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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
（Mark One）
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
要麼
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
委員會檔案編號
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
| ||
（州或其他司法管轄區 | （美國國税局僱主 | |
公司或組織） | 證件號） |
（主要行政辦公室地址）
（郵政編碼）
(
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
上每個交易所的名稱 | ||||
每個班級的標題 | 交易品種 | 哪個註冊了 | ||
用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。 ☒
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。 ☒
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
班級 |
| 截至2023年4月30日的未繳款項 |
普通股，面值0.01美元 | |
目錄
萊曼酒店地產有限公司
表格 10-Q
截至2023年3月31日的季度
索引
| 頁面 | |
第一部分-財務信息 | 3 | |
第 1 項。財務報表。 | 3 | |
簡明合併資產負債表（未經審計）——2023年3月31日和2022年12月31日 | 3 | |
簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）（未經審計）——截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月 | 4 | |
簡明合併現金流量表（未經審計）——截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月 | 5 | |
簡明合併權益（赤字）和非控股權益表（未經審計）——截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月 | 6 | |
簡明合併財務報表附註（未經審計） | 7 | |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。 | 19 | |
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。 | 41 | |
第 4 項。控制和程序。 | 41 | |
第 II 部分-其他信息 | 42 | |
第 1 項。法律訴訟。 | 42 | |
第 1A 項。風險因素。 | 42 | |
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。 | 42 | |
第 3 項。優先證券違約。 | 42 | |
第 4 項。礦山安全披露。 | 42 | |
第 5 項。其他信息。 | 42 | |
第 6 項。展品。 | 43 | |
簽名 | 44 |
2
目錄
第一部分 — 財務信息
項目 1。-財務報表。
萊曼酒店地產有限公司和子公司
簡明的合併資產負債表
（未經審計）
（以千計）
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |||
2023 | 2022 | |||||
資產： |
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財產和設備，淨額 | $ | | $ | | ||
現金及現金等價物-不受限制 |
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現金及現金等價物-受限 |
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應收票據，淨額 |
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貿易應收賬款，淨額 |
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預付費用和其他資產 |
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無形資產，淨額 | | | ||||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和權益： |
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債務和融資租賃義務 | $ | | $ | | ||
應付賬款和應計負債 |
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應付股息 |
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遞延管理權收益 |
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經營租賃負債 |
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遞延所得税負債，淨額 | | | ||||
其他負債 |
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負債總額 | | | ||||
承付款和意外開支 |
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合併後的合資企業的非控股權益 | | | ||||
股權： | ||||||
優先股， $ |
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普通股， $ |
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額外的實收資本 |
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的庫存股 |
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超過留存收益的分配 |
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累計其他綜合虧損 |
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股東權益總額 |
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運營合夥企業中的非控股權益 | | | ||||
權益總額 | | | ||||
負債和權益總額 | $ | | $ | | ||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3
目錄
萊曼酒店地產有限公司和子公司
簡明合併運營報表
和綜合收益（虧損）
（未經審計）
（以千計，每股數據除外）
三個月已結束 | |||||||
3月31日 | |||||||
| 2023 |
| 2022 |
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收入： |
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房間 | $ | | $ | | |||
食物和飲料 |
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其他酒店收入 |
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娛樂 |
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總收入 |
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運營費用： |
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房間 |
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食物和飲料 |
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其他酒店費用 |
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管理費，淨額 |
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酒店運營費用總額 |
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娛樂 |
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企業 |
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開業前成本 |
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資產出售損失 | — | | |||||
折舊和攤銷 | | | |||||
運營費用總額 |
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營業收入 |
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利息支出 |
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利息收入 |
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未合併合資企業的虧損 |
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其他收益和（虧損），淨額 |
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所得税前收入（虧損） |
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（準備金）所得税補助金 |
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淨收益（虧損） | | ( | |||||
歸因於合併合資企業非控股權益的淨虧損 | | — | |||||
歸因於運營合夥企業非控股權益的淨（收益）虧損 | ( | | |||||
普通股股東可獲得的淨收益（虧損） | $ | | $ | ( | |||
普通股股東可獲得的基本每股收益（虧損） | $ | | $ | ( | |||
普通股股東可獲得的攤薄後每股收益（虧損） | $ | | $ | ( | |||
綜合收益（虧損），扣除税款 | $ | | $ | ( | |||
歸因於合併合資企業非控股權益的扣除税後的綜合虧損 | | — | |||||
歸因於運營合夥企業非控股權益的扣除税後的全面（收益）虧損 | ( | | |||||
普通股股東可獲得的扣除税後的綜合收益（虧損） | $ | | $ | ( | |||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
4
目錄
萊曼酒店地產有限公司和子公司
簡明的合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）
三個月已結束 | |||||||
3月31日 | |||||||
| 2023 |
| 2022 |
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來自經營活動的現金流： |
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淨收益（虧損） | $ | | $ | ( | |||
將淨收益（虧損）與經營活動提供的（用於）的淨現金流進行調節的金額： |
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遞延所得税準備金（收益） |
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折舊和攤銷 |
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遞延融資成本的攤銷 |
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未合併合資企業的虧損 | | | |||||
股票薪酬支出 |
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以下方面的變化： |
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貿易應收賬款 |
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應付賬款和應計負債 |
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其他資產和負債 |
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（用於）經營活動提供的淨現金流 |
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來自投資活動的現金流： |
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購買財產和設備 |
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收取應收票據 | | | |||||
投資圈子 |
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其他投資活動，淨額 |
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用於投資活動的淨現金流量 |
| ( |
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來自融資活動的現金流： |
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定期貸款 B 下的還款 |
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OEG 循環信貸額度下的借款 | | — | |||||
OEG 定期貸款下的還款 | ( | — | |||||
根據第21號區塊CMBS貸款還款 | ( | — | |||||
支付股息 |
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支付基於股份的薪酬的預扣税款 |
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其他籌資活動，淨額 |
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用於融資活動的淨現金流量 |
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現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 |
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現金、現金等價物和限制性現金，期初 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | | |||
現金、現金等價物和限制性現金與資產負債表的對賬： | |||||||
現金及現金等價物-不受限制 | $ | | $ | | |||
現金及現金等價物-受限 | |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | | |||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
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目錄
萊曼酒店地產有限公司和子公司
簡明合併權益（赤字）和非控股權益表
（未經審計）
（以千計）
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| 分佈 |
| 累積的 |
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| 非控制性 |
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| 非控制性 | |||||||||||||||
| 額外 | 超過了 | 其他 | 總計 | 對以下內容的興趣 | 總計 | 對以下內容的興趣 | ||||||||||||||||||||
| 常見 | 付費 | 財政部 | 已保留 | 全面 | 股東 | 正在運營 | 公平 | 合併 | ||||||||||||||||||
股票 | 資本 | 股票 | 收益 | 損失 | 公平 | 夥伴關係 | （赤字） | 合資企業 | |||||||||||||||||||
餘額，2022 年 12 月 31 日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
淨收益（虧損） |
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根據贖回價值調整非控股權益 | — | ( | — | — | — | ( | — | ( | | ||||||||||||||||||
其他綜合虧損，扣除所得税 |
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支付股息 ($) |
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限制性股票單位和股票期權交出 |
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基於股權的薪酬支出 |
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餘額，2023 年 3 月 31 日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
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| 分佈 |
| 累積的 |
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| 非控制性 |
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| 非控制性 | |||||||||||||||
| 額外 | 超過了 | 其他 | 總計 | 對以下內容的興趣 | 總計 | 對以下內容的興趣 | ||||||||||||||||||||
| 常見 | 付費 | 財政部 | 已保留 | 全面 | 股東 | 正在運營 | 公平 | 合併 | ||||||||||||||||||
股票 | 資本 | 股票 | 收益 | 損失 | 權益（赤字） | 夥伴關係 | （赤字） | 合資企業 | |||||||||||||||||||
餘額，2021 年 12 月 31 日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | — | |||||||||
淨虧損 |
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扣除所得税後的其他綜合收益 |
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限制性股票單位和股票期權交出 |
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基於股權的薪酬支出 |
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餘額，2022 年 3 月 31 日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | — | |||||||||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
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目錄
萊曼酒店地產有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
1。演示依據：
2013年1月1日，Ryman Hospitality Properties, Inc.（“Ryman”）及其子公司（與Ryman合稱 “公司”）開始以房地產投資信託基金（“REIT”）的形式運營，用於聯邦所得税，專門在城市和度假市場中投資以集團為導向的目的地酒店資產。該公司的自有資產包括以會議為重點的高檔度假村網絡，這些度假村由蓋洛德酒店品牌的萬豪國際集團（“萬豪酒店”）管理。這五個度假村被公司稱為蓋洛德酒店物業，包括田納西州納什維爾的蓋洛德奧普里蘭度假村和會議中心（“蓋洛德·奧普里蘭”）、佛羅裏達州奧蘭多附近的蓋洛德棕櫚度假村和會議中心（“蓋洛德棕櫚樹”）、德克薩斯州達拉斯附近的蓋洛德德克薩斯度假村和會議中心（“蓋洛德·德克薩斯州”）、附近的蓋洛德國家度假村和會議中心華盛頓特區（“Gaylord National”）和科羅拉多州丹佛附近的蓋洛德洛基斯度假村和會議中心（“蓋洛德洛奇山脈”）。萬豪管理的公司其他自有酒店資產包括毗鄰蓋洛德·奧普里蘭的溢流酒店奧普里蘭旅館，以及位於華盛頓特區國家港口的AC酒店（“AC酒店”），這是一家毗鄰蓋洛德國家海港的溢流酒店。
該公司還擁有控股權
正如公司於2022年6月16日發佈的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告所包含的合併財務報表附註1中進一步披露的那樣，公司及其某些子公司，包括直接或間接擁有構成公司娛樂板塊資產的OEG Attractions Holdings, LLC（“OEG”），完成了與Atairos Group, Inc.簽訂的投資協議所設想的交易（“Atatiros, Inc. Atairos”）和 Atairos（“OEG 投資者”）的子公司A-OEG Holdings, LLC，根據該公司 OEG向 OEG Investor 發行並出售，OEG Investor 收購，
簡明的合併財務報表包括Ryman及其子公司的賬目，由公司根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制，未經審計。根據此類細則和條例，本報告縮減或省略了根據公認會計原則編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露。這些簡明的合併財務報表應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。管理層認為，公允報過渡期經營業績所需的所有調整均已包括在內。所有調整都是正常的、反覆出現的性質。由於季節性和短期差異，此類過渡期的經營業績不一定代表全年的業績。
7
目錄
公司主要通過其子公司和物業經理（視情況而定）在以下業務領域開展業務：酒店、娛樂以及企業和其他。
新發布的會計準則
2020年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了 ASU 第 2020-04 號，”參考利率改革——促進參考利率改革對財務報告的影響，” 它為合同修改和對衝會計的現有指導提供了臨時的可選權宜之計和例外情況，以減輕預期的市場從倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）和其他銀行間同業拆借利率向擔保隔夜融資利率（“SOFR”）等替代參考利率過渡所帶來的財務報告負擔。亞利桑那州立大學2020-04年的指導方針是可選的，立即生效，並且可能會隨着時間的推移而選出，因為參考利率改革活動通常持續到2022年12月31日。2022 年 12 月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第 2022-06 號，”參考利率改革——推遲議題 848 的終止日期，” 它將從倫敦銀行同業拆借利率過渡到2024年12月的過渡期延長至2024年12月。2020年，公司選擇運用與未來倫敦銀行同業拆借利率指數現金流的概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計，假設未來對衝交易所依據的指數與相應衍生品的指數相匹配。這些權宜之計的應用使衍生品的呈現方式與過去的列報方式保持一致。公司將繼續評估本指南的影響，並可能在發生更多市場變化時酌情采用其他選擇。
2。第 21 區塊交易：
正如公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中所包含的合併財務報表附註1中進一步披露的那樣，公司於2022年5月31日以規定的收購價格收購了Block 21
在本季度，公司完成了對截至2022年5月31日的收購資產和負債公允價值的估值，公司截至2022年12月31日的10-K表年度報告中披露的臨時金額沒有發生重大變化。
3。收入：
佔用酒店房間的收入隨着時間的推移予以確認，因為每天的酒店住宿是向酒店集團和客人提供的。特許權、食品和飲料銷售以及團體會議服務的收入在這些商品或服務交付給酒店集團或客人時予以確認。公司酒店輔助服務（例如水療、停車和交通服務）的收入通常在提供商品或服務時予以確認。取消費用和自然減員費是在團體未達到最初簽訂的最低房晚數或最低餐飲支出要求時向他們收取的，通常在公司確定確認的收入金額可能不會出現重大逆轉期間（通常是收取這些費用的期限）內確認為收入。公司通常在向客户提供服務或向客户交付或運送商品時確認娛樂板塊的收入（視情況而定）。從內容許可中獲得的娛樂部門收入在內容交付給被許可方時予以確認，被許可方可以使用內容並從中受益。對於公司擁有的Circle部分，與提供給Circle的內容相關的收入將被扣除。公司幾乎所有的收入要麼基於現金，要麼對於符合公司信貸標準的會議和會議團體，則以短期應收賬款為基礎進行計費和收取。公司必須代表政府機構向客户徵收某些税款，並定期將其匯給相應的政府實體。這些税收是在購買時向客户收取的，但不包含在收入中。該
8
目錄
公司在向客户收取此類税款時記錄負債，並在向相應的政府機構匯款時減免負債。
按主要來源分列的公司收入如下（以千計）：
三個月已結束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
酒店團體房間 | $ | | $ | | ||
酒店臨時房間 |
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酒店食品和飲料-宴會 |
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酒店食品和飲料-網點 |
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酒店其他 |
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娛樂門票/票務 |
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娛樂食品和飲料 |
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娛樂製作的內容 | | | ||||
娛樂、零售等 |
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總收入 |
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| $ | |
按地點分列的公司酒店板塊收入如下（以千計）：
三個月已結束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
蓋洛德·奧普里蘭 |
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蓋洛德·帕爾姆斯 |
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Gaylord Texan |
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蓋洛德國際 |
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蓋洛德洛奇山脈 | | | ||||
萬豪酒店 |
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Opryland 旅館 |
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酒店板塊總收入 | $ | | $ | | ||
該公司娛樂板塊的大部分收入集中在田納西州的納什維爾和德克薩斯州的奧斯汀。
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目錄
4。每股收入（虧損）：
普通股每股基本收益和攤薄收益的計算方法如下（以千計，每股數據除外）：
三個月已結束 |
| |||||||
3月31日 |
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| 2023 |
| 2022 |
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分子： | ||||||||
普通股股東可獲得的淨收益（虧損） | $ | | $ | ( | ||||
歸因於合併合資企業非控股權益的淨虧損 |
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普通股股東可獲得的淨收益（虧損）——如果換算法 | $ | | $ | ( | ||||
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分母： | ||||||||
加權平均已發行股票——基本 | | | ||||||
稀釋性股票薪酬的影響 | | — | ||||||
稀釋性看跌權的影響 |
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加權平均已發行股票——攤薄 |
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普通股股東可獲得的基本每股收益（虧損） | $ | | $ | ( | ||||
普通股股東可獲得的攤薄後每股收益（虧損） | $ | | $ | ( | ||||
在截至2022年3月31日的三個月中，攤薄型股票薪酬的影響相當於
正如公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註1中更全面地討論的那樣，儘管目前不可行使，但OEG投資者擁有某些看跌權（“OEG看跌權”），要求公司購買OEG投資者在OEG的股權，公司可以選擇以現金或公司股票支付。公司根據如果轉換法計算了OEG看跌權的潛在攤薄率，該方法假設OEG看跌權是在期限的第一天或發行之日轉換的，並且OEG投資者的非控股權益被贖回以換取公司普通股的股份。
運營合夥企業中非控股權益持有人持有的運營合夥企業（“運營單位”）已被排除在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月攤薄後每股收益（虧損）計算的分母之外，因為這不會影響攤薄後每股收益（虧損）的計算，因為歸屬於非控股權益持有人持有的運營單位的收益（虧損）也將被減去淨收益（虧損）（虧損）可供普通股股東使用。
5。累計其他綜合虧損：
公司的累計其他綜合虧損餘額包括與附註12 “養老金計劃” 中討論的公司最低養老金負債相關的金額、附註8 “債務” 中所述被指定為與公司未償債務相關的現金流對衝的利率衍生品，以及與附註7 “應收票據” 中討論的應收票據在2020年之前存在的持有至到期投資的非暫時減值相關的金額，適用於此處包含的簡明合併財務報表。
10
目錄
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，按組成部分分列的累計其他綜合虧損的變化包括以下內容（以千計）：
除了- | ||||||||||||
最低限度 | 臨時的 | |||||||||||
養老金 | 的減值 | 利率 | ||||||||||
| 責任 |
| 投資 |
| 衍生品 |
| 總計 | |||||
餘額，2022 年 12 月 31 日 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
期內產生的損失 | — | — | ( | ( | ||||||||
從累計其他綜合損失中重新歸類的金額 | ( |
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其他綜合收益淨額（虧損） |
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餘額，2023 年 3 月 31 日 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
除了- | ||||||||||||
最低限度 | 臨時的 | |||||||||||
養老金 | 的減值 | 利率 | ||||||||||
| 責任 |
| 投資 |
| 衍生品 |
| 總計 | |||||
餘額，2021 年 12 月 31 日 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
期內產生的收益 | — | — | | | ||||||||
從累計其他綜合損失中重新歸類的金額 |
| ( |
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其他綜合收益淨額（虧損） |
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餘額，2022 年 3 月 31 日 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
6。財產和設備：
截至2023年3月31日和2022年12月31日的不動產和設備，包括使用權融資租賃資產，按成本入賬（使用權融資租賃資產除外），彙總如下（以千計）：
3月31日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
土地和土地改善 | $ | | $ | | ||
建築物 |
| |
| | ||
傢俱、固定裝置和設備 |
| |
| | ||
使用權融資租賃資產 | | | ||||
在建工程 |
| |
| | ||
| |
| | |||
累計折舊和攤銷 |
| ( |
| ( | ||
財產和設備，淨額 | $ | | $ | | ||
7。應收票據：
正如公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中進一步討論的那樣，與Gaylord National的發展有關，公司發行了兩次政府債券（“A系列債券” 和 “B系列債券”），總賬面價值和近似公允價值為美元
公司有意並有能力持有這些債券直至到期。公司對信貸損失的季度評估考慮了預計税收收入的估計，這些收入將在剩餘期限內為債券提供服務。這些税收收入預測每季度更新一次，以反映行業對酒店未來預期運營的最新預測。由於債券剩餘期限的税收收入預測有所降低，B系列債券已全部儲備。A系列債券的優先級高於公司兩次發行之間的其他債券。
11
目錄
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司錄得的利息收入均為美元
8。債務：
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司的債務和融資租賃債務包括（以千計）：
3月31日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
$ | $ | — | $ | — | ||
$ |
| |
| | ||
$ |
| |
| | ||
$ |
| |
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$ |
| |
| | ||
$ |
| |
| | ||
$ |
| |
| — | ||
Block 21 CMBS 貸款，利息為 | | | ||||
融資租賃債務 | | | ||||
未攤銷的遞延融資成本 | ( | ( | ||||
未攤銷的折扣 | ( | ( | ||||
債務總額 | $ | | $ | | ||
一年內應付的款項包括 $
截至2023年3月31日，沒有發生與公司未償債務相關的契約的違約情況。
利率衍生品
公司已簽訂利率互換協議，以管理與公司美元相關的利率風險
對於被指定為且符合利率風險現金流對衝條件的衍生品，衍生品的收益或虧損記錄在累計其他綜合虧損中，隨後在對衝交易影響收益的同一時期重新歸類為利息支出。隨着相關浮動利率債務的利息支付，在累計其他綜合損失中報告的這些金額將重新歸類為利息支出。該公司估計 $
12
目錄
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司衍生金融工具的估計公允價值如下（以千計）：
估計公允價值 | |||||||||||||||||
資產（負債）餘額 | |||||||||||||||||
罷工 | 名義上的 | 3月31日 | 十二月三十一日 | ||||||||||||||
對衝債務 | 類型 | 費率 | 索引 | 到期日 | 金額 | 2023 | 2022 | ||||||||||
定期貸款 B | 利率互換 | 1 個月倫敦銀行同業拆借利 | $ | | $ | | $ | | |||||||||
定期貸款 B | 利率互換 | 1 個月倫敦銀行同業拆借利 | | | | ||||||||||||
定期貸款 B | 利率互換 | 1 個月倫敦銀行同業拆借利 | | | | ||||||||||||
定期貸款 B | 利率互換 | 1 個月倫敦銀行同業拆借利 | | | | ||||||||||||
蓋洛德洛奇定期貸款 | 利率互換 | 1 個月倫敦銀行同業拆借利 | | | | ||||||||||||
OEG 定期貸款 | 利率互換 | 3 個月的 SOFR | | ( | ( | ||||||||||||
$ | | $ | | ||||||||||||||
處於資產狀況的衍生金融工具包含在預付費用和其他資產中，處於負債狀況的衍生金融工具包含在隨附的簡明合併資產負債表中的其他負債。
公司的衍生金融工具對隨附的各期簡明合併運營報表的影響如下（以千計）：
收益（虧損）金額 | 收益（虧損）金額 | ||||||||||||||||
已在 OCI 中獲得認可 | 從 “累計” 重新分類 | ||||||||||||||||
衍生物 | 收益（虧損）地點 | OCI 轉化為收入（支出） | |||||||||||||||
三個月已結束 | 從 “重新分類” | 三個月已結束 | |||||||||||||||
3月31日 | 累積的 OCI | 3月31日 | |||||||||||||||
2023 | 2022 |
| 轉化為收入（支出） |
| 2023 | 2022 |
| ||||||||||
現金流對衝關係中的衍生品： |
| ||||||||||||||||
利率互換 | $ | ( | $ | | 利息支出 | $ | | $ | ( | ||||||||
衍生品總數 | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | |||||||||
利率互換的累計其他綜合虧損的重新分類如上表所示，幷包含在利息支出中。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，合併利息支出總額為美元
截至2023年3月31日，處於淨負債狀況的衍生品的公允價值為美元，包括應計利息，但不包括與這些協議相關的任何不履約風險調整
9。遞延管理權收益:
2012年10月1日，公司完成了以美元向萬豪出售蓋洛德酒店品牌和管理蓋洛德酒店物業的權利（“管理權”）的協議
10。租約：
該公司是... 的承租人
13
目錄
Ole Red Las Vegas；以及各種倉庫、普通辦公室和其他設備租賃。Gaylord Palms 的土地租約期限已滿
蓋洛德·帕爾姆斯租賃條款包括基於蓋洛德·帕爾姆斯淨收入的可變租賃付款，公司的某些其他租賃包括根據通貨膨脹定期調整的租金。公司的租賃協議不包含任何重要的剩餘價值擔保或重大限制性契約。
由於公司運營租賃中隱含的折扣率不容易確定，因此公司根據會計準則編纂主題842的要求，對確定用於計算租賃負債的折扣率作出了判斷，”租賃”。公司利用對公司擔保借款利率、市場信用評級、可比債券收益率曲線的判斷和估計以及對市場收益率曲線的調整來計算其增量借款利率，以確定證券化利率。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司的租賃成本如下（以千計）：
三個月已結束 | |||||||
3月31日 | |||||||
2023 | 2022 | ||||||
運營租賃成本 | $ | | $ | | |||
融資租賃成本： | |||||||
使用權資產的攤銷 |
| |
| | |||
租賃負債的利息 |
| |
| | |||
淨租賃成本 | $ | | $ | | |||
截至2023年3月31日，不可取消租賃下的未來最低租賃付款額如下（以千計）：
|
| 正在運營 |
| 金融 | ||
| 租賃 | 租賃 | ||||
第 1 年 | $ | | $ | | ||
第 2 年 |
| |
| | ||
第 3 年 |
| |
| | ||
第 4 年 |
| |
| | ||
第 5 年 |
| |
| | ||
此後幾年 |
| |
| | ||
未來最低租賃付款總額 |
| |
| | ||
減去代表利息的金額 |
| ( | ( | |||
最低還款額的總現值 | $ | | $ | | ||
公司租賃的剩餘租賃期限和折扣率如下：
加權平均剩餘租賃期限： | ||
經營租賃 | 年份 | |
融資租賃 | 年份 | |
加權平均折扣率： | ||
經營租賃 | | % |
融資租賃 | | % |
14
目錄
11。股票計劃：
在截至2023年3月31日的三個月中，公司授予了
公司股票薪酬計劃的薪酬支出為美元
12。養老金計劃：
隨附的簡明合併運營報表中反映的其他收益和（虧損）的淨定期養老金（收入）支出包括相應時期的以下組成部分（以千計）：
三個月已結束 | |||||||
3月31日 | |||||||
| 2023 |
| 2022 |
| |||
利息成本 | $ | | $ | | |||
計劃資產的預期回報率 |
| ( |
| ( | |||
淨精算損失的攤銷 |
| |
| | |||
定期養老金（收入）支出淨額總額 | $ | | $ | ( | |||
13。所得税：
根據經修訂的1986年《美國國內税收法》，公司選擇作為房地產投資信託基金納税，自2013年1月1日起生效。作為房地產投資信託基金，公司通常無需就分配給股東的普通應納税所得和房地產投資的資本收益繳納聯邦企業所得税。公司繼續被要求為其應納税房地產投資信託基金子公司（“TRS”）的收益繳納聯邦和州企業所得税。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司記錄的所得税準備金（收益）為美元
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司有
14。承諾和意外情況：
公司已簽訂與經修訂的第二份經修訂和重述的貸款協議（“蓋洛德·洛基斯貸款”）相關的有限還款和利差擔保，該協議總體上為Gaylord Rockies（“Gaylord Rockies 貸款”）的償還提供擔保
關於收購21號區塊，公司（i）通過擔保協議、完工擔保協議和環境賠償，向21號區塊貸款下的21號區塊貸款機構提供有限擔保，以及（2）21號區塊貸款機構在21號區塊CMBS貸款違約時可提取的信用證。
2019年4月，公司的一家子公司收購了
公司已與某些高級管理人員簽訂了僱傭協議，其中規定在某些事件中支付遣散費，包括與控制權變更有關的某些解僱。
15
目錄
在正常業務過程中，公司參與了有關各種事項的某些法律訴訟和索賠。管理層認為，此類突發事件不會對公司的財務報表產生重大影響。
15。公平
分紅
開啟
運營合夥企業中的非控股權益
公司合併運營合夥企業，這是一家擁有非控股權益的控股有限合夥企業。非控股有限合夥人持有的未償還的運營單位可兑換為現金，如果公司願意，則可兑換為公司普通股
市場（“ATM”）股權分配協議
2021年5月27日，公司與銀行財團（均為 “銷售代理”，統稱為 “銷售代理商”）簽訂了自動櫃員機股權分配協議（“自動櫃員機協議”），根據該協議，公司可以不時向銷售代理或通過銷售代理進行報價和出售（“自動櫃員機發行”），最長為
根據自動櫃員機協議，公司將設定出售股票的參數，包括要發行的股票數量、要求出售的時間段、對任何一個交易日可以出售的股票數量的限制以及不得低於該最低銷售價格的任何最低價格。每個銷售代理將按照其正常的交易和銷售慣例，盡其商業上合理的努力出售此類股份，但不得超過規定的金額，否則將根據銷售代理與公司之間共同商定的條款出售。根據自動櫃員機協議，公司和任何銷售代理都沒有義務出售任何特定數量或美元金額的股份。銷售代理將獲得高達的佣金
16。公允價值衡量標準：
公司使用三級公允價值層次結構，對用於衡量公允價值的投入進行優先排序。這些等級包括：第 1 級，定義為可觀察的輸入，例如活躍市場的報價；第 2 級，定義為活躍市場報價以外的可直接或間接觀測的輸入；以及第 3 級，定義為幾乎或根本沒有市場數據，因此要求實體制定自己的假設。
公司持有的與遞延薪酬計劃相關的投資包括在活躍市場上交易的共同基金。公司根據每單位資產淨值確定了這些共同基金的公允價值
16
目錄
基金或投資組合，以活躍市場的報價為基礎。因此，公司將這些投資歸類為1級。
該公司的利率互換由場外掉期合約組成，這些合約不在公共交易所交易。公司根據廣泛接受的估值方法確定這些互換合約的公允價值，即使用從可觀察到的市場利率曲線和波動率得出的利率，對貼現的未來固定現金流和貼現的預期可變現金流進行淨化，並根據掉期合約各方不履約風險的任何重大影響進行適當調整。因此，這些掉期合約被歸類為2級。
公司在所有報告期內一直採用上述估值技術，並認為已獲得每種工具的最準確信息。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司按經常性公允價值計量的資產和負債如下（以千計）：
|
| 的市場 |
| 可觀察 |
| 無法觀察 | ||||||
3月31日 | 相同的資產 | 輸入 | 輸入 | |||||||||
2023 | （第 1 級） | （第 2 級） | （第 3 級） | |||||||||
遞延補償計劃投資 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
浮動利率至固定利率互換 | | — | | — | ||||||||
按公允價值計量的總資產 | $ | | $ | | $ | | $ | — | ||||
浮動利率至固定利率互換 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
以公允價值計量的負債總額 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
|
| 的市場 |
| 可觀察 |
| 無法觀察 | ||||||
十二月三十一日 | 相同的資產 | 輸入 | 輸入 | |||||||||
2022 | （第 1 級） | （第 2 級） | （第 3 級） | |||||||||
遞延補償計劃投資 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
浮動利率至固定利率互換 | | — | | — | ||||||||
按公允價值計量的總資產 | $ | | $ | | $ | | $ | — | ||||
浮動利率至固定利率互換 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
以公允價值計量的負債總額 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
截至2023年3月31日，公司持有的剩餘資產和負債無需按公允價值入賬，這些資產和負債的賬面價值接近公允價值，但下文所述的情況除外。
公司表現出色 $
公司表現出色 $
17
目錄
17。按業務部門分列的財務報告：
該公司的業務組織為
| ● | 招待費，其中包括蓋洛德酒店的物業、Opryland 旅館和 AC 酒店； |
| ● | 娛樂，其中包括OEG業務，特別是 Grand Ole Opry、Ryman Audition、WSM-AM、Ole Red、Block 21、公司對Circle的股權投資以及該公司位於納什維爾的景點；以及 |
| ● | 企業和其他，其中包括公司的公司開支。 |
以下信息直接來自用於公司管理目的的分部內部財務報告（金額以千計）：
三個月已結束 | |||||||
3月31日 | |||||||
| 2023 |
| 2022 |
| |||
收入： |
|
|
|
|
| ||
招待費 | $ | | $ | | |||
娛樂 |
| |
| | |||
企業和其他 |
| — |
| — | |||
總計 | $ | | $ | | |||
折舊和攤銷： |
|
|
|
| |||
招待費 | $ | | $ | | |||
娛樂 |
| |
| | |||
企業和其他 |
| |
| | |||
總計 | $ | | $ | | |||
營業收入（虧損）： |
|
|
|
| |||
招待費 | $ | | $ | | |||
娛樂 |
| |
| | |||
企業和其他 |
| ( |
| ( | |||
開業前成本 |
| ( |
| ( | |||
資產出售損失 | — | ( | |||||
總營業收入 |
| |
| | |||
利息支出 |
| ( |
| ( | |||
利息收入 |
| |
| | |||
未合併合資企業的虧損 |
| ( |
| ( | |||
其他收益和（虧損），淨額 |
| ( |
| | |||
所得税前收入（虧損） | $ | | $ | ( | |||
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |||
2023 | 2022 | |||||
可識別資產： |
|
|
|
| ||
招待費 | $ | | $ | | ||
娛樂 |
| |
| | ||
企業和其他 |
| |
| | ||
可識別資產總額 | $ | | $ | | ||
18
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
Ryman Hospitality Properties, Inc.（“Ryman”）是一家特拉華州公司，其運營目的是保持其作為聯邦所得税目的的房地產投資信託基金（“REIT”）的資格。公司通過傘式合作伙伴關係房地產投資信託基金開展業務，其所有資產均由子公司運營合夥企業RHP Hotel Properties, LP持有並通過其進行（“運營合夥企業”）。RHP Finance Corporation是特拉華州的一家公司（“Finco”），是作為運營合夥企業的全資子公司成立的，其唯一目的是與運營合夥企業共同發行債務證券。除了Ryman對運營合夥企業和運營合夥企業自有子公司的投資外，Ryman和Finco都沒有任何物質資產。除本10-Q表季度報告和萊曼根據經修訂的1934年《證券交易法》（“SEC”）向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他報告、文件或其他信息外，運營合夥企業和Finco均沒有任何業務、運營、財務業績或其他重要信息。在本報告中，除非上下文另有説明，否則我們使用 “公司”、“我們” 或 “我們的” 等術語來指代Ryman Hospitality Properties, Inc.及其子公司。
以下討論和分析應與我們在本報告其他地方包含的簡明合併財務報表和相關附註以及我們在2023年2月24日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中包含的截至2022年12月31日止年度的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。
關於前瞻性陳述的警示説明
這份10-Q表季度報告包含 “前瞻性陳述”，旨在獲得1995年《私人證券訴訟改革法》規定的免受責任保護的資格。這些前瞻性陳述涉及我們的目標、信念、預期、戰略、目標、計劃、未來經營業績和基本假設，以及其他不一定基於歷史事實的陳述。您可以不受限制地識別這些陳述，因為它們與歷史或當前事實並不完全相關，這些陳述可能包含諸如 “可能”、“將”、“可能”、“應該”、“可能”、“項目”、“期望”、“相信”、“預期”、“打算”、“計劃”、“繼續”、“估計” 或 “追求” 之類的詞語，或者負面或其他變體其中或類似條款。特別是，它們包括與未來行動、戰略、未來業績、法律訴訟等突發事件的結果和未來財務業績有關的陳述。其中還包括關於（i）我們業務的未來業績、預期業務水平和未來時期的預期財務業績以及其他業務或運營問題的聲明；（ii）我們選擇作為房地產投資信託基金納税並出於聯邦所得税目的維持房地產投資信託基金地位的影響；（iii）我們在一家或多家應納税房地產投資信託子公司（“TRS”）中持有不符合條件的房地產投資信託基金資產；（iv）我們的股息政策，包括我們可能支付的任何股息的頻率和金額；（v）我們的戰略目標和潛在增長機會，包括未來通過收購和投資合資企業擴大我們現有資產組合的地域多樣性；（vi）萬豪國際集團（“Marriott”）有效管理我們的酒店和其他物業的能力；（viii）我們的預期資本支出和投資；（viii）根據現有和未來的融資協議（包括我們的信貸額度）以及與包括管理層在內的第三方簽訂的其他合同安排對我們的活動施加的潛在運營和財務限制與萬豪的協議；（ix）我們在2023年剩餘時間內使用現金；（x）我們在信貸額度下借入可用資金的能力；（xi）我們對在需要時成功修改債務協議的期望；（xii）通貨膨脹和成本增加對我們業務和客户（包括我們酒店的集團客户）的影響；以及（xiii）任何其他業務或運營事宜。我們的這些前瞻性陳述基於我們當前對未來事件的預期和預測。
我們提醒讀者，前瞻性陳述涉及無法預測或量化的風險和不確定性，因此，實際結果可能與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。可能導致實際業績與前瞻性陳述中存在重大差異的重要因素包括與 COVID-19 對我們以及整個酒店和娛樂業的影響相關的風險和不確定性、影響酒店業務的總體經濟狀況、酒店物業的地理集中度、酒店業務水平、通貨膨脹對我們業務的影響，包括對勞動力和供應成本的影響以及對我們酒店集團客户的影響，以及
19
目錄
OEG業務的客户、我們保持房地產投資信託基金資格的能力、我們作為房地產投資信託基金執行戰略目標的能力、我們產生現金流以支持分紅的能力、董事會未來關於分紅時間和金額的決定以及股息政策的變化、我們根據信貸協議借款和為債務再融資和/或成功修改管理我們未來債務的協議的能力、利率的變化，包括與倫敦銀行同業拆借利率相比的未來變化（”LIBOR”）改為不同的基準利率，以及本10-Q表季度報告和截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告的其他部分描述的因素，或者在我們向美國證券交易委員會提交的其他報告中不時描述的因素。
本10-Q表季度報告中作出的任何前瞻性陳述僅代表截至聲明發表之日。新的風險和不確定性不時出現，我們無法預測這些事件或它們將如何影響我們。除非法律要求，否則我們沒有義務也不打算更新或修改我們在本10-Q表季度報告中做出的前瞻性陳述。
概述
我們以聯邦所得税為目的的房地產投資信託基金運營，專門從事城市和度假市場中以集團為導向的目的地酒店資產。我們的核心資產包括由五個以會議為重點的高檔度假村組成的網絡，共計9,917間客房，由萬豪以蓋洛德酒店品牌管理。這五個度假村被我們稱為蓋洛德酒店物業，包括田納西州納什維爾的蓋洛德奧普里蘭度假村和會議中心（“蓋洛德·奧普里蘭”）、佛羅裏達州奧蘭多附近的蓋洛德棕櫚度假村和會議中心（“蓋洛德棕櫚樹”）、德克薩斯州達拉斯附近的蓋洛德德克森度假村和會議中心（“蓋洛德德克森”）、華盛頓附近的蓋洛德國家度假村和會議中心哥倫比亞特區（“Gaylord National”）和蓋洛德洛克山脈度假村和會議中心（“蓋洛德洛克山脈”）。萬豪管理的其他自有酒店資產包括毗鄰蓋洛德·奧普里蘭的溢流酒店——奧普里蘭酒店，以及位於華盛頓特區國家港口的AC酒店（“AC酒店”），這是一家毗鄰蓋洛德國家航空公司的溢流酒店。
我們還擁有一家由多項娛樂和媒體資產組成的企業70％的控股權益，該業務名為Opry Entertainment Group（“OEG”），我們將其報告為我們的娛樂板塊。這些資產包括傳奇的 Grand Ole Opry，這是 97 年來鄉村音樂界最優秀表演者的傳奇每週匯演；萊曼禮堂，傳奇的現場音樂表演場地，也是位於納什維爾市中心的 Grand Ole Opry 的故鄉；奧普里的廣播之家 WSM-AM；以布萊克·謝爾頓為主題的酒吧、音樂場所和活動空間品牌 Ole Red；萬豪管理的兩處位於納什維爾的資產 —— Wildhorse Saloon 還有傑克遜將軍展船；截至2022年5月31日，位於奧斯汀的娛樂、住宿、辦公和零售綜合體21號地塊，得克薩斯州（“21號街區”）。我們還擁有一家合資企業 50% 的權益，該合資企業創建和發行一個專門介紹鄉村音樂生活方式的線性多播和超高頻道（“Circle”）。有關我們自2022年6月16日起出售OEG30％權益的更多披露，請參閲下方的 “OEG交易”。
我們每家屢獲殊榮的蓋洛德酒店不僅包括高品質的住宿，而且還包括至少400,000平方英尺的會議、會議和展覽空間、一流的食品和飲料選擇以及零售和水療設施。因此，我們的 Gaylord Hotels 酒店為會議賓客提供了便捷而有趣的環境。我們的蓋洛德酒店專注於美國的大型團體會議市場。
有關本報告中前瞻性陳述以及我們面臨的風險和不確定性的重要信息，請參閲本第2項中的 “關於前瞻性陳述的警示性説明” 和我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告中第1A項 “風險因素”。
OEG 交易
正如我們在2022年6月16日截至2022年12月31日的10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註1 “OEG交易” 中更全面地描述的那樣，我們和我們的某些子公司，包括直接或間接擁有構成我們娛樂板塊資產的OEG Attractions Holdings, LLC，完成了與阿泰羅斯集團簽訂的投資協議（“投資協議”）所設想的交易，.（“Atairos”）和 Atairos（“OEG 投資者”）的子公司A-OEG Holdings, LLC，根據該協議，OEG向OEG投資者發行並出售了OEG投資者的30％股權，OEG投資者收購了OEG的30％的股權
20
目錄
約2.960億美元（“OEG交易”）。如果OEG在2023年或2024年實現某些財務目標，則OEG交易的收購價格可能會增加3,000萬美元。
我們保留了OEG70％的控股權益，並將繼續在合併財務報表中合併OEG和構成我們娛樂板塊的其他子公司。在支付交易費用後，我們幾乎使用了OEG交易的所有淨收益，以及從OEG定期貸款（定義見下文）中獲得的淨收益，用於償還我們以前的3億美元定期貸款A的未償餘額，並償還了當時在循環信貸額度下未償還的所有借款。
股息政策
2022 年 9 月，我們的董事會批准了一項股息政策，根據該政策，我們將每年派發至少相當於房地產投資信託基金應納税所得額的 100% 的股息，具體取決於董事會未來對任何分配的金額和時間作出的決定。我們的董事會可以隨時修改股息政策（在我們的信貸協議另行允許的情況下），我們管理其他債務的協議中的某些條款可能禁止我們根據我們可能採用的任何政策支付股息。
我們的長期戰略計劃
我們的目標是成為全美首屈一指的城市和度假市場以集團為導向的會議酒店資產的酒店房地產投資信託基金。
現有酒店物業設計。我們的蓋洛德酒店專注於美國的大型團體會議市場，將會議和展覽空間、特色客房、食品和飲料、健身和水療設施以及其他景點整合在一家大型酒店內，因此與會者的需求可以在一個地點得到滿足。這一策略為會議策劃者和賓客創造了更好的體驗，並使我們目前的蓋洛德酒店集團在全國領先的會議酒店中佔有一席之地。
擴大酒店資產組合。我們的長期增長戰略的一部分包括單獨或通過與一個或多個第三方的合資企業或聯盟收購或開發其他酒店，尤其是在酒店業的團體會議領域。我們將考慮符合我們收購參數的有吸引力的投資機會，特別是以集團為導向的大型酒店和具有現有或潛在休閒吸引力的溢出酒店。我們通常對在城市和度假集團目的地市場擁有超過 400 間酒店客房的高端或豪華資產感興趣。我們還考慮擁有大量會議空間或提供重新定位機會和/或將從增加房間或會議空間的資本投資中獲得顯著收益的資產。我們一直在考慮收購，以擴大我們現有資產組合的地域多樣性。
繼續投資我們現有的房產。我們會持續評估和投資我們當前的投資組合，並將增強或擴張視為我們長期戰略計劃的一部分。2021 年，我們完成了 Gaylord Palms 耗資 1.58 億美元的擴建工程，還完成了蓋洛德國家酒店所有客房的翻新。2022 年，我們完成了對 Gaylord National 食品和飲料選擇的重新構想，並在 Gaylord Rockies 啟動了一項耗資 9,800 萬美元的多年內部和外部改善項目，以更好地為我們的集團客户定位該物業。
利用品牌知名度。我們認為 Grand Ole Opry 是美國最受認可的娛樂品牌之一。我們通過各種媒體宣傳Grand Ole Opry的名字，包括我們的WSM-AM廣播電臺、互聯網和電視，以及Grand Ole Opry成員的表演，其中許多人是著名的鄉村音樂藝術家。因此，我們與多個分銷合作伙伴建立了聯盟，以促進品牌擴展。我們認為，為我們的產品許可我們的品牌可能為以相對較少的資本投資增加收入和現金流提供機會。我們正在不斷探索其他產品，例如電視特惠和零售產品，通過這些產品，我們可以利用我們的品牌親和力和知名度。為此，我們已經投資了六個 Ole Red 分店，並收購了 Block 21，並於 2023 年 4 月宣佈與 Luke Combs 合作開發娛樂場所概念，預計將於 2024 年竣工。此外，在2022年，我們完成了一項戰略交易，將OEG的少數股權出售給Atairos及其戰略合作伙伴NBCUniversal的子公司，我們相信他們將能夠幫助我們擴大OEG品牌的分銷。
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短期資本配置. 除了投資我們的資產和運營外，我們的短期資本配置策略還側重於通過支付股息向股東返還資本。我們的股息政策規定，我們每年將派發至少相當於房地產投資信託基金應納税所得額的100％的股息，具體取決於董事會未來對任何分配金額及其時間的決定。
我們的運營
我們的持續業務分為三個主要業務領域：
| ● | 酒店業，包括我們的蓋洛德酒店物業、Opryland 旅館和 AC 酒店。 |
| ● | 娛樂，包括 Grand Ole Opry、Ryman Auditorium、WSM-AM、Ole Red、Block 21、我們對 Circle 的股權投資以及我們在納什維爾的其他景點。 |
| ● | 公司和其他，包括我們的公司費用。 |
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們的總收入分為以下業務板塊：
三個月已結束 | ||||||
3月31日 | ||||||
細分市場 |
| 2023 |
| 2022 |
|
|
招待費 |
| 86 | % | 87 | % |
|
娛樂 |
| 14 | % | 13 | % |
|
企業和其他 |
| 0 | % | 0 | % |
|
關鍵績效指標
我們的酒店業務板塊的經營業績在很大程度上取決於我們酒店的客户數量以及由萬豪管理的酒店的客户組合的質量。這些因素會影響萬豪為我們的酒店客房和其他便利設施（例如食品和飲料以及會議空間）收取的價格。以下關鍵績效指標通常用於酒店業，管理層使用這些指標來評估酒店績效和分配資本支出：
| ● | 酒店入住率 — 通過將已售房間總數除以可用房間總數計算得出的容量指標； |
| ● | 平均每日房價（“ADR”）——通過客房收入除以已售房間數量計算得出的價格指標； |
| ● | 每間可用客房的收入（“RevPAR”）——酒店業績的彙總衡量標準，計算方法是將客房收入除以該期間可供客人使用的客房晚數； |
| ● | 每間可用客房的總收入（“Total RevPAR”）——酒店業績的彙總衡量標準，計算方法是將該期間的客房、食物和飲料及其他輔助服務收入總額除以可供客人使用的客房晚數；以及 |
| ● | 淨預訂團體客房天數 — 這是一項數量指標，表示在適用時段內確認的未來在我們的酒店確認的團體住宿的確切團體預訂總數，扣除取消後的總數。 |
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我們還使用某些 “非公認會計準則財務指標”，這些指標是衡量我們歷史業績的指標，根據適用的美國證券交易委員會規則的規定，這些指標不是根據公認會計原則計算和列報的。這些措施包括：
| ● | 房地產扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的收益（“EBITDA”回覆”)，調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆，不包括合併合資企業的非控股權益，以及 |
| ● | 普通股股東和單位持有人可獲得的運營資金（“FFO”），調整後的FFO可供普通股股東和單位持有人使用。 |
有關進一步討論，請參閲下文 “非公認會計準則財務指標”。
我們的酒店業務部門的運營業績受到計劃在給定時期內參加我們酒店的團體會議和大會的數量和類型的影響。各種因素都可能影響任何過渡期的業績，包括在此期間參加我們酒店的團體會議和大會的性質和質量、哪些會議和大會（以及適用的房價）通常提前幾年簽訂合同，我們的酒店體驗的人員流失水平，以及在此期間我們酒店的臨時業務水平。成本的增加，包括勞動力成本、食品和其他供應成本以及能源成本，可能會對我們的業績產生負面影響，尤其是在通貨膨脹的經濟環境中。我們依靠作為酒店經理的萬豪來管理這些因素並抵消任何已發現的入住率不足。
當前的經濟環境
在截至2023年3月31日的三個月中，我們的業務水平和財務業績與截至2022年3月31日的三個月相比有所改善，後者受到 omicron 變體 COVID-19 的影響。正如下文 “影響績效的因素和趨勢” 中詳細描述的那樣，在截至2023年3月31日的三個月中，與截至2022年3月31日的三個月相比，我們在截至2023年3月31日的三個月中，入住率、ADR、團體旅行和房間外支出等指標都有所改善。儘管美國經濟普遍存在經濟不確定性，但還是實現了這一目標，這種不確定性仍在繼續，並可能影響我們未來的運營業績和財務狀況，這種業績的改善緩解了當前通貨膨脹環境中不斷增加的成本。
根據當前的需求趨勢，我們預計我們的業務將在2023年剩餘時間內繼續表現良好。包括酒店集團業務在內的我們業務的需求對宏觀經濟因素的變化很敏感，包括勞動力和其他成本的增加、廣泛的通貨膨脹壓力和利率上升。任何潛在的經濟放緩或衰退的時間和嚴重程度以及對我們業務產生的任何負面影響的程度尚不清楚。
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精選財務信息
下表包含我們截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月未經審計的精選摘要財務數據。該表還顯示了與總收入的百分比關係，就分部營業收入而言，還顯示了其與分部收入的關係（以千計，百分比除外）。
未經審計 | |||||||||||||
截至3月31日的三個月 | |||||||||||||
|
| 2023 |
| % |
| 2022 |
| % |
| ||||
收入： |
|
|
|
|
|
| |||||||
房間 | $ | 161,251 | 32.8 | % | $ | 101,593 | 34.0 | % | |||||
食物和飲料 |
| 215,804 |
| 43.9 | % |
| 112,116 |
| 37.5 | % | |||
其他酒店收入 |
| 47,384 |
| 9.6 | % |
| 47,402 |
| 15.8 | % | |||
娛樂 |
| 67,280 |
| 13.7 | % |
| 38,024 |
| 12.7 | % | |||
總收入 |
| 491,719 |
| 100.0 | % |
| 299,135 |
| 100.0 | % | |||
運營費用： |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
房間 |
| 42,059 |
| 8.6 | % |
| 30,136 |
| 10.1 | % | |||
食物和飲料 |
| 115,181 |
| 23.4 | % |
| 71,329 |
| 23.8 | % | |||
其他酒店費用 |
| 103,059 |
| 21.0 | % |
| 86,643 |
| 29.0 | % | |||
酒店管理費，淨額 |
| 15,195 |
| 3.1 | % |
| 5,064 |
| 1.7 | % | |||
娛樂 |
| 51,434 |
| 10.5 | % |
| 31,731 |
| 10.6 | % | |||
企業 |
| 10,594 |
| 2.2 | % |
| 9,557 |
| 3.2 | % | |||
開業前成本 |
| 190 |
| 0.0 | % |
| 304 |
| 0.1 | % | |||
資產出售損失 | — | — | % | 469 | 0.2 | % | |||||||
折舊和攤銷： |
|
|
|
|
|
| |||||||
招待費 |
| 42,875 |
| 8.7 | % |
| 52,271 |
| 17.5 | % | |||
娛樂 |
| 5,265 |
| 1.1 | % |
| 3,552 |
| 1.2 | % | |||
企業和其他 |
| 217 |
| 0.0 | % |
| 205 |
| 0.1 | % | |||
折舊和攤銷總額 |
| 48,357 |
| 9.8 | % |
| 56,028 |
| 18.7 | % | |||
運營費用總額 |
| 386,069 |
| 78.5 | % |
| 291,261 |
| 97.4 | % | |||
營業收入（虧損）： |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
招待費 |
| 106,070 |
| 25.0 | % |
| 15,668 |
| 6.0 | % | |||
娛樂 |
| 10,581 |
| 15.7 | % |
| 2,741 |
| 7.2 | % | |||
企業和其他 |
| (10,811) |
| (A) |
| (9,762) |
| (A) | |||||
開業前成本 |
| (190) |
| (0.0) | % |
| (304) |
| (0.1) | % | |||
資產出售損失 | — | — | % | (469) | (0.2) | % | |||||||
總營業收入 |
| 105,650 |
| 21.5 | % |
| 7,874 |
| 2.6 | % | |||
利息支出 |
| (42,528) |
| (A) |
| (31,937) |
| (A) | |||||
利息收入 |
| 2,547 |
| (A) |
| 1,381 |
| (A) | |||||
未合併合資企業的虧損 |
| (2,806) |
| (A) |
| (2,627) |
| (A) | |||||
其他收益和（虧損），淨額 |
| (236) |
| (A) |
| 447 |
| (A) | |||||
（準備金）所得税補助金 |
| (1,633) |
| (A) |
| 65 |
| (A) | |||||
淨收益（虧損） | 60,994 |
| (A) | (24,797) |
| (A) | |||||||
歸因於合併合資企業非控股權益的淨虧損 | 763 | (A) | — | (A) | |||||||||
歸因於運營合夥企業非控股權益的淨（收益）虧損 |
| (437) |
| (A) |
| 176 |
| (A) | |||||
普通股股東可獲得的淨收益（虧損） | $ | 61,320 | (A) | $ | (24,621) | (A) | |||||||
| (A) | 這些金額未顯示為收入的百分比，因為它們與收入無關。 |
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目錄
財務業績摘要
運營結果
下表彙總了我們截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的財務業績（以千計，百分比和每股數據除外）：
三個月已結束 | ||||||||||
3月31日 | ||||||||||
% | ||||||||||
|
| 2023 |
| 2022 |
| 改變 |
|
| ||
總收入 | $ | 491,719 |
| $ | 299,135 |
| 64.4 | % | ||
運營費用總額 |
| 386,069 |
|
| 291,261 |
| 32.6 | % | ||
營業收入 |
| 105,650 |
|
| 7,874 |
| 1,241.8 | % | ||
淨收益（虧損） |
| 60,994 |
|
| (24,797) |
| 346.0 | % | ||
普通股股東可獲得的淨收益（虧損） | 61,320 | (24,621) | 349.1 | % | ||||||
普通股股東每股可獲得的淨收益（虧損）——攤薄 |
| 1.02 |
|
| (0.45) |
| 326.7 | % | ||
總收入
與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月中，我們的總收入有所增加，這歸因於我們的酒店板塊和娛樂板塊分別增長了1.633億美元和2930萬美元，如下表所示。
總運營費用
截至2023年3月31日的三個月中，我們的總運營支出與2022年同期相比有所增加，這主要是由於我們的酒店板塊和娛樂板塊分別增加了8,230萬美元和1,970萬美元，但部分被折舊費用減少770萬美元所抵消，如下表所示。
淨收益（虧損）
截至2023年3月31日的三個月，我們的淨收入為6,100萬美元，而2022年同期的淨虧損為2480萬美元，這主要是由於上面反映的收入和運營支出的變化，以及2023年期間的利息支出與2022年相比增加了1,060萬美元，詳見下文。
影響績效的因素和趨勢
與截至2022年3月31日的三個月相比，在截至2023年3月31日的三個月中，影響我們業績的最重要因素和趨勢是：
| ● | 2023年期間，酒店入住率為72.3％，ADR為237.95美元，分別比2022年增加了25.0個百分點和3.8％。 |
| ● | 與 2022 年相比，2023 年期間，我們酒店的客房外支出增長了 65.0%，團體餐飲收入尤其強勁。 |
| ● | 與2022年相比，2023年期間，我們酒店的取消客房晚數減少了66.8％，我們酒店的團體流失率從2022年期間的32.1％下降到2023年期間的15.5％。 |
| ● | 2023 年 3 月 31 日，我們酒店未來所有年份的團體客房預訂晚數與 2022 年和 2019 年同期賬面上的預訂晚數一致。此外，截至2023年3月31日賬面上的團體之夜的ADR比2022年同期高4.5％，比2019年同期高出12.4％。 |
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目錄
| ● | 與2022年相比，2023年期間的娛樂收入增長了76.9％，這要歸因於Block 21的加入以及我們其他OEG業務的收入增加。 |
經營業績—詳細分部財務信息
酒店業
分部業績總計。 以下是截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中我們的酒店板塊的財務業績（以千計，百分比和績效指標除外）：
三個月已結束 | ||||||||||
3月31日 | ||||||||||
% | ||||||||||
| 2023 | 2022 |
| 改變 |
|
| ||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
| |||
房間 | $ | 161,251 | $ | 101,593 |
| 58.7 | % | |||
食物和飲料 |
| 215,804 |
| 112,116 |
| 92.5 | % | |||
其他酒店收入 |
| 47,384 |
| 47,402 |
| (0.0) | % | |||
酒店總收入 |
| 424,439 |
| 261,111 |
| 62.6 | % | |||
酒店運營費用： |
|
|
|
|
| |||||
房間 |
| 42,059 |
| 30,136 |
| 39.6 | % | |||
食物和飲料 |
| 115,181 |
| 71,329 |
| 61.5 | % | |||
其他酒店費用 |
| 103,059 |
| 86,643 |
| 18.9 | % | |||
管理費，淨額 |
| 15,195 |
| 5,064 |
| 200.1 | % | |||
折舊和攤銷 |
| 42,875 |
| 52,271 |
| (18.0) | % | |||
酒店業運營支出總額 |
| 318,369 |
| 245,443 |
| 29.7 | % | |||
酒店業營業收入 | $ | 106,070 | $ | 15,668 |
| 577.0 | % | |||
酒店業績效指標： |
|
|
|
|
| |||||
佔用率 |
| 72.3 | % |
| 47.3 | % | 25.0 | pts | ||
ADR | $ | 237.95 | $ | 229.17 |
| 3.8 | % | |||
RevPAR (1) | $ | 172.08 | $ | 108.41 |
| 58.7 | % | |||
Total revPAR (2) | $ | 452.94 | $ | 278.64 |
| 62.6 | % | |||
已預訂團體客房淨晚數 (3) |
| 250,318 |
| 165,668 |
| 51.1 | % | |||
| (1) | 我們通過將客房收入除以該期間可供客人使用的客房晚數來計算 Hospitality RevPAR。Hospitality RevPAR 無法與收入等類似標題的指標相提並論。 |
| (2) | 我們通過將客房、食品和飲料以及其他輔助服務收入（等於酒店分部收入）的總和除以該期間可供客人使用的客房晚數來計算酒店業總RevPAR。Hospitality Total RevPAR 無法與收入等類似標題的指標相提並論。 |
| (3) | 在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，淨預訂的團體客房晚數分別包括約59,000和17.8萬間團體客房的取消。 |
截至2023年3月31日的三個月中，酒店板塊總收入與2022年同期相比有所增加，主要是由於蓋洛德國際、蓋洛德·奧普里蘭、蓋洛德·德克薩斯州、蓋洛德·洛奇和蓋洛德·帕爾姆斯分別增加了4,020萬美元、3,830萬美元、2980萬美元和2470萬美元，如下表所示。
由於收款持續下降，截至2023年3月31日的三個月中，酒店板塊的總收入包括970萬美元的自然減員和取消費用，與2022年同期相比減少了990萬美元。
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目錄
根據報告所述期間酒店業銷售的客房，集團業務與臨時業務的百分比大致如下：
三個月已結束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2022 |
|
| |
小組 |
| 79 | % | 66 | % |
|
短暫的 |
| 21 | % | 34 | % |
|
與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月中，客房支出增加的主要原因是蓋洛德國際、蓋洛德·奧普里蘭和蓋洛德洛奇分別增加了420萬美元、210萬美元和200萬美元，如下表所示。
與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月中，食品和飲料支出增加的主要原因是蓋洛德國際、蓋洛德·德克薩斯州、蓋洛德·奧普里蘭、蓋洛德·洛奇和蓋洛德·帕爾姆斯分別增加了1,000萬美元、910萬美元、840萬美元和710萬美元，如下表所示。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，其他酒店費用包括以下內容（以千計）：
三個月已結束 | ||||||||||
3月31日 | ||||||||||
% | ||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 改變 |
|
| |||
行政僱傭成本 | $ | 39,758 | $ | 33,212 |
| 19.7 | % | |||
公共事業 |
| 9,360 |
| 7,547 |
| 24.0 | % | |||
財產税 |
| 9,089 |
| 9,471 |
| (4.0) | % | |||
其他 |
| 44,852 |
| 36,413 |
| 23.2 | % | |||
其他酒店開支總額 | $ | 103,059 | $ | 86,643 |
| 18.9 | % | |||
行政人員僱用成本包括酒店行政職能的工資和福利，包括高級管理人員、會計、人力資源、銷售、會議服務、工程和安保等。在截至2023年3月31日的三個月中，行政人員就業成本與2022年同期相比有所增加，這主要是由於蓋洛德·奧普里蘭和蓋洛德國家與業務水平的提高相關的增長。在截至2023年3月31日的三個月中，公用事業成本與2022年同期相比有所增加，這主要是由於蓋洛德·奧普里蘭、蓋洛德洛奇和蓋洛德國家因使用量增加而增加。在截至2023年3月31日的三個月中，財產税與2022年同期相比有所下降， 主要是由於前一個納税年度的上訴達成和解，Gaylord National的減少被與2021年擴張相關的財產税增加所導致的Gaylord Palms的增長部分抵消。在截至2023年3月31日的三個月中，其他費用，包括供應、廣告、維護成本和諮詢成本，與2022年同期相比有所增加，這主要是由於我們的蓋洛德酒店每處物業都有不同的增長。
我們與萬豪簽訂的蓋洛德酒店物業（不包括蓋洛德·洛基斯）的每份管理協議都要求我們向萬豪支付基本管理費，約相當於每個財政年度或部分財年適用物業總收入的2％。此外，激勵管理費基於我們的蓋洛德酒店物業（不包括蓋洛德洛克）的盈利能力，按彙總計算。蓋洛德洛奇與萬豪的管理協議要求蓋洛德洛奇為每個財政年度或部分財政年度支付總收入的3％的基本管理費，以及基於酒店盈利能力的激勵管理費。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們分別承擔了920萬美元和560萬美元，與酒店板塊的基本管理費有關，分別為670萬美元和20萬美元，與酒店板塊的激勵管理費有關。管理費在本10-Q表季度報告中列出，扣除附註9 “遞延管理權收益” 中討論的遞延管理權收益的攤銷情況，以及隨附的簡明合併財務報表。
27
目錄
在截至2023年3月31日的三個月中，酒店板塊的折舊和攤銷支出總額與2022年同期相比有所下降，這主要是由於我們在2018年購買蓋洛德洛奇的額外權益時與蓋洛德洛奇的提前預訂相關的無形資產在2022年被全部攤銷。
屬性級結果。 以下是截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中我們的酒店板塊的房地產層面財務業績。
蓋洛德·奧普里蘭德成績. Gaylord Opryland截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月業績如下（以千計，百分比和績效指標除外）：
三個月已結束 | ||||||||||
3月31日 | ||||||||||
% | ||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 改變 |
|
| |||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||
房間 | $ | 45,331 |
| $ | 30,406 |
| 49.1 | % | ||
食物和飲料 |
| 50,097 |
|
| 27,039 |
| 85.3 | % | ||
其他酒店收入 |
| 16,378 |
|
| 16,074 |
| 1.9 | % | ||
總收入 |
| 111,806 |
|
| 73,519 |
| 52.1 | % | ||
運營費用： |
|
|
|
|
|
|
| |||
房間 |
| 10,360 | 8,242 |
| 25.7 | % | ||||
食物和飲料 |
| 25,989 | 16,913 |
| 53.7 | % | ||||
其他酒店費用 |
| 29,890 | 22,850 |
| 30.8 | % | ||||
管理費，淨額 |
| 5,318 | 1,370 |
| 288.2 | % | ||||
折舊和攤銷 |
| 8,554 | 8,589 |
| (0.4) | % | ||||
運營費用總額 |
| 80,111 |
|
| 57,964 |
| 38.2 | % | ||
性能指標： |
|
|
|
|
|
|
| |||
佔用率 |
| 72.6 | % |
| 48.8 | % | 23.8 | pts | ||
ADR | $ | 240.19 |
| $ | 239.77 |
| 0.2 | % | ||
RevPAR | $ | 174.40 |
| $ | 116.98 |
| 49.1 | % | ||
RevPAR 總額 | $ | 430.16 |
| $ | 282.85 |
| 52.1 | % | ||
蓋洛德棕櫚成績. Gaylord Palms截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月業績如下（以千計，百分比和績效指標除外）：
三個月已結束 | ||||||||||
3月31日 | ||||||||||
% | ||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 改變 |
|
| |||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||
房間 | $ | 31,664 |
| $ | 22,012 |
| 43.8 | % | ||
食物和飲料 |
| 43,782 |
|
| 27,396 |
| 59.8 | % | ||
其他酒店收入 |
| 9,100 |
|
| 10,440 |
| (12.8) | % | ||
總收入 |
| 84,546 |
|
| 59,848 |
| 41.3 | % | ||
運營費用： |
|
|
|
|
|
|
| |||
房間 |
| 6,312 | 4,491 |
| 40.5 | % | ||||
食物和飲料 |
| 21,188 | 14,039 |
| 50.9 | % | ||||
其他酒店費用 |
| 20,706 | 18,818 |
| 10.0 | % | ||||
管理費，淨額 |
| 3,096 | 1,090 |
| 184.0 | % | ||||
折舊和攤銷 |
| 5,610 | 5,552 |
| 1.0 | % | ||||
運營費用總額 |
| 56,912 |
|
| 43,990 |
| 29.4 | % | ||
性能指標： |
|
|
|
|
|
|
| |||
佔用率 |
| 79.5 | % |
| 55.6 | % | 23.9 | pts | ||
ADR | $ | 257.66 |
| $ | 256.19 |
| 0.6 | % | ||
RevPAR | $ | 204.78 |
| $ | 142.36 |
| 43.8 | % | ||
RevPAR 總額 | $ | 546.80 |
| $ | 387.07 |
| 41.3 | % | ||
28
目錄
德州蓋洛德成績. Gaylord Texan在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中業績如下（以千計，百分比和績效指標除外）：
三個月已結束 | ||||||||||
3月31日 | ||||||||||
% | ||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 改變 |
|
| |||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||
房間 | $ | 29,044 |
| $ | 20,908 |
| 38.9 | % | ||
食物和飲料 |
| 49,342 |
|
| 26,150 |
| 88.7 | % | ||
其他酒店收入 |
| 8,012 |
|
| 9,578 |
| (16.3) | % | ||
總收入 |
| 86,398 |
|
| 56,636 |
| 52.5 | % | ||
運營費用： |
|
|
|
|
|
| ||||
房間 |
| 6,402 | 4,960 |
| 29.1 | % | ||||
食物和飲料 |
| 24,550 | 15,431 |
| 59.1 | % | ||||
其他酒店費用 |
| 18,244 | 15,627 |
| 16.7 | % | ||||
管理費，淨額 |
| 3,348 | 1,004 |
| 233.5 | % | ||||
折舊和攤銷 |
| 5,766 | 6,698 |
| (13.9) | % | ||||
運營費用總額 |
| 58,310 |
|
| 43,720 |
| 33.4 | % | ||
性能指標： |
|
|
|
|
|
|
| |||
佔用率 |
| 77.1 | % |
| 57.8 | % | 19.3 | pts | ||
ADR | $ | 230.83 |
| $ | 221.38 |
| 4.3 | % | ||
RevPAR | $ | 177.90 |
| $ | 128.06 |
| 38.9 | % | ||
RevPAR 總額 | $ | 529.21 |
| $ | 346.91 |
| 52.5 | % | ||
蓋洛德全國成績. Gaylord National截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月業績如下（以千計，百分比和績效指標除外）：
三個月已結束 | ||||||||||
3月31日 | ||||||||||
% | ||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 改變 |
|
| |||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||
房間 | $ | 28,999 |
| $ | 13,964 |
| 107.7 | % | ||
食物和飲料 |
| 36,618 |
|
| 14,553 |
| 151.6 | % | ||
其他酒店收入 |
| 7,155 |
|
| 4,070 |
| 75.8 | % | ||
總收入 |
| 72,772 |
|
| 32,587 |
| 123.3 | % | ||
運營費用： |
|
|
|
|
|
|
| |||
房間 |
| 11,559 | 7,350 |
| 57.3 | % | ||||
食物和飲料 |
| 22,503 | 12,460 |
| 80.6 | % | ||||
其他酒店費用 |
| 21,107 | 15,463 |
| 36.5 | % | ||||
管理費，淨額 |
| 1,254 | 450 |
| 178.7 | % | ||||
折舊和攤銷 |
| 8,294 | 8,139 |
| 1.9 | % | ||||
運營費用總額 |
| 64,717 |
|
| 43,862 |
| 47.5 | % | ||
性能指標： |
|
|
|
|
|
|
| |||
佔用率 |
| 67.3 | % |
| 35.4 | % | 31.9 | pts | ||
ADR | $ | 239.70 |
| $ | 219.63 |
| 9.1 | % | ||
RevPAR | $ | 161.43 |
| $ | 77.73 |
| 107.7 | % | ||
RevPAR 總額 | $ | 405.10 |
| $ | 181.40 |
| 123.3 | % | ||
29
目錄
蓋洛德洛奇歷史成績。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，蓋洛德洛奇的業績如下（以千計，百分比和績效指標除外）：
三個月已結束 | ||||||||||
3月31日 | ||||||||||
% | ||||||||||
2023 |
| 2022 |
| 改變 | ||||||
收入： | ||||||||||
房間 | $ | 22,015 | $ | 11,294 | 94.9 | % | ||||
食物和飲料 | 35,394 | 16,321 | 116.9 | % | ||||||
其他酒店收入 | 6,638 | 7,172 | (7.4) | % | ||||||
總收入 | 64,047 | 34,787 | 84.1 | % | ||||||
運營費用： | ||||||||||
房間 | 5,998 | 3,951 | 51.8 | % | ||||||
食物和飲料 | 20,281 | 11,895 | 70.5 | % | ||||||
其他酒店費用 | 10,856 | 12,055 | (9.9) | % | ||||||
管理費，淨額 | 1,999 | 1,022 | 95.6 | % | ||||||
折舊和攤銷 | 14,045 | 22,648 | (38.0) | % | ||||||
運營費用總額 | 53,179 | 51,571 | 3.1 | % | ||||||
性能指標： | ||||||||||
佔用率 | 69.9 | % | 39.2 | % | 30.7 | pts | ||||
ADR | $ | 233.09 | $ | 213.46 | 9.2 | % | ||||
RevPAR | $ | 162.97 | $ | 83.61 | 94.9 | % | ||||
RevPAR 總額 | $ | 474.10 | $ | 257.51 | 84.1 | % | ||||
娛樂板塊
分部業績總計。 以下是截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月娛樂板塊的財務業績（以千計，百分比除外）：
三個月已結束 | ||||||||||
3月31日 | ||||||||||
% | ||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 改變 |
|
| |||
收入 | $ | 67,280 |
| $ | 38,024 |
| 76.9 | % | ||
運營費用 |
| 51,434 |
|
| 31,731 |
| 62.1 | % | ||
折舊和攤銷 |
| 5,265 |
|
| 3,552 |
| 48.2 | % | ||
營業收入 (1) | $ | 10,581 |
| $ | 2,741 |
| 286.0 | % | ||
| (1) | 娛樂板塊的營業收入不包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中分別為20萬美元和30萬美元的開業前成本。見下文對這個項目的討論。 |
與去年同期相比，在截至2023年3月31日的三個月中，我們的娛樂板塊的收入、運營費用以及折舊和攤銷額都有所增加，這主要是由於我們在2022年5月收購了Block 21。與 2022 年相比，2023 年期間娛樂板塊的收入也有所增加，原因是
30
目錄
Grand Ole Opry的收入增加主要是由於出席人數的增加。與2022年相比，娛樂板塊的運營支出在2023年期間也有所增加，這主要來自21號區塊的運營，以及與更高的業務水平相關的可變支出增加。
企業和其他部門
分部業績總計。 以下是截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中我們的企業和其他板塊的財務業績（以千計，百分比除外）：
三個月已結束 | |||||||||
3月31日 | |||||||||
% | |||||||||
2023 |
| 2022 |
| 改變 |
|
| |||
運營費用 | $ | 10,594 |
| $ | 9,557 |
| 10.9 | % | |
折舊和攤銷 |
| 217 |
|
| 205 |
| 5.9 | % | |
營業虧損 (1) | $ | (10,811) |
| $ | (9,762) |
| (10.7) | % | |
| (1) | 在截至2022年3月31日的三個月中，公司分部的運營支出不包括50萬美元的資產出售虧損。 |
公司和其他運營費用主要包括與高級管理人員工資和福利、法律、人力資源、會計、養老金、信息技術、諮詢和其他管理成本相關的成本。在截至2023年3月31日的三個月中，企業和其他板塊的運營支出與去年同期相比有所增加，這主要是由於與僱用額外員工相關的就業支出增加以及為支持公司增長而增加的工資。
經營業績—開業前成本
在截至2023年3月31日的三個月中，開業前成本主要包括與Ole Red Las Vegas相關的成本，該項目預計將於2023年第四季度完工。在截至2022年3月31日的三個月中，開業前成本主要包括與奧萊德·納什維爾國際機場相關的成本，該機場已於2022年5月完工。
經營業績 —出售資產虧損
在截至2022年3月31日的三個月中，出售資產的虧損包括出售田納西州納什維爾的一塊土地。
影響淨收益（虧損）的非經營業績
下表彙總了影響我們截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月淨收入（虧損）的其他因素（以千計，百分比除外）：
三個月已結束 | |||||||||
3月31日 | |||||||||
% | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 改變 |
|
| ||
利息支出 | $ | 42,528 |
| $ | 31,937 |
| 33.2 | % | |
利息收入 |
| 2,547 |
|
| 1,381 |
| 84.4 | % | |
未合併合資企業的虧損 |
| (2,806) |
|
| (2,627) |
| (6.8) | % | |
其他收益和（虧損），淨額 |
| (236) |
|
| 447 |
| (152.8) | % | |
（準備金）所得税補助金 |
| (1,633) |
|
| 65 |
| (2,612.3) | % | |
利息支出
在截至2023年3月31日的三個月中，利息支出與2022年同期相比增加了1,060萬美元，這主要是由於新的OEG定期貸款和Block 21 CMBS貸款。
31
目錄
在截至2023年3月31日的三個月中，現金利息支出與2022年同期相比增加了990萬美元，達到3,970萬美元。非現金利息支出，包括遞延融資成本的攤銷和註銷，由資本化利息抵消，在截至2023年3月31日的三個月中，與2022年同期相比增加了70萬美元，至290萬美元。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們的借款加權平均利率（不包括資本化利息，但包括利率互換的影響）分別為5.9％和4.3％。
利息收入
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的利息收入主要包括與蓋洛德國家開發相關的債券所得的金額，我們將其作為應收票據持有。有關這些債券利息收入的更多討論，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註7 “應收票據”。
未合併合資企業的虧損
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，未合併合資企業的虧損代表了我們的權益法與Circle相關的虧損份額。
其他收益和（虧損），淨額
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的淨收益和（虧損）代表各種雜項項目。
所得税（準備金）補助金
作為房地產投資信託基金，我們通常無需為分配給股東的普通應納税所得和房地產投資的資本收益繳納聯邦企業所得税。我們需要為TRS的收入繳納聯邦和州企業所得税。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們分別記錄了與TRS相關的160萬美元和10萬美元的所得税（準備金）優惠。
非公認會計準則財務指標
我們提出以下非公認會計準則財務指標，我們認為這些指標作為衡量我們經營業績的關鍵指標對投資者有用：
息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤，不包括合併合資企業定義中的非控股權益
我們計算息税折舊攤銷前利潤回覆，全國房地產投資信託基金協會（“NAREIT”）在2017年9月的白皮書中將其定義為淨收益（根據公認會計原則計算）加上利息支出、所得税支出、折舊和攤銷、處置折舊財產的損益（包括控制權變更的損益）、折舊財產的減值減記和折舊資產的減值減記以及折舊資產價值下降導致的未合併關聯公司投資的減值減記財產或關聯公司，以及為反映該實體的財產而進行的調整息税折舊攤銷前利潤的份額回覆未合併的關聯公司。
32
目錄
調整後 EBITDA回覆然後計算為息税折舊攤銷前利潤回覆，加上在報告所述期間發生的以下調整:
| ● | 開業前成本； |
| ● | 非現金租賃費用； |
| ● | 基於股權的薪酬支出； |
| ● | 不符合上述NAREIT定義的減值費用； |
| ● | 持有至到期證券的信用損失； |
| ● | 收購的交易成本； |
| ● | 債券的利息收入； |
| ● | 清償債務造成的損失； |
| ● | 養老金結算費； |
| ● | 按比例調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆來自未合併的合資企業；以及 |
| ● | 我們在此確定的任何其他調整。 |
然後，我們排除了調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額回覆與合併合資企業的非控股權益相關，用於計算調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆，不包括合併合資企業的非控股權益。
我們使用息税折舊攤銷前利潤回覆，調整後税折舊攤銷前利潤回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆，不包括合併合資企業的非控股權益，用於評估我們的經營業績。我們認為，這些非公認會計準則財務指標的列報為投資者提供了有關我們的經營業績和債務槓桿指標的有用信息，這些非公認會計準則財務指標的列報與淨收益的主要公認會計準則列報相結合，有利於投資者全面瞭解我們的經營業績。我們對息税折舊攤銷前利潤進行了進一步調整回覆在評估我們的業績時，因為我們認為公佈調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆，不包括合併合資企業的非控股權益為投資者提供了有關我們的經營業績和債務槓桿率指標的有用信息。
普通股股東和單位持有人可使用的 FFO、調整後的 FFO 和調整後的 FFO 定義
我們計算 FFO, NAREIT在2018年12月的白皮書中將哪個定義明確為淨收益（根據公認會計原則計算），不包括折舊和攤銷（不包括遞延融資成本和債務折扣的攤銷）、出售某些房地產資產的收益和虧損、控制權變更產生的損益、某些房地產資產的減值減記以及在減值直接歸因於持有的折舊房地產價值下降時的實體投資實體，來自的收入（虧損）歸屬於非控股權益的合併合資企業，以及未合併合資企業的按比例調整。
然後，為了計算普通股股東和單位持有人可獲得的調整後FFO，如果在報告期內進行了以下調整，我們將排除在內：
| ● | 使用權資產攤銷； |
| ● | 不符合上述NAREIT定義的減值費用； |
| ● | 註銷遞延融資成本； |
| ● | 債務折扣或溢價的攤銷以及遞延融資成本的攤銷； |
| ● | 清償債務造成的損失； |
| ● | 非現金租賃費用； |
| ● | 持有至到期證券的信用損失； |
| ● | 養老金結算費； |
| ● | 來自未合併合資企業的額外按比例調整； |
| ● | 其他資產（收益）損失； |
| ● | 收購的交易成本； |
| ● | 遞延所得税支出（福利）；以及 |
| ● | 我們在此確定的任何其他調整。 |
33
目錄
向普通股股東和單位持有人提供的FFO以及向普通股股東和單位持有人提供的調整後FFO不包括未由公司控制或擁有的合資企業的所有權部分。
我們認為，向普通股股東和單位持有人提供的FFO列報以及向普通股股東和單位持有人提供的調整後FFO為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用信息，因為它們是衡量我們運營的標準，不考慮房地產折舊和攤銷、資產出售損益和某些其他項目，我們認為這些項目並不代表我們標的酒店物業的表現。我們認為，這些物品比我們正在進行的業務更能代表我們的資產基礎。在考慮了資本結構的影響之後，我們還使用這些非公認會計準則財務指標來衡量我們的業績。
我們提醒投資者，列報的金額符合我們對調整後息税折舊攤銷前利潤的定義回覆，調整後税折舊攤銷前利潤回覆，不包括非控股權益，普通股股東和單位持有人可獲得的FFO以及向普通股股東和單位持有人提供的調整後FFO可能無法與其他公司披露的類似指標相提並論，因為並非所有公司都以相同的方式計算這些非公認會計準則指標。這些非公認會計準則財務指標以及任何相關的每股指標不應被視為衡量我們淨收益（虧損）、經營業績、現金流或流動性的替代指標。這些非公認會計準則財務指標可能包括由於為資本支出和房地產收購以及其他承諾和不確定性節省資金的功能要求而可能無法由我們全權使用的資金。儘管我們認為這些非公認會計準則財務指標可以增進投資者對我們經營業績的理解，但與淨收益（虧損）、營業收入（虧損）或運營現金流等公認會計準則指標相比，這些非公認會計準則財務指標不一定能更好地表明任何趨勢。
以下是我們的合併公認會計準則淨收益（虧損）與息税折舊攤銷前利潤的對賬情況回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中（以千計）：
三個月已結束 | |||||||
3月31日 | |||||||
2023 |
| 2022 | |||||
淨收益（虧損） | $ | 60,994 | $ | (24,797) | |||
利息支出，淨額 | 39,981 | 30,556 | |||||
所得税準備金（福利） | 1,633 | (65) | |||||
折舊和攤銷 | 48,357 | 56,028 | |||||
資產出售損失 | — | 469 | |||||
按比例息税折舊攤銷前利潤回覆來自未合併的合資企業 | 9 | 22 | |||||
税前利潤回覆 | 150,974 | 62,213 | |||||
開業前成本 | 190 | 304 | |||||
非現金租賃費用 | 1,501 | 1,173 | |||||
基於股權的薪酬支出 | 3,739 | 3,786 | |||||
蓋洛德國家債券的利息收入 | 1,271 | 1,340 | |||||
收購的交易成本 | — | 178 | |||||
調整後 EBITDA回覆 | 157,675 | 68,994 | |||||
調整後 EBITDA回覆合併合資企業的非控股權益 | (4,296) | — | |||||
調整後 EBITDA回覆，不包括合併合資企業的非控股權益 | $ | 153,379 | $ | 68,994 | |||
34
目錄
以下是截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，我們的合併GAAP淨收益（虧損）與FFO和調整後FFO的對賬表（以千計）：
三個月已結束 | |||||||
3月31日 | |||||||
2023 |
| 2022 | |||||
淨收益（虧損） | $ | 60,994 | $ | (24,797) | |||
合併後的合資企業的非控股權益 | 763 | — | |||||
普通股股東和單位持有人可獲得的淨收益（虧損） | 61,757 | (24,797) | |||||
折舊和攤銷 | 48,326 | 55,997 | |||||
非控股權益的調整 | (1,580) | — | |||||
合資企業的比例調整 | 23 | 22 | |||||
FFO 適用於普通股股東和單位持有者 | 108,526 | 31,222 | |||||
使用權資產攤銷 | 31 | 31 | |||||
非現金租賃費用 | 1,501 | 1,173 | |||||
其他資產損失 | — | 469 | |||||
遞延融資成本的攤銷 | 2,674 | 2,229 | |||||
債務折扣和保費的攤銷 | 506 | (73) | |||||
非控股權益的調整 | (412) | — | |||||
收購的交易成本 | — | 178 | |||||
遞延所得税準備金（福利） | 767 | (415) | |||||
調整後的FFO適用於普通股股東和單位持有人 | $ | 113,593 | $ | 34,814 | |||
流動性和資本資源
運營活動提供的（用於）現金流。從歷史上看，經營活動產生的現金流一直是用於為我們的運營支出、債務利息支付、維護資本支出和股東分紅提供資金的主要現金來源。在截至2023年3月31日的三個月中，我們的運營活動提供的淨現金流為3170萬美元，主要反映了我們在扣除折舊費用、攤銷費用和其他非現金費用前的淨收入為1.193億美元，部分被營運資金的不利變化8,760萬美元所抵消。營運資金的不利變化主要是由於主要與薪酬和財產税應計有關的應付賬款和應計負債的減少以及集團業務季節性增長導致的應收賬款增加，但部分被我們的OEG場館預售門票銷售的增加以及蓋洛德酒店物業預存款的增加所抵消。
在截至2022年3月31日的三個月中，我們用於經營活動的淨現金流為420萬美元，主要反映了我們在折舊費用、攤銷費用和其他非現金費用前的淨虧損為3,950萬美元，被營運資金的不利變化4,360萬美元所抵消。營運資金的不利變化主要是由於與我們的12月假日計劃相關的應付賬款和應計薪酬相關的應付賬款和應計負債減少，以及蓋洛德酒店集團業務增加導致應收賬款增加。
用於投資活動的現金流。 在截至2023年3月31日的三個月中，我們投資活動資金的主要用途是購買不動產和設備，總額為3680萬美元，主要包括改善21號區塊的產品、建造Ole Red Las Vegas、改善蓋洛德洛奇山脈以更好地為集團客户定位房產，以及我們每處現有物業的持續維護資本支出。
在截至2022年3月31日的三個月中，我們用於投資活動的資金主要用於購買不動產和設備，總額為970萬美元，主要包括對Gaylord National食品和飲料選項的重新概念以及我們每處現有物業的持續維護資本支出。
用於融資活動的現金流。我們來自融資活動的現金流主要反映債務的產生、長期債務的償還和現金分紅的支付。在截至3月31日的三個月中
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2023年，我們用於融資活動的淨現金流為1,390萬美元，主要反映了1,400萬美元的現金分紅的支付。
在截至2022年3月31日的三個月中，我們用於融資活動的淨現金流為540萬美元。
流動性
截至2023年3月31日，我們的循環信貸額度和OEG循環信貸額度下，我們有3.185億美元的非限制性現金和7.434億美元可供借款。在截至2023年3月31日的三個月中，我們產生了3680萬美元的資本支出，並支付了1,400萬美元的現金分紅。這些變化被上述運營提供的現金流部分抵消，是我們從2022年12月31日到2023年3月31日現金餘額減少的主要因素。
我們預計，在2023年剩餘時間內，通過花費約1.75億美元至2.15億美元的資本支出來投資我們的運營，其中主要包括改善蓋洛德洛克山脈以更好地為集團客户定位該物業，改善21號區塊的產品，建造Ole Red Las Vegas，以及我們每處現有物業的持續維護資金。此外，我們打算向Circle合資企業額外提供高達820萬美元的資本，以滿足營運資金需求。此外，我們的股息政策規定，我們每年的最低股息為房地產投資信託基金應納税收入的100％。未來的分紅取決於董事會未來在金額和時間上的決定。目前，我們的債務到期日要到2023年7月。我們相信，我們將能夠在債務協議到期之前為其再融資，包括延期選項。
我們認為，我們的手頭現金和運營現金流，加上每項循環信貸額度和OEG循環信貸額度下可供借款的金額，將足以為我們的一般短期承諾提供資金，以及：（i）當期運營支出，（ii）長期債務的利息支出，（iii）融資租賃和經營租賃債務，（iv）申報的股息和（v）上述資本支出。我們提取信貸額度和OEG循環信貸額度的能力取決於經修訂的信貸額度以及適用的OEG循環信貸額度條款的滿足。
我們的未償本金債務協議如下所述。截至2023年3月31日，沒有發生與未償債務相關的契約違約情況。
本金債務協議
信貸額度。2019年10月31日，我們與作為擔保人的公司、作為借款人的運營合夥企業、作為擔保人的公司的某些其他子公司、作為擔保人的公司的某些其他子公司、作為質押人的公司的某些子公司、該協議的貸款方和作為行政代理人的富國銀行全國協會簽訂了第六份經修訂和重述的信貸協議（經修訂的 “信貸協議”），該協議對公司進行了修改和重組現有的信貸額度。經修訂，我們的信貸額度包括在2022年6月16日還款前的7億美元優先擔保循環信貸額度（“Revolver”）、3億美元的優先擔保定期貸款A（“定期貸款A”）和5億美元的優先擔保定期貸款B（“定期貸款B”）。
每筆Revolver和定期貸款B均由我們、擁有蓋洛德酒店物業的每家子公司（蓋洛德洛克除外）以及我們的某些其他子公司提供擔保。每項都由 (i) 蓋洛德酒店每處房產（不包括蓋洛德洛克）的不動產的第一抵押留置權擔保，(ii) 我們擁有蓋洛德酒店物業（不包括蓋洛德洛克）的子公司的股權質押，(iii) 運營合夥企業、我們為信貸協議提供擔保的子公司以及我們某些其他子公司的股權質押，(iv) 我們的個人財產和運營合夥企業的個人財產和我們的擔保子公司以及（v）我們的所有收益和產品蓋洛德酒店物業，不包括蓋洛德洛奇山脈。根據蓋洛德酒店物業的評估價值，預付款的借款基數為55％（如果出售蓋洛德酒店的一處房產，則降至50％），不包括蓋洛德洛克。Gaylord Rockies的資產不受我們信貸額度的留置權約束。
每筆Revolver和定期貸款B都包含某些契約，除其他外，這些契約限制了額外債務、投資、分紅、與關聯公司的交易、資產出售、收購、合併和
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合併, 留置權和抵押權以及此類協議通常限制的其他事項.信貸協議中包含的重大財務契約、比率或測試如下：
| ● | 截至每個日曆季度末，我們必須將合併資金負債與總資產價值的比率維持在不超過0.65比1.0的水平。 |
| ● | 我們必須將合併固定費用承保率（定義見信貸協議）維持在不低於1.50至1.00。 |
| ● | 我們必須維持不低於1.60至1.00的隱含債務償還覆蓋率（調整後的淨營業收入與每月本金和利息的比率，如果未償餘額在25年內按假設固定利率攤銷，則需要該比率）。 |
經修訂的信貸協議在OEG交易完成時生效，將OEG排除在與某些股票發行、投資、收購、處置和債務有關的負面契約和某些限制之外。
如果信貸協議下的違約事件發生並仍在繼續，則信貸協議下的承諾可能會被終止，信貸協議下的未償本金以及與之有關的所有應計未付利息和其他應付款項可以宣佈立即到期和應付。
循環信貸額度。根據我們的選擇，Revolver的到期日為2024年3月31日，另外還有兩個六個月的延期選項。Revolver下的借款年利率等於（i）倫敦銀行同業拆借利率加上適用利潤率從1.40％到1.95％不等，具體取決於我們的融資債務與總資產價值的比率（定義見信貸協議），或（ii）信貸協議中規定的基準利率。截至2023年3月31日，Revolver下基於倫敦銀行同業拆借利率的借款的利率為倫敦銀行同業拆借利率加1.50％。本金應在到期時全額支付。
截至2023年3月31日，Revolver下沒有未償還款項，貸款銀行已根據信貸協議簽發了1,460萬美元的信用證，這使Revolver的可用性達到6.854億美元（取決於我們管理2029年到期的6億美元優先票據（“6億美元4.50％的優先票據”）本金總額和7億美元的契約下的債務產生測試 2027年到期的優先票據（“7億美元4.75％的優先票據”）的本金，我們已於2023年3月31日兑現）。
定期貸款B設施。 定期貸款B的到期日為2024年5月11日。根據我們的選擇，定期貸款B下借款的適用利率為（i）倫敦銀行同業拆借利率加2.00％或（ii）信貸協議中規定的基準利率。截至2023年3月31日，B定期貸款的利率為倫敦銀行同業拆借利率加2.00％。2019年10月，我們簽訂了四次利率互換，名義金額總額為3.5億美元，以在2023年5月11日之前將倫敦銀行同業拆借利率部分固定在1.2235％至1.2315％之間。我們已將這些利率互換指定為有效的現金流對衝工具。定期貸款B按等額的季度分期攤銷，年度總金額等於原始本金5億美元的1.0％，餘額在到期時到期。此外，如果任何財政年度出現過剩現金流（定義見信貸協議），則需要額外的本金。根據定期貸款B借入的已償還或預付的金額不得再借。截至2023年3月31日，定期貸款B項下有3.7億美元的未償借款
7億美元 4.75% 的優先票據。 2019年9月，運營合夥企業和Finco完成了2027年到期的優先票據本金總額為5億美元的私募配售（“5億美元4.75％的優先票據”），這些票據由公司及其為信貸協議提供擔保的子公司擔保。5億美元的4.75％優先票據和擔保是根據發行子公司和擔保人以及作為受託人的美國銀行全國協會根據契約發行的。5億美元4.75％的優先票據的到期日為2027年10月15日，年利率為4.75％，每半年在每年4月15日和10月15日以現金分期支付。5億美元的4.75％優先票據是發行子公司的一般無抵押和非次級債務，在付款權上與此類子公司現有和未來的優先無抵押債務（包括6億美元的4.50％優先票據）和未來次級債務（如果有）的優先償付權相同。5億美元 4.75% 的優先票據實際上從屬於發行子公司的優先票據
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擔保債務，以擔保此類債務的資產的價值為限。擔保在還款權上與適用擔保人現有和未來的優先無抵押債務相同，在償付權上與該擔保人未來任何次級債務的優先償付權相同。5億美元4.75％的優先票據實際上次於任何擔保人的任何有擔保債務，但以擔保此類債務的資產價值為限，並且在結構上次於運營合夥企業子公司不為5億美元4.75％優先票據提供擔保的所有債務和其他債務。
2019年10月，我們完成了2027年到期的4.75％優先票據（“2027年額外票據”）的本金總額為2億美元的私募配售，發行價格為其本金總額的101.250％加上自2019年9月19日發行之日起的5億美元4.75％優先票據的應計利息。額外的2027年票據和5億美元的4.75％優先票據構成一類證券（統稱為 “7億美元4.75％的優先票據”）。額外2027年票據的所有其他條款和條件與5億美元的4.75％優先票據相同。
7億美元的4.75％優先票據可在2022年10月15日當天或之後隨時按贖回價格按其本金的百分比進行全部或部分贖回，從2022、2023、2024和2025年10月15日開始，該百分比分別為103.563％、102.375％、101.188％和100.00％，外加其應計和未付利息，但不包括兑換日期。
2020年7月，我們完成了將7億美元4.75％的優先票據交換為註冊票據的註冊要約，其條款與7億美元的4.75％優先票據基本相同。
6 億美元 4.50% 的優先票據. 2021年2月17日，運營合夥企業和Finco完成了2029年到期的本金總額為6.0億美元的4.50％優先票據的私募配售，這些票據由公司及其為信貸協議提供擔保的子公司擔保。6億美元的4.50％優先票據和擔保是根據發行子公司和擔保人以及作為受託人的美國銀行全國協會根據契約發行的。6億美元的5％優先票據的到期日為2029年2月15日，年利率為4.50％，每半年在2月15日和8月15日以現金分期支付。6億美元的4.50％優先票據是發行子公司的一般無抵押和非次級債務，在償付權上與此類子公司現有和未來的優先無抵押債務（包括7億美元的4.75％優先票據）和未來次級債務（如果有）的優先償付權相同。就擔保此類債務的資產價值而言，6億美元的4.50％優先票據實際上排在發行子公司的有擔保債務之後。擔保在還款權上與適用擔保人現有和未來的優先無抵押債務相同，在償付權上與該擔保人未來任何次級債務的優先償付權相同。6億美元的4.50％優先票據實際上次於任何擔保人的任何有擔保債務，但以擔保此類債務的資產價值為限，並且在結構上次於運營合夥企業子公司不為6億美元4.50％優先票據提供擔保的所有債務和其他債務。
6億美元的4.50％優先票據可在2024年2月15日之前全部或部分以100.00％的價格贖回，加上截至贖回日的應計和未付利息，外加整筆溢價。6億美元的4.50％優先票據可在2024年2月15日當天或之後的任何時候全部或部分贖回，贖回價格以其本金的百分比表示，從2024年、2025年、2026年和2027年2月15日開始，該百分比分別為102.250％、101.500％、100.750％和100.000％，外加其應計和未付利息，但是不包括兑換日期。
8億美元定期貸款（Gaylord Rockies）。2019年7月2日，奧羅拉會議中心酒店有限責任公司（“酒店所有者”）和奧羅拉會議中心Hotel Lessee, LLC（“租户”，與酒店所有者合稱 “貸款方”）與富國銀行簽訂了第二份經修訂和重訂的貸款協議（“蓋洛德·洛基斯貸款”），這兩份合資企業與富國銀行簽訂了第二份經修訂和重訂的貸款協議（“蓋洛德·洛基斯貸款”）作為行政代理人的全國協會go Bank，為蓋洛德·洛奇合資企業現有的5億美元建築貸款和39美元進行了再融資百萬夾層貸款，計劃於2019年12月到期。蓋洛德洛奇貸款包括8億美元的有擔保定期貸款額度，將於2023年7月2日到期，有三種為期一年的延期選項，但須遵守蓋洛德洛奇貸款的某些要求。我們已經滿足了行使第一項延期選項的必要要求。Gaylord Rockies Loan 的興趣在於
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倫敦銀行同業拆借利率加2.50％，在收盤的同時，蓋洛德洛奇合資企業達成了利率互換，將貸款前三年的倫敦銀行同業拆借利率部分固定在1.65％。此外，我們還達成了額外的利率互換，將貸款第四年的倫敦銀行同業拆借利率部分固定為3.3410％。我們已將這些利率互換指定為有效的現金流對衝工具。
Gaylord Rockies貸款由蓋洛德洛奇不動產及相關資產的信託契約留置權擔保。我們已經簽訂了有限還款和結轉擔保，總的來説，這些擔保可以保證償還10％的本金債務以及利息和運營費用，一旦蓋洛德·洛基斯達到蓋洛德·洛基斯貸款中定義的特定還本付息範圍門檻，這些擔保將發放。通常，Gaylord Rockies貸款對公司無追索權，前提是（i）這些有限擔保和（ii）慣常的無追索權例外情形。
2020年6月30日，貸款雙方簽署了蓋洛德·洛基斯貸款的第1號修正案（“貸款修正案”），該修正案由貸款方、作為行政代理人的富國銀行、全國協會以及不時參與該修正案的貸款機構簽署。
《貸款修正案》修改了蓋洛德·洛基斯貸款，以（i）規定即使在現金補償期（定義見貸款協議）期間，也可以將現金用於某些目的，（ii）對還本付息覆蓋率條款進行了有利的修改。
《貸款修正案》包括限制向擁有蓋洛德洛奇的子公司進行分配。
OEG 信貸協議。2022 年 6 月 16 日，OEG Borrower, LLC（“OEG 借款人”）和 OEG Finance, LLC（“OEG Finance”）分別是 OEG 的直接或間接全資子公司，作為借款人、OEG Finance、OEG Borrower 的某些子公司不時以擔保人的身份簽訂了信貸協議（“OEG 信貸協議”）並由北卡羅來納州摩根大通銀行擔任行政代理人。OEG信貸協議規定（i）本金總額為3億美元的優先擔保定期貸款額度（“OEG定期貸款”）和（ii）本金總額不超過6,500萬美元的優先擔保循環信貸額度（“OEG Revolver”）。OEG 定期貸款將於 2029 年 6 月 16 日到期，OEG Revolver 將於 2027 年 6 月 16 日到期。OEG定期貸款的利率等於OEG借款人選擇的利率（i）替代基準利率加上4.00％或（b）調整後期限SOFR加5.00％（詳見OEG信貸協議）。OEG Revolver的利率等於OEG借款人選擇的利率（i）替代基本利率加上3.75％或（b）調整後的期限SOFR加上4.75％，適用利潤率將根據OEG的第一留置權槓桿率減少（詳見OEG信貸協議）。OEG定期貸款和OEG Revolver均由OEG Finance及其每家子公司的幾乎所有資產擔保（Block 21和Circle除外，如OEG信貸協議中更具體地描述的那樣），幷包括慣常的財務契約和限制。我們從OEG定期貸款中獲得的淨收益用於償還我們以前的3億美元定期貸款A的未償餘額。截至2023年3月31日，OEG Revolver下的未償餘額為700萬美元。
第21區塊CMBS貸款。在2022年5月31日完成對21號區塊的收購時，公司子公司承擔了由21號區塊抵押貸款擔保的1.36億美元十年期無追索權定期貸款（“21號區塊CMBS貸款”）。Block 21 CMBS貸款的固定年利率為5.58％，按月支付，將於2026年1月5日到期，按30年攤銷按月付款。
Block 21 CMBS貸款包含慣常的財務契約和其他限制，包括贊助商淨資產和流動性要求，以及21區塊必須滿足的還本付息覆蓋率目標，以避免 “觸發期” 的發生，觸發期並不構成違約。在觸發期內，產生的任何超過為貸款債務、預算運營費用和特定儲備金提供資金所需的金額的現金將不會分配給21號區塊。截至我們收購之日，Block 21 處於觸發期，但在 2023 年第一季度退出了觸發期。
其他債務限制。根據與萬豪簽訂的關於蓋洛德酒店物業（不包括蓋洛德洛克）的管理協議和共享協議的條款，我們受到下述某些債務限制的約束。
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管理協議對酒店的債務規定了以下限制：
| ● | 抵押酒店的所有抵押貸款和夾層債務的總本金餘額不得超過酒店公允市場價值的75％；以及 |
| ● | 抵押貸款或夾層債務收盤前12個月內（a）總營業利潤（定義見管理協議）與（b）酒店年度還本付息的比率應等於或超過1. 2:1；但受下述彙集協議的約束。 |
有擔保債務的集合限制（定義見集合協議）如下：
| ● | 彙集酒店所有抵押貸款和夾層債務（定義見池化協議）的總本金餘額不得超過共用酒店公允市場價值的75％。 |
| ● | 在關閉任何抵押貸款或夾層債務之前的12個月內，共用酒店（a）總營業利潤（定義見共享協議）與（b）集合酒店年度還本付息的比率應等於或超過1. 2:1。 |
Gaylord Rockies 不是為此目的的共用酒店。
本金債務協議的估計利息
根據我們的固定利率債務的規定利率以及考慮利率互換後的浮動利率債務截至2023年3月31日的有效利率，我們到2027年的估計利息負債為4.747億美元。這些估計債務在2023年剩餘時間內為1.006億美元，2024年為1.066億美元，2025年為9,670萬美元，2026年為8,920萬美元，2027年為8160萬美元。未來幾個時期，浮動利率以及未償還的本金餘額可能會發生變化。有關我們未償長期債務的討論，請參閲上面的 “本金債務協議”。有關我們在2022、2021年和2020年支付的利息的討論，請參閲我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註1中的 “補充現金流信息”。
通脹
與歷史時期相比，最近一段時期，通貨膨脹對我們業務的影響更為有意義。但是，我們的酒店板塊以及娛樂板塊業務水平的良好入住率、ADR和房間外支出減少了運營成本增加（包括工資和食品和飲料成本的增加）對我們財務狀況和經營業績的影響。我們繼續監測通貨膨脹壓力，可能需要考慮未來可能的緩解措施。長期的通貨膨脹環境可能會對我們的運營成本、客户支出和預訂以及財務業績產生不利影響。
擔保人補充財務信息
該公司的6億美元4.50％優先票據和7億美元的4.75％優先票據分別由發行 運營合夥企業和特拉華州的一家公司RHP Finance Corporation（統稱為 “發行人”），由公司（作為母公司）、運營合夥企業擁有蓋洛德酒店物業的每家子公司（不包括蓋洛德·洛基斯）和公司的某些其他子公司提供擔保，每家子公司還為經修訂的運營合夥企業信貸協議（此類子公司擔保人以及公司，“擔保人”）。擔保人由運營合夥企業或公司100％擁有，擔保是全額和無條件的，連帶的。擔保在還款權上與每位擔保人現有和未來的優先無抵押債務相同，在優先償付權上，該擔保人對此類擔保人未來所有次級債務（如果有）的償付權相同。並非公司的所有子公司都為公司6億美元的4.50％優先票據和7億美元的4.75％優先票據提供了擔保，這些擔保在結構上次於此類子公司的所有債務和其他債務，這些子公司沒有為公司的6億美元4.50％優先票據和7億美元的4.75％優先票據提供擔保。
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目錄
下表彙總了發行人和擔保人的財務信息。這些方之間的公司間餘額和交易以及對非擔保子公司收益的任何投資或收益權益均已取消（金額以千計）。
3月31日 | |||
| 2023 | ||
非擔保子公司應收賬款淨額 | $ | 21,361 | |
其他資產 |
| 1,655,854 | |
總資產 | $ | 1,677,215 | |
負債總額 | $ | 1,835,480 | |
非控股權益總額 | $ | 766 | |
三個月已結束 | |||
| 2023年3月31日 | ||
來自非擔保子公司的收入 | $ | 106,475 | |
運營費用（不包括非擔保子公司的費用） | 30,604 | ||
非擔保子公司的費用 | 3,563 | ||
營業收入 | 72,308 | ||
來自非擔保子公司的利息收入 | 831 | ||
淨收入 | 52,922 | ||
普通股股東可獲得的淨收益 | 53,515 | ||
關鍵會計政策與估計
我們根據美國普遍接受的會計原則編制簡明合併財務報表。我們的某些會計政策，包括與收入確認、長期資產和其他資產的減值、金融資產的信貸損失、折舊和攤銷、所得税、養老金計劃、收購和收購價格分配以及法律突發事件有關的會計政策，要求我們在定義計算財務估算的適當假設時做出重大判斷。就其本質而言，這些判決存在一定程度的不確定性。我們的判斷基於我們的歷史經驗、我們對行業趨勢的觀察以及從其他外部來源獲得的信息（視情況而定）。無法保證實際結果不會與我們的估計有所不同。有關我們的關鍵會計政策和估算的討論，請參閲我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中提出的第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 和 “合併財務報表附註”。2023年前三個月沒有新確定的關鍵會計政策，我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中討論的關鍵會計政策和估算也沒有任何重大變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
自2022年12月31日以來，我們的定量和定性市場風險沒有實質性變化。有關公司市場風險敞口的討論，請參閲第二部分第7A項中規定的公司市場風險披露。公司截至2022年12月31日的10-K表年度報告的 “關於市場風險的定量和定性披露”。
第 4 項。控制和程序。
公司維持根據《交易法》頒佈的第13a-15（e）條所定義的披露控制和程序，旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告，並酌情收集此類信息並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官允許就以下方面做出及時的決定要求披露。公司在包括首席執行官兼首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對設計和運營的有效性進行了評估
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目錄
截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序。根據對這些披露控制和程序的評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序是有效的。
在本報告所涉期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟。
如本文所含簡明合併財務報表附註14 “承諾和突發事件” 所述，公司是某些訴訟的當事方，我們的管理層認為這些訴訟不會對我們的財務報表產生重大影響。
第 1A 項。風險因素。
與我們在截至2022年12月31日的財年10-K表年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中披露的風險因素相比，沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
不適用。
第 3 項。優先證券違約。
不適用。
第 4 項。礦山安全披露。
不適用。
第 5 項。其他信息。
規則 10b5-1 銷售計劃
董事會執行主席科林·裏德於2023年3月1日簽訂了預先安排的股票出售計劃。裏德先生的計劃規定在2023年5月30日至2023年12月5日期間出售多達109,089股公司普通股。裏德先生交易計劃中規定的公司普通股（如果有）的銷售將以或高於規定的市場價格進行，該價格高於提交本文件之前公司普通股的市場價格。裏德先生的交易計劃是在開放的內幕交易窗口期間制定的，旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條和公司關於內幕交易的政策。
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第 6 項。展品。
展品編號 |
| 描述 |
3.1 | 經修訂和重述的Ryman Hospitality Properties, Inc. 公司註冊證書（參照公司2012年10月1日提交的8-K表最新報告附錄3.1納入）。 | |
3.2 | Ryman Hospitality Properties, Inc. 第二次修訂和重述的章程（參照公司2023年2月24日提交的10-K表年度報告附錄3.2納入）。 | |
10.1*#† | 關於根據公司2016年綜合激勵計劃授予的限期歸屬限制性股票單位的限制性股票單位獎勵協議形式。 | |
10.2*#†† | 關於根據公司2016年綜合激勵計劃授予的基於績效的歸屬限制性股票單位的限制性股票單位獎勵協議形式。 | |
22 | 母公司和子公司擔保人名單（參照公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄22納入，於2023年2月24日提交）。 | |
31.1* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對馬克·菲奧拉萬蒂進行認證。 | |
31.2* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對詹妮弗·哈奇森進行認證。 | |
32.1** | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對馬克·菲奧拉萬蒂和詹妮弗·哈奇森進行認證。 | |
101* | 以下材料來自Ryman Hospitality Properties, Inc. 截至2023年3月31日的季度期10-Q表季度報告，格式為Inline XBRL（可擴展業務報告語言）：（i）截至2023年3月31日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表（未經審計），（iii）截至2023年3月31日和2022年3月31日的簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）（未經審計），（iii）) 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表（未經審計），（iv）截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明合併權益表（赤字）（未經審計），以及（v）簡明合併財務報表附註（未經審計）。 | |
104* | 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。 |
* 隨函提交。
** 隨函提供。
# | 管理合同或補償計劃或安排。 |
† | 依據 S-K 法規第 601 (a) (5) 項，某些附表和類似附件已被省略。公司將根據要求向美國證券交易委員會或其工作人員提供任何遺漏的附表或附文的副本，作為補充。 |
†† | 依據 S-K 法規第 601 (a) (5) 項，某些附表和類似附件已被省略。公司將根據要求向美國證券交易委員會或其工作人員提供任何遺漏的附表或附文的副本，作為補充。 |
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| 萊曼酒店地產有限公司 | ||
日期：2023 年 5 月 4 日 | 來自： | /s/Mark Fioravanti | |
馬克·菲奧拉萬蒂 | |||
總裁兼首席執行官 | |||
來自： | /s/詹妮弗·哈奇森 | ||
詹妮弗·哈奇森 | |||
執行副總裁、首席財務官 | |||
高管兼首席會計官 | |||
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