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美國
美國證券交易委員會
    華盛頓特區，20549    
 
表格10-Q
(標記一)
☒
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2023年3月31日
或
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期

佣金文件編號1-8097
 瓦拉里斯有限
(註冊人的確切姓名載於其章程)
百慕大羣島98-1589854
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
教堂街2號克拉倫登大廈
哈密爾頓百慕大羣島HM 11
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
 
註冊人的電話號碼，包括區號：1。+44 (0) 207659 4660
  
根據該法第12(B)款登記的證券：

每個班級的標題是什麼股票代碼(S)註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元VAL紐約證券交易所
購買普通股的認股權證VAL WS紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不，不是。☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不會的，不會的，不會的。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速文件服務器 ☒  加速文件管理器 ☐
非加速文件服務器 ☐  規模較小的新聞報道公司 ☐
新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。他説：☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第12b-2條所定義)。☐ 不是的。☒

在根據法院確認的計劃分配證券後，用複選標記表示註冊人是否已提交1934年《證券交易法》第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。
是☒不，不是。☐

截至2023年4月27日，有75,181,200註冊人已發行和已發行的普通股。


瓦拉里斯有限公司
索引表10-Q
截至2023年3月31日的季度

第一部分：提供財務信息。
 
  
項目1.編制財務報表
  
簡明綜合業務報表
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
5
簡明綜合全面收益表(損益表)
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
6
簡明綜合資產負債表
2023年3月31日和2022年12月31日
7
現金流量表簡明合併報表
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
8
  
簡明合併財務報表附註
9
  
第二項：財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析
24
  
第三項：加強關於市場風險的定量和定性披露
40
  
項目4.管理控制和程序
40
  
 第二部分：報告和其他信息
42
  
項目1.提起法律訴訟
42
  
項目1A.風險因素
42
  
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
43
項目6.所有展品
44
  
簽名
45


前瞻性陳述
  
本報告中包含的非歷史事實的陳述屬於前瞻性陳述，符合1933年《證券法》(經修訂)第27A條和1934年《證券交易法》(經修訂)第21E條的含義。前瞻性陳述包括諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”、“可能”、“應該”等詞彙或短語，“將”及類似詞語，並具體包括有關預期財務業績的陳述；預期使用率、日費率、收入、業務費用、現金流、合同狀態、條款和期限、合同積壓、資本支出、保險、融資和資金；近海鑽井市場，包括供求、客户鑽井方案、鑽井平臺的堆疊、新鑽井平臺對市場的影響和商品價格波動的影響；預期的工作承諾、授標、合同和意向書；鑽井平臺的供應、交付、動員、合同開始或轉移或其他移動及其時間安排；鑽井平臺的重新啟用、加強、升級或維修及其時間和成本；鑽井平臺對未來合同的適用性；本新聞稿包含的前瞻性信息包括：我們與沙特阿拉伯石油公司(“沙特阿美”)的合資企業的業績；資產剝離；總體市場、商業和行業狀況、趨勢和前景；一般政治狀況，包括政治緊張局勢、衝突和戰爭(如烏克蘭的持續衝突)；公共衞生危機、流行病和流行病的影響和影響，如新冠肺炎大流行；未來的運營；監管日益複雜的影響；税務糾紛、評估和和解的結果；費用管理；以及訴訟、法律訴訟、調查或保險或其他索賠或合同糾紛及其時機的可能結果。
此類陳述可能會受到許多風險、不確定性和假設的影響，這些風險、不確定性和假設可能導致實際結果與所示結果大相徑庭，包括：
•由於一般或行業特定的經濟條件、機械困難、性能、關鍵鑽井設備的交付延遲、客户未能收到與鑽井平臺簽約的最終投資決定(FID)或其他原因而導致的鑽井合同或鑽井計劃的延遲或取消、暫停、重新談判或終止，無論是否由於鑽井合同或鑽井計劃的原因；
•全球鑽機供需、競爭或技術的變化，包括由於交付新造鑽機或重新啟用堆疊式鑽機所致；
•一般經濟和商業狀況，包括經濟衰退、通貨膨脹、影響銀行體系和金融市場的波動以及國際貿易活動水平的不利變化；
•要求支付與鑽井平臺重新激活、客户鑽井要求相關的鉅額支出，並遵守我們運營地區的相關法律或法規；
•失去一個重要的客户或客户合同，以及客户合併和客户戰略的變化，包括側重於可再生能源項目；
•我們有能力以商業上合理的條件吸引和留住技術人員，無論是由於勞動法規、加薪、成立工會或其他原因，還是留住員工；
•發生網絡安全事件、攻擊或對我們的信息技術系統，包括我們的鑽井操作系統的其他破壞；
•為我們和我們的客户提供充足的流動性來源；
•鑽機重新激活、維修、修改或升級所固有的風險、設備交付的意外延誤、交付後的工程、設計或試運行問題，或開始、完成或服務日期的更改；
•我們從共享服務中心產生業務效率的能力，以及與處理交易和記錄財務信息有關的潛在風險；
•停機時間和與海上鑽井作業有關的其他風險，包括鑽井或設備故障、損壞和其他計劃外維修、運輸船隻的有限供應、危險、由於嚴重風暴和颶風造成的自我限制和其他延誤以及供應有限或
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某些近海危險的保險費用很高，例如墨西哥灣的颶風或相關的殘骸或碎片清除；
•我們的客户取消或縮短我們的鑽井合同期限，取消未來的鑽井計劃，並尋求我們的定價和其他合同讓步；
•我們客户的鑽探活動和資本支出水平下降，無論是由於全球資本市場和流動性、石油和天然氣價格、税收政策變化(如英國S最近宣佈對英國北海石油和天然氣生產商徵收暴利税)、氣候變化擔憂或其他原因，這可能導致我們閒置、堆疊或淘汰更多鑽井平臺；
•公共衞生危機、流行病和流行病的影響和影響，例如新冠肺炎大流行、世界各國政府實施的相關公共衞生措施、疫情爆發的持續時間和嚴重程度及其對全球石油需求的影響、石油和天然氣價格的波動以及我們業務中斷的程度；
•中斷我們的主要客户、供應商和其他交易對手的運營和業務，包括影響我們的供應鏈和物流；
•政府行動、恐怖主義、網絡攻擊、海盜、軍事行動以及政治和經濟不確定性，包括內亂、政治示威、大規模罷工或武裝敵對行動升級或進一步爆發，或中東、北非、西非、東南亞、東歐或其他地理區域的石油或天然氣產區的其他危機，可能導致我們的資產被沒收、國有化、沒收或剝奪或破壞；因不可抗力事件或不利的環境安全事件暫停和/或終止合同；或石油和天然氣價格波動；
•石油輸出國組織(OPEC+)成員國和其他石油和天然氣生產國(“OPEC+”)成員國之間關於產量水平的爭端，這可能導致石油和天然氣價格波動加劇，從而影響我們的服務市場；
•我們簽訂未來鑽探合同的能力和條款，包括新造鑽機或採購鑽機、目前閒置的鑽機和合同即將到期的鑽機的合同；
•在宣佈意向書、中標書或其他預期工作承諾後未能執行最終合同的任何情況；
•訴訟、法律程序、調查或其他索賠或合同糾紛的結果，包括無法收回應收款或解決重大合同或日間費率糾紛，以及與客户或其他各方重新談判、作廢、取消或違反合同；
•由於大幅裁員和管理層和共享服務中心的變化而產生的內部控制風險；
•影響鑽井作業的政府監管、立法和許可要求，包括對鑽井地點的限制，對美國聯邦土地和水域新的石油和天然氣租賃的限制，以及限制或減少温室氣體排放的監管措施；
•可以減少碳氫化合物需求的政府政策，包括強制或鼓勵從內燃機驅動的汽車轉換為電動汽車；
•關於全球能源轉型的預測或預期，包括消費者對替代燃料和電動汽車的偏好，作為全球能源轉型的一部分；
•監管機構、市場和行業參與者、利益相關者和其他人對我們的環境、社會和治理(ESG)實踐和報告進行更嚴格的審查；
•我們實現ESG抱負、目標、目標和承諾的能力，包括我們的範圍1排放強度降低目標，或我們ESG戰略或承諾的任何變化的影響；
2

•氣候變化或温室氣體法規對我們業務的潛在影響，以及與氣候變化相關的物理變化或天氣模式變化對我們業務的影響；
•新的和未來的法規、立法或許可要求，未來的租賃銷售，已經或可能施加更多財務責任的法律、規則和法規的變化，額外的漏油緩解應急計劃能力要求，以及可能導致不可抗力索賠或以其他方式對我們現有的鑽井合同、運營或財務結果產生不利影響的其他政府行動；
•環境或其他責任、風險、損害或損失，無論是與風暴、颶風或其他與天氣有關的事件(包括殘骸或碎片清除)、碰撞、擱淺、井噴、火災、爆炸、網絡攻擊、恐怖主義或其他，保險覆蓋範圍和合同賠償可能不足、無法強制執行或以其他方式無法獲得；
•税務事項，包括我們的有效税率、税務狀況、審計結果、税法、條約和條例的變化、納税評估和納税義務；
•我們實現我們與沙特阿美合資企業預期收益的能力，包括我們根據未償還的股東應收票據和我們其他合資企業的利益，為任何必要的出資或執行合資企業的任何付款義務的能力；
•根據重組計劃發行的權證可能產生的稀釋影響；
•與激進證券持有人的運動相關的成本、幹擾和轉移我們管理層的注意力；以及
•外幣匯率的不利變化。
除了上述眾多風險、不確定因素和假設外，您還應仔細閲讀和考慮本報告第I部分中的“第2項.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”和本報告第II部分中的“第1A項.風險因素”，以及我們截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K第II部分中的“第1A項.風險因素”和“第7項.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”，該報告可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。每一前瞻性陳述僅在特定陳述日期發表，我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，除非法律要求。.
3


第一部分-財務信息

第1項。財務報表

4

Valaris Limited及其附屬公司
簡明合併業務報表
(單位：百萬，每股除外)
(未經審計)
截至三個月
3月31日，
20232022
營業收入$430.1 $318.4 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)377.2 331.3 
折舊23.3 22.5 
一般和行政24.4 18.8 
總運營費用424.9 372.6 
ARO的收益中的權益3.3 4.3 
營業收入(虧損)8.5 (49.9)
其他收入(費用)
利息收入23.0 10.9 
利息支出，淨額(11.1)(11.5)
其他，淨額0.6 10.0 
 12.5 9.4 
所得税前收入(虧損)21.0 (40.5)
從所得税中受益
當期所得税優惠(32.2)(0.1)
遞延所得税支出(福利)4.6 (0.6)
 (27.6)(0.7)
淨收益(虧損)48.6 (39.8)
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損(1.9)1.2 
可歸因於Valaris的淨收益(虧損)$46.7 $(38.6)
每股收益(虧損)
基本信息$0.62 $(0.51)
稀釋$0.61 $(0.51)
加權平均每股流通股
基本信息$75.2 $75.0 
稀釋76.4 75.0 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
5

Valaris Limited及其附屬公司
簡明綜合全面收益表(損益表)
(單位：百萬)
(未經審計)
截至三個月
3月31日，
20232022
淨收益(虧損)$48.6 $(39.8)
其他全面虧損，淨額
在淨收益中確認為定期養卹金淨額組成部分的數額的重新定級淨額調整(0.1)— 
其他(0.1)(0.3)
淨其他綜合虧損(0.2)(0.3)
綜合收益(虧損)48.4 (40.1)
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失(1.9)1.2 
可歸因於Valaris的全面收益(虧損)$46.5 $(38.9)

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
6

Valaris Limited及其附屬公司
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(單位：百萬，面值除外)
3月31日，
2023		十二月三十一日，
2022
(未經審計)
資產
流動資產  
**現金和現金等價物$822.5 $724.1 
*限制現金21.5 24.4 
減少應收賬款，淨額393.4 449.1 
*其他流動資產158.1 148.6 
流動資產總額1,395.5 1,346.2 
財產和設備，按成本計算1,196.1 1,134.5 
折舊減去累計折舊180.6 157.3 
**包括物業和設備，淨額1,015.5 977.2 
從ARO應收的長期票據261.0 254.0 
投資ARO114.4 111.1 
其他資產164.8 171.8 
 $2,951.2 $2,860.3 
負債和股東權益
流動負債  
應付帳款--貿易$324.1 $256.5 
應計負債及其他267.7 247.9 
流動負債總額591.8 504.4 
長期債務542.8 542.4 
其他負債464.6 515.6 
總負債1,599.2 1,562.4 
承付款和或有事項
Valaris股東權益  
普通股，$0.01面值，700.0授權股份，75.2分別於2023年3月31日和2022年12月31日發行的股票
0.8 0.8 
優先股，$0.01面值，150.0授權股份，不是截至2023年3月31日和2022年12月31日發行的股票
— — 
認股權證16.4 16.4 
額外實收資本1,103.6 1,097.9 
留存收益206.8 160.1 
累計其他綜合收益14.5 14.7 
Valaris股東權益總額1,342.1 1,289.9 
非控制性權益9.9 8.0 
總股本1,352.0 1,297.9 
 $2,951.2 $2,860.3 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
7

Valaris Limited及其附屬公司
簡明合併現金流量表
(單位：百萬)
(未經審計)
截至三個月
3月31日，
 20232022
經營活動 
淨收益(虧損)$48.6 $(39.8)
對淨收益(虧損)與業務活動中使用的現金淨額進行調整：
折舊費用23.3 22.5 
從ARO應收票據增加貼現(7.0)(7.7)
基於股份的薪酬費用5.7 3.4 
遞延所得税支出(福利)4.6 (0.6)
攤銷，淨額(4.2)1.6 
ARO的收益中的權益(3.3)(4.3)
定期養老金和退休人員醫療收入淨額(0.1)(4.0)
資產處置收益(0.1)(2.5)
其他0.1 0.5 
**經營資產和負債的變動85.1 32.5 
*對養老金計劃和其他退休後福利的繳費(1.0)(0.8)
經營活動提供的淨現金151.7 0.8 
投資活動 
物業和設備的附加費(56.3)(38.5)
處置資產的淨收益0.1 1.3 
用於投資活動的現金淨額(56.2)(37.2)
增加(減少)現金及現金等價物和限制性現金95.5 (36.4)
期初現金和現金等價物及限制性現金748.5 644.6 
現金及現金等價物和受限現金，期末$844.0 $608.2 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
8

Valaris Limited及其附屬公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

注1-未經審計的簡明合併財務報表
 
吾等按照美國公認會計原則(“公認會計原則”)、美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則及條例(“美國證券交易委員會”)及S-X規則第10條的規定，按照美國公認的會計原則編制Valaris Limited及其附屬公司(“本公司”、“本公司”或“本公司”)的簡明綜合財務報表。本報告所載財務資料未經審計，但我們認為，該等資料包括為公平列報中期財務狀況、經營業績及現金流量所需的所有調整(包括正常經常性調整)。2022年12月31日的簡明合併資產負債表數據來自我們2022年經審計的合併財務報表，但不包括GAAP要求的所有披露。在編制我們的簡明綜合財務報表時，我們需要做出某些估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響截至財務報表日期的資產和負債的報告金額、相關收入和費用以及或有損益的披露。實際結果可能與這些估計不同。

截至2023年3月31日的三個月的運營結果不一定表明截至2023年12月31日的一年或任何未來時期將實現的運營結果。我們建議將這些簡明合併財務報表與我們於2023年2月21日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的10-K表格年度報告(我們的《年度報告》)一併閲讀。

重要會計政策摘要

有關本公司主要會計政策的討論，請參閲本公司年報的綜合財務報表附註1.業務描述及主要會計政策摘要。

新會計公告

最近採用的會計公告

企業合併-2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08號，“從與客户的合同中核算合同資產和合同負債” (“更新2021-08“)。ASU第2021-08號要求實體(購買方)根據專題606確認和計量在企業合併中取得的合同資產和合同負債，併為購買方在確認和計量從企業合併中的收入合同獲得的合同資產和合同負債時提供了切實可行的便利。修正案還適用於專題606規定適用的其他合同的合同資產和合同負債，如610-20分項範圍內出售非金融資產的合同負債，其他收入--取消確認非金融資產的損益。FASB發佈了更新，以改進與業務合併中的客户獲得的收入合同的會計處理。更新2021-08在2022年12月15日之後的財年生效，並在這些財年內的過渡期內生效，允許提前採用。我們採用了2023年1月1日生效的更新2021-08，採用後對我們的簡明合併財務報表沒有實質性影響。

9

擬採用的會計公告

中間價改革-2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響(“更新2020-04”)，它提供了可選的權宜之計和例外，適用於在滿足某些標準的情況下將美國GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易。更新2020-04年度的修訂只適用於參考倫敦銀行同業拆息或其他預期因參考利率改革而終止的參考利率的合約、套期保值關係及其他交易。修正案提供的權宜之計和例外不適用於2022年12月31日之後訂立或評估的合同修改和套期保值關係，但截至2022年12月31日存在的套期保值關係除外，實體已為其選擇了某些可選的權宜之計，並保留到套期保值關係終止。更新2020-04中的規定自發布之日起生效，並可預期適用至2022年12月31日。2022年12月，FASB發佈了ASU 2022-06號，參考匯率改革(主題848)：推遲主題848的日落日期，將848主題下的臨時會計規則從2022年12月31日延長至2024年12月31日。我們從沙特阿美羅文離岸鑽井公司(沙特阿美與沙特阿美各佔50%的非合併合資企業)獲得的長期應收票據(“ARO”)，我們從該公司獲得基於LIBOR利率的利息收入(“ARO應收票據”)，這一標準的應用將受到影響。由於來自ARO的應收票據計入上一年年底確定的LIBOR利率的利息，我們2023年利息收入的利率已經確定。我們預計，在適用的LIBOR利率不再可用之前，我們能夠將我們來自ARO的應收票據的條款修改為可比利率，因此，預計這一標準不會對我們的簡明綜合財務報表產生重大影響。

除上文討論的最新準則外，並無發佈或尚未生效的會計公告對我們的簡明綜合財務報表有重大或潛在的重大意義。

注2-與客户簽訂合同的收入
 
我們與客户簽訂的鑽探合同以日費率合同形式提供鑽機和鑽探服務。根據按日計酬合同，我們提供綜合服務，其中包括提供鑽機和鑽機乘員，在整個合同期內，我們獲得的日費率可能在全額費率和零費率之間變化，具體取決於鑽井平臺的運營。我們還可以獲得一次性費用或類似的補償，一般用於我們鑽井平臺的動員、復員和資本升級。我們的客户基本上承擔了建造油井和支持鑽井作業的所有成本，以及與油井成功相關的經濟風險。

我們根據每份鑽探合同提供的鑽探服務是隨着時間推移而履行的單一履約義務，由一系列不同的時間增量或服務期限組成。每份鑽探合同的總收入是通過估計合同期限內預期獲得的固定和可變對價來確定的。固定對價一般涉及我們的鑽井平臺的動員、復員和資本升級等活動 這在我們的合同範圍內不是明確的履約義務，而是在合同期限內以直線方式確認的。可變對價通常涉及合同期限內的不同服務期限，並在提供服務期間確認。

根據截至2023年3月31日的現有鑽探合同，我們的鑽探合同剩餘期限約為1月和5好幾年了。

合同資產和負債

合同資產是指確認為收入但向客户開具發票的權利取決於我們未來業績的金額。一旦以前確認的收入開具發票，相應的合同資產或其中的一部分就轉移到應收賬款中。
10


合同負債一般是指為動員、資本升級收到的費用，或者就我們與沙特阿美的非合併合資企業而言，是指光船租賃安排下的賬單金額和租賃收入之間的差額。請參閲“注3-ARO的權益法投資“，瞭解有關我們與ARO的餘額的更多細節。

合同資產和負債在我們的簡明綜合資產負債表中按合同逐一列示。流動合同資產和負債分別計入其他流動資產和應計負債，非流動合同資產和非流動合同負債分別計入簡併資產負債表的其他資產和其他負債。

下表彙總了我們的合同資產和合同負債(單位：百萬)：
 2023年3月31日 2022年12月31日
當前合同資產$1.3 $4.6 
非流動合同資產$1.2 $0.7 
當前合同負債(遞延收入)$65.8 $78.0 
非流動合同負債(遞延收入)$32.4 $41.0 

本期間合同資產和負債的變動情況如下(單位：百萬)：
 合同資產合同責任
截至2022年12月31日的餘額$5.3 $119.0 
在向客户開具賬單的權利之前確認的收入1.1 — 
因收到現金而增加— 15.2 
因攤銷列入期初合同負債餘額的遞延收入而減少— (23.3)
因攤銷本期間增加的遞延收入而減少— (4.2)
期內因轉入應收款和應付款而減少(3.9)(8.5)
截至2023年3月31日的餘額$2.5 $98.2 

遞延合同成本

前期鑽井平臺動員和某些合同準備所產生的成本可歸因於我們根據各自鑽井合同承擔的未來履約義務。這些費用在合同期限內按直線遞延和攤銷。遞延合同成本包括在我們的簡明綜合資產負債表上的其他流動資產和其他資產中，總額為#美元。53.8百萬美元和美元57.3分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內，此類費用的攤銷總額為#美元20.0百萬美元和美元11.7分別為100萬美元。

延期認證成本

我們必須從各種監管機構獲得證書，才能操作我們的鑽井平臺，並必須通過定期檢查和調查來保持此類證書。與保持這種認證有關的費用，包括檢查、測試、勘測和幹船塢，以及補救結構工程和其他合規費用，將在相應的認證期間按直線遞延和攤銷。遞延監管認證和合規成本包括在我們的簡明綜合資產負債表上的其他流動資產和其他資產中，總額為#美元。19.2百萬美元和美元16.2分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內，此類費用的攤銷總額為#美元2.7百萬美元和美元0.3分別為100萬美元。
11


合同負債和遞延費用的未來攤銷

下表反映了截至2023年3月31日我們記錄的合同負債和遞延成本的預期未來攤銷。就我們與ARO的光船租賃安排相關的合同債務而言，合同債務不會攤銷，因此，該金額在本租賃期結束時反映在下表中。請參閲“注3-ARO的權益法投資“，瞭解有關ARO和相關安排的更多信息。
(單位：百萬)
 剩餘的2023年202420252026年及其後*總計
合同負債攤銷$53.3 $41.7 $2.0 $1.2 $98.2 
遞延成本攤銷$51.7 $19.2 $1.6 $0.5 $73.0 

注3-權益法投資在ARO中的應用

背景
    
ARO是本公司和沙特阿美各佔50%股份的非合併合資企業，在沙特阿拉伯擁有和運營海上鑽井平臺。截至2023年3月31日，ARO擁有七自升式鑽井平臺，已訂購二新建自升式鑽井平臺和租賃八通過光船租賃安排(“租賃協議”)向我們出售鑽井平臺，根據該協議，幾乎所有運營成本均由ARO承擔。

Aro計劃購買20新建自升式鑽井平臺10-年期間。 2020年1月，ARO訂購了第一架二新建自升式鑽井平臺，預計2023年交付這些鑽井平臺。 預計ARO將下訂單二在短期內增加新的自升式井架。關於這些計劃，我們有可能有義務為新建自升式鑽井平臺的ARO提供資金。請參閲“注11-“或有事件”，瞭解更多信息。

財務信息摘要

ARO的營業收入如下所示，反映了與沙特阿美就ARO擁有的自升式鑽井平臺以及從我們租賃的鑽井平臺簽訂的鑽井合同所賺取的收入。

合同鑽探費用包括從我們租賃的鑽井平臺的光船租賃費。根據借調協議發生的成本包括合同鑽探費用以及一般和行政費用，具體取決於被借調員工的服務相關職能。請參閲下面有關這些關聯方交易的其他討論。

12

ARO的財務信息摘要如下(單位：百萬)：
截至三個月
2023年3月31日2022年3月31日
收入$123.6 $111.3 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)90.9 84.2 
折舊15.0 16.5 
一般和行政4.6 5.2 
營業收入13.1 5.4 
其他費用，淨額10.4 3.3 
所得税撥備1.9 0.7 
淨收入$0.8 $1.4 

2023年3月31日2022年12月31日
現金和現金等價物$101.2 $176.2 
其他流動資產189.3 140.6 
非流動資產830.2 818.1 
總資產$1,120.7 $1,134.9 
流動負債$68.5 $86.3 
非流動負債887.4 884.6 
總負債$955.9 $970.9 

ARO的收益中的權益

我們使用權益會計方法核算我們在ARO中的權益，只確認我們在ARO淨收入中的份額，按下文討論的基差進行調整，這部分包括在我們的簡明綜合經營報表中的ARO收益權益中。

我們對ARO的權益法投資在生效日期和我們收購持有合資企業權益的子公司的2019年交易日期按其估計公允價值記錄。我們計算了ARO在這些日期的美國公認會計原則財務報表中的淨資產的公允價值和這些淨資產的賬面價值之間的差額(“基差”)。這些基準差異主要涉及ARO的長期資產，以及與ARO的某些鑽井合同相關的無形資產的確認，這些合同在計量日期被確定為具有有利條款。

基差在與之相關的資產或負債的剩餘壽命內攤銷，並在我們的簡明綜合經營報表中確認為對ARO收益中的權益的調整。這些基本差額的攤銷與我們的50在ARO的淨收入中的%的利息。這些組成部分的對賬情況如下(以百萬計)：
截至三個月
3月31日，
20232022
ARO淨收入的50%利息$0.4 $0.7 
基差攤銷2.9 3.6 
ARO的收益中的權益$3.3 $4.3 

13

關聯方交易

我們確認的與租賃協議相關的收入為#美元18.8百萬美元和美元14.2截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元。

我們與ARO租賃協議相關的餘額如下(以百萬為單位)：

2023年3月31日2022年12月31日
應收賬款(1)
$16.9 $12.0 
合同責任(2)
8.9 16.7 
應付帳款(2)
$53.4 $43.2 

(1)來自ARO的應收款項計入應收賬款，淨額計入我們的簡明綜合資產負債表。
(2)租賃協議中的每日光船租賃金額可能會根據各自鑽井平臺的實際性能進行調整，因此與租賃協議相關的合同負債可能會在租賃期內進行調整。租賃期結束後，該金額將成為應付給ARO或應收ARO的款項。

於2017至2018年間，本公司向ARO提供現金以換取10年期來自ARO的應收票據，基於一年期LIBOR利率，設定為適用年度的前一年年底，外加二百分比。

來自ARO的應收票據本金和貼現如下(單位：百萬)：

2023年3月31日2022年12月31日
本金金額$402.7 $402.7 
折扣(141.7)(148.7)
賬面價值$261.0 $254.0 
應收利息(1)(2)
$7.5 $— 

(1)我們從ARO應收的利息包括在應收賬款中，淨額計入我們的簡明綜合資產負債表。
(2)我們在2022年12月31日之前以現金形式從ARO收取了2022年應收票據的利息，因此，截至2022年12月31日，沒有從ARO收到任何應收利息。

從ARO獲得的應收票據利息收入如下(單位：百萬)：

截至三個月
3月31日，
20232022
利息收入$7.5 $2.8 
非現金攤銷7.0 7.7 
來自ARO的應收票據利息收入總額$14.5 $10.5 


14

注4-公允價值計量

我們某些金融工具的賬面價值和估計公允價值如下(以百萬為單位)：
2023年3月31日2022年12月31日
賬面價值：估計公允價值：賬面價值估計公允價值：
第一筆留置權票據(1)
$542.8 $561.8 $542.4 $545.9 
從ARO應收的長期票據(2)
$261.0 $321.9 $254.0 $336.7 

(1)2028年到期的高級擔保第一留置權票據(“第一留置權票據”)的估計公允價值是根據報價市場價格(即第1級投入)確定的。

(2)我們從ARO應收票據的估計公允價值是使用收益法估計的，以評估歸屬於ARO應收票據的預測現金流，該貼現率基於可比收益率和特定國家的風險溢價，被認為是二級投入。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們的現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款和貿易應付款的估計公允價值接近其賬面價值。

注5-財產和設備

財產和設備由以下部分組成(單位：百萬)：
2023年3月31日2022年12月31日
鑽機和設備$1,049.3 $1,036.5 
正在進行的工作108.0 59.8 
其他38.8 38.2 
$1,196.1 $1,134.5 

截至2023年3月31日或2022年12月31日，我們的簡明綜合資產負債表上沒有資產被歸類為持有待售資產。

2023年4月，Valaris 54被出售，銷售產生了約#美元的税前收益28.02023年第二季度為1.2億美元。截至2023年3月31日，該鑽井平臺的賬面淨值為非實質性。

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注6-退休金和其他退休後福利

我們有固定收益養老金計劃和退休人員醫療計劃，提供退休後的健康和人壽保險福利。

定期養卹金和退休人員醫療收入淨額的構成如下(以百萬計)：
截至三個月
3月31日，
 20232022
利息成本$7.7 $5.5 
計劃資產的預期回報(7.7)(9.5)
淨收益攤銷(0.1)— 
定期養老金和退休人員醫療收入淨額(1)
$(0.1)$(4.0)

(1)包括在我們的簡明綜合經營報表中的其他淨額中。


注7-每股收益(虧損)
 
每股基本收益(虧損)的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。我們在計算稀釋每股收益時使用的加權平均流通股是使用庫存股方法計算的，幷包括所有潛在攤薄股票等價物的影響，包括認股權證、限制性股票單位獎勵和績效股票單位獎勵。

下表是我們在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的基本和稀釋每股收益計算中使用的加權平均份額的對賬(以百萬為單位)：

截至三個月
3月31日，
 20232022
可歸因於我們股票的持續經營收益(虧損)$46.7 $(38.6)
加權平均流通股：
基本信息75.2 75.0 
股票等價物的影響1.2 — 
稀釋76.4 75.0 

反攤薄股份獎勵總額8,000不包括在截至2023年3月31日的三個月的稀釋每股收益的計算中。

反攤薄股份獎勵總額1.0在截至2022年3月31日的三個月的稀釋每股收益的計算中不包括100萬歐元。由於淨虧損狀況，我們的潛在攤薄股票獎勵不包括在稀釋每股收益的計算中，因為這些股票將是反攤薄的。

我們有5,470,950於2023年3月31日發行的認股權證(“認股權證”)，用以購買Valaris Limited的普通股(“普通股”)，每份認股權證可按一股普通股行使，初步行使價為$131.88根據授權，於2028年4月29日到期。將這些認股權證轉換為普通股將對Valaris Limited現有股東的持股產生稀釋效果。這些認股權證在提交的所有期間都是反攤薄的。

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注8-債務

第一留置權筆記義齒

2021年4月30日，根據日期為2020年8月18日的《重組及後備承諾協議》(經修訂後的《BCA》)，本公司完成了首批留置權票據及相關普通股的供股，本金總額為$550.01000萬美元。有關第一批留置權附註的摘要，請參閲我們的年度報告Form 10-K中包含的綜合財務報表的“附註8-債務”。

2023年4月3日，公司向第一批留置權票據持有人發出有條件贖回通知，贖回價格相當於104.0第一批留置權債券本金的%，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(“贖回價格”)。2023年4月19日，關於發行我們的8.375於2030年到期的高級抵押第二留置權票據(“第二留置權票據”)，本公司已履行其在管理第一留置權票據的契約下的責任，並將贖回價格存入威明頓儲蓄基金協會，作為該契約下的受託人。第一批留置權票據將於2023年5月3日贖回。

第二留置權附着式義齒

於2023年4月19日，本公司與全資附屬公司Valaris Finance Company LLC(“Valaris Finance”)發行及出售美元700.0根據經修訂的1933年證券法，根據規則144A和S規例進行的私募中第二留置權票據的本金總額為百萬美元。第二批留置權票據的息率為8.375年息%，將於2030年4月30日到期，按面值發行，淨收益約為$685.0在扣除最初購買者的折扣和發售費用後，為100萬美元。如上所述，該公司正在使用淨收益的一部分，為贖回其未償還的第一筆留置權票據提供資金。

優先擔保循環信貸安排

於2023年4月3日，本公司訂立優先擔保循環信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議規定了允許借款最高可達#美元的承諾。375.03,000,000美元(在滿足某些條件和貸款人同意提供這種額外承諾的情況下，可以增加額外的美元200.0根據信貸協議的條款)，幷包括一美元150.0用於開立信用證的昇華金額為1.3億美元。Valaris Finance及本公司若干其他附屬公司(連同Valaris Finance，“擔保人”)為本公司在信貸協議項下的責任提供擔保，而貸款人對擔保信貸協議的資產擁有優先留置權。信貸協議下的承諾於2023年4月19日開始可供借用。


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注9-股東權益

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，我們各股東權益賬户的活動情況如下(以百萬為單位)：

中國股票：面值其他內容
已繳費
資本		認股權證留存收益Aoci：非控制性
利息
平衡，2022年12月31日75.2 $0.8 $1,097.9 $16.4 $160.1 $14.7 $8.0 
淨收入— — — — 46.7 — 1.9 
基於份額的薪酬成本— — 5.7 — — — — 
養卹金和其他退休後福利的淨變化— — — — — (0.1)— 
淨其他綜合虧損— — — — — (0.1)— 
平衡，2023年3月31日75.2 $0.8 $1,103.6 $16.4 $206.8 $14.5 $9.9 

中國股票：面值其他內容
已繳費
資本		認股權證保留
赤字		Aoci：非控制性
利息
平衡，2021年12月31日75.0 $0.8 $1,083.0 $16.4 $(16.4)$(9.1)$2.7 
淨虧損— — — — (38.6)— (1.2)
基於份額的薪酬成本— — 3.4 — — — — 
淨其他綜合虧損— — — — — (0.3)— 
平衡，2022年3月31日75.0 $0.8 $1,086.4 $16.4 $(55.0)$(9.4)$1.5 

股份回購計劃

2022年，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以購買至多$100.02000萬股我們已發行的普通股。2023年4月，董事會批准將這一數額增加到#美元。300.01000萬美元。股份回購計劃沒有固定的到期日，可以隨時修改、暫停或終止。在截至2023年3月31日的三個月內，我們沒有根據回購計劃回購任何普通股。


附註10-所得税
 
從歷史上看，我們通過將整個會計年度的估計年度有效税率應用於報告期的税前收益或虧損(不包括離散項目)來計算中期報告期的所得税撥備。我們認為，由於估計税前收益或虧損的微小變化將導致估計年度有效税率的重大變化，因此歷史方法無法提供截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的所得税估計，因此，我們使用離散有效税率方法來計算這些期間的所得税。在接下來的幾個季度，我們將繼續根據歷史方法評估所得税估計，並在必要時採用離散有效税率方法。

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的離散所得税優惠為43.8百萬美元和美元14.5這主要是由於與前幾年的税務頭寸相關的未確認税收優惠的負債發生變化。不包括上述離散税項，截至2023年3月31日和2022年3月31日止三個月的所得税支出為16.2百萬美元和美元13.8分別為100萬美元。

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注11-或有事件

ARO NEW BUILD資金義務

關於我們各佔一半股份的非合併合資企業，我們有可能有義務為新建自升式鑽井平臺的ARO提供資金。Aro計劃購買20新建自升式鑽井平臺10年期句號。合資夥伴打算從ARO業務的可用現金和/或第三方債務融資可用資金中為新建自升式鑽井平臺提供資金。阿羅付了一筆25從手頭現金支付以下每個項目的首付款百分比二新建築於2020年1月訂購，並正在積極探索交付後到期剩餘款項的融資方案。在ARO運營現金不足或無法獲得第三方融資的情況下，每一合夥人可能被要求定期向ARO提供額外的資本金，最高總額為#美元。1.25從每個合作伙伴那裏獲得10億美元，為新建計劃提供資金。每個合作伙伴的承諾應按比例減去每個新建造的鑽井平臺交付時的實際成本。

信用證

在與客户和其他人的正常業務過程中，我們簽訂了信用證以保證我們的業績，因為這涉及到我們在不同司法管轄區的鑽井合同、合同招標、關税、税務申訴和其他義務。截至2023年3月31日，未償還信用證總額為$140.9100萬美元，根據各銀行和其他金融機構提供的便利發行。這些信用證下的債務通常不會被稱為信用證，因為我們通常遵守基本的履約要求。截至2023年3月31日，我們有抵押品存款金額為$19.4與這些協議有關的1000萬美元。

專利訴訟

2022年12月，TransOcean Ltd.的一家子公司對我們提起仲裁程序，指控其違反了與某些雙活性鑽探專利有關的許可協議。我們目前無法估計我們對訴訟程序的潛在風險(如果有的話)，但不相信我們因這一訴訟程序而產生的最終責任(如果有)將對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。我們不認為我們違反了許可協議，並打算對這一主張進行有力的辯護。

其他事項

除上述規定外，我們還被列為與我們的業務相關的某些其他訴訟、索賠或訴訟的被告或當事人，並不時作為政府調查或訴訟的當事人蔘與正常業務過程中產生的政府調查或訴訟，包括與税務有關的事項。雖然該等訴訟或其他法律程序的結果無法準確預測，而與該等訴訟或其他法律程序有關的任何負債金額亦無法準確預測，但我們預計該等事項不會對我們的財務狀況、經營業績及現金流產生重大不利影響。

附註12-細分市場信息
 
我們的業務包括四經營部門：(1)浮式平臺，包括我們的鑽井船和半潛式鑽井平臺；(2)千斤頂；(3)ARO；及(4)其他，包括第三方擁有的鑽井平臺的管理服務，以及與租賃協議項下與ARO的安排相關的活動。Floater、Jackup和ARO也是需要報告的細分市場。

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包括在合同鑽探費用中的陸上支持成本沒有分配給我們的運營部門，用於衡量部門的運營收入(虧損)，因此，這些成本包括在“對賬項目”中。此外，我們公司辦公室發生的一般和行政費用以及折舊費用沒有分配到我們的經營部門，用於計量部門的營業收入(虧損)，幷包括在“對賬項目”中。我們將分部資產作為資產和設備淨額計量。

以下包括的ARO的全部經營業績不包括在我們的綜合業績中，因此在“對賬項目”下扣除，取而代之的是我們在ARO收益中的權益。請參閲“注3-ARO的權益法投資“，瞭解有關ARO和相關安排的更多信息。

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的分部信息如下(以百萬為單位)。

截至2023年3月31日的三個月
飛蚊自升式拖鞋阿羅其他對賬項目合併合計
收入$214.8 $169.8 $123.6 $45.5 $(123.6)$430.1 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)174.6 148.9 90.9 20.2 (57.4)377.2 
折舊13.0 9.0 15.0 1.3 (15.0)23.3 
一般和行政— — 4.6 — 19.8 24.4 
ARO的收益中的權益— — — — 3.3 3.3 
營業收入$27.2 $11.9 $13.1 $24.0 $(67.7)$8.5 
財產和設備，淨額$515.7 $404.1 $788.6 $55.6 $(748.5)$1,015.5 

截至2022年3月31日的三個月
飛蚊自升式拖鞋阿羅其他對賬項目合併合計
收入$99.7 $180.7 $111.3 $38.0 $(111.3)$318.4 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)147.6 139.2 84.2 15.5 (55.2)331.3 
折舊12.2 9.1 16.5 0.9 (16.2)22.5 
一般和行政— — 5.2 — 13.6 18.8 
ARO的收益中的權益— — — — 4.3 4.3 
營業收入(虧損)$(60.1)$32.4 $5.4 $21.6 $(49.2)$(49.9)
財產和設備，淨額$457.6 $387.1 $730.9 $51.7 $(697.1)$930.2 

有關地理區域的信息

截至2023年3月31日，Our和ARO鑽井平臺的地理分佈如下：
飛蚊自升式拖鞋其他合計Valaris阿羅
北美洲和南美洲76—13—
歐洲和地中海412—16—
中東和非洲368177
環亞太地區24—6—
總計16288527

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我們將在美國墨西哥灣提供管理服務二第三方擁有的鑽井平臺不包括在上表中。

我們是合同的一方，根據合同，我們可以選擇接受兩艘最近建造的鑽井船的交付，但這兩艘鑽井船不包括在上表中。

Aro已經下令二未包括在上表中的中東在建的新建自升式井架。

注13-補充財務信息

簡明綜合資產負債表信息

應收賬款淨額由以下部分組成(單位：百萬)：
3月31日，
2023		十二月三十一日，
2022
貿易$339.6 $345.7 
應收所得税47.9 93.6 
其他20.6 24.6 
 408.1 463.9 
壞賬準備(14.7)(14.8)
 $393.4 $449.1 

其他流動資產包括以下內容(以百萬計)：
3月31日，
2023		十二月三十一日，
2022
遞延成本$63.4 $59.1 
預付税金47.3 44.6 
預付費用17.6 17.5 
其他29.8 27.4 
 $158.1 $148.6 
        
應計負債和其他負債構成如下(單位：百萬)：
3月31日，
2023		十二月三十一日，
2022
遞延收入$65.8 $78.0 
人員成本60.6 55.8 
應繳所得税和其他税款53.5 41.4 
應計索賠25.6 27.2 
應計利息18.9 7.6 
租賃負債8.8 9.4 
其他34.5 28.5 
 $267.7 $247.9 
        
21

其他負債包括以下債務(以百萬計)：
3月31日，
2023		十二月三十一日，
2022
未確認的税收優惠(包括利息和罰款)$230.1 $275.0 
養卹金和其他退休後福利158.7 159.8 
其他75.8 80.8 
 $464.6 $515.6 

簡明綜合業務報表信息

其他淨額包括以下內容(以百萬為單位)：

截至三個月
3月31日，
20232022
淨外幣兑換收益$0.5 $4.7 
定期養老金淨收入0.1 4.0 
出售財產的淨收益0.1 2.5 
其他費用(0.1)(1.2)
$0.6 $10.0 


現金流量信息簡明合併報表

我們的受限現金$21.5百萬美元和美元24.42023年3月31日和2022年12月31日分別為百萬美元，主要包括19.41000萬美元和300萬美元20.7每期各百萬的信用證抵押品。請參閲“注11-或有事項“，瞭解有關我們信用證的更多信息。

我們收到了一筆$的所得税退款。45.92023年第一季度與美國冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法有關的1.2億美元。

風險集中

信用風險-我們面臨與我們來自客户的應收賬款以及我們的現金和現金等價物有關的信用風險。我們通過進行持續的信用評估，降低了與客户應收賬款相關的信用風險，這些應收賬款主要包括主要的國際、政府所有和獨立的石油和天然氣公司。我們還為潛在的信貸損失保留了準備金，這通常在我們的預期之內。

客户集中度 - 單獨貢獻10%或更多收入的客户的綜合收入如下：
截至2023年3月31日的三個月截至2022年3月31日的三個月
飛蚊自升式拖鞋其他總計飛蚊自升式拖鞋其他總計
埃尼集團7 %7 %— %14 %4 %6 %— %10 %
BP公司2 %5 %6 %13 %7 %2 %7 %16 %
殼牌公司5 %2 %— %7 %7 %4 %— %11 %
其他客户(1)
36 %25 %5 %66 %13 %45 %5 %63 %
50 %39 %11 %100 %31 %57 %12 %100 %

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(1) 其他客户包括對我們總收入貢獻不到10%的客户。

地理集中度-為了披露我們的地理位置信息，我們將收入歸因於賺取此類收入的地理位置。分別佔收入10%或更多的地點的合併收入如下(以百萬為單位)：
截至2023年3月31日的三個月截至2022年3月31日的三個月
飛蚊自升式拖鞋其他總計飛蚊自升式拖鞋其他總計
美國墨西哥灣$41.7 $8.2 $26.1 $76.0 $20.6 $6.7 $23.3 $50.6 
英國— 53.5 — 53.5 — 65.6 — 65.6 
澳大利亞37.7 12.9 — 50.6 12.0 0.1 — 12.1 
沙特阿拉伯— 19.9 19.4 39.3 — 23.5 14.6 38.1 
其他國家(1)
135.4 75.3 — 210.7 67.1 84.8 0.1 152.0 
$214.8 $169.8 $45.5 $430.1 $99.7 $180.7 $38.0 $318.4 

(1)其他國家包括對總收入貢獻不到10%的地區。
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項目2.修訂管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
    
管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析應與“項目1.財務報表”中所附的未經審計的簡明綜合財務報表及其相關附註以及我們截至2022年12月31日止年度的Form 10-K年度報告一併閲讀。以下討論和分析包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。由於某些因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些因素包括我們的年報第1a項“風險因素”以及本季度報告的其他部分所列的那些因素。請參閲“前瞻性陳述”。

執行摘要

我們的業務

我們是為國際石油和天然氣行業提供海上合同鑽井服務的領先供應商，業務遍及六大洲的幾乎所有主要海上市場。我們擁有世界上最大的海上鑽井平臺船隊，包括業內最新的超深水船隊之一和領先的高端自升式船隊。我們目前擁有51個鑽井平臺，包括11艘鑽井平臺，4個動態定位的半潛式鑽井平臺，1個繫泊半潛式鑽井平臺，35個自升式鑽井平臺，以及ARO公司50%的股權，ARO是我們與沙特阿美成立的一家未合併的合資企業，擁有另外7個鑽井平臺。我們還有權在2023年12月31日或之前購買兩艘最近建造的鑽井船。

我們的行業

海上合同鑽探行業的經營結果具有高度週期性，與鑽井平臺的需求和可用供應直接相關。需求低迷和供應過剩會獨立影響日費率和鑽井平臺的利用率。因此，這兩個因素中的任何一個的不利變化都可能導致我們行業的不利變化。雖然移動鑽井平臺的成本可能會導致地區之間的供需平衡有所不同，但不同地區之間的顯著差異 多數 由於鑽井平臺的移動性，區域通常是短期的。

2020年和2021年初，受新冠肺炎疫情等各種因素影響，石油需求大幅下降。自那以來，油價上漲的部分原因是需求增加，以及歐佩克+成員國衡量的產量增長，但油價在2022年前一直保持波動。2022年上半年，布倫特原油價格和波動性大幅上升，這在很大程度上是由於俄羅斯入侵烏克蘭，導致俄羅斯受到制裁，包括其出口原油和其他石油產品的能力。對供應的預期影響推動布倫特原油價格在2022年3月初突破每桶130美元。

到2022年12月底，布倫特原油價格已跌至每桶約83美元，部分原因是高通貨膨脹率和對可能對石油需求產生負面影響的全球經濟衰退的擔憂。2023年第一季度，布倫特原油價格進一步下跌，3月中旬跌至每桶71美元的低點，此前銀行業的動盪加劇了人們對全球經濟衰退和石油需求下降的擔憂。然而，在2023年4月，布倫特原油價格回到每桶80美元左右，部分原因是歐佩克+宣佈從2023年5月到年底進一步減產約120萬桶/日。

儘管上述現貨石油價格波動較大，但由於離岸項目的交付期較長，我們的客户在做出投資決策時往往更關注中長期大宗商品價格。這些遠期價格在2022年和2023年初經歷的波動要小得多，並保持在對離岸項目需求具有高度建設性的水平。

24

我們正在經歷全球通貨膨脹的影響，既有人員成本的增加，也有運營鑽井平臺或執行資本項目所需的商品和服務價格的影響。雖然我們目前無法估計價格上漲的最終影響，但我們確實預計我們的成本在短期內將繼續上升，並將影響我們的盈利能力。雖然我們的某些長期合同包含增加成本的條款，但我們不能肯定地預測我們有能力根據這些合同規定成功地向我們的客户索賠更高的成本。

最近，全球通脹、影響銀行體系和金融市場的波動以及貨幣政策收緊的共同作用，導致人們越來越擔心全球經濟衰退。然而，儘管宏觀經濟存在不確定性，但近海鑽井服務需求的復甦繼續改善，這體現在全球近海鑽井平臺的使用率和日費率不斷提高，尤其是鑽井船。

積壓

截至2023年5月1日和2023年2月21日，我們的積壓金額分別為28億美元和25億美元。積壓增加的原因是最近授予合同和延長合同，但部分抵消了 已實現的收入。我們的積壓不包括ARO的積壓，但包括按合同費率租賃給ARO的鑽井平臺分別為261.2美元和273.8美元的積壓。根據管理合資企業的股東協議的條款，與ARO的合同費率可能會進行調整。請參閲“注3 -權益法對ARO的投資“在我們的簡明綜合財務報表中包括在”項目1.財務報表“中，以獲得更多信息。

截至2023年5月1日和2023年2月21日，ARO的積壓鑽機分別為16億美元和17億美元，其中包括ARO擁有的鑽井平臺和從我們租賃的鑽井平臺的積壓，因為實現的收入部分被最近授予的合同所抵消。作為一家各佔50%股份的非合併合資企業，當ARO從積壓中實現收入時，其中50%的收益將反映在我們的簡明綜合經營報表中ARO收益的權益結果中。向我們租賃鑽井平臺的ARO積壓的收益將扣除根據光船租賃這些鑽井平臺向我們支付的款項。

營商環境
 
飛蚊

自2021年以來，更具建設性的油價環境導致浮游者的承包和招標活動有所改善。簽約的良性環境漂浮者數量從2021年初的低點101人增加到2023年3月31日的120人，推動同期活躍機隊的利用率增加了14%，從73%增加到87%。這種活動的增加對鑽井船來説尤為明顯。現役鑽井船船隊的使用率目前為94%，並在超過12個月的時間內一直保持在85%以上，導致這類資產的日間費率有了顯著改善。2022年，我們完成了已經開始長期合同的三艘鑽井船和一艘半潛式鑽井船的重新啟動，目前我們正在重新啟動另外兩艘堆疊式鑽井船，用於巴西近海的長期合同。

截至2023年3月31日，良性環境漂浮者的數量從2014年底的峯值281艘下降到157艘，降幅為44%，我們相信截至該日，堆疊的鑽井船船隊中只剩下10艘具有競爭力的鑽井船。韓國造船廠還有另外8艘有競爭力的新建鑽井船，包括Valaris DS-13和DS-14。我們預計漂浮器需求的持續增長將繼續減少可用鑽井船的運力。
25

2023年第一季度，我們現役浮動機隊的利用率為82%，而2022年第四季度為88%。使用率下降的主要原因是，在為另一個客户開始運營之前，本季度從毛裏塔尼亞調集到安哥拉的Valaris DS-12的工作天數減少，而且由於DS-8在第一季度被納入我們現役機隊的使用，因為它現在正在為即將到來的合同重新激活。2023年第一季度的日間平均房價約為228,000美元，而2022年第四季度的日間平均房價約為211,000美元。日間平均費率增加的主要原因是Valaris DPS-5和Valaris DS-12在第一季度開始簽訂新合同。

截至2023年5月1日和2023年2月21日，我們的浮動業務部門的積壓金額分別為18億美元和14億美元。積壓增加的原因是最近授予合同和延長合同，但已實現收入部分抵消了這一增加。

自升式拖鞋

由於石油價格環境更具建設性，自升式鑽井平臺的承包和招標活動在2021年期間開始改善。此外，自2022年初以來，我們看到自升式平臺活動顯著增加，這主要是由中東的需求推動的。合同自升式鑽井船的數量從2021年初的341艘增加到2023年3月31日的390艘，使同期現役船隊的利用率從78%提高到90%。

截至2023年3月31日，自升式平臺的數量從2015年初的峯值542個下降到493個，下降了9%。雖然自升式鑽井船的數量相對下降幅度小於浮式鑽井船，但目前自升式船隊中33%的船齡超過30年，剩餘的使用壽命有限。此外，我們認為，目前閒置的一些自升式平臺沒有競爭力，要麼是因為它們的年齡，要麼是因為堆積的時間長度。重新認證其中一些鑽井平臺所需的支出可能被證明成本過高，鑽井承包商可能會轉而選擇報廢這些鑽井平臺的一部分。不包括ARO的新建項目，造船廠只剩下18艘新建自升式鑽井船。其中13艘在中國造船廠，其中許多預計將用於中國的當地供應。
2023年第一季度，我們現役自升式船隊的利用率為81%，而2022年第四季度為87%。2023年第一季度的平均日間房價約為91,000美元，而2022年第四季度約為93,000美元。使用率下降的主要原因是某些鑽井平臺在本季度進行了特別定期勘測，以及最近在北海完成合同的鑽井平臺。

截至2023年5月1日和2023年2月21日，我們自升式平臺部門的積壓金額分別為7.151億美元和7.423億美元。我們積壓訂單的減少是由於最近授予合同和延長合同部分抵消了已實現的收入。

資產剝離

我們的業務戰略一直是專注於超深水浮體和高端自升式作業，淡化不屬於我們長期戰略計劃一部分或不再符合我們的經濟回報標準的其他資產和業務。我們繼續根據我們鑽井機隊的組成，專注於我們的機隊管理戰略。 雖然考慮到我們債務協議對出售資產的某些限制，但作為我們戰略的一部分，我們可能會不時採取機會主義行動，將資產貨幣化，以提高利益相關者的價值，改善我們的流動性狀況，此外，我們還可以通過出售或處置較低規格或非核心鑽井平臺來降低持有成本。為此，我們不斷評估我們的鑽機組合，並積極與鑽機經紀人合作銷售某些鑽機。請參閲“注8-債務“列於”項目1.財務報表“內的簡明綜合財務報表，以提供有關限制出售資產的補充資料。

2023年4月，Valaris 54被出售，2023年第二季度的銷售產生了約2800萬美元的税前收益。

26

行動的結果

管理層認為，將最近完成的季度與上一季度進行比較，可以提供理解和分析業務所需的更多相關信息。因此，在適用的美國證券交易委員會規則允許的情況下，我們選擇討論我們經營業績的任何實質性變化，方法是將截至2023年3月31日的最近完成的財政季度(“本季度”)與截至2022年12月31日的上一財季(“上一季度”)進行比較。我們還繼續討論本季度的經營業績與上一財年同期(“上一財年季度”)相比有任何實質性變化，這是適用的“美國證券交易委員會”規則所要求的。

下表彙總了截至2023年3月31日的三個月、截至2022年12月31日的三個月和截至2022年3月31日的三個月的綜合運營結果(單位：百萬)：
截至三個月
3月31日，
2023		截至2022年12月31日的三個月截至三個月
3月31日，
2022
收入$430.1 $433.6 $318.4 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)377.2 353.4 331.3 
折舊23.3 23.8 22.5 
一般和行政24.4 23.9 18.8 
總運營費用424.9 401.1 372.6 
ARO的收益中的權益3.3 8.6 4.3 
營業收入(虧損)8.5 41.1 (49.9)
其他收入(費用)，淨額12.5 (0.2)9.4 
所得税撥備(福利)(27.6)9.8 (0.7)
淨收益(虧損)48.6 31.1 (39.8)
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損(1.9)(1.9)1.2 
可歸因於Valaris的淨收益(虧損)$46.7 $29.2 $(38.6)



27

概述

截至2023年3月31日的三個月與截至2022年12月31日的三個月

本季度收入比上一季度減少350萬美元，降幅為1%，主要原因是營業天數減少帶來的3840萬美元，但日均費率上升帶來的2320萬美元和復員收入增加520萬美元部分抵消了這一減少額。作業天數減少的主要原因是，某些鑽井平臺在本季度的合同之間進行了特別定期調查或調動，以及最近在北海完成合同的鑽井平臺。

本季度合同鑽探費用比上一季度增加2380萬美元，增幅為7%，主要原因是某些鑽井平臺的維修費用增加了1470萬美元和a 重新激活成本增加550萬美元。

與上一季度相比，本季度的其他收入淨額增加了1270萬美元，這主要是由於外匯損失減少了1350萬美元。

截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月

與去年同期相比，本季度的收入增加了1.117億美元，增幅為35%，主要原因是工作天數增加了8090萬美元，這主要是因為在重新啟動項目或特別定期調查完成後，鑽井平臺已經恢復工作，推遲動員和資本升級收入的攤銷增加了1530萬美元，平均日費率增加了1180萬美元，復員收入增加了520萬美元。這些增長被客户可報銷收入減少560萬美元部分抵消。

本季度合同鑽探費用較上年同期增加4,590萬美元，或14%，主要是由於重新啟動項目完成後或在上一年季度閒置後恢復工作的鑽井平臺增加了6800萬美元，以及某些鑽井平臺的維修成本增加了1530萬美元。這些增加被重新啟動費用減少3530萬美元、分別於2022年第一季度末和第三季度末租賃給ARO的Valaris 140和Valaris 141減少580萬美元以及可償還費用減少480萬美元部分抵消。

與去年同期相比，本季度的一般和行政費用增加了560萬美元，增幅為30%，這主要是由於與我們的長期激勵計劃相關的專業費用和薪酬增加所致。

與去年同期相比，本季度其他收入淨額增加了310萬美元，主要原因是利息收入增加了1210萬美元，但外幣收益減少了420萬美元，定期養老金淨收入減少了390萬美元，出售資產收益減少了240萬美元。

鑽機數量、利用率和平均日費率
 
下表彙總了截至以下日期我們和ARO的海上鑽井平臺：
 2023年3月31日2022年12月31日2022年3月31日
飛蚊161616
自升式拖鞋(1)
282831
其他(2)
888
合計Valaris525255
阿羅(3)
777
28


(1)在2022年第二季度，我們售出了Valaris 113和Valaris 114。2022年第三季度，我們將Valaris 141租賃給ARO。
(2)這是通過光船租賃協議出租給ARO的自升式鑽井平臺，其中幾乎所有運營費用都由ARO承擔。租賃給ARO的鑽井平臺根據與沙特阿美的合同運營。在2022年第二季度，我們出售了Valaris 36，它之前租給了ARO。2022年第三季度，Valaris 141被租賃給ARO。
(3)這是ARO擁有的7個自升式鑽井平臺，這些鑽井平臺與沙特阿美簽訂了長期合同。

我們在美國墨西哥灣為第三方擁有的兩個鑽井平臺提供管理服務，這兩個鑽井平臺不包括在上表中。

我們是合同的一方，根據合同，我們可以選擇接受兩艘最近建造的鑽井船的交付，但這兩艘鑽井船不包括在上表中。

此外，ARO已經訂購了兩個在中東正在建設中的自升式鑽井平臺，這兩個平臺沒有包括在上表中。

下表按可報告部門彙總了Our和ARO的鑽井平臺利用率和平均日費率：
截至三個月
3月31日，
2023		截至2022年12月31日的三個月截至三個月
3月31日，
2022
鑽井平臺利用率--總艦隊(1)
飛蚊58 %60 %28 %
自升式拖鞋62 %68 %63 %
其他(2)
100 %100 %100 %
合計Valaris68 %72 %59 %
阿羅93 %93 %91 %
鑽井平臺利用率-現役艦隊(1)
飛蚊82 %88 %45 %
自升式拖鞋81 %87 %86 %
其他(2)
100 %100 %100 %
合計Valaris86 %90 %80 %
阿羅93 %93 %91 %
日間平均房價(3)
飛蚊$228,493 $211,776 $197,394 
自升式拖鞋91,017 92,646 88,641 
其他(2)
43,167 35,984 39,227 
合計Valaris$112,993 $107,633 $89,609 
阿羅$98,184 $93,285 $95,867 

(1)鑽井平臺利用率總船隊和現役船隊的計算方法是將合同下的天數除以總船隊和現役船隊在該期間的天數。現役艦隊代表未保留堆疊的鑽井平臺，包括正在重新激活的鑽井平臺。天數以下
29

合同等於鑽井平臺賺取和確認的日費率收入的總天數，包括與提前終止合同、補償停機和動員相關的天數，不包括停工期。當收入在未來期間遞延和攤銷時，例如，當我們在動員開始新合同或在船廠升級時收到費用時，相關天數不包括在合同下的天數。

(2)包括我們的兩份管理服務合同和我們的鑽井平臺根據光船租賃合同出租給ARO。

(3)日均費率是將合同鑽探收入除以合同天數得出的，合同鑽探收入經調整後不包括某些類型的非經常性可償還收入、一次性收入、暫停期間賺取的收入和可歸因於鑽井合同無形資產攤銷的收入，經調整後不包括與某些暫停期間、動員和復員相關的合同天數。

按部門劃分的營業收入
 
我們的業務由四個營運部門組成：(1)浮式平臺，包括我們的鑽井船和半潛式鑽井平臺；(2)千斤頂；(3)ARO；及(4)其他，包括第三方擁有的鑽井平臺的管理服務，以及與我們根據光船租賃安排(“租賃協議”)與ARO的安排相關的活動。Floater、Jackup和ARO也是需要報告的細分市場。
包括在合同鑽探費用中的陸上支持成本沒有分配給我們的運營部門，用於衡量部門的運營收入(虧損)，因此，這些成本包括在“對賬項目”中。此外，我們公司辦公室發生的一般和行政費用以及折舊費用沒有分配給我們的經營部門，以衡量該部門的營業收入(虧損)，幷包括在“對賬項目”中。
以下包括的ARO的全部經營業績不包括在我們的綜合業績中，因此在“對賬項目”下扣除，取而代之的是我們在ARO收益中的權益。請參閲“注3 -權益法對ARO的投資“在我們的簡明綜合財務報表中包括在”項目1.財務報表“中，以獲得更多信息。
本季度、上一季度和上一年季度的分部信息如下(單位：百萬)：

截至2023年3月31日的三個月
飛蚊自升式拖鞋阿羅其他對賬項目合併合計
收入$214.8 $169.8 $123.6 $45.5 $(123.6)$430.1 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)174.6 148.9 90.9 20.2 (57.4)377.2 
折舊13.0 9.0 15.0 1.3 (15.0)23.3 
一般和行政— — 4.6 — 19.8 24.4 
ARO的收益中的權益— — — — 3.3 3.3 
營業收入$27.2 $11.9 $13.1 $24.0 $(67.7)$8.5 
30


截至2022年12月31日的三個月

飛蚊自升式拖鞋阿羅其他對賬項目合併合計
收入$211.0 $181.8 $120.4 $40.8 $(120.4)$433.6 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)172.6 129.5 85.5 18.4 (52.6)353.4 
折舊12.9 9.6 16.1 1.2 (16.0)23.8 
一般和行政— — 5.6 — 18.3 23.9 
ARO的收益中的權益— — — — 8.6 8.6 
營業收入$25.5 $42.7 $13.2 $21.2 $(61.5)$41.1 

截至2022年3月31日的三個月

飛蚊自升式拖鞋阿羅其他對賬項目合併合計
收入$99.7 $180.7 $111.3 $38.0 $(111.3)$318.4 
運營費用
合同鑽探(不含折舊)147.6 139.2 84.2 15.5 (55.2)331.3 
折舊12.2 9.1 16.5 0.9 (16.2)22.5 
一般和行政— — 5.2 — 13.6 18.8 
ARO的收益中的權益— — — — 4.3 4.3 
營業收入(虧損)$(60.1)$32.4 $5.4 $21.6 $(49.2)$(49.9)

截至2023年3月31日的三個月與截至2022年12月31日的三個月

飛蚊

與上一季度相比，本季度的浮動利率收入增加了380萬美元，增幅為2%，這主要是由於日均利率上升帶來的1490萬美元。這一增長被1090萬美元的減少部分抵消，減少的主要原因是本季度從毛裏塔尼亞調集到安哥拉的Valaris DS-12的工作天數減少。

本季度浮式鑽井合同支出較上一季度增加200萬美元，或1%，主要是由於鑽井平臺重新啟用成本增加550萬美元，以及某些鑽井平臺的維修成本增加110萬美元，但部分被某些索賠成本減少530萬美元所抵消。

自升式拖鞋

與去年同期相比，本季度自升式平臺收入減少了1200萬美元，降幅為7%，主要原因是作業天數減少了2710萬美元，部分被某些鑽井平臺日均費率上升和復員收入增加520萬美元所抵消。作業天數減少的主要原因是某些鑽井平臺在本季度進行了特別定期勘測，以及最近在北海完成合同的鑽井平臺。

與去年同期相比，本季度自升式鑽井合同支出增加了1,940萬美元，或15%，這主要是由於本季度某些鑽井平臺的維修成本增加了1,360萬美元，某些索賠的成本增加了250萬美元，以及可報銷成本增加了210萬美元。
31


阿羅

ARO的運營收入反映了與沙特阿美就ARO擁有的自升式鑽井平臺和從我們租賃的鑽井平臺簽訂的鑽井合同獲得的收入。合同鑽探費用包括從我們租賃的鑽井平臺的光船租賃費。請參閲“注3-ARO的權益法投資“在我們的簡明綜合財務報表中包括在”項目1.財務報表“中，以瞭解有關ARO的其他信息。

與上一季度相比，ARO本季度的收入增加了320萬美元，增幅為3%，這主要是由於從我們租賃的鑽井平臺的平均日費率和利用率上升所致的530萬美元。這一增加被150萬美元的減少部分抵消，這是由於ARO擁有的某個鑽井平臺正在進行本季度的計劃維護。

與上一季度相比，本季度ARO合同鑽探費用增加了540萬美元，增幅為6%，這主要是由於本季度包租費用增加了510萬美元，以及接受特別定期勘測的鑽井平臺增加了160萬美元。

其他

與上一季度相比，本季度的其他收入增加了470萬美元，增幅為12%，這主要是由於與ARO簽訂的租賃協議增加了460萬美元的收入，主要是某些鑽井平臺的平均日費率上升。

截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月

飛蚊

與去年同期相比，本季度浮動設備的收入增加了1.151億美元，增幅為115%，主要是由於作業天數增加了1.079億美元，這主要是由於鑽井平臺在重新啟動項目或特別定期勘測完成後恢復工作，遞延收入攤銷增加了880萬美元，平均日費率增加了400萬美元。這些增長被客户可報銷收入減少480萬美元部分抵消。

本季度浮式鑽探合同支出較上年同期增加2,700萬美元，或18%，主要是由於重新啟動項目完成或上一年期間閒置後恢復工作的鑽井平臺增加了68,000,000美元。這一增加被重新啟動費用減少3460萬美元和可償還費用減少480萬美元部分抵消。

自升式拖鞋

與去年同期相比，本季度自升式鑽井平臺的收入減少了1,090萬美元，降幅為6%，主要是由於最近完成北海合同的鑽井平臺或正在進行特殊定期勘測的鑽井平臺的運營天數減少了2,700萬美元，以及客户可報銷收入下降帶來的280萬美元。這些減少額被遞延收入和資本升級攤銷收入增加650萬美元、復員收入增加610萬美元以及由於日均費率上升而增加610萬美元部分抵消。

與去年同期相比，本季度自升式鑽井合同費用增加了970萬美元，增幅為7%，這主要是由於本季度維修成本增加了1530萬美元。這一增長被Valaris 140和Valaris 141分別於2022年第一季度末和第三季度租賃給ARO的580萬美元的減少部分抵消。

32

阿羅

與去年同期相比，ARO本季度的收入增加了1,230萬美元，增幅為11%，主要是由於Valaris 140和Valaris 141分別於2022年第一季度末和第三季度租賃給ARO的收入為1,240萬美元，以及某些鑽井平臺的平均日費率上升帶來的490萬美元。這些增長被2022年第二季度銷售的Valaris 36的收入減少630萬美元部分抵消。

與去年同期相比，ARO本季度的合同鑽井費用增加了670萬美元，增幅為8%，這是由於某些鑽井平臺的平均日費率上升導致包租費用增加所致的390萬美元，以及主要由於分別於2022年第一季度末和第三季度末租賃給ARO的Valaris 140和Valaris 141造成的210萬美元。

其他

與去年同期相比，本季度的其他收入增加了750萬美元，增幅為20%，這主要是由於與ARO的租賃協議帶來的收入增加了460萬美元，以及客户可報銷收入增加了200萬美元。

與去年同期相比，本季度的其他合同鑽探費用增加了470萬美元，增幅為30%，這主要是由於可償還成本增加了230萬美元。

其他收入(費用)
 
下表彙總了其他收入(支出)(單位：百萬)：
截至三個月
3月31日，
2023		截至2022年12月31日的三個月截至三個月
3月31日，
2022
利息收入$23.0 $15.5 $10.9 
利息支出(11.1)(10.5)(11.5)
淨外幣匯兑收益(虧損)0.5 (13.0)4.7 
出售財產的淨收益0.1 3.5 2.5 
其他— 4.3 2.8 
 $12.5 $(0.2)$9.4 

本季度的利息收入比上一季度增加了750萬美元，這主要是由於本季度利率上升導致我們的應收票據ARO的利息收入增加了480萬美元，以及現金等價物的利息收入增加了290萬美元。

本季度的利息收入比去年同期增加了1210萬美元，這主要是因為現金等價物的利息收入增加了830萬美元，以及由於本季度利率上升，我們從ARO獲得的應收票據利息收入增加了470萬美元。

我們的功能貨幣是美元，我們的鑽井合同主要以美元計價，這大大減少了我們現金流和以外幣計價的資產的比例。然而，我們擁有以多種外幣計價的淨資產和負債，我們某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的貨幣計價的。這些交易是根據當前匯率和歷史匯率的組合以美元重新計量的。

33

本季度淨外匯兑換收益為50萬美元，主要包括與挪威克朗相關的160萬美元收益，部分被與歐元相關的80萬美元虧損所抵消。上一季度淨外幣兑換損失1300萬美元，主要包括分別與歐元、英鎊和挪威克朗有關的710萬美元、240萬美元和190萬美元的損失。去年同期的淨外幣兑換收益為470萬美元，主要包括與歐元有關的340萬美元收益。

所得税撥備
 
本季度的獨立所得税優惠為4380萬美元，主要是由於與前幾年的納税狀況相關的未確認税收優惠的負債發生變化。上一季度的獨立所得税優惠為340萬美元，主要歸因於解決了上一季度的税務問題。截至2022年3月31日的三個月的離散所得税優惠為1,450萬美元，主要是由於與前幾年的納税狀況相關的未確認税收優惠的負債發生變化。不包括上述離散税目，本季度的所得税支出為1620萬美元，上一季度為1320萬美元，上一季度為1380萬美元。

流動資金和資本資源

流動性
 
我們預期從現金及現金等價物、營運現金流量及信貸協議(定義見下文)借款中，為我們的短期流動資金需求提供資金，包括合約責任及預期資本開支，以及營運資金需求。我們預計將為我們的長期流動性需求提供資金，包括來自現金和現金等價物的合同義務和預期資本支出、來自運營的現金流量，以及我們從ARO應收票據到期將收到的現金，以及來自ARO的收益分配。我們未來可能會依賴發行債務和/或股權證券來補充我們的流動性需求。然而，契約(定義如下)和信貸協議包含的契約限制了我們產生額外債務的能力。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們的現金和現金等價物分別為8.225億美元和7.241億美元。我們在2028年之前沒有到期的債務本金。請參閲“注8-債務“列於”項目1.財務報表“內的簡明綜合財務報表，以提供有關首份留置權附註的其他資料。

現金流和資本支出
 
在我們有重大融資或投資交易或活動的時期，如債務或股權發行、債務償還、業務合併或資產出售，我們的主要現金來源和使用是由運營和資本支出產生或使用的現金驅動的。我們在經營活動和資本支出中提供或使用的現金淨額如下(單位：百萬)：

截至三個月
3月31日，
2023		截至三個月
3月31日，
2022
經營活動提供的淨現金$151.7 $0.8 
資本支出$(56.3)$(38.5)
    
在截至2023年3月31日的前三個月，我們從主要與更高利潤率相關的運營活動中產生了1.517億美元，為某些應收税款和營運資本的其他變化收取了4590萬美元。我們的主要現金用途是5630萬美元，用於加強和改進我們的鑽井平臺，包括重新啟動。

34

在截至2022年3月31日的三個月內，經營活動提供的現金淨額為80萬美元，主要是由於客户應收賬款淨額增加，部分被支付某些税收的現金流出所抵消，我們的主要現金用途是3850萬美元，用於改進我們的鑽井平臺和進行其他改進。

我們與一家船廠簽訂了經修訂的建造協議，其中規定，除其他事項外，我們有權但沒有義務在2023年12月31日或之前接收最近建造的Valaris DS-13和Valaris DS-14鑽井平臺中的一個或兩個。根據修訂後的協議，假設交付日期為2023年12月31日，Valaris DS-13鑽井平臺的採購價估計為119.1美元，Valaris DS-14鑽井平臺的採購價為218.3美元。可以在2023年12月31日之前的任何時間要求交付，並根據預定的條款向下調整購買價格。如果我們選擇不購買鑽井平臺，我們對造船廠就沒有進一步的義務了。

我們繼續對堆疊鑽井平臺採取有紀律的重新激活方法，只有在有吸引力的經濟工作可見性時，才會將它們返回活躍的艦隊。在大多數情況下，我們預計最初的合同將支付重新啟動的費用，鑽井平臺將有堅實的長期工作前景。大部分重新啟用費用將是損益表中確認的與取消保存活動有關的業務費用，包括重新安裝關鍵設備和船員費用。重新激活期間的資本支出包括鑽井平臺修改、設備大修和任何客户要求的資本升級。我們通常希望因任何特定於客户的增強功能而獲得補償。

與我們最初的重新激活項目相比，未來重新激活的成本預計會增加，因為勞動力和材料成本不斷上升，我們最初重新激活項目的備件耗盡，以及我們重新激活的鑽井平臺已經保存堆積了更長的時間。未來的重新激活可能會受到勞動力和材料成本進一步增加的影響，而且由於零部件和供應的提前期增加，可能需要更長的時間。

根據我們目前的預測，我們預計2023年的資本支出約為3.2億至360.0美元。如果我們行使我們的期權，在2023年12月31日的交貨日以119.1美元和/或218.3美元的價格接受Valaris DS-13和/或Valaris DS-14的交付，我們的資本支出將比各自的購買價格更高。視市場情況、承包活動及未來機會而定，吾等可能會重新啟用額外鑽機或作出額外資本支出，以升級鑽機以滿足客户要求，並建造或收購額外鑽機。

我們不時評估與我們的業務相關的可能的收購機會，其中可能包括收購鑽井平臺或其他業務。任何收購努力的時機、規模或成功以及相關的潛在資本承諾都是不可預測和不確定的。我們可能尋求用手頭的現金以及債務和/或股票發行的收益為所有或部分此類努力提供資金，並可能直接向賣方發行股票。我們是否有能力為更多項目獲得資金，以實施我們的長期增長戰略，將取決於我們未來的經營業績、財務狀況，以及更廣泛地説，取決於股權和債務融資的可用性。資本的可獲得性將受到我們行業的普遍狀況、全球經濟、全球金融市場和其他因素的影響，其中許多因素不是我們所能控制的。此外，我們承擔的任何額外償債要求都可能基於更高的利率和更短的期限，可能會對我們的運營業績和財務狀況造成重大負擔，而發行額外的股權證券可能會導致對股東的重大稀釋。

35

融資與資本資源

第一筆留置權票據

於2023年4月3日，吾等向2028年到期的優先抵押第一留置權票據(“第一留置權票據”)持有人發出有條件贖回通知，贖回價格相當於第一留置權票據本金的104.0%，另加贖回日(但不包括)的應計及未付利息(“贖回價格”)。於2023年4月19日，就下文所述發行第二份留置權債券而言，吾等已履行我們於2021年4月30日訂立的管理第一份留置權票據的契約(“第一份留置權票據契約”)下的責任，並將贖回價格存入威明頓儲蓄基金會，作為第一份留置權票據契約的受託人。首批留置券將於2023年5月3日贖回(“首批留置券贖回”)見注8 - 有關首份留置權附註的補充資料，請參閲“本公司簡明綜合財務報表”內的“債務”一詞。

第二留置權票據

於二零二三年四月十九日，本公司及Valaris Finance(統稱“發行人”)根據經修訂的1933年證券法根據規則第144A條及S規例進行的私募，發行及出售本金總額為700.0,000,000美元的2030年到期的8.375釐高級擔保第二留置權票據(“第二留置權票據”)。第二批留置權債券將於2030年4月30日到期，扣除最初購買者的折扣和估計發售費用後，按面值發行，淨收益約685.0美元。如上所述，該公司將淨收益的一部分用於贖回其所有未償還的第一筆留置權票據。

第二批留置權債券的利息每半年派息一次，由2023年10月30日開始，每年4月30日及10月30日派息一次。第二期留置權票據由擔保人及本公司各間未來受限制附屬公司(Valaris Finance除外)按優先抵押基準提供全面及無條件擔保，以擔保發行人或任何擔保人在若干未來債務項下本金總額超過某一金額的任何債務。第二留置權票據及相關擔保以抵押品(定義見下文)作為第二優先的擔保。

在2026年4月30日或之後，發行人可選擇一次性或逐步贖回全部或部分第二期留置權票據，贖回價格如下所述，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息。以下是在以下各年度的4月30日開始的12個月內贖回的第二留置權債券的價格，並以本金的百分比表示：

贖回年份價格
2026104.188%
2027102.094%
2028年及其後100.000%

在2026年4月30日之前的任何時間，發行人可在任何一次或多次贖回根據該契約(日期為2023年4月19日)發行的第二筆留置權票據(“該契約”)(包括任何額外的第二筆留置權票據(如有))本金總額的40.0%，贖回金額相等於或少於某些股票發行的現金收益淨額，贖回價格相等於其本金的108.375%，另加其應計及未付利息(如有)，至贖回日(但不包括該日)。此外，在2026年4月30日前的任何時間，發行人可在任何12個月內贖回第二批留置權債券本金總額的10.0%，贖回價格相等於其本金總額的103.0%，另加至(但不包括)贖回日的應計及未償還利息(如有的話)。

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發行人可於2026年4月30日前的任何時間贖回部分或全部第二期留置權債券，贖回價格相等於第二期留置權債券本金的100.0%，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有)，另加“整筆”溢價。

契約載有限制本公司的能力及其若干附屬公司的能力(其中包括)：(I)產生額外債務及發行若干優先股；(Ii)產生或設立留置權；(Iii)作出若干分派、投資及其他受限制的付款；(Iv)出售或以其他方式處置若干資產；(V)與聯屬公司進行若干交易；及(Vi)合併、合併、合併或出售、轉讓、租賃或以其他方式處置本公司的全部或實質所有資產。這些公約有重要的例外情況和限制條件。此外，在債券獲得最少兩家評級機構的投資級評級，而債券並無違約發生及持續期間，其中許多有關債券的公約將會暫停生效。

一旦發生某些控制權變更觸發事件(定義見契約)，發行人可能被要求提出要約，以回購當時尚未償還的所有第二筆留置權票據，回購價格相當於其本金的101.0%，另加回購日(但不包括回購日)的應計和未付利息(如有)。

循環信貸協議

於2023年4月3日，我們簽訂了優先擔保循環信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議規定允許借款最多375.0,000,000美元的承諾(根據信貸協議的條款，在滿足某些條件和貸款人同意提供此類額外承諾的情況下，可以增加200.0,000,000美元)，幷包括用於簽發信用證的150.0,000,000美元的再提升)。Valaris Finance和我們的某些其他子公司(連同Valaris Finance，“擔保人”)為我們在信貸協議項下的義務提供擔保，貸款人對擔保信貸協議的資產擁有優先留置權。信貸協議項下的承諾於2023年4月19日(“可用日期”)開始可供借用。

信貸協議及相關擔保以優先權為基礎，並受準許留置權的規限，以(A)於可供使用日期起優先於吾等及擔保人擁有的每艘船隻的優先船舶抵押，但某些例外情況(“抵押品船隻”)；(B)有關抵押品船隻的某些保險及徵用補償的優先轉讓；(C)擁有抵押品船隻的附屬公司及持有船隻實體股權的某些附屬公司(“抵押品鑽機擁有人”)的所有股權的優先質押；(D)抵押品船隻從抵押品鑽井平臺所有人那裏獲得的收益的優先轉讓；(E)我們的任何船隻和擔保人，根據我們的選擇，為保證信貸協議而質押；及(F)其所有收益(“抵押品”)。

根據信貸協議借入的款項的年利率，由吾等選擇，等於(A)基本利率(I)最優惠利率，(Ii)聯邦基金利率加1∕2(1%)及(Iii)期限SOFR(定義見信貸協議)，為期一個月的利息加0.10%加1%(該基本利率以1%為下限)或(B)期限SOFR加0.10%(以0%為下限)，加上，就上文(A)及(B)條而言，適用保證金分別由1.50%至3.00%及2.50%至4.00%不等，以較標準普爾金融服務有限公司(“S”)及穆迪投資者服務公司(“穆迪”)就Valaris Limited所提供的企業家族評級高一級的信貸評級為基準。

除支付信貸協議項下未償還借款的利息外，吾等亦須就信貸協議項下的平均每日未用承擔額向貸款人支付季度承諾費，利率由0.375釐至0.75釐不等，視乎信貸評級較S及穆迪就華菱有限公司提供的企業家族評級高一級而定。對於根據信用證協議簽發的每份信用證，我們需要支付一筆相當於SOFR定期貸款的有效保證金的信用證費用和一筆預付費用，金額為雙方
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由我們和開出信用證的人商定。我們還被要求支付信貸協議的慣常代理費。

信貸協議載有多項契諾，限制(其中包括)吾等及吾等受限制附屬公司的能力：產生債務；授出留置權；處置若干資產；進行若干收購及投資；贖回或預付其他債務或作出其他受限制的付款，例如向股東分派；與聯屬公司訂立交易；訂立售後回租交易；以及訂立合併、合併、合併或出售資產。此外，信貸協議載有財務契約，規定吾等須維持(I)股本與總資產的最低賬面價值比率、(Ii)最低利息覆蓋比率及(Iii)最低流動資金數額。

對ARO的投資和ARO應收票據

我們認為我們對ARO的投資是我們投資組合的重要組成部分，也是我們長期資本資源的組成部分。我們預計未來將從ARO獲得現金，包括來自ARO的應收票據的到期日和來自ARO的收益分配。

ARO的應收票據受沙特阿拉伯法律管轄，於2027年至2028年到期。如果ARO無法在到期時償還ARO的應收票據，我們將要求我們的合資夥伴事先同意執行ARO的付款義務。

下表彙總了截至2023年3月31日我們從ARO應收票據的到期日安排(單位：百萬)：

到期日本金金額
2027年10月$225.0 
2028年10月177.7 
總計$402.7 

向合資夥伴分配收益由ARO管理委員會酌情決定，董事會由沙特阿美任命的經理和我們任命的經理各佔一半的成員組成，需經雙方股東批准。向合資夥伴派發現金的時間和金額無法確切預測，將受到各種因素的影響，包括ARO的流動資金狀況和長期資本要求。ARO自成立以來，從未向合作伙伴進行過現金收益分配。

請參閲“注3-ARO的權益法投資“在我們的簡明綜合財務報表中包含在”項目1.財務報表“中，以獲得有關我們在ARO的投資和從ARO應收票據的更多信息。

股份回購計劃

2022年，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以購買最多100.0美元的已發行普通股。2023年4月，董事會授權將這一金額增加到300.0美元。股份回購計劃沒有固定的到期日，可以隨時修改、暫停或終止。在截至2023年3月31日的三個月內，我們沒有根據回購計劃回購任何普通股，但我們預計到2023年底將回購約150.0美元的普通股。

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其他承諾

在某些情況下，根據合同，我們有義務用現金履行其他承諾。截至2023年3月31日，我們在未償信用證項下的或有負債總額為1.409億美元，這些信用證保證了我們在不同司法管轄區的鑽井合同、合同招標、關税、税務上訴和其他義務的履行。這些信用證下的債務通常不會被稱為信用證，因為我們通常遵守基本的履約要求。截至2023年3月31日，我們與這些協議相關的抵押品存款金額為1,940萬美元。

關於我們各佔一半股份的非合併合資企業，我們有可能有義務為新建自升式鑽井平臺的ARO提供資金。ARO計劃在大約10年內購買20個新建自升式鑽井平臺。2020年1月，ARO訂購了第一批兩個新建自升式鑽井平臺，預計這些鑽井平臺將於2023年交付。預計Aro將在短期內訂購另外兩艘新建自升式鑽井船。合資夥伴打算從ARO業務的可用現金和/或第三方債務融資可用資金中為新建自升式鑽井平臺提供資金。ARO為2020年1月訂購的每一座新建築支付了25%的手頭現金首付，並正在積極探索交付後剩餘付款的融資方案。如果ARO沒有足夠的運營現金或無法獲得第三方融資，每個合作伙伴可能需要定期向ARO提供額外的資本金，每個合作伙伴的最高出資總額不超過12.5億美元，以資助新建計劃。每個合作伙伴的承諾應按比例減去每個新建造的鑽井平臺交付時的實際成本。請參閲“注3 -ARO的權益法投資“在我們的簡明綜合財務報表中包括在”項目1.財務報表“中，以瞭解有關ARO的其他信息。

評税

於2019年，澳洲税務機關發出總額約101.0澳元(按當前期末匯率折算為6,750萬美元)的評税總額，外加與審查我們2011年至2016年的若干納税申報表有關的利息。2019年第三季度，我們向澳大利亞税務當局支付了4200萬澳元(按當時匯率計算約為2900萬美元)，以對評估提起訴訟。截至2023年3月31日，我們對與這些評估相關的未確認税收優惠負有1770萬美元的負債。我們相信我們提交的納税申報單在實質上是正確的，我們正在對這些評估提出強烈的異議。雖然該等評估及相關行政程序的結果不能肯定地預測，但我們預計這些事項不會對我們的財務狀況、經營業績及現金流產生重大不利影響。

市場風險
 
利率風險

截至2023年3月31日，我們的未償債務包括我們的5.5億美元第一留置權票據本金總額。我們的固定利率借款面臨利率風險。固定利率債務，即利率在工具的有效期內是固定的，使我們暴露於市場利率的變化對債務公允價值的影響。

我們從ARO應收的票據以一年期LIBOR利率為基礎計息，利率為適用年度的前一年年底加2%。由於來自ARO的應收票據計入上一年年底確定的LIBOR利率的利息，我們2023年利息收入的利率已經確定。假設倫敦銀行間同業拆借利率下降1%，將使截至2023年12月31日的年度的利息收入減少400萬美元，這是根據2023年3月31日的未償還本金402.7美元計算的。

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外幣風險

我們的功能貨幣是美元。按照石油和天然氣行業的慣例，我們的大部分收入和支出都是以美元計價的；然而，我們某些子公司的部分收入和支出是以美元以外的貨幣計價的。如果我們以外幣計價的貨幣資產的金額與我們的外幣債務不同，或者我們賺取的收入與以外幣產生的成本不同，我們就面臨外幣兑換風險。我們目前沒有對衝我們的外匯風險。
    
關鍵會計政策

按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表和相關披露，要求我們作出影響我們的簡明綜合財務報表和附註所報告金額的估計、判斷和假設。我們的重要會計政策包含在截至2022年12月31日的經審計的綜合財務報表的附註1中，也包含在我們於2023年2月21日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告中。這些政策，連同我們在應用這些政策時作出的基本判斷和假設，對我們的簡明綜合財務報表有重大影響。

我們確定我們的關鍵會計政策是那些對我們的財務狀況和經營業績的描述最普遍和最重要的政策，並且需要對內在不確定事項的估計做出最困難、最主觀和/或最複雜的判斷。我們的關鍵會計政策是與財產和設備、所得税、養老金和其他退休後福利相關的政策。關於我們在編制簡明合併財務報表時使用的關鍵會計政策和估計的討論，請參閲我們截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K第二部分中的“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計政策和估計”。

新會計公告

看見注1-未經審計的簡明綜合財務報表與我們的簡明綜合財務報表包括在“項目1.財務報表”中，以提供有關新會計聲明的信息。

項目3.修訂。關於市場風險的定量和定性披露
 
本項目3.所要求的信息已納入“項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--市場風險”。

項目4.修訂。控制和程序

信息披露控制和程序的評估-我們已經建立了披露控制和程序，以確保我們根據交易所法案提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息經過積累並告知認證公司財務報告的官員以及適當的其他高級管理層成員和董事會，以便及時做出關於所需披露的決定。

根據他們截至2023年3月31日的評估，我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下得出結論，我們的披露控制和程序(如《交易法》規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的)是有效的。

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內部控制的變化-在截至2023年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
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第二部分--其他資料

項目1.修訂法律訴訟

環境問題
 
我們目前正在接受與2008年至2019年在巴西近海作業的鑽井平臺泄漏的鑽井液、石油、鹽水、化學品、油脂或燃料有關的待定評估通知，根據這些通知，政府當局已評估或預計將評估罰款。我們已對這些通知提出異議，並對某些不利的決定提出上訴，目前正在等待這些案件的裁決。儘管我們預計這些評估的最終處置不會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響，但不能保證這些評估的最終結果。與這些事項有關的50萬美元負債已包括在截至2023年3月31日的簡明綜合資產負債表的應計負債和其他負債中，包括在“財務報表第1項”中。

其他事項

除上述規定外，我們還被列為與我們的業務相關的某些其他訴訟、索賠或訴訟的被告或當事人，並不時作為政府調查或訴訟的當事人蔘與正常業務過程中產生的政府調查或訴訟，包括與税務有關的事項。雖然該等訴訟或其他法律程序的結果不能準確預測，而與該等訴訟或其他法律程序有關的任何負債金額亦不能準確預測，但我們預計該等事項不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

第1A項。風險因素
影響我們的業務和經營結果的因素很多，其中許多因素是我們無法控制的。除了以下討論的風險因素和本季度報告中提供的其他信息外，您還應該仔細閲讀和考慮本公司截至2022年12月31日的10-K年報第I部分的“第1A項風險因素”和第II部分的“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”，其中包含可能導致我們未來經營的實際結果與目前預期或預期存在重大差異的重大風險的描述。

管理我們債務的協議，包括契約和信貸協議，包含對我們和我們的某些子公司施加限制的各種契約，這些限制可能會影響我們經營我們的業務和償還債務的能力。

契約、信貸協議和管理我們其他債務的協議包含契約，其中限制了我們的能力和我們某些子公司的能力：

•產生額外債務併發行優先股；
•產生或設立留置權；
•贖回和/或提前償還某些債務；
•派發股利或回購股份；
•進行一定的投資；
•從事指定的資產銷售活動；
•與關聯公司進行交易；以及
•從事合併、兼併和收購。

此外，信貸協議載有財務契約，規定吾等須維持(I)股本與總資產的最低賬面價值比率、(Ii)最低利息覆蓋比率及(Iii)最低流動資金數額。未來的任何債務也可能要求我們遵守類似或其他公約。
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這些對我們經營業務能力的限制可能會嚴重損害我們的業務，其中包括限制我們利用融資、合併、收購和其他公司機會的能力。

各種風險、不明朗因素和非我們所能控制的事件，都可能影響我們遵守這些公約的能力。不遵守我們現有或未來融資協議中的任何一項公約，可能會導致根據這些協議和其他包含交叉違約條款的協議違約。違約將允許貸款人根據這些協議加快債務的到期日，並取消任何擔保債務的抵押品的抵押品贖回權。在這種情況下，我們可能沒有足夠的資金或其他資源來履行我們的所有義務。此外，融資協議對我們招致額外債務和採取其他行動的能力施加的限制，可能會嚴重削弱我們獲得其他融資的能力。這可能會對我們的財務狀況和運營結果造成嚴重後果，並可能導致我們破產或破產。

項目2.修訂。未登記的股權證券銷售和收益的使用
 
2022年，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以購買最多100.0美元的已發行普通股。2023年4月，董事會授權將這一金額增加到300.0美元。股份回購計劃沒有固定的到期日，可以隨時修改、暫停或終止。在截至2023年3月31日的三個月內，我們沒有根據回購計劃回購任何普通股。

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項目6.修訂。陳列品
展品編號展品
4.1
由Valaris Limited、Valaris Finance Company LLC、擔保人及作為受託人及抵押品代理人的Wilmington Savings Fund Society FSB於2023年4月19日訂立的契約(包括隨附的第二份留置權票據表格)(於2023年4月19日填寫的登記人現行8-K報告第1-8097號檔案附件4.1)。
 +*10.1
2023年PSU獎勵協議格式
 +*10.2
2023年RSU獎勵協議格式
*10.3
2023年4月3日簽署的信貸協議，由Valaris Limited，Citibank，N.A.作為行政代理，Wilmington Savings Fund Society，FSB作為抵押品受託人，發行銀行作為發行銀行，Citibank，N.A.，Deutsche Bank Securities Inc.和DNB Markets，Inc.作為聯合牽頭安排人和主要簿記管理人。
10.4
由Valaris Limited、Valaris Finance Company LLC、其擔保人以及作為受託人和抵押品代理人的威爾明頓儲蓄基金協會FSB簽署的抵押品信託協議，日期為2023年4月19日(通過參考2023年4月19日填寫的註冊人當前報告8-K表的附件10.1成立，檔案編號1-8097)。
*31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對註冊人的首席執行官進行認證。
*31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條認證註冊人的首席財務官。
**32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對註冊人的首席執行官進行認證。
**32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條認證註冊人的首席財務官。
*101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
*101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔
*101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
*101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
*101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
*101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
*104
我們截至2023年3月31日的季度報告Form 10-Q的封面以內聯XBRL格式(包括在附件101中)。
*在此提交。
**隨函提供。
+根據本報告第6項要求作為證據提交的管理合同或補償計劃和安排。

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簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
 
  瓦拉里斯有限公司
   
   
日期：2023年5月2日 /S/克里斯托弗·T·韋伯
 克里斯托弗·T·韋伯
高級副總裁和首席財務官
/S/科琳·W·格拉布爾
科琳·W·格拉布爾
總裁副主計長
(首席會計官)

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