10-Q

Q1--12-31假的000010501600001050162023-01-012023-03-3100001050162022-01-012022-03-3100001050162022-12-3100001050162023-03-3100001050162022-03-3100001050162021-12-310000105016美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：B類普通會員2022-01-012022-03-310000105016美國公認會計準則：商品成本總額US-GAAP：供應商集中度風險成員WSO：承運人及其關聯公司會員2022-01-012022-03-310000105016美國通用會計準則：普通股成員2022-01-012022-03-310000105016US-GAAP：B類普通會員2022-01-012022-03-310000105016US-GAAP：供應商集中度風險成員WSO：承運人及其關聯公司會員2022-01-012022-03-310000105016WSO：GreenbergTraurig 成員WSO：法律服務會員的海關費2022-01-012022-03-310000105016US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-01-012022-03-310000105016美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-03-310000105016US-GAAP：留存收益會員2022-01-012022-03-310000105016US-GAAP：非控股權益成員2022-01-012022-03-310000105016US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-01-012022-03-310000105016US-GAAP：額外實收資本會員2022-01-012022-03-310000105016WSO：普通股 B 類普通股和優先股成員2022-01-012022-03-310000105016WSO：暖通空調設備會員2022-01-012022-03-310000105016WSO：其他暖通空調產品會員2022-01-012022-03-310000105016WSO：商用製冷產品會員2022-01-012022-03-310000105016國家：美國2022-01-012022-03-310000105016國家：加利福尼亞州2022-01-012022-03-310000105016WSO：拉丁美洲和加勒比地區成員2022-01-012022-03-310000105016WSO：普通股和B類普通股成員2022-01-012022-03-310000105016美國通用會計準則：普通股成員WSO：員工股票購買計劃成員2022-01-012022-03-310000105016WSO：外匯遠期和期權合約且未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員2022-01-012022-03-310000105016US-GAAP：B類普通會員美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：循環信貸機制成員2023-01-012023-03-310000105016美國公認會計準則：商品成本總額US-GAAP：供應商集中度風險成員WSO：承運人及其關聯公司會員2023-01-012023-03-310000105016美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：B類普通會員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：供應商集中度風險成員WSO：承運人及其關聯公司會員2023-01-012023-03-310000105016WSO：法律服務會員的海關費WSO：GreenbergTraurig 成員2023-01-012023-03-310000105016WSO：外匯遠期和期權合約且未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：員工股權會員美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：非控股權益成員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310000105016WSO：普通股 B 類普通股和優先股成員2023-01-012023-03-310000105016WSO：暖通空調設備會員2023-01-012023-03-310000105016WSO：其他暖通空調產品會員2023-01-012023-03-310000105016WSO：商用製冷產品會員2023-01-012023-03-310000105016國家：美國2023-01-012023-03-310000105016國家：加利福尼亞州2023-01-012023-03-310000105016WSO：拉丁美洲和加勒比地區成員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率US-GAAP：循環信貸機制成員WSO：額外可變利率利率利率點差One 會員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：Primerate 會員US-GAAP：循環信貸機制成員WSO：額外可變利率利率利率點差One 會員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：Primerate 會員US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最低成員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率SRT: 最低成員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-01-012023-03-310000105016SSO：聯邦基金有效率成員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-01-012023-03-310000105016WSO：Dailysimple Sofr 會員US-GAAP：循環信貸機制成員WSO：額外可變利率利率利率點差One 會員2023-01-012023-03-310000105016WSO：Dailysimple Sofr 會員SRT: 最低成員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最大成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最大成員WSO：Dailysimple Sofr 會員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：循環信貸機制成員WSO：Dailysimple Sofr 會員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率US-GAAP：循環信貸機制成員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最低成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率WSO：額外可變利率利率利率點差One 會員2023-01-012023-03-310000105016SRT: 最大成員US-GAAP：循環信貸機制成員US-GAAP：Primerate 會員2023-01-012023-03-310000105016WSO：額外可變利率利率利率點差One 會員US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最大成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：循環信貸機制成員SSO：聯邦基金有效率成員SRT: 最低成員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：循環信貸機制成員SSO：聯邦基金有效率成員SRT: 最大成員2023-01-012023-03-310000105016US-GAAP：限制性股票成員WSO：普通股和B類普通股成員2023-01-012023-03-310000105016WSO：普通股和B類普通股成員2023-01-012023-03-310000105016WSO：員工股票購買計劃成員美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310000105016美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310000105016WSO：ATM 計劃成員2023-01-012023-03-310000105016WSO：未使用的承諾費會員SRT: 最大成員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-01-012023-03-310000105016WSO：未使用的承諾費會員US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最低成員2023-01-012023-03-310000105016WSO：承運人及其關聯公司會員US-GAAP：供應商集中度風險成員2022-12-310000105016美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310000105016US-GAAP：B類普通會員2022-12-310000105016WSO：外匯遠期和期權合約成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310000105016WSO：外匯遠期和期權合約成員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員2022-12-310000105016WSO：外匯遠期和期權合約成員2022-12-310000105016US-GAAP：其他資產成員2022-12-310000105016US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：其他資產成員2022-12-310000105016WSO：GreenbergTraurig 成員WSO：法律服務會員的海關費2022-12-310000105016US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：其他資產成員2022-12-310000105016WSO：外匯遠期和期權合約且未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員2023-03-310000105016US-GAAP：供應商集中度風險成員WSO：承運人及其關聯公司會員2023-03-310000105016美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310000105016US-GAAP：B類普通會員2023-03-310000105016US-GAAP：循環信貸機制成員2023-03-310000105016WSO：外匯遠期和期權合約成員2023-03-310000105016US-GAAP：被指定為對衝工具成員WSO：外匯遠期和期權合約成員2023-03-310000105016WSO：外匯遠期和期權合約成員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員2023-03-310000105016WSO：應計費用和其他流動負債成員2023-03-310000105016WSO：應計費用和其他流動負債成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-03-310000105016US-GAAP：其他資產成員2023-03-310000105016US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：其他資產成員2023-03-310000105016WSO：GreenbergTraurig 成員WSO：法律服務會員的海關費2023-03-310000105016US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：其他資產成員2023-03-310000105016US-GAAP：循環信貸機制成員2023-03-162023-03-160000105016US-GAAP：循環信貸機制成員WSO：前循環信貸機制成員2023-03-162023-03-160000105016US-GAAP：循環信貸機制成員2023-03-160000105016US-GAAP：循環信貸機制成員WSO：前循環信貸機制成員2023-03-160000105016WSO：SwinglineSubfacility 會員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-03-160000105016US-GAAP：信用證會員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-03-160000105016WSO：另類貨幣 Sublimit 會員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-03-160000105016WSO：墨西哥 Borrowing Sublimit 會員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-03-160000105016WSO：ATM 計劃成員2022-02-252022-02-250000105016美國通用會計準則：普通股成員2023-05-010000105016US-GAAP：B類普通會員2023-05-010000105016WSO：CapitolDistrict SupplyCoinc 成員2023-03-032023-03-030000105016US-GAAP：累積翻譯調整成員2021-12-310000105016WSO：普通股 B 類普通股和優先股成員2021-12-310000105016US-GAAP：額外實收資本會員2021-12-310000105016US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2021-12-310000105016US-GAAP：留存收益會員2021-12-310000105016US-GAAP：美國財政股成員2021-12-310000105016US-GAAP：非控股權益成員2021-12-310000105016US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-03-310000105016US-GAAP：非控股權益成員2022-03-310000105016US-GAAP：美國財政股成員2022-03-310000105016US-GAAP：留存收益會員2022-03-310000105016US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-03-310000105016US-GAAP：額外實收資本會員2022-03-310000105016WSO：普通股 B 類普通股和優先股成員2022-03-310000105016US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-12-310000105016WSO：普通股 B 類普通股和優先股成員2022-12-310000105016US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310000105016US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310000105016US-GAAP：非控股權益成員2022-12-310000105016US-GAAP：美國財政股成員2022-12-310000105016US-GAAP：留存收益會員2022-12-310000105016US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-03-310000105016US-GAAP：非控股權益成員2023-03-310000105016US-GAAP：美國財政股成員2023-03-310000105016US-GAAP：留存收益會員2023-03-310000105016US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-310000105016US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310000105016WSO：普通股 B 類普通股和優先股成員2023-03-31iso421:USDxbrli: 股票xbrli: pureUTR: 年iso421:USDxbrli: 股票WSO: 實體

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單

10-Q

☒	根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告

截至的季度期間 3月31日 2023

要麼

☐	根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在過渡時期從

到

委員會檔案編號

1-5581

I.R.S. 僱主識別號

59-0778222

WATSCO, INC.

(a 佛羅裏達公司）

南灣岸大道 2665 號, 901 套房

邁阿密, 佛羅裏達33133

電話：

(305) 714-4100

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個班級的標題	交易符號	每個交易所的名稱在哪個註冊了
普通股，面值0.50美元	WSO	紐約證券交易所
B 類普通股，面值 0.50 美元	WSOB	紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。

是的

☒ 沒有

☐

用複選標記表示註冊人是否以電子方式提交了法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件

S-T

（本章第 232.405 節）在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）。

是的

☒ 沒有

☐

用複選標記表示註冊人是否是大型加速申報者、加速申報者

非加速

申報人、小型申報公司或新興成長型公司。參見《規則》中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義

12b-2

《交易法》。


大型加速過濾器	☒	加速過濾器	☐

非加速申報者	☐	規模較小的申報公司	☐

		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記指明註冊人是否為空殼公司（定義見規則）

12b-2

《交易法》）。是的 ☐ 不是☒

截至2023年5月1日，註冊人的已發行普通股包括（i） 33,421,892普通股，每股面值0.50美元，不包括

4,823,988

庫存股和 (ii) 5,533,667B 類普通股，每股面值 0.50 美元，不包括

48,263

國庫股。

WATSCO, INC.和子公司

10-Q 表季度報告



		頁號

第一部分財務信息

第 1 項。	未經審計的簡明合併財務報表

	未經審計的簡明合併收益表——截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度		3

	未經審計的簡明合併綜合收益表——截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度		4

	未經審計的簡明合併資產負債表——2023年3月31日和2022年12月31日		5

	未經審計的簡明合併股東權益表——截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度		6

	未經審計的簡明合併現金流量表——截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度		8

	簡明合併未經審計財務報表附註		9

第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析		14

第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露		21

第 4 項。	控制和程序		21

第二部分。其他信息

第 1 項。	法律訴訟		21

第 1A 項。	風險因素		21

第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用		21

第 6 項。	展品		23

簽名			24

展品

24 箇中有 2 個

WATSCO, INC.和子公司

未經審計的簡明合併資產負債表

（以千計，每股數據除外）


	3月31日 2023			十二月三十一日 2022
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	140,955		$	147,505
應收賬款，淨額		811,264			747,110
庫存，淨額		1,614,294			1,370,173
其他流動資產		31,302			33,951

流動資產總額		2,597,815			2,298,739
財產和設備，淨額		126,582			125,424
經營租賃使用權資產		325,878			317,314
善意		430,743			430,711
無形資產，淨額		174,290			175,191
對未合併實體的投資		136,442			132,802
其他資產		8,864			8,033

	$	3,800,614		$	3,488,214

負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當期部分	$	92,536		$	90,597
循環信貸協議下的借款		—			56,400
應付賬款		593,148			456,128
應計費用和其他流動負債		267,399			303,397

流動負債總額		953,083			906,522

長期債務：
循環信貸協議下的借款		197,600			—
經營租賃負債，扣除流動部分		239,309			232,144
融資租賃負債，扣除流動部分		11,230			11,388

長期債務總額		448,139			243,532

遞延所得税和其他負債		91,095			89,882

承付款和意外開支
Watsco, Inc. 股東權益：
普通股，$0.50面值		19,122			19,054
B 類普通股，$0.50面值		2,791			2,757
優先股，$0.50面值		—			—
付費首都		997,316			973,060
扣除税款後的累計其他綜合虧損		(47,540	)		(47,710	)
留存收益		1,044,619			1,029,516
庫存股，按成本計算		(87,440	)		(87,440	)

Watsco, Inc. 股東權益		1,928,868			1,889,237
非控制性利息		379,429			359,041

股東權益總額		2,308,297			2,248,278

	$	3,800,614		$	3,488,214

見附有未經審計的簡明合併財務附註

聲明。

24 箇中有 5 個

WATSCO, INC.和子公司

未經審計的簡明合併股東權益表


（以千計，股票和每股數據除外）	普通股， B 級普通股和首選股票股票			普通股， B 級普通股和首選股票金額			付費資本			累積的其他全面損失			已保留收益			財政部股票			非控制性利息		總計

截至2022年12月31日的餘額		38,749,887		$	21,811		$	973,060		$	(47,710	)	$	1,029,516		$	(87,440	)	$	359,041	$	2,248,278
淨收入														110,073						20,298		130,371
其他綜合收入											170									90		260
普通股限制性股票的發行		116,510			58			(58	)													—
沒收普通股的限制性股		(2,000	)		(1	)		1														—
向401（k）計劃繳納普通股		35,533			18			8,844														8,862
通過行使股票期權和員工股票購買計劃發行的股票		75,186			38			12,947														12,985
發行B類普通股		632			—			200														200
普通股的退出		(21,702	)		(11	)		(6,441	)													(6,452	)
基於股份的薪酬								8,763														8,763
申報和支付的普通股和B類普通股的現金分紅，美元2.45每股														(94,970	)							(94,970	)

截至2023年3月31日的餘額		38,954,046		$	21,913		$	997,316		$	(47,540	)	$	1,044,619		$	(87,440	)	$	379,429	$	2,308,297

接下來繼續

頁面。

24 箇中有 6 個


（以千計，股票和每股數據除外）	普通股， B 級普通股和首選股票股票		普通股， B 級普通股和首選庫存金額		付費資本			累積的其他全面損失			已保留收益			財政部股票			非控制性利息		總計
截至2021年12月31日的餘額		38,799,632	$	21,836	$	1,003,932		$	(34,176	)	$	760,796		$	(87,440	)	$	332,467	$	1,997,415
淨收入												113,298						21,592		134,890
其他綜合收入									2,935									1,446		4,381
普通股限制性股票的發行		105,882		53		(53	)													—
向401（k）計劃繳納普通股		21,532		11		6,726														6,737
通過行使股票期權和員工股票購買計劃發行的股票		24,850		12		4,408														4,420
基於股份的薪酬						8,667														8,667
申報和支付的普通股和B類普通股的現金分紅，美元1.95每股												(75,795	)							(75,795	)

截至2022年3月31日的餘額		38,951,896	$	21,912	$	1,023,680		$	(31,241	)	$	798,299		$	(87,440	)	$	355,505	$	2,080,715

見所附的未經審計的簡明合併附註 f

金融

聲明。

24 箇中有 7 個

WATSCO, INC.和子公司

未經審計的簡明合併現金流量表

（以千計）


	截至3月31日的季度
	2023			2022
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	130,371		$	134,890
為使淨收入與經營活動中使用的淨現金相協調而進行的調整：
折舊和攤銷		8,183			7,593
基於股份的薪酬		6,701			7,974
非現金對 401 (k) 計劃的繳款		8,862			6,737
可疑賬款準備金		1,043			1,061
投資未合併實體的其他收入		(3,640	)		(4,045	)
其他，淨額		1,160			1,417
扣除收購影響後的運營資產和負債的變化：
應收賬款，淨額		(64,691	)		(91,775	)
庫存，淨額		(240,758	)		(273,703	)
應付賬款和其他負債		101,813			107,755
其他，淨額		3,535			474

用於經營活動的淨現金		(47,421	)		(101,622	)

來自投資活動的現金流：
資本支出		(7,505	)		(8,324	)
業務收購，扣除獲得的現金		(2,989	)		(47	)
出售財產和設備的收益		56			153

用於投資活動的淨現金		(10,438	)		(8,218	)

來自融資活動的現金流：
普通股和B類普通股的股息		(94,970	)		(75,795	)
先前循環信貸協議下的淨（還款）收益		(56,400	)		173,500
回購普通股以履行員工的預扣税義務		(2,216	)		—
融資租賃負債的淨償還額		(880	)		(713	)
支付與循環信貸協議相關的費用		(580	)		—
發行普通股的淨收益		8,747			4,420
當前循環信貸協議下的淨收益		197,600			—

融資活動提供的淨現金		51,301			101,412

外匯匯率變動對現金和現金等價物的影響		8			767

現金和現金等價物的淨減少		(6,550	)		(7,661	)
期初的現金和現金等價物		147,505			118,268

期末的現金和現金等價物	$	140,955		$	110,607

見隨附的簡明合併未經審計的附註

d 財務

聲明。

24 箇中有 8 個

WATSCO, INC.和子公司

簡明合併未經審計財務報表附註

2023年3月31日

（以千計，股票和每股數據除外）

列報基礎

整合的基礎

Watsco, Inc.（及其子公司 “Watsco”、“我們” 或 “我們的”）於 1956 年在佛羅裏達州成立，是北美暖通空調/製冷設備及相關零件和用品（“HVAC/R”）的最大分銷商。隨附的2023年3月31日未經審計的中期簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會的規章制度編制的。根據這些細則和條例，通常包含在根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制的年度財務報表中的某些信息和附註披露已被壓縮或省略，但我們認為所披露的內容足以使所提供的信息不會產生誤導。管理層認為，公允列報所需的所有調整，包括正常和經常性調整，均已包含在本文件所列未經審計的簡明合併財務報表中。這些報表應與我們 2022 年年度表格報告中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀

10-K.

未經審計的簡明合併財務報表包括Watsco的賬目及其所有全資子公司的賬目四與Carrier Global Corporation（我們稱之為Carrier）的合資企業，Carrier InterAmerica Corporation的賬户，我們擁有該公司80％的控股權，開利擁有20％的控股權

非控制性

利息，以及我們對羅素·西格勒公司的38.1％的投資，該投資按權益會計法核算。合併中取消了所有重要的公司間餘額和交易。

截至2023年3月31日的季度經營業績不一定代表截至2023年12月31日的年度的預期業績。住宅中央空調、供暖設備以及零件和用品的銷售是季節性的。此外，根據天氣模式，盈利能力可能會受到有利或不利的影響，尤其是在夏季和冬季銷售季節。與住宅中央空調更換市場相關的需求通常在第二和第三季度最高，對供暖設備的需求通常在第一和第四季度最高。在我們所服務的大多數市場中，與新建築行業相關的需求全年分佈往往相當均勻，在很大程度上取決於房屋的竣工情況以及相關的天氣和經濟狀況。

權益法投資

我們有能力施加重大影響但無法控制的投資按權益會計法入賬，並計入我們簡明的合併未經審計資產負債表中對未合併實體的投資。根據這種會計方法，我們在被投資方淨收益或虧損中所佔的比例包含在我們的簡明合併未經審計的收益表中的其他收益中。我們的投資賬面金額超過我們在被投資方基礎淨資產中的所有權百分比（如果有的話）歸因於某些公允價值調整，其餘部分被確認為商譽。

估算值的使用

根據美國公認會計原則編制未經審計的簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響截至簡明合併未經審計財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露，以及報告期報告的收入和支出金額。重要估算包括應收賬款的估值準備金、庫存的可變現淨值調整、所得税、與意外虧損和商譽估值相關的準備金、無限期無形資產和長期資產的估值。儘管我們認為這些估計是合理的，但實際結果可能與此類估計有所不同。

24 箇中有 9 個

收入

收入分解

下表列出了我們在單一報告細分市場中按主要地理區域和主要產品線分列的收入：


截至3月31日的季度	2023			2022
主要地理區域：
美國	$	1,395,004		$	1,371,340
加拿大		81,263			89,423
拉丁美洲和加勒比		74,374			62,807

	$	1,550,641		$	1,523,570

主要產品線：
暖通空調設備		68	%		67	%
其他暖通空調產品		28	%		29	%
商用製冷產品		4	%		4	%

		100	%		100	%

每股收益

下表顯示了普通股和B類普通股的基本和攤薄後每股收益的計算方法：


截至3月31日的季度	2023		2022
每股基本收益：
歸屬 Watsco, Inc. 股東的淨收益	$	110,073	$	113,298
減去：分配給限制性普通股的分配和未分配收益		7,414		10,311

分配給 Watsco, Inc. 股東的收益	$	102,659	$	102,987


已發行普通股的加權平均值—基本		36,192,597		35,348,977
普通股和B類普通股的基本每股收益	$	2.84	$	2.91
基本收入分配：
普通股	$	93,489	$	95,521
B 類普通股		9,170		7,466

	$	102,659	$	102,987

攤薄後的每股收益：
歸屬 Watsco, Inc. 股東的淨收益	$	110,073	$	113,298
減去：分配給限制性普通股的分配和未分配收益		7,411		10,297

分配給 Watsco, Inc. 股東的收益	$	102,662	$	103,001


已發行普通股的加權平均值—基本		36,192,597		35,348,977
稀釋性股票期權的影響		109,231		155,403

已發行普通股的加權平均值——攤薄		36,301,828		35,504,380

普通股和B類普通股的攤薄後每股收益	$	2.83	$	2.90

上面不包括反稀釋股票期權		169,916		143,372

普通股的攤薄後每股收益假設在本財年初將我們所有的B類普通股轉換為普通股；因此，無需向B類普通股分配收益。2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日，我們已發行的 B 類普通股已轉換為 3,232,844，以及 2,562,448分別是我們的普通股。

24 箇中的 10 個

扣除税款後的累計其他綜合虧損的變化如下：


截至3月31日的季度	2023			2022
外幣折算調整：
期初餘額	$	(47,710	)	$	(34,176	)
本期其他綜合收益		170			2,935

期末餘額	$	(47,540	)	$	(31,241	)

收購

國會區供應有限公司

2023 年 3 月 3 日，我們的一家全資子公司收購了 Capitol District Supply Co., Inc.，這是一家空調和供暖產品的分銷商，年銷售額約為美元13,000，在紐約的三個地點運營。收購的對價包括

$1,282現金，扣除獲得的現金後的淨額144，以及 $1,851用於償還債務。

自收購之日起，此次收購的經營業績已包含在未經審計的簡明合併財務報表中。此次收購的預計影響對簡明的未經審計的合併財務報表並不重要。

債務

2023 年 3 月 16 日，我們簽訂了無抵押協議五年 $600,000銀團多幣種循環信貸協議，該協議完全取代了我們之前的五年560,000接近到期的無擔保循環信貸協議。新設施的收益用於償還

這

$235,500先前貸款項下的未償還款項。除其他外，額外收益可用於為季節性營運資金需求和其他一般公司用途提供資金，包括收購、分紅（如果董事會宣佈）、資本支出、股票回購和信用證的發行。該

旋轉的

信貸額度包括10月1日至3月31日的季節性部分，在此期間，借貸能力可能會減少至美元500,000由我們自行決定（這實際上減少了承諾中未使用部分的應付費用）。包含在

旋轉的

信貸額度是 $125,000swingline loan 子限額，a $10,000信用證子限額，a $75,000另類貨幣借款次級限額和美元10,000墨西哥的借貸子設施。信貸協議的到期日為 2028年3月16日.

在... 下的借款

回覆

不斷演變

信貸額度對任一定期擔保隔夜融資均產生利息

ancin

g 費率（“SOFR”）或基於 Daily Simple Simple Simple 0.10%，加上價差，範圍為 100.0到 137.5基點（術語 SOFR 和 Daily Simple SOFR plus 100.0基點（截至2023年3月31日），取決於我們的總債務與息税折舊攤銷前利潤的比率，或者基於聯邦基金有效利率加上最高的利率 0.5%，最優惠利率或期限 SOFR + 1.0%，在每種情況下加上價差，範圍為 0到 50.0基點 (0 基點（截至2023年3月31日），取決於我們的總債務與息税折舊攤銷前利潤的比率。我們為循環信貸協議下承諾的未使用部分支付可變承諾費，範圍為 12.5到 27.5基點

(

12.5基點（截至2023年3月31日）。我們支付了$的費用580與簽訂循環信貸協議有關，該協議將在2028年3月貸款到期之前按比例攤銷。

截至 2023 年 3 月 31 日，$197,600根據循環信貸協議，尚待償付。循環信貸協議包含慣常的肯定和負面契約，包括與合併槓桿率和利息覆蓋率有關的財務契約以及其他慣例限制。我們相信截至 2023 年 3 月 31 日，我們遵守了所有契約。

衍生物

我們簽訂外幣遠期和期權合約，以抵消外匯匯率波動原本會對某些以非功能性貨幣計價的貨幣負債產生的收益影響。

未被指定為對衝工具的衍生品

我們簽訂的外幣遠期和期權合約要麼未被指定為套期保值，要麼不符合套期會計資格。在所述的所有時期，這些衍生工具都是有效的經濟對衝工具。這些合同的公允價值損益作為銷售、一般和管理費用的一部分計入收益。截至2023年3月31日，我們未被指定為對衝工具的外幣兑換合約的名義總價值為美元14,100，並且此類合同已到期 2023 年 4 月.

24 箇中有 11 個

我們確認了美元的損失394和 $323來自我們截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度未經審計的簡明合併收益表中未指定為對衝工具的外幣遠期合約和期權合約。

下表彙總了衍生工具的公允價值，這些工具僅由外匯合約組成，包含在我們簡明的合併未經審計的資產負債表中的應計費用和其他流動負債中。參見注釋 8。


	資產衍生品				負債衍生品
	2023年3月31日		2022年12月31日		2023年3月31日		2022年12月31日
被指定為對衝工具的衍生品	$	—	$	—	$	—	$	—
未指定為對衝工具的衍生品		—		—		35		—

衍生工具總數	$	—	$	—	$	35	$	—

公允價值測量

下表列出了我們按公允價值記賬的經常性計量的資產和負債：


				公允價值測量在 2023 年 3 月 31 日使用
	資產負債表地點	總計		第 1 級		第 2 級		第 3 級
資產：
股權證券	其他資產	$	678	$	678		—		—
私募股權	其他資產	$	1,000		—		—	$	1,000
負債：
衍生金融工具	應計費用和其他流動負債	$	35		—	$	35		—


				公允價值測量 2022 年 12 月 31 日使用
	資產負債表地點	總計		第 1 級		第 2 級		第 3 級
資產：
股權證券	其他資產	$	678	$	678		—		—
私募股權	其他資產	$	1,000		—		—	$	1,000

以下描述了用於這些資產和負債的估值技術，以及用於衡量公允價值的投入水平：

股權證券

— 這些投資是交易所交易的股票證券。這些投資的公允價值基於活躍市場的收盤股價，因此屬於公允價值層次結構的第 1 級。

私募股權

— 其他投資的公允價值投入無法觀察，因此被歸入公允價值層次結構的第三級。

衍生金融工具

— 這些衍生品是外幣遠期和期權合約。參見注釋 7。公允價值基於可觀察到的市場投入，例如活躍市場的遠期匯率；因此，我們將這些衍生品歸入估值層次結構的第 2 級。

股東權益

在市場上

提供計劃

2022 年 2 月 25 日，我們與羅伯特 W. Baird & Co. 簽訂了經修訂和重述的銷售協議。Inc. 和高盛公司有限責任公司，它使公司能夠在一項或多項談判交易中發行和出售普通股，這些交易被視為 “市場” 發行，定義見經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第415條，最高總髮行金額不超過美元300,000（“自動櫃員機計劃”）。根據我們在表格上自動生效的上架登記聲明，根據自動櫃員機計劃發行的普通股的發行和出售已根據《證券法》進行了登記

S-3

（文件

編號 333-260758）。

截至2023年3月31日，不普通股已根據自動櫃員機計劃出售。

24 箇中的 12 個

普通股分紅

我們支付了$的現金分紅2.45和 $1.95每股 o

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度中，普通股和B類普通股分別為普通股和B類普通股。

限制性股票

在截至2023年3月31日的季度中，

總共有

6,047公允市場總價值為美元的普通股和B類普通股1,664作為代替現金的付款被扣留，以履行與限制性股票歸屬有關的預扣税義務。這些股票在交割時報廢。

行使股票期權

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度中，通過行使股票期權獲得的現金為美元8,168和 $3,955，分別地。

在截至2023年3月31日的季度中，

一個小人

全部的

15,655公允市場總價值為美元的普通股4,788被扣留作為行使股票期權的款項代替現金。這些股票在交割時報廢。

員工股票購買計劃

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度中，我們獲得的淨收益為美元579和 $465，分別適用於根據員工股票購買計劃購買的普通股。

10.

承付款和意外開支

訴訟、索賠和評估

我們參與了與業務運營相關的訴訟。我們大力為我們或我們的子公司被指定為被告的所有事項進行辯護，對於可保險的損失，我們維持相當高的保險水平，以防止可能影響我們的不利判決、索賠或評估。儘管無法確定現有保險的充足性以及任何法律訴訟的結果，但根據目前獲得的信息，我們認為與任何已知索賠或訴訟相關的最終責任不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

自我保險

與全公司範圍的意外傷害保險和健康福利計劃相比，自保準備金保持不變。災難性事件的風險水平受購買止損和總責任再保險的限制。在估算自保負債和相關準備金時，管理層會考慮多個因素，包括歷史理賠經驗、人口統計因素、嚴重性因素以及獨立第三方精算師提供的估值。管理層與獨立的第三方精算師一起審查其假設，以評估自保準備金是否充足。如果發生實際索賠或損失準備金的不利發展並超過這些估計，則可能需要額外的準備金。儲備金金額為 $12,590和 $12,256分別於2023年3月31日和2022年12月31日設立了與此類計劃相關的計劃，幷包含在我們簡明的未經審計的合併資產負債表中的應計費用和其他流動負債中。

11.

關聯方交易

從承運人及其關聯公司購買的商品包括 62% 和 56在截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度中，分別佔所有庫存購買量的百分比。截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，大約 $205,000和 $88,000扣除應收賬款後, 分別應付給承運人及其關聯公司.我們還向開利及其關聯公司出售暖通空調產品。截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度未經審計的簡明合併收益表中的收入約為美元22,000和 $21,000分別是向承運人及其關聯公司的銷售額。我們認為這些交易的條款等同於

手臂的長度

正常業務過程中的基礎。

我們的董事會成員是賓夕法尼亞州格林伯格·特勞裏格的高級董事長，該公司是我們在合規和收購相關法律服務方面的首席外部法律顧問。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度中，所提供服務的費用為美元13和 $32，分別和 $4和 $1應分別在 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日支付。

24 箇中的 13 個

第 2 項。

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

前瞻性陳述

本10-Q表季度報告包含或以引用方式納入了本質上非歷史性陳述，這些陳述旨在成為1995年《私人證券訴訟改革法》所定義的 “前瞻性陳述”，特此被確定為 “前瞻性陳述”。本質上非歷史性的陳述，包括 “預期”、“估計”、“可能”、“應該”、“可能”、“計劃”、“尋求”、“期望”、“相信”、“打算”、“目標”、“項目”、“重點”、“展望”、“目標”、“設計” 等詞語以及這些詞語的變體及其負面含義和類似表達方式旨在識別前瞻性陳述，包括有關 (i) 經濟狀況、(ii) 業務和收購戰略、(iii) 潛在收購和/或合資企業以及對未合併的投資等的陳述實體，（iv）融資計劃，以及（v）影響我們財務狀況或經營業績的行業、人口和其他趨勢。這些前瞻性陳述基於管理層當前的預期，不能保證未來的業績，受許多風險、不確定性和情況變化的影響，其中一些是我們無法控制的。由於多種因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述存在重大差異，包括但不限於：

•

美國和我們所服務的國際市場的總體經濟狀況；

•

暖通空調/製冷行業內的競爭因素；

•

供應商集中的影響，包括影響供應鏈的條件；

•

某些商品成本的波動；

•

消費者支出；

•

消費者債務水平；

•

COVID-19 大流行的捲土重來；

•

新房屋的開工和竣工；

•

商業建築市場的資本支出；

•

獲得運營所需的流動性；

•

產品銷售的季節性質；

•

天氣模式和條件；

•

保險承保風險；

•

影響我們行業和產品的聯邦、州和地方法規；

•

現行利率；

•

通貨膨脹的影響；

•

外幣匯率波動；

•

國際風險；

•

網絡安全風險；以及

•

我們業務戰略的持續可行性。

我們認為這些前瞻性陳述是合理的；但是，您不應過分依賴任何基於當前預期的前瞻性陳述。有關可能影響我們運營並可能導致實際業績與前瞻性陳述中預期存在重大差異的重要因素的更多信息，請參閲以下討論中的 “經濟和市場動態”、我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第1A項 “風險因素”，以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件和報告。前瞻性陳述僅代表截至陳述發表之日。除非適用法律要求，否則我們沒有義務更新前瞻性信息或對此類風險和不確定性的討論，以反映實際結果、假設變化或影響前瞻性信息的其他因素的變化。我們根據這些警示因素對我們的所有前瞻性陳述進行了限定。

以下信息應與本10-Q表季度報告第一部分第1項下包含的未經審計的簡明合併財務報表，包括其附註一起閲讀。此外，應參考我們經審計的合併財務報表及其附註，以及我們的年度表格報告中包含的相關管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 10-K截至2022年12月31日的財年。

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公司概述

Watsco, Inc. 於 1956 年在佛羅裏達州成立，連同其子公司（統稱為 “Watsco” 或 “我們”、“我們” 或 “我們的”）是北美暖通空調/製冷設備及相關零件和用品（“HVAC/R”）的最大分銷商。截至 2023 年 3 月 31 日，我們在美國 42 個州、加拿大、墨西哥和波多黎各的 673 個地點開展業務，在向拉丁美洲和加勒比部分地區出口的基礎上擴大了市場覆蓋範圍。

收入主要包括空調、供暖和製冷設備以及相關零件和用品的銷售。銷售、一般和管理費用主要由銷售費用組成，其中最大的組成部分是工資、佣金和營銷費用，這些費用是可變的，與銷售變化相關。其他重要的銷售、一般和管理費用與倉庫設施的運營有關，包括卡車和叉車車隊，以及設施租金，其中大部分是我們在不可取消的運營租賃下運營的。

住宅中央空調、供暖設備以及零件和用品的銷售是季節性的。此外，根據天氣模式，盈利能力可能會受到有利或不利的影響，尤其是在夏季和冬季銷售季節。與住宅中央空調更換市場相關的需求通常在第二和第三季度最高，對供暖設備的需求通常在第一和第四季度最高。在我們所服務的大多數市場中，與新建築行業相關的需求全年分佈往往相當均勻，在很大程度上取決於房屋的竣工情況以及相關的天氣和經濟狀況。

氣候變化與二氧化碳減排₂e. 排放

我們認為，我們的業務在降低二氧化碳的努力中起着重要而重要的作用₂e 排放。根據美國能源部的數據，暖氣和空調約佔美國家庭能源消耗的一半。因此，用效率更高的系統替換較舊、效率較低的暖通空調系統是房主為降低電力成本和碳足跡可以採取的最有意義的步驟之一。

我們銷售的絕大多數新 HVAC 系統都取代了運行時可能低於美國當前最低效率標準的系統，並且可能使用已經或正在逐步淘汰的更多有害製冷劑。隨着消費者用效率更高的新系統取代暖通空調系統，房主將消耗更少的能源，節省成本並減少碳足跡。

長期以來，高效系統的銷售一直是我們的重點，我們投資了工具和技術，旨在隨着時間的推移獲得越來越豐富的銷售組合。此外，監管規定將定期提高所需的最低季節性能效比等級，即SEER，從而為提高效率系統的銷售提供催化劑。最近頒佈的法規從2023年開始提高了目前的最低SEER（通常，美國北部的SEER從13SEER提高到14 SEER，美國南部的SEER從14SEER提高到15）。

我們提供各種運行在最低SEER標準之上的系統，從基本效率到超過20 SEER的系統不等。根據獨立消息來源驗證的估計，我們估計避免了1,580萬公噸二氧化碳₂e 2020 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日期間通過銷售更高效率標準的替代住宅暖通空調系統產生的排放。

聯邦税收抵免和州激勵措施

2022 年 8 月美國《2022 年通貨膨脹降低法案》（“IRA”）的通過預計將促進對更高效率產品（例如變速系統和熱泵）的需求。該立法的部分目的是促進取代現有系統，轉而使用高效的熱泵系統，與舊系統相比，這些系統可以減少温室氣體排放，從而應對氣候變化。IRA下的計劃包括為安裝符合條件的暖通空調設備的房主增加税收抵免，以及為實現特定節能而升級的商業建築的所有者提供税收減免。IRA還為州政府管理的消費者折扣計劃預留了43億美元，旨在促進包括暖通空調系統在內的低收入和中等收入家庭的節能。更多細節，包括符合條件的產品、具體計劃和IRA考慮的其他監管要求正在確定中，預計將於2023年推出。

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經濟和市場動態

全球經濟從 COVID-19 疫情中持續復甦，帶來了挑戰，導致了通貨膨脹壓力和供應鏈中斷。由於部件可用性、勞動力短缺、運輸延誤和其他物流挑戰，我們的某些製造商和供應商繼續面臨一定程度的供應鏈中斷，從而導致交貨時間更長，HVAC/R 產品的可用性受到限制。2023 年生效的向更高 SEER 產品的監管過渡加劇了這些挑戰。我們在2023年第一季度不同時刻滿足承包商需求的能力受到這些供應鏈中斷的影響，我們估計其影響約為收入損失的3％。我們無法合理估計供應鏈中斷的未來影響，以至於供應鏈中斷變得比當前狀況更為明顯。儘管存在這些中斷，但我們在2023年第一季度實現了温和的銷售增長。

我們將繼續採取積極措施限制這些中斷的影響，並正在與供應商密切合作，確保產品的可用性。此外，我們將繼續積極監控局勢，並可能採取進一步的行動來改變我們的業務。

關鍵會計估計

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析以本10-Q表季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表為基礎，該報表是根據美國公認的會計原則編制的。編制這些簡明的未經審計的合併財務報表要求管理層作出估算和假設，這些估計和假設會影響報告的資產和負債金額、簡明合併未經審計財務報表發佈日的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。管理層至少每季度重新評估其判斷和估計，這些判斷和估計基於歷史經驗、當前趨勢以及在當時情況下被認為合理的各種其他假設。

我們的關鍵會計估算包含在我們於2023年2月24日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中。我們認為，在截至2023年3月31日的季度中，我們在年度表格報告中披露的關鍵會計估計沒有重大變化 10-K截至2022年12月31日的財年。

運營結果

下表彙總了我們截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度未經審計的簡明合併收益表得出的信息，以佔收入的百分比表示：


	2023			2022
收入		100.0	%		100.0	%
銷售成本		71.1			70.4

毛利		28.9			29.6
銷售、一般和管理費用		18.5			18.6
其他收入		0.2			0.3

營業收入		10.6			11.2
利息支出，淨額		0.0			0.0

所得税前收入		10.6			11.2
所得税		2.2			2.3

淨收入		8.4			8.9
減去：歸屬於非控股權益的淨收益		1.3			1.4

歸屬於Watsco, Inc.的淨收益		7.1	%		7.4	%

注：由於四捨五入，百分比之和可能不是 100。

以下敍述反映了我們在2023年3月對國會區供應公司（“國會大廈”）的收購。在截至2022年3月31日的季度中，我們沒有收購任何業務。

在以下敍述中，提及 “同店基礎” 的計算和其他信息均不包括在前12個月內關閉、收購或開設地點的影響，除非這些地點在地理上與現有地點非常接近。在 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日，我們在前 12 個月內開設的六家門店位於現有地點附近，因此包含在 “同店基礎” 信息中。

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下表彙總了截至2023年3月31日的12個月中我們的地點變化：


	的數量地點
2022年3月31日		671
已打開		9
已關閉		(7	)

2022年12月31日		673
已打開		1
已收購		3
已關閉		(4	)

2023年3月31日		673

收入


	截至3月31日的季度
（單位：百萬）	2023		2022		改變
收入	$	1,550.6	$	1,523.6	$	27.0	2	%

2023 年第一季度的收入增長包括 100 萬美元歸因於收購新地點，以及來自過去 12 個月內開設的其他地點的320萬美元，被關閉地點的160萬美元所抵消。


	截至3月31日的季度
（單位：百萬）	2023		2022		改變
同店銷售	$	1,546.4	$	1,522.0	$	24.4	2	%

下表按主要產品線列出了我們的收入佔銷售額的百分比以及與前一時期相比的相關收入變化百分比：


	佔銷售額的百分比						% 變化
	2023			2022			2023			2022
暖通空調設備		68	%		67	%		2	%		32	%
其他暖通空調產品		28	%		29	%		(2	%)		32	%
商用製冷產品		4	%		4	%		12	%		35	%

暖通空調設備的銷售反映了包括單一壓縮機軸承系統、熔爐和其他室內部件在內的住宅產品下降了3％（美國市場下降了2％，國際市場下降了8％），商用暖通空調設備的銷售增長了23％（美國市場增長了24％，國際市場增長了20％）。單體壓縮機軸承單元系統的國內銷售增長了2％，反映了單位下降了7％，平均銷售價格上漲了9％。與 2022 年同期相比，2023 年的單位需求有所放緩，後者的增長特別強勁。

毛利


	截至3月31日的季度
（單位：百萬）	2023			2022			改變
毛利	$	448.2		$	450.4		$	(2.2)	0	%
毛利率		28.9	%		29.6	%

毛利率下降了70個基點，這主要是由於與2022年同期相比，我們的暖通空調設備供應商在2023年採取的定價行動的收益有所降低。

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銷售、一般和管理費用


	截至3月31日的季度
（單位：百萬）	2023			2022			改變
銷售、一般和管理費用	$	287.1		$	283.4		$	3.7	1	%
銷售、一般和管理費用佔收入的百分比		18.5	%		18.6	%

2023 年第一季度的銷售、一般和管理費用增加，這主要是由於收入的增加。在同店基礎上，銷售、一般和管理費用與2022年相比增長了1％，佔銷售額的百分比從2022年的18.6％降至18.5％，這主要是由於收入增加推動了固定成本的槓桿率增加。

其他收入

2023年第一季度和2022年第一季度分別為360萬美元和400萬美元的其他收入佔我們在羅素·西格勒公司（“RSI”）淨收入中所佔的份額，我們在該公司的股權為38.1％。

利息支出，淨額

2023年第一季度的淨利息支出增加了10萬美元，增長了10％，這主要是由於更高的有效利率，但部分被2023年期間的平均未償借款（在每種情況下，我們的循環信貸額度下的平均未償借款均低於2022年同期）所抵消。

所得税


	截至3月31日的季度
（單位：百萬）	2023			2022			改變
所得税	$	33.8		$	35.6		$	(1.8)	(5	%)
有效所得税税率		23.3	%		23.8	%

所得税是歸因於我們全資經營的所得税和歸因於我們與開利環球公司（“Carrier”）合資企業的所得税的複合所得税，出於所得税的目的，開利主要作為合夥企業徵税；因此，開利負責按比例分攤的所得税，歸因於其在這些合資企業的收益中所佔的份額。有效所得税税率的下降主要是由於2023年與2022年同期相比，2023年基於股份的薪酬扣除額增加。

歸屬於Watsco, Inc.的淨收益

截至2023年3月31日的季度，歸屬於沃思科的淨收益與2022年同期相比減少了320萬美元，下降了3％。下降的主要原因是毛利減少、銷售、一般和管理費用增加以及其他收入減少，但部分被所得税的減少和歸屬於非控股權益的淨收益的減少所抵消。

流動性和資本資源

我們根據創造現金以執行業務戰略以及為運營和投資活動提供資金的能力來評估我們的流動性，同時考慮了對暖通空調/製冷產品的季節性需求，該需求在5月至8月達到峯值。可能影響我們流動性的重要因素包括以下幾點：

•

為我們的業務提供資金所需的現金（主要是營運資金需求）；

•

我們的循環信貸額度下的借貸能力；

•

以令人滿意的條件吸引長期資本的能力；

•

收購，包括合資企業和對未合併實體的投資；

•

股息支付；

•

資本支出；以及

•

普通股回購的時間和程度。

現金的來源和用途

我們依靠循環信貸協議下的運營現金流和借貸能力為季節性營運資金需求提供資金，並用於短期和長期的其他一般公司用途，包括股息支付（如果董事會宣佈）、資本支出、業務收購以及長期運營和技術戰略的制定。此外，我們還可以通過發行和出售普通股來產生現金。

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截至2023年3月31日，我們擁有1.410億美元的現金及現金等價物，其中1.232億美元由外國子公司持有。從我們的外國子公司匯回現金餘額可能會產生不利的税收影響或受到資本管制；但是，這些餘額通常可用於為我們的外國子公司的普通業務運營提供資金，不受法律限制。

我們認為，我們的運營現金流、手頭現金、循環信貸協議下可供借款的資金以及根據自動櫃員機計劃（定義見下文）出售普通股的可用資金將足以滿足我們在可預見的將來的流動性需求。但是，無法保證我們目前的可用資金來源足以滿足我們的現金需求。

我們在循環信貸協議下獲得資金的機會取決於辛迪加銀行履行各自融資承諾的能力。信貸和資本市場的混亂可能會對我們提取循環信貸協議的能力產生不利影響，也可能對利率的確定產生不利影響，尤其是基於擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的利率，這是我們循環信貸協議下的基準利率之一。SOFR的歷史數據有限，是擔保貸款利率，這可能會導致基準利率的不確定性和波動性。此外，根據我們的循環信貸協議，信貸和資本市場的中斷還可能導致借貸成本增加或借貸能力降低。

營運資金

營運資金從2022年12月31日的13.922億美元增至2023年3月31日的16.447億美元，原因是：（i）在銷售季節之前庫存的季節性增加、與2023年1月1日生效的住宅暖通空調系統向更高的最低效率水平過渡有關的新庫存要求、各種供應鏈中斷導致庫存儲備增加以及通貨膨脹；（ii）增加應收賬款與銷售總額增長一致；(iii)截至2023年3月31日，根據我們的循環信貸協議將借款歸類為長期借款，這被庫存變化引起的應付賬款增加所抵消。

現金流

下表彙總了我們截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度的現金流活動（以百萬計）：


	2023			2022			改變
經營活動中使用的現金流	$	(47.4	)	$	(101.6	)	$	54.2
投資活動中使用的現金流	$	(10.4	)	$	(8.2	)	$	(2.2	)
融資活動提供的現金流	$	51.3		$	101.4		$	(50.1	)

本10-Q表季度報告中包含的未經審計的簡明合併現金流量表詳細介紹了導致所列期間現金流變動的各個項目。

經營活動

用於經營活動的淨現金減少的主要原因是庫存的季節性增長水平和應收賬款收款的時間有所下降，但與2022年相比，2023年淨收入的減少部分抵消了這一點。

投資活動

用於投資活動的淨現金增加，這主要是由於我們在2023年收購Capitol時支付了現金對價。

融資活動

融資活動提供的淨現金減少主要是由於借款減少和2023年支付的股息增加。

循環信貸協議

2023 年 3 月 16 日，我們簽訂了一份為期五年 6億美元的無抵押多幣種循環信貸協議，該協議完全取代了我們之前即將到期的五年 5.60 億美元無抵押循環信貸協議。新融資機制的收益用於償還先前融資機制下的2.355億美元未付款。除其他外，額外收益可用於為季節性營運資金需求提供資金和其他一般公司用途，包括收購、分紅（如果董事會宣佈）、資本支出、股票回購和信用證的發行。循環信貸額度包括10月1日至3月31日的季節性部分，在此期間，我們可以自行決定將借款能力減少至5億美元（這實際上減少了承諾中未使用部分的應付費用）。循環信貸額度中包括1.25億美元的搖擺式貸款子限額、1,000萬美元的信用證子限額、7,500萬美元的替代貨幣借款子限額和1,000萬美元的墨西哥借款子額度。信貸協議將於2028年3月16日到期。

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循環信貸額度下的借款按期限SOFR或基於Daily Simple SOFR的利率加上0.10％的利率加上0.10％的利差（2023年3月31日的期限SOFR和Daily Simple SOFR加上100.0個基點），具體取決於我們的總債務與息税折舊攤銷前利潤的比率，或者基於聯邦基金有效利率最高加0.5％、最優惠利率或期限的利率 SOFR 加 1.0%，在每種情況下加上介於 0 到 50.0 個基點之間的利差（2023 年 3 月 31 日為 0 個基點），具體取決於我們的總負債比率至息税折舊攤銷前利潤。我們為循環信貸協議下承諾的未使用部分支付可變承諾費，從12.5到27.5個基點（截至2023年3月31日為12.5個基點）不等。我們為簽訂循環信貸協議支付了60萬美元的費用，這些費用將在2028年3月該融資到期之前按比例攤銷。

截至2023年3月31日，循環信貸協議下的未償還額為1.976億美元。循環信貸協議包含慣常的肯定和負面契約，包括與合併槓桿率和利息覆蓋率有關的財務契約以及其他慣例限制。我們相信截至 2023 年 3 月 31 日，我們遵守了所有契約。

市場銷售計劃

2022 年 2 月 25 日，我們與羅伯特 W. Baird & Co. 簽訂了經修訂和重述的銷售協議。Inc. 和高盛公司有限責任公司，允許公司通過一項或多項談判交易發行和出售普通股，這些交易被視為 “市場” 發行，定義見經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第415條，最高總髮行額不超過3億美元（“自動櫃員機計劃”）。根據我們在S-3表格上自動生效的上架登記聲明，根據自動櫃員機計劃發行的普通股的發行和出售已根據《證券法》進行了登記（檔案）編號 333-260758）。截至2023年3月31日，尚未根據自動櫃員機計劃出售任何普通股。

對未合併實體的投資

Carrier Enterprise I是我們與開利的合資企業之一，我們擁有其80％的控股權，該公司在美國西部35個地點運營的暖通空調分銷商RSI擁有38.1％的所有權。我們在RSI淨收入中所佔的比例包含在未經審計的簡明合併收益表中的其他收入中。

Carrier Enterprise I是與RSI及其股東簽訂的股東協議（“股東協議”）的當事方，該協議由五個家庭兄弟姐妹、他們的子女和與他們相關的關聯公司組成。根據股東協議，RSI的股東有權出售他們各自的RSI股份，Carrier Enterprise I有義務購買他們各自的RSI股份，其收購價格根據賬面價值或息税前利潤的倍數確定，後者是Carrier Enterprise I用來計算其持有的RSI38.1％投資的價格。RSI的股東只能將各自的RSI普通股股份轉讓給西格勒家族成員或Carrier Enterprise I，自開利企業I擁有RSI85％或以上的已發行普通股之日起的任何時候，它有權但沒有義務從RSI的股東那裏購買RSI普通股的剩餘已發行股份。截至2023年3月31日，我們可能要承擔的購買金額估計約為3.560億美元。我們認為，我們的運營現金流、手頭現金、循環信貸協議下可用於借款的資金或使用自動櫃員機計劃將足以購買RSI的任何額外所有權。

收購

2023 年 3 月 3 日，我們的一家全資子公司收購了 Capitol，這是一家空調和供暖產品的分銷商，年銷售額約為 1,300 萬美元，在紐約的三個地點開展業務。此次收購的對價包括130萬美元的現金，扣除收購的10萬美元現金，以及用於償還債務的180萬美元。

我們不斷評估潛在的收購和/或合資企業以及對未合併實體的投資。我們經常與幾位收購候選人進行討論。如果出現需要額外融資的合適收購機會，我們認為我們的財務狀況和收益歷史為我們提供了足夠的基礎，使我們能夠以具有競爭力的利率和合理的條件獲得額外的債務融資，或者通過發行股票證券籌集資金。

普通股分紅

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度中，我們分別為普通股和B類普通股支付了每股2.45美元和1.95美元的現金分紅。2023 年 4 月 3 日，我們的董事會宣佈普通股和 B 類普通股每股定期派發每股 2.45 美元的季度現金分紅，該股息已於 2023 年 4 月 28 日支付給截至 2023 年 4 月 17 日的登記股東。未來的分紅和股息率的變化由董事會自行決定，取決於包括但不限於運營產生的現金流、盈利能力、財務狀況、現金需求和未來前景在內的因素。

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公司股票回購計劃

1999年9月，我們的董事會授權管理層酌情在公開市場或通過私人交易回購多達750萬股普通股。根據該計劃回購的股票使用成本法進行核算，導致股東權益減少。我們最後一次根據該計劃回購股票是在2008年。自該計劃啟動以來，總共回購了6,370,913股普通股和B類普通股，成本為1.144億美元。截至2023年3月31日，根據該計劃，仍有1,129,087股股票獲準回購。除其他規定外，IRA包括自2023年1月1日起對股票回購徵收1％的消費税。在考慮根據我們的回購計劃進行任何進一步的股票回購時，我們打算評估IRA的1％消費税的影響。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告第7A項 “市場風險的定量和定性披露” 中提供的有關市場風險的信息沒有重大變化。

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

我們維持披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條），除其他外，旨在確保我們根據《交易法》要求披露的信息得到收集並傳達給管理層，包括我們的首席執行官（“首席執行官”）、執行副總裁（“EVP”）和首席財務官（“CFO”），以便能夠就要求的披露和美國證券交易委員會的適當申報做出及時的決定。

我們的管理層在首席執行官、執行副總裁和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所涉期末我們的披露控制和程序的有效性，根據該評估，我們的首席執行官、執行副總裁和首席財務官得出結論，截至該日期，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

財務報告內部控制的變化

我們一直在努力提高我們的運營和內部控制的效率和效力。這導致整個公司的流程得到完善。但是，財務報告的內部控制沒有變化（該術語的定義見細則13a-15 (f) 和 15d-15 (f)根據《交易法》），在截至2023年3月31日的季度中，對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

有關本項目的信息可以在本10-Q表季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表附註10中找到，標題為 “訴訟、索賠和評估”，該信息以引用方式納入了本表格季度報告第二部分第1項 10-Q.

第 1A 項。風險因素

截至2023年3月31日的季度風險因素信息與我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告第一部分第1A項中列出的信息沒有重大差異。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

近期未註冊證券的銷售

2023年3月13日，我們向利潤分享退休計劃和信託（“計劃”）發行了35,533股普通股，代表截至2022年12月31日的計劃年度的計劃年度的僱主配對。根據經修訂的1933年《證券法》第3（a）（2）條，本次發行免於註冊。該計劃是一項利潤分享退休計劃，符合經修訂的1986年《美國國税法》第401條的資格。該計劃的資產存放在單一信託基金中，以造福我們的員工，並且該計劃不為任何其他僱主的僱員的利益持有資產。我們員工對該計劃的所有繳款均投資於普通股以外的資產。我們已將該計劃持有的所有普通股作為全權配套繳款出資，在繳款時，該繳款的價值低於繳款對等的員工繳款。

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發行人購買股票證券


時期	的總數購買的股票⁽¹⁾		支付的平均價格每股		的總數以身份購買的股票公開的一部分已宣佈的計劃或程式		最高美元可能還沒有的價值在下方購買計劃或程式
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 1 月 31 日		6,047	$	275.19		—	$	—
2023年2月1日至2023年2月28日		—		—		—		—
2023 年 3 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日		—		—		—		—

總計		6,047	$	275.19		—	$	—

(1)	在截至2023年3月31日的季度中，我們共購買了6,047股普通股，以履行與限制性股票歸屬相關的預扣税義務。

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第 6 項。展品

展品索引


10.1#*		Watsco, Inc.與艾伯特·納哈邁德於1996年1月31日簽訂的就業協議和激勵計劃於2023年1月1日對僱傭協議和激勵計劃進行了第二十四次修正案。

10.2		信貸協議，日期為2023年3月16日，由作為借款人的Watsco, Inc.、Watsco Canada, Inc.和墨西哥開利企業公司、作為借款人的S.de R.L. de C.V.、其他貸款人 From to Time Party、N.A. 作為行政代理人、Swing Line 貸款人和信用證發行人、北卡羅來納州摩根大通銀行作為銀團代理人、美國銀行全國協會和富國銀行之間簽訂的信貸協議銀行、全國協會共同文檔代理人（作為《當前表格報告》附錄 10.1 提交） 8-K2023 年 3 月 22 日向美國證券交易委員會提交，並以引用方式納入此處）。

31.1 #		根據證券交易法規則對首席執行官進行認證 13a-15 (e) 和 15d-15 (e)根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過。

31.2 #		根據《證券交易法規則》對執行副總裁進行認證 13a-15 (e)和 15d-15 (e)根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過。

31.3 #		根據《證券交易法規則》對首席財務官進行認證 13a-15 (e) 和 15d-15 (e)根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過。

32.1 +		根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官、執行副總裁和首席財務官進行認證。

101.INS #		內聯 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。

101.SCH #		內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。

101.CAL #		內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。

101.DEF #		內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。

101.LAB #		內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。

101. PRE #		內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。

104		公司《表格季度報告》的封面頁 10-Q截至2023年3月31日的季度，格式為Inline XBRL。

隨函提交。

隨函提供。

*	管理合同或薪酬計劃或安排。

24 箇中有 23 個


	WATSCO, INC.
	（註冊人）

日期：2023 年 5 月 5 日	來自：	/s/ Ana M. Menendez
		安娜·M·梅嫩德斯
		首席財務官（代表註冊人和首席財務官）

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