2023 年第一季度業績收益報告

2 位主持人邁克爾·薩克斯董事長兼首席執行官喬納森·萊文總裁帕梅拉·本特利首席財務官史黛西·塞林格投資者關係主管

3 2023 年第一季度業績10億美元 2022 年 3 月 31 日 2023 年 3 月 31 日變化百分比第 22 季度資產管理規模 71.3 美元 71.3 美元 57.9 59.8 3% 私募市場 FPAUM 33.8 38.0 12% 絕對回報策略 FPAUM 24.0 21.8 (9)% CNYFPAUM 6.5 6.4 (2)% 百萬美元截至2023年3月31日的三個月，變化百分比對比 22 年第一季度 GAAP 收入 105.1 美元 99.1 美元 (6)% GAAP 淨收益（虧損）歸屬於GCM Grosvenor Inc. 4.7 (1.2) NM 費用相關收入1 90.6 90.0 (1)% 私募市場管理費2 46.8 51.8 11% 絕對回報策略管理費3 42.737.1 (13)% 費用相關收益 31.7 30.4 (4)% 調整後息税折舊攤銷前利潤 37.2 32.9 (12)% 調整後淨收入4 23.8 19.6 (17)% • 2023 年第一季度籌款9.4億美元 • 2023 年私募市場 FPAUM 增長了 12%，私募市場管理費比上年增長了 11% • GCM Grosvenor 董事會批准每股 0.11 美元的股息 2023年6月1日有記錄在案的股東 • GCM Grosvenor在本季度回購了2,270萬美元的A類普通股。截至2023年3月31日，批准的股票和認股權證回購計劃1-4中還有2,280萬美元。請參閲文檔末尾的註釋。

2.8 $2.2 $1.5 $0.5 2.8 1.5 1.5 0.3 0.3 — 0.8 — 0.1 — Q2-Q4 2023 年第一季度私募股權基礎設施房地產絕對回報策略機會主義 4 基金策略於 23 年第 23 季度收盤（百萬美元）下一步預測/首次收盤最終收盤 CIS III 多元化基礎設施 2023 年中期 653 美元 2023 年中期 MAC III 多元資產類別 $829 2023 年底 GCF III 多元化資產類別共同投資 $— 2023 年第二季度 204 美元 2024 年中期 IAF II 基礎設施優勢基金 132 美元 132 美元 2024 年第二季度+ Elevate 贊助商解決方案 $ — 505 美元 2024 年第三季度籌款：最後十二年截至2023年第一季度的幾個月，2023年第一季度籌集了9億美元 LTM Capital 籌集了 74 億美元 LTM 按策略籌集的資金

5億美元 2023 年第一季度籌款驅動因素私募市場 0.9 0.1 0.8 2023 年第一季度絕對回報策略絕對回報策略、16% 機會主義、4% 基礎設施、80% 專業基金、19% 定製獨立賬户、81% 美洲、25% 歐洲、中東和非洲、63% 亞太地區、12% 養老金、73% 政府/主權、9% 公司、11% 零售/非機構、3% 其他、4% 按渠道劃分的按地理位置按策略劃分

42.7 37.1 美元第 22 季度第 22 季度 23.8 美元 19.623.8 19.6 第一季度 23 31.7 30.4 第 22 季度第 23 季度 37.2 37.2 32.9 第 22 季度 23 6 (12)% (17)% (4)% 百萬美元摘要 46.8 51.8 美元第 22 季度調整後淨收益調整後息税折舊攤銷前利潤私募市場管理費2 (1)% (1)% 90.6 90.0 90.0 22% 23 季度費用相關收益絕對回報策略管理費3 費用相關收入1 1-3。請參閲文檔末尾的註釋。

21年第一季度 41% 私人市場經歷增長和混合轉移 FPAUM 已轉向私募市場... 7 28.9 33.8 38.0 第 21 季度第 22 季度第 23 季度 40.4 46.8 51.8 美元第 21 季度第 22 季度第 23 季度私募市場管理費 (mm) 私人市場管理費增長私募市場 FPAUM (十億) 第 23 季度私募市場 49% 第二季度、共同投資和直接投資的複合年增長率 13% 第 21 季度 54% 23 64% 私人市場佔FPAUM總額的百分比複合年增長率為15％

46.3 52.5 33.8 38.0 6.5 6.4 6.0 8.1 2023 年第一季度 71.3 75.3 57.9 69.8 6.5 6.9 9.1 2023 年第一季度 CNYFPAUM 在預定入場時收取的費用 2.5 0.6 0.6 1.3 2024 2025 年剩餘時間+ 25.0 228 24.0 21.0 2023 年第一季度 FPAUM 已簽約 FPAUM（“CNYFPAUM”) 其他5 5.包括按市值計價、內幕資本和非收費資產管理規模。對投資資本收取的費用為39億美元私募市場資產管理規模絕對回報策略資產管理規模管理資產管理總資產 8 13% 5% (9)%

789 美元 804 368 376 421 428 未實現附帶權益——公司股票未實現附帶權益——2022年第四季度2023年第一季度非公司股份 168 186 450 450 41 83 252 127 103 198 按年份劃分的高度多元化激勵費機會按Vintage Year7 6-8分列的未實現附帶權益。參見文件末尾的註釋。9 2% 2023 年第一季度公司持有附帶利息份額增長 6 • 年度績效費：每年 2,900 萬美元運行費機會8，來自 55 個項目 ◦ 2023 年可能收取 1,600 萬美元的績效費 • 附帶權益：135 個未實現附帶利息的項目 47% 公司股份 47% 公司股份 45% 公司股份 56% 公司股份 24% 公司股份 24% 公司股份公司持有附帶利息的份額7 6 3% '23 年以上老式未實現附帶利息的增長

2023 年的關鍵增長驅動因素和長期增長驅動力 9-13。請參閲文檔末尾的註釋。國際地域保險解決方案非機構/零售 ESG /Impact9 私募市場二級/共同投資/直接基礎設施和房地產規模專業基金與現有客户一起成長客户留存率和複合資本 10 新渠道擴張13 高增長策略規模核心能力 LTM 流量 5% 資產管理規模 4% LTM 流量 6% 資產管理規模 3% LTM 流量 28% 200億美元專業基金資產管理規模 > 88% 的客户在過去三年中增加了資本10 50% + 的頂級客户投資於超過1家垂直市場11大約90％的私募市場再上漲率12增長絕對回報策略的機會同比增加21％ FPAUM從複合260億美元的資產管理規模增加23億美元資產管理規模同比增長31％基礎設施資產管理規模同比增長26％房地產資產管理規模同比增長37％

14。包括對2023年3月31日歸屬的員工限制性股票的1,940萬美元回購。15.反映了公認會計準則現金，包括合併套利計劃實體持有的1500萬美元現金。代表截至2023年3月31日公司在淨資產價值中所佔的份額。17.截至2023年3月31日，定價為L+250個基點的債務本金，倫敦銀行同業拆借利率下限為50個基點。18.不包括所有未兑現的信用證. 19.認股權證的起價為11.50美元，可提前贖回或以每股18.00美元的價格行使。11 • 根據該公司9000萬美元的股票回購授權，GCM Grosvenor在本季度回購了2,270萬美元的A類普通股。截至2023年3月31日，已批准的股票和認股權證回購計劃中還有2,280萬美元關鍵現金、投資和債務指標（百萬美元）valents15 $62 Investments16 169 現金和投資 231 未實現附帶利息16 376 現金、投資和未實現附帶利息利息16 607 Debt17 392 已提取的循環信貸額度（可用4,820萬美元）18 0 截至23年3月31日的所有權摘要（mm）股票百分比管理層擁有的股份 144.2 78% 公開交易股票 41.4 22% 總股數 185.6 100% 未償還認股權證19 17.7 其他關鍵項目

12 截至000美元的三個月，每股金額除外，另有説明 2022年3月31日收入管理費 92,110 美元 92,245 美元激勵費 11,992 5,815 其他營業收入 1,026 1,056 總營業收入 105,128 99,116 支出員工薪酬和福利 65,905 86,224 一般、行政和其他21,258 258 25,779 總運營費用 87,163 112,003 收入（虧損）17,965（12,887）投資收益 10,860 6,324 利息支出（5,284）（6,655）其他收入 1 714 認股權證負債公允價值變化 2,022(2,221) 其他淨收益（支出）7,599（1,838）所得税前收益（虧損）25,564（14,725）所得税準備金 2,333 422 淨收益（虧損）23,231（15,147）減去：歸屬於子公司非控股權益的淨收益（虧損）13,669（16,690）歸屬於GCM Grosvenor Inc.的淨收益（虧損）4,726美元（1,230）A類普通股每股收益（虧損）：基本0.11美元（0.03）攤薄後0.08美元（0.10）A類普通股的加權平均股未償還：基本（百萬美元）44.6 42.4 攤薄（百萬美元）189.7 186.6 GAAP 損益表

13 4、20、22-25。見本文件末尾的註釋. 21.不包括截至2022年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為260萬美元和330萬美元的基金報銷收入。截至000美元的三個月，每股金額除外，另有説明 2022年3月31日調整後的息税折舊攤銷前利潤收入私募市場策略 46,841 美元 51,802 美元絕對回報策略 42,711 37,136 管理費、net21 89,552 88,938 管理費和其他營業收入 1,026 1,056 費用相關收入 90,578 89,994 減去：基於現金的員工薪酬和福利，net22 (40,863) (39,890) 一般、行政和其他，net23 (18,004) (19,727) 費用相關收益 31,711 30,377 與費用相關的收益利潤率 35% 34% 激勵費：績效費 1,001 244 附帶權益 10,991 5,571 激勵費相關薪酬和 NCI：現金激勵費相關薪酬 (1,594) (737) 附帶利息薪酬，net24 (6,191) (3,217) 歸屬於非控股權益的附帶權益 (1,815) (961) 已實現投資收益，扣除子公司非控股權益的金額25 2,664 555 利息收入 3 695 其他 (收入) 費用 (2) 17 折舊 399 347 調整後息税折舊攤銷前利潤 37,167 32,891 調整後息税折舊攤銷前利潤率 36% 34% 調整後每股淨收益調整後息税折舊攤銷前利潤 37,167 32,891 折舊 (399) (347) 利息支出 (5,284) (6,655) 調整後税前收入 31,484 25,889 調整後所得税4 (7,714) (6,266) 調整後已發行股份 23,770 19,623 股調整後已發行股份（百萬股）189.7 188.2 調整後攤薄後每股淨收益——0.13 美元 0.10 美元非公認會計準則摘要財務措施20

附錄

52年的另類資產管理投資15家初級直接二級合作投資房地產56億美元絕對回報228億美元私募股權298億美元ESG/Impact 235億美元另類信貸122億美元基礎設施121億美元 26-27。參見文件末尾的註釋。管理的750億美元資產 27 1971 將資產管理規模的 74% 投資於定製獨立賬户的第一年 543 名員工26 178 投資專業人士

一個跨越另類投資領域的平臺多種實施選項共同投資定製結構直接投資主要投資二級投資種子房地產絕對回報策略私募股權基礎設施信貸 ESG 和影響我們的戰略優勢是我們的廣度和靈活性涵蓋所有策略的私募市場管理的16項750億美元資產27 27。見本文件末尾的註釋。16

靈活的交付形式為客户擴展機會帶來了• 資產管理規模的74％ • 根據客户目標和限制條件量身定製的計劃 • 擴充員工 • 代表我們的某些客户提供增值的輔助服務，包括管理資本 • 常青期和封閉式期權 • 大約90％的再投資成功12 • 資產管理規模的26％ • 一站式解決方案 • 跨投資策略 • 降低獲得所需的投資 • 風險回報目標和基金策略由GCMG為滿足市場需求而制定 • 常青樹和封閉式期權 • 按資產管理規模計算，排名前25位的客户中平均客户任期為14年 • 88％的頂級客户在過去3年中增加了資本10 • 50％以上的頂級客户投資於多個垂直客户11 • 久經考驗的成功將客户關係擴展到新的策略和投資類型 10-12。見本文件末尾的註釋。17

18 注意：截至2023年3月31日的資產管理規模。截至2023年3月31日的十二個月的管理費。28.截至2022年12月31日的機構客户。強勁的價值主張吸引終身多元化客户我們的客户羣是機構化且穩定的資產管理規模百分比我們的客户羣是全球資產管理規模的百分比我們的客户羣是多元化管理費的百分比沒有一個客户繳納的超過我們管理費的5％政府/主權公司零售/非機構其他金融機構 5516% 444% 61% 23% 65% 美洲亞太地區歐洲、中東和非洲世界其他地區 22% 65% 其他前 1-10 名前 11-20 名養老金的 750億美元超過500家機構客户的資產管理規模28 14年我們的平均關係為25年資產管理規模最大的客户在資產管理規模最大的25個客户中，有88％在過去3年中擴大了投資關係 3％保險

2022年第一季度17.9美元23.5美元ESG和影響力投資資產管理規模（十億美元）注意：截至2022年3月31日和2023年3月31日的ESG和Impact Investments資產管理規模。截至 2023 年 3 月 31 日，按戰略劃分的 ESG 和影響力資產管理規模。9、29。參見文件末尾的註釋。31% 的多元化經理面向地區/普惠金融清潔能源勞動力標準/勞工影響其他環境、社會和治理與影響 145 億美元 18 億美元 41 億美元 71 億美元 ESG 和影響力仍然是資產管理規模增長的核心驅動力9 19 ESG 和 Impact AUM by Strategy29

20 個説明性的客户經濟價值主張：絕對回報策略示例：3億美元的費用支付；3億美元的無費用支付。假設總回報率為0％。30。這個假設的投資組合的年績效費部分為5％，超過了90天美國國庫券加2％的門檻（上限為5％）。31所顯示的費用節省僅用於説明目的，並不意味着任何 GCM Grosvenor 投資組合將在任何時期內實現此類節省。費用節省因GCM Grosvenor投資組合而異，我們對費用節省的計算取決於許多假設。對於某些投資組合，在更高的回報率下，節省的費用可能會更多。反映了上面反映的收費和非收費部分的GCM Grosvenor投資組合層面的加權平均管理費，假設兩者的資產管理規模為50/50。實際上，許多大型機構客户的絕對回報計劃中有50％以上是直接管理的，因此與GCM Grosvenor建立關係的價值更大。在標的基金層面節省費用 GCM Grosvenor 投資組合層面的管理費 Fee Paying30 30億美元非費用支付 300 億美元 60 bps 0 bps (50 bps) 31 建設性 GCM Grosvenor 管理費32 30 個基點減去費用節省（50 個基點）GCM Grosvenor 管理費，扣除費用節省 10 個基點建設性 GCM Grosvenor 管理費（20 個基點）CM Grosvenor 在我們管理和提供諮詢的投資組合中節省了費用。(50 bps) 31 (50 bps) ◦ GCM Grosvenor 為大型絕對回報策略客户提供了 “混合模式”，通過該模式公司為以客户為導向的非收費投資組合以及客户的 GCM 管理的付費投資組合提供諮詢服務 ◦ 在這種結構下，客户受益於 GCM Grosvenor 因我們的規模和規模而節省的費用 ◦ 這種結構產生了非常有利的建設性費用

21 説明性客户經濟價值主張：私募市場示例：10億美元計劃——直接主要計劃對比GCM Grosvenor Primary + Co-Investmenor Primary + Co-Investmenor Primary Program Only Primary Program 的10億美元管理費 GCM Grosvenor 投資組合層面的管理費 200 個基點 GCM Grosvenor 投資組合層面的附帶利息 20% 200 bps 0% GCM Grosvenor 管理初選計劃 6.5 億美元 GCM GrosvenorManaged Co-Investment Program 3.5 億美元 0 bps 100 bps 0% 10% 165 bps ~ 16.5% vs

補充信息

23 $000 2022 年 12 月 31 日 2023 年 3 月 31 日資產現金及現金等價物 85,163 美元 61,873 美元應收管理費 18,720 19,962 應收激勵費 16,478 14,327 應收關聯方 13,970 投資223,970 231,799 房舍和設備，淨值 4,620 4,182 租賃使用權資產 12,479 12,201 無形資產，淨值 3,940 3,612 Goodwill 28,959 28,959 遞延所得税資產，淨額 60,320 61,521 其他資產 21,165 19,984 總資產 488,933 471,929 負債和權益（赤字）應計薪酬和福利 52,997 38,481 員工相關資產債務 36,328 32,960 債務 387,627 386,899 根據應收税協議應支付給關聯方 55,366 55,354 租賃負債 15,520 14,840 認股權證負債 7,861 10,081 應計費用和其他負債 27,240 41,388 負債總額 582,939 580,000 美元優先股，面值 0.0001 美元，已授權 100,000,000 股，未發行 — A 類普通股，面值0.0001美元，已授權700,000,000股；截至2022年12月31日和2023年3月31日已發行和流通的分別為41,806,215和41,390,306股 4B 類普通股，面值0.0001美元，已授權 5億美元，未發行 — C類普通股，面值0.0001美元，已授權3億美元；截至2022年12月31日和2023年3月31日已發行和流通的144,235,246股 14 額外實收資本 — 1,283 累計其他綜合收益 4,096 2,747 留存收益 (23,934) (29,931) GCM Grosvenor Inc. 總計赤字（19,820）（25,883）子公司的非控股權益 67,900 65,863 GCMH 的非控股權益（142,086）（148,054）總赤字（94,006）（108,074）總負債和股權（赤字）488,933 美元 471,929 美元 GAAP 資產負債表

24 截至 2022 年 3 月 31 日 000 美元的三個月 2022 年 12 月 31 日 2023 年 3 月 31 日 GAAP 員工薪酬和福利的組成部分，基於現金的員工薪酬和福利，淨值33 40,863 美元 38,080 美元 39,890 現金激勵費相關薪酬 1,594 821 737 附帶利息薪酬 7,115 10,340 11,097 基於股權的薪酬 9,881 9,590 30 25,793 Severence 513 445 4,563 其他非現金補償 84 179 584 非現金附帶利息薪酬 (336) (37) 343 GAAP 員工薪酬和福利 65,905 美元 63,475 美元 86,224 33-34。請參閲文檔末尾的註釋。GAAP 支出的組成部分

25 截至 2022 年 3 月 31 日 000 美元的三個月 2022 年 12 月 31 日 2023 年 3 月 31 日歸因於 GCM Grosvenor 激勵費的淨激勵費：績效費 1,001 美元 299 美元 244 附帶利息 10,991 6,904 5,571 總激勵費 11,992 美元 7,203 美元減去合同欠他人的激勵費：現金附帶利息補償 (5,855) (4,080) (3,560) 非現金附帶權益薪酬 (336) (37) 343 歸屬於其他非控股權益持有人的附帶權益 (1,815) (1,263) (961) 公司的激勵費用份額6 3,986 1,823 1,637 減去:基於現金激勵費相關薪酬 (1,594) (821) (737) 歸屬於GCM Grosvenor的淨激勵費為2,392 美元 1,002 美元 900 美元，佔公司激勵費份額的60％ 55％ 55％與非公認會計準則指標的對賬6％。請參閲文檔末尾的註釋。

26 截至2022年3月31日000美元的三個月 2022年12月31日調整後的税前收益和調整後淨收益歸屬於GCM Grosvenor Inc.的淨收益（虧損）4,726美元 4,390 美元（1,230）加上：歸屬於GCMH非控股權益的淨收益（虧損）13,669 7,593（16,690）所得税準備金 2,333 2,478 422 公允價值變動的認股權證負債 (2,022) (2,679) 2,221 攤銷費用 579 579 328 Severence 513 445 4,563 交易費用35 79 1 2,359 應收税款協議負債的變化及其他 127 (536) — 合夥企業基於利息的薪酬 7,115 10,340 11,097 基於股票的薪酬 9,881 9,530 25,793 其他非現金薪酬 84 179 584 減去：扣除非控股權益 (5,264) (3,711) (3,901) 非現金附帶利息薪酬 (336) (37) 343 調整後的税前收入 31,484 28,572 25,889 減去：調整後的所得税4 (7,714) (6,626) (6,266) 調整後淨收益 23,770 美元 21,946 美元 19,623 4、35。請參閲文檔末尾的註釋。與非公認會計準則指標的對賬

27 截至 2022 年 3 月 31 日 000 美元的三個月 2022 年 12 月 31 日 2023 年 3 月 31 日調整後息税折舊攤銷前利潤調整後淨收益 23,770 美元 21,946 美元 19,623 美元 Plus: 調整後所得税4 7,714 626 6,266 折舊費用 399 364 347 利息支出 5,284 642 6,655 調整後息税折舊攤銷前利潤 37,167 美元 35,578 美元 32,891 美元調整後息税折舊攤銷前利潤 BITDA 37,167 35,578 32,891 減去：激勵費 (11,992) (7,203) (5,815) 折舊費用 (399) (364) (347) 其他非營業收入 (1) (620) (712) 已實現的投資收益，扣除歸屬於非控股權益的金額子公司25 (2,664) (716) (555) Plus：與激勵費相關的薪酬7,785 4,938 3,954 歸屬於其他非控股權益持有人的附帶權益，淨1,815 1,263 961 費用相關收益 31,711 美元 32,876 美元 30,377 4、25。請參閲文檔末尾的註釋。與非公認會計準則指標的對賬

28 截至000美元的三個月，每股金額除外，另有説明2022年3月31日2022年12月31日調整後每股淨收益2023年3月31日調整後每股淨收益為23,770 美元 21,946 美元 19,623 美元已發行A類普通股的加權平均值——基本（百萬股）44.6 42.3 42.4 行使私募認股權證——國庫股法下的增量股份（以百萬計）— — — 行使公共認股權證-國庫股法下的股份（以百萬計）— — — 交換合夥單位（單位：百萬）144.2 144.2 144.2 假設歸屬限制性股票單位——庫存股法下的增量股份（以百萬計）0.8 0.9 — 已發行A類普通股的加權平均股——攤薄（百萬股）189.7 187.4 186.6 有效限制性股票單位，如果對公認會計原則具有抗稀釋作用（以百萬計）—— 1.5 調整後股數（以百萬計）189.7 187.4 188.2 調整後每股淨收益——0.13 美元 0.12 美元注金額：由於四捨五入，可能不出腳。與調整後每股淨收益的對賬

29 百萬美元私募市場策略絕對回報策略 FPAUM 總額尚未簽約 FPAUM 資產管理規模期初（2023 年 1 月 1 日）36,876 美元 21,980 美元 58,856 美元 7,603 美元 CNYFPAUM 的出資 955 3 958 來自新籌集資金的捐款 744 113 857 提款 (13) (556) (569) 分配 (356) 46) — (346) 市值變化 32 307 339 外匯和其他 (218) (62) (280) 期末餘額（2023 年 3 月 31 日）38,030 美元 21,815 美元 6,436 美元 75,252 美元% 變化 3% -1% 2% -15% 2% 2% 截至 3 月 31 日的三個月，2023 年 FPAUM 和 AUM 的變化

30 截至 2022 年 3 月 31 日 000 美元的三個月 2022 年 12 月 31 日管理費私募市場專業基金 17,088 美元 19,450 美元平均費用率37 0.76% 0.78% 0.78% 定製獨立賬户 29,753 31,069 32,352 平均費用率 0.48% 0.46% 私募市場管理費 46,841 50,685 51,802 平均費用率——私人市場 Ts37 0.55% 0.54% 0.55% 絕對回報策略管理費 42,711 38,047 37,136 平均費用率——絕對回報策略（僅限管理費）0.69% 0.68% 0.68% 平均費用率——絕對回報策略（實際管理費+期末的運行費率績效費）38 0.83% 0.80% 0.79% 36。不包括截至2022年3月31日、2022年12月31日和2023年3月31日的三個月，分別為260萬美元、290萬美元和330萬美元的基金報銷收入。37.平均費率不包括補繳管理費的影響。38.年度績效費的運行費率反映了符合績效費資格的資產管理規模在任何虧損結轉（如果適用）之前產生的潛在年度績效費用，多策略和信貸策略的總回報率為8％，專業機會策略的總回報率為10％，以及扣除基於現金的激勵費相關薪酬。該指標的計算方法是該期間的實際管理費用，加上期末的運行費績效費，除以該期間的平均付費資產管理規模。管理費明細36

31 策略承諾繳款分配當前價值投資淨值投資網 IRR PME IRR IRR PME 指數私募股權初級基金投資39 美元 13,057 美元 14,244 美元 23,448 美元 2,906 1.85 13.9% 標準普爾 500 二級投資40 526 455 558 213 1.69 20.3% 標準普爾 500 共同投資/直接投資41 3,142 3,002 5,066 782 1.95 21.5% 16.4% 標準普爾 500 基礎設施42 2,892 2,867 3,761 1,286 1.76 13.0% 6.5% 摩根士丹利資本國際世界基礎設施房地產43 601 620 905 61 1.56 19.8% 12.3% FNERTR 指數 ESG 和影響力策略多元化經理44 2,242 2,379 3,453 1,363 2.02 23.2% 14.9% 標準普爾500指數勞動影響力投資 $ — $ — $ — N/A N/A MSCI 世界基礎設施注意：每種策略的回報均從公司成立專注於此類戰略的專門團隊之日起至2022年12月31日公佈。投資淨回報扣除與投資相關的費用和支出，包括支付給標的經理的費用，但不反映GCM Grosvenor管理的管理費、激勵性薪酬或附帶權益，也不反映GCM Grosvenor管理的任何賬户或工具的任何支出。數據不包括清算前應投資者要求轉移的投資，不再由GCM Grosvenor管理。過去的表現不一定代表未來的業績。39-44。請參閲文檔末尾的註釋。已實現和部分實現的投資（十億美元）私募市場策略業績指標

32 策略承諾繳款分配當前價值投資淨值投資網 IRR PME IRR IRR PME 指數私募股權初級基金投資39 美元 23,764 美元 21,964 美元 26,645 美元 9,842 1.66 13.0% 10.5% 標準普爾 500 1,609 813 1,558 1.47 19.1% 標準普爾 500 共同投資/直接投資 41 7,519 7,125 5,354 6,354 726 1.70 19.2% 12.6% 標準普爾 500 基礎設施42 9,015 7,349 4,657 5,541 1.39 10.4% 5.2% 摩根士丹利資本國際世界基礎設施房地產43 3,928 2,869 1,585 1,911 1.22 11.5% 4.1% FNERTR 指數多資產類別項目 3,026 3,012 1,738 2226 1.32 18.5% N/A ESG 和影響力策略多元化經理44 10,237 8,290 4,971 8,679 1.65 20.0% 10.7% 標準普爾500指數勞工影響投資 882 773 21 1,038 1.37 23.2% 0.6% 摩根士丹利資本國際世界基礎設施注意：每種策略的回報均為自公司成立專注於此類戰略的專門團隊之日起至2022年12月31日。投資淨回報扣除與投資相關的費用和支出，包括支付給標的經理的費用，但不反映GCM Grosvenor管理的管理費、激勵性薪酬或附帶權益，也不反映GCM Grosvenor管理的任何賬户或工具的任何支出。數據不包括清算前應投資者要求轉移的投資，不再由GCM Grosvenor管理。過去的表現不一定代表未來的業績。39-44。請參閲文檔末尾的註釋。所有投資（十億美元）私募市場策略績效指標

33 截至2023年3月31日的年化回報期截至2023年3月31日的管理資產（十億）截至2023年3月31日的三個月自成立以來的三年總淨毛淨淨總淨淨淨淨淨絕對回報策略（總體）22.8 1.5% 1.4% 0.7% 0.7% 6.9% 4.0% 3.3% 6.7% 5.7% GCMLP 多元化多策略綜合指數 11.4% 1.6% 1.6% 1.6%% 8.2% 7.4% 4.4% 3.6% 7.7% 6.4% 注意：絕對回報策略（總體）自 1996 年以來一直存在。GCMLP 多元化多策略綜合指數成立於 1993 年。絕對回報策略表現

1。不包括截至2022年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為260萬美元和330萬美元的基金報銷收入。不包括截至2022年3月31日和2023年3月31日的三個月中，私募市場的資金報銷收入分別為100萬美元和160萬美元。不包括截至2022年3月31日和2023年3月31日的三個月中，絕對回報策略的資金報銷收入分別為160萬美元和170萬美元。反映截至2022年3月31日和2023年3月31日的三個月中，適用於調整後税前收入的24.5％和24.2％的公司和混合法定税率。該利率在2022年第四季度從24.5％調整為24.2％，因此，2022年第四季度反映了將2022年的支出提高到24.2％的調整。24.2％和24.5％基於21.0％的聯邦法定税率以及扣除聯邦福利後的州、地方和國外合併税率分別為3.2％和3.5％。公司股份扣除合同義務，但不包括基於現金的全權激勵性薪酬。7.代表綜合視圖，包括所有NCI和薪酬相關裁決。8.運行費年度績效費用反映了符合績效費資格的資產管理規模在任何虧損結轉（如果適用）之前產生的潛在年度績效費用，多策略和信貸策略的總回報率為8％，專業機會策略的總回報率為10％，以及基於現金的激勵費相關薪酬之前。2023年績效費潛力計算的假設與運行費年度績效費用相同，但也考慮了現有的虧損結轉和障礙（如果適用）. 9。截至2022年3月31日和2023年3月31日的ESG和Impact Investments的資產管理規模。截至2023年3月31日，按戰略劃分的ESG和影響力資產管理規模。與某些ESG和Impact投資相關的資產管理規模包括根據承諾收取管理費的基金的市值變動。資產管理規模的這種增加不會增加FPAUM或收入。上面介紹的有關ESG主題的數據以及此處包含的其他數據基於GCM Grosvenor投資團隊成員對每項此類投資的評估。相關投資歸入的類別通常與聯合國PRI影響力投資市場地圖中列出的類別一致。初級基金評估基於初級基金預期戰略的很大一部分是否屬於ESG類別。共同投資類別要麼基於共同投資發起人代表的類別，要麼基於標的投資組合公司所代表的類別。根據GCM Grosvenor對多元化經理人的定義，多元化經理人投資包括由多元化經理人管理或贊助的投資，該定義由不同各方（種族、性別、性取向、退伍軍人、殘疾人）的經理人經濟所有權的門檻決定。將投資歸入特定類別具有顯著的主觀性，GCM Grosvenor在對投資進行分類和計算所提供數據時使用的慣例和方法可能與其他投資經理使用的慣例和方法不同。有關這些公約和方法的補充信息可應要求提供. 10.基於截至2023年3月31日的資產管理規模最大的25家客户。11.基於截至2023年3月31日的資產管理規模最大的50家客户。12.對於私募市場，從 2018 年 1 月 1 日到 2023 年 3 月 31 日，可定製獨立賬户。13.截至2023年3月31日的資產管理規模；截至2023年3月31日的LTM籌款。20.調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後每股淨收益是非公認會計準則財務指標。有關我們的非公認會計準則財務指標與最具可比性的GAAP指標的對賬情況，請參閲附錄。22.不包括截至2022年3月31日和2023年3月31日的三個月中分別為50萬美元和460萬美元的遣散費。23.一般、行政和其他淨額由以下內容組成：34 截至2022年3月31日000美元的三個月 2023年3月31日總務、行政和其他組成部分，淨總務、行政和其他部分（21,258）（25,779）加上：交易費用 79 2,359 基金報銷收入 2,558 3,307 攤銷費用 579 328 非核心項目 38 58 總務、行政和其他項目淨額（18,004）（19,004）（19,004）727) 注意事項

35注意事項 (續) 24.不包括截至2022年3月31日和2023年3月31日的三個月中分別為30萬美元和30萬美元的非現金附帶利息支出所產生的非實質性影響。投資收益或虧損通常在公司贖回其全部或部分投資時實現，或者當公司收到或到期現金，例如來自股息或分配的現金。26.截至 2023 年 4 月 1 日的員工數據。負有雙重責任的個人僅計算一次. 27.截至2023年3月31日的資產管理規模。29.一些投資被歸入多個環境、社會和治理類別。33.不包括截至2022年3月31日、2022年12月31日和2023年3月31日的三個月中分別為50萬美元、40萬美元和460萬美元的遣散費。34.不包括截至2022年3月31日、2022年12月31日和2023年3月31日的三個月，分別為30萬美元、00萬美元和30萬美元的非現金附帶利息支出的影響。35.代表 2022 年和 2023 年與計劃中的公司交易相關的費用。39.反映了自 2000 年以來的主要基金投資。不包括私募股權計劃之外的某些私人市場信貸基金投資. 40.GCM Grosvenor 於 2014 年 9 月成立了專門的私募股權二級公司。往績記錄反映了自新的垂直行業成立以來的所有二級投資。41.GCM Grosvenor 成立了專門的私募股權共同投資小組委員會，並於 2008 年 12 月採取了更具針對性、更積極的聯合投資策略。往績反映了自2009年以來的共同投資/直接投資。42.反映了 2006 年以來的基礎設施投資。基礎設施投資不包括勞動力影響投資. 43.反映了自2010年以來的房地產投資。2010年，GCM Grosvenor成立了一個專門的房地產團隊，並採取了更有針對性、更積極的房地產戰略。自 2007 年以來。

36 調整後淨收益是一項非公認會計準則指標，我們在税前和税後基礎上列出，以評估我們的盈利能力。調整後的税前收益代表歸屬於GCM Grosvenor Inc.的淨收益，包括（a）歸屬於GCMH的淨收益（虧損），不包括（b）所得税準備金（收益），（c）衍生品和認股權證負債公允價值的變化，（d）攤銷費用，（e）合夥企業基於利息和非現金的薪酬，（f）基於股權的薪酬，包括現金結算的股權獎勵（正如我們對現金結算的看法）作為一項單獨的資本交易), (g) 未實現的投資收益, (h) 應收税款協議負債的變化以及 (i)我們認為不代表我們核心業績的其他某些項目，包括與公司交易和員工遣散費相關的費用。調整後淨收入代表按每個時期的混合法定税率全額徵税的調整後税前收入。調整後每股淨收益是一項非公認會計準則指標，其計算方法是將調整後淨收益除以調整後已發行股份。調整後已發行股票假設將GCMH的有限合夥權益全部交換為GCM Grosvenor Inc. 的A類普通股，從GCM Grosvenor Inc.的A類普通股的未償認股權證中進行攤薄，以及未償股權薪酬進行攤薄。我們認為，調整後的每股淨收益對投資者很有用，因為它使他們能夠更好地評估報告期內的每股表現。調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，表示調整後的淨收益，不包括（a）調整後的所得税，（b）折舊和攤銷費用以及（c）未償債務的利息支出。調整後的息税折舊攤銷前利潤率代表調整後的息税折舊攤銷前利潤佔我們總營業收入的百分比，扣除基金費用報銷。我們認為，調整後的税前收益、調整後的淨收益和調整後的息税折舊攤銷前利潤對投資者很有用，因為它們為我們核心業務在報告期內的運營盈利能力提供了更多見解。這些指標（1）將標的業務的經濟狀況視為GCMH EquityHolders將其權益轉換為A類普通股；（2）對某些非現金和其他活動進行了調整，以便在報告期內提供核心業務更具可比性的業績。管理層在預算、預測和評估業務成果時使用這些措施。費用相關收入（“FRR”）是一項非公認會計準則指標，用於突出經常性管理費和管理費的收入。FRR 表示總營業收入減去 (a) 激勵費和 (b) 資金報銷收入。我們認為FRR對投資者很有用，因為它可以進一步瞭解我們相對穩定的管理費基礎，與激勵費收入分開，激勵費收入往往具有更大的波動性。費用相關收益（“FRE”）是一項非公認會計準則指標，用於突出經常性管理費和管理費的收益。FRE代表經進一步調整的調整後息税折舊攤銷前利潤，不包括（a）激勵費和相關薪酬以及（b）其他非營業收入，幷包括折舊費用。我們認為FRE對投資者很有用，因為它為我們業務的管理費驅動的運營盈利能力提供了更多見解。FRE Margin 表示 FRE 佔我們的管理費和其他營業收入的百分比，扣除基金費用報銷。調整後收入代表總營業收入，不包括代表GCM基金和關聯公司支付的費用的報銷。歸屬於GCM Grosvenor的淨激勵費是一項非公認會計準則指標，用於突出歸因於GCM Grosvenor的激勵費中獲得的費用。淨激勵費代表激勵費，不包括（a）根據合同應付給他人的激勵費和（b）基於現金的激勵費相關薪酬。淨激勵費為投資者提供了有關此類費用對公司收益的貢獻金額的有用信息，管理層將其用於做出薪酬和資本配置決策。非公認會計準則財務和關鍵績效指標的某些定義和用途

37 管理的收費資產（“FPAUM” 或 “付費資產管理規模”）是我們用來衡量我們從中獲得管理費的資產的關鍵績效指標。我們的FPAUM包括我們定製的獨立賬户中的資產和我們從中獲得管理費的專業基金。如果向客户收取基於資產的費用（包括我們的絕大多數全權資產管理賬户），我們將自定義的獨立賬户收入歸類為管理費。我們的私募市場策略的FPAUM通常代表投資期內的承諾、投資或定期資本以及投資期到期或終止後的投資資本。實際上，我們所有的私募市場策略基金都根據承諾或淨投資資本賺取費用，而承諾或淨投資資本不受市場升值或貶值的影響。我們的絕對回報策略的FPAUM基於淨資產價值。我們對FPAUM的計算可能與其他資產管理公司的計算不同，因此，該指標可能無法與其他資產管理公司提出的類似衡量標準相提並論。我們對FPAUM的定義並不基於管理我們管理的定製獨立賬户或專用基金的協議中規定的任何定義。合同的、尚未付費的資產管理規模（“CNYFPAUM”）代表有限合夥人的承諾，預計將在隨後的五年內進行投資並開始收取費用。New Capital Raised 是新的有限合夥人承諾，在初始承諾日期立即收取費用。管理的資產（“AUM”）反映了（a）FPAUM、（b）CNYFPAUM 和（c）其他按市值計價、內幕資本和非收費資產的總和。GCM Grosvenor是指 (a) 特拉華州有限責任有限合夥企業Grosvenor Capital Management Holdings, LLP（“LLLP” 或 “GCMH”）及其合併子公司的合併賬目，以及 (b) 特拉華州有限責任公司GCM, L.L.C. 的合併賬目。交易是指2020年8月3日宣佈並於2020年11月17日完成的業務合併，通過該合併，CFAC與GCM Grosvenor Inc.合併併入GCM Grosvenor Inc.，從而停止了CFAC的獨立公司存在，GCM Grosvenor Inc.成為倖存的公司。業務合併後，GCM Grosvenor Inc.的財務報表將代表GCM Grosvenor財務報表的延續，該交易將被視為GCM Grosvenor為GCM Grosvenor, Inc. 的淨資產發行股票並進行資本重組。CF Finance Acquisition Corp.（“CFAC”）（納斯達克股票代碼：CFFA）是一家由全球領先的金融服務公司坎託·菲茨傑拉德贊助的特殊目的收購公司。GCM Grosvenor Inc. 作為格羅夫納資本管理控股有限責任公司的全資子公司在特拉華州註冊成立，旨在完成交易。根據該交易，Grosvenor Capital Management Holdings, LLLP取消了其在GCM Grosvenor Inc.的股份，不再使GCM Grosvenor Inc.成為格羅夫納資本管理控股有限責任公司的全資子公司。NM 非公認會計準則財務和關鍵績效指標的某些定義和使用沒有意義（續）

38 份前瞻性陳述本演講包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的某些前瞻性陳述，包括有關GCM Grosvenor業務未來預期業績的陳述，包括專業基金籌款的預期增量收入、GCM Grosvenor業務的預期未來表現以及我們的股票回購計劃的預期收益。這些前瞻性陳述通常由 “相信”、“項目”、“期望”、“預期”、“估計”、“打算”、“戰略”、“未來”、“機會”、“計劃”、“可能”、“應該”、“將” 等詞語來識別。前瞻性陳述是基於當前預期和假設的關於未來事件的預測、預測和其他陳述，因此受到風險和不確定性的影響。這些陳述既不是承諾也不是擔保，但涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，這些因素可能導致我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異，包括但不限於我們基金的歷史表現可能不代表我們的未來業績；與贖回和終止合約相關的風險；我們收入的可變性質；我們的競爭行業；國內外政府監管或合規失誤的影響；運營風險和數據安全漏洞；我們適當處理利益衝突的能力；市場、地緣政治和經濟狀況；合適的投資機會的確定和可用性；與我們的財務報告內部控制相關的風險；以及與我們增加資產管理規模的能力和投資表現相關的風險。您應仔細考慮上述因素以及GCM Grosvenor於2023年2月23日提交的10-K表年度報告的 “風險因素” 部分及其不時向美國證券交易委員會提交的其他文件中描述的其他風險和不確定性。這些文件確定並解決了其他重要的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際事件和結果與前瞻性陳述中包含的事件和結果存在重大差異。前瞻性陳述僅代表截至其發表之日。提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述，除非法律要求，否則GCM Grosvenor不承擔任何義務，也不打算更新或修改這些前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。非公認會計準則財務指標本演示文稿中包含的非公認會計準則財務指標不是衡量GCM Grosvenor財務業績或流動性的公認會計準則，不應被視為衡量財務業績的淨收益（虧損）或衡量流動性的運營現金流或根據公認會計原則得出的任何其他績效衡量標準的替代方案。本演示文稿的其他部分包括此類非公認會計準則指標與其最直接可比的GAAP指標的對賬情況。鼓勵您評估對非公認會計準則財務指標的每項調整以及管理層認為適合進行補充分析的原因。我們對這些指標的陳述不應被解釋為推斷我們的未來業績不會受到異常或非經常性因素的影響。此外，這些衡量標準可能無法與本行業或不同行業的其他公司使用的標題相似的衡量標準進行比較。本演示文稿包括對非公認會計準則財務指標的某些預測，包括與費用相關的收益。由於這些預計衡量標準中排除的某些信息差異很大，很難做出準確的預測和預測，而且一些排除的信息無法確定或無法獲取，因此GCM Grosvenor無法在不合理的努力下量化需要納入最直接可比的GAAP財務指標的某些金額。因此，不包括對估計的可比公認會計原則指標的披露，也沒有包括前瞻性非公認會計原則財務指標的對賬。免責聲明