用複選標記表示註冊人是否已經按照條例第405條的規定以電子方式提交了所有需要提交的交互數據文件在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內)。是**☑*☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器Filer，一家規模較小的報告公司，或一家新興的成長型公司。請參閲中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小的報告公司”和“新興成長型公司”的定義。《交易法》的一部分。

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》(Exchange Act)的一部分：是，☐：是，不是。☑

投票權和投票權的總市值註冊人持有的普通股權益為此目的，截至註冊人最近完成的第二財季(2020年6月30日)，註冊人的收入(高管和董事以外的個人和實體)約為$1,454,187,000.

在本年度報告中，除非上下文另有説明，否則在引用“Vicor”時、“本公司”、“我們的公司”、“我們的”和類似的提法均指維柯公司及其子公司，除非另有説明。

公司的綜合經營業績受到多種因素的影響，這些因素可能會對收入和盈利產生實質性的不利影響，包括本年度報告表格第1A項中描述的風險因素由於這些和其他因素，公司未來的季度或年度經營業績可能會出現實質性波動，這可能會對其業務、綜合財務狀況、經營業績和上市普通股的股價產生實質性的不利影響。本文件和公司提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件包括有關未來事件和公司未來業績的前瞻性陳述，這些陳述受1995年私人證券訴訟改革法案和證券法提供的其他避風港的約束。除歷史事實以外的所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述基於我們目前對公司未來業績的信念、預期、估計、預測和預測，受風險和不確定因素的影響。前瞻性陳述通過使用表示不確定的未來事件的詞語來識別，例如“預期”、“假設”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“未來”、“目標”、“如果”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“項目”、“預期”、“尋求”、“應該”、“目標”“Will”或“Will”，以及類似的單詞和短語，包括這些術語的否定或其其他變體。前瞻性陳述還包括但不限於以下陳述：我們期望我們有足夠的資源來應對與新型冠狀病毒相關的財務和運營風險。和我們在疫情期間有效開展業務的能力；我們正在開發的電源轉換架構、開關拓撲、材料、包裝和產品；我們的業務正在從戰略上、組織上和運營上從服務於多元化市場和地區的大量相對較低的客户轉變為服務於少數相對較大的客户；我們進入新的細分市場的意圖；整體(特別是來自大客户)的客户訂單水平以及與此相關的交付週期；預期的新客户和現有客户贏得的客户；客户的財務和運營影響。我們每個季度銷售額的一部分來自同季度的訂單；我們打算擴大與將我們的知識產權授權給第三方相關的收入百分比；我們計劃投資於擴大製造能力，包括擴大我們的Andover工廠和引入新的製造工藝，以及時間、地點, 這些因素包括：我們認為在可預見的未來，運營產生的現金以及我們的現金和現金等價物以及短期投資總額將足以為運營和資本投資提供資金；我們對關税及其對我們業務的影響的展望；我們認為我們對貨幣風險的敞口有限；我們對宣佈和支付現金股息的意圖；我們保護我們在專利下的權利的意圖；以及我們預計目前的訴訟或索賠不會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件和情況的預期和估計，這些事件和情況可能在我們的控制範圍之內，也可能不在我們的控制範圍之內，也不能保證。由於各種因素，實際結果可能與前瞻性陳述中暗示的結果大不相同，包括但不限於第I部分，第1項-“業務”，第I部分，第1A項-“風險因素”，第I部分，第3項-“法律訴訟”，以及第II部分，第7項-“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中描述的結果。本文對我們業務的討論，包括對可能影響實際結果的因素的識別和評估，可能不是詳盡的。因此，提交的信息應與我們不時向SEC提交的其他文件一起閲讀，包括我們的季度報告我們目前在表格上的報道可補充、修改、取代或更新本表格年度報告中討論的因素除非法律要求，否則我們不承擔因未來事件或發展而更新任何前瞻性陳述的義務。

維柯公司設計、開發、製造和銷售用於轉換電力的模塊化電力元件和電力系統(表示為“瓦”，用符號“W”表示，瓦數是電壓的乘積，表示為“伏”，用符號“V”表示，電流表示為“安培”，表示為“I”)。在利用來自一次AC源(例如，牆上插座)的交流電(AC)電壓的電力設備中，電力系統將AC電壓轉換成為子系統和/或單個應用和設備(稱為“負載”)供電所必需的穩定的直流(DC)電壓。在許多電子設備中，該直流電壓可以進一步轉換為一系列負載所需的一個或多個電壓和電流。在利用來自一次DC源(例如，電池)或二次源(例如，轉換器)，初始DC電壓同樣可能需要進一步轉換。電力系統通常包含四種電壓轉換功能：變換、隔離、整流和調節。

我們的網站www.vicorpower.com提供了詳細的信息，描述了我們的產品、它們可能用於的應用以及我們的設計工具套件。我們網站上包含的信息不是本年度報告的一部分，也不以引用方式併入本年度報告不得被視為根據經修訂的1934年“證券交易法”(“交易法”)“提交”。

我們的所有子公司及其法定住所載於本年度報表附件21.1上述所有實體的活動都合併在本文所列財務報表中。

電力系統性能主要基於轉換效率(即輸出功率(即瓦特)與輸入功率的比率)和功率密度(即輸出功率的量除以電力系統的體積)。更高的效率和密度有助於實現卓越的熱性能，因為電力轉換和分配的關鍵是熱量，為了確保電力系統解決方案本身和向其輸送電力的整個系統的性能，必須對熱量進行散熱。電力系統性能還取決於電力系統的電氣特性(以及它們對用户應用的影響和兼容性)。重要的電氣特性包括瞬態響應(即電力系統對電壓或電流水平突然變化的反應)和噪聲分佈(即電力轉換產生的電磁幹擾水平)。我們相信，我們電力系統的卓越性能是我們差異化戰略的最重要因素。

我們最早的市場重點是電信基礎設施，它使用48V(名義上是48V到54V)的標準直流配電電壓，這是滿足安全要求的最高配電電壓電壓(“SELV”)標準要求，同時為過電壓保護電路留出足夠的餘量。雖然我們提供滿足其他直流電壓標準(例如，數據中心配電的380V、鐵路應用的110V、軍事和航空電子應用的28V以及工業自動化的24V)的產品和廣泛的客户要求，但我們認為我們的核心能力與48V配電相關，與較低的配電電壓相比，48V配電具有許多固有的成本和性能優勢，同時保持在60V的SELV安全限制之內。

我們的產品組合還包括適用於需要將交流電壓轉換為穩壓直流電壓的應用。這類應用的示例包括為數據中心服務器機架供電、大規模LED照明、專業實驗室、診斷和測試設備、小型蜂窩無線基站以及國防和工業用更高功率的設備。

鑑於Advanced Products和Brick Products所服務的細分市場的增長概況和性能要求，我們的戰略涉及組織重點的轉變，強調對Advanced Products設計和製造的投資，通過大批量的運營模式，同時在成熟的細分市場中保持盈利的業務，我們為Brick Products提供 運營模式。

我們繼續投資於電力系統技術和產品概念的研究和開發，以應對兩個加速的趨勢，第一個趨勢是提高所需的轉換效率，第二個趨勢是朝着更多和更多樣化的方向發展。電壓，複雜負載的更高性能要求，特別是這些負載更高的電流要求。這些趨勢在我們以Advanced Products為目標的基於微處理器的應用中最為明顯，能耗、能效、處理器性能和計算密度是這些應用的關鍵優先事項。認識到傳統配電架構和產品的性能和規模限制，我們推出了FPA和一系列使能產品，融合了我們在配電概念、開關拓撲、材料和封裝方面的最新進展。

將48V直流電壓從服務器底板傳輸到1.0V微處理器的典型FPA實施方案由三個模塊組成：PRM 模塊)調節器，VTM(電壓變換模塊)電流倍增器和專有通信控制器。相比之下，用於從服務器底板向1.0V微處理器提供48V DC的商用IBA設計需要額外的轉換級，以將48V降低到12V，並且在負載點需要電壓調節模塊(即，由多個開關調節器組成的“VRM”，每個開關調節器代表一個相位，並且由兩個開關晶體管、一個或多個電容器和一個電感組成，晶體管由脈寬調製控制器切換)。對於200W兩級多相應用，12V商用IBA實現將需要中間總線轉換器(將48V降低到12V)和由並行相(即，多個開關調節器)組成的VRM解決方案，以減少和調節微處理器在1.0V使用的電流。與48V FPA實施相比，這種商用IBA實施需要顯著更高的元件數量、消耗更多的主板面積、需要更多的銅管、由於開關和配電損耗而產生更多的熱量、提供較差的動態響應，並且效率可能顯著低於48V FPA實施。

與傳統配電架構相比，FPA的優勢在高性能計算應用中最為明顯。我們的電力系統解決方案滿足人工智能(AI)的計算性能要求。通常在人工智能中使用的微處理器，特別是在計算要求更高的“機器學習”或“訓練”應用中使用的微處理器是圖形處理單元(“GPU”)和定製專用集成電路(“ASIC”)。與設計用於串行執行復雜而廣泛的指令集的中央處理單元(CPU)不同，GPU和AI ASIC設計用於大規模並行(即併發)處理重複事務或計算。因此，GPU和AI ASIC通常工作在需要更高水平的平均和峯值電流的處理頻率上，由我們的解決辦法。我們最受歡迎的解決方案，由一個MCD組成(模塊化電流驅動器)單元，提供高帶寬，法規和兩個MCM模塊化電流倍增器(模塊化電流倍增器)單元，提供高性能電流倍增。向GPU和AI ASIC提供前所未有的電流水平，部分原因是將MCM直接放置在安裝處理器的基板上，從而將與高電流水平相關的分佈損耗降至最低。在基板上放置MCM單元還減少了電源所需的GPU或ASIC處理器基板管腳的數量，允許它們由其他功能(例如，存儲器輸入/輸出(I/O))使用。這三個模塊橫向安裝配置為需要350W的AI加速卡供電，可向GPU或AI ASIC提供0.7V、650A的平均電流和高達1200A的峯值電流，具有卓越的瞬態響應和無與倫比的功率密度。

據我們所知，目前還沒有任何競爭對手的AI加速解決方案提供的電源系統性能和密度AS解決方案必須增加要達到的轉換階段數

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，與Advanced Products銷售相關的年收入分別約佔公司綜合收入的35.8%、28.6%和35.9%。高級產品的銷售在2020年有所回升，反映出人工智能系統供應商和超縮放器的訂單都有所恢復，因為這個細分市場從2018年開始並持續到2019年的整個計算市場意外而持續的低需求時期開始復甦。這種低需求是由於2018年下半年代工製造商庫存水平過剩，以及與我們服務的兩個最大地理市場-中美之間持續的貿易爭端相關的規劃不確定性造成的。儘管與我們服務的其他細分市場相比，數據中心市場受到的幹擾相對較小，因為基於雲計算和到2020年，應用程序推動了對我們解決方案的持續需求。

積木格式轉換器在一系列傳統電源架構中提供為負載供電和保護所需的集成變換、整流、隔離、調節、濾波和/或輸入保護。我們提供種類繁多的磚塊格式。此外，我們還設計了多個變流器，以及提供交流線路整流、輸入濾波、功率因數校正和暫態保護的互補組件。提供廣泛的輸入電壓、輸出電壓和輸出功率，允許最終用户選擇適合其個別應用的元件。這些產品在尺寸、温度等級、最大額定功率、性能特性、引腳配置以及在某些情況下特定於目標市場的特性上有所不同。

我們還將這些轉換器和組件集成到代表標準或定製的完整電源系統中和為我們的客户提供電力需求的解決方案。我們把這樣的標準產品稱為我們的

從收到訂單到接受訂單到我們發貨之間的交貨期增加了，這在很大程度上是由於大流行。儘管2019年全球電子行業的需求可見性和供應鏈狀況企穩，但2020年第一季度的大流行導致生產和交付的廣泛延誤。作為迴應，在2020年第二季度，我們將向客户交付的報價交貨期延長至20周以上。自2020年第二季度以來，我們的供應鏈一直很穩定，延遲或中斷的情況很少。然而，在疫情在全球範圍內得到實質性控制，供應鏈不確定性進一步減少之前，我們打算維持這些報價的提前期。

我們為Advanced Products和Brick Products服務的市場的規模和增長特徵也可能有很大不同，而且市場數據的範圍和質量都有問題，這使得關於這些市場的總結陳述具有挑戰性。我們相信，我們的先進產品通常與IDM和其他功率半導體無廠房供應商開發和製造的電源模塊和電源IC競爭。我們相信，我們的Brick產品總體上與由大型全球競爭對手和一些零散的小型地區性競爭對手開發和製造的類似集成開關電源產品展開競爭。開關電源市場可以按產品類型細分(即，轉換器，轉換器和根據輸出功率水平和眾多垂直市場(即特定行業的應用)，我們可以選擇不同的產品(例如，逆變器)。

我們通過幾個銷售渠道接觸和服務客户：直銷隊伍；北美和南美的獨立銷售代表組織網絡；獨立的、授權的在歐洲和亞洲的分銷商；以及四家全球授權的庫存分銷商：Arrow Electronics，Inc.所有銷售渠道都由地區TSC提供支持，每個TSC都為我們的渠道合作伙伴提供應用工程和銷售支持。國內的TSC位於：馬薩諸塞州的安多弗、伊利諾伊州的倫巴德和加利福尼亞州的聖克拉拉。國際TSC設在：中國北京、中國香港、中國上海、中國深圳、德國慕尼黑、印度班加羅爾、意大利米蘭、日本東京、韓國漢城、中國臺灣台北(中華民國)和英國坎伯利。客户不向TSC下單，而是直接向公司或我們的渠道合作伙伴下單。在日本，客户向授權經銷商下訂單，對於某些定製產品，則向VJCL下訂單。

我們一般按照標準條款和條件銷售產品，通常我們的產品保修期為兩年。從2017年1月1日起，我們將H級、M級和MI系列的保修期延長至三年在該日期之後銷售的產品。在少數情況下，我們與某些需要延長保修期的大批量客户簽訂了供貨合同。我們還與我們的分銷合作伙伴簽訂合同，規定我們的產品保修在分銷商最終銷售我們的產品時轉讓給最終客户。

我們的資源是我們與客户互動和為客户提供支持的重要元素。在我們的網站上，是一個工具和參考資料的工作區，允許工程師使用我們的產品選擇、設計和實施電源系統。該工具允許用户配置和分析他們自己的電源系統設計，或來自廣泛應用的設計庫中的設計。用户可以修改其設計的每個組件的運行條件，以匹配預期的應用，並執行單個組件的效率和損耗分析

如前所述，我們與高度專業化的金屬精加工工藝和設備第三方開發商合作，該開發商使用開發商設計的設備執行我們專有製造工藝的某些要素。2019年和2020年，我們與該合作伙伴簽訂了服務和設備採購協議。雖然許多替代供應商都可以提供商品服務，但我們之所以簽訂這些協議，是因為我們與合作伙伴迄今在改進我們採用的某些專有工藝方面的合作水平，以及我們對無害環境的製造將有毒廢物降至最低的共同承諾。大致從2021年上半年開始，我們增加的製造設施將分配給安裝計劃由合作伙伴交付的高度自動化設備，這將實現以下所有制造流程步驟的垂直集成模塊。我們期待着這些安裝的設備的資格鑑定將在2021年上半年晚些時候開始，隨後將在今年晚些時候開始批量生產。我們一直依賴該合作伙伴的服務來滿足以下要求到目前為止，我們已經開始生產，我們預計將持續到2021年，之後我們預計將在現場擁有全面運營的生產能力。

產品質量和可靠性是我們成功的關鍵，因此，我們在設計和製造活動中強調質量和可靠性。我們在製造方面遵循行業最佳實踐，並符合ISO 9001認證標準(由國際標準化組織制定)。我們的質量保證做法包括嚴格的測試，並在必要時，以及使用自動化設備對我們的產品進行温度循環(即延長產品運行時間以確認性能)。進貨的部件、組件和其他部件都要經過多個級別的檢驗程序，我們還維護有關原材料庫存的可靠數據，以支持我們的質量保證程序。

我們產品中使用的零部件和材料都是從國內和國際供應商那裏購買的。總體而言，全球電子供應鏈在2020年期間從

我們從學院和大學招聘，重點是特定的工程學科。在與某些大學的合作中，我們維持着一名學生在這項計劃中，合格的本科生和研究生在我們的Andover設施工作一到兩個學期，在畢業時獲得課程學分。近年來，我們每學期有大約20多名學員，其中相當大比例的學員獲得了全職工作機會。

我們的薪酬計劃旨在吸引和獎勵擁有支持我們的業務目標、幫助實現我們的戰略目標併為我們的股東創造長期價值所需技能的有才華的人。我們為員工提供薪酬方案，其中包括具有競爭力的基本工資或工資率，以及人壽和健康(醫療、牙科和視力)保險、補充保險、帶薪休假、帶薪育兒假和401(K)計劃(與Company Match)等福利。一般來説(根據當地法律)，新員工會被獎勵。購買公司普通股的期權。根據員工的角色，他或她可能有資格獲得年度獎勵獎金和定期獎勵基於公司業績和員工業績的期權。我們相信，一個具有適當長期激勵的薪酬計劃可以使員工和股東的利益保持一致，從而提高公司的價值。

我們重視並鼓勵員工的發展和培訓。為了使員工能夠發揮他們的潛力，我們提供了一系列的發展計劃和機會，包括為那些尋求外部認證或學位的人提供培訓計劃和學費報銷。

我們尋求支持我們所在的社區，並相信這一承諾有助於我們吸引和留住員工。我們支持員工的志願行動。我們還與一系列二十多年來，我們與馬薩諸塞州梅圖恩的佳潔士合作(一家當地的倡導機構)合作，為參與該機構計劃的成年人提供了豐富的就業機會，取得了顯著的成功。

有關我們的員工和社區倡議的更多信息，請參閲我們的企業社會責任網頁，網址為.

我們維護一個網址為www.vicorpower.com的網站，並通過該網站免費提供我們的年度報告季度報告關於以下內容的最新報告

雖然我們的網站提供了廣泛的信息，包括有關我們的產品及其可能使用的應用的信息，但這些信息不是本年度報告的一部分，也不會通過引用的方式併入本年度報告並且不應被視為根據《交易所法案》提交的。

本年度報告內容為包含經修訂的1933年證券法第27A節和交易法第21E節意義上的前瞻性陳述。受以下風險因素的影響，實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果大不相同。

在2020年期間，經濟狀況因地區而異，並迅速而顯著地受到大流行。這個大流行以及世界各國政府遏制疫情蔓延的應對措施對我們2020年所有四個季度的財務和運營業績產生了負面影響，未來的事態發展可能會在一段未知的時間內對我們的財務和運營業績產生更大的負面影響。

考慮到製造業活動減少和廣泛的不確定性，2020年第一季度，在疫情爆發之初，我們向北美工業和國防電子產品客户交付的貨物和來自這些客户的訂單急劇下降。2020年下半年，北美經濟活動復甦至級別。我們相信，一旦經濟好轉，國內需求將進一步改善。大流行基本上得到了控制，不確定性也減少了，但我們無法預測何時會發生這種情況。

由於宏觀經濟和貿易相關的不確定性，中國(包括我們最大的國際市場香港)的貿易狀況在2019年一直在惡化。在2020年初，貿易狀況受到了經濟衰退的顯著影響。大流行，該國的大部分製造業在2020年1月和2月中斷。到2020年3月下旬，在採取積極措施遏制冠狀病毒之後，中國政府迅速實施了經濟刺激措施，中國和香港的需求迅速復甦。這一需求一直持續到2020年剩餘時間。正如我們在本文關於市場特徵的討論中所述，2020年對中國內地和香港的出口總額約為9300萬美元，約佔全年總收入的31.4%。我們認為，這一數量主要與中國政府的刺激性支出有關，儘管我們也認為，這一數量中無法量化的金額可能與預期中美貿易關係進一步惡化的客户加速購買有關，如果出現這種情況，可能會大大限制此類客户的購買。我們的信念是基於我們的

我們預計2021年來自中國內地和香港的需求將接近最近一個季度的水平，這是基於我們客户和分銷合作伙伴的信息，並假設大流行基本上得到了控制。如果中國的經濟刺激政策改變，或者如果美中貿易關係進一步惡化，這種需求可能會下降。但是，我們無法預測情況是否或何時可能發生變化，也無法預測預訂量或發貨量可能發生的變化。

我們已採取行動，保障勞動人口的健康和安全，並儘量減低冠狀病毒對我們業務的潛在影響。到目前為止，冠狀病毒的成本並未對我們的財政表現造成實質影響。我們預計將維持已實施的措施，直到我們確定為了我們的業務目的，疫情得到了充分的控制，我們可能會採取我們認為最符合員工、客户、業務合作伙伴和供應商最佳利益的進一步行動，或響應政府的命令或要求。這些進一步的行動可能會對我們的成本和生產率產生負面影響，進而對我們的財務和運營業績產生負面影響。

我們的客户、業務合作伙伴和供應商已經並可能繼續受到這是一場大流行病，也可能對我們未來的財務和業務業績產生負面影響。

我們繼續評估替代原材料來源，並在2020年底通過了某些大批量原材料和零部件的供應商。我們預計在2021年期間我們產生的第301條關税將會降低，因為我們正在向供應商，但我們無法估計這種減少的金額，如果有的話。同樣，我們無法預測美國政府是否或何時可能降低或取消301條款的關税。

宏觀經濟狀況不明朗、貿易爭端延長以及美元相對強勢可能減少此外，這些不利條件可能會導致我們產品的價格競爭加劇，特別是在我們的磚產品類別中，庫存過剩和陳舊的風險增加，應收賬款從客户那裏收回的風險增加，壞賬潛在準備金和應收賬款沖銷的風險增加，以及運營成本佔收入的百分比上升等，這些不利情況可能會導致我們產品的價格競爭加劇，特別是在我們的磚產品類別中，庫存過剩和陳舊的風險增加，應收賬款從客户那裏收回的風險增加，壞賬準備金和應收賬款註銷的潛在準備金風險增加，運營成本佔收入的百分比上升。

我們可以選擇，也已經選擇了通過增加某些零部件和材料的庫存水平來降低庫存風險。如果我們的預測不能實現，或者如果有負面因素影響我們客户的終端市場，導致訂單取消，這種增加的庫存水平可能會增加庫存過剩或陳舊的潛在風險。如果我們發現過剩庫存或確定某些庫存已過時(即不可用)，我們可能會記錄額外的庫存儲備(即代表庫存過剩或陳舊)，這可能對我們的毛利率和經營業績產生不利影響。

如果供應商或分包商不能按時或按我們的規格提供他們的產品或服務，我們可能無法滿足對我們產品的需求，我們的交貨期可能會受到負面影響。此外，我們不能直接控制第三方提供的產品和服務的質量。為了擴大收入，我們可能需要確定和鑑定新的供應商和分包商，以取代或取代現有的供應商和分包商，這可能是一個既耗時又昂貴的過程。此外，任何新供應商的資格都可能要求使用新供應商和服務提供商的產品和服務的客户接受進程。這種情況可能會導致我們的生產中斷、製造成本增加、延遲向我們的客户發貨，和/或提高支付給第三方的產品和服務價格。

如前所述，我們依賴第三方合作伙伴提供與專有高級產品包裝工藝相關的某些製造步驟。這一過程是與第三方合作伙伴共同開發的，涉及複雜的金屬表面精加工，在第三方合作伙伴開發的設備上執行。這種專有工藝的一個重要、與眾不同的好處是，它不會產生有問題的廢水，從而以最少的浪費實現對環境安全的金屬表面精加工方法。我們已經與第三方合作伙伴簽訂了生產和轉讓技術和工藝的協議。包括購買第三方合作伙伴開發的使能設備。

到目前為止，我們已經成功地依靠該第三方合作伙伴來執行這些製造步驟，儘管我們經歷了與該第三方合作伙伴的數量限制相關的交貨延遲。這一經歷促使我們加快了建立自己的大批量能力的計劃在2020年，修改我們的建設計劃，以容納一個專門的，金屬表面精加工設備。我們希望依靠我們的第三方合作伙伴來滿足生產要求，除了我們的Andover製造設施之外，我們還將通過安裝和認證使能設備來滿足生產要求。我們還預計未來將依賴我們的第三方合作伙伴來滿足激增的容量需求。

我們一直在進行資本投資，並將繼續進行資本投資，以擴大我們安多弗工廠生產先進產品的製造能力。根據我們延長的長期產量預測，我們預計將需要額外的產能來滿足預期的客户需求。在2020年第二季度，我們開始了大約9萬平方英尺的建設，除了我們現有的工廠外，這項建設仍在按計劃進行。

我們的系統旨在保護我們免受網絡安全事件和相關中斷的影響。然而，正如上述勒索軟件事件所證明的那樣，我們仍然容易受到計算機病毒和相關軟件對我們系統完整性的挑戰，無論是未經授權的還是非法的。或惡意網絡黑客、設備或軟件破壞、第三方對我們系統的破壞行為，在極端情況下，還有各種形式的網絡恐怖主義。我們的安全措施或我們的第三方服務提供商的安全措施檢測到但未阻止上述網絡安全事件和相關中斷，並且可能無法檢測或阻止此類事件和中斷在未來發生。

截至2020年12月31日，我們符合特別出版物中提出的關於保護受控非機密信息(以下簡稱CUI)的全面要求美國國家標準與技術研究所(“NIST”)。本公司在某些情況下向第三方業務合作伙伴提供機密信息和/或從第三方業務合作伙伴接收機密信息，這是開展業務所必需的，尤其是與美國政府各部門的業務往來。雖然我們使用保密協議來保護其他敏感信息(即不被視為CUI的信息)，但我們自己或我們第三方服務提供商的安全措施可能不足以在這些第三方業務合作伙伴的計算基礎設施受到危害時保護這些信息。涉及我們的計算和通信基礎設施或第三方業務合作伙伴或服務提供商的安全事件可能導致屬於我們或我們的員工、合作伙伴、客户或供應商的機密信息被挪用或未經授權發佈，這可能導致我們的運營中斷，導致違反隱私法或其他法律，使我們面臨訴訟風險，或損害我們的聲譽，任何這些都可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。我們的網絡分段NIST環境沒有受到2019年12月勒索軟件事件的影響，但不能保證未來不會受到類似事件的影響，這些事件可能會基於上述原因對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們過去有過，將來可能會遇到客户、供應商或其他人就產品保修或其他索賠採取的法律行動。我們通常提供一個我們所有的標準產品自標題之日起提供保修。從2017年1月1日起，我們將H級、M級和MI系列的保修期延長至三年在該日期之後銷售的遺留產品。在少數情況下，我們與某些需要延長保修期的大批量客户簽訂了供貨合同。我們還與我們的分銷合作伙伴簽訂合同，規定我們的產品保修在分銷商最終銷售我們的產品時轉讓給最終客户。

我們未來的成功在很大程度上取決於客户對我們創新的先進產品的接受程度，特別是我們的在人工智能和其他高性能應用中的概念。由於我們正處於這些產品和其他先進產品市場滲透的早期階段，我們經歷了很長一段時間，在此期間，我們將產品開發努力集中在有限數量的大客户的具體要求上，隨後又經歷了更長的延遲時間，才收到有意義的採購訂單。這些漫長的開發和銷售週期增加了客户決定取消或更改產品計劃的可能性，這可能會減少或消除我們對該客户的銷售。因此，在我們為這些產品產生相關收入之前，我們可能會產生大量的產品開發費用以及大量的銷售和營銷費用。此外，如果我們的客户取消或更改其產品計劃，在產生此類費用後，我們可能永遠不會從產品中獲得預期的收入。

我們繼續將我們的專注於與全球OEM、OEM和代工製造商合作的更大商機的戰略。因此，我們的增長取決於：這些原始設備製造商和原始設備製造商開發自己的新產品的速度；這些原始設備製造商和原始設備製造商對我們的先進產品的接受程度；以及客户產品採用我們的先進產品的成功程度。如果我們沒有預見到客户業務的變化和他們不斷變化的產品需求，或者沒有成功地發現和進入新的市場，我們的運營業績和財務狀況可能會受到負面影響。

我們可能會不時受到索賠或訴訟的影響，包括本表格年度報告中其他地方所述的知識產權訴訟任何此類索賠或訴訟都可能費時費錢、轉移管理資源、要求我們更換產品或對我們的業務產生其他不利影響。上述任何一項都可能對我們的經營業績產生實質性的不利影響，並可能要求我們支付重大的金錢損失。

我們普通股的所有權集中在文西亞雷利博士和數量有限的機構投資者之間。截至2020年12月31日，文西亞雷利博士是我們普通股10,014,454股的實益擁有人，外加155,977股，文西亞雷利博士有權在2020年12月31日起60天內行使購買普通股的選擇權後收購這些股票。他還持有11,023,648股我們未登記的B類普通股(只有在必要的轉換後，才能在他持有普通股)，連同他所持有的普通股，佔我們已發行及已發行股本總額的49.6%(按基數計算)，加上他持有普通股的股份，佔我們已發行及已發行股本總額的49.6%。因此，我們普通股的市場流通股和日均交易量相對較小，這可能會對投資者及時買賣我們普通股的能力產生負面影響。

目前的資本投資主要集中在擴大我們安多弗工廠生產先進產品的製造能力上。根據我們對產量水平的長期預測，我們預計2023年以後將需要大量額外產能來滿足預期需求。2020年，我們開始建設一個除了我們的Andover製造廠外，我們還計劃將Advanced Products的生產面積擴大約90,000平方英尺。建築工程正在按計劃進行，我們預計今年晚些時候入夥。我們還在繼續評估替代項目，以增加另一個更大的製造設施，專注於汽車應用的先進產品，如果我們根據我們對2023年以後產能的預測來預測需求的話。

本項目所需的我們的股權計劃信息通過參考本表格年度報告第III部分第12項中的信息而併入

以下精選的關於我們截至2020年12月31日、2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的營業報表以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的資產負債表的合併財務數據來自我們審計的合併財務報表，這些報表在本年度報告的其他地方以表格的形式出現以下精選的截至2017年12月31日和2016年12月31日的營業報表以及截至2018年12月31日、2018年12月31日和2016年12月31日的資產負債表的精選合併財務數據來自我們的合併財務報表，此處不包括這些數據。這些數據應與合併財務報表、相關附註和本報告中包含的其他財務信息一併閲讀。

Brick產品類別主要由我們廣泛且成熟的集成電源轉換器系列組成，這些轉換器包含多個轉換階段，用於傳統電力系統架構。考慮到我們的高級產品線和磚產品線所服務的市場的增長概況，我們的戰略涉及組織重點的轉變，強調對我們的高級產品線的投資，並通過大批量運營模式，同時在我們的磚產品線服務的成熟細分市場中保持盈利 運營模式。

我們的季度合併經營業績可能很難預測，並受到重大波動的影響。我們根據管理層對客户需求的估計、客户預測和其他信息來源來計劃我們的生產和庫存水平。客户預測，特別是我們向其大量供應先進產品的OEM、ODM和代工製造客户的預測，可能會在短時間內改變日程安排，從而導致運營效率低下和超額成本。此外，外部因素，如供應鏈的不確定性，往往與電子行業的週期性、區域宏觀經濟和與貿易有關的情況有關，以及事件(大多數

最近的證據是大流行)導致我們的經營業績發生了很大的變化。我們的季度毛利佔淨收入的百分比可能會有所不同，這取決於生產量、平均售價、平均單位成本、該季度銷售的產品組合以及受關税影響的原材料進口水平。我們的季度營業利潤率佔淨收入的百分比也可能隨着收入和產品水平盈利能力的變化而變化，但我們的運營成本在很大程度上與薪酬和相關的員工成本有關，這些成本不會受到突然或重大變化的影響。

2020年1月30日，世界衞生組織指定疫情屬於“國際關注的突發公共衞生事件”(即需要受影響國家政府協調行動的突發公共衞生事件)。2020年1月31日，美國衞生與公眾服務部宣佈全美進入公共衞生緊急狀態，從而促進了全國範圍內的公共衞生應對。2020年3月11日，被世界衞生組織宣佈為大流行，表明了其全球嚴重性。世界各國政府已採取措施應對，旨在遏制埃博拉病毒的進一步蔓延。包括強制關閉企業、學校和組織。

2020年3月23日，馬薩諸塞州聯邦下令企業關閉並禁止10人以上的集會，延長了英聯邦在2020年3月10日發佈的緊急狀態聲明。我們的總部和主要製造設施位於馬薩諸塞州。然而，鑑於我們在支持被認為是“關鍵基礎設施”的工業部門方面所扮演的角色，該公司被美國國土安全部指定為必不可少的公司。因此，我們繼續以或接近滿負荷的製造能力運作，儘管不能保證我們將能夠繼續以這樣的製造能力水平運作。

因暴露於空氣中而導致員工自我隔離的缺勤率在2020年第三季度，這一數字穩定在令人滿意的水平，但在12月有所上升。如果檢疫率提高，或者被診斷出患有艾滋病的員工數量增加，我們工廠的生產率可能會降低。要求進一步實施限制性健康和安全措施，包括關閉工廠。截至本報告之日，缺勤率有所改善，我們的工廠繼續實行三班制，除了少數例外，我們的工程、銷售和管理人員都在公司辦公室工作。

我們正在監測迅速變化的情況，並可能採取額外的行動來解決風險隨着它們的發展而變化。由於大流行的許多潛在負面影響都與我們無法控制的風險有關，我們無法估計這種影響對我們的財務或運營業績的影響程度，或者這種影響可能發生的時間。

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的綜合財務報表為基礎的，這些綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。編制這些財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響資產、負債、收入、費用以及或有資產和負債的相關披露的報告金額。在持續的基礎上，我們評估我們的估計和假設，以及我們的相關判斷，包括與庫存、所得税、或有事項和訴訟相關的判斷。我們的估計、假設和判斷是基於歷史經驗、對當前狀況的瞭解以及我們認為在當時情況下合理的各種其他因素，這些因素的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不明顯。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。我們還有其他我們認為重要的會計政策，(見合併財務報表附註2-)。然而，這些其他政策的應用並不要求我們做出難以量化支持的重大估計和假設。

淨可變現價值是基於我們根據積壓、歷史消費和預期市場狀況得出的預測未來使用量。對於Brick和Advanced產品線，使用的方法進行比較預測使用量和歷史消耗量，如手頭的庫存量超過管理層對預期未來效用的估計，則完全保留。雖然我們已經盡了最大的努力，並相信我們已經使用了最好的可用信息來估計未來的需求，但由於經濟和我們業務的不確定性以及預測未來使用的固有困難，對我們產品的實際需求可能會與我們的估計不同。如果未來的實際需求或市場狀況不如管理層預測的那樣有利，未來可能需要為現有庫存記錄額外的庫存儲備。

在確定遞延税項資產是否將全部或部分變現時，需要有重大的管理層判斷。我們每季度評估一次估值免税額的需求。我們記錄了一筆估值津貼，以將我們的遞延税項資產減少到我們認為更有可能變現的金額。在評估是否需要估值免税額時，我們會考慮所有正面和負面的證據，包括遞延税項負債的預定沖銷、預計未來的應税收入、税務籌劃策略和過去的財務表現。雖然最近由於預訂量增加而產生的積極經營業績導致公司截至2020年12月31日的累計收入狀況，但由於持續的影響，公司在預測其經營業績方面面臨不確定性。公司供應鏈上的大流行、高級產品生產的某些工藝問題以及某些市場的不可預測性。這種經營不確定性也讓人很難預測未來幾年税收優惠的可獲得性和利用度。因此，管理層得出結論，目前公司的國內遞延税淨資產很有可能無法實現，截至2020年12月31日，所有國內遞延税淨資產的全額估值津貼仍然是有保證的。這些遞延税項資產的估值津貼未來可能需要根據暫時性差異、税法變化和經營業績的組合變化進行調整。如果積極的季度收益和預訂量繼續增長，以及公司對行業不確定性和世界事件的擔憂，包括隨着公司供應鏈上的大流行，以及與生產先進產品有關的流程問題得到解決，以及公司能夠利用的税收優惠金額達到公司認為可以更可靠地預測未來應税收入的程度，公司可能會在短期內釋放全部或部分估值津貼。不過，某些州的税收抵免可能永遠不會被估值免税額釋放。如果及當本公司決定應釋放(即減少)估值免税額時，調整將導致在該期間的綜合經營報表中報告的税收優惠，其影響將是報告淨收入的增加。

自指定生效日期起，財務會計準則委員會(“FASB”)不時發佈新的會計公告。除非另行討論，否則我們相信最近發佈的會計準則的影響不會對我們未來的財務狀況和經營結果產生實質性影響。見注2- — 關於最近發佈和通過的會計聲明的説明，包括採用日期以及對我們的財務狀況和經營結果的預期影響，請參閲綜合財務報表。

見附註19，請參閲合併財務報表，討論我們在2019年第二季度對分部報告的更改。

2020年毛利率增長8,481,000美元，增幅6.9%，從2019年的122,966,000美元增至131,447,000美元。毛利率佔淨收入的百分比從2019年的46.8%下降到2020年的44.3%。儘管截至2020年12月31日的年度的淨收入和毛利率美元有所上升，但毛利率佔淨收入的百分比與截至2019年12月31日的年度相比有所下降，這主要是由於產品結構的不利變化(即在截至2020年12月31日的年度內生產和發貨較高的低利潤率產品)、生產效率低下以及與新產品的初始生產量相關的成本差異、與新產品的初始生產量相關的某些供應鏈限制大流行，以及更高的關税收費。

截至2013年12月31日的年度所得税撥備和實際所得税率如下(單位：千美元)：

截至2020年12月31日，我們沒有板材排列。

以學生貸款為抵押，並由美國教育部根據聯邦家庭教育貸款計劃(Federal Family Education Loan Program)提供擔保，如果持續不能在定期拍賣日期(即重置日期)出售，可能會對投資的賬面價值產生負面影響，進而導致未來期間的減值費用。可歸因於信用損失(即發行人違約風險)的失敗拍賣證券公允價值的定期變化通過收益作為“其他收入(費用)，淨額”的一個組成部分記錄，公允價值的任何定期變化的剩餘部分與信用損失無關(即臨時性的賬面價值調整)計入“累計其他綜合虧損”，這是維柯公司股東權益的一個組成部分。如果我們得出結論，失敗的拍賣證券的公允價值下降不是暫時的，這種損失將通過收益記錄為“其他收入(費用)，淨額”的一個組成部分。我們不認為，截至2020年12月31日，這隻證券的價值出現了“非暫時性”的下降。

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通過將歷史消費與行業出版物中的趨勢進行比較，將其作為未來產品需求的預測指標進行評估

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通過考慮後續銷售和註銷活動來檢查公司先前估計的歷史準確性

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根據歷史使用數據評估為預測未來需求所做的調整

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與參與採購和製造的公司運營人員面談，以評估產品創新、客户組合的變化以及其他可能影響未來原材料庫存預期銷售和使用的因素。