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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
或者
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
對於從到的過渡期
委員會文件編號:
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | (美國國税局僱主 證件號) | |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(
根據該法第12(b)條註冊的證券:
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 | ||
納斯達克股票市場有限責任公司 ( |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405(本章第 232.405 節)要求提交的所有交互式數據文件。
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
☒ | 加速過濾器 | ☐ | |
非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | |
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請用勾號註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第 12b-2 條)。是的
截至2023年6月2日已發行普通股數量,面值每股0.0001美元:
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FUELCELL ENERGY, INC.
表格 10-Q
目錄
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| 頁面 | ||
---|---|---|---|---|
第一部分-財務信息 | ||||
第 1 項。 | 財務報表。 | 3 | ||
截至2023年4月30日和2022年10月31日的合併資產負債表。 | 3 | |||
截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月的合併運營報表和綜合虧損表。 | 4 | |||
截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月的合併運營報表和綜合虧損表。 | 5 | |||
截至2023年4月30日的三個月和六個月的合併權益變動表。 | 6 | |||
截至2022年4月30日的三個月和六個月的合併權益變動表。 | 7 | |||
截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月的合併現金流量表。 | 8 | |||
合併財務報表附註。 | 9 | |||
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。 | 29 | ||
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露。 | 58 | ||
第 4 項。 | 控制和程序。 | 59 | ||
第二部分-其他信息 | ||||
第 1 項。 | 法律訴訟。 | 61 | ||
第 1A 項。 | 風險因素。 | 61 | ||
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。 | 61 | ||
第 3 項。 | 優先證券違約。 | 62 | ||
第 4 項。 | 礦山安全披露。 | 62 | ||
第 5 項。 | 其他信息。 | 62 | ||
第 6 項。 | 展品。 | 63 | ||
簽名 | 65 |
2
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第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
FUELCELL ENERGY, INC.
合併資產負債表
(未經審計)
(金額以千計,股票和每股金額除外)
4月30日 | 10月31日, | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
資產 | ||||||
流動資產: | ||||||
現金及現金等價物,不受限制 | $ | | $ | | ||
限制性現金及現金等價物——短期 | | | ||||
投資-短期 | | - | ||||
應收賬款,淨額 | | | ||||
未開單應收賬款 | | | ||||
庫存 | | | ||||
其他流動資產 | | | ||||
流動資產總額 | | | ||||
限制性現金和現金等價物——長期 | | | ||||
庫存-長期 | | | ||||
項目資產,淨額 | | | ||||
不動產、廠房和設備,淨額 | | | ||||
經營租賃使用權資產,淨額 | | | ||||
善意 | | | ||||
無形資產,淨額 | | | ||||
其他資產 | | | ||||
總資產 (1) | $ | | $ | | ||
負債和股東權益 | ||||||
流動負債: | ||||||
長期債務的當前部分 | $ | | $ | | ||
經營租賃負債的流動部分 | | | ||||
應付賬款 | | | ||||
應計負債 | | | ||||
遞延收入 | | | ||||
流動負債總額 | | | ||||
長期遞延收入和客户存款 | - | | ||||
長期經營租賃負債 | | | ||||
長期債務和其他負債 | | | ||||
負債總額 (1) | | | ||||
可贖回的B系列優先股(清算優先權為美元) | | | ||||
可贖回的非控制性權益 | - | | ||||
總權益: | ||||||
股東權益: | ||||||
普通股($ | | | ||||
額外的實收資本 | | | ||||
累計赤字 | ( | ( | ||||
累計其他綜合虧損 | ( | ( | ||||
國庫股,普通股,按成本計算( | ( | ( | ||||
遞延補償 | | | ||||
股東權益總額 | | | ||||
非控股權益 | | | ||||
權益總額 | | | ||||
總負債、可贖回的B系列優先股、可贖回的非控股權益和總權益 | $ | | $ | |
(1) | 截至2023年4月30日和2022年10月31日,可變權益實體(“VIE”)的合併資產為 $ |
見合併財務報表附註。
3
目錄
FUELCELL ENERGY, INC.
合併運營報表和綜合虧損報表
(未經審計)
(金額以千計,股票和每股金額除外)
截至4月30日的三個月, | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
收入: | ||||||
產品 | $ | - | $ | - | ||
服務 | | | ||||
世代 | | | ||||
先進的技術 | | | ||||
總收入 | | | ||||
收入成本: | ||||||
產品 | | | ||||
服務 | | | ||||
世代 | | | ||||
先進的技術 | | | ||||
收入總成本 | | | ||||
總虧損 | ( | ( | ||||
運營費用: | ||||||
管理和銷售費用 | | | ||||
研究和開發費用 | | | ||||
成本和支出總額 | | | ||||
運營損失 | ( | ( | ||||
利息支出 | ( | ( | ||||
利息收入 | | | ||||
其他費用,淨額 | ( | ( | ||||
所得税準備金前的虧損 | ( | ( | ||||
所得税準備金 | ( | - | ||||
淨虧損 | ( | ( | ||||
歸屬於非控股權益的淨收益 | | | ||||
歸屬於FuelCell Energy, Inc.的淨虧損 | ( | ( | ||||
B 系列優先股分紅 | ( | ( | ||||
歸屬於普通股股東的淨虧損 | $ | ( | $ | ( | ||
基本和攤薄後每股虧損: | ||||||
歸屬於普通股股東的每股淨虧損 | ( | ( | ||||
基本和攤薄後的加權平均已發行股數 | | |
截至4月30日的三個月, | |||||||
| 2023 |
| 2022 | ||||
淨虧損 | $ | ( | $ | ( | |||
其他綜合損失: | |||||||
外幣折算調整 | ( | ( | |||||
綜合損失總額 | $ | ( | $ | ( | |||
歸屬於非控股權益的綜合收益 | | | |||||
歸屬於FuelCell Energy, Inc.的綜合虧損 | $ | ( | $ | ( | |||
4
目錄
FUELCELL ENERGY, INC.
合併運營報表和綜合虧損報表
(未經審計)
(金額以千計,股票和每股金額除外)
截至4月30日的六個月 | |||||||
| 2023 |
| 2022 |
| |||
收入: | |||||||
產品 | $ | | $ | | |||
服務 | | | |||||
世代 | | | |||||
先進的技術 | | | |||||
總收入 | | | |||||
收入成本: | |||||||
產品 | | | |||||
服務 | | | |||||
世代 | | | |||||
先進的技術 | | | |||||
收入總成本 | | | |||||
總虧損 | ( | ( | |||||
運營費用: | |||||||
管理和銷售費用 | | | |||||
研究和開發費用 | | | |||||
成本和支出總額 | | | |||||
運營損失 | ( | ( | |||||
利息支出 | ( | ( | |||||
利息收入 | | | |||||
其他費用,淨額 | ( | ( | |||||
所得税準備金前的虧損 | ( | ( | |||||
所得税準備金 | ( | - | |||||
淨虧損 | ( | ( | |||||
歸屬於非控股權益的淨虧損 | ( | ( | |||||
歸屬於FuelCell Energy, Inc.的淨虧損 | ( | ( | |||||
B 系列優先股分紅 | ( | ( | |||||
歸屬於普通股股東的淨虧損 | $ | ( | $ | ( | |||
基本和攤薄後每股虧損: | |||||||
歸屬於普通股股東的每股淨虧損 | $ | ( | $ | ( | |||
基本和攤薄後的加權平均已發行股數 | | |
截至4月30日的六個月 | |||||||
| 2023 |
| 2022 |
| |||
淨虧損 | $ | ( | $ | ( | |||
其他綜合收益(虧損): | |||||||
外幣折算調整 | | ( | |||||
綜合損失總額 | $ | ( | $ | ( | |||
歸屬於非控股權益的全面虧損 | ( | ( | |||||
歸屬於FuelCell Energy, Inc.的綜合虧損 | $ | ( | $ | ( |
見合併財務報表附註。
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目錄
FUELCELL ENERGY, INC.
綜合權益變動表
(未經審計)
(金額以千計,股票金額除外)
普通股 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 |
| 金額 |
| 額外 |
| 累積的 |
| 累積的 |
| 財政部 |
| 已推遲 | 股東權益總額 | 非控股權益 |
| 總計 | ||||||||||||
餘額,2022 年 10 月 31 日 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
已發行普通股,非僱員薪酬 | | — | | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||||||
根據福利計劃發行的股票,扣除限制性股票獎勵歸屬時繳納的税款 | | — | ( | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
基於股份的薪酬 | — | — | | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||||||
優先股息——B系列 | — | — | ( | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
外幣折算的影響 | — | — | — | — | | — | — | | — | | |||||||||||||||||||
遞延補償的調整 | ( | — | — | — | — | ( | | — | — | — | |||||||||||||||||||
可贖回的非控股權益的重新分類 | — | — | — | — | — | — | — | — | | | |||||||||||||||||||
向非控股權益分配 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||
歸屬於非控股權益的淨虧損 | — | — | — | | — | — | — | | ( | — | |||||||||||||||||||
淨虧損 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
餘額,2023 年 1 月 31 日 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
出售扣除費用後的普通股 | | — | | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||||||
根據福利計劃發行的股票,扣除限制性股票獎勵歸屬時繳納的税款 | | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
基於股份的薪酬 | — | — | | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||||||
優先股息——B系列 | — | — | ( | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
外幣折算的影響 | — | — | — | — | ( | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
向非控股權益分配 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||
歸屬於非控股權益的淨虧損 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | | — | |||||||||||||||||||
淨虧損 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
餘額,2023 年 4 月 30 日 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | |
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目錄
FUELCELL ENERGY, INC.
綜合權益變動表
(未經審計)
(金額以千計,股票金額除外)
普通股 |
| ||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 |
| 金額 | 額外 |
| 累積的 |
| 累積的 |
| 財政部 |
| 已推遲 |
| 股東權益總額 |
| 非控股權益 |
| 股東權益總額 | |||||||||||
餘額,2021 年 10 月 31 日 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||||||
已發行普通股,非僱員薪酬 | | — | | — | — | — | — |
| | — |
|
| | ||||||||||||||||
根據福利計劃發行的股票,扣除限制性股票獎勵歸屬時繳納的税款 | | ( | — | — | — | — |
| ( | — |
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| ( | |||||||||||||||||
基於股份的薪酬 | — | — | | — | — | — | — |
| | — |
|
| | ||||||||||||||||
優先股息——B系列 | — | — | ( | — | — | — | — |
| ( | — |
|
| ( | ||||||||||||||||
外幣折算的影響 | — | — | — | — | ( | — | — |
| ( | — |
|
| ( | ||||||||||||||||
遞延補償的調整 | ( | — | — | — | — | ( | |
| — | — |
|
| — | ||||||||||||||||
歸屬於可贖回非控股權益的淨虧損 | — | — | — | | — | — | — | | ( | — | |||||||||||||||||||
淨虧損 | — | — | ( | — | — | — |
| ( | — |
|
| ( | |||||||||||||||||
餘額,2022 年 1 月 31 日 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( |
| $ | | |||||||||
出售扣除費用後的普通股 | | | | — | — | — | — |
| | — |
|
| | ||||||||||||||||
已發行普通股,非僱員薪酬 | | — | | — | — | — | — |
| | — |
|
| | ||||||||||||||||
根據福利計劃發行的股票,扣除限制性股票獎勵歸屬時繳納的税款 | | — | — | — | — | — |
| — | — |
|
| — | |||||||||||||||||
基於股份的薪酬 | — | — | | — | — | — | — |
| | — |
|
| | ||||||||||||||||
優先股息——B系列 | — | — | ( | — | — | — | — |
| ( | — |
|
| ( | ||||||||||||||||
外幣折算的影響 | — | — | — | — | ( | — | — |
| ( | — |
|
| ( | ||||||||||||||||
遞延補償的調整 | ( | — | — | — | — | ( | |
| — | — |
|
| — | ||||||||||||||||
非控股權益的重新分類 | — | — | — | — | — | — | — |
| — | |
|
| | ||||||||||||||||
向非控股權益分配的資本回報 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||
向非控股權益分配 | — | — | — | — | — | — | — |
| — | ( |
|
| ( | ||||||||||||||||
歸屬於可贖回非控股權益的淨收益 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | | — | |||||||||||||||||||
淨虧損 | — | — | ( | — | — | — |
| ( | — |
|
| ( | |||||||||||||||||
餘額,2022 年 4 月 30 日 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | |
見合併財務報表附註。
7
目錄
FUELCELL ENERGY, INC.
合併現金流量表
(未經審計)
(金額以千計)
截至4月30日的六個月 | |||||||
| 2023 |
| 2022 | ||||
來自經營活動的現金流: | |||||||
淨虧損 | $ | ( | $ | ( | |||
為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整: | |||||||
基於股份的薪酬 | | | |||||
折舊和攤銷 | | | |||||
財務債務的非現金利息支出 | | | |||||
衍生合約的未實現虧損(收益) | | ( | |||||
運營租賃成本 | | | |||||
經營租賃付款 | ( | ( | |||||
不動產、廠房和設備及項目資產的減值 | | | |||||
未實現的外匯(收益)損失 | ( | | |||||
其他,淨額 | ( | ( | |||||
運營資產(增加)減少: | |||||||
應收賬款 | ( | ( | |||||
未開單應收賬款 | ( | ( | |||||
庫存 | | ( | |||||
其他資產 | ( | ( | |||||
營業負債增加(減少): | |||||||
應付賬款 | ( | | |||||
應計負債 | ( | | |||||
遞延收入 | ( | | |||||
用於經營活動的淨現金 | ( | ( | |||||
來自投資活動的現金流: | |||||||
資本支出 | ( | ( | |||||
項目資產支出 | ( | ( | |||||
持有至到期債務證券的到期 | | - | |||||
購買持有至到期債務證券 | ( | - | |||||
用於投資活動的淨現金 | ( | ( | |||||
來自融資活動的現金流: | |||||||
償還債務 | ( | ( | |||||
與為股票計劃發行的普通股相關的費用 | | | |||||
出售非控股權益所得捐款 | - | | |||||
向非控股權益返還資本 | - | ( | |||||
向非控股權益分配 | ( | ( | |||||
支付與股權獎勵淨股結算相關的税款 | ( | ( | |||||
普通股發行,扣除費用 | | | |||||
支付優先股息 | ( | ( | |||||
融資活動提供的(用於)淨現金 | ( | | |||||
外幣匯率變動對現金的影響 | | ( | |||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少) | ( | | |||||
現金、現金等價物和限制性現金——期初 | | | |||||
現金、現金等價物和期末限制性現金 | $ | | $ | | |||
補充現金流披露: | |||||||
已支付的現金利息 | $ | | $ | | |||
非現金融資和投資活動: | |||||||
確認經營租賃負債 | | - | |||||
確認經營租賃使用權資產 | | - | |||||
從庫存到項目資產的非現金重新分類 | - | | |||||
將非現金從其他資產重新歸類為項目資產 | - | | |||||
應計購買固定資產,現金將在下一期支付 | | | |||||
應計購買項目資產,現金將在下一期支付 | | |
見合併財務報表附註。
8
目錄
FUELCELL ENERGY, INC.
合併財務報表附註
(未經審計)
(以千為單位的表格金額,股票和每股金額除外)
注意事項 1。業務性質和陳述基礎
FuelCell Energy, Inc.(及其子公司 “公司”、“FuelCell Energy”、“我們” 或 “我們的”)總部位於康涅狄格州丹伯裏,利用五十年的研究和開發,成為通過我們專有的燃料電池技術提供對環境負責的分佈式基本負載電力平臺解決方案的全球領導者。我們目前的商業技術生產電力、熱能、氫氣和水,同時分離碳以供利用和/或封存。我們將繼續投資於未來技術的開發和商業化,這些技術有望增加我們平臺通過固體氧化物技術提供氫氣和長期氫基儲能的能力,並進一步增強我們現有平臺的碳捕集解決方案。
FuelCell Energy是可持續清潔能源技術的全球領導者,致力於解決能源獲取、安保、安全和環境管理方面的一些最關鍵的挑戰。作為專有燃料電池技術平臺的全球領先製造商,FuelCell Energy在為工商業企業、公用事業、政府和市政當局為全球客户提供可持續產品和解決方案方面處於獨特的地位。
演示基礎
隨附的未經審計的合併財務報表是根據美國證券交易委員會(“SEC”)關於中期財務信息的規則和條例編制的。因此,它們不包含美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“GAAP”)所要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為,為公平列報公司截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月和六個月的財務狀況和經營業績,所有必要的正常和經常性調整均已包括在內。所有跨公司賬户和交易均已取消。
根據公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。截至2022年10月31日的資產負債表源自該日經審計的財務報表,但它不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。這些財務報表應與公司截至2022年10月31日的財年的財務報表及其附註一起閲讀,這些報表及其附註包含在公司先前向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中。所列的過渡期經營業績不一定代表任何其他過渡期或整個財政年度的預期業績。
對上一年度的金額進行了某些重新分類,以符合截至2023年4月30日的三個月和六個月的列報方式。截至2022年4月30日的三個月和六個月的利息收入(以前包含在其他支出中)已在合併運營報表和綜合虧損表中重新歸類為利息收入。
整合原則
未經審計的合併財務報表反映了我們的賬户和運營以及我們擁有控股財務權益的子公司的賬目和業務。我們使用定性方法評估每個可變利益實體(“VIE”)的合併需求,這些實體是税收股權合夥企業,詳見附註3。“税收股權融資。”這種方法側重於確定我們是否有權指導税收股權合夥企業中那些對其經濟表現影響最大的活動,以及我們是否有義務吸收損失或有權獲得福利,這可能對税收股權合夥企業產生重大影響。在所有報告期內,我們都確定我們是所有税收股權合夥企業的主要受益人。我們會持續評估我們的税收股權合作伙伴關係,以確保我們繼續成為主要受益者。
估算值的使用
根據公認會計原則編制財務報表和相關披露要求管理層做出影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及披露的估計和假設
9
目錄
或有資產和負債。除其他外,估算值用於核算收入確認、租賃使用權資產和負債、合同應計損失、過期庫存、產品保修應計額、服務協議應計損失、基於股份的薪酬支出、可疑賬款備抵金、折舊和攤銷、商譽減值和在建研發無形資產、長期資產(包括項目資產)的減值以及意外開支。定期對估計數和假設進行審查,修訂的影響反映在確定必要的時期的合併財務報表中。由於估算涉及固有的不確定性,未來時期的實際結果可能與這些估計有所不同。
流動性
我們的主要現金來源是銷售我們的產品和項目的收益、發電收入、與第三方簽訂的研發和服務協議、通過公開發行出售普通股以及債務、項目融資和税收貨幣化交易的收益。我們利用這筆現金加快了固體氧化物平臺的商業化,開發了分離和捕獲碳的新能力,開發和建造項目資產,投資於資本改善和擴大業務,對先進技術進行研發,償還現有的未償債務,滿足我們的其他現金和流動性需求。
截至2023年4月30日,非限制性現金及現金等價物總額為美元
2022 年 7 月 12 日,公司與傑富瑞有限責任公司、B. Riley Securities, Inc.、巴克萊資本公司、BMO Capital Markets Corp.、BofA Securities, Inc.、Canaccord Genuity LLC、花旗集團環球市場公司、摩根大通證券有限責任公司和 Loop Capital Markets LLC 簽訂了公開市場銷售協議(“公開市場銷售協議”),公司可能根據該計劃進行的市場發行計劃,不時提供並出售至
我們認為,我們的無限制性現金和現金等價物、合同積壓的預期收入、美國國債到期時收到的資金以及未來十二個月發放的短期限制性現金減去預期支出,將足以使公司自這些財務報表發佈之日起至少一年內履行其義務。
迄今為止,我們尚未實現盈利運營或持續的正現金流。從長遠來看,公司2023財年的未來流動性將取決於其以下能力:(i) 在預算範圍內及時完成當前正在進行的項目,(ii) 增加發電運營投資組合的現金流,包括滿足新項目及時開始運營所需的條件,在最低績效保障下運營發電運營投資組合,根據收入預期運營其發電運營投資組合,(iii) 為項目建設獲得融資,以及製造業擴張,(iv)在項目建成後獲得永久融資,(v)增加訂單和合同量,這將帶來額外的產品銷售、服務協議和發電收入,(vi)為研發獲得資金並獲得報酬
10
目錄
根據當前和未來的Advanced Technologies合同,(vii)成功實現其Advanced Technologies平臺的商業化,(viii)實施固體氧化物產品製造的產能擴張,(ix)降低實現盈利運營所需的產品成本,(x)管理營運資金和公司不受限制的現金餘額,(xi)進入資本市場,通過出售債務和股權證券、可轉換票據和其他方式籌集資金股票掛鈎樂器。
我們不斷評估加速公司增長、進入新市場、將新產品商業化以及實現產能擴張的不同方式。因此,公司可能會不時考慮並簽訂以下一項或多項協議:談判金融交易、少數股權投資、合作企業、技術共享、轉讓或其他技術許可安排、合資企業、合作伙伴關係、收購或其他商業交易,以擴大地理或製造業和/或新產品或技術開發和商業化,包括通過我們的碳酸鹽和固體氧化物平臺生產氫氣以及儲存和碳捕獲, 扣押和利用技術.
我們的商業模式需要大量的外部融資安排,並滿足此類安排的條件,才能建設和部署我們的項目,以促進我們的業務增長。該公司已將出售普通股籌集的資金用於建立其項目組合。在項目開始商業運營之際,公司還利用並預計將繼續利用長期債務和税收股權融資(例如售後回租交易、合夥企業翻轉交易以及符合條件的投資和生產税收抵免的貨幣化和/或轉讓)為其項目資產組合融資,特別是鑑於《降低通貨膨脹法》於2022年8月獲得通過。公司還可能尋求私募資產組合的債務證券,為其項目資產組合融資。任何此類融資的收益如果獲得,可能使公司能夠將資本再投資回業務併為其他項目提供資金。將來,我們還可能尋求在債務和股票市場上獲得額外融資。如果我們無法在需要時以可接受的條件或根據我們或我們的貸款人可以接受的條件獲得融資,如果我們不滿足融資安排的條件,如果我們的支出超過批准的項目融資,如果項目成本超過公司可以融資的金額,或者如果我們沒有產生足夠的收入或獲得足以滿足公司需求的資本,我們可能需要減少或減緩計劃支出,裁員,出售資產,尋求替代融資並採取其他措施,其中任何一項都可以對我們的財務狀況和運營產生重大不利影響。
季度末之後,公司啟動了項目融資機制,並清償了當時對自由銀行和第五三銀行的未償債務。關於清償公司對自由銀行和第五三銀行的債務,約為美元
注意事項 2。最近的會計公告
最近通過的會計指南
最近沒有通過的會計指導方針。
最近的會計指導尚未生效
最近沒有尚未生效的會計指導。
注意事項 3。税收股權融資
格羅頓税收股權融資交易
公司於 2021 年 8 月完成了與東西方銀行(“華美銀行”)的税收股權融資交易
該交易的結構為 “合夥轉讓”,這是税收股權投資者在為可再生能源項目融資時常用的結構。在這種夥伴關係翻轉結構下,合夥關係,在本例中為Groton Station
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目錄
Fuel Cell Holdco, LLC(“Groton Partnership”)的成立是為了從公司的全資子公司FuelCell Energy Finance II, LLC收購格羅頓站燃料電池有限責任公司(“格羅頓項目公司”)的所有未償股權,而格羅頓項目又擁有格羅頓項目,是購電協議和所有項目協議的當事方。交易完成時,Groton Partnership歸持有A類單位的東西銀行所有,FuelCell Energy Finance, LLC的子公司Fuel Cell Energy Finance, LLC持有B類單位。Groton Partnership 收購格羅頓項目公司的部分資金來自東美銀行的初始資金以及該公司向格羅頓合夥企業下游提供的資金。首次關閉於2021年8月4日,前提是滿足了某些先決條件(包括收到評估並確認格羅頓項目有資格根據經修訂的1986年《美國國税法》第48條獲得投資税收抵免)。在首次收盤時,公司提款了美元
2022 年 7 月 7 日,公司與華美銀行修改了税收股權融資協議,並將商業運營截止日期延長至 2022 年 9 月 30 日。此外,在2022年7月7日的税收股權融資協議修正案中,華美銀行剩餘投資承諾的條款為美元
2022年10月4日,公司和華美銀行進一步修改了税收股權融資協議,將格羅頓項目實現商業運營的最後期限從2022年9月30日延長至2022年11月30日。此外,康涅狄格州市政電力能源合作社(“CMEEC”)與公司之間就以低於的價格開始運營的協議對格羅頓項目文件進行了修改
2022年12月16日,公司宣佈,根據公司與CMEEC簽訂的經修訂和重述的購電協議(“經修訂和重述的PPA”)的條款,CMEEC同意格羅頓項目的商業運營時間為
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目錄
隨着商業運營的申報,截至2022年12月16日,華美銀行對該項目的投資被重新歸類為合併資產負債表總權益部分中的不可贖回的非控股權益。
在大多數合夥企業翻轉結構下,税收股權投資者同意獲得最低目標回報率,通常是在税後基礎上。在獲得合同回報率或合同安排中規定的日期之前,華美銀行將獲得歸屬於格羅頓項目的所有非現金價值,包括加速折舊和第48(a)條投資税收抵免;但是,公司將獲得大部分現金分配(基於格羅頓項目的營業收入),按季度支付。在華美銀行獲得合同回報率後,公司將獲得大約
出於會計目的,作為公認會計原則下的可變利益實體(“VIE”),我們已確定我們是格羅頓合夥企業的主要受益人。我們已經考慮了融資相關協議中的條款 (包括格羅頓合夥企業的有限責任公司協議)這使我們有權管理和做出影響格羅頓夥伴關係運營的決策。我們認為,協議賦予東約旦河西岸的權利本質上比參與性更具保護性。因此,我們根據會計準則編纂(“ASC”)810的權力和福利標準確定, 合併 我們是格羅頓夥伴關係的主要受益者。作為主要受益人,我們在合併財務報表中合併了格羅頓合夥企業的財務狀況、經營業績和現金流,並取消了我們與格羅頓合夥企業之間的所有公司間餘額和交易。我們在合併資產負債表中將華美銀行在格羅頓合夥企業淨資產中的份額視為可贖回的非控股權益。東華銀行在淨資產中的份額被視為可贖回的非控股權益,這是因為有條件的撤回權規定,如果發生公司無法控制的事件,東華銀行有能力迫使公司贖回其在格羅頓合夥企業中的權益。我們的合併運營報表和綜合虧損表中反映的收益或虧損分配可能會使我們報告的經營業績出現波動,包括每個季度之間可能將歸屬於股東的淨虧損變為歸屬於股東的淨收益,反之亦然。自格羅頓項目在截至2023年1月31日的三個月內投入運營以來,我們已開始按照假設的賬面價值清算(“HLBV”)方法將利潤和虧損分配給非控股權益。HLBV是一種以資產負債表為導向的方法,用於在存在複雜結構(例如合夥企業翻轉結構)時應用權益會計法。在截至2023年4月30日的三個月和六個月中,歸屬於非控股權益的淨虧損總額為美元
Yaphank 税收股權融資交易
公司於2021年11月完成了與富蘭克林公園基礎設施有限責任公司的子公司可再生能源投資者有限責任公司(“REI”)的税收股權融資交易
該交易的結構為 “合夥轉讓”,這是税收股權投資者在為可再生能源項目融資時常用的結構。 在這種合夥關係翻轉結構下,組建了合夥企業,在本例中為YTBFC Holdco, LLC(“Yaphank合夥企業”),旨在從公司的全資子公司FuelCell Energy Finance II, LLC收購Yaphank Fuel Cell Park, LLC的所有未償股權,而Yaphank Fuel Cell Park, LLC又擁有LIPA Yaphank項目,是購電協議和所有項目協議的當事方。REI 持有 Yaphank Partnership 的 A 類單位,公司的一家子公司持有 B 類單位. 初始資金於2021年12月13日到期。在首次收盤時,公司得以提取約美元
公司在2022財年第二季度確定,REI多付了A類成員的資本出資
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目錄
REI 的税收股權承諾為美元
在合夥企業翻轉結構下,税收股權投資者同意獲得最低目標回報率,通常是在税後基礎上。在獲得合同收益率或合同安排中規定的日期之前,REI將獲得歸屬於LIPA Yaphank項目的幾乎所有非現金價值,包括加速折舊和第48(a)條投資税收抵免;但是,公司將獲得大部分現金分配(基於LIPA Yaphank項目的營業收入),按季度支付。REI獲得合同回報率後,公司將獲得大約
在這種合夥倒掛結構下,在實現商業運營五週年之後,我們可以選擇收購REI在Yaphank Partnership中持有的所有股權,從LIPA Yaphank項目運營後REI獲得合同回報率(預期的 “翻轉” 日期)開始。如果我們行使該期權,我們將需要支付以下金額中較大的一項:(i)行使期權時REI股權的公允市場價值或(ii)等於以下金額的金額
出於會計目的,作為公認會計原則下的VIE,我們是Yaphank合夥企業的主要受益人。我們已經考慮了融資相關協議(包括Yaphank Partnership的有限責任公司協議)中的條款,這些條款賦予我們管理和做出影響Yaphank Partnership運營的決策的權力。我們認為,協議賦予REI的權利本質上更具保護性,而不是參與性。因此,我們根據ASC 810的權力和福利標準確定, 合併 我們是Yaphank夥伴關係的主要受益者。作為主要受益人,我們在合併財務報表中合併了Yaphank Partnership的財務狀況、經營業績和現金流,並取消了我們與Yaphank Partnership之間的所有公司間餘額和交易。我們在合併資產負債表中將REI在Yaphank Partnership淨資產中的份額列為非控股權益。我們的合併運營報表和綜合虧損表中反映的收益或虧損分配可能會使我們報告的經營業績出現波動,包括每個季度之間可能將歸屬於股東的淨虧損變為歸屬於股東的淨收益,反之亦然。我們使用HLBV方法將利潤和虧損分配給REI的非控股權益。HLBV是一種以資產負債表為導向的方法,用於在存在複雜結構(例如合夥企業翻轉結構)時應用權益會計法。在截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月中,Yaphank合夥企業歸屬於非控股權益的淨收益總額為美元
注意事項 4。收入確認
收入確認——格羅頓項目 PPA
格羅頓項目修訂並重述了2022年12月16日簽訂的PPA(如附註3進一步討論的那樣)。“税收股權融資”)導致收入確認應根據ASC 606 “與客户簽訂合同的收入” 進行核算,而該PPA先前是在ASC 842(“租賃”)下記錄的。公司的履約義務是提供
合約餘額
截至2023年4月30日和2022年10月31日,合同資產為美元
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目錄
合併資產負債表。我們根據達到的某些合同里程碑向客户收取電力平臺和電力平臺組件銷售的賬單。我們根據合同價格和合同的計費條款向服務協議和PPA開具賬單。通常,我們的Advanced Technologies合同是根據記錄的實際收入計費的,通常是在下一個月。一些高級技術合同是根據合同里程碑或產生的成本計費的。合同資產的淨變動代表確認為收入抵消客户賬單的金額。
截至2023年4月30日和2022年10月31日,合同負債為美元
合同負債的淨變動代表客户賬單被確認收入所抵消。
合同修改
正如先前披露的那樣,公司在2022財年與浦項能源有限公司(“浦項能源”)及其子公司韓國燃料電池有限公司(“肯德基”)簽訂了和解協議(“和解協議”)。和解協議包括額外購買的選項
先進技術收入— EMTEC聯合開發協議
2022年12月19日,公司與埃克森美孚技術與工程公司(前身為埃克森美孚研究與工程公司)(“EMTEC”)簽訂了公司與EMTEC之間聯合開發協議的第3號修正案,自2022年12月1日起生效(此類修正案,“第3號修正案” 和經修訂的此類協議,即 “EMTEC聯合開發協議”)。在第3號修正案中,公司和EMTEC同意進一步延長EMTEC聯合開發協議的期限,使其將於2023年8月31日到期(除非提前終止),並將EMTEC報銷的最大合同對價金額從美元進一步提高
在截至2022年4月30日的六個月中,公司實現了EMTEC聯合開發協議下的第一個技術里程碑,並收到了美元的付款
剩餘的履約義務
剩餘的履約義務是未履行或部分未履行的合同交易總價的總金額。截至2023年4月30日,公司的剩餘履約義務總額為:美元
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注意事項 5。投資-短期
在截至2023年4月30日的六個月中,公司投資了美元
攤銷 | 未實現總額 | 未實現總額 | |||||||
| 成本 |
| 收益 | 損失 | 公允價值 | ||||
美國國庫證券 | |||||||||
截至2023年4月30日 | $ | | $ | - | $ | ( | $ | |
投資的合同到期日在一年以內,加權平均到期收益率為
注意事項 6。庫存
截至2023年4月30日和2022年10月31日的庫存(當前和長期)包括以下內容(以千計):
4月30日 | 10月31日, | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
原材料 | $ | | $ | | ||
處理中的工作 (1) | | | ||||
庫存 | | | ||||
庫存-當前 | ( | ( | ||||
庫存-長期 (2) | $ | | $ | |
(1) | Work-in-Process包括庫存的標準組件,用於製造典型模塊或模塊組件,這些模塊或模塊組件旨在用於未來的項目資產建設或發電廠訂單,或根據公司的服務協議使用。截至2023年4月30日和2022年10月31日,在建工作中包括 $ |
(2) | 長期庫存包括合同要求分離的模塊,用作特定項目資產的交換模塊。 |
原材料主要包括各種鎳粉和鋼、用於生產電池組的各種其他部件以及用於設備平衡的購買部件。在加工庫存由建造燃料電池堆和模塊所產生的材料、人工和管理費用組成,燃料電池堆和模塊是電力平臺的子組件。
注意事項 7。項目資產
截至2023年4月30日和2022年10月31日,項目資產包括以下內容(以千計):
4月30日 | 10月31日, | 估計的 | ||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 有用生活 | |||
項目資產-運營 | $ | | $ | | ||||
累計折舊 | ( | ( | ||||||
項目資產 — 營運資產,淨額 | | | ||||||
項目資產 — 在建工程 | | | ||||||
項目資產,淨額 | $ | | $ | |
這些項目資產的估計使用壽命為
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截至2023年4月30日和2022年10月31日的項目資產還包括賬面價值為美元的設施
在 “在建工程” 中包括
長期項目資產產生的項目建設成本在合併現金流量表中列為投資活動。出售和隨後回租項目資產所得的收益在合併現金流量表中歸類為融資活動,在合併資產負債表上被歸類為 “長期債務的流動部分” 和 “長期債務和其他負債” 中的財務債務(參見附註15)。“債務” 以獲取更多信息)。
注意事項 8。商譽和無形資產
截至2023年4月30日和2022年10月31日,該公司的商譽為美元
收購Versa的無形資產是一種無限期在過程中的研發無形資產(“IPR&D”),用於與固體氧化物燃料電池固定式發電開發相關的累積研發工作。在截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月期間,與布里奇波特燃料電池項目相關的無形資產的攤銷費用均為美元
下表彙總了截至2023年4月30日和2022年10月31日公司無形資產的賬面價值(以千計):
截至2023年4月30日 |
| 總金額 |
| 累積的 |
| 淨額 | |||
正在進行的研究和開發 | $ | | $ | - | $ | | |||
PPA 布里奇波特 | | ( | | ||||||
總計 | $ | | $ | ( | $ | | |||
截至2022年10月31日 |
| 總金額 |
| 累積的 |
| 淨額 | |||
正在進行的研究和開發 | $ | | $ | - | $ | | |||
PPA 布里奇波特 | | ( | | ||||||
總計 | $ | | $ | ( | $ | |
注意事項 9。應計負債
截至2023年4月30日和2022年10月31日的應計負債包括以下內容(以千計):
4月30日 | 10月31日, | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
應計工資和員工福利 (1) | $ | | $ | | ||
應計產品保修成本 | | | ||||
應計服務協議和 PPA 成本 (2) | | | ||||
應計法律、税收、專業和其他應計税款 | | | ||||
應計負債 | $ | | $ | |
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(1) | 該賬户的餘額代表兩個期間的應計工資税、工資税和應計獎金。賬户的減少與截至2023年4月30日的應計獎金減少有關,這是由於2023年1月支付了根據2022年管理激勵計劃獲得的獎金。 |
(2) | 應計服務協議成本包括服務協議的應計損失 $ |
注意 10。租約
公司簽訂了使用房地產、車輛、信息技術設備和某些其他設備的運營和融資租賃協議。我們在開始時就確定一項安排是否包含租約,即合同條款達成一致且協議規定了可強制執行的權利和義務的日期。經營租賃包含在公司合併資產負債表中的經營租賃使用權資產、淨經營租賃負債和長期經營租賃負債中。融資租賃被認為對公司的合併資產負債表或合併運營報表和綜合虧損表不重要。融資租賃使用權(“ROU”)資產為美元
2023年1月5日,該公司的全資子公司Versa Power Systems Ltd.(“Versa Ltd.”)對最初於2005年5月20日簽訂的現有建築租約簽訂了租約擴大、延期和修改協議。租約擴展、延期和修改協議將租賃期限延長至2028年9月30日,並將Versa Ltd.在加拿大艾伯塔省卡爾加里租賃的空間擴大到包括大約
2023 年 2 月 20 日,Versa Ltd. 就卡爾加里製造設施的現有租約(即上文段落中提及的租約)簽訂了租賃擴展和修訂協議——短期(“租賃擴展和修訂”)。根據租賃擴張和修正案,Versa Ltd.租賃的空間已進一步擴大,短期內包括與卡爾加里原製造工廠相同的地址的額外空間(4800 — 52)和SE 街,卡爾加里,加拿大艾伯塔省),由大約
截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月期間,每個月的經營租賃費用均為美元
截至2023年4月30日,經營租賃和融資租賃負債的未貼現到期日如下:
| 正在運營 |
| 金融 | |||
第 1 年到期 | $ | | $ | | ||
第 2 年到期 | | — | ||||
第 3 年到期 | | — | ||||
第 4 年到期 | | — | ||||
第 5 年到期 | | — | ||||
此後 | | — | ||||
未貼現的租賃付款總額 | | | ||||
減去估算的利息 | ( | ( | ||||
$ | | $ | |
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注意 11。股東權益
2022 年公開市場銷售協議
2022 年 7 月 12 日,公司與傑富瑞有限責任公司、B. Riley Securities, Inc.、巴克萊資本公司、BMO Capital Markets Corp.、BofA Securities, Inc.、Canaccord Genuity LLC、花旗集團環球市場公司、摩根大通證券有限責任公司和 Loop Capital Markets LLC 簽訂了公開市場銷售協議(“公開市場銷售協議”),公司可能根據該計劃進行的市場發行計劃,不時提供並出售至
截至2023年4月30日,大約
注意 12。可贖回優先股
公司有權發行最多
B 系列優先股
截至2023年4月30日,該公司有
注意 13。每股虧損
每股基本虧損和攤薄後虧損的計算如下:
截至4月30日的三個月, | 截至4月30日的六個月 | ||||||||||||
2023 | 2022 |
| 2023 | 2022 |
| ||||||||
分子 | |||||||||||||
歸屬於FuelCell Energy, Inc.的淨虧損 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
B 系列優先股分紅 | ( | ( | ( | ( | |||||||||
歸屬於普通股股東的淨虧損 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
分母 | |||||||||||||
已發行普通股的加權平均值—基本 | | | | | |||||||||
稀釋性證券的影響 (1) | - | - | - | - | |||||||||
已發行普通股的加權平均值——攤薄 | | | | | |||||||||
普通股股東每股淨虧損——基本 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
普通股股東每股淨虧損——攤薄 (1) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
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(1) | 由於普通股股東在上述每個時期的淨虧損,攤薄後的每股虧損是在不考慮潛在稀釋工具的情況下計算的,因為將其納入本來會產生反稀釋作用。截至2023年4月30日和2022年4月30日,攤薄後每股虧損計算中排除的潛在攤薄證券如下: |
4月30日 | 4月30日 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | ||||
2017 年 5 月發行 — C 系列認股權證 | - | | |||||
購買普通股的未償還期權 | | | |||||
未歸屬的限制性股票單位 | | | |||||
| | ||||||
潛在稀釋性證券總額 | | |
注意 14。限制性現金
截至2023年4月30日和2022年10月31日,有美元
4月30日 | 10月31日, | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
未兑現信用證的現金限制 (1) | $ | | $ | | ||
PNC售後回租交易的現金限制 (2) | | | ||||
Crestmark 售後回租交易的現金限制 (3) | | | ||||
布里奇波特燃料電池園項目還本付息和績效準備金 (4) | | | ||||
其他 | | | ||||
限制性現金總額 | | | ||||
限制性現金及現金等價物——短期 (5) | ( | ( | ||||
限制性現金和現金等價物——長期 | $ | | $ | |
(1) | 截至 2023 年 4 月 30 日的未償信用證在不同日期到期,截至 2028 年 12 月。與 2022 年 10 月 31 日相比的增長是為項目特定資產天然氣合同簽訂的信用證。 |
(2) | 長期和短期儲備金,主要用於為屬於PNC售後回租交易的運營項目的未來模塊交換提供資金(這些交易在本季度末後終止)。 |
(3) | 長期和短期儲備金,主要用於為未來的模塊交換和Crestmark售後回租交易下的其他履約義務提供資金。 |
(4) | 布里奇波特燃料電池園項目的長期和短期儲備金將用於為未來的模塊更換和其他性能要求提供資金(儲備金已在本季度末發放)。 |
(5) | 短期限制性現金和現金等價物是預計將在資產負債表日期後的十二個月內發放並歸類為非限制性現金的金額。 |
注意 15。債務
截至2023年4月30日和2022年10月31日的債務包括以下內容(以千計):
4月30日 | 10月31日, | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
康涅狄格州綠色銀行貸款 | $ | | $ | | ||
康涅狄格州綠色銀行貸款(布里奇波特燃料電池項目) | | | ||||
自由銀行定期貸款協議(布里奇波特燃料電池項目) | | | ||||
第五份第三銀行定期貸款協議(布里奇波特燃料電池項目) | | | ||||
售後回租交易的財務義務 | | | ||||
康涅狄格州貸款 | | | ||||
| | |||||
遞延融資成本 | ( | ( | ||||
債務和財務債務總額 | | | ||||
長期債務和融資債務的流動部分 | ( | ( | ||||
長期債務和融資義務 | $ | | $ | |
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在本季度末之後,公司簽訂了項目融資機制,其所得款項部分用於償還 (i) 約美元
注意 16。福利計劃
我們有股東批准的股權激勵計劃、股東批准的員工股票購買計劃和員工延税儲蓄計劃,詳情見下文。
2018 年綜合激勵計劃
公司的2018年綜合激勵計劃(不時修訂和重申,即 “2018年激勵計劃”)授權向員工、董事、顧問和顧問授予股票期權、股票增值權(“SAR”)、限制性股票獎勵(“RSA”)、限制性股票單位(“RSU”)、績效股、績效單位和激勵獎勵。股票期權、RSA、RSU 和 SAR 對可轉讓性有限制。股票期權行使價格由公司董事會確定,但不得低於授予當日普通股的公允市場價值。特別提款權可與股票期權一起授予。的
參見注釋 18。“後續活動”,瞭解有關最近修訂的2018年激勵計劃的信息,該修正案旨在增加根據2018年激勵計劃授權發行的股票數量。
長期激勵計劃
公司董事會定期批准長期激勵計劃,其中包括與公司普通股價格掛鈎的基於績效的獎勵以及時間授予獎勵。作為長期激勵計劃的一部分授予的獎勵均不包括任何股息等值或其他股東權利。在獲得的獎勵範圍內,公司可以選擇以等值的股票或現金結算。
2023 財年長期激勵計劃:
2022年12月5日,公司董事會批准了2023財年的長期激勵計劃(“2023財年LTI計劃”),該子計劃由根據2018年激勵計劃頒發的獎勵組成。2023 財年 LTI 計劃的參與者是高級管理層的成員。2023 財年 LTI 計劃包括
1) | 相對總股東回報率(“TSR”)績效股票單位(“PSU”)。在截至2023年4月30日的六個月內授予的PSU將在截至2025年10月31日的績效期內獲得,但在授予之日三週年之前,仍將受到基於服務的持續歸屬要求的約束。相對 TSR PSU 的業績衡量標準是公司在 2022 年 11 月 1 日至 2025 年 10 月 31 日期間相對於羅素 2000 指數的 TSR 的總回報率。薪酬委員會將相關 TSR PSU 的績效評估標準設定為公司相對於羅素 2000 指數的 TSR,獎勵調整標準為 |
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2) | 賦予時間的 RSU。 在截至2023年4月30日的六個月中,授予的限時性股票將按以下利率歸屬 -授予之日前三個週年紀念日每年限制性單位總數的三分之一。 |
其他股權激勵計劃
公司2006年和2010年的股權激勵計劃僅在截至2023年4月30日計劃下未兑現的獎勵範圍內有效。
基於股份的薪酬
基於股份的薪酬反映在合併運營報表和綜合虧損表中,具體如下(以千計):
截至4月30日的三個月, | 截至4月30日的六個月 | |||||||||||
| 2023 |
| 2022 | 2023 |
| 2022 | ||||||
收入成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
管理和銷售費用 | | | | | ||||||||
研發費用 | | | | | ||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | |
限制性股票單位,包括績效股票單位
下表彙總了我們在截至2023年4月30日的六個月中開展的RSU活動:
限制性股票單位 |
| 股份 |
| 加權平均公允價值 | ||
截至2022年10月31日的未付款 | | $ | | |||
已授予——PSU | | | ||||
已獲批准-授予時間的限制性股份 | | | ||||
既得 | ( | | ||||
被沒收 | ( | | ||||
截至2023年1月31日的未繳款項 | | $ | | |||
已獲批准-授予時間的限制性股份 | | | ||||
既得 | ( | | ||||
被沒收 | ( | | ||||
截至2023年4月30日的未繳款項 | | $ | |
2022 年 12 月 5 日,
除了授予高級管理層的獎勵外,在截至2023年4月30日的六個月中,董事會還共授予了
PSU 是假設參與者實現的
注意 17。承諾和意外開支
服務協議
根據其服務協議的規定,公司提供維護、監控和維修客户發電廠的服務,以達到最低運營水平。根據此類服務協議的條款,特定發電廠必須在規定的期限內達到最低運行輸出。如果最低產出低於合約
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目錄
要求,公司可能會受到性能處罰和/或可能需要維修或更換客户的燃料電池模塊。
電力購買協議
根據公司PPA的條款,客户同意以協商價格從公司的燃料電池發電平臺購買電力或其他價值流,例如氫氣、蒸汽、水和/或碳。電費通常取決於客户當前和估計的未來電網電價的函數。作為電力平臺的所有者或承租人,公司負責維護、監控和維修電力平臺所需的所有運營成本。根據某些協議,公司還負責採購燃料,通常是天然氣或沼氣,以運行電力平臺。此外,根據某些PPA的條款,如果公司未達到某些績效要求,公司可能會受到績效處罰。
項目燃料暴露
我們針對發電運營投資組合中的項目資產和在建項目資產的某些PPA使我們面臨燃油價格波動的風險,也面臨無法採購所需數量的燃料和缺乏替代可用燃料來源的風險。我們力求通過以下策略來降低燃料風險:(i)我們的PPA中的燃料成本補償機制,以便儘可能轉嫁燃料成本(全部或部分),我們已經這樣做了
目前有
儘管該公司正在為豐田項目尋找替代的液化天然氣來源,但目前預計無法收回的任何項目支出的費用均計入發電成本收入。迄今為止,$
自 2022 年 2 月烏克蘭戰爭爆發以來,全球天然氣市場出現了巨大波動。因此,在2022財年,公司對德比進行了可收回性分析
其他
截至2023年4月30日,該公司的無條件收購承諾總額為美元
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目錄
法律訴訟
公司不時參與法律訴訟,包括但不限於監管程序、索賠、調解、仲裁和訴訟(“法律訴訟”)。儘管公司無法保證此類法律訴訟的結果,但管理層目前認為,此類法律訴訟的結果,無論是個人還是總體結果,都不會對公司的合併財務報表產生重大不利影響,公司的合併財務報表中也沒有就這些事項累積任何重大款項。
注 18。後續事件
項目融資設施
2023 年 5 月 19 日,FuelCell Energy Finance, LLC(“FCEF”)的全資子公司 FuelCell Energy Opco Finance 1, LLC(“借款人”)以(貸款人)的身份,與 Investec Bank plc 簽訂了融資協議(“融資協議”),該公司又是 FuelCell Energy, Inc.(“母公司”)的全資子公司 “Investec 貸款人”)、行政代理人(“行政代理人”)和抵押代理人(“抵押代理人”);Investec, Inc.擔任協調牽頭安排人和唯一賬簿管理人;蒙特利爾銀行(芝加哥分行)在其中作為貸款人(“BMO貸款人”)和受託牽頭安排人的能力;以及自由銀行、合併銀行和康涅狄格綠色銀行作為貸款人(與Investec貸款人和BMO貸款人合稱 “貸款人”)獲得金額不超過美元的定期貸款額度的能力
借款人在融資協議下的義務由母公司的權益擔保
在融資機制於2023年5月19日關閉之前,母公司促使將以下所有未償股權轉讓給借款人:(i)擁有布里奇波特燃料電池項目的實體布里奇波特燃料電池有限責任公司(“布里奇波特項目公司”);(ii)新不列顛可再生能源有限責任公司(“CCSU項目公司”),該實體擁有康涅狄格州立中央州立大學項目;(iii) 擁有輝瑞項目的實體 Groton Fuel Cell 1, LLC(“輝瑞項目公司”);(iv) Riverside Fuel Cell,LLC(“Riverside Project Company”),擁有河濱地區水質控制廠項目的實體;(v)SRJFC, LLC(“聖麗塔項目公司”),擁有聖麗塔監獄項目的實體;以及(vi)Fuel Cell YT Holdco, LLC(“B類成員”),擁有母公司在YTBFC Holdco, LLC(“YTBCA, LLC”(“YTB類成員”)作為税收股權投資者,與可再生能源投資者有限責任公司(“A類成員”)建立的税收股權合夥企業,Yaphank Tax Equity Partnershipartnership反過來又擁有YaphankFuel Cell Park, LLC(“Yaphank 項目公司”),擁有LIPA Yaphank項目的實體。
在融資機制結束時:(i)布里奇波特燃料電池項目由對自由銀行、第五三銀行和康涅狄格綠色銀行的優先和次級債務拖累,總額約為美元
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目錄
利率互換協議被終止和免除,互換協議實際上已終止。此外,在融資機制的關閉方面,定期貸款的收益用於償還母公司欠康涅狄格綠色銀行的部分長期債務,金額約為美元
收盤時,融資機制定期貸款部分的全部金額,美元
融資機制的定期貸款部分將按此類定期貸款之日起至到期日計算的未付本金產生利息,該定期貸款的每個利息期(定義見融資協議)的年利率等於SOFR利率貸款的(A),(i)該利息期內SOFR利率貸款的調整後每日複合SOFR加(ii) 適用利潤率,以及 (B) 關於基準利率貸款,(i) 不時生效的基本利率加(ii) 適用保證金(在每種情況下均按融資協議中的定義)。SOFR利率貸款的適用利潤率為
還需要履行季度本金攤銷義務(基於
根據融資協議的條款和條件,借款人必須維持資本支出準備金,以支付預期的模塊更換費用。總儲備餘額必須達到 $
根據融資協議的條款和條件,借款人必須維持不少於的還本付息準備金
根據融資協議,在融資協議財務結束後的30天內,借款人必須根據一項或多項利率協議與貸款人或其關聯公司進行一項或多項對衝交易,以對衝借款人與定期貸款相關的利率敞口,從浮動到固定。此類套期保值交易必須在整個攤銷期內始終生效,並且在任何時候進行套期保值交易的名義總金額至少等於
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目錄
交易完成後,借款人於2023年5月19日與作為對衝提供商的Investec Bank plc簽訂了ISDA 2002主協議(“Investec主協議”)和2002年主協議的ISDA附表(“Investec附表”),並與蒙特利爾銀行(“BMO附表”)簽訂了ISDA 2002主協議(“BMO主協議”)和ISDA附表(“BMO附表”)芝加哥分公司)作為對衝提供商。2023 年 5 月 22 日,借款人與這些對衝提供商簽署了這些利率互換協議的相關交易確認,以防止與之相關的浮動 SOFR 利率出現不利價格波動
融資協議包含某些報告要求以及此類交易慣常的其他肯定和負面契約。契約中包括:(i) Yaphank Project Company獲得的持續承諾
如果定期貸款是在利息期結束之外發生的,則借款人可以隨時選擇預付定期貸款,除任何 “清算成本” 外,無需支付任何溢價或罰款。此外,融資協議還要求某些強制性還款,包括與出售或處置所有項目或任何LIPA Yaphank項目、布里奇波特燃料電池項目或輝瑞項目有關的還款。如果公司出售了任何河濱地區水質控制廠項目、聖麗塔監獄項目或康涅狄格州中部州立大學項目,則借款人必須根據處置項目當時規定的價值預付定期貸款。
在借款人簽訂融資協議的同時,FCEF(作為質押人)、借款人以及布里奇波特項目公司、輝瑞項目公司、河濱項目公司、聖麗塔項目公司、CCSU項目公司和B類成員分別作為子公司設保方和擔保人簽訂了綜合擔保、質押和擔保協議(“擔保協議”),Investec Bank plc作為抵押品代理人,根據該代理人,作為定期貸款額度、信用證融資和對衝協議的抵押品 (i) FCEF向抵押代理人授予了FCEF在借款人的全部股權中的擔保權益;(ii) 借款人向抵押代理人授予了借款人所有資產的擔保權益,包括其在布里奇波特項目公司、輝瑞項目公司、河濱項目公司、聖麗塔項目公司、CCSU項目公司和B類成員的股權;(iii) 布里奇波特項目公司的每家股權,輝瑞項目公司、河濱項目公司、聖麗塔項目公司和CCSU項目公司向抵押代理人授予了每個此類實體所有資產的擔保權益,這些資產主要由相應的發電設施和項目協議組成;(iv) B類成員向抵押代理人授予了該B類成員所有資產的擔保權益,主要包括其在Yaphank税收股權合夥企業的股權。根據擔保協議,各子設保人雙方共同和單獨擔保擔保擔保協議擔保的所有債務的償付。
在執行融資協議的同時,借款人、作為抵押代理人和行政代理人的Investec Bank plc和作為存託代理人的Liberty Bank簽訂了存託協議(“存託協議”),根據該協議,借款人在Liberty Bank設立了某些賬户,所有這些賬户均作為定期貸款額度、信用證融資和對衝協議的擔保,包括收入賬户;還本付息儲備賬户;贖回賬户(用於預付款);a 資本支出儲備金賬户;以及分配儲備賬户(在每種情況下均按存託協議中的定義)。根據融資協議和存託協議的條款,借款人可以向FCEF和母公司進行季度分配,前提是:(i)融資機制下不存在違約或違約事件(每種情況均定義見融資協議);(iii)所有儲備賬户均已獲得資金;(iii)不存在信用證貸款或未付提款
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信用證融資機制下任何提款信用證的未償還款項;(iv) 借款人在接下來的12個月內一直保持在超過1. 20:1.00 的還本付息覆蓋率;(v) 沒有發生任何現金轉移事件(即某些會對與LIPA Yaphank項目有關的向B類成員的分配產生不利影響的事件,如融資協議中進一步定義)。從截至2025年6月的季度開始,一直持續到截至2026年3月的季度,在向還本付息儲備賬户或資本支出儲備賬户繳款或有資金可供分配之前,借款人必須從運營現金流中向行政代理人(代表貸款人)支付每季度一筆款項,金額為美元
與康涅狄格州簽訂的援助協議第三修正案
2023年4月,公司與康涅狄格州簽署了援助協議的第三修正案(“第三修正案”)(該援助協議最初於2015年11月簽署,此前於2017年4月和2019年1月進行了修訂)。第三修正案於2023年5月18日獲得康涅狄格州總檢察長辦公室的批准,康涅狄格州總檢察長辦公室於2023年5月24日發佈了第三修正案,公司收到了會籤的第三修正案,這時第三修正案生效。第三修正案進一步將目標日期(定義見本文其他地方)延長至2024年10月31日,並更新了就業義務(定義見本文其他地方),要求公司保留
如果根據工作審計,專員確定公司未能履行更新的就業義務,則公司將被要求立即償還$的罰款
如果根據工作審計,專員確定公司已履行更新的就業義務並額外規定了僱傭義務
FuelCell Energy, Inc. 2018 年員工股票購買計劃的修正和重申
在公司2023年年度股東大會上,公司股東批准了FuelCell Energy, Inc.2018年員工股票購買計劃(經修訂和重述,“經修訂和重述,“經修訂和重述的ESPP”)的修正和重申,該會議於 2023 年 4 月 6 日和 2023 年 4 月 27 日重新召開並閉幕此前已獲得公司董事會(“董事會”)的批准,但須經股東批准。
修訂和重申2018年員工股票購買計劃的目的是授權公司最多發行股票
在公司股東在年會上批准修正案和重申(以及經修訂和重述的ESPP)後,經修訂和重述的ESPP授權公司共發行以下內容
經修訂和重述的ESPP旨在滿足經修訂的1986年《美國國税法》第423條的要求,允許公司為公司和某些指定子公司的符合條件的員工提供自願參與經修訂和重述的ESPP的機會,使此類參與者能夠在購買時以低於市場價格的價格購買公司普通股。董事會可隨時自行決定終止經修訂和重述的 ESPP。如果董事會沒有提前終止
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經修訂和重述的ESPP、經修訂和重述的ESPP將在根據經修訂和重述的ESPP行使的購買權出售所有可供發行的普通股之日終止。
FuelCell Energy, Inc. 經第二次修訂和重述的2018年綜合激勵計劃的修正和重申
在年會上,公司股東批准了FuelCell Energy, Inc.第二次修訂和重述的2018年綜合激勵計劃(經修訂和重述的,“第三次修訂和重述的激勵計劃”)的修正和重申,該計劃先前已獲得董事會批准,尚待股東批准。
修訂和重述的2018年第二次修訂和重述綜合激勵計劃的目的是授權公司最多發行
在公司股東在年會上批准了修正案和重申(以及第三次修訂和重述的激勵計劃)後,第三次經修訂和重述的激勵計劃授權公司共發行
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告包含歷史陳述和1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述,涉及風險、不確定性和假設。本報告中包含的不純歷史陳述是前瞻性陳述,受經修訂的1933年《證券法》和經修訂的1934年《證券交易法》規定的安全港的約束,包括有關我們對未來的預期、信念、意圖和戰略的陳述。在本報告中使用時,“期望”、“預期”、“估計”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“預測”、“應該”、“尋求”、“將”、“可能”、“預測” 等詞語的類似表達方式和變體旨在識別前瞻性陳述。除其他外,此類陳述涉及以下內容:(i)FuelCell Energy, Inc. 及其子公司對燃料電池技術和產品的開發和商業化以及此類產品的市場;(iii)預期經營業績,例如收入增長和收益;(iii) 我們正在進行的項目的預計完成時間;(iv)我們的業務計劃和戰略;(v)我們預計運營的市場; (vi)我們相信我們有足夠的流動性為未來12個月的業務運營提供資金;(vii)未來根據Advanced Technologies合同提供資金;(viii)項目未來的融資,包括投資者的股權和債務投資以及商業銀行融資,以及整體金融市場狀況;(ix)我們實現銷售計劃、市場準入和市場擴張目標以及成本削減目標的能力。
本報告中包含的前瞻性陳述受已知和未知的風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能導致實際業績和未來事件與前瞻性陳述中列出或設想的結果存在重大差異,包括但不限於我們在截至2022年10月31日財年的10-K表年度報告中描述的風險,以及下文標題為 “第1A項” 的部分中描述的風險。風險因素” 以及以下風險和不確定性:與產品開發和製造相關的一般風險;總體經濟狀況;可能影響項目融資的利率變化;供應鏈中斷;公用事業監管環境的變化;公用事業行業和分佈式發電、分佈式氫氣和為碳捕集或碳分離配置的燃料電池發電廠市場的變化;可能對我們的項目產生不利影響的大宗商品價格的潛在波動;可用性替代能源技術的政府補貼和經濟激勵措施;我們遵守美國聯邦和州及外國政府法律法規以及納斯達克股票市場(“納斯達克”)上市規則的能力;快速的技術變革;競爭;我們的投標獎勵無法轉換為合同或我們的合同無法轉換為收入的風險;我們產品的市場接受度;自願通過或根據納斯達克普遍接受的會計原則的要求變更會計政策或慣例美國;影響我們流動性狀況和財務狀況的因素;由於目前可供發行的普通股數量有限,我們在股票市場籌集資金的能力受到限制;政府撥款;政府和第三方隨時終止開發合同的能力;政府對我們的某些專利行使 “進入權” 的能力;我們在國際上成功營銷和銷售我們的產品的能力;我們開發新產品的能力實現長期收入目標的產品;我們實施戰略的能力;我們降低平均能源成本並總體上實現成本削減戰略的能力;我們保護知識產權的能力;訴訟和其他訴訟;我們的新產品無法按預期實現商業化的風險,或者如果是,我們將沒有足夠的能力滿足需求;我們對額外融資的需求和可用性;我們從中產生正現金流的能力運營;我們的能力償還長期債務;我們增加平臺產量和壽命以及滿足合同績效要求的能力;我們擴大客户羣和與最大客户和戰略商業盟友保持關係的能力;以及對流行病、傳染病或健康流行病(包括新型冠狀病毒(“COVID-19”)的擔憂、威脅或後果,以及由此產生的供應鏈中斷、清潔能源需求變化、對客户的影響資本預算和投資計劃,對我們項目進度的影響,對我們為現有項目提供服務的能力的影響,以及對我們產品需求的影響.
我們無法向您保證:我們將能夠完成我們的任何開發或商業化計劃;我們的任何新產品或技術一旦開發,都將在商業上取得成功;我們的 suResource 發電廠將在商業上取得成功;我們將能夠獲得融資或籌集資金以實現我們的商業計劃;政府將撥出我們在政府合同中預期的資金;政府不會行使其權利
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終止我們的任何或全部政府合同;否則我們將能夠實現此處包含的任何其他前瞻性陳述中預期的任何其他結果。
提醒投資者,前瞻性陳述不能保證未來的業績,涉及風險和不確定性,其中許多風險和不確定性超出了我們的控制能力,而且由於本文討論的各種因素,實際結果可能與前瞻性陳述中的預測存在重大差異。我們在本報告中作出的任何前瞻性陳述僅基於我們目前可獲得的信息,並且僅代表截至發表之日。我們沒有義務公開更新可能不時發表的任何前瞻性陳述,無論是書面還是口頭陳述,無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析是作為所附財務報表和腳註的補充提供的,旨在幫助我們瞭解我們的財務狀況、財務狀況的變化和經營業績。財務報表和相關披露的編制要求管理層做出估算和假設,這些估計和假設會影響報告的資產、負債、收入和支出金額、或有資產和負債的披露,以及管理層對公司履行未來十二個月到期義務的能力的評估。實際結果可能與這些估計有所不同。估算值用於核算收入確認、過剩、緩慢流動和過時庫存、產品保修應計額、服務協議應計虧損、基於股份的薪酬支出、可疑賬款備抵金、折舊和攤銷、商譽減值和在建研發無形資產、長期資產(包括項目資產)、租賃負債和使用權(“ROU”)資產和意外開支以及管理層的減值評估公司滿足其要求的能力在未來十二個月內到期的債務。定期對估計數和假設進行審查,修訂的影響反映在確定必要的時期的合併財務報表中。由於估算涉及固有的不確定性,未來時期的實際結果可能與這些估計有所不同。以下討論應與我們向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的截至2022年10月31日財年的10-K表年度報告中包含的信息一起閲讀。除非另有説明,否則 “公司”、“FuelCell Energy”、“我們” 和 “我們的” 等術語指的是 FuelCell Energy, Inc. 及其子公司。所有表格中的美元金額均以千為單位。
概述
FuelCell Energy總部位於康涅狄格州丹伯裏,利用五十年的研究和開發,成為通過我們專有的燃料電池技術提供對環境負責的分佈式基本負荷能源平臺解決方案的全球領導者。我們目前的商業技術生產電力、熱能、氫氣和水,同時分離碳以供利用和/或封存。我們將繼續投資於未來技術的開發和商業化,這些技術有望增加我們平臺通過固體氧化物技術提供氫氣和長期氫基儲能的能力,並進一步增強我們現有平臺的碳捕集解決方案。
FuelCell Energy是可持續清潔能源技術的全球領導者,致力於解決能源獲取、安保、安全和環境管理方面的一些最關鍵的挑戰。作為專有燃料電池技術平臺的全球領先製造商,FuelCell Energy在為工商業企業、公用事業、政府和市政當局為全球客户提供可持續產品和解決方案方面處於獨特的地位。
FuelCell Energy總部位於康涅狄格州,成立於1969年,當時是一家紐約公司,以合同方式提供應用研發服務。我們於 1992 年完成首次公開募股,並於 1999 年在特拉華州重組公司。我們從 2003 年開始商業銷售固定式燃料電池發電廠。
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最近的事態發展
項目融資設施
2023 年 5 月 19 日,FuelCell Energy Finance, LLC(“FCEF”)的全資子公司 FuelCell Energy Opco Finance 1, LLC(“借款人”)以(貸款人)的身份,與 Investec Bank plc 簽訂了融資協議(“融資協議”),該公司又是 FuelCell Energy, Inc.(“母公司”)的全資子公司 “Investec 貸款人”)、行政代理人(“行政代理人”)和抵押代理人(“抵押代理人”);Investec, Inc.擔任協調牽頭安排人和唯一賬簿管理人;蒙特利爾銀行(芝加哥分行)在其中作為貸款人(“BMO貸款機構”)和受託牽頭安排人的能力;以及自由銀行、合併銀行和康涅狄格綠色銀行作為貸款人(與Investec貸款人和BMO貸款人合稱 “貸款人”)獲得金額不超過8,050萬美元的定期貸款額度(“定期貸款額度” 和此類定期貸款,“定期貸款”,“定期貸款”)和金額不超過的信用證額度 650萬美元(“LC融資機制”,連同定期貸款機制稱為 “融資機制”)。
借款人在融資協議下的義務由母公司在六個運營燃料電池發電項目中的權益擔保:(i)位於康涅狄格州布里奇波特的布里奇波特燃料電池項目;(ii)位於康涅狄格州新不列顛的康涅狄格州中部州立大學項目;(iii)位於康涅狄格州格羅頓的輝瑞項目;(iv)位於紐約長島的LIPA Yaphank項目;(v)位於加利福尼亞州里弗賽德的河濱地區水質控制廠項目;以及(六)位於阿拉米達的聖麗塔監獄項目加利福尼亞州縣(每個都是 “項目”,統稱為 “項目”)。
在融資融資機制於2023年5月19日關閉之前,母公司促成將擁有布里奇波特燃料電池項目的實體布里奇波特燃料電池有限責任公司(“布里奇波特項目公司” 或本文其他地方稱為 “BFC”)的所有未償股權轉讓給了借款人;(ii)新不列顛可再生能源有限責任公司(“CCSU 項目公司”),擁有康涅狄格州中央州立大學項目的實體;(iii) Groton Fuel Cell 1, LLC(“輝瑞項目公司”),擁有該項目的實體輝瑞項目;(iv)Riverside Fuel Cell, LLC(“河濱項目公司”),擁有河濱地區水質控制廠項目的實體;(v)SRJFC, LLC(“聖麗塔項目公司”),擁有聖麗塔監獄項目的實體;以及(vi)Fuel Cell YT Holdco, LLC(“B類成員”),擁有母公司B類成員權益的實體 YTBFC Holdco, LLC(“Yaphank 税收股權合夥企業”),與可再生能源投資者有限責任公司(“A類成員”)作為税收股權投資者,Yaphank Tax是該合夥企業反過來,股權合夥企業擁有擁有LIPA Yaphank項目的實體Yaphank Fuel Cell Park, LLC(“Yaphank Project Company”)。
融資機制結束時:(i)布里奇波特燃料電池項目受到對自由銀行、第五三銀行和康涅狄格綠色銀行的優先和次級債務的拖累,總額約為1140萬美元;(ii)輝瑞項目、河濱地區水質控制廠項目和聖麗塔監獄項目受與PNC Energy Capital, LLC(“PNC Energy Capital, LLC)的銷售和回租交易及協議約束 NC”),其中包括銷售税在內的租賃收購金額約為1,570萬美元,分別為370萬美元和280萬美元。在融資機制的關閉方面,上述所有債務和租賃收購款項都已用定期貸款的收益和在關閉時從PNC持有的限制性和非限制性儲備賬户中釋放的約730萬美元資金來償還和消除,導致適用的項目公司從PNC手中重新收購了三個租賃項目的所有權,終止了與PNC的售後回租協議交易,以及優先信貸和次級信貸的終止與自由銀行、第五三銀行和康涅狄格綠色銀行簽訂的與布里奇波特燃料電池項目有關的協議、發行的相關期票以及與自由銀行、第五三銀行和康涅狄格綠色銀行簽訂的相關質押和擔保協議。此外,關於融資機制的關閉以及與自由銀行、第五三銀行和康涅狄格綠色銀行就布里奇波特燃料電池項目達成的優先和次級信貸協議的終止,第五三銀行和布里奇波特項目公司同意,其相關利率互換協議所設想的互換交易產生的義務已終止和免除,互換協議實際上終止。此外,在關閉融資機制方面,定期貸款的收益用於償還母公司對康涅狄格綠色銀行的部分長期債務,金額約為180萬美元。
收盤時,融資機制的定期貸款部分的全部金額為8,050萬美元。在支付了總計約290萬美元的費用和交易成本(包括向貸款人支付的費用和法律費用)後,剩餘的約7,760萬美元收益用於如下:(一)使用了大約1,500萬美元(加上從限制和非限制性儲備賬户發放的約730萬美元)
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持有於PNC),用於支付上述租賃收購金額和銷售税,並重新收購PNC擁有的上述三個項目;(ii)約1140萬美元用於償還與自由銀行、第五三銀行和康涅狄格綠色銀行有關的與布里奇波特燃料電池項目有關的債務;(iii)約180萬美元用於償還母公司對康涅狄格州綠色銀行的部分長期債務; (iv) 1,450萬美元用於為根據該項規定必須維持的資本支出儲備金賬户提供資金融資協議(將在公司合併資產負債表上歸類為限制性現金)的條款和條件;(v)向母公司分配了約3,490萬美元,供母公司自行決定使用。此外,在清償上述公司對自由銀行和第五三銀行的債務方面,自由銀行和第五三銀行向公司發放了約1,120萬美元的限制性現金。考慮到此類資金的發放,公司從這些交易中獲得的總淨收益約為4,610萬美元(將在公司的合併資產負債表上歸類為非限制性現金)。
融資機制的定期貸款部分將按此類定期貸款之日起至到期日計算的未付本金產生利息,該定期貸款的每個利息期(定義見融資協議)的年利率等於SOFR利率貸款的(A),(i)該利息期內SOFR利率貸款的調整後每日複合SOFR加(ii) 適用利潤率,以及 (B) 關於基準利率貸款,(i) 不時生效的基本利率加(ii) 適用保證金(在每種情況下均按融資協議中的定義)。SOFR利率貸款的前四年的適用利潤率為2.5%,此後為3%。基準利率貸款的前四年的適用利潤率為1.5%,之後為2%。收盤時,在提取定期貸款的全部金額時,借款人選擇提取初始利率為三個月的SOFR利率貸款。在三個月的初始利息期之後,借款人可以選擇適用的利息期(即一個月、三個月或六個月),也可以選擇定期貸款在該利息期內被視為SOFR利率貸款還是基準利率貸款。利息必須按季度支付。
還需要履行季度本金攤銷義務(基於計劃在2039年全額償還的17年本金攤銷),季度攤銷額基於合同現金流的1.30倍還本覆蓋率規模(在模塊更換費用和模塊更換提款生效之前)。定期貸款的期限為七年,將於2030年5月19日到期。
根據融資協議的條款和條件,借款人必須維持資本支出準備金,以支付預期的模塊更換費用。準備金餘額總額必須達到2,900萬美元,其中1,450萬美元來自定期貸款的期末預付款,其餘部分將根據商定的融資時間表通過融資協議中規定的項目產生的現金流提供資金。
根據融資協議的條款和條件,借款人必須維持不少於預定本金和利息支付額的六個月的還本準備金。融資機制的信用證部分旨在獲得信用證以履行此類義務;收盤時,Investec Bank plc作為開證銀行簽發了一份不可撤銷的信用證,供抵押代理人使用,金額為650萬美元,用於履行還本付息儲備融資義務。
根據融資協議,在融資協議財務結束後的30天內,借款人必須根據一項或多項利率協議與貸款人或其關聯公司進行一項或多項對衝交易,以對衝借款人與定期貸款相關的利率敞口,從浮動到固定。此類對衝交易必須在整個攤銷期內始終有效,並且在任何時候進行套期保值交易的名義總額等於未償定期貸款本金餘額總額的至少75%且不超過105%(考慮到定期貸款的定期攤銷)。
交易完成後,借款人於2023年5月19日與作為對衝提供商的Investec Bank plc簽訂了ISDA 2002主協議(“Investec主協議”)和2002年主協議的ISDA附表(“Investec附表”),並與蒙特利爾銀行(“BMO附表”)簽訂了ISDA 2002主協議(“BMO主協議”)和ISDA附表(“BMO附表”)芝加哥分公司)作為對衝提供商。2023年5月22日,借款人與這些對衝提供商簽署了這些利率互換協議的相關交易確認,以防止與未償定期貸款總本金餘額的100%相關的浮動SOFR利率出現不利的價格變動。根據此類協議的條款,借款人將支付3.716%的固定利率。前四年融資協議和互換交易的淨利率為6.366%
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此後為6.866%。根據利率互換協議,借款人對對衝提供者的債務被視為融資協議下的債務,因此,在同等基礎上,由為借款人根據融資協議承擔的義務提供擔保的同一抵押品擔保,抵押品如下所述。
融資協議包含某些報告要求以及此類交易慣常的其他肯定和負面契約。契約中包括以下契約:(i)Yaphank項目公司將其目前的天然氣協議持續延長三年;(ii)任何超過當年基本案例模型(定義見融資協議)115%的年度運營費用預算均由所需貸款人(即佔貸款金額50%以上的貸款人)的批准;(iii)借款人維持不低於1的還本付息覆蓋率。20:1.00(基於過去 12 個月,每六個月測試一次);以及(iv)B 類成員必須在Yaphank Tax Equity Partnership的有限責任公司協議中規定的 “轉折點” 之後的六個月內,行使購買A類成員在Yaphank Tax Equity Partnership的權益的選擇權。融資協議還包含習慣陳述和擔保以及慣常違約事件,這些事件導致或授權貸款人促成融資協議下的未償貸款立即到期和償付。
如果定期貸款是在利息期結束之外發生的,則借款人可以隨時選擇預付定期貸款,除任何 “清算成本” 外,無需支付任何溢價或罰款。此外,融資協議還要求某些強制性還款,包括與出售或處置所有項目或任何LIPA Yaphank項目、布里奇波特燃料電池項目或輝瑞項目有關的還款。如果公司出售了任何河濱地區水質控制廠項目、聖麗塔監獄項目或康涅狄格州中部州立大學項目,則借款人必須根據處置項目當時規定的價值預付定期貸款。
在借款人簽訂融資協議的同時,FCEF(作為質押人)、借款人以及布里奇波特項目公司、輝瑞項目公司、河濱項目公司、聖麗塔項目公司、CCSU項目公司和B類成員分別作為子公司設保方和擔保人簽訂了綜合擔保、質押和擔保協議(“擔保協議”),Investec Bank plc作為抵押品代理人,根據該代理人,作為定期貸款額度、信用證融資和對衝協議的抵押品 (i) FCEF向抵押代理人授予了FCEF在借款人的全部股權中的擔保權益;(ii) 借款人向抵押代理人授予了借款人所有資產的擔保權益,包括其在布里奇波特項目公司、輝瑞項目公司、河濱項目公司、聖麗塔項目公司、CCSU項目公司和B類成員的股權;(iii) 布里奇波特項目公司的每家股權,輝瑞項目公司、河濱項目公司、聖麗塔項目公司和CCSU項目公司向抵押代理人授予了每個此類實體所有資產的擔保權益,這些資產主要由相應的發電設施和項目協議組成;(iv) B類成員向抵押代理人授予了該B類成員所有資產的擔保權益,主要包括其在Yaphank税收股權合夥企業的股權。根據擔保協議,各子設保人雙方共同和單獨擔保擔保擔保協議擔保的所有債務的償付。
在執行融資協議的同時,借款人、作為抵押代理人和行政代理人的Investec Bank plc和作為存託代理人的Liberty Bank簽訂了存託協議(“存託協議”),根據該協議,借款人在Liberty Bank設立了某些賬户,所有這些賬户均作為定期貸款額度、信用證融資和對衝協議的擔保,包括收入賬户;還本付息儲備賬户;贖回賬户(用於預付款);a 資本支出儲備金賬户;以及分配儲備賬户(在每種情況下均按存託協議中的定義)。根據融資協議和存託協議的條款,借款人可以向FCEF和母公司進行季度分配,前提是:(i)融資機制下不存在違約或違約事件(每種情況均定義見融資協議);(ii)所有儲備賬户均已注資;(iii)信用證借款機制下任何已提取的信用證貸款或未付提款均未付清;(iv)在接下來的12個月中,Wer一直保持在超過1. 20:1.00 的還本付息覆蓋率期間;以及(v)沒有發生任何現金轉移事件(即某些會對與LIPA Yaphank項目有關的向B類成員的分配產生不利影響的事件,具體定義見融資協議)。從截至2025年6月的季度開始,一直持續到截至2026年3月的季度,在向還本付息儲備賬户或資本支出儲備賬户繳款或有資金可供分配之前,借款人必須從運營現金流中向行政代理人(代表貸款人)支付每季度67.5萬美元的款項,用於支付未償本金。
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與康涅狄格州簽訂的援助協議第三修正案
2023年4月,公司與康涅狄格州簽署了援助協議的第三修正案(“第三修正案”)(該援助協議最初於2015年11月簽署,此前於2017年4月和2019年1月進行了修訂)。第三修正案於2023年5月18日獲得康涅狄格州總檢察長辦公室的批准,康涅狄格州總檢察長辦公室於2023年5月24日發佈了第三修正案,公司收到了會籤的第三修正案,這時第三修正案生效。第三修正案進一步將目標日期(定義見本文其他地方)延長至2024年10月31日,並更新了就業義務(定義見本文其他地方),要求公司在2024年10月31日當天或之前在康涅狄格州保留538個全職職位,並連續24個月維持此類職位。在目標日期(經第三修正案延長)當天或之前結束的產生最高年平均職位的連續24個月將用於確定更新後的就業義務的遵守情況,前提是連續24個月的任何部分都不得在第三修正案發佈之日之前開始。第三修正案還要求公司在上述24個月期限後的90天內向經濟和社區發展專員(“專員”)提供工作審計(“工作審計”)。
如果根據工作審計,專員確定公司未能履行更新的就業義務,則公司將被要求立即為低於更新後的就業義務的每個全職工作職位償還14,225.00美元的罰款。已償還的金額將首先用於任何未付費用、罰款或到期利息,然後用於抵消貸款的未清餘額。
如果根據工作審計,專員確定公司已履行了更新的就業義務並增加了91個全職就業職位,使全職員工總數為629人,則公司可能會獲得200萬美元的抵免,該抵免額將用於抵消當時未償還的貸款本金餘額。申請此類抵免後,專員將重新計算每月的本金和利息還款額,以便此類每月還款額將在剩餘的貸款期限內攤還當時剩餘的本金餘額。
有關原始援助協議及其先前修正案的討論,請參閲以下標題為 “流動性和資本資源——承諾和重要合同義務——截至2023年4月30日的未償貸款——康涅狄格州貸款” 的小節。
FuelCell Energy, Inc. 2018 年員工股票購買計劃的修正和重申
在公司2023年年度股東大會上,公司股東批准了FuelCell Energy, Inc.2018年員工股票購買計劃(經修訂和重述,“經修訂和重述,“經修訂和重述的ESPP”)的修正和重申,該會議於 2023 年 4 月 6 日和 2023 年 4 月 27 日重新召開並閉幕此前已獲得公司董事會(“董事會”)的批准,但須經股東批准。
修訂和重申2018年員工股票購買計劃的目的是授權公司根據經修訂和重述的ESPP額外發行多達50萬股公司普通股。
在公司股東在年會上批准了修正案和重申(以及經修訂和重述的ESPP)後,經修訂和重述的ESPP授權公司共發行541,667股公司普通股。經修訂和重述的ESPP還將任何個人參與者在發行期內可以購買的公司普通股數量限制提高到1,000股。
經修訂和重述的ESPP旨在滿足經修訂的1986年《美國國税法》第423條的要求,允許公司為公司和某些指定子公司的符合條件的員工提供自願參與經修訂和重述的ESPP的機會,使此類參與者能夠在購買時以低於市場價格的價格購買公司普通股。董事會可隨時自行決定終止經修訂和重述的 ESPP。如果董事會沒有提前終止經修訂和重述的ESPP,則經修訂和重述的ESPP將在根據經修訂和重述的ESPP行使的購買權出售所有可供發行的普通股之日終止。
FuelCell Energy, Inc. 經第二次修訂和重述的2018年綜合激勵計劃的修正和重申
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在年會上,公司股東批准了FuelCell Energy, Inc.第二次修訂和重述的2018年綜合激勵計劃(經修訂和重述的,“第三次修訂和重述的激勵計劃”)的修正和重申,該計劃先前已獲得董事會批准,尚待股東批准。
修訂和重述的2018年第二次修訂和重述綜合激勵計劃的目的是授權公司根據第三次修訂和重述激勵計劃下的獎勵額外發行多達600萬股公司普通股。
在公司股東在年會上批准修正和重申(以及第三次修訂和重述的激勵計劃)後,第三次修訂和重述的激勵計劃授權公司共發行18,333股公司普通股。第三次經修訂和重述的激勵計劃授權向高管、其他員工、董事、顧問和顧問授予股票期權、股票增值權、限制性股票、績效股、績效單位、激勵獎勵和股息等值單位。通過行使激勵性股票期權,最多可以發行1,833,333股公司普通股。第三次修訂和重述的激勵計劃的董事會或管理人可以隨時終止第三次修訂和重述的激勵計劃。在股東在年會上批准第三次修訂和重述計劃十週年之後,不得根據第三次修訂和重述計劃發放任何獎勵。
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操作結果
管理層使用各種關鍵績效指標評估我們的運營業績和現金流,包括與前期相比的收入和內部預測、我們的產品成本和成本削減舉措的結果以及運營現金使用情況。在 “運營業績” 和 “流動性和資本資源” 部分中討論了這些問題。經營業績根據美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)列報。
截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月的比較
收入和收入成本
截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月,我們的收入和收入成本如下:
截至4月30日的三個月, | 改變 | ||||||||||
(千美元) |
| 2023 |
| 2022 |
| $ |
| % | |||
總收入 | $ | 38,349 | $ | 16,384 | $ | 21,965 | 134% | ||||
收入總成本 | 44,442 | 23,694 | 20,748 | 88% | |||||||
總虧損 | $ | (6,093) | $ | (7,310) | $ | 1,217 | 17% | ||||
毛利率 | (15.9)% | (44.6)% |
截至2023年4月30日的三個月,總收入為3,830萬美元,較去年同期的1,640萬美元增加了2,200萬美元。截至2023年4月30日的三個月,收入成本為4,440萬美元,較去年同期的2,370萬美元增加了2,070萬美元。接下來將討論產品收入、服務協議收入、發電收入和Advanced Technologies合同收入的變化。
產品收入
截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月,我們的產品收入和相關成本如下:
截至4月30日的三個月, | 改變 | ||||||||||
(千美元) |
| 2023 |
| 2022 |
| $ |
| % | |||
產品收入 | $ | - | $ | - | $ | — | 不適用 | ||||
產品收入成本 | 3,486 | 3,033 | 453 | 15% | |||||||
產品收入的總損失 | $ | (3,486) | $ | (3,033) | $ | (453) | (15)% | ||||
產品收入毛利率 | 不適用 | 不適用 |
在截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月中,沒有產品收入。
在截至2023年4月30日的三個月中,產品成本收入增加了50萬美元,達到350萬美元,而去年同期為300萬美元。截至2023年4月30日的三個月,製造差異主要與產量和未吸收的管理費用有關,總額約為330萬美元,而截至2022年4月30日的三個月約為250萬美元。在截至2023年4月30日的三個月中,製造差異的增加包括由於生產率降低而導致未吸收的固定管理費用增加。
在截至2023年4月30日的三個月中,我們的年化產量約為28.7兆瓦(“兆瓦”),而截至2022年4月30日的三個月的年化產量為40.8兆瓦。截至2023年4月30日的三個月中,年化產率較低的主要原因是與截至2022年4月30日的三個月相比,在截至2023年4月30日的三個月中,某些生產領域的人員配備有所減少。
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服務協議收入
截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月,服務協議收入和相關成本如下:
截至4月30日的三個月, | 改變 | ||||||||||
(千美元) |
| 2023 |
| 2022 |
| $ |
| % | |||
服務協議收入 | $ | 26,190 | $ | 2,639 | $ | 23,551 | 892% | ||||
服務協議成本收入 | 20,113 | 3,033 | 17,080 | 563% | |||||||
服務協議收入的毛利(虧損) | $ | 6,077 | $ | (394) | $ | 6,471 | 1642% | ||||
服務協議收入毛利率 | 23.2% | (14.9)% |
截至2023年4月30日的三個月,服務協議收入從截至2022年4月30日的三個月的260萬美元增加了2360萬美元至2620萬美元。在截至2023年4月30日的三個月中,確認的服務協議收入主要由韓國南方電力公司在韓國擁有的工廠的八個新模塊交換所推動,該工廠在2018財年實現了商業運營。截至2023年4月30日的三個月中,收入的增長主要是由於本季度發生了新模塊交換,而在截至2022年4月30日的三個月中沒有新模塊交換。該公司預計,在本財年餘下的時間內,模塊交換水平將降低。
截至2023年4月30日的三個月,服務成本協議收入從截至2022年4月30日的三個月的300萬美元增加了1710萬美元,至2,010萬美元。服務協議成本收入包括維護和運營成本以及模塊更換成本。增長的主要原因是,在截至2023年4月30日的三個月中,發生了八次新模塊交換,而在截至2022年4月30日的三個月中,沒有更換新模塊。
截至2023年4月30日的三個月,服務協議收入的總毛利為610萬美元,高於截至2022年4月30日的三個月的40萬美元總虧損。截至2023年4月30日的三個月,總毛利率為23.2%,而去年同期的毛利率下降了14.9%。在截至2023年4月30日的三個月中,毛利率有所提高,這主要是由於該季度進行的模塊交換是根據利潤率更高的服務協議進行的。
發電收入
截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月,發電收入和相關成本如下:
截至4月30日的三個月, | 改變 | ||||||||||
(千美元) |
| 2023 |
| 2022 |
| $ |
| % | |||
發電收入 | $ | 8,440 | $ | 9,050 | $ | (610) | (7)% | ||||
發電成本收入 | 17,081 | 14,120 | 2,961 | 21% | |||||||
發電收入的總損失 | $ | (8,641) | $ | (5,070) | $ | (3,571) | (70)% | ||||
發電收入毛利率 | (102.4)% | (56.0)% |
截至2023年4月30日的三個月,發電收入總額為840萬美元,較截至2022年4月30日的三個月確認收入910萬美元減少了60萬美元。截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月,發電收入反映了根據我們的購電協議(“PPA”)產生的電力收入和可再生能源信貸的銷售。在截至2023年4月30日的三個月中,發電收入的下降主要是由於與去年同期相比,出售可再生能源信貸的收入確認時間有所不同。
在截至2023年4月30日的三個月中,發電成本收入總額為1710萬美元,而截至2022年4月30日的三個月為1410萬美元。與去年同期相比有所增加的主要原因是,由於預計電力購買協議未獲批准,項目資產減值240萬美元。截至2023年4月30日的三個月的成本還包括與豐田項目相關的約450萬美元支出施工成本(而去年同期的施工成本為440萬美元),以及與格羅頓項目實現商業運營後裝機隊規模增加相關的約140萬美元成本,但被工廠維護活動和模塊更換帶來的效率提高導致現有工廠運營成本降低所抵消。
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作為與豐田項目相關成本的進一步背景,在2021財年第四季度確定,豐田項目不再足夠可能以優惠的價格獲得可再生天然氣(“RNG”),從而導致資產減值。因此,在豐田項目建設過程中,只有與可重新部署用於其他用途的庫存部件相關的金額被資本化。產生的成本餘額作為發電成本收入列為支出。
我們目前有三個存在燃料採購風險的項目正在開發中,分別是豐田項目,該項目需要採購RNG,以及我們的康涅狄格州德比、14.0 兆瓦和2.8兆瓦項目,這兩個項目都需要沒有直通機制的天然氣。豐田項目和康涅狄格州德比市的14.0兆瓦項目已經簽訂了為期兩年的燃料供應合同。如果市場和信貸條件允許,公司將尋求延長這些合同的期限。康涅狄格州德比市2.8兆瓦項目的燃料採購和風險緩解策略正在評估中,並將在項目運營日期確定後實施。此類策略可能需要現金抵押或儲備來獲得燃料或相關合同。如果公司無法以有利的經濟條件獲得燃料,則可能導致德比項目資產出現減值費用,並進一步收取豐田項目資產的費用。
發電成本收入包括截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月分別約530萬美元和410萬美元的折舊和攤銷。
發電收入毛利率的下降主要與240萬美元的項目資產減值有關,這是由於預期的購電協議未獲批准。
截至2023年4月30日,我們的發電運營投資組合中有43.7兆瓦的運營發電廠,從2022年4月30日的41.4兆瓦增加,其中包括歸因於格羅頓項目設計額定產量的7.4兆瓦,儘管格羅頓項目自開始商業運營以來一直低於其額定容量,輸出約為6.0兆瓦,但被已停止運營的3.7兆瓦三角街項目和1.4兆瓦的取消所抵消 MW UCI 醫療中心項目已退役。
先進技術合同收入
截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月,Advanced Technologies的合同收入和相關成本如下:
截至4月30日的三個月, | 改變 | ||||||||||
(千美元) |
| 2023 |
| 2022 |
| $ |
| % | |||
先進技術合同收入 | $ | 3,719 | $ | 4,695 | $ | (976) | (21)% | ||||
先進技術合同收入成本 | 3,762 | 3,508 | 254 | 7% | |||||||
先進技術合同的總利潤(虧損) | $ | (43) | $ | 1,187 | $ | (1,230) | (104)% | ||||
先進技術合約毛利率 | (1.2)% | 25.3% |
截至2023年4月30日的三個月,Advanced Technologies的合同收入從截至2022年4月30日的三個月的470萬美元降至370萬美元。與截至2022年4月30日的三個月相比,在截至4月的三個月中,根據與埃克森美孚技術與工程公司 f/k/a 埃克森美孚研究與工程公司(“EMTEC”)簽訂的聯合開發協議(經修訂後於2021年10月31日、2022年4月30日和2022年12月1日生效,“EMTEC聯合開發協議”)確認的高級技術合同收入增加了約30萬美元 2023 年 30 日,根據政府合同和其他合同確認的收入為由於本季度工程資源的分配,截至2023年4月30日的三個月減少了約130萬美元。
截至2023年4月30日的三個月,Advanced Technologies合同收入為380萬美元,而去年同期為350萬美元。
截至2023年4月30日的三個月中,Advanced Technologies的合同產生了4萬美元的毛虧損,而截至2022年4月30日的三個月的毛利為120萬美元。總虧損主要是由於在截至2023年4月30日的三個月中,政府和其他合同確認的收入與截至2022年4月30日的三個月相比有所減少。
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管理和銷售費用
截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月,管理和銷售費用分別為1,510萬美元和1,320萬美元。在截至2023年4月30日的三個月中,管理和銷售費用高於截至2022年4月30日的三個月,這主要是由於員工人數增加導致薪酬支出增加。
研究和開發費用
截至2023年4月30日的三個月,研發費用增加到1470萬美元,而截至2022年4月30日的三個月為770萬美元。增長的主要原因是與去年同期相比,公司與固體氧化物發電和電解平臺以及碳分離和碳捕集解決方案相關的持續商業開發工作的支出有所增加。
運營損失
截至2023年4月30日的三個月,運營虧損為3590萬美元,而截至2022年4月30日的三個月為2,820萬美元。這一增長是由截至2023年4月30日的三個月運營支出增加890萬美元推動的,原因是(a)與截至2022年4月30日的三個月相比,管理和銷售費用增加;(b)與截至2022年4月30日的三個月相比,研發費用增加。運營虧損的增加被截至2023年4月30日的三個月中減少的610萬美元總虧損所抵消,而截至2022年4月30日的三個月的總虧損為730萬美元。總虧損的減少主要是服務協議毛利率下降的結果,但部分被項目資產減值導致的發電收入毛利率下降以及Advanced Technologies合同毛利率下降所抵消。
利息支出
截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月,利息支出分別為150萬美元和170萬美元。這兩個時期的利息支出包括與失敗的售後回租交易的融資義務相關的利息,以及與布里奇波特燃料電池項目相關的當時未償貸款的利息。
利息收入
截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月,利息收入分別為370萬美元和10萬美元。截至2023年4月30日的三個月的利息收入相當於貨幣市場投資的280萬美元利息和某些美國國債到期時賺取的90萬美元利息。與去年同期相比的增長反映了投資現金餘額的增加。
其他費用,淨額
截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月,其他支出淨額分別為20萬美元和30萬美元,主要是截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月期間的外匯匯兑損失。
所得税準備金
儘管我們在韓國繳納了國外所得税和預扣税,但由於我們有淨營業虧損的歷史,我們已經有幾年沒有繳納聯邦或州所得税了。截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月中記錄的所得税準備金為0.0萬美元。
B 系列優先股分紅
在截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月期間,我們5%的B系列累積可轉換永久優先股(“B系列優先股”)的股息每年為80萬美元。
歸屬於非控股權益的淨收益
歸屬於非控股權益的淨收益是根據假設賬面價值清算(“HLBV”)方法將損益分配給非控股權益的結果。HLBV 是一種以資產負債表為導向的方法
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當結構複雜時,例如我們與East West Bancorp, Inc.(“East West Bank”)和可再生能源投資者有限責任公司(“REI”)的税收股權融資的反向結構,則採用權益會計法。
在截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月中,與REI的LIPA Yaphank項目税收股權融資交易中,歸屬於非控股權益的淨收益總額分別為400萬美元和10萬美元。
在截至2023年4月30日的三個月中,與華美銀行的格羅頓項目税收股權融資交易歸屬於非控股權益的淨虧損總額為04萬美元。在截至2022年4月30日的三個月中,沒有可比的淨虧損,因為格羅頓項目税收股權交易已完成,格羅頓項目於2023財年第一季度開始運營。
歸屬於普通股股東的淨虧損和每股普通股虧損
歸屬於普通股股東的淨虧損等於該期間的淨虧損減去B系列優先股的優先股股息。在截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月期間,歸屬於普通股股東的淨虧損分別為3510萬美元和3,100萬美元,普通股每股虧損分別為0.09美元和0.08美元。截至2023年4月30日的三個月中,歸屬於普通股股東的淨虧損增加主要是由於截至2023年4月30日的三個月中運營支出增加,被截至2023年4月30日的三個月總虧損減少所抵消。普通股每股虧損的增加是截至2023年4月30日的三個月中歸屬於普通股股東的淨虧損與截至2022年4月30日的三個月相比增加的結果。
截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月的比較
收入和收入成本
在截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月中,我們的收入和收入成本如下:
截至4月30日的六個月 | 改變 | ||||||||||
(千美元) |
| 2023 |
| 2022 |
| $ |
| % | |||
總收入 | $ | 75,422 | $ | 48,179 | $ | 27,243 | 57% | ||||
收入總成本 | 76,278 | 58,384 | 17,894 | 31% | |||||||
總虧損 | $ | (856) | $ | (10,205) | $ | 9,349 | (92)% | ||||
毛利率 | (1.1)% | (21.2)% |
截至2023年4月30日的六個月的總收入為7,540萬美元,較去年同期的4,820萬美元增加了2720萬美元。截至2023年4月30日的六個月的收入成本為7,630萬美元,比去年同期的5,840萬美元增加了1,790萬美元。接下來將討論產品收入、服務協議收入、發電收入和Advanced Technologies合同收入的變化。
產品收入
截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月中,我們的產品收入和相關成本如下:
截至4月30日的六個月 | 改變 | ||||||||||
(千美元) |
| 2023 |
| 2022 |
| $ |
| % | |||
產品收入 | $ | 9,095 | $ | 18,000 | $ | (8,905) | (49)% | ||||
產品收入成本 | 4,515 | 21,240 | (16,725) | (79)% | |||||||
產品收入的毛利(虧損) | $ | 4,580 | $ | (3,240) | $ | 7,820 | (241)% | ||||
產品收入總虧損 | 50.4% | (18.0)% |
截至2023年4月30日的六個月中,產品收入為910萬美元,而截至2022年4月30日的六個月為1,800萬美元。我們在2021年12月與浦項能源有限公司(“浦項能源”)及其子公司韓國燃料電池有限公司(“肯德基”)達成的和解協議(“和解協議”)包括額外購買14個模塊的選擇權(除了肯德基在2022財年購買的20個模塊)。該選項包括與模塊延長保修義務相關的實質性權利。截至2022年12月31日到期日,肯德基尚未行使該期權,因此,在截至2023年4月30日的六個月中,公司確認了910萬美元的產品收入,這是分配給該期權實質性權利的對價
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目錄
已經行使了。截至2022年4月30日的六個月中,產品收入是根據和解協議向肯德基出售模塊的結果,公司確認了2022年1月從公司位於康涅狄格州託靈頓的工廠交付的六個模塊的出廠交貨額為1,800萬美元。
截至2023年4月30日的六個月中,產品成本收入減少了1,670萬美元,至450萬美元,而去年同期為2,120萬美元。下降的主要原因是截至2023年4月30日的六個月中組件銷售不足。製造差異主要與產量和未吸收的管理費用有關,在截至2023年4月30日的六個月中,總額約為440萬美元,而截至2022年4月30日的六個月約為470萬美元。在截至2023年4月30日的六個月中,製造差異的減少包括產品標準成本增加導致的資本化成本增加。截至2022年4月30日的三個月的產品收入成本包括與康涅狄格州丹伯裏停止使用空調設備相關的約100萬美元減值費用,該費用已被我們位於康涅狄格州託靈頓的生產工廠的新設備所取代.
截至2023年4月30日的六個月中,產品收入創造了460萬美元的毛利,而截至2022年4月30日的六個月的總虧損為320萬美元。毛利是截至2023年4月30日的六個月中確認的產品收入的直接結果,該收入與未行使肯德基模塊購買期權的到期有關,尤其是在確認這些收入沒有相應成本的情況下。
在截至2023年4月30日的六個月中,我們的年化產量約為33.4兆瓦,而截至2022年4月30日的六個月的年化產量為39.6兆瓦。截至2023年4月30日的六個月中,年化產率較低的主要原因是截至2023年4月30日的六個月中人員配備水平降低。
服務協議收入
截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月中,服務協議收入和相關成本如下:
截至4月30日的六個月 | 改變 | ||||||||||
(千美元) |
| 2023 |
| 2022 |
| $ |
| % | |||
服務協議收入 | $ | 40,072 | $ | 4,806 | $ | 35,266 | 734% | ||||
服務協議成本收入 | 31,058 | 5,405 | 25,653 | 475% | |||||||
服務協議收入的毛利(虧損) | $ | 9,014 | $ | (599) | $ | 9,613 | (1,605)% | ||||
服務協議收入毛利率 | 22.5% | (12.5)% |
截至2023年4月30日的六個月中,服務協議收入從截至2022年4月30日的六個月的480萬美元增加了3530萬美元至4,010萬美元。在截至2023年4月30日的六個月中,確認的服務協議收入主要由康涅狄格州伍德布里奇工廠的兩座新模塊交換所帶動,該工廠最初在2017財年實現商業運營,以及韓國南方電力公司在韓國擁有的工廠的十個新模塊交換所推動,後者在2018財年實現了商業運營。截至2023年4月30日的六個月中,收入的增長主要是由於在此期間進行了12次新模塊交換,而在截至2022年4月30日的六個月中,沒有進行任何新的模塊交換。
截至2023年4月30日的六個月中,服務成本協議收入從截至2022年4月30日的六個月的540萬美元增加了2570萬美元,至3,110萬美元。服務協議成本收入包括維護和運營成本以及模塊更換成本。增長的主要原因是,在截至2023年4月30日的六個月中,發生了12次新模塊交換,而在截至2022年4月30日的六個月中,沒有更換新模塊。
截至2023年4月30日的六個月中,服務協議收入的總毛利為900萬美元,高於截至2022年4月30日的六個月的總虧損60萬美元。截至2023年4月30日的六個月中,總毛利率為22.5%,而去年同期的毛利率下降了12.5%。在截至2023年4月30日的六個月中,毛利率有所提高,這主要是由於在截至2023年4月30日的六個月中,完成了12個新模塊交換(相比之下,在截至2022年4月30日的六個月中沒有更換新模塊),並且此類模塊交換是根據利潤率更高的服務協議進行的。
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目錄
發電收入
截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月的發電收入和相關成本如下:
截至4月30日的六個月 | 改變 | ||||||||||
(千美元) |
| 2023 |
| 2022 |
| $ |
| % | |||
發電收入 | $ | 17,997 | $ | 16,546 | $ | 1,451 | 9% | ||||
發電成本收入 | 33,683 | 24,842 | 8,841 | 36% | |||||||
發電收入的總損失 | $ | (15,686) | $ | (8,296) | $ | (7,390) | 89% | ||||
發電收入毛利率 | (87.2)% | (50.1)% |
截至2023年4月30日的六個月中,發電收入總額為1,800萬美元,比截至2022年4月30日的六個月確認收入1,650萬美元增加了150萬美元。截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月的發電收入反映了根據我們的PPA產生的電力收入和可再生能源信貸的銷售。在截至2023年4月30日的六個月中,發電收入的增長主要是由於我們在紐約亞普漢克的長島電力局(“LIPA”)項目記錄了整整六個月的發電收入(該項目於2021年12月實現商業運營),以及格羅頓項目在2023財年第一季度實現商業運營並開始產生收入。
在截至2023年4月30日的六個月中,發電成本收入總額為3,370萬美元。與去年同期相比增長的主要原因是與豐田項目相關的支出建築成本約為1160萬美元(而去年同期的施工成本為720萬美元),以及隨着格羅頓項目實現商業運營,已裝機隊規模的擴大所抵消了約230萬美元的成本,但由於工廠維護活動和模塊更換提高了效率,現有工廠的運營成本有所降低。發電成本收入還包括截至2023年4月30日的六個月的240萬美元減值費用,該減值費用與最終未獲得PPA的項目資產有關。
發電成本收入包括截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月分別約950萬美元和770萬美元的折舊和攤銷。
發電收入毛利率的下降主要與與豐田項目相關的1160萬美元成本支出有關,與截至2022年4月30日的六個月相比,運營機隊的利潤率增加(部分原因是發電機隊投資組合的運營產出增加),部分抵消了這一點。
先進技術合同收入
截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月,Advanced Technologies的合同收入和相關成本如下:
截至4月30日的六個月 | 改變 | ||||||||||
(千美元) |
| 2023 |
| 2022 |
| $ |
| % | |||
先進技術合同收入 | $ | 8,258 | $ | 8,827 | $ | (569) | (6)% | ||||
先進技術合同收入成本 | 7,022 | 6,897 | 125 | 2% | |||||||
先進技術合同的毛利潤 | $ | 1,236 | $ | 1,930 | $ | (694) | (36)% | ||||
先進技術合約毛利率 | 15.0% | 21.9% |
截至2023年4月30日的六個月,Advanced Technologies的合同收入從截至2022年4月30日的六個月的880萬美元降至830萬美元。與截至2022年4月30日的六個月相比,在截至2023年4月30日的六個月中,根據EMTEC聯合開發協議確認的Advanced Technologies合同收入增加了約40萬美元,在截至2023年4月30日的六個月中,由於該期間的工程資源分配,根據政府合同和其他合同確認的收入減少了約100萬美元。
截至2023年4月30日的六個月中,Advanced Technologies合同收入為700萬美元,而去年同期為690萬美元。
截至2023年4月30日的六個月中,Advanced Technologies的合同創造了120萬美元的毛利,而截至2022年4月30日的六個月的毛利為190萬美元。較低的毛利主要是
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由於在截至2023年4月30日的六個月中,政府合同確認的支出增加,與截至2022年4月30日的六個月相比,在截至2023年4月30日的六個月中,EMTEC聯合開發協議規定的有利利潤率所抵消.
管理和銷售費用
截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月中,管理和銷售費用分別為3,010萬美元和5,020萬美元。截至2022年4月30日的六個月包括與解決公司與浦項能源和肯德基的糾紛相關的2400萬美元非經常性法律費用。不包括2400萬美元的律師費,在截至2023年4月30日的六個月中,管理和銷售費用高於截至2022年4月30日的六個月,這主要是由於員工人數增加導致薪酬支出增加。
研究和開發費用
截至2023年4月30日的六個月中,研發費用增加到2740萬美元,而截至2022年4月30日的六個月為1,270萬美元。增長的主要原因是與去年同期相比,公司與固體氧化物發電和電解平臺以及碳分離和碳捕集解決方案相關的持續商業開發工作的支出有所增加。
運營損失
截至2023年4月30日的六個月中,運營虧損為5,830萬美元,而截至2022年4月30日的六個月為7,310萬美元。這一下降是由截至2023年4月30日的六個月運營費用減少540萬美元所推動的,這主要是由於與截至2022年4月30日的六個月相比,管理和銷售費用減少了,但與截至2022年4月30日的六個月相比,研發費用增加所抵消。運營虧損的減少也部分歸因於截至2023年4月30日的六個月中,總虧損減少了90萬美元,而截至2022年4月30日的六個月的總虧損為1,020萬美元。總虧損的減少是由服務協議毛利率的提高所推動的,但與豐田項目建設相關的非資本化成本增加了440萬美元,以及240萬美元的項目資產減值費用導致的發電總虧損增加(不包括與豐田項目建設相關的不可資本化成本的影響),部分抵消了減少的總虧損。
利息支出
截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月中,利息支出分別為300萬美元和310萬美元。這兩個時期的利息支出包括與失敗的售後回租交易的融資義務相關的利息,以及與布里奇波特燃料電池項目相關的當時未償貸款的利息。
利息收入
截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月中,利息收入分別為710萬美元和10萬美元。截至2023年4月30日的六個月的利息收入相當於貨幣市場投資的560萬美元利息和150萬美元的美國國債利息。
其他費用,淨額
截至2023年4月30日的六個月中,其他支出淨額為20萬美元,而截至2022年4月30日的六個月為10萬美元,主要是截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月期間的外匯匯兑損失。
所得税準備金
儘管我們在韓國繳納了國外所得税和預扣税,但由於我們有淨營業虧損的歷史,我們已經有幾年沒有繳納聯邦或州所得税了。截至六個月的所得税入賬準備金
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2023年4月30日和2022年4月30日分別為60萬美元和0美元。截至2023年4月30日的六個月中記錄的所得税準備金反映了客户存款預扣税的實現。
B 系列優先股分紅
在截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月期間,我們的B系列優先股的股息均為160萬美元。
歸屬於非控股權益的淨虧損
歸屬於非控股權益的淨虧損是按照假設賬面價值清算(“HLBV”)方法將利潤和虧損分配給非控股權益的結果。HLBV是一種以資產負債表為導向的方法,用於在結構複雜時應用權益會計法,例如我們與華美銀行和REI的税收股權融資的翻轉結構。
在截至2023年4月30日的六個月中,與REI的LIPA Yaphank項目税收股權融資交易中,歸屬於非控股權益的淨收益總額為80萬美元。在截至2022年4月30日的六個月中,與REI的LIPA Yaphank税收股權融資交易中,分配給非控股權益的淨虧損總額為540萬美元。截至2022年4月30日的六個月的淨虧損主要是由歸屬於2021納税年度非控股權益的投資税收抵免(“ITC”)推動的。國際貿易委員會減少了非控股權益對HLBV瀑布中假設清算收益的索賠。在截至2022年4月30日的六個月中,清算收益的減少推動了虧損。
在截至2023年4月30日的六個月中,與華美銀行的格羅頓項目税收股權融資交易歸屬於非控股權益的淨虧損總額為290萬美元。在截至2022年4月30日的六個月中,沒有可比的淨虧損,因為格羅頓項目税收股權交易已完成,格羅頓項目於2023財年第一季度開始運營。截至2023年4月30日的六個月的淨虧損主要由國際貿易委員會歸屬於2022納税年度的非控股權益所推動。國際貿易委員會減少了非控股權益對HLBV瀑布中假設清算收益的索賠。在截至2023年4月30日的六個月中,清算收益的減少推動了虧損。
歸屬於普通股股東的淨虧損和每股普通股虧損
歸屬於普通股股東的淨虧損等於該期間的淨虧損減去B系列優先股的優先股股息。在截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月期間,歸屬於普通股股東的淨虧損分別為5,450萬美元和7240萬美元,普通股每股虧損分別為0.13美元和0.20美元。截至2023年4月30日的六個月中,歸屬於普通股股東的淨虧損減少主要是由於截至2023年4月30日的六個月的毛利與截至2022年4月30日的六個月的總虧損相比,以及截至2023年4月30日的六個月的運營支出減少。與截至2022年4月30日的六個月相比,截至2023年4月30日的六個月中,普通股每股淨虧損較低,這主要是由於自2022年4月30日以來歸屬於普通股股東的淨虧損減少以及股票發行導致的加權平均已發行股票數量增加。
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流動性和資本資源
概述、現金狀況、來源和用途
我們的主要現金來源是銷售我們的產品和項目的收益、發電收入、與第三方簽訂的研發和服務協議、通過公開發行出售普通股以及債務、項目融資和税收貨幣化交易的收益。我們利用這筆現金加快了固體氧化物平臺的商業化,開發了分離和捕獲碳的新能力,開發和建造項目資產,投資於資本改善和擴大業務,對先進技術進行研發,償還現有的未償債務,滿足我們的其他現金和流動性需求。
截至2023年4月30日,非限制性現金及現金等價物總額為2.468億美元,而截至2022年10月31日為4.581億美元。在截至2023年4月30日的六個月中,公司在美國(美國)投資了1.382億美元美國國債和6,330萬美元的美國國債到期。截至2023年4月30日,美國未償國債的攤銷成本總額為7,640萬美元(截至2022年10月31日為0美元),在合併資產負債表上被歸類為短期投資。未償還的美國國債的到期日從2023年5月4日到2023年10月5日不等。
2022年7月12日,公司與傑富瑞有限責任公司、B. Riley Securities, Inc.、巴克萊資本公司、BMO Capital Markets Corp.、BofA Securities, Inc.、Canaccord Genuity LLC、花旗集團環球市場公司、摩根大通證券有限責任公司和Loop Capital Markets LLC簽訂了公開市場銷售協議(“公開市場銷售協議”),公司可能根據該計劃進行的市場發行計劃,不時發行和出售公司多達9,500萬股普通股。從公開市場銷售協議簽訂之日起至2023年4月30日,公司根據公開市場銷售協議以每股3.60美元的平均銷售價格出售了約1,940萬股股票,扣除銷售佣金和費用前的總收益約為7,000萬美元,扣除佣金和費用後,公司的淨收益約為6,800萬美元,總額約為200萬美元。在截至2023年4月30日的三個月和六個月中,根據公開市場銷售協議,以每股3.02美元的平均銷售價格出售了約90萬股,扣除佣金和費用後的總收益約為290萬美元,扣除佣金和費用後的淨收益為270萬美元。截至2023年4月30日,根據公開市場銷售協議,約有7,560萬股股票可供發行。公司目前打算將本次發行的淨收益用於加快其產品平臺(包括但不限於其固體氧化物和碳捕集平臺)的開發和商業化,用於項目開發、市場開發和內部研發,投資於固體氧化物和碳酸鹽燃料電池製造的產能擴張,以及用於項目融資、營運資金支持和一般公司用途。公司還可以將本次發行的淨收益用於投資合資企業、收購和戰略增長投資,並收購、許可或投資補充其業務的產品、技術或業務。
在本季度末之後,公司啟動了項目融資機制,並清償了當時對自由銀行和第五三銀行的未償債務。在清償公司對自由銀行和第五三銀行的債務方面,自由銀行和第五三銀行向公司發放了約1,120萬美元的限制性現金。考慮到此類資金的發放,公司從融資機制和關聯交易中獲得的淨收益總額約為4,610萬美元,將在公司的合併資產負債表上歸類為非限制性現金。參見注釋 18。“後續事件” 以獲取更多信息。
我們認為,我們的非限制性現金和現金等價物、合同積壓的預期收入、美國國債到期時收到的資金以及未來十二個月發放的短期限制性現金減去預期支出,將足以使公司自本10-Q表季度報告中包含的財務報表發佈之日起至少一年的義務得以履行。
迄今為止,我們尚未實現盈利運營或持續的正現金流。從長遠來看,公司2023財年的未來流動性將取決於其以下能力:(i) 在預算範圍內及時完成當前正在進行的項目,(ii) 增加發電運營投資組合的現金流,包括滿足新項目及時開始運營所需的條件,在最低績效保障下運營發電運營投資組合,根據收入運營其發電運營投資組合
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預期,(iii)為項目建設和製造擴張獲得融資,(iv)在項目建成後獲得永久融資,(v)增加訂單和合同量,這將帶來額外的產品銷售、服務協議和發電收入,(vii)根據當前和未來的先進技術合同獲得研發資金並獲得報酬,(viii)成功實現其先進技術平臺,包括其固體氧化物、氫氣和碳捕集平臺的商業化,(viii)成功實現其先進技術平臺的商業化,(viii)擴大固體氧化物產品製造的產能,(ix)降低實現盈利運營所需的產品成本,(x)管理營運資金和公司的不受限制的現金餘額,(xi)進入資本市場,通過出售債務和股權證券、可轉換票據和其他股票掛鈎工具籌集資金。
我們不斷評估加速公司增長、進入新市場、將新產品商業化以及實現產能擴張的不同方式。因此,公司可能會不時考慮並簽訂以下一項或多項協議:談判金融交易、少數股權投資、合作企業、技術共享、轉讓或其他技術許可安排、合資企業、合作伙伴關係、收購或其他商業交易,以擴大地理或製造業和/或新產品或技術開發和商業化,包括通過我們的碳酸鹽和固體氧化物平臺生產氫氣以及儲存和碳捕獲, 扣押和利用技術.
我們的商業模式需要大量的外部融資安排,並滿足此類安排的條件,才能建設和部署我們的項目,以促進我們的業務增長。該公司已將出售普通股籌集的資金用於建立其項目組合。在項目開始商業運營之際,公司還利用並預計將繼續利用長期債務和税收股權融資(例如售後回租交易、合夥企業翻轉交易以及符合條件的投資和生產税收抵免的貨幣化和/或轉讓)為其項目資產組合融資,特別是鑑於《降低通貨膨脹法》於2022年8月獲得通過。公司還可能尋求私募資產組合的債務證券,為其項目資產組合融資。任何此類融資的收益如果獲得,可能使公司能夠將資本再投資回業務併為其他項目提供資金。將來,我們還可能尋求在債務和股票市場上獲得額外融資。如果我們無法在需要時以可接受的條件或根據我們或我們的貸款人可以接受的條件獲得融資,如果我們不滿足融資安排的條件,如果我們的支出超過批准的項目融資,如果項目成本超過公司可以融資的金額,或者如果我們沒有產生足夠的收入或獲得足以滿足公司需求的資本,我們可能需要減少或減緩計劃支出,裁員,出售資產,尋求替代融資並採取其他措施,其中任何一項都可以對我們的財務狀況和運營產生重大不利影響。
生成運營投資組合、項目資產和待辦事項
為了擴大我們的發電運營投資組合,公司將投資開發和建設一站式燃料電池項目,這些項目將歸公司所有,並在合併資產負債表上歸類為項目資產。該策略需要流動性,隨着項目規模的增加和積壓項目的增加,公司預計流動性需求將繼續增加。在授予項目或執行多年期PPA後,我們可能會開始建設項目資產,最終用户的信用狀況良好。項目開發和施工週期跨越從確保PPA到平臺商業運營之間的時間,差異很大,可能需要數年時間。由於這些項目週期和為某些項目的建設提供資金的戰略決策,我們可能需要在從出售或長期融資獲得任何現金之前,對資源進行大量的前期投資。為了進行這些前期投資,我們可能會使用我們的營運資金,尋求通過出售股票或債務證券籌集資金,或尋求其他融資安排。施工進度和在預算範圍內完成當前在建項目的延遲,或者項目融資或出售的延誤可能會對我們的流動性產生重大影響。
我們的發電運營組合(截至2023年4月30日為43.7兆瓦,其中包括歸因於格羅頓項目設計額定產量的7.4兆瓦,儘管自商業運營開始以來,格羅頓項目一直低於額定容量,產量約為6.0兆瓦)為公司貢獻了比出售這些項目更高的長期現金流。我們預計,隨着更多項目實現商業運營,發電收入將繼續增長,但該收入金額也可能逐年波動,具體取決於平臺產出、運營績效以及管理和場地條件。該公司計劃繼續擴大該投資組合,同時向投資者出售項目。截至2023年4月30日,該公司的項目在開發和施工的不同階段增加了19.4兆瓦,如果完工,這些項目預計將在未來時期產生運營現金流。預計將保留長期現金流為正的項目,再加上我們的服務機隊
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從而減少對新項目銷售實現現金流為正運營的依賴,但是,運營和績效問題可能會影響業績。我們已經與貸款機構和金融機構合作,並將繼續與貸款機構和金融機構合作,為我們的項目資產組合獲得建築融資、長期債務、税收股權和售後回租,但無法保證此類融資能夠獲得,也無法保證一旦獲得融資,將得到保留和充足。
截至2023年4月30日,與項目資產相關的未償淨債務為6,780萬美元。截至2023年4月30日,未來所需的付款總額為2,870萬美元。截至2023年4月30日,我們的售後回租交易下的未償融資債務總額為5,700萬美元,其中包括3,910萬美元的嵌入式收益,即融資債務的當前賬面價值減去未來所需的付款,將在適用的租賃條款結束時確認。
我們的發電運營投資組合為我們提供了未來現金流的全部收益,扣除任何還本付息需求。
下表彙總了我們截至2023年4月30日的發電運營投資組合:
項目名稱 |
| 地點 |
| 關掉電源-Taker |
| 已評級 |
| 實際的 |
| PPA 期限 |
康涅狄格州中央州立大學(“CCSU”) | 康涅狄格州新不列顛 | CCSU(康涅狄格大學) | 1.4 | Q2 ‘12 | 15 | |||||
河濱地區水域 | 加利福尼亞州里弗賽德 | 裏弗賽德市(加州自治市) | 1.4 | Q4 '16 | 20 | |||||
輝瑞公司 | 康涅狄格州格羅頓 | 輝瑞公司 | 5.6 | Q4 '16 | 20 | |||||
聖麗塔監獄 | 加利福尼亞州都柏林 | 加利福尼亞州阿拉米達縣 | 1.4 | Q1 '17 | 20 | |||||
布里奇波特燃料電池項目 | 康涅狄格布里奇波特 | 康涅狄格州照明和電力公司(CT 公用事業) | 14.9 | Q1 '13 | 15 | |||||
圖萊裏 BioMat | 加利福尼亞州圖萊裏 | 南加州愛迪生(加州公用事業) | 2.8 | Q1 '20 | 20 | |||||
聖貝納迪諾 | 加利福尼亞州聖貝納迪諾 | 聖貝納迪諾市市政水務局 | 1.4 | Q3'21 | 20 | |||||
LIPA Yaphank 項目 | 紐約州長島 | PSEG /LIPA,LI NY(實用工具) | 7.4 | Q1'22 | 18 | |||||
格羅頓項目 | 康涅狄格州格羅頓 | CMEEC(CT Electric Co-op) | 7.4 | (2) | Q1'23 | 20 | ||||
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| 運行總兆瓦: | 43.7 |
|
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(1) | 額定容量是平臺截至商業運營開始之日的設計額定產出,格羅頓項目除外。格羅頓項目於2022年12月開始商業運營,截至2023年4月30日,現在和過去的運營功率僅為6.0兆瓦,詳見下文腳註 (2)。 在腳註(2)中描述的技術改進計劃得到全面實施之前,格羅頓項目的初始運營產出為並將達到約6.0兆瓦。技術改進計劃的全面實施預計將使該平臺的設計額定輸出達到7.4兆瓦。因此,格羅頓項目的額定容量是該平臺在全面實施技術改進計劃時的預期設計額定產出。 |
(2) | 正如先前披露的那樣,格羅頓項目於2022年12月16日實現商業運營。 2022年12月16日,公司簽訂了經修訂和重述的電力購買協議(“經修訂和重述的PPA”),該協議修改並取代了與康涅狄格州市政電力能源合作社(“CMEEC”)的現有電力購買協議,允許格羅頓項目在實施技術改進計劃(“TIP”)的同時,在實施技術改進計劃(“TIP”)的同時,將平臺的額定容量提高到7.4兆瓦,2023。在簽訂經修訂和重述的PPA的同時,公司和CMEEC於2022年12月16日宣佈這些發電廠的商業運營功率為6兆瓦,CMEEC和公司同意,無論出於何種目的,商業運營日期都已到來。 海軍還授權繼續進行6兆瓦的商業行動。 根據經修訂和重述的條款,公司正在承擔並將繼續承擔履約擔保費 |
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目錄
PPA 是在 TIP 實施期間在輸出功率低於 7.4 兆瓦的情況下運行的結果。 儘管該公司相信它將成功實施TIP,使該發電廠在2023年12月31日之前達到7.4兆瓦的設計額定輸出功率,但無法保證此類工作會取得成功。如果到2023年12月31日發電廠的產量未達到7.4兆瓦,則經修訂和重述的PPA將繼續生效,公司將持續支付績效保障費. |
下表彙總了截至2023年4月30日的在建項目,所有項目均處於積壓狀態:
項目名稱 |
| 地點 |
| Power Offeker |
| 已評級 |
| PPA |
豐田 | 加利福尼亞州洛杉磯 | 南加州愛迪生;豐田 | 2.3 | 20 | ||||
CT RFP-2 | 康涅狄格州德比 | Eversource/United Illuminating | 14.0 | 20 | ||||
SCEF-德比 | 康涅狄格州德比 | Eversource/United Illuminating | 2.8 | 20 | ||||
三一學院 | 康涅狄格州哈特福德 | 三一學院 | 0.3 | 15 | ||||
正在處理的總兆瓦: | 19.4 |
(1) | 額定容量是截至商業運營開始之日平臺的設計額定輸出。 |
上表中列出的項目處於不同的開發階段或現場施工和安裝階段。當前的項目更新如下:
● | 豐田-長灘港,加利福尼亞州—豐田項目。 這個 2.8 兆瓦的三聯發電平臺預計將產生電力(預計淨輸出為 2.3 兆瓦)、氫氣和水。 我們已經完成了豐田在長灘港的三代發電項目(“豐田項目”)的建設工作,燃料電池平臺已進入項目部署的調試階段。 自2023年5月31日起,公司與豐田簽訂了另一項氫能購買協議(經修訂的 “HPPA”)修正案,根據該修正案,合同規定的商業運營日期已從2023年7月8日延長至2023年10月11日。如果我們在2023年10月11日的最後期限當天或之前沒有實現商業運營,豐田將有權終止HPPA。但是,我們預計剩餘的調試活動將在2023年第三財季完成,商業運營將實現。 |
● | 康涅狄格州德比。開啟-該14兆瓦項目的現場施工繼續推進,公司已基本完成基礎施工和大部分剩餘電廠部件的現場安裝。該項目所需的十個模塊中有四個已經交付安裝。剩下的六個燃料電池模塊目前正在生產中,計劃在接下來的兩個財政季度在我們的託靈頓製造工廠完成。這個公用事業規模的燃料電池平臺將包含五個 suResource 3000 燃料電池系統,這些系統將安裝在 Housatonic River 沿岸的工程平臺上。迄今為止,公司已向該項目投資了約3,990萬美元,我們目前的預期是該項目將在2023年第四日曆季度開始商業運營. |
此外,位於康涅狄格州德比的2.8兆瓦項目的現場土木施工正在進行中。我們目前的預期是,該項目也將在2023年第四個日曆季度開始商業運營。
按收入類別劃分的積壓情況如下:
● | 截至2023年4月30日,積壓的服務協議總額為7,370萬美元,而截至2022年4月30日為1.213億美元。積壓的服務協議包括未來根據服務協議從維護和定期更換髮電廠模塊中獲得的合同收入。 |
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目錄
● | 截至2023年4月30日,積壓發電總額為9.26億美元,而截至2022年4月30日為11億美元。積壓發電量代表未來根據合同PPA或批准的公用事業費率簽訂的合同能源銷售。 |
● | 截至2023年4月30日,積壓的產品為2.6萬美元,而截至2022年4月30日為6,020萬美元。 |
● | 截至2023年4月30日,Advanced Technologies的積壓合同總額為2,260萬美元,而截至2022年4月30日為3540萬美元。Advanced Technologies積壓的合同主要代表EMTEC聯合開發協議和政府項目下的剩餘收入。 |
截至2023年4月30日,積壓量減少了約23%,至10.2億美元,而截至2022年4月30日為13.3億美元,這是由於決定在2022財年第四季度不推進某些發電項目,也部分歸因於自2022年4月30日以來根據產品、發電和服務協議確認收入的時機,積壓發電量減少了。
待辦事項是公司和我們的客户簽署的最終協議。我們已執行PPA的項目包含在待辦事項中,這代表了長期PPA下的未來收入。公司未來在PPA下確認收入的能力取決於公司完成該PPA所涵蓋項目的建設。如果公司沒有完成PPA所涵蓋的項目的建設,它將放棄該項目的未來收入,並可能產生與該項目相關的罰款和/或減值費用。出售給客户(且未由公司保留)的項目包含在產品銷售和服務協議待辦事項中,相關的待辦事項將在銷售時刪除。積壓的服務和發電部分的加權平均期限加起來約為17年,加權基於積壓的美元金額和最初期限不超過20年的公用事業服務合同.
可能影響我們流動性的因素
可能影響我們在2023財年及以後的流動性的因素包括:
● | 公司的手頭現金和獲得額外流動資金的機會。截至2023年4月30日,非限制性現金和現金等價物總額為2.468億美元,對美國國債的短期投資總額為7,640萬美元。此類證券的到期日從2023年5月4日到2023年10月5日不等。 |
● | 我們競標不同市場的大型項目,這些項目可能具有較長的決策週期和不確定的結果。 |
● | 我們根據預期需求和項目進度管理生產率。生產率的變更需要時間才能實施。在截至2023年4月30日的六個月中,我們的年化產量約為33.4兆瓦,而截至2022年4月30日的六個月的年化產量為39.6兆瓦。在截至2023年4月30日的三個月中,我們的年化產量約為28.7兆瓦,而截至2022年4月30日的三個月的年化產量約為40.8兆瓦。年化產率的下降主要是由於本財年上半年我們託靈頓工廠的人員配備水平減少。我們的年化產率最近有所提高,我們計劃在本財年的下半年以更高的年化產量運營,以支持積壓的項目和服務需求. |
● | 隨着項目規模和項目數量的變化,項目週期可能會增加。在收到來自項目融資或出售的任何現金之前,我們可能需要對資源進行大量的前期投資。這些金額包括開發成本、互聯成本、與開具信用證、保函或其他形式的擔保相關的成本,以及工程、許可、法律和其他費用。 |
● | 截至2023年4月30日和2022年10月31日,應收賬款和未開票應收賬款金額分別為4,830萬美元(其中2560萬美元被歸類為 “其他資產”)和2560萬美元(其中970萬美元被歸類為 “其他資產”)。未開票的應收賬款是指根據基礎合同條款在向客户開具賬單之前確認的收入。此類費用由營運資金提供資金,一旦我們符合合同規定的計費標準,預計將向客户開具賬單和收取未開具賬單的金額。截至資產負債表日期,我們的應收賬款餘額可能會波動,具體取決於單個合同里程碑的時間和項目完成的進度。 |
49
目錄
● | 截至2023年4月30日和2022年10月31日,總庫存量分別為9,480萬美元(750萬美元被歸類為長期庫存)和9,850萬美元(750萬美元被歸類為長期庫存),其中包括總額為5,560萬美元和6,780萬美元的在建庫存。在建庫存通常可以快速部署,而剩餘的庫存需要在部署之前進行進一步的製造。為了執行我們的業務計劃,我們必須生產燃料電池模塊並採購所需數量的工廠餘額(“BOP”)組件,以支持我們計劃的施工時間表和潛在的客户合同要求。因此,我們可能會在收到此類活動的報酬之前製造模塊或購買 BOP 組件。這可能導致截至任何給定資產負債表日期的庫存和現金使用波動. |
● | 截至2023年4月30日和2022年10月31日,項目總資產額分別為2.372億美元和2.329億美元。項目資產包括正在運營和產生收入或在建的燃料電池項目的資本化成本。截至2023年4月30日,項目資產包括1.741億美元的已完工運營設施和6,310萬美元的在建項目。截至2023年4月30日,我們擁有43.7兆瓦的運營項目資產(其中包括歸因於格羅頓項目設計額定產出的7.4兆瓦,儘管格羅頓項目自開始商業運營以來一直低於額定容量,產量約為6.0兆瓦),在截至2023年4月30日的六個月中創造了1,800萬美元的收入。 |
● | 截至2023年4月30日,該公司有19.4兆瓦的項目正在開發和建設中。為了擴大這一投資組合,我們估計,截至2023年4月30日,2023財年剩餘的項目資產投資將在約4500萬至6500萬美元之間,其中包括豐田項目的支出金額。為了為此類支出提供資金,該公司預計將使用無限制的手頭現金並尋求建築融資來源。此外,一旦正在開發的項目投入運營,公司將尋求獲得永久融資(税收股權和債務),預計這將為企業帶來現金回報。在截至2023年4月30日的六個月中,資本化項目資產支出為1,980萬美元。此外,在截至2023年4月30日的六個月中,公司將與豐田項目相關的成本計入支出,總額為1160萬美元。 |
● | 我們針對發電運營投資組合中的項目資產和在建項目資產的某些PPA使我們面臨燃油價格波動的風險,也面臨無法採購所需數量的燃料和缺乏替代可用燃料來源的風險。我們力求通過以下策略降低燃料風險:(i)PPA中的燃料成本報銷機制,儘可能轉嫁燃料成本(全部或部分),就像我們在康涅狄格州布里奇波特的14.9兆瓦運營項目中所做的那樣;(ii)根據與投資級交易對手簽訂的固定價格實物供應合同採購燃料,我們在圖萊裏生物技術項目中已經這樣做了二十年,這是十八年的頭七年我們的 LIPA Yaphank 項目的 PPA,這是我們 14.0 兆瓦二十年購電協議的最初兩年德比項目,以及我們的豐田項目為期二十年的氫能購買協議的最初兩年;以及(iii)有可能與投資級交易對手進行未來的財務套期保值,以抵消潛在的負面市場波動。該公司對天然氣或其他大宗商品的定價不持基本看法,而是尋求商業上可用的手段來減少大宗商品敞口. |
目前有三個存在燃料採購風險的項目正在開發中,分別是豐田項目,該項目需要採購RNG,以及我們的康涅狄格州德比、14.0 兆瓦和2.8兆瓦項目,這兩個項目都需要沒有直通機制的天然氣。豐田項目和康涅狄格州德比市的14.0兆瓦項目已經簽訂了為期兩年的燃料供應合同。如果市場和信貸條件允許,公司將尋求延長這些合同的期限。康涅狄格州德比市2.8兆瓦項目的燃料採購和風險緩解策略正在評估中,並將在項目運營日期確定後實施。此類策略可能需要現金抵押或儲備來獲得燃料或相關合同。如果公司無法以有利的經濟條件獲得燃料,則可能導致德比項目資產出現減值費用,並進一步收取豐田項目資產的費用。
● | 2023財年,不動產、廠房和設備的承諾預計在6,000萬至9,000萬美元之間,其中包括對我們熔融碳酸鹽(包括碳捕集)和固體氧化物產能擴張的生產設施的預期投資,增加新產品和組件的測試設施,擴建我們的實驗室以及升級和擴展我們的業務系統。除其他外,此類資本支出的實際現金支出將取決於收到的時間 |
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目錄
設備和付款條款與供應商進行了談判,但我們預計用於此類資本支出的現金將在2023和2024財年內支出。 |
與熔融碳酸鹽產能擴張相關的預計支出中包括啟動與EMTEC共同開發的技術所需的碳捕集平臺製造所需的設備。我們位於加拿大卡爾加里的工廠正在進行固體氧化物產能擴張,預計到2024財年中期,該設施的固體氧化物燃料電池(“SOFC”)產能將從每年1兆瓦提高到10兆瓦,或將固體氧化物電解電池(“SOEC”)的年產能從4兆瓦提高到40兆瓦。
我們在推進碳酸鹽和固體氧化物平臺產能擴張計劃方面取得了進展。
碳酸鹽平臺: 目前,在託靈頓工廠的當前配置下,在充分利用後,最大年化容量(模塊製造、最終組裝、測試和調節)為每年 100 兆瓦。Torrington工廠的規模可容納最終的年化產能高達每年200兆瓦,同時還要在機械、設備、工具、勞動力和庫存方面進行額外的資本投資。
公司繼續投資於能力,目標是減少生產瓶頸和提高生產率,包括投資自動化、激光焊接和建設額外的集成調節能力。該公司還於2022財年在託靈頓建造了SuResource 1500,作為測試設施對新供應商組件進行認證,對持續的平臺創新進行性能測試和驗證。在 2023 財年,公司正在投資為現場 suResource 1500 增加工程碳分離能力。這種產品增強將使潛在客户能夠觀察正在運營的工廠,並且考慮到食品和飲料公司的目標市場,將允許對分離的二氧化碳進行採樣和測試2驗證數量、質量或純度要求。
固體氧化物平臺:在截至2023年4月30日的六個月中,FuelCell Energy的子公司Versa Ltd. 簽訂了租賃擴展、延期和修改協議,該協議擴大了Versa Ltd.在加拿大艾伯塔省卡爾加里租賃的空間,增加了約48,000平方英尺,總空間約為80,000平方英尺。公司於 2023 年 4 月 1 日接管了部分額外空間,並於 2023 年 6 月 1 日接管了剩餘的額外空間,此前對租賃權進行了某些改進,以支持增加的產量。此外,還訂購了長鉛工藝設備,以促進卡爾加里固體氧化物平臺的製造能力的擴大。卡爾加里產能擴張完成後,該公司預計將能夠提高年產能,並且每年將能夠交付多達40兆瓦的SOEC年化產量。作為擴張的一部分,公司為三班制生產業務僱用和培訓了更多員工.
在2023日曆年內,我們的卡爾加里製造業務預計將建造和交付四個單元:兩個將在內部運行用於高級測試的單元和兩個用於外部交付的首件生產單元。在這些用於外部交付的商業設備中,一個將是我們交付給愛達荷州國家實驗室的電解平臺,另一個將是我們的分佈式電力平臺,交付給康涅狄格州哈特福德的三一學院,根據長期購電協議使用。
卡爾加里製造工廠的擴建是公司計劃擴大生產能力的第一階段。儘管此次擴張預計將使我們的SoEC的年產能從4兆瓦提高到每年40兆瓦,但該公司還計劃在美國再增加400兆瓦的固體氧化物製造能力。早期的設施設計和工程要求已經制定,該公司已在美國廣泛尋找新制造設施的潛在地點,該工廠將逐步擴充到卡爾加里工廠。我們預計將在本財年晚些時候公佈有關將固體氧化物產量擴大到美國的計劃的更多細節.
最後,該公司正在審查或積極申請加拿大和美國提供的各種金融計劃,以提供補貼、投資税收抵免和其他援助,目標是擴大清潔能源製造能力。
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目錄
● | 預計2023財年,公司資助的研發費用將在5,000萬至7,000萬美元之間。在截至2023年4月30日的六個月中,隨着我們的持續加速,我們共承擔了2740萬美元的公司資助的研發費用我們的先進技術的商業化 解決方案包括分佈式氫氣, 氫基長時間儲能和氫氣發電。 該公司繼續推進其固體氧化物平臺研究,包括增加固體氧化物燃料電池模塊的產量和擴大製造能力。該公司繼續與愛達荷州國家實驗室合作開發示範高效電解平臺。該項目與美國能源部聯合完成,旨在證明通過加入外部熱源,該公司的平臺可以在比目前可用的電解技術更高的電效率下運行。為了進一步加快固體氧化物平臺的商業化活動,該公司最近開始設計和建造兩款先進的原型,目標是在2023財年完成:(i)250 kW的發電平臺和(ii)1 MW的高效電解平臺。 |
● | 根據某些合同的條款,公司將為未來的合同義務提供履約保障。截至2023年4月30日,我們已承諾將約3,020萬美元的現金和現金等價物作為績效擔保和某些銀行要求和合同的信用證抵押品。隨着積壓和已安裝機隊的增加,這種平衡可能會增加。 |
● | 2022 年 8 月 16 日,美國《降低通貨膨脹法案》(“IRA” 或 “法案”)簽署成為法律。除其他外,IRA的條款旨在激勵國內清潔能源的投資、製造和生產。IRA包括通過加強投資税收抵免(“ITC”)計劃為清潔能源提供激勵的條款,為美國清潔能源部件的採購和生產提供生產税收抵免,加強《美國國税法》第45Q條,該條為旨在激勵碳捕集和封存投資的碳氧化物封存提供信貸,以及為使用環境棕地和/或位於經濟困難地區的清潔能源項目提供某些激勵措施。此外,該法案將為在2033年1月1日之前開工的合格設施生產清潔氫氣提供為期10年的生產税收抵免(“PTC”),並可以選擇ITC代替PTC。公司認為,IRA的頒佈有利於燃料電池製造商的整體商業環境,但是,公司正在繼續評估IRA對公司當前和計劃中的產品以及公司尋求銷售其產品的市場的總體影響和適用性。 |
● | 隨着全球政策的發展,公司和潛在客户可能會獲得激勵措施,這可能有助於加速利用FuelCell Energy平臺的項目的發展。我們繼續看到全球通過立法和經濟激勵措施對能源轉型的廣泛支持。例如,歐盟最近提出了一項約2700億美元的計劃,該計劃將為投資淨零技術的企業提供税收減免,而在韓國,韓國氫經濟路線圖的目標是到2040年生產620萬輛燃料電池電動汽車並部署至少1,200個加氫站。此外,日本的第六戰略能源計劃將以通過增加氫氣產量以及廣泛部署碳捕集利用和封存技術來實現能源脱碳。 |
折舊和攤銷
隨着公司積累項目資產和進行資本支出,預計折舊和攤銷費用將增加。在截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月中,折舊和攤銷總額分別為660萬美元和530萬美元(其中,截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月,折舊和攤銷分別約為530萬美元和410萬美元,與我們的發電運營投資組合中項目資產的折舊和攤銷有關)。在截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月中,折舊和攤銷總額分別為1,200萬美元和1,110萬美元(其中,截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月中,折舊和攤銷總額分別約為950萬美元和770萬美元,與我們的發電運營投資組合中項目資產的折舊有關)。
現金流
截至2023年4月30日,現金及現金等價物以及限制性現金和現金等價物總額為2.771億美元,而截至2022年10月31日為4.81億美元。截至2023年4月30日,非限制性現金及現金等價物為2.468億美元,而截至2022年10月31日,非限制性現金及現金等價物為4.581億美元。截至2023年4月30日,限制性現金及現金等價物為3,020萬美元,其中480萬美元歸類為流動資產,2550萬美元歸類為流動資產
52
目錄
被歸類為非流動,而截至2022年10月31日,限制性現金和現金等價物為2,300萬美元,其中440萬美元被歸類為流動資金,1,860萬美元被歸類為非流動。
下表彙總了我們的合併現金流量:
截至4月30日的六個月 | |||||||
(千美元) |
| 2023 | 2022 |
| |||
合併現金流數據: | |||||||
用於經營活動的淨現金 | $ | (88,670) | $ | (64,707) | |||
用於投資活動的淨現金 | (111,570) | (29,088) | |||||
融資活動提供的(用於)淨現金 | (4,026) | 123,375 | |||||
外幣匯率變動對現金的影響 | 296 | (240) | |||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少) | $ | (203,970) | $ | 29,340 |
我們的現金流入和流出的關鍵組成部分如下:
經營活動— 在截至2023年4月30日的六個月中,用於經營活動的淨現金為8,870萬美元,而在截至2022年4月30日的六個月中,用於經營活動的淨現金為6,470萬美元。
截至2023年4月30日的六個月中,用於經營活動的淨現金主要是淨虧損5500萬美元,未開票應收賬款增加2,120萬美元,其他資產增加1,060萬美元,應收賬款減少160萬美元,遞延收入減少2,070萬美元,應計負債減少430萬美元和應付賬款150萬美元,部分被庫存減少360萬美元和非現金調整減少2310萬美元所抵消。
截至2022年4月30日的六個月中,用於經營活動的淨現金主要是淨虧損7,620萬美元,庫存增加2,000萬美元,應收賬款增加140萬美元,其他資產增加620萬美元,未開票應收賬款20萬美元,遞延收入增加1140萬美元,應計負債增加810萬美元,應付賬款增加260萬美元和非現金調整1,800萬美元,部分抵消了遞延收入增加1140萬美元,應計負債增加260萬美元。
投資活動— 截至2023年4月30日的六個月中,用於投資活動的淨現金為1.116億美元,而在截至2022年4月30日的六個月中,用於投資活動的淨現金為2910萬美元。
截至2023年4月30日的六個月中,用於投資活動的淨現金包括用於購買美國國債的1.382億美元、1,980萬美元的項目資產支出和1,690萬美元的資本支出,被6,330萬美元的美國國債到期後收到的資金所抵消。
截至2022年4月30日的六個月中,用於投資活動的淨現金包括1,870萬美元的項目資產支出和1,040萬美元的資本支出。
融資活動— 在截至2023年4月30日的六個月中,用於融資活動的淨現金為400萬美元,而在截至2022年4月30日的六個月中,融資活動提供的淨現金為1.234億美元。
在截至2023年4月30日的六個月中,用於融資活動的淨現金來自450萬美元的債務償還、與淨股份結算30萬美元股權獎勵相關的税款、160萬美元的優先股股息的支付和20萬美元的非控股權益分配,被出售普通股的淨收益的2.7美元所抵消。
在截至2022年4月30日的六個月中,融資活動提供的淨現金來自出售普通股的1.183億美元淨收益和出售LIPA Yaphank項目非控股權益所得的1,240萬美元捐款,490萬美元的債務償還,50萬美元的非控股權益資本回報,與30萬美元股權獎勵淨股票結算相關的税款的支付,160萬美元用於優先股息和0美元的非控股權益分配。1 百萬。
現金和投資的來源和用途
為了持續從運營中產生正現金流,我們需要增加訂單流以支持更高的生產水平,從而降低單位成本。我們還繼續投資新產品和市場開發,因此,我們的運營沒有產生正現金流。我們的運營資金主要來自產品銷售、服務合同、發電資產和先進技術產生的現金
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目錄
合同,以及股權和股票掛鈎證券的銷售,公司和項目級債務的發行,以及通過許可證實現技術的貨幣化。
承諾和重要合同義務
截至2023年4月30日,我們的重要承諾和合同義務以及按財年劃分的相關付款摘要如下:
按期到期的付款 | |||||||||||||||
(千美元) |
| 總計 |
| 小於 |
| 1 – 3 |
| 3 – 5 |
| 超過 | |||||
購買承諾 (1) | $ | 100,807 | $ | 90,417 | $ | 10,276 | $ | 114 | $ | - | |||||
定期貸款(本金和利息) | 25,359 | 7,924 | 10,968 | 3,596 | 2,871 | ||||||||||
資本和經營租賃承諾 (2) | 19,752 | 1,226 | 2,616 | 2,607 | 13,303 | ||||||||||
售後回租融資義務 (3) | 16,430 | 3,267 | 6,456 | 3,255 | 3,452 | ||||||||||
天然氣和生物甲烷天然氣供應合同 (4) | 36,843 | 12,572 | 19,513 | 3,937 | 821 | ||||||||||
B 系列優先股應付股息 (5) | - | - | - | - | - | ||||||||||
總計 | $ | 199,191 | $ | 115,406 | $ | 49,829 | $ | 13,509 | $ | 20,447 |
(1) | 向供應商承諾購買正常業務過程中產生的材料、用品和服務。 |
(2) | 未來融資和經營租賃的最低租賃付款額。 |
(3) | 代表根據我們的某些全資子公司與PNC Energy Capital, LLC(“PNC”)和/或Crestmark Equipment Finance(“Crestmark”)(“Crestmark”)(如適用)之間的售後回租交易和相關融資協議應付的款項。根據這些融資協議,每項租賃的租賃付款通常在10年內按季度固定的分期支付。參見注釋 18。“後續事件”,提供有關我們在本季度末後終止與PNC的售後回租安排的信息。 |
(4) | 在2020財年,公司為公司的Yaphank項目簽訂了一份為期7年的天然氣合同,估計每年的成本為200萬美元,根據該合同,預計將於2021年11月1日開始服務。根據合同,實際服務於2021年12月7日開始,與我們的調試時間表一致。在2023財年的第二季度,公司為公司的豐田項目簽訂了為期兩年的生物甲烷天然氣合同,根據該合同,預計將於2023年5月1日開始服務。此外,在2023財年的第二季度,公司為公司的德比項目簽訂了一份為期29個月的自然資產合同,根據該合同,該服務預計將於2023年6月1日開始。預計合同的成本將由發電收入抵消。 |
(5) | 如果申報,我們將為B系列優先股支付320萬美元的年度股息。如果申報分紅,則每年支付的320萬美元股息未包含在本表中,因為我們無法合理確定何時或是否能夠將B系列優先股轉換為普通股。如果在任何連續的30個交易日內,我們的普通股收盤價在20個交易日內超過當時現行轉換價格(截至2023年4月30日每股1,692美元)的150%,我們可以選擇將這些股票轉換為可按當時的現行轉換率發行的普通股數量。 |
截至2023年4月30日的未償貸款
如下所述,下文所述的一些貸款和協議在本季度末後已全部或部分修改、終止或償還。除非另有説明,否則下述此類貸款和協議的條款和條件是截至2023年4月30日在此類修改、終止或還款之前生效的條款和條件。
康涅狄格州綠色銀行貸款
截至2019年10月31日,公司與康涅狄格綠色銀行簽訂了長期貸款協議,向公司提供了180萬美元的貸款(“綠色銀行貸款協議”)。自2019年12月19日起,公司與康涅狄格綠色銀行簽署了綠色銀行貸款協議修正案(“綠色銀行修正案”)。2019年12月19日執行《綠色銀行修正案》後,康涅狄格綠色銀行向公司額外提供了一筆本金總額為300萬美元的貸款(“2019年12月貸款”),這筆貸款將用於(i)首先用於支付與2019年5月9日收購布里奇波特燃料電池項目和次級信貸協議(定義見下文)相關的交易費、其他費用和利息,以及(ii)之後,一般公司目的。
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《綠色銀行修正案》規定,在貸款(包括綠色銀行貸款協議下原始貸款的未償本金餘額和2019年12月貸款的未償本金)全部償還之前,貸款未償餘額的利息應按年8%的利率累計,由公司按月拖欠支付。公司在《綠色銀行修正案》頒佈之日之後支付的利息應首先計入根據綠色銀行貸款協議的原始貸款未償本金餘額的應計利息,然後用於2019年12月貸款的應計利息。
《綠色銀行修正案》還修改了還款和強制性預付款條款,並延長了原始綠色銀行貸款協議中規定的到期日。根據綠色銀行修正案,如果根據BFC信貸協議第6.23(c)節,BFC信貸協議(定義見下文)下的多餘現金流儲備金有資格向Bridgeport Fuel Cell, LLC支付,則此類資金應支付給康涅狄格綠色銀行,直到貸款得到全額償還。《綠色銀行修正案》進一步規定,根據綠色銀行貸款協議,貸款的任何未付餘額和所有其他到期債務將在2026年5月9日到期和支付。最後,關於強制性預付款,《綠色銀行修正案》規定,當公司根據康涅狄格州綠色銀行於2019年2月6日向其發佈的承諾書完成次級項目定期貸款時 格羅頓站燃料電池有限責任公司(“格羅頓燃料電池”)要向Groton Fuel Cell提供500萬美元的次級項目定期貸款,公司必須向康涅狄格綠色銀行預付2019年12月貸款中未償還的金額與康涅狄格綠色銀行實際預付的次級項目定期貸款金額中較低者。截至2023年4月30日,最初的綠色銀行貸款協議和2019年12月貸款的餘額為480萬美元。2023 年 4 月 30 日之後,還清了大約 180 萬美元的未清餘額(有關更多信息,請參閲附註 18。“後續事件”)。
布里奇波特燃料電池項目貸款
2019年5月9日,在完成收購布里奇波特燃料電池有限責任公司(“BFC”)(以及14.9兆瓦的布里奇波特燃料電池項目)的會員權益時,BFC(收盤後的子公司)與康涅狄格綠色銀行簽訂了次級信貸協議,康涅狄格綠色銀行根據該協議提供了600萬美元的融資(“次級信貸協議”)。這600萬美元包括BFC收到的180萬美元增量資金和FuelCell Energy, Inc.先前收到的420萬美元資金,BFC成為其主要債務人。作為次級信貸協議的擔保,康涅狄格綠色銀行獲得了完善的留置權,該留置權在為BFC信貸協議(定義見下文)下貸款的2,500萬美元提供擔保的留置權處於次要地位,其優先權位於為BFC信貸協議提供擔保的所有抵押品中。次級信貸協議下的年利率為8%。本金和利息按月支付,金額足以在截至2026年5月的84個月期間全額償還貸款。次級信貸協議包含需要維持的債務覆蓋率,從截至2020年7月31日的季度開始,截至每個財政季度末,不得低於1.10。截至2023年4月30日,次級信貸協議下的餘額為310萬美元。
2019年5月9日,在完成收購布里奇波特燃料電池項目時,BFC與作為行政代理人和共同牽頭安排人的自由銀行以及作為共同牽頭安排人和利率互換套期對衝的第五三銀行簽訂了信貸協議(“BFC信貸協議”),其中(i)第五三銀行為收購BFC的收購價格提供了1,250萬美元的融資;以及 (ii) Liberty Bank為收購BFC的收購價提供了1,250萬美元的融資。作為BFC信貸協議的擔保,Liberty Bank和Fifth Third Bank在 (i) BFC的所有資產,包括BFC的現金賬户、燃料電池和所有其他個人財產,以及包括經修訂的2009年7月10日BFC與康涅狄格輕電公司簽訂的能源購買協議在內的第三方合同中獲得了第一優先留置權;(ii) 旨在取代布里奇波特燃料的某些燃料電池模塊作為日常運營和維護的一部分,Cell Project的燃料電池模塊;以及(iii)FuelCell EnergyFinance, LLC(公司的全資子公司,然後是BFC的直接母公司)在BFC的所有權。根據BFC信貸協議,到期日為2025年5月9日。每月本金和利息應拖欠支付,金額足以在72個月內全額償還定期貸款。BFC有權支付額外的本金或全額支付根據BFC信貸協議應付的餘額,前提是它支付與確定利率的利率互換協議有關的任何相關破損費。BFC信貸協議下的利率每月浮動,為30天倫敦銀行同業拆借利率加上275個基點。
必須與Fifth Third Bank簽訂與BFC信貸協議相關的利率互換協議,以防止浮動倫敦銀行同業拆借利率指數的變動。因此,在2019年5月16日,利率
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與Fifth Third Bank簽訂了與貸款期限內的BFC信貸協議相關的互換協議(“互換協議”)。BFC信貸協議和互換交易的淨利率使固定利率為5.09%。利率互換按季度調整為公允價值。估計的公允價值基於二級投入,主要包括掉期交易商可用的遠期倫敦銀行同業拆借利率曲線。估值方法包括比較(i)使用遠期倫敦銀行同業拆借利率曲線根據重置利率計算的所有每月浮動利率還款的現值總和,以及(ii)名義金額上所有每月固定利率還款的現值總和,等於貸款的未償還本金。截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月的公允價值調整分別導致虧損4萬美元和收益30萬美元,在截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月中,分別造成10萬美元的虧損和50萬美元的收益。截至2022年4月30日和2022年10月31日,利率互換資產的公允價值分別為20萬美元和30萬美元。2022 年 8 月 1 日,公司對其利率互換協議進行了修訂,從 2023 年 6 月起生效,用定期擔保隔夜融資利率 (“SOFR”) 取代了倫敦銀行同業拆借利率。
BFC信貸協議要求BFC維持還本付息準備金。根據BFC信貸協議,Liberty Bank和Fifth Third Bank各有運營和模塊更換儲備金(“O&M 儲備金”)。在BFC信貸協議的前五年中,BFC必須每月向每筆運維儲備金存入10萬美元,此類資金將由自由銀行和第五三銀行自行決定發放(視情況而定)。BFC還必須維持自由銀行和第五三銀行的多餘現金流儲備賬户。過剩現金流包括BFC在支付所有費用(包括向公司支付公司間服務費後)、向自由銀行和第五三銀行償還債務、為所有所需儲備金提供資金以及向康涅狄格綠色銀行支付的次級融資後產生的現金。BFC還必須將債務還本付息覆蓋率維持在不低於1.20,該比率是根據截至2020年7月31日的季度開始的財政季度衡量的。截至2023年4月30日,公司遵守了還本付息覆蓋率。根據BFC信貸協議,公司有某些季度和年度財務報告要求。根據這些要求提供的年度財務報表應經過審計,並附有獨立註冊會計師的報告,該報告不得包括 “持續經營” 的重點問題或對此類審計範圍的任何保留。
2023年4月30日之後,(i)BFC信貸協議和次級信貸協議下的所有未償金額均已全額還清,(ii)BFC信貸協議、次級信貸協議以及相關的期票和擔保協議已終止;(iii)互換協議所設想的互換交易產生的權利和義務已終止且互換協議已有效終止(欲瞭解更多信息),請參閲註釋 18。“後續事件”)。
康涅狄格州貸款
2015年10月,公司與康涅狄格州簽訂了最終援助協議(“援助協議”),並獲得了1,000萬美元的撥款,這筆款項用於公司康涅狄格州託靈頓製造工廠擴建的第一階段。在這筆融資的同時,公司簽訂了1,000萬美元的期票和相關的擔保協議,用設備留置權和抵押貸款為其位於康涅狄格州丹伯裏的工廠提供抵押貸款。利息按2.0%的固定利率累計,貸款自2015年10月首次預付款之日起15年內償還。本金支付自發放之日起推遲四年,並於2019年12月1日開始。根據援助協議,如果公司設立165個全職職位並連續兩年保留538個全職職位(不時修訂為 “就業義務”),則公司有資格獲得高達500萬美元的貸款豁免(不時修訂,即 “目標日期”)。援助協議隨後於2017年4月進行了修訂,將目標日期延長了兩年,至2019年10月28日。
2019年1月,公司與康涅狄格州簽訂了援助協議的第二修正案(“第二修正案”)。第二修正案將目標日期延長至2022年10月31日,並修訂了就業義務,要求公司連續24個月持續維持至少538個全職職位。如果公司履行了經第二修正案修改的就業義務,並額外設立了91個全職職位,則公司將獲得200萬美元的信貸,用於抵消貸款的未償餘額。但是,根據公司截至2022年10月31日的員工人數,它沒有滿足這一要求,也不會獲得這筆抵免。由於公司沒有履行第二修正案規定的就業義務,加速付款罰款的評估標準為18,587.36美元,乘以低於第二修正案規定的就業義務所要求的僱員人數的員工人數。應首先適用此類罰款,以加快支付任何未繳款項。
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應付的費用或利息,然後加快未償還本金的支付。該公司估計,在適用的連續24個月內,其平均員工人數為359人。結果,這筆貸款中有330萬美元被重新歸類為流動貸款,即加速還款罰款金額。由於對本季度末後簽訂的援助協議進行了修訂,該協議延長了目標日期並更新了就業義務,詳情見附註18。“後續事件”,該公司預計目前不會支付罰款。
2020 年 4 月,由於 COVID-19 疫情,康涅狄格州同意將援助協議下的本金和利息支付推遲三個月,從 2020 年 5 月的付款開始。這些延期付款將在貸款期滿時增加,從而將到期日延長三個月。
限制性現金
我們已承諾將約3,020萬美元的現金和現金等價物作為履約擔保,並用於信用證,以滿足某些銀行要求和合同。截至2023年4月30日,未償信用證總額為910萬美元。它們在不同日期到期,截至 2028 年 12 月。根據某些合同的條款,我們將為未來的合同義務提供履約保障。截至2023年4月30日,限制性現金餘額還包括580萬美元和290萬美元,主要用於支持分別與PNC售後回租交易和Crestmark售後回租交易相關的購電和服務協議下的債務,以及與布里奇波特燃料電池項目相關的未來債務的1,030萬美元。請參閲註釋 16。截至2023年4月30日的六個月合併財務報表中的 “限制性現金” 包含在本10-Q表季度報告中 以更詳細地討論公司的限制性現金餘額。
購電協議
根據我們的 PPA 條款,客户同意以協商價格從公司的燃料電池發電平臺購買電力或其他價值流,例如氫氣、蒸汽、水和/或碳。電費通常取決於客户當前和估計的未來電網電價的函數。我們負責維護、監控和維修我們的燃料電池動力平臺所需的所有運營成本。根據某些協議,我們還負責採購燃料,通常是天然氣或沼氣,以運行我們的燃料電池發電平臺。此外,根據某些協議,我們需要根據我們的PPA生產最低限度的電力,我們有權通過向客户發出書面通知來終止PPA,但須支付一定的退出費用。截至2023年4月30日,我們的發電運營投資組合為43.7兆瓦(其中包括歸因於格羅頓項目設計額定產量的7.4兆瓦,儘管自開始商業運營以來,格羅頓項目一直低於其額定容量,輸出約為6.0兆瓦)。
服務和保修協議
對於製造或性能缺陷,我們在特定的時間內為我們的產品提供保修。我們的標準美國保修期通常為發貨後 15 個月或產品驗收後 12 個月。除了標準產品保修外,我們還與某些客户簽訂了提供服務的合同,以確保發電廠在長達 20 年的期限內達到最低運行水平。服務合同的定價基於對未來成本的估計,這可能與實際支出有重大差異。有關其他詳細信息,請參閲 “關鍵會計政策和估算”。
先進技術合同
我們已經與各種政府機構和某些私營企業公司簽訂了合同,根據多年期成本報銷和/或成本分攤型合同或合作協議,作為主承包商或分包商進行研究和開發。費用分攤條款要求參與的承包商根據商定的比率分攤項目的總成本。在許多情況下,我們只能獲得合同中產生或將要產生的部分費用報銷。儘管政府的研發合同可能會延長多年,但如果合同條款得到滿足且國會批准資金,則資金通常是逐年遞增提供的。截至2023年4月30日,Advanced Technologies的積壓合同總額為2,260萬美元,其中980萬美元為非美國合同。政府資助,1160萬美元由美國政府資助,120萬美元由美國政府資助。
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資產負債表外安排
我們沒有資產負債表外債務或類似債務,這些債務未歸類為債務。我們不擔保任何第三方債務。參見注釋 17。截至2023年4月30日的三個月和六個月合併財務報表的 “承諾和意外開支” 包含在本10-Q表季度報告中,以獲取更多信息。
關鍵會計政策和估計
根據美國公認會計原則編制財務報表和相關披露要求管理層作出影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債披露的估計和假設。除其他外,估算值用於核算收入確認、服務協議的應計虧損、多餘、緩慢流動和過時的庫存、產品保修應計額、服務協議的應計虧損、基於股份的薪酬支出、可疑賬款備抵金、折舊和攤銷、商譽減值和在建研發無形資產、長期資產(包括項目資產)、租賃負債和使用權(“ROU”)資產的減值,以及突發事件。定期對估計數和假設進行審查,修訂的影響反映在確定必要的時期的合併財務報表中。由於估算涉及固有的不確定性,未來時期的實際結果可能與這些估計有所不同。
我們的關鍵會計政策既對我們的財務狀況和經營業績最重要,也要求管理層在適用時做出最困難、最主觀或最複雜的判斷,這通常是由於需要對本質上不確定的事項的影響進行估計。有關影響我們在編制簡明合併財務報表時使用的更重要判斷和估計的關鍵會計政策的完整描述,請參閲我們向美國證券交易委員會提交的截至2022年10月31日止年度的10-K表年度報告。
會計指導更新
參見注釋 2。本10-Q表季度報告中包含我們的合併財務報表的 “最新會計聲明”,概述了最近通過的會計指南。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
利率敞口風險
我們投資了美國國債,到期日從超過三個月到不到一年不等。我們預計將持有這些投資直到到期,因此,這些投資按成本結算,不受按市值計價會計的約束。截至2023年4月30日,我們的美國國債賬面價值為7,640萬美元,接近公允價值。這些投資的到期日從2023年5月到2023年10月不等,加權平均到期收益率為4.75%。
現金隔夜投資於信貸質量高的金融機構,因此我們持有的現金不會因利率變化而面臨市場風險。根據我們截至2023年4月30日的總利率敞口,包括所有利率敏感工具,1%的利率變化不會對我們的經營業績產生重大影響。
外幣兑換風險
截至2023年4月30日,我們總現金和現金等價物中約有0.9%是美元以外的貨幣(主要是歐元、加元和韓元),我們沒有遣返計劃。我們從某些供應商處購買商品,並以美元以外的貨幣從某些客户那裏收到付款。儘管到目前為止,我們還沒有經歷過嚴重的外匯匯率損失,但將來我們可能會遭受損失,尤其是在我們不從事貨幣套期保值活動的情況下。貨幣匯率變動對我們經營業績的經濟影響很複雜,因為這種變化通常與實際增長、通貨膨脹、利率、政府行動和其他因素的波動有關。這些變化如果是重大的,可能會促使我們調整融資和運營策略。
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衍生品公允價值敞口風險
利率互換
2019年5月16日,與第五三銀行簽訂了與BFC貸款期限相關的利率互換協議(“互換協議”)。BFC信貸協議和互換交易的淨利率使固定利率為5.09%。利率互換按季度調整為公允價值。估計的公允價值基於二級投入,主要包括掉期交易商可用的遠期倫敦銀行同業拆借利率曲線。估值方法包括比較(i)使用遠期倫敦銀行同業拆借利率曲線根據重置利率計算的所有每月浮動利率還款的現值總和,以及(ii)名義金額上所有每月固定利率還款的現值總和,等於貸款的未償還本金。2022 年 8 月 1 日,公司對其利率互換協議進行了修訂,從 2023 年 6 月起生效,用定期擔保隔夜融資利率 (“SOFR”) 取代了倫敦銀行同業拆借利率。截至2023年4月30日和2022年4月30日的三個月的公允價值調整分別導致虧損4萬美元和收益30萬美元,在截至2023年4月30日和2022年4月30日的六個月中,公允價值調整分別導致虧損10萬美元和收益50萬美元。
2023年4月30日之後,互換協議終止。有關更多信息,請參閲註釋 18。“後續事件。”
項目燃料價格暴露風險
我們針對發電運營投資組合中的項目資產和在建項目資產的某些PPA使我們面臨燃油價格波動的風險,也面臨無法採購所需數量的燃料和缺乏替代可用燃料來源的風險。我們力求通過以下策略降低燃料風險:(i)PPA中的燃料成本報銷機制,儘可能轉嫁燃料成本(全部或部分),就像我們在康涅狄格州布里奇波特的14.9兆瓦運營項目中所做的那樣;(ii)根據與投資級交易對手簽訂的固定價格實物供應合同採購燃料,我們在圖萊裏生物技術項目中已經這樣做了二十年,這是十八年的頭七年我們的 LIPA Yaphank 項目的 PPA,這是我們 14.0 兆瓦二十年購電協議的最初兩年德比項目,以及我們的豐田項目為期二十年的氫能購買協議的最初兩年;以及(iii)有可能與投資級交易對手進行未來的財務套期保值,以抵消潛在的負面市場波動。該公司對天然氣或其他大宗商品的定價不持基本看法,而是尋求商業上可用的手段來減少大宗商品敞口.
目前有三個存在燃料採購風險的項目正在開發中,分別是豐田項目,該項目需要採購RNG,以及我們的康涅狄格州德比、14.0 兆瓦和2.8兆瓦項目,這兩個項目都需要沒有直通機制的天然氣。豐田項目和康涅狄格州德比市的14.0兆瓦項目已經簽訂了為期兩年的燃料供應合同。如果市場和信貸條件允許,公司將尋求延長這些合同的期限。康涅狄格州德比市2.8兆瓦項目的燃料採購和風險緩解策略正在評估中,並將在項目運營日期確定後實施。此類策略可能需要現金抵押或儲備來獲得燃料或相關合同。如果公司無法以有利的經濟條件獲得燃料,則可能導致德比項目資產出現減值費用,並進一步收取豐田項目資產的費用。
從歷史上看,這種風險對我們的財務報表並不重要,因為我們在2023年4月30日之前的運營項目要麼沒有燃油價格風險敞口,要麼在相關的PPA中有允許轉嫁燃料成本(全部或部分)的燃料成本補償機制,要麼已經簽訂了長期的固定價格燃料實物合同。為了對天然氣價格變動產生的燃料價格風險進行有意義的評估,公司進行了靈敏度分析,以確定天然氣大宗商品定價的變化將對我們的合併運營報表和綜合虧損報表產生的影響(假設所有存在燃料價格風險的項目都在運營)。與我們的基礎項目模型相比,市場定價每公升1萬美元英國熱單位(“mmBTU”)將對我們的合併運營報表和綜合虧損表產生約20萬美元的成本影響。我們還對RNG定價的影響進行了靈敏度分析,與我們的基礎項目模型相比,市場定價每年的上漲10美元/百萬英熱單位將對我們的合併運營報表和綜合虧損表產生約200萬美元的影響。
第 4 項控制和程序
公司維持披露控制和程序,這些控制和程序旨在為公司在美國證券交易委員會定期報告中要求披露的信息得到記錄、處理、彙總和提供合理的保證
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在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內報告,並酌情收集此類信息並將其傳達給其首席執行官和首席財務官,以便及時就要求的披露做出決定。
我們在首席執行官和首席財務官的監督和參與下,對截至本報告所涉期末披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估。根據該評估,公司首席執行官兼首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序自本報告所涉期末起生效,以合理地保證公司在美國證券交易委員會定期報告中披露的信息是在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告的,並將此類信息積累並傳達給其首席執行官和負責人酌情讓財務幹事能夠就要求的披露作出及時的決定。
我們在上一財季對財務報告的內部控制沒有發生任何對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
公司不時參與法律訴訟,包括但不限於監管程序、索賠、調解、仲裁和訴訟(“法律訴訟”)。儘管公司無法保證此類法律訴訟的結果,但管理層目前認為,此類法律訴訟的結果,無論是個人還是總體結果,都不會對公司的合併財務報表產生重大不利影響,公司的合併財務報表中也沒有就這些事項累積任何重大款項。
第 1A 項。風險因素
我們最近於2022年12月20日向美國證券交易委員會提交的截至2022年10月31日財年的10-K表年度報告(“2022年年度報告”)的第一部分第1A項 “風險因素” 列出了與可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響的重要風險和不確定性有關的信息。這些風險因素仍然與對我們的業務、財務狀況和經營業績的理解有關,因此,在就我們的證券做出任何投資決策時,您應審查和考慮此類風險因素。 提供以下風險因素是為了補充和更新2022年年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中規定的風險因素。
我們可供發行的普通股數量有限,這可能會限制我們籌集資金的能力。
歷史上,我們依靠股票市場籌集資金為我們的業務和運營提供資金。截至2023年4月30日,我們只有93,216,287股普通股可供發行,其中86,170,596股是在歸屬或行使股權獎勵和期權、員工股票購買和股權激勵計劃以及我們的市場發行計劃下預留髮行。在我們的2023年年度股東大會上,我們的股東沒有批准我們關於將我們有權發行的普通股數量從500,000,000股增加到1,000,000,000股的提議。可供發行的股票數量有限可能會限制我們在股票市場籌集資金和用股票而不是現金履行債務的能力,這可能會對我們為業務和運營提供資金的能力產生不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
(a) | 沒有。 |
(b) | 不適用。 |
(c) | 股票回購 |
下表列出了有關我們在指定期限內或代表我們購買普通股的信息:
時期 |
| 總計 |
| 平均值 |
| 總人數 |
| 最大值 | |
2023 年 2 月 1 日-2023 年 2 月 28 日 | — | $ | — | — | — | ||||
2023 年 3 月 1 日-2023 年 3 月 31 日 | 27,447 | 2.80 | — | — | |||||
2023 年 4 月 1 日-2023 年 4 月 30 日 | — | — | — | — | |||||
總計 | 27,447 | $ | 2.80 | — | — |
(1) | 僅包括員工為履行與授予股票薪酬獎勵相關的法定預扣税義務而交出的股票。 |
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目錄
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項礦山安全披露
沒有。
第 5 項其他信息
沒有。
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目錄
第 6 項。展品
展品編號 |
| 描述 |
---|---|---|
3.1 | 經修訂的公司註冊證書,1999年7月12日(參照公司1999年9月21日的8-K表最新報告附錄3.1納入)。 | |
3.2 | 公司註冊證書修訂證書,日期為2000年11月21日(參照公司2017年1月12日10-K表年度報告附錄3.3納入)。 | |
3.3 | 公司註冊證書修訂證書,日期為2003年10月31日(參照公司2003年11月3日8-K表最新報告的附錄3.11編入)。 | |
3.4 | 公司5%的B系列累積可轉換永久優先股的指定證書(參照公司2004年11月22日最新報告表8-K附錄3.1納入)。 | |
3.5 | 經修訂的2005年3月14日5%B系列累積可轉換永久優先股指定證書(參照公司2017年1月12日10-K表年度報告附錄3.4納入)。 | |
3.6 | 公司註冊證書修訂證書,日期為2011年4月8日(參照公司2017年1月12日10-K表年度報告附錄3.5納入)。 | |
3.7 | 公司註冊證書修訂證書,日期為2012年4月5日(參照公司2017年1月12日10-K表年度報告附錄3.6納入)。 | |
3.8 | 公司註冊證書修訂證書,日期為2015年12月3日(參照公司於2015年12月3日發佈的8-K表最新報告附錄3.1納入)。 | |
3.9 | 公司註冊證書修訂證書,日期為2016年4月18日(參照公司截至2016年4月30日的10-Q表季度報告附錄3.9納入)。 | |
3.10 | 公司註冊證書修訂證書,日期為2017年4月7日(參照公司截至2017年4月30日的10-Q表季度報告附錄3.10納入)。 | |
3.11 | 公司C系列可轉換優先股的指定證書(參照公司於2017年9月5日發佈的8-K表最新報告附錄3.1納入)。 | |
3.12 | 公司註冊證書修訂證書,日期為2017年12月14日(參照公司於2017年12月14日發佈的8-K表最新報告附錄3.1納入)。 | |
3.13 | 公司D系列可轉換優先股的名稱、優先權和權利證書(參照公司於2018年8月27日發佈的8-K表最新報告附錄3.1納入)。 | |
3.14 | 2019年5月8日的FuelCell Energy, Inc. 公司註冊證書修正證書(參照公司於2019年5月8日提交的8-K表最新報告附錄3.1納入)。 | |
3.15 | FuelCell Energy, Inc. 公司註冊證書修訂證書,日期為2020年5月11日(參照公司於2020年5月12日提交的8-K表最新報告附錄3.1納入)。 | |
3.16 | 2021 年 4 月 8 日的 FuelCell Energy, Inc. 公司註冊證書修正證書(參照公司於 2021 年 4 月 14 日提交的 8-K/A 表最新報告附錄 3.1 納入)。 | |
3.17 | 經修訂和重述的公司章程,日期為2016年12月15日(參照公司於2016年12月15日發佈的8-K表最新報告附錄3.2納入)。 | |
4.1 |
| 普通股證書樣本(參照公司截至1999年10月31日財年的10-K表年度報告附錄4納入)。 |
10.1 | 埃克森美孚技術與工程公司與 FuelCell Energy, Inc. 於 2023 年 5 月 8 日達成的信函協議。 |
63
目錄
展品編號 |
| 描述 |
---|---|---|
10.2 | 租賃擴展和修改協議 — 短期協議,日期為 2023 年 2 月 20 日,介於 52 年和Street Business Center LP,由其普通合夥人提供和Street Business Centre GP Inc. 和 Versa Power(參照公司於2023年3月9日提交的10-Q表附錄10.9合併)。 | |
10.3 | FuelCell Energy, Inc. 2018年員工股票購買計劃,經修訂並重申,自2023年5月22日起生效(參照公司2023年5月22日發佈的8-K表最新報告附錄10.1納入)。 | |
10.4 | FuelCell Energy, Inc. 第三次修訂和重述的2018年綜合激勵計劃,自2023年5月22日起生效(參照公司於2023年5月22日發佈的8-K表最新報告附錄10.2納入其中)。 | |
10.5 | FuelCell Energy Opco Finance 1, LLC(作為借款人)、貸款方、LC發行銀行一方和Investec Bank plc(作為行政代理人和抵押代理人)之間的融資協議,日期為2023年5月19日(參照公司2023年5月25日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入)。 | |
10.6 | 2023 年 5 月 19 日的 FuelCell Energy Finance, LLC(作為 Pledgor)、FuelCell Energy Opco Finance 1, LLC(作為借款人)和 Bridgeport Fuel Cell, LLC、Riverside Fuel Cell 1, LLC、Riverside Fuel Cell, LLC、SRJFC, LLC、FuelCell YT HoldCo, LLC(作為子公司 Guard)簽訂的綜合擔保、質押和擔保協議轉而支持Investec Bank plc(作為抵押代理人)(參照公司2023年5月25日提交的8-K表最新報告附錄10.2納入)。 | |
10.7 | FuelCell Energy Opco Finance 1, LLC(作為借款人)、Investec Bank plc(作為抵押代理人和行政代理人)和自由銀行(作為存託代理人)簽訂的存託協議,日期為2023年5月19日 (參照公司2023年5月25日提交的8-K表最新報告的附錄10.3合併)。 | |
10.8 | ISDA 2002主協議,日期為2023年5月19日,Investec Bank plc與FuelCell Energy Opco Finance 1, LLC簽訂(參照公司2023年5月25日提交的8-K表最新報告附錄10.4合併)。 | |
10.9 | Investec Bank plc與FuelCell Energy Opco Finance 1, LLC於2023年5月19日簽訂的2002年主協議的ISDA附表(參照公司2023年5月25日提交的8-K表最新報告附錄10.5納入其中)。 | |
10.10 | 蒙特利爾銀行與FuelCell Energy Opco Finance 1, LLC簽訂的日期為2023年5月19日的ISDA 2002主協議(參照公司2023年5月25日提交的8-K表最新報告附錄10.6合併)。 | |
10.11 | 蒙特利爾銀行與FuelCell Energy Opco Finance 1, LLC於2023年5月19日簽訂的2002年主協議的ISDA附表(參照公司2023年5月25日提交的8-K表最新報告附錄10.7納入其中)。 | |
10.12 | 由經濟和社區發展部代理的康涅狄格州與FuelCell Energy, Inc. 之間的援助協議第三修正案,自2023年5月24日起生效(參照公司2023年5月30日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入)。 | |
31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證 | |
31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證 | |
32.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證 | |
32.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證 | |
101.INS | 內聯 XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。 | |
101.SCH | 內聯 XBRL 架構文檔 | |
101.CAL | 內聯 XBRL 計算鏈接庫文檔 | |
101.DEF | XBRL 定義鏈接庫文檔 | |
101.LAB | 內聯 XBRL 標籤 Linkbase 文檔 | |
101.PRE | 內聯 XBRL 演示鏈接庫文檔 | |
104 | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中)。 |
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
FUELCELL ENERGY, INC. | ||
(註冊人) | ||
2023年6月8日 | /s/邁克爾·S·畢曉普 | |
日期 | 邁克爾·畢曉普 |
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