2023 年第一季度股東信函
2023年第一季度 | 股東致其他股東的第二封信在第一季度，新車庫存繼續重建，儘管與疫情前相比，該行業的供應仍然受到限制。負擔能力仍然是許多消費者的擔憂，因為利率上升增加了租賃或融資車輛的成本，而且汽車價格也居高不下。在這種喜憂參半的市場環境中，我們仍然專注於2023年的首要任務：重建我們的核心業務，擴大TrueCar+的市場足跡，向二手車市場傾斜，並將我們健康的渠道頂部流量轉化為經銷商的銷售。國內品牌繼續在庫存增長中佔據最大的份額。2023年3月，新車庫存增至180萬輛，比2022年12月增長14.0％，約為22.1萬輛。3月份的庫存增長尤其強勁，增加了超過14萬輛，而1月和2月的庫存增長幅度較小。庫存增加了約 655% 來源：汽車情報新車庫存（行業）
2023年第一季度 | 股東信函為3千套，佔57.2％，低於2022年3月約110萬套的低基數。雖然這一進展令人鼓舞，但庫存仍低於歷史水平。國內OEM品牌比一些國際品牌更快地解決了供應鏈問題並重建了庫存，但繼續獲得不成比例的漲幅。品牌之間的差異在庫存供應天數中也很明顯，2023年3月，國內品牌的平均庫存供應量為52天，高於行業平均水平的35天。歐洲品牌的庫存供應天數為27天，而日本和韓國品牌的庫存供應總量為21天。隨着新車供應的緩慢恢復，二手車的供應已經收緊。這種緊張的部分原因是過去幾年由於零部件短缺和供應鏈問題，新車的銷量下降。租賃外車輛的回報率也有所下降，由於消費者選擇在租賃條款到期時購買車輛，租賃外回報率在2022年創歷史新低 1。自 2022 年 3 月以來的庫存增長（行業數據）來源：Motor Intelligence 1 第一季度曼海姆二手車價值指數演示文稿
2023 年第一季度 | 股東信函 4 車輛負擔能力仍然是一個問題。2023年3月，Truecar.com上新車的平均標價約為5萬美元，比去年同期上漲10.3％，比2022年12月上漲3.7％。隨着新車供應的增加，全行業新車銷量超過製造商建議零售價（MSRP）的比例從2022年3月的64.3％降至2023年3月的42.3％。隨着庫存開始重建，原始設備製造商對新車的激勵措施正在緩慢增加，但與疫情前庫存增加的標準相比，激勵措施仍然很低。隨着時間的推移，隨着各品牌庫存增長的擴大，我們預計將看到更具吸引力的OEM激勵措施和汽車融資優惠，但可能需要幾個月或更長時間才能在整個行業中更廣泛地看到這些變化。在這種環境下，消費者試圖管理每月還款額，新車貸款的平均首付額比去年同期增長了約11.6％，超過了同期融資額的3.7％的增長。新車的平均月付款額同比增長13.9％，至2023年3月的753美元，但從2022年12月的759美元略有下降。來源：TrueCar 新車趨勢
2023年第一季度 | 股東信函 5 2023年3月，TrueCar平臺上二手車的平均標價接近3.1萬美元，低於去年同期的約3.3萬美元。二手車貸款的利率從2022年12月的10.0％和2022年3月的8.0％升至2023年3月的11.1％，接近美聯儲加息的開始。3月份二手車的平均每月還款額為578美元，同比增長3.1％，但略低於2022年12月的586美元。隨着時間的推移，二手車的首付也呈上升趨勢，但是，並非所有消費者都能應付這種增長。益博睿2最近對汽車金融市場的審查顯示，次級貸款和深度次級貸款買家正在慢慢被趕出市場，該細分市場的新車和二手車貸款和租賃交易份額從2019年的19.9％降至2022年的15.6％，而超級優質和優質買家佔2022年的66.5％，高於2019年的62.9％。二手車價格趨勢來源：TrueCar 2 益博睿：2022年第四季度汽車金融市場狀況
2023 年第一季度 | 股東信函 6 TrueCar+ 更新。我們正在重新設計TrueCar+結賬流程，為消費者提供最先進的電子商務體驗。通過這個過程，我們大大減少了 TrueCar+ 結賬流程中的步驟數量。我們還重新排序了防護產品和配件等商品的流程，並添加了明確的 “後續步驟”，讓消費者知道在此過程中接下來會發生什麼。我們還添加了購物車，對於其他在線購物體驗的消費者來説，這是一個熟悉的景象。最後，我們附上了一份透明的交易摘要，消費者可以在整個過程中隨時查看他們正在建立的交易。除此之外，我們還推出了新的訂單確認流程，允許使用TrueCar+結賬流程達成交易的消費者確認他們希望按照指定的交易條款完成交易。在生成交易文件之前，經銷商可以靈活地對這些交易條款進行任何必要的更改並進行溝通。我們相信，這些更新和增強功能與消費者對購車之旅的看法更加吻合，並得到了數月的用户測試和消費者反饋的支持。
2023 年第一季度 | 股東信函 7 簡化 TrueCar+ 流程（移動和桌面視圖）
2023年第一季度 | 股東信函 8 在改善消費者流程的基礎上，我們在TrueCar Dealer Portal中推出了一種新體驗，允許經銷商輕鬆查看和回覆通過TrueCar+發送給他們的訂單。TrueCar+ 訂單門户網站在 TrueCar+ 旗幟下顯示訂單的摘要交易信息，以便輕鬆將其與潛在客户區分開來。然後，經銷商可以在臺式機上或手機上的Dealer Portal應用程序中完成這些訂單，因為我們正在兩者之間建立平等，以確保方便快捷的流程。經銷商門户（桌面和移動視圖）中的 TrueCar+ 訂單側重於轉化。在過去的幾個季度中，我們在TrueCar+中構建了新功能並完善了現有功能。我們最近開始專注於開發體驗流程，以幫助消費者更精確地搜索和識別符合其需求的車輛。每個月，都有數百萬消費者在我們的網站上從我們的參與經銷商庫存中購買新車或二手車。通過打造個性化的購物旅程來幫助這些消費者找到合適的車輛，我們希望通過這種健康的流量提高TrueCar+的轉化率。
2023 年第一季度 | 股東信函 9 我們已經確定了三個不同的消費者羣體，這些購物之旅將瞄準這些消費羣體。這些羣組是:1.經濟買家，通常是注重預算的消費者，他們的信用評分可能很低（低於600），或者信用記錄有限，經常購買二手車；2.便利買家，他們的信用評分往往更高（740或以上），他們通常購買新的或經過認證的二手車或租賃車輛；以及 3.電動汽車買家，他們正在探索不同的電動汽車（EV）品牌，將電動汽車的電池壽命和續航里程等重要功能與內燃機（ICE）車輛進行比較，或者評估二手電動汽車的優勢。個性化購物之旅我們正在為每個消費者羣體量身定製購車體驗。從潛在客户挖掘到TrueCar+結賬，我們的平臺將提供全方位的選擇和根據他們的個人購物旅程進行調整的動態體驗。例如，如果消費者是便利或電動汽車買家，我們可以提供有關適用的 OEM 激勵措施的信息，或者推出新的電動汽車品牌供他們考慮。在利率上升的環境中，隨着原始設備製造商選擇補貼租賃或融資以提供更具吸引力的年利率（年利率），或者尋求提高其新電動汽車品牌的市場滲透率，這些要素也可以包含在我們確定的一個或多個消費羣體的購物體驗中。我們預計，這些全新的個性化體驗流程將提高我們的能力，使我們的營銷重點放在定位、識別和通過我們的渠道吸引更多合格的購物者。隨着時間的推移，我們還預計有更多機會吸引和重定向在我們的網站和TrueCar+市場上購物的消費者。我們還計劃瞄準和吸引涵蓋廣泛品牌和品牌的特許經營經銷商、擁有我們市場購物者正在尋找的二手車庫存的大型獨立經銷商，以及在現有的ICE汽車陣容之外還推出新的電動汽車品牌的原始設備製造商。
2023 年第一季度 | 股東信函 10 邁克爾·達羅總裁兼首席執行官 Jantoon Reigersman 首席運營官 Teresa Luong 首席財務官 TrueCar Wholesale Solutions 推出。我們之前曾討論過過渡到新產品的計劃，以獲取消費者對經銷商銷售的估值數據，以及隨着時間的推移，以支持遠程以舊換新。在2023年第一季度，我們創建了TrueCar Wholesale Solutions（TCWS），這是一家全資子公司，它將為我們的TrueCar和擴展的親和合作夥伴網站提供基於市場的車輛估值，並通過TrueCar+支持遠程以舊換新，通過Sell Your Car進行消費者對經銷商的銷售。TCWS車輛估值是使用專有算法並利用多種市場輸入來確定的，包括反映經銷商需求的價值。TCWS為消費者提供最新的基於市場的車輛估值。在兩個州成功試點之後，我們於4月底在美國本土更廣泛地推出了TCWS估值。我們已經停止對Accu-Trade的依賴。在供應緊張的情況下，二手車的採購仍然是我們經銷商的持續需求，我們相信TCWS產品對他們來説將是一個相關的解決方案。最後，儘管市場狀況仍然喜憂參半，但我們的整個組織繼續將精力集中在2023年的優先事項上。隨着新車庫存的持續增加，我們在第一季度增加了特許經營經銷商，並專注於重建我們的核心TrueCar服務。經銷商平面圖的更高利率給經銷商帶來了壓力，尤其是規模較小的獨立企業。再加上二手車市場的艱難條件，導致我們的獨立經銷商數量在第一季度下降。第一季度離開我們平臺的大多數獨立交易商都是規模較小的獨立交易商，其中許多交易商要麼倒閉，要麼合併為較大的經銷商。我們預計這種情況將在第二季度持續下去。在我們重建核心業務的過程中，我們專注於在我們的平臺上增加可能更高的每月經常性收入（MRR）的大型獨立交易商。隨着我們進入二手車市場，我們看到了許多機會可以幫助這些經銷商採購更多二手車。最後，正如我們在這封信中所分享的那樣，我們將繼續在TrueCar+中添加新功能並增強現有功能，但我們開始將重點轉移到開發體驗流程上，為我們確定的消費者羣體提供個性化的購物之旅。我們相信，這種對個性化和體驗的關注將增強我們的能力，將我們網站上的健康消費者流量轉化為經銷商的更多銷售額。由於市場環境仍然喜憂參半，我們將繼續嚴格管理開支，並在有助於我們執行2023年的關鍵優先事項的領域進行投資。我們繼續預計，第四季度調整後的息税折舊攤銷前利潤將達到盈虧平衡或正數，與2022年第四季度相比，收入將實現兩位數的增長。我們還預計資產負債表上將有充足的現金來支持我們今年的舉措和優先事項。我們期待在未來幾個季度與您分享更多有關我們的進展的信息。
2023 年第 1 季度 | 股東信函 11 技術和產品更新隨着TrueCar繼續發展成為真正的電子商務市場，我們正在重新構想消費者的購車之旅，認識到 “一刀切”，因為購買汽車既不是線性也不是標準流程。考慮到這一點，我們正在設計TrueCar上的車輛購物體驗，使其靈活地顯示各種元素，這些元素將根據消費者指定的需求和需求為他們帶來功能。我們相信，採用這種方法將鼓勵我們網站的用户成為參與度高的購物者。更新了 TrueCar 主頁
2023 年第 1 季度 | 股東信函 12 我們之前在主頁上添加了一個自由格式的搜索欄，為開始車輛搜索提供了一個以消費者為中心的切入點。3月中旬，我們更新了TrueCar.com主頁，以令人難忘的視覺效果和簡潔的佈局為特色。我們還添加了購物工具，允許用户在不同的起點匹配車輛，包括預算、裝配或按車輛品牌、型號和內飾進行匹配。TrueCar 購物工具：購買力計算器我們的購買力計算器允許精打細算的購物者快速計算，然後查看符合其目標預算的車輛。我們還添加了健身測驗，這是一項易於使用的功能，可讓消費者根據指定的生活方式、必備品和其他功能控制與之匹配的車型，同時節省他們在多個網站上研究和比較購物所花費的時間。我們正在監控每個組件的用户行為以及向下渠道指標，並將使用這些信息進行更多迭代，以在未來幾個月內改善這些體驗。除了提供個性化體驗外，我們相信，這些努力將為未來與消費者重新互動開闢機會，無論他們有興趣使用我們的核心TrueCar平臺還是通過我們的TrueCar+市場尋找自己的車輛。
2023 年第一季度 | 股東信函 13 TrueCar 購物工具：健身測驗（移動版）
2023 年第 1 季度 | 股東信函 14 Partner Updates TrueCar 的合作伙伴網絡包括一系列獨特的戰略關係，這些關係是重要的流量和單位來源。我們的合作伙伴網絡還使我們能夠將覆蓋範圍擴大到金融服務、保險、零售和出版以及軍事界等不同行業的購車受眾。我們將繼續尋找將我們的自動購買平臺帶給新受眾的方法。2021 年第四季度，TrueCar 與拼車和送貨平臺行業的市場領導者優步合作，為使用其平臺的司機提供購車解決方案。這種關係取得了巨大的成功，優步結束了與TrueCar的第一個整整一年的合作伙伴關係。優步也在引領綠色未來，承諾到2040年成為一個全電動、零排放的平臺，到2030年，美國將有100％的乘車使用電動汽車（EV）進行。與 TrueCar 合作是朝着這一目標邁出的一步，通過優步為合作車主和送貨員賦能是一種簡單、高效的方式，既可以讓收入者獲得汽車，也可以更多地瞭解電動汽車以及電動汽車在拼車、送貨或個人使用方面的好處。此外，從2022年11月開始，報告購買了新車或二手電動汽車的司機可以利用特別促銷活動，除了收入外，還從優步獲得1,000美元。最初的促銷活動在TrueCar上推出，一直持續到2023年1月底，由於其成功，延長至2023年5月。我們還對與NerdWallet的新合作協議感到興奮，NerdWallet是一個為消費者和中小型企業（SMB）提供財務指導的平臺。我們相信，該計劃將有助於提高TrueCar的品牌知名度，並提高TrueCar+的參與度。隨着我們為前面重點介紹的三個消費者羣體（經濟買家、便利買家、電動汽車買家）開發個性化消費者旅程，我們看到了更多機會與現有合作伙伴以及專注於個人理財和電動汽車領域等領域的新合作伙伴合作，以幫助改善我們正在設計的個性化購物之旅。
2023年第一季度 | 股東信函 15 市場環境第一季度該行業的新車庫存水平和銷售率繼續有所改善，但仔細觀察基本細節就會發現，儘管顯然取得了一些進展，但整個行業還需要進一步改進。汽車銷售趨勢。根據Motor Intelligence的數據，2023年第一季度全行業新車銷量約為360萬輛，與第四季度的銷量相當，比2022年第一季度的水平高出8.4％。2023年3月新車月銷量約為138萬輛，創下2021年5月以來月銷量的最高水平。但是，3月份的銷量增長主要是由租賃公司和其他商業買家尋求補充車輛而導致車隊銷量激增所推動的。由於消費者繼續面臨負擔能力挑戰，零售銷售增長更加疲軟。第一季度經季節性調整後的年增長率（SAAR）升至1,530萬輛，其中1月份達到峯值，約為1,600萬輛，隨後每個月均有所下降，到3月份為1,480萬輛。來源：汽車情報
2023年第一季度 | 股東信函 16 該行業的新車供應量平均持續改善，但是，正如我們之前觀察到的那樣，這一進展仍不普遍，漲幅主要集中在國產品牌上，而豐田、現代、起亞和斯巴魯等某些品牌的短缺持續存在（截至2023年3月）。車輛價格趨勢。在整個行業中，2023年3月約有42.3％的新車銷量超過了製造商的建議零售價（MSRP），低於2022年12月的48.6％和2022年3月的64.3％。2023年3月，原始設備製造商對新車的激勵措施同比增長4.5％，達到1,544美元。3月份的激勵措施比2022年12月增長了15.7％，但仍遠低於2021年3月的平均激勵措施3,445美元。儘管激勵措施開始緩慢增加，但這些增長主要是由奢侈品進口和吉普車推動的。最暢銷的十大品牌中有六個在 2023 年 3 月減少了激勵措施。隨着時間的推移，新車庫存的增長範圍越來越廣，我們可能會看到原始設備製造商增加對更多品牌的激勵措施。目前，價格居高不下、利率上漲和原始設備製造商激勵措施不大，意味着新車的每月付款可能會保持較高水平。輕型汽車經季節性調整後的年利率 (SAAR) 來源：美國經濟分析局
2023年第一季度 | 股東信17在對汽車價格通脹的更廣泛審查中，2023年3月，新車的消費者價格指數（CPI，未經季節性調整）同比上漲6.1％。3月份新車消費者價格指數環比增長0.3％，增長速度略低於第一季度前兩個月。3月份二手車和卡車的消費者價格指數同比下降了11.2％，但與2023年2月相比增長了近1％。如前所述，3月份的環比增長是自2022年7月以來的首次同比增長，很可能是二手車供應緊縮的反映。資料來源：TrueCar and Motor Intelligence 新車、二手車和卡車消費者價格指數（未經季節性調整）來源：美國勞工統計局
2023 年第一季度 | 股東信函 18 3 請參閲隨附的財務表，瞭解本信末尾最直接可比的 GAAP 指標提出的非公認會計準則指標的對賬情況。4 2023 年 3 月 31 日，現金及現金等價物包括 220 萬美元的限制性現金，用於抵押信用證以擔保我們在辦公室租約下的某些債務。5 流量是指平均每月獨立訪客收入為3,700萬美元，而2022年第一季度的收入為4,350萬美元，流量為870萬美元，而2022年第一季度為730萬美元2022年第一季度淨虧損（1,960萬美元），而2022年第一季度淨虧損（1,240萬美元）交易商為11,832萬美元，而2022年第一季度為12,405萬美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤（1130萬美元），而2022年第一季度為7.6萬美元現金及等價物為1.566億美元，而2022年第一季度為2.373億美元 2023年財務亮點收入：3,700萬美元，同比下降15.1％，比2022年第四季度環比增長0.9％。淨虧損：(1,960) 萬美元，而2022年第一季度為1,240萬美元，2022年第四季度為1,810萬美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤：3百萬美元（1130萬美元），而2022年第一季度為630萬美元，2022年第四季度為1,00萬美元。財務靈活性：截至2023年3月31日，我們的資產負債表保持強勁，現金及等價物約為1.566億美元4，沒有債務。2023 年第一季度指標 (3、4、5)
2023年第一季度 | 股東信函19 2023年第一季度財務討論6收入為3,700萬美元，同比下降15.1％，但環比增長0.9％。收入同比下降的主要原因是汽車價格持續上漲、經銷商新車庫存有限以及利率上升導致經銷商收入減少，導致我們的單位銷量疲軟。連續地，增長是由我們的特許經銷商收入的改善推動的，這反映了新車庫存緩慢但上升的趨勢，但被我們的獨立經銷商面臨的持續挑戰所抵消。第一季度按銷售付費交易收入約佔經銷商收入的21.0％，而2022年第一季度為20.6％，2022年第四季度為19.5％。獨立經銷商的收入同比下降31.7％，環比下降12.2％，這是由於庫存緊張、利率上升和價格上漲導致二手車市場條件更加艱難。由於原始設備製造商的營銷和激勵支出仍然很低，整車廠激勵措施和其他收入在本季度末分別為100萬美元和10萬美元，原始設備製造商激勵收入與去年第一季度公佈的100萬美元基本保持不變。按順序來看，OEM激勵收入較2022年第四季度公佈的80萬美元增加了近30萬美元。6 由於四捨五入，本次財務討論和隨附圖表中的某些金額可能與總額不符。
2023年第一季度 | 股東信函20 季度指標第一季度末交易商人數為11,832人，包括7,961家特許經營經銷商和3,871家獨立經銷商。獨立經銷商數量同比下降5.7％，環比下降6.7％，而特許經銷商數量同比下降4.1％，環比增長0.5％。特許經營和獨立經銷商數量之間的這種差異代表了新車和二手車市場的更廣泛趨勢。值得注意的是，在第一季度離開我們平臺的大多數獨立交易商都是規模較小的交易商。其中許多倒閉或被其他經銷商合併。隨着我們繼續優化收購支出的效率，2023年第一季度的消費者流量平均為870萬每月獨立訪問者，高於2022年第一季度的730萬和2022年第四季度的740萬。
2023年第一季度 | 股東信函 21 第一季度總單位為7.6萬套，而去年同期為9.2萬套，2022年第四季度為7.7萬套。由於價格持續上漲、利率上升以及經銷商庫存持續受到限制，總銷量同比下降了16.5％。2023年第一季度，二手車佔總單位的比例為48.7％，而2022年第四季度為49.8％，2022年第一季度為48.0％。每單位獲利率從2022年第一季度的473美元增加到482美元，從2022年第四季度的475美元上升。盈利率同比增長的主要原因是我們增加了Sell Your Car產品和OEM激勵收入的增加。連續地，盈利率的提高歸因於特許經銷商的盈利能力提高和原始設備製造商激勵收入的增加。
2023年第一季度 | 股東信函 22 費用和利潤率（本信函末尾提供了本信函中使用的非公認會計準則指標與最接近的 GAAP 等值指標的對賬）。第一季度毛利（定義為收入減去收入成本）為3,310萬美元，毛利率為89.6％，與2022年第四季度的90.3％相比略有下降。2023年第一季度，按公認會計原則計算，技術和開發支出為1,250萬美元，按非公認會計原則計算為1150萬美元，同比分別增長21.9％和22.7％。連續而言，按公認會計原則和非公認會計準則計算，技術和開發費用分別增長了6.7％和8.2％。這些同比增長的主要原因是收購Digital Motors導致的員工成本增加，因為我們繼續投資TrueCar+和產品組合的擴大。連續增長的主要原因是 2023 年第一季度員工支出增加。2023年第一季度，一般和管理費用按公認會計原則計算為1,080萬美元，按非公認會計原則計算為820萬美元，同比分別下降7.5％和15.6％。這些減少的主要原因是我們的實際佔地面積減少和員工成本降低導致設施相關費用減少。按公認會計原則和非公認會計準則計算，一般和管理費用連續分別增長7.8％和4.8％。連續增長的主要原因是員工支出增加，但壞賬支出的減少部分抵消了這一點。銷售和營銷是我們最大的支出類別，按公認會計原則計算，在2023年第一季度為2680萬美元，按非公認會計準則計算為2490萬美元，同比分別下降1.2％和4.0％。按公認會計原則計算，銷售和營銷費用連續增長3.0％，按非公認會計原則計算增長0.5％。在銷售和營銷費用中，TrueCar.com的收購費用為600萬美元，較去年第一季度的510萬美元增長了15.9％，較上一季度的650萬美元下降了7.5％。Truecar.com單位的每筆銷售成本為208美元，同比增長58.4％，環比增長4.8％。第一季度合作伙伴的營銷支出為740萬美元，同比下降17.4％，連續增長1.1％。最後，2023年第一季度，按公認會計原則計算，員工人數和其他銷售和營銷費用為1,340萬美元，按非公認會計準則計算為1150萬美元，同比分別增長3.3％和下降2.5％。按公認會計原則計算，同比增長主要是由於股票薪酬增加，但被設施成本的降低所抵消。按非公認會計準則計算，同比下降是由員工人數和設施成本減少所推動的，但差旅費用的增加抵消了這一點。連續地，按公認會計原則和非公認會計準則計算，員工人數和其他銷售和營銷費用分別增長了9.5％和4.8％。增長的主要原因是隨着銷售團隊繼續推出TrueCar+，員工成本和差旅費用增加。總而言之，我們繼續管理支出，同時投資於戰略計劃，我們認為，隨着市場狀況的開始改善，這些計劃將使我們處於更有利的地位。資產負債表截至2023年第一季度，我們的現金及等價物約為1.566億美元，而2022年第四季度末為1.75億美元，2022年第一季度末為2.348億美元。我們仍然沒有債務。
2023年第一季度 | 股東信函23現場電話會議和網絡直播詳情TrueCar的管理層將於美國東部時間2023年5月9日星期二上午9點舉行電話會議，討論第一季度財務業績。可通過我們網站的 “投資者關係” 部分或使用此鏈接訪問電話會議的網絡直播。投資者和分析師也可以撥打1-833-816-1391（國內）或1-412-317-0484（國際）參與電話會議。電話會議的存檔重播將在我們網站ir.truecar.com的投資者關係部分公佈。TrueCar已經使用並打算繼續使用其投資者關係網站（ir.truecar.com）、LinkedIn（https://www.linkedin.com/company/truecar-inc-）、Twitter（@TrueCar）和Facebook（www.facebook.com/TrueCar）作為披露重要非公開信息以及遵守FD法規規定的披露義務的手段。關於 TrueCar TrueCar 是一個領先的汽車數字市場，它允許汽車買家和賣家連接到我們的全國認證經銷商網絡。通過我們的認證經銷商提供的大量庫存，我們正在打造業內最個性化、最高效的汽車購物體驗，同時我們尋求將更多流程在線化。訪問我們市場的消費者將找到一套關於新車、二手車和認證二手車的車輛發現工具、價格評級和市場背景。準備就緒後，TrueCar市場的購物者可以與我們網絡中的認證經銷商建立聯繫，他們和我們一樣堅信，真實、透明和公平是出色汽車購物體驗的基礎。作為我們市場的一部分，TrueCar為250多個領先品牌提供汽車購買計劃，包括美國退休人員協會、山姆俱樂部、海軍聯邦信用合作社和美國運通。投資者關係：Zaineb Bokhari 投資者關係副總裁 investors@truecar.com 媒體：TrueCar 媒體熱線：+1-844-469-8442（美國免費電話）pr@truecar.com
2023年第一季度 | 股東信函 24 前瞻性陳述本文件包含前瞻性陳述。除歷史事實陳述外，此處包含的所有陳述均為前瞻性陳述，包括有關我們的收入增長、預期的調整後息税折舊攤銷前利潤、我們對現金資源、收入和現金流的預期、我們的市場地位、新車庫存增加、擴張計劃、改進、進展以及經銷商和消費者對TrueCar+的採用、額外二手車庫存的採購、我們新產品的成功、未來的增長和貨幣化機會、收盤率、單位銷量，我們的執行經銷商收購和留住戰略的能力、我們在銷售轉化方面的成功、對產品、技術、營銷和品牌知名度的投資，以及宏觀經濟環境，包括汽車庫存水平、供應鏈和其他生產限制，包括持續的半導體短缺、新車和二手車定價和月度付款動態、汽車製造商提供的激勵措施、消費者和經銷商需求、利率、通貨膨脹趨勢和行業銷售以及其他合作機會。這些前瞻性陳述受許多風險、不確定性和假設的影響，這些風險、不確定性和假設可能被證明是不正確的，其中任何一個都可能導致我們的業績與此類前瞻性陳述所表達或暗示的業績存在重大差異，其中包括我們向美國證券交易委員會（SEC）提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中 “風險因素” 標題下描述的風險和不確定性截至 2023 年 3 月 31 日的季度將提交至美國證券交易委員會。此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險不時出現。我們的管理層無法預測所有風險，管理層也無法評估所有因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與我們可能發表的任何前瞻性陳述中包含的業績存在重大差異。本文件中的所有前瞻性陳述均基於截至本新聞稿發佈之日我們管理層獲得的信息，除非法律要求，否則管理層沒有義務更新這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表各自的日期。非公認會計準則財務指標的使用本文件包括我們稱之為調整後息税折舊攤銷前利潤的非公認會計準則財務指標。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為調整後的淨收益（虧損），不包括利息收入、折舊和攤銷、股票薪酬、權益法投資收益（虧損），包括減值費用、或有對價負債公允價值的變化、商譽減值、其他收入、租賃退出成本、ROU資產減值、交易成本和所得税。我們在下面提供了調整後息税折舊攤銷前利潤與淨虧損的對賬表，這是最直接可比的GAAP財務指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤不應被視為淨虧損或根據公認會計原則計算和列報的任何其他財務業績衡量標準的替代方案。我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為經營業績衡量標準，因為 (i) 它是我們報告和規劃流程不可分割的一部分；(ii) 我們的管理層和董事會用它來評估
2023年第一季度 | 股東信函 25 我們的運營業績以及運營目標，作為評估員工薪酬和獎金的衡量標準；以及 (iii) 我們的管理層用來做出有關未來運營投資的財務和戰略規劃決策。我們認為，使用調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於逐期比較經營業績，因為它不包括主要由上述排除項目變動引起的變動。此外，我們認為，投資者、證券分析師、評級機構和其他各方在評估公司時廣泛使用調整後的息税折舊攤銷前利潤和類似衡量標準來衡量財務業績和還本付息能力。我們使用調整後息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，您不應將其單獨考慮，也不應將其作為對我們根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。其中一些限制是：• 調整後的息税折舊攤銷前利潤並不反映利息的收取或所得税的繳納；• 調整後的息税折舊攤銷前利潤並未反映我們營運資金需求的變化或現金需求；• 儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來可能必須更換，調整後的息税折舊攤銷前利潤並不能反映此類替代或新資本支出的現金資本支出需求或任何其他合同承諾；• 調整後的息税折舊攤銷前利潤未反映租賃退出成本和與轉租相關的使用權（“ROU”）資產的減值費用；• 調整後的息税折舊攤銷前利潤未反映我們在評估和談判潛在併購交易時產生的法律、會計、諮詢和其他第三方費用和成本；• 調整後的息税折舊攤銷前利潤未考慮與股票薪酬相關的已發行或將發行的股票的攤薄影響；以及 • 其他公司，包括股票薪酬的公司我們自己的行業，可以計算調整後的息税折舊攤銷前利潤與我們不同，限制了它作為比較衡量標準的用處。由於這些限制，您應該考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤以及其他財務業績指標，包括我們的淨虧損、其他GAAP業績和各種現金流指標。此外，在評估調整後的息税折舊攤銷前利潤時，您應該意識到，將來我們會產生諸如在得出調整後息税折舊攤銷前利潤時需要調整的費用，並且您不應從我們對調整後息税折舊攤銷前利潤的列報中推斷出我們的未來業績不會受到這些費用或任何異常或非經常性項目的影響。
2023 年第一季度 | 股東信函 26 財務報表和非公認會計準則財務指標
2023 年第一季度 | 股東信函 27
2023 年第一季度 | 股東信函 28
2023 年第一季度 | 股東信函 29
謝謝