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目錄表

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549 
表格：10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款規定的季度報告
截至本季度末2023年3月31日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-13718
Logo.jpg
Stagwell Inc..
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 86-1390679
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		 (税務局僱主身分證號碼)
   
世貿中心一號樓65層
 
紐約，紐約10007
(主要執行辦公室地址) (郵政編碼)
(646) 429-1800
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股票面價值0.001美元STGW納斯達克
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是   ☒不是，不是。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒沒有問題。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☐加速文件管理器☒
非加速文件管理器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐沒有問題。☒
截至2023年5月3日，已發行普通股數量為129,689,614A類普通股和160,909,058C類普通股股份。
1
目錄表


Stagwell Inc.
 
Form 10-Q季度報告
 
目錄
 
  頁面
 第一部分財務信息 
第1項。
財務報表
4
 
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月未經審計的合併業務報表
4
 
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月未經審計的綜合全面收益(虧損)報表
5
 
截至2023年3月31日和2022年12月31日的未經審計綜合資產負債表
6
 
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月未經審計的現金流量表
7
 
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月未經審計的股東權益綜合報表
8
 
未經審計的合併財務報表附註
10
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
30
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
47
第四項。
控制和程序
47
   
 第二部分：其他信息 
第1項。
法律訴訟
48
第1A項。
風險因素
49
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
49
第三項。
高級證券違約
49
第四項。
煤礦安全信息披露
49
第五項。
其他信息
49
第六項。
陳列品
50
簽名
52

解釋性説明
本季度報告中提及的“Stagwell”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指Stagwell Inc.及其子公司，除非文意另有所指或另有明文規定。
除非另有説明，否則所有美元金額均以美元表示。
關於前瞻性陳述的説明
本文檔包含前瞻性陳述。指經修訂的1933年證券法第27A條(“證券法”)和經修訂的1934年證券交易法第21E條(“交易法”)。公司代表也可能不時以口頭或書面形式作出前瞻性陳述。本文件中非歷史事實的陳述，包括有關公司的信念和預期、未來財務表現和未來前景、業務和經濟趨勢、潛在收購以及可贖回非控股權益和遞延收購對價的估計金額的陳述，均為前瞻性陳述。前瞻性陳述，通常由諸如“預期”、“假設”、“相信”、“繼續”、“可能”、“創建”、“估計”、“預期”、“關注”、“預測”、“預見”、“未來”、“指導”、“打算”、“看”、“可能”、“機會”、“展望”、“計劃”、“可能，“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將”、“將”或此類術語或其其他變體的否定，以及在討論當前計劃、估計和預測時使用的類似實質的術語，可能會根據一系列因素，包括本節概述的因素而發生變化。
2
目錄表

本文件中的前瞻性陳述是基於公司做出的某些關鍵預期和假設。儘管公司管理層認為這些前瞻性陳述所依據的預期和假設是合理的，但不應過分依賴這些前瞻性陳述，因為公司不能保證它們將被證明是正確的。這些前瞻性陳述所依據的重大假設包括有關一般商業、經濟和市場狀況、競爭環境、預期和意外的税收後果以及預期和意外的成本等方面的假設。這些前瞻性陳述以當前的計劃、估計和預測為基礎，可能會根據一些因素，包括本節概述的因素而發生變化。這些前瞻性陳述受到各種風險和不確定因素的影響，其中許多風險和不確定因素不在公司的控制範圍之內。因此，你不應該過分依賴這樣的説法。前瞻性陳述僅在發表之日發表，公司沒有義務根據新信息或未來事件(如果有的話)公開更新其中的任何陳述。
前瞻性陳述包含固有的風險和不確定性。一些重要因素可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中所載的結果大相徑庭。這些風險因素包括但不限於以下幾點：
•與可能影響公司或其客户的國際、國家和地區不利經濟狀況相關的風險；
•冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)和不斷演變的新冠肺炎菌株對經濟和對公司服務的需求的持續影響，這可能會引發或加劇其他風險和不確定因素；
•通貨膨脹和各國央行為對抗通貨膨脹而採取的行動；
•公司吸引新客户和留住現有客户的能力；
•客户支出減少以及客户廣告、營銷和公司通信要求變化的影響；
•公司客户財務失敗；
•公司留住和吸引關鍵員工的能力；
•公司在其經營的市場中的競爭能力；
•公司實現其成本節約舉措的能力；
•公司戰略舉措的實施情況；
•公司繼續遵守其債務協議的能力，以及公司在到期和應付時為其或有支付債務融資的能力，包括但不限於與可贖回非控制權益和遞延收購對價有關的債務；
•公司有效管理其增長的能力，包括成功完成和整合補充和擴大公司業務能力的收購；
•公司開發採用新技術的產品的能力，包括增強現實、人工智能和虛擬現實，並從這些產品中實現收益；
•無法實現公司業務與MDC業務合併的預期效益；
•與公司、其業務及其股東的交易相關的不利税收後果，可能與公司的預期不同，包括税法的未來變化、美國公司税率的潛在上調以及與税務機關在公司價值確定和屬性計算方面的分歧可能導致税收成本增加；
•因交易而產生的重大加拿大聯邦所得税(包括物質“移民税”)；
•公司在財務報告內部控制以及建立和維持有效的財務報告內部控制系統的能力方面尚未彌補的重大弱點；
•公司保護客户數據免受安全事故或網絡攻擊的能力；
•戰爭和其他地緣政治緊張局勢(如俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突)、恐怖主義活動和自然災害造成的經濟中斷；
•股價波動；以及
•外匯波動。
投資者應慎重考慮這些風險以及在截至2022年12月31日的10-K表格年度報告(“2022年10-K表格”)中更詳細地描述的其他風險因素，該報告於2023年3月6日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)，可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上以“風險因素”標題查閲，也可在美國證券交易委員會的其他美國證券交易委員會備案文件中查閲。
3
目錄表

第一部分財務信息
項目1.合作伙伴關係財務報表
Stagwell Inc.及附屬公司
未經審計的合併業務報表
(以千計，每股除外)
 截至3月31日的三個月，
 20232022
收入$622,444 $642,903 
運營費用
服務成本413,898 411,970 
辦公室和一般費用158,836 144,512 
折舊及攤銷33,477 31,204 
減值及其他損失— 557 
606,211 588,243 
營業收入16,233 54,660 
其他收入(支出)：
利息支出，淨額(18,189)(18,729)
外匯淨額(670)(306)
其他，淨額220 156 
(18,639)(18,879)
未合併關聯公司的所得税和權益前收益(虧損)
(2,406)35,781 
所得税費用2,384 3,189 
未合併關聯公司權益前收益(虧損)
(4,790)32,592 
非合併關聯公司的權益收益(虧損)(227)1,030 
淨收益(虧損)(5,017)33,622 
可歸因於非控制性和可贖回非控制性權益的淨(收益)損失5,460 (20,947)
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益$443 $12,675 
每股普通股收益(虧損)：
*基礎版$0.00 $0.10 
**被稀釋了$(0.01)$0.10 
已發行普通股加權平均數：
*基礎版125,199 122,285 
**被稀釋了289,806 297,484 
見未經審計的合併財務報表附註.
4
目錄表

Stagwell Inc.及附屬公司
未經審計的綜合全面收益表(虧損)
(金額以千為單位)
 截至3月31日的三個月，
 20232022
綜合收益(虧損)
淨收益(虧損)$(5,017)$33,622 
其他全面收益(虧損)
外幣折算調整4,425 (5,347)
其他全面收益(虧損)4,425 (5,347)
當期綜合收益(虧損)(592)28,275 
可歸因於非控制性和可贖回性非控制性權益的綜合(收益)損失
26,723 (20,947)
Stagwell Inc.普通股股東應佔全面收益$26,131 $7,328 
見未經審計的合併財務報表附註.
5
目錄表

Stagwell Inc.及附屬公司
未經審計的綜合資產負債表
(金額以千為單位)
 3月31日，
2023		十二月三十一日，
2022
 
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$138,529 $220,589 
應收賬款淨額659,068 645,846 
應向客户付款的支出97,590 93,077 
其他流動資產77,930 71,443 
流動資產總額973,117 1,030,955 
固定資產，淨額94,839 98,878 
使用權租賃資產--經營租賃260,763 273,567 
商譽1,569,532 1,566,956 
其他無形資產，淨額888,455 907,529 
其他資產114,227 115,447 
總資產$3,900,933 $3,993,332 
負債、RNCI和股東權益
流動負債
應付帳款$308,759 $357,253 
應計媒體283,578 240,506 
應計項目和其他負債152,937 248,477 
預付帳單334,933 337,034 
租賃負債的當期部分--經營租賃75,939 76,349 
遞延收購對價的當前部分94,039 90,183 
流動負債總額1,250,185 1,349,802 
長期債務1,235,281 1,184,707 
遞延收購對價的長期部分71,645 71,140 
長期租賃負債--經營租賃278,978 294,049 
遞延税項負債，淨額43,023 40,109 
其他負債70,371 69,780 
總負債2,949,483 3,009,587 
可贖回的非控股權益32,517 39,111 
承付款、或有事項和擔保(附註9)
股東權益
普通股--A類和B類130 132 
普通股--C類2 2 
實收資本469,891 491,899 
留存收益30,324 29,445 
累計其他綜合損失(13,253)(38,941)
Stagwell Inc.股東權益487,094 482,537 
非控制性權益431,839 462,097 
股東權益總額918,933 944,634 
總負債、可贖回非控股權益和股東權益$3,900,933 $3,993,332 
見未經審計的合併財務報表附註.
6
目錄表

Stagwell Inc.及附屬公司
未經審計的合併現金流量表
(金額以千為單位)

 截至3月31日的三個月，
20232022
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)$(5,017)$33,622 
將淨收入與業務活動中使用的現金進行核對的調整：
基於股票的薪酬12,004 8,021 
折舊及攤銷33,477 31,204 
減值及其他損失— 557 
遞延所得税3,809 (1,350)
對遞延收購對價的調整4,088 1,897 
其他，淨額(1,550)(2,647)
營運資金變動：
應收賬款(12,425)(70,039)
應向客户付款的支出(4,173)11,996 
其他資產(5,986)(6,100)
應付帳款(51,670)(32,386)
應計費用和其他負債(54,684)(5,592)
預付帳單(2,986)(17,760)
用於經營活動的現金淨額
(85,113)(48,577)
投資活動產生的現金流：
資本支出(3,435)(4,760)
收購，扣除收購現金後的淨額(220)(935)
大寫軟件(6,735)(1,778)
其他(425)(816)
用於投資活動的現金淨額
(10,815)(8,289)
融資活動的現金流：
償還循環信貸安排下的借款(426,500)(209,500)
循環信貸安排下的借款收益476,500 239,000 
收購和註銷的股份(8,263)(14,926)
對非控股權益的分配(10,948)(6,464)
支付遞延代價— (1,581)
普通股回購(17,866)— 
融資活動提供的現金淨額
12,923 6,529 
匯率變動對現金及現金等價物的影響945 1,481 
現金和現金等價物淨減少(82,060)(48,856)
期初現金及現金等價物220,589 184,009 
期末現金及現金等價物$138,529 $135,153 
補充現金流信息：
已繳納現金所得税$15,107 $6,623 
支付的現金利息33,459 30,798 
非現金投資和融資活動：
設立與交易所有關的遞延税項資產— 24,500 
應收税金協議責任的確定— 20,846 
見未經審計的合併財務報表附註.
7
目錄表

Stagwell Inc.及附屬公司
未經審計的股東權益綜合報表
(金額以千為單位)






截至2023年3月31日的三個月
 普通股-
A類和B類		普通股-
C類		實收資本留存收益累計其他綜合損失Stagwell Inc.股東權益非控制性權益股東權益
股票金額股票金額
2022年12月31日的餘額
131,724 $132 160,909 $2 $491,899 $29,445 $(38,941)$482,537 $462,097 $944,634 
淨收入— — — — — 443 — 443 (2,917)(2,474)
其他綜合收益
— — — — — — 25,688 25,688 (21,263)4,425 
對非控股權益的分配— — — — — — — — (8,025)(8,025)
RNCI的贖回價值變動— — — — — 1,076 — 1,076 — 1,076 
授予或歸屬的受限裁決1,838 2 — — (2)— — — — — 
股票回購和註銷(預扣工資税)(1,181)(1)— — (8,262)— — (8,263)— (8,263)
股份回購及註銷(核準計劃)(2,585)(3)— — (17,863)— — (17,866)— (17,866)
基於股票的薪酬— — — — 7,392 — — 7,392 — 7,392 
C類持有人所持所有權的變更— — — — (3,273)— — (3,273)3,273 — 
其他— — — — — (640)— (640)(1,326)(1,966)
2023年3月31日的餘額
129,796 $130 160,909 $2 $469,891 $30,324 $(13,253)$487,094 $431,839 $918,933 

見未經審計的合併財務報表附註.

8
目錄表

Stagwell Inc.及附屬公司
未經審計的股東權益綜合報表--(續)
(金額以千為單位)

截至2022年3月31日的三個月
 普通股-
A類和B類		普通股-
C類		實收資本留存收益累計其他綜合損失Stagwell Inc.股東權益非控制性權益股東權益
股票金額股票金額
2021年12月31日的餘額118,252 $118 179,970 $2 $382,893 $(6,982)$(5,278)$370,753 $508,287 $879,040 
Stagwell Inc.的淨收入。— — — — — 12,675 — 12,675 18,537 31,212 
其他綜合損失— — — — — — (5,347)(5,347)— (5,347)
對非控股權益的分配— — — — — — — — (705)(705)
RNCI的贖回價值變動— — — — — 975 — 975 — 975 
授予有限制的裁決1,787 2 — — (2)— — — — — 
收購和註銷的股份(1,998)— — — (14,926)— — (14,926)— (14,926)
基於股票的薪酬— — — — 6,714 — — 6,714 — 6,714 
股份的轉換15,155 15 (15,155)— (15)— — — — — 
其他— — — — (1,364)— — (1,364)2,246 882 
2022年3月31日的餘額133,196 $135 164,815 $2 $373,300 $6,668 $(10,625)$369,480 $528,365 $897,845 

見未經審計的合併財務報表附註

9
Stagwell Inc.及附屬公司
未經審計的合併財務報表附註

1.業務和呈報依據
Stagwell Inc.(“公司”、“我們”或“Stagwell”)根據特拉華州的法律成立，通過其網絡及其品牌(“品牌”)開展業務，這些品牌提供營銷和商業解決方案，實現數據和創意的結合潛力。 Stagwell的戰略是建立、發展和收購市場領先的企業，這些企業提供營銷人員在快速發展的商業環境中蓬勃發展所需的現代服務套件。
隨附的合併財務報表包括Stagwell及其子公司的賬目。Stagwell已根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)以及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)關於以Form 10-Q報告中期財務信息的規則和規定，編制本文所包括的未經審計的綜合中期財務報表。因此，根據這些規則，腳註不包括某些信息和披露。根據公認會計原則編制財務報表要求我們對影響報告和披露金額的當前和未來運營和現金流結果做出判斷、假設和估計。實際結果可能與這些估計和假設不同。中期綜合業績不一定代表全年業績，應與公司截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K(“2022年Form 10-K”)一併閲讀。
所附財務報表反映了由正常經常性應計項目組成的所有調整，管理層認為，這些調整是在所有重要方面對財務報表所載信息進行公允陳述所必需的。公司間餘額和交易已在合併中沖銷。 對上一年的財務信息進行了某些重新分類，以符合本年度的列報方式。
我們在2023年第一季度記錄了一項期間外調整，本應反映在上一年的財務報表中。調整的影響是將累積的其他綜合損失分配給非控股股東。由於調整的結果，非控股權益和累積的其他綜合虧損減少了約$2400萬，但不影響截至2023年3月31日的總股東權益。此外，這一調整反映在截至2023年3月31日的季度的其他全面報告中。在截至2022年12月31日的年度或中期內，對淨收入沒有影響。該公司評估了期外調整的影響，並得出結論認為，這一錯誤對當期或其以前發佈的任何財務報表都不是重大的。
最新發展動態
2023年3月，公司董事會通過了2022年員工購股計劃(ESPP)，該計劃將於2023年6月提交公司年度股東大會批准。如果ESPP獲得批准，總共有3.01,000萬股A類普通股，每股票面價值.001美元(“A類普通股”)將保留用於根據ESPP向計劃中定義的符合條件的員工出售。根據ESPP，符合條件的員工可以選擇扣留15%在計劃定義的特定日期購買A類普通股的收益，最高可達某些上限。每個出售期的購買價格為92.5A類普通股發行期末公允市值的%。該計劃被認為是補償性的，導致折扣的公允價值在服務期內支出。
於2023年5月4日，本公司修訂其信貸協議(定義見本附註附註7)。除其他事項外，修正案提高了從#美元借款的上限。500.02000萬美元至2000萬美元640.01000萬美元。信貸協議的所有其他實質性條款保持不變。

2023年5月9日，公司同意回購約23.3來自AlpInvest Partners的2,000萬股，股價為1美元6.43，總價值約為$150.01000萬美元。Stagwell公司的股東Stagwell Media LP和AlpInvest正在進行深入的談判，以贖回AlpInvest在Stagwell Media LP.的剩餘權益，這取決於最終文件。這些交易完成後，AlpInvest Partners將不再是Stagwell Inc.的投資者。

10
2.收購
2022年收購
收購全新銀河
2022年4月19日，該公司收購了全新銀河(BNG)，價格約為美元20.9百萬現金對價，以及最高價值不超過#美元的或有對價50.0百萬美元。或有對價應在達到2024年之前的某些未來收益目標時到期，約67%以現金支付，並33以A類普通股股份支付的百分比。
代價已根據初步估計公允價值分配給BNG收購的資產和承擔的負債，任何超出的購買價均分配給商譽。初步購進價格分配如下：
金額
(千美元)
現金和現金等價物$2,766 
應收賬款10,147 
其他流動資產671 
固定資產1,587 
可識別無形資產12,740 
其他資產1,583 
應付帳款(4,771)
應計項目和其他負債(6,880)
預付帳單(1,159)
其他負債(3,642)
假設的淨資產13,042 
商譽24,643 
購買價格考慮因素$37,685 
收購代價超過收購淨資產公允價值的部分計入商譽，這主要是由於BNG的集合勞動力所致。商譽為$24.61.6億美元分配給品牌業績網絡可報告部門。就所得税而言，大部分商譽是不可抵扣的。
無形資產包括商號、客户關係和發達的技術。我們在購買的無形資產各自的使用年限內按直線攤銷。取得的全部可識別無形資產的加權平均壽命約為十年. 下表列出了購置的可識別無形資產的詳細情況：

估計公允價值預計使用壽命(以年計)
(千美元)
客户關係$6,150 10
商號5,500 10
發達的技術1,090 7
收購的無形資產總額$12,740 

由於本公司仍可能因營運資金的變化而作出調整，因此收購價格會計尚未最終確定。
備考財務信息
以下所述期間的未經審計的備考信息使收購生效，就好像它發生在2021年1月1日一樣。備考資料僅供參考，並不一定説明如果在當時完成收購，實際會取得的業務成果。

11
截至2022年3月31日的三個月
(千美元)
收入$650,628 
淨收入32,876 
在截至2023年3月31日的三個月內，BNG的收入和淨收入包括在未經審計的合併經營報表中為#美元6.61000萬美元和300萬美元1.0分別為2.5億美元和2.5億美元。

收購TMA Direct，Inc.
2022年5月31日，該公司收購了大約87TMA Direct，Inc.(“TMA Direct”)的%股份，價格約為$17.2百萬美元的現金對價和大約0.5百萬美元的遞延收購付款。該公司還獲得了購買剩餘股份的選擇權13TMA Direct的%少數股權，最高約為$13.3百萬美元。
代價已根據估計公允價值分配給TMA Direct收購的資產和承擔的負債，任何額外的購買價格分配給商譽。購進價格分配如下：
金額
(千美元)
應收賬款$582 
其他流動資產669 
可識別無形資產13,200 
應付帳款(379)
其他負債(270)
非控制性權益(2,667)
假設的淨資產11,135 
商譽6,569 
購買價格考慮因素$17,704 
收購代價超過收購淨資產公允價值的部分被記錄為商譽，這主要是由於TMA Direct的集合員工所致。商譽為$6.61000萬美元被分配給通信網絡可報告部門。大部分商譽可在所得税中扣除。
無形資產包括商號和客户關係。我們在購買的無形資產各自的使用年限內按直線攤銷。取得的全部可識別無形資產的加權平均壽命為十年. 下表列出了購置的可識別無形資產的詳細情況：

公允價值預計使用壽命(以年計)
(千美元)
客户關係$11,400 10
商號1,800 10
收購的無形資產總額$13,200 

備考財務信息
以下所述期間的未經審計的備考信息使收購生效，就好像它發生在2021年1月1日一樣。備考資料僅供參考，並不一定説明如果在當時完成收購，實際會取得的業務成果。

12
截至2022年3月31日的三個月
(千美元)
收入$644,909 
淨收入34,341 
在截至2023年3月31日的三個月內，TMA Direct的收入和淨虧損包括未經審計的合併經營報表為$2.61000萬美元以下0.1分別為2.5億美元和2.5億美元。
收購丸紅集團有限公司。
2022年10月3日，本公司以約GB收購丸紅集團有限公司(以下簡稱丸紅23.0百萬(約合美元)25.8(100萬)現金對價。
代價已根據初步估計公允價值分配給丸紅收購的資產和承擔的負債，任何超出的購買價均分配給商譽。初步購進價格分配如下：
金額
(千美元)
現金和現金等價物$1,033 
應收賬款7,374 
其他流動資產899 
固定資產157 
可識別無形資產14,300 
其他資產1,920 
應付帳款(4,087)
應計項目和其他負債(9,154)
預付帳單(6,462)
其他負債(3,591)
假設的淨資產2,389 
商譽23,404 
購買價格考慮因素$25,793 
購買對價超過收購資產淨額的公允價值計入商譽，這主要是由於Maru的集合勞動力以及與新客户關係和地理擴張相關的預期增長。商譽為$23.4100萬歐元被分配到所有其他可報告部門。商譽部分可在所得税中扣除。
無形資產包括商號、客户關係和發達的技術。我們在購買的無形資產各自的使用年限內按直線攤銷。取得的全部可識別無形資產的加權平均壽命約為八年. 下表列出了購置的可識別無形資產的詳細情況：

估計公允價值預計使用壽命(以年計)
(千美元)
客户關係$4,900 10
商號4,000 10
發達的技術5,400 
2-7
收購的無形資產總額$14,300 
    

13
備考財務信息
以下所述期間的未經審計的備考信息使收購生效，就好像它發生在2021年1月1日一樣。備考資料僅供參考，並不一定説明如果在當時完成收購，實際會取得的業務成果。

截至2022年3月31日的三個月
(千美元)
收入$653,375 
淨收入28,110 
在截至2023年3月31日的三個月內，包括在未經審計的合併經營報表內的Maru的收入和淨虧損為#美元8.91000萬美元和300萬美元2.2分別為2.5億美元和2.5億美元。
收購沃爾夫岡有限責任公司。
2022年10月3日，公司收購了剩餘的80它尚未擁有的沃爾夫岡有限責任公司(“沃爾夫岡”)的%權益，約為$3.8百萬美元的現金對價和1751,000股A類普通股，公允價值為$1.2百萬美元，可在關閉後進行調整。
代價已根據初步估計公允價值分配給Wolfgang收購的資產和承擔的負債，任何超出的購買價均分配給商譽。初步購進價格分配如下：
金額
(千美元)
現金和現金等價物$1,606 
應收賬款1,180 
其他流動資產100 
可識別無形資產1,055 
其他資產46 
流動負債(278)
假設的淨資產3,709 
商譽2,451 
收購價對價，包括先前擁有權益的公允價值$6,160 
收購代價超過收購淨資產公允價值的部分計入商譽，這主要是由於沃爾夫岡的全體員工所致。商譽為$2.5將100萬美元分配給綜合機構網絡可報告部分。大部分商譽可在所得税中扣除。
無形資產由客户關係組成。我們在購買的無形資產各自的使用年限內按直線攤銷。取得的全部可識別無形資產的加權平均壽命為五年. 下表列出了購置的可識別無形資產的詳細情況：

估計公允價值預計使用壽命(以年計)
(千美元)
客户關係$1,055 5
收購的無形資產總額$1,055 

14
備考財務信息
以下所述期間的未經審計的備考信息使收購生效，就好像它發生在2021年1月1日一樣。備考資料僅供參考，並不一定説明如果在當時完成收購，實際會取得的業務成果。

截至2022年3月31日的三個月
(千美元)
收入$647,309 
淨收入34,482 
在截至2023年3月31日的三個月內，沃爾夫岡的收入和淨收入包括在未經審計的合併經營報表中為$1.11000萬美元和300萬美元0.2分別為2.5億美元和2.5億美元。
收購Eicenter Experience LLC。
2022年10月3日，本公司以約$收購了Eicenter Experience LLC.(“Eicenter”)的資產9.9現金對價100萬美元，但須經結算後調整以及或有對價，最高可達#美元5.0百萬美元。或有對價必須在2024年之前實現某些未來收益目標，並可以A類普通股的股份支付至多25%。
代價已根據初步估計公允價值分配給震中收購的資產和承擔的負債。初步購進價格分配如下：
金額
(千美元)
應收賬款$901 
其他流動資產45 
可識別無形資產7,300 
應付帳款(148)
其他流動負債(650)
假設的淨資產7,448 
商譽4,416 
購買價格考慮因素$11,864 
收購代價超過收購淨資產公允價值的部分計入商譽，這主要是由於震中集結的勞動力所致。商譽為$4.4100萬歐元被分配到所有其他可報告部門。大部分商譽可在所得税中扣除。
獲得的無形資產是開發的技術。我們在購買的無形資產各自的使用年限內按直線攤銷。取得的全部可識別無形資產的加權平均壽命為五年. 下表列出了購置的可識別無形資產的詳細情況：

估計公允價值預計使用壽命(以年計)
(千美元)
發達的技術$7,300 5
收購的無形資產總額$7,300 

15
備考財務信息
以下所述期間的未經審計的備考信息使收購生效，就好像它發生在2021年1月1日一樣。備考資料僅供參考，並不一定説明如果在當時完成收購，實際會取得的業務成果。

截至2022年3月31日的三個月
(千美元)
收入$643,885 
淨收入33,483 
在截至2023年3月31日的三個月內包括的可歸因於震中的收入和淨收入為未經審計的綜合經營報表#1.11000萬美元和300萬美元0.6分別為2.5億美元和2.5億美元。
其他收購
2022年7月12日，該公司收購了PEP Group Holdings B.V.，這是一家全方位內容創作和改編制作公司，價格約為美元0.5現金對價100萬歐元，可在結賬後進行調整，或有對價最高可達歐元2.6百萬美元。或有對價必須在2025年前實現某些未來收益目標。
2022年7月15日，該公司以約美元的價格收購了Apollo Program II Inc.，這是一個基於人工智能的實時軟件即服務平臺2.3現金對價100萬美元，但須經結賬後調整，並保證延期付款#美元1.0百萬美元和美元1.5而在2023年7月1日或該日後而在2024年7月1日或該日後則分別為
2022年購買非控股權益
2022年4月1日，公司收購了尚未擁有的Hello Design，LLC(“Hello Design”)的剩餘權益，總收購價格為#美元。4.6100萬美元，包括期末現金付款#美元3.6百萬美元和一筆或有延期收購付款#美元1.0百萬美元。或有遞延付款是根據基礎業務截至2022年底的財務結果，2023年到期付款。
3.收入
收入分類數據
該公司在全球各個垂直領域為大量客户提供廣泛的服務。收入的主要來源是以服務收費、佣金和業績獎勵或獎金形式的品牌安排。某些客户可能會在不同的地理位置、跨多個學科以及通過多個品牌與公司接觸。客户代表很少意味着Stagwell處理客户在每個地理位置的所有品牌或產品線的營銷溝通。該公司的品牌經常通過推薦以及服務和專業知識的共享相互合作，這使得Stagwell能夠通過精心設計定製的集成解決方案來服務於客户的各種營銷需求。此外，該公司擁有獨立的運營公司，使其能夠通過代表Stagwell網絡中的競爭客户有效地管理潛在的利益衝突。
下表按我們的主要能力列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的收入：
截至3月31日的三個月，
主要能力可報告的細分市場20232022
(千美元)
數字化轉型所有細分市場$190,319 $210,809 
創意與溝通所有細分市場261,354 279,242 
性能介質和數據品牌績效網絡，所有其他109,488 99,776 
消費者洞察力和戰略綜合機構網絡，所有其他機構61,283 53,076 
$622,444 $642,903 
16
Stagwell歷史上主要關注公司在北美成立的地點，北美是Stagwell服務的全球最大市場。該公司已經擴大了其全球足跡，以支持國際市場的客户。Stagwell的品牌位於美國和英國，超過32世界上的其他國家。從歷史上看，一些客户對疲軟的經濟狀況的反應是減少他們的營銷預算，其中包括比其他運營費用更容易在短期內減少的可自由支配部分。
下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月按地理位置分列的收入：
截至3月31日的三個月，
地理位置可報告的細分市場20232022
(千美元)
美國全$507,092 $537,231 
英國全41,271 39,813 
其他全74,081 65,859 
$622,444 $642,903 

合同資產和負債
合同資產包括代表客户提供尚未向客户開具發票的廣告、營銷和公司通信服務時發生的費用和可償還的外部供應商費用。未開票的服務費為$170.81000萬美元和300萬美元116.4分別於2023年3月31日和2022年12月31日，作為應收賬款的組成部分計入未經審計的綜合資產負債表。代表客户發生的尚未開具發票的外部供應商費用為#美元。97.61000萬美元和300萬美元93.1分別於2023年3月31日和2022年12月31日計入2.5億美元，並作為應向客户計費的支出計入未經審計的綜合資產負債表。在提供服務的過程中，這些金額在不同的時間向客户開出發票。
合同責任是指向客户預付的費用和第三方費用的報銷，無論我們是作為委託人還是代理人。這些費用和第三方成本的報銷在公司未經審計的綜合資產負債表中被歸類為預付賬單。在我們作為代理的安排中，與合同負債相關的確認在未經審計的綜合經營報表中按淨額列報。2023年3月31日和2022年12月31日的預付賬單為$334.91000萬美元和300萬美元337.0分別為2.5億美元和2.5億美元。預付帳單減少#美元。2.1在截至2023年3月31日的三個月中，234.0截至2022年12月31日，已確認的收入包括在預付款餘額中，以及因第三方成本發生而減少的收入，但部分被在履行我們的業績義務之前收到或到期的現金付款所抵消。
截至2023年3月31日的三個月內，合同資產和負債餘額的變化不受註銷、減值損失或任何其他因素的實質性影響。
未履行的履約義務
我們的合同大多是一年或一年以下的。對於那些期限超過一年的合同，我們大約有$90.8截至2023年3月31日未履行的履約債務，我們預計將確認其中約612023年，332024年和62025年。
17
每股收益(虧損)
下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月普通股基本收益和稀釋每股收益(虧損)的計算：
 截至3月31日的三個月，
20232022
每股收益-基本(以千計，每股除外)
分子： 
淨收益(虧損)$(5,017)$33,622 
C類股東應佔淨(收益)虧損3,165 (17,721)
其他權益持有人應佔淨(收益)虧損
2,295 (3,226)
可歸因於非控制性和可贖回非控制性權益的淨(收益)損失5,460 (20,947)
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益$       443 $       12,675 
分母：
已發行普通股加權平均數125,199 122,285 
每股收益-基本$       0.00 $       0.10 
每股收益(虧損)-攤薄
分子：
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益$       443 $       12,675 
C類股東應佔淨收益(虧損)(3,165)17,721 
$(2,722)$30,396 
分母：
基本加權已發行普通股平均數125,199 122,285 
股票增值權獎勵1,929 2,041 
限售股和限售單位獎勵1,769 2,786 
A類股128,897 127,112 
C類股份160,909 170,372 
稀釋加權已發行普通股平均數289,806 297,484 
每股收益(虧損)-攤薄$       (0.01)$       0.10 
    
的限制性股票獎勵0.71000萬美元和1.0截至2023年3月31日和2022年3月31日的1.5億歐元分別不包括在普通股稀釋虧損的計算中，因為截至報告日期尚未滿足歸屬所需的業績或有事項。
5.遞延收購對價
未經審計綜合資產負債表上的遞延收購對價包括與或有和固定購買價格付款有關的遞延債務，以及與繼續僱用特定人員有關的或有和固定留用款項。或有遞延收購對價在收購日記入公允價值，並在每個報告期內在未經審計的綜合業務報表中計入辦事處和一般費用項下進行調整。
18
下表列出了或有遞延收購對價的變化，並與截至2023年3月31日和2022年12月31日的未經審計綜合資產負債表上報告的金額進行了核對。
3月31日，
2023		十二月三十一日，
2022
(千美元)
期初餘額$161,323 $222,369 
付款— (73,963)
對遞延收購對價的調整(1)
4,088 (12,779)
加法— 26,594 
貨幣換算調整和其他273 (898)
期末餘額(2)
$165,684 $161,323 
(1)對遞延收購對價的調整包含與公司對遞延收購付款的初始估計相比的公允價值變化。

(2)或有和固定遞延購置款對價債務為#美元。71.81000萬美元和300萬美元93.9截至2023年3月31日為100萬美元，68.91000萬美元和300萬美元92.4截至2022年12月31日，為1.2億美元。此外，美元51.5遞延收購對價預計將以公司A類普通股股份的形式結算。
6.租契
該公司在北美、歐洲、亞洲、南美、非洲和澳大利亞租賃辦公空間。這一空間主要用於公司員工提供專業服務的辦公和行政目的。這些租約被歸類為經營租約，在2023年至2034年之間到期。該公司的融資租賃無關緊要。
租賃成本在未經審核的綜合經營報表中按直線法在租賃期內確認。租賃改進按直線折舊，以相關租賃期限或資產的估計使用年限中較短的時間為準。
該公司的一些租約包括將租約延長或續簽至2044年的選擇權。由於本公司不能合理肯定其是否會行使其選擇權，續期及延期選擇權並不包括在租賃期內。
本公司不時與無關第三方訂立分租安排。這些租約被歸類為經營租約，在2023年至2032年之間到期。轉租收入按直線法在租賃期內確認。目前，該公司在北美和歐洲轉租辦公空間。
截至2023年3月31日，本公司簽訂了二尚未發生開始日期的經營租約，主要是因為房東正在準備佔用該房舍。因此，這些二租賃是本公司截至2023年3月31日未經審計的綜合資產負債表中未反映的債務。與這些租約有關的未來負債總額約為#美元。5.11000萬美元。
在ASC 842項下計入的租賃貼現率為本公司經抵押信貸調整後的借款利率。
19
下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的租賃成本和其他量化信息：
 截至3月31日的三個月，
 20232022
租賃費：(千美元)
經營租賃成本$19,578$14,016
可變租賃成本4,5615,160
轉租租金收入(3,052)(3,276)
總租賃成本$21,087$15,900
補充資料：
為計量經營性租賃的租賃負債所包括的金額支付的現金
營運現金流$22,347$22,781
用經營性租賃負債和其他非現金調整換取的使用權租賃資產$2,135$14,162
截至2023年3月31日，加權平均剩餘租賃期限(以年為單位)和加權平均貼現率為6.3和4.6%。
經營租賃費用包括在未經審計的綜合業務報表中的辦公室費用和一般費用。本公司對租期為12個月或以下的租約的租賃費用並不重要。
下表列出了截至2023年3月31日該公司租賃的最低未來租金支付及其與相應租賃負債的對賬：
 成熟度分析
(千美元)
剩餘的2023年$68,803 
202478,098 
202560,457 
202645,148 
202740,652 
此後120,424 
總計413,582 
減去：現值折扣(58,665)
租賃責任$354,917 
7.債務
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司負債情況如下：
3月31日，
2023		十二月三十一日，
2022
(千美元)
信貸協議
$150,000 $100,000 
5.625%註釋
1,100,000 1,100,000 
發債成本(14,719)(15,293)
長期債務總額$1,235,281 $1,184,707 
計入利息支出的與長期債務有關的利息支出，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月未經審計的綜合經營報表中的淨額為#美元18.3百萬美元和美元18.3分別為100萬美元。
截至2023年和2022年3月31日止三個月的未經審計綜合經營報表中計入利息支出的債務發行成本攤銷淨額為#美元0.6百萬美元和美元0.6分別為100萬美元。
20
循環信貸協議
該公司是與一個由美元組成的銀行銀團簽訂的信貸協議的一方。500.0百萬優先擔保循環信貸安排五年制(“信貸協議”)於2023年3月31日到期。有關信貸協議修訂的其他資料，請參閲本附註附註1。
信貸協議包含以英鎊和歐元計價的循環貸款不得超過美元等值美元的次級限額。50.0百萬英鎊和美元50.0百萬歐元和美元100.0總計一百萬美元。此外，信貸協議包含$15.0以英鎊或歐元計價的信用證的分額為百萬英鎊。它還包括手風琴功能，根據該功能，公司可要求在貸款人批准和某些條件的情況下，將承諾額增加到總額不超過$650.0百萬美元。
根據信貸協議借款的利息由本公司選擇，利率為(I)當日生效的最優惠利率，(B)聯邦基金實際利率加0.50%和(C)有擔保隔夜融資利率，加上)和1%，加上當時的適用保證金(根據信貸協議中定義的公司總槓桿率計算)。
信貸協議項下的預付款可隨時全部或部分預付，無需支付違約金或保險費。本公司可能會不時減少信貸協議承諾。貸方協議項下的未償還本金於年內到期時到期並全額支付五年在信貸協議的日期之前。
信貸協議包含許多金融和非金融契約，並由我們目前和未來的幾乎所有子公司提供擔保，但符合慣例例外。截至2023年3月31日，該公司遵守了所有公約。
信貸協議的一部分，金額不超過$50.0百萬元可用於開立備用信用證。截至2023年3月31日和2022年12月31日，本公司已開具未提取的未兑付信用證1美元。24.61000萬美元和300萬美元25.3分別為2.5億美元和2.5億美元。
高級附註
該公司有$1.1十億美元的本金總額5.625%高級附註(“5.625%票據“)截至2023年3月31日的未償還金額。這個5.625債券將於2029年8月15日到期，利息為5.625從2022年2月15日開始，每年2月15日和8月15日支付%。
這個5.625%票據在優先無抵押的基礎上由幾乎所有公司的子公司擔保。這個5.625(I)與本公司或任何擔保人現有及未來的所有非附屬債務同等享有償付權；(Ii)優先於本公司或任何擔保人的現有及未來附屬債務享有優先償付權；(Iii)就擔保該等債務的抵押品(包括信貸協議)而言，實際上從屬於本公司或任何擔保人的任何現有及未來有擔保債務；及(Iv)在結構上從屬於並非擔保人的本公司附屬公司的所有現有及未來負債。
我們在《公約》下的義務5.625%票據為無抵押債券，就擔保該等有擔保債務的抵押品價值而言，該等債券實際上較我們的有擔保債務為低。信貸協議項下的借款以本公司及任何現有及未來附屬擔保人的幾乎全部資產作抵押，包括各受限制附屬公司的所有股本。
本公司可自行選擇贖回5.625在2024年8月15日及之後，在任何時間全部或部分債券，贖回價格為102.813如果在2024年8月15日開始的12個月期間贖回，贖回價格為101.406如果在2025年8月15日開始的12個月期間贖回，贖回價格為100如果在2026年8月15日及以後贖回，則為本金的%。在2024年8月15日之前，公司可以選擇贖回部分或全部5.625%的票據，價格等於100本金的%5.625%票據，外加“完整”溢價和應計及未付利息。公司還可以在2024年8月15日之前根據自己的選擇贖回40%的用户5.625從一個或多個股票發行中獲得淨收益的債券百分比，贖回價格為105.625本金的%。
如果公司經歷了某些類型的控制權變更(如契約中所定義)，5.625%票據可能要求公司回購任何5.625由他們以相等於以下價格持有的票據百分比101本金的%5.625%票據加上應計和未付利息。此外，如果公司在某些情況下出售資產，它必須提出回購5.625%的票據，價格等於100本金的%5.625%票據加上應計和未付利息。
該契約包括限制本公司及其受限制附屬公司產生或擔保額外債務、支付股息或贖回或
21
回購本公司的股本；進行某些類型的投資；對從本公司的受限制附屬公司支付股息或其他金額施加限制；出售資產；與關聯公司進行交易；設立留置權；進行銷售和回租交易；以及與另一人合併或合併，或將本公司的幾乎所有資產出售給另一人。這些公約受到一些重要限制和例外的約束。這個5.625%票據也受到常規違約事件的影響，包括交叉支付違約和交叉加速條款。截至2023年3月31日，公司遵守了所有公約.
8.非控制及可贖回的非控制權益
非控制性權益
當取得一個實體少於100%的所有權時，本公司可訂立協議，給予本公司在某些情況下購買或要求本公司購買增加的所有權權益的選擇權。如購買增量所有權的選擇權在本公司的控制範圍內，則該等金額在未經審核的綜合資產負債表的股東權益項下作為非控股權益入賬。如本公司可能需要增加購買，該等金額於估計收購日期於未經審核綜合資產負債表中列為夾層權益中的可贖回非控制權益，以贖回價值，並於每個報告期按留存收益(但不少於初始贖回價值)的估計贖回價值的變動作出調整，但外幣換算調整除外。
下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，C類普通股(“C類普通股”)持有者和其他股權持有者之間的非控股權益應佔淨收益(虧損)，每股票面價值0.00001美元：
截至3月31日的三個月，
20232022
(千美元)
C類股東應佔淨收益(虧損)
$(3,165)$17,721 
其他股權持有人應佔淨收益
248 816 
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)
$(2,917)$18,537 
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日，C類普通股持有者與其他股權持有者之間的非控股權益：
3月31日，
2023		十二月三十一日，
2022
(千美元)
C類股東的非控股權益$401,427 $428,406 
其他股權持有人的非控股權益30,412 33,691 
非控股權益總額$431,839 $462,097 
22
可贖回的非控股權益
下表列出了可贖回非控股權益的變化：
3月31日，
2023		十二月三十一日，
2022
(千美元)
期初餘額$39,111 $43,364 
贖回(2,923)(4,222)
贖回價值的變動(1,076)(8,711)
可贖回非控股權益的淨收益(虧損)(2,543)8,135 
其他(52)545 
期末餘額$32,517 $39,111 
非控股股東行使任何該等認購權的能力須符合若干條件，包括要求在行使前發出通知的條件及特定的僱傭終止條件。此外，這些權利不能在指定的交錯行使日期之前行使。在最早的合同日期行使這些權利將導致本公司有義務在2023年至2027年期間為相關金額提供資金。目前還不能確定這些權利的所有人是否或何時將行使全部或部分這些權利。
可贖回的非控股權益$32.5截至2023年3月31日的100萬美元，包括28.7百萬美元，假設這些子公司在相關期間以其當前的利潤水平表現，以及$3.8在該業主終止受僱於適用的附屬公司或死亡時。
如果贖回價值低於估計公允價值，這些調整不會影響每股收益(虧損)的計算。這對公司的每股收益計算沒有相關影響。
可歸因於非控制性和可贖回非控制性權益的綜合損失
截至2023年3月31日止三個月，非控股及可贖回非控股權益的綜合虧損為$26.72000萬美元，其中包括美元5.5淨虧損2.5億美元和21.3300萬美元的其他綜合損失。
9.承諾、或有事項和保證
法律訴訟。本公司的經營實體涉及各種類型的法律程序。雖然任何訴訟包含不確定因素，但本公司沒有理由相信該等訴訟或索償的結果會對本公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
擔保。一般而言，在第三方向購買者提出與本公司保留的負債有關的索賠時，本公司已向某些資產的購買者作出賠償。這些類型的賠償擔保通常會持續數年。過往，本公司並無根據該等協議支付任何重大賠償款項，所附未經審核綜合財務報表亦無就該等賠償擔保應計任何金額。本公司繼續監察須予擔保及賠償的情況，以確定是否有可能發生損失，並會在該等損失可能及可估量的期間內，根據任何擔保或賠償確認任何該等損失。
承諾。截至2023年3月31日，該公司擁有24.6未開立的未開出的信用證達1.8億美元。
該公司簽訂了二截至2023年3月31日尚未發生開始日期的經營租賃。有關更多信息，請參閲本文附註的附註6。
在正常業務過程中，公司可以與合作伙伴協會簽訂長期的、不可撤銷的合同，其中包括與提供其服務有關的收入或利潤分享承諾。這些合同還可能包括要求合作伙伴協會在對公司承擔任何義務之前達到某些業績目標的條款。截至2023年3月31日，該公司估計其根據這些不可撤銷協議未來的最低承諾為：6.4百萬，$5.8百萬，$5.4百萬，$3.9百萬，$3.2百萬美元和美元7.82023年、2024年、2025年、2026年、2027年及其以後的剩餘時間分別為100萬美元。
23


10.股本
2023年3月1日，董事會批准延期和一筆美元125.0將公司的股票回購計劃(“回購計劃”)的規模增加100萬美元，至總計$250.025萬美元，之前在回購計劃下的任何購買都將繼續計入這一限制。修訂後的回購計劃將於2026年3月1日到期。
根據回購計劃，在公開市場交易中，我們可以隨時以現行市場價格進行股票回購，包括通過根據1934年證券交易法規則10b5-1採用的交易計劃、私下協商的交易或其他方式。根據回購計劃回購股票的時間和數量將取決於各種因素，包括我們的股價表現、一般市場和經濟狀況、監管要求、資金可用性以及我們認為相關的其他考慮因素。回購計劃可隨時暫停、修改或終止，恕不另行通知。我們的董事會將定期審查回購計劃，並可能授權調整其條款。
在截至2023年3月31日的三個月內，2.6根據回購計劃回購的A類普通股100萬股，不包括費用，總價值為$17.9百萬美元。這些是以平均價格$$購買的6.91每股。根據回購計劃允許回購的A類普通股的剩餘價值為#美元。180.4截至2023年3月31日。
2023年5月9日，公司同意回購約23.3來自AlpInvest Partners的2,000萬股，股價為1美元6.43，總價值約為$150.01000萬美元。有關回購的額外資料，請參閲本附註附註1。
本公司的法定股本及已發行股本如下：
A類普通股
確實有1.0授權發行的A類普通股10億股，其中129.8截至2023年3月31日，已發行和已發行股票達100萬股。A類普通股每股攜帶一投票權，並使其持有者有權獲得等於或大於每股B類普通股，定義如下.
B類普通股
確實有5.0千股B類普通股，每股面值0.001美元(“B類普通股”)，其中2.3截至2023年3月31日，已發行和發行股票1000股。每股B類普通股攜帶二十可隨時根據持有者的選擇權轉換為一股A類普通股。
C類普通股
確實有250.0授權發行的C類普通股百萬股，其中160.9截至2023年3月31日，已發行和已發行股票達100萬股。每股C類普通股有一票，並不代表公司的經濟利益。每股C類普通股與Stagwell Global LLC(“OpCo”)的相應普通股單位配對(C類普通股的每股配對股份和OpCo的普通股，即“配對單位”)。每名配對單位持有人可自行選擇以該等配對單位換取A類普通股股份(即一個配對單位換取一股A類普通股)。
在截至2023年3月31日的三個月內，並無交換配對單位。
11.公允價值計量
公允價值計量假設出售資產或轉移負債的交易發生在資產或負債的主要市場，或如沒有主要市場，則為資產或負債的最有利市場。
在釐定公允價值時，本公司採用估值技術，最大限度地利用可觀察到的投入及儘量減少使用不可觀察到的投入，並在評估公允價值時考慮交易對手的信用風險。用於衡量公允價值的可觀察和不可觀察投入的層次結構如下：
•1級-在資產或負債計量日期可進入的活躍市場的報價(未調整)。公允價值層次結構賦予1級投入最高優先級。
•第2級--可觀察到的價格，其依據是沒有在活躍市場上報價，但得到市場數據證實的投入。
•級別3-當市場數據很少或沒有市場數據時，使用不可觀察的輸入。公允價值層次結構將最低優先級分配給第三級投入。
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未按公允價值經常性計量的金融工具
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們的財務負債未按公允價值經常性計量的某些信息：
 2023年3月31日2022年12月31日
 攜帶
金額		公允價值攜帶
金額		公允價值
(千美元)
5.625%債券$1,100,000 $962,500 $1,100,000 $902,000 
該工具的公允價值基於非活躍市場的報價。因此，這筆債務在公允價值層次結構中被歸類為2級。
按公允價值經常性計量的金融工具
或有遞延收購對價(第3級公允價值計量)最初於收購日期計入公允價值，並在每個報告期進行調整。估計負債是根據每項業務未來業績的模型確定的，包括收入增長和自由現金流。這些模型依賴於重大假設，例如相關子公司在合同期內的收益增長率和貼現率。這些增長率與公司的長期預測一致。截至2023年3月31日，用於衡量這些負債的貼現率為5.2%.
由於這些估計需要使用對未來業績的假設，而這些假設在估計時是不確定的，因此在未經審計的綜合資產負債表中列報的公允價值計量受到重大不確定性的影響。
有關或有遞延收購對價的其他資料，請參閲本附註附註5。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司的金融工具，包括現金、現金等價物、應收賬款和應收賬款，由於其短期到期日，其賬面價值接近公允價值。
按公允價值非經常性計量的非金融資產和負債
某些非金融資產在非經常性基礎上按公允價值計量，主要是商譽、無形資產(第3級公允價值計量)和使用權租賃資產(第2級公允價值計量)。因此，該等資產不會持續按公允價值計量及調整，但須定期評估潛在減值。
本公司在截至2023年3月31日的三個月內未確認商譽、無形資產或使用權租賃資產的減值。
12.補充資料
基於股票的獎勵
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內，根據公司員工股票激勵計劃授權的獎勵確認的基於股票的薪酬為$7.41000萬美元和300萬美元7.2分別為2.5億美元和2.5億美元。這一增加已列入未經審計的綜合業務報表內的基於庫存的辦公室薪酬、一般費用和服務費用。
本公司若干附屬公司向其員工授予獎勵，讓他們擁有各自附屬公司的股權(“利潤權益獎勵”)。獎勵通常賦予員工權利，但不是義務，根據業績公式將其在子公司的利潤權益出售給公司，在某些情況下，還可獲得利潤份額分配。利潤利息獎勵以現金結算，相應負債為#美元。24.9百萬美元和美元21.0分別於2023年3月31日及2022年12月31日計提，並作為應計項目及其他負債及其他負債的組成部分計入未經審計綜合資產負債表。這些獎勵確認的基於股票的薪酬為#美元。4.61000萬美元和300萬美元0.7截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為2.5億美元。這是未經審計的綜合業務報表內按庫存計算的服務費用報酬的一個組成部分。
應收賬款轉賬
根據出售某些應收賬款的協議，該公司將其某些應收貿易資產轉讓給第三方。根據這些協議的條款，公司在轉讓時放棄對其貿易應收賬款的控制權。
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轉移給第三方的應收貿易賬款為#美元。82.01000萬美元和300萬美元7.5截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為2.5億美元。根據該等安排收取及應付第三者的款項為$2.4截至2023年3月31日為100萬美元，5.7截至2022年12月31日。這些安排的費用記入辦公室，一般費用記入未經審計的綜合業務報表，總額為#美元。1.31000萬美元以下0.1截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為2.5億美元。
當前預期信貸損失
本公司於2023年1月1日採用了ASC 326《當前預期信用損失》，其中要求使用當前預期信用損失模型來計量和確認預期信用損失。預計未來無法收回的應收賬款的信貸損失準備是根據對未來經濟狀況的預測以及關於過去事件和當前狀況的信息來估計的。這一通過導致應收賬款備抵增加，期初留存收益減少#美元。2.11000萬美元，其中1.21000萬美元隨後分配給了非控股權益。這些金額列在股東權益説明書的“其他”欄內。
13.所得税
我們的中期税項撥備是根據估計的年度有效税率釐定，並根據中期產生的個別項目作出調整。
公司在截至2023年3月31日的三個月的所得税支出為$2.42000萬美元(税前虧損#美元)2.41000萬美元，導致有效税率為(99.1%)，而所得税支出為#美元3.22000萬美元(税前收入為#美元)35.81000萬美元，導致有效税率為8.9%)截至2022年3月31日的三個月。
實際税率的差額(99.1截至2023年3月31日的三個月)%，而8.9在截至2022年3月31日的三個月內，由於税前虧損、估值撥備增加以及2023年不確定税務頭寸增加所致。
在接下來的12個月裏，未確認的税收優惠金額可能會減少高達#美元是合理的。2.6根據預期的和解方案，將達到400萬美元。
應收税金協議
就應收税項協議(“TRA”)而言，本公司須向Stagwell Media LP(“Stagwell Media”)支付相當於若干美國聯邦、州及地方所得税或特許經營税節省(如有)85%的現金，此等款項實際上已實現，或在某些情況下被視為已變現，原因如下：(I)OpCo資產的課税基準因交換A類普通股或現金(定義見附註10)而增加，及(Ii)與我們根據TRA付款有關的若干其他税務優惠。TRA負債是一個估計數，TRA項下的實際應付金額可能與這一估計數不同。
2022年第一季度，該公司首次以配對單位交換A類普通股，並記錄了其最初的TRA負債。2022年，在隨後的幾個季度進行了進一步的交流。2023年第一季度沒有進行任何交易。截至2023年3月31日，公司已記錄TRA負債$28.72000萬美元和相關遞延税項資產#美元33.81000萬美元。
26


14.關聯方交易
在正常業務過程中，本公司與關聯方(包括其關聯公司)進行交易。這些交易的性質和服務價值可能有所不同。下表列出了第三方從公司獲得服務的重大關聯方交易：
總交易額收入截止日期：
關聯方
截至3月31日的三個月，3月31日，
2023		十二月三十一日，
2022
服務20232022
(千美元)
市場營銷和廣告服務(1)
連續式(7)
$694 $— $1,043 $1,029 
市場營銷和廣告服務(2)
$3,576並且是連續的(7)
378 564 5,939 4,831 
市場營銷和網站開發服務(3)
$5,884和
連續式(7)
778 2,468 — 488 
輪詢服務(4)
$1,12389 48 — 280 
輪詢服務(5)
$68339 — 158 — 
輪詢服務(6)
$3,450— 164 — — 
總計$1,978 $3,244 $7,140 $6,628 
(1) 公司董事會成員擔任執行領導職務或是客户的董事會成員。
(2)Brands的合作伙伴和高管要麼在客户中擔任關鍵領導職位，要麼在客户的董事會中擔任董事。
(3)客户在本公司擁有重大權益。
(4) 該公司首席執行官的一名家庭成員在客户中擔任關鍵的領導職位。
(5)該公司總裁的一名家族成員在客户中擔任關鍵領導職務。
(6) 客户創始人對本公司有重大利益關係。
(7) 這些交易中的某些合同安排是無限期訂立的，並在提供服務時開具發票，而其他合同安排則有固定的最終合同價值。

2019年，某品牌與持有該品牌少數股權的第三方簽訂了貸款協議。應收貸款#美元3.11000萬美元和300萬美元3.6截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司未經審計的綜合資產負債表中的其他流動資產中分別計入了應付第三方的100萬美元。該公司確認了$0.11000萬美元和300萬美元0.1截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為利息收入和利息支出，扣除未經審計的綜合經營報表的淨額。此外，我2021年，該品牌達成協議，從同一第三方獲得銷售和管理服務。根據協議，該品牌已經產生了$0.2百萬美元和美元0.1截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的關聯方支出分別為百萬美元。截至2023年3月31日和2022年12月31日，美元0.8百萬美元和美元1.4百萬美元，分別歸於第三方。
2022年，該公司向一家子公司的三名員工每人提供了約#美元的貸款。0.9百萬美元，連同未償還本金餘額的利息，固定利率為3.5年利率，每季度複利。這筆貸款的現金被員工用來購買TMA Direct 13.3%的非控股權益。
15.細分市場信息
本公司在下列情況下確定經營部門：(I)從事其創收和產生支出的業務活動，(Ii)擁有離散的財務信息，(Iii)由首席運營決策者(首席執行官兼董事長Mark Penn)定期審查，以就該部門的資源分配做出決定並評估其業績。一旦確定了經營部門，公司就進行分析，以確定經營部門的彙總是否適用。這一決定是基於一項量化的
27


分析每個經營部門的預期和歷史平均長期盈利能力，並進行定性評估，以確定經營部門是否具有類似的經營特徵。
CODM使用經調整EBITDA(定義見下文)作為一項關鍵指標，以評估某一部門的經營及財務表現、識別影響該部門的趨勢、制定預測及作出戰略業務決策。調整後的EBITDA被定義為不包括非營業收入或實現營業收入的費用的淨收入，加上折舊和攤銷、基於股票的薪酬、遞延收購對價調整和其他項目。其他項目包括重組成本、收購相關費用和非經常性項目。
該公司在2023年第一季度對其內部管理和報告結構進行了更改，導致我們的可報告部門(網絡)進行了更新。可報告部門的變化是，Mono以前屬於綜合機構網絡，現在屬於通信網絡中的Allison&Partners，而Story Lline(一個專門從事研究和調查生成的品牌)以前屬於通信網絡，現在屬於綜合機構網絡中的星座。對2023年第一季度之前列報的期間進行了重新調整，以反映經營部門之間對某些報告單位(品牌)的重新分類。
該公司擁有三可報告的細分如下：“綜合代理網絡”、“品牌績效網絡”和“傳播網絡”。此外，該公司將不符合彙總標準的經營部門合併並披露為“所有其他”。該公司還將公司費用報告為“公司”，詳情如下。所有分部的列報基礎及會計政策與本文所載附註所述相同。
•這個綜合機構網絡它包括五個運營部門：異常聯盟、星座、Doner合作伙伴網絡、代碼和理論以及國家研究小組。運營部門提供一系列補充服務，涵蓋我們的核心能力，如數字轉型、性能媒體和數據、消費者洞察和戰略以及創意和傳播。構成綜合機構網絡可報告部門的運營部門包括的品牌如下：異常聯盟(異常、同心和偵察(品牌))、星座(72和72andSunny、Colle McVoy、Hunter、Instrument、Redscout、Team Enterprise、故事線和哈里斯洞察)、Doner合作伙伴網絡(Doner、KWT Global、Harris X、Veritas和Yamamoto(品牌))、代碼和理論(代碼與理論和Y媒體實驗室)和國家研究集團。
這些經營部門在以下方面有相似的特點：(1)其服務的性質；(2)提供服務的客户類型和方法；(3)它們可能受到全球經濟和地緣政治風險影響的程度。此外，這些運營部門有時可能會相互競爭新業務，或者讓業務在它們之間轉移。
•這個*品牌表演網絡BPN由一個單一的運營部門組成。BPN包括一個統一的媒體和數據管理結構，具有全方位的媒體投放、創意媒體諮詢、影響力和企業對企業營銷能力。我們在這一細分市場的品牌旨在通過開發和執行復雜的全方位營銷戰略，利用大量的消費者數據，提供規模化的創意表現。BPN的品牌提供跨一系列數字和傳統平臺(户外、付費搜索、社交媒體、引導生成、節目製作、電視、廣播等)的受眾分析、媒體規劃和購買等媒體解決方案，其中包括多頻道Brands Assembly、Brand New Galaxy、Crispin Porter Bogusky、Forsman&Bodenfors、GoodStuff、MMI Agency、數字創意和轉型諮詢公司Gale、B2B Expert Multiview、天文臺、Vitro、CX專家Kenna和旅遊媒體專家Ink。
•這個通信網絡可報告的部門由一個單一的運營部門組成，這是我們的專業網絡，為公司和政治和倡導組織提供宣傳、戰略企業溝通、投資者關係、公共關係、在線籌款和其他服務，並由我們的Allison&Partners、SKDK和目標勝利品牌組成。
•所有其他它由公司的數字創新小組和Stagwell Marketing Cloud組成，包括Maru和ENTERCENT，以及Prophet和Another等產品。
•公司包括與提供給營運分部的戰略資源有關的公司辦公室開支，以及未完全分配給營運分部的某些其他中央管理開支。該等辦公室及一般開支包括(I)公司辦公室僱員的薪金及相關開支，包括專責支援營運分部的僱員；(Ii)與所有公司辦公室僱員佔用物業有關的佔用開支；(Iii)其他辦公室及一般開支，包括財務報表審計的專業費用及其他上市公司成本；及(Iv)由公司辦公室管理的若干其他專業費用。由公司辦公室管理的與經營部門直接相關的額外費用被分配到適當的可報告部門和所有其他類別。
28


截至3月31日的三個月，
20232022
(千美元)
收入：
綜合機構網絡$329,792 $348,751 
品牌績效網絡213,340 197,787 
通信網絡66,460 93,255 
所有其他12,852 3,110 
總收入$622,444 $642,903 
調整後的EBITDA：
綜合機構網絡$59,385 $68,888 
品牌績效網絡23,421 31,248 
通信網絡4,013 16,438 
所有其他(3,805)(124)
公司(10,792)(15,038)
調整後EBITDA合計$72,222 $101,412 
折舊及攤銷$(33,477)$(31,204)
減值及其他損失— (557)
基於股票的薪酬(12,004)(8,021)
遞延收購對價(4,088)(1,897)
其他項目，淨額(6,420)(5,073)
營業總收入
$16,233 $54,660 
其他收入(支出)：
利息支出，淨額$(18,189)$(18,729)
外匯淨額(670)(306)
其他，淨額220 156 
未合併關聯公司的所得税和權益前收益(虧損)(2,406)35,781 
所得税費用2,384 3,189 
未合併關聯公司權益前收益(虧損)(4,790)32,592 
非合併關聯公司的權益收益(虧損)(227)1,030 
淨收益(虧損)(5,017)33,622 
可歸因於非控制性和可贖回非控制性權益的淨(收益)損失5,460 (20,947)
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益$443 $12,675 


本公司的CODM不使用分部資產來分配資源或評估分部的業績，因此，分部總資產並未披露。
有關截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月按地理區域劃分的公司收入摘要，請參閲本文附註中的附註3。

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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下討論和分析是以我們未經審計的綜合財務報表以及本表格第1部分第1項中所列的相關附註為依據的，並應與之一併閲讀。以下討論和分析包含前瞻性陳述，應與本10-Q表格中的“關於前瞻性陳述的説明”以及我們的2022表格10-K中的“前瞻性陳述”和“風險因素”標題下包含和參考的披露和信息一起閲讀。以下討論和分析還包括對某些非公認會計準則財務措施的討論。本節討論的非公認會計準則財務計量的説明以及與可比公認會計準則財務計量的對賬如下。
在本節中，術語“Stagwell”、“我們”和“公司”是指Stagwell Inc.及其直接和間接子公司。所指的“財政年度”是指公司自該年度1月1日起至該年度12月31日止的年度(例如，2023財政年度是指自2023年1月1日起至2023年12月31日止的期間)。

執行摘要
概述
Stagwell通過其網絡開展業務，這些網絡提供營銷和商業解決方案，實現數據和創造力的結合潛力。Stagwell的戰略是建立、發展和收購市場領先的企業，這些企業提供營銷人員在快速發展的商業環境中蓬勃發展所需的現代服務套件。Stagwell的與眾不同之處在於它的創意根基和久經考驗的企業家領袖，他們與技術和數據方面的創新一起，為客户帶來變革性的營銷、激活、溝通和戰略諮詢服務。Stagwell以一種綜合的方式利用其一系列服務，提供具有戰略性、創造性和創新性的解決方案，這些解決方案具有技術前瞻性和媒體無關性。該公司的戰略旨在挑戰行業現狀，實現超高的投資回報，併為其客户和利益相關者推動變革性增長和業務業績。
Stagwell通過監控幾個財務和非財務業績指標來管理其業務。我們重點關注的關鍵指標是收入、運營費用、資本支出和下文所述的非公認會計準則財務指標。收入增長是通過審查一系列衡量標準來分析的，包括(I)按主要地理位置的增長，(Ii)現有客户的增長和新客户的增加，(Iii)主要能力的增長，(Iv)貨幣變化的增長，以及(V)收購的增長。除了監測上述財務指標外，本公司還評估和監測與我們網絡的業務業績有關的幾個非財務業績指標。這些指標可包括網絡最近的新客户輸贏記錄；潛在新客户賬户活動渠道的深度和範圍；向客户提供的服務的總體質量；以及作為接替現任高級執行團隊的潛在繼任計劃的一部分，網絡的下一代團隊的相對實力。
最新發展動態
2023年3月，公司董事會通過了2022年員工購股計劃(ESPP)，該計劃將於2023年6月提交公司年度股東大會批准。如果ESPP獲得批准，將保留總計300萬股A類普通股，每股票面價值.001美元(“A類普通股”)，用於根據ESPP向計劃中定義的符合條件的員工出售。根據ESPP，符合條件的員工可以選擇扣留15%在計劃定義的特定日期購買A類普通股的收益，最高可達某些上限。每一發行期的收購價為發行期結束時A類普通股公允市值的92.5%。該計劃被認為是補償性的，導致折扣的公允價值在服務期內支出。
於2023年5月4日，本公司修訂其信貸協議(定義見本附註附註7)。其中，修正案將借款上限從500.0美元提高到640.0美元。信貸協議的所有其他實質性條款保持不變。

2023年5月9日，公司同意以6.43美元的股價從AlpInvest Partners回購約2,330萬股股票，總價值約為150.0美元。Stagwell公司的股東Stagwell Media LP和AlpInvest正在進行深入的談判，以贖回AlpInvest在Stagwell Media LP.的剩餘權益，這取決於最終文件。這些交易完成後，AlpInvest Partners將不再是Stagwell Inc.的投資者。

影響我們業務和經營結果的重要因素
影響我們業務和經營結果的最重要因素包括國家、地區和當地的經濟狀況、我們客户的盈利能力、我們客户的合併和收購、我們客户最高管理層的變動以及我們留住和吸引關鍵員工的能力。新業務的贏利和客户的流失是由於各種因素造成的。最重要的兩個因素是(I)我們的客户希望更換營銷傳播公司，以及(Ii)數字和數據驅動的
30


我們的品牌提供的產品。客户可能出於幾個原因選擇更換營銷傳播公司，例如更換領導層，新管理層希望保留以前可能合作過的品牌。此外，如果客户被另一家公司合併或收購，營銷傳播公司往往會發生變化。客户還會因為公司未能達到營銷業績目標或在客户服務交付方面達到其他期望而更換公司。
季節性
從歷史上看，我們通常在每年第四季度產生最高的季度收入。此外，由於我們倡導品牌的週期性，客户集中度在選舉年增加。與零售相關的消費者營銷的最高數量隨着開學季節的到來而增加，直到假期結束。
非公認會計準則財務指標
該公司根據美國公認的會計原則(“公認會計原則”)報告其財務業績。此外，該公司還納入了管理層用來經營業務的非公認會計準則財務指標和比率，它認為這為管理層和本報告的讀者在衡量公司財務業績和財務狀況時進行期間與期間的比較提供了有用的補充信息。這些措施沒有GAAP規定的標準化含義，不應被解釋為根據GAAP確定的其他標題措施的替代方案。非GAAP財務指標包括“有機收入增長或下降”、“調整後EBITDA”和“調整後稀釋每股收益”。
“有機收入增長”和“有機收入下降”分別是指從總收入增長中減去外匯和收購(處置)部分的正面或負面結果。收購(處置)部分的計算方法是將任何被收購企業的前期收入減去在本期內處置的任何企業的前期收入。有機收入增長(下降)部分反映了(A)公司在每個可比期間所持有的品牌收入的變化以及(B)“淨收購(資產剝離)”對匯率的持續影響。淨收購(資產剝離)包括(I)就本年度收購而言，有關收購所產生的收入影響，猶如有關收購已於上一年同期擁有；及(Ii)就上一年度收購而言，該等收購所產生的收入影響，猶如該等收購已於該全年(或與本應呈報期間相同的上一年期間)擁有，並計及其各自適用期間的收購前收入；及(Iii)就處置而言，該等處置所產生的收入影響，猶如該等收購已於上一年度同期處置。
調整後的EBITDA被定義為Stagwell公司普通股股東應佔的淨收入(虧損)，不包括實現營業收入(虧損)的非營業收入或支出，加上折舊和攤銷、基於股票的補償、遞延收購對價調整和其他項目。其他項目包括重組成本、收購相關費用和非經常性項目。
調整後稀釋每股收益的定義是：(I)Stagwell公司普通股股東應佔淨收益(虧損)加上C類股東應佔淨收益(虧損)，不包括攤銷費用、減值和其他損失、基於股票的補償、遞延收購對價調整、離散税項和其他項目的影響，然後根據各自的收入分配百分比分配給Stagwell公司普通股股東和C類股東，採用歸一化有效所得税率除以(Ii)(A)已發行普通股加權平均數加上(B)已發行C類普通股加權平均股數。其他項目包括重組成本、收購相關費用和非經常性項目。已發行的稀釋加權平均股票包括C類普通股，如同轉換為A類普通股以計算調整後稀釋每股收益。
除非另有説明，所有金額均以美元計算。本文中報告的金額以百萬為單位，以千為單位計算。因此，以百萬為單位報告的組件和相關計算的總和可能不等於由於四捨五入而產生的總額。
此處第2項表格中所列的、被認為沒有意義的百分比變化列示為“NM”。
細分市場
本公司在下列情況下確定經營部門：(I)從事其創收和產生支出的業務活動，(Ii)擁有離散的財務信息，(Iii)由首席運營決策者(首席執行官兼董事長Mark Penn)定期審查，以就該部門的資源分配做出決定並評估其業績。一旦確定了經營部門，公司就進行分析，以確定經營部門的彙總是否適用。這一確定是基於對每個運營部門的預期和歷史平均長期盈利能力的量化分析，以及對運營部門是否具有類似運營特徵的定性評估。
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CODM使用調整後的EBITDA作為關鍵指標，以評估一個部門的經營和財務表現，確定影響該部門的趨勢，制定預測和做出戰略業務決策。
該公司在2023年第一季度對其內部管理和報告結構進行了更改，導致我們的可報告部門(網絡)進行了更新。可報告部門的變化是，Mono以前屬於綜合機構網絡，現在屬於通信網絡中的Allison&Partners，而Story Lline(一個專門從事研究和調查生成的品牌)以前屬於通信網絡，現在屬於綜合機構網絡中的星座。對2023年第一季度之前列報的期間進行了重新調整，以反映經營部門之間對某些報告單位(品牌)的重新分類。
該公司有三個需要報告的部門：“綜合代理網絡”、“品牌表現網絡”和“通信網絡”。此外，該公司將不符合彙總標準的經營部門合併並披露為“所有其他”。該公司還將公司費用報告為“公司”，詳情如下。所有分部的列報基礎和會計政策與本文所列未經審計綜合財務報表附註和2022 Form 10-K中本公司經審計綜合財務報表附註2中所述的相同。
此外，Stagwell報告了與提供給網絡的戰略資源相關的公司辦公室費用，以及未完全分配給運營部門的某些其他中央管理費用。公司為網絡提供客户和業務發展支持，以及某些戰略資源，包括會計、行政、財務、房地產、人力資源和法律職能。
以下討論的重點是公司截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的經營業績以及截至2023年3月31日的公司財務狀況。
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運營結果：
截至3月31日的三個月，
20232022
(千美元)
收入：
綜合機構網絡$329,792 $348,751 
品牌績效網絡213,340 197,787 
通信網絡66,460 93,255 
所有其他12,852 3,110 
總收入$622,444 $642,903 
營業收入$16,233 $54,660 
其他收入(支出)：
利息支出，淨額(18,189)(18,729)
外匯淨額(670)(306)
其他，淨額220 156 
未合併關聯公司的所得税和權益前收益(虧損)(2,406)35,781 
所得税費用2,384 3,189 
未合併關聯公司權益前收益(虧損)(4,790)32,592 
非合併關聯公司的權益收益(虧損)(227)1,030 
淨收益(虧損)(5,017)33,622 
可歸因於非控制性和可贖回非控制性權益的淨(收益)損失5,460 (20,947)
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益$443 $12,675 
對賬至調整後的EBITDA：
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益$443 $12,675 
非經營性項目 (1)
15,790 41,985 
營業收入16,233 54,660 
折舊及攤銷33,477 31,204 
減值及其他損失— 557 
基於股票的薪酬12,004 8,021 
遞延收購對價4,088 1,897 
其他項目，淨額6,420 5,073 
調整後的EBITDA$72,222 $101,412 
(1)非經營性項目包括營業報表中的項目、營業收入以下和Stagwell公司普通股股東應佔淨收入以上的項目。
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截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月
綜合經營成果
與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的經營業績構成如下：
截至3月31日的三個月，
20232022變化
(千美元)
$%
收入$622,444 $642,903 $(20,459)(3.2)%
運營費用
服務成本413,898 411,970 1,928 0.5 %
辦公室和一般費用158,836 144,512 14,324 9.9 %
折舊及攤銷33,477 31,204 2,273 7.3 %
減值及其他損失— 557 (557)(100.0)%
$606,211 $588,243 $17,968 3.1 %
營業收入$16,233 $54,660 $(38,427)(70.3)%
截至3月31日的三個月，
20232022變化
(千美元)
$%
淨收入$521,662 $526,637 $(4,975)(0.9)%
應記賬成本100,782 116,266 (15,484)(13.3)%
收入622,444642,903(20,459)(3.2)%
應記賬成本100,782 116,266 (15,484)(13.3)%
員工成本349,677 340,638 9,039 2.7 %
行政費用68,176 56,294 11,882 21.1 %
不可記賬和其他費用，淨額31,587 28,293 3,294 11.6 %
調整後的EBITDA72,222 101,412 (29,190)(28.8)%
基於股票的薪酬12,004 8,021 3,983 49.7 %
折舊及攤銷33,477 31,204 2,273 7.3 %
遞延收購對價4,088 1,897 2,191 NM
減值及其他損失— 557 (557)(100.0)%
其他項目，淨額6,420 5,073 1,347 26.6 %
營業收入(1)
$16,233 $54,660 $(38,427)(70.3)%
(1) 有關營業收入與斯塔格韋爾公司普通股股東應佔淨收入的對賬，請參閲上文的經營業績部分。
收入
截至2023年3月31日的三個月的收入為6.224億美元，而截至2022年3月31日的三個月的收入為6.429億美元，減少了2050萬美元。
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淨收入
與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的淨收入波動如下：
淨收入--變動的組成部分變化
截至2022年3月31日的三個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化截至2023年3月31日的三個月有機食品總計
(千美元)
綜合機構網絡$303,666$(2,793)$2,465$(10,434)$(10,762)$292,904(3.4)%(3.5)%
品牌績效網絡155,482(4,118)5,9115,6597,452162,9343.6%4.8%
通信網絡64,379(281)1,069(12,195)(11,407)52,972(18.9)%(17.7)%
所有其他3,110(157)9,0388619,74212,85227.7%NM
$526,637$(7,349)$18,483$(16,109)$(4,975)$521,662(3.1)%(0.9)%
組件百分比更改(1.4)%3.5%(3.1)%(0.9)%

在截至2023年3月31日的三個月裏，有機淨收入減少了1610萬美元，降幅為3.1%。有機收入減少的主要原因是現有客户的支出減少，部分原因是宣傳服務減少，而2022年第一季度與2022年選舉相關的支出增加。淨收購(資產剝離)的增長主要是由收購BNG和Maru推動的。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，淨收入的地域組合如下：
截至3月31日的三個月，
 20232022
(千美元)
美國$416,581 $429,532 
英國40,628 38,285 
其他64,453 58,820 
總計$521,662 $526,637 
營業收入
截至2023年3月31日的三個月的營業收入為1620萬美元，而截至2022年3月31日的三個月的營業收入為5470萬美元，減少了3840萬美元。營業收入減少的主要原因是收入減少以及服務成本、辦公室和一般費用以及折舊和攤銷費用增加。
服務成本增加的主要原因是薪酬支出增加，包括基於股票的薪酬，部分原因是員工人數增加，但與提供服務相關的應收帳單成本降低部分抵消了這一增長。
基於股票的薪酬支出增加了約400萬美元，主要是由於截至2023年3月31日的三個月利潤利息獎勵價值的增加。
辦公及一般開支增加的主要原因是，2022年第一季度與合併紐約市房地產計劃相關的福利相關的佔用費用減少，以及遞延收購對價費用增加。
遞延收購對價增加約220萬美元，主要是由於與獎勵相關的公允價值變化以及與2022年發生的某些收購相關的新的遞延收購對價。
折舊和攤銷費用增加了約230萬美元，主要是由於確認了與2022年收購相關的可折舊固定資產和無形資產。
35



其他，淨額
其他，截至2023年3月31日的三個月的淨額為20萬美元，而截至2022年3月31日的三個月的淨額為20萬美元。
外匯兑換，淨額
截至2023年3月31日的三個月的外匯損失為70萬美元，而截至2022年3月31日的三個月的外匯損失為30萬美元。
利息支出，淨額
截至2023年3月31日的三個月的淨利息支出為1820萬美元，而截至2022年3月31日的三個月的淨利息支出為1870萬美元。
所得税費用
公司在截至2023年3月31日的三個月的所得税支出為240萬美元(税前虧損240萬美元，實際税率為(99.1%))，而截至2022年3月31日的三個月的所得税支出為320萬美元(税前收入3580萬美元，實際税率為8.9%)。
截至2023年3月31日的三個月的有效税率為(99.1%)%，而截至2022年3月31日的三個月的實際税率為8.9%，這主要是由於2023年的税前虧損、估值免税額的增加以及不確定税收頭寸的增加。
非控制性和可贖回性非控制性權益
截至2023年3月31日的三個月的非控股和可贖回非控股權益的影響是虧損550萬美元，而截至2022年3月31日的三個月的收入為2090萬美元。550萬美元的虧損主要歸因於與C類普通股持有者相關的非控制性權益損失。
Stagwell公司普通股股東應佔淨收益(虧損)
如上所述，截至2023年3月31日的三個月，Stagwell公司普通股股東應佔淨收益為40萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為1270萬美元。
36


每股收益
截至2023年3月31日的三個月的稀釋每股收益和調整後稀釋每股收益如下：
公認會計原則
調整(1)
非公認會計原則
(千美元，每股除外)
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益$443 $18,623 $19,066 
C類股東應佔淨收益(虧損)(3,165)23,104 19,939 
可歸因於Stagwell Inc.和C類的淨收益(虧損)和調整後的淨收益$(2,722)$41,727 $39,005 
已發行普通股加權平均數128,897 128,897 
已發行普通股加權平均數160,909 160,909 
加權平均流通股數289,806 289,806 
稀釋每股收益和調整稀釋每股收益$(0.01)$0.13 
對淨收入的調整(1)
税前税收網絡
攤銷$26,732 $(5,346)$21,386 
基於股票的薪酬12,004 (2,401)9,603 
遞延收購對價4,088 (818)3,270 
其他項目，淨額6,420 (1,283)5,137 
税收調整— 2,331 2,331 
$49,244 $(7,517)$41,727 
(1) 調整後的稀釋每股收益在執行摘要的非GAAP財務指標部分進行了定義。
截至2022年3月31日的三個月的稀釋每股收益和調整後稀釋每股收益如下：
公認會計原則
調整(1)
非公認會計原則
(千美元，每股除外)
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益$12,675 $15,865 $28,540 
C類股東應佔淨收益17,721 20,100 37,821 
可歸因於Stagwell Inc.和C類的淨收入和調整後的淨收入$30,396 $35,965 $66,361 
已發行普通股加權平均數297,484 297,484 
稀釋每股收益和調整稀釋每股收益$0.10 $0.22 
對淨收入的調整(1)
税前税收網絡
攤銷$24,904 $(4,981)$19,923 
減值及其他損失557 (111)446 
基於股票的薪酬8,021 (1,604)6,417 
遞延收購對價1,897 (379)1,518 
其他項目，淨額5,073 (985)4,088 
税收調整— 3,573 3,573 
$40,452 $(4,487)$35,965 
(1) 調整後的稀釋每股收益在執行摘要的非GAAP財務指標部分進行了定義。
37


調整後的EBITDA
截至2023年3月31日的三個月，調整後的EBITDA為7220萬美元，而截至2022年3月31日的三個月的EBITDA為1.014億美元，減少了2920萬美元，這主要是由於上文討論的營業收入下降所致。
綜合機構網絡
與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的經營業績構成如下：
截至3月31日的三個月，
20232022變化
(千美元)
$%
收入$329,792 $348,751 $(18,959)(5.4)%
運營費用
服務成本220,197 226,118 (5,921)(2.6)%
辦公室和一般費用67,424 58,257 9,167 15.7 %
折舊及攤銷18,643 18,860 (217)(1.2)%
$306,264 $303,235 $3,029 1.0 %
營業收入$23,528 $45,516 $(21,988)(48.3)%

截至3月31日的三個月，

20232022變化
(千美元)
$%
淨收入$292,904 $303,666 $(10,762)(3.5)%
應記賬成本36,888 45,085 (8,197)(18.2)%
收入329,792 348,751 (18,959)(5.4)%
應記賬成本36,888 45,085 (8,197)(18.2)%
員工成本187,693 192,096 (4,403)(2.3)%
行政費用29,166 25,609 3,557 13.9 %
不可記賬和其他費用，淨額16,660 17,073 (413)(2.4)%
調整後的EBITDA59,385 68,888 (9,503)(13.8)%
基於股票的薪酬8,198 5,073 3,125 61.6 %
折舊及攤銷18,643 18,860 (217)(1.2)%
遞延收購對價5,991 (1,325)7,316 NM
其他項目，淨額3,025 764 2,261 NM
營業收入$23,528 $45,516 $(21,988)(48.3)%
收入
截至2023年3月31日的三個月的收入為3.298億美元，而截至2022年3月31日的三個月的收入為3.488億美元，減少了1900萬美元。
淨收入
與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的淨收入波動如下：
38


淨收入--變動的組成部分變化
截至2022年3月31日的三個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化截至2023年3月31日的三個月有機食品總計
(千美元)
綜合機構網絡$303,666$(2,793)$2,465$(10,434)$(10,762)$292,904(3.4)%(3.5)%
組件百分比更改(0.9)%0.8%(3.4)%(3.5)%
有機淨收入的下降主要是由於現有客户的支出減少，主要是由於技術行業的客户在2023年第一季度扣留了支出。
營業收入
截至2023年3月31日的三個月的營業收入為2350萬美元，而截至2022年3月31日的三個月的營業收入為4550萬美元，減少了2200萬美元。營業收入減少的主要原因是收入和服務成本減少，而辦公室和一般費用增加。
服務成本下降的主要原因是薪酬支出增加，包括基於股票的薪酬，部分原因是員工人數增加，但與提供服務相關的應計費用減少部分抵消了這一影響。
基於股票的薪酬支出增加了約310萬美元，主要是由於利潤利息獎勵的價值增加。
辦公及一般開支增加主要是由於遞延收購對價開支增加及遣散費增加所致。
遞延收購代價增加約730萬美元，主要是由於與若干工具相關的公允價值增加，以及一個品牌的公允價值在2022年第一季度大幅減少，最終付款於2022年第二季度支付。
營業收入和調整後的EBITDA較低，原因是收入減少和支出增加，如上所述。
品牌績效網絡
與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的經營業績構成如下：
截至3月31日的三個月，
20232022變化
(千美元)
$%
收入$213,340 $197,787 $15,553 7.9 %
運營費用
服務成本139,249 123,400 15,849 12.8 %
辦公室和一般費用52,140 47,592 4,548 9.6 %
折舊及攤銷8,244 8,196 48 0.6 %
減值及其他損失— 557 (557)(100.0)%
$199,633 $179,745 $19,888 11.1 %
營業收入$13,707 $18,042 $(4,335)(24.0)%
39


截至3月31日的三個月，

20232022變化
(千美元)
$%
淨收入$162,934 $155,482 $7,452 4.8 %
應記賬成本50,406 42,305 8,101 19.1 %
收入213,340 197,787 15,553 7.9 %
應記賬成本50,406 42,305 8,101 19.1 %
員工成本104,596 96,024 8,572 8.9 %
行政費用23,082 17,040 6,042 35.5 %
不可記賬和其他費用，淨額11,835 11,170 665 6.0 %
調整後的EBITDA23,421 31,248 (7,827)(25.0)%
基於股票的薪酬657 1,260 (603)(47.9)%
折舊及攤銷8,244 8,196 48 0.6 %
遞延收購對價(1,179)2,132 (3,311)NM
減值及其他損失— 557 (557)(100.0)%
其他項目，淨額1,992 1,061 931 87.7 %
營業收入$13,707 $18,042 $(4,335)(24.0)%
收入
截至2023年3月31日的三個月的收入為2.133億美元，而截至2022年3月31日的三個月的收入為1.978億美元，增加了1560萬美元。
淨收入
與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的淨收入波動如下：
淨收入--變動的組成部分變化
截至2022年3月31日的三個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化截至2023年3月31日的三個月有機食品總計
(千美元)
品牌績效網絡$155,482$(4,118)$5,911$5,659$7,452$162,9343.6%4.8%
組件百分比更改(2.6)%3.8%3.6%4.8%
有機淨收入的增長主要歸因於新客户和現有客户支出的增加。淨收購(資產剝離)的增加主要是由收購BNG推動的。
營業收入
截至2023年3月31日的三個月的營業收入為1370萬美元，而截至2022年3月31日的三個月的營業收入為1800萬美元，減少了430萬美元。營業收入減少的主要原因是收入增加，但被服務和辦公室費用以及一般費用的增加所抵消。
服務費用增加的主要原因是與提供服務有關的應收帳單和工作人員費用增加，以及收購BNG。
寫字樓和一般開支增加的主要原因是，2022年第一季度與整合紐約市房地產計劃相關的福利相關的佔用費用減少，員工人數增加導致員工成本增加，以及遞延收購費用減少。
遞延收購代價減少約330萬美元，主要原因是2023年第一季度與2022年第二季度收購的某個品牌相關的公允價值減少。
40


營業收入和調整後EBITDA較低，原因是上文詳述的較高費用，但部分被較高的收入所抵消。
通信網絡
與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的經營業績構成如下：
截至3月31日的三個月，
20232022變化
(千美元)
$%
收入$66,460 $93,255 $(26,795)(28.7)%
運營費用
服務成本46,881 60,829 (13,948)(22.9)%
辦公室和一般費用17,217 16,907 310 1.8 %
折舊及攤銷2,713 2,560 153 6.0 %
$66,811 $80,296 $(13,485)(16.8)%
營業收入(虧損)$(351)$12,959 $(13,310)NM

截至3月31日的三個月，

20232022變化
(千美元)
$%
淨收入$52,972 $64,379 $(11,407)(17.7)%
應記賬成本13,488 28,876 (15,388)(53.3)%
收入66,460 93,255 (26,795)(28.7)%
應記賬成本13,488 28,876 (15,388)(53.3)%
員工成本40,077 40,826 (749)(1.8)%
行政費用8,756 7,068 1,688 23.9 %
不可記賬和其他費用，淨額126 47 79 NM
調整後的EBITDA4,013 16,438 (12,425)(75.6)%
基於股票的薪酬507 (243)750 NM
折舊及攤銷2,713 2,560 153 6.0 %
遞延收購對價539 1,090 (551)(50.6)%
其他項目，淨額605 72 533 NM
營業收入(虧損)$(351)$12,959 $(13,310)NM
收入
截至2023年3月31日的三個月收入為6650萬美元，而截至2022年3月31日的三個月收入為9330萬美元，減少了2680萬美元。
41


淨收入
與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的淨收入波動如下：
淨收入--變動的組成部分變化
截至2022年3月31日的三個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化截至2023年3月31日的三個月有機食品總計
(千美元)
通信網絡$64,379$(281)$1,069$(12,195)$(11,407)$52,972(18.9)%(17.7)%
組件百分比更改(0.4)%1.7%(18.9)%(17.7)%
有機淨收入下降的原因是支出減少，主要是因為與2022年選舉相關的2022年第一季度支出增加相比，宣傳服務減少。
營業收入(虧損)
截至2023年3月31日的三個月的營業虧損為40萬美元，而截至2022年3月31日的三個月的營業收入為1300萬美元，減少了1330萬美元。營業收入減少的主要原因是收入減少和服務成本下降。
服務費用減少的主要原因是與提供服務有關的應收帳單費用減少。
營業虧損和調整後EBITDA的減少是由於收入下降，部分被上文詳述的費用減少所抵消。
所有其他
與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的經營業績構成如下：
截至3月31日的三個月，
20232022變化
(千美元)
$%
收入$12,852 $3,110 $9,742 NM
運營費用
服務成本7,680 1,623 6,057 NM
辦公室和一般費用7,746 1,619 6,127 NM
折舊及攤銷1,948 501 1,447 NM
$17,374 $3,743 $13,631 NM
營業虧損$(4,522)$(633)$(3,889)NM
42


截至3月31日的三個月，
20232022變化
(千美元)
$%
淨收入$12,852 $3,110 $9,742 NM
收入12,852 3,110 9,742 NM
員工成本10,487 2,536 7,951 NM
行政費用3,195 695 2,500 NM
不可記賬和其他費用，淨額2,975 3 2,972 NM
調整後的EBITDA(3,805)(124)(3,681)NM
基於股票的薪酬32 8 24 NM
折舊及攤銷1,948 501 1,447 NM
遞延收購對價(1,263)— (1,263)(100.0)%
營業虧損$(4,522)$(633)$(3,889)NM
收入
截至2023年3月31日的三個月的收入為1290萬美元，而截至2022年3月31日的三個月的收入為310萬美元，增加了970萬美元。
淨收入
與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的淨收入波動如下：
淨收入--變動的組成部分變化
截至2022年3月31日的三個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化截至2023年3月31日的三個月有機食品總計
(千美元)
所有其他$3,110$(157)$9,038$861$9,742$12,85227.7%NM
組件百分比更改(5.0)%NM27.7%NM
有機淨收入相對持平。淨收購(資產剝離)的增長主要是由於收購丸紅的收入增加了890萬美元。
營業虧損
截至2023年3月31日的三個月的營業虧損為450萬美元，而截至2022年3月31日的三個月的營業虧損為60萬美元，增加了390萬美元。營業虧損增加的主要原因是收入增加，但被服務成本、辦公室費用和一般費用的增加所抵消。
服務費用增加的主要原因是與提供服務有關的工作人員費用增加以及收購Maru。
辦公室和一般費用增加的主要原因是主要與收購Maru有關的補償費用增加。
營業虧損和調整後EBITDA的減少是由收入增加推動的，但如上所述，費用增加抵消了這一影響。
43

公司
與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的經營業績構成如下：
截至3月31日的三個月，

20232022變化
(千美元)
$%
員工成本$6,824 $9,156 $(2,332)(25.5)%
行政費用3,977 5,882 (1,905)(32.4)%
不可記賬和其他費用，淨額(9)— (9)(100.0)%
調整後的EBITDA(10,792)(15,038)4,246 (28.2)%
基於股票的薪酬2,610 1,923 687 35.7 %
折舊及攤銷1,929 1,087 842 77.5 %
其他項目，淨額798 3,176 (2,378)(74.9)%
營業虧損$(16,129)$(21,224)$5,095 (24.0)%
截至2023年3月31日的三個月的營業虧損為1610萬美元，而截至2022年3月31日的三個月的營業虧損為2120萬美元，減少了510萬美元。營運虧損減少主要是由於2022年員工成本、專業費用及合併相關成本下降所致。
流動性和資本資源：
下表提供了有關公司流動資金狀況的摘要信息：
截至3月31日的三個月，
20232022
(千美元)
用於經營活動的現金淨額$(85,113)$(48,577)
用於投資活動的現金淨額(10,815)(8,289)
融資活動提供的現金淨額12,923 6,529 
截至2023年3月31日和2022年12月31日，該公司的現金和現金等價物分別為1.385億美元和2.206億美元。該公司預計將保持充足的現金和/或可用借款，為未來12個月及以後的運營提供資金。該公司歷來使用經營活動產生的現金、循環信貸協議下的可用資金以及其他舉措，如獲得額外的債務和股權融資，來維持和擴大其業務。截至2023年3月31日，公司有1.5億美元的未償還借款，2460萬美元的未償還和未提取的信用證，導致其5.00億美元的信貸協議下的可用金額為3.254億美元(定義和討論見本文包含的未經審計綜合財務報表附註7)。
根據出售某些應收賬款的協議，該公司將其某些應收貿易資產轉讓給第三方。根據這些協議的條款，公司在轉讓時放棄對其貿易應收賬款的控制權。
在截至2023年和2022年3月31日的三個月，轉移給第三方的貿易應收賬款分別為8200萬美元和750萬美元。截至2023年3月31日，根據這些安排收取和應付第三方的金額為240萬美元，截至2022年12月31日，收款和應付金額為570萬美元。這些安排的費用記入未經審計的綜合業務報表的辦公室費用和一般費用，截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的費用總額分別為130萬美元和不到10萬美元。
44

2023年3月1日，董事會批准延長我們的股票回購計劃(回購計劃“)達到2.5億美元，之前在回購計劃下的任何購買都將繼續計入這一限額。修訂後的回購計劃將於2026年3月1日到期。在截至2023年3月31日的三個月裏，根據回購計劃回購了260萬股A類普通股，不包括費用，總價值為1790萬美元。這些股票是以每股6.91美元的平均價格收購的。截至2023年3月31日，根據回購計劃允許回購的A類普通股的剩餘價值為1.804億美元。董事會將定期審查回購計劃，並可能授權調整其條款。回購本計劃可隨時暫停、修改或中止，恕不另行通知。
2023年5月9日，公司同意以6.43美元的股價從AlpInvest Partners回購約2,330萬股股票，總價值約為150.0美元。有關回購的額外資料，請參閲本附註附註1。
本公司超過12個月的債務主要包括遞延收購對價付款、購買非控制權益、附屬獎勵、資本開支、預定租賃債務付款，以及根據本公司5.625%票據及信貸協議支付的借款利息。本公司預期於未來支付估計現金支付，以履行應收税項協議(“TRA”)項下的責任(詳情請參閲本附註附註13)。支付金額及時間視乎本公司能否節省若干税款(如有)而定，此等税款節省乃由於(I)OpCo因交換A類普通股或現金(定義見本附註附註10)而導致的資產課税基準增加，及(Ii)與本公司根據TRA付款有關的若干其他税務優惠所致。根據目前的展望，本公司相信未來來自營運的現金流量，連同本公司現有的現金結餘及信貸協議項下的可用資金，將足以滿足本公司未來12個月及其後期間的預期現金需求。公司支付預定延期收購對價、支付本金和利息、為債務再融資或為計劃中的資本支出或其他義務提供資金的能力將取決於未來的業績，這受到總體經濟條件、競爭環境和其他因素的影響，包括本10-Q表和公司提交給美國證券交易委員會的其他文件中描述的那些因素。
現金流
經營活動
截至2023年3月31日的三個月，經營活動中使用的現金流為8510萬美元，主要是由於不利的營運資金要求，包括媒體供應商付款的時間，但部分被收益所抵消。
截至2022年3月31日的三個月，運營活動中使用的現金流為4860萬美元，主要受收益推動，但被包括媒體供應商付款時間在內的不利營運資金要求所抵消。
投資活動
截至2023年3月31日的三個月，投資活動中使用的現金流為1080萬美元，主要是由340萬美元的資本支出和670萬美元的資本化軟件成本推動的。
截至2022年3月31日的三個月，投資活動中使用的現金流為830萬美元，主要受資本支出480萬美元和資本化軟件成本180萬美元的推動。
融資活動
在截至2023年3月31日的三個月中，融資活動提供的現金流為1,290萬美元，主要由公司循環信貸協議項下的5,000萬美元淨借款推動，但被2,620萬美元的股票回購總額和1,090萬美元的非控股權益分配部分抵消。
在截至2022年3月31日的三個月中，融資活動提供的現金流為650萬美元，主要是由公司先前循環信貸協議下的2950萬美元淨借款推動的，但被總額1490萬美元的股票回購和650萬美元的非控股權益分配部分抵消。
債務總額
截至2023年3月31日，扣除債務發行成本後的債務為12.353億美元，而截至2022年12月31日的未償債務為11.847億美元。有關本公司5.625%票據及信貸協議的資料，請參閲本文所載未經審核綜合財務報表附註7。信貸協議提供5,000,000,000美元的優先擔保循環信貸安排，年期為5年。有關信貸協議修訂的其他資料，請參閲本附註附註1。
45

本公司目前遵守信貸協議的所有條款及條件，根據其目前的財務預測，管理層相信本公司將於未來十二個月遵守其契諾。
如果公司根據信貸協議失去全部或大部分信貸額度，或如果公司使用協議下的最高可用金額，則公司將被要求尋求其他流動資金來源。如果公司無法找到這些流動性來源，例如通過股票發行或進入資本市場，公司為其營運資金需求和任何與收購和可贖回非控股權益有關的或有債務提供資金的能力將受到不利影響。
根據信貸協議，本公司必須將總槓桿率(定義見信貸協議)維持在信貸協議設定的門檻以下。在截至2023年3月31日的期間內，本公司對這一比率和信貸協議允許的最高額度的計算分別是根據往績12個月計算如下：
2023年3月31日
總槓桿率2.79
每份契約的最高限額4.25
這些比率和衡量標準不是以公認會計原則為基礎，也不是作為經營業績或流動性的替代衡量標準。其中一些比率和措施包括(除其他事項外)收購的預計調整、一次性費用和信貸協議中定義的其他項目。該等條款旨在證明本公司遵守信貸協議中的契諾，因為不遵守該等契諾可能對本公司造成重大不利影響。
材料現金需求
該公司的品牌代表其客户與媒體提供商簽訂了合同承諾，並與製作公司簽訂了超過服務收入的協議。我們的一些品牌為客户購買媒體，並作為披露的委託人的代理。當媒體提供商提供媒體服務時，這些承諾包括在應付賬款和應計媒體中。Stagwell對這些服務的付款採取違約預防措施，包括購買信用保險，歷史上違約率非常低。Stagwell仍然面臨我們客户的重大無法收回的應收賬款的風險。在嚴重的經濟低迷時期，物質損失的風險可能會顯著增加。
資產負債表上的遞延收購對價包括與或有和固定購買價格付款有關的遞延債務。有關或有遞延收購對價的其他資料，請參閲本附註附註5。截至2023年3月31日，約5150萬美元的遞延收購對價預計將以A類普通股的股票結算。
當取得一個實體少於100%的所有權時，本公司可訂立協議，給予本公司在某些情況下購買或要求本公司購買增加的所有權權益的選擇權。如果本公司可能需要增加購買，該金額將被記錄為夾層股權中的可贖回非控股權益。有關非控股權益及可贖回非控股權益的其他資料，請參閲本附註附註8。
本公司若干附屬公司向其員工授予獎勵，讓他們擁有各自附屬公司的股權(“利潤權益獎勵”)。獎勵通常為員工提供權利，但不是義務，根據業績公式將其在子公司的權益出售給公司，在某些情況下，還可獲得利潤份額分配。
本公司擬使用營運的可用現金、信貸協議下的借款(或其任何再融資)，以及如有需要，透過產生額外債務及/或發行額外股本，為該等或有付款債務的現金部分提供資金。未來與這些交易相關的最終應付金額將有所不同，因為這取決於主題企業未來的經營結果以及行使這些權利的時間。
關鍵會計估計
有關公司關鍵會計估計的信息，請參閲公司的2022年Form 10-K。
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訪問公司報告和信息的網站
斯塔格韋爾公司是MDC Partners Inc.的繼任者，也是美國證券交易委員會的註冊人。斯塔格韋爾公司的網址是www.stagwell Global。公司的年度報告Form 10-K、季度報告Form 10-Q和當前的報告Form 8-K以及根據交易法提交或提交的這些報告以及對這些報告的任何修訂，將在以電子方式提交給或提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的情況下儘快通過公司網站免費提供。 公司通過各種方式向公眾公佈重大信息，包括向美國證券交易委員會提交的文件、新聞稿、公共電話會議和公司網站。公司使用這些渠道以及社交媒體，包括其推特帳户(@Stagwell)和LinkedIn頁面(https://www.linkedin.com/company/stagwell/)，)，與投資者和公眾就公司、其產品和服務以及其他事項進行溝通。因此，鼓勵投資者、媒體和其他對公司感興趣的人查看公司在這些地點公佈的信息，因為這些信息可能被視為重要信息。關於公司網站或這些社交媒體渠道的信息或可通過公司網站或這些社交媒體渠道訪問的信息不屬於本10-Q表格的一部分，並且包含公司的網站地址和社交媒體渠道僅為非主動的文本參考。

第三項。關於市場風險的定量和定性披露
在正常業務過程中，本公司面臨與利率、外幣和減值風險相關的市場風險。
債務工具：*於2023年3月31日，本公司的債務由其信貸協議下的未償還金額及5.625釐債券組成。而5.625釐債券的固定利率為5.625釐。循環信貸協議的利息根據SOFR、EURIBOR和SONIA的不同利率而變化，具體取決於借款產品的期限。本公司獲得所需銀行辛迪加承諾的能力部分取決於辛迪加時的銀行市場狀況。
2022年4月28日，公司修訂了信貸協議。這項修訂以SOFR取代了對LIBOR的提及。對於我們的可變利率債務，利率每上升或下降10%，我們的年度利息支出就會改變110萬美元。
外匯：*雖然該公司主要在使用美元、加拿大元、歐元和英鎊的市場開展業務，但其非美國業務以許多不同的貨幣進行業務。該公司的經營業績受到將其非美國業務的收入和支出換算成美元的風險。貨幣匯率波動對公司經營結果換算的影響在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及2022年10-K表格中包括的公司經審計綜合財務報表的附註2中討論。在很大程度上，與非美國業務有關的收入和費用是以其功能貨幣計價的。這降低了匯率波動對利潤率的影響。不打算償還的公司間債務的折算計入累計折算調整。當前公司間餘額的換算計入淨收益(虧損)。本公司一般不訂立外幣遠期外匯合約或其他衍生金融工具，以對衝外幣匯率不利波動的影響。
減值風險：*截至2023年3月31日止三個月，本公司未確認任何與商譽、使用權租賃或無形資產有關的減值。有關商譽、使用權租賃資產和長期資產的減值測試以及未來潛在減值費用的風險的信息，請參閲公司2022年10-K報表“合併財務報表附註”中的重要會計政策部分。有關未來期間潛在減值費用風險的信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“關鍵會計估計”部分。

項目4.管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們維持披露控制及程序，旨在提供合理保證，確保在我們根據1934年證券交易法(經修訂)(“交易法”)提交或提交的報告中須披露的信息，在美國證券交易委員會規則及表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總及報告，並累積此類信息並傳達至我們的管理層，包括擔任本公司首席執行官的首席執行官(“首席執行官”)及擔任本公司首席財務官的首席財務官(“首席財務官”)，以便在適當時就所需披露及時作出決定。

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我們根據《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條，在包括首席執行官、首席財務官和管理層披露委員會在內的管理層的監督和參與下，對截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。
基於這一評估，並鑑於我們在截至2022年12月31日的財年的Form 10-K中披露的財務報告內部控制中發現的重大弱點，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年3月31日，我們的披露控制和程序無效。

重大薄弱環節補救計劃及現狀
該公司在補救這些重大弱點方面取得了進展，並繼續執行之前通報的補救活動，直至2023年3月31日：
•繼續在行政管理層面強調財務報告內部控制的重要性，以及財務報表的完整性在整個公司。
•聘請了薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)的高級副總裁直接向首席財務官彙報，擁有適當水平的知識和經驗，以領導補救計劃的制定和執行。
•建立了SOX指導委員會，就補救計劃和進展進行監測和建議。
•加強與董事會審計委員會的溝通，以加強監督。該公司還繼續每季度向審計委員會正式報告針對補救計劃的進展情況。
•設計和實施對風險評估過程的控制，包括詳細的定性和定量因素，以確定和評估風險，並針對這些風險實施或修改控制措施。
•在綜合和品牌層面評估內部控制系統的現狀，包括信息技術系統和控制。這項評估的結果使管理層得以加強現有的業務流程和控制活動，並評估其資源的充分性。
•在我們的信息技術環境中實施新的控制，包括與訪問、變更管理和職責分工有關的一般控制。
•重新設計和加強對賬控制活動，包括加強審查和核準控制。
•通過設計和加強管理審查控制，改進對財務報告的內部控制的監測。
•制定正式的內部控制政策和程序，並與整個公司的控制所有者進行多次深入培訓。

本公司還繼續推出其財務轉型舉措，包括分階段部署新的企業資源規劃和人力資源信息系統以及共享服務平臺。
在截至2023年3月31日的三個月內，管理層繼續評估我們的內部控制流程，並根據先前披露的補救計劃和時間表糾正內部控制設計方面的差距。我們正在採取的措施將受到持續的測試、持續的高級管理層審查以及審計委員會的監督。一旦適用的管制運作足夠長時間，而我們的管理層經測試認為該等管制運作有效，我們會考慮全面補救上述重大弱點。我們還可以得出結論，可能需要採取更多措施來補救我們在財務報告內部控制方面的重大弱點，這可能需要進一步的內部控制改革。

財務報告內部控制的變化
除上文所述與本公司實施補救計劃有關的變動外，於本公司最近一個季度內，本公司對財務報告的內部控制並無發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告的內部控制產生重大影響的其他變化(該詞的定義見《交易法》第13a-15(F)及15d-15(F)條)。
第二部分：其他信息

項目1.法律訴訟
在正常的業務過程中，我們涉及到各種法律程序。我們目前預計這些訴訟不會對我們的運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

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項目1A.答覆。風險因素
我們的2022年10-K表格第I部分第1A項“風險因素”中的風險因素沒有實質性變化。這些風險可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況、現金流、預期結果和未來前景產生實質性的不利影響。這些風險並不是排他性的，我們要承擔的額外風險包括在“關於前瞻性陳述的説明”中列出的因素，以及在本10-Q表格中“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中描述的風險。

項目2.合作伙伴關係未登記的股權證券銷售和收益的使用
股權證券的未登記銷售
在截至2023年3月31日的三個月內，公司在根據證券法第4(A)(2)條豁免登記的交易中授予了3,556股A類普通股。這些股票被授予一名員工作為就業的誘因。本公司並無收到任何與發行該等股份有關的現金收益，亦無向任何人士支付任何佣金。
發行人及關聯購買人購買股權證券
2023年3月1日，董事會批准延長回購計劃，並將規模增加1.25億美元。根據修訂後的回購計劃，我們可以回購總計2.5億美元的A類普通股流通股，之前根據回購計劃購買的任何股票都將繼續計入這一限額。回購計劃將於2026年3月1日到期。根據回購計劃，吾等可隨時酌情在公開市場交易中以現行市場價格(包括可能根據交易所法案規則10b5-1採納的交易計劃)、私下協商交易或其他方式進行股份回購。根據回購計劃回購股票的時間和數量將取決於各種因素，包括我們的股價表現、一般市場和經濟狀況、監管要求、資金可用性以及我們認為相關的其他考慮因素。回購計劃可隨時暫停、修改或終止，恕不另行通知。董事會將定期審查回購計劃，並可能授權調整其條款。根據其信貸協議(如本附註附註7所界定及討論)及管限5.625%注意到，本公司目前在公開市場回購的股份的美元價值有限。
下表詳細説明瞭我們在2023年第一季度回購的月度股票以及根據回購計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值：
期間
購買的股份總數(1)
每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數根據該計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值
1/1/2023 - 1/31/2023
1,544,375 $6.56 1,156,022 $65,458,469 
2/1/2023 - 2/28/2023
1,365,091 $7.06 1,066,967 $57,987,710 
3/1/2023 - 3/31/2023
856,812 $9.09 361,802 $180,391,911 
總計3,766,278 $7.57 2,584,791 $180,391,911 

(1)包括回購1,181,487股股份，以清償與歸屬限制性股票獎勵和限制性股票單位有關的員工預扣税義務。

項目3.合作伙伴關係高級證券違約
沒有。

項目4.礦山安全信息披露
不適用。

項目5.合作伙伴關係其他信息
2023年5月4日，Stagwell Inc.的某些子公司簽署了Stagwell Marketing Group LLC、Stagwell Global LLC和Maxxcom LLC之間的修訂和重新簽署的信貸協議(以下簡稱修訂)第4號修正案
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(統稱為“借款人”)、其他貸款方、貸款人和發證銀行(各自定義見本協議)，以及摩根大通銀行(JPMorgan ChaseBank，N.A.)作為其行政代理。修訂日期為2021年8月2日的若干經修訂及重訂的信貸協議(“信貸協議”)，由借款人、其他貸款方、貸款人及開證行一方及行政代理不時修訂或修改，並經修訂(“信貸協議”)進一步修訂。
修正案修訂了信貸協議，自2023年5月4日起生效，其中包括：(I)根據信貸協議提供本金總額為1.4億美元的額外循環承諾；(Ii)允許本公司某些股東為股份回購或贖回支付本金總額高達1.5億美元的限制性付款，但受某些限制的限制；(Iii)允許與借款人的業務有關的某些投資和融資，這些投資和融資涉及為內部營銷者提供的一套軟件即服務和數據即服務技術解決方案，並在某些情況下排除此類企業提供擔保和擔保的義務；以及(Iv)按照與貸款人商定的方式進行任何其他變更或修改。
修正案的前述摘要並不聲稱是完整的，受信貸協議全文的約束，並受修訂後的信貸協議全文的限制，該全文作為附件10.3附於本文件，並通過引用併入本文。

項目6.合作伙伴關係陳列品
本展品所需展品列在展品索引上。
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展品索引
 
展品編號：描述
3.1
第二次修訂和重新修訂的Stagwell Inc.公司註冊證書。*
3.2
修訂和重新修訂了Stagwell Inc.的章程(通過引用本公司2021年8月2日提交的Form 8-K表的附件3.2合併)。
10.1
公司與Mark Penn之間的股票增值權協議，日期為2023年3月1日(通過參考2023年3月6日提交的公司10-K表格中的附件10.9.3合併)。
10.2
2023年5月9日，Stagwell Inc.與其附表一所列實體之間的股票回購協議(通過引用2023年5月9日提交的公司Form 8-K表10.1合併而成)。
10.3
修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2021年8月2日，由Stagwell Marketing Group LLC、Stagwell Global LLC、Maxxcom LLC、其他借款人和貸款方、貸款人和其他方以及作為行政代理的摩根大通銀行達成。*
31.1
首席執行官根據1934年《證券交易法》和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條的第13a-14(A)和15d-14(A)條作出的證明。*
31.2
首席財務官根據1934年《證券交易法》和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條規定的第13a-14(A)和15d-14(A)條出具的證明。
32.1
由首席執行官根據USC 18頒發的證書。第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。**
32.2
首席財務官根據USC 18進行的認證。第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。**
101
互動數據文件，截至2023年3月31日。實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。*
104封面交互數據文件。封面XBRL標籤嵌入內聯XBRL文檔中，幷包含在附件101中。*
*現送交存檔。
**隨信提供
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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
Stagwell Inc.
 
/S/馬克·潘
馬克·佩恩
董事會主席兼首席執行官(首席執行官)
2023年5月9日
/發稿S/Frank Lanuto
弗蘭克·拉努託
首席財務官(首席財務官)
2023年5月9日
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