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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格:
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的截至本財政年度的年度報告 | |
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
佣金檔案編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | (美國國税局僱主身分證號碼) | |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(
根據該法第12(B)款登記的證券:
每節課的標題 | 商品代號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)節登記的證券:無
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第13節或第15(D)節提交報告。是◻
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。(2)註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了根據1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告。
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
加速文件下載◻ | |||
非加速文件管理器◻ | 規模較小的報告公司。 | 新興成長型公司: |
如果是新興成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。他説:◻
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法規則第312b-2條所定義)。是
根據截至2020年6月30日普通股的最後出售價格計算,註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值約為$。
截至2021年2月19日,註冊人擁有
以引用方式併入的文件
將於2021年4月30日之前提交的本報告第三部分第10至14項中引用的註冊人最終委託書的部分內容通過引用併入本文。
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鋼鐵動力公司(Steel Dynamic,Inc.)
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頁面 | ||
第I部分 | ||
第一項。 | 業務 | 3 |
項目1A。 | 風險因素 | 19 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 26 |
第二項。 | 特性 | 27 |
第三項。 | 法律程序 | 28 |
第四項。 | 礦場安全資料披露 | 28 |
第II部 | ||
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 29 |
第6項。 | 選定的財務數據 | 31 |
項目7。 | 管理層對財務狀況、業績或經營的探討與分析 | 33 |
項目7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 44 |
第8項。 | 合併財務報表和補充數據 | 46 |
項目9。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 78 |
項目9A。 | 管制和程序 | 78 |
項目9B。 | 其他資料 | 78 |
第III部 | ||
第(10)項。 | 董事、高管與公司治理 | 79 |
第11項。 | 高管薪酬 | 79 |
項目12。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 79 |
第(13)項。 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 80 |
第(14)項。 | 首席會計費及服務 | 80 |
第IIIV部 | ||
第15項。 | 展品、財務報表明細表 | 81 |
第16項。 | 表10-K摘要 | 81 |
展品索引 | 82 | |
簽名 | 85 |
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第I部分
關於前瞻性陳述的特別説明
在整個報告中,或在根據1934年“證券交易法”或根據1933年“證券法”不時向美國證券交易委員會提交的其他報告或登記聲明中,以及在我們通過引用在此或其後合併的文件中,或在我們的高級職員或FD授權代表發表的新聞稿或口頭聲明中,我們可能會做出與反映當前或歷史事實不同的聲明,表達我們對未來事件或未來結果的意見、預期或預測。這些預測性陳述通常在“預期”、“打算”、“相信”、“估計”、“計劃”、“尋求”、“項目”或“預期”等典型條件詞之前或之後,或通過“可能”、“將”或“應該”等詞語,旨在作為“前瞻性陳述”發揮作用,這類陳述是1995年“私人證券訴訟改革法案”所允許的,納入了1933年“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”第21E節。此類前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,這些風險、不確定性和其他因素可能導致我們的實際結果、表現或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、表現或成就大不相同。這項立法保護了這種預測性和警告性的聲明,因為它創造了一個“避風港”,在某一特定預測結果與預期不符的情況下免於承擔責任。
雖然我們總是打算在就我們認為未來會發生的事情發表聲明時表達我們的最佳判斷,儘管我們基於我們認為在做出這些聲明時是合理的假設,但這些前瞻性聲明並不是業績的保證,您不應過度依賴此類聲明。前瞻性陳述會受到許多不確定因素和其他可變情況的影響,其中許多不是我們所能控制的,這可能會導致我們的實際結果和經歷與我們認為會發生的情況大不相同。
以下列表代表了可能導致實際結果與我們預期或預測的結果不同的部分(但不一定是全部)因素:
全球和國家風險
● | 國內和全球經濟因素,包括經濟增長低於預期的時期和經濟衰退的風險; |
● | 全球鍊鋼產能過剩和美國鋼材進口,以及廢鋼價格上漲; |
● | 大流行、流行病、大範圍疾病或其他健康問題,如新冠肺炎大流行; |
行業風險
● | 鋼鐵業和我們服務的一些行業的週期性; |
● | 廢金屬、廢金屬替代品的價格和可用性的波動和重大波動,以及我們可能無法將更高的成本轉嫁給我們的客户; |
● | 電力、天然氣、石油或其他能源的成本和可獲得性受市場波動的影響; |
● | 環境和補救要求的遵守和變更; |
● | 加強與環境、氣候變化、温室氣體排放和可持續性相關的監管; |
運營和商業風險
● | 來自其他鋼鐵生產商、廢料加工商和替代材料的重大價格和其他形式的競爭; |
● | 為我們的金屬回收業務提供充足的供應來源; |
● | 網絡安全威脅和對我們敏感數據和信息技術安全的風險; |
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● | 實施我們的增長戰略; |
● | 訴訟和合法合規; |
● | 意外的設備停機或停機; |
● | 政府機構可能拒絕授予或續簽我們的某些執照和許可證; |
● | 我們的高級無擔保信貸安排包含限制性契諾,任何未來的融資協議都可能包含這些限制性契諾,這些契約可能會限制我們的靈活性;以及 |
● | 減值費用的影響。 |
我們還請您參考並敦促您仔細閲讀標題為風險因素為了更好地瞭解我們的業務或擁有我們的證券所固有的一些主要風險和不確定因素,以及題為財務狀況和經營成果的管理探討與分析見項目7.您還應查看附註1標題下的合併財務報表附註。預算的使用在註釋9中。承諾和或有事項.
我們在本報告或以引用方式併入本文或本文的任何文件中所作的任何前瞻性陳述,僅説明截至該陳述之日,我們不承擔更新該陳述的持續義務。對本期和任何前期業績的比較並不是為了表達任何未來趨勢或未來業績的跡象,除非是這樣表述的,而且只應被視為歷史數據。
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第一項:商業銀行、商業銀行、商業銀行業務
Steel Dynamics,Inc.是美國國內最大的鋼鐵生產商和金屬回收商之一,基於截至2020年12月31日的估計鍊鋼和塗層能力約為1300萬噸和實際金屬回收量,擁有國內鋼鐵行業最多元化的產品和終端市場組合之一。該公司的主要收入來源是鋼鐵產品的製造和銷售,再生黑色金屬和有色金屬的加工和銷售,以及鋼龍骨和甲板產品的製造和銷售。
我們把我們的建國原則稱為我們的六大核心戰略支柱。它們將我們帶着共同的焦點聚集在一起,它們為我們的運作和發展提供了基礎。我們獨特的創業文化和商業模式使我們在運營、財務和在不同的經濟環境中負責任地使用我們的資源方面受益。所有形式的創新對我們的成功都至關重要,我們的團隊專注於如何在我們當前的運營中做得更聰明,以及我們如何繼續增長。這意味着為我們的團隊成員、客户、供應商和其他利益相關者創建解決方案。它還包括尋找以更少的資源和更少的環境影響“做生意”的方法。我們的六大支柱和團隊每天的執行推動了我們的成功和可持續性。
● | 安全措施-創造和維護安全的工作環境是我們決策的基礎。安全始終是最重要的,也是整個公司經常談論的話題。我們的目標是零傷害--沒有意外。 |
● | 文化遺產-我們的創業文化通過利用開放的溝通和與我們的戰略重點相一致的有意義的績效薪酬,培養了一支充滿活力、積極、有幹勁、創新和多樣化的團隊。 |
● | 客户承諾:我們致力於成為客户的首選合作伙伴,提供優質的產品和獨特的供應鏈解決方案,以滿足客户當前和未來的需求。 |
● | 增長速度-我們專注於有意擴大利潤率和貫穿整個週期的一致性。 |
● | 創新驅動--通過個人創造力和聰明才智,我們的團隊推動創新,以提高安全性、質量、生產力和資源可持續性。我們致力於提供獨特、卓越的產品、客户供應鏈解決方案以及下一代技術和工藝。 |
● | 財務實力-通過我們適應性強的增值產品多樣化、垂直連接的業務模式,再加上我們高度可變的運營成本結構和基於業績的激勵薪酬,再加上我們持續的運營創新和效率,我們實現了更高的利用率和更低的成本,從而在市場週期強弱的情況下都能產生強勁的現金流。 |
差異化模型--獨特的鋼材動力學
具有競爭優勢的差異化是我們長期價值創造戰略的核心。我們的目標是以卓越的精神在業務的各個方面脱穎而出,並以以下核心價值觀驅動我們的差異化戰略。
獨特的創業文化
我們的創業文化是我們成功的核心,並受到我們廣泛的績效激勵性薪酬理念的推動,這些薪酬理念適用於工廠基層員工和高級領導層。一位車間同事的潛在薪酬總額的60%以上對質量生產和成本效益都有“風險”。我們高級領導團隊超過85%的潛在薪酬總額在全公司範圍內的財務業績指標(鼓勵長期價值創造,包括股本回報率、增長、現金產生和投資資本回報率指標)方面存在風險。我們共同的目標是在我們所做的一切中不斷取得卓越,這反映在我們團隊中瀰漫着的團隊精神中。我們相信,團隊內部的多樣性會增強廣泛的思維、創新和價值創造。
多樣化的增值產品/供應鏈解決方案
我們擁有國內所有鋼鐵生產商中最多元化、利潤率最高的產品之一。我們有盈利增長的記錄,推動終端市場和產品供應的多樣化,以在所有市場環境下保持更高的銷量和盈利能力。這包括開發優質、高附加值的鋼鐵產品,我們超過70%的鋼鐵和製造銷售被認為是增值的。
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一個關鍵的競爭優勢是我們眾多的供應鏈解決方案,這些解決方案為我們的客户提供了顯著的優勢,創造了持久的關係和更高的整個週期的銷售額。我們的大部分鍊鋼業務都位於可持續的廢金屬來源附近和我們的客户羣附近,這使得我們能夠為運往客户的進口廢鋼和出口鋼鐵產品節省運費。這也使我們能夠以相對較短的交貨期向我們的客户羣提供一致的準時交貨,進一步鞏固了我們的客户關係。
這種多元化的產品組合使我們能夠進入廣泛的市場,服務於龐大的客户羣,並有助於減輕我們對任何一種產品或行業的市場敞口,從而提高整個週期鋼廠的利用率。此外,我們的增值鋼材產品有助於平衡我們對其他鋼材製造商供應的商品級產品的敞口。我們將繼續尋找更多的機會,並與我們的客户合作,通過進一步擴大我們的產品和產品範圍來預測他們未來的需求。
我們新的西南-辛頓平輥部門增長投資是我們內部增長和差異化商業模式的一個主要例子。這座耗資19億美元的電弧爐(EAF)平輥鋼廠將擁有約300萬噸的鋼鐵年產能,其中包括一條由計劃年塗裝能力為55萬噸的鍍鋅生產線和一條年塗裝能力為25萬噸的塗裝線組成的增值塗裝線。與我們所有的增長計劃一樣,我們尋求通過服務、產品能力和質量以及供應鏈解決方案使自己在競爭中脱穎而出。這項投資涵蓋了所有這些要素。
通過利用我們的建設和運營專業知識,我們正在建設一個“下一代”電弧爐扁軋鋼廠,其生產能力旨在超越國內現有的電弧爐扁軋鋼廠的產品規模和質量能力,從而更有效地與綜合鋼種和國外競爭對手競爭。我們的新鋼廠將有能力為能源和汽車市場提供更高強度、更堅韌等級的平軋鋼材。這些超高強度的鋼鐵產品目前並不容易從國內其他鋼鐵生產商那裏獲得。我們還將在投產之初生產高附加值的鋼鐵產品,提供高利潤率的產品和終端市場多元化。
我們的新鋼廠位於得克薩斯州辛頓市的戰略位置,該市具有顯著的競爭優勢-包括地理市場定位、電力可獲得性、對目標客户的有競爭力的貨運、靠近深水港和場地可施工性。通過將我們的新鋼廠設在德克薩斯州辛頓,我們戰略性地瞄準了服務不足的市場,這些市場在很大程度上依賴於交貨期長、產品質量能力較低的進口產品,為美國西南部和墨西哥的客户提供顯著的運費優勢和更短的交貨期,使他們能夠實現營運資本優勢。此外,我們的新鋼廠廠址有足夠的佔地面積,允許一些客户就地選址,為他們提供物流節約,併為我們的鋼廠提供批量基礎裝車的機會。三個客户已經承諾在現場選址,相當於超過100萬噸的年加工和消費能力,我們預計還會有更多的客户做出類似的承諾。
我們的新電弧爐鋼廠堅持與我們其他鍊鋼設施相同的可持續發展模式,利用最先進的環境控制和工藝來生產高質量的可持續鋼材。我們現有的電弧爐鍊鋼廠的温室氣體排放量(GHG)和能源強度只是普通傳統綜合鍊鋼技術的一小部分,從而產生了一種更環保的鋼鐵生產替代方案。運營計劃於2021年年中開始。
垂直連接業務和拉動銷量優勢
我們的垂直連接業務有助於提高整個週期的鋼鐵產量和整體盈利能力。我們內部製造業務產生的鋼鐵需求是一個重要的競爭優勢,支持更高和更穩定的全週期收益和現金流產生。我們的鋼鐵製造業務和下游加工廠在運營中使用了大量的鋼材。在需求較弱的環境中,我們更多地從內部採購他們的需求,而在需求旺盛的環境中,我們以更優惠的成本從外部採購更多的需求。最終,我們在所有鋼鐵需求環境中優化我們的全公司盈利能力。2020年,我們自己的鋼鐵消費企業從我們的鋼廠購買了150萬噸鋼材,佔我們2020年鋼材總出貨量的14%。
我們的鋼廠和金屬回收業務之間也存在戰略協同關係,金屬回收業務是我們鋼鐵業務的最大回收鐵廢料供應商。這使我們能夠減少全公司的營運資金,因為我們在鋼廠保留的廢鋼庫存更少,我們能夠為我們的鋼廠採購更高質量的廢鋼,從而優化成本和質量。此外,作為回收廢鐵的始終如一的消費者,我們的鋼鐵業務有助於保持金屬回收平臺的穩定銷售。
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技術先進、低成本、高效率的運營
與全球鍊鋼業務相比,我們經營着一些技術最先進、最環保的鋼鐵業務。我們專注於維持北美鋼鐵行業運營成本最低的結構之一。我們的增值產品多樣化、垂直連接業務和基於績效的激勵薪酬計劃推動了我們高效、環保和具有競爭優勢的足跡。
我們的低運營成本主要得益於我們高效的工廠設計和運營、高生產率、低持續維護成本要求以及靠近我們的主要原材料、廢鐵和客户的戰略位置。我們將繼續開發創新的方法來使用我們的設備,提高我們的生產率,並探索新技術,以進一步提高我們每個設施的單位生產成本。作為我們三個主要運營部門中成本最低的生產商之一,我們能夠在所有市場週期中更好地管理,並始終最大化我們的盈利能力。此外,我們不斷尋求最大限度地提高我們成本結構的可變性,並降低單位成本和固定成本。
可持續性
可持續性是我們長期價值創造的一部分。我們致力於我們的人民、我們的社區和我們的環境。我們致力於以最高的誠信經營我們的業務,自我們成立以來一直如此。
我們只使用電弧爐技術生產鋼鐵,該技術使用回收的廢鐵作為主要原材料。電弧爐鍊鋼技術只產生傳統高爐鍊鋼技術所產生的碳排放和所需能源強度的一小部分。我們相信,電弧爐生產是目前對環境影響最小、成本效益最高、靈活性最高的鍊鋼技術,因此一直是我們增長戰略的重點。
我們的意向增長戰略側重於增加整個週期的現金產生,併為我們的員工、合作伙伴、社區和股東提供增長機會,同時保持資源的可持續性和氣候影響。我們有意開發了一種垂直連接的運營模式,通過創建一個“閉環”製造生命週期進一步加強了我們的公司。
我們的金屬回收平臺收集和處理來自制造和報廢物品(如汽車、家電和機械)的廢料。這些經過處理的廢料然後被出售給最終用户進行再利用,包括我們的電弧爐鋼廠,它們從廢料中生產新的鋼材。然後,我們的鋼材被賣給進一步加工和製造最終產品的消費者。我們向我們自己的製造企業出售了大量的鋼鐵,這些企業反過來又向消費者出售成品。最終,當這些產品的生命週期結束時,它們可以作為廢料被收集起來,並在我們的鍊鋼作業中再次使用,從而創建我們的“垂直連接的可持續產品生命週期”。
我們認識到,將温室氣體的影響降至最低對我們的利益相關者(包括當地社區和團隊成員)很重要。我們努力在最大限度地減少二氧化碳排放的同時,不斷改進,同時保持遵守規定的排放限制。我們通過定期檢查爐子性能和效率來評估我們的温室氣體排放。我們還分析了最新可用的技術,以確定是否可以將排放降至最低。我們的碳減排戰略是我們應對氣候相關問題的總體可持續發展計劃的組成部分。我們的董事會提供有關公司可持續發展戰略、信息披露和氣候相關影響的監督。我們的高級領導層,包括總裁兼首席執行官、執行副總裁、首席財務官和公司祕書,以及其他運營平臺高級管理人員,制定了與我們的氣候相關評估、目標和計劃相關的短期和長期戰略。
經驗豐富的領導團隊/培養企業家文化
我們的高級領導團隊經驗豐富,在鋼鐵、金屬回收和鋼鐵製造行業有着良好的業績記錄。我們的領導目標通過有意義的股權頭寸和績效激勵薪酬計劃與我們的利益相關者緊密聯繫在一起,這些計劃與公司的盈利能力和運營業績相關,與我們的鋼鐵製造同行相關。我們強調分散經營決策和責任,同時繼續保持適當的公司治理和風險監督。我們獎勵團隊合作、創新和運營效率,並專注於保持我們的業績驅動型激勵獎金計劃的有效性,這些計劃旨在最大限度地提高整體生產率,並使我們領導層和團隊的利益與我們的利益相關者保持一致。
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名字 | 年齡 | 職位 | ||
馬克·D·米利特 | 61 | 總裁兼首席執行官 | ||
特蕾莎·E·瓦格勒 | 50 | 執行副總裁、首席財務官和公司祕書 | ||
拉斯·B·裏恩(Russ B.Rinn) | 63 | 金屬回收執行副總裁 | ||
米格爾·阿爾瓦雷斯 | 53 | 美國西南部和墨西哥高級副總裁 | ||
克里斯·A·格雷厄姆 | 56 | Long Products鋼鐵集團高級副總裁 | ||
格倫·A·普希斯 | 55 | 特別項目高級副總裁 | ||
巴里·T·施耐德 | 52 | 軋鋼集團高級副總裁 | ||
詹姆斯·S·安德森 | 60 | 鋼鐵製造副總裁 |
馬克·D·米利特自成立以來一直是我們公司的聯合創始人和董事,自2012年1月以來一直擔任我們的總裁兼首席執行官。在此之前,米利特先生曾在公司內部擔任過多個職位,包括總裁兼首席運營官、金屬回收和黑色金屬資源執行副總裁、OmniSource,LLC總裁兼首席運營官以及平軋鋼鐵和黑色金屬資源執行副總裁兼首席運營官。米利特先生負責我們所有鋼廠的設計、建造和啟動運營,包括我們位於印第安納州巴特勒的平輥、熔鍊和鑄造業務。在聯合創立Steel Dynamics之前,米利特先生曾在紐柯公司擔任過各種領導職務。他的職務包括作為紐柯哈茲萊特工廠的項目經理負責開發世界上第一個商業上可行的薄板坯連鑄工藝,並由紐柯負責設計、建造、配備人員和運營位於紐柯印第安納州克勞福德斯維爾的世界上第一個薄板坯連鑄工廠的熔鍊和鑄造設施。
特蕾莎·E·瓦格勒自2007年5月以來一直擔任我們的執行副總裁、首席財務官和公司祕書。瓦格勒女士於1998年加入Steel Dynamics公司財務團隊,曾擔任過多個財務和會計職位,包括首席會計官和副總裁兼公司總監,並於5月份被任命為現任職位。2007年。她負責並監督會計和税務、財務、風險管理、法律、信息技術和網絡安全、健康和安全、人力資源、可持續性工作和戰略業務發展職能,以及投資者關係和企業溝通。瓦格勒女士還負責直接監督兩家運營中的合資企業的各種運營職責。在加入Steel Dynamics之前,Wagler女士是安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)的註冊會計師。
拉塞爾·B·裏恩自2011年7月以來一直擔任我們負責金屬回收的執行副總裁。林恩先生負責OmniSource的黑色金屬和有色金屬回收業務,包括營銷、貿易和物流活動。OmniSource採購金屬廢料,對其進行加工,然後將這些回收金屬銷售給外部客户,並向該公司的鋼鐵廠供應鐵廢料。在加入Steel Dynamics之前,Rinn先生是德克薩斯州一家小型鋼廠商業金屬公司的執行副總裁。
米格爾·阿爾瓦雷斯自2019年2月以來一直擔任我們負責美國西南部和墨西哥的高級副總裁。阿爾瓦雷斯先生負責該地區的全面業務發展和合作夥伴關係,包括鋼鐵和回收金屬。在加入Steel Dynamics之前,阿爾瓦雷斯先生曾在BlueScope擔任領導職務,包括領導BlueScope北美金屬建築業務,在美國和墨西哥設有製造工廠,並擔任North Star BlueScope Steel總裁,負責BlueScope在北美唯一的電弧爐平軋鋼廠。
克里斯·A·格雷厄姆自2019年2月以來一直擔任我們Long Products Steel Group的高級副總裁。在這一職位上,格雷厄姆先生負責公司的四家長材鋼廠。在此之前,格雷厄姆先生曾擔任下游製造高級副總裁兼新千年建築系統總裁,負責公司的鋼鐵製造和下游製造運營以及其他運營和領導職務。格雷厄姆也是1994年在印第安納州巴特勒建造該公司第一座鋼廠的團隊成員之一。
格倫·A·普希斯自2019年2月以來一直擔任我們負責特別項目的高級副總裁。普希斯先生負責該公司為服務美國西南部和墨西哥而開發的新的西南-辛頓平輥事業部的成功設計和建造。他在這方面有豐富的經驗,自鋼鐵動力公司成立以來,他在許多建設項目中發揮了重要作用。在此之前,普希斯先生曾擔任長材鋼鐵集團高級副總裁,負責公司的四家長材鋼廠。普希斯先生自1994年以來一直在Steel Dynamics工作,擔任過各種運營和領導職務,包括工程棒材產品部和管家平輥事業部。他也是1994年在印第安納州巴特勒建造該公司第一家鋼廠的團隊的一員。
巴里·T·施耐德自2016年3月以來一直擔任我們的高級副總裁,扁輥鋼鐵集團。施耐德先生負責公司的整個平輥鋼材業務,包括公司的兩家平輥鋼廠和眾多平輥塗裝業務。在此之前,施耐德曾在該公司的鋼鐵業務中擔任過各種運營和領導職務。
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包括工程棒材產品事業部和管家平輥事業部。他也是1994年在印第安納州巴特勒建造該公司第一家鋼廠的團隊的一員。
詹姆斯·S·安德森自2019年2月起擔任我們的鋼鐵製造副總裁和新千年建築系統總裁。在這一職位上,安德森先生負責公司的鋼鐵製造業務。在此之前,安德森先生曾擔任新千年建築系統公司的首席運營官,並擔任Techs三條平輥鍍鋅生產線的總經理。
人力資本/重視人
我們重視敬業的員工,他們的熱情、創新和對卓越的奉獻幫助我們成功地發展了公司,併為我們的客户服務。我們有一種信任的文化,這種文化是通過個人賦權和責任來培養的,這種文化推動了我們整個企業的決策。我們的績效激勵薪酬計劃使我們的員工與我們的戰略長期增長和我們的利益相關者(包括我們的客户、社區和股東)的利益保持一致。我們知道,我們的團隊會做正確的事情,信任來自有效的溝通和透明度。截至2020年12月31日,鋼鐵動力團隊由大約9625名全職團隊成員組成。
健康與安全
重視人包括提供一個安全健康的工作環境,並創造一種超越工作場所、延伸到我們的家庭和社區的安全文化。安全是並將永遠是我們的首要關注點和核心價值。我們的目標是讓每個人每天都能安全地到達工作場所並回家--沒有發生事故或受傷。當我們共同努力時,這是可以實現的。這需要各級領導層和團隊成員的承諾,為自己和他人的安全承擔所有權和責任。在任何情況下,最大化生產或收益的願望都不會凌駕於個人安全的優先地位。
安全是我們的第一個核心戰略支柱--它是我們決策的基礎。無論是由車間的團隊成員、主管還是經理領導,安全始終是整個公司的首要話題。領導層積極參與,不斷評估我們可以改進的地方。我們相信,讓每個人都從事安全工作將導致零傷害。我們致力於在我們的所有業務中實現世界級的安全性能,以確保每個人都能安全回家。對安全的承諾使我們的每個平臺都比行業基準表現得更好。具體地説,2020年,我們的總可記錄傷害比率與行業基準相比,以及損失時間傷害和嚴重程度比率如下:
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1可記錄的總傷害率定義為OSHA可記錄的事故x 200,000/小時工作。工傷損失比率的定義是:OSHA離開工作案例的天數x 200,000/小時工作時間。嚴重程度定義為OSHA休假天數x 200,000/小時工作時間。
2資料來源:2019年美國勞工部勞工統計局
冠狀病毒(新冠肺炎)
我們的領導團隊、安全專業人員和護理團隊在我們負責任地應對新冠肺炎疫情方面發揮了重要作用。鍊鋼及其輔助支持業務被美國國土安全部視為“關鍵基礎設施行業”,在我們開展業務的所有州都被視為一項基本業務。因此,我們的業務在整個新冠肺炎爆發期間一直保持運營。我們的團隊是我們最有價值的優先事項,我們採取了果斷、保守的行動,並在2020年初實施了許多額外的衞生相關協議和政策,當時我們的團隊顯然面臨風險。我們相信,這些措施過去是,現在仍然是保護我們的團隊、他們的家人和我們的社區的關鍵。2020年,我們沒有一項業務因新冠肺炎疫情而關閉或閒置。
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目錄
人才培養與教育機會
我們的人民是我們六大戰略支柱的基礎。他們的持續教育和人才發展對我們的成功至關重要。我們的教育援助和發展計劃鼓勵個人成長,這樣個人就可以在自己的職責領域保持與時俱進,同時發展新的晉升技能。我們的高級領導層在我們的發展計劃中發揮着關鍵作用,將我們的文化與關鍵的、經過驗證的領導理念聯繫起來。隨着我們的不斷髮展,在我們的團隊中培養人才和創造機會是我們最重要的任務之一,對我們的長期成功至關重要。我們有許多旨在發展員工的計劃和發展計劃。
薪酬結構
我們相信通過一個基於績效的四級薪酬框架來授權我們的團隊,並獎勵他們取得的成就。我們薪酬計劃的各個組成部分促進了高回報增長、有效資本投資、低成本運營和風險緩解之間的平衡。通過根據團隊作為個人、團隊、公司的表現以及股東的擔憂來獎勵我們的團隊,我們相信我們與利益相關者最終達成了一致。這是通過以下方法實現的:
● | 個人績效獎勵由個人的基本薪酬組成,由個人的績效、責任和技能決定。 |
● | 團隊績效獎勵基於部門結果,獎勵成本效益和高質量的生產。我們的績效激勵計劃獎勵減少浪費和提高效率的團隊成員,同時也為客户生產高質量的產品。這些獎勵可以遠遠超過基本工資的100%,這是基於強勁的表現和團隊所做的在他們控制範圍內的事情。 |
● | 全公司的業績獎勵通過我們的利潤分享計劃(基於綜合税前盈利能力)和我們的401(K)Match計劃(基於綜合資產回報率)將每個人團結在一起。 |
● | 通過發行限制性股票單位,與我們的股東結盟並追求長期價值創造。每名全職、非工會的美國團隊成員都會獲得年度股權獎勵。這些獎勵通常有兩年的歸屬期,支持留任和公司範圍內的戰略協調。 |
我們的薪酬框架有助於確保我們保持強勁,表現一流,即使在經濟低迷時期也能留住頂尖人才。我們都分享了公司的成功,也分享了挑戰。
職場哲學
我們的員工是我們成功的基礎,也是我們最重要的資源。我們的文化保護所有人,要求每個人都得到公平和有尊嚴的對待。我們有平等的就業機會,不容忍任何形式的騷擾,尊重人權,多樣性和包容性-所有這些都集中在我們對每一個人都給予最大尊重的期望上。我們的領導層被提醒這些期望,並接受關於這些關鍵主題的反覆培訓。
我們作為一個統一的團隊一起工作,作為個體相互尊重。我們基於團隊的薪酬結構強化了這一理念。我們努力創造一個開放和包容的環境,確保無論職位或個人,最好的想法都會得到認可。我們相信,這些理想將繼續推動我們取得成功。
考慮到我們的團隊成員提供的價值,留任是我們公司的一項關鍵指標。2020年,我們的整體員工保留率約為86%,鋼鐵業務保留率為94%。
分段
我們有三個報告部門:鋼鐵業務、金屬回收業務和鋼鐵製造業務。有關更詳盡的分部信息,請參閲本表格第II部分合並財務報表附註第10-K項附註1和附註13。
鋼鐵業務部門 |
鋼鐵業務包括我們的六家電弧爐鋼廠,利用連鑄、自動化軋鋼廠和眾多的鋼鐵塗層和加工生產線,從廢鐵和廢鋼替代品中生產鋼材。我們的鋼鐵業務直接銷售給終端用户、鋼鐵製造商和服務中心。這些產品廣泛應用於許多工業部門,包括建築、汽車、製造、運輸、重型和農業設備以及管道和管道(包括OCTG)市場。我們的鋼鐵業務
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目錄
在2020、2019年和2018年分別佔我們合併淨銷售額的74%、76%和75%。我們目前主要是一家國內鋼鐵公司,2020年至2019年出口銷售額佔我們鋼鐵部門淨銷售額的4%,2018年佔5%。
我們的鋼鐵業務主要包括鍊鋼和大量塗層作業。我們每年大約有840萬噸平輥鋼的發運能力,其中包括巴特勒和哥倫布平輥部門640萬噸的平輥鋼能力。我們通過Techs和我們的哈特蘭平輥部門(2018年6月29日收購)額外擁有200萬噸平輥鋼材的運輸能力,以及通過聯合鋼鐵供應公司(USS)分銷金屬塗層和預塗漆產品,並於2019年3月1日收購了75%的股權。年生產平輥鍍鋅390萬噸,塗裝120萬噸。我們的長材部門還有大約440萬噸的長材鋼產能。一旦建成,我們新的西南-辛頓平輥事業部將使我們的年總鋼鐵產能增加25%以上。
產能代表基於鋼廠配置和相關員工支持的製造能力。這些能力並不代表給定年份的預期產量。此外,對鋼廠產能的估計在很大程度上取決於所生產的具體產品組合。我們的每一家鋼廠都可以軋製許多不同類型和大小的產品;因此,我們的產能估計假設了一個典型的產品組合。
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目錄
下表彙總了我們的鋼鐵業務、主要產品和預計產量。按終端市場銷售的噸百分比:
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目錄
鋼板製品
我們的薄板產品包括熱軋、冷軋和塗層鋼產品,目前由巴特勒和哥倫布扁輥事業部以及包括Techs、哈特蘭平輥事業部和USS在內的眾多下游塗裝線生產。我們的鋼板業務佔2020年鋼鐵業務淨銷售額的69%,2019年和2018年佔70%。2020年、2019年和2018年,這些設施分別生產了760萬噸、780萬噸和750萬噸鋼板。
我們在這些設施中的每個工廠發運了以下鋼板產品數量(噸):
2020 | 2019 | 2018 | ||||||
管家平輥事業部 | 2,971,548 | 3,034,254 | 3,093,419 | |||||
哥倫布平滾師 | 2,918,187 | 3,106,293 | 3,113,600 | |||||
The Techs The Techs | 822,101 | 847,815 | 806,345 | |||||
中心地帶平輥事業部 | 525,542 | 507,319 | 167,921 | |||||
聯合鋼鐵供應 | 351,785 | 230,523 | - |
下表彙總了各自年份按銷售額計算銷售的鋼板產品類型,其中冷軋和塗層產品代表增值產品:
顧客。鋼材加工商和服務中心通常充當主要薄板生產商和許多需要進一步加工熱軋卷材的最終用户製造商之間的中間人。中間鋼材加工廠和服務中心進行的額外加工包括酸洗、鍍鋅、切割到長度、分切成尺寸、矯平、下料、校形、滾邊、剪切和衝壓。我們相信,我們的中間鋼材加工商和服務中心客户仍將是我們客户羣中不可或缺的一部分。哥倫布平輥事業部使我們能夠充分利用美國南部和墨西哥的工業市場,並進一步擴大我們在油漆、管材和其他管材產品方面的客户基礎。我們的管家和哥倫布平輥部門生產的鍍鋅平輥產品相似,並銷售給類似的客户羣。Techs和哈特蘭平輥事業部專門從事主要用於非汽車應用的特定類型平輥的鍍鋅,為供暖、通風和空調(HVAC)、建築、農業和消費品市場的各種客户提供服務。USS為利基地區軋輥市場增加了金屬塗層和預塗漆平輥鋼卷的互補分銷渠道,服務於屋頂和壁板行業。這將我們與一個快速增長的行業領域聯繫在了一起,這些客户傳統上不直接從鋼鐵生產商那裏購買鋼材。USS為我們利潤率最高的平軋鋼材產品之一提供了持續的增長。我們的鋼板業務還提供了我們鋼鐵製造業務中使用的很大一部分鋼板。
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目錄
下表按銷售額彙總了在各自年份購買我們鋼板產品的最終客户類型:
長品
我們的長鋼產品,包括由我們的四家鋼廠生產的各種差異化產品和下游精加工工序Vulcan螺紋產品有限公司(Vulcan)。
結構和鋼軌事業部生產各種平行翼緣樑和槽鋼,以及扁鋼和大的不等腿角,以及鋼筋,包括定製的定尺、光滑鋼筋和卷材。我們還為鐵路工業生產40至320英尺長的標準強度碳鋼軌、中等合金硬度鋼軌和優質鋼軌。我們最先進的熱處理系統使我們能夠生產高質量的優質鋼軌,該鋼軌已通過所有一級鐵路的認證。此外,我們的鋼軌焊接設施能夠焊接長度長達1600英尺的鋼軌(連續焊接鋼軌),這在初始資本成本和減少維護方面都為鐵路節省了大量資金。我們還利用結構和鋼軌事業部的過剩產能,向我們的工程鋼筋產品事業部提供拉通量的鋼坯,以利用其過剩的軋製能力。
工程鋼筋產品部生產範圍廣泛的特種鋼筋(SBQ)、商用鋼筋(MBQ)和其他工程圓鋼。我們還擁有棒材精加工設備,為SBQ鋼棒提供各種下游精加工操作,包括車削、拋光、矯直、倒角、精密鋸切和熱處理。瓦肯生產螺紋棒產品,冷拔和熱處理棒材,創造了對我們特殊質量的棒材產品的戰略拉動需求。
羅阿諾克鋼筋事業部生產各種商品,包括槽鋼、角鋼、扁鋼、鋼圓和鋼筋。過剩的鋼坯生產被出售給沒有足夠熔鍊能力的鋼廠,包括我們的西弗吉尼亞鋼鐵廠。我們的鋼材製造業務也從羅阿諾克棒材事業部購買角鋼。
西弗吉尼亞州的鋼鐵公司生產各種特製的商品棒材產品,並經常對這些產品進行製造和精加工操作,如切割成長度、額外校直、打孔、噴丸、焊接、鍍鋅和塗層。通過這一系列產品和額外的整理,我們創建了定製的成品,通常直接放入客户的組裝操作中。
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我們在這些設施中的每一處都發運了以下大批量產品(噸):
2020 | 2019 | 2018 | ||||||
結構及軌道部 | 1,663,915 | 1,469,356 | 1,630,235 | |||||
鋼軌生產(包括上述內容) | 283,141 | 302,821 | 295,706 | |||||
工程鋼筋產品部 | 555,620 | 650,408 | 827,049 | |||||
羅阿諾克酒吧事業部 | 505,387 | 529,479 | 559,801 | |||||
西弗吉尼亞州的鋼鐵廠 | 328,998 | 358,827 | 315,603 |
顧客。我們的結構鋼產品的主要客户是鋼材服務中心、鋼材加工商和各種製造商。服務中心雖然不是最終用户,但為製造商和製造商提供了寶貴的磨機分銷渠道,包括小批量銷售、重新包裝、切割、初加工和倉儲。美國、加拿大和墨西哥的鋼軌市場是專門和明確的,有八條一級鐵路和一個大型分銷網絡。
SBQ產品主要由冷精煉商、鍛造商、中間加工商、OEM製造商、鋼鐵服務中心和分銷商消費,以及Vulcan的拉通量。我們的MBQ產品主要銷往鋼材服務中心,以及鋼筋分銷商、託樑生產商和原始設備製造商。*羅阿諾克棒材事業部的一些過剩鋼坯被賣給沒有足夠熔鍊能力的鋼廠,包括我們的西弗吉尼亞鋼廠。我們的鋼材製造業務也從羅阿諾克棒材事業部購買角鋼。西弗吉尼亞州的鋼鐵客户主要是生產卡車拖車、工業升降機卡車、商用產品、護欄立柱、製造住房、採礦和非公路建築設備的原始設備製造商。西弗吉尼亞鋼鐵公司的靈活製造能力使我們能夠滿足各種定製和設計產品的需求。這些產品中的許多都是小批量生產的,用於小批量的終端用途,因此產生了各種各樣的客户,其中最大的客户是卡車拖車和工業升降機卡車行業。
鋼鐵大賽。我們開展業務的市場競爭激烈,來自北美和國外綜合和小型鋼廠鍊鋼和加工業務的碳鋼行業競爭激烈。我們在許多行業領域展開競爭,其中最重要的是建築、汽車和其他製造行業。在這些工業部門的許多應用中,鋼與其他材料競爭,如鋁、水泥、複合材料、塑料、碳纖維、玻璃和木材。我們的一些產品是大宗商品,受到自身供需週期性波動的影響。然而,我們專注於提供廣泛的多元化增值產品,這些產品淡化了對商品鋼的重視。影響我們銷售產品的主要競爭因素是價格、質量和增值服務。
金屬回收業務分部 |
金屬回收業務包括黑色金屬和有色金屬的加工、運輸、營銷以及經紀和廢料管理服務,戰略位置主要靠近我們的鋼廠和其他最終用户廢料消費者,遍佈全美和墨西哥中部和北部。2020年8月,我們完成了對墨西哥金屬回收公司Zimmer,S.A.de C.V.(Zimmer)的收購,這是我們在德克薩斯州辛頓新建鋼廠原材料採購戰略的重要組成部分。2020年至2019年,我們的金屬回收業務佔我們合併淨銷售額的11%,2018年佔13%。2020年、2019年和2018年,出口銷售額分別佔金屬回收部門淨銷售額的10%、9%和8%。
我們從我們的金屬回收業務發運了以下產品:
2020 | 2019 | 2018 | ||||||
黑色金屬總量(總噸) | 4,591,881 | 4,627,214 | 5,123,553 | |||||
運往我們鋼廠的貨物 | 3,184,451 | 3,061,257 | 3,346,135 | |||||
佔我們鋼廠總數的百分比 | 69% | 66% | 65% | |||||
有色金屬(數千磅) | 977,882 | 1,068,208 | 1,131,412 |
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目錄
我們主要向鋼廠和鑄造廠銷售各種等級的加工廢鐵。黑色金屬是電弧爐的主要原料,比如我們的鋼廠。此外,我們還銷售各種等級的有色金屬,如銅、黃銅、鋁和不鏽鋼,銷售給鋁、鋼和鋼錠製造商、黃銅和青銅錠製造商、銅精煉廠和工廠、冶煉廠、特種工廠、合金製造商和其他消費者。
我們為我們的金屬回收設施採購各種形式的加工和未加工的黑色金屬和有色金屬廢料。
廢鐵主要有兩種來源:
● | 製造商和工業工廠、金屬加工廠、機械廠和工廠,它們產生被稱為即時或工業廢料的鐵廢料,以及 |
● | 廢品商、零售個人、汽車拆毀商、拆卸公司和其他提供鋼鐵廢料(稱為過時廢料)的公司。廢舊廢料包括從報廢物品(如汽車、家用電器和機械)中回收的廢料。 |
有色金屬廢料主要有三種來源:
● | 產生或銷售廢鋁、銅、不鏽鋼和其他有色金屬的製造商和其他有色金屬廢料來源, |
● | 電線、電信服務提供商、航空航天、國防和回收公司等產生主要由銅線、鋁飲料罐和各種其他金屬和合金組成的有色金屬廢料的生產商,以及 |
● | 直接向我們的設施銷售材料的零售個人,他們從各種來源收集材料。 |
我們不會從單一來源或有限數量的主要來源購買大量廢金屬。市場需求和材料的組成、質量、大小、重量和位置是決定價格的主要因素。
產品。我們的金屬回收業務主要涉及購買、加工和轉售黑色金屬和有色金屬,使其成為可重複使用的形式和等級。我們通過各種方法加工各種黑色金屬產品,包括分揀、切碎、切碎、切割和破碎。我們的主要黑色金屬產品包括重熔鋼、套管、捆紮廢鋼、切碎廢鋼和其他廢金屬產品,如鋼車頭和鑄鐵。這些產品的特性或屬性與清潔度、單個部件的大小和殘留合金有關。黑色金屬產品的必備特性是由消費者的特定需求和要求決定的,影響着單個產品的相對價值。我們加工各種牌號的有色金屬產品,包括鋁、黃銅、銅、不鏽鋼和其他有色金屬。此外,我們還提供運輸物流(卡車、鐵路和內河駁船)、營銷、經紀和廢料管理服務,為我們的供應商和客户提供具有競爭力的價格和成本優勢。我們為工業製造公司設計、安裝和管理定製的廢料管理程序。
顧客。我們向終端用户銷售各種等級的加工廢鐵,如電弧爐鋼廠、綜合鋼鐵製造商、鑄造廠、二次冶煉廠和金屬經紀商,他們為其他大型用户聚合材料。黑色金屬是我們鋼廠等電弧爐的主要原料。我們的大多數廢鐵客户通過談判的現貨銷售合同購買加工後的廢鋼,這些合同確定了當月的數量採購。我們對廢鐵收取的價格取決於市場需求和定價、運輸成本以及廢鋼的質量和等級。
競爭。廢料是一種全球大宗商品,受到亞洲、歐洲和北美許多工業化和新興市場狀況的影響。廢金屬市場競爭激烈,無論是在購買未經加工的廢金屬,還是在出售加工廢金屬方面都是如此。在購買未經處理的廢料方面,我們與很多獨立的回收商,以及一些規模較小的只從事收集過時廢料的廢料公司競爭。在許多情況下,我們也從規模較小的廢品經銷商和其他加工商那裏購買未經加工的廢金屬。材料的成功採購主要取決於購買者對原料廢料的報價,以及我們的加工設施離原料廢料源頭的距離。黑色金屬和有色金屬廢料都作為商品在國內和國際市場銷售,這些市場受到相對經濟狀況、貨幣波動以及可獲得性和運輸成本的影響,有時影響很大。對加工廢鋼銷售的競爭主要基於廢金屬的價格、質量和位置,以及在可靠性和交付時間方面提供的服務水平。
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我們還面臨着來自其他鋼鐵產品生產商(如電弧爐和綜合鋼廠)在銷售加工廢料方面的潛在競爭,其中一些像我們這樣的企業也垂直整合在廢金屬回收業務中。此外,其他鋼廠可能會與我們競爭,試圖通過直接從我們的廢鋼供應商那裏採購來確保廢鋼的供應。廢金屬加工商還面臨着來自準備好的鐵廢料替代品的競爭,如生鐵、球團鐵、熱壓塊鐵(HBI)、直接還原鐵(DRI)和其他形式的加工鐵。廢鐵替代品的可用性和相對價格可能導致對加工廢鐵的需求下降,並可能導致對我們廢鐵產品的更低價格和/或更低需求。
該行業高度分散,有許多規模較小的地區性、全國性和全球性公司,這些公司在OmniSource也有業務的地區有多個地點。沒有一家廢金屬回收商在國內市場佔有相當大的市場份額。
鋼鐵製造作業分部 |
我們的鋼鐵製造業務包括7家新千年建築系統工廠,這些工廠主要服務於全美的非住宅建築行業。我們在全國擁有運營足跡,這使得我們能夠服務於整個國內建築市場,以及大型零售連鎖店等國民賬户。
2020年至2019年,鋼鐵製造業務佔我們合併淨銷售額的9%,2018年佔8%。2020年、2019年和2018年分別銷售66.6萬噸、64.4萬噸和64.2萬噸託樑和甲板產品。
產品。我們的鋼鐵製造業務生產鋼結構建築構件,包括鋼託樑、大梁、桁架和鋼橋面。我們的託樑產品包括弓形託樑、拱形託樑、剪式託樑、雙節託樑和單節託樑。我們的橋面產品包括全系列的鋼橋面:屋頂、模板、組合地板、特種建築、地板系統和橋面。
客户和市場. 我們的主要鋼鐵製造業務客户是非住宅鋼鐵製造商,如金屬建築公司、一般建築承包商、開發商、經紀人和政府實體。我們的客户遍佈全美,包括國民賬户。2020年,我們的鋼材製造業務保持了國內鋼龍骨和甲板市場總量(約230萬噸)的約三分之一,2019年和2018年為210萬噸。我們相信,由於非住宅建築市場依然強勁,我們在全國範圍內處於有利地位,我們有可用產能,可以根據需要進行部署。
競爭。我們主要根據價格、質量、客户服務和與客户的距離與其他北美託樑和鋼橋面生產商競爭。我們的全國足跡使我們能夠服務於整個國內非住宅建築市場,以及大型零售連鎖店等國民賬户,包括其相關的全渠道分銷中心,以及某些專業甲板客户。
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其他資料 |
鋼鐵和其他業務的原材料的來源、可獲得性和成本
廢金屬。我們鋼鐵業務的主要原材料是從鋼廠內部產生的“家庭廢料”中提取的廢金屬、作為製造副產品產生的工業廢料、從報廢汽車、電器和機械中回收的過時廢料,以及從陳舊結構、容器和機器中拆卸的廢料。
在電弧爐鍊鋼中,廢鐵通常佔金屬熔體混合物的80%以上,這與傳統上廢鋼比例約為25%至35%的綜合鋼廠鍊鋼形成了鮮明對比。根據可能不時提供的廢鋼替代材料以及此類材料的相對成本,我們的鍊鋼作業中使用的廢鋼的百分比可能會在我們的金屬熔體混合物中增加或減少。
許多變量可能影響廢鐵價格,所有這些變量都反映了供需方程式的推動和拉動。這些因素包括國內鋼鐵生產水平(高質量、低殘留廢鋼是鋼鐵製造活動的副產品)、美國廢鋼出口水平以及過時廢鋼產量。此外,國內廢鐵價格普遍與全球生鐵定價有較強的關聯性和波動性。一般來説,隨着國內鋼鐵需求的增加,廢鋼需求和由此產生的廢鋼價格也會增加。通常情況下也是如此,但並非總是如此,當供過於求時,廢鋼價格會跟隨鋼價下跌。當廢鋼價格大幅上漲時,這可能會挑戰電弧爐鋼廠傳統較低成本結構的主要因素之一-金屬原材料成本。
鐵甲部隊。除了廢鋼,我們的電弧爐鋼廠生產中還使用生鐵、直接還原鐵、HBI和內部來源的液態生鐵。2020、2019年和2018年,我們鍊鋼電爐的金屬材料消費量分別為1040萬噸、1060萬噸和1090萬噸,其中除廢鋼以外的鐵單元約佔2020、2019年金屬材料消費量的13%,2018年為14%。
能源資源
電力。電力是EAF在我們的鍊鋼業務中所需的重要投入,佔2020、2019年和2018年銷售商品的鋼鐵生產成本的4%至5%。我們已經為巴特勒平輥事業部、哥倫布平輥事業部、羅阿諾克棒材事業部和西弗吉尼亞州鋼鐵公司簽訂了固定價格電力合同,而我們的工程棒材產品事業部對電力服務的各個組成部分(按需收費、能源收費、乘客等)採取固定定價和市場定價相結合的方式。我們的結構和鐵路部門以當前市場價格和固定價格遠期合同購買電力。
研究與開發
我們的研發活動包括努力擴大、開發和改進我們的鋼鐵產品和操作流程,例如計劃中的西南-辛頓平輥事業部,以及我們努力開發和改進替代鍊鐵技術。大部分這些研發工作都是由我們的員工在內部進行的。
環境問題
我們的運營受到大量和不斷變化的地方、州和聯邦環境、健康和安全法律法規的約束,這些法律法規涉及空氣排放、地表水和地下水以及下水道系統的排放,以及固體和危險廢物及二次材料的產生、處理、儲存、運輸、處理和處置。我們的運營依賴於管理排放到環境中或副產品的使用和處理的許可證,以便運營我們的設施。我們投入了大量資源,旨在實現遵守聯邦、州和地方有關環境的法律。雖然我們目前不認為我們未來遵守這些條款的努力會對我們的運營結果、現金流或財務狀況產生實質性的不利影響,但這可能會隨着我們經營所處的不斷髮展的監管環境的變化而變化。
由於可能不時制定的環境法律和法規的解釋和執行受到不斷變化的社會或政治壓力的影響,我們的環境資本支出和遵守環境法規的成本未來可能會增加。此外,由於可能出現意想不到的監管或其他事態發展,未來環境支出的金額和時間可能與目前預期的大不相同。當前和未來的環境成本
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合規還可能使美國鋼鐵生產商在與外國鋼鐵生產商的競爭中處於劣勢,外國鋼鐵生產商可能不需要在其運營中承擔同等的成本。
根據管理固體和危險廢物處理、處理和處置的資源保護和回收法案(RCRA),美國環境保護局(EPA)和授權的州或地方環境機構可以進行檢查,以確定涉嫌違規或可能存在固體或危險成分釋放到環境中的區域,並要求這些設施採取糾正措施,以解決任何此類排放。RCRA還允許公民對受監管的設施提起某些訴訟,以尋求潛在的損害和清理。我們的鍊鋼和某些其他設施產生的廢物受到RCRA的限制。我們的業務產生各種副產品,其中一些,例如電爐粉塵,經常被歸類為危險廢物,需要特殊處理才能處置或回收金屬。我們在污染控制設備(如袋子房)中收集這些副產品,然後回收可能的東西,並適當地處理剩餘的不能使用的副產品。雖然我們無法預測監管機構或其他相關方未來的行動,但這些設施存在採取必要的糾正行動的可能性,其成本可能是巨大的。
根據“全面環境響應、補償和責任法案”(簡稱CERCLA)或“超級基金”(Superfund),美國環保局、州政府機構,在某些情況下,私人當事人有權要求廢物產生者、現任和前任場地所有者和經營者、運輸商和其他潛在責任方承擔修復污染財產的連帶責任,而無論最初處置活動的過錯或合法性如何。許多州都有類似於CERCLA的法規和監管機構,也可以適用。我們與不同的承包商簽訂了一系列材料處理協議,以妥善處理或回收我們的電弧爐粉塵和某些其他運營副產品。然而,我們不能保證,即使我們沒有過錯,我們也不會因為我們的副產品運往的地點的環境清理工作而被列為廢物製造者。
清潔水法和類似的州和地方法律適用於我們運營的各個方面,並對廢水、雨水和疏浚或填埋材料的排放施加監管限制。美國環保局、州政府機構,在某些情況下,私人當事人有能力提起訴訟,指控違規行為,並尋求懲罰和損害賠償。清潔水法的條款可以要求進行新的或擴大的水處理投資,並可以限制甚至禁止我們運營中的某些當前或計劃中的活動。
“清潔空氣法”以及類似的州和地方法律要求我們的許多設施獲得和維護空氣許可證才能運營。空氣許可可以施加新的或擴大的義務,以限制或防止當前或未來的排放,並增加昂貴的污染控制設備。對被指控的違規行為的強制執行可以由美國環境保護局、州政府機構,在某些情況下還可以由私人當事人提起,並可能導致實質性的處罰和禁令救濟。
此外,還有許多其他環境、健康和安全法律法規適用於我們的設施,可能會影響我們的運營。作為示例而非限制,聯邦有毒物質控制法、油類污染法、安全飲用水法、緊急規劃和社區知情權法的某些部分,以及由監管機構實施的州和地方法律法規,適用於我們設施運營的方方面面。在某些情況下,我們還可能受到外國政府的規定以及國際條約和法律的約束。這些法律中的許多都允許政府和公民以涉嫌違反環境為由對受監管的設施提起某些訴訟。最後,我們的業務可能會受到公民或其他第三方提起的某些有毒侵權訴訟的影響,這些訴訟指控的訴訟原因包括滋擾、疏忽、非法侵入、造成精神痛苦,或者其他聲稱人身傷害或財產損失的索賠。
可用的信息
我們的互聯網網址是Www.steeldynamics.com。我們在以電子方式向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提交這些材料、我們的10-K年度報告、10-Q季度報告、8-K當前報告以及對這些報告的修正後,在我們的互聯網網站上免費提供“投資者”項下的這些材料,以及新聞稿、根據1933年證券法第16(A)節、我們的首席執行官和高級財務官道德守則以及我們的商業守則提交的所有權報告。和公司治理和提名委員會章程。我們或任何其他網站的內容不包括在本報告中。
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第(1A)項:風險因素:風險因素;風險因素。
許多因素可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流產生影響。我們面臨着經濟、環境、政治、工業、商業和金融狀況變化帶來的各種風險。下面描述的因素代表我們的主要風險,新冠肺炎大流行的影響可能會加劇這些因素。他説:
與我們的業務相關的全球和國家風險
我們的行業,以及我們所依賴的許多客户和供應商的行業,都受到國內和全球經濟因素的影響,包括一段時間的經濟增長慢於預期,以及經濟衰退的風險。
我們的財務業績不僅在很大程度上取決於美國和全球(包括北美、歐洲和亞洲)的整體經濟狀況,而且還可能影響我們銷售產品所依賴的一個或多個行業。這些不確定性因素包括政治行動、貿易政策或限制,例如美國-墨西哥-加拿大協定(USMCA)、税法的變化、恐怖主義、自然災害或其他健康問題,如新冠肺炎,這些都可能導致美國及全球經濟狀況的變化,導致我們的業務或全球或國內產業,或我們所依賴的客户或供應商的經營中斷或放緩。此外,經濟增長低於預期的時期可能會降低客户信心,對我們產品的需求產生不利影響,並進一步對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。在經濟低迷或持續的不確定性(包括國內非住宅建築活動的速度)期間,金屬行業歷來容易受到消費和產品定價大幅下降的影響。
我們的業務還依賴於某些行業,如建築、汽車、製造、運輸、重型和農業設備以及管道和管道(包括OCTG)市場,這些行業也具有周期性。因此,這些行業可能會根據經濟狀況、原材料和能源成本、消費者需求以及政府的基礎設施融資決定等因素,經歷自己對我們產品的需求波動。這些因素中有許多是我們無法控制的。由於我們的行業或我們所服務的行業的波動,我們可能難以提高或保持我們的銷售或盈利水平。我們的行業或我們所服務的行業的不景氣可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
消費者和企業信心和支出的預期下降,加上信貸供應減少或信貸成本上升,以及資本和信貸市場的波動,可能會對我們經營的商業和經濟環境以及我們業務的盈利能力產生不利影響。我們還面臨與客户和供應商信譽相關的風險。如果用於資助或支持我們客户業務持續和擴張的信貸減少,或者如果信貸成本增加,導致我們的客户或他們的客户無法獲得信貸或吸收信貸增加的成本,可能會通過減少我們的銷售額或增加我們因無法收回的客户賬户而面臨的損失,對我們的業務產生不利影響。信貸市場的混亂也可能導致我們的一些客户和供應商出現金融不穩定。這些不利影響的後果可能包括我們客户設施的生產中斷,客户訂單的減少、延遲或取消,我們購買的原材料供應的延遲或中斷,以及客户、供應商或其他債權人的破產。這些事件中的任何一項都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
全球鍊鋼產能過剩和美國鋼材進口已經並可能繼續對美國鋼材價格產生不利影響,再加上廢鋼價格上漲,可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
目前全球鍊鋼產能超過全球鋼鐵產品消費量,對美國和全球鋼鐵價格造成不利影響。這種過剩產能有時導致某些國家的鋼鐵製造商以低於國內現行價格、有時低於或低於其生產成本的價格出口鋼鐵和鋼鐵產品,包括預製長型鋼。美國鋼鐵和鋼鐵產品(包括預製鋼)的過度進口已經並可能繼續對美國鋼鐵和鋼鐵產品價格造成下行壓力,從而對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。美元價值的波動也會影響進口,因為強勢美元會降低進口產品的價格,這可能會導致我們的外國競爭對手向美國進口更多的鋼鐵產品。此外,預期增加的國內鋼鐵產能可能會加劇這種全球過剩產能。這反過來也可能增加國內對廢鐵的需求。我們的經營業績、財務狀況和現金流主要來自我們銷售鋼鐵和鋼鐵產品的價格與我們的金屬原材料(包括廢鋼)價格之間的金屬價差。在鋼鐵和鋼鐵產品產能過剩的長期期間,導致銷售價格下降,再加上對廢鋼和原材料的高需求,導致購買價格上升,我們的金屬價差可能會受到壓縮,這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
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美國鋼鐵生產商與許多外國生產商競爭,包括中國、越南和其他亞洲和歐洲國家的生產商。來自外國生產商的競爭通常很激烈,有時由於進口鋼鐵涉及外國鋼鐵生產商的傾銷和補貼濫用,某些外國鋼鐵生產國的經濟疲軟會週期性地加劇競爭。一些外國鋼鐵生產商由外國政府擁有、控制或補貼。因此,這些生產商關於其生產、銷售和定價的決定有時更多地受到政治和經濟政策考慮的影響,而不是受當時的市場狀況、市場現實或盈虧考慮的影響。此外,鐵礦石價格低迷,導致廢鋼價格與鐵礦石的相關性中斷,導致全球鋼鐵生產成本降低,進一步壓低了鋼鐵進口價格。當外國鍊鋼國經歷經濟困難、鋼鐵產品需求減少或產能過剩的時期時,美國進口的鋼材數量往往會在價格低迷的情況下出現。中國的鋼鐵產能遠遠超過該國的需求,加劇了全球鍊鋼產能過剩,並使中國成為全球主要鋼鐵出口國,導致全球鋼鐵定價低於預期。雖然根據修訂後的1962年貿易擴張法第232條徵收關税,其他遏制不公平貿易的措施,如關税或配額,以及與包括USMCA在內的其他國家重新談判貿易協定,已經減少了鋼鐵和鋼鐵產品的進口量,但國內鋼鐵和鋼鐵產品價格仍然受到鋼鐵和鋼鐵產品過度進口的負面影響。第232條關税應該如何?, 如果關税或配額到期,或鋼鐵和鋼鐵產品進口商放寬、廢除或規避關税或配額,或者如果重新談判貿易協定,可能會對美國鋼鐵和鋼鐵產品價格施加下行壓力,這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
流行病、流行病、大範圍疾病或其他健康問題,如新冠肺炎疫情,可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流、流動性和股票價格產生不利影響。
新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務、運營業績、財務狀況、現金流、流動性和股價產生不利影響。其他流行病、流行病、大範圍疾病或其他健康問題也可能對我們產生不利影響。新冠肺炎大流行已導致政府在全球範圍內採取各種行動,包括美國聯邦和州政府旨在減緩病毒傳播及其影響的行動。這些行動包括隔離、“原地避難”、“呆在家裏”和“社交疏遠”命令、企業關閉和限制、旅行限制和其他緩解措施,這些措施已經並可能進一步影響對我們產品的需求以及我們的供應鏈。這些措施,加上企業和個人進一步的自願措施,已經影響並可能進一步影響我們的工作條件、生產率和運營,以及我們客户和供應商的工作條件、生產力和運營。這些緩解措施也對美國和全球經濟產生了不利影響,並可能繼續產生不利影響,導致美國和我們所在社區的失業率上升。然而,由於我們獎勵生產率的可變薪酬制度,以及我們較低的固定成本結構,我們沒有也預計未來不會因為新冠肺炎疫情而大幅裁員。
我們已被美國國土安全部確定為關鍵基礎設施行業,並被認為是我們運營的所有州的重要業務。這使得我們能夠繼續推進我們對客户的承諾,並通過按照聯邦指導方針以及州和當地秩序(包括社會距離指導方針)運營我們的業務來滿足他們的需求。我們的團隊是我們最寶貴的優先事項,我們已經實施了許多流程和程序倡議,以確保我們的人民、他們的家人和我們社區的健康和安全。我們已經調整了時間表以支持社交距離,提供了更多和更頻繁的消毒應用程序,提供了額外的保護措施,以及許多其他行動。這些健康和安全措施沒有也不會對我們的運營產生實質性影響,但進一步需要的限制和限制可能會對我們的運營結果產生不利影響。
此外,雖然我們目前沒有縮減我們的業務,但長期的新冠肺炎大流行、病毒的死灰復燃或進一步傳播可能會進一步大幅減少對我們產品的需求,從而降低我們的業務生產率,並對我們的業務、運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。我們的某些客户和供應商,如汽車、能源和相關行業的客户和供應商,已經經歷並在未來可能經歷臨時關閉或需求大幅減少,對我們的運營產生不利影響。由於業務停擺或放緩,對我們產品的需求或原材料供應進一步減少,可能會進一步對我們的產量和利潤率、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。如果來自外國的設備或供應商人員因新冠肺炎相關限制而延誤,我們完成新的西南-辛頓平輥事業部的建設和投產的能力可能會推遲到2021年年中預期開始運營之後。新冠肺炎疫情還導致了金融和資本市場的波動,並導致了新的和擴大的政府計劃和舉措,這影響並可能進一步影響我們的股價。
新冠肺炎大流行對經濟和行業的影響,包括持續時間,以及為遏制其傳播和影響而採取的措施,存在相當大的不確定性。如果新冠肺炎的疫苗接種有意想不到的副作用,沒有得到廣泛的管理,或者帶來的好處比預期的更有限,新冠肺炎對經濟和我們業務的影響可能會惡化。雖然目前還不能合理估計這些高度不確定的未來影響,
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總體經濟狀況、企業關閉、客户付款緩慢、破產增加和勞動力限制可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況、現金流、流動性和股票價格產生不利影響。
與我們的業務相關的行業風險
由於鋼鐵行業和我們服務的一些行業的週期性,我們的生產水平以及我們的銷售和收益都會受到重大波動的影響。
鋼鐵製造業務是週期性的,我們生產的鋼材的銷售價格可能會受到許多我們無法控制的因素的影響而大幅波動。此外,我們的很多產品都是商品,受金屬消費和金屬製造行業(包括建造業和製造業)供求的週期性波動影響。這些週期的時間、幅度和持續時間以及由此帶來的價格波動很難預測。我們製造的鋼材產品的銷售直接受到其他週期性行業對我們產品的需求的影響,如建築、汽車、製造、運輸、重型和農業設備以及管道和管道(包括OCTG)市場。經濟困難、全球經濟停滯或緩慢、美國或全球的供需失衡和匯率波動可能會減少對我們產品的需求或增加美國的鋼材進口量,這可能會降低我們的銷售額、利潤率和盈利能力。
廢金屬、廢代用品、供應的價格和可用性的波動和重大波動,以及我們可能無法將更高的成本轉嫁給我們的客户,可能會限制運營水平並降低利潤率。
鋼鐵生產商需要大量原材料,包括廢金屬和廢替代產品,如生鐵、球團鐵,以及鋅、石墨電極和鐵合金等其他供應。我們的主要原材料是主要來自工業廢料和報廢汽車、電器和機械的廢金屬,以及來自陳舊建築、集裝箱和機械的拆卸廢料。廢鋼的價格在很大程度上受到市場力量的影響,這些力量在很大程度上超出了我們的控制,包括美國和外國鋼鐵生產商的需求、運費和投機。從歷史上看,廢金屬回收行業一直是高度週期性的,預計將繼續如此,廢鋼的價格在過去有很大的變化,未來可能有很大的變化,不一定會隨着鋼鐵價格的波動而波動。此外,我們的一些綜合鋼鐵生產商的競爭對手不像我們那樣依賴廢鋼作為其原材料熔融混合物的一部分,在綜合生產商使用的高爐鐵成本相對廢鋼成本較高的時期,這使它們比電爐鋼廠具有原材料成本優勢。雖然我們與金屬回收業務和我們的液態生鐵業務的垂直整合預計將使我們能夠繼續成為我們自己鍊鋼業務的高性價比供應商,但對於我們的一些金屬需求,我們仍然依賴其他金屬和原材料供應商,以及一般行業供應條件來平衡我們的需求。
原材料和供應的可獲得性和價格也可能受到新的、現有的或不斷變化的法律和法規的負面影響,包括那些可能施加產量限制或與氣候變化或供應商的温室氣體分配相關的更高成本、生產中斷、事故或自然災害、匯率變化、全球價格波動、運輸的可用性和成本以及競爭用途的法律和法規。作為鍍鋅鋼產品的主要生產商,我們購買和消耗了大量的鋅,如果以高價購買,可能會對我們的利潤率產生不利影響。任何不能確保我們的原材料和供應持續、經濟有效和及時供應的情況都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
此外,由於原材料或供應的潛在不可獲得性,我們無法轉嫁任何成本增加的全部或任何實質性部分,或無法滿足客户的需求,可能導致生產放緩或減產,或者可能以其他方式對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
電力、天然氣、石油和其他能源的成本和可獲得性受到波動的市場條件的影響。
像我們這樣的鋼鐵生產商要消耗大量的能源來熔化電爐中的廢鐵,並將鋼鐵重新加熱,以軋製成成品。我們在鍊鋼活動中消耗的能源資源依賴於第三方的供應。電力、天然氣、石油和其他能源的價格和可獲得性受到波動的市場狀況的影響,這些市場狀況往往受到天氣狀況以及我們無法控制的政治、環境和經濟因素的影響。作為電力和天然氣的消費者,我們必須有可靠的供貨才能運營。因此,如果發生能源中斷(包括停電或電源不可用),我們將面臨風險。自然災害或政治或環境因素造成的長時間停電、停電或中斷將嚴重擾亂我們的生產。由於我們很大一部分成品鋼材是通過卡車運輸的,燃油價格的意外波動也會對我們的成本或我們許多客户的成本產生不利影響。
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環境和補救要求的遵守和變更可能會導致資本要求和運營成本大幅增加。
目前或將來可能解釋的現行法律或法規,以及未來的法律或法規,可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
除其他事項外,我們須遵守多項地方、州、聯邦及國際法定和規管環境的規定:
●固體和危險廢物及次級材料的產生、儲存、處理、搬運和處置;
● | 向空氣中排放物質,包括定期改變國家環境空氣質量標準和排放標準; |
●廢水和暴雨的管理、處理和排放;
●地下水的利用和處理;
●土壤和地下水污染的修復;
●氣候變化立法或法規;
●需要並有能力及時獲得空氣、水或其他環境許可;
●及時報告某些化學品的使用、含量、儲存和釋放情況;
●修復和開墾我們行動中使用的土地;
●保護自然資源;以及
●保護我們員工的健康和安全。
遵守環境法律法規是我們業務中的一個重要因素,這些法律法規會影響我們的鍊鋼、金屬回收、液態生鐵以及銅和鋁生產運營。我們必須獲得並遵守環境許可證和許可證,未能獲得或續簽或違反任何許可證或許可證可能會導致鉅額罰款和處罰、資本支出、運營變更、暫停運營和/或關閉主題設施。同樣,延誤、增加成本和/或對獲得或續簽許可證施加苛刻條件,可能會對這些行動產生不利影響。
在足夠的污染控制水平、測試和採樣程序以及新的污染控制技術方面的不確定性可能會增加我們未來的合規支出。我們無法預測未來遵守環境要求的最終成本或它們對我們運營的影響。雖然我們努力嚴格遵守所有適用的法律和法規,但法律要求經常發生變化,並受到解釋的影響,因此監管機構可能會對被指控的不遵守行為提起執法行動。私人當事人還可以根據公民訴訟條款和/或據稱由我們的業務造成的財產損失或人身傷害向我們提出索賠。新的法律、法規和監管機構不斷變化的解釋,以及對現有要求應用的不確定性,都是可能增加我們未來遵守環境要求的支出的因素之一。遵守當前解釋或未來重新解釋的現有法律或法規,或遵守未來法律或法規的成本,可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的業務產生了大量的副產品,其中一些被作為固體或危險廢物或危險的次要材料處理。例如,我們的鋼廠產生電爐粉塵,美國環境保護局(United States Environmental Protection Agency,簡稱EPA)和其他監管機構將其歸類為危險廢物,並進行相應監管,除非以豁免方式回收。
此外,我們金屬回收業務運營的粉碎機的主要進料是汽車車身。飼料的一部分由不可回收的粉碎機殘渣組成。如果有關電弧爐粉塵或粉碎機殘渣或我們運營產生的其他副產品的法律或法規或對法律或法規的解釋發生變化,我們可能會產生大量額外支出。
聯邦和州環境法使美國環境保護局、州政府機構和某些私人機構能夠從業主、運營商、發電機和運輸商那裏收回調查和清理廢物或危險物質處置地點的費用。根據這些法律,我們可能會被要求清理在我們現場發現的污染,包括
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因此,我們有必要對可能由網站的前所有者或經營者造成的污染進行評估,以便對已經進行過一些清理的網站進行額外清理,和/或對以前與我們的運營相關的網站進行清理。
此外,我們可能會被要求支付或支付一部分清理費用,因為我們將材料送往這些地點進行處置或回收,儘管最初的處置或回收活動可能符合當時所有有效的監管要求,但我們可能會被要求支付清理費用或支付部分清理費用,即使最初的處置或回收活動可能已符合當時所有有效的監管要求,我們也可能被要求支付或支付部分清理費用。根據某些法律,一方可以承擔與處置場相關的所有清理費用,並承擔連帶責任。在實踐中,負有責任的一方通常與其他潛在的責任方分擔清理費用。我們已經收到來自美國環保局、州政府機構和第三方的通知,我們已被確定為可能負責調查和清理一些處置地點的費用。在大多數情況下,許多其他方也被指定為潛在責任方,也為支付這些費用作出貢獻。
由於在某些情況下,清理責任可以追溯到多年前的活動,而且美國環保署和州政府機構仍在發現對公眾健康或環境構成威脅的地點,因此我們不能保證我們不會承擔與調查和補救清理地點相關的重大費用。
與環境、氣候變化、温室氣體排放和可持續性相關的監管力度加大,可能會給我們的鍊鋼和金屬回收業務帶來巨大成本。
美國政府、各種其他政府機構、監管機構、投資者或其他團體可以引入、要求或要求環境監測、披露或法規,以應對氣候變化的潛在影響。國際條約或協定也可能導致加強對温室氣體排放的監管,包括引入碳排放限制或交易機制。任何此類監管或披露要求都可能給我們的運營以及我們的客户和供應商的運營帶來巨大成本,包括增加能源、資本設備、排放控制、環境監測和報告以及其他成本,以便遵守當前或未來有關環境、氣候變化、温室氣體排放和可持續性的法律、法規或要求。未來採用的任何法規都可能對我們以及我們的客户和供應商與位於不受或不符合此類限制的地區的公司競爭的能力產生負面影響。由於這些舉措,我們可能會看到與排放温室氣體的資產相關的成本增加,這可能會直接或通過我們的客户和供應商影響我們的運營。在知道未來任何監管的時間、範圍和程度之前,我們無法預測對我們的財務狀況、經營業績和競爭能力的影響。
與我們的業務相關的運營和商業風險
我們可能面臨來自其他鋼鐵生產商、廢料加工商和替代材料的重大價格和其他形式的競爭,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。
鋼鐵公司和廢鋼加工商開展業務的全球市場競爭激烈,由於鋼鐵和廢鋼行業的整合,競爭變得更加激烈。此外,在許多應用中,鋼鐵與其他材料競爭,如鋁、水泥、複合材料、塑料、碳纖維、玻璃和木材。出於任何原因,包括作為對法規的迴應,增加替代材料的使用可能會減少對鋼鐵的需求,或迫使其他鋼鐵生產商進入與我們更直接競爭的新產品或市場,再加上競爭的加劇,可能會導致我們失去市場份額,增加支出或降低定價,其中任何一種都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們的金屬回收業務需要有充足的供應來源。
我們從許多來源採購廢料庫存。這些供應商一般不受長期合同的約束,一般沒有義務向我們出售可回收金屬。在行業廢品價格較低的時期,廢品供應商可能會選擇持有可回收金屬,以等待更高的價格,或者故意放慢金屬收集活動的速度。如果大量廢鋼供應商停止向我們出售可回收金屬,我們可能無法按預期水平回收金屬,這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外,美國工業生產的放緩減少了金屬回收行業的工業級金屬供應,導致我們可供加工和銷售的可回收金屬減少。
我們受到網絡安全威脅,我們的敏感數據和信息技術可能面臨安全風險,這可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
全球網絡安全和信息技術安全要求、漏洞和威脅的增加,以及複雜和有針對性的網絡犯罪的增加,都對我們的系統和信息網絡的安全和功能,以及敏感數據的機密性、可用性和完整性構成了風險,包括知識產權、專有信息、財務信息、客户和供應商信息以及個人身份信息。此外,這種網絡安全
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這些漏洞或攻擊可能會導致我們的自動化和電子控制製造操作系統的功能中斷,如果受到損害,可能會停止、威脅、延遲或降低我們在此類中斷期間冶煉、軋製或以其他方式處理鋼鐵或任何其他產品的能力。我們的客户和供應商也可能將我們的某些敏感信息存儲在他們的信息技術系統中,如果這些信息被攻破或攻擊,同樣可能暴露我們的敏感信息。任何這些網絡安全和信息技術入侵或中斷都可能導致聲譽損害,並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
儘管我們相信我們已採取程序和控制措施來充分保護我們的敏感數據、網絡和信息以及運營技術和系統,但不能保證系統或網絡故障或網絡安全破壞或攻擊會被阻止,無論是由於網絡犯罪分子的攻擊,還是由於員工、承包商或其他錯誤或瀆職行為。這可能導致系統中斷、生產延遲或停機和運營中斷,以及敏感數據的泄露、修改或破壞,這可能會對我們的聲譽、客户和供應商關係、財務結果和運營結果產生不利影響,並可能導致訴訟或監管調查、行動、罰款或處罰,以及增加網絡安全監控和保護成本,包括保險成本。此外,隨着網絡安全威脅繼續發展和變得更加複雜,我們可能需要投入更多的時間、資源和資金來保護我們的敏感數據、系統的安全我們維持信息安全風險保險政策,以減輕網絡安全威脅的影響,在2020、2019年或2018年期間,我們沒有產生任何信息安全違規處罰和和解的淨費用。
我們可能會面臨與實施增長戰略相關的風險。
我們的增長戰略使我們面臨各種風險。作為我們增長戰略的一部分,我們可能會擴大現有設施,進入新的產品或工藝計劃,收購或建造更多的工廠,收購其他業務和資產,成立合資企業,或結成戰略聯盟,我們相信這將補充我們現有的業務。這些擴展和交易可能涉及以下部分或全部風險:
●進入我們缺乏經驗的產品或國內外地理市場的風險;
●新建鋼廠超預算完工或者不按時完工的風險;
●無法獲得足夠的勞動力來有效地建造新的鋼廠或為其配備員工的風險;
● | 新建鋼廠生產的預期市場、產品、客户和產品需求低於預期的風險; |
● | 與擁有比我們大得多的財務資源的公司競爭收購和其他增長機會的難度; |
●無法實現預期的協同效應或其他預期效益;
●難以將新的或收購的業務和人員整合到我們現有的業務中;
●持續運營的潛在中斷;
●將財務資源或管理層注意力轉移到新的業務或收購的業務上;
●被收購企業的關鍵員工、客户或供應商流失;
●潛在的未知負債風險;
●管理層無法保持統一的標準、控制程序和政策;
●管理大公司成長的困難;
● | 與新業務或被收購業務相關的勞動、商業或監管糾紛或訴訟的風險; |
●變得更高槓杆率的風險;
●由於我們的參與而對其他風險參與者或第三方承擔合同或運營責任的風險;
●無法與合資企業或戰略聯盟夥伴高效合作;以及
●終止合資企業或戰略聯盟的困難。
我們新的西南-辛頓平輥事業部正在得克薩斯州辛頓建設中,計劃於2021年年中開始運營,預計總資本投資約為19億美元。本項目也面臨上述風險。
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由於不利的天氣條件、自然災害、設備交付和安裝延遲,或其他我們無法控制的條件,可能會增加資本投資或推遲我們新的電弧爐鋼廠的投產。隨着我們開始運營,我們可能面臨與人力資本吸引、開發和留住以及啟動效率低下相關的額外風險。此外,我們預期服務的客户、產品或地理市場可能不會像目前預期的那樣有利可圖,這可能會對我們的前景、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
這些擴張或交易可能是我們保持競爭力所必需的,但如果有必要,我們可能無法以有利的條件完成任何此類擴張或交易或獲得融資。未來的擴張和交易可能不會像預期的那樣改善我們的競爭地位和業務前景,如果不這樣做,我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到不利影響。
我們面臨訴訟和法律合規風險,這可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生不利影響。
我們不時涉及各種日常訴訟事宜,包括行政訴訟、監管訴訟、政府調查、環境事宜,以及商業和建築合約糾紛,目前預計這些事宜均不會對我們的財務狀況、經營業績或流動資金產生重大影響。有關法律程序的其他信息,請參閲第(3)項。法律程序.
除了與我們的環境和其他監管合規相關的風險外,我們的國際業務還受到複雜的外國和美國法律法規的約束,包括《反海外腐敗法》和其他反賄賂法律、與進出口管制相關的法規、外國資產管制辦公室(Office Of Foreign Assets Control)以及其他法律法規,每一項都可能增加我們的業務成本,使我們面臨更大的風險。
意外的設備停機或停機可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們生產能力的中斷可能會對我們的生產成本、可供銷售的產品和受影響期間的收益產生不利影響。除了設備故障外,我們的設施還面臨因火災、爆炸或惡劣天氣等意外事件造成災難性損失的風險。我們的生產過程依賴於關鍵的鍊鋼設備,如我們的電爐、連鑄機和軋製設備,其中一些設備由我們的信息技術系統控制,還有電氣設備,如變壓器。有時,此設備可能會因意外故障或其他事件(包括網絡安全漏洞或攻擊或系統故障)而無法使用。我們已經經歷過因此類設備故障而導致的工廠關閉或減產時期,未來可能會因此類設備故障或其他事件而經歷工廠關閉或減產時期。這些中斷可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
政府機構可能拒絕授予或續簽我們的某些執照和許可證。
我們必須從州和地方政府獲得許可證、空氣、水和其他許可和批准,才能開展某些業務或建設、擴建或收購新設施,例如我們位於德克薩斯州辛頓的新EAF扁軋鋼廠,目前正在建設中。政府機構、非政府組織和公眾有時會抵制在其社區建立某些類型的設施。不能保證將來的審批、許可證和許可證會被授予,也不能保證我們能夠維持和續簽我們目前持有的審批、許可證和許可證。如果做不到這一點,可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們的高級無擔保信貸安排包含限制性條款,未來的任何融資協議都可能包含這些條款,這些條款可能會限制我們的靈活性。
我們現有債務協議中的限制和契約,包括我們的優先無擔保信貸安排,以及任何未來的融資協議,可能會削弱我們為未來的運營或資本需求提供資金或從事其他商業活動的能力。違反任何限制或契約都可能導致我們的優先無擔保信貸安排、優先票據或其他債務違約。到那時,我們的債務中有很大一部分可能會立即到期並支付。
根據我們的高級無擔保信貸安排,我們必須維持某些與我們的槓桿和盈利能力掛鈎的財務契約。我們遵守這些公約或其他限制的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響。如果發生違約,貸款人可以選擇宣佈所有當時未償還的金額立即到期和支付,並終止所有延長進一步信貸的承諾。
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減損費用可能會對我們的運營結果產生不利影響。
有時,我們對我們收購或尋求開發的產品或業務、我們試圖開拓的市場的可持續性、或我們選擇將風險投資資本化時所依據的行業狀況所做的假設,結果與預期不同。在這種情況下,此類資產的公允價值可能會低於我們資產負債表上記錄的賬面價值。
因此,我們定期測試商譽、長期有形和無形資產以及使用權資產,以確定它們的估計公允價值是否實際上低於我們資產負債表上記錄的價值。如果我們確定其中任何資產的公允價值,無論出於何種原因,都低於我們資產負債表上記錄的價值,我們必須產生對我們的經營業績產生不利影響的非現金資產減值費用。不能保證持續的市場動態或其他因素可能不會導致未來的減值費用。
項目1B:工作人員未解決的意見;工作人員意見;未解決的工作人員意見;未解決的工作人員意見。
沒有。
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第二項:物業管理、物業管理、物業管理
下表描述了我們截至2020年12月31日的重要物業。這些物業歸我們所有,不受任何重大產權負擔,或由我們租賃。我們相信,這些資產對我們目前的業務是合適和足夠的,並得到了適當的利用。有關我們重要設施的更多信息,請參閲第(1)項。公事。
立地 | 立地 | |||||||
種植面積 | 種植面積 | |||||||
運營 | 位置 | 描述 | 擁有 | 租賃 | ||||
鋼鐵運營部門* | ||||||||
管家平輥事業部: | ||||||||
管家業務 | 巴特勒,在 | 平輥軋鋼機及塗裝設備 | 997 | — | ||||
傑斐遜維爾行動 | 伊利諾伊州傑斐遜維爾 | 平輥鋼材塗裝設備 | 27 | 10 | ||||
鐵動力學 | 巴特勒,在 | 液態鍊鐵設施 | 25 | — | ||||
哥倫布平滾師 | 密西西比州哥倫布 | 平輥軋鋼機及塗裝設備 | 1,387 | — | ||||
西南-辛頓平滾部 | 德克薩斯州辛頓 | 平輥軋鋼廠和塗裝設備** | 2,487 | — | ||||
The Techs The Techs | 賓夕法尼亞州匹茲堡 | 平輥鋼材塗裝設備 | 16 | 2 | ||||
中心地帶平輥事業部 | 泰瑞·豪特(Terre Haute),In | 扁軋帶鋼冷軋塗裝設備 | 193 | — | ||||
聯合鋼鐵供應 | In、MS、OR和Tx | 塗裝Galvalume®扁軋輥鋼分配器 | 12 | 3 | ||||
結構及軌道部 | 印第安納州哥倫比亞市 | 結構鋼軌廠 | 692 | — | ||||
工程律師事業部 | 賓夕法尼亞州皮茨伯勒(Pittsboro) | 工程棒材軋機及精軋設備 | 312 | — | ||||
瓦肯螺紋製品 | 阿拉巴馬州佩勒姆 | 棒材加工設施 | 29 | — | ||||
羅阿諾克酒吧事業部 | 弗吉尼亞州羅阿諾克 | 商家棒材鋼廠 | 290 | — | ||||
西弗吉尼亞州的鋼鐵廠 | WV、KY和TN | 特種型鋼軋機及精整 | 139 | 6 | ||||
和塗裝設施 | ||||||||
金屬回收業務分部 | ||||||||
OmniSource: | ||||||||
阿拉巴馬州 | 亞拉巴馬州伯明翰 | 廢鐵加工 | — | 5 | ||||
印第安納州 | 多個城市 | 黑色金屬和有色金屬廢料加工 | 380 | 26 | ||||
密西根 | 多個城市 | 黑色金屬和有色金屬廢料加工 | 186 | — | ||||
密西西比 | 多個城市 | 黑色金屬和有色金屬廢料加工 | 54 | 13 | ||||
北卡羅萊納州 | 多個城市 | 黑色金屬和有色金屬廢料加工 | 346 | — | ||||
俄亥俄州 | 多個城市 | 黑色金屬和有色金屬廢料加工 | 212 | 21 | ||||
俄克拉荷馬州 | 沙泉,俄亥俄州 | 廢鐵加工 | — | 5 | ||||
田納西州 | 多個城市 | 黑色金屬和有色金屬廢料加工 | 65 | — | ||||
維吉尼亞 | 多個城市 | 黑色金屬和有色金屬廢料加工 | 121 | — | ||||
墨西哥 | 多個城市 | 黑色金屬和有色金屬廢料加工 | — | 37 | ||||
鋼鐵製造作業分部 | ||||||||
新千年建築系統: | ||||||||
託樑和甲板作業 | 巴特勒,在 | 鋼龍骨和甲板製造設施 | 156 | — | ||||
託樑作業 | 內華達州法倫 | 鋼骨託樑製造設施 | 53 | — | ||||
託樑和甲板作業 | 阿肯色州霍普 | 鋼龍骨和甲板製造設施 | 245 | 4 | ||||
託樑作業 | 馬薩諸塞州華雷斯 | 鋼骨託樑製造設施 | 17 | — | ||||
託樑和甲板作業 | 佛羅裏達州湖城 | 鋼龍骨和甲板製造設施 | 75 | — | ||||
甲板操作 | 孟菲斯 | 甲板製造設施 | 19 | — | ||||
託樑和甲板作業 | 弗吉尼亞州塞勒姆 | 鋼龍骨和甲板製造設施 | 63 | — | ||||
該公司總部位於印第安納州韋恩堡,佔地20英畝。我們的銅棒和銅線工廠是一家控股子公司,位於印第安納州紐黑文,佔地35英畝。
*我們2020年的鋼廠生產利用率是我們估計的年度鍊鋼能力的86%。
*西南-辛頓平輥事業部正在建設中,計劃於2021年年中開始運營。
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目錄
第三項:法院、法院和法院的法律程序
我們涉及各種訴訟事務,包括行政訴訟、監管訴訟、政府調查、環境事務以及商業和建設合同糾紛,目前預計這些糾紛都不會對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性影響。
我們還可能不時參與根據聯邦、州和當地環境法律法規尋求懲罰、禁令救濟和/或補救的各種政府調查、監管程序或司法行動。美國環保局根據各種環境法,包括RCRA、CERCLA、清潔水法和清潔空氣法,在某些情況下與州環境監管機構一起進行了涉及我們的此類調查和訴訟。其中一些問題導致了罰款或罰款,不包括利息和成本,截至2020年12月31日,罰款或罰款總額不超過100萬美元。
第(4)項:礦場安全信息披露;礦場安全信息披露
根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第1503(A)節關於礦山安全披露事項的第(4)項和S-K(17 CFR 229.104)條例第104項的規定提供的信息包括在本年度報告的附件95中。
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目錄
第II部
第五項:上市公司為註冊人的普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券建立市場
關於根據股權補償計劃授權發行的證券,第(5)項所要求的信息載於本表格第III部分第(12)項10-K。我們的普通股在納斯達克全球精選股票市場交易,交易代碼為STLD。
截至2021年2月19日,我們有211,005,100股已發行普通股,根據我們的證券頭寸上市,大約有24,100名股東實益持有。由於許多股票由存託機構、經紀人和其他被提名人持有,登記持有人的數量(約1420人)並不能代表受益持有人的數量。
發行人購買股票證券
在截至2020年12月31日的季度內,我們沒有購買任何根據交易法第12(B)節註冊的股權證券。截至2020年12月31日,我們還有4.44億美元可用於根據我們的股票回購計劃購買我們的股權證券。
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目錄
總回報圖表
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目錄
第6項:財務報表、財務報表、精選財務數據。
下表列出了Steel Dynamics,Inc.選定的合併財務和運營數據。截至2020年12月31日的五年期間,選定的合併運營、其他財務和資產負債表數據來自我們經審計的合併財務報表。您應結合第7項閲讀以下數據。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析我們的合併財務報表和附註以10-K的形式出現在其他地方。
您還應結合下一頁表格中的數據閲讀以下信息:
● | 西南-辛頓平輥事業部(Sinton)於2019年開始建設,計劃於2021年年中開始運營。辛頓2020年的資本支出為9.277億美元,2019年為2.051億美元。 |
● | 2020年8月3日,我們完成了對Zimmer的收購,現金收購總價為6000萬美元。齊默的業務,包括其大約1,000名員工,從收購之日起就反映在我們的金屬回收業務中。 |
● | 2019年3月1日,我們完成了對United Steel Supply,LLC 75%股權的收購,總現金收購價為9710萬美元。USS的業務從收購之日起就反映在我們的鋼鐵業務中。 |
● | 2018年6月29日,我們完成了對哈特蘭鋼鐵加工有限責任公司(前身為Companhia Siderurica Nacional,LLC)(哈特蘭)的收購,現金收購總價為4.34億美元。我們的核心業務從收購之日起就反映在我們的鋼鐵業務中。 |
● | 在2017年第四季度,我們記錄了一項税收優惠,主要與公司截至2017年12月31日的遞延税收資產和負債重估的影響有關,使用了2017年減税和就業法案中頒佈的較低的聯邦税率,這使Steel Dynamics,Inc.的淨收入和淨收入增加了1.806億美元,基本和稀釋後每股收益增加了0.75美元。 |
● | 2016年第四季度,我們記錄了與公司明尼蘇達州鍊鐵業務和某些OmniSource資產相關的非現金資產減值費用,這使得2016年營業收入和税前收入減少了1.328億美元,淨收入減少了8950萬美元,可歸因於Steel Dynamics,Inc.的淨收入減少了7640萬美元,基本和稀釋後每股收益減少了0.31美元。 |
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目錄
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||
(美元和股票(以千計),每股數據除外) | ||||||||||||||
運營數據: | ||||||||||||||
淨銷售額 | $ | 9,601,482 | $ | 10,464,991 | $ | 11,821,839 | $ | 9,538,797 | $ | 7,777,109 | ||||
毛利 | 1,434,728 | 1,530,984 | 2,322,814 | 1,582,014 | 1,334,864 | |||||||||
營業收入 | 847,142 | 986,880 | 1,722,409 | 1,066,881 | 727,966 | |||||||||
反映在營業收入中的資產減值費用 | (19,409) | - | - | - | (132,839) | |||||||||
淨收入 | 570,828 | 677,900 | 1,255,805 | 805,796 | 360,006 | |||||||||
可歸因於Steel Dynamics,Inc.的淨收入。 | 550,822 | 671,103 | 1,258,379 | 812,741 | 382,115 | |||||||||
基本每股收益 | $ | 2.61 | $ | 3.06 | $ | 5.38 | $ | 3.38 | $ | 1.57 | ||||
加權平均已發行普通股 | 211,140 | 219,639 | 233,923 | 240,132 | 243,576 | |||||||||
稀釋後每股收益 | $ | 2.59 | $ | 3.04 | $ | 5.35 | $ | 3.36 | $ | 1.56 | ||||
加權平均普通股和普通股 | ||||||||||||||
未清償等價物 | 212,345 | 220,748 | 235,193 | 241,781 | 245,298 | |||||||||
宣佈的每股股息 | $ | 1.00 | $ | 0.96 | $ | 0.75 | $ | 0.62 | $ | 0.56 | ||||
資本支出 | $ | 1,198,055 | $ | 451,945 | $ | 239,390 | $ | 164,935 | $ | 198,160 | ||||
其他數據(未經審計): | ||||||||||||||
發貨量: | ||||||||||||||
鋼鐵業務分部(淨噸) | 10,718,333 | 10,816,641 | 10,609,763 | 9,726,977 | 9,245,946 | |||||||||
金屬回收業務部門 | ||||||||||||||
黑色金屬(總噸) | 4,591,881 | 4,627,214 | 5,123,553 | 4,952,973 | 5,070,380 | |||||||||
有色金屬(數千磅) | 977,882 | 1,068,208 | 1,131,412 | 1,086,799 | 1,103,505 | |||||||||
鋼材製造作業分部(淨噸) | 665,679 | 644,411 | 641,698 | 627,274 | 562,725 | |||||||||
鋼廠產量(淨噸) | 9,620,207 | 9,466,955 | 9,836,979 | 9,119,207 | 8,693,800 | |||||||||
僱員人數 | 9,625 | 8,385 | 8,200 | 7,635 | 7,695 | |||||||||
資產負債表數據: | ||||||||||||||
現金及現金等價物和短期投資 | $ | 1,368,618 | $ | 1,643,634 | $ | 1,057,003 | $ | 1,028,649 | $ | 841,483 | ||||
財產、廠房和設備、淨值 | 4,105,569 | 3,135,886 | 2,945,767 | 2,675,904 | 2,787,215 | |||||||||
總資產 | 9,265,562 | 8,275,765 | 7,703,563 | 6,855,732 | 6,423,732 | |||||||||
長期債務(包括本期債務) | 3,102,676 | 2,734,344 | 2,376,723 | 2,381,940 | 2,356,826 | |||||||||
權益 | 4,189,612 | 3,921,241 | 3,775,989 | 3,195,068 | 2,777,459 | |||||||||
流通股 | 210,914 | 214,503 | 225,272 | 237,397 | 243,785 |
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目錄
項目七、財務報表:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性陳述
這份報告包含一些關於未來事件的預測性陳述,包括與國內或全球經濟狀況、鋼鐵和回收金屬市場狀況、Steel Dynamics的收入、採購材料成本、未來盈利能力和收益以及新建、現有或計劃中的設施運營有關的陳述。我們通常在這些陳述之前或之後加上“預期”、“打算”、“相信”、“估計”、“計劃”、“尋求”、“項目”或“預期”等典型的條件性詞語,或加上“可能”、“將”或“應該”等詞語,旨在作為“前瞻性陳述”,受“1995年私人證券訴訟改革法”的安全港保護範圍內的許多風險和不確定性的影響。這些陳述僅代表截至目前的情況,並基於我們認為截至目前關於我們的業務及其運營環境的合理信息和假設,這些信息和假設是基於截至目前我們認為合理的有關我們的業務及其運營環境的信息和假設。此類預測性陳述不是對未來業績的保證,我們沒有義務更新或修改任何此類陳述。可能導致此類前瞻性表述結果與預期不同的一些因素包括:(1)國內和全球經濟因素;(2)全球鍊鋼產能過剩和鋼鐵進口,以及廢鋼價格上漲;(3)流行病、流行病、大範圍疾病或其他健康問題,如新冠肺炎大流行;(4)鋼鐵行業和我們服務的行業的週期性;(5)價格和廢金屬、廢鋼替代品價格和可用性的波動和重大波動,以及我們可能無法將更高的成本轉嫁給我們的客户;(6)電力、天然氣、石油的成本和可獲得性, (1)環境和補救要求的遵守和變化;(8)加強與環境、氣候變化、温室氣體排放和可持續性相關的監管;(9)來自其他鋼鐵生產商、廢料加工商和替代材料的重大價格和其他形式的競爭;(10)為我們的金屬回收業務提供充足的供應來源;(11)網絡安全威脅和對我們敏感數據和信息技術安全的風險;(12)我們增長戰略的實施;(13)訴訟和法律合規;(14)意外的設備停機或停機;(15)政府機構可能拒絕授予或續簽我們的某些許可證和許可;(16)我們的高級無擔保信貸安排包含限制性條款,未來的任何融資協議可能包含這些限制性條款,這些條款可能限制我們的靈活性;以及(17)減值的影響。
更具體地説,我們建議您參考我們對這些因素和風險的更詳細解釋,這些因素和風險可能會導致此類預測性陳述產生不同的結果,如標題為的部分所述關於前瞻性陳述的特別説明在本報告第一部分和項目1A的開頭。風險因素,以及我們隨後提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的其他報告中也是如此。這些報告可在美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission,簡稱SEC)網站上公開查閲。Www.sec.gov,在我們的網站上,Www.steeldynamics.com在“投資者提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中。”
經營報表分類
淨銷售額。我們業務的淨銷售額是出貨量、產品組合和相關定價的一個因素。我們對某些等級的鋼材、產品尺寸、某些較小的體積以及我們的鋼鐵產品的增值加工或塗層收取溢價。除鋼鐵製造業務外,我們確認銷售收入,以及在發貨或交貨時控制產品轉移給客户時這些銷售的估計回報和索賠。隨着時間的推移,我們的鋼鐵製造業務根據迄今完成的預製噸確認收入,佔每份合同所需總噸的5%。
售出貨物的成本。我們銷售商品的成本代表與我們產品製造相關的所有直接和間接成本。這些成本的主要組成部分是廢鋼和廢鋼替代品(這是我們銷售貨物的綜合成本中最重要的一個組成部分)、鋼材、直接和間接勞動力及相關福利、合金、鋅、運輸和運費、維修和維護、電力和天然氣等公用事業,以及折舊。
銷售、一般和行政費用。銷售、一般和行政費用包括與我們的銷售、財務和會計以及行政部門相關的所有成本。這些費用包括勞動力和相關福利、專業服務、保險費和財產税等。全公司的利潤分享和無形資產攤銷在損益表中分別列示。
利息支出,扣除資本化利息後的淨額。利息支出包括與我們的高級信貸安排相關的利息和其他債務,減去某些資本投資項目建設期內需要資本化的利息成本。
其他(收入)費用,淨額。其他收入包括我們的臨時現金存款和短期投資賺取的利息收入;任何其他非營業收入活動,包括根據權益法入賬的非合併投資收入。其他費用包括任何非營業成本,如某些收購和融資費用。
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目錄
2020年概述
新冠肺炎對我們業務的影響
2020年3月,世界衞生組織(World Health Organization)將新冠肺炎列為流行病,從那時起,減緩疫情蔓延的努力影響了國內和全球經濟。包括美國在內的國家發佈了《庇護所就位》令,暫時關閉不必要的業務,限制社交互動,以減緩新冠肺炎的傳播。各州在2020年第二季度開始重新開放,國內製造業開始改善。
鍊鋼及其輔助業務被美國國土安全部視為“關鍵基礎設施行業”,我們在所有運營的州都被視為必不可少的業務。因此,我們所有的分店在2020年全年都繼續運營,並繼續運營。
我們的團隊是我們最有價值的優先事項,我們已經實施了許多額外的流程和程序倡議,以確保我們的人民、他們的家人和我們社區的健康和安全。我們調整了時間表以支持社交距離,提供了更多和更頻繁的消毒應用程序,提供了額外的保護措施,以及許多其他行動。
結果概述
雖然我們2020年的合併業績是我們基於淨收入的第四好年份,但由於國內大量鋼鐵消費企業的相關臨時關閉,我們在第二季度受到了新冠肺炎持續影響的負面影響。這種情況在第三季度基本逆轉,因為大多數製造業活動在今年剩餘時間裏都恢復了。國內鋼鐵需求在2020年第三季度和第四季度大幅反彈,推動鋼鐵出貨量上升,我們的鋼鐵和金屬回收業務的廢鋼流量和盈利能力也大幅上升。非住宅建築市場保持強勁,建築活動基本完好無損,導致我們的鋼鐵製造業務在2020年實現了創紀錄的出貨量和營業收入。
與2019年的9.869億美元相比,2020年的合併運營收入減少了1.397億美元,降幅為14%,降至8.471億美元。與2019年相比,Steel Dynamics,Inc.2020年的淨收入減少了1.203億美元,降幅為18%,至5.508億美元。2020年,Steel Dynamics,Inc.的稀釋後每股收益為2.59美元,而2019年為3.04美元。
請參閲第7項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析在我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K的第II部分中,請參閲截至2019年12月31日的年度運營業績與截至2018年12月31日的年度相比的更多信息,以及與2018年相比的2019年分部運營業績的更多信息。
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目錄
分部經營業績(千美元)
淨銷售額 | ||||||||
鋼鐵業務部門 |
鋼鐵業務包括我們的六家電弧爐鋼廠,利用鐵廢料和廢鋼替代品生產鋼材,利用連鑄、自動化軋鋼廠以及大量增值的下游鋼材塗層和加工工序生產鋼材。我們的鋼鐵業務直接銷售給終端用户、鋼鐵製造商和服務中心。這些產品用於許多工業部門,包括建築、汽車、製造、運輸、重型和農業設備以及管道和管道(包括OCTG)市場(見項目1)。業務)。2020年和2019年,鋼鐵業務分別佔我們合併淨銷售額的74%和76%。
鋼鐵業務發貨量(噸):
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目錄
2020年與2019年的細分結果
2020年,新冠肺炎對我們的鋼鐵業務產生了負面影響,最明顯的是在第二季度。今年年初,國內鋼鐵需求和原材料供應強勁,但隨着汽車行業及其供應鏈暫時關閉,2020年第二季度,許多鋼鐵消費行業的需求和廢鋼產生大幅減少。其結果是,大量成本較高的國內鋼鐵生產處於閒置狀態。隨着旅行限制和居家訂單的取消,以及更廣泛的製造基地年中重新啟動,鋼鐵需求迅速復甦,導致2020年鋼鐵運營部門出貨量與2019年相比僅下降1%,反映出整體強勁的鋼鐵需求環境。隨着2020年下半年需求改善,國內一些鋼鐵生產仍處於閒置狀態。再加上整個供應鏈極低的鋼材庫存水平,從8月到年底,平輥鋼材指數價格每噸上漲了500美元以上。然而,與2019年相比,2020年整體鋼鐵部門運營的平均售價下降了8%,即每噸69美元。與2019年相比,2020年鋼鐵運營部門的淨銷售額下降了9%,這是由於鋼鐵平均銷售價格下降了8%,出貨量降幅微乎其微。
我們的EAF中使用的金屬原材料代表着我們最重要的鋼鐵製造成本,通常佔我們鋼廠業務製造成本的50%至60%左右。2020年,我們鋼廠每噸消耗的金屬原材料成本比2019年下降了25美元,降幅為9%。
由於平均銷售價格的降幅超過廢鋼成本的降幅,金屬價差(我們定義為平均鋼鐵銷售價格與我們鋼廠消耗的黑色金屬廢鋼成本之間的差額)在2020年比2019年下降了8%。由於金屬價差收縮,加上出貨量略有下降,2020年鋼鐵業務的營業收入與2019年相比下降了14%,至8.895億美元。
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金屬回收業務分部 |
金屬回收業務包括黑色金屬和有色金屬的加工、運輸、營銷、經紀和廢料管理服務。2020年8月,我們完成了對Zimmer的收購,收購後的業務計入2020年業績。我們的鋼廠利用我們金屬回收業務出售的大部分黑色金屬廢料(2020年約69%,2019年約66%)作為鍊鋼業務的原材料,其餘部分出售給其他消費者,如其他鋼鐵製造商和鑄造廠。在2020至2019年期間,金屬回收業務佔我們合併淨銷售額的11%。
金屬回收業務發貨:
2020年與2019年的細分結果
如前所述,我們的金屬回收業務受益於2020年下半年鋼鐵消費行業製造業的反彈。隨着國內汽車和其他鋼鐵消費製造商及其相關供應鏈的臨時關閉,廢鋼流量增加。此外,國內鋼廠利用率從2020年第二季度經歷的低谷回升,導致廢鐵需求增加,銷售價格明顯上升。然而,與2019年相比,我們金屬回收業務的淨銷售額在2020年下降了4%,因為年度總出貨量下降,最明顯的是在第二季度。與2019年相比,2020年黑色金屬廢料的平均銷售價格上漲了10%,而有色金屬的價格同比持平。與2019年相比,2020年黑色金屬價差(我們定義為平均售價與購買廢鋼成本之間的差額)增長了27%,而有色金屬價差下降了4%。金屬回收業務2020年的營業收入為3300萬美元,比2019年1630萬美元的營業收入增長了102%,這是由於黑色金屬價差的擴大和我們收購Zimmer的積極經營業績,抵消了黑色金屬和有色金屬出貨量的下降。
鋼鐵製造作業分部 |
鋼鐵製造業務包括位於美國各地和墨西哥北部的七家新千年建築系統公司的託樑和甲板工廠。這些工廠的收入來自制造非住宅建築行業使用的鋼託樑、桁架、大梁和鋼橋面。在2020至2019年期間,鋼鐵製造業務佔我們合併淨銷售額的9%。
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目錄
2020年與2019年的細分結果
與2019年相比,2020年鋼鐵製造業務的淨銷售額下降了5690萬美元,降幅為6%,出貨量增長了3%,達到創紀錄的66.6萬噸,而平均售價每噸下降了133美元,降幅為9%。隨着我們的鋼鐵製造業務繼續利用我們的全國運營足跡,2020年市場需求、訂單和積壓繼續強勁,表明新冠肺炎期間非住宅建築市場具有彈性。
購買各種鋼鐵產品是我們鋼鐵製造業務最大的單一生產成本,通常約佔製造總成本的三分之二。與2019年相比,2020年鋼鐵平均消費成本下降了14%,與我們鋼鐵業務中鋼鐵銷售價格的下降一致。平均銷售價格下降了9%,由此產生的金屬價差(我們定義為平均銷售價格和購買鋼鐵成本之間的差額)下降了2%,因為每噸銷售價格的下降超過了購買鋼鐵成本的下降。與2019年相比,2020年的營業收入增加了150萬美元,達到創紀錄的1.206億美元,因為出貨量的增加抵消了金屬價差的減少。
其他操作 |
2020年與2019年的合併結果
銷售、一般和行政費用。與2019年相比,2020年銷售、一般和管理費用增加了9%,即4100萬美元,達到4.775億美元,分別佔淨銷售額的5.0%和4.2%。這一增長主要涉及在我們新的西南-辛頓平輥事業部建設期間發生的未資本化費用。2020年利潤分享支出為6170萬美元,比2019年的7800萬美元減少了1630萬美元。全公司的利潤分成計劃佔税前收益的8%;因此,我們2020年的收益較低導致利潤分成較低。
扣除資本化利息後的利息支出。2020年,9490萬美元的利息支出比2019年發生的1.271億美元減少了3220萬美元,原因是我們從2019年12月、2020年6月和2020年10月開始降低利率,為19.5億美元利率較低的高收益優先票據進行再融資,並在2020年隨着我們新的西南-辛頓平輥部門的建設而增加了資本化利息。
38
目錄
其他(收入)費用,淨額。2020年淨其他費用為4,680萬美元,包括3,310萬美元的保費成本、未攤銷債務發行成本的註銷,以及與贖回和贖回2023年到期的5 1/4%優先票據、2024年到期的5.500%優先票據和2025年到期的4.125%優先票據相關的其他費用。2019年其他淨收入為1,560萬美元,其中包括與我們投資的現金和短期投資相關的利息收入2,800萬美元,而2020年只有900萬美元,這是因為2020年投資現金和短期投資餘額減少的利率較低。
所得税費用。2020年,所得税支出1.347億美元,實際所得税率為19.1%,較2019年期間的1.974億美元(實際所得税率為22.6%)下降32%,與所得税前收入的下降一致。2020年有效税率的下降主要與遞延税資產估值免税額的發放和增加的聯邦税收抵免有關。請參閲註釋4。所得税如需更多信息,請參閲本報告其他部分的合併財務報表。
截至2020年12月31日的未確認税收優惠餘額中,包括900萬美元的潛在優惠,如果得到確認,將影響實際税率。我們在所得税支出的税後基礎上確認與或有税相關的利息和罰金。在截至2020年12月31日的財年中,我們確認了利息支出和罰款減少帶來的好處,税後淨額為45萬美元。除了上述未確認的税收優惠外,截至2020年12月31日,我們還有828,000美元用於支付利息和罰款。
我們在美國聯邦司法管轄區提交所得税申報單,並在各個州司法管轄區提交所得税申報單。2017至2019年的税收年度仍可接受美國國税局(Internal Revenue Service)以及各州和地方司法管轄區的審查。但目前,我們不相信會有任何重大審查調整,這將導致我們的財務狀況、運營業績或現金流發生實質性變化。由於訴訟時效到期以及其他聯邦和州所得税審計,未確認的税收優惠金額有可能在未來12個月內發生變化,金額從0到330萬美元不等。
流動性與資本資源
資本資源和長期債務。我們的業務是資本密集型業務,需要大量支出,其中包括購買和維護我們的鋼鐵、金屬回收和鋼鐵製造業務中使用的設備,並繼續遵守環境法律。我們的短期和長期流動性需求主要來自營運資金需求、資本支出(目前包括與我們新的西南-辛頓平輥部門相關的支出)、與我們未償債務相關的本金和利息支付(2024年之前不會有重大本金支付)、向我們的股東分紅、潛在的股票回購和收購。我們主要通過運營和長期借款提供的現金來滿足這些流動性要求,我們也可以通過我們的無擔保Revolver獲得資金。我們在2020年12月31日的流動性如下(以千為單位):
現金和現金等價物 | $ | 1,368,618 | |||||||
提供無固定左輪手槍 | 1,188,096 | ||||||||
總流動資金 | $ | 2,556,714 |
我們的未償債務總額在2020年增加了3.683億美元,這是由於我們在2020年10月發行了2027年債券和2050年債券,如下所述。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們的長期債務與資本化比率(代表我們的長期債務,包括當前到期日,除以我們的長期債務、可贖回的非控股權益和我們的總股東權益之和)分別為41.6%和40.2%。
我們的無擔保信貸協議有一個高級無擔保循環信貸安排(Facility),提供12億美元的無擔保轉賬,將於2024年12月到期。在符合某些條件的情況下,我們有機會將貸款規模增加5.0億美元。無擔保的Revolver可用於為營運資金、資本支出和其他一般企業用途提供資金。該機制包含金融契約和其他契約,涉及我們承擔債務和允許財產留置權的能力。我們是否有能力在無擔保轉盤的條款下借入資金,取決於我們是否繼續遵守金融和其他公約。截至2020年12月31日,我們在Revolver上有12億美元的可用資金,1190萬美元的未償信用證和其他減少可用資金的義務,沒有未償還的借款。
我們的融資機制下的金融契約規定,我們必須保持不低於2.50:1.00的利息覆蓋率。我們的利息覆蓋率是用我們最近12個月(LTM)合併調整後EBITDA(扣除利息、税項、折舊、攤銷和貸款中允許的某些其他非現金交易前的收益)除以我們的LTM總利息支出減去融資費用攤銷來計算的。此外,必須維持不超過0.60:1.00的負債與資本比率。截至2020年12月31日,我們的利息覆蓋率和債務資本比率分別為10.71:1.00和0.42:1.00。
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目錄
分別為。因此,我們在2020年12月31日遵守了這些公約,我們預計在未來12個月內我們將繼續遵守這些公約。
2020年10月,我們發行了3.5億美元2027年到期的1.650%債券和4.0億美元2050年到期的3.250%債券。這些債券的淨收益用於支付2020年11月的贖回和贖回2025年到期的4.125%優先債券的3.5億美元未償還本金,贖回價格為102.063%。, 加上贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未付利息,以及用於一般公司用途。我們記錄了與保費和註銷未攤銷債務發行成本相關的費用約1,030萬美元,這些費用反映在截至2020年12月31日的年度綜合收益表中的其他費用中。
2020年6月,我們發行了4.0億美元2025年到期的2.400%債券和5.0億美元2031年到期的3.250%債券。這些債券的淨收益用於支付2020年6月贖回和贖回2023年到期的5 1/4%優先債券的4.0億美元未償還本金,以及贖回價格為102.750%的2024年到期的5.500%優先債券的5.0億美元未償還本金,加上贖回日(但不包括贖回日)的應計和未償還利息。我們記錄了與保費、未攤銷債務發行成本的註銷和其他費用相關的費用約2280萬美元,這些費用反映在截至2020年12月31日的年度的綜合收益表中的其他費用中。
營運資金。2020年,我們從運營中產生了9.87億美元的現金流。截至2020年12月31日,運營營運資本(指投資於應收貿易賬款和庫存的金額,減去除應付所得税和債務以外的流動負債)增加了5060萬美元(3%),達到17億美元,與2019年第四季度的銷售額增長一致。
資本投資公司。2020年,我們在房地產、廠房和設備方面投資了12億美元,主要是在我們的鋼鐵運營部門,而2019年的投資為4.519億美元。2020年與2019年相比的增長主要與我們新的西南-辛頓平輥事業部有關,2020年該事業部的收入為9.277億美元。進入2021年,我們有足夠的流動資金26億美元來滿足我們計劃的2021年資本需求,包括完成我們在德克薩斯州辛頓的新鋼廠建設所需的資金。
現金分紅。為了反映對我們當前和未來現金流產生能力和財務狀況的持續信心,我們在2020年第一季度將季度現金股息增加了4%,至每股0.25美元(2019年為每股0.24美元),導致2020年宣佈的現金股息為2.105億美元,而2019年為2.095億美元。2020年和2019年,我們分別發放了2.092億美元和2.03億美元的現金股息。我們的董事會和執行管理層一起批准每季度支付股息。未來是否派發現金股息由我們的董事會在考慮各種因素後自行決定,這些因素包括我們的財務狀況、經營業績、未償債務、當前和預期的現金需求以及增長計劃。
其他的。2020年2月,我們的董事會批准了一項最高5億美元的普通股回購計劃,此前我們在2020年第一季度完成了2018年董事會授權的最高7.5億美元的普通股回購計劃。根據股票回購計劃,當我們在公開市場或非公開市場上根據我們普通股的市場價格、其他投資機會或增長項目的性質、我們的運營現金流以及總體經濟狀況確定購買時,我們就會進行購買。2020年股份回購計劃不要求我們購買任何具體數量的股票,我們可以隨時修改、暫停、延長或終止。2020年的股票回購計劃沒有到期日。2020年,我們以1.065億美元的價格回購了440萬股普通股,全部在第一季度內回購,完全用完了2018年計劃下剩餘的可購買股票,剩下4.44億美元可根據2020年計劃購買。見第二部分,項目5.註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場以獲取更多信息。
我們履行償債義務和減少總債務的能力將取決於我們未來的表現,而未來的表現又將取決於總體的經濟、金融、商業和持續的新冠肺炎狀況,以及在很大程度上超出我們控制範圍的競爭、法律和監管因素。此外,我們不能保證我們的經營業績、現金流、信貸市場準入和資本資源足以償還未來的債務。我們相信,根據目前的運營水平和預期增長,運營現金流加上其他可用的資金來源,包括我們Revolver項下的借款(如有必要),將足以支付我們債務的必要本金和利息,為營運資本需求提供資金,以及上述預期資本支出。
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目錄
合同義務和其他長期負債
根據美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的定義,我們在合同義務(包括購買義務)下有以下最低承諾。“購買義務”被定義為購買可強制執行並具有法律約束力的商品或服務的協議,該協議規定了所有重要條款,包括要購買的固定或最低數量;固定、最低或可變價格規定;以及交易的大致時間。其他長期負債被定義為根據公認會計原則反映在我們資產負債表上的長期負債。根據這一定義,下表僅包括包括固定或最低義務的合同。這不包括在正常業務過程中進行的正常購買。下表提供了截至2020年12月31日的未償合同義務和其他長期負債的彙總信息(單位:千):
按期到期付款 | ||||||||||||||
總計 | 2021 | 2022 & 2023 | 2024 & 2025 | 2026年及以後 | ||||||||||
長期債務(1) | $ | 3,158,658 | $ | 86,894 | $ | 8,154 | $ | 806,926 | $ | 2,256,684 | ||||
預計支付的債務利息(2) | 1,004,214 | 101,694 | 199,984 | 179,611 | 522,925 | |||||||||
購買義務(3) | 624,809 | 265,736 | 168,035 | 51,739 | 139,299 | |||||||||
建設承諾(4) | 561,064 | 561,064 | - | - | - | |||||||||
租賃承諾額 | 106,421 | 20,734 | 31,222 | 20,306 | 34,159 | |||||||||
其他承諾(5) | 1,390 | 225 | 400 | 325 | 440 | |||||||||
總計(6) | $ | 5,456,556 | $ | 1,036,347 | $ | 407,795 | $ | 1,058,907 | $ | 2,953,507 |
(1) | 上述長期債務償付信息假設我們的優先票據在到期前仍未償還。請參閲附註3。長期債務有關這些交易和我們的長期債務的更多信息,請參閲本報告其他部分的合併財務報表。 |
(2) | 上述估計利息支付額假設2024年12月到期的4.0億美元優先無擔保票據的利率為2.800%;2025年6月到期的4.0億美元優先無擔保票據的利率為2.400%;2026年12月到期的4.0億美元優先無擔保票據的利率為5.00%;2027年10月到期的3.5億美元優先無擔保票據的利率為1.650;2030年4月到期的6.0億美元優先無擔保票據的利率為3.450;2031年1月到期的5,000萬美元優先無擔保票據的利率為3.250%;40億美元的優先無擔保票據的利率為3.250%。對我們可用的Revolver收取0.200%的承諾費;對我們108.7美元的其他債務平均收取2.5%的承諾費。 |
(3) | 購買義務包括我們對購買電力、水、天然氣及其運輸服務、燃料、空氣產品、鋅和電極等商品的承諾。這些安排有“要麼接受要麼支付”或其他類似的承諾條款。在過去的三年裏,除了我們閒置的明尼蘇達州鍊鐵業務的某些空氣產品外,我們在這些合同下利用了這種“要麼接受要麼支付”的要求。請參閲註釋9。承諾和或有事項如需更多信息,請參閲本報告其他部分的合併財務報表。 |
(4) | 建設承諾涉及我們與不同供應商簽訂的確定合同,這些合同將於2020年12月31日在我們各個部門完成某些建設項目。與我們新的西南-辛頓平輥事業部軋機相關的建設承諾包括5.152億美元。請參閲註釋9。承諾和或有事項如需更多信息,請參閲本報告其他部分的合併財務報表。 |
(5) | 其他承付款主要涉及遞延薪酬計劃債務。 |
(6) | 我們預計未來的現金支出與我們未確認的税收優惠相關;然而,由於時間的不確定性,我們無法就現金結算期與各自的税務機關做出合理可靠的估計。因此,截至2020年12月31日的未確認税收優惠以及相關利息和罰款1370萬美元已從上表合同義務中剔除。請參閲附註4。所得税如需更多信息,請參閲本報告其他部分的合併財務報表。 |
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目錄
其他事項
通貨膨脹率
我們相信通貨膨脹並沒有對我們的經營業績產生實質性的影響。
環境和其他意外情況
我們已招致,將來亦會繼續招致與環境控制、補救、監察和遵守有關事宜的資本開支和營運開支。在2020年,我們產生了與環境事項監測和合規相關的成本約3,400萬美元,與環境合規相關的資本支出約為8,730萬美元,其中約8,370萬美元與我們新的西南-辛頓平輥事業部的建設有關。在2020年期間產生的監督和合規成本中,約70%與我們的鍊鋼流程和其他設施中產生的某些類型的廢物的正常運輸有關,符合法律要求。2020年,我們所有設施的環境修復總成本約為240萬美元。我們記錄了600萬美元與我們的金屬回收業務相關的環境補救,以及260萬美元與我們閒置的明尼蘇達州鍊鐵業務相關的應計項目。我們相信,除了我們現有和未來任何製造設施對環境建設和運營許可的依賴外,遵守現行的環境法律和法規不太可能對我們的財務狀況、運營業績或流動性產生實質性的不利影響。然而,環境法律法規在演變和變化,我們未來可能會受到更嚴格的環境法律法規的影響,例如美國政府或各種政府機構為應對氣候變化的潛力而引入監管變化的影響。
關鍵會計政策和估算
管理層對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的綜合財務報表為基礎的,這些綜合財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。我們定期審查我們在報告財務結果時使用的會計政策。在編制這些財務報表時,我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及相關或有負債披露的估計和判斷。我們在持續的基礎上評估這些估計和判斷的適當性。我們根據歷史經驗及各種其他被認為在當時情況下屬合理的假設作出估計,而這些假設的結果構成對資產及負債賬面價值作出判斷的基礎,而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。由於實際結果與我們假設的結果不同,結果可能與這些估計不同。我們相信以下關鍵會計政策會影響我們在編制合併財務報表時使用的更重要的判斷和估計。
收入確認和信貸損失。除我們的鋼鐵製造業務外,我們在履行履行義務的時間點確認收入,並在發貨或交付時將產品控制權轉移給客户,支付公司預期收到的對價金額,包括任何可變對價。該公司的鋼鐵業務部門合同中包含的可變對價不受約束,包括基於歷史經驗的估計產品退貨和客户索賠,並可能包括按預期價值記錄的數量回扣。我們的鋼鐵製造業務部門根據公司預期收到的對價,隨着時間的推移確認收入。收入是以產出法計算的,代表迄今完成的預製噸,佔每份合同所需總噸的一個百分比。在確定履行義務的時間或交易價格時,公司沒有作出重大判斷。根據歷史經驗為估計的產品退貨和客户索賠撥備。如果我們估計中使用的歷史數據不能反映未來的回報和索賠趨勢,可能需要額外撥備。應收賬款的信貸損失撥備是基於我們對已知信用風險和歷史經驗的合理估計,並根據影響我們客户的當前和預期的經濟和其他相關因素進行調整,這些因素可能與歷史經驗不同。
如果我們的客户不付款,我們將面臨信用風險,在鋼鐵業務中,客户主要是中間鋼材加工商和服務中心,他們將我們的產品銷售到許多行業,包括建築、汽車、製造、運輸、重型和農業設備以及管道和管道(包括OCTG)市場。我們的金屬回收業務將廢鐵出售給鋼廠和鑄造廠,將有色金屬廢料(如銅、黃銅、鋁和不鏽鋼)出售給鋼錠製造商、銅精煉廠和鋼廠、冶煉廠和特種工廠等。我們的鋼鐵製造業務主要向非住宅建築市場銷售裝配式鋼託樑和甲板。我們通過進行持續的信用評估並在必要時採取進一步行動(例如要求信用證或其他擔保權益支持客户應收賬款)來降低我們的信用風險敞口,我們通常最初在無擔保的基礎上擴大信用風險。如果我們客户的財務狀況因任何原因惡化,包括新冠肺炎對運營的影響,導致他們的支付能力受損,可能需要額外的撥備。
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目錄
庫存。我們以成本或可變現淨值較低的價格記錄存貨。成本是根據原材料和供應品的加權平均成本法和其他存貨的先進先出法確定的。我們記錄將存貨賬面價值降低到其可變現淨值所需的金額(如果有的話),作為銷售商品成本的費用。如果產品銷售價格在未來時期下降,庫存可能會進一步減記,特別是原材料庫存,如在市場定價高峯期購買的廢料。
長期有形資產和固定壽命無形資產的減值。每當事件或環境變化顯示長期資產的賬面金額可能無法完全收回時,我們就審查長期資產的減值。當存在減值指標且估計由該等資產產生的未貼現現金流少於該等資產的賬面金額時,該等長期資產計入減值虧損。減值損失是通過將資產的公允價值與其賬面價值進行比較來計量的。吾等會考慮各種因素,並決定是否有需要進行減值測試,例如經營業績及/或預計現金流的顯著及長期惡化、資產使用範圍或方式的重大改變、可能令資產過時的技術進步、我們的策略及資本規劃,以及待服務市場的經濟氣候。在確定未來現金流量和公允價值(如有必要)時,我們必須對資產的預期用途以及與這些資產相關的預計未來現金流量做出判斷。在作出估計時,我們會考慮歷史和預期的未來業績、總體經濟和市場狀況、計劃中的業務和運營戰略的影響以及所有其他可獲得的信息。這些估計和判斷可能最終被證明是準確的,也可能不是。
長期資產在滿足與出售能力和意向相關的特定標準時被歸類為持有待售資產。被歸類為持有待售的資產以其賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者計量。截至2020年12月31日和2019年12月31日,該公司報告在我們合併資產負債表中的其他流動資產中分別持有720萬美元和800萬美元的待售資產。減值虧損確認為待售資產的任何初始或其後減記至其公允價值減去出售成本。對於在截至2020年12月31日和2019年12月31日的財年被確定為持有待售的資產,資產賬面價值接近其公允價值減去出售成本。該公司使用ASC 820規定的第3級公允價值投入來確定公允價值,這些公允價值投入包括經紀人和其他外部來源提供的信息以及管理層自己的假設。
事件發生在2020年第四季度,代表了與該公司非核心油氣合資企業相關的減值指標。因此,該公司於2020年第四季度對這些合資企業的物業、廠房和設備的賬面金額的可回收性進行了評估。根據合資企業在2020年評估時的前景,該公司得出結論,其物業、廠房和設備的賬面價值已完全減值。這項評估導致非現金資產減值費用總額為1940萬美元,其中包括可歸因於非控股權益的240萬美元,這總共減少了Steel Dynamics的淨收入。在截至2020年12月31日的一年中,該公司的收入增加了1200萬美元。
善意。
截至12月31日,我們與各種業務合併有關的商譽包括以下內容(以千為單位):
2020 | 2019 | |||||||
鋼鐵業務部門 | $ | 272,133 | $ | 272,133 | ||||
金屬回收業務分部 | 183,168 | 178,857 | ||||||
鋼鐵製造作業分部 | 1,925 | 1,925 | ||||||
$ | 457,226 | $ | 452,915 |
每年至少一次(截至10月1日),或當存在減值指標時,公司進行商譽減值測試。商譽被分配給各種報告單位,這些單位通常比公司的運營部門低一個級別。報告單位的公允價值是通過使用風險調整貼現率來計算未來現金流量淨現值(收益法)的未來現金流量估計,以及根據ASC 820規定的第3級公允價值投入,使用基於對可比同行公司估值指標的分析的市場法來確定的,報告單位的公允價值是通過使用風險調整貼現率來計算未來現金流量的淨現值(收益法),並使用基於可比同行公司估值指標的分析的市場法來確定的。如果公允價值超過報告單位的賬面價值,則不存在減值。如果賬面價值超過公允價值,我們確認分配給報告單位的淨資產賬面價值超過報告單位公允價值的減值損失,減值損失不超過分配給報告單位的商譽金額。
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目錄
根據貼現現金流量法(收益法)確定每個報告單位的估計公允價值的主要假設包括:(A)測試日期之後五年期間的預期現金流量(包括市場份額、銷售量和價格、生產成本和估計的資本需求);(B)使用根據報告單位的增長前景確定的終端增長率來估計終端價值;(C)根據管理層對市場參與者税後加權平均資本成本和市場風險的最佳估計,確定風險調整後的貼現率。根據市場法確定每個報告單位的估計公允價值所用的關鍵假設包括下一年度的預期收入和現金流。在估計其報告單位的公允價值時,我們會考慮歷史和預期的未來業績、一般經濟和市場狀況、計劃中的業務和運營戰略的影響以及所有可獲得的信息。這些估計和判斷可能最終被證明是準確的,也可能不是。
在過往交易中取得的商譽自然較易受減值影響,主要原因是該等商譽根據收購時的經營計劃及經濟狀況按公允價值入賬。因此,如果收購後經營業績和/或經濟狀況惡化,可能導致收購資產減值。經濟狀況的惡化不僅可能對我們現金流模型中使用的預計運營現金流產生負面影響,還可能對我們分析中使用的其他假設產生負面影響,包括但不限於估計的資本成本和/或貼現率。此外,我們必須確保在我們的分析中用於確定公允價值的假設與假設市場參與者將使用的假設一致。因此,我們分析中使用的資本成本和/或貼現率可能會根據市場狀況和趨勢而增加或減少,無論我們的實際資本成本是否發生了變化。因此,我們可能會確認減值,儘管實際現金流大約等於或大於我們之前預測的金額。
我們2020年第四季度、2019年和2018年年度商譽減值分析沒有導致任何減值費用。管理層並不認為我們的報告單位在短期內不能通過商譽減值測試是合理的,因為具有商譽的報告單位的已確定公允價值比其賬面價值高出一小部分以上。在接下來的一年裏,我們將繼續監測所有報告單位的經營業績,以確定事件和情況是否需要進行中期減值測試。否則,所有報告單位將在2021年第四季度再次接受所需的年度減值測試。我們對商譽可能減值的分析所依據的判斷和估計的變化,包括預期的未來運營現金流和貼現率,可能會減少我們未來報告單位的估計公允價值,並可能導致商譽減值。
所得税。作為編制合併財務報表過程的一部分,我們被要求估算我們的所得税。這要求我們估計我們當前的實際税收風險,同時評估由於税收和會計目的對項目的不同處理而產生的暫時性差異。這些差異導致了遞延税金資產和負債,這些資產和負債包括在我們的合併資產負債表中。然後,我們必須評估從未來應課税收入中收回遞延税項資產的可能性,如果我們認為收回的可能性不大,我們必須設立估值免税額。我們還建立了準備金,以便在我們確定任何税收頭寸變得不確定時,減少這些頭寸的部分或全部税收優惠。我們會根據不斷變化的事實和情況,例如税務審計的進度,調整這些準備金,包括對相關利息和罰款的任何影響。我們已設立儲備金的某項事宜,可能要經過數年時間,才會由税務當局審核,並最終獲得解決。公開税務審計的年限因税收管轄範圍的不同而有所不同。之前由於未能達到確認門檻而保留的税收優惠,將在不確定性消失後的第一個過渡期在我們的所得税支出中確認。任何特定問題的解決通常都需要使用現金。
第7A項:市場風險信息披露包括市場風險的定量和定性披露。
市場風險
在正常的業務過程中,我們會受到利率變化的影響。我們管理利率波動的目標是限制這些利率變化對收益和現金流的影響,並降低整體借貸成本。為了實現這些目標,我們可能會使用利率掉期來管理與我們的借款組合相關的利率變化的淨敞口;然而,我們在2020、2019年或2018年沒有這樣做。
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目錄
下表顯示了截至2020年12月31日,我們長期債務的本金現金償還和相關加權平均利率(以千為單位):
利率風險 | ||||||||||||||
固定費率 | 可變費率 | |||||||||||||
平均值 | 平均值 | |||||||||||||
校長 | 率 | 校長 | 率 | |||||||||||
預期到期日: | ||||||||||||||
2021 | $ | 4,570 | 5.5% | $ | 82,324 | 1.7% | ||||||||
2022 | 3,981 | 5.1 | 374 | 5.1 | ||||||||||
2023 | 3,799 | 4.9 | - | |||||||||||
2024 | 403,438 | 2.8 | - | |||||||||||
2025 | 403,488 | 2.4 | - | |||||||||||
此後 | 2,256,684 | 3.4 | - | |||||||||||
未償債務總額 | $ | 3,075,960 | 3.2% | $ | 82,698 | 1.7% | ||||||||
公允價值 | $ | 3,329,914 | $ | 82,698 |
商品風險
在正常業務過程中,我們面臨着與銷售我們的產品和購買我們運營中使用的原材料(如金屬原材料、電力、天然氣及其運輸服務、燃料、航空產品、鋅和電極)相關的市場風險和價格波動。我們與產品銷售相關的風險策略通常是為我們的產品獲得有競爭力的價格,並允許經營業績反映供求關係決定的市場價格變動。
我們的風險戰略與購買我們業務中使用的原材料相關,通常是與供應商就一些大宗商品的未來預期需求做出一些承諾,如電力、水、天然氣及其運輸服務、燃料、航空產品、鋅和電極。這些承諾中的某些條款要求我們對具體數量“接受或支付”,而不考慮實際使用期限,對於實物商品要求和商品運輸要求,一般最長為5年,有些延長到更長時間,對於空氣產品,最長可達12年。在截至12月31日的五年中,我們對這些安排的承諾(以千計)如下:
2021 | $ | 265,736 | |||
2022 | 124,961 | ||||
2023 | 43,074 | ||||
2024 | 35,248 | ||||
2025 | 16,491 | ||||
此後 | 139,299 | ||||
$ | 624,809 |
在過去的三年裏,除了我們閒置的明尼蘇達州鍊鐵業務的某些空氣產品外,我們在這些合同下使用了這種“要麼接受要麼支付”的要求。我們相信,除了與我們閒置的明尼蘇達州鍊鐵業務相關的某些空氣產品外,生產要求將使根據這些承諾購買的產品或服務的消費發生在正常的生產過程中。
在我們的金屬回收和鋼鐵業務中,我們與各種客户和供應商簽訂了一些固定價格的合同,以便未來交付有色金屬和黑色金屬。我們的風險策略一直是簽訂賤金屬金融合同,目的是在一定的參數範圍內保護利潤率,這是我們與客户或供應商達成交易時所考慮的。截至2020年12月31日,我們與這些金融合同相關的累計未實現虧損為64.5萬美元,基本上所有這些合同的結算日期都在2021年。我們相信,與金融合同相關的客户合同將得到充分履行。
45
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項目8:合併財務報表和補充數據:會計報表、會計報表、會計報表和補充數據
合併財務報表索引
| 頁面 | |
管理層關於財務報告內部控制的報告 | 47 | |
獨立註冊會計師事務所報告 | 48 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 | 51 | |
截至2020年12月31日止三個年度內各年度的合併損益表 | 52 | |
截至2020年12月31日止三個年度的綜合全面收益表 | 53 | |
截至2020年12月31日止三個年度內各年度的合併權益報表 | 54 | |
截至2020年12月31日的三個年度的合併現金流量表 | 55 | |
合併財務報表附註 | 56 |
46
目錄
管理層關於財務報告內部控制的報告
Steel Dynamics,Inc.的管理層負責公司(包括其合併子公司)的合併財務報表的編制和完整性,並負責建立和維護對財務報告的充分內部控制,這一術語在交易法規則第13a-15(F)條中有定義。我們維持會計和內部控制系統,旨在提供合理保證,確保資產不因未經授權的使用或處置而遭受損失,交易按照管理層的授權執行,會計記錄可靠,可根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表。我們致力於確保保持我們建立的高標準的財務會計和報告。我們的文化要求誠信,並堅定不移地致力於強有力的內部控制實踐和政策。
財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)與保存記錄有關的政策和程序,這些記錄合理詳細地準確和公平地反映我們的資產的交易和處置;(2)提供合理的保證,表明交易被記錄為必要的,以便根據普遍接受的會計原則編制財務報表;以及(3)提供合理的保證,防止或及時發現未經授權獲得、使用或處置我們的資產,以便按照公認的會計原則編制財務報表;以及(3)提供合理的保證,防止或及時發現可能發生的未經授權的收購、使用或處置我們的資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能並不總是防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制可能會變得不充分,或者遵守政策和程序的程度可能會惡化。
我們收購了齊默爾,S.A.de C.V.《齊默爾》,2020年8月3日。在對截至2020年12月31日的財務報告內部控制有效性進行評估時,在美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)允許的情況下,我們選擇將Zimmer排除在收購第一年的評估之外。截至2020年12月31日,齊默約佔公司總資產和淨資產的1%,佔公司截至當年淨銷售額的1%。
在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,我們對財務報告內部控制的有效性進行了評估。評估所依據的框架載於特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的題為“內部控制--綜合框架”的報告(2013年框架)(“COSO標準”)。基於這一評估,管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制自2020年12月31日(本報告涵蓋的期限結束)起生效。
/s/Mark D.Millett |
| /s/Theresa E.Wagler |
首席執行官 | 執行副總裁兼首席財務官 | |
(首席行政主任) | (首席財務官) |
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獨立註冊會計師事務所報告
致Steel Dynamics,Inc.的股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準,審計了Steel Dynamics,Inc.截至2020年12月31日的財務報告內部控制。我們認為,根據COSO標準,截至2020年12月31日,鋼鐵動力公司(本公司)在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
正如隨附的管理層財務報告內部控制報告所示,管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括Zimmer,S.A.de C.V.的內部控制,該內部控制包括在本公司2020年綜合財務報表中,於2020年12月31日分別佔總資產和淨資產的1%,佔截至該年度淨銷售額的1%。我們對公司財務報告內部控制的審計也不包括對Zimmer,S.A.de C.V.財務報告內部控制的評估。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,審計了Steel Dynamics,Inc.截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表,截至2020年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益表和現金流量表,以及相關附註和我們日期為2021年3月1日的報告,對此表示了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確、公平地反映公司資產交易和處置的記錄;(2)提供合理保證,記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)防止或者及時發現擅自收購、使用或者處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產,提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/安永律師事務所
印第安納州印第安納波利斯
2021年3月1日
48
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獨立註冊會計師事務所報告
致Steel Dynamics,Inc.的股東和董事會。
對財務報表的意見
我們審計了Steel Dynamics,Inc.(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表,截至2020年12月31日的三個年度的相關合並收益表、全面收益表、權益表和現金流量表,以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。*我們認為,綜合財務報表在所有重大方面都公平地反映了本公司於2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況,以及截至2020年12月31日的三年期間每年的運營結果和現金流,符合美國公認會計原則。他説:
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013年框架)》中確立的標準,對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2021年3月1日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨意見。
商譽的評估
對該事項的描述
截至2020年12月31日,該公司的商譽約為4.57億美元。如綜合財務報表附註1所述,本公司至少每年或在有減值指標時進行商譽減值測試。
審計管理層的商譽減值測試是複雜和判斷的,因為確定報告單位的公允價值需要進行重大估計。特別是,公允價值估計對重大假設很敏感,例如對未來現金流的估計和風險調整貼現率的變化,這些假設受到對未來市場或經濟狀況的預期以及計劃中的業務和運營戰略的影響。
49
目錄
我們是如何在審計中解決這一問題的
我們對本公司商譽減值審核流程的控制措施進行了瞭解、評估和操作有效性測試,包括對管理層審核報告單位公允價值時使用的假設和方法的控制,以及本公司對本公司分析中使用的數據完整性和準確性的審核。他説:
為了測試公司每個報告單位的估計公允價值,我們執行了審計程序,其中包括測試公司分析中使用的基本假設,測試管理層使用的未來現金流量基本估計的完整性和準確性,以及測試每個報告單位的公允價值的計算。我們將管理層使用的假設與歷史結果進行了比較。我們評估了管理層估計的歷史準確性,並對管理層使用的某些假設進行了敏感性分析,以評估每個報告單位的公允價值將因這些假設的變化而發生的變化。此外,我們還請我們的專家協助我們評估管理層應用的方法和假設。他説:
/s/安永律師事務所
自1999年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
印第安納州印第安納波利斯
2021年3月1日
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鋼鐵動力公司(Steel Dynamic,Inc.)
綜合資產負債表
(單位為千,共享數據除外)
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十二月三十一日, | ||||||
資產 | 2020 | 2019 | ||||
流動資產 | ||||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
短期投資 | - | | ||||
應收賬款,扣除#年信貸損失準備金後的淨額$ | ||||||
分別於2020年12月31日和2019年12月31日 | | | ||||
應收賬款關聯方 | | | ||||
盤存 | | | ||||
其他流動資產 | | | ||||
流動資產總額 | | | ||||
財產、廠房和設備、淨值 | | | ||||
無形資產,淨額 | | | ||||
商譽 | | | ||||
其他資產 | | | ||||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和權益 | ||||||
流動負債 | ||||||
應付帳款 | $ | | $ | | ||
應付帳款-關聯方 | | | ||||
應付所得税 | | | ||||
應計工資總額和福利 | | | ||||
應計利息 | | | ||||
應計費用 | | | ||||
長期債務的當期到期日 | | | ||||
流動負債總額 | | | ||||
長期債務 | | | ||||
遞延所得税 | | | ||||
其他負債 | | | ||||
總負債 | | | ||||
承諾和或有事項 | ||||||
可贖回的非控股權益 | | | ||||
權益 | ||||||
普通股投票,$ | ||||||
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分別截至2020年12月31日和2019年12月31日的流通股 | | | ||||
庫存股,按成本價計算; | ||||||
分別截至2020年12月31日和2019年12月31日 | ( | ( | ||||
額外實收資本 | | | ||||
留存收益 | | | ||||
累計其他綜合收益(虧損) | | ( | ||||
道達爾鋼鐵動力公司股權 | | | ||||
非控制性權益 | ( | ( | ||||
總股本 | | | ||||
負債和權益總額 | $ | | $ | |
請參閲合併財務報表附註。
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目錄
鋼鐵動力公司(Steel Dynamic,Inc.)
合併損益表
(單位為千,每股數據除外)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||
淨銷售額 | ||||||||
無關聯方 | $ | | $ | | $ | | ||
關聯方 | | | | |||||
總淨銷售額 | | | | |||||
售出貨物的成本 | | | | |||||
毛利 | | | | |||||
銷售、一般和行政費用 | | | | |||||
利潤分享 | | | | |||||
無形資產攤銷 | | | | |||||
資產減值費用 | | - | - | |||||
營業收入 | | | | |||||
利息支出,扣除資本化利息後的淨額 | | | | |||||
其他(收入)費用,淨額 | | ( | ( | |||||
所得税前收入 | | | | |||||
所得税費用 | | | | |||||
淨收入 | | | | |||||
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | ( | ( | | |||||
可歸因於Steel Dynamics,Inc.的淨收入。 | $ | | $ | | $ | | ||
基本每股收益可歸因於Steel Dynamics, | ||||||||
股份有限公司股東 | $ | | $ | | $ | | ||
加權平均已發行普通股 | ||||||||
可歸因於Steel Dynamics,Inc.的稀釋後每股收益。 | ||||||||
股東,包括假定轉換的影響 | ||||||||
當稀釋時 | $ | | $ | | $ | | ||
已發行的加權平均普通股和股份等價物 | ||||||||
宣佈的每股股息 | $ | $ | $ |
請參閲合併財務報表附註。
52
目錄
鋼鐵動力公司(Steel Dynamic,Inc.)
綜合全面收益表
(單位:千)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | ||
其他綜合收益(虧損)-現金流量未實現淨收益(虧損) | ||||||||
套期保值衍生品,扣除所得税費用後的淨額$ | ||||||||
和所得税費用$ | | ( | | |||||
綜合收益 | | | | |||||
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | ( | ( | | |||||
可歸因於Steel Dynamics,Inc.的全面收入。 | $ | | $ | | $ | |
請參閲合併財務報表附註。
53
目錄
鋼鐵動力公司(Steel Dynamic,Inc.)
合併權益表
(單位:千)
累計 | |||||||||||||||||||||||||||||
其他內容 | 其他 | 可贖回的 | |||||||||||||||||||||||||||
股票 | 普普通通 | 財務處 | 實繳 | 留用 | 全面 | 非控制性 | 總計 | 非控制性 | |||||||||||||||||||||
普普通通 | 財務處 | 股票 | 股票 | 資本 | 收益 | 收益(虧損) | 利益 | 權益 | 利益 | ||||||||||||||||||||
2018年1月1日的餘額 | | | | ( | | | - | ( | | | |||||||||||||||||||
宣佈的股息 | - | - | - | - | - | ( | - | - | ( | - | |||||||||||||||||||
非控股投資者,淨額 | - | - | - | - | - | - | - | ( | ( | - | |||||||||||||||||||
股份回購 | ( | | - | ( | - | - | - | - | ( | - | |||||||||||||||||||
基於股權的薪酬 | | ( | | | | ( | - | - | | - | |||||||||||||||||||
淨收益(虧損) | - | - | - | - | - | | - | ( | | - | |||||||||||||||||||
其他綜合收益,税後淨額 | - | - | - | - | - | - | | - | | - | |||||||||||||||||||
2018年12月31日的餘額 | | | | ( | | | | ( | | | |||||||||||||||||||
宣佈的股息 | - | - | - | - | - | ( | - | - | ( | - | |||||||||||||||||||
非控股投資者,淨額 | - | - | - | - | - | - | - | ( | ( | | |||||||||||||||||||
股份回購 | ( | | - | ( | - | - | - | - | ( | - | |||||||||||||||||||
基於股權的薪酬 | | ( | | | | ( | - | - | | - | |||||||||||||||||||
淨收入 | - | - | - | - | - | | - | | | - | |||||||||||||||||||
其他綜合(虧損),税後淨額 | - | - | - | - | - | - | ( | - | ( | - | |||||||||||||||||||
2019年12月31日的餘額 | | | | ( | | | ( | ( | | | |||||||||||||||||||
宣佈的股息 | - | - | - | - | - | ( | - | - | ( | - | |||||||||||||||||||
非控股投資者,淨額 | - | - | - | - | - | - | - | ( | ( | | |||||||||||||||||||
股份回購 | ( | | - | ( | - | - | - | - | ( | - | |||||||||||||||||||
基於股權的薪酬 | | ( | | | | ( | - | - | | - | |||||||||||||||||||
淨收入 | - | - | - | - | - | | - | | | - | |||||||||||||||||||
其他綜合收益,税後淨額 | - | - | - | - | - | - | | - | | - | |||||||||||||||||||
2020年12月31日的餘額 | | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | |
請參閲合併財務報表附註。
54
目錄
鋼鐵動力公司(Steel Dynamic,Inc.)
合併現金流量表
(單位:千)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||
經營活動: | ||||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | ||
調整以將淨收入與由以下公司提供的淨現金進行核對 | ||||||||
經營活動: | ||||||||
折舊及攤銷 | | | | |||||
資產減值費用 | | - | - | |||||
基於股權的薪酬 | | | | |||||
遞延所得税 | | | | |||||
其他調整 | | | ( | |||||
某些資產和負債的變動: | ||||||||
應收賬款 | ( | | ( | |||||
盤存 | ( | | ( | |||||
其他資產 | ( | | ( | |||||
應付帳款 | | ( | | |||||
應收/應付所得税 | | ( | | |||||
應計費用 | ( | ( | | |||||
經營活動提供的淨現金 | | | | |||||
投資活動: | ||||||||
購置物業、廠房及設備 | ( | ( | ( | |||||
購買短期投資 | ( | ( | ( | |||||
短期投資到期收益 | | | | |||||
收購業務,扣除收購的現金和限制性現金後的淨額 | ( | ( | ( | |||||
其他投資活動 | | | | |||||
用於投資活動的淨現金 | ( | ( | ( | |||||
融資活動: | ||||||||
發行本期和長期債務 | | | | |||||
償還本期和長期債務 | ( | ( | ( | |||||
支付的股息 | ( | ( | ( | |||||
購買庫存股 | ( | ( | ( | |||||
其他融資活動 | ( | ( | ( | |||||
用於融資活動的淨現金 | ( | ( | ( | |||||
增加(減少)現金及等價物,限制現金 | ( | | ( | |||||
期初現金及現金等價物和限制性現金 | | | | |||||
現金及等價物,以及期末限制性現金 | $ | | $ | | $ | | ||
補充披露信息: | ||||||||
支付利息的現金 | $ | | $ | | $ | | ||
繳納所得税的現金,淨額 | $ | | $ | | $ | |
請參閲合併財務報表附註。
55
目錄
注:1.業務説明及重要會計政策彙總
業務描述
Steel Dynamics,Inc.(SDI)及其子公司(該公司)是國內最大、最多元化的鋼鐵生產商和金屬回收商之一。該公司擁有
鋼鐵業務部門
鋼鐵業務包括該公司的
金屬回收業務分部
金屬回收業務包括該公司的OmniSource黑色金屬和有色金屬加工、運輸、營銷、經紀和廢料管理服務,主要分佈在美國各地和墨西哥中部和北部。金屬回收業務佔
鋼鐵製造作業分部
鋼鐵製造業務包括該公司在美國各地和墨西哥北部的新千年建築系統(New Millennium Building Systems)的託樑和甲板工廠。這些工廠的收入來自制造非住宅建築行業使用的桁架、大梁、鋼託樑和鋼甲板。鋼材製造業務佔比
其他
其他業務包括低於可報告部門所需數量門檻的子公司業務,主要包括合資企業和我們閒置的明尼蘇達州鍊鐵業務。與Mesabi掘金相關的可贖回非控股權益(擁有
重要會計政策摘要
合併原則
合併財務報表包括SDI及其全資和多數股權或控股子公司的賬户,在消除公司間賬户和交易後,包括SDI及其全資和多數股權或控股子公司的賬户。非控制性和可贖回性非控制性權益代表非控制性所有者在公司多數股權或控股合併子公司的權益、收入或虧損中的比例份額。
預算的使用
這些綜合財務報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的,因此,包括需要管理層做出影響綜合財務報表及其附註中報告的金額的估計和假設的金額。受該等估計及假設影響的重要項目包括物業、廠房及設備、無形資產及商譽的賬面價值;應收貿易賬款、存貨及遞延所得税資產的估值津貼;未確認的税項優惠;潛在的環境負債;以及訴訟索償及和解。實際結果可能與這些估計和假設不同。
56
目錄
注:1.業務説明及主要會計政策摘要(續)
與客户簽訂合同的收入
在鋼鐵和金屬回收業務部門,收入在履行履行義務的時間點確認,產品控制權在發貨或交付時轉移給客户,支付公司預期收到的對價金額,包括任何可變對價。該公司的鋼鐵業務部門合同中包含的可變對價不受約束,包括基於歷史經驗的估計產品退貨和客户索賠,並可能包括按預期價值記錄的數量回扣。確認的收入僅限於公司預期收到的金額。在確定履行義務的時間或交易價格時,公司沒有作出重大判斷。向客户發運產品被認為是一種履行活動,向客户開出的金額包括在銷售額中,與此相關的成本包括在售出貨物的成本中。
該公司的鋼鐵製造業務部門根據公司預期收到的對價,隨着時間的推移確認收入。收入是以產出法計算的,代表迄今完成的預製噸,佔每份合同所需總噸的一個百分比。在會計準則編纂(ASC)606,與客户合同的收入(ASC 606),ASC 606-10-50-14段中與預期期限為一年或更短的客户合同有關的實際權宜之計下,截至報告日期,部分偽造的客户合同剩餘噸的製造收入和尚未製造的客户合同的收入尚未披露。在確定履行義務的時間或交易價格時,公司沒有作出重大判斷。在產品控制權轉移給客户並確認收入後,向客户發運產品被認為是一種履行活動,向客户開出的金額包括在銷售額中,與此相關的成本包括在銷售商品成本中。
客户對所有運營部門的付款通常在開具發票後30天內到期,這通常發生在產品發貨時。鋼鐵製造業務部門的發貨通常在履行義務和確認收入後30天內進行。該公司沒有融資組成部分。從歷史上看,客户的付款通常在這些條款內,然而,對非美國銷售的付款可能會延長更長時間。
請參閲附註13。段信息,用於按細分市場向外部、外部非美國和其他細分市場客户細分收入。
信用損失
2016年6月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了2016-13年會計準則更新(ASU),金融工具。-信貸損失(ASU 2016-13)及其隨後的相應更新,這要求實體對包括應收賬款在內的大多數金融工具使用前瞻性預期損失模型,而不是當前發生的損失模型。該公司採用了ASU 2016-13,自2020年1月1日起生效,使用了修改後的追溯過渡法,對公司的財務狀況、運營結果或現金流沒有影響。
如果客户無法支付應收賬款,公司將面臨信用風險。該公司通過進行持續的信用評估,並在必要時採取進一步行動,例如要求信用證或其他擔保權益來支持客户應收賬款,以減輕其對信用風險的風險敞口,這種風險通常是在無擔保的基礎上擴大的。應收賬款的信用損失準備是基於公司對已知信用風險和歷史經驗的合理估計,並根據影響公司客户的當前和預期的經濟和其他相關因素進行調整,這些因素可能與歷史經驗不同。客户應收賬款在所有收款努力耗盡且金額被認為無法收回時予以核銷。
截至2020年12月31日,該公司報告稱,
現金和現金等價物,以及限制性現金
現金和現金等價物包括所有期限為3年的高流動性投資。在收購之日不超過3個月。限制性現金主要是根據各種保險和政府組織的要求以第三方託管的資金。合併現金流量表中的現金、現金等價物和限制性現金的餘額包括$
57
目錄
注:1.業務説明及主要會計政策摘要(續)
短期投資
短期投資被歸類為交易型證券,利息收入記為賺取的利息。該公司舉行了
盤存
存貨以成本或可變現淨值中的較低者列報。對原材料和供應品採用加權平均成本法,對其他存貨採用先進先出法確定成本。截至12月31日,庫存包括以下內容(單位:千):
2020 | 2019 | ||||||
原料 | $ | $ | |||||
供應品 | |||||||
正在進行的工作 | |||||||
成品 | |||||||
總庫存 | $ | $ |
物業、廠房和設備
物業、廠房和設備按成本列報,但以公允價值估值的收購中獲得的資產除外,這包括在建工程的資本化利息,並減去從某些州和地方政府撥款以及其他資本成本補償中獲得的收益。該公司為每項固定資產分配的使用年限從
截至12月31日,該公司的物業、廠房和設備包括以下內容(單位:千):
2020 | 2019 | |||||||
土地及改善工程 | $ | | $ | | ||||
建築物及改善工程 | | | ||||||
廠房、機器及設備 | | | ||||||
在建 | | | ||||||
| | |||||||
減去累計折舊 | | | ||||||
財產、廠房和設備、淨值 | $ | | $ | |
58
目錄
注:1.業務説明及主要會計政策摘要(續)
無形資產
截至12月31日,該公司的無形資產包括以下內容(單位:千):
加權 | |||||||||||
平均值 | |||||||||||
有用 | 攤銷 | ||||||||||
2020 | 2019 | 生命 | 期間 | ||||||||
客户、供應商和報廢生產者之間的關係 | $ | | $ | | |||||||
商品名稱 | | | |||||||||
其他 | | | |||||||||
| | ||||||||||
累計攤銷較少 | | | |||||||||
$ | | $ | |
該公司對客户、供應商和廢品生產者之間的關係採用加速攤銷方法,以遵循預計消耗這些數量的經濟效益的模式。商標名是用直線方法攤銷的。無形資產攤銷為#美元。
2021 | $ | | |||
2022 | | ||||
2023 | | ||||
2024 | | ||||
2025 | | ||||
此後 | | ||||
總計 | $ | |
長期有形資產和固定期限無形資產的減值
每當事件或環境變化表明長期資產的賬面價值可能無法完全收回時,該公司就會審查長期資產的減值。當存在減值指標且估計由該等資產產生的未貼現現金流少於該等資產的賬面金額時,該等長期資產計入減值虧損。減值損失是通過將資產的公允價值與其賬面價值進行比較來計量的。該公司考慮各種因素並決定是否有必要進行減值測試,這些因素包括例如經營業績和/或預計現金流的顯著和長期惡化、資產使用範圍或方式的重大變化、可能使資產過時的技術進步、公司的戰略和資本規劃,以及需要服務的市場的經濟氣候。
長期資產在滿足與出售能力和意向相關的特定標準時被歸類為持有待售資產。被歸類為持有待售的資產以其賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者計量。截至2020年12月31日和2019年12月31日,該公司報告
事件發生在2020年第四季度,代表了與該公司非核心油氣合資企業相關的減值指標。因此,該公司於2020年第四季度對這些合資企業的物業、廠房和設備的賬面金額的可回收性進行了評估。根據合資企業在2020年評估時的前景,該公司得出結論,其物業、廠房和設備的賬面價值已完全減值。這項評估導致非現金資產減值費用總額為#美元。
59
目錄
注:1.業務説明及主要會計政策摘要(續)
商譽
截至12月31日,該公司的商譽包括以下內容(單位:千):
2020 | 2019 | |||||||
鋼鐵業務部門 | $ | | $ | | ||||
金屬回收業務分部 | | | ||||||
鋼鐵製造作業分部 | | | ||||||
$ | | $ | |
金屬回收業務分部於2020年12月31日的商譽增加與該公司於2020年8月3日收購Zimmer,S.A.de C.V.(Zimmer)有關(請參閲附註2)。採辦),該公司從中記錄了$
商譽減值
每年至少一次(截至10月1日),或者當存在減值指標時,公司會對商譽進行減值測試。商譽被分配給各種報告單位,這些單位通常比公司的運營部門低一個級別。報告單位的公允價值是通過使用風險調整貼現率來計算未來現金流量淨現值(收益法)的未來現金流量估計,以及使用基於可比同行公司估值指標分析的市場方法、使用ASC 820公允價值計量規定的第3級公允價值投入來確定的。如果公允價值超過報告單位的賬面價值,則不存在減值。如果賬面價值超過公允價值,公司確認減值損失的金額為分配給報告單位的淨資產賬面價值超過報告單位公允價值的金額,減值損失不得超過分配給報告單位的商譽金額。.
基於股權的薪酬
該公司有幾個基於股票的員工薪酬計劃,在附註6中有更詳細的描述。股權激勵計劃。限制性股票單位、遞延股票單位、限制性股票、股票增值獎勵和績效獎勵的補償費用在授權期內使用公司普通股在授予日的收盤公允市場價值確定的公允價值來記錄,對於績效獎勵,則是對績效期間實現獎勵的可能性的估計。該公司在罰沒發生時予以確認。這些基於股票的員工補償計劃的補償費用為$。
所得税
公司按負債法核算所得税及相關賬户。遞延税項負債及資產乃根據財務報表與資產及負債的課税基準之間的差額,採用預期於基準差額倒置的年度內生效的頒佈税率釐定。
60
目錄
注:1.業務説明及主要會計政策摘要(續)
每股收益
每股基本收益以期內已發行普通股的加權平均股份為基礎。稀釋後每股收益假設當期已發行普通股等價物的加權平均稀釋效應適用於公司的基本每股收益。普通股等價物代表潛在的稀釋性限制性股票單位、遞延股票單位、限制性股票和業績獎勵,在它們具有反稀釋效果的期間被排除在計算之外。有
下表列出了該公司截至12月31日的兩個年度的基本每股收益和稀釋後每股收益計算的分子和分母的對賬(單位為千,每股數據除外):
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
淨收入 | 股票 | 每股 | 淨收入 | 股票 | 每股 | ||||||||||||||
(分子) | (分母) | 金額 | (分子) | (分母) | 金額 | ||||||||||||||
基本每股收益 | $ | | | $ | | $ | | | $ | | |||||||||
稀釋普通股等價物 | - | | - | | |||||||||||||||
稀釋後每股收益 | $ | | | $ | | $ | | | $ | |
2018 | |||||||||
淨收入 | 股票 | 每股 | |||||||
(分子) | (分母) | 金額 | |||||||
基本每股收益 | $ | | | $ | | ||||
稀釋普通股等價物 | - | | |||||||
稀釋後每股收益 | $ | | | $ | |
信用風險集中
可能使公司面臨高度集中信用風險的金融工具主要包括臨時現金投資、短期投資和應收賬款。在有利的情況下,該公司將其臨時現金和短期投資放在高信用質量的金融機構和公司,並限制任何一個實體的信用風險敞口。如果客户不付款,該公司將面臨信用風險。該公司通過進行持續的信用評估,並在必要時採取進一步行動,例如要求信用證或其他擔保權益來支持客户應收賬款,從而減輕了信用風險的敞口,這種風險最初通常是在無擔保的基礎上擴大的。
衍生金融工具
該公司在合併資產負債表中確認所有衍生品為資產或負債,並按公允價值計量這些工具。未被指定為套期保值的衍生品必須通過盈利調整為公允價值。被指定為套期的衍生工具的公允價值變動,視乎套期的性質而定,在公允價值套期的情況下確認為對衝資產負債表項目公允價值變動的抵銷,或在現金流量套期的情況下確認為其他全面收益,直至套期項目在收益中確認為止。衍生工具公允價值變動的無效部分立即在公允價值套期保值收益中確認。該公司抵銷根據主淨額結算協議與同一交易對手簽署的衍生工具所確認的公允價值金額。
在正常業務過程中,公司擁有各種金屬商品的遠期合約形式的衍生金融工具,可能涉及與管理匯率波動相關的衍生金融工具,過去曾擁有與管理利率波動相關的衍生金融工具。在收購這些金融工具時,公司指定和轉讓這些工具作為特定資產、負債或預期交易的對衝。當套期保值資產或負債被出售或清償,或者被套期保值的預期交易不再發生時,公司確認指定的套期保值金融工具的損益。
61
目錄
注:1.業務説明及主要會計政策摘要(續)
該公司經常簽訂遠期交易所交易的期貨和期權合約,以管理與有色金屬庫存以及有色金屬和黑色金屬(主要是鋁和銅)的買賣相關的價格風險,以減少受大宗商品相關價格波動的影響。該公司並不以投機為目的訂立該等衍生金融工具。
注:2.收購
齊默
2020年8月3日,該公司收購了
存貨的公允價值按市場法釐定,物業、廠房及設備按成本法釐定,可識別無形資產按收益法釐定(供應商關係採用增量收入,不論採用或不採用估值方法,客户關係採用多期超額收益法)。該公司利用第三方評估公司協助確定供應商關係和客户關係的公允價值。該公司已確定,與所收購的某些資產相關的非經常性公允價值計量主要依賴於公司特定的投入和公司對資產使用的假設,作為不可獲得的可觀察投入,因此屬於ASC 820規定的第三級。從收購中確認的商譽主要涉及齊默公司除了被收購的員工外對公司整體戰略的預期貢獻,這與商譽是分不開的。商譽不能在納税時扣除。與收購相關的可識別無形資產由供應商關係和客户關係組成,每種關係的使用壽命估計為
聯合鋼鐵供應
2019年3月1日,公司採購
心臟地帶
2018年6月29日,公司完成對
62
目錄
注:3.長期債務
截至12月31日,該公司的借款包括以下內容(單位:千):
2020 | 2019 | ||||||||
$ | | $ | | ||||||
| - | ||||||||
| | ||||||||
| - | ||||||||
| | ||||||||
| - | ||||||||
| - | ||||||||
2023年到期的優先票據 | - | | |||||||
- | | ||||||||
- | | ||||||||
其他義務 | | | |||||||
債務總額 | | | |||||||
較低的債券發行成本和原始發行折扣 | | | |||||||
未償債務總額 | | | |||||||
較短的當前到期日 | | | |||||||
長期債務 | $ | | $ | |
融資活動
2020年10月,該公司發行了美元
2020年6月,該公司發行了美元
2019年12月,該公司發行了美元
高級信貸安排,2024年到期
該公司有一份無擔保信貸協議,其中有一項高級無擔保循環信貸安排(Facility),提供$
招致債務,並允許對財產進行留置權。該公司在無擔保的Revolver條款內借入資金的能力取決於其繼續遵守財務和其他契約。截至2020年12月31日,該公司擁有
63
目錄
注:3.長期債務(續)
設施定價網格每季度調整一次,基於公司淨債務(如設施中所定義)到過去12個月(LTM)合併調整後EBITDA(設施允許的利息、税項、折舊、攤銷和某些其他非現金項目前的收益)的槓桿率,或公司的信用評級。-最低定價為LIBOR+
融資機制下的財務契約規定,公司必須保持不低於以下的利息覆蓋率
高級無擔保票據
該公司擁有
我們的美元
我們的美元
我們的美元
我們的美元
我們的美元
我們的美元
我們的$
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目錄
注:3.長期債務(續)
其他義務
擔保貸款。
該公司的另一家控股子公司有一項擔保信貸協議,提供高達#美元的循環可變利率信貸安排。
Mesabi Nugget從明尼蘇達州的各個州機構獲得了與Mesabi Nugget的建設和最終運營相關的貸款。這些貸款要求每月支付本金和利息。
無擔保貸款。該公司有一筆無擔保的輸電設施貸款,利息為
未償債務到期日
截至2020年12月31日的未償債務到期日如下(以千為單位):
2021 | $ | | |||
2022 | | ||||
2023 | | ||||
2024 | | ||||
2025 | | ||||
此後 | | ||||
$ | |
該公司將所有符合條件的在建資產的利息資本化。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年中,產生的總利息成本為
注:4.所得税
該公司提交了一份合併的聯邦所得税申報單。截至12月31日的三個年度的當期和遞延聯邦和州所得税支出如下(以千為單位):
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||
65
目錄
注:4.所得税(續)
以下是截至12月31日的三個年度法定税率與實際有效税率的對賬情況:
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||
截至12月31日,該公司遞延税項資產和負債的重要組成部分如下(單位:千):
2020 | 2019 | ||||||
該公司的某些全資和控股子公司分別提交聯邦和州所得税申報單。其中一家受控子公司在2017年及之前年度產生了聯邦淨營業虧損,結轉總額為1美元。
未確認税收優惠的期初和期末金額調節如下(以千為單位):
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||
66
目錄
注:4.所得税(續)
包括在2020年12月31日和2019年12月31日的未確認税收優惠餘額中,潛在的優惠金額為
未確認的税收優惠金額有可能在未來12個月內發生變化,幅度在以下範圍內
附註:5.股東權益
現金股利
該公司宣佈現金股息為#美元。
庫存股
2020年2月,董事會批准了一項高達美元的股票回購計劃。
注6.股權激勵計劃
修訂重申2015年度股權激勵計劃(2015年度計劃)
2015年計劃旨在吸引、激勵和留住能夠為公司成功做出重要貢獻的合格人才。為實現這些目標,2015年計劃規定通過授予限制性股票單位(RSU)、遞延股票單位(DSU)、限制性股票獎勵、股票期權(其中有
67
目錄
注6.股權激勵計劃(續)
公司幾乎所有的全職、非工會的美國團隊成員都會獲得RSU,這些RSU在每年11月發放,員工不承擔任何費用,背心
限售股單位
以下是截至2020年12月31日公司RSU活動和未償還RSU的摘要(除授予日期公允價值外,以千美元為單位):
加權 | 集料 | |||||||||
數 | 平均資助金 | 內在性 | 無法識別 | |||||||
RSU的數量 | 日期公允價值 | 價值 | 補償 | |||||||
截至2018年1月1日的未償還RSU | | $ | $ | | $ | | ||||
授與 | | |||||||||
既得 | ( | |||||||||
沒收 | ( | |||||||||
截至2018年12月31日 | | $ | | $ | | |||||
授與 | | |||||||||
既得 | ( | |||||||||
沒收 | ( | |||||||||
截至2019年12月31日 | | $ | | $ | | |||||
授與 | | |||||||||
既得 | ( | |||||||||
沒收 | ( | |||||||||
截至2020年12月31日(非既得利益者) | | $ | $ | | $ | |
截至2020年12月31日,尚未清償的RSU歸屬前的加權平均剩餘壽命為
長期激勵薪酬計劃(LTIP)
該公司維持着一項針對公司主要高級管理人員的LTIP績效計劃,該計劃由董事會薪酬委員會酌情決定。獎勵是公司普通股的股票,使用業績期間第一天的股價來換算每位關鍵高管預定的年度基本工資倍數。演出期一般為
68
目錄
注6.股權激勵計劃(續)
薪酬委員會頒發了以下三年績效期間獎勵,以及兩年和一年績效期間過渡期獎勵,這些獎勵已經獲得,並且已經或將在歸屬期內發放,具體如下:
極大值 | ||||||||
分享 | 授獎 | |||||||
可能會被髮行 | 掙來 | 已頒發/可頒發的裁決 | ||||||
2015年LTIP大獎: | ||||||||
三年業績期獎 | | | 2018年3月 | |||||
2019年3月 | ||||||||
2020年3月 | ||||||||
2016 LTIP大獎: | ||||||||
三年業績期獎 | | | 2019年3月 | |||||
2020年3月 | ||||||||
2021年3月 | ||||||||
2017 LTIP大獎: | ||||||||
三年業績期獎 | | | 2020年3月 | |||||
2021年3月 | ||||||||
2022年3月 | ||||||||
為期兩年的績效過渡期獎勵 | | | | 2019年3月 | ||||
| 2020年3月 | |||||||
| 2021年3月 | |||||||
一年績效過渡期獎勵 | | | | 2018年3月 | ||||
| 2019年3月 | |||||||
| 2020年3月 | |||||||
2018 LTIP大獎: | ||||||||
三年業績期獎 | | | | 2021年3月 | ||||
2019 LTIP大獎: | ||||||||
三年業績期獎 | | * | * | |||||
為期兩年的績效過渡期獎勵 | | | | 2021年3月 | ||||
一年績效過渡期獎勵 | | | | 2020年3月 | ||||
2020 LTIP大獎: | ||||||||
三年業績期獎 | | * | * | |||||
為期兩年的績效過渡期獎勵 | | * | * | |||||
一年績效過渡期獎勵 | | | | 2021年3月 |
* | 尚未賺取,因為績效期間未結束。 |
2018年高管激勵薪酬計劃(2018年高管計劃)
公司股東於2018年5月批准了2018年執行計劃,以及
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目錄
注7.衍生金融工具
該公司面臨與其正在進行的業務運營相關的某些風險。該公司利用衍生品工具來緩解商品保證金風險,偶爾也會降低外幣匯率風險,過去也曾利用衍生品工具來緩解利率波動風險。該公司經常簽訂遠期交易所交易的期貨和期權合約,以管理與有色金屬庫存以及有色金屬和黑色金屬(主要是鋁和銅)的買賣相關的價格風險。該公司抵銷根據主淨額結算協議與同一交易對手簽署的衍生工具所確認的公允價值金額。
如果該公司做多大宗商品期貨合約,這意味着該公司買入的期貨合約多於賣出的標的商品期貨合約。如果該公司在期貨合約上“做空”,這意味着該公司賣出的期貨合約多於為標的商品買入的期貨合約。
商品期貨 | 多頭/空頭 | 公制噸 | ||||
鋁 | 長 | |||||
鋁 | 短的 | |||||
銅 | 長 | |||||
銅 | 短的 |
以下摘要列出截至12月31日止及截至12月31日止年度,公司綜合資產負債表所報告公允價值的位置及金額,以及與公司綜合經營報表所包括衍生工具相關的損益(單位:千):
資產管理衍生品 | 衍生工具的責任 | |||||||||||||
公允價值 | 公允價值 | |||||||||||||
資產負債表位置 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||||||||||
指定為對衝的衍生工具 | ||||||||||||||
商品期貨 | 其他流動資產 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
未被指定為套期保值的衍生工具 | ||||||||||||||
商品期貨 | 其他流動資產 | | | | | |||||||||
總衍生工具 | $ | | $ | | $ | | $ | |
70
目錄
注7.衍生金融工具(續)
上述衍生工具的公允價值連同根據總淨額結算協議向同一交易對手支付的所需保證金按金總額為$。
總金額為 | ||||||||||||
收益的區位優勢 | 損益(損益) | 收益的區位優勢 | 收益額度: | |||||||||
(損失)已確認 | 在以下位置識別 | 套期保值的所有項目都在 | (損失)已確認 | 確認的損失(損失) | ||||||||
在美國的收入增長中 | 收入增長 | 套期保值的公允價值 | 在美國的收入增長中 | 與此相關的收入統計 | ||||||||
衍生物 | 金融衍生品 | 兩性關係 | 相關套期保值項目 | 套期保值項目 | ||||||||
截至年底的年度 | ||||||||||||
2020年12月31日 | ||||||||||||
公允價值衍生產品 | ||||||||||||
套期保值關係 | ||||||||||||
商品期貨 | 售出貨物的成本 | $ | ( | 堅定的承諾 | 售出貨物的成本 | $ | ( | |||||
庫存 | 售出貨物的成本 | ( | ||||||||||
衍生品未被指定 | $ | ( | ||||||||||
作為對衝工具 | ||||||||||||
商品期貨 | 售出貨物的成本 | $ | ( |
截至年底的年度 | ||||||||||||
2019年12月31日 | ||||||||||||
公允價值衍生產品 | ||||||||||||
套期保值關係 | ||||||||||||
商品期貨 | 售出貨物的成本 | $ | ( | 堅定的承諾 | 售出貨物的成本 | $ | ( | |||||
庫存 | 售出貨物的成本 | | ||||||||||
衍生品未被指定 | $ | ( | ||||||||||
作為對衝工具 | ||||||||||||
商品期貨 | 售出貨物的成本 | $ | | |||||||||
截至年底的年度 | ||||||||||||
2018年12月31日 | ||||||||||||
公允價值衍生產品 | ||||||||||||
套期保值關係 | ||||||||||||
商品期貨 | 售出貨物的成本 | $ | | 堅定的承諾 | 售出貨物的成本 | $ | | |||||
庫存 | 售出貨物的成本 | ( | ||||||||||
衍生品未被指定 | $ | ( | ||||||||||
作為對衝工具 | ||||||||||||
商品期貨 | 售出貨物的成本 | $ | |
計入公允價值套期保值的衍生品無效,導致收益為#美元。
71
目錄
注7.衍生金融工具(續)
由於現金流對衝導致淨收益為#美元,衍生品佔比
附註:8.公允價值計量
會計準則為計量公允價值提供了一個全面的框架,並闡述了公允價值的定義,並確立了對估值技術的投入進行優先排序的層次結構,對相同資產和負債的活躍市場報價給予最高優先權,對不可觀察到的價值投入給予最低優先權。層次結構中的級別定義如下:
● | 第1級-活躍市場中相同資產和負債的未調整報價; |
● | 第2級-活躍市場(第1級所包括的資產和負債除外)中可直接或間接觀察到的類似資產和負債的報價;以及 |
● | 3級-從估值技術中得出的估值,其中一個或多個重要投入或重要價值驅動因素不可觀察。 |
下表列出了綜合資產負債表中按公允價值經常性計量的金融資產和負債,以及截至12月31日公允價值層次中公允價值計量分類的各自水平(單位:千):
報價 | 意義重大 | ||||||||||||
處於活動狀態 | 其他 | 意義重大 | |||||||||||
市場: | 可觀測 | 看不見的 | |||||||||||
相同的資產 | 輸入量 | 輸入量 | |||||||||||
總計 | (1級) | (2級) | (3級) | ||||||||||
2020年12月31日 | |||||||||||||
商品期貨--金融資產 | $ | | $ | - | $ | | $ | - | |||||
商品期貨--金融負債 | | - | | - | |||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||||
短期投資 | $ | | $ | - | $ | | $ | - | |||||
商品期貨--金融資產 | | - | | - | |||||||||
商品期貨--金融負債 | | - | | - |
包括現金和等價物在內的金融工具的賬面價值接近公允價值(第1級)。短期投資和商品期貨合約的公允價值是通過使用報價市場價格、從經紀商獲得的估計以及基於現有參考資料的其他適當估值技術來估計的(第2級)。長期債務的公允價值,包括目前的到期日,由報價市場價格(第2級)確定,大約為#美元。
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目錄
附註9.承付款和或有事項
該公司已與供應商簽訂了某些慣例性質的承諾。已經就電力、水、天然氣及其運輸服務、燃料、空氣產品、鋅和電極等商品的未來預期需求達成了承諾。某些承諾包含的條款要求公司以固定價格“接受或支付”特定數量,而不考慮實際使用期限,一般最長可達
在截至12月31日的三個年度中,該公司對這些協議的承諾(以千計)如下(以千計):
2021 | $ | | |||
2022 | | ||||
2023 | | ||||
2024 | | ||||
2025 | | ||||
此後 | | ||||
$ | |
截至2020年12月31日,該公司的未償還承諾為
該公司涉及各種日常訴訟事宜,包括行政訴訟、監管程序、政府調查、環境問題以及商業和建築合同糾紛,預計這些事項都不會對公司的財務狀況、經營業績或流動性產生實質性影響。
注:10.與關聯公司的交易
該公司與其他規模較小的附屬公司一起買賣回收金屬和廢金屬以及鋼鐵。截至12月31日的四年中,這些交易情況如下(單位:千):
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||
銷售額 | $ | | $ | | $ | | ||||
應收賬款 | | | | |||||||
購買 | | | | |||||||
應付帳款 | | | |
注11.退休計劃
該公司為符合條件的員工發起了幾個401(K)退休儲蓄和利潤分享計劃(計劃),這些計劃被認為是聯邦所得税目的的“合格計劃”。該公司用於這些計劃的總費用為$。
73
目錄
注:12.租約
該公司擁有主要與運輸和其他設備有關的運營租賃,以及一些房地產。公司確定一項安排在開始時是否包含租賃,這通常發生在安排確定公司有權指導使用的特定資產並從使用所確定的資產獲得基本上所有經濟利益的時候。我們的某些租賃協議包含租金升級條款(包括固定和基於索引的升級),以及以下選項
截至12月31日,合併資產負債表中包含的經營租賃使用權資產和租賃債務如下(單位:千):
2020 | 2019 | |||||
經營租賃下的使用權資產: | ||||||
$ | | $ | | |||
經營租賃項下的租賃義務: | ||||||
$ | | $ | | |||
| | |||||
$ | | $ | |
我們經營租約的加權平均剩餘租期為和
2021 | $ | | ||||
2022 | | |||||
2023 | | |||||
2024 | | |||||
2025 | | |||||
此後 | | |||||
未貼現現金流合計 | | |||||
扣除的利息 | ( | |||||
經營租賃項下的租賃義務 | $ | | ||||
74
目錄
附註:12.租約(續)
包括在綜合損益表中的經營租賃費用為#美元。
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02,租賃(ASC 842)及其隨後的相應更新,其中建立了一個新的租賃會計模型,要求承租人為大多數租賃期限超過12個月的租賃確認使用權資產和相關租賃負債。該公司採用了ASC 842,自2019年1月1日起生效,使用可選的過渡方法,從而在生效日期應用新的指導方針,而不追溯到之前的期間。該公司選擇了過渡指南允許的實際權宜之計,這使得該公司不能在新標準下重新評估其先前關於租賃識別和分類的結論。該公司在確定租賃期時選擇了事後諸葛亮的方式。該公司還選擇了短期租賃豁免,不確認短期租賃的使用權資產和租賃負債,即租賃開始日期為12個月或以下的租賃資產和租賃負債。該公司確認了使用權資產,並的$
注:13.細分市場信息
該公司的運營主要由可報告的運營部門組織和管理,這些運營部門包括鋼鐵業務、金屬回收業務和鋼鐵製造業務。分部操作在附註1中有更全面的描述。業務説明和重要會計政策摘要(附註1)綜合財務報表。營業部門業績和資源分配主要基於所得税前的經營業績。須報告分部之會計政策與綜合財務報表附註1所述之會計政策一致。部門內銷售額和任何相關利潤在合併中被抵消。包括在“其他”類別中的金額來自低於可報告部門所要求的數量門檻的子公司業務,主要包括較小的合資企業和閒置的明尼蘇達州鍊鐵業務。“其他”還包括某些未分配的公司賬户,如公司的高級無擔保信貸安排、優先票據、某些其他投資和某些利潤分享費用。
該公司的部門業績,包括對外部、外部非美國和其他部門客户的按部門分類的收入如下(以千為單位):
金屬 | 鋼 | |||||||||||||||||
截至年底的年度 | 鋼 | 再循環 | 製造 | |||||||||||||||
2020年12月31日 | 運營 | 運營 | 運營 | 其他 | 淘汰 | 整合 | ||||||||||||
按銷售額分類的淨收入 | ||||||||||||||||||
外部 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | - | $ | | ||||||
國外非美國地區 | | | | | - | | ||||||||||||
其他細分市場 | | | | | ( | - | ||||||||||||
| | | | ( | | |||||||||||||
營業收入(虧損) | | | | ( | (1) | ( | | |||||||||||
所得税前收入(虧損) | | | | ( | ( | (2) | | |||||||||||
折舊及攤銷 | | | | | - | | ||||||||||||
資本支出 | | | | | - | | ||||||||||||
截至2020年12月31日 | ||||||||||||||||||
資產 | $ | | $ | | $ | | $ | | (3) | $ | ( | (4) | $ | | ||||
75
目錄
注:13.分部信息(續)
金屬 | 鋼 | |||||||||||||||||
截至年底的年度 | 鋼 | 再循環 | 製造 | |||||||||||||||
2019年12月31日 | 運營 | 運營 | 運營 | 其他 | 淘汰 | 整合 | ||||||||||||
按銷售額分類的淨收入 | ||||||||||||||||||
外部 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | - | $ | | ||||||
國外非美國地區 | | | | | - | | ||||||||||||
其他細分市場 | | | | | ( | - | ||||||||||||
| | | | ( | | |||||||||||||
營業收入(虧損) | | | | ( | (1) | | | |||||||||||
所得税前收入(虧損) | | | | ( | | (2) | | |||||||||||
折舊及攤銷 | | | | | - | | ||||||||||||
資本支出 | | | | | - | | ||||||||||||
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||||||
資產 | $ | | $ | | $ | | $ | | (3) | $ | ( | (4) | $ | | ||||
與截至2019年12月31日的年度相關的腳註,分部業績(百萬): | ||||||||
(1) | 企業SG&A | $ | ( | (2) | 來自公司內部銷售的毛利增長 | $ | | |
全公司基於股權的薪酬 | ( | |||||||
利潤分享 | ( | |||||||
其他,淨額 | ( | |||||||
$ | ( | |||||||
(3) | 現金和現金等價物 | $ | | (4) | 公司間應收賬款的沖銷 | $ | ( | |
短期投資 | | 消除公司內部債務 | ( | |||||
應收賬款 | | 其他 | ( | |||||
盤存 | | $ | ( | |||||
財產、廠房和設備、淨值 | | |||||||
公司內部債務 | | |||||||
其他 | | |||||||
$ | |
76
目錄
注:13.分部信息(續)
金屬 | 鋼 | |||||||||||||||||
截至年底的年度 | 鋼 | 再循環 | 製造 | |||||||||||||||
2018年12月31日 | 運營 | 運營 | 運營 | 其他 | 淘汰 | 整合 | ||||||||||||
按銷售額分類的淨收入 | ||||||||||||||||||
外部 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | - | $ | | ||||||
國外非美國地區 | | | | - | - | | ||||||||||||
其他細分市場 | | | | | ( | - | ||||||||||||
| | | | ( | | |||||||||||||
營業收入(虧損) | | | | ( | (1) | ( | | |||||||||||
所得税前收入(虧損) | | | | ( | ( | (2) | | |||||||||||
折舊及攤銷 | | | | | - | | ||||||||||||
資本支出 | | | | | - | | ||||||||||||
注:14.季度財務信息(未經審計,單位為千,每股數據除外)
2020: | |||||||||||||
每個季度的每股收益都是獨立計算的。因此,季度每股收益的總和可能不等於上一年的總和。
77
目錄
項目9.會計準則報告在會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
項目9A.項目3:管理控制和程序。
(A)對披露控制和程序進行評估。
按照要求,我們在我們的首席執行官和首席財務官的監督下,在我們的首席財務官的參與下,對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估,這些控制和程序在1934年的證券交易法(經修訂的交易法)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義。基於這項評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2020年12月31日,也就是本年度報告所涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序旨在提供並有效地提供合理保證,即我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在適用規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並在適當情況下積累並傳達給我們的管理層,包括我們的主要高管和首席財務官,以便及時做出關於所需信息的決定
管理層關於本公司財務報告內部控制的報告(見交易法第13a-15(F)和15d-15(F)條規則的定義)和獨立註冊會計師事務所的相關審計報告包括在第28項中。合併財務報表和補充數據其形式為10-K,並通過引用結合於此。
(B)加強財務報告內部控制的變化
在截至2020年12月31日的財政季度內,我們對財務報告的內部控制(根據外匯法案規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生任何變化,這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
我們管理層截至2020年12月31日的財務報告內部控制報告見本10-K表第47頁,獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所的相關報告見本10-K表第48頁,每一份報告均通過引用併入本表9A項。
項目9B、項目3、項目3和其他信息。
沒有。
78
目錄
第III部
項目10.管理董事、高管和公司治理
根據第(10)項要求提供的有關董事、高管、道德準則、審計委員會和審計委員會財務專家的信息在此併入我們的2021年股東年會委託書中題為“公司治理”和“董事選舉”的章節,我們將在不遲於本財年結束後120天向美國證券交易委員會(SEC)提交這份委託書。
第11項:增加高管薪酬。
根據第211項關於高管薪酬的要求提供的信息在此引用自我們的2021年股東年會委託書中題為“高管薪酬及相關信息”的章節,我們將在本財年結束後不遲於120天向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交該委託書。
第(12)項:保護某些實益所有人和管理層的擔保所有權以及相關股東事項
本公司2021年股東年會委託書中有關某些實益擁有人和管理層的擔保所有權的信息,引用了我們2021年股東年會委託書中題為“董事和高管的擔保所有權”和“某些實益擁有人的擔保所有權”的部分,我們將在不遲於本財年結束後120天向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交這份委託書。下表列出了第(12)項要求的股權補償計劃信息。
股權薪酬計劃信息
我們的股東批准了鋼鐵動力股份有限公司2015年股權激勵計劃在我們於2015年5月21日召開的年度股東大會上,修訂並重新修訂鋼鐵動力股份有限公司2015年股權激勵計劃(2015計劃)在我們於2019年5月16日召開的年度股東大會上。我們的股東批准了修訂並重新修訂鋼鐵動力股份有限公司2006年股權激勵計劃在我們2012年5月17日召開的年度股東大會上(2006計劃)。我們的股東批准了鋼鐵動力股份有限公司2018年股權激勵薪酬計劃在我們2018年5月17日召開的年度股東大會上(2018年計劃)。下表彙總了我們截至2020年12月31日的股權薪酬計劃的相關信息,這些計劃均已獲得股東批准。我們沒有任何未經股東批准的股權補償計劃。
| (a) |
| (b) |
| (c) | |
中國證券的數量 | ||||||
剩餘的資金可用於以下項目 | ||||||
中國證券發行數量待定 | 未來的債券發行將在股權下進行 | |||||
關於行使以下權利的通知 | 加權平均 | 補償 | ||||
未償還期權, | 行使未償還債券的價目表 | 計劃(不包括證券) | ||||
計劃類別 | 認股權證和認股權證的權利 | 期權、認股權證和認股權證(1) | (反映在第(A)欄) | |||
證券持有人批准的股權補償計劃: | ||||||
2015年計劃和前身2006年計劃(1) |
| 2,408,330 |
| — |
| 6,173,243 |
2018年計劃 |
| 300,487 |
| — |
| 1,547,064 |
未經證券持有人批准的股權補償計劃 |
| 不適用 |
| 不適用 |
| 不適用 |
總計 | 2,708,817 | — | 7,220,307 |
(1) | 包括1,698,579個RSU、276,866個DSU和432,885個LTIP獎勵,這些獎勵可在歸屬或延期期限到期時頒發,沒有行使價。 |
79
目錄
第(13)項:董事會管理某些關係和相關交易,以及董事獨立性
根據第(13)項要求提供的關於某些關係和相關交易的信息在此併入,引用自我們2021年股東年會委託書中題為“審查、批准或批准與相關人的交易的政策聲明”和“公司治理-董事獨立性”的章節,我們將在本財年結束後不遲於120天向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交該聲明;以及附註10。與關聯公司的交易截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日的合併財務報表,以及截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的三個年度中的每一年,包括在項目8中。合併財務報表和補充數據此表為截至2020年12月31日的財年10-K年度報告。
第(14)項:總會計師費用和服務費
根據第(14)項要求提供的有關主要會計師費用和服務的信息,在此引用自我們為2021年股東年會準備的委託書中題為“審計和非審計費用”和“審計委員會預先批准審計和獨立審計師允許的非審計服務的政策”的部分,我們將在不遲於本財年結束後120天向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交這份委託書,我們將在不遲於本財年結束後120天內向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交這份委託書,該聲明將於本財年結束後120天內提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
80
目錄
第IIIV部
第15項:財務報表明細表、財務報表明細表
(A)現將以下文件作為本報告的一部分提交:
1.財務報表:見項目8所列的經審計的Steel Dynamics,Inc.合併財務報表。合併財務報表和補充數據並在本報告第46頁的索引中進行了描述。
2.財務報表明細表:所有在美國證券交易委員會(SEC)適用法規中作出規定的明細表,在相關指示中沒有規定或不適用,因此被省略。
(二)展覽館、展覽館:
請參考本文件簽名頁之前的附件索引,該附件索引在此併入本項目。
第16項:10-K彙總表。
沒有。
81
目錄
展品索引
法團章程細則
3.1 | 修訂和重新修訂了Steel Dynamics,Inc.的公司章程,反映了截至2018年5月17日的所有修訂,通過引用從附件3.1E合併到我們於2018年8月9日提交的10-Q表格中。 |
3.2 | 修訂和重新修訂了Steel Dynamics,Inc.的章程,反映了截至2018年10月17日的所有修訂,通過引用從附件3.2d合併到我們於2018年11月7日提交的Form 10-Q中。 |
界定擔保持有人權利的文書,包括契約 | |
4.1 | 普通股説明,通過引用將表4.1併入我們於2020年2月27日提交的Form 10-K中。 |
4.27a | 日期為2016年12月6日的債券,涉及我們發行的4億美元5.000%高級債券,2026年到期,發行方為Steel Dynamics,Inc.,作為其中指定的初始附屬擔保人,以及富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)作為受託人,本文通過引用附件4.27併入我們於2016年12月8日提交的8-K表格中。 |
4.27b | 2026年到期的5.000%優先票據表格(包括在附件4.27a中),通過引用附件4.27併入我們於2016年12月8日提交的Form 8-K中。 |
4.31 | 日期為2019年12月4日的契約,發行人為Steel Dynamics,Inc.,受託人為富國銀行全國協會,通過引用我們於2019年12月4日提交的S-3表格註冊聲明(註冊號為第333-235343號)的附件4.1併入本文。 |
4.32 | 日期為2019年12月11日的第一次補充契約,涉及我們發行的4億美元2.800%債券,2024年到期,以及6億美元3.450%債券2030年到期,發行人為Steel Dynamics,Inc.,全國富國銀行協會(Wells Fargo Bank)作為受託人,本文通過引用附件4.2將其併入我們於2019年12月11日提交的8-K表格中。 |
4.33 | 2024年到期的2.800%票據的表格(包括在附件4.32中),通過引用本公司2019年12月11日提交的表格8-K的附件4.3併入本文。 |
4.34 | 2030年到期的3.450%票據表格(包括在附件4.32中),通過引用附件4.4併入本公司於2019年12月11日提交的8-K表格中。 |
4.35 | 第二補充契約,日期為2020年6月5日,與我們發行的4億美元2025年到期的2.400%債券和2031年到期的5億美元3.250%債券有關,由Steel Dynamics,Inc.和富國銀行全國協會作為受託人發行,通過引用附件4.2併入我們於2020年6月5日提交的8-K表格中。 |
4.36 | 2025年到期的2.400%票據表格(包括在附件4.35中),通過引用附件4.3併入本公司於2020年6月5日提交的8-K表格中。 |
4.37 | 2031年到期的3.250%票據表格(包括在附件4.35中),通過引用附件4.4併入本公司於2020年6月5日提交的8-K表格中。 |
4.38 | 第三份補充契約,日期截至10月9與我們發行的價值3.5億美元的2027年到期的1.650%債券和2050年到期的4億美元3.250%債券有關,該債券由Steel Dynamics,Inc.和富國銀行全國協會作為受託人發行,通過引用附件4.2併入我們於2020年10月9日提交的8-K表格中。 |
82
目錄
4.39 | 2027年到期的1.650%票據表格(包括在附件4.38中),通過引用附件4.3併入本公司於2020年10月9日提交的8-K表格中。 |
4.40 | 2050年到期的3.250%票據表格(包括在附件4.38中),通過引用附件4.4併入本公司於2020年10月9日提交的8-K表格中。 |
材料合同 | |
10.20† | Steel Dynamics,Inc.,Change in Control Benefit Plan,從我們的附件10.20到我們2012年12月4日提交的8-K文件中以引用方式併入本文。 |
10.41b† | 經股東於2012年5月17日批准的修訂和重新調整的Steel Dynamics,Inc.2006股權激勵計劃,通過引用我們的附件10.41b併入我們於2012年8月21日提交的8-K文件中。 |
10.52† | 本公司與Keith E.Busse於2011年10月14日簽訂的董事協議,在此通過引用併入我們於2011年10月20日提交的8-K表格中的附件10.52。 |
10.55† | Steel Dynamics,Inc.2014年員工股票購買計劃,本文引用自我們於2014年5月15日提交的年度股東大會通知和2014年3月27日提交的股東通知。 |
10.59 | 截至2019年12月3日,由Steel Dynamics,Inc.與其中指定的代理和貸款人簽訂的信貸協議,通過引用附件10.59併入我們於2019年12月3日提交的8-K表格中。 |
10.60† | 經股東於2019年5月16日批准的修訂和重新制定的2015年股權激勵計劃,通過參考我們於2019年5月16日提交的2019年3月27日提交的股東周年大會通知而併入本文。 |
10.61† | 2018年5月17日經股東批准的2018年高管激勵薪酬計劃,從2018年5月17日提交的2018年3月28日股東年會通知中參考併入本文。 |
其他 | |
21.1* | 我們子公司的名單。 |
23.1* | 安永律師事務所同意。 |
24.1 | 授權書(見本報告第85頁和第86頁簽名頁)。 |
95* | 煤礦安全信息披露。 |
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目錄
高級管理人員證書 | |
31.1* | 根據證券交易委員會頒佈的S-K條例第307項和2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條要求的首席執行官證書。 |
31.2* | 根據證券交易委員會頒佈的S-K條例第307項和2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的規定,對首席財務官進行認證。 |
32.1* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典第18編第1350條》規定的首席執行官證書。 |
32.2* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節對首席財務官的認證。 |
XBRL文檔 | |
101.INS* | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH* | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL* | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF* | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB* | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE* | 內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔 |
104* | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
*在此同時提交的兩份申請
†表示管理合同或補償計劃或安排。
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,Steel Dynamics,Inc.已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
2021年3月1日 | ||
鋼鐵動力公司(Steel Dynamic,Inc.) | ||
由以下人員提供: | /s/Mark D.Millett | |
馬克·D·米利特 | ||
首席執行官 | ||
(首席行政主任) |
授權書
以下簽名的每個人構成並任命Mark D.Millett和Theresa E.Wagler作為其真實合法的事實律師和代理人,並以其名義、地點和代理以任何和所有身份簽署任何和所有修訂和補充本2020年度報告表格10-K,這兩個人中的任何一個都可以在沒有對方加入的情況下行事,並具有充分的替代和再代理權力。本2020年度報告為Form 10-K,根據本報告的第13或15(D)節的規定提交,其本人有權以本人的名義、地點和代理在本2020年度報告的10-K表格中籤署任何和所有的修正案和補充文件,這兩人均可在沒有對方加入的情況下擔任其真實合法的事實律師和代理人,並具有充分的替代和再代理的權力以及與此相關的所有其他文件,並與證券交易委員會一起,授予上述事實代理人和代理人完全權力和授權,以盡其可能或可以親自作出的一切意圖和目的,作出和執行每一項必要和必要的作為和事情,特此批准和確認上述事實代理人和代理人或他們的一名或多名代理人可以合法地作出或安排作出的所有行為和事情。(注:本文件由美國證券交易委員會(SEC)提供,由美國證券交易委員會(SEC)提供),並授予上述事實代理人和代理人充分的權力和授權,以盡其可能或可以親自作出的所有意圖和目的,作出和執行每一項必需和必要的作為和事情。根據1934年證券交易法的要求,本2020年度報告Form 10-K已由以下人員代表Steel Dynamics,Inc.以指定的身份和日期簽署。
簽名 | 標題 | 日期 |
/s/馬克·D·米利特 | 首席執行官兼董事 | 2021年3月1日 |
馬克·D·米利特 | (首席行政主任) | |
/s/特蕾莎·E·瓦格勒 | 執行副總裁兼首席財務官 | 2021年3月1日 |
特蕾莎·E·瓦格勒 | (首席財務官和 | |
首席會計官) | ||
/s/基思·E·巴斯 | 導演 | 2021年3月1日 |
基思·E·巴斯 | ||
/s/雪莉·L·巴爾加博斯 | 導演 | 2021年3月1日 |
雪莉·L·巴爾加博斯 | ||
/s/弗蘭克·D·伯恩醫學博士 | 導演 | 2021年3月1日 |
弗蘭克·D·伯恩醫學博士 | ||
/s/肯尼斯·W·科爾紐 | 導演 | 2021年3月1日 |
肯尼斯·W·科爾紐 | ||
/s/特拉西·M·多蘭(Traci M.Dolan) | 導演 | 2021年3月1日 |
特拉西·M·多蘭(Traci M.Dolan) | ||
/s/詹姆斯·C·馬爾庫奇利(James C.MARCUCCILLI) | 導演 | 2021年3月1日 |
詹姆斯·C·馬爾庫西利 | ||
/s/布拉德利·S·希曼 | 導演 | 2021年3月1日 |
布拉德利·S·希曼 |
85
目錄
/s/加布裏埃爾·L·沙欣 | 導演 | 2021年3月1日 |
加布裏埃爾·L·沙欣 | ||
/s/史蒂文·A·索南伯格 | 導演 | 2021年3月1日 |
史蒂文·A·索南伯格 | ||
/s/小理查德·P·泰茨(Richard P.TEETS,Jr.) | 導演 | 2021年3月1日 |
小理查德·P·蒂茨(Richard P.Teets,Jr.) |
86