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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
☑根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度2020年12月31日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期                     至                    
佣金檔案編號001-14989
韋斯科國際公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 25-1723342
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
西站廣場大道225號
套房：700		 15219
匹茲堡,賓州(郵政編碼)
(主要行政辦公室地址)
(412) 454-2200
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據ACT第12(B)條登記的證券：
班級名稱交易代碼註冊的交易所名稱
普通股，每股面值0.01美元WCC紐約證券交易所
存托股份，每股相當於A系列固定利率重置累計永久優先股股份的1/100權益WCC PR A紐約證券交易所
優先股購買權不適用紐約證券交易所
根據ACT第12(G)條登記的證券：無
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是þ不是o
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13或15(D)條提交報告。是o 不是þ
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人至少在過去90天內遵守了此類提交要求。是þ不是o
用複選標記表示註冊人是否已經以電子方式提交了根據S-T法規第405條規定必須提交的每個互動數據文件(§本章232.405節)在過去12個月內(或在註冊人被要求提交併張貼該文件的較短期限內)。是þ不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☑加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制的有效性，該報告是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所提出的。þ
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法規則第312b-2條所定義)。是☐不是þ


登記人估計，登記人的非關聯公司持有的有表決權股份的總市值約為#美元。1.7截至2020年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日，基於此類股票在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)的收盤價。
截至2021年2月25日，50,161,831註冊人的普通股，每股面值0.01美元，已發行。
通過引用併入的文件：
本10-K表格的第III部分引用了註冊人為其2021年股東年會提交的委託書的部分內容。

目錄


目錄
頁面
第一部分
 
第一項：業務
1
項目1A。風險因素
8
項目1B。未解決的員工意見
16
第2項：屬性
16
項目3.法律訴訟
16
項目4.礦山安全信息披露
16
第二部分
 
第五項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
17
第6項：精選財務數據
18
項目七、管理層對財務狀況和經營成果的討論分析
19
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露
43
項目8.財務報表和補充數據
45
第9項會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
92
項目9A。管制和程序
92
項目9B。其他資料
92
第三部分
 
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
93
項目11.高管薪酬
93
第12項：某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
93
項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性
93
項目14.總會計師費用和服務
93
第四部分
 
項目15.展品和財務報表明細表
94
第16項：表格10-K總結
101
簽名
102

目錄


第一部分
第一項：業務。
在本年度報告中， 在表格10-K中，“WESCO”是指WESCO International，Inc.及其子公司和前身，除非上下文另有要求。所提及的“我們”、“我們”、“我們”和“公司”是指WESCO及其子公司。
“公司”(The Company)
韋斯科國際公司(“WESCO International”)及其子公司(統稱為“WESCO”或“公司”)總部設在賓夕法尼亞州匹茲堡，是B2B分銷、物流服務和供應鏈解決方案的領先供應商。
2020年6月22日，WESCO完成了之前宣佈的對特拉華州公司Anixter International Inc.(簡稱“Anixter”)的收購。根據日期為2020年1月10日的協議和合並計劃(“合併協議”)的條款，由Anixter、WESCO和Warrior Merge Sub，Inc.(“合併子公司”)以及之間的Anixter、WESCO和Warrior Merge Sub，Inc.(“合併子公司”)與Anixter合併並併入Anixter(“合併”)，Anixter在合併後繼續作為WESCO的全資子公司。2020年6月23日，Anixter與Anixter Inc.合併，並併入Anixter Inc.，Anixter Inc.倖存下來，成為WESCO的全資子公司。
合併的結果是，該公司目前擁有近1.8萬名員工，與大約3萬家供應商保持着關係，併為全球超過12.5萬名客户提供服務。憑藉近1500,000種產品、端到端供應鏈服務和廣泛的數字能力，WESCO提供創新的解決方案，以滿足商業和工業企業、承包商、政府機構、機構、電信提供商和公用事業公司的當前客户需求。韋斯科的創新增值解決方案包括供應鏈管理、物流和運輸、採購、倉儲和庫存管理，以及套件和標籤、產品的有限組裝和安裝增強。韋斯科公司在50多個國家和地區設有大約800個分支機構、倉庫和銷售辦事處，為客户提供本地業務和全球網絡，為多個地點的企業和跨國公司提供服務。憑藉近100年的卓越歷史，我們擁有了解客户需求的專業知識、滿足客户需求的廣泛產品和服務組合，以及確保客户長期成功的客户至上的方針。
業務細分和行業概述
合併後，公司現在有圍繞三個戰略業務部門組成的經營部門，包括電氣和電子解決方案(EES)、通信和安全解決方案(CSS)以及公用事業和寬帶解決方案(UBS)。
以下是對該公司每個可報告部門及其業務活動的描述。
電氣和電子解決方案
EES部門在大約40個國家和地區銷售，主要向建築、工業和原始設備製造商(“OEM”)市場提供廣泛的產品和供應鏈解決方案。建築和工業客户包括工業、基礎設施、商業、數據和寬帶通信項目的各種承包商以及工程、採購和建築公司。具體應用包括煉油廠、鐵路、廢水處理設施、數據中心、安全設施、辦公室以及模塊化和移動住宅的項目。OEM客户需要用於製造汽車、工業、醫療、運輸、船舶、軍事和通信設備的產品。這一全球業務的產品組合包括廣泛的電氣設備和用品、電線電纜、潤滑油、管道、閥門、配件、緊固件、切割工具、電力傳輸和安全產品。此外，OEM客户需要可靠的裝配和部件供應，以便將其納入自己的產品，以及供應商整合、設計和技術支持、即時供應和電子商務以及供應鏈管理等增值服務。EES部門在高度分散的市場中運營，其中包括數以千計的小型地區性和地方性私營競爭對手以及幾家大型跨國公司。EES包括從Anixter收購的“電氣和電子解決方案”業務，以及WESCO的大部分遺留工業和建築業務。
1
目錄


通信和安全解決方案
CSS部門是網絡基礎設施和安全市場的全球領先企業，面向北美、歐洲、中東、拉丁美洲和亞太地區的客户進行銷售。網絡基礎設施市場由數據中心、無線產品和其他支持網絡連接和通信的設備組成。安全市場包括視頻監控、火災和入侵檢測、訪問控制和其他解決方案，以維護對客户的保護和安全。網絡基礎設施和安全業務都是大型、分散和多樣化的市場，其中包括各種行業集團，如技術、金融、電信服務提供商、交通、教育、政府、醫療保健和零售。CSS直接或通過各種渠道向終端用户銷售產品，包括數據通信承包商、安全、網絡、專業視聽和系統集成商。CSS擁有廣泛的產品組合，包括銅纜和光纖電纜及連接、訪問控制、視頻監控、入侵和消防/生命安全、機櫃、電源、電纜管理、無線、專業音頻/視頻、語音和網絡交換機以及其他輔助產品。此外，CSS還提供多種增值供應鏈解決方案，如庫存管理、產品包裝和增強，以及定製供應鏈服務。CSS包括從Anixter收購的“網絡和安全解決方案”業務，以及傳統的WESCO數據通信和安全業務。
公用事業和寬帶解決方案
瑞銀部門主要在美國和加拿大開展業務，供應輸配電產品、發電廠維護、維修和運營用品以及智能電網產品，併為發電、輸電和配電行業安排材料管理和採購外包。瑞銀部門還提供增值安全和技術解決方案，這對公用事業客户至關重要。瑞銀的客户包括投資者所有的公用事業公司、公共電力公司，以及為這些客户服務的承包商。投資者所有的公用事業公司提供發電、輸電和/或配電的組合，由投資者或股東所有，而公共電力實體通常是由其成員擁有或由地方、州和市政府管理的非營利性實體。這兩個市場服務於美國和加拿大的絕大多數公用事業客户。瑞銀部門在發電、輸電和配電的核心職能中提供關鍵組件。產品包括導線和電纜、變壓器、架空輸配電五金、開關、保護裝置和地下配電、用於輸變電基礎設施建設或維護和維修的連接器、用於非住宅和住宅建築的照明和導管。瑞銀部門合併了從Anixter收購的“公用事業電力解決方案”業務、遺留的WESCO公用事業業務、遺留的WESCO寬帶業務和遺留的WESCO綜合供電業務。
有關我們的業務部門和國內外業務的更多信息，請參見合併財務報表附註17“業務部門”。
經營策略
我們與供應商合作，將產品和服務轉變為具有成本效益的創新供應鏈解決方案。我們幫助我們的客户建立、連接、供電和保護他們的企業，以改善他們的運營和我們生活的世界。我們產生了可觀的運營現金流，這些現金流被用於為有機增長機會提供資金，收購提供新增長能力的公司，並管理我們的資本結構。此外，在過去的幾年裏，我們通過股票回購向股東返還了現金。憑藉我們廣泛的產品組合、廣泛的服務和對數據分析的洞察力，我們預計銷售額將以高於行業的速度增長。
我們利用精益持續改進計劃提供卓越的商業和運營，並將我們的精益計劃擴展到客户，以提高其運營和供應鏈的效率和有效性。
我們的戰略圍繞以下六個方面展開，每一個方面都由一系列舉措組成。我們希望這些舉措能使我們能夠滿足客户當前和未來的需求，發展我們的業務，併為我們的股東創造價值。
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目錄


數字解決方案-特定於客户的數字解決方案，可解鎖並實現增長
商業卓越-建立領先的商業能力，利用數據、工具和培訓來管理銷售機會和客户服務
卓越運營-利用規模和技術釋放供應鏈中的效率
技術平臺-支持業務數字化、管理數據和數據分析的技術
組織、人才與文化-加強領導變革的組織和能力
投資組合與戰略併購-通過整合行業、擴展到相鄰產品和服務類別以及投資於數字技術和應用以推進企業戰略的收購，提高推動價值創造的能力
2020年，執行我們戰略的一個關鍵因素是收購Anixter。WESCO和Anixter的合併增加了產品和服務組合，以推動商業卓越。此外，合併帶來的額外規模效益為我們提供了提高供應鏈效率的機會，並投資於數字解決方案和我們的技術平臺，以更好地與我們的供應商和客户合作。
顧客
我們擁有超過12.5萬活躍客户的龐大基礎，客户遍及工商業、承包商、政府機構、機構、電信提供商和公用事業公司。2020年，我們的前十大客户約佔我們銷售額的12%。2020年，沒有一個客户的銷售額超過我們的2%。
產品
我們的分支機構和配送中心網絡為客户提供近1500,000種不同的產品。每一家分行都根據當地客户的需要調整庫存。
我們從大約30,000家供應商組成的多元化集團購買產品。2020年，我們的十大供應商約佔我們採購量的30%。沒有一家供應商佔我們總採購量的7%以上。
我們的供應商關係對我們很重要，可以提供廣泛的產品、服務、技術培訓以及銷售和營銷支持。我們與350多家優先供應商簽訂了大約800份商業協議，並根據這些協議購買了近60%的產品。
服務
作為我們整體服務的一部分，我們在廣泛的服務類別中為客户提供全面的增值解決方案組合，包括建築、電子商務、能源和可持續發展、工程服務、生產支持、安全和安保、供應鏈優化、培訓和營運資本。這些解決方案旨在滿足我們客户的業務需求，包括：
•提高生產率、降低運營成本和提高運營效率的供應鏈計劃；
•項目部署服務，以節省時間、提供一致性並提高多方面部署的可擴展性；
•安裝改進服務，以調整產品和包裝，以簡化流程並降低安裝總成本；
•評估和分析服務，以優化備災、安全和盈利的流程和環境；
•提供工程服務，以提高效率、改善部件生命週期並保護關鍵設備；
•技術支持服務，提供符合標準的解決方案，以應對變化、推動創新併為客户帶來價值；
•提供培訓服務，以提高產品知識、教授操作技能，並幫助客户獲得和保持認證；以及
•電子商務服務，以提高可見性，提高效率，並將客户與我們的全球分銷網絡連接起來。
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競爭優勢
競爭環境高度分散，數百家分銷商和製造商直接或通過多個分銷渠道向最終用户或其他轉售商銷售產品。在每個終端市場和所服務的地理區域內都存在着激烈的競爭，這就產生了定價壓力和對優質服務的需求。競爭通常基於產品線的廣度、產品的可用性、服務能力、地理位置和價格。我們相信，我們廣泛的產品組合、以客户為中心的方法、具有本地專業知識的全球覆蓋範圍、全面的增值服務以及智能數字解決方案提供了獨特的競爭優勢。
廣泛的產品組合。我們與業界領先的供應商合作，提供業界最值得信賴的品牌。我們提供的廣泛產品涵蓋自動化、寬帶、通信、電氣、電子、能源、照明、MRO、網絡、可再生能源、安全、安保、公用事業和電線電纜。
以客户為中心的方法。我們的每個客户都有獨特的商業模式、挑戰和優先事項。我們敬業的技術專家擁有豐富的經驗和產品知識，致力於提供適合其獨特需求的解決方案。憑藉專業的行業知識和對最新技術的關注，我們幫助設計和部署解決方案，以解決最重要的業務優先事項。
憑藉本地專業知識覆蓋全球。我們的國際業務和全球採購能力使我們能夠在客户需要我們的任何地方為他們提供服務。韋斯科公司在50多個國家和地區擁有大約800個分支機構、倉庫和銷售辦事處。我們的全球分銷網絡包括42個設施，這些設施在北美、歐洲和拉丁美洲的關鍵地理區域作為地區分銷中心或大型分支機構運營。這些設施通過廣泛和深入的庫存選擇、在線訂購和次日發貨能力以及中央訂單處理和履行，為我們的客户和供應商增加了價值。我們的全球網絡使我們能夠根據當地客户的需求量身定做各個分支機構的產品和服務，從而增強當地客户服務。
綜合增值服務。我們提供廣泛的增值服務，利用我們的產品知識和物流專業知識，使我們的客户能夠節省時間、提高生產率、降低風險和提高盈利能力。我們提供的廣泛服務包括安裝增強、材料管理、套件和標籤、廣泛的MRO解決方案、現場作業拖車解決方案、端到端供應鏈管理以及整個項目生命週期的項目管理/執行。
智能數字解決方案。我們的硅谷創新中心和與業界領先的技術公司的合作伙伴關係帶來了基於數字和信息的解決方案的獨特能力。這些解決方案包括全球電子商務平臺、供應商管理庫存、使用點系統、最後一英里優化、供應鏈工程和智能自動化。從企業範圍的連接到實時分析和報告，我們的數字生態系統支持所有業務需求。
地理學
我們的分支機構、倉庫和銷售辦事處網絡包括美國的506個地點、加拿大的154個地點、歐洲和中東的60個地點、拉丁美洲的59個地點和亞太地區的38個地點。這包括42家作為地區配送中心或大型分支機構運營的設施，其中33家位於美國，6家位於加拿大，2家位於歐洲，1家位於拉丁美洲。我們還通過在歐洲、中東、拉丁美洲和亞太地區不同地點的銷售辦事處和分支機構向全球客户銷售產品。
人力資本
在WESCO，我們的員工和高績效文化是我們最大的資產。我們致力於不斷改進和利用我們多樣化和有才華的員工隊伍，以實現WESCO成為世界上最好的科技型供應鏈解決方案提供商的願景。
WESCO和Anixter的合併使公司的收入翻了一番，並顯著增加了我們的員工人數和全球足跡，包括我們開展業務的國家和地區的數量。截至2020年12月31日，該公司在全球擁有近18,000名全職員工，其中超過12,000名在美國，約5,800名在國際地點。
薪酬和福利計劃。韋斯科在全球各地的每個地點都提供有競爭力的薪酬和福利方案。在美國，我們提供全面的福利計劃，為員工提供多種選擇，包括健康和殘疾福利、帶薪休假、人壽保險、退休計劃，以及獲得其他支持健康和健康的服務。我們還為我們的員工及其家庭成員提供員工援助計劃。
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包容性和多樣性。作為WESCO與Anixter整合的一部分，我們進行了一項全公司範圍的文化調查，讓所有員工在積極塑造將定義合併後組織的價值觀方面發出聲音，其中之一就是包容性和多樣性。WESCO包容性和多樣性計劃的目標是：1)利用我們優秀員工的獨特經驗和視角支持WESCO的使命；2)進一步吸引員工並建立包容性文化；3)招聘和培養能為WESCO帶來新視角和思維流程的人才；4)增加由不同背景團隊擁有和運營的供應商的代表性；5)支持我們所在的社區。
韋斯科成立了一個包容與多樣性理事會，由我們的高級管理層成員組成，領導成立四個商業資源小組(“BRG”)，支持四個身份羣體-婦女、BIPOC(黑人、土著和有色人種)、LGBTQ+和退伍軍人。這些BRG培養社區意識和包容性，提供網絡機會，支持組織內的晉升機會，並協助招聘。BRGS是全球性的，對所有員工開放，無論他們的個人身份是什麼。
韋斯科已經與幾個慈善組織建立了關係，並通過每年提供一天的有償志願者時間來鼓勵員工在社區做志願者。通過與當地慈善組織的聯繫和貢獻，WESCO支持發展強大、充滿活力和多樣化的社區。
安全。安全是WESCO的核心價值觀，我們不容忍違反既定安全協議的行為。我們致力於通過專門的計劃、領導承諾和員工參與來減少或消除健康和安全風險。我們致力於不斷提高設施的安全性和導致傷害的傷害率。
為了應對新冠肺炎疫情，我們實施了重大的運營變革，以確保我們員工的安全運營環境，並保護我們運營的社區。作為一項基本業務，我們幾乎所有的配送設施都保持開放，我們為從事關鍵現場工作的員工實施了額外的安全措施，並要求所有其他員工遠程工作。
培訓與發展部。Wesco提供多個認證和培訓計劃，其中一些是所有員工都必須參加的，而另一些則是自願或基於工作角色的。該公司向符合條件的員工提供學費報銷計劃，以鼓勵他們攻讀本科和研究生教育，為員工在企業中發揮更大的作用做好準備。
該公司的銷售發展培訓計劃已經實施了十多年。該項目旨在通過在職輪換和隊列學習和發展，在就業的第一年系統地培訓和發展應屆大學畢業生。該項目的畢業生在完成為期一年的項目後進入各種銷售和運營崗位。該公司還贊助了一項暑期實習計劃，為大學生提供真實的工作經驗，並讓他們有機會評估不同的職業領域。
知識產權
我們通過結合商標、專利和商業祕密、外國知識產權法、保密程序和合同條款來保護我們的知識產權。我們目前擁有在美國專利商標局和其他多個國家和地區註冊的商標、專利和服務商標。在美國註冊的商標和服務商標包括：“WESCO®、我們的公司標識和Running Man標識。該公司的“Anixter”商標在美國和各個外國司法管轄區註冊，其“EECOL”商標在加拿大註冊。我們還申請在多個外國司法管轄區註冊國際商標、專利和服務商標申請。雖然我們的專利有價值，但沒有一項專利如此重要，以至於它的損失將對我們的業務造成實質性影響。
環境問題
我們的設施和運營受聯邦、州和地方有關環境保護以及人類健康和安全的法律和法規的約束。其中一些法律和法規可能會對某些人施加嚴格的、連帶的和連帶的責任，以支付調查或修復受污染財產的費用。這些人可能包括物業的前任、現任或未來擁有者或經營者，以及安排處置危險物質的人。我們自有和租賃的不動產可能會引起環境法規定的此類調查、補救和監測責任。此外，任何人處置我們分銷的某些產品，如鎮流器、熒光燈和電池，都必須遵守監管這些產品中某些材料的環境法律。
我們相信，我們在所有實質性方面都遵守了適用的環境法。因此，我們預計在本年度或不久的將來都不會在環境控制問題上投入大量資本支出。
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季節性
我們的經營業績不受季節性因素的顯著影響。由於天氣對項目的影響，第一季度和第四季度的銷售通常會受到活動水平下降的影響。銷售額通常從3月份開始增加，每月到10月份略有波動。在經濟擴張或收縮期間，我們的季度銷售額與這一模式有很大不同。
網站訪問
我們的互聯網地址是Www.wesco.com。我們網站上包含的信息不是本Form 10-K年度報告的一部分，也不應被解讀為以引用方式併入本年度報告。我們在以電子方式向美國證券交易委員會(SEC)提交或提交(視情況而定)文件後，在合理可行的情況下，儘快在我們的網站上以“投資者”標題免費提供我們的年度報告Form 10-K、季度報告Form 10-Q、Form 8-K的當前報告以及根據1934年“證券交易法”(以下簡稱“交易法”)第13(A)或15(D)節提交或提交的報告修正案，以及我們的委託書。
此外，我們的執行委員會、提名和治理委員會、審計委員會和薪酬委員會的章程，以及我們的公司治理準則、高級管理人員原則守則、獨立政策、全球反腐敗政策以及我們董事、高級管理人員和員工的商業道德和行為準則，都可以在我們的網站上“公司治理”鏈接的“投資者”標題下找到。
前瞻性信息
這份Form 10-K年度報告包含各種“前瞻性陳述”，符合1995年“私人證券訴訟改革法案”的含義。這些陳述涉及某些未知的風險和不確定因素，其中包括第1項“業務”、第1a項“風險因素”和第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中包含的風險和不確定因素。在本年度報告(Form 10-K)中使用“預期”、“計劃”、“相信”、“估計”、“打算”、“預期”、“項目”、“將會”和類似的表述可以識別前瞻性表述，儘管並不是所有的前瞻性表述都包含這樣的表述。此類表述，包括但不限於我們關於業務戰略、增長戰略、競爭優勢、生產率和盈利能力提升、競爭、新產品和服務的推出以及流動性和資本資源的表述，是基於管理層目前的預期和信念，以及管理層所做的假設和目前掌握的信息、當前的市場趨勢和市場狀況，涉及各種風險和不確定性，其中一些風險和不確定性是我們無法控制的，可能會導致實際結果與前瞻性表述中包含的結果大不相同。此外，本文件中的前瞻性陳述包括有關WESCO和Anixter之間交易的預期收益和成本的信息和陳述，包括預期的未來財務和運營結果、協同效應、增值和增長率，以及合併後公司的計劃、目標、預期和意圖，這些陳述涉及合併後公司的預期未來業務和財務表現, 以及其他類似的聲明。我們的實際結果可能與我們或代表我們所作的任何前瞻性陳述中表達的結果大不相同。鑑於這些風險和不確定因素，不能保證前瞻性信息確實會被證明是準確的。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

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行政主任
我們的高管及其截至2021年3月1日的年齡和職位如下。
名字年齡職位
約翰·J·恩格爾59董事長、總裁兼首席執行官
大衞·S·舒爾茨55執行副總裁兼首席財務官
詹姆斯·F·卡梅倫55公用事業和寬帶解決方案執行副總裁兼總經理
西奧多·A·多施61執行副總裁兼戰略和首席轉型官
威廉·C·蓋裏，II50通信和安全解決方案執行副總裁兼總經理
阿卡什·庫拉納47執行副總裁兼首席信息和數字官
黛安·E·拉扎里斯54執行副總裁兼總法律顧問
赫曼特·波瓦爾47供應鏈與運營執行副總裁
納爾遜·J·斯奎爾斯三世59電氣電子解決方案執行副總裁兼總經理
克里斯汀·A·沃爾夫60執行副總裁兼首席人力資源官
下面列出的是上面列出的我們高管的簡歷信息。
約翰·J·恩格爾自2011年5月以來一直擔任董事會主席，自2009年以來擔任我們的總裁兼首席執行官。此前，恩格爾先生曾在2004年至2009年擔任我們的高級副總裁兼首席運營官。在2004年加入WESCO之前，恩格爾先生曾擔任Gateway，Inc.高級副總裁兼總經理，Perkin Elmer，Inc.執行副總裁兼高級副總裁，Allied Signal，Inc.副總裁兼總經理，還曾在通用電氣公司擔任過各種工程、製造和一般管理職位。
大衞·S·舒爾茨 自2020年6月起擔任我們的執行副總裁兼首席財務官，2016年10月至2020年6月擔任高級副總裁兼首席財務官。在加入WESCO之前，舒爾茨先生於2016年4月至2016年10月擔任阿姆斯特朗地板公司高級副總裁兼首席運營官，2013年11月至2016年3月擔任阿姆斯特朗世界工業公司高級副總裁兼首席財務官，並於2011年至2013年11月擔任阿姆斯特朗建築產品部財務副總裁。在2011年加入阿姆斯特朗世界工業公司之前，他曾在寶潔公司(Procter&Gamble)和J.M.斯莫克公司(J.M.Smacker Company)擔任過各種財務領導職務。舒爾茨的職業生涯始於美國海軍陸戰隊軍官。
詹姆斯·F·卡梅倫自2020年6月起擔任公用事業和寬帶解決方案事業部執行副總裁兼總經理，2014年1月至2020年6月擔任公用事業和寬帶集團副總裁兼總經理，2011年至2013年擔任公用事業業務部區域副總裁。在2011年加入WESCO之前，Cameron先生曾在Sonepar旗下的Irby公司擔任公用事業集團高級副總裁和營銷與運營副總裁。在他職業生涯的早期，卡梅倫先生曾在哈貝爾電力系統公司、Thomas&Betts公司和ABB Power T&D公司擔任過多個職位。
西奧多·A·多施自2020年6月以來一直擔任我們的戰略執行副總裁兼首席轉型官。在2020年收購Anixter之前，Dosch先生在2009年1月至2011年7月擔任Anixter International Inc.全球財務高級副總裁後，於2011年7月至2020年6月擔任Anixter International Inc.財務執行副總裁兼首席財務官。 在此之前，Dosch先生曾於2006年至2008年擔任惠而浦公司北美首席財務官和梅塔格整合副總裁，並自1986年以來在惠而浦擔任過各種財務相關職務。
威廉·C·蓋裏，II自2020年6月起擔任通信和安全解決方案事業部執行副總裁兼總經理。 在2020年收購Anixter之前，Geary先生於2017年7月至2020年6月擔任Anixter International Inc.負責網絡和安全解決方案的執行副總裁，並於2017年1月至2017年6月擔任負責全球市場的網絡和安全解決方案高級副總裁。在此之前，Geary先生在安力士的全資子公司Accu-Tech Corporation任職22年，擔任過各種高級管理職務。
阿卡什·庫拉納自2020年11月加入公司以來，一直擔任我們的執行副總裁兼首席信息和數字官。在加入WESCO之前，Khurana先生於2015年3月至2020年11月在McDermott擔任全球信息首席信息官和首席數據官，在Baker Hughes擔任全球產品線和區域盈虧高級總監，並在GE Healthcare和Power&Water部門擔任過各種領導職務。
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黛安·E·拉扎里斯自2020年6月起擔任執行副總裁兼總法律顧問，2014年1月至2020年6月擔任高級副總裁兼總法律顧問。2010年至2013年12月，她擔任我們的法律事務副總裁。在加入WESCO之前，Lazzaris女士於2008年至2010年擔任迪克體育用品公司的高級副總裁-法律、總法律顧問和公司祕書。從1994年到2008年，她在美國鋁業公司(Alcoa Inc.)擔任過各種企業法律顧問職位，包括一批全球企業的集團法律顧問。
赫曼特·波瓦爾自2020年6月以來一直擔任我們的供應鏈和運營部執行副總裁，並於2015年1月至2020年6月擔任全球供應鏈和運營部副總裁。在加入WESCO之前，Porwal先生曾在西爾斯控股公司(Sears Holding Corporation)和百事公司(PepsiCo)擔任副總裁，自2011年以來負責全球採購職能，在運營、供應鏈、採購和財務方面的職責越來越大。
納爾遜·J·斯奎爾斯三世自2020年6月起擔任我們電氣和電子解決方案事業部執行副總裁兼總經理，並於2019年10月至2020年6月擔任我們的高級執行副總裁兼首席運營官。2018年1月至2019年9月，任WESCO Canada/International/WIS集團副總裁兼總經理；2015年8月至2018年1月，任WESCO Canada集團副總裁兼總經理。2010年至2015年7月，他曾擔任Air Products and Chemical，Inc.北美商業氣體副總裁兼總經理和Air Products Canada總裁。他還擔任過區域和一般管理職位、投資者關係總監以及Air Products的各種銷售職位。在他職業生涯的早期，他是美國陸軍的一名上尉。
克里斯汀·A·沃爾夫 自2020年6月起擔任我們的執行副總裁兼首席人力資源官，2018年6月至2020年6月擔任高級副總裁兼首席人力資源官。在2011年至2018年6月加入WESCO之前，沃爾夫女士曾擔任OrbitalATK，Inc.的首席人力資源官，直到該公司被諾斯羅普·格魯曼公司(Northrop Grumman)收購。2008年至2011年，她擔任房利美首席人力資源官，2004年至2008年，她擔任E*Trade Financial Corporation首席人力資源官。在此之前，她曾在多個行業的公司擔任各種人力資源職位。
項目1A。風險因素。
除其他因素外，以下因素可能導致我們的實際結果與我們所作的前瞻性陳述大不相同。可歸因於我們或代表我們工作的人員的所有前瞻性陳述都明確受到以下因素的限制。本信息應與項目7A“關於市場風險的定量和定性披露”、項目“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本表格10-K中包含的綜合財務報表和相關附註一併閲讀。
與我們的收購、資產剝離和戰略計劃相關的風險
我們可能無法完全實現與安力士合併的預期收益和成本節約。
2020年6月22日，我們完成了與安力士的合併。合併的成功，包括預期收益和成本節約，取決於兩家公司業務的成功合併和整合。整合過程可能會導致關鍵員工流失、成本高於預期、管理層注意力轉移、任一公司正在進行的遺留業務中斷或標準、控制、程序和政策的不一致，從而對合並後的公司維持與客户、供應商和員工的關係或實現合併的預期效益和成本節約的能力產生不利影響。
我們已經並預計將繼續產生一些與合併和合並兩家公司業務相關的非經常性成本。這包括與制定和實施整合計劃相關的交易費和支出，包括設施、系統整合和與就業相關的成本。 我們繼續評估這些成本的大小，兩家公司的業務整合可能會產生額外的意想不到的成本。 雖然我們預計，消除重複成本，以及實現與業務整合相關的其他效率，應使我們能夠隨着時間的推移抵消與整合相關的成本，但這種淨收益可能不會在短期內實現，或者根本不會實現。
如果我們在整合過程中遇到困難，合併的預期好處可能無法實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。這些整合問題可能會在一段不確定的時間內對我們產生不利影響。此外，合併實際節省的成本可能低於預期。
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向新的業務活動、行業、產品線或地理區域擴張可能會使公司面臨更高的成本和風險，可能無法達到預期的結果。
我們在擴展電子商務能力和在線客户體驗方面投入了大量資金。如果我們在這一領域擴大能力的努力不成功，我們可能無法實現預期的投資回報，或者我們的經營業績可能會受到低於預期的銷售增長或額外成本的不利影響。此外，從事或大幅擴展產品採購、銷售和服務方面的業務活動可能會使公司面臨意想不到的成本和風險。這類活動可能會增加我們的運營成本、產品責任、監管要求和聲譽風險。我們向新的和現有市場的擴張，包括與製造相關或受監管的業務，可能會帶來與當前不同的競爭性分銷和監管挑戰。與現有業務相比，我們可能不太熟悉目標客户，可能面臨不同或額外的風險，以及增加或意想不到的成本。進入新市場的增長也可能使我們與一些我們過去幾乎沒有競爭經驗的公司展開直接競爭。如果我們依賴於向新的地域、行業和產品市場的擴張來實現增長，而不能應對這種擴張帶來的新挑戰，我們未來的銷售增長可能會受到負面影響，我們的運營成本可能會增加，我們的業務運營和財務業績可能會受到負面影響。
我們的戰略和行動舉措受到各種風險和不確定因素的影響，我們可能無法成功實施這些舉措。
我們參與了一系列旨在優化成本和提高運營效率的戰略和運營舉措。我們成功執行這些計劃的能力受到各種風險和不確定因素的影響，我們無法保證我們將在什麼時候或在多大程度上實現預期的好處(如果有的話)。
我們未來可能進行的任何收購都將涉及許多固有風險，其中任何一項都可能導致我們無法實現預期的好處。
我們已經通過有機增長和有選擇地收購業務和資產來擴大我們的業務，並可能在未來尋求這樣做。收購涉及各種固有風險，包括：被收購業務整合可能產生的問題；在評估收購候選者的價值、優勢、弱點、或有負債及其他債務和潛在盈利能力方面的不確定性；被收購業務關鍵員工的潛在流失；收購或其他交易預期將產生的已確定的運營和財務協同效應；業務、行業或總體經濟狀況的意外變化，影響收購基本假設或其他交易理由；以及在我們可能不太熟悉運營要求、目標客户和監管合規的新國家或地區市場的擴張。這些因素中的任何一個或多個都可能增加我們的成本，或導致我們無法實現收購企業或資產所預期的收益。

與全球宏觀經濟環境和我國國際業務相關的風險
我們的全球業務使我們面臨政治、經濟、法律、貨幣和其他風險。
我們運營着一個由大約800個分支機構、倉庫和銷售辦事處組成的網絡，業務遍及50多個國家。我們大約三分之一的員工是非美國員工。 我們大約26%的收入來自美國以外的銷售，因此，我們在這些外國市場和司法管轄區擁有和經營業務面臨着額外的風險。
在全球市場上運營使我們面臨許多風險，包括：
•地緣政治和安全問題，如武裝衝突和國內或軍事動亂、政治不穩定、恐怖主義活動和人權關切；以及
•自然災害和公共衞生危機，包括新冠肺炎等流行病和其他災難性事件；
•全球供應鏈中斷和大規模停機或公用事業、運輸、數據託管或電信提供商提供的服務效率低下；
•政府政策、法律、法規或條約的突然變化，包括實施出口、進口或經商法規、貿易制裁、禁運或其他貿易限制；
•增加税收或關税；
•政府限制或國有化我們在任何國家的業務；
•勞動條件的變化以及人員配置和管理國際業務的困難，包括後勤和通信方面的挑戰；
•對貨幣流動的限制；
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•在某些國家，我們在保護知識產權方面面臨挑戰；
•與我們現行標準和做法不同的本地商業和文化因素；
•美國和國外在社會、政治、移民、税收和貿易政策方面的持續不確定性；
•貨幣匯率波動；以及
•其他社會、政治和經濟不穩定，包括其他地區的經濟衰退和其他經濟危機。
全球經濟的不利狀況和金融市場的混亂可能會對我們和我們的客户產生負面影響。
我們的經營結果受到客户商業活動水平的影響，而客户的商業活動水平又受到全球經濟狀況和影響他們所服務的行業和市場的市場因素的影響。某些全球經濟體和市場繼續經歷巨大的不確定性和波動性，特別是石油、天然氣、金屬和採礦等大宗商品驅動的終端市場。不利的經濟狀況或這些市場缺乏流動性，特別是在北美，可能會對我們的收入和經營業績產生不利影響。經濟和金融市場狀況也可能影響項目融資的可用性以及我們客户的資本或其他支出，這可能導致項目延遲或取消，從而影響對我們產品的需求。不能保證政府對經濟狀況或金融市場混亂的任何反應最終會穩定市場或增加我們客户的流動性或向我們的客户提供信貸。雖然沒有單一客户佔我們銷售額的2%以上，但我們的一個較大客户的付款違約可能會對收益或流動性產生負面的短期影響。金融或行業不景氣可能會對我們應收賬款的收款能力產生不利影響，這可能會導致更長的付款週期，增加收款成本和違約。如果我們的一個或多個較大的客户宣佈破產，可能會對我們應收賬款的可收回性以及信用損失準備金和淨利潤產生不利影響。此外，我們進入資本市場的能力可能會在我們想要或需要這樣做的時候受到限制。經濟、政治和金融環境也可能以我們目前無法預測的方式影響我們的商業和金融狀況。, 也不能保證國內和國際的經濟和政治不穩定(例如，貿易政策、關税或參與貿易協定或經濟和政治聯盟的變化)不會對我們未來的運營結果、現金流或財務狀況產生不利影響。
我們的業務和運營已經並將繼續受到新冠肺炎疫情的不利影響，它對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流、流動性和股票價格的影響持續時間和程度仍不確定。
全球新冠肺炎大流行對更廣泛的經濟、金融市場、勞動力、商業環境以及我們的供應商和客户造成了重大破壞。它從2020年第一季度末開始對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響，並將繼續下去，影響包括對我們的收入損失或延遲。由於運輸減少、旅行限制、我們的供應商和全球供應鏈中斷、對我們客户的影響以及他們對我們的產品和服務的需求以及支付能力，以及設施的臨時關閉等原因，此次疫情對我們的業務造成了嚴重的幹擾，其中包括：運輸減少，旅行限制，我們的供應商和全球供應鏈中斷，我們的客户對我們的產品和服務的需求以及他們的支付能力受到影響。我們為應對新冠肺炎疫情而採取的一些行動，如實施遠程工作安排，也可能增加對網絡安全事件和其他風險的脆弱性。
新冠肺炎大流行將在多長時間和多大程度上繼續影響我們的業務、運營結果和財務狀況，取決於許多不斷變化的因素和未來的發展，這些因素和趨勢具有重大不確定性，例如病毒的嚴重程度和傳播率、政府、企業和個人採取的應對行動、有效治療或疫苗的發展和可獲得性、遏制措施的程度和有效性以及上述事項。此外，新冠肺炎疫情可能會繼續對我們的許多供應商和客户的業務和運營產生不利影響，包括我們的供應商製造或獲得我們銷售的產品的能力，或者滿足交貨要求和承諾的能力，以及我們的客户對我們產品和服務的需求以及支付能力，所有這些都可能對我們的銷售和運營業績產生不利影響。
雖然我們正在支持基本業務，我們的分支機構到目前為止仍在按照現有的政府和公共衞生當局指令運營，但對於我們未來可能需要採取哪些措施來應對大流行(包括應對任何新的健康和安全措施或限制)，以及它們將對我們的業務和運營產生什麼影響，仍存在很大的不確定性。我們已經採取行動降低成本和現金支出，包括降低行政費用、工資福利、資本支出和其他成本，未來可能需要進一步採取措施。由於新冠肺炎的不確定性，我們將繼續評估情況，包括可能實施或重新實施的政府法規或限制的影響，以應對疫情。如果我們不能恰當地應對或管理這些事件的影響，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
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此外，新冠肺炎對宏觀經濟狀況的影響已經並可能繼續影響金融和資本市場、外幣匯率、大宗商品和能源價格以及利率的運行。即使在新冠肺炎疫情消退之後，我們也可能會繼續感受到已經或可能發生的任何經濟衰退或蕭條對我們業務的不利影響。新冠肺炎大流行的長期金融和經濟影響可能會持續很長一段時間，由於這些未來事態發展的不確定性，目前無法可靠地量化或估計。
這些事件中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流、流動性和股票價格產生實質性的不利影響。
我們在全球範圍內受到各種法律法規的約束，任何不遵守的行為都可能對我們的業務產生不利影響。
我們在全球開展業務的司法管轄區受到廣泛的法律法規的約束，其中包括與數據隱私和保護、網絡安全、進出口要求、反賄賂和腐敗、產品合規、供應商有關供應或產品來源的法規、環境保護、健康和安全要求、知識產權、外匯管制和現金匯回限制、勞工和就業、電子商務、廣告和營銷、反競爭和税收等相關法律和法規。遵守這些國內和國外的法律、法規和要求可能是繁重的，增加了我們的合規和開展業務的成本。此外，作為聯邦、州和地方政府機構的供應商，我們必須遵守與我們的政府合同特別相關的某些法律法規。儘管我們已實施旨在促進遵守這些法律的政策和程序，但我們不能向您保證我們的員工、承包商或代理不會違反這些法律和法規或我們的政策和程序。任何此類違規行為都可能導致罰款和處罰，損害我們的聲譽，如果是與政府合同相關的法律和法規，還可能導致這些合同的喪失。
外幣的波動對我們的經營業績有影響。
我們的海外業務結果以當地貨幣報告，然後按適用的匯率換算成美元，以包括在我們的合併財務報表中。其中一些貨幣與美元之間的匯率近年來波動很大，未來可能還會繼續波動。我們可能會因外匯波動而蒙受損失，外匯管制可能會阻止我們將現金匯回美國以外的國家。 此外，由於我們的財務報表是以美元表示的，這種波動也可能影響我們不同財務期間業績的可比性。
與我們的信息系統和技術相關的風險
我們的信息系統的任何重大中斷或故障都可能導致我們的運營中斷，這可能會對我們的業務運營、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們運營着許多設施，並通過我們的總部業務協調公司活動，包括信息技術系統和行政服務等。我們依靠我們的信息系統的適當功能和可用性來成功地運營我們的業務，包括管理庫存、處理客户訂單、運輸產品和向客户提供服務，以及彙編財務結果。我們的運作取決於我們維護現有系統和實施新技術的能力，包括分配足夠的資源定期升級我們的信息技術系統，保護我們的設備和存儲在我們數據庫中的信息不受人為和自然災害以及停電、計算機和電信故障、技術故障、未經授權的入侵、網絡攻擊和其他事件的影響。我們的關鍵信息系統的任何重大或長期不可用或故障都可能嚴重削弱我們維持適當庫存水平、處理訂單、及時滿足客户需求的能力，以及其他有害影響。
我們尋求不斷增強我們的信息系統，而這樣的變化可能會對我們現有的信息技術造成破壞或失敗。轉換到新的信息技術系統可能導致成本超支、延誤或業務中斷。此外，在公共平臺、系統和流程上調整我們部分業務的努力可能會導致不可預見的中斷、增加成本或責任，以及其他負面影響。 如果我們的信息技術系統中斷、過時或不能充分支持我們的戰略、運營或合規需求，可能會導致競爭劣勢或對我們的業務運營和財務狀況產生不利影響，包括我們處理訂單、接收和發貨產品、維護庫存、收取應收賬款和支付費用的能力，從而影響我們的運營結果。
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我們的信息安全系統或第三方服務提供商的信息安全系統可能會因網絡攻擊或信息安全漏洞而出現故障或遭到破壞。
由於我們在服務客户和企業基礎設施方面都嚴重依賴信息技術來實現我們的目標，因此我們可能很容易受到各種網絡攻擊的破壞或入侵，包括計算機病毒、蠕蟲或其他惡意軟件程序，這些程序試圖獲取訪問我們的系統和網絡或我們的第三方服務提供商的系統和網絡的機會。此外，第三方可能會欺詐性地試圖誘使員工或客户泄露用户名、密碼和其他信息等敏感信息，以便訪問我們客户的數據或我們的數據，包括我們的知識產權和其他機密業務信息，或我們的信息技術系統。 近年來，由於新技術的擴散以及犯罪者的複雜性和活動的增加，對我們的系統、網絡和數據的信息技術安全威脅急劇增加。這些威脅對我們的系統和網絡的安全以及我們專有和機密信息的保密性、可用性和完整性構成了風險。
儘管我們在控制範圍內積極管理信息技術安全風險，並不斷尋求加強旨在保護我們的系統、計算機、網絡和數據的控制和流程，但不能保證此類行動將足以降低所有潛在風險。 隨着網絡威脅的不斷髮展，我們可能需要花費額外的資源來繼續加強我們的信息安全措施，並補救任何信息安全漏洞。儘管我們採取了預防措施來降低此類事件的風險，但對我們的企業信息技術系統或與我們有業務往來的第三方的攻擊可能會導致我們的專有或機密信息被盜或未經授權泄露，或泄露機密的客户、供應商或員工信息。這類事件可能會削弱我們開展業務的能力，這可能會對收入產生不利影響，並損害我們的聲譽。此外，這類事件可能使我們面臨監管制裁或處罰、訴訟或其他法律行動，或者導致我們承擔法律責任和費用，這可能是重大的，以解決和補救攻擊的影響和相關的安全問題。我們維持的保險覆蓋範圍可能不足以支付與網絡安全攻擊相關的索賠或責任。
此外，美國和國際司法管轄區圍繞信息安全和隱私的法律和監管環境也在不斷髮展。有意或無意違反或不遵守任何這些法律或法規、與數據安全和隱私有關的合同要求或我們自己的隱私和安全政策，或通過中介機構的行為，都可能對我們的品牌、聲譽、業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響，並使我們面臨鉅額罰款、訴訟損失、第三方損害和其他責任。
與我們的行業、市場和商業運營相關的風險
關鍵供應商的流失可能會降低銷售額、利潤率和收益。
我們與供應商的大多數協議都可以由任何一方在60天或更短的時間內以任何理由終止。我們目前從數千家供應商處採購產品。然而，我們2020年最大的10家供應商按年度美元金額計算約佔同期我們採購量的30%。任何這些供應商的產品丟失或大幅減少、供應商改變銷售策略以減少對分銷渠道的依賴、失去關鍵首選供應商協議或關鍵供應商運營中斷都可能對我們的業務產生重大不利影響。儘管我們相信我們與主要供應商的關係良好，但他們可能會因為控制權的改變、直銷隊伍的擴大、市場的變化或其他我們無法控制的因素(包括關鍵供應商陷入財務困境)而改變他們的戰略。供應中斷可能由以下原因引起：原材料短缺、經濟、政治或金融市場狀況對供應商運營的影響、勞資糾紛或影響產品或發貨的天氣狀況、運輸中斷、自然災害、疾病爆發、信息系統中斷或其他我們無法控制的原因。
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產品成本波動、產品供應不足或供應鏈運營效率低下可能會降低銷售額、利潤率和收益。
我們的一些產品，如電線和導管，是以商品價格為基礎的產品，可能會受到價格大幅波動的影響，這是我們無法控制的。雖然能源或產品成本的增加可能會產生不利影響，但這些成本的下降，特別是如果嚴重的話，也可能會造成銷售價格的通縮，從而對我們造成不利影響，這可能會導致我們的毛利率惡化。能源或原材料成本的波動也可能對我們的客户產生不利影響。石油和天然氣價格的下跌可能會對我們在這些行業運營的客户產生負面影響，從而影響我們對這些客户的銷售。此外，我們不能確定是否有特定的產品或產品線可供我們使用，或供應數量足以滿足客户需求。如此有限的產品准入可能會使我們處於競爭劣勢。我們業務的盈利能力也取決於我們供應鏈的效率。低效或無效的供應鏈戰略或運營可能會增加運營成本，降低銷售額、利潤率和收益，這可能會對我們的業務產生不利影響。
項目量的下降可能會對我們的銷售和收益產生不利影響。
雖然我們的大部分銷售額和收益來自相對較小和更頻繁的訂單，但大型資本項目的大訂單的完成帶來了可觀的銷售額和收益。 因此，我們的運營結果可能會波動，這取決於是否以及何時發生大筆項目獎勵，以及已經授予的大合同下工作的開始和進展情況。
項目的授予和時間是不可預測的，取決於許多我們無法控制的因素。 項目授標往往涉及複雜而漫長的談判和競爭性投標過程。這些過程可能受到一系列因素的影響，包括客户決定不繼續進行項目或無法獲得必要的政府批准或融資、大宗商品價格以及整體市場和經濟狀況。宏觀經濟增長率緩慢、客户的信貸市場狀況艱難、客户的產品需求疲軟或其他客户支出限制都可能導致項目延遲或取消。此外，我們的一些競爭對手也可能更願意承擔更大或不尋常的風險，或者在合同中加入我們可能認為不能接受的條款和條件。
我們有與銷售不合格產品和服務相關的風險。
從歷史上看，我們經歷過少數情況，在我們不知情的情況下，我們的供應商提供給我們的產品不符合商定的規格。此外，我們可能無意中銷售了不適合客户應用的產品。我們通過我們的質量控制流程、尋求限制客户合同中的責任和我們的保修、通過從供應商那裏獲得賠償權利以及通過維護應對這些風險的保險來解決這一風險。但是，不能保證我們能夠在所有合同中包括保護條款，不能保證供應商有能力履行其對我們的賠償義務，也不能保證可以獲得足夠廣泛的保險範圍或足夠的保險金額來充分保護我們。
我們物流能力或供應鏈的中斷可能會對我們的運營產生不利影響。
我們的全球物流服務通過世界各地的配送中心運營。我們任何配送中心的運營中斷都可能對受影響配送所服務的分支機構的運營產生重大不利影響。這種與災害相關的風險和影響不能確定地預測，儘管它們通常可以減輕，但不能消除。我們尋求通過多種方式減少我們對災難事件的風險敞口。例如，在可行的情況下，我們設計我們的設施的配置，以減少災害的後果。我們還為我們的設施提供傷亡保險，我們評估我們的風險，並制定應對這些風險的應急計劃。雖然我們已經審查和分析了適用於我們業務的廣泛風險，但實際影響我們的風險可能不是我們得出的結論，即最有可能發生的風險。此外，儘管我們的審查導致了更系統的應急計劃，但我們的計劃正處於不同的開發和執行階段，因此在發生時，這些計劃可能不足以應對我們可能遇到的任何特定災難事件的規模。
我們還依賴運輸服務提供商將產品交付給我們的客户。由於惡劣天氣、自然災害、信息技術升級、運營問題、運輸網絡中斷、公共衞生危機、流行病或其他意想不到的事件，我們一個或多個配送中心的服務發生任何重大中斷或中斷，都可能會削弱我們及時獲取或交付庫存的能力，導致向客户發貨的取消或延遲，或者以其他方式擾亂我們的正常業務運營。
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競爭加劇可能會降低銷售額、利潤率和收益。
我們在一個競爭激烈的行業中運營，與全球、國家、地區和當地的同類產品和服務提供商直接競爭。我們現有的一些競爭對手擁有比我們更多的資源，而新的市場進入者可能擁有比我們更多的資源。競爭通常基於產品線的廣度、產品的可用性、服務能力和價格。其他競爭來源包括由規模較小的分銷商組成的購買集團，以增加購買力並提供一些合作營銷能力，以及電子商務公司。可能會有新的市場進入者採用非傳統的商業和客户服務模式，導致競爭加劇和行業動態的變化。
現有或未來的競爭對手可能尋求通過降價來獲得或保住市場份額，我們可能被要求降價或可能失去業務，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。我們可能會受到供應商漲價的影響，但不能提高對客户的價格。此外，如果我們不能滿足不斷變化的客户偏好或需求，或者我們的一個或多個競爭對手在自有品牌產品、在線產品或其他方面變得更加成功，我們吸引和留住客户的能力可能會受到實質性的不利影響。現有或未來的競爭對手也可能尋求與我們競爭收購，這可能會提高價格，減少合適的收購數量。這些因素，加上我們行業的分散性質所帶來的競爭壓力，可能會影響我們的銷售額、利潤率和收益。
與税務有關的風險
税法的變化或税務機關對公司税務狀況的挑戰可能會對公司的經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們在經營業務的司法管轄區繳税，包括但不限於對我們的收入、收據、股東權益、財產、銷售、購買和工資徵收的税款。因此，税法的變化可能會對我們產生的税費產生不利影響。我們經常無法預料到税法的這些變化，這可能會導致我們的運營結果出現意想不到的波動。聯邦和州/省税法的變化，特別是在美國和加拿大，可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
此外，該公司受制於的税法本質上是複雜和含糊的。因此，我們必須對適用的法律進行解釋，並對預期結果作出主觀判斷，以應對適用的税務機關的質疑。因此，已制定的税法在我們的事實和情況下的應用對我們業績的影響有時是不確定的。如果税務機關成功地挑戰了我們對税法的解釋和適用於我們的事實和情況，則不能保證我們能夠準確預測結果和有效結算後最終應繳的税款，這可能與我們的合併損益表和全面收益(虧損)表中確認並在我們的合併資產負債表中應計的税費不同。此外，如果我們無法滿足美國的流動性要求，我們可能不得不從海外匯回資金，這將導致匯回的金額產生額外的所得税。
與我們的負債和資本結構相關的風險
我們的未償債務需要償債承諾，這可能會對我們履行義務的能力產生不利影響，並可能限制我們的增長，並對我們的業務施加限制。
2020年，我們產生了大量額外債務，為收購Anixter提供資金，這增加了我們的利息支出，而不是歷史水平。因此，我們的運營現金流中有很大一部分必須專門用於支付債務的本金和利息，從而減少了我們可用於其他目的的資金。截至2020年12月31日，不包括債務貼現和發債成本，我們有50億美元的合併債務。我們和我們的子公司還可能在未來承擔更多借款，但受管理我們債務的債務工具中包含的某些限制的限制。
在未來三年，我們將須償還或再融資約16億元的未償還債務。
我們的償債義務會影響我們運營和發展業務的能力。我們為債務支付的本金和利息減少了我們可用於投資於運營、未來商業機會、收購和其他潛在有益活動的資金。我們的償債義務也降低了我們適應不斷變化的市場狀況的靈活性，並可能增加我們在不利的經濟、金融市場和行業狀況下的脆弱性。 我們償還和再融資債務、按計劃支付經營租賃款項以及為資本支出、收購或其他商業機會提供資金的能力，在很大程度上將在很大程度上取決於我們未來的表現和未來能否獲得額外的融資，以及當時的市場狀況和其他我們無法控制的因素。 我們不能向您保證，它將能夠以我們可以接受的條件獲得額外的融資，或者根本不能。
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不能保證我們的業務未來將繼續從運營中產生足夠的現金流來償還債務、進行必要的資本支出或滿足其他現金需求。如果我們不能從與安力士的合併中獲得預期的收益和成本節約，或者如果合併後公司的財務表現不符合當前的預期，那麼我們償還債務的能力可能會受到不利影響。如果無法做到這一點，我們可能被要求對現有債務的全部或部分進行再融資，出售資產，或獲得額外融資。我們不能保證我們將能夠以我們可以接受的條款為我們的債務進行再融資，或者根本不能。 如果我們無法償還債務，已擔保債務的貸款人可以針對擔保這些債務的抵押品進行訴訟。
我們的債務協議包含限制性契約，可能會限制我們經營業務的能力。
我們的信貸安排及其他債務協議，包括規管與最近合併有關的債務融資的協議，均載有多項契約。 限制或限制我們的能力， 其中包括：
•招致額外債務或設立資產留置權
•從事兼併、收購或合併，
•貸款或其他投資，
•轉讓、租賃或者處置非正常經營過程中的資產，
•支付股息、回購股權、支付其他股權、償還或回購次級債務
•參與關聯交易。
此外，其中一些債務協議包含財務契約，可能要求我們在某些情況下保持一定的財務比率和其他要求。由於這些公約，我們因應商業和經濟情況的轉變，以及在有需要時取得額外融資的能力，可能會受到很大限制，而我們可能無法進行交易或把握可能對我們有利的新商機。我們遵守這些公約和限制的能力可能會受到經濟、金融和行業狀況的影響，或者受到我們無法控制的監管變化的影響。不遵守這些契約或限制可能會導致違約事件，根據我們的循環信貸額度或管理我們某些未償還票據的契約，如果不治癒或放棄，可能會加速我們的償還義務。 更多細節見“項目7.管理層的討論和分析”中的流動性部分。
一般風險因素
我們面臨與影響我們業務的全球法律法規相關的成本和風險，以及產品責任訴訟或其他影響我們業務的事項。
全球法律和監管環境複雜，使我們面臨合規成本和風險，以及訴訟和其他法律程序，這可能會對我們的運營和財務業績產生重大影響。這些法律法規可能會因政治或經濟事件而發生變化，有時會發生重大變化，預計來年還會發生一些變化。包括税收法律法規、進出口法律法規、勞動就業法律法規、產品安全、職業安全健康法律法規、證券交易所法律法規、數據隱私法律法規(以及《反海外腐敗法》等其他適用於上市公司的法律)、環境法律法規。此外，作為一家向聯邦、州和地方政府實體銷售產品的政府承包商，我們還必須遵守各種各樣的額外法律法規。擬議中的這些領域和其他領域的法律和法規可能會影響我們的商業運營成本。
我們不時參與法律訴訟、審計或調查，這些可能涉及產品責任、勞工和僱傭(包括工資和工時)、税收、欺詐、進出口合規、政府合同、工人健康和安全，以及一般商業和證券事務。雖然我們認為任何懸而未決的事項的結果不太可能對我們的財務狀況或流動性產生重大不利影響，但未來可能會出現額外的法律訴訟，這些訴訟以及其他或有事件的結果可能需要我們採取行動，這可能會對我們的運營產生不利影響，或者可能需要我們支付大量資金。
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我們必須吸引、留住和激勵關鍵員工，如果做不到這一點，可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的成功取決於聘用、留住和激勵關鍵員工，包括行政、管理、銷售、技術、營銷和支持人員。我們可能很難找到和招聘到合格的人員。此外，這些人才一旦錄用，我們可能很難留住，關鍵人物可能會離開，與我們競爭。關鍵人員的流失或我們無法吸引和留住其他合格和經驗豐富的人員可能會擾亂或不利地影響我們的業務、銷售和經營業績。此外，由於員工競爭加劇、員工流動率增加(這也可能導致大量客户業務流失)或員工福利成本增加，我們的經營業績可能會受到不利影響。
我們普通股的市值可能會下跌，這是有風險的。
股票市場經歷了價格和成交量的大幅波動，我們行業的公司的市場價格一直在波動。對於一些發行人來説，市場對股價和信貸能力施加了下行壓力。我們普通股的價格是漲是跌是無法預測的。我們普通股的交易價格將受到我們的經營業績和前景以及經濟、政治、金融和其他因素的影響。
項目1B。未解決的員工評論。
沒有。
第2項：財產。
我們運營着一個由近700個存放庫存的分支機構和倉庫組成的網絡，以及100多個銷售辦事處，業務遍及全球50多個國家。這包括作為地區性配送中心或大型分支機構運營的42個佔地面積在10萬至50萬之間的設施，其中33個位於美國，6個位於加拿大，2個位於歐洲，1個位於拉丁美洲。我們大約8%的設施是自有的，其餘的是租賃的。
我們還租賃了位於賓夕法尼亞州匹茲堡的11.8萬平方英尺的總部。我們不認為與任何單一設施相關的不動產對我們的運營都是重要的。我們相信我們的設施運作良好，足以應付各自的用途。
第三項：法律訴訟。
不時有或可能有多宗訴訟及索償針對本公司的業務行為，包括與商業、產品及僱傭事宜有關的訴訟。任何訴訟的結果都不能肯定地預測，有些訴訟可能會被判定為對我們不利。然而，管理層並不認為任何該等待決事項的最終結果可能會對我們的財務狀況或流動資金產生重大不利影響，儘管在任何會計期間解決其中一個或多個此類事項可能會對我們在該期間的經營業績產生重大不利影響。
與法律訴訟有關的信息在合併財務報表附註16“承諾和或有事項”中披露，並通過引用併入本文。
第二項第四項礦山安全披露。
不適用。

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第二部分
第五項註冊人普通股市場、相關股東事項及發行人購買股權證券。
市場、股東和股利信息.我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼是“WCC”。截至2021年2月25日，約800名登記持有者持有50,161,831股已發行普通股。我們還沒有支付普通股的股息，目前也不打算支付普通股股息。“不過，我們會不時評估這種可能性。”此外，循環信貸安排的條款，以及管理2021年到期的5.375%優先債券、2024年到期的5.375%優先債券、2025年到期的7.125%優先債券和2028年到期的7.250%優先債券的契約，限制了我們支付股息和回購普通股的能力。見第二部分，項目7，“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”。
發行人購買股票證券.2017年12月13日，WESCO宣佈，董事會於2017年12月7日批准在2020年12月31日之前回購至多3億美元的公司普通股。2018年10月31日，公司董事會批准將授權金額從3億美元增加到4億美元。如綜合財務報表附註13“每股盈利”所披露，截至2020年12月31日，根據此項回購授權，已回購5,459,030股股份，回購金額為2.75億美元。
公司業績。下面的股價表現圖表顯示了對2020年業績同行集團WESCO International和羅素2000指數(Russell 2000 Index)的累計總投資回報。該圖表涵蓋了2015年12月31日至2020年12月31日這段時間，並假設每筆投資在2015年12月31日的價值為100美元，所有股息都進行了再投資。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/929008/000092900821000006/wcc-20201231_g1.gif
2020 Performance Peer Group：
應用工業技術公司Fastenal公司MSC工業直銷公司
Arrow Electronics，Inc.正品配件公司Rexel SA
Avnet，Inc.HD Supply Holdings，Inc.羅克韋爾自動化公司
巴恩斯集團哈貝爾公司(Hubbell，Inc.)W.W.格蘭傑公司(W.W.Grainger，Inc.)
伊頓公司MRC Global，Inc.
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第6項：精選財務數據。
以下精選的過去五個會計年度的財務數據取自該公司這些年度的綜合財務報表。閲讀本財務數據時應結合項目8中的合併財務報表及其附註，以及項目7中的管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
損益表數據：截至十二月三十一日止的年度，
(單位為百萬，每股數據除外)
2020(1)
2019201820172016
淨銷售額$12,326.0 $8,358.9 $8,176.6 $7,679.0 $7,336.0 
銷貨成本(不包括折舊和攤銷)9,998.3 6,777.5 6,609.2 6,194.4 5,887.8 
銷售、一般和行政費用1,859.0 1,173.1 1,151.9 1,101.5 1,050.8 
折舊及攤銷121.6 62.1 63.0 64.0 66.9 
營業收入347.1 346.2 352.5 319.1 330.5 
淨利息及其他224.2 64.2 71.4 66.6 75.1 
債務清償損失(2)
— — — — 123.9 
所得税前收入122.9 282.0 281.1 252.5 131.5 
所得税撥備22.8 59.9 55.7 89.3 30.4 
淨收入100.1 222.2 225.4 163.2 101.1 
可歸因於非控股權益的淨虧損(0.5)(1.2)(2.0)(0.3)(0.5)
可歸因於WESCO國際公司的淨收入。100.6 223.4 227.4 163.5 101.6 
減去：優先股股息30.1 — — — — 
普通股股東應佔淨收益$70.5 $223.4 $227.4 $163.5 $101.6 
普通股股東應佔每股收益    
基本信息$1.53 $5.18 $4.87 $3.42 $2.30 
稀釋$1.51 $5.14 $4.82 $3.38 $2.10 
加權平均已發行普通股    
基本信息46.2 43.1 46.7 47.8 44.1 
稀釋46.6 43.5 47.2 48.4 48.3 
其他財務數據：    
資本支出$56.7 $44.1 $36.2 $21.5 $18.0 
經營活動提供的淨現金543.9 224.4 296.7 149.1 300.2 
用於投資活動的淨現金(3,735.1)(60.8)(34.1)(5.3)(70.5)
融資活動提供(用於)的現金淨額3,480.7 (109.8)(275.1)(141.2)(276.3)
資產負債表數據：    
總資產$11,880.2 $5,017.6 $4,605.0 $4,735.5 $4,431.8 
總債務(包括流動債務和短期債務)(3)
4,898.8 1,283.8 1,223.5 1,348.6 1,385.3 
股東權益3,336.4 2,258.7 2,129.7 2,116.1 1,963.6 
(1)    2020年至2019年的同比變化主要是由於與Anixter的合併以及相關的融資成本，如借款利息，以及無形資產的攤銷。
(2)    指於2016年確認的與贖回當時未償還的2029年到期的6.0%可轉換優先債券(“2029年債券”)相關的虧損。
(3)    包括與2028年到期的7.250釐優先債券、當時未償還的2029年債券和當時未償還的定期貸款安排有關的折扣。2020年、2018年、2017年和2016年，還包括債務發行成本和調整，以記錄與Anixter合併時承擔的長期債務，以其收購日期的公允價值計算。見合併財務報表附註10，“負債”。
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第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
以下討論應與本年度報告第(8)項所列經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀 表格10-K
公司概況
韋斯科國際公司(“WESCO國際”)成立於1993年，在從西屋電氣公司收購分銷業務後於1994年2月成立，是企業對企業分銷、物流服務和供應鏈解決方案的領先供應商。
2020年6月22日，WESCO完成了之前宣佈的對特拉華州Anixter公司的收購。根據日期為二零二零年一月十日的合併協議及計劃(“合併協議”)的條款，由Anixter、WESCO及Merge Sub之間及由Anixter、WESCO及Merge Sub之間合併子公司Merge Sub與Anixter合併並併入Anixter(“合併”)，而Anixter在合併後繼續為WESCO的全資附屬公司。2020年6月23日，Anixter與Anixter Inc.合併，並併入Anixter Inc.，Anixter Inc.倖存下來，成為WESCO的全資子公司。
合併的結果是，該公司目前擁有近1.8萬名員工，與大約3萬家供應商保持着關係，併為全球超過12.5萬名客户提供服務。憑藉近1500,000種產品、端到端供應鏈服務和廣泛的數字能力，WESCO提供創新的解決方案，以滿足商業和工業企業、承包商、政府機構、機構、電信提供商和公用事業公司的當前客户需求。韋斯科公司在50多個國家和地區設有大約800個分支機構、倉庫和銷售辦事處，為客户提供本地業務和全球網絡，為多個地點的企業和跨國公司提供服務。
在2020年6月22日完成與Anixter的合併之前，正如我們的合併財務報表附註6“收購”中所述，WESCO有四個運營部門，這些部門被彙總為一個可報告的部門。自收購之日起，該公司將Anixter添加為截至2020年6月30日的季度的一個單獨的可報告部門。在2020年第三季度初，公司確定了圍繞電氣和電子解決方案(“EES”)、通信和安全解決方案(“CSS”)以及公用事業和寬帶解決方案(“UBS”)組成的三個戰略業務部門組成的新的運營部門。本公司以前發佈的報告中報告的適用的比較財務信息合併財務報表f或截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度在本年度報告中以Form 10-K重新編制，以符合新細分市場的基礎。
以下是對該公司每個可報告部門及其業務活動的描述。
電氣和電子解決方案
EES部門主要向建築、工業和原始設備製造商(“OEM”)市場提供廣泛的產品和供應鏈解決方案。產品類別包括廣泛的電氣設備和用品、電線電纜、潤滑油、管道、閥門、配件、緊固件、切割工具、電力傳輸和安全產品。此外，OEM客户需要可靠的裝配和部件供應，以便將其納入自己的產品，以及供應商整合、設計和技術支持、即時供應和電子商務以及供應鏈管理等增值服務。EES包括從Anixter收購的“電氣和電子解決方案”業務，以及WESCO的大部分遺留工業和建築業務。
通信和安全解決方案
CSS部門向包括技術、金融、電信服務提供商、交通、教育、政府、醫療保健和零售在內的各行各業的客户提供產品和定製的供應鏈解決方案。CSS直接或通過各種渠道向終端用户銷售這些產品，包括數據通信承包商、安全、網絡、專業視聽和系統集成商。CSS擁有廣泛的產品組合，包括銅纜和光纖電纜及連接、訪問控制、視頻監控、入侵和消防/生命安全、機櫃、電源、電纜管理、無線、專業音頻/視頻、語音和網絡交換機以及其他輔助產品。CSS包括從Anixter收購的“網絡和安全解決方案”業務，以及傳統的WESCO數據通信和安全業務。
公用事業和寬帶解決方案
瑞銀部門供應輸配電產品、發電廠維護、維修和運營用品以及智能電網產品，併為發電、輸電和配電行業安排材料管理和採購外包。瑞銀部門合併了從Anixter收購的“公用事業電力解決方案”業務、遺留的WESCO公用事業業務、遺留的WESCO寬帶業務和遺留的WESCO綜合供電業務。
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整體財務表現
我們2020年的財務業績反映了與安力士合併的半年影響，但部分被新冠肺炎疫情造成的不利商業環境所抵消。淨銷售額比上年增加了40億美元，增幅為47.5%。2020年和2019年，商品銷售成本佔淨銷售額和毛利率的比例分別為81.1%和18.9%。2020年的銷售成本包括與合併相關的4370萬美元的公允價值調整，以及與庫存吸收會計相關的1890萬美元的期外調整。經這些數字調整後，2020年毛利潤佔淨銷售額的百分比為19.4%。2020年和2019年的銷售、一般和行政(SG&A)費用佔淨銷售額的百分比分別為15.1%和14.0%。2020年的SG&A支出包括1.322億美元的合併相關成本，以及出售一家美國運營分支機構獲得的1,980萬美元收益。根據這些金額調整後，2020年SG&A費用為17億美元，佔淨銷售額的14.2%，反映了銷售額的下降以及與安力士的合併，但因應對新冠肺炎疫情而採取的成本削減行動部分抵消了這一費用。2019年的SG&A費用包括310萬美元的合併相關成本。2020年的營業收入為3.47億美元，而2019年為3.462億美元。2020年的營業收入包括上述與合併相關的成本、與合併相關的公允價值調整、期間外調整以及出售美國運營分支機構的收益。經這些項目調整後，營業利潤為5.22億美元，佔淨銷售額的4.2%。2019年，經合併相關成本310萬美元調整後的營業利潤為3.493億美元，佔淨銷售額的4.2%。2020年和2019年普通股股東的淨收入分別為7040萬美元和2.234億美元。經上述項目調整，包括相關所得税影響, 2020年和2019年普通股股東的淨收入分別為2.036億美元和2.259億美元。根據4660萬股稀釋後的股票，2020年普通股股東的稀釋後每股收益為1.51美元，而基於4350萬股稀釋後的股票，2019年的稀釋後每股收益為5.14美元。經調整後，2020年和2019年稀釋後每股收益分別為4.37美元和5.20美元。
2020年，新冠肺炎疫情對我們的業務產生了重大影響，對我們的運營業績產生了不利影響。我們預計，這些負面影響將在2021年第一季度持續，並可能持續更長時間，這取決於大流行的持續時間和嚴重程度、新冠肺炎的任何死灰復燃、有效治療和疫苗的開發和可獲得性，以及目前不確定和無法預測的其他未來事態發展。
與新冠肺炎疫情相關的事件和因素包括：我們的供應商製造或採購我們銷售的產品或滿足我們的交貨要求和承諾的能力受到限制；我們的全球供應鏈受到幹擾；由於差旅或其他限制，我們的員工執行工作的能力受到限制；運營商向客户交付產品的能力受到限制；我們的客户開展業務和購買我們的產品和服務的能力受到限制，或者我們的客户及時付款的能力受到影響；以及我們的客户的購買模式受到幹擾。為了應對新冠肺炎疫情，我們採取了以保護員工健康和安全為重點的行動，這是我們的首要任務。我們已經限制了非必要的商務旅行，實施了遠程工作協議，並在我們的設施中制定了預防措施，包括增強健康和安全協議、體温篩查和要求員工遮臉。
我們提供的產品和服務是我們主要業務客户日常運營不可或缺的一部分，因此，我們已經採取行動，以保持我們業務的連續性，以應對大流行。到目前為止，我們的分支機構仍然按照政府和公共衞生當局的指令運作。從2020年3月開始，持續到2020年，我們已經並將繼續採取行動，根據預期的需求下降來降低成本，包括減少整個公司的行政費用、工資和福利以及其他支出。鑑於新冠肺炎疫情持續時間、嚴重程度和範圍的不確定性，我們正在繼續關注局勢，並可能根據未來的事態發展採取進一步行動。
我們已經並可能繼續經歷客户對我們某些產品和服務的需求減少，包括由於我們客户、供應商和其他第三方財務狀況惡化而延遲或取消正在進行或預期的項目。我們無法預測客户對我們產品和服務的需求恢復的時間框架。新冠肺炎大流行將在多大程度上繼續影響我們未來的業務和財務業績，這是非常不確定的，將取決於許多我們無法控制的因素，包括危機的持續時間和範圍、有效治療和疫苗的開發和可獲得性、防護性公共安全措施的實施，以及新冠肺炎大流行對全球經濟和資本市場的總體影響。
某些觸發事件發生在2020年第一季度，包括新冠肺炎疫情造成的持續宏觀經濟混亂和不確定性的影響，以及我們的股價和市值的下降，這兩者都表明商譽和無限期無形資產的賬面價值可能無法收回。因此，我們進行了截至2020年3月31日的中期減損測試。本次中期測試沒有發現減值損失。
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正如我們的合併財務報表附註2“會計政策”中披露的那樣，我們在2020年第三季度確定了新的運營部門，這改變了我們報告單位的構成。因此，我們使用相對公允價值分配方法將商譽重新分配給新的報告單位。我們在重組報告結構前後立即進行了商譽減值測試。商譽在報告單位層面上進行減值測試，評估涉及將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。我們報告單位的公允價值是使用貼現現金流分析確定的，並考慮了市場倍數。在進行量化評估時，管理層使用由歷史業績、當前預測、市場數據和最近經濟事件組合支持的預期營業利潤率，這些利潤率被歸類於公允價值等級的第三級。我們使用的貼現率反映了市場參與者的資金成本。這些測試沒有發現減值損失。雖然我們重組後的報告單位的公允價值超過各自的賬面價值，但EES報告單位的估計公允價值比其各自的賬面價值高出不到10%。因此，EES報告部門更容易受到不利宏觀經濟狀況的減值風險的影響，如果這種狀況持續下去，用於估計公允價值的基礎現金流可能會影響商譽的可回收性。
我們在2020年第四季度對商譽和無限期無形資產進行了年度減值測試，評估了定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。在進行這項定性評估時，我們評估了相關事件和情況，包括宏觀經濟狀況、行業和市場因素、成本因素、整體財務表現、其他相關事件，如關鍵人員的變動、報告單位淨資產構成或賬面金額的變化，以及股價的持續下跌。作為這項評估的結果，我們確定我們報告單位的公允價值繼續超過各自的賬面價值，因此沒有必要進行量化減值測試。
報告單位公允價值的釐定涉及重大管理層判斷，尤其是涉及預期營業利潤率和折現率的基本假設和因素。由於當前宏觀經濟環境和我們所處市場條件的持續不確定性，以及收購Anixter可能導致我們不能完全實現成本節約、運營協同效應或收入改善的風險，不能保證我們報告部門的公允價值在未來會超過它們的賬面價值，也不能保證商譽和無限期無形資產將完全可收回。
現金流量
2020年間，我們產生了5.439億美元的運營現金流。經營活動提供的現金包括1.00億美元的淨收入、總計1.137億美元的淨收入調整以及3.302億美元的資產和負債變化。投資活動包括37.076億美元，用於資助與Anixter合併的一部分，如合併財務報表附註6“收購”中所述，以及5670萬美元的資本支出。融資活動包括髮行優先無擔保票據為與Anixter合併的一部分提供資金的28.15億美元淨收益，與我們以前和新的循環信貸安排有關的借款和償還分別為12億美元和9.48億美元，以及與我們以前和修訂後的應收賬款證券化安排有關的借款和償還分別為11億美元和5.65億美元。2020年的融資活動還包括與我們的各種國際信貸額度相關的970萬美元的淨償還，與與Anixter合併融資相關的8020萬美元的債務發行成本，以及向我們的A系列優先股持有人支付的3010萬美元的股息。
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截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的自由現金流分別為5.861億美元和1.803億美元。
下表列出了自由現金流的組成部分：
截至12個月
十二月三十一日，
20202019
(單位：百萬)
運營提供的現金流$543.9 $224.4 
減去：資本支出(56.7)(44.1)
新增：合併相關支出98.9 — 
自由現金流$586.1 $180.3 
注：上表將運營部門提供的現金流調整為自由現金流。自由現金流是一種非公認會計準則(GAAP)的流動性財務衡量標準。資本支出從營業現金流中扣除，以確定自由現金流。自由現金流可用於為投資和融資活動提供資金。在截至2020年12月31日的12個月內，公司為完成與安力士的合併支付了一定的費用、開支和其他成本。這些支出已重新計入業務部門提供的現金流，以確定該期間的自由現金流。
融資可獲得性
2020年6月22日，與合併相關，我們簽訂了11.億美元的循環信貸安排(“循環信貸安排”)，以取代我們於2019年9月26日簽訂的現有循環信貸安排。在完成合並的同時，我們修訂了我們的應收賬款證券化安排(“應收賬款安排”)。2020年12月14日，我們修訂了循環信貸安排和應收賬款安排，允許將循環信貸安排和應收賬款安排下的借款能力分別從11.億美元增加到12億美元，從10.25億美元增加到12億美元。經修訂的循環信貸和應收賬款證券化融資項下的借款將用於贖回2021年到期的本金總額為5.375%的優先債券，如綜合財務報表附註19“後續事件”所述。
截至2020年12月31日，我們的循環信貸工具下的總可用借款能力為8.015億美元，其中包括美國子工具下的6.843億美元和加拿大子工具下的1.173億美元。我們的應收賬款工具下的可用借款能力為7500萬美元。循環信貸安排和應收賬款安排分別於2025年6月和2023年6月到期。
關鍵會計政策和估算
我們對公司財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的綜合財務報表為基礎的，綜合財務報表是按照美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制的。編制這些財務報表需要我們做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。在持續的基礎上，我們評估我們的估計，包括與供應商回扣收入、預期信貸損失、庫存、保險成本、商譽和無限期無形資產、所得税、或有事項和訴訟有關的估計。我們根據歷史經驗及各種其他被認為在當時情況下屬合理的假設作出估計，而這些假設的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。實際結果可能與這些估計不同。如果實際市場狀況不如管理層預測的那樣有利，可能需要對儲備項目進行額外的調整。我們認為以下關鍵會計政策會影響我們在編制合併財務報表時使用的判斷和估計。
收入確認
我們的收入安排通常由單一的履行義務組成，即轉讓承諾的貨物或服務，或貨物和服務的組合。收入是指我們因轉讓貨物或提供服務而預期獲得的對價金額。收入在控制權轉移給客户時確認，這通常是產品從我們的工廠發貨或直接從供應商發貨的時候。然而，根據商定的條款，例如在客户指定地點交貨，或基於寄售條款，轉讓可能會在稍後的日期進行。對於直接從供應商發貨給客户的產品，我們在交易中充當委託人，並在毛收入的基礎上確認收入。在提供服務時，隨着時間的推移，銷售被確認為控制權轉移給客户，這發生在提供服務的過程中。我們通常在一年或更短的時間內履行我們的履約義務。
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我們通常沒有與我們的合同相關的重要融資條款；付款通常在60天內收到。與獲得客户合同相關的成本通常不會很高。我們通常通過製造商或供應商向客户提供的保修。從客户徵收並匯給政府當局的銷售税(和外國司法管轄區的增值税)不包括在淨銷售額中。
供應商批量返點
我們根據與某些供應商的合同安排，從這些供應商那裏獲得批量回扣。數量回扣包括在綜合資產負債表中的其他應收賬款中，代表基於預測採購量和各種供應商合同的回扣條款而應支付給我們的估計金額。相應的數量回扣收入被記錄為銷售商品成本的減少。
預期信貸損失撥備
我們確認由於我們的客户無法通過每個報告日期衡量的津貼賬户支付所需款項而導致的預期信貸損失。我們結合歷史損失數據、當前信用狀況、特定客户情況以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測，估計我們應收貿易賬款在整個生命週期內的信用損失。
盤存
存貨主要包括為轉售而購買的商品，並按成本和可變現淨值中較低者列報。成本主要是根據平均成本法確定的。我們在發現被認為過時或供過於求，或在過去15個月內沒有變動的物品之前，降低了我們庫存的賬面價值。
商譽與無限期無形資產
商譽和無限期無形資產在第四季度期間每年使用9月底可獲得的信息進行減值測試，如果發生觸發事件，則更頻繁地測試減值，表明它們的賬面價值可能無法收回。我們在報告單位層面測試商譽減值。我們首先評估定性因素，包括宏觀經濟狀況、行業和市場因素、成本因素、整體財務業績、其他相關事件，如關鍵人員變動、報告單位淨資產構成或賬面金額的變化以及股價的持續下跌，以確定我們報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果定性評估顯示我們報告單位的公允價值不能超過其各自的賬面價值，則我們通過將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較來進行減值的量化測試。我們使用貼現現金流分析並考慮市場倍數來確定報告單位的公允價值。貼現現金流分析使用某些假設，包括由歷史業績、當前預測、市場數據和最近經濟事件組合支持的預期營業利潤率，這些都屬於公允價值層次的第三級。我們使用的貼現率反映了市場參與者的資金成本。我們使用基於預計財務信息的特許權使用費救濟方法來評估壽命不定的無形資產的可回收性。
公允價值的釐定涉及重大管理層判斷，尤其是涉及預期營業利潤率和貼現率的基本假設和因素。管理層在評估財務預測的合理性時會做出最佳判斷。公允價值對基本假設和因素的變化很敏感。因此，不能保證為年度商譽和無限期無形減值測試所作的估計和假設將被證明是對未來結果的準確預測。
無形資產
我們將通過收購而獲得的某些經濟利益(包括客户關係、分銷協議、技術和商標)計入無形資產。大多數商標都有無限期的生命期。我們根據這些無形資產產生的預期現金流及其各自的税收優惠，在使用年限內攤銷所有其他無形資產。使用年限從2年到20年不等，具體取決於具體的無形資產。
所得税
我們按照資產負債法核算所得税，這要求對未來會產生税收後果的事件確認遞延所得税。根據這一方法，遞延所得税是根據財務報告和税務目的資產和負債賬面金額差異的未來所得税影響確認(使用制定的税法和税率)。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在變動期間的收益中確認。
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我們確認遞延税項資產的金額為預期變現金額。為作出上述決定，管理層評估所有正面及負面證據，包括但不限於先前、當前及未來的應税收入、税務籌劃策略及現有應税暫時性差異的未來逆轉。如果“更有可能”部分或全部遞延税項資產不會變現，則確認估值備抵。我們定期評估遞延税項資產的變現能力。
我們使用一個“更有可能”的確認門檻來計算所得税的不確定性。由於評估不確定税務狀況固有的主觀性，最終確認的税收優惠可能與合併財務報表中確認的估計存在重大差異。我們將與不確定税收優惠相關的利息和罰金分別確認為利息費用和所得税費用的一部分。
2017年減税和就業法案(TCJA)對被視為將未分配的外國收入匯回國內的行為徵收一次性税(過渡税)。除了之前在美國徵税的一部分外國收益可以有效分配，而不需要進一步徵收美國或外國的實質性税收外，我們繼續斷言，我們外國子公司的未分配收益可以無限期地再投資。如果我們的海外子公司的收益是以股息的形式分配的，那麼這些收益可能需要繳納額外的税。我們相信，我們能夠為我們的國內業務和承諾保持足夠的流動性水平，而不會產生任何將我們海外子公司持有的現金匯回國內的實質性税費。
TCJA的條款還引入了美國對某些全球無形低税收入(“GILTI”)的徵税。我們已選擇將GILTI税作為所得税支出的一個組成部分進行會計處理。
經營成果
下表列出了我們的合併損益表和全面收益表中某些項目在本報告所列期間與淨銷售額的百分比關係：
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
淨銷售額100.0 %100.0 %100.0 %
銷貨成本(不包括折舊和攤銷)81.1 81.1 80.8 
銷售、一般和行政費用15.1 14.0 14.1 
折舊及攤銷1.0 0.8 0.8 
營業收入2.8 4.1 4.3 
利息支出，淨額1.8 0.8 0.8 
其他，淨額— (0.1)0.1 
所得税前收入1.0 3.4 3.4 
所得税撥備0.2 0.7 0.6 
可歸因於WESCO國際公司的淨收入。0.8 2.7 2.8 
優先股股息0.2 — — 
普通股股東應佔淨收益0.6 %2.7 %2.8 %
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2020年與2019年相比
淨銷售額
下表列出了所列期間按細分市場劃分的淨銷售額：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)20202019增長(下降)
EES$5,479,760 $4,860,541 12.7 %
CSS3,323,264 909,496 265.4 %
瑞銀集團(UBS)3,522,971 2,588,880 36.1 %
總淨銷售額$12,325,995 $8,358,917 47.5 %
與2019年的84億美元相比，2020年的淨銷售額為123億美元，增長了47.5%，這是由於與安力士的合併於2020年6月22日完成，但被新冠肺炎疫情需求減弱的影響部分抵消了。
EES報告2020年淨銷售額為55億美元，而2019年為49億美元，增長12.7%。這一增長反映了與安力士合併的影響，但部分抵消了這一影響，原因是與新冠肺炎疫情相關的地方和政府停擺導致建築和工業市場的全球需求疲軟，以及我們的供應商和客户受到的相關幹擾導致項目延誤。
Css報告稱，2020年淨銷售額為33億美元，而2019年為9億美元，增幅為265.4。這一增長反映了與Anixter合併的影響。新冠肺炎的流行總體上對css的銷售產生了負面影響，儘管一些客户和最終用户被認為是需求增加的基本業務。
瑞銀公佈，2020年淨銷售額為35億美元，而2019年為26億美元，增長36.1%。這一增長反映了與Anixter合併的影響。新冠肺炎疫情對瑞銀銷售的影響有限，因為這一細分市場的主要客户是公用事業公司和投資者所有的公用事業公司，這些公司被認為是基本業務，一直維持着正常運營。
銷貨成本
2020年的商品銷售成本為100億美元，而2019年為68億美元。2020年和2019年，商品銷售成本佔淨銷售額的百分比為81.1%。2020年的銷售成本包括與合併相關的4370萬美元的公允價值調整，以及與庫存吸收會計相關的1890萬美元的期外調整。根據這些數字進行調整後，2020年商品銷售成本佔淨銷售額的百分比為80.6%。
銷售、一般和行政費用
SG&A費用包括與人員、運輸和搬運、差旅、廣告、設施、水電費和信用損失相關的費用。2020年SG&A費用為19億美元，比2019年增加6.859億美元，增幅為58.5%。SG&A費用佔淨銷售額的百分比從2019年的14.0%上升到2020年的15.1%。2020年的SG&A支出包括1.322億美元的合併相關成本，以及出售一家美國運營分支機構獲得的1,980萬美元收益。根據這些金額調整後，2020年SG&A費用為17億美元，佔淨銷售額的14.2%，這反映了與安力士的合併和銷售額的下降，但因應對新冠肺炎疫情而採取的成本削減行動部分抵消了這一費用。2019年的SG&A費用包括310萬美元的合併相關成本。
與2019年相比，2020年SG&A的工資支出為12億美元，增加了3.981億美元，這主要是由於與Anixter的合併。剔除合併的影響，SG&A的工資支出減少了3,500萬美元，原因是工資和工資下降，可變薪酬支出和與新冠肺炎疫情相關的削減成本行動產生的福利成本。
2020年剩餘的SG&A費用為6.48億美元，與2019年相比增加了2.78億美元。剩餘SG&A費用的增加主要是由於與Anixter合併的影響。
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折舊及攤銷
2020年折舊和攤銷增加5950萬美元，達到1.216億美元，而2019年為6210萬美元。本期包括3300萬美元的攤銷，可歸因於在與Anixter的合併中獲得的可識別無形資產。
營業收入
下表列出了所列期間按部門分列的業務收入：
截至2020年12月31日的年度
(單位：千)EESCSS瑞銀集團(UBS)公司總計
營業收入$260,207 $217,163 $231,702 $(362,034)$347,038
截至2019年12月31日的年度
(單位：千)EESCSS瑞銀集團(UBS)公司總計
營業收入$261,788 $43,835 $184,931 $(144,337)$346,217
EES報告2020年營業利潤為2.602億美元，而2019年為2.618億美元。這一下降反映了新冠肺炎疫情導致的需求下降，但被與安力士的合併以及為應對需求下降而採取的降低成本行動所抵消。
CSS報告2020年營業利潤為2.172億美元，而2019年為4380萬美元。這一增長反映了與Anixter合併的影響。為應對新冠肺炎疫情而採取的降低成本行動的好處，以及業務合併產生的經營協同效應，對營業利潤產生了有利影響。
瑞銀公佈2020年營業利潤為2.317億美元，而2019年為1.849億美元。這一增長反映了與Anixter合併的影響。新冠肺炎疫情對瑞銀部門的影響有限，因為其許多主要客户是公共電力和投資者所有的公用事業公司，這些被認為是基本業務，並保持了正常運營。
利息支出，淨額
利息支出，2020年淨額為2.266億美元，2019年為6,570萬美元，增幅為244.8。利息支出的增加是由與Anixter合併相關的融資活動推動的。
其他，淨額
2020年，其他營業外收入(其他，淨額)總計240萬美元，而2019年為160萬美元。
所得税
2020年，我們的有效税率為18.6%，而2019年為21.2%。本年度較低的有效税率主要是由於與Anixter合併帶來的一次性影響。
淨收益和每股收益
2020年淨收入為1.00億美元，而2019年為2.222億美元。
2020年和2019年可歸因於非控股權益的淨虧損分別為50萬美元和120萬美元。
2020年的優先股股息支出為3010萬美元，與合併相關發行的固定利率重置累積永久優先股A系列有關。
2020年，普通股股東應佔淨收益和稀釋後每股收益分別為7040萬美元和1.51美元，而2019年分別為2.234億美元和5.14美元。經上述項目調整後，截至2020年12月31日的年度，普通股股東應佔淨收益和每股攤薄收益分別為2.036億美元和4.37美元。截至2019年12月31日的年度，普通股股東的調整後淨收益和調整後稀釋後每股收益分別為2.259億美元和5.20美元。
26
目錄

下表將營業收入、所得税準備金和稀釋後每股收益與調整後的營業淨收入、調整後的所得税準備金和調整後的稀釋後每股收益進行了核對，這些都是本報告所述時期的非GAAP財務衡量標準：
截至十二月三十一日止的年度，
調整後的運營收入：
20202019
(單位：千)
營業收入$347,038 $346,217 
*與合併相關的成本132,236 3,130 
與合併相關的公允價值調整43,693 — 
週期外調整18,852 — 
出售資產收益(19,816)— 
調整後的營業收入$522,003 $349,347 
截至十二月三十一日止的年度，
調整後的所得税撥備：
20202019
(單位：千)
所得税撥備$22,803 $59,863 
營業收入調整的所得税效應(1)
41,817 664 
所得税調整撥備$64,620 $60,527 
(1)    在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，運營收入的調整分別按23.9%和21.2%的税率生效。
截至十二月三十一日止的年度，
調整後稀釋後每股收益：
20202019
(單位為千，每股數據除外)
調整後的營業收入$522,003 $349,347 
利息支出，淨額226,591 65,710 
其他，淨額(2,395)(1,554)
調整後所得税前收入297,807 285,191 
所得税調整撥備64,620 60,527 
調整後淨收益233,187 224,664 
可歸因於非控股權益的淨虧損(521)(1,228)
可歸因於WESCO國際公司的調整後淨收入。233,708 225,892 
優先股股息30,139 — 
調整後普通股股東應佔淨收益$203,569 $225,892 
稀釋後股份46,625 43,487 
調整後每股攤薄收益$4.37 $5.20 
注：在截至2020年12月31日的12個月中，運營收入、所得税撥備和稀釋後每股收益已進行調整，以不包括與合併相關的成本和公允價值調整、與庫存吸收會計相關的期外調整、出售美國運營分支機構的收益以及相關的所得税影響。截至2019年12月31日的12個月，運營收入、所得税撥備和稀釋後每股收益已進行調整，以排除與合併相關的成本和相關所得税影響。這些非GAAP財務指標使我們在可比基礎上更好地瞭解公司的財務結果。



27
目錄

EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率%
下表將普通股股東的淨收入與EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率按部門進行了核對，這些都是本報告所述時期的非GAAP財務衡量標準：
截至2020年12月31日的年度
(單位：千)EESCSS瑞銀集團(UBS)公司總計
普通股股東應佔淨收益$262,829$217,211$231,678$(641,297)$70,421
可歸因於非控股權益的淨虧損(842)— — 321 (521)
優先股股息— — — 30,139 30,139
所得税撥備— — — 22,803 22,803
利息支出，淨額— — — 226,591 226,591
折舊及攤銷35,81137,76522,38025,644 121,600
EBITDA$297,798$254,976$254,058$(335,799)$471,033
其他，淨額(1,780)(48)24(591)(2,395)
基於股票的薪酬費用(1)
9915929815,366 16,714
合併相關成本———132,236 132,236
與合併相關的公允價值調整15,41122,0006,282— 43,693
週期外調整2,32512,6343,893— 18,852
出售資產收益(19,816)——— (19,816)
調整後的EBITDA$294,929$289,621$264,555$(188,788)$660,317
調整後的EBITDA利潤率%5.4 %8.7 %7.5 %5.4 %
(1) 在計算截至2020年12月31日的一年的調整後EBITDA時，基於股票的薪酬支出不包括260萬美元，因為這一金額包括在與合併相關的成本中。
截至2019年12月31日的年度
(單位：千)EESCSS瑞銀集團(UBS)公司總計
普通股股東應佔淨收益$264,570$43,835$184,931$(269,910)$223,426
可歸因於非控股權益的淨虧損(1,228)——— (1,228)
所得税撥備———59,863 59,863
利息支出，淨額———65,710 65,710
折舊及攤銷28,5697,15513,58312,800 62,107
EBITDA$291,911$50,990$198,514$(131,537)$409,878
其他，淨額(1,554)——— (1,554)
基於股票的薪酬費用1,1167723117,638 19,062
合併相關成本———3,130 3,130
調整後的EBITDA$291,473$51,067$198,745$(110,769)$430,516
調整後的EBITDA利潤率%6.0 %5.6 %7.7 %5.2 %
注：EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率均為非GAAP財務指標，為我們的業績和滿足償債要求的能力提供了指標。EBITDA被定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。調整後的EBITDA被定義為扣除其他非營業費用(“其他，淨額”)、基於非現金股票的補償、與合併相關的成本和公允價值調整、與庫存吸收會計有關的期外調整以及出售美國經營分支機構的收益之前的EBITDA。調整後的EBITDA利潤率通過調整後的EBITDA除以淨銷售額來計算。
2020年，EES的調整後EBITDA為2.949億美元，佔淨銷售額的5.4%，而2019年為2.915億美元，佔淨銷售額的6.0%。
2020年CSS調整後的EBITDA為2.896億美元，佔淨銷售額的8.7%，而2019年為5110萬美元，佔淨銷售額的5.6%。
瑞銀2020年調整後的EBITDA為2.646億美元，佔淨銷售額的7.5%，而2019年為1.987億美元，佔淨銷售額的7.7%。
28
目錄

2019年與2018年相比
淨銷售額
下表列出了所列期間按細分市場劃分的淨銷售額：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)20192018增長(下降)
EES$4,860,541 $4,878,836 (0.4)%
CSS909,496 857,481 6.1 %
瑞銀集團(UBS)2,588,880 2,440,284 6.1 %
總淨銷售額$8,358,917 $8,176,601 2.2 %
2019年淨銷售額為84億美元，2018年為82億美元，增長2.2%。
EES報告稱，2019年和2018年的淨銷售額均為49億美元。0.4%的温和降幅反映了熟練勞動力的約束，以及與宏觀經濟環境和國際貿易擔憂相關的總體不確定性。
CSS報告2019年淨銷售額為9.095億美元，而2018年為8.575億美元。6.1%的增長反映了數據通信和安全類別的增長。
瑞銀報告稱，2019年淨銷售額為26億美元，而2018年為24億美元。6.1%的增幅反映了公用事業部門長期趨勢的好處，包括電網硬化和可靠性項目、建築市場增長、工業產出增加以及對可再生能源的需求增加。
銷貨成本
2019年的銷售成本為68億美元，而2018年為66億美元。2019年和2018年，商品銷售成本佔淨銷售額的比例分別為81.1%和80.8%。銷售成本佔淨銷售額的百分比受到具有挑戰性的定價環境以及業務組合的負面影響。
銷售、一般和行政費用
SG&A費用包括與人員、運輸和搬運、差旅、廣告、設施、水電費和信用損失相關的費用。2019年SG&A費用為12億美元，比2018年增加2120萬美元，增幅為1.8%。SG&A費用佔淨銷售額的百分比從2018年的14.1%提高到2019年的14.0%。SG&A費用的增加反映了SLS收購和合並相關成本的影響，但被可變工資支出減少和沒有上一年度記錄的壞賬費用部分抵消。
與2018年相比，2019年SG&A的工資支出為8.129億美元，增加了870萬美元。SG&A工資支出的增加主要是由於工資上漲和收購SLS的影響，但可變薪酬費用和福利成本的下降部分抵消了這一影響。
2019年剩餘的SG&A費用為3.602億美元，與2018年相比增加了1240萬美元。剩餘SG&A費用的增加主要是由於收購SLS的影響。
折舊及攤銷
2019年折舊和攤銷減少90萬美元，至6210萬美元，而2018年為6300萬美元。
29
目錄

營業收入
下表列出了所列期間按部門分列的業務收入：
截至2019年12月31日的年度
(單位：千)EESCSS瑞銀集團(UBS)公司總計
營業收入$261,788 $43,835 $184,931 $(144,337)$346,217
截至2018年12月31日的年度
(單位：千)EESCSS瑞銀集團(UBS)公司總計
營業收入$289,065 $34,592 $165,149 $(136,366)$352,440
EES報告2019年營業利潤為2.618億美元，而2018年為2.891億美元。營業利潤下降是由於收購SLS導致SG&A費用增加的影響。
CSS報告2019年營業利潤為4380萬美元，而2018年為3460萬美元。如上所述，營業利潤的增加是由於銷售額增加。
瑞銀公佈2019年營業利潤為1.849億美元，而2018年為1.651億美元。如上所述，營業利潤的增加是由於銷售額增加。
利息支出，淨額
利息支出，2019年淨額為6570萬美元，2018年為6870萬美元，降幅為4.3%。與加拿大税務當局相關的轉讓定價事項的解決導致截至2019年12月31日的年度非現金利息收入為370萬美元。
其他，淨額
2019年其他營業外收入(其他，淨額)總計160萬美元，而2018年的支出為280萬美元。在截至2018年12月31日的年度，其他營業外支出包括重新計量金融工具造成的300萬美元的匯兑損失，以及由於提前償還我們當時未償還的定期貸款安排而加速攤銷的債務貼現和債務發行成本總計80萬美元。
所得税
我們2019年的有效税率為21.2%，而2018年為19.8%。與前一年相比，2019年的有效税率較高，主要是因為充分適用了美國税制改革的國際條款。
淨收益和每股收益
2019年淨收入減少320萬美元，降幅1.4%，至2.222億美元，而2018年為2.254億美元。
2019年和2018年可歸因於非控股權益的淨虧損分別為120萬美元和200萬美元。
2019年，普通股股東應佔淨收益和稀釋後每股收益分別為2.234億美元和5.14美元，而2018年分別為2.273億美元和4.82美元。截至2019年12月31日的年度，調整後的普通股股東應佔淨收益和稀釋後每股收益分別為2.259億美元和5.20美元。
30
目錄

下表將營業收入、所得税準備金和稀釋後每股收益與調整後的營業淨收入、調整後的所得税準備金和調整後的稀釋後每股收益進行了核對，這些都是本報告所述時期的非GAAP財務衡量標準：
截至十二月三十一日止的年度，
調整後的運營收入：20192018
(單位：千)
營業收入$346,217 $352,440 
*與合併相關的成本3,130 — 
調整後的營業收入$349,347 $352,440 
截至十二月三十一日止的年度，
調整後的所得税撥備：20192018
(單位：千)
所得税撥備$59,863 $55,670 
營業收入調整的所得税效應(1)
664 — 
所得税調整撥備$60,527 $55,670 
(1)    對運營收入的調整在截至2019年12月31日的年度按21.2%的税率生效。
截至十二月三十一日止的年度，
調整後稀釋後每股收益：20192018
(單位為千，每股數據除外)
調整後的營業收入$349,347 $352,440 
利息支出，淨額65,710 68,661 
其他，淨額(1,554)2,754 
調整後所得税前收入285,191 281,025 
所得税調整撥備60,527 55,670 
調整後淨收益224,664 225,355 
可歸因於非控股權益的淨虧損(1,228)(1,988)
可歸因於WESCO國際公司的調整後淨收入。$225,892 $227,343 
稀釋後股份43,487 47,199 
調整後每股攤薄收益$5.20 $4.82 
注：截至2019年12月31日止年度的營運收入、所得税撥備及稀釋後每股盈利均作調整，以剔除合併相關成本及相關所得税影響。這些非GAAP財務指標使我們能夠在可比基礎上更好地瞭解我們的財務結果。
31
目錄

EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率%
下表將普通股股東的淨收入與EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率按部門進行了核對，這些都是本報告所述時期的非GAAP財務衡量標準：
截至2019年12月31日的年度
(單位：千)EESCSS瑞銀集團(UBS)公司總計
普通股股東應佔淨收益$264,570$43,835$184,931$(269,910)$223,426
可歸因於非控股權益的淨虧損(1,228)——— (1,228)
所得税撥備———59,863 59,863
利息支出，淨額———65,710 65,710
折舊及攤銷28,5697,15513,58312,800 62,107
EBITDA$291,911$50,990$198,514$(131,537)$409,878
其他，淨額(1,554)——— (1,554)
基於股票的薪酬費用1,1167723117,638 19,062
合併相關成本———3,130 3,130
調整後的EBITDA$291,473$51,067$198,745$(110,769)$430,516
調整後的EBITDA利潤率%6.0 %5.6 %7.7 %5.2 %
截至2018年12月31日的年度
(單位：千)EESCSS瑞銀集團(UBS)公司總計
普通股股東應佔淨收益$288,299$34,592$165,149$(260,697)$227,343
可歸因於非控股權益的淨虧損(1,988)——— (1,988)
所得税撥備———55,670 55,670
利息支出，淨額———68,661 68,661
折舊及攤銷30,1987,41313,44711,939 62,997
EBITDA$316,509$42,005$178,596$(124,427)$412,683
其他，淨額2,754——— 2,754
基於股票的薪酬費用60511635115,373 16,445
調整後的EBITDA$319,868$42,121$178,947$(109,054)$431,882
調整後的EBITDA利潤率%6.6 %4.9 %7.3 %5.3 %
注：EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率均為非GAAP財務指標，為我們的業績和滿足償債要求的能力提供了指標。EBITDA被定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。調整後的EBITDA被定義為扣除其他非營業費用(“其他，淨額”)、基於非現金股票的薪酬以及與安力士合併相關的成本之前的EBITDA。調整後的EBITDA利潤率通過調整後的EBITDA除以淨銷售額來計算。
2019年EES調整後的EBITDA為2.915億美元，佔淨銷售額的6.0%，而2018年為3.199億美元，佔淨銷售額的6.6%。
2019年CSS調整後的EBITDA為5110萬美元，佔淨銷售額的5.6%，而2018年為4210萬美元，佔淨銷售額的4.9%。
瑞銀2019年調整後的EBITDA為1.987億美元，佔淨銷售額的7.7%，而2018年為1.789億美元，佔淨銷售額的7.3%。
流動性與資本資源
截至2020年12月31日和2019年12月31日，總資產分別為119億美元和50億美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，總負債分別為85億美元和28億美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，股東權益總額分別為33億美元和23億美元。
32
目錄

下表列出了我們的未償債務：
截止到十二月三十一號，
20202019
(單位：百萬)
國際信用額度$29.6 $26.3 
應收賬款證券化安排950.0 415.0 
循環信貸安排250.0 — 
優先債券2021年到期，息率5.375500.0 500.0 
2023年到期的5.50%優先債券58.6 — 
5.375釐高級債券，2024年到期350.0 350.0 
高級債券將於2025年到期，利率6.00%4.2 — 
7.125釐優先債券，2025年到期1,500.0 — 
2028年到期的7.250釐優先債券，減去9.3%的債務折扣
1,315.7 — 
融資租賃義務17.9 1.3 
債務總額4,976.0 1,292.6 
加號：對Anixter高級票據的公允價值調整1.7 — 
減去：未攤銷債務發行成本(78.9)(8.8)
減去：短期債務和長期債務的當期部分(528.8)(26.7)
長期債務總額$4,370.0 $1,257.1 
下表列出了截至2020年12月31日，未來五年及之後所有債務所需的年度本金償還金額：
(單位：百萬) 
2021$529.9 
20224.1 
20231,016.3 
2024352.2 
20251,756.1 
此後1,326.7 
債務償還總額$4,985.3 
債務貼現(9.3)
債務總額$4,976.0 
我們的流動性需求通常源於我們的營運資金要求、資本支出、收購和償債義務的波動。截至2020年12月31日，我們在循環信貸安排下有8.015億美元的可用借款能力，在應收賬款安排下有7500萬美元的可用借款能力，加上2.595億美元的可用現金，提供了11億美元的流動性。我們在確定流動性時包括的現金是指某些存款和計息投資賬户中的現金。我們相信，運營和融資活動提供的現金將足以滿足我們至少未來12個月的運營和業務需求。此外，我們定期審查固定利率債務和可變利率債務的組合，我們可能會不時發行或註銷借款和/或對現有債務進行再融資，以努力減輕利率和匯率波動的影響，並保持符合我們預期資本要求的具有成本效益的資本結構。截至2020年12月31日，我們約75%的債務組合由固定利率債務組成。
33
目錄

在合併方面，我們獲得了債務融資，其中包括本金總額28億美元的優先無擔保票據，本金總額11億美元的新的優先擔保資產循環信貸安排，以及購買限額高達10億美元的修訂應收賬款證券化安排。在合併完成之前，我們還同時就2023年到期的5.50%的Anixter優先債券和2025年到期的6.00%的優先債券(統稱為“Anixter優先債券”)進行投標報價和徵求同意書。在投標要約和徵求同意書到期和結算後，Anixter高級債券的本金總額仍未償還6280萬美元。
我們利用發行優先無抵押票據所得款項淨額，連同新的以優先擔保資產為基礎的循環信貸安排和經修訂的應收賬款證券化安排下的借款，以及手頭現有現金完成合並。自收購以來，我們已將未償債務減少了約2.05億美元。在未來幾個季度，預計過剩的流動性將主要用於債務削減和與合併相關的整合活動，我們預計將通過我們的信貸安排和現金餘額保持充足的流動性。我們預計2021年將在資本支出上花費1億至1.2億美元，其中大部分將投資於調整我們傳統業務的系統並增強我們的數字工具。
我們定期監控持有我們現金和現金等價物的存款機構，我們相信我們已經將存款存放在信譽良好的金融機構。我們還定期與貸款人就我們的財務和營運資本表現、流動性狀況和財務槓桿進行溝通。據報道，截至2020年12月31日，我們的財務槓桿率為5.3，截至2019年12月31日的財務槓桿率為2.7。此外，截至2020年12月31日，我們遵守了債務協議中包含的所有契約和限制。
34
目錄

下表列出了我們的財務槓桿率，這是一項非GAAP財務指標，在本報告所述期間：
形式上的(1)
報道
截至12個月
2020年12月31日2019年12月31日
(單位：百萬美元，比率除外)
普通股股東應佔淨收益$115.6 $223.4 
可歸因於非控股權益的淨虧損(0.5)(1.2)
優先股股息30.1 — 
所得税撥備55.7 59.9 
利息支出，淨額255.8 65.7 
折舊及攤銷153.5 62.1 
EBITDA$610.2 $409.9 
其他，淨額4.6 (1.6)
基於股票的薪酬34.7 19.1 
合併相關成本和公允價值調整206.7 3.1 
週期外調整18.9 — 
出售資產收益(19.8)— 
調整後的EBITDA$855.3 $430.5 
2020年12月31日2019年12月31日
短期借款和長期債務的當期部分$528.8 $26.7 
長期債務4,370.0 1,257.1 
債務貼現和債務發行成本(2)
88.2 8.8 
2023年和2025年到期的Anixter票據的公允價值調整(2)
(1.7)— 
債務總額4,985.3 1,292.6 
減去：現金和現金等價物449.1 150.9 
總債務，扣除現金後的淨額$4,536.2 $1,141.7 
財務槓桿率5.3 2.7 
(1)    截至2020年12月31日的往績12個月期間的備考EBITDA和備考調整後的EBITDA使WESCO和Anixter的合併生效，就像它發生在該期間開始時一樣。
(2)    長期債務在綜合資產負債表中扣除債務貼現和債務發行成本後列報，幷包括調整，以記錄在收購日與Anixter合併時承擔的長期債務的公允價值。
注：財務槓桿是衡量債務使用情況的非公認會計準則財務指標。財務槓桿率的計算方法是將總債務(不包括債務貼現、債務發行成本和公允價值調整，減去現金和現金等價物)除以調整後的EBITDA。EBITDA被定義為過去12個月未計利息、税項、折舊和攤銷前的收益。調整後的EBITDA被定義為扣除外匯和其他非營業費用、基於非現金股票的補償、與合併相關的成本和公允價值調整、與存貨吸收會計有關的期間外調整以及出售美國經營分支機構的收益之前的過去12個月的EBITDA。預計財務槓桿率的計算方法是，將總債務(不包括債務貼現和債務發行成本，減去現金和現金等價物)除以預計調整後的EBITDA。
截至2020年12月31日，我們海外子公司的未分配收益約為18.35億美元。這些收入中的大部分都是在美國根據TCJA實施的一次性過渡税或GILTI税收制度徵税的。除了之前在美國徵税的一部分外國收益可以有效分配，而不需要進一步徵收美國或外國的實質性税收外，我們繼續斷言，我們外國子公司的未分配收益可以無限期地再投資。如果我們的海外子公司的收益是以股息的形式分配的，那麼這些收益可能需要繳納額外的税。我們估計，根據2020年12月31日生效的法律，在2020年12月31日將外國收益作為股息匯出時，將需要額外繳納約7500萬美元的税款。我們
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相信我們能夠為我們的國內業務和承諾保持足夠的流動性水平，而不會因為將我們在國外的子公司持有的現金匯回國內而產生任何實質性的税費成本。
我們通過以下方式滿足我們的運營和投資需求：
國際信貸額度
WESCO的某些外國子公司已經獲得了未承諾的信貸額度，其中一些是透支貸款，以支持當地業務。最高借款限額因貸款工具而異，範圍在200萬美元至3100萬美元之間。國際信貸額度通常每年都可以續簽，某些設施由WESCO分銷公司提供全面和無條件的擔保。因此，這些項目下的某些借款直接減少了循環信貸安排下的可獲得性。這些信用額度下借款的適用利率因國家而異，並受適用的貸款協議管轄。截至2020年12月31日和2019年12月31日，這些貸款的平均利率分別為3.4%和6.3%。
應收賬款證券化安排
於二零二零年六月二十二日，WESCO Distribution根據第五份經修訂及重新簽署的應收賬款採購協議(“應收賬款採購協議”)的條款及條件修訂其應收賬款安排，該協議由WESCO Receivables Corp.(“WESCO Receivables”)、WESCO Distribution、不時與其簽約的各買方團體及作為管理人的PNC Bank(全國協會)擔任管理人。應收款採購協議修訂及重述於二零一五年九月二十四日訂立的經修訂及重述的應收款採購協議(“現有應收款採購協議”)。
應收賬款購買協議(其中包括)將現有應收賬款購買協議下的購買限額從6億美元提高到10.25億美元，有機會行使手風琴功能，允許將購買限額提高至3.75億美元，將應收賬款融資期限延長至2023年6月22日，並增加和修訂了某些定義的條款。應收賬款安排下的借款按30天期LIBOR利率計息，LIBOR下限為0.5%，外加適用的利差。應收賬款安排的利差由0.95%升至1.20%。承諾費維持在0.45%不變。
於二零二零年十二月十四日，WESCO Distribution根據第五項經修訂及重訂的應收賬款採購協議第一修正案(“應收賬款修訂”)的條款及條件修訂其應收賬款安排。應收款修正案修訂了應收款購買協議，並允許將購買限額從10.25億美元提高到12億美元。應收賬款融資的到期日、利差和承諾費保持不變。
根據應收賬款安排，WESCO持續向全資擁有的特殊目的實體(“特殊目的實體”)WESCO Receivables出售所有國內應收賬款的不可分割權益。特殊目的實體以過度抵押的形式，將應收賬款的優先不可分割權益以現金形式出售給金融機構，同時保持應收賬款的從屬不可分割權益。由於WESCO對轉讓的應收款保持控制，因此轉讓不符合“出售”處理條件。因此，轉移的應收賬款保留在資產負債表上，WESCO確認相關的擔保借款。韋斯科已同意繼續按市場價格為第三方管道和金融機構償還已售出的應收賬款；因此，未記錄任何維修資產或負債。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，符合證券化條件的應收賬款總額分別為14.761億美元和8.095億美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表分別包括合法出售給第三方的應收賬款餘額9.5億美元和4.15億美元，以及等額借款。截至2020年12月31日，這項貸款的利率約為1.6%。
循環信貸安排
2020年6月22日，WESCO、WESCO Distribution和WESCO的某些其他子公司根據WESCO Distribution、WESCO Distribution和其他美國借款人之間於2020年6月22日簽訂的第四份修訂和重新簽署的信貸協議(以下統稱“美國循環信貸協議”)的條款和條件，簽訂了11.億美元的循環信貸安排(“循環信貸安排”)，以取代2019年9月26日簽訂的WESCO Distribution的循環信貸安排。加拿大借款方(“加拿大借款方”)、WESCO(貸款方)和巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為行政代理。循環信貸安排包含高達1.75億美元的信用證子安排和手風琴功能，允許WESCO分銷根據循環信貸安排申請增加總計高達5億美元的借款承諾，但須遵守慣例條件。循環信貸安排將於2025年6月到期。
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2020年12月14日，WESCO Distribution和WESCO的某些其他子公司根據日期為2020年12月14日的“第四次修訂和重新簽署的信貸協議第一修正案”(“旋轉器修正案”)的條款和條件，在WESCO Distribution、其美國借款方、WESCO Distribution Canada LP、其另一加拿大借款方、WESCO、貸款方和巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)之間簽訂了一項循環信貸安排修正案(“轉盤修正案”)，該修正案的條款和條件為：WESCO、貸款方和巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為行政代理，WESCO Distribution Canada LP、WESCO、貸款方和巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為行政代理。革命者修正案允許將循環承諾額從11.億美元增加到12億美元，並修改了某些其他定義的術語。其他實質性條款沒有改變。
WESCO Distribution和其他美國借款人在循環信貸機制下的義務由WESCO和WESCO Distribution的某些子公司(包括Anixter的某些子公司)擔保。WESCO Canada和其他加拿大借款人在循環信貸機制下的義務(包括Anixter的某些子公司)已由WESCO Canada和其他加拿大借款人的某些子公司擔保。循環信貸融資以(I)WESCO Distribution、其他美國借款人和WESCO Distribution的某些子公司(包括Anixter的某些子公司)的幾乎所有資產為抵押，但不包括(其中包括)根據WESCO Distribution的應收賬款融資出售或打算出售的不動產和應收賬款，以及(Ii)WESCO Canada、其他加拿大借款人和WESCO Canada的某些子公司的實質所有資產，但不包括(但不限於)房地產。(I)WESCO Distribution、其他美國借款人和WESCO Distribution的某些子公司(包括Anixter的某些子公司)的幾乎所有資產，不包括(但不限於)根據WESCO Distribution的應收賬款融資出售或打算出售的不動產和應收賬款循環信貸安排下適用的借款利率包括基於可用借款能力的利差，以倫敦銀行同業拆息為基礎的借款為1.25%至1.50%，以最優惠利率為基礎的借款為0.25%至0.50%。截至2020年12月31日，這項貸款的利率約為1.6%。
循環信貸協定要求遵守在任何借款之前必須滿足的條件，以及持續遵守某些習慣的肯定和消極契約。循環信貸協議包含常規違約事件。一旦違約事件發生，在違約事件持續期間，貸款人的承諾可以終止，循環信貸安排下貸款當事人的所有未償債務可以被宣佈立即到期和支付。
2020年，WESCO在原有和新的循環信貸安排下借款11.979億美元，償還總額為9.48億美元。2019年，根據之前的循環信貸協議，借款和償還總額分別為7.154億美元和7.674億美元。在實施了4850萬美元的未償還信用證後，韋斯科在2020年12月31日的循環信貸安排下有8.015億美元的可用資金，而在2019年12月31日，在實施了2840萬美元的未償還信用證、3610萬美元的擔保債券和780萬美元的其他儲備後，之前的循環信貸安排下的可用資金為5.638億美元。
優先債券2021年到期，息率5.375
於二零一三年十一月，WESCO Distribution以非公開發售方式發行本金總額為5.375釐的2021年到期優先債券(“2021年債券”)，獲豁免遵守經修訂的1933年證券法(“證券法”)的註冊規定。2021年債券以面值的100%發行，由WESCO International和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)於2013年11月26日簽訂的契約(“2021年契約”)管轄。2021年債券是WESCO Distribution的無擔保優先債務，由WESCO International在優先無擔保的基礎上提供擔保。該批2021年債券的息率為年息5.375釐，每半年派息一次，於每年的六月十五日及十二月十五日派息一次。此外，WESCO還發生了總計840萬美元的與發行2021年債券相關的成本，這些成本被記錄為債務賬面價值的減少，並將在債券的有效期內攤銷。2021年票據將於2021年12月15日到期，WESCO Distribution可隨時全部或部分贖回。2021年債券的淨收益用於預付2019年到期的定期貸款的一部分美國子貸款。
根據WESCO Distribution、WESCO International和Merrill Lynch，Piells，Fenner&Smith Inc.於2013年11月26日訂立的登記權協議條款，作為2021年債券的初始購買者代表，WESCO分銷和WESCO International同意根據證券法票據註冊，該票據的條款在所有實質性方面與2021年票據相同(“2021年交換票據”)，並提出用2021年交換票據交換2021年票據的要約。
2020年12月15日，WESCO Distribution行使了贖回2021年債券本金總額5億美元的權利，美國銀行全國協會(U.S.Bank，National Association)作為2021年債券契約的受託人，向2021年債券的登記持有人發佈了贖回通知。債券的贖回日期定為2021年1月14日(“贖回日”)。2021年債券將按贖回價格贖回，贖回價格相當於2021年債券本金的100%，另加2021年債券到(但不包括)贖回日的應計利息。
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5.375釐高級債券，2024年到期
2016年6月，WESCO Distribution通過一項豁免證券法註冊要求的非公開發行，發行了本金總額為2024年到期的本金總額為5.375的優先債券(“2024年債券”)。2024年票據以100%面值發行，由WESCO Distribution(作為發行方)、WESCO International(作為母擔保人)和U.S.Bank National Association(作為受託人)於2016年6月15日簽訂的契約(“2024年契約”)管轄。2024年債券是WESCO Distribution的無擔保優先債務，由WESCO International在優先無擔保的基礎上提供擔保。該批2024年債券的息率為年息5.375釐，每半年派息一次，於每年的六月十五日及十二月十五日派息一次。韋斯科公司發行2024年債券的成本總計600萬美元，這些債券被記錄為債務賬面價值的減少，並將在債券的有效期內攤銷。2024年債券將於2024年6月15日到期。該公司用淨收益贖回了2029年到期的6.0%可轉換優先債券，該債券於2016年9月15日到期。
根據WESCO Distribution於2016年6月15日簽署的登記權協議條款，WESCO Distribution作為發行人，WESCO International作為母擔保人，以及Goldman，Sachs&Co.作為2024年票據的初始購買者代表，WESCO Distribution和WESCO International同意根據證券法票據註冊，這些票據的條款在所有實質性方面都與2024年票據相同(“2024年交換票據”)，並提出用2024年交換票據交換2024年票據的要約。
在2020年6月15日至2021年6月14日期間的任何時間，WESCO Distribution都可以贖回全部或部分2024年債券，贖回價格相當於本金的102.688。在2021年6月15日至2022年6月14日期間，WESCO Distribution可能會贖回全部或部分2024年債券，贖回價格相當於本金的101.344。在2022年6月15日及之後，WESCO Distribution可能會以相當於本金100%的贖回價格贖回全部或部分2024年債券。
《2024年契約》包含習慣契約和違約事件。在控制權變更時，2024年債券的持有人有權要求WESCO Distribution以相當於2024年債券本金101%的贖回價格回購全部或部分2024年債券，外加應計和未支付的利息。
2023年到期的5.50%優先債券
高級債券將於2025年到期，利率6.00%
於2020年4月30日，與合併有關，WESCO Distribution開始以現金要約(分別為“WESCO投標要約”和“WESCO投標要約”)購買Anixter Inc.於2023年到期的任何和全部未償還(I)5.50%2023年到期的優先債券(“Anixter 2023年優先債券”)，本金總額為350.0美元，根據截至2015年8月18日的契約發行(“Anixter 2023年契約”)。及(Ii)6.00%2025年到期的優先債券(“Anixter 2025年高級債券”，連同Anixter 2023年高級債券，“Anixter高級債券”)，本金總額為250.0,000,000美元，根據截至2018年11月13日的契約發行(“Anixter 2025契約”，以及與Anixter 2023年契約一起，由Anixter Inc.發行，名為“Anixter Indentures”)，本金總額為250.0,000,000美元，由Anixter Inc.發行，日期為2018年11月13日(“Anixter 2025契約”，與Anixter 2023契約一起發行，名為“Anixter Indentures”)。
在WESCO投標要約的同時，Anixter Inc.開始徵求同意，以修改適用契約中“控制權變更”的定義，以排除合併和相關交易，並明確允許Anixter Inc.和Anixter之間的合併(“Anixter同意徵求”)。
2020年6月23日(“到期日”)，隨着合併的完成，WESCO投標要約和Anixter同意邀請函到期並達成和解。根據2020年4月30日的要約購買和同意徵求聲明的條款，在該日期之前進行有效投標但沒有有效退出的Anixter高級債券的持有人收到的投標要約總代價為每1,000美元的Anixter優先債券本金1,012.50美元，其中每1,000美元的Anixter優先債券本金包括提前投標付款50.00美元。在到期日或之前有效提交同意書的持有人將獲得每1000美元Anixter高級債券本金2.50美元的同意費。
截至2020年12月31日，Anixter 2023高級債券和Anixter 2025高級債券的本金總額分別為5860萬美元和420萬美元。
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7.125釐優先債券，2025年到期
7.250釐優先債券，2028年到期
於二零二零年六月十二日，WESCO Distribution發行本金總額為15億美元，2025年到期的7.125釐優先債券(“2025年債券”)及本金總額13.25億美元，2028年到期的7.250釐優先債券(“2028年債券”及連同2025年到期的債券，“債券”)。2025年發行的債券的發行價為本金總額的100.000%。2028年發行的債券的發行價為本金總額的99.244%。韋斯科公司與發行2025年債券和2028年債券相關的成本分別為3310萬美元和2930萬美元，這些成本被記錄為債務賬面價值的減少，並將在各自的債券壽命內攤銷。
票據是根據本公司、WESCO Distribution和作為受託人(“受託人”)的美國銀行全國協會(“受託人”)於2020年6月12日簽署的契約(“票據契約”)發行，並受該契約管轄。這些票據和相關擔保是在一項私人交易中發行的，不受1933年“證券法”(修訂後的“證券法”)的約束，沒有也不會根據“證券法”註冊，在沒有註冊或獲得適用豁免的情況下，或在不受“證券法”和其他適用證券法註冊要求的交易中，不得在美國發行或出售。
本公司利用發行債券所得款項淨額，連同其新的及經修訂的信貸安排下的借款及手頭現有現金，為合併及合併協議擬進行的其他交易提供資金。收益的使用包括：(I)向Anixter的股東支付合並對價的現金部分；(Ii)根據合併協議為Anixter的某些現有債務進行再融資，包括如上所述為Anixter的全資子公司Anixter Inc.2021年到期的5.125%優先債券的清償和清償、失敗、贖回或其他全額償還提供資金，以及與Anixter同意徵求意見和WESCO投標要約相關的融資支付。
這些債券是WESCO分銷公司的無抵押和無從屬債務，由本公司和Anixter Inc在無抵押、無從屬的基礎上提供擔保。2025年債券的利息年利率為7.125%，每半年支付一次，分別在每年的6月15日和12月15日支付一次。2025年債券將於2025年6月15日到期。2028年發行的債券利率為年息7.250釐，每半年派息一次，於每年的六月十五日及十二月十五日派息一次。2028年發行的債券將於2028年6月15日到期。
韋斯科分銷公司可在2022年6月15日之前的任何時間贖回全部或部分2025年期債券，方法是在贖回日(但不包括贖回日)支付“完整”溢價加上應計和未支付的利息(如果有的話)。此外，在2022年6月15日之前的任何時候，WESCO Distribution可以用某些股票發行的淨現金收益贖回最多35%的2025年債券。在2022年6月15日或之後，WESCO Distribution可以在贖回日期和債券契約中指定的贖回價格贖回全部或部分2025年債券。韋斯科分銷公司可以在2023年6月15日之前的任何時間贖回全部或部分2028年債券，方法是支付“完整”溢價加上到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如果有的話)。此外，在2023年6月15日之前的任何時候，WESCO Distribution可以用某些股票發行的淨現金收益贖回最多35%的2028年債券。在2023年6月15日或之後，WESCO Distribution可以在贖回日期和債券契約中指定的贖回價格贖回全部或部分2028年債券。
票據契約載有若干契諾，其中包括限制(I)本公司及其附屬公司派發股息或回購本公司股本、產生資產留置權、進行若干出售及回租交易或出售某些資產的能力，及(Ii)本公司及任何擔保人將其全部或實質全部資產出售予其他人士或與他人合併或合併的能力，但須受若干限制及例外情況所規限，包括
票據契約載有若干違約事件，包括未能按規定付款、未能遵守某些協議或契諾、未能償還或加速償還某些其他債務、某些破產及無力償債事件，以及未能支付某些判決。如債券契約項下發生違約事件，受託人或當時未償還債券系列的合計本金最少25%的持有人將可加速償還，或在某些情況下，會自動導致適用系列債券的到期金額加快。
契約遵守情況
截至2020年12月31日，我們遵守了債務協議中包含的所有相關公約和限制。
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現金流量
以下是對2020年和2019年現金流的分析：
經營活動。2020年經營活動提供的現金總額為5.439億美元，而2019年產生的現金為2.244億美元。經營活動提供的現金包括1.00億美元的淨收入和總計1.137億美元的淨收入調整。2020年的其他現金來源包括庫存減少2.038億美元，其他流動和非流動負債增加7820萬美元，應計工資和福利成本增加7560萬美元，應收貿易賬款減少4790萬美元。2020年現金的主要用途包括應付賬款減少5410萬美元，其他流動和非流動資產增加2120萬美元。
2019年運營活動提供的現金總額為2.244億美元，而2018年產生的現金為2.967億美元。經營活動提供的現金包括2.222億美元的淨收入和總計8320萬美元的淨收入調整。2019年的現金來源是應付賬款增加2350萬美元，應收貿易賬款減少1150萬美元。2019年現金的主要用途包括：庫存增加4730萬美元；應計工資和福利成本減少3910萬美元；其他流動和非流動資產增加2880萬美元；其他流動和非流動負債減少80萬美元。
投資活動。2020年用於投資活動的淨現金為37.351億美元，而2019年為6080萬美元。2020年包括37.076億美元，用於支付與Anixter合併的一部分資金，如合併財務報表附註6“收購”中所述。2019年，我們支付了2760萬美元收購Sylvania Lighting Solutions(簡稱SLS)。2020年資本支出為5670萬美元，而2019年為4410萬美元。2020年和2019年出售資產的收益分別為670萬美元和1680萬美元。2020年的其他投資活動包括2240萬美元的現金流入。
2019年用於投資活動的淨現金為6,080萬美元，而2018年為3,410萬美元。2019年的資本支出為4410萬美元，高於2018年的3620萬美元，以支持我們的業務增長。2019年包括為收購SLS支付的2760萬美元。2019年和2018年出售資產的收益分別為1,680萬美元和1,250萬美元。2019年的其他投資活動包括590萬美元的現金流出。
融資活動。2020年融資活動提供的淨現金為34.807億美元，而2019年用於融資活動的淨現金為1.098億美元。於2020年，融資活動包括髮行優先無抵押票據的淨收益28.15億美元，為與Anixter合併的一部分提供資金，與我們先前和新的循環信貸安排相關的借款和償還分別為12億美元和9.48億美元，以及與我們以前和修訂後的應收賬款證券化安排相關的借款和償還分別為11億美元和5.65億美元。2020年的融資活動還包括與我們的各種國際信貸額度相關的970萬美元的淨償還，與與Anixter合併融資相關的8020萬美元的債務發行成本，以及向我們的A系列優先股持有人支付的3010萬美元的股息。
2019年用於融資活動的淨現金為1.098億美元，2018年為2.751億美元。於2019年，融資活動包括與我們之前的循環信貸安排相關的借款和償還分別為7.154億美元和7.674億美元，與我們之前的應收賬款證券化安排相關的借款和償還分別為5.9億美元和4.5億美元，用於全額償還我們的定期貸款安排的2480萬美元，以及與我們的各種國際信貸額度相關的淨償還500萬美元。此外，2019年的融資活動包括根據2017年12月13日宣佈並於2018年10月31日修訂的股份回購計劃回購1.5億美元的公司普通股。
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合同現金義務和其他商業承諾
下表彙總了我們在2020年12月31日的合同義務，包括利息，以及這些義務預計將對未來期間的流動性和現金流產生的影響。
20212022年至2023年2024年至2025年2026年-之後總計
(單位：百萬)     
合同現金債務(包括利息)：    
--債務，不包括債務貼現和發債成本$529.9 $1,020.4 $2,108.2 $1,326.8 $4,985.3 
債務利息增加(1)
246.4 479.9 368.3 240.2 1,334.7 
*不可取消的經營租約155.1 228.6 119.6 124.1 627.4 
過渡税分期付款2.6 8.7 38.3 13.7 63.3 
遞延賠償責任(2)
55.2 17.3 — — 72.5 
養老金計劃(3)
29.5 — — — 29.5 
合同現金債務總額$1,018.6 $1,754.9 $2,634.4 $1,704.8 $7,112.7 
(1)    浮動利率債務的利息是使用2020年12月31日的未償還利率和餘額計算的。
(2)    韋斯科分銷公司(Wesco Distribution)和安妮斯特公司(Anixter Inc.)各自發起了一項遞延薪酬計劃，允許選定的員工在税前遞延工資和獎金。這些計劃規定在退休、死亡、殘疾、終止或參與者確定的其他預定日期支付福利。由於Anixter Inc.延期補償計劃的終止，我們估計在2021年將有4510萬美元的一次性付款直接支付給該計劃的參與者。
(3)    我們的各種養老金計劃中的大多數都是非繳費的，除了美國和加拿大，基本上覆蓋了各自國家的所有全職員工。退休福利是根據計劃中定義的薪酬提供的。我們的政策是根據“僱員退休收入保障法”、美國國税局和當地成文法的要求為這些計劃提供資金。我們目前估計，到2021年，我們將為我們的外國養老金計劃貢獻1140萬美元。由於各種市場狀況、回報率和計劃參與者變化的未來影響，我們無法對我們在2021年之後的未來貢獻提供有意義的估計。此外，由於我們兩個國內非合格養老金計劃的終止，我們估計在2021年期間將有1810萬美元的一次性付款直接支付給這些計劃的參與者。
上表不包括庫存需求和服務合同的採購訂單。一般來説，我們的採購訂單和合同中都有允許取消的條款。我們沒有重要的採購材料或貨物的協議來規定最低訂貨量。
與未確認税項優惠(包括利息和罰款)相關的負債7510萬美元已從上表中剔除，因為我們無法合理估計與税務機關進行這些潛在現金結算的時間。有關未確認税收優惠的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註12“所得税”。
通貨膨脹率
以生產者物價指數變動來衡量的通脹率，會影響不同的商品、購買產品的成本，以及最終影響我們向顧客出售的不同產品和產品類別的價格。截至2020年12月31日止年度，與通脹相關的定價並未對我們的銷售產生實質性影響。
季節性
我們的經營業績不受季節性因素的顯著影響。由於天氣對項目的影響，第一季度和第四季度的銷售通常會受到活動水平下降的影響。銷售額通常從3月份開始增加，每月到10月份略有波動。在經濟擴張或收縮期間，我們的季度銷售額與這一模式有很大不同。
新發布的會計準則的影響
有關新會計公告影響的信息，請參閲合併財務報表附註2“會計政策”。
擔保人財務報表
韋斯科分銷(“發行人”)的未償還本金總額為5億美元，2021年到期的優先債券為5.375釐(“2021年債券”)，本金總額為3.5億美元，2024年到期的優先債券為5.375釐(“2024年債券”及連同2021年債券，“債券”)。
41
目錄

債券為WESCO Distribution的無擔保優先債務，並由WESCO International和Anixter Inc.(“擔保人”)在優先無擔保的基礎上提供全面和無條件的擔保，排名平價通行證與發行人現有和未來的所有其他優先債務，包括其他非從屬債務項下的債務一起支付的權利。票據實際上從屬於發行人所有現有和未來的義務，這些義務以對發行人的任何財產或資產的留置權為抵押，包括髮行人的循環信貸安排和當時未償還的定期貸款安排(“高級擔保信貸安排”)，以擔保該等義務的抵押品的價值為限，並在結構上從屬於擔保人或發行人的任何子公司(“非擔保人附屬公司”)的所有負債(包括貿易應付款項)。
債券由擔保人擔保，而非由非擔保人附屬公司擔保。如果任何非擔保人子公司破產、清算或重組，該等非擔保人子公司將向其債務持有人及其行業債權人支付債務，然後他們才能將其任何資產分配或貢獻(視情況而定)給發行人或擔保人。因此，票據及擔保人的擔保(“擔保人”)實際上從屬於非擔保人附屬公司的負債。
保證構成擔保人的優先義務。平價通行證與擔保人的所有其他優先債務，包括其他非次級債務項下的債務的償還權。擔保實際上從屬於擔保人對擔保人的任何財產或資產(包括高級擔保信貸安排)的留置權擔保的所有現有和未來義務，但以擔保該等義務的抵押品的價值為限，在結構上從屬於非擔保人子公司的所有負債(包括貿易應付款項)，在結構上從屬於擔保人的所有現有和未來義務，根據擔保人的條款，這些義務在付款權利上從屬於擔保人的所有現有和未來義務。
擔保人向每名票據持有人及有關受託人保證(I)到期並按時支付每張票據的本金、溢價(如有的話)及利息，不論該等票據在到期日、提速或其他方式到期或以其他方式到期及應付，並在合法範圍內按時到期支付逾期的本金及利息；及(I)在合法的範圍內，向每名票據持有人及各受託人保證到期並按時支付每筆票據的本金、溢價(如有的話)及利息，不論該等票據於到期日、提速或其他方式到期及應付，及(Ii)如任何票據或任何該等其他債務的付款或續期時間延長，或任何該等其他債務按規定期限延長或履行，發行人將於到期或履行時，以指定到期日、加速或其他方式，迅速足額支付所有其他債務及發行人對持有人或有關受託人的所有其他債務的到期及如期履行的所有債務，均須符合票據及債券契約的條款規定；及(Ii)如任何票據或任何該等其他債務的付款或續期時間有所延長或續期，發行人將會以加速或其他方式即時足額支付該等債務。
如果發行者在根據美國破產法的案件中成為債務人或遇到其他財務困難，根據聯邦或州欺詐性轉讓法，法院可以無效、從屬或以其他方式拒絕執行票據。如果法院發現發行人發行票據時，或在某些州，當根據票據到期付款時，發行人獲得的價值或公平代價低於合理的等值或公平對價，並且(I)因該等意外而破產或資不抵債；(Ii)資金不足，無法開展業務；或(Iii)相信或理應相信發行人會招致超出其償付能力的債務，法院可能會這樣做。
如果法院發現發行人發行債券的實際意圖是阻礙、拖延或欺騙其債權人，法院也可能在不考慮上述因素的情況下宣佈發行債券無效。如果發行人沒有直接或間接從發行債券中獲得實質性利益，法院很可能會認定發行人沒有就債券獲得合理的等值或公平對價。如果法院宣佈票據的發行無效，持有人將不再有權向發行人索賠。其他渠道可能沒有足夠資金償還債券。此外，法院可能會指示持有者償還他們已經從發行人那裏收到的任何金額。
42
目錄

下表列出了WESCO International、WESCO Distribution和Anixter Inc.在剔除(I)這些實體之間的公司間交易和餘額以及(Ii)任何非擔保人子公司的收益和投資中的權益後，在合併基礎上的財務信息摘要。彙總財務信息是根據S-X條例第13-01條編制的。
彙總資產負債表
(單位：千)
(未經審計)
自.起
2020年12月31日2019年12月31日
資產
流動資產$2,259,748 $582,075 
非擔保人子公司到期277,957 465,012 
流動資產總額2,537,705 1,047,087 
非流動資產3,368,247 484,552 
總資產$5,905,952 $1,531,639 
負債
流動負債$1,821,835 $445,075 
由於非擔保人子公司2,046,613 3,133,326 
流動負債總額3,868,448 3,578,401 
非流動負債4,169,639 1,067,486 
總負債$8,038,087 $4,645,887 
損益彙總表(損益表)
(單位：千)
(未經審計)
年終
2020年12月31日
淨銷售額(1)
$4,888,110 
毛利(1)
901,992 
淨損失$(132,331)
(1)包括3520萬美元的淨銷售額和出售給非擔保人子公司的商品成本。

項目7A。關於市場風險的定量和定性披露。
外幣風險
2020年，我們大約25%的銷售額來自我們的海外子公司，並以外幣計價。我們對匯率波動的風險主要涉及加拿大(加元)、歐洲(歐元、英鎊、瑞典克朗和瑞士法郎)和澳大利亞(美元)。我們還面臨與更加動盪的市場相關的匯率波動，包括阿根廷(比索)、巴西(雷亞爾)、智利(比索)、哥倫比亞(比索)、墨西哥(比索)和土耳其(里拉)。我們將來可能會設立更多的外國子公司。因此，我們可能會從國際業務中獲得更大比例的銷售額，其中一部分可能會以外幣計價。因此，我們未來的經營業績可能會受到外匯兑美元匯率波動的影響。此外，就我們從事以美元計價的國際銷售而言，美元相對於外幣的價值增加可能會降低我們的產品在國際市場上的競爭力。
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目錄

我們購買外幣遠期合約是為了將外幣賬户波動對我們報告收入的影響降至最低。出於會計目的，外幣遠期合約不被指定為套期保值。截至2020年12月31日，未平倉外幣遠期合約的名義總額和淨額約為111.9美元。我們準備了一份對我們的外幣遠期合約的敏感性分析，假設未償還外幣合約價值有10%的不利變化。假設的不利變化將導致2020年錄得1120萬美元的損失。然而，由於這些遠期合約旨在作為有效的經濟對衝，我們將因重新計量被對衝的基礎外幣貨幣金額而錄得抵銷收益。
利率風險
固定利率借款：截至2020年12月31日，我們約75%的債務組合由固定利率債務組成。由於我們的2021年債券、Anixter 2023年優先債券、2024年債券、2025年債券、Anixter 2025年優先債券和2028年債券都是以固定利率發行的，利息支出不會受到利率波動的影響。不過，固定利率債務的公允價值一般會隨利率變動而波動，在利率下降期間上升，在利率上升期間下降。我們的固定利率債務工具的公允價值在我們的合併財務報表附註4“金融工具的公允價值”中披露。
浮動利率借款：我們的可變利率借款包括循環信貸安排、應收賬款安排和國際信用額度。這些債務工具在2020年12月31日的公允價值接近賬面價值。我們在循環信貸安排和應收賬款安排下借款，用於一般公司目的，包括營運資本要求和資本支出。我們循環信貸安排下的借款按適用的LIBOR/CDOR(加拿大交易商提供利率)或基本利率加適用利差計息，而應收賬款安排下的借款按30天LIBOR利率計息，LIBOR下限為0.5%，外加適用利差。在我們目前的資本結構下，利率上升或下降100個基點不會對未來的收益產生重大影響。
固定收益養老金計劃：在每個財政年度結束時，我們確定將養老金計劃負債貼現到現值的利率。貼現率反映了養老金負債在年底可以有效結清的當前比率。在2020年底估計這一比率時，我們回顧了相關市場指數的回報率，得出結論，Willis Towers Watson Global Rate Link Model符合可觀察到的市場狀況和制定即期匯率曲線的行業標準。在2020年12月31日，我們確定所有計劃的綜合加權平均貼現率為2.2%，並使用此貼現率來衡量預計福利義務。由於其存續期較長，養老金負債對貼現率的變化非常敏感。作為一項敏感性措施，假設貼現率下降50個基點的影響將導致2021年的費用增加約100萬美元，到2020年12月31日的預計福利義務增加8000萬美元。假設貼現率提高50個基點的影響將導致2021年的費用減少約100萬美元，預計福利義務減少7100萬美元。
44
目錄

第八項財務報表和補充數據。
本項目所需信息載於本年度報告Form 10-K所載的綜合財務報表中。具體的財務報表可以在下面列出的頁面中找到：
 頁
獨立註冊會計師事務所報告書
46
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表
49
截至年度的綜合收益表和全面收益表
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
50
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的股東權益合併報表
51
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的合併現金流量表
52
合併財務報表附註
53

45
目錄



獨立註冊會計師事務所報告書

致WESCO International，Inc.董事會和股東
財務報表與財務報告內部控制之我見
吾等已審計所附WESCO International，Inc.及其附屬公司(“貴公司”)於2020年12月31日及2019年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2020年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表及全面收益表、股東權益表及現金流量表，包括列於項目15(統稱“綜合財務報表”)後的截至2020年12月31日止三個年度各年度的相關附註及估值及合格帳目表(統稱“綜合財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在各重大方面公平地反映了本公司於2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三個年度的經營業績和現金流量。此外，我們認為，根據首席運營官發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2020年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
會計原則的變化
如綜合財務報表附註2所述，本公司於2019年更改了租賃的會計處理方式。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護財務報告的有效內部控制，並評估財務報告內部控制的有效性，這包括在第9A項下管理層的財務報告內部控制報告中。我們的職責是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證綜合財務報表是否無重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
正如管理層關於財務報告內部控制的報告中所述，管理層在2020年12月31日將Anixter Inc.(收購Anixter International Inc.的倖存實體)排除在其財務報告內部控制評估之外，因為它是在2020年期間被該公司以收購業務合併的形式收購的。我們還將Anixter Inc.排除在財務報告內部控制審計之外。Anixter Inc.是一家全資子公司，其總資產和總淨銷售額不包括在管理層評估和我們對財務報告的內部控制審計之外，分別佔截至2020年12月31日和截至2020年12月31日的年度相關綜合財務報表金額的30%和37%。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程，根據一般情況
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目錄


公認的會計原則。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)公司的財務報告內部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
以下傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達至審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，而吾等亦不會透過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與該等事項相關的賬目或披露提供單獨意見。
中期商譽減值評估
如綜合財務報表附註2和附註5所述，截至2020年12月31日，公司的商譽餘額為31.87億美元。管理層於第四季度每年測試商譽的減值情況，如果發生表明賬面價值可能無法收回的觸發事件，則會更頻繁地測試商譽。2020年第一季度發生了某些觸發事件，包括持續的宏觀經濟混亂和新冠肺炎疫情造成的不確定性的影響，以及公司股價和市值的下降，這兩者都表明商譽的賬面價值可能無法恢復。因此，該公司進行了截至2020年3月31日的中期減值測試。此外，該公司在2020年第三季度確定了新的運營部門，這改變了其報告部門的構成。因此，該公司在重組其報告結構之前和之後立即進行了商譽減值測試。這些中期測試沒有發現減值損失。管理層在報告單位層面上測試商譽減值，評估涉及將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。公允價值採用貼現現金流分析方法估計。管理層運用了與這些公允價值技術相關的重大判斷，其中包括在預測和折現率假設中選擇每年的預期營業利潤率。
我們確定執行與中期商譽減值評估相關的程序是一項重要審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在制定報告單位的公允價值計量時的重大判斷；(Ii)核數師在執行程序和評估管理層與預期營業利潤率和貼現率相關的重大假設時的高度判斷、主觀性和努力；以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層中期商譽減值評估相關的控制措施的有效性，包括對確定每個報告單位的公允價值的控制。這些程序還包括(I)評估管理層估計中使用的估值技術的適當性；(Ii)測試技術中使用的基礎數據的完整性和準確性；以及(Iii)評估管理層使用的與預期營業利潤率和貼現率相關的重大假設。評估管理層有關預期營業利潤率的假設是否合理，涉及考慮(I)各報告單位目前和過去的業績；(Ii)與外部市場和行業數據的一致性；以及(Iii)與審計其他領域獲得的證據的一致性。具有專業技能和知識的專業人員被用來協助評估公司的貼現率假設。
客户關係與收購Anixter International Inc.相關確認的無形資產。
如綜合財務報表附註2及6所述，本公司於2020年以37億美元的淨代價完成對Anixter International Inc.的收購，從而錄得11億美元的客户關係無形資產。客户關係無形資產的公允價值估計採用多期超額收益法。管理層應用了與這一公允價值技術相關的重大判斷，其中包括在預測中選擇每年的預期營業利潤率假設，以及客户流失率和折現率假設。
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目錄


我們確定執行與收購Anixter International Inc.相關的客户關係無形資產的程序是一項重要審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在制定客户關係無形資產的公允價值計量時的重大判斷；(Ii)審計師在執行程序和評估管理層與預期營業利潤率、客户流失率和貼現率相關的重大假設方面的高度判斷、主觀性和努力；以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層收購會計有關的控制的有效性，包括對收購的客户關係無形資產估值的控制。這些程序還包括(I)測試使用的估值方法的適當性，(Ii)測試方法中使用的基礎數據的完整性和準確性，以及(Iii)評估管理層使用的與預期營業利潤率、客户流失率和貼現率相關的重大假設。評估管理層關於預期營業利潤率和客户流失率的假設是否合理，需要考慮(I)被收購企業過去的業績；(Ii)與外部市場和行業數據的一致性；以及(Iii)與審計其他領域獲得的證據的一致性。具有專業技能和知識的專業人員被用來協助評估評估方法的適當性、客户流失率和貼現率。

/s/普華永道會計師事務所
匹茲堡，賓夕法尼亞州
2021年3月1日

自1994年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
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目錄
韋斯科國際公司。和子公司

綜合資產負債表
 截止到十二月三十一號，
 20202019
(單位為千，每股數據除外)
資產
流動資產：  
現金和現金等價物$449,135 $150,902 
應收貿易賬款，扣除預期信貸損失準備金#美元23,909及$25,443分別在2020年和2019年
2,466,903 1,187,359 
其他應收賬款239,199 98,029 
盤存2,163,831 1,011,674 
預付費用和其他流動資產187,910 92,447 
流動資產總額5,506,978 2,540,411 
財產、建築物和設備、淨值399,157 181,448 
經營性租賃資產534,705 235,834 
無形資產，淨額2,065,495 287,275 
商譽3,187,169 1,759,040 
遞延所得税37,696 11,248 
其他資產93,941 2,379 
持有待售資產55,073 — 
*總資產$11,880,214 $5,017,635 
負債與股東權益  
流動負債：  
應付帳款$1,707,329 $830,478 
應計薪資和福利成本198,535 49,508 
短期債務和長期債務的當期部分，扣除債務發行成本#美元1,0392020年
528,830 26,685 
其他流動負債552,301 177,388 
流動負債總額2,986,995 1,084,059 
長期債務，扣除債務貼現和債務發行成本為#美元87,142及$8,876 分別在2020年和2019年
4,369,953 1,257,067 
經營租賃負債414,889 179,830 
遞延所得税488,261 146,617 
其他非流動負債278,010 91,391 
持有待售債務5,717 — 
**--總負債$8,543,825 $2,758,964 
承付款和或有事項(附註16)
股東權益：  
優先股，$.01票面價值；20,000,000授權股份，不是已發行或已發行股份
$— $— 
優先股，A系列，$.01票面價值；25,000授權股份，21,6122020年發行和發行的股票
— — 
普通股，$.01票面價值；210,000,000授權股份，67,596,515和59,308,018已發行及已發行的股份50,064,985和41,797,093分別於2020年和2019年發行的股票
676 593 
B類無投票權可轉換普通股，$.01票面價值；20,000,000授權股份，4,339,431已發出，並已發出不是分別於2020年和2019年發行的股票
43 43 
額外資本1,942,810 1,039,347 
留存收益2,601,662 2,530,429 
庫存股，按成本價計算；21,870,961和21,850,356分別在2020年和2019年的股票
(938,335)(937,157)
累計其他綜合損失(263,134)(367,772)
WESCO國際公司股東權益合計3,343,722 2,265,483 
非控制性權益(7,333)(6,812)
*股東權益總額3,336,389 2,258,671 
--總負債和股東權益$11,880,214 $5,017,635 
附註是綜合財務報表的組成部分。
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目錄
韋斯科國際公司。和子公司

合併收益表和全面收益表
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
 (單位為千，每股數據除外)
淨銷售額$12,325,995 $8,358,917 $8,176,601 
銷貨成本(不包括折舊和攤銷)9,998,329 6,777,456 6,609,220 
銷售、一般和行政費用1,859,028 1,173,137 1,151,944 
折舊及攤銷121,600 62,107 62,997 
營業收入347,038 346,217 352,440 
利息支出，淨額226,591 65,710 68,661 
其他，淨額(2,395)(1,554)2,754 
所得税前收入122,842 282,061 281,025 
所得税撥備22,803 59,863 55,670 
淨收入100,039 222,198 225,355 
減去：可歸因於非控股權益的淨虧損(521)(1,228)(1,988)
可歸因於WESCO國際公司的淨收入。100,560 223,426 227,343 
減去：優先股股息30,139 — — 
普通股股東應佔淨收益$70,421 $223,426 $227,343 
其他全面收益(虧損)：
**外幣折算調整95,577 49,306 (99,643)
**退休後福利計劃調整，税後淨額9,061 (8,643)3,798 
*普通股股東應佔綜合收益$175,059 $264,089 $131,498 
普通股股東應佔每股收益   
基本信息$1.53 $5.18 $4.87 
稀釋$1.51 $5.14 $4.82 
附註是綜合財務報表的組成部分。

50
目錄
韋斯科國際公司。和子公司


合併股東權益報表
累計其他
   B類系列A 留用  全面
 普通股普通股優先股其他內容收益庫存股非控制性收入
(單位：千)金額股票金額股票金額股票資本(赤字)金額股票利益(虧損)
餘額，2017年12月31日$591 59,045,762 $43 4,339,431 $— — $999,156 $2,079,697 $(647,158)(16,375,653)$(3,596)$(312,590)
股票獎勵的行使1 130,371 (45)(841)(11,943)
基於股票的薪酬費用和其他10,790 
普通股回購(14,981)(110,019)(2,003,446)
與限制性股票單位歸屬和普通股報廢有關的預扣税款— (18,437)(1,254)422 
非控制性權益(1,988)
可歸因於WESCO的淨收入227,343 
翻譯調整(99,643)
福利計劃調整，扣除税收影響淨額$1,404
3,798 
餘額，2018年12月31日$592 59,157,696 $43 4,339,431 $— — $993,666 $2,307,462 $(758,018)(18,391,042)$(5,584)$(408,435)
股票獎勵的行使1 198,985 (84)(238)(3,730)
基於股票的薪酬費用19,062 
普通股回購28,901 (178,901)(3,455,584)
與限制性股票單位歸屬和普通股報廢有關的預扣税款— (48,663)(2,198)(459)
非控制性權益(1,228)
可歸因於WESCO的淨收入223,426 
翻譯調整49,306 
福利計劃調整，扣除税收影響淨額$2,943
(8,643)
餘額，2019年12月31日$593 59,308,018 $43 4,339,431 $— — $1,039,347 $2,530,429 $(937,157)(21,850,356)$(6,812)$(367,772)
股票獎勵的行使1 171,517 (40)(1,178)(20,605)
基於股票的薪酬費用19,279 
與限制性股票單位歸屬和普通股報廢有關的預扣税款— (33,248)(2,377)812 
股本發行82 8,150,228 — 21,612 886,601 
非控制性權益
(521)
可歸因於WESCO的淨收入100,560 
優先股股息(30,139)
翻譯調整95,577 
福利計劃調整，扣除税收影響淨額$2,891
9,061 
平衡，2020年12月31日$676 67,596,515 $43 4,339,431 $— 21,612 $1,942,810 $2,601,662 $(938,335)(21,870,961)$(7,333)$(263,134)
附註是綜合財務報表的組成部分。
51
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韋斯科國際公司。和子公司

合併現金流量表
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
 (單位：千)
經營活動：   
淨收入$100,039 $222,198 $225,355 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：   
折舊及攤銷121,600 62,107 62,997 
基於股票的薪酬費用19,279 19,062 16,445 
其他經營活動，淨額6,366 (11,175)(3,652)
遞延所得税(33,538)13,205 9,137 
資產負債變動情況：   
貿易應收賬款淨額47,879 11,453 (22,934)
盤存203,827 (47,297)(8,702)
其他流動和非流動資產(21,199)(28,785)(4,239)
應付帳款(54,127)23,505 9,193 
應計薪資和福利成本75,556 (39,081)18,777 
其他流動和非流動負債78,249 (825)(5,656)
經營活動提供的淨現金543,931 224,367 296,721 
投資活動：   
資本支出(56,671)(44,067)(36,210)
購置款，扣除購入現金後的淨額(3,707,575)(27,597)— 
出售資產所得收益6,721 16,795 12,461 
其他投資活動，淨額22,376 (5,931)(10,393)
用於投資活動的淨現金(3,735,149)(60,800)(34,142)
融資活動：   
償還短期債務淨額(11,258)(29,780)(1,454)
發行長期債券所得款項5,114,210 1,305,421 1,193,067 
償還長期債務(1,513,048)(1,217,434)(1,318,470)
普通股回購(2,901)(153,049)(127,169)
發債成本(80,231)(2,707)— 
支付股息(30,139)— — 
其他融資活動，淨額4,108 (12,217)(21,068)
融資活動提供(用於)的現金淨額3,480,741 (109,766)(275,094)
匯率變動對現金及現金等價物的影響8,710 758 (9,095)
現金和現金等價物淨變化298,233 54,559 (21,610)
期初現金及現金等價物150,902 96,343 117,953 
期末現金及現金等價物$449,135 $150,902 $96,343 
補充披露：   
支付利息的現金$169,620 $65,275 $64,702 
繳税現金56,186 64,531 61,983 
附註是綜合財務報表的組成部分。
52
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韋斯科國際公司。和子公司
合併財務報表附註


1.組織機構
韋斯科國際公司(“WESCO International”)及其子公司(統稱為“WESCO”或“公司”)總部設在賓夕法尼亞州匹茲堡，是B2B分銷、物流服務和供應鏈解決方案的領先供應商。
2020年6月22日，WESCO完成了之前宣佈的對特拉華州公司Anixter International Inc.(簡稱“Anixter”)的收購。根據日期為2020年1月10日的協議和合並計劃(“合併協議”)的條款，由Anixter、WESCO和Warrior Merge Sub，Inc.(“合併子公司”)以及之間的Anixter、WESCO和Warrior Merge Sub，Inc.(“合併子公司”)與Anixter合併並併入Anixter(“合併”)，Anixter在合併後繼續作為WESCO的全資子公司。2020年6月23日，Anixter與Anixter Inc.合併，並併入Anixter Inc.，Anixter Inc.倖存下來，成為WESCO的全資子公司。
2.會計政策
陳述的基礎
合併財務報表包括WESCO International及其所有子公司的賬目。所有重要的公司間賬户和交易都已在合併中取消。
在2020年第三季度初，在收購Anixter方面，該公司確定了新的運營部門。這些業務部門圍繞三個戰略業務部門組成，包括電氣和電子解決方案(“EES”)、通信和安全解決方案(“CSS”)和公用事業和寬帶解決方案(“UBS”)。本公司的營業分部(相當於其應報告分部)在附註17“業務分部”中有進一步説明。公司先前發佈的截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合財務報表中報告的適用比較財務信息已在本年度報告中以Form 10-K重新編制，以符合新分部的基礎。
週期外調整
在2020年第四季度，管理層認定該公司的庫存被誇大了#美元。60.3這是因為庫存成本吸收會計中的錯誤陳述，這一錯誤發生在多個時期，也影響了在這幾個時期通過業務合併獲得的存貨。因此，截至2020年12月31日的合併資產負債表反映庫存減少了#美元。60.32000萬美元，商譽增加了$33.92000萬美元，遞延所得税負債減少#美元。12.02000萬。期外調整對截至2020年12月31日的年度的綜合收益表和全面收益表產生的影響為1美元18.9銷售商品成本增加了100萬美元，使全年淨收入減少了美元14.42000萬。管理層的結論是，這一錯誤陳述對當期或之前提交的任何年度或中期的財務報表都不是實質性的。
重新分類
截至2019年12月31日的綜合資產負債表、截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度的綜合收益表和全面收益表，以及分別截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度的合併現金流量表，包括對以前報告的金額進行的某些重新分類，以符合本期的列報。
預算的使用
按照美利堅合眾國公認的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表和附註中報告的金額。雖然這些估計是基於管理層對當前事件和WESCO未來可能採取的行動的最佳瞭解，但實際結果最終可能與估計有所不同。
53
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韋斯科國際公司。和子公司
合併財務報表附註-(續)

收入確認
韋斯科公司的收入安排通常由單一履行義務組成，即轉讓承諾的貨物或服務，或貨物和服務的組合。收入是指WESCO預計從轉讓貨物或提供服務中獲得的對價金額。收入在控制權轉移到客户手中時確認，這通常是產品從WESCO工廠發貨或直接從供應商發貨的時候。然而，根據商定的條款，例如在客户指定地點交貨，或基於寄售條款，轉讓可能會在稍後的日期進行。對於直接從供應商發貨給客户的產品，WESCO在交易中充當委託人，並在毛收入基礎上確認收入。在提供服務時，隨着時間的推移，銷售被確認為控制權轉移給客户，這發生在提供服務的過程中。韋斯科通常在一年或更短的時間內履行其履約義務。
Wesco通常沒有與其合同相關的重要融資條款；付款通常在60天內收到。與獲得客户合同相關的成本通常不會很高。韋斯科通常會通過製造商或供應商向客户提供的保修。從客户徵收並匯給政府當局的銷售税(和外國司法管轄區的增值税)不包括在淨銷售額中。
供應商批量返點
韋斯科根據與某些供應商的合同安排，從這些供應商那裏獲得批量回扣。數量回扣包括在綜合資產負債表中的其他應收賬款中，代表根據各種供應商合同的預計採購量和回扣條款應支付給WESCO的估計金額。相應的返點收入被記錄為銷售商品成本的減少。供應商回扣計劃下的應收賬款為$136.72020年12月31日為百萬美元，81.62019年12月31日為100萬。2020年供應商數量返利收入佔淨銷售額的百分比為1.1%，2019年為1.2%，2018年為1.3%。
現金等價物
現金等價物被定義為購買時原始到期日在90天或更短的高流動性投資。
預期信貸損失撥備
韋斯科確認因其客户無法通過每個報告日期衡量的津貼賬户支付所需款項而造成的預期信貸損失。Wesco結合歷史損失數據、當前信用狀況、特定客户情況以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測，估計其應收貿易賬款在整個壽命期間的信用損失。預期信貸損失撥備為#美元。23.92020年12月31日為百萬美元，25.42019年12月31日為100萬。記錄為與信貸損失有關的銷售、一般和行政費用總額為#美元。10.1百萬，$7.0百萬美元和$10.92020年、2019年和2018年分別為100萬。
盤存
存貨主要包括為轉售而購買的商品，並按成本和可變現淨值中較低者列報。成本主要是根據平均成本法確定的。韋斯科在較早發現被認為過時或相對於需求供過於求，或在過去15個月內沒有變動的項目時，降低了其庫存的賬面價值。超額和陳舊存貨準備金為#美元。28.7百萬美元和$30.72020年12月31日和2019年12月31日分別為100萬。與庫存過剩和陳舊有關的總費用，包括在售出貨物成本中，為#美元。15.7百萬，$10.0百萬美元和$9.72020年、2019年和2018年分別為100萬。
財產、建築物和設備
財產、建築物和設備按成本入賬。折舊費用按資產的預計使用年限採用直線法確定。租賃改進按其各自的租賃期限或其估計壽命(以較短者為準)攤銷。估計使用壽命範圍為五到四十年用於建築物和租賃權的改善和兩到十年用於傢俱、固定裝置和設備。
在內部開發軟件的應用程序開發階段發生的成本被資本化，並以未攤銷成本或可實現淨值中的較低者報告。在項目前期和實施後階段發生的費用在發生時計入費用。資本化成本包括開發內部使用的計算機軟件所消耗的材料和服務的外部直接成本、與內部使用的計算機軟件項目直接相關的員工的工資和與工資相關的成本以及利息成本。內部使用的計算機軟件使用直線法在其估計使用壽命內攤銷，通常三到七年.
54
目錄
韋斯科國際公司。和子公司
合併財務報表附註-(續)

用於延長資產使用壽命的新設施和改進的支出被資本化。一般的維修和保養費用是按發生的費用計算的。當財產報廢或以其他方式處置時，成本和相關的累計折舊將從賬目中扣除，由此產生的任何損益將被記錄並報告為銷售、一般和行政費用。
在WESCO的美元中399.2截至2020年12月31日的物業、建築物和設備賬面淨值(百萬美元)144.1百萬美元由地理上分散在WESCO的土地、建築和租賃改善組成800分支機構、倉庫和銷售辦事處，降低了減值風險。每當事件或環境變化顯示任何該等資產的賬面值可能無法完全收回時，韋斯科便會評估其長期資產的減值。環境的變化包括技術進步、商業模式、資本結構、經濟狀況或經營業績的變化。評估基於(其中包括)管理層制定的使用率、適用性和假設，這些假設被歸類為公允價值層次的第三級，與這些資產預計產生的估計未來未貼現現金流有關。當未貼現現金流量的總和小於資產或資產組的賬面價值時，在賬面價值超過公允價值的程度上確認減值損失。管理層在執行這些評估時應用其最佳判斷。
租契
確定一項安排是否為租約或包含租約，是在該安排開始時執行的。使用權資產和租賃負債的分類和初始計量在租賃開始日確定。本公司選擇了短期租賃計量和確認豁免；因此，初始期限為12個月或以下的租賃不計入資產負債表。經營租賃費用在租賃期內按直線確認。
經營租賃資產及負債於開始日期按未來最低租賃付款的現值確認。某些租約包含租金上升條款，該等條款會根據通脹或市場利率定期固定或調整，而該等條款會在本公司釐定租賃付款時考慮在內。韋斯科也有不依賴於費率或指數的可變租賃付款，主要是公共區域維護和房地產税等項目，這些項目在發生時被記錄為可變費用。經營租賃資產包括預付款，不包括獎勵和最初產生的直接成本。
該公司的安排包括某些非租賃部分，如租賃房地產的公共區域和其他維護，以及與租賃汽車和卡車相關的里程、燃料和維護成本。韋斯科將這些非租賃組成部分與相關租賃組成部分分開核算。本公司並不保證其租賃協議有任何剩餘價值，租賃安排亦無重大限制或契諾。房地產租賃通常包括一個或多個選項，以延長租期或提前終止。本公司定期評估續期選擇權，當該等選擇權有合理把握可行使時，本公司會將續約期包括在其租賃期內。對於WESCO的大部分租約來説，租約中隱含的貼現率並不容易確定。因此，本公司根據租賃開始日可獲得的信息，使用其遞增借款利率將租賃付款貼現至現值。
商譽與無限期無形資產
商譽和無限期無形資產在第四季度期間每年使用9月底可獲得的信息進行減值測試，如果發生觸發事件，則更頻繁地測試減值，表明它們的賬面價值可能無法收回。韋斯科公司在報告單位層面進行商譽減值測試。本公司首先評估定性因素，包括宏觀經濟狀況、行業和市場因素、成本因素、整體財務業績、其他相關事件，如關鍵人員變動、報告單位淨資產構成或賬面金額的變化，以及股價的持續下跌，以確定WESCO報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果定性評估顯示本公司報告單位的公允價值不得超過其各自的賬面價值，則WESCO通過將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較，對減值進行量化測試。該公司使用貼現現金流分析和市場倍數考慮來確定其報告單位的公允價值。貼現現金流分析使用某些假設，包括由歷史業績、當前預測、市場數據和最近經濟事件組合支持的預期營業利潤率，這些都屬於公允價值層次的第三級。該公司使用的貼現率反映了市場參與者的資金成本。韋斯科根據預計的財務信息，使用特許權使用費減免法評估無限期無形資產的可回收性。截至2020年12月31日和2019年12月31日，商譽和無限期商標總額為美元。4.010億美元和1.9分別為10億美元。
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韋斯科國際公司。和子公司
合併財務報表附註-(續)

公允價值的釐定涉及重大管理層判斷，尤其是涉及預期營業利潤率和貼現率的基本假設和因素。管理層在評估財務預測的合理性時會做出最佳判斷。公允價值對基本假設和因素的變化很敏感。因此，不能保證為年度商譽和無限期無形減值測試所作的估計和假設將被證明是對未來結果的準確預測。
確定的活體無形資產
確定的活着的無形資產在以下時間攤銷2至20好幾年了。某些客户關係使用加速方法攤銷，而所有其他需要攤銷的確定的活體無形資產則使用直線方法。在任何一種情況下，攤銷法都反映了各自資產的經濟效益被消耗或以其他方式使用的模式。韋斯科不斷評估是否已發生事件或情況顯示確定的已活無形資產的剩餘估計可用年限需要修訂，或該等資產的剩餘賬面價值可能無法收回。
保險計劃
Wesco使用針對汽車、工人賠償、傷亡和健康索賠以及信息技術的商業保險作為一種降低風險的策略，以將災難性損失降至最低。該公司的戰略包括大額免賠額保單，即WESCO必須支付最高可免賠額的所有費用。Wesco根據歷史事故率和成本估算這些項目的儲備。制定這一應計項目所包括的假設包括髮生索賠和支付索賠之間的時間段。與保險計劃有關的總負債為$。27.9百萬美元和$12.92020年12月31日和2019年12月31日分別為100萬。
所得税
韋斯科按資產負債法核算所得税，該方法要求對具有未來税收後果的事件確認遞延所得税。根據這一方法，遞延所得税是根據財務報告和税務目的資產和負債賬面金額差異的未來所得税影響確認(使用制定的税法和税率)。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在變動期間的收益中確認。
韋斯科確認遞延税項資產的金額為預期變現金額。為作出上述決定，管理層評估所有正面及負面證據，包括但不限於先前、當前及未來的應税收入、税務籌劃策略及現有應税暫時性差異的未來逆轉。如果“更有可能”部分或全部遞延税項資產不會變現，則確認估值備抵。韋斯科定期評估遞延税項資產的變現能力。
韋斯科使用一個“更有可能”的確認門檻來解釋所得税的不確定性。由於評估不確定税務狀況固有的主觀性，最終確認的税收優惠可能與合併財務報表中確認的估計存在重大差異。韋斯科將與不確定税收優惠相關的利息和罰款分別確認為利息支出和所得税支出的一部分。
2017年減税和就業法案(TCJA)對被視為將未分配的外國收入匯回國內的行為徵收一次性税(過渡税)。除了以前在美國納税的一部分外國收益可以在沒有進一步的美國或外國税收的情況下有效分配外，該公司繼續聲稱，其外國子公司的未分配收益將進行無限期再投資。如果公司在國外的子公司的收益是以股息的形式分配的，那麼這些收益可能需要繳納額外的税款。本公司相信，本公司能夠為其國內業務和承諾維持充足的流動資金水平，而不會因將其海外子公司持有的現金匯回國內而招致任何重大税費成本。
TCJA的條款還引入了美國對某些全球無形低税收入(“GILTI”)的徵税。Wesco已選擇將GILTI税作為所得税費用的一個組成部分進行會計處理。
外幣
當地貨幣是該公司在美國以外的大部分業務的功能貨幣。這些業務的資產和負債按每個期末的有效匯率換算成美元。損益表賬户的折算匯率接近該期間的平均值。因使用不同時期的不同匯率而產生的換算調整計入股東權益中的其他全面收益(虧損)部分。外幣交易的損益計入當期淨收益。
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韋斯科國際公司。和子公司
合併財務報表附註-(續)

固定收益養老金計劃
養老金福利的負債和費用是使用精算方法確定的，並納入了重要的假設，包括用於貼現未來估計現金流的利率、計劃資產的預期長期回報率以及與員工隊伍有關的幾個假設(加薪、退休年齡和死亡率)。與公司固定收益養老金義務相關的未實現損益被確認為股東權益內其他全面收益(虧損)的組成部分。
金融工具的公允價值
該公司根據公允價值等級在經常性和非經常性基礎上計量資產和負債的公允價值，公允價值等級將用於計量公允價值的估值技術的投入區分優先順序，並要求一個實體最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。公允價值體系的三個層次如下：第一級投入是指在計量日期可獲得的相同資產或負債在活躍市場上的報價(未經調整)；第二級投入包括直接或間接可觀察到的第一級以外的投入，而第三級投入是不可觀察的投入，其中存在很少或根本沒有市場數據，因此需要實體制定自己的假設。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(第1級)，對涉及重大不可觀察到的投入的計量給予最低優先權(第3級)。
如上所述，如果適用於商譽、無形資產和財產、建築物和設備的減值測試要求，該公司以非經常性基礎計量這些資產的公允價值。
其他，淨額
其他營業外收入和支出(“其他，淨額”)主要包括定期養老金淨成本(福利)和匯兑損益的非服務成本部分。
最近採用的會計公告
自2019年1月1日起，WESCO採用了會計準則更新(ASU)2016-02，租契，以及所有相關修訂(“主題842”)，這是一項全面的新準則，對現有租賃會計準則的各個方面進行了修訂。主題842的通過導致確認經營性租賃的使用權資產和租賃負債約為#美元。240300萬美元和300萬美元245截至2019年1月1日的綜合資產負債表中分別為2.5億美元，其中大部分與房地產有關。主題842的採用並未對截至2019年12月31日的年度的合併收益和全面收益表或合併現金流量表產生實質性影響。
該公司使用的是可選的生效日期過渡方法，因此沒有對本文提出的先前比較期間進行調整。由於使用這種方法，期初留存收益沒有進行累積效應調整。此外，該公司選擇了一攬子實際的權宜之計，允許採用主題842，而無需重新評估在生效日期之前開始的安排。關於本公司租約的其他定性和定量信息在附註9“租約”中披露。
2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量對某些金融工具的信用損失會計處理提出了新的指導意見。本公司採用本ASU，自2020年1月1日起生效。採納這項新的信貸損失指引並未對本文所載的綜合財務報表及其附註產生重大影響，WESCO預計不會對其財務狀況或持續經營業績產生重大影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化通過刪除、修改和增加某些披露，修訂了經常性和非經常性公允價值計量的披露要求。該公司在2020年第一季度採用了該ASU。本指導意見的採納並未對本文提出的合併財務報表及其附註產生實質性影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算它將作為服務合同的託管安排中產生的實施費用資本化的要求與為開發或獲得內部使用軟件而發生的實施費用資本化的要求相一致。該標準在2019年12月15日之後的財年生效。該公司在2020年第一季度採用了該ASU。本指導意見的採納並未對本文提出的合併財務報表及其附註產生實質性影響。
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韋斯科國際公司。和子公司
合併財務報表附註-(續)

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14，薪酬-退休福利-定義福利計劃-總則(子主題715-20)：披露框架-更改定義福利計劃的披露要求，該法案通過刪除和添加某些披露，修訂了所有贊助固定福利養老金和其他退休後計劃的僱主的披露要求。本ASU中的修正案在2020年12月15日之後的財年有效。允許提前領養。該公司在2020年第四季度採用了該ASU。本指導意見的採納並未對本文提出的合併財務報表及其附註產生實質性影響。
最近發佈的會計公告
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税會計它消除了“會計準則編撰總則”主題740(所得税)的某些例外情況，並簡化了所得税會計的其他方面。本ASU中的修正案在2020年12月15日之後的會計年度和這些會計年度內的過渡期內有效。在任何中期或年度期間都允許提前採用，自採用財政年度開始時所作的任何調整都會反映出來。管理層預計採用這一會計準則不會對其合併財務報表及其附註產生實質性影響。
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響它在有限的時間內提供可選的指導，以減輕核算(或認識到)參考匯率改革對財務報告的影響的潛在負擔。本更新中的修訂自2020年3月12日起至2022年12月31日對所有實體生效。管理層目前正在評估替換倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的相關影響，以及公司是否會選擇採納該可選指引。
財務會計準則委員會或其他權威會計準則組織發佈的未來生效日期的其他聲明要麼不適用，要麼預計不會對WESCO的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
3.收入
韋斯科在其業務部門內的各個終端市場向全球客户分銷產品和提供服務。這些部門由電氣和電子解決方案、通信和安全解決方案以及公用事業和寬帶解決方案組成，在美國、加拿大和其他各種國際國家開展業務。
下表按細分市場和地理位置分析了WESCO在本報告期間的淨銷售額：
 截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)202020192018
電氣和電子解決方案$5,479,760 $4,860,541 $4,878,836 
通信和安全解決方案3,323,264 909,496 857,481 
公用事業和寬帶解決方案3,522,971 2,588,880 2,440,284 
各細分市場合計$12,325,995 $8,358,917 $8,176,601 
 截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)202020192018
美國$9,110,453 $6,234,119 $6,089,130 
加拿大1,892,321 1,647,066 1,647,933 
其他國際組織(1)
1,323,221 477,732 439,538 
按地理位置合計(2)
$12,325,995 $8,358,917 $8,176,601 
(1)     任何一個人，其他國際國家的淨銷售額都不是實質性的。
(2)    韋斯科根據銷售點將來自外部客户的收入歸因於各個國家。
根據某些合同安排，WESCO預先收到客户的付款，並確認此類付款為遞延收入。預付款的收入在履行履行義務並將控制權轉移到客户手中時確認，這通常是在裝運時確認的。遞延收入通常在客户預付款之日起一年或更短時間內確認。在2020年12月31日和2019年12月31日，美元24.3百萬美元和$12.3在綜合資產負債表中，分別有100萬美元的遞延收入作為其他流動負債的組成部分入賬。
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合併財務報表附註-(續)

韋斯科的收入是根據可變的考慮因素進行調整的，其中包括客户數量回扣、退貨和折扣。韋斯科公司通過使用基於歷史數據的分析和投入，以及當前和預測的信息來估計預期結果，從而衡量可變因素。管理層每月審查可變對價，並對收入進行相應調整。可變對價使截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度收入減少了約$2.695億, $1.066億及$1.074億，分別為。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司的預計產品退貨義務為$38.9300萬美元和300萬美元4.4分別為2000萬人。
運輸和搬運成本在向客户開單時在淨銷售額中確認。當WESCO不向客户開具賬單時，這些成本被確認為銷售、一般和管理費用的組成部分。韋斯科已選擇將運輸和搬運成本確認為履行成本。運輸和搬運費用記為銷售、一般和行政費用的組成部分，總額為#美元。149.3百萬，$71.7百萬美元和$74.1截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。
4.金融工具的公允價值
該公司的金融工具主要包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款、銀行透支、未償債務、外幣遠期合同和福利計劃資產。本公司福利計劃資產的公允價值在附註14“僱員福利計劃”中披露，除未償還債務和外幣遠期合約外，本公司剩餘金融工具的賬面價值接近公允價值。
該公司採用市場法確定其債務工具的公允價值，利用活躍市場的報價、利率和涉及類似工具的市場交易產生的其他相關信息。因此，用於衡量本公司債務工具公允價值的投入在公允價值等級中被歸類為第2級。
WESCO的固定利率債務工具的賬面價值為#美元。3,730.1百萬美元和$850.0分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。這筆債務的估計公允價值為$。4,084.7百萬美元和$866.2分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。報告的WESCO浮動利率債務的賬面價值接近其截至2020年12月31日和2019年12月31日的公允價值。固定利率債務的賬面價值和估計公允價值的增加主要是由於與Anixter合併相關的未償還借款增加。
公司購買外幣遠期合約是為了將外幣賬户波動對其收益的影響降至最低。出於會計目的，外幣遠期合約不被指定為套期保值。本公司的策略是就其衍生工具和其他金融工具的條款進行談判，使其高度有效，從而使衍生工具的價值變化抵消相關對衝的影響。其外幣遠期合約的交易對手擁有投資級信用評級。該公司定期監測其交易對手的信譽，以確保不存在可能影響其衍生品價值的問題。
該公司不會對其100%的外幣賬户進行對衝。此外，套期保值的結果可能會因各種因素而有很大不同，例如執行外幣遠期合約的時間與貨幣走勢的關係，以及每個報告期內賬户餘額的波動。外幣遠期合約的公允價值以合約匯率與現行匯率之差為基礎。外幣遠期合約的公允價值是使用可觀察到的市場信息來計量的。這些投入將被視為公允價值層次結構中的第二級。於2020年12月31日，外幣遠期合約按當時的匯率重估，估值變動直接反映在綜合收益表及全面收益表的其他營業外開支(“其他，淨額”)，抵銷了外幣賬户記錄的交易損益。截至2020年12月31日，未償還外幣遠期合約的名義總額和淨額約為#美元。111.92000萬。雖然本公司的所有外幣遠期合約均須與交易對手訂立總淨額結算安排，但與該等合約有關的資產及負債在綜合資產負債表內按毛數列示。與外幣遠期合同有關的資產和負債的公允價值總額無關緊要。
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韋斯科國際公司。和子公司
合併財務報表附註-(續)
5.商譽和無形資產
商譽
下表列出了商譽賬面價值的變動情況：
截至2020年12月31日的年度
 
EES
CSS瑞銀集團(UBS)總計
 (單位：千)
期初餘額2020年1月1日
$573,447 $235,711 $949,882 $1,759,040 
收購商譽調整(附註6)(1) (2) (3) (4)
264,538 868,936 250,553 1,384,027 
外幣匯率變動15,471 10,853 17,778 44,102 
2020年12月31日期末餘額(4)
$853,456 $1,115,500 $1,218,213 $3,187,169 
(1)    對商譽的調整包括為SLS支付的購買價格的最終分配，這反映在EES部門。
(2)    商譽調整包括增加#美元。33.9如附註2“會計政策”所述，與庫存成本吸收會計有關的期外調整產生了1000萬美元，影響了EES、CSS和瑞銀部門#美元。20.2百萬，$2.0百萬美元，以及$11.7分別為百萬美元。
(3)    與Anixter合併對公司應報告分部的影響在附註17“業務分部”中披露。
(4)    商譽調整包括$26.1如附註7，“持有待售資產和負債”所披露，在瑞銀部門被歸類為持有待售的百萬歐元。

截至2019年12月31日的年度
 
EES
CSS瑞銀集團(UBS)總計
 (單位：千)
期初餘額2019年1月1日
$542,704 $234,449 $945,450 $1,722,603 
收購商譽調整(附註6)5,767 — — 5,767 
外幣匯率變動24,976 1,262 4,432 30,670 
2019年12月31日期末餘額
$573,447 $235,711 $949,882 $1,759,040 
2020年第一季度發生了某些觸發事件，包括持續的宏觀經濟混亂和新冠肺炎疫情造成的不確定性的影響，以及公司股價和市值的下降，這兩個因素都表明商譽和無限期無形資產的賬面價值可能無法收回。因此，該公司進行了截至2020年3月31日的中期減值測試。本次中期測試沒有發現減值損失。
如附註2“會計政策”所披露，該公司在2020年第三季度確定了新的經營部門，這改變了其報告單位的構成。因此，本公司採用相對公允價值分配方法將商譽重新分配給新的報告單位。該公司在重組其報告結構之前和之後立即進行了商譽減值測試。商譽在報告單位層面上進行減值測試，評估涉及將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。本公司報告單位的公允價值採用貼現現金流分析確定，並考慮了市盈率。在進行量化評估時，管理層使用由歷史業績、當前預測、市場數據和最近經濟事件組合支持的預期營業利潤率，這些利潤率被歸類於公允價值等級的第三級。該公司使用的貼現率反映了市場參與者的資金成本。這些測試沒有發現減值損失。儘管本公司所有重組報告單位的公允價值都超過了各自的賬面價值，但EES報告單位的商譽為#美元。809.9億美元的估計公允價值比其各自的賬面價值高出不到10%。因此，EES報告部門更容易受到不利宏觀經濟狀況的減值風險的影響，如果這種狀況持續下去，用於估計公允價值的基礎現金流可能會影響商譽的可回收性。
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韋斯科國際公司。和子公司
合併財務報表附註-(續)
該公司在第四季度進行了商譽和無限期無形資產的年度減值測試，評估了定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。在進行這一定性評估時，本公司評估了相關事件和情況，包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素、整體財務表現、其他相關事件，如關鍵人員的變動、報告單位淨資產的構成或賬面金額的變化，以及股價的持續下跌。作為評估的結果，本公司確定其報告單位的公允價值繼續超過各自的賬面價值，因此沒有必要進行量化減值測試。
報告單位公允價值的釐定涉及重大管理層判斷，尤其是涉及預期營業利潤率和折現率的基本假設和因素。由於目前的宏觀經濟環境和WESCO運營市場條件的持續不確定性，以及公司收購Anixter可能無法完全實現成本節約、運營協同效應或收入改善的風險，不能保證公司報告單位的公允價值在未來將超過其賬面價值，商譽和無限期無形資產將完全可收回。
無形資產
無形資產的構成如下：
 2020年12月31日2019年12月31日
壽命(以年為單位)
總運載量
金額(1)
累計
攤銷(1)
網
攜載
金額
總運載量
金額(1)
累計
攤銷(1)
網
攜載
金額
 (單位：千)
無形資產：      
商標不定$833,793 $— $833,793 $98,699 $— $98,699 
客户關係(2)
10 - 20
1,434,554 (227,585)1,206,969 358,341 (201,962)156,379 
分銷協議(2)
10 - 19
29,212 (21,040)8,172 37,371 (25,294)12,077 
商標(2)
10 - 15
24,898 (11,415)13,483 24,800 (9,319)15,481 
競業禁止協議
2 - 5
4,462 (1,384)3,078 196 (180)16 
專利
10
— — — 48,310 (43,687)4,623 
  $2,326,919 $(261,424)$2,065,495 $567,717 $(280,442)$287,275 
(1)不包括已全攤銷無形資產的原始成本和相關累計攤銷。
(2)截至2020年12月31日的淨賬面價值不包括美元1.0300萬個商標，$3.3600萬美元的客户關係和1.4如附註7，“持有待售資產及負債”所披露，被分類為持有待售的分銷協議有1,000萬份。
與無形資產相關的攤銷費用總計為#美元。66.5百萬，$35.5百萬美元和$35.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。
下表列出了未來五年及以後無形資產的預計攤銷費用：
截至12月31日的年度，(單位：千)
2021$86,619 
202283,628 
202381,400 
202480,087 
202576,829 
此後823,139 
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合併財務報表附註-(續)
6.收購
安妮克斯特國際公司(Anixter International Inc.)
如附註1“組織”所述，2020年6月22日，WESCO完成了之前宣佈的與Anixter的合併。該公司利用發行優先無擔保票據的淨收益、其循環信貸安排和應收賬款證券化安排下的借款(如附註10“債務”中進一步描述的那樣)以及手頭現金，為收購Anixter和相關交易成本提供資金。
在合併生效時，每股已發行的Anixter普通股(有限的例外情況除外)被轉換為獲得(I)#美元的權利。72.82現金，(Ii)0.2397WESCO普通股，面值$0.01每股(“WESCO普通股”)及(Iii)0.6356存托股份，每股相當於WESCO A系列新發行的固定利率重置累計永久優先股的1,000股權益，面值為1,000美元25,000每股優先股的聲明金額和初始股息率等於10.625%.
Anixter是網絡和安全解決方案、電氣和電子解決方案以及公用事業電源解決方案的領先分銷商，在全球各地設有分支機構300城市分佈在大約50國家和地區，2019年年銷售額超過美元81000億美元。此次合併使兩家能力和特點高度兼容的公司走到了一起。WESCO和Anixter的合併創造了一個具有規模的企業，應該會為公司提供實現業務數字化的機會，並擴大其服務組合和供應鏈產品。
合併轉讓的對價初步估計公允價值總額包括以下內容：
(單位：千)
可歸因於已發行普通股的現金部分$2,476,010 
可歸因於期權和已發行限制性股票單位的現金部分87,375 
現金對價的公允價值2,563,385 
普通股對價313,512 
首輪優先股對價573,786 
股權對價的公允價值887,298 
Anixter債務的清償，包括應計和未付利息1,247,653 
總購買注意事項$4,698,336 
與收購相關的補充現金流披露：
收購支付的現金$3,811,038 
減去：獲得的現金(103,463)
收購支付的現金，扣除收購的現金$3,707,575 
合併被認為是WESCO根據會計準則編纂(ASC)805收購Anixter的業務合併，業務合併。根據收購會計方法，初步收購對價根據各自收購日期的公允價值分配給已確認的收購資產和承擔的負債，任何超出的部分分配給商譽。公允價值估計基於收入、市場和成本估值方法，主要使用管理層制定的不可觀察的投入，這些投入被歸類於公允價值層次的第三級。具體地説，識別的商標和客户關係無形資產的公允價值分別採用特許權使用費減免法和多期超額收益法進行估計。用於評估這些可識別無形資產的重要投入包括預計收入和預期營業利潤率、客户流失率、折扣率、特許權使用費和適用的所得税税率。計入商譽的超額購買對價不能從所得税中扣除，並已根據其相對公允價值分配給本公司的應報告部門，如附註5“商譽和無形資產”所披露。由此產生的商譽主要歸功於Anixter的員工隊伍、在更多地區的重大交叉銷售機會、擴大的規模和其他運營效率。
自最初計量已確認的收購資產和承擔的負債以來，公司已確認存貨調整數為#美元。8.22000萬美元，運營租賃資產為$18.02000萬美元，可識別無形資產總額為$5.42000萬美元，其他非流動資產為$15.52000萬美元，經營租賃負債為$17.02000萬美元，遞延所得税27.52000萬美元和其他非流動負債#38.72000萬。對已確認的收購資產和承擔的負債進行了某些其他計量期調整，這些資產和負債均不是重大的，無論是單獨的還是合計的。這些調整的淨影響是商譽增加了#美元。2.42000萬。
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合併財務報表附註-(續)
收購資產和承擔負債的估計公允價值是基於收購時使用估計和假設的初步計算和估值。由於合併數十億美元業務的複雜性，收購的資產和承擔的負債的公允價值的確定，特別是與可識別的無形資產相關的資產和負債的公允價值的確定是初步的。因此，隨着公司在衡量期間(不超過收購之日起一年)獲得更多信息，初步購買對價分配的估計和假設可能會發生重大變化。
下表説明瞭購買對價在收購Anixter時分別承擔的資產和負債的公允價值中的初步分配：
(單位：千)
資產
現金和現金等價物$103,463 
應收貿易賬款1,306,900 
其他應收賬款116,386 
盤存1,416,582 
預付費用和其他流動資產54,978 
財產、建築物和設備211,721 
經營性租賃資產280,285 
無形資產1,838,065 
商譽1,370,396 
其他資產139,760 
總資產
$6,838,536 
負債
應付帳款$920,163 
應計薪資和福利成本69,480 
短期債務和長期債務的流動部分13,225 
其他流動負債222,119 
長期債務77,617 
經營租賃負債217,303 
遞延所得税374,734 
其他非流動負債245,559 
總負債
$2,140,200 
取得的淨資產的公允價值，包括商譽和無形資產$4,698,336 

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下表列出了初步可確認無形資產及其估計加權平均使用壽命：
可識別無形資產估計數
公允價值
加權平均估計使用壽命(年)(1)
(單位：千)
客户關係$1,098,900 19
商標735,000 不定
競業禁止協議4,165 2
可識別無形資產總額$1,838,065 
(1)    測算期調整包括最初分配給客户關係的估計可用壽命的更新，這導致收入為#美元。6.4在截至2020年12月31日的一年中，該公司的銷售額為3.6億美元。
Anixter的運營結果包含在從2020年6月22日開始的合併財務報表中，也就是收購日期。截至2020年12月31日的年度，綜合損益表包括$4.510億美元的淨銷售額和180.0Anixter的運營收入為數百萬美元。與合併有關的交易成本包括法律、諮詢和其他成本#美元。132.2100萬美元，包括在截至2020年12月31日的年度的銷售、一般和行政費用中。
備考財務信息
以下未經審計的備考財務信息顯示了所述期間的綜合運營結果，就好像公司已於2019年1月1日完成合並一樣。未經審核的備考財務資料包括無形資產及物業、樓宇及設備的攤銷及折舊調整、為完成收購而產生的額外負債利息開支的調整(包括債務折現及發行成本的攤銷)、交易成本、控制權變更及遣散費、A系列優先股的應計股息、與附註14“僱員福利計劃”所述的WESCO影子股票單位獎勵相關的補償開支，以及該等調整各自的所得税影響。截至2020年12月31日的一年，調整總額為$7.02000萬美元增加了普通股股東的未經審計的預計淨收入，調整總額為#美元。201.32000萬美元減少了截至2019年12月31日的年度普通股股東未經審計的預計淨收入。未經審計的備考財務信息未反映WESCO通過收購Anixter可能實現的任何成本節約、運營協同效應或收入提升、整合WESCO和Anixter運營的成本或實現這些成本節約、運營協同效應和收入提升所需的成本。以下提供的未經審計的備考財務信息不一定表明如果收購發生在各自的會計年度開始，合併後業務的綜合經營結果，也不一定表明合併後公司未來的經營結果。
年終
(單位：千)2020年12月31日2019年12月31日
預計淨銷售額$16,016,902 $17,204,472 
普通股股東的預計淨收入119,839 285,100 

西爾瓦尼亞照明服務公司(Sylvania Lighting Services Corp.)
在……上面2019年3月5日WESCO Distribution，Inc.(“WESCO Distribution”)通過其子公司WESCO Services，LLC收購了Sylvania Lighting Services Corp.(“SLS”)的某些資產和承擔了某些債務。SLS總部位於馬薩諸塞州威爾明頓，提供全方位的節能照明升級、改造和翻新解決方案，年銷售額約為$100百萬美元，大約220美國和加拿大的員工。韋斯科分銷公司在成交時用其當時未償還應收賬款證券化安排下的借款為支付的收購價格提供資金。購買價格是根據資產和負債截至收購日的估計公允價值分配給相應的資產和負債，商譽為#美元。11.625萬美元，這是可以在税收方面扣除的。
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合併財務報表附註-(續)
下表列出了收購SLS所支付的對價：
年終
2019年12月31日
(單位：千)
收購資產的公允價值$34,812 
承擔負債的公允價值7,070 
收購支付的現金$27,742 
7.持有以供出售的資產及負債
2020年8月6日，該公司與加拿大競爭局就與Anixter的合併達成了一項同意協議。根據同意協議，該公司同意剝離WESCO在加拿大的某些遺留業務，這些業務的總銷售額約為$1202019年為1.2億。因此，本公司認定，截至2020年12月31日，WESCO在加拿大的這些遺留業務的資產和負債符合持有待售標準。這些業務不符合被歸類為非連續性業務的標準。
歸類為持有待售的資產和負債如下：
自.起
2020年12月31日
(單位：千)
貿易應收賬款淨額$4,258 
盤存16,438 
預付費用和其他流動資產395 
財產、建築物和設備、淨值263 
經營性租賃資產1,938 
無形資產，淨額5,722 
商譽26,059 
持有待售資產總額$55,073 
應付帳款$3,639 
其他流動負債541 
經營租賃負債1,537 
持有待售負債總額$5,717 

65
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8.財產、建築物及設備
下表列出了財產、建築物和設備的組成部分：
 截止到十二月三十一號，
 
2020(1)
2019
 (單位：千)
建築物和租賃權的改進$169,873 $110,056 
傢俱、固定裝置和設備266,317 162,029 
軟件成本235,666 127,919 
 671,856 400,004 
累計折舊和攤銷(312,106)(268,415)
 359,750 131,589 
土地26,409 24,106 
在建12,998 25,753 
 $399,157 $181,448 
(1)    截至2020年12月31日的財產、建築物和設備的組成部分不包括總計#美元。0.3如附註7，“持有待售資產和負債”所披露，被歸類為持有待售的資產和負債。
折舊費用為$40.8百萬，$15.9百萬美元和$17.3百萬美元，資本化軟件攤銷為$14.3百萬，$10.6百萬美元和$9.8分別在2020年、2019年和2018年達到100萬。未攤銷的軟件成本為#美元。123.9百萬美元和$29.8截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為100萬輛。傢俱、固定裝置和設備包括#美元的融資租賃。25.7百萬美元和$6.5百萬美元及相關累計攤銷7.9百萬美元和$5.1分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。
9.租契
根據被歸類為運營的租賃安排，韋斯科租賃了幾乎所有的房地產，以及汽車、卡車和其他設備。
本公司的融資租賃在綜合資產負債表中作為財產、建築物和設備的組成部分、長期債務的當前部分和長期債務記錄，對綜合財務報表及其附註並不重要。因此，融資租賃並未在此披露。
下表列出了與所列期間的經營租賃有關的補充資產負債表信息：
 截止到十二月三十一號，
(單位：千)
2020(1)
2019
經營性租賃資產$534,705 $235,834 
流動經營租賃負債(2)
128,322 62,046 
非流動經營租賃負債414,889 179,830 
經營租賃負債總額$543,211 $241,876 
(1)    經營租賃資產和負債#美元1.9百萬美元和$2.1如附註7“持有待售資產和負債”所披露，截至2020年12月31日，分別有100萬美元被歸類為持有待售資產。
(2)    流動經營租賃負債在綜合資產負債表中作為其他流動負債的組成部分入賬。
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下表列出了該公司在本報告期間的總租賃成本，該成本被記錄為銷售、一般和行政費用的一個組成部分：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)20202019
經營租賃成本$127,725 $73,613 
短期租賃成本494 90 
可變租賃成本36,230 23,385 
總租賃成本$164,449 $97,088 
可變租賃成本包括附註2“會計政策”中描述的非租賃部分，以及WESCO租賃房地產的税收和保險。
下表列出了與所列期間的經營租賃有關的補充現金流量信息：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)20202019
營業租賃的營業現金流$117,106 $75,775 
以新的經營租賃負債換取的使用權資產121,207 60,586 
截至2020年12月31日和2019年12月31日，經營租賃的加權平均剩餘租期為6.1年和5.3分別是幾年。用於衡量經營租賃的加權平均貼現率為4.6截至2020年12月31日和2019年12月31日。
下表列出了本公司經營租賃負債的到期日，並對截至2020年12月31日綜合資產負債表中營業租賃負債的相應未貼現付款進行了對賬：
(單位：千)
2021$155,071 
2022127,851 
2023100,746 
202472,847 
202546,730 
此後124,127 
未貼現的經營租賃付款總額627,372 
減去：推定利息(84,161)
經營租賃負債總額$543,211 
運營租賃費包括$17.4百萬美元與延長租賃期限的選擇權有關，這些選擇權合理地確定將被行使。截至2020年12月31日，公司有與尚未開始的設施相關的額外租賃，金額為$2.6百萬美元。這些經營租約將於2021年開始，租期為7至十年.
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10.債項
下表列出了WESCO的未償債務：
 截止到十二月三十一號，
 20202019
 (單位：千)
國際信用額度$29,575 $26,255 
應收賬款證券化安排950,000 415,000 
循環信貸安排250,000 — 
優先債券2021年到期，息率5.375500,000 500,000 
2023年到期的5.50%優先債券58,636 — 
5.375釐高級債券，2024年到期350,000 350,000 
高級債券將於2025年到期，利率6.00%4,173 — 
7.125釐優先債券，2025年到期1,500,000 — 
2028年到期的7.250釐優先債券，減去債務貼現$9,332
1,315,668 — 
融資租賃義務17,931 1,373 
債務總額
4,975,983 1,292,628 
加號：對Anixter高級票據的公允價值調整1,650 — 
減去：未攤銷債務發行成本(78,850)(8,876)
減去：短期債務和長期債務的當期部分(528,830)(26,685)
長期債務總額
$4,369,953 $1,257,067 

國際信貸額度
WESCO的某些外國子公司已經獲得了未承諾的信貸額度，其中一些是透支貸款，以支持當地業務。最高借款限額因設施不同而有所不同，範圍在$2.0百萬美元和$31.0百萬美元。國際信貸額度通常每年都可以續簽，某些設施由WESCO分銷公司提供全面和無條件的擔保。因此，這些項目下的某些借款直接減少了循環信貸安排下的可獲得性。這些信用額度下借款的適用利率因國家而異，並受適用的貸款協議管轄。這些貸款的平均利率為3.40%和6.32分別為2020年12月31日和2019年12月31日。
應收賬款證券化安排
於二零二零年六月二十二日，WESCO Distribution根據第五份經修訂及重新簽署的應收賬款採購協議(“應收賬款採購協議”)的條款及條件修訂其應收賬款證券化安排(“應收賬款安排”)，該協議由WESCO Receivables Corp.(“WESCO Receivables”)、WESCO Distribution、不時與其有關的各買方團體及作為管理人的PNC Bank(全國協會)擔任管理人。應收款採購協議修訂及重述於二零一五年九月二十四日訂立的經修訂及重述的應收款採購協議(“現有應收款採購協議”)。
除其他事項外，應收款採購協議將現有應收款採購協議下的購買限額從#美元提高到#美元。600百萬至$1,025100萬美元，有機會使用手風琴功能，允許提高購買限額，最高可達$375百萬美元，將應收賬款融資期限延長至2023年6月22日並增加和修改了某些定義的術語。應收賬款安排下的借款按30天期LIBOR利率計息，LIBOR下限為0.5%，外加適用的利差。應收賬款融資的利差從0.95%至1.20%。承諾費維持在0.45%.
於二零二零年十二月十四日，WESCO Distribution根據第五項經修訂及重訂的應收賬款採購協議第一修正案(“應收賬款修訂”)的條款及條件修訂其應收賬款安排。應收款修正案修訂了應收款採購協議，並允許將購買限額從#美元提高到1,025百萬至$1,2002000萬。應收賬款融資的到期日、利差和承諾費保持不變。
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根據應收賬款安排，WESCO持續向全資擁有的特殊目的實體(“特殊目的實體”)WESCO Receivables出售所有國內應收賬款的不可分割權益。特殊目的實體以過度抵押的形式，將應收賬款的優先不可分割權益以現金形式出售給金融機構，同時保持應收賬款的從屬不可分割權益。由於WESCO對轉讓的應收款保持控制，因此轉讓不符合“出售”處理條件。因此，轉移的應收賬款保留在資產負債表上，WESCO確認相關的擔保借款。韋斯科已同意繼續按市場價格為第三方管道和金融機構償還已售出的應收賬款；因此，未記錄任何維修資產或負債。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，符合證券化條件的應收賬款總額為美元。1,476.1百萬美元和$809.5分別為百萬美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表包括美元950.0百萬美元和$415.0應收賬款餘額分別為合法出售給第三方的應收賬款餘額和等額借款。截至2020年12月31日，該貸款的利率約為1.6%.
循環信貸安排
2020年6月22日，WESCO、WESCO Distribution和WESCO的某些其他子公司達成了一項1,100作為對WESCO Distribution於2019年9月26日簽訂的循環信貸安排的替代，根據日期為2020年6月22日的第四份經修訂和重新簽署的信貸協議(“循環信貸協議”)的條款和條件，WESCO Distribution的另一方美國借款人(統稱為“美國借款人”)、WESCO Distribution Canada LP(“WESCO Canada”)、WESCO Distribution Canada LP(“WESCO Canada”)和WESCO Distribution Canada LP(統稱為“美國借款人”)之間的循環信貸安排(“循環信貸安排”)取代了WESCO Distribution於2019年9月26日簽訂的循環信貸安排。作為行政代理人。循環信貸安排包含一個最高可達#美元的信用證子安排。175和手風琴功能，允許WESCO分銷部門請求增加循環信貸安排下的借款承諾，最高可達$500根據習慣條件，總數為100萬美元。循環信貸安排將於2025年6月到期。
2020年12月14日，WESCO Distribution和WESCO的某些其他子公司根據日期為2020年12月14日的“第四次修訂和重新簽署的信貸協議第一修正案”(“旋轉器修正案”)的條款和條件，在WESCO Distribution、其美國借款方、WESCO Distribution Canada LP、其另一加拿大借款方、WESCO、貸款方和巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)之間簽訂了一項循環信貸安排修正案(“轉盤修正案”)，該修正案的條款和條件為：WESCO、貸款方和巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為行政代理，WESCO Distribution Canada LP、WESCO、貸款方和巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為行政代理。“革命者修正案”允許將循環承諾額從#美元增加到#美元。1,100600萬至300萬美元1,2002000萬美元，並修改了某些其他定義的術語。其他實質性條款沒有改變。
WESCO Distribution和其他美國借款人在循環信貸機制下的義務由WESCO和WESCO Distribution的某些子公司(包括Anixter的某些子公司)擔保。WESCO Canada和其他加拿大借款人在循環信貸機制下的義務(包括Anixter的某些子公司)已由WESCO Canada和其他加拿大借款人的某些子公司擔保。循環信貸融資以(I)WESCO Distribution、其他美國借款人和WESCO Distribution的某些子公司(包括Anixter的某些子公司)的幾乎所有資產為抵押，但不包括(其中包括)根據WESCO Distribution的應收賬款融資出售或打算出售的不動產和應收賬款，以及(Ii)WESCO Canada、其他加拿大借款人和WESCO Canada的某些子公司的實質所有資產，但不包括(但不限於)房地產。(I)WESCO Distribution、其他美國借款人和WESCO Distribution的某些子公司(包括Anixter的某些子公司)的幾乎所有資產，不包括(但不限於)根據WESCO Distribution的應收賬款融資出售或打算出售的不動產和應收賬款循環信貸機制下適用的借款利率包括基於可用借款能力的利差，其範圍為1.25%和1.50基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的借款和0.25%和0.50以最優惠利率為基礎的借款利率為%。截至2020年12月31日，該貸款的利率約為1.6%.
循環信貸協定要求遵守在任何借款之前必須滿足的條件，以及持續遵守某些習慣的肯定和消極契約。循環信貸協議包含常規違約事件。一旦違約事件發生，在違約事件持續期間，貸款人的承諾可以終止，循環信貸安排下貸款當事人的所有未償債務可以被宣佈立即到期和支付。
在2020年間，WESCO借入了美元1,197.9在以前和新的循環信貸安排下支付了100萬美元，並償還了總額為#美元的款項。948.0百萬美元。2019年，根據之前的循環信貸協議，借款和償還總額為#美元。715.4百萬美元和$767.4分別為百萬美元。韋斯科有$801.5在實施美元后，於2020年12月31日，循環信貸安排下可用的百萬美元48.5未償還信用證為百萬美元，而未償還信用證為#億美元563.8在2019年12月31日之前的循環信貸安排下可用的百萬美元，生效後為$28.4百萬未償還信用證，$36.1百萬美元的擔保債券，以及7.8百萬美元的其他儲備。
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優先債券2021年到期，息率5.375
2013年11月，WESCO分銷發行了$500本金總額為5.375釐的2021年到期優先債券(“2021年債券”)，透過非公開發售而獲豁免遵守經修訂的1933年證券法(“證券法”)的註冊規定。2021年債券以面值的100%發行，由WESCO International和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)於2013年11月26日簽訂的契約(“2021年契約”)管轄。2021年債券是WESCO Distribution的無擔保優先債務，由WESCO International在優先無擔保的基礎上提供擔保。2021年發行的債券按規定利率計息5.375年息%，每半年支付一次，在每年的6月15日和12月15日拖欠。此外，WESCO還發生了與發行2021年債券相關的成本，總額為$8.4100萬美元，記錄為債務賬面價值的減少，並將在票據的有效期內攤銷。2021年發行的債券將於2021年12月15日並可隨時全部或部分由WESCO分銷公司贖回。2021年債券的淨收益用於預付2019年到期的定期貸款的一部分美國子貸款。
根據WESCO Distribution、WESCO International和Merrill Lynch，Piells，Fenner&Smith Inc.於2013年11月26日訂立的登記權協議條款，作為2021年債券的初始購買者代表，WESCO分銷和WESCO International同意根據證券法票據註冊，該票據的條款在所有實質性方面與2021年票據相同(“2021年交換票據”)，並提出用2021年交換票據交換2021年票據的要約。
2020年12月15日，WESCO Distribution行使了贖回全部美元的權利5002021年債券的本金總額為100萬美元，美國銀行全國協會(U.S.Bank，National Association)作為2021年債券契約的受託人，向2021年債券的登記持有人發佈了贖回通知。債券的贖回日期定為2021年1月14日(“贖回日”)。2021年債券將按贖回價格贖回，贖回價格相當於2021年債券本金的100%，另加2021年債券到(但不包括)贖回日的應計利息。
5.375釐高級債券，2024年到期
2016年6月，WESCO分銷發行了美元350本金總額為5.375釐的2024年到期優先債券(“2024年債券”)，透過豁免遵守證券法註冊規定的非公開發售方式發行。2024年票據以100%面值發行，由WESCO Distribution(作為發行方)、WESCO International(作為母擔保人)和U.S.Bank National Association(作為受託人)於2016年6月15日簽訂的契約(“2024年契約”)管轄。2024年債券是WESCO Distribution的無擔保優先債務，由WESCO International在優先無擔保的基礎上提供擔保。2024年發行的債券的利率為5.375年息%，每半年支付一次，在每年的6月15日和12月15日拖欠。韋斯科公司產生的費用總額為$。6.0發行2024年債券，這些債券被記錄為債務賬面價值的減少，並將在債券的有效期內攤銷。2024年發行的債券將於2024年6月15日。該公司用淨收益贖回了2029年到期的6.0%可轉換優先債券，該債券於2016年9月15日到期。
根據WESCO Distribution於2016年6月15日簽署的登記權協議條款，WESCO Distribution作為發行人，WESCO International作為母擔保人，以及Goldman，Sachs&Co.作為2024年票據的初始購買者代表，WESCO Distribution和WESCO International同意根據證券法票據註冊，這些票據的條款在所有實質性方面都與2024年票據相同(“2024年交換票據”)，並提出用2024年交換票據交換2024年票據的要約。
在2020年6月15日至2021年6月14日之間的任何時間，WESCO Distribution都可以贖回全部或部分2024年債券，贖回價格相當於102.688本金的%。在2021年6月15日至2022年6月14日期間，WESCO Distribution可以贖回全部或部分2024年債券，贖回價格相當於101.344本金的%。在2022年6月15日及之後，WESCO Distribution可以贖回全部或部分2024年債券，贖回價格相當於100本金的%。
《2024年契約》包含習慣契約和違約事件。控制權變更時，2024年債券持有人有權要求WESCO Distribution以相當於以下價格的贖回價格回購全部或部分2024年債券101本金的%，外加應計利息和未付利息。
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2023年到期的5.50%優先債券
高級債券將於2025年到期，利率6.00%
2020年4月30日，關於合併，WESCO Distribution開始以現金方式收購Anixter Inc.的任何和所有未償還的股份(分別為“WESCO投標要約”和“WESCO投標要約”)。5.502023年到期的優先債券百分比(“Anixter 2023年優先債券”)，$350.0根據Indenture發行的本金總額為100萬美元，日期為2015年8月18日(“Anixter 2023 Indenture”)，由Anixter Inc.、Anixter和富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人發行，並由Anixter Inc.、Anixter和富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)擔任受託人，以及(Ii)6.002025年到期的高級債券百分比(“Anixter 2025高級債券”，連同Anixter 2023高級債券，“Anixter高級債券”)，$250.0Anixter Inc.、Anixter和富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人，根據Indenture發行的本金總額為100萬美元，日期為2018年11月13日(“Anixter 2025 Indenture”，與Anixter 2023 Indenture一起，稱為“Anixter Indentures”)，由Anixter Inc.、Anixter和富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人發行。
在WESCO投標要約的同時，Anixter Inc.開始徵求同意，以修改適用契約中“控制權變更”的定義，以排除合併和相關交易，並明確允許Anixter Inc.和Anixter之間的合併(“Anixter同意徵求”)。
2020年6月23日(“到期日”)，隨着合併的完成，WESCO投標要約和Anixter同意邀請函到期並達成和解。根據2020年4月30日的要約購買和同意徵求聲明的條款，在該日期之前有效投標但沒有有效退出的Anixter高級債券的持有人收到的投標要約總代價為1美元。1,012.50每1,000元Anixter高級債券本金，每宗本金包括提早投標付款$50.00每$1,000英鎊的Anixter高級債券本金。在到期日或之前有效提交同意書的持有人將獲得#美元的同意費。2.50每$1,000英鎊的Anixter高級債券本金。
截至2020年12月31日，美元58.6百萬美元和$4.2Anixter 2023高級債券和Anixter 2025高級債券的未償還本金總額分別為100萬美元。
7.125釐優先債券，2025年到期
7.250釐優先債券，2028年到期
在……上面2020年6月12日，WESCO Distribution發行$1,500本金總額為，000,000,000,000美元7.1252025年到期的優先債券百分比(“2025年債券”)及$1,325本金總額為，000,000,000,000美元7.2502028年到期的優先債券百分比(“2028年債券”，與2025年債券一起，稱為“債券”)。2025年債券的發行價為100.000本金總額的%。2028年債券的發行價為99.244本金總額的%。韋斯科公司與發行2025年和2028年債券相關的費用總計為#美元。33.1300萬美元和300萬美元29.3這筆款項分別記為債務賬面價值的減少，並將在票據各自的壽命內攤銷。
票據是根據本公司、WESCO Distribution和作為受託人(“受託人”)的美國銀行全國協會(“受託人”)於2020年6月12日簽署的契約(“票據契約”)發行，並受該契約管轄。這些票據和相關擔保是在一項私人交易中發行的，不受1933年“證券法”(修訂後的“證券法”)的約束，沒有也不會根據“證券法”註冊，在沒有註冊或獲得適用豁免的情況下，或在不受“證券法”和其他適用證券法註冊要求的交易中，不得在美國發行或出售。
本公司利用發行債券所得款項淨額，連同其新的及經修訂的信貸安排下的借款及手頭現有現金，為合併及合併協議擬進行的其他交易提供資金。收益的使用包括：(I)向Anixter的股東支付合並對價的現金部分；(Ii)根據合併協議為Anixter的某些現有債務進行再融資，包括如上所述為Anixter的全資子公司Anixter Inc.2021年到期的5.125%優先債券的清償和清償、失敗、贖回或其他全額償還提供資金，以及與Anixter同意徵求意見和WESCO投標要約相關的融資支付。
這些債券是WESCO分銷公司的無擔保和無從屬債務，由本公司和Anixter Inc在無擔保、無從屬的基礎上提供擔保。2025年發行的債券應計利息，利率為7.125年息%，每半年支付一次，在每年的6月15日和12月15日拖欠。2025年發行的債券將於2025年6月15日。2028年發行的債券的應計利息為7.250年息%，每半年支付一次，在每年的6月15日和12月15日拖欠。2028年發行的債券將於2028年6月15日.
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韋斯科國際公司。和子公司
合併財務報表附註-(續)

韋斯科分銷公司可在2022年6月15日之前的任何時間贖回全部或部分2025年期債券，方法是在贖回日(但不包括贖回日)支付“完整”溢價加上應計和未支付的利息(如果有的話)。此外，在2022年6月15日之前的任何時間，WESCO分銷最多可兑換352025年債券的百分比，以及從某些股票發行中獲得的淨現金收益。在2022年6月15日或之後，WESCO Distribution可以在贖回日期和債券契約中指定的贖回價格贖回全部或部分2025年債券。韋斯科分銷公司可以在2023年6月15日之前的任何時間贖回全部或部分2028年債券，方法是支付“完整”溢價加上到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如果有的話)。此外，在2023年6月15日之前的任何時間，WESCO分銷最多可兑換352028年債券的百分比，以及從某些股票發行中獲得的淨現金收益。在2023年6月15日或之後，WESCO Distribution可以在贖回日期和債券契約中指定的贖回價格贖回全部或部分2028年債券。
票據契約載有若干契諾，其中包括限制(I)本公司及其附屬公司派發股息或回購本公司股本、產生資產留置權、進行若干出售及回租交易或出售某些資產的能力，及(Ii)本公司及任何擔保人將其全部或實質全部資產出售予其他人士或與他人合併或合併的能力，但須受若干限制及例外情況所規限，包括
票據契約載有若干違約事件，包括未能按規定付款、未能遵守某些協議或契諾、未能償還或加速償還某些其他債務、某些破產及無力償債事件，以及未能支付某些判決。債券契約下的違約事件將允許受託人或至少25當時未償還票據適用系列的本金總額將加快，或在某些情況下，將自動導致適用系列票據到期金額的加速。
發債成本
韋斯科公司將與發行債務相關的成本資本化，該等成本按直線法在各自債務工具的期限內攤銷。債務發行成本在綜合資產負債表中作為相關債務負債賬面金額的直接減值列示。在提前償還債務後，公司將加快確認適當數額的成本作為債務的再融資或清償。截至2020年12月31日和2019年12月31日，未攤銷債務發行成本為78.9百萬美元和$8.9在綜合資產負債表中分別記錄了100萬美元。
契約遵守情況
截至2020年12月31日，韋斯科遵守了其債務協議中包含的所有相關契約。
下表列出了截至2020年12月31日的未來五年及之後所有債務的本金償還要求總額：
(單位：千)
2021$529,869 
20224,051 
20231,016,322 
2024352,183 
20251,756,055 
此後1,326,835 
債務償還總額$4,985,315 
債務貼現(9,332)
債務總額$4,975,983 

Wesco的信貸協議包含各種限制性契諾，其中包括對以下各項施加限制：(I)支付股息或某些其他限制性支付或投資；(Ii)產生額外債務和擔保；(Iii)設立留置權；(Iv)合併、合併或出售WESCO的幾乎所有資產；(V)附屬公司之間的某些交易；(Vi)某些子公司向WESCO支付的款項，以及(Vii)資本支出。此外，循環信貸安排和應收賬款安排要求WESCO分別根據可用性或流動性滿足某些固定費用覆蓋範圍測試。
72
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合併財務報表附註-(續)

11.股東權益
優先股
確實有20以面值$授權發行的百萬股優先股0.01每股；沒有發行或流通股。董事會有權在股東不採取進一步行動的情況下，發行一個或多個系列的所有授權優先股，並確定股份數量、指定、投票權、優先股、選擇權和其他特殊權利及其限制或資格。每一系列優先股的權利、優先權、特權和權力在股息率、清算價值、投票權、轉換權、贖回條款和其他事項上可能有所不同。
A系列優先股
公司董事會授權25,000固定利率重置累積永久優先股A系列股票，清算優先權為$25,000每股全部優先股，面值為$0.01每股(“A系列優先股”)。存托股份是根據修訂後的1933年證券法登記的，每股存托股份相當於A系列優先股的第1000股權益。
關於合併，如附註6“收購”所述，本公司發出21,611,534存托股份，相當於大約21,612A系列優先股的股份。
當公司董事會宣佈時，A系列優先股的持有者有權獲得累計現金股息，初始股息率為10.625美元的年利率25,000每股清算優先權。2025年6月22日及之後的每五年，A系列優先股的股息率將重置，並將等於五年期美國國債利率加上10.325%.
A系列優先股持有人無權將其持有的A系列優先股轉換或交換為WESCO的任何其他類別或系列股票或WESCO的任何其他證券(除非控制權變更涉及發行額外普通股或普通股持有人批准的其他控制權變更交易)。
A系列優先股沒有規定的到期日，將不受任何償債基金、退休基金或購買基金的約束，也不受WESCO贖回、回購或註銷A系列優先股的任何其他義務的約束。
A系列優先股的持有者將擁有有限的投票權，包括在A系列優先股的股息在相當於6個或更多完整季度股息期的時間內仍未支付的情況下，選舉兩名董事進入公司董事會的權利。
普通股
確實有210百萬股普通股和20百萬股B類普通股，授權面值為$0.01每股。除投票權和轉換權外，B類普通股與普通股相同。B類普通股持有者沒有投票權。除某些例外情況外，根據持有者的選擇，B類普通股可以轉換為相同數量的普通股。
循環信貸安排的條款，以及管理2021年票據、2024年票據、2025年票據和2028年票據的契約，對公司宣佈或支付股息和回購普通股的能力施加了一定的限制。如附註13“每股收益”所述，2019年和2018年的股票回購是在WESCO的各種信貸協議範圍內進行的。截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日，沒有宣佈分紅，因此沒有留存收益用於支付股息。
庫存股
為國庫購買的普通股按成本入賬。在隨後的重新發行之日，庫存股賬户減去該股票的成本，成本按加權平均方式確定。
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合併財務報表附註-(續)

股東權益計劃
於2020年7月17日，WESCO董事會宣佈向WESCO每股已發行普通股派息一項優先股購買權(“權利”)，每股面值0.01美元(“WESCO普通股”)，並通過了由WESCO和北卡羅來納州Computershare Trust Company(簡稱“Computershare Trust Company，N.A.)作為供股代理，於2020年7月17日訂立的供股協議(”供股協議“)所載的股東權利計劃。一般而言，配股協議的運作方式是對任何未經董事會批准而取得已發行WESCO普通股10%或以上(如屬被動投資者提交附表13G的聲明，則為15%或以上)的人士或團體施加重大懲罰。股息權於2020年7月27日支付給截至2020年7月27日收盤登記在冊的WESCO股東。權利協議規定權利將於2021年7月16日到期。這些權利在發行時沒有價值。
12.所得税
根據2017年12月22日頒佈的“2017年減税及就業法案”(“TCJA”)，本公司於截至2017年12月31日止年度確認TCJA的暫定所得税影響。於截至2018年12月31日的年度內，本公司完成了TCJA的所得税影響的會計處理，從而額外產生遞延所得税收益$。0.91000萬美元，以及一項單獨的收益$3.42000萬。於截至2019年12月31日止年度，本公司根據美國國税局(“IRS”)發出的指引，進一步調整其對視為匯回未分配國外收益的一次性税項(“過渡税”)的負債，從而產生1美元的獨立收益。3.72000萬。截至2020年12月31日和2019年12月31日，負債為63.3百萬美元和$36.8600萬美元分別記為過渡税綜合資產負債表中其他流動和非流動負債的組成部分。過渡税將分期繳納。
根據迄今發佈的監管指導，對TCJA的所得税影響的會計核算是完整的。可以發佈額外的指導意見，這可能會影響上述數額。隨着美國國税局發佈額外的監管指引，該公司將繼續評估其在TCJA方面的納税狀況。如果到目前為止，對税收頭寸的未來調整(如果有)將在發佈此類指導的期間確認為離散所得税費用或福利。
下表列出了按轄區劃分的所得税前收入構成：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
  (單位：千) 
美國$26,031 $198,566 $198,556 
外國96,811 83,495 82,469 
税前收入$122,842 $282,061 $281,025 

下表列出了所得税撥備(福利)的組成部分：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
  (單位：千) 
當期所得税：   
*聯邦政府$25,605 $31,695 $28,464 
狀態11,322 8,616 7,458 
外國19,414 6,347 10,611 
當期所得税總額56,341 46,658 46,533 
遞延所得税：   
聯邦制(17,913)6,774 5,253 
狀態(7,264)1,846 1,967 
外國(8,361)4,585 1,917 
遞延所得税總額(33,538)13,205 9,137 
*所得税撥備$22,803 $59,863 $55,670 

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合併財務報表附註-(續)
下表説明瞭聯邦法定所得税率與有效税率之間的對賬情況：
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
聯邦法定利率21.0 %21.0 %21.0 %
州所得税，扣除聯邦所得税優惠後的淨額1.4 3.1 2.8 
視為將未分配的國外收入匯回國內— (1.3)(1.2)
遞延所得税重新計量— — (0.3)
公司間融資的税收效應(13.4)(5.5)(5.6)
未確認的税收優惠2.1 (0.4)(0.1)
不可扣除的費用5.7 0.7 1.0 
更改估值免税額1.8 0.6 0.6 
其他— 3.0 1.6 
實際税率18.6 %21.2 %19.8 %
該公司境外子公司的未分配收益約為#美元。1,835.0截至2020年12月31日，為3.8億美元。這些收入中的大部分都是在美國根據TCJA實施的一次性過渡税或GILTI税收制度徵税的。除了以前在美國納税的一部分外國收益可以在沒有進一步的美國或外國税收的情況下有效分配外，該公司繼續聲稱，其外國子公司的未分配收益將進行無限期再投資。如果公司在國外的子公司的收益是以股息的形式分配的，那麼這些收益可能需要繳納額外的税款。Wesco估計，大約美元的附加税75.0根據2020年12月31日生效的法律，在2020年12月31日將外國收益作為股息匯出時，將支付100萬美元。本公司相信，本公司能夠為其國內業務和承諾維持充足的流動資金水平，而不會因將其海外子公司持有的現金匯回國內而招致任何重大税費成本。
下表列出了遞延税項資產和負債：
 截止到十二月三十一號，
 20202019
  (單位：千) 
 資產負債資產負債
應收賬款$17,560 $— $3,382 $— 
盤存14,793 — — 4,580 
財產、建築物和設備折舊— 60,687 — 18,393 
經營租約134,377 136,477 61,326 60,670 
無形資產攤銷— 540,520 — 159,573 
僱員福利53,040 — 20,641 — 
基於股票的薪酬14,061 — 13,792 — 
税損結轉36,923 — 10,486 — 
國外税收抵免結轉55,637 — 1,247 — 
其他27,643 6,286 6,791 3,964 
估值免税額前的遞延所得税354,034 743,970 117,665 247,180 
估值免税額(60,629)— (5,854)— 
遞延所得税總額$293,405 $743,970 $111,811 $247,180 
與收購Anixter有關，WESCO記錄的遞延所得税負債為#美元。347.32000萬美元，主要與税基沒有增加的可識別無形資產有關。
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合併財務報表附註-(續)
韋斯科公司的遞延税金資產為#美元。34.5百萬美元和$7.9截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為與海外淨營業虧損結轉相關的100萬歐元。這些淨營業虧損結轉從2021年開始到2030年到期，而有些可能會無限期結轉。本公司決定結轉的某些海外淨營業虧損在到期前不會變現。因此，該公司記錄了#美元的估值津貼。22.3百萬美元和$4.6分別於2020年12月31日和2019年12月31日結轉與某些海外淨營業虧損相關的遞延税項資產，減值100萬英鎊。此外，這些外國司法管轄區有#美元的遞延納税資產。8.2截至2020年12月31日，與其他未來可抵扣的臨時性差異相關的1.8億美元。截至2020年12月31日，該公司記錄了針對這一金額的全額估值津貼。截至2020年12月31日和2019年12月31日，WESCO已遞延納税資產美元。2.4百萬美元和$2.6百萬美元，分別與國家淨營業虧損結轉有關。這些結轉從2024年到2039年到期。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，WESCO已遞延納税資產美元。55.6百萬美元和$1.2分別與外國税收抵免結轉有關的金額為100萬美元。結轉的外國税收抵免從2026年到2030年到期。本公司確定，某些外國税收抵免結轉在到期前不能實現。因此，該公司記錄了#美元的估值津貼。30.1百萬美元和$1.2分別於2020年12月31日和2019年12月31日對與某些外國税收抵免結轉相關的遞延税項資產進行抵扣。
本公司正在接受不同司法管轄區税務機關的審查，並在適用的訴訟時效到期之前繼續接受審查。公司提交所得税申報單的重要司法管轄區的訴訟時效法規仍然開放，如下所示：
美國-聯邦2015年及以後
美國-物質國家2016年及以後
加拿大2012年及以後
英國2015年及以後

下表説明瞭對未確認税收優惠總額的調節：
 截止到十二月三十一號，
 202020192018
 (單位：千)
期初餘額1月1日$54 $1,293 $4,348 
本年度税收頭寸的增加14,009 — — 
獲得的税務頭寸的增加68,048 — — 
上一年税收頭寸減少額(43)— — 
安置點— (1,290)(2,646)
訴訟時效失效(15,886)— (287)
外幣匯率變動1,893 51 (122)
期末餘額12月31日$68,075 $54 $1,293 
未確認的税收優惠總額為$。68.1百萬美元和$0.1分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。如果在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的綜合財務報表中確認，將影響實際税率的未確認税收優惠金額為#美元。29.1百萬，$0.1百萬美元，以及$1.3分別為百萬美元。在未來12個月內，預計未確認的税收優惠金額將減少#美元。3.6由於訴訟時效到期，賠償金額為1000萬美元。這樣的變化將導致有利的有效税率影響為#美元。4.22000萬。
該公司在綜合收益和全面收益表中將與未確認税收優惠相關的利息歸類為淨利息的一個組成部分。2020年，公司確認未確認税收優惠的利息支出為$0.3百萬美元。該公司確認未確認税收優惠的利息收入為#美元。0.82019年將達到100萬。2018年，未確認税收優惠的利息支出為$0.22000萬。截至2020年12月31日和2019年12月31日，WESCO的負債為1美元。5.5百萬美元和$0.1分別用於與未確認的税收優惠相關的利息支出。該公司將與未確認的税收優惠相關的罰款歸類為所得税費用的一部分。2020、2019年和2018年所得税支出中記錄的罰款無關緊要。截至2020年12月31日，WESCO的負債為$1.5與未承認的税收優惠相關的罰款100萬美元。
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13.每股收益
每股基本收益的計算方法是將普通股股東應佔淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股收益的計算方法是將普通股股東應佔淨收益除以當期已發行的加權平均普通股和普通股等價物。在使用庫存股方法計算稀釋每股收益時，考慮了普通股等價物的稀釋效應，其中包括對股權獎勵的考慮。
下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的詳細情況：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
(單位為千，每股數據除外)  
可歸因於WESCO國際公司的淨收入。$100,560 $223,426 $227,343 
減去：優先股股息30,139 — — 
普通股股東應佔淨收益$70,421 $223,426 $227,343 
加權平均已發行普通股，用於計算基本每股收益
46,174 43,104 46,722 
行使稀釋股權獎勵後可發行的普通股451 383 477 
加權-用於計算稀釋每股收益的已發行普通股和普通股等價物的加權平均數
46,625 43,487 47,199 
普通股股東應佔每股收益 
基本信息$1.53 $5.18 $4.87 
稀釋$1.51 $5.14 $4.82 
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，在計算普通股股東應佔稀釋後每股收益時，不包括大約1.8百萬，1.7百萬和1.6分別為百萬美元。這些股票被排除在外，因為它們的作用將是反稀釋的。
2017年12月，公司董事會(“董事會”)授權回購至多$300百萬美元的公司普通股通過2020年12月31日(“回購授權”)。2018年10月，董事會批准將回購授權從$增加到300百萬至$400百萬美元。截至2018年12月31日止年度，本公司與一家金融機構訂立加速股份回購協議，以根據其購回授權回購其普通股股份。以換取總額為$的預付現金125.0百萬美元，公司收到2,368,738股份，其中365,272股票於2019年結算。
2019年5月7日，本公司與一家金融機構訂立加速股份回購協議，根據回購授權回購其普通股的額外股份。以換取預付現金$150.0百萬美元，公司收到3,090,312股份。在截至2020年12月31日的年度內，公司沒有回購任何普通股。截至2020年12月31日，武鋼已回購5,459,030普通股價格為$275.0在回購授權下的100萬美元。
根據上述加速股票回購交易最終交付的股票總數是根據各自結算估值期內每個交易所營業日的公司普通股成交量加權平均價的平均值確定的。韋斯科用可用現金以及應收賬款證券化和循環信貸安排下的借款為回購提供資金。為了計算每股收益，股票回購反映為減少到各自交割日期的已發行普通股。
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14.僱員福利計劃
固定繳款計劃
韋斯科分銷公司(Wesco Distribution)為其大多數美國員工發起了一項固定繳款退休儲蓄計劃。該公司將員工的繳費金額與以下金額相匹配50參與者每月繳費總額的百分比最高可達6合格薪酬的%。捐款是以現金支付的，員工可以選擇將分配給他們賬户的餘額轉移到任何可用的投資選項中。由於新冠肺炎疫情及其對武鋼經營業績的不利影響，該公司在2020年4月16日至2020年9月30日期間暫停了僱主繳費匹配。如果達到某些預定的利潤水平，公司還可以在獲得董事會批准的情況下，向覆蓋美國參與者的固定繳款退休儲蓄計劃提供酌情捐款。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，沒有任何可自由支配的個人繳費。酌情僱主供款收費$20.62018年發生了100萬起。
Wesco Distribution Canada LP是該公司的全資子公司，為某些加拿大員工發起了一項固定繳款計劃。該公司提供的捐款金額從3%至5參賽者按連續服務年限計算的合格薪酬的百分比。
Anixter公司發起了一項涵蓋其所有非工會美國員工的固定繳款計劃(“Anixter員工儲蓄計劃”)。Anixter Employee Savings Plan的僱主匹配等於50參與者貢獻的百分比，最高可達5參賽者薪酬的%。Anixter Inc.還將代表每位在2015年7月1日或之後受聘或重新受僱或未參加Anixter Inc.養老金計劃的活躍參與者，每年向Anixter員工儲蓄計劃繳費。僱主每年的供款數額等於2%或2.5參賽者薪酬的百分比，由參賽者的服務年限決定。這一繳費取代了有資格參加Anixter Inc.養老金計劃的資格。Anixter Inc.的某些海外子公司也有明確的繳費計劃。對這些計劃的繳費是基於不同程度的員工參與和法律要求。
在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，WESCO產生了美元的費用18.3百萬，$22.9百萬美元，以及$42.9對於所有確定的繳款計劃，分別為100萬美元。
遞延補償計劃
Wesco Distribution發起了一項非限定遞延補償計劃(“WESCO遞延補償計劃”)，允許特定員工對工資和獎金進行税前遞延。員工可以選擇將WESCO遞延補償計劃中分配給其賬户的餘額轉移到任何可用的投資選項中。WESCO延期補償計劃是一個沒有資金的計劃。截至2020年12月31日，公司在遞延補償計劃下的債務為$27.4百萬美元，其中$10.1百萬美元計入其他流動負債和#美元。17.3合併資產負債表中的其他非流動負債為100萬美元。於2019年12月31日，公司在遞延補償計劃下的債務為$25.2並計入綜合資產負債表中的其他非流動負債。
Anixter公司發起了一項不受限制的遞延補償計劃(“Anixter遞延補償計劃”)，該計劃允許選定的員工對工資和獎金進行税前遞延。遞延補償餘額的利息是根據前三個月10年期國庫券的平均利率乘以1.4倍按月累加的，如果實現了某些財務目標，利率將進一步調整。在2020年第四季度，公司決定終止艾克斯特遞延補償計劃。因此，遞延賠償負債#美元。45.1截至2020年12月31日，百萬美元已歸類於綜合資產負債表中的其他流動負債，因為公司預計在2021年期間直接向該計劃的參與者一次性付款。
在實施Anixter遞延補償計劃的同時，Anixter建立了一項拉比信託安排，以規定與遞延補償計劃和執行非限定固定收益計劃相關的負債。這些資產被投資於有價證券。在2020年12月31日，$39.6這項安排在綜合資產負債表的其他流動資產中記錄了100萬歐元。
固定福利計劃
Wesco發起了一項繳費固定收益計劃(“EECOL計劃”)，涵蓋了EECOL的幾乎所有加拿大員工。EECOL計劃提供基於收入和貸記服務的退休福利，參與者將其收入的2%貢獻給EECOL計劃。參與者在連續服務兩年後，或者，如果更早，在參與者的正常退休年齡時，將獲得100%的獎勵。
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韋斯科國際公司。和子公司
合併財務報表附註-(續)

韋斯科還贊助了一項補充高管退休計劃(“EECOL SERP”)，根據收入和計入的服務為EECOL的某些高管提供額外的養老金福利。自2013年1月1日起，EECOL SERP對新參與者關閉，現有參與者成為100%既得利益者。EECOL SERP參與者繼續將其收入的4%貢獻給EECOL計劃。
關於2020年6月22日收購Anixter一事，本公司承擔了由Anixter Inc.發起的各種固定收益養老金計劃。這些計劃包括美國的固定收益養老金計劃，包括Anixter Inc.養老金計劃、高管福利計劃和補充高管退休計劃(簡稱Anixter SERP)(統稱為國內計劃)，以及涵蓋加拿大和歐洲外國子公司員工的各種固定收益養老金計劃(連同EECO對於作為與Anixter合併的一部分而假定的所有固定福利計劃，計劃資產的預計福利義務(“PBO”)和公允價值在收購日重新計量。
2015年7月1日或之後，Anixter Inc.養老金計劃被凍結，只允許首次受僱或重新受僱的參賽者參加。大多數Anixter固定收益養老金計劃都是非繳費的，除了美國和加拿大，基本上覆蓋了各自國家的所有全職員工。退休福利是根據每個養老金計劃中定義的補償提供的。
在2020年第四季度，該公司決定終止Anixter Inc.高管福利計劃和Anixter SERP。因此，養卹金負債總額為#美元。18.1截至2020年12月31日，與Anixter Inc.高管福利計劃和Anixter SERP相關的100萬美元在綜合資產負債表上被歸類為當前項目，因為該公司預計將在2021年向這些計劃的參與者直接支付一次性款項。
國內計劃根據1974年“僱員退休收入保障法”(“ERISA”)和美國國税局(IRS)的要求提供資金，所有外國計劃(包括EECOL計劃和EECOL SERP)都根據適用的外國法律提供資金。Anixter Inc.高管福利計劃和Anixter SERP都是沒有資金的計劃。
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下表顯示了已定義福利計劃的福利義務、計劃資產和資金狀態的變化：
國內計劃國外計劃總計
(單位：千)202020192020
2019(2)
2020
2019(2)
預計福利義務的變化 
期初餘額$—$—$134,852$105,515$134,852$105,515
收購的影響(1)
317,893—301,206—619,099—
服務成本1,763—9,0294,60210,7924,602
利息成本4,787—7,1624,36211,9494,362
參與者投稿——728736728736
精算損失，包括假設變更12,911—14,04418,59126,95518,591
從計劃資產支付的福利(4,222)—(9,008)(4,459)(13,230)(4,459)
從公司資產中支付的福利(547)—(448)—(995)—
削減(101)———(101)—
圖則修訂——(37)—(37)—
安置點——(1,235)—(1,235)—
外幣匯率變動——30,5625,50530,5625,505
期末餘額$332,484$—$486,855$134,852$819,339$134,852
按公允價值計算的計劃資產變動 
期初餘額$—$—$103,385$86,556$103,385$86,556
收購的影響(1)
324,292—218,644—542,936—
計劃資產實際收益率35,217—23,94712,76359,16412,763
參與者投稿——728736728736
僱主供款——6,8383,1986,8383,198
已支付的福利(4,222)—(9,008)(4,459)(13,230)(4,459)
安置點——(1,235)—(1,235)—
外幣匯率變動——22,4194,59122,4194,591
期末餘額$355,287$—$365,718$103,385$721,005$103,385
資金狀況$22,803$—$(121,137)$(31,467)$(98,334)$(31,467)
綜合資產負債表中確認的金額
其他資產$40,921$—$179$—$41,100$—
其他流動負債(18,118)—(471)(383)(18,589)(383)
其他非流動負債——(120,845)(31,084)(120,845)(31,084)
確認淨額$22,803$—$(121,137)$(31,467)$(98,334)$(31,467)
用於確定福利義務的加權平均假設
貼現率2.6 %— %2.0 %3.2 %2.2 %3.2 %
補償增長率3.8 %— %3.2 %3.5 %3.4 %3.5 %
(1)     如上所述，該公司承擔了與2020年6月22日收購Anixter相關的國內計劃和某些國外計劃。
(2)     2019年，福利義務、計劃資產和供資狀況的變化與EECOL計劃和EECOL SERP有關.
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合併財務報表附註-(續)

所有計劃的衡量日期為12月31日。因此，在每個會計年度結束時，公司都會確定貼現率，以按現值衡量計劃負債。貼現率反映了養老金負債在年底可以有效清償的當前匯率。在2020年底估計這一利率時，本公司審查了相關市場指數的回報率，並得出結論：Willis Towers Watson Global Rate Link模型符合可觀察到的市場狀況和開發即期匯率曲線的行業標準。2019年底，使用加拿大精算師學會的方法確定了與EECOL計劃和EECOL SERP相關的貼現率。
在2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，所有計劃的綜合加權平均貼現率為2.2%和3.2%，這些比率被用來衡量每個相應年末的PBO。主要由於與Anixter的合併，PBO增加到$819.32020年12月31日的百萬美元起134.92019年12月31日為100萬。合併的淨無資金狀況為#美元。98.3截至2020年12月31日，為100萬美元，相比之下，31.52019年12月31日為100萬。
2020年的PBO是$332.5百萬美元用於國內計劃和$486.8一百萬美元用於外國計劃。該公司擁有13在2020年PBO超過計劃資產公允價值的計劃。對於PBO超過計劃資產的養老金計劃，PBO總額為#美元。504.8百萬美元，計劃資產的公允價值合計為$365.4百萬美元。2019年的PBO為$134.9與EECOL計劃和EECOL SERP相關的百萬美元，而計劃資產的公允價值為#美元103.4百萬美元。
2020年的累計福利義務為#美元。328.2百萬美元用於國內計劃和$417.6一百萬美元用於外國計劃。該公司擁有13累計福利義務超過計劃資產公允價值的2020年計劃。對於累計福利義務超過計劃資產的養老金計劃，養老金累計福利義務總額為#美元。435.6百萬美元，計劃資產的公允價值合計為$365.4百萬美元。2019年累計福利義務為$104.6與EECOL計劃和EECOL SERP相關的百萬美元，而計劃資產的公允價值為#美元103.4百萬美元。
下表列出了定期養卹金(福利)淨成本的組成部分：
國內計劃(1)
國外計劃(1)
總計
(單位：千)202020192018202020192018202020192018
定期養老金(福利)淨成本的構成 
服務成本$1,763 $— $— $9,029 $4,602 $5,242 $10,792 $4,602 $5,242 
利息成本4,787 — — 7,162 4,362 4,137 11,949 4,362 4,137 
計劃資產的預期回報率(8,395)— — (11,659)(5,695)(5,969)(20,054)(5,695)(5,969)
確認精算收益— — — — (63)(46)— (63)(46)
安置點— — — (144)— — (144)— — 
定期養老金(福利)淨成本$(1,845)$— $— $4,388 $3,206 $3,364 $2,543 $3,206 $3,364 
(1)如上所述，公司承擔了與2020年6月22日收購Anixter相關的國內計劃和某些國外計劃。自收購之日起，該公司開始確認相關的定期養老金(福利)淨成本。
服務成本為$10.8百萬，$4.6百萬美元和$5.2截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別報告為銷售、一般和行政費用的組成部分。定期養卹金(福利)淨成本的其他部分合計淨收益為#美元。8.2百萬，$1.4百萬美元和$1.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，分別作為其他淨額的組成部分列報。
以下加權平均精算假設用於確定定期養卹金(福利)淨成本：
國內計劃(1)
國外計劃(1)
總計
202020192018202020192018202020192018
貼現率2.9 %— %— %2.2 %4.0 %3.5 %2.5 %4.0 %3.5 %
計劃資產的預期回報率5.5 %— %— %5.2 %6.4 %6.4 %5.3 %6.4 %6.4 %
補償增長率3.8 %— %— %3.4 %3.8 %3.8 %3.5 %3.8 %3.8 %
(1)如上所述，公司承擔了與2020年6月22日收購Anixter相關的國內計劃和某些國外計劃。自收購之日起，該公司開始使用相關假設。
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計劃資產的預期長期回報率反映了投資資產和未來投資資產的預期平均收益率，以提供包括在預計福利義務中的福利。該公司使用歷史計劃資產回報結合當前市場狀況來估計回報率。在確定2020年定期養老金淨成本時使用的計劃資產加權平均預期長期回報率為5.3%.
由於股票和債券市場估值變動的綜合影響，該計劃資產的實際收益為13.6到2020年。計劃資產的預期收益和實際收益之間的差額在計劃參與者的服務年限內攤銷為費用。這些金額在資產負債表上通過累計其他綜合虧損(股東權益的一個組成部分)的費用反映在資產負債表上。
下表列出了定義福利計劃的累計其他綜合(收入)損失的變化和年終組成部分：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)20202019
對平衡的更改： 
期初餘額，税前影響$8,890 $(2,696)
本年度產生的前期服務積分(37)— 
本年度發生的淨精算(收益)虧損(12,154)11,586 
削減(101)— 
安置點144 — 
外幣匯率變動196 — 
期末餘額，税前影響$(3,062)$8,890 
截止到十二月三十一號，
(單位：千)20202019
餘額的組成部分：
以前的服務積分$(37)$— 
淨精算(收益)損失(3,025)8,890 
期末餘額，税前影響(3,062)8,890 
税收效應562 (2,329)
期末餘額，税後影響$(2,500)$6,561 
以下福利付款反映了預期的未來服務，預計將支付如下：
(單位：千)國內計劃國外計劃總計
2021$28,527 $9,873 $38,400 
202211,165 9,978 21,143 
202312,065 10,613 22,678 
202413,046 11,145 24,191 
202513,807 11,988 25,795 
2026年至2030年78,122 83,178 161,300 
該公司預計將貢獻約$11.4到2021年，它的對外計劃將增加100萬美元。由於資金過剩的狀況，該公司預計2021年不會為其國內合格養老金計劃做出貢獻。由於終止了兩個國內非合格養老金計劃，該公司估計將獲得#美元。18.1在2021年期間，直接向這些計劃的參與者一次性支付100萬美元。
各種固定收益計劃的資產由獨立的獨立信託持有，並由獨立的第三方顧問管理。固定福利計劃的投資目標是確保有足夠的資產水平可用於支付欠員工及其受益人的福利。為達致這一目標，本公司力求取得與審慎投資組合風險水平一致的絕對投資回報水平。本公司的風險偏好是避免讓計劃暴露於更高的波動性，以追求潛在的更高回報。
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境內計劃和國外計劃的資產組合和資產配置準則摘要如下：
國內計劃
分配準則
2020年12月31日最小靶子最大值
股票38.6 %30 %37 %45 %
債務證券：
國內國庫22.2 — 24 40 
公司債券6.7 — 8 40 
其他15.6 9 14 19 
債務證券總額44.5 46 
財產/房地產14.8 9 16 23 
其他2.1 — 1 5 
100.0 %100 %
國外計劃
分配準則
2020年12月31日最小靶子最大值
股票38.1 %25 %41 %48 %
債務證券：
公司債券5.9 1 1 37 
其他40.6 26 44 65 
債務證券總額46.5 45 
財產/房地產4.8 2 6 8 
保險產品5.4 5 5 5 
其他5.2 3 3 12 
100.0 %100 %
國外計劃
分配準則
2019年12月31日靶子
股票：
加拿大股市12.5 %12.5 %
美國股市5.0 5.0 
非北美股票22.5 22.5 
總股本40.0 40.0 
固定收益投資44.8 45.0 
其他15.2 15.0 
100.0 %100.0 %
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養老金委員會定期開會，根據資產配置指導方針評估投資業績。該公司定期重新平衡其資產組合，以符合其分配指導方針。
2020年，國內計劃投資政策指導方針如下：
•每種資產類別由一個或多個主動和被動投資經理管理
•每種資產類別可以投資於混合基金、共同基金或單獨管理的賬户。
•允許投資交易所買賣基金(“ETF”)
•每個經理人都被期望以最小的現金持有量進行“全額投資”。
•期貨、掉期、期權等衍生工具可以在有限的基礎上使用；對於採用衍生工具的基金，信託基金的投資資本損失應以投資於該基金的金額為限。
•股票投資組合按行業和地域多樣化。
•房地產投資組合投資於房地產投資信託基金(“REITs”)和私人房地產。
•固定收益投資於美國國債、投資級公司債券(以美元計價)和其他信貸投資，包括低於投資級評級的債券和貸款、證券化信貸和新興市場債務
涉外計劃的投資政策由各受託人負責。一般來説，投資政策的指導方針如下：
•確保能夠履行對計劃受益人的義務
•將資金維持在一定水平，以滿足最低資金要求
•預計投資經理將在一定的跟蹤容差內提供接近相關市場指數的回報












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下表按資產類別列出了國內外計劃資產的公允價值：
2020年12月31日
(單位：千)1級2級3級
NAV (1)
總計
國內計劃
股票$— $— $— $137,098 $137,098 
債務證券：
國內國庫— — — 78,808 78,808 
公司債券— — — 23,824 23,824 
其他— — — 55,547 55,547 
財產/房地產— — — 52,708 52,708 
保險產品— — — — — 
其他7,302 — — — 7,302 
國內計劃總投資$7,302 $— $— $347,985 $355,287 
國外計劃
股票$— $— $— $139,537 $139,537 
債務證券：
國內國庫— — — — — 
公司債券— — — 21,677 21,677 
其他— — — 148,469 148,469 
財產/房地產— — — 17,365 17,365 
保險產品— 19,611 — — 19,611 
其他747 — — 18,312 19,059 
外國計劃的總投資$747 $19,611 $— $345,360 $365,718 
總計
股票$— $— $— $276,635 $276,635 
債務證券：
國內國庫— — — 78,808 78,808 
公司債券— — — 45,501 45,501 
其他— — — 204,016 204,016 
財產/房地產— — — 70,073 70,073 
保險產品— 19,611 — — 19,611 
其他8,049 — — 18,312 26,361 
總投資$8,049 $19,611 $— $693,345 $721,005 
(1)     使用每股資產淨值實際權宜之計以公允價值計量的投資沒有被歸類到公允價值等級中。表中所列金額旨在使公允價值層次結構與計劃資產的總公允價值保持一致。.
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2019年12月31日
(單位：千)1級2級3級
NAV (1)
總計
國外計劃
股票：
加拿大股市$— $— $— $12,973 $12,973 
美國股市— — — 5,160 5,160 
非北美股票— — — 23,239 23,239 
固定收益投資— — — 46,309 46,309 
其他224 — — 15,480 15,704 
總投資$224 $— $— $103,161 $103,385 
(1)     使用每股資產淨值實際權宜之計以公允價值計量的投資沒有被歸類到公允價值等級中。表中列示的金額旨在使公允價值層次結構與計劃資產的公允價值總額保持一致。
境內和境外計劃的資產按公允價值計量，公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。金融資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的任何投入中的最低水平在公允價值層次中分類。公允價值採用每股資產淨值(NAV)計量的投資，實際權宜之計不在公允價值等級中。大多數養卹金資產由共同/集體/集合基金(即共同基金)組成。這些基金的估值為標的基金持有的股票的資產淨值。
上述公允價值方法可能不反映可變現淨值或反映未來公允價值。此外，雖然本公司相信估值方法是適當的，並與其他市場參與者保持一致，但使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值可能會導致報告日的公允價值計量有所不同。
其他好處
根據合併協議的允許，Anixter在2020年6月22日之前在正常業務過程中向其員工授予了限制性股票單位。這些獎勵並沒有僅僅因為合併而加速，它們被轉換為僅以現金結算的WESCO影子股票單位，這些單位在3年內按比例授予。截至2020年12月31日，這些獎項的估計公允價值為美元。22.82000萬。公司確認與這些賠償相關的補償費用為#美元。9.2截至2020年12月31日的年度為100萬美元，報告為銷售、一般和行政費用的組成部分。
15.股票薪酬
韋斯科發起了一項基於股票的薪酬計劃。經修訂和重述的1999年長期激勵計劃(“長期激勵計劃”)旨在成為所有先前計劃的後續計劃。根據先前計劃為未來發行預留的任何股份均可根據LTIP發行。LTIP由董事會的薪酬委員會管理。
2017年5月31日，本公司續簽並重述了長期股權投資協議，將根據該計劃可發行的普通股最高數量增加了1.7百萬股到3.4百萬美元。與2020年6月22日與Anixter的合併有關，該公司承擔了Anixter 2017年股票激勵計劃下剩餘可用股票儲備的一部分。經調整後的假設股份數目相等於185,000股，可用於根據長期投資協議授予的獎勵。根據LTIP，每授予1股股票增值權，授權發行的普通股總數將減少1股；每1股授予股票增值權的股票，普通股將減少1.83股；2017年5月31日或之後，每授予股票增值權以外的1股普通股，普通股將減少1.83股。截至2020年12月31日，1.1根據LTIP預留了100萬股普通股，用於未來的股權獎勵授予。
韋斯科的基於股票的員工薪酬計劃包括股票結算的股票增值權、限制性股票單位和基於業績的獎勵。所有基於股票的獎勵的補償成本均按授予日的公允價值計量，補償成本在預期歸屬獎勵的服務期內扣除估計沒收後確認。股票結算股票增值權的公允價值採用Black-Scholes模型確定。有業績條件的限制性股票單位和業績獎勵的公允價值由武鋼普通股授予日收盤價確定。沒收假設是基於WESCO的歷史員工行為，該行為每年都會進行審查。不假設有任何紅利。對於行使的以股票結算的股票增值權，以及對限制性股票單位和授予的績效獎勵，股票從武鋼已發行的普通股中發行。
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股票結算的股票增值權在三年內按比例授予，並在授予日十週年時終止，除非在某些條件下提前終止。除下文所述的特別獎勵外，限售股的歸屬最低期限為三年。績效獎勵的授予基於三年的績效期間，如果有的話，賺取的股票數量取決於達到一定的績效水平。未完成的獎勵將在控制權變更交易完成後授予，基於業績的獎勵將授予目標水平。
2020年7月2日，向公司部分高管授予限制性股票單位特別獎。這些獎勵在授予日的第一和第二週年各為30%，在授予日的第三週年為40%，但在每種情況下，均須繼續受僱至適用的週年日。
2020年和2019年頒發的業績獎勵基於兩個同等權重的業績衡量標準：武鋼三年平均淨收入增長率和三年累計淨資產回報率。2018年授予的業績獎勵基於兩項同等權重的業績衡量標準：公司全面攤薄每股收益的三年平均增長率和三年累計淨資產回報率。
韋斯科確認了$19.3百萬，$19.1百萬美元和$16.4截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，包括銷售、一般和行政費用在內的非現金股票薪酬支出為100萬美元。截至2020年12月31日，33.5與以前所有獎勵的非既得股票補償安排有關的未確認薪酬支出總額為100萬美元，其中約為#美元17.6預計2021年將有100萬美元被確認，12.32022年為100萬美元，3.62023年將達到100萬。
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，行使的獎勵的內在價值總額為$8.8百萬，$10.7百萬美元，以及$8.2分別為百萬美元。與行使股票獎勵有關的遞延税金總額為#美元。2.0百萬，$2.5百萬美元，以及$2.0分別在2020、2019年和2018年達到100萬。
下表彙總了各期間的股票結算股票增值權及相關信息：
截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
獎項加權平均
鍛鍊
價格		加權平均
剩餘
合同
生命		集料
內在性
價值
(單位：千)		獎項加權平均
鍛鍊
價格		獎項加權平均
鍛鍊
價格
年初2,337,049 $59.72   2,351,633 $59.26 2,238,607 $57.75 
授與262,091 48.32   213,618 54.63 509,046 62.68 
練習(391,339)47.11   (113,099)35.01 (192,700)40.74 
取消(46,245)65.93   (115,103)65.27 (203,320)68.69 
年終2,161,556 60.48 5.7$39,834 2,337,049 59.72 2,351,633 59.26 
可在年底行使
1,630,891 $62.72 4.8$26,622 1,723,370 $59.00 1,453,932 $57.93 
下表列出了用於估計在所述期間授予的股票結算股票增值權公允價值的加權平均假設：
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
授予以股票結算的股票增值權262,091213,618509,046
降低無風險利率1.4%2.5%2.5%
估計預期壽命(以年為單位)555
*預測預期波動性30%29%28%
無風險利率基於截至授予日的美國財政部每日收益率曲線利率。預期壽命基於歷史行使經驗，預期波動率基於授權日之前五年期間公司每日股票價格的波動性。
87
目錄
韋斯科國際公司。和子公司
合併財務報表附註-(續)

授予的每股股票結算股票增值權的加權平均公允價值為#美元。13.86, $16.36及$18.38截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度。
下表彙總了所列各時期基於時間的限制性股票單位和相關信息：
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
獎項加權平均
公平
價值		獎項加權平均
公平
價值		獎項加權平均
公平
價值
年初未歸屬363,729 $60.00 327,798 $57.87 290,054 $58.11 
授與656,717 37.44 192,106 54.13 122,062 62.40 
既得(83,253)69.17 (136,777)46.52 (64,166)67.91 
沒收(15,698)56.79 (19,398)59.62 (20,152)58.15 
年終未歸屬921,495 $43.15 363,729 $60.00 327,798 $57.87 
下表彙總了所列各期間的業績獎勵和相關信息：
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
獎項加權平均
公平
價值		獎項加權平均
公平
價值		獎項加權平均
公平
價值
年初未歸屬195,305 $60.24 138,896 $59.33 148,508 $60.23 
*158,756 49.56 126,874 54.64 44,144 62.80 
*(25,909)78.04 (25,696)42.44 — — 
*(22,883)69.39 (44,769)52.11 (53,756)64.67 
年終未歸屬305,269 $52.61 195,305 $60.24 138,896 $59.33 
歸屬權的歸屬305,269上表中績效獎勵的份額取決於某些績效目標的實現情況，包括132,838這取決於武鋼淨利潤的三年平均增長率，19,797這取決於公司完全稀釋後每股收益的三年平均增長率，以及152,634這是以三年累計淨資產回報率為基礎的。這些獎勵被計入有績效條件的獎勵；薪酬成本在績效期間根據WESCO對是否有可能實現績效目標的確定來確認。
16.承擔及或有事項
不時有或可能有多宗針對本公司的訴訟及索償涉及本公司的業務行為，包括與商業、產品及僱傭事宜有關的訴訟。任何訴訟的結果都不能肯定地預測，有些訴訟可能會被裁定為對WESCO不利。然而，管理層並不認為任何該等懸而未決事項的最終結果可能會對WESCO的財務狀況或流動資金產生重大不利影響，儘管在任何會計期間解決其中一項或多項問題可能會對WESCO在該期間的經營業績產生重大不利影響。
為了擴大公司在中東的足跡，WESCO自2009年以來一直與總部位於阿聯酋的工業設備供應商WESTEC Supply General Trading(簡稱WESTEC)開展業務。WESTEC的債務安排包括1美元。5.5百萬美元定期貸款和一美元1.0100萬歐元的信貸額度，以支持其營運資金要求和與WESCO的聯合銷售努力。由於WESCO與WESTEC安排的性質，WESCO在其高達$的循環信貸安排下提供了備用信用證。6.7100萬美元作為WESTEC債務融資的擔保。截至2020年12月31日，WESTEC的未償債務總額為$5.8百萬美元。管理層目前認為，未償債務的非或有擔保的估計公允價值是名義的，因此截至2020年12月31日尚未記錄負債。
截至2020年12月31日，該公司擁有54.1未償還的信用證和擔保金額為1.8億美元。
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合併財務報表附註-(續)
17.業務細分
在2020年6月22日完成與Anixter的合併之前，正如附註6“收購”中所述，WESCO有四個運營部門，這些部門被彙總為一個可報告的部門。自收購之日起，該公司將Anixter添加為截至2020年6月30日的季度的一個單獨的可報告部門。第三季度初，該公司確定了圍繞EES、CSS和UBS三個戰略業務部門組織的新的運營部門。這些經營部門相當於公司的可報告部門。各期間的經營分部是根據WESCO首席運營決策者(“CODM”)審核該期間財務信息的方式確定的。該公司的CODM主要根據淨銷售額、營業收入和總資產來評估其經營部門的業績。本公司以前發佈的報告中報告的適用的比較財務信息合併財務報表f或截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度已在下文中重新預測，以符合新部門的基礎。
以下是對該公司每個可報告部門及其業務活動的描述。
電氣和電子解決方案
EES部門主要向建築、工業和原始設備製造商(“OEM”)市場提供廣泛的產品和供應鏈解決方案。產品類別包括廣泛的電氣設備和用品、電線電纜、潤滑油、管道、閥門、配件、緊固件、切割工具、電力傳輸和安全產品。此外，OEM客户需要可靠的裝配和部件供應，以便將其納入自己的產品，以及供應商整合、設計和技術支持、即時供應和電子商務以及供應鏈管理等增值服務。EES包括從Anixter收購的“電氣和電子解決方案”業務，以及WESCO的大部分遺留工業和建築業務。
通信和安全解決方案
CSS部門向包括技術、金融、電信服務提供商、交通、教育、政府、醫療保健和零售在內的各行各業的客户提供產品和定製的供應鏈解決方案。CSS直接或通過各種渠道向終端用户銷售這些產品，包括數據通信承包商、安全、網絡、專業視聽和系統集成商。CSS擁有廣泛的產品組合，包括銅纜和光纖電纜及連接、訪問控制、視頻監控、入侵和消防/生命安全、機櫃、電源、電纜管理、無線、專業音頻/視頻、語音和網絡交換機以及其他輔助產品。CSS包括從Anixter收購的“網絡和安全解決方案”業務，以及傳統的WESCO數據通信和安全業務。
公用事業和寬帶解決方案
瑞銀部門供應輸配電產品、發電廠維護、維修和運營用品以及智能電網產品，併為發電、輸電和配電行業安排材料管理和採購外包。瑞銀部門合併了從Anixter收購的“公用事業電力解決方案”業務、遺留的WESCO公用事業業務、遺留的WESCO寬帶業務和遺留的WESCO綜合供電業務。
公司費用是為獲得和協調融資、税務、信息技術、法律和其他相關服務而發生的費用。該公司還擁有各種公司資產，這些資產在公司中進行了報告。分部資產可能不包括共同使用的資產，但分部結果包括與這些資產相關的折舊費用或其他分配。利息支出和其他非營業項目不分配給各分部，也不按分部進行審核。公司支出和資產列於下表，以使可報告分部與合併財務報表保持一致。

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下表列出了按可報告部門列出的各期間的財務信息：
(單位：千)截至2020年12月31日的年度
EESCSS瑞銀集團(UBS)公司總計
淨銷售額$5,479,760 $3,323,264 $3,522,971 $— $12,325,995 
營業收入260,207 217,163 231,702 (362,034)347,038 
折舊及攤銷35,811 37,765 22,380 25,644 121,600 
資本支出7,081 1,495 12,834 35,261 56,671 
截至2019年12月31日的年度
(單位：千)EESCSS瑞銀集團(UBS)公司總計
淨銷售額$4,860,541 $909,496 $2,588,880 $— $8,358,917 
營業收入261,788 43,835 184,931 (144,337)346,217 
折舊及攤銷28,569 7,155 13,583 12,800 62,107 
資本支出20,405 3,093 6,460 14,109 44,067 
截至2018年12月31日的年度
(單位：千)EESCSS瑞銀集團(UBS)公司總計
淨銷售額$4,878,836 $857,481 $2,440,284 $— $8,176,601 
營業收入289,065 34,592 165,149 (136,366)352,440 
折舊及攤銷30,198 7,413 13,447 11,939 62,997 
資本支出7,487 129 2,235 26,359 36,210 
下表列出了所列期間按可報告部門劃分的總資產：
自.起
2020年12月31日
(單位：千)EESCSS瑞銀集團(UBS)
公司(1)
總計
總資產$3,726,855 $4,275,611 $2,947,406 $930,342 $11,880,214 
自.起
2019年12月31日
(單位：千)EESCSS瑞銀集團(UBS)
公司(1)
總計
總資產$2,523,481 $610,046 $1,747,809 $136,299 $5,017,635 
(1)公司總資產主要包括現金和現金等價物、遞延所得税、固定資產和與經營租賃相關的使用權資產。
下表列出了按地理區域劃分的有形長期資產：
截止到十二月三十一號，
20202019
(單位：千)  
美國$693,807 $315,288 
加拿大146,620 95,642 
其他國際組織(1)
93,435 6,352 
總計$933,862 $417,282 
(1)    任何一個其他國際國家的有形長期資產都不是物質資產。
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目錄
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18.選定季度財務數據(未經審計)
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的精選季度財務數據：
(單位為千，每股數據除外)第一
季度		第二
季度		第三
季度		第四
季度
2020    
淨銷售額$1,968,647 $2,086,706 $4,141,801 $4,128,841 
銷貨成本(不包括折舊和攤銷)(1)
1,592,249 1,692,931 3,356,259 3,356,890 
毛利376,398 393,775 785,542 771,951 
營業收入60,913 15,270 178,095 92,763 
所得税前收入(虧損)44,441 (45,313)104,332 19,384 
淨收益(虧損)(1)
34,175 (34,459)80,038 20,288 
普通股股東應佔淨收益(虧損)34,407 (35,782)66,167 5,632 
普通股股東應佔每股基本收益(虧損)(2)
$0.82 $(0.84)$1.32 $0.11 
普通股股東每股攤薄收益(虧損)(3)
$0.82 $(0.84)$1.31 $0.11 
2019    
淨銷售額$1,961,267 $2,150,088 $2,148,110 $2,099,452 
銷貨成本(不包括折舊和攤銷)1,578,771 1,741,114 1,747,913 1,709,658 
毛利382,496 408,974 400,197 389,794 
營業收入70,726 97,950 93,733 83,808 
所得税前收入53,606 80,643 80,225 67,587 
淨收入41,950 63,215 64,339 52,694 
普通股股東應佔淨收益42,369 63,464 64,495 53,098 
普通股股東應佔基本每股收益(2)
$0.94 $1.46 $1.53 $1.27 
普通股股東應佔稀釋後每股收益(3)
$0.93 $1.45 $1.52 $1.26 
(1)**在截至2020年12月31日的季度內錄得期外調整，導致增加$23.3銷售商品成本減少1000萬美元，減少1,300萬美元16.7如附註2，“會計政策”所述，淨收益為1000萬美元。
(2)每個季度的平均每股收益(EPS)是使用該季度的加權平均流通股數量計算的，而全年的EPS是使用全年的加權平均流通股數量計算的。因此，四個季度每股收益的總和可能不等於全年每股收益。
(3)*每個季度的稀釋每股收益是使用該季度流通股和普通股等價物的加權平均數計算的，而全年的稀釋每股收益是使用全年流通股和普通股等價物的加權平均數計算的。因此，四個季度稀釋後每股收益的總和可能不等於全年稀釋後每股收益的總和。
19.隨後發生的事件
2021年1月14日(“贖回日”)，WESCO Distribution，Inc.500本金總額為5.375釐的2021年到期優先債券(“2021年債券”)，贖回價格相當於2021年債券本金的100%，另加2021年債券的應計利息，贖回日期不包括在內。2021年債券的贖回資金來自公司應收賬款證券化和循環信貸安排項下的借款。
2021年2月1日和12日，該公司分別出售了其在加拿大的遺留WESCO公用事業和數據通信業務，現金對價總額約為$522000萬。這些交易履行了公司在與加拿大競爭局就與安力士公司合併達成的同意協議中剝離這些業務的承諾。該公司預計將資產剝離的淨收益用於償還債務。
91
目錄


項目9. 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧。
沒有。
項目9A。控制和程序。
關於信息披露控制和程序有效性的結論
在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們對我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E))以及財務報告內部控制(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義)進行了評估。根據這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和保持對財務報告的充分內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)中有定義。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。在管理層(包括主要行政人員和首席財務官)的監督下，我們根據最新的財務報告框架，對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會於2013年5月14日發佈的《2013年框架》。根據我們在2013年框架下的評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2020年12月31日起有效。
在美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的指導下，管理層將Anixter Inc.排除在其對財務報告的內部控制評估之外。Anixter Inc.於2020年6月22日收購，截至2020年12月31日的一年，佔合併總資產的約30%，佔合併淨銷售額的37%。
本公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)審計，該公司的報告載於本報告。
財務報告內部控制的變化
於2020財政年度最後一個季度，本公司的財務報告內部控制並未因管理層對本公司財務報告內部控制有效性的評估而出現重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。其他信息。
沒有。
92
目錄


第三部分
項目10. 董事、高管和公司治理。
在我們2021年股東年會的最終委託書中，在“董事會”和“高管”標題下列出的信息在此引用作為參考。
商業道德和行為準則
我們已經通過了適用於我們的董事、高級職員和員工的商業道德和行為準則(“行為準則”)，該準則可在我們的網站上查閲，網址是：Www.wesco.com選擇“投資者”選項卡，然後選擇“公司治理”標題。我們的高級職員或董事的行為準則的任何修訂或豁免都將在我們的網站上的該地點及時披露。
我們還通過了“高級財務管理人員原則守則”(“高級財務管理人員守則”)，適用於我們的主要執行人員、首席財務官、主要會計人員或財務總監，或執行這些職能的人員。高級財務主管代碼也可以在我們網站上的同一位置找到。我們打算在我們的網站上及時披露對《高級財務管理人員守則》的任何修訂或豁免，並將根據適用的SEC規則在我們的網站上保留該等信息。
行為準則和/或高級財務主管準則的副本也可以應任何股東的要求免費獲取，方法是寫信給我們，地址為WESCO International，Inc.，地址為WESCO Square Drive，225 West Station Square Drive，Suite A700，Pittsburgh，Pennsylvania 15219，收件人：公司祕書。
本項目所要求的與我們的董事和高管(包括審計委員會及其財務專家)有關的信息，是根據我們將於2020年12月31日財政年度結束後120天內提交給證券交易委員會的我們2021年股東年會的最終委託書中的“公司治理”、“董事會和委員會會議”和“證券所有權”標題下的信息，通過參考納入本項目所要求的與我們的董事和高管(包括審計委員會及其財務專家)有關的信息。
第11項高管薪酬。
在我們2021年股東年會的最終委託書中，“薪酬討論與分析”和“董事薪酬”兩個標題下的信息被併入本文作為參考。
第(12)項：某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項。
在我們為2021年股東年會所作的最終委託書中，“證券所有權”標題下所載的信息在此引用作為參考。
下表提供了截至2020年12月31日根據我們現有的股權補償計劃可能發行的普通股股票的信息：
計劃類別證券數量
待發
在行使
未償還期權、認股權證及權利		加權平均
行權價格
未償還期權、認股權證及權利		證券數量
根據股權補償計劃，仍可供未來發行
證券持有人批准的股權補償計劃3,388,320 $38.59 1,103,977 
未經證券持有人批准的股權補償計劃— — — 
總計3,388,320 $38.59 1,103,977 

第(13)項：某些關係和相關交易，以及董事獨立性。
在我們的2021年股東年會的最終委託書中，“與相關人士的交易”和“公司治理”標題下的信息被併入本文作為參考。
第(14)項首席會計師費用及服務
在我們的2021年股東年會的最終委託書中，“獨立註冊會計師事務所費用和服務”這一標題下的信息被併入本文作為參考。
93
目錄


第四部分
項目15.展品和財務報表明細表
以下列出的財務報表、財務報表明細表和證物作為本年度報告的一部分提交：
(a)(1) 財務報表
本項目所需的財務報表清單列於第(8)項“財務報表和補充數據”中，並通過引用併入本文。
(2) 財務報表明細表
附表II-估值及合資格賬目
(b)陳列品
證物編號：展品説明預先歸檔或連續頁碼
2.1
WESCO International，Inc.、Warrior Merge Sub，Inc.和Anixter International Inc.之間的合併協議和計劃，日期為2020年1月10日。

通過引用附件2.1併入WESCO於2020年1月13日提交的當前8-K表格報告
3.1
重述WESCO國際公司註冊證書。
引用2001年9月28日西鋼S-4表格註冊説明書附件3.1(編號：333-70404)
3.2
WESCO International，Inc.重新註冊證書的註冊證書修訂證書。
通過引用附件3.1併入WESCO於2014年5月29日提交的當前8-K表格報告
3.3
WESCO International，Inc.修訂和重新制定的章程，自2014年5月29日起生效
通過引用附件3.2併入WESCO於2014年5月29日提交的當前8-K表格報告
3.4
關於A系列優先股的指定證書，日期為2020年6月22日
通過引用附件3.1併入WESCO於2020年6月22日提交的當前8-K表格報告
3.5
WESCO國際公司B系列初級參股優先股指定證書。
通過引用附件3.1併入WESCO於2020年7月17日提交的當前8-K表格報告
4.1
WESCO Distribution，Inc.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間的契約，日期為2013年11月26日，作為受託人

通過引用附件4.1併入WESCO日期為2013年11月27日的當前8-K表報告
4.2
2021年到期的5.375釐無限制票據的格式

通過引用附件A-2將其併入WESCO於2013年11月27日提交的表格8-K的當前報告的附件4.1
4.3
WESCO Distribution，Inc.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間的契約，日期為2016年6月15日，作為受託人

通過引用附件4.1併入WESCO於2016年6月15日提交的當前8-K表格報告
4.4
2024年到期的5.375釐無限制票據的格式

通過引用附件A-2將其併入WESCO日期為2016年6月15日的8-K表格當前報告的附件4.1
4.5
WESCO International，Inc.、WESCO Distribution，Inc.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間的契約，日期為2020年6月12日，作為受託人
通過引用附件4.1併入WESCO於2020年6月12日提交的當前8-K表格報告
4.6
2025年到期的7.125釐優先票據表格
通過引用附件A-1將其併入WESCO於2020年6月12日提交的當前8-K表格報告的附件4.1
94
目錄


證物編號：展品説明預先歸檔或連續頁碼
4.7
2028年到期的7.250釐優先票據表格
通過引用附件A-2將其併入WESCO於2020年6月12日發佈的當前表格8-K中的附件4.1
4.8
WESCO International，Inc.，ComputerShare Inc.和ComputerShare Trust Company，N.A.共同作為存託人，以及其中所述存託憑證的不時持有人之間的存託協議，日期為2020年6月19日
通過引用附件4.2併入WESCO於2020年6月19日發佈的8-A表格註冊聲明中的附件
4.9
存託收據格式
通過引用WESCO於2020年6月19日發佈的8-A表格註冊聲明的附件4.3併入
4.10
WESCO International，Inc.和ComputerShare Trust Company，N.A.作為權利代理人簽訂的權利協議，日期為2020年7月17日，其中包括作為附件A的指定證書格式，作為附件B的權利證書格式和作為附件C的優先股購買權利概要
通過引用附件4.1併入WESCO於2020年7月17日提交的當前8-K表格報告
4.11
WESCO International，Inc.證券説明
在此提交
10.1
1999年非僱員董事遞延薪酬計劃，2007年9月20日修訂並重述
參考附件10.5併入WESCO截至2011年12月31日的Form 10-K年度報告

95
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證物編號：展品説明預先歸檔或連續頁碼
10.2
員工股票增值權協議格式
參考附件10.7併入WESCO截至2011年12月31日的Form 10-K年度報告
10.3
非僱員董事股票增值權協議格式
參考附件10.3併入WESCO截至2010年6月30日的季度報告Form 10-Q
10.4
修訂和重新簽署的就業協議，日期為2009年9月1日，由WESCO國際公司和約翰·J·恩格爾簽署
引用附件10.2併入WESCO截至2009年9月30日的季度報告Form 10-Q中
10.5
2010年1月15日的條款説明書，紀念WESCO International，Inc.僱用Diane Lazzaris的條款。
參考附件10.28併入WESCO截至2009年12月31日的年度報告Form 10-K
10.6
1999年長期激勵計劃，自2013年5月30日起重述生效

通過引用於2013年4月16日提交的附表14A中的委託書附錄A而併入
10.7
員工股票增值權協議格式

參考附件10.33併入WESCO截至2014年12月31日的Form 10-K年度報告
10.8
第四次修訂和重新簽署的應收款採購協議，日期為2015年9月24日，由WESCO Receivables Corp.、WESCO Distribution，Inc.、各買方團體不時與PNC銀行全國協會作為管理人簽署
通過引用附件10.2併入WESCO於2015年9月24日提交的當前8-K表格報告
10.9
非僱員董事限制性股票單位協議格式
引用附件10.1併入WESCO截至2016年3月31日的季度報告Form 10-Q中
10.10
2013年5月30日修訂的WESCO International，Inc.1999年長期激勵計劃下的績效股票獎勵通知表格
參考附件10.23併入WESCO截至2015年12月31日的Form 10-K年度報告
10.11
WESCO International，Inc.與其附表所列的某些高管和董事簽訂的董事和高級管理人員賠償協議表格
參考附件10.24併入WESCO截至2015年12月31日的Form 10-K年度報告
10.12
第四次修訂和重新簽署的應收款採購協議的第一修正案，日期為2015年12月18日

引用附件10.1併入WESCO截至2016年6月30日的季度報告Form 10-Q中
10.13
第四次修訂和重新簽署的應收款採購協議第二修正案，日期為2016年4月19日

引用附件10.2併入WESCO截至2016年6月30日的季度報告Form 10-Q中
10.14
對第四次修訂和重新簽署的應收款採購協議的第三次修訂，日期為2016年5月10日

引用附件10.3併入WESCO截至2016年6月30日的季度報告Form 10-Q中

96
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證物編號：展品説明預先歸檔或連續頁碼
10.15
第四次修訂和重新簽署的應收款採購協議第四修正案，日期為2016年5月27日

引用附件10.4併入WESCO截至2016年6月30日的季度報告Form 10-Q中
10.16
2016年10月6日的條款説明書，紀念WESCO International，Inc.聘用大衞·S·舒爾茨(David S.Schulz)的條款。

參考附件10.28併入WESCO截至2016年12月31日的Form 10-K年度報告
10.17
第四次修訂和重新簽署的應收款採購協議第五修正案，日期為2017年11月8日
通過引用附件10.1併入WESCO於2017年11月8日提交的當前8-K表格報告
10.18
第四次修訂和重新簽署的應收款協議第六修正案，日期為2017年12月29日
參考附件10.22併入WESCO截至2017年12月31日的Form 10-K年度報告
10.19
非僱員董事限制性股票單位協議格式
參考附件10.23併入WESCO截至2017年12月31日的Form 10-K年度報告
10.20
員工限制性股票單位協議格式
參考附件10.24併入WESCO截至2017年12月31日的Form 10-K年度報告
10.21
員工股票增值權協議格式
參考附件10.25併入WESCO截至2017年12月31日的Form 10-K年度報告
10.22
《WESCO International，Inc.1999長期激勵計劃績效分享獎勵通知書》表格，於2017年5月31日修訂
參考附件10.26併入WESCO截至2017年12月31日的Form 10-K年度報告
10.23
1999年長期激勵計劃，自2017年5月31日起重述生效
通過引用於2017年4月17日提交的附表14A中的委託書附錄A而併入
10.24
2015年12月4日的條款説明書，紀念WESCO International，Inc.僱用Robert Minicozzi的條款。
參考附件10.28併入WESCO截至2017年12月31日的Form 10-K年度報告
10.25
2018年4月6日的條款説明書，紀念WESCO International，Inc.僱用Christine Wolf的條款。

引用附件10.1併入WESCO截至2018年6月30日的季度報告Form 10-Q中
10.26
第四次修訂和重新簽署的應收款協議第七修正案，日期為2018年4月23日


引用附件10.1併入WESCO截至2018年9月30日的季度報告Form 10-Q中
10.27
截至2018年12月21日，對第四次修訂和重新簽署的應收款協議的第八次修正案

參考附件10.30併入WESCO截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告
97
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證物編號：展品説明預先歸檔或連續頁碼
10.28
WESCO International，Inc.與附表A所列Anixter International Inc.股東之間的投票協議，日期為2020年1月10日
通過引用附件10.1併入WESCO於2020年1月13日提交的當前8-K表格報告
10.29
日期為2019年9月25日的條款説明書，紀念WESCO International，Inc.聘用Nelson Squires的條款。
引用附件10.1併入WESCO截至2019年9月30日的季度報告Form 10-Q中
10.30
第三次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2019年9月26日，由WESCO Distribution，Inc.(另一美國借款方)、WESCO Distribution Canada LP(另一加拿大借款方)、WESCO International，Inc.(貸款方WESCO International，Inc.)、摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理，以及摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)多倫多分行(加拿大行政代理)簽署
通過引用附件10.1併入WESCO日期為2019年9月30日的當前8-K表報告
10.31
第九修正案第四次修訂和重新簽署的應收款採購協議，日期為2019年9月26日
通過引用附件10.2併入WESCO日期為2019年9月30日的當前8-K表報告
10.32
第四次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2020年6月22日，由WESCO Distribution，Inc.(WESCO Distribution，Inc.)、WESCO Distribution Canada LP、WESCO Distribution Canada LP、WESCO International，Inc.(貸款方WESCO International，Inc.)以及巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為行政代理
通過引用附件10.1併入WESCO於2020年6月24日提交的當前8-K表格報告
10.33
第五次修訂和重新簽署的應收款採購協議，日期為2020年6月22日，由WESCO Receivables Corp.、WESCO Distribution，Inc.、不同的買方團體以及作為管理人的PNC銀行之間簽署。
通過引用附件10.2併入WESCO於2020年6月24日提交的當前8-K表格報告
10.34
限制性股票獎勵協議格式(特別獎勵)
通過引用附件10.1併入WESCO於2020年6月25日提交的當前8-K表格報告
10.35
Wesco International，Inc.控制權變更解除計劃        
通過引用附件10.2併入WESCO於2020年6月25日提交的當前8-K表格報告
10.36
2020年6月22日達成的協議，紀念WESCO International，Inc.僱用大衞·舒爾茨(David Schulz)的條款。
參考附件10.1併入WESCO截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q
10.37
協議日期為2020年6月22日，紀念WESCO International，Inc.聘用納爾遜·斯奎爾(Nelson Squires)的條款。
參考附件10.2併入WESCO截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q
10.38
2020年6月22日達成的協議，紀念WESCO International，Inc.聘用克里斯汀·沃爾夫(Christine Wolf)的條款。
參考附件10.3併入WESCO截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q
10.39
2020年6月22日達成的協議，紀念WESCO International，Inc.聘用Diane Lazzaris的條款。
參考附件10.4併入WESCO截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q
10.40
第四次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案，日期為2020年12月14日，由WESCO Distribution、其另一美國借款人、WESCO Distribution Canada LP、其另一加拿大借款人、WESCO、貸款人一方以及巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為行政代理。
在此提交
98
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證物編號：展品説明預先歸檔或連續頁碼
10.41
於2020年12月14日修訂及重訂之應收款採購協議(“應收款修正案”)第五修正案，由WESCO Receivables Corp.、WESCO Distribution、不時與其訂約之各買方團體及作為管理人之PNC Bank(全國協會)之間訂立之“應收款修正案”(“應收款修正案”)訂立。
在此提交
21.1
WESCO International，Inc.的子公司。
在此提交
23.1
獨立註冊會計師事務所的同意書
在此提交
31.1
根據交易法頒佈的規則第13a-14(A)條對行政總裁的認證
在此提交
31.2
根據交易法頒佈的規則第13a-14(A)條對首席財務官的證明
在此提交
32.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節對首席執行官的認證
在此提交
32.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節對首席財務官的認證
在此提交
101交互式數據文件在此提交
104封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)
在此提交
註冊人特此同意應要求向委員會提供一份本協議中任何協議的任何遺漏附表的副本。
展品的副本可以在美國證券交易委員會的主頁www.sec.gov上以電子方式檢索。展品也將免費提供，寫信給賓夕法尼亞州匹茲堡15219號Suite700西站廣場大道225號執行副總裁兼首席財務官大衞·S·舒爾茨(David S.Schulz)。您也可以直接聯繫(412)454-2200。
99
目錄


附表II-估值及合資格賬目

餘額為
起頭		收費至收費至
其他		餘額為
期間的收益
帳目(1)
扣減(2)
期末
預期信貸損失撥備(單位：千)
截至2020年12月31日的年度$25,443 $11,701 $5,160 $(18,395)$23,909 
截至2019年12月31日的年度24,468 7,006 52 (6,083)25,443 
截至2018年12月31日的年度21,313 10,854 — (7,699)24,468 
(1)在截至2020年12月31日的一年中，計入其他賬户的金額與收購Anixter有關。
(2)包括因應收賬款核銷而減少預期信貸損失撥備。

餘額為
起頭		收費至收費至
其他		餘額為
期間的收益
帳目(1)
扣減期末
遞延税項資產準備(單位：千)
截至2020年12月31日的年度$5,854 $1,900 $52,875 $— $60,629 
截至2019年12月31日的年度4,072 1,745 37 — 5,854 
截至2018年12月31日的年度2,518 1,608 (54)— 4,072 
(1)在截至2020年12月31日的年度，計入其他賬户的金額包括$59.3這筆錢是與收購Anixter相關的記錄。


100
目錄


第16項表格10-K摘要
不適用。
101
目錄


簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。

韋斯科國際公司。
 
發信人：/s/約翰·J·恩格爾(John J.Engel)
姓名：馬雲(音譯)約翰·J·恩格爾(John J.Engel)
標題：記者董事長、總裁兼首席執行官
日期：3月1日2021年3月1日

韋斯科國際公司。
 
發信人：/s/大衞·S·舒爾茨
姓名：馬雲(音譯)大衞·S·舒爾茨
標題：記者執行副總裁兼首席財務官：
日期：3月1日2021年3月1日
102
目錄


根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
簽名標題日期
/s/約翰·J·恩格爾(John J.Engel)董事長、總裁兼首席執行官2021年3月1日
約翰·J·恩格爾(首席行政主任)
/s/大衞·S·舒爾茨執行副總裁兼首席財務官：2021年3月1日
大衞·S·舒爾茨(首席財務會計官)
/s/Matthew J.ESPE導演：2021年3月1日
馬修·J·埃斯佩
/s/鮑比·J·格里芬(Bobby J.Griffin)導演：2021年3月1日
鮑比·J·格里芬
/s/約翰·K·摩根導演：2021年3月1日
約翰·K·摩根
/s/史蒂文·A·雷蒙德導演：2021年3月1日
史蒂文·A·雷蒙德
/s/James L.Singleton導演：2021年3月1日
詹姆斯·L·辛格爾頓
/s/Easwaran Sundaram導演：2021年3月1日
Easwaran Sundaram
/s/勞拉·K·湯普森導演：2021年3月1日
勞拉·K·湯普森
/s/Lynn M.utter導演：2021年3月1日
林恩·M·阿特
103