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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度12月31日, 2020
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期                至                
委託文件編號：1-13245

先鋒自然資源公司公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州75-2702753
(成立為法團的國家或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)

777隱嶺
歐文, 德克薩斯州75038
(主要執行機構地址和郵政編碼)
(972) 444-9001
(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題商品代號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元PXD紐約證券交易所

根據該法第12(G)節登記的證券：無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。    是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第(13)節或第(15)(D)節提交報告。是☐    不是  ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。    是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。    是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
☒
加速的文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國法典第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所完成的。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐ *☒
非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，其計算依據是截至註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日普通股的最後一次出售價格，或此類普通股的平均出價和要價$15,947,085,822 
截至2021年2月22日已發行普通股數量216,580,280 
通過引用併入的文件：
(1)公司將於2021年5月召開的年度股東大會的最終委託書的部分內容納入了本報告的第三部分。
1
目錄

  頁面
本文使用的某些術語和慣例的定義
3
關於前瞻性陳述的警告性聲明
5
第一部分
第一項。
業務
6
一般信息
6
可用的信息
6
使命與策略
6
競爭
6
新冠肺炎大流行的影響
7
收購活動
8
產品營銷
8
人力資本
9
調節
9
項目1A。
風險因素
12
風險因素摘要
12
一般商業和行業風險
14
操作風險
20
金融風險
23
健康、安全和環境風險
28
監管風險
30
與收購歐芹相關的風險
33
項目1B。
未解決的員工意見
34
第二項。
特性
35
儲量估算程序和審計
35
探明儲量
36
屬性説明
37
精選油氣信息
38
第三項。
法律程序
43
第四項。
礦場安全資料披露
43
有關我們高管的信息
44
第II部
第五項。
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
47
發行人及關聯購買人購買股權證券
47
性能圖表
48
第6項
選定的財務數據
48
項目7。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
49
財務和經營業績
49
歐芹收購
49
2021年第一季度展望
49
2021年基本建設預算
49
資產剝離、停產和重組
50
經營成果
51
流動性與資本資源
57
關鍵會計估計
60
新會計公告
62
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
63
第8項。
財務報表和補充數據
66
合併財務報表索引
66
獨立註冊會計師事務所報告書
67
合併財務報表
69
合併財務報表附註
75
未經審計的補充資料
114

項目9。
會計與財務信息披露的變更與分歧
125
項目9A。
管制和程序
125
管理層關於財務報告內部控制的報告
125
獨立註冊會計師事務所報告書
127
項目9B。
其他資料
128
第三部分
第(10)項。
董事、高管與公司治理
128
第11項。
高管薪酬
128
項目12。
某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜
128
根據股權補償計劃授權發行的證券
128
第(13)項。
某些關係和相關交易，以及董事獨立性
129
第(14)項。
首席會計師費用及服務
129
第四部分
第15項。
展品和財務報表明細表
129
第16項。
表格10-K摘要
136
簽名
137


2
目錄
先鋒自然資源公司
本文使用的某些術語和慣例的定義
在本報告中，以下術語和慣例有具體含義：
•“Bbl”指的是一桶裝42美國加侖的標準桶。
•“bcf”意為十億立方英尺，是天然氣體積的計量單位。
•“京東方”指一桶油當量，是用於在可比石油當量基礎上表示石油和天然氣體積的標準公約。在相對能量含量法下，使用6000立方英尺的天然氣與1桶石油或天然氣液體的比率來確定氣體當量。
•“BOEPD” 是指每天的京東方。
•“布倫特”指的是布倫特原油價格，這是輕質甜油的一個主要交易分類，是全球石油的基準價格。
•“Btu”指英國熱量單位，這是一種測量將一磅水的温度提高1華氏度所需的能量的單位。
•“DD&A”指損耗、折舊和攤銷。
•“ESG” 意味着環境、社會和治理。
•“野戰燃料”指在將天然氣輸送到銷售點之前操作現場設備(主要是壓縮機)所消耗的天然氣。
•“公認會計原則”指美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
•“温室氣體”意味着温室氣體。
•“HH”指的是路易斯安那州的分銷中心Henry Hub，它是紐約商品交易所(NYMEX)天然氣期貨合約的交割地點。
•“MBbl”意思是一千塊。
•“MBOE”意思是一千個BOEs。
•“麥克夫”表示1000立方英尺，是氣體體積的計量單位。
•“MMBbl”意思是一百萬美元。
•“MMBOE”意味着100萬個BOEs。
•“MMBtu”意思是100萬BTU。
•“MMcf” 意味着一百萬立方英尺。
•“貝爾維尤山”指計價的日均天然氣液體成分OPIS在德克薩斯州貝爾維尤蒙特貝爾維尤的表格“美國和加拿大LP-天然氣周平均值”中。
•“NGL”指天然氣液體，即從氣流中分離出來的較重的碳氫化合物液體；這類液體包括乙烷、丙烷、異丁烷、正丁烷和天然汽油。
•“紐約商品交易所”指的是紐約商品交易所。
•“紐約證券交易所”指的是紐約證券交易所。
•“歐佩克”指石油輸出國組織(Organization of Petroleum Exporting Countries，簡稱OPEC)。
•“拓荒者”或“公司”指先鋒自然資源公司及其子公司。
•“已探明的已開發儲量”指可通過現有設備和作業方法通過現有油井回收的儲量，或與新油井的成本相比，所需設備的成本相對較小的儲量。
•“探明儲量”指的是在提供經營權的合同到期之前，通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理確定地估計出在經濟上可行的石油和天然氣的數量--從某一特定日期開始，從已知的儲集層，以及在現有的經濟條件、運營方法和政府法規下，除非有證據表明續簽是合理確定的，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計。開採碳氫化合物的項目必須已經開始，或者操作員必須合理地確定它將在合理的時間內開始該項目。
(I)被認為已探明的儲油層區域包括：(A)通過鑽探確定並受流體接觸(如有)限制的區域，以及(B)根據現有的地球科學和工程數據，可以合理確定地判斷為與儲油層連續並含有經濟上可生產的石油或天然氣的鄰近未鑽探的儲油層部分。
(Ii)在沒有關於流體接觸的數據的情況下，儲油層中已探明的數量受到鑽井中所見的已知最低碳氫化合物(“LKH”)的限制，除非地球科學、工程或性能數據和可靠的技術在合理確定性下確定了較低的接觸。

3
目錄
先鋒自然資源公司
(Iii)如通過鑽井直接觀察已確定已知的最高石油(“HKO”)海拔，並且存在相關天然氣蓋的潛力，則只有在地球科學、工程或性能數據和可靠技術合理確定地建立較高聯繫的情況下，才可在儲層結構較高的部分分配已探明石油儲量。
(Iv)在以下情況下，可通過應用改進的開採技術(包括但不限於注液)經濟地生產的儲量包括在以下情況下：(A)試點項目在不比整個油藏更有利的油藏區域進行成功測試後，油藏或類似油藏中已安裝的程序的運行，或使用可靠技術的其他證據，證實了該項目或方案所依據的工程分析的合理確定性；及(B)該項目已獲得所有必要各方的批准進行開發；以及(B)該項目已獲得所有必要各方的批准開發；以及
(V)現有經濟條件包括決定水庫經濟生產能力的價格和成本。價格應為報告所涵蓋期間結束日期前12個月期間的平均值，確定為該期間內每個月的每月第一天價格的未加權算術平均值，除非價格由合同安排定義，不包括基於未來條件的升級。
•“已探明的未開發儲量” 指預計將從未鑽井面積上的新油井或需要相對較大支出才能重新完井的現有油井中回收的儲量。
(I)未鑽探面積的儲量應僅限於直接抵消在鑽探時合理確定產量的開發間隔區，除非存在使用可靠技術的證據，證明在更遠的距離上經濟生產是合理確定的。
(Ii)除非已通過發展計劃，表明計劃在五年內鑽探未開發儲量，否則未鑽探的地點才可被歸類為已探明未開發儲量，除非具體情況證明有理由延長開採時間。
(Iii)在任何情況下，對已探明未開發儲量的估計，不得歸因於任何擬採用注液或其他經改進的開採技術的面積，除非該等技術已被同一儲油層或相類儲油層的實際工程證明有效，或由使用可靠技術並確立合理確定性的其他證據證明有效。
•“SEC”指美國證券交易委員會。
•“標準化測量” 指已探明儲量的預計未來淨現金流量的税後現值，根據證券交易委員會的規則和規定，使用確定探明儲量時採用的價格和成本以及10%的貼現率確定。
•“美國”意思是美國。
•“WTI”指的是西德克薩斯中質原油(West Texas Intermediate)，這是一種從德克薩斯州西部油田生產的輕甜混合油，是用作石油定價基準的一種等級的石油。
•關於油井的工作興趣、鑽井位置和麪積的信息，“網”井、鑽井位置和英畝是通過乘以確定的“噁心”根據公司在該等油井、鑽井位置或英畝中的工作權益，對油井、鑽井位置和英畝進行補償。除非另有説明，此處引用的油井、鑽探位置和麪積統計數據均為總油井、鑽探位置或英畝。
•所有貨幣金額都以美元表示。

4
目錄
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本Form 10-K年度報告(“本報告”)包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。在本文件中使用的“相信”、“計劃”、“預期”、“預期”、“預測”、“打算”、“繼續”、“可能”、“將會”、“可能”、“應該”、“未來”、“潛在”、“估計”或與公司有關的此類術語和類似表述的否定詞旨在識別前瞻性陳述，這些陳述一般不具有歷史性。前瞻性陳述基於公司目前對公司和公司所處行業的預期、假設、估計和預測。儘管公司認為前瞻性陳述中反映的預期和假設在作出時是合理的，但它們涉及難以預測的風險和不確定因素，在許多情況下超出了公司的控制範圍。此外，本公司可能會面臨目前無法預見的風險，這些風險可能會對本公司產生重大不利影響。
這些風險和不確定性包括但不限於大宗商品價格的波動；產品供求情況；疾病的大範圍爆發(如新冠肺炎)對全球和美國經濟活動的影響；競爭；獲得環境和其他許可的能力及其時間；未來監管或立法行動對先鋒公司或其所在行業的影響，包括對開發活動實施新限制的風險；獲得第三方批准並按照雙方都能接受的條件與第三方談判協議的能力；未決或未來訴訟產生的潛在責任；鑽井和運營的成本和結果；執行公司鑽井和運營活動所需的設備、服務、資源和人員的可用性；運輸、加工、分餾、精煉、儲存和出口設施的獲得和可用性；先鋒公司更換儲量、實施業務計劃或按計劃完成開發活動的能力；公司無法成功整合歐芹業務或完全或及時實現收購歐芹的預期協同效應和增值指標的風險；獲得和資金成本；先鋒公司的信貸安排、投資工具和衍生合約的交易對手以及先鋒公司石油、天然氣和天然氣生產的購買者的財務實力；儲量估計、鑽井地點的確定和未來增加已探明儲量的能力的不確定性；預測所依據的假設，包括產量預測、油井成本、資本支出、回報率、費用、現金流和石油和天然氣買賣的現金流。, 這些風險包括：堅定的運輸承諾；資金來源；税率；技術數據的質量；環境和天氣風險，包括氣候變化可能產生的影響；網絡安全風險；與公司油田服務業務的所有權和運營相關的風險以及戰爭或恐怖主義行為。此外，本公司可能會面臨目前無法預見的風險，這些風險可能會對本公司產生重大不利影響。
因此，不能保證實際事件和結果與前瞻性陳述中描述的預期結果不會有實質性差異。有關可能對先鋒公司實現前瞻性陳述中描述的預期結果產生重大影響的各種因素的描述，請參閲“項目1.商業競爭、市場和法規”、“項目1A.風險因素”、“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“項目7A.關於市場風險的定量和定性披露”。告誡讀者不要過度依賴前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本文發佈之日的情況。除法律要求外，本公司不承擔公開更新這些聲明的義務。

5
目錄
先鋒自然資源公司
第一部分
第1項。    生意場
一般信息
先鋒是一家大型獨立油氣勘探和生產公司，在美國境內勘探、開發和生產石油、NGL和天然氣，業務位於德克薩斯州西部的二疊紀盆地。該公司是特拉華州的一家公司，其普通股自1997年成立以來一直在紐約證券交易所掛牌交易，股票代碼為“PXD”。
該公司的主要執行辦事處位於德克薩斯州歐文市777Hidden Ridge，郵編75038。該公司還在得克薩斯州米德蘭設有辦事處，並在其業務範圍內設有外地辦事處。
可用的信息
先鋒根據1934年“證券交易法”(“交易法”)向證券交易委員會提交或提供年度、季度和當前報告、委託書和其他文件。證券交易委員會設有一個網站(www.sec.gov)，其中包含以電子方式向證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明，以及有關發行人(包括先鋒公司)的其他信息。
本公司透過其網站(Www.pxd.com)其Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告，以及(如果適用)在以電子方式向SEC提交或向SEC提供這些材料後，在合理可行的情況下儘快修訂根據交易法第13(A)節提交或提供的報告。除了向證券交易委員會提交或提交的報告外，先鋒公司還不時在其網站上或公開訪問的投資者會議上發佈的新聞稿和投資者介紹中公開披露信息。該等信息，包括張貼在公司網站上或與公司網站相關的信息，不屬於本報告或公司提交給證券交易委員會的任何其他文件，也不作為參考納入本報告或任何其他文件。
使命與策略
該公司的使命是成為美國領先的獨立能源公司，專注於價值、安全、環境、技術和員工。公司的長期戰略圍繞以下戰略目標展開：
•保持強勁的資產負債表，確保財務靈活性；
•通過鑽井、完井和增產活動實現經濟產量和已探明儲量的增加；
•利用公司的規模和技術進步，降低成本，提高效率；
•將公司50%至60%的營業現金流進行再投資，剩餘的現金流主要用於減少債務和向股東返還現金，主要是通過股息；
•評估增強公司再投資框架並允許向股東返還增量現金流的增值性收購或佔地交易；
•培養和培訓員工和承包商以安全的方式履行他們的工作；以及
•通過行業主導的可持續發展努力管理環境。
該公司的長期戰略以該公司在位於得克薩斯州西部二疊紀盆地的長期Spraberry/WolfCamp油田的權益為基礎，該油田的剩餘生產壽命估計超過45年。
競爭
石油和天然氣行業在勘探和獲取儲量、獲取石油和天然氣租約、銷售石油、天然氣和天然氣生產、獲得設備和服務以及聘用和保留識別、評估、運營和獲取和開發石油和天然氣資產所需的人員方面競爭激烈。該公司的競爭對手包括一大批公司，包括大型綜合性油氣公司、其他獨立油氣公司以及從事油氣資產勘探和開發的個人。該公司還面臨着來自提供替代能源(如風能、太陽能和其他可再生能源)的公司的競爭。隨着替代能源技術變得更加可靠，以及世界各國政府支持或強制使用這種替代能源，競爭將會加劇。

6
目錄
先鋒自然資源公司
油氣勘探開發行業通過聘用訓練有素、經驗豐富的人員，根據管理方向做出審慎的資本投資決策，擁抱技術創新，注重價格和成本管理，從而獲得競爭優勢。該公司擁有一支敬業的員工團隊，他們代表公司認為使先鋒公司能夠最大限度地提高其有形資產固有的長期盈利能力和資產淨值所必需的專業學科和科學。
有關更多信息，請參閲“項目1A.風險因素--公司面臨激烈的競爭，其一些競爭對手的資源超過了公司的可用資源”。
新冠肺炎大流行的影響
2019年末，一種新的冠狀病毒毒株(新冠肺炎)浮出水面，並已在包括美國在內的世界各地傳播。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎大流行，美國總統宣佈新冠肺炎疫情為全國緊急狀態。新冠肺炎疫情嚴重影響了全球經濟，擾亂了全球供應鏈，並造成金融市場大幅波動。此外，新冠肺炎大流行導致旅行限制、企業關閉和其他限制，擾亂了世界各地的石油需求，再加上全球石油及相關產品供需平衡面臨的壓力，導致油價從2020年2月下旬開始大幅波動。此次需求中斷的持續時間尚不清楚，最終將取決於該公司無法控制的各種因素，例如疫情的持續時間和範圍、全球經濟低迷的持續時間和嚴重程度、歐佩克、俄羅斯和其他產油國管理全球石油供應的能力、企業和政府針對疫情采取的額外行動、抗擊病毒的速度和有效性(包括新冠肺炎疫苗的有效性)，以及平衡石油供需所需的時間。此外，大流行對全球需求的持久影響存在重大不確定性，因為無法預測某些減少需求的行為，如商務旅行減少和在家工作做法的改變，是否會持續到大流行解決之後。作為對這些事態發展的迴應，該公司已經採取措施，以減輕新冠肺炎疫情對其員工、運營和財務狀況的影響。這些措施包括, 但不限於以下內容：
員工健康與安全。根據疾病控制和預防中心的建議，該公司已採取措施，通過實施預防措施和制定應對計劃，確保員工的安全，將員工接觸和感染的不必要風險降至最低。該公司還修改了某些業務做法(包括與非運營員工工作地點相關的做法，例如大幅減少商務旅行和實際參加會議、活動和會議)，以符合疾控中心以及其他政府和監管機構鼓勵的政府限制和最佳做法。
費用管理。隨着2020年與油價下跌相關的收入減少，該公司將重點放在：
•優化鑽井、完井和運營效率，從而降低油井成本和運營成本
•通過以下方式降低一般和行政費用以及其他與間接費用相關的成本：
◦公司重組，以減少公司的人員編制，以適應未來活動水平的計劃減少，導致大約300名員工在2020年10月非自願地離開公司(“2020年公司重組”)；
◦2020年3月至2020年12月期間公司高管和董事會自願減薪；
◦減少2020年的現金激勵薪酬；
◦2020年削減福利；以及
◦其他現金成本削減。
資產負債表、現金流和流動性。2020年，在新冠肺炎疫情期間，公司還採取了以下行動，以加強其財務狀況，增加流動性：
•將2020年的資本預算削減了50%以上，
•通過對部分現有債務進行再融資和發行新債務來改善其流動性狀況，綜合目標是增加流動性，延長公司的債務到期日，降低公司未來長期債務的現金利息支出，以及
•調整公司的衍生品頭寸，以減少油價波動對其經營活動提供的淨現金的影響。
該公司繼續評估新冠肺炎疫情的全球影響，並可能隨着新冠肺炎對健康和經濟的影響繼續發展而修改其計劃。

7
目錄
先鋒自然資源公司
看見注5和注7請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
收購活動
本公司定期尋求收購或交易面積，以補充其業務，提供勘探和開發機會，增加未來水平井的橫向長度，並提供更高的投資回報(包括收購特定油氣資產或擁有油氣資產的實體，以及與該等實體進行合併、合併或其他業務組合的機會)。該公司定期評估和尋求收購和種植面積的貿易機會，在任何給定的時間都可能處於評估這些機會的不同階段。這些階段可以採取內部財務分析、石油和天然氣儲量分析、盡職調查、提交意向書、初步談判、意向書談判或最終協議談判的形式。任何收購或面積交易的成功都是不確定的，取決於許多因素，其中一些因素不在公司的控制範圍之內。
2021年1月12日，根據截至2020年10月20日的先鋒公司、其若干子公司、歐芹及其子公司歐芹和歐芹的子公司歐芹能源有限責任公司之間的合併協議和計劃，本公司收購了以前在紐約證券交易所交易代碼為“PE”(“歐芹”)的特拉華州公司歐芹能源公司(Parsley Energy，Inc.)(“歐芹收購”)。雖然本年度報告是在歐芹收購完成後提交的，但除非另有特別説明，否則本年度報告所載信息僅涉及截至2020年12月31日的會計年度，因此不包括截至該期間及截至該期間的歐芹或其子公司的相關信息。因此，除非另有特別説明，否則本文中提及的“先鋒”或“公司”僅指收購歐芹之前的先鋒及其子公司，不包括歐芹或其子公司。
收購歐芹將作為一項業務合併入賬，代價的公允價值將分配給收購日期所收購的資產和負債的公允價值。歐芹收購後的經營結果將從2021年1月12日起併入公司的中期綜合財務報表。看見注19請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
產品營銷
將軍。該公司物業的產品銷售採用符合行業慣例的方法。石油、天然氣和天然氣生產的銷售價格是根據行業通常考慮的因素進行談判的，例如指數或現貨價格、從油井到主要管道的距離、商品質量和當前的供需狀況。有關更多信息，請參閲“關於市場風險的定量和定性披露”項目7A。
商業的季節性。一般來説，但並非總是如此，天然氣需求在夏季月份減少，在冬季月份增加。温和的冬季或炎熱的夏季等季節性異常可能會影響需求的一般季節性變化。
交付承諾。該公司已經根據各種合同向客户承諾了一定數量的石油、天然氣和天然氣，其中一些合同有容量確定運輸或分餾要求，如果公司的運輸量或分餾量不足以履行相關承諾，可能需要支付資金缺口罰款。看見注11請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
重要的買家。2020年，公司向Sunoco物流夥伴公司、西方能源營銷公司和平原營銷公司銷售的石油、天然氣和天然氣分別佔公司石油和天然氣收入的36%、18%和14%。失去這些重要買家之一，或無法為其二疊紀盆地生產獲得足夠的管道、天然氣工廠和NGL分餾基礎設施，可能會對公司生產和銷售其石油、天然氣和天然氣生產的能力產生重大不利影響。
向西方能源營銷公司出售購買的石油和天然氣的收入佔該公司購買石油和天然氣銷售額的28%。在2020年，沒有其他銷售客户超過公司購買石油和天然氣銷售額的10%。預計失去該公司購買石油和天然氣的主要買家不會對該公司銷售其從第三方購買的商品的能力產生重大不利影響。
看見注13請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。

8
目錄
先鋒自然資源公司
人力資本
截至2020年12月31日，公司擁有1,853名員工，其中698人受僱於外地運營，256人受僱於垂直整合活動。公司明白，招聘、留住和發展員工對公司的業務活動及其實現其長期戰略的能力起着至關重要的作用。該公司提供具有競爭力的薪酬和福利計劃，並制定了政策和人才發展計劃，旨在創造一個包容的環境，讓所有員工感受到尊重、重視和與企業的聯繫。
薪酬和福利計劃。該公司每年審查所有員工的薪酬，以根據市場條件調整薪酬，吸引和留住高技能勞動力。公司認為員工是其最大的資產，並鼓勵他們充分利用公司提供的福利和計劃。為了確保先鋒吸引和留住頂尖人才，公司保持高於平均水平的福利待遇。先鋒公司的員工通過受個人業績影響的傳統獎金計劃和以公司股票計價的可變薪酬計劃，參與考慮個人和公司業績的激勵計劃。除了現金和股權補償，該公司還提供其他員工福利，如人壽保險和健康(醫療、牙科和視力)保險、帶薪休假、帶薪育兒假、彈性工作時間和401(K)計劃。
多樣性和包容性。公司致力於創造一個包容的環境，讓所有員工感受到尊重、重視和與企業的聯繫-一個個人帶着“真實”的自我進入的工作場所，能夠成功地實現他們的目標。公司已經建立了各種多元化和包容性倡議，例如OnePioneer，這是一個單一的組織，成立於2019年，通過合併Pioneer的各種員工資源小組而創建。OnePioneer由公司員工的不同代表領導，他們在整個公司推動多樣性和包容性。
人才開發。 公司的人才規劃方法確定並瞄準關鍵人才的發展。該公司根據幾個因素確定關鍵角色，包括戰略重要性、範圍和影響以及獨特的技能。然後，這些關鍵角色的繼任者候選人將被確定為那些有興趣、能力和經驗在五年內成功擔任關鍵角色的人。人才規劃使先鋒能夠積極主動地進行繼任規劃，併為高潛力員工和繼任者提供有針對性的發展，同時實現跨職能的人才視角，以提高可見性和流動性。
社區參與。先鋒對社區福祉和成功的奉獻精神在許多方面表明了該公司在其所有業務領域都尋求成為一個好鄰居。公司員工不斷尋求活動、組織、倡議和合作夥伴關係來支持，公司很榮幸能夠支持他們不斷努力豐富他們生活和工作的社區，包括通過慈善配對計劃。
健康、安全和環境。在健康、安全和環境委員會以及董事會提名和公司治理委員會的監督下，公司保持着在安全和環境實踐中不斷改進的文化，支持多樣化的員工隊伍，並激勵團隊合作以推動創新。
調節
石油和天然氣行業在聯邦、州和地方各級受到廣泛監管。隨着時間的推移，對影響能源部門要素的法規不斷進行審查，以進行修訂或擴大，而且往往會施加更嚴格的要求。包括德克薩斯州鐵路委員會、土地管理局(“BLM”)、美國環境保護局(“EPA”)、美國職業安全與健康管理局(“OSHA”)在內的多個聯邦和州機構對公司的勘探和開發活動及運營擁有法律、監管和監督權力。對公司業務有一定權限的其他機構包括美國國税局(“IRS”)、證券交易委員會(SEC)和紐約證券交易所(NYSE)。要確保遵守這些實體頒佈的規則、法規和命令，需要付出大量努力和增加成本才能遵守，這會影響公司的盈利能力。由於公共政策的變化是司空見慣的，而且現有的法律法規經常被修改，公司無法預測未來合規的成本或影響。然而，公司預計這些法律和法規中的任何一項對其運營的影響不會與對具有類似運營、規模和財務實力的其他公司的影響有實質性不同。
以下是影響該公司的政府控制和監管的重要領域：
證券法規。在公開市場出售證券的企業受到美國證券交易委員會(SEC)和紐約證交所(NYSE)等機構的監管監督。這一監管監督對公司提出了許多要求，包括

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先鋒自然資源公司
負責建立和維護披露控制和程序，以及財務報告的內部控制程序，並確保提交給SEC的財務報表和其他信息不包含對重大事實的任何不真實陳述，或遺漏陳述必要的重大事實，以使此類提交中的陳述不具誤導性。如果不遵守美國證券交易委員會的規則和規定，公司可能會受到公共或私人原告的訴訟。不遵守紐約證券交易所的規則可能導致本公司普通股退市，這將對本公司普通股的市場價格和流動性產生不利影響。遵守其中一些規則和規定的成本很高，這些規定可能會發生變化或重新解釋。
環境和職業健康安全事務。公司致力於以對社會和環境負責的方式開展業務，並要求遵守許多關於職業安全和健康、排放或以其他方式釋放材料以及保護環境和自然資源的聯邦、州和地方法律、法規和行政命令。這些環境法律要求主要涉及：
•向聯邦和州水域排放或以其他方式釋放污染物；
•評估地震採集、鑽探或施工活動對環境的影響；
•產生、儲存、運輸和處置廢物，包括危險物質；
•向大氣排放某些氣體，包括温室氣體；
•監測、廢棄、開墾和修復油井和其他場地，包括以前作業的場地；
•制定應急響應和漏油應急預案；
•保護受威脅和瀕危物種；以及
•工人保護。

這些現有的環境和職業健康與安全法律法規中更重要的包括以下美國法律標準，並不時修訂：
•“清潔空氣法”(“CAA”)，該法案限制來自許多來源的空氣污染物的排放，並規定了各種施工前、運營、監測和報告要求，環境保護局依賴該法案作為採取與温室氣體排放有關的氣候變化監管倡議的權力；
•聯邦水污染控制法案，也被稱為清潔水法(“CWA”)，它管制從設施向州和聯邦水域排放污染物，並確定水道在多大程度上受到聯邦司法管轄和規則制定，成為美國的受保護水域；
•1980年的“全面環境響應、補償和責任法”(“CERCLA”)，規定已經發生或即將發生危險物質泄漏的場所的危險物質的生產者、運輸者、處置者和安排者負有責任；
•“資源保護和回收法”(“RCRA”)，管理固體廢物的產生、處理、儲存、運輸和處置，包括石油和天然氣勘探和生產廢物以及危險廢物；
•“安全飲用水法”(“SDWA”)，通過採用飲用水標準和控制向地下地層注入可能對飲用水水源造成不利影響的廢液，確保國家公共飲用水的質量；
•OSHA，為保護員工的健康和安全建立工作場所標準，包括實施旨在向員工告知工作場所中的危險物質、這些物質的潛在有害影響以及適當的控制措施的危險通信計劃；以及
•瀕危物種法“(”ESA“)，通過在受影響地區實施經營限制或臨時、季節性或永久性禁令，限制可能影響聯邦確認的瀕危和受威脅物種或其棲息地的活動。
此外，公司運營的部落、州和地方司法管轄區也有或正在制定或正在考慮制定管理許多此類活動的類似環境和職業健康與安全法律和法規。如果公司未能遵守這些法律、法規和監管舉措或控制措施，可能會導致評估制裁，包括行政、民事和刑事處罰；施加調查、補救和糾正措施義務或招致資本支出；在許可、開發或擴大項目時發生限制、延誤或取消；以及發佈禁令限制或禁止我們在特定領域的部分或全部活動。從歷史上看，該公司的環境和工人安全合規成本並未對其經營業績產生重大不利影響。然而，不能保證該等成本在未來不會產生重大影響，也不能保證該等未來的合規不會對本公司的業務和經營業績產生重大不利影響。
該公司擁有、租賃或經營許多多年來一直用於油氣勘探和生產活動的物業。該公司還從第三方手中收購了某些財產，這些第三方與

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先鋒自然資源公司
在管理和處置或釋放碳氫化合物、危險物質或廢物方面，該等物業在收購前並不受本公司控制。根據某些環境法律和法規，如CERCLA和RCRA，公司可能因損害自然資源或修復先前所有者或運營商處置或排放的碳氫化合物、危險物質或廢物而承擔嚴格的連帶責任。此外，在公司運營期間，如果材料意外泄漏到環境中，可能會導致重大成本和責任。本公司還可能產生與清理第三方場所相關的費用，這些第三方場所由其運送受管制物質進行處置，或向其運送用於清潔的設備，以及對自然資源的損害或與此類第三方場所釋放受管制物質有關的其他索賠。

隨着時間的推移，環境和職業健康安全法律法規的趨勢通常是對可能對環境產生不利影響或使工人受傷的活動施加更多的限制和限制。如果現有的法律要求發生變化，或者未來制定和實施新的立法、法規或行政舉措，公司可能會被要求支付重大的、意想不到的資本和運營支出。本公司可能沒有為所有環境和職業健康及安全風險投保或全額投保。有關環境和職業健康與安全事項的更多信息，請參閲第1A項中確定為健康、安全和環境風險的風險因素。風險因素。

石油和天然氣行業的其他法規。該公司的石油和天然氣業務受法律和法規的約束，這些法律和法規涉及的事項包括：
•地震數據採集；
•井的位置、鑽井和套管；
•水力壓裂；
•井下生產作業；
•採出水的處理；
•規範石油、天然氣和天然氣的運輸和銷售；
•表面使用量；
•計算和支付特許權使用費和生產税；
•恢復用於石油和天然氣作業的財產；以及
•產品的運輸。
開發和生產業務必須遵守相關規定，包括鑽探油井需要許可證，與各種類型的活動相關的保證金的張貼，以及提交有關業務的報告。德克薩斯州和該公司運營所在的一些市政當局也對以下一項或多項進行監管：
•井的位置；
•鑽井法和套管法；
•壓裂模擬井的方法和能力；
•地面使用和恢復鑽井所依據的屬性；
•堵塞和廢棄水井；以及
•地面擁有者和其他第三方注意事項。
州法律規定了鑽井和間隔單位或按比例分配單位的大小，這些單位管理着石油和天然氣資產的鑽探和生產。該公司依靠自願彙集、產量分享協議和鑽探分配井來開發其租約。在某些情況下，第三方可能會強制合併或單位化，這可能會降低公司在單元化物業中的權益。此外，州保護法規定了油氣井的最高產量，通常禁止未經許可排放或燃燒天然氣。這些法律和法規可能會限制公司從公司的油井中生產石油和天然氣的數量，對繼續生產這些油井的經濟決定產生負面影響，或者限制公司可以經濟鑽探的油井數量或地點。
該公司在美國的石油和天然氣租約約有百分之一是由聯邦政府授予或批准的，並由BLM管理。該公司的所有聯邦租約都在德克薩斯州以外，目前該公司沒有進一步開發這些租約的計劃。這類租約需要遵守詳細的聯邦法規和命令，這些法規和命令除其他事項外，規定在這些租約涵蓋的土地上鑽探和作業，以及計算和向聯邦政府支付特許權使用費。
見第1A項中確定為監管風險和健康、安全和環境風險的風險因素。風險因素。

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先鋒自然資源公司
第1A項。    危險因素
公司的經營和財務結果受到各種風險和不確定因素的影響，包括但不限於以下描述的風險和不確定因素。其他風險在“項目1.商業--競爭、市場和法規”、“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“項目7A.關於市場風險的定量和定性披露”中有描述。該公司的業務還可能受到其他風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素目前並不為公司所知，或者公司目前認為這些風險和不確定因素無關緊要。如果這些風險中的任何一項實際發生，都可能對公司的業務、財務狀況或經營結果造成重大損害，或損害公司如期實施業務計劃或完成開發活動的能力。在這種情況下，該公司普通股的市場價格可能會下跌。以下風險因素被概括為一般商業和工業、運營、財務、健康、安全和環境、監管風險以及與收購歐芹相關的風險。

一般商業和行業風險
•新冠肺炎大流行和最近全球石油市場的事態發展已經並可能繼續對總體經濟、商業和行業狀況產生實質性的不利影響。
•總體經濟、商業或行業狀況的下降可能會對公司的經營業績產生重大不利影響。
•該公司可能無法進行有吸引力的收購，其完成的任何收購都面臨重大風險，這些風險可能會對其業務產生重大不利影響。
•公司處置資產或資產權益的能力可能會受到其無法控制的因素的影響，在某些情況下，公司可能需要保留對某些事項的負債。
•該公司的運營和鑽探活動集中在得克薩斯州西部的二疊紀盆地；這種集中度使該公司容易受到與在有限地理區域運營相關的風險的影響。
•該公司可能無法以商業合理的條款或其他方式獲得管道和儲存設施、收集系統和其他運輸、加工、分餾、提煉和出口設施的使用權，以銷售其石油、天然氣和天然氣生產。
•煉油業可能無法吸收美國的石油產量；在這種情況下，由此產生的過剩可能會壓低價格，並限制市場的可獲得性。
•對已探明儲量和未來淨現金流的估計並不準確。該公司已探明儲量的實際數量和淨現金流可能被證明低於估計。
•由於隨着時間的推移，公司的生產井不斷減少，公司將需要通過鑽井和增產計劃和/或收購來緩解這些下降。
•本公司於2020年12月31日的總估計已探明儲量中，有一部分未開發，而那些已探明儲量可能最終不會被開發。
•該公司面臨着激烈的競爭，其一些競爭對手的資源超過了該公司的現有資源。
•該公司的業務可能會受到安全威脅(包括網絡安全威脅和其他中斷)的實質性和不利影響。
•公司章程文件和特拉華州法律的規定可能會阻止收購，這可能會限制投資者未來可能願意為公司普通股支付的價格。
•本公司發現其財務報告的內部控制存在重大缺陷，如果不加以補救，可能會導致其綜合財務報表中出現更多重大錯報。
操作風險
•本公司的經營涉及許多經營風險，其中一些風險可能會導致本公司的經營意外中斷，並導致本公司蒙受重大損失，而本公司可能沒有獲得足夠的保險。
•勘探和開發鑽探涉及大量成本和風險，可能不會產生商業生產儲量。
•該公司戰略的一部分涉及使用一些最新的水平鑽井和完井技術，這些技術的應用存在風險和不確定性。
•該公司對未來鑽探活動的預期將在幾年內實現，這使得它們容易受到可能實質性改變此類活動發生或時機的不確定性的影響。
•多井墊鑽可能導致公司經營業績波動。
•該公司的運營在很大程度上取決於水的可用性及其處理從鑽井和生產活動中收集的產出水的能力。
•該公司對地震數據的使用可能會受到解釋的影響，可能無法準確識別石油和天然氣的存在，這可能會對其鑽井作業的結果產生重大不利影響。

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•該公司的天然氣加工、收集和處理業務受到運營和監管風險的影響。
金融風險
•石油、天然氣和天然氣的價格波動很大。
•未來石油、天然氣和天然氣價格的下跌可能會導致該公司已探明油氣資產的賬面價值下降。
•該公司的實際產量可能與其預測大不相同。
•如果大宗商品價格上漲，該公司可能會經歷成本上升的時期。
•該公司是債務工具、信貸安排和其他財務承諾的一方，這些承諾可能限制公司為未來的業務和融資活動提供資金的能力。
•該公司宣佈和支付股息以及回購股票的能力受到某些考慮因素的影響。
•如果本公司產品的購買者未能履行其對本公司的義務，可能會對本公司的經營業績產生重大不利影響。
•公司衍生品風險管理活動的交易對手未能履行其義務可能對公司的經營業績產生重大不利影響。
•公司的衍生品風險管理活動可能導致財務損失，限制公司的潛在收益，或無法保護公司不受大宗商品價格下跌的影響。
•先鋒利用其在美國曆史上的淨營業虧損結轉和歐芹的能力可能有限。
•該公司定期評估其未探明的石油和天然氣資產，以確定其成本的可回收性，並可能被要求在未來期間的收益中確認非現金費用。
•該公司定期評估其減值商譽，並可能被要求在未來期間的收益中確認非現金費用。
健康、安全和環境風險
•由於氣候變化的威脅，該公司的運營受到一系列風險的影響。
•公司資產和生產經營的性質可能會影響環境或造成環境污染。
•該公司的水力壓裂和以前的採砂作業可能會導致與二氧化硅相關的健康問題和訴訟。
•對ESG問題的日益關注可能會影響公司的業務。
監管風險
•該公司的運營受到嚴格的環境、石油和天然氣相關以及職業安全和健康法律要求的約束。
•有關水力壓裂的法律、法規和其他行政措施或監管舉措可能會增加公司的經營成本，並導致額外的運營限制、延誤或取消，這可能對公司的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
•與保護受威脅和瀕危物種或關鍵棲息地、濕地和自然資源有關的法律和法規可能會延誤、限制或禁止公司的運營，並導致大量成本。
•本公司的天然氣運輸、石油、天然氣和天然氣或其他能源商品的銷售和購買，以及與該等能源商品相關的任何衍生活動，使本公司面臨潛在的監管風險。
•制定衍生工具法例可能會對本公司利用衍生工具減低商品價格、利率及其他風險的影響產生重大不利影響。
•該公司的章程規定，特拉華州衡平法院(或如果該法院沒有管轄權，則由特拉華州聯邦地區法院)將是公司與其股東之間某些法律行動的獨家論壇，美國聯邦地區法院將是解決根據1933年證券法產生的訴訟原因的唯一和獨家論壇。
與收購歐芹相關的風險
•可歸因於收購歐芹的財務和運營協同效應可能與預期不同。
•與收購歐芹有關的訴訟可能會給公司帶來鉅額成本。
•本公司可能無法成功整合歐芹業務和/或實現收購歐芹的預期收益。
•如果公司不能有效地管理其擴大的業務，公司未來的業績將受到影響。


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一般商業和行業風險。
新冠肺炎疫情和最近全球石油市場的事態發展已經並可能繼續對總體經濟、商業和行業狀況以及公司的運營、財務狀況、運營結果、現金流和流動性以及其採購商、供應商和其他交易對手的情況產生重大不利影響。
新冠肺炎疫情嚴重影響了全球經濟，擾亂了全球供應鏈，並造成金融市場大幅波動。此外，大流行導致旅行限制、企業關閉和其他限制，導致對石油、天然氣和天然氣的需求大幅減少，再加上2020年第一季度歐佩克、俄羅斯和其他產油國之間的市場份額爭奪戰導致的石油供應增加，導致油價從2020年2月底開始大幅下跌。例如，2020年4月20日，WTI 5月份原油期貨價格創下每桶37.63美元的歷史新低。由於這場流行病和低油價，該公司大幅削減了2020年的鑽井、完井、設施和水利基礎設施資本預算，以努力從其預測的現金流中為其預算提供全部資金。雖然石油、天然氣和天然氣的價格在2020年第四季度和2021年第一季度總體上有所改善，但如果石油、天然氣和天然氣的需求和價格下降或石油供應過剩持續很長一段時間，公司可能不得不對運營和資本預算進行調整，公司的運營、財務狀況、運營業績、現金流和流動性可能會受到重大不利影響。風險包括但不限於以下風險：
•大宗商品價格的持續下跌可能會對公司在經濟上能夠生產的石油、天然氣和天然氣的數量產生重大不利影響，這可能導致(I)公司不得不對其估計的已探明儲量進行重大下調，以及(Ii)預期現金流出現缺口，這可能需要公司減少資本支出或借入資金來彌補任何此類缺口。此外，持續低迷的價格可能會對公司未來支付股息或回購普通股的能力產生不利影響。
•石油需求減少，加上石油供應過剩，預計將導致美國和全球石油過剩。如果全球對向國外市場出口石油的需求，或者如果在國外市場可以獲得的價格不支持到達這些目的地的運輸和其他成本，投資於新油井可能是不划算的，並可能導致該公司關閉生產油井。該公司不能確定關井能否成功地恢復關井前的生產水平，也不能確定恢復生產所需的成本是否合算。
•由於第三方不能或不願向公司提供足夠的加工、分餾、提煉、運輸、儲存或出口設施，公司開發和銷售產品的能力可能會受到重大不利影響。例如，美國的石油儲存在許多地方有時已經接近滿負荷。如果這種情況長期發生，該公司的買家可能會拒絕購買該公司的石油、天然氣和天然氣，而該公司可能無法儲存其產量。由於該公司產品缺乏市場或儲存能力，可能需要該公司關閉部分生產。庫存的石油數量也可能使油價在較長一段時間內保持在較低水平，即使在需求開始上升之後也是如此。
•根據德克薩斯州的法律，德克薩斯州鐵路委員會有權根據市場需求按比例分配該州的石油產量。如果德克薩斯鐵路委員會發現浪費正在發生或合理地迫在眉睫，它有權通過一項規則或命令來糾正、防止或減少浪費。如果德克薩斯鐵路委員會未來實行按比例分配，或者如果實施任何其他類似的法律或法規，這些限制將限制該公司可以生產的石油和天然氣數量。
•公司開發和生產業務的任何延遲、減少或縮減，無論是由於監管行動還是公司針對市場狀況採取的行動，都可能導致土地面積因租約到期而損失。
•新冠肺炎疫情、低油價、負面或衰退經濟造成的市場狀況也可能增加公司產品的購買者、信用協議下的貸款人、衍生工具的交易對手以及服務提供商無法及時或根本無法履行義務的風險。如果任何此類交易對手違約，這種違約可能會對公司的經營業績產生重大不利影響。
•每當事件或情況表明其已探明和未探明的油氣資產的賬面價值可能無法收回時，該公司就會對其已探明和未探明的油氣資產進行評估。只要該等測試顯示本公司已探明油氣物業的估計使用年限或估計未來現金流減少，則可能需要減值費用以將其已探明油氣物業的賬面價值減至其公允價值。此外，只要事件或情況表明報告單位的賬面價值超過其公允價值，商譽就會被評估為減值。

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•如果很大一部分員工無法有效工作，包括疾病、隔離、社會距離、政府行動或其他與新冠肺炎疫情相關的限制，公司的運營可能會受到不利影響。根據疾病預防控制中心的建議，該公司已經實施了工作場所限制，包括指導員工出於健康和安全原因在可能的情況下遠程工作。由於一些員工可能已經或將來可能被安置在可能接觸新冠肺炎的工作場所，如果該等員工指控本公司未能在有義務這樣做的範圍內充分降低接觸新冠肺炎的風險，本公司可能要承擔責任風險。此外，為了方便遠程工作安排，一些員工通過基於雲的系統從個人設備訪問工作空間，這可能會增加公司及其員工的網絡安全風險。不能保證公司的業務不會因此類員工問題而縮減或暫停或受到其他不利影響。
該公司無法預測新冠肺炎疫情對公司業務的最終長期影響，這將取決於許多公司無法控制的不斷髮展的因素和未來的發展，包括疫情持續的時間、抗擊病毒的反應的速度和有效性、疫情及其後果對石油、NGL和天然氣需求的影響、整體經濟和金融市場的反應以及政府針對新冠肺炎疫情采取的行動的效果。
總體經濟、商業或行業狀況的下降可能會對公司的經營業績產生重大不利影響。
美國以及歐洲和亞洲某些國家的經濟一直在增長，從而改善了工業需求和消費者信心。然而，其他經濟體，如某些南美國家的經濟體，繼續面臨經濟困境或經濟增長放緩。如果這些情況惡化，再加上世界其他地區經濟增長下滑，可能會對全球金融市場和大宗商品價格造成重大不利影響。此外，中東持續的敵對行動，以及美國或其他國家發生或威脅發動恐怖襲擊，都可能對全球經濟產生不利影響。全球性或全國性的健康問題，包括流行病或傳染性疾病的爆發，如新冠肺炎疫情，可能會對公司產生不利影響，原因如下：(I)由於全球或全國性經濟活動減少，對公司石油、天然氣和天然氣的需求減少；(Ii)供應鏈受損(例如，限制運營所用材料的生產)；(Iii)影響員工健康，使員工無法工作或旅行。如果美國或國外的經濟環境惡化，對石油產品的需求可能會減少或停滯不前，這可能會壓低該公司出售其石油、天然氣和天然氣的價格，影響該公司供應商、供應商和客户繼續經營的能力，並最終降低該公司的現金流和盈利能力。此外，全球對石油和天然氣公司發行的債務和股權證券的需求減少，可能會增加其籌集資金的難度。
該公司可能無法進行有吸引力的收購，其完成的任何收購都面臨重大風險，這些風險可能會對其業務產生重大不利影響。
收購石油和天然氣資產，包括種植面積交易，不時為公司的增長做出貢獻。石油和天然氣行業的收購機會競爭非常激烈，這可能會增加完成收購的成本，或者導致公司避免完成收購。任何收購的成功將取決於許多因素，並涉及潛在風險，其中包括：
•無法準確預測未來大宗商品價格和估計開發收購儲量的成本、收購儲量的可採儲量、未來產量和從收購儲量可獲得的未來淨現金流；
•承擔未知責任，包括環境責任，以及公司沒有得到賠償或公司收到的賠償不足的損失或成本；
•關於成本的假設的有效性，包括協同效應；
•使用可用現金或債務為收購融資或作為收購的一部分承擔的債務金額對公司流動性或財務槓桿的影響；
•將管理層的注意力從其他業務上轉移；以及
•無法僱用、培訓或留住合格人員來管理和運營公司不斷增長的業務和資產。
所有這些因素都會影響收購最終是否會產生足以提供適當投資回報的現金流。即使該公司對其尋求收購的物業進行審查，並認為這些審查符合行業慣例，但此類審查的範圍往往有限。因此，除其他風險外，公司對儲量的初步估計可能會在收購後進行修訂，這可能會對預期的

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收購的好處。看見與收購歐芹相關的風險包括在“項目1A.風險因素”中，瞭解更多信息。
公司處置資產或資產權益的能力可能會受到其無法控制的因素的影響，在某些情況下，公司可能需要保留對某些事項的負債。
本公司不時出售其石油及天然氣資產的權益，以協助或加速該資產的發展。此外，公司還定期審查其資產基礎，以確定非戰略性資產，這些資產的處置將增加可用於其他活動的資本資源，並創造組織和運營效率。各種因素可能會對本公司處置該等權益或非戰略性資產或完成已宣佈處置的能力產生重大影響，包括是否收到政府機構或第三方的批准，以及是否有買家願意按本公司可接受的條款和價格收購該等權益或購買該等非戰略性資產。
賣家通常會為某些成交前事宜保留某些責任或賠償買家，如訴訟、環境意外事件、特許權使用費義務和所得税。任何此類保留責任或賠償義務的大小在交易時可能很難量化，最終可能是實質性的。此外，與剝離交易中的典型情況一樣，第三方可能不願意解除公司在出售剝離資產之前提供的擔保或其他信貸支持。因此，在資產剝離後，如果資產的買方未能履行這些義務，公司可能仍然對擔保或支持的義務承擔次要責任。
公司的運營和鑽探活動集中在德克薩斯州西部的二疊紀盆地，這是一個行業活動頻繁的地區，這可能會影響其獲得按計劃完成開發活動所需的人員、設備、服務、資源和設施的能力，或者導致成本增加；這種集中也使公司容易受到與在有限地理區域運營相關的風險的影響。
該公司的生產資產在地理上集中在德克薩斯州西部的二疊紀盆地。二疊紀盆地的工業活動很活躍，對人員、設備、電力、服務和資源的需求和成本仍然很高。任何延誤或無法確保人員、設備、電力、服務和資源的安全，都可能導致石油、天然氣和天然氣的產量低於公司的預測量。此外，對產量的任何負面影響，或成本的大幅增加，都可能對公司的經營業績、現金流和盈利能力產生重大不利影響。
由於這種集中，本公司可能會不成比例地受到這一地區運營或生產延誤或中斷的影響，這些影響是由外部因素造成的，如政府監管、州政治、市場限制、水或沙子短缺或與極端天氣有關的條件。
該公司可能無法以商業合理的條款或其他方式進入管道和儲存設施、收集系統和其他運輸、加工、分餾、提煉和出口設施，以推銷其石油、天然氣和天然氣生產；該公司的大部分產品依賴於有限數量的買家。
石油、天然氣和天然氣產品的銷售在很大程度上取決於管道和儲存設施、收集系統和其他運輸、加工、分餾、提煉和出口設施的可用性、近似性和容量，以及是否存在足夠的市場。如果這些系統沒有足夠的產能，如果公司無法使用這些系統，或者如果進入這些系統在商業上變得不合理，公司為生產提供的價格可能會大幅下降，或者公司可能會被迫關閉一些生產，或者在發現碳氫化合物後被迫推遲或停止鑽探計劃和商業生產，同時建造自己的設施或等待第三方設施的提供。該公司還依賴(並預計未來將依賴)由第三方開發和擁有的設施，以便收集、儲存、加工、運輸、分餾、提煉、出口和銷售其石油、天然氣和天然氣生產。由於第三方不能或不願向公司提供足夠的收集、運輸、儲存、加工、分餾、精煉或出口設施，特別是在目前不存在此類設施的計劃擴張地區，公司開發和銷售其石油和天然氣儲備的計劃可能會受到重大不利影響，因為第三方不能或不願向公司提供足夠的收集、運輸、儲存、加工、分餾、精煉或出口設施。此外，這些挑戰中的某些可能會因二疊紀盆地的高水平工業活動而變得更加複雜。
例如，在2017年的哈維颶風和2008年的古斯塔夫和艾克颶風之後，由於德克薩斯州墨西哥灣沿岸的某些NGL分餾塔無法運行，某些二疊紀盆地天然氣加工商被迫關閉工廠。該公司能夠生產其油井，並排放或燃燒伴生氣體；然而，由於法規的潛在變化，該公司未來是否能夠排放或燃燒天然氣並不確定。 在某些情況下，可以生產的石油和天然氣的數量受到限制，例如，由於定期和非定期維護造成的管道中斷，過高的壓力，對收集、運輸、儲存、加工、分餾、精煉或

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出口設施，或此類設施能力不足。該公司的儲氣罐電池定期出現高管路壓力，由於該地區的氣體收集系統無法支持增加的天然氣產量，偶爾會導致天然氣燃燒。該等及類似情況所引致的削減可能會持續數天至數月，而在許多情況下，本公司可能只獲提供有限(如有)有關該等情況何時出現及持續時間的通知。
在公司與受FERC監管的管道簽訂運輸合同的範圍內，公司受FERC有關使用此類容量的要求的約束。公司方面任何不遵守FERC有關管道運輸的法規和政策、報告要求或其他法規，以及任何不遵守FERC相關管道收費的行為，都可能導致民事和刑事處罰。此外，FERC或州有關管道運輸的法規或要求的任何變化都可能導致受此類法規約束的管道運輸成本增加，從而對公司的盈利能力產生負面影響。
有限的幾家公司購買了該公司的大部分石油、天然氣和天然氣。失去一位重要買家可能會對該公司銷售其產品的能力產生重大不利影響。
煉油業可能無法吸收美國的石油產量；在這種情況下，由此產生的過剩可能會壓低價格，限制市場供應，這可能會對公司的運營業績產生實質性的不利影響。
如果美國煉油和出口能力沒有擴大，美國石油產量的增加可能會導致這些產品在美國出現過剩，這可能會導致這些大宗商品的價格下跌，市場收縮。儘管美國在2015年修改了法律，允許石油出口，但如果外國市場需求不足，或者在外國市場可以獲得的價格不支持相關的出口能力擴張、運輸和其他成本，出口可能不會發生。在這種情況下，公司資本項目的回報率將會下降，可能會使執行公司的鑽探計劃變得不划算，而公司產品缺乏市場可能會要求公司關閉部分生產。在這種情況下，公司的資本項目回報率可能會下降，可能會使公司執行鑽探計劃變得不經濟，公司的產品缺乏市場可能需要公司關閉部分生產。如果發生這種情況，公司的產量和現金流可能會減少，或者增加的幅度可能低於預期，這可能會對公司的現金流和盈利能力產生重大不利影響。
對已探明儲量和未來淨現金流的估計並不準確。該公司已探明儲量的實際數量和淨現金流可能被證明低於估計。
估計已探明儲量的數量和由此產生的未來淨現金流存在許多不確定性。本報告對已探明儲量和相關未來淨現金流的估計是基於各種假設，這些假設最終可能被證明是不準確的。
石油工程是對無法精確測量的地下油氣儲量進行估計的主觀過程。對經濟上可開採的石油和天然氣儲量的估計以及對未來淨現金流的估計取決於一些可變因素和假設，包括以下因素：
•該地區的歷史產量與其他產區的產量相比較；
•現有數據的質量和數量；
•數據的解釋；
•政府機構監管的承擔效果；
•對未來商品價格的假設；以及
•關於未來開發成本、運營成本、遣散費、從價税和消費税、收集、加工、運輸和分餾成本以及修井和補救成本的假設。
由於所有探明儲量估算都有一定程度的主觀性，因此下列各項可能與估算探明儲量時所假定的有很大不同：
•最終回收的油氣數量；
•開採儲量所發生的生產成本；
•未來發展開支的數額及時間；及
•未來商品價格。
此外，不同的儲量工程師可能會根據相同的現有數據對探明儲量和現金流做出不同的估計。該公司在已探明儲量方面的實際產量、收入和支出可能與估計不同，差異可能是實質性的。

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根據美國證券交易委員會的要求，已探明儲量的估計貼現未來現金流量是基於估計日期之前的平均價格和截至估計日期的成本，而實際未來價格和成本可能大幅高於或低於實際價格和成本。未來實際淨現金流還將受到以下因素的影響：
•實際生產的數量和時間；
•未來資本支出水平；
•增加或減少石油、天然氣和天然氣的供應或需求；以及
•政府規章或税收的變化。
標準化衡量標準是一種報告慣例，為比較受SEC規則和法規約束的石油和天然氣公司提供了共同的基礎。一般而言，它要求使用基於歷史12個月未加權平均數的商品價格，以及報告期末發生的運營和開發成本。因此，它可能不反映通常收到的價格或由於季節性價格波動或其他變化的市場條件而將在未來石油和天然氣生產中收到的價格，也可能不反映生產或開發石油和天然氣資產所需的實際成本。因此，本文中包括的對未來淨現金流量的估計可能與最終收到的未來淨現金流量大不相同。此外，證券交易委員會要求在計算貼現的未來淨現金流時使用的10%貼現率用於報告目的，但基於不時生效的利率和與公司或整個石油和天然氣行業相關的風險，10%的貼現率可能不是最合適的貼現率。因此，本報告中對貼現未來淨現金流量或標準化計量的估計不應被解釋為對公司已探明儲量當前市場價值的準確估計。
由於隨着時間的推移，公司的生產井不斷減少，公司將需要通過鑽井和增產計劃和/或收購來緩解這些下降。
生產油氣藏的特點是產量下降，這取決於儲層特徵和其他因素。由於隨着生產時間的推移，公司的生產井不斷減少，公司將需要通過鑽探和增產措施和/或收購額外的可採儲量來緩解這些下降。不能保證該公司將能夠開發、開採、發現或獲得足夠的額外儲量，以取代其目前或未來的生產。
本公司於2020年12月31日的總估計已探明儲量中，有一部分未開發，而那些已探明儲量可能最終不會被開發。
截至2020年12月31日，該公司估計的已探明儲量總額中約有5%未開發。開採未開發的已探明儲量需要大量的資本支出和成功的鑽探。該公司的儲備數據假設該公司能夠並將會成功地進行這些支出和運營，而這一假設可能被證明是不正確的。若本公司選擇不動用資本開發該等已探明未開發儲量，或本公司無法以其他方式成功開發該等已探明未開發儲量，本公司將被要求撇銷該等已探明儲量。此外，根據證交會的規定，由於已探明的未開發儲量只有與計劃在登記之日起五年內鑽探的油井有關時，才可計入已探明的未開發儲量，因此本公司可能被要求註銷任何未在這五年時間框架內開發的已探明的未開發儲量。與所有石油和天然氣租約一樣，本公司的租約要求公司鑽探具有商業產量的油井，並按付款數量維持產量，如果公司不能成功鑽探和維持此類油井的生產，公司可能會失去根據該等租約的權利。此外，如果不能成功開發其未開發的租賃面積，公司未來的產量水平以及未來的現金流和盈利能力都將受到影響。
該公司面臨着激烈的競爭，其一些競爭對手的資源超過了該公司的現有資源。
石油和天然氣行業競爭激烈。該公司與眾多公司、生產商和經營者在多個領域展開競爭，例如：
•尋求獲得適合勘探、開發的油氣屬性；
•銷售石油、天然氣和天然氣生產；以及
•尋求獲得識別、評估、開發和運營其物業所需的設備、服務和專業知識，包括訓練有素的人員。
本公司的一些競爭對手規模更大，擁有比本公司大得多的財務和其他資源，因此，本公司在識別、收購和開發補充本公司業務的物業方面可能處於競爭劣勢。該公司還面臨着來自提供替代能源(如風能、太陽能或其他可再生能源)的公司的競爭。預計競爭將會加劇，並在

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在某些情況下，各國政府正在提供税收優惠和其他補貼，以支持替代能源，或者強制使用特定的燃料或技術。各國政府和其他各方也在推動新技術的研究，以加快替代能源的實施。
該公司的業務可能會受到安全威脅(包括網絡安全威脅和其他中斷)的實質性和不利影響。
作為一家石油和天然氣生產商，公司面臨各種安全威脅，包括未經授權獲取或控制敏感信息或使數據或系統損壞或無法使用的網絡安全威脅；對公司設施和基礎設施或第三方設施和基礎設施(如加工廠和管道)安全的威脅；以及恐怖主義行為的威脅。這種潛在的安全威脅使公司的運營面臨更大的風險，可能會對公司的業務產生實質性的不利影響。特別是，公司實施各種程序和控制措施，以監測和減輕安全威脅，並加強公司信息、設施和基礎設施的安全，可能會導致資本和運營成本增加。由於安全威脅，保險成本也可能增加，一些保險覆蓋範圍(如果有的話)可能會變得更難獲得。此外，不能保證這些程序和控制措施足以防止安全漏洞的發生。如果這些安全漏洞中的任何一項發生，都可能導致敏感信息、關鍵基礎設施或對公司運營至關重要的能力的損失，並可能對公司的聲譽、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
尤其是網絡安全攻擊正變得更加複雜。公司廣泛依賴信息技術系統，包括互聯網站、計算機軟件、數據託管設施和其他硬件和平臺，其中一些硬件和平臺由第三方託管，以協助開展業務。公司的技術、系統和網絡及其業務夥伴的技術系統和網絡可能成為網絡安全攻擊的目標，包括但不限於拒絕服務攻擊、惡意軟件、員工、內部人員或其他授權訪問的人員違反數據隱私、網絡或網絡釣魚攻擊、勒索軟件、試圖未經授權訪問數據和系統，以及其他電子安全漏洞，這些漏洞可能導致關鍵系統中斷，並以各種方式對公司造成實質性和不利影響，包括：
•未經授權獲取和發佈地震數據、儲量信息、戰略信息或其他敏感或專有信息，可能對公司爭奪油氣資源的能力產生重大不利影響；
•鑽井過程中數據損壞、通信中斷或其他作業中斷，可能導致無法達到預定目標或發生鑽井事故；
•數據損壞或生產基礎設施運行中斷，可能導致生產損失或意外排放；
•未經授權訪問和發佈特許權使用費所有者、員工和供應商的個人信息，或客户、供應商或其他第三方的數據或機密信息，這可能會使公司面臨沒有充分保護這些信息的指控；
•對供應商或服務提供商的網絡安全攻擊，可能導致供應鏈中斷，並可能延遲或停止運營；
•對第三方收集、運輸、加工、分餾、精煉、儲存或出口設施的網絡安全攻擊，這可能會延誤或阻止公司運輸和銷售其產品，導致收入損失；
•涉及商品交易所或金融機構的網絡安全攻擊，可能減緩或停止商品交易，從而阻止本公司銷售其產品或從事衍生活動，導致收入損失；
•對通信網絡或電網的網絡安全攻擊，可能導致運營中斷，造成收入損失；以及
•對公司自動化和監控系統的網絡安全攻擊，這可能導致生產損失和潛在的環境危害。
這些事件可能損害公司的聲譽，並導致補救行動、業務損失或潛在責任造成的財務損失。此外，某些網絡事件(如監控)可能會在較長時間內保持不被檢測到。
雖然公司過去經歷過網絡安全攻擊，包括試圖未經授權訪問數據和系統、員工無意中侵犯數據隱私和網絡釣魚攻擊，但公司並未因此類攻擊而遭受任何重大損失。然而，不能保證該公司將來不會遭受此類損失。隨着網絡威脅的持續發展，公司可能需要花費大量額外資源才能繼續

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修改或加強其保護措施或調查和補救任何信息安全漏洞。此外，網絡安全攻擊的持續和不斷髮展的威脅導致法律和合規問題的演變，包括監管對預防的關注增加，這可能需要公司花費大量額外資源來滿足這些要求。
公司章程文件和特拉華州法律的規定可能會阻止收購，這可能會限制投資者未來可能願意為公司普通股支付的價格。
本公司的公司註冊證書及附例的條文可能會延遲或阻止本公司的收購或本公司並非尚存公司的合併，並可能以其他方式阻止或減緩本公司董事會及管理層的變動。此外，由於本公司是在特拉華州註冊成立的，因此受特拉華州一般公司法第2203節的規定管轄。這些規定可能會阻礙對公司的收購或其他控制權交易的改變，從而對投資者未來可能願意為公司普通股支付的價格產生負面影響。

本公司發現其財務報告的內部控制存在重大缺陷，如果不加以補救，可能會導致其綜合財務報表中出現更多重大錯報。

正如“第二部分，第9A項--控制和程序”中所述，管理層已經確定和評估了導致與購買的石油和天然氣銷售合同有關的會計更正的控制缺陷，並得出結論，這些缺陷總體上是該公司對財務報告的內部控制的一個重大缺陷。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得本公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。由於這一重大弱點，管理層得出結論，截至2020年12月31日，公司沒有對財務報告保持有效的內部控制。更多信息見合併財務報表附註2和“財務報表和補充數據第8項”中的“未經審計的補充信息--選定的季度財務結果”。

該公司正在制定和實施一項補救計劃，以解決重大弱點。如果公司的補救努力不足，或者如果在財務報告的內部控制中發現或未來出現更多重大缺陷，公司的綜合財務報表可能包含重大錯報，公司可能被要求修訂或重述其財務業績，這可能會對公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響，限制其進入資本市場的能力，要求其花費大量資源來糾正重大弱點，對其處以罰款、處罰或判決，損害其聲譽或以其他方式導致投資者信心下降。
經營風險。
本公司的經營涉及許多經營風險，其中一些風險可能會導致本公司的經營意外中斷，並導致本公司蒙受重大損失，而本公司可能沒有獲得足夠的保險。
該公司的運營，包括鑽井和完井活動以及配水、收集和處置活動，都受到石油和天然氣開發和生產業務發生的所有風險的影響，包括：
•爆裂、坑坑窪窪、爆炸和起火；
•惡劣天氣影響；
•環境危害，如天然氣和天然氣泄漏、石油和採出水泄漏、管道和容器破裂、遇到自然產生的放射性物質(“正常”)，以及未經授權將有毒化學品、氣體、鹽水、增產完井液或其他污染物排放到地面或進入地下環境；
•設備、勞務或者水力壓裂用水、砂等服務或材料成本高、短缺或者交貨延誤；
•設施或設備發生故障、故障或事故；
•職稱問題；
•管道或水泥失效或套管坍塌；
•無法控制的油、氣或水的流動；
•遵守環境和其他政府要求，包括拜登政府的行政行動和監管或立法努力；
•油田修井工具遺失或損壞；
•地面准入限制；
•異常或意想不到的地質構造或地層中的壓力或不規則；

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•恐怖主義、破壞公物以及物理、電子和網絡安全漏洞以及全球或國家健康問題，包括大流行病或傳染性疾病的爆發，如最近的新冠肺炎大流行；以及
•自然災害。
隨着鑽探活動的擴大，以及內部提供的油井服務、配水、取水、處置或其他服務的任何相關增加，該公司的總體運營風險可能會增加。此外，這些風險中的任何一項都可能對公司的服務提供商和供應商造成不利影響，導致其供應鏈中斷、減速或無法運作。這些風險中的任何一項都可能導致公司遭受重大損失，原因包括受傷或生命損失、油井、生產設施或其他財產和自然資源的損壞或破壞、清理責任、監管調查和處罰以及暫停運營。
本公司可能沒有為上述某些風險投保或沒有完全投保，原因可能是此類保險不可用，或者是因為獲得此類保險的保費成本和免賠額較高。此外，該公司在很大程度上依賴於由第三方擁有和運營的設施，這些第三方設施的損壞或破壞可能會對該公司收集、生產、運輸、加工、分離、提煉、儲存、出口和銷售其碳氫化合物的能力產生不利影響。
勘探和開發鑽探涉及大量成本和風險，可能不會產生商業生產儲量。
鑽探涉及許多風險，包括不會遇到具有商業價值的油氣藏的風險。鑽井、完井和操作油井的成本往往是不確定的，鑽井作業可能會因各種因素而減少、推遲或取消，或變得更加昂貴，這些因素包括：
•意外的鑽井條件；
•地層中的意外壓力或不規則；
•設備故障或事故；
•施工延誤；
•骨折刺激事故或失敗；
•惡劣的天氣條件；
•限制進入土地鑽探或鋪設管道；
•所有權瑕疵；
•缺乏可用的收集、運輸、加工、分餾、儲存、精煉或出口設施；
•輸電管道互聯互通的可用能力不足；
•獲得完成公司鑽井、完井和運營活動所需的設備、服務、資源和人員，以及這些設備、服務、資源和人員的成本和可用性；以及
•因遵守或改變環境和其他政府、法規或合同要求而造成的延誤。
公司未來的鑽探活動可能不會成功，如果不成功，公司的已探明儲量和產量將會下降，這可能會對公司未來的運營業績和財務狀況產生不利影響。雖然所有鑽探，無論是開發鑽探、延伸鑽探還是勘探鑽探，都涉及這些風險，但勘探和延伸鑽探涉及更大的乾井風險或無法找到商業數量的碳氫化合物。該公司預計，2021年將繼續確認勘探和放棄費用。
該公司戰略的一部分涉及使用一些最新的水平鑽井和完井技術，這些技術的應用存在風險和不確定性。
該公司的業務包括利用其及其服務供應商開發的一些最新鑽井和完井技術。公司在鑽水平井時面臨的風險包括但不限於：
•將井筒降落在所需的鑽井區；
•在地層中水平鑽進時留在所需的鑽井區；
•下完整個井筒長度的套管；
•能夠將工具和其他設備在水平井井筒中穩定地送入。
公司在完井過程中面臨的風險包括但不限於：
•骨折的能力刺激了計劃的階段數；
•能夠在完井作業期間將工具送入井筒全長；以及
•在最後一次壓裂增產階段完成後成功清理井筒的能力。

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新興地區的鑽探比在更發達、有更長既定鑽井作業歷史的地區鑽探的不確定性更大。新發現和新興地層的生產歷史有限或沒有生產歷史，因此，本公司在評估這些地區的未來鑽探結果時受到更多限制。如果公司的鑽探結果比預期的差，特定項目的投資回報可能不像預期的那樣有吸引力，公司可能會確認非現金費用，以降低其在這些地區未探明物業的賬面價值。
該公司對未來鑽探活動的預期將在幾年內實現，這使得它們容易受到可能實質性改變此類活動發生或時機的不確定性的影響。
該公司已經確定了鑽探地點和未來鑽探機會的前景，包括開發、勘探、延伸和加密鑽探活動。這些鑽探地點和前景是公司未來鑽探計劃的重要組成部分。例如，本公司截至2020年12月31日的已探明儲量包括已探明的未開發儲量和已探明的已開發非生產儲量，分別為31MMBbls石油、17MMBbls天然氣和88Bcf天然氣。該公司鑽探和開發這些地點的能力取決於許多因素，包括資金的可用性和成本、監管部門的批准、與第三方的協議談判、大宗商品價格、成本、設備、服務、資源和人員的獲取和可用性，以及鑽井結果。不能保證公司將在這些地點鑽探，也不能保證公司將能夠從這些地點或任何其他潛在的鑽探地點生產石油或天然氣儲量。油井結果因地層和地理區域而異，該公司通常優先考慮鑽探活動，將重點放在據信提供最高回報的剩餘地點。公司規劃和執行鑽井計劃所依據的法律或法規的變化可能會對公司成功完成這些計劃的能力產生重大不利影響。例如，根據德克薩斯州當前的法律和法規，公司可能會獲得鑽探某些橫跨一個或多個單元和/或租約的水平井的許可，並可能鑽探和完成這些水平井；這些法律或法規的變化可能會對公司鑽探這些油井的能力產生重大不利影響。因為這些不確定性, 本公司不能保證這些活動的時間或它們最終將實現已探明儲量或達到本公司對成功的期望。因此，公司的實際鑽探活動可能與公司目前的預期大不相同，這可能會對公司的已探明儲量、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
多井墊鑽可能導致公司經營業績波動。
該公司採用多井墊鑽，在墊上鑽出的井只有在墊上的所有井都鑽完後才能投產。此外，影響單個油井的問題可能會對PAD上所有油井的產量產生不利影響。因此，多井墊鑽可能會導致預定的生產開始延遲，或正在進行的生產中斷。這些延誤或中斷可能導致公司經營業績的波動。此外，由於多井墊鑽造成的運營延誤，公司開發和生產業務的任何延誤、減少或縮減都可能導致租約到期造成的土地面積損失。
該公司的運營在很大程度上取決於水的可用性及其處理從鑽井和生產活動中收集的產出水的能力。對該公司獲取水或處理產出水能力的限制可能會對其財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
水是該公司鑽井和水力壓裂工藝的重要組成部分。對該公司獲得足夠水量的能力的限制或限制(包括乾旱等自然原因造成的限制)可能會對其運營產生實質性的不利影響。嚴重的乾旱條件可能會導致當地供水區採取措施，限制在其管轄範圍內鑽探和水力壓裂用水，以保護當地的供水。如果公司無法從當地來源獲得用於運營的水，則可能需要從新的來源獲取水並將其運輸到鑽井現場，從而導致成本增加，這可能對其財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
此外，該公司必須直接或通過使用第三方供應商處理石油和天然氣生產作業產生的流體，包括採出水。關於利用地下注水井將產出水處置到非生產地質地層的法律要求可能會根據公眾或政府當局對此類處置活動的關切而改變。其中一個令人擔憂的問題是地下處理井附近的地震事件，這些井用於處理石油和天然氣活動產生的產出水。2016年，美國地質調查局(United States Geological Survey)確定，德克薩斯州是誘發地震活動增加的地區之一，這些地區可能歸因於流體注入或石油和天然氣開採。儘管自那時以來，該機構看到這些比率有所下降，但人們仍然對誘發地震活動引發的地震感到擔憂。為了迴應人們對誘發地震的擔憂，一些州的監管機構已經或正在考慮在允許採出水處理井方面提出額外要求，以評估地震活動與此類井的使用之間的任何關係。例如，在德克薩斯州，德克薩斯鐵路委員會已經通過了管理許可或重新許可的規則

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用於處理石油和天然氣生產產生的產出水和其他流體的油井，以解決該州境內的這些地震活動問題。除其他事項外，這些規定要求尋求處置井許可證的公司在許可證申請中提供地震活動數據，規定對某些井進行更頻繁的監測和報告，並允許國家以處置井很可能或確定會引起地震活動為理由修改、暫停或終止許可證。
各州可以發佈命令，暫時關閉或減少地震事件附近現有油井的注入深度。地震事件的另一個後果可能是訴訟，指控處置井的操作對附近的財產造成了損害，或者違反了州和聯邦有關廢物處理的規定。這些發展可能導致對該公司或該公司可能不時用來處置產出水的商業處置井供應商使用注水井作出額外的規管和限制。加強對誘發地震活動的監管和關注也可能導致更大的反對，包括限制或禁止利用注水井處理採出水的石油和天然氣活動的訴訟。這些發展中的任何一項或多項都可能導致公司或其供應商不得不限制處置井的數量、處置速度和壓力或地點，或要求公司或其供應商關閉或減少向處置井注入產出水，這些事件可能對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
該公司對地震數據的使用可能會受到解釋的影響，可能無法準確識別石油和天然氣的存在，這可能會對其鑽井作業的結果產生重大不利影響。
即使正確使用和解釋，地震數據和可視化技術也只是用來協助地球科學家識別地下構造和碳氫化合物指示物的工具，並不能使解釋人員知道這些構造中是否確實存在碳氫化合物。因此，該公司的鑽探活動可能不成功或不經濟。此外，使用3D地震數據等先進技術需要比傳統鑽井策略更多的鑽井前支出，該公司可能因此而蒙受損失。
公司的天然氣加工， 收集和處理業務受到操作和監管風險的影響，這可能導致重大損害和收入損失。
截至2020年12月31日，公司擁有以下權益11天然氣處理廠，包括相關的收集系統。氣體處理廠和相關收集系統的運行存在重大風險。氣體和NGL是揮發性和爆炸性的，可能包括致癌物。氣體加工廠、收集系統或處理設施的損壞或不當操作可能導致爆炸或有毒氣體排放，這除了中斷收入來源外，還可能導致重大損失索賠。
此外，雖然該公司的天然氣處理和收集系統目前在費率或服務條款和條件方面一般不受聯邦能源管制委員會或州政府的監管，但不能保證此類處理和收集操作在未來將繼續不受監管。雖然這些設施可能不會受到直接監管，但其他法律法規可能會影響天然氣收集和加工的可用性，例如國家關於生產速度和氣井允許的最高日產量的規定，這可能會影響公司在這些地區的業務。這樣的監管可能會導致額外的成本和收入減少。
金融風險。
石油、天然氣和天然氣的價格波動很大。這些商品價格的持續下跌可能會對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
該公司的收入、盈利能力、現金流和未來增長率高度依賴於大宗商品價格。大宗商品價格可能會大幅波動，以應對石油、天然氣和天然氣供需的相對較小變化、市場不確定性以及公司無法控制的各種額外因素，例如：
•國內外石油、天然氣和天然氣的供需情況；
•全球石油、NGL和天然氣庫存水平，包括WTI油價的基準地點俄克拉荷馬州庫欣和美國大部分煉油廠產能所在的美國墨西哥灣沿岸；
•商品期貨市場的波動性和交易模式；
•美國和國際煉油商利用美國石油和凝析油供應的能力；
•天氣狀況；
•國內和全球總體政治和經濟狀況，包括徵收關税或貿易或其他經濟制裁、石油和天然氣產區的政治不穩定或武裝衝突；

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•全球或國家健康問題，包括大流行或傳染性疾病的爆發，如最近的冠狀病毒，由於全球或國家經濟活動減少，這可能會減少對石油、天然氣和天然氣的需求；
•石油輸出國組織(OPEC)、其成員國和其他國有控股石油公司在油價和產量控制方面的行動；
•對美國進出口的石油、天然氣和液化天然氣的價格和數量；
•影響能源消費和能源供應的技術進步或社會態度或政策；
•國內外政府的立法努力、行政行為和法規，包括環境法規、氣候變化法規和税收；
•節能效果如何；
•股東激進主義或非政府組織限制能源部門某些資金來源或限制石油和天然氣勘探、開發和生產的活動；
•管道和其他加工、分餾、煉油、儲存和出口設施的接近程度、能力、成本和可用性；以及
•替代燃料的價格、可獲得性和接受度。
從歷史上看，大宗商品價格一直非常不穩定，現在也是如此。例如，2020年布倫特原油價格從每桶68.91美元的高點到19.33美元的低點不等，2020年紐約商品交易所的天然氣價格從每桶3.35美元的高點到1.48美元的低點不等。該公司預計這種波動將持續下去。大宗商品價格的進一步或持續下跌可能對公司未來的業務、財務狀況、經營業績、流動資金或為計劃資本支出提供資金、支付股息或回購普通股股票的能力產生重大不利影響。該公司作出的價格假設用於規劃目的，公司的大部分現金支出，包括租金、工資以及不可取消的資本和運輸承諾，基本上都是固定的。因此，如果商品價格低於這些承諾所基於的預期，公司的財務業績可能會受到不利和不成比例的影響，因為這些現金支出在短期內不會變化，不能迅速減少以應對商品價格的意外下降。
價格大幅或持續下跌亦可能對本公司在經濟上可生產的石油、天然氣和天然氣的數量造成重大不利影響，這可能導致本公司不得不大幅下調其估計的已探明儲量。減產還可能導致預期現金流出現缺口，並要求該公司減少資本支出或借入資金來彌補任何此類缺口。這些因素中的任何一個都可能對公司更換生產的能力和未來的增長率產生負面影響。
未來石油、天然氣和天然氣價格的下跌可能導致本公司已探明油氣資產的賬面價值減少，這可能對本公司的經營業績產生重大不利影響。
價格大幅或持續下跌可能導致本公司不得不向下調整其已探明油氣資產的賬面價值。每當事件或情況顯示其石油和天然氣資產的賬面價值可能無法收回時，該公司就會對其石油和天然氣資產的可回收性進行評估。為了進行這些評估，管理層使用各種可觀察和不可觀察的輸入，包括管理層對(I)已探明儲量和經風險調整的可能和可能儲量、(Ii)大宗商品價格、(Iii)生產成本、(Iv)資本支出和(V)產量的展望。若該等測試顯示本公司油氣物業的估計使用年限或估計未來現金流減少，則賬面值可能無法收回，因此將需要減值費用以將已探明物業的賬面值減至其公允價值。例如，在2018年，公司記錄的減值費用為#美元77由於其位於科羅拉多州東南部的Raton盆地油田，主要由於大宗商品價格下跌和該資產的經濟可採儲量向下調整，導致該資產的可開採儲量減少。本公司未來可能會產生減值費用，這可能會對本公司在所發生期間的經營業績產生重大影響。見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--經營成果--油氣資產和其他長期資產減值”和注4請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
該公司的實際產量可能與其預測大不相同。
該公司不時提供對未來石油和天然氣產量的預期數量以及其他財務和經營業績的預測。這些預測是基於一些估計和假設，包括本“第(1A)項風險因素”中總結的與該公司的石油和天然氣業務相關的任何風險都不會發生。具體地説，產量預測基於以下假設：
•對現有油井產量和未來鑽探活動的預期；
•無設施或設備故障；
•沒有不利天氣影響；

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•對大宗商品價格的預期，可能會經歷大幅波動；
•預期油井成本；以及
•政府機構監管的假定效果，這可能會使某些鑽井活動或生產變得不經濟。
如果這些假設中的任何一個被證明是不準確的，或者如果公司的發展計劃發生變化，實際生產可能會受到實質性的不利影響。
如果大宗商品價格上漲，該公司可能會經歷成本上升的時期。這些增加可能會降低公司的盈利能力、現金流和按計劃完成開發活動的能力。
從歷史上看，在石油、天然氣和天然氣價格上漲期間，該公司的資本和運營成本都會上升。這些成本增加是由公司無法控制的各種因素造成的，例如公司及其供應商所依賴的電力、鋼鐵和其他原材料成本的增加；隨着鑽井活動的增加對勞動力、服務和材料的需求增加；以及產量和從價税的增加。從歷史上看，石油和天然氣行業鑽探活動的減少導致了一些鑽井設備、材料和供應的成本降低。然而，如果大宗商品價格上漲，這些成本的增長速度可能會快於公司收入的增長，從而對公司的盈利能力、現金流以及按計劃和預算完成開發活動的能力產生負面影響。如果公司參與商品價格上漲的能力受到其衍生風險管理活動的限制，這種影響可能會被放大。
該公司是債務工具、信貸安排和其他財務承諾的一方，這些承諾可能限制公司為未來的業務和融資活動提供資金的能力。
該公司是固定利率優先和可轉換票據的借款人，並維持着截至2020年12月31日未動用的信貸安排。該公司的借款條款規定了預定的債務償還計劃，並要求該公司遵守某些相關的契諾和限制。本公司遵守償債條款、相關契諾和限制的能力取決於(其中包括)本公司直接控制之外的因素，例如商品價格和利率。此外，公司還不時作出可能產生重大表外債務的安排和交易，包括確定的採購、運輸和分餾承諾，對不確定未來吞吐量的收集、加工、運輸和儲存承諾，購買最低數量貨物和服務的承諾，經營租賃協議和鑽井承諾。該公司的財務承諾可能對其業務產生重要影響，包括但不限於：
•如果實際活動不符合公司在作出此類承諾時的預期，則產生與未使用承諾相關的費用；
•增加其在不利經濟和行業條件下的脆弱性；
•限制其計劃或應對業務和行業變化的靈活性；
•限制其為未來發展活動提供資金或從事未來收購的能力；以及
•與債務較少和/或財務承諾較少的競爭對手相比，它處於競爭劣勢。
公司獲得額外融資的能力也受到公司債務信用評級和對可用債務融資的競爭的影響。評級下調可能會對公司進入債務市場的能力產生重大不利影響，增加公司信貸安排下的借款成本和未來債務成本，並可能要求公司為某些債務提供信用證或其他形式的信貸支持。
該公司宣佈和支付股息以及回購股票的能力受到某些考慮因素的影響。
股息由公司董事會全權決定。公司的股票回購計劃沒有時間限制，董事會可以隨時修改、暫停或終止，根據董事會批准的股票回購計劃進行的股票回購是根據管理層的酌情決定不定期進行的。有關派發股息和回購股份的決定，須考慮多項因素，包括：
•可用於分配或回購的現金；
•公司經營業績和預期未來經營業績；
•公司的財務狀況，特別是與預期的未來資本需求有關的財務狀況；
•公司為未來資本支出可能建立的現金儲備水平；
•該公司的股票價格；以及

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•董事會認為相關的其他因素。
該公司不能保證它將繼續以目前的速度或完全不派發股息或授權回購股票。公司紅利支付或股票回購計劃的任何取消或下調都可能對公司普通股的市場價格產生重大不利影響。
如果本公司產品的購買者未能履行其對本公司的義務，可能會對本公司的經營業績產生重大不利影響。
該公司依靠數量有限的採購商購買其大部分產品。就本公司產品的購買者依賴進入信貸或股票市場為其運營提供資金的程度而言，如果該等購買者在較長一段時間內無法進入信貸或股票市場，則該等購買者有可能違約其對本公司的合同義務。如果出於任何原因，本公司確定從本公司產品的任何一個或多個購買者處收取的部分或全部應收賬款可能無法收回，本公司將在該期間的收益中確認可能的虧損費用。
公司衍生品風險管理活動的交易對手未能履行其義務可能對公司的經營業績產生重大不利影響。
使用衍生工具風險管理交易涉及交易對手將無法滿足此類交易的財務條款的風險。該公司無法預測交易對手的信譽或履行能力的變化。即使公司準確地預測了突然的變化，根據市場條件和交易的合同條款，公司抵消風險的能力也可能是有限的。在大宗商品價格下跌期間，公司的衍生品應收賬款頭寸普遍增加，這增加了公司的交易對手信用風險。如果本公司的任何交易對手違約其在本公司衍生產品安排下的責任，該等違約可能(I)對本公司的經營業績產生重大不利影響，(Ii)導致本公司未來產量的更大比例受到商品價格變動的影響，以及(Iii)增加本公司的衍生產品安排可能無法實現其預期戰略目的的可能性。
公司的衍生品風險管理活動可能導致財務損失，限制公司的潛在收益，或無法保護公司不受大宗商品價格下跌的影響；如果價格不具吸引力，公司可能不會就未來的交易量達成衍生品安排。
該公司的戰略是達成涵蓋其部分石油、天然氣和天然氣生產的衍生品安排，以減輕大宗商品價格波動對公司經營活動提供的淨現金及其資產淨值的影響，支持公司的年度資本支出計劃和計劃中的股息支付。此外，先鋒公司在收購歐芹時承擔了現有的衍生安排，它們現在是公司綜合衍生安排的一部分。在合併的基礎上，這些衍生品安排要接受按市值計價的會計處理，合同的公平市場價值的變化在公司每個季度的營業報表中報告，這可能會導致重大的非現金收益或虧損。
雖然旨在減少石油、天然氣和天然氣價格波動的影響，但公司的衍生品安排可能會限制 公司的 潛力 利得 如果 物價 崛起 超過 這個 價格 已建立 通過 諸如此類 安排好了。 反過來説， 這個 公司的衍生產品安排可能不足以保護公司免受石油、天然氣或天然氣價格持續和長期下跌的影響。全球大宗商品價格波動較大。這種波動挑戰了該公司預測石油、天然氣和天然氣價格的能力，因此，該公司管理其衍生品安排可能會變得更加困難。在試圖管理其對大宗商品價格風險的敞口時，本公司可能最終獲得過多或過少的衍生品，這取決於大宗商品價格相對於本公司衍生品價格門檻的結算位置，以及本公司的石油、天然氣和天然氣產量和產量組合相對於進入衍生品時的預期如何波動。
在某些情況下，公司的衍生品安排還可能使公司面臨財務損失風險，包括但不限於以下情況：
•產量低於合同衍生量的；
•衍生合同的相對人不履行合同義務；
•衍生工具合約的標的價格與實際收到的價格之間的預期差額有變動；或
•突如其來的意外事件對石油和天然氣價格產生了重大影響。
未能防範大宗商品價格下跌使該公司在價格下跌時面臨流動性減少的風險。持續較低的大宗商品價格環境將導致不受保護的數量的實現價格較低，並減少

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本公司可就未來成交量訂立衍生合約的價格。這可能會使這類交易失去吸引力，因此，公司預測的2021年及以後的部分或全部產量可能不會受到衍生品安排的保護。此外，公司的衍生品安排可能無法達到預期的戰略目的。
先鋒利用其在美國曆史上的淨營業虧損結轉和歐芹的能力可能有限。
截至2020年12月31日，先鋒和歐芹的美國聯邦淨營業虧損結轉(NOL)分別為53億美元和12億美元。先鋒和歐芹NOL分別為28億美元和6.11億美元，發生在2018年1月1日之前，如果未使用，將分別於2032年和2034年開始到期，2018年1月1日或之後分別產生25億美元和6.38億美元，不會到期，將無限期結轉。先鋒是否有能力利用這些NOL和其他税收屬性來減少未來的應税收入取決於許多因素，包括其未來的收入，這是不能保證的。該守則第382條(“第382條”)一般對公司在經歷“所有權變更”(根據第382條釐定)後可用來抵銷應納税所得額的NOL金額施加年度限制。所有權變更通常發生在一個或多個股東(或股東羣體)，每個股東被認為至少擁有該公司股票的5%，在滾動的三年期間內，他們的所有權比他們最低的所有權百分比增加了50個百分點以上。如果發生所有權變更，相關公司的NOL的使用將受到第382條規定的年度限制，這一限制通常是通過以下方式確定的：(I)所有權變更時該公司股票的公平市場價值乘以(Ii)大約相當於所有權變更發生當月長期免税債券收益率的百分比。任何未使用的年度限制可能會延續到以後的年份。
由於收購歐芹，歐芹根據第382條進行了所有權變更，根據現有信息，這可能會引發先鋒利用任何歷史上的歐芹NOL的能力受到限制(如上所述計算)，並可能導致先鋒在2018年1月1日之前發生的一些歐芹NOL到期，先鋒將能夠利用這些NOL減少未來的應税收入。雖然Pioneer在合併中單獨發行股票不足以導致Pioneer的所有權變更，但本公司不能保證Pioneer不會因合併而發生所有權變更，考慮到Pioneer股票的所有權在上述相關三年期間內發生的其他變化。如果先鋒公司進行所有權變更，它可能會被阻止充分利用其在2018年1月1日之前產生的歷史性NOL。
該公司定期評估其未探明的石油和天然氣資產，以確定其成本的可回收性，並可能被要求在未來期間的收益中確認非現金費用。
截至2020年12月31日，該公司的未探明油氣資產成本為5.76億美元。GAAP要求在逐個項目的基礎上定期評估這些成本。這些評估受勘探活動結果、商品價格前景、計劃未來銷售或全部或部分租約到期以及該等項目附帶的合同和許可證的影響。如果評估確定的潛在儲量數量不足以完全收回每個項目的投資成本，公司將在未探明油氣資產被確定為減值期間的收益中確認非現金費用。
該公司定期評估其減值商譽，並可能被要求在未來期間的收益中確認非現金費用。
截至2020年12月31日，該公司的商譽賬面價值為2.61億美元。商譽於第三季度每年進行減值評估，只要事實或情況表明本公司商譽的賬面價值可能受損，這可能需要對報告單位的資產和負債的公允價值進行估計。這些評估可能受到(I)正或負準備金調整、(Ii)鑽井活動結果、(Iii)管理層對大宗商品價格和成本支出的展望、(Iv)公司市值變化、(V)公司加權平均資本成本變化和(Vi)所得税變化的影響。如果報告單位的淨資產的公允價值不足以完全支持未來的商譽餘額，本公司將減少減值商譽的賬面價值，並在商譽被確定減值的期間對收益計入相應的非現金費用。如果發生商譽減值，商譽的減值可能會導致公司在商譽被確定減值期間的收益中產生重大的非現金費用。

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健康、安全和環境風險。
該公司的運營受到氣候變化威脅帶來的一系列風險的影響，這些風險可能導致運營成本增加，限制可能發生石油和天然氣生產的地區，並減少對其提供的石油和天然氣生產的需求。
氣候變化的威脅繼續在美國和世界各地引起相當大的關注。已經提出並可能繼續在國際、國家、地區和州政府各級提出許多建議，以監測和限制現有的温室氣體排放，並限制或消除未來的此類排放。
聯邦層面還沒有實施全面的氣候變化立法，但拜登總統可能會尋求新的氣候變化立法，並已經發布了行政命令，可能會發布更多命令或其他監管舉措來限制温室氣體排放。在聯邦一級，EPA已經通過了一些規則，其中包括對某些大型固定污染源的温室氣體排放建立建築和運營許可審查，要求監測和年度報告某些石油和天然氣系統來源的温室氣體排放，並通過限制排放和燃燒以及實施增強的排放泄漏檢測和修復要求來實施新的標準，以減少石油和天然氣作業的甲烷排放。近年來，圍繞甲烷排放的監管存在相當大的不確定性，因為奧巴馬政府領導的美國環保局(EPA)在2016年發佈了CAA最終規則，建立了新的甲烷源性能標準(NSPS)，但自那以來，EPA採取了幾項措施，包括在2020年9月發佈針對固定空氣排放源的NSPS最終規則政策和技術修正案。2020年9月14日生效的政策修正案將輸電和儲存部門從受監管的污染源類別中刪除，並取消了前總統奧巴馬政府為剩餘污染源設定的甲烷和揮發性有機化合物(VOC)要求，而2020年11月16日生效的技術性修正案包括改變收集和提升壓縮機站和低產量油井的逃逸排放監測和維修時間表、記錄和報告要求等。各種狀態, 行業和環境團體正在分別挑戰2016年的原始標準和EPA 2020年9月的最終規則，2021年1月20日，拜登總統發佈了一項行政命令，其中包括指示EPA重新考慮技術修正案，並在2021年9月之前發佈一項擬議的規則，暫停、修訂或廢除這些修正案。預計隨後將重新考慮2020年9月的政策修正案。2021年1月20日的行政命令還指示建立適用於現有油氣作業的新的甲烷和揮發性有機化合物標準，包括生產、傳輸、加工和儲存部分。
此外，各個州和州集團已經通過或正在考慮通過法律、法規或其他監管舉措，重點放在温室氣體限額和交易計劃、碳税、報告和跟蹤計劃以及限制排放等領域。在國際層面，拜登總統於2021年1月發佈行政命令，再次承諾美國遵守《巴黎協定》(Paris Agreement)。《巴黎協定》是一項不具約束力的協議，要求各國在2020年後每五年通過各自確定的減排目標來限制温室氣體排放，並指示聯邦政府根據該協議制定美國的減排目標。另外，2021年1月27日，拜登總統發佈了一項行政命令，承諾在氣候變化問題上採取實質性行動，呼籲聯邦政府增加使用零排放車輛，取消對化石燃料行業的補貼，並加強對政府機構和經濟部門與氣候相關風險的重視。
訴訟風險也在增加，一些州、市政府和其他原告試圖在州或聯邦法院對最大的石油和天然氣勘探和生產公司提起訴訟，指控這些能源公司生產導致全球變暖影響的燃料(如海平面上升)，從而造成公共滋擾，因此要對道路和基礎設施的破壞負責，或者聲稱這些公司意識到氣候變化的不利影響已經有一段時間了，但通過未能充分披露這些影響欺騙了投資者。化石燃料生產商和其他支持石油和天然氣行業的公司的財務風險也在增加，因為目前投資於化石燃料能源公司的股東和債券持有人擔心氣候變化的潛在影響，未來可能會選擇將部分或全部投資轉移到非化石燃料能源相關行業。向化石燃料能源公司提供融資的機構貸款人也變得更加關注可持續的貸款和投資做法，其中一些可能會選擇不向化石燃料能源公司提供資金。此外，金融機構有可能被要求採取限制向化石燃料能源公司提供資金的政策，因為拜登總統最近簽署了一項行政命令，呼籲制定一項氣候融資計劃，另外，美聯儲(Federal Reserve)宣佈已經加入了綠色金融系統網絡(Network For Green The Financial System)，這是一個由金融監管機構組成的聯盟，專注於應對金融領域與氣候相關的風險。
最後，地球大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生具有重大物理影響的氣候變化，例如風暴、乾旱、洪水、海平面上升和其他氣候事件的頻率和嚴重程度增加。在氣候變化倡議方面出現任何一項或多項此類事態發展，並進一步

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對温室氣體排放的限制可能會對公司的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
公司資產和生產經營的性質可能會影響環境或造成環境污染，這可能導致對公司的重大負債。
由於公司處理石油碳氫化合物和廢物，以及與其運營相關的空氣排放和水排放，以及過去的行業運營和廢物處理做法，公司的資產和生產業務可能會產生重大的環境成本和負債。該公司的石油和天然氣業務涉及廢物、危險物質和石油碳氫化合物的產生、處理、處理、儲存、運輸和處置，並受到環境危害的影響，如石油和採出水泄漏、天然氣和天然氣泄漏、管道和容器破裂以及未經授權排放此類廢物、物質和碳氫化合物，這可能使公司因污染和其他環境破壞而承擔重大責任。
近年來，用於將回流水或某些其他油田流體注入非產油層來處置的井與越來越多的地震事件有關，研究表明，地震事件與廢水處理之間的聯繫可能會因地區和當地地質而異。美國地質調查局最近確定了誘發地震活動危害最嚴重的六個州，其中包括德克薩斯州。為了迴應這些擔憂，一些州的監管機構已經採取了與地震活動及其與水力壓裂潛在關聯相關的額外要求。例如，德克薩斯州已經發布了廢水處理井的規定，對故障附近的處理井施加了某些許可和操作限制，並提出了報告要求。俄克拉何馬州等其他州也發佈命令，要求發生地震事件的某些油井限制或暫停處置井的作業。地震事件的另一個後果可能是訴訟，指控處置井的操作對附近的財產造成了損害，或者違反了州和聯邦有關廢物處理的規定。任何一個或多個這些事態發展的發生都可能對公司的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
該公司的水力壓裂和以前的採砂作業可能會導致與二氧化硅相關的健康問題和訴訟，這可能會對公司產生實質性的不利影響。
該公司經常在其鑽井和完井計劃中進行水力壓裂，這一活動需要管理和使用大量的沙子。此外，該公司擁有並以前經營某些採砂業務。吸入可呼吸結晶二氧化硅粉塵與肺部疾病矽肺有關。有證據表明，接觸結晶二氧化硅或矽肺與肺癌之間存在聯繫，也可能與其他疾病有關，包括免疫系統紊亂，如硬皮病。這些健康風險一直是，並可能繼續是商業砂業面臨的一個重大問題。開採、加工和處理沙子的實際或預期的健康風險可能會通過產品責任或人身傷害訴訟的威脅、最近通過的OSHA二氧化硅法規以及聯邦、州和地方監管機構加強審查，對公司產生重大不利影響。發生與二氧化硅相關的重大健康問題，以及任何懸而未決的或未來的索賠，或由此類問題引起的保險覆蓋範圍或合同賠償不足，都可能對公司的經營業績產生重大不利影響。
對ESG問題的日益關注可能會影響公司的業務。
所有行業的企業都面臨着與其ESG實踐相關的利益相關者日益嚴格的審查。不適應或遵守投資者或利益相關者的期望和標準、不斷髮展的預期和標準，或被認為沒有對日益關注的ESG問題做出適當反應的企業，無論是否有法律要求這樣做，都可能遭受聲譽損害，此類企業實體的業務、財務狀況和/或股票價格可能受到實質性和不利的影響。對氣候變化的日益關注、社會對企業應對氣候變化的更高期望，以及消費者對能源商品替代品的潛在使用，可能會導致成本增加、對公司碳氫化合物產品的需求減少、利潤減少、調查和訴訟增加，並對其股票價格和進入資本市場產生負面影響。例如，對氣候變化的日益關注可能導致對該公司碳氫化合物產品的需求轉變，以及額外的政府調查和私人訴訟。
此外，向投資者提供公司治理和相關事項信息的機構已經制定了評級程序，以評估企業實體對ESG事項的處理方式。目前，這類評分或評級沒有統一的標準，但可持續發展評估的重要性正越來越廣泛地被投資者和股東接受。這樣的評級被一些投資者用來為他們的投資和投票決定提供信息。此外，某些投資者使用這些得分來對照同行對企業進行基準測試，如果企業實體被認為落後，這些投資者可能會與此類實體接觸，以要求改善ESG披露或業績。而且呢，

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在作出投資決策時，更廣泛的投資界的某些成員可能會將企業實體的可持續發展分數作為聲譽或其他因素來考慮。因此，較低的可持續性得分可能導致某些投資基金將公司股票排除在考慮範圍之外，尋求提高這些得分的投資者參與進來，以及某些投資者對公司運營的負面看法。
監管風險。
公司的運營受到嚴格的環境、石油和天然氣相關以及職業安全和健康法律要求的約束，這可能會增加公司的經營成本，並導致額外的運營限制、延遲或取消油氣井的完工，這可能會對公司的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
該公司的原油和天然氣勘探和生產業務受到嚴格的聯邦、州和地方法律要求，除其他事項外，這些要求涉及鑽井、生產率、鑽井和間隔單元或按比例分配單元的大小和形狀、石油、天然氣和天然氣的運輸和銷售、向環境排放材料、環境保護以及職業安全和健康。這些要求可能採取法律、法規和行政行動的形式，不遵守這些法律要求可能會使公司受到制裁，包括行政、民事或刑事處罰、補救性清理或糾正行動、項目批准或執行的延誤、自然資源損害和其他責任。
在運營過程中，該公司必須從各個聯邦、州和地方政府機構獲得和維護大量與環境和石油天然氣相關的許可證、批准和證書，並可能在這樣做的過程中產生鉅額成本。獲得許可的需要可能會推遲、縮減或停止石油和天然氣項目的開發。該公司未來可能被收取氣體排放的特許權使用費，或被要求為空氣污染控制設備或其他與空氣排放有關的問題產生一定的資本支出。例如，2015年，奧巴馬政府領導下的環保局發佈了CAA的最終規則，使地面臭氧的國家環境空氣質量標準(NAAQS)變得更加嚴格。從那時起，EPA發佈了關於地面臭氧的區域指定，最近，在2020年12月，特朗普政府領導下的EPA發佈了一項最終行動，在根據CAA的要求對臭氧標準進行定期審查後，選擇在未來的基礎上保留2015年臭氧NAAQS，而不進行修訂；然而，幾個團體已經就這一12月的決定提起訴訟，NAAQS可能會在拜登政府的領導下進行進一步修訂。國家實施修訂後的NAAQS可能需要在公司的一些設備上安裝新的排放控制措施，導致許可時間延長，並大幅增加公司的資本支出和運營成本。
另一個例子是，2015年，奧巴馬政府領導下的美國環保局和美國陸軍工程兵團發佈了一項最終規則，概述了根據CWA對美國水域(包括濕地)的聯邦管轄範圍；然而，2015年的規則被特朗普政府領導的EPA和美國陸軍工程兵團在2019年12月生效的最終規則中廢除。美國環保署和美國海軍陸戰隊還在2020年4月發佈了一項最終規則，重新定義了根據CWA適用的“美國水域”一詞，並縮小了受聯邦監管的水域的範圍。2020年4月的最終規則面臨各種懸而未決的法律挑戰，預計拜登政府將重新考慮這一最終規則。如果EPA和兵團修改2020年6月的最終規則的方式與最初的2015年最終規則相似或更嚴格，或者如果對2020年6月最終規則的任何挑戰成功，那麼《清潔水法》在公司開展業務的地區的管轄權範圍可能會再次擴大，這可能會導致成本增加，並導致項目的延遲、限制或停止許可或開發。
此外，該公司的運營受到聯邦和州法律法規的約束，包括聯邦職業安全與健康管理局(OSHA)和類似的州法規，其目的是保護員工的健康和安全。除其他外，OSHA危險通信標準、聯邦超級基金修正案和重新授權法案第三章下的EPA社區知情權條例以及類似的州法規要求保留有關公司運營中使用或生產的危險材料的信息，並將這些信息提供給員工、州和地方政府當局和公民。
遵守這些法律要求或任何其他新的環境或職業安全與健康法律、法規或行政行動可能會要求公司在設備或工藝上安裝新的或修改後的排放或安全控制，導致更長的許可時間，並導致資本或運營支出增加，這些成本可能會很高。此外，這些發展中的一個或多個可能會影響公司的油氣勘探、生產和開發活動，這可能會對公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

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有關水力壓裂的法律、法規和其他行政措施或監管舉措可能會增加公司的經營成本，並導致額外的運營限制、延誤或取消，這可能對公司的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
該公司在鑽井和完井計劃中經常進行水力壓裂。水力壓裂通常由州石油和天然氣委員會監管，但在美國某些地區，這種做法繼續吸引着相當大的公眾、科學和政府關注，導致包括聯邦機構在內的更嚴格的審查和監管。
在聯邦一級，EPA主張根據SDWA對涉及使用柴油的某些水力壓裂活動進行聯邦監管，併發布了此類活動的許可指南。此外，美國環保署根據CWA發佈了一項最終規定，禁止向公有的陸上非常規石油和天然氣開採設施的廢水處理廠排放廢水。2016年底，美國環保署發佈了關於水力壓裂對飲用水資源潛在影響的最終報告，得出結論認為，與水力壓裂相關的“水循環”活動在某些情況下可能會影響飲用水資源。此外，2016年，奧巴馬政府領導下的BLM發佈了一項最終規則，對聯邦土地上的水力壓裂施加了更嚴格的標準；然而，在2018年末，特朗普政府領導下的BLM發佈了一項最終規則，廢除了2016年的最終規則。自那時以來，挑戰BLM 2016年最終規則和2018年最終規則的訴訟已導致聯邦法院撤銷2016年規則和2018年最終規則，但預計將對這兩項裁決中的一項或兩項提出上訴。
儘管有這些監管進展，拜登政府已經發布了行政命令，可能會發布額外的行政命令，並可能尋求其他立法和監管舉措，限制聯邦土地上的水力壓裂活動。例如，拜登政府於2021年1月20日發佈命令，暫停發放新的租約和授權，包括在聯邦土地和水域上的鑽探許可證，有效期為60天；隨後於2021年1月27日發佈第二項命令，暫停發放聯邦土地和水域的新租約，等待對當前油氣做法的研究完成。拜登政府未來可能會採取進一步的限制措施。
在州一級，許多州通過了法律要求，對水力壓裂活動實施了新的或更嚴格的許可、公開披露或建井要求，包括在公司進行石油和天然氣勘探和生產活動的州。各州還可以選擇禁止水力壓裂，地方政府可以尋求在其管轄範圍內通過法令，規範一般鑽探活動或特別是水力壓裂活動的時間、地點或方式。
有關保護受威脅和瀕危物種或關鍵棲息地、濕地和自然資源的法律和法規可能會延誤、限制或禁止公司的運營，並導致公司產生鉅額成本，可能對公司的儲量開發和生產產生重大不利影響。
聯邦歐空局和類似的州法律是為了保護瀕危和受威脅的物種而制定的。根據歐空局，如果一個物種被列為受威脅或瀕危物種，可能會對對該物種棲息地造成不利影響的活動施加限制。根據“候鳥條約法”(“MBTA”)，對候鳥也提供了類似的保護。在特朗普執政期間，美國魚類和野生動植物管理局(FWS)於2021年1月7日發佈了一項最終規則，該規則澄清，根據MBTA，刑事責任僅適用於“針對”候鳥、其巢或其蛋的行為；然而，在2020年，美國紐約南區地區法院撤銷了內政部的一份備忘錄，明確了類似的解釋。該公司預計，1月7日的規則制定將受到訴訟或拜登政府的重新考慮。該公司的一些業務是在已知存在受保護物種或其棲息地的地區進行的。在這些地區，公司可能有義務制定和實施計劃，以避免對受保護物種及其棲息地造成潛在的不利影響，當公司的運營可能對物種產生不利影響時，公司可能會延遲、限制或禁止在某些地點或某些季節(如繁殖和築巢季節)開展業務。此外，食品安全監督委員會可能會對列入歐空局瀕危或受威脅物種名單作出新的決定。沙丘鼠尾草蜥蜴就是這種物種的一個例子，如果這種物種將來被歐空局列為瀕危或受威脅的物種。, 可能會影響公司的運營。在本公司開展業務的地區指定以前未受保護的物種或將受保護物種重新指定為受威脅或瀕危物種，可能會導致本公司因物種保護措施而產生的成本增加，或可能導致其開發和生產活動的延遲、限制或禁止，從而可能對本公司開發和生產儲量的能力產生重大不利影響。

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本公司的天然氣運輸、石油、天然氣和天然氣或其他能源商品的銷售和購買，以及與該等能源商品相關的任何衍生活動，使本公司面臨潛在的監管風險。
聯邦能源監管委員會、聯邦貿易委員會和商品期貨交易委員會擁有法定權力，監督與公司業務相關的實物和期貨能源商品市場的某些細分市場。這些機構實施了廣泛的法規，禁止欺詐和操縱此類市場。對於公司在州際商業中的天然氣運輸，石油、天然氣、天然氣或其他能源商品的實物銷售和購買，以及與這些能源商品相關的任何衍生活動，公司必須遵守這些機構執行的與市場相關的法規，這些機構擁有相當大的執法權力。如果不遵守這些解釋和執行的規定，可能會導致機構採取行動，對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
制定衍生工具法例可能會對本公司利用衍生工具降低商品價格、利率及其他與其業務相關風險的影響的能力產生重大不利影響。
2010年7月頒佈的“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案”(“多德-弗蘭克法案”)確立了對場外衍生品市場和參與該市場的實體(如本公司)的聯邦監督和監管。多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)要求CFTC和SEC頒佈實施規則和條例。雖然多德-弗蘭克法案的許多法規已經生效，但規則的制定和實施過程仍在進行中，通過的規則和法規以及任何未來的規則和法規對公司業務的最終影響仍不確定。
在根據多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)仍懸而未決的規則制定程序中，CFTC於2020年1月發佈了(撤回2013年和2016年之前的提案)，提議對各種大宗商品(包括石油和天然氣)的某些期貨和期權合約以及相當於經濟的掉期合約實施頭寸限制。根據建議的持倉限額規則，某些類別的衍生工具交易可獲豁免，但須符合商品期貨交易委員會對某些經點算的“真誠”衍生工具交易的規定。CFTC還通過了有關頭寸聚合的最終規則，根據該規則，控制另一方交易或擁有另一方10%或更多股權的一方，必須將受控或擁有方的頭寸與其自己的頭寸合計，以確定是否遵守頭寸限制，除非適用豁免。CFTC的彙總規則現已生效，儘管CFTC工作人員已批准在2022年8月12日之前免除最終彙總規則中的各種條件和要求。這些規則可能會影響公司可能持有的頭寸規模以及交易對手與公司進行交易的能力或意願，從而潛在地增加交易成本。此外，這些變化可能會大大減少公司獲得衍生產品的機會，這可能會在大宗商品價格低迷時期對收入或現金流產生不利影響。由於新的持倉限額規則尚未最終確定，該等條文對本公司的影響目前尚不確定。
CFTC已指定某些利率掉期和信用違約掉期進行強制清算，相關規則還將要求本公司就所涵蓋的衍生品活動遵守清算和交易執行要求，或採取步驟獲得豁免該等要求的資格。雖然本公司相信其符合最終用户為降低其商業風險而訂立的強制性掉期清算要求的例外情況，但對其他市場參與者(例如掉期交易商)實施強制性清算和交易執行要求可能會改變本公司使用的掉期的成本和可獲得性。如果本公司的掉期不符合商業最終用户的例外條件，或者如果達成未清算掉期的成本變得令人望而卻步，本公司可能被要求清算此類交易。這些規則和任何附加規定對公司業務的最終影響是不確定的。
此外，某些銀行業監管機構和商品期貨交易委員會(CFTC)已經通過了最終規則，確定了未清算掉期的最低保證金要求。雖然本公司預期最終用户有資格豁免為管理其商業風險而訂立的掉期保證金要求，但對其他市場參與者(如掉期交易商)實施此類要求可能會改變本公司使用的掉期的成本和可獲得性。如果該公司的任何掉期不符合商業最終用户的例外條件，發佈抵押品可能會減少其可用於資本支出的流動性和現金，並可能降低其管理大宗商品價格波動和現金流波動的能力。
多德-弗蘭克法案和相關監管要求對公司業務的全面影響要等到法規全面實施和衍生品合約市場調整後才能知曉。此外，拜登政府可能會通過多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)或頒佈新立法，擴大對場外衍生品市場和參與該市場的實體的監管。多德-弗蘭克法案(以及根據該法案實施的任何法規)和任何新立法都可能大幅增加衍生品合同的成本，大幅改變衍生品合同的條款，減少衍生品的可獲得性，以防範公司的風險

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先鋒自然資源公司
遭遇並降低本公司將其現有衍生品合約貨幣化或重組的能力。此外，多德-弗蘭克法案的部分目的是降低石油和天然氣價格的波動性，一些議員將此歸因於與石油和天然氣相關的衍生品和大宗商品工具的投機性交易。因此，如果多德-弗蘭克法案和實施條例的結果是降低大宗商品價格，該公司的收入可能會受到實質性的不利影響。
歐盟和其他非美國司法管轄區正在實施有關衍生品市場的法規。只要本公司與外國司法管轄區的交易對手進行交易，或與其他業務的交易對手受外國司法管轄區的法規約束，本公司可能會受到此類法規的約束或以其他方式受到這些法規的影響。目前，此類規定的影響尚不清楚。
CFTC和銀行業監管機構對場外衍生品市場和市場參與者的監管可能會導致本公司的合同交易對手(通常是金融機構和其他市場參與者)縮減或停止其衍生品活動。本公司認為，這些監管趨勢導致場外衍生品市場的流動性減少，這可能會使涉及本公司未來大量生產的衍生品交易變得更加困難，並可能對本公司的衍生品成本和可獲得性產生重大不利影響。如果公司因此類法規而減少使用衍生品，公司的經營結果可能會變得更加不穩定，其現金流可能更難預測，這可能會對公司計劃資本支出和為資本支出提供資金的能力產生重大不利影響。這些後果中的任何一項都可能對本公司、其財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
公司章程規定，在法律允許的最大範圍內，特拉華州衡平法院(或 如果衡平法院沒有管轄權，則美國聯邦地區法院(特拉華州聯邦地區法院)將是公司與其股東之間某些法律行動的獨家論壇，而美國聯邦地區法院應是解決1933年證券法規定的訴訟原因的唯一和獨家論壇。這些規定可能會增加提出索賠的成本，阻礙索賠，或限制公司股東在司法法院提出索賠的能力，股東認為司法法院更有利於與公司或公司董事、高級管理人員或其他員工的糾紛。
公司章程在法律允許的最大範圍內規定，除非公司書面同意選擇替代法院，否則特拉華州衡平法院(或如果衡平法院沒有管轄權，特拉華州聯邦地區法院)將是以下唯一和專屬法院：(A)代表公司提起的任何派生訴訟或法律程序；(B)聲稱任何董事、高級管理人員、其他僱員或代理人或(C)根據特拉華州公司法任何條文或特拉華州公司法賦予特拉華州衡平法院司法管轄權的任何針對本公司的訴訟，或(D)針對本公司或本公司任何董事、高級管理人員、其他僱員或代理人主張受內部事務原則管轄的索賠的任何訴訟，包括但不限於解釋、應用、強制執行或確定本公司的公司註冊證書或本公司章程的有效性的任何訴訟。該公司的章程還規定，美國聯邦地區法院應是解決根據1933年證券法提出的訴訟理由的任何投訴的唯一和獨家論壇。儘管公司的章程規定了根據1933年“證券法”提起訴訟的專屬論壇，但其股東不會被視為放棄遵守聯邦證券法及其下的規則和條例。法院條款的選擇可能會增加提出索賠的成本，阻礙索賠，或者限制股東在司法法院提出其認為有利於與公司或公司董事發生糾紛的索賠的能力, 高級管理人員或其他員工，這可能會阻止針對公司或公司董事、高級管理人員和其他員工的此類訴訟。或者，如果法院發現本公司章程中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，本公司可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外費用。
與收購歐芹相關的風險。
可歸因於收購歐芹的財務和運營協同效應可能與預期不同。
先鋒可能無法實現收購歐芹的預期收益和協同效應，這可能對其業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。收購歐芹的成功在很大程度上將取決於先鋒公司成功整合被收購業務的能力，以及從合併中實現預期的戰略利益和協同效應的能力。先鋒認為，歐芹的加入將通過提供運營和財務規模、增加自由現金流和提高先鋒的公司回報率來補充先鋒的戰略。然而，要實現這些目標，除其他事項外，還需要實現收購歐芹所預期的目標成本協同效應。交易的預期收益可能沒有完全實現，或者根本沒有實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。實際的運營、技術、戰略和收入機會(如果真的實現了)可能沒有

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先鋒自然資源公司
預計或可能需要比預期更長的時間才能實現。如果先鋒不能在預期時間內或根本不能實現這些目標，並實現收購歐芹的預期效益和協同效應，先鋒的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
與收購歐芹有關的訴訟可能會給公司帶來鉅額成本。
證券集體訴訟和衍生訴訟通常是針對達成收購、合併或其他商業合併協議的上市公司提起的。即使這樣的訴訟沒有可取之處，對這些索賠進行辯護也可能導致鉅額成本，並轉移管理的時間和資源。不利的判決可能導致金錢損失，這可能對公司的流動性和財務狀況產生負面影響。
公司、子公司或對公司或其子公司擁有賠償權利的人已因收購歐芹而被起訴。不能保證本公司和其他被告在任何此類懸而未決的訴訟或任何潛在的未來訴訟中都會勝訴。任何這些未決或未來的訴訟的抗辯或和解都可能對公司的業務、流動性、財務狀況和經營結果產生不利影響。
本公司可能無法成功整合歐芹業務和/或實現收購歐芹的預期收益。
歐芹的收購涉及兩家作為獨立上市公司運營的公司的合併。兩項獨立業務的合併是複雜、昂貴和耗時的，公司將需要投入大量的管理注意力和資源，將歐芹的業務實踐和運營與公司的業務實踐和運營相結合。公司在整合過程中可能遇到的潛在困難包括：
•未能成功合併歐芹的業務，使公司能夠及時或完全實現收購歐芹預期帶來的更多收入機會、成本節約和其他好處；
•與管理合並後的業務相關的複雜性，包括難以解決運營理念上可能存在的差異，以及以無縫方式整合每家公司的複雜系統、技術、網絡和其他資產以最大限度地減少對客户、供應商、員工和其他客户的任何不利影響的挑戰；
•以較少的優惠條款或較多的限制性條款承擔合同義務；
•與收購歐芹相關的潛在未知負債和意外增加的費用；
•轉移公司管理層的注意力；以及
•公司正在進行的業務中斷或失去動力，或標準、控制、程序和政策不一致。
這些問題中的任何一個都可能對公司維持與客户、供應商、員工和其他客户的關係或實現收購歐芹的預期利益的能力產生不利影響，或者可能減少公司的收益，或者以其他方式對公司的業務和財務業績產生不利影響。
如果公司不能有效地管理其擴大的業務，公司未來的業績將受到影響。
由於收購了歐芹，公司業務的規模和地理足跡都有所增加。該公司未來的成功將在一定程度上取決於其管理這一擴大業務的能力，這可能會給管理帶來重大挑戰，包括與管理和監測新業務和盆地相關的挑戰，以及相關增加的成本和複雜性。由於業務規模的擴大，該公司還可能面臨政府當局更嚴格的審查。不能保證該公司會成功，也不能保證它會實現預期的運營效率、成本節約、收入增加或目前預期的歐芹收購帶來的其他好處。
1B項。路透社報道了未解決的員工評論。
沒有。 

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第二項。    特性
儲量估算程序和審計
本報告中包含的關於公司截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日已探明儲量的信息基於公司工程師準備的評估，並經荷蘭休厄爾律師事務所(NSAI)審計。
儲量估算程序。公司已經建立了儲量估算流程和程序的內部控制，以支持根據SEC的要求準確、及時地編制和披露儲量估算。這些控制包括對先鋒公司儲量集團(“公司儲量”)儲量估算報告過程的監督，以及NSAI對公司大部分已探明儲量的年度外部審計。
公司儲量配備了油藏工程師和地質學家，他們利用油藏工程信息技術準備儲量估計。公司儲量與勘探和生產職能相互作用，以確保在建立或修訂估計之前考慮到所有可用的工程和地質數據。儲油層工程師由儲備署署長監督，而儲備署署長則由公司管理委員會(“管理委員會”)直接監督，管理委員會由公司首席執行官、首席運營官、首席財務官及其他行政人員組成。
所有儲量估計、儲量估計中使用的重大假設和投入以及儲量估計的重大變化都會經過審查，以確定是否合適，是否符合SEC規則和美國公認會計準則(GAAP)。每年，MC都會審查儲量估計，以及與NSAI就其審計的儲量部分的任何差異，然後才批准這些估計。參與儲量估算和披露過程的工程師和地球科學家定期參加由外部顧問和內部先鋒計劃提供的培訓。此外，公司儲備已編制和維護書面政策和指導方針，供其員工參考儲量估計和準備，以促進公司儲備估計的準備工作的一致性，並遵守證券交易委員會的儲備估計和報告規則。
探明儲量審計。NSAI審計的已探明儲量總計如下：
截至2013年12月31日，
202020192018
NSAI審核探明儲量89 %83 %79 %
NSAI審計的已探明儲量按10%折現的税前現值100 %99 %95 %
在年度儲量審計方面，NSAI編制了自己對公司已探明儲量的估計，並將其估計與公司編制的估計進行了比較。NSAI認定，該公司的儲量估計是根據證券交易委員會的定義和規定編制的，包括“合理確定性”的標準，因為它與在現有經濟和運營條件下對未來幾年儲量可採收率的預期有關，與S-X規則4-10(A)(24)中的定義一致。NSAI根據其評估，分別於2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日對公司的探明儲量出具了無保留審計意見。NSAI的結論是，該公司對已探明儲量的估計總體上是合理的，並且是根據石油工程師協會頒佈的關於石油和天然氣儲量信息估計和審計的標準編制的。NSAI截至2020年12月31日的報告(應全文閲讀)作為附件99.1以Form 10-K形式附在本年度報告之後。
已探明儲量編制人員和審計師的資格。公司儲量由具有豐富行業經驗的石油工程師組成，由儲量總監管理，儲量總監是主要負責監督公司儲量估計的技術人員。這些人員符合“石油和天然氣儲量信息估計和審計標準”規定的儲量估算員和儲量審計師的專業資格。儲備主任的資格包括41年的國際和國內石油工程師經驗，其中23年專注於為包括先鋒在內的獨立石油和天然氣公司報告儲量。他還擁有19年專注於二疊紀盆地的生產工程、先進的油藏工程、巖石物理、諮詢和主要石油公司的特殊項目研究經驗。他的教育背景包括地質工程本科學位，重點是石油工程。
NSAI為能源客户、金融機構和政府機構提供全球石油資產分析服務。NSAI成立於1961年，根據德克薩斯州專業工程師委員會註冊號提供石油工程諮詢服務。F-2699主要負責審計該公司儲量估算的技術人員自1998年以來一直是NSAI的執業諮詢石油工程師，擁有40多年的石油工程實踐經驗，其中包括超過35年的已探明儲量估算和評估經驗。

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他於1980年畢業於石油工程學士學位，達到或超過了“石油和天然氣儲量信息估算與審計標準”中提出的教育、培訓和經驗要求。
探明儲量估算中使用的技術。已探明的未開發儲量包括預計將從未鑽井面積上的新油井或需要相對較大支出才能完井的現有油井中開採的儲量。未開發儲量可歸類為未鑽探面積上的已探明儲量，直接抵消在鑽探時可合理確定產量的開發區，或可靠技術可提供合理確定性經濟產量的開發區。只有在五年內確立了鑽探儲量的能力和意向時，未鑽探的地點才可被歸類為擁有未開發的已探明儲量，除非具體情況需要更長的時間段。
在儲量估計方面，合理的確定性意味着對數量將被回收的高度信心，而可靠的技術意味着一種或多種技術(包括計算方法)的組合，這些技術已經過現場測試，並已證明提供了合理的確定性，即結果在被評估的地層或類似地層中將是一致和可重複的。在估算探明儲量時，該公司使用了幾種不同的傳統方法，如基於性能的方法、基於體積的方法和類似性質的類比方法。此外，該公司還利用地震解釋、電纜地層測試、地球物理測井和巖心數據等額外的技術分析，為更復雜的油藏提供增量支持。來自這種增量支持的信息與上面概述的傳統技術相結合，以增強該公司已探明儲量估計的確定性。
探明儲量
該公司的油氣探明儲量如下：
探明儲量
 油
(MBBLS)		NGLS
(MBBLS)		氣態
(Mmcf)(A)		總計(MBOE)%
截至2020年12月31日：
開發539,320 362,584 1,855,607 1,211,172 95 %
未開發29,464 16,603 84,493 60,149 5 %
總探明儲量568,784 379,187 1,940,100 1,271,321 100 %
截至2019年12月31日：
開發571,293 268,468 1,429,417 1,077,997 95 %
未開發32,457 13,515 70,096 57,655 5 %
總探明儲量603,750 281,983 1,499,513 1,135,652 100 %
截至2018年12月31日：
開發521,579 219,730 1,330,852 963,118 92 %
未開發43,431 21,184 127,722 85,902 8 %
總探明儲量565,010 240,914 1,458,574 1,049,020 100 %
 _____________________
(a)已探明天然氣總儲量包括公司預計於2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日分別生產和用作現場燃料(主要用於壓縮機)的天然氣115,239 MMcf，100,236 MMcf和106,948 MMcf。
公司已探明總儲量的標準化計量如下：
 截至2013年12月31日，
 202020192018
 (單位：百萬)
已探明開發儲量$6,992 $9,386 $10,694 
已探明未開發儲量210 348 639 
$7,202 $9,734 $11,333 

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先鋒自然資源公司
根據SEC的指導方針，紐約商品交易所用於石油和天然氣儲備準備的價格如下：
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
每桶油$39.57 $55.93 $65.57 
每立方米燃氣量$1.98 $2.58 $3.10 
見“未經審計的補充資料包括在“項目8.財務報表和補充數據”中，以瞭解更多信息。
屬性説明
開發和勘探/延伸鑽井活動如下：
截至2020年12月31日的年度
發展探索性/延展性
開工井正在進行中5 234 
威爾斯泥漿17 218 
更少：
成功井13 242 
正在收尾的油井9 210 
石油、天然氣、天然氣的日均產量和總產量如下：
截至2020年12月31日的年度
石油(Bbls)210,641 
NGL(BBLS)85,728 
氣體(MCF)(A)425,307 
總計(京東方)367,253 
_____________________
(a)天然氣產量不包括生產和用作野外燃料的天然氣。
所招致的費用如下：
截至2020年12月31日的年度
 (單位：百萬)
物業購置成本：
未經證實$14 
勘探成本1,167 
開發成本280 
資產報廢義務112 
$1,573 
先鋒公司佔地約755,000英畝(淨佔地68萬英畝)，是西得克薩斯州二疊紀盆地Spraberry/WolfCamp油田最大的種植面積所有者。先鋒在話劇北部的權益包括約560,000英畝的總面積，其在話劇的南部的權益(本公司與中化集團在那裏有一家合資企業)包括約200,000英畝的總面積。2021年1月12日收購歐芹使公司在二疊紀盆地的種植面積增加了約29萬英畝，其中約19萬英畝位於米德蘭盆地，約10萬英畝位於特拉華州盆地。二疊系盆地產出的石油為西德克薩斯中質甜度，產出的天然氣為套管氣，平均能量含量為1400Btu。石油和天然氣主要來自七個地層，Spraberry，Jo Mill，Dean，WolfCamp，bone Spring，Strawn和Atoka，深度從7500英尺到14000英尺不等。根據本公司及歐芹涵蓋中Spraberry、Jo Mill及下Spraberry區段、WolfCamp A、B、C及D區段及bone Spring區段的廣泛地質資料，本公司相信其Spraberry、Jo Mill、WolfCamp及bone Spring地層面積具有重大資源潛力，以及本公司及歐芹迄今的鑽探結果。

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先鋒自然資源公司
2020年期間，該公司成功地完成了北部地區的206口水平井，其中投產的水平井中約40%為WolfCamp A間隔井，約30%為WolfCamp B間隔井，約30%為Spraberry和WolfCamp D間隔井。此外，該公司還成功地完成了該項目南部的49口水平井，其中大部分投產的井都是WolfCamp B間隔井。
該公司繼續完成面積交易，使公司能夠鑽探具有更長側向的油井，從而提高油井的預期回報。該公司估計，2020年完成的面積交易使公司的鑽井庫存增加了約400萬橫向英尺。
公司計劃於2021年在二疊紀盆地平均運營18至20個鑽井平臺，在米德蘭盆地北部平均運營15至17個鑽井平臺，在米德蘭盆地南部運營三個鑽井平臺，在特拉華州盆地運營一個鑽井平臺，從歐芹手中收購面積。2021年期間，對於米德蘭盆地，該公司預計其計劃中的水平井中約有40%將在WolfCamp B區段鑽井，40%在WolfCamp A區段鑽井，15%在Spraberry區段鑽井，其餘5%在特拉華州盆地鑽井。該公司預計其特拉華盆地鑽探活動的目標是在沃爾夫坎普A和B區段鑽出大約60%的計劃水平井，在骨泉區段鑽出大約40%的水平井。
精選油氣信息
生產、價格和成本數據。該公司生產的石油和天然氣的價格在很大程度上是市場供求的函數。需求受到一般經濟狀況的影響，新冠肺炎大流行、天氣和其他季節性條件(包括颶風和熱帶風暴)導致2020年需求大幅減少就是明證。石油或天然氣供過於求或供應不足都可能導致價格大幅上漲多愁善感。從歷史上看，大宗商品價格一直不穩定，該公司預計這種波動將在未來繼續下去。一個石油、天然氣和天然氣價格下跌或鑽探結果不佳可能對公司的財務狀況、經營結果、現金流、可能經濟生產的石油和天然氣儲量以及公司進入資本市場的能力產生重大不利影響。
下表列出了有關該公司物業的生產、價格和成本數據。這些數字代表了該公司歷史上的經營業績，沒有對各自年度發生的任何收購、資產剝離或鑽探活動進行形式上的調整。產量將與“第8項.財務報表和補充數據”中“未經審計的補充資料”一節中的已探明儲量容積表不符，因為實地燃料量已包括在已探明儲量容積表中。由於正常產量下降、鑽井活動增加或減少以及收購或剝離的影響，以下提供的歷史信息不應被解讀為指示未來業績。

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先鋒自然資源公司
生產、價格和成本數據
 截至2020年12月31日的年度
 二疊紀盆地公司總數
年銷售量：
石油(MBbls)77,086 77,095 
NGL(MBbls)31,368 31,376 
燃氣(MMCF)155,611 155,662 
總計(MBOE)134,389 134,415 
日均銷售量：
石油(Bbls)210,618 210,641 
NGL(BBLS)85,706 85,728 
氣體(MCF)425,167 425,307 
總計(京東方)367,185 367,253 
平均價格：
油(每桶)$37.24 $37.24 
NGL(每BBL)$15.62 $15.62 
燃氣(每立方米)$1.73 $1.73 
收入(按京東方計算)$27.01 $27.01 
平均成本(每個京東方)：
生產成本：
租賃經營$3.00 $3.00 
採集、加工、運輸2.59 2.59 
淨天然氣廠/集氣(0.76)(0.76)
修井0.24 0.24 
總計$5.07 $5.07 
生產税和從價税：
從價計價$0.64 $0.64 
生產1.17 1.17 
總計$1.81 $1.81 
損耗費用$11.55 $11.55 



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先鋒自然資源公司
生產、價格和成本數據-(續)
 截至2019年12月31日的年度
 二疊紀盆地公司總數
年銷售量：
石油(MBbls)77,053 77,509 
NGL(MBbls)25,960 26,398 
燃氣(MMCF)128,848 133,245 
總計(MBOE)124,488 126,114 
日均銷售量：
石油(Bbls)211,104 212,353 
NGL(BBLS)71,123 72,323 
氣體(MCF)353,007 365,055 
總計(京東方)341,062 345,518 
平均價格：
油(每桶)$53.77 $53.77 
NGL(每BBL)$19.36 $19.33 
燃氣(每立方米)$1.75 $1.79 
收入(按京東方計算)$39.13 $38.98 
平均成本(每個京東方)：
生產成本：
租賃經營$4.52 $4.57 
採集、加工、運輸2.19 2.24 
淨天然氣廠/集氣(0.60)(0.59)
修井0.72 0.71 
總計$6.83 $6.93 
生產税和從價税：
從價計價$0.62 $0.63 
生產1.76 1.75 
總計$2.38 $2.38 
損耗費用$12.85 $12.78 


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先鋒自然資源公司
生產、價格和成本數據-(續)
 截至2018年12月31日的年度
 二疊紀盆地公司總數
年銷售量：
石油(MBbls)66,212 69,583 
NGL(MBbls)19,878 23,280 
燃氣(MMCF)102,934 143,588 
總計(MBOE)103,245 116,794 
日均銷售量：
石油(Bbls)181,402 190,639 
NGL(BBLS)54,459 63,780 
氣體(MCF)282,010 393,391 
總計(京東方)282,862 319,984 
平均價格：
油(每桶)$57.13 $57.36 
NGL(每BBL)$30.32 $29.84 
燃氣(每立方米)$1.90 $2.13 
收入(按京東方計算)$44.37 $42.73 
平均成本(每個京東方)：
生產成本：
租賃經營$4.27 $4.29 
採集、加工、運輸2.21 2.52 
淨天然氣廠/集氣(0.67)(0.41)
修井1.01 0.92 
總計$6.82 $7.32 
生產税和從價税：
從價計價$0.59 $0.60 
生產1.94 1.83 
總計$2.53 $2.43 
損耗費用$13.42 $12.52 


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生產井。生產井包括生產井和能夠生產的井，包括等待連接到生產設施的油井、等待管道連接開始交付的氣井和關閉井。同一井筒中的一次或多次完井被算作一口井。任何一口多井完井中有一口是石油完井的井都被歸類為油井。
可歸因於該公司財產的油氣井產量如下：
截至2020年12月31日
總產油井淨生產井
油氣態總計油氣態總計
6,711116,7225,83675,843
已開發、未開發和特許權使用費租賃面積如下：
截至2020年12月31日
開發面積未開發面積特許權使用費面積
總英畝淨英畝總英畝淨英畝
700,381626,91468,39065,100106,500
按未發展土地總面積及淨面積計算的租契到期日如下：
截至2020年12月31日
 即將到期的英畝(A)
 毛網
20218,687 8,317 
20223,165 2,267 
20231,496 820 
2024160 51 
2025480 320 
此後54,402 53,325 
68,390 65,100 
 _____________________
(a)即將到期的英畝土地是基於合同租賃到期日的。
2021年和2022年到期的10584英畝淨地全部集中在德克薩斯州西部的二疊紀盆地，該公司在那裏有一個積極的鑽探計劃，並正在努力延長到期前可能無法鑽探的租約。本公司目前並無已探明的未開發儲備地點計劃於租約期滿後進行鑽探。此外，2021年到期的淨英畝約6,000英畝和2025年後到期的約53,000英畝淨英畝受持續鑽探義務的約束，公司預計將通過其積極的鑽探計劃來滿足這一義務。


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鑽探活動。下表列出了該公司鑽出的生產井或乾井的毛井和淨井數量。這一信息不應被視為未來業績的指示，也不應假設鑽井的生產井數量與由此產生的石油和天然氣儲量或公司的生產井成本與乾井成本之間存在任何相關性。
 格羅斯·韋爾斯網井
 截至十二月三十一日止的年度，截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018202020192018
生產井：
發展13 26 35 12 20 23 
探索性/延展性242 280 251 218 249 226 
乾井：
發展— — 1 — — 1 
探索性/延展性— 1 10 — 1 6 
255 307 297 230 270 256 
成功率(A)100 %100 %96 %100 %100 %97 %
 ______________________
(a)表示作為生產井或能夠生產的井成功完井的井佔已鑽井和評價的井總數的比率。
正在鑽井的井如下：
截至2020年12月31日
格羅斯·威爾斯淨水井(Net-Wells)
發展9 9 
探索性/延展性210 183 
219 192 

第三項。    法律程序
本公司是與其業務相關的各種訴訟和索賠的一方。雖然其中許多事項涉及固有的不確定性，但本公司相信，與這些訴訟和索賠有關的最終負債金額(如果有的話)不會對本公司的整體綜合財務狀況或其流動資金、資本資源或未來的年度經營業績產生重大不利影響。看見注11請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
第四項。    煤礦安全信息披露
不適用。

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關於我們執行官員的信息
下表列出了截至本報告日期有關公司高管的某些信息。公司的所有執行官員都由公司董事會自行決定。本公司任何董事或高級管理人員之間沒有家族關係。
名字職位年齡
斯科特·D·謝菲爾德首席執行官68
理查德·P·德利(Richard P.Dealy)
總裁兼首席運營官
54
馬克·S·伯格公司運營執行副總裁62
克里斯·J·齊特伍德執行副總裁，管理委員會顧問60
J.D.霍爾運營執行副總裁55
馬克·H·克萊曼(Mark H.Kleinman)執行副總裁兼總法律顧問59
伊麗莎白·A·麥克唐納戰略規劃、領域開發和市場營銷高級副總裁42
尼爾·H·沙阿(Neal H.Shah)高級副總裁兼首席財務官50
瑪格麗特·M·蒙特馬約爾副總裁兼首席會計官43
斯科特·D·謝菲爾德
謝菲爾德先生自2019年2月起擔任本公司首席執行官，並於2019年2月至2020年底兼任總裁一職。此前，他曾於1997年至2016年12月31日擔任公司首席執行官，然後擔任執行主席至2017年12月31日。他自1997年起擔任本公司董事，並於1999年至2019年2月擔任董事會主席。謝菲爾德先生從1989年1月至1997年8月擔任Parker&Parsley石油公司的董事會主席兼首席執行官。Parker&Parsley Petroleum Company是公司的前身(連同其前身公司“Parker&Parsley”)。謝菲爾德先生於1979年加入Parker&Parsley公司擔任石油工程師，1981年9月晉升為工程部副總裁，1985年4月當選為總裁兼董事，1989年1月19日成為Parker&Parsley公司董事會主席兼首席執行官。在加入Parker&Parsley之前，Shefffield先生在Amoco Production Company擔任生產和油藏工程師。謝菲爾德先生也是威廉姆斯公司的董事。謝菲爾德先生是得克薩斯大學的傑出畢業生，擁有石油工程理學學士學位。
理查德·P·德利(Richard P.Dealy)
Dealy先生當選為公司總裁兼首席運營官，自2021年1月1日起生效。在此之前，Dealy先生自2004年11月以來一直擔任公司執行副總裁兼首席財務官。Dealy先生於1998年2月至2004年11月擔任公司副總裁兼首席會計官，並於1997年8月至1998年1月擔任副總裁兼財務總監。Dealy先生於1992年7月加入Parker&Parsley，1996年晉升為副總裁兼財務總監，任職至1997年8月。在加入Parker&Parsley之前，Dealy先生受僱於畢馬威會計師事務所。Dealy先生以優異成績畢業於新墨西哥州東部大學，獲得會計和金融工商管理學士學位，是一名註冊會計師。
馬克·S·伯格
Berg先生於2005年4月加入公司，擔任執行副總裁兼總法律顧問，任職至2014年1月，此後他承擔了更廣泛的行政職責，最近一次是在2019年4月被選為負責公司運營的執行副總裁。在加入公司之前，伯格先生曾在1997年至2002年期間擔任財富200強多元化金融服務公司美國通用公司的執行副總裁、總法律顧問和祕書。在將American General出售給美國國際集團(AIG)後，伯格先生加入漢諾威壓縮機公司，擔任高級副總裁、總法律顧問兼祕書。從2002年5月到2004年4月，他一直擔任這一職務。伯格於1983年在總部位於休斯頓的Vinson&Elkins L.L.P.律師事務所開始了他的職業生涯。1990年至1997年，他一直是該事務所的合夥人。伯格先生也是ProPetro Holding Corp.的董事和二疊紀戰略夥伴關係公司的董事兼副董事長。Berg先生於1980年以優異成績畢業於杜蘭大學，獲得文學學士學位，畢業於Magna Cum Laude和Phi Beta Kappa。1983年，他以優異的成績從德克薩斯大學法學院獲得法學博士學位。

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克里斯·J·齊特伍德
Cheatwood先生於2007年11月當選為公司執行副總裁，並於2021年1月1日起擔任管理委員會執行副總裁兼顧問，於2019年4月至2021年1月擔任油田開發和新興技術執行副總裁，於2017年5月至2019年4月擔任執行副總裁兼首席技術官，於2011年11月至2017年5月擔任業務開發與地球科學執行副總裁，於2010年2月至2011年11月擔任業務開發與技術執行副總裁，於2007年11月至2010年2月擔任地球科學執行副總裁。他還於2000年12月至2002年1月擔任全球勘探部高級副總裁，並於1998年7月至2000年12月擔任國內勘探部副總裁。在加入公司之前，齊特伍德先生在埃克森公司工作了十年。齊特伍德先生畢業於俄克拉荷馬大學，擁有地質學學士學位，並在塔爾薩大學獲得地質學理學碩士學位。
J.D.霍爾
霍爾先生於2019年4月當選為公司負責運營的執行副總裁。霍爾先生曾擔任公司二疊紀運營部執行副總裁(2015年8月至2019年4月)、南沃爾夫坎普運營部執行副總裁(2014年8月至2015年8月)、南得克薩斯州運營部高級副總裁(2013年6月至2014年8月)、南得克薩斯州運營部副總裁(2013年2月至2013年6月)、南得克薩斯州資產團隊副總裁(2012年9月至2013年2月)以及鷹福特資產團隊副總裁(2010年1月至2012年9月)等職位。在進入南得克薩斯州之前，他於2005年1月至2010年1月擔任阿拉斯加的運營經理。他之前曾在該公司擔任過其他幾個職位，包括管理離岸、陸上和國際項目。1989年，他在前身梅薩公司(“梅薩”)開始了他的職業生涯。他擁有德克薩斯理工大學機械工程理學學士學位，是德克薩斯州註冊的專業工程師。
馬克·H·克萊曼(Mark H.Kleinman)
克萊曼先生於2019年4月當選為公司執行副總裁兼總法律顧問。他還於2014年1月至2019年4月擔任高級副總裁兼總法律顧問，2006年5月至2014年1月擔任副總裁，2005年6月至2015年8月擔任公司祕書，2005年6月至2013年5月擔任首席合規官。克萊曼先生在德克薩斯大學獲得政府文學士學位，並以優異成績畢業於德克薩斯大學法學院。
伊麗莎白·A·麥克唐納
麥克唐納女士被選為公司負責戰略規劃、領域開發和市場營銷的高級副總裁，自2021年1月1日起生效。麥克唐納女士曾於2019年5月至2021年1月擔任公司二疊紀戰略規劃和油田開發副總裁，2018年4月至2019年5月擔任二疊紀基礎設施開發和運營副總裁，2017年3月至2018年4月擔任南得克薩斯資產團隊副總裁，2014年8月至2017年3月擔任南得克薩斯州地下副總裁。她於2005年加入公司，在專注於墨西哥灣和北非勘探項目的工程和開發團隊擔任油藏工程師，並擔任過多個職位，包括南得克薩斯州資產團隊的高級油藏工程經理、規劃-企業財務經理、全球運營業務分析師、墨西哥灣中部海岸勘探的高級油藏工程師和工程與開發的油藏工程師。麥克唐納女士於2001年在德克薩斯農工大學獲得石油工程理學學士學位，是德克薩斯州註冊的專業工程師。
尼爾·H·沙阿(Neal H.Shah)
沙阿先生被選為公司高級副總裁兼首席財務官，自2021年1月1日起生效。Shah先生於2017年6月加入公司，擔任投資者關係部副總裁。在加入本公司之前，Shah先生於2016年6月至2017年6月擔任Thrient Asset Management的高級股票研究分析師，並於2006年3月至2016年6月擔任Nuveen LLC副總裁。他擁有金融和股票研究背景，曾在Piper Jaffray&Company、加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)和高盛公司(Goldman Sachs&Company)擔任過各種金融分析職位。沙阿在路易斯安那州立大學(Louisiana State University)獲得電氣工程理學學士學位，在芝加哥大學(University Of Chicago)布斯商學院(Booth School Of Business)獲得工商管理碩士學位，是該校的西貝爾學者(Siebel Scholar)和歐文·J·比德曼領導力獎(Irwin J.Biederman Leadership Award)獲得者。

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瑪格麗特·M·蒙特馬約爾
Montemayor女士於2014年3月當選為公司副總裁兼首席會計官，自2014年1月起擔任公司副總裁兼公司財務總監，2012年4月至2013年12月擔任公司財務總監，2010年6月至2012年3月擔任技術會計和財務報告總監。在加入公司之前，Montemayor女士在安達信和普華永道會計師事務所做了十年的公共會計工作，在德克薩斯州的達拉斯和瑞士的蘇黎世任職。Montemayor女士畢業於德克薩斯州聖安東尼奧的聖瑪麗大學，擁有會計學工商管理學士學位和工商管理碩士學位，是一名註冊會計師。
高級管理人員一般由本公司董事會在每次年度董事選舉當天的會議上選舉產生，每位高級管理人員任職至選出繼任者並具備資格為止。


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第二部分
第五項。    註冊人普通股市場，相關股東事項
和發行人購買股權證券
該公司的普通股在紐約證券交易所掛牌交易，代碼為“PXD”。公司董事會有權向公司普通股持有人宣佈分紅。董事會未來擬繼續向本公司普通股持有者支付股息。然而，未來股息的宣佈和支付將由董事會酌情決定，並將取決於(其中包括)本公司的收益、財務狀況、資本要求、負債水平、適用於股息支付的法定和合同限制以及董事會認為相關的其他考慮因素。
截至2021年2月22日，公司普通股由9082名登記在冊的持有者持有。
發行人及關聯購買人購買股權證券
購買該公司普通股的情況如下：
截至2020年12月31日的三個月
期間總人數：
已購買股份(A)		每股支付1美元的平均收購價客户總數為人
以下列方式購買的股份
公開的一部分
已宣佈的計劃
或其他計劃		近似美元
股份數額
那可能還會發生
在以下條件下購買
計劃或計劃(B)
2020年10月749 $83.00 — $1,090,693,886 
2020年11月453 $79.56 — $1,090,693,886 
2020年12月14,638 $110.85 — $1,090,693,886 
15,840 — 
__________________
(a)包括從員工手中購買的股票，以便員工滿足與在此期間授予的基於股票的獎勵相關的所得税預扣付款。
(b)2018年12月，公司董事會批准了一筆美元2十億普通股回購計劃。股票回購計劃沒有期限，董事會可以隨時修改、暫停或者終止。

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性能圖表
以下業績圖表和相關信息不應被視為“徵集材料”，也不應向證券交易委員會“備案”，也不得通過引用將這些信息納入根據1933年“證券法”或“1934年證券交易法”(這兩項法案均已修訂)規定的任何未來申報文件中，除非公司通過引用明確地將其納入此類申報文件中。
下圖將截至2020年12月31日的五年期間公司普通股的累計股東總回報與同期標準普爾500指數和標準普爾石油天然氣勘探與生產指數的累計總回報進行了比較。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1038357/000103835721000016/pxd-20201231_g1.jpg
截止到十二月三十一號，
201520162017201820192020
先鋒自然資源公司$100.00 $143.69 $138.00 $105.20 $122.11 $94.22 
標準普爾500指數$100.00 $111.96 $136.40 $130.42 $171.49 $203.04 
標普油氣勘探與生產$100.00 $132.86 $124.48 $100.20 $112.25 $72.49 
此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。
第六項。    選定的財務數據
不適用。

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先鋒自然資源公司
第7項。    管理層對財務狀況和財務結果的討論與分析
運營部
財務和經營業績
先鋒公司2020年的財務和經營業績包括以下亮點：
•截至2020年12月31日的一年，普通股股東的淨虧損為2億美元(稀釋後每股1.21美元)，而2019年的淨收益為7.73億美元(稀釋後每股4.59美元)。可歸因於普通股股東的9.73億美元淨收入(虧損)減少的主要組成部分包括：
•石油和天然氣收入減少13億美元，這主要是因為京東方的平均已實現商品價格下降了31%，但由於公司在二疊紀盆地的水平鑽井計劃成功，日銷售量增加了6%，這部分抵消了這一下降；
•由於公司在墨西哥灣下游煉油廠和出口石油銷售的利潤率下降，採購商品的淨銷售額減少了5.22億美元；
•衍生工具業績減少3.36億美元，主要是由於遠期商品價格的變化以及根據其條款現金結算衍生工具頭寸；以及
•利息和其他收入(虧損)減少1.43億美元，主要原因是與本公司對關聯公司的投資相關的非現金估值調整、2019年出售本公司在其公司總部的投資獲得的淨收益以及利息收入減少。
部分偏移：
•資產處置收益(虧損)增加4.86億美元(從2019年資產處置淨虧損增加到2020年資產處置淨收益)，主要是由於2019年5月剝離公司鷹福特資產和其他剩餘南得克薩斯州資產的2019年淨虧損(“南得克薩斯資產剝離”)；
•所得税減少2.96億美元，主要原因是2020年至2019年收入下降；
•生產成本(含税)減少2.49億美元，這主要歸因於(I)公司為降低生產成本而採取的節約成本舉措，以及(Ii)由於上述每京東方實現的商品平均價格下降了31%而降低了生產税；
•其他費用減少1.27億美元，主要是由於(I)2020年和2019年公司重組以及公司2020年油井服務業務裁員相關的與員工相關的費用減少8000萬美元，(Ii)與資產剝離、退役和減值有關的8300萬美元，(Iii)超額管道運力承諾的固定運輸費5800萬美元和(Iv)公司總部搬遷相關費用4200萬美元，減少部分被(I)公司預測淨虧損費增加8000萬美元所抵消堆疊鑽機費用和鑽機提前終止費用，以及(Iii)2700萬美元提前清償債務費用；
•一般和行政費用減少8,000萬美元，主要是由於(I)公司2019年和2020年公司重組的影響，這導致員工人數減少，工資和福利減少，(Ii)公司通過公司高級管理人員和董事會自願減薪，減少估計的現金獎勵補償，福利減少和其他現金成本減少，從而在2020年減少了額外的間接費用相關成本；以及(Ii)公司應對新冠肺炎疫情對石油需求和價格的影響，從而減少了額外的間接費用成本；以及(Ii)公司2019年和2020年的公司重組導致員工人數減少，工資和福利減少，(Ii)公司高級管理人員和董事會自願減薪，估計的現金激勵薪酬減少，福利減少，以及其他現金成本減少；以及
•DD&A費用減少7200萬美元，這主要是由於公司成功的Spraberry/WolfCamp水平鑽井計劃增加了已探明儲量。
•2020年，京東方的日均銷售量增長了6%，達到367,253 BOEPD，而2019年的BOEPD為345,518 BOEPD，這主要歸功於公司成功的Spraberry/WolfCamp水平鑽井計劃。
•2020年，每桶石油和天然氣的平均價格分別降至37.24美元和15.62美元，而2019年分別為53.77美元和19.33美元。2020年，每立方米天然氣的平均價格從2019年的1.79美元降至1.73美元。
歐芹收購
該公司於2021年1月12日完成了對歐芹的收購。歐芹公司的經營業績將從2021年1月12日起與公司的中期合併財務報表合併。看見第一項。
業務收購活動“和注19請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
2021年第一季度展望
預計2021年第一季度將繼續存在高度不確定性，這與需要多長時間才能恢復平衡的石油供需環境有關。因此，該公司未來的經營和財務業績將取決於公司無法控制的各種因素，例如：新冠肺炎大流行的持續時間以及為對抗該病毒而分發疫苗的速度和有效性，預計這將直接影響世界經濟增長的復甦和對石油的需求；美國能源、貨幣、環境和貿易政策的影響；美國聯邦政府面臨的財政挑戰；全球特別是中東的地緣政治問題；歐佩克成員國和包括俄羅斯在內的一些非成員國堅持並同意延長減產的程度。以及與旨在將化石燃料消費轉向低碳能源的政府政策相關的石油需求基本面的不確定性。
根據目前的估計，該公司預計2021年第一季度的經營和財務業績如下，其中包括收購歐芹(從收購之日起)和2021年2月德克薩斯州西部冬季風暴的影響：
截至2021年3月31日的三個月
初步指導
(百萬美元，不包括每BOE金額)
平均日產量(MBOE)444 - 470
日均產油量(MBbls)259 - 274
每個京東方的生產成本$6.50 - $8.00
每個京東方的DD&A$11.25 - $13.25
勘探和廢棄費用$10 - $20
一般和行政費用$65 - $75
資產報廢債務的折價增加$2 - $5
利息支出$38 - $43
其他費用$10 - $20
公司運輸對現金流的影響(A)$(60) - $(30)
當期所得税撥備(福利)
實際税率21% - 25%
_____________________
(a)公司運輸對現金流的影響主要基於WTI油價和布倫特油價之間的預測差額，減去將購買的石油從公司生產地區運輸到墨西哥灣沿岸的成本。如果該公司在墨西哥灣沿岸購買的石油銷售不足以支付購買價格和相關的公司運輸成本，該公司的經營業績將反映其堅定運輸承諾對現金流的負面影響。
2021年2月，該公司在德克薩斯州西部的運營受到冬季天氣的嚴重影響，冬季天氣帶來了異常寒冷的氣温，以及德克薩斯州各地的冰雪天氣。極端冬季天氣影響了全州的生產運營、中游基礎設施和電力供應商，以及許多其他服務。因此，該公司的大部分生產停產了大約一週。天氣事件發生之初，公司試圖履行或以其他方式履行其堅定的天然氣銷售承諾，但隨着冬季天氣的影響變得更加明顯，公司隨後向客户發出了不可抗力通知，原因包括由於各種原因而無法履行此類合同，包括大量生產脱機、中游運營中斷、基礎設施停機導致無法向市場輸送天然氣，以及遵守政府命令，將任何可用的天然氣數量用於支持發電。該公司的某些客户聲稱，根據適用的合同，該公司的不可抗力通知有不當之處。該公司估計，在天氣事件早期，由於其堅定的天然氣銷售承諾，它產生了7500萬至8500萬美元的增量現金成本。
2021年基本建設預算
該公司2021年的資本預算預計在25億至28億美元之間，其中23億至26億美元用於鑽井和完井相關活動，包括額外的坦克電池和鹽水處理設施，1億美元的估計歐芹集成成本，以及9000萬美元用於水利基礎設施、油井服務和車輛。2021年資本預算不包括收購、資產報廢義務、資本化利息以及地質和地球物理一般和行政費用以及公司設施。

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2021年的資本預算預計將來自運營現金流，如有必要，還將來自手頭的現金和現金等價物或公司信貸安排下的借款。
資產剝離、退役和重組活動
資產剝離。
2020年5月，該公司完成了將二疊紀盆地厄普頓縣的某些垂直井和約1500英畝未開發土地出售給一家獨立的第三方，現金淨收益為600萬美元。該公司記錄了與出售相關的600萬美元的收益。
2019年12月，本公司完成了將二疊紀盆地Glasscock縣的某些直井和水平井以及約4,500英畝未開發土地出售給一家獨立第三方，現金淨收益為6,400萬美元。該公司記錄了與出售相關的1000萬美元的收益。
2019年7月，公司完成了將二疊紀盆地馬丁縣的某些垂直井和約1,400英畝未開發土地出售給獨立第三方，現金淨收益為2,700萬美元。該公司記錄了與出售相關的2600萬美元的收益。
2019年6月，公司完成了將二疊紀盆地馬丁縣的某些垂直井和約1,900英畝未開發土地出售給獨立第三方，現金淨收益為3800萬美元。該公司記錄了與出售相關的3100萬美元的收益。
2019年5月，本公司完成了對一家獨立第三方的南得克薩斯州資產剝離，以換取總對價，估計公允價值為2.1億美元。代價的公允價值包括(I)200萬美元的現金淨收益，(Ii)1.36億美元的或有對價和(Iii)與買方將支付的估計缺陷費相關的7200萬美元的應收賬款。該公司記錄了5.25億美元的虧損，並確認了與出售相關的1900萬美元的員工相關費用。
或有對價。根據南得克薩斯資產剝離的條款，本公司有權在2020至2024年的五年內每年根據未來年度石油和天然氣價格獲得或有對價。在2020年7月結算或有對價之前的每個報告期，公司使用期權定價模型對或有對價進行重新估值，當時公司從買方收到4900萬美元的現金收益，以充分滿足或有對價。在截至2020年12月31日的一年中，該公司記錄了與和解相關的利息和其他收入的非現金虧損4200萬美元。
欠費義務。該公司將其長期中游協議和相關的最低成交量承諾(“MVC”)轉讓給買方。然而，從2019年1月到2022年7月，公司保留100%支付與MVC相關的任何缺陷費的義務。本公司採用概率加權貼現現金流模型確定虧空費用義務的公允價值。虧損費債務根據估計的付款時間計入合併資產負債表中的流動或非流動負債。在截至2020年12月31日的一年中，公司在綜合經營報表中記錄了8400萬美元的其他費用，用於增加由於資產買家減少計劃的鑽探活動而支付的公司預測虧損費。截至2020年12月31日，估計剩餘的缺陷費義務為3.33億美元。
應收缺陷費。買方需要向公司償還2019年1月至2022年7月期間根據轉移的中游協議支付的18%的缺陷費。此類退款將由買方從2023年至2025年分期付款。本公司採用信用風險調整估值模型確定應收虧損費的公允價值。在截至2020年12月31日的年度內，公司在綜合經營報表中記錄了400萬美元的應收長期缺陷費增加了400萬美元，以反映買方在2020年缺陷費中的份額，這一份額高於截至出售日期的最初預測。應收虧損費計入合併資產負債表中的非流動其他資產。
退役。
2018年11月，該公司宣佈計劃關閉其位於德克薩斯州布雷迪的砂礦，並將支撐劑供應需求過渡到西得克薩斯州沙源。
•2019年，該公司記錄了2300萬美元的加速折舊，1300萬美元的庫存和其他財產和設備減值費用，以及1200萬美元的砂礦關閉相關成本。

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先鋒自然資源公司
•2018年，該公司記錄了4.43億美元的加速折舊和700萬美元的與關閉相關的員工相關費用。
重組。
在2020年第三季度，該公司宣佈了一項公司重組計劃，以減少員工數量，以適應未來活動水平的計劃減少。重組導致大約300名員工在2020年10月非自願地離開公司。在截至2020年12月31日的一年中，公司將7800萬美元的員工相關費用記錄在綜合運營報表中，其中包括與加速授予某些股權獎勵相關的500萬美元非現金股票薪酬支出，以及其他費用。看見注3： 注8和注16請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
2020年6月，該公司對其油井服務業務進行了改革，包括裁員約50人。這些變化是為了使油井服務成本結構和員工人數與該公司由於新冠肺炎疫情對油價的影響而減少的預期活動水平更緊密地結合起來。在截至2020年12月31日的年度內，公司在綜合運營報表中記錄了100萬美元的與員工相關的費用，與其油井服務業務的裁員有關。
2019年，公司實施了公司重組，以使其成本結構與專注於二疊紀盆地的公司的需求保持一致(《2019年公司重組計劃》)。2019年企業重組計劃分三個階段實施：
•2019年3月，公司對領導班子和組織機構進行了一些調整，包括公司部分高管提前退休和離職。
•2019年4月，公司為某些符合條件的員工實施了自願離職計劃(VSP)，以及
•2019年5月，公司實施了非自願離職計劃(ISP)。
2019年，公司記錄了1.59億美元的員工相關費用，其中包括2600萬美元的非現金股票薪酬支出，這些費用與加快授予某些股權獎勵有關，與2019年公司重組計劃相關。
看見附註3關於資產剝離、退役和重組活動的補充信息，請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註。
經營成果
經營業績應與本年度報告“第8項.財務報表及補充數據”中以Form 10-K格式列出的公司合併財務報表及相關附註一併閲讀。有關公司2019年經營業績與公司2018年經營業績的比較，請參閲公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告。
石油和天然氣收入。該公司的收入來自石油、天然氣和天然氣生產的銷售。公司收入、盈利能力和未來產量的增減在很大程度上取決於商品價格。價格是由市場驅動的，未來的價格將因供需因素、交通工具的可用性、季節性、地緣政治發展和經濟因素等因素而波動。
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
(單位：百萬)
石油和天然氣收入$3,630 $4,916 $(1,286)

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日均銷售量如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 20202019%變化
石油(Bbls)210,641 212,353 (1 %)
NGL(BBLS)85,728 72,323 19 %
氣體(MCF)(A)425,307 365,055 17 %
總計(京東方)367,253 345,518 6 %
____________________
(a)天然氣產量不包括生產和用作野外燃料的天然氣。
與2019年相比，截至2020年12月31日的一年中，每個京東方的平均日銷售量有所增加，這主要歸功於公司成功的Spraberry/WolfCamp水平鑽井計劃。NGL和天然氣產量的增加主要反映(I)隨着時間的推移，濕氣產量(佔水平井總產量的百分比)不斷增加，(Ii)2019年至2020年期間新的加工設施和外賣能力投入使用，從而降低了管線壓力，以及(Iii)NGL的回收率提高。與2019年相比，截至2020年12月31日止年度的石油產量減少，主要是由於油價環境下降，公司減少了鑽探和完井活動，並在2020年主動削減了低利潤率、高成本的垂直油井生產。
該公司報告的石油、天然氣和天然氣價格是根據每種商品的市場價格計算的。平均價格如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 20202019%變化
每桶油$37.24 $53.77 (31 %)
NGL/套件$15.62 $19.33 (19 %)
每立方米燃氣量$1.73 $1.79 (3 %)
每個京東方合計$27.01 $38.98 (31 %)
購進商品銷售情況。該公司與第三方進行採購交易，並與第三方進行單獨的銷售交易，以使公司向(I)墨西哥灣沿岸煉油廠、(Ii)墨西哥灣沿岸和西海岸天然氣市場以及(Iii)國際石油市場銷售的石油和天然氣的一部分多樣化，並滿足未使用的天然氣管道運力承諾。這些交易的收入和支出一般以毛為基礎列報，因為公司在交易中充當委託人，承擔購買的商品的所有權的風險和回報(包括信用風險)，並承擔交付出售的商品的責任。在公司下游銷售的同時，公司還簽訂了管道能力承諾，以確保從公司的生產區到下游銷售點的可用石油、天然氣和天然氣運輸能力。與這些交易相關的運輸成本包括在採購商品費用中。
第三方購買和銷售商品的淨影響如下：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
(單位：百萬)
購進商品銷售情況$3,394 $4,755 $(1,361)
購進商品3,633 4,472 (839)
對收益的淨影響$(239)$283 $(522)
與2019年12月31日相比，截至2020年12月31日的年度採購商品淨銷售額減少5.22億美元，主要原因是(I)2020年第一季度虧損7400萬美元，原因是1月底和2月底通過管道購買並運輸到墨西哥灣沿岸或墨西哥灣沿岸儲存的石油，隨後分別於2020年2月和2020年3月出售。(Ii)該公司在墨西哥灣下游煉油廠和出口石油銷售的2020年利潤率下降。(Ii)價格較低(這些石油庫存在下個月以合同價格出售，合同價格通常與月度平均指數油價掛鈎(通常是布倫特原油價格))和(Ii)該公司在墨西哥灣下游煉油廠和出口石油銷售的2020年利潤率下降。
因管道運力過剩而支付的固定運輸費用包括在隨附的合併運營報表中的其他費用中。看見注16請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。

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先鋒自然資源公司
利息和其他收入(虧損)，淨額。
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
(單位：百萬)
利息和其他收入(虧損)，淨額$(67)$76 $(143)
與2019年12月31日相比，截至2020年12月31日止年度的利息及其他收入減少，主要是由於(I)本公司於聯屬公司的投資的公允價值減少所致的非現金虧損6400萬美元，而2019年同期的非現金收益為1500萬美元；(Ii)與2019年出售本公司在其公司總部的投資有關的淨收益5600萬美元；及(Iii)利息收入減少1200萬美元，但被銷售額增加700萬美元部分抵銷。
看見注15請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
衍生收益(虧損)，淨額。
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
(單位：百萬)
非現金衍生收益(虧損)淨額$(325)$8 $(333)
結算衍生工具現金收入淨額(A)44 47 (3)
衍生收益(虧損)淨額$(281)$55 $(336)
____________________
(a)包括截至2020年12月31日的一年中與利率衍生品相關的2200萬美元虧損。
公司主要利用商品掉期合約、套頭合約、有空頭看跌期權的套頭合約和基差掉期合約來(I)減少價格波動對公司生產、銷售或消費的商品的影響，以及(Ii)支持公司的資本預算和支出計劃。本公司亦不時利用利率合約，以減低利率波動對本公司負債的影響。
大宗商品衍生品及相對價格影響如下：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
現金淨收入(付款)價格影響現金淨收入(付款)價格影響
(單位：百萬)(單位：百萬)
石油衍生收益(A)$80 $1.03 每個BBL$75 $0.97 每個BBL
天然氣衍生付款(B)(3)$(0.02)每個MCF(28)$(0.21)每個MCF
商品衍生工具淨收益總額$77 $47 
_____________________
(a)不包括清算公司2020和2021年的某些布倫特領子合同的影響，這些合同在截至2020年12月31日的年度內以空頭看跌期權支付1100萬美元的現金。
(b)不包括清算公司2021年NYMEX掉期合約中某些合約的影響，以換取截至2020年12月31日的年度100萬美元的現金收入。
本公司的未平倉衍生工具合約須承受持續的市場風險。見“第7A項。關於市場風險的定量和定性披露“和注5請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
資產處置損益，淨額。
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
(單位：百萬)
資產處置損益，淨額$9 $(477)$486 

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公司處置資產的收益(虧損)主要歸因於以下資產剝離：
出售的資產
竣工日期
錄得淨收益(虧損)
(單位：百萬)
截至2020年12月31日的年度：
厄普頓縣-二疊紀盆地面積和井2020年5月$6 
其他$3 
截至2019年12月31日的年度：
馬丁縣-二疊紀盆地面積2019年6月/7月$57 
南得克薩斯州資產剝離2019年5月$(525)
其他$(9)
看見附註3請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
石油和天然氣生產成本。
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
(單位：百萬)
油氣生產成本$682 $874 $(192)
每個京東方的總生產成本如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 20202019%變化
租賃經營費用(A)$3.00 $4.57 (34 %)
收集、加工和運輸費用(B)2.59 2.24 16 %
修井費用(A)0.24 0.71 (66 %)
天然氣廠淨收入(C)(0.76)(0.59)29 %
$5.07 $6.93 (27 %)
_____________________
(a)租賃運營費用和修井成本是公司管理控制的油氣生產成本的組成部分。
(b)收集、加工和運輸費用是指收集、加工、分離和運輸公司的天然氣和天然氣到銷售點的成本。
(c)天然氣廠淨收入是指該公司在收集和加工該公司和第三方天然氣的天然氣處理設施的所有權份額中獲得的收益。
與2019年12月31日相比，截至2020年12月31日止年度，每個京東方的租賃運營費用下降，主要是由於(I)本公司為降低生產成本而採取的成本節約舉措，以及(Ii)2019年5月本公司出售南得克薩斯州資產的影響，該資產的每個京東方的租賃運營費用高於本公司的二疊紀盆地資產。由於天然氣和天然氣生產在公司總產量中所佔比例較高，天然氣和天然氣的採收率較高，以及與公司天然氣和天然氣生產的新加工設施和管道外賣能力相關的增加成本，每BOE的收集、加工和運輸費用增加。京東方的修井成本下降主要是由於2020年實現的大宗商品價格下降導致修井活動減少，這降低了修復公司許多邊際垂直油井的經濟效益。每個BOE的天然氣工廠淨收入增加，主要是由於2019年和2020年投產的新加工設施導致更高的NGL回收率和減少了工廠運營費用。
生產税和從價税。
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
(單位：百萬)
生產税和從價税$242 $299 $(57)

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先鋒自然資源公司
一般來説，生產税和從價税與商品價格變動直接相關；然而，德克薩斯州的從價税是根據上一年的商品價格徵收的，而生產税是根據當年的商品價格徵收的。
每台京東方的生產税和從價税如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 20202019%變化
生產税$1.17 $1.75 (33 %)
從價税0.64 0.63 2 %
$1.81 $2.38 (24 %)
與2019年相比，截至2020年12月31日的一年，每BOE的生產税有所下降，這主要是由於石油和NGL價格的下降。
 損耗、折舊和攤銷(“DD&A”)費用。
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
(單位：百萬)
損耗、折舊和攤銷$1,639 $1,711 $(72)
每個京東方的DD&A總費用如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 20202019%變化
DD&A$12.19 $13.56 (10 %)
損耗費用$11.55 $12.78 (10 %)
與2019年相比，截至2020年12月31日的年度，每個京東方的DD&A和每個京東方的損耗費用下降，主要是由於公司成功的Spraberry/WolfCamp水平鑽井計劃增加了已探明儲量。
勘探和廢棄費用。
 截至十二月三十一日止的年度，
 20202019變化
(單位：百萬)
地質和地球物理$36 $49 $(13)
探井/延伸井成本— 4 (4)
租賃權的放棄和其他11 5 6 
$47 $58 $(11)
截至2020年12月31日止年度的地質及地球物理成本較2019年減少，主要是由於(I)2020年因應新冠肺炎疫情而實施的成本削減計劃、(Ii)2020年公司重組及(Iii)2019年公司重組計劃(統稱為“2019年及2020年降低間接費用計劃”)導致地質及地球物理人員成本下降。租賃權放棄成本增加主要是由於放棄了本公司不再計劃在租約到期前鑽探的若干未探明物業。
2020年和2019年，公司分別完成和評估了242口和281口勘探/延伸井，分別成功完成了100%和96%的發現。
看見注6請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。

55
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先鋒自然資源公司
一般和行政費用。
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
(單位：百萬)
非現金一般和行政費用$42 $53 $(11)
現金通行費和管理費202 271 (69)
$244 $324 $(80)
每個京東方的一般和行政費用總額如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 20202019%變化
非現金一般和行政費用$0.31 $0.42 (26 %)
現金通行費和管理費1.51 2.15 (30 %)
$1.82 $2.57 (29 %)
與2019年12月31日相比，截至2020年12月31日的年度，每個京東方的非現金一般和行政費用減少，主要原因是公司遞延補償計劃資產按市值計價的估值變化導致公司遞延補償義務的市場波動，以及與2019年和2020年間接成本削減計劃相關的員工水平減少導致基於員工股份的薪酬攤銷減少。
與2019年相比，截至2020年12月31日的年度，每個京東方的現金一般和行政費用減少，主要是由於公司員工數量的減少以及公司2019年和2020年的間接成本降低計劃。
看見附註3請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
利息支出。
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
(單位：百萬)
非現金利息支出$51 $9 $42 
現金利息支出78 112 (34)
$129 $121 $8 
與2019年12月31日止年度相比，截至2020年12月31日止年度的非現金利息支出增加，主要是由於(I)於2020年5月發行可轉換優先票據的折讓攤銷，該折讓計入隨附的綜合資產負債表中的額外實收資本，以及(Ii)與本公司總部相關的於2019年11月資本化為融資租賃的增值。
現金利息支出減少的主要原因是償還了4.5億美元2020年1月到期的7.50%優先票據，以及本公司部分償還了2021年到期的3.45%優先票據中的3.6億美元、2022年到期的3.95%優先票據中的3.56億美元以及2028年到期的7.20%優先票據中的900萬美元，這是由於本公司於2020年5月對這些票據提出投標要約，部分被分別於2020年5月和2020年8月發行的3.6億美元優先票據和2028年到期的7.20%優先票據中的900萬美元所抵消。2025年到期的13億美元0.25%可轉換優先債券和2030年到期的1.90%優先債券中的11億美元。
截至2020年12月31日的年度，公司債務的加權平均現金利率降至2.2%，而截至2019年12月31日的年度為5.0%。
看見附註2和注7合併財務報表附註“項目8.財務報表和補充數據”中包含的補充信息和公司對採用會計準則編撰2020-06年度的影響的評估，“債務-具有轉換和其他選擇的債務(分主題470-20)和衍生工具和套期保值-實體自有股權合同(分主題815-40)：在實體自有股權中可轉換工具和合同的會計處理”。

56
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先鋒自然資源公司
其他費用。
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
(單位：百萬)
其他費用$321 $448 $(127)
截至2020年12月31日止年度的其他費用較2019年12月31日止年度減少，主要是由於(I)與2019年及2020年間接費用削減計劃相關的員工相關費用減少8000萬美元，(Ii)與資產剝離、退役及減值有關的費用減少8300萬美元，(Iii)管道運力超額承諾的固定運輸費減少5800萬美元，及(Iv)公司總部搬遷相關成本減少4200萬美元，但減少額因(I)公司預測淨虧損增加8000萬美元而部分抵銷。堆疊鑽機費用和鑽機提前終止費用及(Iii)2,700萬美元提前清償債務費用。
看見注16請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
所得税優惠(規定)。
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
(單位：百萬)
所得税優惠(規定)$61 $(235)$296 
實際税率23 %23 %— %
與2019年相比，截至2020年12月31日的一年所得税減少的主要原因是所得税前收入減少了13億美元。
看見注17請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
流動性與資本資源
流動性。為了應對新冠肺炎疫情，該公司採取措施，減少、推遲或取消某些計劃中的資本支出，並降低與其預期活動水平相適應的總體成本結構。此外，正如下文融資活動中所述，公司通過對部分現有債務進行再融資和發行新債務來增強其流動性狀況，綜合目標是增加流動資金、延長公司債務到期日和降低公司未來長期債務的現金利息支出。
公司短期流動資金的主要來源是(I)現金和現金等價物，(Ii)經營活動提供的淨現金，(Iii)銷售投資，(Iv)其信貸安排(“信貸安排”)下未使用的借款能力，(V)發行債務或股權證券，以及(Vi)其他來源，如出售非戰略性資產。2021年1月，Pioneer簽訂了信貸協議第一修正案，主要變化是將總貸款承諾從15億美元增加到20億美元，將信貸安排的到期日延長至2026年1月12日，併名義上調整已提取和未提取的定價。
公司的短期和長期流動資金需求主要包括(I)資本支出，(Ii)收購石油和天然氣資產，(Iii)支付合同債務，包括債務到期日，(Iv)股息和股票回購，以及(V)營運資本債務。這些要求的資金可以由公司的流動資金來源的任何組合提供。儘管本公司預計其資金來源將足以滿足其2021年的流動資金需求，但不能保證此類資金來源將足以滿足本公司未來的需求。.
資本資源。
有關公司2019年資本資源與公司2018年資本資源的比較，請參閲公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告。
截至2020年12月31日，本公司在其信貸安排下沒有未償還借款，並遵守了所有債務契約。截至2020年12月31日，該公司手頭還有14億美元的無限制現金。

57
目錄
先鋒自然資源公司
與2019年相比，2020年現金來源和用途如下：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
(單位：百萬)
經營活動提供的淨現金$2,083 $3,115 $(1,032)
用於投資活動的淨現金$(1,668)$(2,447)$(779)
融資活動提供(用於)的現金淨額$381 $(788)$1,169 
經營活動。與2019年相比，2020年經營活動提供的淨現金流減少，主要原因是(I)由於大宗商品價格下降，公司的石油和天然氣收入減少，(Ii)由於公司下游墨西哥灣沿岸煉油廠和出口石油銷售的利潤率下降，採購石油和天然氣的淨銷售額減少5.22億美元，但由於公司努力降低運營成本以及2019年和2020年的間接成本削減計劃，公司整體成本結構降低，部分抵消了這一減少。
投資活動。與2019年相比，2020年用於投資活動的淨現金流減少的主要原因是石油和天然氣資產的增加以及其他資產和其他財產和設備的增加15億美元。2020年投資活動的減少反映出公司減少了資本預算和降低成本的努力，但分別被6.24億美元的投資銷售和8900萬美元的資產處置減少所部分抵消。本公司截至2020年12月31日止年度的投資活動資金主要來自經營活動提供的現金淨額。
融資活動。該公司的主要融資活動如下：
•2020年：本公司(I)從發行1.90%優先票據收到11億美元(扣除發行成本和折扣後)，(Ii)從發行0.25%可轉換優先票據收到13億美元(扣除發行費用)，(Iii)支付1.13億美元與某些與發行可轉換優先票據相關的金融機構進行上限贖回交易，(Iv)支付與提前償還部分3.45%優先票據、3.95%優先票據和7.20%優先票據相關的總計7.48億美元(V)償還與2020年1月到期的7.50%優先票據相關的4.5億美元，(Vi)支付3.46億美元的股息，(Vii)回購1.76億美元的普通股，以及(Viii)支付1.73億美元的其他負債。
•2019年：公司回購了6.53億美元的普通股，並支付了1.27億美元的股息。
分紅/分配。在截至2020年12月31日的年度內，公司董事會宣佈的股息為每股普通股2.20美元，而截至2019年12月31日的年度宣佈的股息為每股普通股1.20美元。該公司在2020年支付了總計3.46億美元的股息，在2019年支付了1.27億美元的股息。未來的股息由公司董事會酌情決定，如果宣佈，董事會可以根據公司當時的流動性和資本資源改變股息金額。
表外安排。本公司不時訂立可能導致本公司重大表外債務的安排及交易。截至2020年12月31日，本公司已達成的重大表外安排和交易包括(I)確定的購買、運輸、儲存和分拆承諾，(Ii)未結清購買承諾，以及(Iii)最終結算金額無法確定的合同義務。最終結算金額不固定及不可釐定的合約責任包括(I)對未來商品價格或利率變動敏感的衍生合約，(Ii)有關未來吞吐量不確定數量的收集、處理(主要處理及分級)及運輸承諾，以及(Iii)若干資產剝離後的賠償責任。
在其資產剝離交易中，公司可能保留某些債務，並向買方提供某些賠償，但須受規定的限制，這些賠償可能適用於確定的成交前事項，包括訴訟、環境或有事項、特許權使用費和所得税。此外，與資產剝離交易相關的是，該公司已經發出並接受了擔保，以促進合同義務的轉移，如確定的運輸協議或收集和加工安排。如果債務的公允價值無關緊要，並且根據這些擔保付款的可能性微乎其微，則本公司不確認債務。
除上述表外安排外，本公司與未合併實體或其他人士並無任何交易、安排或其他關係，而該等交易、安排或其他關係可能會對本公司的流動資金或資本資源的供應或需求造成重大影響。該公司預計未來將簽訂類似的合同安排，包括增量衍生合同和額外的公司採購、運輸、儲存和分餾

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安排，以支持公司的業務計劃。看見注11請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
合同義務。該公司的合同義務包括長期債務、經營租賃(主要與合同鑽機、設備和辦公設施有關)、資本籌資義務、衍生義務、公司運輸、儲存和分餾承諾、最低年度聚集、加工和運輸承諾以及其他負債(包括退休後福利義務)。該公司經營的物業的其他共同業主可能承擔這些承諾所代表的部分成本。
堅定的承諾。該公司與中游服務公司和管道運輸公司簽訂了短期和長期的公司採購、收集、加工、運輸、分餾和儲存承諾，這是一種隨付隨付的協議，其中包括(I)購買砂子、水和柴油用於公司的鑽井作業，(Ii)與中游服務公司和管道運輸公司進行未來的收集、加工、運輸、分餾和儲存，以及(Iii)與提供鑽井和壓力泵服務的油田服務公司簽訂合同承諾。該公司預計不能通過預計可用儲量的產量來履行其所有短期和長期的固定運輸量義務；因此，公司計劃購買第三方運輸量來履行其堅定的運輸承諾，如果這樣做是經濟的話；否則，它將為任何承諾不足支付需求費用。截至2020年12月31日，該公司還對訂購但未收到的庫存、材料和其他財產和設備做出了開放採購承諾。請參閲“項目2.屬性”和注11請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
長期債務。截至2020年12月31日，公司的未償債務包括優先票據和可轉換優先票據。優先票據及可轉換優先票據為無抵押債務，與本公司所有其他優先無抵押債務享有同等的償付權。看見注7請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
租約。該公司的短期和長期經營租賃義務主要涉及承包鑽機、設備和辦公設施。看見注10請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
衍生債務。本公司的短期和長期衍生品債務是根據截至2020年12月31日估值的大宗商品衍生品的總淨額結算安排確定的淨負債。本公司的商品衍生合約按公允價值定期計量和記錄，並繼續受到市場和信用風險的影響。本公司商品衍生品的最終清算價值將取決於未來的實際商品價格，這可能與用於確定衍生品截至2020年12月31日的公允價值的投入存在重大差異。看見注4和注5請參閲“項目8.財務報表和補充數據”和“項目7A.關於市場風險的定量和定性披露”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
其他負債。該公司的其他負債是流動和非流動的其他負債，包括訴訟和環境或有事項、資產報廢債務和其他債務，這些債務的最終和解金額和時間都不能提前準確確定。看見注9和注11請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
賬面資本和流動比率。截至2020年12月31日，該公司的賬面淨資本為134億美元，包括14億美元的現金和現金等價物，33億美元的債務和116億美元的股權。截至2020年12月31日，公司淨債務與賬面資本之比從2019年12月31日的12%增加到14%。截至2020年12月31日，公司流動資產與流動負債的比率為1.36：1，而截至2019年12月31日，流動資產與流動負債的比率為0.88：1。
債務評級。公司被三家信用評級機構評為投資級。該公司的信用評級由信用評級機構定期進行審查。本公司認為，每家評級機構在確定公司評級時都會考慮許多因素，包括：(I)產量增長機會、(Ii)流動性、(Iii)債務水平、(Iv)資產構成和(V)已證實的儲備組合。公司債務評級的降低可能會增加公司的信貸借貸利率，並可能對公司獲得額外融資的能力或與此類額外融資相關的利率、費用和其他條款產生負面影響。
與收購歐芹相關的融資活動。
於收購歐芹完成日期，歐芹合併為本公司新成立的全資附屬公司，而歐芹的附屬公司，包括鋸齒峯能源有限公司(“鋸齒峯”)成為本公司的間接附屬公司。2021年1月，該公司發行了7.5億美元利率為0.750的優先債券，將於2024年1月15日到期。

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總值7.5億元的1.125釐高級債券將於2026年1月15日到期，而10億元2.150釐的優先債券將於2031年1月15日到期(“2021年1月高級債券發售”)。扣除1800萬美元的發行成本和折扣後，該公司獲得的收益為25億美元。優先票據為無擔保債務，與本公司所有其他優先無擔保債務享有同等的償還權。
該公司利用2021年1月發行高級債券所得款項，(I)支付16億美元贖回歐芹2025年到期的5.250%的優先債券、歐芹5.375%的2025年到期的優先債券和鋸齒峯公司2026年到期的5.875%的優先債券，以及(Ii)支付8.52億美元購買部分未償還的歐芹5.625%的2027年到期的優先債券和2028年到期的4.125%的優先債券。關於投標要約，本公司亦取得歐芹5.625釐高級債券(2027年到期)及4.125釐高級債券(2028年到期)持有人的必要同意，以修訂發行票據所依據的契約，以(其中包括)(I)基本上消除所有限制性契諾及相關條文，以及每份契約所載若干失責事件，及(Ii)將可選擇贖回的最低通知要求縮短至三天。投標報價完成後，2027年到期的歐芹5.625%優先債券的本金總額為1.79億美元，2028年到期的歐芹4.125%優先債券的本金總額為1.38億美元。看見注19合併財務報表附註收錄於“項目8.財務報表和補充數據“瞭解更多信息。
關鍵會計估計
該公司根據公認會計原則編制合併財務報表，以納入本報告。看見附註2請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。以下是對該公司在應用GAAP時固有的最重要的會計估計、判斷和不確定性的討論。
成功努力的會計核算方法。該公司採用成功努力法來核算石油和天然氣生產活動，而不是採用替代的可接受的全額成本法。總體而言，本公司認為，在石油和天然氣生產活動會計的成功努力法下，淨資產和淨收益的計量比全成本法更為保守，尤其是在積極勘探期間。成功努力會計法和全成本法的關鍵區別在於，在成功努力法下，勘探乾井和地質和地球物理勘探成本從發生期間的收益中扣除；而在全成本會計法中，這些成本和費用作為資產資本化，與成功井的成本彙集在一起，並作為耗竭費用的一個組成部分從未來時期的收益中扣除。
已探明儲量估算。本報告中包括的對該公司已探明儲量的估計是根據公認會計原則和證券交易委員會的指導方針編制的。已探明儲量估算的準確性是以下因素的函數：
•現有數據的質量和數量；
•數據的解釋；
•各種強制經濟假設的準確性；以及
•準備估算的人的判斷。
本報告中包含的截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的公司已探明儲量信息由公司工程師編制，並由獨立石油工程師就公司主要資產進行審計。第三方編制的估算值可能高於或低於本文所包含的估計值。
由於這些估計取決於許多假設，所有這些假設都可能與未來的實際結果有很大不同，因此探明儲量估計將與最終開採的石油和天然氣數量不同。此外，估計日期後的鑽探、測試和生產結果可能證明對已探明儲量估計進行重大修訂是合理的，無論是積極的還是消極的。
不應假設本報告中包含的截至2020年12月31日的標準化衡量標準是本公司估計探明儲量的當前市值。根據證券交易委員會的要求，該公司以2020年每個月第一天的大宗商品價格12個月平均值和估計日期的現行成本為基礎制定2020年標準化衡量標準。未來的實際價格和成本可能大大高於或低於估算中使用的價格和成本。有關更多信息，請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的“項目2.財產”和“未經審計的補充信息”。
該公司對已探明儲量的估計對損耗費用有重大影響。如果探明儲量的估計下降，公司記錄的損耗費用的比率將增加，從而減少未來的淨收益。這種下降可能是由於大宗商品價格走低造成的，這可能會使鑽探和生產成本更高的油田變得不划算。此外，a

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已探明儲量估計的下降可能會影響本公司對其已探明資產和減值商譽的評估結果。
已探明油氣性質減損。每當管理層認定事件或情況顯示記錄的物業賬面價值可能無法收回時，本公司便會審核其已證實持有及使用的物業。管理層根據估計未來可收回已探明及經風險調整的可能及可能儲備、商品價格展望、預期為收回儲備而產生的生產及資本成本、與物業性質相稱的折現率及物業可能產生的現金流量淨額，評估是否需要減值撥備。在計算已探明屬性損耗的水平上，對已探明的油氣屬性進行損害評估。看見注4請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
未探明油氣性質減損。管理層在逐個項目的基礎上評估未探明的石油和天然氣資產的減值情況。此類評估受勘探活動結果、大宗商品價格前景、計劃中的未來物業銷售或全部或部分此類項目到期的影響。
懸空井。在最終確定發現碳氫化合物的商業潛力之前，該公司暫停了發現碳氫化合物的勘探/延伸井的成本。這些油井成本的最終處置取決於未來鑽井活動和開發決策的結果。如果公司決定不進行額外的評估活動或開發這些油田，這些油井的成本將計入勘探和廢棄費用。
除非滿足以下兩個條件，否則公司不會在鑽井完成後的合併資產負債表中計入鑽探/延伸井的成本：
•該油井已經找到了足夠的儲量，足以證明其作為生產井的完井是合理的；以及
•該公司正在取得足夠的進展，評估該項目的儲量以及經濟和運營可行性。
由於某些項目的資本密集性質和地理位置，可能需要較長的時間來評估勘探項目的未來潛力以及與確定其商業可行性相關的經濟問題。在這些情況下，項目的可行性不取決於價格的提高或技術的進步，而是取決於公司正在進行的努力和支出，這些努力和支出涉及根據油井信息準確預測碳氫化合物的可採性，獲得其他公司的生產、運輸或加工設施的使用權，和/或獲得合作伙伴的批准，以鑽探更多的評估井。這些活動正在進行中，並一直在進行。因此，本公司對暫停勘探/延伸油井成本的評估是持續的，直到可以決定油井已找到足夠數量的已探明儲量批准該項目，或被確定為非商業油井並已減值。看見注6請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
資產報廢義務。該公司有重大義務拆除有形設備和設施，並在石油和天然氣生產作業結束後恢復土地。該公司的移除和恢復義務主要與封堵和廢棄油井有關。估計未來的修復和搬遷費用是困難的，需要管理層做出估計和判斷，因為大多數搬遷義務是未來多年的，合同和條例對什麼是搬遷往往描述得很模糊。資產轉移技術和成本在不斷變化，監管、政治、環境、安全和公關方面的考慮也在不斷變化。
現值計算中固有的許多假設和判斷，包括最終和解金額、信貸調整後的貼現率、結算時間以及法律、法規、環境和政治環境的變化。如果未來對這些假設的修訂影響現有資產報廢債務的現值，則通常會對石油和天然氣財產或其他財產和設備餘額進行相應調整。看見注9請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
遞延税項資產估值免税額。該公司不斷評估正面和負面證據，以確定其遞延税項資產是否更有可能在到期前變現。先鋒公司監測特定公司、石油和天然氣行業以及全球經濟因素，並根據這些信息以及其他數據，重新評估公司在每個司法管轄區的淨營業虧損結轉和其他遞延税項屬性在到期前使用的可能性。不能保證事實和情況不會發生重大變化，並要求本公司於未來期間在某些司法管轄區設立遞延税項資產估值免税額。

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不確定的税收狀況。本公司只有在税務機關根據税務狀況的技術價值進行審查後更有可能維持該税務狀況的情況下，才會確認來自不確定税務狀況的税務利益。如果所有或部分未確認的税收優惠經税務機關審核後保持不變，該税收優惠將被記錄為本公司遞延納税義務的減少，並將影響本公司在記錄期間的實際税率。截至2020年12月，公司沒有任何未確認的税收優惠。看見注17請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
商譽減值。本公司至少每年審查一次其減值商譽。在2020年第三季度，本公司對商譽進行了定性評估，以評估本公司報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，以此作為確定是否需要記錄非現金減值費用的基礎。該公司認定，該公司的商譽很可能沒有受到損害。估計公允價值涉及相當多的判斷，特別是在確定估值方法和每種方法的權重(如果採用多種估值方法)時。
訴訟和環境意外事件。本公司在記錄正在進行的訴訟和環境補救的責任時作出判斷和估計。由於各種原因，實際成本可能與這些估計值不同。解決訴訟的費用可能會因對法律和意見的不同解釋以及對損害賠償金額的評估而有所不同。同樣，環境補救責任可能會因為法律和法規的變化、開發與現場污染的程度和性質有關的信息以及技術的改進而發生變化。如果公司確定損失既是可能的，又是可以合理估計的，則為這些類型的或有事項記錄負債。看見注11請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
股權薪酬的估值。本公司使用各種估值方法計算股票薪酬的公允價值。估值方法需要使用估計來得出確定公允價值所需的投入。本公司利用(I)Black-Scholes期權定價模型計量股票期權的公允價值，(Ii)計算限制性股票獎勵公允價值授予日前一天的收盤價，(Iii)計算預計在歸屬日全部或部分以現金結算的限制性股票獎勵在資產負債表日的收盤價，以及(Iv)採用業績單位獎勵公允價值的蒙特卡洛模擬法。看見注8請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
其他資產和負債按公允價值計價。本公司定期按公允價值計量和記錄某些資產和負債。本公司按公允價值經常性計量和記錄的資產和負債包括股權投資、遞延薪酬計劃資產、商品衍生品合約和利率合約。其他資產不按公允價值持續計量，但在某些情況下須進行公允價值調整。本公司在非經常性基礎上按公允價值計量和記錄的資產和負債包括存貨、已探明和未探明的油氣資產、在企業合併中收購的資產和承擔的負債，以及在確定減值或持有出售時減記為公允價值的其他長期資產。本公司還按公允價值計量和披露某些金融資產和負債，如長期債務和投資。公司用來衡量這些資產和負債的公允價值的估值方法可能需要相當大的管理層判斷和估計，以得出確定公允價值估計所需的輸入，例如未來價格、經信貸調整的無風險利率和當前的波動因素。看見注4請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
新會計公告
中討論了新會計聲明的影響。附註2合併財務報表附註列於“第八項財務報表及補充數據”。

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第7A項。    關於市場風險的定量和定性披露
在正常業務過程中，該公司的財務狀況經常受到各種風險的影響，包括與大宗商品價格變化相關的市場風險、未償債務的利率變動以及信用風險。這些風險通過該公司的風險管理計劃得到緩解，其中包括使用衍生金融工具和出售購買的石油和天然氣。以下定量和定性信息是關於本公司截至2020年12月31日作為締約方的金融工具，本公司可能因大宗商品價格或利率的變化而產生未來收益或損失的金融工具。本公司並無訂立任何金融工具(包括衍生工具)作投機或交易用途。
利率風險。截至2020年12月31日，本公司在信貸安排下沒有未償還的浮動利率債務，因此沒有相關的利率風險敞口。截至2020年12月31日，該公司有33億美元的固定利率長期債務未償還，加權平均現金利率為2.2%。雖然利率的變化可能會影響公司固定利率長期債務的公允價值，但任何變化都不會使公司面臨收益或現金流損失的風險。本公司並無未償還之利率衍生工具；然而，倘若本公司面臨利率風險，本公司日後可能訂立衍生工具以減低利率風險。看見注4和注7請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
商品價格風險。該公司的主要市場風險敞口與其石油、天然氣和天然氣生產的銷售價格掛鈎。已實現的價格是不穩定的，由市場價格決定，市場價格隨着世界各地這些產品的供求變化而波動。公司生產的價格取決於公司控制之外的許多因素，包括銷售點的商品價格與各種指數價格的差異。降低公司對價格波動的敞口有助於確保資金用於其資本計劃，並支付合同義務和股息。該公司通過使用衍生金融工具、出售購買的石油和天然氣以及營銷衍生產品來降低其商品價格風險。
衍生金融工具。該公司關於執行衍生產品合同的數量和價格的決定在一定程度上是基於它對當前和未來市場狀況的看法。如果某些時間段的價格環境被認為不利，公司可以選擇不為預期產量建立衍生品頭寸。此外，該公司可能會選擇在現有衍生產品合約到期之前將其平倉，以便將收益倉位貨幣化，以便為其資本計劃、合約義務、股息和股票回購提供資金。雖然衍生品頭寸限制了不利價格走勢的下行風險，但也限制了價格上行帶來的未來收入。公司通過以下類型的衍生品合約管理商品價格風險：
•掉期。本公司收取固定價格，並按名義銷售量向交易對手支付浮動市場價格，從而確定銷售商品的價格。
•項圈。領式合約提供名義銷售量的最低價格(“下限”或“多頭賣權”)和最高價格(“上限”)，從而允許在相關指數價格收盤高於底價但低於上限價格時參與部分價格。
•有空頭看跌期權的領口合約。持有空頭認沽期權的領狀合約與其他領狀合約的不同之處在於空頭認沽期權價格，低於此價格，本公司的實際價格將超過可變市場價格的多頭看跌期權與空頭認沽期權的價差。
•基差互換。基差掉期合約確定了公司銷售產品的指數價格與掉期或領子合約中使用的指數價格之間的基差。
•選擇。賣出個人看漲期權可以通過收到的溢價來提高市場價格，或者收到的溢價可以用來提高掉期或套頭合同的價格。購買的看跌期權設定了最低底價(減去支付的任何溢價)，並允許在價格收盤高於底價時參與更高的價格。
該公司已經為其預測的2021年和2022年產量的一部分簽訂了衍生合同；因此，如果大宗商品價格下降，公司可以實現不受公司衍生活動保護的交易量的較低價格，並可能看到未來不受保護的交易量的衍生合同價格下降。因此，該公司的內部現金流將受到大宗商品價格下跌的負面影響。

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先鋒自然資源公司
以下為基於2020年12月31日市場報價的遠期均價：
2021年終
第一
季度		第二季度第三季度第四季度2022年12月31日
布倫特原油遠期平均價格$51.80 $51.50 $51.05 $50.62 $50.03 
WTI米德蘭原油平均遠期價格$49.60 $49.29 $48.70 $48.15 $47.15 
紐約商品交易所天然氣遠期平均價格$2.53 $2.57 $2.70 $2.82 $2.58 
荷蘭遠期TTF天然氣平均價格$6.75 $5.90 $5.80 $6.28 $5.82 
二疊紀盆地指數掉期合約：
平均遠期基差價格(A)$(0.20)$— $— $— $— 
平均遠期基差價格(B)$(2.20)$(2.21)$(2.35)$(2.47)$(2.88)
以下為基於2021年2月23日市場報價的遠期均價：
2021年終
第一
季度		第二季度第三季度第四季度2022年12月31日
布倫特原油遠期平均價格$64.93 $63.22 $61.68 $60.46 $58.29 
WTI米德蘭原油平均遠期價格$62.60 $61.22 $59.33 $57.85 $55.27 
紐約商品交易所天然氣遠期平均價格$2.88 $2.89 $2.99 $3.08 $2.71 
荷蘭遠期TTF天然氣平均價格$5.80 $5.73 $5.75 $6.26 $5.99 
二疊紀盆地指數掉期合約：
平均遠期基差價格(A)$0.10 $— $— $— $— 
平均遠期基差價格(B)$(2.33)$(2.00)$(2.35)$(2.61)$(3.02)
___________________
(a)基於二疊紀盆地天然氣指數價格與NYMEX Henry Hub指數價格之間基差的市場報價。
(b)根據米德蘭石油指數價格與布倫特石油指數價格之間基差的市場報價。
看見注4和注5合併財務報表附註“項目8.財務報表和補充數據”，用於説明公司未平倉衍生產品頭寸和其他信息。
購進商品銷售情況。該公司與第三方進行採購交易，並與第三方進行單獨的銷售交易，以使公司向(I)墨西哥灣沿岸煉油廠、(Ii)墨西哥灣沿岸和西海岸天然氣市場以及(Iii)國際石油市場銷售的石油和天然氣的一部分多樣化，並滿足未使用的天然氣管道運力承諾。
營銷衍生品。本公司的營銷衍生品反映了2019年10月簽訂的兩份長期營銷合同。根據合同條款，從2021年1月1日開始，該公司同意在德克薩斯州米德蘭的一個石油碼頭每天購買並同時銷售5萬桶石油，為期6年，至2026年12月31日結束。根據購買合同，公司為購買石油數量支付的價格是基於米德蘭WTI價格，而公司銷售石油數量的價格是非關聯交易對手通過其墨西哥灣儲存和出口設施在購買當月以與布倫特原油價格高度相關的價格出售石油而收到的加權平均銷售價格(“WASP”)。與購買商品的銷售類似，營銷衍生品使該公司能夠將一部分石油銷售從產區分散到墨西哥灣沿岸和國際市場。
以下為基於2020年12月31日市場報價的遠期均價：
年終
2021年12月31日2022年12月31日2023年12月31日2024年12月31日2025年12月31日2026年12月31日
布倫特原油遠期平均價格$51.24 $50.03 $49.58 $49.36 $49.25 $49.22 
WTI米德蘭原油平均遠期價格$48.94 $47.15 $45.99 $45.44 $45.14 $44.81 
平均遠期基差價格(A)$(2.30)$(2.88)$(3.59)$(3.92)$(4.11)$(4.41)

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先鋒自然資源公司
以下為基於2021年2月23日市場報價的遠期均價：
年終
2021年12月31日2022年12月31日2023年12月31日2024年12月31日2025年12月31日2026年12月31日
布倫特原油遠期平均價格$62.36 $58.29 $56.20 $55.11 $54.63 $54.49 
WTI米德蘭原油平均遠期價格$60.03 $55.27 $52.65 $51.22 $50.63 $50.35 
平均遠期基差價格(A)$(2.33)$(3.02)$(3.55)$(3.89)$(4.00)$(4.14)
___________________
(a)根據米德蘭石油指數價格與布倫特石油指數價格之間基差的市場報價。
信用風險。該公司的信用風險主要集中在銷售石油和天然氣生產以及購買石油和天然氣所產生的應收賬款的收取，以及交易對手未能履行其根據與該公司簽訂的衍生品合同規定的義務的風險。
公司的商品出售給各種購買者，根據公司的信用風險政策和程序，這些購買者必須通過資格預審。該公司主要通過審查信用評級、財務標準和支付歷史來監測對交易對手的風險敞口。在適當的情況下，本公司獲得付款保證，如交易對手母公司的擔保、信用證或其他信貸支持。從歷史上看，該公司在商品應收賬款上的信用損失並不大。
該公司使用信用和其他財務標準來評估和選擇其衍生工具的交易對手的信用狀況。儘管本公司不會獲得抵押品或以其他方式擔保其衍生工具的公允價值，但相關的信用風險通過本公司的信用風險政策和程序得以緩解。
該公司已與其衍生品交易對手簽訂了國際掉期交易商協會主協議(“ISDA協議”)。ISDA協議的條款賦予本公司及交易對手在本公司或衍生合約交易對手發生界定違約行為時進行抵銷的權利，據此，非違約一方可將欠違約方的所有衍生債務與違約方的所有衍生資產應收賬款抵銷。看見注5請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。

65
目錄
第八項。    財務報表和補充數據
合併財務報表索引
 頁面
獨立註冊會計師事務所報告書
67
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表
69
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的綜合經營報表
71
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合權益報表
72
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的合併現金流量表
74
合併財務報表附註
75
1. 運營的組織和性質
75
2. 重要會計政策摘要
75
3. 收購、資產剝離、退役和重組活動
82
4. 公允價值計量
85
5. 衍生金融工具
89
6. 探井成本
92
7. 長期債務和利息支出
93
8. 獎勵計劃
95
9. 資產報廢義務
99
10. 租契
99
11. 承諾和或有事項
101
12. 關聯方交易
104
13. 主要客户
105
14. 收入確認
105
15. 利息和其他收入(虧損)，淨額
106
16. 其他費用
107
17. 所得税
108
18. 每股淨收益(虧損)
111
19. 後續事件
112
未經審計的補充資料
114


66
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致先鋒自然資源公司股東和董事會
對財務報表的意見
我們審計了先鋒自然資源公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表、相關的合併經營報表,截至2020年12月31日止三年內各年度之權益及現金流量及相關附註 (統稱為“合併財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三年中每一年的運營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。 我們2021年3月1日的報告對此表達了反對意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
以下傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並的意見 財務報表作為一個整體，我們不會通過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨意見。
已探明油氣資產的折舊、損耗和攤銷
對該事項的描述
截至2020年12月31日，公司已探明油氣資產的賬面淨值為138.63億美元，截至該年度的折舊、損耗和攤銷(DD&A)費用為16.39億美元。如附註2所述，根據成功努力會計方法，已探明物業的資本化成本按本公司工程師估計的以探明儲量為基礎的生產單位法計提。已探明油氣儲量估算是基於地質和工程方面的解釋和判斷。在評估已探明的石油和天然氣儲量時，該公司的工程師在評估地質和工程數據時需要有重要的判斷力。估計儲量還需要選擇投入，包括石油和天然氣價格假設、未來運營和資本成本假設以及司法管轄區的税率等。由於估算油氣儲量涉及的複雜性，管理層聘請了獨立的石油工程師來審計公司工程師截至2020年12月31日編制的估算值。

審計公司的DD&A計算特別複雜，因為需要使用公司工程師和獨立石油工程師的工作，以及評估管理層對工程師在估計已探明石油和天然氣儲量時使用的上述投入的確定。

67
目錄
我們是如何在審計中解決這一問題的
我們取得了瞭解，評估了設計，並測試了公司對其計算DD&A過程的控制的操作有效性，包括管理層對提供給工程師用於評估已探明石油和天然氣儲量的財務數據的完整性和準確性的控制。
我們的審計程序包括評估負責編制儲量估計的公司工程師和用於審計估計的獨立石油工程師的專業資格和客觀性。此外，在評估我們是否可以利用工程師的工作時，我們評估了上述工程師在評估已探明油氣儲量時使用的財務數據和輸入的完整性和準確性，同意他們提供來源文件，並確定和評估了佐證和相反的證據。對於已探明的未開發儲量，我們評估了管理層的開發計劃是否符合SEC的要求。我們還測試了DD&A計算的數學準確性，包括將已探明的石油和天然氣儲量與公司的儲量報告進行比較。
可轉換優先債券
對該事項的描述
如綜合財務報表附註7所述，於2020年5月，本公司發行了$1.3億元可轉換優先票據(簡稱“可轉換優先票據”)。在發行可換股優先票據的同時，本公司訂立可於轉換可換股優先票據時行使的催繳交易(與可換股優先票據統稱為“可換股優先票據交易”)。可轉換優先票據交易的會計很複雜，因為它需要評估可轉換優先票據中的特徵是否需要分開，並評估財務報表中這些特徵的適當分類。此外，可轉換優先票據的交易相當複雜，因為可轉換優先票據中的轉換功能的估值涉及獨立估計可轉換優先票據的負債部分的公允價值。

審計管理層對可轉換高級票據交易的評估涉及解決評估組成部分的可分性和獨立評估負債組成部分的估值的複雜性。該公司使用貼現現金流模型估計可轉換優先票據負債部分的公允價值。這一模型利用了合同利率和還款條件、無風險利率、基準遠期收益率曲線和公司現有不可轉換債務的平均期限收益率等信息。負債部分的公允價值對貼現率的變化很敏感。本公司還對可轉換優先票據交易的條款進行了詳細分析，以確定是否有任何嵌入式衍生品需要根據適用的會計指導單獨識別和估值。
我們是如何在審計中解決這一問題的
我們對公司對可轉換優先票據交易的會計控制進行了瞭解，評估了設計並測試了其操作有效性，包括對獨立負債部分的公允價值估計和評估嵌入衍生品的存在的控制。
為測試可轉換優先票據交易的初步賬目，我們的程序包括檢查可轉換優先票據交易的協議，以及評估管理層應用相關會計指引的情況。我們還請我們的估值專家協助我們評估公司獨立確定負債部分的公允價值的情況，包括測試方法和貼現率的適當性。
/s/安永律師事務所
自1998年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
達拉斯，得克薩斯州
2021年3月1日


68
目錄
先鋒自然資源公司
綜合資產負債表
(單位：百萬)
 12月31日，
 20202019
資產
流動資產：
現金和現金等價物$1,442 $631 
受限現金59 74 
應收賬款：
貿易，淨額
695 1,032 
應由關聯公司支付— 3 
應收所得税4 7 
盤存224 205 
衍生物5 32 
對附屬公司的投資123 187 
其他43 20 
流動資產總額2,595 2,191 
石油和天然氣屬性，使用成功努力法核算：
證明性質23,934 22,444 
未證明的性質576 584 
累計損耗、折舊和攤銷(10,071)(8,583)
總油氣屬性(淨值)14,439 14,445 
其他財產和設備，淨值1,584 1,632 
經營性租賃使用權資產197 280 
商譽261 261 
衍生物3 21 
其他資產150 258 
$19,229 $19,088 












附註是這些合併財務報表的組成部分。

69
目錄
先鋒自然資源公司
合併資產負債表(續)
(單位：百萬，共享數據除外)
 12月31日，
 20202019
負債和權益
流動負債：
應付帳款：
貿易$928 $1,221 
由於附屬公司102 190 
應付利息35 53 
應付所得税4 3 
長期債務的當期部分140 450 
衍生物234 12 
經營租約100 136 
其他363 431 
流動負債總額1,906 2,496 
長期債務3,160 1,839 
衍生物66 8 
遞延所得税1,366 1,393 
經營租約110 170 
其他負債1,052 1,046 
股本：
普通股，$.01票面價值；500,000,000授權股份；175,525,268和175,057,889
分別於2020年12月31日和2019年12月31日發行的股票。
2 2 
額外實收資本9,323 9,161 
庫存股，按成本價計算；11,047,856 和9,511,248截至2020年12月31日和2019年12月31日的股票，
分別為兩個月和兩個月。
(1,234)(1,069)
留存收益3,478 4,042 
總股本11,569 12,136 
承諾和或有事項
$19,229 $19,088 











附註是這些合併財務報表的組成部分。

70
目錄
先鋒自然資源公司
合併業務報表
(單位為百萬，每股數據除外)
 截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
 202020192018
收入和其他收入：
油氣$3,630 $4,916 $4,991 
購進商品銷售情況3,394 4,755 4,388 
利息和其他收入(虧損)，淨額(67)76 38 
衍生收益(虧損)淨額(281)55 (292)
資產處置損益，淨額9 (477)290 
6,685 9,325 9,415 
成本和費用：
油氣生產682 874 855 
生產税和從價税242 299 284 
損耗、折舊和攤銷1,639 1,711 1,534 
購進商品3,633 4,472 3,930 
油氣性質減損— — 77 
勘探和廢棄47 58 114 
一般和行政244 324 381 
資產報廢債務的折價增加9 10 14 
利息129 121 126 
其他321 448 849 
6,946 8,317 8,164 
所得税前收入(虧損)(261)1,008 1,251 
所得税優惠(規定)61 (235)(276)
淨收益(虧損)(200)773 975 
可歸因於非控股權益的淨虧損— — 3 
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(200)$773 $978 
普通股股東每股淨收益(虧損)：
基本信息$(1.21)$4.60 $5.71 
稀釋$(1.21)$4.59 $5.70 
已發行基本和稀釋加權平均股票165 167 171 









附註是這些合併財務報表的組成部分。

71
目錄
先鋒自然資源公司
合併權益表
(單位：百萬，不包括股票數據和每股股息)
 
股票
出類拔萃		普普通通
股票		其他內容
實繳
資本		財務處
股票		留用
收益		非控制性
利益		總計
權益
(單位：千)
截至2017年12月31日的餘額170,189 $2 $8,974 $(249)$2,547 $5 $11,279 
宣佈的股息($0.32每股)
— — — — (55)— (55)
行使長期激勵計劃股票期權和員工購股
58 — 3 5 — — 8 
購買庫存股
(1,272)— — (179)— — (179)
補償費用：
既得補償金，淨額
524 — — — — — — 
計入淨收入的薪酬成本— — 85 — — — 85 
出售非控股權益— — — — — (2)(2)
淨收入— — — — 978 (3)975 
截至2018年12月31日的餘額169,499 $2 $9,062 $(423)$3,470 $— $12,111 
宣佈的股息($1.20每股)
— — — — (201)— (201)
行使長期激勵計劃股票期權和員工購股
64 — (1)7 — — 6 
購買庫存股
(4,753)— — (653)— — (653)
補償費用：

既得補償金，淨額
737 — — — — — — 
計入淨收入的薪酬成本— — 100 — — — 100 
淨收入— — — — 773 — 773 
截至2019年12月31日的餘額165,547 $2 $9,161 $(1,069)$4,042 $— $12,136 















 附註是這些合併財務報表的組成部分。

72
目錄
先鋒自然資源公司
合併權益表(續)
(單位：百萬，不包括股票數據和每股股息)
 
股票
出類拔萃		普普通通
股票		其他內容
實繳
資本		財務處
股票		留用
收益		總計
權益
(單位：千)
截至2019年12月31日的餘額165,547 $2 $9,161 $(1,069)$4,042 $12,136 
宣佈的股息($2.20每股)
— — — — (364)(364)
可轉換優先票據：
股權構成— — 230 — — 230 
已設置上限的呼叫— — (113)— — (113)
遞延税金撥備— — (25)— — (25)
行使長期激勵計劃股票期權和員工購股
98 — (2)11 — 9 
購買庫存股
(1,634)— — (176)— (176)
補償費用：
既得補償金，淨額466 — — — — — 
計入淨虧損的補償費用— — 72 — — 72 
淨損失— — — — (200)(200)
截至2020年12月31日的餘額164,477 $2 $9,323 $(1,234)$3,478 $11,569 











附註是這些合併財務報表的組成部分。

73
目錄
先鋒自然資源公司
合併現金流量表
(單位：百萬)
 
截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
 
202020192018
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)$(200)$773 $975 
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：
損耗、折舊和攤銷
1,639 1,711 1,534 
油氣性質減損
— — 77 
存貨及其他財產和設備的減值
3 38 11 
勘探費用，包括乾井
11 8 27 
遞延所得税
(52)240 274 
資產處置損益，淨額(9)477 (290)
提前清償債務損失27 — — 
資產報廢債務的折價增加
9 10 14 
利息支出
51 9 5 
衍生相關活動
325 (8)(270)
基於股票的薪酬攤銷
72 100 85 
關聯公司估值調整中的投資64 (15)— 
南得克薩斯州或有對價估值調整42 45 — 
南得克薩斯州缺陷費義務，淨額80 — — 
其他
125 105 658 
營業資產和負債變動情況：
應收賬款
309 (227)(52)
盤存
(20)(20)(70)
其他資產
24 (33)3 
應付帳款
(179)(7)321 
應付利息
(19)— (5)
其他負債
(219)(91)(55)
經營活動提供的淨現金2,083 3,115 3,242 
投資活動的現金流：
處置資產所得收益，扣除出售現金後的淨額
60 149 469 
投資收益
— 624 1,373 
購買投資
(1)— (669)
石油和天然氣性質的附加物
(1,602)(2,988)(3,520)
其他資產及其他財產和設備的增加額，淨額
(125)(232)(263)
用於投資活動的淨現金(1,668)(2,447)(2,610)
融資活動的現金流：
發行優先票據所得款項(扣除貼現)1,091 — — 
發行可轉換優先票據所得款項1,323 — — 
購買與發行可轉換優先票據有關的衍生工具(113)— — 
信貸安排下的借款800 — — 
償還信貸安排(800)— — 
償還優先票據，包括投標要約溢價(1,198)— (450)
支付其他負債(173)(14)(23)
融資費用的支付(36)— (4)
購買庫存股(176)(653)(179)
行使長期激勵計劃股票期權和員工購股
9 6 8 
支付的股息
(346)(127)(55)
融資活動提供(用於)的現金淨額381 (788)(703)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)796 (120)(71)
期初現金、現金等價物和限制性現金
705 825 896 
期末現金、現金等價物和限制性現金
$1,501 $705 $825 
附註是這些合併財務報表的組成部分。

74
目錄
先鋒自然資源公司
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日


注1。運營的組織和性質
先鋒自然資源公司(“先鋒”或“公司”)是特拉華州的一家公司，其普通股在紐約證券交易所上市和交易。該公司是一家大型獨立油氣勘探和生產公司，在德克薩斯州西部的二疊紀盆地勘探、開發和生產石油、天然氣液體(“NGL”)和天然氣。
新冠肺炎大流行的影響。2019年末，一種新的冠狀病毒毒株(新冠肺炎)浮出水面，並已在包括美國在內的世界各地傳播。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎大流行，美國總統宣佈新冠肺炎疫情為全國緊急狀態。新冠肺炎疫情嚴重影響了全球經濟，擾亂了全球供應鏈，並造成金融市場大幅波動。此外，新冠肺炎大流行導致旅行限制、企業關閉和其他限制，擾亂了世界各地的石油需求，再加上全球石油及相關產品供需平衡面臨的壓力，導致油價從2020年2月下旬開始大幅波動。此次需求中斷的持續時間尚不清楚，最終將取決於該公司無法控制的各種因素，例如疫情的持續時間和範圍、全球經濟低迷的持續時間和嚴重程度、歐佩克、俄羅斯和其他產油國管理全球石油供應的能力、企業和政府針對疫情采取的額外行動、抗擊病毒的速度和有效性(包括新冠肺炎疫苗的有效性)，以及平衡石油供需所需的時間。此外，大流行對全球需求的持久影響存在重大不確定性，因為無法預測某些減少需求的行為，如商務旅行減少和在家工作做法的改變，是否會持續到大流行解決之後。這種需求中斷的持續時間尚不清楚，新冠肺炎疫情對全球石油需求的長期影響存在重大不確定性, 這對本公司的經營業績產生了負面影響，並導致本公司2020年的資本活動大幅減少。
附註2.主要會計政策摘要
鞏固原則。綜合財務報表包括本公司及其全資子公司和控股子公司自收購或組建以來的賬目。所有重要的公司間餘額和交易均已沖銷。
更正以前發佈的財務報表。在2020年第四季度本公司對其營銷合同進行審查期間，本公司確定了兩份本應計入衍生產品合同的長期營銷合同。這些合同於2019年10月簽訂，每份合同的生效日期為2021年1月1日，合同終止日期為2026年12月31日。為了將這些合同正確地計入衍生品，對2019年合併財務報表進行了某些非現金修訂。此外，對2020年前三季度未經審計的綜合財務報表進行了相應修訂或重述。
根據員工會計公告(“SAB”)第99號、重要性和SAB第108號，在量化本年度財務報表中的錯誤陳述時，考慮到上一年度錯誤陳述的影響，本公司對錯誤陳述進行了評估，並根據定量和定性因素的分析，確定相關影響對本公司2019年年度合併財務報表或2020年9月30日之前的中期沒有重大影響；然而，本公司確定，該錯誤陳述對截至2020年9月30日的中期的影響是重大的。根據會計準則彙編250，會計變更和錯誤更正，本公司已通過修訂本文所列合併財務報表，糾正了截至2019年12月31日的年度的錯報。本公司先前報告的截至2019年12月31日年度綜合財務報表的這些非實質性修正的淨影響如下所示。此外，請參見精選季度財務業績對公司先前發佈的受這一錯誤陳述影響的未經審計的中期綜合財務報表進行修訂和重述。

75
目錄
先鋒自然資源公司
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
合併資產負債表(百萬)：
2019年12月31日
據報道，修訂經修訂的
資產
衍生物$— $21 $21 
總資產$19,067 $21 $19,088 
負債和權益
遞延所得税$1,389 $4 $1,393 
留存收益$4,025 $17 $4,042 
總股本$12,119 $17 $12,136 
負債和權益總額$19,067 $21 $19,088 
合併營業報表(單位為百萬，每股數據除外)：
2019年12月31日
據報道，修訂經修訂的
導數淨收益$34 $21 $55 
所得税前收入$987 $21 $1,008 
所得税撥備$(231)$(4)$(235)
淨收入$756 $17 $773 
普通股股東應佔淨收益$756 $17 $773 
普通股股東每股淨收益：
基本信息$4.50 $0.10 $4.60 
稀釋$4.50 $0.09 $4.59 
這些修訂對本公司之前報告的截至2019年的經營活動、投資活動或融資活動的現金流量淨額沒有影響。
在編制財務報表時使用估計數。按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制公司的綜合財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響報告期內資產和負債的報告金額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。油氣屬性的損耗是通過已探明石油和天然氣儲量的估計來確定的。在估計已探明儲量的數量、預測未來的生產率和開發支出的時間方面，存在許多固有的不確定性。同樣，對已探明和未探明油氣資產的減值評估受到許多不確定性的影響，其中包括對未來可採儲量的估計、大宗商品價格前景以及其他收入和成本來源的現行市場匯率。實際結果可能與使用的估計和假設不同。
現金和現金等價物。該公司的現金和現金等價物包括銀行持有的存款賬户和原始發行期限為90天或更短的有價證券(包括商業票據和定期存款)。
受限現金。 本公司的限制性現金包括託管資金，用於支付與本公司2019年出售其在南得克薩斯州的Eagle Ford資產和其他剩餘資產相關的未來缺陷費(“南得克薩斯資產剝離”)。從2021年開始，所需的託管餘額下降，如果在支付缺陷費後仍有餘額，餘額將不受限制，並於2023年3月31日返還給本公司。與限制性現金有關的利息收入在綜合經營報表中計入利息和其他收入。
應收賬款。該公司的應收賬款貿易主要由石油和天然氣銷售應收賬款、聯息應收賬款和公司不需要抵押品擔保的其他應收賬款組成。這個

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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
公司在石油和天然氣生產中的份額出售給各種買家，根據公司的信用風險政策和程序，這些買家必須進行資格預審。本公司根據歷史催收經驗、當前及未來的經濟及市場狀況、應收賬款未清償的時間長短及購買者的財務狀況，記錄壞賬準備。T通過使用信用和其他財務準則評估有義務支付應收賬款的實體的信用狀況，並在適當情況下，本公司獲得付款保證，例如母公司對交易對手信用證或其他信貸支持的擔保，以減輕與催收應收賬款相關的信用風險。
該公司的壞賬撥備總額為#美元。3百萬美元和$2分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。2020年1月1日，本公司前瞻性地採用了會計準則更新(ASU)2016-13年度“金融工具--信用損失(話題326)：金融工具信用損失計量”(“ASU 2016-13”)。這個ASU用預期信用損失減值模型取代了已發生的損失減值模型，用於包括應收貿易賬款在內的金融工具。修訂要求公司考慮前瞻性信息來估計預期的信貸損失，從而提前確認當前或尚未到期的應收賬款損失，這些損失在以前的會計指導下沒有考慮到。由於採用了ASU 2016-13年度，本公司設立了壞賬撥備，相當於預計將無法收回的應收賬款的可估算部分。本公司根據應收賬款未償還的時間長短、歷史催收經驗以及當前和未來的經濟和市場狀況，估計聯息應收賬款的無法收回金額。壞賬準備計入本公司綜合資產負債表所列應收賬款賬面價值的減少額，並在確定可能無法收回可估計部分的會計期間的綜合經營報表中計入其他費用。
庫存。該公司的庫存包括材料、供應品和商品。該公司的材料和用品庫存主要包括石油和天然氣維護材料和維修部件、水、化學品和其他運營用品。材料和用品庫存主要用於未來的鑽井和生產業務或維修業務，並按加權平均成本法以成本或市場中較低的價格列賬。材料和供應品庫存的計價津貼計入本公司綜合資產負債表中材料和供應品庫存賬面價值的減少額，並在綜合經營表中計入其他費用。
商品庫存按照先進先出的原則，以成本或市場中較低者為準。該公司的大宗商品庫存包括石油、天然氣、天然氣和柴油的儲存量或作為管道中的管線填充物。商品存貨的任何估值額度在本公司綜合資產負債表中計入商品存貨賬面價值的減值，並在綜合經營報表中計入其他費用。
庫存的構成如下：
截止到十二月三十一號，
20202019
(單位：百萬)
物料及供應品(A)$75 $75 
商品149 130 
總庫存$224 $205 
____________________
(a)截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，公司的材料和用品庫存扣除估值津貼淨額為1美元。1百萬美元和$2分別為百萬美元。
對附屬公司的投資。 於2018年12月，本公司完成向ProPetro Holding Corp.(“ProPetro”)出售其壓力泵資產，以換取現金及16.6100萬股ProPetro的普通股，相當於ProPetro的所有權權益16百分比。此外，2019年10月，公司董事會非僱員成員Phillip A.Gobe被ProPetro董事會任命為執行主席，並於2020年3月被任命為首席執行官兼董事會主席。該公司負責公司運營的執行副總裁馬克·S·伯格(Mark S.Berg)是ProPetro公司董事會的成員，根據出售其壓力泵資產獲得的權利，只要公司擁有ProPetro公司已發行普通股的5%或更多，他就有權任命一名董事進入ProPetro公司的董事會。根據該公司在ProPetro的所有權和在ProPetro董事會的代表，ProPetro被視為附屬公司，並被視為

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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
成為關聯方。該公司使用公允價值選擇權來核算其在ProPetro的權益方法投資，公允價值的任何變化都記錄在綜合經營報表中的利息和其他收入中。本公司在ProPetro的投資的賬面價值計入綜合資產負債表中對聯屬公司的投資。看見注4和注12以獲取更多信息。
石油和天然氣屬性。該公司採用成功努力法對其油氣資產進行核算。在這種方法下，所有與生產井和非生產開發井相關的成本都被資本化，而非生產勘探成本和地質、地球物理費用則被支出。該公司將重大開發項目支出的利息資本化，通常是在基礎項目獲得批准時，直到這些項目準備好投入預期用途。
鑽井完成後，本公司不會將鑽探探井的成本作為資產計入其綜合資產負債表中，除非同時滿足以下兩個條件：(I)該油井已發現足夠數量的儲量，足以證明其作為生產井完工是合理的；(Ii)本公司在評估該項目的儲量以及經濟和運營可行性方面取得了足夠的進展。該公司的勘探井包括延伸已知儲層範圍的延伸井。
由於某些項目的資本密集性質和地理位置，可能需要較長的時間來評估勘探項目的未來潛力以及與確定其商業可行性相關的經濟問題。在這些情況下，項目的可行性不取決於價格的提高或技術的進步，而是取決於公司正在進行的努力和支出，這些努力和支出涉及根據油井信息準確預測碳氫化合物的可採性，獲得該地區其他公司的生產數據，運輸或加工設施，和/或獲得合作伙伴的批准，以鑽探更多的評估井。這些活動正在進行中，並在不斷進行。因此，本公司對暫停的探井成本的評估是持續的，直到可以決定該項目已找到足夠的已探明儲量來批准該項目或該項目是非商業性的，並計入勘探和放棄費用。看見注6以獲取更多信息。
截至2020年12月31日，公司擁有以下權益11天然氣處理廠，包括相關的收集系統。本公司在天然氣加工廠的所有權權益主要用於處理本公司的天然氣生產，因此被視為其服務的各個油田的資本和運營成本的組成部分。工廠的操作員收費處理公司和第三方的天然氣容量。該公司從通過工廠和處理設施加工的數量中獲得的收入和費用份額被報告為石油和天然氣生產成本的組成部分。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，加工廠和處理設施產生的收入為#美元。178百萬，$140百萬美元和$124分別為百萬美元。同期加工廠和處理設施的應佔費用為#美元。76百萬，$65百萬美元和$75百萬美元。工廠和處理設施的資本化成本包括在已探明的石油和天然氣屬性中，並使用生產單位法與它們服務的油田的其他資本化成本一起耗盡。
已探明資產的資本化成本採用以探明儲量為基礎的單位產量法來耗盡。在相關項目完成並建立已探明儲量或(如不成功)確認減值之前，重大非生產資產、正在鑽探的油井和開發項目的成本不會耗盡。
出售個別物業所得款項及出售或廢棄個別物業的資本化成本，如不會對攤銷基數的損耗率造成重大影響，則會分別貸記及計入累計損耗、折舊及攤銷。一般來説，在整個攤銷基數售出之前，不會記錄任何損益。然而，如果處置的重大程度足以對攤銷基數中剩餘物業的損耗率產生重大影響，則出售少於整個攤銷基數的資產將計入損益。
每當事件或情況顯示其長期資產的賬面價值可能無法收回時，本公司將對其將持有和使用的長期資產(包括根據成功努力會計方法入賬的已探明石油和天然氣資產)進行評估。如果預期未來現金流(包括用於資產開發的垂直綜合服務)的總和小於資產的賬面價值(包括垂直綜合服務資產的賬面價值)，則顯示減值虧損。在此情況下，本公司就資產賬面值超出資產估計公允價值的金額確認減值費用。已探明油氣資產的減值費用計入綜合經營報表中的油氣資產減值。看見注4以獲取更多信息。

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2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
未探明的石油和天然氣屬性在逐個項目的基礎上定期進行減值評估。這些減值評估受勘探活動結果、商品價格前景、計劃未來物業銷售或全部或部分此類項目到期的影響。若預期該等項目的估計未來現金流量淨額不足以完全收回投資於每個項目的成本，本公司屆時將確認減值費用。未探明油氣資產的減值費用計入綜合經營報表中的勘探和廢棄。
善意。只要事件或情況顯示報告單位的賬面價值超過其公允價值，商譽就會被評估為減值，但不少於每年一次。在確定減值期間，賬面金額超過報告單位公允價值的金額計入減值費用。
本公司於2020年第三季度對商譽進行年度定性評估，以確定本公司報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。根據評估結果，本公司認定本公司報告單位的賬面價值不太可能超過其公允價值。看見注4以獲取更多信息。
其他財產和設備，淨值。其他財產和設備按成本入賬。其他財產和設備的賬面價值，扣除累計折舊#美元463300萬美元和300萬美元382截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為：
截止到十二月三十一號，
20202019
(單位：百萬)
土地及建築物(A)$849 $877 
水利基礎設施(B)414 404 
在建工程和資本化利息(C)174 152 
資訊科技71 120 
運輸和現場設備(D)34 35 
傢俱和固定裝置27 28 
沙儲量(E)15 16 
其他財產和設備合計(淨額)$1,584 $1,632 
____________________
(a)包括土地、建築物、對土地和建築物的任何相關改善，以及公司為其位於得克薩斯州歐文的公司總部簽訂的融資租約。看見注10以獲取更多信息。
(b)包括管道基礎設施和供水井的費用。
(c)包括尚未投入使用的其他財產和設備的資本化成本和資本化利息。
(d)包括車輛和油井維修設備，包括拖拉機、壓裂刺激罐、水運卡車、熱油器、建築設備和打撈工具，用於公司運營的物業。
(e)包括砂礦和未經證實的租賃權，為公司提供用於油氣井壓裂增產的支撐劑。
其他財產和設備按其預計使用年限直線折舊。建築物一般都要折舊。20至39好幾年了。水利基礎設施一般都是折舊的。三至50好幾年了。設備、車輛、傢俱和固定裝置以及信息技術資產的折舊一般超過三至10好幾年了。砂巖儲量是以產量為單位耗盡的。
每當事件或環境變化顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時，本公司就其長期資產進行減值審查。如該等資產被視為減值，則應記錄的減值以該資產的賬面金額超過其估計公允價值的金額計量。估計公允價值採用貼現未來現金流量模型或另一種適當的公允價值方法確定。
租約。本公司簽訂鑽井平臺、儲油罐、設備和建築物的租賃合同，並在租賃期內按直線原則確認租賃費用。租賃使用權資產和負債在租賃開始日以租賃期內租賃付款的現值為基準進行初始記錄。由於本公司的大部分租賃合同不提供隱性貼現率，本公司使用其遞增借款利率，該利率是根據

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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
以租約開始之日可獲得的資料為準。租賃可能包括續簽、購買或終止選項，這些選項可以延長或縮短租賃期限。這些選擇權的行使由公司自行決定，並在開始時和整個合同期間進行評估，以確定是否需要修改租賃期限。初始期限為12個月或以下的租賃不作為租賃使用權資產和負債記錄。看見注10以獲取更多信息。
資產報廢義務。如果能夠對公允價值作出合理估計，本公司將在相關資產被收購或投入使用期間記錄資產報廢債務的公允價值負債。資產報廢債務通常作為與其相關的長期資產的賬面價值的一部分進行資本化。有條件資產報廢義務符合負債的定義，並在發生時和公允價值能夠合理估計時入賬。
公司將資產報廢債務的流動部分和非流動部分分別計入合併資產負債表中的其他流動負債和其他負債，支出在合併現金流量表中作為經營活動中使用的現金計入。看見注9以獲取更多信息。
國庫股。購買國庫股是按成本記錄的。再發行時，持有庫存股的成本減去所持庫存股每股平均收購價。
收入確認。2018年1月1日，公司採用修改後的追溯過渡法，採用會計準則編纂(ASC)606，“與客户的合同收入”(“ASC 606”)。採用ASC 606不需要對留存收益進行調整，因為收入確認的時間或模式沒有因採用ASC 606而發生實質性變化。當承諾的商品或服務的控制權轉讓給客户時，公司確認收入，金額反映了公司預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。
石油銷售。根據該公司的石油合同進行的銷售通常被認為是當該公司在井口出售石油生產並收到商定的指數價格(扣除任何差價後)時完成的。當(I)控制權/保管權移交給井口買方，以及(Ii)淨價是固定和可確定的時，本公司確認銷售收入。
天然氣和天然氣銷售。根據該公司的大多數天然氣加工合同，天然氣被輸送到中游加工實體，該公司選擇在後擋板上運送殘渣天然氣和天然氣液化石油氣(NGL)實物。當產品在合同約定的交貨點以指定的指數價格交付(託管轉移)給最終的第三方購買者時，公司確認收入。
購進商品銷售情況。該公司與第三方進行採購交易，並與第三方進行單獨的銷售交易，以使公司向(I)墨西哥灣沿岸煉油廠、(Ii)墨西哥灣沿岸和西海岸天然氣市場以及(Iii)國際石油市場銷售的石油和天然氣的一部分多樣化，並滿足未使用的天然氣管道運力承諾。這些交易的收入和支出一般以毛為基礎列報，因為公司在交易中充當委託人，承擔購買的商品的所有權的風險和回報(包括信用風險)，並承擔交付出售的商品的責任。在公司下游銷售的同時，公司還簽訂了管道能力承諾，以確保從公司的生產區到下游銷售點的可用石油、天然氣和天然氣運輸能力。與這些交易相關的運輸成本包括在採購商品費用中。
看見附註14以獲取更多信息。
衍生品。本公司的所有衍生品均作為非對衝衍生品入賬，並在綜合資產負債表中按估計公允價值記錄。其衍生合約公允價值的所有變動在發生期間的收益中計入損益。本公司根據主要淨額結算安排訂立衍生品，該安排允許本公司在發生違約時抵銷違約對手方的應付款項和應收款項。本公司將根據主要淨額結算安排執行的衍生資產和負債的公允價值金額按商品和交易對手分類為流動或非流動衍生淨資產淨額或流動或非流動衍生負債淨額(視情況而定)。
淨衍生資產價值部分通過利用衍生交易對手的信用調整無風險利率曲線確定，淨衍生負債部分通過利用本公司的信用調整無風險利率確定

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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
曲線。該公司和交易對手的信用調整後的無風險利率曲線是基於他們獨立的市場報價的信用違約掉期利率曲線加上截至估值日的美國國庫券收益率曲線。
本公司與衍生品相關的信用風險是交易對手未能履行欠本公司的衍生品合同。該公司使用信用和其他財務標準來評估和選擇其衍生工具的交易對手的信用狀況。儘管本公司不會獲得抵押品或以其他方式擔保其衍生工具的公允價值，但相關的信用風險通過本公司的信用風險政策和程序得以緩解。
該公司已與其衍生品交易對手簽訂了國際掉期交易商協會主協議(“ISDA協議”)。ISDA協議的條款賦予本公司及交易對手在本公司或衍生工具交易對手發生界定違約行為時抵銷的權利，據此，非違約一方可將欠違約方的所有衍生債務與違約方的所有衍生資產應收賬款抵銷。看見注5以獲取更多信息。
所得税。所得税撥備是採用所得税會計的資產負債法確定的。根據這一方法，遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面價值與用於所得税目的的金額以及淨營業虧損和税收抵免結轉之間的臨時差異的淨税收影響。這些暫時性差額的遞延税額是根據預期適用於資產變現或負債清償期間的税率(如適用)，基於截至資產負債表日頒佈的各自税務管轄區的税率和法律確定的。
該公司審查其遞延税項資產的可回收性，並根據預計的未來應納税收入、適用的税收策略以及現有臨時差異逆轉的預期時間建立估值津貼。當部分或全部遞延税項資產很有可能(可能性大於50%)無法變現時，提供估值津貼。
本公司只有在税務機關根據税務狀況的技術價值進行審查後更有可能維持該税務狀況的情況下，才會確認來自不確定税務狀況的税務利益。如果全部或部分未確認的税收優惠經税務機關審核後得以維持，該税收優惠將被確認為公司遞延納税義務的減少，並將影響公司在確認期間的實際税率。看見注17以獲取更多信息。
本公司將任何與税收有關的利息費用記錄為利息費用，將任何與税收有關的罰款記錄為其他費用，並將其記錄在合併經營報表中。
基於股票的薪酬。預計將以本公司普通股(“股權獎勵”)結算的限制性股票、限制性股票單位和業績單位的基於股票的補償費用是在授予日期或修改日期(視情況而定)使用獎勵的公允價值計量的，並在相應獎勵的必要服務期內以直線方式記錄扣除估計沒收後的淨額。除業績單位獎勵外，股權獎勵的公允價值在授予日或修改日(視情況而定)使用前一天的收盤價確定。績效單位獎勵的公允價值是使用蒙特卡羅模擬模型確定的。
股權獎勵是通過扣留公司普通股的股份來淨結算的，以滿足歸屬時應支付的所得税預扣款項。剩餘的既得股匯入個人員工經紀賬户。授予股權獎勵時將交付的股票可從授權但未發行的股票或作為庫存股持有的股票中獲得。
預計在歸屬日以現金結算的限制性股票獎勵，而不是普通股(“負債獎勵”)，包括在綜合資產負債表中應支付給關聯公司的應付賬款中。授予日責任獎勵的公允價值是根據前一天的收盤價確定的。本公司在責任獎勵的必要服務期內以直線方式確認責任獎勵的價值。負債獎勵在每個資產負債表日以資產負債表日的收盤價計入公允價值。責任獎勵的公允價值變動記錄為基於股票的補償費用的增加或減少。
股權獎勵和責任獎勵在歸屬期間參與分紅，通常在三年.
分段。根據公司的組織和管理方式，公司擁有一可報告的經營部門，即石油和天然氣的開發、勘探和生產。該公司認為其垂直一體化服務

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2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
作為石油和天然氣開發、勘探和生產活動的輔助，該公司負責採購商品的銷售和銷售，並管理這些服務以支持該等活動。此外，該公司有一個單一的全公司管理團隊，負責配置資本資源，以最大限度地提高盈利能力，並將財務業績作為一個單一的企業來衡量。
新的會計聲明。2020年8月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-06號文件，“債務-帶有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和衍生工具和對衝-實體自有股權的合約(分主題815-40)：實體自有股權的可轉換工具和合同的會計處理”(“ASU 2020-06”)。ASU 2020-06取消了具有現金轉換功能的可轉換債券或具有有益轉換功能的可轉換工具的分離模式，從而簡化了某些可轉換工具的會計處理。因此，更多的可轉換債務工具將被報告為單一負債工具，沒有單獨核算嵌入式轉換功能。此外，本會計準則對可轉換工具的稀釋每股收益計算進行了修正，要求使用IF-轉換方法。庫存股方法將不再適用。實體可以採用完全或修改後的追溯方法來採用本ASU，該方法對2021年12月15日之後開始的中期和年度報告期有效。允許在2020年12月15日之後的中期和年度報告期內提前採用。本ASU適用於本公司的0.252025年到期的可轉換優先票據的百分比。
公司計劃於2021年1月1日提前採用ASU 2020-06。在發行本公司的0.25%可轉換優先票據將於2025年到期，本公司在隨附的綜合資產負債表中將票據的債務和股權部分分別分為長期債務和額外實收資本。在採用ASU 2020-06年度後，本公司預期將可轉換優先票據的未攤銷折價及費用重新分類為$202從額外的實收資本到長期債務，預計這將導致在可轉換優先票據剩餘期限內確認的利息支出減少。看見注7以獲取更多信息。
注3。收購、資產剝離、退役和重組活動
收購。在2020、2019年和2018年期間，公司總共花費了$14百萬，$28百萬美元和$65該公司將分別收購600萬英畝未開發土地，主要用於二疊紀盆地Spraberry/WolfCamp油田未來的開採和勘探活動。
資產剝離。公司對非關聯第三方的重大資產剝離(出售給關聯方的公司壓力泵資產除外)如下：
•2020年5月，該公司完成了某些垂直井的銷售，大約1,500二疊紀盆地厄普頓縣未開發的英畝土地，淨現金收益為#美元62000萬。該公司錄得收益#美元。6與這筆交易相關的600萬美元。
•2019年12月，公司完成了部分直井和水平井的銷售，約4,500二疊紀盆地格拉斯考克縣未開發的英畝土地，現金淨收益為#美元642000萬。該公司錄得收益#美元。10與這筆交易相關的600萬美元。
•2019年7月，公司完成了若干垂直井的銷售，約1,400二疊紀盆地馬丁縣未開發的英畝土地將獲得淨現金收益#美元272000萬。該公司錄得收益#美元。26與這筆交易相關的600萬美元。
•2019年6月，公司完成了若干垂直井的銷售，約1,900二疊紀盆地馬丁縣未開發的英畝土地將獲得淨現金收益#美元382000萬。該公司錄得收益#美元。31與這筆交易相關的600萬美元。
•2019年5月，本公司完成出售其在南得克薩斯州的鷹福特資產和其他剩餘資產(“南得克薩斯資產剝離”)，以換取總對價，估計公允價值為#美元。2102000萬。代價的公允價值包括(一)現金收益淨額#美元。22000萬元，(Ii)元136300萬美元或有對價和(Iii)美元72與買方將支付的估計虧損費相關的應收賬款100萬美元。該公司錄得虧損#美元。525與這筆交易相關的600萬美元。
或有對價。根據南得克薩斯州資產剝離的條款，公司有權在每一年期間根據未來的年度石油和天然氣價格獲得或有對價。五年從2020年到2024年。在2020年7月結算或有對價之前的每個報告期，本公司使用期權定價模型對或有對價進行重估，當時本公司收到以下現金收益

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2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
$49從買方獲得100,000,000美元，以完全滿足或有對價。該公司錄得非現金虧損#美元。42在截至2020年12月31日的年度內，與和解相關的利息和其他收入為100萬美元。看見注4, 注5和注15以獲取更多信息。
欠費義務。該公司將其長期中游協議和相關的最低成交量承諾(“MVC”)轉讓給買方。然而，該公司保留了支付的義務。1002019年1月至2022年7月期間與MVC相關的任何缺陷費的百分比。本公司採用概率加權貼現現金流模型確定虧空費用義務的公允價值。虧損費債務根據估計的付款時間計入合併資產負債表中的流動或非流動負債。截至2020年12月31日止年度，本公司錄得費用$84由於買方減少了計劃中的鑽探活動，合併營業報表中的其他費用增加了100萬美元，以增加公司預計的缺陷費支付。估計剩餘的缺陷費債務為#美元。333截至2020年12月31日，100萬。看見注4和注16以獲取更多信息。
應收缺陷費。買方需向本公司報銷以下費用182019年1月至2022年7月根據轉移的中游協議支付的缺陷費的百分比。此類退款將由買方從2023年至2025年分期付款。本公司採用信用風險調整估值模型確定應收虧損費的公允價值。在截至2020年12月31日的年度內，公司的長期應收虧損費增加了1美元4綜合經營報表中的其他費用為100萬美元，以反映買方在2020年虧損費中的份額，這一份額高於截至出售日期的最初預測。應收虧損費計入合併資產負債表中的非流動其他資產。看見注4和注11以獲取更多信息。
受限現金。作為出售的一項條件，該公司存入$752000萬美元存入托管賬户，用於為未來的MVC付款提供資金。從2021年開始，所需的託管餘額將降至#美元502000萬。在支付欠款費用後仍有餘額的情況下，餘額將不受限制，並於2023年3月31日返還給本公司。代管賬户餘額包括在合併資產負債表中的限制性現金中。
•2018年12月，公司完成將其壓力泵資產出售給ProPetro，總對價為#美元。282百萬美元，包括16.6100萬股ProPetro的普通股，截至出售之日交付，公允價值為$1722000萬美元，以及$1102019年第一季度收到的現金為100萬美元。於2018年，本公司錄得收益$30百萬美元，與員工相關的費用為$192000萬美元，合同解約費為$132000萬美元和其他與資產剝離相關的費用6與這筆交易相關的600萬美元。在2019年期間，該公司將與出售相關的收益減少了$102000萬美元，並記錄了額外的員工相關費用$12000萬。看見注12以獲取更多信息。
•於2018年12月，本公司完成出售約2,900在南得克薩斯州的Sinor Nest(Low Wilcox)油田的淨英畝土地上，現金淨收益為#美元105百萬美元。該公司錄得收益#美元。54與這筆交易相關的百萬美元。
•2018年8月，公司完成出售其在West PanHandle氣田和液氣田的資產，現金淨收益為#美元。170百萬美元。該公司錄得收益#美元。127百萬美元和與員工相關的費用7與這筆交易相關的百萬美元。
•於2018年7月，本公司完成出售其於Raton盆地的氣田資產(“Raton盆地出售”)，所得現金淨額為#美元。54百萬美元。公司記錄的非現金減值費用為#美元。772018年6月，該公司決定將其Raton盆地資產的賬面價值降至估計公允價值，減去出售成本，因為這些資產被視為持有待售。該公司錄得收益#美元。2百萬美元，其他與資產剝離相關的費用為$117百萬美元，包括$111與公司保留的某些固定運輸合同有關的缺額費用1.8億美元，與員工相關的費用$6與這筆交易相關的百萬美元。
•於2018年4月，本公司完成出售約10,200在西鷹福特頁巖氣和液體油田的淨英畝，淨現金收益為#美元100百萬美元。該公司錄得收益#美元。75與這筆交易相關的百萬美元。

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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
•該公司出售了其他已探明和未經探明的財產、庫存和其他財產和設備，並錄得淨收益#美元。3300萬美元和300萬美元12020年和2018年分別為3.8億美元和淨虧損美元92019年將達到600萬美元。
退役。2018年11月，該公司宣佈計劃關閉其位於德克薩斯州布雷迪的砂礦，並將支撐劑供應需求過渡到西得克薩斯州沙源。
•於2019年，本公司錄得$23百萬美元加速折舊，$13庫存及其他財產和設備減值費用以及12與關閉砂礦相關的成本為1.8億美元。
•於2018年，本公司錄得$443百萬美元的加速折舊和7與關閉相關的百萬員工相關費用。
重組。在2020年第三季度，該公司宣佈了一項公司重組計劃，以減少員工數量，以適應未來活動水平的計劃減少(“2020年公司重組”)。重組的結果是大約300員工於2020年10月非自願離開公司。該公司記錄了$78百萬與員工相關的費用，包括$5在截至2020年12月31日的年度內，與加速授予某些股權獎勵有關的非現金股票薪酬支出為100萬美元，計入綜合經營報表中的其他支出。看見注8和注16以獲取更多信息。
2020年6月，公司對其油井服務業務進行了改革，包括裁員約50員工。這些變化是為了使油井服務成本結構和員工人數與公司預期活動水平的減少(“2020油井服務重組”)更緊密地結合在一起。該公司記錄了$1截至2020年12月31日的年度內，綜合運營報表中與員工相關的其他費用中有100萬美元與其油井服務業務的裁員有關。看見注16以獲取更多信息。
2019年，公司實施了一項公司重組計劃，以使其成本結構與一家專注於二疊紀盆地的公司的需求保持一致(《2019年公司重組計劃》)。重組分三個階段進行，具體如下：
•2019年3月，公司對領導班子和組織架構進行了若干調整，其中包括公司部分高管提前退休和離職。
•2019年4月，公司為某些符合條件的員工實施了自願離職計劃(VSP)，以及
•2019年5月，公司實施了非自願離職計劃(ISP)。
於2019年，本公司錄得$159600萬美元與員工相關的費用，包括$26與2019年公司重組計劃相關的非現金股票薪酬支出1.8億美元，與某些股權獎勵的加速授予有關。看見注8和注16以獲取更多信息。
與員工相關的成本主要記錄在合併經營報表的其他費用中。與員工相關費用相關的債務包括在合併資產負債表中應付給關聯公司的應付帳款中。
與重組計劃和資產剝離相關的公司與員工相關義務的變化如下：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
(單位：百萬)
開始履行與員工相關的義務$6 $27 
添加內容(A)79 181 
更少：
非現金股票薪酬4 26 
現金支付78 176 
結束與員工相關的義務$3 $6 
____________________
(a)新增內容包括：


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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
(單位：百萬)
2020年企業重組$78 $— 
2020年油井服務結構調整1 — 
2019年企業重組計劃— 159 
其他資產剝離和退役費用— 22 
$79 $181 
看見注16以獲取更多信息。
注4.公允價值計量
本公司根據在計量日出售資產或在市場參與者之間有序交易中轉移負債所支付的價格來確定公允價值。公允價值計量基於市場參與者在為資產或負債定價時使用的投入，這些投入的特徵是根據可觀察到的程度對這些投入進行優先排序的層次結構。可觀察到的投入代表從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀察到的投入反映了公司自己的市場假設，如果沒有不必要的成本和努力就不能合理地獲得可觀察到的投入，就會使用這些假設。資產或負債計量整體所屬的公允價值投入層級是根據對整個計量具有重要意義的最低水平投入確定的。
公允價值層次結構的三個輸入級別如下：
•第1級-活躍市場中相同資產或負債的報價。
•第2級-活躍市場中類似資產或負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價；資產或負債可觀察到的報價以外的輸入(例如利率)，以及主要通過相關性或其他方式從可觀察到的市場數據獲得或證實的輸入。
•第三級-資產或負債的不可觀察的輸入，通常反映管理層對市場參與者將用於資產或負債定價的假設的估計。因此，公允價值是使用基於模型的技術來確定的，包括貼現現金流模型。
資產和負債按公允價值按經常性基礎計量。按公允價值經常性計量的資產和負債如下：
截至2020年12月31日
 公允價值計量
 中國報價：
活躍度較高的房地產市場
完全相同的資產
(一級)		重要的和其他的
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)		總計
 (單位：百萬)
資產：
商品衍生品$— $8 $— $8 
遞延薪酬計劃資產72 — — 72 
對附屬公司的投資123 — — 123 
總資產195 8 — 203 
負債：
商品衍生品— 209 — 209 
營銷衍生品— — 91 91 
— 209 91 300 
經常性公允價值總計量$195 $(201)$(91)$(97)


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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
截至2019年12月31日
 公允價值計量
 報價在
以下項目的活躍市場
相同的資產
(1級)		重要的其他人
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)		總計
 (單位：百萬)
資產：
商品衍生品$— $32 $— $32 
營銷衍生品— — 21 21 
遞延薪酬計劃資產85 — — 85 
對附屬公司的投資187 — — 187 
或有對價— 91 — 91 
總資產272 123 21 416 
負債：
商品衍生品— 20 — 20 
經常性公允價值總計量$272 $103 $21 $396 
商品價格衍生品。該公司的商品衍生品主要有石油、天然氣和天然氣掉期合約、套頭合約、有空頭看跌期權的套頭合約和基差掉期合約。該公司商品衍生合約的資產和負債計量是使用第2級投入確定的。該公司利用貼現現金流和期權定價模型對其商品價格衍生品進行估值。
本公司商品價格衍生品的資產和負債價值是根據投入確定的，這些投入包括(I)合同名義交易量，(Ii)獨立活躍市場價格報價，(Iii)適用的估計信用調整無風險利率收益率曲線，以及(Iv)基於活躍和獨立市場報價波動因素的領子合約和做空看跌期權領子合約固有的隱含波動率。
營銷衍生品。本公司的營銷衍生品反映了2019年10月簽訂的兩份長期營銷合同。根據合同條款，從2021年1月1日開始，該公司同意購買並同時銷售50在德克薩斯州米德蘭的一個石油碼頭，每天1000桶石油六年制截止日期為2026年12月31日。根據購買合同，本公司為購買石油數量支付的價格基於米德蘭WTI價格，本公司銷售石油數量的價格是非關聯交易對手通過其墨西哥灣儲存和出口設施在購買當月以與布倫特原油價格高度相關的價格出售石油而收到的加權平均銷售價格(“WASP”)。根據營銷合同的形式，本公司確定營銷合同應作為衍生工具入賬，而不是指定為套期保值。該公司營銷衍生合約的資產和負債計量是使用2級和3級投入確定的。該公司利用貼現現金流模型對其營銷衍生品進行估值。
公司營銷衍生產品的資產和負債價值是根據第2級投入確定的，其中包括(I)合同名義交易量，(Ii)獨立活躍市場報價，(Iii)適用的信用調整後無風險利率收益率曲線和(Iv)規定的合同利率。可歸因於該公司營銷衍生品的第三級投入包括布倫特原油價格與營銷衍生品交易對手相應的WASP之間的歷史月度差額(“WASP差額扣除”)，以及估計的年度成本通貨膨脹率(程度較小)。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公允價值確定中使用的平均WASP差異扣除為#美元。1.91每桶及$1.72分別為每桶。全球平均價格差額扣除和估計的年度成本通貨膨脹率反映了管理層利用歷史業績對未來業績的最佳估計(不包括受新冠肺炎異常影響的平均全球平均成本差額扣除的2020年4月和2020年5月)，但這些估計不是市場參與者可觀察到的投入，包含高度的不確定性。根據WASP差額扣除的變化，如果該公司偏離歷史水平，其營銷衍生品的公允價值可能會出現按市值計價的顯着波動。例如，WASP差額扣除增加或減少10%將影響公司截至2020年12月31日記錄的營銷衍生品的公允價值約2000萬美元。

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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
遞延薪酬計劃資產。該公司的遞延補償計劃資產包括在主要交易所活躍交易的股票和共同基金證券的投資。這些投資的公允價值是根據主要交易所的可見價格使用一級投入確定的。
對附屬公司的投資。該公司選擇公允價值選項來衡量其在ProPetro的權益法投資。其在ProPetro的投資的公允價值是根據一家主要交易所的可觀察到的價格，使用一級投入確定的。看見注12和注15以獲取更多信息。
或有對價。根據南得克薩斯州資產剝離的條款，公司有權在每一年期間根據未來的年度石油和天然氣價格獲得或有對價。五年從2020年到2024年。在2020年7月結算或有對價之前的每個報告期，公司使用期權定價模型對或有對價進行重估，當時公司收到現金收益#美元。49從買方獲得100,000,000美元，以完全滿足或有對價。該公司錄得非現金虧損#美元。42在截至2020年12月31日的年度內，與和解相關的利息和其他收入為100萬美元。在2019年，公司記錄了4500萬美元的非現金虧損，用於利息和其他與將或有對價調整為公允價值相關的收入。或有對價的公允價值是根據期權定價模型(使用活躍市場的未來商品報價、隱含波動率因素和交易對手信用風險評估)採用第2級投入確定的。看見附註3和注5和注15以獲取更多信息。
在非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債。某些資產和負債在非經常性基礎上按公允價值計量。該等資產及負債不按公允價值持續計量，在某些情況下須進行公允價值調整。這些資產和負債可以包括庫存、已探明和未探明的油氣資產以及其他長期資產，這些資產在減值或持有出售時減記為公允價值。
可轉換票據。2020年5月，該公司發行了$1.320億美元的本金0.252025年到期的可轉換優先票據百分比(“可轉換票據”)。該公司在發行時將可轉換票據分為債務和股權兩部分。分配給債務部分的值為$1.120億美元是截至發行日期，沒有轉換功能的等值優先票據的估計公允價值。現金收益與估計公允價值之間的差額，即分配給權益部分的價值#美元。2341000萬美元被記錄為債務貼現。截至2020年12月31日，公司已攤銷美元28在最初記錄的債務中，有400萬美元貼現到利息支出中。該公司利用貼現現金流模型按公允價值計量債務組成部分。這一模型利用了可觀察的信息，如合同利率和還款條件、無風險利率、基準遠期收益率曲線和公司現有不可轉換債務的平均期限收益率。看見注7以獲取更多信息。
其他資產。於截至2019年12月31日止年度內，本公司減值其餘$13600萬美元的庫存和其他財產和設備由於該公司位於得克薩斯州布雷迪的砂礦已不再具有剩餘的經濟價值，因此，這些資產將不再具有剩餘的經濟價值。此外，公司還認可了一項$16100萬美元的減值費用與壓力泵資產有關，這些資產對公司未來沒有好處。看見注16以獲取更多信息。
南得克薩斯資產剝離公司。於2019年5月，本公司記錄了MVC債務及與南得克薩斯州資產剝離相關的應收缺陷費。虧損費負債及應收虧損費的公允價值是使用基於概率加權預測的第三級投入確定的，該預測考慮了歷史結果、市場狀況和各種發展計劃，以得出虧空付款和相應收入的估計現值。由於新冠肺炎疫情對買方鑽探經濟油井能力的預期影響，公司的預測缺陷費義務發生了變化，導致公司記錄了#美元的費用。84在截至2020年12月31日的年度內，綜合營業報表中的其他費用為100萬美元。此外，公司記錄的應收缺陷費增加了#美元。4綜合經營報表中的其他費用增加了100萬美元，以反映買方在2020年缺額費用中份額的增加。公司將不會增加與2021年和2022年預測缺陷相關的預計應收缺陷費，直到它們成為現實。未來現金付款的現值和預期現金收入是使用3.6百分比和3.2貼現率分別基於未來付款和收款的估計時間以及公司的交易對手信用風險評估。看見附註3, 注11和注16以獲取更多信息。
出售拉頓盆地資產。2018年6月，公司完成了Raton盆地銷售，並記錄了與公司保留的某些確定運輸合同相關的虧空費用義務#美元。111從合併營業報表中的其他費用中扣除100萬美元。這些合同的公允價值是使用第2級投入確定的，包括

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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
年貼現率4.4%，以貼現預期的未來現金流。看見附註3, 注11和注16以獲取更多信息。
已探明的油氣性質。每當事件或情況顯示其已探明石油及天然氣資產的賬面價值可能無法收回時，本公司便會對其已探明的石油及天然氣資產進行評估，該等資產根據成功努力會計方法入賬。如果預期未來現金流(包括用於資產開發的垂直綜合服務的現金流)的總和小於資產的賬面價值(包括垂直綜合服務的賬面價值)，則顯示減值虧損。在此情況下，本公司就資產賬面值超出資產估計公允價值的金額確認減值費用。
根據管理層截至2020年12月31日的商品價格展望(代表基於截至某個計量日期的第三方未來商品價格估計編制的較長期商品價格展望)(“管理層價格展望”)，本公司斷定，事件和情況並不表明本公司已探明物業的賬面價值不可收回。
商譽。只要事件或情況顯示報告單位的賬面價值超過其公允價值，商譽就會被評估為減值，但不少於每年一次。在確定減值期間，賬面金額超過報告單位公允價值的金額計入減值費用。
根據本公司截至2020年7月1日的商譽公允價值年度評估，本公司認定其商譽未受損。截至2020年12月31日，事件或情況沒有實質性變化，需要重新評估減值。
新冠肺炎疫情對全球石油需求的長期影響存在重大不確定性。這些情況對公司2020年的資本活動和生產水平產生了負面影響，並可能對公司2021年的預測資本活動和生產水平產生負面影響。本公司已探明石油及天然氣資產或商譽的賬面價值可能會超過其估計公允價值，這可能導致日後有需要減損其賬面價值。如果發生減值，本公司已探明的石油和天然氣資產或商譽可能會對本公司的經營業績產生重大不利影響。
未按公允價值列賬的金融工具。 合併資產負債表中未按公允價值列賬的金融工具的賬面價值和公允價值如下： 
 截至2020年12月31日截至2019年12月31日
攜載
價值		公平
價值		攜載
價值		公平
價值
 (單位：百萬)
資產：
現金和現金等價物(A)$1,442 $1,442 $631 $631 
限制性現金(A)$59 $59 $74 $74 
負債：
長期債務的當前部分：
高級註釋(B)$140 $140 $450 $451 
長期債務：
可轉換優先票據(B)$1,100 $1,756 $— $— 
高級註釋(B)$2,060 $2,230 $1,839 $1,995 
______________________
(a)由於票據的短期性質，公允價值接近賬面價值。
(b)公允價值是使用第二級投入確定的。該公司的優先票據是報價的，但在主要交易所交易不活躍；因此，公允價值是基於主要交易所報價的定期價值。可轉換優先票據的賬面價值不包括$2061.8億美元的未攤銷債務貼現。看見注7以獲取更多信息。

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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
本公司還有其他金融工具，主要由應收賬款、應付款項和其他流動資產和負債組成，由於該工具的性質及其相對較短的到期日，這些資產和負債接近公允價值。最初按公允價值計量的非金融資產和負債包括在企業合併中收購的資產和承擔的負債、商譽和資產報廢義務。
注5。衍生金融工具
本公司主要利用商品掉期合約、領式合約、有空頭看跌期權的領式合約及基差掉期合約(I)減低價格波動對本公司生產及銷售或消費的商品的影響，(Ii)支持本公司的年度資本預算及開支計劃，以及(Iii)支持支付合約義務及股息。
石油生產衍生品。 本公司以租賃方式出售其石油生產，管理該等石油生產的銷售合同直接與紐約商品交易所(“NYMEX”)西德克薩斯中質油(“WTI”)油價掛鈎或相關。該公司還簽訂了管道能力承諾，以確保公司生產區的可用石油、天然氣和天然氣運輸能力。該公司還與第三方進行購買交易，並與第三方進行單獨的銷售交易，以使公司向墨西哥灣沿岸煉油廠或國際出口市場的部分石油銷售多樣化，價格與布倫特原油價格高度相關。因此，該公司一般將使用布蘭特衍生品合約來管理未來油價波動。
截至2020年12月31日，與未平倉石油衍生品合約相關的日交易量和這些合約的加權平均油價如下：
2021截至2022年12月31日的年度
第一
季度		第二季度第三季度第四季度
布蘭特掉期合約：
日銷售量(BBL)85,000 85,000 — — — 
每桶價格$46.88 $46.88 $— $— $— 
布倫特(Brent)空頭看跌期權領子合約：
日銷售量(BBL)90,000 90,000 90,000 90,000 20,000 
每桶價格：
天花板$50.74 $50.74 $50.74 $50.74 $57.88 
地板$45.11 $45.11 $45.11 $45.11 $45.50 
空頭看跌期權$35.07 $35.07 $35.07 $35.07 $35.00 
售出的布倫特看漲合約：
每日體積(Bbl)(A)20,000 20,000 20,000 20,000 — 
每桶價格：$69.74 $69.74 $69.74 $69.74 $— 
______________________
(a)參考的看漲期權合約被出售，以換取某些2020年空頭看跌期權領狀合約的更高上限價格。
NGL生產衍生品。管理該公司NGL生產的所有重要實物銷售合同都直接或間接與德克薩斯州貝爾維尤的NGL組件產品價格掛鈎。該公司使用衍生品合約來管理NGL組件產品的價格波動。截至2020年12月31日，本公司並無任何未平倉NGL衍生合約。
天然氣生產衍生產品。管理該公司天然氣生產的所有重要實物銷售合同都直接或間接與NYMEX Henry Hub(“HH”)天然氣價格或天然氣銷售地區指數價格掛鈎。為了使其獲得的天然氣價格與國際市場價格保持一致，該公司以荷蘭所有權轉讓機制(“荷蘭TTF”)價格出售部分天然氣生產。該公司使用衍生品合約來管理天然氣價格波動，並使用基差掉期合約來降低HH價格與出售天然氣的實際指數價格之間的基差風險。

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目錄
先鋒自然資源公司
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
截至2020年12月31日，與未平倉天然氣衍生品合約相關的日產量和這些合約的加權平均天然氣價格如下：
2021
第一
季度		第二季度第三季度第四季度
NYMEX掉期合約：
每日音量(MMBtu)127,222 100,000 100,000 100,000 
每MMBtu價格$2.66 $2.68 $2.68 $2.68 
荷蘭TTF掉期合約：
每日音量(MMBtu)30,000 30,000 30,000 30,000 
每MMBtu價格$5.07 $5.07 $5.07 $5.07 
紐約商品交易所(NYMEX)領口合約：
每日音量(MMBtu)150,000 150,000 150,000 150,000 
每MMBtu價格：
天花板$3.15 $3.15 $3.15 $3.15 
地板$2.50 $2.50 $2.50 $2.50 
基差互換合約：
二疊紀盆地指數日掉期成交量(MMBtu)(A)10,000 — — — 
差價(美元/MMBtu)
$(1.46)$— $— $— 
______________________
(a)參考基差掉期合約確定了該公司銷售二疊紀盆地天然氣的指數價格與掉期合約中使用的NYMEX指數價格之間的基差。
營銷衍生品。 本公司的營銷衍生品反映了2019年10月簽訂的兩份長期營銷合同。根據合同條款，從2021年1月1日開始，該公司同意購買並同時銷售50德克薩斯州米德蘭的一個石油碼頭每天生產1萬桶石油，為期6年，2026年12月31日結束。根據購買合同，公司為購買石油數量支付的價格是基於米德蘭WTI價格，公司銷售石油數量的價格是非關聯交易對手通過其墨西哥灣沿岸儲存和出口設施在購買當月以與布倫特原油價格高度相關的價格出售石油而獲得的WASP。根據營銷合同的形式，本公司確定營銷合同應作為衍生工具入賬。
或有對價。該公司與南得克薩斯資產剝離一起獲得或有對價的權利被確定為一種衍生金融工具，未被指定為對衝工具。在2020年7月結算之前，或有對價是基於2020年至2024年五年中每年的預測石油和NGL價格。看見附註3和注4和注15以獲取更多信息。
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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日

公允價值。 未指定為套期保值工具的衍生金融工具的公允價值如下：
截至2020年12月31日
類型整合
資產負債表
位置		公平
價值		總金額
中的偏移量
整合
資產負債表		公允淨值
在
整合
資產負債表
  (單位：百萬美元)
資產：
大宗商品價格衍生品衍生品交易-當前$5 $— $5 
大宗商品價格衍生品衍生品非流動$3 $— $3 
負債：
大宗商品價格衍生品衍生品交易-當前$198 $— $198 
營銷衍生品衍生品交易-當前$36 $— $36 
大宗商品價格衍生品衍生品非流動$11 $— $11 
營銷衍生品衍生品非流動$55 $— $55 

截至2019年12月31日
類型整合
資產負債表
位置		公平
價值		總金額
中的偏移量
整合
資產負債表		公允淨值
在
整合
資產負債表
  (單位：百萬)
資產：
大宗商品價格衍生品衍生品交易-當前$32 $— $32 
營銷衍生品衍生品非流動$21 $— $21 
或有對價其他非流動資產-非流動資產$91 $— $91 
負債：
大宗商品價格衍生品衍生品交易-當前$12 $— $12 
大宗商品價格衍生品衍生品非流動$8 $— $8 

公允價值。未被指定為套期保值工具的衍生金融工具的損益如下：
衍生品未被指定
作為套期保值工具		在衍生工具收益中確認的收益/(虧損)的位置截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
  (單位：百萬美元)
大宗商品價格衍生品衍生收益(虧損)淨額$(147)$34 $(292)
營銷衍生品衍生收益(虧損)淨額$(112)$21 $— 
利率衍生品衍生收益(虧損)淨額$(22)$— $— 
或有對價利息和其他收入(虧損)，淨額$(42)$(45)$— 
該公司使用信用和其他財務標準來評估和選擇其衍生工具的交易對手的信用狀況。儘管本公司不會獲得抵押品或以其他方式擔保其衍生工具的公允價值，但相關的信用風險通過本公司的信用風險政策和程序得以緩解。
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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
與本公司未平倉商品衍生品(按交易對手)相關的淨衍生負債如下：
截至2020年12月31日
 (單位：百萬)
花旗銀行$49 
加拿大豐業銀行25 
摩根大通(JP Morgan Chase)20 
美林證券(Merrill Lynch)18 
富國銀行(Wells Fargo Bank)17 
J Aron&Company16 
摩根士丹利資本集團16 
蒙特利爾銀行15 
麥格理銀行(Macquarie Bank)15 
加拿大皇家銀行9 
多倫多-道明尼翁(Dominion)1 
$201 
看見附註2以獲取更多信息。
注6。探井成本
公司對探井和項目成本進行資本化，直至確定該油井或項目已發現已探明儲量、已減值或已出售為止。公司資本化的探井和項目成本計入合併資產負債表中已探明的物業。如果探井或項目被確定為減值，減值成本計入勘探和廢棄費用。
資本化探井成本變動情況如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 20202019
 (單位：百萬)
初始資本化探井成本$660 $509 
在確定探明儲量之前增加探井成本1,163 2,172 
由於已探明儲量的確定而重新分類(1,325)(2,011)
資產處置— (6)
計入勘探和廢棄費用的探井成本— (4)
結束資本化探井成本$498 $660 
根據鑽井完成日期，資本化勘探成本的賬齡和勘探井成本資本化時間超過一年的項目數如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
 (除井數外，以百萬為單位)
已暫停的資本化探井成本：
一年或一年以下$495 $660 $509 
一年多3 — — 
$498 $660 $509 
暫停一年以上的探井費用項目數(A)1 — — 
______________________
(a)暫停一年以上的一口探井計劃於2021年上半年完工。
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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
附註7.長期債務和利息支出
長期債務的組成部分，包括髮行成本和發行折扣的影響如下：
 截至2013年12月31日，
 20202019
 (單位：百萬)
未償債務本金餘額：
7.502020年到期的優先票據百分比
$— $450 
3.452021年到期的優先票據百分比
140 500 
3.952022年到期的優先票據百分比
244 600 
0.252025年到期的可轉換優先票據百分比
1,323 — 
4.452026年到期的優先票據百分比
500 500 
7.202028年到期的優先票據百分比
241 250 
1.902030年到期的優先票據百分比
1,100 — 
3,548 2,300 
發行成本和折扣(248)(11)
債務總額3,300 2,289 
長期債務的較少流動部分140 450 
長期債務$3,160 $1,839 

信貸安排。本公司與金融機構銀團(“銀團”)維持循環企業信貸安排(“信貸安排”)。截至2020年12月31日，信貸安排的貸款承諾總額為$1.5億美元，到期日為2023年10月，公司擁有不是信貸安排下的未償還借款，並遵守了其債務契約。
信貸安排下的借款可以是循環貸款或週轉額度貸款。循環貸款是指辛迪加根據各自在信貸安排下的承諾按比例發放的貸款，並根據公司的選擇計入利息，年利率等於富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)不時宣佈的最優惠利率中的較高者，或上一個營業日與聯邦儲備系統成員進行隔夜聯邦基金交易的加權平均利率，外加(A)年利率(以最優惠利率中較高者為準)加上前一個營業日與聯邦儲備系統成員進行隔夜聯邦基金交易的加權平均利率(以最優惠利率中較高者為準)。0.5百分比加上定義的備用基本利率利差，該利差目前為0.25基於公司債務評級的百分比，或(B)歐洲美元基準利率，外加保證金(“適用保證金”)，目前的保證金是1.25這一比例為2%，也由公司的債務評級決定。週轉額度貸款是指由辛迪加中的一部分貸款人發放的貸款，不得超過#美元。150百萬美元。信貸安排下的週轉額度貸款的年利率等於道瓊斯市場服務公司(Dow Jones Market Service)定期公佈的聯邦基金“要價”利率加上適用的保證金。信用證融資項下的未付信用證須按年收取費用，相當於適用的保證金外加。0.125百分比。公司還為信貸安排下的未提取金額支付承諾費，這些金額由公司的債務評級(目前)確定0.15百分比)。信貸安排下的借款是一般無擔保債務。
信貸安排要求維持總債務與賬面資本的比率，但須作某些調整，不得超過0.65設置為1.0。截至2020年12月31日，公司遵守了所有債務契約。
看見注19以討論與本公司在2020年12月31日之後簽訂的信貸協議第一修正案相關的主要變化。
信貸協議。於2020年4月3日，本公司與作為行政代理的富國銀行全國協會及其他代理及貸款方訂立了一份364天信貸協議(“364天信貸協議”)。於二零二零年五月，本公司於發行0.25%可轉換票據。截至2020年12月31日止年度，本公司在綜合營業報表中確認提前清償與364天信貸協議相關的未攤銷遞延融資成本的其他費用中的債務虧損200萬美元。看見注16以獲取更多信息。
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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
可轉換優先票據。2020年5月，該公司發行了$1.320億美元的本金0.252025年到期的可轉換優先票據的百分比。可轉換票據的利息從2020年11月15日開始，每半年支付一次，在每年的5月15日和11月15日到期。這些可轉換票據將於2025年5月15日到期，除非提前贖回、回購或轉換。可轉換票據為無擔保債務，與本公司所有其他優先無擔保債務享有同等的償還權。
可轉換票據可轉換為公司普通股，初始兑換率為每1,000美元可轉換票據本金9.1098股公司普通股(根據票據契約條款進行調整，“轉換率”)，初始兑換價為#美元。109.77每股(須根據票據契據的條款作出調整，“換股價”)。轉換後，可轉換票據將由公司選擇以現金、公司普通股或兩者的組合進行結算。公司擬以現金支付可轉換票據的本金金額。
在以下情況下，可轉換票據的持有者可以在2025年2月15日之前根據自己的選擇轉換票據：
•在公司普通股最近一次報告的銷售價格超過以下任何季度的下一個季度130在至少20個交易日內支付換股價格的百分比；
•在可轉換票據交易價格低於以下任何連續五個交易日之後的五天內98公司普通股價格的百分比乘以換算率；
•在公司發出贖回通知後；或
•在特定的公司事件發生時，包括某些合併或合併。
在2025年2月15日或之後，直至緊接到期日之前第二個預定交易日的交易結束為止，持有者可以隨時轉換他們的票據。公司不得在2023年5月20日之前贖回可轉換票據，而在該日期之後，只有在公司普通股的最後報告銷售價格至少為130轉換價格的百分比至少為20於緊接本公司發出贖回通知日期前一個交易日(包括前一個交易日)的任何連續30個交易日內的任何交易日(不論是否連續)。贖回價格等於100應贖回的可轉換票據本金的百分比，外加應計利息和未付利息。
可轉換票據的本金金額及相關的未攤銷發行成本和折價如下：
截至2020年12月31日
(單位：百萬)
可轉換票據本金金額$1,323 
可轉換票據未攤銷折價(A)(206)
可轉換票據的未攤銷發行成本(B)(17)
賬面淨值$1,100 
______________________
(a)在發行可換股票據時，公司記錄了$234在隨附的綜合資產負債表中，對額外實收資本的未攤銷折讓1000萬美元。本公司將按以下實際利率攤銷貼現利息支出：4.3五年內的百分比。截至2020年12月31日止年度，本公司攤銷美元28利息支出的折扣率為1000萬美元。
(b)在發行可換股票據時，公司分配了$19長期債務的未攤銷發行成本為1.6億美元，4在隨附的合併資產負債表中，額外實收資本的未攤銷發行成本為1.6億美元。本公司將計入長期債務的發行成本攤銷至利息支出，實際利率為4.3五年內的百分比。截至2020年12月31日的年度，公司攤銷了$2600萬美元的發行成本用於利息支出。

有上限的呼叫交易。關於發行可換股票據，本公司與若干金融機構對手方進行私下協商的封頂催繳交易(“封頂催繳”)，其目的是減少轉換可換股票據時本公司普通股的潛在攤薄及/或抵銷本公司須支付超過該等已轉換票據本金的任何現金付款，而該等減持及抵銷須受上限價格的規限。有上限的看漲交易的執行價為$109.77每股普通股
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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
股票和上限價格為$156.21每股普通股。淨成本為$113購買有上限的看漲期權交易產生的1百萬美元在隨附的綜合資產負債表中記錄為額外實收資本的減少。
高級筆記。在2020年8月期間，該公司發行了$1.130億美元1.902030年8月15日到期的優先票據的百分比，收到的收益淨額為$19300萬美元的發行成本和折扣，為1.081000億美元。這些票據的年利率為1.90利息每半年支付一次，從2021年2月15日開始，每年2月15日和8月15日拖欠一次。優先票據為無擔保債務，與本公司所有其他優先無擔保債務享有同等的償還權。
2020年5月，該公司支付了$7252000萬美元，以完成對其某些未償還優先票據的現金投標要約。與投標報價相關的是，該公司結算了$360數以百萬計的ITS3.452021年到期的優先債券百分比，$356數以百萬計的ITS3.952022年到期的優先債券百分比和$9數以百萬計的ITS7.202028年到期的優先債券百分比。該公司支出了與投標票據相關的未攤銷債務貼現和發行成本#美元。22000萬美元，並確認提前清償總額為#美元的債務造成的損失。232000萬。這些損失在合併經營報表中記入其他費用。看見注16以獲取更多信息。
本公司的7.50%優先票據，債務本金餘額為$4501500萬美元，到期，並於2020年1月償還。公司用手頭的現金支付了這筆還款。
本公司優先票據為一般無抵押債務，其償付權與本公司所有其他優先無抵押債務同等，優先於本公司所有現有及未來次級債務。本公司是一家控股公司，其所有業務都通過子公司進行；因此，優先票據在結構上從屬於其子公司的所有義務。該公司優先票據的利息每半年支付一次。
計劃對該公司的長期債務支付的本金如下(以百萬為單位)：
2021$140 
2022$244 
2023$— 
2024$— 
2025$1,323 
此後$1,841 
利息支出活動如下：
 截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
 202020192018
 (單位：百萬)
現金支付利息$102 $117 $133 
融資租賃增值17 4 — 
發行折價攤銷29 1 1 
攤銷資本化貸款費用5 4 4 
應計項目淨變動(19)— (6)
產生的利息134 126 132 
資本化程度較低的利息(5)(5)(6)
利息支出總額$129 $121 $126 

注8。獎勵計劃
遞延補償退休計劃。公司的遞延補償退休計劃允許公司的合格高級管理人員和某些關鍵員工的繳費最高可達50他們基本工資的百分比，從252019年之前的百分比，以及100他們年度獎金的百分之幾。該公司提供的配套捐款為100官員和主要員工繳費的百分比不超過第一次十該人員基本工資的百分比以及八百分比
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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
關鍵員工的基本工資。為應對新冠肺炎疫情而實施的節約成本措施，公司的相應繳款降至高級管理人員和關鍵員工繳費的50%，僅限於第一筆十該人員基本工資的百分比以及八關鍵員工基本工資的百分比，從2020年5月25日開始。2021年1月，相應的捐款恢復到100官員和主要員工繳費的百分比不超過第一次十計劃中所有參與者工資的百分比。公司的相應出資將立即授予。本公司已設立信託基金，以累積根據本退休計劃所作的供款。
延期薪酬計劃的公司匹配情況如下：
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
(單位：百萬)
延期補償計劃$1 $2 $3 
401(K)計劃。Pioneer Natural Resources USA，Inc.(“Pioneer USA”，本公司的全資子公司)401(K)和Match Plan(“401(K)Plan”)是根據美國國税法第401節設立的固定繳款計劃。先鋒美國公司的所有正式全職和兼職員工都有資格在受僱之日後一個月的第一天參加401(K)計劃。參與者最多可貢獻80將其年基本工資的百分之百納入401(K)計劃。先鋒美國公司以現金向401(K)計劃提供等額捐款，金額相當於200參與者對401(K)計劃的繳費百分比不超過五參與者年度基本工資的百分比(“匹配貢獻”)。為應對新冠肺炎大流行而實施的成本節約措施，對401(K)計劃進行了修改，使匹配的捐款從200百分比至100參與者對401(K)計劃的繳費百分比不超過五參與者從2020年5月25日開始的每個支付期的年度基本工資的百分比。2021年1月，參保人對401(K)計劃的繳費從100%增加到不超過五將參與者年度基本工資的百分之百提高到參與者對401(K)計劃的繳費的100%，但不超過參與者年基本工資的10%。每個參與者的賬户都記入了參與者的貢獻、匹配的貢獻和401(K)計劃收入的分配。參與者的賬户餘額全部歸屬於他們的賬户餘額，但匹配繳款和他們在401(K)計劃收益中可歸因於匹配繳款的比例份額除外，後者按比例歸屬於四-從參與者的聘用日期開始的年度期間。符合條件的員工將自動參加401(K)計劃，繳費率為五員工年度基本工資的百分比，除非員工在有資格參加後30天內選擇退出或進行替代選擇。
公司與401(K)計劃的匹配情況如下：
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
(單位：百萬)
401(K)計劃$18 $27 $36 
長期激勵計劃。 本公司修訂並重訂的2006年長期激勵計劃(“LTIP”)規定，向公司董事、高級管理人員和員工授予各種形式的獎勵，包括股票期權、股票增值權、業績單位、限制性股票和限制性股票單位。
根據長期投資促進計劃的獎勵，可供批出的股份數目如下：
截至2020年12月31日
批准和授權的裁決12,600,000 
根據計劃頒發的獎勵(8,861,276)
可供將來授予的獎勵3,738,724 
員工購股計劃。 公司的員工股票購買計劃(“ESPP”)允許符合條件的員工每年以折扣價購買公司的普通股。該公司的高級職員沒有資格參加ESPP。對ESPP的捐款僅限於15員工基本工資的百分比(受某些ESPP限制)八-一個月的發行期(1月1日至8月31日)。ESPP的參與者購買公司普通股的價格是15在每個發行期的第一天或最後一天，以較低的收盤價為準，低於公司普通股收盤價的百分比。
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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
根據特別提款權計劃可供發行的股份數目如下：
截至2020年12月31日
核準及授權股份1,250,000 
已發行股份(1,118,790)
可供未來發行的股票131,210 
S根據LTIP和ESPP發放的獎勵的基於TOCK的薪酬支出和相關所得税優惠如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
 (單位：百萬)
限制性股票--股權獎$49 $79 $65 
限制性股票責任獎12 19 17 
表演單位獎21 19 18 
員工購股計劃2 2 2 
基於股票的薪酬總費用$84 $119 $102 
所得税優惠$7 $18 $17 
截至2020年12月31日，77與未歸屬的基於股票的薪酬計劃相關的未記錄的基於股票的薪酬支出，包括#美元17可歸因於責任獎勵的百萬美元，預計將在歸屬日以現金結算。獎勵的加權平均剩餘歸屬期限小於三年.
限制性股票獎勵。在2020年間，公司授予522,814作為對公司董事、高級管理人員和員工的補償的限制性股份或公司普通股單位，包括136,136代表責任獎勵的股份或單位。
限制性股票獎勵活動如下：
截至2020年12月31日的年度
股權獎責任獎
 股份數加權
平均撥款-
約會集市
價值		股份數目
開始激勵性薪酬獎勵824,193 $149.99 246,851 
授予的獎項386,678 $108.24 136,136 
被沒收的賠償(52,607)$115.00 (28,228)
已歸屬的裁決(A)(392,283)$151.16 (133,406)
終止激勵性薪酬獎勵765,981 $130.72 221,353 
______________________
(a)根據獎勵協議和選舉的條款，普通股的發行可能會因在此期間授予的某些限制性股票獎勵、業績單位和股票期權而推遲。
2020、2019年和2018年授予的每單位限制性股票獎勵的加權平均授予日期公允價值為#美元。108.24, $137.23及$180.66，分別為。2020、2019年和2018年期間授予的限制性股票獎勵的授予日期公允價值為$59百萬，$99百萬美元和$67分別為百萬美元。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，合併資產負債表中應付聯屬公司的賬款包括$7300萬美元和300萬美元11該等負債分別為應佔責任獎勵的負債百萬元，代表截至該日已賺取但未歸屬的獎勵部分的公允價值。
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2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
既有負債獎支付的現金如下：
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
(單位：百萬)
為既有債務獎勵支付的現金$16 $20 $24 
表演單位獎。每年，公司都會根據LTIP將績效單位授予公司的某些高級管理人員。將發行的普通股數量是通過將公司的股東總回報與一組預定同業公司在業績期間的總股東回報進行比較來確定的。表演單位獎授予一名34-一個月的服務期。
2020、2019年和2018年績效單位獎的授予日期每單位公允價值為$184.06, $165.84及$246.18，並在業績期間按比例記錄為基於股票的薪酬支出。績效單位獎勵的公允價值是使用蒙特卡羅模擬模型確定的，該模型利用多個輸入變量來確定滿足獎勵中規定的市場條件的概率，並計算獎勵的公允價值。模型中使用的預期波動率是使用與績效週期大致一致的歷史週期來估計的三年。無風險利率以美國國庫利率為基礎，期限與贈款的預期壽命相稱。
用於估算以下各年度授予的績效單位獎勵的公允價值的假設如下： 
202020192018
無風險利率0.68%2.49%2.41%
波動範圍30.9% -44.7%27.7% -43.4%30.4% -53.3%
績效單位活動如下：
截至2020年12月31日的年度
數量：
單位(A)		加權值
平均資助金-
約會集市
價值
初創業績單位獎116,215 $191.58 
已批出的單位132,621 $184.06 
歸屬單位(B)(41,406)$238.68 
結束績效單位獎207,430 $177.37 
_____________________
(a)金額反映最初授予的績效單位數。歸屬時股票的實際派息可能在零和250本表所列業績單位的百分比取決於本公司在歸屬日期與同行公司相比的股東總回報排名。
(b)歸屬單位反映在合資格人員退休或離職時，或在獎勵的服務期結束時歸屬的績效單位的數量。合資格人員退休或離職時所獲的獎賞，在原定服務期屆滿前，不會轉給有關人員。中的41,406已經授權的單位，4,173在2020年符合條件的軍官退休時授予的單位，將在2021年和2022年考績期滿時發放。2020年12月31日，服務期於62,541獲得的績效單位獎1.70為每項既得獎勵支付股份，從而106,3292021年1月2日發行的普通股總數。中的62,541已經失效的表演單位獎，25,308這些單位與前幾年符合條件的軍官退休或離職時歸屬的單位有關聯。
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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
既得業績單位授予日公允價值如下：
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
(單位：百萬)
授權日-既得績效單位公允價值$10 $22 $21 

注9.資產報廢義務
該公司的資產報廢義務主要涉及未來封堵和廢棄油井和相關設施。與資產報廢義務相關的市場風險溢價估計代表公司在計算資產報廢義務時使用的經信貸調整的無風險率的一部分。
資產報廢債務活動如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 20202019
 (單位：百萬)
期初資產報廢債務$191 $183 
新油井投產5 5 
預算的變動(A)109 82 
性情— (37)
已結清的負債(32)(52)
增加折扣9 10 
終止資產報廢義務282 191 
資產報廢債務中流動較少的部分42 73 
資產報廢義務，長期$240 $118 
_____________________
(a)估計的變化是基於幾個因素確定的，包括基於最近報廢油井產生的實際成本的廢棄成本估計，經信貸調整的無風險貼現率和油井壽命估計。2020年估計的變化主要是由於大宗商品價格下降，從而縮短了油井壽命估計並增加了放棄債務的現值。2019年估計的變化主要是由於加快了放棄本公司某些垂直油氣井的預測時間，這增加了可歸因於這些油氣井的放棄義務的現值。
注10.租約
本公司於負責興建本公司公司總部的實體(“隱嶺大廈”)擁有可變權益。本公司並非可變權益實體的主要受益人，只有在取得一定經濟回報後才享有利潤分享權益。該公司不承擔可變利息實體的虧損或未來負債(如果有的話)。2019年12月，本公司出售了其在可變利息實體的權益，現金收益淨額為#美元。562000萬美元，並確認出售大樓的淨收益為美元56百萬美元，在綜合經營報表中計入利息和其他收入。出售後，本公司不再繼續參與該實體的業務。看見注15以獲取更多信息。
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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
本公司於2019年10月隱嶺大廈租賃開始時確認一項融資租賃，其餘額如下：
截止到十二月三十一號，
類型合併資產負債表位置20202019
(單位：百萬)
資產：
融資租賃使用權資產其他財產和設備，淨值$528 $556 
負債：
融資租賃負債，流動流動其他負債$17 $16 
融資租賃負債，非流動非流動其他負債$539 $556 
2019年11月，公司記錄的加速攤銷為$28(B)在綜合經營報表中扣除600萬歐元的其他費用，以全額攤銷與其前公司總部相關的剩餘經營租賃使用權資產。截至2020年12月31日，合併資產負債表包括美元13與其前公司總部相關的運營租賃負債為100萬美元。看見注16以獲取更多信息。
租賃費用的組成部分，包括可向聯合業務夥伴收回的金額如下：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
(單位：百萬)
融資租賃成本：
使用權資產攤銷(A)$28 $7 
租賃責任利息17 4 
經營租賃成本(B)151 200 
短期租賃費(C)23 33 
可變租賃成本(D)27 73 
總租賃成本$246 $317 
_____________________
(a)代表與公司融資租賃使用權資產相關的直線租金成本。
(b)代表與公司經營租賃使用權資產相關的直線租金成本。
(c)指不計入綜合資產負債表的短期租約(合約期為12個月或以下的租約)的相關成本。
(d)可變租賃成本主要包括鑽機承付款超過最低要求付款的非租賃服務部分。鑽井平臺承諾的最低所需付款和非租賃服務部分都作為石油和天然氣資產的補充資本化。
截至2020年12月31日的年度，現金支付為$83運營、短期和可變租約為2000萬美元，以及#美元17融資租賃的百萬美元計入經營活動提供的淨現金和#美元。16在綜合現金流量表中，融資租賃本金付款中有100萬美元計入用於融資活動的現金淨額。在同一時期，該公司還發生了與鑽井作業相關的運營和可變租賃成本#美元。1302000萬美元，作為石油和天然氣資產的補充資本化，幷包括在合併現金流表中的投資現金流中。
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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
租賃負債變動情況如下：
截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
運營中金融運營中金融
(單位：百萬)
期初租賃負債$306 $572 $325 $— 
為換取新的使用權而承擔的債務
資產(A)		33 — 142 573 
合同修改(B)27 — 4 — 
性情— — (1)— 
已結清的負債(163)(33)(177)(5)
遞增折扣(C)7 17 13 4 
終止租賃負債(D)$210 $556 $306 $572 
______________________
(a)表示非現金租賃活動。用於確定未來經營和融資租賃付款現值的加權平均貼現率為2.5百分比和3.0分別在2020年和3.3百分比和3.02019年分別為30%。
(b)代表租賃負債因修改原始合同條款而發生的變化。
(c)表示貼現的未來現金付款的計入利息。
(d)截至2020年12月31日，公司經營性和融資性租賃的加權平均剩餘租賃期為三和19年，與之相比三和202019年。

租賃義務的期限如下：
截至2020年12月31日
運營中金融
(單位：百萬)
2021$107 $33 
202263 34 
202326 35 
20248 35 
20255 36 
此後14 564 
租賃付款總額223 737 
減去現值折扣(13)(181)
租賃負債現值$210 $556 

注11.承諾和或有事項
遣散費協議。截至2020年12月31日，公司已與其高級管理人員和某些關鍵員工簽訂了遣散費和控制權變更協議。這些協議所涵蓋的幹事和主要僱員目前的年薪總額為#美元。122000萬。
賠償。本公司已同意就其董事及若干高級職員、僱員及代理人因其作為或不作為所引致的索償及損害，以及某些訴訟向其作出賠償。
法律訴訟。本公司是與其業務相關的各種訴訟和索賠的一方。雖然其中許多事項涉及固有的不確定性，但本公司相信，與這些訴訟和索賠有關的最終負債金額(如果有的話)不會對本公司的整體綜合財務狀況或其流動資金、資本資源或未來的年度經營業績產生重大不利影響。本公司記錄了以下項目的儲備：
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2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
或有事項：現有信息表明可能會發生損失，並且損失金額可以合理估計。
環境保護。與過去運營造成的現有狀況相關且沒有未來經濟效益的環境支出被計入費用。延長相關財產壽命或減輕或防止未來環境污染的環境支出被資本化。不符合資本化條件的支出的負債在環境評估和/或補救可能並且成本可以合理估計的情況下記錄。除非負債的現金支付時間是固定的或可以可靠地確定，否則此類負債是不貼現的。環境責任通常包括在和解或補救發生之前可能會修改的估計值。
資產剝離後的義務。 在其資產剝離交易中，公司可能保留某些債務，並向買方提供某些賠償，但須受規定的限制，這些賠償可能適用於確定的成交前事項，包括訴訟、環境或有事項、特許權使用費和所得税。此外，與資產剝離交易相關的是，該公司已經發出並接受了擔保，以促進合同義務的轉移，如確定的運輸協議或收集和加工安排。如果債務的公允價值無關緊要，並且根據這些擔保付款的可能性微乎其微，則本公司不確認債務。
南得克薩斯資產剝離公司。在剝離南得克薩斯州資產的同時，該公司將其長期中游協議和相關的MVC轉讓給了買家。然而，該公司保留了支付的義務。1002019年1月至2022年7月期間與MVC相關的任何缺陷費的百分比。買方需向本公司報銷以下費用18公司在2019年1月至2022年7月期間支付的缺陷費的10%；此類退款將由買方從2023年開始至2025年分期支付。假設100%的MVC是作為缺陷費支付的，這一義務未來的最高付款金額約為$388截至2020年12月31日，為1.2億美元。截至2020年12月31日，公司的預計缺陷費義務為$3331000萬美元，其中1,300萬美元144百萬美元計入綜合資產負債表中的其他流動負債。應向買方收取的相應估計缺陷費為#美元。75百萬美元計入合併資產負債表中的非流動其他資產。本公司已收到信貸支持，以支付高達$的應收缺陷費。1002000萬。
拉頓運輸承諾。作為Raton盆地銷售的一部分，該公司將某些天然氣運輸承諾轉讓給了該公司已為其提供擔保的買家，這些承諾將持續到2032年。假設100%的剩餘承諾由公司根據其擔保支付，未來付款的最高金額約為#美元。77截至2020年12月31日，為1.2億美元。該公司已獲得高達#美元的承諾的信貸支持。502000萬。該公司支付了$11截至2020年12月31日的年度，與轉讓承諾相關的天然氣運輸費為3.6億美元，並已全額報銷。
西鷹福特頁巖承諾。2018年4月，公司完成將其西鷹福特頁巖氣田和液體氣田出售給獨立的第三方，並將某些天然氣和液體運輸承諾轉讓給公司為其提供擔保的買方，這些承諾將持續到2022年。假設100%的剩餘承諾由公司根據其擔保支付，未來付款的最高金額約為#美元。24截至2020年12月31日，為1.2億美元。該公司已獲得高達#美元的承諾的信貸支持。192000萬。
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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
在剝離南得克薩斯州、出售Raton盆地、剝離公司的壓力泵資產以及停止公司在得克薩斯州布雷迪的砂礦業務後，公司保留了某些合同義務。這些合同主要涉及確定的運輸和儲存協議，在這些協議中，公司不太可能實現任何利益。估計負債計入合併資產負債表中的其他流動或非流動負債。這些合同義務的變化如下：
截至2020年12月31日的年度
(單位：百萬)
期初合同義務$468 
已結清的負債(200)
增加折扣13
預算變動(A)79
終止合同義務$360 
______________________
(a)主要是該公司與南得克薩斯州資產剝離相關的預計虧空費用支付的變化，以及與Raton運輸承諾相關的估計負債與實際結算負債之間的差額。
堅定的承諾。本公司不時訂立或簽署“不收即付”協議，其中包括：(I)購買砂子、水和柴油供本公司鑽井作業使用；(Ii)與中游服務公司和管道承運商進行未來的收集、加工、運輸、分餾和儲存；以及(Iii)與提供鑽井和加壓泵服務的油田服務公司簽訂合同承諾(I)購買砂子、水和柴油用於公司的鑽井作業，(Ii)與中游服務公司和管道運輸公司進行未來的收集、加工、運輸、分餾和儲存。這些承諾在公司的商業活動中是正常的和慣例的。某些未來的最低收集、加工、運輸、分餾和儲存費用是基於費率和關税，這些費率和關税可能會隨着承諾條款的變化而變化。
最低堅定承諾如下：
截至2020年12月31日
堅定的承諾
(單位：百萬)
2021$577 
2022527 
2023453 
2024478 
2025436 
此後1,833 
最低公司承諾總額$4,304 
石油和天然氣交付承諾。該公司的合同要求交付固定數量的石油和天然氣。本公司打算通過本公司的生產或通過購買第三方產品來履行其短期和長期義務。
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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
石油和天然氣的交付承諾如下：
截至2020年12月31日
油氣態
每分鐘(Bbls/天)(每天MMBtu)
202170,000 264,671 
202230,575 275,000 
2023— 279,178 
2024— 264,754 
2025— 125,000 
此後— 405,822 
油氣輸送承諾總額100,575 1,614,425 

注12。關聯方交易
2018年12月，公司完成向ProPetro出售其壓力泵資產，以換取16.6百萬股ProPetro普通股和$1102019年第一季度收到的現金為100萬美元。ProPetro被視為關聯方，因為收到的股份代表16佔ProPetro已發行普通股的百分比。除了出售設備和相關設施外，該公司還與ProPetro簽訂了一項長期協議，根據協議，該公司提供加壓泵和相關服務。這些服務的成本在發生時在石油和天然氣資產中資本化。看見附註3以獲取更多信息。
2019年10月，公司董事會非僱員成員Phillip A.Gobe被ProPetro董事會任命為執行主席，並於2020年3月被任命為首席執行官兼董事會主席。該公司負責公司運營的執行副總裁馬克·S·伯格(Mark S.Berg)是ProPetro公司董事會的成員，根據出售其壓力泵資產獲得的權利，只要公司擁有ProPetro公司已發行普通股的5%或更多，他就有權任命一名董事進入ProPetro公司的董事會。
根據該公司在ProPetro的所有權和在ProPetro董事會的代表，ProPetro被視為關聯公司，並被視為關聯方。
與ProPetro的交易和餘額如下：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
(單位：百萬)
加壓泵相關服務費(A)$238 $461 
____________________
(a)包括$41百萬美元和$16截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度閒置FRC船隊費用分別為100萬美元。看見注16以獲取更多信息。

截止到十二月三十一號，
20202019
(單位：百萬)
應收賬款--附屬公司應收賬款(A)$— $3 
應付帳款-欠關聯公司(B)$45 $88 
____________________
(a)代表ProPetro報銷的與員工相關的費用。
(b)代表ProPetro作為長期協議的一部分提供的壓力泵和相關服務。
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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
該公司披露ProPetro的彙總財務信息有一個季度的滯後，因為它使公司能夠獨立於ProPetro報告其業績的時間來報告其季度業績。ProPetro的財務信息摘要如下：
截至9月30日的9個月，
20202019
(單位：百萬)
收入-服務收入$635 $1,618 
服務成本(不包括折舊和攤銷)$469 $1,165 
淨收益(虧損)$(63)$140 

注13.主要客户
在截至2020年12月31日的三年中，公司的石油、天然氣和天然氣產量分別佔公司石油和天然氣收入的10%或更多，其購買者如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
Sunoco物流合作伙伴L.P.36 %33 %28 %
西方能源營銷公司18 %20 %17 %
普萊恩斯營銷公司(Plains Marketing L.P.)14 %13 %15 %
失去這些主要購買該公司石油生產的主要買家中的任何一家，都可能對該公司生產和銷售其石油生產的能力產生重大不利影響。
在截至2020年12月31日的三年中，至少有一年，公司購買的石油和天然氣分別佔公司購買石油和天然氣銷售額的10%或更多，其購買者如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
西方能源營銷公司28 %30 %34 %
上述購買石油和天然氣的主要買家的損失預計不會對本公司銷售其從第三方購買的商品的能力產生不利影響。
注14.收入確認
從與採購商的合同中分門別類的收入。 銷售石油、天然氣、天然氣以及購買的石油、天然氣和柴油的收入在產品控制權移交給買方並可合理保證付款時確認。石油、天然氣和天然氣的銷售價格是根據行業通常考慮的因素進行談判的，例如指數或現貨價格、油井到管道或市場的距離、商品質量和當前的供需狀況。因此，本公司收到的石油、天然氣和天然氣價格通常會隨着相關市場指數價格的變化而波動。
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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
與採購商簽訂的合同按產品類型分列的收入如下：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019
 (單位：百萬)
石油銷售$2,871 $4,168 
NGL銷售490 510 
燃氣銷售269 238 
商品銷售總額3,630 4,916 
出售購進的石油3,359 4,726 
購入天然氣的銷售情況24 29 
購進柴油銷售情況11 — 
購進商品銷售總額3,394 4,755 
與買方簽訂合同的總收入$7,024 $9,671 
履約義務和合同餘額。該公司的大部分產品銷售承諾都是短期性質的，合同期限為一年或更短時間。公司通常在控制權移交時履行其履約義務，如上所述，見與買方簽訂合同的分類收入並記錄產品交付給採購商當月的相關收入。石油、天然氣、天然氣的銷售和購買的石油、天然氣和柴油的銷售結算單可能在交貨之日起30至60天內不會收到，因此，公司需要估計交付給買方的交易量以及銷售產品將收到的價格。本公司在收到買方付款的當月記錄產品銷售的估計金額和實際金額之間的差額。截至2020年12月31日和2019年12月31日，根據與買方的合同條款，代表到期或應付款的應收賬款餘額為#美元。661百萬美元和$968分別為百萬美元。
注15。利息和其他收入(虧損)，淨額
利息和其他收入(虧損)的構成如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
 (單位：百萬)
遣散費和銷售税退還$13 $6 $1 
遞延薪酬計劃收入(虧損)7 15 (2)
利息收入5 17 29 
地震數據銷售2 5 5 
出售Hidden Ridge Building投資的收益(注10)
— 56 — 
或有代價估值調整(注4)
(42)(45)— 
聯屬公司估值調整投資(注4)
(64)15 — 
其他12 7 5 
利息和其他收入(虧損)，淨額$(67)$76 $38 

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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
注16。其他費用
其他費用的構成如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
(單位：百萬)
南得克薩斯州缺陷費義務，淨額(A)$80 $— $— 
終止和閒置鑽井和壓裂設備費用(B)80 25 — 
重組費用(C)79 159 — 
提前清償債務的損失(D)27 — — 
運輸承諾費(E)16 74 161 
法律和環境收費12 19 21 
歐芹交易成本(F)10 — — 
沙漏購房罰金5 — — 
資產減值(G)3 38 11 
資產剝離相關費用(H)— 25 170 
砂礦退役相關費用(一)— 23 443 
公司總部搬遷相關費用(J)(1)41 — 
垂直整合服務(收益)損失(K)(2)15 2 
其他12 29 41 
其他費用合計$321 $448 $849 
____________________
(a)該公司與南得克薩斯資產剝離相關的預計虧損費支付增加，被從買方收到的預計虧損費增加所抵消。看見附註3和注4以獲取更多信息。
(b)包括閒置壓裂船隊費用、堆疊式鑽機費用和鑽機提前終止費用。
(c)主要代表與2020年公司重組和2019年公司重組計劃相關的員工費用。看見附註3和注8以獲取更多信息。
(d)指公司某些優先票據及其364天信貸協議導致的提前清償債務損失。看見注7以獲取更多信息。
(e)主要是指對超額管道運力承諾收取的固定運輸費。
(f)代表與收購歐芹相關的法律、審計和其他交易成本。
(g)於2019年及2018年，該等費用主要為與本公司位於德克薩斯州布雷迪的砂礦及抽水服務資產退役相關的存貨及其他資產減值費用，而該等資產對本公司並無未來利益。看見附註3和注4以獲取更多信息。
(h)主要代表與員工相關的費用和與公司資產剝離相關的合同終止費用。看見附註3以獲取更多信息。
(i)代表與該公司位於德克薩斯州布雷迪的砂礦退役相關的加速折舊。看見附註3以獲取更多信息。
(j)表示搬遷到隱藏山脊大樓的相關費用，包括#美元28與公司前公司總部相關的經營租賃使用權資產加速攤銷百萬美元和12700萬美元的退出和搬遷相關成本。
(k)主要指公司提供的垂直整合服務所產生的淨利潤率(可歸因於第三方工作權益所有者)，這些服務是對公司油氣聯合經營活動的輔助和支持，並不代表公司間交易。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的三年中，這些垂直整合淨利潤率包括42百萬，$51300萬美元和300萬美元128垂直整合總收入分別為3.8億美元和3.8億美元40百萬，$66300萬美元和300萬美元130分別佔垂直整合總成本和支出的1.6億美元。
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2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
注17。所得税
該公司及其符合條件的子公司提交一份綜合的美國聯邦所得税申報單。某些子公司沒有資格被包括在美國聯邦所得税綜合申報單中，已經為這些實體或實體集團確定了單獨的所得税規定。納税申報單和應納税所得額或應納税損失額都要接受美國聯邦、州、地方和外國税務當局的審查。
該公司不斷評估正面和負面證據，以確定遞延税項資產是否更有可能在到期前變現。先鋒公司監測特定公司、石油和天然氣行業以及全球經濟因素，並根據這些信息以及其他數據，重新評估公司在美國聯邦、州、地方和外國税務管轄區的淨營業虧損結轉(“NOL”)和其他遞延税項屬性在到期前使用的可能性。
頒佈《2021年綜合撥款法案》。2020年12月27日，特朗普總統簽署了《2021年綜合撥款法案》(簡稱《法案》)，使之成為法律。 該法案包括許多税收條款，包括延長各種即將到期的條款，延長和擴大某些較早的大流行税收減免條款等。 該法案對公司本年度的税收撥備或公司的綜合財務報表沒有實質性影響。
頒佈“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”。2020年3月27日，特朗普總統簽署了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(《CARE法案》)，使之成為法律。除其他事項外，CARE法案包括有關可退還工資税抵免、推遲僱主社會保障付款、淨營業虧損結轉期、替代最低税收抵免退款、修改淨利息扣除限制以及對合格裝修物業的税收折舊方法進行技術更正等條款。CARE法案對公司本年度的税收規定或公司的綜合財務報表沒有實質性影響。
頒佈減税和就業法案。2017年12月22日，美國頒佈了《減税和就業法案》(《税改法案》)，對美國聯邦所得税法進行了重大修改。對公司影響最大的變化包括：
•將聯邦企業所得税税率從35%降至21%。費率下調自2018年1月1日起對本公司生效。
•廢除公司替代最低税(“AMT”)。税改立法規定，從2018年開始，現有的AMT抵免結轉可以退還。截至2020年12月31日，公司的AMT信用結轉已大幅退還。
•税改立法保留了無形鑽探成本的扣除額，並規定到2022年個人有形財產支出將100%進行獎金折舊。獎金折舊百分比將從2023年到2026年逐步取消。
税改立法是一項綜合性法案，包含其他條款，如利息支出扣除限制和某些高管薪酬，預計不會對先鋒產生實質性影響。税改法例的最終影響可能與本公司的估計不同，原因是本公司作出的詮釋和假設有所改變，以及可能發出的額外監管指引。
不確定的税收狀況. 該公司有未確認的税收優惠(“UTB”)，這是由於與水平鑽井和完井創新有關的研究和實驗支出造成的。2019年12月，本公司與税務機關有效解決了2012-2015納税年度的不確定納税狀況。2020年12月，本公司與税務機關對2016-2018納税年度剩餘的不確定納税情況進行了有效結算。截至2020年12月31日，本公司不再有任何違章建築。
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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
未確認的税收優惠活動如下：
截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
202020192018
(單位：百萬)
開始未確認的税收優惠$39 $141 $124 
本年度新增項目— — 17 
有效結清的税收頭寸(39)(102)— 
結束未確認的税收優惠$— $39 $141 
其他税務事項。
退税淨額如下：
截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
202020192018
(單位：百萬)
退税淨額$(13)$(5)$— 
該公司在美國聯邦司法管轄區、各州和外國司法管轄區提交所得税申報單。截至2020年12月31日，任何司法管轄區均無任何會對公司未來經營業績或財務狀況產生重大影響的擬議調整。
本公司主要司法管轄區最早的開放年如下：
美國聯邦政府2016
美國各州2013
所得税優惠(規定)具體如下：
 截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
 202020192018
 (單位：百萬)
目前：
美國聯邦政府$12 $8 $— 
美國各州(3)(3)(2)
當期所得税優惠(規定)9 5 (2)
延期：
美國聯邦政府55 (228)(258)
美國各州(3)(12)(16)
遞延所得税優惠(準備金)52 (240)(274)
所得税優惠(規定)$61 $(235)$(276)
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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
收入(虧損)的有效税率與美國聯邦法定税率核對如下：
 截至2013年12月31日的一年，
 202020192018
 (單位：百萬，百分比除外)
所得税前收入(虧損)$(261)$1,008 $1,251 
可歸因於非控股權益的淨虧損— — 3 
所得税前普通股股東應佔收益(虧損)$(261)$1,008 $1,254 
聯邦法定所得税税率21 %21 %21 %
按法定税率繳納聯邦所得税的福利(規定)55 (212)(263)
州所得税規定(扣除聯邦税後的淨額)(5)(12)(12)
其他11 (11)(1)
所得税優惠(規定)$61 $(235)$(276)
有效所得税率，不包括可歸因於非控股權益的淨虧損23 %23 %22 %

遞延税項資產和遞延税項負債的重要組成部分如下：
 截至2013年12月31日，
 20202019
 (單位：百萬)
遞延税項資產：
淨營業虧損結轉(A)$1,111 $1,039 
貸記結轉(B)110 101 
資產報廢義務61 41 
獎勵計劃29 40 
遞延對衝損失淨額68 — 
南得克薩斯州資產剝離62 75 
租賃遞延税項資產167 191 
其他47 47 
遞延税項資產1,655 1,534 
遞延税項負債：
石油和天然氣屬性，主要是由於基礎、損耗和為税收目的扣除無形鑽探成本的差異
(2,741)(2,628)
其他財產和設備，主要原因是為納税目的扣除獎金折舊
(196)(189)
遞延對衝淨收益— (9)
南得克薩斯州資產剝離(16)(35)
租賃遞延税項負債(43)(61)
可轉換票據(23)— 
其他(2)(5)
遞延税項負債(3,021)(2,927)
遞延納税淨負債$(1,366)$(1,393)
____________________
(a)截至2020年12月31日結轉的淨營業虧損包括510億美元的美國聯邦NOL，這些NOL將在2032年至2040年之間到期。此外，結轉的淨營業虧損包括#美元。177數以百萬計的科羅拉多州NOL將於2027年到期，它們有完全抵消的估值津貼。
(b)截至2020年12月31日的貸記結轉包括美元110美國聯邦政府為研究和實驗支出提供了100萬美元的信貸，這些信貸將在2032年至2038年之間到期。
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2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
注18。每股淨收益(虧損)
公司普通股股東應佔每股基本淨收入(虧損)的計算方法為(I)普通股股東應佔淨收益(虧損)，(Ii)減去參與股和單位基本收益(Iii)除以已發行加權平均基本股數。公司普通股股東應佔每股攤薄淨收入(虧損)的計算方法為：(I)普通股股東應佔基本淨收入(虧損)，(Ii)加上對參與未分配收益的攤薄調整(Iii)除以加權平均已發行攤薄股份。普通股股東應佔每股攤薄淨收益(虧損)分別採用兩類法和庫存股法進行計算，並給出了兩種計算方法中稀釋程度較大的一種計算方法。
普通股股東每股基本和稀釋後淨收益(虧損)的構成如下：
截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
 (單位：百萬)
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(200)$773 $978 
參股收益(A)— (3)(5)
普通股股東的基本和稀釋後淨收益(虧損)$(200)$770 $973 
已發行基本和稀釋加權平均股票165167171
______________________
(a)未授予的限制性股票獎勵代表參與證券，因為它們與公司的普通股所有者一起分享不可沒收的紅利。參股或基於單位的收益是指公司分配給參股證券的已分配和未分配的收益。未授予的限制性股票獎勵不參與未分配的淨虧損，因為它們在合同上沒有義務這樣做。
股票回購計劃。2018年12月，公司董事會批准了一項普通股回購計劃，允許公司回購至多$210億美元的普通股。根據這項股票回購計劃，公司可以根據適用的證券法，由管理層酌情隨時回購股票。此外，公司可以根據符合1934年證券法第10b5-1條要求的交易計劃回購股票，這將允許公司在本公司內幕交易政策所禁止的時間回購股票。股票回購計劃沒有期限，董事會可以隨時修改、暫停或者終止。
回購股份如下：
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018 (a)
(單位：百萬)
回購股份$160 $622 $149 
______________________
(a)在2018年，公司回購了$22根據先前授權的普通股回購計劃支付1.8億股普通股，以及$127根據當前授權的普通股回購計劃購買1.8億股普通股。
截至2020年12月31日，美元1.1根據公司的普通股回購計劃，仍有1000億美元可用於回購股票。
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2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
注19。後續事件
紅利。2021年2月，董事會宣佈現金股息為#美元。0.56公司已發行普通股的每股收益，將於2021年4月14日支付給2021年3月31日交易結束時登記在冊的股東。
歐芹能源收購公司。 2021年1月12日，根據截至2020年10月20日的先鋒公司、其若干子公司、歐芹及其子公司歐芹和歐芹的子公司歐芹能源有限責任公司之間的合併協議和計劃，本公司收購了以前在紐約證券交易所交易代碼為“PE”(“歐芹”)的特拉華州公司歐芹能源公司(Parsley Energy，Inc.)(“歐芹收購”)。於收購歐芹完成日期，歐芹合併為本公司新成立的全資附屬公司，而歐芹的附屬公司，包括鋸齒峯能源有限公司(“鋸齒峯”)成為本公司的間接附屬公司。
作為歐芹收購的一部分，歐芹A類普通股的每一股合格股票和歐芹能源有限責任公司的每個會員權益單位都自動轉換為獲得的權利.1252先鋒公司普通股。因此，該公司發行了大約52完成對歐芹的收購後，先鋒公司的普通股為2.5億股，相當於轉讓的股票對價總額約為70億美元。
採購成本為$10與收購歐芹相關的600萬美元在公司截至2020年12月31日的年度綜合營業報表中計入其他費用。此次收購將作為一項業務合併入賬，代價的公允價值將分配給收購日期，收購的資產和負債的公允價值。歐芹收購後的經營業績將納入公司截至2021年3月31日的三個月的中期簡明綜合財務報表。
歐芹被認為是關聯方，因為歐芹執行主席、歐芹最大股東之一布萊恩·謝菲爾德(Bryan Shefffield)是該公司首席執行官斯科特·謝菲爾德(Scott Shefffield)的兒子。
信貸協議第一修正案。2021年1月12日，先鋒與作為行政代理的富國銀行(Wells Fargo Bank)、全國協會(National Association)以及其他代理和貸款方簽訂了第一項信貸協議修正案(“修正案”)。修訂的主要改變是把貸款承諾總額由原來的1,000元增加至1,000元。1.530億至50億美元2.050億美元，將信貸安排的到期日延長至2026年1月12日，併名義上調整提取和未提取的定價。
高級筆記。 2020年12月30日，歐芹和其優先票據的其他發行人發出了有條件贖回歐芹的通知。5.2502025年到期的高級票據百分比和歐芹5.3752025年到期的優先債券百分比。此外，先鋒公司發佈了一份現金投標要約通知，購買任何和所有未售出的歐芹。5.6252027年到期的優先債券百分比4.1252028年到期的優先債券百分比。2021年1月14日，先鋒公司額外遞交了一份有條件的參差峯贖回通知。5.8752026年到期的優先債券百分比。
2021年1月，該公司發行了$750300萬美元0.750將於2024年1月15日到期的優先債券百分比，$750300萬美元1.125將於2026年1月15日到期的高級債券%1.030億美元2.150將於2031年1月15日到期的優先債券百分比(“2021年1月高級債券發售”)。該公司收到的收益淨額為#美元。18300萬美元的發行成本和折扣，為2.51000億美元。每批新債券的利息將於每年一月十五日及七月十五日支付。優先票據為無擔保債務，與本公司所有其他優先無擔保債務享有同等的償還權。
本公司利用2021年1月發行高級債券所得款項(I)支付$1.6200億美元贖回歐芹的5.2502025年到期的高級票據百分比，歐芹的5.3752025年到期的高級票據百分比和鋸齒形峯值5.8752026年到期的優先債券百分比；及(Ii)支付$852100萬美元購買部分歐芹5.6252027年到期的高級票據百分比和歐芹的4.125根據現金投標要約，2028年到期的優先債券百分比。關於投標要約，該公司還獲得了歐芹持有者所需的同意。5.6252027年到期的優先債券百分比4.1252028年到期的優先票據的百分比，以修訂發行票據所依據的契約，其中包括：(I)實質上取消每份契約所載的所有限制性契諾及相關條文及若干違約事件；及(Ii)將可選擇贖回的最低通知要求縮短至三天，以及(Ii)將可選擇贖回票據的最低通知要求縮短至三天，以及(Ii)將可選擇贖回的最低通知要求縮短至三天。
本公司的優秀員工3.452021年1月15日到期的優先債券百分比。該公司出資支付了$140手頭有現金的本金餘額為1000萬英鎊。看見注7有關該公司的更多信息，請訪問3.45高級註釋百分比。

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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
2021年2月冬季風暴。 2021年2月，該公司在德克薩斯州西部的運營受到冬季天氣的嚴重影響，冬季天氣帶來了異常寒冷的氣温，以及德克薩斯州各地的冰雪天氣。極端冬季天氣影響了全州的生產運營、中游基礎設施和電力供應商，以及許多其他服務。因此，該公司的大部分生產停產約一週，預計將影響2021年第一季度的產量約30MBOPD和55MBoepd.
天氣事件發生之初，公司試圖履行或以其他方式履行其堅定的天然氣銷售承諾，但隨着冬季天氣的影響變得更加明顯，公司隨後向客户發出了不可抗力通知，原因包括由於各種原因而無法履行此類合同，包括大量生產脱機、中游運營中斷、基礎設施停機導致無法向市場輸送天然氣，以及遵守政府命令，將任何可用的天然氣數量用於支持發電。該公司的某些客户聲稱，根據適用的合同，該公司的不可抗力通知有不當之處。該公司估計，它產生的增量現金成本為#美元。75600萬至300萬美元852000萬美元，與其在天氣事件早期做出的堅定天然氣銷售承諾有關。
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未經審計的補充信息
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
油氣勘探生產活動
該公司只有一個可報告的經營部門，那就是在美國的石油和天然氣開發、勘探和生產。有關石油和天然氣生產活動的經營結果的信息，請參閲公司隨附的綜合經營報表。
資本化成本 
 12月31日，
 20202019
 (單位：百萬)
石油和天然氣屬性：
證明瞭$23,934 $22,444 
未經證實576 584 
石油和天然氣資產的資本化成本24,510 23,028 
減少累計損耗、折舊和攤銷(10,071)(8,583)
石油和天然氣資產的淨資本化成本$14,439 $14,445 
石油和天然氣生產活動的成本 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
 (單位：百萬)
物業購置成本：
證明瞭$— $2 $1 
未經證實14 26 64 
勘探成本(A)1,172 2,199 2,654 
開發成本(B)387 743 949 
已招致的總成本$1,573 $2,970 $3,668 
____________________
(A)石油和天然氣生產活動產生的勘探成本分別包括截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度與資產報廢義務相關的500萬美元、1000萬美元和100萬美元。
(B)石油和天然氣生產活動的開發成本包括以下金額：

 截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
 202020192018
 (單位：百萬)
開發鑽探$118 $197 $376 
燃氣廠擴建(A)17 147 9 
生產設施(B)79 140 214 
資產報廢義務107 75 16 
其他(C)66 184 334 
發生的總開發成本$387 $743 $949 
____________________
(A)主要代表與本公司於燃氣廠房及相關基礎設施的擴建資本的所有權份額有關的燃氣廠房資本。看見附註2以獲取更多信息。
(B)主要代表與開發井和投產的成功勘探/延伸井有關的生產設施，包括油罐電池、輸油管和管道連接。
(C)主要代表(I)與資本相關的非運營油井活動，(Ii)與公司資本計劃相關的勞動力成本，以及(Iii)年內進行的資本修井。
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未經審計的補充信息
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
預留數量信息
截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日，公司已探明儲量的估計是基於公司工程師就公司主要資產編制並經獨立石油工程師審計的評估，以及公司工程師就所有其他資產編制的評估。已探明儲量是根據美國證券交易委員會(“SEC”)和財務會計準則委員會(FASB)制定的準則進行估計的，該準則要求在現有經濟和運營條件下，根據截至資產負債表日期的12個月期間每月第一天商品價格的平均值編制儲量估計數，除合同安排外，不對價格和成本上升作出任何撥備。
已探明儲量估算受已探明儲量估算、未來生產率預測和開發支出時間安排等諸多不確定因素的影響。這種估計的準確性取決於現有數據的質量以及工程和地質解釋和判斷。隨後的鑽探、測試和生產結果可能會導致之前的估計向上或向下修正。此外，被認為可在商業上回收的數量隨着商品價格和運營成本的變化而波動。該公司強調，已探明儲量的估計本質上是不精確的，對新發現的儲量的估計比對目前生產的石油和天然氣資產的估計更不精確。因此，隨着未來獲得更多信息，這些估計值預計將發生變化。
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未經審計的補充信息
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
下表提供了總探明儲量的前滾。石油和天然氣的體積以千桶(MBbls)表示，天然氣的體積以百萬立方英尺(MMcf)表示，總體積以千桶油當量(MBOE)表示。
 截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
 202020192018
 油
(MBBLS)		NGLS
(MBBLS)		氣態
(Mmcf)(A)		總計
(MBOE)		油
(MBBLS)		NGLS
(MBBLS)		氣態
(Mmcf)(A)		總計
(MBOE)		油
(MBBLS)		NGLS
(MBBLS)		氣態
(Mmcf)(A)		總計
(MBOE)
總探明儲量：
餘額，1月1日603,750 281,983 1,499,513 1,135,652 565,010 240,914 1,458,574 1,049,020 482,889 210,497 1,751,880 985,366 
生產(B)(77,095)(31,376)(166,863)(136,282)(77,509)(26,398)(145,026)(128,078)(69,583)(23,280)(157,278)(119,076)
對先前估計數的修訂(68,300)73,107 342,720 61,927 (30,216)29,415 94,767 14,994 (15,665)21,087 257,502 48,339 
擴展和發現111,239 55,952 267,497 211,774 167,022 60,069 293,507 276,009 175,067 51,414 230,272 264,859 
就地礦產銷售(1,480)(803)(4,434)(3,022)(20,603)(22,032)(202,401)(76,369)(7,722)(18,809)(623,830)(130,502)
就地購買礦物670 324 1,667 1,272 46 15 92 76 24 5 28 34 
餘額，12月31日568,784 379,187 1,940,100 1,271,321 603,750 281,983 1,499,513 1,135,652 565,010 240,914 1,458,574 1,049,020 
已探明的已開發儲量：
餘額，1月1日571,293 268,468 1,429,417 1,077,997 521,579 219,730 1,330,852 963,118 442,364 189,434 1,629,451 903,373 
餘額，12月31日539,320 362,584 1,855,607 1,211,172 571,293 268,468 1,429,417 1,077,997 521,579 219,730 1,330,852 963,118 
已探明的未開發儲量：
餘額，1月1日32,457 13,515 70,096 57,655 43,431 21,184 127,722 85,902 40,525 21,063 122,429 81,993 
餘額，12月31日29,464 16,603 84,493 60,149 32,457 13,515 70,096 57,655 43,431 21,184 127,722 85,902 
______________________
(a)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的已探明天然氣儲量分別包括115,239 MMcf，100,236 MMcf和106,948 MMcf，這些天然氣預計將作為現場燃料生產和利用。現場燃料是操作現場設備(主要是壓縮機)所消耗的氣體，而不是運送到銷售點。
(b)2020、2019年和2018年的產量分別包括11,201 MMcf，11,781 MMcf和13,690 MMcf。

對先前估計數的修訂。對2020、2019年和2018年的先前估計的修訂分別包括1.45億桶油當量(MMBOE)、26MMBOE和29MMBOE的積極技術修訂。2020年145MMBOE的積極技術修訂主要是由於(I)隨着時間的推移，濕氣產量(佔水平井總產量的百分比)增加，(Ii)2019年至2020年期間新的加工設施和外賣能力投入使用，從而降低了管線壓力，以及(Iii)NGL的回收率提高，導致167MMBOE的正NGL和氣體修訂。2019年和2018年的積極技術修訂主要歸因於二疊紀盆地Spraberry/WolfCamp油田投產的水平井表現改善。與NYMEX石油和天然氣價格變化相關的先前估計的修訂導致2020年和2019年的負價格修訂分別為83MMBOE和11MMBOE，2018年的正價格修訂為20MMBOE。在2020年的負面價格修正中，46MMBOE可歸因於已探明石油的減少。
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未經審計的補充信息
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
根據SEC的指導方針，紐約商品交易所用於石油和天然氣儲備準備的價格如下：
截至十二月三十一日止的年度，%變化
20202019201820172020至2019年2019年至2018年2018年至2017年
每桶油$39.57 $55.93 $65.57 $51.34 (29%)(15%)28%
每立方米燃氣量$1.98 $2.58 $3.10 $2.98 (23%)(17%)4%
擴展和發現。2020年、2019年和2018年的擴展和發現主要包括本公司在二疊紀盆地Spraberry/WolfCamp油田成功的水平鑽井計劃帶來的已探明儲量的增加。於2020、2019年及2018年，本公司分別鑽探242口、280口及251口總產探井/延伸井，並分別新增28口、41口及24口已探明未開發地點。與此相關，本公司於2020、2019年及2018年分別新增擴建及發現淨儲量212MMBOE、276MMBOE及265MMBOE，其中已探明未開發儲量分別為29MMBOE、36MMBOE及23MMBOE。二疊紀盆地地質複雜，由多個層位/帶疊加而成，每個層位/帶都有其獨特的特徵。本公司確認未鑽探面積上已探明的未開發儲量，直接抵銷在鑽探時或在可靠技術提供合理的經濟產量確定性時可合理確定產量的開發區。在2018-2020年期間，該公司沒有使用可靠的技術增加任何已探明的未開發儲量。
礦產現貨銷售。2020年原地礦產的銷售主要與剝離非核心的二疊紀盆地未經探明的財產和相關的生產井有關。2019年，原地礦產的銷售主要與出售公司的鷹福特資產和其他剩餘的南得克薩斯州資產有關。2018年，原地礦產銷售主要與出售公司的West Eagle Ford頁巖資產、Raton盆地資產和West PanHandle資產有關。看見附註3請參閲隨附的財務報表，瞭解更多信息。
就地購買礦物。2020年的就地礦產採購主要歸因於收購公司在二疊紀盆地的Spraberry/WolfCamp油田。
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2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
已探明未開發儲量活動情況如下(MBOE)：**
截至2020年12月31日的年度
已探明未開發儲量開始探明57,655 
對先前估計數的修訂(1,190)
擴展和發現28,763 
轉移到經過驗證的開發階段(25,079)
結束已探明的未開發儲量60,149 
截至2020年12月31日，本公司有60個已探明未開發的油井位置，而2019年12月31日和2018年12月31日分別為60個和134個。本公司並無已探明的未開發油井位置，其計劃鑽探日期自最初預訂之日起超過五年。
2020年已探明未開發儲量變化情況包括以下幾項：
對先前估計數的修訂。對以前估計數的修訂主要包括一項與負面技術修訂有關的MMBOE。
擴展和發現。擴建和發現主要包括公司在二疊紀盆地的Spraberry/WolfCamp油田成功的水平鑽井計劃帶來的已探明儲量的增加。
轉移到已探明的開發階段。轉移到已探明已開發儲量是指由於開發鑽探而轉移到已探明已開發儲量的未開發探明儲量。該公司與轉讓已探明儲量直接相關的開發成本約為1.66億美元，即每個京東方6.62美元，並開發了2019年已探明未開發儲量的43%。與轉移探明儲量相關的開發成本是在2019年至2020年期間發生的。
該公司使用公共和專有地質數據來確定地層及其生產屬性的連續性。這包括地震數據和解釋(二維、三維和微地震)；裸眼測井信息(垂直和水平採集)和測井數據的巖石物理分析；泥漿測井；氣體樣本分析；鑽井切割樣本；總有機質含量的測量；熱成熟度；井壁巖心和從公司內部巖心分析設施測量的數據。在地質區域被證明是連續的之後，對現有生產井進行統計分析，以便在距離既定產量的距離處產生合理確定的區域。作為這項分析的結果，已探明的未開發儲量在2020年期間被記錄在這些合理確定的區域內的鑽探地點。
雖然根據管理層的價格展望，該公司預計未來的運營現金流將為未來五年其已探明的未開發儲量的未來發展提供充足的資金，但它也可能使用內部產生的現金流、手頭的現金和現金等價物、投資銷售、信貸安排下的可用性或外部融資來源的任何組合來為這些和其他資本支出提供資金，包括勘探/延伸鑽探和收購。
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2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
開發已探明未開發儲量的預計時間和現金流如下：
截至2020年12月31日
估計數
未來
生產
(MBOE)		未來現金
流入流量		未來
生產
費用		未來
發展
費用		未來網
現金流
(單位：百萬)
截至2013年12月31日的年度，(A)
20213,550 $108 $18 $203 $(113)
20225,616 160 31 92 37 
20235,121 137 30 39 68 
20244,708 122 28 59 35 
20254,186 107 26 3 78 
其後(B)36,968 883 329 5 549 
總計60,149 $1,517 $462 $401 $654 
______________________ 
(a)產量和現金流代表各自年度的鑽探結果，加上從2021年開始已探明的未開發鑽探的增量影響。
(b)未來的開發成本相當於超過預測年份的500萬美元的淨放棄成本。
該公司2020年已探明未開發儲量每京東方7.68美元的預計未來生產成本低於已探明總儲量每京東方11.63美元的預測未來生產成本，原因如下：
•截至2020年12月31日，該公司已探明開發的生產井大多由傳統直井組成，按BOE計算，這些直井的生產成本高於本公司已探明開發的生產水平井。總的已探明儲量開採成本為每BOE 11.63美元，其中水平井每BOE 10.14美元，直井每BOE 23.57美元。
•與已探明未開發儲量相關的預計未來生產成本為每京東方7.68美元，全部由水平井組成，略低於包括在總探明儲量中的本公司生產水平井的平均每京東方10.14美元。較低的成本考慮了新油井的初始產量，這些油井在油井使用初期的產量較高，如果從油井的總生產壽命來看，與生產壽命較晚的油井相比，每個京東方的總生產成本較低。此外，已探明的未開發水平井的未來生產成本也反映了在現有基礎設施上增加水平井的規模經濟，使公司能夠將某些固定成本分攤到更大的產量上。


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2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
未來淨現金流量貼現的標準化計量
折現未來現金流量的標準化計量方法是將用於確定已探明儲量的商品價格(僅考慮合同安排提供的價格變動)用於已探明儲量的估計未來產量減去開發和生產已探明儲量的估計未來支出(基於年終估計成本)，並以每年10%的比率貼現，以反映未來現金流的估計時間。未來所得税是通過將未貼現的未來現金流與石油和天然氣資產的税基加上可用結轉和抵免進行比較，並對差額適用當前税率來計算的。貼現的未來現金流估計不包括該公司商品衍生合約的影響。
如下所示的貼現未來現金流估計並不是對石油和天然氣資產公允價值的估計。公允價值的估計還應考慮可能和可能的儲量、預期的未來商品價格、利率、開發和生產成本的變化以及與未來生產相關的風險。由於這些和其他方面的考慮，任何對公允價值的估計都必然是主觀和不準確的。
對未來現金流貼現的標準化計量以及每一年的前滾總額如下：
 12月31日，
 202020192018
(單位：百萬)
石油和天然氣生產活動：
未來現金流入$30,357 $40,902 $43,057 
未來生產成本(14,784)(19,687)(16,800)
未來發展成本(A)(1,124)(1,858)(1,613)
未來所得税費用(494)(1,096)(1,461)
未來現金流的標準化計量13,955 18,261 23,183 
10%的年折扣率(6,753)(8,527)(11,850)
未來現金流貼現的標準化計量$7,202 $9,734 $11,333 
 __________________
(a)包括截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日估計的5.95億美元、5.84億美元和6.21億美元的未貼現未來資產報廢支出，使用目前對每年年底未來放棄成本的估計。看見注9以獲取更多信息。
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2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
未來淨現金流量貼現標準化計量的變化 
 截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
 202020192018
 (單位：百萬)
石油和天然氣銷售(扣除生產成本)$(2,566)$(3,569)$(3,673)
對以前估計數的修訂：
價格和生產成本的淨變動(3,971)(2,935)2,067 
未來開發成本的變化152 (454)(299)
數量上的修訂(27)(174)(283)
增加折扣809 985 1,163 
擴展、發現和改進的恢復2,366 4,541 5,053 
期內發生的開發成本105 183 177 
就地礦產銷售(9)(541)(287)
就地購買礦物7 — — 
未來淨收入現值變動(3,134)(1,964)3,918 
未來所得税現值淨變動602 365 (736)
(2,532)(1,599)3,182 
年初餘額9,734 11,333 8,151 
餘額，年終$7,202 $9,734 $11,333 

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2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
精選季度財務業績
於2020年第四季度，本公司確定本公司先前發佈的未經審計的中期綜合經營報表和綜合資產負債表中報告的某些金額存在誤報(見附註2以獲取更多詳細信息)。根據員工會計公告第99號，重要性，管理層從定性和定量的角度評估了錯誤陳述的重要性，並得出結論，錯誤陳述對公司之前發佈的2020年第一季度和第二季度中期合併財務報表沒有實質性影響。該公司的結論是，這些錯誤陳述對截至2020年9月30日的三個月和九個月的中期綜合財務報表具有重大影響。因此，本公司修訂了2020年第一季度和第二季度中期綜合財務報表，並重述了截至2020年9月30日的三個月和九個月的中期綜合財務報表。
在獨立季度的基礎上，對公司先前報告的2020年季度綜合經營報表進行調整的影響如下(單位：百萬，不包括每股數據)：
據報道，調整經修訂的如上所述
第一季度第二季度第三季度第一季度第二季度第三季度第一季度第二季度第三季度第四季度
石油和天然氣收入$1,095 $600 $922 $— $— $— $1,095 $600 $922 $1,013 
導數收益(虧損)淨額(A)(B)$453 $(336)$(57)$3 $(20)$(84)$456 $(356)$(141)$(240)
總收入和其他收入$2,257 $859 $1,815 $3 $(20)$(84)$2,260 $839 $1,731 $1,856 
總成本和費用1,892 1,397 1,831 — — — 1,892 1,397 1,831 1,828 
所得税前收入(虧損)365 (538)(16)3 (20)(84)368 (558)(100)28 
所得税優惠(規定)(76)99 (4)(1)10 19 (77)109 15 15 
淨收益(虧損)$289 $(439)$(20)$2 $(10)$(65)$291 $(449)$(85)$43 
可歸因於普通股股東的基本和稀釋後每股淨收益(虧損)$1.74 $(2.66)$(0.12)$0.01 $(0.07)$(0.40)$1.75 $(2.73)$(0.52)$0.26 

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未經審計的補充信息
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
本公司此前公佈的2020年季度綜合經營報表在年初至今的調整影響如下(單位：百萬，不包括每股數據)：
據報道，調整經修訂的如上所述
第一季度第二季度第三季度第一季度第二季度第三季度第一季度第二季度第三季度
石油和天然氣收入$1,095 $1,695 $2,617 $— $— $— $1,095 $1,695 $2,617 
導數收益(虧損)淨額(A)(B)$453 $117 $60 $3 $(17)$(101)$456 $100 $(41)
總收入和其他收入$2,257 $3,116 $4,930 $3 $(17)$(101)$2,260 $3,099 $4,829 
總成本和費用1,892 3,288 5,118 — — — 1,892 3,288 5,118 
所得税前收入(虧損)365 (172)(188)3 (17)(101)368 (189)(289)
所得税優惠(規定)(76)22 18 (1)9 28 (77)31 46 
淨收益(虧損)$289 $(150)$(170)$2 $(8)$(73)$291 $(158)$(243)
可歸因於普通股股東的基本和稀釋後每股淨收益(虧損)$1.74 $(0.91)$(1.03)$0.01 $(0.05)$(0.44)$1.75 $(0.96)$(1.47)
______________
(a)在2020年第四季度本公司對其營銷合同進行審查期間，本公司確定了兩份本應計入衍生產品合同的長期營銷合同。合同簽訂於2019年10月，合同生效日期為2021年1月1日，合同終止日期為2026年12月31日。誤報的影響是低估了截至2020年3月31日的季度的600萬美元的非現金衍生品收益，誇大了截至2020年6月30日的季度的2200萬美元的非現金衍生品虧損，誇大了截至2020年9月30日的季度的8500萬美元的非現金衍生品收益。
(b)在2020年第四季度，該公司還對之前報告的季度進行了某些其他非實質性修正。該公司確定，2020年3月31日之前的中期不需要進行調整。

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未經審計的補充信息
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
對該公司此前公佈的2020年季度綜合資產負債表的調整影響如下(單位：百萬，每股數據除外)：
據報道，調整經修訂的如上所述
第一季度第二季度第三季度第一季度第二季度第三季度第一季度第二季度第三季度
衍生資產-流動$386 $72 $49 $— $— $(1)$386 $72 $48 
流動資產總額$2,069 $1,195 $2,420 $— $— $(1)$2,069 $1,195 $2,419 
衍生資產-非流動資產$43 $3 $— $24 $17 $— $67 $20 $— 
總資產$19,051 $17,906 $18,977 $24 $17 $(1)$19,075 $17,923 $18,976 
衍生負債--流動負債$3 $88 $51 $— $11 $23 $3 $99 $74 
流動負債總額$2,080 $1,584 $1,688 $— $11 $23 $2,080 $1,595 $1,711 
衍生負債--非流動負債$3 $27 $14 $— $1 $56 $3 $28 $70 
遞延所得税$1,465 $1,403 $1,406 $5 $(4)$(24)$1,470 $1,399 $1,382 
留存收益$4,223 $3,693 $3,582 $19 $9 $(56)$4,242 $3,702 $3,526 
總股本$12,211 $11,740 $11,654 $19 $9 $(56)$12,230 $11,749 $11,598 
負債和權益總額$19,051 $17,906 $18,977 $24 $17 $(1)$19,075 $17,923 $18,976 

這些調整對公司之前報告的2020年中期經營活動、投資活動或融資活動的淨現金流量沒有影響。
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先鋒自然資源公司

第九項。    會計和會計方面的變更和與會計師的分歧
財務披露
沒有。
第9A項。    控制和程序
背景資料。在編寫本報告時，公司管理層意識到，截至2020年9月30日的三個月和九個月的未經審計的綜合財務報表包含與兩份長期營銷合同有關的錯誤陳述，這兩份合同本應計入衍生品合同。這些合同於2019年10月簽署，每份合同的生效日期為2021年1月1日，合同終止日期為2026年12月31日。為了正確地將這些合同作為衍生品進行會計處理，該公司已不再依賴其之前報告的截至2020年9月30日的三個月和九個月的未經審計的綜合財務報表，並在本年度報告中以Form 10-K的形式重述了這兩個時期的未經審計的綜合財務報表。見公司於2021年2月25日提交的最新8-K報表和本報告“第8項財務報表和補充數據”中的“未經審計的補充信息”。
本公司管理層得出結論，導致未能發現上述錯誤陳述的控制缺陷是本公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制的重大弱點，與設計和維持對可能含有衍生產品元素的材料營銷合同審查的內部控制有關。因此，公司管理層得出結論，公司的披露控制和程序在2020年9月30日或2020年12月31日沒有生效，公司對財務報告的內部控制在2020年12月31日的合理保證水平下沒有生效。除上述重大弱點外，截至2020年12月31日止三個月內，本公司的財務報告內部控制(定義見外匯法案第13a-15(F)條)並無發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變動。
對披露控制和程序的評估。披露控制和程序(如交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)旨在確保公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
公司管理層在其首席執行官和首席財務官的參與下，根據“交易所法”第13a-15(B)條的要求，評估了截至本報告所述期間結束時公司的披露控制和程序(如“交易所法”第13a-15(E)條所界定)的有效性。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，公司的披露控制和程序並不有效，原因是以下所述財務報告的內部控制存在重大缺陷(公司認為這是公司披露控制和程序的組成部分)。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。公司財務報告內部控制是由公司主要高管和主要財務官設計或在其監督下，由董事會、管理層和其他人員實施的程序，旨在根據公認會計原則為財務報告的可靠性和公司對外財務報表的編制提供合理保證。本公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映本公司資產交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，保證交易在必要時被記錄，以便按照公認會計原則編制財務報表，發行人的收入和支出僅根據發行人管理層和董事的授權進行；(3)提供合理保證，防止或及時發現未經授權收購、使用或處置本公司資產的行為；以及(3)提供合理保證，防止或及時發現未經授權的收購、使用或處置本公司資產的行為；以及(3)提供合理保證，防止或及時發現未經授權的收購、使用或處置本公司資產的行為；以及(3)提供合理保證，防止或及時發現未經授權收購、使用或處置本公司資產的行為
公司管理層在其首席執行官和首席財務官的參與下，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的“內部控制-綜合框架(2013)”中建立的財務報告有效內部控制標準，評估了截至2020年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。在評估的基礎上，管理
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目錄
確定公司對財務報告的內部控制在2020年12月31日的合理保證水平下並不有效，原因是以下所述的重大缺陷。
物質薄弱.重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得本公司年度或中期合併財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。管理層沒有設計和維護有效的控制措施來識別和評估可能含有衍生產品元素的重大營銷合同，這一失敗代表着公司對財務報告的內部控制存在重大弱點。該公司對財務報告的內部控制存在重大缺陷，導致會計更正，導致重述以前發佈的財務報表。
補救計劃.管理層正在制定並計劃實施以下內部控制，以彌補與審查可能含有衍生產品的材料營銷合同相關的控制缺陷：
•圍繞審查和確定獨特的營銷合同條款實施新的控制，這些條款將表明合同可能是衍生合同，任何已確定的合同都需要全面的技術會計評估和
•聘請第三方按要求審查具有獨特條款的營銷合同條款。
雖然管理層認為，在本報告發布之前，已經實施了針對這一重大缺陷所需的主要補救措施，包括對所有重要的第三方營銷合同進行第二次審查，但在控制的所有方面都運行足夠長的時間以允許管理層得出這些控制正在有效運行的結論之前，不會認為這一重大缺陷完全得到了補救。該公司將監督其補救計劃和行動的有效性，並將酌情完善其補救計劃。
獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)審計了本Form 10-K年度報告中包含的本公司綜合財務報表，該公司發佈了一份關於截至2020年12月31日本公司財務報告內部控制有效性的證明報告。該報告對本公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制的有效性表達了負面意見，列入本項目的標題為“獨立註冊會計師事務所報告”。





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目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致先鋒自然資源公司股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中確立的標準，對先鋒自然資源公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，截至2020年12月31日，先鋒自然資源公司(本公司)沒有對財務報告保持有效的內部控制。
重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。以下重大弱點已被確認並納入管理層的評估中。管理層沒有設計和維護有效的控制措施來識別和評估可能含有衍生產品元素的材料營銷合同。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了先鋒自然資源公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表，截至2020年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表、權益和現金流量表以及相關附註。在決定我們在2020年綜合財務報表審計中應用的審計測試的性質、時間和範圍時，我們考慮到了這一重大弱點，本報告不影響我們日期為年的報告。2021年3月1日所表達的對此毫無保留的意見.
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/安永律師事務所
達拉斯，得克薩斯州
2021年3月1日
127
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先鋒自然資源公司

第9B項。    其他信息
沒有。
第三部分
第10項。    董事、行政人員和公司治理
本公司高級管理人員的姓名及其截至本報告日期的年齡、職稱和傳記以引用方式併入本報告第一部分。為迴應這一項目而需要的其他信息將在公司將於2021年5月召開的年度股東大會的最終委託書中列出，並在此併入作為參考。
第11項。    高管薪酬
本公司將在2021年5月召開的年度股東大會的最終委託書中列出迴應這一項目所需的信息，並將其併入本文作為參考。
第12項。    某些實益所有人和管理層的擔保所有權，以及
相關股東事項
根據股權補償計劃授權發行的證券
公司股權薪酬計劃摘要如下：
截至2020年12月31日
行權時將發行的證券數量
未完成的選項，
認股權證及權利(A)		加權平均
行權價格
傑出的
期權、認股權證
和權利		剩餘證券的數量：
在股權補償下可供未來發行
圖則(不包括第一欄反映的證券)
證券持有人批准的股權補償計劃：
2006年長期激勵計劃(二)(三)86,332 $113.69 3,738,724 
員工購股計劃(D)— — 131,210 
86,332 $113.69 3,869,934 
_______________________
(a)根據本公司的股權補償計劃，並無尚未授予的認股權證或股權。
(b)根據公司2006年長期激勵計劃，未來可供發行的剩餘證券數量是根據該計劃授權發行的證券總額1260萬美元計算的。
(c)截至2020年12月31日，未來發行的剩餘證券數量已減去根據績效單位未償還授予而可以發行的最大股票數量。
(d)根據公司的員工購股計劃，未來可供發行的剩餘證券數量以125萬美元計劃下授權發行的證券總額為基礎。
看見注8請參閲“項目8.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
為迴應這一項目所需的其餘信息將在本公司將於2021年5月召開的年度股東大會的最終委託書中列出，並在此併入作為參考。
128
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第13項。    某些關係和相關交易，以及董事
獨立
為迴應這一項目而需要的信息將在公司將於2021年5月召開的年度股東大會的最終委託書中列出，並在此併入作為參考。
第14項。    首席會計師費用及服務
本公司將在2021年5月召開的年度股東大會的最終委託書中列出迴應這一項目所需的信息，並將其併入本文作為參考。
第四部分
第15項。    展品和財務報表明細表
(a)財務報表列表
財務報表
本公司的以下合併財務報表包括在“第八項財務報表及補充數據”中：
•獨立註冊會計師事務所報告
•截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表
•截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的綜合經營報表
•截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合權益報表
•截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的合併現金流量表
•合併財務報表附註
•未經審計的補充資料
(b)陳列品
根據第(15)(B)項的規定需要提交的本報告的證物如下所列。
(c)財務報表明細表
沒有財務報表明細表需要作為本報告的一部分提交，否則這些明細表是不適用的。
129
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先鋒自然資源公司
陳列品 
展品
數		 描述
2.1—
協議和合並計劃，日期為2020年10月20日，由先鋒自然資源公司、珍珠第一合併子公司、珍珠第二合併子有限責任公司、珍珠Opco合併子有限責任公司、歐芹能源公司和歐芹能源有限責任公司(通過引用本公司於2020年10月20日提交給證券交易委員會的8-K表格1-13245號文件的附件4.1併入)。
3.1—
本公司於1997年6月26日修訂及重訂之公司註冊證書及於2012年5月18日生效之經修訂及重訂之公司註冊證書(合併於本公司截至2018年3月31日之10-Q季報第1-13245號檔案附件3.1)。
3.2(a)—
第六次修訂和重新修訂本公司章程，日期為2020年11月19日。
4.1—
本公司普通股股票格式，每股票面價值$0.01(參照本公司日期為1997年6月26日的S-4表格(第2號修訂)註冊聲明附件4.1，註冊號333-26951)。
4.2—
本公司與作為受託人的全國富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)簽訂的日期為2008年1月22日的契約(通過參考2008年1月22日提交給證券交易委員會的本公司8-K表格1-13245號文件的附件4.1合併而成)。
4.3—
第二份補充契約，日期為2009年11月13日，由本公司、先鋒美國公司和富國銀行全國協會作為受託人，就上文確定為附件4.2的契約(通過引用本公司於2009年11月13日提交給證券交易委員會的8-K表格1-13245號文件的附件4.1併入)。
4.4—
先鋒自然資源公司(Pioneer Natural Resources Company)和全國富國銀行協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人簽署的、日期為2020年5月14日的契約(通過參考2020年5月15日提交給證券交易委員會的公司當前8-K表格1-13245號文件的附件4.1合併而成)。
4.5—
本公司與作為受託人的全國富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)簽訂了日期為2012年6月26日的契約(通過參考2012年6月28日提交給證券交易委員會的本公司當前報告8-K表1-13245號文件的附件4.1合併而成)。
4.6—
第一補充契約，日期為2012年6月26日，由本公司、先鋒美國公司和富國銀行全國協會作為受託人，就上文確認為附件4.4的契約(通過引用本公司於2012年6月28日提交給證券交易委員會的當前8-K表格1-13245號文件的附件4.2併入)。
4.7—
第二份補充契約，日期為2015年12月7日，由作為受託人的本公司、先鋒美國公司和全國富國銀行協會共同簽署，涉及上文確定為附件4.6的契約(通過引用本公司於2015年12月7日提交給證券交易委員會的當前8-K表格1-13245號文件的附件4.2併入本公司)。
4.8—
第三補充契約，日期為2020年8月11日，由先鋒自然資源公司和富國銀行全國協會(通過引用該公司於2020年8月11日提交給證券交易委員會的當前8-K表格1-13245號文件的附件4.1併入)。
4.9—
第四補充契約，日期為2021年1月29日，由Pioneer Natural Resources Company和Wells Fargo Bank，National Association(通過參考2021年1月29日提交給證券交易委員會的公司當前8-K表格1-13245號文件的附件4.1併入)。
4.10—
由歐芹能源有限責任公司、歐芹金融公司、其中點名的附屬擔保人以及作為受託人的美國銀行全國協會簽署的日期為2017年10月11日的契約，涉及2027年到期的5.625%優先債券(通過參考2017年10月11日提交給證券交易委員會的公司當前8-K報表第001-36463號文件的附件4.1併入)。
4.11—
第一補充契約，日期為2020年1月15日，由歐芹能源有限責任公司、歐芹金融公司、其中指定的附屬擔保人以及作為受託人的美國銀行全國協會簽署，涉及2027年到期的5.625%優先債券(通過參考歐芹能源公司於2020年2月21日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告第001-36463號附件4.14併入)。
4.12—
第二次補充契約，日期為2021年1月26日，由歐芹能源有限責任公司、歐芹金融公司、其中指定的附屬擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會簽署，涉及2027年到期的5.625%優先債券(通過參考本公司於2021年1月29日提交給證券交易委員會的8-K表格1-13245號文件附件4.5中併入)。
4.13—
歐芹能源有限責任公司、歐芹金融公司、其中指定的附屬擔保人以及作為受託人的美國銀行全國協會簽署了日期為2020年2月11日的契約，涉及2028年到期的4.125%優先債券(合併時參考了歐芹能源公司於2019年2月11日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告第001-36463號文件的附件4.1)。
4.14—
第一補充契約，日期為2021年1月26日，由歐芹能源有限責任公司、歐芹金融公司、其中指定的附屬擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會簽署，涉及2028年到期的4.125%優先債券(通過引用該公司於2021年1月29日提交給證券交易委員會的當前8-K表格1-13245號文件的附件4.6併入其中)。
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先鋒自然資源公司
4.15(a)—
股本説明
10.1—
信貸協議，日期為2018年10月24日，由本公司作為借款方、作為行政代理的富國銀行全國協會以及其他代理和貸款方簽署(通過引用本公司於2018年10月30日提交給證券交易委員會的當前8-K表格1-13245號文件的附件10.1併入)。
10.2—
信貸協議第一修正案，日期為2021年1月12日，由公司作為借款人、富國銀行全國協會作為行政代理，以及其他代理和貸款方簽署(通過引用公司於2021年1月12日提交給證券交易委員會的當前8-K表格1-13245號文件的附件10.1併入)。
10.3 H
—
公司的長期激勵計劃(通過參考公司於1997年9月8日提交給證券交易委員會的S-8表格，註冊號為第333-35087號的註冊聲明的附件4.1併入)。
10.4 H
—
公司長期激勵計劃的第一修正案，自1998年11月23日起生效(通過引用附件10.72併入公司截至1999年12月31日的10-K表格年度報告，第1-13245號文件)。
10.5 H
—
公司長期激勵計劃的第2號修正案，自1999年5月20日起生效(通過引用附件10.73併入公司截至1999年12月31日的10-K表格年度報告，第1-13245號文件)。
10.6 H
—
對公司長期激勵計劃的第3號修正案，自2000年2月17日起生效(通過引用附件10.76併入公司截至1999年12月31日的10-K表格年度報告，第1-13245號文件)。
10.7 H
—
自2003年11月20日起生效的公司長期激勵計劃第4號修正案(作為參考納入公司截至2005年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.5，第1-13245號文件)。
10.8 H
—
自2004年5月12日起生效的公司長期激勵計劃第5號修正案(作為參考納入公司截至2005年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.6，第1-13245號文件)。
10.9 H
—
自2004年12月17日起生效的公司長期激勵計劃第6號修正案(作為參考納入公司截至2005年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.7，第1-13245號文件).
10.10 H
—
2008年11月20日生效的公司長期激勵計劃第7號修正案(通過引用附件10.8併入公司於2008年11月25日提交給證券交易委員會的8-K表格1-13245號文件的當前報告中)。
10.11 H
—
先鋒自然資源公司修訂並重新修訂了2006年長期激勵計劃(通過引用附件10.1併入公司於2016年5月24日提交給證券交易委員會的8-K表格1-13245號文件的當前報告中)。
10.12 H (a)
—
先鋒自然資源公司於2021年1月12日修訂並重新制定了2006年長期激勵計劃第一號修正案。
10.13 H
—
非僱員董事限制性股票單位獎勵協議表，用於本公司2006年長期激勵計劃下的首次股權獎勵(通過參考本公司截至2014年12月31日的10-K年度年報第1-13245號文件附件10.18併入本公司年報第10.18號文件)。
10.14 H
—
非僱員董事限制性股票單位獎勵協議表，用於本公司2006年長期激勵計劃下的年度股權獎勵(參照本公司截至2010年6月30日的10-Q季報第1-13245號文件附件10.1)。
10.15 H
—
本公司與蒂莫西·L·多夫簽訂的限制性股票獎勵協議表格，涉及根據本公司2006年長期激勵計劃作出的年度獎勵，以及一份明細表，列出本公司與其每一位獲得該獎勵的其他高管之間的其他基本相同的協議，並指出這些協議與已提交的限制性股票獎勵協議(通過參考公司截至2012年3月31日的10-Q表格季度報告第1-13245號文件附件10.2併入)之間的重大差異。
10.16 H
—
本公司與斯科特·D·謝菲爾德(Scott D.Shefffield)和蒂莫西·L·多夫(Timothy L.Dove)各自簽訂的非法定股票期權協議，涉及根據本公司2006年長期激勵計劃獲得的獎勵，並附有一份附表，指明公司與其他高管之間的其他基本相同的協議，並確定這些協議與已提交的非法定股票期權協議(通過參考本公司截至2012年3月31日的10-Q表格季度報告第1-13245號文件附件10.5併入)之間的重大差異。
131
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先鋒自然資源公司
10.17 H
—
本公司與斯科特·D·謝菲爾德和蒂莫西·L·多夫各自就根據公司2006年長期激勵計劃頒發的年度獎勵簽訂的限制性股票單位協議表格，以及一份附表，其中指明瞭公司與獲得此項獎勵的每名其他高管之間的其他基本相同的協議，並確定了這些協議與2016年5月24日提交給證券交易委員會的已提交的限制性股票單位協議(通過參考公司當前8-K表格1-13245號文件附件10.2併入)之間的實質性差異
10.18 H
—
本公司與本公司高級管理人員簽訂的限制性股票獎勵協議書，涉及根據本公司2006年長期激勵計劃(參照本公司截至2012年3月31日的10-Q季報第1-13245號文件附件10.7)發放的留任獎勵。
10.19 H
—
本公司與蒂莫西·L·多夫簽訂的業績單位獎勵協議表格包括公司與蒂莫西·L·多夫於2018年開始實施的2006年長期激勵計劃下的獎勵，以及識別公司與其他高管之間其他基本相同的協議的時間表，並確定這些協議與已提交的業績單位獎勵協議(通過參考公司截至2018年3月31日的10-Q表格季度報告第1-13245號文件附件10.2併入)之間的實質性差異。
10.20 H
—
本公司與蒂莫西·L·多夫簽署了一份限制性股票獎勵協議，內容涉及根據本公司自2018年開始實施的2006年長期激勵計劃作出的獎勵，以及一份明細表，指出本公司與其他高管之間的其他基本相同的協議，並確定這些協議與已備案的業績單位獎勵協議之間的重大差異(通過參考本公司截至2018年3月31日的10-Q表格季度報告第1-13245號文件附件10.3併入本公司的10-Q表格季度報告中的附件10.3)，以確定這些協議與已提交的業績單位獎勵協議之間的實質性差異(見本公司截至2018年3月31日的10-Q表格季度報告第1-13245號文件)。
10.21 H
—
本公司與本公司高管就根據本公司2006年長期激勵計劃於2018年開始作出的年度獎勵簽訂的限制性股票獎勵協議書(見本公司截至2018年3月31日的Form 10-Q季報第1-13245號文件附件10.4)。
10.22 H
—
先鋒自然資源公司員工股票購買計劃，經修訂和重述，自2007年9月1日起生效(通過引用附件10.1併入公司截至2007年6月30的季度報告Form 10-Q，第1-13245號文件)。
10.23 H
—
修訂和重訂的先鋒自然資源公司員工股票購買計劃第一修正案，自2012年9月1日起生效(通過引用附件10.1併入公司於2012年5月18日提交給證券交易委員會的8-K表格1-13245號文件的當前報告中)。
10.24 H
—
公司的高管遞延薪酬計劃，經修訂和重新修訂，自2002年8月1日起生效(通過引用附件10.15併入公司截至2005年3月31的10-Q表格季度報告，文件編號1-13245)。
10.25 H
—
自2007年1月1日起生效的公司高管遞延薪酬計劃第1號修正案(通過引用附件10.15併入公司截至2006年12月31日的10-K表格年度報告第1-13245號文件)。
10.26 H
—
修訂和重新調整的高管延期薪酬計劃，自2009年1月1日起生效(通過引用附件10.6併入公司於2008年11月25日提交給證券交易委員會的8-K表格1-13245號文件的當前報告中)。
10.27 H
—
自2009年1月1日起生效的公司修訂和重新設定的高管遞延薪酬計劃的第1號修正案(通過引用附件10.4併入本公司截至2009年6月30日的10-Q表格季度報告第1-13245號文件)。
10.28 H
—
本公司修訂及重訂之行政人員遞延薪酬計劃第2號修正案，自2011年1月1日起生效(參照本公司截至二零一零年十二月三十一日止年度之10-K表格年報附件10.56，檔案編號1-13245)。
10.29 H
—
本公司於2013年8月19日簽署並於2009年1月1日生效之經修訂及重訂之行政人員遞延薪酬計劃之第3號修正案(於本公司截至2013年12月31日止年度之10-K表格年報第1-13245號檔案參考附件10.36併入本公司修訂及重訂之高管遞延薪酬計劃)。
10.30 H
—
自2014年1月1日起生效的本公司經修訂及重訂的高管遞延薪酬計劃第4號修正案(通過引用附件10.37併入本公司截至2013年12月31日的Form 10-K年度報告，檔案編號1-13245)。
10.31 H
—
2016年11月15日簽署的公司修訂和重訂的高管遞延薪酬計劃第5號修正案(通過引用附件10.30併入公司截至2016年12月31日的10-K年度報告第1-13245號文件)。
10.32 H
—
2018年8月30日簽署的公司修訂和重訂的高管遞延薪酬計劃的第6號修正案(通過引用本公司截至2018年9月30日的10-Q表格季度報告的附件10.3，1-13245號文件納入)。
10.33 H
—
本公司於2019年3月5日簽署之經修訂及重訂之行政人員遞延薪酬計劃之第7號修正案(參考本公司截至2019年3月31日止10-Q季報第1-13245號檔案附件10.1併入本公司截至2019年3月31日之10-Q季報第1-13245號檔案)。
132
目錄
先鋒自然資源公司
10.34 H
—
2020年5月6日簽署的公司修訂和重訂的高管遞延薪酬計劃的第8號修正案(通過引用附件10.1併入本公司截至2020年6月30的10-Q表格季度報告第1-13245號文件)。
10.35 H (a)
2020年11月30日簽署的公司修訂和重新設定的高管延期薪酬計劃第9號修正案。
10.36 H
—
先鋒自然資源美國公司401(K)和配套計劃(自2020年1月1日起修訂和重新生效)(通過引用附件10.1併入公司截至2020年6月30的季度報告Form 10-Q，第1-13245號文件)。
10.37 H
—
先鋒自然資源美國公司第401(K)號修正案和配套計劃(自2020年1月1日起修訂並重新生效)，日期為2020年5月6日(通過引用附件10.1併入公司截至2020年6月30的季度報告Form 10-Q，第1-13245號文件)。
10.38 H
—
先鋒自然資源美國公司第401(K)號第二修正案和配套計劃(修訂並重新生效，於2020年6月18日生效)，日期為2020年6月18日(通過引用附件10.1併入公司截至2020年6月30的季度報告Form 10-Q，第1-13245號文件)。
10.39 H
—
對先鋒自然資源美國公司第401(K)號和配套計劃的第三次修訂(修訂和重新實施於2020年1月1日生效)，日期為2020年8月27日(通過引用附件10.1併入公司截至2020年9月30日的季度報告Form 10-Q，第1-13245號文件)。
10.40 H (a)
美國先鋒自然資源公司401(K)和配套計劃第四修正案(修訂並重新生效，自2020年1月1日起生效)，日期為2020年11月2日。
10.41 H
—
本公司與Scott D.Shefffield於2019年5月16日簽訂的賠償協議，以及一份附表，其中列出了本公司與附表所列每位非僱員董事和高管之間的其他基本相同的協議，並指出了這些協議與提交的賠償協議(通過參考本公司截至2019年6月30日的10-Q表格季度報告第1-13245號文件附件10.2併入)之間的重大差異。
10.42 H (a)
—
公司與A.R.Alameddine之間的賠償協議，日期為2021年1月12日，以及確定公司與Matt Gallagher之間其他基本相同的協議的時間表。
10.43 H
—
本公司與Scott D.Shefffield於2019年2月21日簽訂的遣散費協議(見本公司截至2019年3月31日的Form 10-Q季度報告第1-13245號文件附件10.4)。
10.44 H
—
本公司與附表所列各行政人員於二零零五年八月十六日訂立的遣散費協議，並指出該等協議與已提交的離職協議之間的重大差異(該等協議併入本公司截至二零零七年十二月三十一日止年度10-K表格年報的附件10.24，檔案編號1-13245)，並確認該等協議與已提交的離職協議之間的重大差異(見本公司截至二零零七年十二月三十一日止年度10-K表格年報的附件10.24，檔案編號1-13245)。
10.45 H
—
本公司與除Scott D.Shefffield外的每位高管於2008年11月20日簽署的“離職協議表”(合併於2008年11月25日提交給證券交易委員會的本公司當前8-K表1-13245號文件中的附件10.2)。
10.46 H
—
於2005年8月10日生效的本公司與其附表所列高管之間的遣散費協議(見本公司截至2014年9月30的10-Q表格季度報告第1-13245號文件附件10.4)。
10.47 H
—
2008年12月8日，本公司與其附表所列高管簽署的離任協議修正案(合併於本公司截至2014年9月30的10-Q表格季度報告的附件10.5，文件編號1-13245)，其日期為2008年12月8，是本公司與該協議附表所列的高管簽署的協議修正案(附件10.5為本公司截至2014年9月30日的10-Q季度報告的附件1-13245)。
10.48 H
—
本公司與J.D.Hall簽訂於2010年1月14日生效的遣散費協議(見本公司截至2014年9月30的10-Q表格季度報告第1-13245號文件附件10.1)。
10.49 H
—
本公司與瑪格麗特·M·蒙泰馬約爾於2014年1月1日生效的遣散費協議(見本公司截至2014年3月31的Form 10-Q季度報告第1-13245號文件附件10.1)。
10.50 H
—
本公司與William Hannes於二零零五年十二月十二日生效的遣散費協議，連同一份附表，列明本公司與附表所列主管人員之間的另一份實質相同的協議，並指出該協議與已提交的遣散費協議之間的重大差異(參閲本公司截至二零一六年十二月三十一日止年度的10-K表格年報附件10.55，檔案編號1-3245)。
133
目錄
先鋒自然資源公司
10.51 H
—
本公司與William Hannes於二零零八年十一月二十日訂立的離任協議修正案，連同一份附表，註明本公司與附表所列主管人員之間的另一份實質相同的協議，並指出該協議與已提交的“離任修訂協議”(通過參考本公司截至2016年12月31日止年度的10-K表格年報附件10.56，檔案編號1-3245併入)之間的重大差異。
10.52 H
—
於二零一三年二月二十七日生效的遣散費協議，由本公司與其附表所列主管人員訂立(見本公司截至二零一六年十二月三十一日止年度10-K表格年報的附件10.57，檔案編號1-3245)。
10.53 H
—
本公司與Scott D.Shefffield於2019年2月21日簽署的“控制權變更協議”，以及一份附表，其中列出了本公司與附表所列高管之間的其他基本相同的協議，並指出了這些協議與已提交的“控制權變更協議”之間的重大差異(合併內容參考本公司截至2019年3月31日的10-Q表格季度報告第1-13245號文件附件10.3)。
10.54 H
—
本公司與Bonnie S.Black於2019年5月15日簽署的“控制變更協議”，以及一份附表，其中列出了本公司與其每名高管在附表中確認的其他基本相同的協議，並指出了這些協議與已提交的“控制變更協議”之間的重大差異(參見本公司截至2019年6月30日的10-Q季報第1-13245號文件附件10.3)。
10.55 H
—
本公司與附表所列高管於2018年2月27日簽訂的“控制權變更協議”(通過引用本公司於2018年3月5日提交給證券交易委員會的當前8-K表格1-13245號文件附件10.1而併入)。
10.56 H
—
本公司與每位高管於2017年5月17號簽署的《修訂分紅協議和變更控制權協議表格》(合併於本公司截至2017年6月30的Form 10-Q季報第1-13245號文件附件10.1)。
10.57 H
—
先鋒自然資源公司和瑞士信貸資本有限責任公司之間的基礎上限看漲期權交易的確認，日期為2020年5月11日(通過引用本公司於2020年5月15日提交給證券交易委員會的8-K表格1-13245號文件的附件10.2而併入)。
10.58 H
—
先鋒自然資源公司和高盛有限責任公司之間的基礎上限看漲期權交易的確認，日期為2020年5月11日(通過引用該公司於2020年5月15日提交給證券交易委員會的8-K表格1-13245號文件的附件10.3)。
10.59 H
—
先鋒自然資源公司和蒙特利爾銀行之間的基準上限看漲期權交易確認，日期為2020年5月11日(通過引用本公司於2020年5月15日提交給證券交易委員會的8-K表格1-13245號文件的附件10.4)。
10.60 H
—
先鋒自然資源公司和瑞士信貸資本有限責任公司之間的附加有上限看漲期權交易的確認，日期為2020年5月14日(通過引用本公司於2020年5月15日提交給證券交易委員會的8-K表格1-13245號文件的附件10.5)。
10.61 H
—
先鋒自然資源公司和高盛有限責任公司之間的附加有上限看漲期權交易的確認，日期為2020年5月14日(引用該公司於2020年5月15日提交給證券交易委員會的8-K表格1-13245號文件的附件10.6)。
10.62 H
—
先鋒自然資源公司和蒙特利爾銀行之間的附加上限看漲期權交易的確認，日期為2020年5月14日(通過引用本公司於2020年5月15日提交給證券交易委員會的8-K表格1-13245號文件的附件10.7)。
10.63 H
—
投票和支持協議，日期為2020年10月20日，由Q-鋸齒峯公司和先鋒自然資源公司之間簽訂(通過引用本公司於2020年10月21日提交給證券交易委員會的8-K表格1-13245號文件的附件10.1併入)。
10.64 H
—
投票和支持協議，日期為2020年10月20日，由布萊恩·謝菲爾德和先鋒自然資源公司簽訂(通過引用附件10.2併入公司於2020年10月21日提交給證券交易委員會的8-K表格1-13245號文件的當前報告附件10.2)。
21.1 (a)—
註冊人的子公司。
23.1 (a)—
安永律師事務所同意。
23.2 (a)—
荷蘭休厄爾律師事務所同意。
31.1 (a)—
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條頒發的首席執行官證書。
31.2 (a)—
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條頒發的首席財務官證書。
32.1 (b)—
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的首席執行官證書。
134
目錄
先鋒自然資源公司
32.2 (b)—
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的首席財務官證書。
99.1 (a)—
荷蘭Sewell&Associates，Inc.報告
101.INS(A)— XBRL實例文檔。
101.教育統籌局局長(A)— XBRL分類擴展架構。
101.加州民航局(A)—
XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.環境保護署署長(A)—
XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.實驗室(A)—
XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.前(A)項—
XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
 __________________________
(a)謹此提交。
(b)隨信提供。
H高管薪酬計劃或安排。

135
目錄
先鋒自然資源公司

第16項。表格10-K摘要
沒有。
136
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
先鋒自然資源公司
日期：2021年3月1日
由以下人員提供： /s/斯科特·D·謝菲爾德
 斯科特·D·謝菲爾德
首席執行官

137
目錄
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
 
簽名 標題 日期
/s/斯科特·D·謝菲爾德首席執行官兼董事(首席執行官)
2021年3月1日
斯科特·D·謝菲爾德
/s/Neal H.Shah高級副總裁兼首席財務官(首席財務官)2021年3月1日
尼爾·H·沙阿(Neal H.Shah)
/s/瑪格麗特·M·蒙特馬約爾副總裁兼首席會計官
(首席會計官)		 2021年3月1日
瑪格麗特·M·蒙特馬約爾
/J.肯尼思·湯普森(Kenneth Thompson)董事會主席
 2021年3月1日
肯尼斯·湯普森(J.Kenneth Thompson)
/s/A.R.阿拉米丁導演2021年3月1日
A·R·阿拉米丁(A.R.Alameddine)
/s/愛迪生·C·布坎南導演 2021年3月1日
愛迪生·C·布坎南
/s/馬特·加拉格爾導演2021年3月1日
馬特·加拉格爾
/s/Phillip A.Gobe導演 2021年3月1日
菲利普·A·戈貝
/s/拉里·R·格里洛(Larry R.Grillot)導演2021年3月1日
拉里·R·格里洛
/s/Stacy P.Methvin導演2021年3月1日
斯泰西·P·梅斯文
/s/羅伊斯·W·米切爾導演2021年3月1日
羅伊斯·W·米切爾
/s/Frank A.Risch導演 2021年3月1日
弗蘭克·A·裏施(Frank A.Risch)
/s/菲比·A·伍德導演2021年3月1日
菲比·A·伍德
/s/邁克爾·D·沃特利(Michael D.Wortley)導演2021年3月1日
邁克爾·D·沃特利

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