財年錯誤0001653384--12-310001653384美國-公認會計準則：美國證券成員2020-01-012020-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：QuantumCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：Intelligence HoldingsInc.成員2021-12-310001653384Rway：HealthCareEquipmentMembersRway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2022-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Rway：GynesonicsInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway:SeriesGConvertiblePreferredStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員Rway：LongtraAdSolutionsIncMember2022-01-012022-12-310001653384通道：Pivot3IncMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員2022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310001653384Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOnLevel3InvestmentsStillHeldMemberRway：老年人安全終端貸款成員2021-01-012021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：EndingFairValueOfInvestmentMember2022-01-012022-12-310001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberRway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Rway：BrilliantEarthLLCM成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網零售會員2021-12-310001653384美國公認會計準則：廣告成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：ClassBNonVotingStockWarrantMemberRway：STNVideo InCorporation成員美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：購買投資者成員Rway：老年人安全終端貸款成員2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：SeriesA1首選股票成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：應用軟件成員Rway：MojixIncMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：DebtTrache7成員Rway：ControlInvestments成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：CloudPayInCorporation成員Rway：老年人安全終端貸款成員2022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：應用軟件成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Rway：SeriesCPferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：東南聯合州成員2021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembersRway：Allurion TechnologiesInc.成員2021-12-310001653384SRT：最小成員數Rway：測量輸入原點成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2022-12-310001653384Rway：SeriesASixPferredStockTwoWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：CircadenceCorporation成員美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-01-012020-12-310001653384美國-公認會計準則：資本損失結轉成員2020-12-310001653384Rway：DividendNexeteenDeclaredDateMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：SeriesASixPferredStockOneWarrantMembersUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：CircadenceCorporation成員美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：AriaSystemsInCorporation成員美國-公認會計準則：首選股票成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2022-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：人力資源和僱傭服務成員2021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway:AmortizationOfFixedIncomePremiumsOrAccretionOfDiscountsMember2022-01-012022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員SRT：最大成員數美國-公認會計準則：衡量投入收入多個成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：人力資源和僱傭服務成員2022-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMemberRway：Intelligence HoldingsInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互動公司成員2022-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員RWAY：VERO BiotechLimitedLiablityCompany成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SuccessFeeMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：BeginningFairValueOfInvestmentMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Rway：SeriesDOnePferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：斯基爾共享公司成員Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SuccessFeeMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：IPO成員2021-10-252021-10-250001653384Rway：生物技術成員Rway：TRACONP製藥公司成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-3100016533842017-12-310001653384美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway：兩千二百六十六個高級成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：CreditFacilityCibcMember2018-12-310001653384Rway：8月2,000，21，7注意到成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：PropertyAndCasualtyInsuranceMemberRway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2022-12-310001653384通道：Pivot3IncMemberRway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember2021-01-012021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：系統軟件成員美國-GAAP：老年人從屬貸款成員2022-12-310001653384通道：Pivot3HoldingsIncMember2021-01-012021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：Route9etyTwoMedicalInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：系列1首選股票成員通道：Pivot3HoldingsIncMember2022-12-310001653384SRT：最大成員數Rway：測量輸入原點成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2021-12-310001653384Rway：InRIX公司成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberRway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-12-3100016533842019-01-012019-12-310001653384美國-公認會計準則：優質費率成員Rway：HealthCareEquipmentMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：RevelleAestheticsInc.成員2022-12-310001653384SRT：最大成員數Rway：ScenarioUpto FiveHUnderedMillion MembersRway：AdvisoryAgreement成員2022-12-310001653384Rway：Second LienTerm貸款成員Rway：EndingFairValueOfInvestmentMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：ComputerAndElectronics零售會員Rway：SeriesBPferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：MassdropInCorporation成員美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway:ElevenPercentageSeriesACumulativeRedeemablePerpetualPreferredStockMemberRway：HealthCareTechnology成員美國-公認會計準則：首選股票成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CareCloudInCorporation成員2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員RWAY：VERO BiotechLimitedLiablityCompany成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網零售會員2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國-GAAP：老年人從屬貸款成員2022-12-310001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：SnagajobCompanationMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：人力資源和僱傭服務成員2022-12-310001653384Rway：Dtex系統公司成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-公認會計準則：首選股票成員2021-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheOneMembersRway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：SeriesASixPferredStockOneWarrantMembersUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：CircadenceCorporation成員美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：SnagajobCompanationMember2021-12-310001653384Rway：PropertyAndCasualtyInsuranceMember美國-公認會計準則：優質費率成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：KinInsuranceInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：MarleysSpoonAGMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Internet AndDirectMarketingRetailMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOfInvestmentMember2021-01-012021-12-310001653384美國-GAAP：IPO成員2021-10-250001653384美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：應用軟件成員2021-12-310001653384Rway：BrivoIncMember美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：CreditFacilityMember2020-01-012020-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：系統軟件成員美國-GAAP：老年人從屬貸款成員Rway：DejeroLabInCorporation成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMember美國-公認會計準則：優質費率成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：EndingFairValueOfInvestmentMember2021-01-012021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員美國-公認會計準則：衡量投入收入多個成員Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員2022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMember通道：Pivot3HoldingsIncMember2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTrache6成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：InRIX公司成員Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTrache6成員Rway：MojixIncMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-01-012021-12-310001653384Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOfInvestmentMemberRway：老年人安全終端貸款成員2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：系統軟件成員Rway：DejeroLabInCorporation成員美國-GAAP：老年人從屬貸款成員2022-01-012022-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：西北聯合州成員2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMemberRway：應用軟件成員美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：DebtTrache6成員Rway：應用軟件成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：CommonStockWarrantOneMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：應用軟件成員美國公認會計準則：保修成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384SRT：最大成員數Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001653384Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員Rway：LongtraAdSolutionsIncMember2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：Second LienTerm貸款成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001653384Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOfInvestmentMemberRway：Second LienTerm貸款成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：系統軟件成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DejeroLabInCorporation成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Rway：Bombora InCorporation成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員2021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員美國-公認會計準則：衡量投入收入多個成員Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員2021-12-310001653384美國-公認會計準則：長期債務成員Rway：7月2,000，21，7音符成員2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：HealthCareEquipmentMembersRway：SeriesCPferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員Rway：莫西米德公司成員2022-12-310001653384Rway：銷售或償還投資成員Rway：Second LienTerm貸款成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMemberRway：ShareThisInCorporation成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Internet AndDirectMarketingRetailMemberRway：MadisonReedInc.成員2022-12-310001653384Rway：PaidInKindInterestOfInvestmentMemberRway：Second LienTerm貸款成員2022-01-012022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway：CogInitiCorpMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember2022-01-012022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：應用軟件成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：系統軟件成員Rway：DejeroLabInCorporation成員美國-GAAP：老年人從屬貸款成員2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：FiscalNoteInCorporation成員Rway：應用軟件成員Rway：DebtTracheOneMembers2022-01-012022-12-310001653384Rway：FidelisCyberSecurityInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberRway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-12-310001653384Rway：Runway GrowthHoldingsLLCM成員SRT：最大成員數Rway：Second PrivateOfferingMember2019-01-012019-12-310001653384美國-公認會計準則：美國證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway：SeriesBPferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CloudPayInCorporation成員Rway：人力資源和僱傭服務成員美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Rway：DebtTrache6成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2021-12-310001653384Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOfInvestmentMember2019-01-012019-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberSRT：最小成員數2022-01-012022-12-310001653384Rway：MarleysSpoonAGMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Internet AndDirectMarketingRetailMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Rway：Second LienTerm貸款成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：教育服務成員Rway:TurningTechIntermediateIncorporationMember2022-01-012022-12-310001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：系列1首選股票成員通道：Pivot3HoldingsIncMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：MarleysSpoonAGMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembersRway：互聯網零售會員2021-12-310001653384Rway：SnagajobCompanationMemberRway：SeriesBOnePferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：人力資源和僱傭服務成員美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOnLevel3InvestmentsStillHeldMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：PropertyAndCasualtyInsuranceMemberRway：KinInsuranceInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員Rway：SeriesDThreePferredStockWarrantMember2022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員Rway：DebtTracheFourMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SetPointMedicalCorporation成員2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：PaidInKindInterestOfInvestmentMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：Dtex系統公司成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway:SeriesCPrimePreferredStockWarrantExpiresOnJuneOneTwoThousandTwentyFiveMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberRway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員Rway：LongtraAdSolutionsIncMember2022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember2021-01-012021-12-310001653384美國-公認會計準則：長期債務成員Rway:DebtInstrumentInitialIssuanceClosedOnDecemberTenTwoThousandTwentyOneMemberRway：兩千二十六個音符成員2021-12-100001653384Rway:DecemberTwoThousandTwentySevenNotesMember美國-公認會計準則：長期債務成員2022-12-310001653384Rway：HealthCareEquipmentMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：TransfersOutOfLevel3成員2021-01-012021-12-310001653384Rway:DecemberTwoThousandTwentySevenNotesMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：FidelisCyberSecurityInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員2022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員RWAY：VERO BiotechLimitedLiablityCompany成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Internet AndDirectMarketingRetailMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember2022-01-012022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Rway：BrilliantEarthLLCM成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網零售會員Rway：DebtTracheOneMembers2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：人力資源和僱傭服務成員美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001653384Rway：SnagajobCompanationMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：人力資源和僱傭服務成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SuccessFeeMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway:AmortizationOfFixedIncomePremiumsOrAccretionOfDiscountsMember2022-01-012022-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2021-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：教育服務成員2022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheOneMembersRway：MojixIncMember2020-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員美國-公認會計準則：首選股票成員2020-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheFiveMemberRway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：測量輸入原點成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員SRT：權重平均成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2022-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOnLevel3InvestmentsStillHeldMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：CommonStockWarrantOneMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國公認會計準則：保修成員Rway：MojixIncMember2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CloudPayInCorporation成員Rway：人力資源和僱傭服務成員2022-12-310001653384Rway：Risks RelatedToRicTaxTreatmentMembers2022-01-012022-12-3100016533842021-12-310001653384Rway：ThreeDNA Corporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：SeriesCOnePferredStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：Route9etyTwoMedicalInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384Rway:MingleHealthcareSolutionsIncorporationMemberRway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員Rway：SeriesAAPreferredStockWarrantMembers2021-12-310001653384美國-公認會計準則：長期債務成員Rway：兩千二十六個音符成員2022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember通道：Pivot3IncMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember2022-12-310001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：GynesonicsInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員2021-01-012021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：FiscalNoteInCorporation成員Rway：應用軟件成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：SouthCentralUnitedStates成員Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2022-12-310001653384美國-GAAP：IPO成員2021-10-012021-10-310001653384Rway：FidelisCyberSecurityInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberRway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：MojixIncMember2020-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheFiveMember2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：DebtTracheOneMembersRway：MojixIncMember2022-01-012022-12-3100016533842022-01-012022-12-310001653384Rway：SeriesBPferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CloudPayInCorporation成員Rway：人力資源和僱傭服務成員美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：Route9etyTwoMedicalInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Us-gaap:MeasurementInputRiskFreeInterestRateMemberSRT：最小成員數Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員Rway：SeriesDThreePferredStockWarrantMember2021-12-310001653384Rway：Dtex系統公司成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway:SeriesCPrimePreferredStockWarrantExpiresOnJuneOneTwoThousandTwentyFiveMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：購買投資者成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員SRT：最小成員數Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：FiscalNoteInCorporation成員Rway：應用軟件成員2022-01-012022-12-3100016533842023-03-012023-03-010001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberRway：VestaPaymentSolutionsIncMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：Bombora InCorporation成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員2021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員美國-公認會計準則：衡量投入收入多個成員SRT：最小成員數Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：DebtTracheOneMembersRway：MojixIncMember2022-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：中西部聯合州成員2021-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員Rway：DebtTrache7成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：MojixIncMember2021-01-012021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001653384Rway:MingleHealthcareSolutionsIncorporationMemberRway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SeriesCCPferredStockWarrantMembers美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員美國-公認會計準則：衡量投入收入多個成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember2022-12-310001653384國家：德Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2022-12-310001653384美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SuccessFeeMemberRway：EBR系統公司成員美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOfInvestmentMember2017-01-012017-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：PlCentralLimitedLiablityCompany成員Rway：系統軟件成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberRway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberRway：HealthCareTechnology成員RWAY：VERO BiotechLimitedLiablityCompany成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：系統軟件成員美國-GAAP：老年人從屬貸款成員Rway：DejeroLabInCorporation成員2022-12-3100016533842022-06-300001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Rway：Second LienTerm貸款成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Rway：老年人安全終端貸款成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway：NorthEast UnitedStates成員Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員SRT：最小成員數Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：衡量投入價格成員2022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員Rway：SeriesA1首選股票成員美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員通道：Pivot3HoldingsIncMember2021-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Rway:AmortizationOfFixedIncomePremiumsOrAccretionOfDiscountsMember2022-01-012022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2020-01-012020-12-310001653384Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberRway：Second LienTerm貸款成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：權重平均成員2022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2021-12-310001653384Rway:SeriesCPrimePreferredStockWarrantExpiresOnJulyElevenTwoThousandTwentySixMemberRway：Dtex系統公司成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Rway：老年人安全終端貸款成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：應用軟件成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：DiviendsPaidInCashMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：CloudPayInCorporation成員Rway：老年人安全終端貸款成員2021-12-310001653384Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員2021-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMemberRway：ControlInvestments成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：PaidInKindInterestOfInvestmentMemberRway：老年人安全終端貸款成員2022-01-012022-12-310001653384US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001653384SRT：權重平均成員2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：美國證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員2022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：QuantumCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：GynesonicsInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2021-12-310001653384Rway：RealizedGainLossOfInvestmentMember2020-01-012020-12-310001653384US-GAAP：美國ReasuryBillSecuritiesMembers2022-12-310001653384SRT：最小成員數Rway：測量輸入原點成員Rway：Second LienTerm貸款成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway：BrilliantEarthGroupInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：ClassPCommonUnitsMemberRway：互聯網零售會員2021-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員2019-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway:DecemberTwoThousandTwentySevenNotesMember美國-公認會計準則：長期債務成員2022-12-070001653384Rway：CommonStockWarrantThreeMembersUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：應用軟件成員美國公認會計準則：保修成員Rway：MojixIncMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員通道：Pivot3IncMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheOneMembers2021-01-012021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：教育服務成員Rway:TurningTechIntermediateIncorporationMember2022-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員Rway：SeriesDThreePferredStockWarrantMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：管理協議成員2022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：AgiityInc.成員Rway：DebtTracheOneMembers2021-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberRway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-01-012021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：CircadenceCorporation成員2021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Rway：Second LienTerm貸款成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOfInvestmentMember2022-01-012022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：ZSpaceInpanationMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384Rway：銷售或償還投資成員2021-01-012021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTrache6成員Rway：MojixIncMember2022-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberRway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384SRT：最小成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMemberRway：老年人安全終端貸款成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2021-12-310001653384Rway：CogInitiCorpMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember2022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：系統軟件成員2022-12-310001653384Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2022-12-310001653384Rway：BeginningFairValueOfInvestmentMemberRway：老年人安全終端貸款成員2022-01-012022-12-310001653384Rway:MingleHealthcareSolutionsIncorporationMemberRway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員Rway：SeriesAAPreferredStockWarrantMembers2021-01-012021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員Rway：Second LienTerm貸款成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：SeriesAPferredStockWarrantThreeMembersRway：RealWearInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-12-3100016533842023-03-020001653384美國公認會計準則：保修成員SRT：最大成員數US-GAAP：測量輸入預期術語成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001653384US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001653384US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-12-310001653384Rway：生物技術成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：野馬生物公司成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384Rway：借入成員Rway：CreditFacilityMember2021-12-310001653384Rway：TransfersOutOfLevel3成員Rway：Second LienTerm貸款成員2022-01-012022-12-310001653384通道：Pivot3IncMember2022-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：NaluMedicalInc.成員2022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：DividendOneDeclaredDateMember2018-01-012018-12-310001653384Rway：AriaSystemsInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：兩千二十六個音符成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：管理協議成員2020-01-012020-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員Rway：LongtraAdSolutionsIncMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員RWAY：VERO BiotechLimitedLiablityCompany成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SuccessFeeMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：InRIX公司成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2021-12-310001653384美國-公認會計準則：長期債務成員Rway：7月2,000，21，7音符成員2022-07-280001653384Rway：EndingFairValueOfInvestmentMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：借入成員Rway：兩千二十六個音符成員2021-12-310001653384US-GAAP：DiviendPaidMembers2022-01-012022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員美國-GAAP：老年人貸款成員2020-12-310001653384美國公認會計準則：次要事件成員Rway：Intelligence HoldingsInc.成員2023-01-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：PaidInKindInterestOfInvestmentMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：RDavidSprengMember2015-10-012015-10-310001653384Rway：InitialPrivateOfferingMember2017-12-012017-12-010001653384Rway：DividendSeven宣佈日期成員2019-01-012019-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：EndingFairValueOfInvestmentMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：DividendTenDeclaredDateMember2020-01-012020-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：首選股票成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway：InRIX公司成員Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembersRway：教育服務成員Rway:TurningTechIntermediateIncorporationMember2021-01-012021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：TransfersOutOfLevel3成員2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember2022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway：PorchGroupInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2021-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：應用軟件成員2021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：應用軟件成員Rway：DebtTracheFiveMemberRway：MojixIncMember2021-12-310001653384美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：首選股票成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384Rway：PorchGroupInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：EarnoutMembers美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：應用軟件成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：Dividon TwentyDeclaredDateMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：SpecializedConsumer服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMemberRway：AllClearIDInpanationMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：DebtTracheOneMembersRway:VTXIntermediateHoldingsIncorporationMember2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheFiveMemberRway：MojixIncMember2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：AdvisoryAgreement成員2022-01-012022-12-310001653384通道：非QualifyingAssetsAtFairValueMember2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：教育服務成員2022-12-310001653384Rway：SeriesASixPferredStockTwoWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：CircadenceCorporation成員美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway：CogInitiCorpMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember2022-12-310001653384Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：MojixIncMember2022-01-012022-12-310001653384美國公認會計準則：次要事件成員2023-02-242023-02-240001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：銷售或償還投資成員2022-01-012022-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：教育服務成員Rway:TurningTechIntermediateIncorporationMember2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：DebtTracheTwoMemberRWAY：VERO BiotechLimitedLiablityCompany成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：CreditFacilityCibcMember2018-01-012018-12-310001653384Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOfInvestmentMemberRway：老年人安全終端貸款成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：SynackInCorporation成員美國-公認會計準則：優質費率成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberRway：MojixIncMember2021-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMemberRway：應用軟件成員2022-12-310001653384Rway：生物技術成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：TRACONP製藥公司成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-公認會計準則：首選股票成員2022-01-012022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Us-gaap:MeasurementInputRiskFreeInterestRateMemberUs-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberRway：HealthCareTechnology成員RWAY：VERO BiotechLimitedLiablityCompany成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：CogInitiCorpMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：借入成員Rway：兩千二十六個音符成員2022-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員Rway：老年人安全終端貸款成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：DebtTrache6成員Rway：應用軟件成員Rway：MojixIncMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：系統軟件成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國-GAAP：老年人從屬貸款成員2021-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：生物技術成員Rway：野馬生物公司成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：DebtTracheTwoMemberRway：應用軟件成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CloudPayInCorporation成員Rway：人力資源和僱傭服務成員2021-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：莫西米德公司成員2022-12-310001653384Rway：橡樹戰略關係成員2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：EndingFairValueOfInvestmentMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：BeginningFairValueOfInvestmentMemberRway：Second LienTerm貸款成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：Bombora InCorporation成員Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：HealthCareEquipmentMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：RevelleAestheticsInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：SeriesA1首選股票成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：MojixIncMember2022-12-310001653384Rway：FidelisCyberSecurityInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310001653384Rway:ScenarioPreIncentiveFeeNetIncomeLessThanTwoPercentMemberRway：AdvisoryAgreement成員2022-01-012022-12-310001653384Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOnLevel3InvestmentsStillHeldMemberRway：老年人安全終端貸款成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：FidelisCyberSecurityInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員2022-12-310001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員2021-12-310001653384Rway：借入成員Rway：CreditFacilityMember2022-12-310001653384Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員2022-12-310001653384Rway：EpicIOTechnologiesInc.成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SuccessFeeMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員Rway：Second LienTerm貸款成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheFiveMemberRway：MojixIncMember2022-12-310001653384Rway：SeriesBPferredStockWarrantMemberRway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SetPointMedicalCorporation成員美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：InRIX公司成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：Bombora InCorporation成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員2022-12-310001653384Rway：General Risks成員2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：資本損失結轉成員2022-12-310001653384US-GAAP：美國ReasuryBillSecuritiesMembers2021-01-012021-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheFiveMemberRway：MojixIncMember2020-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberRway：應用軟件成員Rway：MojixIncMember2021-01-012021-12-310001653384Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001653384Rway：ComputerAndElectronics零售會員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：PropertyAndCasualtyInsuranceMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：風險與經濟成員相關2022-01-012022-12-310001653384Rway：Risks RelatedToOurCommonStockMember2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember2021-12-310001653384Rway：DiviendsPaidInCashMember2020-01-012020-12-310001653384美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384Rway：Dtex系統公司成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2021-12-310001653384通道：非QualifyingAssetsAtFairValueMember2022-12-310001653384Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：首選股票成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384美國公認會計準則：廣告成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：ClassBNonVotingStockWarrantMemberRway：STNVideo InCorporation成員美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：PorchGroupInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：EarnoutMembers美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384美國-公認會計準則：長期債務成員Rway：7月2,000，21，7音符成員2022-12-3100016533842022-01-012022-03-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Internet AndDirectMarketingRetailMemberRway：MadisonReedInc.成員2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberRway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway:CrossRoadsExtremitySystemsLimitedLiabilityCompanyMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384Rway：TransfersOutOfLevel3成員Rway：老年人安全終端貸款成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：SeriesASixPferredStockOneWarrantMembersUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：CircadenceCorporation成員美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberRway：DebtTrache6成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：HealthCareEquipmentMembersRway：WarrantForSeriesATwoPferredStockMemberRway：RevelleAestheticsInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：SeriesA1首選股票成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：應用軟件成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員SRT：最小成員數US-GAAP：測量輸入預期術語成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001653384Rway：合格資產成員2021-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：InRIX公司成員2021-12-310001653384Rway：斯基爾共享公司成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Rway：CareCloudInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：Bombora InCorporation成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：ThreeDNA Corporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：SeriesCOnePferredStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway:AmortizationOfFixedIncomePremiumsOrAccretionOfDiscountsMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：PropertyAndCasualtyInsuranceMemberRway：KinInsuranceInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員Rway：SeriesDThreePferredStockWarrantMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：Dividon Fourteen宣佈日期成員2021-01-012021-12-310001653384SRT：最大成員數Rway：CreditFacilityMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：BrilliantEarthLLCM成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網零售會員Rway：DebtTracheOneMembers2021-01-012021-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Rway：Intelligence HoldingsInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：BrivoIncMember道路：電子設備和儀器成員Rway：WarrantForSeriesATwoPferredStockMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384SRT：最小成員數Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberRway：CreditFacilityMember2022-01-012022-12-310001653384道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembersRway：教育服務成員Rway:TurningTechIntermediateIncorporationMember2022-12-310001653384Rway：借入成員2021-12-310001653384Rway：Second LienTerm貸款成員Rway：EndingFairValueOfInvestmentMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMember道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：CommonStockWarrantTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國公認會計準則：保修成員Rway：MojixIncMember2022-12-310001653384方式：場景更多而不是一個億萬成員SRT：最小成員數Rway：AdvisoryAgreement成員2022-12-310001653384Rway：Bombora InCorporation成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：InRIX公司成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員2022-12-310001653384美國公認會計準則：次要事件成員Rway：TRACONP製藥公司成員2023-01-032023-01-030001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：Route9etyTwoMedicalInc.成員2021-12-310001653384美國-GAAP：國內/地區成員2020-12-310001653384Rway：橡樹戰略關係成員Rway：InitialAndSecond隱私提供成員2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：DebtTracheTwoMemberRway：應用軟件成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Rway：SeriesCPferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：DebtTracheTwoMemberRway：MojixIncMember2022-12-310001653384Rway：MarleysSpoonAGMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Internet AndDirectMarketingRetailMember2022-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員美國-公認會計準則：首選股票成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員Rway：教育服務成員2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembersRway：教育服務成員Rway:TurningTechIntermediateIncorporationMember2021-12-310001653384Rway：AriaSystemsInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：VestaPaymentSolutionsIncMemberRway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：TransfersOutOfLevel3成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：應用軟件成員2022-12-310001653384Rway:ScenarioMoreThanFiveHunderedMillionButLessThanOneBillionMemberSRT：最大成員數Rway：AdvisoryAgreement成員2022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Rway：MarleysSpoonAGMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網零售會員2021-12-310001653384Rway：Bombora InCorporation成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberRway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway:AmortizationOfFixedIncomePremiumsOrAccretionOfDiscountsMemberRway：老年人安全終端貸款成員2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員2022-12-310001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：AdvisoryAgreement成員2021-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-12-310001653384Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最大成員數Rway：Second LienTerm貸款成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001653384Rway：RealizedGainLossOfInvestmentMemberRway：老年人安全終端貸款成員2021-01-012021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：DebtTracheOneMembersRway:VTXIntermediateHoldingsIncorporationMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：CommonStockWarrantTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：應用軟件成員美國公認會計準則：保修成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：SnagajobCompanationMember2022-12-310001653384Rway：ThreeDNA Corporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SeriesCOnePferredStockWarrantMemberRway：應用軟件成員美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：應用軟件成員Rway：DebtTracheOneMembersRway：MojixIncMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：HealthCareEquipmentMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：RevelleAestheticsInc.成員2022-12-310001653384美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Rway：PortfolioInvestments成員美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員RWAY：VERO BiotechLimitedLiablityCompany成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SuccessFeeMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：SnagajobCompanationMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：人力資源和僱傭服務成員2021-12-310001653384Rway：ComputerAndElectronics零售會員Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2021-12-310001653384Rway：銷售或償還投資成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：TransfersOutOfLevel3成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：斯基爾共享公司成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberRway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員美國-公認會計準則：衡量投入收入多個成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember2021-12-310001653384Rway：借入成員2022-12-310001653384美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：美國證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員2021-12-310001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互動公司成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：CreditSesameInCorporation成員Rway：SpecializedConsumer服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：HealthCareEquipmentMembersUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOfInvestmentMember美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：Second LienTerm貸款成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001653384Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOnLevel3InvestmentsStillHeldMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：Bombora InCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-3100016533842022-12-310001653384Rway：SpecializedConsumer服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：系列1首選股票成員通道：Pivot3HoldingsIncMember2021-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Rway：GynesonicsInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway:SeriesGConvertiblePreferredStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：SpecializedConsumer服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：AllClearIDInpanationMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：SnagajobCompanationMemberRway：SeriesBOnePferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：人力資源和僱傭服務成員美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員美國-公認會計準則：衡量投入收入多個成員SRT：最小成員數Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001653384Rway:SeriesCPrimePreferredStockWarrantExpiresOnJulyElevenTwoThousandTwentySixMemberRway：Dtex系統公司成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384通道：Pivot3IncMember2021-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Rway:CrossRoadsExtremitySystemsLimitedLiabilityCompanyMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SeriesCPferredStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員美國-公認會計準則：衡量投入收入多個成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Us-gaap:MeasurementInputRiskFreeInterestRateMemberSRT：最大成員數Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Internet AndDirectMarketingRetailMember2022-12-310001653384Rway：購買投資者成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Rway：Route9etyTwoMedicalInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SuccessFeeMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：NorthEast UnitedStates成員Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembersRway：教育服務成員Rway:TurningTechIntermediateIncorporationMember2022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：MojixIncMember2020-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2022-12-310001653384Rway：DividendSventeenDeclaredDateMember2021-01-012021-12-310001653384Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：RealWearInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員Rway：SeriesAPferredStockWarrantTwoMembers2022-12-310001653384Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOnLevel3InvestmentsStillHeldMember2022-01-012022-12-310001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember通道：Pivot3IncMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：FiscalNoteInCorporation成員Rway：應用軟件成員2021-01-012021-12-310001653384Rway:AmortizationOfFixedIncomePremiumsOrAccretionOfDiscountsMemberRway：老年人安全終端貸款成員2021-01-012021-12-310001653384美國-公認會計準則：優質費率成員Rway：HealthCareEquipmentMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：莫西米德公司成員2022-12-310001653384Rway：FidelisCyberSecurityInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員Rway：DebtTracheOneMembers2022-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SuccessFeeMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Rway：PortfolioInvestments成員Rway：老年人安全終端貸款成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：FiscalNoteInCorporation成員Rway：應用軟件成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：互動公司成員Rway：老年人安全終端貸款成員2022-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：長期債務成員Rway：兩千二十六個音符成員2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：人力資源和僱傭服務成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：生物技術成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：野馬生物公司成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：8月2,000，21，7注意到成員美國-公認會計準則：長期債務成員2022-12-310001653384Rway：Dividon TwentyOneDeclaredDateMember2022-01-012022-12-310001653384道路：電子設備和儀器成員Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2022-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：TransfersOutOfLevel3成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：Intelligence HoldingsInc.成員2022-12-310001653384方式：場景更多而不是一個億萬成員Rway：AdvisoryAgreement成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：借入成員Rway:DecemberTwoThousandTwentySevenNotesMember2022-12-3100016533842021-10-012021-12-310001653384美國-公認會計準則：優質費率成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CloudPayInCorporation成員Rway：人力資源和僱傭服務成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：EBR系統公司成員2022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CloudPayInCorporation成員Rway：人力資源和僱傭服務成員2021-12-310001653384Rway：CommonStockWarrantOneMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：應用軟件成員美國公認會計準則：保修成員Rway：MojixIncMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：SpecializedConsumer服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：AllClearIDInpanationMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：FiscalNoteInCorporation成員Rway：應用軟件成員2021-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員美國-GAAP：老年人貸款成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-3100016533842018-01-012018-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberRway：MojixIncMember2022-12-310001653384Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數Rway：Second LienTerm貸款成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2021-12-310001653384路：兩千二百二十七名老年人或音符成員2022-12-310001653384Rway：MarleysSpoonAGMembersRway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Internet AndDirectMarketingRetailMember2022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Rway：Dtex系統公司成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2021-12-310001653384美國-公認會計準則：優質費率成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembersRway：Allurion TechnologiesInc.成員2022-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：PlCentralLimitedLiablityCompany成員2022-12-310001653384Rway：DividendThirteen宣佈日期成員2020-01-012020-12-310001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember通道：Pivot3IncMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員2021-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SuccessFeeMemberRway：EBR系統公司成員美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：PortfolioInvestments成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway：CogInitiCorpMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMemberRway：應用軟件成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：InRIX公司成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-01-012022-12-310001653384Rway：AriaSystemsInCorporation成員美國-公認會計準則：首選股票成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：Dtex系統公司成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway:SeriesCPrimePreferredStockWarrantExpiresOnJuneOneTwoThousandTwentyFiveMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：EndingFairValueOfInvestmentMemberRway：老年人安全終端貸款成員2021-01-012021-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway：BrilliantEarthGroupInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：ClassPCommonUnitsMemberRway：互聯網零售會員2021-01-012021-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網零售會員2021-12-310001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-3100016533842022-07-012022-09-300001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：EBR系統公司成員2022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember2022-01-012022-12-310001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互動公司成員2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：權重平均成員2022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：系統軟件成員Rway：DejeroLabInCorporation成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-3100016533842020-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：系統軟件成員2021-12-310001653384Rway：RealizedGainLossOfInvestmentMemberRway：Second LienTerm貸款成員2022-01-012022-12-310001653384US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310001653384Rway：CommonStockWarrantOneMemberRway：HealthCareTechnology成員Rway：CareCloudInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：系統軟件成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DejeroLabInCorporation成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員RWAY：VERO BiotechLimitedLiablityCompany成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SuccessFeeMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTrache6成員Rway：MojixIncMember2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員美國公認會計原則：衡量投入價格成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：CircadenceCorporation成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：兩千二十七個音符成員2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：PortfolioInvestments成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：Internet AndDirectMarketingRetailMember2022-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Rway：SeriesCPferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384美國-公認會計準則：長期債務成員Rway：7月2,000，21，7音符成員2021-12-310001653384Rway：SpecializedConsumer服務成員Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2021-12-310001653384Rway：AriaSystemsInCorporation成員美國-公認會計準則：首選股票成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：DividendTwoDeclaredDateMember2018-01-012018-12-310001653384美國-公認會計準則：優質費率成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：EBR系統公司成員2022-12-310001653384Rway：ScenarioUpto FiveHUnderedMillion MembersRway：AdvisoryAgreement成員2022-01-012022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberRway：HealthCareTechnology成員RWAY：VERO BiotechLimitedLiablityCompany成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384Rway：BeginningFairValueOfInvestmentMemberRway：Second LienTerm貸款成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384Rway：系統軟件成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOfInvestmentMember2022-01-012022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員SRT：最大成員數美國-公認會計準則：衡量投入收入多個成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001653384Rway：CreditSesameInCorporation成員Rway：SpecializedConsumer服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：MojixIncMember2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Rway：PortfolioInvestments成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384SRT：最小成員數Rway：合格資產成員2022-12-310001653384美國-公認會計準則：美國證券成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：HealthCareEquipmentMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：莫西米德公司成員2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384美國-公認會計準則：長期債務成員Rway：兩千二十六個音符成員2021-12-102021-12-100001653384SRT：最大成員數Rway：CreditFacilityMember2022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：銷售或償還投資成員Rway：老年人安全終端貸款成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：Dividon15宣佈日期成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：SpecializedConsumer服務成員Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway：CogInitiCorpMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMemberRway：應用軟件成員2022-12-310001653384Rway：SeriesBPferredStockWarrantMemberRway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SetPointMedicalCorporation成員美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOfInvestmentMember2020-01-012020-12-310001653384Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：應用軟件成員Rway：MojixIncMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：Marley SpoonAGMembers2021-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：KinInsuranceInc.成員2022-12-310001653384Rway：兩千二十七個音符成員2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：生物技術成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：購買投資者成員2021-01-012021-12-310001653384Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：RealWearInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員Rway：SeriesAPferredStockWarrantTwoMembers2021-12-310001653384Rway：SeriesBPferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CloudPayInCorporation成員Rway：人力資源和僱傭服務成員美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：AriaSystemsInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：CircadenceCorporation成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：Second PrivateOfferingMember2019-01-012019-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMember通道：Pivot3HoldingsIncMember2021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：CircadenceCorporation成員2021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：系統軟件成員Rway：DejeroLabInCorporation成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：生物技術成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：野馬生物公司成員2022-12-310001653384Rway：CreditFacilityMember2019-12-310001653384Rway：CogInitiCorpMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMemberRway：應用軟件成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Rway：Route9etyTwoMedicalInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SuccessFeeMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：PropertyAndCasualtyInsuranceMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：KinInsuranceInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384美國公認會計準則：廣告成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：西北聯合州成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員RWAY：VERO BiotechLimitedLiablityCompany成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2021-01-012021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：購買投資者成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：最大合格資產成員2021-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway：CogInitiCorpMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMemberRway：應用軟件成員2022-01-012022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SetPointMedicalCorporation成員2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：NaluMedicalInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CareCloudInCorporation成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Rway：SeriesDOnePferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：FiscalNoteInCorporation成員Rway：應用軟件成員Rway：DebtTracheOneMembers2021-01-012021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway：CommonStockWarrantOneMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國公認會計準則：保修成員Rway：MojixIncMember2022-12-310001653384Rway：TransfersOutOfLevel3成員Rway：老年人安全終端貸款成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Rway：Route9etyTwoMedicalInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SuccessFeeMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員美國-公認會計準則：首選股票成員2021-12-310001653384Rway：財政部比爾成員Rway：Goldman SachsMember2021-12-310001653384美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：BrilliantEarthLLCM成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網零售會員2021-01-012021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：FiscalNoteInCorporation成員Rway：應用軟件成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：Route9etyTwoMedicalInc.成員2022-12-310001653384Rway：Dtex系統公司成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway:SeriesCPrimePreferredStockWarrantExpiresOnJuneOneTwoThousandTwentyFiveMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：SeriesA1首選股票成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：首選股票成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384US-GAAP：DiviendPaidMembers2021-01-012021-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMemberRway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：優質費率成員Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：FiscalNoteInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2022-12-310001653384美國-GAAP：國內/地區成員2022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員Rway：CommonStockWarrantThreeMembers美國公認會計準則：保修成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：RealWearInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員Rway：SeriesAPferredStockWarrantTwoMembers2022-01-012022-12-310001653384Rway：SeriesASixPferredStockTwoWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：CircadenceCorporation成員美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway:CrossRoadsExtremitySystemsLimitedLiabilityCompanyMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-01-012021-12-310001653384Rway:RisksRelatedToOurBusinessAndStructureMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員2020-12-310001653384Rway：8月2,000，21，7注意到成員Rway：借入成員2022-12-3100016533842019-12-310001653384Rway：MarleysSpoonAGMembersRway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Internet AndDirectMarketingRetailMember2022-12-310001653384Rway：SeriesBPferredStockWarrantMemberRway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員Rway：SetPointMedicalCorporation成員2022-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：Dtex系統公司成員2021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員SRT：最大成員數US-GAAP：測量輸入預期術語成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SetPointMedicalCorporation成員2022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：FiscalNoteInCorporation成員Rway：應用軟件成員Rway：EarnoutMembers美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：購買投資者成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：SynackInCorporation成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SetPointMedicalCorporation成員2021-01-012021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：DebtTrache6成員Rway：應用軟件成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberRway：Second LienTerm貸款成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：權重平均成員2021-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員通道：Pivot3HoldingsIncMember2021-01-012021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：銷售或償還投資成員Rway：老年人安全終端貸款成員2021-01-012021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberRway：HealthCareTechnology成員Rway：GynesonicsInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：RealizedGainLossOfInvestmentMemberRway：Second LienTerm貸款成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMemberRway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-01-012021-12-310001653384SRT：最大成員數Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberRway：CreditFacilityMember2022-01-012022-12-310001653384Rway:MingleHealthcareSolutionsIncorporationMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember2022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員SRT：董事成員2021-12-310001653384美國-公認會計準則：優質費率成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberRway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員2022-12-310001653384Rway：CommonStockWarrantThreeMembersUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：應用軟件成員美國公認會計準則：保修成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberRway：系統軟件成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：PlCentralLimitedLiablityCompany成員2022-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember國家：加利福尼亞州2021-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Rway：老年人安全終端貸款成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員Rway：SeriesDThreePferredStockWarrantMember2021-01-012021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：銷售或償還投資成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：管理協議成員2021-12-310001653384Rway：MarleysSpoonAGMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembersRway：互聯網零售會員2021-01-012021-12-310001653384Rway：BrilliantEarthLLCM成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網零售會員2021-12-310001653384Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最大成員數Rway：Second LienTerm貸款成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2021-12-310001653384Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：RealWearInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員Rway：SeriesAPferredStockWarrantTwoMembers2021-01-012021-12-310001653384Rway：橡樹戰略關係成員2022-12-310001653384Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOfInvestmentMemberRway：Second LienTerm貸款成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384Rway：Dtex系統公司成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：CreditFacilityMember2022-12-310001653384Rway:EightPointZeroZeroPercentageNotesDueTwoThousandTwentySevenMember2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Internet AndDirectMarketingRetailMemberRway：SuccessFeeMember美國公認會計準則：保修成員Rway：MadisonReedInc.成員2022-12-310001653384Rway:MingleHealthcareSolutionsIncorporationMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMemberRway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-3100016533842022-04-012022-06-300001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SetPointMedicalCorporation成員2021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway:CrossRoadsExtremitySystemsLimitedLiabilityCompanyMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembersRway：教育服務成員Rway:TurningTechIntermediateIncorporationMember2021-12-310001653384Rway：測量輸入原點成員Rway：Second LienTerm貸款成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2022-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：Dtex系統公司成員2022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberRway：MojixIncMember2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-公認會計準則：首選股票成員2022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTrache6成員Rway：MojixIncMember2020-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：DebtTrache6成員Rway：MojixIncMember2022-01-012022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway：PorchGroupInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2021-01-012021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：系列1首選股票成員通道：Pivot3HoldingsIncMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：MarleysSpoonAGMembersRway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Internet AndDirectMarketingRetailMember2022-01-012022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員SRT：最大成員數Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：衡量投入價格成員2021-12-310001653384Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：SeriesAPferredStockWarrantThreeMembersRway：RealWearInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：SnagajobCompanationMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：人力資源和僱傭服務成員2021-12-310001653384Rway：管理協議成員2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CloudPayInCorporation成員Rway：人力資源和僱傭服務成員2021-01-012021-12-310001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互動公司成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：SynackInCorporation成員2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2021-12-310001653384美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384Rway：CreditSesameInCorporation成員Rway：SpecializedConsumer服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOnLevel3InvestmentsStillHeldMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：FidelisCyberSecurityInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：應用軟件成員美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：CommonStockWarrantOneMemberRway：HealthCareTechnology成員Rway：CareCloudInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：購買投資者成員Rway：老年人安全終端貸款成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：人力資源和僱傭服務成員美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-01-012020-12-310001653384SRT：最大成員數Rway：測量輸入原點成員Rway：Second LienTerm貸款成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員通道：Pivot3IncMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheOneMembers2021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員SRT：最小成員數Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：衡量投入價格成員2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：人力資源和僱傭服務成員2021-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMemberRway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembersRway：教育服務成員Rway:TurningTechIntermediateIncorporationMember2022-12-310001653384Rway：InRIX公司成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員2022-12-310001653384Rway：ComputerAndElectronics零售會員Rway：SeriesBPferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：MassdropInCorporation成員美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：TransfersOutOfLevel3成員Rway：Second LienTerm貸款成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：8月2,000，21，7注意到成員美國-公認會計準則：長期債務成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：購買投資者成員Rway：Second LienTerm貸款成員2021-01-012021-12-310001653384Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：SeriesAPferredStockWarrantThreeMembersRway：RealWearInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：系統軟件成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員Rway：ScaleComputingInCorporation成員2021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員Rway：老年人安全終端貸款成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384Rway：SeriesDPferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CloudPayInCorporation成員Rway：人力資源和僱傭服務成員美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：PropertyAndCasualtyInsuranceMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：系統軟件成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway:AmortizationOfFixedIncomePremiumsOrAccretionOfDiscountsMember2021-01-012021-12-310001653384Rway:RisksRelatedToOurConflictsOfInterestMember2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數Rway：Second LienTerm貸款成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001653384Rway：SnagajobCompanationMemberRway：SeriesBOnePferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：人力資源和僱傭服務成員美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：SeriesDPferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CloudPayInCorporation成員Rway：人力資源和僱傭服務成員美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：RealWearInCorporation成員Rway：SeriesAPferredStockWarrantOneMembersUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384SRT：最小成員數Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：MarleysSpoonAGMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網零售會員2021-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：Allurion TechnologiesInc.成員2021-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員Rway：DebtTrache7成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：SynackInCorporation成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember2020-01-012020-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：首選股票成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-3100016533842022-02-240001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-公認會計準則：首選股票成員2021-12-310001653384Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：購買投資者成員Rway：Second LienTerm貸款成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：Dtex系統公司成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2022-12-310001653384Rway：CommonStockWarrantTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國公認會計準則：保修成員Rway：MojixIncMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：生物技術成員Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：應用軟件成員Rway：DebtTracheFiveMemberRway：MojixIncMember2021-12-310001653384SRT：最小成員數Rway：AdvisoryAgreement成員2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：購買投資者成員2022-01-012022-12-310001653384道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384Rway：USPrimeRateMember2021-12-310001653384Rway:MingleHealthcareSolutionsIncorporationMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：RealWearInCorporation成員Rway：SeriesAPferredStockWarrantOneMembersUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384Rway：PorchGroupInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：EarnoutMembers美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：USPrimeRateMember2022-12-310001653384Rway：InRIX公司成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-12-310001653384US-GAAP：美國ReasuryBillSecuritiesMembers2021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway:MingleHealthcareSolutionsIncorporationMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheFiveMember2022-12-310001653384Rway：CommonStockWarrantThreeMembersUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國公認會計準則：保修成員Rway：MojixIncMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：8月2,000，21，7注意到成員美國-公認會計準則：長期債務成員2022-08-310001653384Rway：DividendSixteen宣佈日期成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：MojixIncMember2020-01-012020-12-310001653384Rway：SouthCentralUnitedStates成員Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2021-12-310001653384Rway：HealthCareEquipmentMembersRway：SeriesCPferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員Rway：莫西米德公司成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：RealizedGainLossOfInvestmentMember美國-公認會計準則：首選股票成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：SeriesBPferredStockWarrantMemberRway：Setpoint MedicalCorporation ationOneMembersRway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：教育服務成員2021-12-310001653384Rway：管理協議成員2020-12-310001653384國家：德Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：PaidInKindInterestOfInvestmentMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：SpecializedConsumer服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：AllClearIDInpanationMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CareCloudInCorporation成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember國家：GB2022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Rway：FidelisCyberSecurityInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員Rway：DebtTracheOneMembers2021-12-310001653384Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2022-12-310001653384美國-公認會計準則：優質費率成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：FiscalNoteInCorporation成員Rway：應用軟件成員Rway：DebtTracheOneMembers2022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMember通道：Pivot3HoldingsIncMember2021-01-012021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Rway：MarleysSpoonAGMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網零售會員Rway：DebtTracheOneMembers2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberRway：GynesonicsInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-12-310001653384Rway：BrivoIncMember美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：DebtTracheFiveMemberRway：MojixIncMember2022-01-012022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberRway：Route9etyTwoMedicalInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：CommonStockWarrantThreeMembersUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國公認會計準則：保修成員Rway：MojixIncMember2022-12-310001653384美國公認會計準則：廣告成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：ClassBNonVotingStockWarrantMemberRway：STNVideo InCorporation成員美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：SeriesDPferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CloudPayInCorporation成員Rway：人力資源和僱傭服務成員美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：銷售或償還投資成員2022-01-012022-12-310001653384方式：DividendElevenDeclaredDateMember2020-01-012020-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：MadisonReedInc.成員2022-12-310001653384通道：Pivot3IncMember2021-01-012021-12-310001653384美國-公認會計準則：長期債務成員Rway：兩千二十六個音符成員2021-12-310001653384Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：RealWearInCorporation成員Rway：SeriesAPferredStockWarrantOneMembersUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember2022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：QuantumCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-01-012021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：GynesonicsInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2021-01-012021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：GynesonicsInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2021-12-310001653384Rway：TransfersOutOfLevel3成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：CommonStockWarrantOneMemberRway：ControlInvestments成員美國公認會計準則：保修成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway:ElevenPercentageSeriesACumulativeRedeemablePerpetualPreferredStockMemberRway：HealthCareTechnology成員美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：CareCloudInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：RealizedGainLossOfInvestmentMember2021-01-012021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway:VTXIntermediateHoldingsIncorporationMember2022-12-310001653384美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384美國-公認會計準則：優質費率成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：生物技術成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：TRACONP製藥公司成員2022-12-310001653384Rway:AmortizationOfFixedIncomePremiumsOrAccretionOfDiscountsMember2021-01-012021-12-310001653384通道：Pivot3IncMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員2021-12-310001653384Rway：SnagajobCompanationMemberRway：SeriesBOnePferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：人力資源和僱傭服務成員美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384SRT：最大成員數Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2021-12-310001653384SRT：最大成員數Rway：AdvisoryAgreement成員2022-01-012022-12-3100016533842015-12-310001653384Rway：VestaPaymentSolutionsIncMemberRway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTrache6成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：衡量投入價格成員SRT：權重平均成員2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：應用軟件成員2021-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMemberRway：Intelligence HoldingsInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2022-12-310001653384Rway：HealthCareEquipmentMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：莫西米德公司成員2022-12-310001653384美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Rway：PortfolioInvestments成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-3100016533842020-01-012020-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：NaluMedicalInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：SetPointMedicalCorporation成員2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：Route9etyTwoMedicalInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：教育服務成員Rway:TurningTechIntermediateIncorporationMember2022-12-310001653384Rway：CreditFacilityMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Rway：GynesonicsInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway:SeriesGConvertiblePreferredStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：斯基爾共享公司成員2022-12-310001653384Rway：Second PrivateOfferingsMember2019-10-152021-09-290001653384美國公認會計準則：保修成員US-GAAP：測量輸入預期術語成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員2021-12-310001653384Rway：CreditFacilityMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：GynesonicsInc.成員Rway：老年人安全終端貸款成員2021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：首選股票成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384美國-公認會計準則：資本損失結轉成員2021-12-310001653384Rway：8月2,000，21，7注意到成員美國-公認會計準則：長期債務成員2021-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：購買投資者成員2021-01-012021-12-310001653384Rway:SevenPointFiveZeroPercentageNotesDueTwoThousandTwentySevenMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：CreditFacilityMember2019-01-012019-12-310001653384美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384Rway：BeginningFairValueOfInvestmentMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：ComputerAndElectronics零售會員Rway：SeriesBPferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：MassdropInCorporation成員美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SeriesCPferredStockWarrantMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：MarleysSpoonAGMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網零售會員2021-01-012021-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：ShareThisInCorporation成員2021-12-310001653384Rway：CogInitiCorpMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：PorchGroupInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：EarnoutMembers美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：AdvisoryAgreement成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway：兩千二百六十六個高級成員2021-01-012021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Rway：InRIX公司成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員Rway：DebtTracheOneMembers2021-12-310001653384Rway：CreditFacilityMember2021-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2022-12-310001653384Rway：SynackInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384通道：Pivot3IncMemberRway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：EndingFairValueOfInvestmentMember美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：系統軟件成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員Rway：ScaleComputingInCorporation成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員美國-公認會計準則：首選股票成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：互聯網零售會員2021-12-310001653384Rway:SeriesCPrimePreferredStockWarrantExpiresOnJulyElevenTwoThousandTwentySixMemberRway：Dtex系統公司成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：應用軟件成員Rway：MojixIncMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384Rway：銷售或償還投資成員Rway：Second LienTerm貸款成員2022-01-012022-12-310001653384Rway:Scenario20OfPortionOfPreIncentiveFeeNetIncomeThatIsOverTwoPointSixSixSevenPercentMemberRway：AdvisoryAgreement成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員Rway：Second LienTerm貸款成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Us-gaap:MeasurementInputRiskFreeInterestRateMemberUs-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員2022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：應用軟件成員Rway：DebtTracheOneMembersRway：MojixIncMember2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員2021-12-310001653384美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-01-012020-12-310001653384Rway：FiscalNoteInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：EarnoutMembers美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-3100016533842018-01-012020-12-310001653384Rway：EpicIOTechnologiesInc.成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SuccessFeeMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：EndingFairValueOfInvestmentMemberRway：老年人安全終端貸款成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2022-12-310001653384Rway：CogInitiCorpMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember2022-01-012022-12-310001653384SRT：重新調整成員2020-01-012020-12-310001653384SRT：最大成員數Rway:ScenarioEightyPercentOfPortionOfPreIncentiveFeeNetIncomeThatIsBetweenTwoPercentAndTwoPointSixSixSevenPercentMemberRway：AdvisoryAgreement成員2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：Route9etyTwoMedicalInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：借入成員Rway：7月2,000，21，7音符成員2022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員通道：Pivot3IncMemberRway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember2021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Rway：Second LienTerm貸款成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway：CreditFacilityMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員Rway：SeriesDThreePferredStockWarrantMember2022-12-310001653384Rway：BrilliantEarthLLCM成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網零售會員Rway：DebtTracheOneMembers2021-12-3100016533842016-12-310001653384Rway：PaidInKindInterestOfInvestmentMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：RealizedGainLossOfInvestmentMember美國-公認會計準則：首選股票成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：AdvisoryAgreement成員2022-12-310001653384Rway：BeginningFairValueOfInvestmentMemberRway：老年人安全終端貸款成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：DiviendFourDeclaredDateMember2019-01-012019-12-310001653384SRT：最小成員數Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001653384Rway：AriaSystemsInCorporation成員美國-公認會計準則：首選股票成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2021-12-310001653384美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：DebtTracheOneMembersRway:VTXIntermediateHoldingsIncorporationMember2021-01-012021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國-GAAP：老年人從屬貸款成員2021-12-310001653384Rway：SeriesBPferredStockWarrantMemberRway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員Rway：SetPointMedicalCorporation成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：CreditFacilityMember2020-12-310001653384US-GAAP：美國ReasuryBillSecuritiesMembersRway：Goldman SachsMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：FiscalNoteInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2022-12-310001653384Rway：MarleysSpoonAGMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Internet AndDirectMarketingRetailMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-01-012022-12-310001653384Rway：BeginningFairValueOfInvestmentMember2022-01-012022-12-3100016533842018-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：系統軟件成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員Rway：ScaleComputingInCorporation成員2022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：ZSpaceInpanationMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-01-012021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberRway：GynesonicsInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384美國-公認會計準則：優質費率成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Internet AndDirectMarketingRetailMemberRway：MadisonReedInc.成員2022-12-310001653384Rway：MojixIncMember2021-01-012021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2021-12-310001653384Rway：PaidInKindInterestOfInvestmentMemberRway：老年人安全終端貸款成員2021-01-012021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：DebtTracheOneMembersRway:VTXIntermediateHoldingsIncorporationMember2021-12-310001653384Rway：CommonStockWarrantTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：應用軟件成員美國公認會計準則：保修成員Rway：MojixIncMember2021-01-012021-12-310001653384美國-公認會計準則：優質費率成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberRway：FiscalNoteInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員SRT：最大成員數美國-公認會計準則：衡量投入收入多個成員Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001653384Rway：AspenGroupInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員Rway：教育服務成員2021-12-310001653384Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2021-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember國家：加利福尼亞州2022-12-310001653384US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310001653384Rway:DecemberTwoThousandTwentySevenNotesMember美國-公認會計準則：長期債務成員2021-12-310001653384Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2021-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberRway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384SRT：權重平均成員2021-01-012021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員美國-GAAP：老年人貸款成員2021-12-310001653384Rway：生物技術成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：HealthCareEquipmentMembersRway：WarrantForSeriesATwoPferredStockMemberRway：RevelleAestheticsInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：Second LienTerm貸款成員Rway:AmortizationOfFixedIncomePremiumsOrAccretionOfDiscountsMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：SeriesDTwoPferredStockWarrantMembersRway：HealthCareTechnology成員Rway：NaluMedicalInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：銷售或償還投資成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員RWAY：VERO BiotechLimitedLiablityCompany成員2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember美國公認會計準則：保修成員2020-01-012020-12-310001653384Rway：RealizedGainLossOfInvestmentMember2019-01-012019-12-310001653384Rway:ScenarioPreIncentiveFeeNetIncomeLessThanTwoPercentMember2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：長期債務成員Rway:DebtInstrumentSecondAndFinalIssuanceClosedOnFebruaryTenTwoThousandTwentyTwoMemberRway：兩千二十六個音符成員2022-02-100001653384美國公認會計準則：次要事件成員2023-02-230001653384Rway：ControlInvestments成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheFiveMemberRway：MojixIncMember2021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Rway：債務運輸三人組成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：應用軟件成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：RealizedGainLossOfInvestmentMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：生物技術成員Rway：野馬生物公司成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：BeginningFairValueOfInvestmentMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：SnagajobCompanationMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：人力資源和僱傭服務成員2021-01-012021-12-3100016533842017-01-012017-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembersRway：Allurion TechnologiesInc.成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：GynesonicsInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-01-012022-12-310001653384Rway：PropertyAndCasualtyInsuranceMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：KinInsuranceInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：MojixIncMember2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOfInvestmentMember2021-01-012021-12-310001653384SRT：最大成員數Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember2021-01-012021-12-310001653384Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOnLevel3InvestmentsStillHeldMemberRway：Second LienTerm貸款成員2021-01-012021-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：互聯網軟件和服務成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway:VTXIntermediateHoldingsIncorporationMember2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001653384SRT：最小成員數Rway：CreditFacilityMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：Setpoint MedicalCorporation ationOneMembersRway：SeriesBPferredStockWarrantMemberRway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway:MingleHealthcareSolutionsIncorporationMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-01-012021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：ThreeDNA Corporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：SeriesCOnePferredStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：FidelisCyberSecurityInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2021-12-310001653384Rway：BeginningFairValueOfInvestmentMember美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：SetPointMedicalCorporation成員2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Us-gaap:MeasurementInputRiskFreeInterestRateMemberSRT：最小成員數Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：系統軟件成員2022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembersRway：教育服務成員Rway:TurningTechIntermediateIncorporationMember2022-01-012022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：DebtTracheOneMembersRway：MojixIncMember2022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員Rway：CommonStockWarrantTwoMember美國公認會計準則：保修成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384SRT：最大成員數Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：BrivoIncMember美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：財政部比爾成員Rway：Goldman SachsMember2021-01-012021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway:VTXIntermediateHoldingsIncorporationMember2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：FiscalNoteInCorporation成員Rway：應用軟件成員Rway：DebtTracheOneMembers2022-12-310001653384Rway：SeriesA1首選股票成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：MojixIncMember2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：EBR系統公司成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：斯基爾共享公司成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員Rway：SuccessFeeMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：系統軟件成員Rway：DejeroLabInCorporation成員美國-GAAP：老年人從屬貸款成員2022-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384Rway：RealizedGainLossOfInvestmentMemberRway：老年人安全終端貸款成員2022-01-012022-12-310001653384Rway:MingleHealthcareSolutionsIncorporationMemberRway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SeriesCCPferredStockWarrantMembers美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：首選股票成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：SeriesAPferredStockWarrantThreeMembersRway：RealWearInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：兩千二十六個音符成員2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：DebtTracheOneMembersRway:VTXIntermediateHoldingsIncorporationMember2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001653384Rway：SeriesASixPferredStockOneWarrantMembersUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：CircadenceCorporation成員美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CloudPayInCorporation成員Rway：人力資源和僱傭服務成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：Runway GrowthHoldingsLLCM成員2020-03-312021-03-240001653384Rway：Runway GrowthHoldingsLLCM成員2021-03-240001653384Rway：HealthCareTechnology成員Rway：Route9etyTwoMedicalInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SuccessFeeMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：InitialPrivateOfferingMemberRway：Runway GrowthHoldingsLLCM成員SRT：最大成員數2016-12-312016-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2021-12-310001653384Rway：SeriesBPferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CloudPayInCorporation成員Rway：人力資源和僱傭服務成員美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384美國-公認會計準則：優質費率成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：NaluMedicalInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：兩千二十六個音符成員2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：BeginningFairValueOfInvestmentMember2021-01-012021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheFiveMemberRway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：ComputerAndElectronics零售會員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：ZSpaceInpanationMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：DividendEighteen宣佈日期成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMember道路：電子設備和儀器成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員SRT：最小成員數US-GAAP：測量輸入預期術語成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberRway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-3100016533842016-01-012016-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Rway：DebtTrache6成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembersRway：Allurion TechnologiesInc.成員2022-01-012022-12-3100016533842021-01-012021-12-310001653384Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：MojixIncMember2022-12-310001653384Rway：AriaSystemsInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：斯基爾共享公司成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員2022-12-310001653384Rway：RealizedGainLossOfInvestmentMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：兩千二十六個音符成員Rway：借入成員2022-12-310001653384Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：應用軟件成員Rway：DebtTracheOneMembersRway：MojixIncMember2021-12-310001653384US-GAAP：美國ReasuryBillSecuritiesMembersRway：Goldman SachsMember2021-12-310001653384Rway：DiviendsPaidInCashMember2022-01-012022-12-310001653384Rway:DecemberTwoThousandTwentySevenNotesMember美國-公認會計準則：長期債務成員2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：CircadenceCorporation成員2022-12-310001653384美國-公認會計準則：優質費率成員Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員2022-12-310001653384Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOnLevel3InvestmentsStillHeldMember美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SetPointMedicalCorporation成員2022-12-3100016533842022-10-012022-12-310001653384Rway：InRIX公司成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員Rway：DebtTracheOneMembers2021-01-012021-12-310001653384美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMemberRway：老年人安全終端貸款成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：權重平均成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：CircadenceCorporation成員2022-12-310001653384美國-公認會計準則：長期債務成員Rway：兩千二十六個音符成員2021-12-100001653384Rway：ControlInvestments成員Rway：SeriesA1首選股票成員美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：MojixIncMember2020-12-310001653384Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOfInvestmentMember2016-01-012016-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：QuantumCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：DebtTracheOneMembersRway：MojixIncMember2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：AgiityInc.成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway:CrossRoadsExtremitySystemsLimitedLiabilityCompanyMember2021-12-310001653384美國公認會計準則：次要事件成員2023-02-232023-02-230001653384美國公認會計準則：保修成員Us-gaap:MeasurementInputRiskFreeInterestRateMemberSRT：最大成員數Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001653384Rway：AspenGroupInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMemberRway：教育服務成員美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：FiscalNoteInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2022-01-012022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：AgiityInc.成員2021-12-310001653384Rway：InRIX公司成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001653384Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員2022-12-310001653384US-GAAP：DiviendPaidMembers2020-01-012020-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Rway:CrossRoadsExtremitySystemsLimitedLiabilityCompanyMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SeriesCPferredStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：InRIX公司成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberRway：HealthCareTechnology成員Rway：GynesonicsInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：ComputerAndElectronics零售會員Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員SRT：最大成員數美國-公認會計準則：衡量投入收入多個成員Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CareCloudInCorporation成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：PlCentralLimitedLiablityCompany成員Rway：系統軟件成員2022-12-310001653384Rway:ScenarioMoreThanFiveHunderedMillionButLessThanOneBillionMemberSRT：最小成員數Rway：AdvisoryAgreement成員2022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：AgiityInc.成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway：FiscalNoteInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember2022-12-310001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互動公司成員2022-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMemberRway：Intelligence HoldingsInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384通道：Pivot3IncMember2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：應用軟件成員Rway：DebtTracheFiveMemberRway：MojixIncMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：RevelleAestheticsInc.成員2022-12-310001653384Rway:ElevenPercentageSeriesACumulativeRedeemablePerpetualPreferredStockMemberRway：HealthCareTechnology成員美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：CareCloudInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：AgiityInc.成員Rway：DebtTracheOneMembers2021-01-012021-12-310001653384美國公認會計準則：廣告成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2021-01-012021-12-310001653384Rway:ScenarioEightyPercentOfPortionOfPreIncentiveFeeNetIncomeThatIsBetweenTwoPercentAndTwoPointSixSixSevenPercentMemberRway：AdvisoryAgreement成員2022-01-012022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOnLevel3InvestmentsStillHeldMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：FidelisCyberSecurityInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2021-01-012021-12-310001653384Rway：HealthCareTechnology成員Rway：GynesonicsInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway:SeriesGConvertiblePreferredStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384美國-公認會計準則：美國證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway：BeginningFairValueOfInvestmentMember2022-01-012022-12-310001653384Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOnLevel3InvestmentsStillHeldMemberRway：Second LienTerm貸款成員2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員RWAY：VERO BiotechLimitedLiablityCompany成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-12-310001653384Rway：BrivoIncMember道路：電子設備和儀器成員Rway：WarrantForSeriesATwoPferredStockMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：權重平均成員2021-12-310001653384美國公認會計準則：次要事件成員Rway：BrivoIncMember2023-02-230001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：系統軟件成員Rway：DejeroLabInCorporation成員美國-GAAP：老年人從屬貸款成員2021-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMemberRway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384美國公認會計準則：廣告成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：ClassBNonVotingStockWarrantMemberRway：STNVideo InCorporation成員美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2021-12-310001653384SRT：最小成員數Rway：測量輸入原點成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2021-12-310001653384Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberRway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2021-12-310001653384Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：MojixIncMember2021-12-310001653384道路：電子設備和儀器成員Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：SuccessFeeMemberRway：Internet AndDirectMarketingRetailMember美國公認會計準則：保修成員Rway：MadisonReedInc.成員2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384Rway：兩千二百六十六個高級成員2021-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：中西部聯合州成員2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員US-GAAP：測量輸入預期術語成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員2022-12-310001653384Rway：CreditSesameInCorporation成員Rway：SpecializedConsumer服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：保留預付款成員2019-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：MojixIncMember2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：生物技術成員Rway：TRACONP製藥公司成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember2021-12-310001653384方式：Dividend12宣佈日期成員2020-01-012020-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員美國-公認會計準則：衡量投入收入多個成員Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員2022-12-310001653384Rway：PaidInKindInterestOfInvestmentMember美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：FiscalNoteInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：DebtTracheOneMembers2021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384Rway：Runway GrowthHoldingsLLCM成員2020-03-310001653384Rway：SynackInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberRway：MojixIncMember2020-12-310001653384Rway：EndingFairValueOfInvestmentMember2021-01-012021-12-310001653384Rway:ElevenPercentageSeriesACumulativeRedeemablePerpetualPreferredStockMemberRway：HealthCareTechnology成員美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：CareCloudInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員通道：Pivot3IncMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheOneMembers2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：DebtTracheTwoMemberRWAY：VERO BiotechLimitedLiablityCompany成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMemberRway：MojixIncMember2022-12-310001653384Rway：Dtex系統公司成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2022-12-310001653384SRT：重新調整成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：銷售或償還投資成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：CreditFacilityMember2019-05-312019-05-310001653384Rway：ControlInvestments成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTrache6成員Rway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway:Scenario20OfPortionOfPreIncentiveFeeNetIncomeThatIsOverTwoPointSixSixSevenPercentMemberSRT：最小成員數Rway：AdvisoryAgreement成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384路：兩千二百二十七名老年人或音符成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：SpecializedConsumer服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Rway：兩千二十六個音符成員2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：財政部股票成員2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember2021-12-310001653384Rway：Second LienTerm貸款成員Rway:AmortizationOfFixedIncomePremiumsOrAccretionOfDiscountsMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：DiviendNineDeclaredDateMember2019-01-012019-12-310001653384Rway：管理協議成員2021-01-012021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員Rway：DebtTracheOneMembers2021-12-310001653384Rway：系統軟件成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員Rway：ScaleComputingInCorporation成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：DividendEightDeclaredDateMember2019-01-012019-12-310001653384US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-12-310001653384美國-美國公認會計準則：普通股成員Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：ZSpaceInpanationMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway:ScenarioMoreThanFiveHunderedMillionButLessThanOneBillionMemberRway：AdvisoryAgreement成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：Risks RelatedToOurInvestments成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：CreditAgreement成員2023-01-042023-01-040001653384Rway：ComputerAndElectronics零售會員Rway：SeriesBPferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：MassdropInCorporation成員美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：兩千二百六十六個高級成員2022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberRway：MojixIncMember2021-12-310001653384Rway：FidelisCyberSecurityInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384US-GAAP：美國ReasuryBillSecuritiesMembers2021-12-310001653384Rway：老年人安全終端貸款成員Rway：BrivoIncMember2022-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員Rway：Second LienTerm貸款成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員SRT：最大成員數Us-gaap:ValuationTechniqueOptionPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：衡量投入價格成員2022-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：東南聯合州成員2022-12-310001653384Rway：DebtTracheFourMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員2022-12-310001653384Rway：Bombora InCorporation成員Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember2020-01-012020-12-310001653384Rway：Intelligence HoldingsInc.成員美國-GAAP：老年人貸款成員道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheFiveMember2022-12-310001653384Rway：DiviendThreeDeclaredDateMember2018-01-012018-12-310001653384Rway：SeriesDTwoPferredStockWarrantMembersRway：HealthCareTechnology成員Rway：NaluMedicalInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：SnagajobCompanationMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：人力資源和僱傭服務成員2022-12-310001653384Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOfInvestmentMember2021-01-012021-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001653384美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheOneMembersRway：MojixIncMember2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員RWAY：VERO BiotechLimitedLiablityCompany成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：DebtTracheOneMembersRway:VTXIntermediateHoldingsIncorporationMember2022-12-310001653384Rway：DividonFiveDeclaredDateMembers2019-01-012019-12-310001653384SRT：最大成員數Rway：測量輸入原點成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2022-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員Rway：DebtTracheFourMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：MojixIncMember2020-12-310001653384Rway：MarleysSpoonAGMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Internet AndDirectMarketingRetailMember2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：West UnitedStates成員2022-12-310001653384Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：PortfolioInvestments成員美國-公認會計準則：首選股票成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：DebtTracheTwoMemberRWAY：VERO BiotechLimitedLiablityCompany成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMember美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：財政部股票成員2022-12-310001653384Rway：DiviendSixDeclaredDateMember2019-01-012019-12-310001653384Rway：RealizedGainLossOfInvestmentMember美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384美國公認會計準則：保修成員Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2021-12-310001653384Rway:TechnologyHardwareStorageAndPeripheralsMemberRway：RealWearInCorporation成員Rway：SeriesAPferredStockWarrantOneMembersUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員2021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：FiscalNoteInCorporation成員Rway：應用軟件成員Rway：DebtTracheOneMembers2021-12-310001653384Rway：Bombora InCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：FidelisCyberSecurityInc.成員Rway：互聯網軟件和服務成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Rway:ChangeInUnrealizedAppreciationDepreciationOfInvestmentMember2022-01-012022-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberRway：FiscalNoteInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2021-12-310001653384Rway：SeriesASixPferredStockTwoWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：CircadenceCorporation成員美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：ShareThisInCorporation成員Rway:DataProcessingAndOutsourcedServicesMemberRway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2021-12-310001653384Rway:ValuationTechniqueProbabilityWeightedExpectedReturnModelsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：權重平均成員2021-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：West UnitedStates成員2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembersRway：Allurion TechnologiesInc.成員2021-01-012021-12-310001653384美國-公認會計準則：美國證券成員2021-12-310001653384Rway：測量輸入原點成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Rway：老年人安全終端貸款成員SRT：權重平均成員Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2021-12-310001653384Rway：AdvisoryAgreement成員2020-01-012020-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：生物技術成員Rway：TRACONP製藥公司成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMember國家：GB2021-12-310001653384Rway：RealizedGainLossOfInvestmentMember2021-01-012021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：教育服務成員2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberRway：FiscalNoteInCorporation成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員2022-12-310001653384Rway:PortfolioInvestmentsExcludingUSTreasuryBillMemberRway：互聯網軟件和服務成員2021-12-310001653384美國-公認會計準則：美國證券成員2022-01-012022-12-310001653384美國-公認會計準則：首選股票成員Rway：TransfersOutOfLevel3成員2021-01-012021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Allurion TechnologiesInc.成員2021-12-310001653384Rway：7月2,000，21，7音符成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：MarleysSpoonAGMembers美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：Internet AndDirectMarketingRetailMember2022-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384Rway：場景最小成員Rway：AdvisoryAgreement成員2022-01-012022-12-310001653384Rway：FidelisCyberSecurityInc.成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：互聯網軟件和服務成員Rway：CommonStockWarrantMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384美國-GAAP：國內/地區成員2021-12-310001653384Rway：SeriesDPferredStockWarrantMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：CloudPayInCorporation成員Rway：人力資源和僱傭服務成員美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384道路：電子設備和儀器成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember美國公認會計準則：保修成員2021-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：DebtTracheTwoMemberUs-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員Rway：AgiityInc.成員2021-01-012021-12-310001653384Rway：ControlInvestments成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Rway：債務運輸三人組成員美國-GAAP：老年人貸款成員通道：Pivot3HoldingsIncMember2021-12-310001653384美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員RWAY：VERO BiotechLimitedLiablityCompany成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：DebtTracheOneMembers2022-01-012022-12-310001653384US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2021-12-310001653384Rway:MingleHealthcareSolutionsIncorporationMember美國-GAAP：老年人貸款成員Rway：HealthCareTechnology成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMember2022-01-012022-12-310001653384Rway:SeriesCPrimePreferredStockWarrantExpiresOnJulyElevenTwoThousandTwentySixMemberRway：Dtex系統公司成員Us-gaap-supplement:InvestmentUnaffiliatedIssuerMemberRway：應用軟件成員美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-310001653384Us-gaap-supplement:InvestmentAffiliatedIssuerControlledMember美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001653384Rway：InitialPrivateOfferingMemberSRT：最大成員數2016-12-312016-12-31Rway：貸款Xbrli：純Xbrli：共享ISO 4217：美元Xbrli：共享Rway：零部件ISO 4217：美元

目錄表

 

 

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

 

 

表格10-K

 

 

(標記一)

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

 

截至本財政年度止十二月三十一日，2022

 

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

 

委託文件編號：814-01180

Runway Growth Finance Corp.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

 

馬裏蘭州 (成立為法團的國家)	47-5049745 (國際税務局僱主身分證號碼)
密歇根大道北205號., 套房4200 芝加哥, 伊利諾伊州 (主要執行辦公室地址)	60601 (郵政編碼)

 

(312) 698‑6902

 

(註冊人的電話號碼，包括區號)

 

根據ACT第12(B)條登記的證券：

 

	每個班級的標題	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
	普通股，每股面值0.01美元	Rway	納斯達克全球精選市場有限責任公司
	債券將於2027年到期，利率7.50%	RWAYL	納斯達克全球精選市場有限責任公司
	債券將於2027年到期，利率8.00%	RWAYZ	納斯達克全球精選市場有限責任公司

 

 

 

根據ACT第12(G)條登記的證券：

無

 

 

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。  是 ☐ 不是 ☒

 

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。  是 ☐ 不是 ☒

 

用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。  是 ☒ 沒有 ☐

 

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。  是 ☒ 沒有 ☐

 

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對 “大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

 

大型加速文件服務器☐	加速的文件服務器☐
非加速文件服務器 ☒	規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☒

 

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

 

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

 

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

 

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何ffiCER高管在相關恢復期內根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

 

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。  是 ☐ 否 ☒

 

截至註冊人最近完成的第二財季的最後一天，註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為#美元219根據納斯達克全球精選市場有限責任公司報告的最新收盤價11.31美元計算，該公司股價為100萬美元。

 

有幾個40,509,269註冊人已發行的普通股的股份2023年3月2日。

 

審計師事務所ID：49審計師姓名：RSM US LLP審計師位置：芝加哥，伊利諾斯州

 

以引用方式併入的文件

 

註冊人將在其財政年度結束後120天內向證券交易委員會提交的2023年股東年會的委託書的部分內容以引用的方式併入本年度報告的第三部分10-K表格，如本文所示。

 

 

---

目錄表

 

---

目錄表

跑道增長金融公司。

目錄

 

			首頁
第一部分：
第1項。	業務		4
第1A項。	風險因素		24
項目1B。	未解決的員工意見		58
第二項。	屬性		58
第三項。	法律訴訟		58
第四項。	煤礦安全信息披露		59
第二部分。
第五項。	註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券		60
第六項。	已保留		63
第7項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析		64
第7A項。	關於市場風險的定量和定性披露		81
第八項。	財務報表和補充數據		83
第九項。	會計與財務信息披露的變更與分歧		134
第9A項。	控制和程序		134
項目9B。	其他信息		135
項目9C	關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露		136
第三部分。
第10項。	董事、高管與公司治理		138
第11項。	高管薪酬		138
第12項。	某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項		138
第13項。	某些關係和相關交易，以及董事的獨立性		138
第14項。	首席會計費及服務		138
第四部分。
第15項。	展品和財務報表附表		139
簽名			143

 

 

---

目錄表

標準桿T I

項目1.業務

Runway Growth Finance Corp.

Runway Growth Finance Corp.(“我們”、“我們”、“我們”或“公司”)是一家成立於2015年8月31日的馬裏蘭州公司，其結構是一家外部管理的、非多元化的封閉式管理投資公司。2021年8月18日，我們更名為“Runway Growth Finance Corp.”。摘自“Runway Growth Credit Fund Inc.”我們是一家專業金融公司，專注於向科技、生命科學、醫療保健信息和服務、商業服務、精選消費服務和產品以及其他高增長行業的高增長潛力公司提供優先擔保貸款。我們的目標是為我們的股東和我們支持的企業家創造顯著的價值，為高增長潛力的公司提供比傳統信貸更靈活、稀釋程度比股權更低的混合債務和股權融資。我們的投資目標是主要通過我們貸款組合的當前收入，其次通過我們的權證和其他股權頭寸的資本增值，使我們的股東獲得最大的總回報。我們的辦事處設在伊利諾伊州的芝加哥、加利福尼亞州的伍德賽德、加利福尼亞州的聖地亞哥、德克薩斯州的達拉斯和紐約州的紐約。

我們已選擇根據修訂後的1940年《投資公司法》(連同據此頒佈的規則和條例，即《1940年法案》)，作為一家商業發展公司(“BDC”)進行監管。我們也已選擇被視為受監管投資公司(“RIC”)，根據經修訂的1986年國內税法(“守則”)M分章，目前符合資格，並打算繼續有資格作為受監管投資公司對待。雖然我們打算每年都有資格被視為RIC，但不能保證我們將能夠保持我們作為RIC的税收待遇。如果我們沒有資格在任何納税年度作為RIC享受税收待遇，我們將按該年度的任何淨應納税所得額按公司税率繳納美國聯邦所得税。有關更多信息，請參閲本公司財務報表第二部分第8項中的“-某些美國聯邦所得税考慮事項”和“ - 重要會計政策摘要”。

從2016年12月16日開始投資運營到2022年12月31日，我們為57家投資組合公司提供了資金，並投資了16億美元的債務投資。截至2022年12月31日，我們的債務投資組合包括對35家投資組合公司的56項債務投資，總公允價值為10.94億美元；我們的股票投資組合包括42家投資組合公司的48個權證頭寸、3個優先股頭寸和4個普通股頭寸，總公允價值為3,250萬 。截至2022年12月31日，我們按公允價值計算的債務投資組合中，98.8%(10.8億美元)由優先定期貸款組成。截至2022年12月31日，我們的淨資產為5.761億美元，我們所有的債務投資都以適用投資組合公司的全部或部分有形和無形資產作為擔保。我們投資組合中的債務投資通常不會得到任何評級機構的評級。如果我們投資組合中的個人債務投資被評級，它們的評級將低於“投資級”。未評級或評級低於投資級的債務投資有時被稱為“垃圾債券”，在發行人支付利息和償還本金的能力方面具有主要的投機性特徵。

在截至2022年12月31日的一年中，我們的債務投資組合的美元加權年化收益率為13.71%。在截至2021年12月31日的一年中，我們的債務投資組合的美元加權年化收益率為13.77%。在截至2020年12月31日的一年中，我們的債務投資組合的美元加權年化收益率為14.91%。我們計算任何期間的美元加權債務投資收益率，計算方法為：(1)該期間的相關投資收入總額除以(2)該期間未償還債務投資的公允價值的日平均值。截至2022年12月31日，我們的債務投資在發起時的美元加權平均未償還期限為56個月，美元加權平均剩餘期限為44個月，約為3.7年。截至2022年12月31日，我們幾乎所有的債務投資的原始承諾本金金額在600萬至8500萬美元之間，償還期在36個月至62個月之間，並以5.69%至15.79%的年利率支付現金利息。

4

---

目錄表

下表按投資類型顯示了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的美元加權年化收益率：

 

		公允價值(1)															成本(2)
		截至十二月三十一日止的年度，															截至十二月三十一日止的年度，
		2022					2021					2020					2022					2021					2020
投資類型：
債務投資			13.71		%			13.77		%			14.91		%			13.50		%			13.52		%			14.60		%
股權			3.42		%			2.68		%			3.59		%			3.28		%			3.43		%			3.45		%
所有投資			13.22		%			12.74		%			13.88		%			13.00		%			12.78		%			13.57		%

 

(1)

我們計算任何時期的平均投資類型的美元加權年化收益率為：(A)該期間內的總相關投資收益除以(B)該投資類型在該期間內未償還的公允價值的日平均值。美元加權年化收益率代表投資組合收益率，將高於投資者將意識到的收益率，因為它不反映我們的費用或投資者支付的任何銷售負擔。

(2)

我們計算任何期間平均投資類型的美元加權年化收益率為：(A)該期間的總相關投資收益除以(B)該期間未償還投資類型的日平均值，按攤銷成本計算。美元加權年化收益率代表投資組合收益率，將高於投資者將意識到的收益率，因為它不反映我們的費用或投資者支付的任何銷售負擔。

我們是一家“新興成長型公司”，正如修訂後的2012年JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)所定義的那樣。我們可以一直是一家新興的成長型公司，直到我們的首次公開募股於2021年10月25日結束五週年後的財政年度的最後一天，或者直到(I)第一個財政年度的最後一天，其中我們的年度總收入為10.7億美元或更多，(Ii)我們根據1934年證券交易法(連同其下公佈的規則和條例，《交易法》)根據第12b-2條規則定義的財政年度的12月31日之前，我們可以一直是一個新興的成長型公司，(連同根據該法案頒佈的規則和條例)，(如果非關聯公司持有的普通股市值超過7.00億美元，以我們最近完成的第二財季的最後一個營業日衡量，並且我們公開報告至少12個月)，或(Iii)我們在之前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期。只要我們仍然是一家根據《就業法案》新興的成長型公司，我們就會受到上市公司報告要求的降低。

關於研資局

我們由Runway Growth Capital LLC(“RGC”或“Adviser”)進行外部管理，這是一家投資顧問公司，已根據1940年修訂的“投資顧問法案”(連同根據該法案頒佈的規則和規定，“顧問法案”)在美國證券交易委員會(“SIC”)註冊。Runway管理員服務有限公司(以下簡稱“管理員”)是研資局的全資附屬公司，為我們提供營運所需的一切行政服務。在董事會(“董事會”)的全面監督下，研資局根據經修訂及重述的投資顧問協議(“諮詢協議”)管理我們的日常運作及為我們提供投資顧問服務。根據諮詢協議的條款，研資局：

•

決定我們投資組合的組成、投資組合變化的性質和時機以及實施這種變化的方式；

•

識別、評估和協商我們所做投資的結構；

•

執行、完成和監控我們所做的投資；

•

決定我們將購買、保留或出售的證券和其他資產；

•

對預期投資進行盡職調查；以及

•

為我們的基金投資提供我們可能不時合理需要的其他投資諮詢、研究和相關服務。

根據諮詢協議，我們向研資局支付其投資諮詢和管理服務的費用，費用包括兩部分：基本管理費和獎勵費。基礎管理費和激勵費的成本最終都由我們的股東承擔。有關諮詢協議及其收費結構的更多信息，請參閲我們財務報表第二部分本表格10-K第8項“ - 關聯方協議和交易”附註8。

5

---

目錄表

支付我們的費用

研資局所有專業人士在向我們提供投資諮詢和管理服務時，在一定程度上，以及可分配給我們這些服務的人員的薪酬和日常管理費用，都是由研資局提供和支付的，而不是我們。我們承擔我們運營和交易的所有其他自付成本和費用，包括但不限於與以下各項有關的成本和支出：

•

我們按比例收取與首次公開募股相關的費用和支出部分，與剝離交易相關；

•

與公開和非公開發行、出售和回購公司證券有關的費用和支出；

•

計算我們的資產淨值(包括任何獨立評估公司的成本和費用)；

•

支付給第三方(包括代理人、顧問或其他顧問)的費用和開支，用於為我們監測財務和法律事務，以及提供行政服務、監測我們的投資和對我們未來的投資組合公司進行盡職調查，或在其他方面與評估和作出投資有關或與之相關；

•

為我們的投資融資而產生的債務的應付利息；

•

出售和購買我們的普通股和其他證券；

•

投資諮詢費和管理費；

•

根據與署長簽訂的管理協議(“管理協議”)應支付的管理費；

•

轉讓代理費和託管費；

•

聯邦和州註冊費；

•

我們的證券在任何證券交易所註冊和上市的所有費用；

•

美國聯邦、州和地方税；

•

獨立董事的費用和開支；

•

美國證券交易委員會、金融業監督管理機構或其他監管機構要求的報告或其他文件的準備和歸檔費用；

•

向股東發出的任何報告、委託書或其他通知的費用，包括印刷費用；

•

我們的任何忠實保證金、董事和高級管理人員的錯誤和遺漏責任保險以及任何其他保險費的可分配部分；

•

直接費用和行政費用，包括印刷、郵寄、長途電話、複印、祕書和其他工作人員、獨立審計員和外部法律費用；以及

•

吾等、吾等管理人或研資局因管理吾等業務而招致的所有其他開支，包括根據經修訂及重述的管理協議(“管理協議”)支付的款項，該等費用是根據吾等在履行管理協議下的義務時吾等管理人的間接費用中可分配的部分支付的，包括租金及首席合規官及財務總監及其各自職員的可分配部分成本。

投資委員會

研資局投資委員會(“投資委員會”)成員包括研資局主席兼首席投資官David·斯普林格，以及研資局首席執行官兼董事會主席總裁，研資局首席財務官Thomas B.Raterman，以及研資局委任的首席運營官、首席財務官、司庫兼祕書Greg Greifeld，董事副首席投資官兼信貸部主管Greg Greifeld，以及由OCM Growth Holdings委任的OCM Growth Holdings的Brian Laiau。投資委員會定期開會，審議我們的投資，檢討我們的策略措施，並監督研資局代表我們採取的行動。此外，投資委員會亦會檢討及監察我們投資組合的表現。每項投資都必須得到投資委員會多數成員的批准。此外，作為投資委員會主席，Spreng先生有權否決任何投資的批准，我們的任何投資如果超出某些商定的投資標準，都需要得到OCM Growth Holdings LLC任命的投資委員會成員的贊成票。有關更多信息，請參閲下面的“- 橡樹戰略關係”。

6

---

目錄表

董事會批准諮詢協議

我們的董事會，包括我們或研資局在2021年4月7日的一次虛擬會議上批准了諮詢協議，並建議我們的股東批准諮詢協議，其中包括大多數不是1940年法案第2(A)(19)節所定義的“利害關係人”的董事。在美國證券交易委員會對全球新冠肺炎大流行給予某些豁免救濟的基礎上，董事會承諾在2021年7月舉行的下一次面對面會議上批准該諮詢協議。諮詢協議經股東在本公司股東特別會議上批准後，於2021年5月27日生效。諮詢協議修正了先前的諮詢協議，列入了對管理費和獎勵費用計算機制的某些修訂，並澄清了與流動資金活動有關的措辭。在審議批准《諮詢協議》時，我們的董事會側重於它收到的信息，除其他外，這些信息涉及：

•

研資局根據《諮詢協議》的條款向我們提供的諮詢和其他服務的性質、質量和範圍；

•

我們的投資業績和研資局的投資業績；

•

具有類似投資目標的其他發展中國家支付的諮詢費或類似費用的比較數據；

•

關於正在提供的服務以及根據《諮詢協議》提供這種服務的人員的信息；

•

我們的預計運營費用和費用比率與具有類似投資目標的業務發展中心相比，包括與投資盡職調查、差旅以及調查和監測投資有關的費用；

•

研資局因與我們的關係及研資局的盈利能力而獲得的任何現有和潛在的間接收入來源；以及

•

隨着我們的增長，規模經濟將在多大程度上實現，以及費用水平是否反映了這些規模經濟對我們股東的好處。

我們的董事會沒有對其在做出決定時考慮的特定因素進行量化、排名或以其他方式分配相對權重。我們的董事會沒有承諾就任何特定因素或任何特定因素的任何方面對其最終決定有利或不利做出任何具體決定。相反，我們的董事會的批准是基於提交給它的所有信息以及它所進行的調查。在考慮上述因素時，個別董事可能會給予不同因素不同的權重。基於對上述因素的審查和對諮詢協議的討論，我們的董事會批准了諮詢協議，認為這符合我們和我們的股東的最佳利益，並建議我們的股東也批准諮詢協議。

持續時間和終止

除非按下文所述提前終止，否則諮詢協議將自動延續至連續的年度期間，前提是此類延續至少每年獲得(I)(A)我們董事會多數成員的贊成票或(B)我們的大多數未償還有表決權證券的贊成票，以及(Ii)我們、研資局或我們各自的關聯公司中不是1940年法案第2(A)(19)節所界定的“利害關係人”的大多數董事的贊成票。根據1940年法案的定義，如果發生轉讓，諮詢協議將自動終止，並可在不超過60天的書面通知下終止，終止方式為：(I)我們大多數未償還有表決權證券的贊成票，(Ii)我們董事會多數成員的贊成票，包括我們、RGC或我們各自的附屬公司中不是1940年法案第2(A)(19)節所定義的“利害關係人”的大多數董事的贊成票。請參閲本10-K表格第I部分第1A項中的“與我們的業務和結構相關的風險因素 - 風險 - RGC和我們的管理人有權在不超過60天的通知下辭職，我們可能無法在該時間內找到合適的替代者，或者根本無法找到合適的替代者，從而導致我們的運營中斷，從而對我們的財務狀況、業務和運營結果產生不利影響”。

關於我們的管理員

本行已與研資局的全資附屬公司本行管理人訂立行政協議，根據該協議，本行管理人負責為本行提供辦公設施及設備，並在該等設施為本行提供文書、簿記、記錄及其他行政服務。根據管理協議，吾等向管理人支付相當於管理人因履行管理協議下的義務而產生的管理人管理費用的可分配部分(視董事會審查而定)的金額，包括租金以及首席合規官和首席財務官及其各自與履行合規職能相關的員工的可分配部分成本。

7

---

目錄表

橡樹資本戰略關係

2016年12月，我們和研資局與橡樹資本管理公司(“橡樹資本”)建立了戰略合作關係。橡樹資本是一家全球領先的另類投資管理公司，在信貸策略方面擁有專業知識。該公司成立於1995年，由一羣自上世紀80年代中期以來共同投資於高收益債券、可轉換證券、不良債務、房地產、控制權投資和上市股票的個人組成。橡樹資本是專注於另類投資的全球投資管理公司中的領先者，截至2022年12月31日，其管理的資產規模為1700億美元。該公司強調對信貸、私募股權、房地產和上市股票的投資採取機會主義、價值導向和風險控制的方式。該公司在全球20個城市擁有超過1,050名員工和辦事處。

在戰略關係方面，OCM Growth Holdings，LLC，一家由橡樹資本管理的特拉華州有限責任公司(“OCM”)，在我們的首次非公開發行和我們的第二次非公開發行中購買了總計14,571,334股我們的普通股，總購買價為2.193億美元(“OCM承諾”)。截至2022年12月31日，OCM擁有21,129,668股我們的普通股，佔我們已發行和流通股總數的52%。OCM已向我們授予委託書，根據該委託書，OCM持有的股份將按照我們其他股東投票表決的相同比例進行投票。

關於OCM的承諾，我們於2016年12月15日與OCM簽署了一項股東協議，根據該協議，只要OCM持有的普通股總金額至少相當於OCM最初1.25億美元資本承諾的三分之一(33%)，OCM就有權提名一名董事會成員參加選舉。布萊恩·萊博，橡樹資本全球機遇基金北美區聯席主管兼董事基金經理，作為開放式基金管理公司的董事提名人加入了我們的董事會，並被認為是對董事感興趣的人。OCM亦持有研資局少數股權，並有權委任研資局董事會成員及投資委員會成員。布萊恩·萊博是OCM任命的RGC經理和投資委員會成員。OCM還購買了RGC的額外股權，以履行其對公司的承諾。

投資策略和方法

我們的投資目標是主要通過我們貸款組合的當前收入，其次通過我們的權證和其他股權頭寸的資本增值，使我們的股東獲得最大的總回報。我們投資於優先擔保定期貸款和其他優先債務債務，有時也可能投資於第二留置權貸款。我們已經並將繼續期待從投資組合公司購買與我們對這些公司的貸款的投資相關的認股權證和其他股權證券。

我們專注於向科技、生命科學、醫療保健信息和服務、商業服務、精選消費服務和產品以及其他高增長行業的後期和成長期公司提供貸款。

我們通常是我們投資組合公司的唯一貸款人，不會積極地將我們發起的貸款辛迪加給其他貸款人，也不參與其他貸款人建立的辛迪加。

我們通過兩種策略發起我們的投資：贊助成長貸款和非贊助成長貸款。除了我們提供擔保成長型貸款和非擔保成長型貸款的核心戰略外，我們還可以機會性地參與與我們更廣泛的投資戰略一致的投資二級市場。

我們尋求構建一個平衡的投資組合，包括贊助和非贊助交易的多元化，贊助增長貸款戰略中的贊助商多元化，行業、地理和發展階段的多元化，所有這些都有助於從整體上為投資組合帶來有利的風險調整後回報。借款人傾向於利用我們的融資收益投資於銷售和營銷，擴大整體業務的能力，或對現有債務進行再融資。

贊助商成長貸款。我們贊助的成長型貸款通常包括對已經得到成熟風險資本和私募股權公司支持的後期和成長期公司的貸款。我們的贊助增長貸款戰略通常包括從風險投資公司獲得認股權證和/或其他股權。

8

---

目錄表

我們認為，我們的保薦成長型貸款策略特別有吸引力，因為我們發放的貸款通常比向規模更大、更成熟的公司發放的貸款具有更高的投資收益率，並且通常包括額外的股權上漲潛力。我們相信我們的贊助增長貸款戰略：

•

為我們提供獲得頂級風險資本和私募股權投資者支持的許多高質量公司的機會；

•

通過兩位數的貸款收益率提供穩定的回報；以及

•

通常為我們提供了通過收購權證參與投資組合公司股權上漲的能力。

非贊助成長型貸款。我們的非贊助成長型貸款策略通常包括後期和成長期的貸款，由企業家和創始人直接資助的私人公司，或不再需要機構股權投資的公司(可能有選擇地包括上市公司)。我們將這些目標借款人稱為“非擔保成長型公司”。

一般來説，這些非贊助公司可獲得的融資是基於企業資產的潛在價值，在有序清算的情況下，和/或企業家自己的個人財務資源。這些備選辦法往往提供的資本不足以為增長計劃提供資金，並且不考慮企業的基本企業價值，因為相對於企業中部署的有形資產的價值而言，企業價值可能是很大的。我們經常是非擔保成長型公司的唯一高級貸款人，並在我們的承保方法中評估業務基本面、企業家的承諾和次要還款來源。

豁免救濟

作為研發局，除某些例外情況外，在沒有美國證券交易委員會豁免令的情況下，我們投資研資局或其任何聯營公司目前擁有投資的任何投資組合公司，或與我們的投資顧問或其聯營公司進行任何共同投資的能力，一般是有限的。2020年8月10日，本公司、研資局及若干由研資局贊助或管理的其他基金及賬户獲授予豁免令(下稱“豁免令”)，允許我們在與研資局或其聯營公司贊助或管理的其他賬户以符合我們的投資目標、立場、政策、策略及限制，以及監管要求及其他相關因素的方式進行共同投資時，較1940年法案所允許的更具靈活性地協商共同投資條款。我們相信，能夠與研資局或其附屬公司贊助或管理的類似投資結構和賬户共同投資，將提供額外的投資機會，並有能力實現更大的多元化。根據該命令的條款，吾等大多數獨立董事須就共同投資交易作出若干決定，包括(1)建議交易的條款對吾等及吾等股東均屬合理及公平，且不涉及吾等或吾等股東的過激行為；(2)交易符合吾等股東的利益，並符合吾等的投資目標、立場、政策、策略及限制，以及監管要求及其他相關因素。

2022年8月30日，我們收到了對我們現有命令的修正案，允許我們在滿足某些條件的情況下，與某些附屬公司共同投資於我們現有的投資組合公司，這些公司是私人基金，即使這些其他基金之前沒有投資過這樣的現有投資組合公司。如無此修訂令，該等屬於私募基金的聯屬基金將不能參與與吾等的共同投資，除非該等聯屬基金先前已在與吾等的共同投資交易中購入投資組合公司的證券。

市場機遇

我們認為，市場環境有利於我們繼續奉行以科技、生命科學、醫療保健信息和服務、商業服務、精選消費服務和產品等高增長行業的後期和高增長公司為重點的投資戰略。

9

---

目錄表

關注各種高增長行業的創新型公司

多元化的高增長潛力產業：我們的目標是活躍在支持高增長潛力行業的公司。我們的贊助成長貸款策略專注於風險資本投資者活躍的最大行業，主要是科技、生命科學、醫療保健信息和服務、商業服務、精選消費服務和產品以及其他高增長行業。這些行業的持續增長主要得益於特定產品的持續創新和性能改進，以及幾乎所有行業為應對競爭壓力而採用的創新技術和服務。定期債務一直是許多最大、最成功的風險投資公司使用的貸款產品。

贊助和非贊助成長貸款是一種有吸引力的資金來源

贊助增長貸款：對於向尚未實現盈利的後期和成長期公司投資擔保貸款的貸款人來説，存在一個有吸引力的市場機會。擔保成長型貸款為風險支持的公司、它們的管理團隊及其股權資本投資者提供了一個有吸引力的資金來源，因為它：

•

通常稀釋程度較低，是對風險資本和私募股權基金股權融資的補充；

•

通常延長公司在尋求額外股本或尋求出售交易或其他流動性事件之前可以運營的時間段；以及

•

通常允許公司更好地將現金來源與用途相匹配。

非贊助成長型貸款：對於一家向後期和成長期公司投資擔保貸款的銀行來説，存在一個有吸引力的市場機會。這些公司已經實現盈利，需要長期增長資本，但不希望面臨向風險資本或私人股本公司出售股權帶來的挑戰。非擔保成長型貸款通常為借款人提供以下全部或部分好處：

•

獲得增長資本，而無需承擔可能超過公司資本金要求的機構規模投資；

•

可抵税的利息支付；

•

沒有重大的業務參與；

•

沒有個人擔保；

•

非常適度的稀釋(如果有的話)；以及

•

不會失去管理控制權，也不會被迫贖回。

向風險投資支持的公司提供債務融資的巨大且不斷增長的市場

健康、穩定的創業環境：根據NVCA和Pitchbook聯合發佈的風險投資活動季度報告Pitchbook-NVCA Venture Monitor的數據，2022年約有15,000家公司獲得了風險投資融資，其中約9.8%為首輪融資。自2006年以來，風險投資交易額的年度水平已經增加到2022年，約佔總交易額的2380億美元。從2014年到2022年，投資額的大幅增長在很大程度上是對私有時間更長的後期公司進行增長投資的結果。根據2022年第四季度Pitchbook-NVCA Venture Monitor的定義，風險債務貸款市場估計為318億美元，約佔美國風險投資交易總額的13.3%。

越來越多的目標公司：從最初的風險資本投資到交易退出的平均時間，無論是通過首次公開募股還是通過併購交易，都大大延長了。根據Pitchbook-NVCA 2016年鑑，1998年，美國風險投資支持的公司從初始風險投資到首次公開募股的平均年限為3.1年，從初始風險投資到併購交易的平均年限為4.5年。從2017年到2020年，這些數字穩步增長，從6.0年到6.3年不等。根據2022年第四季度Pitchbook-NVCA風險監測，目前從初始風險投資到退出交易的平均時間為6.3年。在每年由風險資本融資的公司中，退出交易只佔一小部分。其結果是，隨着對私人資本需求的增加，目標公司池變得更大。

10

---

目錄表

高度分散、服務不足、進入門檻高的市場

許多有生存能力的風險投資公司無法從商業銀行或以資產為基礎的金融公司等傳統貸款機構獲得足夠的增長融資，因為傳統貸款機構通常為有形資產價值和/或運營現金流提供擔保。如果這些公司確實提供融資，它們的貸款通常包含財務業績契約，其中規定了有形資產覆蓋範圍或設定了不適用於我們目標公司的經營業績標準。由於擔保的成長型貸款和非擔保的成長型貸款需要專門的承銷和投資結構，符合風險投資支持的公司和非擔保的成長型公司的鮮明特點，因此更傳統的貸款方式基本上不適用於這些公司。我們還相信，我們基於關係的投資方法有助於我們評估和管理投資風險，併為我們在投資組合公司的債務投資確定適當的定價。

競爭優勢

我們相信，我們處於有利地位，能夠以一種將導致相對於其他老牌擔保成長型貸款機構的競爭優勢的方式，滿足成長型貸款市場的需求。我們相信我們的競爭優勢和主要優勢包括：

經驗豐富、久經考驗的管理團隊，由一批敬業的投資專業人士提供支持

研資局的資深投資專業人員擁有超過30年的風險資本家和貸款人經驗，他們制定了一種紀律嚴明、可重複的方法來投資和管理高增長潛力業務的投資。我們相信，研資局投資專業人士的經驗、關係和紀律嚴明的投資及風險管理流程，是我們的競爭優勢。

我們的總裁和首席執行官David同時也是研資局的創始人、首席執行官和首席投資官，他擁有作為一家價值200億美元的資產管理公司的高級管理人員和30多年的風險資本股權和債務投資者的獨特經驗。在將風險管理流程應用於快速增長的小型私營公司的股權和債務投資方面，斯普林格一直處於領先地位。我們的首席財務官兼首席運營官、財務主管兼祕書Thomas Raterman也是研資局的首席財務官，他擁有超過30年的企業融資、投資銀行、私募股權和財務高管管理經驗，在快速發展的創業公司中擁有豐富的經驗。格雷菲爾德，董事董事總經理，研資局副首席投資官兼信貸部主管，擁有超過13年的貸款、風險投資和投資管理經驗。

研資局擁有一支龐大的專業團隊，專注於投資生命週期的各個方面。研資局設有發起、承銷及投資組合監察小組，負責管理及監督投資過程，包括識別投資機會、談判最終條款説明書及投資組合公司，再進行積極的投資組合監察。擔任投資管理和監督職能的團隊成員具有豐富的業務經驗，與發起職能無關，以避免對業績有任何偏見。這種結構幫助發起人專注於尋找投資機會，同時其他團隊成員繼續與我們投資組合的公司建立關係。

為穩健、高增長的風險投資公司提供資金

我們相信，我們在風險貸款生態系統中處於有利地位，主要針對專注於增長的科技和生命科學公司。我們認為，技術和生命科學行業是風險貸款領域最具吸引力的行業之一，主要代表着具有強勁和持續增長的巨大、可尋址的市場。根據2022年第四季度Pitchbook-NVCA風險監測和Pitchbook-NVCA行業分類，2022年科技領域的風險投資交易額總計約為2036億美元，2012至2022年的複合年增長率為18.1%。2022年，生命科學領域的風險投資交易額約為421億美元，2012至2022年的複合年增長率為14.5%。我們認為，這些行業的公司通常可以被描述為擁有輕資產業務模式、有吸引力的經常性收入流和強勁的增長軌跡。

11

---

目錄表

我們跨行業進行投資，以分散風險並提供更穩定的回報。研資局的投資專業人士在我們關注的行業擁有豐富的投資經驗，包括科技、生命科學、醫療保健信息和服務、商業服務、精選消費服務和產品以及其他高增長行業。我們在不同行業進行投資的能力得到了我們贊助的成長型貸款戰略和與領先風險公司的關係的支持，這些公司通常都是他們投資領域的行業專家。我們能夠利用我們在股權提供商、貸款人和顧問之間的關係在風險行業內尋找交易。

我們相信，我們能夠獲得機會，為得到風險資本贊助商支持的公司提供融資，並通過直接產生潛在客户和建立其他關係。雖然許多成長型貸款機構只專注於擔保貸款，但我們相信，通過提供擔保成長型貸款和非擔保成長型貸款，我們在方法上有所不同，這些貸款是以美國許多最具活力、創新和增長最快的公司的資產為擔保的。

穩健、規範的投資流程和信用分析

研資局的資深投資專業人士憑藉他們豐富的經驗，包括營運、貸款、風險投資及成長型投資，管理承保投資程序。信用分析是我們投資過程的基本部分，由我們的信用至上理念驅動，並利用團隊發展出來的核心能力。對承銷交易進行強有力的評估，往往有助於制定結構和定價條款，以贏得交易，併為承擔的風險產生強勁回報，而不是其他採取更加公式化的業務方法的銀行。

我們相信，研資局在貸款策略上所採用的專注和紀律嚴明的方法，使我們能夠為投資者帶來強勁而持續的回報。我們的債務組合有98.8%的優先留置權擔保。自成立以來，在我們23億美元的總承諾額中，我們的累計毛損率佔總承諾額的百分比為0.66%，我們的淨虧損自成立以來佔總承諾額的百分比為0.00%。在發起時，我們的投資組合公司平均籌集了1.089億美元的股權收益，而我們的平均貸款規模為2690萬美元。為了實現這一點，我們不遵循“指數”戰略或狹隘的方法，我們也不只向那些得到特定贊助商支持的公司放貸。我們相信，在許多機會中仔細選擇將在贊助和非贊助貸款機會中產生最佳的投資組合結果-儘管我們確實預計在可預見的未來，贊助部分將代表投資組合的大部分。

我們在整個投資組合中保持着嚴格的承保、監控和風險管理流程，這是以我們的兩項主要貸款原則為基礎的，第一是為風險定價的能力，第二是衡量和跟蹤企業價值的能力。我們的投資流程與許多競爭對手的不同之處在於，我們有一個專門的信貸團隊，獨立於發起團隊，管理承銷流程。與我們的許多競爭對手不同，我們分別為公司和貸款提供擔保，並花費大量時間分析公司的企業價值和交易的股權部分的潛在上行收益。

專有的風險分析和回報優化。

在過去的20年裏，研資局的資深投資專業人員反覆研究並建立了廣泛的盡職調查程序，從而產生了今天使用的專有風險分析。施普倫監督了風險管理模型的開發，該模型有助於識別、分析和緩解風險投資領域中單個投資組合公司的風險。我們今天使用的模型檢查了四個主要風險領域(市場、技術、管理和融資)的30多個定量和定性變量的一致集合，以生成每個投資組合公司的綜合風險排名。

靈活、針對商機的定價和結構

研資局的綜合分析評估所有因素，並不依賴於高於或多於其他任何一項標準。例如，我們並不尋求向每一家由頂級風險公司支持的早期公司提供融資，而是隻向我們認為擁有最有利的投資風險和回報特徵的公司提供融資。我們試圖根據每個機會的優點來理解它們的吸引力。參與的風險投資者的素質很重要，但這只是我們決策過程的一個組成部分。在我們的非贊助成長型貸款戰略中，我們預計許多公司將擁有正的EBITDA，但無法獲得足夠的資本來為當前的增長機會提供資金。我們相信，根據研資局定義的評估因素全面瞭解機會，可以讓我們更靈活地識別債務市場的價格和結構效率低下之處，更好地支持我們投資組合的公司，並在最大限度地減少損失的同時，實現貸款和認股權證回報的最大化。在我們的擔保和非擔保成長型貸款戰略中，我們的目標是貸款在一開始時低於企業價值的25%。

12

---

目錄表

良好的聲譽和深厚的關係

研資局的資深投資專業人士享有創新思維領袖的美譽，在風投界根深蒂固。研資局資深投資專業人士活躍於風險資本投資、私人貸款、成長型股權投資、企業融資及投資銀行業務超過25年，被管理層、風險投資者及企業家視為值得信賴的合作伙伴。我們的投資專業人士的經驗經常鼓勵私營公司與貸款人合作，後者能夠應對發展中公司經常出現的挑戰和偏離計劃的情況。

研資局的資深投資專業人士亦與不同的風險投資公司、風險銀行、機構投資者、企業家和其他風險資本市場參與者建立了關係網絡，使研資局可以開發不同的投資發起和轉介渠道。這些投資專業人士與全國各地的許多風險投資公司保持着持續的對話，利用一套技術來確定潛在的借款人，並經常尋求成為新投資機會的第一聯繫人。

此外，我們與橡樹資本的戰略關係為我們提供了獲得額外資源和關係的途徑，這些資源和關係是我們已經廣泛的風險支持公司和風險資本贊助商網絡的增量。

競爭

我們投資的主要競爭對手包括公共和私人基金、其他BDC、商業和投資銀行、以風險為導向的商業銀行、商業融資公司，以及在一定程度上提供另一種融資形式的私募股權和對衝基金。我們的許多競爭對手比我們大得多，擁有比我們大得多的財務、技術和營銷資源。例如，我們認為一些競爭對手可能有權獲得我們無法獲得的資金來源。此外，我們的一些競爭對手可能具有更高的風險容忍度或不同的風險評估，這可能使他們能夠考慮更廣泛的投資，並建立比我們更多的關係。此外，我們的許多競爭對手不受1940年法案對我們作為BDC施加的監管限制，也不受我們必須滿足的分銷和其他要求的限制，我們必須滿足才有資格和保持我們作為RIC的資格。我們主要不在我們提供的融資條款上競爭，並相信一些競爭對手提供的貸款利率與我們的利率相當或低於我們的利率。有關我們面臨的競爭風險的更多信息，請參閲“風險因素 - 與我們的業務和結構相關的風險 - 我們在一個競爭激烈的投資機會市場運營，我們可能無法有效競爭。”在第I部分，本表格10-K第1A項。

人員配置

我們目前沒有任何員工。David·斯普林格，我們的首席執行官兼董事會主席總裁，也是研資局創始人、首席執行官兼首席投資官總裁。Thomas B.Raterman是我們的首席財務官、首席運營官、司庫和祕書，也是研資局的首席財務官和首席運營官。我們的首席財務官根據我們的管理協議條款為我們履行他的職能。根據與ACA集團的協議，我們還聘請了ACA集團的Colleen Corwell擔任我們的首席合規官。考威爾女士還擔任研資局的首席合規官。

我們的日常投資和行政運作由研資局和我們的行政人員管理。投資委員會由更多經驗豐富的投資專業人士組成的團隊提供支持。研資局和我們的管理人將來可能會根據我們的需要聘請更多的投資和管理專業人員為我們提供服務。

此外，我們補償管理人在履行《管理協議》規定的義務時產生的費用和開支以及我們應分攤的間接費用部分，包括支付給我們的高級管理人員(包括我們的首席合規官和首席財務官)及其為我們提供服務的任何人員、為我們提供服務的運營人員和任何內部審計人員的補償或補償性分配，只要內部審計在我們根據修訂後的2002年薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)進行的內部控制評估中發揮作用。

成為一家新興成長型公司的意義

我們目前是，並預計將繼續是一家“新興成長型公司”，這一術語在《就業法案》中一直被使用，直到最早的：

•

2021年10月25日，我們的首次公開募股結束五週年之後，我們財政年度的最後一天；

13

---

目錄表

•

本公司年度總收入等於或大於10.7億美元的第一個會計年度的最後一天；

•

在之前的三年期間，我們發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期；以及

•

根據《交易法》第12b-2條規則的規定，如果截至6月30日，非關聯公司持有的我們普通股的市值超過7.0億美元，我們將成為“大型加速申報人”。

根據《就業法案》，我們不受《薩班斯-奧克斯利法案》第404(B)節的規定約束，該條款要求我們的獨立註冊會計師事務所提供一份關於我們財務報告內部控制有效性的證明報告。這可能會增加我們在財務報告內部控制方面的重大弱點或其他缺陷未被發現的風險。見本10-K表格第I部分第1A項“與我們的業務和結構相關的風險因素 - 風險 - 我們有義務對財務報告保持適當和有效的內部控制。未能根據薩班斯-奧克斯利法案第404條實現和保持對財務報告的有效內部控制可能會對我們的業務和我們的普通股價值產生重大不利影響。”

美國聯邦所得税的某些考慮因素

以下討論是適用於我們和投資於我們普通股的某些美國聯邦所得税考慮因素的綜合摘要。本討論的依據是《守則》的規定，以及根據該守則頒佈的美國財政部條例或《財政部條例》，它們均自本表格10-K之日起生效。

這些規定可能會因立法或行政行動而有不同的解釋和更改，任何更改都可能具有追溯力。本討論不構成對影響我們和我們的股東的所有美國聯邦所得税方面的詳細解釋，也不打算處理根據特定股東的個人投資情況或受特殊税收規則約束的某些類型的股東可能重要的美國聯邦所得税後果，例如金融機構、經紀商、保險公司、免税組織、合夥企業或其他直通實體、因套期保值、跨境、轉換或其他綜合交易而持有我們普通股的人、在美國從事貿易或業務的非美國股東(定義如下)。在一個納税年度內，不再是美國公民或作為居住外國人或非美國個人股東在美國居住183天或以上的人。本討論也不涉及美國遺產税或贈與税或外國、州或地方税的任何方面。本討論假設我們的股東持有我們普通股的股份作為美國聯邦所得税的資本資產(通常是為投資而持有的資產)。對於本文討論的任何事項，美國國税局(“IRS”)都沒有或將不會尋求任何裁決。

“美國股東”是指為美國聯邦所得税目的而持有的普通股的實益所有者：

•

是美國公民或居民的個人；

•

在美國、其任何州或哥倫比亞特區內或根據其法律設立或組織的公司(或其他應作為公司徵税的實體)；

•

其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何；或

•

如果美國境內的法院能夠對信託的管理行使主要管轄權，並且一名或多名美國人有權控制信託的所有實質性決定，那麼就是信託。

“非美國股東”指的是我們普通股的受益者，就美國聯邦所得税而言，該股東既不是美國股東，也不是合夥企業。

如果合夥企業或其他被歸類為合夥企業的實體(出於美國聯邦所得税的目的)持有我們的股份，則合夥企業和每個合夥人在美國的税收待遇通常將取決於合夥人的地位、合夥企業的活動以及在合夥人層面做出的某些決定。考慮投資我們普通股的合夥企業應就合夥企業收購、擁有和處置股票所產生的美國聯邦所得税後果諮詢自己的税務顧問。

14

---

目錄表

公司的課税

根據《守則》M分節，我們已選擇被視為RIC，目前符合並打算繼續有資格作為RIC治療。作為RIC，我們通常不需要為我們及時作為股息分配給股東的任何普通收入或資本收益繳納美國聯邦所得税。

要獲得RIC資格，除其他事項外，我們必須：

•

滿足年度分配要求(定義見下文)；

•

在每個課税年度中，從股息、利息、某些證券貸款的付款、出售或以其他方式處置股票、證券或外匯的收益、與股票、證券或貨幣投資業務有關的其他收入、或從“合格上市合夥企業”或“QPTP”(以下簡稱“90%總收入測試”)的權益中獲得的淨收入，至少佔我們總收入的90%；以及

•

使我們的資產多樣化，以便在每個納税年度的每個季度末；

•

我們總資產價值的至少50%由現金和現金項目、美國政府證券、其他RICS的證券和其他證券表示，就任何一個發行人而言，其他證券的金額不得超過我們總資產價值的5%，不得超過該發行人未償還有表決權證券的10%；以及

•

我們總資產價值的不超過25%投資於任何發行人的證券(美國政府證券和其他RIC的證券除外)、我們控制的任何兩個或更多發行人的證券，以及被確定從事相同業務或類似或相關交易或業務的證券(其他RIC的證券除外)，或一個或多個QPTP的證券，或“多元化測試”。

在向開發公司提供資本的RIC的情況下，與上述多元化測試有關的例外情況。這一例外僅適用於美國證券交易委員會認定的主要從事向其他公司提供資本的RIC，這些公司主要從事發明、技術改進、新工藝或以前未普遍獲得的產品的開發或利用(“美國證券交易委員會認證”)。我們沒有尋求美國證券交易委員會認證，但我們可能會在未來幾年尋求美國證券交易委員會認證。如果我們獲得美國證券交易委員會認證，我們通常將有權在計算我們資產的50%(如上所述)時包括髮行人的任何證券的價值，無論我們是否擁有發行人未償還有表決權證券的10%以上，如果證券的基礎，當加上我們擁有的發行人的任何其他證券的基礎時，不超過我們總資產價值的5%。

作為RIC，我們必須分配的金額至少等於(I)投資公司應納税所得額的90%(除其他項目外，包括股息、利息和任何已實現淨短期資本利得超過已實現淨長期資本損失和其他應税收入(除任何淨資本利得，減去可扣除費用)的差額)的總和，而不考慮所支付的股息和分派的扣除，以及(Ii)我們淨免税利息收入的90%(這是我們的總免税利息收入超過某些不允許的扣除額的部分)或“年度分配要求”。我們打算每年分配所有或基本上所有這樣的收入。一般而言，如果我們未能在任何課税年度符合這項年度分配規定，我們將不符合該課税年度的註冊會計師資格。如果我們滿足納税年度的年度分配要求，但保留我們的淨資本收益用於投資或任何投資公司應納税收入，我們將為此類留存資本收益和投資公司應納税收入繳納美國聯邦所得税。我們可以選擇為投資或任何投資公司的應税收入保留淨資本利得，並支付相關的美國聯邦所得税，包括下文所述的任何不可抵扣的4%的美國聯邦消費税(如果適用)。

我們對某些未分配的收入徵收4%的不可抵扣的美國聯邦消費税，除非我們及時分配(或被視為及時分配)相當於以下金額的金額：

•

該日曆年至少98%的普通收入(不包括任何資本收益或損失)；

•

在一般截至公曆年10月31日止的一年內，我們的資本收益淨收入至少98.2%(除非我們選擇使用我們的納税年度)；以及

•

任何我們在前幾年確認但沒有在這些年度分配的普通淨收入和資本利得淨收入，我們沒有為其繳納美國聯邦所得税。

15

---

目錄表

雖然我們打算分配任何收入和資本收益，以避免徵收這一不可抵扣的4%的美國聯邦消費税，但我們可能無法成功地完全避免徵收這一税。在這種情況下，我們將只為我們不符合上述分配要求的金額繳納税款。

我們被授權借入資金和出售資產，以滿足分配要求。然而，根據1940年法案，我們不允許在任何未償還的優先證券期間向我們的股東進行分配，除非我們達到適用的資產覆蓋比率。見“- 法規作為業務發展公司 - 高級證券。”此外，我們處置資產以滿足分銷要求的能力可能會受到以下因素的限制：(1)我們投資組合的非流動性和/或(2)與我們作為RIC地位有關的其他要求，包括多元化測試。如果我們為了滿足年度分配要求或避免4%的美國聯邦消費税而處置資產，我們可能會在某些時候進行這樣的處置，從投資的角度來看，這是不有利的。

RIC在扣除超出其“投資公司應納税所得額”(通常是普通收入加上短期淨資本利得與長期淨資本損失額的差額)之外的支出的能力有限。如果我們在某一年的支出超過了投資公司的應納税所得額，我們將在該年度出現淨運營虧損。然而，RIC不允許將淨營業虧損結轉到隨後的年份。此外，費用只能用於抵消投資公司的應納税所得額，而不能用於淨資本利得。由於這些費用扣除的限制，出於税務目的，我們可能有幾年的合計應税收入，我們必須分配這些收入，並應向我們的股東納税，即使這些收入大於我們在這些年實際賺取的淨收入總和。這種必要的分配可以從我們的現金資產中進行，或者在必要時通過清算投資來進行。我們可能會從這樣的清算中實現收益或損失。如果我們從此類交易中實現淨資本收益，股東可能會獲得比沒有此類交易時更大的資本收益分配。

未能獲得大米資格

雖然我們已選擇被視為RIC，並打算每年都有資格被視為RIC，但不能保證我們在任何課税年度都有資格作為RIC享受税務待遇。如果我們未能滿足任何納税年度的90%總收入測試或多元化測試，但如果適用某些減免條款(其中可能要求我們按公司税率支付某些美國聯邦所得税或處置某些資產)，我們仍有資格繼續成為該年度的RIC。如果我們無法獲得RIC的待遇，並且上述減免條款不適用，我們將按正常的公司税率對我們的所有應税收入徵税，無論我們是否向我們的股東進行任何分配。不需要分派，任何分派都將作為普通股息收入對我們的股東徵税，只要滿足一定的持有期和其他要求，這些股息可能符合資格，按我們當前和累積的收益和利潤的20%的税率繳納美國聯邦所得税。在守則某些限制的規限下，公司分配者可能有資格獲得股息扣除。超過我們當前和累積的收益和利潤的分配將首先被視為資本回報，這將減少股東在其普通股中的調整税基(並相應地增加該股東的收益，或減少該股東在處置該普通股時的損失)，而任何剩餘的分配將被視為資本收益。

若要在下一個課税年度重新取得RIC資格，我們必須符合該年度的RIC資格要求，並處置未能符合RIC資格的任何年度的任何收入和利潤。除根據守則M分節在取消資格前至少一年內符合RIC資格，並在不符合RIC資格的第二年之前重新獲得RIC資格的有限例外情況下，我們可以就我們在未能獲得RIC資格期間持有的資產中任何未實現的內置淨收益繳納税款，這些淨收益在隨後五年內得到確認，除非我們做出特別選擇，在我們作為RIC重新獲得資格時，按公司税率為此類內在收益支付美國聯邦所得税。

本討論的其餘部分假設我們有資格成為每個納税年度的RIC。

公司投資

我們的某些投資行為受到特殊而複雜的美國聯邦所得税條款的約束，其中可能包括：(I)不允許、暫停或以其他方式限制某些損失或扣除的允許，包括已收到的股息扣除；(Ii)將較低税率的長期資本利得和合格股息收入轉換為税收較高的短期資本利得或普通收入；(Iii)將普通虧損或扣除轉換為資本損失(其可扣除範圍較有限)，(Iv)使我們認識到

16

---

目錄表

在沒有相應收到現金的情況下產生的收入或收益，(V)對股票或證券的買賣被視為發生的時間產生不利影響，(Vi)對某些複雜金融交易的特徵產生不利影響，以及(Vii)產生的收入不符合90%毛收入測試的良好收入。我們監控我們的交易，可能會進行某些税收選擇，可能會被要求借錢或處置證券，以減輕這些規則的影響，並防止我們被取消作為RIC的資格，但不能保證我們在這方面會成功。

債務工具。在某些情況下，我們可能被要求在收到現金之前確認應納税所得額。例如，如果我們持有根據適用税務規則被視為具有原始發行貼現的債務工具(例如，具有期末付款和/或實物支付(PIK)利息支付的債務票據，或者在某些情況下，提高利率或發行了認股權證)，我們必須在每年的應納税所得額中計入債務有效期內累積的原始發行貼現的一部分，無論我們是否在同一個納税年度收到代表該等收入的現金。由於任何原始發行折扣將包括在我們的投資公司應計年度的應税收入中，我們可能需要向我們的股東進行分配，以滿足年度分配要求並避免4%的美國聯邦消費税，即使我們不會收到任何相應的現金金額。

搜查令。吾等因出售或交換吾等所收購的認股權證而變現的收益或虧損，以及可歸因於該等認股權證失效的任何虧損，一般視為資本收益或虧損。這種收益或損失是長期的還是短期的，通常取決於我們持有特定權證的時間長短以及處置交易的性質。

外國投資公司。如果我們投資外國證券，我們可能會被徵收與這些證券有關的預扣税和其他外國税。我們不期望滿足將我們繳納的外國税款的份額轉嫁給我們的股東的要求。

被動外國投資公司。我們可以投資一家外國公司的股票，該外國公司被歸類為“被動型外國投資公司”(符合守則第1297節的含義)，或“PFIC”。因此，我們可能需要為任何“超額分配”的一部分或出售此類股票的收益繳納美國聯邦所得税。因該等分配或收益而產生的遞延税項，可能須向吾等收取利息性質的額外費用。這項額外的税項和利息可能適用，即使我們作出的分派金額相當於任何“超額分派”或我們出售該等股份作為應課税股息而獲得的收益。如果我們投資於基金投資委員會，並根據守則(下稱“優質教育基金”)選擇將基金視為“合資格的選舉基金”，我們將被要求在每年的收入中計入優質教育基金的普通收入和淨資本收益的一部分，即使這些收入並未分配給我們。或者，我們可以選擇在每個課税年度結束時將我們在PFIC中的股份按市值計價；在這種情況下，我們將把此類股份價值的任何增加確認為普通收入，如果此類價值的任何下降不超過包括在收入中的先前增加的幅度，則將其確認為普通損失。在任何一種選擇下，我們可能被要求在一年內確認超過我們從PFIC分配的收入和我們在該年度處置PFIC股票的收益，但這些收入仍將受到年度分配要求的限制，並將被計入4%的美國聯邦消費税。我們不能保證會有這樣的選舉，或者如果有這樣的選舉，我們也不會這樣做。

受管制的外國公司。如果我們持有一家被視為受控外國公司或“CFC”的外國公司超過10%的股份，我們可能被視為每年從該外國公司獲得視為分配(應作為普通收入徵税)，金額相當於該公司在該納税年度的收入(包括普通收益和資本利得)的按比例份額，無論該公司在該年度是否進行了實際分配。一般來説，如果一家外國公司超過50%的股份(以綜合投票權或價值衡量)由美國股東擁有(直接、間接或歸屬)，則該公司將被歸類為CFC股。在這方面，“美國股東”是指擁有(實際或建設性的)10%或以上總投票權或公司所有類別股票總價值10%或以上的任何美國人。如果我們被視為從氟氯化碳獲得了被視為分配，我們將被要求將這種分配包括在我們的投資公司的應税收入中，無論我們是否從該氟氯化碳收到任何實際分配，我們必須分配此類收入以滿足年度分配要求，並將這些收入計入4%的消費税。

就90%總收入測試而言，優質教育基金或證券基金的收入包括在“良好收入”內，但前提是該等收入是與我們的股票及證券投資業務有關的，或優質教育基金或證券投資基金將該等收入分配給我們，而該等收入與我們的收入包括在同一課税年度內。

17

---

目錄表

外幣交易。根據守則，於吾等收取以外幣計值的收入或其他應收賬款或應計開支或其他負債至吾等實際收取該等應收賬款或支付該等負債期間發生的匯率波動所導致的損益，被視為一般收入或虧損。同樣，在處置以外幣計價的債務票據和某些其他票據時，如果購買票據之日和處置之日之間的外幣價值也被視為普通損益，則可歸因於波動的損益。這些與匯率波動相關的損益可能會增加或減少我們的投資公司應納税所得額，作為普通收入分配給我們的股東。

作為一家業務發展公司的法規

一般信息

根據1940年的法案，我們已選擇作為BDC進行監管。必須在美國組織一個商業發展中心，以便主要投資於私營公司或向其提供貸款，並向它們提供大量的管理援助。BDC可以使用股東提供的資本和其他來源的資本對企業進行長期的私人投資。BDC使股東能夠保留上市股票的流動性，同時分享主要由私人所有的公司投資可能帶來的好處。

我們不能改變我們的業務性質以終止或撤回我們作為BDC的選舉，除非根據1940年法案的要求，獲得大多數未償還有表決權證券的投票授權。根據1940年法令，一家公司的未償還有表決權證券的大多數定義為：(A)出席會議的該公司的未償還有表決權證券的67%或以上，如果該公司的未償還有表決權證券的50%以上是由代表出席的，或(B)該公司的未償還有表決權證券的50%以上。我們預計我們的業務性質不會有任何實質性的變化。

與受1940年法案監管的其他公司一樣，商業數據中心必須遵守某些實質性的監管要求。我們的大多數董事必須是1940年法案中定義的不是“利害關係人”的人。此外，我們還需要提供和維護由信譽良好的忠誠度保險公司發行的債券，以保護BDC。此外，作為商業數據中心，我們被禁止保護任何董事或高級管理人員，使其免於因故意不當行為、不守信用、嚴重疏忽或肆無忌憚地無視其職責而對我們或我們的股東承擔任何責任。

作為BDC，我們通常被要求達到資產覆蓋率，根據1940年法案的定義，即我們的總資產(減去所有未由優先證券代表的負債和債務)與我們的未償還優先證券的比率，在每次發行優先證券後至少為200%。然而，1940年法案已被修改，允許BDC在滿足某些要求的情況下，將其可能產生的最大槓桿率從200%的資產覆蓋率提高到150%。如果在滿足法定人數的年度或特別會議上，代表至少多數投票的股東批准了一項提案，我們就可以增加我們的槓桿能力。如果我們獲得這樣的股東批准，我們將被允許在批准後的第一天增加我們的槓桿能力。或者，如果1940年法案第57(O)條所定義的“所需多數”的獨立董事同意增加槓桿率，並在一年後生效，我們可以將我們可能產生的最大槓桿率提高到150%的資產覆蓋率。2021年10月28日，董事會批准了一項提案，允許我們將資產覆蓋率降至150%。2022年6月16日，我們的股東在2022年股東年會上批准了降低資產覆蓋率。降低的150%的資產覆蓋率在獲得股東批准後生效。

根據1940年法案，我們也可能被禁止在知情的情況下參與與我們的附屬公司的某些交易，除非事先得到我們、研資局或我們各自的附屬公司的董事的批准，在某些情況下，還必須事先得到美國證券交易委員會的批准。

18

---

目錄表

我們不打算收購任何投資公司發行的超過1940法案及其規則和條例所規定的限制的證券。根據這些限制，我們一般不能收購任何註冊投資公司超過3%的有表決權股票(根據1940年法案的定義)，不能將超過我們總資產價值的5%投資於一家投資公司的證券，或將超過我們總資產價值的10%投資於多家投資公司的證券。美國證券交易委員會規則允許我們在遵守某些條件的情況下超過這些限制，而不獲得豁免救濟。如果我們投資於投資公司發行的證券，應該注意到，這些投資可能會使我們的股東承擔額外的費用，因為他們將間接地對這些公司的成本和支出負責。我們的投資組合也受到多元化要求的約束，因為我們被選為美國聯邦所得税的RIC，並且我們打算繼續以一種方式運營，以便有資格獲得適用於RICS的税收待遇。有關更多信息，請參閲本表格10-K第I部分第1A項中的“與我們的業務和結構相關的風險因素 - 風險”。

此外，根據1940年法案註冊的投資公司和根據1940年法案第3(C)(1)或3(C)(7)條被排除在  “投資公司”定義之外的私人基金，不得直接或通過受控實體收購超過我們總已發行有表決權股票(在收購時計算)的3%，除非該等基金符合1940年法案下的豁免。因此，與不受這些限制的情況相比，我們的某些投資者可能持有較少的股票頭寸。

我們一般不能以低於每股資產淨值的價格發行和出售我們的普通股。風險因素 - 與我們的業務和結構相關的風險 - 管理我們作為商業發展中心運作的法規會影響我們籌集額外資本的能力和方式。作為商業發展中心，籌集額外資本的必要性可能會使我們面臨風險，包括與槓桿相關的典型風險。然而，如果我們的董事會認為出售普通股符合我們的最大利益和我們股東的最大利益，我們可以低於我們普通股當時的資產淨值的價格出售我們的普通股或收購我們普通股的認股權證、期權或權利。此外，我們一般可以在向現有股東配股、支付股息和某些其他有限情況下，以低於資產淨值的價格發行我們普通股的新股。

作為研發局，除某些例外情況外，在沒有美國證券交易委員會豁免令的情況下，我們投資研資局或其任何聯營公司目前擁有投資的任何投資組合公司，或與我們的投資顧問或其聯營公司進行任何共同投資的能力，一般是有限的。2020年8月10日，我們、研資局及若干由研資局贊助或管理的其他基金及賬户獲得授權，給予我們比1940年法案所允許的更大的靈活性，以便在董事會認為與研資局或其附屬公司贊助或管理的其他賬户以符合我們的投資目標、立場、政策、策略及限制，以及監管要求及其他相關因素的方式進行共同投資時，有更大的靈活性來協商共同投資條款。我們相信，能夠與研資局或其附屬公司贊助或管理的類似投資結構和賬户共同投資，將提供額外的投資機會，並有能力實現更大的多元化。根據該命令的條款，吾等大多數獨立董事須就共同投資交易作出若干決定，包括(1)建議交易的條款對吾等及吾等股東均屬合理及公平，且不涉及吾等或吾等股東的過激行為；(2)交易符合吾等股東的利益，並符合吾等的投資目標、立場、政策、策略及限制，以及監管要求及其他相關因素。

2022年8月30日，我們收到了對我們現有命令的修正案，允許我們在滿足某些條件的情況下，與某些附屬公司共同投資於我們現有的投資組合公司，這些公司是私人基金，即使這些其他基金之前沒有投資過這樣的現有投資組合公司。如果沒有這一命令，屬於私募基金的關聯基金將不能參與與我們的此類共同投資，除非關聯基金之前已在與我們的共同投資交易中購買了投資組合公司的證券。

我們將接受美國證券交易委員會的定期檢查，以確定是否符合1940年法案。

作為貿易中心，我們面臨着一定的風險和不確定性。請參見本表格10-K第I部分第1A項中的“與我們的業務和結構有關的風險因素 - 風險”。

19

---

目錄表

符合條件的資產

根據1940年法案，BDC不得收購1940年法案第55(A)節所列資產以外的任何資產，這些資產被稱為合格資產，除非在進行收購時，合格資產至少佔公司總資產的70%。與我們的業務相關的合格資產的主要類別包括以下任何一種：

(1)

在不涉及任何公開發行的交易中從該證券的發行人購買的證券，該證券的發行人(除某些有限的例外情況外)是合資格的投資組合公司，或從任何現在是或在過去13個月內是合資格投資組合公司的關聯人的人，或從任何其他人購買的，符合美國證券交易委員會可能規定的規則。符合條件的投資組合公司在1940年法案中被定義為符合以下條件的任何發行人：

(a)

根據美國法律組織，並以美國為主要營業地點；

(b)

不是投資公司(BDC全資擁有的小企業投資公司除外)，也不是如果不是1940年法案規定的某些例外情況就會成為投資公司的公司；以及

(c)

滿足以下任一要求：

(i)

沒有在國家證券交易所交易的任何類別的證券；

(Ii)

擁有在國家證券交易所上市的一類證券，但未償還的有投票權和無投票權普通股的總市值不到2.5億美元；

(Iii)

由商業發展公司或包括商業發展公司在內的一組公司控制，而商業發展公司有一名關聯人是合資格投資組合公司的董事；或

(Iv)

是一家有償付能力的小型公司，總資產不超過400萬美元，資本和盈餘不少於200萬美元。

(2)

我們控制的任何符合條件的投資組合公司的證券。

(3)

在非投資公司或發行人的關聯人的私人交易中從發行人購買的證券，或在與之相關的交易中購買的證券，如果發行人破產並接受重組，或者發行人在緊接購買其證券之前無法履行到期債務，而沒有傳統貸款或融資安排以外的物質援助。

(4)

在非公開交易中向任何人購買的符合資格的投資組合公司的證券，如果該等證券沒有現成的市場，並且該公司已經擁有該符合資格的投資組合公司60%的已發行股本。

(5)

為上述(1)至(4)項所述證券的交換或分發而收到的證券，或根據與該等證券有關的認股權證或權利的行使而收取或分發的證券。

(6)

現金、現金等價物、美國政府證券或自投資之日起一年或更短時間內到期的優質債務證券。

此外，BDC的運作目的必須是投資於上文第(1)、(2)或(3)項所述的證券類型。根據1940年法案的定義，如果BDC實益擁有投資組合公司未償還有表決權證券的25%以上，則推定存在控制權，但根據事實和情況，可能在其他情況下存在。界定合格資產的規定可能會隨着時間的推移而變化。公司可根據需要調整其投資重點，以遵守和/或利用任何監管、立法、行政或司法行動。

對投資組合公司的管理協助

此外，商業數據中心的組織和主要營業地點必須設在美國，其運作的目的必須是對符合條件的資產類別(1)、(2)或(3)中的上述證券類型進行投資。然而，為了將投資組合證券計入70%測試的合格資產，BDC必須控制證券的發行人，或者必須提出向證券發行人(上文所述的符合資格資產類別(1)(C)(Iv)的小型和有償付能力的公司除外)提供重大管理援助；但如果BDC與一名或多名其他人一起購買此類證券，集團中的另一人可提供此類管理援助。提供管理協助，除其他事項外，是指BDC通過其董事、高級職員或僱員主動提出提供有關管理層的重要指導和諮詢意見的任何安排，如果得到接受，則確實如此。

20

---

目錄表

投資組合公司的運營或業務目標和政策。我們還可能收到這些服務的費用。研資局可代表我們向要求提供該等協助的投資組合公司提供或安排提供該等管理協助，但須按照我們的諮詢協議退還由研資局代我們支付的任何費用或開支。

臨時投資

待投資於其他類型的 “合格資產”，如上所述，我們的投資可能包括現金、現金等價物、美國政府證券或自投資之日起一年或更短時間內到期的優質債務證券，我們統稱為臨時投資，因此我們70%的資產是合格資產。通常，我們將投資於美國國庫券或回購協議，前提是這些協議完全以美國政府或其機構發行的現金或證券為抵押。回購協議涉及投資者(如我們)購買特定證券，以及賣方同時同意在商定的未來日期以高於購買價的價格回購該證券，該價格反映了商定的利率。我們的資產可投資於這類回購協議的比例沒有百分比限制。然而，如果我們總資產的25%以上是來自單一交易對手的回購協議，我們將無法通過多元化測試，才有資格獲得美國聯邦所得税的RIC資格。因此，我們不打算與超過這一限額的單一交易對手簽訂回購協議。研資局會監察與我們訂立回購協議交易的交易對手的信譽。

認股權證

根據1940年法案，BDC在發行、條款和數量方面受到限制，以購買其在任何時候可能已發行的股本股份的認股權證、期權或權利。根據一九四零年法令，吾等一般只可發售認股權證，但須符合以下條件：(I)認股權證按其條款於十年內屆滿，(Ii)行使或轉換價格不低於發行當日的現行市值，(Iii)股東授權建議發行該等認股權證，而董事會根據發行符合吾等及股東最佳利益的原則批准發行該等認股權證，及(Iv)如認股權證附有其他證券，則該等認股權證不得單獨轉讓，除非並無任何類別的該等認股權證及其附帶證券已公開分派。1940年法案還規定，在發行時，我們因行使所有未償還認股權證以及期權和權利而產生的有表決權證券的金額不得超過我們未償還有表決權證券的25%。特別是，轉換或行使所有已發行認股權證、期權或購買股本的權利所產生的股本金額不能超過BDC已發行股本總額的25%。

高級證券；覆蓋率

在特定條件下，我們通常被允許發行多種債務和一種優先於普通股的股票，前提是我們的資產覆蓋率(根據1940年法案的定義)在每次發行後至少等於200%。然而，1940年法案已被修改，允許BDC在滿足某些要求的情況下，將其可能產生的最大槓桿率從資產覆蓋率200%提高到150%。如果在滿足法定人數的年度或特別會議上，代表至少多數投票的股東批准了一項提案，我們就可以增加我們的槓桿能力。如果我們獲得這樣的股東批准，我們被允許在批准後的第一天增加我們的槓桿能力。或者，如果1940年法案第57(O)條所定義的“所需多數”的獨立董事同意增加槓桿率，並在一年後生效，我們可以將我們可能產生的最大槓桿率提高到150%的資產覆蓋率。2021年10月28日，董事會批准了一項提案，允許我們將資產覆蓋率降至150%。2022年6月16日，我們的股東在2022年股東年會上批准了降低資產覆蓋率。降低的150%的資產覆蓋率在獲得股東批准後生效。

此外，在任何優先證券仍未償還的情況下，我們必須作出規定，禁止向我們的股東分發或回購此類證券或股票，除非我們在分發或回購時達到適用的資產覆蓋比率。我們還可以為臨時目的而不考慮資產覆蓋範圍，借入高達總資產價值5%的金額。有關槓桿相關風險的討論，請參閲“風險因素 - 與我們的業務和結構相關的風險 - 我們可能會借錢，這會放大投資金額的收益或損失的潛力，並可能增加投資我們的風險。”在第I部分，本表格10-K第1A項。

21

---

目錄表

合規政策和程序

我們和RGC已採納並實施合理設計的書面政策和程序，以檢測和防止違反聯邦證券法的行為，並要求每年審查這些合規政策和程序，以確保其充分性和實施的有效性。我們的首席合規官負責管理政策和程序。科琳·科威爾目前擔任我們的首席合規官。

2002年薩班斯-奧克斯利法案

《薩班斯-奧克斯利法案》對上市公司及其內部人士提出了各種各樣的監管要求。這些要求中的許多都會影響我們。例如：

•

根據《交易所法》第13a-14條，我們的首席執行官和首席財務官必須證明我們定期報告中包含的財務報表的準確性；

•

根據S-K法規第307項，我們的定期報告必須披露我們關於我們的披露控制和程序的有效性的結論；

•

根據《交易法》第13a-15條，我們的管理層必須準備一份關於我們對財務報告的內部控制的評估報告，並且從我們不再是《就業法案》下的新興成長型公司之日起，必須對我們的獨立註冊會計師事務所進行的財務報告內部控制的有效性進行審計，如果我們成為加速申報者的話；以及

•

根據S-K法規第308項和交易所法規第13a-15條，我們的定期報告必須披露在評估之日之後，我們對財務報告的內部控制是否發生了重大變化，或其他可能顯著影響這些控制的因素，包括針對重大缺陷和重大弱點的任何糾正措施。

薩班斯-奧克斯利法案要求我們審查我們目前的政策和程序，以確定我們是否遵守薩班斯-奧克斯利法案及其頒佈的法規。我們將繼續監督我們對根據薩班斯-奧克斯利法案通過的所有法規的遵守情況，並將採取必要的行動，以確保我們遵守這些法規。

代理投票政策和程序

我們已將代理投票的責任委託給研資局。研資局的代理投票政策及程序如下。研資局和我們的獨立董事會定期檢討指引，因此，指引可能會有所更改。就下文所述的代理投票政策和程序而言，“我們”、“我們”和“我們”是指研資局。

作為根據《顧問法》註冊的投資顧問，研資局有受託責任只為其客户的最佳利益行事。作為這項職責的一部分，研資局認識到，它必須及時投票表決客户證券，不存在利益衝突，並符合客户的最佳利益。

RGC投資顧問客户投票委託書的這些政策和程序旨在遵守《顧問法》第206節和第206(4)-6條。

代理策略

研資局將根據客户股東的最佳利益，投票與我們的投資組合證券有關的委託書。研資局將按個別情況審閲提交股東投票表決的每項建議，以確定其對我們持有的證券組合的影響。雖然研資局一般會投票反對可能對其客户的投資組合證券有負面影響的建議，但如有令人信服的長遠理由，研資局可能會投票支持有關建議。

研資局的代表投票決定將由負責監察每一名客户投資的高級人員作出。為確保其投票不是利益衝突的產物，研資局將規定：(1)任何參與決策過程的人須向其管理層披露他或她所知道的任何潛在衝突，以及他或她曾就代表投票與任何利害關係方進行的任何接觸；及(2)參與決策過程或投票管理的僱員不得透露研資局打算如何就一項建議投票，以減少利害關係方試圖施加的任何影響。

22

---

目錄表

代理投票記錄

您可以通過向：Runway Growth Capital LLC，205N.Michigan Ave.，Suite4200，Chicago，IL 60601書面請求代理投票信息來獲取有關我們如何投票代理的信息。

隱私原則

我們致力於保護我們股東的隱私，並保護他們的非公開個人信息。提供以下信息是為了幫助您瞭解我們收集哪些個人信息、我們如何保護這些信息，以及在某些情況下，我們為什麼可能與選定的其他方共享信息。

根據我們的隱私政策，我們不會向任何人披露關於我們的股東或前股東的任何非公開個人信息，除非法律允許，或為股東賬户提供服務所必需的(例如，向轉讓代理或第三方管理人)。

我們可能會通過我們的認購協議或其他形式收集有關投資者的非公開信息，例如名稱、地址、帳號和投資類型和金額，以及與我們或我們的附屬公司進行交易的信息，例如參與其他投資計劃、擁有某些類型的帳户或其他帳户數據和活動。如上所述，我們可能只向我們的關聯公司和服務提供商披露從我們的股東或前股東那裏收集的信息，並且只有在適用的法律或法規允許的情況下才能披露。收到此信息的任何一方僅在適用法律或法規允許的情況下將其用於我們所需的服務，不得共享或將此信息用於任何其他目的。為了保護個人的非公開個人信息，我們將有關我們股東的非公開個人信息的訪問限制為具有合法業務需要的RGC及其附屬公司的員工。為了保護我們股東的非公開個人信息，我們維護旨在遵守適用法律的物理、電子和程序保護措施。我們收集的有關股東的非公開個人信息通常存儲在位於美國的安全服務器上。個人股東的隱私權延伸到與我們的所有形式的聯繫，包括電話、書面通信和電子媒體，如互聯網。

報告義務

我們向我們的股東提供年度報告，其中包括經審計的財務報表、季度報告，以及我們認為適當或法律可能要求的其他定期報告。我們必須遵守交易所法案規定的所有定期報告、委託書徵集和其他適用要求。

我們的年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告，以及根據交易法第13(A)、15(D)或16(A)節提交或提供的有關董事、高級管理人員或本公司10%實益擁有人的Form 3、4和5報告，均可在我們的網站上免費獲取(https://investors.runwaygrowth.com/financial-information/sec-filings).

股東和公眾也可以在美國證券交易委員會的網站(Http://www.sec.gov).

23

---

目錄表

第1A項。風險基金演員。

對我們證券的投資涉及與我們的結構和投資目標有關的某些風險。以下列出的風險並不是我們面臨的唯一風險，我們還可能面臨我們尚未確定的、我們目前認為不是實質性的或尚不可預測的其他風險。如果發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況和經營業績都可能受到重大不利影響。在這種情況下，我們的資產淨值和普通股價格可能會下降，您的投資可能會全部或部分損失。

彙總風險因素

下面描述的風險因素是與在美國投資相關的主要風險因素的摘要。這些並不是我們面臨的唯一風險。你應該仔細考慮這些風險因素，以及下一節第1A項中列出的風險因素。本年度報告(Form 10-K)以及我們提交給美國證券交易委員會的其他報告和文件。

與經濟相關的風險

•

政治、社會和經濟的不確定性造成並加劇了風險。

•

資本市場目前正處於動盪和經濟不確定時期。這種市場狀況對債務和股權資本市場產生了重大和不利的影響，這已經並可能繼續對我們的業務和運營產生負面影響。

•

通脹水平上升和利率上升可能會影響我們投資組合公司的運營和現金流，並損害我們的經營業績。

與我們的業務和結構相關的風險

•

我們的投資組合按公允價值記錄，我們的董事會有最終責任真誠地監督、審查和確定我們投資組合的公允價值，因此，我們組合投資的價值存在不確定性。

•

我們的財務狀況和經營結果取決於我們有效管理和部署資本的能力。

•

我們在一個競爭激烈的投資機會市場運營，我們可能無法有效競爭。

•

我們可能需要籌集更多的資本來實現增長，因為我們必須分配我們的大部分收入。

•

我們的信貸安排或其他借款(包括2026年或2027年票據)下的任何違約都可能對我們的業務產生不利影響。

 

與我們投資相關的風險

•

我們的投資風險很大，投機性很強。

•

投資於高增長潛力的私營公司涉及高度風險，如果我們的一個或多個重要的投資組合投資拖欠貸款或未能如我們預期的那樣表現，我們的財務業績可能會受到不利影響。

•

主要關注私人持股公司的投資戰略帶來了某些挑戰，包括缺乏關於這些公司的現有信息，以及更容易受到經濟低迷的影響。

•

通貨膨脹可能會對我們和我們的投資組合公司的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

 

與我們的利益衝突有關的風險

 

•

我們與橡樹資本的戰略關係可能會產生利益衝突。

•

存在重大的潛在利益衝突，這可能會影響我們的投資回報。

•

根據《諮詢協議》，研資局的責任是有限的，而我們已同意就某些法律責任向研資局作出彌償，而這些法律責任可能會導致研資局代表我們行事，而不是為其本身行事時所承擔的風險。

 

24

---

目錄表

與我們普通股相關的風險

•

我們不能向您保證，我們普通股的市場將會發展，或者，如果市場發展，市場將繼續，這將對我們普通股的流動性和價格產生不利影響。

•

如果我們增發股票，股東對我們的興趣將被稀釋，這可能會降低對我們投資的整體價值。

•

在公開市場上出售大量我們的普通股可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

與RIC税收處理相關的風險

•

如果我們不符合RIC的資格，我們將按公司税率繳納美國聯邦所得税。

•

如果我們在收到或沒有收到代表收入的現金之前確認收入，我們可能難以支付所需的分配。

 

一般風險

•

我們的季度和年度業績可能會出現波動。

•

政府對信貸市場的幹預可能會對我們的業務產生不利影響。

 

與經濟相關的風險

政治、社會和經濟的不確定性造成並加劇了風險。

社會、政治、經濟和其他條件和事件(如自然災害、流行病和流行病、恐怖主義、衝突和社會動亂)將產生不確定性，並對公司及其投資所面臨的發行人、行業、政府和其他系統，包括金融市場產生重大影響。隨着全球體系、經濟體和金融市場日益相互聯繫，曾經只有局部影響的事件現在更有可能產生地區性甚至全球性影響。發生在一個國家、地區或金融市場的事件往往會對其他國家、地區或市場的發行人造成不利影響，包括美國等成熟市場的發行人。政府和社會未能充分應對新出現的事件或威脅，可能會加劇這些影響。

除其他事項外，不確定性可能導致或同時發生以下情況：證券、衍生品、貸款、信貸和貨幣金融市場的波動性增加；市場價格的可靠性下降，資產(包括投資組合公司資產)估值困難；債務投資和貨幣匯率的利差波動更大；違約風險增加(政府和私人債務人和發行人)；社會、經濟和政治進一步不穩定；私營企業國有化；政府更多地參與經濟或影響經濟的社會因素；改變政府對貸款、證券、衍生品和貨幣市場和市場參與者的管制和監督，減少或修訂政府或自律組織對這類市場的監測，減少對管制的執行；限制投資者在這類市場的活動；對外國投資的管制或限制、資本管制和對投資資本匯回的限制；流動性的嚴重損失以及無法購買、出售和以其他方式為投資或交易提供資金或結算交易(包括但不限於市場凍結)；無法使用貨幣對衝技術；通貨膨脹率很高，在某些時期甚至極高，可能持續多年，對信貸和證券市場以及整個經濟產生重大負面影響；經濟衰退；以及難以獲得和/或執行法律判決。

25

---

目錄表

資本市場目前正處於動盪和經濟不確定時期。這種市場狀況對債務和股權資本市場產生了重大和不利的影響，這已經並可能繼續對我們的業務和運營產生負面影響。

美國資本市場經歷了極端的波動和混亂，全球股市的波動就是明證，這些影響包括新冠肺炎疫情的影響，美國利率上升，以及石油等大宗商品價格的波動。儘管美國聯邦政府和外國政府採取了行動，但這些事件導致了不可預測的總體經濟狀況，對更廣泛的金融和信貸市場產生了實質性的不利影響，並減少了整個市場的債務和股權資本的可獲得性。這些情況可能會持續很長一段時間，或在未來惡化。

鑑於情況的持續和動態性質，很難預測當前市場狀況可能對我們的業務產生的全面影響。這種影響的程度將取決於未來的發展，這些發展具有高度的不確定性和當前的市場狀況，以及相關的不利的地方和國家經濟後果，我們可能面臨以下任何風險，其中任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、流動性和經營結果產生重大不利影響：

•

目前的市場狀況可能會使籌集股權資本變得困難，因為除了一些有限的例外情況外，作為BDC，我們通常無法以低於每股資產淨值的價格發行普通股，除非事先獲得我們的股東和獨立董事的批准。此外，這些市場狀況可能會使我們很難獲得或獲得與我們現有債務條款類似的新債務。

•

資本市場的重大變化或波動也可能對我們的投資估值產生負面影響。雖然我們的大多數投資不是公開交易的，但適用的會計準則要求我們在估值過程中假設我們的投資在主要市場出售給市場參與者(即使我們計劃持有一項投資直至其到期)。

•

資本市場的重大變化可能會對我們的投資活動和總體經濟活動的步伐產生不利影響。

•

我們投資的非流動性可能使我們很難在需要時出售此類投資以獲得資本，因此，如果我們被要求出售我們的投資以獲得流動性，我們可能會實現遠低於我們記錄的投資價值。無法籌集或獲得資本，以及因此而需要出售我們全部或部分投資的任何情況，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

目前的資本市場混亂和經濟不明朗因素可能會使我們難以延長現有債務的到期日或為其提供再融資，或獲得新的債務，如果不這樣做，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

目前的市場狀況可能會使我們難以延長現有債務的到期日或對其進行再融資，或以類似的條款獲得新的債務，如果不這樣做，可能會對我們的業務產生重大不利影響。未來我們可以獲得的債務資本，如果有的話，可能會比我們目前經歷的成本更高，條款和條件更不優惠，包括在利率上升的環境中成本更高。如果我們無法籌集債務或對債務進行再融資，那麼我們的股票投資者可能無法從槓桿帶來的股本回報率增加的潛力中受益，我們對投資組合公司做出新承諾或為現有承諾提供資金的能力可能會受到限制。無法延長我們現有債務的到期日或對其進行再融資或獲得新的債務，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

經濟衰退或衰退，包括新冠肺炎疫情或經濟週期的結果，以及通脹和利率上升，都可能損害我們投資組合的公司和我們的經營業績。

我們投資的許多投資組合公司可能會受到經濟放緩或衰退的影響，可能無法償還我們在這些時期向它們發放的貸款，包括新冠肺炎疫情、通脹和利率上升環境。因此，在這些期間，我們的不良資產可能會增加，我們的投資組合的價值可能會減少，因為我們被要求按當前的公允價值記錄我們的投資。不利的經濟狀況也可能會降低擔保我們部分貸款的抵押品的價值和我們股權投資的價值。經濟放緩或衰退可能導致我們的投資組合出現財務損失，收入、淨利潤和資產減少。不利的經濟狀況也可能增加我們和我們投資組合公司的融資成本，限制我們和我們投資組合公司進入資本市場的機會或結果

26

---

目錄表

貸款人決定不向我們或我們的投資組合公司提供信貸。以類似的方式，不斷上升或過高的通脹水平和不斷上升的利率也可能損害我們的投資組合公司的現金流和運營。這些事件可能會阻止我們增加投資，並損害我們的經營業績。

投資組合公司未能履行我們或其他貸款人強加的財務或經營契約可能會導致違約，並可能加速貸款到期和其擔保資產的止贖，這可能會觸發其他協議下的交叉違約，並危及投資組合公司根據我們持有的債務履行其義務的能力。我們可能會產生額外的費用，達到在違約時尋求追回或與違約的投資組合公司談判新條款所必需的程度。此外，如果我們投資組合中的一家公司破產，這取決於事實和情況，包括我們將在多大程度上實際向該投資組合公司提供重大管理援助，破產法院可能會將我們的全部或部分債權從屬於其他債權人的債權。

新冠肺炎疫情嚴重擾亂了美國經濟，擾亂了我們或我們投資組合公司所在地區的金融活動。
 

新冠肺炎的影響導致全球公開股票市場大幅波動和下跌，目前尚不確定這種波動將持續多久。隨着新冠肺炎疫情的持續，潛在影響，包括全球、地區或其他經濟衰退，越來越不確定，也越來越難以評估。新冠肺炎大流行和為控制或緩解其傳播而採取的限制性措施造成並可能繼續造成以下情況：全球和美國的企業關閉或重新引入企業關閉、活動取消和旅行限制、對某些商品和服務的需求大幅減少、商業活動和金融交易減少、供應鏈中斷以及整體經濟和金融市場不穩定。這種影響可能會在大流行期間以及之後的一段時間內持續下去，目前還不確定。
 

資本市場的混亂擴大了無風險證券和高風險證券實現的收益率之間的利差，導致部分資本市場缺乏流動性。這些和未來的市場中斷和/或流動性不足預計將對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。不利的經濟狀況預計還會增加我們的融資成本，限制我們進入資本市場的機會，或者導致貸款人決定不向我們提供信貸。這些事件可能會限制我們的投資來源，限制我們的增長能力，並對我們和我們未來投資組合公司的經營業績以及我們債務和股權投資的公允價值產生實質性的負面影響。
 

圍繞新冠肺炎影響的普遍不確定性(包括針對其採取的預防措施以及有關新變種的額外不確定性)迄今已在供應鏈和經濟活動中造成重大中斷，這可能會繼續對交通、酒店、旅遊、娛樂和其他行業產生特別不利的影響，包括我們投資組合中的某些公司所在的行業，這反過來又給我們投資組合中的某些公司造成了重大業務中斷問題，並對我們投資組合中某些公司的價值和業績產生了實質性和不利影響。即使在新冠肺炎疫情消退後，美國經濟和全球大多數其他主要經濟體可能會繼續經歷衰退，我們的業務和運營，以及我們投資組合公司的業務和運營，可能會受到美國和其他主要市場的長期衰退的實質性不利影響。
 

全球經濟、政治和市場狀況可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響，包括我們的收入增長和盈利能力。

美國債務上限和預算赤字的擔憂增加了美國和全球信用評級進一步下調和經濟放緩的可能性。2021年12月通過的立法將債務上限推遲到2023年初，除非國會採取進一步的立法行動延長債務上限。評級機構對美國政府信用評級的下調或對其信用和赤字水平的總體擔憂可能會導致利率和借貸成本上升，這可能會對人們對與我們的債務組合相關的信用風險的看法以及我們以有利條件進入債務市場的能力產生負面影響。此外，美國政府信用評級的降低可能會造成更廣泛的金融動盪和不確定性，這可能會對我們的財務表現和普通股的價值造成沉重壓力。

27

---

目錄表

歐元區和全球其他地區或國家的經濟狀況惡化，以及由此導致的全球金融市場不穩定，可能會對我們的業務構成風險。金融市場有時會受到一些全球宏觀經濟事件的影響，其中包括：歐洲和新興市場司法管轄區幾個國家的鉅額主權債務和財政赤字，歐洲銀行資產負債表上的不良貸款水平，英國的影響。脱歐、中國資本市場不穩定以及新冠肺炎大流行。全球市場和經濟動盪已經影響並可能在未來影響美國資本市場，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。我們不能向你保證，歐洲和其他地區或國家的市場混亂，包括某些政府和金融機構融資成本的增加，不會影響全球經濟，我們也不能向你保證，援助計劃將可用，或如果可用，足以穩定歐洲或其他受金融危機影響的國家和市場。如果歐洲經濟復甦的不確定性對消費者信心和消費信貸因素產生負面影響，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。此外，股市和信貸市場存在特定部門和廣泛基礎的修正和/或衰退的風險。上述任何情況都可能對我們經營的市場產生重大影響，並可能對我們的業務前景和財務狀況產生重大不利影響。

美國和世界各地的各種社會和政治環境(包括戰爭和其他形式的衝突，包括美國和中國之間日益加劇的貿易緊張局勢，以及美國實際和潛在的變化以及與其他國家的外交、貿易、經濟和其他政策的其他不確定性，恐怖主義行為、安全行動和災難性事件，如火災、洪水、地震、龍捲風、颶風和全球衞生流行病)，也可能導致美國和世界各地市場波動加劇和經濟不確定性或惡化。具體地説，俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突以及隨之而來的市場波動，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。針對俄烏衝突，美國等國對俄實施制裁或其他限制性行動。上述任何因素，包括制裁、出口管制、關税、貿易戰和其他政府行動，都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響，並可能導致我們普通股和/或債務證券的市值下降。這些市場和經濟混亂也可能對我們投資組合公司的經營業績產生負面影響。

此外，美聯儲可能會在2023年進一步提高聯邦基金利率，或者可能宣佈打算進一步提高聯邦基金利率。這些事態發展，加上美國政府對信用和赤字的擔憂、全球經濟的不確定性和市場波動以及新冠肺炎的影響，可能會導致利率波動，這可能會對我們以有利條件進入債務市場和資本市場的能力產生負面影響。

與我們的業務和結構相關的風險

我們的投資組合按公允價值記錄，我們的董事會有最終責任真誠地監督、審查和確定我們投資組合的公允價值，因此，我們組合投資的價值存在不確定性。

根據1940年法案，我們必須按市場價值進行有價證券投資，如果沒有現成的市場價值，則按我們確定的公允價值進行，我們的董事會有最終責任善意監督、審查和批准我們對公允價值的估計。通常情況下，我們投資的私人持股公司的證券不會有公開市場。因此，我們根據管理層、第三方獨立估值公司和我們董事會的審計委員會(“審計委員會”)的意見，並在我們董事會的監督、審查和批准的情況下，按公允價值對這些證券進行季度估值。該等證券的公允價值在本公司董事會於第三方獨立估值公司及審計委員會協助下釐定公允價值之日，與公佈同期或公允價值釐定下一日的財務結果之間，可能會有重大變動。

公允價值的確定以及我們投資組合中的未實現損益在一定程度上是主觀的，取決於我們董事會批准的估值過程。在確定我們投資的公允價值時可能會考慮的某些因素包括外部事件，如涉及可比公司的非公開合併、出售和收購。由於這種估值，特別是對私人證券和私人公司的估值，本質上是不確定的，它們可能會在短期內波動，並可能基於估計。我們對公允價值的確定可能與如果這些證券存在現成市場時所使用的價值大不相同。由於這種不確定性，我們的公允價值確定可能會導致我們在給定日期的淨資產價值大幅低估或誇大我們可能最終實現的一項或多項投資的價值。因此，投資者基於誇大的資產淨值購買我們的普通股

28

---

目錄表

會付出比我們的投資價值更高的代價。相反，在淨資產價值低估我們投資價值的期間，投資者出售我們普通股的股票，將獲得低於我們投資價值可能保證的普通股的價格。

我們的財務狀況和經營結果取決於我們有效管理和部署資本的能力。

我們能否達到投資目標，有賴我們有效管理和運用資金的能力，而這又視乎研資局識別、發起、評估和監察符合我們投資準則的公司的能力，以及我們為這些公司融資和投資的能力。

在符合成本效益的基礎上實現我們的投資目標，很大程度上有賴於研資局對投資過程的處理、它能否提供稱職、細心和有效率的服務，以及我們能否以可接受的條件獲得投資。除了監察我們現有投資的表現和諮詢協議下的其他職責外，研資局的投資團隊亦可能不時被要求為我們的部分投資組合公司提供管理協助。這些要求可能會分散我們的投資團隊的注意力，或者放慢我們進行投資的速度。

即使我們能夠在投資組合的基礎上實現增長和擴大，任何未能有效管理我們的增長都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。我們的經營結果取決於許多因素，包括投資機會的可獲得性、金融市場上容易獲得的短期和長期融資選擇以及經濟狀況。此外，如果我們不能成功運營我們的業務或執行我們在此描述的投資政策和戰略，可能會對我們支付股息的能力產生負面影響。

我們在一個競爭激烈的投資機會市場運營，我們可能無法有效競爭。

我們投資的主要競爭對手包括現有的和新形成的債務，其次是股權、重點關注的公共和私人基金、其他商業發展機構、商業和投資銀行、以風險為導向的商業銀行、商業融資公司，以及在一定程度上提供另一種融資形式的私募股權和對衝基金。我們的許多競爭對手比我們大得多，擁有比我們大得多的財務、技術和營銷資源。例如，我們認為一些競爭對手可能擁有較低的資金成本和獲得我們無法獲得的資金來源的機會。此外，我們的一些競爭對手可能比我們有更高的風險容忍度或不同的風險評估，這可能使他們能夠考慮更廣泛的投資種類，並建立比我們更多的關係。此外，我們的許多競爭對手不受1940年法案對我們作為BDC施加的監管限制，也不受我們必須滿足的分銷和其他要求的約束，以保持我們作為RIC受税的能力。這些特點可以讓我們的競爭對手考慮更多種類的投資，建立更多的合作關係，並提供比我們更好的定價和更靈活的結構。近年來，大量投資者資本被配置到私人信貸和直接貸款資產類別，造成並加劇了貸款人之間的競爭。私人信貸和直接貸款市場所有領域的競爭加劇，縮小了信貸利差，加之利率處於歷史低位，降低了投資收益率，併產生了對借款人更友好的條款和條件。例如，通常在低利率和信貸週期延長的情況下，新進入者將進入傳統上收益率更高的市場，造成額外的競爭和壓力，並暫時壓縮收益率。我們認為，信貸市場，尤其是我們貸款策略的市場，目前正在經歷這樣的壓力。新的競爭對手，包括其他領域的老牌私人信貸平臺，已經進入了擔保和非擔保的成長型貸款市場，類似的競爭態勢是可能的。雖然他們的加入可能是永久性的，也可能不是永久性的，但他們的加入可能會在短期內對我們的投資收益率和其他條款和條件造成競爭壓力。

我們主要不是在我們提供的融資條款上競爭，一些競爭對手提供的貸款利率與我們的利率相當或更低。如果我們與競爭對手的定價、條款和結構不符，我們可能會失去一些投資機會。然而，如果我們與競爭對手的定價、條款和結構相匹配，我們可能會遇到淨利息收入減少、收益率下降和信用損失風險增加的情況。由於這種競爭，我們可能無法不時地利用有吸引力的投資機會，也可能無法識別和做出與我們的投資目標一致的投資。我們面臨的競爭壓力可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。

我們的業務模式在很大程度上依賴於強大的推薦關係。研資局如未能維持或發展這些關係，或未能創造投資機會，都可能對我們的業務造成不利影響。

我們依賴研資局維持與風險資本和私募股權公司、配售代理、投資銀行、管理集團和其他金融機構的關係，我們預計將在很大程度上依賴這些關係為我們提供潛在的投資機會。如研資局未能維持現有關係或發展新關係

29

---

目錄表

有了其他投資機會來源，我們可能無法擴大投資組合。此外，與研資局有關係的個人並無義務為我們提供投資機會，我們亦不能保證這些關係會為我們帶來未來的投資機會。若研資局未能維持現有的關係、發展新的關係，或其中任何一項關係未能創造投資機會，都可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

我們未來的成功有賴於研資局的主要人員。

我們有賴於David先生的勤奮、技巧和投資頭腦，我們的首席執行官兼董事會主席總裁，以及研資局的其他投資專業人士，包括我們的首席運營官、首席財務官、財務主管和祕書託馬斯·拉特曼。施普倫先生亦出任研資局行政總裁兼首席投資官總裁及其投資委員會主席。Raterman先生也是研資局的首席財務官。施普倫先生、Raterman先生和研資局高級管理層的其他成員對我們的投資進行評估、談判、組織、結算和監督。我們未來的成功有賴於研資局高級管理層成員的繼續服務。我們不能向您保證，不可預見的業務、醫療、個人或其他情況不會導致任何此類個人終止與我們的關係。失去施普倫先生，特別是Raterman先生和/或研資局任何其他高級管理層成員，可能會對我們實現投資目標的能力以及我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，我們不能保證研資局會無限期地繼續擔任研資局的職務。

研資局高級管理層的成員現在是，將來可能會與從事與我們打算進行的業務活動類似的業務活動的實體有關聯，並可能在分配他們的時間方面存在利益衝突。研資局亦可管理私人投資基金及賬户，並向他們提供建議，日後亦可管理其他這類基金及賬户，而這些基金及賬户的投資授權與我們的完全或部分相似。因此，研資局的高級管理層可能對這些實體的投資者負有義務，而履行這些義務可能不符合我們或我們的股東的最佳利益。舉例來説，研資局的高級管理層在分配投資機會予我們及其他現有及未來的基金和賬户時，可能會面對利益衝突。

我們的成功有賴於研資局能否在競爭激烈的環境中吸引和挽留人才。

我們的增長需要研資局在競爭激烈的市場中保留和吸引新的投資和行政人員。研資局能否吸引和挽留具備所需資歷、經驗和技能的人員，視乎多項因素而定，包括但不限於提供具競爭力的薪酬、福利和專業發展機會的能力。研資局與之競爭經驗豐富的人才的實體，包括投資基金(如創業投資基金、私募股權基金及夾層基金)和傳統金融服務公司，很多資源都超過其本身的能力，這可能會對研資局吸引和挽留人才的能力造成負面影響，從而對我們的業務和經營業績造成重大不利影響。

我們支付給研資局和我們的管理人的補償並不是在保持距離的基礎上確定的。因此，這種補償的條款對我們的好處可能不如此類條款是保持距離談判的主題。

我們向研資局和我們的管理人支付的補償並不是在與獨立第三方保持距離的基礎上確定的。因此，該等補償的形式及金額對吾等的利益可能不及個別協議是透過與獨立第三方進行公平交易而訂立的。此外，由於我們希望維持與研資局、我們的管理人及其附屬機構的持續關係，我們可能會選擇不執行或不那麼積極地執行我們在諮詢協議和管理協議下各自的權利和補救措施。然而，任何這樣的決定都可能導致我們違反對股東的受託義務。

我們的管理費可能會誘使研資局用借來的資金購買資產，並在任何風險增加的情況下使用槓桿。

我們向研資局支付的管理費，可能會鼓勵研資局在不明智的情況下以借入的資金購買資產，或以我們的名義進行風險較高或投機性較高的投資，而不是在沒有這種補償安排的情況下。支付給研資局的管理費是根據我們的總資產數額計算的，其中包括用借入的資金或其他形式的槓桿購買的資產。在某些情況下，槓桿的使用可能會增加違約的可能性，這將損害我們普通股的價值。

30

---

目錄表

我們獎勵費用中的資本利得部分可能會誘使研資局進行投機性投資。

研資局收到的獎勵費用部分基於我們投資實現的淨資本收益。在獎勵費用結構下，當我們確認資本收益時，研資局可能會受益，由於研資局將在某些情況下決定何時出售投資，因此研資局將控制確認該等資本收益的時間。因此，在某些情況下，研資局可能傾向於將更多資本投資於可能導致資本收益的投資，而不是產生收益的證券。這種做法可能會導致我們投資於更具投機性的證券，這可能會導致更高的投資損失，特別是在經濟低迷時期。

利率的普遍提高可能會使研資局更容易獲得獎勵費用，而不一定會導致我們的淨收益增加。

鑑於諮詢協議的結構，預期任何利率的全面上調都會導致適用於我們的債務投資的利率上升，並可能使研資局更容易達到根據諮詢協議支付收入獎勵費用的季度門檻利率，而研資局的相對業績不會有任何額外的提高。這可能會在沒有相應增加分配給我們股東的情況下發生。此外，鑑於諮詢協議下適用於收入獎勵費用的追趕條款，研資局可能會從我們因利率普遍上調而增加的投資收入中獲得相當大的一部分。如果出現這種情況，我們的淨收益增長(如果有的話)可能會大大低於研資局因利率普遍提高而導致的收入獎勵費用的相對增長。

研資局和我們的行政人員有權在不超過60天的通知下辭職，而我們可能在這段時間內或根本找不到合適的繼任者，導致我們的運營中斷，可能對我們的財務狀況、業務和運營結果產生不利影響。

根據諮詢協議，研資局有權在不超過60天的書面通知下隨時辭職，無論我們是否找到了繼任者。同樣，根據《管理協議》，我們的管理人有權在不超過60天的書面通知下隨時辭職，無論我們是否找到了繼任者。如果研資局或我們的管理人辭職，我們可能找不到新的投資顧問或管理人，或無法聘請具有類似專業知識和能力的內部管理人員，在研究局或管理人辭職前以可接受的條件提供相同或同等的服務，甚至根本無法。如果我們不能迅速做到這一點，我們的運營可能會經歷中斷，我們的財務狀況、業務和運營結果以及我們的支付分配能力可能會受到實質性和不利的影響。此外，如果我們無法確定並與擁有研資局、我們的管理人及其附屬公司所擁有的專業知識的單一機構或高管團體達成協議，我們內部管理和投資或行政活動的協調可能會受到影響。即使我們能夠保留內部或外部的可比管理層，這種管理層的整合以及他們對我們的投資目標的不熟悉可能會導致額外的成本和時間延誤，這可能會對我們的財務狀況、業務、運營結果和現金流產生不利影響。

我們可能需要籌集更多的資本來實現增長，因為我們必須分配我們的大部分收入。

我們可能需要額外的資本，為我們的投資增長提供資金。新資本供應的減少可能會限制我們的增長能力。我們必須將我們投資公司應納税所得額的至少90%分配給我們的股東，以保持我們作為RIC的税收待遇。因此，任何這樣的現金收益可能無法為投資發起提供資金。我們已經並可能在未來通過債務工具從金融機構借款，併發行更多的債務和股票證券。如果我們無法從這些來源或其他來源獲得資金來為我們的投資提供資金，可能會限制我們的增長能力，這可能會對我們證券的價值產生不利影響。此外，作為BDC，如果我們的總資產低於總借款和優先股的150%，我們借入或發行優先股的能力可能會受到限制。見“--作為BDC，規範我們運營的法規會影響我們籌集額外資本的能力和方式。作為BDC，籌集額外資本的必要性可能會使我們面臨風險，包括與槓桿相關的典型風險。

此外，BDC的股票最近的交易價格低於其資產淨值。如果我們的普通股交易價格低於其資產淨值，我們將無法以其市場價格發行額外的普通股，除非事先獲得我們的股東和獨立董事的批准。如果我們沒有更多的資金可用，我們可能會被迫減少或停止新的貸款和投資活動，我們的資產淨值可能會下降。

31

---

目錄表

新資本供應的減少或我們無法成功進入資本市場，可能會限制我們發展業務和全面執行業務戰略的能力，並減少我們的收益(如果有的話)，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

如果我們不能保持我們作為商業數據中心的地位，或不符合RIC的資格，都會降低我們的經營靈活性。

1940年法案對BDC的業務施加了許多限制。例如，BDC被要求將至少70%的總資產投資於特定類型的 “合格資產”，主要投資於美國私人公司或交易清淡的美國上市公司、現金、現金等價物、美國政府證券和其他一年或更短時間內到期的高質量債務投資。此外，除某些有限的例外情況外，對擁有在國家交易所上市的未償還證券的發行人的投資，只有在該發行人在投資時的市值低於2.5億美元的情況下，才可被視為合格資產。此外，作為RIC，我們打算每年都有資格獲得的待遇，我們被要求滿足某些收入來源、多樣化和分配要求。因此，如果我們認為有吸引力的投資不是符合條件的資產，我們可能被排除在此類投資之外。相反，如果我們未能將足夠比例的資產投資於合格資產，我們可能會失去BDC的地位，這將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。同樣，這些限制可能會阻止我們對現有的投資組合公司進行額外的投資，這可能會導致我們的頭寸被稀釋，或者可能要求我們在不合適的時間處置投資，以遵守1940年法案。如果出於合規目的，我們被迫出售投資組合中不符合條件的投資，那麼出售此類投資的收益可能會遠遠低於此類投資的當前價值。這些限制，以及其他因素，可能會妨礙我們把握具吸引力的投資機會和達致投資目標的能力。

任何不遵守1940年法案對BDC施加的要求都可能導致美國證券交易委員會對我們採取強制執行行動和/或使我們面臨私人訴訟當事人的索賠。此外，在獲得我們大多數股東的批准後，我們可以選擇撤銷我們作為BDC的地位。如果我們決定撤回我們的選舉，或者如果我們沒有資格或保持我們作為BDC的資格，我們將受到1940年法案下作為封閉式投資公司的更嚴格的監管。遵守這些規定將大大降低我們的運營靈活性，並可能顯著增加我們的業務成本。

作為BDC，管理我們運營的法規會影響我們籌集額外資本的能力和方式。作為一家BDC，籌集額外資本的必要性可能會使我們面臨風險，包括與槓桿相關的典型風險。

我們可以發行債務證券或優先股和/或從銀行或其他金融機構借入資金，統稱為“優先證券”，最高限額為1940年法案允許的最高金額。根據1940年法案的規定，作為BDC，我們通常被允許在每次發行優先證券後，發行優先證券，其金額應使我們的資產覆蓋率(根據1940年法案的定義)至少等於總資產的150%減去所有未由優先證券代表的負債和債務。

如果我們的資產價值下降，我們可能無法滿足資產覆蓋範圍測試。如果發生這種情況，我們可能會被要求出售一部分投資，並根據我們槓桿的性質，在這種出售可能不利的時候償還一部分債務。此外，我們用來償還債務的任何金額都不能分配給我們的普通股股東。此外，由於發行高級證券，我們還將面臨與槓桿相關的典型風險，包括增加損失風險。

如果我們發行優先股，優先股在我們的資本結構中將優先於普通股，優先股股東將在某些事項上擁有單獨的投票權，並可能擁有比我們普通股股東更有利的其他權利、優先權或特權，而優先股的發行可能具有延遲、推遲或阻止交易或控制權變更的效果，這些交易或控制權變更可能涉及我們普通股持有人的溢價或其他方面符合您的最佳利益。

我們一般不能以低於每股資產淨值的價格發行和出售我們的普通股。然而，如果我們的董事會認為出售普通股符合我們股東的最佳利益，並且我們的股東批准了這樣的出售，我們可以低於當時普通股每股淨資產價值的價格出售我們的普通股，或收購我們普通股的認股權證、期權或權利。在任何這種情況下，我們發行和出售證券的價格不得低於根據我們董事會的決定，與此類證券的市場價值非常接近的價格(減去任何分銷佣金或折扣)。如果我們通過發行更多可轉換為普通股或可交換為普通股的普通股或優先證券來籌集額外資金，那麼屆時我們股東的持股比例將會下降，你可能會經歷稀釋。

32

---

目錄表

我們可能會借錢，這會放大投資金額的收益或損失的潛力，並可能增加投資於我們的風險。

槓桿的使用放大了投資金額的收益或損失的可能性，因此增加了與投資我們的證券相關的風險。我們未來可能會從銀行、保險公司和其他貸款人那裏借入和發行優先債務證券。這些優先證券的持有者對我們的資產擁有固定的美元債權，高於我們普通股股東的債權，我們預計，如果發生違約，這些貸款人將尋求對我們的資產進行追回。如果我們的資產價值增加，那麼槓桿將導致可歸因於我們普通股的淨資產價值比我們沒有槓桿的情況下增長得更快。相反，如果我們的資產價值下降，槓桿化將導致淨資產價值下降得比沒有槓桿化的情況下更大。同樣，我們收入的任何增長超過了借款資金的應付利息，都會導致我們的淨投資收入比沒有槓桿的情況下增加得更多，而我們收入的任何減少都會導致淨收益的下降，比我們沒有借款的情況下更嚴重。這樣的下降還可能對我們支付普通股股息、預定債務支付或與我們的證券相關的其他付款的能力產生負面影響。槓桿通常被認為是一種投機性投資技術。我們償還債務的能力將在很大程度上取決於我們的財務表現，並將受到當前的經濟狀況和競爭壓力的影響。此外，我們的普通股股東將承擔由於槓桿而導致的任何費用增加的負擔，包括我們的利息費用。

作為BDC，我們通常被要求達到資產覆蓋率，根據1940年法案的定義，即我們的總資產(減去所有未由優先證券代表的負債和債務)與我們的未償還優先證券的比率，在每次發行優先證券後至少為150%。如果這一比率降至150%以下，我們可能無法產生額外的債務，並可能被法律要求在不利的情況下出售部分投資來償還一些債務，這可能會對我們的運營產生實質性的不利影響，我們可能無法進行分配。我們使用的槓桿率將取決於研資局和我們的董事會在任何擬議借款時對市場和其他因素的評估。我們不能向您保證，我們將能夠獲得信用證，或以我們可以接受的條件。此外，我們可能加入的任何債務安排都可能會強制實施限制我們業務活動的財務和運營契約，包括可能會阻礙我們為額外貸款和投資融資或進行符合RIC資格的分配所需能力的限制。

下表説明瞭槓桿對我們普通股投資回報的影響，假設我們的投資組合截至2022年12月31日的各種年度回報，扣除費用。當投資組合收益為正時，槓桿通常會放大股東的收益，而當投資組合收益為負時，槓桿會放大股東的損失。下表中的計算是假設的，實際回報可能高於或低於下表中的計算結果。

 

		我們的投資組合的假定回報
		(扣除開支後)
		-10%		-5%		0%		5%		10%
普通股股東的相應回報(1)		-14.9%		-5.0%		4.9%		14.8%		24.7%

 

(1)

假設(一)總資產為11億美元，(二)未償債務為5.593億美元，(三)淨資產為5.761億美元，(四)加權平均利率為5.02%，不包括費用(如未支取金額的費用和融資成本的攤銷).

我們的信貸安排或其他借款(包括2026年或2027年票據)下的任何違約都可能對我們的業務產生不利影響。

於2019年5月31日(經其後修訂)，本公司與吾等訂立信貸協議(“信貸安排”)，借款人為借款人，當事人為金融機構作為貸款人，KeyBank National Association為行政代理、辛迪加代理，貸款人為CIBC Bank USA(文件代理)，貸款人三菱UFG Union Bank，N.A.(聯席文件代理及貸款人)和U.S.Bank National Association(付款代理)。如果我們在我們的信貸安排或其他借款(包括2026年票據和2027年票據)下違約，我們的業務可能會受到不利影響，因為我們可能被迫以對我們不利的價格迅速和過早地出售部分投資，以履行我們的未償還義務和/或支持該借款安排下的營運資金要求，其中任何一項都將對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。此外，在任何此類違約後，根據該借款安排，貸款人的代理人可以控制我們的任何或所有資產的處置，包括選擇要處置的資產和處置的時間，這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

33

---

目錄表

如果我們無法獲得額外的債務融資，或者如果我們的借款能力大幅下降，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們可能想要獲得額外的債務融資，或需要在信貸安排到期時這樣做，以便獲得可用於投資的資金。信貸安排的可用期將於2025年4月20日到期，之後是一年的攤銷期限。除非延期，否則信貸安排規定的到期日為2026年4月20日。若吾等無法按商業上合理的條款增加、更新或更換信貸安排及訂立新的債務融資安排或其他債務融資安排，則吾等的流動資金可能會大幅減少。此外，如果我們無法償還任何此類貸款下的未償還金額，並被宣佈違約，或無法為這些貸款續期或再融資，我們可能無法進行新的投資或正常運營我們的業務。這些情況可能是由我們無法控制的情況造成的，例如無法進入信貸市場、美元大幅貶值、經濟低迷或影響我們或第三方的運營問題，並可能對我們的業務運營、運營結果和財務狀況造成實質性損害。

利率的變化可能會影響我們的資本成本、我們投資組合公司償還債務的能力以及我們的淨投資收入。

一般利率波動和浮動利率貸款的信貸息差變化可能會對我們的投資和投資機會產生重大負面影響，從而可能對我們的投資資本回報率、我們的投資淨收益和我們的淨資產價值產生重大不利影響。我們幾乎所有的債務投資都將擁有可變利率，根據SOFR和最優惠利率等基準定期重置。

在利率上升的時期，如果我們以浮動利率借錢，我們的資金成本就會增加，這可能會減少我們的淨投資收入。此外，如果利率上升導致我們的借貸成本上升速度超過我們的投資收益率，那麼利率上升也可能對我們的業績產生不利影響。如果一般利率上升，我們持有浮動利率證券的投資組合公司將無法支付不斷上升的利息，這可能導致它們在與我們的貸款文件中違約。利率上升還可能導致投資組合公司將現金從其他生產性用途轉移到支付利息上，這可能會對它們的業務和運營產生實質性的不利影響，隨着時間的推移，可能會導致違約增加。此外，利率上升可能會增加我們向投資組合公司提供固定利率貸款的壓力，這可能會對我們的淨投資收入產生不利影響，因為我們借入資金的成本增加並不會伴隨着此類固定利率投資的利息收入增加。

此外，在我們借錢進行投資的程度上，我們的淨投資收入在一定程度上取決於我們借入資金的利率與我們投資這些資金的利率之間的差額。因此，我們不能保證市場利率的重大變化不會對我們的淨投資收入產生實質性的不利影響，因為我們使用債務為我們的投資融資。在利率上升的時期，我們的資金成本會增加，這可能會減少我們的淨投資收入。此外，在長期的低利率環境下，包括將SOFR或最優惠利率降至零，從計息資產賺取的總利息收入與因計息借款產生的總利息支出之間的差額可能會被壓縮，從而減少我們的淨利息收入，並可能對我們的經營業績產生不利影響。

此外，一般利率水平的上升預計會導致適用於我們債務投資的更高利率。因此，提高利率將使我們更容易達到或超過獎勵費用門檻利率，並可能導致支付給研資局的獎勵費用相對於獎勵前費用淨投資收入的金額大幅增加。

我們的投資組合證券可能沒有現成的市場價格，在這種情況下，我們將按照我們董事會通過的程序真誠確定的公允價值對這些證券進行估值，這種估值本身就是主觀的，可能不能反映我們出售投資的實際變現。

我們的投資組合中有很大一部分是未公開交易的債務投資。這些證券的公允價值不容易確定。根據我們的估值政策，我們至少按季度對這些投資進行估值，這在任何時候都符合美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)。我們的董事會利用某些獨立第三方評估公司的服務來幫助其確定這些投資的公允價值。董事會討論估值，並根據研資局、審計委員會及適用的第三方估值公司的意見真誠地釐定公允價值。研資局參與我們的估值過程可能會導致利益衝突，因為管理費部分是以我們的總資產為基礎的，同時也因為研資局收到

34

---

目錄表

績效激勵費。我們投資的公允價值定價考慮的因素包括任何抵押品的性質和可變現價值、投資組合公司償還貸款的能力及其收益、投資組合公司開展業務的市場、與上市公司的比較、貼現現金流、相關信貸市場指數以及其他相關因素。由於此類估值，尤其是私人投資和私人公司的估值，本身就存在不確定性，可能會在短期內波動，而且往往基於估計，因此我們對公允價值的確定可能與這些證券存在現成市場時所使用的價值大不相同。此外，這些類型證券的估值可能會導致大量減記和收益波動。

我們截至某一特定日期的淨資產價值可能大大高於或低於我們資產在該日期清算時的變現價值。例如，如果我們被要求在特定日期出售某一資產或其全部或相當一部分資產，我們在處置該資產時實現的實際價格可能大幅低於反映在我們的資產淨值中的資產價值。波動的市場狀況也可能導致某些資產的市場流動性減少，這可能導致清算價值大大低於反映在我們的資產淨值中的此類資產的價值。

我們的董事會可能會在沒有事先通知或股東批准的情況下改變我們的投資目標、經營政策和戰略，這可能會產生不利的影響。

我們的董事會有權修改或放棄我們的投資目標、當前的經營政策、投資標準和戰略，而無需事先通知(1940年法案要求的除外)，也無需股東批准。然而，未經股東批准，我們不能改變我們的業務性質，從而停止或撤回我們作為BDC的選舉。我們無法預測當前經營政策、投資標準和戰略的任何變化將對我們的業務、資產淨值、經營業績和股票價值產生的影響。然而，我們董事會改變我們的投資目標或標準的影響可能是不利的，這可能會對我們向您支付股息的能力產生負面影響，並導致您損失全部或部分投資。

只要原始發行的貼現和實物利息構成我們收入的一部分，我們就面臨着典型的風險，這些收入在收到代表這些收入的現金之前被要求包括在應税和會計收入中。

我們的某些投資包括原始發行貼現工具和合同PIK利息安排。如果原始發行的折扣或實物利息構成我們收入的一部分，我們將面臨與此類收入在收到現金之前被要求計入應税和會計收入相關的典型風險，包括以下內容：

•

原始發行貼現和PIK工具的利率較高反映了付款延遲，這導致工具到期時的本金金額高於工具的原始本金金額。與這些工具相關的信用風險增加，以及原始發行的貼現和實物期權工具通常代表着比息票貸款更高的信用風險。

•

即使符合應計收益的會計條件，借款人仍有可能違約，而我們的實際收款應該發生在債務到期時。

•

原始發行的貼現和實物期權工具的估值可能不可靠，因為它們的持續應計需要持續判斷延期付款的可收款能力和任何相關抵押品的價值。原始發行的折扣和實物收益也可能造成我們現金分配來源的不確定性。

•

只要我們提供只支付利息或適度攤銷的貸款，大部分本金支付或本金攤銷可能會推遲到貸款到期日。由於這種債務通常允許借款人在貸款期限結束時一次性支付一大筆本金，如果借款人無法一次性支付或在到期時對所欠金額進行再融資，就存在損失的風險。

•

出於會計目的，向股東分配的任何代表原始發行折扣和實物收益的現金分配不被視為來自實收資本，即使支付這些現金的現金來自發行收益。因此，儘管代表原始發行折扣和實物收益的分配可以從我們股東的投資金額中支付，但1940年法案並不要求通過將其報告為資本返還來通知股東這一事實。

•

在某些情況下，我們可能在收到相應的現金付款之前或不收到相應的現金付款之前確認應税收入，因此，我們可能難以滿足維持我們作為RIC的税收待遇所需的年度分配要求。

35

---

目錄表

根據最近的監管變化，我們向投資組合公司提供的貸款利率可能會發生變化。

倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是一種指數利率，歷史上一直被廣泛用於貸款交易，目前仍是設定私人貸款浮動利率的常見參考利率。Libor通常是向我們投資組合公司提供的浮動利率貸款中使用的參考利率，在某種程度上，預計將繼續用作參考利率，直到私人市場完全過渡到使用SOFR或適用市場監管機構推薦的其他替代參考利率。與LIBOR計算過程有關的不確定性、LIBOR替代方案的估值以及逐步取消LIBOR帶來的其他經濟後果可能會對我們的運營業績、財務狀況和流動性產生不利影響。

2021年3月5日，負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈：(I)24種LIBOR設置將在2021年12月31日後立即停止存在(所有7種歐元LIBOR設置；所有7種瑞士法郎LIBOR設置；即期下一、1周、2個月和12個月日元LIBOR設置；隔夜、1周、2個月和12個月英鎊LIBOR設置；(Ii)隔夜及1、3、6及12個月的美元LIBOR設定將於2023年6月30日後停止存在；及(Iii)FCA會就是否應在一段期間內繼續以綜合方式公佈餘下的LIBOR設定進行諮詢，而FCA現正立法授予FCA建議的新權力。

為了確定美元倫敦銀行間同業拆借利率的後續利率，由美國聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行召集的另類參考利率委員會(ARRC)成立了。ARRC已將SOFR確定為LIBOR的首選替代利率。SOFR是衡量隔夜拆借現金成本的指標，以美國國債為抵押，基於可直接觀察到的美國財政部支持的回購交易。

紐約州和其他幾個州已經通過法律，旨在適用於受這些州法律管轄的以美元為基礎的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)合同、證券和工具。這些法律規定，當倫敦銀行間同業拆借利率合約中沒有或沒有足夠的備用利率時，可以使用備用利率。聯邦可調整州際利率法(LIBOR)於2022年3月15日簽署成為法律。聯邦立法在全國範圍內提供了法定的備用機制，以基準利率取代美元LIBOR，該基準利率由聯邦儲備委員會選擇，基於SOFR，適用於參考美元LIBOR且不包含或不包含備用條款的某些合約。紐約州和其他州的法律被倫敦銀行間同業拆借利率法案取代。2022年12月16日，美聯儲理事會通過了一項最終規則，實施倫敦銀行間同業拆借利率法(LIBOR Act)的某些條款(簡稱ZZ法規)。法規ZZ規定，在LIBOR替換日期，即2023年6月30日後的第一個倫敦銀行日，美聯儲董事會選定的基準替換，基於SOFR，幷包括ZZ規則規定的任何期限利差調整，將替換某些在LIBOR替換日期之前未到期、且不包含足夠備用語言的合約中對隔夜1、3、6和12個月LIBOR的引用。

我們已經就現有信貸協議的修訂進行了談判，這些工具利用倫敦銀行同業拆借利率作為確定利率的因素，以便納入SOFR或美國最優惠利率作為新的替代參考利率。如果我們需要就此類信貸協議的進一步修改進行談判，或需要對適用的信貸利差或保證金進行任何符合要求的更改，部分或全部這些信貸協議可能會以較低的利率計息，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

我們已經並將繼續投入大量財政和其他資源，以遵守作為公共報告實體的要求。

作為一家公開報告公司，我們必須遵守《交易法》的報告要求和《薩班斯-奧克斯利法案》的某些要求。《交易法》要求我們提交關於我們的業務和財務狀況的年度、季度和當前報告。薩班斯-奧克斯利法案要求我們對財務報告保持有效的披露控制和程序以及內部控制，下文將對此進行討論。請參閲本表格10-K第I部分第1項中的“作為業務發展公司的業務監管”。為了維持和提高我們的披露控制和程序以及內部控制的有效性，需要大量的資源和管理監督。我們將繼續執行程序、流程、政策和做法，以滿足適用於上市公司的標準和要求。這些活動可能會轉移管理層對其他計劃、戰略或業務關注的注意力，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。我們預計將產生與這些步驟相關的鉅額年度費用，其中包括董事和高級管理人員的責任保險、董事費用、美國證券交易委員會的報告要求、轉讓代理費、支付給管理人的額外行政費用，以補償他們僱用更多會計、法律和行政人員、增加的審計和法律費用以及類似費用。

36

---

目錄表

一旦我們不再是2012年JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)下的“新興成長型公司”，遵守上市公司報告要求所需的系統和資源將進一步增加。只要我們仍然是一家新興的成長型公司，我們就打算利用適用於其他上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求。在我們於2021年10月21日完成IPO後，我們將在長達五年的時間內仍是一家新興成長型公司，儘管如果在此之前的任何6月30日，我們由非關聯公司持有的普通股市值超過7.0億美元，或者我們在任何三年期間發行總計10億美元的不可轉換債務證券，我們將從次年12月31日起不再是新興成長型公司。請參閲本表格10-K第I部分第1項中的“業務 --作為一家新興成長型公司的 影響”。

我們有義務對財務報告保持適當和有效的內部控制。未能根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條實現並維持對財務報告的有效內部控制，可能會對我們的業務和我們普通股的價值產生重大不利影響。

我們有義務對財務報告保持適當和有效的內部控制，包括薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404節(“第404節”)的內部控制評估和認證要求。我們被要求對財務報告內部控制的有效性進行年度管理評估。然而，我們的獨立註冊會計師事務所將不會被要求正式證明我們對財務報告的內部控制的有效性，直到(I)我們不再是JOBS法案下的“新興成長型公司”，以及(Ii)我們成為交易法規則12B-2所定義的“加速申請者”之日。因此，我們對財務報告的內部控制目前可能無法滿足第404條所設想的所有標準，而我們最終將被要求達到這些標準。

我們對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述，因為其固有的侷限性，包括可能的人為錯誤，規避或凌駕於控制，或欺詐。即使是有效的內部控制，也只能在編制和公平列報財務報表方面提供合理的保證。如果我們未能保持內部控制的充分性，包括未能實施所需的任何新的或改進的控制，或者如果我們在實施這些控制時遇到困難，我們的業務和經營業績可能會受到損害，我們可能無法履行我們的財務報告義務。

與我們投資相關的風險

我們的投資風險很大，投機性很強。

我們主要投資於優先擔保定期貸款和其他優先債務債務，有時也可能投資於高增長潛力公司發放的第二留置權貸款。我們還擁有並將繼續預期從投資組合公司購買認股權證和其他股權證券，用於我們對這些公司的貸款投資。我們主要投資於向債務一般未經任何評級機構評級的公司發放的擔保貸款，儘管我們預計此類債務如果評級，將降至投資級以下。評級低於投資級的證券通常被稱為“高收益”證券和“垃圾債券”，與評級高於投資級的債務工具相比，它們被認為是“高風險”和投機性的。

優先擔保貸款。 擔保我們貸款的抵押品可能會隨着時間的推移而價值下降，可能難以及時出售，可能難以評估，價值可能會根據業務和市場狀況的成功而波動，包括投資組合公司無法籌集額外資本的結果。在某些情況下，我們對擔保貸款的抵押品的留置權可能排在其他債權人的債權之後。此外，投資組合公司的財務狀況和前景惡化，包括無法籌集更多資本，可能伴隨着貸款抵押品價值的惡化。因此，貸款有擔保的事實並不保證我們將根據貸款條款收到本金和利息付款，或者根本不能保證，如果我們被迫強制執行我們的補救措施，我們將能夠收回貸款。

第二留置權獲得了貸款。 在安排貸款結構時，我們可能會將借款人在某些資產上的擔保權益從屬於另一貸款人，通常是銀行。在這些情況下，在高級擔保貸款中識別的所有風險都將是真實的，持有初級擔保職位所固有的額外風險也將存在，包括但不限於以下概述的那些風險：“抵押品的第二優先留置權確保我們向投資組合公司提供的貸款可能受到擁有第一優先留置權的優先債權人的控制。如果發生違約，抵押品的價值可能不足以全額償還第一優先債權人和我們。”

37

---

目錄表

股權投資.當我們投資於擔保貸款時，我們可能也會收購股權證券，包括認股權證。此外，我們也可以在有限的基礎上直接投資於投資組合公司的股權證券。我們獲得的股權可能不會增值，實際上可能會貶值。因此，我們可能無法從我們的股權中實現收益，而我們出售任何股權所實現的任何收益可能不足以抵消我們經歷的任何其他虧損。

此外，投資於小型、快速增長的私營公司還涉及許多重大風險，包括：

•

他們的財政資源可能有限，可能無法履行我們持有的債務證券所規定的義務。這種未能履行義務的情況可能伴隨着任何抵押品價值的惡化，以及我們實現與我們的投資可能獲得的任何擔保的可能性的降低；

•

與規模較大的企業相比，它們的經營歷史更短，產品線更窄，市場份額更小，這往往使它們更容易受到競爭對手的行動、市場狀況和整體經濟低迷的影響；

•

它們更可能依賴於一小部分人的管理才能和努力；因此，其中一人或多人的死亡、殘疾、辭職或終止可能對我們的投資組合公司產生實質性的不利影響，進而對我們產生不利影響；

•

它們的經營結果通常難以預測，可能不時成為訴訟當事人，可能從事快速變化的業務，其產品面臨巨大的過時風險，可能需要大量額外資本來支持其運營、融資擴張或保持其競爭地位。此外，在日常業務運作中，我們的行政人員、董事及研資局可被列為因投資於投資組合公司而引起的訴訟的被告；以及

•

它們可能很難進入資本市場來滿足未來的資本需求，這可能會限制它們的增長能力或在到期時償還未償債務。

一般來説，風險貸款機構專注於一套有限的關鍵財務業績指標，包括最低流動性、要計劃的業績和投資者放棄，而不是一整套財務業績契約，這些契約沒有對風險貸款機構通常投資的公司發展階段的公司風險進行有意義的評估。因此，按照傳統的貸款標準，我們的許多貸款都可以被視為低成本貸款。我們使用術語“低成本”貸款一般指的是不要求借款人遵守財務維持性契約的貸款。一般來説，低門檻貸款允許借款人有更多機會對貸款人產生負面影響，因為他們的契諾是基於匯兑的，這意味着它們只接受測試，只有在借款人的某些行為之後才能被違反，而不是借款人財務狀況的惡化。因此，由於我們進行低成本貸款並對其有風險敞口，我們對借款人行為的保護可能較少，與投資於或暴露於具有財務維持契約的貸款相比，我們在此類投資上的損失風險可能更大。

投資於高增長潛力的私營公司涉及高度風險，如果我們的一個或多個重要的投資組合投資拖欠貸款或未能如我們預期的那樣表現，我們的財務業績可能會受到不利影響。

我們預計，我們的投資組合將繼續主要由對私營公司的債務投資組成，其次是對私營公司的股權投資。投資這些公司涉及許多重大風險。通常情況下，我們打算投資的債務最初不會由任何評級機構進行評級；然而，我們認為，如果對此類投資進行評級，它們通常會低於投資級。評級低於投資級的證券通常被稱為“高收益”證券和“垃圾債券”，與評級為投資級的債務工具相比，它們被認為是“高風險”和投機性的。與規模較大的上市公司相比，這些公司的財務狀況可能較弱，經營業績的差異可能更大，這可能使它們更容易受到經濟衰退的影響。通常情況下，這些公司需要更多的資本來競爭；然而，它們獲得資本的途徑有限，而且它們的資本成本往往高於競爭對手。我們的投資組合公司面臨着來自擁有更多財務、技術和營銷資源的大公司的激烈競爭，它們的成功通常取決於個人或一小部分人的管理才華和努力。因此，失去任何一名關鍵員工都可能影響投資組合公司的有效競爭能力，並損害其財務狀況。此外，這些公司中的一些公司在受監管的行業開展業務，這些行業容易受到監管變化的影響，導致合規措施增加，可能更容易出現監管違規或違規行為。這些因素可能會損害我們投資組合公司的現金流，並導致其他事件，如破產。這些事件可能會限制投資組合公司償還對我們的債務的能力，這可能會對我們在這些業務上的投資回報或收回產生不利影響。借款人財務狀況和前景的惡化可能伴隨着貸款抵押品價值的惡化。

38

---

目錄表

其中一些公司無法從公共資本市場或商業銀行等傳統信貸來源獲得融資。因此，我們向這類公司發放的貸款構成了比向能夠獲得傳統信貸來源的公司提供的貸款更高的違約風險。

主要關注私人持股公司的投資戰略帶來了某些挑戰，包括缺乏關於這些公司的現有信息，以及更容易受到經濟低迷的影響。

我們主要投資於高增長潛力的私人持股公司，這些公司可能沒有第三方信用評級或經審計的財務報表，無論是否符合公共會計準則。一般而言，有關這些公司的公開資料很少，我們必須依賴研資局投資團隊的能力，以取得足夠的財務或其他資料，以評估投資這些公司的潛在回報。此外，私營公司及其財務信息通常不會受到薩班斯-奧克斯利法案和其他管理上市公司的規則的約束。如果我們不能通過我們的盡職調查和承銷過程發現這些公司的所有重要信息，我們可能無法做出完全知情的投資決定。與主要投資於上市公司證券的公司相比，這可能會對我們的投資回報產生不利影響。

通貨膨脹可能會對我們和我們的投資組合公司的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

最近的市場指標顯示通脹上升，美聯儲已經提高了某些基準利率，以努力減緩通脹。我們投資組合中的某些公司可能會受到通脹的影響。如果這樣的投資組合公司無法將成本的任何增加轉嫁給客户，可能會對他們的業績產生不利影響，並影響他們支付我們貸款的利息和本金的能力。此外，由於通貨膨脹，我們投資組合公司未來經營業績的任何預期下降都可能對這些投資的公允價值產生不利影響。我們投資的公允價值的任何減少都可能導致未來的未實現虧損，從而減少我們的運營淨資產。

我們的投資組合公司的運營歷史和財務資源可能有限。

我們的投資組合包括對運營歷史相對有限的公司的投資。一般而言，有關這些公司的公開資料有限，我們必須依賴研資局投資團隊的能力，以取得足夠的資料，以評估投資這些公司的潛在回報。如果我們無法發現這些公司的所有重要信息，我們可能無法做出完全知情的投資決定，我們的投資可能會虧損。這些公司可能特別容易受到美國經濟低迷的影響，而且獲得資本的渠道可能有限。與規模較大的競爭對手相比，這些公司的產品線往往不那麼多樣化，市場佔有率也較小，經營業績可能會有很大差異。這些公司可能面臨激烈的競爭，包括來自擁有更多財務、技術、運營和營銷資源的公司，通常依賴於單個高管或小型管理團隊的專業知識和經驗。我們的成功在很大程度上取決於我們投資組合公司的關鍵管理人員的能力，他們負責我們投資組合公司的日常運營。在公司發展的任何階段，對合格人才的競爭都是激烈的，尤其是在我們通常投資的公司的成長階段。無法吸引和留住和/或失去一名或多名關鍵經理可能會阻礙或推遲公司業務計劃的實施，並損害其財務狀況，這可能會對我們的投資回報產生負面影響。

此外，我們現有和未來的投資組合公司可能會相互競爭投資或商業機會，其中一家的成功可能會對另一家產生負面影響。此外，我們的一些投資組合公司在受監管的行業開展業務，可能會受到政府監管變化的影響。因此，這些因素可能會損害他們的現金流或導致其他事件，如破產，從而限制他們償還對我們的債務的能力，並可能對我們的投資回報或回收產生重大和不利的影響。因此，我們可能會失去對我們投資組合中的任何一家公司的全部投資。

39

---

目錄表

我們投資組合公司的財務預測可能被證明是不準確的。

我們通常根據投資組合公司管理層準備的財務預測來評估投資組合公司的資本結構。這些預計的經營業績通常主要基於對投資組合公司管理層的判斷。在所有情況下，預測只是對未來結果的估計，而這些估計是基於在制定預測時所做的假設。無法準確預測的總體經濟狀況，以及投資組合公司的其他宏觀經濟因素和具體因素，可能會導致實際業績低於用於確定特定投資組合公司資本結構的財務預測。由於我們的投資組合公司通常使用槓桿，這可能會導致我們在投資組合公司的投資價值大幅下降。因此，投資組合公司的財務預測不準確可能會導致我們的業績達不到預期。

我們的投資組合公司可能會產生與我們在這類公司的投資同等或優先的債務。

我們主要投資於向高增長潛力的私營公司發放的優先擔保貸款，但偶爾也會向投資組合公司提供第二留置權貸款。我們的投資組合公司可能有其他債務，或者可能被允許招致其他債務，這些債務與我們投資的債務同等，或者在某些情況下優先於我們投資的債務。根據其條款，該等債務工具可使持有人有權在吾等有權就吾等投資的債務工具收取款項的日期或之前收取利息或本金。此外，在投資組合公司破產、清算、解散、重組或破產的情況下，優先於我們在投資組合公司的投資的債務工具的持有者通常有權在我們收到任何分配之前獲得全額付款。在償還這些優先債權人後，該投資組合公司可能沒有任何剩餘資產可用於償還其對我們的債務。在債務與我們投資的債務工具同等排序的情況下，我們必須在相關投資組合公司破產、清算、解散、重組或破產的情況下，與持有此類債務的其他債權人平等分享任何分配。對於我們向投資組合公司發放的第二留置權貸款，我們不會收回任何貸款本金，直到第一留置權持有人得到全額償還，這可能會導致我們收回更少或沒有到期的貸款金額，進而可能對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。

在某些情況下，我們的債務投資可能從屬於其他債權人的債權，或者我們可能受到貸款人責任索賠的影響。

儘管我們打算將我們的大部分債務投資安排為擔保貸款，但如果我們投資組合中的一家公司破產，取決於事實和情況，並基於現有判例法定義的衡平從屬原則，破產法院可以將我們的全部或部分債權從屬於其他債權人的債權，並將任何確保此類從屬債權的留置權轉移到破產財產。判例法界定的衡平排序居次原則一般表明，只有在債權持有人犯有不當行為或優先貸款被重新定性為股權投資且優先貸款人實際上向破產債務人提供了重大管理協助的情況下，債權才可排在次要地位。在我們的情況下，如果被要求，我們可以為我們的投資組合公司提供管理援助。我們還可能因我們對借款人的業務採取的行動或我們對借款人行使控制權的情況而受到貸款人責任索賠。我們可能會成為貸款人的責任索賠對象，包括在提供大量管理協助方面採取的行動，或在正常業務過程之外強迫和向借款人收取款項的行動的結果。

40

---

目錄表

第二，抵押品的優先留置權我們向投資組合公司提供的貸款，可能會受到擁有優先留置權的優先債權人的控制。如果發生違約，抵押品的價值可能不足以全額償還第一優先債權人和我們。

我們發放的某些貸款將以投資組合公司質押的同一抵押品的第二優先擔保權益作為擔保，以確保投資組合公司欠商業銀行或其他傳統貸款人的優先債務。通常，優先貸款人從投資組合公司獲得契約，禁止在未經優先貸款人同意的情況下產生額外的擔保債務。在允許投資組合公司以質押給優先貸款人的相同抵押品向我們借款之前，作為條件，優先貸款人可能要求保證，在發生破產或其他違約的情況下，它將控制任何抵押品的處置。在許多此類情況下，優先貸款人將要求我們在允許投資組合公司向我們借款之前達成債權人間協議。通常，我們將被要求籤署的債權人間協議將明確規定我們的債務工具從屬於優先貸款人持有的債務工具，並進一步規定優先貸款人將控制：(1)止贖或其他程序的啟動，以清算和收回抵押品；(2)止贖或其他收回程序的性質、時間和進行；(3)任何抵押品文件的修改；(4)任何抵押品的擔保權益的解除；以及(5)任何擔保協議下的違約豁免。由於根據我們可能達成的債權人間協議，我們可能會將控制權讓給優先貸款人，因此我們可能無法變現任何擔保我們部分貸款的抵押品的收益。

我們可能會面臨與我們在Covenant-Lite貸款中的投資相關的風險。

一般來説，風險貸款機構專注於一套有限的關鍵財務業績指標，包括最低流動性、要計劃的業績和投資者放棄，而不是一整套財務業績契約，這些契約沒有對風險貸款機構通常投資的公司發展階段的公司風險進行有意義的評估。因此，按照傳統的貸款標準，我們的許多貸款都可以被視為低成本貸款。我們已經並可能在未來對Covenant-Lite貸款進行或獲得重大風險敞口，Covenant-Lite貸款通常不要求借款人遵守財務維護契約，並且可能不包括允許貸款人監控借款人的財務表現(包括財務比率)並在違反某些財務標準時宣佈違約的條款。雖然這些貸款可能仍包含其他抵押品保護，但低約定貸款可能比同一借款人提供的重契約貸款風險更大，因為它不要求借款人確認某些特定的財務測試已按照重契約貸款協議的一般要求在例行公事的基礎上得到滿足。一般來説，低門檻貸款允許借款人有更多機會對貸款人產生負面影響，因為他們的契諾(如果有的話)往往是基於匯兑的，這意味着它們只接受測試，只有在借款人的某些行為之後才能被違反，而不是借款人財務狀況的惡化。我們對Covenant-Lite貸款的投資或風險敞口可能會阻礙我們重新定價與發行人相關的信用風險的能力，並降低我們重組問題貸款和減少潛在損失的能力。因此，我們的虧損敞口可能會增加，這可能會對我們的收入、淨利潤和淨資產價值造成不利影響。

我們的投資缺乏流動性可能會對我們的業務產生不利影響。

我們通常投資於那些證券未公開交易的公司，這些公司的證券在轉售時將受到法律和其他限制，或者流動性低於公開交易的證券。我們投資的證券通常沒有成熟的交易市場。這些投資的流動性不足可能會讓我們很難在需要的時候出售這些投資。此外，如果我們被要求迅速清算全部或部分投資組合，我們實現的價值可能會大大低於我們之前記錄的這些投資的價值。因此，我們預計短期內不會在我們的投資中實現流動性，特別是在我們在投資組合公司獲得的股權證券方面。我們的投資通常受到轉售的合同或法律限制，或者因為此類投資沒有既定的交易市場而缺乏流動性。我們投資的流動性不足可能會讓我們很難以有利的價格出售它們，或者根本不會，我們可能會因此蒙受損失。

我們未能對我們投資組合的公司進行後續投資，可能會損害我們投資組合的價值。

在對投資組合公司進行初始投資後，我們可能會對該投資組合公司進行額外的投資，作為“後續”投資，目的是：(1)增加或維持我們的全部或部分股權比例；(2)行使在原始或後續融資中獲得的認股權證、期權或可轉換證券；或(3)試圖保值或提高我們投資的價值。然而，我們可能會選擇不進行後續投資，或者缺乏足夠的資金進行這些投資。在資本資源可用的情況下，我們將有權進行任何後續投資。沒能拍出續集

41

---

目錄表

在某些情況下，投資可能會危及投資組合公司的持續生存能力和我們的初始投資，或者可能導致我們錯過了增加我們參與成功運營的預期機會。即使我們有足夠的資本進行理想的後續投資，我們也可能選擇不進行後續投資，因為我們不想增加我們的風險集中度，我們更喜歡其他機會，我們受到BDC的要求，這將阻止此類後續投資，或者後續投資將影響我們作為RIC的資格。

我們的投資組合可能缺乏投資組合公司的多元化，這使得我們面臨着重大損失的風險，如果這些公司中的一家或多家拖欠其任何債務工具下的償還義務。

我們的投資組合可能持有有限數量的投資組合公司。除了與我們的RIC資格相關的資產多元化要求外，我們沒有固定的多元化指導方針，我們的投資可能集中在相對較少的公司。由於我們的投資組合沒有一些較大基金的投資組合那麼多元化，如果一筆貸款失敗，我們更容易失敗。因此，如果一筆重大貸款未能達到預期，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到更多負面影響，損失的規模可能會比我們在更多公司進行較小規模投資的情況更嚴重。同樣，如果少數投資表現不佳，或者如果我們需要減記任何一項投資的價值，我們意識到的總回報可能會受到嚴重的不利影響。

我們的投資組合可能集中在有限的幾個行業，這將使我們面臨重大損失的風險，如果我們的許多投資集中在特定行業的低迷。

我們的投資組合集中在有限的幾個行業。我們主要投資於專注於技術、生命科學、醫療保健信息和服務、商業服務、精選消費服務和產品以及其他高增長行業的公司。我們所投資的任何特定行業的低迷都可能對我們實現的總回報產生重大影響。由於我們的投資組合可能沒有其他投資工具的投資組合那麼多元化，如果沒有償還一筆貸款，我們可能更容易遭受損失。同樣，如果少數投資表現不佳，或者如果我們需要減記任何一項投資的價值，我們意識到的總回報可能會受到嚴重的不利影響。

我們的投資組合可能在我們的贊助成長貸款和非贊助成長貸款策略中，以及在贊助成長貸款策略中的贊助商之間缺乏多元化。

我們的目標是建立一個平衡的投資組合，包括贊助和非贊助交易的多元化，贊助增長貸款戰略中的贊助商多元化，以及行業、地理和總體發展階段的多元化，我們相信這將有助於從整體上為投資組合帶來有利的風險調整後回報。如果我們無法實現或保留多元化，我們可能無法為整個投資組合實現有利的風險調整後的回報。

我們投資於技術、生命科學、醫療保健信息和服務、商業服務、精選消費服務和產品等高增長行業，這些行業都面臨着特定的風險。

我們打算繼續將我們投資組合的最大部分投資於技術、生命科學、醫療保健信息和服務、商業服務、精選消費服務和產品以及其他高增長行業。我們的投資組合公司可以滿足與技術相關的行業和市場的需求。我們預計，我們的技術組合將包括將針對技術相關市場的產品商業化和集成的公司。投資於以技術相關市場為目標的公司存在風險，包括產品價格迅速、有時急劇下降，依賴資本和債務市場為包括製造設施在內的大型資本支出提供資金，依賴美國以外的合作伙伴，特別是亞洲的合作伙伴，以及整個技術市場固有的週期性。由於多種因素，我們投資組合中正在追逐這些市場的公司可能很難或不可能獲得資金。

42

---

目錄表

我們可能會面臨與我們對生命科學相關公司的投資相關的風險。

我們的生命科學產品組合主要由將生命科學相關行業的產品商業化和集成的公司組成，這些行業包括生物技術、藥物發現、藥物輸送、生物信息學和醫療設備。投資於以生命科學相關行業為目標的公司存在風險，包括但不限於臨牀試驗時間和結果的不確定性，以證明產品的安全性和有效性；產品未能獲得任何必要的監管批准；未能開發符合監管標準的製造工藝；競爭，尤其是來自開發競爭對手產品的公司的競爭；以及保護專有技術的能力。這些領域中的任何一個領域的不利發展都可能對我們生命科學投資組合的價值產生不利影響。

這一生命科學行業由大型跨國公司主導，它們擁有比我們投資組合公司一般所能獲得的更多的財政和技術資源。這些大公司可能能夠更好地適應持續快速和重大的科學、法規和技術變化以及政府和第三方補償政策的相關變化所帶來的挑戰。

在生命科學行業中，產品的開發通常是一個昂貴和耗時的過程。許多前景看好的產品最終都無法證明是安全有效的。不能保證我們的投資組合公司或其合作伙伴的研究或產品開發工作將成功完成，不能保證特定產品能夠以可接受的成本和適當的質量生產足夠的數量，或者該等產品能夠成功地營銷或獲得客户的認可。不能保證一種產品在經歷了昂貴、耗時的開發過程後，是否與其他公司的產品相關和/或具有競爭力。

一些生命科學公司開發的產品的研究、開發、製造和營銷受到美國和其他國家許多政府當局的廣泛監管。不能保證投資組合公司開發的產品會得到這樣的政府當局的批准。

許多生命科學投資組合公司將嚴重依賴知識產權來獲得競爭地位。不能保證投資組合中的公司能夠獲得關鍵發明的專利。此外，在生命科學行業內，專利挑戰屢見不鮮。即使投資組合公司持有的專利得到支持，對其提出的任何挑戰也可能代價高昂，並分散投資組合公司管理層的注意力。

一些生命科學投資組合公司的成功至少部分依賴於政府和第三方報銷政策，這些政策正在不斷審查，隨時可能發生變化。任何此類變化都可能對一家或多家投資組合公司的生存能力產生不利影響。

我們投資的科技相關行業，包括涉及數據處理和外包服務的行業，面臨許多風險，包括波動、激烈競爭、生命週期縮短、產品過時、消費者偏好變化和週期性衰退。

鑑於研資局資深投資專業人士在科技領域的經驗，我們擬投資的公司中，有不少經營與科技相關的行業。科技相關公司的收入、收入(或虧損)和估值可能而且經常會突然大幅波動。此外，由於快速的技術變革，與技術有關的部門提供的產品和一些服務的平均售價在其生產壽命內歷來下降。因此，我們投資組合中在技術相關領域運營的公司提供的產品和服務的平均售價可能會隨着時間的推移而下降，這可能會對它們的經營業績以及我們可能持有的任何證券的價值產生不利影響。這反過來可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。具體地説，我們在電子設備上的投資可能會受到該行業特有的風險的影響。電子設備行業生產的產品面臨着快速的技術變革和激烈的競爭。電子設備行業也受到需求波動的影響，這可能會對我們在該行業的投資組合公司的經營業績產生不利影響。

43

---

目錄表

某些與科技相關的行業受到廣泛的政府監管，這使我們面臨着如果這些行業中的任何一個行業出現低迷就會出現重大損失的風險。

我們在技術相關行業的投資組合公司可能會受到美國和外國聯邦、州和/或地方機構的廣泛監管。更改現有法律、規則或法規，或其司法或行政解釋，或新的法律、規則或法規，可能會對我們投資組合公司的業務和行業產生不利影響。此外，政府優先事項的改變或政府資源的限制也可能對我們的投資組合公司產生不利影響。我們無法預測法律、規則或法規是否會發生任何此類變化，如果發生，這些變化對我們投資組合公司和我們的投資回報的影響。此外，如果我們投資組合中的任何一家公司未能遵守適用的法規，他們可能會受到重大處罰和索賠，這可能會對其運營產生實質性和不利影響。我們的投資組合公司可能會受到其產品監管審批過程的費用、延遲和不確定性的影響，即使獲得批准，這些產品也可能無法在市場上被接受。

截至2022年12月31日，按公允價值計算，我們在醫療保健技術方面的投資佔我們投資組合的21.4%。我們在醫療保健技術方面的投資面臨重大風險，包括但不限於，管理醫療保健公司業務的法律法規及其解釋可能經常變化的風險。當前或未來的法律法規可能會迫使我們的投資組合中從事醫療保健的公司改變與其運營方式相關的政策，限制收入，改變成本，改變準備金水平，並改變商業慣例。

我們在醫療保健信息和服務行業運營的任何投資組合公司都受到廣泛的政府監管和該行業特有的某些其他風險。

我們的投資組合公司可能受到美國和外國聯邦、州和/或地方機構的廣泛監管。我們的醫療信息和服務組合公司為受到廣泛監管的公司提供技術，包括Medicare和Medicaid支付規則和監管、虛假索賠法案以及關於收集、使用和披露患者健康信息以及藥品存儲、處理和管理的聯邦和州法律。現有法律、規則或法規的變化，或司法或行政解釋，或新法律、規則或法規的變化，可能會對我們投資組合公司的業務和行業產生不利影響。此外，政府優先事項的改變或政府資源的限制也可能對我們的投資組合公司產生不利影響。如果我們的任何投資組合公司或他們向其提供此類技術的公司未能遵守適用的法規，他們可能會受到重大處罰和索賠，這可能會對他們的運營產生實質性和不利的影響。醫療保健信息和服務行業的投資組合公司也面臨這樣一種風險，即適用法規的變化將使其技術過時或在市場上不那麼受歡迎。我們無法預測法律、規則或法規是否會發生任何此類變化，如果發生，這些變化對我們投資組合公司和我們的投資回報的影響。

醫療保健信息和服務行業的投資組合公司也可能擁有有限數量的必要組件供應商或有限數量的產品製造商，因此，如果它們無法在需要時找到替代供應商，其製造過程將面臨中斷的風險。這些因素中的任何一個都可能對投資組合公司在該行業的運營產生實質性的不利影響，進而削弱我們及時收回欠我們的本金和利息的能力。

互聯網零售業面臨着許多風險，競爭非常激烈。

我們投資的許多公司都在互聯網零售行業運營。互聯網零售業競爭激烈。隨着近年來一些基於互聯網的零售商初創和失敗，這種競爭變得越來越激烈。競爭對手包括比我們投資的投資組合公司更大的公司，特別是這些公司可能獲得更多的資源，在招聘和留住合格員工方面可能更成功，這可能使他們獲得競爭優勢。此外，實際或潛在的競爭對手可能會通過收購額外的資產和權益而得到加強。如果我們的投資組合公司不能有效地競爭或充分應對競爭壓力，這種能力可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

44

---

目錄表

我們可能會面臨與我們在軟件行業的投資相關的風險。

軟件行業的投資組合公司面臨着許多風險。軟件和其他與技術相關的公司的收入、收入(或虧損)和估值可能而且經常會突然而劇烈地波動。此外，由於快速的技術變革，軟件產品的平均銷售價格在其生產生命週期中歷史性地下降。因此，我們投資組合公司提供的軟件的平均售價可能會隨着時間的推移而下降，這可能會對它們的經營業績產生不利影響，並相應地影響我們可能持有的任何證券的價值。此外，在軟件行業運營的公司面臨着激烈的競爭、不斷變化的技術、不斷變化的客户和最終消費者需求、不斷髮展的行業標準以及頻繁推出的新產品和服務。我們在軟件行業的投資組合公司與在全球、地區和本地軟件行業運營的幾家公司競爭，其中某些現有或潛在的競爭對手可能從事更廣泛的業務，為其現有產品和服務擁有更大的客户基礎，或者擁有比我們投資組合公司更多的財務、技術、銷售或其他資源。如果競爭對手推出或收購與他們的軟件和相關服務競爭的新產品，或者為他們的產品增加新功能，我們的投資組合公司可能會失去市場份額。反過來，任何這一切都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們在人力資源和就業服務行業運營的投資組合公司在複雜的監管環境中運營，如果不遵守適用的法律和法規，可能會對我們投資組合公司的業務產生不利影響。

我們在人力資源行業運營的某些投資組合公司受到一系列複雜和不斷變化的法律和法規的約束，包括適用於薪資做法、福利管理、僱傭做法、工人補償覆蓋範圍和隱私的法律和法規。由於我們的投資組合公司的客户在全美許多州都有員工，因此我們的投資組合公司必須按照多個司法管轄區的法律和法規要求提供服務。其中一些法律和法規可能難以確定或解釋，並可能不時發生變化。違反此類法律法規可能會對我們的投資組合公司處以罰款和處罰，損害其聲譽，構成違反客户協議，損害我們投資組合公司獲得和續簽所需許可證的能力，並降低我們投資組合公司的盈利能力或競爭力。如果這些影響中的任何一個發生，我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

由於我們通常不持有我們投資組合公司的控股權，我們可能無法控制我們的投資組合公司，或阻止我們投資組合公司的管理層做出可能降低我們投資價值的決定。

在某些情況下，我們可能會控制我們的投資組合公司，或者為我們的投資組合公司提供重要的管理援助。然而，儘管我們未來可能會這樣做，但我們通常不會控制我們投資組合公司的股權。因此，我們通常不會，也不希望控制我們投資組合中的許多公司的決策。因此，我們面臨的風險是，我們投資的投資組合公司將做出我們不同意的商業決定，該公司的管理層作為其普通股持有者的代表，將承擔風險或以其他方式採取不符合我們作為債務投資者利益的方式。由於我們通常在投資組合公司持有的債務和股權投資缺乏流動性，如果我們不同意投資組合公司的行動，我們可能無法像我們希望的那樣隨時處置我們的權益，或者無法以適當的估值處置我們的權益。因此，投資組合公司可能會做出導致我們投資價值縮水的決定。

我們投資組合公司的違約將損害我們的經營業績。

投資組合公司未能履行我們或其他貸款人強加的財務或經營契約可能會導致違約，並有可能終止其貸款並取消其擔保資產的抵押品贖回權，這可能會引發其他協議下的交叉違約，並危及投資組合公司根據我們持有的債務或股權證券履行其義務的能力。我們可能會產生必要的費用，以便在違約時尋求追回或談判新的條款 - ，其中可能包括放棄與違約投資組合公司的某些財務契約 - 。這些費用可能會對我們的經營業績和現金流產生重大不利影響。

45

---

目錄表

如果我們的投資組合公司無法將其技術、產品、商業概念或服務商業化，我們的投資回報可能會受到不利影響。

如果我們的投資組合公司不能將其技術、產品、商業概念或服務商業化，我們對這些公司的投資價值可能會下降。此外，儘管我們的一些投資組合公司在我們投資時可能已經擁有了商業上成功的產品或產品線，但與其他行業的產品相比，信息技術、電子商務和生命科學產品和服務的市場或生命週期往往更有限。因此，這些公司的最終成功往往取決於它們在競爭日益激烈的市場中不斷創新的能力。如果他們無法這樣做，我們的投資回報可能會受到不利影響，他們在貸款期限內償還債務的能力可能會受到損害。我們的投資組合公司可能無法成功收購或開發任何新產品，它們目前持有的知識產權可能無法繼續存在。即使我們的投資組合公司能夠開發出商業上可行的產品，新產品和服務的市場也競爭激烈，變化迅速。我們的投資組合公司和我們都無法控制技術發展的速度。商業成功很難預測，我們投資組合公司的營銷努力可能不會成功。

如果我們的投資組合公司無法保護自己的知識產權，我們的業務和前景可能會受到損害，如果投資組合公司被要求投入大量資源來保護他們的知識產權，我們的投資價值可能會縮水。

我們未來的成功和競爭地位將部分取決於我們的投資組合公司獲得、維護和保護其產品和服務中使用的專有技術的能力。我們投資組合公司持有的知識產權通常代表着擔保我們投資的抵押品的很大一部分，和/或構成投資組合公司價值的很大一部分，在下行情況下可能可以用來償還我們的貸款。我們的投資組合公司部分依賴專利、商業祕密和商標法來保護這項技術，但競爭對手可能會盜用他們的知識產權，可能會出現關於知識產權所有權的糾紛。投資組合公司有時可能被要求提起訴訟，以強制執行其專利、版權或其他知識產權；保護其商業祕密；確定他人專有權的有效性和範圍；或針對侵權索賠進行抗辯。這類訴訟可能導致鉅額費用和資源轉移。同樣，如果一家投資組合公司被發現侵犯或挪用了第三方的專利或其他專有權，它可能被要求向第三方支付損害賠償金，改變其產品或工藝，從第三方獲得許可證，和/或停止利用專有權的活動，包括製造或銷售利用專有權的產品。上述任何事件都可能對投資組合公司償還我們的債務投資的能力、我們擁有的任何相關債務和股權證券的價值以及任何保證我們投資的抵押品產生負面影響。

我們在貸款組合中遇到的任何未實現虧損都可能是未來已實現虧損的跡象，這可能會減少我們可用於分配的收入。

作為BDC，我們必須以市場價值進行投資，如果無法確定市場價值，則以董事會真誠確定的公允價值進行投資。我們投資的市場價值或公允價值的下降將被記錄為未實現折舊。我們貸款組合中的任何未實現損失可能表明投資組合公司沒有能力履行其對我們的受影響貸款的償還義務。這可能會導致未來的實際損失，並最終減少我們在未來時期可供分配的收入。

我們的投資組合公司提前支付我們的債務投資可能會對我們的運營結果產生不利影響，並降低我們的股本回報率。

我們面臨着這樣的風險，即我們在投資組合公司所做的投資可能會在到期前得到償還。當這種情況發生時，我們通常會將這些收益再投資於臨時投資，等待未來投資於新的投資組合公司。這些臨時投資的收益率通常會大大低於預付貸款的收益率，我們可能會在對這些金額進行再投資方面遇到重大延誤。未來對一家新投資組合公司的任何投資，其收益率也可能低於之前由投資組合公司預付的債務。因此，如果我們投資組合中的任何一家公司選擇提前償還欠我們的款項，我們的運營結果可能會受到實質性的不利影響。此外，提前向投資組合公司償還貸款可能會對我們的股本回報率產生負面影響。

46

---

目錄表

我們對槓桿投資組合公司的投資可能存在風險，您可能會損失全部或部分投資。

我們投資組合中的一些公司可能槓桿率很高，這可能會對這些公司和我們作為投資者產生不利後果。這些公司可能受到限制性的財務和經營契約的約束，槓桿可能會削弱這些公司為其未來的業務和資本需求提供資金的能力。因此，這些公司應對不斷變化的商業和經濟狀況以及利用商機的靈活性可能會受到限制。此外，與不使用借款的情況相比，槓桿公司的收入和淨資產往往會以更大的速度增加或減少。與非槓桿公司相比，槓桿公司進入破產程序的比率可能更高。

我們可能無法從股權投資中獲得收益。

對股權證券的投資涉及許多重大風險，包括由於額外發行而進一步稀釋的風險、無法獲得額外資本以及無法支付當前分派。對優先證券的投資涉及特殊風險，例如遞延分配風險、信用風險、限制我們轉讓或出售此類證券的能力的流動性不足以及有限的投票權。此外，我們可能會不時對投資組合中的公司進行非控制性股權投資。我們的最終目標是通過處置這些股權實現收益。然而，我們獲得的股權可能不會增值，實際上可能會貶值。因此，我們可能無法從我們的股權中實現收益，而我們出售任何股權所實現的任何收益可能不足以抵消我們經歷的任何其他虧損。如果一家投資組合公司沒有流動性事件，例如出售業務、資本重組或公開發行，我們也可能無法實現任何價值，這將使我們能夠出售基礎股權。我們有時會尋求看跌期權或類似的權利，以賦予我們將我們的股權證券回售給投資組合公司發行人的權利。如果發行人陷入財務困境，我們可能無法行使這些看跌期權，以換取投資文件中規定的對價。

如果我們從事套期保值交易，我們可能會面臨風險。

如果我們從事套期保值交易，我們可能會面臨與此類交易相關的風險。我們可能會利用遠期合約、信用違約互換、貨幣期權和利率互換、上限、上限和下限等工具來對衝我們的投資組合頭寸的相對價值因貨幣匯率和市場利率變化而出現的波動。對衝我們投資組合頭寸價值下降的風險，並不能消除此類頭寸價值波動的可能性，也不能防止此類頭寸價值下降時的損失。然而，這種對衝可以建立其他頭寸，旨在從這些相同的發展中獲利，從而抵消此類投資組合頭寸價值的下降。如果標的投資組合頭寸的價值增加，這種對衝交易也可能限制獲利機會。我們可能無法對普遍預期的匯率或利率波動進行對衝，以至於我們無法以可接受的價格進行對衝交易。此外，由於各種原因，我們可能不會尋求在此類對衝工具和被對衝的投資組合持有量之間建立完美的相關性。任何這種不完美的相關性都可能阻止我們實現預期的對衝，並使我們面臨損失的風險。此外，可能不可能完全或完美地對衝影響以非美國貨幣計價的證券價值的貨幣波動，因為這些證券的價值可能會因與貨幣波動無關的因素而波動。

我們對投資組合公司的投資可能會讓我們面臨環境風險。

我們可能會投資於投資組合公司，這些公司受到不斷變化和日益嚴格的環境、健康和安全法律、法規和許可要求以及環境成本的約束，這可能會給此類投資組合實體帶來越來越大的財務負擔。環境合規所需支出可能會對投資組合公司的投資回報產生不利影響。實施新的環境和其他法律、條例和倡議可能會對這些投資組合公司的業務運作和財務穩定產生不利影響。

不能保證能夠確定與遵守環境法律和法規有關的所有成本和風險。新的和更嚴格的環境、健康和安全法律、法規和許可要求或對現有法律或法規的更嚴格解釋可能會給我們的投資組合公司帶來大量額外成本。遵守目前或未來的環境要求並不能確保投資組合公司的業務在任何情況下都不會對環境或人造成傷害，也不能確保投資組合公司不會被要求產生額外的不可預見的環境支出。此外，不遵守任何此類要求可能會對投資組合公司產生實質性的不利影響，我們不能保證任何此類投資組合公司將始終遵守所有適用的環境法律、法規和許可要求。

47

---

目錄表

與我們的利益衝突有關的風險

我們與橡樹資本的戰略關係可能會產生利益衝突。

截至2022年12月31日，OCM擁有我們已發行普通股的約52%。根據不可撤銷的委託書，OCM持有的我們普通股的投票方式必須與我們其他股東投票他們的股票的方式相同。只要OCM持有的普通股總金額至少相當於OCM對我們最初的1.25億美元資本承諾的三分之一(33.33%)，OCM就有權提名我們的董事會成員參加選舉，該百分比應根據OCM擁有的普通股的美元價值確定。無論公司的規模(如管理的資產或市值)或其他股東的實益所有權權益如何，OCM都有權在符合上述條件的情況下任命董事會提名人。此外，在任何情況下，如果華僑銀行的股份持有量低於其最初1.25億美元資本承諾的三分之一，華僑銀行將不再有權任命董事的被提名人，並將盡合理努力促使該被提名人立即辭職(受其現有受託責任的限制)。布萊恩·萊博是我們董事會的成員，是OCM的董事提名人，他被認為對董事感興趣。

此外，OCM擁有研資局的少數股權，並有權委任研資局董事會成員及研資局投資委員會成員。萊博先生代表OCM在研資局管理委員會和投資委員會任職。

萊博先生現任董事董事總經理兼橡樹資本全球機遇策略北美區聯席主管，我們預計他將繼續為橡樹資本提供投資顧問服務，這可能會導致利益衝突，並可能分散他對我們和研資局職責的注意力。由於與Oaktree和OCM的關係，根據1940年法案，我們被推定為Oaktree和OCM的附屬公司。因此，如果不尋求美國證券交易委員會的豁免，我們無法投資於橡樹資本或華僑銀行管理的任何基金所投資的同一投資組合公司。

存在重大的潛在利益衝突，這可能會影響我們的投資回報。

我們的行政人員和董事，以及研資局現任和未來的成員，可能會擔任與我們從事相同或相關業務的其他實體的高級人員、董事或負責人。因此，他們可能對這些實體的投資者負有義務，履行這些義務可能不符合我們或我們股東的最佳利益。

在我們的投資活動中，我們向研資局支付管理費和獎勵費用，並報銷管理人代表我們產生的某些費用。因此，我們普通股的投資者在“總”的基礎上投資，在扣除費用後的“淨”基礎上獲得分配，導致比投資者通過直接投資可能獲得的回報率更低。因此，有時研資局的管理團隊可能會與股東的利益有所不同，從而導致衝突。

吾等與研資局訂立許可協議(“許可協議”)，根據該協議，研資局授予我們使用“Runway Growth Finance”名稱的個人、非獨家、免版税的權利及許可。根據許可協議，只要研資局或其附屬公司仍是我們的投資顧問，我們就有權使用“Runway Growth Finance”的名稱。除了這個有限的許可證，我們沒有合法權利使用“Runway Growth Finance”這個名稱。

此外，本行向研資局的全資附屬公司本行管理人支付管理人在履行《管理協議》下的義務時所產生的可分配部分間接費用及其他開支，包括租金、與履行會計及合規職能有關的費用及開支。這些安排可能會造成我們的董事會必須監督的利益衝突。

根據《諮詢協議》，研資局的責任是有限的，而我們已同意就某些法律責任向研資局作出彌償，而這些法律責任可能會導致研資局代表我們行事，而不是為其本身行事時所承擔的風險。

根據諮詢協議，研資局除提供該協議所要求的服務外，並無對我們承擔任何責任。如董事會採納或拒絕採納研資局的意見或建議，本會概不負責。根據諮詢協議，研資局及其專業人士及任何由研資局控制或控制的人士，不會就研資局按照及根據諮詢協議作出的作為或不作為，向本公司、本公司的任何附屬公司、董事、股東或任何附屬公司的股東或合夥人承擔法律責任，但因構成嚴重疏忽、故意失職、惡意或罔顧研資局根據《諮詢協議》應負的責任而引致的作為或不作為除外。此外，AS

48

---

目錄表

作為諮詢協議的一部分，我們將賠償研資局及其專業人士因本公司的業務及營運所引起或與其有關的任何申索或法律責任，包括合理的法律費用及其他合理招致的開支，或根據諮詢協議所授予的權力代表我們採取或不採取的任何行動，但如因嚴重疏忽、故意失職、惡意或罔顧該等人士在諮詢協議下的職責而引致，則不在此限。

我們某些投資的估值過程可能會產生利益衝突。

對於我們的大多數投資，沒有基於市場的報價。因此，我們的董事會真誠地確定這些證券的公允價值，如“-我們的投資組合證券可能沒有現成的市場價格，在這種情況下，我們將根據我們董事會通過的程序真誠地確定這些證券的公允價值，這一估值本身就是主觀的，可能不能反映我們出售投資可能實際實現的東西。”關於這一決定，研資局的投資團隊根據最新和可獲得的信息向我們的董事會提供估值建議，這些信息通常包括行業前景、資本、財務報表和每個投資組合公司的預測財務業績。我們的董事會利用某些獨立第三方評估公司的服務來幫助其確定這些投資的公允價值。董事會討論估值，並根據研資局、董事會審計委員會和適用的第三方估值公司的意見真誠地確定公允價值。研資局的投資團隊參與我們的估值過程，以及我們的某些董事會成員在研資局的金錢利益，可能會導致利益衝突，因為研資局的基本管理費部分基於我們平均調整後總資產的價值，而研資局的激勵費部分基於已實現的收益以及已實現和未實現的虧損。

我們可能會為包括遞延利息功能的某些投資向我們的顧問支付激勵費。

我們承保的貸款通常包括期末付款、PIK利息支付和/或原始發行折扣。我們的期末付款是在貸款到期日到期的合同和固定利息付款，包括預付款，通常是貸款原始本金餘額的固定百分比。我們的期末付款部分，即我們的到期收益率與所述貸款利率之間的差額，在支付之前被確認為非現金收入或原始發行折扣。此外，對於我們的股權相關投資，我們可能需要應計原始發行折扣，這將使我們的擔保貸款餘額減少相當於我們在適用擔保貸款有效期內收到的權證投資價值的金額。在這些類型的投資下，我們在貸款期限內就期末付款、PIK利息支付和/或原始發行貼現應計利息，但在期限結束之前不會收到投資的現金收入。然而，我們的獎勵前費用淨投資收入用於計算獎勵費用的收入部分，其中包括應計利息。因此，這筆獎勵費用的一部分是基於我們尚未收到現金的收入，如期末付款、PIK利息支付和/或原始發行折扣。

 

與我們普通股相關的風險

我們不能向您保證，我們普通股的市場將會發展，或者，如果市場發展，市場將繼續，這將對我們普通股的流動性和價格產生不利影響。

我們的普通股於2021年10月21日在納斯達克全球精選市場有限責任公司開始交易，代碼為RWAY。我們不能向您保證，我們的普通股將發展成一個活躍的交易市場，或者，如果發展起來，交易市場可以持續下去。此外，我們無法預測我們普通股的交易價格。封閉式投資公司的股票，包括BDC，經常以其資產淨值折價交易，我們的股票也可能在市場上折價。封閉式投資公司的這一特點與我們普通股每股淨資產價值可能下降的風險是分開和截然不同的。我們無法預測我們的普通股交易價格是在、高於還是低於淨資產價值。此外，如果我們的普通股交易價格低於其資產淨值，我們通常不能以市價向公眾出售我們普通股的額外股份，除非事先獲得我們的股東和獨立董事的批准。

49

---

目錄表

如果我們增發股票，股東對我們的興趣將被稀釋，這可能會降低對我們投資的整體價值。

我們的股東沒有優先購買權購買我們未來發行的任何股票。我們的章程授權我們發行最多1.00億股普通股。根據我們的章程，我們整個董事會的大多數成員可以修改我們的章程，以增加我們可以在沒有股東批准的情況下發行的普通股的數量。我們的董事會可能會選擇在未來出售更多股份或在非公開發行中發行股權。如果我們按資產淨值或低於淨資產值發行額外股權，您在我們的股權百分比可能會被稀釋。此外，根據任何額外產品的條款和定價以及我們投資的價值，您的股票的賬面價值和公允價值可能也會被稀釋。

根據1940年法案，我們通常被禁止以低於每股資產淨值的價格發行或出售普通股，與某些上市公司相比，這可能是一個劣勢。然而，如果我們的董事會和獨立董事認為出售普通股符合我們的最佳利益和我們股東的最佳利益，我們可以低於普通股當前資產淨值的價格出售我們的普通股，或收購我們普通股的認股權證、期權或權利，並且我們的股東批准這樣的出售。在任何這種情況下，我們發行和出售證券的價格不得低於根據我們董事會的決定，與此類證券的公允價值非常接近的價格(減去任何分銷佣金或折扣)。如果我們通過發行普通股或優先證券籌集額外資金，這些證券可轉換為我們的普通股，或可交換為我們的普通股，那麼屆時我們股東的持股比例將會下降，你將經歷稀釋。

在公開市場上出售大量我們的普通股可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

在首次公開募股完成之前已發行的普通股的任何股份，根據證券法頒佈的第144條的含義，屬於“受限證券”，只有在此類出售已根據證券法登記或獲得豁免登記的情況下才能出售，包括第144條的豁免。

截至2022年12月31日，OCM擁有我們總流通股的約52%。在包括第144條在內的適用證券法的約束下，大量出售我們的普通股，或認為可能發生此類出售，可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。如果發生這些出售，可能會削弱我們通過出售股權證券籌集額外資本的能力，如果我們希望這樣做的話。我們無法預測未來出售的證券或可供未來出售的證券會對我們的普通股的市場價格產生什麼影響，如果有的話。

投資我們的普通股涉及很高的風險。

我們根據我們的投資目標進行的投資可能會導致比其他投資選擇更高的風險，包括波動性或本金損失。我們對投資組合公司的投資可能具有高度的投機性和進取性，因此，對我們普通股的投資可能不適合風險承受能力較低的人。

我們普通股的市值可能會有很大波動。

我們普通股市場的市值和流動性(如果有的話)可能會受到許多因素的重大影響，其中一些因素是我們無法控制的，可能與我們的經營業績沒有直接關係。這些因素包括：

•

由於市場因素的變化，如利率變化，以及投資組合的具體表現，如投資組合公司違約等原因，我們的投資組合和衍生工具的價值發生變化；

•

管理政策或税收指導方針的變化，特別是針對區域或發展中國家的；

•

失去RIC或BDC狀態；

•

超過我們的淨投資收入和根據美國公認會計原則報告的淨收入的分配；

•

收益變動或經營業績變動；

•

管理我們投資估值的會計準則的變化；

50

---

目錄表

•

收入或淨利潤的任何不足或虧損在投資者預期水平上的任何增加；

•

我們的顧問或其某些關鍵人員離職；

•

總體經濟趨勢和其他外部因素；以及

•

失去了一個主要的資金來源。

我們可能進行的任何分發的數量都是不確定的。我們可能無法向您支付分配，或能夠維持任何特定水平的分配，並且我們的每股分配(如果有的話)可能不會隨着時間的推移而增長，並且我們的每股分配可能會減少。我們沒有對我們可以使用借款維持分配的程度設定任何限制，我們也可能使用發行所得為分配提供資金(這可能會減少我們最終投資於投資組合公司的資本額)。

根據董事董事會的酌情決定權和適用的法律限制，我們打算授權並宣佈現金分配，並按季度支付此類分配。我們預計將從合法可供分配的資產中支付分配。然而，我們不能向您保證，我們將實現投資結果，使我們能夠實現一致的目標分銷水平或分銷同比增長。我們支付分配的能力可能會受到這裏描述的風險的影響。此外，無法滿足根據1940年法案適用於我們作為BDC的資產覆蓋範圍測試，可能會限制我們支付分配的能力。發行收益的分配也可能減少我們最終投資於投資組合公司的債務或股權證券的資金量。我們不能向您保證，我們將在未來向我們的股東支付分配。請參閲本表格10-K第I部分第1項中的“作為業務發展公司的業務 - 監管”。

普通股的分配可能會超過我們的應税收益和利潤。因此，我們支付的部分分配可能代表着向您返還資本。

資本返還是指您對我們普通股的原始投資的一部分返還。因此，資本返還將(I)降低您股票的調整税基，從而增加在隨後出售或贖回此類股票時實現的資本利得(或減少資本損失額)，以及(Ii)減少我們投資於投資組合公司的資金。

我們可能會通過預期未來現金流的發售收益來支付我們的分配，這可能構成您的資本回報，並將降低您股票的調整税基，從而增加在隨後出售或贖回該等股票時實現的資本利得金額(或減少資本損失金額)，即使該等股票並未增值或實際上已失去價值。

如果股東不參與我們的股息再投資計劃，並且我們的股票交易價格低於資產淨值，他們的股票淨資產值可能會被稀釋。

所有以現金形式向參與我們紅利再投資計劃的股東支付的分紅將自動再投資於我們普通股的股票。此外，選擇不參與我們的股息再投資計劃的股東，如果我們的股票交易價格高於資產淨值，則其股票的淨資產價值可能會增加，如果我們的股票交易價格低於資產淨值，則可能會稀釋。增值或折價的程度將取決於各種因素，包括我們參與該計劃的股東比例、我們股票交易的溢價或折扣水平以及應支付給股東的分派金額。

如果我們發行優先股或可轉換債務證券，我們普通股的資產淨值可能會變得更加不穩定。

我們未來可能會發行優先股或可轉換債券。我們不能向您保證發行優先股和/或可轉換債務證券會給我們普通股的持有者帶來更高的收益或回報。發行優先股或可轉換債券可能會導致我們普通股的資產淨值變得更加不穩定。如果優先股的股息率或可轉換債務證券的利率接近我們投資組合的淨回報率，那麼這種槓桿對我們普通股持有者的好處將會減少。如果優先股的股息率或可轉換債務證券的利率超過我們投資組合的淨回報率，那麼使用槓桿將導致普通股持有人的回報率低於我們沒有發行優先股或可轉換債務證券的情況。我們投資資產淨值的任何下降都將完全由我們普通股的持有者承擔。因此，如果市場

51

---

目錄表

如果我們的投資組合價值下降，與我們不通過發行優先股或債務證券進行槓桿化相比，槓桿將導致普通股持有人的資產淨值下降更大。資產淨值的這種下降也往往會導致我們普通股的市場價格出現更大幅度的下降。

還有一種風險是，如果我們的淨資產價值大幅下降，我們將面臨無法維持所需的資產覆蓋率的危險，這可能是優先股或可轉換債券所要求的，或者我們目前的投資收入可能不足以滿足優先股的股息要求或債務證券的利息支付。為了應對這種情況，我們可能需要清算投資，以便為部分或全部優先股或可轉換債券的贖回提供資金。此外，我們將支付(我們的普通股持有者將承擔)與發行和持續維護優先股、債務證券、可轉換債券或這些證券的任何組合有關的所有成本和開支。優先股或可轉換債券的持有者可能與普通股持有者擁有不同的利益，有時可能對我們的事務產生不成比例的影響。

公司章程和章程的規定可能會阻止收購企圖，並對我們普通股的價格產生不利影響。

根據馬裏蘭州一般公司法(下稱“馬裏蘭州公司法”)以及我們的章程和章程，我們的條款可能會阻礙、推遲或使我們控制權的變更或董事的免職變得更加困難。我們受《馬裏蘭州企業合併法案》的約束，並受1940年法案的任何適用要求的約束。本公司董事會已通過一項決議，豁免本公司與任何其他人士之間的任何業務合併，但須事先獲得本公司董事會的批准，包括本公司大多數無利害關係的董事的批准。如果豁免企業合併的決議被廢除或我們的董事會不批准企業合併，企業合併法案可能會阻止第三方試圖獲得對我們的控制，並增加完成此類要約的難度。我們的章程不受馬裏蘭州控制股份收購法案(“控制股份法案”)的約束，任何人收購我們的股票。如果我們修改我們的章程以廢除《控制股份法》的豁免，《控制股份法》也可能使第三方更難控制我們，並增加完成此類交易的難度。美國證券交易委員會的工作人員已經撤銷了他們的立場，即根據1940年法案，投資公司可能不能利用控股法。因此，我們將修改我們的章程，只有在我們的董事會認為這將符合我們的最佳利益的情況下，我們才會受到控制股份法案的約束。

我們還採取了可能使第三方難以控制我們的措施，包括我們的章程條款將我們的董事會分為三個類別，交錯三年任期，授權我們的董事會將我們的股票分類或重新分類為一個或多個類別或系列，導致發行額外的股票，在沒有股東批准的情況下修改我們的章程，以及增加或減少我們有權發行的股票數量。這些條款，以及我們章程和章程中的其他條款，可能會推遲、推遲或阻止原本可能符合我們股東最佳利益的交易或控制權變更。

我們的董事會被授權將任何未發行的普通股重新分類為一類或多類優先股，這可能會向其所有者傳達特殊的權利和特權。

根據《公司章程》和我們的章程，我們的董事會有權將任何授權但未發行的股票分類和重新分類為一個或多個股票類別，包括優先股。在發行每個類別或系列的股票之前，馬裏蘭州法律和我們的憲章要求董事會為每個類別或系列設定條款、優先選擇、轉換或其他權利、投票權、限制、股息或其他分配的限制、資格和贖回條款或條件。因此，董事會可以授權發行優先股的條款和條件，這些條款和條件可能會延遲、推遲或阻止可能涉及我們普通股持有人溢價或符合其最佳利益的交易或控制權變更。任何這種重新分類的成本都將由我們現有的普通股股東承擔。1940年法案規定的某些事項需要任何已發行和未發行優先股的持有者分別投票。例如，優先股持有者將與普通股持有者分別就停止作為BDC運營的提議進行投票。此外，1940年法案規定，優先股持有者有權與普通股持有者分開投票，選舉兩名優先股董事。我們目前沒有發行優先股的計劃，但未來可能會決定這樣做。發行可轉換為普通股的優先股也可能減少轉換後我們普通股的每股淨收益和每股淨資產值，前提是我們只有在符合1940年法案第61節的要求的情況下才被允許發行此類可轉換優先股，包括獲得普通股股東的批准。這些影響，以及其他影響，可能會對我們普通股的投資產生不利影響。

52

---

目錄表

某些投資者在對我們進行重大投資方面的能力有限。

根據1940年法案第3(C)(1)或3(C)(7)節被排除在 “投資公司”定義之外的私人基金，不得直接或通過受控實體收購超過我們已發行有表決權股票總數的3%(在收購時計算)。根據1940年法案註冊的投資公司和BDC通常也受到這一限制以及1940年法案下的其他限制，這些限制將限制他們能夠投資於我們證券的金額。

如果我們受到任何證券訴訟或股東維權行動的影響，我們的業務和運營可能會受到負面影響，這可能會導致我們產生鉅額費用，阻礙投資戰略的執行，並影響我們的股票價格。

在過去，隨着一家公司證券市場價格的波動，該公司經常會被提起證券集體訴訟。股東激進主義可以採取多種形式或在各種情況下出現，近年來在BDC領域一直在增加。雖然我們目前沒有受到任何證券訴訟或股東維權活動的影響，但由於我們股價的潛在波動以及各種其他原因，我們未來可能成為證券訴訟或股東維權活動的目標。證券訴訟和股東維權，包括潛在的委託書競爭，可能會導致鉅額成本，並轉移董事管理層和董事會的注意力和資源。此外，這種證券訴訟和股東激進主義可能會給我們的未來帶來明顯的不確定性，對我們與服務提供商的關係產生不利影響，並使吸引和留住合格人員變得更加困難。此外，我們可能被要求支付與任何證券訴訟和維權股東事宜相關的鉅額法律費用和其他費用。此外，我們的股價可能會受到重大波動或受到任何證券訴訟和股東行動的事件、風險和不確定性的不利影響。

 

與RIC税收處理相關的風險

如果我們不符合RIC的資格，我們將按公司税率繳納美國聯邦所得税。

雖然根據守則第M分節，我們已選擇被視為註冊機構，但我們不能保證我們將有資格成為註冊機構，並維持其資格。為了維持我們作為RIC的税收待遇，我們必須滿足上述90%總收入測試、多元化測試和年度分配要求。

未能達到多元化測試可能導致我們不得不迅速處置某些投資，以防止失去我們作為RIC的資格。由於我們的大部分投資將投資於私人公司，因此流動性相對較差，因此任何此類處置都可能以不利的價格進行，並可能導致重大損失。

由於我們可能使用債務融資，我們必須遵守1940法案下的某些資產覆蓋率要求，以及貸款和信貸協議下的金融契約，在某些情況下，這些要求可能會限制我們進行必要的分配，以滿足年度分配要求。如果我們無法從其他來源獲得現金，我們可能無法獲得作為RIC的税收待遇。

如果我們因任何原因不符合RIC的資格，因此需要按公司税率繳納美國聯邦所得税，由此產生的公司税可能會大幅減少我們的淨資產、可供分配的收入和我們的分配金額。

如果我們在收到或沒有收到代表收入的現金之前確認收入，我們可能難以支付所需的分配。

出於美國聯邦所得税的目的，我們將在我們的應税收入中計入某些尚未以現金形式收到的金額，例如原始發行折扣，如果我們收到與貸款發起相關的權證或可能在其他情況下可能產生的折扣，或合同PIK利息，它代表添加到貸款餘額中並在貸款期限結束時到期的合同利息。在我們收到任何相應的現金付款之前，這些原始發行折扣或由於合同PIK安排而增加的貸款餘額將計入我們的應納税所得額。我們還可能被要求在我們的應納税所得額中包括某些我們不會以現金形式獲得的其他金額。

53

---

目錄表

由於在某些情況下，我們可能在收到相應的現金付款之前或不收到相應的現金付款之前確認應税收入，因此我們可能難以滿足維持我們的RIC資格所需的年度分配要求。因此，為了滿足我們的RIC分銷要求，我們可能不得不在我們認為不有利的時間和/或價格出售我們的一些投資，籌集額外的債務或股權資本，或放棄新的投資機會。如果我們無法從其他來源獲得現金，我們可能無法獲得作為RIC的税收待遇，從而按公司税率繳納美國聯邦所得税。有關我們選擇作為RIC徵税的其他税收影響的其他討論，請參閲本表格10-K第一部分中的“Business - 某些美國聯邦所得税考慮因素 - 公司的税收”。

由於新冠肺炎疫情或其他經濟中斷，我們可能會減少或推遲分紅，並選擇產生美國聯邦消費税，以保存現金並保持靈活性。

作為商業數據中心，我們不需要向股東作出任何分配，但與我們選擇根據守則M分部作為RIC徵税外，我們不需要進行任何分配。為了保持我們作為RIC的税收待遇，我們必須滿足年度分配要求。如果我們有資格作為RIC徵税，我們通常不需要為我們及時分配給股東的投資公司應納税所得額和淨資本利得(即已實現的長期資本收益淨額超過已實現的短期資本損失淨額)按公司税率繳納美國聯邦所得税。我們將對RIC的未分配收入徵收4%的美國聯邦消費税，除非我們在每個日曆年分配至少(I)該日曆年普通收入的98%，(Ii)截至該日曆年10月31日的一年期間超過資本損失的98.2%的資本收益和淨資本收益，以及(Iii)在該年度未分配的任何普通收入和淨資本利得，並且我們沒有為其繳納聯邦所得税。

根據該守則，我們可以在當年年底後支付股息來滿足我們的某些RIC分配。特別是，如果我們在下一年的1月份支付當年10月、11月或12月宣佈的、應在本年度向登記在冊的股東支付的股息，則就所有美國聯邦税收而言，股息將被視為在本年度的12月31日支付。此外，根據《守則》，我們可以支付在下一個納税年度內支付的股息，稱為“溢出股息”，這將使我們能夠保持作為RIC的徵税資格，並免除我們對美國聯邦所得税的負擔。根據這些溢出紅利程序，我們可能會將本年度收入的分配推遲到下一年的12月。例如，我們可能會將2022年收入的分配推遲到2023年12月31日。如果我們選擇支付溢出股息，我們將為部分或全部分配產生不可抵扣的4%的美國聯邦消費税。

由於持續的新冠肺炎疫情或其他經濟中斷，我們可能會在分發的時間和金額方面採取某些行動，以保存現金並保持靈活性。例如，我們可以減少股息和/或將股息推遲到下一個納税年度。如果我們推遲分紅，我們可能會選擇利用上面討論的溢出分紅規則，併為這些金額支付4%的美國聯邦消費税。為了進一步保存現金，我們可能會將這些股息的減少或延期與一個或多個部分以我們的股票支付的分配結合在一起，如下所述-我們可能選擇以我們自己的股票支付分配，包括與我們的股息再投資計劃相關的分配，在這種情況下，您可能需要支付超過您收到的現金的美國聯邦所得税。

我們可能選擇以我們自己的股票支付分配，包括與我們的股息再投資計劃相關的分配，在這種情況下，您可能需要支付超過您收到的現金的美國聯邦所得税。

我們可以分配以現金或普通股支付的應税分配，包括與我們的股息再投資計劃相關的分配。根據該守則的某些適用條文及已公佈的美國國税局指引，由公開發售RIC支付的經股東選擇以現金或股票支付的分派可視為應税分派。美國國税局已經發布了一項收入程序，表明如果要分配的現金總額不低於總分配的20%，將適用這一規則。根據這一收入程序，如果太多的股東選擇接受現金分配，則可用於分配的現金必須在選擇接受現金的股東之間分配(分配的餘額以我們普通股的股票支付)。我們目前預計有資格成為公開發行的RIC。如果我們符合公開發行RIC的資格，並決定進行符合本收入程序的任何分配，部分應以我們普通股的股票支付，則收到此類分配的應税股東將被要求將全部分配金額(無論是以現金、股票或兩者的組合收到)作為普通收入(或長期資本收益，如果此類分配正確地報告為資本利得分配)計入我們當前和累計的收益和利潤，以便繳納美國聯邦所得税。因此，美國股東可能被要求就此類分配支付超過收到的任何現金的美國聯邦所得税。如果美國股東出售其作為分配收到的股票以繳納此税，則銷售收益可能少於與分配有關的收入中包含的金額，具體取決於出售時我們股票的淨資產價值。此外，

54

---

目錄表

對於非美國股東，我們可能被要求就此類分配扣繳美國聯邦税，包括應以股票形式支付的全部或部分此類分配。此外，如果我們的相當多的股東出售我們普通股的股票，以支付分配所欠的美國聯邦所得税，可能會給我們普通股的淨資產價值帶來下行壓力。

如果我們不被視為守則所定義的“公開發行的受監管投資公司”，某些美國股東將被視為從我們那裏獲得了股息，其金額為該美國股東支付給RGC的管理和激勵費用中的可分配份額以及我們的某些其他費用，這些費用和支出將被視為該等美國股東的雜項分項扣除。

“公開發售RIC”是指其股份是(I)根據公開發售而持續發售，(Ii)定期在既定證券市場買賣，或(Iii)在該課税年度內時刻由最少500人持有。由於我們普通股的股票被視為在一個成熟的證券市場上定期交易，我們預計將被視為“公開發行的受監管投資公司”。然而，我們不能向您保證，我們將在所有年份被視為一家公開發行的受監管投資公司。如果我們在任何日曆年都不被視為公開發行的受監管投資公司，則每個美國股東如果是個人、信託或財產，將被視為從我們那裏獲得了該美國股東支付給RGC的管理費和激勵費中的可分配份額以及該日曆年我們的某些其他費用的股息，並且只有在下文描述的限制允許的範圍內，該股東才可以扣除。對於非公司的美國股東，包括個人、信託和遺產，重大限制通常適用於非公開發行的RIC的某些費用的扣除。特別是，這些費用被稱為雜項分項扣除，目前非公司美國股東不能扣除(從2026年開始，只有非公司美國股東超過此類非公司美國股東調整後毛收入的2%，才能扣除，而且出於其他最低税收目的，不能扣除)。

一般風險

我們的季度和年度業績可能會出現波動。

我們的季度和年度經營業績可能會出現波動，原因有很多，包括但不限於我們對符合我們投資標準的公司進行投資的能力或能力、我們收購的債務證券的應付利率、投資組合股息和手續費收入的水平、我們的費用水平、確認已實現和未實現損益的差異和時機、我們在市場上遇到競爭的程度和總體經濟狀況。由於這些因素，任何時期的結果都不應被認為是未來時期業績的指標。

政府對信貸市場的幹預可能會對我們的業務產生不利影響。

自2008年至2009年的金融危機以來，各國央行，尤其是美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)，採取了前所未有的措施，再次與新冠肺炎全球大流行和不斷上升的通貨膨脹率有關。無法預測美國和其他國家政府是否、如何以及在多大程度上會進一步幹預信貸市場。這種幹預往往是由涉及家庭住房、學生貸款、房地產投機、信用卡應收賬款、流行病等政治敏感問題推動的，因此，可能與我們從“經濟理性”角度所預測的情況相反。

政治不確定性可能會對我們的業務產生不利影響

美國和非美國市場可能會經歷政治不確定性和/或變化，使投資面臨更高的風險，例如，與美國大選相關的風險或新冠肺炎疫情對世界領導人和政府的影響。這些加劇的風險還可能包括：(政府和私人發行人)違約風險增加；社會、貿易、經濟和政治更加不穩定(包括戰爭或恐怖主義活動的風險)；政府更多地參與經濟；政府加強對證券市場和市場參與者的監督和監管，導致與合規有關的費用增加；貨幣匯率波動更大；對外國投資和/或貿易的控制或限制、資本管制以及對投資資本匯回和兑換能力的限制；無法買賣投資或以其他方式結算證券或衍生交易(即市場凍結)；無法使用貨幣對衝技術；更慢的通關速度。在政治不確定和/或變化的時期，全球市場往往變得更加動盪。當一個國家正在經歷政治不確定和/或變化時，對市場的監測和監管水平也可能較低，投資者在這類市場的活動和現有法規的執行可能變得更加有限。市場正在經歷

55

---

目錄表

政治上的不確定性和/或變化可能會使通貨膨脹率持續多年，甚至在某些時期達到極高的水平。通貨膨脹和通貨膨脹率的快速波動通常會對這些國家的經濟和市場產生負面影響。税法可能會發生實質性的變化，税法的任何變化都可能對我們、我們的投資和我們的投資者產生不可預測的影響。我們不能保證政治變革不會讓我們或我們的投資者蒙受損失。

恐怖襲擊、戰爭行為或大範圍的突發健康事件或自然災害可能會影響我們普通股的任何市場，影響我們投資的業務，並損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

恐怖主義行為、戰爭行為、大範圍的衞生緊急情況或自然災害可能會擾亂我們的業務，以及我們投資的企業的業務。這種行為已經並將繼續造成經濟和政治不確定性，並導致全球經濟不穩定。未來的恐怖活動、軍事或安全行動、大範圍的突發衞生事件或自然災害可能會進一步削弱國內/全球經濟，造成更多的不確定性，這可能會對我們直接或間接投資的企業產生負面影響，進而可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。恐怖襲擊、自然災害和大範圍的突發衞生事件造成的損失通常是不能投保的。

我們在使用託管人、管理人和其他代理人時會面臨風險。

我們依賴託管人、管理人和其他代理人的服務來為我們進行某些證券交易和行政服務。如果保管人無力償債，我們可能無法全數收回相等的資產，因為就保管人借入、借出或以其他方式使用的資產而言，我們將會列為保管人的無抵押債權人。此外，我們在託管人處持有的現金不能與託管人自己的現金分開，因此我們可能會被列為無擔保債權人。無法從託管人那裏追回資產可能會對我們的業績產生實質性影響。

管理我們業務或我們投資組合公司業務的法律或法規的變化，其解釋或新頒佈的法律或法規的變化，以及我們或我們投資組合公司未能遵守這些法律或法規的任何情況，都可能對我們的業務和我們投資組合公司的業務產生不利影響。

我們和我們的投資組合公司受到美國聯邦、州和地方層面的法律法規的約束，在某些情況下，還受到外國層面的法律法規的約束。這些法律法規以及它們的解釋可能會不時變化，包括由於美國總裁和行政部門其他人的解釋性指導或其他指令的結果，新的法律、法規和解釋也可能生效。例如，現任美國總統政府可以支持加強監管議程，將更大的成本強加給所有行業，特別是金融服務公司。任何此類新的或變化的法律或法規都可能對我們的業務產生實質性的不利影響，而政治不確定性可能會在短期內增加監管的不確定性。

任何此類新的或更改的法律或法規都可能對我們的業務或我們投資組合公司的業務產生實質性的不利影響。發展中國家、投資顧問及其使用的工具(包括衍生工具)的法律、税收和監管環境正在不斷演變。此外，最近頒佈的法律(包括多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法(“多德-弗蘭克法案”)和最近通過的法規以及根據此類立法可能會或可能不會通過的未來法規)存在重大不確定性，因此，此類立法最終將對我們以及我們交易和投資的市場產生的全面影響尚不完全清楚。這種不確定性和由此產生的任何混亂本身可能不利於市場的有效運作和某些投資策略的成功。

此外，隨着私募股權公司在美國和全球金融市場和經濟中變得越來越有影響力，最近出現了要求政府對私募股權行業進行更嚴格審查和/或監管的壓力。目前尚不確定，對私人股本行業的這種更嚴格的審查和/或監管最終可能採取什麼形式和管轄範圍(如果有的話)。因此，無法確定任何此類審查或舉措是否會對私募股權行業產生不利影響，包括我們改善投資組合公司運營或重組或實現我們的目標的能力。

56

---

目錄表

在過去的幾年裏，監管部門對傳統銀行部門以外的信貸擴張的關注也有所增加，這增加了非銀行金融部門的某些部分將受到新監管的可能性。雖然目前還不知道是否會實施任何監管，或將採取何種形式，但加強對非銀行信貸發放的監管可能會對我們的經營業績或財務狀況產生負面影響，給我們帶來額外成本，加強對我們的監管，或以其他方式對我們的業務產生不利影響。

此外，任何與許可投資有關的管理我們業務的法律和法規的任何變化都可能導致我們改變我們的投資策略，以利用新的或不同的機會。這些變化可能會導致本文所述的策略和計劃出現重大差異，並可能導致我們的投資重點從研資局投資團隊的專業領域轉移到投資團隊可能缺乏專業知識或經驗較少或沒有經驗的其他類型的投資。因此，任何此類變化，如果發生，可能會對我們的運營結果和您的投資價值產生實質性的不利影響。

內部和外部網絡威脅以及其他災難可能會削弱我們有效開展業務的能力。

災難的發生，例如針對我們或可訪問我們的數據或網絡的第三方的網絡攻擊、自然災害、工業事故、我們的災難恢復系統故障或隨之而來的員工錯誤，可能會對我們的溝通或開展業務的能力產生不利影響，對我們的運營和財務狀況產生負面影響。如果這些事件影響我們的電子數據處理、傳輸、存儲和檢索系統，或影響我們數據的可用性、完整性或保密性，這種不利影響可能會變得特別嚴重。

我們在很大程度上依賴計算機系統來執行必要的業務功能。儘管我們實施了各種安全措施，但我們的計算機系統、網絡和數據，與其他公司的計算機系統、網絡和數據一樣，可能會受到網絡攻擊和未經授權的訪問、使用、更改或破壞，例如物理和電子入侵或未經授權的篡改。如果發生一個或多個此類事件，可能會危及我們的計算機系統和網絡中處理、存儲和傳輸的機密、專有和其他信息。此類攻擊可能導致我們的運營中斷或故障，這可能導致財務損失、訴訟、監管處罰、客户不滿或損失、聲譽損害，以及與減輕損害和補救相關的成本增加。

與我們有業務往來的第三方也可能是網絡安全或其他技術風險的來源。我們外包某些功能，這些關係允許存儲和處理我們的信息，以及客户、交易對手、員工和借款人的信息。雖然我們採取行動減少外包導致的風險暴露，但持續的威脅可能會導致未經授權的訪問、丟失、暴露、破壞或其他網絡安全事件，從而對我們的數據產生不利影響，從而導致成本增加和上述其他後果。

我們和我們的服務提供商繼續受到政府應對新冠肺炎疫情行動的影響，這些行動阻礙了企業勞動力的正常運作(包括提高員工在外部地點工作的能力，包括在家中工作)。此外，延長遠程工作時間的政策，無論是我們還是我們的服務提供商，都可能會給技術資源帶來壓力，帶來運營風險，否則會加劇上述風險。遠程工作環境可能不那麼安全，更容易受到黑客攻擊，包括網絡釣魚和社交工程嘗試。因此，在當前條件下，上述風險加劇。

網絡安全風險和網絡事件可能會對我們的業務產生不利影響，導致我們的運營中斷、我們的機密信息受損和/或我們的業務關係受損，所有這些都可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生負面影響。

網絡事件被認為是威脅我們信息資源的保密性、完整性或可用性的任何不利事件。這些事件可能是故意的攻擊，也可能是無意的事件，可能涉及未經授權訪問我們的信息系統，目的是挪用資產、竊取機密信息、破壞數據或造成運營中斷。這些事件的結果可能包括運營中斷、錯誤陳述或不可靠的財務數據、被盜信息的責任、資產被挪用、網絡安全保護和保險成本增加、訴訟以及對我們業務關係的損害。任何此類攻擊都可能導致重大損失、聲譽損害、訴訟、監管罰款或處罰，或以其他方式對我們的業務、財務狀況或運營結果造成不利影響。此外，我們可能需要花費大量額外資源來修改我們的保護措施，並調查和補救因運營和安全風險而產生的漏洞或其他風險。我們面臨着對我們的信息系統構成的風險，包括內部風險和第三方服務提供商向我們提供的風險。我們和研資局已實施流程、程序和內部監控，以協助減低網絡安全風險，以及

57

---

目錄表

但這些措施以及我們對網絡事件的性質和程度的更多認識可能是無效的，並且不能保證網絡事件不會發生，也不能保證我們的財務業績、運營或機密信息不會受到此類事件的負面影響。

與我們有業務往來的第三方(包括向我們提供服務的第三方)也可能是網絡安全或其他技術風險的來源或目標。我們外包某些職能，這些關係允許存儲和處理我們的信息和資產，以及某些投資者、交易對手、員工和借款人的信息。雖然我們採取行動減少外包造成的風險，但持續的威脅可能會導致未經授權訪問、丟失、暴露或破壞數據或其他網絡安全事件，從而增加成本和其他後果，包括上述情況。隱私和信息安全法律和條例的變化，以及對這些變化的遵守，也可能由於系統變化和開發新的行政程序而導致成本增加。

我們面臨着與企業社會責任相關的風險。

我們的業務面臨着與環境、社會和治理(ESG)活動相關的越來越多的公眾審查。如果我們在環境管理、公司治理和透明度以及在我們的投資過程中考慮ESG因素等多個領域未能負責任地採取行動，我們的品牌和聲譽可能會受到損害。與ESG活動有關的不利事件可能會影響我們的品牌價值、我們的運營成本以及與投資者的關係，所有這些都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外，與ESG相關的新監管舉措可能會對我們的業務產生不利影響。

我們無法預測新的税收立法將如何影響我們、我們的投資或我們的股東，任何此類立法都可能對我們的業務產生不利影響。

與税收有關的立法或其他行動可能會對我們產生負面影響。與美國聯邦所得税有關的規則不斷受到參與立法程序的人員以及美國國税局和美國財政部的審查。拜登政府已經提出了對現有美國税收規則進行重大修改的建議，國會也有一些類似修改現有美國税收規則的提案。任何此類立法獲得通過的可能性尚不確定，但新的立法和任何解釋此類立法的美國財政部法規、行政解釋或法院裁決可能會對我們有資格獲得RIC或美國聯邦所得税待遇的能力產生重大負面影響，並可能對我們和我們的投資者造成此類資格的後果，或產生其他不利後果。敦促投資者就税收立法、監管或行政方面的發展和建議及其對投資我們普通股的潛在影響諮詢他們的税務顧問。

 

項目1B。取消解析保留的員工意見

沒有。

 

項目2.財產

我們的公司總部位於密歇根大道205N，Suite4200，Chicago，IL 60601，由行政長官根據管理協議的條款提供。我們和研資局還在加利福尼亞州的伍德賽德、加利福尼亞州的聖地亞哥、德克薩斯州的達拉斯和紐約州的紐約設有辦事處。我們沒有任何房產。我們相信，我們的辦公設施適合我們的業務，因為這是預期進行的。

 

項目3.法律訴訟

我們和研資局目前沒有受到任何重大法律程序的影響，據我們所知，也沒有任何重大法律程序威脅到我們。本公司或研資局可能不時在正常業務過程中參與某些法律程序，包括與執行我們與投資組合公司所訂合約下的權利有關的法律程序。我們的業務也受到廣泛的監管，這可能會導致監管機構對我們提起訴訟。雖然這些法律程序的結果不能確切地預測，但我們預計這些程序不會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。

 

58

---

目錄表

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

59

---

目錄表

第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

普通股

我們的普通股於2021年10月21日在納斯達克全球精選市場有限責任公司開始交易，交易代碼為RWAY，與我們普通股的首次公開募股相關。BDC股票的交易價格可能低於這些股票的淨資產價值。我們的普通股將以每股資產淨值折讓或溢價交易的可能性在長期內是不可持續的，這與我們每股資產淨值將下降的風險是分開的。無法預測我們的普通股交易價格是每股淨資產淨值，還是高於或低於每股淨資產淨值。見“項目1A.風險因素--與投資我們的普通股有關的風險”。

持有者

截至2023年3月2日，共有162名普通股持有者。

分配

在我們有資金可用的情況下，我們打算按季度分配給我們的股東。我們的股東分配，如果有，將由我們的董事會決定。對我們股東的任何分配都將被宣佈為合法可分配的資產。我們預計，分配將從主要由我們進行投資所賺取的利息和股息收入產生的收入中支付。在我們的納税年度結束之前，我們將無法確定任何具體的分配是否將被視為從我們的應納税所得額中獲得的或資本的返還。被視為免税資本回報的金額將減少股東在其普通股中的調整基礎，從而增加其潛在收益或減少其在隨後出售或以其他方式處置其普通股時的潛在虧損。在截至2022年12月31日的年度內，公司宣佈並支付了5,160萬美元的股息，其中4,070萬美元以現金形式分配，其餘以股票形式根據公司的股息再投資計劃分配給股東。在截至2021年12月31日的年度內，公司宣佈並支付了4490萬美元的股息，其中1790萬美元以現金形式分配，其餘以股票形式根據公司的股息再投資計劃分配給股東。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分配總額為收入分配，而不是資本回報分配。

下表反映了截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2023年3月2日的年度內我們普通股的股票申報分配情況：

 

截至的年度		記錄日期		付款日期		每股分派
2023年12月31日
第一季度(截至2023年3月2日)		2023年3月7日		2023年3月21日		$		0.40
2022年12月31日
第一季度		2022年3月8日		2022年3月22日		$		0.27
第二季度		2022年5月10日		2022年5月24日		$		0.30
第三季度		2022年8月9日		2022年8月23日		$		0.33
第四季度		2022年11月8日		2022年11月22日		$		0.36
2021年12月31日
第一季度		2021年3月5日		2021年3月19日		$		0.37
第二季度		2021年4月30日		2021年5月13日		$		0.37
第三季度		2021年7月20日		2021年8月12日		$		0.34
第四季度		2021年11月8日		2021年11月22日		$		0.25

 

根據《守則》M分節，我們已選擇被視為RIC，目前有資格，並打算繼續有資格。雖然我們打算每年都有資格被視為RIC，但我們預計，在我們部署資本和建立投資組合時，可能難以滿足資產多元化的要求。如果我們不符合任何納税年度的RIC資格，我們將按該年度的任何淨應納税所得額繳納美國聯邦所得税。有關更多信息，請參閲我們財務報表的第一部分10-K表第1項中的“Business - 某些美國聯邦所得税考慮事項”和本10-K表第二部分第8項中的“ - 重要會計政策的註釋2摘要”。為了維持RIC的税收待遇，我們必須將超過淨已實現長期資本損失的淨普通收入和淨已實現短期資本收益的至少90%分配給我們的股東。為了避免對RICS徵收某些消費税，我們目前打算在每個日曆期間分發

60

---

目錄表

(B)在截至該日曆年10月31日止的一年內，我們的資本收益超過我們的資本虧損金額(經某些普通虧損調整後)的98.2%；及(C)我們在前幾年確認但沒有在該等年度內分配的任何普通收入和資本收益淨收益淨額，且我們沒有為此繳納任何美國聯邦所得税。

我們目前打算分配淨長期資本收益，如果有的話，至少每年從合法可用於此類分配的資產中分配。然而，我們未來可能會決定保留部分或全部長期資本收益，但將保留金額指定為“視為分配”。在這種情況下，除其他後果外，我們將為留存金額支付税款，每個美國股東將被要求將他們在被視為分配的收入中的份額包括在收入中，就像它已被分配給美國股東一樣，並且美國股東將有權申請等於他們在我們被視為分配時支付的可分配税款份額的抵免。扣除該税項的視為分配淨額將在該股東的普通股中加入該股東的税項調整基礎。由於我們預計將按我們的常規公司税率為任何留存資本利得繳税，而且該税率高於個人目前應支付的長期資本利得的最高税率，因此個人股東將被視為已支付並將獲得抵免的税額將超過他們對留存資本利得的應繳税款。超出的部分一般可以作為抵免該個人股東的其他美國聯邦所得税義務，或者可以在超過該個人股東對美國聯邦所得税的責任的範圍內退還。我們不能向任何股東保證，我們將實現允許我們支付任何現金分配的結果，如果我們發行優先證券，如果這樣做會導致我們無法維持1940年法案規定的資產覆蓋率，或者如果此類分配受到我們任何借款條款的限制，我們可能被禁止進行分配。

除非股東選擇接受現金分配，否則根據我們的紅利再投資計劃，我們打算以普通股的額外股份進行這種分配。雖然以普通股額外股份的形式支付的分配通常將像現金分配一樣繳納美國聯邦、州和地方税，但參與我們紅利再投資計劃的股東將不會收到任何用於支付任何此類適用税款的相應現金分配。如果股東以經紀人或金融中介的名義持有我們普通股的股票，該股東應就選擇以現金代替我們普通股的分配與該經紀人或金融中介聯繫。通過我們的股息再投資計劃發行普通股進行再投資的任何分配都將增加我們的資產，獎勵費用是根據這些資產確定的並支付給RGC。見下文“股息再投資計劃”。

股息再投資計劃

我們已經通過了一項股息再投資計劃，規定代表我們的股東對我們的股息和其他分配進行再投資。作為採用這種計劃的結果，如果我們的董事會批准並宣佈現金紅利或分配，選擇了我們紅利再投資計劃的我們的股東將自動將他們的現金紅利或分配再投資於我們普通股的額外股份，而不是收到現金。

如果新發行的股票用於實施股息再投資計劃，向股東發行的股票數量將通過以下方法確定：應付給股東的現金股息或分派的美元總額除以我們在納斯達克全球精選市場有限責任公司的常規交易結束時在分派付款日的每股普通股市場價格，或者如果當天沒有報告出售，則除以報告的買入和要價的平均值。然而，如果現金股息或分派支付日的每股市場價格超過最近計算的每股資產淨值，我們將按(I)最近計算的每股資產淨值和(Ii)每股當前市場價格的95%(或仍超過最近計算的每股資產淨值的當前每股市場價格的較小折讓)中的較大者發行股票。

為實施股利再投資計劃而在公開市場購買股票的，向股東發行的股票數量，應以支付給該股東的現金股利金額除以計劃管理人在公開市場購買的與股利有關的所有股票的加權平均每股價格來確定。

擬向股息再投資計劃參與者發行的股份數目向下舍入至最接近的整數，以避免發行零碎股份，而任何原本可向參與者發行的零碎股份，如無此規定，將在發行與該等現金股息有關的股份的同時，以現金支付予該參與者。

登記股東不需要採取行動將他或她的現金股息和分配再投資於我們普通股的股票。註冊儲存商可選擇以現金收取股息或派發股息，方法是以書面通知研資局，以便研資局在不遲於向儲存商派發股息的紀錄日期前五天收到有關通知。

61

---

目錄表

研資局將為每個不選擇接受現金股息和分配並以非認證形式持有該等股票的股東，為通過該計劃獲得的普通股建立一個賬户。股票由經紀人或其他金融中介機構持有的股東，可以通過通知其經紀人或其他金融中介機構他們的選擇而獲得現金股息和分配。

以股票形式獲得股息和分配的股東通常要繳納與選擇以現金形式獲得股息和分配的股東相同的美國聯邦、州和地方税收後果。然而，由於參與股東的現金股利和分配將再投資於我們的普通股，該股東將不會收到用於支付再投資股息和分配的適用税款的現金。我們以股息或分派的形式出售股份時，股東用來釐定收益或虧損的基準，一般會等於股東以現金收取股息或分派時所收到的現金，除非我們發行的新股的交易價格等於或高於資產淨值，在這種情況下，股東的新股基準一般會等於其公平市價。在分紅或分派中收到的任何股票將有一個新的持有期，從股票記入美國股東賬户的次日起計。

本計劃可由吾等終止，但須於吾等支付任何分銷的任何記錄日期前至少30天郵寄給每名登記在冊的股東。所有與該計劃有關的信件應郵寄至Runway Growth Capital LLC，地址為密歇根北街205N，Suite4200，芝加哥，IL 60601。

普通股價格區間

我們的普通股於2021年10月21日在納斯達克全球精選市場有限責任公司開始交易，交易代碼為RWAY，與我們普通股的首次公開募股相關。BDC股票的交易價格可能低於這些股票的淨資產價值。我們的普通股將以每股資產淨值折讓或溢價交易的可能性在長期內是不可持續的，這與我們每股資產淨值將下降的風險是分開的。無法預測我們的普通股交易價格是每股淨資產淨值，還是高於或低於每股淨資產淨值。見“項目1A.風險因素--與投資我們的普通股有關的風險”。2023年3月1日，我們普通股在納斯達克全球精選市場有限責任公司的最後一次收盤價為美元12.89每股，這相當於折價約9.4我們每股淨資產淨值的%為$14.22截至2022年12月31日。

在我們首次公開募股之前，我們普通股的股票是在根據證券法豁免註冊的交易中提供和出售的。因此，在截至2020年12月31日的年度和截至2021年10月20日的期間內，我們的普通股股票沒有公開市場。

下表列出了最近一個會計季度我們普通股的每股資產淨值、我們普通股的最高和最低收盤價、以每股資產淨值百分比表示的銷售價格和每股季度分配。

 

							價格範圍
期間		NAV(1)					高					低					高售價對資產淨值的溢價/折扣(2)					低售價對資產淨值的溢價/折扣(2)					每股現金分配(3)
2022
第四季度		$		14.22			$		13.52			$		11.31				(4.9	)	%			(20.5	)	%		$		0.36
第三季度				14.12					13.81					11.24				(2.2	)				(20.4	)					0.33
第二季度				14.14					14.51					10.98				2.6					(22.3	)					0.30
第一季度				14.45					14.77					12.21				2.2					(15.5	)					0.27
2021
第四季度(4)		$		14.65			$		13.92			$		12.04				(5.0	)	%			(17.8	)	%		$		0.25

 

 

(1)

每股資產淨值一般以相關季度最後一天的每股資產淨值計算，因此可能不能反映銷售價格高低之日的每股資產淨值。所顯示的資產淨值是基於每個期間結束時的流通股。

(2)

計算方法為各自的最高或最低收盤價減去資產淨值，再除以資產淨值(在每種情況下，均為適用季度的資產淨值)。

(3)

表示在相關季度宣佈的股息或分派。

(4)

我們的普通股於2021年10月21日在納斯達克全球精選市場有限責任公司開始交易，交易代碼為RWAY。

62

---

目錄表

股票表現圖表

以下股票表現圖表比較了我們普通股從2021年10月21日(我們的普通股在納斯達克全球精選市場有限責任公司開始交易的日期)至2022年12月31日的累計股東回報，與標準普爾500股票指數、納斯達克金融100指數和富國銀行商業數據中心指數的累計股東回報率進行了比較。此圖假設在2021年10月21日，我們的普通股--標準普爾BDC指數、納斯達克金融100指數和富國銀行BDC指數--投資了100美元。該圖還假設在任何税收影響之前所有現金股息的再投資。根據本年度報告第II部分第5項以Form 10-K格式提供的圖表和其他信息，不得被視為“徵集材料”或已在美國證券交易委員會“存檔”，或受交易法第14A或14C規則的約束，或承擔交易法第18節的責任。下圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股票表現。

累計總回報比較

在跑道成長金融公司中，標準普爾500指數，

納斯達克金融100指數和富國銀行商業數據中心指數

 

(1)

累計股東回報是根據每個日期的收盤價計算的。

近期未登記證券的出售和收益的使用

除我們之前在Form 8-K的當前報告或Form 10-Q的季度報告中報告的情況外，在本Form 10-K涵蓋的期間內，我們沒有出售任何未根據證券法註冊的證券。

第六項。[已保留]

63

---

目錄表

第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

前瞻性陳述

這份Form 10-K年度報告包含涉及重大風險和不確定性的前瞻性陳述。此類陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，不應過度依賴。這些前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於對我們、我們當前和未來的投資組合、我們的行業、我們的信念和意見以及我們的假設的當前預期、估計和預測。諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”、“繼續”、“相信”、“尋求”、“估計”、“將會”、“可能”、“應該”、“目標”、“項目”、“展望”、“潛在”、“預測”等詞語以及這些詞語和類似表述的變體旨在識別前瞻性陳述。這些陳述不是對未來業績的保證，受風險、不確定性和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，難以預測，可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達或預測的結果大不相同，包括但不限於：

•

影響金融、資本市場的政治、經濟或行業條件、利率環境或條件的變化；

•

經濟低迷可能會削弱我們投資組合公司繼續經營的能力，這可能導致我們在這些投資組合公司的部分或全部投資損失；

•

這樣的經濟低迷可能會對我們打算投資的公司造成不成比例的影響，可能會導致我們經歷投資機會減少和對這些公司的資本需求減少；

•

可用信貸收縮和/或無法進入股票市場可能會損害我們的貸款和投資活動；

•

利率波動可能會對我們的業績產生不利影響，特別是當我們將槓桿作為投資策略的一部分時；

•

利率和通貨膨脹率對我們的業務前景和我們投資組合公司的前景的影響；

•

我們的業務前景和我們投資組合公司的前景；

•

我們的合同安排和與第三方的關係；

•

我們投資組合公司實現目標的能力；

•

與其他實體和我們的關聯公司爭奪投資機會；

•

我們投資的投機性和非流動性；

•

用借來的錢為我們的部分投資提供資金；

•

我們的資金來源和營運資金是否充足；

•

關鍵人員流失；

•

我們投資組合公司運營產生現金流的時間(如果有的話)，以及新冠肺炎疫情對其的影響；

•

我們的外部投資顧問研資局為我們物色合適投資項目的能力，以及監察和管理我們的投資的能力；

•

研資局吸引和挽留優秀專業人才的能力；

•

我們有能力根據《守則》第M分節的規定，獲得並保持我們作為RIC和BDC的資格；

•

發生災難，例如針對我們或可以訪問我們的數據或網絡的第三方的網絡攻擊、自然災害、工業事故、我們的災難恢復系統故障或相應的員工錯誤；

•

法律、税收和監管改革的影響；以及

•

我們在本10-K表格第I部分第1A項“風險因素”下以及在我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中識別的其他風險、不確定因素和其他因素。

64

---

目錄表

儘管我們認為這些前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但這些假設中的任何一個都可能被證明是不準確的，因此，基於這些假設的前瞻性陳述也可能是不準確的。鑑於這些和其他不確定因素，在本年度報告中以Form 10-K格式加入預測或前瞻性陳述不應被視為我們將實現我們的計劃和目標。這些風險和不確定因素包括在本表格10-K第I部分第1A項的“風險因素”中描述或識別的風險和不確定性。

本10-K表格中包含的前瞻性陳述是基於我們在本10-K表格日期獲得的信息作出的，我們沒有義務更新任何此類前瞻性陳述。儘管我們沒有義務修改或更新任何前瞻性聲明，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，我們仍建議您參考我們可能直接向您作出的任何其他披露，或通過我們已提交或未來可能提交給美國證券交易委員會的報告，包括我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告以及當前的8-K表格報告。

以下對我們財務狀況和經營結果的分析應與我們的財務報表以及本年度報告10-K表其他部分所載的相關附註一起閲讀。

概述

我們是一家外部管理的非多元化封閉式投資管理公司，成立於2015年8月31日，是根據馬裏蘭州法律成立的公司。根據1940年的法案，我們已選擇作為BDC進行監管。此外，根據《守則》M分節，我們已經選擇被視為RIC，目前有資格，並打算繼續有資格。如果我們不符合任何納税年度的RIC資格，我們將按該年度的任何淨應納税所得額繳納美國聯邦所得税。作為BDC和RIC，我們必須遵守各種監管要求，例如將至少70%的資產投資於“合格資產”的要求，收入來源限制，資產多元化要求，以及每年至少分配90%的投資公司應税收入和90%的免税淨利息的要求。

根據《就業法案》的定義，我們是一家“新興成長型公司”。我們將一直是一家新興的成長型公司，直到2021年10月25日我們的首次公開募股結束五週年之後的財政年度的最後一天，或者直到  中最早的一天：(I)我們的年度總收入達到或超過10.7億美元的第一個財政年度的最後一天，(Ii)根據《交易法》第12b-2條的規定，我們成為規則12b-2所定義的“大型加速申報公司”的財政年度的12月31日(如果我們的普通股由非附屬公司持有的市值超過7.00億美元，就會發生)，以我們最近完成的第二財季的最後一個營業日計算，並且我們公開報告的時間至少有12個月)，或者(Iii)我們在之前的三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期。只要我們仍然是一家根據《就業法案》新興的成長型公司，我們就會受到上市公司報告要求的降低。

我們的外部管理由研資局管理，這是一家投資顧問公司，已根據1940年修訂的《投資顧問法案》在美國證券交易委員會註冊。研資局的全資附屬公司The Administration為我們提供運作所需的一切行政服務。

2020年8月10日，本公司、研資局及由研資局及/或其關聯公司贊助或管理的若干其他基金及賬户獲得授權，若董事會認為與研資局或其關聯公司贊助或管理的其他賬户以符合我們的投資目標、立場、政策、策略及限制以及監管要求及其他相關因素的方式共同投資對本公司有利，則本公司與研資局及/或其關聯公司贊助或管理的其他基金及賬户可享有比1940年法案所允許的更大的靈活性，以協商共同投資條款。我們相信，能夠與研資局或其附屬公司贊助或管理的類似投資結構和賬户共同投資，將提供額外的投資機會，並有能力實現更大的多元化。根據該命令的條款，我們的大多數獨立董事須就共同投資交易作出若干決定，包括(1)建議交易的條款對吾等及吾等的股東均屬合理及公平，且不涉及吾等或吾等股東的過激行為；及(2)交易符合吾等的利益，並符合吾等的投資策略及政策。

2022年8月30日，我們收到了對我們現有命令的修正案，允許我們在滿足某些條件的情況下，與某些附屬公司共同投資於我們現有的投資組合公司，這些公司是私人基金，即使這些其他基金之前沒有投資過這樣的現有投資組合公司。如果沒有這一命令，屬於私募基金的關聯基金將不能參與與我們的此類共同投資，除非關聯基金之前已在與我們的共同投資交易中購買了投資組合公司的證券。

65

---

目錄表

投資組合構成和投資活動

投資組合構成

截至2022年12月31日，我們投資了49家投資組合公司，代表28家我們持有貸款和權證投資的公司，一家我們持有貸款投資和普通股、優先股或權證組合的公司，六家我們只持有貸款投資的公司，九家我們只持有權證投資的公司，以及五家我們只持有普通股或優先股，或與權證組合的公司。下表顯示了截至2022年12月31日按資產類別劃分的我們投資的公允價值(以千美元為單位)：

 

投資		成本					公允價值						佔總投資組合的百分比
投資組合投資
普通股		$		8,715			$		3,097					0.27		%
優先股				12,382					12,682					1.13
優先擔保定期貸款				1,096,724					1,080,121					95.90
二次留置權定期貸款				13,654					13,654					1.21
認股權證				19,127					16,755					1.49
投資組合總投資				1,150,602					1,126,309					100.00
美國國庫券				-					-					—
總投資		$		1,150,602			$		1,126,309					100.00		%

 

截至2021年12月31日，我們投資了39家投資組合公司，代表着我們持有貸款和權證投資的20家公司，我們僅持有權證權益的12家公司，我們持有一張美國國庫券。下表顯示了截至2021年12月31日按資產類別劃分的我們投資的公允價值(以千美元為單位)：

 

投資		成本					公允價值						佔總投資組合的百分比
投資組合投資
普通股		$		4,710			$		11,464					1.57		%
優先股				17,338					17,037					2.34
優先擔保定期貸款				629,009					623,054					85.41
二次留置權定期貸款				12,873					12,873					1.76
認股權證				18,393					20,087					2.75
投資組合總投資				682,323					684,515					93.83
美國國庫券				45,001					45,001					6.17
總投資		$		727,324			$		729,516					100.00		%

 

66

---

目錄表

在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我們的債務投資組合的美元加權年化收益率分別為13.71%、13.77%和14.91%。我們計算任何期間的美元加權債務投資收益率，計算方法為：(1)該期間的相關投資收入總額除以(2)該期間未償還債務投資的公允價值的日平均值。截至2022年12月31日，我們的債務投資在發起時的美元加權平均未償還期限為56個月，美元加權平均剩餘期限為44個月，約為3.7年。截至2022年12月31日，我們幾乎所有的債務投資的原始承諾本金金額在600萬至8500萬美元之間，償還期在36個月至62個月之間，並以5.69%至15.79%的年利率支付現金利息。

下表按投資類型顯示了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的美元加權年化收益率：

 

		公允價值(1)															成本(2)
		截至十二月三十一日止的年度，															截至十二月三十一日止的年度，
		2022					2021					2020					2022					2021					2020
投資類型：
債務投資			13.71		%			13.77		%			14.91		%			13.50		%			13.52		%			14.60		%
股權			3.42		%			2.68		%			3.59		%			3.28		%			3.43		%			3.45		%
所有投資			13.22		%			12.74		%			13.88		%			13.00		%			12.78		%			13.57		%

 

(1)

我們計算任何時期的平均投資類型的美元加權年化收益率為：(A)該期間內的總相關投資收益除以(B)該投資類型在該期間內未償還的公允價值的日平均值。美元加權年化收益率代表投資組合收益率，將高於投資者將意識到的收益率，因為它不反映我們的費用或投資者支付的任何銷售負擔。

(2)

我們計算任何期間平均投資類型的美元加權年化收益率為：(A)該期間的總相關投資收益除以(B)該期間未償還投資類型的日平均值，按攤銷成本計算。美元加權年化收益率代表投資組合收益率，將高於投資者將意識到的收益率，因為它不反映我們的費用或投資者支付的任何銷售負擔。

投資活動

我們投資組合的價值將隨着時間的推移而變化，原因是我們基礎投資的公允價值發生變化，以及我們投資組合的構成因購買新的和後續投資以及償還和出售現有投資而發生變化。在截至2022年12月31日的一年中，公司為14家新的投資組合公司提供了3.965億美元的資金，為12家現有的投資組合公司提供了2.262億美元的資金(扣除發起時的預付費用)。該公司還從8家投資組合公司獲得了1.592億美元的貸款償還或銷售。

投資組合對賬

以下是截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的我們的投資組合對賬，包括美國國債(以千美元為單位)：

 

											截至十二月三十一日止的年度，
											2022					2021					2020
入門投資組合											$		729,516			$		621,827			$		467,982
購買投資													622,719					424,441					272,533
PIK興趣													8,655					2,996					3,690
購買美國國庫券													-					210,002					276,000
固定收益保費的攤銷或折扣的增加													6,863					7,742					9,256
出售或償還投資													(159,144	)				(297,825	)				(107,611	)
預定的投資本金支付													(9,754	)				(5,777	)				(2,949	)
美國國庫券的銷售和到期日(1)													(45,000	)				(234,999	)				(305,984	)
投資已實現收益(虧損)													(1,061	)				4,154					(5,347	)
投資未實現增值(折舊)淨變化													(26,485	)				(3,045	)				14,257
結束投資組合											$		1,126,309			$		729,516			$		621,827

 

 

(1)

包括在截至2020年12月31日的一年中賣空的26,000美元美國國債。

67

---

目錄表

資產質量

除了各種風險管理和監控工具外，研資局還使用投資評級系統來表徵和監控我們的債務投資組合的質量。股權證券和國庫券不評級。這一債務投資評級系統使用了五級數字標尺。以下是與每個投資評級相關聯的條件的描述：

 

投資 額定值		評級定義
1		業績高於計劃和/或強大的企業形象、價值、財務業績/覆蓋範圍。保持約定的完全契約和付款遵從性。
2		按計劃執行或相當接近計劃的。可接受的業務前景、企業價值、財務覆蓋範圍。按照約定維護關鍵契約和付款合規性。一般來説，所有新貸款最初的評級都是2類。
3		表現低於記錄計劃。對業績、趨勢和業務前景的潛在擔憂因素。貸款與價值之比仍然足夠。潛在的關鍵公約不遵守。完全符合付款要求。
4		實質性地低於計劃的表現。不遵守重要的金融契約。如果不採取糾正措施，可能會導致拖欠/延期付款。需要嚴密監控。業務前景、企業價值和抵押品覆蓋率不斷下降。這些投資可能正在進行中，有可能會失去回報，但預計不會損失本金
5		持續關注有問題的自然。企業價值和所有承保範圍大幅下降。契約和付款違約迫在眉睫，如果目前不存在的話。投資幾乎總是在鍛鍊中。可能會經歷部分和/或全部損失。

 

下表顯示了截至2022年12月31日和2021年12月31日我們的債務投資的公允價值投資評級(以千美元為單位)：

 

		截至2022年12月31日																截至2021年12月31日
投資評級		公允價值						佔總投資組合的百分比					投資組合公司的數量					公允價值						佔總投資組合的百分比					投資組合公司的數量
1		$		—					—		%			—				$		91,424					12.5		%			2
2				1,006,247					89.34					30						479,115					65.7					17
3				78,238					6.95					4						47,490					6.5					4
4				—					—					—						3,248					0.4					1
5				9,290					0.82					1						14,650					2.0					1
		$		1,093,775					97.11		%			35				$		635,927					87.1		%			25

 

2021年至2022年期間，全球新冠肺炎疫情對我們整體債務投資的投資評級影響有限。然而，新冠肺炎疫情的持續影響，以及影響美國經濟的通脹水平不斷上升、美國聯邦儲備銀行的貨幣政策行動以及全球政治事件及其對美國資本市場和經濟的影響都是不確定的，我們不能保證疫情和其他當前事件在未來不會對我們的投資組合產生負面影響。

非權責發生狀態的貸款和債務證券

一般而言，當一筆貸款的利息及/或本金支付逾期，或如吾等預期借款人無法償還其債務及其他債務，吾等將把該貸款置於非應計項目，併為財務報告目的一般停止確認該貸款的利息收入，直至所有本金及利息已通過付款或因重組而轉為流動，以致利息收入被視為可收回為止。截至2022年12月31日，我們向Pivot3 Holdings，Inc.提供了一筆貸款，本金總額為1920萬美元，按非權責發生制狀態的公平市場價值930萬美元計算，佔我們淨資產的1.61%。截至2021年12月31日，我們向Mojix，Inc.提供了6筆貸款，向Pivot3 Holdings，Inc.提供了1筆貸款，本金總額為3,030萬美元，公允市場價值為2,830萬美元，屬於非權責發生狀態，佔我們淨資產的4.66%。截至2020年12月31日，我們向Mojix，Inc.提供了六筆貸款，本金總額為1100萬美元，公允市場價值為900萬美元，非應計地位，佔公司淨資產的1.92%。

68

---

目錄表

經營成果

衡量我們財務業績的一個重要指標是經營淨資產的淨增加/(減少)，其中包括淨投資收入/(虧損)、淨已實現收益/(虧損)和淨未實現增值/(折舊)。淨投資收入/(虧損)是我們的利息、股息、手續費和其他投資收入與我們的運營費用之間的差額，包括借款的利息。投資已實現淨收益/(虧損)是處置有價證券投資所得收益與其攤銷成本之間的差額。投資的未實現淨增值/(折舊)是我們投資組合的公允價值的淨變化。

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度比較(千美元)

 

		截至十二月三十一日止的年度，
		2022										2021										2020
		總計					每股(1)					總計					每股(1)					總計					每股(1)
投資收益
利息和股息收入		$		106,358			$		2.60			$		67,730			$		1.98			$		56,369			$		2.04
其他收入				2,194					0.05					3,628					0.11					1,257					0.05
總投資收益				108,552					2.65					71,358					2.09					57,626					2.09
運營費用
管理費				11,882					0.29					8,989					0.26					6,832					0.25
獎勵費				13,183					0.32					9,232					0.27					7,261					0.26
利息支出				13,756					0.34					2,554					0.07					1,064					0.04
專業費用				2,815					0.07					1,844					0.05					1,597					0.06
間接費用分配費用				1,020					0.02					827					0.02					678					0.02
保險費				1,016					0.02					339					0.01					105					—
行政費				658					0.02					579					0.02					516					0.02
債務融資費				3,005					0.07					1,638					0.05					736					0.03
董事酬金				352					0.01					293					0.01					248					0.01
税費支出				291					0.01					1					—					1					—
其他費用				778					0.02					570					0.02					518					0.02
總運營費用				48,756					1.19					26,866					0.79					19,556					0.71
淨投資收益				59,796					1.46					44,492					1.30					38,070					1.38
已實現的投資收益(虧損)				(1,061	)				(0.03	)				4,172					0.12					(5,347	)				(0.19	)
投資未實現增值(折舊)淨變化				(26,485	)				(0.65	)				(3,045	)				(0.09	)				14,257					0.52
經營淨資產淨增加(減少)		$		32,250			$		0.79			$		45,619			$		1.33			$		46,980			$		1.70

 

 

(1)

上述基本每股數字是基於截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度的加權平均流通股分別為40,971,242股、34,183,358股和27,615,425股。

投資收益

我們的投資目標是主要通過我們貸款組合的當前收入，其次通過我們的權證和其他股權頭寸的資本增值，使我們的股東獲得最大的總回報。我們打算通過投資於高增長潛力的私人公司來實現我們的投資目標。我們通常投資於第一留置權優先擔保貸款和第二留置權擔保貸款，這些貸款通常分為兩種策略：擔保增長貸款和非擔保增長貸款。我們贊助的成長型貸款通常還包括從風險投資公司獲得認股權證和/或其他股權。我們預計我們在貸款方面的投資一般在$1000萬至1.00億美元，隨着我們籌集更多資本，這個範圍的上限可能會增加。

我們以我們持有的債務證券的利息以及我們在投資組合公司獲得的其他權益的分配和資本利得的形式產生收入。我們預計，我們投資的債務一般都有36到60個月的規定期限。債務證券的利息一般每季度或每半年支付一次。在某些情況下，我們的一些投資可能會提供遞延利息支付或PIK利息。債務證券的本金和任何應計但未付的利息一般將在到期日到期。此外，我們可能會以承諾和與交易相關的其他費用的形式產生收入。將原始發行折扣和市場折扣或溢價資本化，並將利息收入等金額合併或攤銷。我們將貸款和債務證券的預付保費計入利息收入。股息收入，如有，將按應計制確認，以我們預期收取的數額為準。

69

---

目錄表

包括在投資收益中的非經常性收入是未攤銷的原始發行折扣，計入利息收入。其他非經常性收入，包括提前還款、修改費、律師費和可報銷收入，在賺取時記為手續費收入。提供服務的任何其他費用收入，如果有的話，在賺取時記為其他收入。

截至2022年、2021年和2019年12月31日的年度投資收入分別為1.086億美元、7140萬美元和5760萬美元，其中包括非經常性收入390萬美元、950萬美元和450萬美元。截至2022年12月31日的年度和截至2021年12月31日的年度的利息收入增加是由於我們部署了資本、增加了投資餘額和提高了市場利率。

運營費用

我們的主要營運開支包括根據諮詢協議向研資局支付的費用、根據管理協議我們可分攤的間接開支部分、專業費用及下文所述的其他營運成本。我們承擔我們運營和交易的所有其他自付成本和費用，包括與以下方面相關的成本和支出：

•

我們按比例收取與首次公開募股相關的費用和支出部分，與剝離交易相關(定義如下)；

•

與公開和非公開發行、出售和回購我們的證券有關的費用和支出；

•

計算我們的資產淨值(包括任何獨立評估公司的成本和費用)；

•

支付給第三方(包括代理人、顧問或其他顧問)的費用和開支，用於為我們監測財務和法律事務，以及提供行政服務、監測我們的投資和對我們未來的投資組合公司進行盡職調查，或在其他方面與評估和作出投資有關或與之相關；

•

為我們的投資融資而產生的債務的應付利息；

•

出售和購買我們的普通股和其他證券；

•

投資諮詢費和管理費；

•

根據《管理協議》應支付的管理費；

•

轉讓代理費和託管費；

•

聯邦和州註冊費；

•

我們的證券在任何證券交易所註冊和上市的所有費用；

•

美國聯邦、州和地方税；

•

獨立董事的費用和開支；

•

美國證券交易委員會、金融業監督管理機構或其他監管機構要求的報告或其他文件的準備和歸檔費用；

•

向股東發出的任何報告、委託書或其他通知的費用，包括印刷費用；

•

我們的任何忠實保證金、董事和高級管理人員的錯誤和遺漏責任保險以及任何其他保險費的可分配部分；

•

直接費用和行政費用，包括印刷、郵寄、長途電話、複印、祕書和其他工作人員、獨立審計員和外部法律費用；以及

•

吾等、吾等管理人或研資局與管理吾等業務有關的所有其他開支，包括根據管理協議支付的款項，該等款項是根據吾等在履行管理協議下的義務時吾等管理人的間接費用中可分配的部分而支付的，包括租金及首席合規官及首席財務官及其各自職員的可分配部分的成本。

70

---

目錄表

截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度的運營費用分別為4880萬美元、2690萬美元和1960萬美元。截至2022年12月31日的年度的營業費用較截至2021年12月31日的年度增加，主要是由於支付給研資局的管理和激勵費用、利息支出和債務融資費增加。截至2021年12月31日的年度的營運開支較截至2020年12月31日的年度增加，主要是由於支付予研資局的管理費、專業費用、債務融資費及其他開支增加。截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的每股營運費用分別為每股1.19美元、0.79美元和0.71美元。

獎勵費

截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度獎勵費用分別為1320萬美元、920萬美元和730萬美元。在截至2022年12月31日的年度中，1,100萬美元的獎勵費用是以現金支付的，220萬美元是遞延和應計的。在截至2021年12月31日的年度中，740萬美元的獎勵費用是以現金支付的，180萬美元是遞延和應計的。在截至2020年12月31日的年度，540萬美元的獎勵費用是以現金支付的，190萬美元是遞延和應計的。應計與實物支付或遞延利息有關的獎勵費用，並推遲支付，直至以現金收取此類利息。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，每股激勵費用分別為每股0.32美元、0.27美元和0.26美元。

淨投資收益

截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度淨投資收入分別為5980萬美元、4450萬美元和3810萬美元。截至2022年12月31日的年度的淨投資收入較截至2021年12月31日的年度增加，主要是由於我們的證券投資產生的利息收入增加，但管理費和獎勵費用以及上文討論的其他運營費用的增加部分抵消了這一增長。截至2021年12月31日的年度的淨投資收入較截至2020年12月31日的年度有所增加，主要原因是我們的證券投資產生的利息收入增加，但管理費和獎勵費用以及上文討論的其他運營費用的增加部分抵消了這一增長。截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的每股淨投資收入分別為每股1.46美元、每股1.30美元和每股1.38美元。

投資已實現淨收益(虧損)

截至2022年12月31日的年度，投資的已實現淨虧損為110萬美元，主要是由於我們在Aspen Group，Inc.和CareCloud，Inc.的認股權證的虧損，以及我們在Pivot3 Holdings，Inc.的優先股的虧損，主要被出售燦爛地球集團的普通股的收益所抵消。截至2021年12月31日的一年，投資的已實現淨收益為420萬美元，主要是由於出售Porch Group，Inc.和Oster，Inc.的普通股的收益，部分被我們在CareCloud的優先股的已實現虧損所抵消。截至2020年12月31日止年度的已實現投資虧損淨額為530萬 美元，主要是由於我們向安邦公司提供的優先擔保貸款出現虧損。

投資未實現增值(折舊)淨變化

在截至2022年12月31日的一年中，投資未實現折舊的淨變化為2,650萬 美元，這主要是由於Pivot3公司優先擔保貸款的公允價值下降，以及我們在燦爛地球集團和量子公司的普通股公允價值下降。在截至2021年12月31日的一年中，投資的未實現折舊淨變化為300萬 美元，這主要是由於對Pivot3公司和Agity Inc.的優先擔保貸款的公允價值下降，以及我們對CareCloud，Inc.普通股的認股權證的公允價值下降。這一減少被我們對Mojix，Inc.和我們的Brilliant Earth LLC子公司的優先擔保貸款公允價值的增加所抵消。在截至2020年12月31日的一年中，投資未實現增值的淨變化為1,430萬 美元，這主要是由於我們對Aria系統公司的優先擔保貸款的公允價值增加，以及我們對ouster，Inc.，MTBC，Inc.和Aspen Group Inc.的優先股或普通股的認股權證的公允價值增加。這一增長被Circadence公司和Pivot3，Inc.的優先擔保貸款公允價值的減少以及我們在MTBC，Inc.的優先股的公允價值減少所抵消。

運營淨資產淨增長

截至2022年12月31日止年度，我們的 營運淨資產淨增3,230萬美元，相比之下，截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的 營運淨資產淨增分別為4,560萬美元及4,700萬美元。截至2022年12月31日止年度的營運淨資產較截至2021年12月31日止年度的淨資產減少，原因是營運開支增加，特別是因借款增加而增加利息開支及債務融資費，以及錄得虧損的投資未實現頭寸的淨變動。

71

---

目錄表

與前一年的收益相比。利息和股息收入的增加部分抵消了這一減少。截至2021年12月31日止年度的營運淨資產較截至2020年12月31日止年度的淨資產減少，原因是營運開支增加，特別是因借款增加而導致利息開支及債務融資費用增加，以及投資虧損未實現狀況較上年錄得淨變化所致。利息和股息收入的增加部分抵消了這一減少。

財務狀況、流動性與資本來源

我們主要從發行證券的淨收益和我們業務的現金流中產生現金，包括投資銷售和償還，以及投資和現金等價物的收入。我們還可以通過信貸安排下的借款為我們的部分投資提供資金。我們預計，我們還可能從未來可能達成的任何融資安排以及我們未來發行的任何股權或債務證券中獲得現金。我們可以通過向銀行借款和發行優先證券來為我們的部分投資提供資金，這些證券可能是有擔保的，也可能是無擔保的，通過註冊發行或私人配售。我們資金的主要用途是對符合條件的投資組合公司進行投資，支付我們的運營費用，並向我們普通股的持有者進行分配。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的資產覆蓋率分別為203%和582%。

在截至2022年12月31日的一年中，現金和現金等價物從截至2021年12月31日的470萬美元增加到580萬美元。這一增長主要是由於每月收到的利息收入增加所致。在截至2021年12月31日的一年中，現金和現金等價物從截至2020年12月31日的1490萬美元減少到470萬美元。這一減少主要是由於購買了對投資組合公司和美國國庫券的投資以及我們的信貸安排下的償還，但部分被投資組合公司投資的出售、美國國庫券的到期、普通股的發行、我們2026年票據(定義如下)的收益和我們信貸安排下的借款所抵消。

股權活動

我們有權發行100,000,000股普通股，每股面值0.01美元。

72

---

目錄表

從成立到2022年12月31日，已發行普通股股份、每股價格和募集資金詳見下表(單位：千，不包括每股和每股數據)：

 

發行日期		已發行股份					每股價格					總收益
2015年10月8日			1,667			$		15.00			$		25
2016年12月22日			333,333					15.00					5,000
2017年4月19日			1,000,000					15.00					15,000
2017年6月26日			1,666,667					15.00					25,000
2017年9月12日			2,666,667					15.00					40,000
2017年12月22日			3,000,000					15.00					45,000
2018年5月31日(1)			70,563					14.82					1,046
2018年8月31日(1)			117,582					14.92					1,754
2018年9月27日			1,997,337					15.02					30,000
2018年11月15日(1)			202,779					15.07					3,055
2019年1月14日			4,344,964					15.19					66,000
2019年3月26日(1)			326,431					15.14					4,942
2019年5月21日(1)			374,783					15.13					5,670
2019年5月24日			3,232,189					15.16					49,000
2019年7月16日(1)			464,986					15.13					7,035
2019年8月26日(1)			480,121					14.76					7,088
2019年10月15日			1,666,667					15.00					25,000
2019年11月12日(1)			43,979					14.76					649
2019年12月20日			3,333,333					15.00					50,000
2019年12月23日(1)			487,166					14.52					7,074
2020年3月20日(1)			575,132					14.58					8,385
2020年3月31日			21,021					15.00					315
2020年5月20日(1)			529,020					14.25					7,539
2020年8月6日(1)			550,639					14.41					7,935
2020年10月15日			3,333,333					15.00					50,000
2020年11月12日(1)			593,692					14.46					8,585
2021年3月19日(1)			618,815					14.84					9,183
2021年3月24日			20,461					15.00					307
2021年5月13日(1)			637,127					14.77					9,410
2021年8月12日(1)			575,032					14.61					8,401
2021年9月29日			1,265,128					15.00					18,977
2021年10月25日			6,850,000					14.60					100,010
總計			41,380,614								$		617,386

 

 

(1)

股票是作為股息再投資計劃的一部分發行的。

 

股票回購計劃

2022年2月24日，董事會批准了回購計劃，根據該計劃，公司可以回購至多2500萬美元的已發行普通股。根據回購計劃，管理層可根據所有適用的證券法律和法規，在公開市場交易中不時酌情進行購買。回購計劃沒有得到董事會的續簽，並於2023年2月24日到期。

下表提供了有關我們根據回購計劃在截至2022年12月31日的年度回購普通股的信息。

			回購股份總數					每股平均支付價格				根據該計劃購買的股票的大約美元價值(以千為單位)					根據該計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(以千為單位)
截至2022年3月31日的季度				31,782			$		12.88			$		409			$		24,591
截至2022年6月30日的季度				381,710					12.76					4,870					19,721
截至2022年9月30日的季度				331,264					12.14					4,023					15,698
截至2022年12月31日的季度				126,589					11.96					1,514					14,184
				871,345								$		10,816

 

73

---

目錄表

合同義務

截至2022年12月31日，該公司有3.157億美元的無資金支持貸款承諾，其中許多受到投資組合公司業績里程碑的限制，用於向17家投資組合公司提供債務融資。根據業績里程碑，目前只有一部分未籌措資金的承付款有資格提取。公司管理層相信，其在信貸機制下的現金餘額和可獲得性為其截至2022年12月31日的無資金承諾提供了足夠的資金。有關本公司借款的更多信息，請參閲本公司財務報表第二部分第8項的“附註11 - 借款”。

 

投資組合公司		投資類型		2022年12月31日
3PL中央有限責任公司		優先擔保定期貸款		$		15,000
布里沃股份有限公司		優先擔保定期貸款				16,000
CloudPay公司		優先擔保定期貸款				15,000
Dtex Systems，Inc.		優先擔保定期貸款				15,000
EBR系統公司		優先擔保定期貸款				30,000
智慧型控股公司(數據庫管理員Epic IO技術公司)		優先擔保定期貸款				6,000
互動公司		優先擔保定期貸款				10,000
KIN保險公司		優先擔保定期貸款				25,000
麥迪遜·裏德公司		優先擔保定期貸款				2,400
Moximed，Inc.		優先擔保定期貸款				15,000
納魯醫療股份有限公司		優先擔保定期貸款				25,000
Revelle美學公司		優先擔保定期貸款				12,500
92號公路醫療公司		優先擔保定期貸款				42,000
SetPoint醫療公司		優先擔保定期貸款				40,000
Skill Share，Inc.		優先擔保定期貸款				15,000
Snagajob.com，Inc.		優先擔保定期貸款				6,785
Synack，Inc.		優先擔保定期貸款				25,000
用於延長融資期限的未使用承付款總額				$		315,685

 

		按期間到期的付款
		總計					不到1年						1-3年					3-5年				5年以上
信貸安排		$		337,000			$		—			$		—			$		337,000			$		—
2026年筆記				70,000					—					—					70,000					—
2027年筆記				152,250					—					—					152,250
總計		$		559,250			$		—			$		—			$		559,250			$		—

 

 

表外安排

我們目前沒有表外安排，包括對大宗商品定價或其他對衝做法的任何風險管理。

分配

在我們有資金可用的情況下，我們打算按季度分配給我們的股東。我們的股東分配，如果有的話，將由我們的董事會決定，並將從合法可供分配的資產中宣佈。我們預計，分配將從主要由我們進行投資所賺取的利息和股息收入產生的收入中支付。根據股息再投資計劃，股東收取普通股代替現金股息，除非該股東選擇接受現金股息，並在分配股息的記錄日期前五天內以書面通知研資局。

在我們首次公開募股之前，根據股息再投資計劃向股東發行的股票數量是通過將應支付給該股東的分派的總金額除以截至董事會為該等股息確定的估值日期的普通股每股資產淨值來確定的。

74

---

目錄表

關於我們的首次公開募股，我們進入了修訂和重述的股息再投資計劃，根據該計劃，如果新發行的股票用於實施股息再投資計劃，向股東發行的股份數量將通過以下方式確定：支付給股東的現金股息或分派的總金額除以我們在納斯達克全球精選市場有限責任公司的正常交易結束時普通股的每股市場價格，或者如果在該日沒有報告出售，則為報告的買賣價格和要價的平均值。然而，如果現金股息或分派支付日的每股市場價格超過最近計算的每股資產淨值，我們將按(I)最近計算的每股資產淨值和(Ii)每股當前市場價格的95%(或仍超過最近計算的每股資產淨值的當前每股市場價格的較小折讓)中的較大者發行股票。

為實施股利再投資計劃而在公開市場購買股票的，向股東發行的股票數量，應以支付給該股東的現金股利金額除以計劃管理人在公開市場購買的與股利有關的所有股票的加權平均每股價格來確定。

擬向股息再投資計劃參與者發行的股份數目向下舍入至最接近的整數，以避免發行零碎股份，而任何原本可向參與者發行的零碎股份，如無此規定，將在發行與該等現金股息有關的股份的同時，以現金支付予該參與者。

在截至2022年12月31日的年度內，我們宣佈並支付了5,160萬美元的股息，其中4,070萬美元以現金形式分配，其餘以股票形式根據我們的股息再投資計劃分配給股東。在截至2021年12月31日的年度內，我們宣佈並支付了4,490萬美元的股息，其中1,790萬美元以現金形式分配，其餘以股票形式根據我們的股息再投資計劃分配給股東。在截至2020年12月31日的年度內，我們宣佈並支付了3,970萬美元的 股息，其中730萬美元以現金形式分配，其餘以股票形式根據我們的股息再投資計劃分配給股東。

我們分配的時間和金額(如果有)將由我們的董事會決定，並將從合法可供分配的資產中宣佈。下表顯示了自公司成立以來至2022年12月31日宣佈的每股股息。

 

申報日期		記錄日期		付款日期		每股金額
2018年5月3日		2018年5月15日		2018年5月31日		$		0.15
2018年7月26日		2018年8月15日		2018年8月31日		$		0.25
2018年11月1日		2018年10月31日		2018年11月15日		$		0.35
2019年3月22日		2019年3月22日		2019年3月26日		$		0.40
2019年5月2日		2019年5月7日		2019年5月21日		$		0.45
2019年5月2日		2019年5月31日		2019年7月16日		$		0.46
2019年7月30日		2019年8月5日		2019年8月26日		$		0.45
2019年9月27日		2019年9月30日		2019年11月12日		$		0.04
2019年12月9日		2019年12月10日		2019年12月23日		$		0.40
2020年3月5日		2020年3月6日		2020年3月20日		$		0.40
2020年5月7日		2020年5月8日		2020年5月21日		$		0.35
2020年8月5日		2020年8月6日		2020年8月20日		$		0.36
2020年10月1日		2020年10月1日		2020年11月12日		$		0.38
2021年3月4日		2021年3月5日		2021年3月19日		$		0.37
2021年4月29日		2021年4月30日		2021年5月13日		$		0.37
2021年7月19日		2021年7月20日		2021年8月12日		$		0.34
2021年10月28日		2021年11月8日		2021年11月22日		$		0.25
2022年2月24日		2022年3月8日		2022年3月22日		$		0.27
2022年4月28日		2022年5月10日		2022年5月24日		$		0.30
2022年7月28日		2022年8月9日		2022年8月23日		$		0.33
2022年10月27日		2022年11月8日		2022年11月22日		$		0.36

 

關鍵會計政策

陳述的基礎

根據美國公認會計原則編制財務報表和相關披露，要求我們的管理層作出估計和假設，以影響報告的資產和負債額、財務報表日期的或有資產和負債的披露，以及期間報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計大相徑庭。我們相信，我們最關鍵的會計政策，也就是那些對描繪我們的

75

---

目錄表

財務狀況和經營結果，需要管理層做出最困難、最主觀和最複雜的判斷，包括投資估值和我們的選擇，以及作為RIC每年獲得資格的意圖。請參閲我們截至2022年12月31日的年度財務報表的“ - 重要會計政策摘要”，其中描述了我們的關鍵會計政策和最近通過的尚未被我們要求採用的會計公告。

投資的價值評估

我們根據ASC主題820以公允價值衡量我們組合投資的價值，公允價值計量(“ASC主題820”)，由財務會計準則委員會(“FASB”)發佈。公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產所收到的價格或轉移一項負債所支付的價格。

審計委員會協助我們的董事會評估非公開交易的投資或當前市場價值無法隨時獲得的投資。容易獲得市場報價的投資使用市場報價進行估值，市場報價通常從獨立定價服務機構、經紀自營商或做市商那裏獲得。對於缺乏市場報價的有價證券投資，我們的董事會在審計委員會、研資局及其高級投資團隊和獨立估值機構的協助下，負責根據董事會批准的估值政策真誠地確定公允價值。如採用多於一種估值方法計量公允價值，則評估結果並酌情加權，並考慮該等結果所示範圍的合理性。我們根據所採用的估值技術考慮一系列公允價值，並根據當前市場狀況以及研資局高級投資團隊認為相關的其他因素，在該範圍內選擇最能代表公允價值的價值。

我們的董事會每季度進行一次公允價值確定，並在任何其他需要就投資組合的公允價值做出決定的時候做出決定。公允價值的確定涉及主觀判斷和估計，取決於事實和情況。由於在確定不具有現成市場價值的有價證券投資的公允價值時存在固有的不確定性，投資的公允價值可能與如果這種投資存在現成的市場價值時所使用的價值有很大差異，差異可能是很大的。

ASC主題820基於對那些估值技術的輸入是可觀察的還是不可觀察的來指定估值技術的層次。ASC主題820還提供了關於公允價值等級的指導，該等級將用於計量公允價值的信息和公允價值計量對收益的影響區分優先順序，並規定了由估值中使用的信息等級內的水平確定的增強披露。根據ASC主題820，這些輸入按下面列出的三個級別彙總：

•

Level 1 - 估值基於活躍市場對相同資產或負債的報價，這些資產或負債在計量日期可獲得。

•

二級 - 估值基於非活躍市場的報價或所有重要投入均可直接或間接觀察到的市場報價，以及所有重要投入均可觀察到的基於模型的估值技術。

•

第3級 - 估值基於不可觀察和對整體公允價值計量具有重大意義的輸入。第三級資產和負債包括金融工具，其價值是使用包含重大不可觀察投入的定價模型來確定的，例如貼現現金流模型和其他類似的估值技術。由於無法觀察估值的投入，3級資產和負債的估值通常需要管理層的重大判斷。

在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，一項投資在公允價值層次中的水平是基於對公允價值計量重要的最低可觀察投入水平。評估特定投入對整個公允價值計量的重要性需要進行判斷，並考慮投資特有的因素。

在ASC主題820下，公允價值計量還假設出售資產的交易發生在資產的主要市場，或者在沒有主要市場的情況下，發生在資產的最有利市場，這可能是一個假設的市場，並且不包括交易成本。任何資產的主要市場是報告實體將會或可能出售或轉讓該資產的交易量和活動水平最高的市場。在確定ASC主題820下的資產或負債的主要市場時，假設報告實體在計量日期時有權進入該市場。市場參與者被定義為在主要或最有利的市場中獨立、有知識、願意並能夠進行交易的買家和賣家。

76

---

目錄表

對於沒有現成市場報價的投資，我們的董事會每個季度都會進行一個多步驟的估值過程，如下所述：

•

我們的季度估值程序首先由研資局負責投資組合投資的專業人士對每項投資組合公司的投資進行初步估值；

•

初步估值結論被記錄下來，並與研資局的高級投資團隊進行討論；

•

至少每年一次，每項投資組合的估值都會由一家獨立的估值公司進行審查。但是，如果某些投資的資產淨值和其他方面的總價值不超過某些門檻，則獨立評估公司不得對此類投資進行評估；

•

審核委員會然後審核研資局及適用的獨立估值公司(如有的話)的初步估值，並就該等估值向本公司董事局作出建議；及

•

我們的董事會審閲建議的初步估值，並根據研資局、適用的獨立估值公司和審計委員會的意見，真誠地確定我們投資組合中每項投資的公允價值。

我們的投資主要是向專注於技術、生命科學、醫療保健信息和服務、商業服務、精選消費服務和產品以及其他高增長行業的高增長潛力公司提供貸款。這些投資被認為是ASC主題820下的3級資產，因為對於這些類型的債務工具，沒有已知或可訪問的市場或市場指數，因此，研資局的高級投資團隊必須基於利用不可觀察的輸入的模型來估計這些投資證券的公允價值。

1940年法案下的規則2a-5於2020年12月由美國證券交易委員會通過，併為1940年法案的目的建立了一個真誠確定公允價值的框架。規則2a-5允許董事會在受到董事會監督和某些其他條件的情況下，指定某些當事人進行公允價值確定。規則2a-5還界定了就1940年法案而言，市場報價何時“現成”，以及確定基金是否必須確定證券的公允價值的門檻。美國證券交易委員會還根據1940年法案通過了新的規則31a-4(“規則31a-4”)，該規則規定了與公允價值確定相關的記錄保存要求。最後，美國證券交易委員會撤銷了此前發佈的關於相關問題的指導意見，包括董事會在確定公允價值以及基金投資的會計和審計中的作用。規則2a-5和規則31a-4於2021年3月8日生效，合規日期為2022年9月8日。雖然本公司董事會並未選擇指定研資局為估值指定機構，但本公司已對其估值政策及程序作出若干修訂，以符合規則2a-5及規則31a-4的適用要求。

投資估價技術

債務投資。為確定我們債務投資的公允價值，我們將債務投資的成本基礎(包括原始發行貼現)與使用貼現現金流量模型確定的公允價值進行比較，除非另一種模型基於計量日期的情況更合適。貼現現金流方法需要分析最近完成的融資交易的利差，這些交易的性質與我們的投資類似，以確定我們投資的有效市場利率的可比範圍。所利用的利差範圍是基於信用狀況相似的借款人。投資的所有剩餘預期現金流均使用此利率範圍進行貼現，以確定債務投資的公允價值範圍。

這一估值過程包括評估基本投資業績、投資組合公司目前的財務狀況和籌集額外資本的能力，以及可能影響估值的宏觀經濟事件。這些事件包括但不限於，截至衡量日期的類似證券的當前市場收益率和利差。這些不可觀察到的投入的顯著增加或減少可能導致公允價值計量顯著增加或降低，但無論這些不可觀察到的投入是否顯著增加或減少，公司任何投資組合的公允價值計量都可能大幅增加或減少。

在某些情況下，我們可以使用另一種技術來評估我們將收購的債務投資，以更好地反映投資的公允價值，例如在最近完成的交易中支付或實現的價格，或在公平交易中收到的具有約束力的要約，當預期的未來現金流包含清算方案中將收到的收益的可變性或估計元素時，使用多個概率加權現金流模型。

77

---

目錄表

搜查令。權證的公允價值主要使用布萊克·斯科爾斯期權定價模型來確定。私人持有的權證和股權相關證券的估值是基於對各種因素的分析，這些因素包括但不限於以下因素：

•

發行人的基本企業價值是根據現有信息估計的，包括與最近幾輪發行人融資有關的任何信息。確定企業價值的估值技術包括市場多重法、收益法或利用最近幾輪融資和投資組合公司的資本結構來確定企業價值的方法。估值技術也被用來將投資組合公司的企業公允價值分配給權證中可行使的特定類別的普通股或優先股。這種技術考慮了投資組合公司證券的權利和偏好、預期的退出情景以及與此類結果相關的波動性，以將公允價值分配給投資組合中持有的特定股票類別。這些技術包括期權定價模型或“OPM”，包括反向求解技術、概率加權預期收益模型或“PWERM”，以及其他被確定為適當的技術。

•

波動性，即有關權證價格變動幅度的不確定性或風險量，基於與發行權證的標的公司性質相似的指數內的可比上市公司。這一不可觀察到的投入的顯著增加(減少)可能導致公允價值顯著降低(更高)，但無論這一不可觀察到的投入是顯著增加還是減少，公司任何投資組合的公允價值計量都可能大幅提高或降低。

•

無風險利率是從美國國債收益率曲線得出的。無風險利率是根據與權證的預期剩餘期限最接近的無風險利率的加權平均值計算的。這一不可觀察到的投入的顯著增加(減少)可能導致公允價值顯著增加(降低)，但無論這一不可觀察到的投入是顯著增加還是減少，公司任何投資組合的公允價值計量都可能大幅提高或降低。

•

其他調整，包括私人公司認股權證的市場折扣，是根據我們對一般行業環境的判斷而估計的。這一不可觀察到的投入的顯著增加(減少)可能導致公允價值顯著降低(更高)，但無論這一不可觀察到的投入是顯著增加還是減少，公司任何投資組合的公允價值計量都可能大幅提高或降低。

•

取消和行使認股權證的歷史組合經驗被用作確定每個財務報告期內認股權證的估計壽命的基礎。認股權證可以在收購、合併或首次公開募股時行使，也可以因破產、重組活動或額外融資等事件而取消。這些事件導致預期剩餘壽命假設短於認股權證的合同期限。這一不可觀察到的投入的顯著增加或減少可能導致公允價值顯著增加或降低，但無論這一不可觀察到的投入是否顯著增加或減少，公司任何投資組合的公允價值計量都可能大幅增加或減少。

在某些情況下，我們可以使用另一種技術來對權證進行估值，以更好地反映權證的公允價值，例如近期權證的預期結算、包含與權證相關的看跌特徵的模型，或在最近完成的交易中支付或實現的價格，或在公平交易中收到的具有約束力的要約。公允價值可根據將從此類結算中收到的預期收益或根據認沽期權預期收益的淨現值來確定。

這些估值方法涉及到很大程度的判斷。對於沒有活躍的公開市場的投資，沒有單一的標準來確定其公允價值。私人持股投資的估值本質上是不確定的，因為它們是基於估計的，其價值可能會隨着時間的推移而波動。公允價值的確定可能與這些投資存在活躍市場時所使用的價值大不相同。在某些情況下，此類投資的公允價值最好表示為利用不同方法得出的一系列價值，然後可以根據這些價值確定公允價值。

股權投資。對私人持股公司的股權投資的公允價值最初是投資金額的面值。我們在投資後完成新一輪第三方股權融資後，對私人公司股權投資的公允價值進行了調整。我們可以在沒有新的股權融資事件的情況下，根據投資組合公司財務或運營業績的積極或消極變化對公允價值進行調整。我們也可能在確定公允價值時參考可比交易和/或二級市場交易。上市公司股權投資的公允價值以計量當日的收盤價為基礎。這些資產在經常性基礎上按公允價值入賬。這些估值方法涉及到很大程度的判斷。沒有一張單曲

78

---

目錄表

確定沒有活躍的公開市場的投資的公允價值的標準。私人持股投資的估值本質上是不確定的，因為它們是基於估計的，其價值可能會隨着時間的推移而波動。公允價值的確定可能與這些投資存在活躍市場時所使用的價值大不相同。在某些情況下，此類投資的公允價值最好表示為利用不同方法得出的一系列價值，然後可以根據這些價值確定公允價值。

公允價值

根據ASC主題820的要求，公司在2022年和2021年12月31日按公允價值經常性計量的資產如下(以千計)：

 

		截至2022年12月31日
		1級					2級					3級					總計
投資組合投資
*普通股		$		501			$		1,422			$		1,174			$		3,097
*優先股				12,335					-					347					12,682
*優先擔保定期貸款				-					-					1,080,121					1,080,121
二次留置權定期貸款				-					-					13,654					13,654
認股權證				-					105					16,650					16,755
投資組合總投資				12,836					1,527					1,111,946					1,126,309
總投資		$		12,836			$		1,527			$		1,111,946			$		1,126,309

 

		截至2021年12月31日
		1級					2級					3級					總計
投資組合投資
*普通股		$		2,560			$		8,904			$		-			$		11,464
*優先股				15,705					-					1,332					17,037
*優先擔保定期貸款				-					-					623,054					623,054
二次留置權定期貸款				-					-					12,873					12,873
認股權證				-					-					20,087					20,087
投資組合總投資				18,265					8,904					657,346					684,515
美國國庫券				45,001					-					-					45,001
總投資		$		63,266			$		8,904			$		657,346			$		729,516

 

投資交易和相關投資收益

如果有證券交易，則以交易日期為基礎進行記錄。我們使用特定的識別方法來衡量償還或出售投資的已實現收益或損失。投資的攤餘成本基礎是根據折扣和保費以及前期貸款發放費的增加/攤銷調整後的原始成本。我們在經營報表中報告按公允價值計量的投資的公允價值變動，作為投資未實現增值(折舊)淨變化的組成部分。

股息在適用的除股息日入賬。利息收入(如有)經攤銷市場溢價及增加市場折扣調整後，按應計制入賬，以吾等預期收取該等金額為準。原始發行貼現，主要指與我們的債務投資、貸款發放費、期末付款以及市場折扣或溢價一起獲得的可拆卸股權、認股權證或合同成功費用的估計公允價值，採用有效利息法資本化並在各自證券的有效期內增加或攤銷為利息收入。與結束投資有關的貸款發放費用被報告為未賺取收入，並計入投資的攤銷成本；這類費用的未賺取收入根據實際利息法在貸款的合同期限內累加。在提前償還貸款或債務擔保時，任何未攤銷的貸款發放費、期末付款和未攤銷的市場折扣均記為利息收入，任何提前還款的罰金均記為手續費收入。

管理費和獎勵費

我們應計基地管理費和獎勵費。獎勵費用的應計項目包括對未實現資本收益的獎勵費用的確認，即使這些獎勵費用在收益實現之前既沒有賺取也沒有支付給研資局，而且超過了投資的未實現折舊。有關諮詢協議及其收費結構的更多信息，請參閲我們財務報表第二部分本表格10-K第8項“ - 關聯方協議和交易”附註8。

79

---

目錄表

所得税

根據《守則》M分節，我們已選擇被視為RIC，目前有資格，並打算每年獲得資格。如果RIC及時將超過其長期淨資本損失的淨普通收入和淨短期資本收益的至少90%分配給其股東，它通常不需要繳納美國聯邦所得税分配收入和收益。只要我們有資格並保持我們作為RIC的地位，我們通常不會因至少每年作為股息分配給股東的任何普通收入或資本收益而繳納美國聯邦所得税。相反，任何與我們賺取的收入相關的納税義務代表我們投資者的義務，不會反映在公司的財務報表中。我們打算做出足夠的分配，以維持我們每年的RIC税收待遇，我們預計未來不會支付任何實質性的美國聯邦所得税。

分配

對普通股股東的分配記錄在適用的記錄日期。分配給普通股股東的金額(如果有的話)由董事會每季度確定，通常基於管理層估計的收益。淨已實現資本收益，如果有的話，一般至少每年分配一次。

最新發展動態

我們評估了2022年12月31日至2023年3月2日之後的事件。

2023年1月3日，TRACON製藥公司為優先擔保貸款預付了1,000萬美元的未償還本金餘額。

於2023年1月4日，吾等與本公司簽訂了日期為2022年4月20日的經修訂及重訂的信貸協議(“信貸協議修正案”)(“信貸協議”)，由本公司作為借款人、作為貸款人的金融機構當事人(“貸款人”)、KeyBank National Association(作為貸款人的行政代理)、CIBC Bank USA(作為文件代理)、MUFG Bank，Ltd.(作為共同文件代理)以及U.S.Bank Trust Company(National Association)(作為抵押品託管人和支付代理)簽訂。信貸協議修訂案修訂信貸協議以(其中包括)(I)修訂流動資金契約，將延遲提取定期貸款的承保範圍納入本公司的質押貸款組合內，並對契約作出額外澄清修訂；(Ii)在KeyBank承諾內加入Swingline分承諾，以適應貸款人墊款延遲融資的可能性；及(Iii)改變信貸協議手風琴條款對未來貸款金額增加的要求。連同信貸協議修訂，吾等根據信貸協議的現有手風琴條文，將信貸協議項下的融資額增加5,000,000美元。作為增加的貸款金額的一部分，Autobahn Funding Company LLC和Valley National Bank成為新的貸款人。信貸協議的修訂於2023年1月4日生效，但流動性契約的修訂除外，該修訂於2022年12月31日生效。

2023年1月31日，我們向智慧型控股公司(數據庫管理局Epic IO技術公司)投資了200萬美元。

 

2023年2月23日，董事會宣佈，2023年3月7日登記在冊的股東的普通分配為每股0.40美元，補充分配為每股0.05美元，應於2023年3月21日或之前支付。

 

2023年2月23日，我們向Brivo，Inc.投資了400萬美元。

80

---

目錄表

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

我們在截至2017年6月30日的季度開始投資組合證券，並在截至2016年12月31日的季度開始投資美國國庫券。

我們受到金融市場風險的影響，包括我們投資組合估值的變化。市場風險包括利率、商品價格、股票價格和其他影響市場敏感工具的市場變化所產生的風險。我們持有的證券的價格可能會因某些事件而下跌，包括直接涉及我們投資的公司的事件；影響整體經濟的情況；整體市場變化；立法改革；地方、地區、國家或全球政治、社會或經濟不穩定；以及利率波動。新冠肺炎疫情持續帶來的經濟影響的不確定性導致金融市場大幅波動，這種波動的影響可能會對我們的市場風險產生重大影響。關於新冠肺炎疫情及其對我們的業務和經營業績的潛在影響的更多信息，請參見第一部分第1A項。風險因素。

估值風險

我們的投資可能沒有現成的市場價格，我們按董事會根據我們的估值政策真誠確定的公允價值對這些投資進行估值。對於善意地確定公允價值，沒有單一的標準。因此，確定公允價值要求對每項組合投資的具體事實和情況進行判斷，同時對我們所做的投資類型採用一致應用的估值過程。由於確定沒有現成市場價值的投資的公允價值存在固有的不確定性，我們投資的公允價值可能會在不同時期波動。由於估值的內在不確定性，這些估計價值可能與投資存在現成市場時使用的價值大不相同，而且這種差異可能是實質性的。

利率風險

我們受到金融市場風險的影響，包括利率的變化。利率風險被定義為我們當前和未來收益對利率波動、利差關係的可變性、我們的資產和負債之間的重新定價間隔的差異以及利率可能對我們的現金流產生的影響的敏感性。利率的變化可能會影響我們的融資成本和證券投資的利息收入，以及現金和現金等價物。利率的變化也會影響我們獲得和發行貸款和證券的能力，以及我們投資組合的價值。我們的淨投資收入受到各種利率波動的影響，包括SOFR和最優惠利率。一旦利率高於我們投資組合公司必須遵守的合同利率下限，提高利率可能會增加我們的總投資收入。相反，我們預計浮動利率信貸工具和無擔保票據的成本也將增加，抵消對我們淨利息收入的積極影響。

截至2022年12月31日，我們的債務組合投資中有99%，即10.845億美元，以浮動利率計息，其中約67%基於SOFR，32%基於Prime。作為一項政策，任何超過現金上限的利息(如果適用)將計入本金，並被視為PIK利息。假設我們的可變利率債務投資的利率上升或下降200個基點，我們的投資收入最多可以增加2190萬美元，而由於某些下限，我們的投資收入每年最多減少2060萬美元。

我們在信貸安排下的債務借款按浮動利率計息，所有其他未償債務借款按固定利率計息。信貸安排項下的借款按相當於SOFR加2.95%至3.35%的適用保證金利率的年利率計息，利率由2.95%至3.35%不等，視乎本公司的槓桿率及抵押品池中合資格貸款的數目而定。有關與我們每筆債務借款相關的利率的更多信息，請參閲我們財務報表第二部分本表格10-K第8項中的“附註11- 借款”。

由於我們目前並計劃在未來借入貸款和證券，我們的淨投資收入取決於我們借入資金的利率與我們投資借入資金的利率之間的差額。因此，不能保證市場利率的重大變化不會對我們的淨投資收入產生重大不利影響。在利率上升的時期，我們的資金成本會增加，如果我們的投資組合產生的利息收入沒有相應的增加，這可能會減少我們的淨投資收入。

81

---

目錄表

我們定期衡量利率風險敞口。我們通過比較我們的利率敏感型資產和利率敏感型負債來評估利率風險並持續管理利率風險。根據1940年法案的要求，我們可以通過使用期貨、期權和遠期合約等標準對衝工具來對衝利率和貨幣匯率波動。雖然對衝活動可能使我們免受利率不利變化的影響，但它們也可能限制我們從固定利率投資組合中享受較低利率的好處的能力。

此外，我們進行的任何以外幣計價的投資都將受到貨幣匯率變化相關風險的影響。這些風險包括外匯市場可能出現大幅波動、實施或修改外匯管制以及二級市場可能缺乏流動性。這些風險將因所涉貨幣而異，新冠肺炎疫情及其對外國金融市場的影響可能會加劇這些風險。請參見本表格10-K第I部分第1A項中的“與我們的業務和結構有關的風險因素 - 風險”。

82

---

目錄表

項目8.財務報表和補充數據

已審計財務報表索引

			*頁面
獨立註冊會計師事務所報告			84
截至2022年和2021年12月31日的資產和負債表			85
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的業務報表			86
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度淨資產變動表			87
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的現金流量表			88
截至2022年12月31日和2021年12月31日的投資日程表			89
財務報表附註			108

 

83

---

目錄表

我的報告獨立註冊會計師事務所

致Runway Growth Finance Corp.的股東和董事會

對財務報表的幾點看法

我們審計了Runway Growth Finance Corp.(本公司)隨附的資產負債表，包括截至2022年12月31日和2021年12月31日的投資明細表，截至2022年12月31日期間每一年的相關經營報表、淨資產變化和現金流量，以及財務報表(統稱財務報表)的相關附註(包括高級證券表)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果、淨資產變化和現金流量，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
 

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。
 

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的程序包括確認截至2022年12月31日和2021年12月31日的投資，與託管人和投資組合公司通信，以及在沒有收到答覆的情況下的其他適當程序。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

 

/s/RSM US LLP

 

自2015年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

 

芝加哥，伊利諾斯州
2023年3月2日

84

---

目錄表

跑道增長金融公司。

資產負債表

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

 

		2022年12月31日					2021年12月31日
資產
按公允價值計算的投資：
按公允價值計算的非控股/非關聯投資(成本為#美元1,126,8791美元和1美元647,449，分別)		$		1,114,935			$		655,384
按公允價值計算的關聯投資(成本為#美元4,5511美元和1美元0，分別)				2,084					—
按公允價值控制投資(成本為#美元19,1721美元和1美元34,874，分別)				9,290					29,131
以公允價值投資美國國庫券(成本為$01美元和1美元45,001，分別)				—					45,001
按公允價值計算的投資總額(成本為#美元1,150,6021美元和1美元727,324，分別)				1,126,309					729,516
現金和現金等價物				5,761					4,697
應計應收利息				6,741					2,369
其他資產				2,955					1,766
總資產				1,141,766					738,348
負債
債務：
信貸安排				337,000					61,000
2026年筆記				70,000					20,000
2027年筆記				152,250					—
未攤銷遞延債務成本				(10,293	)				(1,511	)
債務總額減去未攤銷遞延債務成本				548,957					79,489
逆回購協議				—					44,775
應付獎勵費用				8,808					6,010
應付利息				6,221					249
應計費用和其他負債				1,728					1,630
總負債				565,714					132,153
承付款和或有事項(附註3)
淨資產
普通股，面值				414					414
額外實收資本				605,774					606,048
可分配(虧損)				(19,320	)				(267	)
庫存股				(10,816	)				—
淨資產總額		$		576,052			$		606,195
已發行普通股股份($0.01票面價值，100,000,000(授權股份)				40,509,269					41,380,614
每股資產淨值		$		14.22			$		14.65

 

請參閲財務報表附註。

85

---

目錄表

跑道增長金融公司。

營運説明書

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

 

	截至十二月三十一日止的年度，
	2022					2021					2020
投資收益
來自非控股/非關聯投資：
利息收入	$		95,264			$		63,226			$		51,324
實物支付利息收入			5,558					2,992					3,690
股息收入			1,338					1,395					1,355
費用收入			2,184					3,627					1,207
來自關聯投資：
利息收入			5					—					—
實物支付利息收入			96					—					—
費用收入			8					—					—
來自控制投資：
利息收入			1,112					113					—
實物支付利息收入			2,985					4					—
其他收入			2					1					50
總投資收益			108,552					71,358					57,626
運營費用
管理費			11,882					8,989					6,832
獎勵費			13,183					9,232					7,261
利息支出			13,756					2,554					1,064
專業費用			2,815					1,844					1,597
間接費用分配費用			1,020					827					678
保險費			1,016					339					105
行政費			658					579					516
債務融資費			3,005					1,638					736
董事酬金			352					293					248
税費支出			291					1					1
其他費用			778					570					518
總運營費用			48,756					26,866					19,556
淨投資收益			59,796					44,492					38,070
已實現和未實現的投資收益(虧損)
非控制/非關聯投資的已實現收益(虧損)，包括美國國庫券			939					4,172					(5,347	)
控制投資的已實現收益(虧損)			(2,000	)				—					—
投資已實現淨收益(虧損)			(1,061	)				4,172					(5,347	)
非控制/非關聯投資未實現增值(折舊)淨變化，包括美國國庫券			(18,870	)				(16,231	)				13,970
關聯投資未實現增值(折舊)淨變化			(3,476	)				—					—
控制投資未實現增值(折舊)淨變化			(4,139	)				13,186					287
投資和美國國庫券未實現增值(折舊)淨變化			(26,485	)				(3,045	)				14,257
投資已實現和未實現淨收益(虧損)			(27,546	)				1,127					8,910
經營淨資產淨增	$		32,250			$		45,619			$		46,980
每股普通股經營所致淨資產淨增長	$		0.79			$		1.33			$		1.70
每股普通股淨投資收益	$		1.46			$		1.30			$		1.38
加權平均流通股			40,971,242					34,183,358					27,617,425

 

請參閲財務報表附註。

86

---

目錄表

跑道增長金融公司。

淨資產變動表

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

 

			普通股
			股票(1)				金額					庫存股					超面值實收資本					累計未分配收益(虧損)					淨資產總額
2019年12月31日的餘額				25,811,214			$		258			$		—			$		384,370			$		(8,315	)		$		376,313
經營淨資產淨增				—					—					—					—					46,980					46,980
普通股發行				3,354,354					34					—					50,282					—					50,316
股息的再投資				2,248,483					22					—					32,421					—					32,443
發行費用的退款(付款)				—					—					—					(99	)				—					(99	)
支付給股東的股息				—					—					—					—					(39,709	)				(39,709	)
税制重新分類				—					—					—					(101	)				101					—
2020年12月31日的餘額				31,414,051					314					—					466,873					(943	)				466,244
經營淨資產淨增				—					—					—					—					45,619					45,619
普通股發行				8,135,589					82					—					119,212					—					119,294
股息的再投資				1,830,974					18					—					26,977					—					26,995
發行費用的退款(付款)				—					—					—					(7,014	)				—					(7,014	)
支付給股東的股息				—					—					—					—					(44,943	)				(44,943	)
2021年12月31日的餘額				41,380,614					414					—					606,048					(267	)				606,195
經營淨資產淨增				—					—					—					—					32,250					32,250
收購庫藏股				(871,345	)									(10,816	)				—					—					(10,816	)
發行費用的退款(付款)				—					—					—					16					—					16
支付給股東的股息				—					—					—					—					(51,593	)				(51,593	)
税制重新分類				—					—					—					(290	)				290					—
2022年12月31日的餘額				40,509,269			$		414			$		(10,816	)		$		605,774			$		(19,320	)		$		576,052
(1)	股票數量是扣除庫存股回購後的淨額。

 

請參閲財務報表附註。

87

---

目錄表

跑道增長金融公司。

現金流量表

(單位：千)

 

		截至十二月三十一日止的年度，
		2022					2021					2020
經營活動的現金流
經營淨資產淨增		$		32,250			$		45,619			$		46,980
對業務產生的淨資產淨增長與業務活動提供(用於)的現金淨額進行的調整：
購買投資				(622,719	)				(424,445	)				(272,533	)
購買美國國庫券				—					(210,002	)				(276,000	)
支付實物利息				(8,655	)				(2,992	)				(3,690	)
出售或償還投資				168,898					303,602					110,560
出售或到期的美國國庫券				45,000					234,999					279,984
美國國庫券的收益被拋售				—					—					26,000
投資已實現(收益)淨虧損，包括美國國庫券				1,061					(4,172	)				5,347
包括美國國庫券在內的投資未實現(增值)折舊淨變化				26,485					3,045					(14,257	)
固定收益保費的攤銷或折扣的增加				(6,863	)				(7,742	)				(9,256	)
遞延債務成本的攤銷				1,390					472					225
經營性資產和負債變動情況：
應計應收利息				(4,372	)				314					(741	)
其他資產				(1,189	)				(1,270	)				73
應付獎勵費用				2,798					1,003					1,424
應付利息				5,972					(219	)				(32	)
應計費用和其他負債				98					542					(175	)
用於經營活動的現金淨額				(359,846	)				(61,246	)				(106,091	)
融資活動產生的現金流
遞延融資成本的支付				(10,172	)				(400	)				(830	)
信貸安排下的借款				484,000					161,000					200,500
信貸安排項下的還款				(208,000	)				(199,000	)				(162,500	)
2026年發行債券的收益				50,000					20,000					—
2027年發行債券的收益				152,250					—					—
逆回購協議的收益				—					149,249					248,749
逆回購協議的償還				(44,775	)				(174,124	)				(253,693	)
收購庫藏股				(10,816	)				—					—
支付給股東的股息				(51,593	)				(17,948	)				(7,266	)
發行費用的退款(付款)				16					(7,014	)				(99	)
從已發行普通股收到的現金				—					119,294					50,316
融資活動提供的現金淨額				360,910					51,057					75,177
現金淨增(減)				1,064					(10,189	)				(30,914	)
期初現金及現金等價物				4,697					14,886					45,800
期末現金及現金等價物		$		5,761			$		4,697			$		14,886
補充和非現金融資現金流信息：
已繳納的税款		$		1			$		—			$		100
支付的利息				7,784					2,773					1,096
非現金投資組合購買				6,081					2,925					23,959
非現金股利再投資				—					26,995					32,443

 

請參閲財務報表附註。

88

---

目錄表

跑道增長金融公司。

 投資明細表

2022年12月31日

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

 

投資組合公司		投資説明(1),(5),(9)		收購日期		到期日		本金(美元)/股					成本(美元)					公允價值(美元)(2),(6)					腳註
非控股/非關聯投資
優先擔保定期貸款
應用軟件
Circadence公司		SOFR+9.50%PIK，12.26%樓層，7.50%ETP		12/20/2018		12/15/2023				19,928					21,260					17,083			(4)(8)
Dtex Systems，Inc.		SOFR+9.25%, 9.75%樓層，1.75%ETP		6/1/2021		6/1/2025				10,000					10,033					10,033			(8)
FiscalNote，Inc.		Prime+5.00%, 9.00%樓層，1.00%PIK，4.25%ETP		10/19/2020		7/15/2027				39,151					38,655					38,655			(4)(8)
		Prime+5.00%, 9.00%樓層，1.00%PIK，4.25%ETP		9/30/2021		7/15/2027				8,700					8,663					8,663			(4)(8)
		Prime+5.00%, 9.00%樓層，1.00%PIK，4.25%ETP		3/28/2022		7/15/2027				17,400					17,148					17,148			(4)(8)
VTX Intermediate Holdings，Inc.(DBA Vertex One)		SOFR+9.00%, 9.50%樓層，4.50%ETP		12/28/2021		12/28/2026				75,000					75,033					75,033			(8)
		SOFR+9.00%, 9.50%樓層，4.50%ETP		5/31/2022		12/28/2026				10,000					9,967					9,967			(8)
應用軟件總數-30.66%*															180,759					176,582
生物技術
野馬生物公司		SOFR+8.75%, 9.25%樓層，3.50%ETP		3/4/2022		4/15/2027				30,000					29,709					29,709			(8)
TRACON製藥公司		Prime+5.00%, 8.50%樓層，4.25%ETP		9/2/2022		9/1/2026				10,000					9,795					10,000			(8)
道達爾生物技術-6.89%*															39,504					39,709
數據處理和外包服務
互動公司		SOFR+9.26%, 9.76%樓層，3.4375%ETP		6/24/2022		6/15/2027				40,000					39,504					39,504			(8)
共享這一公司		SOFR+9.25%, 11.86%樓層，3.00%ETP		12/3/2018		7/15/2025				19,250					19,710					19,388			(8)
		SOFR+9.25%, 11.86%樓層，3.00%ETP		1/7/2019		7/15/2025				750					768					755			(8)
		SOFR+9.25%, 11.86%樓層，3.00%ETP		7/24/2019		7/15/2025				1,000					1,022					1,007			(8)
		SOFR+8.25%, 10.86%樓層，3.00%ETP		8/18/2020		7/15/2025				1,000					1,026					1,007			(8)
維斯塔支付解決方案公司。		SOFR+7.00%, 9.00%樓層，3.00%ETP		11/29/2022		11/15/2026				25,000					24,521					24,521			(8)
總數據處理和外包服務-14.96%*															86,551					86,182
教育服務
Turning Tech Intermediate，Inc.(數據庫管理員Echo 360公司)		SOFR+8.50%, 9.00%樓層，13.00%現金上限，3.00%ETP		6/22/2021		12/14/2025				20,000					20,266					20,266			(4)(8)
		SOFR+8.50%, 9.00%樓層，13.00%現金上限，3.00%ETP		3/28/2022		12/14/2025				5,000					5,039					5,039			(4)(8)
全面教育服務-4.39%*															25,305					25,305
電子設備和儀器
布里沃股份有限公司		SOFR+6.85%, 10.89%樓層，50利息PIK的百分比，3.00%ETP		10/20/2022		10/20/2027				44,378					43,912					43,912			(4)(8)
智慧型控股公司(數據庫管理員Epic IO技術公司)		SOFR+9.75%, 10.25%樓層，2.00%ETP		12/17/2021		12/17/2025				19,000					18,788					18,788
		SOFR+9.75%, 10.25%樓層，2.00%ETP		2/28/2022		12/17/2025				3,000					2,989					2,989
		SOFR+9.75%, 10.25%樓層，2.00%ETP		3/29/2022		12/17/2025				5,000					4,970					4,970
		SOFR+9.75%, 10.25%樓層，2.00%ETP		7/19/2022		12/17/2025				3,000					2,976					2,976
		SOFR+9.75%, 10.25%樓層，2.00%ETP		11/16/2022		12/17/2025				2,000					1,958					1,958
		SOFR+9.75%, 10.25%樓層，2.00%ETP		12/27/2022		12/17/2025				2,000					1,958					1,958
電子設備及儀器總和-13.46%*															77,551					77,551

 

89

---

目錄表

 

請參閲財務報表附註。

跑道增長金融公司。

 投資日程表 - (續)

2022年12月31日

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

 

投資組合公司		投資説明(1),(5),(9)		收購日期		到期日		本金(美元)/股					成本(美元)					公允價值(美元)(2),(6)					腳註
非控股/非關聯投資
優先擔保定期貸款
醫療保健設備
Moximed，Inc.		Prime+5.25%, 8.75%樓層，3.50%ETP		6/24/2022		7/1/2027				15,000					14,772					14,772			(8)
Revelle美學公司		Prime+5.50%, 8.75%樓層，4.00%ETP		3/30/2022		4/1/2027				12,500					12,377					12,377			(8)
醫療保健設備總數-4.71%*															27,149					27,149
醫療保健技術
Allurion Technologies，Inc.		Prime+6.44%, 9.50%樓層，3.00%ETP		12/30/2021		12/30/2026				5,000					4,917					4,917			(8)
		Prime+6.44%, 9.50%樓層，3.00%ETP		12/30/2021		12/30/2026				20,000					20,151					20,151			(8)
		Prime+6.44%, 9.50%樓層，3.00%ETP		6/14/2022		12/30/2026				15,000					14,850					14,850			(8)
		Prime+6.44%, 9.50%樓層，3.00%ETP		10/27/2022		12/30/2026				15,000					14,797					14,797			(8)
EBR系統公司		Prime+4.90%, 8.90%樓層，4.50%ETP		6/30/2022		6/15/2027				20,000					19,648					19,648			(8)
Gynesonics公司		SOFR+8.75%, 9.25%樓層，3.50%ETP		12/1/2020		12/1/2025				30,000					30,135					30,135			(8)
		SOFR+8.75%, 9.25%樓層，3.50%ETP		8/30/2022		12/1/2025				20,000					19,887					19,887			(8)
Mible Healthcare Solutions，Inc.		SOFR+9.50%, 12.01%樓層，.25%PIK，10.50%ETP		8/15/2018		12/15/2023				4,015					4,615					3,821			(4)(8)
納魯醫療股份有限公司		Prime+2.70%, 6.70%樓層，2.00%PIK，4.50%ETP		10/12/2022		10/12/2027				20,071					19,756					19,756			(4)(8)
92號公路醫療公司		SOFR+8.48%, 8.98%樓層，3.95%ETP		8/17/2021		7/1/2026				13,000					12,843					12,843			(8)
SetPoint醫療公司		SOFR+5.75%, 9.00%樓層，4.00%ETP		12/29/2022		12/1/2027				25,000					24,802					24,802			(8)
Vero Biotech LLC		SOFR+9.05%, 9.55%樓層，3.00%ETP		12/29/2020		12/1/2024				25,000					25,125					25,125			(8)
		SOFR+9.05%, 9.55%樓層，3.00%ETP		3/30/2021		12/1/2024				15,000					15,183					15,183			(8)
全面醫療保健技術-39.22%*															226,709					225,915
人力資源與就業服務
CloudPay公司		Prime+6.25%, 10.25%樓層，2.00%ETP		9/26/2022		8/17/2027				60,000					59,693					59,693			(3)(8)(12)
Snagajob.com，Inc.		SOFR+8.50%, 9.00%樓層，9.00%現金上限，2.75%ETP		9/29/2021		9/1/2025				37,609					37,574					36,785			(4)(8)
人力資源和就業服務總額-16.75%*															97,267					96,478
互聯網與直銷零售業
麥迪遜·裏德公司		Prime+4.75%, 11.00%樓層，3.00%ETP		12/16/2022		12/16/2026				9,600					9,353					9,353			(8)
Marley Spoon AG		SOFR+8.50%, 1.25%PIK，9.26地板百分比		6/30/2021		6/15/2025				26,780					26,567					26,567			(3)(4)(8)(11)
		SOFR+8.50%, 1.25%PIK，9.26地板百分比		12/29/2021		6/15/2025				8,199					8,158					8,158			(3)(4)(8)(11)
		SOFR+8.50%, 1.25%PIK，9.26地板百分比		6/14/2022		6/15/2025				11,775					11,775					11,775			(3)(4)(8)(11)
互聯網和直銷零售總額-9.70%*															55,853					55,853

 

請參閲財務報表附註。

90

---

目錄表

跑道增長金融公司。

 投資日程表 - (續)

2022年12月31日

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

 

投資組合公司		投資説明(1),(5),(9)		收購日期		到期日		本金(美元)/股					成本(美元)					公允價值(美元)(2),(6)					腳註
非控股/非關聯投資
優先擔保定期貸款
互聯網軟件和服務
龐博拉，Inc.		SOFR+5.00%, 5.76%樓層，3.75%PIK，2.00%ETP		3/31/2021		3/31/2025				21,341					21,337					21,337			(4)(8)
Fidelis網絡安全公司。		SOFR+11.00%, 12.00%樓層，2.39%ETP		5/13/2021		5/13/2024				12,205					12,360					11,857			(8)
		SOFR+11.00%, 12.00%樓層，2.00%ETP		3/25/2022		5/13/2024				8,947					8,986					8,692			(8)
INRIX，Inc.		SOFR+9.00%, 9.76%樓層，2.50%ETP		11/15/2021		11/15/2025				40,000					40,296					40,296			(8)
		SOFR+9.00%, 9.76%樓層，2.50%ETP		5/3/2022		11/15/2025				5,000					5,033					5,033			(8)
Skill Share，Inc.		SOFR+6.50%, 10.72%樓層，3.00%ETP		11/8/2022		11/8/2026				25,000					24,414					24,414			(8)
Synack，Inc.		Prime+4.25%, 8.25地板百分比		6/30/2022		6/30/2027				35,000					34,906					34,906			(8)
全部互聯網軟件和服務-25.44%*															147,332					146,535
財產和意外傷害保險
KIN保險公司		Prime+6.25%, 12.50%樓層，3.00%ETP		9/26/2022		9/15/2026				50,000					49,143					49,143			(8)
財產和意外傷害保險總額-8.53%*															49,143					49,143
系統軟件
3PL中央有限責任公司		SOFR+4.50%, 6.50地板,2.50%PIK，2.00%ETP		11/9/2022		11/9/2027				65,163					64,429					64,429			(4)(8)
總系統軟件-11.18%*															64,429					64,429
高級擔保定期貸款總額-185.89%*															1,077,552					1,070,831
二次留置權定期貸款
系統軟件
德傑羅實驗室公司。		SOFR+5.00%, 5.50地板,5.00%PIK，3.00%ETP		12/22/2021		12/22/2025				13,661					13,654					13,654			(3)(4)(8)(10)
總系統軟件-2.37%*															13,654					13,654
第二留置權定期貸款總額-2.37%*															13,654					13,654
優先股
應用軟件
ARIA系統公司		G系列		7/10/2018						289,419					250					347			(7)
應用軟件總數-0.06%*															250					347
醫療保健技術
CareCloud，Inc.		11%系列A累計可贖回永久期		1/8/2020						462,064					12,132					12,335			(15)(17)
全面醫療保健技術-2.14%*															12,132					12,335
優先股總數-2.20%*															12,382					12,682

 

請參閲財務報表附註。

91

---

目錄表

跑道增長金融公司。

 投資日程表 - (續)

2022年12月31日

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

 

投資組合公司		投資説明(1),(5),(9)		收購日期		到期日		本金(美元)/股					成本(美元)					公允價值(美元)(2),(6)					腳註
非控股/非關聯投資
普通股
應用軟件
FiscalNote，Inc.				10/19/2020						230,881					438					1,422			(7)(19)
應用軟件總數-0.25%*															438					1,422
技術硬件、存儲和外圍設備
量子公司				8/13/2021						459,720					2,607					501			(3)(7)(15)(17)
ZSpace，Inc.				12/31/2020						6,078,499					1,119					—			(7)
整體技術硬件、存儲和外圍設備-0.09%*															3,726					501
普通股總數-0.34%*															4,164					1,923
認股權證
廣告
STN Video Inc.		B類無投票權股票		6/30/2017		6/30/2027				191,500					246					—			(3)(7)
總廣告--0.00%*															246					—
應用軟件
3DNA Corp.(Dba NationBuilder)		C-1系列優先股		12/28/2018		12/28/2028				273,164					104					—			(7)
ARIA系統公司		G系列優先股		6/29/2018		6/29/2028				2,387,705					1,048					2,865			(7)
Circadence公司		系列A-6優先股		12/20/2018		12/20/2028				1,538,462					3,630					87			(7)
		系列A-6優先股		10/31/2019		10/31/2029				384,615					845					22			(7)
Dtex Systems，Inc.		C系列-優質優先股		6/1/2018		6/1/2025				500,000					59					214			(7)
		C系列-優質優先股		7/11/2019		7/11/2026				833,333					115					356			(7)
FiscalNote，Inc.		溢價		7/29/2022		7/29/2027				—					127					105			(7)(13)(19)
博奇集團有限公司		溢價		12/23/2020		12/23/2023				—					—					—			(7)(13)(15)
應用軟件總數-0.63%*															5,928					3,649
生物技術
野馬生物公司		普通股		3/4/2022		3/4/2032				748,036					315					59			(7)
TRACON製藥公司		普通股		9/2/2022		9/2/2032				150,753					226					157			(7)(15)
道達爾生物技術-0.04%*															541					216
計算機與電子零售業
麻省理工學院		B系列優先股		7/22/2019		7/22/2029				848,093					183					68			(7)
電腦及電子零售總額-0.01%*															183					68

 

請參閲財務報表附註。

92

---

目錄表

跑道增長金融公司。

 投資日程表 - (續)

2022年12月31日

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

 

投資組合公司		投資説明(1),(5),(9)		收購日期		到期日		本金(美元)/股					成本(美元)					公允價值(美元)(2),(6)					腳註
非控股/非關聯投資
認股權證
數據處理和外包服務
互動公司		普通股		6/24/2022		6/24/2032				189,408					219					204			(7)
共享這一公司		D-3系列優先股		12/3/2018		12/3/2028				647,615					2,162					1,728			(7)
總數據處理和外包服務-0.34%*															2,381					1,932
電子設備和儀器
布里沃股份有限公司		A-2系列優先股		10/20/2022		10/20/2032				201,000					98					107			(7)
Epic IO科技公司		成功費		12/17/2021		12/17/2024				—					430					456			(7)(13)
電子設備及儀器總和-0.10%*															528					563
醫療保健設備
Moximed，Inc.		C系列優先股		6/24/2022		6/24/2032				214,285					175					163			(7)
Revelle美學公司		A-2系列優先股		3/30/2022		3/30/3032				115,591					127					121			(7)
醫療保健設備總數-0.05%*															302					284
醫療保健技術
Allurion Technologies，Inc.		C系列優先股		3/30/2021		3/30/2031				132,979					283					632			(7)
		D-1系列優先股		6/14/2022		3/30/2031				88,440					284					259			(7)
CareCloud，Inc.		普通股		1/8/2020		1/8/2023				1,000,000					837					—			(7)
EBR系統公司		成功費		6/30/2022		6/30/2032				—					292					305			(7)(13)
Gynesonics公司		G系列可轉換優先股		11/19/2021		11/19/2031				27,978,115					341					446			(7)
Mible Healthcare Solutions，Inc.		系列CC優先股		8/15/2018		8/15/2028				1,770,973					492					—			(7)
納魯醫療股份有限公司		D-2系列優先股		10/12/2022		10/12/2032				91,717					173					137			(7)
92號公路醫療公司		成功費		8/17/2021		8/17/2031				—					248					297			(7)(13)
SetPoint醫療公司		B系列優先股		6/29/2021		6/29/2031				400,000					14					50			(7)
		B系列優先股		12/29/2022		12/29/2032				600,000					74					74			(7)
Vero Biotech LLC		成功費		12/29/2020		12/29/2025				—					377					394			(7)(13)
全面醫療保健技術-0.45%*															3,415					2,594
人力資源與就業服務
CloudPay公司		B系列優先股		6/30/2020		6/30/2030				11,273					218					920			(3)(7)(12)
		D系列優先股		8/17/2021		8/17/2031				6,129					160					170			(3)(7)(12)
Snagajob.com，Inc.		B-1系列優先股		9/29/2021		9/29/2031				763,269					343					220			(7)
人力資源和就業服務總額-0.23%*															721					1,310

 

請參閲財務報表附註。

93

---

目錄表

跑道增長金融公司。

 投資日程表 - (續)

2022年12月31日

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

 

投資組合公司		投資説明(1),(5),(9)		收購日期		到期日		本金(美元)/股					成本(美元)					公允價值(美元)(2),(6)					腳註
非控股/非關聯投資
認股權證
互聯網與直銷零售業
麥迪遜·裏德公司		成功費		12/16/2022						—					132					133			(7)(13)
互聯網和直銷零售總額-0.02%*															132					133
互聯網軟件和服務
龐博拉，Inc.		普通股		3/31/2021		3/31/2031				121,581					175					248			(7)
Fidelis網絡安全公司。		普通股		3/25/2022		3/25/2032				—					79					100			(7)(16)
INRIX，Inc.		普通股		7/26/2019		7/26/2029				150,804					522					2,198			(7)
長尾廣告解決方案公司(DBA JW播放器)		普通股		12/12/2019		12/12/2029				387,596					47					345			(7)
Skill Share，Inc.		成功費		11/8/2022		11/8/2026				—					243					225			(7)(13)
Synack，Inc.		普通股		6/30/2022		6/30/2032				100,645					127					129			(7)
全部互聯網軟件和服務-0.56%*															1,193					3,245
財產和意外傷害保險
KIN保險公司		D-3系列優先股		9/26/2022		9/26/2032				41,576					302					297			(7)
財產和意外傷害保險總額-0.05%*															302					297
專業化消費者服務
AllClear ID，Inc.		普通股		9/1/2017		9/1/2027				870,514					1,750					—			(7)
芝麻信用股份有限公司		普通股		1/7/2020		1/7/2030				191,601					425					796			(7)
專業消費者服務總額-0.14%*															2,175					796
系統軟件
德傑羅實驗室公司。		普通股		5/31/2019		5/31/2029				333,621					192					191			(3)(7)(10)
比例尺計算公司		普通股		3/29/2019		3/29/2029				9,665,667					346					—			(7)
總系統軟件-0.03%*															538					191
技術硬件、存儲和外圍設備
RealWear，Inc.		A系列優先股		10/5/2018		10/5/2028				112,451					136					246			(7)
		A系列優先股		12/28/2018		12/28/2028				22,491					25					49			(7)
		A系列優先股		6/27/2019		6/27/2029				123,894					381					272			(7)
整體技術硬件、存儲和外圍設備-0.10%*															542					567
總認股權證-2.75%*															19,127					15,845
非控股/非關聯投資總額(193.55%)															1,126,879					1,114,935

 

請參閲財務報表附註。

94

---

目錄表

跑道增長金融公司。

 投資日程表 - (續)

2022年12月31日

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

 

投資組合公司		投資説明(1),(5),(9)		收購日期		到期日		本金(美元)/股					成本(美元)					公允價值(美元)(2),(6)					腳註
關聯投資																							(18)
普通股
應用軟件
Coginiti公司				3/9/2020						1,040,160					4,551					1,174			(7)
應用軟件總數-0.20%*															4,551					1,174
普通股總數-0.20%*															4,551					1,174
認股權證
應用軟件
Coginiti公司		普通股		3/9/2020		3/9/2030				811,770					—					910			(7)
應用軟件總數-0.16%*															—					910
總認股權證-0.16%*															—					910
關聯公司投資總額(0.36%)															4,551					2,084
控制投資																							(14)
優先擔保定期貸款
數據處理和外包服務
Pivot3，Inc.		Libor+8.50%PIK，11.00%樓層，4.00%ETP		5/13/2019		1/15/2023				18,598					19,172					9,290			(4)(7)
總數據處理和外包服務-1.61%*															19,172					9,290
高級擔保定期貸款總額-1.61%*															19,172					9,290
總控制投資(1.61%)															19,172					9,290
總投資(195.52%)													$		1,150,602			$		1,126,309

 

 

(1)

債券利率的披露包括現金利率和實物支付利率(視情況而定)。除另有説明外，本公司所有浮動利率債務投資的利息由參考3個月倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)、美國最優惠利率或3個月隔夜擔保融資利率(“SOFR”)釐定。在…2022年12月31日，3個月期LIBOR為4.77%，美國的最優惠利率是7.50%3個月的SOFR是4.79%.

(2)

公司的投資一般是通過私人交易獲得的，根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)獲得豁免註冊，因此，除非另有説明，否則轉售受到限制，可被視為證券法下的“受限證券”，並由公司董事會真誠確定的估值。

(3)

投資不是1940年修訂的《投資公司法》第55(A)節所界定的合格投資。按公允價值計算的非合格資產代表10.65%截至2022年12月31日的總資產。符合條件的資產必須至少代表70收購任何其他不符合條件的資產時總資產的百分比。在任何時候，如果符合條件的資產不超過公司總資產的70%，公司將被禁止收購任何額外的不符合條件的資產，直到它符合1940年法案第55(A)條的要求。

(4)

表示PIK安全性。PIK利息將應計並在到期時支付。

(5)

披露期末付款(“ETP”)是指一次性付款，以原始本金的百分比表示。

(6)

投資按公允價值減去未出資承諾的公允價值持有。有關更多詳細信息，請參見注釋3。

(7)

投資不會產生收入。

(8)

該項投資為信貸安排(定義見附註11)下抵押品的合資格貸款投資。

 

請參閲財務報表附註。

95

---

目錄表

跑道增長金融公司。

 投資日程表 - (續)

2022年12月31日

 

(9)

除非另有説明，否則所有投資都在美國註冊。

(10)

投資的註冊地在加拿大。

(11)

投資的註冊地在德國。

(12)

投資的註冊地在英國。

(13)

投資要麼是應付的現金成功費，要麼是基於某些觸發事件的完成而獲得的股票。

(14)

根據1940年法案的定義控制投資，該公司在該法案中至少擁有25投資的有投票權證券的百分比或大於50在其董事會中的代表百分比。

(15)

投資在納斯達克上公開交易和上市。

(16)

授權證的計算是基於Fidelis CyberSecurity，Inc.的所有權百分比。

(17)

根據證券法，投資不是一種“受限證券”。

(18)

根據1940年法案的定義，公司擁有的附屬公司投資5%和25%(含)的投資有投票權的證券，並且無權維持大於50在董事會中的代表百分比。

(19)

投資在紐約證券交易所公開交易和上市。

*價值佔淨資產的百分比。

請參閲財務報表附註。

96

---

目錄表

跑道增長金融公司。

 投資日程表 - (續)

2022年12月31日

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

 

該公司根據1940年法案的要求對其投資組合進行分類。控制投資是指公司擁有超過25%的有投票權證券或在董事會中保持超過50%的代表性的投資。關聯投資是指本公司擁有5%至25%(含)有投票權的證券，並無權在董事會中保持超過50%的代表性的投資。在截至2022年12月31日的年度內，與該公司的關聯公司和控制投資有關的交易如下：

 

				截至2022年12月31日止的年度
				2022年獲得的投資收益金額					截至2021年12月31日的公允價值					總增加量(1)					總減少量(2)					已實現淨收益(虧損)					未實現升值(折舊)淨變化					截至2022年12月31日的公允價值(3)
投資組合公司(4)		投資説明
關聯投資
優先擔保定期貸款
Coginiti公司		Libor+9.50%PIK，10.81下限百分比，到期12/15/2022		$		109			$		—			$		930			$		(930	)		$		—			$		—			$		—
高級擔保定期貸款總額						109					—					930					(930	)				—					—					—
普通股
Coginiti公司		普通股				—					—					4,551					—					—					(3,377	)				1,174
普通股總庫存						—					—					4,551					—					—					(3,377	)				1,174
認股權證
Coginiti公司		普通股認股權證，行使價$0.01/共享，過期3/9/2030				—					—					1,009					—					—					(99	)				910
總認股權證						—					—					1,009					—					—					(99	)				910
附屬公司總投資				$		109			$		—			$		6,490			$		(930	)		$		—			$		(3,476	)		$		2,084
控制投資
優先擔保定期貸款
Mojix公司		Libor+12.00% , 12.00%現金上限，5%ETP，到期1/15/2025		$		2,287			$		7,568			$		1,987			$		(8,489	)		$		—			$		(1,066	)		$		—
		Libor+12.00% , 12.00%現金上限，5%ETP，到期1/15/2025				744					2,523					647					(2,818	)				—					(352	)				—
		Libor+12.00% , 12.00%現金上限，5%ETP，到期1/15/2025				184					630					160					(704	)				—					(86	)				—
		Libor+12.00% , 12.00%現金上限，5%ETP，到期1/15/2025				185					629					161					(703	)				—					(87	)				—
		Libor+12.00% , 12.00%現金上限，5%ETP，到期1/15/2025				374					1,253					327					(1,400	)				—					(180	)				—
		Libor+12.00% , 12.00%現金上限，5%ETP，到期1/15/2025				291					1,008					266					(1,090	)				—					(184	)				—
Pivot3，Inc.		Libor+8.50%PIK，11.00下限百分比，到期11/15/2022				—					14,650					—					—					—					(5,360	)				9,290
高級擔保定期貸款總額						4,065					28,261					3,548					(15,204	)				—					(7,315	)				9,290
優先股
Mojix公司		A系列-1優先股				32					870					—					(800	)				—					(70	)				—
Pivot3控股公司		系列1優先股				—					—					—					—					(2,000	)				2,000					—
優先股總數						32					870					—					(800	)				(2,000	)				1,930					—
認股權證
Mojix公司		普通股認股權證，行使價$1.286/共享，過期12/13/2030				—					—					—					(119	)				—					119					—
		普通股認股權證，行使價$2.1286/共享，過期12/13/2030				—					—					—					(298	)				—					298					—
		普通股認股權證，行使價$5.57338/共享，過期12/13/2030				—					—					—					(829	)				—					829					—
總認股權證						—					—					—					(1,246	)				—					1,246					—
總控制投資				$		4,097			$		29,131			$		3,548			$		(17,250	)		$		(2,000	)		$		(4,139	)		$		9,290

 

 

(1)

毛增額包括新組合投資產生的投資基礎的增加、PIK利息、原始發行折扣(“OID”)的增加、將一項或多項現有投資換成一項或多項新投資以及將現有投資組合公司從不同類別轉移到這一類別。

(2)

毛減包括與投資償還或銷售有關的本金收款導致的投資基礎減少、將一項或多項現有投資換成一項或多項新投資以及將一家現有投資組合公司從這一類別轉移到另一類別。

(3)

投資組合公司的所有投資，截至以2022年12月31日為代表1.97%在本公司淨資產中，該等資產在轉售方面受到限制，並按本公司董事會真誠釐定的公允價值估值。

見財務報表附註

97

---

目錄表

跑道增長金融公司。

 投資日程表 - (續)

2022年12月31日

(單位：千)

 

下表顯示了截至2022年12月31日我們按地理區域和行業劃分的投資組合的公允價值：

 

		按公允價值計算的投資
地理區域		按公允價值計算的投資					淨資產百分比
美國東北部		$		351,654				61.04		%
美國西部				346,372				60.13
美國中南部				85,000				14.76
美國東南部				74,797				12.98
美國中西部				74,745				12.98
美國西北部				72,615				12.61
英國				60,783				10.55
德國				46,499				8.07
加拿大				13,844				2.40
總計		$		1,126,309				195.52		%

 

		2022年12月31日
行業		按公允價值計算的投資					淨資產百分比
醫療保健技術		$		240,844				41.81		%
應用軟件				184,084				31.96
互聯網軟件和服務				149,780				26.00
人力資源與就業服務				97,788				16.98
數據處理和外包服務				97,404				16.91
系統軟件				78,274				13.58
電子設備和儀器				78,114				13.56
互聯網與直銷零售業				55,986				9.72
財產和意外傷害保險				49,440				8.58
生物技術				39,925				6.93
醫療保健設備				27,433				4.76
教育服務				25,305				4.39
技術硬件、存儲和外圍設備				1,068				0.19
專業化消費者服務				796				0.14
計算機與電子零售業				68				0.01
總計		$		1,126,309				195.52		%

 

請參閲財務報表附註。

98

---

目錄表

跑道增長金融公司。

 投資明細表

2021年12月31日

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

 

投資組合公司		投資説明(1),(5),(9)		採辦 日期		成熟性 日期		本金(美元)/股					成本(美元)					公允價值(美元)(2),(6)					腳註
非控股/非關聯投資
優先擔保定期貸款
應用軟件
安捷尼股份有限公司		Libor+9.50%PIK，10.81地板百分比		3/24/2020		12/15/2022				899					899					899			(4)
		固定6.50%PIK		3/9/2020		3/9/2027				4,472					4,472					2,349			(4)
Circadence公司		Libor+9.50%PIK，12.00%樓層，7.50%ETP		12/20/2018		12/15/2022				17,574					18,111					15,884			(4)(8)
Dtex Systems，Inc.		Libor+9.50%, 10.00%樓層，1.75%ETP		6/1/2021		6/1/2025				10,000					9,942					9,942			(8)
FiscalNote，Inc.		Libor+9.25%, 9.75%樓層，5.00%ETP		10/19/2020		8/21/2023				45,000					45,491					45,491			(8)
		Libor+9.25%, 9.75%樓層，5.00%ETP		9/30/2021		8/21/2023				10,000					9,990					9,990			(8)
VTX Intermediate Holdings，Inc.(DBA Vertex One)		Libor+9.00%, 9.50%樓層，4.50%ETP		12/28/2021		12/28/2026				75,000					74,257					74,257
應用軟件總數-26.20%*															163,162					158,812
數據處理和外包服務
共享這一公司		Libor+9.25%, 11.60%樓層，3.00%ETP		12/3/2018		7/15/2023				19,250					19,349					19,349			(8)
		Libor+9.25%, 11.60%樓層，3.00%ETP		1/7/2019		7/15/2023				750					752					752			(8)
		Libor+9.25%, 11.60%樓層，3.00%ETP		7/24/2019		7/15/2023				1,000					998					998			(8)
		Libor+8.25%, 10.60%樓層，3.00%ETP		8/18/2020		7/15/2023				1,000					1,014					1,014			(8)
總數據處理和外包服務-3.65%*															22,113					22,113
教育服務
車削技術中介公司。		Libor+10.50%, 11.00%樓層，3.00%ETP		6/22/2021		12/14/2024				20,000					20,099					20,099
全面教育服務-3.32%*															20,099					20,099
電子設備和儀器
智慧型控股公司(數據庫管理員Epic IO技術公司)		Libor+9.75%, 10.25%樓層，2.00%ETP		12/17/2021		12/17/2025				19,000					18,522					18,522			(8)
電子設備及儀器總和-3.06%*															18,522					18,522
醫療保健技術
Allurion Technologies，Inc.		Libor+9.00%, 9.50%樓層，3.00%ETP		12/30/2021		12/30/2025				5,000					4,848					4,848
		Libor+9.00%, 9.50%樓層，3.00%ETP		12/30/2021		12/30/2025				20,000					20,001					20,001
十字路口肢體系統有限責任公司		Libor+8.15%, 1.50%PIK，8.65%樓層，3.50%ETP		6/29/2021		7/1/2025				7,553					7,381					7,701			(4)
Gynesonics公司		Libor+8.75%, 9.25%樓層，3.50%ETP		12/1/2020		12/1/2025				30,000					29,799					29,799
Mible Healthcare Solutions，Inc.		Libor+9.50%, 11.75%樓層，0.25%PIK，10.00%ETP		8/15/2018		8/15/2022				3,958					4,474					4,372			(4)(8)
92號公路醫療公司		Libor+8.48%, 8.98%樓層，3.95%ETP		8/17/2021		7/1/2026				13,000					12,676					12,676
SetPoint醫療公司		Libor+8.75%, 9.25%樓層，4.00%ETP		6/29/2021		12/1/2025				10,000					9,946					9,946
Vero Biotech LLC		Libor+9.05%, 9.55%樓層，3.00%ETP		12/29/2020		12/1/2024				25,000					24,681					24,681			(8)
		Libor+9.05%, 9.55%樓層，3.00%ETP		3/30/2021		12/1/2024				15,000					14,990					14,990			(8)
全面醫療保健技術-21.28%*															128,796					129,014

 

請參閲財務報表附註。

99

---

目錄表

跑道增長金融公司。

 投資日程表 - (續)

2021年12月31日

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

 

投資組合公司		投資説明(1),(5),(9)		採辦 日期		成熟性 日期		本金(美元)/股					成本(美元)					公允價值(美元)(2),(6)					腳註
非控股/非關聯投資
優先擔保定期貸款
人力資源與就業服務
CloudPay公司		Libor+8.75%, 9.25%樓層，2.00%ETP		8/17/2021		8/17/2025				35,000					34,863					34,864			(3)(13)
Snagajob.com，Inc.		Libor+8.50%, 9.00%樓層，2.75%ETP		9/29/2021		9/1/2025				37,315					36,848					36,848
人力資源和就業服務總額-11.83%*															71,711					71,712
互聯網零售
輝煌地球，有限責任公司		Libor+7.75%, 8.25%樓層，4.50%ETP		9/30/2019		10/15/2023				35,000					35,861					35,849			(8)
		Libor+7.75%, 8.25%樓層，0.75%ETP		12/17/2020		10/15/2023				30,000					29,970					30,727			(8)
Marley Spoon AG		Libor+8.50%, 1.25%PIK，9.00地板百分比		6/30/2021		6/15/2025				26,443					26,061					26,061			(3)(4)(12)
		Libor+8.50%, 1.25%PIK，9.00地板百分比		12/29/2021		6/15/2025				8,100					8,019					8,019			(3)(4)(12)
互聯網零售總額-16.60%*															99,911					100,656
互聯網軟件和服務
龐博拉，Inc.		Libor+5.00%, 5.50%樓層，3.75%PIK，2.00%ETP		3/31/2021		3/31/2025				20,546					20,326					20,326			(4)(8)
Fidelis網絡安全公司。		Libor+11.00%, 12.0%樓層，2.39%ETP		5/13/2021		5/13/2024				13,641					13,624					13,624			(8)
INRIX，Inc.		Libor+9.00%, 9.50%樓層，2.50%ETP		11/15/2021		11/15/2025				40,000					39,916					39,916			(8)
全部互聯網軟件和服務-12.19%*															73,866					73,866
高級擔保定期貸款總額-98.12%*															598,180					594,794
二次留置權定期貸款
系統軟件
德傑羅實驗室公司。		Libor+5.00%, 5.50地板,5.00%PIK，3.00%ETP		12/22/2021		12/22/2025				13,000					12,873					12,873			(3)(4)(11)
總系統軟件-2.12%*															12,873					12,873
第二留置權定期貸款總額-2.12%*															12,873					12,873
優先股
應用軟件
ARIA系統公司		G系列		7/10/2018						289,419					250					462			(7)
應用軟件總數-0.08%*															250					462
醫療保健技術
CareCloud，Inc.		11%系列A累計可贖回永久期		1/8/2020						544,178					14,288					15,705			(16)(19)
全面醫療保健技術-2.59%*															14,288					15,705
優先股總數-2.67%*															14,538					16,167

 

請參閲財務報表附註。

100

---

目錄表

跑道增長金融公司。

 投資日程表 - (續)

2021年12月31日

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

 

投資組合公司		投資説明(1),(5),(9)		採辦 日期		成熟性 日期		本金(美元)/股					成本(美元)					公允價值(美元)(2),(6)					腳註
非控股/非關聯投資
普通股
應用軟件
博奇集團有限公司				12/21/2021						1,429					—					22			(7)(16)(19)
應用軟件總數-0.00%*															—					22
互聯網零售
光輝地球集團有限公司		P類單位		9/22/2021						526,845					984					8,904			(7)(18)
互聯網零售總額-1.47%*															984					8,904
技術硬件、存儲和外圍設備
量子公司				8/13/2021						459,720					2,607					2,538			(3)(7)(16)(19)
ZSpace，Inc.				12/31/2020						6,078,499					1,119					—			(7)
整體技術硬件、存儲和外圍設備-0.42%*															3,726					2,538
普通股總數-1.89%*															4,710					11,464
認股權證
廣告
STN Video Inc.		B類無投票權股票		6/30/2017		6/30/2027				191,500					246					—			(3)(7)
總廣告--0.00%*															246					—
應用軟件
3DNA Corp.(Dba NationBuilder)		C-1系列優先股		12/28/2018		12/28/2028				273,164					104					—			(7)
安捷尼股份有限公司		普通股		3/9/2020		3/9/2030				811,770					—					1,009
ARIA系統公司		G系列優先股		6/29/2018		6/29/2028				2,387,705					1,048					3,812			(7)
Circadence公司		系列A-6優先股		12/20/2018		12/20/2028				1,538,462					3,630					809			(7)
		系列A-6優先股		10/31/2019		10/31/2029				384,615					846					202			(7)
Dtex Systems，Inc.		C系列-優質優先股		6/1/2018		6/1/2025				500,000					59					307			(7)
		C系列-優質優先股		7/11/2019		7/11/2026				833,333					115					511			(7)
FiscalNote，Inc.		普通股		10/19/2020		10/19/2030				194,673					438					2,233			(7)
博奇集團有限公司		溢價		12/23/2020		12/23/2023				—					—					—			(7)(14)(16)
應用軟件總數-1.47%*															6,240					8,883
計算機與電子零售業
麻省理工學院		B系列優先股		7/22/2019		7/22/2029				848,093					183					185			(7)
電腦及電子零售總額-0.03%*															183					185

 

請參閲財務報表附註。

101

---

目錄表

跑道增長金融公司。

 投資日程表 - (續)

2021年12月31日

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

 

投資組合公司		投資説明(1),(5),(9)		採辦 日期		成熟性 日期		本金(美元)/股					成本(美元)					公允價值(美元)(2),(6)					腳註
非控股/非關聯投資
認股權證
數據處理和外包服務
共享這一公司		D-3系列優先股		12/3/2018		12/3/2028				647,615					2,162					2,162			(7)
總數據處理和外包服務-0.36%*															2,162					2,162
電子設備和儀器
智慧型控股公司(數據庫管理員Epic IO技術公司)		成功費		12/17/2021		12/17/2024				—					235					234			(7)(14)
電子設備及儀器總和-0.04%*															235					234
教育服務
Aspen Group Inc.		普通股		7/25/2017		7/25/2022				224,174					583					2			(7)
全面教育服務-0.00%*															583					2
醫療保健技術
Allurion Technologies，Inc.		C系列優先股		3/30/2021		3/30/2031				132,978					282					638			(7)
CareCloud，Inc.		普通股		1/8/2020		1/8/2022				1,000,000					435					—			(7)
		普通股		1/8/2020		1/8/2023				1,000,000					837					295			(7)
十字路口肢體系統有限責任公司		C系列優先股		6/29/2021		6/29/2031				69,261					95					210			(7)
Gynesonics公司		G系列可轉換優先股		11/19/2021		11/19/2031				16,786,869					128					128			(7)
Mible Healthcare Solutions，Inc.		AA系列優先股		8/15/2018		8/15/2028				1,625,000					492					—			(7)
92號公路醫療公司		成功費		8/17/2021		8/17/2031				—					248					262			(7)(14)
SetPoint醫療公司		B系列優先股		6/29/2021		6/29/2031				400,000					14					20			(7)
Vero Biotech LLC		成功費		12/29/2020		12/29/2025				—					377					485			(7)(14)
全面醫療保健技術-0.34%*															2,908					2,038
人力資源與就業服務
CloudPay公司		B系列優先股		6/30/2020		6/30/2030				11,273					218					807			(3)(7)(13)
		D系列優先股		8/17/2021		8/17/2031				1,751					31					17			(3)(7)(13)
Snagajob.com，Inc.		B-1系列優先股		9/29/2021		9/29/2031				763,269					343					334			(7)
人力資源和就業服務總額-0.19%*															592					1,158

 

請參閲財務報表附註。

102

---

目錄表

跑道增長金融公司。

 投資日程表 - (續)

2021年12月31日

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

 

投資組合公司		投資説明(1),(5),(9)		採辦 日期		成熟性 日期		本金(美元)/股					成本(美元)					公允價值(美元)(2),(6)					腳註
非控股/非關聯投資
認股權證
互聯網軟件和服務
龐博拉，Inc.		普通股		3/31/2021		3/31/2031				121,581					175					292			(7)
Fidelis網絡安全公司。		普通股		5/13/2021		5/13/2031				—					—					—			(7)(17)
INRIX，Inc.		普通股		7/26/2019		7/26/2029				150,804					522					1,721			(7)
長尾廣告解決方案公司(DBA JW播放器)		普通股		12/12/2019		12/12/2029				387,596					47					359			(7)
全部互聯網軟件和服務-0.39%*															744					2,372
專業化消費者服務
AllClear ID，Inc.		普通股		9/1/2017		9/1/2027				870,514					1,750					898			(7)
芝麻信用股份有限公司		普通股		1/7/2020		1/7/2030				191,601					425					1,579			(7)
專業消費者服務總額-0.41%*															2,175					2,477
系統軟件
德傑羅實驗室公司。		普通股		5/31/2019		5/31/2029				333,621					192					575			(3)(7)(11)
比例尺計算公司		普通股		3/29/2019		3/29/2029				9,665,667					346					—			(7)
總系統軟件-0.09%*															538					575
技術硬件、存儲和外圍設備
RealWear，Inc.		A系列優先股		10/5/2018		10/5/2028				112,451					136					—			(7)
		A系列優先股		12/28/2018		12/28/2028				22,491					25					—			(7)
		A系列優先股		6/27/2019		6/27/2029				123,894					381					—			(7)
整體技術硬件、存儲和外圍設備-0.00%*															542					—
總認股權證-3.31%*															17,148					20,086
非控股/非關聯投資總額-108.11%*															647,449					655,384
控制投資																							(14)
優先擔保定期貸款
應用軟件
Mojix公司		Libor+12.00% , 12.00%現金上限，5%ETP		5/16/2017		1/15/2022				6,519					6,502					7,568			(4)(7)(8)
		Libor+12.00% , 12.00%現金上限，5%ETP		8/3/2017		1/15/2022				2,173					2,170					2,523			(4)(7)(8)
		Libor+12.00% , 12.00%現金上限，5%ETP		7/6/2018		1/15/2022				543					544					630			(4)(7)(8)
		Libor+12.00% , 12.00%現金上限，5%ETP		9/5/2018		1/15/2022				542					542					629			(4)(7)(8)
		Libor+12.00% , 12.00%現金上限，5%ETP		1/28/2019		1/15/2022				1,079					1,073					1,253			(4)(7)(8)
		Libor+12.00% , 12.00%現金上限，5%ETP		12/18/2019		1/31/2022				824					824					1,008			(4)(7)(8)
應用軟件總數-2.25%*															11,655					13,611

 

請參閲財務報表附註。

103

---

目錄表

跑道增長金融公司。

 投資日程表 - (續)

2021年12月31日

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

 

投資組合公司		投資説明(1),(5),(9)		採辦 日期		成熟性 日期		本金(美元)/股					成本(美元)					公允價值(美元)(2),(6)					腳註
控制投資
優先擔保定期貸款
數據處理和外包服務
Pivot3，Inc.		Libor+8.50%PIK，11.00%樓層，4.00%ETP		5/13/2019		11/15/2022				18,598					19,173					14,650			(4)(7)
總數據處理和外包服務-2.42%*															19,173					14,650
高級擔保定期貸款總額-4.66%*															30,828					28,261
優先股
應用軟件
Mojix公司		A系列-1		12/14/2020						67,114,092					800					870			(7)
應用軟件總數-0.14%*															800					870
數據處理和外包服務
Pivot3控股公司		系列1		1/27/2021						2,675,585					2,000					—			(7)
總數據處理和外包服務-0.00%*															2,000					—
優先股總數-0.14%*															2,800					870
認股權證
應用軟件
Mojix公司		普通股		12/14/2020		12/13/2030				2,349					119					—			(7)
		普通股		12/14/2020		12/13/2030				5,873					298					—			(7)
		普通股		12/14/2020		12/13/2030				394,733					829					—			(7)
應用軟件總數-0.00%*															1,246					—
總控制投資-4.81%*															34,874					29,131
美國財政部
		美國國庫券，0.033%		12/30/2021		1/11/2022				45,000					45,001					45,001			(9)
美國財政部總額-7.42%*															45,001					45,001
總投資-120.34%*													$		727,324			$		729,516

 

 

(1)

債券利率的披露包括現金利率和實物支付利率(視情況而定)。除另有説明外，本公司所有浮動利率債務投資的利息由參考3個月期倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)或美國最優惠利率釐定。在…2021年12月31日，3個月期LIBOR為0.21%，美國最優惠利率為3.25%.

(2)

本公司的投資一般是在根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)豁免註冊的私人交易中獲得的，因此，除非另有説明，否則可能被視為證券法下的“受限證券”，並按公司董事會真誠確定的公允價值進行估值。

(3)

投資不是1940年修訂的《投資公司法》(《1940年法案》)第55(A)節規定的合格資產。不符合條件的資產代表12.35按公允價值計算的總投資的百分比2021年12月31日。符合條件的資產必須至少代表70收購任何其他不符合條件的資產時總資產的百分比。如果在任何時候符合條件的資產不代表至少70%，公司將被禁止收購任何額外的不符合條件的資產，直到它符合1940年法案第55(A)條的要求。

(4)

表示PIK安全性。PIK利息是應計的，到期時將支付。

(5)

披露期末付款(“ETP”)是指一次性付款，以原始本金的百分比表示。

(6)

投資按公允價值減去未出資承諾的公允價值持有。有關更多詳細信息，請參見注釋3。

(7)

投資不會產生收入。

(8)

除Pivot3控股公司、Marley Spoon AG，Mojix，Inc.和凱恩公司的優先擔保定期貸款外，信貸貸款(定義見附註11)以公司每項優先擔保定期貸款投資的完善優先擔保權益為抵押。

(9)

面值為美元的國庫券45,000根據以下條件購買的面值0.252021年12月31日與高盛達成的逆回購協議，到期於2022年1月6日，向本公司回購價格為$44,775，由一家0.033%美國國庫券到期2022年1月11日票面價值為$45,000和公允價值為$45,002.

(10)

除非另有説明，否則所有投資都在美國註冊。

(11)

投資的註冊地在加拿大。

(12)

投資的註冊地在德國。

(13)

投資以英國為註冊地。

(14)

投資要麼是應付的現金成功費，要麼是基於某些觸發事件的完成而獲得的股票。

(15)

控制投資，根據1940年法案的定義，公司在其中至少擁有25投資的有投票權證券的百分比或大於50在其董事會中的代表百分比。

104

---

目錄表

跑道增長金融公司。

 投資日程表 - (續)

2021年12月31日

(16)

投資在納斯達克上公開交易和上市。

(17)

授權證的計算是基於Fidelis CyberSecurity，Inc.的所有權百分比。

(18)

由於光輝地球集團股份有限公司S(上市公司)通過UP-C結構進行首次公開募股，公司持有的每一股P類單位即可獲得一股B類普通股。在一對一的基礎上，B類普通股和P類單位均可被交出以換取上市公司的A類普通股。

(19)

根據證券法，投資不是一種“受限證券”。

*價值佔淨資產的百分比。

請參閲財務報表附註。

105

---

目錄表

跑道增長金融公司。

 投資日程表 - (續)

2021年12月31日

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

該公司根據1940年法案的要求對其投資組合進行分類。控制投資是指公司擁有超過25%的有投票權證券或在董事會中保持超過50%的代表性的投資。關聯投資是指本公司擁有5%至25%(含)有投票權的證券，並無權在董事會中保持超過50%的代表性的投資。公司截至2021年12月31日的關聯公司和控股投資，以及截至2021年12月31日的年度內的交易如下：

 

									截至2021年12月31日止的年度
				截至的公允價值					毛收入					毛收入					已實現淨收益					未實現增值淨變化					截至的公允價值
投資組合公司(4)		投資説明		2020年12月31日					加法(1)					減量(2)					(虧損)					(折舊)					2021年12月31日(3)
控制投資
優先擔保定期貸款
Mojix公司		Libor+12.00%PIK，12.00%樓層，5%ETP，到期1/15/2022(4)		$		4,913			$		—			$		—			$		—			$		2,655			$		7,568
		Libor+12.00%PIK，12.00%樓層，5%ETP，到期1/15/2022(4)				1,638					—					—					—					885					2,523
		Libor+12.00%PIK，12.00%樓層，5%ETP，到期1/15/2022(4)				409					—					—					—					221					630
		Libor+12.00%PIK，12.00%樓層，5%ETP，到期1/15/2022(4)				409					—					—					—					220					629
		Libor+12.00%PIK，12.00%樓層，5%ETP，到期1/15/2022(4)				814					—					—					—					439					1,253
		Libor+12.00%PIK，12.00%樓層，5%ETP，到期1/31/2022(4)				779					—					(210	)				—					439					1,008
		Libor+12.00%PIK，12.00%樓層，5%ETP，到期4/30/2021(4)				—					500					(500	)				—					—					-
Pivot3，Inc.		Libor+8.50%PIK，11.00%樓層，4.00%ETP，到期11/15/2022				—					12,016					(3,995	)				—					6,629					14,650
		Libor+8.50%PIK，11.00下限百分比，到期11/15/2022				—					569					(1,081	)				—					512					-
		Libor+8.50%PIK，11.00%樓層，4.00%ETP，到期11/15/2022				—					1,331					(2,531	)				—					1,200					-
高級擔保定期貸款總額						8,962					14,416					(8,317	)				—					13,200					28,261
優先股
Mojix公司		A系列-1優先股				884					—					—					—					(14	)				870
Pivot3控股公司		系列1優先股				—					—					—					—					—					-
優先股總數						884					—					—					—					(14	)				870
認股權證
Mojix公司		普通股認股權證，行使價$1.286/共享，過期12/13/2030				—					—					—					—					—					-
		普通股認股權證，行使價$2.1286/共享，過期12/13/2030				—					—					—					—					—					-
		普通股認股權證，行使價$5.57338/共享，過期12/13/2030				—					—					—					—					—					-
總認股權證						—					—					—					—					—					-
總控制投資				$		9,846			$		14,416			$		(8,317	)		$		—			$		13,186			$		29,131

 

 

(1)

總增加額包括新的組合投資所產生的投資基礎的增加、PIK利息、舊ID的增加、將一項或多項現有投資換成一項或多項新投資以及將現有投資組合公司從不同類別轉移到這一類別。

(2)

毛減包括因與投資償還或銷售有關的本金收入而導致的投資基礎減少、將一項或多項現有投資換成一項或多項新投資以及將一家現有投資組合公司從這一類別轉移到另一類別。

(3)

投資組合公司的所有投資，截至2021年12月31日代表4.81%的淨資產，在轉售方面受到限制，並按公司董事會真誠確定的公允價值進行估值。

(4)

截至該年度為止2021年12月31日，公司沒有從控制投資中賺取任何投資收入，但117來自Pivot3 Holdings，Inc.

請參閲財務報表附註。

106

---

目錄表

跑道增長金融公司。

 投資日程表 - (續)

2021年12月31日

(單位：千)

下表顯示了截至2021年12月31日，按地理區域和行業劃分的我們投資組合的公允價值(不包括持有的任何美國國債)：

 

		2021年12月31日
		投資於				百分比
地理區域		公允價值				淨資產
美國西部		$	226,579				37.38		%
美國東北部			170,983				28.21
美國中南部			75,156				12.40
美國東南部			66,823				11.02
美國西北部			41,660				6.87
英國			35,687				5.89
德國			34,081				5.62
美國中西部			20,099				3.31
加拿大			13,447				2.22
總計		$	684,515				112.92		%

 

		2021年12月31日
		投資於				百分比
行業		公允價值				淨資產
應用軟件		$	182,660				30.13		%
醫療保健技術			146,757				24.21
互聯網零售			109,560				18.07
互聯網軟件和服務			76,239				12.58
人力資源與就業服務			72,870				12.02
數據處理和外包服務			38,925				6.42
教育服務			20,101				3.32
電子設備和儀器			18,756				3.09
系統軟件			13,447				2.22
技術硬件、存儲和外圍設備			2,538				0.42
專業化消費者服務			2,477				0.41
計算機與電子零售業			185				0.03
總計		$	684,515				112.92		%

 

請參閲財務報表附註。

107

---

目錄表

跑道增長金融公司。

截至的財務報表附註2022年12月31日

注1 - 組織

Runway Growth Finance Corp.(前身為Runway Growth Credit Fund Inc.)(“公司”)，是馬裏蘭州的一家公司，成立於2015年8月31日。2021年8月18日，公司更名為“Runway Growth Finance Corp.”。摘自“Runway Growth Credit Fund Inc.”本公司是一家外部管理、非多元化的封閉式投資公司，已選擇根據經修訂的1940年投資公司法(“1940年公司法”)作為業務發展公司(“BDC”)進行監管。此外，本公司已選擇根據經修訂的1986年國內税法(“守則”)第M分章，作為受監管投資公司(“RIC”)，已獲視為受監管投資公司(“RIC”)，並打算繼續每年獲此資格。

該公司的成立主要是為了向美國其他高增長行業的高增長潛力公司提供貸款，並有選擇地對其進行投資，這些公司涉及技術、生命科學、醫療保健信息和服務、商業服務、精選消費服務和產品。該公司的投資目標是主要通過其貸款組合的當前收入，其次通過其認股權證和其他股權頭寸的資本增值，使其股東的總回報最大化。公司的投資活動由其外部投資顧問Runway Growth Capital LLC(“RGC”)管理。公司的管理人Runway管理員服務有限責任公司(以下簡稱“管理人”)是研資局的全資附屬公司，為公司的運作提供必要的行政服務。

2021年10月25日，公司完成首次公開發行(IPO)，發行6,850,000其普通股在納斯達克全球精選市場有限責任公司，代碼為“rway”。

注2 - 重要會計政策摘要

陳述的基礎

本公司所附財務報表均按權責發生制會計原則編制，符合美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)，並符合修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)對錶格10-K和S-X規則的報告要求。本公司是一家投資公司，遵循財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)會計準則編纂(“ASC”)第946主題“金融服務 - 投資公司”中規定的專門會計和報告指南。

2021年12月31日和2020年12月31日財務報表中的某些項目已重新分類，以符合2022年12月31日列報對淨資產沒有影響的業務淨資產增加額。

預算的使用

根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響截至財務報表日期的已報告資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內已報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。

現金和現金等價物

現金是指在金融機構持有的存款，而現金等價物是指在收購之日原始到期日為三個月或更短的金融機構持有的高流動性投資。有時，公司的現金和現金等價物超過聯邦保險的限額，使公司面臨與未保險餘額相關的風險。現金和現金等價物由普遍、成熟、高信用質量的金融機構持有，管理層認為，與任何未投保餘額相關的損失風險是微乎其微的。

108

---

目錄表

遞延債務成本

本公司將與發行債務有關的成本計入遞延債務成本。這些成本在債務的規定期限內使用直線法遞延和攤銷。與本公司信貸安排和無擔保票據相關的遞延債務成本與本公司資產負債表上的未償還本金餘額相抵，除非沒有未償還借款，在這種情況下，遞延債務成本作為資產列報。有關更多信息，請參閲“附註11-借款”。

逆回購協議

本公司已經並可能於未來根據總回購協議的條款與選定的商業銀行及經紀交易商訂立逆回購協議，根據該協議，本公司收購證券作為抵押品(債務責任)，但交易對手有責任回購證券，而本公司則須按議定的時間及價格回售證券(責任)。本公司通過託管人或次託管人接收以逆回購協議為抵押的標的證券的交付。本公司要求託管人接管所有作為逆回購協議抵押品持有的證券，在聯邦儲備賬簿登錄系統中依法隔離，或在託管人的金庫中隔離。本公司和交易對手被允許出售、再質押或使用與交易相關的抵押品。公司的政策是抵押品的市場價值至少等於100如屬為期一天的逆回購協議，則為回購價格的%102在所有其他逆回購協議的情況下，回購價格的百分比。根據主回購協議的條款，一旦發生違約事件，雙方有權進行抵消。如果賣方違約或進入破產程序，公司對抵押品的變現可能被推遲、限制或完全拒絕。

該公司擁有不是未完成的逆回購協議2022年12月31日。根據與高盛達成的2022年1月6日到期的逆回購協議，該公司購買了2022年1月11日到期的美國國庫券。公司就本協議收到的相關抵押品的公允價值為#美元。45.0百萬美元2021年12月31日。2021年12月31日，回購負債為$44.8億元，在資產負債表上反映為《逆回購協議》。

投資交易和相關投資收益

如果有證券交易，則以交易日期為基礎進行記錄。償還或出售投資的已實現收益或損失採用特定的確認方法計量。投資的攤餘成本基礎是根據折扣和保費以及前期貸款發放費的增加/攤銷調整後的原始成本。本公司報告按公允價值計量的投資較上一期間的公允價值變動，作為營業報表上投資的未實現增值(折舊)淨變動的組成部分。

股息在除息日入賬。利息收入(如有)經攤銷市場溢價及增加市場折扣調整後，按應計制入賬，以本公司預期收取該等金額為準。原始發行折價(“OID”)，主要指與本公司債務投資、貸款發放費、期末付款及市場折價或溢價一起取得的可拆卸股權、認股權證或合約成功費用的估計公允價值，按有效利息方法資本化及增值或攤銷至相關證券的利息收入。與結束投資有關的貸款發放費用被報告為非勞動收入，作為投資的攤銷成本；這種費用的非勞動收入根據實際利息法計入貸款合同期限內的利息收入。在提前償還貸款或債務擔保時，任何未攤銷的貸款發放費、期末付款和未攤銷的市場折扣均記為利息收入，任何提前還款的罰金均記為手續費收入。修改費和可償還的出借人費用也記為手續費收入。

該公司目前持有，並預計未來將持有其投資組合中包含實物支付(PIK)利息條款的一些投資。PIK利息按每份貸款協議中規定的合同利率計算，並添加到貸款的本金餘額中，而不是以現金支付給公司，並記錄為利息收入。因此，PIK利息的實際收取可能會推遲到償還債務本金的時候。PIK利息是一種非現金收入來源，包括在公司的應税收入中，因此影響到公司為保持其作為美國聯邦所得税RIC的資格而需要分配給股東的金額，即使公司尚未收取現金。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，8.0%, 4.2%，以及6.4本公司總投資收益的百分比分別為非現金PIK利息。

109

---

目錄表

投資的非應計項目

當本金、利息和其他債務嚴重逾期或有合理懷疑本金、利息或其他債務將全部收回時，債務投資被置於非應計項目狀態。在非應計制時，本公司將停止確認債務投資的利息收入，直至所有到期本金和利息均已支付，或本公司相信借款人已證明有能力償還其當前和未來的合同義務。此外，自貸款處於非應計狀態之日起，與債務投資相關的任何原始發行折扣不再計入利息收入。收到的非應計貸款的任何付款在收回任何已放棄的利息或期末付款費用之前首先用於本金。在支付逾期本金或利息時，非權責發生制貸款被恢復到應計狀態，管理層的判斷是可能保持當前狀態。如果投資具有足夠的抵押品價值，並且正在收集過程中，使公司在投資中獲得完整的補償，包括利息和期末付款費用，本公司可對本政策例外。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司擁有不是沒有註銷任何應計和未收回的PIK利息。自.起2022年12月31日，該公司擁有一向Pivot3，Inc.提供的貸款，本金資金總額為$19.2百萬以公平市場價值$9.3百萬，關於非應計地位，這代表0.8%佔公司總投資組合的比例。截至2022年12月31日的非權責發生貸款的利息總額為#美元。3.9百萬這筆錢本應計入收入。如果貸款不是非應計項目，#美元3.6百萬應支付的，以及$0.3百萬那就太老了。截至2021年12月31日，該公司擁有六貸款給Mojix，Inc.和一向Pivot3，Inc.提供的貸款，本金資金總額為$30.3百萬美元，公平市場價值為28.3非應計地位的百萬美元，這代表3.9佔公司總投資組合的%。截至非權責發生制貸款2021年12月31日利息總額為$4.8本應計入收入的100萬美元。如果這些貸款不是非應計項目，#美元4.1百萬美元將被支付，以及$0.7一百萬就是老一套了。自.起2020年12月31日，該公司擁有六向Mojix公司提供的貸款，本金總額為#美元11.0百萬美元，公平市場價值為9.0非應計地位的百萬美元，這代表1.4佔公司總投資組合的%。截至的非權責發生制狀態貸款2020年12月31日利息總額為$1.6本應計入收入的100萬美元。如果貸款不是非應計項目，#美元1.2百萬美元將被支付，以及$0.4一百萬就是老一套了。

投資的價值評估

公司根據ASC按公允價值計量其投資價值主題820，公允價值計量和披露(“ASC主題820”)，由FASB發佈。公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產所收到的價格或轉移一項負債所支付的價格。

本公司董事會的審計委員會(“審計委員會”)協助董事會評估非上市交易的投資或無法隨時獲得當前市場價值的投資。容易獲得市場報價的投資使用市場報價進行估值，市場報價通常從獨立定價服務機構、經紀自營商或做市商那裏獲得。對於缺乏市場報價的有價證券投資，公司董事會在審計委員會、研資局及其高級投資團隊和獨立估值機構的協助下，負責根據董事會批准的估值政策真誠地確定公允價值。如採用多於一種估值方法計量公允價值，則評估結果並酌情加權，並考慮該等結果所示範圍的合理性。本公司根據所採用的估值技術考慮一系列公允價值，並根據當前市場狀況以及研資局高級投資團隊認為相關的其他因素，在該範圍內選擇最能代表公允價值的價值。

本公司董事會每季度進行一次公允價值確定，並在需要就投資組合的公允價值作出決定的任何其他時間作出決定。公允價值的確定涉及主觀判斷和估計，取決於事實和情況。由於在確定不具有現成市場價值的有價證券投資的公允價值時存在固有的不確定性，投資的公允價值可能與如果這種投資存在現成的市場價值時所使用的價值有很大差異，差異可能很大。

110

---

目錄表

ASC主題820基於對那些估值技術的輸入是可觀察的還是不可觀察的來指定估值技術的層次。ASC主題820還提供了關於公允價值等級的指導，該等級將用於計量公允價值的信息和公允價值計量對收益的影響區分優先順序，並規定了由估值中使用的信息等級內的水平確定的增強披露。根據ASC主題820，這些輸入按下面列出的三個級別彙總：

•

Level 1 - 估值基於活躍市場對相同資產或負債的報價，這些資產或負債在計量日期可獲得。

•

二級 - 估值基於非活躍市場的報價或所有重要投入均可直接或間接觀察到的市場報價，以及所有重要投入均可觀察到的基於模型的估值技術。

•

第3級 - 估值基於不可觀察和對整體公允價值計量具有重大意義的輸入。第三級資產和負債包括金融工具，其價值是使用包含重大不可觀察投入的定價模型來確定的，例如貼現現金流模型和其他類似的估值技術。由於無法觀察估值的投入，3級資產和負債的估值通常需要管理層的重大判斷。

在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，一項投資在公允價值層次中的水平是基於對公允價值計量重要的最低可觀察投入水平。評估某一特定投入對整個公允價值計量的重要性需要作出判斷，並考慮該投資特有的因素。

在ASC主題820下，公允價值計量還假設出售資產的交易發生在資產的主要市場，或者在沒有主要市場的情況下，發生在資產的最有利市場，這可能是一個假設的市場，並且不包括交易成本。任何資產的主要市場是報告實體將會或可能出售或轉讓該資產的交易量和活動水平最高的市場。在確定ASC主題820下的資產或負債的主要市場時，假設報告實體在計量日期時有權進入該市場。市場參與者被定義為在主要或最有利的市場中獨立、有知識、願意並能夠進行交易的買家和賣家。

對於沒有現成市場報價的投資，本公司每個季度都會分多個步驟進行估值，如下所述：

•

季度估值程序首先由研資局負責投資組合投資的專業人士對每項投資組合公司的投資進行初步估值；

•

初步估值結論被記錄下來，並與研資局的高級投資團隊進行討論；

•

至少每年一次，每項投資組合的估值都會由一家獨立的估值公司進行審查。但是，如果某些投資的資產淨值和其他方面的總價值不超過某些門檻，則獨立評估公司不得對此類投資進行評估；

•

審核委員會然後審核研資局及獨立估值公司(如有的話)的初步估值，並就該等估值向本公司董事局作出建議；以及

•

本公司董事會審閲建議的初步估值，並根據研資局、獨立估值公司及審計委員會的意見，真誠地釐定本公司投資組合中每項投資的公允價值。

該公司的投資主要是向專注於技術、生命科學、醫療保健信息和服務、商業服務和其他高增長行業的快速增長的小型公司提供貸款、股權和認股權證。這些投資被認為是ASC主題820下的3級資產，因為對於這些類型的債務和股權工具，沒有已知或可訪問的市場或市場指數，因此，研資局的高級投資團隊必須基於利用不可觀察的輸入的模型來估計這些投資證券的公允價值。

111

---

目錄表

1940年法案下的規則2a-5於2020年12月由美國證券交易委員會通過，為1940年法案的目的確立了真誠確定公允價值的要求。規則2a-5允許董事會在受到董事會監督和某些其他條件的情況下，指定某些當事人進行公允價值確定。規則2a-5還界定了就1940年法案而言，市場報價何時“現成”，以及確定基金是否必須確定證券的公允價值的門檻。美國證券交易委員會還根據1940年法案通過了新的規則31a-4(“規則31a-4”)，該規則規定了與公允價值確定相關的記錄保存要求。最後，美國證券交易委員會撤銷了此前發佈的關於相關問題的指導意見，包括董事會在確定公允價值以及基金投資的會計和審計中的作用。規則2a-5和規則31a-4於2021年3月8日生效，合規日期為2022年9月8日。雖然本公司董事會並未選擇指定研資局為估值指定機構，但本公司已對其估值政策及程序作出若干修訂，以符合規則2a-5及規則31a-4的適用要求。

投資估價技術

估值方法涉及到很大程度的判斷。對於沒有活躍的公開市場的投資，沒有單一的標準來確定其公允價值。私人持股投資的估值本質上是不確定的，因為它們是基於估計的，其價值可能會隨着時間的推移而波動。公允價值的確定可能與這些投資存在活躍市場時所使用的價值大不相同。在某些情況下，此類投資的公允價值最好表示為利用不同方法得出的一系列價值，然後可以根據這些價值確定公允價值。

債務投資：為確定本公司債務投資的公允價值，本公司將債務投資的成本基礎(包括原始發行貼現)與使用貼現現金流量模型確定的公允價值進行比較，除非另一種模型基於計量日期的情況更合適。貼現現金流方法需要分析最近完成的融資交易的利差，這些交易的性質與本公司的投資類似，以確定其投資的可比有效市場利率範圍。所利用的利差範圍是基於信用狀況相似的借款人。投資的所有剩餘預期現金流均使用此利率範圍進行貼現，以確定債務投資的公允價值範圍。

這一估值過程包括評估基本投資業績、投資組合公司目前的財務狀況和籌集額外資本的能力，以及可能影響估值的宏觀經濟事件。這些事件包括但不限於，截至衡量日期的類似證券的當前市場收益率和利差。這些不可觀察到的投入的顯著增加或減少可能導致公允價值計量顯著增加或減少。

在某些情況下，公司可以使用另一種技術來評估公司將收購的債務投資，以更好地反映投資的公允價值，例如在最近完成的交易中支付或實現的價格，或在公平交易中收到的具有約束力的要約，當預期未來現金流包含清算方案中將收到的收益的可變性或估計元素時，使用多個概率加權現金流模型。

認股權證：權證的公允價值主要使用布萊克·斯科爾斯期權定價模型來確定。私人持有的權證和股權相關證券的估值是基於對各種因素的分析，這些因素包括但不限於以下因素：

•

發行人的基本企業價值是根據現有信息估計的，包括與最近幾輪發行人融資有關的任何信息。確定企業價值的估值技術包括市場多重法、收益法或利用最近幾輪融資和投資組合公司的資本結構來確定企業價值的方法。估值技術也被用來將投資組合公司的企業公允價值分配給權證中可行使的特定類別的普通股或優先股。這種技術考慮了投資組合公司證券的權利和偏好、預期的退出情景以及與此類結果相關的波動性，以將公允價值分配給投資組合中持有的特定股票類別。這些技術包括期權定價模型或“OPM”，包括反向求解技術、概率加權預期收益模型或“PWERM”，以及其他被確定為適當的技術。

•

波動性，即有關權證價格變動幅度的不確定性或風險量，基於與發行權證的標的公司性質相似的指數內的可比上市公司。這一不可觀察到的投入的顯著增加(減少)可能導致公允價值顯著降低(更高)，但無論這一不可觀察到的投入是顯著增加還是減少，公司任何投資組合的公允價值計量都可能大幅提高或降低。

112

---

目錄表

•

無風險利率是從美國國債收益率曲線得出的。無風險利率是根據與權證的預期剩餘期限最接近的無風險利率的加權平均值計算的。這一不可觀察到的投入的顯著增加(減少)可能導致公允價值顯著增加(降低)，但無論這一不可觀察到的投入是顯著增加還是減少，公司任何投資組合的公允價值計量都可能大幅提高或降低。

•

其他調整，包括私人公司認股權證的市場折扣，是根據對一般行業環境的判斷而估計的。這一不可觀察到的投入的顯著增加(減少)可能導致公允價值顯著降低(更高)，但無論這一不可觀察到的投入是顯著增加還是減少，公司任何投資組合的公允價值計量都可能大幅提高或降低。

•

取消和行使認股權證的歷史組合經驗被用作確定每個財務報告期內認股權證的估計壽命的基礎。認股權證可以在收購、合併或首次公開發行時行使，也可以因破產、重組活動或額外融資等事件而取消。這些事件導致預期剩餘壽命假設短於認股權證的合同期限。這一不可觀察到的投入的顯著增加或減少可能導致公允價值顯著增加或降低，但無論這一不可觀察到的投入是否顯著增加或減少，公司任何投資組合的公允價值計量都可能大幅增加或減少。

在某些情況下，公司可以使用另一種技術來評估認股權證，以更好地反映權證的公允價值，例如近期權證的預期結算、包含與權證相關的看跌特徵的模型，或在最近完成的交易中支付或實現的價格，或在公平交易中收到的具有約束力的要約。公允價值可根據將從此類結算中收到的預期收益或根據認沽期權預期收益的淨現值來確定。

股權投資。對私人持股公司的股權投資的公允價值最初是投資金額的面值。本公司在完成本公司投資後的新一輪第三方股權融資後，對私人公司股權投資的公允價值進行調整。在沒有新的股權融資事件的情況下，公司可以根據投資組合公司財務或經營業績的積極或消極變化對公允價值進行調整。本公司在釐定公允價值時亦可參考可比交易及/或二手市場交易。上市公司股權投資的公允價值以計量當日的收盤價為基礎。這些資產在經常性基礎上按公允價值入賬。

金融工具的公允價值

因此，除本公司的借款按成本報告外，由於到期日較短，所有資產和負債在資產負債表上都接近公允價值。

本公司的信貸安排、2026年票據、2027年7月票據、2027年8月票據和2027年12月票據(定義見“附註11-借款”)的公允價值採用相對市場收益率法估計。本公司的信貸安排、2026年票據和2027年8月票據的公允價值是使用第3級投入進行估計的，方法是使用可比市場利率或類似工具在計量日期的市場報價對剩餘付款進行貼現。公司2027年7月和2027年12月債券的公允價值是基於公司收到的賣方定價，這被認為是二級投入，並反映了在納斯達克全球精選市場有限責任公司交易的債券的市場收盤價，代碼分別為“RWAYL”和“RWAYZ”。

截至2022年12月31日，信貸安排、2027年7月票據、2027年8月票據和2027年12月票據的賬面價值接近公允價值。截至2021年12月31日，信貸安排的賬面價值接近公允價值。截至2022年12月31日，2026年期票據的公允價值約為57百萬美元，賬面價值約為$69.1百萬美元，扣除未攤銷遞延融資費#美元818一千個。自.起2021年12月31日，2026年票據的公允價值接近公允價值。

 

113

---

目錄表

投資分類

該公司是1940年法令所指的非多元化公司。該公司按控制級別對其投資進行分類。根據1940年法案的定義，控制性投資是指有能力或權力對公司的管理或政策施加控制性影響的投資。當一家公司或個人擁有或有權在60天或更短的時間內獲得超過以下的實益所有權時，控制權通常被視為存在25.0被投資公司有投票權的證券的%。關聯投資和關聯公司被定義為影響程度較小，並被視為通過完全佔有或通過在60天或更短時間內獲得實益所有權而存在5.0一家公司已發行的有投票權證券的%或更多。

當公司承擔收購一種金融工具的義務並承擔與該工具相關的收益或損失的風險時，投資即被確認。當公司承擔出售金融工具的義務並放棄與該工具相關的收益或損失的風險時，投資被取消確認。具體地説，該公司以交易日為基礎記錄所有證券交易。對其他非擔保金融工具的投資，如有限合夥或私人公司，按適用的認購日期或贖回日期入賬。已確認或取消確認但尚未結清的投資金額將在資產負債表上分別報告為出售投資的應收賬款和收購投資的應收賬款。

所得税

本公司自截至二零一六年十二月三十一日止課税年度起，根據守則第M分節被視為RIC，目前符合RIC的資格，並擬每年均有資格獲得適用於RICS的税務待遇。一般來説，只要RIC滿足一定的收入來源和資產多元化要求，並將超過其長期淨資本損失的淨普通收入和淨短期資本收益的至少90%分配給其股東，它就不需要繳納美國聯邦所得税分配收入和收益。只要公司獲得並保持其作為RIC的地位，它至少每年作為股息分配給股東的任何普通收入或資本收益通常不需要繳納美國聯邦所得税。相反，與本公司賺取的收入有關的任何税務責任代表本公司投資者的義務，不會反映在本公司的財務報表中。該公司打算每年進行足夠的分配，以維持其RIC地位，並預計未來不會支付任何實質性的美國聯邦所得税。

視乎在一個課税年度所賺取的應納税所得額，我們可選擇將超出本年度股息分配的應納税所得額，從本年度的應納税所得額結轉至下一個課税年度，並支付4根據需要，對此類收入徵收%的消費税。如果我們確定本年度的估計應納税所得額將超過本年度的估計股息分派，我們將在賺取該等應納税所得額時就估計的超額應納税所得額應計消費税。運營導致的應税收入和淨資產淨增長之間的差異可以是暫時的，這意味着它們將在未來逆轉，也可以是永久性的。根據美國會計準則第946-205-45-3條，永久性税項差額在每年年底從累計未分配收益重新分類為實收資本，對總淨資產沒有影響。如需瞭解更多信息，請參閲“注7-所得税”。

每股信息

每股普通股的基本和攤薄收益/(虧損)是使用所述期間已發行普通股的加權平均數計算的。截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，基本和稀釋後每股收益/(虧損)相同，因為有不是潛在稀釋已發行證券。每股數據基於加權平均流通股。

分配

對普通股股東的分配記錄在適用的記錄日期。分配給普通股股東的金額(如果有的話)由董事會每季度確定，通常以管理層估計的公司收益為基礎。淨已實現資本收益，如果有的話，一般至少每年分配一次。

截至2022年12月31日止年度，本公司宣佈及支付股息$51.6百萬其中$40.7百萬根據本公司的股息再投資計劃，以現金形式分配，其餘以股票形式分配給股東。截至2021年12月31日止的年度，公司宣佈並支付股息#美元。44.9百萬

114

---

目錄表

的哪一塊錢17.9根據本公司的股息再投資計劃，100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元以現金形式分配給股東，其餘以股票形式分配給股東。截至該年度為止2020年12月31日，公司宣佈並支付股息#美元。39.7其中百萬美元7.3根據本公司的股息再投資計劃，100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元以現金形式分配給股東，其餘以股票形式分配給股東。

組織和服務成本

除其他外，組織成本包括作為馬裏蘭州公司組織的成本，包括法律服務成本和與我們組織有關的其他費用，所有這些費用都在發生時支出。發售成本包括與準備公司公開和非公開發售材料有關的法律費用和其他成本，以及與公司公開和非公開發售有關的差旅費用。根據諮詢協議(定義見下文)，本公司與研資局同意，與首次非公開發售有關的組織及發售費用將由本公司承擔，最高金額為$1.0百萬美元，條件是此類成本超過 $1.0100萬美元將由研資局支付。截至2016年12月31日，本公司已發生最高金額$1.0與首次非公開發行相關的組織和發售成本為100萬美元。

與第二次非公開發售相關的發售成本已累積，並於2019年開始完成交易時計入額外實收資本。與第二次非公開發行相關的這些發行成本上限為#美元。0.6百萬元，不包括沒有上限的配售代理費，其中本公司將承擔費用。於第二次非公開發售完成時，本公司已累積及記錄$0.7百萬在提供成本和美元方面0.2百萬在與第二次私募相關的配售代理費中。根據第二次非公開發售的條款，發售成本超過$0.6此外，研資局已發還100萬元，但不包括安置代理費。

與IPO相關的發行成本已累計，並在2021年10月完成交易時計入額外實收資本。公司積累並記錄了$7.0百萬與公司首次公開募股相關的發行成本。招股費用完全由本公司承擔，包括承銷費、律師費、與準備本公司招股材料有關的其他成本以及與差旅相關的費用。

近期會計公告

2022年6月，FASB發佈了ASU 2022-03，“公允價值計量(主題820)--受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量”，發佈的目的是(1)澄清主題820“公允價值計量”中的指導，當計量受禁止出售股權證券的合同限制的股權證券的公允價值時，(2)修訂相關的説明性例子，以及(3)引入新的披露要求，以符合主題820的公允價值計量受合同銷售限制的股權證券。新的指導方針在2023年12月15日之後開始的中期和年度期間有效。本公司預計新準則不會對合並財務報表和相關披露產生重大影響。

115

---

目錄表

附註3 - 承諾額和或有事項

在正常業務過程中，本公司可訂立投資協議，承諾於未來某一日期或在一段指定時間內對投資組合公司作出投資。

截至2022年12月31日，該公司擁有315.7百萬沒有資金的貸款承諾，為其投資組合的公司提供債務融資。截至以下日期的用於延長融資的未到位資金承諾餘額2022年12月31日情況如下(單位：千)：

 

投資組合公司		投資類型		2022年12月31日
3PL中央有限責任公司		優先擔保定期貸款		$		15,000
布里沃股份有限公司		優先擔保定期貸款				16,000
CloudPay公司		優先擔保定期貸款				15,000
Dtex Systems，Inc.		優先擔保定期貸款				15,000
EBR系統公司		優先擔保定期貸款				30,000
智慧型控股公司(數據庫管理員Epic IO技術公司)		優先擔保定期貸款				6,000
互動公司		優先擔保定期貸款				10,000
KIN保險公司		優先擔保定期貸款				25,000
麥迪遜·裏德公司		優先擔保定期貸款				2,400
Moximed，Inc.		優先擔保定期貸款				15,000
納魯醫療股份有限公司		優先擔保定期貸款				25,000
Revelle美學公司		優先擔保定期貸款				12,500
92號公路醫療公司		優先擔保定期貸款				42,000
SetPoint醫療公司		優先擔保定期貸款				40,000
Skill Share，Inc.		優先擔保定期貸款				15,000
Snagajob.com，Inc.		優先擔保定期貸款				6,785
Synack，Inc.		優先擔保定期貸款				25,000
用於延長融資期限的未使用承付款總額				$		315,685

截至2021年12月31日，該公司擁有187.0百萬沒有資金的貸款承諾，為其投資組合的公司提供債務融資。截至2021年12月31日，延長融資的未融資承付款餘額如下(以千計)：

 

投資組合公司		投資類型		2021年12月31日
Allurion Technologies，Inc.		優先擔保定期貸款		$		15,000
CloudPay公司		優先擔保定期貸款				10,000
十字路口肢體系統有限責任公司		優先擔保定期貸款				7,500
Dtex Systems，Inc.		優先擔保定期貸款				15,000
Gynesonics公司		優先擔保定期貸款				20,000
INRIX，Inc.		優先擔保定期貸款				10,000
智慧型控股公司(數據庫管理員Epic IO技術公司)		優先擔保定期貸款				11,000
Marley Spoon AG		優先擔保定期貸款				11,700
92號公路醫療公司		優先擔保定期貸款				42,000
SetPoint醫療公司		優先擔保定期貸款				25,000
共享這一公司		優先擔保定期貸款				3,000
Snagajob.com，Inc.		優先擔保定期貸款				6,785
Vero Biotech LLC		優先擔保定期貸款				10,000
用於延長融資期限的未使用承付款總額				$		186,985

 

本公司已評估與未出資承諾有關的預期未來現金流量淨額，並確定公允價值為零截至2022年12月31日和2021年12月31日。

本公司目前沒有受到任何重大法律程序的影響，據其所知，也沒有任何針對本公司的重大法律程序受到威脅。本公司可能不時在正常業務過程中參與某些法律程序，包括與執行其與其投資組合公司的合同項下的權利有關的程序。雖然這些法律程序的結果不能確切地預測，但公司預計這些程序不會對其業務、財務狀況或經營結果產生實質性影響。

116

---

目錄表

其他承付款和或有事項

2022年2月24日，董事會批准了一項回購計劃(“回購計劃”)，根據該計劃，公司可以回購至多$25.0其已發行普通股的100萬股。根據回購計劃，管理層可根據所有適用的證券法律和法規，在公開市場交易中不時酌情進行購買。自.起2022年12月31日，871,345根據回購計劃，公司普通股的股票被回購，總購買價為$10.8百萬。董事會未續訂回購計劃，該計劃已於2023年2月24日.

注4信用風險的 - 集中度

在正常業務過程中，公司維持其在金融機構的現金餘額，有時可能超過聯邦保險的限額。如果與本公司有業務往來的任何金融機構不能代表本公司履行合同義務，本公司將面臨信用風險。管理層監測這些金融機構的財務狀況，目前預計這些交易對手不會蒙受任何損失。

附註5- - 每股普通股運營導致的淨資產增長

下列資料闡述了對截至年度的每股普通股基本收入的計算2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日(單位為千，不包括每股和每股數據)：

 

	截至十二月三十一日止的年度，
	2022					2021					2020
經營淨資產淨增	$		32,250			$		45,619			$		46,980
期內已發行加權平均股份
基本信息			40,971,242					34,183,358					27,617,425
稀釋			40,971,242					34,183,358					27,617,425
每股數據(1):
每股普通股基本和攤薄收益(虧損)
基本信息	$		0.79			$		1.33			$		1.70
稀釋	$		0.79			$		1.33			$		1.70

 

 

(1)

每股數據基於平均加權流通股。.

附註6 - 淨資產

本公司有權發行100,000,000普通股股份，$0.01每股面值。2015年10月，就本公司組建事宜，本公司發行並出售1,667向總裁、本公司首席執行官兼本公司董事會主席David先生出售普通股，總購買價為美元25一千個。普通股的出售在當時的首次公開募股中得到了公司唯一的董事的一致同意。

非公開發行普通股

2017年12月1日，公司完成首次非公開發行(“首次公開發行”)，其中公司發行了18,241,157將其普通股出售給股東，總收購價為$275.0依靠《證券法》和其他適用的證券法的登記要求豁免，達到100萬美元。

自2019年10月15日至2021年9月29日止，本公司已完成其第二次非公開發行(“第二次非公開發行”)的多次完成，並接受了總計#美元的資本承諾181.7百萬美元。關於公司已發行的第二次非公開發行股票9,617,379其普通股，總收購價為$144.3百萬美元。與首次公開招股(定義見下文)同時，第二次非公開發售的所有未提取承諾均已註銷。

於2020年3月31日及2021年3月24日，本公司合共發行22,564作為Runway Growth Holdings LLC的額外直接投資，RGC的關聯公司Runway Growth Holdings LLC以每股5美元的價格出售股票15.00總收益為$0.3根據《證券法》D條規定的豁免登記，私募發行的股票為100萬歐元。

117

---

目錄表

首次公開募股

該公司的普通股於2021年10月21日開始在納斯達克全球精選市場有限責任公司交易，代碼為“RWAY”。公司完成首次公開發行(IPO)，發行6,850,000其普通股的公開發行價為$14.60每股。扣除承銷費和發行成本後，公司收到的現金收益淨額為#美元93.0百萬美元。

分銷再投資計劃

該公司為我們的普通股股東維持一項紅利再投資計劃。公司的紅利再投資計劃由其轉讓代理代表公司的記錄持有人和參與的經紀公司進行管理。經紀公司和其他金融中介機構可決定不參與本公司的股息再投資計劃，但可能為其客户提供類似的分配再投資計劃。股息再投資計劃的股份要求可以通過發行新的普通股或通過公司公開市場購買普通股來滿足。

於截至2022年12月31日止年度內，本公司購買781,498在公開市場上發行的普通股，總額為$10.9股息再投資計劃下的100萬美元。於截至2021年12月31日止年度內，本公司發出1,830,974普通股，總額為$27.0股息再投資計劃下的100萬美元。2021年前，本公司累計發行4,816,873普通股，總額為$70.8股息再投資計劃下的百萬美元。

回購計劃

2022年2月24日，董事會批准了回購計劃，根據該計劃，公司可以回購至多$25其已發行普通股的100萬股。根據回購計劃，管理層可根據所有適用的證券法律和法規，在公開市場交易中不時酌情進行購買。於截至2022年12月31日止年度內，本公司回購871,345股票，總購買價為$10.8與其回購計劃相關的100萬美元。董事會未續訂回購計劃，該計劃已於2023年2月24日.

分配

下表彙總了自成立以來至2022年12月31日申報和支付的分配：

申報日期		記錄日期		付款日期		每股金額
2018年5月3日		2018年5月15日		2018年5月31日		$		0.15
2018年7月26日		2018年8月15日		2018年8月31日		$		0.25
2018年11月1日		2018年10月31日		2018年11月15日		$		0.35
2019年3月22日		2019年3月22日		2019年3月26日		$		0.40
2019年5月2日		2019年5月7日		2019年5月21日		$		0.45
2019年5月2日		2019年5月31日		2019年7月16日		$		0.46
2019年7月30日		2019年8月5日		2019年8月26日		$		0.45
2019年9月27日		2019年9月30日		2019年11月12日		$		0.04
2019年12月9日		2019年12月10日		2019年12月23日		$		0.40
2020年3月5日		2020年3月6日		2020年3月20日		$		0.40
2020年5月7日		2020年5月8日		2020年5月21日		$		0.35
2020年8月5日		2020年8月6日		2020年8月20日		$		0.36
2020年10月1日		2020年10月1日		2020年11月12日		$		0.38
2021年3月4日		2021年3月5日		2021年3月19日		$		0.37
2021年4月29日		2021年4月30日		2021年5月13日		$		0.37
2021年7月19日		2021年7月20日		2021年8月12日		$		0.34
2021年10月28日		2021年11月8日		2021年11月22日		$		0.25
2022年2月24日		2022年3月8日		2022年3月22日		$		0.27
2022年4月28日		2022年5月10日		2022年5月24日		$		0.30
2022年7月28日		2022年8月9日		2022年8月23日		$		0.33
2022年10月27日		2022年11月8日		2022年11月22日		$		0.36

 

附註7 - 所得税

這個根據守則M分節被選為RIC的公司，從截至2016年12月31日的納税年度開始，目前符合RIC的資格，並打算每年有資格獲得適用於RICS的税收待遇。RIC通常不需要繳納美國聯邦所得税，只要它滿足一定的收入來源和資產

118

---

目錄表

多元化經營需求，並且它至少分發了90淨普通收入和淨短期資本收益的百分比超過其對股東的淨長期資本損失。只要公司獲得並保持其作為RIC的地位，它至少每年作為股息分配給股東的任何普通收入或資本收益通常不需要繳納美國聯邦所得税。相反，與本公司賺取的收入有關的任何税務責任代表本公司投資者的義務，不會反映在本公司的財務報表中。該公司打算每年進行足夠的分配，以維持其RIC地位，並預計未來不會支付任何實質性的美國聯邦所得税。

視乎在一個課税年度所賺取的應納税所得額，我們可選擇將超出本年度股息分配的應納税所得額，從本年度的應納税所得額結轉至下一個課税年度，並支付4根據需要，對此類收入徵收%的消費税。如果我們確定本年度的估計應納税所得額將超過本年度的估計股息分派，我們將在賺取該等應納税所得額時就估計的超額應納税所得額應計消費税。在過去幾年裏2022年、2021年和2020年12月31日，我們記錄了一筆費用為$290.0千美元，0、和$1.3千美元，分別用於美國聯邦消費税，這是包括在經營報表中的税收支出。運營導致的應税收入和淨資產淨增長之間的差異可以是暫時的，這意味着它們將在未來逆轉，也可以是永久性的。根據美國會計準則第946-205-45-3條，永久性税項差額在每年年底從累計未分配收益重新分類為實收資本，對總淨資產沒有影響。在過去幾年裏2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，公司將主要與不可抵扣消費税有關的永久賬面/税收差異產生的賬面金額重新分類如下(以千為單位)：

 

		截至十二月三十一日止的年度，
		2022					2021					2020
額外實收資本		$		(290	)		$		—			$		(2	)
累計未分配收益				290					—					2

 

出於美國聯邦所得税的目的，支付給股東的分配被報告為普通收入、資本回報、長期資本利得或兩者的組合。為終了年度支付的分配的税務性質2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日(以千為單位)：

 

		截至十二月三十一日止的年度，
		2022					2021					2020
普通收入		$		51,593			$		44,943			$		39,518
長期資本利得				—					—					191
資本返還				—					—					—

 

下表顯示了公司在美國聯邦所得税方面的投資税費(以千計)，以及投資未實現增值(折舊)的淨變化(以千計)。2022年、2021年和2020年12月31日。

 

		截至十二月三十一日止的年度，
		2022					2021					2020
投資税費		$		1,149,902			$		726,969			$		619,496
税基上未實現增值的變動		$		9,207			$		23,598			$		21,396
税基上未實現折舊的變動				(32,800	)				(21,050	)				(19,066	)
税基上未實現增值(折舊)的淨變化		$		(23,593	)		$		2,548			$		2,330

 

119

---

目錄表

在…2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日、2022年12月、2021年12月和2020年12月31日，在納税基礎上的可分配收益的組成部分與公司資產負債表中反映的數額不同，主要與債務修改的税務處理有關，具體如下(千)：

 

		截至十二月三十一日止的年度，
		2022					2021					2020
未分配的普通收入		$		10,473			$		329			$		1,322
未分配資本利得				—					—					—
資本損失結轉				(6,011	)				(2,931	)				(4,359	)
年末虧損				—					—					—
其他累計虧損				(189	)				(213	)				(236	)
税基上未實現增值(折舊)的淨變化				(23,593	)				2,548					2,330
按税基計算的累計收益/(赤字)		$		(19,320	)		$		(267	)		$		(943	)

 

就税務而言，已實現淨資本虧損可結轉以抵銷未來資本收益(如有)。允許基金無限期地結轉資本損失，這種損失將保持短期或長期資本損失的性質。

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，公司利用資本損失結轉金額為美元。0, $1.4百萬美元，以及$0分別用於抵消已實現的資本利得。

本公司按照美國會計準則第740號 - 所得税(“美國會計準則第740條”)核算所得税。ASC 740就如何在合併財務報表中確認、計量、列報和披露不確定的税務狀況提供了指導方針。ASC 740要求對在準備公司納税申報單的過程中採取或預期採取的税務立場進行評估，以確定這些税收立場是否“更有可能”得到適用税務機關的支持。被認為達到“更有可能”起徵點的税收頭寸，將被記錄為當期的税收優惠或支出。公司在營業報表中將與未確認的税收優惠相關的利息和罰款確認為所得税費用。截至2022年12月31日、2021年12月31日或2020年12月31日，沒有重大的不確定所得税頭寸。雖然我們提交聯邦和州的納税申報單，但我們的主要税收管轄權是聯邦的。前三個年終和此後的中期納税期間仍須接受國税局的審查。

如果公司沒有在每個日曆年分配(或被視為已分配) (1)98每一歷年其普通收入淨額的百分比，(2)98.2在截至該歷年10月31日止的一年內，(3)任何已確認但未分配的收入(“最低分配額”)，公司一般須支付相當於以下數額的美國聯邦消費税4最小分配金額超過當年分配金額的百分比。在本公司確定其本年度估計年度應納税所得額將超過該等應納税所得額的估計本年度股息分配的範圍內，本公司應就估計的超額應納税所得額計提消費税，因為應納税所得額是按年度有效消費税税率計算的。美國聯邦年度有效消費税税率是通過將估計的年度消費税除以估計的年度應納税所得額來確定的。

如本公司在任何課税年度不符合被視為註冊公司的資格，則本公司將於該課税年度根據守則C分節作為一個正規法團(“丙類法團”)課税。如果本公司以前具有RIC資格，但後來無法獲得作為RIC的待遇，並且某些改進條款不適用，則本公司將按正常公司税率對其所有應納税所得額(包括淨資本利得)繳納美國聯邦所得税。該公司將不能扣除對股東的分配，也不需要進行分配。為了重新認證為RIC，除上文討論的其他要求外，該公司將被要求在其打算重新認證為RIC的第一年年底之前分配其先前未分配的所有收益，這些收益可歸因於它未能獲得RIC資格的時期。如果該公司在超過兩個課税年度的時間內未能重新認證為RIC，它可能需要為其某些資產的任何淨內在收益(即，在未來五年中選擇在重新認證時或在確認時確認的總收益，包括收入項目，超過該資產的總虧損的超額部分)，按公司税率繳納美國聯邦所得税。

 

120

---

目錄表

附註8 - 關聯方協議和交易

第二次修訂和重新簽署的諮詢協議

2016年11月29日，本公司董事會批准了研資局與本公司之間的一項投資諮詢協議，根據該協議，研資局在董事會的全面監督下，管理本公司的日常運營並向其提供投資諮詢服務(連同其後修訂的《事先協議》)。2017年8月3日，董事會批准了對先前協議(“首次修訂和重新簽署的諮詢協議”)的若干修訂，並建議公司股東批准第一次修訂和重新簽署的諮詢協議。經股東在本公司股東特別會議上批准後，第一份經修訂及重訂的諮詢協議於2017年9月12日生效。2021年4月7日，董事會在一次虛擬會議上批准了對諮詢協議(“諮詢協議”)的某些額外修訂，並建議公司股東批准諮詢協議。在美國證券交易委員會對全球新冠肺炎大流行給予某些豁免救濟的基礎上，董事會承諾在2021年7月舉行的下一次面對面會議上批准該諮詢協議。諮詢協議經股東在本公司股東特別會議上批准後，於2021年5月27日生效。《諮詢協議》修正了《事先諮詢協議》，列入了對管理費和獎勵費用計算機制的某些修訂，並澄清了有關流動資金活動的措辭。根據諮詢協議的條款，研資局：

•

確定公司投資組合的組成、投資組合變化的性質和時機以及實施這種變化的方式；

•

確定、評估和協商公司所作投資的結構；

•

執行、完成和監督公司的投資；

•

確定公司將購買、保留或出售的證券和其他資產；

•

對預期投資進行盡職調查；以及

•

為本公司提供本公司可能不時為其資金投資而合理需要的其他投資諮詢、研究及相關服務。

根據諮詢協議，公司就其投資諮詢和管理服務向研資局支付費用，費用包括二Components - ，基本管理費和激勵費。基礎管理費和激勵費的成本最終由公司股東承擔。

基地管理費

基本管理費在每個日曆季度的第一天支付。

就諮詢協議而言，“分拆交易”包括以下交易：(A)本公司向其股東提供選擇(I)保留他們對本公司普通股的所有權，或(Ii)將其持有的本公司普通股換成一個新成立的實體(“公共基金”)的普通股，該實體將根據1940年法案選擇作為商業數據中心管理，並根據守則M分章被視為RIC(“公共基金分拆”)；或(B)本公司完成本公司證券在任何證券交易所的上市(“交易所上市”)。基本管理費將是 金額等於0.40% (1.60公司最近完成的日曆季度的平均每日總資產(定義見下文)，只要公司截至最近完成的日曆季度末的總資產總額等於或大於$500.0百萬美元但不到$1.0十億美元。就諮詢協議而言，“總資產”被定義為公司截至最近完成的財政季度末的總資產，包括用借入的資金或其他形式的槓桿購買的資產，以及任何實物利息。如果公司截至最近完成的日曆季度末的總資產總額低於#美元500.0百萬基本管理費的數額將等於0.4375% (1.75公司最近完成的日曆季度的日均總資產的年化百分比)。如果公司截至最近完成的日曆季度末的總資產總額等於或大於$1.0億美元，基本管理費將相當於0.375% (1.50公司最近完成的日曆季度的日均總資產的年化百分比)。

121

---

目錄表

研資局賺取基地管理費#元。11.9百萬, $9.0百萬及$6.8百萬截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度。

獎勵費

獎勵費用向研資局提供研資局為該公司所產生的收入的一部分，由投資收入部分和資本收益部分組成，這兩個部分基本上相互獨立，因此即使其中一個部分不是，也可以支付另一個部分。

在投資收益部分(“收入獎勵費用”)下，公司每季度向研資局支付一筆獎勵費用，數額為公司獎勵前費用淨投資收入。收入獎勵費用是根據上一財政季度的獎勵前費用淨投資收入計算的，並按季度拖欠。基於獎勵前費用淨投資收入的付款將基於本季度賺取的獎勵前費用淨投資收入。就此而言，“激勵前費用淨投資收入”是指本公司本會計季度應計的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括任何其他費用，如承諾、發起、結構、勤勉、管理和諮詢費或本公司從投資組合公司收到的其他費用)減去本公司本季度的運營費用(包括基本管理費、根據經修訂和重述的與管理人簽訂的管理協議(“管理協議”)應支付的費用，以及就任何已發行和已發行的優先股支付的任何股息，但不包括激勵費用)。激勵前費用投資收入淨額，就具有遞延利息特徵的投資而言，包括本公司尚未以現金形式收到的應計收入(如原始發行貼現、有實物支付利息的債務工具和零息證券)；但前提是，只有在收到現金的情況下及在一定程度上，才會支付可歸因於遞延利息特徵的收入激勵費部分，並且如果與產生遞延利息應計投資的任何註銷或類似處理有關的任何相關利息的註銷或類似處理髮生時，其任何應計利息將被撥回。關於以前應計收入的這類後續付款不會減少按照上述收入獎勵費用計算的任何季度的應付金額。獎勵前費用淨投資收益不包括任何已實現資本收益、已實現資本損失或未實現資本增值或折舊。

獎勵前費用淨投資收入，以公司上一財政季度末淨資產(定義為總資產減去負債)的價值回報率表示，將與以下“門檻利率”進行比較2.0每季百分比(8.0年化百分比)。本公司向研資局支付有關本公司每個歷季的獎勵前費用淨投資收入的收入獎勵費用如下：(1)不是任何日曆季度的收益獎勵費用，其中公司的獎勵前費用淨投資收益不超過2.0%; (2) 80公司獎勵前費用淨投資收益的百分比，如有，超過門檻税率但低於2.667任何日曆季度的百分比(10.668年化百分比)(公司獎勵前費用淨投資收入中超過門檻但低於2.667%是指“追趕”；“追趕”是為了向研資局提供20.0公司獎勵前費用淨投資收益的%，如果公司獎勵前費用淨投資收益超過2.667任何日曆季度的百分比(10.668年化百分比))；及(3)20.0超過公司獎勵前費用淨投資收入金額的%2.667任何日曆季度的百分比(10.668支付給研資局的年化百分比)(一旦達到障礙並實現追趕，20.0此後，所有獎勵前費用淨投資收入的%將分配給研資局)。

在分拆交易完成之前，如果(A)本公司自被選為BDC受監管之日起累計已實現淨虧損之和超過2.0自本公司被選為BDC以來至季度末，本公司所作的非控制/非關聯投資總額的百分比及(B)經調整以包括任何已實現資本損益的激勵前費用淨投資收入(“經調整的激勵前費用淨投資收入”)，以公司平均每日淨資產(定義為總資產減去負債)價值的年化回報率表示，自本公司選擇至季度末受BDC監管以來少於10.0%，則不會為該季度支付收入獎勵費用，直至(X)自公司被選為BDC受監管之日起公司累計已實現淨虧損之和等於或小於2.0(Y)經調整的獎勵前費用淨投資收入，以公司平均每日淨資產值(定義為總資產減去負債)的年化回報率表示，自本公司選擇至本季度末受BDC監管以來，等於或超過10.0%；然而，在任何情況下，在任何情況下，在該季度結束後的三年週年之後，將不再為該季度結束後的任何前一季度支付任何收入獎勵費用。

122

---

目錄表

在獎勵費用的資本收益部分(“資本利得税”)下，公司將在每個歷年結束時向研資局支付：20.0自本公司被選為商業數據中心受監管之日起至該歷年年底止，本公司累計已實現資本收益(如有)的百分比，計算方法為本公司截至該年度末的累計已實現資本虧損及累計未實現資本折舊淨額，減去之前支付的任何資本利得税的總金額。就上述目的而言，本公司的“累計已實現資本收益”將不包括任何未實現增值。如果該金額為負數，則不是本年度須繳交資本增值費。

截至2022年12月31日止年度，研資局賺取獎勵費用$13.2百萬, $ 11.0百萬其中以現金支付，以及$2.2百萬應計併產生於遞延利息。截至2021年12月31日止年度，研資局賺取獎勵費用$9.2百萬, $7.4百萬其中以現金支付，以及#美元1.8百萬應計併產生於遞延利息。截至2020年12月31日止年度，研資局賺取獎勵費用$7.3百萬, $5.4其中100萬美元以現金支付，另有#美元1.9100萬美元應計和產生於遞延利息。所有由遞延利息(即PIK和某些折扣累加)產生的獎勵費用在公司收到各自的現金之前不會支付。自.起2022年12月31日，$3.8百萬以現金和#美元支付5.0百萬應支付的遞延獎勵費用，這兩項費用均列入資產負債表的應付獎勵費用。截至2021年12月31日，美元2.5百萬應支付的獎勵費用中有60%以現金支付，以及#美元3.5百萬應支付的遞延獎勵費用，這兩項費用均列入資產負債表的應付獎勵費用。

資本利得激勵費用包括與已實現收益、已實現資本損失和未實現資本折舊相關的費用。關於與資本利得激勵費用相關的激勵費用費用應計項目，美國公認會計原則要求資本利得應計費用在計算時考慮累計的未實現增值，因為如果實現了此類未實現增值，則應支付資本利得激勵費用，即使在計算諮詢協議下實際應支付的費用時不允許考慮此類未實現增值。截至2022年12月31日和2021年12月31日，曾經有過不是根據諮詢協議向研資局應計、賺取或應付的資本利得税獎勵費用。

分拆激勵費

收入獎勵費用將支付與公共基金剝離相關的費用如下。收入獎勵費將自每個公共基金分拆完成之日起計算，並將等於在以下情況下應支付給研資局的收入獎勵費的金額：(1)公司所有投資已按現值清算，任何與未攤銷遞延組合投資相關的費用將被視為加速；(2)清算所得款項用於償還公司所有未償還債務；(3)將剩餘部分分配給公司股東，按照上文第(1)款、第(2)款規定的收益獎勵費用支付，確定收益獎勵費用的數額；然而，在任何情況下，與完成公共基金分拆有關而支付的收入獎勵費用(X)將不包括可歸因於特定投資的遞延利息特徵的收入獎勵費用部分，該部分不會根據公共基金分拆轉移，直到以現金形式收到遞延利息，或(Y)超過20.0截至公共基金剝離完成之日，公司本會計季度應計的獎勵前費用淨投資收入的百分比。本公司將於公募基金分拆完成當日或緊接公募基金分拆完成當日或之後，以現金支付與完成公募基金分拆相關的收入獎勵費用。在公共基金分拆後，所有與應付獎勵費用有關的計算將從公共基金分拆完成後的第二天開始計算，而不考慮本公司普通股的交換股份(或與此相關的貢獻、分派或收益)。

資本增值費將就與公共基金分拆有關的本公司普通股交換股份支付，並將自公共基金分拆完成之日起計算，猶如該日期為計算及支付資本利得税的日曆年終。

不是收入獎勵費用或資本增值費將與公共基金分拆相關地支付，除非在公共基金分拆完成之日，本公司的(I)獎勵前費用淨投資收入和(Ii)已實現資本收益減去已實現資本損失和未實現資本折舊自本公司被選為BDC之日起(包括公共基金分拆完成之日)的總和大於8.0自本公司被選為商業數據中心受監管以來，本公司累計淨投資的百分比。

123

---

目錄表

管理協議

本公司向管理人報銷管理人因履行其在管理協議下的義務而產生的可分配部分間接費用和其他費用，包括向本公司提供辦公設施、設備和該等設施的文書、簿記和記錄服務，以及提供其他行政服務。此外，公司還向管理人報銷與履行合規職能相關的費用和開支，以及公司某些高級管理人員(包括公司首席財務官、首席合規官和任何行政支持人員)的可分配部分薪酬。

公司向管理人報銷了#美元。1.1百萬在截至2022年12月31日的年度內。截至2022年12月31日，公司已累計應付給署長的淨額#美元。0.4百萬，計入資產負債表的應計費用和其他負債。在償還給署長的總款額中，有#美元0.9百萬與截至2022年12月31日的年度的間接費用分配費用有關。公司向管理人報銷了#美元。0.9百萬在截至2021年12月31日的年度內。截至2021年12月31日，公司已累計應付署長的淨額#美元。0.2百萬。在償還給署長的總款額中，有#美元0.8百萬與截至2021年12月31日的年度的間接費用分配費用有關。公司向管理人報銷了#美元。0.5於截至該年度止年度內2020年12月31日。截至2020年12月31日，公司已累計應付給管理人的淨額#美元。0.1百萬美元。在償還給署長的總款額中，有#美元0.5百萬美元與截至該年度的間接費用分配費用有關2020年12月31日。管理費，包括管理人向為公司提供額外管理服務的第三方服務提供者支付的費用，為#美元。0.7百萬, $0.6百萬、和$0.5百萬截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度。

許可協議

本公司已與研資局訂立許可協議(“許可協議”)，根據該協議，研資局授予本公司使用“Runway Growth Finance”名稱的個人、非獨家、免版税的權利及許可。根據許可協議，只要研資局或其附屬公司仍是本公司的投資顧問，本公司有權使用“Runway Growth Finance”的名稱。除本有限許可證外，本公司沒有使用“Runway Growth Finance”名稱的合法權利。

橡樹資本戰略關係

在戰略關係方面，OCM總共購買了14,571,334我們的普通股，總購買價為$219.3在我們的第一次私募和我們的第二次私募中。自.起2022年12月31日，OCM Growth Holdings，LLC(“OCM”)擁有21,129,688我們普通股的股份或52佔我們已發行和流通股總數的百分比。OCM已向我們授予委託書，根據該委託書，OCM持有的股份將按照我們其他股東投票表決的相同比例進行投票。

關於OCM的承諾，本公司於2016年12月15日與OCM訂立股東協議，根據該協議，只要OCM持有的本公司普通股總金額至少相等於本公司普通股的三分之一(33OCM初始金額的%)125.0百萬資本承諾。橡樹資本全球機遇基金北美區聯席主管兼董事經理布萊恩·萊博是該公司董事會成員，被認為是對董事感興趣的開放式市場管理公司的董事提名人。OCM亦持有研資局的少數股權，並有權委任研資局董事會成員及研資局投資委員會成員。布萊恩·萊博是OCM任命的RGC管理和投資委員會成員。OCM還購買了RGC的額外股權，以履行其對公司的承諾。

附註9 - 公允價值計量

本公司按公允價值記錄的資產已根據ASC主題820的公允價值等級進行了分類。有關公司政策的討論，請參閲“ - 重要會計政策摘要”。

124

---

目錄表

下表列出了截至以下日期公司按公允價值計量的資產信息2022年12月31日和2021年12月31日(單位：千)：

 

		截至2022年12月31日
		1級					2級					3級					總計
投資組合投資
*普通股		$		501			$		1,422			$		1,174			$		3,097
*優先股				12,335					-					347					12,682
*優先擔保定期貸款				-					-					1,080,121					1,080,121
二次留置權定期貸款				-					-					13,654					13,654
認股權證				-					105					16,650					16,755
投資組合總投資				12,836					1,527					1,111,946					1,126,309
總投資		$		12,836			$		1,527			$		1,111,946			$		1,126,309

 

		截至2021年12月31日
		1級					2級					3級					總計
投資組合投資
*普通股		$		2,560			$		8,904			$		-			$		11,464
*優先股				15,705					-					1,332					17,037
*優先擔保定期貸款				-					-					623,054					623,054
二次留置權定期貸款				-					-					12,873					12,873
認股權證				-					-					20,087					20,087
投資組合總投資				18,265					8,904					657,346					684,515
美國國庫券				45,001					-					-					45,001
總投資		$		63,266			$		8,904			$		657,346			$		729,516

 

本公司確認在報告期末轉入和流出上述水平的款項。截至2022年12月31日止期間，公司有取消限制的普通股投資，導致資產以公允價值#美元從2級轉移到1級。5.4百萬美元。在結束的期間內2022年12月31日和2021年12月31日，公司已將權證投資轉換為普通股投資，導致資產以公允價值#美元轉出3級並轉入2級。2.2百萬美元和美元15.3分別為100萬美元。下表顯示了截至以下日期按公允價值計量的3級資產的前滾2022年12月31日(千)：

 

		優先股					普通股					優先擔保定期貸款					二次留置權定期貸款					認股權證					總計
2021年12月31日的公允價值		$		1,332			$		-			$		623,054			$		12,873			$		20,087			$		657,346
固定收益保費的攤銷或折扣的增加				-					-					6,744					120					-					6,864
購買投資				-					4,551					614,636					-					3,404					622,591
PIK興趣				-					-					7,994					661					-					8,655
出售或償還投資(1)				(800	)				-					(161,660	)				-					(1,508	)				(163,968	)
轉出級別3				-					-					-					-					(2,239	)				(2,239	)
已實現損益				(2,000	)				-					-					-					(851	)				(2,851	)
未實現升值(折舊)變動				1,815					(3,377	)				(10,647	)				-					(2,243	)				(14,452	)
2022年12月31日的公允價值		$		347			$		1,174			$		1,080,121			$		13,654			$		16,650			$		1,111,946
未實現增值的變化(截至2022年12月31日仍持有的3級投資折舊		$		(115	)		$		(3,377	)		$		(9,752	)		$		-			$		(4,889	)		$		(18,133	)

 

(1)

投資重組和重組後的淨額。

125

---

目錄表

下表列出了截至2021年12月31日按公允價值計量的3級資產的前滾(以千為單位)：

		優先股					高級安全保障 定期貸款					二次留置權定期貸款					認股權證					總計
2020年12月31日的公允價值		$		1,336			$		501,965			$		-			$		33,009			$		536,310
固定收益保費的攤銷或折扣的增加				-					7,742					3					-					7,745
購買投資				2,000					405,039					12,870					838					420,747
PIK興趣									2,996															2,996
出售或償還投資(1)				-					(293,323	)				-					(425	)				(293,748	)
轉出級別3				-					-					-					(15,305	)				(15,305	)
已實現損益				-					-					-					(825	)				(825	)
未實現升值(折舊)變動				(2,004	)				(1,365	)				-					2,795					(574	)
2021年12月31日的公允價值		$		1,332			$		623,054			$		12,873			$		20,087			$		657,346
截至2021年12月31日仍持有的3級投資未實現增值(折舊)的變化		$		(2,004	)		$		(545	)		$		-			$		(2,687	)		$		(5,236	)

 

 

(1)

投資重組和重組淨額.

下表提供了截至以下日期的第3級公允價值計量的量化信息2022年12月31日(千)：

 

描述		公允價值					估價技術		不可觀測的輸入		範圍(加權平均)
普通股		$		1,174			近期私募市場和併購交易價格		不適用		不適用
優先股				347			近期私募市場和併購交易價格		不適用		不適用
優先擔保定期貸款(1)				1,053,748			貼現現金流分析		貼現率		11.1% - 28.0% (15.2%)
							市場方法		起源產量		10.5% - 19.3% (12.9%)
				26,373			PWERM		貼現率		27.4% - 37.4% (30.9%)
二次留置權定期貸款(1)				13,654			貼現現金流分析		貼現率		16.1% - 16.1% (16.1%)
							市場方法		起源產量		12.2% - 12.2% (12.2%)
認股權證(2)				10,246			期權定價模型		無風險利率		2.7% - 4.9% (4.3%)
									行業平均波動性		25.0% - 98.4% (49.0%)
									預計退出時間		0.5 - 5.0 (2.2(五年)
									收入倍數		1.16x - 88.63x (5.47x)
				6,404			PWERM		貼現率		20.0% - 40.0% (34.6%)
									收入倍數		2.35x - 199.38x (13.10x)
3級投資總額		$		1,111,946

 

126

---

目錄表

下表提供了截至2021年12月31日的第3級公允價值計量的量化信息(單位：千)：

 

描述		公允價值					估價技術		不可觀測的輸入		範圍(加權平均)
優先股		$		1,332			近期私募市場和併購交易價格		不適用		不適用
優先擔保定期貸款(1)				594,794			貼現現金流分析		貼現率		6.2% - 71.2% (12.9%)
							市場方法		起源產量		5.1% - 100.1% (11.8%)
				28,260			PWERM		貼現率		16.3% - 25.0% (20.8%)
二次留置權定期貸款(1)				12,873			貼現現金流分析		貼現率		12.2% - 12.2% (12.2%)
認股權證(2)				13,133			期權定價模型		無風險利率		0.1% - 1.2% (0.5%)
									行業平均波動性		20.0% - 75.0% (39.6%)
									預計退出時間		0.5 - 5.7 (2.0 年)
									收入倍數		0.00x - 13.46x (6.16x)
				6,955			PWERM		貼現率		30.0% - 46.0% (36.0%)
									收入倍數		2.94x - 123.71x (9.53x)
3級投資總額		$		657,346

 

 

(1)

在公司債務證券的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是原始收益率和貼現率。初始收益率被定義為在一個假設的市場中，一項投資對假設的市場參與者的初始市場價格，其中買家和賣家都是自願參與者。貼現率與公司的具體特徵有關，例如潛在的投資業績、預計的現金流和投資的其他特徵。單獨投入的大幅增加(減少)可能會導致公允價值計量大幅提高(降低)，具體取決於投資的重要性。然而，無論不可觀察到的投入是否顯著增加或減少，公司任何有價證券投資的公允價值計量都可能大幅增加或降低。

(2)

本公司權證和股權相關證券的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是OPM中使用的投入，包括行業波動性、無風險利率和預計退出時間。股權分配模型和布萊克·斯科爾斯模型是截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內使用的主要OPM。根據確定的適當情況，使用了概率加權預期收益模型(“PWERM”)和其他技術。單獨投入的大幅增加(減少)將導致公允價值計量大幅提高(降低)，具體取決於投資的重要性。然而，無論不可觀察到的投入是否顯著增加或減少，公司任何有價證券投資的公允價值計量都可能大幅增加或降低。對於一些投資，可能會額外考慮上一輪融資或合併/收購事件中靠近計量日期的數據。

附註10 - 衍生金融工具

在正常業務過程中，公司可利用與其投資活動相關的衍生品合同。對衍生品合約的投資會受到額外風險的影響，這些風險可能導致投資的全部或部分損失。衍生工具活動及衍生工具合約的風險主要涉及權益價格風險。除了主要的潛在風險外，由於交易對手可能無法履行其合同條款，還存在其他交易對手風險。

認股權證

認股權證提供投資組合公司權益價值的風險敞口和股本增值的潛在收益。權證有一個有限的期限，在特定的日期到期。隨着權證到期日的臨近，權證的時間價值將會下降。此外，如果認股權證的股票價格下跌，“現金”權證的內在價值也將下降。此外，如果權證標的股票的價格在到期日沒有超過權證的執行價格，權證將到期時一文不值。其結果是，權證投資的全部價值都有可能損失。該公司的權證投資活動數量與其向投資組合公司提供的主要優先擔保貸款密切相關。截至2022年12月31日止年度，本公司已實現虧損$(0.9)百萬以及未實現折舊淨變化#美元(2.2)百萬從其權證投資中獲利。截至2021年12月31日止年度，本公司已實現虧損$0.8 百萬美元，未實現增值淨變化$2.8百萬從其權證投資中獲利。截至2020年12月31日止年度，本公司已實現收益$1.2 百萬美元，未實現增值淨變化$14.2 從其認股權證投資中獲得100萬美元。認股權證的已實現收益包括在非控制/非關聯投資的已實現收益(虧損)中，包括經營報表上的美國國庫券。認股權證未實現增值(折舊)的淨變化包括在非控制/非關聯投資的未實現增值(折舊)淨變化中，包括美國國庫券，但#美元除外0.0 百萬，$0.2百萬美元，以及$0.4 分別於截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度的未實現增值淨額，計入附屬公司投資的未實現增值淨變動。

127

---

目錄表

對手方風險來自權證發行人可能未能清償其已行使的權證。交易對手風險造成的最大損失風險是合同的公允價值和權證的購買價格。公司董事會在確定其權證投資的公允價值時，會考慮交易對手風險的影響。

附註11 - 借款

下表顯示了該公司截至2022年12月31日和2021年12月31日(單位：千)：

		2022年12月31日																				2021年12月31日
		總承諾					本金					遞延債務成本(1)					賬面價值					總承諾					本金					遞延債務成本(1)					賬面價值
信貸安排		$		425,000			$		337,000			$		(4,640	)		$		332,360			$		350,000			$		61,000			$		(1,135	)		$		59,865
2026年筆記				70,000					70,000					(818	)				69,182					20,000					20,000					(376	)				19,624
2027年7月票據				80,500					80,500					(2,380	)				78,120					—					—					—					—
2027年8月票據				20,000					20,000					(653	)				19,347					—					—					—					—
2027年12月票據				51,750					51,750					(1,802	)				49,948					—					—					—					—
總計		$		647,250			$		559,250			$		(10,293	)		$		548,957			$		370,000			$		81,000			$		(1,511	)		$		79,489

 

(1)

累計攤銷淨額。

在過去幾年裏2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，本公司借款的利息支出、遞延債務成本攤銷和信貸安排(定義如下)未使用費用的組成部分如下(以千美元為單位)：

		利息支出(1)					攤銷 的 延期 債務成本					未使用的設施和其他費用					總計 利息 費用 和費用					加權 平均值 成本 債務的比例
截至2022年12月31日的年度
信貸安排		$		7,712			$		921			$		1,615			$		10,248				7.60		%
2026年筆記				2,734					182					—					2,916				4.52		%
2027年7月票據				2,566					219					—					2,785				8.04		%
2027年8月票據				467					44					—					511				7.58		%
2027年12月票據				276					24					—					299				8.44		%
總計，2022年		$		13,755			$		1,390			$		1,615			$		16,759
截至2021年12月31日的年度
信貸安排		$		2,492			$		467			$		1,126			$		4,085				5.82		%
2026年筆記				52					5					—					57				4.69		%
總計，2021年		$		2,544			$		472			$		1,126			$		4,142
截至2020年12月31日的年度
信貸安排		$		987			$		225			$		510			$		1,722				6.17		%
總計，2020年		$		987			$		225			$		510			$		1,722

(1)

不包括與美國國庫券相關的利息支出。

信貸安排

2019年5月31日，本公司與KeyBank National Association(作為行政代理和辛迪加代理)以及其他貸款方簽訂了一項信貸協議，該協議最初向本公司提供了$100.0承付款100萬美元，但須滿足借款基數要求(經不時修訂和重述，稱為“信貸安排”)。自.起2022年12月31日，該公司有$425.0信貸安排下可用承付款總額為100萬美元，其中包括手風琴功能，使公司能夠將信貸安排下的承付款總額增加到最多#美元500.0百萬美元。信貸安排下的可用期將於2025年4月20日到期，之後將一年制攤銷期限。除非延期，否則信貸安排規定的到期日為2026年4月20日。

128

---

目錄表

信貸安排下的借款按年計息，相當於經調整期限擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加上適用的保證金利率，範圍為2.95%至3.35年利率取決於公司的槓桿率和抵押品池中符合條件的貸款數量。信貸安排規定了最高可達65符合條件的定期貸款的%。該公司還支付未使用的承諾費，從0.25%至1.00根據信貸安排下未使用的貸款人承諾總額計算的年利率。

信貸安排以本公司持有的所有合資格投資資產作抵押。信貸安排包含陳述和擔保，以及這類擔保融資慣用的肯定和否定契約，包括某些金融契約，如綜合有形淨值要求和所需的資產覆蓋率。

截至2022年12月31日及2021年12月31日止的年度，加權平均未償還信貸安排餘額為$134.9百萬美元和美元70.2億元，加權平均實際利率為5.89%和3.50%。

2026年筆記

2021年12月10日，該公司完成了一項私募債券發行，金額為1美元70.0本金總額為百萬元4.252026年到期的有息無抵押2021A系列高級票據(“2026年票據”)予機構認可投資者(定義見經修訂的1933年證券法(“證券法”)下的規例D)。2026年債券分兩次成交發行，最初發行額為#美元。20.02026年債券於2021年12月10日結束髮行，第二次也是最後一次發行50.0百萬富翁在2022年2月10日關閉。

2026年發行的債券的息率為4.25於2026年12月10日到期，除非本公司或其聯屬公司根據其條款在該日期前贖回、購買或預付。2026年發行的債券的利息將到期每半年一次每年6月10日和12月10日拖欠，自2022年6月10日開始。利率受利率的影響1.00除若干例外情況外，2026年債券不再具有投資級評級或獲得低於投資級(定義見票據購買協議)的投資級評級時的加幅。2026年票據是本公司的一般無抵押債務，其排名平價通行證以及本公司發行的所有未償還和未來無擔保無從屬債務。

與2026年債券發行有關的總髮行成本，包括承銷商的折扣和佣金，為$1.0100萬美元，已資本化和遞延。自.起2022年12月31日和2021年12月31日，與2026年債券相關的未攤銷遞延債務成本為$0.8百萬及$0.4百萬，分別為。

2027年7月票據

 

2022年7月28日，公司發行並出售了美元80.5本金總額為百萬元7.502027年7月到期的有息無抵押票據百分比(“2027年7月票據”)，載於表格N-2的貨架登記聲明內。2027年7月的票據是根據本公司與美國銀行信託公司(National Association)受託人於2022年7月28日訂立的基礎契約(“基礎契約”)及日期為2022年7月28日的第一補充契約(連同基礎契約，“契約”)而發行的。

2027年7月發行的債券利率為7.50每年%，並於2027年7月28日到期。2027年發行的債券的利息將到期每季度每年3月1日、6月1日、9月1日和12月1日拖欠，自2022年9月1日起. 2027年7月發行的債券可在2024年7月28日或之後根據公司的選擇權隨時或不時贖回全部或部分債券，贖回價格為25按2027年7月計算的票據，另加應計利息及未付利息，以其他方式就當時的季度利息期間應付至指定的贖回日期。2027年7月的票據是本公司的一般無抵押債務，其排名平價通行證與公司現有和未來的無擔保、無從屬債務。

與2027年7月發行的債券有關的總髮行成本，包括承銷商的折扣和佣金，為$2.6100萬美元，已資本化和遞延。自.起2022年12月31日和2021年12月31日，與2027年7月債券有關的未攤銷遞延債務成本為$2.4百萬和$0,分別進行了分析。

2027年8月票據

 

2022年8月31日，該公司發行並出售了一項私募債券發行，金額為1美元20.0本金總額為百萬元7.002027年到期的有息無抵押2022A系列優先債券(“2027年8月債券”)

129

---

目錄表

2027年8月發行的債券的息率為7.00於2027年8月31日到期，除非本公司或其聯屬公司根據其條款在該日期前贖回、購買或預付。2027年8月發行的債券的利息將到期每半年一次每年2月15日和8月15日拖欠，自2023年2月23日起。2027年8月的票據是本公司的一般無抵押債務，其排名平價通行證以及本公司發行的所有未償還和未來無擔保、無從屬債務。

與2027年8月發行的債券有關的總髮行成本，包括承銷商的折扣和佣金，為$0.7100萬美元，已資本化和遞延。自.起2022年12月31日和2021年12月31日，與2027年8月債券有關的未攤銷遞延債務成本為$0.7百萬一個d $0, 分別進行了分析。

2027年12月票據

 

2022年12月7日，公司發行並出售了美元51.75本金總額為百萬元8.002027年12月到期的有息無抵押票據百分比(“2027年12月票據”)，載於表格N-2的貨架登記聲明內。2027年12月的票據是根據本公司與美國銀行信託公司(National Association)受託人於2022年7月28日訂立的基礎契約(“基礎契約”)及日期為2022年12月7日的第二補充契約(連同基礎契約，“契約”)發行的。

2027年12月發行的債券利率為8.0每年%，並於2027年12月28日到期。2027年發行的債券的利息將到期每季度自2023年3月1日起，每年3月1日、6月1日、9月1日和12月1日拖欠會費。 2027年12月發行的債券可在2024年12月31日或之後按公司選擇權贖回全部或部分債券，贖回價格為$25根據2027年12月，票據加上以其他方式為當時的季度利息期間應付的應計和未付利息，應計至指定的贖回日期。2027年12月的票據是本公司的一般無抵押債務，其排名平價通行證與公司現有和未來的無擔保、無從屬債務。

與2027年12月發行的債券相關的總髮售成本，包括承銷商的折扣和佣金，我們Re$1.8 100萬美元，已資本化和遞延。截至2022年12月31日和2021年12月31日，與2027年12月票據相關的未攤銷遞延債務成本為$1.8百萬和 $0,分別進行了分析。

130

---

目錄表

 

高級證券

下表顯示了截至2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的財政年度的公司高級證券信息(單位：千)。不是截至2017年12月31日及之前的財年，高級證券均未償還。

階級和時期		未償還總額，不包括國庫券(1)					每單位資產覆蓋率(2)					每單位非自願清算優先(3)					單位平均市值(4)
2027年筆記
2022年12月31日		$		152,250			$		4,784					—				不適用
2021年12月31日		$		—			$		—					—				不適用
2020年12月31日		$		—			$		—					—				不適用
2019年12月31日		$		—			$		—					—				不適用
2018年12月31日		$		—			$		—					—				不適用
2026年筆記
2022年12月31日		$		70,000			$		9,229					—				不適用
2021年12月31日		$		20,000			$		31,310					—				不適用
2020年12月31日		$		—			$		—					—				不適用
2019年12月31日		$		—			$		—					—				不適用
2018年12月31日		$		—			$		—					—				不適用
信貸安排
2022年12月31日		$		337,000			$		2,709					—				不適用
2021年12月31日		$		61,000			$		10,938					—				不適用
2020年12月31日		$		99,000			$		5,710					—				不適用
2019年12月31日		$		61,000			$		7,169					—				不適用
2018年12月31日		$		—			$		—					—				不適用
信貸安排-加拿大帝國商業銀行(5)
2022年12月31日		$		—			$		—					—				不適用
2021年12月31日		$		—			$		—					—				不適用
2020年12月31日		$		—			$		—					—				不適用
2019年12月31日		$		—			$		—					—				不適用
2018年12月31日		$		59,500			$		3,813					—				不適用
總計
2022年12月31日		$		559,250			$		2,030					—				不適用
2021年12月31日		$		81,000			$		8,484					—				不適用
2020年12月31日		$		99,000			$		5,710					—				不適用
2019年12月31日		$		61,000			$		7,169					—				不適用
2018年12月31日		$		59,500			$		3,813					—				不適用

 

 

 

(1)

提交期末每類未償還優先證券的總金額.

(2)

A每單位SSET覆蓋率是指總資產的賬面價值減去本表中優先證券代表的不包括債務的所有負債與代表負債的優先證券的總額的比率。每單位資產覆蓋率以每1,000美元負債的美元金額表示，並在綜合基礎上計算。

(3)

在公司非自願清算時，該級別的高級證券有權獲得的金額，而不是它的任何初級證券。本欄中的“-”表示美國證券交易委員會明確不要求披露某些類型的優先證券的信息。

(4)

不適用，因為優先證券沒有註冊公開交易。

(5)

2018年6月22日，本公司與加拿大帝國商業銀行簽訂了信貸安排。於2019年5月31日，配合取得及訂立新信貸安排，本公司終止與加拿大帝國商業銀行的信貸安排.

131

---

目錄表

附註12 - 財務亮點

 

		截至十二月三十一日止的年度，
		(以千為單位，不包括每股和每股數據)
		2022				2021				2020				2019				2018				2017				2016
每股數據(1):
期初資產淨值		$	14.65			$	14.84			$	14.58			$	15.14			$	14.66			$	10.38			$	15.00
淨投資收益(3)			1.46				1.30				1.38				1.95				1.26				(0.66)				(83.81)
已實現損益			(0.03)				0.12				(0.19)				0.03				—				—				—
未實現升值(折舊)變動			(0.64)				(0.09)				0.52				(0.50)				—				0.14				(0.01)
發行普通股			—				—				—				—				—				—				79.20
分紅(1)			(1.26)				(1.31)				(1.44)				(2.17)				(0.77)				—				—
產品發售成本			—				(0.21)				—				(0.03)				—				—				—
吸積(稀釋)(4)			0.04				—				(0.01)				0.16				(0.01)				4.80				—
期末資產淨值		$	14.22			$	14.65			$	14.84			$	14.58			$	15.14			$	14.66			$	10.38
按資產淨值計算的總回報(2)			(2.94)	%			(1.28)	%			1.79	%			(3.70)	%			3.27	%			41.23	%			(30.80)	%
期內已發行加權平均股份，基本			40,971,242				34,183,358				27,617,425				18,701,021				9,300,960				2,795,274				10,774
比率/補充數據：
期末淨資產		$	576,052			$	606,195			$	466,244			$	376,313			$	167,369			$	127,040			$	3,477
平均淨資產(5)		$	589,669			$	508,836			$	403,188			$	283,774			$	141,046			$	40,389			$	152
淨營業費用與平均淨資產的比率(6)			8.27	%			5.28	%			4.84	%			6.58	%			6.42	%			12.46	%			595.90	%
經營淨資產淨增加(減少)與平均淨資產之比			5.47	%			8.97	%			11.62	%			9.74	%			8.34	%			(3.56)	%			(595.90)	%
投資組合流動率(7)			20.06	%			49.61	%			25.14	%			32.99	%			11.66	%			227.09	%			不適用

 

 

(1)

財務亮點是基於加權平均流通股。

(2)

按資產淨值計算的總回報是根據本年度期初及期末每股資產淨值之間的每股資產淨值變動計算的。

(3)

投資運營回報英國國家統計局是9.97%, 8.76%, 9.47%, 12.88%, 8.59%, (6.36%)和(30.80%)截至2022年12月31日止的年度、2021年、2020年、2019年、2018年、2017年和2016年。投資業務收益是指業務投資淨收益的收益。

(4)

吸積(稀釋)的回報為0.27%, 0.00%, (0.06%), 0.88%, (0.07%), 46.24%，以及0.00%截至2022年12月31日止的年度、2021年、2020年、2019年、2018年、2017年和2016年。

(5)

淨投資收益與平均淨資產的比率為10.14%, 8.74%, 9.47%, 12.88%, 8.30%, (4.56%)，以及(595.90%)截至2022年12月31日止的年度、2021年、2020年、2019年、2018年、2017年和2016年。

(6)

不包括獎勵費用的淨營業費用與平均淨資產的比率為6.03%, 3.47%, 3.04%, 3.64%, 5.42%, 12.46%，以及595.95%截至2022年12月31日止的年度、2021年、2020年、2019年、2018年、2017年和2016年。

(7)

截至年度的投資組合週轉率2022年12月31日、2021年、2020年、2019年、2018年和2017年等於期間投資組合購買或出售的較少者除以期間平均投資組合價值。

132

---

目錄表

注13 - 後續事件

該公司評估了2022年12月31日至2023年3月2日(財務報表發佈之日)之後發生的事件。

2023年1月3日，TRACON製藥公司預付了其未償還本金餘額$10.0優先擔保貸款的100萬英鎊。

於2023年1月4日，本公司訂立修訂及重訂的信貸協議(“信貸協議修正案”)，修訂日期為2022年4月20日(“信貸協議”)，由本公司作為借款人、作為貸款人的金融機構當事人(“貸款人”)、KeyBank National Association(作為貸款人的行政代理)、CIBC Bank USA(作為文件代理)、MUFG Bank，Ltd.(作為共同文件代理)及美國銀行信託公司(National Association)(作為抵押品託管人及付款代理)訂立。信貸協議修訂案修訂信貸協議以(其中包括)(I)修訂流動資金契約，將延遲提取定期貸款的承保範圍納入本公司的質押貸款組合內，並對契約作出額外澄清修訂；(Ii)在KeyBank承諾內加入Swingline分承諾，以適應貸款人墊款延遲融資的可能性；及(Iii)改變信貸協議手風琴條款對未來貸款金額增加的要求。連同信貸協議修正案，本公司將信貸協議項下的貸款金額增加$50.0根據信貸協議的現有手風琴條款，貸款總額為1,000萬歐元。作為增加的貸款金額的一部分，Autobahn Funding Company LLC和Valley National Bank成為新的貸款人。信貸協議的修訂於2023年1月4日生效，但流動性契約的修訂除外，該修訂於2022年12月31日生效。

2023年1月31日，公司出資美元2.0百萬美元給智能控股公司(數據庫管理局Epic IO技術公司)。

 

在……上面2023年2月23日，董事會宣佈普通分配#美元。0.40每股和補充分派$0.05登記在冊的股東的每股收益2023年3月7日須於當日或之前支付2023年3月21日.

 

2023年2月23日，公司出資1美元4.0100萬美元給Brivo，Inc.

133

---

目錄表

第九項會計和財務披露方面的變更和分歧。

沒有。

第9A項。控制和程序

信息披露控制和程序的評估

截至本報告所述期間結束時，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性(如交易法下規則13a-15(E)和規則15d-15(E)所界定的)進行了評估。基於這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們目前的披露控制和程序有效地及時提醒他們，我們必須在根據交易所法案提交或提交的報告中披露與我們有關的重大信息。

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所定義)。公司財務報告內部控制是在公司首席執行官(首席執行官)和首席財務官兼財務主管(首席財務官)的監督下設計的，由公司董事會、管理層和其他人員實施的程序，旨在為財務報告的可靠性和根據美國公認會計準則編制外部報告的財務報表提供合理保證。

公司對財務報告的內部控制包括與以下方面有關的政策和程序：保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄；合理保證交易被記錄為必要的，以便根據美國公認會計準則編制財務報表，並且公司的收支僅根據管理層和董事的授權進行；並就防止或及時發現可能對其財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產收購、使用或處置提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

管理層根據#年建立的框架對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制 - 集成框架(2013年)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據這一評估，管理層得出結論，公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制是有效的。

由於《就業法案》對新興成長型公司的豁免，本年度報告不包括本公司註冊會計師事務所的證明報告。

財務報告內部控制的變化

在截至2022年12月31日的一年內，我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

134

---

目錄表

項目9B。其他信息

費用及開支

下表將於2022年12月31日更新，在我們以表格N-2(文件編號333-262146)的登記聲明中提供某些信息。這些信息旨在幫助您瞭解我們普通股的投資者將直接或間接承擔的成本和費用。我們提醒您，下表中顯示的一些百分比是估計值，可能會有所不同。除文意另有所指外，凡本10-K表格年度報告提及“閣下”、“吾等”或“本公司”所支付的費用或開支，或“吾等”將支付開支，股東將間接承擔作為吾等的投資者所支付的費用或開支。

股東交易費用：
銷售負荷(佔發行價的百分比)			—		%	(1)
發售費用(佔發行價的百分比)			—		%	(2)
股息再投資計劃費用			—		%	(3)
股東交易總費用(佔發行價的百分比)			—		%
年度費用(佔普通股淨資產的百分比)：
根據投資顧問協議須繳付的管理費			2.06		%	(4)
根據投資諮詢協議應支付的獎勵費用			2.29		%	(5)
借貸資金的利息支付			2.39		%	(6)
其他費用			0.18		%	(7)(8)
年度總開支			6.92		%	(8)

 

 

(1)

如果證券出售給承銷商或通過承銷商，相關招股説明書將披露適用的銷售負荷(承銷折扣或佣金)。

(2)

相關招股説明書將披露預計發行費用金額、發行價格以及公司承擔的預計發行費用金額佔發行價的百分比。

(3)

股息再投資計劃的費用包括在上表的“其他費用”中。有關其他信息，請參閲“股息再投資計劃。”

(4)

假設基本管理費將相當於我們最近完成的日曆季度平均每日總資產的0.40%(年化1.60%)。看見“管理和其他協議 - 的顧問薪酬。”

(5)

獎勵費由投資收益費和資本利得税組成，由研資局從研資局為我們創造的收入中分得一杯羹。

(6)

借入資金的利息支付是根據信貸協議下的借款對我們的年化利息支出的估計。我們所有未償債務的假設加權平均利率為3.5%。我們可以不時借入額外的資金進行投資，只要我們認為經濟形勢有利於這樣做。我們也可以發行債務證券或優先股，條件是我們遵守1940年法案的適用要求。

(7)

包括我們的管理費用，例如根據管理協議支付顧問所產生的某些費用。看見“管理和其他協議 - 投資諮詢協議；管理協議；許可協議。”我們根據本財政年度的估計金額來計算這些費用。

(8)

估計。

在……下面在收入獎勵費方面，我們每季度向研資局支付一筆獎勵費，金額為我們預付的獎勵費淨投資收入。收入獎勵費用是根據上一財政季度的獎勵前費用淨投資收入計算的，並按季度拖欠。基於獎勵前費用淨投資收入的付款將基於本季度賺取的獎勵前費用淨投資收入。獎勵前費用淨投資收入，以上一會計季度末我們的淨資產(定義為總資產減去負債)的價值回報率表示，將與每季度2.0%的“門檻利率”(年化8.0%)進行比較。我們將在每個日曆季度向研資局支付關於我們的預激勵費用淨投資收入的收入獎勵費用如下：(1)在我們的預激勵費用淨投資收入不超過2.0%的門檻率的任何日曆季度沒有收入獎勵費用；(2)我們的獎勵前費用淨投資收入的80%與該獎勵前費用淨投資收入中超過門檻費率但在任何日曆季度中低於2.667%的部分(年化10.668%)(我們的獎勵前費用淨投資收入中超過門檻但低於2.667%的部分稱為“追趕”；“追趕”的目的是為研資局提供獎勵前費用淨投資收入的20.0%，就好像如果我們的獎勵前費用淨投資收入在任何日曆季度超過2.667%(年化10.668%)，就不存在障礙一樣；及(3)支付予研資局的獎勵前費用淨投資收入(如有的話)的20.0%，在任何日曆季度內超過2.667%(按年率計算為10.668%)(一旦達到關卡並迎頭趕上，其後所有獎勵費用淨投資收入的20.0%將分配給研資局)。根據資本增值費，我們將在每個歷年結束時向研資局支付自我們選擇之日起計的累計已實現資本利得的20.0%，作為

135

---

目錄表

BDC截至該日曆年末，計算本公司累計已實現資本損失和截至該年度末累計未實現資本折舊的淨額，減去之前支付的任何資本利得税的總金額。見“管理和其他協議 - 顧問薪酬”。

示例

下面的例子展示了關於對我們普通股的假設投資在不同時期的總累計費用的預計美元金額。在計算以下費用金額時，我們假設我們不會有額外的槓桿，我們的年度運營費用將保持在上表所述的水平。交易費用包括在下面的示例中。

		1年					3年					5年					10年
假設已實現資本收益的年回報率為5%，你將為1,000美元的投資支付以下費用		$		73			$		213			$		347			$		657

上表旨在幫助您瞭解我們普通股的投資者將直接或間接承擔的各種成本和費用。雖然這個例子假設，按照美國證券交易委員會的要求，年回報率為5%，但我們的表現會有所不同，可能會導致回報率高於或低於5%。由於顧問協議項下的收入獎勵費用假設每年回報率為5%，故該例子假設5%的年度回報率將完全透過變現我們資產的資本收益而產生，因此將觸發支付諮詢協議項下的資本利得税費用。諮詢協議項下的收入獎勵費用，假設每年有5%的回報，則不會支付或對上文所示的支出金額有無關緊要的影響，該費用不包括在實例中。如果我們的投資獲得了足夠的回報，包括通過實現資本利得，從而觸發了一筆可觀的收入激勵費用，我們的支出和對投資者的回報將會更高。此外，雖然本例假設所有股息和分配按資產淨值進行再投資，但如果我們的董事會批准並宣佈現金股息，我們股息再投資計劃中沒有選擇接受現金的參與者將獲得一些我們普通股的股票，計算方法是將應付給參與者的股息總額除以股息估值日收盤時我們普通股的每股市場價格。有關我們的股息再投資計劃的其他信息，請參閲“項目1.業務-股息再投資計劃”。

此示例和上表中的費用不應被視為我們未來費用的表示，實際費用(包括債務成本，如果有，以及其他費用)可能比所示的費用更多或更少。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

沒有。

136

---

目錄表

第三部分

 

術語“吾等”、“吾等”及“吾等”指的是Runway Growth Finance Corp.我們將根據交易所法案下的第14A條，在不遲於我們的財政年度結束後120天內，向美國證券交易委員會提交我們2023年股東周年大會的最終委託書(“2023年委託書”)。因此，在一般指示G(3)中為形成10-K表格而遺漏了第III部分所要求的某些資料。

137

---

目錄表

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

第10項所要求的信息通過引用併入我們的2023年委託書中。2023年委託書將在本10-K表格所涵蓋的財政期結束後120天內根據交易所法案第14A條的規定向美國證券交易委員會提交。

我們已為我們的員工和董事制定了商業行為和道德準則，具體包括我們的首席執行官、首席財務官和其他高管。我們的《商業行為和道德準則》滿足了《美國證券交易委員會》規則中對《道德準則》的要求。商業行為和道德準則的副本張貼在我們的網站https://investors.runwaygrowth.com/static-files/51fd1f5a-9ffc-402a-bedb-cf35308c0af3.上我們打算通過在同一網站上發佈此類信息或提交最新的Form 8-K報告來披露對《商業行為與道德準則》的任何更改或豁免，在每種情況下，根據美國證券交易委員會或納斯達克規則的要求進行此類披露。

 

項目11.高管薪酬

第11項所要求的信息通過引用併入我們的2023年委託書中。2023年委託書將在本10-K表格所涵蓋的財政期結束後120天內根據交易所法案第14A條的規定向美國證券交易委員會提交。

 

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項

第12項所要求的信息通過引用併入我們的2023年委託書中。2023年委託書將在本10-K表格所涵蓋的財政期結束後120天內根據交易所法案第14A條的規定向美國證券交易委員會提交。

 

第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性

第13項所要求的信息通過引用併入我們的2023年委託書中。2023年委託書將在本10-K表格所涵蓋的財政期結束後120天內根據交易所法案第14A條的規定向美國證券交易委員會提交。

 

項目14.首席會計師費用和服務

第14項所要求的信息通過引用併入我們的2023年委託書中。2023年委託書將在本10-K表格所涵蓋的財政期結束後120天內根據交易所法案第14A條的規定向美國證券交易委員會提交。

138

---

目錄表

項目15.證物和財務報表附表

以下文件作為本年度報告表格10-K的一部分存檔或納入作為參考：

(A)財務報表

(1)

財務報表 - 指的是本表格10-K第二部分第8項，現提交如下：

					頁面
		獨立註冊會計師事務所報告			84
		截至2022年和2021年12月31日的資產和負債表			85
		截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的業務報表			86
		截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度淨資產變動表			87
		截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的現金流量表			88
		截至2022年12月31日和2021年12月31日的投資日程表			89
		財務報表附註			108

 

 

139

---

目錄表

陳列品

以下證據作為本報告的一部分提交，或通過參考先前提交給美國證券交易委員會的證據納入本報告：

證物編號：		描述
3.1		修訂條款和重述條款(1)
3.2		修訂條款(15)
3.3		第二次修訂和重新修訂附例(15)
4.1		認購協議的格式(3)
4.2		證券説明(11)
4.3		Runway Growth Finance Corp.和作為受託人的美國銀行信託公司之間的契約，日期為2022年7月28日(22)
4.4		第一補充契約，日期為2022年7月28日，由Runway Growth Finance Corp.和美國銀行信託公司全國協會作為受託人(22)
4.5		全球票據格式7.50%2027年到期的票據(作為附件4.2的一部分)(22)
4.6		第二次補充契約，日期為2022年12月7日，由Runway Growth Finance Corp.和美國銀行信託公司全國協會作為受託人(23)
4.7		全球票據格式8.00%2027年到期的票據(作為附件4.1的一部分)(23)
9.1		OCM Growth Holdings，LLC投票委託書支持Runway Growth Credit Fund Inc.(4)
10.1		作為投資顧問，Runway Growth Credit Fund Inc.和Runway Growth Capital LLC之間的第二次修訂和重新修訂的投資諮詢協議(5)
10.2		修訂和重新簽署了作為管理人的Runway Growth Credit Fund Inc.和Runway Administration Services，LLC之間的管理協議(14)
10.3		Runway Growth Credit Fund Inc.與OCM Growth Holdings，LLC之間的股東協議(1)
10.4		Runway Growth Credit Fund Inc.與美國銀行全國協會作為託管人達成的託管協議(1)
10.5		修訂及重訂股息再投資計劃(16)
10.6		彌償協議的格式(6)
10.7		Runway Growth Capital LLC和Runway Growth Finance Corp.之間的商標許可協議(19)
10.8		美國股票轉讓信託公司與註冊人之間的轉讓代理協議(8)
10.9		Pickwick Capital Partners，LLC，Runway Growth Capital LLC和註冊人之間的營銷和諮詢協議(9)
10.10		匹克資本有限公司、Runway Growth Capital LLC和註冊人之間的營銷和諮詢協議(9)
10.11		信貸協議，日期為2019年5月31日，由本公司和公司之間簽署，作為借款人，KeyBank National Association作為行政代理和辛迪加代理，CIBC Bank USA作為文件代理，U.S.Bank National Association作為付款代理，不時作為擔保方，以及不時作為貸款人。(10)
10.12		信貸協議第一修正案，日期為2020年11月10日，由公司作為借款人；作為貸款人的金融機構；KeyBank National Association作為行政代理和貸款人；CIBC Bank USA作為文件代理和貸款人；以及美國銀行全國協會作為付款代理。(12)
10.13		信貸協議第二修正案，日期為2020年12月2日，由本公司作為借款人；作為貸款人的金融機構；KeyBank National Association作為行政代理和貸款人；CIBC Bank USA作為文件代理和貸款人；MUFG Union Bank，N.A.作為共同文件代理和貸款人；以及美國銀行全國協會作為付款代理。(13)
10.14		第三次修訂信貸協議，日期為2021年6月1日，在本公司作為借款人；作為貸款人的金融機構之間；作為行政代理和貸款人的KeyBank National Association；加拿大帝國商業銀行

140

---

目錄表

		美國作為文件代理和貸款人；三菱UFG聯合銀行，北卡羅來納州，作為聯合文件代理和貸款人；以及美國銀行全國協會，作為付款代理(17)
10.15		Runway Growth Credit Fund Inc.作為借款人；金融機構作為貸款人；KeyBank National Association作為行政代理和貸款人；CIBC Bank USA作為文件代理和貸款人；MUFG Union Bank，N.A.作為共同文件代理和貸款人；以及美國銀行全國協會作為付款代理(14)
10.16		Runway Growth Finance Corp.和購買者之間於2021年12月10日簽署的主票據購買協議(18)
10.17		Runway Growth Finance Corp.作為借款人；金融機構作為貸款人；KeyBank National Association作為行政代理和貸款人；CIBC Bank USA作為文件代理和貸款人；MUFG Union Bank，N.A.作為共同文件代理和貸款人；以及美國銀行全國協會作為付款代理(20)
10.18		修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2022年4月20日，由Runway Growth Finance Corp.作為借款人；作為貸款人的金融機構；KeyBank National Association作為行政代理和貸款人；CIBC Bank USA作為文件代理和貸款人；MUFG Union Bank，N.A.作為共同文件代理和貸款人；以及美國銀行全國協會作為付款代理(21)
10.19		修訂和重新簽署的信貸協議第二修正案，日期為2023年1月4日：Runway Growth Finance Corp.作為借款人；金融機構當事人作為貸款人；KeyBank National Association作為行政代理和貸款人；CIBC Bank USA作為文件代理；MUFG Union Bank，Ltd(作為三菱UFG Union Bank的利息繼承人)作為文件代理；以及U.S.Bank Trust Company，National Association作為付款代理(24)
11.1		計算每股收益(包括在本報告所載財務報表附註中)
14.1		聯合道德準則(14)
21.1		子公司名單：特拉華州Rway IP Holdings LLC
23.1		RSM US LLP同意*
31.1		根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14條對首席執行官的證明*
31.2		根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14條對首席財務官的證明*
32.1		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官的認證*
32.2		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條認證首席財務官*

 

 

*現送交存檔。

(1)

之前作為證據提交給公司於2016年12月19日提交給美國證券交易委員會的當前報告Form 8-K。

(2)

之前作為證據提交給公司於2017年6月14日提交給美國證券交易委員會的當前報告Form 8-K。

(3)

之前作為證據提交給公司於2017年8月10日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告。

(4)

之前作為證據提交給公司於2017年3月29日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年報。

(5)

之前作為證據提交給公司於2021年5月28日提交給美國證券交易委員會的當前報告Form 8-K。

(6)

之前作為證據提交給公司於2016年2月12日提交給美國證券交易委員會的Form 10註冊説明書(文件號：000-55544)。

(7)

之前作為證據提交給公司於2017年11月9日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告。

(8)

之前作為證據提交給公司於2018年12月28日提交給美國證券交易委員會的當前報告Form 8-K。

(9)

之前作為證據提交給公司於2019年3月28日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年報。

(10)

之前作為證據提交給公司於2019年6月6日提交給美國證券交易委員會的當前報告Form 8-K。

141

---

目錄表

(11)

之前作為證據提交給公司於2020年3月20日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年報。

(12)

之前作為證據提交給公司於2020年11月12日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告。

(13)

之前作為證據提交給公司於2020年12月4日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告。

(14)

之前作為證據提交給公司於2021年8月5日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告。

(15)

之前作為證據提交給公司於2021年8月19日提交給美國證券交易委員會的當前報告Form 8-K。

(16)

之前作為證據提交給公司於2021年10月27日提交給美國證券交易委員會的當前報告Form 8-K。

(17)

之前作為證據提交給公司於2021年9月27日提交給美國證券交易委員會的N-2表格登記説明書(文件編號333-259824)的證物。

(18)

之前作為證據提交給公司於2021年12月13日提交給美國證券交易委員會的當前報告Form 8-K。

(19)

之前作為證據提交給公司於2021年9月23日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告。

(20)

之前作為證據提交給公司於2022年3月14日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年報。

(21)

之前作為證據提交給公司於2022年4月20日提交給美國證券交易委員會的當前報告Form 8-K。

(22)

之前作為證據提交給公司於2022年7月22日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告。

(23)

之前作為證據提交給公司於2022年12月7日提交給美國證券交易委員會的當前報告Form 8-K。

(24)

之前作為證據提交給公司於2023年1月9日提交給美國證券交易委員會的當前報告Form 8-K。

142

---

目錄表

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

跑道增長金融公司。

 

日期：2023年3月2日
	發信人：
		/S/R.David斯普林格
		David·斯普林格
		首席執行官總裁和
		董事會主席

 

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。

 

日期：2023年3月2日	發信人：
		/S/R.David斯普林格
		David·斯普林格
		首席執行官總裁和
		董事會主席
		(首席行政主任)
日期：2023年3月2日	發信人：
		/S/託馬斯·B·拉特曼
		託馬斯·B·拉特曼
		首席財務官、首席運營官、財務主管兼祕書
		(首席財務會計官)
日期：2023年3月2日	發信人：
		/S/加里·科瓦奇
		加里·科瓦奇
		董事
日期：2023年3月2日	發信人：
		/發稿S/布萊恩·萊博
		布萊恩·萊博
		董事
日期：2023年3月2日	發信人：
		/S/朱莉·佩西莉
		朱莉·佩西莉
		董事
日期：2023年3月2日	發信人：
		/S/約翰·F·恩格爾
		約翰·F·恩格爾
		董事

 

 

143

---