ryam-20230401
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分部成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-04-010001597672Ryam：Paperboard 分部成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-260001597672Ryam：高收益紙漿細分市場成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-04-010001597672Ryam：高收益紙漿細分市場成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-260001597672US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-04-010001597672US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-03-260001597672US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-04-010001597672US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-03-260001597672US-GAAP：運營部門成員Ryam：高純度纖維素細分市場成員2023-04-010001597672US-GAAP：運營部門成員Ryam：高純度纖維素細分市場成員2022-12-310001597672Ryam：Paperboard 分部成員US-GAAP：運營部門成員2023-04-010001597672Ryam：Paperboard 分部成員US-GAAP：運營部門成員2022-12-310001597672Ryam：高收益紙漿細分市場成員US-GAAP：運營部門成員2023-04-010001597672Ryam：高收益紙漿細分市場成員US-GAAP：運營部門成員2022-12-310001597672US-GAAP：企業非細分市場成員2023-04-010001597672US-GAAP：企業非細分市場成員2022-12-31ryam: mill0001597672US-GAAP：財務備用信用證成員2023-04-010001597672US-GAAP：擔保債券成員2023-04-010001597672Ryam: Lignotech Florida 會員2023-04-010001597672Ryam：Borregaard 作為會員Ryam: Lignotech Florida 會員2023-04-010001597672US-GAAP：付款擔保會員2023-04-01ryam: 員工


美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 表單 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年4月1日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期間

委員會檔案編號 001-36285
Logo.jpg
RAYONIER 先進材料公司
在州註冊成立 特拉華
美國國税局僱主識別號: 46-4559529
首席執行辦公室：
河畔大道 1301 號, 2300 套房
傑克遜, FL32207
電話號碼： (904) 357-4600

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的交易所名稱
普通股，面值每股0.01美元RYAM紐約證券交易所
根據該法第12（g）條應註冊的證券： 沒有
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
是的x沒有 o

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
是的x沒有 o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器
o
加速過濾器
x
非加速過濾器
o
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有 x

註冊人有 65,118,524截至2023年5月8日的已發行普通股。


目錄
頁面
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表（未經審計）
合併運營報表
1
綜合收益（虧損）合併報表
2
合併資產負債表
3
股東權益合併報表
4
合併現金流量表
5
合併財務報表附註
6
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
16
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
25
第 4 項。控制和程序
25
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
27
第 1A 項。風險因素
27
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
27
第 6 項。展品
28
簽名
29

目錄
詞彙表
本報告文本中出現的以下術語和縮略語的含義如下。
2022 表格 10-KRYAM 截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告
ABL 信貸工具
5 年期優先擔保資產型循環信貸額度將於 2025 年 12 月到期
AOCI
累計其他綜合收益（虧損）
CAD加元
CEWS
加拿大緊急工資補貼
數控羧化纖維素納米晶體
DTA遞延所得税資產
税前利潤扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益
《交易法》
經修訂的 1934 年《證券交易法》
財務報表本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的合併財務報表
GAAP美國公認的會計原則
綠色第一
GreenFirst 林業產品有限公司
IESO
獨立電力系統運營商
LTF
佛羅裏達州LignoTech
MACD
市場評估與合規司
MOS
和解紀要
公噸公噸
購買權
董事會宣佈每股已發行RYAM普通股派發一股優先股購買權的股息
ROU
使用權
RYAM、公司、我們的、我們的、我們的Rayonier 先進材料公司及其合併子公司
秒美國證券交易委員會
高級擔保票據
2026年到期的優先擔保票據的初始本金總額為5億美元，佔7.625％，於2020年12月發行
高級無抵押票據
2014年5月發行的2024年到期的5.50％優先無抵押票據的原始本金總額為5.5億美元
SG&A銷售、一般和管理費用
軟弱
有擔保的隔夜融資利率
TSA
過渡服務協議
TSR
股東總回報
美國
美利堅合眾國
美元美利堅合眾國美元
USDOC
美國商務部

目錄
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
Rayonier 先進材料公司
合併運營報表
（未經審計）
（以千計，每股金額除外）
三個月已結束
2023年4月1日2022年3月26日
淨銷售額$466,761 $351,716 
銷售成本(429,321)(345,789)
毛利率37,440 5,927 
銷售、一般和管理費用(19,495)(20,107)
其他運營費用，淨額(1,351)(1,612)
營業收入（虧損）16,594 (15,792)
利息支出(15,496)(16,198)
養老金和OPEB的其他組成部分，不包括服務成本（注14）(1,734)1,010 
GreenFirst 股票證券的未實現收益（注2）— 8,900 
其他收入（支出），淨額306 (513)
所得税前持續經營的虧損(330)(22,593)
所得税（支出）福利（附註 15）2,586 (1,398)
權益虧損法投資中的權益(649)(389)
來自持續經營業務的收入（虧損）1,607 (24,380)
已終止業務的虧損，扣除税款（注2）— (471)
淨收益（虧損）$1,607 $(24,851)
普通股每股基本收益（注12）
來自持續經營業務的收入（虧損）$0.02 $(0.38)
已終止業務造成的虧損— (0.01)
普通股每股淨收益（虧損）——基本$0.02 $(0.39)
攤薄後每股普通股收益（注12）
來自持續經營業務的收入（虧損）$0.02 $(0.38)
已終止業務造成的虧損— (0.01)
攤薄後每股普通股淨收益（虧損）$0.02 $(0.39)
參見合併財務報表附註。

1
目錄
Rayonier 先進材料公司
綜合收益（虧損）合併報表
（未經審計）
（以千計）
三個月已結束
2023年4月1日2022年3月26日
淨收益（虧損）$1,607 $(24,851)
扣除税款的其他綜合收益（虧損）（注10）
外幣折算調整4,212 (6,282)
衍生工具的未實現收益55 80 
員工福利計劃的淨收益（虧損）(127)1,948 
其他綜合收益總額（虧損）4,140 (4,254)
綜合收益（虧損）$5,747 $(29,105)
參見合併財務報表附註。
2
目錄
Rayonier 先進材料公司
合併資產負債表
（未經審計）
（以千計，股票金額除外）
 2023年4月1日2022年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物$169,402 $151,803 
應收賬款，淨額（附註3）201,271 211,526 
庫存（注4）237,364 265,334 
預付費和其他流動資產54,029 60,867 
流動資產總額662,066 689,530 
不動產、廠房和設備 （扣除累計折舊金額）1,753,833和 $1,721,898，分別是）
1,144,206 1,151,268 
遞延所得税資產324,049 322,164 
無形資產，淨額22,671 24,423 
其他資產156,977 160,143 
總資產$2,309,969 $2,347,528 
負債和股東權益
流動負債
應付賬款$157,553 $163,962 
應計負債和其他流動負債（附註6）138,151 164,369 
一年內到期的債務（注7）14,317 14,617 
當期環境負債（附註8）10,731 10,732 
流動負債總額320,752 353,680 
長期債務（注7）831,425 838,508 
非流動環境負債（附註8）159,444 159,949 
退休金和其他退休後福利（注14）118,420 119,571 
遞延所得税負債19,160 17,021 
其他負債29,339 29,486 
承付款和或有開支（注17）
股東權益
普通股： 140,000,000授權股價為 $0.01面值， 65,106,348和 64,020,761分別已發放和未決
651 640 
額外的實收資本414,406 418,048 
留存收益476,030 474,423 
累計其他綜合虧損（注10）(59,658)(63,798)
股東權益總額831,429 829,313 
負債和股東權益總額$2,309,969 $2,347,528 

參見合併財務報表附註。
3
目錄
Rayonier 先進材料公司
股東權益合併報表
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
普通股額外實收資本已保留
收益		累計其他綜合虧損股東總數
公平
股份面值
截至2023年4月1日的三個月
截至2022年12月31日的餘額
64,020,761 $640 $418,048 $474,423 $(63,798)$829,313 
淨收入— — — 1,607 — 1,607 
其他綜合收益，扣除税款— — — — 4,140 4,140 
根據激勵性股票計劃發行普通股1,700,494 17 (17)— — — 
基於股票的薪酬 — — 1,478 — — 1,478 
回購普通股(a)
(614,907)(6)(5,103)— — (5,109)
截至2023年4月1日的餘額
65,106,348 $651 $414,406 $476,030 $(59,658)$831,429 
截至2022年3月26日的三個月
截至2021年12月31日的餘額
63,738,409 $637 $408,834 $489,342 $(84,470)$814,343 
淨虧損— — — (24,851)— (24,851)
扣除税款的其他綜合虧損— — — — (4,254)(4,254)
根據激勵性股票計劃發行普通股172,920 2 (2)— — — 
基於股票的薪酬— — 2,259 — — 2,259 
回購普通股(a)
(62,179)(1)(303)— — (304)
截至2022年3月26日的餘額
63,849,150 $638 $410,788 $464,491 $(88,724)$787,193 
——————————————
(a) 回購是為了滿足與根據公司激勵性股票計劃發行股票相關的預扣税要求。
參見合併財務報表附註。
4
目錄
Rayonier 先進材料公司
合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）
三個月已結束
2023年4月1日2022年3月26日
經營活動
淨收益（虧損）$1,607 $(24,851)
已終止業務造成的虧損 — 471 
為將淨收益（虧損）與經營活動提供的現金進行核對而進行的調整：
折舊和攤銷35,257 27,393 
股票薪酬支出1,478 2,259 
遞延所得税優惠(76)(697)
GreenFirst 股票證券的未實現收益— (8,900)
養老金和其他退休後計劃的定期福利淨成本921 1,519 
未實現的外幣虧損267 1,533 
其他2,228 1,757 
運營資產和負債的變化：
應收賬款9,242 (22,751)
庫存28,600 6,946 
應付賬款(6,971)13,505 
應計負債(26,406)5,053 
其他9,929 (24,503)
養老金和其他退休後計劃的繳款(4,687)(1,619)
由（用於）經營活動——持續經營業務提供的（用於）現金51,389 (22,885)
（用於）經營活動——已終止經營的現金— (635)
由（用於）經營活動提供的現金51,389 (23,520)
投資活動
資本支出，淨額 (21,180)(45,167)
投資於權益法投資(168)— 
用於投資活動的現金(21,348)(45,167)
籌資活動
長期債務的借款536 3,397 
償還長期債務(8,369)(2,119)
短期融資，淨額(647)(5,388)
回購普通股(5,109)(304)
用於融資活動的現金(13,589)(4,414)
現金和現金等價物的淨增加（減少）16,452 (73,101)
外匯對現金和現金等價物的淨影響1,147 (1,457)
期初餘額151,803 253,307 
期末餘額$169,402 $178,749 
補充現金流信息：
支付的利息$(18,841)$(18,858)
已繳所得税，淨額(3,029)(52)
賬户上購買的資本資產30,041 36,657 
參見合併財務報表附註。
5
目錄
Rayonier 先進材料公司
合併財務報表附註（未經審計）
（除非另有説明，否則以千計）

1。演示基礎
公司未經審計的合併財務報表及其附註是根據公認的中期財務信息公認會計原則以及美國證券交易委員會的規章制度編制的。管理層認為，這些合併財務報表和附註反映了公允列報所述期間的經營業績、財務狀況和現金流量所必需的所有調整，包括所有正常的經常性調整。這些報表和附註應與公司2022年10-K表格中包含的合併財務報表和補充數據一起閲讀。
由於2021年8月將其木材和新聞紙資產出售給了GreenFirst，該公司將這些業務的業績列為已終止業務。除非另有説明，否則合併財務報表附註中的信息與持續經營有關。參見附註 2——已終止的業務 以獲取有關此次銷售的更多信息。
近期會計發展
沒有新的或最近通過的會計聲明影響公司的合併中期財務報表。
後續事件
2023 年 4 月，該公司回購了 $10通過公開市場交易獲得百萬張優先擔保票據，並將票據退回以換取現金9百萬。
2。已終止的業務
2021 年 8 月，公司完成了以美元向 GreenFirst 出售其位於加拿大的木材和新聞紙設施以及某些相關資產232百萬，其中包括 28.7百萬股 GreenFirst 普通股，認定公允價值為美元42百萬。2022 年第二季度，該公司以 1 美元的價格出售了 GreenFirst 普通股43百萬。在出售股票之前，GreenFirst普通股按公允價值入賬，公允價值的變化記錄在合併運營報表中。股票出售協議包含一項收購價格保護條款，根據該條款，在某些情況下，公司有權在2023年12月之前參與股價的進一步上漲。
作為出售木材資產的一部分，公司保留了截至出售截止日期產生或產生的軟木税的所有權利和義務。公司總共支付了 $112從 2017 年到 2021 年 8 月，徵收了 100 萬份軟木木材關税，預計在爭議得到最終解決後，將收到全部或絕大部分的關税。截至2023年4月1日，該公司的收入為美元38迄今為止完成的與USDOC行政審查相關的百萬美元長期應收賬款.
3。應收賬款，淨額
應收賬款，淨額包括以下內容：
 2023年4月1日2022年12月31日
應收賬款，貿易$171,919 $171,144 
應收賬款，其他 (a)
29,873 41,446 
信用損失備抵金(521)(1,064)
應收賬款，淨額$201,271 $211,526 
——————————————
(a)主要包括增值税/消費税、應收補助金和政府機構應付的應計賬單。
6

目錄
Rayonier 先進材料公司
合併財務報表附註（未經審計）
（除非另有説明，否則以千計）
4。庫存
庫存包括以下內容：
 2023年4月1日2022年12月31日
成品$173,381 $198,931 
正在進行的工作6,075 5,230 
原材料49,472 52,967 
製造和維護用品8,436 8,206 
庫存$237,364 $265,334 
5。租賃
該公司的運營和財務租賃主要用於公司辦公室、倉庫空間、軌道車輛和設備。截至2023年4月1日，公司的租賃剩餘租賃期限小於 一年到 13.6年限，標準續訂和終止選項由公司自行決定。某些設備租賃在租賃期結束時有購買期權，這些期權不包含在ROU資產中，因為無法合理確定公司是否會行使此類期權。公司的租賃協議不包含任何重要的剩餘價值擔保或限制性契約。除非租賃提供隱性或明確的利率，否則公司使用其增量借款利率來確定租賃付款的現值。
與公司運營和財務租賃相關的財務和其他信息如下：
三個月已結束
2023年4月1日2022年3月26日
運營租賃成本$1,694 $1,931 
融資租賃成本
ROU 資產的攤銷99 92 
利息30 37 
總租賃成本$1,823 $2,060 
資產負債表分類2023年4月1日2022年12月31日
經營租賃
ROU 資產 其他資產$14,203 $15,623 
租賃負債，當前應計負債和其他流動負債4,271 4,741 
租賃負債，非流動其他負債10,553 11,399 
融資租賃
ROU 資產不動產、廠房和設備，淨額1,356 1,448 
租賃負債長期債務1,662 1,760 
三個月已結束
2023年4月1日2022年3月26日
運營現金流——為計量經營租賃負債所含金額支付的現金$1,581 $2,123 
為換取租賃負債而獲得的經營租賃 ROU 資產(80)805 
在截至2023年4月1日和2022年3月26日的三個月中，融資租賃現金流均不重要。
7
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Rayonier 先進材料公司
合併財務報表附註（未經審計）
（除非另有説明，否則以千計）
2023年4月1日2022年12月31日
經營租賃
加權平均剩餘租賃期限（以年為單位）5.95.8
加權平均折扣率9.1 %8.9 %
融資租賃
加權平均剩餘租賃期限（以年為單位）3.63.8
加權平均折扣率7.0 %7.0 %
6。應計負債和其他流動負債
應計負債和其他流動負債包括以下內容：
 2023年4月1日2022年12月31日
累積的客户激勵措施$25,338 $28,702 
應計工資和福利17,577 13,763 
應計利息13,213 18,877 
應計所得税6,815 9,321 
應計財產税和其他税5,031 3,065 
遞延收入(a)
21,525 21,645 
其他流動負債(b)
48,652 68,996 
應計負債和其他流動負債$138,151 $164,369 
——————————————
(a)2023 年 4 月 1 日和 2022 年 12 月 31 日均包含加元25百萬 (美元 $18百萬）與2021年為CEWS收到的資金有關。所有CEWS索賠均需接受強制審計。當有足夠的證據表明無需償還這些款項時，公司將確認這些索賠中的款項計入收入。
(b)2023 年 4 月 1 日和 2022 年 12 月 31 日包含的金額為美元16百萬和美元30與塔爾塔斯設施運營相關的能源相關應付賬款分別為數百萬美元。
7。債務和融資租賃
債務和融資租賃包括以下內容：
2023年4月1日2022年12月31日
2025 年到期的 ABL 信貸額度：美元100百萬可用，利息為 6.98% (4.73百分比調整後的 SOFR + 2.25截至 2023 年 4 月 1 日，利潤率百分比）
$— $— 
7.6252026年到期的優先擔保票據百分比
475,000 475,000 
5.502024年到期的優先無抵押票據百分比
317,675 322,675 
5.502028 年到期的加拿大元定期貸款百分比
34,301 36,585 
其他貸款(a)
19,576 19,598 
短期保理融資機制-法國3,182 3,773 
融資租賃債務1,662 1,760 
到期本金付款總額851,396 859,391 
減去：未攤銷的債務溢價、折扣和發行成本(5,654)(6,266)
債務總額845,742 853,125 
減去：一年內到期的債務(14,317)(14,617)
長期債務$831,425 $838,508 
——————————————
(a)包括法國能源和生物乙醇項目的貸款。
2023 年 3 月，該公司回購了 $5通過公開市場交易獲得百萬張優先無抵押票據，並將這些票據退回以換取現金5百萬。在合併運營報表中，因回購而消滅的非物質收益被記錄為 “其他收入（支出），淨額”。
8
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Rayonier 先進材料公司
合併財務報表附註（未經審計）
（除非另有説明，否則以千計）
截至2023年4月1日，公司的債務本金（不包括融資租賃債務）的到期日如下：
2023 年的剩餘時間$10,488 
2024328,811 
202511,122 
2026485,490 
20278,341 
此後5,482 
債務本金支付總額$849,734 
8。環境負債
在截至2023年4月1日的三個月中，公司的環境負債餘額變化如下：
截至2022年12月31日的餘額
$170,681 
負債增加960 
付款(1,452)
外幣調整(14)
截至2023年4月1日的餘額
170,175 
減去：當前部分(10,731)
非流動環境負債$159,444 
除了這些估計負債外，由於情況和未來事件的潛在變化，包括但不限於現行法律和法規的變化；政府機構人員、方向、理念或執法政策的變化；補救技術的發展；修復、運營、維護和監測其環境責任的成本增加；數量、性質或監督成本的增加；數量、性質或監督的變化，公司還面臨合理可能的額外負債的風險有待補救或監測的污染程度；與政府機構或非政府方談判的結果；會計規則或解釋的變化。根據截至2023年4月1日的可用信息，該公司估計這種風險可能高達約美元85百萬，但鑑於上述因素，無法保證不會超過這一數額。這些潛在的額外費用歸因於多個地點和其他相關負債。該估計數不包括本來可以合理認為可能的負債，但主要是由於上文討論的因素，這些負債目前無法估計。
在不違反前一段的前提下，公司認為其負債估計足以支付接下來可能產生的成本 20與其環境負債有關的年限。但是，出於上述原因，無法保證這些估計足夠，額外負債可能會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
9
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合併財務報表附註（未經審計）
（除非另有説明，否則以千計）
9。公允價值測量
下表使用市場信息和管理層認為適當的估值方法，列出了公司持有的金融工具的賬面金額、估計公允價值和公允價值層次結構下的分類：
2023年4月1日2022年12月31日
攜帶
金額		公允價值攜帶
金額		公允價值
第 1 級第 2 級第 1 級第 2 級
資產
現金和現金等價物
現金$129,837 $129,837 $— $127,288 $127,288 $— 
貨幣市場和類似基金39,565 39,565 — 24,515 24,515 — 
負債
固定利率長期債務(a)
$840,898 $— $814,895 $847,591 $— $838,502 
——————————————
(a)不包括融資租賃債務。
公司使用以下方法和假設來估算其金融工具的公允價值：
現金和現金等價物 — 現金和現金等價物是購買的高流動性投資，在購買之日原始或剩餘到期日為三個月或更少，賬面金額等於公允市場價值。公司使用一級投入來衡量其在貨幣市場和類似基金中的投資。
債務 — 固定利率債務的公允價值基於條款和到期日相似的債務的報價市場價格。浮動利率債務會隨着市場利率的變化而調整，因此賬面價值接近公允價值。
10
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合併財務報表附註（未經審計）
（除非另有説明，否則以千計）
10。累計其他綜合虧損
三個月已結束
2023年4月1日2022年3月26日
扣除税款後的員工福利計劃中未確認的部分
期初餘額$(43,694)$(76,849)
重新歸類為收入(a)
（收益）損失的攤銷(176)2,488 
先前服務成本的攤銷13 8 
重新分類的所得税36 (548)
員工福利計劃的淨綜合收益（虧損），扣除税款(127)1,948 
期末餘額(43,821)(74,901)
扣除税款的衍生工具的未實現收益（虧損）
期初餘額(567)(847)
重新歸類為收入----外幣兑換合約(b)
63 92 
重新分類的所得税(8)(12)
衍生工具的淨綜合收益，扣除税款55 80 
期末餘額(512)(767)
外幣折算
期初餘額(19,537)(6,774)
扣除税款的外幣折算調整(c)
4,212 (6,282)
期末餘額(15,325)(13,056)
期末累計其他綜合虧損$(59,658)$(88,724)
——————————————
(a)固定福利養老金和退休後計劃的AOCI部分包含在淨定期福利成本的計算中。有關更多信息，請參閲附註14—員工福利計劃。
(b)外幣兑換合同的重新分類酌情記錄在 “銷售成本”、“其他運營費用，淨額” 或 “其他收入（支出），淨額” 中。
(c)外幣折算不包括美元的税收影響0在列報的所有期內，因為法國的業務按外國本位幣徵税，而不是按折算後的報告貨幣徵税。
11。股東權益
股東權利計劃
2022 年 3 月，公司通過了一項股東權益計劃，對任何獲得股東權益所有權的個人或團體處以鉅額罰款 10未經董事會批准，佔公司普通股的百分比或以上。同日，董事會宣佈派發股息 一公司每股已發行普通股的優先股購買權，面值 $0.01每股，已支付給截至2022年3月31日的公司登記股東。 2023 年 3 月 20 日，購買權到期。
11
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合併財務報表附註（未經審計）
（除非另有説明，否則以千計）
12。每股普通股收益
下表提供了計算每股普通股基本收益和攤薄收益（股票金額不以千計）的輸入：
三個月已結束
2023年4月1日2022年3月26日
來自持續經營業務的收入（虧損） $1,607 $(24,380)
已終止業務造成的虧損 — (471)
普通股股東可獲得的淨收益（虧損）$1,607 $(24,851)
用於確定普通股每股基本收益的股票
64,504,200 63,771,484 
的稀釋效果：
股票期權531 — 
業績和限制性股票2,091,922 — 
用於確定普通股攤薄後每股收益的股份
66,596,653 63,771,484 
計算攤薄後每股收益時不包括反攤薄工具（不以千計）：
三個月已結束
2023年4月1日2022年3月26日
股票期權162,171 80,120 
業績和限制性股票96,769 3,401,875 
反稀釋工具總數258,940 3,481,995 
13。激勵性股票計劃
截至2023年4月1日和2022年3月26日的三個月，股票薪酬支出為美元1百萬和美元2分別是百萬。
公司在2023年第一季度發放了新的限制性股票單位、基於績效的股票單位和基於績效的現金單位。2023 年限制性股票單位將在此後頒發懸崖背心 三年。2023 年基於績效的獎項之後的懸崖背心 三年並同樣基於相對於同行的總回報率和三年累計調整後的息税折舊攤銷前利潤。參與者可以在兩者之間賺錢 0和 200目標獎勵的百分比。低於 TSR 閾值的性能將導致 零TSR 指標的支出。基於績效的現金單位獎勵的衡量目標與基於績效的股票單位獎勵相同，但分開支付和核算。基於績效的現金單位獎勵被歸類為負債，在每個報告期結束時按公允價值重新計量，直到結算。
2023 年 3 月，2020 年發放的基於績效的股票單位通過發行結算 1,257,015普通股，包括增量股份 370,366，基於性能結果。
下表彙總了公司激勵性股票獎勵的活動：
股票期權限制性股票單位基於績效的股票單位
選項加權平均行使價獎項加權平均撥款日期公允價值獎項加權平均撥款日期公允價值
截至 2022 年 12 月 31 日已發行
77,767 $39.98 1,697,587 $6.21 1,956,919 $6.79 
已授予— — 278,376 7.88 225,424 11.20 
被沒收— — (22,480)6.39 (5,433)4.73 
已行使或結算— — (464,523)5.75 (886,649)5.95 
已過期或已取消(30,885)43.35 — — — — 
截至 2023 年 4 月 1 日未支付
46,882 $37.76 1,488,960 $6.66 1,290,261 $8.12 
12
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Rayonier 先進材料公司
合併財務報表附註（未經審計）
（除非另有説明，否則以千計）
14。員工福利計劃
固定福利計劃
公司有固定福利養老金和其他長期和退休後福利計劃，涵蓋某些工會和非工會僱員，主要在美國和加拿大。固定福利養老金計劃不對新參與者開放。這些計劃的負債是使用精算估計和管理假設計算的。這些估計基於歷史信息和對未來事件的某些假設。
在截至2023年4月1日的三個月中，公司錄得的收入為美元2與先前向某些加拿大養老金計劃計劃參與者分配的最終資產盈餘有關的百萬美元虧損。該和解在公司合併運營報表中 “養老金和OPEB的其他組成部分，不包括服務成本” 中得到確認。
下表列出了這些計劃定期淨福利成本的組成部分：
養老金退休後
三個月已結束三個月已結束
2023年4月1日2022年3月26日2023年4月1日2022年3月26日
服務成本$1,217 $2,176 $287 $353 
利息成本7,145 4,606 357 216 
計劃資產的預期回報率(7,922)(8,328)— — 
先前服務成本的攤銷37 39 (24)(31)
（收益）損失的攤銷(122)2,473 (54)15 
養老金結算損失2,317 — — — 
定期福利淨成本$2,672 $966 $566 $553 
服務成本酌情包含在合併運營報表中的 “銷售成本” 或 “銷售、一般和管理費用” 中。利息成本、計劃資產的預期回報率、先前服務成本的攤銷和虧損攤銷包含在合併運營報表中 “養老金和OPEB的其他組成部分，不包括服務成本”。
15。所得税
有效税率
截至2023年4月1日的三個月的有效税率沒有意義，因為該期間的税前收入接近盈虧平衡，這會導致任何離散的税收調整都會對税率產生重大影響。在有效税率和法定税率之間產生21％差異的最大調整是既得股票薪酬的超額税收優惠以及與先前提交的納税申報表相關的應計申報表調整。
截至2022年3月26日的三個月中，持續經營虧損的有效税率為 6百分比。2022 年的有效税率與 21% 的聯邦法定税率不同，這主要是由於美國不允許的利息扣除和不可扣除的高管薪酬，但部分被美國的税收抵免和應計納税申報表調整所抵消。
遞延税
該公司的淨DTA包括美元17數百萬美元未獲準的美國利息扣除額，該公司認為這些扣除將無法實現。在截至2023年4月1日的三個月中，該資產沒有發生重大變化。嚴格遵守美國註冊會計師協會的技術問題與解答 3300.01-02，該協會斷言，在評估估值補貼需求時，應忽略有關美國不允許的利息扣除可實現性的某些實質性證據，該公司已經 不確認了不允許的利息產生的這部分淨DTA的估值補貼。
13
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合併財務報表附註（未經審計）
（除非另有説明，否則以千計）
16。細分市場
該公司在以下業務領域開展業務：高純度纖維素、紙板和高產紙漿。公司主要由為運營業務部門提供支持服務的高級管理、會計、信息系統、人力資源、財務、税務和法律管理職能組成。公司將維護這些支持職能的部分費用分配給其運營部門。
公司根據營業收入（虧損）評估其分支機構的業績。細分市場間銷售主要包括向Paperboard銷售的高產紙漿。細分市場間的銷售價格與相應運營區域的市場價格相似。
按產品線分列的淨銷售額包括以下內容：
三個月已結束
 2023年4月1日2022年3月26日
高純度纖維素
特種纖維素$226,665 $183,554 
大宗商品124,040 70,755 
其他銷售(a)
23,489 26,636 
總高純度纖維素374,194 280,945 
紙板58,994 54,237 
高產紙漿41,860 22,141 
淘汰(8,287)(5,607)
淨銷售額$466,761 $351,716 
——————————————
(a)其他銷售包括向第三方銷售生物電力、木質素磺酸鹽和其他副產品。
按分部劃分的營業收入（虧損）包括以下內容：
三個月已結束
2023年4月1日2022年3月26日
高純度纖維素$12,934 $(7,804)
紙板9,734 5,839 
高產紙漿7,256 (371)
企業 (13,330)(13,456)
營業收入（虧損）$16,594 $(15,792)
按細分市場劃分的可識別資產如下：
2023年4月1日2022年12月31日
高純度纖維素$1,589,328 $1,654,214 
紙板115,642 112,757 
高產紙漿44,123 50,947 
企業560,876 529,610 
總資產$2,309,969 $2,347,528 
17。承付款和或有開支
承諾
在截至2023年4月1日的三個月中，公司對2022年10-K表格中列出的購買義務沒有發生任何超出正常業務範圍的重大變化。該公司的收購義務仍然主要包括購買天然氣、蒸汽能源和木片的承諾。
14
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Rayonier 先進材料公司
合併財務報表附註（未經審計）
（除非另有説明，否則以千計）
公司根據各種經營租約租賃某些建築物、機械和設備。有關更多信息，請參見附註 5—租賃。
訴訟和突發事件
對出售給美國的加拿大軟木木材徵收關税
該公司之前經營過 六加拿大安大略省和魁北克省的軟木木材廠，並從加拿大向美國出口軟木木材。就這些出口而言，該公司支付了大約美元112截至 2021 年 8 月 28 日，百萬美元的軟木木材關税，記為發生期間的支出。作為出售木材資產的一部分，公司保留了截至交易截止日產生或產生的軟木税的所有權利和義務。截至 2023年4月1日，該公司有一個 $38百萬與美國商務部在2020年12月、2021年12月和2022年8月對2017年、2018年、2019年和2020年期間修訂後的利率的決定相關的長期應收賬款。的初步結果e USDOC 的第四次行政審查於 2023 年 1 月發佈，最終結果預計在 2023 年晚些時候公佈。 在軟木木材爭議得到最終解決之前，預計不會向公司返還現金。該爭議仍面臨法律挑戰，並在2021年剩餘時間內接受USDOC的行政審查。
其他
除上述行為外，公司還參與各種法律和監管行動和程序，並在正常業務過程中出現的各種訴訟和索賠中被指定為被告。儘管公司購買了合理和慣常的保險，涵蓋通常與其業務有關的風險，但在某些情況下，公司通過運營自保保留了一些風險，主要是在工傷賠償、財產保險、業務中斷和一般責任領域。預計這些其他訴訟和索賠，無論是個人訴訟和索賠，都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
擔保及其他
公司根據債權人、保險計劃和各種政府機構的要求提供財務擔保。截至2023年4月1日，該公司的淨敞口為 $36百萬來自各種備用信用證，主要用於與環境修復有關的財務擔保、購買天然氣和電力的信貸支持以及與外國退休計劃債務有關的擔保。這些備用信用證構成或有負債；公司只有在違約相關付款義務時才承擔責任。備用信用證有不同的到期日期，預計將根據需要續期。
該公司的擔保債券為美元86截至2023年4月1日，百萬歐元，主要用於遵守與環境修復和封閉後護理相關的財務保障要求，為公司的工傷補償計劃提供抵押品，併為國際運輸的產品的税收和關税提供擔保。這些擔保債券在不同的日期到期，預計將根據需要每年續期。
LTF 是公司擁有的合資企業 45百分比及其合作伙伴 Borregaard ASA 擁有 55百分比。該公司是LTF融資協議的擔保人，如果發生違約，預計它將僅對協議下任何還款中的比例承擔責任。公司在LTF融資協議擔保中的比例為美元32截至 2023 年 4 月 1 日為百萬。
公司沒有在合併資產負債表中記錄這些財務擔保的任何負債，這要麼是因為公司已記錄了與擔保相關的基礎負債，要麼是因為該擔保取決於公司自身的業績，因此不受計量要求的約束，要麼是因為公司已經計算了擔保的估計公允價值，並根據可能引發付款義務的當前事實和情況將其確定為無關緊要。
由於每項條款可能涉及一系列獨特的事實和情況，因此無法確定這些潛在義務下的最大潛在賠償金額。
截至2022年12月31日，一項集體談判協議涵蓋的內容約為 575加入工會的僱員已過期。在談判仍在繼續的同時，僱員繼續根據到期合同的條款工作。儘管無法保證，但該公司希望與工會達成協議。但是，停工可能會對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
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合併財務報表附註（未經審計）
（除非另有説明，否則以千計）
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營業績的分析應與我們的財務報表及其包含在本10-Q表季度報告中的附註以及我們的2022年10-K表以及隨後向美國證券交易委員會提交的8-K表和其他報告中包含的信息一起閲讀。
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告中關於預期財務、商業、法律或其他結果的某些陳述，包括商業和市場狀況、前景以及與未來事件、事態發展或財務或運營業績或業績有關的其他類似陳述，是根據1995年《私人證券訴訟改革法》和其他聯邦證券法的安全港條款作出的 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述是通過使用諸如 “可能”、“將”、“應該”、“可以”、“期望”、“估計”、“相信”、“打算”、“計劃”、“預測”、“預期”、“項目”、“指導” 等詞語來識別的。但是，缺少這些或類似的詞語或表達方式並不意味着陳述不具有前瞻性。
前瞻性陳述不能保證未來的業績或事件，不應過分依賴這些陳述。儘管我們認為任何前瞻性陳述中反映的預期都是基於合理的假設，但我們無法保證這些預期會得到實現，而且由於各種風險和不確定性，實際結果可能與這些前瞻性陳述所顯示的結果存在重大差異。T第 1A 項中包含的風險因素——我們 2022 年 10-K 表的風險因素等可能導致實際結果或事件與 RYAM 的歷史經歷以及本報告中前瞻性陳述中表達的結果或事件存在重大差異。
前瞻性陳述僅截至本10-Q表季度報告提交之日，除非法律要求，否則瑞安沒有義務更新其前瞻性陳述。建議您查看我們在向美國證券交易委員會提交的文件和其他文件中已經或可能做出的任何進一步披露，包括10-K、10-Q、8-K表和其他報告中的披露。
業務概述
我們是特種纖維素材料的全球領導者，提供廣泛的高純度特種纖維素，這是一種用於生產各種特種化學產品的天然聚合物，包括用於製藥、食品和其他工業應用的液晶顯示器、過濾器、紡織品和高性能添加劑。基於超過 95 年的纖維素化學經驗，我們提供一些最高質量的高純度纖維素紙漿產品，這些產品構成了我們客户產品的基本組成部分，同時提供卓越的服務和價值。我們還生產獨特、輕質的多層紙板產品和體積大、產量高的紙漿產品。我們的紙板用於商業印刷、彩票和高端包裝領域的生產。我們的高產紙漿被紙板生產商以及傳統的印刷、書寫和特種紙張製造所使用。
我們在以下業務領域開展業務：高純度纖維素、紙板和高產紙漿。
近期業務發展
•2023 年 4 月，我們通過公開市場交易回購了 1000 萬美元的優先擔保票據，並以 900 萬美元的現金退還了這些票據。
•2023 年 3 月，我們通過公開市場交易回購了 500 萬美元的優先無抵押票據，並以 500 萬美元的現金退還了這些票據。
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（除非另有説明，否則以千計）
市場評估
該市場評估代表了我們目前對業務領域未來表現的最佳估計。
高純度纖維素
對特種纖維素的需求仍然好壞參半。醋酸鹽和某些其他纖維素專業終端市場的強勢抵消了建築和食品相關終端市場的疲軟。預計2023年特種纖維素的平均銷售價格將比2022年的平均銷售價格高出個位數百分點，而由於需求疲軟，預計銷量將下降。市場對大宗商品的需求保持彈性，但價格低於第一季度的水平。與行業預測一致，Fluff 的銷售價格預計將與 2022 年的水平相比有所下降。粘膠紙漿的銷售價格已經穩定，預計將在下半年小幅上漲。隨着生產和物流限制的改善，商品銷售量預計將增加。預計全年將從先前的戰略資本投資中獲得更多收益。某些原材料和能源價格已從2022年高點回落，但預計與Covid大流行前的水平相比仍將大幅上漲。在塔爾塔斯工廠的年度維護中斷之後，我們的生產恢復速度低於預期。該工廠已經完工，但預計將影響第二季度，但總產量預計將在今年餘下的時間內得到彌補。此外，在第二季度，我們位於Jesup和Temiscaming的兩個最大的設施將出現年度維護中斷。
紙板
預計在今年餘下的時間裏，紙板價格將略有放緩，但仍高於 2022 年的水平，而銷售量預計將保持穩定。隨着紙漿市場的下滑，預計原材料價格將下降。
高產紙漿
隨着全球經濟需求放緩和新產能增加，高產紙漿市場下滑，影響了銷售價格。預計2023年價格將下降，與行業對全球紙漿市場的預測一致。預計2023年銷量將略有改善，這主要是由於物流和生產可靠性的改善。
可持續的未來
我們繼續專注於擴大我們的生物基產品供應，並預計隨着時間的推移，生物電和木質磺酸鹽的銷售將增加並提高總體利潤率。
位於法國塔爾塔斯工廠的生物乙醇設施正在建設中，預計將於 2024 年上半年投入運營。該項目的總估計成本約為4100萬美元，2023年將花費2900萬美元。我們計劃利用2,800萬美元的低成本綠色貸款為該項目提供資金，其中包括已經籌集的800萬美元和400萬美元的補助金。預計從2024年開始，該項目將提供900萬至1100萬美元的年度增量息税折舊攤銷前利潤。
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合併財務報表附註（未經審計）
（除非另有説明，否則以千計）
運營結果
三個月已結束
（以百萬計，百分比除外）2023年4月1日2022年3月26日
淨銷售額$467 $352 
銷售成本(430)(346)
毛利率37 6 
銷售、一般和管理費用(19)(20)
其他運營費用，淨額(1)(2)
營業收入（虧損）17 (16)
利息支出(15)(16)
養老金和OPEB的其他組成部分，不包括服務成本(2)1 
GreenFirst 股票證券的未實現收益— 9 
其他費用，淨額— (1)
所得税前持續經營的虧損— (23)
所得税（費用）補助3 (1)
權益虧損法投資中的權益(1)— 
來自持續經營業務的收入（虧損）2 (24)
已終止業務的虧損，扣除税款— (1)
淨收益（虧損）$2 $(25)
毛利率%7.9 %1.7 %
營業利潤率%3.6 %(4.5)%
有效税率783.6 %(6.2)%
淨銷售額
三個月已結束
（單位：百萬）2023年4月1日2022年3月26日
高純度纖維素$374 $281 
紙板59 54 
高產紙漿42 22 
淘汰(8)(5)
淨銷售額$467 $352 
截至2023年4月1日的三個月，淨銷售額與上一季度相比增長了1.15億美元，增長了33％，這主要是由所有細分市場的銷售價格上漲以及需求強勁、生產率提高和物流改善導致的高純度纖維素和高產紙漿板塊的銷售量增加所推動的。見 各細分市場的經營業績以下是進一步討論的內容。
營業收入（虧損）
三個月已結束
（單位：百萬）2023年4月1日2022年3月26日
高純度纖維素$13 $(8)
紙板10 6 
高產紙漿7 — 
企業(13)(14)
營業收入（虧損）$17 $(16)
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合併財務報表附註（未經審計）
（除非另有説明，否則以千計）
截至2023年4月1日的三個月的經營業績與上一季度相比增長了3,300萬美元，增長了206％，這要歸因於所有細分市場的銷售價格上漲以及高純度纖維素和高產紙漿板塊的銷售量增加，但部分被化學品、購買的紙漿和物流成本的上漲以及上一年延長維護中斷的影響所抵消。見 各細分市場的經營業績以下是進一步討論的內容。
營業外開支
截至2023年4月1日的三個月的營業外支出中包括200萬美元的養老金結算損失。
截至2022年3月26日的三個月的營業外支出中包括因出售我們的木材和新聞紙資產而獲得的GreenFirst普通股的900萬美元未實現收益。
所得税
截至2023年4月1日的三個月的有效税率沒有意義，因為該期間的税前收入接近盈虧平衡，這會導致任何離散的税收調整都會對税率產生重大影響。在有效税率和法定税率之間產生21％差異的最大調整是既得股票薪酬的超額税收優惠以及與先前提交的納税申報表相關的應計申報表調整。
截至2022年3月26日的三個月中，持續經營虧損的有效税率為6％。2022 年的有效税率與 21% 的聯邦法定税率不同，這主要是由於美國不允許的利息扣除和不可扣除的高管薪酬，但部分被美國的税收抵免和應計納税申報表調整所抵消。
各細分市場的經營業績
高純度纖維素
三個月已結束
（除非另有説明，否則以百萬計）2023年4月1日2022年3月26日
淨銷售額$374 $281 
營業收入（虧損）$13 $(8)
平均銷售價格（美元/噸）
$1,322 $1,222 
銷量（千 MT）
265 208 
淨銷售額
三個月已結束
2022年3月26日
變更歸因於：
三個月已結束
2023年4月1日
（單位：百萬）價格音量/混音/其他
特種纖維素$184 $35 $8 $227 
商品類產品70 8 46 124 
其他銷售(a)
27 — (4)23 
淨銷售額$281 $43 $50 $374 
——————————————
(a)包括向第三方銷售生物電力、木質素磺酸鹽和其他副產品。
截至2023年4月1日的三個月，我們的高純度纖維素板塊的淨銷售額與上一季度相比增長了9300萬美元。本季度和上一季度分別包括2,300萬美元和2700萬美元的其他銷售額，主要來自生物基能源和木質素磺酸鹽。受特種纖維素和大宗商品價格分別上漲18％和6％的推動，本季度的銷售價格與上一季度相比增長了8％。與上一季度相比，本季度的總銷售量增長了27％，包括大宗商品和特種纖維素分別增長了65％和5％，這主要是由強勁的需求、生產率的提高以及物流和特種纖維素客户合同條款的改善所推動的。
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合併財務報表附註（未經審計）
（除非另有説明，否則以千計）
營業收入（虧損）
三個月已結束
2022年3月26日		毛利率變化歸因於：三個月已結束
2023年4月1日

（以百萬計，百分比除外）
銷售價格
銷量/混合/其他(a)
成本SG&A 和其他
營業收入（虧損）$(8)$43 $26 $(49)$1 $13 
營業利潤率%(2.8)%13.6 %5.5 %(13.1)%0.3 %3.5 %
——————————————
(a)根據繳費利潤率計算。
在截至2023年4月1日的三個月中，我們的高純度纖維素板塊的營業收入與上一季度相比增長了2100萬美元，這得益於上述銷售價格和銷售量的上漲，但部分被化學品和物流成本的上漲以及去年延長維護中斷的影響所抵消。
紙板
三個月已結束
（除非另有説明，否則以百萬計）2023年4月1日2022年3月26日
淨銷售額$59 $54 
營業收入$10 $6 
平均銷售價格（美元/噸）
$1,568 $1,326 
銷量（千 MT）
38 41 
淨銷售額
三個月已結束
2022年3月26日		變更歸因於：三個月已結束
2023年4月1日
（單位：百萬）價格音量/混音
淨銷售額$54 $9 $(4)$59 
在截至2023年4月1日的三個月中，我們的紙板闆闆板塊的淨銷售額與上一季度相比增長了500萬美元，這主要是由包裝需求推動的銷售價格上漲了18％，但部分被銷售時機推動的銷售量下降7％所抵消。
營業收入
三個月已結束
2022年3月26日		毛利率變化歸因於：三個月已結束
2023年4月1日

（以百萬計，百分比除外）
銷售價格
銷量/組合(a)
成本SG&A 和其他
營業收入$6 $9 $(2)$(3)$— $10 
營業利潤率%11.1 %12.7 %(1.8)%(5.1)%— %16.9 %
——————————————
(a)根據繳費利潤率計算。
截至2023年4月1日的三個月，我們的紙板闆闆板塊的營業收入與上一季度相比增長了400萬美元，這主要是由銷售價格上漲所推動，但銷量減少以及化學品和收購紙漿成本的增加部分抵消了這一點。
20
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合併財務報表附註（未經審計）
（除非另有説明，否則以千計）
高產紙漿
三個月已結束
（除非另有説明，否則以百萬計）2023年4月1日2022年3月26日
淨銷售額$42 $22 
營業收入$7 $— 
平均銷售價格（美元/噸）(a)
$769 $555 
銷量（千 MT）(a)
43 30 
——————————————
(a)僅限外部銷售的平均銷售價格和銷售量。在截至2023年4月1日和2022年3月26日的三個月中，高產紙漿板塊分別以800萬美元和600萬美元的價格向紙板闆闆塊出售了1.7萬噸和1.5萬噸高產紙漿。
淨銷售額
三個月已結束
2022年3月26日		變更歸因於：三個月已結束
2023年4月1日
（單位：百萬）
價格音量/混音
淨銷售額$22 $11 $9 $42 
在需求強勁、生產率提高和物流限制緩解的推動下，截至2023年4月1日的三個月，我們的高產紙漿板塊的淨銷售額與上一季度相比增長了2000萬美元，這得益於銷售價格和銷售量分別增長了39％和43％。
營業收入
三個月已結束
2022年3月26日		毛利率變化歸因於：三個月已結束
2023年4月1日

（以百萬計，百分比除外）
銷售價格
銷量/組合(a)
成本SG&A 和其他
營業收入$— $11 $3 $(7)$— $7 
營業利潤率%— %33.3 %— %(16.6)%— %16.7 %
——————————————
(a)根據繳費利潤率計算。
在截至2023年4月1日的三個月中，我們的高產紙漿板塊的營業收入與上一季度相比增加了700萬美元，這得益於銷售價格和銷售量的上漲，但部分被化學品和物流成本的上漲所抵消。
企業
三個月已結束
（單位：百萬）
2023年4月1日2022年3月26日
營業虧損$(13)$(14)
截至2023年4月1日的三個月中，公司營業虧損增加了100萬美元，這主要是受可變股票薪酬成本降低的推動。
流動性和資本資源
概述
從歷史上看，主要由經營業績驅動的運營現金流一直是我們流動性和資本資源的主要來源。由於運營現金流可能會受到大宗商品產品市場價格波動和產品需求變化的負面影響，因此我們將重點放在現金上，密切管理營運資金，優化資本支出的時間和水平。
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合併財務報表附註（未經審計）
（除非另有説明，否則以千計）
我們的董事會於2019年9月暫停了我們的季度普通股分紅。此後沒有宣佈分紅。未來普通股股息的申報和支付（如果有）將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的財務狀況、經營業績、資本要求和董事會認為相關的其他因素。此外，我們的債務融資機制對未來股息的申報和支付施加了限制。
2018 年 1 月，我們的董事會批准了一項價值 1 億美元的普通股回購計劃。在截至2023年4月1日和2022年3月26日的三個月中，我們沒有根據該計劃回購任何股票，預計將來也不會使用任何授權。
截至2023年4月1日，我們遵守了信貸安排下的所有財務和其他慣例契約。我們認為，我們未來的運營現金流、ABL 信貸額度的可用性以及我們在必要或可取時進入資本市場的能力，將足以為我們的運營和預期的長期融資需求，包括資本支出、固定福利計劃繳款和償還到期債務。
截至2023年4月1日，我們的非擔保子公司的資產為4.74億美元，負債為1.46億美元，年初至今收入為4,000萬美元，過去十二個月的ABL Credit Facility契約息税折舊攤銷前利潤為4200萬美元。
我們的流動性和資本資源彙總如下：
（以百萬計，比率除外）2023年4月1日2022年12月31日
現金和現金等價物(a)
$169 $152 
ABL 信貸額度下的可用性(b)
100 130 
債務總額(c)
846 853 
股東權益831 829 
總資本額（總債務加上股東權益）1,677 1,682 
債務與資本比率50 %51 %
——————————————
(a)現金和現金等價物包括原始到期日不超過90天的現金、貨幣市場存款和定期存款。
(b)ABL 信貸額度下的可用金額會根據符合條件的應收賬款和庫存水平而波動。截至2023年4月1日，考慮到3,600萬美元的備用信用證，我們的總可用性為1.36億美元，淨可用借款為1億美元。我們最近購買了信用保險，我們估計，截至季度末，ABL Credit Facility的預計淨可用性將達到1.36億美元。除了ABL信貸額度下的可用資金外，我們在法國的應收賬款保理信貸額度下還有700萬美元的可用信貸額度。
(c)見附註7——債務和融資租賃 請參閲我們的財務報表以獲取更多信息。
現金需求
合同承諾
我們的主要合同承諾包括備用信用證、擔保債券、擔保、購買義務和租賃。我們利用備用信用證和擔保債券等安排為某些供應商和供應商提供信貸支持，以防他們拖欠關鍵債務，為我們的某些自保計劃提供抵押品，為我們完成環境負債補救提供擔保。作為我們持續運營的一部分，我們還定期向第三方發放擔保。我們的主要購買義務付款與天然氣、蒸汽能源和木片購買合同有關。在截至2023年4月1日的三個月中，我們的合同承諾在正常業務範圍之外沒有發生任何重大變化。見附註17——承付款和意外開支 請參閲我們的財務報表以獲取更多信息。
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合併財務報表附註（未經審計）
（除非另有説明，否則以千計）
高級票據
在截至2023年4月1日的三個月中，我們通過公開市場交易回購了500萬美元的優先無抵押票據，並以500萬美元的現金償還了這些票據。
2023 年 4 月，我們通過公開市場交易回購了 1000 萬美元的優先擔保票據，並以 900 萬美元的現金退還了這些票據。
我們的下一個重要債務到期日是2024年6月。我們正在積極監控資本市場，並準備在下個季度以可接受的條件為優先無抵押票據再融資。我們已與高盛合作，擔任首席財務顧問，以支持再融資工作。我們正在考慮將部分現金餘額用於償還債務或協助對我們的資本結構進行全面再融資。
現金流
三個月已結束
（單位：百萬）2023年4月1日2022年3月26日
提供的現金流由（用於）：
經營活動$51 $(24)
投資活動(21)(45)
籌資活動(14)(4)
在截至2023年4月1日的三個月中，經營活動提供的現金與上一季度相比增加了7500萬美元，這主要是由於營運資金的現金流入增加，但與我們的塔爾塔斯設施運營相關的遞延能源負債的付款部分抵消。
由於資本支出減少，在截至2023年4月1日的三個月中，用於投資活動的現金與上一季度相比減少了2400萬美元。
在截至2023年4月1日的三個月中，用於融資活動的現金與上一季度相比增加了1000萬美元，這主要是由於長期債務的償還額增加和普通股回購，以滿足與根據我們的激勵性股票計劃發行股票相關的預扣税要求，但部分被短期借款淨額的減少所抵消。
績效和流動性指標
以下討論旨在增進讀者對我們的經營業績、流動性以及產生現金和滿足評級機構和債權人要求的能力的理解。這些信息包括息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的自由現金流的非公認會計準則財務指標。這些指標未由公認會計原則定義，我們對它們的討論無意與我們在本報告中提供的任何公認會計原則披露相沖突或改變。
我們認為，這些非公認會計準則財務指標為我們的董事會、管理層和投資者提供了有關我們的財務狀況和經營業績的有用信息。我們的管理層使用這些非公認會計準則財務指標將我們的業績與前幾個時期的業績進行比較，以進行趨勢分析，確定管理激勵薪酬，並用於預算、預測和規劃目的。我們的管理層認為，除了營業收入外，這些非公認會計準則財務指標對於估算我們的企業和股東價值以及做出戰略和運營決策都很重要。此外，分析師、投資者和債權人在分析我們的經營業績、財務狀況和現金產生能力時使用這些非公認會計準則財務指標。我們使用息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤作為績效指標，並使用調整後的自由現金流作為流動性衡量標準。
我們不認為非公認會計準則財務指標是根據公認會計原則確定的財務指標的替代方案。這些非公認會計準則財務指標的主要侷限性在於，它們可能不包括公認會計原則要求在我們的財務報表中確認的重大支出和收入項目。此外，它們反映了管理層在確定這些非公認會計準則財務指標時對排除或包括哪些支出和收入項目的判斷。為了彌補這些限制，下文提供了我們的非公認會計準則財務指標與其最直接可比的GAAP財務指標的對賬情況。非公認會計準則財務指標不一定代表未來可能產生的業績，也不應全部或部分依賴非公認會計準則財務指標來評估我們的財務狀況、經營業績或未來前景。
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（除非另有説明，否則以千計）
息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷
息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為根據某些養老金計劃和其他項目結算調整後的息税折舊攤銷前利潤。
按分部劃分，持續經營業務的收益（虧損）與持續經營業務的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況如下：
（單位：百萬）
高純度纖維素紙板高產紙漿企業及其他總計
截至2023年4月1日的三個月
來自持續經營業務的收入（虧損）$13 $10 $7 $(28)$2 
折舊和攤銷31 3 1 — 35 
利息支出，淨額— — — 15 15 
所得税優惠— — — (3)(3)
息税折舊攤銷前利潤持續運營44 13 8 (16)49 
養老金結算損失— — — 2 2 
調整後的息税折舊攤銷前利潤持續業務$44 $13 $8 $(14)$51 
截至2022年3月26日的三個月
來自持續經營業務的收入（虧損） $(7)$6 $— $(23)$(24)
折舊和攤銷23 4 — — 27 
利息支出，淨額— — — 16 16 
所得税支出— — — 1 1 
息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤持續業務$16 $10 $— $(6)$20 
截至2023年4月1日的三個月，持續經營業務的息税折舊攤銷前利潤與上一季度相比增長了2900萬美元，這主要是由所有細分市場的銷售價格上漲以及高純度纖維素和高產紙漿板塊銷售量的增加所推動的，但部分被化學品和物流成本的上漲所抵消。見 運營結果以上是關於我們經營業績變化的更多討論。
調整後的自由現金流
調整後的自由現金流定義為經資本支出調整後的持續經營業務的經營活動提供的現金，減去出售資產的收益，不包括管理層認為可自由支配的戰略資本支出。調整後的自由現金流是衡量一段時間內產生的現金的非公認會計準則財務指標，可用於債務減免、戰略資本支出、收購和回購我們的普通股。調整後的自由現金流不一定代表未來可能產生的調整後的自由現金流。
持續經營業務的經營活動的現金流與調整後的自由現金流進行調節，如下所示：
三個月已結束
（單位：百萬）2023年4月1日2022年3月26日
由（用於）經營活動——持續經營業務提供的（用於）現金$51 $(23)
資本支出，淨額(a)
(15)(36)
調整後的自由現金流——持續經營$36 $(59)
——————————————
(a)扣除出售資產的收益，不包括戰略資本支出。截至2023年4月1日和2022年3月26日的三個月，戰略資本支出分別為600萬美元和900萬美元。
持續經營業務調整後的自由現金流增加主要是由於營運資本的變化和資本支出的減少。見 現金流以上是關於我們的運營現金流的更多討論。
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
市場和其他經濟風險
我們面臨各種市場風險，主要是利率、貨幣和大宗商品價格的變化。我們的目標是最大限度地減少這些市場風險的經濟影響。我們可以根據董事會財務和戰略規劃委員會批准的政策和程序使用衍生品。
外幣
我們通過平衡某些以外幣計價的資產和負債來管理我們的外匯敞口。我們也可以使用外幣遠期合約來管理這些風險敞口。此類合同的主要目標是最大限度地減少外幣匯率變動的潛在波動和財務影響。我們不將金融工具用於交易或其他投機目的。
價格
從歷史上看，我們的高純度纖維素板塊和高收益紙漿板塊的所有產品的價格、銷售量和利潤率一直受到經濟和市場變化、產能波動和外匯匯率變化的週期性影響。這些產品因生產者而異，其特性較差，競爭主要基於價格，而價格由市場供應相對於需求決定。對我們生產的產品的總體需求水平以及隨之而來的銷售和盈利能力反映了最終用户需求的波動。我們的特種纖維素產品價格受到市場供需、原材料和加工成本、全球貨幣變化和其他因素的影響。
某些關鍵投入成本，例如木纖維、化學品和能源，可能會出現顯著的價格波動，還會受到市場變化、產能波動和其他需求和供應動態的影響。我們可能會定期簽訂大宗商品遠期合約，以修復部分能源成本，這些成本受天氣、供應條件、政治和經濟變量以及其他不可預測因素導致的價格波動的影響。此類遠期合約在一定程度上降低了這些成本增加或減少導致毛利率變化的風險。作為衍生工具的遠期合約在我們的合併資產負債表中按其公允價值列報，除非它們符合正常購買正常銷售例外情況並且已選擇此類例外情況，在這種情況下，此類合約的公允價值不在資產負債表中確認。
浮動利率
截至2023年4月1日和2022年12月31日，我們分別有300萬美元和400萬美元的浮動利率債務面臨利率風險。在這些借款水平上，假設利率變動一個百分點將導致相應時期的利息支出發生微不足道的變化。
我們的長期固定利率債務的公允市場價值也受到利率風險的影響。但是，我們打算持有大部分債務直到到期。截至2023年4月1日和2022年12月31日，我們的固定利率債務的公允價值估計分別為8.15億美元和8.39億美元，而本金分別為8.47億美元和8.54億美元。我們使用報價市場價格來估算固定利率債務的公允價值。通常，固定利率債務的公允市場價值將隨着利率的下降而增加；隨着利率的上升，固定利率債務的公允市場價值將下降。
第 4 項。控制和程序
管理層對披露控制和程序的評估
我們的管理層負責建立和維護適當的披露控制和程序。披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條）旨在確保在根據《交易法》提交的報告（例如本10-Q表季度報告）中要求披露的信息（1）在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告；（2）累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並酌情就要求的披露作出及時的決定.
由於所有控制系統固有的侷限性，任何控制評估都無法絕對保證所有控制異常和欺詐事件都得到及時預防或發現。即使被確定為有效的系統，也只能為實現其目標提供合理的保證。
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（除非另有説明，否則以千計）
根據對截至本10-Q表季度報告所涵蓋期末的披露控制和程序的評估，我們的管理層，包括首席執行官兼首席財務官，得出結論，披露控制和程序的設計和運作自2023年4月1日起生效。
財務報告的內部控制
在截至2023年4月1日的季度中，根據美國證券交易委員會規則13a-15（d）所要求的評估，我們的財務報告內部控制沒有發生會對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
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（除非另有説明，否則以千計）
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
該公司參與各種法律和監管行動及程序，並在正常業務過程中出現的各種訴訟和索賠中被指定為被告。儘管公司購買了合理和慣常的保險，涵蓋通常與其業務有關的風險，但在某些情況下，公司通過運營自保保留了一些風險，主要是在工傷賠償、財產保險、業務中斷和一般責任領域。儘管無法保證，但預計這些行動的最終結果，無論是個人還是總體結果，都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素
我們先前披露的風險因素沒有重大變化或更新 202210-K 表格。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
下表彙總了我們在截至2023年4月1日的季度中購買RYAM普通股的情況：
購買的股票總數(a)
每股支付的平均價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
根據公開宣佈的計劃或計劃可能購買的股票的美元價值(b)
1 月 1 日至 2 月 4 日89,797 $7.79 — $60,294,000 
2 月 5 日至 3 月 4 日525,110 $8.40 — $60,294,000 
3 月 5 日至 4 月 1 日— $— — $60,294,000 
總計614,907 — 
——————————————
(a)代表為滿足與根據我們的股票激勵計劃發行股票相關的預扣税要求而回購的股票。
(b)截至2023年4月1日，6000萬美元的股票回購授權仍處於董事會宣佈的授權範圍內。
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（除非另有説明，否則以千計）
第 6 項。展品
展品編號描述地點
3.1
經修訂和重述的 Rayonier 先進材料公司註冊證書
參照註冊人於 2014 年 6 月 30 日提交的 8-K 表附錄 3.1 納入此處
3.2
Rayonier Advanced Materials Inc. 8.00% 的A系列強制性可轉換優先股指定證書，已向特拉華州國務卿提交，2016年8月10日生效參照註冊人於 2016 年 8 月 10 日提交的 8-K 表附錄 3.1 納入此處
3.3
A系列初級參與優先股指定證書參照註冊人於 2022 年 3 月 21 日提交的 8-K 表附錄 3.1 納入此處
3.4
經修訂和重述的雷諾爾先進材料公司章程，2022 年 10 月 19 日生效參照註冊人於 2022 年 10 月 19 日提交的 8-K 表附錄 3.1 納入此處
31.1
根據第 13a-14 (a) /15d-14 (a) 條和 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條作出的首席執行官認證
隨函提交
31.2
根據第 13a-14 (a) /15d-14 (a) 條和 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條作出的首席財務官認證
隨函提交
32
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對定期財務報告進行認證
隨函提供
101根據法規 S-T 第 405 條，交互式數據文件（以 Inline XBRL 格式化）
隨函提交
104根據第 S-T 法規第 406 條，封面交互式數據文件（採用 Inline XBRL 格式幷包含在附錄 101 中）隨函提交
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
Rayonier 先進材料公司
來自：
//MARCUS J. MOELTNER
Marcus J. Moeltner
首席財務官兼財務高級副總裁
（首席財務官）
日期：2023 年 5 月 10 日

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