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月會員會員2020-12-310000931015美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：利率互換成員2021-12-310000931015美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：利率互換成員2020-12-310000931015US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2021-12-310000931015US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2021-12-310000931015US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員US-GAAP：利率互換成員2021-12-310000931015US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員2021-12-310000931015US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2021-12-310000931015US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2021-12-310000931015US-GAAP：被指定為對衝工具成員2021-12-310000931015US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2020-12-310000931015US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2020-12-310000931015US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員US-GAAP：利率互換成員2020-12-310000931015US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員2020-12-310000931015US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2020-12-310000931015US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2020-12-310000931015US-GAAP：被指定為對衝工具成員2020-12-310000931015美國公認會計準則：現金流對衝會員2021-01-012021-12-310000931015美國公認會計準則：現金流對衝會員2020-01-012020-12-31pii: 區段0000931015US-GAAP：運營部門成員PII：越野車 now Mobilesss細分會員2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII：越野車 now Mobilesss細分會員2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII：越野車 now Mobilesss細分會員2019-01-012019-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII: 摩托車細分會員2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII: 摩托車細分會員2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII: 摩托車細分會員2019-01-012019-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII：全球鄰近市場細分市場成員2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII：全球鄰近市場細分市場成員2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII：全球鄰近市場細分市場成員2019-01-012019-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII：售後市場板塊成員2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII：售後市場板塊成員2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII：售後市場板塊成員2019-01-012019-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII: BoatssSegment 會員2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII: BoatssSegment 會員2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP：運營部門成員PII: BoatssSegment 會員2019-01-012019-12-310000931015US-GAAP：企業非細分市場成員2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：企業非細分市場成員2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP：企業非細分市場成員2019-01-012019-12-310000931015US-GAAP：信用損失成員免税額2018-12-310000931015US-GAAP：信用損失成員免税額2019-01-012019-12-310000931015US-GAAP：信用損失成員免税額2019-12-310000931015US-GAAP：信用損失成員免税額2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP：信用損失成員免税額2020-12-310000931015US-GAAP：信用損失成員免税額2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：信用損失成員免税額2021-12-310000931015US-GAAP：庫存估值儲備成員2018-12-310000931015US-GAAP：庫存估值儲備成員2019-01-012019-12-310000931015US-GAAP：庫存估值儲備成員2019-12-310000931015US-GAAP：庫存估值儲備成員2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP：庫存估值儲備成員2020-12-310000931015US-GAAP：庫存估值儲備成員2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：庫存估值儲備成員2021-12-310000931015US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2018-12-310000931015US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2019-01-012019-12-310000931015US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2019-12-310000931015US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2020-01-012020-12-310000931015US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2020-12-310000931015US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2021-01-012021-12-310000931015US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2021-12-31

美國
證券交易委員會
			華盛頓特區 20549

			表單10-K

☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告

在截至的財政年度 12 月 31 日, 2021

或者

☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

委員會檔案編號 001-11411

北極星公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

明尼蘇達州						41-1790959
（公司或組織所在的國家或其他司法管轄區）						（美國國税局僱主識別號）

2100 號公路 55，			麥地那，			明尼蘇達州			55340
（主要行政辦公室地址）									（郵政編碼）

(763) 542-0500

註冊人的電話號碼，包括區號

根據該法第12（b）條註冊的證券

班級標題			交易符號			註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元			PII			紐約證券交易所

根據該法第12（g）條註冊的證券：無

按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的  ☒沒有☐

根據《交易法》第 13 條或第 15 (d) 條，使用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。是的☐    沒有  ☒

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的  ☒沒有☐

用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☒沒有☐     

用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（勾選一個）：

大型加速過濾器☒ 加速過濾器☐ 非加速過濾器 ☐ 規模較小的申報公司 ☐ 新興成長型公司 ☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 ☒

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有 ☒

註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為美元8,295,879,000截至2021年6月30日，基於該日紐約證券交易所公佈的註冊人普通股的最新每股銷售價格。截至2022年2月8日， 60,049,054註冊人的普通股（面值0.01美元）已流通。

以引用方式納入的文件：

將於2022年4月28日舉行的註冊人年度股東大會的最終委託書的部分內容將在本報告所涵蓋的財政年度結束後的120天內提交給美國證券交易委員會（“2022年委託書”），已以引用方式納入本10-K表的第三部分。

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目錄

 

  北極星公司

2021 年 FORM 10-K 年度報告

目錄

						頁面
			第一部分
第 1 項。			商業			3
第 1A 項。			風險因素			10
項目 1B。			未解決的員工評論			18
第 2 項。			屬性			18
第 3 項。			法律訴訟			19
第 4 項。			礦山安全披露			19
			第二部分
第 5 項。			註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券			20
第 6 項。			[已保留]			21
第 7 項。			管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			22
項目 7A。			關於市場風險的定量和定性披露			32
第 8 項。			財務報表和補充數據			34
第 9 項。			會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧			67
項目 9A。			控制和程序			67
項目 9B。			其他信息			67
項目 9C。			關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露			68
			第三部分
第 10 項。			董事、執行官和公司治理			68
項目 11。			高管薪酬			68
項目 12。			某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務			68
項目 13。			某些關係和關聯交易，以及董事獨立性			68
項目 14。			主要會計費用和服務			68
			第四部分
項目 15。			附件、財務報表附表			69
項目 16。			10-K 表格摘要			69
			簽名			76

 

2

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目錄

第一部分

第 1 項。商業

北極星公司，前身為明尼蘇達州的一家公司北極星工業公司，成立於1994年，是Polaris Industries Partners LP的繼任者。此處使用的 “北極星”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指北極星公司、其子公司及其前身的業務和運營，後者於1954年開始開展業務。我們設計、設計和製造機動車輛，包括越野車 (ORV)，包括用於娛樂和公用事業用途的全地形車 (ATV) 和並排車輛、雪地摩托車、摩托車、全球鄰近市場車輛，包括商用、政府和國防車輛，以及船隻。我們還設計、製造或採購與我們的車輛相關的零件、服裝和配件 (PG&A)，以及越野和公路車輛的售後市場產品和服務。我們的產品主要通過美國、加拿大、西歐、澳大利亞和墨西哥的經銷商、分銷商和零售商店在線銷售。

業務板塊

2021 年，我們在六個業務領域開展業務：ORV、雪地摩托車、摩托車、全球鄰近市場、售後市場和船隻。我們的產品通過北美的 2,500 多家獨立經銷商網絡銷售，通過超過 30 家子公司擁有 1,500 多家獨立國際經銷商，以及北美以外 120 多個國家/地區的 90 多家獨立分銷商。我們的大多數經銷商和分銷商都是多線的，也銷售競爭對手的產品，但是有些經銷商銷售我們的全系列產品，儘管相對穩定，但銷售我們產品的經銷商的實際數量可能會不時有所不同。我們還通過實體零售中心網絡進行銷售。

2022年1月1日，公司開始在新的基礎上管理其業務組合；與本文所述的先前基礎有所不同。從2022年第一季度開始，公司預計將在新的基礎上公佈其業績，包括以下應報告的細分市場：越野、越野、船舶和售後市場。新基礎旨在創建簡化的報告結構，以提供更好的重點，並最大限度地利用資源來提高未來的增長和盈利能力。

越野車：

ORV 是專為越野使用而設計的四輪車，可以穿越各種地形，包括沙丘、小徑和泥地。這些車輛可以是多人乘客或單人乘客，用於釣魚和狩獵等運動中的娛樂、越野和沙丘騎行，也用於農場、牧場和建築工地的公用事業。ORV 行業由全地形車和並排車輛組成。在國際上，全地形車和並排車主要由與北美相似的製造商在西歐國家銷售。

北美和全球 ORV 行業的估計零售額彙總如下：

						截至12月31日的十二個月
估計值* 近似行業銷售額（單位）						2021						2020						2019
北美全地形車零售額						285,000						345,000						260,000
北美並行零售銷售						540,000						640,000						510,000
北美 ORV 零售銷售						825,000						985,000						770,000
全地形車的全球零售銷售額						415,000						465,000						380,000
全球並行零售銷售						595,000						690,000						550,000
全球 ORV 零售銷售額						1,010,000						1,155,000						930,000
*估算值未經審計，基於內部產生的管理估計，包括基於第三方對我們競爭行業的調查推斷得出的估計。有關更多信息，請參閲 “市場和行業數據” 部分。

在過去的幾年中，並排市場一直保持強勁，這主要是由於製造商的持續創新。最近，由於持續的全球供應挑戰，我們看到強勁的消費者需求超過了供應，這在一定程度上是由於持續的 COVID-19 疫情。

2021 年，我們繼續成為北美越野車市場份額的領導者。我們的 ORV 陣容包括 RZR並肩運動， 護林員實用程序並駕齊驅，將軍 crossover 並肩作戰，還有 Sportsman 全地形車。全系列涵蓋121款車型，包括兩輪、四輪和六輪驅動的通用車和休閒車。在我們的許多細分市場中，我們提供年輕、超值、中型、高級和極高性能的汽車，

3

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目錄

有單人座位和多乘客座位安排。2021 年 ORV 的主要產品推出的包括 SPORTSMAN 570 和 1000 RIDE COMMAND 版、SPORTSMAN 850 終極越野版、RANGER KINETIC、RANGER SP 570 NORTHSTAR、RANGER XP 1000 BIG GAME 和 WATERFOW 版本、GENERAL XP TRAILHEAD LE、GENERAL XP TROI LE、RZR ROCKFORD FOSGATE LE、RZR PRO R、RZR TRAIL 和 RZR TRAIL S 版本。

我們為我們的ORV設計、設計、生產或供應各種替換零件和北極星工程配件。ORV 配件包括絞車、保險槓/防刷罩、犁、機架、車輪和輪胎、拉手、駕駛室系統、照明和音響系統、貨箱配件、軌道和機油。我們還銷售與ORV相關的全系列裝備和服裝，包括頭盔、夾克、手套、褲子和帽子。裝備和服裝是按照我們的規格設計的，從獨立供應商處購買，由我們通過經銷商、分銷商和在線銷售。

我們直接向北美 1,400 多家經銷商和 1,100 多家國際經銷商組成的網絡銷售我們的ORV。我們的許多 ORV 經銷商和分銷商也是授權的雪地摩托經銷商。我們根據經銷商、分銷商和客户的訂單，全年生產和交付產品。經銷商層面的ORV零售銷售活動推動了訂單，這些訂單已納入每種產品的生產計劃。全年接受國際分銷商 ORV 的訂單。我們為ORV經銷商使用我們的零售流程管理（RFM）訂購系統，該系統允許經銷商每天訂購併創建分段庫存訂單，這有助於縮短訂單履行時間。

美國、加拿大和其他全球市場的ORV行業競爭激烈。作為 ORV 原始設備製造商 (OEM)，我們的競爭對手主要來自北美和亞洲製造商。此類市場的競爭基於多種因素，包括價格、質量、可靠性、造型、產品功能和保修以及製造商及時生產汽車以應對不斷增長的消費者需求的能力。

雪地摩托車：

自1954年以來，雪地摩托一直以北極星的名義製造。我們估計，截至2021年3月31日、2020年和2019年3月31日的季節，全球雪地摩托行業的總銷量分別約為13.5萬輛、12.5萬輛和13.5萬輛。2021 年，在 COVID-19 疫情的推動下，我們看到了強勁的需求。

在截至2021年3月31日的賽季中，我們在北美的市場份額排名第二。我們生產的全系列雪地摩托車包括58種車型，從青年車型到實用型和經濟型車型，再到性能和競賽車型。北極星雪地摩托車主要在美國、加拿大、俄羅斯和北歐銷售。

2021年推出的關鍵車型包括新的北極星RMK陣容，包括Matryx底盤和Slash衍生品146/155/165和Matryx底盤上的北極星Indy XCR。我們還推出了用於山地雪地摩托的 PATRIOT BOOST 渦輪增壓發動機。我們還以 Timbersled 品牌生產雪地自行車改裝套件系統，並於 2021 年推出了 RIOT 3 TIMBERSLED。

我們為我們的雪地摩托和雪地自行車改裝套件設計、設計、生產或提供各種替換零件和北極星工程配件。雪地摩托車配件包括護罩、牽引產品、倒車套件、電動起動器、軌道、包袋、擋風玻璃、機油和潤滑劑。我們還銷售全系列的雪地摩托裝備和服裝，包括頭盔、護目鏡、夾克、手套、靴子、圍兜、褲子和帽子。裝備和服裝從獨立供應商處購買，由我們通過經銷商、分銷商和在線銷售。

我們直接向北美580多家經銷商銷售我們的雪地摩托車，這些經銷商主要位於美國和加拿大的雪地帶地區，還有300多家國際經銷商。我們在春季為客户提供預購的 SnowCheck 計劃，以幫助我們進行生產計劃。該計劃允許我們的客户通過選擇各種選項（包括底盤、履帶、懸架、顏色和配件）來訂購真正的工廠定製雪地摩托車。雪地摩托的製造始於上一季節的冬末，一直持續到本季的深秋或初冬。

全球雪地摩托行業主要由北美、日本和俄羅斯的競爭對手組成。產品新聞（造型、技術、性能）和促銷激勵措施的吸引力在很大程度上推動了市場份額的競爭地位。

摩托車：

摩托車既被用作交通工具，也用於娛樂目的。該行業由幾個細分市場組成。我們目前分為三個賽段：巡洋艦、旅行車（包括三輪車）和標準賽段

4

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目錄

摩托車。摩托車行業這些細分市場的競爭基於多種因素，包括造型、價格、質量、可靠性以及支持該品牌的經銷商網絡。

估計合計900cc及以上的巡洋艦、旅行車和標準細分市場（包括摩托跑車 Slingshot）®）北美和全球摩托車行業的銷售總結如下：

						截至12月31日的十二個月
預計*行業銷售額（單位）						2021						2020						2019
北美 900cc 巡洋艦、旅行車和標準零售銷售						220,000						190,000						210,000
全球 900cc 巡洋艦、旅行車和標準零售銷售						350,000						330,000						365,000
*估算值未經審計，基於內部管理層的估計，包括根據第三方對我們競爭行業的調查推斷得出的估計。有關更多信息，請參閲 “市場和行業數據” 部分。

2021 年，我們在 900cc+ 類別的北美市場份額中排名第二。我們的摩托車陣容包括印度摩托車和三輪露天跑車 Slingshot。我們的 2022 年印度摩托車和 Slingshot 摩托車系列包括 34 款車型。2021年，印度摩托車推出了全新的2022年陣容，其巡洋艦、裝袋機和旅行車型採用了更新的技術和新配件。2022 年的陣容中包括三款新設計的 Indian Chief 車型。Polaris Slingshot 推出了全新 2022 陣容，包括重新推出 Slingshot SLR。

我們為摩托車設計、設計、生產或採購各種替換零件和配件。摩托車配件包括鞍包、車把、靠背、排氣管、擋風玻璃、座椅、機油和各種鍍鉻配件。我們還為摩托車銷售全系列裝備和服裝，包括頭盔、夾克、皮革和帽子。裝備和服裝是從獨立供應商處購買的，由我們通過經銷商和分銷商出售，並以我們的品牌名稱在線銷售。

印度摩托車和彈弓直接通過獨立經銷商和分銷商分銷。印度摩托車通過北美200多家經銷商和350多家國際經銷商組成的網絡進行銷售。Slingshot目前在全球擁有340多家經銷商。我們為摩托車經銷商使用我們的 RFM 訂購系統，該系統允許經銷商每天訂購併創建分段庫存訂單，這有助於縮短訂單履行時間。

全球鄰近市場：

我們的全球鄰近市場業務設計和製造支持各種商業工作應用的車輛，包括輕型運輸、工業和城市/郊區通勤子領域的產品，以及戰術防禦車輛。作為全球鄰近市場的一部分，我們的 Polaris Adventures 業務與當地裝備商合作，利用我們的許多全球車輛平臺提供獨特的騎行體驗。我們估計，2021年，我們的全球鄰近市場業務的全球目標市場超過55億美元，其中包括輕型運輸、載人車、工業、租賃、城市/郊區通勤和相關的四輪車。

我們的汽車品牌包括Goupil、Aixam和ProxD，提供低排放車輛、輕型拖運、乘用車和工業車輛。在這些品牌中，我們提供 48 種型號。全球鄰近市場還包括我們傳統經銷商渠道之外的ORV和雪地摩托車的所有政府、國防和企業對企業（B2B）應用程序。對於國防客户，我們提供全地形車和並排車輛，其功能專為超輕型戰術軍事應用而設計。這些車輛為多達九名乘客提供多功能機動性，包括我們的 DAGOR、Sportsman MV 和 MRZR 模型.

在全球鄰近市場中，我們的每個企業都有自己的分銷網絡，通過這些網絡分配各自的車輛。ProxD 通過由 160 多家經銷商組成的不斷增長的網絡出售，並在允許的情況下直接銷售給客户。Goupil和Aixam通過某些西歐國家的子公司以及這些國家以外市場的多家經銷商和分銷商直接向法國的客户銷售。2021年，北極星歷險記網絡在180多個地點完成了超過40萬次騎行。

售後市場：

售後市場零件、服裝和配飾通過高度分散的行業進行銷售，其中包括經銷商、售後市場電子商務、大型零售商、分銷商和專業四輪驅動零售商。我們估計，2021年，吉普車和卡車售後市場配件的市場約為85億美元，而2021年，Powersports售後市場零件、服裝和配飾的市場約為50億美元。

我們的售後市場品牌組合包括Transamerican Auto Parts（“TAP”），該公司是一家垂直整合的越野吉普車和卡車配件製造商、分銷商、零售商和安裝商。TAP 旗下的品牌包括 4WP、4

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目錄

Wheel Parts、Pro Comp、Smittybilt、Rubicon Express、G2 Axle & Gear、Poison Spyder、Trail Master、4WP Factory 和 LRG。我們主要在北美競爭，我們的競爭高度分散在零售和在線渠道。TAP 通過其零售店、呼叫中心和電子商務網站進行銷售，同時還通過其批發分銷網絡為眾多獨立配飾零售商/安裝商提供支持。TAP 通過銷售、服務和製造三管齊下的模式開展業務。TAP 擁有 101 個實體零售中心，配備了經驗豐富的產品和安裝專家。TAP的全渠道零售戰略包括通過4WheelParts.com和4WD.com開展重要的電子商務業務。TAP 電子商務網絡促進了消費者的銷售、服務和支持，包括 “店內提貨”。

我們的售後市場產品組合中的其他品牌包括Kolpin、Pro Armor、Klim、509和Trail Tech。我們越野類別的售後市場品牌包括Kolpin，這是一個生活方式品牌，專門為各種越野車和越野户外愛好者提供專用和通用配件，以及專門生產高性能並排車輛和全地形車配件的Pro Armor。我們服裝類別中的售後市場品牌包括專門為雪地摩托車、摩托車和越野活動生產優質技術騎行裝備的Klim，以及雪地摩托和越野服裝、頭盔和護目鏡的售後市場領導者509。Kolpin Outdoors、Pro Armor 和 Trail Tech 通過 Apex Product Group 進行銷售，這是一個統一的銷售、客户服務、分銷和垂直整合製造組織。Apex品牌使我們能夠通過戰略零售和電子商務市場以及經銷商（北極星和非北極星）接觸客户，以接觸北極星和其他OEM產品的所有者。Klim 和 509 都有自己的經銷商/分銷商網絡。

船：

我們的船隻旨在在休閒海洋行業的關鍵領域競爭，特別是浮橋船和甲板船。包括我們競爭的細分市場，我們估計2021年美國摩托艇市場的總銷售額約為135億美元，其中浮橋是其中最大的細分市場之一。

我們的品牌包括 Bennington、Godfrey 和 Hurricane，它們共同提供全套浮橋和甲板船。這些品牌的戰略定位在不同的價位上擁有 500 多種基本型號。我們還提供定製的佈局和功能，並與眾多發動機製造商合作，使客户能夠建造符合其規格的船隻。我們相信，我們的Bennington和Godfrey品牌的合併有望成為浮橋船的市場份額領導者。

在高度分散的行業中，我們由600多家活躍經銷商組成的廣泛、經驗豐富且忠誠的網絡是一種競爭優勢，有助於創造穩定的需求。該經銷商網絡主要集中在北美，分為不同的銷售區域，由經驗豐富的銷售代表和領導層提供支持。通過使用休賽期激勵計劃，我們堅持全年產量水平，最大限度地減少對員工和供應商網絡的幹擾。

金融服務安排

平面圖融資。我們與北極星接受（美國）達成協議，北極星與北卡羅來納州富國銀行的子公司、富國銀行的子公司（澳大利亞、加拿大、法國、德國、英國、中國和新西蘭）以及亨廷頓銀行股份公司的子公司合資企業，為我們的許多交易商提供展位規劃融資。我們在北美銷售的大部分ORV、雪地摩托車、摩托車、船隻和相關PG＆A都是根據這些安排提供資金的，即我們在產品發貨後的幾天內獲得報酬。我們參與交易商融資的成本，並同意在某些情況下從金融公司回購產品，但要遵守某些限制。從歷史上看，我們沒有被要求回購大量單位。有關這些金融服務安排的討論，請參閲合併財務報表附註的附註10。

客户融資。 我們不直接向產品的最終用户提供消費者融資。相反，我們與第三方融資公司簽訂了協議，為這些最終消費者提供融資服務。

製造和分銷業務

我們的產品主要在我們的 20 個全球製造工廠組裝，其中許多是跨業務部門共享的。我們垂直整合了製造過程的幾個關鍵部件，包括塑料注射成型、精密加工、焊接、離合器裝配和噴漆。原材料和其他部件是從第三方供應商處購買的。我們與船用發動機製造商簽訂了長期供應合同，這需要一定數量的發動機總採購量，包括優惠的定價以及各種增長和銷量激勵措施。

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目錄

合同承運人將我們的產品從我們的製造和分銷設施運送給我們的客户。我們維護着幾個租賃的 wholegoods 配送中心，在這些中心完成了某些型號的最終設置和裝配，然後再向經銷商、分銷商和客户發貨。

我們的產品通過包括第三方提供商在內的 40 多個配送中心組成的網絡分發給我們的經銷商、分銷商和客户。

銷售和營銷

我們的營銷活動主要旨在與消費者進行宣傳和溝通，以促進我們的全球經銷商和分銷商的營銷和銷售工作。我們為經銷商和分銷商提供並宣傳折扣或折扣計劃、零售融資或其他激勵措施，以保持價格競爭力，加速對消費者的零售銷售。我們通過數字、電視、印刷品、户外、廣播、活動和贊助等方式直接向消費者宣傳我們的品牌。我們利用公共關係和合作夥伴關係來推動廣受好評的媒體。我們提供廣告資產和內容，並部分承保經銷商和分銷商的廣告，其程度和條件因品牌和年度而異。我們還提供印刷材料、標牌和其他促銷品供經銷商使用。2021年、2020年和2019年，我們分別在銷售和營銷活動上花費了5.848億美元、5.443億美元和5.592億美元。我們的公司總部位於明尼蘇達州的麥地那，我們在世界各地設有許多銷售和管理設施。

工程、研發和新產品介紹

我們擁有 1,400 多名員工，他們從事現有產品的開發和測試，以及新產品和改進生產技術的研發，主要分佈在明尼蘇達州的羅索、明尼蘇達州的懷俄明州、加利福尼亞州的丘拉維斯塔、印第安納州的埃爾克哈特、瑞士的伯格多夫和印度的班加羅爾。

我們利用內燃機測試設施為我們的產品設計發動機配置。我們利用專門的設施來匹配我們產品中的發動機、排氣系統和離合器性能參數，以實現所需的油耗、功率輸出、噪音水平和其他目標。此外，我們目前正在執行一項電氣化計劃，將公司定位為機動車電氣化領域的領導者。我們的工程部門有能力製作少量的新產品原型，用於測試和規劃製造程序。此外，我們還維護着許多設施，每種產品在實際使用條件下都經過了廣泛的測試。我們利用我們在明尼蘇達州懷俄明州的工廠為我們的發動機和動力總成、ORV、摩托車和某些全球鄰近市場車輛提供工程、設計和開發人員，利用我們在明尼蘇達州羅索的工廠進行雪地摩托、全地形車和動力總成研發。我們利用印第安納州埃爾克哈特的設施進行船舶研發的工程、設計和開發。我們還擁有 Swissauto Powersports Ltd.，這是一家開發高性能、高效發動機和創新車輛的工程公司。

知識產權

我們的產品以各種有價值的商標進行銷售。我們的全球運營中使用的一些更重要的商標包括北極星、RANGER、RZR、GENERAL、SPORTSMAN、印度摩托車、SLINGSHOT、BENNINGTON、KLIM 和 4 WHEEL PARTS。我們通過在美國和其他司法管轄區的註冊酌情保護這些商標。根據司法管轄區的不同，只要商標在使用中或其註冊得到妥善維護，並且未被發現為通用商標，則通常是有效的。只要商標在使用中，商標註冊通常也可以無限期續期。

我們繼續專注於開發和營銷創新的專有產品，其中許多產品使用專有專業知識、商業祕密和專有技術。我們認為我們的各種專利下的集體權利是一項寶貴的資產，這些專利有時會過期，但我們認為我們的業務在實質上並不依賴任何單一專利或一組相關專利。

產品安全與監管事務

世界各地的聯邦、州/省和地方政府已經頒佈和/或正在考慮頒佈與產品安全和消費者使用有關的法律和法規。例如：（i）美國，消費品安全委員會（CPSC）對與雪地摩托、雪地自行車和越野車相關的產品安全問題進行聯邦監督；（ii）美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）對與摩托車和彈弓相關的產品安全問題進行聯邦監督，（iii）美國海岸警衞隊及其外國同行對我們的船產品進行監督，這些產品受聯邦政府的監督船隻的海上安全法規。此外，我們的產品設計符合行業協會頒佈的各種適用的自願安全標準。雖然我們

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目錄

目前，我們正在有效管理全球對這些不同監管計劃和標準的遵守情況，我們開展業務的任何司法管轄區的監管環境的變化都可能對我們的總銷售額、財務狀況、盈利能力或現金流產生重大不利影響。有關這些風險的更詳細討論，請參閲 第 1A 項。風險因素本年度報告的。

人力資本管理

最佳團隊，最佳文化是北極星的指導原則。在我們的員工持股計劃和股權薪酬計劃的推動下，我們的員工也是我們最大的股東羣體之一。我們最大的資產是我們的員工，我們致力於提供一個多元化和引人入勝的工作環境，我們的目標是利用我們的北極星價值觀來推動積極的文化。

員工福祉。 我們相信，員工的健康、安全和財務保障是我們成功的推動力，也是我們指導原則的重點。去年，在度過 COVID-19 大流行的第二年時，我們強大的安全文化仍然是首要的。我們繼續確定並實施安全控制措施，以保護在現場工作的員工。我們的員工羣的靈活性仍然是一個優勢，因為許多員工都在混合工作環境中工作。我們以員工福祉為重點，為員工共享資源，以管理遠程工作、支持心理健康以及平衡父母和其他家庭責任。

員工參與度。作為人力資本管理戰略的核心要素，我們對全球受薪員工進行了半年一次的敬業度調查。員工的強烈反饋表明瞭我們的敬業度，96% 的員工參與了調查。調查結果顯示，我們的員工參與度很高，與一流的全球規範數據庫相比，我們的總體分數位居前四分之一，與表現良好的公司標準相當。

領導力發展。作為我們增長戰略的一部分，我們致力於通過外部合作伙伴關係和員工發展計劃，例如成功成為北極星領導者和北極星領導力發展1和2，從戰略上有意識地培養現有員工，使其成為下一代領導者。這些計劃為高潛力的員工提供了成長機會，為更高級別的職位做好準備。2021 年，我們在領導力發展方面的投資仍在繼續。與往年相比，我們擴大了對更多領導者的虛擬領導力培訓，並分發了經理工具以提高效率。

我們還繼續致力於專注於職業生涯早期人才的發展。我們修改了2021年的實習計劃，為現場和遠程實習生提供支持，我們還為早期人才創造了每週混合發展機會。我們相信，我們的實習計劃為我們在工程、運營、銷售、營銷、財務、人力資源和信息服務等領域的早期職業職能發展計劃提供了強大的人才渠道。每個發展計劃都包括結構化輪換和額外的正式發展，從而加快了我們的人才儲備。

對多元化、公平和包容性的承諾。我們對多元化、公平和包容性的承諾是我們 “最佳團隊、最佳文化” 指導原則的另一個重點。營造一個確保機會均等並真正重視個人差異的環境是我們業務成功的關鍵。當北極星賦予和重視每位員工的獨特技能、視角和貢獻時，北極星就會蓬勃發展。2020年，我們對《首席執行官多元化與包容性行動承諾》做出了企業承諾，該承諾概述了旨在促進工作場所多元化和包容性的具體行動。為了進一步推動這項工作，我們制定並部署了一項多年戰略，即 R.I.D.E Together。R.I.D.E. Together 包含了我們對尊重、包容、多元化和公平的承諾，我們堅稱我們將利用全體員工（Together）取得有意義的進展。我們部署了領導力工具來推動包容性團隊對話，並利用員工敬業度調查來評估建立包容性文化的其他機會。我們是女工程師協會企業夥伴關係委員會的成員，該委員會為我們的團隊提供發展機會，並幫助為未來的人才建立渠道。

人數統計。由於我們業務的季節性以及生產週期的某些變化，全年總就業水平各不相同。儘管就業水平存在這種差異，但員工流失並未對運營造成重大幹擾。截至 2021 年 12 月 31 日，我們在全球範圍內僱用了超過 16,000 名全職員工。我們大約有 5,000 名全職員工領取薪水。

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目錄

市場和行業數據

我們通過內部調查、第三方信息以及管理層的估計，獲得了今年年度報告中提供的市場和行業數據。關於我們市場和行業的報道來源有限。因此，今年的年度報告中提供的許多市場和行業數據都是基於內部生成的管理估計，包括基於第三方對我們競爭行業的調查推斷得出的估計。雖然我們認為內部調查、第三方信息和我們的估算值是可靠的，但我們尚未對其進行驗證，也沒有經過任何獨立來源的驗證，我們無法保證第三方網站中包含的信息是最新的、最新的或準確的。雖然我們不知道本年度報告中提供的市場和行業數據有任何錯誤陳述，但此類未來數據是否準確涉及風險和不確定性，可能會因各種因素而發生變化，包括 “前瞻性陳述” 和我們的 “風險因素” 中討論的因素。

可用信息

我們的互聯網網站是 http://www.polaris.com。在以電子方式向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告以及對這些報告的任何修正後，我們在合理可行的情況下儘快在我們的網站上或通過我們的網站免費提供此類報告。我們還通過我們的網站提供我們的公司治理材料，包括我們的公司治理準則、審計委員會、薪酬委員會、公司治理和提名委員會及董事會技術委員會的章程、我們的《商業行為與道德準則》以及我們的企業責任報告。任何希望收到這些公司治理材料副本的股東或其他利益相關方都應寫信給位於明尼蘇達州麥地那55340號公路2100號的Polaris Inc.，注意：投資者關係或發送電子郵件至 polaris.investorrelations@polaris.com。我們網站上包含的信息不在本報告中。此外，美國證券交易委員會還維護着一個互聯網站點，其中包含報告、委託書和信息聲明，以及有關發行人的其他信息，這些發行人以電子方式向美國證券交易委員會申報並註明該方的地址（http://www.sec.gov）。

前瞻性陳述

這份2021年年度報告不僅包含歷史信息，還包含旨在符合1995年《私人證券訴訟改革法》安全港條款的 “前瞻性陳述”。這些 “前瞻性陳述” 通常可以這樣識別，因為陳述的上下文將包括諸如我們或我們的管理層 “相信”、“預期”、“預期”、“估計” 之類的詞語或類似含義的詞語。同樣，描述我們未來計劃、目標或目標的陳述，例如未來的銷售、出貨量、未來的現金流和資本需求、運營舉措、供應鏈、關税、貨幣波動、利率和大宗商品成本，也是前瞻性陳述，涉及某些風險和不確定性，可能導致實際業績與這些前瞻性陳述存在重大差異。也可以不時在口頭陳述中發表前瞻性陳述，包括向公眾開放的電話會議和/或網絡廣播。

潛在的風險和不確定性包括諸如 COVID-19 疫情的嚴重性和持續時間以及由此對公司業務、供應鏈和全球經濟的影響；公司成功實施製造業務擴張和供應鏈計劃的能力；公司成功採購必要零件和材料的能力，以及公司製造和向經銷商交付產品以滿足不斷增長的需求並將經銷商庫存水平恢復到最佳水平的能力；繼續消費者對公司產品的需求不斷增加；競爭對手提供的產品、促銷活動和定價策略；影響消費者支出的經濟狀況；製造設施中斷；收購整合成本；產品召回和/或保修費用；產品返工成本；北極星股價變動對激勵性薪酬計劃成本的影響；外幣匯率波動；環境和產品安全監管活動；天氣影響；大宗商品成本；運費和關税成本（關税減免或降低關税的能力）；國際貿易政策和協議的變化；沒有保險的產品責任索賠；零售和批發信貸市場的不確定性；附屬夥伴的業績；税收政策的變化；與經銷商和供應商的關係；以及總體經濟、社會和政治環境。

本報告中討論的風險和不確定性並不是排他性的，我們可能認為不重要或未預料到的其他因素可能會成為重大風險和不確定性。

本報告或以其他方式發表的任何前瞻性陳述僅代表截至該陳述發表之日，我們沒有義務更新此類陳述以反映實際結果或影響此類前瞻性陳述的因素或假設的變化。但是，我們建議您查閲有關相關主題的任何進一步披露

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目錄

向美國證券交易委員會提交或提交給美國證券交易委員會的未來10-Q表季度報告和8-K表的最新報告。

有關我們執行官的信息

以下是截至2022年2月15日我們執行官的姓名、他們的年齡、頭銜、首次被任命為執行官的年份以及過去五年的工作情況：

姓名和職位

年齡

過去五年或更長時間的業務經驗

邁克爾·T·斯佩森 首席執行官

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Speetzen 先生於 2021 年 4 月被任命為首席執行官。在此之前，Speetzen 先生自 2021 年 1 月起擔任臨時首席執行官，自 2015 年 8 月起擔任執行副總裁兼首席財務官。

露西·克拉克·多爾蒂 高級副總裁——總法律顧問兼公司祕書

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Clark Dougherty 女士於 2018 年 1 月加入北極星，擔任高級副總裁兼總法律顧問兼公司祕書。在加入北極星之前，Clark Dougherty女士自2017年6月起擔任通用汽車全球市場、自動駕駛汽車和交通即服務副總法律顧問。在此之前，克拉克·多爾蒂女士曾在通用汽車擔任過多個職位。

邁克爾·D·多爾蒂 總裁——公路與國際

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Dougherty 先生於 2019 年 12 月被任命為公路與國際總裁。在此之前，Dougherty 先生自 2015 年 9 月起擔任國際總裁。

斯蒂芬·L·伊士曼 總裁 — PG&A 和售後市場

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伊士曼先生於 2012 年 2 月加入北極星，擔任 PG&A 和 Aftermarket 總裁。

羅伯特·P·麥克 首席財務官兼財務與企業發展執行副總裁

52

Mack 先生於 2021 年 4 月被任命為首席財務官 Mack 先生還擔任財務與企業發展執行副總裁。在此之前，麥克先生曾擔任臨時首席財務官兼企業發展與戰略高級副總裁，以及全球鄰近市場和船隻總裁。

史蒂芬·D·門內託 總裁—越野

56

門內託先生於 2019 年 12 月被任命為越野總裁。在此之前，門內託先生自2015年9月起擔任摩托車總裁。

肯尼斯·J·普塞爾 執行副總裁——全球運營、工程和精益

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Pucel 先生於 2014 年 12 月加入北極星，擔任全球運營、工程和精益執行副總裁。

雅各布·S·沃格爾 總裁—海軍陸戰隊

44

2018年7月，當Boat Holdings, LLC被北極星收購時，沃格爾先生被任命為海軍陸戰隊總裁。在收購之前，沃格爾先生曾擔任Boat Holdings LLC的首席執行官。

詹姆斯·威廉姆斯 高級副總裁—首席人力資源官

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威廉姆斯先生於 2011 年 4 月加入北極星，擔任高級副總裁兼首席人力資源官。

 公司的執行官由董事會酌情選舉產生，沒有固定的任期。公司的任何執行官或董事之間都沒有家庭關係。

第 1A 項。風險因素

以下是我們已知的因素，這些因素可能會對我們的業務、財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響，並對普通股的投資價值產生不利影響。

宏觀經濟風險

我們的業務可能對經濟狀況很敏感，包括影響客户支出的經濟狀況。

我們的經營業績可能對整體經濟狀況的變化很敏感，主要是在北美和歐洲，這些變化會影響我們產品的支出，包括全權支出。影響可支配消費者收入或客户預算的經濟狀況的減弱和波動，例如就業水平、通貨膨脹、商業狀況、政府財政援助水平、房地產市場狀況的變化、資本市場、税率、儲蓄率、利率、燃料和能源成本、自然災害或其他惡劣天氣條件和恐怖主義行為的經濟影響，消費信貸的供應可能會減少總支出或減少我們產品的支出。消費者支出普遍減少或消費者支出減少

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機動車、船隻和售後市場產品可能會對我們的銷售增長和盈利能力產生不利影響。對吉普車和卡車售後市場銷售的產品的總體需求取決於許多因素，包括北美的車輛行駛里程總數、北美註冊車輛的總數、這些註冊車輛的車齡和質量以及北美的失業水平。我們的客户普遍減少商用設備支出或減少政府預算，可能會對我們的相關銷售產生不利影響。

這些因素的不利變化可能導致對我們產品的需求水平下降，這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生負面影響。

此外，我們與北卡羅來納州富國銀行的子公司和Huntington Bancshares Incorporated的子公司有金融服務合作協議，要求我們回購合夥企業融資和收回的產品，但須遵守某些限制。如果經濟狀況的不利變化導致該金融服務合夥企業貸款的違約情況增加，則我們在合夥安排下的回購義務可能會對我們的流動性產生不利影響並損害我們的業務。

原材料、大宗商品、零部件和運輸成本的短缺或上漲可能會對我們的業務產生負面影響。

製造我們產品時使用的主要商品是鋁、鋼、石油基樹脂和我們充電系統中使用的某些稀土金屬，以及用於運輸產品的柴油。我們的盈利能力受到我們在產品中使用的原材料和大宗商品價格的波動以及原材料、商品和組裝產品所必需的其他部件的運費和運費波動的影響。最近，這些商品和材料的成本大幅上漲，這通常是由於高需求和供應鏈中斷導致的通貨膨脹環境。此外，政策波動以及貿易法規和貿易協定的實施可能會進一步擾亂我們的供應鏈，或者增加製造我們產品所需的原材料和商品的成本。關税或其他貿易法規的影響可能要求我們轉移製造足跡，或者導致對我們產品的需求減少或重組行動，這可能會影響我們的勞動力和/或我們在研發或其他增長計劃方面的投資。所有這些都可能增加我們的運營成本，並對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

市場和競爭風險

我們在所有產品線都面臨激烈的競爭。未能與競爭對手進行有效競爭可能會對我們的業務和經營業績產生負面影響。

我們經營的市場競爭激烈。此類市場的競爭基於多種因素，包括價格、質量、可靠性、款式、產品功能和保修。在經銷商層面，競爭取決於其他因素，包括產品供應情況、銷售和營銷支持計劃（例如融資和合作廣告）以及經銷商和客户的看法。我們的某些競爭對手更加多元化，擁有優勢的製造足跡，並且可能會在知識產權、產品開發、促銷和廣告方面進行更多投資。如果我們無法與競爭對手的新產品或增強型產品或型號競爭，我們未來的業務業績可能會受到重大和不利影響。在國際上，我們的產品通常面臨更多的競爭，因為某些外國競爭對手在各自的國家制造和銷售產品。這使這些競爭對手能夠以較低的價格出售產品，這可能會對我們的競爭力產生不利影響。此外，我們的產品與許多其他娛樂、公用事業和工作產品競爭，爭奪客户的自由支出。未能與其他競爭對手有效競爭或調整定價以抵消通貨膨脹或供應鏈成本增加可能會對我們的財務業績產生重大不利影響，並對我們的業績產生重大不利影響。

如果我們無法繼續改進現有產品並開發和銷售滿足客户需求和偏好的新產品或增強型產品，我們對產品的需求可能會減少，我們的業務可能會受到影響。

過去，我們的新產品銷售額佔我們銷售額的重要組成部分，預計將繼續佔我們未來銷售額的重要組成部分。除非我們能夠繼續改進現有產品，執行我們的電氣化戰略，並在我們競爭的全球市場上開發新的創新產品，否則我們可能無法在市場上進行如此有效的競爭，並最終滿足客户的需求和偏好。產品開發需要大量的資金、技術和其他資源。無法保證 我們過去在研發方面的投資水平將足以維持我們在產品創新方面的競爭優勢，這可能會導致我們的業務遭受損失。產品改進和新產品

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目錄

引進還需要在技術、產品和製造流程層面進行大量的工程、規劃、設計、開發和測試，我們可能無法及時開發產品改進或新產品。我們的競爭對手的新產品可能質量更高，在市場上勝過我們的產品，並且在功能和價格方面比我們的產品更具吸引力。

我們的持續成功取決於對北極星品牌的積極看法，如果這種看法受到損害，可能會對我們的銷售產生不利影響。

我們相信，我們的北極星品牌是我們的客户選擇我們產品的原因之一。為了取得成功，我們必須維護我們的聲譽。聲譽價值在很大程度上取決於看法和觀點，廣泛使用社交媒體使任何人都可以輕鬆地提供公眾反饋，從而影響人們對我們公司的看法。無論負面宣傳是否準確，都可能很難控制負面宣傳。儘管聲譽可能需要數十年的時間才能建立，但任何負面事件都會迅速削弱信任和信心，特別是如果它們導致主流和社交媒體的負面宣傳、政府調查或訴訟。負面事件，例如質量和安全問題或與我們的產品或員工或經銷商的行為或陳述有關的事件，可能會對我們的業務造成明顯的不利影響，包括銷售損失或留住員工和招聘困難。此外，供應商和我們選擇與之開展業務的其他人可能會影響我們的聲譽。

公眾對我們產品的負面看法增加，或者在某些地區增加對訪問或使用我們產品的限制，都可能對我們的業務或經營業績產生重大不利影響。

對公司產品的需求在一定程度上取決於其社會接受度。公眾對公司產品對環境的影響或其安全感的擔憂可能會導致公眾對我們銷售的產品的看法減弱。政府、媒體或活動家要求限制排放的壓力也可能對消費者對公司產品的看法產生負面影響，或者限制客户進入可以使用我們產品的區域。公司產品的社會接受度下降都可能對其銷售產生負面影響，或導致法律、規章和法規的變化，使他們無法進入某些地點，或者限制其在某些地區或特定時間的使用或使用方式，這可能會對銷售產生負面影響。公司產品的社會接受度的任何重大下降都可能影響公司留住現有客户或吸引新客户的能力，這反過來又可能對其業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

我們會不時管理我們的投資組合和 通過收購、非合併投資、聯盟以及新的合資企業和合作夥伴關係來發展我們的業務，這可能有風險並可能損害我們的業務。

我們不時地通過有針對性的收購、非合併投資、聯盟以及新的合資企業和合作夥伴關係（均為 “戰略交易”）來推動業務增長，並抓住機會擴大我們的全球影響力，我們認為這些合資和合作夥伴關係可以為我們現有的品牌和產品組合增加價值。戰略交易的收益可能需要比預期更多的時間才能發展或整合到我們的運營中，而且我們無法保證任何戰略交易最終都會產生預期的收益。

無法保證戰略交易會完成，也無法保證戰略交易一旦完成，就會成功。戰略交易對我們預測和評估市場需求、潛在協同效應和節省成本、做出正確的會計估算以及實現預期的業務目標和目的的能力構成了風險。隨着我們在部分程度上通過戰略交易實現持續增長，我們的成功取決於我們預測和有效管理這些風險的能力。如果被收購的企業沒有實現預期業績或以其他方式未能達到預期，則可能會影響我們的經營業績。

在許多情況下，戰略交易存在許多整合風險。例如，收購可能：擾亂核心、鄰近或收購業務的運營；需要比預期更多的時間或資源才能完全融入我們的運營和系統；產生的成本超過預期；轉移管理注意力；有可能失去客户、供應商或其他關鍵業務關係；並給留住員工帶來困難。無法成功整合新業務可能會導致更高的生產成本、銷售損失或以其他方式對收益和財務業績產生負面影響。

潛在的剝離活動會帶來類似的風險，包括可能：擾亂核心、鄰近或收購業務的運營；需要比預期更多的時間或資源才能完全完成；去槓桿化製造業務或降低採購效率；如果公司無法降低固定成本（包括公司管理費用），則會降低毛利；無法為股東提供預期的價值；轉移管理層的注意力；有可能失去客户、供應商或其他關鍵業務關係；以及構成難以留住員工。無法成功管理與公司資產剝離活動相關的風險可能會導致更高的生產成本、銷售損失或以其他方式對收益和財務業績產生負面影響。

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目錄

運營風險

供應商運營的中斷可能會擾亂我們的生產計劃。

我們的運營和維持生產的能力取決於我們的供應商按時交付足夠數量的系統、組件、原材料和零件，以製造我們的產品並滿足我們的生產計劃。例如，我們正面臨供應中斷和對產品製造至關重要的各種組件的採購挑戰。

在某些情況下，我們購買的系統、組件、原材料和零件最終來自單一來源或地域，供應中斷的風險可能會增加。如有必要，我們可能無法快速或根本無法開發替代來源。任何因素，包括勞動力中斷、災難性天氣事件、傳染病或疾病的發生、合同或其他糾紛、不利的經濟或行業條件、港口、鐵路或卡車交付延誤或其他績效問題或財務困難或償付能力問題，都可能擾亂我們供應商的運營，導致我們供應鏈的不確定性或導致我們的供應中斷，這反過來又可能擾亂我們的運營。

系統、組件、原材料或零件的惡化、長期或其他意外短缺導致我們的生產計劃嚴重中斷，已經並將繼續導致我們無法滿足客户需求、更改生產計劃、推遲產品發佈計劃或完全暫停生產，這可能會導致收入損失，這可能會對我們的經營業績產生重大和不利影響。這些中斷已經並將繼續對我們的前景和經營業績產生不利影響。

我們在北美和國際的多個地點生產產品並從這些地點分銷我們的產品。對我們產品的需求出現不可預見的增長，這些設施的任何中斷或製造延遲，都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。

我們在世界各地的各種設施組裝車輛。我們的設施通常是為特定地理市場生產特定型號而設計的。沒有一個工廠可以製造我們的全系列車輛。我們還設有多個分支機構，可用作批發貨和PG&A配送中心、倉庫和辦公設施。此外，我們與其他第三方製造商簽訂了代表我們生產產品的協議。如果這些設施或其他設施由於多種原因暫時或永久不可用，包括供應鏈限制、勞動力中斷、傳染病或疾病的發生或災難性的天氣事件，則受影響的工廠無法生產可能會損害我們的聲譽、增加成本、減少收入和客户流失。我們可能無法輕易地將生產轉移到其他設施或彌補產量損失。此外，我們滿足客户需求的能力受到我們製造產品的能力的限制，這在很大程度上受到供應鏈限制等因素的驅動。無法保證我們當前或未來的製造足跡足以滿足客户需求，也無法保證我們能夠成功擴大製造能力以滿足需求，這可能會導致收入和市場份額的損失。

儘管我們為財產損失和人員傷亡造成的業務中斷提供保險，但此類保險可能不足以彌補我們所有潛在的損失。我們的製造能力的任何中斷都可能對我們生產足夠產品庫存的能力產生不利影響，或者可能需要我們承擔額外費用才能生產足夠的庫存，因此可能會對我們的淨銷售額和經營業績產生不利影響。我們的製造設施的任何中斷或延誤都可能削弱我們滿足客户需求的能力，我們的客户可能會取消訂單或從競爭對手那裏購買產品，這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

我們依賴供應商、融資來源和其他戰略合作伙伴，他們可能對經濟狀況敏感，這些條件可能會對他們的業務產生不利影響，從而對他們與我們的關係產生不利影響。

我們通過眾多供應商採購零部件和原材料，並與為經銷商和消費者提供數量有限的產品融資來源建立了關係。如果經濟或商業狀況的惡化導致我們的供應商或融資來源的財務狀況疲軟，或者如果通貨膨脹、經濟或對我們產品的需求的不確定性導致這些業務合作伙伴自願或非自願減少或終止與我們的關係，我們的銷售增長和盈利能力可能會受到不利影響。

未能建立和維持適當水平的經銷商和分銷商關係，或者疲軟的經濟狀況影響這些關係，可能會對我們的業務和經營業績產生負面影響。

我們通過眾多經銷商和分銷商分銷我們的產品，並依靠他們向最終客户零售我們的產品。如果業務狀況惡化，我們的銷售增長和盈利能力可能會受到不利影響

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目錄

聲譽損害導致我們的經銷商和分銷商的財務狀況惡化。此外，對我們產品的需求疲軟或質量問題可能會導致經銷商和分銷商自願或非自願地減少或終止與我們的關係。此外，如果我們未能為每種產品建立和維持適當的經銷商和分銷商水平，我們可能無法獲得足夠的市場覆蓋範圍，以滿足我們產品的預期零售銷售水平。

我們的運營需要大量的管理關注和財務資源，這使我們面臨全球經濟、政治、法律、會計和商業因素帶來的困難，可能無法取得成功或無法達到預期的銷售和盈利水平。

為擴大我們的全球影響力而進行的投資，包括增加員工和零售商以及繼續投資業務基礎設施和運營，可能無法產生我們預期的回報，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。我們的運營和銷售還面臨與政治和經濟不穩定、為國外定製產品的成本增加、勞動力市場狀況、徵收關税和其他貿易壁壘或成本、政府法律法規的影響、所得税和預扣税的影響、政府徵用和不同市場商業慣例的差異以及法律、規章和法規（包括與環境、健康有關的規則）的多重變化且往往不一致的風險，以及安全問題。在我們開展業務的任何司法管轄區，這些風險的實現或政治、監管和商業環境的不利變化都可能對我們的總銷售額、財務狀況、盈利能力或現金流產生重大不利影響。

天氣狀況可能會減少需求，並對我們某些產品的淨銷售和產量產生負面影響。

不利的天氣條件可能會減少需求，並對公司某些產品的銷售產生負面影響。任何特定地理區域的不利天氣，包括部分由氣候變化引起的情況，都可能對公司在該地區的產品銷售產生不利影響。特別是，冬季缺乏降雪可能會對雪地摩托的銷售產生重大不利影響，春季和夏季之前和期間的過度降雨可能會對越野車、全地形車和船隻的銷售產生重大不利影響，某些地區缺雨可能會限制船隻的使用，並可能對船隻的銷售產生重大不利影響，而野火可能會限制我們的客户乘坐越野車和全地形車的區域。無法保證天氣條件或自然災害不會對我們的任何產品的銷售、生產能力或組件供應連續性產生重大影響。

我們的運營依賴於吸引和留住高級管理人員和熟練員工。我們未來的成功取決於我們能否持續為組織的所有領域識別、僱用、培養、激勵、留住和晉升熟練人才，以及留住高級管理人員或為其提供適當的繼任計劃。

我們的成功取決於吸引和留住合格的人才。我們維持和發展業務的能力要求我們招聘、留住和發展一支技能高超、多元化的管理團隊和員工隊伍。公司管理團隊的許多成員和其他關鍵員工在公司行業及其業務、產品和客户方面擁有豐富的經驗。公司管理團隊成員或其他關鍵員工的計劃外流失，特別是加上難以找到合格的替代者，可能會對公司制定和實施其業務戰略的能力產生負面影響，這可能會對公司的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。此外，公司的成功在很大程度上取決於其吸引和留住熟練員工的能力。對合格和熟練員工的競爭非常激烈，未能招聘、培訓和留住此類員工可能會對其業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

與 COVID-19 的實際或感知影響相關的需求、供應和運營挑戰以及對全球供應鏈的相關廣泛影響可能會對我們的業務和運營業績產生負面影響。

在美國和我們開展業務或我們的經銷商或供應商所在的其他國家，人們擔心 COVID-19 疫情的暴露或實際影響，我們的業務已經並將繼續受到負面影響。對我們運營的影響包括但不限於：

•需求減少或未來對我們一種或多種產品的需求出現重大波動；

•由於基本製造和供應要素（例如原材料或其他成品部件、運輸、勞動力或其他製造和分銷能力）的損失或中斷，導致我們的製造和供應安排中斷，無法滿足經銷商或消費者的需求；

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目錄

•我們所依賴的第三方，包括我們的供應商、合同製造商、分銷商和承包商，未能履行對公司的義務或及時履行這些義務，這可能是由於他們自己的財務或運營困難造成的，可能會對我們的運營產生不利影響；

這些影響可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流以及證券的交易價格產生負面影響。儘管我們看到對我們產品的需求增加，部分原因是 COVID-19 疫情的影響，但無法保證我們能夠在後疫情時代維持或繼續擴大對產品的需求。此外，COVID-19 和相關的供應鏈中斷已經影響並可能進一步影響受影響國家的整體經濟，包括對經濟增長、金融和資本市場的正常運作、外幣匯率、利率和流動性產生負面影響。儘管我們努力管理和補救 COVID-19 對公司的相關影響，但其最終影響還取決於我們所知或無法控制的因素，包括 COVID-19 疫情的持續時間和嚴重程度、為遏制其傳播和減輕其公共衞生影響而採取的第三方行動，包括向我們的員工和普通人羣分發可用疫苗的功效和分配，以及對消費者信心和支出的相關影響。

特定產品的風險

在針對我們的任何重大訴訟索賠中，重大不利裁決都可能對我們的經營業績或財務狀況產生不利影響。

產品的製造、銷售和使用使我們面臨與產品責任、經濟損失和其他索賠相關的重大風險。如果客户發現我們的產品存在缺陷或使用不當，可能會造成人身傷害、財產損失或其他傷害，包括死亡，這可能會導致針對我們的額外產品責任或經濟損失索賠，或者對我們的品牌形象或聲譽產生不利影響。我們可能因任何此類索賠而遭受的任何損失，以及任何此類責任可能對我們產品的聲譽和適銷性產生的影響，都可能對我們的業務和經營業績產生負面影響。

對於在保單日期之後發生的事件，公司為產品責任索賠購買了超額保險，這些事件超過了我們的自保留存水平。但是，某些索賠，例如經濟損失索賠、虛假營銷索賠和懲罰性賠償，沒有保險。

無法保證我們的歷史索賠記錄不會發生變化，也無法保證將來不會對我們的財務報表產生任何重大不利影響，也無法保證將來不會對我們提出重大產品責任或其他索賠。對針對我們的重大產品責任索賠或其他重大索賠（尤其是未投保事項）的意想不到的不利裁決可能會對我們的財務狀況產生重大和不利影響。

因產品保修索賠或產品召回而產生的鉅額產品維修和/或更換費用可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。

我們通常為我們的車輛和船隻提供有限擔保。我們還可能根據當地法規和慣例在某些地理市場提供更長的保修期，還可能提供與某些促銷計劃相關的更長保修期。我們還按照 EPA 和 CARB 的要求，為我們的ORV、雪地摩托車和摩托車中的某些與排放相關的零件提供有限排放擔保。儘管我們採用質量控制程序，但有時分發的產品需要維修或更換。我們的標準保修要求我們在此類保修期內通過經銷商網絡修理或更換有缺陷的產品。

我們可能因召回而產生的維修和更換費用可能會對我們的業務產生重大不利影響。過去的產品召回損害了我們的聲譽，導致我們失去了客户。未來的產品召回可能會越來越多地導致消費者質疑我們產品的安全性或可靠性。

監管、知識產權、隱私和網絡安全風險

我們的業務、財產和產品受到廣泛的美國聯邦、州和國際安全、環境和其他政府法規的約束，任何不遵守這些法規的行為都可能損害我們的聲譽，使我們遭受損害或以其他方式對我們的業務產生不利影響。

我們的業務、財產和產品受許多國際、聯邦、州和其他政府法律、規章和法規的約束，除其他外：氣候變化；向空氣排放；向水的排放；對水和土地使用及水供應的限制；產品和相關包裝；某些化學品的使用；進出口合規，包括原產國認證要求；工人和產品用户的健康和安全；消費者隱私；能源效率；產品生命週期；户外噪音法；以及危險物質、廢物的產生、使用、處理、標籤、收集、管理、儲存、運輸、處理和處置，以及

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目錄

其他受管制材料。我們無法預測已通過或未來的法律、規章和法規對我們的業務、財產或產品的最終影響。

這些法律、規則或法規中的任何一項都可能導致我們在實現或維持合規性方面承擔大量費用，要求我們修改我們的產品或改變我們對待員工的方法，從而對我們某些產品的價格或需求產生不利影響，並最終影響我們的運營方式。不遵守任何這些法律、規則或法規可能會損害我們的聲譽和/或可能導致罰款和其他處罰，包括在實現合規之前，限制向一個或多個司法管轄區進口我們的產品以及在這些司法管轄區銷售我們的產品。此外，法規的變化可能要求我們承擔費用或修改產品供應，以保持對監管機構行動的合規性，並可能減少對我們產品的需求。

我們依靠專利、商標法和合同條款來保護我們的所有權可能不足以保護我們的知識產權免受其他人可能出售類似產品的侵害，並可能導致代價高昂的訴訟。

我們持有與產品各個方面相關的專利和商標，並認為專有技術專有知識對我們的業務很重要。與我們的產品相關的專有權利只有在受有效且可強制執行的專利或商標保護或作為商業祕密保密的情況下，才會受到保護，免遭第三方未經授權的使用。我們無法確定是否會從我們擁有或許可的任何待審或未來專利申請中獲得任何專利，也無法確定任何已頒發的專利所允許的權利要求是否足夠廣泛，足以保護我們的技術。在缺乏可強制執行的專利或商標保護的情況下，我們可能容易受到競爭對手的攻擊，這些競爭對手試圖複製我們的產品，獲取我們的商業祕密和專有技術，或者通過未經授權使用我們的商標來削弱我們的品牌，所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。其他人可能會提起訴訟，質疑我們專利的有效性，或者聲稱我們侵犯了他們的專利，或者他們可能利用自己的資源設計不侵犯我們專利的類似產品。如果我們的競爭對手提起訴訟質疑我們專利的有效性，或者聲稱我們侵犯了他們的專利，或者如果我們提起訴訟以保護我們的專有權利，我們可能會承擔鉅額費用。如果任何此類訴訟的結果對我們不利，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。無論與我們的知識產權有關的訴訟是否成功，訴訟都可能大大增加我們的成本，轉移管理層對業務運營的注意力，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。我們也無法確定我們的產品或技術沒有侵犯或不會侵犯他人的所有權。任何此類侵權行為都可能導致包括我們的競爭對手在內的第三方對我們提起訴訟，從而導致鉅額成本、可能的損害和巨大的不確定性。

我們的信息技術系統和聯網產品可能會遭受網絡安全漏洞和其他中斷，這可能會對我們的業務產生不利影響。

在運營我們的業務時，我們使用許多信息技術系統，其中一些由第三方管理，並製造聯網產品（包括聯網汽車），其中一些由第三方管理。這些系統和產品處理潛在的敏感信息，包括知識產權；北極星和我們的經銷商、供應商和其他業務合作伙伴的專有業務信息；以及消費者和員工的個人信息。我們的系統和產品，包括第三方管理的系統和產品，過去和將來都可能受到來自各種來源的漏洞、損壞、中斷或故障的影響，包括斷電、病毒、惡意軟件、勒索軟件、網絡釣魚、拒絕服務以及其他網絡攻擊，這些攻擊可能是隨機的、有針對性的，或者是訪問我們系統的個人的不當行為或錯誤造成的。儘管我們投資於多層數據和信息技術保護，並監控不斷變化的網絡安全威脅，但無法保證我們的努力能夠防止我們的系統和互聯產品的中斷或破壞。

我們經歷過網絡攻擊，管理我們信息技術系統的第三方以及其他第三方供應商和服務提供商也經歷過網絡攻擊，但據我們所知，我們的信息技術系統、聯網產品或運營沒有因此類網絡攻擊而遭受任何重大中斷或入侵。但是，將來我們可能會遇到重大中斷或違規行為。此類對我們信息技術系統和互聯產品的中斷或破壞可能會對我們的業務產生不利影響，包括導致：(i) 我們的業務運營中斷；(ii) 這些系統和產品處理的信息，例如知識產權、專有信息或個人信息；(iii) 對我們關聯產品的性能和/或安全造成影響；(iv) 我們的聲譽受損；以及 (v) 訴訟或監管程序。我們受美國和其他國家/地區有關個人信息處理的法律和法規的約束，包括要求我們將涉及某些個人信息的數據泄露事件通知政府當局和/或受影響的個人的法律。例如，這些法律和法規包括《歐洲通則》

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目錄

《數據保護條例》(GDPR) 和《加州消費者隱私法》(CCPA)。如果發生數據泄露或涉嫌不遵守此類法律和法規，可能會對我們提起監管行動或訴訟，要求處以重罰。

財務和資本結構風險

外幣匯率的波動可能導致我們報告的銷售額和淨收益下降。

美元與加元、澳元、歐元、瑞士法郎、墨西哥比索和某些其他外幣的關係不斷變化，不時對我們的經營業績產生負面影響。美元相對於這些外幣的價值波動可能會對我們的產品在國外市場的價格、我們為產品進口某些部件所產生的成本以及我們的國外資產負債表的折算產生不利影響。雖然我們通過不時簽訂外匯套期保值合約來積極管理外幣匯率波動的敞口，但這些合約對衝外幣計價的交易，合約公允價值的任何變化都將被對衝交易基礎價值的變化所抵消。

零售信貸市場的惡化和波動可能會限制我們的零售客户為購買我們的產品提供融資的能力，並對我們的金融服務收入產生不利影響。

我們與第三方達成協議，向在美國購買我們產品的消費者提供零售融資。此外，一些客户使用不與我們合作的貸款機構提供的融資，例如當地銀行和信用合作社。無法保證零售融資將繼續以與以前向客户提供的金額和條款相同。如果不能以令人滿意的條件向客户提供零售融資，則消費者需求可能會受到重大影響，我們的銷售和盈利能力可能會受到不利影響。

我們有大量未償債務，必須遵守債務協議中的限制性條款。

我們的信貸協議和其他債務協議包含金融和限制性契約，除其他外，這些契約可能會限制我們借入額外資金或利用商機的能力。儘管我們目前遵守了財務契約，但債務增加或收入減少可能導致我們未能遵守這些財務契約。不遵守此類契約可能會導致違約事件，如果不予以糾正或免除，可能會導致我們的所有債務加速增加，或者以其他方式對我們的財務狀況、經營業績和還本付息能力產生重大不利影響。

我們的債務水平以及信貸協議中包含的金融和限制性契約可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重要影響，包括增加我們受利率上升影響的脆弱性，因為我們的信貸協議下的債務按浮動利率計息。

一般風險

額外的税收支出或税收風險可能會影響我們的財務業績。

在我們開展業務的各個司法管轄區，我們需要繳納所得税和其他營業税。我們的納税義務取決於這些不同司法管轄區產生的收入。我們的所得税和現金納税義務準備金可能會受到許多因素的不利影響，包括法定税率較低的司法管轄區的税前收入低於預期，法定税率較高的司法管轄區的税前收入高於預期，遞延所得税資產和負債估值的變化以及各個司法管轄區的税收法律法規的變化。我們還談判了某些税收優惠措施，這些優惠要求公司遵守某些契約，這些優惠措施要求公司遵守某些契約。我們還需要接受各種税務機關對我們的所得税申報表的持續審查。對先前提交的納税申報表的審計和審查結果以及對我們的税收風險或任何税收優惠損失的持續評估可能會對公司的所得税和現金納税義務準備金產生不利影響。

商譽和商品名稱賬面價值的減值可能會對我們的合併經營業績和淨資產產生負面影響。

商譽和無限期無形資產，例如我們的商品名稱，在收購時按公允價值記錄，不進行攤銷，但至少每年或在出現減值指標時更頻繁地進行減值審查。我們對是否發生商譽減值的確定是基於每個申報單位的公允市場價值與其賬面價值的比較。情況發生重大和意想不到的變化，例如商業環境的重大和長期不利變化、對公司品牌的負面看法以及

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目錄

商標、意想不到的競爭和/或技術或市場的變化可能需要在未來一段時間內為減值準備金，這可能會對我們報告的收益產生負面影響，減少我們的合併淨資產和股東權益。

第 1B 項。未解決的員工評論

不適用。

第 2 項。屬性

以下列出了截至2021年12月31日公司的物質特性：

地點

設施類型/用途

主要細分市場*

自有或已租用

平方英尺

明尼蘇達州麥地那

總部

C

已擁有

130,000

明尼蘇達州羅索

Wholegoods 製造和研發

O/S，G

已擁有

813,000

阿拉巴馬州亨茨維爾

批發製造

O/S、M、G

主要擁有

1,355,000

墨西哥蒙特雷

批發製造

O/S

主要擁有

1,623,000

印第安納州埃爾克哈特

批發製造

B

已擁有

865,000

奧波萊，波蘭

批發製造

O/S，M

已租用

365,000

威斯康星州奧西奧拉

零部件和發動機製造

O/S、M、G

已擁有

293,000

愛荷華州斯皮裏特湖

批發製造

M

已擁有

448,000

法國沙納

批發製造

G

已擁有

196,000

中國上海

批發製造

O/S

已租用

214,000

法國布爾蘭

Wholegoods 製造和研發

G

已租用

105,000

法國艾克斯萊斯班

Wholegoods 製造和研發

G

已擁有

98,000

明尼蘇達州蒙蒂塞洛

零件製造

O/S、M、G

已擁有

109,000

明尼蘇達懷俄明

研究與開發設施

O/S、M、G

已擁有

272,000

內華達州芬利

配送中心

O/S、M、G

已擁有

475,000

俄亥俄州威爾明頓

配送中心

O/S、M、G

已擁有

487,000

弗米利恩 (南達科他州)

配送中心

O/S、M、G

已擁有

610,000

賓夕法尼亞州卡萊爾

配送中心

A

已租用

192,000

德克薩斯州科佩爾

配送中心

A

已租用

142,000

佛羅裏達州傑克遜

配送中心

A

已租用

134,000

科羅拉多州丹佛

配送中心

A

已租用

47,000

加利福尼亞州康普頓

配送中心和辦公設施

A

已租用

254,000

愛達荷州里格比

配送中心和辦公設施

A

已擁有

108,000

明尼蘇達州沙科皮

全貨配送

O/S，G

已租用

870,000

明尼蘇達州普利茅斯

辦公設施

C

主要擁有

170,000

加拿大温尼伯

辦公設施

C

已租用

15,000

瑞士羅爾

辦公設施

C

已租用

8,000

*圖例：C-企業（所有細分市場），O/S-ORV/Snow，M-摩托車，G-全球鄰近市場，A-售後市場，B-船隻

包括上面列出的材料特性和未列出的物業，我們擁有超過600萬平方英尺的全球製造和研發空間。此外，我們擁有超過 600 萬平方英尺的全球倉庫和配送中心空間。在美國和加拿大，我們租用了 101 家零售店，空間超過一百萬平方英尺。我們還在西歐、澳大利亞、巴西、印度、中國、日本和墨西哥設有國際辦公設施。

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目錄

我們擁有用於製造我們產品的所有模具和機械（包括重型衝壓機、鋼和鋁的傳統和計算機控制的焊接設施、裝配線和油漆生產線）。我們對設施進行持續的資本投資。這些投資提高了我們產品的產能。我們相信，我們目前的製造和分銷設施的規模足以滿足我們目前的製造和分銷需求。

第 3 項。法律訴訟

我們參與了許多與業務相關的法律訴訟，目前預計這些訴訟都不會對我們業務的財務業績產生實質性影響。

截至本文發佈之日，我們是針對美國北極星的兩起假定集體訴訟的當事方。第一個案例——Guzman——首次出現在公司截至2020年12月31日的10-K表10-K年度報告中。第二起案例——Hellman——首次出現在公司截至2021年6月30日的10季度報告中。

古茲曼。該集體訴訟是在美國加利福尼亞中區地方法院提起的，指控在加利福尼亞銷售的各種北極星越野車違反了以翻車保護系統認證為重點的加州消費者保護法：保羅·古茲曼和傑裏米·奧爾布賴特訴北極星公司、北極星工業公司和北極星銷售公司，2019年8月8日。2021 年 5 月 12 日，地方法院批准了即決判決，駁回了原告的索賠。原告已就該裁決向第九巡迴法院提出上訴。

Hellman。這起假定的集體訴訟正在美國加利福尼亞東區地方法院待審，指控在加利福尼亞州、俄勒岡州、內華達州和德克薩斯州銷售的各種北極星越野車違反了以翻車保護系統認證為重點的加利福尼亞州消費者保護法：邁克爾·赫爾曼、弗朗西斯科·貝蘭加、蒂姆·阿托夫、賽·米切爾和喬納森·洛拉，個人和代表所有其他情況相似的北極星工業公司（德國）案，北極星銷售公司和北極星工業公司（明尼蘇達州）（E.D. Cal.），5月25日，2021。Hellman集體訴訟是由與上述古茲曼案相同的原告律師提起的，其指控大致相似。該公司已採取行動解僱非加州原告。發現工作正在進行中。

對於所有這些假定的集體訴訟，公司無法對蒙受損失的可能性提供任何合理的評估，也無法對可能的損失範圍進行任何合理的估計。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

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目錄

第二部分

第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券

北極星公司的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為PII。2022年2月8日，公司普通股有1,747名登記在冊的股東，紐約證券交易所上次公佈的普通股銷售價格為每股119.38美元。該公司歷來一直支付現金分紅，預計未來將繼續支付可比的現金分紅。

股票表現圖

下圖將公司普通股的五年累計總股東回報率（股價上漲加上再投資股息）與兩個指數的可比累積回報率進行了比較：標準普爾中型股400指數和晨星的全球休閒車指數。晨星全球休閒車指數在本次分析和未來將取代晨星休閒車行業集團指數，因為晨星已經改變了其指數的計算方法。該圖假設2016年12月31日收盤時對公司普通股和每個指數的投資為100美元，以及自該日起至2021年12月31日的所有股息的再投資。圖表上的點表示截至所示各年份最後一個工作日的業績。

假設在 2016 年 12 月 31 日收盤時投資了 100 美元

假設股息再投資

截至2021年12月31日的財政年度

			2016						2017						2018						2019						2020						2021
北極星公司			$	100.00					$	154.19					$	97.51					$	133.04					$	127.99					$	150.78
標準普爾中型股 400 指數			100.00						116.24						103.36						130.44						148.26						184.97
晨星全球休閒車指數			100.00						119.46						68.21						90.62						114.19						141.83

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目錄

北極星公司、標普中型股400指數和晨星全球休閒車指數的5年累計總回報率比較

就《交易法》第 18 條而言，本業績圖表不應被視為 “索取材料” 或 “向美國證券交易委員會提交”，也不得被視為根據該條款承擔責任，也不得被視為以提及方式納入我們根據《證券法》或《交易法》提交的任何文件中。

下表列出了截至2021年12月31日的財年第四季度北極星或代表北極星購買自有股票的信息。

發行人購買股票證券

時期			的總數 購買的股票						支付的平均價格 每股						作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數						根據該計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值 (1)
2021 年 10 月 1 日至 31 日			—						$	—					—						$	888,825,793
2021 年 11 月 1 日至 30 日			—						$	—					—						$	888,825,793
2021 年 12 月 1 日至 31 日			470,000						$	106.32					470,000						$	838,825,977
總計			470,000						$	106.32					470,000						$	838,825,977

 

(1) 2021年4月，公司董事會批准購買高達10億美元的公司普通股，取代了之前的股票回購計劃。截至2021年12月31日，根據該計劃可能尚未購買的股票的大致價值為美元838.8百萬。股票回購計劃沒有到期日。

第 6 項。 [已保留]

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目錄

第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下討論涉及公司的經營業績和財務狀況，應與本報告其他地方包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。本10-K表的這一部分通常討論2021年和2020年的項目以及2021年至2020年之間的同比比較。關於本10-K表格中未包含的2019年項目的討論以及2020年至2019年間的同比比較可以在我們截至2020年12月31日的財年10-K表年度報告第二部分第7項的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中找到。

 概述

2021年是創紀錄的一年，總銷售額為82億美元，比2020年增長了17％。與 2020 年相比，由於當時出現的 COVID-19 疫情，我們暫時暫停了部分工廠的運營，公司在所有細分市場和地區都實現了增長，這主要得益於出貨量增加和定價上漲。

COVID-19 的全球傳播最終增加了各行各業的消費者需求，而疫情和其他破壞性事件的影響影響了全球經濟，擾亂了全球供應鏈，並造成了金融市場的嚴重波動和混亂。這些因素的影響以各種方式影響了我們的業務領域、員工、經銷商、供應商和客户。

由於 COVID-19 疫情，我們在 2020 年上半年的銷售和盈利能力受到部分工廠暫時暫停運營的負面影響，這減少了我們的產品製造和運輸，以及某些經銷商的暫時關閉。在此期間，與我們的某些終端市場（例如全球鄰近市場和售後市場所服務的終端市場）相關的經濟活動下降也對銷售和盈利能力產生了負面影響。

從2020年第二季度開始，一直持續到2021年，我們的Powersports產品和船隻的零售需求強勁，因為它們為新的和現有的Powersports客户提供了有吸引力的社交距離解決方案。

在我們尋求滿足零售需求的過程中，應對與全球供應鏈相關的困難一直具有挑戰性。由於 COVID-19 疫情、需求增加和其他自然災害的動態，我們的供應鏈和製造業務因港口延誤和產量限制中斷而出現效率低下。這些中斷以及相關工廠、生產和勞動力效率低下的相關成本是巨大的、普遍的，影響着包括北極星在內的各個行業的許多製造商。我們預計，供應鏈相關的不利因素以及大宗商品和物流價格上漲將在2022年持續下去。儘管我們已經調整了定價以應對這些成本的增加，但製造中斷加上大宗商品和物流成本上漲的影響，預計將對公司的盈利能力產生負面影響。由於需求強勁和供應鏈中斷，截至2021年12月31日，北美經銷商庫存與疫情前的水平相比大幅下降，因為零售銷售超過了出貨量，這些因素將挑戰我們補充經銷商庫存水平的能力。

歸屬於北極星公司的全年淨收益為4.939億美元，比2020年增加了3.691億美元，攤薄後的每股收益從1.99美元增加到7.88美元。這些增長主要是由銷量增加以及去年同期商譽和其他無形資產減值3.792億美元（税前）所致。

2022年1月27日，我們宣佈董事會批准將2022年第一季度的定期季度現金股息增加2％，至每股0.64美元，這是股東分紅連續第27年增加。

目前無法精確估計這些趨勢的持續時間和此類影響的嚴重程度，因為它們受到多種因素的影響（其中一些是管理層無法控制的），包括中提出的因素 第 1A 項。風險因素本年度報告的。

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目錄

合併經營業績

合併經營結果如下：

			在截至12月31日的年度中，
（百萬美元，每股數據除外）			2021						2020						改變 2021 年 vs 2020						2019						改變 2020 年與 2019 年
銷售			$	8,198.2					$	7,027.9					17		%				$	6,782.5					4		%
銷售成本			$	6,255.5					$	5,317.7					18		%				$	5,133.7					4		%
毛利			$	1,942.7					$	1,710.2					14		%				$	1,648.8					4		%
佔銷售額的百分比			23.7%						24.3%						-64 個基點						24.3%						+2 個基點
運營費用：
銷售和營銷			$	584.8					$	544.3					7		%				$	559.2					(3)		%
研究和開發			336.7						295.6						14		%				292.9						1		%
一般和行政			366.0						359.2						2		%				393.9						(9)		%
商譽和其他無形資產減值			—						379.2						NM						—						NM
運營費用總額			$	1,287.5					$	1,578.3					(18)		%				$	1,246.0					27		%
佔銷售額的百分比			15.7		%				22.5		%				-675 個基點						18.4%						+409 個基點
金融服務收入			$	53.8					$	80.4					(33)		%				$	80.9					(1)		%
營業收入			$	709.0					$	212.3					NM						$	483.7					(56)		%
非運營費用：
利息支出			$	44.2					$	66.7					(34)		%				$	77.6					(14)		%
其他關聯公司的虧損淨值			$	—					$	—					NM						$	5.1					NM
其他（收入）支出，淨額			$	2.3					$	4.2					(45)		%				$	(6.8)					NM
企業出售損失			$	36.8					$	—					NM						$	—					—		%
所得税前收入			$	625.7					$	141.4					NM						$	407.8					(65)		%
所得税準備金			$	131.4					$	16.5					NM						$	83.9					(80)		%
有效所得税税率			21.0%						11.6%						+938 個基點						20.6%						-896 個基點
淨收入			$	494.3					$	124.9					NM						$	323.9					(61)		%
歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損			(0.4)						(0.1)						NM						0.1						NM
歸屬於北極星公司的淨收益			$	493.9					$	124.8					NM						$	324.0					(61)		%
歸屬於北極星公司股東的攤薄後每股淨收益			$	7.88					$	1.99					NM						$	5.20					(62)		%
加權平均攤薄後已發行股數			62.7						62.6						—		%				62.3						—		%
NM = 沒有意義

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目錄

銷售：

2021年的銷售額為81.982億美元，較2020年的70.279億美元增長了17％。合併銷售變化的組成部分如下：

			公司總銷售額與上一年相比的變化百分比
			2021						2020
音量			8		%				3		%
產品組合和價格			8						1
貨幣			1						—
			17		%				4		%

2021年，銷量增長了9％，這得益於所有細分市場的出貨量增加，但最重要的是ORV和GAM的出貨量以及PG＆A的銷售額增加。2021年，產品組合和價格增長了7％，這主要是由於促銷支出減少和產品定價上漲。2021年，匯率變動促成了1％的增長。

按地理區域劃分的銷售額如下：

			在截至12月31日的年度中，
（百萬美元）			2021						佔總銷售額的百分比						2020						佔總銷售額的百分比						2021 年與 2020 年的百分比變化						2019						佔總銷售額的百分比						2020 年與 2019 年的變化百分比
美國			$	6,472.9					79		%				$	5,791.1					82		%				12		%				$	5,551.7					82		%				4		%
加拿大			602.1						7		%				396.1						6		%				52		%				394.8						6		%				—		%
其他外國			1,123.2						14		%				840.7						12		%				34		%				836.0						12		%				1		%
總銷售額			$	8,198.2					100		%				$	7,027.9					100		%				17		%				$	6,782.5					100		%				4		%

與2020年相比，2021年美國的銷售額增長了12％，這主要是由於ORV和船隻出貨量的增加以及PG＆A銷量的增加。2021年，美國的銷售額佔公司總銷售額的79％。

與2020年相比，2021年在加拿大的銷售額增長了52％，這主要是由於ORV出貨量的增加。匯率變動對同比銷售額產生了八個百分點的影響。2021 年，加拿大的銷售額佔公司總銷售額的 7%。

2021 年，其他國外（主要是歐洲）的銷售額與 2020 年相比增長了 34%，這主要是受ORV、摩托車和 GAM 出貨量增加的推動。匯率變動對同比銷售額產生了五個百分點的影響。2021年，其他國家的銷售額佔公司總銷售額的14％。

銷售成本：  

下表反映了我們的銷售成本（以美元為單位）和佔銷售額的百分比：

			在截至12月31日的年度中，
（百萬美元）			2021						佔總銷售成本的百分比						2020						佔總銷售成本的百分比						改變 2021 與 2020						2019						佔總銷售成本的百分比						2020 年與 2019 年的變化
購買的材料和服務			$	5,391.7					86		%				$	4,562.6					86		%				18		%				$	4,418.5					86		%				3		%
勞動和福利			568.5						9		%				456.5						9		%				25		%				433.3						9		%				5		%
折舊和攤銷			164.9						3		%				174.9						3		%				(6)		%				159.0						3		%				10		%
保修成本			130.4						2		%				123.7						2		%				5		%				122.9						2		%				1		%
總銷售成本			$	6,255.5					100		%				$	5,317.7					100		%				18		%				$	5,133.7					100		%				4		%
佔銷售額的百分比			76.3		%										75.7		%										+64 個基點						75.7		%										-2 個基點

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目錄

2021年，銷售成本增長了18％，這主要是由於wholegood和PG＆A的出貨量增加，以及勞動力、原材料和物流成本的增加。

毛利：

2021年的毛利佔銷售額的百分比下降的主要原因是包括物流、零部件和大宗商品價格在內的投入成本增加，以及與供應鏈限制相關的工廠效率低下。銷量增加、促銷成本降低和優惠定價部分抵消了這一下降。

運營費用：

與2020年相比，2021年的運營支出按絕對美元和佔銷售額的百分比計算有所下降，這主要是由於上一年度的商譽和其他無形資產減值，但總運營費用增加到與需求增長相稱的水平部分抵消了這一點。

金融服務收入：

下表反映了我們的金融服務收入：

			在截至12月31日的年度中，
（百萬美元）			2021						2020						改變 2021 年 vs 2020						2019						改變 2020 年與 2019 年
來自北極星驗收合資企業的收入			$	7.7					$	18.5					(58)		%				$	32.5					(43)		%
零售信貸協議的收入			41.3						58.7						(30)		%				45.6						29		%
來自其他金融服務活動的收入			4.8						3.2						50		%				2.8						14		%
金融服務總收入			$	53.8					$	80.4					(33)		%				$	80.9					(1)		%
佔銷售額的百分比			0.7		%				1.1		%				-49 個基點						1.2		%				-5 個基點

金融服務收入下降了33％，這主要是由於零售銷售下降和滲透率降低導致零售信貸收入減少，以及經銷商庫存減少導致北極星接納的批發融資收入減少。

利息支出：

由於債務水平降低和利率降低，利息支出減少。

其他（收入）支出，淨額：

其他（收入）支出（淨額）的變化主要與外幣匯率變動以及對外幣交易、貨幣套期保值頭寸和與我們的外國子公司相關的資產負債表頭寸的相應影響有關。其他（收入）支出中還包括2021年淨額的770萬美元減值費用，該費用與對與剝離業務相關的戰略合作伙伴的投資有關。

企業出售損失：

在2021年第四季度，我們剝離了GEM和Taylor-Dunn業務，導致虧損3680萬美元。

所得税準備金：

2021年的所得税支出為1.314億美元，佔所得税前收入的21.0％，而2020年的所得税支出為1,650萬美元，佔所得税前收入的11.6％。與2020年相比，2021年有效所得税税率的提高主要是由於2020年產生的税前收入減少對上一年度的有利影響，以及由於2020年聯邦税務審查的有利進展，某些所得税儲備的釋放。税率較低的司法管轄區的優惠所得税優惠以及2021年研發抵免帶來的優惠所得税優惠部分抵消了這一增長。

加權平均已發行股數：

與2020年相比，2021年加權平均攤薄後已發行股票略有增加，這主要是由於加權股票和已發行期權的稀釋增加，部分被股票回購所抵消。

分部運營業績

以下摘要討論了我們五個應報告細分市場的運營業績。這些細分市場中的每一個都由服務於多個終端市場的各種產品組成。我們根據銷售額和毛利來評估業績。

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目錄

我們按報告細分市場（包括相應的PG＆A）劃分的銷售額和毛利如下：

			在截至12月31日的年度中，
（百萬美元）			2021						佔銷售額的百分比						2020						佔銷售額的百分比						2021 年與 2020 年的百分比變化						2019						佔銷售額的百分比						2020 年與 2019 年的變化百分比
銷售
ORV/雪地摩托車			$	5,186.2					63		%				$	4,533.3					64		%				14		%				$	4,209.1					62		%				8		%
摩托車			721.6						9		%				581.7						8		%				24		%				584.1						9		%				—		%
全球鄰近市場			599.8						7		%				424.6						6		%				41		%				461.3						7		%				(8)		%
售後市場			930.4						12		%				884.9						13		%				5		%				906.7						13		%				(2)		%
船			760.2						9		%				603.4						9		%				26		%				621.3						9		%				(3)		%
總銷售額			$	8,198.2					100		%				$	7,027.9					100		%				17		%				$	6,782.5					100		%				4		%
			在截至12月31日的年度中，
（百萬美元）			2021						佔銷售額的百分比						2020						佔銷售額的百分比						2021 年與 2020 年的百分比變化						2019						佔銷售額的百分比						2020 年與 2019 年的變化百分比
毛利
ORV/雪地摩托車			$	1,226.3					23.6		%				$	1,218.4					26.9		%				1		%				$	1,145.5					27.2		%				6		%
摩托車			52.3						7.2		%				20.0						3.4		%				162		%				30.0						5.1		%				(33)		%
全球鄰近市場			162.3						27.1		%				116.4						27.4		%				39		%				128.8						27.9		%				(10)		%
售後市場			247.2						26.6		%				222.8						25.2		%				11		%				222.7						24.6		%				—		%
船			170.6						22.4		%				116.4						19.3		%				47		%				124.6						20.1		%				(7)		%
企業			84.0												16.2												NM						(2.8)												NM
總毛利			$	1,942.7					23.7		%				$	1,710.2					24.3		%				14		%				$	1,648.8					24.3		%				4		%
NM = 沒有意義

越野車/雪地摩托車：

2021年，ORV的銷售額，包括PG&A的銷售額，為47.619億美元，而2020年為41.879億美元。這一增長是由全地形車和包括PG＆A在內的並排產品線的廣泛需求和出貨量以及定價上漲所推動的。2021 年，ORV 向北美以外的客户銷售額增長了 35%。2021年，在促銷成本降低和產品定價上漲的推動下，每單位ORV的平均銷售價格與2020年相比上漲了9％。

與2020年相比，2021年我們的ORV終端市場的其他信息：

•北極星北美全地形車的零售額下降了低至兩位數的百分比

•北極星北美並排單位零售額下降了十個百分點

•北極星北美ORV單位的零售總額下降了十幾％

•據估計，北美行業ORV單位零售額下降了十幾％

•北極星北美ORV經銷商庫存總額下降了約20％

2021年的雪地摩托銷售額，包括PG&A的銷售額，為4.243億美元，而2020年為3.454億美元。增長主要是由定價上漲和有利組合以及PG＆A銷售額增加所推動的。2021年，向北美以外的客户（主要是斯堪的納維亞地區和俄羅斯）的雪地摩托銷售下降了約11％。2021年，由於促銷成本的降低，雪地摩托的平均每單位銷售價格與2020年相比上漲了15％。

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目錄

與 2020 年相比，2021 年我們的雪地摩托終端市場的其他信息：

•北極星北美雪地摩托車部門零售額下降了十幾％

•截至2021年12月31日的2021-2022賽季迄今為止，北極星北美雪地摩托車的零售額下降了20％

•據估計，北美行業雪地摩托車的零售額下降了十幾％

•截至2021年12月31日的2021-2022賽季迄今為止，北美行業雪地摩托車的零售額估計下降了20％左右

•北極星北美雪地摩托經銷商庫存總額下降了約30％

就ORV/SnowMobiles細分市場而言，毛利佔銷售額的百分比從2020年到2021年有所下降，這主要是由於包括物流、零部件和大宗商品價格在內的投入成本上漲，以及與供應鏈限制相關的工廠效率低下，部分被有利的組合、較低的促銷成本和更高的定價所抵消。

摩托車：

由於零售銷售強勁、促銷成本降低以及PG＆A銷售額增加，印度摩托車和Slingshot的出貨量增加，包括PG＆A銷售在內的摩托車銷量增長了24％。2021年，向北美以外的客户銷售的摩托車（包括Slingshot）增長了34％。在促銷成本降低的推動下，摩托車細分市場的平均單位銷售價格上漲了8％。

與 2020 年相比，2021 年摩托車終端市場的其他信息：

•印度摩托車北美分部零售額增長了十幾％

•Slingshot 北美單位零售額增長了約20％

•Polaris North America 900cc 巡洋艦、巡迴賽（包括 Slingshot）和標準單位的零售額增長了十幾歲左右

•據估計，北美行業900cc巡洋艦、旅行車和標準單位的零售額增長了十幾％

•北極星北美摩托車經銷商庫存下降約60％

從2020年到2021年，毛利佔銷售額的百分比有所增加，這主要是由於促銷成本降低，但與供應鏈限制相關的投入成本增加部分抵消了這一點。

全球鄰近市場：

在北美和歐洲、中東和非洲需求增長的推動下，包括PG&A銷售在內的全球鄰近市場的銷售額增長了41％。2021 年，對北美以外客户的銷售額增長了 40%。

從2020年到2021年，毛利佔銷售額的百分比有所下降，這主要是由於與供應鏈限制相關的投入成本增加，但促銷成本降低和定價上漲部分抵消了這一點。

售後市場：

在TAP和其他售後市場品牌增長的推動下，包括泛美汽車零部件（TAP）以及我們的其他售後市場品牌Klim、Kolpin、ProArmor、Trail Tech和509在內的售後市場銷售額增長了5％。在強勁需求的推動下，TAP 的銷售額在 2021 年增長了 2%，而其他售後市場品牌則增長了 24%。

毛利佔銷售額的百分比從2020年到2021年有所增長，這主要是由於定價上漲和有利的組合。

船：

船隻銷量增長了26％，這主要是由於零售和需求推動的產量提高，以及價格上漲和有利的組合。

與2020年相比，2021年我們的船端市場的其他信息：

•北極星美國浮橋單位零售額下降了低個位數百分比

•據估計，美國行業浮橋單位零售額下降了中個位數百分比

從2020年到2021年，毛利佔銷售額的百分比有所增長，這主要是由於有利的產品組合，但與供應鏈限制相關的投入成本上漲部分抵消了這一點。

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目錄

流動性和資本資源

我們的主要資金來源是運營和融資活動提供的現金。我們資金的主要用途是收購、回購和退出普通股、資本投資、新產品開發以及向股東發放現金分紅。生產和出貨的季節性導致年內營運資金需求波動。

我們認為，現有的現金餘額、運營活動產生的現金流以及信貸額度安排下的借貸能力將足以為可預見的將來的運營、新產品開發、現金分紅、股票回購和資本需求提供資金。

下表彙總了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度來自運營、投資和融資活動的現金流：

（百萬美元）			在截至12月31日的年度中，
			2021						2020						改變 2021 年 vs 2020						2019						改變 2020 年與 2019 年
提供的現金總額（用於）：
經營活動			$	293.7					$	1,018.6					$	(724.9)					$	655.1					$	363.5
投資活動			(303.9)						(150.7)						(153.2)						(239.3)						88.6
籌資活動			(107.6)						(415.4)						307.8						(411.8)						(3.6)
貨幣匯率對現金餘額的影響			(10.6)						8.7						(19.3)						(0.8)						9.5
現金、現金等價物和限制性現金的增加（減少）			$	(128.4)					$	461.2											$	3.2

經營活動：

經營活動提供的淨現金減少主要是由於終端市場需求強勁和供應鏈效率低下導致庫存增加導致營運資金增加所致，但淨收入的增加部分抵消了這一點。

投資活動：

2021年，現金的主要來源和用途是購買財產、設備和工具，以維持我們的製造和分銷設施的產能和能力以及產品開發，以及北極星Acception的分配和捐款。與上年相比，不動產、設備和工具購買量的增加導致用於投資活動的現金增加。

融資活動：

用於融資活動的淨現金減少主要是由於2021年債務安排、融資租賃債務和應付票據下的淨借款增加。2021年的淨借款總額為3.513億美元，而2020年的淨還款額為2.462億美元。2021 年的股票回購量增加部分抵消了這一增長。

融資安排：

我們是經修訂和補充的無抵押主票據購買協議的當事方，根據該協議，我們發行了優先票據。截至2021年12月31日，主票據購買協議下的未償借款總額為3.5億美元。

我們也是無抵押信貸協議的當事方，其中包括將於2026年6月到期的10億美元浮動利率循環貸款機制，根據該協議，我們有無抵押借款。截至2021年12月31日，循環貸款機制下沒有未償還的借款。我們的信貸協議還包括定期貸款額度，截至2021年12月31日，該貸款的未償還額度為8.76億美元。利息按基於倫敦銀行同業拆借利率或 “最優惠利率” 的利率收取。截至2021年12月31日，我們的循環貸款機制的可用資金為9.925億美元。

2021 年 12 月 17 日，我們修改了信貸協議，提供金額為 5 億美元的新增364天定期貸款（“增量定期貸款”）。新的增量定期貸款在交易完成時已全部提取，無抵押，將於2022年12月16日到期。到期日之前無需支付本金。除了支付5億美元的增量定期貸款外，我們還必須在未來12個月內根據定期貸款機制支付總額為4,500萬美元的本金。

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目錄

信貸額度和修訂後的主票據購買協議包含要求我們維持某些財務比率的契約，包括最低利息覆蓋率和最大槓桿比率。這些協議還要求我們在連續四個季度內將利息覆蓋率保持在不低於3.00至1.00之間，槓桿率不超過3.50比1.00。

2018年7月2日，根據2018年5月29日的協議和合並計劃，公司完成了對Boat Holdings, LLC的收購。Boat Holdings, LLC是一傢俬人控股的特拉華州有限責任公司，總部位於印第安納州埃爾克哈特，生產船隻（“Boat Holdings”）。作為Boat Holdings合併協議的一部分，我們承諾在2030年7月之前向前所有者支付一系列延期付款。截至2021年12月31日，最初的貼現應付賬款為7,670萬美元，其中6,100萬美元的未償還款項。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們遵守了所有債務契約。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的債務與總資本的比率分別為60％和56％。

股票回購：

截至2021年12月31日，我們的董事會已授權我們再回購高達8.388億美元的普通股。2021年，我們以4.616億美元的價格回購了總共380萬股普通股，這對每股收益產生了32美分的有利影響。

批發客户融資安排：

我們與某些金融公司達成協議，為我們的交易商提供有擔保的展位平面圖融資。這些安排通過在不使用我們的營運資金的情況下為經銷商購買我們的產品提供資金來提供流動性。雪地摩托、ORV、摩托車、船隻和相關PG＆A的全球銷售大部分都是在類似的安排下融資的，即我們在產品發貨後的幾天內收到付款。截至2021年12月31日和2020年12月31日，全球經銷商根據這些安排資助的與雪地摩托車、ORV、摩托車、船隻和相關的PG＆A相關的金額分別約為9.467億美元和10.64億美元。我們參與經銷商融資的費用，但不超過一定限額。

根據這些安排，我們已同意回購這些金融公司收回的產品。在2021日曆年，潛在的回購債務總額約為2.938億美元。我們在這些回購協議下的財務風險僅限於交易商為收回產品支付的金額加上收回成本與轉售收回產品所收到的金額之間的差額。在本報告所述期間，沒有根據該協議蒙受任何重大損失。

零售客户融資安排：

我們與第三方融資公司簽訂了協議，為我們產品的最終消費者提供融資選擇。根據這些協議，我們沒有與剩餘價值或信用收取風險有關的重大或有負債。2021 年，消費者通過這些安排為我們在美國銷售的汽車的 22% 提供了資金。2021日曆年與這些機構簽訂的分期信貸合同量為10.818億美元，比2020年下降了29％。

關鍵會計政策和關鍵會計估算

我們採用了各種會計政策，根據美國公認會計原則編制合併財務報表。我們的重要會計政策在合併財務報表附註1中進行了描述。其中一些重要的會計政策要求我們做出困難、主觀或複雜的判斷或估計。如果會計估算符合以下兩個標準，則被認為是至關重要的：（i）該估算要求對做出會計估算時高度不確定的事項進行假設，以及（ii）本可以合理地使用不同的估計，或者估算值的變化可能對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。管理層認為，對於幫助我們充分理解和評估我們報告的財務業績最關鍵的重要會計政策包括以下內容：收入確認、促銷和激勵措施、產品擔保、產品責任以及商譽和無限期無形資產。

收入確認。就整車輛、船隻、零件、服裝和配件而言，當我們將產品的控制權移交給客户時，即確認收入。就我們提供的服務而言，收入在服務完成時或服務協議期限內按服務期內履行義務所產生的成本成比例進行確認。收入是根據以下金額來衡量的

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目錄

我們期望有權獲得的對價，以換取轉讓的商品或服務。與創收活動同時向客户徵收的銷售税、增值税和其他税費不計入收入。在某個時間點轉移給客户的商品和服務收入佔我們收入的大部分。合同中無關緊要的附帶項目被確認為支出。與我們的有限保修相關的預期成本在產品銷售時被確認為支出。當存在回報權時，我們會根據回報的估計效果調整考慮因素。我們根據歷史銷售水平、歷史銷售回報水平的時間和幅度（佔銷售額的百分比）、產品類型、客户類型以及這種體驗對未來的預測來估算預期回報。從歷史上看，產品回報，無論是在正常業務過程中，還是在平面圖融資計劃下進行的回購所產生的回報，都不是實質性的。但是，我們已同意在一定限額內回購金融公司收回的產品。我們的財務風險僅限於支付給金融公司的金額與轉售收回產品所收到的金額之間的差額。

促銷和激勵措施。我們累積估計的促銷和激勵費用，這些費用被確認為銷售的一部分，以衡量我們為換取轉移商品或提供服務而預期獲得的對價金額。促銷和激勵計劃的例子包括經銷商和消費者回扣、批量激勵、零售融資計劃和銷售助理激勵措施。促銷和激勵費用是根據當前計劃和每個產品線的歷史費率估算的。我們將這些金額作為負債記錄在合併資產負債表中，直到最終付清。截至2021年12月31日和2020年12月31日，累積的促銷和激勵措施分別為9,690萬美元和1.381億美元。如果市場條件決定需要加強或減少促銷和激勵計劃，或者如果客户使用率與歷史趨勢不同，則實際結果可能與這些估計值有所不同。在知道實際使用情況時對促銷和激勵應計額進行調整，以便根據截至資產負債表日的市場狀況正確估計產生消費者需求所需的金額。

產品保修。我們通常為我們的車輛和船隻提供六個月至十年的有限保修，具體取決於產品。根據當地法規和慣例，我們在某些地區市場提供更長的保修期，還可能提供與某些促銷計劃相關的更長保修期。我們的標準保修要求我們（通常通過我們的經銷商網絡）在保修期內修理或更換有缺陷的產品。保修儲備金是在銷售給經銷商或分銷商時根據管理層根據歷史費率和趨勢進行的最佳估算建立的。我們將這些金額作為負債記錄在合併資產負債表中，直到最終付清。截至2021年12月31日和2020年12月31日，應計保修負債分別為1.351億美元和1.408億美元。對保修儲備金的調整是根據實際的索賠經驗進行的，目的是正確估算截至資產負債表日期已售產品的未來和現有索賠所需的金額。保修儲備金包括與召回相關的估計成本，這些費用在可能和可估算時累計。可能對保修累計產生影響的因素包括：製造質量的變化、產品組合的變化、保修期的變化、對產品使用（包括天氣）的影響、產品召回和銷量的變化。儘管管理層認為保修儲備金充足，所適用的判斷是適當的，但這些估計到期和應付的金額可能與未來最終發生的金額存在重大差異，並對我們的財務狀況產生重大不利影響。

產品責任。在正常業務過程中，我們會受到產品責任索賠的約束。我們為產品責任索賠提供超額保險。我們在保單日期之前為產品責任索賠提供自我保險，並在保單日期之後為購買的保險範圍提供自保。如果可能發生了損失並且損失金額可以合理估計，則任何未投保損失產生的估計費用記作運營費用。在評估產品責任問題的可能結果和潛在損失時，需要做出重要的判斷和估計。我們利用理賠經驗、歷史趨勢和精算分析，以及對當前索賠的分析，來協助確定適當的損失準備金水平。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的應計款項分別為7,030萬美元和7,070萬美元，用於支付與我們的產品相關的產品責任訴訟相關的未決和預期索賠。儘管管理層認為產品責任準備金充足，但對針對我們的重大產品責任索賠的不利裁定可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。

善意。 商譽至少每年接受一次減值測試，當事件或情況變化表明資產可能受到減值時，更頻繁地進行減值測試。我們從第四季度的第一天起完成了年度商譽減值測試。

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目錄

我們可以首先進行定性評估，以確定每個申報單位的公允價值是否很可能低於其賬面金額。定性評估要求我們考慮事件或情況，包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮、成本因素、整體財務業績、管理層或關鍵人員變動、戰略變化、客户變化、申報單位淨資產構成或賬面金額的變化以及股價的變化。如果在評估了所有事件或情況之後，確定申報單位的公允價值很可能低於其賬面金額，或者如果我們選擇繞過定性測試進行定量測試，則進行定量商譽減值測試。定量測試包括將每個申報單位的公允價值與申報單位的賬面金額（包括商譽）進行比較。如果估計的公允價值低於申報單位的賬面金額，則以等於差額的金額確認減值，限於分配給該申報單位的商譽總額。

在量化商譽減值測試中，每個申報單位的公允價值是使用貼現現金流分析和市場方法確定的。確定申報單位的公允價值需要使用重要的判斷，包括貼現率、我們長期業務計劃中關於未來收入和支出、資本支出和營運資本變化的假設，這些假設取決於內部預測、每個申報單位的長期增長估計以及貼現率的確定。這些計劃考慮了許多因素，包括歷史經驗、預期的未來經濟狀況、原材料價格的變化以及對我們所參與的行業和終端市場的增長預期。這些假設是在五年長期規劃期內確定的。接受評估的每個申報單位的收入和扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“EBITDA”）的五年增長率各不相同。預計五年後的收入和息税折舊攤銷前利潤將以符合行業預期的終端增長率增長。實際結果可能與我們的估值中使用的結果有顯著差異。使用為每個申報單位制定的貼現率對預測的未來現金流進行折現。貼現率是根據市場可觀察到的投入以及我們對相應報告單位未來現金流固有風險的評估制定的。

在使用市場方法估算公允價值時，我們為每個申報單位確定了一組在規模和產品供應方面相似的可比上市公司。這些由可比公司組成的集團用於根據基於市場的總投資資本作為息税折舊攤銷前利潤的倍數來發展倍數。我們通過將這些可比的息税折舊攤銷前利潤倍數應用於報告單位的經營業績來確定我們的估計值。每個申報單位的最終公允價值是根據兩種估值方法的結果確定的。用於估算這些公允價值的輸入包括大量不可觀察的輸入，這些輸入反映了我們對市場參與者將使用的投入的假設，因此，公允價值評估被歸類為公允價值層次結構的第三級。

2021 年第四季度，我們完成了年度減值測試。經確定，由於每個申報單位的公允價值超過其賬面價值，商譽沒有受到損害。我們完成了對ORV、Snow、摩托車和全球鄰近市場報告單位的定性評估，並選擇對船隻報告部門進行定量商譽測試。船隻申報單位的公允價值和賬面價值之間的差異不低於10％。由於截至年度測試日，Aftermarket報告部門沒有商譽餘額，因此沒有對Aftermarket報告部門進行評估。

可識別的無形資產。我們的主要可識別無形資產包括：經銷商/客户關係、品牌/商品名稱、已開發的技術和非競爭協議。壽命有限的可識別無形資產進行攤銷，而壽命不確定的可識別無形資產不進行攤銷。每當事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回時，對需要攤銷的可識別無形資產進行減值評估。每年對壽命不確定的可識別的無形資產進行減值測試，如果事件或情況變化表明資產可能受到減值，則更頻繁地進行減值測試。我們從每年第四季度的第一天開始完成對壽命無限的可識別無形資產的年度減值測試。

我們具有無限期壽命的可識別無形資產包括品牌/商品名稱。減值測試包括將品牌/商品名稱的公允價值與其賬面價值進行比較。公允價值是使用特許權使用費減免法確定的。這種方法假設商標名稱具有價值，前提是所有者免除了為從他們那裏獲得的利益支付特許權使用費的義務。這種方法要求我們估算相關品牌的未來收入、相應的特許權使用費率和折扣率。預測的收入來自我們的年度預算和長期業務計劃，特許權使用費率基於品牌盈利能力。貼現率是根據制定申報單位貼現率時使用的市場可觀察到的投入以及我們對相應商標未來現金流固有風險的評估制定的。

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目錄

2021 年第四季度，我們完成了年度減值測試。經確定，我們的無限期壽命無形資產沒有減值。

新的會計公告

見第二部分第8項，“財務報表和補充數據——附註1——組織和重要會計政策—新的會計公告.”

第 7A 項。關於市場風險的定量和定性披露

通貨膨脹、外匯匯率和利率

通貨膨脹：  

包括工資、物流、零部件和大宗商品價格在內的成本上漲對我們的毛利率產生了負面影響。我們努力通過控制成本、提高生產率和提高價格來最大限度地減少通貨膨脹的影響。

由於某些購買的大宗商品和原材料的市場價格波動，包括鋼鐵、鋁、石油基樹脂、某些稀土金屬和柴油燃料，我們面臨市場風險。此外，我們是包含各種商品的部件和零件的購買者，包括鋼、鋁、橡膠等，這些商品已集成到我們的最終產品中。雖然此類材料通常可以從許多供應商處獲得，但商品原材料會受到價格波動的影響。我們通常根據作為購買過程一部分與供應商確定的市場價格購買這些商品和組件。我們不對衝大宗商品價格。與2020年相比，大宗商品的總體影響對我們2021年的毛利率產生了不利影響。根據我們目前對大宗商品價格的展望，與2021年相比，大宗商品的總體影響預計將對我們2022年的毛利率產生不利影響。

外匯匯率：  

美元與外幣關係的變化可能會對我們的財務業績產生重大影響。

歐元：我們通過全資子公司和分銷商在歐元區開展業務。我們還通過以歐元計價的交易直接從某些供應商那裏購買零部件，用於我們在美國的業務。歐元兑美元匯率的波動會影響銷售、銷售成本和淨收入。

加元：我們通過全資子公司在加拿大開展業務。美元與加元的關係影響銷售額和淨收入。

其他貨幣：我們通過全資子公司在多個國家開展業務，主要是在歐洲、墨西哥和澳大利亞。我們還向其他國家的某些分銷商銷售。我們還通過以這些外幣計價的交易直接從某些供應商那裏購買零部件，用於我們在美國的業務。美元與其他貨幣的關係會影響銷售、銷售成本和淨收入。

假設美元價值與我們交易的其他貨幣相比存在假設變化，則可以通過進行靈敏度分析來量化外匯風險。我們對歐元和加元的影響最大。在所有其他條件相同的情況下，按目前的年交易量計算，假設的美元與歐元相比波動10％會影響約2000萬美元的年營業收入，而假設的美元與加元的波動10％會影響年營業收入約3,300萬美元。

我們通過簽訂外匯套期保值合約，積極管理外幣匯率波動帶來的風險。截至2021年12月31日，以下未平倉外幣套期保值合約可以緩解我們的部分外幣敞口：

外幣

外幣套期保值合約

貨幣頭寸

名義金額（百萬美元）

未平倉合約的平均匯率

澳元

長

$

20.3

0.74 美元兑1 澳元

加元

長

$

121.1

0.79 美元兑1 加元

墨西哥比索

短

$

87.9

22 比索兑1美元

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目錄

2021年，考慮到現有的外幣套期保值合約，與2020年相比，外幣對淨收入產生了積極影響。我們預計，與2021年相比，2022年的貨幣將對淨收入產生負面影響。

我們所有國際實體的資產和負債均按資產負債表日期的有效外匯匯率折算。折算損益作為累計其他綜合虧損的組成部分反映在合併資產負債表的股東權益部分中。我們所有國際實體的收入和支出均按一年中每個月的有效平均外匯匯率折算。我們的合併資產負債表上報告的與公司間頭寸相關的某些資產和負債以實體本位貨幣以外的貨幣計價，按資產負債表日的外匯匯率折算，相關的損益包含在淨收益中。

利率：  

我們是與多家貸款機構簽訂的無抵押信貸協議的當事方，該協議包括10億美元的循環貸款額度、12億美元的定期貸款額度和5億美元的增量定期貸款。循環貸款、定期貸款和增量定期貸款按浮動利率計息，利率基於倫敦銀行同業拆借利率或 “prime” 加上定義的適用附加百分比。截至2021年12月31日，循環貸款沒有未償借款，定期貸款和增量定期貸款的未償還餘額分別為8.76億美元和5億美元。我們進行利率互換是為了維持與債務相關的固定利率和浮動利率的平衡風險。根據截至2021年12月31日我們債務組合中包含的未對衝浮動利率債務，利率上調或下降100個基點將使利息支出增加或減少約800萬美元。

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目錄

財務報表索引

 

			頁面
管理層關於財務報告內部控制的報告			35
獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的報告			36
獨立註冊會計師事務所關於合併財務報表的報告			37
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表			39
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度的合併收益表			40
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度的合併綜合收益表			41
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度的合併權益表			42
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度的合併現金流量表			42
合併財務報表附註			44

 

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目錄

第 8 項。財務報表和補充數據

管理層關於財務報告內部控制的報告

管理層負責建立和維護對公司財務報告的適當內部控制體系。該系統旨在根據美國公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保障。

我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的細節準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即交易是在必要時記錄的，以便根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收支僅根據管理層和董事的授權進行並且 (3) 提供合理的保證，以防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置公司資產的情況。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

截至2021年12月31日，管理層對財務報告內部控制系統的有效性進行了評估。在進行本次評估時，管理層使用了特雷德韋委員會（COSO）贊助組織委員會（COSO）在內部控制——2013年綜合框架中規定的標準。根據管理層的評估和這些標準，管理層得出結論，公司的財務報告內部控制制度自2021年12月31日起生效。

截至2021年12月31日，管理層對財務報告的內部控制已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計，如下頁所述，他們在報告中對此發表了無保留意見。

 

/S/ M邁克爾T. SPEETZEN
邁克爾·T·斯佩森
首席執行官
/S/ R羅伯特P. MACK
羅伯特·P·麥克
首席財務官

2022年2月15日

對我們內部控制和程序的進一步討論載於本報告第 9A 項，標題為 “控制和程序”。

35

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目錄

獨立註冊會計師事務所的報告

致股東和董事會

北極星公司

關於財務報告內部控制的意見

我們已根據《內部控制》中規定的標準，審計了北極星公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制—特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的綜合框架（2013年框架）（COSO標準）。我們認為，根據COSO標準，截至2021年12月31日，北極星公司（以下簡稱 “公司”）在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制。

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表，截至2021年12月31日的三年中每年的相關合並收益、綜合收益、權益和現金流報表，以及指數第15（a）項中列出的相關附註和財務報表附表，以及我們的報告 2022年2月15日就此發表了無保留意見。

意見依據

公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估隨附的管理層財務報告內部控制報告中所載的財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

財務報告內部控制的定義和限制

公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

/s/Ernst & Young LLP

明尼阿波利斯，

2022年2月15日

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目錄

獨立註冊會計師事務所的報告

致股東和董事會

北極星公司

對財務報表的意見

我們審計了隨附的截至2021年12月31日和2020年12月31日的北極星公司（以下簡稱 “公司”）的合併資產負債表，截至2021年12月31日的三年中每年的相關合並收益、綜合收益、權益和現金流報表，以及指數第15（a）項（統稱為 “合併財務報表”）中列出的相關附註和財務報表附表。我們認為，合併財務報表按照美國公認的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流量。

我們還根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架（2013年框架）中確立的標準，根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了截至2021年12月31日公司對財務報告的內部控制，我們2022年2月15日的報告對此發表了無保留意見。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以便合理地確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文通報的關鍵審計事項是本期合併財務報表審計中出現的問題，該問題已通報或必須通報給審計委員會，而且：(1) 涉及對合並財務報表至關重要的賬目或披露，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通絲毫沒有改變我們對整個合併財務報表的看法，而且，通過傳達下文的關鍵審計事項，我們也沒有就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

						產品責任索賠
此事的描述						截至2021年12月31日，公司與公司產品相關的產品責任索賠應計7,030萬美元。如合併財務報表附註13所述，公司在正常業務過程中面臨產品責任索賠。公司使用包括分析當前和歷史索賠經驗、精算分析和管理層判斷在內的方法，記錄可能且可合理估算的損失的產品負債準備金。 審計管理層對產品責任索賠的會計處理尤其具有挑戰性，因為在評估損失概率和損失金額時需要做出重要的判斷和估計，以及所採用的精算方法。

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目錄

我們在審計中是如何解決這個問題的						我們確定並測試了識別和評估產品責任索賠的控制措施，包括公司對可能責任估算的評估和衡量。我們測試了管理層對方法、重要假設的審查以及管理層精算專家用來幫助管理層估算產品負債準備金的基礎數據的完整性和準確性的控制措施。 為了測試管理層對損失發生概率的評估以及損失金額是否可以合理估計，我們詢問了內部法律顧問和其他管理層成員，討論了事實和情況，包括可能的結果和潛在的損失。此外，我們還收到了內部和外部法律顧問的問詢信，並獲得了公司的代理信。為了測試產品責任索賠的衡量標準，我們評估了計量意外情況的方法，並測試了用於確定損失範圍的數據的準確性和完整性。此外，我們還聘請了內部精算專家來協助我們完成與計量產品負債準備金相關的程序。為了評估管理層估算的歷史準確性，我們對已解決的索賠與管理層先前的估計進行了回顧性分析。

/s/ 安永會計師事務所

自 2002 年以來，我們一直擔任公司的審計師。

明尼蘇達州明尼

2022年2月15日

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目錄

北極星公司

合併資產負債表

（以百萬計，每股數據除外）

資產			2021年12月31日						2020年12月31日
流動資產：
現金和現金等價物			$	509.2					$	634.7
貿易應收賬款，淨額			240.5						257.2
庫存，淨額			1,644.8						1,177.6
預付費用和其他			160.5						134.1
應收所得税			4.0						3.9
流動資產總額			2,559.0						2,207.5
財產和設備，淨額			975.4						888.8
投資財務分支機構			49.3						59.4
遞延所得税資產			163.6						177.7
商譽和其他無形資產，淨額			1,037.5						1,083.7
經營租賃資產			165.2						125.4
其他長期資產			97.8						90.2
總資產			$	5,047.8					$	4,632.7
負債和股東權益
流動負債：
債務、融資租賃債務和應付票據的流動部分			$	553.3					$	142.1
應付賬款			797.4						782.2
應計費用：
補償			223.9						215.4
質保			135.1						140.8
促銷和激勵措施			96.9						138.1
經銷商的阻礙			98.9						121.7
其他			268.1						292.4
當期經營租賃負債			39.3						34.7
應付所得税			17.2						22.0
流動負債總額			2,230.1						1,889.4
應繳長期所得税			13.3						14.4
融資租賃債務			12.1						14.7
長期債務			1,235.3						1,293.9
遞延所得税負債			5.5						4.4
長期經營租賃負債			128.5						92.3
其他長期負債			185.5						166.5
負債總額			$	3,810.3					$	3,475.6
遞延補償			$	11.2					$	12.3
股東權益：
優先股 $0.01面值， 20.0授權股份， 不已發行和流通股份			—						—
普通股 $0.01面值， 160.0授權股份， 60.4和 61.9分別發行和流通股份			$	0.6					$	0.6
額外的實收資本			1,143.8						983.9
留存收益			157.3						218.4
累計其他綜合虧損，淨額			(77.4)						(58.4)
股東權益總額			1,224.3						1,144.5
非控股權益			2.0						0.3
權益總額			1,226.3						1,144.8
負債和權益總額			$	5,047.8					$	4,632.7

隨附的腳註是這些合併報表不可分割的一部分。

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目錄

北極星公司

合併收益表

（以百萬計，每股數據除外）

			在截至12月31日的年度中，
			2021						2020						2019
銷售			$	8,198.2					$	7,027.9					$	6,782.5
銷售成本			6,255.5						5,317.7						5,133.7
毛利潤			1,942.7						1,710.2						1,648.8
運營費用：
銷售和營銷			584.8						544.3						559.2
研究和開發			336.7						295.6						292.9
一般和行政			366.0						359.2						393.9
商譽和其他無形資產減值			—						379.2						—
運營費用總額			1,287.5						1,578.3						1,246.0
金融服務收入			53.8						80.4						80.9
營業收入			709.0						212.3						483.7
非運營費用：
利息支出			44.2						66.7						77.6
其他關聯公司的虧損淨值			—						—						5.1
其他（收入）支出，淨額			2.3						4.2						(6.8)
企業出售損失			36.8						—						—
所得税前收入			625.7						141.4						407.8
所得税準備金			131.4						16.5						83.9
淨收入			494.3						124.9						323.9
歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損			(0.4)						(0.1)						0.1
歸屬於北極星公司的淨收益			$	493.9					$	124.8					$	324.0
歸屬於北極星公司普通股股東的每股淨收益：
基本			$	8.06					$	2.02					$	5.27
稀釋			$	7.88					$	1.99					$	5.20
加權平均已發行股數：
基本			61.3						61.9						61.4
稀釋			62.7						62.6						62.3

隨附的腳註是這些合併報表不可分割的一部分。

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目錄

北極星公司

綜合收益合併報表

（以百萬計）

 

			在截至12月31日的年度中，
			2021						2020						2019
淨收入			$	494.3					$	124.9					$	323.9
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整			(30.4)						24.2						(2.8)
衍生工具的未實現（虧損）收益			11.1						(9.4)						(6.5)
退休計劃和其他活動			0.3						(0.5)						0.2
綜合收益			475.3						139.2						314.8
歸屬於非控股權益的綜合（收益）虧損			(0.4)						(0.1)						0.1
歸屬於北極星公司的綜合收益			$	474.9					$	139.1					$	314.9

隨附的腳註是這些合併報表不可分割的一部分。

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目錄

北極星公司

合併權益表

（以百萬計，每股數據除外）

 

			數字 的股份						常見 股票						額外 已付費- 在資本中						已保留 收益						累積的 其他綜合收益（虧損）						非控股權益						權益總額
餘額，2018 年 12 月 31 日			60.9						$	0.6					$	808.0					$	121.1					$	(63.0)					$	0.3					$	867.0
員工股票補償			0.4						—						74.9						—						—						—						74.9
遞延補償			—						—						(4.4)						(2.3)						—						—						(6.7)
根據員工計劃發行股票的收益			0.2						—						15.7						—						—						—						15.7
宣佈的現金分紅			—						—						—						(149.1)						—						—						(149.1)
普通股的回購和退出			(0.1)						—						(1.4)						(7.0)						—						—						(8.4)
採用會計準則的累積影響（亞利桑那州立大學 2018-02）			—						—						—						0.6						(0.6)						—						—
淨收入			—						—						—						324.0						—						(0.1)						323.9
其他綜合損失			—						—						—						—						(9.1)						—						(9.1)
餘額，2019 年 12 月 31 日			61.4						$	0.6					$	892.8					$	287.3					$	(72.7)					$	0.2					$	1,108.2
員工股票補償			0.6						—						65.3						—						—						—						65.3
遞延補償			—						—						0.5						0.8						—						—						1.3
根據員工計劃發行股票的收益			0.5						—						33.6						—						—						—						33.6
宣佈的現金分紅			—						—						—						(152.5)						—						—						(152.5)
普通股的回購和退出			(0.6)						—						(8.3)						(42.0)						—						—						(50.3)
淨收入			—						—						—						124.8						—						0.1						124.9
其他綜合收入			—						—						—						—						14.3						—						14.3
餘額，2020 年 12 月 31 日			61.9						$	0.6					$	983.9					$	218.4					$	(58.4)					$	0.3					$	1,144.8
員工股票補償			0.5						—						62.7						—						—						—						62.7
遞延補償			—						—						1.3						(0.2)						—						—						1.1
根據員工計劃發行股票的收益			1.8						—						156.1						—						—						—						156.1
宣佈的現金分紅			—						—						—						(153.4)						—						—						(153.4)
普通股的回購和退出			(3.8)						—						(60.2)						(401.4)						—						—						(461.6)
淨收入			—						—						—						493.9						—						0.4						494.3
捐款			—						—						—						—						—						1.3						1.3
其他綜合損失			—						—						—						—						(19.0)						—						(19.0)
餘額，2021 年 12 月 31 日			60.4						$	0.6					$	1,143.8					$	157.3					$	(77.4)					$	2.0					$	1,226.3

北極星公司宣佈現金分紅為美元2.52, $2.48，以及 $2.44分別為截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的每股收益。

隨附的腳註是這些合併報表不可分割的一部分。

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目錄

北極星公司

合併現金流量表

（以百萬計）

			在截至12月31日的年度中，
			2021						2020						2019
經營活動：
淨收入			$	494.3					$	124.9					$	323.9
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷			237.1						260.7						234.5
非現金補償			60.6						65.3						75.0
來自金融服務的非現金收入			(7.7)						(18.5)						(32.5)
遞延所得税			15.2						(83.7)						(9.5)
業務出售虧損，淨額			34.8						—						—
商譽和其他無形資產減值			—						379.2						—
其他，淨額			7.1						1.9						5.2
運營資產和負債的變化：
貿易應收賬款			(0.2)						(56.2)						6.8
庫存			(503.1)						(44.9)						(149.9)
應付賬款			27.1						326.6						103.8
應計費用			(55.8)						54.0						99.0
應付/應收所得税			(4.8)						30.5						4.9
預付費用和其他費用，淨額			(10.9)						(21.2)						(6.1)
經營活動提供的淨現金			293.7						1,018.6						655.1
投資活動：
購買財產和設備			(298.3)						(213.9)						(251.4)
投資財務分支機構			(42.2)						(30.6)						(16.9)
來自財務附屬公司的分配			60.0						100.4						30.8
投資其他關聯公司			(23.4)						(6.6)						—
收購業務，扣除獲得的現金			—						—						(1.8)
用於投資活動的淨現金			(303.9)						(150.7)						(239.3)
融資活動：
債務安排下的借款			2,424.3						1,365.5						3,368.9
債務安排下的還款			(2,073.0)						(1,611.7)						(3,638.9)
普通股的回購和退出			(461.6)						(50.3)						(8.4)
向股東派發現金分紅			(153.4)						(152.5)						(149.1)
根據員工計劃發行股票的收益			156.1						33.6						15.7
用於融資活動的淨現金			(107.6)						(415.4)						(411.8)
貨幣匯率對現金餘額的影響			(10.6)						8.7						(0.8)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）			(128.4)						461.2						3.2
期初的現金、現金等價物和限制性現金			657.5						196.3						193.1
期末現金、現金等價物和限制性現金			$	529.1					$	657.5					$	196.3
補充現金流信息：
為債務借款支付的利息			$	44.8					$	67.0					$	77.0
繳納的所得税			$	124.4					$	65.5					$	87.8
以下是合併資產負債表中現金、現金等價物和限制性現金的分類：
現金和現金等價物			$	509.2					$	634.7					$	157.1
其他長期資產			19.9						22.8						39.2
總計			$	529.1					$	657.5					$	196.3

隨附的腳註是這些合併報表不可分割的一部分。

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目錄

北極星公司

合併財務報表附註

注意事項 1。 組織和重要會計政策

明尼蘇達州的一家公司北極星公司（“北極星” 或 “公司”）及其子公司從事創新、高質量、高性能越野車（ORV）、雪地摩托車、摩托車、全球鄰近市場車輛和船隻的設計、工程、製造和營銷。北極星產品以及相關零件、服裝和配飾以及售後市場配件和服裝，通過獨立經銷商、分銷商和零售商店網絡在全球範圍內銷售。公司產品的主要市場是美國、加拿大、西歐、澳大利亞和墨西哥。

演示基礎。 隨附的合併財務報表包括北極星及其全資子公司的賬目。合併中刪除了所有公司間往來業務和餘額。金融服務收入作為營業收入的一部分列報，以更好地反映持續業務的收入，金融服務對持續業務產生重大影響。

公司根據會計準則編纂法（ASC）主題810評估實體合併。本主題要求管理層評估實體或利益集團是否為可變利益實體，以及公司是否為主要受益人。公司使用這些指導方針分析了公司的關係，包括其與北極星承兑的關係，得出的結論是，公司沒有可變利益實體需要合併。

估計值的使用。 按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層作出估算和假設，這些估計和假設影響財務報表當日報告的資產和負債數額以及或有資產和負債的披露，以及報告所述期間報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計有所不同。

公允價值測量。 公允價值是指在衡量日市場參與者之間的有序交易中，資產或負債在主要市場或最有利市場上為轉移負債（退出價格）而收到的交換價格，或為轉移負債（退出價格）而獲得的交換價格。以公允價值計量的資產和負債使用以下層次結構進行分類，該等級結構基於截至衡量日期估值輸入的透明度：

第 1 級— 相同資產或負債在活躍市場上的報價。

第 2 級— 除一級價格以外的可觀察輸入，例如類似資產或負債的報價；不活躍市場的報價；或者在資產或負債的整個期限內可以觀察到或可以由可觀察的市場數據證實的其他輸入。

第 3 級— 由很少或根本沒有市場活動支持且對資產或負債公允價值具有重要意義的不可觀察的輸入。

在進行公允價值計量時，必須使用可觀察到的市場數據（如果有）。當用于衡量公允價值的投入屬於層次結構的不同級別時，公允價值衡量標準的分類級別基於對公允價值計量具有重要意義的最低水平投入。公司使用市場方法來衡量其不合格的遞延薪酬資產和負債的公允價值，使用收益法來衡量外幣合約和利率合約的公允價值。市場方法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易所產生的價格和其他相關信息，對於收益法，公司使用其他大量可觀察到的投入來估值其用於對衝外匯和利率交易的衍生工具。

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目錄

按經常性公允價值計量的資產和負債彙總如下（以百萬計）：

			截至2021年12月31日的公允價值衡量標準
資產（負債）			總計						第 1 級						第 2 級						第 3 級
不合格的遞延補償資產			$	52.4					$	52.4					$	—					$	—
外匯合約，淨額			2.1						—						2.1						—
按公允價值計算的總資產			$	54.5					$	52.4					$	2.1					$	—
不合格的遞延補償負債			$	(52.4)					$	(52.4)					$	—					$	—
利率合約，淨額			(7.8)						—						(7.8)						—
按公允價值計算的負債總額			$	(60.2)					$	(52.4)					$	(7.8)					$	—
			截至2020年12月31日的公允價值衡量標準
資產（負債）			總計						第 1 級						第 2 級						第 3 級
不合格的遞延補償資產			$	48.3					$	48.3					$	—					$	—
按公允價值計算的總資產			$	48.3					$	48.3					$	—					$	—
不合格的遞延補償負債			$	(48.3)					$	(48.3)					$	—					$	—
外匯合約，淨額			(2.3)						—						(2.3)						—
利率合約，淨額			(18.1)						—						(18.1)						—
按公允價值計算的負債總額			$	(68.7)					$	(48.3)					$	(20.4)					$	—

其他金融工具的公允價值。 公司短期金融工具（包括現金和現金等價物、貿易應收賬款和短期債務，包括長期債務的當前到期日、融資租賃債務和應付票據）的賬面價值近似於其公允價值。截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司的長期債務、融資租賃債務和應付票據的公允價值約為美元1,870.0百萬和美元1,552.3分別為百萬，主要使用二級輸入確定，包括類似類型債務的報價市場價格或基於報價市場利率的貼現現金流。長期債務、融資租賃債務和包括當前到期日在內的應付票據的賬面價值為美元1,800.7百萬和美元1,450.7截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別為百萬人。

公司以非經常性方式按公允價值衡量某些資產和負債。當事件或情況表明投資存在非暫時的減值時，公司將損害或註銷一項投資並確認虧損。損失金額是通過按公允價值衡量投資來確定的。有關其他信息，請參閲註釋 11。

現金等價物。 公司將購買的所有原始到期日不超過90天的高流動性投資視為現金等價物。現金等價物按成本列報，近似於公允價值。此類投資主要由貨幣市場共同基金組成。

限制性現金。公司在合併資產負債表中將使用和提取方面受到限制的現金金額與其他長期資產分開分類。公司的限制性現金主要由信託賬户中持有的現金組成，由於合同限制，無法用於一般用途。

可疑賬户備抵金。 由於與某些金融公司簽訂了協議，該公司的應收賬款信貸損失風險敞口有限。對於未通過這些金融公司償還的應收賬款，公司根據歷史信用損失經驗、應收賬款的賬齡、客户的信貸質量、當前和預期的經濟狀況以及其他可能影響我們向客户收款能力的因素為可疑賬款設立準備金。

庫存。 庫存成本包括材料、人工和製造管理費用，包括與公司產品製造和分銷相關的折舊費用。庫存按成本或可變現淨值中較低者列報，幾乎所有庫存都使用先入先出的方法記錄。成品包括

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目錄

已完成並準備銷售的產品，或者在產品經過主要製造和組裝過程後基本完成的產品。庫存的主要組成部分如下（以百萬計）：  

			2021年12月31日						2020年12月31日
原材料和購買的組件			$	720.2					$	533.5
維修部件、服裝和配件			417.7						330.5
成品			588.2						381.3
減去：儲備金			(81.3)						(67.7)
庫存			$	1,644.8					$	1,177.6

投資財務分支機構。 合併資產負債表中對金融子公司的投資標題代表了公司的投資 五十北極星承兑股權百分比。公司在北極星承兑收入中的可分配份額已作為金融服務收入的一部分列入合併損益表。有關其他信息，請參閲註釋 10。

投資其他關聯公司。 公司對其他關聯公司的投資包含在合併資產負債表的其他長期資產中，代表公司對戰略公司非有價證券的投資。對於每項投資，公司都會評估影響力水平，以確定是按成本法還是權益法計算投資。對於權益法投資，公司按比例分配的收益或虧損份額記錄在合併收益表中。如果事件或情況表明投資存在非暫時的減值，公司將減記或註銷一項投資並確認虧損。有關其他信息，請參閲註釋 11。

財產和設備。 財產和設備按成本列報。折舊是在相應資產的估計使用壽命內使用直線法確定的，範圍從 10-40建築和裝修的年限以及從那以後 1-7設備和工具使用年限。融資租賃下記錄的資產折舊包含在折舊費用中。完全折舊的模具每年都會從會計記錄中刪除。公司記錄了美元203.1百萬，美元211.2百萬，以及 $189.1截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的折舊費用分別為百萬美元。

財產和設備的主要組成部分如下（單位：百萬）：  

			2021年12月31日						2020年12月31日
土地、建築物和改善			$	532.2					$	517.2
設備和工具			1,672.2						1,499.5
			2,204.4						2,016.7
減去：累計折舊			(1,229.0)						(1,127.9)
財產和設備，淨額			$	975.4					$	888.8

公司的所有財產和設備基本上都位於北美。 

商譽和其他無形資產。 商譽至少每年接受一次減值測試，當事件或情況變化表明資產可能受到減值時，更頻繁地進行減值測試。公司在第四季度的第一天完成了年度商譽減值測試。

公司可以首先進行定性評估，以確定每個申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面金額。定性評估要求公司考慮事件或情況，包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮、成本因素、整體財務業績、管理層或關鍵人員變動、戰略變化、客户變化、申報單位淨資產構成或賬面金額的變化以及公司股價的變化。如果在評估了全部事件或情況後，確定申報單位的公允價值很可能低於其賬面金額，或者如果公司選擇繞過定性測試繼續進行定量測試，則進行量化商譽減值測試。定量測試包括將每個申報單位的公允價值與申報單位的賬面金額（包括商譽）進行比較。如果估計的公允價值低於申報單位的賬面金額，則以等於差額的金額確認減值，僅限於分配給該申報單位的商譽總額。

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目錄

在量化商譽減值測試中，每個申報單位的公允價值是使用貼現現金流分析和市場方法確定的。確定申報單位的公允價值需要做出重大判斷，包括貼現率、公司長期業務計劃中關於未來收入和支出、資本支出和營運資本變化的假設，這些假設取決於內部預測、每個申報單位的長期增長估計以及貼現率的確定。這些計劃考慮了許多因素，包括歷史經驗、預期的未來經濟狀況、原材料價格的變化以及對公司所參與的行業和終端市場的增長預期。

在年度測試中，該公司完成了對ORV、Snow、摩托車和全球鄰近市場報告單位的定性評估，並選擇對船隻報告部門進行定量商譽測試。由於截至年度測試日，Aftermarket報告部門沒有商譽餘額，因此沒有對Aftermarket報告部門進行評估。

公司的主要可識別無形資產包括：經銷商/客户關係、品牌/商品名稱、已開發的技術和非競爭協議。壽命有限的可識別無形資產進行攤銷，而壽命不確定的可識別無形資產不進行攤銷。每當事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回時，對需要攤銷的可識別無形資產進行減值測試。每年對壽命不確定的可識別的無形資產進行減值測試，如果事件或情況變化表明資產可能受到減值，則更頻繁地進行減值測試。該公司的可識別的無限期無形資產包括品牌/商品名稱。減值測試包括將品牌/商品名稱的公允價值與其賬面價值進行比較。公司從每年第四季度的第一天起完成對壽命無限期的可識別無形資產的年度減值測試。

有關商譽和其他無形資產的更多信息，請參閲附註7。

收入確認。就整車輛、船隻以及零件、服裝和配件（“PG&A”）而言，當公司將產品的控制權移交給客户時，即確認收入。關於公司提供的服務，收入在服務完成時或服務協議期限內按服務期限內履行義務所產生的成本成比例進行確認。收入是根據公司預計為換取轉讓的商品或服務而有權獲得的對價金額來衡量的。與創收活動同時向客户徵收的銷售税、增值税和其他税費不計入收入。當存在回報權時，公司會根據回報的估計影響調整對價。公司根據歷史銷售水平、歷史銷售回報水平的時間和規模佔銷售額的百分比、產品類型、客户類型以及對未來這種體驗的預測來估算預期回報。從歷史上看，產品回報，無論是在正常業務過程中，還是在平面圖融資計劃下進行的回購所產生的回購，都不是實質性的。但是，該公司已同意在一定限額內回購金融公司收回的產品。公司的財務風險僅限於支付給金融公司的金額與轉售收回產品所得金額之間的差額。有關其他信息，請參閲註釋 2。

促銷和激勵措施。 公司應計估計的促銷和激勵費用，這些費用被確認為銷售的一部分，以衡量公司為換取轉移商品或提供服務而預期獲得的對價金額。促銷和激勵計劃的例子包括經銷商和消費者回扣、批量激勵、零售融資計劃和銷售助理激勵措施。促銷和激勵費用是根據當前計劃和每個產品線的歷史費率估算的。公司在合併資產負債表中將這些金額記錄為負債，直到最終付清。在知道實際使用情況時對促銷和激勵應計額進行調整，以便根據截至資產負債表日的市場狀況正確估計產生消費者需求所需的金額。

經銷商滯留計劃。經銷商滯留是指開具發票的銷售價格的一部分，預計該部分隨後將在產品最終零售時退還給經銷商或分銷商，作為銷售激勵。滯留金額降低了公司經銷商或分銷商購買的產品的最終淨價格，因此減少了公司確認的銷售額。在支付或沒收之前，發票銷售價格中估計為滯留款的部分在公司的合併資產負債表上被認定為 “經銷商滯留” 負債。因沒收而產生的估計滯留負債的最小滯留調整在淨銷售額中確認。根據先前確定的標準，在一年中的不同時間向經銷商或分銷商付款。

運費和手續費。 當控制權移交給客户時，公司將運輸和手續費記錄為銷售成本的一部分。

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目錄

研究和開發費用。 公司將研發費用記作運營費用的一部分。

廣告費用。 公司將廣告費用記錄為發生期間銷售和營銷費用的組成部分。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度中，公司的支出為美元90.8百萬，美元95.8百萬和美元77.4分別為百萬的廣告費用。

產品保修。公司通常為其車輛和船隻提供為期一段時間的有限保修 六個月到 十年，視產品而定。根據當地法規和慣例，公司在某些地理市場提供更長的保修期，還可能提供與某些促銷計劃相關的更長保修期。公司的標準保修要求公司通常通過其經銷商網絡在此類保修期內維修或更換有缺陷的產品。保修儲備金是在銷售給經銷商或分銷商時根據管理層根據歷史費率和趨勢進行的最佳估算建立的。公司在合併資產負債表中將這些金額記錄為負債，直到最終付清。對保修儲備金的調整是根據實際的索賠經驗進行的，目的是正確估算截至資產負債表日期已售產品的未來和現有索賠所需的金額。保修儲備金包括與召回相關的估計成本，這些費用在可能和可估算時累計。可能影響保修儲備的因素包括：製造質量的變化、產品組合的變化、保修期的變化、對產品使用（包括天氣）的影響、產品召回和銷量的變化。

在報告所述期間，保修準備金中的活動如下（以百萬計）：

			在截至12月31日的年度中，
			2021						2020						2019
年初餘額			$	140.8					$	136.2					$	121.8
與收購有關的儲備金的增加			—						—						8.8
減少與資產剝離相關的準備金			(2.1)						—						—
計入開支的額外費用			130.4						123.7						122.9
已支付的保修索賠，淨額			(134.0)						(119.1)						(117.3)
年底餘額			$	135.1					$	140.8					$	136.2

租賃。公司租賃某些製造設施、零售商店、倉庫、配送中心、辦公空間、土地和設備。初始期限為12個月或更短的租賃未記錄在資產負債表上；公司在租賃期內按直線法確認這些租賃的租賃費用。公司沒有將非租賃部分與其相關的租賃部分分開，而是將與該租賃部分相關的每個單獨的租賃和非租賃部分視為所有基礎資產類別的單一租賃組成部分。由於公司的大多數租賃沒有提供隱性利率，因此公司使用根據生效之日可用信息的估計增量借款利率來確定租賃付款的現值。

有些租賃包括一個或多個續訂選項，續訂條款可以將租賃期限延長至 一到20幾年或更長時間。如果可以合理確定該期權將得到行使，則此類期權包含在租賃期內。某些租賃還包括購買租賃財產的選項。資產的折舊壽命和租賃權改善受預期租賃期限的限制，除非有合理的產權轉讓或購買選擇權可以行使。某些租賃協議包括根據使用情況而變化的租金，或根據通貨膨脹定期進行調整。公司的租賃協議不包含任何重要的剩餘價值擔保或重大限制性契約。

基於股份的員工薪酬。 公司按公允價值核算基於股份的薪酬獎勵，包括向員工發放的股票期權和其他基於股權的薪酬。確定適當的公允價值模型並計算授予之日基於股份的獎勵的公允價值需要做出判斷。公司利用Black-Scholes期權定價模型來估算員工股票期權的公允價值，並使用蒙特卡洛模型來估算包括市場狀況在內的員工績效限制型股票單位的公允價值。這些定價模型還需要使用輸入假設，包括預期波動率、預期壽命、預期股息收益率和預期的無風險回報率。公司利用歷史波動率，因為公司認為這反映了市場狀況。獎項的預期壽命基於歷史的鍛鍊模式。無風險利率假設基於與獎勵條款相適應的觀察利率。股息收益率假設基於公司的股息支付歷史。

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目錄

在一段時間內確認的基於股份的獎勵的薪酬成本金額基於最終預計將授予的獎勵部分。公司在授予時對沒收額進行估計，如果實際沒收與這些估計不同，則會在隨後的幾個時期對這些估計進行修訂。公司分析歷史數據，估算歸屬前的沒收情況，並記錄預計授予的獎勵的股票薪酬支出。如果進行沒收調整，將影響毛利率和運營支出。

所有股票期權都有基於時間的歸屬條件。該公司估算了基於績效股份的獎勵，特別是基於績效的限制性股票單位獎勵的長期薪酬補助的可能性和實現率。估計績效率的變化可能會對報告的基於股份的薪酬支出產生重大影響，因為估計績效水平變化的影響是在可能性因素變化的時期內得到確認的。如果對估計實現率進行調整，則這些調整將反映在毛利和業務費用中。公司股價的波動可能會影響報告的基於責任的獎勵的基於股份的薪酬支出。公司股價波動所產生的影響在變動期間確認，並反映在毛利和運營費用中。有關其他信息，請參閲註釋 4。

衍生工具和對衝活動。 除非衍生品符合套期保值資格，否則衍生品公允價值的變化在收益中確認。要獲得對衝資格，公司必須正式記錄、指定和評估接受套期保值會計的交易的有效性。本公司不將任何金融合約用於交易目的。

公司簽訂外匯合同，以管理其某些以外幣計價的購買承諾的貨幣敞口以及從其外國子公司轉移的資金。這些合約符合現金流對衝的標準。結算時加元和澳元合約的損益記入非營業其他（收入）支出，淨額記入合併損益表，結算時墨西哥比索合約的損益在合併收益表中記錄為銷售成本。這些合同記錄在合併資產負債表中的其他流動資產或其他流動負債中。未實現的損益作為累計其他綜合虧損的組成部分入賬，淨額。

公司進行利率互換是為了維持與公司債務相關的固定利率和浮動利率風險的平衡。這些合約符合現金流套期保值標準。合同記錄在合併資產負債表中的其他流動資產或其他流動負債中。未實現的損益記作累計其他綜合虧損的組成部分，淨額。有關其他信息，請參閲註釋 14。

外幣折算。 公司每家外國子公司的本位幣均為其各自的當地貨幣。公司所有外國實體的資產和負債均按資產負債表日的有效外匯匯率折算。折算損益反映為累計其他綜合虧損的一部分，淨額反映在合併資產負債表的股東權益部分。公司所有外國實體的收入和支出均按本季度每個月的平均外匯匯率折算。交易損益，包括以所涉實體本位幣以外的貨幣計價的公司間交易，計入其他（收益）支出，淨額在合併收益表中。

綜合收益。 綜合收益的組成部分包括淨收入、外幣折算調整、衍生工具的未實現損益以及退休金計劃活動。公司在單獨的合併綜合收益表中披露綜合收益。

新的會計公告。

所得税。2019年12月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了 ASU 2019-12， 所得税（主題 740）：簡化所得税的會計，它刪除了主題740中一般原則的某些例外情況，從而簡化了所得税的核算。修正案還通過澄清和修訂現有指導方針，改善了對主題740其他領域的統一適用和簡化。該公司於 2021 年 1 月 1 日採用了 ASU 2019-12。亞利桑那州立大學的採用並未對公司的合併財務狀況、經營業績、股權或現金流產生重大影響。

參考利率改革。2020 年 3 月，FASB 發佈了 ASU 2020-04， 參考利率改革（主題 848）：促進參考利率改革對財務報告的影響。如果符合某些標準，該亞利桑那州立大學為將美國公認會計原則應用於合同、套期保值關係和其他受參考利率改革影響的交易提供了實用的權宜之計和例外情況。財務會計準則委員會還發布了 ASU 2021-01， 參考利率改革（主題 848）：範圍 2021年1月，它增加了實施指南，以澄清主題848中的哪些可選權宜之計可能適用於未參考倫敦銀行同業拆借利率或預計將停產但參考利率的衍生工具

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目錄

由於折扣過渡而被修改。華碩的適用期至2022年12月31日，適用於我們參考倫敦銀行同業拆借利率的合同和套期保值關係。該公司仍在評估是否適用這些ASU中包含的任何權宜之計和/或例外情況。

預計沒有其他新的會計公告會對公司的合併財務報表產生重大影響。

注意事項 2。收入確認

當公司通過將商品或服務的控制權移交給客户來履行履約義務時，即確認收入。收入是根據公司預計為換取轉讓的商品或服務而有權獲得的對價來衡量的。在創收活動的同時向客户徵收的銷售税、增值税和其他税收不包括在收入中。在某個時間點轉移給客户的商品和服務的收入佔公司收入的大部分。合同負債部分討論了隨着時間的推移而轉移的產品或服務的收入。

下表按主要產品類型和地域對公司的收入進行了細分（以百萬計）：

			截至2021年12月31日的財年
			ORV /雪地摩托車						摩托車						全球調整市場						售後市場						船						總計
按產品類型劃分的收入
Wholegoods			$	4,063.0					$	603.3					$	492.8					$	—					$	760.2					$	5,919.3
PG&A			1,123.2						118.3						107.0						930.4						—						2,278.9
總收入			$	5,186.2					$	721.6					$	599.8					$	930.4					$	760.2					$	8,198.2
按地域劃分的收入
美國			$	4,080.7					$	472.6					$	296.0					$	886.2					$	737.4					$	6,472.9
加拿大			502.0						29.8						3.5						44.2						22.6						602.1
EMEA			381.6						135.0						286.4						—						0.2						803.2
APLA			221.9						84.2						13.9						—						—						320.0
總收入			$	5,186.2					$	721.6					$	599.8					$	930.4					$	760.2					$	8,198.2

			截至2020年12月31日的財年
			ORV /雪地摩托車						摩托車						全球調整市場						售後市場						船						總計
按產品類型劃分的收入
Wholegoods			$	3,612.9					$	493.4					$	343.6					$	—					$	603.4					$	5,053.3
PG&A			920.4						88.3						81.0						884.9						—						1,974.6
總收入			$	4,533.3					$	581.7					$	424.6					$	884.9					$	603.4					$	7,027.9
按地域劃分的收入
美國			$	3,749.9					$	397.0					$	208.3					$	843.5					$	592.4					$	5,791.1
加拿大			319.7						21.2						2.8						41.4						11.0						396.1
EMEA			307.9						96.7						210.2						—						—						614.8
APLA			155.8						66.8						3.3						—						—						225.9
總收入			$	4,533.3					$	581.7					$	424.6					$	884.9					$	603.4					$	7,027.9

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目錄

			截至2019年12月31日的財年
			ORV /雪地摩托車						摩托車						全球調整市場						售後市場						船						總計
按產品類型劃分的收入
Wholegoods			$	3,463.2					$	502.1					$	373.9					$	—					$	621.3					$	4,960.5
PG&A			745.9						82.0						87.4						906.7						—						1,822.0
總收入			$	4,209.1					$	584.1					$	461.3					$	906.7					$	621.3					$	6,782.5
按地域劃分的收入
美國			$	3,470.1					$	376.0					$	232.7					$	867.0					$	605.9					$	5,551.7
加拿大			304.0						31.1						4.6						39.7						15.4						394.8
EMEA			302.5						116.2						221.3						—						—						640.0
APLA			132.5						60.8						2.7						—						—						196.0
總收入			$	4,209.1					$	584.1					$	461.3					$	906.7					$	621.3					$	6,782.5

ORV/Snowmobile、摩托車全球鄰近市場和船隻細分市場

Wholegood 車輛、船隻和零件、服裝和配件。對於大多數 wholegood 車輛、船隻和 PG&A，當公司將產品從製造工廠、配送中心或車輛存放中心運送給客户（主要是經銷商和分銷商）時，公司會轉移控制權並確認銷售。公司獲得的對價金額和確認的收入因其向經銷商及其客户提供的營銷激勵措施和回扣的變化而異。付款條件因客户而異，公司的大部分銷售都由客户根據平面圖融資安排提供資金，根據該安排，公司在產品發貨後的幾天內收到付款。

當存在回報權時，公司會根據回報的估計影響調整對價。公司根據歷史銷售水平、歷史銷售退貨水平佔銷售額百分比的時間和規模、產品類型、客户類型以及對未來這種體驗的預測來估算預期回報。公司在預計最有可能獲得的對價金額發生變化或對價變為固定時以較早者為準，調整其收入估計。

根據安排的條款，公司還可能推遲確認收到的部分對價，因為它必須償還未來的債務。公司使用可觀察的價格來確定單獨履約義務的獨立銷售價格。當車輛、船隻或PG＆A的控制權移交給客户時，公司已選擇將運費和運輸成本確認為銷售成本中的一項支出。

金融產品。該公司出售單獨定價的服務合同（“ESC”），這些合同將機械保險範圍擴大到其基本有限保修範圍之外，還向車主出售預付費維護協議。單獨定價的服務合同從12個月到84個月不等。公司主要在合同開始時收到付款，並在協議期限內根據履行合同義務預期產生的成本按比例確認收入。

售後市場細分市場

該公司的售後市場產品通過經銷商、分銷商、零售和電子商務渠道銷售。當產品發貨或交付給客户時，公司將轉移控制權並確認銷售。公司獲得的對價金額和確認的收入因其向客户及其客户提供的營銷激勵措施和回扣權的變化而變化。付款條件因客户而異，但通常從交貨時到期（或銷售點）到交貨後 180 天不等。

當存在回報權時，公司會根據回報的估計影響調整對價。公司根據歷史銷售水平、歷史銷售回報水平的時間和規模佔銷售額的百分比、產品類型、客户類型以及對未來這種體驗的預測來估算預期回報。公司在其預計最有可能獲得的對價金額發生變化或對價固定時調整其收入估計，以較早者為準。

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目錄

服務收入。 該公司為其銷售的零件提供安裝服務。服務收入在服務完成後予以確認。

根據安排的條款，公司還可能推遲確認收到的部分對價，因為它必須償還未來的債務。公司使用可觀察的價格來確定單獨履約義務的獨立銷售價格。當產品的控制權移交給客户時，公司選擇將運費和運輸成本視為銷售成本支出。

合同負債

合同負債涉及在公司根據相應合同履行合同之前在合同開始時收到的現金對價確認的遞延收入，通常與單獨定價的ESC的銷售有關。公司為其與ESC相關的自保風險融資。ESC的保費主要根據合同期內預計發生的成本按比例在收入中確認。保修費用被認列為已發生的費用。

該公司預計將確認約美元44.0未來 12 個月內未賺取的金額中的百萬美元和 $82.4此後為百萬。 在本報告所述期間，遞延收入儲備金的活動如下（以百萬計）：

			在截至12月31日的年度中，
			2021						2020						2019
年初餘額			$	107.1					$	81.6					$	59.9
已售出新合約			66.6						60.4						49.6
減去：已確認收入減少額			(47.3)						(34.9)						(27.9)
年底餘額 (1)			$	126.4					$	107.1					$	81.6

(1) 其他流動負債中記錄的未攤銷的ESC保費總額為美元44.0百萬和美元37.8截至2021年12月31日和2020年12月31日分別為百萬美元，而其他長期負債中記錄的金額總額為美元82.4百萬和美元69.3截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別為百萬人。

注意事項 3。資產剝離

2021年10月26日，公司宣佈計劃剝離其全球電動汽車（GEM）和泰勒-鄧恩業務，以更具戰略性的方式分配公司的資源。該公司於2021年12月31日完成了此次出售。此次出售導致了$的損失36.8百萬。在剝離之前，這些業務被納入全球鄰近市場細分市場。

注意事項 4。基於股份的薪酬

基於股份的計劃。 根據股東批准的北極星公司2007年綜合激勵計劃（截至2020年4月30日修訂和重報）（“綜合計劃”），公司為其員工和董事提供基於股權的長期激勵和獎勵。最多為 27,775,000普通股可根據綜合計劃發行，還有根據先前計劃取消或沒收的其他股份。

 迄今為止根據綜合計劃授予的股票期權獎勵通常歸屬 一到 四年自獎勵之日起，十年後到期。此外，自2007年以來，公司共授予了 226,000根據綜合計劃，將股票單位遞延給其非僱員董事（附贈 10,000, 20,000和 15,000分別為2021年、2020年和2019年的單位），將在董事會任期結束或控制權變更時轉換為普通股。根據綜合計劃授予的限制單位和基於績效的限制性單位（統稱限制性股票）通常在一到四年後歸屬。根據績效獎勵發行的股票的最終數量取決於某些績效指標的實現情況。

根據北極星公司的董事延期薪酬計劃（“董事計劃”）和綜合計劃，非北極星高級管理人員或僱員的董事會成員可以選擇每年領取普通股等價物來代替董事費，這些費用將在董事會服務結束時轉換為普通股。或者，根據董事計劃的條款，在董事會任期結束之前，這些普通股等價物可以分散到其他投資中。最多為 500,000普通股已根據董事計劃獲得授權，其中的董事計劃 73,000已賺取普通股等價物 427,000截至2021年12月31日，已向退休董事發行股票。董事計劃下的授權股份已於2017年用完。自 2017 年以來，該公司已經

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目錄

總共授予了 56,000根據綜合計劃，普通股等同於其非僱員董事（附贈 8,000在 2021 年， 13,000在 2020 年，以及 14,000在 2019 年）。截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司在普通股等價物計劃下的負債總額為美元8.8百萬和美元8.0分別是百萬。

公司維持一項長期激勵計劃，根據該計劃，向某些員工發放獎勵。長期激勵計劃獎勵以限制性股票單位和股票期權發放，並記為股權獎勵。

基於股份的薪酬支出。 在一段時間內確認的基於股份的獎勵的薪酬成本金額基於最終預計將授予的獎勵部分。  

基於股份的薪酬支出總額如下（以百萬計）：

			在截至12月31日的年度中，
			2021						2020						2019
期權獎勵			$	9.8					$	13.8					$	21.8
其他基於股份的獎勵			40.9						40.9						48.0
税前基於股份的薪酬總額			50.7						54.7						69.8
税收優惠			12.1						13.1						16.6
淨收益中包含基於股份的薪酬支出總額			$	38.6					$	41.6					$	53.2

這些基於股份的薪酬支出反映在合併收益表中的銷售成本和運營費用中。截至 2021 年 12 月 31 日，有 $57.0未確認的基於股份的薪酬支出總額中有百萬美元與未歸屬的股票獎勵有關。未確認的基於股份的薪酬支出預計將在加權平均期內確認 1.02年份。包含在未確認的基於股份的薪酬支出中，約為 $5.8與股票期權相關的百萬美元和美元51.2百萬用於限制性股票。

除了上述基於股份的薪酬支出外，公司還贊助了合格的非槓桿員工持股計劃（ESOP）。分配給符合條件的參與者賬户的股票根據服務年限按不同的百分比歸屬，無需收款人支付現金。有關其他信息，請參見注釋 5。

一般股票期權和限制性股票信息。 以下彙總了截至2021年12月31日止年度的股票期權活動和綜合計劃的加權平均行使價：

			綜合計劃 （激活）
			未償期權						加權 平均值 運動 價格
截至2020年12月31日的餘額			5,102,296						$	98.70
已授予			289,720						120.59
已行使			(1,758,283)						86.69
被沒收/已過期			(354,032)						124.46
截至2021年12月31日的餘額			3,279,701						$	104.29
截至2021年12月31日可行使的期權			2,379,543						$	106.11

 截至2021年12月31日，未償還期權和已發行和可行使期權的加權平均剩餘合同期限為 5.74年和 4.87分別是年份。基本上，預計所有未歸屬的未償還期權都將歸屬。

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目錄

以下假設用於估算期權的加權平均公允價值 $36.77, $21.76和 $19.54在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度內分別發放：

			在截至12月31日的年度中，
			2021						2020						2019
加權平均波動率			43%						34%						32%
預期股息收益率			2.1%						2.6%						2.9%
預期期限（年）			4.7						4.5						4.5
加權平均無風險利率			0.5%						1.4%						2.5%

截至2021年12月31日的年度內，行使的期權的總內在價值為美元67.0百萬。截至2021年12月31日，未償還期權以及已發行和可行使的期權的總內在價值為美元44.2百萬和美元31.8分別為百萬。總內在價值基於公司在適用年度最後一個交易日的價內期權的收盤價。

具有股東總回報率（TSR）市場狀況的績效獎勵的授予日期公允價值是使用蒙特卡洛仿真模型利用以下加權平均假設估算的：

			在截至12月31日的年度中，
			2021						2020						2019
加權平均波動率			49%						35%						34%
預期股息收益率			2.1%						2.6%						2.7%
預期期限（年）			3.0						3.0						3.0
加權平均無風險利率			0.2%						1.4%						2.4%

公司使用其歷史股價作為公司波動率假設的基礎。假設的無風險利率基於授予時的美國國債利率。預期期限以歸屬期為基礎。用於記錄2021年、2020年和2019年授予的TSR績效股票獎勵的薪酬支出的加權平均公允價值為美元165.54, $98.09，以及 $96.38分別為每個獎項。

下表彙總了截至2021年12月31日止年度的限制性股票活動：

			股份 傑出						加權 平均值 格蘭特普萊斯
截至2020年12月31日的餘額			1,143,076						$	98.20
已授予			397,987						122.08
既得			(367,820)						113.63
被沒收/已取消			(109,490)						98.96
截至2021年12月31日的餘額			1,063,753						$	101.72
預計將於2021年12月31日歸屬			1,095,667						$	101.47

上述授予的股份包括 62,488業績限制型股票單位獎勵。這些績效補助是在目標績效水平下將獲得的股票數量。業績限制型股票單位在三年業績期結束時實際可以交付的北極星普通股數量可能略有差異 0% 至 200每份業績份額的目標百分比，取決於公司在該業績期內的表現。

截至2021年12月31日，預計將歸屬的限制性股票的總內在價值為美元120.4百萬。總內在價值基於公司在當年最後一個交易日的收盤價。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度，根據綜合計劃發放的補助金在發放日的加權平均公允價值為美元122.08, $92.23和 $89.75，分別地。

注意事項 5。員工儲蓄計劃

員工持股計劃（ESOP）。 公司贊助合格的非槓桿ESOP，根據該協議，最多為 7,700,000可以授予普通股。股份分配給符合條件的參與者

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目錄

基於日曆年內獲得的現金補償總額的賬户。之後，員工的 ESOP 賬户將等額歸屬 二和 三年服務，無需收件人支付現金。參與者可以指示公司以現金直接向參與者支付相應的股息，或將股息再投資到參與者的ESOP賬户。符合資格要求的員工可以參加 ESOP。符合特定年齡和服務要求的參與者可以將餘額轉移到北極星401（k）退休儲蓄計劃，從而分散投資，但有一定限制。與 ESOP 相關的總支出為 $13.9百萬，美元12.3百萬和美元10.32021 年、2020 年和 2019 年分別為百萬。截至 2021 年 12 月 31 日，有 2,996,000計劃中持有的股份。

固定繳款計劃。 公司贊助了一項401（k）固定繳款退休計劃，該計劃涵蓋了幾乎所有美國員工。公司比賽 100員工繳款百分比，最高不超過合格薪酬的百分之五。所有捐款立即歸屬。固定繳款退休計劃的費用為美元29.8百萬，美元26.9百萬，以及 $26.22021 年、2020 年和 2019 年分別為百萬。

補充行政人員退休計劃（SERP）。 公司贊助了一項SERP，為公司的執行官提供了延期支付部分工資、現金激勵補償和公司對等繳款的替代方案。延期繳款和繳款存放在拉比信託基金中，存放在與計劃負債相匹配的資金中。這些資產被記錄為交易資產。拉比信託的資產包含在合併資產負債表中的其他長期資產中，SERP負債包含在合併資產負債表中的其他長期負債中。資產和負債餘額均為美元52.4百萬和美元48.3截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別為百萬人。

公司的執行官和董事有機會推遲某些限制性股票單位。這些限制性股票單位可以用北極星普通股或現金兑換。持有期後，執行官可以選擇將既得獎勵分散到SERP下可用的其他資金。如果獎勵是多元化的，則必須以現金兑換。可能歸屬的獎勵（高管尚未選擇推遲），以及已延期但尚未歸屬且可能歸屬的獎勵在合併資產負債表的臨時權益部分報告為遞延薪酬，因為這些獎勵的贖回功能尚不完全在公司的控制範圍內。臨時權益中記錄的獎勵按公允價值確認，就好像報告日期也是贖回日一樣，與股票薪酬的任何差異都記錄在留存收益中。截至2021年12月31日， 101,521股票的公允價值為美元11.2百萬美元臨時股權，其中包括 $10.0百萬美元的補償成本和 $1.2通過留存收益記錄的累積公允價值調整的百萬美元。

注意事項 6。融資協議

債務、融資租賃債務和應付票據的賬面價值以及平均相關利率如下（以百萬計）：

			截至2021年12月31日的平均利率						成熟度						2021年12月31日						2020年12月31日
循環貸款額度			—						2026 年 6 月						$	—					$	—
定期貸款設施			1.23%						2026 年 6 月						876.0						940.0
增量定期貸款			0.98%						2022 年 12 月						500.0						—
優先票據——固定利率			—						2021 年 5 月						—						75.0
優先票據——固定利率			4.23%						2028 年 7 月						350.0						350.0
融資租賃債務			5.20%						在 2029 年之前各不相同						13.5						16.2
應付票據和其他			4.24%						到 2030 年各種各樣						68.3						75.0
債務發行成本															(7.1)						(5.5)
債務、融資租賃債務和應付票據總額															$	1,800.7					$	1,450.7
減去：當前到期日															553.3						142.1
長期債務、融資租賃債務和應付票據總額															$	1,247.4					$	1,308.6

銀行融資。 2010年12月，公司簽訂了無抵押主票據購買協議，該協議經過修訂和補充，根據該協議，該公司發行了優先票據。2011 年 5 月，該公司發行了 $75百萬

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目錄

2021年5月到期的無抵押優先票據。優先票據已於2021年5月全額償還。2018 年 7 月，該公司發行了 $3502028年7月到期的百萬張無抵押優先票據仍未償還。

公司維持無抵押信貸額度，包括定期貸款額度（“定期貸款額度”）和循環貸款額度（“循環貸款額度”）。2018年7月，公司修改了無抵押信貸額度，將其定期貸款額度提高至美元1,180百萬，其中 $876截至2021年12月31日，未償還金額為百萬美元。2021年6月，公司進一步修訂了其無抵押信貸額度，將其循環貸款額度增加到美元1,000百萬，並將到期日延長至2026年6月。利息按倫敦銀行同業拆借利率或 “最優惠利率” 基準利率收取。

2021年12月17日，公司修改了信貸額度，以提供新的364天增量定期貸款（“增量定期貸款”），金額為美元500百萬。新的增量定期貸款在交易完成時已全部提取，無抵押，將於2022年12月16日到期。到期日之前無需支付本金。除了支付 $500百萬美元增量定期貸款，公司必須根據定期貸款額度支付本金，總額為美元45在接下來的 12 個月裏有百萬。這些付款在合併資產負債表中被歸類為當期到期日。

信貸額度和主票據購買協議包含要求公司維持某些財務比率的契約，包括最低利息覆蓋率和最大槓桿比率。協議要求公司將利息覆蓋率維持在不低於 3.00到 1.00，槓桿比率不超過 3.50連續四個季度升至1.00。截至2021年12月31日，公司遵守了所有此類契約。

債務發行成本在合併資產負債表中被確認為相關長期債務賬面價值的減少，在相關債務的預期剩餘期限內，在合併收益報表中分攤為利息支出。

作為Boat Holdings合併協議的一部分，公司已承諾在合併截止日期至2030年7月之前向前所有者支付一系列延期付款。最初的折扣應付金額為 $76.7百萬，其中 $61.0截至2021年12月31日，未償還金額為百萬美元。未償餘額包含在合併資產負債表中的長期債務和長期債務的流動部分中。

該公司簽訂了土地抵押貸款應付票據協議，該公司在該協議上建造了阿拉巴馬州亨茨維爾的製造工廠。最初的應付抵押貸款票據是 $14.5百萬，其中 $7.3截至2021年12月31日，未償還金額為百萬美元。未償餘額包含在合併資產負債表中的長期債務和長期債務的流動部分中。如果公司在票據期限內履行了某些工作承諾，則應付票據的本金和利息的支付是可以免除的。迄今為止，該公司已兑現了所需的承諾。

以下彙總了公司信貸安排下的活動（以百萬計）：

			2021						2020						2019
截至12月31日的借款總額			$	1,726.0					$	1,365.0					$	1,600.1
年內平均未償借款			$	1,500.4					$	1,879.7					$	1,912.0
年內未償借款上限			$	1,903.0					$	2,370.6					$	2,127.9
截至12月31日的加權平均利率			1.77%						2.30%						3.29%

信用證。截至2021年12月31日，公司已開立的信用證總額為美元32.1百萬。這些數額主要與庫存採購有關，隨着採購的收貨而減少。

注意事項 7。商譽和其他無形資產

2020年第二季度，公司記錄的減值費用為美元108.9百萬與Transamerican Auto Parts相關的某些品牌/商品名稱有關，這些名稱包含在售後市場報告單元中。此外，在2020年第二季度，公司記錄的減值費用為美元270.3百萬美元與售後市場報告部門的商譽有關。繼第二季度記錄的減值費用之後，售後市場報告部門沒有剩餘的商譽。減值導致了 $90.3與商譽和無形資產中剩餘的免税基準相關的百萬所得税優惠（遞延所得税資產）。

2021 年第四季度，公司完成了年度商譽和無限期活期無形資產減值測試。經確定，商譽和剩餘的無限期壽命無形資產沒有減值。

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目錄

截至2021年12月31日和2020年12月31日，扣除累計攤銷後的商譽和其他無形資產如下（以百萬計）：

			2021						2020
善意			$	391.3					$	397.3
其他無形資產，淨額			646.2						686.4
商譽和其他無形資產總額，淨額			$	1,037.5					$	1,083.7

2021年和2020年，商譽和其他無形資產沒有重大增加。截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度按應申報分部劃分的商譽賬面金額變化如下（以百萬計）：

			ORV/雪地摩托車						摩托車						全球鄰近市場						售後市場						船						總計
善意			$	72.9					$	5.2					$	92.1					$	270.3					$	227.1					$	667.6
累計商譽減值損失			—						—						—						(270.3)						—						(270.3)
截至2020年12月31日的餘額			$	72.9					$	5.2					$	92.1					$	—					$	227.1					$	397.3
貨幣折算對國外商譽餘額的影響			0.1						—						(6.1)						—						—						(6.0)
善意			$	73.0					$	5.2					$	86.0					$	270.3					$	227.1					$	661.6
累計商譽減值損失			—						—						—						(270.3)						—						(270.3)
截至2021年12月31日的餘額			$	73.0					$	5.2					$	86.0					$	—					$	227.1					$	391.3

			ORV/雪地摩托車						摩托車						全球鄰近市場						售後市場						船						總計
善意			$	72.0					$	5.2					$	85.2					$	270.4					$	227.1					$	659.9
累計商譽減值損失			—						—						—						—						—						—
截至2019年12月31日的餘額			$	72.0					$	5.2					$	85.2					$	270.4					$	227.1					$	659.9
損傷			—						—						—						(270.3)						—						(270.3)
貨幣折算對國外商譽餘額的影響			0.9						—						6.9						(0.1)						—						7.7
善意			$	72.9					$	5.2					$	92.1					$	270.3					$	227.1					$	667.6
累計商譽減值損失			—						—						—						(270.3)						—						(270.3)
截至2020年12月31日的餘額			$	72.9					$	5.2					$	92.1					$	—					$	227.1					$	397.3

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目錄

對於其他無形資產，截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的賬面淨額變化如下（以百萬計）：

			2021												2020
			格羅斯 金額						累積的 攤銷						格羅斯 金額						累積的 攤銷
其他無形資產，開始			$	807.1					$	(120.7)					$	956.8					$	(126.5)
在本期間處置的無形資產			(25.8)						20.7						(41.7)						41.7
攤銷費用			—						(34.0)						—						(36.1)
損傷			—						—						(108.9)						—
貨幣折算對外匯餘額的影響			(1.1)						—						0.9						0.2
其他無形資產，結尾			$	780.2					$	(134.0)					$	807.1					$	(120.7)

其他無形資產的組成部分如下（以百萬計）：

2021年12月31日			加權平均使用壽命（年）						總承載量 金額						累積的 攤銷						網
競業限制協議			4						$	2.6					$	(2.3)					$	0.3
經銷商/客户相關			17						437.6						(121.9)						315.7
已開發的技術			5						9.9						(9.8)						0.1
應攤銷總額			17						450.1						(134.0)						316.1
不可攤銷——品牌/商品名稱									330.1						—						330.1
其他無形資產總額，淨額									$	780.2					$	(134.0)					$	646.2
2020年12月31日			加權平均使用壽命（年）						總承載量 金額						累積的 攤銷						網
非競爭協議			4						$	2.6					$	(1.6)					$	1.0
經銷商/客户相關			17						460.3						(110.8)						349.5
已開發的技術			5						9.9						(8.3)						1.6
應攤銷總額			16						472.8						(120.7)						352.1
不可攤銷——品牌/商品名稱									334.3						—						334.3
其他無形資產總額，淨額									$	807.1					$	(120.7)					$	686.4

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的無形資產攤銷費用為美元34.0百萬和美元36.1分別為百萬。2022年至2026年的估計攤銷費用如下：2022，美元26.2百萬；2023，$25.1百萬；2024 年，$25.0百萬；2025，$25.0百萬；2026，$23.8百萬；2026 年之後，美元191.0百萬。之前的預期攤銷費用是估計值，由於額外的無形資產收購、外幣匯率的變化或無形資產的減值，實際金額可能會有所不同。

注意事項 8。所得税

公司的所得税前收入包括以下內容（以百萬計）：

			在截至12月31日的年度中，
			2021						2020						2019
美國			$	490.3					$	72.9					$	344.3
國外			135.4						68.5						63.5
所得税前收入			$	625.7					$	141.4					$	407.8

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目錄

所得税準備金包括以下內容（以百萬計）：

			在截至12月31日的年度中，
			2021						2020						2019
當前：
聯邦			$	72.7					$	56.5					$	46.4
州			17.2						13.4						18.2
國外			29.6						27.4						26.8
已推遲			11.9						(80.8)						(7.5)
所得税準備金總額			$	131.4					$	16.5					$	83.9

聯邦法定所得税税率與公司有效税率的對賬情況如下：

			在截至12月31日的年度中，
			2021						2020						2019
聯邦法定税率			21.0		%				21.0		%				21.0		%
州所得税，扣除聯邦福利			2.0						0.4						2.3
國內製造業扣除			—						(2.6)						(2.1)
研發税收抵免			(3.4)						(12.6)						(4.0)
基於股票的薪酬			(0.5)						(0.3)						0.2
估值補貼			0.1						1.7						0.5
外國税率差異			0.9						5.6						1.7
其他永久差異			0.9						(1.6)						1.0
持續經營的有效所得税税率			21.0		%				11.6		%				20.6		%

與某些非美國子公司相關的未分配收益約為美元338.0百萬和美元251.0截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別有百萬美元被視為永久再投資。雖然這些收益將不再需要繳納美國增量税，但如果公司實際分配這些收益，則可能需要繳納額外的國外所得税和/或應向非美國國家繳納的預扣税。由於這種假設計算的複雜性，確定與這些未分配收益相關的未確認的遞延國外所得税負債是不切實際的。

公司採用所得税會計負債法，根據已頒佈的税法的規定，根據財務報表與資產和負債税基之間差異的估計未來税收影響，確定遞延所得税。 遞延所得税淨額包括以下內容（以百萬計）：

			截至12月31日，
			2021						2020
遞延所得税：
庫存			$	73.6					$	37.2
應計費用和其他			105.0						116.5
成本超過收購企業的淨資產			25.1						42.5
財產和設備			(101.1)						(92.7)
經營租賃資產			(40.1)						(30.7)
經營租賃負債			40.5						30.9
員工薪酬和福利			49.3						64.3
淨營業虧損和其他虧損結轉			22.8						21.4
估值補貼			(17.0)						(16.1)
遞延所得税淨資產總額			$	158.1					$	173.3

截至 2021 年 12 月 31 日，公司已有未使用的國際資產可用，並收購的聯邦淨營業虧損結轉額為 $52.1百萬。淨營業虧損結轉將在2024年至2030年的不同日期到期，某些司法管轄區的結轉條款是無限期的。

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目錄

公司將與未確認的税收優惠相關的負債歸類為合併資產負債表中應付的長期所得税。公司將與所得税頭寸相關的潛在利息和罰款列為合併損益表中所得税準備金的一部分。與潛在利息相關的儲備金作為應繳長期所得税的一部分入賬。與儲備金相關的州税和利息的聯邦福利記為遞延税的一部分。截至2021年12月31日，未確認的税收優惠的全部餘額如果得到確認，將影響公司的有效税率。公司預計，未確認的税收優惠總額在未來十二個月內不會發生重大變化。2017至2021年的納税年度仍可接受公司所管轄的某些税務管轄區的審查。

未確認的税收優惠的起始和終止對賬情況如下（以百萬計）：

			在截至12月31日的年度中，
			2021						2020
截至1月1日的餘額			$	13.2					$	24.4
往年税收狀況的總增長			0.4						0.8
本年度税收狀況的總增長			2.7						2.7
因和解和其他上一年度的税收狀況而產生的減少			(1.7)						(4.2)
因訴訟時效過期而減少			(2.2)						(10.5)
截至12月31日的餘額，			12.4						13.2
截至12月31日，與潛在利息和罰款相關的準備金，			0.9						1.2
截至12月31日，尚未確認的税收優惠			$	13.3					$	14.4

注意事項 9。股東權益

股票回購計劃。 公司已進行了以下股票回購（單位：百萬股）：

			在截至12月31日的年度中，
			2021						2020						2019
回購和退回的股票總數			3.8						0.6						0.1
投資總額			$	461.6					$	50.3					$	8.4

截至2021年12月31日，北極星董事會已授權公司額外回購不超過1美元838.8公司普通股的百萬股。任何股票的回購都將受適用的美國證券交易委員會規則管轄，並取決於管理層對市場狀況的評估。

股票購買計劃。公司維持員工股票購買計劃（“購買計劃”）。總共有 3.0為該計劃預留了百萬股普通股。購買計劃允許符合條件的員工按月購買普通股 95月初和月末股票價格平均值的百分比。截至 2021 年 12 月 31 日，大約 1.5根據收購計劃，已購買了百萬股股票。

分紅。 截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度每股普通股申報的季度和年度現金分紅如下： 

			在截至12月31日的年度中，
			2021						2020						2019
每股普通股申報和支付的季度股息			$	0.63					$	0.62					$	0.61
每股普通股申報和支付的股息總額			$	2.52					$	2.48					$	2.44

2022年1月27日，北極星董事會宣佈定期派發現金分紅美元0.64每股將於2022年3月15日支付給2022年3月1日營業結束時此類股票的登記持有人。

每股淨收益。 每股基本淨收入的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以每個時期已發行普通股的加權平均數，包括根據董事遞延薪酬計劃（“董事計劃”）獲得的股票以及2007年綜合激勵計劃（“綜合計劃”）下的ESOP和遞延股票單位。攤薄後的每股淨收益是根據庫存股計算的

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目錄

方法，其計算是為了計算未償還的股票期權和根據綜合計劃發行的某些股票獎勵的攤薄效應。

這些金額的對賬情況如下（單位：百萬）：

			在截至12月31日的年度中，
			2021						2020						2019
已發行普通股的加權平均數			61.0						61.5						61.1
董事計劃和遞延股票單位			0.2						0.2						0.2
ESOP			0.1						0.2						0.1
已發行普通股——基本			61.3						61.9						61.4
限制性股票獎勵的攤薄效應			0.7						0.5						0.6
股票期權獎勵的攤薄效應			0.7						0.2						0.3
已發行普通股和潛在普通股——攤薄			62.7						62.6						62.3

在2021年、2020年和2019年期間，由於期權行使價高於市場價格，因此本來會產生反稀釋效果而未包含在攤薄後每股淨收益計算中的期權數量為 0.9百萬， 4.4百萬和 3.8分別是百萬。

累計其他綜合虧損。 累計其他綜合虧損餘額的變化如下（以百萬計）：

			外幣兑換						現金流對衝衍生品						退休計劃和其他活動						累計其他綜合虧損
截至2020年12月31日的餘額			$	(39.1)					$	(15.5)					$	(3.8)					$	(58.4)
重新歸類至損益表			—						7.9						0.3						8.2
公允價值的變化			(30.4)						3.2						—						(27.2)
截至2021年12月31日的餘額			$	(69.5)					$	(4.4)					$	(3.5)					$	(77.4)

下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度從累計其他綜合虧損中重新歸類為套期保值工具和退休計劃活動的現金流衍生品的損益表（以百萬計）： 

現金流對衝關係和其他活動中的衍生品			從累計OCI重新歸類為收入的收益（虧損）地點						在截至12月31日的年度中，
									2021						2020
外幣合約			其他（收入）支出，淨額						$	(0.3)					$	4.3
外幣合約			銷售成本						0.5						(2.4)
利率合約			利息支出						(8.1)						(6.1)
退休計劃活動			運營費用						(0.3)						0.5
總計									$	(8.2)					$	(3.7)

截至2021年12月31日，預計將在未來12個月內重新歸類為損益表的現有損益淨額不會很大。有關公司衍生活動的更多信息，請參閲附註14。

注意 10。金融服務安排

Polaris Accception是公司與北卡羅來納州富國銀行（“富國銀行”）的直接子公司富國銀行商業分銷金融公司的合資企業，由其各自的全資子公司之間的合作協議提供支持，為公司在美國銷售的雪地摩托、ORV、摩托車和相關PG＆A提供資金，公司在產品發貨後的幾天內即可收到付款。

該公司的子公司有一個 50北極星承兑股權百分比。Polaris Accception將其大部分應收賬款投資組合出售給富國銀行安排的證券化機制（“證券化機制”）。北極星承兑向證券化機制出售應收賬款記入北極星承兑的財務中

61

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目錄

ASC Topic 860 下的陳述作為 “真實銷售”。公司在北極星承兑收入中的可分配份額已作為金融服務收入的一部分列入合併損益表。該合作協議的有效期至2027年2月。

公司對北極星的總投資承兑額為美元49.3截至2021年12月31日，百萬美元按權益法記賬，並在合併資產負債表中記錄在對金融子公司的投資中。截至2021年12月31日，根據該安排為交易商融資的未償淨應收賬款為美元637.5百萬，其中包括 $470.7北極星驗收投資組合中的百萬美元和 $166.8證券化融資機制（“證券化應收賬款”）中的百萬應收賬款。

公司已同意回購Polaris Acceptence收回的產品，每年最高回購額度為 15上一日曆年月末未償還的北極星承兑應收賬款和證券化應收賬款總額的百分比。對於2021日曆年，潛力 15回購義務總額百分比約為 $138.7百萬。

反映證券化機制影響的Polaris Acceptence的財務信息摘要如下（以百萬計）：

			在截至12月31日的年度中，
			2021						2020						2019
收入			$	21.9					$	44.7					$	79.3
利息和運營費用			6.6						7.6						14.4
淨收入			$	15.3					$	37.1					$	64.9

			截至12月31日，
			2021						2020
金融應收賬款，淨額			$	470.7					$	392.7
其他資產			29.1						13.9
總資產			$	499.8					$	406.6
應付票據			$	366.9					$	248.4
其他負債			34.4						39.4
合作伙伴的資本			98.5						118.8
負債和合夥人資本總額			$	499.8					$	406.6

Huntington Bancshares Incorporated（“Huntington”）的一家子公司為該公司在美國的船隻銷售提供部分資金，公司將在產品發貨後的幾天內收到付款。該公司已同意回購亨廷頓收回的產品，最高限額為 100亨廷頓未償應收賬款餘額總額的百分比。截至2021年12月31日，潛在的回購義務總額約為美元133.3百萬。

該公司還有其他與其外國子公司相關的融資安排，在這些安排中，該公司已同意回購收回的產品。在2021日曆年，潛在的回購債務總額約為美元21.8百萬。

根據這些回購協議，公司的財務風險僅限於經銷商或分銷商在收回產品方面未支付的金額加上收回成本與轉售收回產品所得金額之間的差額。在本協議所述期間，沒有發生任何重大損失。

截至2021年12月31日，交易商根據與金融公司的安排在全球範圍內融資的金額約為美元946.7百萬。公司已同意回購金融公司收回的產品。作為其營銷計劃的一部分，公司承擔經銷商融資的成本，但不得超過一定的限額和某些條件。此類支出在合併收入報表中列為銷售額減少額。

公司與第三方融資公司簽訂了協議，為公司產品的最終消費者提供融資選擇。根據以下條款，公司沒有與剩餘價值或信用收取風險有關的重大或有負債

62

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目錄

這些協議。公司通過這些協議產生的收入已作為金融服務收入的一部分納入合併收益表。

注意 11。投資其他關聯公司

公司對戰略公司的非有價證券進行某些投資。該公司有 $23.0百萬和美元7.5截至2021年12月31日和2020年12月31日，此類投資分別為百萬美元。這些投資作為其他長期資產的一部分記錄在合併資產負債表中。

如果事件或情況表明投資存在非暫時的減值，則公司會損害投資並確認虧損。公司利用三級公允價值投入對非有價證券的投資進行減值評估。該公司記錄了 $7.72021 年與戰略投資相關的百萬美元減值。減值記入其他（收入）支出，淨額計入合併收益表。

注意 12。租賃

有關公司租賃的信息彙總如下（以百萬計）：

									截至12月31日，
			分類						2021						2020
資產
經營租賃資產			經營租賃資產						$	165.2					$	125.4
融資租賃資產			財產和設備，淨額 (1)						9.3						11.6
租賃資產總額									$	174.5					$	137.0
負債
當前
經營租賃負債			當期經營租賃負債						$	39.3					$	34.7
融資租賃負債			債務、融資租賃債務和應付票據的流動部分						1.4						1.5
長期
經營租賃負債			長期經營租賃負債						128.5						92.3
融資租賃負債			融資租賃債務						12.1						14.7
租賃負債總額									$	181.3					$	143.2

(1)融資租賃資產扣除累計攤銷後的淨額 $10.0百萬和美元9.5截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別為百萬人。

									在截至12月31日的年度中，
租賃成本			分類						2021						2020
運營租賃成本 (1)			運營費用和銷售成本						$	51.6					$	45.4
融資租賃成本
租賃資產的攤銷			運營費用和銷售成本						1.3						1.5
租賃負債的利息			利息支出						0.7						0.9
轉租收入			其他（收入）支出，淨額						(0.7)						(2.6)
總租賃成本									$	52.9					$	45.2

(1)包括短期租賃和可變租賃成本，這些成本並不重要。

63

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目錄

租賃負債的到期日						經營租賃(1)						融資租賃						總計
2022						$	43.8					$	2.2					$	46.0
2023						37.1						2.2						39.3
2024						28.7						2.2						30.9
2025						23.2						2.2						25.4
2026						18.0						2.2						20.2
此後						27.5						5.3						32.8
租賃付款總額						$	178.3					$	16.3					$	194.6
減去：利息						10.5						2.8
租賃付款的現值						$	167.8					$	13.5

(1)經營租賃付款不包括 $18.1對於已簽署但尚未開始的租約，支付具有法律約束力的最低租賃金額，百萬美元。截至2021年12月31日，沒有任何可以合理確定可以行使的延長租賃條款的選擇。

						截至12月31日，
租賃期限和折扣率						2021						2020
加權平均剩餘租賃期限（年）
經營租賃						5.62						4.88
融資租賃						7.49						8.52
加權平均折扣率
經營租賃						2.25		%				2.71		%
融資租賃						5.17		%				5.20		%

						在截至12月31日的年度中，
其他信息						2021						2020
為計量租賃負債所含金額支付的現金
來自經營租賃的運營現金流						$	51.7					$	45.3
來自融資租賃的運營現金流						0.8						0.8
為來自融資租賃的現金流融資						1.5						1.4
為換取新的經營租賃負債而獲得的租賃資產						82.0						47.7

注意 13。承付款和或有開支

產品責任。 在正常業務過程中，公司會受到產品責任索賠的約束。公司為產品責任索賠提供超額保險。公司在保單日期之前為產品責任索賠提供自我保險，在保單日期之後為購買的保險範圍提供自保。如果損失可能已經發生並且損失金額可以合理估計，則任何損失產生的估計費用記作業務費用。公司利用歷史趨勢和精算分析以及對當前索賠的分析，來幫助確定適當的損失準備金水平。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司的應計收入為美元70.3百萬和美元70.7分別為百萬美元，用於支付與公司產品相關的產品責任訴訟相關的未決索賠。該應計費用作為其他應計費用的一部分包含在合併資產負債表中。

訴訟。 公司是訴訟的被告，並受正常業務過程中產生的其他索賠的約束，包括與知識產權、商業事務和產品責任索賠有關的事項。此外，截至2021年12月31日，該公司是兩起在美國針對該公司的假定集體訴訟的當事方。這些集體訴訟指控該公司違反了與加利福尼亞州、俄勒岡州、內華達州和德克薩斯州的翻轉保護結構認證相關的各種加州消費者保護法。公司無法評估發生損失的可能性，也無法估算假定的集體訴訟可能造成的損失範圍。

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目錄

管理層認為，目前任何針對公司或涉及公司的未決法律訴訟不太可能對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。但是，在其中許多問題中，鑑於實際和潛在索賠的種類和潛在結果、未來裁決的不確定性、對立方的行為或激勵措施以及公司無法控制的其他因素，很難確定損失是否可能或合理可能，也很難估計可能的損失的規模或範圍。因此，公司的虧損準備金可能會不時發生變化，實際損失可能超過應計金額，該金額可能對公司在任何特定報告期的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

監管。在正常業務過程中，公司的產品受美國聯邦政府和各州以及國際監管機構頒佈的與安全、環境和其他法規有關的廣泛法律和法規的約束。不遵守適用法規可能會導致罰款、罰款或其他費用。

注意 14。 衍生工具和套期保值活動

公司面臨與其持續業務運營相關的某些風險。使用衍生工具管理的主要風險是外幣風險和利率風險。簽訂各種貨幣的衍生品合約是為了管理與某些產品採購活動相關的外幣風險敞口和公司間現金流。簽訂利率互換是為了維持與公司債務相關的固定利率和浮動利率風險的平衡。

公司的外幣管理目標是減輕貨幣波動對其美元現金流價值的潛在影響，並減少子公司層面某些現金流的可變性。公司積極管理某些預測的外匯敞口，並使用集中式貨幣管理業務來利用潛在機會自然抵消外匯敞口。是否以及何時執行衍生工具的決定以及工具的期限可能因時期而異，具體取決於市場狀況、工具的相對成本和對衝能力。持續時間與潛在風險敞口的時間有關，並定期監測兩者之間的聯繫。本公司不將任何金融合約用於交易目的。

截至 2021年12月31日和2020年12月31日，公司持有以下未平倉外幣合約（以百萬計）：

						2021年12月31日												2020年12月31日
外幣						名義金額 （以美元計）						未實現淨額 收益（損失）						名義金額 （以美元計）						未實現淨額 收益（損失）
澳元						$	20.3					$	0.4					$	26.0					$	(0.5)
加元						121.1						0.6						169.8						(2.8)
墨西哥比索						87.9						1.1						13.5						1.0
總計						$	229.3					$	2.1					$	209.3					$	(2.3)

這些合約的到期日至2023年6月，符合現金流套期保值標準，並在合併資產負債表中記錄在其他流動資產或其他流動負債中。税後未實現的收益或虧損記為股東權益累計其他綜合虧損的一部分。

公司進行利率互換交易，以對衝定期貸款機制的浮動利率付款。在這些交易中，公司根據固定利率支付利息，並根據一個月的倫敦銀行同業拆借利率獲得浮動利率利息。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司有以下未平倉利率互換合約（以百萬計）：

												2021年12月31日												2020年12月31日
生效日期						終止日期						名義金額						未實現淨收益（虧損）						名義金額						未實現淨收益（虧損）
2018年5月2日						2021年5月4日						$	—					$	—					$	25.0					$	(0.2)
2019年9月30日						2023年9月30日						150.0						(5.8)						150.0						(11.3)
2020年3月3日						2023年2月28日						400.0						(2.0)						400.0						(6.6)
總計												$	550.0					$	(7.8)					$	575.0					$	(18.1)

65

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目錄

這些合約的到期日至2023年9月，符合現金流套期保值標準，並在合併資產負債表中記錄在其他流動資產或其他流動負債中。如果存在抵消權，則資產和負債將在合併資產負債表中抵消。税後未實現的收益或虧損記為股東權益累計其他綜合虧損的一部分。

下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日衍生工具的賬面價值（以百萬計）：

			截至2021年12月31日衍生工具的賬面價值
			公允價值— 資產						公允價值— （負債）						衍生網絡 賬面價值
被指定為對衝工具的衍生品
外匯合約			$	2.4					$	(0.3)					$	2.1
利率合約			—						(7.8)						(7.8)
被指定為對衝工具的衍生品總額			$	2.4					$	(8.1)					$	(5.7)

			截至2020年12月31日衍生工具的賬面價值
			公允價值— 資產						公允價值— （負債）						衍生網絡 賬面價值
被指定為對衝工具的衍生品
外匯合約			$	1.0					$	(3.3)					$	(2.3)
利率合約			—						(18.1)						(18.1)
被指定為對衝工具的衍生品總額			$	1.0					$	(21.4)					$	(20.4)

資產包含在合併資產負債表中的預付費用中，其他和負債包含在其他應計費用中。代表套期保值無效或不包括在有效性評估之外的套期保值成分的衍生工具的損益目前在合併收益表中確認。

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度其他綜合虧損中包含的指定為現金流套期保值的衍生工具的有效部分，扣除税款後的收益（虧損）為美元11.1百萬和 $ (9.4）分別為百萬。 

有關扣除税款的損益金額從累計其他綜合虧損重新歸類為套期保值工具的收益表的信息，請參閲附註9。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，外幣合約的無效部分並不重要。

注意 15。分部報告

公司的應報告細分市場基於公司的內部報告方法，該方法通常按產品線將運營細分市場分開，包括wholegoods和PG&A。這些業績不一定表示在報告所述期間每個細分市場都是獨立的獨立實體會出現的經營業績。這些運營部門的內部報告在一定程度上是根據公司首席執行官使用的報告和審查流程定義的。該公司有 六運營細分市場：1) ORV、2) 雪地摩托車、3) 摩托車、4) 全球鄰近市場、5) 售後市場和 6) 船隻，以及 五可報告的細分市場：1) ORV/SnowMobiles、2) 摩托車、3) 全球鄰近市場、4) 售後市場和 5) 船隻。

ORV/SnowMobiles報告部分包括公司ORV和Snowmobiles運營部門的彙總業績。摩托車、全球鄰近市場、售後市場和船隻板塊包括各自運營細分市場的業績。公司金額包括未分配給細分市場的成本，包括某些未分配的製造成本和其他製造調整。此外，鑑於以下內容的共同點

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目錄

客户、製造業和資產管理，公司不為每個細分市場維護單獨的資產負債表。 因此，下面顯示的細分市場信息僅限於銷售額和毛利數據（以百萬計）：

			在截至12月31日的年度中，
			2021						2020						2019
銷售
ORV/雪地摩托車			$	5,186.2					$	4,533.3					$	4,209.1
摩托車			721.6						581.7						584.1
全球鄰近市場			599.8						424.6						461.3
售後市場			930.4						884.9						906.7
船			760.2						603.4						621.3
總銷售額			$	8,198.2					$	7,027.9					$	6,782.5
毛利
ORV/雪地摩托車			1,226.3						1,218.4						1,145.5
摩托車			52.3						20.0						30.0
全球鄰近市場			162.3						116.4						128.8
售後市場			247.2						222.8						222.7
船			170.6						116.4						124.6
企業			84.0						16.2						(2.8)
總毛利			$	1,942.7					$	1,710.2					$	1,648.8

2022年1月1日，公司開始在新的基礎上管理其業務組合；與本文所述的先前基礎有所不同。從2022年第一季度開始，公司預計將在新的基礎上公佈其業績，包括以下應報告的細分市場：越野、越野、船舶和售後市場。新基礎旨在創建簡化的報告結構，以提供更好的重點，並最大限度地利用資源來提高未來的增長和盈利能力。

第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧

不適用。

項目 9A。控制和程序

截至本報告所涉期末，公司在包括公司臨時首席執行官及其臨時首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，對公司披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條）的設計和運營的有效性進行了評估。根據該評估，公司臨時首席執行官和公司臨時首席財務官得出結論，截至本10-K表年度報告所涉期間結束時，公司的披露控制和程序是有效的，可以確保公司在根據經修訂的1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息 (1) 在此期間內記錄、處理、彙總和報告在 SEC 規則和表格中指定，以及 (2) 累計並與公司管理層（包括其臨時首席執行官和臨時首席財務官）進行了溝通，以便及時就所需的披露做出決定。在本報告所涉期間或自評估之日起，沒有發生任何會對披露控制和程序產生重大影響的變化。

公司的內部控制報告包含在本報告第8項之後，標題為 “管理層關於公司財務報告內部控制的報告”。

安永會計師事務所（PCAOB ID： 42），一家獨立的註冊會計師事務所，如本文所含報告所述。

項目 9B。其他信息

不適用。

67

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目錄

項目 9C。 有關阻止檢查的外國司法管轄區的披露。

不適用。

第三部分

第 10 項董事、執行官和公司治理

將於2022年3月17日左右為其2022年年度股東大會提交的北極星最終委託書（“2022年委託書”）中標題為 “提案1——董事選舉——有關被提名人和董事的信息”、“公司治理——董事會委員會和會議” 和 “公司治理——商業行為與道德準則” 的章節以引用方式納入此處。另見本文件第一部分第 1 項 “註冊人的執行官員”。

項目 11。高管薪酬

公司2022年委託書中標題為 “董事薪酬”、“薪酬討論與分析”、“薪酬委員會報告”、“高管薪酬”、“解僱或控制權變更時的潛在付款” 和 “薪酬比率披露” 的部分以引用方式納入此處。

項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務

公司2022年委託書中標題為 “股權薪酬計劃信息” 和 “某些受益所有人和管理層的證券所有權” 的部分以引用方式納入此處。

項目 13。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性

公司 2022 年委託書中標題為 “公司治理——公司治理準則和獨立性” 和 “公司治理——某些關係和關聯交易” 的部分以引用方式納入此處。

第 14 項。主要會計費用和服務

公司2022年委託書中標題為 “支付給獨立註冊會計師事務所的費用” 的部分以引用方式納入此處。

68

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目錄

第四部分

項目15。展品、財務報表附表

(a) 以下文件作為本報告的一部分提交：

(1) 財務報表

第34頁財務報表索引中列出的財務報表包含在本10-K表的第二部分中。

(2) 財務報表附表

附表 II — 估值和合格賬户包含在本報告第 70 頁上。

所有其他補充財務報表附表均被省略，因為它們不適用或不是必需的，或者其中要求列出的信息已包含在合併財務報表或其附註中。

(3) 展品

本報告的附錄列在10-K表年度報告附錄索引的第71至75頁中。

在收到任何此類展品的書面申請後，將以合理的費用向截至2022年2月15日為公司股東的任何人提供任何此類展品的副本。此類請求應發送至位於明尼蘇達州麥地那55340號公路2100號的北極星公司，注意：投資者關係。

(b) 展品

包括在上文第 15 (a) (3) 項中。

(c) 財務報表附表

包括在上文第 15 (a) (2) 項中。

第 16 項10-K 表格摘要

沒有。

69

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目錄

北極星公司

附表二——估值和符合條件的賬户

可疑賬款備抵金			餘額在 的開始 時期						增補 已收取至 成本和 開支						削減 來自 資產剝離						其他變更 加（減）(1)						餘額在 期末
（以百萬計）
2019 年：從資產賬户中扣除——可疑應收賬款備抵金			$	9.5					$	0.7					$	—					$	(0.9)					$	9.3
2020：從資產賬户中扣除——可疑應收賬款備抵金			$	9.3					$	1.3					$	—					$	(5.3)					$	5.3
2021：從資產賬户中扣除——可疑應收賬款備抵金			$	5.3					$	1.3					$	(0.2)					$	(0.8)					$	5.6

(1) 扣除收回款後註銷的無法收回的應收賬款

庫存儲備			餘額在 的開始 時期						增補 已收取至 成本和 開支						通過收購進行增資（資產剝離後的減少）						其他變更 加（減）(2)						餘額在 期末
（以百萬計）
2019 年：從資產賬户中扣除——陳舊庫存備抵金			$	48.3					$	21.9					$	0.5					$	(14.0)					$	56.7
2020 年：從資產賬户中扣除——過期庫存備抵金			$	56.7					$	27.5					$	—					$	(16.5)					$	67.7
2021 年：從資產賬户中扣除——過期庫存備抵金			$	67.7					$	30.1					$	(2.4)					$	(14.1)					$	81.3

(2) 庫存處置，扣除回收額

遞延所得税資產估值補貼			餘額在 的開始 時期						增補 已收取至 成本和 開支 (3)						其他變更 加（減） (4)						餘額在 期末
（以百萬計）
2019 年：從資產賬户中扣除——遞延所得税資產備抵金			$	10.4					$	4.3					$	(0.1)					$	14.6
2020 年：從資產賬户中扣除——遞延所得税資產備抵金			$	14.6					$	3.3					$	(1.8)					$	16.1
2021 年：從資產賬户中扣除——遞延所得税資產備抵金			$	16.1					$	2.1					$	(1.2)					$	17.0

(3) 與不含税收優惠的虧損、抵免、減值和資本損失相關的增加

(4) 與虧損結轉和某些遞延所得税資產的使用相關的減少

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目錄

北極星公司

年度報告附錄索引

10-K 表格

截至2021年12月31日的財年

展品編號			描述
2.a			截至2018年5月29日，北極星工業公司、北極星銷售公司、Beam Merger Sub, LLC、Boat Holdings, LLC及其持有人代表之間達成的協議和合並計劃（不包括時間表和證物，公司同意應要求向美國證券交易委員會補充提供），參照公司於2018年5月30日提交的8-K表最新報告附錄2.1納入其中。
3.a			Polaris Inc.（“公司”）重述的公司章程自2019年7月29日起生效，是參照公司於2019年7月29日提交的8-K表最新報告附錄3.1納入的。
.b			Polaris Inc. 章程於2019年7月29日修訂和重述，參照公司於2019年7月29日提交的8-K表最新報告附錄3.2納入其中。
4.a			公司股票證書樣本是參照公司在1994年11月18日提交的S-4/A表格註冊聲明附錄4而註冊的（編號033-55769）。
.b			Polaris Industries Inc.及其買方於2010年12月13日簽訂的主票據購買協議，該協議是參照公司於2010年12月15日提交的8-K表最新報告附錄4.1納入的。
.c			自2011年8月18日起生效的主票據購買協議第一修正案，該修正案是參照公司截至2011年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄4.c納入的。
.d			自2013年12月19日起生效的主票據購買協議的第一份補充文件，該補編是參照公司於2013年12月20日提交的8-K表最新報告附錄4.1納入的。
.e			主票據購買協議第二修正案，由自2016年12月28日起生效的主票據修正案第一份補編作為補充，該修正案是參照截至2016年12月31日的公司10-K表年度報告附錄4.f納入的。
.f			主票據購買協議第三修正案，由《主票據修正案第一補編》補充，自2018年7月31日起生效，是參照公司截至2018年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄4.f納入的。
.g			主票據購買協議第四修正案自2020年5月26日起生效，參照公司2020年5月29日提交的8-K表最新報告附錄10.02納入其中。
.h			主票據購買協議第五修正案，2021年1月15日生效，參照公司2021年1月19日提交的8-K表最新報告附錄10.02納入其中。
.i			Polaris Industries Inc.及其買方於2018年7月2日簽訂的主票據購買協議，該協議是參照公司於2018年7月2日提交的8-K表最新報告附錄4.1納入的。
.j			2020年5月26日生效的主票據購買協議第一修正案，該修正案是參照公司2020年5月29日提交的8-K表最新報告附錄10.03納入的。
.k			主票據購買協議第二修正案，2021年1月15日生效，參照公司2021年1月19日提交的8-K表最新報告附錄10.03納入其中。
.l			公司資本存量描述，參照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄4.h納入其中。
10.a			Polaris Industries Inc.補充退休/儲蓄計劃經修訂和重申，自2014年7月23日起生效，是參照公司截至2014年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄10.a納入的。*
.b			自2018年1月1日起生效的北極星工業公司補充退休/儲蓄計劃修正案參照公司截至2017年12月31日的10-K表年度報告附錄10b納入其中。*

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目錄

.c			Polaris Inc.董事延期薪酬計劃經修訂和重述，自2019年10月24日起生效，參照公司截至2019年12月31日的10-K表年度報告附錄10.c納入其中。*
.d			Polaris Industries Inc.高級管理人員年度激勵計劃經修訂和重申，自2018年2月27日起生效，參照公司截至2018年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10.a納入其中。*
.e			北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2020年4月30日修訂和重述），參照公司2020年3月13日提交的2020年年度股東大會委託書附件A納入其中。*
.f			根據北極星工業公司2007年綜合激勵計劃（經2011年4月28日修訂和重述）簽訂的不合格股票期權協議表格（單一觸發協議），該協議是參照公司於2011年5月3日提交的8-K表最新報告附錄10.2納入的。*
.g			根據北極星工業公司2007年綜合激勵計劃（經2011年4月28日修訂和重述）簽訂的不合格股票期權協議（雙重觸發）的形式，該協議是參照公司於2011年5月3日提交的8-K表最新報告附錄10.3納入的。*
.h			根據北極星工業公司2007年綜合激勵計劃於2007年向非僱員董事授予的遞延股票的遞延股票獎勵協議表格，該計劃是參照公司截至2007年12月31日的10-K表年度報告附錄10.t納入的。*
.i			根據公司經修訂和重述的2007年綜合激勵計劃向非僱員董事授予的遞延股票單位的遞延股票單位獎勵協議表格，該協議是參照公司於2016年5月3日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入的。*
.j			與肯尼思·普塞爾簽訂的不合格股票期權協議表格，該協議以引用方式納入公司截至2014年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.gg。*
.k			與肯尼思·普塞爾簽訂的績效限制型股票單位獎勵協議形式參照公司截至2014年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.hh納入其中。*
.l			根據北極星工業公司2007年綜合激勵計劃（經修訂和重述，2015年4月30日）簽訂的限制性股票單位獎勵協議表格，該計劃引用了公司於2015年7月13日提交的表格8-K最新報告的附錄10.1。*
.m			根據北極星工業公司2007年綜合激勵計劃（經修訂和重述，2015年4月30日）簽訂的績效限制性股票單位獎勵協議表格，該協議引用了公司於2015年7月13日提交的表8-K最新報告的附錄10.2。*
.n			根據北極星工業公司2007年綜合激勵計劃（經修訂和重述，2015年4月30日）簽訂的不合格股票期權獎勵協議表格，該協議引用了公司於2015年7月13日提交的表格8-K最新報告的附錄10.3。*
.o			根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經修訂和重述，2019年4月25日）簽訂的不合格股票期權獎勵協議表格，該協議引用了公司截至2019年12月31日的10-K表年度報告附錄10.p。*
.p			與Kenneth J. Pucel簽訂的不合格股票期權獎勵協議表格，該協議是根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經修訂和重述於2019年4月25日）簽訂的，該協議引用了公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.q。*
.q			根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經修訂和重述，2019年4月25日）簽訂的限制性股票單位獎勵協議表格，該協議引用了公司截至2019年12月31日的10-K表年度報告的附錄10.r。*
.r			與肯尼思·普塞爾簽訂的限制性股票單位獎勵協議表格，該協議是根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經修訂和重述於2019年4月25日）簽訂的，該協議引用了公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告的附錄10.s。*
.s			根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經修訂和重述，2019年4月25日）簽訂的績效限制性股票單位獎勵協議表格，該協議以公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.t的形式納入。*

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目錄

.t			與Kenneth J. Pucel簽訂的業績限制性股票單位獎勵協議表格，該協議是根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經修訂和重述於2019年4月25日）簽訂的，該協議以公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.u的形式納入。*
.u			根據北極星公司2007年綜合激勵計劃簽訂的不合格股票期權獎勵協議表格（經修訂和重述，2020年4月30日。) *
.v			與肯尼思·普塞爾簽訂的不合格股票期權獎勵協議表格，該協議是根據北極星公司2007年綜合激勵計劃簽訂的（經修訂和重述，2020年4月30日）。) *
.w			根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經修訂和重述，2020年4月30日）簽訂的限制性股票單位獎勵協議表格。) *
.x			與 Kenneth J. Pucel 簽訂的限制性股票單位獎勵協議表格，該協議是根據北極星公司 2007 年 Omnibus 激勵計劃（經修訂和重述於 2020 年 4 月 30 日）簽訂的。) *
.y			根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經修訂和重述，2020年4月30日）簽訂的績效限制性股票單位獎勵協議表格。) *
.z			與肯尼思·普塞爾簽訂的業績限制性股票單位獎勵協議表格，該協議是根據北極星公司2007年綜合激勵計劃簽訂的（經修訂和重述，2020年4月30日）。) *
.aa			根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經修訂和重述，2020年4月30日）簽訂的限制性股票單位獎勵協議（留存補助）表格。) *
.bb			公司與 Kenneth J. Pucel 於 2014 年 9 月 15 日發出的聘用通知信，該信是參照公司截至2014年12月31日止年度的 10-K 表年度報告附錄10.w納入的。*
.cc			公司與Michael T. Speetzen於2015年7月10日簽發的以及彼此之間的聘用邀請信，該信是參照公司截至2015年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄10.d納入的。*
.dd			公司與 Michael T. Speetzen 於 2020 年 12 月 21 日發出的錄用通知書。*
.ee			公司與 Robert P. Mack 於 2020 年 12 月 21 日發出的錄用通知書。*
.ff			公司與詹姆斯·威廉姆斯於2011年1月12日發出的聘請信，該信是參照公司截至2011年12月31日的10-K表年度報告附錄10.cc納入的。*
.gg			2014 年 12 月 1 日與 Kenneth J. Pucel 簽訂遣散費協議。*
.hh			2015年7月31日與邁克爾·斯皮岑簽訂的遣散費協議，該協議是參照公司截至2015年12月31日的10-K表年度報告附錄10.ff納入的。*
.ii			2011年4月4日與詹姆斯·威廉姆斯簽訂的遣散費協議，該協議是參照公司截至2019年12月31日的10-K表年度報告附錄10.ff納入的。*
.jj			經修訂和重述了公司與通用電氣商業分銷金融公司於2011年2月28日簽訂的合資協議，該協議是參照公司於2011年3月1日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入的。
.kk			經修訂和重述了截至2011年2月28日由公司、特拉華州旗下的北極星工業公司、北極星銷售公司和北極星接受公司簽訂的截至2011年2月28日的製造商回購協議，該協議是參照公司2011年3月1日提交的8-K表最新報告附錄10.2納入的。
.ll			2015年12月7日對截至2011年2月28日公司與通用電氣商業分銷金融有限責任公司f/k/a GE商業分銷公司簽訂的經修訂和重述的合資協議的第一修正案，該協議是參照公司截至2015年12月31日的10-K表年度報告附錄10.nn納入的。
.mm			2015年12月7日對截至2014年6月1日的Polaris Acceptence Inc.和CDF Joint Ventures, Inc.之間經修訂和重述的第二份合夥協議的第二修正案，該修正案是參照公司截至2015年12月31日的10-K表年度報告附錄10.oo納入的。

73

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目錄

.nn			Polaris Industries Industries Inc.、Polaris Sales Inc.、隨後成為該協議一方的任何其他國內借款人（定義見其中的定義）、Polaris Sales Europe Sárl、此後成為該協議一方的任何其他外國借款人（見其中定義）、其中提到的貸款人、美國銀行全國協會、作為行政代理人、左翼主編曲者和牽頭賬簿管理人之間的第三份經修訂和重述的信貸協議，美林證券、皮爾斯、芬納和史密斯公司、富國銀行證券有限責任公司和三菱東京銀行作為聯合牽頭安排人、聯合賬簿管理人和銀團代理人的日聯有限公司，以及作為文件代理的西方銀行、第五三銀行、北卡羅來納州摩根大通銀行、PNC銀行、全國協會和BMO Harris Bank N.A. 作為文件代理機構，參照公司於2016年11月10日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入其中。
.oo			Polaris Industries Inc.、Polaris Sales Europe Sárl、此後成為該協議一方的任何其他外國借款人（定義見其中定義）、其中提到的貸款人、作為行政代理人的美國銀行全國協會、左翼主要編曲人和牽頭賬簿管理人、美林證券、皮爾斯、芬納和史密斯公司、富國銀行證券有限責任公司和MU之間於2018年7月2日簽訂的第四份經修訂和重述的信貸協議 FG Bank, Ltd.，作為聯席牽頭安排人、聯合賬簿管理人和銀團代理人，以及西方銀行、第五三銀行、摩根大通銀行N.A. 銀行、PNC銀行、全國協會和BMO Harris Bank N/A. 作為文件代理人，參照公司於2018年7月2日提交的8-K表最新報告附錄10.1合併。
.pp			截至2020年4月9日的第四次經修訂和重述的信貸協議的增量修正案，該修正案是參照公司2020年4月13日提交的8-K表最新報告附錄10.01納入的。
.qq			截至2020年5月26日的第四次經修訂和重述的信貸協議第1號修正案，該修正案是參照公司2020年5月29日提交的8-K表最新報告附錄10.01納入的。
.rr			截至2021年1月15日，第四次經修訂和重述的信貸協議第2號修正案，參照公司2021年1月19日提交的8-K表最新報告附錄10.01納入其中。
.ss			截至2021年6月30日，Polaris Inc.、其簽名頁上列出的某些關聯公司、簽名頁上列出的貸款機構以及作為行政代理的美國銀行全國協會於2018年7月2日簽訂的第四次修訂和重述的信貸協議的第3號修正案，該修正案是參照公司2021年6月30日提交的8-K表最新報告附錄10.01納入的。
.tt			截至2021年12月17日，Polaris Inc.、其簽名頁上列出的某些關聯公司、簽名頁上列出的貸款機構以及作為行政代理的美國銀行全國協會於2018年7月2日簽訂的第四次修訂和重述的信貸協議第4號修正案，該修正案是參照公司2021年12月21日提交的8-K表最新報告附錄10.01納入的。
.uu			2011年8月18日與史蒂芬·門內託簽訂的遣散費協議，該協議是參照公司截至2021年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10.a納入的。*
.vv			公司與Stephen L. Eastman於2016年4月27日發出的聘用邀請函，該信是參照公司截至2016年6月30日的季度10-Q表季度報告附錄10.b納入的。*
.ww			2012年2月6日與斯蒂芬·伊士曼簽訂的遣散費協議，該協議以引用方式納入公司截至2015年12月31日的10-K表年度報告附錄10.dd。*
.xx			與羅伯特·麥克簽訂的遣散費協議，該協議是參照公司截至2016年12月31日的10-K表年度報告附錄10.aa納入的。*
.yy			邁克爾·斯佩岑與公司於2021年4月29日簽訂的報價信協議，該協議是參照公司於2021年5月4日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入的。*
.zz			羅伯特·麥克與公司於2021年4月29日簽訂的報價信協議，該協議是參照公司於2021年5月4日提交的8-K表最新報告附錄10.2納入的。*
21			註冊人的子公司。
23			安永會計師事務所的同意。
24			授權書。
31.a			《交易法》第13a-14（a）條要求的首席執行官認證。

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目錄

31.b			《交易法》第13a-14（a）條要求的首席財務官認證。
32.a			根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的 18 U.S.C. 1350 提供認證。
32.b			根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的 18 U.S.C. 1350 提供認證。
101			以下財務信息來自北極星公司於2022年2月15日向美國證券交易委員會提交的截至2021年12月31日的10-K表年度報告，格式為內聯可擴展商業報告語言（ixBRL）：（i）截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表，（ii）截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的合併收益表（iii）合併綜合收益表截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，(iv) 截至年度的合併權益表2021年12月31日、2020年和2019年12月31日，(v) 截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的合併現金流量表，以及 (vi) 合併財務報表附註。
104			截至2021年12月31日止年度的公司10-K表年度報告的封面採用ixBRL格式。

*管理合同或補償計劃。

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目錄

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，註冊人已正式安排下列簽署人於2022年2月15日在明尼蘇達州明尼阿波利斯市代表其簽署本報告，並獲得正式授權。

北極星公司
來自：						/S/    M邁克爾T. SPEETZEN
						邁克爾·T·斯佩森
						首席執行官

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告由以下人員代表註冊人以指定的身份和日期在下文簽署。

到

簽名						標題			日期
/S/邁克爾 T. SPEETZEN						首席執行官 （首席執行官）			2022年2月15日
邁克爾·T·斯佩森
/S/羅伯特 P. MACK						首席財務官 （首席財務和會計官）			2022年2月15日
羅伯特·P·麥克
*						導演			2022年2月15日
喬治·W·比利西奇
*						導演			2022年2月15日
凱文·法爾
*						導演			2022年2月15日
Gary E. Hendrickson
*						導演			2022年2月15日
Gwenne A. Henricks
*						導演			2022年2月15日
達裏爾·傑克遜
*						導演			2022年2月15日
伯恩德·凱斯勒
*						導演			2022年2月15日
勞倫斯·D·金斯利
*						導演			2022年2月15日
Gwynne E. Shotwell
*						首席導演			2022年2月15日
約翰·P·維霍夫
*來自：			/S/ 邁克爾 T. SPEETZEN						2022年2月15日
			（Michael T. Speetzen 事實上的律師）

* Michael T. Speetzen，根據上面列出的名字標有 “*” 並作為證物提交的每位高級管理人員和董事簽署的委託書，在此簽署其姓名，特此代表每位高級管理人員和董事以上述每位高級管理人員和董事的姓名簽署和執行北極星公司的這份報告。

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