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LetterOfCreditMember2020-12-310001597672美國-GAAP：擔保類型其他成員2020-12-310001597672美國-GAAP：PaymentGuarantee成員2020-12-31瑞亞姆：員工0001597672Us-gaap:UnionizedEmployeesConcentrationRiskMember2020-01-012020-12-3100015976722020-01-012020-03-2800015976722020-03-292020-06-2700015976722020-06-282020-09-2600015976722020-09-272020-12-3100015976722019-01-012019-03-3000015976722019-03-312019-06-2900015976722019-06-302019-09-2800015976722019-09-292019-12-310001597672US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2019-12-310001597672US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2020-01-012020-12-310001597672US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2020-12-310001597672US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2018-12-310001597672US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2019-01-012019-12-310001597672US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2017-12-310001597672US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2018-01-012018-12-310001597672Ryam:SECSchedule1209AllowanceSalesReturnsMember2019-12-310001597672Ryam:SECSchedule1209AllowanceSalesReturnsMember2020-01-012020-12-310001597672Ryam:SECSchedule1209AllowanceSalesReturnsMember2020-12-310001597672Ryam:SECSchedule1209AllowanceSalesReturnsMember2018-12-310001597672Ryam:SECSchedule1209AllowanceSalesReturnsMember2019-01-012019-12-310001597672Ryam:SECSchedule1209AllowanceSalesReturnsMember2017-12-310001597672Ryam:SECSchedule1209AllowanceSalesReturnsMember2018-01-012018-12-310001597672Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2019-12-310001597672Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2020-01-012020-12-310001597672Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2020-12-310001597672Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2018-12-310001597672Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2019-01-012019-12-310001597672Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2017-12-310001597672Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2018-01-012018-12-310001597672Us-gaap:AllowanceForReceivableFromInsuranceProviderMember2019-12-310001597672Us-gaap:AllowanceForReceivableFromInsuranceProviderMember2020-01-012020-12-310001597672Us-gaap:AllowanceForReceivableFromInsuranceProviderMember2020-12-310001597672Us-gaap:AllowanceForReceivableFromInsuranceProviderMember2018-12-310001597672Us-gaap:AllowanceForReceivableFromInsuranceProviderMember2019-01-012019-12-310001597672Us-gaap:AllowanceForReceivableFromInsuranceProviderMember2017-12-310001597672Us-gaap:AllowanceForReceivableFromInsuranceProviderMember2018-01-012018-12-31 美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至的財政年度12月31日, 2020
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| | | | | |
| | 在從日本到日本的過渡期內，日本將從日本過渡到日本，而日本將從日本過渡到日本，中國將從中國過渡到中國，從中國過渡到中國，中國將從中國過渡到中國。 |
佣金檔案編號001-36285
雷諾先進材料有限公司。
在州成立為法團特拉華州
税務局僱主身分證號碼46-4559529
RiverPlace大道1301號, 套房2300
傑克遜維爾, 平面32207
(主要行政辦公室)
電話號碼：(904) 357-4600
| | | | | | | | |
| 根據該法第12(B)條登記的證券： |
| 每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的交易所名稱 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | RYAM | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無 |
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。
是☐ 不是☒
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。
是☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是☒ *號☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是☒*號 ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ |
非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的中國報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司： | ☐ |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是 ☐ *☒
在2020年6月27日交易結束時，非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為$142,511,707根據紐約證券交易所公佈的收盤價計算。
註冊人有63,359,836普通股，每股面值0.01美元，截至2021年2月24日已發行。
註冊人將向證券交易委員會提交的與2021年股東年會相關的最終委託書的部分內容通過引用併入本文件第三部分。這樣的委託書將在註冊人截至2020年12月31日的財年的120天內提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
目錄
| | | | | | | | | | | |
| 項目 | | | 頁面 |
| | 第一部分 | |
| 1. | | 業務 | 3 |
| 1A. | | 風險因素 | 9 |
| 1B. | | 未解決的員工意見 | 21 |
| 2. | | 特性 | 21 |
| 3. | | 法律程序 | 21 |
| 4. | | 礦場安全資料披露 | 22 |
| | 第二部分 | |
| 5. | | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 23 |
| 6. | | 選定的財務數據 | 25 |
| 7. | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 26 |
| 7A. | | 關於市場風險的定量和定性披露 | 46 |
| 8. | | 財務報表和補充數據 | 47 |
| 9. | | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 47 |
| 9A. | | 管制和程序 | 47 |
| 9B. | | 其他資料 | 48 |
| | 第三部分 | |
| 10. | | 有關我們的董事、高管和公司治理的信息 | 49 |
| 11. | | 高管薪酬 | 49 |
| 12. | | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 49 |
| 13. | | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 49 |
| 14. | | 首席會計費及服務 | 49 |
| | 第IV部 | |
| 15. | | 展品、財務報表明細表 | 50 |
| 16. | | 表格10-K摘要 | 54 |
當我們提到“我們”、“公司”或“雷諾先進材料”時，我們指的是雷諾先進材料公司及其合併的子公司。本文中提及的“財務報表附註”是指本報告第48項所載的雷諾先進材料公司合併財務報表附註。
由於四捨五入，本報告中包含的所有金額可能並不總是相加。
關於前瞻性陳述的説明
本年度報告(“本報告”)中有關預期財務、業務、法律或其他結果(包括業務和市場狀況、展望以及與雷奧尼爾先進材料(“本公司”)未來事件、發展或財務或經營業績或結果相關的其他類似陳述)的某些表述，均屬根據1995年“私人證券訴訟改革法案”和其他聯邦證券法的安全港條款作出的“前瞻性表述”。在本“年度報告”中，有關預期財務、業務、法律或其他結果的表述，包括有關雷奧尼爾先進材料(“本公司”)未來事件、發展或財務或經營業績或業績的其他類似表述，均屬“前瞻性表述”。這些前瞻性陳述是通過使用諸如“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“估計”、“相信”、“打算”、“預測”、“預期”、“指導”和其他類似語言來識別的。然而，沒有這些或類似的詞語或表述並不意味着聲明不具有前瞻性。雖然我們認為這些前瞻性陳述在作出時是合理的，但前瞻性陳述不能保證未來的業績或事件，不應過度依賴這些陳述。雖然我們認為任何前瞻性陳述中反映的預期都是基於合理的假設，但我們不能保證這些預期一定會實現，而且由於各種風險和不確定性，實際結果可能與這些前瞻性陳述中顯示的結果大不相同。以下風險因素和第1A項所載的風險因素-風險因素除其他外，這可能會導致實際結果或事件與公司的歷史經驗以及本文件中的前瞻性陳述所表達的結果或事件大不相同。
第一部分
流行病和大流行風險
•我們面臨着與流行病和大流行病相關的風險，包括新冠肺炎大流行及其相關影響。這一流行病持續和未來影響的性質和程度是高度不確定和不可預測的。
宏觀經濟和行業風險
•我們經營的業務競爭激烈，其中許多業務是週期性的，這可能會導致價格和數量的波動，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
•原材料和能源供應以及價格的變化可能會影響我們的業務、財務狀況和運營結果。
•我們面臨着在美國以外做生意的相關風險。
•匯率波動可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。
•在美國和國際上，通過關税、反補貼和反傾銷税、配額和其他貿易壁壘對貿易進行限制，可能會對我們進入某些市場的能力產生不利影響。
業務和運營風險
•我們的十大客户約佔我們2020年銷售額的31%，這些大客户損失了我們全部或很大一部分收入，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
•我們的一個主要製造設施的重大中斷可能會阻止我們滿足客户需求，降低我們的銷售額和盈利能力，增加我們的生產成本和資本需求，或者以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
•木纖維的供應和價格可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大影響。
•我們的業務需要大量資金。
•我們依賴第三方提供運輸服務，成本和運輸可用性的增加可能會對我們的業務產生不利影響。
•如果我們不能保持令人滿意的勞資關係，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
•我們依賴於吸引和留住關鍵人員，他們的流失可能會對我們的業務產生不利影響。
•未能為我們現有的產品開發新產品或發現新的應用，或者我們無法保護這些新產品或應用背後的知識產權，都可能對我們的業務產生負面影響。
•由於網絡攻擊或網絡安全漏洞，公司的知識產權和敏感業務信息丟失或製造業務中斷的風險都可能對公司造成不利影響。
監管風險
•我們的業務受到廣泛的環境法律、法規和許可的約束，這些法律、法規和許可可能會限制或不利影響我們的財務業績和我們開展業務的方式。
•目前，與氣候相關的風險的潛在長期影響仍然不確定。
金融風險
•如果養老金資產的投資回報低於預期或利率下降，和/或由於監管、會計和精算要求的變化，我們可能需要向我們的退休福利計劃支付大量額外現金。
•我們有大量的債務義務，這可能會對我們的業務和我們履行義務的能力產生不利影響。
•2023年逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為利率基準，可能會影響我們的借貸成本。
•商業和信貸環境中的挑戰可能會對我們未來獲得資本的機會產生實質性的不利影響。
•我們未來可能需要額外的融資來滿足我們的資本需求或進行收購，而這種融資可能不會以優惠的條件提供，如果完全沒有的話，可能會稀釋現有股東的權益。
公司普通股與某些公司事項風險
•你在公司的持股比例將來可能會被稀釋。
•我們修訂和重述的公司註冊證書和章程以及特拉華州法律中的某些條款可能會阻止或推遲對公司的收購，這可能會降低我們普通股的價格。
前瞻性陳述僅在前瞻性陳述發表之日起生效，除非法律要求，否則公司不承擔更新前瞻性陳述的義務。不過，我們建議您查看我們在提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件和其他文件中已經或可能做出的任何進一步披露，包括在Form 10-Q、10-K、8-K和其他報告中的披露。上述每項風險因素的詳情在第1A項中有更具體的描述-風險因素.
關於非GAAP財務指標的説明
“非GAAP財務衡量標準”通常被定義為一家公司的歷史或未來業績的數字衡量標準，不包括或包括金額，或需要進行調整，以不同於根據美國公認會計原則(“GAAP”)計算和公佈的最直接可比較的衡量標準。該報告包含某些非GAAP財務指標，包括扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)、調整後的EBITDA和調整後的自由現金流。在第7項中，這些非GAAP衡量標準與其各自最直接可比的GAAP財務衡量標準進行了核對-管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析.
我們相信，這些非GAAP措施為我們的董事會、管理層和投資者提供了有關我們財務狀況和經營結果的某些趨勢的有用信息。我們的管理層使用這些非GAAP衡量標準，將我們的業績與前幾個時期的業績進行比較，以進行趨勢分析，以確定管理層激勵性薪酬和預算，並進行預測和規劃。
我們不認為非GAAP衡量標準可以替代根據GAAP確定的財務衡量標準。這些非GAAP財務衡量標準的主要侷限性是，它們可能不包括GAAP要求在我們的合併財務報表中確認的重大支出和收入項目。此外，它們反映了管理層在確定這些非GAAP財務衡量標準時對排除或包括哪些費用和收入項目的判斷。為了彌補這些限制，我們使用的非GAAP財務指標與其最直接可比的GAAP指標進行了協調。在評估公司的財務狀況、經營結果或未來前景時，不應全部或部分依賴非GAAP財務衡量標準。
我們是以纖維素為基礎的技術的全球領先者，提供廣泛的高純度纖維素專用產品，這是一種通常用於生產特種化學品和聚合物的天然聚合物，用於生產LCD顯示器、過濾器、纖維、製藥、食品和其他工業應用的性能添加劑。我們從一棵樹開始，以90多年的纖維素化學經驗為基礎，提供高質量的高純度纖維素紙漿產品，這些產品構成了我們客户產品的基本組成部分，同時提供卓越的服務和價值。此外，我們還生產用於消費品的木材、紙板、新聞紙和高產量紙漿。
2014年6月27日之前，我們由Rayonier Inc.(“Rayonier‘s”)全資擁有的高性能纖維業務組成，主要從事纖維素特種產品的生產。在那一天，我們脱離了Rayonier，作為一家獨立的上市公司開始了我們的業務。
2017年11月，我們完成了對坦貝克公司(Tembec Inc.)的收購，該公司生產纖維素特種產品，以及木材、紙板、新聞紙和高得率漿。此次收購創建了一家合併後的公司，在纖維素特種產品領域處於領先地位，包括醋酸、醚類、高強度粘膠、過濾和其他纖維素特種產品，並在森林產品、紙板、高產量紙漿和新聞紙業務方面增加了補充資產。
2019年11月，我們將在收購中收購的Matane紙漿廠(簡稱“Matane Mill”)出售給全球多元化木纖維公司Sappi Limited。作為出售的結果，我們已將Matane Mill的經營業績以及前期的資產和負債重新歸類為非持續經營。見注3-停產運營 如需更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
在出售Matane Mill之後，我們報告了以下業務部門：
•高純纖維素
•林產品
•紙板
•紙漿和新聞紙
所有前期披露均符合上述分部結構。見附註21-細分市場和地理信息如需瞭解更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
高純纖維素
高純度纖維素部門，特別是纖維素特種產品線，是我們盈利的主要驅動力。纖維素特種產品是天然聚合物，用作生產各種面向消費者的產品的原材料，如液晶顯示器、抗衝擊塑料、食品增稠劑、製藥、化粧品、香煙過濾器、用於輪胎和工業軟管的高強人造絲、食品腸衣、油漆和漆器。我們根據客户精確而苛刻的化學和物理規格製造產品，實現行業領先的純度和產品功能性。我們能夠始終如一地生產高質量的纖維素特種產品，這是我們專有的生產工藝、知識產權以及90多年的纖維素化學專業技術和知識的結果。
此外，我們的很大一部分產能致力於生產用於粘膠和吸水性材料應用的高純度日用品。商品粘膠是製造粘膠短纖維所需的原材料，粘膠短纖維用於機織應用，如服裝和其他織物的人造絲紡織品，以及用於無紡布應用，如嬰兒濕巾、化粧品和個人濕巾、工業濕巾和牀墊滴答。吸水性材料，通常稱為絨毛纖維，用作一次性嬰兒尿布、女性衞生產品、尿失禁墊、康復牀墊、工業毛巾和濕巾以及無紡布等產品的吸收介質。纖維素特產通常含有95%以上的纖維素，而日用品通常含有不到95%的纖維素。
產品
纖維素特產
纖維素專用料是一種主要從木材或棉花中提取的天然聚合物，是製造各種產品的主要原材料。與其他商品木漿產品相比，纖維素特產通常需要溢價，並賺取更高的利潤率。纖維素專用料是一種溶解木漿產品，其目標是結合高純度和高粘度。與其他用於物理性能的木漿不同，纖維素特種產品因其獨特的化學性質和賦予下游產品的反應性而備受追捧。
從木材中提取，我們的纖維素專業需要高水平的純度、一致性和工藝知識。我們的產品在客户的製造過程中扮演着重要的角色，這些過程需要高純度和均勻性的纖維素特種產品才能高效生產。因此，我們的客户要求最高質量的產品。因此，我們的產品是根據每個客户的獨特規格進行定製和製造的，需要嚴格的認證過程；我們的質量和一致性使我們的客户能夠更高效、更具成本效益地運營。
我們的主要競爭優勢之一是我們獨特的能力，能夠利用我們的全球製造資產基礎，為我們的客户提供纖維素特種纖維的更大供應鏈安全性。我們擁有四家工廠和五條能夠生產纖維素特種產品的生產線，是世界上唯一一家能夠靈活使用硬木和針葉木纖維、硫酸鹽和亞硫酸鹽蒸煮工藝以及各種專利化學處理來提供定製產品功能的纖維素特種產品生產商。此外，我們還擁有重要的工藝知識：瞭解木材纖維的特性及其在一系列化學工藝下的改性，在90多年的實際應用中積累和發展，以滿足各種客户需求。這種工藝知識，再加上我們的生產規模和靈活性，以及對客户應用和規格的瞭解，使我們成為業界最具適應性的纖維素纖維改性劑。
商品產品
我們可以將我們的高純度纖維素部門的製造資產在商品粘膠和吸水性材料生產之間轉移。從歷史上看，我們選擇參與這兩個市場並波動產量，以利用市場狀況併產生最具吸引力的利潤率。
商品粘膠主要出售給粘膠短纖維的生產商，而粘膠短纖維又被用來製造廣泛用於服裝和紡織業的人造絲纖維。時尚風格的轉變和紡織纖維的混紡增加了對粘膠短纖維的需求。此外，棉花短絨供應的多變性和對棉花生產的環境擔憂日益加劇，導致粘膠短絨生產商將產量從棉短絨漿轉移到木基溶解紙漿。
吸水性材料，或稱絨毛纖維，通常用於嬰兒尿布等消費品。這些纖維為流體的獲取、分佈和在其所結合的產品中的保持提供了介質。大宗商品的定價通常參考已公佈的指數或基於公開的現貨市場價格。
競爭
纖維素特產
要根據客户的要求設計和製造定製的纖維素特種纖維，需要大量的知識產權、資本投資和技術專長。產品的配方必須達到所需的特性，包括純度、粘度、亮度、反應性和其他物理特性等參數。產品認證時間可能很長，長達6至24個月。由此產生的客户關係通常是長期的，並基於對客户生產流程和技術專長的瞭解，我們利用這些專業知識來幫助解決客户的生產挑戰並支持新產品開發。此外，建立生產線和獲得必要的生產技術需要大量的資本和持續的維護費用。
產品性能、技術服務和價格是纖維素專業競爭的主要手段。產品性能主要取決於紙漿的化學屬性，包括纖維素專用料的純度、粘度和均勻性。我們的工藝是我們知識產權的關鍵要素，能夠生產超過98%的纖維素特種產品純度水平，以及從木漿中提取的最高粘度水平。通常，產品定價是根據與客户的討論和合同安排條款，在第四季度確定下一年的年度價格。
我們在纖維素專用料方面與國內外生產商競爭。競爭對手包括GP Cellulose、Borregaard、Bracell、Sappi、Nippon、Cosmo Specialty Fibers和Aditya Birla Group。一些競爭對手同時使用木材和棉短絨纖維，作為纖維素纖維的來源。我們的多條生產線、工藝和知識產權使我們能夠比任何競爭對手在更多的纖維素特種產品市場上展開競爭。
商品產品
商品競爭的主要方式是價格，因為純度和一致性不是那麼重要的區別因素。我們與國內和國外的商品生產商競爭。
對於商品粘膠，許多競爭對手的商品粘膠要麼來自木材，要麼來自棉花。儘管纖維素特產通常可以出售以滿足商品粘膠需求，但反之亦然。然而，近年來，商品粘膠繼續取代棉花，成為粘膠短纖維生產的首選原料。在大宗商品粘膠方面，主要競爭對手包括Sappi、Austrocell和Bracell。
在吸水性材料方面，主要競爭對手包括GP Cellulose、Domtar和International Paper。
林產品
我們通過位於加拿大的六家鋸木廠在北美生產和銷售高質量的建築級軟木木材，包括立柱和隨機長度。
2020年，我們大約67%的木材銷售從加拿大出口到美國。2017年12月28日，美國商務部(USDOC)發佈了一項決定，對從加拿大進口的軟木木材徵收約20%的反補貼和反傾銷税(統稱為關税)。2018年1月3日，美國農業部向美國海關和邊境保護局下達命令，要求對從加拿大進口的軟木木材徵收關税。截至2020年底，該公司已支付了約9100萬美元的關税。2020年12月，在對2017年4月28日至2018年12月31日期間進行行政審查後，美國農業部確定了修訂後的關税税率，該公司目前的反傾銷税率約為9%。
產品
我們生產成品尺寸的木材(2乘4碼，2乘8碼，等等)由雲杉、鬆樹或冷杉製成，用於建造住宅和多户住宅、輕工業和商業設施，以及房屋維修和改造市場。木屑是木材製造過程中的副產品，是我們在加拿大的高純度纖維素、紙漿和新聞紙工廠的原材料。此外，在我們的幾項業務中，樹皮和鋸末也被用作燃料。
競爭
森林產品領域的主要競爭方式是價格，價格基於單個鋸木廠的效率、價格具有競爭力的原材料的可用性、住宅和多户住宅建設中使用的木製品的需求，以及現有住宅的維修和改造需求。住宅和多户住宅的建設受到人口統計因素的影響，如人口增長、就業、消費者信心、消費者收入、融資可獲得性和利率水平，以及市場上現房的供應和定價。維修和改造活動受到現有房屋庫存的大小和年限以及獲得房屋淨值融資和其他信貸的影響。
我們的主要競爭對手包括West Fraser木材有限公司、Resolute Forest Products公司、Weyerhaeuser公司、佐治亞太平洋公司、Interfor公司、Canfor公司、Eacom公司和北美其他軟木木材生產商。
紙板
我們在魁北克的Temiscaming工廠生產紙板。紙板用於打印文檔、小冊子、宣傳材料、包裝、平裝書或目錄封面、文件夾、標籤和門票。紙板的定價通常參考已發佈的指數，並通過我們的內部銷售團隊進行營銷。我們的生產設施具有年產18萬噸紙板的能力。
產品
紙板業務的產品包括包裝、印刷文件、小冊子、宣傳材料、書籍或目錄封面的平裝本、文件夾、標籤和門票。
競爭
紙板市場的主要競爭手段是價格和產品性能。價格受到全球經濟狀況、消費和產能變化、客户和生產者庫存水平以及貨幣匯率波動影響的供需平衡的影響。產品性能取決於客户製造過程中產品的物理屬性。在較小程度上，質量和服務也被認為是競爭的決定因素。
在紙板領域，我們的主要競爭對手包括Westrock、Metsa、Clearwater和Sappi。
紙漿和新聞紙
我們生產和銷售高產量紙漿和新聞紙。在魁北克的Temiscaming工廠生產的高產量紙漿，被造紙商用來生產紙板、包裝、打印和書寫紙以及各種其他紙製品。新聞紙由安大略省卡普斯卡辛工廠生產，是一種紙級產品，用於報紙、廣告材料和其他出版物。
高產量紙漿和新聞紙的定價通常參考我們內部銷售團隊發佈的指數。我們位於加拿大的生產設施具有年產30萬噸高得率漿和20.5萬噸新聞紙的能力。
產品
我們在魁北克的Temiscaming工廠生產高產量的紙漿，主要來自硬木、楊木和楓樹。這些紙漿被造紙商用來生產紙板產品、打印和書寫紙以及各種其他紙製品。每年大約有65,000噸紙板在內部用於生產紙板。
新聞紙由安大略省的卡普斯卡辛工廠生產，是一種用於報紙、廣告材料和其他出版物的紙級紙。新聞紙定價通常參考已公佈的指數，並通過我們的內部銷售團隊進行營銷。
競爭
在紙漿和新聞紙領域，主要的競爭手段是價格。價格受到全球經濟狀況、消費和產能變化、客户和生產者庫存水平以及貨幣匯率波動影響的供需平衡的影響。在較小程度上，質量和服務也被認為是競爭的決定因素。
紙漿的主要競爭對手包括Millar Western、West Fraser、Paper Premier、愛沙尼亞Cell、Sappi和Winstone。
主要的新聞紙競爭對手包括Resolute Forest Products，White Birch Paper和Kruger。
原材料和投入成本
我們所有的製造業務都需要大量的原木或木片形式的木纖維，作為生產我們產品的原材料和能源。此外，我們的高純度纖維素和紙漿及新聞紙部分的製造過程需要大量的化學品。這些原材料和投入成本會因天氣狀況、供求關係而發生重大價格變動。為了控制成本，我們不斷降低關鍵用品、服務和原材料的使用量和成本。我們預計短期內不會受到定價或供應方面的任何實質性限制。
木料
我們的加拿大森林產品業務依賴於大量原木的持續供應。加拿大幾乎所有林地都屬於政府所有，採伐權是通過省級頒發的許可證獲得的。許可證授予持有者每年收取一定費用的採伐權，最高可達指定數量的木材。政府發放許可證的目標包括對木材、土壤、野生動物、水和魚類資源進行負責任的管理，以及保護生物多樣性和保護文化價值。目標還包括實現森林資源的最充分經濟利用和當地社區的就業。此外，許可證持有人被要求重新種植收穫的樹木，以確保收穫後重新建立森林。退耕還林工程由森林資源管理人員負責規劃和監督，並經政府有關部門批准。我們的木材採伐作業直接或由獨立承包商在我們的森林資源管理監督下進行。
在加拿大，高純度纖維素和紙漿及新聞紙工廠供應木材製造過程中的副產品木屑。
在美國和法國，我們通過從木材生產商購買木片或通過我們的木片設施生產木片來向我們的高純度纖維素工廠供應木片。
化學品
化學品，包括燒鹼(氫氧化鈉)、硫酸、氨、氯酸鈉和各種特種化學品，是根據與第三方談判達成的供應協議購買的。這些產品的價格受到各種因素的影響，包括供求、環境法規、能源價格和整體經濟狀況。
能量
我們的能源主要是通過在我們工廠的回收鍋爐和動力鍋爐中燃燒木質素和其他剩餘生物質來產生的。然而，我們的製造設施仍然使用大量的燃料油、天然氣和購買的電力來補充他們的能源需求。此外，能源價格還會影響我們向製造設施運送原材料和向客户運送成品的運輸成本。
知識產權
我們幾乎所有的知識產權都與我們的高純度纖維素部門有關。我們擁有專利、商標和商業祕密，並開發了重要的技術訣竅，特別是在高純度纖維素的生產方面，我們認為這對我們的運營很重要。我們打算保護我們的知識產權，包括在適當的時候，為我們認為對我們的業務和運營重要的發明提交專利申請。我們的美國專利一般自申請之日起20年內有效。我們還要求關鍵員工酌情簽訂競業禁止協議。
季節性
我們的經營業績不受季節性變化的顯著影響。然而，營運資本受到加拿大木材收穫的影響，加拿大的木材收穫主要發生在冬季的幾個月。
顧客
在截至2020年12月31日的一年中，沒有任何單一客户佔我們合併淨銷售額的10%以上。
研究與開發
研發能力和活動主要集中在高純度纖維素領域。我們纖維素特種產品的質量和一致性以及研發能力創造了顯著的競爭優勢；它們是實現我們纖維素特種產品最佳價值的重要因素。我們的研發努力主要是為了進一步開發產品和技術，提高纖維素纖維等級的質量，提高製造效率和環境控制，以及減少化石燃料消耗。我們繼續專注於研發活動，以開發和營銷更多的新產品和應用。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日，我們在研發上的支出分別為700萬美元、600萬美元和600萬美元。
環境問題
我們的製造業務受到嚴格的聯邦、州、省和地方環境法規的約束。更詳細的討論見項目1A--風險因素，第3項-法律程序，第7項-管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--環境法規。此外，請參閲附註11-環境責任和 附註22-承諾和或有事項如需瞭解更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
人力資本
行為規範
在誠信、責任、質量和人的核心價值觀框架內，雷諾先進材料道德標準和企業行為準則是我們合法、合乎道德地履行職責的指南。遵守本守則旨在確保我們：
·在我們開展業務的所有國家履行我們在文字和精神上遵守法律的義務；以及
·公平對待股東、員工、客户、供應商、監管機構和社區。
我們全年多次發佈和傳達這些對所有員工的期望和價值觀，並將這些聲明包括在新的招聘材料中。
員工人口統計數據
雷諾先進材料公司在美國、加拿大和法國設有生產設施，在美國、加拿大、法國、英國、日本和中國設有銷售辦事處。在我們大約4000名員工中，75%是加入工會的，因為我們所有的製造基地都由各種地方和國家工會代表。我們與這些員工代表有着牢固和開放的關係。見附註22-承諾和或有事項如需瞭解更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
多樣性
尊重人是雷諾先進材料的核心價值觀之一。為了更好地向我們的外部利益相關者解釋這一核心價值，我們在我們的網站上發佈了一份人權政策。我們明確而公開地聲明，包容性和多樣性不僅僅是雷諾先進材料的口號，它們是我們公司價值觀中根深蒂固的理想，並通過我們的商業實踐和人力資源計劃得以體現。我們的多樣性使我們能夠從不同的角度學習和構建解決方案。
為了聽取員工的意見，確保我們對自己做得好和如何改進有一個恰當的視角，我們委託了一個多元化和包容性諮詢小組，該小組由我們所有主要地點的員工組成，包括工會領導層。該小組的重點是擴大招聘網絡，以確保將更多不同的候選人包括在候選名單中。
安全問題
雷諾先進材料公司的願景是讓每一位員工都能安然無恙地來上班和回家。雖然我們沒有實現這一願景，但我們每年都在繼續取得進展，2020年全公司的傷害率比2019年下降了8%。該組織無傷害運營的願景是通過五個領先指標實現的：內務、領導參與度、糾正行動結束、氣體排放和生命安全計劃。我們每月根據這些指標跟蹤進度，並制定年度改進目標。此外，公司還設有領導小組委員會，負責其中一項主要指標，這些團隊向由我們的首席執行官擔任主席的指導團隊彙報工作。
報告和其他信息的可用性
我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、委託書以及根據1934年證券交易法第13(A)或14條提交或提交的這些報告的修正案，均可在我們網站的投資者關係部分免費向公眾提供。Www.rayonieram.com，在我們以電子方式將此類材料提交給SEC或將其提供給SEC後不久。我們向證券交易委員會提交或提交給證券交易委員會的所有報告也可以在證券交易委員會的網站上免費獲得，網址是：https://www.sec.gov.我們的公司治理準則和董事會所有委員會的章程也可以在我們的網站上查閲。
我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流和股權都會受到一些風險和潛在的重大不利事件的影響，包括但不限於以下列出的風險和潛在的重大不利事件。 在考慮投資我們的證券時，您應該仔細閲讀和考慮這些風險，以及本報告和我們提交給證券交易委員會的其他文件和文件中的所有其他信息。 如果下列風險因素中描述的任何事件實際發生，我們的業務、財務狀況或經營業績以及我們證券的市場價格都可能受到重大不利影響。
流行病和大流行風險
我們面臨着與流行病和大流行病相關的風險，包括新冠肺炎大流行及其相關影響。這一流行病持續和未來影響的性質和程度是高度不確定和不可預測的。
我們的全球業務使我們面臨與公共衞生危機相關的風險，包括流行病和流行病，例如新冠肺炎大流行已經並可能繼續在全球範圍內造成並可能繼續造成重大的波動性、不確定性和經濟破壞，包括在我們或我們的客户開展業務的許多市場。在過去的一年裏，新冠肺炎以各種方式對我們的業務和財務狀況產生了不利影響，包括與我們、其他企業、政府和個人消費者已經並將繼續採取的預防和預防措施相關的影響，以限制病毒的傳播。 此類影響的例子包括：為保護員工和承包商而在我們的設施執行社會距離和其他嚴格健康和安全協議導致運營成本增加；需求減少和/或不可預測的波動導致生產調整，例如2020年初加拿大鋸木廠停產4-8周；疫情對酒店和旅遊業的影響導致新聞紙產量急劇下降；全球需求激增和波動導致國際航運擁堵導致供應鏈可靠性降低；全球需求激增和波動以及空箱運輸失衡導致供應鏈可靠性降低。 如果大流行的嚴重性增加或持續時間延長，影響可能會放大。雖然目前無法確切預測新冠肺炎疫情對我們業務的持續和未來影響的全部程度，但我們繼續促進員工、承包商、供應商和客户的健康和安全，並密切關注疫情對我們的流動性、進入資本市場、可靠性、客户和供應商的影響，以及與我們業務相關的宏觀經濟狀況，包括總體經濟不確定性、失業率和衰退壓力。
與新冠肺炎相關的具體風險包括但不限於以下風險：
•由於終端市場疲軟和客户供應安全擔憂等流行病驅動因素，我們某些產品的需求大幅和不可預測的減少和其他波動。
•對我們的供應商、供應商和其他全球供應鏈合作伙伴的不利影響已經並可能繼續削弱我們通過全球供應鏈流程中的各個步驟將我們的產品及時和有效地運送到我們最終客户的能力。
•如果我們的運營、管理或其他人員受到新冠肺炎的大量影響，無法執行他們的職責和任務，可能會造成勞動力中斷，這可能會導致我們的製造業務和其他支持職能減少或暫停。
•由於新冠肺炎對全球經濟和全球資本市場持續的不利影響，我們獲得資本的渠道受到限制，融資成本增加，和/或對我們的流動性和我們的信譽印象產生不利影響。
•如果新冠肺炎繼續對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響，本報告“風險因素”一節中描述的其他風險可能會增加。
宏觀經濟和行業風險
我們經營的業務競爭激烈，其中許多業務是週期性的，這可能會導致價格和數量的波動，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
競爭、需求波動和週期性是我們產品銷量和定價的最重要驅動因素。 在我們幾乎所有的業務中，我們都面臨着來自國內外生產商的激烈競爭。例如，在我們的纖維素特種產品線中，我們的競爭對手提高了纖維素特種產品的生產能力，其中一些競爭對手的原材料、木材和生產成本比我們低，再加上需求疲軟，這些共同導致過去幾年纖維素特種產品的銷售價格大幅下降。 同樣，由於這些因素，近年來交易量大幅下降。新冠肺炎大流行加劇了這些動態，並可能繼續如此。我們用於粘膠和吸水性材料應用的高純度商品產品也具有高度週期性，2019-2020年的定價水平極低。 雖然這些水平在2020年下半年開始緩慢反彈，但不能保證這種反彈的程度，也不能保證較高的水平將在相當長的一段時間內保持。
至於對纖維素特種產品的需求，特別是我們的醋酸酯牌號，這些醋酸鹽牌號中的大部分用於製造醋酸鹽絲束，用於製造香煙的濾嘴部件。 捲煙成本的大幅上漲，以及美國和其他國家可能採取的不鼓勵吸煙的行動，如煙草產品的增税、政策變化和未來的立法，可能會對煙草產品的需求產生實質性的不利影響。 此外，例如，電子煙、電子加熱煙草產品和無煙煙草產品的增加使用可能會影響對傳統香煙的需求。
此外，我們的最終用户所參與的一些行業，例如建築業、建造業、出版業、包裝業、汽車業和紡織業，都是週期性的，因此會給我們帶來非我們所能控制的風險。 這些行業競爭激烈，可能會出現產能過剩和終端需求減少，每一種情況都可能影響我們產品的需求和定價。 其後果可能包括客户訂單的減少、延遲或取消。
我們的木材、紙張、高產量紙漿和與紙張相關的商品業務具有很強的週期性，受到多種因素的影響。這些因素包括行業產能增加導致的產品供應過剩時期、經濟活動減少或市場狀況導致的需求減少時期、客户去庫存以及貨幣匯率波動。這些因素可能會在短期內導致價格的重大變化，比如過去一年新冠肺炎大流行期間經歷的波動。為了應對這些因素，我們在過去和未來可能選擇安排減產和停產計劃，以應對不利的經濟條件、對我們的產品或客户最終產品的需求減少、加拿大缺乏經濟可行的光纖、市場價格下降和其他因素。特別是，我們的木材、新聞紙和高產量紙漿業務在過去兩年中都因市場狀況而在給定的時間點被暫時削減。
總而言之，持續的競爭壓力和需求疲軟，以及我們大宗商品業務的週期性，可能會對我們未來的銷售價格和銷量產生重大不利影響，從而對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
原材料和能源供應以及價格的變化可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
原材料成本和能源，如化學品、石油和天然氣以及電力，是一項重要的運營費用。 這些投入的成本可能是不穩定的，由於我們無法控制的因素，例如缺乏供應、不斷變化的經濟和天氣條件、能源生產國的政治、內亂或其他動盪或不穩定，以及供需考慮，這些投入的成本可能會迅速大幅上升。 例如，燒鹼是我們高純度纖維素業務的關鍵生產原料，歷史上價格波動很大。同樣，石油和天然氣(包括其管道運輸要素)的價格也會根據市場需求和其他因素而波動。在我們某些產品的合同中，定價是每年確定的，或者在合同約定的一段時間內不受影響；因此，在某些情況下，一旦相關期限的合同價格確定，我們轉嫁這些投入成本波動的能力可能有限。此外，由於政治領導層的變動或其他原因，對我們設施的原材料供應商擁有管轄權的政府和政府機構的工業和其他政策可能會發生變化，這也可能對能源及其運輸成本產生不利影響。雖然我們經常使用各種策略來減輕這種價格波動的潛在影響，如長期合同和購買衍生商品合約，但原材料和能源價格上漲的影響可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
我們在美國境外做生意要承受重大風險。
我們在加拿大和法國擁有大型製造業務，我們很大一部分銷售額銷往美國以外的客户和客户地點，包括加拿大、中國、日本、韓國、歐盟和其他國際市場。 2020年，面向美國以外客户的銷售額約佔我們收入的61%。 在美國以外的市場製造和銷售我們的產品會帶來根據國際法、法規和慣例開展業務所固有的風險。 我們預計國際銷售將繼續對我們的財務狀況和未來的增長做出重大貢獻。 與我們在美國以外的業務相關的風險包括：
•維護和管理國際子公司，管理國際業務；
•遵守我們生產和銷售產品的國家的法律、法規和執法重點的變化和重新解釋；
•遵守美國《反海外腐敗法》等反賄賂法律和其他司法管轄區的類似反賄賂法律；
•貿易保護法、政策和措施以及影響貿易和投資的其他監管要求，包括取消或修改免税和關税、徵收新的關税和關税以及進出口許可要求，如下所述；
•遵守數據隱私法，如歐盟的一般數據隱私條例(GDPR)；
•將外國現金匯回美國；
•在我們開展業務的國家税法及其解釋的變化，包括對記錄的或未來的遞延税項資產和負債價值的潛在影響；
•在運輸過程中發生的產品損壞或損失；
•政治不穩定和實際或預期的軍事或政治衝突；
•經濟不穩定、通貨膨脹、衰退以及利率和貨幣匯率波動，如下文更詳細討論的；
•有關非美國司法系統、規則和程序的不確定性；以及
•在一些國家，對知識產權的保護微乎其微或有限。
在美國以外開展業務的這些風險和其他風險可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
匯率波動可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的負面影響。
我們在美國、加拿大和法國都有製造業務。我們的產品也以美元、加元或歐元的形式銷往世界各地。 因此，我們受到外幣匯率變動的影響，我們的收益受到美元價值以及加元和歐元相對於美元升值或貶值的影響。 例如，在我們的某些國際競爭對手生產產品的國家，美元走強或本幣走弱可能會對我們相對於這些競爭對手的競爭地位產生不利影響。 除了普通課程的貨幣波動外，具體的活動 已經並可能在未來對貨幣估值產生影響。 我們的風險管理政策允許管理層在董事會審計委員會的監督下，對衝其受外幣匯率波動影響的很大一部分風險，儘管目前沒有對衝措施。為了實現這一目標，我們已經使用，並可能在未來繼續使用衍生工具，如貨幣期權和外匯遠期合約，以減輕我們對外幣匯率波動的風險，但不能保證我們將受到保護，不受大幅外幣波動的影響，也不能保證此類波動不會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
在美國和國際上，通過關税、反補貼和反傾銷税、配額和其他貿易壁壘對貿易進行限制，可能會對我們進入某些市場的能力產生實質性的不利影響。
我們的產品在美國、加拿大和法國生產，然後銷往40多個國家。我們的財務業績高度依賴於我們在全球銷售產品的能力。關税等貿易壁壘，
反補貼和反傾銷税、配額和類似的貿易限制在過去和未來都會導致收入和盈利能力大幅下降。下面列舉了這些限制對我們在中國和加拿大的業務的貿易和關税的影響的例子。
中國
2020年，我們向中國客户發貨的產品總銷售額為3.57億美元，其中2.56億美元是在美國製造的產品。中美之間的貿易緊張和與貿易相關的行動，如關税和關税，已經影響到我們的業務和我們客户的業務，而且未來可能會這樣做。 美國和中國政府未能就貿易達成可接受的協議，以及持續的貿易波動和中國政府採取的更多與貿易相關的行動，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
加拿大
我們在加拿大安大略省和魁北克省經營着六家軟木木材廠，並在2020年從加拿大向美國銷售了大約2.24億美元的軟木木材。 美國和加拿大的歷史可以追溯到20世紀80年代初，與加拿大向美國出口軟木木材有關的貿易爭端。每一項糾紛都是通過協議或訴訟解決的，這通常涉及關税和/或配額的某種組合，以及返還加拿大軟木木材生產商之前支付的全部或大部分關税。2015年10月，美國和加拿大之間為期十年的軟木木材協議(SLA)到期，該協議解決了兩國之間2001-2006年的木材爭端。雙方沒有達成延長或續簽協議，在一年的冷靜期後，美國啟動了對加拿大輸美木材的傾銷調查。2017年，美國農業部對輸美木材徵收反傾銷和反補貼税，反傾銷税率為6%，反補貼税率為14%。這些關税正受到加拿大根據北美自由貿易協定(NAFTA)和世界貿易組織(WTO)爭端解決程序的法律挑戰。2020年12月，美國農業部對2017年4月28日至2018年12月31日期間的反傾銷税和反補貼税進行了行政複審，確定了修改後的反傾銷税和反補貼税税率，目前對我國徵收的反傾銷税税率為1.57%，反補貼税率為7.42%。 加拿大已根據美國-墨西哥-加拿大貿易協定(USMCA)第10章提出上訴，要求對這些修訂後的關税提出異議。 到目前為止，我們已經支付了大約9100萬美元的木材關税，但如果北美自由貿易協定或世貿組織程序做出有利的裁決或爭端得到解決，我們預計最終將收到大部分關税。不能保證這些關税將通過法律程序或談判解決方案被推翻或償還，也不能保證木材定價將足以大幅抵消它們的影響。
業務和運營風險
我們的十大客户約佔我們2020年收入的31%，這些大客户損失了我們全部或很大一部分收入可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
雖然我們不依賴於任何單個客户或客户羣，但我們的十大客户在2020年的收入中約佔31%。由於我們業務的高度競爭性，我們定期競標新業務，並保留/更新現有業務，因此，我們面臨着有意義的收入和業務量損益的潛力。
我們還面臨與這些客户相關的信用風險。 如果我們的十大客户中有一個或多個破產、資不抵債或其他原因無法支付我們的產品，我們可能會發生重大的帳目註銷，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
雖然我們繼續努力擴大和多樣化我們的客户基礎，但我們很大一部分收入來自這10個客户，對其中任何一個客户失去全部或很大一部分銷售額，或者與他們簽訂的合同中包含的價格或條款發生重大的不利變化，都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大影響。 見附註21-細分市場和地理信息有關我們主要客户的更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
我們的一個主要製造設施的重大中斷可能會阻止我們滿足客户需求，降低我們的銷售額和盈利能力，增加我們的生產成本和資本需求，或者以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的任何主要製造設施，或這些設施中的很大一部分，可能會因一系列重大不利事件而意外停止運營或其全部或部分運營遭受實質性中斷，包括：
•由於需要意外維護或設備故障而導致的計劃外停機或停機，例如我們生產蒸汽和電力的部分設施(如鍋爐和渦輪機)、污染控制設備以及直接用於生產我們產品的設備，例如2019年第一季度魁北克特米斯卡明工廠的可靠性問題；
•長時間停電或故障；
•鍋爐或其他壓力容器爆炸；
•包括化學品和木纖維在內的原材料供應中斷；
•道路、橋樑、鐵軌和隧道等交通基礎設施中斷或故障，以及缺乏第三方運輸提供商提供的鐵路、卡車和海運設備和服務；
•供水中斷或者大幅度減少的；
•化學品泄漏、泄漏或者其他對環境或者人類健康安全造成影響的事件；
•信息技術系統故障和導致系統無法訪問或無法使用的網絡安全事件；
•火災、洪水、風暴、地震、颶風或其他類似災難，例如2017年影響我們佐治亞州傑蘇普和佛羅裏達州費爾南迪納海灘工廠的颶風；
•勞工中斷，如罷工和短期罷工，如我們在法國塔爾塔斯的工地2019年的罷工；
•恐怖主義或恐怖主義威脅；以及
•由這些風險和其他風險導致的其他操作問題。
其中一些事項在本項目1A的其他章節中有更詳細的討論-風險因素。根據任何運營中斷的性質、程度和持續時間，該事件可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。
木纖維的供應和價格可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
木纖維是我們幾乎所有產品製造過程中最大的單一原材料。許多因素會影響木材的供應和定價：一個關鍵因素是木材生長的土地是私人所有還是政府實體所有。例如，我們美國和法國工廠的纖維主要來自私人所有的土地，而我們加拿大工廠的纖維主要來自安大略省和魁北克省政府擁有或控制的土地，這些土地被稱為“皇地”。2020年，該公司在加拿大大約90%的纖維需求來自皇冠土地。該公司目前與省級當局簽訂的協議授予木材“期限”，期限從5年到20年不等，可能每五年續簽一次。在加拿大，該公司目前管理着大約2500萬英畝(1000萬公頃)的官方土地，用於木材生產。這種加拿大纖維的價格和供應在很大程度上取決於該公司是否有能力以可接受的條件更換或續簽這些協議，或與省級當局達成可接受的替代纖維供應安排。任何更換、續期或替代安排的條款均基於立法和監管規定以及政府政策。因此，在我們開展業務的省份，法律、監管制度或政策的變化可能會減少纖維的供應，並通過實施額外的、更嚴格的採伐、恢復和營林標準或改變費用結構來增加成本。雖然我們預期這些合約會在正常情況下續簽，但我們不能保證日後會以可接受的條件續簽、延長或更換這些合約。, 或者根本不會，或者公司被允許採伐的木材數量不會減少。
此外，加拿大的土著社區，通常被稱為“第一民族”，在加拿大的大多數林地上擁有土著或條約權利。加拿大法院承認，土著人民可以擁有土地使用權。
他們還鼓勵聯邦和省級政府以及土著人民通過談判條約來解決權利訴求問題。我們在存在各種非條約和條約權利的地區開展業務。為了在林業規劃和運營期間降低風險並適應這些社區的傳統活動，本公司已經與許多原住民社區簽訂了協議，目前正在談判其他協議，以使土著社區接受我們的林業運營計劃。這些協定支持與土著社區積極接觸的做法，以確保查明問題並促進建設性的問題解決。
監管發展和環境訴訟也已經並可能在未來導致從加拿大的非官方土地以及美國和法國的私人土地上可用於商業收穫的木材數量大幅減少，從而提高了這些木材纖維來源的價格。例如，在加拿大，未來的立法和政策變化、環保團體和土著社區就林地採伐和使用的權利和限制、瀕危物種保護、促進森林多樣性、控制病蟲害以及應對和預防野火提起的訴訟也可能影響木纖維的供應、定價和供應。
此外，我們使用的大部分木纖維都是由第三方承包商採購的，他們採摘、切屑和/或用卡車將纖維運往我們的製造設施，或者作為木材和切屑的原木，或者作為切片。纖維供應和定價的另一個關鍵因素是我們的製造設施所在地區是否有經驗豐富的伐木和纖維運輸承包商。由於無法獲得位置更近的光纖來源，從距離我們設施更遠的地方採購光纖也可能會因為額外的運輸成本而影響定價。在採伐和運輸原木方面經驗豐富的承包商的可獲得性顯著減少，也可能影響木纖維的供應、定價和供應。
最後，自然條件，如天氣、木材生長週期和對林地採伐的限制(例如，由於長時間的潮濕或寒冷條件)也可能限制木材的供應，提高木材價格，其他因素也可能限制木材的供應，包括火災、蟲害、疾病、長期乾旱以及風暴風和颶風等自然災害造成的破壞。 例如，最近我們看到美國東南部地區更頻繁的潮濕天氣，我們從那裏採購供應給我們Jesup和Fernandina工廠的纖維，這可能導致供應減少和價格上漲，特別是硬木。目前還不清楚這些狀況是否會持續到未來。
總而言之，無論是來自加拿大的皇冠土地還是來自加拿大、美國或法國的私人部門，可採伐土地或木材供應的任何持續減少，或纖維價格的上漲，伐木和運輸供應基礎的變化，或歷史慣例自然條件的重大變化，都可能大幅增加我們的成本，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。
我們的業務需要大量資金.
我們經營資本密集型業務，需要大量資金來持續維護、維修和更換現有設施和設備。 雖然我們努力定期維護我們的生產設備，但關鍵的設備和系統可能需要定期維修或更換，其中一些設備和系統的規模很大。 維修或更換此類設備的成本以及受影響生產線的相關停機時間可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。 此外，新的或現有的環境法規有時需要額外的資本支出才能遵守。我們相信，我們的資本資源目前足以滿足我們目前預計的運營需求、資本支出和其他現金需求。然而，如果由於任何原因，我們無法在合理的經濟條件下滿足我們的運營需求、資本支出和其他現金需求，我們可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們依賴第三方提供運輸服務，成本的增加和運輸的可用性可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的業務依賴於國內和國際第三方提供的運輸服務。 我們依賴這些供應商運輸我們生產的產品，並將原材料運送到我們的製造設施。 我們生產的產品和使用的原材料有很大一部分是通過鐵路、卡車和輪船運輸的。
如果我們的任何運輸供應商未能及時交付我們生產的產品，或者在運輸過程中損壞了這些產品，我們可能無法以全額銷售這些產品，或者根本無法銷售這些產品。 同樣，如果這些供應商中的任何一家不能及時向我們提供原材料，我們可能無法及時生產我們的產品，以響應客户的需求。 此外，能源成本，特別是燃料成本，可能會對我們產品的運輸成本產生不利影響。 最後，如果我們通常用作國際航運的任何港口，或整個港口系統出現停工、停工或罷工，我們的業務可能會受到重大影響。
如果我們不能保持令人滿意的勞資關係，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
截至2020年12月31日，我們全球約75%的勞動力加入了工會。 因此，我們須與這些僱員集體商討工資、福利和其他僱傭條件。 如果勞資談判導致薪酬成本大幅上升或嚴重限制了我們的運營方式，我們的財務業績可能會受到實質性的不利影響。 此外，在現有協議到期時，我們無法與這些工會中的任何一個談判可接受的合同，可能會導致受影響的工人罷工或停工。雖然我們預計不會有任何持續時間較長的勞工中斷，但如果我們的工會員工在我們的一個或多個主要設施進行罷工或其他停工(例如2019年我們在法國塔爾塔斯的工廠進行短期罷工)，我們的運營可能會經歷重大中斷，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性影響。
我們依賴於吸引和留住關鍵人員，他們的流失可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們相信，我們的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住關鍵高級管理人員和運營管理人員的能力。 隨着有經驗的工人退休，人口結構和勞動力趨勢的變化可能會導致知識和技能的喪失。此外，我們的一些設施位於相對偏遠的位置，這可能會對我們招聘和留住員工的能力產生不利影響。我們未能培養和留住關鍵人員，未能為即將退休或即將離職的員工招聘和開發合格的接班人，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
未能為我們現有的產品開發新產品或發現新的應用，或者我們無法保護這些新產品或應用背後的知識產權，都可能對我們的業務產生實質性的負面影響。
我們有一個積極的研發計劃，為我們現有的產品開發新產品和新應用。然而，無論從產品開發還是商業化的角度來看，都不能保證這一計劃會成功，也不能保證任何特定的發明、產品或開發，或者整個計劃，都會帶來可觀的收入或利潤。 此外，我們的一些新產品和新應用可能不包含受知識產權法保護的知識產權。如果不能從我們的研究和產品開發工作中獲得有意義的收入和利潤，可能會對我們未來的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
在每種情況下，由於網絡攻擊或網絡安全漏洞，公司的知識產權和敏感數據丟失或製造業務中斷的風險都可能對公司造成重大不利影響。
像大多數公司一樣，該公司一直是，並預計未來將繼續遭受未遂的網絡攻擊。例如，這類攻擊可能包括越來越普遍的通過部署勒索軟件進行網絡勒索的做法。網絡攻擊或網絡安全漏洞可能危及本公司的知識產權和機密業務信息，導致本公司運營中斷，或損害本公司的聲譽。此外，最近大流行導致的遠程工作和虛擬互動的增加只會擴大公司的“攻擊面”。 該公司的信息技術系統，其中一些依賴於第三方提供的服務，在其業務的有效運營中發揮着重要作用。這一職責包括向供應商訂購和管理設備、零部件和原材料，管理庫存，管理我們用於生產成品的流程，促進訂單錄入以及交易的履行和處理，總結和報告財務結果，促進內部和外部溝通，管理人力資源職能，保留某些個人信息，並提供管理我們業務所需的其他流程。當.
儘管公司已實施並維護其認為適當的網絡安全政策、程序、控制和系統，但不能保證網絡攻擊不會成功，也不能保證此類網絡安全漏洞不會發生。 這樣的事件可能會對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
監管風險
我們的業務受到廣泛的環境法律、法規和許可的約束，這些法律、法規和許可可能會對我們開展業務的方式和我們的財務業績產生實質性的限制或不利影響。
我們的工廠受到環境法律、法規和許可的約束，這些法律、法規和許可可能需要大量資金才能使我們合規，或者可能會限制我們的運營和生產。 我們的許多業務都受到環境法律、法規和許可證的約束，這些法律、法規和許可證對我們如何運營設施有嚴格的條件，包括我們可以生產多少產品，在某些情況下，我們可以生產什麼類型的產品。 現在和將來，這些法律、法規和許可可能會對我們目前的生產造成實質性的不利限制，限制我們增加產量的能力，並在環境合規方面給我們的運營帶來巨大成本。 總體而言，預計隨着環境法律、法規和許可條件變得更加嚴格，以及我們所在社區的期望變得更加苛刻，與合規相關的資本和運營成本可能會隨着時間的推移而增加。
環境法律、法規和許可證在不斷變化，總體上變得更加嚴格。 影響我們經營的法律、法規、許可和有關司法決定、行政解釋經常發生變化，新的法律法規頻繁出臺。 這些法律和法規可能會限制、禁止或影響空氣排放、廢水排放、接收水質、取水、受污染財產和地下水的補救標準，以及我們在製造過程中使用的化學品類型。 隨着時間的推移，這些法律法規施加的複雜性和限制越來越大，監管執法力度加大。環境監管當局已採取多項措施，如果實施這些措施，可能會對我們這類工業設施施加額外的運作和污染管制責任，特別是在空氣排放、廢水和雨水管制方面。見第7項-管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析--環境規制請參閲本報告的詳細內容。環境法律法規可能會繼續變得更加嚴格，隨着時間的推移，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
環保團體、原住民社區(在加拿大)和感興趣的個人可能會試圖拖延或阻止我們的各種行動。. 我們預計，環保團體、土著社區和感興趣的個人將越來越頻繁地幹預我們運營工廠和管理和運營林地的地區的監管過程。 與這些團體和社區的外部接觸是我們在魁北克和安大略省管理和運營林地的許可證要求。在更新現有許可證和擴大或修改我們在這些省份的製造業務的環境許可過程中，還可能需要與土著社區協商。 這些團體或感興趣的個人的幹預所造成的延誤、限制和成本增加可能會對我們的經營業績產生不利影響。 除了幹預監管程序外，感興趣的團體和個人可能會提起或威脅提起訴訟，試圖阻止我們獲得許可、實施資本改善或執行運營計劃。 例如，2014年3月，Altamaha RiverKeeper(“方舟”)在聯邦法院提起訴訟，指控違反了與我們的Jesup工廠的允許廢水排放有關的聯邦和州環境法律(儘管法院在2015年簡易判決中駁回了該訴訟)，2016年1月，同一組織在佐治亞州行政聽證辦公室對自然資源部(EPD)的佐治亞州環境保護部(EPD)提起訴訟，反對環保署為我們的Jesup工廠簽發續簽的廢水處理許可證。 雖然到目前為止，這些訴訟已經做出了對我們有利的裁決，但我們預計方舟和其他公司將繼續試圖進行法律幹預。
我們目前擁有或可能收購需要環境補救或因其他原因而承擔環境和其他責任的物業。我們目前擁有或將來可能收購承擔環境責任的物業，如土壤、沉積物和地下水污染的修復以及其他責任，我們可能在我們目前不擁有的物業(如以前運營的製造設施)中承擔此類責任。 評估和修復受污染財產的費用可能會很高，並對財務結果產生重大不利影響。 這些費用可能包括但不限於調查和評估費用、糾正措施、安裝污染控制設備和其他補救和關閉費用，以及解決第三方問題的費用。
因涉嫌違反環境法律法規或因違反環境法規而承擔責任的財產損失和人身傷害索賠。雖然我們相信我們目前有足夠的負債記錄，但有關評估和補救受污染物業的法律要求繼續變得更加嚴格，不能保證實際支出不會超過當前的負債和預測，也不能保證未來不會發現其他目前未知的負債。見第7項-管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析-環境監管本報告及附註11-環境責任我們的合併財務報表。
目前，與氣候相關的風險的潛在長期影響仍然不確定。
2020年，對氣候相關風險和機遇的關注和關注對我們的客户、投資者和其他利益相關者的重要性繼續上升。一些投資者表達了希望發行人改善其氣候相關披露的願望，並主張使用氣候相關金融披露特別工作組(TCFD)創建的披露框架。該公司正在努力將對氣候相關風險和機遇的關注納入其業務流程，併為此開始跟蹤和發佈(在其公司網站上) 有意義和可操作的信息，包括與可持續會計準則委員會(SASB)一致的“温室氣體”(“GHG”)排放指標、空氣質量、水管理和供應鏈管理。目前，該公司預計與氣候有關的問題在短期內不會對其業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
該公司考慮和評估與氣候有關的風險分為三大類：監管風險、向低碳經濟轉型以及與氣候變化相關的實物風險。.
監管部門。 有許多國際、聯邦和州一級的倡議和建議來解決國內和全球氣候問題。 在該公司開展業務的美國、加拿大和法國，這些倡議和建議中的大多數都將或正在以這樣或那樣的方式對二氧化碳和其他温室氣體的生產進行監管和/或徵税，以促進減少向大氣中排放碳化合物，並提供税收和其他激勵措施，以生產和使用更多的“清潔能源”。可能對購買的電價產生實質性影響的舉措可能會增加我們的製造成本，特別是在我們的加拿大業務中，因為我們在加拿大的業務使用的購買電力(按百分比計算)比我們美國設施的使用更多，美國設施產生了運營所需的大部分電力。此外，加拿大聯邦政府已表示有意根據《空氣污染物和温室氣體條例》對優先空氣污染物和温室氣體進行監管。《清潔空氣法》而加拿大環境保護法。根據擬議的監管目標，本公司在加拿大的紙漿和造紙廠可能被要求減少空氣污染物，如顆粒物(PM)、硫氧化物(SOx)排放、氮氧化物(NOx)和温室氣體。雖然行業與聯邦政府的磋商正在進行中，但目前尚不清楚進行任何此類削減的成本；然而，鑑於該公司目前的運營和污染控制系統，與PM、SOx和NOx相關的要求預計不會對該公司產生實質性影響。
加拿大聯邦政府通過了“温室氣體污染定價法”，實施聯邦碳污染定價制度。根據温室氣體污染定價法案的規定，已經實施了自己的碳污染價格或“總量管制與交易”制度的省份，只要他們的計劃滿足最低聯邦定價和減排目標，就不會受到聯邦計劃的約束。魁北克實施了一項温室氣體“總量管制和交易”計劃，該計劃滿足了上述最低標準，目前也是如此。2020年，只有本公司在魁北克的Temiscaming網站是這些計劃下的信貸淨購買者。另一方面，安大略省受到聯邦計劃的約束。 温室氣體污染定價法案正受到包括安大略省政府在內的多個省級政府的挑戰。到目前為止，我們的業務購買的總量管制和交易計劃下的温室氣體信用額度成本並未納入我們購買的木纖維的總成本，儘管不能保證未來不會大幅增加，特別是在2022年後(當前計劃到期時)，因為目前尚不清楚該日期之後的未來法律狀況和温室氣體信用額度的成本，因此不能保證這些成本在未來不會大幅增加，特別是在2022年後(當前計劃到期時)，因為目前還不清楚未來的法律狀況和該日期之後的温室氣體信用額度成本。
過渡。正如許多投資者和其他利益相關者所預測的那樣，向低碳經濟的過渡給公司帶來了風險和機遇，但這些風險和機遇尚未量化。 與我們行業的其他製造商類似，我們使用生物質、天然氣、液體化石燃料，併購買電力為我們的工廠供電。 與我們使用的燃料或我們的電力供應商使用的燃料相關的政策、法規或技術的變化，可能會大幅增加我們的成本。
同時，我們的主要產品線(纖維素專用料和粘膠級溶解木漿的商品)以及我們所有的其他產品都是以木材為主要原料製成的，木材是一種可再生的天然原材料。此外，我們的纖維素特種產品是天然聚合物，可作為當前使用化石燃料產品的某些應用的有效、更環保的替代品。然而，這些機會以及隨之而來的風險，目前還沒有完全瞭解或理解。
身體上的。 颶風、暴風雪和暴雨等氣候變化影響可能造成的極端天氣的潛在影響已納入我們的企業風險評估流程和我們目前為保護資產和業務而採取的緩解措施中。目前尚不清楚這些或類似事件的頻率增加是否會大大改變我們的風險狀況、分析或緩解措施，但不能保證它們不會需要額外的開支，這可能是實質性的。
總而言之，可能會實施更多的商業和監管舉措，以解決温室氣體排放和其他與氣候變化相關的問題。如果這些舉措得以實施，我們可能需要承擔額外的資本支出，增加木纖維或原材料的運營成本，和/或減輕費用，如碳税或其他費用，以解決和遵守任何此類舉措。不能保證因遵守未來温室氣體相關要求而增加的成本不會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
金融風險
如果養老金資產的投資回報低於預期或利率下降，和/或由於監管、會計和精算要求的變化，我們可能需要向我們的退休福利計劃支付大量額外現金。
我們有一個合格的非繳費固定收益養老金計劃，該計劃涵蓋了我們在美國的許多受薪和小時工。 2006年的“聯邦養老金保護法”要求在每個福利計劃中保持一定的資本化水平。 我們的非美國養老金計劃雖然目前資金充足，但也需要定期繳費，以確保符合適用的法律要求。由於尚不清楚未來幾年養老金資產的投資回報將是多少，也不知道任何時候的利率可能是多少，因此不能保證適用的法律不會要求我們在未來做出實質性的計劃貢獻。 此外，新的或額外的會計規則和精算要求的變化(例如，如果提高了參與者的預期壽命假設)也可能導致對計劃的額外繳費。任何此類捐款都可能對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。見第7項-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計政策和估計的使用關於這些計劃的更多信息，包括資金狀況，請參閲本報告。
我們有債務義務，這可能會對我們的業務和我們履行義務的能力產生實質性的不利影響。
截至2020年12月31日，我們的總負債約為11億美元。這筆鉅額債務可能會給我們和我們的投資者帶來實質性的不利後果，包括：
•需要我們運營現金流的很大一部分來支付這筆債務的利息；
•增加償債和其他義務的履行難度；
•增加未來債務信用評級下調的風險，這可能會增加未來的債務成本，限制未來債務融資的可用性；
•增加我們在一般不利經濟和行業條件下的脆弱性；
•減少可用於資本支出和其他公司用途以及發展業務的現金流；
•限制我們計劃或應對市場或我們企業和行業的其他變化的靈活性；
•使我們在與我們的競爭對手相比處於競爭劣勢，這些競爭對手可能不會像我們的競爭對手那樣負債累累；
•限制我們在需要時借入額外資金或在商機出現時把握商機、派發現金股息或回購普通股的能力；以及
•限制獲得流動性，包括通過我們基於可變資產的循環信貸安排。
如果我們承擔額外的債務，上述風險可能會增加。 此外，我們未來的實際現金需求可能比預期的要大。 我們的運營現金流可能不足以償還到期的所有未償債務，我們可能無法以可接受的條件借錢、出售資產或以其他方式籌集資金，或者根本無法為我們的債務進行再融資。
2023年逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為利率基準，可能會影響我們的借貸成本。
用於確定倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的財務信息報告計劃從2023年開始逐步取消。 截至2020年12月31日，根據倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)支付利息的條款，我們沒有未償債務。然而，根據最近關閉的基於資產的循環信貸安排的條款，貸款受倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或由行政代理指定的可比或後續廣泛公佈的替代利率的約束。吾等尚未獲行政代理告知其選定的替代利率，雖然有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)預期會是取代LIBOR的替代利率，但我們無法預測會與貸款交易對手磋商哪些保證金調整及相關條款。 因此，我們的利息支出可能會增加。雖然我們不相信從倫敦銀行同業拆息更改為另一種利率會對我們的借貸成本或獲取資金的能力產生重大影響，但目前無法就潛在影響提供任何保證。
商業和信貸環境中的挑戰可能會對我們未來獲得資本的機會產生實質性的不利影響。
如果我們產品的定價或銷售量繼續大幅下降，或者如果經濟狀況發生重大不利變化，我們以可接受的條件發行債券或股票或達成其他融資安排的能力可能會受到重大不利影響。 全球金融市場的波動可能會增加借貸或其他資本成本，或影響我們進入資本市場的能力，這可能會對我們的競爭地位、業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們未來可能需要額外的融資來滿足我們的資本需求或進行收購，而這種融資可能不會以優惠的條件提供，如果完全沒有的話，可能會稀釋現有股東的權益。
我們可能需要為一般企業用途尋求額外融資。 例如，我們可能需要增加對研發活動的投資，對我們的設施進行戰略投資，或者需要資金投資於合資企業或進行收購。 我們可能無法以對我們有利的條款獲得所需的額外融資(如果有的話)。 例如，在信貸市場動盪的時期，貸款人，即使是那些資產負債表強勁和貸款實踐良好的貸款人，也有可能無法或拒絕履行其信貸承諾和義務，包括但不限於將信貸發放到信貸安排允許的最高限額，以及以其他方式獲得資本和/或履行貸款承諾。 如果我們的貸款人無法根據他們的貸款承諾為借款提供資金，或者我們無法借款，那麼可能很難以類似的條款或根本就很難取代這些貸款承諾。 如果在可接受的條件下沒有足夠的資金可用，我們可能無法為增長機會提供資金，無法成功開發或增強產品，也無法應對競爭壓力，任何這些都可能對我們的業務產生負面影響。 如果我們通過發行股權證券來籌集更多資金，我們的股東將會經歷他們的所有權權益被稀釋的情況。 如果我們通過發行債券籌集更多資金，這類債務的條款可能會使我們的運營和支付股息的能力受到限制，因為除了根據我們現有的債務而預計將實施的限制性契約外，我們還可能受到限制。
公司普通股與某些公司事項風險
你在公司的持股比例將來可能會被稀釋。
未來，您在公司的持股比例可能會因為收購、資本市場交易或其他公司目的而發行股票而被稀釋，包括我們將授予我們的董事、高級管理人員和員工的股權獎勵。我們的員工有權購買我們普通股的股票，我們預計我們的薪酬委員會將向我們的員工授予額外的股票期權或其他基於股票的獎勵。 這樣的獎勵將對我們的每股收益產生稀釋效應，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。 根據我們的員工福利計劃，我們會不時向員工發放額外的期權或其他基於股票的獎勵。
我們修訂和重述的公司註冊證書和章程以及特拉華州法律中的某些條款可能會阻止或推遲對公司的收購，這可能會降低我們普通股的價格。
我們經修訂和重述的公司註冊證書授權我們在未經股東批准的情況下發行一個或多個類別或系列的優先股，這些優先股具有我們董事會一般可能決定的指定、權力、優先以及相對、參與、選擇和其他特殊權利，包括關於股息和分派的優先於我們普通股的權利。 一個或多個類別或系列優先股的條款可能會稀釋投票權或降低我們普通股的價值。 例如，我們可以發行優先股，並授予其持有者在所有情況下或在特定事件發生時選舉一定數量的董事的權利，或否決特定交易的權利。 同樣，我們可以分配給優先股持有人的回購或贖回權利或清算優先權可能會影響普通股的剩餘價值。
沒有。
下表詳細説明瞭我們在2020年12月31日擁有或租賃的材料屬性：
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| 細分市場/位置 | | 年生產能力 | | 自有/租賃 |
| 高純度纖維素設施(A)： |
| 傑西普，佐治亞州，美國 | | 33萬噸纖維素專用料或日用品
24.5萬噸商品 | | 擁有 |
| 費爾南迪納海灘，美國佛羅裏達州 | | 15.5萬噸纖維素專用料或日用品 | | 擁有 |
| 特米斯卡明，加拿大魁北克 | | 15萬噸纖維素專用料或日用品 | | 擁有 |
| 塔爾塔斯，法國 | | 14萬噸纖維素專用料或日用品 | | 擁有 |
| 林產品設施(B)： |
| 加拿大魁北克省拉薩雷 | | 135,000,000平方英尺的木材 | | 擁有 |
| 加拿大魁北克省貝恩 | | 11萬板英尺的木材 | | 擁有 |
| 夏普勞，加拿大安大略省 | | 135,000,000平方英尺的木材 | | 擁有 |
| 加拿大安大略省科克倫 | | 16萬板英尺的木材 | | 擁有 |
| 赫斯特，加拿大安大略省 | | 11萬板英尺的木材 | | 擁有 |
| 卡普斯卡辛，加拿大安大略省 | | 105000千板英尺的木材 | | 擁有 |
| 紙板設施(A)： |
| 特米斯卡明，加拿大魁北克 | | 18萬噸紙板 | | 擁有 |
| 紙漿及新聞紙設施(A)： | | | | |
| 卡普斯卡辛，加拿大安大略省 | | 20.5萬噸報紙 | | 擁有 |
| 特米斯卡明，加拿大魁北克 | | 30萬噸高得率紙漿 | | 擁有 |
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| 公司和其他： |
| 美國佛羅裏達州傑克遜維爾 | | 公司總部 | | 租賃 |
| 加拿大魁北克蒙特利爾 | | 公司辦公室 | | 租賃 |
| 加拿大安大略省多倫多 | | 公司辦公室
| | 租賃 |
(A)產能是以歷史平均產量為基礎的，沒有根據潛在的市場相關停機和/或可靠性問題進行調整。由於新冠肺炎疫情的需求減少，新聞紙工廠在2020年以50%的產能運轉。2020年10月，加拿大安大略省亨茨維爾工廠被出售，該工廠的木材生產能力為15,000,000板英尺。
(B)其產能代表這些設施的目標產量。由於經濟條件、木材可獲得性和停機時間的原因，這些設施的平均產量約為產能的80%。
我們的製造設施是通過持續的資本投資、定期維護和設備升級來維護的。因此，生產能力可能與上面列出的金額不同。
該公司從事各種法律和監管行動和程序，並在其正常業務過程中出現的各種訴訟和索賠中被列為被告。雖然本公司已購買合理及慣常的保險，承保通常與其業務有關的風險，但在某些情況下，本公司透過經營自保而保留一些風險，主要是在工傷賠償、財產保險、
業務中斷和一般責任。雖然不能保證，但這些行動的最終結果，無論是個別的還是總體的，預計不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響，但可能如下所述。
Ieso對卡普斯卡辛設施的調查
自二零一四年以來，獨立電力系統營運商(“IESO”)的市場評估及合規部(“MACD”)分支機構(即負責營運加拿大安大略省電力批發市場及指導散裝電力系統運作的政府機構)一直致力審查本公司遵守加拿大安大略省電力批發市場營運的已公佈規則的情況。MACD一直在專門審查與IESO向該公司在安大略省卡普斯卡辛的設施支付款項有關的問題。調查主要集中在IESO在2010年至2019年期間根據市場規則支付的款項，這些付款與多起計劃內、延長和計劃外的強制停電有關，這些停電導致部分或整個Kapuskating設施出現廣泛停機。
2020年5月，MACD完成了對該公司在其Kapuskering設施的電力管理做法的四項調查中的兩項，IESO發佈了要求與此相關的罰款2500萬加元的命令。更具體地説，這些訂單將要求公司立即支付300萬加元的罰款，並在10年內支付1200萬加元的罰款，剩餘的1000萬加元將被推遲，並最終被原諒，前提是公司以其他方式遵守了訂單的剩餘條款。本公司相信其已在所有重要方面遵守已公佈的規則，並正積極抗辯IESO的命令，包括向安大略省分區法院(高等法院)提起訴訟，要求使該等命令無效。本公司不相信這場糾紛的最終結果會對其業務或財務狀況產生重大影響，儘管無法作出保證。
不適用。
第二部分
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| 第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 |
市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所交易，交易代碼是“RYAM“.
持票人
截至2021年2月24日，我們普通股的創紀錄持有者人數為4022人。
分紅
2019年9月6日，我們的董事會暫停了我們的季度普通股股息，以使用現金流償還債務和為資本投資以及營運資金需求提供資金。未來普通股股息(如果有的話)的宣佈和支付將由董事會酌情決定，並將取決於我們的財務狀況、經營業績、資本要求和董事會認為相關的其他因素。此外，我們的債務安排限制了未來股息的宣佈和支付。2020年沒有宣佈分紅。
每股股息數據見第6項。— 選定的財務數據及附註14-股東權益我們的合併財務報表。
發行人購買股票證券
下表提供了截至2020年12月31日的季度內我們購買的Rayonier Advanced Materials普通股的相關信息：
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| 期間 | 購買股份總數(B) | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或方案可能尚未購買的股票的大約美元價值(A) |
| 9月27日至10月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 60,294,000 | |
| 十一月一日至十一月二十八日 | 156 | | | $ | 3.43 | | | — | | | $ | 60,294,000 | |
| 十一月二十九日至十二月三十一日 | 931 | | | $ | 6.25 | | | — | | | $ | 60,294,000 | |
| 總計 | 1,087 | | | | | — | | | |
(A)截至2020年12月31日止，董事會於2018年1月29日宣佈的授權尚有約6,000萬美元股份回購授權。請參閲附註14-股東權益以獲取更多信息。
(B)回購以滿足雷諾先進材料獎勵股票計劃下與發行股票有關的預扣税款要求。
根據股權補償計劃授權發行的證券
有關我們股權薪酬計劃的信息，請參閲本報告第三部分第12項。
股票表現圖表
下圖比較了Rayonier Advanced Material普通股(假設股息再投資)與基礎廣泛的市場指數標準普爾(S&P)Small Cap 600和行業特定指數S&P 500 Materials Index的表現。該表格和相關信息不應被視為“徵集材料”，也不應被視為向證券交易委員會“存檔”，也不應通過引用將此類信息納入根據“1933年證券法”或“1934年證券交易法”(這兩項法案均已修訂)規定的任何未來申報文件中，除非我們特別通過引用將其納入此類申報文件中。
該圖表跟蹤了從2015年12月31日到2020年12月31日，對我們普通股和每個指數(包括所有股息的再投資)投資100美元的表現。
據瞭解，下表中的數據用於創建上一張圖表：
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| | 12/31/2015 | | 12/31/2016 | | 12/31/2017 | | 12/31/2018 | | 12/31/2019 | | 12/31/2020 |
| 雷諾先進材料 | | $ | 100 | | | $ | 162 | | | $ | 218 | | | $ | 115 | | | $ | 42 | | | $ | 72 | |
| 標普小型股600 | | $ | 100 | | | $ | 126 | | | $ | 143 | | | $ | 131 | | | $ | 161 | | | $ | 179 | |
| 標準普爾500材料指數 | | $ | 100 | | | $ | 117 | | | $ | 145 | | | $ | 123 | | | $ | 154 | | | $ | 185 | |
最近出售的未註冊證券
2020年，我們沒有發行或出售任何未註冊的股權證券。
以下財務數據應與我們的合併財務報表一起閲讀。截至2019年12月31日、2018年和2017年的年度金額不包括2019年11月出售的Matane Mill。Matane Mill最初是作為2017年11月收購Tembec的一部分被收購的。
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| (除每股金額外，以百萬美元計) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 (c) | | 2016 |
| 損益表數據： | | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | $ | 1,739 | | | $ | 1,775 | | | $ | 1,957 | | | $ | 940 | | | $ | 869 | |
| 毛利率 | 138 | | | 54 | | | 291 | | | 141 | | | 186 | |
| 營業收入(虧損) | 27 | | | (83) | | | 148 | | | 59 | | | 143 | |
| 持續經營的收入(虧損) | — | | | (119) | | | 99 | | | 323 | | | 73 | |
| 普通股每股持續經營攤薄收益(虧損)(A) | $ | — | | | $ | (2.33) | | | $ | 1.52 | | | $ | 5.78 | | | $ | 1.55 | |
| 宣佈的普通股每股股息 | $ | — | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.28 | | | $ | 0.28 | | | $ | 0.28 | |
| 資產負債表數據： | | | | | | | | | |
| 總資產 | $ | 2,530 | | | $ | 2,480 | | | $ | 2,679 | | | $ | 2,643 | | | $ | 1,422 | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | 1,275 | | | 1,316 | | | 1,364 | | | 1,391 | | | 801 | |
| 債務總額 | 1,084 | | | 1,082 | | | 1,188 | | | 1,241 | | | 783 | |
| 股東權益 | 695 | | | 683 | | | 707 | | | 694 | | | 212 | |
| 現金流量表數據表： | | | | | | | | | |
| 經營活動提供的現金 | $ | 124 | | | $ | 42 | | | $ | 247 | | | $ | 130 | | | $ | 232 | |
| 投資活動提供(用於)的現金 | (78) | | | 53 | | | (116) | | | (277) | | | (87) | |
| 融資活動提供(用於)的現金 | (19) | | | (138) | | | (116) | | | (84) | | | 80 | |
| 資本支出(D) | (77) | | | (105) | | | (129) | | | (75) | | | (89) | |
| 非GAAP衡量標準(B)： | | | | | | | | | |
| EBITDA | $ | 169 | | | $ | 65 | | | $ | 327 | | | $ | 477 | | | $ | 235 | |
| 調整後的EBITDA | $ | 153 | | | $ | 76 | | | $ | 311 | | | $ | 209 | | | $ | 226 | |
| 調整後的自由現金流 | $ | 73 | | | $ | (53) | | | $ | 130 | | | $ | 62 | | | $ | 147 | |
(A)除截至2019年12月31日、2018年、2017年及2016年12月31日止年度外，基本及攤薄每股盈利包括本公司優先股的影響。見附註14— 股東權益如需瞭解更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
(B)扣除EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的自由現金流是非GAAP衡量標準。有關非GAAP衡量標準的限制，請參閲第2頁的“關於非GAAP財務衡量標準的説明”。另見項目7--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--業績和流動性指標對於這些非GAAP衡量標準的定義以及EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的自由現金流量與其最直接可比的GAAP財務衡量標準的對賬。
(C)截至2017年11月17日，公司以約3.17億加元現金和840萬股公司普通股的總收購價收購了Tembec的全部已發行普通股，每股面值0.01美元。
(D)截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度總資本支出不包括2019年11月出售的Matane Mill的資本支出。
概述
我們是一家多元化的森林產品企業，在以下業務領域開展業務：
•高純纖維素
•林產品
•紙板
•紙漿和新聞紙
我們的高純纖維素業務在醋酸和醚類高純纖維素終端市場處於領先地位。此外，我們的其他業務部門提供了更多元化的收益來源。
2020年、2019年和2018年發生了以下重大事件：
•我們的業務受到2020年新冠肺炎(CoronaVirus)大流行的重大影響。然而，由於它們在生產製藥、食品、清潔和其他產品的關鍵原材料方面發揮的作用，我們在美國、加拿大和法國的製造設施仍在運營。為了減輕新冠肺炎對我們財務業績和運營的影響，我們採取了以下行動：
◦為了確保員工的安全和運營的連續性，我們實施了嚴格的協議，以減少新冠肺炎在我們的運營設施和工作場所的潛在傳播。
◦為了控制成本並將流行病造成的損失降至最低，我們已經根據需要縮減了運營，以使生產與市場需求相匹配。
◦由於新冠肺炎的財務影響，我們正在積極監測我們長期資產賬面價值的可回收性。截至2020年12月31日止年度，我們並未確認任何與持有以供使用的長期資產相關的減值費用。我們將根據需要繼續評估這些資產和其他資產的可回收性。
•於二零二零年十二月，本公司發行本金總額為7.625釐的2026年到期優先擔保票據(“高級擔保票據”)，發行價為本金額的100%。我們還簽訂了一項為期5年的以優先擔保資產為基礎的循環信貸安排，初始承諾金額為2億美元(“ABL循環信貸安排”)。在這些交易中，我們終止了所有承諾，償還了我們高級擔保信貸安排下的所有未償債務，並記錄了800萬美元的債務清償損失。請參閲附註10：00-1債務和融資租賃如需更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
•2020年12月，美國農業部完成了第一次行政複審，並決定將該公司在2017年至2018年期間支付的進口軟木木材關税從20%降至9%。
•2019年11月，我們以1.75億美元完成了Matane Mill的出售，並將淨收益中的1億美元用於償還我們高級擔保信貸安排下的借款。作為這筆交易的結果，Matane磨坊的運營結果已被歸類為停產運營和我們重組了我們的運營和可報告部門，以與我們新的管理報告結構保持一致。由於所需的貸款支付以及出售業務所產生的專業費用，停產業務中包括已分配的利息支出。請參閲註釋3：/停產運營如需更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
•2019年10月，我們通過與一家保險公司購買年金合同結算了某些加拿大養老金債務。這項和解協議確認了大約900萬美元的和解費用，這些費用在我們的財務報表中確認為“淨定期福利成本的其他組成部分”。請參閲附註18：00-11員工福利計劃如需更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
•2019年9月和2020年6月，我們修改了我們的高級擔保信貸安排。請參閲附註10：00-1債務和融資租賃如需更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
•2019年9月，我們宣佈董事會決定暫停季度普通股股息，以改善現金流。
•2018年9月，我們以1700萬美元的價格出售了樹脂業務，這是一項非核心資產，最初是作為我們收購Tembec的一部分收購的。由此產生的700萬美元的銷售收益被視為對2018年便宜貨購買收益的調整。
高純纖維素
我們生產和銷售高純度纖維素，可以作為纖維素專用料或商品出售。我們是全球領先的纖維素專用料生產商，主要用於溶解需要高度提純形式的纖維素的化學應用。我們纖維素特產產品的價格通常是根據與客户的討論確定的，期限至少為一年。我們的商品主要由商品粘膠和吸水性材料組成。商品粘膠是製造用於機織和非織造用途的粘膠短纖維所需的原材料。吸收材料，通常稱為絨毛纖維，在消費品中用作吸收介質。大宗商品的定價通常參考已公佈的指數或基於公開的現貨市場價格。化學品和能源的銷售，其中大部分是副產品，包括高純度纖維素部分。
我們位於美國、加拿大和法國的四個生產設施的年產能合計約為77.5萬噸纖維素特種產品或日用品。此外，我們還將大約25萬噸的年產量專門用於日用品。
木纖維、化學品和能源分別約佔每公噸銷售成本的28%、14%和6%。勞動力、製造和維護用品、折舊、製造間接費用和運輸成本代表剩餘的銷售成本。
林產品
我們在北美生產和銷售高質量的建築級木材。木材，主要是雲杉、鬆樹或冷杉，用於建造住宅和多户住宅、輕工業和商業設施，以及房屋維修和改造市場。這些芯片是木材製造過程中的副產品，用於我們加拿大的高純度纖維素、紙漿和新聞紙工廠。木材的定價通常參考通過我們的內部銷售團隊銷售的已公佈的指數。我們位於加拿大的六家生產工廠的目標年產能約為7.55億板英尺木材。
木纖維和能源分別約佔每百萬板英尺銷售成本的46%和4%。勞動力、製造和維護用品、折舊、製造間接費用和運輸成本代表剩餘的銷售成本。
紙板
我們製造和銷售用於打印文件、小冊子、宣傳材料、包裝、書籍或目錄封面的平裝本、文件夾、標籤和門票的紙板。
紙板的定價通常參考已發佈的指數，並通過我們的內部銷售團隊進行營銷。我們位於加拿大的生產設施具有年產18萬噸紙板的能力。木漿、化學品和能源分別約佔每公噸銷售成本的60%、15%和6%。勞動力、製造和維護用品、折舊、製造間接費用和運輸成本代表剩餘的銷售成本。
紙漿和新聞紙
紙漿
我們生產和銷售高得率紙漿，供造紙商用來生產紙板、包裝、印刷和書寫紙以及各種其他紙製品。高得率紙漿的定價通常參考我們內部銷售團隊發佈的指數。我們位於加拿大的生產設施具有年產30萬噸高得率紙漿的能力。
木纖維、化學品和能源分別約佔每公噸銷售成本的22%、12%和11%。勞動力、製造和維護用品、折舊、製造間接費用和運輸成本代表剩餘的銷售成本。
新聞紙
我們生產新聞紙，這是一種用於印刷報紙、廣告材料和其他出版物的紙種。新聞紙的定價通常參考已公佈的指數，並通過我們的內部銷售團隊進行營銷。我們位於加拿大的生產設施具有年產20.5萬噸新聞紙的能力。
木纖維和化學品分別約佔每公噸銷售成本的13%和4%。勞動力、能源、製造和維護用品、折舊、製造間接費用和運輸成本代表剩餘的銷售成本。
市場評估
市場評估代表了我們目前對這種環境下每項業務的最佳估計。
高純纖維素
我們正經歷着對我們的商品產品的強勁需求和對我們的高價值纖維素特種產品的穩定需求。 與2020年相比，纖維素特種產品的價格預計將略有下降，而商品產品(絨毛和粘膠紙漿)的價格將在第一季度大幅上漲，預計短期內仍將居高不下。 總體而言，我們預計價格將從2020年的水平上漲，而2021年的總銷量和組合預計將與2020年相比保持穩定，因為生產率的提高將被傑西普工廠第二季度延長的維護中斷所抵消。
由於市場狀況和我們的戰略行動，包括木材、能源和日用化學品價格在內的關鍵成本在2020年比上年水平有所下降。 然而，由於當前前所未有的經濟狀況，某些化學品的價格現在呈上升趨勢，總體來説，未來的投入價格和這些投入的可獲得性仍然很難預測。我們還將繼續投資於我們的業務，以降低成本，提高可靠性，並提供新的增長平臺。從2021年開始，我們在Tartas工廠對綠色能源項目的2020年投資將帶來更低的成本和更高的可靠性。
林產品
在美國異常需求的推動下，木材價格繼續保持在歷史高位附近，2021年1月經季節性調整的房屋開工量為160萬套，建築許可證為190萬套，而維修和改造活動仍然較高，因為住房投資仍然具有吸引力。由於2020年上半年沒有經歷過市場停機時間，加上為提高生產率而進行的新投資，我們預計將增加4000萬板英尺的產量，與前一年相比增長7%。
2020年12月，美國商務部完成了2017年4月28日至2018年12月31日期間的行政審查，並決定將該公司進口到美國的軟木木材關税從20%降至9%。我們將受益於銷往美國的木材關税支出的減少；然而，目前仍沒有關於完全解決軟木木材爭端的討論，根據最近的爭端，這可能會導致美國退還之前支付的全部或絕大多數關税。 自2017年以來，我們累計繳納關税9100萬美元。
紙板
鑑於對包裝等級的強勁需求，以及行業內較大競爭對手宣佈提價，預計2021年初紙板價格將略有上漲。預計整體盈利能力將持平，因為預計價格和銷量的好處將被原材料成本增加所抵消。
紙漿和新聞紙
隨着經濟從新冠肺炎造成的影響中復甦，紙漿和新聞紙市場正開始從2020年的低點復甦。 紙漿和新聞紙市場的較大競爭對手最近都宣佈提價，我們預計這兩種產品的價格在短期內都會上漲。 此外，我們繼續管理我們的新聞紙設施的生產，以最大限度地降低成本，改善銷售組合。 因此，我們預計2021年新聞紙產量將低於2020年，價格將高於2020年。此外，我們將繼續專注於擴展EnviroSmart™餐飲服務袋，該包於第三季度末推出，目標是快餐店終端市場，用於三明治和外賣訂單等項目，這些項目在後新冠肺炎環境中已經增長並保持強勁。
非GAAP衡量標準的對賬
關於EBITDA與淨收入的對賬，見項目7-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-業績和流動性指標
關鍵會計政策與估算的使用
編制財務報表要求我們作出影響資產、負債、收入和費用的估計、假設和判斷，並在合併財務報表中披露或有資產和負債。我們根據歷史數據和趨勢、當前的事實模式、預期和我們認為合理的其他信息來源做出這些估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
新會計公告
見注2-重大會計政策和新會計公告摘要我們的合併財務報表將討論最近發佈的會計聲明，這些聲明可能會影響我們未來的財務結果和披露。
會計政策：
收入確認與計量
收入在履行與客户簽訂的合同條款下的履約義務時確認。我們的大多數合同都有轉讓產品的單一履約義務。因此，當控制權轉移到客户手中時，我們確認收入。一般來説，根據銷售條款和條件，控制權在交付到某一地點時轉移。客户合同條款和條件的變化，以及訂單和發貨的時間安排，可能會對收入確認的時間產生影響。
收入是根據我們期望從轉讓我們的產品中獲得的對價金額來衡量的，通常基於與客户的合同安排或公佈的指數。我們將我們的產品直接銷售給客户，並通過分銷商和代理商銷售，通常是根據付款期限不到90天的協議。
我們合同的性質可能會產生不同的對價，這種對價可能會受到限制，包括對客户的基於銷售量的返點。我們根據期初的預期購買量估計數量水平，並記錄每筆購買的返點應計金額，以達到必要的返點數量。這些估計回扣包括在交易價格中，作為淨銷售額的減少額。
這些方法與我們歷來對收入確認的核算方式是一致的。
物業、廠房和設備
我們的高純度纖維素、紙板、紙漿和新聞紙工廠和設備採用生產單位法計算折舊費用，所有其他物業、廠房和設備在所涉資產的有效經濟壽命內採用直線法計算折舊費用。 用於計算折舊費用的生產單位總數，是根據正常生產條件，根據所涉資產的經濟使用年限，將年生產天數計算出來的。然而，由於環境法規、競爭或其他原因造成的經濟陳舊，設備的物理壽命可能會縮短。我們使用直線折舊法在3到25年內折舊我們的非生產性資產，包括辦公室、實驗室和運輸設備。建築和土地改進分別使用直線法在15至35年和5至30年進行折舊。我們認為，與其他公認的會計方法相比，這些折舊方法是最合適的，因為它們將收入與費用最緊密地匹配起來。
資產報廢的損益計入營業收入。長壽資產每年或每當事件或環境變化顯示某項資產的賬面金額可能無法收回時，均會對其減值情況進行審查。持有和使用的資產的可回收性是通過資產預期產生的未貼現淨現金流來衡量的。物業、廠房及設備進行分組，以評估合併廠房水平的可回收程度，該水平是可識別獨立現金流的最低水平。如果該等資產被視為減值，應確認的減值以賬面價值超過資產公允價值的金額計量。待處置資產按賬面值或公允價值減去出售成本中較低者列報。
會計估計：
環境責任
截至2020年12月31日，我們有1.72億美元的應計負債，用於與處置的運營相關的環境成本。在估算這些債務時，使用了許多價格、數量、成本和概率假設。影響這些估計數的因素包括：污染性質或程度的變化；針對一個或多個受影響場地排放或處理的材料的含量或體積的變化；進行額外或不同評估或補救的要求；可能導致額外或不同的環境補救戰略、辦法和工作計劃的技術變化；在場內或場外發現額外的或意想不到的受污染土壤、地下水或沉積物；補救措施選擇的變化；對現行法律的修改或解釋；以及與政府機構或非政府各方談判的結果。我們定期審查我們的環境責任，並聘請第三方顧問評估我們正在進行的污染場地補救工作。我們每季度審查與評估活動和補救費用相關的環境責任，並根據需要進行調整。財務保證、監測和維護活動以及其他活動的負債每年評估一次。這些估計中的任何一個的重大變化都可能對我們的運營結果產生實質性影響。見注11-環境責任 如需瞭解更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
確定養老金和其他退休後福利資產和負債的充足性
我們為美國、加拿大和法國員工制定的固定收益養老金和退休後計劃需要大量的估計和假設，以確定要在我們的財務報表中記錄的養老金和退休後負債和年度費用的適當金額。主要假設包括貼現率、資產回報率、工資增長、醫療成本趨勢、死亡率、員工壽命和服務年限。儘管存在如何選擇這些假設的權威指導，但我們在根據精算師和其他顧問的意見選擇這些假設時會做出一定程度的判斷。不同的假設以及實際與預期的結果將改變財務報表中確認的福利計劃的定期福利成本和資金狀況。
我們的長期回報計劃資產假設是基於廣泛的股票和債券指數的歷史長期回報率、與我們的精算師和投資顧問的討論以及對實際歷史年化回報率的考慮而建立的。在確定未來的養老金義務時，我們根據精算師提供的信息選擇貼現率。精算利率是通過將高質量(AA級)長期公司債券利率納入其計算的模型來制定的。加權平均貼現率從2019年12月31日的3.46%下降到2020年12月31日的2.48%。
截至2020年12月31日，我們的固定養老金計劃資金不足1.88億美元。資金不足的狀況在2020年增加了2500萬美元，主要是由於貼現率較低。2021年，養老金支出預計將增加，原因是服務成本增加，精算損失攤銷增加，部分被較低的利息成本抵消。未來的養老金支出將受到許多因素的影響，包括實際投資業績、貼現率的變化、繳費時間和其他與員工相關的問題。見附註18-員工福利計劃如需瞭解更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
在2020年，我們啟動了結束某些加拿大養老金計劃的程序，結果獲得了300萬美元的和解收益。2019年，我們從第三方保險公司購買了年金合同，該公司為我們加拿大固定福利計劃中的某些參與者承擔了未來養老金福利的責任。根據會計準則編撰(“ASC”)715的要求薪酬--退休福利，2019年在結算和取消確認預計福利義務方面記錄了900萬美元的虧損。
2020年，我們向計劃參與者支付了大約1000萬美元的強制性供款和福利。在2021年期間，我們預計將向計劃參與者支付約800萬美元的強制性和可自由支配的福利。未來的強制性供款要求將根據實際投資表現、估值假設的變化、利率和保持一定資金地位的法律要求而有所不同。
與我們的養老金計劃相關的養老金支出和預計福利義務對經濟假設的變化的敏感性如下：
| | | | | | | | | | | |
| 對以下方面的影響(以百萬為單位)： |
| 對2021年養老金支出的影響 | | 自2020年12月31日起生效計劃福利義務 |
| 假設的改變 | (減少)/增加 | | 增加(減少) |
| 折扣率降低50個基點 | $4 | | $72 |
| 折扣率提高50個基點 | $(3) | | $(65) |
| 長期資產回報率下降50個基點 | $4 | | |
| 長期資產回報率提高50個基點 | $(4) | | |
已記錄和未記錄的税收資產和税收負債的變現能力
我們已經記錄了我們認為將在未來期間變現的某些遞延税項資產。對這些税收資產的確認是基於我們對每個現有的可抵扣暫時性差異或結轉的税收利益未來實現的正面和負面證據的分析。未來的實現將基於在適當的徵税管轄區(例如國家、州或省)以及在適用税法規定的結轉和結轉期間內存在足夠的適當性質的應納税所得額。最有力的正面證據是在適用的結轉期內對調整後的歷史收益和未來收益預測進行評估。這一證據支持大多數記錄的遞延税項資產的變現能力。定期審查税務資產是否可變現。這項審查要求管理層對影響這些税收資產變現的未來盈利能力做出假設和估計。如審核顯示可變現程度可能較低，則計入估值津貼。
我們的所得税申報單受到美國聯邦和州税務當局以及包括加拿大和法國在內的外國司法管轄區的審查。在評估與各種報税頭寸相關的税收優惠時，如果不確定的税收頭寸更有可能在最終解決問題後實現，我們將記錄不確定税收頭寸的税收優惠。我們記錄了不符合這一標準的不確定税收狀況的負債。未確認税收優惠的負債在確定與税務機關解決問題、相關税務機關審查税務狀況的訴訟時效屆滿或獲得新的事實或信息時進行調整。見附註20-所得税 如需瞭解更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
經營成果
截至12月31日的以下各年度的經營業績摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
財務信息(單位：百萬，百分比除外) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨銷售額 | $ | 1,739 | | | $ | 1,775 | | | $ | 1,957 | |
| 銷售成本 | (1,601) | | | (1,721) | | | (1,666) | |
| 毛利率 | 138 | | | 54 | | | 291 | |
| 銷售、一般和行政費用 | (85) | | | (90) | | | (105) | |
| 職責(A) | (10) | | | (22) | | | (26) | |
| 其他營業費用(淨額) | (16) | | | (25) | | | (12) | |
| 營業收入(虧損) | 27 | | | (83) | | | 148 | |
| 利息支出 | (64) | | | (60) | | | (56) | |
| 利息收入和其他淨額 | (7) | | | — | | | 5 | |
| 定期淨收益(費用)的其他組成部分 | 6 | | | (5) | | | 8 | |
| 購買便宜貨的收益 | — | | | — | | | 20 | |
| | | | | |
| 債務清償損益 | (8) | | | — | | | 1 | |
| 所得税前持續經營收益(虧損) | (46) | | | (148) | | | 126 | |
| 所得税(費用)福利 | 47 | | | 30 | | | (27) | |
| *權益法投資的收益(虧損)公平性 | (1) | | | — | | | — | |
| 持續經營收入(虧損) | $ | — | | | $ | (119) | | | $ | 99 | |
非持續經營所得的税後淨額 | 1 | | | 96 | | | 29 | |
| 淨收入 | $ | 1 | | | $ | (22) | | | $ | 128 | |
| | | | | |
| 毛利率% | 7.9 | % | | 3.1 | % | | 14.9 | % |
| 營業利潤率% | 1.6 | % | | (4.7) | % | | 7.6 | % |
| 實際税率% | (101.3) | % | | (20.0) | % | | 21.4 | % |
| (A)截至2020年12月31日的年度，包括減少的關税開支2,100萬元。請參閲此處運營結果的森林產品部分中的討論。 |
截至2020年12月31日的年度經營業績與2019年12月31日的經營業績
按部門劃分的淨銷售額如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| 淨銷售額(百萬) | | | |
| 高純纖維素 | $ | 1,051 | | | $ | 1,127 | |
| 林產品 | 392 | | | 299 | |
| 紙板 | 190 | | | 200 | |
| 紙漿和新聞紙 | 172 | | | 215 | |
| 淘汰 | (66) | | | (66) | |
| 總淨銷售額 | $ | 1,739 | | | $ | 1,775 | |
與2019年相比，2020年的淨銷售額下降了3600萬美元，降幅為2%。下降的主要原因是高純度纖維素銷售價格下降以及新聞紙銷售價格和數量下降，但部分被強勁的木材銷售價格所抵消。有關淨銷售額變化的進一步評估，請參閲對各部門經營業績的討論。
按部門劃分的營業收入如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
| 營業收入(百萬) | | | | |
| 高純纖維素 | | $ | 7 | | | $ | 7 | |
| 林產品 | | 80 | | | (31) | |
| 紙板 | | 18 | | | 4 | |
| 紙漿和新聞紙 | | (25) | | | 2 | |
| 公司 | | (53) | | | (65) | |
| 營業總收入 | | $ | 27 | | | $ | (83) | |
與前一年相比，2020年的營業收入增加了1.1億美元。這一增長主要是由於木材價格上漲和運營可靠性改善導致的成本下降，但新聞紙銷售價格和銷量的下降部分抵消了這一增長。此外，2020年還反映了美國商務部對加拿大軟木木材進口到美國的決定導致的關税支出減少了2100萬美元。有關營業收入變化的進一步評估，請參閲Segment對經營業績的討論。
營業外費用
2020年的利息支出增加了400萬美元，這是由於2020年大部分時間對我們的信貸安排進行的修訂導致利差上升，以及債券發行成本的攤銷增加。2020年12月，公司發行了5億美元2026年到期、利率為7.625的高級擔保票據(“高級擔保票據”)，並結束了其為期5年、價值2億美元的以優先擔保資產為基礎的循環信貸安排(“高級擔保信貸安排”)。該公司使用出售高級擔保票據的淨收益，連同手頭的現金，償還其先前高級擔保信貸安排下的所有未償債務。在提前償還高級擔保信貸安排方面，我們記錄了800萬美元長期債務的清償損失，主要來自注銷未攤銷的遞延融資費。有關其他資料，請參閲附註10-債務和融資租賃.
由於2020年第四季度錄得300萬美元的養老金結算和削減收益，2020年期間淨定期福利(費用)的其他組成部分變化了1100萬美元，變為600萬美元，而2019年包括900萬美元的養老金淨結算損失。見附註18-員工福利計劃.
所得税
2020年的有效税收優惠率為101%。2020年的有效税率福利與聯邦法定税率21%的不同，主要是由於CARE Act帶來的好處，與不可扣除的利息支出相關的某些估值免税額的發放，應計調整的税收回報，以及税收抵免，部分抵消了不確定税收頭寸準備金的增加，不可扣除的高管薪酬，以及對既得股票薪酬的較低税收減免。2019年持續運營的有效税率為20%。見附註20-所得税有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表.
停產運營
本公司已將其Matane業務於2019年11月出售的經營業績作為截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的停產業務列報。包括在非持續經營中的已分配利息支出，用於出售完成後需要償還的債務。此外，出售業務的法律和行政成本也包括在非持續業務中。在截至2020年12月31日的一年中，非持續業務的收入包括銷售協議要求的最終營運資金調整產生的100萬美元福利。與2018年相比，2019年非連續性業務的收入增加了6700萬美元，反映了出售業務帶來的8400萬美元的收益。請參閲註釋3：/停產運營如需更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
按部門劃分的運營結果
高純纖維素
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2020 | | 2019 |
| 淨銷售額 | | $ | 1,051 | | | $ | 1,127 | |
| 營業收入 | | $ | 7 | | | $ | 7 | |
| | | | |
| 平均售價(每公噸$)： | | $ | 992 | | | $ | 1,083 | |
| | | | |
| 銷售量(千噸)： | | 976 | | 964 |
高純度纖維素淨銷售額的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨銷售額(百萬) | 2019 | | 可歸因於以下方面的變化： | | 2020 |
| 價格 | | 音量/混合 | | |
| 纖維素特產 | $ | 765 | | | $ | 11 | | | $ | (91) | | | | $ | 685 | |
| 日用品和其他 | 280 | | | (44) | | | 47 | | | | 283 | |
| 其他銷售(A) | 82 | | | — | | | 1 | | | | 83 | |
| 總淨銷售額 | $ | 1,127 | | | $ | (33) | | | $ | (43) | | | | $ | 1,051 | |
| (A)其他銷售包括向第三者銷售電力、木質素和其他副產品。 |
2020年，總淨銷售額減少了7600萬美元，降幅為7%。在截至2020年12月31日的一年中，纖維素特種產品的銷售價格上漲了2%，而大宗商品價格下降了17%，這主要是由於新冠肺炎和中國貿易爭端對更大的商品漿和紡織品市場需求的影響。纖維素特產的銷售量下降了12%，主要是由於新冠肺炎對需求的影響。在2020年下半年紡織品市場復甦的推動下，全年商品銷售量比2019年增長了21%。
高純度纖維素營業收入的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入(百萬) | | 毛利率變化歸因於： | | | | |
| 2019 | 價格 | | 音量/
銷售組合(A) | | 成本 | | SG&A和其他 | | 2020 |
| 營業收入 | $ | 7 | | | $ | (33) | | | $ | (37) | | | $ | 68 | | | $ | 2 | | | $ | 7 | |
| 營業利潤率% | 0.6 | % | | (3.0) | % | | (3.6) | % | | 6.5 | % | | 0.2 | % | | 0.7 | % |
(A)根據貢獻毛利計算的銷量/銷售額組合。 |
與前一年相比，2020年的營業收入基本持平。較低的木材和化學品成本、更高的可靠性和更高的商品量被2020年纖維素專用量下降和商品銷售價格下降的影響所抵消。SG&A和其他成本中包括我們在2020年和2019年木質素合資企業虧損中的份額分別為400萬美元和500萬美元。
林產品
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2020 | | 2019 |
| 淨銷售額 | | $ | 392 | | | $ | 299 | |
| 營業收入 | | $ | 80 | | | $ | (31) | |
| 平均售價(每千板英尺$)： | | | | |
| 木材業 | | $ | 523 | | | $ | 373 | |
| 銷售額(百萬板英尺)： | | | | |
| 木材業 | | 611 | | | 617 | |
林產品淨銷售額的變化情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨銷售額(百萬) | 2019 | | 可歸因於以下方面的變化： | | 2020 |
| 價格 | | VOL/MIX/OTHER(A) | |
| 木材業 | $ | 230 | | | $ | 92 | | | $ | (3) | | | $ | 319 | |
| 其他銷售(A) | 69 | | | — | | | 4 | | | 73 | |
| 總淨銷售額 | $ | 299 | | | $ | 92 | | | $ | 1 | | | $ | 392 | |
| (A)其他銷售包括向第三方和其他細分市場銷售原木、木片和其他副產品。 |
2020年，總淨銷售額增加了9300萬美元，增幅為31%。由於強勁的需求，木材銷售價格上漲了40%，而木材銷售量下降了1%，原因是今年上半年市場停工，以應對新冠肺炎疫情對需求造成的最初負面影響。其他銷售額來自截至2020年12月31日的一年中木片銷售額的上升。
林產品營業收入變動情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入(百萬) | | 毛利率變化歸因於： | | | | |
| 2019 | 價格 | | 音量/
銷售組合(A) | | 成本 | | | | SG&A和其他 | | 2020 |
| 營業收入 | $ | (31) | | | $ | 92 | | | $ | 1 | | | $ | 6 | | | | | $ | 12 | | | $ | 80 | |
| 營業利潤率% | (10.5) | % | | 26.0 | % | | 0.2 | % | | 1.5 | % | | | | 3.1 | % | | 20.3 | % |
(A)根據貢獻毛利計算的銷量/銷售額組合。 |
2020年營業收入增加了1.11億美元。這一改善主要是由於木材銷售價格上漲了40%，以及2020年初減產導致的成本下降。此外，隨着美國農業部於2020年12月宣佈最終決定將2017年至2018年期間支付的加拿大軟木木材進口關税從20%降至9%，該公司逆轉了與進口關税相關的2100萬美元的前期費用。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別包括1000萬美元和2300萬美元的軟木木材關税。2020年發生的關税考慮到了之前討論的2100萬美元的削減。
紙板
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2020 | | 2019 |
| 淨銷售額 | | $ | 190 | | | $ | 200 | |
| 營業收入 | | $ | 18 | | | $ | 4 | |
| 平均售價(每公噸$)(A)： | | | | |
| 紙板 | | $ | 1,076 | | | $ | 1,103 | |
| 銷售量(千噸)(A)： | | | | |
| 紙板 | | 176 | | | 181 | |
紙板淨銷售額的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨銷售額(百萬) | 2019 | | 可歸因於以下方面的變化： | | 2020 |
| 價格 | | 音量/混合 | | |
| 紙板 | $ | 200 | | | $ | (5) | | | $ | (5) | | | | $ | 190 | |
2020年，總淨銷售額下降了1000萬美元，降幅為5%。由於競爭加劇，紙板銷售價格下降了2%。紙板銷售量下降了3%。
紙板營業收入的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入(百萬) | | 毛利率變化歸因於： | | | | |
| 2019 | 價格 | | 音量/
銷售組合(A) | | 成本 | | SG&A和其他 | | 2020 |
| 營業收入 | $ | 4 | | | $ | (5) | | | $ | (2) | | | $ | 21 | | | $ | — | | | $ | 18 | |
| 營業利潤率% | 2.0 | % | | (2.5) | % | | (1.1) | % | | 11.1 | % | | — | % | | 9.5 | % |
(A)根據供款保證金計算。 |
由於紙漿原材料價格下降以及運輸成本下降，2020年營業收入增加了1400萬美元。
紙漿和新聞紙
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2020 | | 2019 |
| 淨銷售額 | | $ | 172 | | | $ | 215 | |
| 營業收入 | | $ | (25) | | | $ | 2 | |
| 平均售價(每公噸$)： | | | | |
| 紙漿 | | $ | 470 | | | $ | 499 | |
| 新聞紙 | | $ | 418 | | | $ | 524 | |
| 銷售量(噸)： | | | | |
| 紙漿 | | 217 | | | 207 | |
| 新聞紙 | | 112 | | | 166 | |
紙漿和新聞紙淨銷售額的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨銷售額(百萬) | 2019 | | 可歸因於以下方面的變化： | | 2020 |
| 價格 | | 音量/混合 | | |
| 紙漿 | $ | 128 | | | $ | (8) | | | $ | 5 | | | | $ | 125 | |
| 新聞紙 | 87 | | | (12) | | | (28) | | | | 47 | |
| 總淨銷售額 | $ | 215 | | | $ | (20) | | | $ | (23) | | | | $ | 172 | |
| (A)僅供對外銷售的平均售價和銷售量。紙漿部門在2020年和2019年分別以2300萬美元和2500萬美元的價格向紙板部門出售了約66,000噸和66,000噸高產量紙漿，用於生產紙板。 |
2020年，總淨銷售額下降了4300萬美元，降幅為20%。由於市場狀況疲軟，2020年紙漿平均銷售價格下降了6%。紙漿銷售量增長了5%。由於需求疲軟和新冠肺炎疫情導致的市場停工，新聞紙的銷售價格和銷量分別下降了20%和33%。
紙漿和新聞紙營業收入的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入(百萬) | | 毛利率變化歸因於： | | | | |
| 2019 | 價格 | | 音量/
銷售組合(A) | | 成本 | | | SG&A和其他 | | 2020 |
| 營業收入 | $ | 2 | | | $ | (20) | | | $ | (13) | | | $ | 5 | | | | $ | 1 | | | $ | (25) | |
| 營業利潤率% | 0.8 | % | | (10.2) | % | | (8.7) | % | | 2.9 | % | | | 0.6 | % | | (14.6) | % |
(A)根據供款保證金計算。 |
紙漿和新聞紙的營業收入在2020年減少了2700萬美元，原因是紙漿和新聞紙價格和新聞紙產量下降，但紙漿銷售量的增加部分抵消了這一影響。成本的改善主要來自較低的運輸費用，但部分被較高的能源成本所抵消。
公司
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2020 | | 2019 |
| 營業虧損 | | $ | (53) | | | $ | (65) | |
與2019年相比，2020年公司的運營虧損減少了1200萬美元，降至5300萬美元，主要原因是環境儲備費用下降和支出減少，但技術成本的非現金攤銷增加、本年度的不利匯率影響以及前一年保險回收的影響部分抵消了這一點。
截至2019年12月31日的年度運營業績與2018年12月31日的年度業績
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 |
| 淨銷售額(百萬) | | | | |
| 高純纖維素 | | $ | 1,127 | | | $ | 1,192 | |
| 林產品 | | 299 | | | 356 | |
| 紙板 | | 200 | | | 197 | |
| 紙漿和新聞紙 | | 215 | | | 282 | |
| 淘汰 | | (66) | | | (70) | |
| 總淨銷售額 | | $ | 1,775 | | | $ | 1,957 | |
與2018年相比，2019年的淨銷售額減少了1.82億美元，降幅為9%。下降的主要原因是纖維素特種產品、木材、高產量紙漿和新聞紙的銷售減少。有關淨銷售額變化的進一步評估，請參閲按部門劃分的經營業績討論。
按部門劃分的營業收入如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2018 |
| 營業收入(百萬) | | | | |
| 高純纖維素 | | $ | 7 | | | $ | 112 | |
| 林產品 | | (31) | | | 25 | |
| 紙板 | | 4 | | | 4 | |
| 紙漿和新聞紙 | | 2 | | | 72 | |
| 公司 | | (65) | | | (65) | |
| 營業總收入 | | $ | (83) | | | $ | 148 | |
與上年相比，2019年的營業收入減少了2.31億美元。下降的主要原因是銷售價格下降和成本上升。有關營業收入變化的進一步評估，請參閲分部對營業業績的討論。
營業外費用
2019年的利息支出增加了400萬美元，原因是2019年大部分時間債務水平上升，我們的信貸安排修正案增加了利差，Matane Mill出售導致我們的高級擔保信貸安排的1億美元償還增加了遞延貸款成本，但部分被較低的LIBOR利率所抵消。有關其他資料，請參閲附註10-債務和融資租賃.
利息收入和其他淨額在2019年下降，原因是外匯對某些債務工具重新計量的影響降低由於我們的套期保值計劃。
由於養老金資產預期長期回報率下降以及2019年第四季度錄得900萬美元的養老金結算損失，2019年淨定期福利(費用)的其他組成部分增加了1300萬美元，至500萬美元。見附註18-員工福利計劃.
我們在2018年確認了2000萬美元的廉價採購收益，主要來自與税收相關的調整以及由於最終確定收購的收購價格分配而出售樹脂業務。見注4-Tembec收購.
所得税
2019年全年持續運營的有效税率為20%，而2018年同期的支出為21%。有效税率優惠與21%的聯邦法定税率不同，這主要是由於美國不可抵扣的利息支出、税收抵免、對既得股票補償的超額減税、美國全球無形低税收入以及外國業務的不同法定税率。見附註20-所得税有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表.
停產運營
停產業務收入增加了6700萬美元，反映了2019年出售Matane Mill獲得的8400萬美元收益。剔除收益，2019年停產業務的收入下降了1700萬美元，主要原因是銷售價格下降和出售業務的專業費用。請參閲註釋3：/停產運營如需更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
按部門劃分的運營結果
高純纖維素
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2019 | | 2018 |
| 淨銷售額 | | $ | 1,127 | | | $ | 1,192 | |
| 營業收入 | | $ | 7 | | | $ | 112 | |
| | | | |
| 平均售價(每公噸$)： | | $ | 1,083 | | | $ | 1,167 | |
| | | | |
| 銷售量(千噸)： | | 964 | | 922 |
高純度纖維素淨銷售額的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨銷售額(百萬) | 2018 | | 可歸因於以下方面的變化： | | 2019 |
| 價格 | | 音量/混合 | | | |
| 纖維素特產 | $ | 832 | | | $ | (16) | | | $ | (51) | | | | | $ | 765 | |
| 日用品和其他 | 244 | | | (33) | | | 69 | | | | | 280 | |
| 其他銷售(A) | 117 | | | — | | | (34) | | | | | 82 | |
| 總淨銷售額 | $ | 1,192 | | | $ | (49) | | | $ | (16) | | | | | $ | 1,127 | |
| (A)其他銷售包括向第三方銷售電力、樹脂、木質素和其他副產品。2019年樹脂業務的缺失導致其他銷售額下降了2600萬美元。 |
2019年總淨銷售額下降6500萬美元，降幅為5%。纖維素特種產品的銷售價格在2019年下降了2%，主要原因是對在中國銷售的產品徵收關税，符合預期。纖維素特種產品的銷售量下降了6%，原因是全球貿易問題導致醋酸、汽車和建築市場疲軟，發貨時間對收入確認產生了有利影響，部分抵消了這一影響。商品產品銷售價格下降10%，主要原因是全球貿易問題導致市場疲軟；然而，由於對纖維素特種產品的需求下降、商品產品生產的改善以及與某些客户的銷售條款和條件的合同變更，銷售量增加了27%，抵消了這一降幅。其他銷售額因2018年9月出售樹脂業務而下滑。
高純度纖維素營業收入的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入(百萬) | | 毛利率變化歸因於： | | | | |
| 2018 | 價格 | | 銷量/銷售額組合(A) | | 成本 | | | | SG&A和其他 | | 2019 |
| 營業收入 | $ | 112 | | | $ | (49) | | | $ | (29) | | | $ | (31) | | | | | $ | 4 | | | $ | 7 | |
| 營業利潤率% | 9.4 | % | | (3.9) | % | | (2.5) | % | | (2.8) | % | | | | 0.4 | % | | 0.6 | % |
(A)根據貢獻利潤率計算的銷售額/銷售額組合。
|
2019年營業收入減少1.06億美元。這一下降是由於纖維素特種產品的銷售價格和銷售量下降以及其他銷售額的下降，但部分被商品銷售量的增加所抵消。成本增加了3100萬美元，因為整體銷售量增加，以及木材和維護成本增加，僅部分抵消了化學品價格(主要是腐蝕性)的下降以及樹脂業務的出售。樹脂業務的出售對2019年的營業收入產生了500萬美元的負面影響。SG&A和其他成本中包括我們在木質素合資企業2019年和2018年分別發生的500萬美元和400萬美元的虧損份額。
林產品
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2019 | | 2018 |
| 淨銷售額 | | $ | 299 | | | $ | 356 | |
| 營業收入 | | $ | (31) | | | $ | 25 | |
| 平均售價(每千板英尺$)： | | | | |
| 木材業 | | $ | 373 | | | $ | 471 | |
| 銷售額(百萬板英尺)： | | | | |
| 木材業 | | 617 | | | 604 | |
林產品淨銷售額的變化情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨銷售額(百萬) | 2018 | | 可歸因於以下方面的變化： | | 2019 |
| 價格 | | VOL/MIX/OTHER(A) | | | |
| 木材業 | $ | 285 | | | $ | (60) | | | $ | 5 | | | | | $ | 230 | |
| 其他銷售(A) | 71 | | | $ | — | | | $ | (2) | | | | | 69 | |
| 總淨銷售額 | $ | 356 | | | $ | (60) | | | $ | 3 | | | | | $ | 299 | |
| (A)其他銷售包括向第三方和其他細分市場銷售原木、木片和其他副產品。 |
2019年，總淨銷售額下降了5700萬美元，降幅為16%。由於需求疲軟，木材銷售價格下降了21%，而由於努力降低庫存水平，木材銷售量增加了2%，但生產設施的市場停工時間部分抵消了這一影響。
林產品營業收入變動情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入(百萬) | | 毛利率變化歸因於： | | | | |
| 2018 | 價格 | | 音量/
銷售組合(A) | | 成本 | | | | SG&A和其他 | | 2019 |
| 營業收入 | $ | 25 | | | $ | (60) | | | $ | — | | | $ | 3 | | | | | $ | 1 | | | $ | (31) | |
| 營業利潤率% | 7.0 | % | | (18.8) | % | | — | % | | 1.0 | % | | | | 0.3 | % | | (10.5) | % |
(A)根據貢獻毛利計算的銷量/銷售額組合。 |
2019年營業收入減少5600萬美元。這一下降是由較低的木材銷售價格推動的，但部分被較高的木材銷售量所抵消。成本下降的原因是木材成本下降以及600萬美元的可變現淨庫存儲備的逆轉，但折舊、運輸和能源成本的上升部分抵消了這一影響。SG&A和其他成本提高
由於木材銷售價格下降，軟木木材關税降低。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度分別包括2300萬美元和2600萬美元的軟木木材關税。
紙板
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2019 | | 2018 |
| 淨銷售額 | | $ | 200 | | | $ | 197 | |
| 營業收入 | | $ | 4 | | | $ | 4 | |
| 平均售價(每公噸$)(A)： | | | | |
| 紙板 | | $ | 1,103 | | | $ | 1,130 | |
| 銷售量(千噸)(A)： | | | | |
| 紙板 | | 181 | | | 174 | |
紙板淨銷售額的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨銷售額(百萬) | 2018 | | 可歸因於以下方面的變化： | | 2019 |
| 價格 | | 音量/混合 | | | |
| 紙板 | $ | 197 | | | $ | (5) | | | $ | 8 | | | | | $ | 200 | |
由於競爭加劇，2019年紙板總淨銷售額增加了300萬美元，增幅為2%，紙板銷售價格下降了2%。紙板銷售量增長了4%，主要是由於努力減少庫存。
紙板營業收入的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入(百萬) | | 毛利率變化歸因於： | | | | |
| 2018 | 價格 | | 音量/
銷售組合(A) | | 成本 | | | | SG&A和其他 | | 2019 |
| 營業收入 | $ | 4 | | | $ | (5) | | | $ | 3 | | | $ | 2 | | | | | $ | — | | | $ | 4 | |
| 營業利潤率% | 2.0 | % | | (2.5) | % | | 1.5 | % | | 1.0 | % | | | | — | % | | 2.0 | % |
(A)根據供款保證金計算。 |
2019年營業收入持平。紙板價格下降了2%，部分被紙板銷量的增加所抵消。由於紙漿原材料價格下降，運輸和倉儲成本上升部分抵消了成本下降的影響。
紙漿和新聞紙
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2019 | | 2018 |
| 淨銷售額 | | $ | 215 | | | $ | 282 | |
| 營業收入 | | $ | 2 | | | $ | 72 | |
| 平均售價(每公噸$)： | | | | |
| 紙漿 | | $ | 499 | | | $ | 669 | |
| 新聞紙 | | $ | 524 | | | $ | 592 | |
| 銷售量(噸)： | | | | |
| 紙漿 | | 207 | | | 214 | |
| 新聞紙 | | 166 | | | 191 | |
紙漿和新聞紙淨銷售額的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨銷售額(百萬) | 2018 | | 可歸因於以下方面的變化： | | 2019 |
| 價格 | | 音量/混合 | | | |
| 紙漿(A) | $ | 169 | | | $ | (37) | | | $ | (4) | | | | | $ | 128 | |
| 新聞紙 | 113 | | | (11) | | | (15) | | | | | 87 | |
| 總淨銷售額 | $ | 282 | | | $ | (48) | | | $ | (19) | | | | | $ | 215 | |
| (A)僅供對外銷售的平均售價和銷售量。紙漿部門在2019年和2018年分別以2500萬美元和2600萬美元的價格向紙板部門出售了約66,000噸和65,000噸高產量紙漿，用於生產紙板。 |
2019年，總淨銷售額下降了6700萬美元，降幅為24%。由於全球貿易問題導致需求疲軟，紙漿平均銷售價格下降了25%。由於市場停工和Temiscaming工廠的生產可靠性問題，紙漿銷售量下降了3%。新聞紙的銷售價格和銷量分別下降了11%和13%。價格下降的主要原因是對進口到美國的新聞紙取消關税和需求持續下降的影響。新聞紙產量下降的主要原因是卡普斯卡林磨坊的可靠性問題。
紙漿和新聞紙營業收入的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入(百萬) | | 毛利率變化歸因於： | | | |
| 2018 | 價格 | | 音量/
銷售組合(A) | | 成本 | | SG&A和其他 | | 2019 |
| 營業收入 | $ | 72 | | | $ | (48) | | | $ | (11) | | | $ | (10) | | | $ | (1) | | | $ | 2 | |
| 營業利潤率% | 25.5 | % | | (15.3) | % | | (4.2) | % | | (4.7) | % | | (0.5) | % | | 0.8 | % |
(A)根據供款保證金計算。 |
2019年紙漿和新聞紙的營業收入減少了7000萬美元。這是由於紙漿銷售價格和數量下降，以及新聞紙銷售價格和數量下降所致。由於新聞紙生產水平較低，維護和運輸成本較高，成本增加。
公司
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2019 | | 2018 |
| 營業虧損 | | $ | (65) | | | $ | (65) | |
與2018年相比，2019年企業運營虧損持平於6500萬美元，原因是激勵性薪酬支出較低，保險回收率較高，以及2018年反映的遣散費較少，但被2019年第四季度敲定的貸款修正案產生的法律和行政成本上升以及不利的匯率變化所抵消。此外，由於我們感知的信用風險增加，2019年因洛杉磯港補救項目的變化而產生的環境費用增加，以及環境項目財務擔保的成本假設增加。
流動性與資本資源
運營現金流主要由經營業績驅動，歷史上一直是我們流動性和資本資源的主要來源。然而，近年來，由於我們大宗商品的市場價格下降以及新冠肺炎疫情對需求的影響，我們的運營現金流一直不穩定。作為迴應，我們一直將重點放在現金上，密切管理營運資本，並優化資本支出的時機和水平。我們在2019年和2020年分別修改了之前的信貸協議，為我們提供了財務靈活性。於二零二零年十二月，吾等完成私募於2026年到期的5億美元7.625%高級擔保票據(“高級擔保票據”)，並同時訂立一項為期五年的以高級擔保資產為基礎的循環信貸協議(“高級擔保信貸安排”)，初步本金總額為2億美元。就該等交易而言，吾等終止所有承諾，並償還現有信貸協議項下的所有未償還債務。見附註10- 債務和融資租賃 如需更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
截至2020年12月31日，我們遵守了所有金融和其他習慣公約。我們仍然相信，我們未來在ABL信貸機制下的運營和可獲得性現金流，以及我們進入資本市場的能力(如果必要或需要)將足以為我們的運營和預期的長期資金需求提供資金，包括資本支出、固定福利計劃繳款和償還債務到期日。
非擔保人子公司的資產為7.97億美元，今年迄今的收入為2.04億美元，截至2020年12月31日，Covenant EBITDA在過去12個月中虧損900萬美元，負債2.83億美元。
2019年9月6日，我們的董事會暫停了我們的季度普通股股息，以使用現金流償還債務和為資本投資以及營運資金需求提供資金。未來普通股股息(如果有的話)的宣佈和支付將由董事會酌情決定，並將取決於我們的財務狀況、經營業績、資本要求和董事會認為相關的其他因素。此外，我們的債務安排限制了未來股息的宣佈和支付。2020年沒有宣佈分紅。
2018年1月29日，我們的董事會批准了一項1億美元的普通股回購計劃。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們沒有根據這項回購計劃回購任何普通股。我們預計在不久的將來不會使用任何進一步的授權。2018年，我們根據這一回購計劃，以每股15.44美元(不包括佣金)的平均價格回購和註銷了2570449股普通股，總購買價約為4000萬美元。
流動性和資本資源彙總如下(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 現金和現金等價物(A) | $ | 94 | | | $ | 64 | | | $ | 109 | |
| ABL信貸安排下的可用性(B) | 102 | | | — | | | — | |
| 循環信貸安排下的可獲得性(C) | — | | | 87 | | | 217 | |
| 債務總額(D) | 1,084 | | | 1,082 | | | 1,188 | |
| 股東權益 | 695 | | | 683 | | | 707 | |
| 總資本(總債務加股本) | 1,779 | | | 1,765 | | | 1,895 | |
| 債務資本比率 | 61 | % | | 61 | % | | 63 | % |
(A)普通現金和現金等價物包括現金、貨幣市場存款和原始到期日在90天或以下的定期存款。
(B)ABL信貸安排下的所有可用金額根據符合條件的應收賬款和庫存水平浮動。截至2020年12月31日，在計入約4400萬美元的備用信用證後，我們有1.46億美元的總可用金額和1.02億美元的淨可用借款。除了在ABL信貸機制下的可獲得性外，我們在法國的應收賬款保理信用額度下還有1900萬美元的可獲得性。見附註22- 承諾和或有事項 如需更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
(C)截至2019年12月31日和2018年12月31日，循環信貸安排下的可用金額分別減少了3300萬美元和3400萬美元。我們還需要在循環信貸安排上保持8000萬至9000萬美元的可用性，因此我們將其顯示為減少了2019年12月31日的可用性。
(D)請參閲附註10- 債務和融資租賃 如需瞭解更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
現金流(單位：百萬美元)
下表彙總了我們在截至12月31日的每一年的經營、投資和融資活動的現金流：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金由(用於)： | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 經營活動 | $ | 124 | | | $ | 42 | | | $ | 247 | |
| 投資活動 | $ | (78) | | | $ | 53 | | | $ | (116) | |
| 融資活動 | $ | (19) | | | $ | (138) | | | $ | (116) | |
經營活動提供的現金
在截至2020年12月31日的一年中，經營活動提供的現金比上年同期增加了8200萬美元，這主要是因為我們的經營業績有所改善，主要是因為木材價格上漲和可靠性提高導致成本降低。預計將在2021年退還的所得税應收賬款增加，部分抵消了這一增長。在截至2019年12月31日的一年中，運營活動提供的現金中包括2000萬美元的非持續運營提供的現金。
與截至2018年12月31日的前一年相比，2019年運營活動提供的現金減少了2.05億美元，這主要是因為我們的運營業績下降，主要是因為所有細分市場的價格下降，但2019年環境支出的減少部分抵消了這一影響。在截至2018年12月31日的一年中，運營活動提供的現金中包括2500萬美元的非持續運營提供的現金。
投資活動提供(用於)的現金
在截至2020年12月31日的一年中，用於投資活動的現金為7800萬美元，而去年同期投資活動提供的現金為5300萬美元。截至2019年12月31日的年度包括2019年11月出售Matane工廠獲得的1.58億美元非持續運營收益和300萬美元的非持續運營資本支出。在截至2020年12月31日的一年中，持續運營的資本支出與上年同期相比減少了2800萬美元。本年度包括出售資產的400萬美元收益和我們在阿諾梅拉投資的400萬美元捐款。見注2-重大會計政策和新會計公告摘要有關這項投資的更多信息，請訪問。
由於資本支出減少，2019年用於持續運營投資活動的現金與上年相比減少了1000萬美元。此外，截至2018年12月31日的年度包括從出售樹脂業務獲得的1600萬美元收益。在截至2019年12月31日的一年中，非持續業務的投資活動提供的現金中包括出售Matane工廠的1.55億美元收益，部分被約300萬美元的資本支出所抵消。
融資活動提供(用於)的現金
用於融資活動的現金減少1.19億美元，主要是因為與截至2019年12月31日的年度相比，2020年我們的長期債務淨付款減少了1.09億美元。此外，截至2020年12月31日的一年中，還包括法國保理業務的500萬美元短期借款。由於從2019年第三季度開始暫停派發0.07美元的季度股息，支付的普通股股息減少了900萬美元。此外，由於優先股在2019年8月自動轉換為普通股，2020年優先股股息支付減少了1000萬美元。2020年，該公司產生了2400萬美元的債務發行成本，主要來自2020年12月發行的2026年到期的高級擔保票據。與上年同期相比，2020年回購的普通股減少了600萬美元，原因是回購的代替所得税的股份減少了。見附註10- 債務和融資租賃 及附註14 — 股東權益以獲取更多信息。
與前一年相比，2019年用於融資活動的現金增加了2200萬美元，這主要是因為在截至2019年12月31日的一年中，長期債務支付淨增加6400萬美元，但由於沒有2018年回購計劃下的股票回購，普通股回購減少了3600萬美元，部分抵消了這一影響。此外，2019年普通股和優先股股息總共減少了1000萬美元。此外，2019年發生了400萬美元的債券發行成本。
業績和流動性指標
下面的討論是為了增強讀者對我們的經營業績、流動性、產生現金的能力以及滿足評級機構和債權人的要求的理解。這些信息包括以下財務結果的衡量標準：EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的自由現金流。這些衡量標準不是由美國公認會計原則(“GAAP”)定義的，有關EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的自由現金流量的討論無意與上述任何GAAP披露發生衝突或改變。我們的管理層使用這些非GAAP衡量標準，將我們的業績與前幾個時期的業績進行比較，以進行趨勢分析，以確定管理層激勵性薪酬和預算，並進行預測和規劃。我們的管理層認為，除了營業收入之外，這些衡量標準對於估計公司的企業和股東價值以及做出戰略和運營決策也很重要。此外，分析師、投資者和債權人在分析我們的經營業績、財務狀況和現金生成能力時都會使用這些指標。我們的管理層使用EBITDA和調整後的EBITDA作為業績衡量標準，調整後的自由現金流作為流動性衡量標準。有關非GAAP衡量標準的限制，請參閲第2頁的“關於非GAAP財務衡量標準的説明”。
SEC規則將EBITDA定義為持續運營扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。經調整的EBITDA由本公司定義為扣除養老金結算損失、關税沖銷、保險回收、貸款修訂成本、與本公司審查其商品資產組合相關的非經常性費用、遣散費、廉價購買收益、收購相關成本、按公允價值計價的庫存減記、衍生工具收益、債務清償收益、非現金減值以及一次性分離和法律成本之前的EBITDA。EBITDA和調整後的EBITDA不一定代表未來可能產生的結果。
以下是截至12月31日的每一年持續運營的收入(虧損)與EBITDA和調整後EBITDA的對賬(以百萬美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 持續經營的EBITDA收入(虧損)和調整後的EBITDA調整 | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| 持續經營的收入(虧損) | $ | — | | | $ | (118) | | | $ | 99 | | | $ | 323 | | | $ | 73 | |
| 折舊及攤銷 | 152 | | | 153 | | | 146 | | | 97 | | | 88 | |
| 利息支出，淨額 | 64 | | | 60 | | | 55 | | | 38 | | | 35 | |
| 所得税費用(福利) | (47) | | | (30) | | | 27 | | | 19 | | | 39 | |
| EBITDA | 169 | | | 65 | | | 327 | | | 477 | | | 235 | |
| 養老金結算(收益)損失 | (3) | | | 9 | | | — | | | — | | | — | |
| 保險追償 | — | | | (4) | | | — | | | — | | | — | |
| 貸款修訂費用 | — | | | 4 | | | — | | | — | | | — | |
| 非經常性費用(A) | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | |
| 遣散費 | — | | | 1 | | | 4 | | | — | | | — | |
| 購買便宜貨的收益 | — | | | — | | | (20) | | | (317) | | | — | |
| 收購相關成本 | — | | | — | | | — | | | 34 | | | — | |
| 按公允價值計入存貨 | — | | | — | | | — | | | 23 | | | — | |
| 衍生工具收益 | — | | | — | | | — | | | (8) | | | — | |
| 債務清償損失(收益) | 8 | | | — | | | — | | | — | | | (9) | |
反轉關税(B) | (21) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 調整後的EBITDA | $ | 153 | | | $ | 76 | | | $ | 311 | | | $ | 209 | | | $ | 226 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(A)非經常性開支與本公司審查其商品資產組合有關。
(B)美國商務部於2020年12月宣佈最終決定，將公司對進口到美國的加拿大軟木木材徵收的關税從20%降至9%。因此，在截至2020年12月31日的一年中，該公司反映了2100萬美元的前期費用沖銷。
與2019年相比，2020年的EBITDA和調整後的EBITDA有所增長，主要是由於木材銷售價格上漲和成本降低(主要是可靠性提高)導致運營收益增加。與2018年相比，2019年的EBITDA和調整後的EBITDA有所下降，主要原因是我們所有產品的銷售價格下降，導致運營收益下降。有關操作結果的其他信息，請參閲經營成果項目7部分-管理探討與分析.
調整後的自由現金流量被定義為持續經營活動提供的現金，經資本支出調整後，扣除出售資產的收益(不包括戰略資本支出)。根據本公司的定義，調整後的自由現金流量是對一段時期內產生的現金的非公認會計準則計量，這些現金可用於減少債務、戰略資本支出以及收購和回購公司普通股。調整後的自由現金流不一定表示未來期間可能產生的調整後自由現金流。
以下是截至12月31日的以下年度的運營現金流與調整後的自由現金流的對賬(單位：百萬美元)：
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運營現金流到調整後自由現金流對賬 | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| 經營活動提供的現金--持續經營 | $ | 124 | | | $ | 22 | | | $ | 222 | | | $ | 126 | | | $ | 232 | |
| 資本支出淨額(A) | (51) | | | (75) | | | (92) | | | (64) | | | (85) | |
| | | | | | | | | |
| 調整後的自由現金流 | $ | 73 | | | $ | (53) | | | $ | 130 | | | $ | 62 | | | $ | 147 | |
(A)實際資本支出扣除出售資產的收益後，不包括我們認為可自由支配的戰略資本支出。截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年、2017年和2016年的戰略資本支出分別為2200萬美元、2700萬美元、3700萬美元、1100萬美元和400萬美元。
與2019年相比，2020年調整後的自由現金流增加，主要原因是強勁的木材價格和可靠性提高推動的成本下降，但資本支出下降部分抵消了這一影響。
與2018年相比，2019年調整後的自由現金流有所下降，主要原因是我們所有產品的銷售價格下降，導致盈利下降，導致運營活動的現金減少。這部分被我們減少資本支出以保持現金流的行動所抵消。
表外安排
我們利用表外安排為某些供應商和供應商提供關鍵義務違約時的信貸支持，為我們的某些自我保險計劃提供抵押品，併為完成我們的環境責任補救提供擔保。這些安排包括備用信用證和擔保債券。作為我們持續運營的一部分，我們還定期向第三方出具擔保。表外安排不被認為是流動性或資本資源的來源，不會使我們面臨重大風險或重大不利的財務影響。見附註22-承諾和或有事項如需瞭解更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
合同金融義務
現將截至2020年12月31日的信用證、擔保債券和其他擔保的資料併入附註22-承諾和或有事項我們的合併財務報表。
下表彙總了截至2020年12月31日我們的合同財務義務和按期間劃分的預期現金支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合同金融義務(百萬) | 總計 | | 按期到期付款 |
| 2021 | | 2022-2023 | | 2024-2025 | | 此後 |
| 長期債務，包括本期債務 | $ | 1,093 | | | $ | 17 | | | $ | 40 | | | $ | 517 | | | $ | 519 | |
長期債務和融資租賃義務的利息支付(A) | 310 | | | 70 | | | 138 | | | 94 | | | 8 | |
| 購買義務(B) | 342 | | | 138 | | | 76 | | | 35 | | | 93 | |
| 退休後義務(C) | 19 | | | 2 | | | 4 | | | 4 | | | 9 | |
| 融資租賃義務 | 2 | | | — | | | 1 | | | 1 | | | — | |
| 經營租契(D) | 21 | | | 7 | | | 11 | | | 2 | | | 1 | |
| 合同現金債務總額 | $ | 1,787 | | | $ | 234 | | | $ | 270 | | | $ | 653 | | | $ | 630 | |
(a)預計利息支付是根據截至2020年12月31日的未償還本金和利率計算的。見附註10- 債務和融資租賃 以獲取更多信息。
(b)購買義務主要包括預計將在天然氣、蒸汽能源和木片購買合同上支付的款項。購買義務不包括公司可以取消而不受處罰的安排。
(c)數額包括估計的退休後福利付款，不包括養老金供資義務。見附註18-員工福利計劃, 有關我們的養老金和退休後福利計劃的更多信息，請訪問。
(d)見注5-租契以獲取更多信息。
環境監管
我們在空氣排放、廢水排放、廢物處理和處置以及環境污染的評估和補救方面受到嚴格的環境法律法規的約束，這些法律和法規對我們目前的運營和大約20個被歸類為已處置運營的前運營設施或第三方擁有的場地都有影響。這些法案包括“清潔空氣法”、“清潔水法”、“資源保護和回收法”、1980年的“綜合環境響應、補償和責任法”以及影響美國設施的類似州法律法規，以及與附屬事項相關的要求，如對我們關閉設施和關閉後護理的法律義務的財務保證。類似的法律和法律要求也分別影響到加拿大和法國的現有和以前的運營地點。管理層密切監控我們的環境責任，並相信我們在物質上符合當前的要求。除了持續遵守法律法規外，我們的設施還按照州和聯邦環境機構頒發的各種許可證運營。這些許可證中的許多都對我們施加了運營條件，這需要花費大量資金來確保遵守。在續簽和重新談判這些許可證時，發證機構往往尋求施加新的或額外的條件，以應對新的環境法律法規，或對現有法律法規做出更嚴格的解釋。此外，根據許多聯邦環境法，普通公民和組織，如環境倡導團體，有權在法律上挑戰監管機構做出的許可和其他決定。
我們的運營受到不斷變化的環境要求和對現有要求的解釋的影響，這些要求往往受到新的政策舉措、新的和修訂的立法和法規、州和聯邦政府機構以及各種其他利益相關者的談判的影響，有時還會受到訴訟的影響。有關更多信息，請參見第1A項-風險因素討論環境風險對我們業務的潛在影響，以及第三項-法律程序，以討論任何與環境有關的訴訟。
隨着新環境法律和法規的通過，我們未來在環境合規方面的支出要求可能會發生重大變化。
環境責任
有關我們估計的環境責任的資料和詳情，請參閲第1A項-風險因素及附註11-環境責任 有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表.
市場和其他經濟風險
我們面臨各種市場風險，主要是利率、貨幣和大宗商品價格的變化。我們的目標是將這些市場風險對經濟的影響降至最低。我們可以根據董事會審計委員會批准的政策和程序使用衍生品。衍生品由一個高級執行委員會管理，該委員會的職責包括髮起、管理和監控由此產生的風險敞口。見附註12-衍生工具 以獲取更多信息。
我們通過平衡某些以外幣計價的資產和負債來管理我們的外幣風險敞口。我們也可以使用外幣遠期合約來管理這些風險敞口。這類合約的主要目標是儘量減少外幣匯率變動的潛在波動性和財務影響。我們不會將金融工具用於交易或其他投機目的。
我們高純纖維素部門的商品產品以及森林產品和紙漿新聞紙部門的所有產品的價格、銷售量和利潤率歷來都受到經濟和市場變化、產能波動和外幣匯率變化的週期性影響。一般説來，這些產品是從其他生產者那裏廣泛獲得的商品；由於這些產品在不同生產者之間幾乎沒有區別的質量，競爭主要是基於價格，而價格是由供求關係決定的。對我們生產的產品的總體需求水平，以及我們的銷售額和盈利能力，反映了最終用户需求的波動。我們的纖維素特產產品價格受到市場供求、原材料和加工成本、全球貨幣變化和其他因素的影響。雖然這些價格與溶解木漿和紙漿的商品價格沒有直接關係，但溶解木漿和紙漿的商品價格的變化可能會影響競爭對手的行動。
這可能會導致纖維素特產的價格受到影響。此外，我們約有一半的纖維素特種產品簽約數量是在2021年至2023年之間到期的多年合同。
截至2020年12月31日，我們有500萬美元的可變利率債務，存在利率風險。在這個借款水平下，假設利率每增加/減少一個百分點，就會導致12個月內利息支出和支出的非實質性增加/減少。
我們長期固定利率債務的公平市場價值也受到利率風險的影響。然而，我們打算持有大部分債務，直到到期。截至2020年12月31日，我們固定利率債務的估計公允價值為10.5億美元，而本金為10.88億美元。我們使用報價的市場價格來估計我們固定利率債務的公允價值。一般來説，固定利率債券的公平市場價值會隨着利率的下降而增加，隨着利率的上升而減少。
我們可能會定期簽訂商品遠期合約，以確定我們的一些能源成本，這些成本受到天氣、供應條件、政治和經濟變量以及其他不可預測因素導致的價格波動的影響。這類遠期合約部分緩解了由於這些成本的增加或減少而導致我們的毛利率發生變化的風險。作為衍生工具的遠期合約在綜合資產負債表中按其公允價值報告，除非該等合約符合正常購買正常銷售(“NPNS”)例外情況，且該等例外情況已被選擇。如果選擇了NPNS例外，則此類合同的公允價值不會在資產負債表中確認。
我們的綜合財務報表和相關財務報表明細表，連同獨立註冊會計師事務所的報告，在本年度報告的F-1至F-48頁上以Form 10-K格式公佈，截至2020年12月31日。
無
披露控制和程序
雷諾先進材料管理部門負責建立和維護適當的披露控制和程序。信息披露控制和程序(如1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)下第13a-15(E)條所定義)旨在確保(1)在SEC規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告根據交易法提交的報告(如本10-K年度報告)中需要披露的信息，以及(2)積累並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定
由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證所有控制異常和欺詐情況都已被及時預防或檢測。即使被確定為有效的系統也只能提供合理的保證，以實現它們的目標。
根據對截至本Form 10-K年度報告所涵蓋期末的披露控制和程序的評估，我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)得出結論，披露控制和程序的設計和操作於2020年12月31日生效。
財務報告的內部控制
關於規則13a-15(F)(F)段所界定的我們對財務報告的內部控制，見F-2頁的管理層財務報告內部控制報告，以及F-3頁的獨立註冊會計師事務所的報告，載於第8項-財務報表和補充數據本年度報告的表格10-K。
在截至2020年12月31日的季度，根據規則13a-15(D)段要求的評估，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
沒有。
第三部分
第III部分要求的某些信息以引用方式納入本公司提交給證券交易委員會的與本公司2021年年度股東大會的委託書徵集相關的最終委託書(“委託書”)。一旦委託書提交給證券交易委員會，我們將在我們的網站www.rayonieram.com上提供委託書。
本項目要求提供的有關董事、高級管理人員和公司治理的信息引用自委託書中題為“對公司治理最佳實踐的承諾”和“董事選舉”的章節，以及題為“高管薪酬表格和相關信息-高管和拖欠行為的第16(A)條報告”和“批准任命獨立註冊會計師事務所-審計委員會財務專家”的小節。本條款所要求的關於披露任何已知的內部人士遲交或未按交易法第16條提交報告的信息，通過引用委託書中題為“拖欠第16條(A)報告”的章節納入其中。
我們的道德標準和公司行為準則適用於我們的首席執行官和財務會計人員，可在我們的網站上獲得，Www.rayonieram.com。對“道德標準”和“企業行為準則”的任何修訂或豁免也將在我們的網站上公佈。
第11項要求提供的信息通過引用委託書中題為“薪酬討論與分析”、“薪酬和管理髮展委員會的報告”、“高管薪酬表格和相關信息”以及“對公司治理最佳實踐的承諾--董事薪酬”的章節納入本文。
| | | | | |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 |
第12項所要求的信息在此引用自委託書中題為“高管薪酬表格及相關信息-董事和高管的股權、某些實益所有者的擔保所有權和股權薪酬計劃信息”的小節。
第13項要求提供的信息在此引用自委託書中題為“董事選舉”的章節和題為“對公司治理最佳實踐的承諾--公司治理原則、董事獨立性和相關人交易”的小節。
第14項要求提供的信息引用了委託書中題為“批准獨立註冊會計師事務所的任命--關於獨立註冊會計師事務所的信息”的小節。
第IV部
(一)合併財務報表：1.合併財務報表
如需此處包含的綜合財務信息列表，請參閲第F-1頁。
2.財務報表附表。
由於所要求的信息不適用或該信息在合併財務報表或附註中列於本報告第8項下，所有其他附表均已被省略。項目8包括以下合併財務報表明細表：
附表II-估值及合資格賬目
3.展品。
(B)展品。
見項目15(A)(3)。
(C)財務報表附表。
見項目15(A)(2)。
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| 證物編號： | 描述 | 位置 |
2.1 | Rayonier Advanced Material Inc.和Rayonier Inc.之間的分離和分銷協議，日期為2014年5月28日 | 本文通過引用2014年5月29日提交的表格10註冊人修正案第4號的附件2.1併入本文 |
2.2 | Tembec Inc.和Rayonier Advanced Materials Inc.之間的安排協議，日期為2017年5月24日* | 在此引用註冊人於2017年5月25日提交的8-K表格的附件2.1 |
2.3 | 對Tembec Inc.和Rayonier Advanced Materials Inc.之間的安排協議的修訂協議，日期為2017年7月23日，日期為2017年5月24日 | 在此引用註冊人於2017年7月24日提交的8-K表格的附件2.1 |
3.1 | 修訂並重新簽署了雷諾先進材料公司註冊證書。 | 本文通過引用註冊人於2014年6月30日提交的8-K表格的附件3.1併入本文 |
3.2 | 雷諾先進材料公司8.00%系列強制性可轉換優先股指定證書，提交給特拉華州國務卿，2016年8月10日生效 | 本文通過引用註冊人於2016年8月10日提交的8-K表格的附件3.1併入本文 |
3.3 | 修改和重新制定了Rayonier先進材料有限公司的章程。 | 在此引用註冊人於2014年6月30日提交的8-K表格的附件3.2 |
4.1 | 作為擔保方的Rayonier A.M.Products Inc.與作為受託人的富國銀行(Wells Fargo Bank)之間的契約，日期為2014年5月22日 | 通過引用2014年5月29日提交的註冊人對錶格10的註冊表第4號修正案的附件4.1合併於此 |
4.2 | 普通股説明
| 通過引用註冊人於2020年3月2日提交的10-K表格的附件4.2併入本文 |
4.3 | 契約，日期為2020年12月23日，由其擔保方Rayonier A.M.Products Inc.和作為受託人和票據抵押品代理的全國協會富國銀行(Wells Fargo Bank)簽署 | 本文通過引用註冊人於2020年12月23日提交的8-K表格的附件4.1併入本文 |
4.4 | 2026年到期的7.625釐高級擔保票據的格式，作為契約的附件A | 通過引用註冊人於2020年12月23日提交的8-K表格的附件4.2併入本文 |
10.1 | 過渡服務協議，日期為2014年6月27日，由Rayonier Inc.和Rayonier Advanced Materials Inc.簽署，並在兩者之間簽署。 | 通過引用註冊人於2014年6月30日提交的8-K表格的附件10.1將其合併於此 |
10.2 | 税務協議，日期為2014年6月27日，由Rayonier Inc.、Rayonier Advanced Materials Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.和Rayonier A.M.Products Inc.簽署，並在這些公司之間簽署。 | 本文通過引用註冊人於2014年6月30日提交的8-K表格的附件10.2併入本文 |
10.3 | 員工事項協議，日期為2014年6月27日，由Rayonier Inc.和Rayonier Advanced Materials Inc.簽署，並在兩者之間簽署。 | 本文通過引用註冊人於2014年6月30日提交的8-K表格的附件10.3併入本文 |
10.4 | 知識產權協議，日期為2014年6月27日，由Rayonier Inc.和Rayonier Advanced Materials Inc.簽署，並由Rayonier Inc.和Rayonier Advanced Materials Inc.之間簽署。 | 本文通過引用註冊人於2014年6月30日提交的8-K表格的附件10.4併入本文 |
10.5 | 雷諾先進材料公司激勵股票計劃，自2016年5月23日起修訂** | 在此引用註冊人於2016年4月8日提交的委託書附錄C |
10.6 | 雷諾先進材料公司2017年激勵股票計劃，2017年5月22日生效** | 在此引用註冊人於2017年4月7日提交的委託書附錄B |
10.7 | 雷諾先進材料公司2017年激勵股票計劃，2017年12月15日生效** | 通過引用註冊人於2018年3月1日提交的Form 10-K中的附件10.10將其併入本文 |
10.8 | 雷諾先進材料公司2017年激勵股票計劃(修訂後於2017年12月15日生效)** | 在此引用註冊人於2018年4月6日提交的委託書附錄A |
10.9 | 雷諾先進材料公司2017年激勵股票計劃第一修正案，2017年5月22日生效**
| 在此引用註冊人於2019年11月7日提交的10-Q表格的附件10.2
|
10.10 | 雷諾先進材料公司激勵股票計劃限制性股票單位獎勵協議，2017年生效** | 通過引用註冊人於2018年3月1日提交的Form 10-K中的附件10.12將其合併於此 |
10.11 | Rayonier先進材料公司2021年限制性股票單位獎勵協議表格** | 在此提交 |
10.12 | 雷諾先進材料公司2021年業績分享單位獎勵協議表格** | 在此提交 |
10.13 | 形式雷諾先進材料公司2021年績效現金單位獎勵協議** | 在此提交 |
10.14 | Rayonier Advanced Material Inc.獎勵股票計劃補充條款適用於2019年股權獎勵撥款的表格** | 通過引用註冊人於2019年3月1日提交的Form 10-K中的附件10.16將其合併於此
|
10.15 | 雷諾先進材料公司股票激勵計劃補充條款適用於2020年股權獎勵撥款** | 通過引用註冊人於2020年5月7日提交的10-Q表格中的附件10.2將其合併於此 |
10.16 | Rayonier先進材料公司激勵股票計劃補充條款適用於2021年股權獎勵撥款** | 在此提交 |
10.17 | 雷諾先進材料公司2019年業績分享獎勵計劃簡介** | 通過引用註冊人於2019年3月1日提交的Form 10-K中的附件10.19將其合併於此
|
10.18 | 雷諾先進材料公司2020年度業績分享獎勵計劃簡介** | 通過引用註冊人於2020年5月7日提交的10-Q表格中的附件10.3將其合併於此 |
10.19 | 雷諾先進材料公司非股權激勵計劃，自2016年5月23日起修訂** | 在此引用註冊人於2016年4月8日提交的委託書附錄B |
10.20 | Rayonier Advanced Materials Inc.高管離職薪酬計劃，修訂並重新生效，2019年10月21日生效**
| 在此引用註冊人於2019年11月7日提交的10-Q表格的附件10.3
|
10.21 | 雷諾先進材料公司控制不變高管離職計劃** | 本文通過引用註冊人於2016年2月26日提交的10-K表格的附件10.20併入本文 |
10.22 | Rayonier先進材料公司控制不變高管離職計劃的第一修正案**
| 在此引用註冊人於2019年11月7日提交的10-Q表格的附件10.4
|
10.23 | 雷諾先進材料公司法律資源信託基金信託協議，日期為2014年6月28日，由雷諾先進材料公司和富國銀行全國協會簽署** | 本文引用註冊人於2014年9月4日提交的10-Q/A表格的附件10.23 |
10.24 | 雷諾先進材料公司超額福利計劃，2014年6月27日生效** | 本文通過引用註冊人於2014年9月4日提交的10-Q/A表格中的附件10.24併入本文 |
10.25 | Rayonier Advanced Materials Inc.超額儲蓄和延期補償計劃，2014年6月28日生效** | 本文引用註冊人於2014年9月4日提交的10-Q/A表格中的附件10.25 |
10.26 | Rayonier Advanced Materials Inc.超額儲蓄和延期補償計劃協議表格，2014年6月28日生效** | 本文通過引用註冊人於2015年2月27日提交的10-K表格的附件10.18併入本文 |
10.27 | Rayonier Advanced Materials Inc.受薪員工退休計劃，自2014年6月27日起生效，並於2019年10月21日修訂並重新實施**
| 在此引用註冊人於2019年11月7日提交的10-Q表格的附件10.5
|
10.28 | Rayonier Advanced Materials Inc.面向受薪員工的投資和儲蓄計劃，2015年1月1日生效** | 在此引用註冊人於2017年2月24日提交的10-K表格的附件10.24 |
10.29 | Rayonier Advanced Materials Inc.受薪員工投資和儲蓄計劃修正案，2015年1月1日生效** | 在此引用註冊人於2017年2月24日提交的10-K表格的附件10.25 |
10.30 | Rayonier Advanced Materials Inc.受薪員工投資和儲蓄計劃修正案，自2016年1月1日起生效** | 在此引用註冊人於2017年2月24日提交的10-K表格的附件10.26 |
10.31 | Rayonier Advanced Materials Inc.受薪員工投資和儲蓄計劃修正案，自2016年1月1日起生效** | 在此引用註冊人於2017年2月24日提交的10-K表格的附件10.27 |
10.32 | Rayonier Advanced Materials Inc.受薪員工投資和儲蓄計劃修正案，自2016年10月1日起生效** | 在此引用註冊人於2017年2月24日提交的10-K表格的附件10.28 |
10.33 | Rayonier Advanced Materials Inc.受薪員工投資和儲蓄計劃修正案，2017年2月13日生效** | 在此引用註冊人於2017年2月24日提交的10-K表格的附件10.29 |
10.34 | 雷諾先進材料公司與個人董事或高級管理人員之間的賠償協議格式** | 本文通過引用2014年5月29日提交的表格10註冊人修正案第4號的附件10.5併入本文 |
10.35 | 雷諾先進材料公司外部董事薪酬計劃/現金延期期權協議表格，2020年1月1日生效** | 在此提交 |
10.36 | 作為買方的Sappi Canada Enterprise Inc.和作為買方擔保人的Sappi Papier Holding GmbH與共同作為賣方的Rayonier A.Canada G.P.、Rayonier A.M.Compagnie de Construction Inc.和Rayonier A.M.Enterprise Inc.以及作為賣方擔保人的Rayonier Advanced Materials Inc.簽訂的資產購買協議，日期為2019年7月31日*
| 通過引用註冊人於2019年8月7日提交的10-Q表格的附件10.1將其合併於此
|
10.37 | 循環信貸協議，日期為2020年12月10日，由Rayonier Advanced Materials Inc.、Rayonier A.M.Products Inc.、Rayonier Advanced Materials Inc.的其他子公司、貸款方以及作為行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州美國銀行簽訂。 | 通過引用註冊人於2020年12月23日提交的Form 8-K的附件10.1將其合併於此 |
21 | 註冊人的子公司 | 在此提交 |
23.1 | 均富律師事務所同意 | 在此提交 |
24 | 授權書 | 在此提交 |
31.1 | 根據第13a-14(A)/15d-14(A)條和2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書 | 在此提交 |
31.2 | 首席財務官根據第13a-14(A)/15d-14-(A)條和2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的規定進行的認證 | 在此提交 |
32 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條對定期財務報告的認證 | 隨信提供 |
| 101 | 以下財務資料來自本公司截至2020年12月31日止財政年度的Form 10-K年報，格式為可擴展商業報告語言(XBRL)，包括：(I)截至2020年、2020年、2019年及2018年12月31日止年度的綜合收益表和全面收益表；(Ii)截至2020年12月31日及2019年12月31日的綜合資產負債表；(Iii)截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度的綜合現金流量表；及(Iv)附註 | 在此提交 |
| 104 | 封面交互數據文件-格式為內聯XBRL，包含在附件101中
| |
*根據S-K法規第601(B)(2)項，安排協議的證物已從本文件中省略。公司將應要求向美國證券交易委員會提供任何此類時間表和證物的副本。
**管理合同或補償計劃。
*本展品的某些機密部分通過用星號標記的方式被省略，因為所標識的機密部分(I)不是實質性的，(Ii)如果公開披露將對競爭有害。
沒有。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| | 雷諾先進材料公司。 |
| | (註冊人) |
| | |
| 由以下人員提供： | /s/馬庫斯·J·穆爾特納 |
| | 馬庫斯·J·穆爾特納 首席財務官和 財務高級副總裁 (正式授權人員兼首席財務官) |
日期：2021年3月1日
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
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| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | | |
| /s/保羅·G·博因頓 | | 首席執行官兼總裁 | | 2021年3月1日 |
| 保羅·G·博因頓
(首席行政主任) | | | | |
| | | | | |
| /s/馬庫斯·J·穆爾特納 | | 首席財務官兼財務高級副總裁 | | 2021年3月1日 |
| 馬庫斯·J·穆爾特納
(首席財務官) | | | | |
| | | | | |
| /s/加布裏埃拉·加西亞 | | 首席財務官兼副總裁兼財務總監 | | 2021年3月1日 |
| 加布裏埃拉·加西亞
(首席會計官) | | | | |
| | | | | |
| * | | 主席 | | |
| 德萊爾·W·布盧姆奎斯特 | | | | |
| * | | 導演 | | |
| 查爾斯·E·阿代爾 | | | | |
| * | | 導演 | | |
| 朱莉·A·迪爾 | | | | |
| * | | 導演 | | |
| 詹姆斯·F·基爾希 | | | | |
| * | | 導演 | | |
| 大衞·C·馬裏亞諾 | | | | |
| * | | 導演 | | |
| 託馬斯·I·摩根 | | | | |
| * | | 導演 | | |
| 麗莎·M·帕倫博 | | | | |
| * | | 導演 | | |
| 伊萬娜·史密斯 | | | | |
| | | | | |
| *由： | /s/馬庫斯·J·穆爾特納 | | | | |
| 馬庫斯·J·穆爾特納
(事實律師) | | | | 2021年3月1日 |
財務報表索引
| | | | | |
| 頁面 |
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管理層關於財務報告內部控制的報告 | F-2 |
獨立註冊會計師事務所報告 | F-3 |
截至2020年12月31日的三個年度的合併損益表和全面收益表 | F-6 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 | F-7 |
截至2020年12月31日的三年合併現金流量表 | F-8 |
合併財務報表附註 | F-10 |
| |
| 財務報表明細表索引 | |
附表II-估值及合資格賬目 | F-48 |
| 所有其他財務報表明細表都被省略，因為它們不適用、不存在所需的事項，或者財務報表或附註中以其他方式提供了所需的信息。 | |
管理層關於財務報告內部控制的報告
雷諾先進材料公司及其子公司的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(根據1934年證券交易法修訂後的第13a-15(F)條規定)。我們的財務報告內部控制制度旨在向公司管理層和董事會提供合理保證，保證財務報告的可靠性，並根據美國公認的會計原則編制對外使用的財務報表。
由於財務報告內部控制的固有侷限性，由於錯誤或欺詐導致的錯誤陳述可能無法及時防止或發現。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
Rayonier Advanced Materials Inc.的管理層在首席執行官和首席財務官的監督下，評估了截至2020年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行此評估時，我們使用了內部控制-集成框架特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(2013年框架)。根據我們管理層的評估和內部控制-集成框架，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2020年12月31日起生效。
審計本公司合併財務報表的獨立註冊會計師事務所均富會計師事務所(Grant Thornton LLP)發佈了截至2020年12月31日的本公司財務報告內部控制證明報告。本公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制情況報告見F-5頁。
獨立註冊會計師事務所報告書
董事會和股東
雷諾先進材料公司。
對財務報表的幾點看法
我們審計了雷諾先進材料公司(特拉華州一家公司)及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表、截至2020年12月31日的三個年度的相關綜合收益表和全面收益表以及現金流量，以及第15(A)項下的相關附註和財務報表附表(統稱“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據2013年建立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-集成框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的報告和我們2021年3月1日的報告表達了毫無保留的意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
以下傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
環境責任
如財務報表附註11所述，本公司根據其對環境法律及法規的現行詮釋，於可能已產生負債且該等負債金額可予評估時，記錄環境負債的應計項目。截至2020年12月31日，環境債務的應計項目總額約為1.72億美元。這些負債是根據多年的預計支出確定的，需要大量的估計和專業知識來確定任何時候的適當數額。除估計負債外，由於環境和未來事件的潛在變化，本公司還面臨合理可能的額外負債超過既定負債的風險。該公司估計，除了記錄的負債外，這一風險可能高達約7800萬美元，並已在附註11中披露了這一風險。
我們確定環境負債的應計項目是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是，解決債務的時間長短很重要，而且估計需要環境工程方面的專門知識。這項估計涉及的假設包括每個地點的污染性質和程度、所需清理工作的性質和程度、所選補救策略的持續時間和成效，以及環境規例的改變等。這項估計屬主觀性質，涉及我們複雜和主觀的判斷。
我們與環境負債應計項目相關的審計程序包括以下程序等。我們評估了設計並測試了對公司估計過程和應計項目會計的相關控制的操作有效性，以及儲量估計中使用的基礎數據的完整性和準確性。我們進行了公共領域搜索，以確定該公司核算的網站是否完整，以及評估過程中是否考慮了來自監管機構的所有信息。我們聘請了環境保護專家來協助我們評估公司補救計劃的適當性和管理層關於法規要求的估計的合理性，並審查公司使用的估計成本，包括考慮從其他來源的外部數據獲得的信息。在我們環境儲備專家的支持下，我們根據工程研究和歷史經驗的測試，評估了公司使用的專家的能力，以及用於估計儲備餘額的方法、模型和假設是否合適。
遞延納税資產的變現能力
如附註20所述，截至2020年12月31日，該公司的遞延税金總額約為5.71億美元，減去約8100萬美元的估值津貼，主要與其加拿大業務有關。如果根據所有現有證據的權重，部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，則遞延税項資產必須減去估值津貼。遞延税項資產的最終變現取決於實現遞延税項資產期間未來應納税所得額的產生。本公司通過評估可能存在的正面和負面證據來評估是否需要估值津貼。
我們確定遞延税項資產的變現能力是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是，預測期的時間長度很長，而且對公司加拿大業務未來應納税收入的估計是一個會計估計，受到高度估計不確定性的影響。
我們與遞延税項資產變現有關的審計程序包括以下程序等。我們評估了公司預測流程、遞延税項資產變現能力評估和估值免税額設立等關鍵控制措施的設計和運行效果。我們評估了管理層預測的加拿大應税收入的歷史準確性，並將預測與歷史趨勢以及當前的行業和經濟趨勢進行了比較。此外，我們圍繞評估進行了敏感性分析。我們邀請税務專業人士評估公司假設和計算中使用的管轄税收法律和法規的適用情況。
/s/均富律師事務所
自2016年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
佛羅裏達州傑克遜維爾
2021年3月1日
獨立註冊會計師事務所報告書
董事會和股東
雷諾先進材料公司。
財務報告內部控制之我見
我們根據2013年建立的標準，審計了雷諾先進材料公司(特拉華州的一家公司)及其子公司(“公司”)截至2020年12月31日的財務報告內部控制。內部控制-集成框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈。我們認為，根據2013年制定的標準，截至2020年12月31日，公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制內部控制-集成框架由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準審計了本公司截至2020年12月31日及截至本年度的綜合財務報表，我們於2021年3月1日的報告對該等財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的管理層財務報告內部控制報告(以下簡稱“管理層報告”)中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/均富律師事務所
佛羅裏達州傑克遜維爾
2021年3月1日
雷諾先進材料公司。
合併收益表和全面收益表
截至12月31日止年度，
(千美元，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨銷售額 | $ | 1,738,899 | | | $ | 1,775,392 | | | $ | 1,956,994 | |
| 銷售成本 | (1,601,115) | | | (1,721,235) | | | (1,665,847) | |
| 毛利率 | 137,784 | | | 54,157 | | | 291,147 | |
| | | | | |
| 銷售、一般和行政費用 | (85,193) | | | (89,644) | | | (104,989) | |
| 職責 | (10,304) | | | (22,634) | | | (25,921) | |
| | | | | |
| 其他營業費用，淨額(附註19) | (15,213) | | | (24,997) | | | (12,422) | |
| 營業收入(虧損) | 27,074 | | | (83,118) | | | 147,815 | |
| 利息支出 | (64,214) | | | (60,267) | | | (55,923) | |
| 利息收入(虧損)和其他淨額 | (7,265) | | | (24) | | | 5,019 | |
| 定期福利淨收入(費用)的其他組成部分 | 6,216 | | | (4,875) | | | 8,345 | |
| 逢低購入收益(附註4) | — | | | — | | | 20,449 | |
| | | | | |
| (虧損)債務清償收益 | (7,841) | | | — | | | 786 | |
所得税前持續經營收益(虧損) | (46,030) | | | (148,284) | | | 126,491 | |
| 所得税優惠(費用)(附註20) | 46,607 | | | 29,676 | | | (27,040) | |
| *權益法投資的收益(虧損)公平性 | (730) | | | — | | | — | |
| 持續經營收入(虧損) | (153) | | | (118,608) | | | 99,451 | |
| *停產營業收入(附註3) | 708 | | | 96,158 | | | 28,965 | |
| 公司應佔淨收益(虧損) | 555 | | | (22,450) | | | 128,416 | |
| 強制性可轉換股票股息 | — | | | (8,582) | | | (13,800) | |
| 普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | 555 | | | $ | (31,032) | | | $ | 114,616 | |
| | | | | |
| 普通股每股基本收益(虧損)(附註16) | | | | | |
| 持續經營的收入(虧損) | $ | — | | | $ | (2.33) | | | $ | 1.70 | |
| 非持續經營的收入 | 0.01 | | | 1.76 | | | 0.57 | |
| 普通股每股淨收益(虧損)-基本 | $ | 0.01 | | | $ | (0.57) | | | $ | 2.27 | |
| 普通股每股攤薄收益(虧損)(附註16) | | | | | |
| 持續經營的收入(虧損) | $ | — | | | $ | (2.33) | | | $ | 1.52 | |
| 非持續經營的收入 | 0.01 | | | 1.76 | | | 0.44 | |
| 每股普通股淨收益(虧損)-稀釋後 | $ | 0.01 | | | $ | (0.57) | | | $ | 1.96 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 綜合收益： | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 555 | | | $ | (22,450) | | | $ | 128,416 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額(附註15) | | | | | |
外幣折算調整 | 25,024 | | | (5,394) | | | (13,353) | |
衍生工具的未實現收益(虧損) | 544 | | | 12,912 | | | (12,241) | |
養老金和退休後計劃的淨收益(虧損) | (19,976) | | | 8,952 | | | (31,527) | |
| 其他全面收益(虧損)合計 | 5,592 | | | 16,470 | | | (57,121) | |
| 綜合收益(虧損) | $ | 6,147 | | | $ | (5,980) | | | $ | 71,295 | |
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雷諾先進材料公司。
合併資產負債表
截止到十二月三十一號，
(千美元，普通股除外)
| | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
| 資產 |
| 流動資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 93,653 | | | $ | 64,025 | |
| 應收賬款淨額(附註6) | 179,208 | | | 181,658 | |
| 庫存(附註7) | 233,484 | | | 251,180 | |
| 預付資產和其他流動資產 | 68,570 | | | 60,846 | |
| 應收所得税(附註20) | 58,657 | | | 16,118 | |
| 流動資產總額 | 633,572 | | | 573,827 | |
| | | |
| 財產、廠房和設備，淨額(附註8) | 1,274,942 | | | 1,316,055 | |
| 遞延税項資產(附註20) | 385,459 | | | 384,513 | |
| 無形資產淨額 | 38,441 | | | 45,451 | |
| 其他資產 | 197,451 | | | 160,301 | |
| | | |
| 總資產 | $ | 2,529,865 | | | $ | 2,480,147 | |
| 負債與股東權益 |
| 流動負債 | | | |
| 應付帳款 | $ | 156,721 | | | $ | 153,181 | |
| 應計負債和其他流動負債(附註9) | 110,495 | | | 102,178 | |
| 一年內到期的債務(附註10) | 17,100 | | | 19,448 | |
| 流動環境負債(附註11) | 8,684 | | | 11,339 | |
| | | |
| 流動負債總額 | 293,000 | | | 286,146 | |
| | | |
| 長期債務(附註10) | 1,066,837 | | | 1,062,695 | |
非流動環境負債(附註11) | 162,995 | | | 160,037 | |
| 退休金及其他退休後福利(附註18) | 260,708 | | | 236,625 | |
| 遞延税項負債(附註20) | 24,462 | | | 24,847 | |
| 其他非流動負債 | 26,776 | | | 26,999 | |
| | | |
| 承付款和或有事項(附註22) | | | |
| | | |
| 股東權益(附註14) | | | |
| | | |
普通股，140,000,000授權股份價格為$0.01面值，63,359,839和63,136,129已發行和未償還，分別截至2020年12月31日和2019年12月31日 | 633 | | | 632 | |
| 額外實收資本 | 405,161 | | | 399,020 | |
| 留存收益 | 422,928 | | | 422,373 | |
| 累計其他綜合收益(虧損)(附註15) | (133,635) | | | (139,227) | |
| 股東權益總額 | 695,087 | | | 682,798 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 2,529,865 | | | $ | 2,480,147 | |
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雷諾先進材料公司。
合併現金流量表
截至12月31日的年度，(千美元)
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| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 經營活動 | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 555 | | | $ | (22,450) | | | $ | 128,416 | |
| 停業損失(收入) | (708) | | | (96,158) | | | (28,965) | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金進行調整： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 151,462 | | | 153,275 | | | 145,957 | |
| 股權激勵薪酬費用 | 6,599 | | | 6,531 | | | 13,007 | |
| 攤銷資本化債務成本和債務貼現 | 2,682 | | | 2,292 | | | 835 | |
| 遞延所得税(福利)費用 | 2,040 | | | (25,552) | | | 7,637 | |
| 購買便宜貨的收益 | — | | | — | | | (19,071) | |
| 環境負債增加 | 5,381 | | | 16,384 | | | 7,285 | |
| | | | | |
| 債務清償損失(收益) | 7,750 | | | — | | | (786) | |
| | | | | |
| 養老金和退休後計劃的淨定期福利成本 | 5,588 | | | 16,580 | | | 5,063 | |
| 出售/處置財產、廠房和設備的損失 | 896 | | | 1,295 | | | 3,186 | |
| 外幣兑換損失(收益) | 7,894 | | | 6,574 | | | (12,170) | |
| 其他 | — | | | (3,332) | | | 4,176 | |
| 營業資產和負債變動情況： | | | | | |
| 應收賬款 | 4,539 | | | 14,443 | | | (31,532) | |
| 盤存 | 19,962 | | | 52,347 | | | (21,579) | |
| 應收所得税 | (52,568) | | | (6,175) | | | 9,442 | |
| 應付帳款 | (6,055) | | | (26,025) | | | 30,162 | |
| 應計負債 | 8,659 | | | (20,034) | | | 4,864 | |
| 所有其他經營活動 | (25,448) | | | (29,899) | | | 155 | |
| 養老金和其他退休後福利計劃的支付 | (9,654) | | | (11,593) | | | (12,153) | |
| 環境負債支出 | (5,308) | | | (6,444) | | | (11,852) | |
| 經營活動提供的現金--持續經營 | 124,266 | | | 22,059 | | | 222,077 | |
| 經營活動提供的現金--非持續經營 | 204 | | | 19,845 | | | 24,867 | |
| 經營活動提供的現金 | 124,470 | | | 41,904 | | | 246,944 | |
| | | | | |
| 投資活動 | | | | | |
| | | | | |
| 資本支出 | (77,159) | | | (105,462) | | | (128,796) | |
| 出售樹脂業務所得收益 | — | | | — | | | 16,233 | |
| 出售資產所得收益 | 3,764 | | | 2,655 | | | 10 | |
| 權益法投資 | (4,426) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 用於投資活動的現金--持續經營 | (77,821) | | | (102,807) | | | (112,553) | |
| 投資活動提供(用於)的現金--非持續經營 | — | | | 155,309 | | | (3,413) | |
| 投資活動提供的現金(用於) | (77,821) | | | 52,502 | | | (115,966) | |
| | | | | |
| 融資活動 | | | | | |
| 發行長期債券 | 500,000 | | | — | | | — | |
| 循環信貸安排和其他借款 | 29,043 | | | 91,158 | | | — | |
| 償還循環信貸安排和其他借款 | (30,328) | | | (86,000) | | | — | |
| 償還債務長期債務 | (498,875) | | | (114,331) | | | (45,270) | |
| 短期融資，淨額 | 5,044 | | | — | | | — | |
| 普通股支付的股息 | — | | | (8,569) | | | (15,058) | |
| 優先股派息 | — | | | (10,350) | | | (13,800) | |
| 發行普通股所得款項 | — | | | — | | | 451 | |
| 普通股回購 | (457) | | | (6,878) | | | (42,780) | |
| 發債成本 | (23,817) | | | (3,514) | | | — | |
| | | | | |
| 融資活動提供的現金(用於) | (19,390) | | | (138,484) | | | (116,457) | |
| | | | | |
| 現金及現金等價物變動 | 27,259 | | | (44,078) | | | 14,521 | |
| 外匯對現金和現金等價物的淨影響 | 2,369 | | | (863) | | | (1,790) | |
| 年初餘額 | 64,025 | | | 108,966 | | | 96,235 | |
| 餘額，年終 | $ | 93,653 | | | $ | 64,025 | | | $ | 108,966 | |
請參閲合併財務報表附註。
雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註
(除非另有説明，否則美元金額以千為單位)
1. 業務性質和陳述基礎
業務性質
雷諾先進材料有限公司(以下簡稱“本公司”)是一家領先的高純纖維素產品、木材、紙漿和紙製品製造商。該公司經營以下業務部門：
高純纖維素
該公司通過其四位於美國、加拿大和法國的生產設施生產和銷售高純度纖維素，高純度纖維素作為纖維素特產或商品銷售。纖維素專用料主要用於溶解需要高度純化形式的纖維素的化學應用。商品產品主要用於商品粘膠和吸水性材料的應用。商品粘膠是製造用於機織和非織造用途的粘膠短纖維所需的原材料。吸收材料，通常稱為絨毛纖維，在消費品中用作吸收介質。樹脂、化學品和能源的銷售，其中大部分是製造過程中的副產品，包括在高純度纖維素領域。
林產品
該公司通過其六加拿大的鋸木廠在北美製造和銷售高質量的建築級木材。木材，主要是雲杉、鬆樹或冷杉，用於建造住宅和多户住宅、輕工業和商業設施，以及房屋維修和改造市場。木片是木材製造過程中的副產品，用於該公司在加拿大的高純度纖維素、紙漿和造紙廠。
紙板
該公司通過其在加拿大的生產設施生產和銷售紙板產品。紙板用於包裝、打印文件、小冊子、宣傳材料、平裝書或目錄封面、文件夾、標籤和門票。
紙漿和新聞紙
該公司通過其在加拿大的生產設施，生產和銷售高產量紙漿和新聞紙。高產量紙被造紙商用來生產紙板、包裝、打印機和書寫紙以及各種其他紙製品。新聞紙是一種紙類，用於印刷報紙、廣告材料和其他出版物。
陳述的基礎
合併原則
綜合財務報表包括公司及其全資、控股和控股子公司的賬目和業務。本公司對其擁有20%至50%股權或對被投資方經營有重大影響的投資，採用權益法核算。所有重要的公司間賬户和交易都將在合併中取消。
停產運營
由於出售了位於加拿大魁北克省馬坦的高產量紙漿廠，該公司對上一年度的某些金額進行了重新分類，以符合本年度關於停產業務的列報。除非另有説明，這些合併財務報表附註中的信息與持續經營有關。當部件符合持有待售或已被出售的標準時，該公司將代表部件的業務作為非連續性業務，它們的處置代表着一種戰略轉變，已經或將對我們的運營和財務業績產生重大影響。見注3-停產運營以獲取更多信息。
重新分類
上期的某些金額已重新分類，以符合本期列報。
財年
本公司的財政年度結束是日曆年度的最後一天。對於中期報告期，公司使用會計季度的最後一個星期六。
冠狀病毒大流行
該公司的業務受到冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情的嚴重影響。然而，由於它們在生產製藥、食品、清潔和其他產品的關鍵原材料方面發揮的作用，該公司在美國、加拿大和法國的製造設施仍在運營。為了緩解新冠肺炎對其財務業績和運營的影響，公司採取了以下行動：
•為了確保員工的安全和運營的連續性，公司實施了嚴格的規程，以減少新冠肺炎在其運營設施和工作場所的潛在傳播。
•為了控制成本並將流行病造成的損失降至最低，該公司已在必要時縮減了業務，以使生產與市場需求相匹配。
由於新冠肺炎的財務影響，公司正在積極監測其長期資產賬面價值的可回收性。截至2020年12月31日止年度，本公司並無確認任何與持有以供使用的長期資產有關的減值費用。公司將根據需要繼續評估這些資產和其他資產的可回收性。
後續事件
截至2021年3月1日，即這些財務報表可以發佈的日期，對資產負債表日期之後的事件和交易進行了潛在的確認和披露評估。確定要披露的事件如下：
2020年，加拿大政府頒佈了加拿大緊急工資補貼(CEW)，以幫助那些業務受到新冠肺炎疫情影響的加拿大僱主。勞工及福利局為合資格僱員的僱傭薪酬提供補貼，但須符合某些標準。2021年1月，公司的加拿大子公司申請了CEW，金額為加元。252000萬。本公司將記錄這項福利對其實現的影響。
2. 重大會計政策和新會計公告摘要
重要會計政策摘要
預算的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響資產和負債報告金額的估計和假設，並披露財務報表日期的或有資產和負債以及報告期內報告的收入和費用金額。使用估算值存在固有風險，因此，實際結果可能與那些估計值不同。
外幣的兑換
功能貨幣不是美元的合併子公司的資產和負債在資產負債表日使用貨幣匯率換算成美元。收入和支出使用期間的平均貨幣匯率換算。外幣折算損益作為累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)的組成部分列報。外幣交易產生的損益計入已發生的經營業績。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括購買時原始到期日為3個月或更短、流動性高的定期存款和其他投資。
應收賬款與預計信用損失準備
應收貿易賬款按預計收回的淨額列報。所有客户都以短期方式獲得信貸，相關的信貸風險被認為是最小的。本公司保留因客户無力支付所需款項而造成的預期信貸損失的準備金。該公司的撥備是根據應收賬款和預期損失的歷史模式確定的，包括對一般經濟狀況的考慮。當情況表明有必要進行審查時，應按季度或更頻繁地審查未償還應收賬款餘額，例如，如果公司的應收賬款或客户的賬齡發生重大變化，則應按季度或更頻繁地審查未償還應收賬款餘額。
財務狀況。核銷是在客户應收賬款被認為無法收回且收款努力已經耗盡時記錄的。
庫存
產成品、在製品和原材料庫存按先進先出或可變現淨值中的較低者計價。製造和維護用品按平均成本計價。庫存成本包括材料、人工和製造費用。定期審查是否需要為陳舊、過剩或移動緩慢的庫存的估計損失撥備。
財產、廠房、設備和折舊
物業、廠房和設備的增加按成本入賬，包括適用的運費、利息、建造和安裝成本。林產品分部生產相關廠房設備按直線法折舊3至20好幾年了。高純纖維素、紙板、製漿新聞紙生產相關廠房設備按單位計價折舊。用於計算折舊費用的生產單位總數，是根據正常生產條件，根據所涉資產的經濟使用年限，將年生產天數計算出來的。融資租賃項下的生產相關資產在相關租賃期限內採用直線法折舊。本公司非生產性資產折舊，包括辦公、實驗室、運輸設備等，採用直線折舊法折舊。3至25好幾年了。建築物和土地改善使用直線折舊法折舊。15至35年和5至30分別是幾年。綜合損益表中反映在銷售成本中的折舊費用為$136百萬，$137百萬美元和$135截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。
資產報廢的損益計入營業收入。只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回，就會對長期資產進行減值審查。持有和使用的資產的可回收性是通過資產預期產生的未貼現淨現金流來衡量的。若該等資產被視為減值，應確認的減值按賬面價值超過資產公允價值的金額計量，這是基於折現現金流模型。待處置資產按賬面值或公允價值減去出售成本中較低者列報。
維修費用
在工廠全面關閉期間，公司在公司的高純度、紙板和紙漿及新聞紙製造設施對工廠機械和設備進行定期檢查、維修和維護。與這些計劃停運期相關的成本稱為停機成本，發生這些成本是為了確保製造操作的長期可靠性和安全性。停產成本是使用遞延法核算的，在這種方法下，與停產相關的支出在發生時在其他資產中資本化，並在受益期內以直線方式攤銷到生產成本，或直到下一次計劃停產的時間段，通常範圍為一年至18個月。關閉成本在合併現金流量表中被歸類為經營活動中的營運資本。截至2020年12月31日和2019年12月31日，該公司擁有27百萬美元和$19分別為資本化在其他流動資產中的關閉成本。
無形資產
該公司擁有通過企業合併獲得的具有固定壽命的無形資產。確定壽命的無形資產由客户名單和商號組成，一般在其估計使用壽命內攤銷，期限從8從現在到現在15好幾年了。本公司通過比較資產組的賬面淨值與當事件或環境變化表明其賬面金額可能無法收回時該資產組的使用和最終處置預計產生的未貼現現金流量，來評估其保質期無形資產的回收情況。如果資產組的賬面金額不可收回，則計量資產組的公允價值，如果賬面金額超過公允價值，則確認減值損失。
本公司的固定壽命無形資產彙總如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 總賬面金額 | 累計攤銷 | 淨賬面金額 | 加權平均剩餘壽命 |
| 客户列表 | $ | 51,680 | | $ | (20,047) | | $ | 31,633 | | 4.9年份 |
| 商號 | 8,604 | | (1,796) | | 6,808 | | 11.9年份 |
| 全部確定的無形資產 | $ | 60,284 | | $ | (21,843) | | $ | 38,441 | | 6.2年份 |
| | | | |
| 2019年12月31日 |
| 總賬面金額 | 累計攤銷 | 淨賬面金額 | 加權平均剩餘壽命 |
| 客户列表 | $ | 51,680 | | $ | (13,613) | | $ | 38,067 | | 5.9年份 |
| 商號 | 8,604 | | (1,220) | | 7,384 | | 12.9年份 |
| 全部確定的無形資產 | $ | 60,284 | | $ | (14,833) | | $ | 45,451 | | 7.0年份 |
與固定居住資產相關的攤銷費用總額為#美元。7百萬，$7百萬美元和$7截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。
下表概述了截至2020年12月31日與持有的無形資產相關的預計未來攤銷費用：
| | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 2021 | $ | 7,009 | |
| 2022 | 7,009 | |
| 2023 | 7,009 | |
| 2024 | 7,009 | |
| 2025 | 6,473 | |
| 此後 | 3,932 | |
| 總計 | $ | 38,441 | |
權益法投資
Anomera，Inc..
該公司是總部設在魁北克省蒙特利爾的加拿大初創公司Anomera，Inc.(“Anomera”)的投資者。Anomera生產羧化纖維素納米晶(CNC)，這是一種獲得專利的可生物降解產品，用於化粧品行業和各種其他工業應用，包括混凝土、油墨和顏料、聚合物複合材料、塗料和粘合劑行業。阿諾梅拉公司在安大略省密西索加市有一個產品開發實驗室，目前正在該公司的Temiscaming工廠建設一個試生產設施。為了換取有表決權和無表決權的權益，該公司總共投資了#美元。7在阿諾梅拉，到2020年12月31日，預計將在接下來的不同時間進行額外的投資五年。該公司和阿諾梅拉還簽訂了各種服務、租賃和供應協議，以支持阿諾梅拉從2021年開始的運營。
本公司有一家44它擁有Anomera百分之百的投票權，能夠施加重大影響，但不能控制，因為它沒有能力指導對其經濟表現影響最大的決定。因此，本公司已確定其並非該項投資的主要受益人，因此按權益會計方法入賬。公司在綜合收益表和全面收益表中計入“被投資人權益法收益(虧損)税後淨額”投資的淨收益和虧損份額。截至2020年12月31日止年度，本公司錄得虧損$1從其在Anomera的股權投資中獲得3.8億美元。
阿諾梅拉沒有任何融資協議，該公司對此負有責任。
利諾泰克佛羅裏達有限責任公司
本公司持有一項45利諾科技佛羅裏達有限責任公司(“LTF”)是一家合資企業，按權益會計方法入賬。Borregaard是挪威的一家上市公司，在奧斯陸交易所上市，擁有剩餘的股份55百分之一的利息。LTF從該公司位於佛羅裏達州費爾南迪納海灘的工廠購買亞硫酸鹽溶液，並將其轉化為用於混凝土、紡織染料、殺蟲劑、電池和其他產品的精製木質素和木素磺酸鹽。
該公司記錄了$7百萬美元和$6分別在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，向LTF合資企業銷售了100萬美元的木質素。公司在合併收益表和全面收益表中將其在“其他營業費用淨額”中的投資淨收益和虧損份額記錄在綜合收益表和全面收益表中。於截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度，本公司錄得虧損$41000萬，$5300萬美元和300萬美元4分別來自其對LTF的股權投資。見附註19-其他營業費用(淨額)
本公司對與該實體有關的某些融資協議負有責任。見附註22-承諾和或有事項以供進一步討論。
公允價值計量
公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收取或支付的交換價格(退出價格)，公允價值被定義為在計量日為資產或負債在本金或最有利市場上進行有序交易而收到的交換價格或支付的轉移負債的交換價格。確定用於計量公允價值的投入的優先順序的三級層次結構如下：
1級-相同資產或負債在活躍市場的報價。
2級-除一級報價外的其他可觀察的投入，如活躍市場中類似資產和負債的報價，非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價，或可觀察到或可被可觀察到的市場數據證實的其他投入。
3級-難以觀察到的投入，很少或沒有市場活動支持，並且對資產或負債的公允價值具有重大意義。這包括某些定價模型、貼現現金流方法和使用重大不可觀察投入的類似技術。
衍生工具
衍生工具按公允價值於綜合資產負債表確認，並按其資產或負債狀況及預期結算時間分類。衍生工具的公允價值變動根據該工具是否被指定和有效作為對衝交易，以及(如果是)對衝交易的類型，記錄在淨收益或其他全面收益中。AOCI報告的衍生工具損益在對衝項目影響收益期間重新分類為收益。如果標的對衝交易不復存在，AOCI報告的任何相關金額都將重新分類為當時的收益。任何無效都會在當期收益中確認。
收入確認與計量
本公司按照2018年1月1日通過的ASC主題606--與客户的合同收入，使用修改後的追溯基礎進行收入核算。ASC 606的核心原則是，當公司將商品或服務的控制權轉讓給客户時，應確認收入，金額應反映公司預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。
收入在履行與客户簽訂的合同條款下的履約義務時確認。該公司的大多數合同都有轉讓產品的單一履約義務。因此，當控制權轉移到客户手中時，它會確認收入。一般來説，根據銷售條款和條件，控制權在交付到某一地點時轉移。客户合同條款和條件的變化，以及訂單和發貨的時間安排，可能會對收入確認的時間產生影響。
收入是指公司預期從轉讓其產品中獲得的對價金額，通常基於與客户的合同安排或公佈的指數。該公司將其產品直接銷售給客户，並通過分銷商和代理商銷售，通常是根據低於以下付款條件的協議90天.
公司選擇將裝運和搬運作為履行貨物轉讓承諾的活動來核算。因此，發生的運輸和搬運成本計入銷售成本。此外，該公司已從淨銷售額中剔除了我們在其創收活動同時徵收的任何增值税、銷售税和其他税。
該公司合同的性質可能會產生可變的對價，這種對價可能會受到限制，包括對客户的基於銷售量的回扣。公司根據預計採購量估計銷售量水平。
期間開始，並記錄每一次購買的返點應計金額，以達到必要的返點數量。這些估計回扣包括在交易價格中，作為淨銷售額的減少額。
我們有一些合同包含履約義務，而這些合同在與客户的合同中並不重要，因此我們選擇不評估這些承諾的商品或服務是否屬於履約義務。
合同責任主要涉及在確認收入和向客户支付銷售量回扣之前從客户那裏收到的預付款。該等款項計入綜合資產負債表的應計客户獎勵及預付款內(見附註9-應計負債和其他流動負債)。截至2020年12月31日，公司沒有任何重大合同資產。
這些方法與我們歷來對收入確認的核算方式是一致的。
環境成本
本公司已確定有責任評估、補救、維護和監控與已處置業務相關的地點，這些地點目前或未來無法從中受益。這些債務是根據下一年的預計支出確定的。20這一數字將持續數年之久，需要大量估計才能確定任何時間點的適當數量。預計的時間從2021年到2041年，反映了未來潛在成本既可估計又可能發生的時間。當獲得新的信息時，這些成本估計會更新，記錄的負債也會進行適當調整。環境負債按未貼現基礎核算，並反映在綜合資產負債表中已處置業務的流動和非流動負債中。
員工福利計劃
該公司的固定收益養老金和退休後醫療保健和人壽保險計劃的費用和資金需求的確定主要基於一些精算假設。主要假設包括貼現率、資產回報率、工資增長、醫療成本趨勢、死亡率、員工壽命和服務年限。
定期養卹金和退休後費用的組成部分(服務成本除外)在綜合損益表上的“定期福利淨成本的其他組成部分”中，在營業收入之外單獨列報。定期淨收益成本中的服務成本部分計入銷售和銷售成本、一般和行政費用，與期內提供服務產生的相關員工補償成本相關。只有淨定期福利成本中的服務成本部分有資格在資產中資本化。
本公司計劃資金狀況的變化通過發生變化的當年的全面收益記錄。精算損益是在實際經驗與精算假設不同時發生的，反映在扣除税款後的股東權益中。如果精算損益超過十按計劃資產或計劃負債中較大者的百分比，公司將在員工的平均未來服務期內攤銷該等資產或負債。
所得税
本公司採用資產負債法核算所得税。根據此方法，遞延税項資產及負債按資產及負債賬面值與其各自税基、營業虧損結轉及税項抵免結轉之間的差額所導致的估計未來税項後果確認。遞延税項資產和負債根據税法使用預期適用於預計收回或結算暫時性差額的年度的應税收入的税率計量。如果遞延税項資產極有可能無法變現，本公司將計入估值津貼，以減少遞延税項資產的賬面金額。與未確認税收優惠相關的利息支出和罰金(如果適用)記錄在所得税支出中。
該公司的所得税申報單受到美國聯邦和州税務當局以及包括加拿大和法國在內的外國司法管轄區的審計。在評估與各種報税頭寸相關的税收優惠時，如果不確定的税收頭寸更有可能在問題最終解決後實現，本公司將記錄該税收優惠。本公司記錄了不符合這一標準的不確定税收狀況的負債。本公司於其確定與税務機關解決問題、有關税務機關審查税務狀況的訴訟時效屆滿或獲得新的事實或資料的期間內，調整其未確認税務優惠的負債。
新的和最近採用的會計公告
2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新(ASU)2019-12》，簡化所得税的核算除其他事項外，它消除了與期間內税收分配方法、在年初至今虧損超過全年預期虧損的季度內計算税款的方法以及確認外部基差的遞延税項負債有關的某些例外情況。ASU 2019-12從2021年1月1日起對公司生效，允許提前採用。公司在2020年期間採用了ASU 2019-12，對公司的合併財務報表沒有實質性影響。
公司採用ASU 2016-13，金融工具--金融工具的信貸損失(主題326)2020年1月1日。更新的指引以一種反映預期信貸損失的方法取代了已發生損失減值方法，要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息來解釋信貸損失估計。採用這一標準並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
2020年3月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。修正案為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。ASU 2020-04的修訂只適用於參考倫敦銀行間拆放款利率(“LIBOR”)或其他預期因參考匯率改革而停止的參考利率的合約、套期保值關係及其他交易。在2020年第二季度，公司採取了一些適用的實際權宜之計，以幫助完成與逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)相關的過渡。這些權宜之計的採用並沒有對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
3. 停產運營
2019年11月，本公司將其位於魁北克Matane的紙漿廠出售給全球多元化木纖維公司Sappi Limited，總收購價約為#美元。175百萬美元。這座磨坊的產量約為270,000該公司生產一噸高得率漿，並將該產品銷往全球，用於製造紙板、包裝以及印刷和書寫紙。Matane磨坊是本公司於2017年11月收購Tembec Inc.(“Tembec”)的一部分，此前曾被報道為本公司紙漿部門的一部分。
非持續經營的收入(虧損)包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 年終 |
| | | | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
| 收入 | | | | | $ | — | | | $ | 127,561 | | | $ | 177,419 | |
| 銷售成本 | | | | | — | | | (106,572) | | | (124,396) | |
| 毛利率 | | | | | — | | | 20,989 | | | 53,023 | |
| 銷售、一般和行政費用及其他 | | | | | — | | | (1,536) | | | (3,196) | |
| 營業收入(虧損) | | | | | — | | | 19,453 | | | 49,827 | |
| 利息支出(A) | | | | | — | | | (3,957) | | | (4,485) | |
| 其他營業外收入 | | | | | — | | | 321 | | | 377 | |
| 所得税前非持續經營所得 | | | | | — | | | 15,817 | | | 45,719 | |
| 所得税費用 | | | | | — | | | (4,096) | | | (16,754) | |
| 非持續經營所得的税後淨額 | | | | | — | | | 11,721 | | | 28,965 | |
| | | | | | | | | |
| 出售停產業務的税前收益 | | | | | 956 | | | 118,888 | | | — | |
| 所得税收益費用 | | | | | (248) | | | (34,451) | | | — | |
| 出售停產業務所得的税後淨額 | | | | | 708 | | | 84,437 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 非持續經營收入 | | | | | $ | 708 | | | $ | 96,158 | | | $ | 28,965 | |
(A)政府要求該公司償還港幣$100從出售Matane獲得的收益中獲得的數百萬美元債務。因此，利息支出已按按比例呈列的每期有效加權平均利率分配至停產業務。
其他已停產的運營信息如下：*
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 年終 |
| | | | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
| 折舊及攤銷 | | | | | $ | — | | | $ | 1,590 | | | $ | 2,459 | |
| 資本支出 | | | | | $ | — | | | $ | 2,956 | | | $ | 3,662 | |
4. Tembec收購
2017年11月17日，本公司收購了Tembec的全部已發行普通股，總收購價約為美元。317百萬加元現金和8.4百萬股公司普通股，面值$0.01每股(“收購”)。低價買入的初步收益為#美元。317在截至2017年12月31日的一年中，確認了100萬美元，主要與某些遞延税項資產的價值相關。“公司”(The Company)確認了廉價購買的額外收益$20最終估值後，截至2018年12月31日的年度內為100萬歐元。
5. 租契
該公司的經營和融資租賃主要用於公司辦公室、倉庫空間、軌道車輛和設備。截至2020年12月31日，公司租約的剩餘租賃期限為1年份至8.2標準續訂和終止選項可由公司自行決定。某些設備租賃在租賃期結束時有購買選擇權，由於不能合理確定公司是否會行使該等選擇權，這些選擇權不包括在ROU資產中。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
本公司使用其遞增借款利率來確定租賃付款的現值，除非租賃提供隱含或明確的利率。確定經營租賃ROU時使用的加權平均貼現率
截至2020年12月31日和2019年12月31日的資產和負債為6.1百分比和6.0百分比。用於確定截至2020年12月31日和2019年12月31日的融資租賃ROU資產和負債的加權平均貼現率為7.0百分比。
公司的運營和融資租賃成本如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 年終 |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 經營租約 | | | | |
| 經營租賃費用 | | $ | 7,270 | | | $ | 6,474 | |
| 融資租賃 | | | | |
| ROU資產攤銷 | | 328 | | | 306 | |
| 利息 | | 187 | | | 209 | |
| 總計 | | $ | 7,785 | | | $ | 6,989 | |
截至2020年12月31日，加權平均剩餘租賃期限為3.6年和5.9分別為經營租賃和融資租賃的年限。截至2019年12月31日，加權平均剩餘租賃期限為4.3年和6.9經營租賃和融資租賃的年限分別為。經營活動提供的現金約包括#美元。7百萬美元和$6在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內支付的運營租賃款項分別為3.6億歐元。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，根據融資租賃獲得的資產為2百萬美元和$3100萬美元分別反映在房地產、廠房和設備淨額中。本公司的融資租賃負債以負債形式計入，未來五年及其後的到期日計入附註10-債務和融資租賃.
公司資產負債表包括以下經營租賃資產和負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產負債表分類 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 使用權資產 | 其他資產 | | $ | 17,566 | | | $ | 22,406 | |
| 租賃負債，流動 | 應計負債和其他流動負債 | | $ | 5,666 | | | $ | 5,887 | |
| 非流動租賃負債 | 其他非流動負債 | | $ | 13,007 | | | $ | 17,522 | |
| | | | | |
截至2020年12月31日，2021年至2025年及以後的運營租賃到期日如下：
| | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 2021 | $ | 6,609 | |
| 2022 | 6,035 | |
| 2023 | 4,960 | |
| 2024 | 1,645 | |
| 2025 | 788 | |
| 此後 | 831 | |
| 最低租賃付款總額 | 20,868 | |
| 減去：推定利息 | (2,195) | |
| 未來最低租賃付款現值 | $ | 18,673 | |
6. 應收帳款
該公司截至12月31日的年度的應收賬款包括：
| | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
| 應收賬款、貿易 | $ | 140,036 | | | $ | 142,181 | |
| 應收賬款，其他(A) | 39,659 | | | 40,082 | |
| | | |
| 預期信貸損失撥備 | (487) | | | (605) | |
| 應收賬款總額(淨額) | $ | 179,208 | | | $ | 181,658 | |
(A)除應收賬款外，其他主要包括增值税/消費税、應收政府補助金和政府機構應計賬單。
7. 庫存
該公司截至12月31日的年度存貨包括：
| | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
| 成品 | $ | 138,064 | | | $ | 150,259 | |
| 正在進行的工作 | 17,246 | | | 17,065 | |
| 原料 | 70,009 | | | 73,385 | |
| 製造和維修用品 | 8,165 | | | 10,471 | |
| 總庫存 | $ | 233,484 | | | $ | 251,180 | |
8. 物業、廠房和設備
截至12月31日，該公司的財產、廠房和設備包括：
| | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
| 土地及土地改善工程 | $ | 30,247 | | | $ | 29,912 | |
| 建築物 | 255,381 | | | 248,395 | |
| 機器設備 | 2,506,764 | | | 2,453,568 | |
| 其他 | 24,968 | | | 20,063 | |
| 在建 | 68,036 | | | 46,378 | |
| 財產、廠房和設備合計(毛額) | 2,885,396 | | | 2,798,316 | |
| 累計折舊 | (1,610,454) | | | (1,482,261) | |
| 財產、廠房和設備合計，淨額 | $ | 1,274,942 | | | $ | 1,316,055 | |
9. 應計負債和其他流動負債
截至12月31日，該公司的應計負債和其他流動負債包括：
| | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
| 應計客户獎勵和預付款 | $ | 29,387 | | | $ | 31,696 | |
| 應計工資總額和福利 | 21,500 | | | 23,593 | |
| 應計利息 | 3,230 | | | 2,785 | |
| 應計所得税 | 5,052 | | | 3,616 | |
| 外幣遠期合約 | — | | | 995 | |
| 應計財產税 | 3,995 | | | 5,643 | |
| 累計立木 | 10,045 | | | 1,867 | |
| 其他流動負債 | 37,286 | | | 31,983 | |
| 應計負債和其他流動負債總額 | $ | 110,495 | | | $ | 102,178 | |
10. 債務和融資租賃
該公司的債務和融資租賃包括以下截至12月31日的年度：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
ABL信貸安排2025年到期，$102百萬可用，利息為0.25%LIBOR樓層加2.75%，利率為3.002020年12月31日的百分比 | $ | — | | | $ | — | |
高級擔保票據，2026年到期，固定息率為7.625% | 500,000 | | | — | |
美元的美國左輪手槍841000萬，$391000萬可用，計息為LIBOR加3.752019年12月31日；債務於2020年12月清償 | — | | | — | |
美元的多幣種轉換1261000萬，$481000萬可用，計息為LIBOR加3.752019年12月31日；債務於2020年12月清償 | — | | | — | |
A-1期貸款工具借款，以倫敦銀行同業拆借利率加碼計息3.75%，利率為5.542019年12月31日；債務於2020年12月清償 | — | | | 133,283 | |
以倫敦銀行同業拆借利率加碼計息的A-2期貸款工具借款3.40%(在考慮了0.60贊助收益百分比)，利率5.192019年12月31日；債務於2020年12月清償 | — | | | 365,592 | |
**優先票據，2024年到期，固定利率為5.50% | 495,647 | | | 495,647 | |
以加元為基礎的固定利率定期貸款，利率範圍為5.50%至6.86%，到期日從2022年7月到2028年4月 | 73,791 | | | 83,122 | |
| 提供其他貸款。 | 18,193 | | | 7,285 | |
| 中國短期保理設施-法國 | 5,089 | | | — | |
| **融資租賃義務 | 2,489 | | | 2,818 | |
| 到期本金支付總額 | 1,095,209 | | | 1,087,747 | |
| 減去：債務溢價、原始發行折扣和發行成本 | (11,272) | | | (5,604) | |
| 債務總額 | 1,083,937 | | | 1,082,143 | |
| 減去：一年內到期的債務 | (17,100) | | | (19,448) | |
| 長期債務 | $ | 1,066,837 | | | $ | 1,062,695 | |
未來五年及以後到期的債務和融資租賃付款如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 融資租賃 | | |
| 最低租賃付款 | | 減去：利息 | | 淨現值 | | 債務本金支付 |
| 2021 | $ | 515 | | | $ | 163 | | | $ | 352 | | | $ | 16,748 | |
| 2022 | 515 | | | 138 | | | 377 | | | 30,195 | |
| 2023 | 515 | | | 110 | | | 405 | | | 10,358 | |
| 2024 | 515 | | | 81 | | | 434 | | | 505,923 | |
| 2025 | 515 | | | 50 | | | 465 | | | 10,918 | |
| 此後 | 472 | | | 16 | | | 456 | | | 518,578 | |
| 付款總額 | $ | 3,047 | | | $ | 558 | | | $ | 2,489 | | | $ | 1,092,720 | |
2025年到期的資產擔保貸款
二零二零年十二月二十三日，本公司簽訂5-基於優先擔保資產的循環信貸安排，初始承諾金額為#美元2002000萬美元(“ABL信貸安排”)。 根據其簽發的未償還信用證是根據ABL信貸安排重新簽發的。 ABL信貸安排由某些美國和加拿大資產擔保，包括對庫存、應收賬款和銀行賬户的優先留置權。 ABL信貸機制還以擔保高級擔保票據的某些資產的第二優先留置權為擔保。
ABL信貸機制下的可獲得性根據符合條件的應收賬款和庫存水平而波動。截至2020年12月31日，該公司擁有146ABL信貸安排下的總可用金額為百萬美元，可用淨借款為#美元102百萬美元，在考慮到$44一百萬美元用於擔保未付信用證。 另外。如果可獲得性低於某一門檻(目前為$)，公司將受到現金支配權的約束252000萬。
管理ABL信貸安排的信貸協議不包含持續的財務維護契約。 然而，協議要求該公司滿足不低於以下的固定費用覆蓋率1.0如果可用性低於某個閾值，當前為$252000萬。 該協議還包含各種慣例契約，限制本公司及其受限制子公司(根據ABL信貸安排的定義)採取某些特定行動的能力，但某些例外情況除外，包括：設立留置權；招致債務；進行投資和收購；進行合併和其他根本性改變；進行處置；進行限制性付款，包括股息和分派；以及完成與關聯公司的交易。此外，ABL信貸安排包含習慣性平權契約和習慣性違約事件(在某些情況下，受習慣性寬限期或治療期的約束)，包括但不限於付款違約、違反契約違約、破產違約、判決違約、某些其他債務下的違約以及控制權的變更。 截至2020年12月31日，本公司遵守了ABL信貸安排下的所有契約。
與簽訂本協議有關，截至2020年12月31日，本公司產生並資本化的費用總額為$92000萬。
7.6252026年到期的高級擔保票據百分比
2020年12月23日，公司發行了美元500本金總額為300萬美元7.6252026年到期的優先擔保票據(“高級擔保票據”)百分比，發行價為100本金的百分比。該公司使用出售高級擔保票據的淨收益，連同手頭的現金，償還其先前高級擔保信貸安排下的所有未償債務。
高級擔保票據是根據1933年美國證券法(下稱“證券法”)下的第144A條規則(“證券法”)以私募方式發行和出售給合格機構買家，並根據證券法下的S條規定向非美國人士發行和出售。
高級擔保票據項下的貸款人對該公司目前和未來在美國和加拿大的幾乎所有重要資產擁有優先擔保權益。ABL信貸安排還以某些美國和加拿大資產為擔保，包括對庫存、應收賬款和銀行賬户的第一優先留置權，而高級擔保票據將對保證ABL信貸安排的某些資產擁有第二優先留置權。
關於提前償還先前高級擔保信貸安排的未償債務，公司因提前清償長期債務#美元而錄得損失。82000萬美元，主要來自注銷未攤銷的遞延融資費。
管理高級擔保票據的契約載有各種慣常契約，限制本公司及其受限制附屬公司(定義見高級擔保)採取某些特定行動的能力，但須受某些例外情況規限，包括：設立留置權；招致債務；進行投資及收購；進行合併及其他根本改變；進行處置；作出限制性付款(包括股息及分派)；以及完成與聯屬公司的交易。 此外，高級擔保票據包含習慣性平權契約和習慣性違約事件(在某些情況下，受習慣性寬限期或治療期的限制)，包括但不限於拖欠款項、違反契約違約、破產違約、判決違約、某些其他債務下的違約以及控制權的變更。於2020年12月31日，本公司遵守高級擔保票據下的所有契諾。
與此次發行有關，截至2020年12月31日，本公司產生並資本化的費用總額為$102000萬。
5.502024年到期的優先債券百分比
2014年5月22日，公司發行美元550本金總額為百萬元5.502024年到期的優先債券百分比(“優先債券”)。優先債券是根據修訂後的1933年美國證券法(“證券法”)第144A條規則，以及根據證券法S條規定的非美國人士，以私募方式發行和出售給合格的機構買家。
於2018年第四季度，本公司在公開市場回購美元11百萬元高級票據，並以$作廢10百萬美元，外加應計利息和未付利息。與這些高級票據的註銷有關，公司錄得約#美元的其他收入收益。1100萬美元，其中包括註銷未攤銷債務發行成本。在截至2020年12月31日的年度內，沒有公開市場購買這些票據。
管理高級債券的契約包含各種慣例契約，這些契約限制了本公司及其受限制的附屬公司(如高級債券所界定)採取某些特定行動的能力，但某些例外情況除外，包括：設立留置權；招致債務；進行投資和收購；進行合併和其他根本性改變；進行處置；進行限制性付款，包括股息和分派；以及完成與關聯公司的交易。此外，高級票據載有慣常的肯定契諾和慣常違約事件(在某些情況下，須受慣常寬限期或治療期的規限)，包括但不限於拖欠款項、違反契約違約、破產違約、判決違約、某些其他債務下的違約以及控制權的改變。於二零二零年十二月三十一日，本公司遵守高級票據下的所有契約。
高級擔保信貸安排
於2020年12月，高級擔保信貸安排下的所有未償債務已全部清償，相關協議終止。本公司的高級擔保信貸安排(統稱為“信貸安排”)包括$230百萬優先擔保定期貸款(“A-1期限貸款安排”)，一美元450百萬美元優先擔保年定期貸款(“A-2期限貸款安排”，連同A-1期限貸款安排，“定期貸款安排”)為#美元。100百萬美元循環信貸安排(“美國左輪手槍”)和一項美元等值的多貨幣循環信貸安排。150百萬(
“多貨幣轉換機”，並與美國左輪手槍，“循環信貸安排”)。信貸安排下的貸款人對公司目前和未來在美國和加拿大的幾乎所有物質資產擁有優先擔保權益。
於二零二零年六月，本公司訂立其高級抵押信貸協議(“第二修訂”)的第二次修訂，其中包括貸款人同意放寬金融契諾至2022年。第二修正案增加了一項1作為同意第二修正案的代價，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限和貸款人獲得了慣常的費用。第二修正案被視為債務修改，因此貸款人手續費為#美元。31000萬美元資本化，第三方手續費為$11000萬美元的支出是在發生的時候發生的。
於2019年9月，本公司訂立信貸安排的第一次修訂(“修訂”)，其中包括貸款人同意放寬至2021年的高級第一留置權擔保槓桿率及利息覆蓋率測試總額。修正案還將支付給貸款人的借款利差最高提高了1.25百分比。這項修正案被視為債務修改，因此貸款人手續費為#美元。4百萬美元資本化，第三方手續費為$4產生的費用為100萬英鎊。
經修訂的信貸安排下的貸款按(A)基準利率加適用保證金計算利息，範圍為：2百分比和3百分比或(B)調整後的LIBOR利率(或1倫敦銀行間同業拆借利率下限)加上適用的利潤率，範圍為3百分比和4百分比。信貸安排下借款的適用保證金是基於基於槓桿的綜合淨額定價網格。
截至二零二零年十二月終止，本公司已遵守信貸安排下的所有契諾。
短期保理機制-法國
該公司在法國的子公司與法國巴黎銀行因子(“BNP”)簽訂了保理協議，根據該協議，該公司提交的合格應收賬款價值最高可達#美元。31000萬歐元和歐元241000萬美元，立即付款。應收賬款的資格基於客户先前經法國巴黎銀行批准向本公司子公司開具的發票。在收取這些應收款時，平均不超過60天數後，本協議項下未清償的金額將付清。該公司按月為這些借款支付利息，以歐洲銀行間同業拆借利率(Euribor)3個月保理髮票的價值為基礎(下限為零)加上0.55百分比。截至2020年12月31日，與本協議相關的全部短期借款的加權平均利率為0.55當期Euribor 3個月利率為負值。
11. 環境責任
本公司的環境責任涉及已停止運營的鋸木廠、紙漿廠、造紙廠和木材處理廠，而不是環境調查和補救活動。該公司擁有或負有以下責任：二十這些法律包括但不限於“資源保護和恢復法”(“RCRA”)、1980年的“全面環境響應、補償和責任法案”(“CERCLA”)和美國的“環境保護法”，以及加拿大和法國的類似法律，這些法律與調查和修復受環境影響的遺址有關。
本公司根據其對環境法律法規的現行解釋，在可能發生責任且該責任的金額可評估的情況下，估計其環境責任。該公司根據一系列因素計算估算值，這些因素包括現行環境法律、法規和其他要求的應用和解釋；內部和第三方環境專家的報告和建議；以及管理層在這些和類似類型的環境問題上的知識和經驗。這些估算包括調查、評估、補救、持續運營和維護(如果適用)和補救後監測的潛在成本，以及與公司義務相關的法律要求的財務擔保成本(通常為#年)。20好幾年了。這些環境責任不包括公司可能有權獲得的潛在第三方回收，除非它們是可能和可估量的。
下表提供了當前估計超出的特定地點的詳細信息10在2020年12月31日、2019年12月31日或2018年12月31日處置的運營總負債的百分比。對截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的處置經營負債活動情況分析如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 | | 付款 | | 增加(減少)負債(A) | | 2019年12月31日責任 | | 付款 | | 增加(減少)負債(A) | | 2020年12月31日責任 |
華盛頓州洛杉磯港 | $ | 44,799 | | | $ | (1,404) | | | $ | 11,045 | | | $ | 54,440 | | | $ | (1,447) | | | $ | 1,011 | | | $ | 54,004 | |
奧古斯塔，佐治亞州 | 20,354 | | | (683) | | | 1,876 | | | 21,547 | | | (514) | | | 62 | | | 21,095 | |
佛羅裏達州鮑德温 | 17,244 | | | (450) | | | 383 | | | 17,177 | | | (55) | | | (700) | | | 16,422 | |
| 所有其他站點 | 78,257 | | | (3,907) | | | 3,862 | | | 78,212 | | | (3,292) | | | 5,238 | | | 80,158 | |
| 總計 | 160,654 | | | $ | (6,444) | | | $ | 17,166 | | | 171,376 | | | $ | (5,308) | | | $ | 5,611 | | | 171,679 | |
減：當前部分 | (11,310) | | | | | | | (11,339) | | | | | | | (8,684) | |
非流動部分 | $ | 149,344 | | | | | | | $ | 160,037 | | | | | | | $ | 162,995 | |
(A)在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，負債增加(減少)中包括的費用為1美元229一千零一美元1因外幣波動，負債分別增加萬元。
以下是上述已確定地點的簡要介紹：
華盛頓州洛杉磯港-從1930年到1997年，該公司在這個地點經營一家紙漿廠。該地點和鄰近的海洋區域(洛杉磯港的一部分)自2000年以來一直處於華盛頓有毒物質控制法案(MTCA)下的評估過程的不同階段，在此期間進行了幾次自願的臨時土壤清理行動。此外，根據CERCLA，本公司可能對網站排放造成的“自然資源損害”負責。根據與華盛頓州生態部(“生態部”)達成的協議，MTCA監管過程的其餘部分將在設定的時間表內完成，但須得到生態部所有報告和研究的批准。在完成商定訂單所需的所有工作並就批准的補救措施進行談判後，可能需要對現場和場外區域採取額外的補救措施，因此，當前的成本估算和相應的責任可能會發生變化。2020年期間，估計負債減少了#美元。436上千美元的補救費用變化被儲備金的增加部分抵消。在2019年期間，負債增加了$101000萬美元，這是由於公司補救成本估計的變化，但被年內支付的款項部分抵消。
奧古斯塔，佐治亞州該公司於一九二八年至一九八八年期間在該地盤經營一間木材處理廠。本網站在10-2015年根據RCRA續簽和發放的為期一年的危險廢物許可證。目前正在進行的補救活動主要包括地下水恢復和處理。如果回收或排泄量發生變化，或者如果未來需要改變當前的補救活動，當前的成本估算和相應的責任可能會有所不同。在2020至2019年期間，該公司錄得452千元的減幅和一美元1負債增加100萬美元，分別是由於付款和與場地運營和維護有關的估計費用的變化。
佛羅裏達州鮑德温該公司於一九五四年至一九八七年期間，在該地盤經營一間木材處理廠。本網站在10-2017年根據RCRA續簽和發放的為期一年的危險廢物許可證。目前正在進行的補救活動主要包括地下水恢復和處理。今後可能需要額外的補救活動，因此，當前的費用估計數和相應的負債可能會發生變化。2020年期間，儲備金減少了#美元。1100萬美元，主要是因為預計場地的預計成本發生了有利的變化。2019年期間，準備金保持不變，因為這一年的付款基本上被補救費用估計數的增加所抵消。
除估計負債外，公司還面臨合理可能超出既定負債的風險，原因包括但不限於環境和未來事件的潛在變化，包括但不限於現行法律法規的變化；政府機構人員、方向、理念或執行政策的變化；補救技術的發展；補救、運營、維護和監測已處置作業場所的成本增加並提供相關財務保證；需要補救或監測的污染量、性質或程度的變化；與政府機構或非政府機構談判的結果。根據截至2020年12月31日的現有信息，該公司估計這一風險敞口可能高達約美元。78100萬美元，儘管考慮到上述因素，不能保證不會超過這一數額。這些潛在的額外成本可歸因於上述幾個地點和其他適用的負債。這一估計不包括負債，這些負債將
否則被認為是合理可行的，但事實是，它們目前主要由於上文討論的因素而不可估量。
除上一段所述外，本公司相信其負債估計足以應付下一段期間可能發生的成本。20在其已處置的業務方面，該公司已持續數年之久。然而，由於上述原因，不能保證這些負債估計將是足夠的，額外的負債可能會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
12. 衍生工具
由於利率和外幣匯率的變化，公司的收益和現金流會受到波動的影響。本公司允許使用衍生金融工具管理利率和外幣匯率風險，但不允許將衍生工具用於投機目的。
所有衍生工具均按其公允價值在綜合資產負債表上確認，並(1)被指定為預測交易的對衝或(2)未指定。被指定為對衝的衍生工具的公允價值變動記錄在其他全面收益中，直到收益受到對衝交易的影響，然後在當期收益中報告。非指定衍生工具的公允價值變動和指定衍生工具的無效部分在當期收益中報告。
於2020年12月，本公司終止所有未償還衍生工具，包括六外匯遠期合約。這些工具之前被指定為對衝工具，到2028年有不同的到期日。與這些終止有關，公司收到了大約#美元。3.62000萬。與這些工具相關的累計損益作為累計其他全面收益(虧損)的一部分遞延，税後淨收益總計#美元。22000萬美元，並將在收益中確認，因為基礎對衝交易發生並影響收益。
利率風險
該公司目前的債務主要是固定的，因此不會因利率變化而受到利息支付變化的重大影響。該公司此前簽訂了利率互換協議，以降低利息支出的波動性，實現固定利率債務與浮動利率債務的理想比例，並對衝可歸因於倫敦銀行間同業拆借利率基準變化導致的利率風險的現金流變化。
該公司已將掉期指定為現金流對衝，並使用假設導數法結合迴歸來評估其有效性。遞延至AOCI的有效損益重新分類為相關對衝有效期內的收益。無效損益立即計入收益。2020年或2019年期間沒有對衝無效。
外幣匯率風險
外幣波動會影響對外國子公司的投資，以及與第三方採購、產品發貨和外幣債務相關的外幣現金流。該公司還面臨將外幣收益兑換成美元的風險。管理層可以使用外幣遠期合約來選擇性地對衝其外幣現金流敞口，並管理與貨幣匯率變化相關的風險。該公司的主要外幣敞口是加元，其次是歐元。
截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日的未償還衍生工具的名義金額和到期日如下。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 利率互換(A) | | $ | — | | | $ | 200,000 | |
| 外幣合約(B) | | $ | — | | | $ | 343,665 | |
| 境外交叉貨幣合約(B) | | $ | — | | | $ | 83,126 | |
(A)2020年12月到期
(B)於2020年12月終止
下表提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日納入綜合資產負債表的衍生工具的公允價值。見附註13-公允價值計量欲瞭解與該公司衍生品相關的更多信息，請訪問以下網址：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 資產負債表位置 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 資產： | | | | | | |
| 指定為對衝工具的衍生工具： | | | | | | |
| 利率互換 | | 其他流動資產 | | $ | — | | | $ | — | |
| 利率互換 | | 其他資產 | | — | | | — | |
| 外匯遠期合約 | | 其他流動資產 | | — | | | 4,857 | |
| 外匯遠期合約 | | 其他資產 | | — | | | 5 | |
未被指定為對衝工具的衍生工具： | | | | | | |
| 外匯遠期合約 | | 其他流動資產 | | — | | | 246 | |
| | | | | | |
| 負債： | | | | | | |
| 指定為對衝工具的衍生工具： | | | | | | |
| 利率互換 | | 其他流動負債 | | — | | | (639) | |
| | | | | | |
外匯遠期合約 | | 其他流動負債 | | — | | | (340) | |
外匯遠期合約 | | 其他非流動負債 | | — | | | (759) | |
未被指定為對衝工具的衍生工具： | | | | | | |
外匯遠期合約 | | 其他流動負債 | | — | | | (16) | |
| 總導數 | | | | $ | — | | | $ | 3,354 | |
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，指定為現金流對衝的衍生工具影響、AOCI相關變動及收益損益如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金流套期保值關係中的衍生工具 | | 在保險中確認的派生收益(損失)(有效部分) | | 損益從AOCI重新分類為收入
(有效部分) | | 在衍生工具收益中確認的收益(損失)(無效部分和不包括在有效性測試中的金額) |
| | 2020年12月31日 |
利率互換 | | $ | (2,027) | | | 利息支出 | | $ | (2,666) | | | | | $ | — | |
外幣合約 | | $ | (13,045) | | | 其他營業費用(淨額) | | $ | 702 | | | | | — | |
外幣合約 | | $ | 6,481 | | | 銷售成本 | | $ | (6,481) | | | | | — | |
外幣合約 | | $ | (197) | | | 利息收入和其他淨額 | | $ | (918) | | | | | — | |
| | 2019年12月31日 |
利率互換 | | $ | (2,083) | | | 利息支出 | | $ | 688 | | | | | $ | — | |
外幣合約 | | $ | 2,382 | | | 其他營業費用(淨額) | | $ | 854 | | | | | — | |
外幣合約 | | $ | 10,006 | | | 銷售成本 | | $ | (10,006) | | | | | — | |
外幣合約 | | $ | 2,517 | | | 利息收入和其他淨額 | | $ | 3,537 | | | | | — | |
未被指定為套期保值工具的衍生工具對截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度損益表的影響如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品未被指定為
套期保值工具 | | 在衍生工具收益中確認的損益的位置 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 外匯合約 | | 其他營業費用(淨額) | | $ | (703) | | | $ | 416 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日，AOCI與對衝衍生品相關的税後未實現收益金額如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 利率現金流套期保值的未實現收益 | | $ | — | | | $ | (499) | |
| 外幣現金流套期保值的未實現收益 | | $ | 1,834 | | | $ | 1,789 | |
13. 公允價值計量
下表列出了本公司在2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日持有的金融工具的賬面價值、估計公允價值和公允價值分級分類，使用的是市場信息和管理層認為合適的估值方法，下文將進一步詳細討論：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 賬面金額 | | 公允價值(C) | | 賬面金額 | | 公允價值(C) |
| | 1級 | | 2級 | | | 1級 | | 2級 |
| 資產： | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 93,653 | | | $ | 93,653 | | | $ | — | | | $ | 64,025 | | | $ | 64,025 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 外幣遠期合約(A) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,108 | | | $ | — | | | $ | 5,108 | |
| | | | | | | | | | | |
| 負債(B)： | | | | | | | | | | | |
| 利率互換(A) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 639 | | | $ | — | | | $ | 639 | |
| 外幣遠期合約(A) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,115 | | | $ | — | | | $ | 1,115 | |
| 固定利率長期債務 | $ | 1,076,359 | | | $ | — | | | $ | 1,050,287 | | | $ | 585,027 | | | $ | — | | | $ | 465,449 | |
| 可變利率長期債務 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 494,299 | | | $ | — | | | $ | 498,875 | |
(A)這些項目是衍生工具。
(B)負債不包括融資租賃義務。
(C)本公司於2020年12月31日及2019年12月31日並無3級資產或負債。
該公司使用以下方法和假設來估計其金融工具的公允價值：
現金和現金等價物-賬面價值等於公平市值。
衍生工具-公允價值是根據使用類似工具的報價和市場可觀察數據的標準估值模型計算的。利率衍生品以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掉期利率為基礎，在整個掉期期限內，該利率可以在通常報價的間隔內觀察到，因此被視為二級。外幣衍生品是在指定的未來日期以固定利率購買外幣的合約。外匯匯率在整個掉期期限內都可以觀察到，因此被認為是第2級。見附註12-衍生工具有關衍生工具的其他資料，請參閲。
債務-固定利率債務的公允價值是以類似期限和到期日的債務的市場報價為基礎的。浮動利率債務隨着市場利率的變化而調整，因此賬面價值接近公允價值。
14.增加股東權益
股東權益分析如下(股份金額不以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 優先股 | | 額外實收資本 | | 留用
收益(累計虧損) | | 累計其他綜合損失 | | 股東合計
權益 |
| 股票 | | 面值 | | 股票 | | 面值 | | |
| 餘額，2017年12月31日 | 51,717,142 | | | $ | 517 | | | 1,725,000 | | | $ | 17 | | | $ | 392,353 | | | $ | 377,020 | | | $ | (76,151) | | | $ | 693,756 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 128,416 | | | — | | | 128,416 | |
其他綜合虧損，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (57,121) | | | (57,121) | |
根據激勵性股票計劃發行普通股 | 301,560 | | | 3 | | | — | | | — | | | 448 | | | — | | | — | | | 451 | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,007 | | | — | | | — | | | 13,007 | |
| 普通股回購 | (2,727,572) | | | (27) | | | — | | | — | | | (6,318) | | | (36,435) | | | — | | | (42,780) | |
| 亞利桑那州立大學2018-02年度採用率 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22,425 | | | (22,425) | | | — | |
普通股股息($0.28每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,058) | | | — | | | (15,058) | |
優先股股息($8.00每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13,800) | | | — | | | (13,800) | |
| 餘額，2018年12月31日 | 49,291,130 | | | 493 | | | 1,725,000 | | | 17 | | | 399,490 | | | 462,568 | | | (155,697) | | | 706,871 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (22,450) | | | — | | | (22,450) | |
其他綜合收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,470 | | | 16,470 | |
轉換為普通股的優先股 | 13,361,678 | | | 133 | | | (1,725,000) | | | (17) | | | (116) | | | — | | | — | | | — | |
根據激勵性股票計劃發行普通股 | 978,091 | | | 10 | | | — | | | — | | | (10) | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,531 | | | — | | | — | | | 6,531 | |
| 普通股回購 | (494,770) | | | (4) | | | — | | | — | | | (6,875) | | | — | | | — | | | (6,879) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息($0.14每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,395) | | | — | | | (7,395) | |
優先股股息($6.00每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,350) | | | — | | | (10,350) | |
| 餘額，2019年12月31日 | 63,136,129 | | | 632 | | | — | | | — | | | 399,020 | | | 422,373 | | | (139,227) | | | 682,798 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 555 | | | — | | | 555 | |
| 其他綜合收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,592 | | | 5,592 | |
| 根據激勵性股票計劃發行普通股 | 416,454 | | | 4 | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | — | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,599 | | | — | | | — | | | 6,599 | |
| 普通股回購 | (192,744) | | | (3) | | | — | | | — | | | (454) | | | — | | | — | | | (457) | |
| 平衡，2020年12月31日 | 63,359,839 | | | $ | 633 | | | — | | | $ | — | | | $ | 405,161 | | | $ | 422,928 | | | $ | (133,635) | | | $ | 695,087 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
A系列強制性可轉換優先股
2016年8月4日，本公司完成註冊公開發行。1,725,000持有本公司股票。8.00%A系列強制性可轉換優先股(“優先股”)，公開發行價為美元。100.00每股1美元。淨收益為美元。167扣除承保折扣、佣金和費用後為100萬美元。
優先股每股於2019年8月15日自動轉換為普通股。轉換時可發行的普通股數量是根據公司普通股在過去一年中的成交量加權平均價確定的20-緊接強制性轉換日期之前的交易日(“適用市值”)。我們普通股的適用市值不到美元。12.91，導致每股轉換率為7.7459。*於2019年8月15日，本公司發行了約13.4轉換時的百萬股普通股。
當我們的董事會宣佈優先股的股息時，優先股的股息是按累計方式支付的。優先股股息的支付年率為8.001美元清算優先權的%100每股1美元。末期股息於2019年8月15日支付。
普通股回購
2018年1月29日，董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，公司可以不時購買其普通股股票，總購買價格最高可達$100百萬美元。於2018年內，本公司回購及退役2,570,449根據這項回購計劃，普通股的平均價格為美元。15.44每股收益(不包括佣金)，總收購價約為$40百萬美元。不是在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內回購了股票。
15. 累計其他綜合收益(虧損)
AOCI在截至12月31日的三年中由以下部分組成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 員工福利計劃中未確認的組成部分(扣除税後)： | | | | | |
年初餘額 | $ | (126,638) | | | $ | (135,590) | | | $ | (81,638) | |
重新分類前的其他綜合損益 | (37,515) | | | (8,119) | | | (53,278) | |
其他綜合虧損所得税 | 8,940 | | | 2,413 | | | 12,160 | |
重新分類為收入：(A) | | | | | |
養老金結算額損失(D) | (2,548) | | | 8,787 | | | — | |
攤銷虧損 | 12,838 | | | 9,889 | | | 11,877 | |
攤銷先前服務費用 | 564 | | | 693 | | | 572 | |
不否決或不提出修訂的圖則的攤銷 | — | | | — | | | (153) | |
重新分類的所得税 | (2,255) | | | (4,711) | | | (2,705) | |
| | | | | |
員工福利計劃綜合淨收益(虧損)，税後淨額 | (19,976) | | | 8,952 | | | (31,527) | |
| 亞利桑那州立大學2018-02年度採用率(C) | — | | | — | | | (22,425) | |
餘額，年終 | (146,614) | | | (126,638) | | | (135,590) | |
| | | | | |
| 衍生工具的未實現收益，税後淨額： | | | | | |
年初餘額 | 1,290 | | | (11,622) | | | 619 | |
改敍前其他綜合收益 | (8,788) | | | 12,822 | | | (22,985) | |
其他綜合所得所得税 | 2,171 | | | (3,076) | | | 5,372 | |
重新分類為收入：(B) | | | | | |
利率合約 | 2,666 | | | (688) | | | (64) | |
外匯合約 | 6,697 | | | 5,615 | | | 6,690 | |
重新分類的所得税 | (2,202) | | | (1,761) | | | (1,254) | |
衍生工具綜合收益淨額，税後淨額 | 544 | | | 12,912 | | | (12,241) | |
年終餘額(B) | 1,834 | | | 1,290 | | | (11,622) | |
| | | | | |
| 外幣折算： | | | | | |
年初餘額 | (13,879) | | | (8,485) | | | 4,868 | |
外幣換算，扣除$的税收影響0, $0，及$0 | 25,024 | | | (5,394) | | | (13,353) | |
餘額，年終 | 11,145 | | | (13,879) | | | (8,485) | |
| | | | | |
| 累計其他綜合收益(虧損)，年末 | $ | (133,635) | | | $ | (139,227) | | | $ | (155,697) | |
|
(a)固定收益養老金和退休後計劃的AOCI部分包括在定期養老金淨成本的計算中。見附註18-員工福利計劃以獲取更多信息。
(b)利率合同的重新分類記錄在利息支出中。外幣兑換合同的重新分類計入銷售成本、其他營業收入或營業外收入(視情況而定)。有關衍生工具重新分類的其他詳情載於附註12-衍生工具。有不是在截至2017年12月31日的年度內，對衍生工具的收益進行了重新分類。
(c)代表對採用ASU編號2018-02的留存收益的重新分類。
(d)2019年10月，本公司從一家第三方保險公司購買了年金合同，該保險公司已為我們加拿大固定福利計劃中的某些參與者承擔了未來養老金福利的責任。因此，我們確認了預計福利義務的結算和取消確認的虧損。(見附註18-員工福利計劃.
16. 普通股每股收益
每股基本收益(“EPS”)的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以該年度已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益的計算方法是淨收入除以已發行普通股的加權平均股數，調整後的加權平均數包括已發行股票期權、履約股、限制性股票和優先股的潛在稀釋影響。
關於2017年11月收購Tembec一事，本公司發佈8.4100萬股普通股，作為Tembec股東對價的一部分。這些股票被計入2017年12月31日的加權平均流通股計算。請參閲附註4-Tembec收購以獲取更多信息。
下表提供了截至12月31日的三年基本每股收益和攤薄每股收益的計算細節：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 持續經營的收入(虧損) | $ | (153) | | | $ | (118,608) | | | $ | 99,451 | |
| 減去：優先股股息 | — | | | (8,582) | | | (13,800) | |
| 普通股股東持續經營的收益(虧損) | $ | (153) | | | $ | (127,190) | | | $ | 85,651 | |
| 非持續經營的收入 | 708 | | | 96,158 | | | 28,965 | |
| 普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | 555 | | | $ | (31,032) | | | $ | 114,616 | |
| | | | | |
用於確定普通股每股基本收益的股票 | 63,241,197 | | | 54,511,863 | | | 50,602,480 | |
| 稀釋效果： | | | | | |
| 股票期權 | — | | | — | | | 1,307 | |
| 業績和限制性股票 | — | | | — | | | 1,431,794 | |
優先股 | — | | | — | | | 13,361,678 | |
用於確定普通股稀釋後每股收益的股票 | 63,241,197 | | | 54,511,863 | | | 65,397,259 | |
| 基本每股收益(不是以千為單位) | | | | | |
| 持續經營的收入(虧損) | $ | — | | | $ | (2.33) | | | $ | 1.70 | |
| 非持續經營的收入 | 0.01 | | | 1.76 | | | 0.57 | |
| 淨收益(虧損) | $ | 0.01 | | | $ | (0.57) | | | $ | 2.27 | |
| 稀釋後每股收益(不是以千計) | | | | | |
| 持續經營的收入(虧損) | $ | — | | | $ | (2.33) | | | $ | 1.52 | |
| 非持續經營的收入 | 0.01 | | | 1.76 | | | 0.44 | |
| 淨收益(虧損) | $ | 0.01 | | | $ | (0.57) | | | $ | 1.96 | |
不包括在截至12月31日的三年的稀釋每股收益計算中的反稀釋工具如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 股票期權 | 152,281 | | | 205,026 | | | 260,033 | |
| 業績和限制性股票 | 2,650,357 | | | 494,469 | | | 398,004 | |
| | | | | |
| 總計 | 2,802,638 | | | 699,495 | | | 658,037 | |
17. 激勵股票計劃
截至2020年12月31日，公司擁有二股權激勵計劃。雷諾先進材料公司獎勵股票計劃(“先期計劃”)規定授予獎勵股票期權、非限定股票期權、股票增值權、績效股票、限制性股票和限制性股票單位，但須受某些限制。公司不再根據先前計劃發行股票。雷諾先進材料公司2017年激勵股票計劃(“2017計劃”)規定最多4.8將授予股票期權、非限制性股票期權、股票增值權、業績股、限制性股票和限制性股票單位的股份100萬股。根據2017年計劃，可供發行的普通股可以增加任何普通股，但須受優先計劃獎勵的限制，這些普通股全部或部分被沒收、終止或到期，未行使、以現金代替股票結算，或因未能達到計劃規定的最高派息而從準備金中釋放。在2020年12月31日，大約2.3根據2017年計劃，未來可供授予的股票為100萬股。
在截至2020年12月31日的年度內，本公司向某些員工發放了新的限制性股票單位和績效股票單位。2020年限制性股票單位獎勵懸崖背心後三年。在2020年獲獎之前，限制性股票單位在完成以下期限後授予一年至三年。在截至2020年12月31日的年度內，公司向某些員工發放了新的限制性股票單位和績效股票單位。2020年基於業績的股票單位獎勵將衡量絕對基礎上以及相對於同行的總股東回報(TSR)，並輔之以EBITDA利潤率指標，測算期至2022年12月31日。參與者可以在0和200目標獎勵的百分比。低於絕對TSR閾值的性能將導致零TSR指標的支出；但是，EBITDA利潤率指標下的支出仍然是可能的。
2020年3月，2017年授予的基於業績的股份單位平均結算為76授予的基於績效的股票單位的百分比，導致發行266,154普通股。
該公司在獎勵的服務期內，以直線方式確認扣除沒收後的基於股票的補償費用。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，公司的股票薪酬總成本(包括分配金額)為$7百萬，$7百萬美元和$13分別為百萬美元。這些金額可能不反映當前或未來股權獎勵的成本。
公司的員工股票期權補償計劃通常為員工退休時持有的獎勵提供加速歸屬(即免除獲得獎勵所需的剩餘服務期)。股票期權獎勵的基於股票的薪酬支出在以下較短的時間內確認：(1)服務期(即獲得獎勵所需的規定時間段)；或(2)從服務期開始到員工首次有資格退休時結束的期間。
按獎勵計算公允價值
所有限制性股票和績效股票獎勵僅針對雷諾先進材料股票。期權獎項包括由其前母公司Rayonier Inc.的員工持有的Rayonier Advanced Materials獎。
非合格員工股票期權獎勵
股票期權的授予行權價格等於授予日標的股票的市值。他們通常會把應課税額三年從授予之日起最長期限為10年零2天。
每個期權授予的公允價值在授予日使用Black-Scholes期權定價模型進行估算。本公司已選擇對每項授予的總價值進行估值，並以直線方式確認股票期權的費用。三年。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，不是已授予期權。
以下是截至2020年12月31日的年度公司股票期權活動摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期權 |
| 選項 | | 加權平均行權價 | | 加權平均剩餘合同期限(年) | | 聚合內在價值 |
| 在2020年1月1日未償還 | 205,026 | | | $ | 36.10 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 沒收 | — | | | — | | | | | |
| 練習 | — | | | — | | | | | |
| 過期 | (52,745) | | | 29.87 | | | | | |
| 在2020年12月31日未償還 | 152,281 | | | $ | 38.26 | | | 1.9 | | $ | — | |
| 已歸屬和預期歸屬的期權 | 152,281 | | | $ | 38.26 | | | 1.9 | | $ | — | |
| 2020年12月31日可行使的期權 | 152,281 | | | $ | 38.26 | | | 1.9 | | $ | — | |
與授予員工的股票期權有關的其他信息摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 行使期權的內在價值 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 108 | |
| 已歸屬期權的公允價值 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
限制性股票和股票單位獎
與公司業績股計劃相關授予的限制性股票和股票單位一般在完成以下期限後授予1年份至四年了。授予的每股股票的公允價值等於授予日標的股票的股價。截至2020年12月31日，2與公司已發行的限制性股票相關的未確認補償成本為100萬美元。這一成本預計將在以下加權平均期內確認1.1好幾年了。
下表彙總了截至12月31日的三年中授予員工的限制性股票和股票單位的活動情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 已批出的限制性股票及股份單位 | 426,469 | | | 395,260 | | | 301,384 | |
| 已批出的限制性股票或單位的加權平均價 | $ | 3.73 | | | $ | 11.99 | | | $ | 19.73 | |
| 限制性股票和已發行單位的內在價值 | $ | 5,405 | | | $ | 3,201 | | | $ | 9,767 | |
| 限制性股票和歸屬單位的公允價值 | $ | 4,420 | | | $ | 4,881 | | | $ | 3,753 | |
| | | | | |
以下是截至2020年12月31日的年度公司限制性股票和股票單位活動摘要：
| | | | | | | | | | | |
| 限制性股票和股份制單位 |
| 獎項 | | 加權平均授予日期公允價值 |
| 在2020年1月1日未償還 | 833,596 | | | $ | 14.55 | |
| 授與 | 426,469 | | | 3.73 | |
| 沒收 | (65,838) | | | 12.71 | |
| 既得 | (365,272) | | | 12.10 | |
| 在2020年12月31日未償還 | 828,955 | | | $ | 10.27 | |
基於業績的股票單位獎勵
公司的基於業績的股票單位獎勵通常在完成一項三年制句號。2020年基於業績的股票單位獎勵派息是使用公司特定業績指標和總股東回報的組合計算的，股東總回報是在絕對基礎上以及相對於同行公司集團來衡量的。取決於
根據這些目標，獎勵將以普通股金額支付0和200授予的基於績效的股票單位的百分比。
根據市場狀況衡量或納入市場狀況的基於業績的股票單位獎勵使用蒙特卡洛模擬模型進行估值。該模型在授予日生成基於市場的獎勵或基於市場的獎勵部分的公允價值。然後，相關費用在獎勵的授權期內攤銷。
截至2020年12月31日，2與公司基於業績的股票單位獎勵相關的未確認補償成本為100萬美元。這一成本預計將在以下加權平均期內確認1.9好幾年了。
下表彙總了公司在截至12月31日的三年中獎勵給員工的基於業績的股票單位的活動情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
為基於業績的股票單位保留的普通股 | 2,201,134 | | | 980,641 | | | 1,115,747 | |
基於績效的加權平均公允價值 已批出的股票單位 | $ | 2.07 | | | $ | 14.98 | | | $ | 22.75 | |
| 以業績為基礎的優秀股票單位的內在價值 | $ | 11,876 | | | $ | 4,572 | | | $ | 4,774 | |
| | | | | |
| | | | | |
截至2020年12月31日的年度，公司基於業績的股票單位獎勵活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 基於績效的股票單位 | | |
| 獎項 | | 加權平均授予日期公允價值 | | | | |
| 在2020年1月1日未償還 | 1,190,526 | | | $ | 17.77 | | | | | |
| 授與 | 1,100,567 | | | 2.07 | | | | | |
| 沒收 | (65,764) | | | 17.09 | | | | | |
| 既得 | (403,927) | | | 15.68 | | | | | |
| 在2020年12月31日未償還 | 1,821,402 | | | $ | 8.77 | | | | | |
預期波動率是根據幾家同行公司的股票價格得出的代表性價格回報。無風險利率是以獲獎當天的3年期美國國債利率為基礎的。下表概述了在計算截至12月31日的三年的獎勵公允價值時使用的加權平均假設：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 預期波動率 | 67.8 | % | | 49.5 | % | | 68.7 | % |
| 無風險利率 | 0.9 | % | | 2.5 | % | | 2.4 | % |
18. 員工福利計劃
固定福利計劃
該公司已經確定了福利養老金和其他退休後計劃，涵蓋某些工會和非工會員工，主要是在美國、加拿大和法國。在收購方面，我們承擔了Tembec維持的各種固定收益養老金和其他退休後計劃的義務，這些計劃涵蓋某些員工，主要是加拿大和法國的員工。固定收益養老金計劃對新參與者關閉。
在2020年，該公司啟動了結束某些加拿大養老金計劃的程序，因此記錄了#美元的結算收益。32000萬。2019年，本公司通過與一家保險公司購買年金合同，解決了某些加拿大養老金債務。和解的結果是承認了一美元。9截至2019年12月31日的一年中虧損1.8億美元。在我們截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度綜合收益和全面收益表中，這些和解在“淨定期福利成本的其他組成部分”中確認。
固定收益養老金和其他退休後計劃負債是使用精算估計和管理假設計算的。這些估計是基於歷史信息，以及對未來事件的某些假設。假設的變化，以及實際經驗的變化，都可能導致估計的變化。
下表列出了預計福利債務和計劃資產的變化，並對截至12月31日的兩年的固定福利養卹金和退休後計劃的合併資產負債表中確認的資金狀況和金額進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金 | | 退休後 |
| 預計福利義務的變化 | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 年初預計福利義務 | $ | 908,373 | | | $ | 1,013,541 | | | $ | 42,571 | | | $ | 41,243 | |
| | | | | | | |
| 服務成本 | 10,546 | | | 9,857 | | | 1,258 | | | 1,849 | |
| 利息成本 | 25,327 | | | 36,138 | | | 1,002 | | | 1,432 | |
| 精算損失(收益) | 86,137 | | | 101,576 | | | (3,172) | | | (39) | |
| 參與者投稿 | 779 | | | 900 | | | 105 | | | 130 | |
| 已支付的福利 | (43,687) | | | (55,801) | | | (2,104) | | | (2,824) | |
| 圖則修訂 | — | | | 1,693 | | | — | | | — | |
| 安置點 | (1,495) | | | (222,342) | | | — | | | (146) | |
| 外幣匯率的影響 | 9,216 | | | 22,811 | | | 30 | | | 926 | |
| 年底預計福利義務 | $ | 995,196 | | | $ | 908,373 | | | $ | 39,690 | | | $ | 42,571 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 計劃資產的變更 | | | | | | | |
| 年初計劃資產公允價值 | $ | 745,858 | | | $ | 844,588 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| 計劃資產實際收益率 | 88,772 | | | 148,226 | | | — | | | — | |
| 僱主供款 | 7,656 | | | 8,899 | | | 1,999 | | | 2,694 | |
| 參與者投稿 | 779 | | | 900 | | | 105 | | | 130 | |
| 已支付的福利 | (43,688) | | | (55,801) | | | (2,104) | | | (2,824) | |
| 安置點 | — | | | (222,342) | | | — | | | — | |
| 外幣匯率的影響 | 7,866 | | | 21,388 | | | — | | | — | |
| 計劃資產年末公允價值 | $ | 807,243 | | | $ | 745,858 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年末資金狀況： | $ | (187,953) | | | $ | (162,515) | | | $ | (39,690) | | | $ | (42,571) | |
在截至2020年12月31日的一年中，預計福利義務增加，原因是貼現率下降造成的精算損失部分被較低的利息成本和外匯匯率影響所抵消。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金 | | 退休後 |
綜合資產負債表中確認的金額包括： | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 非流動資產 | $ | 39,351 | | | $ | 37,505 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 流動負債 | (4,089) | | | (3,745) | | | (2,197) | | | (2,221) | |
| 非流動負債 | (223,215) | | | (196,275) | | | (37,493) | | | (40,350) | |
| 確認淨額 | $ | (187,953) | | | $ | (162,515) | | | $ | (39,690) | | | $ | (42,571) | |
截至12月31日的三年，在其他全面收益中確認的淨收益(虧損)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金 | | 退休後 |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨收益(虧損) | $ | (38,178) | | | $ | (6,294) | | | $ | (55,918) | | | $ | 663 | | | $ | (97) | | | $ | 2,640 | |
| 前期服務(成本)收益 | $ | — | | | $ | (1,728) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | |
在截至12月31日的三年中，從其他全面收入中重新歸類並確認為養老金和退休後費用組成部分的淨損益和以前的服務成本或貸項如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金 | | 退休後 | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| 養老金結算(收益)損失(A) | $ | (2,548) | | | $ | 8,787 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 攤銷虧損 | 13,026 | | | 10,244 | | | 11,648 | | | (188) | | | 81 | | | 229 | | |
| 攤銷先前服務(信貸)成本 | 717 | | | 846 | | | 572 | | | (153) | | | (153) | | | (153) | | |
| | | | | | | | | | | | |
(A)本公司向一家第三方保險公司購買年金合約，該保險公司已為我們的加拿大固定福利計劃的某些參與者承擔未來養老金福利的責任。根據ASC 715補償-退休福利的要求，我們確認了2019年在結算和取消確認預計福利義務方面的損失。截至2020年12月31日的年度還包括加拿大計劃在清盤過程中的收益，預計將於2021年結算。
在截至12月31日的兩年中，尚未計入已被確認為AOCI組成部分的養老金和退休後費用中的淨虧損、以前的服務成本或信用和計劃修訂如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金 | | 退休後 |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 前期服務成本 | $ | (2,116) | | | $ | (2,842) | | | $ | 1,032 | | | $ | 1,185 | |
| 淨虧損 | (187,533) | | | (160,058) | | | (1,820) | | | (2,266) | |
| | | | | | | |
| 遞延所得税優惠 | 43,731 | | | 37,050 | | | 90 | | | 293 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | $ | (145,918) | | | $ | (125,850) | | | $ | (698) | | | $ | (788) | |
對於累積福利義務超過計劃資產的固定收益養老金計劃，下表列出了截至12月31日的年度的預計和累積福利義務以及計劃資產的公允價值：
| | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
| 預計福利義務 | $ | 995,192 | | | $ | 907,755 | |
| 累積利益義務 | $ | 954,043 | | | $ | 871,291 | |
| 計劃資產的公允價值 | $ | 807,241 | | | $ | 744,662 | |
下表列出了在截至12月31日的三年中確認的養卹金淨額和退休後福利成本的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金 | | 退休後 |
| 淨週期效益成本的構成要素 | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 服務成本 | $ | 10,546 | | | $ | 9,857 | | | $ | 11,663 | | | $ | 1,258 | | | $ | 1,849 | | | $ | 1,716 | |
| 利息成本 | 25,327 | | | 36,138 | | | 35,499 | | | 1,002 | | | 1,432 | | | 1,327 | |
| 計劃資產的預期回報率 | (41,308) | | | (52,343) | | | (57,438) | | | — | | | — | | | — | |
| 攤銷先前服務(信貸)成本 | 717 | | | 569 | | | 572 | | | (153) | | | (153) | | | (153) | |
| 攤銷虧損 | 13,026 | | | 10,363 | | | 11,648 | | | (188) | | | 81 | | | 229 | |
| 減少養老金結算(收益)損失 | (2,548) | | | 8,787 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 中國、日本和其他國家 | — | | | — | | | — | | | (2,091) | | | — | | | — | |
| 定期收益淨成本(A) | $ | 5,760 | | | $ | 13,371 | | | $ | 1,944 | | | $ | (172) | | | $ | 3,209 | | | $ | 3,119 | |
(a)服務成本視乎情況計入損益表中的銷售或銷售成本、一般及行政費用。利息成本、預期計劃資產回報率、前期服務成本攤銷、虧損攤銷和負計劃修訂攤銷計入綜合損益表的營業外收益。.
本公司採用現匯率法確定淨定期效益成本中的服務成本和利息成本部分。在這種方法下，將使用收益率曲線上與每筆福利支付時間相對應的個別現貨匯率。該公司認為，這通過改善預期現金流出與收益率曲線上相應現貨利率之間的相關性，為服務和利息成本提供了更精確的衡量。
下表列出了截至12月31日養老金和退休後福利計劃在確定福利義務和定期福利淨成本時固有的加權平均本金假設：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金 | | 退休後 |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
12月31日用於確定福利義務的假設： | | | | | | | | | | | |
| 貼現率 | 2.48 | % | | 3.46 | % | | 3.99 | % | | 2.48 | % | | 3.20 | % | | 3.82 | % |
| 補償增長率 | 2.67 | % | | 2.67 | % | | 2.61 | % | | 3.90 | % | | 3.63 | % | | 3.68 | % |
用於確定截至12月31日的年度的淨定期福利成本的假設： | | | | | | | | | | | |
| 貼現率 | 3.15 | % | | 3.91 | % | | 3.42 | % | | 3.05 | % | | 3.91 | % | | 3.40 | % |
| 計劃資產的預期長期回報 | 6.19 | % | | 6.37 | % | | 6.32 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 補償增長率 | 2.67 | % | | 2.67 | % | | 2.61 | % | | 3.90 | % | | 3.63 | % | | 3.68 | % |
計劃資產的估計回報率是基於廣義股票和債券指數的歷史和預期長期回報率，以及對實際年化回報率的考慮。該公司在外部顧問的協助下，利用這些信息制定對資產類別的回報、風險和相關性的假設，然後用這些假設來確定資產配置範圍。
假定的醫療費用趨勢對退休後福利計劃報告的金額有重大影響。下表列出了截至12月31日的假定醫療成本趨勢率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 退休後 |
| | 2020 | | 2019 |
| 美國 | | 加拿大 | | 美國 | | 加拿大 |
| 假設明年的醫療成本趨勢比率 | 6.50 | % | | 5.68 | % | | 7.00 | % | | 6.50 | % |
| 假定成本趨勢將下降的比率(最終趨勢比率) | 5.00 | % | | 4.50 | % | | 5.00 | % | | 4.50 | % |
| 達到最終趨勢率的年份 | 2024 | | 2022-2025 | | 2024 | | 2021-2022 |
計劃資產的投資
公司的養老金和儲蓄計劃委員會和董事會審計委員會監督固定收益養老金計劃的投資計劃。每個固定收益養老金計劃的投資方法旨在最大化回報，並提供足夠的流動性來履行每個計劃的義務，同時保持可接受的風險水平。對於某些固定收益計劃，股票證券的投資目標分配百分比最高可達65百分比。在其他資金更充足的計劃中，100百分比分配給固定收益證券。所有計劃都在各自的目標範圍內。公司在2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日按資產類別劃分的加權平均固定收益養老金計劃資產配置如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 計劃資產的百分比 |
| 資產類別 | 2020 | | 2019 |
| 美國股票證券 | 22 | % | | 25 | % |
| 國際股權證券 | 27 | % | | 31 | % |
| 美國固定收益證券 | 21 | % | | 19 | % |
| 國際固定收益證券 | 26 | % | | 21 | % |
| 其他 | 4 | % | | 4 | % |
| 總計 | 100 | % | | 100 | % |
股權類別內的投資可能包括大盤股、小盤股和新興市場證券，而國際固定收益投資組合可能包括新興市場債務。養老金資產不包括在2020年12月31日或2019年12月31日對Rayonier Advanced Materials普通股的直接投資。
公允價值計量
下表列出了公允價值層次結構中的各個級別(見注2-重大會計政策和新會計公告摘要定義)，指截至2020年12月31日和2019年12月31日的計劃資產。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日的公允價值 | | |
| 資產類別 | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 | | | | | | |
| 共同基金 | $ | 5,878 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,878 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
按資產淨值計算的投資： | | | | | | | | | | | | | |
| 共同集體信託基金 | | | | | | | 801,365 | | | | | | | |
| 按公允價值計算的總資產 | | | | | | | $ | 807,243 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2019年12月31日的公允價值 |
| 資產類別 | | | | | | | | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
| 共同基金 | | | | | | | | | $ | 128,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 128,000 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
按資產淨值計算的投資： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共同集體信託基金 | | | | | | | | | | | | | | | 617,858 | |
| 按公允價值計算的總資產 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 745,858 | |
用於計量這些資產類別的公允價值的估值方法如下：
共同基金-在可觀察到的市場中的資產淨值。
共同集合信託基金-共同集合信託按每股資產淨值計量，作為公允價值的實際權宜之計，由計劃受託人提供。資產淨值是通過確定基金標的資產的公允價值，扣除其負債，再除以截至估值日的未償還單位來計算的。這些基金不是公開交易的；然而，在大多數情況下，單位價格的計算是基於基金標的資產的可觀察到的市場投入。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的幾年中，使用的方法沒有變化。
現金流
未來十年的預期福利支出如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 養老金福利 | | 退休後福利 |
| 2021 | $ | 45,657 | | | $ | 2,038 | |
| 2022 | 47,245 | | | 1,986 | |
| 2023 | 48,187 | | | 1,894 | |
| 2024 | 49,019 | | | 1,813 | |
| 2025 | 49,934 | | | 1,815 | |
| 2026 — 2030 | 245,613 | | | 8,712 | |
該公司的強制性養老金供款要求為#美元。32021年將達到100萬美元，並可能做出額外的可自由支配的捐款。
固定繳款計劃
該公司為其所有小時工和工薪族提供固定繳費計劃。公司為這些計劃支出的供款為#美元。9百萬，$9百萬美元，以及$8截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。
19. 其他營業費用(淨額)
在截至12月31日的三年中，其他營業費用淨額由以下各項組成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
環境責任費用(A) | $ | (5,962) | | | $ | (17,832) | | | $ | (8,332) | |
出售或處置財產、廠房和設備的損失 | (896) | | | (1,295) | | | (3,186) | |
| 外匯收益(虧損) | (4,949) | | | (3,203) | | | 1,114 | |
| 合資企業權益收益(虧損) | (3,706) | | | (5,089) | | | (4,359) | |
| 保險結算 | — | | | 4,500 | | | — | |
| 雜項收入(費用) | 300 | | | (2,078) | | | 2,341 | |
| 其他運營費用合計(淨額) | $ | (15,213) | | | $ | (24,997) | | | $ | (12,422) | |
(A)年度環境責任開支反映本公司對未來已處置作業場地的評估、補救及長期監察及維修的環境責任估計所作的調整20年限和其他相關費用。見注11-環境責任 以獲取更多信息。
20. 所得税
持續經營帶來的所得税收益(費用)
截至12月31日的三年中，持續經營帶來的所得税收益(費用)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 當前 | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 49,940 | | | $ | 7,789 | | | $ | (8,630) | |
| 外國 | (962) | | | (4,201) | | | (10,115) | |
| 州和其他 | (332) | | | 536 | | | (657) | |
| 48,646 | | | 4,124 | | | (19,402) | |
| 延期 | | | | | |
| 聯邦制 | 339 | | | 2,471 | | | 4,238 | |
| 外國 | (3,100) | | | 22,702 | | | (11,901) | |
| 州和其他 | 722 | | | 379 | | | 25 | |
| (2,039) | | | 25,552 | | | (7,638) | |
| 所得税費用 | $ | 46,607 | | | $ | 29,676 | | | $ | (27,040) | |
截至12月31日的三年，美國聯邦法定所得税率與實際所得税率的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 美國聯邦法定所得税税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| CARE法案和其他税收法規(A) | 42.1 | | | 2.8 | | | — | |
| 更改估價免税額(B) | 29.6 | | | (8.6) | | | — | |
| 調整以前提交的報税表 | 13.7 | | | 0.1 | | | (2.4) | |
| 税收抵免(不包括聯邦貿易委員會) | 5.3 | | | 3.1 | | | (3.0) | |
| 高管不可扣除的薪酬和基於股票的獎勵 | (4.4) | | | 0.7 | | | 0.7 | |
| *不確定税收頭寸的淨變化 | (3.6) | | | (1.2) | | | (3.1) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 外國法定税率的差異 | (2.7) | | | 2.3 | | | 5.9 | |
| *與合資企業相關的賬面税收差異 | 0.7 | | | — | | | 2.0 | |
| 全球無形低税收入(扣除聯邦貿易委員會) | — | | | — | | | 3.7 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 免税便宜貨購買收益(C) | — | | | — | | | (4.2) | |
| | | | | |
| 其他 | (0.4) | | | (0.2) | | | 0.8 | |
| 報告的所得税税率 | 101.3 | % | | 20.0 | % | | 21.4 | % |
(a)2020年3月27日，美國國會通過了《CARE法案》，為納税人提供保護，使其免受新冠肺炎帶來的經濟衝擊。作為CARE法案的一部分，該公司能夠將2019年和2020年的淨營業虧損計入美國聯邦法定税率為35%的納税年度，而目前為21%。公司已經確認了一筆$202019年和2020年重新計量的税收淨營業虧損增加值產生的税收優惠。公司已經記錄了$33與預計將於2021年收到的2019年虧損結轉相關的當期應收賬款為800萬美元，10與2020年虧損結轉相關的600萬非流動應收賬款。 另外，該公司有一筆$22與美國國税局正在審查的納税年度相關的當期應收賬款1.5億美元。 本公司相信，檢查工作將及時完成，以便在未來12個月內收到這筆退款。
(b)截至2020年12月31日的年度的税收優惠包括一項調整，以逆轉最初為截至2019年12月31日的年度記錄的估值免税額，該估值免税額是對不允許的利息扣除產生的遞延税資產進行的。根據美國國税法第163(J)條，美國利息最多隻能扣除“調整後應納税所得額(ATI)”的30%。不允許的利息扣除可以無限期結轉，但只有在公司第一次利用本年度利息支出後，任何一年的美國淨利息支出低於ATI的30%的情況下，才能實現這一點。根據其預計的利息支出和ATI，本公司認為它將無法實現任何現有的暫緩利息扣除，因此，截至2019年12月31日，已就這些遞延税項資產記錄了全額估值津貼。然而，2019年12月，美國註冊會計師協會發布了3300.01-02年度的技術問答，聲稱只有在現有遞延税項資產和負債的沖銷不足以實現不允許的利息結轉的情況下，才應確認估值津貼，而忽略了包括對未來收益或虧損的預期以及未來利息支出在內的重要證據。本公司嚴格遵守AICPA的TQA，於2020年撤銷了截至2020年12月31日因不允許計息而產生的所有遞延税項資產的估值津貼，產生了1美元。14税收優惠增加100萬美元，其中92019年12月31日記錄的與確認遞延税項資產有關的600萬美元。本公司已確定，此次調整對2019年12月31日的合併財務報表並不重要。該公司的結論是在考慮了一些定性因素後得出的，例如遞延税項資產很可能永遠不會變現或影響現金税，所得税優惠不會影響營業現金流量、營業收入、扣除利息、折舊和攤銷前的收益以及調整後的自由現金流量。 預計繼續應用這一AICPA指導意見將導致未來確認公司認為不會實現的額外遞延税項資產。
(c)收購Tembec獲得的廉價購買收益為$20在截至2018年12月31日的年度內，有100萬美元不應納税，導致所得税税率下降。
遞延税金
遞延所得税是在財務報告與税務報告的不同時期記錄收入和費用的結果。截至12月31日的兩個年度的暫時性差額和由此產生的遞延税項淨負債性質如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
| 遞延税項總資產： | | | |
| 加拿大淨營業虧損(A) | $ | 168,342 | | | $ | 205,563 | |
| 加拿大科學研究和實驗扣除額(“SR&ED”)(A) | 87,722 | | | 87,315 | |
| 物業、廠房和設備基礎差異 | 97,767 | | | 66,653 | |
| 税收抵免結轉(A) | 84,844 | | | 74,503 | |
| 養老金、退休後和其他員工福利 | 52,876 | | | 47,026 | |
| 環境責任 | 39,067 | | | 39,118 | |
| 遞延利息扣除(A) | 11,290 | | | 15,537 | |
| 其他補償 | 6,363 | | | 5,100 | |
| 國家淨營業虧損(A) | 4,290 | | | 3,249 | |
| 資本化成本 | 3,521 | | | 2,979 | |
| 其他 | 14,465 | | | 12,818 | |
| 遞延税項總資產總額 | 570,547 | | | 559,861 | |
| 減去：估值免税額(A) | (81,133) | | | (94,660) | |
| 扣除估值扣除後的遞延税項資產總額 | 489,414 | | | 465,201 | |
| 遞延税金負債總額： | | | |
| 物業、廠房和設備基礎差異 | (103,793) | | | (90,290) | |
| 無形資產 | (11,513) | | | (12,284) | |
| 其他 | (13,111) | | | (2,961) | |
| 遞延税項總負債總額 | (128,417) | | | (105,535) | |
| 遞延税金淨資產 | $ | 360,997 | | | $ | 359,666 | |
| | | |
| 包括在： | | | |
| 遞延税項資產 | $ | 385,459 | | | $ | 384,513 | |
| 遞延税項負債 | (24,462) | | | (24,847) | |
| $ | 360,997 | | | $ | 359,666 | |
| | | |
(A)以下內容涉及截至2020年12月31日的淨營業虧損、税收抵免和某些其他結轉：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總金額 | | 受影響的税種 | | 估價免税額 | | 期滿 |
| 國外研發信貸結轉 | $ | 52,746 | | | $ | 52,746 | | | $ | (52,746) | | | 2020-2038 |
| 國家税收抵免結轉 | $ | 22,342 | | | $ | 22,342 | | | $ | (22,100) | | | 2020-2029 |
| 國家淨營業虧損 | $ | 98,058 | | | $ | 4,294 | | | $ | (3,059) | | | 2020-2039 |
| 加拿大非資本損失 | $ | 770,695 | | | $ | 168,342 | | | $ | (3,191) | | | 2024-2040 |
| 加拿大SR&ED池 | $ | 409,326 | | | $ | 87,722 | | | $ | — | | | 無 |
| 利息限額結轉 | $ | 51,316 | | | $ | — | | | $ | — | | | 無 |
| 美國聯邦政府淨營業虧損 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | 無 |
未確認的税收優惠
在審計的情況下，如果基於技術優勢，税務狀況更有可能佔上風，公司就會確認税務狀況的影響。截至2020年12月31日，有幾個頭寸導致未確認的税收優惠，如果得到確認，將影響所得税支出。截至12月31日的三個年度的期初和期末未確認税收優惠對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 1月1日的餘額， | $ | 10,555 | | | $ | 8,844 | | | $ | 23,804 | |
| 與上一年度税收頭寸相關的減少額 | (2,251) | | | (193) | | | (17,872) | |
| 與上一年度税收狀況有關的增加 | 3,009 | | | 1,904 | | | 1,137 | |
| | | | | |
| 與本年度税收狀況有關的增加 | 125 | | | — | | | 1,775 | |
| 12月31日的餘額， | $ | 11,438 | | | $ | 10,555 | | | $ | 8,844 | |
我們的每一項未確認的税收優惠，如果得到確認，都會影響我們的有效税率。在未確認的税收優惠中記錄的利息和罰款總額不到$1百萬美元。
在接下來的12個月內，由於懸而未決的税收立法、新的税收法規或訴訟時效的結束，一些税收頭寸可能會增加或減少，從而影響我們未確認的税收頭寸儲備，這是合理的。2百萬美元，增加$6百萬美元。
税法
在正常業務過程中，該公司定期接受税務機關的審計，目前正在美國和加拿大接受審計。以下內容該表提供了仍可供主要税務管轄區審查的納税年度的詳細信息：
| | | | | |
| 徵税管轄權 | 開税三年 |
| 美國 | 2014-2020 |
| 法國 | 2017-2020 |
| 加拿大 | 2016-2020 |
21. 細分市場和地理信息
作為2019年11月Matane Mill出售的結果，該公司目前經營以下業務部門：高純纖維素、森林產品、紙板、紙漿和新聞紙以及公司。本文列出的所有前期金額都已重新分類，以符合新的分部結構。見注3-停產運營 有關Matane Mill出售的更多信息，請訪問。另見注1- 業務性質和陳述基礎有關經營業務的説明，請參閲。公司部門主要由高級管理、會計、信息系統、人力資源、財務、税務和法律行政職能組成，這些職能為運營業務部門提供支持服務。該公司不會將維護這些支持功能的成本分配給其運營部門。
該公司根據營業收入評估其部門的業績。部門間銷售額主要包括從森林產品到高純度纖維素以及紙漿和新聞紙部門的木片銷售。部門間銷售價格與各自經營區域的市場價格大致相同。
在截至12月31日的三年中，按產品線分列的淨銷售額包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨銷售額： | | | | | |
| 高純纖維素 | | | | | |
| 纖維素特產 | $ | 685,177 | | | $ | 765,077 | | | $ | 831,805 | |
| 商品產品 | 282,663 | | | 279,527 | | | 243,711 | |
| 其他銷售(A) | 83,463 | | | 82,383 | | | 116,873 | |
| 全高純纖維素 | 1,051,303 | | | 1,126,987 | | | 1,192,389 | |
| 林產品 | | | | | |
| 木材業 | 319,409 | | | 230,360 | | | 284,418 | |
| 其他銷售額(B) | 72,819 | | | 68,753 | | | 71,242 | |
| 林產品總量 | 392,228 | | | 299,113 | | | 355,660 | |
| 紙板 | | | | | |
| 紙板 | 189,882 | | | 199,987 | | | 196,866 | |
| 紙漿和新聞紙 | | | | | |
| 紙漿 | 125,417 | | | 127,784 | | | 169,025 | |
| 新聞紙 | 46,942 | | | 87,188 | | | 113,275 | |
| 紙漿和新聞紙總量 | 172,360 | | | 214,972 | | | 282,300 | |
| 公司 | | | | | |
| 淘汰 | (66,874) | | | (65,667) | | | (70,221) | |
| 總淨銷售額 | $ | 1,738,899 | | | $ | 1,775,392 | | | $ | 1,956,994 | |
| (A)其他銷售包括向第三方銷售電力、樹脂、木質素和其他副產品 |
| (B)其他銷售包括向其他部門和第三方銷售原木、木片和其他副產品 |
截至12月31日的年度，按部門劃分的營業收入由以下部分組成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 營業收入： | | | | | |
| 高純纖維素 | $ | 6,994 | | | $ | 6,588 | | | $ | 112,308 | |
| 林產品 | 79,999 | | | (30,904) | | | 24,850 | |
| 紙板 | 17,862 | | | 4,120 | | | 4,392 | |
| 紙漿和新聞紙 | (25,379) | | | 1,658 | | | 71,899 | |
| 公司 | (52,402) | | | (64,580) | | | (65,634) | |
| 營業總收入 | $ | 27,074 | | | $ | (83,118) | | | $ | 147,815 | |
截至12月31日的年度，按部門劃分的可識別資產如下：
| | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | |
| 可識別資產： | | | | | |
| 高純纖維素 | $ | 1,528,929 | | | $ | 1,559,073 | | | |
| 林產品 | 186,321 | | | 171,167 | | | |
| 紙板 | 129,871 | | | 145,030 | | | |
| 紙漿和新聞紙 | 99,374 | | | 102,959 | | | |
| 公司 | 585,370 | | | 501,918 | | | |
| | | | | |
| 可確認資產總額 | $ | 2,529,865 | | | $ | 2,480,147 | | | |
截至12月31日的年度，按國家分列的長期資產如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
| 長期資產： | | | |
| 美國 | $ | 768,111 | | | $ | 791,769 | |
| 加拿大(A) | 898,430 | | | 905,897 | |
| 法國 | 229,613 | | | 209,304 | |
| 其他 | 138 | | | 146 | |
| 長期資產總額 | $ | 1,896,292 | | | $ | 1,907,116 | |
|
截至12月31日的年度的折舊、攤銷和資本支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 折舊和攤銷： | | | | | |
| 高純纖維素 | $ | 116,080 | | | $ | 123,279 | | | $ | 119,231 | |
| 林產品 | 11,183 | | | 9,288 | | | 6,683 | |
| 紙板 | 15,420 | | | 15,587 | | | 15,674 | |
| 紙漿和新聞紙 | 4,390 | | | 4,323 | | | 3,711 | |
| 公司 | 4,389 | | | 798 | | | 658 | |
| 折舊及攤銷總額 | $ | 151,462 | | | $ | 153,275 | | | $ | 145,957 | |
| | | | | |
| 非經常開支(A)： | | | | | |
| 高純纖維素 | $ | 67,906 | | | $ | 79,293 | | | $ | 92,980 | |
| 林產品 | 9,645 | | | 13,667 | | | 26,691 | |
| 紙板 | 1,838 | | | 1,446 | | | 1,598 | |
| 紙漿和新聞紙 | 6,043 | | | 4,664 | | | 4,938 | |
| 公司 | 1,621 | | | 6,300 | | | 2,826 | |
| 資本支出總額 | $ | 87,053 | | | $ | 105,370 | | | $ | 129,033 | |
(A)數額不包括以賬户方式購買的資本資產變化和政府贈款的影響。
在截至12月31日的三年裏，該公司銷售額的地理分佈包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按目的地劃分的銷售額 |
| | 2020 | | % | | 2019 | | % | | 2018 | | % |
| 美國 | $ | 684,447 | | | 39 | | | $ | 694,785 | | | 39 | | | $ | 771,575 | | | 40 | |
| 中國 | 357,091 | | | 21 | | | 328,037 | | | 18 | | | 348,550 | | | 18 | |
| 加拿大 | 240,890 | | | 14 | | | 221,601 | | | 12 | | | 259,949 | | | 13 | |
| 日本 | 119,178 | | | 7 | | | 119,839 | | | 7 | | | 143,577 | | | 7 | |
| 歐洲 | 233,829 | | | 13 | | | 268,417 | | | 15 | | | 291,008 | | | 15 | |
| 拉丁美洲 | 12,688 | | | 1 | | | 10,223 | | | 1 | | | 11,868 | | | 1 | |
| 其他亞洲 | 73,734 | | | 4 | | | 115,332 | | | 7 | | | 125,773 | | | 6 | |
| 所有其他 | 17,042 | | | 1 | | | 17,158 | | | 1 | | | 4,694 | | | — | |
| 總銷售額 | $ | 1,738,899 | | | 100 | | | $ | 1,775,392 | | | 100 | | | $ | 1,956,994 | | | 100 | |
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的幾年中，該公司沒有佔總銷售額10%以上的重要客户。
22. 承諾和或有事項
訴訟和或有事項
Ieso對卡普斯卡辛設施的調查自2014年以來，獨立電力系統運營商(“IESO”)的市場評估與合規部(“MACD”)分支機構(負責運營加拿大安大略省電力批發市場和指導大宗電力系統運營的政府機構)一直在審查本公司遵守加拿大安大略省電力批發市場運營的已公佈規則的情況。MACD一直在專門審查與IESO向該公司在安大略省卡普斯卡辛的設施支付款項有關的問題。調查主要集中在IESO在2010年至2019年期間根據市場規則支付的款項，這些付款與多起計劃內、延長和計劃外的強制停電有關，這些停電導致部分或整個Kapuskating設施出現廣泛停機。
2020年5月，MACD定稿二ITS四對該公司在其Kapuskering設施的電力管理做法進行調查，並下令索賠罰款#加元25IESO發佈了與此相關的1.8億美元。更具體地説，這些命令將要求該公司支付#加元的罰款。3立即上百萬加元和加元12在一年多的時間裏10-年期，剩餘加元10800萬美元將被推遲，並最終得到原諒，前提是公司在其他方面遵守了訂單的剩餘條款。本公司相信其已在所有重要方面遵守已公佈的規則，並正積極抗辯IESO的命令，包括向安大略省分區法院(高等法院)提起訴訟，要求使該等命令無效。本公司不相信這場糾紛的最終結果會對其業務或財務狀況產生重大影響，儘管無法作出保證。
對銷往美國的加拿大軟木木材徵收關税。本公司經營六加拿大安大略省和魁北克省的軟木木材加工廠，從加拿大向美國出口軟木木材。2017年，美國商務部(USDOC)對輸美木材徵收反傾銷税和反補貼税，對該公司徵收的反傾銷税率為6%，反補貼税率為14百分比。2020年12月，在對2017年4月28日至2018年12月31日期間進行行政複審後，美國農業部確定了反傾銷和反補貼税的修訂税率，該公司目前的反傾銷税率約為1.6%，反補貼税率約為7.4百分比。該公司未來將對銷往美國的木材實行降低的税率。儘管最近税率有所調整，但加拿大對美國農業部關税評估的法律挑戰仍在繼續。
該公司已經支付了大約$91到目前為止，木材關税為1.3億美元，在發生的期間記錄為費用。在2020年12月確定2017年和2018年期間的訂正費率後，該公司逆轉了#美元。21由於軟木木材糾紛最終解決之前，預計現金不會返還給本公司，因此，上期費用減少，當期關税費用減少，並在綜合資產負債表的“其他資產”中記錄了相應的長期應收賬款。由於這些關税仍然受到法律挑戰，以及美國農業部在2018年12月31日之後的進一步行政審查程序，因此可能有必要對後續税率進行調整。
其他。除上述外，本公司還從事各種法律和監管行動和程序，並在其正常業務過程中出現的各種訴訟和索賠中被列為被告。雖然本公司已購買合理及慣常的保險，承保通常與其業務有關的風險，但在某些情況下，本公司透過經營自我保險而保留一些風險，主要是在工傷賠償、財產保險及一般法律責任方面。這些其他訴訟和索賠，無論是單獨的還是合計的，預計都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
承付款
該公司以各種經營租賃方式租賃某些建築物、機器和設備。經營租賃的總租金費用為#美元。8百萬，$7百萬美元，以及$82020年、2019年和2018年分別為100萬。見注5-租契，瞭解有關未來最低租賃付款的更多信息。
截至2020年12月31日，購買義務項下的未來最低付款如下：
| | | | | | | | |
| | | 購買義務(A) |
| 2021 | | $ | 138,341 | |
| 2022 | | 44,840 | |
| 2023 | | 31,030 | |
| 2024 | | 25,103 | |
| 2025 | | 10,036 | |
| 此後 | | 92,675 | |
| 總計 | | $ | 342,025 | |
(A)政府的採購義務主要包括預計將在天然氣、蒸汽能源和木片採購合同上支付的款項。表中報告的債務是估計數，可能會根據實際價格和數量的變化而變化。
擔保和其他
本公司根據債權人、保險項目和各種政府機構的要求提供財務擔保。截至2020年12月31日，該公司擁有44這筆資金主要用於與環境治理有關的財務保證、對天然氣和電力購買的信貸支持以及與外國退休計劃義務有關的擔保。這些備用信用證代表或有負債。公司只有在相關付款義務違約時才承擔責任。信用證有不同的到期日，並將根據需要續期。
該公司有#美元的擔保債券。82截至2020年12月31日，該公司的收入為600萬美元，主要是為了遵守與環境補救和關閉後護理相關的財務保證要求，為公司的工人補償計劃提供抵押品，以及為國際運輸的產品提供税收和關税擔保。這些擔保債券在不同的日期到期，預計每年根據需要續簽。
該公司對與其LTF合資企業相關的某些融資協議負有責任。截至2020年12月31日，公司與長期信託基金相關的擔保部分為$33百萬美元。
本公司沒有在其綜合資產負債表中記錄該等財務擔保的任何負債，這是因為本公司已經記錄了與該擔保相關的相關負債，或者該擔保取決於本公司自身的業績，因此不受計量要求的約束，或者因為本公司已經計算了該擔保的估計公允價值，並根據將觸發付款義務的當前事實和情況確定其不是重大的。
由於每項規定可能涉及的一系列獨特的事實和情況，無法確定這些潛在義務項下的最高潛在責任金額。
該公司目前僱傭了大約4,000美國、加拿大和法國的人。截至2020年12月31日，大約75百分之百的勞動力加入了工會。因此，公司被要求與加入工會的員工集體談判工資、福利和其他條款。截至2020年12月31日，公司涵蓋其工會員工的所有集體談判協議都是有效的。
23. 現金流量信息的補充披露
對截至12月31日的三年的現金流量信息的補充披露包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 補充現金流信息： | | | | | |
| 為債務利息支付的現金 | $ | 57,017 | | | $ | 59,434 | | | $ | 55,286 | |
| 所得税支付的現金，扣除退税後的淨額 | $ | 1,168 | | | $ | 3,266 | | | $ | 12,558 | |
| 借記購入的資本性資產 | $ | 22,549 | | | $ | 14,769 | | | $ | 16,864 | |
| 根據經營租約獲得的資產 | $ | 816 | | | 18,198 | | | $ | — | |
| | | | | |
24. 2020和2019年季度業績(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的季度 | | |
| | 三月二十八日 | | 6月27日 | | 九月二十六日 | | 12月31日 | | 合計年份 |
| 2020 | | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | $ | 409,808 | | | $ | 396,753 | | | $ | 423,924 | | | $ | 508,415 | | | $ | 1,738,899 | |
| 毛利率 | $ | 10,461 | | | $ | 20,214 | | | $ | 49,970 | | | $ | 57,139 | | | $ | 137,784 | |
| 營業收入 | $ | (12,008) | | | $ | (15,420) | | | $ | 17,388 | | | $ | 37,112 | | | $ | 27,074 | |
| 持續經營的收入(虧損) | $ | (24,835) | | | $ | (12,927) | | | $ | 28,877 | | | $ | 8,732 | | | $ | (153) | |
| 非持續經營的收入 | $ | 708 | | | $ | 64 | | | $ | (17) | | | $ | (47) | | | $ | 708 | |
| 淨收益(虧損) | $ | (24,127) | | | $ | (12,863) | | | $ | 28,860 | | | $ | 8,685 | | | $ | 555 | |
| 基本每股收益 | | | | | | | | | |
| 持續運營 | $ | (0.39) | | | $ | (0.20) | | | $ | 0.46 | | | $ | 0.14 | | | $ | — | |
| 停產經營 | $ | 0.01 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.01 | |
| 總計 | $ | (0.38) | | | $ | (0.20) | | | $ | 0.46 | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.01 | |
| 稀釋後每股收益： | | | | | | | | | |
| 持續運營 | $ | (0.39) | | | $ | (0.20) | | | $ | 0.45 | | | $ | 0.14 | | | $ | — | |
| 停產經營 | $ | 0.01 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.01 | |
| 總計 | $ | (0.38) | | | $ | (0.20) | | | $ | 0.45 | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.01 | |
| | | | | | | | | |
| 截至的季度 | | |
| 三月三十日 | | 六月二十九日 | | 9月28日 | | 12月31日 | | 合計年份 |
| 2019 | | | | | | | | | |
| 淨銷售額 | $ | 441,060 | | | $ | 450,233 | | | $ | 416,129 | | | $ | 467,970 | | | $ | 1,775,392 | |
| 毛利率 | $ | 7,619 | | | $ | 17,979 | | | $ | 16,619 | | | $ | 11,940 | | | $ | 54,157 | |
| 營業收入 | $ | (27,599) | | | $ | (15,320) | | | $ | (8,564) | | | $ | (31,635) | | | $ | (83,118) | |
| 持續經營的收入(虧損) | $ | (27,987) | | | $ | (19,274) | | | $ | (14,353) | | | $ | (56,994) | | | $ | (118,608) | |
| 非持續經營收入(B) | $ | 5,937 | | | $ | 4,357 | | | $ | 137 | | | $ | 85,727 | | | $ | 96,158 | |
| 淨收入 | $ | (22,050) | | | $ | (14,917) | | | $ | (14,216) | | | $ | 28,733 | | | $ | (22,450) | |
| 基本每股收益 | | | | | | | | | |
| 持續運營(A) | $ | (0.64) | | | $ | (0.46) | | | $ | (0.29) | | | $ | (0.91) | | | $ | (2.33) | |
| 停產經營 | $ | 0.12 | | | $ | 0.09 | | | $ | — | | | $ | 1.36 | | | $ | 1.76 | |
| 總計(A) | $ | (0.52) | | | $ | (0.37) | | | $ | (0.29) | | | $ | 0.45 | | | $ | (0.57) | |
| 稀釋後每股收益： | | | | | | | | | |
| 持續運營(A) | $ | (0.64) | | | $ | (0.46) | | | $ | (0.29) | | | $ | (0.91) | | | $ | (2.33) | |
| 停產經營 | $ | 0.12 | | | $ | 0.09 | | | $ | — | | | $ | 1.36 | | | $ | 1.76 | |
| 總計(A) | $ | (0.52) | | | $ | (0.37) | | | $ | (0.29) | | | $ | 0.45 | | | $ | (0.57) | |
(A)基本及攤薄後每股盈利可能包括派息對本公司優先股的影響。因此，季度每股收益不會與全年每股收益交叉。見附註16-普通股每股收益以獲取更多信息。
(B)2019年第四季度包括出售Matane磨坊的收益。見注3-停產運營.
目錄
雷諾先進材料公司。
附表II-估值及合資格賬目
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 加法 | | | | |
| 描述 | 年初餘額 | | 計入成本和費用 | | 記入其他賬户的費用 | | 採辦 | | 扣減 | | 年終餘額 |
| 壞賬準備： | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | $ | 606 | | | $ | 108 | | | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | (231) | | | $ | 487 | |
| 截至2019年12月31日的年度 | $ | 559 | | | $ | 232 | | | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | (195) | | | $ | 606 | |
| 截至2018年12月31日的年度 | $ | 566 | | | $ | 239 | | | $ | (54) | | | $ | — | | | $ | (192) | | | $ | 559 | |
| 銷售退貨折扣： | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | $ | 730 | | | $ | 156 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (127) | | | $ | 759 | |
| 截至2019年12月31日的年度 | $ | 1,259 | | | $ | (346) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (183) | | | $ | 730 | |
| 截至2018年12月31日的年度 | $ | 1,121 | | | $ | 969 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (831) | | | $ | 1,259 | |
| 遞延税項資產估值免税額： | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | $ | 94,660 | | | $ | (13,527) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 81,133 | |
| 截至2019年12月31日的年度 | $ | 85,938 | | | $ | 8,722 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 94,660 | |
| 截至2018年12月31日的年度 | $ | 92,081 | | | $ | — | | | $ | 3,715 | | | $ | — | | | $ | (9,858) | | | $ | 85,938 | |
| 自保責任： | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | $ | 1,357 | | | $ | 425 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (754) | | | $ | 1,028 | |
| 截至2019年12月31日的年度 | $ | 1,011 | | | $ | 622 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (276) | | | $ | 1,357 | |
| 截至2018年12月31日的年度 | $ | 1,289 | | | $ | 348 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (626) | | | $ | 1,011 | |
