000134512612 月 31 日2023Q1假的11,30112,2116,8317,234500,00071,99372,20350,00012,60012,60012,6004,0004,0004,0004,0004,0004,00004,6004,6004,600每股一票http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrent00013451262023-01-012023-03-310001345126CODI：代表康帕斯多元化控股成員實益權益的股票2023-01-012023-03-310001345126Codi：代表 Compass Diversified Holdings 成員的Trust優先權益的A系列優先股票2023-01-012023-03-310001345126CODI：代表 B 系列信託優先股在 Compass Diversified Holdings 成員中的優先權益2023-01-012023-03-310001345126Codi：代表 C 系列信託優先股在 Compass Diversified Holdings 成員域名中的優先權益2023-01-012023-03-3100013451262023-04-27xbrli: 股票00013451262023-03-31iso421:USD00013451262022-12-310001345126US-GAAP：A系列優選股票會員2023-03-31iso421:USDxbrli: 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B 類會員US-GAAP：後續活動成員2023-04-302023-04-300001345126US-GAAP：B系列成員2023-01-302023-01-300001345126US-GAAP：首選 B 類會員2023-01-302023-01-300001345126US-GAAP：B系列成員2022-10-302022-10-300001345126US-GAAP：首選 B 類會員2022-10-302022-10-300001345126US-GAAP：B系列成員2022-07-302022-07-300001345126US-GAAP：首選 B 類會員2022-07-302022-07-300001345126US-GAAP：B系列成員2022-04-302022-04-300001345126US-GAAP：首選 B 類會員2022-04-302022-04-300001345126US-GAAP：B系列成員2022-01-302022-01-300001345126US-GAAP：首選 B 類會員2022-01-302022-01-300001345126US-GAAP：C 系列優先股會員US-GAAP：後續活動成員2023-04-302023-04-300001345126US-GAAP：C 系列優先股會員2023-01-302023-01-300001345126US-GAAP：C 系列優先股會員2022-10-302022-10-300001345126US-GAAP：C 系列優先股會員2022-07-302022-07-300001345126US-GAAP：C 系列優先股會員2022-04-302022-04-300001345126US-GAAP：C 系列優先股會員2022-01-302022-01-300001345126CODI：a5.11 TacticalMemberCodi: 所有權百分比主要會員2023-03-310001345126CODI：a5.11 TacticalMemberCODI：所有權百分比完全稀釋的會員2023-03-310001345126CODI：a5.11 TacticalMemberCodi: 所有權百分比主要會員2022-12-310001345126CODI：a5.11 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級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001345126US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001345126US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001345126US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：Fairvalue Pislosureitemounts域名CODI: 業務收購會員2022-12-310001345126US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：公允價值計量常任成員2021-12-310001345126CODI: Kingscam 會員2022-01-012022-12-310001345126代碼:PolyfoamMember2022-01-012022-06-300001345126CODI：a5.11 TacticalMember2022-01-012022-06-300001345126CODI: ergoBaby 會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：親善會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2022-12-310001345126US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員CODI: ergoBaby 會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：親善會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2022-12-310001345126CODI: ergoBaby 會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：親善會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2022-12-310001345126US-GAAP：公允價值輸入三級會員CODI: ergoBaby 會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：親善會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2022-12-310001345126CODI: ergoBaby 會員US-GAAP：親善會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2022-01-012022-12-310001345126US-GAAP：其他流動負債成員2023-03-310001345126US-GAAP：其他流動負債成員2022-12-310001345126CODI: Primaloft 會員2022-01-012022-12-310001345126CODI: Primaloft 會員2022-12-310001345126代碼：LuganoMember2021-09-030001345126CODI：關聯方供應商成員2023-01-012023-03-310001345126CODI：關聯方供應商成員2022-01-012022-03-310001345126CODI：關聯方供應商成員代碼：BOAmember2023-01-012023-03-310001345126CODI：關聯方供應商成員代碼：BOAmember2022-01-012022-03-310001345126代碼：ergoMber2022-02-280001345126代碼：ergoMber2022-02-280001345126代碼：ergoMber2022-02-012022-02-28

美國證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

☒			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2023年3月31日

或者

☐			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在過渡期內                     到                     

指南針多元化控股

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

特拉華

001-34927

57-6218917

（州或其他司法管轄區 公司或組織）

（委員會 文件號）

（美國國税局僱主 識別碼）

康帕思集團多元化控股有限公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

特拉華

001-34926

20-3812051

（州或其他司法管轄區 公司或組織）

（委員會 文件號）

（美國國税局僱主 識別碼）

河濱大道 301 號, 二樓, 韋斯特波特, 克拉06880

(203) 221-1703

（註冊人主要行政辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題

交易品種

註冊的每個交易所的名稱

代表康帕斯多元化控股實益權益的股份

CODI

紐約證券交易所

代表康帕思多元化控股實益權益的A系列優先股

CODI PR A

紐約證券交易所

代表康帕思多元化控股實益權益的B系列優先股

CODI PR B

紐約證券交易所

代表康帕思多元化控股實益權益的C系列優先股

CODI PR C

紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的  ý    沒有  ¨

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ý    沒有  ¨

用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器

x

加速過濾器

¨

非加速過濾器

¨

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。   是的  ☐    沒有  ý

截至2023年4月28日，有 71,947,729康帕思多元化控股的已發行信託普通股。

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指南針多元化控股

10-Q 表季度報告

截至2023年3月31日的期間

目錄

頁面 數字

前瞻性陳述

4

第一部分財務信息

第 1 項。

財務報表（未經審計）

簡明的合併資產負債表

5

簡明合併運營報表

6

簡明綜合收益表

7

簡明的股東權益合併報表

8

簡明的合併現金流量表

9

簡明合併財務報表附註

11

第 2 項。

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

36

第 3 項。

關於市場風險的定量和定性披露

60

第 4 項。

控制和程序

61

第二部分。其他信息

62

第 1 項。

法律訴訟

62

第 1A 項。

風險因素

62

第 6 項。

展品

63

簽名

64

2

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讀者注意

在閲讀本10-Q表季度報告時，提及：

•“信託” 和 “控股” 指康帕思多元化控股公司；

•“有限責任公司” 指康帕思集團多元化控股有限責任公司；

•“公司” 統稱康帕斯多元化控股和康帕思集團多元化控股有限責任公司；

•“業務”、“運營部門”、“子公司” 和 “申報單位” 均指公司控制的業務；

•“經理” 是指 Compass Group Management LLC（“CGM”）；

•“信託協議” 是指截至2021年8月3日的信託第三次修訂和重述的信託協議；

•“2022 年信貸額度” 是指有限責任公司、不時參與的貸款機構、作為行政代理的北卡羅來納州銀行、Swing Line 貸款人和信用證發行人（“代理人”）於 2022 年 7 月 12 日簽訂的第三份經修訂和重述的信貸協議

•“2022年循環信貸額度” 是指2022年信貸額度提供的6億美元循環貸款、週轉貸款和信用證，這些貸款將於2027年到期；

•“2022年定期貸款” 是指2022年信貸額度提供的4億美元定期貸款；

•“2021年信貸額度” 是指公司、不時參與的貸款機構、作為行政代理人的北卡羅來納州銀行、Swing Line Lender和L/C發行人（“代理人”）以及其他代理人於2021年3月23日簽訂的第二份經修訂和重述的信貸協議；

•“2021年循環信貸額度” 是指2021年信貸額度提供的將於2026年到期的6億美元循環貸款、週轉貸款和信用證；

•“2018年信貸額度” 是指公司、不時參與的貸款機構、作為行政代理人的北卡羅來納州銀行、Swing Line Lender ander and Lender and Lender（“代理人”）以及其他代理人於2018年4月18日簽訂的經修訂和重述的信貸協議，該協議隨後由2021年信貸額度修改和重述；

•“有限責任公司協議” 是指公司截至2021年8月3日經進一步修訂的第六份經修訂和重述的運營協議；以及

•“我們”、“我們” 和 “我們的” 指的是信託、公司和企業。

3

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前瞻性陳述

本10-Q表季度報告包含歷史和前瞻性陳述。在某些情況下，我們可能會使用 “項目”、“預測”、“相信”、“預期”、“計劃”、“期望”、“估計”、“打算”、“應該”、“將”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能” 等詞語來識別這些前瞻性陳述。就聯邦和州證券法而言，除歷史或當前事實陳述以外的所有陳述均為 “前瞻性陳述”.除其他外，前瞻性陳述包括（i）關於我們未來業績或流動性的陳述，例如對我們的經營業績、淨收益、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的收益和進行季度分配的能力的預期；（ii）我們未來運營的計劃、戰略和目標，包括我們的業務前景和計劃資本支出。本10-Q表季度報告中的前瞻性陳述受許多風險和不確定性的影響，例如我們在向美國證券交易委員會提交的文件中披露或以引用方式納入的風險和不確定性，包括但不限於我們在2023年3月1日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中標題為 “風險因素” 的部分中描述的風險和不確定性，因為此類因素可能會更新不時在我們向美國證券交易委員會提交的文件中。其中許多風險和不確定性是我們無法控制的.可能導致我們的實際業績、業績和成就與前瞻性陳述中包含的估計或預測存在重大差異的重要因素包括：

•導致2019年冠狀病毒病（COVID-19）的新型冠狀病毒對美國和全球經濟（包括我們運營的市場）的不利影響，以及近期、中期和長期對我們的業務、經營業績、財務狀況、流動性或現金流的影響；

•全球供應鏈中斷，勞動力短缺和高昂的勞動力成本；

•整合方面的困難和延遲，或收購後的業務中斷，或無法充分實現成本節約和其他與之相關的收益；

•我們在合併的基礎上成功運營子公司業務的能力，以及有效整合和改善未來的收購的能力；

•我們有權取消 CGM 和 CGM 的辭職權；

•我們的組織結構，這可能會限制我們實現股息和分配政策的能力；

•我們償還和遵守我們的債務條款的能力；

•我們未來向股東進行分配的能力；

•我們在到期時支付管理費和利潤分配的能力；

•我們進行未來收購和融資的能力；

•我們實施收購和管理戰略的能力；

•我們子公司運營的法律和監管環境；

•我們子公司運營所在行業的趨勢；

•美國和我們業務所在的其他國家的總體經濟、政治或商業狀況或經濟、政治或人口趨勢的變化，包括利率和通貨膨脹的變化；

•與恐怖主義、自然災害或社會、內亂或政治動盪可能導致的運營或經濟中斷相關的風險；

•影響我們子公司業務或運營的環境風險；

•我們和 CGM 留住或替換我們子公司和 CGM 合格員工的能力；

•信託税收重新分類的影響；

•法律和行政訴訟、和解、調查和索賠的費用和影響；以及

•影響我們子公司業務或運營的特殊或不可抗力事件。

我們的實際業績、業績、前景或機會可能與前瞻性陳述中表達或暗示的業績、業績、前景或機會存在重大差異。我們目前尚未意識到或我們目前認為無關緊要的其他風險也可能導致我們的實際結果有所不同。

鑑於這些風險、不確定性和假設，您不應過分依賴任何前瞻性陳述。本10-Q表季度報告中討論的前瞻性事件可能不會發生。這些前瞻性陳述是在本10-Q表季度報告發布之日作出的。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述以反映後續事件或情況，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

4

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第一部分

財務信息

第 1 項。財務報表

指南針多元化控股

簡明的合併資產負債表

						3月31日 2023						十二月三十一日 2022
（以千計）						（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物						$	53,656					$	57,880
應收賬款，淨額						326,744						331,396
庫存						764,029						728,083
預付費用和其他流動資產						64,189						74,700
已終止業務的流動資產						—						18,126
流動資產總額						1,208,618						1,210,185
不動產、廠房和設備，淨額						202,729						198,525
善意						1,066,726						1,066,726
無形資產，淨額						1,102,360						1,127,936
其他非流動資產						177,492						166,412
已終止業務的非流動資產						—						79,847
總資產						$	3,757,925					$	3,849,631
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款						$	78,718					$	90,404
應計費用						201,044						196,239
應付關聯方款項（參見附註P）						15,034						15,495
流動部分，長期債務						10,000						10,000
其他流動負債						40,075						36,545
已終止業務的流動負債						—						11,148
流動負債總額						344,871						359,831
遞延所得税						139,645						145,643
長期債務						1,675,571						1,824,468
其他非流動負債						153,205						141,535
已終止業務的非流動負債						—						16,192
負債總額						2,313,292						2,487,669
承付款和意外開支（參見附註O）
股東權益
信任優先股， 50,000授權; 12,600截至2023年3月31日和2022年12月31日的已發行和流通股票
A系列優先股， 不面值； 4,000截至2023年3月31日和2022年12月31日的已發行和流通股票						96,417						96,417
B 系列優先股， 不面值； 4,000截至2023年3月31日和2022年12月31日的已發行和流通股票						96,504						96,504
C 系列優先股， 不面值； 4,600截至2023年3月31日和2022年12月31日的已發行和流通股票						110,997						110,997
信任普通股， 不面值， 500,000授權; 71,993截至2023年3月31日已發行和流通的股票以及 72,203已於 2022 年 12 月 31 日發行並尚未發行						1,206,996						1,207,044
庫存股，按成本計算						(3,954)						—
累計其他綜合虧損						(414)						(1,136)
累計赤字						(291,605)						(372,906)
歸屬於控股的股東權益總額						1,214,941						1,136,920
非控股權益						229,692						223,509
已終止業務的非控股權益						—						1,533
股東權益總額						1,444,633						1,361,962
負債和股東權益總額						$	3,757,925					$	3,849,631

參見簡明合併財務報表附註。

5

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指南針多元化控股

簡明合併運營報表

（未經審計）

						三個月已結束 3月31日
（以千計，每股數據除外）						2023						2022
淨收入						$	542,228					$	510,513
收入成本						304,397						309,698
毛利						237,831						200,815
運營費用：
銷售、一般和管理費用						146,165						120,672
管理費						16,395						14,436
攤銷費用						26,374						21,105
營業收入						48,897						44,602
其他收入（支出）：
利息支出，淨額						(26,180)						(17,419)
債務發行成本的攤銷						(1,005)						(866)
其他收入（支出），淨額						1,127						2,036
所得税前持續經營的收入						22,839						28,353
所得税準備金						9,836						9,976
持續經營的收入						13,003						18,377
已終止業務的收益（虧損），扣除所得税						(1,391)						5,370
出售已終止業務的收益，扣除所得税						97,989						5,993
淨收入						109,601						29,740
減去：歸屬於非控股權益的持續經營業務淨收益						4,981						4,937
減去：歸屬於非控股權益的已終止業務的淨收益（虧損）						(777)						1,041
歸屬於控股的淨收益						$	105,397					$	23,762
歸屬於控股的金額
持續經營的收入						$	8,022					$	13,440
已終止業務的收入（虧損），扣除所得税						(614)						4,329
出售已終止業務的收益，扣除所得税						97,989						5,993
歸屬於控股的淨收益						$	105,397					$	23,762
歸屬於控股的每股普通股基本收益（虧損）（參見附註J）
持續運營						$	(0.06)					$	0.00
已終止的業務						1.35						0.14
歸屬於控股的每股普通股基本收益（參見附註J）						$	1.29					$	0.14
已發行普通股的基本加權平均數						72,178						69,375
每股信託普通股申報的現金分配（參見附註J）						$	0.25					$	0.25

參見簡明合併財務報表附註。

6

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指南針多元化控股

綜合收益（虧損）的簡明合併報表

（未經審計）

						三個月已結束 3月31日
（以千計）						2023						2022
淨收入						$	109,601					$	29,740
其他綜合收入
外幣折算調整						1,246						25
養老金福利負債，淨額						(524)						775
其他綜合收入						722						800
扣除税款後的綜合收益總額						$	110,323					$	30,540
減去：歸屬於非控股權益的淨收益						4,204						5,978
減去：歸屬於非控股權益的其他綜合收益						20						5
歸屬於控股的綜合收益總額，扣除税款						$	106,099					$	24,557

參見簡明合併財務報表附註。

7

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指南針多元化控股

簡明的股東權益合併報表

（未經審計）

（以千計）			信託優先股																		信託普通股									累計赤字						累積其他 全面 收入（虧損）						股東應佔權益 到控股公司						非- 控制 利息						非- 控制 歸屬於光盤的權益。Ops。						總計 股東 公平
			A 系列						B 系列						C 系列												庫存股
餘額 — 2022 年 1 月 1 日			$	96,417					$	96,504					$	110,997					$	1,123,193					$	—		$	(314,267)					$	(1,028)					$	1,111,816					$	175,328					$	(2,614)					$	1,284,530
淨收入			—						—						—						—						—			23,762						—						23,762						4,937						1,041						29,740
綜合收益總額，淨額			—						—						—						—						—			—						800						800						—						—						800
信託普通股的發行			—						—						—						20,161						—			—						—						20,161						—						—						20,161
歸屬於非控股股東的期權活動			—						—						—						—						—			—						—						—						2,681						124						2,805
子公司股票期權行使的影響			—						—						—						—						—			—						—						—						390						—						390
收購非控股權益			—						—						—						—						—			—						—						—						(309)						—						(309)
向非控股股東支付的分配			—						—						—						—						—			—						—						—						(11,292)						—						(11,292)
已支付的分配-信託普通股			—						—						—						—						—			(17,352)						—						(17,352)						—						—						(17,352)
已支付的分配-信託優先股			—						—						—						—						—			(6,045)						—						(6,045)						—						—						(6,045)
餘額 — 2022 年 3 月 31 日			$	96,417					$	96,504					$	110,997					$	1,143,354					$	—		$	(313,902)					$	(228)					$	1,133,142					$	171,735					$	(1,449)					$	1,303,428
餘額 — 2023 年 1 月 1 日			$	96,417					$	96,504					$	110,997					$	1,207,044					$	—		$	(372,906)					$	(1,136)					$	1,136,920					$	223,509					$	1,533					$	1,361,962
淨收益（虧損）			—						—						—						—						—			105,397						—						105,397						4,981						(777)						109,601
綜合收益總額，淨額			—						—						—						—						—			—						722						722						—						—						722
信託普通股的發行			—						—						—						(48)						—			—						—						(48)						—						—						(48)
購買信託普通股作為國庫			—						—						—						—						(3,954)			—						—						(3,954)						—						—						(3,954)
歸屬於非控股股東的期權活動			—						—						—						—						—			—						—						—						2,045						973						3,018
子公司股票期權行使的影響			—						—						—						—						—			—						—						—						5						—						5
收購非控股權益			—						—						—						—						—			—						—						—						(848)						—						(848)
ACI 的處置			—						—						—						—									—						—						—						—						(1,729)						(1,729)
已支付的分配-信託普通股			—						—						—						—						—			(18,051)						—						(18,051)						—						—						(18,051)
已支付的分配-信託優先股			—						—						—						—						—			(6,045)						—						(6,045)						—						—						(6,045)
餘額 — 2023 年 3 月 31 日			$	96,417					$	96,504					$	110,997					$	1,206,996					$	(3,954)		$	(291,605)					$	(414)					$	1,214,941					$	229,692					$	—					$	1,444,633

參見簡明合併財務報表附註。

8

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指南針多元化控股
簡明的合併現金流量表
（未經審計）
			截至3月31日的三個月
（以千計）			2023						2022
來自經營活動的現金流：
淨收入			$	109,601					$	29,740
來自已終止業務的收入（虧損）			(1,391)						5,370
出售已終止業務的收益			97,989						5,993
持續經營的收入			13,003						18,377
為將淨收益與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊費用			11,809						9,927
攤銷費用-無形資產			26,374						21,105
攤銷費用-庫存增加			1,134						2,261
債務發行成本的攤銷			1,005						866
非控股股東基於股票的薪酬			2,045						2,681
應收賬款和存貨儲備準備金			(1,483)						(1,572)
遞延税			(5,900)						692
其他			389						147
扣除收購後的運營資產和負債的變化：
應收賬款			4,927						1,830
庫存			(35,910)						(56,153)
其他流動和非流動資產			2,732						(4,798)
應付賬款和應計費用			(3,294)						(36,596)
經營活動提供的（用於）現金——持續經營			16,831						(41,233)
（用於）經營活動提供的現金——已終止的業務			(1,286)						7,704
由經營活動提供（用於）的現金			15,545						(33,529)
來自投資活動的現金流：
收購，扣除獲得的現金			(104)						(3,636)
購買財產和設備			(16,080)						(10,391)
出售業務的收益			103,042						5,993
其他投資活動			(303)						(205)
投資活動提供的（用於）現金——持續經營			86,555						(8,239)
投資活動提供的（用於）現金——已終止的業務			68,169						(53)
由（用於）投資活動提供的現金			154,724						(8,292)

9

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指南針多元化控股
簡明的合併現金流量表
（未經審計）
			截至3月31日的三個月
（以千計）			2023						2022
來自融資活動的現金流：
發行信託普通股的收益，淨額			(48)						20,161
購買庫存股，淨額			(3,954)						—
信貸額度下的借款			76,000						—
信貸額度下的還款			(223,000)						—
本金還款-定期貸款			(2,500)						—
已支付的分配——普通股			(18,051)						(17,352)
已支付的分配-優先股			(6,045)						(6,045)
向非控股股東支付的分配			—						(11,292)
非控股股東提供的淨收益			5						390
收購非控股權益			(848)						(309)
其他			(5)						(5)
用於融資活動的淨現金			(178,446)						(14,452)
外幣對現金的影響			562						(259)
現金和現金等價物的淨減少			(7,615)						(56,532)
現金和現金等價物 — 期初 (1)			61,271						160,733
現金和現金等價物-期末 (2)			$	53,656					$	104,201

(1)包括來自已終止業務的現金 $3.42023 年 1 月 1 日為百萬美元和3.6截至 2022 年 1 月 1 日為百萬...

(2)包括來自已終止業務的現金 $6.9截至2022年3月31日為百萬人。

參見簡明合併財務報表附註。

10

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指南針多元化控股

簡明合併財務報表附註（未經審計）

2023年3月31日

注意事項 A- 合併的介紹和原則

特拉華州法定信託基金Compass Diversional Holdings（“信託”）和特拉華州有限責任公司（“LLC”）Compass Group Diversided Holdings LLC的成立是為了收購和管理一批總部位於北美的中小型市場企業。康帕斯多元化控股和康帕思集團多元化控股有限責任公司統稱為 “公司”。根據截至2021年8月3日的第三次經修訂和重述的信託協議（經修訂和重述的 “信託協議”），信託是該信託的唯一所有者 100有限責任公司截至2021年8月3日的信託權益（定義見公司第六次修訂和重述的運營協議（經修訂和重述，“有限責任公司協議”）的百分比，根據有限責任公司協議，有限責任公司的已發行信託權益數量與信託已發行普通股數量相同。有限責任公司是具有董事會和其他公司治理職責的運營實體，類似於特拉華州的一家公司。

有限責任公司是以下公司的控股所有者 十截至2023年3月31日的業務或運營部門。細分市場如下：5.11 Acquisition Corp.（“5.11”）、Boa Holdings Inc.（“BOA”）、Ergo Baby Carrier, Inc.（“Ergobaby”）、Lugano Holdings, Inc.（“Lugano Diamonds” 或 “Lugano”）、Wheelhouse Holdings, Inc.（“Marucci Sports” 或 “Marucci”）、Relentless Inc.（“Pribaby”）maLoft”）、Velocity Outdoor, Inc.（“Velocity Outdoor” 或 “Velocity”）、AMT 收購公司（“Arnold”）、FFI Compass, Inc.（“Altor Solutions” 或 “Altor”）（前身為 “泡沫製造商”）和 Sterno Products, LLC（“Sterno”）。在整個財務報表中，這些分部可互換地稱為 “業務”、“運營部門” 或 “子公司”。請參閲 附註 E-“運營分部數據”以進一步討論運營部門。Compass Group Management LLC 是特拉華州的一家有限責任公司（“CGM” 或 “經理”），負責管理有限責任公司的日常運營，並根據管理服務協議（“管理服務協議” 或 “MSA”）監督我們業務的管理和運營。

演示基礎

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間的簡明合併財務報表未經審計，管理層認為，包含公允列報簡明合併財務報表所需的所有調整。此類調整僅包括正常的重複項目。中期業績不一定代表全年或任何後續過渡期的業績。簡明的合併財務報表和附註根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則” 或 “GAAP”）編制，並在10-Q表允許的情況下列報，不包含公司年度合併財務報表和附註中包含的某些信息。這些中期簡明合併財務報表應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表和隨附附註一起閲讀。

合併

簡明的合併財務報表包括信託和公司的賬目，以及截至各自收購之日收購的業務。合併中取消了所有重要的公司間賬户和交易。已終止的運營實體在公司的經營業績和財務狀況表中反映為已終止的業務。

D已停止的運營

在2023年第一季度，公司完成了對Compass AC Holdings, Inc.（“Advanced Circuits或ACI”）的出售。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明合併運營報表中，ACI的經營業績作為已終止的業務列報。請參閲 附註C-“已終止的業務”以獲取更多信息。除非另有説明，否則簡明合併財務報表所附的披露反映了公司的持續經營。

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季節性

由於各種反覆發生的事件、假日和季節性天氣模式，以及我們在給定年份的收購時機，我們某些運營領域的收益本質上是季節性的。從歷史上看，第三和第四季度的淨銷售額是我們財年中最高的，但是，由於自2020年以來的各種收購，我們的合併淨銷售額的季節性通常不如歷史上那麼大。

N附註 B — 收購

我們業務的收購採用收購會計法進行核算。對於每一次平臺收購，公司通常都會對交易進行架構，以便新成立的控股公司收購被收購業務的100％股權。全部收購對價由新成立的控股公司支付給出售股東。總收購對價是支付給賣出股東的金額，我們將不時允許賣出股東以相同的每股價格將其部分收益與公司一起再投資於收購目標業務的控股公司。收購完成後，出售股東不再持有被收購公司的股權，而是持有收購目標業務的控股公司的非控股權益。由於出售股東以與公司相同的每股價格與公司一起投資該交易，並且沒有保留其在收購業務中的現有股權，因此公司將非控股股東提供的金額計入總收購對價。

我們在收購我們擁有和管理的企業時使用的收購融資策略的一個組成部分是提供股權資本和債務資本，通常通過我們現有的信貸額度籌集，在母公司層面籌集。債務資本是有限責任公司向新成立的控股公司和收購的企業提供的 “公司間貸款” 的形式，應由新成立的控股公司和收購的業務支付，由新成立的控股公司和收購的企業支付給有限責任公司。被收購企業的出售股東不是公司間貸款協議的當事方，也沒有義務償還公司間貸款。這些公司間貸款在合併中消除，未反映在公司的合併資產負債表上。

收購 PrimaLoft

2022年7月12日，有限責任公司通過其新成立的間接收購子公司Relentless Intermedial, Inc.（“PrimaLoft買家”）根據PrimaLoft買家與副總裁PrimaLoft Holdings, LLC（“PrimaLoft Selloft”）於2022年6月4日簽訂的股票購買協議（“PrimaLoft 收購協議”）收購了普鋭軟科技控股有限公司（“PrimaLoft”）。該公司收購了PrimaLoft，總收購價（包括來自非控股股東的收益）約為美元541.1百萬，扣除營運資金和其他慣常調整。公司通過提取其2022年循環信貸額度及其所得款項為收購提供資金4002022 年百萬定期貸款額度。PrimaLoft 管理層與公司一起投資了這筆交易，代表 9.2PrimaLoft 初始股權的百分比。在完成交易的同時，公司向PrimaLoft提供了信貸額度，根據該信貸額度，向PrimaLoft提供了有擔保的循環貸款承諾和有擔保的定期貸款（“PrimaLoft信貸協議”）。截至截止日期，這些融資機制下的初始循環貸款和定期貸款承諾為美元178百萬。CGM 將收取 $ 的集成服務費4.8在提供服務的十二個月內按季度支付百萬美元，付款始於截至2022年9月30日的季度。公司產生了 $5.7與收購 PrimaLoft 相關的百萬筆交易成本，該費用包含在 2022 年第三季度合併運營報表中的銷售、一般和管理費用中。

PrimaLoft, Inc. 是一家總部位於紐約萊瑟姆的品牌先進材料技術公司，專注於高性能材料解決方案的研究和創新開發，專門生產隔熱材料和麪料。

自收購之日起，PrimaLoft的經營業績已包含在合併經營業績中。PrimaLoft的經營業績作為品牌消費業務作為一個單獨的運營領域報告。下表記錄了截至收購之日所購資產的公允價值和承擔的負債。

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（以千計）						初步收購價格分配						測量週期調整						最終購買價格分配
購買注意事項						$	539,576					$	1,536					$	541,112
收購的可識別資產的公允價值：
現金						$	6,951					$	—					$	6,951
應收賬款 (1)						2,992						—						2,992
庫存						1,991						—						1,991
不動產、廠房和設備						1,058						—						1,058
無形資產						248,200						58,700						306,900
其他流動和非流動資產						3,581						(1,187)						2,394
可識別資產總額						264,773						57,513						322,286
假設負債的公允價值：
流動負債						8,865						(868)						7,997
其他負債						360						—						360
遞延所得税負債						51,268						12,699						63,967
負債總額						60,493						11,831						72,324
收購的淨可識別資產						204,280						45,682						249,962
善意						$	335,296					$	(44,147)					$	291,149

收購對價
購買價格						$	530,000					$	—					$	530,000
獲得的現金						7,319						(368)						6,951
淨營運資本調整						2,257						1,904						4,161
總購買對價						$	539,576					$	1,536					$	541,112

(1) 應收賬款的公允價值接近收購的賬面價值。

上述收購價格的分配基於管理層使用包括收入、成本和市場方法在內的估值技術對公允價值的估值。在估算收購資產和假設負債的公允價值時，公允價值估算基於但不限於預期的未來收入和現金流、預期的未來增長率和估計的貼現率。流動和非流動資產以及流動和其他負債按歷史賬面價值估值。庫存按公允價值確認，製成品按銷售價格減去估計銷售成本列報。不動產、廠場和設備按近似賬面價值的公允價值估值，將在資產的剩餘使用壽命內按直線折舊。商譽的計算方法是轉讓的對價超過所收購的可識別淨資產的公允價值，代表收購的其他不符合單獨確認條件的無形資產，包括集結的員工隊伍和非合同關係，以及預期的未來協同效應，預計將產生的未來經濟收益。的善意 $291.1百萬反映了PrimaLoft在公司品牌消費業務中的戰略契合度，預計不會出於所得税目的進行扣除。PrimaLoft 的收購價格分配於 2023 年第一季度最終確定。

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與收購PrimaLoft相關的記錄的無形資產如下（以千計）：

無形資產

公允價值

預計使用壽命

客户關係

$

209,100

15年份

商標名稱

48,200

20年份

科技

49,100

11年份

正在進行的研究和開發 (1)

500

不適用

$

306,900

(1) 在基礎技術變得可行之前，在過程中的研發被視為無限期，屆時無形資產將在預期的使用壽命內攤銷。

客户關係被認為是主要的無形資產，估值為 $209.1百萬使用多週期超額收益法。 該技術的價值為美元49.1百萬使用 一個 mul假定淘汰係數的多週期超額收益方法。 該商標的估值為 $48.2百萬使用多期超額收益法。多期超額收益法假設一項資產的價值足以使其所有者獲得的回報超過業務中使用的其他資產。

未經審計的備考信息

如上所述，以下截至2022年3月31日的三個月未經審計的預估數據使收購PrimaLoft生效，就好像該交易已於2022年1月1日完成一樣。預計數據通過調整利息支出、攤銷和折舊費用、管理費和相關税收影響，使歷史經營業績生效。提供的信息僅用於説明目的，不一定代表交易在指定日期完成後會出現的經營業績，也不一定代表合併後的公司未來的經營業績，也不應解釋為代表未來任何時期的業績。

						三個月已結束
（以千計，每股數據除外）						2022年3月31日
淨銷售額						$	536,261
毛利						$	216,311
營業收入						$	48,857
來自持續經營業務的淨收益						$	16,118
歸屬於控股的持續經營淨收益						$	10,966
歸屬於控股的基本和全面攤薄後每股淨虧損						$	(0.03)

其他收購

速度

Kings Camo- 2022 年 7 月 8 日，Velocity 以約美元的收購價收購了户外高性能服裝和裝備製造商 King's Camo LC 的資產25.2百萬美元，包括潛在的收益3.0百萬。收購和相關交易成本由額外的定期貸款提供資金25.7根據Velocity公司間信貸協議，百萬美元。Velocity 支付了約0.2百萬的交易費用。Velocity記錄了收購價格分配，包括約為美元的商譽9.7百萬美元，預計可用於所得税扣除，無形資產為美元7.1百萬。 剩餘的收購對價分配給收購的淨資產。收購價格分配於 2022 年第四季度最終確定。

N注C — 已終止的業務

高級電路的銷售

2023 年 1 月 10 日，有限責任公司僅以有限責任公司控股子公司 Compass AC Holdings, Inc. 股票和期權持有人代表的身份，與 APCT Inc.（“ACI 收購者”）、Circuit Merger Sub, Inc.（“ACI 合併子公司”）和 Advanced Circuits 簽訂了最終協議和合並計劃，

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根據該協議，ACI Purchaser同意通過將ACI Merger Sub與Advanced Circuits合併併入Advanced Circuits來收購運營實體Advanced Circuits的母公司Advanced Circuits的所有已發行和未償還證券，Advanced Circuits在合併中倖存下來，成為ACI Purchaser的全資子公司（“ACI合併”）。ACI 的合併於 2023 年 2 月 14 日完成。Advanced Circuits的銷售價格基於企業價值美元220百萬，將根據收盤時Advanced Circuits的營運資金以及現金和債務餘額等事項進行某些調整。在將銷售價格分配給Advanced Circuits的非控股股權持有人並支付了交易費用後，CODI收到了大約美元170.9收盤時的總收益為百萬美元，其中 $66.9百萬美元與向公司償還公司間貸款有關。該公司在出售ACI時錄得收益 $98.0百萬，扣除所得税準備金6.8百萬，在 2023 年第一季度。

截至處置之日，截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，ACI的經營業績彙總如下（以千計）：

			在2023年1月1日至處置期間						三個月已結束 2022年3月31日
淨銷售額			$	8,829					$	23,249
毛利			$	3,663					$	10,930
營業收入			$	1,058					$	6,524
所得税前持續經營業務的收入（虧損） (1)			$	(2,464)					$	6,477
所得税準備金（福利）			$	(1,073)					$	1,107
來自已終止業務的收入（虧損） (1)			$	(1,391)					$	5,370

(1)從2023年1月1日至處置期間以及截至2022年3月31日的三個月的經營業績，均不包括 $1.4百萬和 $1.7百萬分別是公司間利息支出。

下表列出了截至2022年12月31日作為已終止業務列報的ACI資產負債表彙總信息（以千計）：

						十二月三十一日 2022
資產
現金和現金等價物						$	3,391
應收賬款，淨額						10,044
庫存，淨額						4,345
預付費用和其他流動資產						346
已終止業務的流動資產						$	18,126
不動產、廠房和設備，淨額						6,949
善意						66,678
其他非流動資產						6,220
已終止業務的非流動資產						$	79,847
負債
應付賬款						$	3,810
應計費用						5,570
由於關聯方						250
其他流動負債						1,518
已終止業務的流動負債						$	11,148
遞延所得税						10,999
其他非流動負債						5,193
已終止業務的非流動負債						$	16,192
已終止業務的非控股權益						$	1,533

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附註 D — 收入

T當客户獲得對承諾的商品或服務的控制權時，公司即確認收入。確認的收入金額反映了公司為換取這些商品或服務而預計有權獲得的對價，不包括向客户徵收的任何銷售激勵措施或税款，這些激勵措施或税款隨後匯給政府當局。

分類收入- 公司按戰略業務部門和地域對每個戰略業務部門的收入進行細分，這些類別描述了收入和現金流的性質、金額和不確定性如何受到經濟因素的影響。這種分解還代表了公司如何評估其財務業績，以及公司如何向投資者和財務報表的其他用户傳達其財務業績。每個戰略業務部門代表公司的可申報細分市場，並提供不同的產品和服務。

下表提供了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月按應申報細分市場地域劃分的收入細分（以千計）：

截至2023年3月31日的三個月
			美國						加拿大						歐洲						亞太地區						其他國際						總計
5.11			$	98,527					$	3,359					$	6,607					$	4,183					$	11,776					$	124,452
BOA			11,299						124						14,652						11,696						215						37,986
Ergobaby			8,829						3						6,865						4,534						2,187						22,418
盧加諾			63,887						—						—						—						—						63,887
Marucci			55,578						1,061						196						1,431						29						58,295
Primaloft			166						47						720						23,419						177						24,529
户外速度			29,892						1,936						1,340						129						743						34,040
Altor			53,462						—						—						—						8,050						61,512
阿諾德			26,649						163						10,983						1,411						884						40,090
斯特爾諾			71,588						2,184						1,247						—						—						75,019
			$	419,877					$	8,877					$	42,610					$	46,803					$	24,061					$	542,228

截至2022年3月31日的三個月
			美國						加拿大						歐洲						亞太地區						其他國際						總計
5.11			$	80,803					$	2,388					$	7,545					$	3,964					$	9,323					$	104,023
BOA			20,202						540						17,100						18,904						64						56,810
Ergobaby			8,173						793						7,590						3,470						184						20,210
盧加諾			47,019						—						—						—						—						47,019
Marucci			51,082						552						6						419						33						52,092
户外速度			43,813						3,561						2,426						354						1,292						51,446
Altor			57,781						—						—						—						6,047						63,828
阿諾德			26,173						193						9,509						1,782						508						38,165
斯特爾諾			74,698						1,799						302						102						19						76,920
			$	409,744					$	9,826					$	44,478					$	28,995					$	17,470					$	510,513

注意事項 E — 運營分部數據

截至2023年3月31日，該公司擁有 十可報告的運營部門。每個運營部門代表一次平臺收購。該公司的運營部門是提供不同產品和服務的戰略業務部門。雖然每項業務都由公司積極管理，但由於每項業務需要不同的技術和營銷策略，因此它們是分開管理的。每個應申報細分市場以及每個細分市場從中獲得收入的產品類型的描述如下：

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•5.11是為執法、消防員、EMS 和軍事特種作戰以及户外和探險愛好者提供專用技術服裝和裝備的領先供應商。5.11 是一個以創新和真實性而聞名的品牌，直接與最終用户合作，打造專為提高全球戰術專業人員和愛好者的安全性、準確性、速度和性能而設計的服裝和裝備。5.11 總部位於加利福尼亞州科斯塔梅薩，在全球設有銷售辦事處和配送中心，5.11 產品在制服店、軍事交易所、户外零售店、自有零售店和 511tactical.com 上廣泛分銷。

•BOA，BOA Fit System 是革命性、屢獲殊榮的專利 BOA Fit System 的創造者，與市場領先品牌合作，讓最好的裝備變得更好。BOA Fit System 提供專為提高性能而設計的合身解決方案，廣泛應用於雪地運動、騎行、户外、運動、工作服以及高性能頭飾和醫用支具等鞋類。該系統由三個組成部分組成：微調錶盤、高強度輕質鞋帶和低摩擦繫帶導軌，是鞋帶、搭扣、尼龍搭扣和其他傳統閉合機制的絕佳替代品。每種獨特的 BOA 配置都是與品牌合作伙伴共同設計的，旨在為運動員提供卓越的合身性和性能，專為在最惡劣的條件下表現而設計，並獲得 BOA 終身質保。BOA 總部位於科羅拉多州丹佛市，在奧地利、大中華區、韓國和日本設有辦事處。

•因此，寶貝，總部位於加利福尼亞州託蘭斯，是一家可穿戴嬰兒揹帶和配件、毯子和包巾、哺乳枕、嬰兒車、搖椅和相關產品的設計商、營銷商和分銷商。Ergobaby 主要通過實體零售商、全國連鎖店、在線零售商、自己的網站和分銷商銷售其 Ergobaby 和 Baby Tula 品牌的產品，其來源超過 50其銷售額的百分比來自美國以外。

•盧加諾鑽石是高端獨一無二珠寶的領先設計師、製造商和營銷商，受到世界上一些最挑剔的客户的追捧。盧加諾通過自己的零售沙龍以及與馬術、藝術和慈善界有影響力的組織合作在盧加諾主辦或贊助的活動的快閃展廳進行銷售。盧加諾總部位於加利福尼亞州紐波特海灘。

•馬魯奇體育是專業和業餘運動員使用的優質木製和金屬棒球棒、野戰手套、擊球手套、包包、防護裝備、太陽鏡、場上和場外服裝以及其他棒球和壘球設備的領先設計商、製造商和銷售商。Marucci還開發企業擁有和特許經營的體育訓練設施。Marucci 總部位於路易斯安那州巴吞魯日。

•Primaloft 是主要用於消費類外套和配飾的品牌高性能合成隔熱材料和材料的領先供應商。PrimaLoft 合成保暖產品組合提供的產品既可以模仿天然羽絨美學，又可以自由設計從時尚的羽絨到輕質高性能服裝。PrimaLoft 隔熱材料還為品牌合作伙伴提供了卓越的經濟性，並通過使用回收的低碳投入實現更好的可持續發展特性。PrimaLoft 總部位於紐約州萊瑟姆。

•户外速度是氣槍、射箭產品、激光瞄準設備、狩獵服裝和相關配件的領先設計者、製造商和銷售商。Velocity Outdoor 以廣受認可的 Crosman、Benjamin、LaserMax、Ravin、CenterPoint 和 King's Camo 品牌提供產品，這些品牌可通過全國零售連鎖店、大眾商家、經銷商和分銷商網絡購買。氣槍產品類別包括氣槍、氣手槍和一系列配件，包括目標、皮套和外殼。Velocity Outdoor 的其他主要產品類別是射箭，其產品包括 CenterPoint 和 Ravin 弩、消耗品（包括鋼和塑料 BB）、鉛彈和二氧化碳彈藥筒、槍支激光器和氣槍產品。服裝類別利用 King 自己的專有迷彩圖案，提供高性能、功能豐富的狩獵和休閒服裝，質量不打折扣。Velocity Outdoor 總部位於紐約布盧姆菲爾德。

•Altor 解決方案是定製模製保護泡沫解決方案的設計者和製造商，以及由發泡聚苯乙烯和發泡聚丙烯製成的原始設備製造商組件。Altor為各種終端市場提供產品，包括電器和電子產品、製藥、健康和保健、汽車、建築和其他產品。Altor 總部位於亞利桑那州斯科茨代爾，運營 18北美各地的模塑和製造設施。

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•阿諾德是一家為各種專業應用和終端市場提供工程解決方案的全球解決方案提供商和製造商，包括航空航天和國防、通用工業、賽車/運輸、石油和天然氣、醫療、能源、複印和廣告專業。Arnold 設計和生產高性能永磁體 (PMAG)、定子、轉子和全電動機（“Ramco”）、精密箔片產品（精密薄金屬或 “PTM”）和柔性磁體（Flexmag™）的解決方案，這些產品在電機、發電機、傳感器和其他系統和組件中至關重要。基於其長期關係，Arnold建立了多元化的藍籌客户羣，總數超過 2,000全球客户和領先的系統集成商，重點是北美、歐洲和亞洲。阿諾德已經建立了首選的稀土供應鏈，並擁有領先的稀土和其他永磁體生產能力。阿諾德總部位於紐約州羅切斯特。

•斯特爾諾是消費市場便攜式食物保温系統、創意室內和室外照明以及家居香水解決方案的領先製造商和銷售商。Sterno 通過 Sterno Products 提供各種燈芯和凝膠擦傷系統、丁烷爐和配件、液體和傳統蠟燭、餐飲設備和燈、香薰蠟塊、保温產品、户外照明和用於家居裝飾和香氛系統的精油。Sterno 總部位於加利福尼亞州科羅納。

以下表格信息顯示了與合併財務報表中反映的金額進行調節的每個業務部門的數據。截至收購之日，每個運營部門的運營均包含在合併經營業績中。分部利潤是根據經理用來評估每項業務業績的內部績效衡量標準確定的。公司由公司間接費用和管理費組成，這些費用未分配給公司的任何應申報部門。沒有重大的分部間交易。

運營部門摘要

淨收入			截至3月31日的三個月
（以千計）			2023						2022
5.11			$	124,452					$	104,023
BOA			37,986						56,810
Ergobaby			22,418						20,210
盧加諾			63,887						47,019
Marucci			58,295						52,092
Primaloft			24,529						—
户外速度			34,040						51,446
Altor 解決方案			61,512						63,828
阿諾德			40,090						38,165
斯特爾諾			75,019						76,920
分部總收入			542,228						510,513
企業			—						—
合併收入總額			$	542,228					$	510,513

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分部利潤（虧損）			截至3月31日的三個月
（以千計）			2023						2022
5.11			$	7,670					$	5,905
BOA			7,951						18,811
Ergobaby			388						(276)
盧加諾			19,776						13,606
Marucci			14,340						7,885
Primaloft			5,021						—
户外速度			(3,276)						3,067
Altor 解決方案			6,934						5,834
阿諾德			5,038						3,288
斯特爾諾			4,493						3,034
分部營業收入總額			68,335						61,154
企業			(19,438)						(16,552)
合併營業收入總額			48,897						44,602
分部營業收入（虧損）與所得税前持續經營合併收益的對賬：
利息支出，淨額			(26,180)						(17,419)
債務發行成本的攤銷			(1,005)						(866)
其他收入（支出），淨額			1,127						2,036
所得税前持續經營業務的合併收入總額			$	22,839					$	28,353

折舊和攤銷費用			截至3月31日的三個月
（以千計）			2023						2022
5.11			$	6,377					$	5,412
BOA			5,636						5,254
Ergobaby			2,014						1,995
盧加諾			2,718						2,169
Marucci			3,014						4,152
Primaloft			5,278						—
户外速度			3,284						3,195
Altor 解決方案			4,104						3,928
阿諾德			1,978						2,185
斯特爾諾			4,914						5,003
總計			39,317						33,293
分部與合併總額的對賬：
債務發行成本的攤銷			1,005						866
合併總計			$	40,322					$	34,159

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			應收賬款												可識別資產
			3月31日						十二月三十一日						3月31日						十二月三十一日
（以千計）			2023						2022						2023 (1)						2022 (1)
5.11			$	51,552					$	53,589					$	468,015					$	450,537
BOA			2,069						1,630						236,956						240,359
Ergobaby			14,206						11,213						81,975						84,657
盧加諾			92,474						85,911						370,884						327,795
Marucci			35,881						35,185						171,659						181,528
Primaloft			2,677						2,486						303,708						310,914
户外速度			24,617						33,159						223,365						224,356
Altor 解決方案			44,022						42,368						194,606						198,943
阿諾德			23,983						23,666						107,993						105,196
斯特爾諾			46,564						54,400						196,897						210,780
銷售補貼賬户			(11,301)						(12,211)						—						—
總計			326,744						331,396						2,356,058						2,335,065
分部與合併總額的對賬：
公司和其他可識別資產			—						—						8,397						18,471
總計			$	326,744					$	331,396					$	2,364,455					$	2,451,509

(1)不包括上面附表中的應收賬款餘額或商譽餘額——請參閲 附註G-“商譽和其他無形資產”.

注意事項 F — 不動產、廠場和設備及庫存

不動產、廠房和設備

截至2023年3月31日和2022年12月31日，不動產、廠房和設備由以下內容組成 （以千計）):

			2023年3月31日						2022年12月31日
機械和設備			$	230,445					$	225,027
傢俱、固定裝置和其他			67,288						66,445
租賃權改進			80,430						75,318
建築物和土地			13,540						13,386
施工中			21,749						18,091
			413,452						398,267
減去：累計折舊			(210,723)						(199,742)
總計			$	202,729					$	198,525

折舊費用為 $11.8百萬和美元9.9截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為百萬美元。

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庫存

截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的庫存包括以下內容 （以千計）:

			2023年3月31日						2022年12月31日
原材料			$	99,944					$	104,735
在處理中工作			29,645						30,158
成品			660,523						621,854
減去：報廢準備金			(26,083)						(28,664)
總計			$	764,029					$	728,083

附註 G — 商譽和其他無形資產

由於收購了各種業務，該公司的資產負債表上有大量的無形資產，包括商譽和無限期無形資產。從3月31日起，每年都會對公司的商譽和無限期無形資產進行減值測試和審查，如果事實和情況允許，則更頻繁地進行減值測試和審查，將每個申報單位的公允價值與其賬面價值進行比較。公司的每項業務都代表一個申報單位。

善意

年度減值測試

公司使用定性方法測試商譽和無限期無形資產的減值，方法是首先評估定性因素，以確定申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面金額，以此作為確定是否有必要進行定量商譽減值測試的基礎。

2023 年年度減值測試

該公司確定Velocity申報單位需要額外的定量測試，因為僅根據定性因素，我們無法得出申報單位的公允價值超過其賬面價值的結論。對於僅在2023年年度減值測試中進行定性測試的申報單位，定性分析結果表明，公允價值很可能超過這些申報單位的賬面價值。

對Velocity的定量測試是使用收益方法進行的，以確定申報單位的公允價值。收入批准中使用的折扣率ch 是 15％和定量減值測試的結果表明，Velocity申報單位的公允價值超過賬面價值 21%.

2022 年年度減值測試

定性分析的結果表明，在2022年年度減值測試中，我們每個申報單位的公允價值很有可能超過其賬面價值。

臨時減損測試

2022 年臨時減值測試

Ergobaby-截至2022年12月31日，公司在Ergobaby對商譽和無限期商號進行了中期量化減值測試。由於經營業績低於歷史和預測金額，公司確定Ergobaby發生了觸發事件。公司使用收益方法進行減值測試，即我們根據未來現金流的現值估算申報單位的公允價值。現金流預測基於管理層對收入增長率和營業利潤率的估計，並考慮了行業和市場狀況以及公司特定的經濟因素。該公司使用的加權平均資本成本為 16收入法中的百分比。使用的貼現率基於加權平均資本成本，根據與業務特定特徵和Ergobaby執行預計現金流的能力相關的風險進行了調整。根據減值測試的結果，Ergobaby的公允價值沒有超過其賬面價值。我們記錄了善意

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美元減值20.6截至 2022 年 12 月 31 日，已達百萬。對於無限期生效的商號，定量測試表明，公允價值超過了賬面價值。

以下是 截至2023年3月31日和2022年12月31日的商譽淨賬面金額摘要如下 （以千計）:

			截至2023年3月31日的三個月						年底已結束 2022年12月31日
商譽-賬面總金額			$	1,145,023					$	1,145,023
累計減值損失 (1)			(78,297)						(78,297)
商譽——淨賬面金額			$	1,066,726					$	1,066,726

(1)包括商譽減值支出 $20.6百萬在 Ergobaby 錄製，$32.9以速度計算的百萬美元和 $24.9在阿諾德有百萬美元。

以下是截至2023年3月31日的三個月中按運營分部劃分的商譽賬面價值變動的對賬情況 （以千計）:

						2023 年 1 月 1 日的餘額						收購/衡量期調整																								截至2023年3月31日的餘額
5.11						$	92,966					$	—																							$	92,966
BOA						254,153						—																								254,153
Ergobaby						40,896						—																								40,896
盧加諾						86,337						—																								86,337
Marucci						75,719						—																								75,719
Primaloft						291,150						—																								291,150
户外速度						39,773						—																								39,773
Altor						91,129						—																								91,129
阿諾德						39,267						—																								39,267
斯特爾諾						55,336						—																								55,336
總計						$	1,066,726					$	—																							$	1,066,726

壽命長久的資產

年度無限期生活損傷測試

該公司使用定性方法測試無限期有形無形資產的減值，方法是首先評估定性因素，以確定無限期無形資產的公允價值是否更有可能受到減值，以此作為確定是否有必要進行定量減值測試的依據。公司評估了與2023年和2022年年度減值測試相關的每項無限期有形無形資產的定性因素。定性分析的結果表明，維持無限期無形資產的申報單位的公允價值很可能超過賬面價值。

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截至2023年3月31日和2022年12月31日，其他無形資產包括以下內容（以千計）:

			2023年3月31日																		2022年12月31日
			總賬面金額						累計攤銷						淨賬面金額						總賬面金額						累計攤銷						淨賬面金額
客户關係			$	785,303					$	(254,279)					$	531,024					$	785,303					$	(239,752)					$	545,551
技術和專利			212,385						(56,862)						155,523						211,648						(52,811)						158,837
商品名稱，須攤銷			483,197						(126,259)						356,938						483,179						(118,684)						364,495
非競爭協議			4,637						(3,889)						748						4,637						(3,824)						813
其他合同無形資產			1,960						(1,298)						662						1,960						(1,185)						775
總計			1,487,482						(442,587)						1,044,895						1,486,727						(416,256)						1,070,471
商品名稱，不受攤銷限制			56,965						—						56,965						56,965						—						56,965
正在進行的研究和開發 (1)			500						—						500						500						—						500
無形資產總額，淨額			$	1,544,947					$	(442,587)					$	1,102,360					$	1,544,192					$	(416,256)					$	1,127,936

(1) 在基礎技術變得可行之前，在過程中的研發被視為無限期，屆時無形資產將在預期的使用壽命內攤銷。

與無形資產相關的攤銷費用為美元26.4百萬和美元21.1截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為百萬美元。

2023年剩餘時間和未來四年無形資產攤銷費用的估計費用如下 （以千計）:

2023						2024						2025						2026						2027
$	78,564					$	103,128					$	97,803					$	91,447					$	80,713

注意事項 H — 擔保

該公司的Ergobaby、Marucci、BOA和Velocity Outdoor運營部門根據當前和歷史產品銷售數據以及產生的保修成本估算了他們面臨的保修索賠風險。公司每季度評估其記錄的擔保負債的充足性，並根據需要調整金額。保修負債包含在隨附的合併資產負債表中的應計費用中。 截至2023年3月31日的三個月和截至2022年12月31日的年度中，公司保修負債賬面價值變動的對賬情況如下（以千計):

保修責任			截至2023年3月31日的三個月						截至2022年12月31日的年度
期初餘額			$	1,754					$	2,062
在此期間簽發的保修條款			618						3,301
履行保修義務			(922)						(3,609)
期末餘額			$	1,450					$	1,754

注意一— 債務

2022 年信貸額度

2022 年 7 月 12 日，有限責任公司簽訂了第三次經修訂和重述的信貸協議（“2022 年信貸額度”），以修改和重申 2021 年的信貸額度。2022 年信貸額度提供循環貸款、週轉貸款和信用證（“2022 年循環信貸額度”），最高總額為美元600百萬（“2022 年循環貸款承諾”）和一美元400百萬定期貸款（“2022 年定期貸款”）。2022 年定期貸款要求按季度還款，金額從美元不等2.5百萬到美元7.5百萬美元，從 2022 年 9 月 30 日開始，所有剩餘本金和利息的最後一筆款項將於 2027 年 7 月 12 日到期，即 2022 年期限

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貸款的到期日。2022 年循環信貸額度下的所有未償金額將於 2027 年 7 月 12 日到期，也就是 2022 年循環貸款承諾的終止日期。2022年信貸額度還允許有限責任公司在適用的到期日之前增加循環貸款承諾和/或獲得總金額不超過美元的額外定期貸款250百萬，但須遵守某些限制和條件。 在2022年信貸額度的截止日期，2022年定期貸款已全額預付，2022年循環信貸額度下的初始未償借款為美元115百萬。我們使用2022年信貸額度的初始收益支付了2021年信貸額度下的所有未償金額，支付了與2022年信貸額度相關的費用和開支，併為收購PrimaLoft提供資金。

有限責任公司可以在其期限內不時借款、預付和再借入2022年循環信貸額度下的本金。2022 年循環信貸額度下的預付款可以是定期擔保隔夜融資利率 (“SOFR”) 貸款或基準利率貸款。定期SOFR循環貸款按每個利息期的未償本金計息，年利率基於調整後由紐約聯邦儲備銀行（或繼任管理人）管理的適用SOFR，再加上利潤率不等 1.50% 至 2.50百分比，基於該期間合併淨負債與扣除利息支出、税收支出以及折舊和攤銷費用前的調整後合併收益的比率（“合併總槓桿率”）。基準利率循環貸款對其未償本金計息，年利率等於 (i) 聯邦基金利率加上最高值 0.50%、(ii) “最優惠利率” 和 (iii) 適用的SOFR plus 1.0%（“基本利率”），加上利潤率範圍為 0.50% 至 1.50%，基於公司的合併總槓桿率。

2022 年定期貸款下的預付款可以是定期SOFR貸款或基準利率貸款。2022年定期貸款在2022年信貸額度的截止日期作為定期SOFR貸款全額預付，利息期為一個月。在利息期的最後一天，定期SOFR貸款可以轉換為不同利息期的定期SOFR貸款或基本利率貸款。定期SOFR定期貸款按每個利息期的未償本金計息，年利率基於該利息期的SOFR期限，再加上利潤率不等 1.50% 至 2.50%，基於合併總槓桿率。基準利率定期貸款自適用借款日起對其未償本金計息，年利率等於基本利率加上利潤率不等 0.50% 至 1.50%，基於合併總槓桿率。

根據2022年循環信貸額度，總金額不超過美元100可以簽發百萬張信用證，還可以發放不超過美元的週轉貸款25一次還未償還一百萬。此類信用證的發行和任何週轉貸款的發放將減少2022年循環信貸額度下的可用金額。

2022 年循環信貸額度下的淨可用性約為 $589.8截至 2023 年 3 月 31 日，已達百萬。截至2023年3月31日，未償信用證總額約為美元2.2百萬。截至2023年3月31日，公司遵守了2022年信貸額度中定義的所有契約。

這個 2022 年循環信貸額度由公司的所有資產擔保，包括其在子公司的所有股權和向子公司提供的貸款。

2021 年信貸額度

2021 年 3 月 23 日，我們簽訂了第二份經修訂和重述的信貸協議（“2021 年信貸額度”），以修改和重述有限責任公司、不時參與的貸款機構以及作為行政代理人的北卡羅來納州美國銀行之間的 2018 年信貸額度（如先前重述和修訂的）。2021年信貸額度為循環貸款、週轉貸款和信用證（“2021年循環信貸額度”）提供了最高總額為美元600百萬美元，還允許有限責任公司在適用的到期日之前增加循環貸款承諾和/或獲得總金額不超過美元的定期貸款250百萬，但須遵守某些限制和條件。公司在2022年第三季度償還了與進入2022年信貸額度有關的2021年信貸額度下的未付金額。

高級票據

2032 優先票據

2021 年 11 月 17 日，我們完成了 $ 的發行和銷售300我們的本金總額為百萬美元 5.000百分比2032年到期的優先票據（“2032票據” 或 “2032優先票據”），根據《證券法》第144A條向合格機構買家發行，根據《證券法》S條向非美國人發行。2032 年票據是根據公司與美國銀行全國協會簽訂的日期為 2021 年 11 月 17 日的契約（“2032 票據契約”）發行的

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受託人（“受託人”）。2032 年票據的利率為 5.000年利率，將於 2032 年 1 月 15 日到期。從2022年7月15日開始，2032票據的利息應在每年的1月15日和7月15日以現金支付。

出售2032年票據的收益用於償還我們在2021年循環信貸額度下的部分未償債務。

2029 年優先票據

2021 年 3 月 23 日，我們完成了 $ 的發行和銷售1,000我們的本金總額為百萬美元 5.250百分比2029年到期的優先票據（“2029年票據” 或 “2029年優先票據”），根據《證券法》第144A條向合格機構買家發行，根據《證券法》S條向非美國人發行。2029 年票據是根據公司與作為受託人（“受託人”）的美國銀行全國協會簽訂的日期為 2021 年 3 月 23 日的契約（“2029 年票據契約”）發行的。2029 年票據的利率為 5.250年利率，將於2029年4月15日到期。2029年票據的利息應在每年的4月15日和10月15日以現金支付。2029年優先票據的首次利息支付日期是2021年10月15日。2029 年票據是公司的一般無抵押債務，不由我們的子公司擔保。

如上所述，出售2029年票據的收益用於償還與進入2021年信貸額度有關的2018年信貸額度下的未償債務，並用於贖回我們的 8.0002026年到期的優先票據百分比（“2026年優先票據”）。

T下表提供了公司截至2023年3月31日和2022年12月31日的未償長期債務和有效利率 （以千計）:

			2023年3月31日												2022年12月31日
			有效利率						金額						有效利率						金額
2029 年優先票據			5.25		%				$	1,000,000					5.25		%				$	1,000,000
2032 優先票據			5.00		%				300,000						5.00		%				300,000
2022 年定期貸款			6.97		%				392,500						5.20		%				395,000
2022 年循環信貸額度			6.89		%				8,000						5.98		%				155,000
減去：未攤銷的債務發行成本									(14,929)												(15,532)
債務總額									$	1,685,571											$	1,834,468
減去：流動部分、定期貸款額度									(10,000)												(10,000)
長期債務									$	1,675,571											$	1,824,468

公司債務的年到期日如下（以千計）：

2023						$	10,000
2024						10,000
2025						15,000
2026						25,000
2027						340,500
2028 及以後						1,300,000
						$	1,700,500

優先票據由以下賬面價值和估計公允價值（以千計）組成：

																		公允價值層次級別						2023年3月31日
						到期日						費率												賬面價值						公允價值
2032 優先票據						2032年1月15日						5.000		%				2						300,000						243,000
2029 年優先票據						2029年4月15日						5.250		%				2						1,000,000						875,000

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債務發行成本

遞延債務發行成本代表與發行公司融資安排相關的成本。在加入2022年信貸額度時，公司確認了美元2.5與 2022 年定期貸款相關的遞延融資成本（百萬美元），以及2.8與2022年循環信貸額度相關的百萬美元遞延融資成本。在2021年11月發行的2032年優先票據中，該公司錄得美元4.3百萬美元的遞延融資成本，以及12.0與2029年3月發行2029年優先票據相關的百萬美元遞延融資成本。

由於公司可以在2022年循環信貸額度下借入、償還和再借入本金，因此在隨附的簡明合併資產負債表中，與2022年循環信貸額度相關的債務發行成本已被歸類為其他非流動資產。在隨附的簡明合併資產負債表中，與2022年定期貸款和優先票據相關的債務發行成本被歸類為長期債務的減少。

下表彙總了截至2023年3月31日和2022年12月31日的債務發行成本，以及所列每個時期的資產負債表分類（以千計):

			2023年3月31日						2022年12月31日
遞延債務發行成本			$	32,526					$	32,526
累計攤銷			(10,765)						(9,760)
遞延債務發行成本，淨額			$	21,761					$	22,766
資產負債表分類：
其他非流動資產			$	6,832					$	7,234
長期債務			14,929						15,532
			$	21,761					$	22,766

附註 J — 股東權益

信託普通股

信託有權發行 500,000,000信託普通股和有限責任公司有權發行相應數量的有限責任公司權益。公司的已發行有限責任公司權益的數量將始終與信託股份相同。每股信託股份代表信託中不可分割的實益權益，每股信託股份有權就有限責任公司成員有權投票的任何事項每股獲得一票。

股票回購計劃

2023 年 1 月，公司董事會批准了一項股票回購計劃，授權公司在 2023 年 12 月 31 日之前回購不超過 $50其已發行普通股的百萬股。

該公司回購 210,000以美元計價的股票4.0在截至2023年3月31日的三個月中，有百萬人。截至2023年3月31日，美元46.0根據股票回購計劃，仍有百萬美元可供購買。

市場股票發行計劃

2021 年 9 月 7 日，公司提交了一份招股説明書補充文件，根據該補充文件，公司可以但沒有義務發行和出售不超過 $500信託的百萬股普通股，金額有待公司確定。實際銷售將取決於我們不時確定的各種因素，包括市場狀況、信託普通股的交易價格以及我們對適當資金來源的決定。

就本次發行而言，公司與B. Riley Securities, Inc.和高盛公司簽訂了市場發行銷售協議（“銷售協議”）。LLC（各為 “銷售代理”，統稱為 “銷售代理”）。銷售協議規定，公司可以不時通過銷售代理提供和出售信託普通股，最高為美元500百萬，金額有時由公司確定。根據銷售協議，股票可以通過每位銷售代理進行發行和出售，

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另外，在普通經紀人與做市商的交易中，在紐約證券交易所或通過任何其他可能交易證券的市場場所進行交易，在場外市場，私下談判的交易，在《證券法》第415條定義的被視為 “市場發售” 的交易中，或者通過任何此類銷售方法的組合進行交易。

在截至2023年3月31日的三個月中，沒有根據銷售協議出售信託普通股，因為股票回購計劃生效時，市場計劃不活躍。

在截至2022年3月31日的三個月中，公司出售了 712,433根據銷售協議信託普通股。同期，公司獲得的淨收益總額約為 $20.2來自這些銷售的百萬美元，產生了大約 $0.4向銷售代理支付的百萬佣金。

該公司花費了大約tely $0.1總共一百萬在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，與自動櫃員機計劃有關的所有費用。

信託優先股

信託有權發行 50,000,000信託優先股，公司有權發行相應數量的信託權益。

C 系列優先股

2019 年 11 月 20 日，信託基金髮布了 4,000,0007.875% C 系列優先股 （“C系列優先股”），清算優先權為美元25.00每股，該信託於2019年12月2日發行了 600,000根據承銷商購買額外股票的期權出售的C系列優先股。發行C系列優先股的總收益為美元115.0百萬，或 $111.0百萬 扣除承銷商的折扣和發行成本。從2020年1月30日開始，C系列優先股的分配將按季度拖欠支付，年利率為 7.875%。C 系列優先股的分配為累積分配，截至 2023 年 3 月 31 日，美元1.5數百萬份 C 系列發行已累積且未付款。除非已經或同時宣佈了C系列優先股的全部累積分配，並將其用於支付過去所有分配期的C系列優先股，否則不得申報或支付信託普通股的分配。C系列優先股不能轉換為信託普通股，也沒有投票權，除非在C系列優先股的股票名稱中規定的有限情況下。在2025年1月30日之後的任何時候，公司可以選擇全部或部分贖回C系列優先股，價格為美元25.00每股，加上截至贖回日（但不包括贖回日）的任何累積和未付分配（無論是授權還是已申報）。C系列優先股的持有人將無權要求贖回C系列優先股，也沒有到期日。

B 系列優先股

2018 年 3 月 13 日，信託基金髮布了 4,000,0007.875% 清算優先權為 $ 的 B 系列優先股（“B 系列優先股”）25.00每股，總收益為 $100.0百萬，或 $96.5扣除承銷商的折扣和發行成本後的百萬美元。從2018年7月30日開始，B系列優先股的分配按季度拖欠支付，按公司董事會於每年1月30日、4月30日、7月30日和10月30日宣佈，年利率為 7.875%。B系列優先股的持有人有權從發行之日起獲得累積現金分配（i），但不包括2028年4月30日，利率等於7.875年利率和 (ii) 自2028年4月30日起（含當日），浮動利率等於適用的三個月倫敦銀行同業拆借利率（或後續利率）加上利差 4.985每年的百分比。2028年4月30日之後，分配率將按季度重置。截至 2023 年 3 月 31 日，$1.3數百萬份 B 系列發行已累積且未支付。除非已經或同時宣佈了B系列優先股的全部累積分配，並將其用於支付過去所有分配期的B系列優先股，否則不得申報或支付信託普通股的分配。B系列優先股不能轉換為信託普通股，也沒有投票權，除非在B系列優先股的股票名稱中規定的有限情況下。B系列優先股可以在2028年4月30日之後的任何時候由公司選擇全部或部分贖回，價格為美元25.00每股，加上截至贖回日（但不包括贖回日）的任何累積和未付分配（無論是授權還是已申報）。B系列優先股的持有人將無權要求贖回B系列優先股，也沒有到期日。

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A 系列優先股

2017 年 6 月 28 日，信託基金髮布了 4,000,0007.250% 清算優先權為 $ 的 A 系列優先股（“A 系列優先股”）25.00每股，總收益為 $100.0百萬，或 $96.4扣除承銷商的折扣和發行成本後的百萬美元。自2017年10月30日起，A系列優先股的分配將在每年的1月30日、4月30日、7月30日和10月30日按季度支付，年利率為 7.250%。A系列優先股的分配是全權分配和非累積性的。如果董事會沒有在季度分配期的預定記錄日期之前申報分配，則無論A系列優先股或信託普通股的後續分配期是否已支付，則公司沒有義務支付季度分配期的分配。如果公司董事會沒有宣佈在季度分配期內分配A系列優先股，則在該季度分配期的剩餘時間內，公司無法申報或支付信託普通股的分配。A系列優先股不能轉換為信託普通股，也沒有投票權，除非在A系列優先股的股票名稱中規定的有限情況下。

分配權益

分配權益代表公司的原始股權。分配權益的持有人（“持有人”）有權在某些事件發生時根據利潤分配公式通過Sostratus LLC獲得分配。利潤分配的分配是在出售公司某項業務的大量股本或資產（“銷售活動”）時支付的（“銷售活動”），或者根據持有人的選擇，在收購公司一項業務的每五週年之日（“控股活動”）支付。公司在發生銷售活動或控股事件時將向持有人分配的利潤記錄為公司董事會批准後申報的股東權益分配權益。

促銷活動

2023年2月Advanced Circuits的出售是一次銷售活動，公司董事會批准了美元的分配24.42023 年 4 月，即第一季度末之後的百萬美元。此外，公司董事會批准了美元的分配2.1百萬美元與收到的與先前銷售活動相關的各種銷售收益有關。這些分配已於 2023 年 4 月支付給分配權益持有人。

控股普通股的淨收益（虧損）對賬

下表將歸屬於控股的淨收益（虧損）與歸屬於控股普通股的淨收益（虧損）進行了對賬（以千計):

						三個月已結束 3月31日
						2023						2022
歸屬於控股的持續經營淨收益						$	8,022					$	13,440
減去：已支付的分配——優先股						6,045						6,045
減去：應計分配——優先股						2,869						2,869
歸屬於控股普通股的持續經營淨收益（虧損）						$	(892)					$	4,526

每股收益

公司使用兩類方法計算基本和攤薄後的每股收益，該方法要求公司在計算每股收益時將收益權分配給擁有收益權的參與證券，否則只有信託股東才能獲得這些收益。分配權益被視為參與證券，包含在控股事件或銷售事件發生時獲得利潤分配的參與權。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，基本和攤薄後每股收益的計算反映了在此期間向持有人分配的與控股活動相關的利潤分配的增量增加。

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，歸屬於控股普通股的基本和攤薄後每股收益計算如下 （以千計，每股數據除外）:

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						三個月已結束 3月31日
						2023						2022
歸屬於控股普通股的持續經營淨收益（虧損）						$	(892)					$	4,526
減去：基於貢獻的利潤的影響-舉辦活動						3,593						4,254
歸屬於控股普通股的持續經營淨收益（虧損）						$	(4,485)					$	272
歸屬於控股的已終止業務的收益						$	97,375					$	10,322
減去：基於貢獻的利潤的影響-舉辦活動						—						630
歸屬於控股普通股的已終止業務的收益						$	97,375					$	9,692
已發行基本和攤薄後的加權平均普通股						72,178						69,375
歸屬於控股的普通股每股基本和全面攤薄收益（虧損）
持續運營						$	(0.06)					$	—
已終止的業務						1.35						0.14
						$	1.29					$	0.14

Dist騷擾

下表彙總了與我們的信託普通股和優先股季度現金分配相關的信息（以千計，每股數據除外）):

時期						每股現金分配						現金分配總額						記錄日期						付款日期
信託普通股：
2023 年 1 月 1 日-2023 年 3 月 31 日 (1)						$	0.25					$	17,987					2023年4月20日						2023年4月27日
2022年10月1日-2022年12月31日						$	0.25					$	18,051					2023年1月19日						2023年1月26日
2022年7月1日-2022年9月30日						$	0.25					$	18,051					2022年10月20日						2022年10月27日
2022年4月1日-2022年6月30日						$	0.25					$	17,931					2022年7月21日						2022年7月28日
2022年1月1日-2022年3月31日						$	0.25					$	17,510					2022年4月21日						2022年4月28日
A 系列優先股：
2023年1月30日-2023年4月29日 (1)						$	0.453125					$	1,813					2023年4月15日						2023年4月30日
2022年10月30日-2023年1月29日						$	0.453125					$	1,813					2023年1月15日						2023年1月30日
2022年7月30日-2022年10月29日						$	0.453125					$	1,813					2022年10月15日						2022年10月30日
2022年4月30日-2022年7月29日						$	0.453125					$	1,813					2022年7月15日						2022年7月30日
2022年1月30日-2022年4月29日						$	0.453125					$	1,813					2022年4月15日						2022年4月30日
2021年10月30日-2022年1月29日						$	0.453125					$	1,813					2022年1月15日						2022年1月30日
B 系列優先股：
2023年1月30日-2023年4月29日 (1)						$	0.4921875					$	1,969					2023年4月15日						2023年4月30日
2022年10月30日-2023年1月29日						$	0.4921875					$	1,969					2023年1月15日						2023年1月30日
2022年7月30日-2022年10月29日						$	0.4921875					$	1,969					2022年10月15日						2022年10月30日

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2022年4月30日-2022年7月29日						$	0.4921875					$	1,969					2022年7月15日						2022年7月30日
2022年1月30日-2022年4月29日						$	0.4921875					$	1,969					2022年4月15日						2022年4月30日
2021年10月30日-2022年1月29日						$	0.4921875					$	1,969					2022年1月15日						2022年1月30日
C 系列優先股：
2023年1月30日-2023年4月29日 (1)						$	0.4921875					$	2,264					2023年4月15日						2023年4月30日
2022年10月30日-2023年1月29日						$	0.4921875					$	2,264					2023年1月15日						2023年1月30日
2022年7月30日-2022年10月29日						$	0.4921875					$	2,264					2022年10月15日						2022年10月30日
2022年4月30日-2022年7月29日						$	0.4921875					$	2,264					2022年7月15日						2022年7月30日
2022年1月30日-2022年4月29日						$	0.4921875					$	2,264					2022年4月15日						2022年4月30日
2021年10月30日-2022年1月29日						$	0.4921875					$	2,264					2022年1月15日						2022年1月30日

(1) 這個分佈是 於 2023 年 4 月 3 日宣佈。

注意事項 K — 非控股權益

非控股權益是公司控股子公司淨收益（虧損）和權益中由非控股股東擁有的部分。 下表反映了截至2023年3月31日和2022年12月31日有限責任公司在其多數股權運營部門的所有權百分比和相關的非控股權益餘額：

			% 所有權 (1) 2023年3月31日												% 所有權 (1) 2022年12月31日
			小學						完全 稀釋						小學						完全 稀釋
5.11			97.7						88.3						97.7						88.3
BOA			91.8						83.3						91.8						83.5
Ergobaby			81.6						72.8						81.6						72.8
盧加諾			59.9						54.9						59.9						55.2
Marucci			91.0						81.8						91.0						82.1
Primaloft			90.7						83.7						90.7						83.7
户外速度			99.4						87.7						99.4						87.7
Altor			99.8						88.0						99.8						88.2
阿諾德			98.0						85.5						98.0						85.5
斯特爾諾			99.4						90.7						99.4						90.7

(1)該我們的運營板塊主要百分比和攤薄後百分比之間的主要差異是由於向相應業務的管理層發行了運營板塊股票的股票期權。

30

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			非控股權益餘額
（以千計）			2023年3月31日						2022年12月31日
5.11			$	17,488					$	17,186
BOA			37,325						36,215
Ergobaby			16,105						16,020
盧加諾			87,360						82,967
Marucci			21,259						20,045
Primaloft			35,441						36,263
户外速度			6,310						6,115
Altor			5,398						5,077
阿諾德			1,529						1,475
斯特爾諾			1,377						2,046
分配權益			100						100
			$	229,692					$	223,509

注意 L — 公允價值測量

下表提供了截至2023年3月31日和2022年12月31日按公允價值經常計量的資產和負債（以千計):

			2023 年 3 月 31 日的公允價值衡量標準
			攜帶 價值						第 1 級						第 2 級						第 3 級
負債：
或有對價——收購 (1)			(1,300)						—						—						(1,300)
按公允價值記錄的總額			$	(1,300)					$	—					$	—					$	(1,300)

(1)     代表Velocity在收購King's Camo時作為額外收購價格對價支付的潛在收益。

			2022 年 12 月 31 日的公允價值衡量標準
			攜帶 價值						第 1 級						第 2 級						第 3 級
負債：
非控股股東的看跌期權 (1)			$	(142)					$	—					$	—					$	(142)
或有對價——收購 (2)			(1,300)						—						—						(1,300)
按公允價值記錄的總額			$	(1,442)					$	—					$	—					$	(1,442)

(1)代表向非控股股東發行的與5.11收購有關的看跌期權。看跌期權在截至2023年3月31日的期間內終止。

(2)代表Velocity在收購King's Camo時作為額外收購價格對價支付的潛在收益。

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2022年1月1日至2023年3月31日三級公允價值衡量標準賬面價值變化的對賬情況如下（以千計):

			第 3 級
2022 年 1 月 1 日的餘額			$	(1,501)
臨時考慮——King's Camo			(1,600)
調整臨時考慮因素——King's Camo			300
支付或有對價——Polyfoam			1,350
非控股股東看跌期權的公允價值增加-5.11			9
截至2022年12月31日的餘額			$	(1,442)
終止非控股股東的看跌期權-5.11			142
截至2023年3月31日的餘額			$	(1,300)

估值技巧

在此期間，公司沒有改變衡量其任何其他金融資產和負債公允價值的估值技術。有關公司在公允價值層次結構下的公允價值計量政策的詳細信息，請參閲公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告。

非經常性公允價值測量

下表提供了截至2022年12月31日按公允價值計量的非經常性資產和負債。請參閲 “附註G-商譽和無形資產”, 用於説明下表中用於確定非經常性資產公允價值的估值技術.在截至2023年3月31日的三個月中，沒有以非經常性方式計量的資產或負債。

																											費用
			2022 年 12 月 31 日的公允價值衡量標準																								年底已結束
（以千計）			攜帶 價值						第 1 級						第 2 級						第 3 級						2022年12月31日
善意-因此			$	40,896					—						—						$	40,896					$	20,552

注意 M — 所得税

公司估算了每個財季的年度有效税率，並將該估計税率應用於中期税率 税前收益。在這方面，公司反映了某些不尋常或不經常發生的項目對全年的估計税收影響，以及税法或税率變更在這些影響發生的過渡期的影響。

計算每個過渡期的年度估計有效税率需要某些假設、估計值和重大判斷，包括有關該年度的預計營業收入、不同司法管轄區的收入和税收預測、永久和臨時差異以及收回遞延所得税資產的可能性。隨着新事件的發生、獲得更多信息、我們的税收結構的變化或税法的變化，用於計算所得税準備金的會計估算值可能會發生變化。根據這些司法管轄區的現行法律規定，某些外國業務需要繳納外國所得税。

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截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，聯邦法定税率與有效所得税税率之間的對賬情況如下：

			截至3月31日的三個月
			2023						2022
美國聯邦法定利率			21.0		%				21.0		%
州所得税（扣除聯邦福利）			1.5						3.9
外國所得税			7.5						3.2
子公司員工股票期權的影響			(0.9)						1.6
税收抵免的使用			(1.5)						(4.3)
不確認子公司的各種結轉金額			11.4						(0.4)
美國的國外收入税			2.8						(0.9)
待售資產分類的影響			—						10.5
其他			1.3						0.6
有效所得税税率			43.1		%				35.2		%

注意事項 N — 固定福利計劃

在收購阿諾德方面，該公司制定了一項固定福利計劃，涵蓋了阿諾德在瑞士盧普菲格工廠的幾乎所有員工。福利基於服務年限和特定時期內僱員的最高平均薪酬。

無準備金的負債 $1.8截至2023年3月31日，百萬美元在合併資產負債表中被確認為其他非流動負債的一部分。 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的淨定期福利成本包括以下內容（以千計）):

			截至3月31日的三個月
			2023						2022
服務成本			$	90					$	110
利息成本			60						11
計劃資產的預期回報率			(54)						(19)
未確認損失的攤銷			(9)						(7)
削減的影響			(13)						(3)
定期福利淨成本			$	74					$	92

在截至2023年3月31日的三個月中,根據養老金協議的條款，阿諾德繳納了美元0.1計劃有百萬。在 2023 年的剩餘時間裏，預計將為 計劃約為 $0.3百萬。

該計劃的資產與其他參與僱主的資產彙集在一起，是 不可分離；因此，截至2023年3月31日，養老金計劃資產的公允價值被視為三級。

N注 O-承付款和意外開支

在正常業務過程中，公司及其子公司參與各種索賠和法律訴訟。儘管這些問題的最終解決方案尚未確定，但公司認為任何不利結果都不會對公司的合併財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

租賃

公司及其子公司根據各種安排租賃辦公和製造設施、計算機設備和軟件。某些租約受升級條款和續訂期限的約束。公司及其子公司在租賃初始期限內以直線方式確認租賃費用，包括預先確定的固定升級，包括自公司與之時起的合理保證的續訂期

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其子公司控制租賃財產。初始期限不超過 12 個月的租賃不記錄在資產負債表上；我們在租賃期內按直線法確認這些租賃的租賃費用。根據某些運營指標的實現情況，我們的某些子公司的租賃既包含固定租金成本，也包含可變租金成本。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，可變租賃費用並不是我們總租賃支出的重要組成部分。公司認可 $12.3百萬和美元10.4在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，與簡明合併運營報表中的運營租賃相關的支出分別為百萬美元。

截至2023年3月31日的租賃負債到期日如下（以千計):

2023 年（不包括截至 2023 年 3 月 31 日的三個月）						$	29,731
2024						39,311
2025						35,924
2026						32,550
2027						28,140
此後						68,197
未貼現的租賃付款總額						$	233,853
減去：利息						53,300
租賃負債的現值						$	180,553

上表中使用權資產和租賃負債的計算金額受到用於列報最低租賃付款價值的租賃期限和折扣率的影響。公司的租賃協議通常包括一項或多項由公司自行決定續訂的選項。一般而言，不能合理地確定租約續期將在租賃開始時行使，因此租約續訂不包括在租賃期內。由於貼現率很少可以確定，因此公司利用子公司在抵押基礎上籤訂租賃安排的增量借款利率，期限與根據任何國家的特定風險進行調整後的期限相似。

我們所有運營租賃的加權平均剩餘租賃條款和折扣率如下：

租賃期限和折扣率						2023年3月31日						2022年3月31日
加權平均剩餘租賃期限（年）						6.35						5.77
加權平均折扣率						7.80		%				7.39		%

與租賃相關的補充資產負債表信息如下（以千計):

						公司合併資產負債表中的細列項目						2023年3月31日						2022年12月31日
經營租賃使用權資產						其他非流動資產						$	159,479					$	147,518
流動部分，經營租賃負債						其他流動負債						$	29,844					$	28,497
經營租賃負債						其他非流動負債						$	150,709					$	139,529

與租賃相關的補充現金流信息如下（以千計):

						截至2023年3月31日的三個月						截至2022年3月31日的三個月
為計量租賃負債所含金額支付的現金：
來自運營租賃的運營現金流						$	10,535					$	10,409
為換取租賃義務而獲得的使用權資產：
經營租賃						$	17,882					$	7,903

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注意事項 P — 關聯方交易

管理服務協議

有限責任公司與CGM簽訂了經修訂的管理服務協議（“MSA”），自2006年5月16日起生效。我們的首席執行官是 CGM 的合夥人。除其他外，MSA規定CGM為有限責任公司提供服務，以換取每季度支付的管理費，等於 0.5根據MSA的定義，佔有限責任公司調整後淨資產的百分比。

2022 年，CGM 簽訂了截至 2023 年 6 月 30 日的 MSA 豁免，以獲得 1與 PrimaLoft 相關的年度管理費百分比，而不是 2根據MSA要求的百分比，這導致截至2023年3月31日的管理費低於通常到期的管理費。2022 年 3 月 31 日，CGM 簽訂了一項豁免，將有限責任公司持有的現金餘額排除在管理費的計算之外。

集成服務協議

2022 年 7 月被收購的 PrimaLoft 與 CGM 簽訂了整合服務協議（“ISA”），根據該協議，PrimaLoft 將向 CGM 支付一筆整合服務費4.8在截至2023年6月30日的十二個月期間，每季度為一百萬美元。

盧加諾於 2021 年 9 月被收購，與 CGM 簽訂了 ISA，根據該協議，盧加諾向 CGM 支付了 1 美元的整合服務費2.3從截至2021年12月31日的季度開始，在提供服務的十二個月內，每季度為百萬美元。

整合服務費包含在子公司運營報表上的銷售、一般和管理費用中。根據ISA，CGM為新平臺收購提供服務，除其他外，協助被收購實體的管理層制定公司治理計劃，執行經修訂的2002年《薩班斯-奧克斯利法案》的合規和報告要求，並使被收購實體的政策和程序與我們的其他子公司保持一致。

公司及其業務有以下重大關聯方交易

5.11

關聯方供應商採購- 5.11 通過高管的 5.11 執行官從作為 5.11 關聯方的供應商那裏購買庫存 40供應商的所有權權益百分比。5.11 購買了大約 $0.6百萬和美元0.3在結束的三個月內有百萬 供應商的庫存分別為2023年3月31日和2022年3月31日。

BOA

關聯方供應商採購- 被BOA用作注塑件主要供應商的合同製造商是BOA的非控股股東。BOA 購買了大約天啊 $9.7百萬和美元15.2來自該供應商的百萬美元分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。

Ergobaby

資本重組 -2022 年 2 月，公司完成了 Ergobaby 的資本重組，據此，有限責任公司與 Ergobaby 簽訂了公司間貸款協議（“Ergo 貸款協議”）的修正案。對Ergo貸款協議進行了修訂，規定了額外的貸款借款61.5百萬美元用於向股東進行分配。有限責任公司擁有 81.6分配當日Ergobaby已發行股份的百分比並收到美元50.2百萬。剩餘的分配金額支付給了少數股東。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

本第 2 項包含前瞻性陳述。本10-Q表季度報告中的前瞻性陳述受許多風險和不確定性的影響，其中一些是我們無法控制的。我們的實際業績、業績、前景或機會可能與前瞻性陳述中表達或暗示的業績、業績、前景或機會存在重大差異。我們目前未意識到或我們目前認為不重要的其他風險也可能導致我們的實際業績出現差異，包括本10-Q表季度報告中其他地方題為 “前瞻性陳述” 的部分中討論的風險，以及我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中標題為 “風險因素” 的部分和本季度第二部分第1A項中標題為 “風險因素” 的部分中討論的風險因素 10-Q 表格報告

概述

Compass Diversional Holdings（“控股公司” 或 “信託”）於 2005 年 11 月 18 日在特拉華州註冊成立。康帕思集團多元化控股有限責任公司（“有限責任公司”）也成立於2005年11月18日。Holdings和LLC（統稱為 “公司”）的成立是為了收購和管理一批總部位於北美的中小型市場企業。截至2023年3月31日，有限責任公司是十個業務或運營部門的控股所有者。細分市場如下：5.11 Acquisition Corp.（“5.11”）、Boa Holdings Inc.（“BOA”）、Ergo Baby Carrier, Inc.（“Ergobaby”）、Lugano Holdings, Inc.（“盧加諾鑽石” 或 “盧加諾”）、Marucci Sports, LLC（“Marucci” 或 “Marucci Sports”）、PrimaLoft Technoldings, Inc.（“Lugano Diamonds” 或 “Lugano”）“PrimaLoft”）、Velocity Outdoor, Inc.（“Velocity Outdoor” 或 “Velocity”）、FFI Compass, Inc.（“Altor Solutions” 或 “Altor”（前身為 “Foam Fabricators”）、AMT 收購公司（“Arnold”）和 Sterno Group, LLC（“Sterno”）。

我們收購了我們在 2023 年 3 月 31 日擁有的現有業務（細分市場），具體如下：

												所有權權益——2023 年 3 月 31 日
商業						收購日期						小學						稀釋
Ergobaby						2010年9月16日						81.6%						72.8%
阿諾德						2012年3月5日						98.0%						85.5%
斯特爾諾						2014年10月10日						99.4%						90.7%
5.11						2016年8月31日						97.7%						88.3%
户外速度						2017年6月2日						99.4%						87.7%
Altor 解決方案						2018年2月15日						99.8%						88.0%
馬魯奇體育						2020年4月20日						91.0%						81.8%
BOA						2020年10月16日						91.8%						83.3%
盧加諾						2021年9月3日						59.9%						54.9%
Primaloft						2022年7月12日						90.7%						83.7%

我們將子公司業務分為兩類獨立的業務：（i）品牌消費業務和（ii）利基工業業務。品牌消費企業的特點是那些我們認為在各自的市場領域中利用有價值的品牌名稱的企業。我們認為，我們的品牌消費業務在其特定產品類別中處於領先地位。利基工業企業的特點是那些專注於在特定市場領域內製造和銷售特定產品和工業服務的企業。我們認為，我們的利基工業企業是其特定市場領域的領導者。我們最近宣佈啟動醫療保健業務，這是我們的第三批公司。我們認為，醫療保健有多個有吸引力的高增長細分市場，具有強勁的行業利好因素，是一個非週期性的垂直行業，我們預計它將為當前的公司集團帶來多元化和穩定性，並且與公司現有的子公司優先事項高度一致。

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以下是我們每項子公司業務的概述：

品牌消費者

5.11-5.11 是為執法、消防員、EMS 和軍事特種作戰以及户外和探險愛好者提供專用技術服裝和裝備的領先供應商。5.11 是一個以創新和真實性而聞名的品牌，直接與最終用户合作，打造專為提高全球戰術專業人員和愛好者的安全性、準確性、速度和性能而設計的服裝、鞋類和裝備。5.11 總部位於加利福尼亞州科斯塔梅薩，在全球設有銷售辦事處和配送中心，5.11 產品在制服店、軍事交易所、户外零售店、自有零售店和 511tactical.com 上廣泛分銷。

BOA -BOA BOA Fit System 是革命性、屢獲殊榮的專利 BOA Fit System 的創造者，與市場領先品牌合作，讓最好的裝備變得更好。BOA Fit System 提供專為提高性能而設計的合身解決方案，廣泛應用於雪地運動、騎行、户外、運動、工作服以及高性能頭飾和醫用支具等鞋類。該系統由三個組成部分組成：微調錶盤、高強度輕質鞋帶和低摩擦繫帶導軌，是鞋帶、搭扣、尼龍搭扣和其他傳統閉合機制的絕佳替代品。每種獨特的 BOA 配置都是與品牌合作伙伴共同設計的，旨在為運動員提供卓越的合身性和性能，專為在最惡劣的條件下表現而設計，並獲得 BOA 終身質保。BOA 總部位於科羅拉多州丹佛市，在奧地利、大中華區、韓國和日本設有辦事處。

Ergobaby-Ergobaby 總部位於加利福尼亞州託蘭斯，致力於通過智能、符合人體工程學的解決方案，建立一個由自信父母組成的全球社區，促進和鼓勵父母與寶寶之間的親密關係。Ergobaby 提供各種屢獲殊榮的嬰兒揹帶、嬰兒車、搖椅、包被、哺乳枕和相關產品，可無縫、舒適和安全地融入家庭的日常生活。

盧加諾 -Lugano 是高端獨一無二珠寶的領先設計師、製造商和營銷商，受到世界上一些最挑剔的客户的追捧。盧加諾通過自己的零售沙龍以及與馬術、藝術和慈善界有影響力的組織合作在盧加諾主辦或贊助的活動的快閃展廳進行銷售。盧加諾總部位於加利福尼亞州紐波特海灘。

馬魯奇體育 -Marucci 是專業和業餘運動員使用的優質木製和金屬棒球棒、野戰手套、擊球手套、包包、防護裝備、太陽鏡、場上和場外服裝以及其他棒球和壘球設備的領先設計師、製造商和銷售商。Marucci還開發企業擁有和特許經營的體育訓練設施。Marucci 總部位於路易斯安那州巴吞魯日。

PrimaLoft-PrimaLoft 是主要用於消費類外套和配飾的品牌高性能合成隔熱材料和材料的領先供應商。PrimaLoft 合成保暖產品組合提供的產品既可以模仿天然羽絨美學，又可以自由設計從時尚的羽絨到輕質高性能服裝。PrimaLoft 隔熱材料還為品牌合作伙伴提供了卓越的經濟性，並通過使用回收的低碳投入實現更好的可持續發展特性。PrimaLoft 總部位於紐約州萊瑟姆。

户外速度 -作為氣槍、射箭產品、激光瞄準設備、狩獵服裝和相關配件的領先設計者、製造商和銷售商，其產品以知名度很高的克羅斯曼、本傑明、LaserMax、Ravin、CenterPoint和King's Camo品牌提供產品，這些品牌可通過全國零售連鎖店、大眾商家、經銷商和分銷商網絡購買。氣槍產品類別包括氣槍、氣手槍和一系列配件，包括目標、皮套和外殼。Velocity Outdoor 的其他主要產品類別是射箭，其產品包括 CenterPoint 和 Ravin 弩、消耗品（包括鋼和塑料 BB）、鉛彈和二氧化碳彈藥筒、槍支激光器和氣槍產品。服裝類別利用 King 自己的專有迷彩圖案，提供高性能、功能豐富的狩獵和休閒服裝，質量不打折扣。Velocity Outdoor 總部位於紐約布盧姆菲爾德。

利基工業

Altor 解決方案-Altor Solutions 成立於 1957 年，總部位於亞利桑那州斯科茨代爾，是一家由發泡聚苯乙烯 (EPS) 和發泡聚丙烯 (EPP) 製成的定製模製保護泡沫解決方案和原始設備製造商 (OEM) 組件的設計和製造商 (OEM) 組件的設計和製造商。Altor在北美擁有18個成型和製造工廠，為各種終端市場提供產品，包括電器和電子產品、製藥、健康和保健、汽車、建築產品等。

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阿諾德-Arnold 服務於各種市場，包括航空航天和國防、通用工業、賽車/汽車、石油和天然氣、醫療、能源、複印和廣告專業。在 100 多年的時間裏，Arnold 成功地發展和調整了其產品、技術和製造業務，以滿足當前和新興市場的需求。Arnold 生產高性能永磁體 (PMAG)、交鑰匙電動機（“Ramco”）、精密薄膜產品（精密薄金屬或 “PTM”）和柔性磁體（Flexmag™），這些產品在電機、發電機、傳感器和其他系統和組件中至關重要。Arnold已在全球範圍內擴張，並與全球客户建立了牢固的關係。阿諾德是美國最大的工程磁系統製造商，我們認為也是技術最先進的製造商。阿諾德總部位於紐約州羅切斯特。

斯特爾諾-Sterno 總部位於加利福尼亞州科羅納，是 Sterno Products, LLC（“Sterno Produ”）的母公司cts”) 和Rimports, LLC（“Rimports”）。Sterno是用於酒店和消費市場的便攜式食物保温燃料、用於家居裝飾市場的無焰蠟燭和房屋和花園照明以及用於家居裝飾和香水系統的無芯蠟燭產品的領先製造商和銷售商。

儘管我們的子公司有不同的增長機會和潛在的增長率，但我們積極管理每項子業務，通過各種舉措增加每項業務的價值和產生的現金，包括進行選擇性資本投資以擴大子公司的地理覆蓋範圍、增加產能或降低製造成本；改善和擴大現有的銷售和營銷計劃；以及協助收購和整合補充業務。

影響我們子公司業務的重大趨勢

宏觀經濟趨勢

宏觀經濟環境繼續保持活力，因為包括通貨膨脹壓力和利率上升在內的全球宏觀經濟趨勢正在削弱消費者情緒並對消費者支出行為產生負面影響。我們預計，不斷變化的市場狀況和持續的通貨膨脹壓力將影響消費者支出g，特別是對於低收入和中等收入消費者購買的自由支配物品。由於價格壓力不太可能減弱，預計貨幣政策將發生變化，我們預計2023年消費者支出將受到負面影響。 儘管運輸成本在2022年上半年達到峯值後已恢復正常，但我們的材料、勞動力和運輸成本繼續出現適度的通貨膨脹成本上漲。 我們在2022年採取了許多行動來建設能力並增加與供應鏈相關的資源，包括增加庫存水平和投資自動化系統以提高生產效率。由於通貨膨脹、消費者支出模式的變化和全球供應鏈中斷，我們的業務和全球經濟持續面臨不確定性。因此，我們的流動性和財務業績可能會受到我們今天無法預測的影響。

商業展望

公司預計，2023年的重點領域通常適用於我們的每項業務，包括：

•通過新產品開發、增加分銷、收購新客户和國際擴張相結合來追求銷售增長；

•由於投入成本上升，酌情提高我們商品的價格，以保持營業利潤；

•儘可能在我們的每家利基市場領先公司中佔據市場份額，通常以犧牲資本較差的競爭對手為代價；

•追求卓越的供應鏈管理、製造和技術能力；

•繼續在利潤率較低的業務領域或為應對產量的減少而尋求削減開支和節省成本；

•通過嚴格的戰略性收購和嚴格的整合流程繼續增長；以及

•通過增加淨收入和有效的營運資本管理來推動自由現金流，從而實現對我們業務的持續投資。

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最近的事件

高級電路的銷售

2023 年 1 月 10 日，LLC，solely 以有限責任公司控股子公司Compass AC Holdings, Inc.（“Advanced Circuits”）股票和期權持有人代表的身份，與APCT Inc.（“ACI 收購者”）、Circuit Merger Sub, Inc.（“ACI Merger Sub”）和Advanced Circuits簽訂了最終協議和合並計劃，根據該協議，ACI收購者同意收購其所有已發行和未償還證券運營實體Advanced Circuits的母公司Advanced Circuits通過將ACI Merger Sub與Advanced合併為AdvancedCircuits，Advanced Circuits在合併中倖存下來，成為ACI Purchaser（“ACI合併”）的全資子公司。ACI 的合併於 2023 年 2 月 14 日完成。Advanced Circuits的銷售價格基於2.2億美元的企業價值，但會根據收盤時Advanced Circuits的營運資金以及現金和債務餘額等因素進行某些調整。在將銷售價格分配給Advanced Circuits的非控股權持有人並支付交易費用後，CODI在收盤時獲得了約1.709億美元的總收益，其中6,690萬美元與償還公司的公司間貸款有關。扣除與出售Advanced Circuits相關的680萬美元所得税準備金，我們的銷售收益為9,800萬美元。

非公認會計準則財務指標

“美國公認會計原則” 或 “GAAP” 是指美國公認的會計原則。非公認會計準則財務指標是衡量歷史或未來業績、財務狀況或現金流的數字指標，其中不包括金額，或者需要進行調整，這些金額實際上不包括在我們的財務報表中根據公認會計原則計算和列報的最直接可比指標中的金額，反之亦然，對於包含金額的衡量標準或需要進行調整的實際包括金額，這些指標被排除在計算和列報的最直接可比指標之外，反之亦然。

有關我們的非公認會計準則財務指標和相關對賬的進一步討論，請參閲 “非公認會計準則財務指標對賬”。

運營結果

以下討論反映了我們每項子業務在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中合併業務的歷史經營業績與經營業績的組成部分以及按淨收入百分比列報的組成部分的比較。

在以下經營業績中，我們提供了（i）截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的實際合併經營業績，其中包括自收購之日起根據美國公認會計原則（“GAAP” 或 “US GAAP”）得出的每項業務（運營部門）的歷史經營業績，以及（ii）我們每項業務獨立經營業績的比較歷史組成部分在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，所有列出的期限包括收購前期限的相關預計調整和適用的解釋。就2022年7月收購PrimaLoft而言，PrimaLoft業務板塊的預計運營業績已經準備就緒，就好像我們在2022年1月1日收購了該業務一樣。我們認為，這是對收購業務部門經營業績的最有意義的比較。以下我們每項業務的經營業績不一定代表全年的預期業績。

財務表中的所有美元金額均以千為單位列報。財務表中提及的無意義的百分比變動用 “NM” 表示。

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經營業績-合併

下表列出了我們截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月未經審計的經營業績：

			三個月已結束
（以千計）			2023年3月31日						2022年3月31日
淨收入			$	542,228					$	510,513
收入成本			304,397						309,698
毛利			237,831						200,815
銷售、一般和管理費用			146,165						120,672
向經理收取的費用			16,395						14,436
無形資產的攤銷			26,374						21,105
營業收入			48,897						44,602
利息支出			(26,180)						(17,419)
債務發行成本的攤銷			(1,005)						(866)
其他收入（支出）			1,127						2,036
所得税前持續經營的收入			22,839						28,353
所得税準備金			9,836						9,976
來自持續經營業務的淨收益			$	13,003					$	18,377

截至2023年3月31日的三個月，而截至2022年3月31日的三個月

淨收入

截至2023年3月31日的三個月的合併淨收入與2022年同期相比增長了約3170萬美元，增長了6.2％。我們在2022年7月收購的PrimaLoft業務為這一增長貢獻了2450萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，與2022年相比，我們還看到淨銷售額大幅增長，達到5.11％（增長2,040萬美元）、Marucci（增長620萬美元）、Lugano（增長1,690萬美元）、Ergobaby（增長220萬美元）和阿諾德（增長190萬美元），但部分被BOA（減少1,880萬美元）、Velocity Outdoor的淨收入減少所抵消減少了40萬美元）、Altor Solutions（減少了230萬美元）和Sterno（減少了190萬美元）。有關按子公司業務分部劃分的淨收入的更詳細分析，請參閲 “運營業績——業務板塊”。

除了我們擁有的企業產生的收入外，我們不產生任何收入。我們可能會從可用資金的投資中獲得利息收入，但預計此類收益將微乎其微。我們從公司向我們的子公司提供貸款，還持有這些業務的股權。信託和公司的現金流是這些貸款的利息支付、這些貸款的攤銷以及這些貸款的額外本金還款的結果。但是，在合併的基礎上，這些項目將被取消。

收入成本

合併而言，在截至2023年3月31日的三個月中，收入成本與2022年同期相比下降了約530萬美元。我們看到BOA（減少590萬美元）、Velocity（減少1,200萬美元）、Altor（減少490萬美元）和Sterno（減少400萬美元）的收入成本顯著下降，這與上述收入的下降相對應。儘管本季度的收入與2022年同期相比有所增加，但我們的Marucci業務的銷售成本也下降了320萬美元。2022 年第一季度，Marucci 努力抵消供應鏈短缺，從而增加了空運成本。這些下降被我們幾家業務收入成本的增加所抵消。在截至2022年3月31日的季度中，我們的PrimaLoft業務貢獻了890萬美元的收入成本。我們還看到收入成本增加了511美元（增加了970萬美元），盧加諾（增加了600萬美元），這與上述收入增長相對應。在截至2023年3月31日的三個月中，毛利佔淨收入的百分比約為43.9％，而截至2022年3月31日的三個月為39.3％。與截至2022年3月31日的季度相比，截至2023年3月31日的季度毛利佔淨銷售額的百分比增長主要歸因於價格上漲的實施

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我們的大多數子公司都是為了應對不斷上漲的成本。 請參閲 “經營業績-業務板塊s” 用於對子公司業務板塊的毛利進行更詳細的分析。

銷售、一般和管理費用

在截至2023年3月31日的三個月中，合併銷售、一般和管理費用與2022年同期相比增加了約2550萬美元。2023 年第一季度銷售一般和管理費用增加的部分原因是我們在 2022 年 7 月收購 PrimaLoft（增幅中的 510 萬美元，其中 120 萬美元歸因於集成服務費）。由於在營銷和員工人數方面的投資增加，我們的幾個消費品牌的銷售、一般和管理費用也有所增加，尤其是511（增加的900萬美元）、盧加諾（增加的460萬美元）和Marucci（280萬美元）。有關按子公司業務部門分列的銷售、一般和管理費用的更詳細分析，請參閲 “運營業績——業務板塊”。在公司層面，2023年第一季度的一般和管理費用為480萬美元，2022年第一季度為360萬美元，由於投資者關係事件的時間安排和專業費用的增加，增加了120萬美元。

向經理收取的費用

根據管理服務協議（“MSA”），我們向CGM支付的季度管理費相當於合併調整後淨資產的0.5％（每年2.0％）。我們按季度累積管理費。在截至2023年3月31日的三個月中，我們產生了約1,640萬美元的管理費，而在截至2022年3月31日的三個月中，我們的管理費用為1,440萬美元。管理費的增加主要歸因於我們在2022年7月收購了PrimaLoft。 CGM簽訂了截至2023年6月30日的MSA豁免，以獲得與PrimaLoft相關的1％的年度管理費，而不是MSA要求的2％，這導致2023年第一季度支付的管理費低於正常應付的管理費。

攤銷費用

與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的攤銷費用增加了530萬美元，這是由於與2022年7月收購的PrimaLoft的收購價格分配一起確認的無形資產相關的攤銷費用。

利息支出

截至2023年3月31日的三個月，我們記錄的利息支出總額為2620萬美元，而2022年同期為1,740萬美元，增加了880萬美元。本季度利息支出的增加反映了我們本年度循環信貸額度的未償還金額增加，與我們在2022年7月因收購PrimaLoft而簽訂的2022年定期貸款相關的利息支出，以及本季度與去年同期相比的利率環境較高。

其他收入（支出）

在截至2023年3月31日的季度中，我們的其他收入為110萬美元，而截至2022年3月31日的季度其他收入為200萬美元，其他收入減少了90萬美元。 其他收入e（支出）通常反映我們的子業務的外幣變動，出售不動產、廠房和設備實現的收益或（虧損），以及不被視為我們運營一部分的支出或獲得的收入。

所得税

在截至2023年3月31日的三個月中，我們的所得税準備金為980萬美元，而2022年同期的所得税準備金為1,000萬美元，減少了10萬美元。截至2023年3月31日的季度，我們的所得税前收入與上一季度相比減少了約550萬美元。在2023年第一季度，我們的有效所得税税率為43.1％，而2022年第一季度的有效所得税税率為35.2％。在2023年第一季度，有效所得税税率與美國21.0％的法定税率不同，這主要是由於國外所得税以及對我們業務使用淨營業虧損結轉的限制，而在2022年第一季度，差異主要歸因於我們的高級電路業務被歸類為待售。

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運營業績-業務板塊

品牌消費企業

5.11

						三個月已結束
						2023年3月31日												2022年3月31日
淨銷售額						$	124,452					100.0		%				$	104,023					100.0		%
毛利						$	64,943					52.2		%				$	54,180					52.1		%
SG&A						$	54,831					44.1		%				$	45,833					44.1		%
分部營業收入						$	7,670					6.2		%				$	5,905					5.7		%

截至2023年3月31日的三個月，而截至2022年3月31日的三個月

淨銷售額

網截至2023年3月31日的三個月中，銷售額為1.245億美元，而截至2022年3月31日的三個月的淨銷售額為1.040億美元，增長了2,040萬美元，增長了19.6％。這一增長是由於與去年相比需求強勁和庫存可用性改善所致，國內批發增長了910萬美元，國際銷售增長了490萬美元。淨銷售額也受到直接面向消費者的銷售額增長900萬美元的積極影響，這主要是由於自2022年3月以來開業的30家新零售門店的銷售額（截至2023年3月31日，門店總數達到118家），以及數字銷售的強勁需求。銷售額的增長被上一年履行大型合同導致的直接向代理機構銷售額減少的200萬美元部分抵消。

毛利

在截至2023年3月31日的三個月中，毛利佔淨銷售額的百分比為52.2％，而截至2022年3月31日的三個月為52.1％。截至2023年3月31日的三個月中，毛利百分比受到價格上漲以及客户組合和產品組合的有利影響，這在很大程度上受到價格上漲的影響 被產品成本增加和直接向代理銷售的利潤率下降所抵消。

銷售、一般和管理費用

截至2023年3月31日的三個月，銷售、一般和管理費用為5,480萬美元，佔淨銷售額的44.1％，而2022年同期為4,580萬美元，佔淨銷售額的44.1％。與去年同期相比，截至2023年3月31日的三個月中，銷售、一般和管理費用的增加主要是由與增加零售門店相關的成本以及銷售和營銷支出的增加、臨時勞動力使用量的增加以及與獎金相關的支出所推動的。

分部營業收入

根據上述因素，截至2023年3月31日的三個月中，該細分市場的營業收入為770萬美元，與2022年同期的590萬美元相比，增加了180萬美元。

BOA

						三個月已結束
						2023年3月31日												2022年3月31日
淨銷售額						$	37,986					100.0%						$	56,810					100.0%
毛利						$	22,791					60.0%						$	35,692					62.8%
SG&A						$	10,660					28.1%						$	12,713					22.4%
分部營業收入						$	7,951					20.9%						$	18,811					33.1%

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截至2023年3月31日的三個月，而截至2022年3月31日的三個月

淨銷售額

截至2023年3月31日的三個月的淨銷售額為3,800萬美元，而截至2022年3月31日的三個月的淨銷售額為5,680萬美元，下降了1,880萬美元，下降了33.1％。銷售額下降的主要因素是由於供應鏈正常化以及2022年我們許多行業出現相應的庫存訂購激增，終端市場的庫存水平高於預期。我們預計，到今年年底，庫存水平將正常化。

毛利

在截至2023年3月31日的三個月中，毛利佔淨銷售額的百分比為60.0％，而截至2022年3月31日的三個月為62.8％。毛利佔淨銷售額的百分比下降為由 固定制造間接費用以及與模具相關的折舊率增加.

銷售、一般和管理費用

截至2023年3月31日的三個月，銷售、一般和管理費用為1,070萬美元，佔淨銷售額的28.1％，而2022年同期為1,270萬美元，佔淨銷售額的22.4％。銷售、一般和管理費用的減少主要是由於與BOA的獎金計劃相關的員工成本降低。

分部營業收入

根據上述因素，截至2023年3月31日的三個月中，該細分市場的營業收入為800萬美元，與2022年同期的分部營業收入1,880萬美元相比減少了1,090萬美元。

Ergobaby

						三個月已結束
						2023年3月31日												2022年3月31日
淨銷售額						$	22,418					100.0		%				$	20,210					100.0		%
毛利						$	14,115					63.0		%				$	12,177					60.3		%
SG&A						$	11,737					52.4		%				$	10,467					51.8		%
分部營業收入（虧損）						$	388					1.7		%				$	(276)					(1.4)		%

截至2023年3月31日的三個月，而截至2022年3月31日的三個月

淨銷售額

截至2023年3月31日的三個月，淨銷售額為2240萬美元，與2022年同期相比增長了220萬美元，增長了10.9％。在截至2023年3月31日的三個月中，國際銷售額約為1,360萬美元，比2022年同期增長160萬美元，主要是資源亞太和拉丁美洲分銷商的銷售業績。2023年第一季度的國內銷售額為880萬美元，與2022年同期相比增長了60萬美元。銷售額的增長主要歸因於我們擁有的網站和主要客户。這兩個集團的現有產品類別都有所增加，去年年底推出的產品的銷售也持續增長。

毛利

截至2023年3月31日的三個月，毛利佔淨銷售額的百分比為63.0％，而截至2022年3月31日的三個月為60.3％。毛利佔銷售額的百分比增長是理所應的e 歸因於入境運費與去年相比有所減少。

銷售、一般和管理費用

銷售、一般和管理費用同比增長130萬美元，支出為1170萬美元，佔截至2023年3月31日的三個月淨銷售額的52.4％，而2022年同期為1,050萬美元，佔淨銷售額的51.8％。與去年同期相比，在截至2023年3月31日的三個月中，銷售、一般和管理費用增加了 這是由於工資支出和應計費用、運輸成本和倉儲費用以及營銷開支的增加。

43

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分部營業收入（虧損）

根據上述因素，在截至2023年3月31日的三個月中，Ergobaby的細分市場營業收入為40萬美元，與2022年同期相比增長了70萬美元。

盧加諾

						三個月已結束
						2023年3月31日												2022年3月31日
淨銷售額						$	63,887					100.0		%				$	47,019					100.0		%
毛利						$	34,277					53.7		%				$	23,432					49.8		%
SG&A						$	13,073					20.5		%				$	8,487					18.1		%
分部營業收入						$	19,776					31.0		%				$	13,606					28.9		%

截至2023年3月31日的三個月，而截至2022年3月31日的三個月

淨銷售額

與截至2022年3月31日的同期相比，截至2023年3月31日的季度淨銷售額增長了約1,690萬美元，增長了35.9％，達到6,390萬美元。盧加諾主要通過加利福尼亞州、佛羅裏達州、德克薩斯州和科羅拉多州的零售沙龍銷售高端珠寶，以及每年在多個馬術、社交和慈善活動中通過快閃展廳銷售高端珠寶。今年，盧加諾的銷售額有所增長，原因是它在增加庫存以及銷售、營銷和活動人員方面進行了投資，同時增加了參加的活動數量。盧加諾預計將在短期內開設更多零售點，以擴大銷售機會。

毛利

截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度，毛利佔淨銷售額的百分比分別約為53.7％和49.8％。盧加諾擁有廣泛的供應商網絡，他們通過該網絡採購高質量的鑽石和寶石，這些鑽石和寶石佔銷售成本的很大比例。盧加諾珠寶的獨特性可能導致利潤率因該時期銷售的設計而出現不同時期的波動。

銷售、一般和管理費用

截至2023年3月31日的三個月，銷售、一般和管理費用為1310萬美元，而在截至2022年3月31日的三個月中，銷售、一般和管理費用為850萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，銷售、一般和管理費用佔淨銷售額的20.5％，佔2022年同期淨銷售額的18.1％。銷售、一般和管理費用的增加主要是由於營銷支出和人事成本的增加。去年，盧加諾增加了員工人數，增加了專業人員以支持其增長。

分部營業收入

在截至2023年3月31日的三個月中，該細分市場的營業收入增長至1,980萬美元，而2022年同期為1,360萬美元。這一增長是上述因素造成的。

馬魯奇體育

						三個月已結束
						2023年3月31日												2022年3月31日
淨銷售額						$	58,295					100.0		%				$	52,092					100.0		%
毛利						$	32,767					56.2		%				$	23,346					44.8		%
SG&A						$	15,902					27.3		%				$	13,123					25.2		%
分部營業收入						$	14,340					24.6		%				$	7,885					15.1		%

44

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截至2023年3月31日的三個月，而截至2022年3月31日的三個月

淨銷售額

截至2023年3月31日的三個月的淨銷售額為5,830萬美元，與截至2022年3月31日的三個月的淨銷售額5,210萬美元相比增加了620萬美元。淨銷售額的增長主要是由於Marucci許多關鍵產品線（包括鋁棒和木棒以及擊球手套）的客户需求和市場份額增加。

毛利

與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的季度毛利增加了940萬美元。截至2023年3月31日的三個月，毛利佔淨銷售額的百分比為56.2％，而截至2022年3月31日的三個月，毛利佔銷售額的百分比為44.8％。與截至2022年3月31日的季度相比，截至2023年3月31日的季度毛利佔淨銷售額的百分比增長主要為由於供應鏈問題導致運輸成本增加，上一季度空運支出增加。

銷售、一般和管理費用

截至2023年3月31日的三個月，銷售、一般和管理費用為1,590萬美元，佔淨銷售額的27.3％，而截至2022年3月31日的三個月為1,310萬美元，佔淨銷售額的25.2％。截至2023年3月31日的三個月中，銷售、一般和管理費用的增加部分與淨銷售額的增長相關，信用卡支出、特許權使用費、佣金、業務發展費用和其他可變支出的增加。由於多家零售客户的季節性計劃，Marucci在本季度還承擔了額外的促銷和營銷費用。

分部營業收入

截至2023年3月31日的三個月中，該細分市場的營業收入為1,430萬美元，與2022年同期的790萬美元分部營業收入相比增加了650萬美元，這主要是由於上述因素。

Primaloft

在以下經營業績中，我們提供了 PrimaLoft 截至2022年3月31日的三個月的比較預計運營業績，就好像我們是在2022年1月1日收購該業務一樣. 以下業務結果包括收購前期限的相關預計調整以及適用的解釋。希望自2022年7月收購之日起，PrimaLoft的評級結果已包含在合併經營業績中。

						三個月已結束
						2023年3月31日												2022年3月31日
																		Pro forma
淨銷售額						$	24,529					100.0		%				$	25,748					100.0		%
毛利						$	15,580					63.5		%				$	15,496					60.2		%
SG&A						$	5,101					20.8		%				$	4,712					18.3		%
分部營業收入						$	5,026					20.5		%				$	5,331					20.7		%

初步經營業績包括以下初步調整，就好像我們在 2022 年 1 月 1 日收購了 PrimaLoft 一樣：

•在截至2022年3月31日的三個月中，與PrimaLoft的400萬美元收購價格分配相關的無形資產相關的額外攤銷費用。

•在此期間本應支付給經理的管理費。

45

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截至 2023 年 3 月 31 日的三個月，而截至 2022 年 3 月 31 日的三個月則為 proforma

淨銷售額

截至2023年3月31日的三個月的淨銷售額為2450萬美元，與截至2022年3月31日的三個月的淨銷售額為2570萬美元相比，減少了120萬美元。與截至2022年3月31日的季度相比，本季度的淨銷售額下降可歸因於e 減少現有客户的訂購量這是零售客户庫存水平增加的結果，這足以抵消新客户的贏利。

毛利

與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的季度毛利增加了10萬美元。截至2023年3月31日的三個月，毛利佔淨銷售額的百分比為63.5％，而截至2022年3月31日的三個月，毛利佔銷售額的百分比為60.2％。與截至2022年3月31日的季度相比，截至2023年3月31日的季度毛利佔淨銷售額的百分比有所增加，這是由於2022年第四季度實施的價格上漲。

銷售、一般和管理費用

截至2023年3月31日的三個月，銷售、一般和管理費用為510萬美元，佔淨銷售額的20.8％，而截至2022年3月31日的三個月為470萬美元，佔淨銷售額的18.3％。本季度的銷售、一般和管理費用包括120萬美元的集成服務費。

分部營業收入

截至2023年3月31日的三個月中，該細分市場的營業收入為500萬美元，與2022年同期的分部營業收入530萬美元相比減少了30萬美元，這主要是由於上述因素。

户外速度

						三個月已結束
						2023年3月31日												2022年3月31日
淨銷售額						$	34,040					100.0		%				$	51,446					100.0		%
毛利						$	8,015					23.5		%				$	13,372					26.0		%
SG&A						$	8,770					25.8		%				$	7,897					15.4		%
分部經營（虧損）收入						$	(3,276)					(9.6)		%				$	3,067					6.0		%

截至2023年3月31日的三個月，而截至2022年3月31日的三個月

淨銷售額

截至2023年3月31日的三個月中，淨銷售額為3,400萬美元，與2022年同期相比減少了1,740萬美元，下降了33.8％。截至2023年3月31日的三個月中，淨銷售額的下降主要是由於零售需求的通貨膨脹壓力。

毛利

與截至2022年3月31日的季度相比，截至2023年3月31日的季度毛利減少了540萬美元。由於運營成本的吸收減少，截至2023年3月31日的三個月，毛利佔淨銷售額的百分比降至23.5％，而截至2022年3月31日的三個月為26.0％。

銷售、一般和管理費用

截至2023年3月31日的三個月，銷售、一般和管理費用為880萬美元，佔淨銷售額的25.8％，而截至2022年3月31日的三個月為790萬美元，佔淨銷售額的15.4％。增量e 截至2023年3月31日的三個月的銷售、一般和管理費用與上期相比是由收入減少以及與國王相關的營銷投資推動的

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收購。

分部營業收入（虧損）

根據上述因素，截至2023年3月31日的三個月中，該細分市場的營業虧損為330萬美元，與2022年同期的310萬美元分部營業收入相比減少了630萬美元。

利基工業企業

Altor 解決方案

						三個月已結束
						2023年3月31日												2022年3月31日
淨銷售額						$	61,512					100.0		%				$	63,828					100.0		%
毛利						$	16,713					27.2		%				$	14,139					22.2		%
SG&A						$	7,182					11.7		%				$	5,719					9.0		%
分部營業收入						$	6,934					11.3		%				$	5,834					9.1		%

截至2023年3月31日的三個月，而截至2022年3月31日的三個月

淨銷售額

截至2023年3月31日的季度淨銷售額為6150萬美元，與截至2022年3月31日的季度相比減少了230萬美元，下降了3.6％。本季度淨銷售額下降是由於銷量低於預期，主要是建築和建築產品。

毛利

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，毛利佔淨銷售額的百分比分別為27.2％和22.2％。截至2023年3月31日的季度，毛利佔淨銷售額的百分比增長主要是由於原材料市場的有利下滑。

銷售、一般和管理費用

截至2023年3月31日的三個月，銷售、一般和管理費用為720萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為570萬美元，增加了150萬美元。2023 年第一季度銷售、一般和管理費用的增加歸因於 2022 年下半年對該業務的運營和管理投資。

分部營業收入

根據上述因素，在截至2023年3月31日的三個月中，該細分市場的營業收入為690萬美元，與截至2022年3月31日的三個月相比增加了110萬美元。

阿諾德

						三個月已結束
						2023年3月31日												2022年3月31日
淨銷售額						$	40,090					100.0		%				$	38,165					100.0		%
毛利						$	12,041					30.0		%				$	9,982					26.2		%
SG&A						$	6,252					15.6		%				$	5,623					14.7		%
分部營業收入						$	5,038					12.6		%				$	3,288					8.6		%

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截至2023年3月31日的三個月，而截至2022年3月31日的三個月

淨銷售額

截至2023年3月31日的三個月中，淨銷售額約為4,010萬美元，與2022年同期相比增加了190萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，國際銷售額為1,340萬美元，1,200萬美元 在截至2022年3月31日的三個月中。淨銷售額的增長主要是由於包括航空航天和國防以及工業在內的多個市場的需求增加。

毛利

截至2023年3月31日的三個月中，毛利約為1,200萬美元，而2022年同期約為1,000萬美元。毛利佔淨銷售額的百分比從截至2022年3月31日的季度的26.2％增至截至2023年3月31日的季度的30.0％，主要是d這是由於銷量、產品組合的增加和運營的改進。

銷售、一般和管理費用

在截至2023年3月31日的三個月中，銷售、一般和管理費用為630萬美元，增加了約60萬美元 相比之下，截至2022年3月31日的三個月為560萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，銷售、一般和管理費用佔淨銷售額的15.6％，在截至2022年3月31日的三個月中，佔14.7％。銷售一般和管理費用的增加是由於人事相關成本的增加以及差旅和佣金支出的增加。

分部營業收入

由於上述因素，截至2023年3月31日的三個月中，該細分市場的營業收入約為500萬美元，與2022年同期相比增加了180萬美元。

斯特爾諾

						三個月已結束
						2023年3月31日												2022年3月31日
淨銷售額						$	75,019					100.0		%				$	76,920					100.0		%
毛利						$	16,560					22.1		%				$	14,496					18.8		%
SG&A						$	7,830					10.4		%				$	7,194					9.4		%
分部營業收入						$	4,493					6.0		%				$	3,034					3.9		%

截至2023年3月31日的三個月，而截至2022年3月31日的三個月

淨銷售額

截至2023年3月31日的三個月中，淨銷售額約為7500萬美元，減少了190萬美元，o與2022年同期相比，為2.5％。淨銷售差異反映了通貨膨脹壓力導致消費者自由裁量購買行為的變化導致Rimports的銷售減少，但旅遊、娛樂、婚禮和會議支出的增加，Sterno Products的強勁銷售部分抵消了銷售額的下降。

毛利

毛利佔淨銷售額的百分比從截至2022年3月31日的三個月的18.8％增加到截至2023年3月31日的三個月的22.1％。與 2022 年第一季度相比，2023 年第一季度毛利百分比的增長主要是因為能夠 這要歸因於各企業之間有利的勞動力、管理費用和運費成本，以及Sterno Products漲價的影響。

銷售、一般和管理費用

截至2023年3月31日的三個月，銷售、一般和管理費用約為780萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為720萬美元，增加了60萬美元，反映了本季度公司兩個部門的營銷相關工資和促銷活動的增加。 銷售，將軍l 和管理費用佔截至2023年3月31日的三個月淨銷售額的10.4％，在截至2022年3月31日的三個月中，佔9.4％。

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分部營業收入

根據上述因素，截至2023年3月31日的三個月中，該細分市場的營業收入約為450萬美元，與截至2022年3月31日的三個月相比增加了150萬美元。

流動性和資本資源

我們主要從子公司的運營中獲得現金，我們有能力根據2022年信貸額度借款，為我們的運營、投資和融資活動提供資金。2023年1月，公司董事會批准了一項股票回購計劃，授權公司在2023年12月31日之前回購最多5000萬美元的已發行普通股是。 2021年，我們提交了一份招股説明書補充文件，根據該補充文件，我們可以發行和出售信託中不超過5億美元的普通股，金額和時間由我們決定，但我們沒有義務。實際銷售將取決於我們不時確定的各種因素，包括市場狀況、信託普通股的交易價格以及我們對適當資金來源的決定。

我們的流動性要求主要與我們的還本付息要求、普通股和優先股分配的支付、向經理支付的管理費、營運資金需求和子公司的收購承諾有關。截至2023年3月31日，我們與5.250％的2029年票據相關的10億美元債務，與5.000％的2032票據相關的3億美元債務，2022年定期貸款的未償債務為3.925億美元，2022年循環信貸額度為800萬美元。只有我們的 2022 年定期貸款需要還本金。長期債務流動性要求包括在各自的到期日全額支付我們的票據、在到期日根據我們的2022年循環信貸額度支付的未償金額，以及2022年定期貸款下的本金支付。2022年定期貸款要求從2022年9月30日開始，季度還款額從250萬美元到750萬美元不等，所有剩餘本金和利息的最後一筆款項將在2027年7月12日到期，也就是2022年定期貸款的到期日。截至2023年3月31日，我們約有24％的未償債務受到利率變動的影響。

截至2023年3月31日，我們手頭的現金及現金等價物約為5,370萬美元，與截至2022年12月31日的年度相比減少了420萬美元。我們的大部分現金存入無息支票賬户或投資於短期貨幣市場賬户，並根據公司的投資政策進行維護，該政策確定了允許的投資並規定了信貸質量標準。截至2023年3月31日，我們在2022年循環信貸額度下的可用性為5.898億美元。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，現金及現金等價物的變化如下：

經營活動：

						三個月已結束
（以千計）						2023年3月31日						2022年3月31日
由（用於）經營活動提供的現金						$	15,545					$	(33,529)

在截至2023年3月31日的三個月中，經營活動提供的現金流總額約為1,550萬美元，與截至2022年3月31日的三個月期間用於經營活動的現金3,350萬美元相比，現金使用量減少了4,910萬美元。截至2023年3月31日的三個月，用於經營活動的營運資金現金為3150萬美元，而截至2022年3月31日的三個月中，用於運營活動的營運資金現金為9,570萬美元。由於我們的大多數子公司將在第四季度之後積累庫存，因此上半年我們通常會更多地使用現金作為營運資金。在2021年第四季度一直持續到2022年，我們的幾家子公司增加了庫存水平以解決供應鏈問題，因為交貨時間更長，導致去年庫存的營運資金使用量增加。2022 年第一季度用於營運資金的經營活動現金的增加也反映了去年第三季度對盧加諾的收購。此外，盧加諾還使用大量現金來增加庫存，以支持其銷售增長戰略。

投資活動：

						三個月已結束
（以千計）						2023年3月31日						2022年3月31日
由（用於）投資活動提供的現金						$	154,724					$	(8,292)

49

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截至2023年3月31日的三個月，投資活動提供的現金流總額為1.547億美元，而2022年同期用於投資活動的現金為830萬美元。在本年度，投資活動反映了Advanced Circuits的出售以及與出售相關的收益。與截至2022年3月31日的三個月相比，在截至2023年3月31日的三個月中，資本支出增加了570萬美元，2023年的資本支出為1,610萬美元，2022年的資本支出為1,040萬美元。資本支出的增加主要是為了支持5.11和盧加諾的零售商店的增長。我們預計 2023 年全年的資本支出將在大約之間目前為6000萬至7000萬美元。

融資活動：

						三個月已結束
（以千計）						2023年3月31日						2022年3月31日
用於融資活動的現金						$	(178,446)					$	(14,452)

在截至2023年3月31日的三個月中，用於融資活動的現金流總額約為1.784億美元，而在截至2022年3月31日的三個月中，用於融資活動的現金流為1,450萬美元。本季度的融資活動反映了根據我們的股票回購計劃購買的400萬美元，而2022年第一季度的融資活動反映了根據我們的市場股票發行計劃發行的2,020萬美元信託普通股。在本季度，我們從2022年的信貸額度中淨償還了1.495億美元。這兩個時期的融資活動都反映了我們普通股和優先股分配的支付。

公司間債務

我們在收購我們擁有和管理的子公司時使用的收購融資戰略的一個組成部分是提供通過我們現有的信貸額度在母公司一級籌集的股權資本和債務資本。我們在子公司的資本結構內提供公司間債務融資的戰略使我們能夠通過每月的利息支付和攤還這些公司間貸款的本金向母公司分配現金。向我們的子公司提供的每筆貸款都有預定的到期日，每個子公司都有權在到期前償還全部或部分未償貸款本金，無需支付罰款。我們的某些子公司已經通過這些子公司產生的現金流償還了各自的公司間債務餘額，我們已經在正常業務過程中對這些子公司進行了資本重組，並預計將繼續對這些子公司進行資本重組。資本重組過程涉及使用母公司手頭現金或我們適用的信貸額度為公司間債務融資，其目的是優化我們子公司的資本結構，為非控股股東分配他們在現金流正業務中的所有權權益。

2022 年 2 月，我們完成了 Ergobaby 的資本重組，據此，有限責任公司與 Ergobaby 簽訂了公司間貸款協議（“Ergobaby 貸款協議”）的修正案。對Ergobaby貸款協議進行了修訂，規定額外提供6,150萬美元的定期貸款借款，為向股東分配資金提供資金。截至分配之日，該有限責任公司擁有Ergobaby已發行股份的81.6％，並獲得了5,020萬美元。剩餘的分配金額支付給了少數股東。

在 2022 年第四季度，我們修改了盧加諾公司間信貸協議我去了增加信貸協議下的借款可用性，使盧加諾能夠繼續擴大業務。在 2022 年第一季度，我們修改了 5.11 和盧加諾公司間信貸協議。5.11修正案增加了信貸協議允許的資本支出，以考慮主要與零售擴張相關的額外增長資本支出機會，並修訂了財務契約以反映允許支出的增加。盧加諾修正案增加了循環信貸額度下的可用金額，以允許對庫存進行額外投資，並修訂了財務契約以反映循環信貸額度的增加。我們在2022年第二季度再次修改了盧加諾公司間信貸協議，以增加金額 在循環信貸額度下提供, 允許對庫存進行額外投資, 並修訂了財務契約以反映循環信貸額度的增加.我們在2022年第三季度修改了Velocity公司間信貸協議，以增加Velocity定期貸款的金額，以便為附加收購提供融資。

我們所有的截至2023年3月31日，子公司遵守了公司間信貸安排中包含的財務契約。

50

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截至2023年3月31日，我們的每家子公司有以下未償貸款：

（以千計）
5.11						$	215,606
BOA						67,695
Ergobaby						89,477
盧加諾						271,311
Marucci						85,369
Primaloft						158,021
户外速度						119,350
Altor						109,937
阿諾德						69,552
斯特爾諾						160,643
公司間債務總額						$	1,346,961
公司和淘汰						(1,346,961)
總計						$	—

我們的主要現金來源是向子公司收取未償貸款的利息和本金。因此，我們依賴這些業務的收益和現金流，這些收益和現金流可用於（i）運營費用；（ii）支付適用的信貸額度下的本金和利息以及優先票據的利息；（iii）根據MSA和LLC協議應向CGM付款；（iv）向股東分配現金；（v）對未來收購的投資。根據上述（iii）支付的款項必須在向股東分配之前支付，金額可能很大，超過我們持有的資金，這可能需要我們處置資產或承擔債務來為此類支出提供資金。

融資安排

2022 年信貸額度

2022 年 7 月 12 日，我們簽訂了第三次經修訂和重述的信貸協議（“2022 年信貸額度”），以修改和重申 2021 年的信貸額度。2022年信貸額度為最高總額為6億美元的循環貸款、週轉貸款和信用證（“2022年循環信貸額度”），還允許有限責任公司在適用的到期日之前增加循環貸款承諾和/或獲得總額不超過2.5億美元的定期貸款，但須遵守某些限制和條件。2022 年循環信貸額度下的所有未償還款項將於2027 年 7 月 12 日，也就是e 根據2022年循環信貸額度預付的貸款的到期日。2022年信貸額度還提供4億美元的定期貸款（“2022年定期貸款”）。2022年定期貸款要求從2022年9月30日開始，季度還款額從250萬美元到750萬美元不等，所有剩餘本金和利息的最後一筆款項將在2027年7月12日到期，也就是2022年定期貸款的到期日。

截至2023年3月31日，我們在2022年循環信貸額度下的淨可用性為5.898億美元。2022年循環信貸額度下的未償借款包括截至2023年3月31日的230萬美元未償信用證。

2021 年信貸額度

2021 年 3 月 23 日，我們簽訂了第二份經修訂和重述的信貸協議，以修改和重申 2018 年的信貸額度。2021年信貸額度規定了最高總額為6億美元的循環貸款、週轉貸款和信用證，還允許有限責任公司在適用的到期日之前增加循環貸款承諾和/或獲得總額不超過2.5億美元的定期貸款，但須遵守某些限制和條件。公司在2022年第三季度償還了與進入2022年信貸額度有關的2021年信貸額度下的未付金額。

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高級票據

2032 筆記

2021 年 11 月 17 日，我們完成了 2032 年到期 5.000% 的優先票據（“2032 年票據”）的發行和出售，本金總額為 3 億美元，該票據是根據《證券法》第 144A 條向合格機構買家發行，並根據《證券法》第 S 條向非美國人發行。2032票據是根據有限責任公司與作為受託人的美國銀行全國協會簽訂的截至2021年11月17日的契約（“2032票據契約”）發行的。2032年票據的年利率為5.000％，將於2032年1月15日到期。2032票據的利息應在每年的7月15日和1月15日以現金支付。2032票據是有限責任公司的一般無抵押債務，不由我們的子公司擔保。出售2032年票據的收益用於償還2021年信貸額度下的未償債務。

2029 注意事項

2021 年 3 月 23 日，我們完成了 2029 年到期 5.250% 的優先票據（“2029 年票據”）本金總額為 10 億美元的發行和出售，該票據是根據《證券法》第 144A 條向合格機構買家發行，並根據《證券法》第 S 條向非美國人發行。 2029年票據是根據有限責任公司與作為受託人的美國銀行全國協會簽訂的截至2021年3月23日的契約（“2029年票據契約”）發行的。2029年票據的年利率為5.250％，將於2029年4月15日到期。2029年票據的利息應在每年的4月15日和10月15日以現金支付。2029 年票據是有限責任公司的一般無抵押債務，不由我們的子公司擔保。

下表反映了截至2023年3月31日的要求和實際財務比率，這些財務比率是我們 2022 年信貸額度中肯定契約的一部分。

所需契約比率的描述

契約比率要求

實際比率

合併固定費用覆蓋率

大於或等於 1. 50:1.0

2.60:1.0

合併高級擔保槓桿率

小於或等於 3. 50:1.0

0.85:1.0

合併總槓桿率

小於或等於 5. 75:1.0

3.87:1.0

我們在2022年信貸額度下行使了期權，將合併總槓桿率提高到5. 75:1.0。這一增幅在2023年6月30日降至5.50，在2023年12月31日降至5.00。

利息支出

未償債務的利息支出和定期利息費用的組成部分如下（以千計):

			截至3月31日的三個月
			2023						2022
信貸額度的利息			$	8,728					$	—
優先票據的利息			16,875						16,875
循環信貸額度的未使用費用			491						524
其他利息支出			92						38
利息收入			(6)						(18)
利息支出，淨額			$	26,180					$	17,419

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下表提供了截至2023年3月31日和2022年12月31日公司未償債務的有效利率 （以千計）:

			2023年3月31日												2022年12月31日
			有效利率						金額						有效利率						金額
2029 年優先票據			5.25%						$	1,000,000					5.25%						$	1,000,000
2032 優先票據			5.00%						300,000						5.00%						300,000
2022 年定期貸款			6.97%						392,500						5.20%						395,000
2022 年循環信貸額度			6.89%						8,000						5.98%						155,000
未攤銷的債務發行成本									(14,929)												(15,532)
未償債務總額									$	1,685,571											$	1,834,468

非公認會計準則財務指標的對賬

GAAP 或 U.S. GAAP 是指美國公認的會計原則。我們可能會在投資者演講、財報發佈、財報電話會議或其他場合不時公開披露某些 “非公認會計準則” 財務指標。非公認會計準則財務指標是衡量歷史或未來業績、財務狀況或現金流的數字指標，其中不包括金額，或者需要進行調整，這些金額實際上不包括在我們的財務報表中根據公認會計原則計算和列報的最直接可比指標中的金額，反之亦然，對於包含金額的衡量標準或需要進行調整的實際包括金額，這些指標被排除在計算和列報的最直接可比指標之外，反之亦然。

非公認會計準則財務指標作為附加信息提供給投資者，以便為他們提供評估我們的財務狀況和經營業績的替代方法。這些措施無意取代根據美國公認會計原則列報的財務業績，可能與其他公司使用的非公認會計準則財務指標不同或不一致。這些非公認會計準則財務指標的列報補充了我們在內部評估子公司業務時使用的其他指標，並促進了過去和現在的業務的比較。

下表核對了與利息、所得税、折舊和攤銷前收益（“EBITDA”）、調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後收益的最直接可比的GAAP財務指標。

持續經營業務的淨收益（虧損）與息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和淨收益（虧損）與調整後收益的對賬

税前利潤— 息税折舊攤銷前利潤按扣除利息支出、所得税支出（收益）、債務清償損失、折舊費用和攤銷費用前的持續經營淨收益（虧損）計算。攤銷費用包括無形資產和債務費用的攤銷，包括債務發行成本、折扣等。

調整後 EBITDA— 調整後的息税折舊攤銷前利潤的計算方法與上述計算方法相同，進一步調整後的息税折舊攤銷前利潤：（i）非控股股東薪酬，通常由非現金股票期權支出組成；（ii）成功收購成本，包括在此期間根據ASC 805成功收購業務支出產生的交易成本（法律、會計、盡職調查等）；（iii）整合服務費，這反映了新收購的公司向經理支付的費用在所有權的第一年內提供的整合服務；以及（iv）對子公司來説重要且具有非經常性質的其他收入或支出項目。

調整後收益 -調整後的收益按淨收益（虧損）計算，調整後包括向優先股股東分配的成本，並進行了調整，排除了某些成本、支出、收益和虧損以及其他特定項目的影響，管理層認為排除這些項目可以深入瞭解我們的持續經營業績。根據所呈現的時期，這些調整後的指標不包括以下某些項目的影響：已終止業務的收益（虧損）和收入（虧損）、來自非控股權益的收入（虧損）、攤銷費用、子公司股票補償支出、收購相關費用以及可能對子公司有意義且具有非經常性質的其他收入或支出項目。

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我們認為，息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後收益為投資者提供了有用的信息，並反映了管理層在每月經營業績分析和編制年度預算時使用的重要財務指標。我們認為，披露這些績效指標可以增進投資者對我們業績的理解，因為該演示文稿使投資者能夠以類似於我們和子公司管理層使用的方法來看待我們的業務業績，為我們的經營業績提供了更多見解，併為評估收購的目標業務提供了衡量標準。

我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後收益為投資者提供了有用的信息，反映了重要的財務指標，因為它們排除了反映長期投資決策影響的項目的影響，而不是短期業務表現的影響。與持續經營業務的淨收益（虧損）和淨收益（虧損）相比，調整後的收益和調整後的息税折舊攤銷前利潤分別受到限制，因為它們沒有反映用於子公司創收的某些資本資產的定期成本或與減值相關的非現金費用以及某些現金費用。調整後收益的列報讓人們深入瞭解了我們的經營業績，併為評估普通股股東可獲得的持續經營收益提供了衡量標準。息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後收益並不是公認會計原則的替代品，可能與其他公司使用的非公認會計準則財務指標不同或不一致。

下表將息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤與持續經營的淨收益（虧損）進行了核對，我們認為這是最具可比性的GAAP財務指標 （以千計）:

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調整後 EBITDA
截至2023年3月31日的三個月
			企業						5.11						BOA						Ergobaby						盧加諾						Primaloft						馬魯奇體育						户外速度						Altor						阿諾德						斯特爾諾						合併
持續經營業務的淨收益（虧損）			$	(11,835)					$	2,150					5,368						$	(1,235)					$	9,968					$	(1,227)					$	9,014					$	(4,501)					$	2,701					$	2,305					$	295					$	13,003
調整為：
所得税準備金（福利）			—						726						622						(551)						3,387						1,949						2,916						(1,455)						1,094						1,040						108						9,836
利息支出，淨額			26,051						(1)						(2)						—						4						(2)						1						124						—						5						—						26,180
公司間利益			(33,806)						4,799						1,792						2,149						6,284						4,322						2,339						3,128						2,874						1,649						4,470						—
折舊和攤銷			279						6,452						5,693						2,039						2,850						5,360						3,051						3,387						4,165						2,019						5,027						40,322
税前利潤			(19,311)						14,126						13,473						2,402						22,493						10,402						17,321						683						10,834						7,018						9,900						89,341
其他（收入）支出			(127)						(77)						114						—						—						(104)						32						(675)						204						(2)						(492)						(1,127)
非控股股東薪酬			—						252						664						312						395						(708)						404						230						316						9						171						2,045
集成服務費			—						—						—						—						—						1,188						—						—						—						—						—						1,188
其他			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						432						432
調整後 EBITDA			$	(19,438)					$	14,301					$	14,251					$	2,714					$	22,888					$	10,778					$	17,757					$	238					$	11,354					$	7,025					$	10,011					$	91,879

             

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調整後 EBITDA
截至2022年3月31日的三個月
			企業						5.11						BOA						Ergobaby						盧加諾						馬魯奇體育						户外速度						Altor						阿諾德						斯特爾諾						合併
淨收益（虧損） 來自持續運營			$	(14,981)					$	2,645					$	14,199					$	(1,479)					$	8,494					$	6,134					$	713					$	1,936					$	960					$	(244)					$	18,377
調整為：
所得税準備金（福利）			—						819						2,477						399						2,895						2,006						202						1,059						1,012						(893)						9,976
利息支出，淨額			17,368						26						(5)						1						5						1						17						—						6						—						17,419
公司間利益			(19,275)						2,920						2,028						787						2,125						1,517						1,853						2,465						1,267						4,313						—
折舊和攤銷			336						5,454						5,317						2,008						2,254						4,189						3,269						3,990						2,226						5,116						34,159
税前利潤			(16,552)						11,864						24,016						1,716						15,773						13,847						6,054						9,450						5,471						8,292						79,931
其他（收入）支出			—						(548)						50						4						2						(1,810)						209						312						—						(255)						(2,036)
非控股股東薪酬			—						411						635						413						240						276						251						268						13						174						2,681
收購費用			—						—						—						—						—						—						—						216						—						—						216
集成服務費			—						—						—						—						563						—						—						—						—						—						563
其他			—						—						—						—						—						1,802												—						—						—						1,802
調整後 EBITDA			$	(16,552)					$	11,727					$	24,701					$	2,133					$	16,578					$	14,115					$	6,514					$	10,246					$	5,484					$	8,211					$	83,157

             

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淨收益（虧損）與調整後收益和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬

下表將調整後收益與淨收益（虧損）（我們認為這是最具可比性的GAAP財務指標）以及調整後收益與調整後的息税折舊攤銷前利潤進行了對賬 （以千計）:

									截至3月31日的三個月
															2023						2022
淨收入															$	109,601					$	29,740
已終止業務的收益（虧損），扣除税款															(1,391)						5,370
出售已終止業務的收益，扣除税款															97,989						5,993
來自持續經營業務的淨收益															$	13,003					$	18,377
減去：歸屬於非控股權益的持續經營收入															4,981						4,937
歸屬於控股的淨收益——持續經營															$	8,022					$	13,440
調整：
已支付的分配-優先股															(6,045)						(6,045)
攤銷費用——無形資產和庫存增加															27,508						23,366
股票補償															2,045						2,681
收購費用															—						216
集成服務費															1,188						563
其他															432						1,802
調整後收益															$	33,150					$	36,023
加（減）：
折舊費用															11,809						9,927
所得税準備金															9,836						9,976
利息支出															26,180						17,419
債務發行成本的攤銷															1,005						866
歸屬於非控股權益的持續經營收入															4,981						4,937
已支付的分配-優先股															6,045						6,045
其他（收入）支出															(1,127)						(2,036)
調整後 EBITDA															$	91,879					$	83,157

季節性

由於各種反覆發生的事件、假日和季節性天氣模式，以及我們在給定年份的收購時機，我們某些運營領域的收益本質上是季節性的。從歷史上看，第三和第四季度的淨銷售額是我們財年中最高的，但是，由於自2020年以來的各種收購，我們的合併淨銷售額的季節性通常比歷史上要小。

關聯方交易

管理服務協議

我們與 CGM 簽訂了 MSA，自 2006 年 5 月 16 日起生效。除其他外，MSA規定CGM為有限責任公司提供服務，以換取每季度支付的管理費，相當於MSA中定義的公司調整後淨資產的0.5％。

在2022年期間，CGM在截至2023年6月30日的期限內豁免了MSA，以獲得與PrimaLoft相關的1％的年度管理費，而不是MSA要求的2％，這導致截至2023年3月31日的管理費低於通常到期的管理費。2022年6月30日和2022年3月31日，CGM簽署了一項豁免，將有限責任公司持有的現金餘額排除在管理費的計算之外。

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在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司向CGM支付了以下按實體分列的管理費：

			截至3月31日的三個月
（以千計）			2023						2022
5.11			$	250					$	250
BOA			250						250
Ergobaby			125						125
盧加諾			188						188
Marucci			125						125
Primaloft			250						—
速度			125						125
Altor			188						188
阿諾德磁業			125						125
斯特爾諾			125						125
企業			14,644						12,935
			$	16,395					$	14,436

集成服務協議

2022年7月被收購的PrimaLoft與CGM簽訂了整合服務協議（“ISA”），根據該協議，PrimaLoft將在截至2023年6月30日的十二個月內每季度向CGM支付480萬美元的集成服務費。盧加諾於 2021 年 9 月被收購，與 CGM 簽訂了 ISA，根據該協議，在截至 2022 年 9 月 30 日的十二個月期間，盧加諾每季度向 CGM 支付了 230 萬美元的整合服務費。根據ISA，CGM為新平臺收購提供服務，除其他外，協助被收購實體的管理層制定公司治理計劃，執行經修訂的2002年《薩班斯-奧克斯利法案》的合規和報告要求，並使被收購實體的政策和程序與我們的其他子公司保持一致。整合服務費用在合併運營報表中記錄為銷售、一般和管理費用。

分配權益

分配權益代表公司的原始股權。分配權益的持有人（“持有人”）有權在某些事件發生時根據利潤分配公式通過Sostratus LLC獲得分配。利潤分配的分配是在出售公司某項業務的大量股本或資產（“銷售活動”）時支付的（“銷售活動”），或者根據持有人的選擇，在收購公司一項業務的每五週年之日（“控股活動”）支付。公司在發生銷售活動或控股事件時將向持有人分配的利潤記錄為公司董事會批准後申報的股東權益分配權益。2023年2月出售Advanced Circuits是一次銷售活動，公司董事會於2023年4月批准了2440萬美元的分配，即第一季度末。此外，公司董事會批准了210萬美元的分配，該分配與先前銷售活動相關的各種銷售收益有關。這些分配已於 2023 年 4 月支付給分配權益持有人。

5.11

關聯方供應商採購- 5.11 通過高管在供應商 40% 的所有權權益，通過5.11的執行官從作為5.11關聯方的供應商那裏購買庫存。在截至的三個月中，5.11購買了約60萬美元和30萬美元 供應商的庫存分別為2023年3月31日和2022年3月31日。

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BOA

關聯方供應商採購- 被BOA用作注塑件主要供應商的合同製造商是BOA的非控股股東。BOA 購買了大約據説來自該供應商的970萬美元和1,520萬美元分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。

Ergobaby

資本重組 -2022 年 2 月，公司完成了 Ergobaby 的資本重組，據此，有限責任公司與 Ergobaby 簽訂了公司間貸款協議（“Ergo 貸款協議”）的修正案。對Ergo貸款協議進行了修訂，規定額外借款6150萬美元，為向股東分配資金提供資金。截至分配之日，該有限責任公司擁有Ergobaby已發行股份的81.6％，並獲得了5,020萬美元。剩餘的分配金額支付給了少數股東。

資產負債表外安排

我們沒有特殊目的實體或資產負債表外安排。

關鍵會計政策與估計

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層採用會計政策，做出影響財務報表和附註中報告的金額的估計和判斷。在不同的假設和判斷以及不確定性下，實際結果可能與這些估計值不同，並且在不同的條件下可能會導致重大不同的結果。我們的獨立審計師和董事會審計委員會定期審查這些重要的會計政策和估算。

除下文所述外，我們的關鍵會計估計與2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中管理層財務狀況和經營業績討論與分析中披露的估計沒有重大變化。

商譽和無限期無形資產減值測試

商譽是收購價格超過所收購資產公允價值的金額。截至3月31日，我們的商譽和無限期無形資產每年都要接受減值測試st, 如果當前的事件或情況需要, 則臨時安排.商譽分配給各個申報單位，這些單位通常是運營部門。我們的每個子公司都代表一個申報單位。

我們使用定性方法來測試商譽減值，首先評估定性因素，以確定申報單位的公允價值是否大於其賬面金額，以此作為確定是否有必要進行商譽減值測試的基礎。我們考慮的定性因素部分包括總體宏觀經濟環境、每個報告單位的特定行業和市場狀況、財務業績（包括前期相關時期的實際業績與計劃業績）、運營成本和成本影響，以及報告單位特有的問題或事件。如果定性因素不足以確定申報單位的公允價值更有可能不超過其賬面價值，我們將對申報單位進行定量測試，使用收益方法或市場方法或兩種方法的加權來估算申報單位的公允價值。在收益方法下，我們根據未來現金流的現值估算申報單位的公允價值。現金流預測基於管理層對收入增長率和營業利潤率的估計，並考慮了行業和市場狀況以及公司特定的經濟因素。使用的貼現率基於加權平均資本成本，根據與業務相關的風險以及與申報單位執行預計現金流的能力相關的不確定性進行了調整。在市場方法下，我們根據運營特徵與申報單位相似的可比上市公司的收入和收益的市場倍數估算公允價值。當市場可比數據沒有意義或不可用時，我們僅使用收益方法估算申報單位的公允價值。估值方法受對變化敏感的關鍵判斷和假設的約束，例如對適當的銷售增長率、營業利潤率、加權平均資本成本和可比公司市場倍數的判斷和假設。在制定這些關鍵判斷和假設時，我們會考慮可能影響申報單位公允價值的經濟、運營和市場狀況。估計值本質上是不確定的，僅代表管理層對未來發展的合理預期。這些估計以及估算所依據的判斷和假設很可能與未來的實際結果不同。

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2023 年年度減值測試- 在2022年3月31日的年度減值測試中，我們對申報單位進行了定性評估。定性分析的結果表明，除Velocity外，我們每個申報單位的公允價值更有可能超過其賬面價值。根據我們的分析，我們確定Velocity運營部門需要進行定量測試，因為僅根據定性因素，我們無法得出該申報單位的公允價值明顯超過賬面價值的結論。

我們使用收益方法對Velocity進行了定量測試，以確定申報單位的公允價值。在制定收入方法中使用的預期財務信息時，我們考慮了最近的市場狀況，同時考慮了與當前經濟環境相關的不確定性。預期財務信息考慮了申報單位的具體事實和情況，是我們對截至減值測試之日Velocity申報單位的運營業績和現金流的最佳估計。收益方法中使用的貼現率為15.0％，定量減值測試的結果表明，Velocity申報單位的公允價值比賬面價值高出約21％。用於確定Velocity申報單位公允價值的預期財務信息要求我們對未來的運營業績（包括收入增長率和毛利率）做出假設。如果我們沒有達到預期的收入增長率和毛利率，定量測試的結果可能會發生變化，這可能會導致經過定量測試的報告單位出現額外的測試和減值。

2022 中期商譽和非盈利夜間無形資產減值測試- 由於本期經營業績低於預期我們預計明年宏觀經濟狀況和消費者可自由支配支出的減少將影響2023年的經營業績，我們確定Ergobaby在2022年第四季度發生了觸發事件，並對截至2022年12月31日的Ergobaby商譽和無限期商品名進行了中期減值測試。公司使用收益方法進行減值測試，根據該方法，公司估算了申報單位的公允價值 ba以預期未來現金流的現值（包括終端價值）為依據，並使用折扣率te 為 16.0%。該 預期財務信息考慮了申報單位的具體事實和情況，是截至減值測試之日，我們對Ergobaby的經營業績和現金流的最佳估計。定量減值測試的結果表明Ergobaby 申報單位的公允價值未超過賬面價值。截至2022年12月31日，我們記錄的商譽減值支出為2,060萬美元。對於無限期有效商品名，定量測試的結果表明，公允價值超過了賬面價值。

2022 An年度損傷測試- 在2022年3月31日的年度減值測試中，我們對申報單位進行了定性評估。定性分析的結果表明，我們每個申報單位的公允價值很有可能超過其賬面價值。

無限期無形資產

我們使用定性方法測試無限期無形資產的減值，方法是首先評估定性因素，以確定無限期無形資產的公允價值是否更有可能受到減值，以此作為確定是否有必要進行定量減值測試的依據。我們的無限期無形資產由賬面價值約為5,700萬美元的商標組成。我們截至2022年3月31日完成了對申報單位無限期無形資產的定性分析結果，結果表明，無限期無形資產的公允價值超過了其賬面價值。

最近的會計公告

請參閲 附註A-“列報方式和合並原則”簡明合併財務報表，用於討論最近的會計公告。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

自 2022 年 12 月 31 日以來，我們的市場風險沒有發生任何重大變化。要進一步討論我們的市場風險敞口，請參閲我們在2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告第二部分第7A項中披露的標題為 “市場風險的定量和定性披露” 的部分。

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第 4 項。控制和程序

根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（b）條的要求，截至3月31日，信託的普通受託人和有限責任公司的管理層，包括有限責任公司的首席執行官和首席財務官，對信託和有限責任公司的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性進行了評估，2023。根據該評估，信託的普通受託人和有限責任公司的首席執行官兼首席財務官得出結論，信託和有限責任公司的披露控制和程序自2023年3月31日起生效。

在我們最近結束的財季中，我們對財務報告的內部控制（定義見交易法第13a-15（f）條和第15d-15（f）條），沒有對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的重大變化。

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第二部分

其他信息

第 1 項。法律訴訟

我們在2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告第一部分第3項中披露的標題為 “法律訴訟” 的章節中討論的與公司業務相關的法律程序以及法律訴訟沒有重大變化。

第 1A 項。風險因素

我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中披露的風險因素應與截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告中包含的信息一起考慮，不應將其視為我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務，包括我們的經營業績、流動性和財務狀況。我們認為，與之前在截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中披露的風險因素相比，沒有實質性變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

發行人購買股票證券

下表列出了2023年第一季度購買的普通股總數、每股支付的平均價格、作為公開宣佈的回購計劃的一部分購買的股票數量（如果有）以及根據股票回購計劃可能購買的最大股票數量的大致美元價值：

時期						購買的股票總數 (1)						每股支付的平均價格						作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (2)						根據計劃或計劃可能購買的股票的最大數量（或近似美元價值） (2)
2023年1月1日-2023年1月31日						—						不適用						不適用						不適用
2023年2月1日-2023年2月28日						—						不適用						不適用						不適用
2023 年 3 月 1 日-2023 年 3 月 31 日						210,000						$	18.64					210,000						$	46,000,000
總計						210,000						$	18.64					210,000						$	46,000,000

(1) 2023年1月，公司董事會批准了一項股票回購計劃，授權公司在2023年12月31日之前回購信託的多達5,000萬美元的已發行普通股。2023 年第一季度回購的所有普通股都是根據這項公開宣佈的股票回購計劃回購的。

(2) 截至2023年3月31日，公開宣佈的股票回購計劃下的剩餘授權為4,600萬美元。

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第 6 項。  展品
展品編號						描述
2.1						（i）APCT Inc.；（ii）Circuit Merger Sub, Inc.；（iii）Compass AC Holdings, Inc.；和（iv）作為股權持有人代表的康帕斯集團多元化控股有限責任公司之間於2023年1月10日達成的協議和合並計劃（參照2023年1月11日提交的8-K表附錄2.1納入）。
31.1*						規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 註冊人首席執行官的認證
31.2*						規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 註冊人首席財務官的認證
32.1*+						根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條對註冊人首席執行官進行認證
32.2*+						根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條對註冊人首席財務官進行認證
101.INS*						行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCH*						內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL*						內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*						內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB*						內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE*						內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
104						封面格式為 Inline XBRL 幷包含在附錄 101 中

*			隨函提交。
+			根據S-K法規第601 (b) (32) (ii) 項和美國證券交易委員會第34-47986號新聞稿，本文件附錄32.1和附錄32.2中提供的認證被視為本表格10-Q附件，就《交易法》第18條而言，不被視為 “已提交”。此類認證不被視為以提及方式納入根據《證券法》或《交易法》提交的任何文件中。

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簽名

根據經修訂的1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

日期：2023 年 5 月 3 日			指南針多元化控股
			來自：						/s/ 瑞安 ·J·福金漢姆
									瑞安 ·J· 福金漢姆
									普通受託人

簽名

根據經修訂的1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

日期：2023 年 5 月 3 日			康帕思集團多元化控股有限公司
			來自：						/s/ 瑞安 ·J·福金漢姆
									瑞安 ·J· 福金漢姆
									首席財務官 （首席財務和會計官）

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展覽索引

展品編號						描述
2.1						（i）APCT Inc.；（ii）Circuit Merger Sub, Inc.；（iii）Compass AC Holdings, Inc.；和（iv）作為股權持有人代表的康帕斯集團多元化控股有限責任公司之間於2023年1月10日達成的協議和合並計劃（參照2023年1月11日提交的8-K表附錄2.1納入）。
31.1*						規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 註冊人首席執行官的認證
31.2*						規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 註冊人首席財務官的認證
32.1*+						根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條對註冊人首席執行官進行認證
32.2*+						根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條對註冊人首席財務官進行認證
101.INS*						行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCH*						內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL*						內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*						內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB*						內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE*						內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
104						封面格式為 Inline XBRL 幷包含在附錄 101 中

*			隨函提交。
+			根據S-K法規第601 (b) (32) (ii) 項和美國證券交易委員會第34-47986號新聞稿，本文件附錄32.1和附錄32.2中提供的認證被視為本表格10-Q附件，就《交易法》第18條而言，不被視為 “已提交”。此類認證不被視為以提及方式納入根據《證券法》或《交易法》提交的任何文件中。

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