附件 4.3

註冊人證券説明

一般信息

截至2023年6月14日，AMMO，Inc.(“本公司”)擁有兩類證券：(I)我們的普通股，面值每股0.001美元；(Ii)我們的8.75%A系列累計可贖回永久優先股，每股0.001美元(“A系列優先股”)。

下面的描述總結了我們的普通股和A系列優先股的最重要術語。本摘要並不聲稱 完整，並受我們修訂及重述的公司註冊證書、A系列優先股指定證書及附例的規定所規限，該等文件的副本已以參考方式併入表格10-K的 年度報告中，本附件4.3是其中的一部分。有關我們股本的完整描述，請參閲 我們修訂和重述的公司註冊證書、A系列優先股指定證書和章程，以及 特拉華州法律的適用條款。

我們的法定股本包括200,000,000股普通股，每股面值0.001美元，以及1,000,000股優先股，每股面值0.001美元，其中1,680,000股已被指定為A系列優先股。我們的普通股和A系列優先股的流通股均已繳足股款且不可評估。

普通股 股票

上市

我們的 普通股在納斯達克資本市場交易，代碼為“POWW”。

分紅 權利

根據可能適用於當時已發行的任何優先股的優惠，如果我們的董事會酌情決定發放股息，則我們普通股的持有者將有權 從合法可用資金中獲得股息，然後 只能在我們的董事會決定的時間和金額發放股息。

投票權 權利

我們普通股的持有者 對於普通股持有者有權投票的所有適當提交股東投票的事項，每持有一股普通股有權投一票。我們在修訂後的 和重述的公司註冊證書中沒有規定董事選舉的累積投票。董事將由有權在董事選舉中投票的多數流通股選舉產生。

無 優先購買權或類似權利

我們的普通股不享有優先購買權，也不受轉換、贖回或償債基金條款的約束。

接收清算分配的權利

如果我們成為清算、解散或清盤的對象，可合法分配給我們股東的資產將 按比例分配給我們的普通股和當時已發行的任何參與優先股的持有人，條件是 優先償還所有未償債務和負債，以及優先股優先股的優先權利和支付優先股優先股(如果有的話)。

優先股 股票

受特拉華州法律規定的限制，我們的董事會有權發行一個或多個系列的優先股， 不時確定每個系列要包含的股票數量，並確定每個系列股票的指定、權力、優先和 權利及其任何資格、限制或限制，在任何情況下，我們的股東無需進一步投票或 行動。我們的董事會還可以增加(但不超過該類別的授權股份總數) 或減少(但不低於當時的流通股數量)任何系列優先股的股份數量，而無需我們的股東 進一步投票或採取任何行動。我們的董事會可能授權發行具有投票權或轉換權的優先股 可能對我們的普通股或其他系列優先股持有人的投票權或其他權利產生不利影響。 發行優先股，同時提供與可能的融資、收購和其他公司目的有關的靈活性，其中可能具有推遲、推遲或防止我們對公司控制權變更的效果，並且 可能對我們普通股的市場價格以及我們普通股持有人的投票權和其他權利產生不利影響。

系列 A優先股

上市

我們的A系列優先股在納斯達克資本市場上市，交易代碼為“POWWP”。

無到期、償債基金或強制贖回

A系列優先股沒有規定的到期日，不會受到任何償債基金或強制贖回的約束。除非我們決定贖回或以其他方式回購A系列優先股，否則A系列優先股將無限期流通股。我們不需要 預留資金來贖回A系列優先股。

排名

在我們清算、解散或清盤時，A系列優先股將在股息支付權和資產分配權方面排名：

分紅

當董事會宣佈時，A系列優先股的持有者 有權從本公司合法可用於支付股息的資金中獲得累計現金股息，其比率為每股每年25.00美元的清算優先股(相當於每股每年2.1875美元)的8.75%。A系列優先股的股息將在每年3月、6月、9月和12月的第15天按季度支付；但如果任何股息支付日期不是指定證書中定義的營業日 ，則本應在該股息支付日期 支付的股息可在下一個營業日支付，從該股息支付日起至下一個營業日的應支付金額將不會產生利息、額外股息或其他款項。A系列優先股的任何應付股息，包括任何部分股息期的應付股息，將以360天年度為基礎計算，其中包括12個30天月，然而，在此提供的A系列優先股的股票將計入自2021年5月21日以來的應計股息 。股息將按照A系列優先股在適用記錄日期交易結束時在我們的股票記錄中出現的情況支付給記錄持有人，該日期應為日曆月的最後一天，無論是否為營業日 ，緊接適用股息支付日期之前的月份。因此，如果A系列優先股的股票在適用的股息記錄日期 沒有發行和發行，則該系列股票的持有者將無權在股息支付日獲得股息。

當我們的任何協議(包括與我們的債務有關的任何協議)的條款和條款禁止授權、支付或撥出支付A系列優先股的股息，或規定授權、支付或撥出支付A系列優先股的股息將構成違反協議或協議項下的違約，或者如果授權、支付或撥出支付將被法律限制或禁止，則A系列優先股的股息不得經我們的董事會授權、支付或撥備供我方支付 。您應查看上面在“風險因素--我們可能無法支付A系列優先股的股息”一節中顯示的信息，以瞭解有關我們可能無法支付A系列優先股股息的其他情況的信息。

儘管如此，無論我們是否有收益，A系列優先股的股息都將計入，無論是否有合法資金可用於支付這些股息，也無論我們的董事會是否宣佈了這些股息。A系列優先股的任何股息支付或支付可能拖欠 ，將不會支付任何利息， 或代息金額，A系列優先股持有人將無權獲得超過上文所述全額累計股息的任何股息 。就A系列優先股支付的任何股息應首先計入與該等股票有關的最早累計但未支付的股息。

未來我們的普通股和優先股，包括A系列優先股的未來分配將由我們的董事會決定 ，並將取決於我們的運營結果、運營現金流、財務狀況和資本金要求、任何償債要求以及我們董事會認為相關的任何其他因素。因此，我們不能保證 我們將能夠對我們的優先股進行現金分配，或者未來任何時期的實際分配情況。

除非 A系列優先股的所有股票的全部累計股息已經或同時宣佈，並已或同時留出足夠支付A系列優先股的金額，用於支付過去所有股息期間的股息，否則不會有 股息(普通股或我們可能發行的任何系列優先股的股份除外，在支付股息和清算時資產分配方面排名低於A系列優先股)，在支付股息或於清算、解散或清盤時分配資產方面，本公司可能發行的普通股或優先股的股份(在支付股息或資產分配方面的排名低於A系列優先股或與A系列優先股持平)應 予以宣佈或支付或留作支付。對於在清算、解散或清盤時支付股息或資產分配的我們的普通股或優先股，我們可能會發行低於A系列優先股或與A系列優先股平價的 ，也不得宣佈或作出任何其他分配。此外，我們可能發行的任何普通股或優先股在清算、解散或清盤時在股息支付或資產分配方面的排名低於或與A系列優先股平價的任何普通股或優先股，不得以任何代價(或支付給或可用於贖回任何此類股票的償債基金的任何款項)贖回、購買或以其他方式收購(除非通過轉換或交換我們 可能發行的在支付股息和清算時資產分配方面排名低於A系列優先股的其他股本)， 解散或清盤)。

當A系列優先股和我們可能發行的任何其他系列優先股的股票沒有全額支付股息(或沒有如此留出足夠支付股息的金額)時，我們可能發行的任何其他系列優先股的股票在股息支付方面與A系列優先股平價排名，對A系列優先股和我們可能發行的任何其他系列優先股宣佈的所有股息應按比例宣佈，以便A系列優先股和我們可能發行的其他系列優先股的每股宣佈股息的金額在所有情況下都與我們可能發行的A系列優先股和其他系列優先股的每股應計股息的比率相同(不包括有關的任何應計項目)。如果該優先股沒有累計股息，則以前股息期間的未支付股息相互關聯。對於可能拖欠的A系列優先股的任何股息支付或支付， 不支付利息或代息款項。

清算 優先

在我們自願或非自願清算、解散或清盤的情況下，A系列優先股的持有者將有權從我們合法可供分配給我們股東的資產中 獲得支付，但受我們任何類別或系列股本持有人的優先 權利的約束，我們可以就清算、解散或清盤時的資產分配 發行優先於A系列優先股的 ，每股25.00美元的清算優先權，加上相當於任何累積和未支付股息的金額 ，支付日期，在向持有我們普通股或我們可能發行的任何其他類別或系列股本的 持有者進行任何資產分配之前，我們可能會發行在清算權方面低於A系列優先股的 股。

如果在任何此類自願或非自願清算、解散或清盤時，我們的可用資產不足以支付A系列優先股所有流通股的清算分配金額，以及我們可能發行的所有其他類別或系列股本的相應應付金額，在資產分配方面與A系列優先股平價排名 ，則A系列優先股和所有其他此類資本類別或系列股票的持有人應按比例按比例分享任何此類資產分配，否則他們將分別有權獲得全部清算分配。

A系列優先股的持有者 將有權在支付日前不少於30天 且不超過60天收到任何此類清算、解散或清盤的書面通知。在全額支付他們有權獲得的清算分配後，A系列優先股的持有者將無權或要求我們的任何剩餘資產。我們與任何其他公司、信託或實體的合併或合併，或任何其他實體與我們的合併或合併，或我們所有或幾乎所有財產或業務的出售、租賃、轉讓或轉讓，不應被視為我們的清算、解散或清盤(儘管 此類事件可能會在下文所述的範圍內產生特殊的可選贖回)。

救贖

在2026年5月18日之前，本公司不能贖回A系列優先股，除非符合以下“-特別可選 贖回”一節中的説明。

可選的 兑換。於2026年5月18日及之後，吾等可選擇在不少於30天但不超過60天的書面通知下，在任何時間或不時贖回全部或部分A系列優先股，以每股25.00美元的贖回價格贖回現金， 外加至(但不包括)指定贖回日期的任何累積及未支付股息。

特殊的 可選兑換。一旦控制權發生變更，吾等可選擇在不少於30天但不超過60天的 書面通知下，在控制權變更發生的第一個日期後120天內全部或部分贖回A系列優先股，以每股25.00美元的贖回價格換取現金，外加到但不包括贖回日期的任何累積和未支付股息。

就A系列優先股的任何贖回而言，吾等將以現金向贖回日期支付任何累積及未支付的股息至(但不包括)贖回日期，除非贖回日期在股息記錄日期之後且在相應的股息支付日期之前，在此情況下，於該股息記錄日期收市時持有A系列優先股的每名持有人均有權於相應的股息支付日期就有關股份支付 股息，即使該等股份於該 股息支付日期之前贖回。除上述規定外，本公司將不會就將贖回的A系列優先股股份的未支付股息支付或扣除，無論是否拖欠 。

除非 所有A系列優先股的全部股票的全部累計股息已被或同時宣佈，並已或同時留出足夠支付A系列優先股的金額，用於支付過去所有股息期間的股息，否則A系列優先股不得贖回 ，除非A系列優先股的所有流通股同時被贖回 ，我們不會購買或以其他方式直接或間接獲得A系列優先股的任何股份(除非通過將其交換為我們在清算時的股息支付和資產分配方面低於A系列優先股的股本)。(Br)解散或清盤)；然而，上述規定並不妨礙吾等根據按相同條款向持有A系列優先股所有流通股的持有人提出的購買或交換要約，購買或收購A系列優先股。

在符合適用法律的情況下，我們可以公開市場、招標或私下協議購買A系列優先股的股票。我們收購的任何A系列優先股的股份 可以註銷並重新分類為授權但未發行的優先股，而不需要指定類別或系列，此後可以作為任何類別或系列的優先股重新發行。

投票權 權利

A系列優先股的持有者 沒有任何投票權，除非下列規定或法律另有要求。

在A系列優先股持有者有權投票的每個事項上，A系列優先股的每股股票將有權 投一票。在下文所述的情況下，如果A系列優先股持有人與任何其他類別或系列的持有人就任何事項進行投票，則A系列優先股和每個此類其他類別或系列的股票將 對各自股票所代表的每25.00美元的清算優先股(不包括累計股息)擁有一票投票權。

當A系列優先股的任何股票的股息連續或不連續拖欠四個或更多個季度股息 期時，由於我們可能發行的任何其他類別或系列優先股的持有人選舉董事，我們董事會的董事人數將自動增加兩人(如果尚未增加 )，我們可能發行的任何其他類別或系列優先股的持有人已經授予並可行使類似投票權，A系列優先股有權作為這兩名董事的選舉 類投票)和A系列優先股持有人(與我們可能發行的所有其他類別或系列優先股作為一個類別單獨投票)。已授予並可行使類似投票權，並且在這兩名董事的選舉中有權與A系列優先股作為一個類別投票的股東)將有權在我們應A系列優先股至少25%已發行股份的登記持有人或任何其他 類別或系列優先股的持有人的要求召開的特別會議上，投票選舉這兩名額外的董事(優先股董事)。他們有權在這兩名優先股董事的選舉中作為A系列優先股的一類投票(除非在確定的下一屆年度股東大會或特別股東大會日期前不到90天收到請求，在此情況下，投票將於下一屆股東周年大會或股東特別大會之前的 日及其後的各次股東周年大會上進行，直至過去所有股息期及當時的當前股息期就A系列優先股累積的所有股息均已悉數支付或宣派，以及 一筆足以支付該等股息的款項撥備支付為止。在這種情況下，A系列優先股持有人選舉任何董事的權利將停止，除非有其他類別或系列的我們的優先股已被授予並可行使類似的投票權，否則由A系列優先股持有人選出的任何優先股董事應立即 辭職，組成董事會的董事人數將相應減少。在任何情況下，A系列優先股的持有者都無權根據這些投票權選擇優先股董事，因為該優先股會導致我們無法滿足與任何一類或系列我們的股本上市或報價所在的任何國家證券交易所或報價系統的董事獨立性有關的要求。為免生疑問，在任何情況下，A系列優先股(與所有其他類別或系列優先股 分別投票)持有人根據該等投票權選出的優先股董事總數 不得超過兩名。

如果在上述A系列優先股持有人提出要求後30天內，我們沒有召開特別會議，則 持有至少25%已發行A系列優先股的持有人可以指定一名持有人召開會議，費用由我們承擔。

如果在A系列優先股被授予的投票權可予行使的任何時間出現任何優先股董事的職位空缺，則該空缺只能由剩餘的優先股董事的書面同意來填補，如果 沒有剩餘的優先股，則可由已發行的A系列優先股以及任何其他類別或系列的優先股的記錄持有人投票填補，該等類別或系列的優先股已獲授予類似的投票權且可予行使，並有權在選舉優先股董事時與A系列優先股作為一個類別投票。選舉或任命的任何優先股董事只能通過已發行的A系列優先股和任何其他類別或系列的優先股的持有人的贊成票才能罷免 已授予類似投票權並可行使的任何其他類別或系列優先股，以及哪些類別或系列的優先股有權 在優先股董事選舉中與A系列優先股一起投票，這種罷免須通過 已發行的A系列優先股和任何其他類別或系列優先股的持有人有權投贊成票的 多數票來實現。普通股持有者不得將其除名。

因此，只要A系列優先股的任何股份仍未發行，我們將不會，在沒有獲得當時已發行的A系列優先股持有人 至少三分之二的贊成票或同意的情況下，親自或委託書面或在會議上(與我們可能已授予並可行使類似投票權的所有其他系列平價優先股一起投票)，(A)授權或創建或增加授權 或增加的授權 或發行金額，在清算、解散或清盤時支付股息或資產分配，或將我們授權的任何股本重新分類為此類股票，或創建、授權或發行可轉換為或證明有權購買任何此類股票的任何類別或系列股本，或與A系列優先股平價的任何類別或系列；或(B)修訂、更改、廢止或替換吾等經修訂及重述的公司註冊證書，包括以合併、合併或其他方式(吾等可能是或可能不是尚存實體)修訂、更改、廢除或取代吾等的註冊證書，從而對A系列優先股造成重大不利影響，並剝奪A系列優先股持有人對A系列優先股的任何權利、優先股、特權或投票權(每個， 一個“事件”)。增加授權優先股的金額，包括A系列優先股，或增加或發行任何額外的A系列優先股或我們可能發行的其他系列優先股，或增加此類系列的授權股份金額，在任何情況下，在支付股息或清算、解散或清盤時分配資產方面，這些優先股的級別均低於A系列優先股。不應被視為一項事件，也不會要求我們獲得A系列優先股和當時尚未發行的所有其他類似 受影響系列的持有人有權投出的三分之二的投票權(作為一個類別一起投票)。

上述表決條文將不適用於以下情況：在本應進行表決的行為生效之時或之前，A系列優先股的所有流通股已於 發出適當通知後贖回或被贖回，且已以信託形式存入足夠的資金以進行贖回。

除指定證書明確載明或適用法律可能要求外，A系列優先股並無 任何相對、參與、可選擇或其他特別投票權或權力，而採取任何公司行動亦無須 其持有人同意。

信息 權限

在我們不受《交易法》第13或15(D)節約束且A系列優先股的任何股票未發行的任何期間，我們將盡最大努力(I)通過郵寄(或《交易法》允許的其他方式)將A系列優先股的所有持有人的姓名和地址顯示在我們的記錄簿上，並且不向該等持有人支付費用，根據交易法第13或15(D)節，吾等須向美國證券交易委員會提交的表格 10-K年度報告及季度報告副本(除所需的任何證物外)及(Ii)應要求迅速向A系列優先股的任何持有人或潛在持有人提供此類報告副本。我們將盡最大努力將信息郵寄(或以其他方式 提供)給A系列優先股持有人，在要求向美國證券交易委員會提交有關此類信息的定期 表格10-K或表格10-Q(視情況而定)的相應日期後15天內， 如果我們受制於交易法第13或15(D)節，在每種情況下，根據如果我們是《交易法》所指的“非加速申請者”，我們將被要求提交此類定期報告的日期。

無 轉換權

A系列優先股不能轉換為我們的普通股或任何其他證券。

無 優先購買權

No holders of the Series A Preferred Stock will, as holders of Series A Preferred Stock, have any preemptive rights to purchase or subscribe for our common stock or any other security.