附錄 99.2
A2Z 智能科技公司
管理層的 討論和分析
對於 2023 年 3 月 31 日結束的 三人組
（以美元表示 ）
2023 年 3 月 15 日
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繼管理層對A2Z Smart Technologies Corp（“A2Z” 或 “公司”）的討論與分析（“MD&A”）之後， 已於2023年5月15日編制，涉及公司截至2023年3月31日的三個月的財務狀況和經營業績。過去的表現可能並不代表未來的表現。本MD&A 應與公司截至2022年12月31日止年度經審計的合併年度財務報表以及公司截至2023年3月31日的三個月的簡明合併中期財務報表一起閲讀， 是使用與國際 會計準則委員會（“IFRS”）發佈的國際財務報告準則一致的會計政策編制的。
除非另有説明，所有 金額均以美元（“美元” 或 “$”）（公司的列報貨幣 ）表示。
聲明 受本文檔 “風險和不確定性” 和 “關於 前瞻性陳述的警示性説明” 部分中確定的風險和不確定性的影響。提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述。
公司 概述
公司於2018年1月15日根據不列顛哥倫比亞省法律註冊成立。總部位於不列顛哥倫比亞省温哥華格蘭維爾 街 1600 — 609 號 V7Y 1C3，記錄和註冊辦公室位於不列顛哥倫比亞省西喬治亞 街 885 號滙豐銀行大廈 2200 號，V6C 3E8。
我們的 普通股（“普通股”）在多倫多證券交易所風險交易所（“TSXV”）上市，交易代碼為 “AZ”，在美國，在納斯達克資本市場（“納斯達克”）上市交易，交易代碼為 “AZ”。
我們 是一家創新型科技公司，通過我們的子公司經營以下四條評論業務線：(i) 開發主要用於大型雜貨店和超市的零售 “智能購物車” 解決方案 （“Cust2Mate Carts” 或 “Cust2Mate 產品”）；（ii）製造精密金屬零件；（iii）在以色列提供 維護服務（“維護服務”）；以及 (iv) 開發我們的油箱慣性膠囊 系統（“FTICS”）技術和軍用車輛設備罩民用汽車工業（統稱為 “汽車產品”）。目前，FTICS和汽車產品系列的研發暫停 。
我們 將大部分戰略規劃、投資、研究、開發和營銷工作集中在我們的 Cust2Mate 產品上， 因為管理層目前認為， 智能購物車行業不斷增長的市場份額最有效地利用了我們的運營能力和專注力。
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從歷史上看， 我們的收入主要來自向以色列軍事和安全市場銷售產品和維護服務。我們的 產品包括各種尺寸和能力的無人駕駛遙控車輛，專為複雜的炸彈處置、反擊 恐怖主義和消防而設計，以及儲能電源組。
在 2020 年，除了向以色列軍事和安全市場銷售產品和服務外，我們還開始為零售業快速開發 “智能 購物車” 解決方案。自2020年以來，我們進行了一系列股權籌集，以資助我們的智能購物車解決方案的研發 。我們沒有，也不打算出口任何軍事或國防相關技術；因此，向以色列以外的市場出口我們的智能手推車解決方案無需獲得批准 。
自 2022 年以來，我們暫停了軍用產品的進一步開發，並將精力集中在我們的 Cust2Mate 產品部門 上，旨在通過為購物者 和超市零售商提供最佳解決方案，成為國際市場上領先的移動結賬系統。
2022 年 2 月 3 日，我們完成了對精密金屬零件製造商 Isramat Ltd. 的收購。
智能 購物車產品和服務
Cust2Mate 提供移動自助結賬購物車，可簡化零售購物體驗。憑藉其用户友好的智能算法、 觸摸屏和計算機視覺系統，放在 Cust2Mate 智能購物車中的每件商品都會被掃描、識別並添加到顯示的 購物清單中，為用户提供有關放入購物車的物品的實時信息以及購買總成本 的計算。我們的購物車內解決方案還使購物者能夠通過使用移動支付應用程序、 電子錢包和其他金融和補充服務將購物車用作銷售點，這有效地擴展了零售商接受的支付能力， 減少了他們對收銀員的需求，減少了結賬等待時間並提高了效率，最終提高了客户 的參與度和滿意度。
Cust2Mate 的 解決方案將掃描和計算機視覺技術和安全秤以及各種其他防欺詐/盜竊功能與 一款既能顯示購物信息又能顯示增值數字服務的大屏幕平板電腦相結合。該解決方案可堆疊且重量輕， 具有強大的識別平臺，可提供更高的產品識別準確度，利用店內 Wi-Fi 並利用 尖端軟件。
對於 零售商而言，Cust2Mate 可以改善庫存管理，減少缺貨商品，提高效率，降低勞動力成本， 增強反欺詐保護，減少盜竊以及實時數據分析和見解，以便做出明智的決策。 與現有商店系統的集成允許無縫實施並減少現金處理，從而提高安全性。
觸摸屏允許顯示廣告、促銷和其他數字服務，這些服務可以為購物者帶來附加價值 併為零售商帶來額外的收入來源。
Cust2Mate 的 堅固耐用的智能手推車有 212 升或 275 升尺寸，帶或不帶農產品秤（允許在購物車上稱量水果、蔬菜、 等），由零售商自行定製。這些手推車非常適合大型商店，目前正在以色列的Yochananof零售連鎖店中部署 ，並在世界其他地方進行試點。
Cust2Mate 還提供更小、更輕的智能手推車，尺寸分別為 180 升和 75 升，配備相同的觸摸屏，補充了我們大型購物車上存在的 安全功能。我們的小型購物車非常適合各種零售領域，從城市雜貨店和 超市到過道可能較為狹窄的藥店和免税店。
在 2023 年下半年，Cust2Mate 打算推出模塊化智能手推車，允許在本地設置模塊化部件，使 智能手推車的批量生產和部署更快、更高效。這款智能手推車配有可拆卸的控制單元，將利用 先進的 AI（人工智能）計算機視覺和 RFID（射頻識別）解決方案。
Cust2Mate 利用以色列當地和國際製造合作伙伴生產其購物車。
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我們的 客户
M. Yochananof and Sons（1988）有限公司（“Yochananof”）是一家大型以色列零售商。迄今為止，Yochananof已經訂購了總共1300輛Cust2Mate智能手推車 ，我們正在交付這些手推車。截至2023年3月31日，我們已經交付了861輛智能手推車。購買Yochananof考慮的手推車以及維護和支持服務的應付總額約為 1,300萬美元。2023 年 4 月 27 日，Yochananof 向我們遞交了一份意向書，意向書將額外購買多達 1,700 輛智能手推車，其條款和條件將在最終協議中商定。此外，我們還與 Yochananof 簽訂了維護和支持協議 。我們的維護服務部門將處理部署在以色列 的 Cust2Mate 產品所需的維護和支持服務。
2023 年 4 月 20 日，我們與 Hastok Concept Ltd.（“Hastok”）簽署了一項協議，後者是以色列領先的家居設計 和家居必需品零售連鎖店之一，在以色列擁有約 40 家門店。該協議標誌着我們的 智能購物車解決方案向雜貨零售以外的新垂直領域進行了重大擴展。Hastok 的採購訂單適用於 1,000 輛智能手推車，由預付款、每月擔保付款和廣告等增值解決方案的收益分成協議組成。
我們的 目標是在 2023 年生成數千台 Cust2Mate 智能手推車的訂單1.
我們的 市場
我們的 目標是成為智能購物車和相關技術解決方案的全球領先提供商，為數字增值服務提供卓越的客户體驗 和尖端平臺，緩解零售行業所有利益相關者的痛點。
智能購物車市場龐大而多樣化，包括雜貨店、五金店、家居必需品、DIY、折扣店、 倉庫商店、便利店、藥店、免税店等。
我們 設計了 Cust2Mate 智能購物車系列，以滿足不同客户羣的需求：大型超市 或大型商店的大型購物車，用於超市或中型商店的中型購物車，以及用於城市商店、藥店、免税店、 等的小型購物車。我們還能夠根據要求定製具有每個零售商獨特的 “外觀和感覺” 的購物車。
據估計，僅在美國，雜貨連鎖店就部署了2000萬輛手推車，平均每家商店有200-250輛手推車2。 2022年全球智能購物車市場規模估計為13.9662億美元，2023年為17.6984億美元，預計 將以27.48％的複合年增長率增長，到2030年達到97.4528億美元3
商業 模型
我們 設想從我們的 Cust2Mate 產品中獲得多種不同的收入來源：
● 直接購買模式。迄今為止，客户直接購買智能手推車並支付每月維護費一直是 的商業模式。例如，Yochananof 訂購的前 1,300 輛購物車直接出售給他們，交付後確認收入 。我們打算放棄這種模式，但是由於一些零售商更喜歡這種選擇，它將繼續可用。
1 本前瞻性陳述基於以下重要因素和假設：（i）向Yochananof銷售了1,300輛Cust2Mate 手推車的歷史銷售以及Yochananof的額外購買多達1,700輛智能手推車的意向書；（iii）公司將根據過去的業績將其50％的試點計劃轉換為推出； 和 (iv) 市場狀況保持不變。
2 askWonder.com/Research/Grocery-Carts（可
3 按技術劃分的全球智能購物車市場，2023-2030年預測；研究與市場（ 在線提供）
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● 基於訂閲的模型。我們打算保留我們的智能購物車的所有權，並以多年 訂閲為基礎向客户提供它們，但需要支付一次性的預付款和月費，用於支付硬件和軟件維護、服務 和版本更新。訂閲期長短取決於每個客户特有的許多變量，包括客户所需的設計和 定製以及預付款的規模。我們打算通過以此類訂單的應收賬款為大規模製造我們的智能手推車提供資金， 按訂單提供貸款，同時希望隨着單位銷售的增加，降低單位制造成本並增加 的利潤。訂閲模式還將使我們能夠為商店 導航地圖、購物清單等附加功能收取額外費用。訂閲模式還應促進向客户提供智能購物車，而且，由於收入將按月確認，在增加 智能購物車的安裝基礎的同時，將允許收入穩步增加。
● 數字服務。隨着我們的智能購物車已完全集成到零售商的系統中，我們設想它們將成為所有零售定向應用程序和數字服務的事實上的市場（“智能購物車市場”）。我們的 Cust2Mate 智能購物車採用大觸摸屏，可以由零售商自行決定向購物者提供額外信息， 例如購物者的購買詳情、所購買商品的成分、過敏信息、購物清單、商品店內導航 以及更多應用程序，同時促進提供實時個性化和定向促銷、 廣告、電子優惠券和其他數字服務零售行業的利益相關者（例如零售商、消費品 {br）} 以及其他製造商和廣告商以及加入智能購物車市場的任何第三方服務提供商）。由於這些促銷、 廣告、優惠券等是在購物者決定購買什麼時向購物者展示的（而不是例如，當 購物者為已經購買的產品付費時），公司認為數字服務將對購物者、 零售商、製造商和其他第三方具有可觀的價值。公司打算與利益相關者簽訂收益分享協議，讓 我們、我們的客户和相關第三方都能享受更多的收入來源，同時為購物者提供可觀的 附加值。我們認為，來自智能購物車市場的數字收入可能會變得可觀。隨着 數字服務為零售商帶來的收入增加，預計我們的智能購物車對零售商的淨成本將降低。
● 大數據分析。目前，在許多情況下，在實際付款之前，零售商對購物者 的行為和決定的信息有限。零售商可能通常不知道購物者何時進入商店， 購物者在商店裏呆了多少時間，購物者走了哪條路線，也不知道購物者在商店裏花費的時間最多或最少的地方， 實際上是如何做出決定的，等等。我們正在為我們的智能購物車開發軟件，以生成有關此類 購物行為的大量數據，這些數據可以通過為零售行業的每個利益相關者量身定製的數據即服務或產品來進行挖掘、分析和貨幣化。
競爭 和競爭優勢
目前有許多公司以一種或另一種形式向零售業提供智能手推車。我們的 Cust2Mate 產品以及少數其他行業參與者提供移動自助結賬智能購物車，將商品放入智能 購物車時，會對其進行掃描。大多數其他行業參與者提供基於 “Scan and Go” 或圖像識別技術的解決方案。我們相信 我們只是為所有客户提供完整的端到端一站式解決方案的智能購物車。以下是各種技術的簡要摘要：
● “掃一掃即走”包括掃描儀和小屏幕，可以放在購物車上，也可以連接到手機上的應用程序。 這些解決方案通常沒有大屏幕，因此如果沒有 購物車的反欺詐保護和購物車上的支付功能，就無法高效地提供信息和數字服務。儘管價格便宜，但 scan and go 購物車並不能提供我們的 Cust2Mate 產品所提供的完整 用户體驗和零售商附加值。
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● 圖像識別。許多公司試圖提供不需要掃描產品的智能手推車，而是 聲稱使用的軟件可以在產品放入智能購物車時對其進行識別（“一對多”）。公司 認為，在實踐和概念層面上，採用圖像識別軟件仍然存在技術障礙。在 的實際層面上，每家商店都包含至少數萬個 SKU，每次 都必須在很短的時間內從所有配置、各個角度和不同照明背景下準確識別 ，而不向購物者收取未購買的 產品費用，同時向購物者收取購買的所有產品的費用。這是一項重大的技術挑戰。在概念上 ，我們認為許多類型的產品不容易適應圖像識別，例如服裝尺碼以及在櫃枱購買的 肉類和奶酪。
此外，為了減輕購物者對商店排隊時間越來越長的挫敗感，許多零售商都安裝了 自助結賬（“SCO”）站，目的是加快結賬速度並降低人工成本 。但是，這些 SCO 站並未充分解決此類問題，因為退房隊列並未消失，而且 SCO 站 伴隨着設備問題、高昂的前期成本、消費者困惑、空間利用不佳和盜竊風險增加。
我們 相信我們的 Cust2Mate 產品具有並且可以進一步發展以下競爭優勢：
● 我們的智能手推車利用經證明行之有效的現有技術。沒有任何技術風險需要克服；條形碼掃描是一種久經考驗 和測試的易於使用的技術，可以很容易地調整為在智能購物車中使用；
● 我們的軟件、硬件和客户成功團隊在零售技術領域擁有數十年的經驗，支持我們努力設計一站式智能購物車解決方案，以滿足購物者、零售商和零售行業其他利益相關者的需求；
● 我們的智能手推車擁有良好的記錄，在多個地點和市場部署了數百輛智能手推車，使我們能夠提供 最全面的工作解決方案、客户體驗和數字平臺；
● 我們的智能購物車具有多種防欺詐/防盜功能，可在不損害購物車體驗的情況下顯著減少購物車的損失 ；
● 我們已經成功完成了計算機視覺產品識別解決方案的初步試驗，該解決方案能夠將放入智能購物車的產品與掃描的產品進行匹配（“一對一” 而不是 “一對多”）；
● 我們打算繼續開發 “一對一” 計算機視覺軟件，並將該解決方案納入未來的 Cust2Mate 智能購物車產品中。該解決方案將補充智能汽車的其他防盜和欺詐保護組件；
● 條形碼可以提供除產品標識之外的其他信息；例如，通過提供到期日期或 最佳截止日期的詳細信息，允許根據該日期的距離進行動態定價；
● 我們的智能購物車可以為零售業提供新的收入來源和見解；以及
● 我們設想的裝機基礎訂閲模式允許在非常龐大的潛在市場中實現持續的收入增長。
我們 繼續改進我們的智能購物車。我們開發了一種更輕、更易於操作的 Cust2Mate 智能手推車模型。此外， 由於我們的購物車很昂貴，零售商不允許手推車離開商店場所。為了緩解這種情況，該公司開發了一種帶有可拆卸控制單元的模塊化智能手推車 ，允許手推車在沒有昂貴組件的情況下離開商店場所。
營銷 和銷售
我們 目前正在直接向目標客户進行營銷，並通過本地合作伙伴間接進行營銷。在以色列，我們直接向零售商客户銷售我們的 Cust2Mate 產品 。在以色列以外，我們的本地合作伙伴負責我們的 Cust2Mate 產品的支持、培訓、實施和銷售 ，而我們則專注於產品開發和對戰略客户的直接營銷。
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我們 目前在美國、墨西哥、德國和羅馬尼亞擁有本地分銷和服務合作伙伴。在美國，我們與我們的分銷商有 的非排他性關係，後者為全國數千家商店提供產品和服務。在 墨西哥各地，我們的非獨家分銷商為商店提供信息技術服務和信息技術諮詢。在德國， 我們的非獨家分銷商是全國各地的零售農產品供應商。最後，在羅馬尼亞，我們與羅馬尼亞零售業領先的公認信息技術提供商建立了獨家分銷關係 。
我們的 進入市場戰略建立在零售、雜貨和 DIY 市場上，重點關注 一級（數千家門店）和二級（數百家門店）內的超市和大型超市食品連鎖店。我們將直接管理選定地區 Cust2Mate 產品的目標客户，利用精選的本地合作伙伴向二級和三級連鎖店（數十家門店）進行銷售和分銷。我們的本地合作伙伴 將全面負責支持、培訓、實施和銷售，而我們將專注於產品開發和與 戰略客户的直接聯繫。
我們 目前正在考慮 Cust2Mate 將（直接或通過其將在每個國家設立的子公司）成為零售商的智能手推車的提供商 ，並且 Cust2Mate 將與其當地 分銷和服務合作伙伴達成收入分成或其他商業安排。
試點項目
我們針對 Cust2Mate 的 滲透策略是開展多個試點項目（“試點項目”），其中每個試點項目的 “第 4 階段 — 試點”（如下所述）將包括 10-15 台 Cust2Mate 智能購物車，供選定 客户商店的購物者使用 30-90 天，與商店的軟件完全集成。如果潛在客户 要求對我們的智能購物車進行概念驗證試點，我們將遵循多階段試點項目評估流程：
| 1. | 階段 1-發現：與客户舉行研討會，審查、討論和分析客户的業務和需求， 是試點成功的關鍵。Cust2Mate 在此階段分配的資源包括項目經理、產品經理、 和技術專家。完成發現階段的估計時間約為 2 周。 | |
| 2. | 第 2 階段-集成：與客户一起遠程集成到零售商的商店系統。 完成集成階段的估計時間約為 10 周，但可能需要 幾個月的時間，具體取決於客户的環境和系統。 | |
| 3. | 第 3 階段-初始評估：在我們的全力支持下，客户將在客户的 場所進行初步評估測試。評估測試將根據客户的流程進行計劃和安排。這是試點前的最後測試階段 。完成初始評估階段的估計時間約為 2 周。 | |
| 4. | 第 4 階段-試點：在我們的全力支持下，客户將在單個試點商店中實施我們的解決方案，為期30-90 天 ，並將包括 10-25 台 Cust2Mate 智能手推車。 | |
| 5. | 第 5 階段-推出：試點成功完成後，整個鏈的推廣可能會取代客户當前購物車隊的 30% 到 80% 。 |
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我們 目前正在運行七個試點項目，每個試點項目有一家門店。截至本季度報告發布之日，以下 表格詳細説明瞭我們當前每個試點項目的狀態：
| 超市 名稱和/或國家 | 試點中的 Cust2Mate 購物車的數量 | 日期 第 1 階段 — 發現開始 | 日期 第 4 階段 — 試點預計將開始(1) | 飛行員的長度 (2) | 當前 狀態 | |||||
| 阿聯酋 | 12 輛手推車 | 2021 年 1 月 | Q4 2023 | 45 天 | 第 1 階段 — 發現 (3) | |||||
| 常青樹 | 12 輛手推車 | 2022 年 1 月 | 完成 | 90 天 | 第 4 階段 — 試點 (4) | |||||
| 莫頓 威廉姆斯 | 10 輛購物車 | 2022 年 7 月 | 完成 | 30 天 | 第 4 階段 — 試點 (4)
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| Chedraui | 12 輛手推車 | 2022 年 3 月 | Q1 2023 | 60 天 | 第 4 階段-試點 | |||||
| 新加坡 | 12 輛手推車 | 2022 年 4 月 | Q4 2023 | 60 天 | 第 3 階段 — 初步評估 | |||||
| Migros Ticaret | 10 輛購物車 | 2022 年 8 月 | Q2 2023 | 60 天 | 第 2 階段-整合 | |||||
| 歐洲 連鎖店 | 14 輛手推車 |
2022 年 8 月 |
Q1 2023 |
120 天 |
第 4 階段-試點 |
注意事項：
(1) 基於與客户的通信和迄今為止的進展。
(2) 公司多階段試點項目評估流程的第四階段——試點部分的時間是指 Cust2Mate Carts 在客户所在地全面運營並向購物者開放使用的實際 時間段。在 這段時間之後，客户將決定是否要進入第 5 階段——部署。如上所述，在第 4 階段 — 試點之前，有整合和發現階段，旨在分析客户的業務並將Cust2Mate 產品與客户的系統集成，以便它們可以運行。
(3) 由於某些地緣政治障礙和零售商轉移的優先事項，該試點項目目前已暫停。
(4) 第 4 階段——試點已在 Evergreen 和 Morton Williams 結束，正在等待客户決定他們 是否會繼續進行第 5 階段——推出。
C. 組織結構
下圖列出了截至本季度報告發布之日我們的重要子公司、它們各自的註冊司法管轄區 以及我們在每家子公司的直接和間接所有權權益：
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在此期間的業務發展
2023 年 1 月 4 日，根據公司的 RSU 計劃，公司向董事、高級管理人員和顧問授予了 1,027,000 個限制性股票單位（“RSU”），其中 授予高管和董事，這是對公司管理層最近取得成功和未來工作量增加的認可。限制性股票由每位接收者自行決定歸屬， 在考慮個人税收影響後轉換為1,027,000股。公司還向董事、高級管理人員和顧問授予了816,500股股票 期權，行使價為1.65加元。80萬期權立即歸屬，其餘 每3個月分八次等額分期歸屬，第一期於2023年4月4日分期歸屬。自發行之日起，期權在10年內可行使 。
2023 年 3 月 13 日，公司宣佈已完成以託管方式發行 1,783,561 個單位（“單位”） ，每單位價格為 1.46 美元（1.95 加元），總收益為 2,604,000 美元。每個單位由一股普通股和一份普通股購買權證的一半 組成（每份認股權證均為 “認股權證”）。將在最終收盤時共發行891,778份認股權證 ，當根據認股權證的條款行使時，在支付 後，行使價為2.35加元（1.75美元），將額外發行891,778股普通股（2023年3月 私募認股權證”）。收盤時將支付208美元（合29萬加元）的發現費，2023年3月 發行了與2023年3月私募相關的142,685份私募認股權證。
截至2023年3月31日的三個月內以及截至本報告發布之日的股權 發行情況
| ● | 2023 年 3 月 13 日，公司向投資者發行了 1,783,561 股私募普通股，總收益為 26.04 萬美元。 |
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先前 的收益使用披露
下表 描述了公司自申報聲明 之日起完成的私募收益的預期使用情況之間的差異，具體情況在2020年1月30日、2020年11月16日、2020年12月29日、2021年4月9日和2021年6月3日的新聞稿中披露（“私募配售”）。該表顯示了從2019年11月28日（申報聲明發布日期）到2022年9月30日期間的實際支出金額。公司指出，以下差異對公司實現其業務目標和里程碑的能力沒有重大影響 。
2019年12月 ，在提交申報聲明後，公司的業務轉向調整其現有技術和專有技術，使其適用於 民用市場，包括開發其Cust2Mate Cart。除此之外，該公司 繼續向以色列軍事/安全市場進行現有銷售。向民用市場的擴張導致支出大幅增加 ，公司得以通過私募融資。截至本文發佈之日， 公司在其申報聲明中概述的業務目標和里程碑已在沒有任何額外支出的情況下完成，不再適用於公司正在進行的 業務。
| A | B | |||||||
| 可用資金的使用 | 先前關於收益用途的披露（美元） | 先前關於收益用途的披露（美元） | ||||||
| 申報聲明(1) | ||||||||
| 與同步私募相關的佣金 | $ | 27,000 | $ | 27,000（已經花完了） | ||||
| 與符合條件的交易相關的成本 | $ | 77,000 | $ | 77,000（已經花完了） | ||||
| 一般和行政(2) | $ | 670,000 | $ | 670,000（已經花完了） | ||||
| 研究和開發費用 | $ | 121,000 | $ | 121,000（已經花完了） | ||||
| 2020 年和 2021 年融資 — Cust2Mate 業務的整合與增長(3) | ||||||||
| 軍用/民用產品 | ||||||||
| 開始向以色列市場銷售軍用和民用產品 | - | - | ||||||
| 開始向以色列以外的市場銷售軍用和民用產品 | - | - | ||||||
| 軍用和民用產品銷售的增長 | - | - | ||||||
| Cust2Mate 產品 | ||||||||
| 成功整合 Cust2Mate 業務 | $ | 5,214,000 | $ | 5,214,000（已經花完了） | ||||
| 繼續研究和開發 Cust2mate 產品和汽車產品(4)(5) | $ | 11,156,000 | $ | 8,590,000（已經花完了） | ||||
| 10 |
| A | B | |||||||
| 可用資金的使用 | 先前關於收益使用情況的披露（CAD） | 先前關於收益用途的披露（美元） | ||||||
| Cust2mate 產品的四項試點項目已完成 | $ | 769,000 | $ | 769,000（已經花完了） | ||||
| 增加Cust2mate產品銷量的生產成本(6) | 不適用 | - | ||||||
| 銷售和市場營銷以及一般和行政(7) | 不適用 | - | ||||||
| 資金使用總額 | $ | 20,114,000 | $ | 15,468,000 | ||||
| 未分配的營運資金 | $ | 998,000 | $ | 998,000 | ||||
| 總計： | $ | 21,112,000 | $ | 16,466,000 | ||||
注意事項：
(1) 基於公司在提交申報聲明時的既定目標。
(2) 正如申報聲明中所披露的那樣，一般和管理費用最初包括：15萬美元（投資者關係 和通信費）；71,168美元（辦公和租金）；98,684美元（專業費用）；20,005美元（上市、申報和過户代理費）；20,000美元（差旅）；46,068美元（雜項併購費）；26,316美元（保險）；36,445美元 (市場營銷) 和395,613美元 (工資和諮詢費).
(3) 2023 年，公司繼續將注意力集中在其 Cust2Mate 產品部門，目標是成為國際市場上領先的移動結賬 系統，提供同時滿足購物者和超市 零售商需求的最佳解決方案。由於公司業務重點的轉移，其某些軍用級產品和專業知識適應 民用市場，以及公司汽車產品的開發將暫停。
公司的經營活動現金流為負，歷史上一直出現淨虧損。如果公司未來運營現金流 為負，則可能需要部署部分現有營運資金來為此類負 現金流提供資金。公司可能需要通過發行額外的股權證券、貸款 融資或其他方式（例如通過與其他公司的合作和研發補償）籌集額外資金。 無法保證在需要時會有額外的資本或其他類型的融資，也無法保證這些融資的條件至少與先前獲得的條件一樣有利於公司 。請參閲 “風險因素”。
的預期收益用途代表了公司基於其當前計劃和業務狀況的當前意圖， 將來可能會隨着其計劃和業務條件的變化而發生變化。實際使用淨收益的金額和時間 將取決於多種因素，在某些情況下，出於合理的業務原因，可能需要重新分配資金 才能實現其既定業務目標。公司可能還需要額外資金來滿足 的支出需求，以實現現有和任何新的業務目標，公司預計要麼發行額外證券 ，要麼為此承擔債務。因此，管理層在使用淨收益時將保留廣泛的自由裁量權，而投資者將依賴管理層對淨收益應用的判斷。
公司在收益的每種預期用途上花費的 實際金額將取決於多種因素，包括 “關於前瞻性信息的警示性説明” 中列出的 因素。
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沒有可觀收入（千美元）的風險發行人的其他 披露信息：
| 三個月已結束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 研究和開發成本 | 1,023 | 1,065 | ||||||
| 銷售和營銷成本 | 123 | 83 | ||||||
| 一般和管理費用 | 3,905 | 1,846 | ||||||
| 5,051 | 2,994 | |||||||
運營討論
截至2023年3月31日的三個 個月，而截至2022年3月31日的三個月
收入
| 三個月已結束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 服務 | 664 | 419 | ||||||
| 智能手推車 | 3,127 | 217 | ||||||
| 精密金屬零件 | 817 | 810 | ||||||
| 4,608 | 1,446 | |||||||
截至2023年3月31日的三個月中， 的收入為460.8萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為14.46萬美元。 增長的主要原因是公司智能購物車領域的銷售額增加以及公司繼續向Yochananof交付 的採購訂單。在截至2023年3月31日的三個月中，公司智能購物車板塊的收入為312.7萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為21.7萬美元。與截至2023年3月31日的三個月相比，公司傳統 業務的收入也有所增加。公司精密 金屬零件板塊的收入與截至2022年3月31日的三個月基本持平。
| 12 |
雖然智能購物車部門的 收入目前僅來自一個客户，但公司服務和精密 金屬零件領域的收入來自數百個客户。
收入 的成本
截至2023年3月31日的三個月，收入成本 為35.87萬美元，而截至2022年3月31日的 三個月為11.7萬美元。增長的主要原因是公司智能購物車領域的銷售額增加。截至2023年3月31日的三個月，公司智能購物車領域的收入成本 為25.45萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為17.3萬美元 。與截至2022年3月31日的三個月相比，公司精密金屬零件板塊的收入成本基本保持不變 。
公司在服務領域的毛利率會根據收入水平而波動，因為很大一部分與 固定工資成本有關，也與項目的性質有關，因為某些項目類型的利潤率高於其他類型。
研究 和開發費用
| 三個月已結束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 工資和相關費用 | 253 | 266 | ||||||
| 分包商和外包工作 | 700 | 799 | ||||||
| 其他 | 70 | - | ||||||
| 1,023 | 1,065 | |||||||
與公司的 Cust2Mate 產品相關的研究 和開發費用。這些費用大部分與外包軟件工程師有關 ，他們致力於將未來客户的銷售點系統集成到公司的軟件中。
截至2023年3月31日的三個月，研究 和開發費用為10.23萬美元，而截至2022年3月31日的三個 個月為10.65萬美元。
銷售 和營銷費用
截至2023年3月31日的三個月，銷售額 和營銷費用為12.3萬美元，而截至2022年3月31日的三個月 為8.3萬美元。
一般 和管理費用
| 三個月已結束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 工資及相關 | 972 | 600 | ||||||
| 專業費用 | 574 | 694 | ||||||
| 基於股份的薪酬 | 1,529 | 60 | ||||||
| 折舊和攤銷 | 119 | 99 | ||||||
| 租金和相關費用 | 216 | 107 | ||||||
| 旅行 | 86 | - | ||||||
| 上市公司相關費用 | 145 | 19 | ||||||
| 董事和高級管理人員保險 | 85 | - | ||||||
| 其他 | 179 | 267 | ||||||
| 3,905 | 1,846 | |||||||
| 13 |
截至2023年3月31日的三個月， 和管理費用為3905萬美元，而截至2022年3月31日的三 個月為18.46萬美元。增長的主要原因是截至2023年3月31日的三個月中，股票薪酬增加為15.29萬美元 ，而截至2022年3月31日的三個月為6萬美元。導致一般和管理費用增加的另一個重要因素 是，截至2023年3月31日的三個月，工資增加了97.2萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為60萬美元。工資的增加主要是由於公司智能購物車領域運營活動的增長 。
通過重估認股權證負債獲得收益
截至2023年3月31日的三個月，權證負債重估的收益 為405美元，而截至2022年3月31日的三個月 的收益為零。
財務 開支
截至2023年3月31日的三個月，財務 支出淨額為21.8萬美元，而截至2022年3月31日的三個 個月的財務收入為2,000美元。財務支出包括貸款和租賃的利息、適用國際財務報告準則第16號 的利息和增量、或有負債的重估以及信用卡費用。
趨勢、 需求、承諾、事件或不確定性
當前 的整體經濟狀況以及市場的不確定性和波動性可能會對公司 產品和服務的需求產生不利影響，因為行業可能會迅速調整以謹慎對待資本支出。這種不確定性可能會影響公司 的收入。
我們的 財務業績、股價、業務前景和財務狀況受到許多風險和不確定性的影響， 受到管理層無法控制的各種因素的影響。在對公司做出任何投資決定之前，投資者 應仔細考慮本文所述的風險以及我們最近完成的財年的2022年12月31日年度信息表 中列出的風險因素。這些風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。 我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務。如果發生這些風險中的任何 ，我們的財務業績、股價、業務前景和財務狀況可能會受到重大不利影響 。
查看 季度業績
| （以千計） | 31/03/2023 | 31/12/2022 | 30/09/2022 | 30/06/2022 | ||||||||||||
| 總收入 | $ | 4,608 | $ | 3,825 | $ | 2,650 | $ | 1,430 | ||||||||
| 毛利（虧損） | $ | 1,021 | $ | 917 | $ | 430 | $ | 211 | ||||||||
| 綜合損失總額 | $ | (4,192 | ) | $ | (5,600 | ) | $ | (6,009 | ) | $ | (2,955 | ) | ||||
| 每股基本虧損和攤薄後虧損 | $ | (0.11 | ) | $ | (0.19 | ) | $ | (0.21 | ) | $ | (0.11 | ) | ||||
| 31/03/2022 | 31/12/2021 | 30/09/2021 | 30/06/2021 | |||||||||||||
| 總收入 | $ | 1,446 | $ | 487 | $ | 278 | $ | 1,404 | ||||||||
| 毛利 | $ | (276 | ) | $ | (554 | ) | $ | 34 | $ | 901 | ||||||
| 綜合損失總額 | $ | (2,919 | ) | $ | (3,380 | ) | $ | (1,747 | ) | $ | (4,518 | ) | ||||
| 每股基本虧損和攤薄後虧損 | $ | (0.09 | ) | $ | (0.14 | ) | $ | (0.07 | ) | $ | (0.18 | ) | ||||
每季度虧損和相關的每股淨虧損與相關季度的活動水平有關。2023 年第一季度和 2022 年四個季度的運營 虧損保持穩定。虧損的原因是 研發費用以及一般和管理成本增加，這主要是由於公司在未來一段時期預期的 收入增加之前進行了擴張。
流動性 和資本資源
流動性 是衡量公司滿足潛在現金需求的能力的指標。公司歷來通過發行普通股和獲得銀行貸款來滿足其資本要求 。
截至2023年3月31日， 公司的累計赤字為709.68萬美元（截至2022年12月31日為673.95萬美元），公司 在截至2023年3月31日的三個月中運營現金流為負22.92萬美元（截至2022年3月31日的 三個月為負22.92萬美元）。
營運資金 （以千計）
| 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | |||||||
| 現金和現金等價物 | 2,272 | 2,616 | ||||||
| 限制性現金 | - | 8 | ||||||
| 庫存 | 428 | 375 | ||||||
| 貿易應收賬款 | 1,572 | 1,373 | ||||||
| 其他應收賬款 | 2,266 | 2,570 | ||||||
| 流動資產總額 | 6,538 | 6,942 | ||||||
| 短期貸款和長期貸款的流動部分 | 1,310 | 1,403 | ||||||
| 租賃責任 | 257 | 281 | ||||||
| 貿易應付賬款 | 2,956 | 2,224 | ||||||
| 遞延收入 | - | 1,373 | ||||||
| 其他應付賬款 | 1,369 | 956 | ||||||
| 流動負債總額 | 5,892 | 6,237 | ||||||
| 營運資金 | 646 | 705 | ||||||
| 14 |
現金 流量（以千計）
| 截至3月31日的三個月 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 用於經營活動的淨現金 | (2,481 | ) | (2,292 | ) | ||||
| 用於投資活動的淨現金 | (6 | ) | (1,132 | ) | ||||
| 融資活動提供的淨現金 | 2,459 | 1,173 | ||||||
| 現金增加（減少） | (28 | ) | (2,251 | ) | ||||
現金 頭寸
在截至2023年3月31日的三個月中，公司的總現金狀況減少了2.8萬美元，而截至2022年3月31日的三個月中， 減少了22.51萬美元。這一增長可歸因於以下活動：
經營 活動
在截至2023年3月31日的三個月中， 公司用於經營活動的淨現金為24.81萬美元，而截至2022年3月31日的三個月中， 為22.92萬美元。
投資 活動
在截至2023年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金 為6,000美元，而在截至2022年3月31日的三個月中，用於投資 活動的現金為11.32萬美元。在截至2022年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金主要是由於收購了新收購的子公司Isramat。
為 活動提供資金
截至2023年3月31日的三個月，融資活動提供的現金 為24.59萬美元，主要是由於發行了價值2729美元的股票和認股權證 ，但被償還的16.6萬美元貸款所抵消。在截至2022年3月31日的三個月中，通過融資 活動提供的現金為11.73萬美元，主要是由於行使了金額為10.34萬美元的認股權證。
| 15 |
資本 資源
公司是一家專注於產品研發的早期科技公司，目前尚未從其某些運營領域產生可觀的 現金流。但是，在2022年第一季度收購Isramat之後，公司 預計將從該細分市場產生利潤和現金流（Isramat在截至2020年12月31日和 2021年12月31日的年度中分別創造了500萬美元和490萬美元的收入，利潤分別為50萬美元和7.35萬美元）。
截至2023年3月31日 ，該公司的正營運資金估計為64.6萬美元，其中包括22.72萬美元的現金餘額。 公司目前的財務資源足以滿足其短期流動性需求，併為其至少未來12個月的運營提供資金 ，不包括通過發行證券籌集的任何額外收益。截至2023年4月30日， ，假設不會通過發行證券籌集額外資金，則在截至2024年3月31日的12個月中，公司將在其當前業務上花費約600萬美元（約合每月50萬美元）。
此外，在完成來自Yochananof的採購 訂單交付後，公司將產生約575萬美元的淨現金，在Hastok的第一份採購訂單交付完成後，公司將產生約335萬美元的淨現金。
2023 年 3 月 13 日，公司宣佈已完成以託管方式發行 1,783,561 個單位（“單位”），每單位價格 為1.46美元（1.95加元），總收益為2,604美元。每個單位由一股普通股和一股普通股的一半組成 購買認股權證（每份認股權證均為 “認股權證”）。最終收盤時將共發行891,778份認股權證 ，當根據認股權證的條款行使時，在支付2.35加元（1.75美元）的行使價後， 將額外發行891,778股普通股（2023年3月私募認股權證”）。收盤時將支付208美元（合29萬加元）的發現者費用 ，2023年3月發行了142,685份與2023年3月私募有關 的私募認股權證，其條款與向投資者發行的認股權證相同。
短期 借款
短期借款涉及銀行貸款，這些貸款將在接下來的12個月內償還。公司不時要求短期借款 ，以滿足客户提出的需要公司初始現金支出的緊急請求。
長期 借款
長期 借款涉及銀行貸款，這些貸款將在接下來的12個月後償還。目前， 公司的現金需求性質可能逐年波動很大，因為公司依賴的客户羣相對較少，且需求不斷變化 。由於每年的合同可能有很大差異，因此公司有時需要承擔長期債務。
沒有 的分紅歷史
自 成立以來，公司沒有為其普通股支付任何現金或其他股息，並且預計在可預見的將來也不會支付此類股息。
資本管理
公司的主要流動性用途是為其計劃開發和營運資金用途提供資金。這些活動包括 人員配備、臨牀前研究、臨牀試驗和管理成本。迄今為止，流動性的主要來源來自融資活動 。為運營提供資金、進行計劃資本支出和執行增長/收購戰略的能力取決於 未來的經營業績和現金流，這取決於當前的經濟狀況、監管和財務、業務 和其他因素，其中一些因素是公司無法控制的。
| 16 |
公司打算在未來 12 到 24 個月內快速增長並擴大其業務。這種增長，加上 在未來至少12個月內處於虧損狀態的預期，將減少公司的營運資金。因此，如果公司要在正常業務過程中成功地繼續發展業務，履行持續的義務並清除 的負債，則可能需要大量額外的 融資。無法保證公司將能夠籌集預期的未來發展可能需要的額外資金 。任何額外的股權融資都可能對投資者產生稀釋作用， （如果有）可能涉及對融資和運營活動的限制。無法保證 會按照公司可接受的條件獲得額外融資（如果有的話）。如果公司無法根據需要獲得額外融資，則可能需要 縮小其運營範圍或預期的擴張。
公司將其資本定義為股本加認股權證。為了有效管理公司的資本需求，公司 制定了計劃和預算流程，以確保有足夠的資金來實現其戰略目標。公司監控 的實際預算支出，以管理其成本和承諾。公司通過持續審查 其流動性來源和資本需求來管理流動性風險。在評估公司的資本需求及其為 執行業務戰略提供資金的能力時，公司認為其有足夠的可用流動性使其能夠滿足其營運資金 和其他運營需求，以及其他資本支出，償還至少未來12個月的負債。公司 的目標是維持足夠的現金，為公司的運營需求和擴張計劃 不時確定的提供資金。儘管公司預計將在未來至少12個月內蒙受虧損，但公司管理層繼續努力實現 業務的成功和最終盈利。
公司的資本管理目標是在與公司運營相關的 相關機會和風險的背景下，最大限度地提高其股票相關利益相關者的投資回報。實現這一目標需要管理層考慮 研發以及銷售和營銷活動的基本性質、資本的可用性、各種 資本替代方案的成本以及其他因素。建立和調整資本需求是一個持續的管理過程。
公司獲得公共和私人資本的能力除其他外取決於總體市場狀況和整個資本市場、市場對公司及其業務運營的看法以及公司 證券不時交易價格。當需要額外資本時，公司打算通過發行股權 或債務證券籌集資金。其他可能的來源包括行使公司的股票期權。由於早期公司的融資總體上仍然具有挑戰性，因此無法保證能夠按照公司可接受的條件籌集額外的 資金，也無法保證完全可以籌集到更多 資金。 鑑於截至本MD&A之日公司業務的性質，尤其是其業務完全在外國司法管轄區內開展的事實， 儘管其業務運營是在監管環境中進行的，公司活動既不非法也不受法律衝突的約束， 但在獲得傳統融資來源方面可能面臨困難。
OFF 資產負債表安排
沒有公司承諾遵守的資產負債表外安排。
與關聯方的交易
如果一方有能力直接或間接控制另一方或在運營和財務決策中對另一方施加重大 影響力，則各方 被視為關聯方。這將包括公司的高級管理人員 ，他們被公司視為關鍵管理人員。
| 17 |
如果各方 受到共同控制或重大影響，則它們也具有親屬關係。關聯方可以是個人或公司實體。 當關聯方之間發生資源或義務轉移時，交易被視為關聯方交易。
與關聯方發生以下交易：（以千美元計）
| 截至2023年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||||||
| 董事費 | 諮詢費/工資 | 基於分享的獎勵 | 總計 | 金額 截至目前由（至）所欠的 2023年3月31日 | ||||||||||||||||
| 董事兼首席執行官 | $ | - | $ | 335 | $ | - | $ | 335 | $ | 507 | ||||||||||
| 公司由首席執行官控制 | - | - | - | - | (391 | ) | ||||||||||||||
| 首席財務官 | - | 21 | - | 21 | - | |||||||||||||||
| 導演 | 8 | 85 | 389 | 482 | - | |||||||||||||||
| $ | 8 | $ | 441 | $ | 389 | $ | 837 | $ | 116 | |||||||||||
| 截至2022年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||||||
| 董事費 | 諮詢費/工資 | 基於分享的獎勵 | 總計 | 金額 截至目前由（至）所欠的 2022年3月31日 | ||||||||||||||||
| 董事兼首席執行官 | $ | - | $ | 5 | $ | - | $ | 5 | $ | 264 | ||||||||||
| 公司由首席執行官控制 | - | 235 | - | 235 | (111 | ) | ||||||||||||||
| 首席財務官 | - | 42 | - | 42 | - | |||||||||||||||
| 導演 | 6 | - | - | 6 | - | |||||||||||||||
| $ | 6 | $ | 282 | $ | - | $ | 288 | $ | 153 | |||||||||||
| (1) | 公司的首席執行官與公司簽訂了諮詢協議，根據該協議，他每月的收入為70,000美元。 |
| (2) | 公司的首席財務官與公司簽訂了諮詢協議，根據該協議，他每月的收入為7,000美元。 |
| (3) | 三名 非執行董事每月賺取 1,000 美元的董事費 |
金融 工具和金融風險敞口
公司面臨各種金融風險，這些風險源於其融資、運營和投資活動。財務風險管理的目標 是在適當的情況下控制這些金融風險敞口，以限制對 公司財務業績和狀況的任何負面影響。
公司的金融工具是其現金、貿易和其他應收賬款、應付賬款、其他應付賬款和貸款。這些金融工具的主要目的 是為公司的運營籌集資金。公司根據職責和責任分離，積極測量、監測和管理 各職能部門的財務風險敞口。公司 金融工具產生的風險主要是信用風險和貨幣風險。貸款的風險率是固定的。下文討論了公司為管理這些風險而採用的 的風險管理政策。
| 18 |
流動性 風險：
公司管理流動性風險的方法是確保有足夠的流動性來償付 到期的負債。截至2023年3月31日，該公司的營運資金餘額為49.5萬美元（2022年12月31日——營運資金為70.5萬美元）。下表顯示了基於合同未貼現 付款的公司金融負債的到期情況：
| 合同的 | ||||||||||||
| 賬面金額 | 1 年以內 | 超過 1 年 | ||||||||||
| 貿易應付賬款 | $ | 2,956 | $ | 2,956 | $ | - | ||||||
| 其他應付賬款 | 1,369 | 1,369 | - | |||||||||
| 貸款 | 1,578 | 1,310 | 268 | |||||||||
| 租賃責任 | 791 | 257 | 534 | |||||||||
| 總計 | $ | 6,694 | $ | 5,892 | $ | 802 | ||||||
信用 風險：
當交易對手未能履行義務可能會減少資產負債表日手頭金融 資產的未來現金流入量時，就會出現信貸 風險。公司密切監視交易對手的活動，並控制 對其知識產權的訪問權限，這使其能夠確保及時收取客户的餘額。公司的主要金融 資產是現金和現金等價物、貿易應收賬款以及其他應收賬款，是公司面臨與其金融資產相關的最大信用風險敞口 。
在 可能且商業上切實可行的情況下，公司在以色列的主要金融機構持有現金。
市場 風險：
公司業務中 部分為各種電子系統提供維護服務，競爭激烈，涉及 一定程度的風險。該公司的業務運營將在很大程度上取決於持續向安全機構銷售和服務 的結果以及其目前正在開發的產品和服務的商業化。
公司的 Cust2Mate 智能購物車平臺是全新的，公司知道市場上有競爭對手。除了需要的 定期管理監督和技能外，在該細分市場取得成功還需要公司儘快滲透市場。
關鍵 會計政策和估計
編制公司財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表發佈之日報告的 資產和負債金額以及報告期內報告的支出金額。 實際結果可能與這些估計有所不同。公司的財務報表包括估算值，就其性質而言， 是不確定的。此類估計的影響在公司的財務報表中無處不在，可能需要根據未來的事件進行會計 調整。會計估計數的修訂在估計數修訂期間得到確認 ，也是在修訂影響當前和未來期間的未來期間予以確認。
| 19 |
公司每家子公司的 本位幣是相應 實體運營所在的主要經濟環境的貨幣；公司已將每個實體的功能貨幣確定為新的以色列謝克爾。這種確定涉及 某些判斷，以確定主要經濟環境。如果決定主要經濟環境的事件和/或條件發生變化，公司將重新考慮其子公司的本位幣 。公司的本位貨幣和 列報貨幣是美元。
在應用會計政策時對財務報表中確認的金額有最大影響的 的關鍵判斷和重要估計與截至2022年12月31日相同：
| a) | 財產和設備的使用壽命 |
財產 和設備在其使用壽命內攤銷或折舊。使用壽命基於管理層對資產將產生收入的時期 的估計，定期對其進行審查，以確定其持續適用性。估算值的變更可能導致 在特定時期向合併綜合收益表收取的金額出現顯著差異。
| b) | 確定 基於股份的支付交易的公允價值 |
基於股份的支付交易的 公允價值是在二項模型初始確認時確定的。二項模型基於 的股票價格和行使價以及有關預期波動率、股票期權、股息收益率和無風險利率 的假設。
| c) | 無形資產和商譽 |
每年對無形 資產和商譽進行減值測試，如果有減值跡象，則更頻繁地進行減值測試。每個報告期都要對具有確定壽命的無形資產的賬面價值 進行審查，以確定是否存在任何減損跡象。如果 有減值跡象，則完成減值分析；如果資產的賬面金額超過其可收回金額， 則資產減值並確認減值損失。
| d) | 衍生品 責任——認股權證 |
公司使用Black-Scholes期權定價模型來估算每個報告日的公允價值。模型 中使用的關鍵假設是公司普通股價格的預期未來波動率和認股權證的預期壽命。
| 20 |
管理層 對財務報表的責任
評估披露控制和程序
我們的 首席執行官兼首席財務官負責建立和維護公司的披露控制和程序 。因此，我們維持一套披露控制和程序，旨在確保在加拿大證券管理局 規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告申報中要求披露的信息。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層 在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必須運用其判斷。
管理層關於財務報告內部控制的 報告
我們的 首席執行官兼首席財務官負責建立和維持對 財務報告的有效內部控制。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性以及根據國際財務報告準則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。由於 存在固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使那些 系統被確定行之有效，也只能為財務報表的編制和列報提供合理的保證。
正如 在公司截至2022年12月31日的MD&A中指出的那樣，我們的首席執行官兼首席財務官評估了 截至2023年3月31日的財務報告內部控制的有效性，並確定了下文概述的重大弱點 ，因此得出結論，我們對財務報告的內部控制無效。管理層發現，由於公司的規模和員工編制， 我們沒有足夠的具有相關會計技術技能的會計資源來解決與財務 報表結算流程有關的問題。我們也未能充分設計內部 控制措施，無法對財務記錄的保存和公司財務 報告的審查提供適當程度的監督。這一弱點將在2023年繼續得到解決。
為補救上述財務報告內部控制的重大弱點 ，我們已啟動補救措施 ，並正在採取更多措施來糾正這一重大弱點。首先，我們將繼續推出增強的財務和 會計系統。第二，我們僱用了額外的人員。第三，在外部顧問、融資報告控制和程序專家的協助下，我們正在加強財務報告的控制。與我們的發展階段一致， 我們在財務結算過程中繼續依賴風險緩解程序，以確保財務 報表按照國際財務報告準則公允列報。
當前 共享數據
A2Z 有權發行無限數量的普通股。截至本MD&A之日，已發行和流通的普通股為32,728,883股。此外，以下認股權證和期權尚未兑現：
截至目前為止非常出色 這份報告的日期 | 到期日期 | 行使價格 美元 | ||||||||
| 2,658,313 | 認股證 | 2025年11月10日 | $ | 1.98 | ||||||
| 1,366,631 | 認股證 | 2025年12月24日 | $ | 1.98 | ||||||
| 221,100 | 認股證 | 2026年4月18日 | $ | 8.03 | ||||||
| 1,084,562 | 認股證 | 2026年5月28日 | $ | 8.03 | ||||||
| 1,726,366 | 認股證 | 2024年11月8日 | $ | 1.60 | ||||||
| 1,020,764 | 認股證 | 2025年3月31日 | $ | 1.75 | ||||||
| 543,333 | 選項 | 2025年8月20日 | $ | 1.11 | ||||||
| 40,000 | 選項 | 2025年9月1日 | $ | 1.66 | ||||||
| 33,333 | 選項 | 2025年1月28日 | $ | 2.21 | ||||||
| 50,000 | 選項 | 2026年6月3日 | $ | 6.20 | ||||||
| 16,677 | 選項 | 2026年10月28日 | $ | 5.90 | ||||||
| 900,000 | 選項 | 2032年8月2日 | $ | 2.63 | ||||||
| 300,000 | 選項 | 2032年8月21日 | $ | 2.95 | ||||||
| 16,500 | 選項 | 2033年1月4日 | $ | 1.22 | ||||||
| 550,000 | 選項 | 2033年1月4日 | $ | 1.22 | ||||||
| 250,000 | 選項 | 2033年1月4日 | $ | 1.22 | ||||||
| 100,000 | 選項 | 2027年11月25日 | $ | 1.48 | ||||||
| 423,750 | 選項 | 2033年4月18日 | $ | 1.21 | ||||||
| 8,706,119 | ||||||||||
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風險
稀釋
公司的財務資源有限，主要通過出售普通股等證券為其運營提供資金。 公司將需要繼續依賴出售此類證券作為未來融資，這會導致公司 現有股東的稀釋。
資本 和流動性風險
可用於投資以提高股東價值的金融資源數量取決於國庫規模、 的盈利業務以及利用債務和發行股權的意願。由於公司規模，財務資源有限 ，如果公司超過增長預期或找到投資機會，則可能需要債務或股權融資。 無法保證公司能夠獲得成功為交易融資 或以優惠的商業條件在市場上競爭所需的額外財務資源。
收購 和擴張風險
公司打算通過有機增長、使其技術和產品適應民用市場、開發 新技術以及在特定條件下確定擬議的收購來擴大其業務。
對關鍵人員的依賴
失去公司高管團隊的某些成員或主要運營負責人 可能會對公司業務戰略的實施 和日常運營的有效運行產生破壞性影響，直到找到替代者。招聘 人員既耗時又昂貴，而且對專業人員的競爭非常激烈。
公司可能無法留住其關鍵員工，也無法吸引、吸收、留住或培訓其他必要的合格員工， 可能會限制其增長潛力。
關於前瞻性陳述的警告 説明
此處所作陳述和包含的某些 信息是《安大略省 證券法》所指的 “前瞻性信息”。這些陳述與未來的事件或公司的未來業績有關。除歷史事實陳述 外，所有陳述都可能是前瞻性陳述。通常，這些前瞻性陳述可以通過使用前瞻性 術語來識別，例如 “預期”、“計劃”、“預算”、“計劃”、“繼續”、 “預測”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期” br} 或陳述 “可能”、“可能”、“將”、“可能”、“可能”、 或 “將採取”、“發生” 或 “實現”，或其負面含義。這些陳述 涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致實際結果或事件與此類前瞻性陳述中預期的 存在重大差異。公司認為，這些前瞻性陳述 中反映的預期是合理的，但無法保證這些預期會被證明是正確的，讀者不應過分依賴本MD&A中包含的 的前瞻性陳述，因為實際結果可能會有所不同。這些陳述僅代表本 MD&A 日期 的日期，並且全部受到本警示聲明的明確限制。
由於上述 風險因素， 公司的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。儘管公司試圖確定可能導致業績與前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異的重要因素，但可能還有其他因素導致業績不如預期、預期 或預期。無法保證此類陳述會被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與此類陳述中的預期存在重大差異 。因此，讀者不應過分依賴前瞻性陳述。 提醒讀者，上述因素清單並不詳盡。前瞻性陳述自本文發佈之日起作出 ，因此在此日期之後可能會發生變化。本警示聲明明確限定了本 MD&A 中包含的前瞻性陳述 。除非根據適用的證券法，否則公司不承諾更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
其他 信息
與公司相關的其他 信息可在SEDAR上查看，網址為www.sedar.com。
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