納斯達克：CNFR 作為 長期合作伙伴優先票據交易所和新發行，滿足專業保險市場的獨特需求，2023 年 6 月

交易特定免責聲明 Conifer Holdings, Inc. 已向美國證券交易委員會提交了本通信所涉及的交易要約和新發行的註冊 聲明（包括招股説明書）。在就交易所要約做出決定或選擇投資新發行之前，您應該閲讀該註冊聲明中的 招股説明書以及發行人向美國證券交易委員會提交的其他文件，以獲取有關發行人、交易所要約和新發行的更完整信息。你可以通過訪問美國證券交易委員會網站 www.sec.gov 上的 EDGAR 免費獲得這些文件。或者，如果您致電 855-737-3176 或發送電子郵件至 CNFRL@allianceadvisors.com 索取招股説明書，我們的信息代理Alliance Advisors, LLC將安排向您發送招股説明書。本 演示不構成交換或賣出要約或招攬買入要約，也不得在任何州或其他司法管轄區對這些證券進行任何要約、交換或出售，如果此類要約、招攬或 出售在根據任何該州的證券法進行註冊或獲得資格之前是非法的。2

前瞻性陳述本演示文稿包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性” 陳述，這些陳述基於我們管理層的信念和假設以及管理層目前掌握的信息 。這些前瞻性陳述包括但不限於有關我們的行業、業務戰略、計劃、目標和預期的陳述，這些陳述涉及我們的市場地位、產品擴張、未來運營、 利潤率、盈利能力、未來效率以及其他財務和運營信息。在本次討論中使用時，“可能”、“相信”、“打算”、“預期”、“計劃”、“期望”、“假設”、“繼續”、“可以”、“未來”、 “維持” 以及這些或類似術語和短語的否定詞語旨在識別前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性、固有風險和其他因素，這些因素可能導致 我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。前瞻性陳述僅代表截至本演示文稿發佈之日我們管理層 的信念和假設。由於我們無法控制的因素，包括惡劣天氣條件和 其他災難的發生、保險業的週期性、監管機構未來的行動、我們以合理的費率獲得再保險的能力以及競爭的影響，我們未來的實際業績可能與我們的預期存在重大差異。我們於2023年5月26日向美國證券交易委員會提交的經修訂和補充的S-4表格和S-1表格的註冊聲明、2023年3月27日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告以及我們於2023年6月26日發佈的關於交易所要約和新發行的優先無抵押票據的新聞稿中，這些風險和不確定性在 “風險因素” 標題下進行了描述，該聲明應該請與本演示文稿一起閲讀。公司和子公司在 動態的商業環境中運營，因此所確定的風險並不詳盡。風險因素髮生變化，新的風險頻繁出現。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新這些前瞻性陳述 ，也沒有義務更新實際業績可能與前瞻性陳述中的預期存在重大差異的原因，即使將來有新信息可用。3

定期公司：Conifer Holdings, Inc. 交易類型：優先票據交易所/ 新發行價格：25.00 美元利率：9.75% 可選贖回：2025 到期日：2028 收益用途：償還現有債務交易商經理/配售代理人：Janney Montgomery Scott American Capital Partners Exchange 期限：2023 年 6 月 26 日 — 2023 年 7 月 25 日發行條款摘要

交易概述我們提議將2023年9月30日到期的6.75％優先票據 （“現有票據”）換成2028年到期的9.75％的新優先票據。除了交換要約外，我們還向公眾發行高達2500萬美元的新票據（“新發行”），以償還債務。由於這些交易，我們沒有計劃 大幅增加債務。現有票據和新票據基本相似，但利率和到期日除外。新票據將按每年 9.75% 的利率計息。我們認為，交易所要約和新發行是我們重新調整資本結構以更好地執行業務戰略計劃的重要組成部分。如果交易所要約未完全認購 ，公司打算將新發行的任何收益用於贖回全部或部分現有票據，償還其他債務以及用於一般公司用途。

底線：推動增長的可持續平臺投資亮點

公司概述 Conifer 是一家總部位於密歇根州的財產和意外傷害保險 控股公司。Conifer通過其子公司為商業和個人線路提供專業保險，通過所有50個州的獨立代理進行營銷。專注於酒店、小型 商業、安全提供商和低價值住宅產品等利基專業市場，我們在這些領域擁有豐富的專業知識，旨在為大型、國內 和國際保險公司服務不足的區域商業和個人保險公司提供定製保險產品經驗豐富的管理團隊管理成功的保險公司 Premium by Line — LTM 地理分佈-LTM

經驗豐富的管理團隊內部人士擁有 股票70％以上的已發行股票 James Petcoff 執行董事長兼聯席首席執行官作為 Conifer Holdings, Inc. 的執行董事長兼聯席首席執行官，吉姆·佩特科夫負責確立 公司的總體方向和戰略。Petcoff 先生和 Nicholas Petcoff 先生於 2009 年創立了公司。他在保險行業擁有超過35年的經驗，包括於1986年創立了North Pointe Insurance Company，於2005年將其上市，以及在2008年促成出售給 QBE Holdings Inc.Petcoff 先生擁有密歇根州立大學的學士學位、底特律大學的工商管理碩士學位和底特律大學法學院的法學博士學位。Petcoff先生廣泛的行政領導能力和上市公司 專業知識為公司的持續發展提供了不可替代的方向。Nicholas Petcoff 董事兼聯席首席執行官作為 Conifer Holdings, Inc. 的董事兼聯席首席執行官，尼克·佩特科夫負責監督公司 承保、再保險、理賠和信息技術業務。Petcoff先生還是Conifer Insurance Company的董事總裁以及White Pine Insurance Company的總裁，兩家公司都是Conifer Holdings, Inc.的全資子公司。他自2009年以來一直在公司工作，在保險行業擁有超過18年的經驗。Petcoff先生在承保、理賠和條約再保險領域的獨特技能使他能夠指導公司的 總體戰略，發展業務，同時使公司能夠概念化和巧妙地應對市場需求。布萊恩·羅尼總裁作為康尼弗控股公司的總裁，布萊恩·羅尼負責監督公司的財務和投資者關係 職能以及一般運營。自2010年以來，他一直在公司工作，在保險行業擁有超過24年的經驗。Roney 先生擁有聖母大學的學士學位和底特律大學 的工商管理碩士學位。羅尼先生擁有超過34年的金融服務經驗，曾在一家經紀交易商擔任證券行業的負責人10年，在那裏他專門從事公開和私募發行，並持有FINRA（NASD）系列 7、24和63牌照。Roney先生之前在多家上市保險公司的經驗為高管領導團隊帶來了重要的上市公司專業知識。Harold Meloche 首席財務官兼財務主管作為 Conifer Holdings, Inc. 的首席財務官兼財務主管，哈羅德·梅洛什主要負責會計和財務報告。Meloche 先生自 2013 年以來一直在公司工作，在保險 行業擁有超過 29 年的經驗。Meloche 先生是一名註冊註冊會計師，他的分析專業知識對公司的財務領導團隊具有相當大的價值。8

Conifer Holdings, Inc. 通過Conifer Insurance Company和White Pine Insurance Company在認可和E＆S的基礎上提供利基市場保險計劃。項目組合酒店酒類責任保安、警報承包商和私家偵探工人 補償大麻專業房主 Conifer 的基礎設施針葉樹保險公司成立於 2009 年，在 49 個州（密歇根州、伊利諾伊州、印第安納州、南達科他州）的 E&S 獲得許可和認可（不包括NY) White Pine Insurance Company 成立於 2010 年，在 44 個州和華盛頓特區獲得許可和

專注於我們擁有深厚承保知識和經驗的課程 Partner 與零售和精選批發機構合作，並在內部保留承保權限：承保團隊與這些業務領域的零售和批發專家建立了牢固的關係。憑藉專門從事我們 獨特類別的代理商，我們與被保險人保持更緊密的聯繫，承保更強的賬户/風險狀況。我們成功的標誌一直是代理商關係緊密，客户留存率很高：本季度 的商業留存率超過90％。高賬户留存率使我們能夠有選擇地增加市場份額，在我們看到最佳定價和盈利能力的地方。利用在E＆S和公認的論文上寫作的能力，以提高利率和表單靈活性：我們的市場繼續走強，我們看到專業市場的利率上漲。提高利率，尤其是超額和盈餘線。儘可能保持低限額：絕大多數房產的TIV低於100萬美元。此外，我們看到 在我們的領域進一步擴大市場份額的機會。繼續強調專業業務，我們的高級組合仍然堅定地致力於商業線路，2023年第一季度專業商業線路為80.0％，個人線路為20.0％。商業 線路重點：紀律嚴明、高質量的承保 10

承保側重於部分關鍵垂直行業：商業線GWP比2022年第一季度略有增加 商業線約佔截至2023年3月31日的十二個月保費的83％。主要地區的保費和市場份額持續擴大，包括本州 密歇根州 118.4 117.3 百萬美元 -1.0% 截至商業線路 11 年初至今 2023 年 3 月 31 日前五個州書面保費總額密歇根州 $ 9,096 31.4% 加利福尼亞州 2,806 9.7% 佛羅裏達 2472 8.5% 紐約 2,006 6.9% 所有其他 10,684 36.9% 總計 28,975 美元 100.0%

承保團隊已經與低價值住宅市場的零售和批發 專家建立了牢固的關係 利用在E＆S和認可的論文上撰寫文章的能力，以提高費率和形式的靈活性利用技術對我們的房地產風險進行適當的定價保持競爭優勢 易於使用代理門户網站和提交/綁定流程基於雲的機構門户系統具有強大的數據挖掘和預測結果能力無論市場週期如何 12 個人 線條焦點：利基專業房主產品

截至2023年3月31日的十二個月中，1630萬美元總書面保費240萬美元截至2023年3月31日的十二個月中，個人 線的產量約佔總保費的17％，俄克拉荷馬州是最大的州，俄克拉荷馬州是最大的州 +47.8% 個人線路 +47.8% 個人線路總額2023年3月31日俄克拉荷馬州 3,500 美元 48.4% 德克薩斯州 3,241 44.8% 伊利諾伊州 94 1.3% 內華達州 0.4% 所有其他 17 0.2% 總計 7,239 美元 100.0% 13

戰略舉措：迄今為止的進展專注於 專業商業和個人領域的特定關鍵垂直領域專注於特定的專業市場和可靠的地理場所大幅加息率繼續為保費增長做出重大貢獻基礎設施以應對 預期的有機增長重點是實現適當的規模減少對錶現不佳的市場和地域的敞口未結索賠數量的大幅減少可以預測未來 時期的損失成本預測費用2023年第一季度實現業績的管理舉措支出比率為37.3％ 14 2019年之前寫的業務虧損隔離2022年11月完成的LPT交易限制了過期賬簿的不利發展

15 15 理賠管理新責任持續減少 索賠1,766 1,292起新責任索賠較2019年第一季度下降62％ 索賠趨於平穩：我們看到報告的索賠數字逐季度和同比更加穩定和可預測。截至2023年3月31日 已收到982 642件*新索賠；不包括颶風和COVID/BI索賠 678

16 理賠管理未決索賠數量持續減少截至 2023 年 3 月 31 日，未處理索賠總量比 2019 年下降了 39%。所有事故年份 — 截至3月31日的未決索賠：2019 2020 2021 2022 2023 商用汽車 247 232 262 276 215 商業 責任 2,073 1,584 1,372 1,146 商業地產 142 272 89 87 75 房主責任 14 9 7 18 15 房主財產 100 41 58 111 酒類責任 137 106 92 74 房地產經紀人 44 30 40 56 總計 3,031 2,449 2,065 1,848 1,853 比 2019 年第一季度下降了 89%

繼續關注我們 最賺錢的專業業務領域中的部分關鍵垂直領域的嚴格承保 2023 年第一季度：個人信貸合併比率為 106.1% 商業貸款合併比率為 97.6% 自 2018 年以來，我們的商業線進行了大規模的再承保，消除了表現不佳的 和地區。公司 2022 年的儲備金增加努力取得了顯著改善，為2023年第一季度總保費的 80% 的持續盈利奠定了基礎來自核心專業廣告 歷史上盈利的業務領域和地區的業務預計到2023年及2023年第一季度以後，部分關鍵商業領域和低價值住宅項目將實現持續的有機增長 比率 112.5% 99.5% 17 合併比率 (1300bps)

18 投資組合 2023 年第一季度淨投資收益：130 萬美元高流動性 投資級債務證券投資組合截至2023年3月31日投資證券總額為1.411億美元：平均期限：3.4 年平均等值税收益：約 2.4% 平均信貸質量：AA 債務證券投資組合信用評級 千美元 2023 年 3 月 31 日 AAA 28,278 美元 26% AA 50,061 45% A 18,852 17% BBB 13,442 12% 債務證券總額 110,633 美元 100% 債務證券投資組合配置

2023年3月31日（千美元，每股數據除外）2023年調整後1現金 及現金等價物 21,549 20,555 股東權益 22,292 22,162 優先無抵押票據 24,251 23,387 次級票據 9,703 9,703 總資本56,246 55,252 Pro Forma Capital 19 1。假設 所有未償還的現有票據均在交易所要約中被有效投標和接受 Conifer的管理費模式在截至2023年3月31日的3個月中產生了500萬美元，在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，分別為控股公司提供了510萬美元和1610萬美元的資金，以支持其2023年第一季度的還本付息義務，這將使管理費的利息覆蓋率達到8.2倍

為什麼 Conifer Financial 的趨勢轉向可持續盈利 運營的重大額外增長機會保守的資產負債表仍然處於支持未來增長的有利位置。科技投資創建了一個可擴展的平臺

聯繫人：Jessica Gulis (248) 559-0840 ir@cnfrh.com 附錄收入 報表資產負債表摘要財務信息調整後的營業每股收益 21

淨收入為100萬美元，合每股0.08美元，按平均已發行1,220萬股 股票計算。2023年第一季度，調整後的營業收入1為30.7萬美元，合每股0.03美元，截至3月31日的三個月，截至12月31日的十二個月，截至12月31日的十二個月，（千美元， 2023年2022年總書面溢價36,214美元 32,99美元 64$ 138,019 $132,095 淨書面溢價 18,342 18,021 91,232 101,429 淨收入溢價 21,952 23,955 96,711 9892 淨收入 （虧損）1,001 (2,870) (10,681) (1,094)每股收益，基本和攤薄後每股0.08美元 (0.30) $ (1.00) $ (0.11) 調整後營業收入（虧損）1 307（3,076）（13,048）（13,616）調整後每股營業收入（虧損）1 0.03 美元（0.32）$ (1.22) $ (1.40) 2023年第一季度損益表22 1。非公認會計準則衡量標準。有關與公認會計原則的對賬，請參閲幻燈片24 “調整後的營業收入”。

股東權益為2,229萬美元——賬面價值為每股1.82美元 股每股 1.68 美元未反映在賬面價值中的遞延所得税資產的全額估值補貼如果我們沒有估值補貼，賬面價值將為每股 3.50 美元彙總資產負債表 2023 年 3 月 31 日， 2022 年 3 月 31 日現金和投資資產 162,662 美元 165,432 美元 180,961 美元再保險 Recoverables 70,124 89,304 42,892 商譽和無形資產 985 985 985 總資產 293,171 美元 312,350 美元 284,931 美元未付損失和 損失調整費用 145,362 165,539 140,938 未賺取的保費 69,807 67,887 65,468 債務 33,954 33,876 38,642 總負債 270,879 美元 293,400 美元 254,547 股東權益總額 22,292 美元 18,950 美元 30,384 年 3 月 31，2023 年資產負債表 23

非公認會計準則指標的定義Conifer根據美利堅合眾國（GAAP）普遍接受的會計原則編制其公開財務報表 。法定數據是根據全國保險專員協會 (NAIC)《會計實務和程序手冊》所定義的法定會計規則編制的，因此與公認會計原則數據不一致。我們認為，我們對調整後營業收入的披露增強了投資者對Conifer業績的理解。我們的 計算該衡量標準的方法可能與其他公司使用的方法不同，因此可比性可能有限。我們將調整後的營業收入（虧損）（非公認會計準則衡量標準）定義為淨收益（虧損），其中不包括已實現的淨投資收益和 虧損以及税後其他損益，不包括未實現損益變動的税收影響。從2018年開始，扣除税款後的股票證券公允價值變動以及割讓給 ADC 的虧損遞延收益也被排除在淨收益之外，以得出調整後的營業收入。我們在運營管理中使用調整後的營業收入作為內部績效衡量標準，因為我們相信調整後的營業收入可以讓我們的管理層和 財務信息的其他用户對我們的經營業績和基礎業務業績有用的見解。調整後營業收入 24