AGCO-20201231
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目錄

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格：10-K
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度2020年12月31日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-12930
AGCO公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
特拉華州
58-1960019
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
4205河畔綠色公園大道
德盧斯,佐治亞州30096
(主要行政辦公室地址)
(郵政編碼)
(770) 813-9200
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
班級名稱商品代號註冊的交易所名稱
普通股AGCO紐約證券交易所
用複選標記標明註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。 是 ☒ 不是o
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第(13)節或第(15)(D)節提交報告。 是☐ 不是 ☒
勾選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。 是 ☒ 不是o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。 是 ☒ 不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
☒大型加速濾波器o加速文件管理器o非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐新興成長型公司
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 o
用複選標記表示註冊人是否已向其管理層提交報告和證明NT的根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制有效性的評估，由編寫或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行。☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。 是☐ 沒有☒
截至2020年6月30日，由非關聯公司持有的AGCO公司普通股(基於紐約證券交易所的收盤價)的總市值約為美元。3.4十億美元。為此，董事和高級管理人員及其控制的實體被假定為關聯公司。截至2021年2月22日。75,220,142AGCO公司普通股有股流通股。
引用成立為法團的文件
AGCO公司2021年股東周年大會委託書的部分內容通過引用併入本表格第III部分(10-K)。

目錄

目錄
第一部分
項目1.業務
第1A項風險因素
第1B項。未解決的員工意見
項目2.屬性
項目3.法律訴訟
項目4.礦山安全信息披露
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
項目6.精選財務數據
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
項目8.財務報表和補充數據
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
第9A項。管制和程序
第9B項。其他資料
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
項目11.高管薪酬
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項
項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性
項目14.主要會計費用和服務
第四部分
項目15.證物和財務報表明細表
項目16.表格10-K總結
簽名


目錄

第I部分

項目1.中國政府、中國政府和中國政府業務

美國AGCO公司於1991年在特拉華州註冊成立。除非另有説明，否則本表格10-K中提及的“AGCO”、“我們”、“我們”或“公司”均包括AGCO公司及其子公司。

一般信息

他説：我們是全球領先的農業設備和相關更換部件的製造商和分銷商。我們銷售各種農業設備，包括拖拉機、聯合收割機、自行式噴霧機、乾草工具、飼料設備、播種和耕作設備、機具以及儲糧和蛋白質生產系統。我們的產品在農業裝備行業廣受認可，並以多個知名品牌銷售，其中包括：挑戰者®、Fendt®，GSI®，梅西·弗格森(Massey Ferguson)®和Valtra®，由我們的保險絲支持®精準農業解決方案。我們通過大約140個國家和地區的大約3250家獨立經銷商和分銷商分銷我們的大部分產品。我們還通過與荷蘭合作銀行(Coöperatieve Centrale Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.)的金融合資企業提供零售和批發融資。

產品

*下表對公司更重要的產品及其佔淨銷售額的百分比進行了説明：
淨銷售額百分比
產品產品説明2020
2019(1)
2018(1)
拖拉機•高馬力拖拉機(140-650馬力)；通常用於大面積農場，主要用於行作物生產、土壤耕作、種植、平整土地、播種和商業乾草作業。57 %57 %57 %
•通用拖拉機(40到130馬力)；通常用於中小型農場和特種農業行業，包括乳製品、畜牧業、果園和葡萄園
•緊湊型拖拉機(馬力40馬力以下)；通常用於小型農場和特色農業行業，以及園林綠化、馬術和住宅用途
更換零件•我們銷售的所有產品的更換部件，包括不再生產的產品。我們的大多數產品可以通過部件和服務經濟地維護10到20年。我們的部件庫存通過遍佈北美、南美、歐洲、非洲、中國和澳大利亞的主倉庫和區域倉庫網絡進行維護和分配，以便及時響應客户對更換部件的需求16 %15 %14 %
糧食儲藏和蛋白質生產系統•糧食儲藏箱及相關乾燥和搬運設備系統；種子加工系統；豬和家禽飼料儲存和輸送、通風和澆水系統；雞蛋生產系統和肉雞生產設備10 %11 %12 %
乾草工具和飼料設備、器具和其他設備•圓形和矩形打包機、裝載機貨車、自行式溺水機、牧草收割機、圓盤式割草機、撒佈機、耙子、推土機和割草機調節器；用於牛、乳製品、馬和可再生燃料工業中植物飼料的收穫和包裝11 %10 %10 %
•農具，包括圓盤耙，用於切割作物殘渣、平整種子牀和與土壤混合化學品；重耕，用於粉碎土壤並將作物殘渣混合到表土中，無論是否事先打碟；田間耕作機械，用於鋪設光滑的種牀和消滅雜草；以及播種機，主要用於小粒穀物播種。
•播種機和其他種植設備；用於在田間播種和施肥，通常用於行作物，包括覆蓋監測和測量、液體控制和輸送、計量精度和種子輸送等領域的種植技術
•其他設備，包括裝載機；用於各種任務，包括提升和運輸乾草作物
聯合•聯合收割機，與多種脱粒技術一起出售，並輔之以各種作物收割頭；通常用於收割玉米、小麥、大豆和水稻等糧食作物3 %3 %3 %
應用設備•自行式三輪和四輪車輛及相關設備；用於在種植作物之前(“出苗前”)和作物出土後(“出苗後”)施用液體、乾肥料和植保化學品3 %3 %3 %
____________________________________
(1)由於四捨五入，這些個別百分率的總和並不是總和。
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目錄

精準農業

他説：我們為農民提供智能的解決方案，以優化耕作性能，同時提高易用性。我們的戰略基於開放的數據管理方法，利用與行業領先者合作提供的現有解決方案，同時整合我們的產品和創新。我們為經銷商和服務提供商提供必要的附加值，幫助農民提高正常運行時間、機器和產量優化、混合車隊優化和決策支持，並提供關鍵數據隱私選擇和提供數據和信息訪問的便捷移動工具。這些產品最終減少了浪費，增加了農民的盈利能力。我們的精準農業解決方案以連通性、自動化和數字化為基礎，包括基於衞星的轉向、田間數據收集、產品自我調整、產量測繪和基於遙測的車隊管理系統。我們的保險絲®精準農業解決方案和其他精準農業解決方案為我們的產品、品牌和售後市場提供了一套全面的、可定製的解決方案，使農民能夠做出基於數據的個人決策，從而降低成本，最大限度地提高效率、產量和盈利能力。這些技術中有相當一部分是由第三方開發的，並集成到我們的產品中。我們相信，這些產品和相關設備受到全球職業農民的高度重視，是我們設備銷售和收入當前和未來增長不可或缺的一部分。

市況

因此，對農業設備的需求是週期性的，除其他因素外，還受到農業收入、農地價值、天氣條件、對農產品的需求、大宗商品和蛋白質價格以及總體經濟狀況，以及政府政策和補貼的影響。2020年期間，新冠肺炎大流行對全球農作物生產的影響微乎其微。大多數通常被認為是必要的農場經營活動都是在正常水平上進行的。然而，糧食、燃料和牲畜飼料的消費受到2020年上半年大流行造成的經濟限制的負面影響。2020年下半年，隨着經濟活動的改善和對中國糧食出口的增加，糧食消費開始復甦，從而降低了結束糧食庫存的預期，並抬高了軟商品價格。因此，2020年期間，全球行業對農業設備的需求喜憂參半，但在今年下半年，主要市場的需求有所改善。農業收入是大宗商品和蛋白質價格、作物產量和政府支持的函數，將繼續成為行業需求水平的關鍵因素。

2020年與2019年財務亮點比較

預計2020年AGCO公司及其子公司的淨收入為4.271億美元，或每股稀釋後收益5.65美元，而2019年為1.252億美元，或每股稀釋後收益1.63美元。

2020年的淨銷售額約為91.497億美元，比2019年增長1.2%，這主要是由於我們南美地區的銷售額增加，但部分被貨幣兑換的負面影響所抵消。2020年上半年，淨銷售額受到零部件供應和新冠肺炎疫情其他影響導致的生產量減少的影響，但由於生產更加正常化和行業需求改善，淨銷售額在下半年有所回升。2020年運營收入為5.997億美元，而2019年為3.481億美元。2020年運營收入的增長主要是利潤率提高的結果，與前一年相比，利潤率提高受益於積極的定價影響、更加有利的銷售組合和成本控制舉措。此外，我們2019年的運營收入包括2019年第四季度與我們在歐洲/中東地區的穀物儲存和蛋白質生產系統業務相關的約1.766億美元的非現金商譽和其他無形資產減值費用。更多信息見項目7“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”下的“財務要點”。

競爭

他説，農業行業競爭激烈。我們與幾家大型的國內和國際全線供應商以及眾多製造和營銷方法不同的短線和專業製造商競爭。我們在全球範圍內最主要的兩個競爭對手是Deere&Company和CNH Industrial N.V.。我們在世界各地都有地區性競爭對手，在一個國家或一組國家擁有相當大的市場份額。

他説，我們認為有幾個關鍵因素會影響買家對農業設備的選擇，包括一家公司經銷商的實力和質量、產品的質量和定價、經銷商或品牌忠誠度、產品可用性、融資條款和客户服務。有關更多信息，請參閲“市場營銷和分銷”。

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目錄

營銷與分銷

經銷商和分銷商

他説，我們主要通過獨立經銷商和分銷商網絡分銷產品。我們的經銷商負責向最終用户零售設備以及售後服務和支持。我們的經銷商可以通過經銷商支持的經銷商網絡銷售我們的產品，我們的經銷商也可以直接營銷我們的產品並提供客户服務支持。我們的銷售不依賴於任何特定的經銷商、分銷商或經銷商羣體。在一些國家，我們利用合作伙伴和被許可人為我們的產品提供分銷渠道，併為某些產品提供低成本生產的來源。
獨立交易商和分銷商
淨銷售額百分比(1)
地理區域2020202020192018
歐洲78557 %58 %57 %
北美1,82024 %24 %23 %
南美2459 %9 %10 %
世界其他地區 (2)
40010 %9 %9 %
____________________________________
(1)由於四捨五入，這些個別百分率的總和可能不是總和。
(2)由非洲、中東、澳大利亞和亞洲約60個國家組成。

經銷商支持和監督

他説：我們認為，影響農民決定購買特定品牌設備的最重要標準之一是銷售和服務設備的經銷商的質量。我們支持我們的經銷商，以提高我們經銷商網絡的質量。我們監控每個經銷商的業績和盈利能力，並制定專注於經銷商持續改進的計劃。我們的經銷商一般都有他們負責的銷售區域。

**我們相信，我們能夠為經銷商提供完整的農業設備和相關更換部件產品線，以及我們正在進行的經銷商培訓和支持計劃，專注於業務和庫存管理、銷售、營銷、保修和服務事項和產品，有助於確保我們的經銷商網絡的活力和競爭力。我們還設有經銷商諮詢小組，以獲取經銷商對我們業務的反饋。

此外，我們為我們的經銷商提供批量銷售獎勵、演示計劃和其他廣告支持，以幫助銷售。我們設計我們的銷售計劃，包括零售融資獎勵，以及通過廣泛的產品保修來維持零部件和服務可用性的政策，以增強我們經銷商的競爭地位。

資源

製造和組裝

他説，我們在全球43個地點生產和組裝我們的產品，其中包括我們經營合資企業的4個地點。我們的位置旨在優化產能、技術和當地成本。此外，我們繼續平衡我們的製造資源與外部採購的機械、部件和/或更換部件，以使我們能夠更好地控制成本、庫存水平和我們的部件供應。我們相信，我們的製造設施足以滿足我們在可預見的未來的需求。有關我們主要生產地點的列表，請參閲項目2“屬性”。

我們的AGCO動力發動機部門生產柴油發動機、齒輪和發電機組。柴油發動機是為我們的部分拖拉機、聯合收割機和噴霧機制造的，也賣給第三方。AGCO Power專門生產75至600馬力的越野發動機。

組件和第三方供應商

他説，我們的一些機械、部件和更換部件都是從第三方供應商那裏外部採購的。我們的生產戰略旨在優化我們的研發和資本投資要求，並使我們有更大的靈活性來應對市場狀況的變化。

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目錄

在此之前，我們從拖拉機和農場設備有限公司(“TAFE”)、Carraro S.p.A.和Iseki&Company，Limited購買了一些全製造的拖拉機。我們還從各種第三方供應商購買其他拖拉機、機具和乾草飼料設備。有關我們與TAFE關係的進一步討論，請參閲我們合併財務報表中第8項“財務報表和補充數據”中的附註13。

他説，除了購買機械外，第三方供應商還向我們提供製造業務中使用的重要零部件。我們選擇我們認為低成本、高質量、擁有最合適技術的第三方供應商。

他説：我們還根據自己的設計要求協助開發這些產品或零部件。我們過去與外部供應商的經驗總體上是有利的。

知識產權

**我們擁有並擁有與我們的產品和業務相關的一些國內外專利、商標、商號和品牌名稱的權利。我們主要通過監控競爭對手的機器和行業出版物以及開展其他調查工作來捍衞我們的專利、商標、商業和品牌名稱權利。我們認為我們的知識產權，包括使用我們的商業和品牌名稱的權利，對我們的業務運作非常重要。然而，我們不相信我們依賴於任何一項或一組專利，儘管我們的幾個貿易和品牌名稱是國際公認的，對我們的運營至關重要。我們打算保持我們核心品牌名稱和產品線的獨立優勢和特性。

工程與研究

他説，我們在工程和應用研究方面投入了大量資金，以提高我們產品的質量和性能，開發新產品，並遵守政府的安全和發動機排放法規。

批發融資

主要是在美國和加拿大，我們從事的是標準的行業做法，即通常通過我們的AGCO Finance合資企業，為經銷商提供較長時間內農業設備庫存的平面圖付款條件。我們與經銷商的批發融資協議的條款因地區和產品線而異，所有銷售的固定付款時間表通常從1個月到12個月不等。在美國和加拿大，經銷商通常不需要支付初始首付，我們的條款通常允許免息期限從1到12個月不等，具體取決於產品。應支付給美國和加拿大經銷商的銷售金額應在經銷商零售相關設備後立即到期，但穀物儲存和蛋白質生產系統的銷售除外，如下所述。如果以前沒有由經銷商支付，則通常需要在免息期之後開始分期付款，剩餘的未付設備餘額一般在裝運後12個月內到期。在有限的情況下，我們提供銷售條款，在某些情況下，某些產品的免息期超過12個月。這些通常是特定的項目，主要是在美國和加拿大，在這兩個國家，最長可達24個月的期限後收取利息，這取決於各種因素，包括經銷商在前一年的銷售量。我們還為交易商提供交易中接受的二手設備的融資。我們通常在融資的新設備和二手設備中獲得擔保權益。

通常情況下，美國和加拿大以外的銷售期限較短，一般從30天到180天不等。在許多情況下，我們對按延長條款出售的設備保留擔保權益。在某些國際市場上，我們的銷售往往有信用證或信用保險作擔保。

無論是在美國還是在其他國家，穀物儲存和蛋白質生產系統的銷售一般都要在發貨後30天內支付。在某些國家/地區，我們負責建造或安裝的此類系統的銷售可能取決於客户的接受程度。付款條件因市場和產品而異，所有銷售都有固定的付款時間表。在銷售安裝服務時，固定付款計劃可能包括預付定金、進度付款和客户驗收後的最終付款。

此外，我們有應收賬款銷售協議，允許將我們在北美、歐洲和巴西的大部分批發應收賬款持續轉移到我們在美國、加拿大、歐洲和巴西的AGCO Finance合資企業。轉讓後，批發應收賬款維持標準付款條款，包括規定的未償還金額的定期本金支付和按市場利率計算的利息費用。合資格交易商可獲得額外的
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目錄

由合資公司自行決定通過我們的美國、加拿大、歐洲和巴西金融合資公司進行融資。此外，我們的AGCO金融合資企業可以直接向歐洲、巴西和澳大利亞的經銷商提供批發融資。

零售融資

因此，我們的AGCO金融合資企業為我們產品的大多數最終用户提供融資。除了對我們的整體盈利能力做出貢獻外，AGCO金融合資企業還根據當前的市場條件定製零售金融計劃，從而加強我們的銷售努力。我們的金融合資公司位於美國、加拿大、歐洲、巴西、阿根廷和澳大利亞，由AGCO和荷蘭合作銀行的全資子公司擁有。有關詳細信息，請參閲項目7“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“財務合資企業”。

此外，荷蘭合作銀行是我們的信貸安排和高級貸款的主要貸款人，這一點在項目7“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的“流動性和資本資源”中有更全面的描述。我們與荷蘭合作銀行有着深厚的歷史淵源，我們期待着它繼續長期支持我們的業務。

季節性

他説，一般來説，經銷商向農民銷售的零售額具有很強的季節性，很大程度上是種植和收穫季節的時機決定的。在可能的範圍內，我們嘗試全年向經銷商和分銷商發貨，以減少季節性零售需求對我們製造業務的影響，並將我們在庫存方面的投資降至最低。我們的融資需求可能會因營運資金水平的季節性變化而變化，營運資金水平通常在上半年增加，然後在下半年減少。第四季度通常也是零售額較高的時期，因為我們的客户考慮到年終税收規劃，完成收穫的資金可獲得性增加，以及經銷商激勵的時機。

環境問題與監管

他説，我們遵守有關向空氣排放、處理或其他類型廢水的排放以及廢物的產生、處理、儲存、運輸、處理和處置的環境法律法規。這些法律法規在不斷變化，未來可能給我們帶來的影響是無法準確預測的。我們努力遵守所有適用的環境、健康和安全法律法規。我們相信，我們因不遵守法律或法規或清理我們的任何財產而招致的任何費用或責任都不會對我們產生實質性的不利影響。

目前，我們AGCO Power發動機部門製造的發動機目前符合歐洲、巴西和美國監管機構制定的排放標準和相關要求，包括美國環境保護局(U.S.Environmental Protection Agency)和各個州當局。AGCO Power發動機部門專門製造75至600馬力的非道路發動機。我們希望在必要時通過在發動機和尾氣後處理系統中引入新技術來滿足未來的排放要求。在一些市場，如美國，我們必須獲得政府的環境批准才能進口我們的產品，而這些批准可能很難或很耗時，甚至可能根本無法獲得。例如，我們的AGCO Power發動機部門和我們的發動機供應商受到空氣質量標準的約束，如果AGCO Power和這些供應商不能及時對影響發動機排放(包括温室氣體(GHG)排放)的任何環境法律法規的變化做出反應，我們設施的生產可能會受到影響。遵守環境和安全法規已經並將繼續增加我們產品的成本，並增加我們業務的資本密集型性質。

温室氣體排放導致的氣候變化是一個重要的討論話題，可能會引發美國政府和其他監管機構的迴應。確切地預測氣候變化對我們業務的影響或監管機構對氣候變化的反應是不切實際的，儘管我們認識到它們可能是重大的。最直接的影響可能是能源成本的增加，這將增加我們的運營成本(通過增加公用事業和運輸成本)，並增加我們從他人購買的產品的成本。此外，我們客户的能源成本增加可能會影響對我們設備的需求。現在我們要肯定地預測額外監管對我們整體業務、經營業績或財政狀況的最終影響，無論是從方向上還是從數量上來説，都為時過早。

欲瞭解有關我們產品開發計劃的更多信息，請參閲下面的“可持續性”一節。

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目錄

監管與政府政策

然而，國內外的政治動態和政府法規政策直接影響着農業產業，也直接和間接地影響着美國和國外的農業裝備業務。法律、法規或政策的適用、修改或採納可能會對我們的業務產生不利影響。

他説：我們在大約33個國家擁有製造設施或其他實體，並在大約140個國家銷售我們的產品。這使我們在相當多的司法管轄區內，除了前面討論的環境法規外，還要遵守一系列貿易、產品、外匯、就業、税收和其他法律法規。許多司法管轄區和各種法律規範着與我們經銷商的合同關係。這些法律對我們和我們的經銷商之間的關係施加了實質性的標準，包括違約事件、終止理由、不續簽經銷商合同和設備回購要求。這樣的法律可能會對我們終止經銷商的能力產生不利影響。

此外，我們經營或銷售產品的每個司法管轄區對其農業的成功和價格合理的食品來源的一致性都有重要的利益關係。這些利益導致了對農業行業的積極政治參與，而這反過來又會以各種方式影響我們的業務。

可持續性

他説，公司的可持續發展是一項核心業務要務，這是我們通過長期的經濟、社會和環境可持續發展來支持我們的主要利益相關者和社區，建立更有價值的企業的戰略的基礎。這與我們的目標一致，即提供以農民為中心的解決方案，可持續地養活我們的世界。我們在農業價值鏈的每個方面都看到了機遇，以應對當今許多最重大的挑戰，包括糧食安全、農民生計和資源效率。我們目前正在優先考慮以下四個可持續發展的當務之急。

促進土壤健康與土壤固碳

使用覆蓋作物、免耕耕作和管理土壤壓實等做法來改善土壤健康，這些都為緩解氣候變化做出了積極貢獻。將碳封存到農業土壤中，提高作物產量，對農民和環境來説都是一個自然的積極結果。我們致力於開發解決方案，以繪製、測量和實施良好的土壤健康實踐。我們還在應用我們的工程專業知識來開發創新的解決方案，將農業和我們的農民定位為氣候變化解決方案的一部分。

在過去的幾年裏，我們投資了一個蓬勃發展的示範農場網絡和倡議，深入研究對農民最重要的主題，並測試和示範展示核心農藝原理的最新技術。我們計劃將這些舉措擴展到更多的可持續性試驗，包括作物覆蓋、通過機械除草減少除草劑和變量氮肥。我們還推出了以Fuse的精準農業解決方案為特色的新產品®以及支持土壤健康和減少化學投入使用的精準種植。我們的保險絲®這些解決方案有助於為我們的整個船隊提供連通性，以實現和加快精準農業；具體地説，通過優化養分和病蟲害防治使用效率，以及管理壓實和機器優化，從而有利地影響產量和環境。

對我們的運營和產品進行脱碳

*我們致力於減少CO2我們在世界各地的製造工廠都在減少碳排放，以限制我們對氣候變化的影響。智能製造使用先進技術來提高生產率，同時減少能源浪費和成本。我們最初的優先事項將集中在使用更清潔的能源和通過提高運營效率來減少消耗。我們在發動機方面的研究和開發工作的目標是，通過設計更低排放和更省油的發動機，成為今天和明天農民的先驅。

我們表示，我們將繼續在研發活動中投入大量資源，以創造和部署先進技術，並通過不斷提高車輛發動機和變速器效率，大幅提升現有的傳統技術。我們的研究工作還包括替代燃料解決方案，以及加快電氣化、天然氣、混合動力技術和燃料電池替代品的開發。我們致力於在短期內提高依賴內燃機的車輛的效率。我們的發動機在美國符合第四級標準，在歐洲符合第五級標準。我們是業內首批採用選擇性催化還原(“SCR”)技術的公司之一。SCR系統在處理髮動機排出的廢氣方面非常有效，顯著降低了NOX排放，以及碳的釋放。

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目錄

他們説：我們正在試行一款全電動的Fendt®目前在畜牧業、温室農業和特種作物以及市政應用方面具有潛力的拖拉機。我們希望進一步推進這項技術，以開發其他農業應用中的電池供電設備，使我們的客户能夠降低CO2他們在生產過程中的足跡。最後，我們計劃發展發動機和其他部件的再製造業務，以避免能源消耗和排放，消除浪費，節約原材料。

我們計劃在2021年完成一項氣候風險評估，該評估將涵蓋我們的全球業務和市場，我們相信這些評估將為一系列氣候可行目標提供信息，以確保我們的業務在向低碳經濟轉型期間既具有財務彈性，又最有利於增長。我們還在審查我們業務的各個組成部分，以便確定可衡量的可持續性指標，我們可以為這些指標建立未來的改進目標。

提升員工的健康、安全和福祉

職業安全是AGCO的首要任務，我們希望確保我們所有的工作場所都能保護員工的健康和安全，並防止長期的職業健康風險。我們利用我們長期的車間經驗，定期進行職業風險評估，並致力於在我們的全球運營中實現零與工作相關的死亡。我們正在嵌入一種新的企業範圍的模式，以推進我們的健康和安全文化，這是建立在我們目前於2014年啟動的健康和安全計劃的成功基礎上的。我們的目標是在我們可以開展業務的國家提高生產率和降低事故率。

把動物福利放在食品生產的首位

他説：我們致力於支持動物福利的文化，我們打算利用技術來推動動物性食品生產的創新，以確保農場動物的護理、營養、健康和福利。我們還打算成為提高人們對現代動物農業進步的認識的領導者，展示創新如何幫助農民照顧他們的動物，同時也有助於減少動物農業作業對環境的影響。數字創新走在現代畜牧業的前沿，我們的蛋白質操作平臺幫助農民監控他們的牲畜，包括飼料、澆水、動物體重、通風、冷卻、供暖和照明數據。農場的數字化不僅提供了寶貴的洞察力，為農民提供了產品和服務的演變信息，而且還提供了消費者關心的食品透明度。

他説，我們正在加強我們的戰略，以設計、設計和製造行業領先的蛋白質解決方案，在我們先進的禽類系統、精確飼養系統和有機棚子的基礎上進一步發展。

欲瞭解有關我們的可持續發展努力和報告的更多信息，請參閲我們網站上“投資者”下的“企業社會責任”部分。

人力資本

他説：我們在全球約有21,400名員工，他們以我們公司明確的目標-以農民為中心的解決方案為指導，可持續地養活我們的世界。我們的全球行為準則進一步指導着員工，這些準則建立在我們根深蒂固的核心價值觀的基礎上：誠信、信任、尊重、團隊精神和責任感。我們致力於培養一個多元化和包容性的工作場所，吸引和留住優秀人才。通過持續的人才培養、全面的薪酬和福利，以及對健康、安全和員工福祉的關注，我們努力幫助員工在生活的各個方面做到最好。

他説，雖然我們的員工隊伍中可能會不時發生波動，但我們會管理和跟蹤我們的流失率，同時也確保對我們業績至關重要的關鍵職位有適當的人員配備。我們還分析員工離職數據，以便不斷改進員工體驗。2020年，我們與自願離職相關的員工流失率約為5.3%。

工會、集體談判協議和勞資理事會

在我們全球21,400名員工中，約有4,730人位於美國和加拿大。總體而言，我們製造工廠的大多數員工都代表着集體談判協議和條款在不同日期到期的工會合同。我們目前預計續簽這些協議不會有任何重大困難。

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目錄

以下是我們為吸引、留住和發展多樣化員工隊伍而專注的一些關鍵計劃和倡議的例子：

人才

為了促進人才的吸引和留住，我們努力使AGCO成為一個包容和安全的工作場所，在強有力的薪酬、福利和健康計劃的支持下，以及在我們的員工和他們的社區之間建立聯繫的平臺的支持下，讓我們的員工有機會在他們的職業生涯中成長和發展。

在過去的一年裏，我們的員工已經完成了廣泛類別的在線和講師指導課程-領導力、包容性和多樣性、專業技能、技術能力和合規性。我們堅定地致力於識別和培養下一代最高領導層，特別關注多樣化和技術創新的人才。我們與我們的高級領導團隊一起進行年度深入的人才和繼任審查，重點是加快人才發展，加強繼任渠道，並促進我們最關鍵角色的多樣性代表。

獎勵

他説：我們致力於提供具有市場競爭力和績效的總獎勵，推動創新和運營卓越。我們的薪酬計劃、做法和政策反映了我們對獎勵符合並推動股東價值的短期和長期業績的承諾。直接薪酬總額通常定位在市場中值的競爭範圍內，並根據任期、技能、熟練程度和業績進行差異化，以吸引和留住關鍵人才。除了工資，我們的薪酬計劃還包括年度獎勵獎金、股票獎勵和參加各種退休儲蓄計劃，這取決於員工的職位和水平以及我們經營的國家。我們還投資於人才發展計劃，以支持所有員工的持續職業發展，包括針對女性和少數族裔的學習管理和領導力項目。

健康、健康和安全

他説：我們也致力於員工的健康、安全和健康。例如，在美國，我們為員工及其家人提供靈活方便的健康和健康計劃，包括競爭性福利安排。為了應對新冠肺炎疫情，我們實施了重大改革，我們認為這些改革最符合員工以及我們所在社區的最佳利益，這些社區遵守政府法規。這包括在可能的情況下讓我們的員工在家工作，併為繼續進行關鍵現場工作的員工實施額外的安全措施。

多樣性

他説，我們對多樣性和包容性的承諾始於最高層，擁有一個高度熟練和多樣化的董事會。我們的13名董事會成員中有3名是女性。女性在我們高級副總裁和副總裁級別的全職高管職位中約佔12%，在我們全職管理層員工中約佔16%。

在我們核心價值觀的基礎上，我們的員工重視從不同的角度學習，並歡迎與不同背景的人合作的機會。通過我們的全球特色(我們的多樣性和包容性倡議)，員工可以參加強有力的培訓，例如創建包容的環境和文化培訓。我們還為我們的員工提供資源小組，如AGCO的全球婦女網絡和AGCO的黑人員工網絡，以支持對體驗的更廣泛理解，並提高旨在打擊無意識偏見的意識。通過我們的特質計劃，我們鼓勵員工參與他們的社區，為改善他們生活和工作的社區貢獻時間和才華。
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可用的信息
我們的互聯網地址是Www.agcocorp.com。我們免費在我們的網站上提供以下由我們提交的報告，標題為“SEC備案”，位於我們網站的“投資者”部分：
•表格10-K的年度報告；
•Form 10-Q季度報告；
•關於Form 8-K的最新報告；
•股東周年大會的委託書；以及
•表格SD上的報告。

因此，這些報告在提交給美國證券交易委員會(“SEC”)後，將在切實可行的情況下儘快在我們的網站上提供。證交會還維護着一個網站(Www.sec.gov)，其中包含我們提交給證券交易委員會的報告和其他信息。
我們還在我們的網站上提供公司治理和其他信息。此信息包括：
•本公司董事會常務委員會章程，可在本公司網站“公司治理”部分的“治理、委員會和章程”部分的“董事會委員會章程”標題下查閲，該部分位於“投資者”下方。
•我們的全球行為準則，可在我們網站的“公司治理”部分的“全球行為準則”標題下查閲，該部分位於“投資者”之下。

此外，如果我們的全球行為準則有任何豁免，這些豁免將在我們網站的“公司治理”標題下提供。

請注意，除非明確提供，否則所有這些材料，包括我們網站上提供的其他材料，都不會通過引用的方式併入本10-K表格中。
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項目1A.報告內容風險因素

我們在本報告、我們提交給SEC的其他材料、我們的網站或我們以其他方式向公眾發佈的材料中做出前瞻性陳述。此外，我們的高級管理層還向分析師、投資者、媒體和其他人口頭髮表前瞻性聲明。有關我們未來運營、前景、戰略、產品、製造設施、法律程序、財務狀況、財務業績(包括增長和收益)以及對我們產品和服務的需求的陳述，以及關於我們的戰略計劃、信念或預期、淨銷售額、行業狀況、貨幣兑換影響、市場需求、農場收入、天氣狀況、商品和蛋白質價格、一般經濟狀況、融資可用性、營運資本的其他陳述。資本支出、償債要求、利潤率、生產量、降低成本計劃、產品開發投資、遵守財務契約、貸款人的支持、擔保金額的收回、不確定的所得税條款、為我們的養老金和退休後福利計劃提供資金，或實現遞延税金淨資產，這些都是前瞻性表述。我們所作的前瞻性陳述不是對未來業績的保證，受各種假設、風險和其他因素的影響，這些假設、風險和其他因素可能導致實際結果與前瞻性陳述所建議的大不相同。這些因素包括以下以及我們提交給證券交易委員會的其他文件中列出的因素。還有一些我們可能無法描述的因素，通常是因為我們目前並不認為它們是實質性的，或者可能成為實質性的。, 這可能會導致實際結果與我們的預期大不相同。

他表示，這些風險可能會以多種方式影響我們的業務，包括對我們未來的運營業績、現金流和財務狀況產生負面影響。為簡單起見，下面我們統稱這些對我們的“表現”的潛在的實質性影響。

聲明：我們明確表示不承擔任何更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，除非法律另有要求。

與新冠肺炎大流行相關的風險

如果冠狀病毒爆發持續時間和嚴重程度持續，或以其他方式影響我們的製造和供應鏈或對我們產品的需求，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

但是，新冠肺炎大流行已經並可能繼續對我們的業務產生負面影響，併產生進一步的影響
這將取決於未來的事態發展，這些事態發展是不可預測的，包括大流行的持續時間、疫苗接種的時間、分佈和影響，以及對當前疫苗更具傳染性或抗藥性的病毒可能的變異。新冠肺炎大流行導致全球經濟大幅波動，導致經濟活動大幅減少，就業中斷，供應鏈約束和延誤，消費需求下降。世界各國政府以及包括我們在內的企業和普通公眾為限制新冠肺炎傳播而採取的措施將繼續對我們的業務和整體財務狀況產生負面影響。這些措施包括旅行禁令或限制、隔離、就地避難令、宵禁、關閉企業和政府辦公室、加強邊境控制或關閉、關閉港口和運輸限制。這些措施的影響可能包括但不限於以下幾點：

•我們的行業可能會經歷全球市場需求的下降，從而減少我們產品的銷售。
•預計新冠肺炎大流行對全球農作物生產的影響微乎其微。在整個大流行期間，大多數農場作業通常被認為是“必要的”，但現在正處於相對正常的水平。然而，2020年上半年，糧食、燃料(包括乙醇)和牲畜飼料的總消費量受到大流行造成的經濟限制的負面影響。2020年下半年，糧食消費開始復甦，與經濟活動改善和對中國糧食出口增加保持一致，從而降低了結束糧食庫存的預期，抬高了軟商品價格。未來對農業設備的市場需求將受到農場收入、農場地價、天氣條件、農產品需求、商品和蛋白質價格以及總體經濟狀況等因素的影響，這些因素導致的市場需求下降可能對我們的經營業績和整體財務狀況產生重大負面影響。
•不斷惡化的經濟和政治狀況，如失業增加、經濟放緩或衰退，可能會導致我們產品的銷售進一步下降。
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•我們可能會遇到外幣匯率的不利波動，特別是美元對主要市場外幣的升值，這可能會對我們的銷售額和整體業務表現產生負面影響。
•世界各地的政府指導、指令或法規可能導致工廠關閉，以及與工廠關閉或更高的缺勤率相關的減產。由於新冠肺炎感染率的上升以及過去政府強制關閉，我們不得不暫停生產設施的運營，未來可能會有更多工廠關閉。
•由於遵守清潔要求和社會距離準則，我們可能會產生額外的運營成本。
•我們嚴格限制員工出行，並採取措施確保工廠員工的健康和安全。這些措施包括員工健康檢查、使用個人防護設備、加強清潔和衞生工作、重新設計工廠佈局和錯開生產計劃，以符合社會疏遠的建議。我們也可能會不時地因為任何工廠的新冠肺炎案例水平而不得不暫時關閉工廠。此外，本港大部分非工廠工作人口都在家中工作。這些措施可能不足以防止新冠肺炎大流行的實質性不利影響。
•除了員工因病缺勤外，我們可能會因為遠程工作安排、遵守社會距離指導方針以及需要個人防護裝備而增加成本。
•我們的工廠依賴於他人生產的零部件，如果我們的供應商受到新冠肺炎疫情的影響，將減少或導致向我們供應零部件的延遲，進而可能中斷我們生產和銷售成品的能力。
•由於港務局提出的額外安全要求和/或我們的貨運承運人遇到的運力限制，貨運渠道可能會中斷。因此，我們也可能會招致更多的物流成本。
•股市下跌和資產估值可能會對我們的養老金計劃資產產生負面影響，如果這種情況再次發生，我們可能會招致與養老金計劃資產公允價值相關的養老金支出和資金需求增加。
•儘管我們目前認為我們有足夠的可用資金來支持我們的業務，而且我們的借貸成本沒有大幅上升，但新冠肺炎疫情的嚴重性和持續時間可能會對我們的財務狀況產生實質性的負面影響。這反過來可能會影響我們的信用評級和借貸成本。
•雖然我們已經啟動了幾項節約成本和資本部署的措施和戰略，以監測和管理我們的現金流和運營費用，但這些措施可能不足以防止新冠肺炎疫情的不利影響。
•我們可能需要就某些非流動資產(如商譽和其他無形資產以及權益法投資)記錄重大減值費用，其公允價值可能會受到新冠肺炎疫情的負面影響。我們還可能被要求減記因銷售減少而被認為過時的庫存。
•如果經濟狀況繼續惡化，我們可能會經歷更慢的收款速度和更大的應收賬款沖銷。我們的客户和經銷商可能要求延期付款或修改合同。此外，我們的金融合資企業也可能會經歷較慢的應收賬款收回和更大的應收賬款沖銷，這將導致我們在零售合資企業的投資收益減少(如果不是虧損的話)。
•美國和世界各地的政府當局可能會增加或徵收新的所得税或間接税，或者修改對現有税收法規的解釋，作為為刺激和其他措施的成本提供資金的一種手段，這些措施或未來可能頒佈和採取的措施，以保護人口和經濟免受新冠肺炎大流行的影響。這樣的行動可能會對我們的運營結果產生負面影響。
•目前還不清楚經濟全面復甦的時間以及復甦的速度和程度。然而，我們預計新冠肺炎的影響將持續到2021年。

市場、經濟和地緣政治風險

我們的財政狀況完全取決於農業，而對農業產生普遍不利影響的因素，包括總體經濟下滑、農業投入成本增加、天氣狀況以及商品和蛋白質價格下跌，都會對我們產生不利影響。

他説，我們的成功完全取決於農業產業的活力。從歷史上看，農業一直是週期性的，受到各種經濟和其他因素的影響。反過來，農業設備的銷售也是週期性的，通常反映了農業行業的經濟健康狀況。農業的經濟健康狀況受到以下因素的影響
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許多因素，包括農場收入、農場投入成本、農場土地價值和債務水平，都受到商品和蛋白質價格水平、種植面積、作物產量、農產品需求(包括用作可再生能源的作物)、政府政策和政府補貼的影響。經濟健康還受到總體經濟狀況、利率和匯率水平的影響，以及零售客户融資的可獲得性，包括向農民提供融資補貼，這在巴西等國可能會很重要，正如本“風險因素”部分其他部分所討論的那樣。農業行業的趨勢，如農場整合，可能會影響農業設備市場。此外，天氣狀況，如洪水、熱浪或乾旱，以及普遍存在的牲畜或農作物疾病，都會影響農民的購買決定。由於這些或其他因素(這些或其他因素可能因市場而異)，農業行業的衰退可能會導致對農業設備的需求減少，這將對我們的業績產生不利影響。此外，其中許多因素的不可預測性以及由此帶來的需求波動，使我們很難準確預測銷售和優化生產。這反過來可能導致更高的成本，包括庫存持有成本和未充分利用的製造能力。在過去農業行業的低迷時期，我們的業績經歷了顯著和長期的下滑，我們預計我們的業務在未來將繼續受到類似的市場波動的影響。

農業裝備行業是季節性很強的行業，季節性波動顯著影響我們的業績。

他説，農業裝備業務季節性很強，這導致我們的季度業績和我們的現金流在年內波動。農民一般在春秋兩季結合主要種植和收穫季節採購農機。此外，第四季度通常是零售銷售的重要時期，因為年終税收規劃考慮、完成收穫的資金可獲得性增加以及經銷商激勵的時機。我們的淨銷售額和運營收入在第一季度一直是歷史上最低的，隨後幾個季度有所增加，因為經銷商預計隨後幾個季度的零售額會增加。

我們的大部分銷售依賴於零售客户的融資能力，而他們獲得融資的能力的任何中斷，無論是由於經濟低迷還是其他原因，都將導致我們銷售的產品減少。此外，從我們的銷售和零售融資中產生的應收賬款的可收回性對我們的業務至關重要。

因此，我們產品的大部分零售銷售都是由我們的AGCO Finance合資企業或銀行或其他私人貸款人提供資金的。AGCO Finance合資企業由Rabobank控股，也依賴Rabobank提供融資，為我們在合資企業運營的市場上約40%至50%的拖拉機和聯合收割機零售額提供資金。如果荷蘭合作銀行在繼續提供融資方面遇到任何困難，或者作為控股成員的荷蘭合作銀行做出不為該業務或其特定方面(例如，特定國家或地區)提供資金的任何商業決定，都將需要合資企業尋找其他融資來源(這可能很難獲得)，或者需要我們為我們的經銷商及其零售客户尋找其他零售融資來源。

他説，如果我們無法獲得其他來源，我們的經銷商和他們的零售客户將被要求利用其他零售融資提供商，這些提供商可能是也可能是不可用的。在經濟低迷時期，我們預計購買資本設備的融資通常會變得更難或更昂貴。如果無法獲得融資，或者只能以不具吸引力的價格獲得融資，我們的銷售將受到負面影響。

他説，AGCO和我們的AGCO財務合資企業都有來自經銷商和零售客户的大量應收賬款，當這些應收賬款的收款能力與歷史經驗不符時，我們都會受到不利影響。這種可收集性取決於農業的財務實力，而農業的財務實力又取決於本“風險因素”一節中其他地方討論的因素。此外，AGCO財務合資企業可能會預計超出預期的估計信貸損失，並對其財務狀況和運營結果產生不利影響。金融合資公司也租賃設備，而且可能會出現超出預期的剩餘價值損失，原因是二手設備的定價較低，租賃到期日的回報率高於預期。但如果違約和虧損高於預期，我們在金融合資企業淨收益中的股本將會減少，或者可能會出現虧損，這可能會對我們的業績產生重大影響。

我們的大部分銷售和製造都發生在美國以外，因此，我們面臨與外國法律、税收、經濟條件、勞動力供應和關係、政治條件和政府政策以及管理我們向誰銷售和如何開展業務的美國法律相關的風險。這些風險可能會推遲或降低我們從國際業務中實現價值的時間。

他説，我們的大部分銷售額來自美國以外的銷售。我們在國外的銷售量最大的是德國、法國、巴西、英國、芬蘭和加拿大。我們在法國、德國、巴西、意大利和芬蘭都有重要的製造業務，並在新興市場建立了製造業務。
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市場，比如中國。我們的許多銷售涉及在一個國家制造而在另一個國家銷售的產品，因此，無論是原產國還是目的地國的不利變化都可能對我們的業績產生不利影響，在本“風險因素”部分的其他部分討論的因素中，特別是影響我們產品交付成本的因素中，我們的業績可能會受到不利影響。我們在這些國家的商業行為不僅必須遵守當地法律，還必須遵守美國法律，包括對我們可以在哪裏和向誰銷售產品的限制，以及《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act，簡稱FCPA)。我們有一個合規計劃，旨在降低潛在違反這些法律的可能性，但很難識別和防止違規行為。嚴重的違規行為可能會使我們面臨罰款和其他處罰，並增加合規成本。我們的一些國際業務也受到或可能受到國內業務不存在的各種風險的影響，包括對股息和資金匯回的限制。國外發展中市場可能存在特殊風險，如融資難、通貨膨脹、經濟增長緩慢、價格管制以及難以遵守美國法規等。

然而，國內外政治動態和政府法規政策直接影響國際農業產業，進而影響農業裝備需求。如果農業裝備需求下降，我們的業績將受到不利影響。正如之前在“新冠肺炎大流行相關風險”一文中所討論的那樣，這場大流行導致了全球經濟衰退，增加了經濟和需求的不確定性。除了相關或無關的法律、法規、貿易協定或政策的適用、修改或通過之外，大流行的影響還可能對農業產生不利影響，包括徵收進出口關税和配額、徵用以及潛在的繁重税收，這些都可能對我們的業務產生不利影響。貿易限制，包括可能退出或修改現有的貿易協定，談判新的貿易協定，以及對某些國家或涵蓋某些產品徵收新的(和報復性的)關税，可能會限制我們利用我們經營的國際市場當前和未來增長機會的能力，並削弱我們通過提供新技術、產品和服務來擴大業務的能力。這些變化也會影響我們生產的產品的成本，包括鋼鐵成本。這些貿易限制和全球貿易政策的變化或圍繞這些政策的不確定性可能會影響我們的競爭地位。

正如前面所討論的，農業的健康狀況以及我們的國際經銷商和零售客户的經營能力總體上受到向農民提供經濟支持的國內外政府計劃的影響。其結果是，農業收入水平以及農民獲得有利融資和其他保護的能力將降低到任何此類項目被削減或取消的程度。任何此類削減都可能導致對農業設備的需求減少。例如，如果歐盟、美國、巴西或南美其他地區的農民減少或取消當前對大宗商品的價格保護或補貼支付，將對這些地區農民的經營產生負面影響，因此，如果這些農民推遲、減少或取消購買我們的產品，我們的銷售額可能會下降。在新興市場，其中一些(和其他)風險可能比其他地方更大。此外，在某些情況下，AGCO金融合資企業或其他合資企業提供的融資由政府補貼或擔保提供支持。通常情況下，提供這些補貼和擔保的計劃期限有限，需要續簽，幷包含各種上限和其他限制。在一些市場，例如巴西，這種支持是相當重要的。如果提供這種支持的政府選擇不續簽這些項目，並且不能以合理的條件獲得資金，無論是通過我們的合資企業還是其他方式，我們的業績都將受到負面影響。

然而，由於我們業務的跨國性質以及我們隨着時間的推移進行的收購，我們的公司和税收結構很複雜，我們很大一部分業務是通過外國控股公司持有的。因此，從税收的角度來看，我們匯回或以其他方式轉移資金可能效率低下，而且我們可能要接受來自多個税收管轄區的税收。此外，與結構更簡單的公司相比，我們必須遵守更多政府單位的涉税監管和審查。我們的海外和美國業務也定期向我們的其他業務銷售產品和許可技術。這些公司內部交易的定價也受到監管和審查。雖然我們盡一切努力遵守所有適用的税法，但政府單位的審計和其他審查可能導致我們被要求支付額外的税款、利息和罰款。

我們面臨着激烈的競爭，如果我們不能成功地與其他農業設備製造商競爭，我們將失去經銷商和他們的零售客户，我們的淨銷售額和盈利能力將下降。

他説，農業設備業務競爭激烈，特別是在我們的主要市場。我們的兩個主要競爭對手迪爾公司(Deere&Company)和CNH工業公司(CNH Industrial N.V.)比我們大得多，擁有更多的財政和其他資源。此外，在某些市場，我們與規模較小的地區性競爭對手展開競爭，這些競爭對手在單個國家或一組國家佔有相當大的市場份額。我們的競爭對手可能會大幅增加用於開發和營銷與我們產品競爭的產品的資源，包括打折，這將需要我們進行類似的支出。
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此外，農業設備業務的競爭壓力可能會影響新舊設備的市場價格，進而可能對我們的業績產生不利影響。

他説，我們在銷售產品的市場上保持着獨立的經銷商和分銷網絡。我們經銷商和分銷商的財務和運營能力對我們在這些市場上的競爭能力至關重要。此外，我們還將與其他農業設備製造商爭奪經銷商。如果我們不能成功地與其他農業設備製造商競爭，我們可能會失去經銷商和他們的零售客户，業績可能會下降。

我們在新興市場的擴張計劃存在重大風險。

他説，我們的長期戰略包括在印度、中國和非洲等新興市場建立更大的製造和供應鏈和/或營銷存在。隨着這些工作的推進，這將涉及到大量的資金和其他資源的投資，並帶來各種風險。這些風險包括及時獲得必要的政府批准並在成本估算範圍內建造設施、建立供應渠道、開始有效的生產運作，以及最終零售客户對產品的接受程度。雖然我們預計擴張會成功，但如果我們遇到涉及這些或類似因素的困難，可能不會像我們預期的那樣成功。

英國退歐和英國和歐盟的政治不確定性可能會擾亂我們的運營，並對我們的業績產生不利影響。

他説：我們在英國有重要的業務。英國於2020年1月31日退出歐盟，也就是人們熟知的《脱歐》，生效日期為2020年12月31日。雖然英國和歐盟同意對貨物不徵税，也不限制雙方之間的貿易額，但將需要新的文件要求、安全檢查和海關申報，可能會出現發貨延誤，以採取額外措施。港口的新程序和新的文件要求可能導致貿易中斷。

因此，英國監管環境的變化可能會增加我們的合規成本。我們可能會發現，在英國和歐盟開展業務變得更加困難，因為英國退歐可能會導致監管複雜性增加，對資本、貨物和人員流動的限制和成本也會增加。我們可能會決定搬遷或以其他方式改變我們在歐洲或英國的某些業務，以應對新的商業、法律、監管、税收和貿易環境。英國退歐可能會對我們與經銷商及其零售客户、供應商和員工的關係產生不利影響，我們的業績可能會受到實質性的不利影響。

他説，可能存在其他國家可能離開歐盟的風險，這將給某些歐元區國家的債務負擔及其履行未來財政義務的能力留下不確定性，以及歐元作為單一共同貨幣的長期穩定性存在不確定性。這些不確定性和影響可能會對歐洲和全球的金融市場以及我們的客户、供應商和貸款人產生重大不利影響。

製造和運營

我們的成功取決於新產品的推出，這需要大量的支出。

他説，我們的長期業績取決於我們成功推出和營銷新產品的能力。我們新產品的成功將取決於許多因素，包括：
•創新；
•客户驗收；
•我們的供應商在提供零部件方面的效率，以及我們的製造設施在生產最終產品方面的效率；
•我們的產品相對於競爭對手的性能和質量。

然而，由於我們和我們的競爭對手都在不斷推出新產品或改進現有產品的版本，我們無法預測我們的新產品將達到的市場接受度或市場佔有率。我們過去經歷過新產品推出的延遲，未來可能也會遇到延遲。我們新產品發佈的任何延遲或其他問題都將對我們的業績產生不利影響。此外，引入新產品可以
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導致我們現有產品的收入減少。與我們提供新產品和改進產品的戰略一致，我們預計將在產品開發和改進方面進行大量投資。我們可能需要比現成的資金更多的資金用於產品開發和改進，這可能會對我們的業務產生不利影響。

如果我們不能向客户提供精準農業和高科技解決方案，可能會對我們的業績產生實質性的不利影響。

他説，我們的精密技術產品包括與制導、遙測、自動化、自主性和連通性解決方案相關的硬件和軟件組件。我們必須能夠成功地開發和引入新的解決方案，提高盈利能力，併產生可持續的耕作技術，才能保持競爭力。我們預計將在研發費用、收購業務、合作安排和其他來源方面進行大量投資，以推動這些成果。這樣的投資可能不會給我們的客户帶來有吸引力的解決方案。在我們的精密技術產品中，我們還可能需要依賴第三方來提供某些硬件或軟件組件或數據服務。我們的經銷商支持此類解決方案的能力也可能會影響我們的客户，影響對此類產品的接受和需求。

製造設施的合理化或重組，以及我們製造設施的工廠擴建和系統升級，可能會導致產能限制和庫存波動。

他説，我們製造設施的合理化有時會導致，未來類似的合理化或重組可能會導致我們生產完成訂單所需的產品數量，從而及時完成銷售的能力受到暫時限制。此外，我們製造設施的系統升級會影響訂單、生產計劃、製造和其他相關流程，這是複雜的，可能會影響或延遲生產。我們及時完成訂單的能力的長期延遲可能會影響客户對我們產品的需求，並增加我們的產品庫存規模，導致我們未來的製造計劃減少，並對我們的業績產生不利影響。此外，我們不斷開發和生產新產品往往涉及對現有製造設施的改造。這一重組可能會在未來的某些時候限制我們的產能，這可能會對我們的業績產生不利影響。此外，現有製造設施的擴張和重新配置，以及中國和俄羅斯等新興市場的新的或擴大的製造業務，可能會增加生產延遲的風險，同時還需要大量投資。

我們的產品依賴供應商提供零部件和原材料，如果我們的供應商未能按需提供產品，或我們未能及時解決供應商問題，將對我們及時有效地製造和銷售產品的能力造成不利影響。我們還受到原材料價格波動的影響，這可能會對我們的製造成本產生不利影響。

他説，我們的產品包括別人製造的零部件。因此，我們及時高效地生產現有產品、推出新產品以及將產品生產從一家工廠轉移到另一家工廠的能力取決於這些零部件的質量以及它們交付到我們工廠的及時性。在任何特定的時間，我們都依賴於眾多的供應商，如果我們的一個或多個供應商未能按要求履行職責，將導致製造、運輸和銷售的產品減少。如果供應商提供的組件或部件的質量低於要求，並且我們在產品發貨前不承認該故障，我們將承擔更高的保修費用。我們產品零部件的及時供應還取決於我們是否有能力管理與供應商的關係，識別和更換不符合我們的時間表或質量標準的供應商，以及監控零部件的流動並準確預測我們的需求。從我們現有的供應商轉向新的供應商，包括新興市場的供應商，也可能影響我們製造能力的質量和效率，以及保修成本。

他説，某些原材料、零部件和零部件的可獲得性和價格的變化可能會導致生產中斷或成本增加，從而降低我們產品的銷售利潤。這些原材料、零部件和零部件的可獲得性和價格的變化，過去曾大幅波動，在經濟波動時期更有可能波動，以及監管不穩定或關税變化，可能會大幅增加生產成本。反過來，這可能會對業績產生實質性的負面影響，特別是如果由於定價考慮或其他因素，我們無法通過從經銷商那裏定價來收回增加的成本。

我們在整合我們收購的業務時可能會遇到困難，可能無法完全實現或在合理的時間框架內實現預期的戰略目標和其他預期的收購收益。

他説，我們不時地尋求通過收購其他業務進行擴張。我們希望通過我們的收購實現戰略利益和其他利益，其中包括擴大我們在農業領域的影響力的機會。
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為我們的經銷商及其零售客户提供更廣泛的產品和服務。然而，無法肯定地預測這些好處是否會實現，或在多大程度上實現，或者我們是否能夠及時有效地整合收購的業務。例如：
•整合被收購的企業及其運營的成本可能比我們預期的要高，可能需要我們的管理層給予極大的關注；
•我們收購的企業可能有未披露的責任，如環境責任或違法行為的責任，如《反海外腐敗法》，這是我們沒有預料到的；以及
•我們為被收購企業成功實施增長戰略的能力往往會受到以下因素的影響：我們與現有客户保持和加強關係的能力，我們通過現有分銷渠道向他們提供額外產品分銷機會的能力，客户和潛在客户消費模式和偏好的變化，經濟和競爭狀況的波動，以及我們留住他們關鍵人員的能力。

他説，我們解決這些問題的能力將決定我們能夠在多大程度上成功整合、發展和壯大收購的業務，並實現這些交易的預期好處。如果我們做不到這一點，可能會對我們在交易後的業績產生實質性的不利影響。

我們的業務經常受到索賠和法律訴訟的影響，其中一些可能是實質性的。

他説：我們通常是業務附帶索賠和法律行動的一方。這些問題包括農業設備使用者的人身傷害索賠，與分銷商、供應商和其他人在商業問題上的糾紛，以及與税務和其他政府部門就我們的業務行為(包括環境問題)的糾紛。雖然這些事情一般不是實質性的，但完全有可能會出現對我們的業務有實質性影響的事情。

此外，我們還在產品中使用了廣泛的技術。我們開發了一些技術，我們從其他公司獲得了一些技術的許可，一些技術嵌入到我們從供應商那裏購買的零部件中。時不時會有第三方聲稱我們使用的技術侵犯了他們的專利權。雖然到目前為止，這些索賠中沒有一項是重大的，但我們不能保證未來不會有重大索賠，也不能保證目前的索賠不會被證明比預期的更重大。

金融風險

我們可能會經歷貨幣匯率和利率的大幅和持續波動，這可能會對我們報告的經營業績和我們產品的競爭力產生不利影響。

中國：我們以多種貨幣開展業務。我們的生產成本、利潤率和競爭地位受到我們製造或購買商品的國家貨幣強勢的影響，而我們產品銷售國家的貨幣強勢則影響我們的生產成本、利潤率和競爭地位。我們還受到貨幣匯率風險的影響，因為我們的成本是以我們以銷售額計價的貨幣以外的貨幣計價的，以及與將我們的外國子公司的財務報表從當地貨幣轉換為美元相關的風險。同樣，利率的變化通過增加或減少借貸成本和融資收入來影響我們。我們最重要的交易性外匯敞口是歐元、巴西雷亞爾和加元相對於美元，以及歐元相對於英鎊。在沒有自然抵消貨幣頭寸的情況下，我們試圖通過使用外幣遠期外匯或期權合約對部分(但不一定是全部)風險敞口進行經濟對衝，以管理這些風險。與所有對衝工具一樣，使用外幣遠期外匯或期權合約、利率互換協議和其他風險管理合約都存在相關風險。雖然此類對衝工具的使用為我們提供了在有限的時間內免受貨幣匯率和利率某些波動的影響，但當我們進行對衝時，我們就放棄了貨幣匯率和利率有利波動可能帶來的部分或全部好處。此外，這些交易的交易對手的任何違約都可能對我們產生不利影響。儘管我們使用經濟套期保值交易，但貨幣匯率或利率波動可能會對我們的業績產生不利影響。

2017年7月，負責監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的管理機構英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，將不再強制或説服金融機構和小組銀行在2021年之後提交LIBOR。預計這一決定將導致倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)不再用作商業貸款和其他債務的參考利率。我們既有倫敦銀行同業拆借利率(Libor)計價的債務工具，也有以歐元同業拆借利率(EURIBOR)計價的債務或衍生工具。向倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)替代品的過渡可能會對信貸市場造成一定程度的破壞，儘管我們不認為這會對我們造成重大影響，但我們對可能產生的影響並沒有明確的洞察力。在
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目錄

如果LIBOR不再公佈，我們信貸安排的利息將根據貸款協議中定義的有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)或基本利率計算，以我們認為最具成本效益的利率為準。我們的信貸安排還規定，一旦倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的替代品確定下來，就可以加快修訂過程。

對於我們的員工，我們有大量的養老金和退休人員醫療保健義務，如果根據任何沒有資金或資金不足的養老金計劃支付到期，我們可用於其他目的的現金流可能會受到不利影響。用於為這些義務提供資金的證券的市值下降，將導致未來一段時期的養老金支出增加。

我們的一部分在職和退休員工參加了固定福利養老金和退休人員醫療保健計劃，根據這些計劃，我們有義務提供規定的福利水平，而不管適用計劃的基礎資產的價值(如果有的話)。在我們的債務沒有資金或資金不足的情況下，我們將不得不使用運營和其他來源的現金流來履行我們的義務，無論是到期還是在較短的資金期限內。此外，由於我們已為這些債務提供資金的資產投資於債務工具和其他證券，這些資產的價值因市場因素而有所不同。從歷史上看，這些波動一直很大，有時甚至是不利的，而且不能保證它們在未來不會顯著或不利。同樣，我們的債務數額取決於死亡率假設、貼現率、工資增長、退休比率和年齡、通貨膨脹、醫療保健成本的變化以及類似因素。我們還受某些國家和地區管理我們計劃的法律法規的約束，這些法律、法規和條款的具體條款、福利公式和相關解釋可能很複雜。如果不能正確執行我們計劃的規定並遵守適用的法律法規，可能會對我們的運營結果產生不利影響。截至2020年12月31日，我們在養老金和其他退休後醫療福利方面有大量資金不足或資金不足的義務。有關我們資金不足或資金不足的債務的更多信息，請參閲第8項“財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註。

我們有大量的債務，因此，我們受到一些限制性的契約和付款義務的約束，這可能會對我們經營和擴大業務的能力造成不利影響。

我們的信貸安排和某些其他債務協議有各種財務和其他契約，要求我們保持一定的總債務與EBITDA之比和利息覆蓋率。此外，信貸安排和某些其他債務協議包含其他限制性契約，例如限制債務的產生和某些付款(包括股息)的支付，如果發生違約，可能會加速。如果我們不遵守這些公約，不能獲得豁免或修訂，便會出現違約的情況。

他説，如果發生任何違約事件，我們的貸款人可以宣佈未償還的金額到期和應付，我們的現金可能會受到限制。此外，根據我們的信貸安排或某些其他債務協議，違約或宣佈加速的事件也可能導致我們其他融資協議下的違約事件。

我們的鉅額債務可能會產生其他重要的不良後果，例如：
•要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務，這將減少我們現金流的可用性，為未來的營運資本、資本支出、收購和其他一般公司用途提供資金；
•增加我們在一般不利經濟和行業條件下的脆弱性；
•限制了我們在計劃或應對商業和農業變化方面的靈活性；
•限制我們推出新產品或追求商機；
•與負債可能較少的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢；以及
•我們的負債，連同金融和其他限制性契約，限制了我們借入額外資金、回購股票、支付現金股息或從事或達成某些交易的能力。

美國税收、關税、貿易和進出口法規的變化可能會對全球經濟狀況、金融市場和我們的業務產生負面影響。

他説，美國的貿易政策、條約、關税和税收一直在進行討論，並做出了重大變化。雖然不同時期的水平有所不同，但我們通常有大量的產品和部件進口到美國，這些產品和部件要麼是在我們的外國地點生產的，要麼是從外國供應商那裏購買的，而且還有大量的
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目錄

出口我們在美國製造的產品和零部件。與貨物進出口有關的現行貿易、關税或税收政策的任何變化的影響取決於一些因素，如將出口視為對進口的信貸，以及與從特定國家進口有關的任何關税或税收的開徵。最重大的變化是美國對從中國進口的商品徵收關税，中國對從美國進口的商品徵收關税。這些貿易限制包括退出或修改現有的貿易協定，談判新的貿易協定，或對進口到中國的農產品徵收關税，這些都對我們的客户至關重要。影響匯率、商品和蛋白質價格或限制商品出口的政策可能對農業和其他商品的國際流動產生實質性不利影響，從而可能對世界各地的農業設備需求產生相應的負面影響。我們的銷售可能會受到這些政策的負面影響，因為農場收入對全球此類設備的銷售有很大影響。

過去，我們從中國進口到美國的商品數量適中。到目前為止，美國對來自中國的設備徵收進口關税的影響對我們來説並不是實質性的，因為我們已經能夠改變生產方向，併為以前從我們的中國製造設施進口到美國的產品採用採購替代方案。此外，我們不會從美國向中國出口大量商品。目前還不清楚其他國家的政府可能會考慮或實施什麼其他變化，以及對任何這樣的變化可能會做出什麼反應。任何增加國際貿易成本或以其他方式影響全球經濟的變化，包括通過提高國內原材料價格，都可能對我們的業績產生實質性的不利影響。

他説：我們在荷蘭和俄羅斯與一家實體成立了合資企業，該實體目前在美國財政部頒發的有時間限制的通用許可證下運營，授權維持或逐步結束運營和現有合同。如果許可證在沒有進一步減免的情況下到期或未經美國財政部的其他授權，我們可能不再能夠繼續合資企業的商業運營，我們將被要求評估與合資企業相關的某些資產的公允價值，以確定潛在的減值。我們最新的初步評估表明，如果有任何損害，也不會是實質性的。

環境風險

我們受到廣泛的環境法律和法規的約束，包括越來越嚴格的發動機排放標準，我們遵守或不遵守現有或未來的法律和法規可能會推遲我們產品的生產，或者以其他方式對我們的業務產生不利影響。

他説：在我們開展業務的國家，我們受到越來越嚴格的環境法律法規的約束。這些法規除其他事項外，對排放到空氣中的污染物、排放到水中的污染物、危險物質的使用、處理和處置、廢物處理以及土壤和地下水污染的預防和修復等方面進行管理。我們遵守這些或任何其他現行或未來環境法規的成本可能是巨大的。例如，有幾個國家已就排放到空氣中的氣體採取了更嚴格的環境法規，並有可能因對温室氣體的關注而通過與排放有關的新立法或法規。管制某些固定或流動來源的温室氣體排放，可能會以徵税或排放津貼、設施改善和能源成本的形式，為我們帶來額外成本，而這會增加我們的營運成本，因為公用事業、交通費和材料成本會增加。增加的投入成本，如燃料和化肥，以及與合規相關的成本，也可能影響零售客户運營和對我們設備的需求。由於未來任何温室氣體立法、法規或產品標準要求對我們全球業務和產品的影響取決於授權或標準的時間和設計，我們目前無法預測其潛在影響。

我們還可能承擔與我們不再擁有或經營的物業和業務相關的責任。根據現有法律或未來可能適用於未來和以前行為的法律，我們可能會受到與我們的運營相關的成本、債務或索賠的不利影響。如果我們不遵守現有或未來的法律法規，我們可能會受到政府或司法罰款或制裁，或者我們可能無法銷售我們的產品，因此，我們的業績可能會受到不利影響。

此外，我們製造或銷售的產品，特別是發動機，受到越來越嚴格的環境法規的約束，包括限制温室氣體排放的法規。因此，為了使我們的產品符合這些規定，我們不斷地產生大量的工程費用和資本支出。此外，如果我們或我們的供應商無法為我們的產品設計和製造符合環境標準的部件，我們可能會遇到生產延遲。例如，由於我們被要求滿足更嚴格的發動機減排標準，這些標準適用於我們製造的發動機或安裝在我們產品中的發動機，我們希望在必要時通過在我們的產品、發動機和廢氣後處理系統中引入新技術來滿足這些要求。未能滿足適用要求可能會對我們的業務和運營結果產生重大影響。
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目錄


根據協議，我們必須遵守SEC關於來自剛果民主共和國或鄰近國家的“衝突礦物”(鈮鐵礦-鉭鐵礦、錫石(錫)、黑鎢礦(鎢)和金)的披露義務。遵守這些要求已經並將要求我們招致額外的成本，包括確定我們產品中使用的任何衝突礦物的來源的成本，以及在需要時修改我們的工藝或產品的成本。因此，我們可能會選擇修改產品中材料的來源、供應和定價。此外，如果我們從供應商那裏收到的信息不準確或不充分，或者我們獲取該信息的過程不符合SEC的要求，我們可能面臨聲譽和監管風險。我們有一項關於在我們的產品中使用衝突礦物的正式政策，旨在最大限度地減少(如果不是消除)來自被覆蓋國家的衝突礦物，以至於我們無法記錄這些礦物是從沒有衝突的來源獲得的。

人力資本風險

我們的勞動力加入了嚴重的工會，我們根據集體談判協議和勞動法承擔的義務使我們面臨工作中斷或停工的風險，並可能導致我們的成本更高。

此外，我們的大多數員工，尤其是我們製造工廠的員工，都受到集體談判協議和工會合同的約束，這些合同的條款在不同的日期到期。我們有幾個集體談判協議和工會合約是有期限的，所以必須經常重新談判。因此，與未加入工會的公司相比，我們面臨更大的工作中斷或停工風險，任何工作中斷或停工都可能對我們可供銷售的產品數量產生重大影響。此外，集體談判協議、工會合同和勞動法可能會削弱我們精簡現有製造設施、重組業務或以其他方式降低勞動力成本的能力，因為人員和工資變化以及類似的限制。

我們招聘、發展、培訓和留住合格和熟練員工的能力可能會影響我們執行戰略的能力。

他説，我們的成功在一定程度上取決於我們招聘、發展、培訓和留住具有相關教育、背景和經驗的合格員工的能力。同樣，我們必須通過努力發展、培訓、補償和聘用這些熟練員工來留住他們。如果做不到這一點，可能會削弱我們執行業務戰略的能力，並最終影響我們的業績。

數據安全、隱私和網絡安全風險

我們的業務越來越多地受到與隱私和數據保護相關的法規的約束，如果我們違反了其中任何一項法規，我們可能會受到重大索賠、處罰和損害。

隨着時間的推移，美國、歐盟、巴西和其他政府實體越來越多地實施旨在保護個人信息收集、維護和傳輸的法規。例如，歐盟通過了“一般數據保護條例”(“GDPR”)，從2018年5月開始對不遵守規定的行為施加嚴格的數據保護要求和更嚴厲的懲罰。GDPR還保護了比美國傳統上保護的更廣泛的個人信息，並規定了“刪除”的權利。其他法規一般管理金融數據的收集和傳輸以及數據安全。這些規定一般會在違規情況下進行處罰，個人信息泄露時的私人訴訟也很常見。雖然我們試圖遵守所有適用的隱私法規，但它們的實施是複雜的，如果我們不成功，我們可能會受到監管機構和受影響各方的處罰和損害索賠。

網絡安全漏洞和其他對我們信息技術基礎設施的破壞可能會干擾我們的運營，並可能危及機密信息，使我們承擔可能導致我們的業務和聲譽受損的責任。

此外，我們依靠信息技術網絡和系統(其中一些由第三方管理)來處理、傳輸和存儲電子信息，並管理或支持各種業務流程和活動，包括供應鏈、製造、分銷、發票和向經銷商或其他設備採購商收取付款。我們還使用信息技術系統記錄、處理和彙總財務信息和財務運營結果，以便進行內部報告，並遵守監管機構的財務報告、法律和税務要求。此外，我們還在數據中心和信息技術網絡中收集和存儲敏感數據，包括知識產權和專有業務信息。這些信息技術網絡的安全運行以及這些信息的處理和維護對我們的業務運營和戰略至關重要。儘管採取了安全措施
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除了業務連續性計劃外，我們的信息技術網絡和基礎設施在升級或更換計算機軟件或硬件、停電、計算機病毒、電信或公用事業故障、恐怖行為或自然災害或其他災難性事件的過程中，很容易受到網絡犯罪分子的攻擊或由於員工失誤或瀆職或其他中斷而造成的破壞、中斷或關閉。任何這些事件的發生都可能危及我們的網絡，存儲在那裏的信息可能被訪問、公開披露、丟失或被竊取。任何此類信息的訪問、披露或其他丟失都可能導致法律索賠或訴訟、根據保護個人信息隱私的法律承擔責任或監管處罰，並可能擾亂我們的運營並損害我們的聲譽，這可能會對我們的業績產生不利影響。此外，隨着安全威脅不斷演變，頻率和複雜性不斷增加，我們可能需要投入更多資源來保護我們系統的安全。

項目1B.第二部分：未解決的員工意見

這些規定並不適用。

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目錄

第二項：中國政府、中國政府和中國政府。特性

截至2021年1月31日，我們的主要製造地點和/或物業如下：
位置財產説明租賃
(平方(FT.)		擁有
(平方(FT.)
美國：   
假設，伊利諾伊州製造/銷售和行政辦公室— 933,000 
伊利諾伊州巴達維亞零件分佈310,200 — 
佐治亞州德盧斯公司總部158,900 — 
堪薩斯州赫斯敦製造業6,300 1,469,100 
明尼蘇達州傑克遜製造業31,400 1,006,400 
國際： 
博韋，法國(1)
製造業14,300 2,231,300 
佈雷甘澤，意大利製造業11,800 1,562,000 
法國恩納利零件分佈839,600 360,300 
林納沃裏，芬蘭製造業15,900 471,900 
德國霍亨莫森(Hohenmölsen)製造業— 437,000 
馬克託伯多夫，德國製造業270,300 1,523,600 
沃爾芬布特爾，德國製造業— 546,700 
奧地利斯托克勞製造業26,400 160,700 
蒂斯特德，丹麥製造業92,400 295,300 
索拉提，芬蘭製造/零部件分銷63,400 614,400 
巴西獨木舟地區銷售總部/製造業23,000 1,138,700 
莫吉達斯克魯斯，巴西製造業— 748,700 
聖羅莎，巴西製造業— 508,900 
中國常州製造業189,900 767,000 
_______________________________________
(1)包括我們的合資企業吉馬，我們擁有該合資企業50%的權益。

**我們認為我們的每一個設施狀況良好，足以滿足目前的使用要求。我們相信我們有足夠的能力來滿足我們目前和預期的製造需求。
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第三項：中國政府、中國政府和中國政府。法律程序

自2008年8月以來，作為例行審計的一部分，巴西税務當局不允許扣除與我們巴西業務重組相關確認的某些商譽的攤銷，以及與將某些資產轉移到我們的巴西子公司相關的扣除。截至2020年12月31日，税收減免金額(不包括利息和罰款)約為1.315億巴西雷亞爾(約合2530萬美元)。由於利息和罰款的原因，最終產生爭議的金額將大幅增加。我們的法律和税務顧問告訴我們，根據巴西税法，我們在扣除方面的立場是允許的。我們對免税額提出異議，並認為不大可能需要支付評税、利息或罰款。不過，最終結果要等到巴西税務上訴程序完成後才能確定，這可能需要數年時間。

他説：我們是我們業務附帶的各種其他法律索賠和行動的當事人。我們相信，這些索賠或行動，無論是單獨的還是總體的，對我們的業務或財務報表(包括我們的經營業績和財務狀況)都不是實質性的。

項目4.協議、協議、協議。礦場安全資料披露

這些規定並不適用。

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第II部

項目5.合作伙伴關係註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

目前，我們的普通股在紐約證券交易所上市，交易代碼為AGCO。截至2021年2月22日收盤，收盤價為126.50美元，登記在冊的股東有379人(這一數字不包括通過經紀人、銀行和其他被提名人持有股票的股東)。

性能圖表

以下演示文稿是我們在指數基礎上的普通股累計股東總回報的折線圖，與截至2020年12月31日的五年標準普爾Mid-Cap 400指數、MVIS全球農業企業指數和自建同業集團(“Custom Peer Group Index”)的累計總回報進行了比較。在此基礎上，以下演示文稿是我們普通股的累計股東總回報的折線圖，與截至2020年12月31日的五年標準普爾Mid-Cap 400指數、MVIS全球農業企業指數和自建同業集團的累計總回報相比。MVIS全球農業企業指數已被添加到2020年的業績圖表中，以取代基於MVIS全球農業企業指數與我們的業務更接近的自定義同業組指數。將來，我們將不包括自定義對等組索引。我們在圖表中的總回報並不一定預示着未來的表現。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/880266/000088026621000009/agco-20201231_g1.jpg
截至十二月三十一日止年度的累計總回報，
201520162017201820192020
AGCO公司$100.00 $128.82 $160.39 $126.22 $176.74 $238.19 
標準普爾中型股400指數100.00 120.74 140.35 124.80 157.49 179.00 
MVIS全球農業企業指數
100.00 112.51 136.95 128.61 156.90 179.96 
自定義對等組索引100.00 142.46 206.15 175.30 227.23 304.62 

總回報假設股息進行了再投資，並基於2015年12月31日的100美元投資。

Custom Peer Group Index是一個自建的同業集團，其中包括：卡特彼勒公司、CNH工業集團、康明斯公司、迪爾公司、伊頓公司、英格索爾-蘭德公司、Navistar國際貿易公司、PACCAR公司、帕克-漢尼芬公司和特雷克斯公司。
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目錄

發行人購買股票證券

他説，在截至2020年12月31日的三個月裏，我們或代表我們購買了我們的普通股。

第6項：第一項：第二項：第二項：第三項選定的財務數據

以下表格呈現了我們精選的綜合財務數據。下面列出的數據應與項目7“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及我們的歷史合併財務報表和相關附註一起閲讀。截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日的合併財務報表以及截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的年度合併財務報表及其報告包括在項目T8“財務報表和補充數據”中。歷史財務數據可能不能預示我們未來的業績。
截至2019年12月31日的年度，
20202019201820172016
(單位為百萬，每股數據除外)
運營數據：
淨銷售額$9,149.7 $9,041.4 $9,352.0 $8,306.5 $7,410.5 
毛利2,057.5 1,984.3 1,996.7 1,765.3 1,515.5 
營業收入599.7 348.1 489.0 404.4 287.0 
淨收入419.8 122.8 283.7 189.3 160.2 
可歸因於非控股權益的淨虧損(收益)7.3 2.4 1.8 (2.9)(0.1)
可歸因於AGCO公司及其子公司的淨收入$427.1 $125.2 $285.5 $186.4 $160.1 
稀釋後每股普通股淨收益$5.65 $1.63 $3.58 $2.32 $1.96 
宣佈和支付的每股普通股現金股息$0.63 $0.63 $0.60 $0.56 $0.52 
加權平均流通股-稀釋75.6 77.0 79.7 80.2 81.7 
截至2013年12月31日，
20202019201820172016
(單位：百萬，員工數量除外)
資產負債表數據：
現金和現金等價物$1,119.1 $432.8 $326.1 $367.7 $429.7 
總資產8,504.2 7,759.7 7,626.4 7,971.7 7,168.4 
長期債務總額，不包括當期債務和債務發行成本
1,256.7 1,191.8 1,275.3 1,618.1 1,610.0 
股東權益3,018.0 2,907.0 2,993.5 3,095.3 2,837.2 
其他數據：
僱員人數21,426 20,961 21,232 20,462 19,795 

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項目7.協議、協議、協議。管理’關於財務狀況和經營成果的討論與分析

他説：我們是全球領先的農業設備和相關更換部件的製造商和分銷商。我們銷售各種農業設備，包括拖拉機、聯合收割機、自行式噴霧機、乾草工具、飼料設備、播種和耕作設備、機具以及儲糧和蛋白質生產系統。我們的產品在農業設備行業廣受認可，並以多個知名品牌銷售，包括：Challenger®、Fendt®，GSI®，梅西·弗格森(Massey Ferguson)®和Valtra®，由我們的保險絲支持®精準農業解決方案。我們通過大約3250家經銷商和分銷商以及聯營公司和被許可方分銷我們的大部分產品。此外，我們還通過與荷蘭合作銀行的金融合資企業提供零售和批發融資。

他説，新冠肺炎大流行造成全球經濟大幅波動，導致經濟活動大幅減少，就業中斷，供應鏈約束和延誤。在大多數地區，我們的業務被認為是必不可少的，從而使我們能夠維持運營。然而，2020年上半年的產量受到零部件供應的嚴重影響，特別是在3月下旬和整個4月，因此2020年的淨銷售水平受到了直接影響。受影響的工廠主要位於歐洲和南美，均於4月下旬恢復生產。在2020年第三季度，我們能夠提高產量，並從第二季度經歷的供應鏈中斷中恢復過來。我們所有的生產設施目前都在運轉。在可預見的未來，由於政府限制、潛在的供應鏈限制、勞動力限制和安全設備可用性，維持全職生產的能力仍然不確定。我們已經制定了節約成本的措施，正在與供應商密切合作，以保持穩定的零部件供應，並繼續管理我們的現金流和資本部署，以應對持續動盪的環境。

財務亮點

他説：我們向我們的獨立經銷商、分銷商和其他客户銷售我們的設備和更換部件。我們的大部分銷售對象是獨立經銷商和分銷商，他們將我們的產品銷售給最終用户。在可行的範圍內，我們將嘗試全年在水平的基礎上向我們的經銷商和分銷商銷售產品，以減少季節性需求對我們製造業務的影響，並將我們在庫存方面的投資降至最低。然而，經銷商對農民的零售銷售具有很強的季節性，是種植和收穫季節時機的函數。在某些市場，特別是在北美，我們向經銷商銷售設備和經銷商向零售客户銷售設備之間通常會有一段時間滯後，這取決於零售需求的時間和水平。

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目錄

*下表列出了在所示時期內，我們的綜合業務表中包括的某些項目與淨銷售額的百分比關係：
截至2019年12月31日的年度，
2020(1)
2019(1)
2018(1)
淨銷售額100.0 %100.0 %100.0 %
銷貨成本77.5 78.1 78.6 
毛利22.5 21.9 21.4 
銷售、一般和行政費用10.9 11.5 11.4 
工程費3.7 3.8 3.8 
無形資產攤銷0.7 0.7 0.7 
減損費用0.2 2.0 — 
重組費用0.2 0.1 0.1 
壞賬支出0.2 0.1 0.1 
營業收入6.6 3.9 5.3 
利息支出，淨額0.2 0.2 0.6 
其他費用，淨額0.2 0.7 0.8 
所得税前收益和關聯公司淨收益中的權益6.1 2.9 3.9 
所得税撥備2.1 2.0 1.2 
關聯公司淨收益中的權益前收益4.1 0.9 2.7 
關聯公司淨收益中的權益0.5 0.5 0.4 
淨收入4.6 1.4 3.0 
可歸因於非控股權益的淨虧損0.1 — — 
可歸因於AGCO公司及其子公司的淨收入4.7 %1.4 %3.1 %
___________________________________
(1)四捨五入可能影響金額的總和。

2020年與2019年相比

預計2020年AGCO公司及其子公司的淨收入為4.271億美元，或每股稀釋後收益5.65美元，而2019年為1.252億美元，或每股稀釋後收益1.63美元。

2020年的淨銷售額約為91.497億美元，比2019年增長1.2%，這主要是由於我們南美地區的銷售額增加，但部分被貨幣兑換的負面影響所抵消。2020年上半年，淨銷售額受到零部件供應和新冠肺炎疫情其他影響導致的生產量減少的影響，但由於生產水平更加正常化和行業需求改善，淨銷售額在下半年有所回升。2020年運營收入為5.997億美元，而2019年為3.481億美元。2020年運營收入的增長主要是由於利潤率提高，這得益於積極的定價影響、有利的銷售組合和與前一年相比的成本控制舉措。此外，我們2019年的運營收入包括2019年第四季度與我們在歐洲/中東地區的穀物儲存和蛋白質生產系統業務相關的約1.766億美元的非現金商譽和其他無形資產減值費用。

從地區來看，與2019年相比，2020年EME運營收入減少了約5290萬美元，主要原因是淨銷售額下降(不包括貨幣兑換的積極影響)，以及生產量減少和保修成本上升。2020年下半年，EME地區的銷售量大幅增長，部分抵消了第二季度由於我們歐洲業務的生產中斷而出現的下降。在我們的北美地區，儘管淨銷售額持平，但與前一年相比，運營收入增加了大約7210萬美元。有利的銷售組合和費用控制措施促進了該地區的改善。在南美，與2019年相比，2020年運營收入增加了約6870萬美元。這一增長反映了淨銷售額和生產量的增加，更豐富的利潤率產品組合和成本控制努力，但部分被貨幣兑換的負面影響所抵消。我們亞洲/太平洋/非洲(“APA”)地區的業務收入增加
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目錄

與2019年相比，2020年約為1870萬美元，主要是由於更高的淨銷售額、有利的銷售組合和費用控制努力。

行業市場狀況

據報道，在2020年期間，新冠肺炎大流行對全球農作物生產的影響微乎其微。然而，食品、燃料和牲畜飼料的穀物消費在今年上半年受到大流行造成的經濟制約的負面影響。2020年下半年，隨着經濟活動的改善和對中國糧食出口的增加，糧食消費開始復甦，從而降低了結束糧食庫存的預期，並抬高了軟商品價格。因此，2020年期間，全球行業對農業設備的需求喜憂參半，但在今年下半年，主要市場的需求有所改善。未來對農業設備的需求將受到農場收入的影響，這是大宗商品和蛋白質價格、作物產量和政府支持力度的函數。

在北美，2020年通用和高馬力拖拉機的行業單位零售額比2019年增長了約10%。與2019年相比，2020年聯合收割機的行業單位零售額持平。與2019年相比，2020年低馬力拖拉機的零售額增長最強勁，而大馬力拖拉機的零售額在2020年底有所改善。大宗商品價格上漲，加上美國對美國農民和畜牧業生產者的新冠肺炎援助計劃，以及船齡延長，都推動了需求的改善。

在西歐，2020年拖拉機行業單位零售額與2019年相比略有下降。與2019年相比，2020年聯合收割機的行業單位零售額增長了約1%。2020年，英國和斯堪的納維亞市場的行業銷售最疲軟，與2019年相比，德國的行業銷售增長部分抵消了這一影響。行業銷售額下降的主要原因是2020年上半年新冠肺炎疫情造成的生產限制。此外，乾旱天氣對某些穀物市場的影響大多被更強勁的穀物出口需求和支撐小麥價格所抵消。歐洲乳製品和牲畜基本面在2020年早些時候走軟後企穩。

在南美，2020年拖拉機的行業單位零售額比2019年增長了約12%。與2019年相比，2020年聯合收割機的行業單位零售額增長了約20%。與前一年相比，巴西和阿根廷的行業零售額有所增加，但部分被其他大多數南美市場的需求疲軟所抵消。巴西和阿根廷強勁的作物生產，以及有利的匯率，為農民帶來了積極的經濟支持。

經營成果

2020年的淨銷售額為91.497億美元，而2019年的淨銷售額為90.414億美元，這主要是由於2020年下半年市場狀況的改善，抵消了2020年上半年零部件供應和新冠肺炎疫情的其他影響導致的生產量減少。此外，下表列出了截至2020年12月31日的一年中，按地理區域劃分的貨幣換算對淨銷售額的影響(以百萬計，但百分比除外)：
變化因貨幣換算而發生的更改
20202019$%$%
北美$2,175.0 $2,191.8 $(16.8)(0.8)%$(11.6)(0.5)%
南美873.8 802.2 71.6 8.9 %(221.8)(27.6)%
埃米5,366.9 5,328.8 38.1 0.7 %58.5 1.1 %
APA734.0 718.6 15.4 2.1 %8.8 1.2 %
$9,149.7 $9,041.4 $108.3 1.2 %$(166.1)(1.8)%

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目錄

從地區來看，2020年北美的淨銷售額與2019年持平，大馬力拖拉機、零部件和精密種植設備的銷售增長，但被穀物和蛋白質設備以及噴霧器銷售的減少所抵消。在新興市場地區，2020年的淨銷售額與2019年持平，主要是因為2020年下半年的銷售額增加，幫助抵消了2020年上半年經歷的新冠肺炎大流行的影響造成的生產損失和供應鏈限制。法國、斯堪的納維亞和中歐的淨銷售額下降基本上被德國和東歐的增長所抵消。與2019年相比，2020年南美的淨銷售額有所增加，主要是由於巴西和阿根廷的銷售額增加，但其他南美市場的淨銷售額下降部分抵消了這一增長。在APA地區，2020年的淨銷售額與2019年相比有所增長，主要是由於澳大利亞和中國的淨銷售額增加，但非洲和較小的亞洲市場的淨銷售額下降部分抵消了這一增長。我們預計2020年和2019年全球平均物價漲幅分別為1.6%和1.9%左右。拖拉機和聯合收割機的合併淨銷售額，佔我們2020年淨銷售額的約60.6%，與2019年相比增長了約1.3%。與2019年相比，2020年拖拉機和聯合收割機的單位銷售額下降了約1.1%。單位銷售額變化和淨銷售額變化之間的主要差異主要是外幣換算、定價和銷售組合變化的結果。

以下表格列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們的合併業務表中包括的某些項目與淨銷售額的百分比關係(以百萬計，但百分比除外)：
20202019
$的百分比
淨銷售額		$
的百分比
淨銷售額(1)
毛利$2,057.5 22.5 %$1,984.3 21.9 %
銷售、一般和行政費用1,001.5 10.9 %1,040.3 11.5 %
工程費342.6 3.7 %343.4 3.8 %
無形資產攤銷59.5 0.7 %61.1 0.7 %
減損費用20.0 0.2 %176.6 2.0 %
重組費用19.7 0.2 %9.0 0.1 %
壞賬支出14.5 0.2 %5.8 0.1 %
營業收入$599.7 6.6 %$348.1 3.9 %
____________________________________
(1)四捨五入可能影響金額的總和。

與2019年相比，2020年毛利潤佔淨銷售額的百分比有所增加，主要是由於扣除材料成本後定價提高和有利的銷售組合帶來的好處，但部分被產量下降的影響所抵消。2020年，所有地區的生產時間都有所下降。總體而言，與2019年相比，2020年全球生產時數減少了約5%，主要原因是我們的歐洲和南美生產基地在3月下旬和整個4月暫停了生產，原因是零部件供應中斷以及新冠肺炎疫情導致政府強制關閉設施。雖然生產時間在2020年第三季度從第二季度的中斷中恢復過來，但我們第四季度的水平與2019年持平，以促進經銷商和公司庫存的減少。新冠肺炎疫情的影響仍然不可預測，一系列因素可能會影響我們未來的銷售，包括額外的生產和勞動力限制、政府命令以及受大宗商品和蛋白質價格、農民情緒以及我們在“風險因素”中討論的其他因素影響的不斷變化的行業狀況。

隨後，我們在2020年和2019年分別在銷售商品成本內記錄了約110萬美元和170萬美元的股票薪酬支出，這在我們的合併財務報表附註1中包含的項目8(財務報表和補充數據)中有更充分的解釋。

與2019年相比，與2019年相比，2020年的銷售、一般和行政費用(“SG&A費用”)和工程費用佔淨銷售額的百分比有所下降。2020年SG&A費用佔淨銷售額的百分比的減少是通過暫停提高績效薪酬、減少現場銷售和營銷活動以及降低差旅費用等措施實現的。我們在2020年和2019年分別在SG&A費用中記錄了約3,680萬美元和4,000萬美元的股票薪酬支出，這在我們的合併財務報表附註1中包含的項目8(財務報表和補充數據)中有更充分的解釋。

在2020年，我們記錄了一項約2000萬美元的非現金商譽減值費用，與我們擁有50%權益的耕作和播種設備合資企業有關。減值費用在我們的綜合經營報表中記為“減值費用”，其中包括約1,000萬美元的抵銷收益
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目錄

在“可歸因於非控股權益的淨虧損範圍內”。2019年，我們記錄了與我們在歐洲/中東的穀物儲存和蛋白質生產系統業務相關的非現金商譽減值費用約1.736億美元，以及與我們在北美的穀物儲存和蛋白質生產系統業務的品牌和產品合理化相關的長期無形資產減值約300萬美元。這些減值費用在“關鍵會計估計--商譽、其它無形資產和長期資產”和我們的綜合財務報表附註1(包含在第8項“財務報表和補充數據”)中有更全面的描述。

**我們在2020年和2019年分別記錄了約1970萬美元和900萬美元的重組費用。重組費用主要涉及2020年期間在美國、歐洲和南美的各種製造設施和行政辦公室的員工人數合理化，以及我們的穀物儲存和蛋白質生產系統運營合理化的遣散費和相關成本。此外，在2019年，我們在與出售我們在USC，LLC合資企業的50%權益相關的“重組費用”中錄得約210萬美元的虧損。有關更多信息，請參見我們的合併財務報表附註2，該報表包含在項目8中的“財務報表和補充數據”中。

扣除利息支出，2020年淨額為1500萬美元，而2019年為1990萬美元。有關我們可用資金的更多信息，請參閲“流動性和資本資源”。

扣除其他支出，2020年淨額為2270萬美元，而2019年為6710萬美元。我們擁有美國拖拉機和農場設備有限公司(“TAFE”)的少數股權。在2020年期間，TAFE從我們手中回購了一部分普通股，從而獲得了約3250萬美元的收益，記入“其他費用淨額”。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表中第8項“財務報表和補充數據”中的附註13。此外，2020年和2019年的應收賬款銷售虧損，主要與我們與北美、歐洲和巴西的金融合資企業達成的應收賬款銷售協議有關，分別約為2410萬美元和4240萬美元。虧損減少的主要原因是與2019年相比，2020年應收賬款餘額減少和利率降低。

我們發現，2020年我們記錄的所得税撥備為1.877億美元，而2019年為1.808億美元。我們的税收撥備和有效税率受到我們經營的各個税收管轄區不同税率的影響，財務會計和所得税目的不同處理項目的永久性差異，以及沒有記錄所得税優惠的司法管轄區的虧損。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的遞延税項資產總額分別為360.9美元和396.0美元，其中分別包括與淨營業虧損結轉相關的6,290萬美元和7,200萬美元。在2019年，我們確認了與瑞士聯邦和州税率變化相關的約2180萬美元的一次性所得税收益，以及與我們瑞士子公司資產税基上調的估計價值相關的遞延税項資產的確認。在2019年，我們還記錄了一項非現金調整，以建立針對我們的巴西遞延所得税淨資產約5370萬美元的估值津貼。截至2020年12月31日，我們擁有總估值津貼，以抵消我們約1.81億美元的遞延税金總額。這一估值津貼主要包括針對巴西、中國、匈牙利和英國的淨營業虧損結轉的津貼，以及針對我們主要在美國和巴西的淨遞延税金的津貼。截至2019年12月31日，我們擁有總估值津貼，以抵消約169.1美元的遞延税項總資產，主要與巴西、中國、匈牙利、英國和荷蘭的淨營業虧損結轉有關，以及我們在美國和巴西的淨遞延税額津貼。截至12月31日的遞延税項淨資產實現情況, 2020年將取決於在未來時期產生足夠的應税收入，扣除遞延税負後的淨額。我們認為，剩餘的遞延税金淨資產變現的可能性更大。有關詳細信息，請參閲我們的合併財務報表中第8項“財務報表和補充數據”中的附註5。

2020年，附屬公司淨收益中的淨股本為4550萬美元，主要由我們的AGCO金融合資企業的收入組成，而2019年為4250萬美元，這主要是由於我們的AGCO金融合資企業的淨收益增加。有關我們的財務合資企業及其經營結果的更多信息，請參見“財務合資企業”，如需進一步信息，請參閲項目8“財務報表和補充數據”中的綜合財務報表附註4。

2019年與2018年相比

*2019年運營結果與2018年運營結果的比較包含在我們截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中。

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AGCO金融合資企業

此外，我們的AGCO金融合資企業為我們在美國、加拿大、歐洲、巴西、阿根廷和澳大利亞的經銷商提供零售融資和批發融資。合資公司由AGCO和荷蘭合作銀行的一家全資子公司擁有。金融合營企業的大部分資產由金融應收賬款組成。大部分負債包括應付票據和應計利息。根據各種合資協議，荷蘭合作銀行或其附屬公司主要通過信貸額度向融資合資企業提供融資。我們不擔保合資企業的債務義務。在美國和加拿大，我們保證在金融合資企業和最終用户之間的某些合格租賃到期時，向這些合資企業提供一定的最低剩餘價值。有關更多信息，請參閲“承付款和表外安排”和“財務報表和補充數據”項目8中我們的合併財務報表的附註11。

*截至2020年12月31日，我們在金融合資企業中的資本投資約為3.953億美元，而截至2019年12月31日，我們在金融合資企業中的資本投資為339.0美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們金融合資企業的金融投資組合總額分別約為107億美元和96億美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的總融資組合分別包括截至2020年12月31日和2019年12月31日來自AGCO經銷商的約88億美元和77億美元的零售應收賬款和19億美元的批發應收賬款。批發應收賬款要麼直接出售給AGCO Finance，沒有我們運營公司的追索權，要麼AGCO Finance直接向經銷商提供融資。2020年，我們對我們的金融合資企業進行了大約190萬美元的額外投資，我們的金融合資企業沒有支付任何股息。由於新冠肺炎大流行的銀行監管規定，我們的金融合資企業在2020年被限制向我們支付股息。2019年，我們沒有對我們的金融合資企業進行額外的投資，我們從某些金融合資企業獲得了約4050萬美元的股息。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們在金融合資企業收益中的份額(包括在我們綜合運營報表中的“關聯公司淨收益權益”中)分別為4500萬美元和4150萬美元，收益的增長主要是由於2020年我們的美國和加拿大金融合資企業的收入與2019年相比有所增加，但部分被我們某些歐洲金融合資企業的收入下降所抵消。

展望

他説，我們的運營受到農業行業週期性的影響。我們設備的銷售受到現金農場淨收入、農場土地價值、天氣條件、農產品需求、商品和蛋白質價格以及總體經濟狀況等變化的影響。

儘管如此，我們預計2021年的淨銷售額將比2020年有所增長，這是由於預測的行業需求改善，以及積極的定價和外匯影響。毛利率和營業利潤率預計將比2020年的水平有所改善，反映出淨銷售額和生產量的增加。預計2021年工程費用和其他技術投資將比2020年增加，以支持我們的產品開發計劃以及我們的精準農業和數字倡議。

因此，儘管上述前景沒有考慮到新冠肺炎大流行，但它可能會繼續對我們的運營產生負面影響。由於政府命令、供應鏈中斷或其他因素導致的額外工廠關閉或其他生產限制，可能會對我們的淨銷售額和收益產生重大負面影響。此外，2021年存在相當大的不確定性，涉及行業需求和新冠肺炎大流行的其他宏觀經濟影響。有關新冠肺炎大流行的進一步討論，請參閲《風險因素》。


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目錄

流動性與資本資源

他説，由於庫存和應收賬款水平的季節性變化，我們的融資需求可能會有所變化。內部產生的資金在必要時從外部來源補充，主要是我們的信貸安排和應收賬款銷售協議安排。我們相信，以下設施，加上可用的現金和內部產生的資金，將足以支持我們在可預見的未來(以百萬計)的營運資金、資本支出和償債需求：
2020年12月31日
信貸安排，2023年到期$277.9 
2025年到期的1.002%高級定期貸款(1)
306.7 
2022年到期的優先定期貸款(1)
184.0 
2021年至2028年到期的高級定期貸款(1)
806.0 
其他長期債務10.5 
____________________________________
(1)上述金額為債務發行成本總額，總額約為250萬美元。

從2020年4月9日開始，我們對我們8.0億美元的多貨幣循環信貸安排進行了修訂，包括增量定期貸款(“2020定期貸款”)，使我們能夠借入本金總額分別為2.35億歐元和2.675億美元(或截至2020年12月31日的本金總額約為5.558億美元)。金額可以在到期前的任何時候遞增支取，但必須按比例支取。提款金額最低本金為1.00億美元，超出本金5000萬美元的整數倍。一旦償還了這些金額，就不允許重新支取這些金額。2020年定期貸款到期日為2022年4月8日。2020年定期貸款項下未償還金額的利息，由我們選擇，利率為(1)倫敦銀行同業拆借利率加基於我們信用評級的保證金(在2021年4月8日之前為1.125%至2.125%，此後為1.375%至2.375%)，或(2)基本利率，等於(I)行政機構適用貨幣的基本貸款利率，(Ii)聯邦基金利率加0.5%，及(Iii)一個月期的倫敦銀行同業拆息，以美元加1.0釐計算，另加根據我們的信貸評級釐定的保證金，由0.125釐至1.375釐不等，其後由0.375釐至1.375釐不等。2020年4月15日，我們借入了1.175億歐元和1.338億美元(截至2020年12月31日，總計約2.779億美元)的2020年定期貸款。我們同時從收到的借款中償還了1.0億歐元(約合1.087億美元)的循環信貸安排。在2020年4月首次借款之後，2020年定期貸款沒有其他借款。截至2020年12月31日, 我們有能力在2020年借入約2.779億美元的定期貸款。有關我們現有設施的更多信息，請參閲我們的合併財務報表中包含的第8項“財務報表和補充數據”中的附註6。

從2018年10月開始，我們達成了8.0億美元的多貨幣循環信貸安排。信貸安排到期日為2023年10月17日。根據我們的選擇，信貸安排項下的未償還金額應計利息，利率為(1)倫敦銀行同業拆借利率加基於我們信用評級的0.875%至1.875%的保證金，或(2)基本利率，等於(I)適用貨幣的行政代理的基本貸款利率，(Ii)聯邦基金利率加0.5%，以及(Iii)一個月期美元貸款的libor加1.0%的保證金，以及基於我們的信用評級的保證金從0.0%至0.875%中的較高者。截至2020年12月31日，我們在循環信貸安排下沒有未償還借款，循環信貸安排下的借款能力約為8.0億美元。

2018年12月，我們與歐洲投資銀行(EIB)簽訂了一項定期貸款協議，該協議為我們提供了最高2.5億歐元的借款能力。2.5億歐元(截至2020年12月31日約3.067億美元)的資金於2019年1月25日收到，到期日為2025年1月24日。我們被允許在定期貸款到期日之前預付。定期貸款的利息為年息1.002%，每半年支付一次。我們與歐洲投資銀行有一筆額外的定期貸款，金額為2億歐元，於2014年12月簽訂，到期日為2020年1月15日。我們在2019年12月償還了這筆2.0億歐元(約合220.0美元)的定期貸款。

從2018年10月開始，我們與荷蘭合作銀行簽訂了1.5億歐元的定期貸款協議(截至2020年12月31日，金額約為1.84億美元)。我們被允許在2022年10月28日的到期日之前提前償還定期貸款。根據我們的信用評級，每季度拖欠的定期貸款的利息按年率支付，相當於歐洲銀行同業拆借利率加0.875%至1.875%的保證金。

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目錄

自2016年10月以來，我們通過七項相關的定期貸款協議借入了總額375.0歐元的貸款。這些協議的到期日從2019年10月到2026年10月不等。2019年10月，我們償還了其中兩筆定期貸款中總計5600萬歐元(約合6110萬美元)。2018年8月，我們通過另外7項相關定期貸款協議額外借款3.38億歐元。借款所得款項用於償還我們以前的循環信貸安排下的借款。除利率條款和期限外，定期貸款協議的條款在性質上相同。總體而言，截至2021年12月31日，根據剩餘期限為2021年8月至2028年8月的12項定期貸款協議，我們的債務約為6.57億歐元(或截至2020年12月31日約為806.0美元)。其中四項定期貸款協議總計2.64億歐元(截至2020年12月31日，債務發行成本總額約為323.8美元)將於2021年8月和10月到期。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們一年內到期的短期借款分別約為3380萬美元和1.505億美元。

根據我們的信貸安排和2020年定期貸款，美元借款的利息是根據倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)計算的。如果倫敦銀行同業拆借利率不再公佈，利息將按基本利率或有擔保的隔夜融資利率計算，具體取決於成本。信貸安排和2020年定期貸款還規定，一旦倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的替代品成立，修訂過程就會加快。

他説：我們遵守了這些設施中包含的金融契約，並預計將繼續保持這種遵守。如果我們遇到困難，我們與貸款人的歷史關係一直很牢固，我們期待他們繼續長期支持我們的業務。請參閲第8項“財務報表和補充數據”中包含的綜合財務報表的附註6，瞭解有關我們目前的融資安排的更多信息，包括每種債務工具中包含的財務契約。

根據我們在北美、歐洲和巴西的應收賬款銷售協議，我們可以持續將我們的大部分應收賬款出售給我們在美國、加拿大、歐洲和巴西的金融合資企業。所有應收賬款的銷售對我們沒有追索權。我們不會在銷售發生後償還應收賬款，我們也不保留應收賬款的任何直接留存權益。這些協議被計入表外交易，並具有將應收賬款和短期負債減少相同金額的效果。截至2020年12月31日和2019年12月31日，根據美國、加拿大、歐洲和巴西的應收賬款銷售協議出售的應收賬款收到的現金分別約為15億美元和16億美元。

此外，我們在歐洲、巴西和澳大利亞的金融合資企業還直接向我們的經銷商提供批發融資。與這些安排相關的應收賬款也對我們沒有追索權。截至2020年12月31日和2019年12月31日，這些融資合資企業與這些安排相關的未償還應收賬款分別約為8520萬美元和1.043億美元。這些安排被計入表外交易。此外，我們根據保理安排向世界各地的其他金融機構出售某些貿易應收賬款。這些安排也被計入表外交易。

因此，為了高效地管理我們的流動性，我們通常會根據協商的條款向供應商付款。為了使供應商能夠在我們對他們的付款到期日之前獲得付款，我們在某些市場與金融機構建立了計劃，根據這些計劃，供應商可以選擇在付款到期日之前由金融機構付款。當供應商收到提前付款時，他們會收到折扣金額，然後我們會在付款到期日向金融機構支付發票的票面金額。我們不會報銷供應商因參與計劃而產生的任何費用。欠金融機構的金額在我們的綜合資產負債表中以“應付帳款”的形式列示。如果我們不能與供應商協商延長付款期限，或者金融機構不再願意與我們一起參與提前付款計劃，我們預計將有足夠的流動性及時向供應商付款，而不會對我們或我們的財務狀況造成任何實質性影響。

根據我們的數據，截至2020年12月31日，我們的債務與資本比率(總負債除以總債務和股東權益之和)為34.8%，而2019年12月31日為30.4%。

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目錄

現金流

2020年，運營活動提供的現金流量約為8.965億美元，而2019年約為6.959億美元。2020年期間的增長主要是由於與2019年相比，2020年來自運營資產和負債的現金來源增加。2020年前庫存水平的降低導致2020年的現金流來源約為1.197億美元。

他説，我們的營運資金要求是季節性的，營運資金投資通常在上半年增加，然後在下半年減少。截至2020年12月31日，我們的營運資本為10.56億美元，而截至2019年12月31日，我們的營運資本為8.446億美元。截至2020年12月31日，應收賬款和庫存合計比2019年12月31日減少了約4880萬美元，這主要是由於2020年期間的庫存削減努力。

股票回購計劃

截至2020年3月31日的三個月和2019年，我們通過與金融機構的加速股份回購協議或公開市場交易，分別回購了970,141股和1,794,256股普通股，回購金額分別約為5500萬美元和1.3億美元。所有收到的股票都在收到時註銷，超過每股面值的收購價被記錄到我們的綜合資產負債表中的“額外實收資本”和“留存收益”的組合中。鑑於新冠肺炎疫情，我們在2020年3月31日之後暫停了股票回購，自那以來就沒有回購過股票。

合同義務

*截至2020年12月31日，我們的重大合同義務(不包括外幣期權和遠期合同)要求的未來付款如下(以百萬為單位)：
 按期到期付款
總計20212022年至2023年2024年至2025年2026年及以後
負債(1)
$1,614.1 $355.1 $769.3 $386.8 $102.9 
與負債有關的利息支付(2)
50.6 16.8 21.2 9.4 3.2 
資本租賃義務16.3 3.3 2.5 1.4 9.1 
經營租賃義務190.9 47.6 66.3 32.5 44.5 
無條件購買義務116.9 106.2 10.5 0.2 — 
其他短期和長期債務(3)
337.5 95.8 161.3 31.2 49.2 
合同現金債務總額$2,326.3 $624.8 $1,031.1 $461.5 $208.9 
 每期承諾到期金額
總計20212022年至2023年2024年至2025年2026年及以後
備用信用證和類似票據$14.4 $14.4 $— $— $— 
擔保103.3 13.8 43.9 43.3 2.3 
商業承諾和信用證總額$117.7 $28.2 $43.9 $43.3 $2.3 
_______________________________________
(1)這些債務金額反映了我們的高級貸款、優先票據、信貸安排和某些短期借款的本金，以及任何債務發行成本的總額。
(2)估計的利息支付是在假設債務協議規定的最低到期日的當前利率的情況下計算的。債務可能遲早會在這樣的最低到期日之後償還。
(3)其他短期和長期義務包括對我們的美國和非美國固定收益養老金和退休後計劃下未來最低繳費要求的估計。這些估計是基於我們所在國家的現行法律，可能會發生變化。其他短期和長期債務還包括與不同司法管轄區正在進行的所得税審計相關的與不確定所得税頭寸相關的所得税負債，基於法定到期年限。上述不確定的税收狀況是與其他税收管轄區相關的某些間接有利影響的總和。

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目錄

承付款和表外安排

擔保

*我們與我們在美國的金融合資企業維持着再營銷協議，根據該協議，我們有義務每年回購最多600萬美元的收回設備。我們相信，由於回購義務將相當於相關設備的公允價值，轉售這些設備可能產生的任何損失都不會對我們的財務狀況或經營結果產生實質性影響。

截至2020年12月31日，我們擔保欠第三方的債務約為1790萬美元，主要與設備的經銷商和最終用户融資有關。如果交易商或最終用户在2026年之前拖欠此類貸款，此類擔保通常會使我們有義務償還欠金融機構的未償金融債務。從歷史上看，此類擔保下的損失微不足道。此外，我們通常預計能夠從出售基礎融資農業設備中收回根據此類擔保支付的很大一部分金額，因為此類設備的公允價值預計將抵消大部分支付金額。如果經銷商或最終用户拖欠貸款，我們也有義務為欠我們某些金融合資企業的債務提供擔保。從歷史上看，此類擔保下的損失微不足道，擔保也不是實質性的。我們相信，與所有這些擔保相關的信用風險對我們的財務狀況或經營業績並不重要。

此外，於2020年12月31日，我們已累計約2,530萬美元的剩餘價值未償還擔保，這些擔保可能在我們在美國和加拿大的金融合資企業與最終用户之間的某些合格經營租賃到期時到期。根據擔保，未來可能支付的最高金額約為8540萬美元。

其他

截至2020年12月31日，我們有未完成的指定和非指定外匯合同，名義金額約為37.224億美元。截至2020年12月31日的未平倉合約到期日為2021年12月。我們還擁有未到期的指定鋼鐵商品合同，名義總金額約為1470萬美元，到期日至2021年5月。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表中第8項“財務報表和補充數據”中的附註10。

正如“流動性和資本資源”中所討論的那樣，我們將在北美、歐洲和巴西的大部分批發應收賬款出售給我們在美國、加拿大、歐洲和巴西的金融合資企業。我們還根據保理安排向世界各地的金融機構出售某些應收賬款。我們已確定，這些安排應計入表外交易。

偶然事件

他説：我們是正常業務過程中出現的各種索賠和訴訟的當事人。我們密切關注這些索賠和訴訟，並經常諮詢我們的法律顧問，以確定它們在解決後是否會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響，並酌情累積和/或披露或有損失。有關詳細信息，請參閲我們的合併財務報表附註11，該附註11包含在項目8“財務報表和補充數據”和項目3“法律訴訟”中。

關聯方

除了在正常業務過程中，我們與關聯方進行交易。有關關聯方交易及其對我們綜合經營結果和財務狀況的影響的信息，請參閲我們的合併財務報表第8項“財務報表和補充數據”中的附註13。

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外幣風險管理

他説：我們在美國、法國、德國、芬蘭、意大利、中國和巴西都有重要的製造地點，我們的部分拖拉機、聯合收割機和零部件是從第三方外國供應商那裏購買的，主要是在歐洲多個國家和日本。我們還在全球大約140個國家和地區銷售產品。我們在美國以外的大部分淨銷售額是以客户所在地的貨幣計價的，中東、非洲、亞洲和南美部分地區的銷售額除外，那裏的淨銷售額主要以英鎊、歐元或美元計價。

**我們通過對衝預期結算應收賬款和應付賬款以及未來購買和銷售產生的外幣現金流預測和承諾來管理我們的交易性外幣風險。在沒有自然抵消貨幣頭寸的情況下，我們會通過使用外幣合約來對衝某些(但不是全部)風險敞口。我們因將外國子公司的財務報表折算成美元而產生的折算風險可能會不時被部分對衝。如果可行，這種翻譯影響可以通過當地借款為當地運營提供資金來降低。我們的對衝政策禁止使用外幣合約進行投機交易。

此外，截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的外幣工具的名義價值分別為37.224億美元和31.33億美元，包括被指定並符合對衝會計資格的工具和非指定衍生工具。我們進行現金流對衝，以最大限度地減少外幣匯率波動導致的資產或負債現金流或預期交易的變異性，並簽訂外幣合同，對資產負債表上以功能貨幣以外的外幣計價的應收賬款和應付款進行經濟對衝。此外，我們使用衍生品和非衍生品工具來對衝我們在海外業務中淨投資的一部分，以應對匯率的不利波動。有關我們的套期保值交易和衍生工具的更多信息，請參見我們的合併財務報表第8項“財務報表和補充數據”中的附註10。

如果假設對衝合約的貨幣相對於對衝合約的貨幣有10%的變化，截至2020年12月31日，外幣工具的公允價值可能會受到約5320萬美元的負面影響。由於這些工具主要是為了對衝目的而訂立的，合同的收益或虧損將主要由相關公司承諾或預測交易的虧損和收益抵消。

利率風險

他説，我們的利息支出在一定程度上對一般利率水平很敏感。我們通過組合浮動利率和固定利率債券來管理利率風險敞口。我們不時簽訂利率互換協議，以管理我們在利率波動中的風險敞口。有關我們利率互換協議的更多信息，請參閲我們的合併財務報表的附註6和附註10，該附註包含在第8項“財務報表和補充數據”中。

根據我們的浮動利率債務和我們截至2020年12月31日的未償還應收賬款銷售工具，利率上升10%，截至2020年12月31日的年度，利息支出淨額和其他費用淨額合計將增加約340萬美元。

近期會計公告

有關最近的會計聲明及其對我們的綜合經營結果和財務狀況的影響的信息，請參閲我們的合併財務報表中包含的第8項“財務報表和補充數據”中的附註1。


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關鍵會計估計

**我們按照美國公認會計原則編制合併財務報表。在編制這些財務報表時，我們會作出判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設會影響報告期間報告的資產和負債的報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和費用的報告金額。編制財務報表時遵循的重要會計政策在我們的綜合財務報表附註1中詳細説明，該附註1包含在第8項“財務報表和補充數據”中。我們認為，我們對下面討論的政策的應用涉及到很大程度的判斷、估計和複雜性。

由於判斷水平、複雜性和解決其中許多項目的期限，實際結果可能與編制財務報表時估計的結果不同。對這些估計的調整將影響我們的財務狀況和未來的經營業績。

折扣和銷售獎勵津貼

他説，我們為我們的產品提供各種數量獎勵和銷售激勵計劃。這些銷售激勵計劃包括降低發票價格、降低零售融資率、經銷商佣金和經銷商獎勵津貼。在大多數情況下，獎勵計劃是建立的，並按季度傳達給我們的經銷商。獎勵在應收賬款現金結算時(通常在零售銷售時)、零售融資時、保修登記時或隨後基於經銷商採購量支付。獎勵計劃是特定於產品線的，通常不會因經銷商而異。與經銷商佣金和經銷商獎勵津貼相關的銷售獎勵成本根據計劃條款和歷史經驗進行估計，基於銷售價格的百分比進行估計，並使用期望值方法在銷售預期獎勵計劃時對銷售獎勵進行估計和記錄。這些估計在每個報告期都會重新評估，並在隨後對激勵計劃進行修改時進行修訂，因為它們會傳達給經銷商。相關撥備和應計項目是以產品或產品線為基礎制定的，並對充分性進行監控，並在隨後對計劃進行修改時至少每季度修訂一次。利率補貼支付是零售融資利率的降低，其記錄方式與交易商佣金和交易商獎勵津貼相同。批量折扣是根據歷史經驗估計和確認的, 並根據交易商的實際採購量和交易商在實現特定累積目標水平方面的進展情況，對相關儲備進行監控和調整。對這些激勵措施的估計是基於計劃的條款和歷史經驗。所有獎勵計劃都作為收入的減少進行記錄和呈現，因為我們沒有收到明顯的商品或服務來換取所提供的對價。在美國和加拿大，與未出售給我們的美國和加拿大金融合資企業的應收賬款相關的激勵計劃準備金被記錄在我們的合併資產負債表中，這是因為獎勵是通過減少未來應收賬款的現金結算來支付的。在全球範圍內，將以現金或貸方備忘錄支付的獎勵計劃的準備金，就像我們的大多數批量折扣計劃一樣，以及與出售給我們的金融合資企業的應收賬款相關的銷售獎勵，都記錄在我們綜合資產負債表的“應計費用”中。

截至2020年12月31日，我們已記錄了約595.8美元的折扣和銷售激勵津貼，將通過減少未來應收賬款的現金結算和通過信用備忘錄支付給我們的經銷商，或通過降低支付給我們的金融合資企業的零售融資利率來支付。如果我們在零售時為那些接受此類折扣計劃的銷售人員額外提供1%的銷售激勵和折扣，截至2020年12月31日，我們的準備金將增加約2570萬美元。相反，如果我們在零售時將銷售激勵和折扣減少1%，截至2020年12月31日，我們的準備金將減少約2570萬美元。

遞延所得税和不確定的所得税狀況

我們發現，2020年我們記錄的所得税撥備為1.877億美元，而2019年和2018年分別為1.808億美元和110.9美元。我們的税收撥備和有效税率受到以下因素的影響：我們運營的各個税收司法管轄區的不同税率，財務會計和所得税用途不同處理項目的永久性差異，以及沒有記錄所得税優惠的司法管轄區的損失。

在截至2019年9月30日的三個月內，我們記錄了一項非現金調整，以建立針對我們巴西遞延所得税淨資產約5370萬美元的估值津貼。此外，我們維持一項估值津貼，為我們在美國和某些其他外國司法管轄區的淨遞延税項資產全額預留準備金。當部分或全部遞延税金很可能是部分或全部遞延税額時，就會建立估值免税額。
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資產將不會變現。我們評估了我們的遞延税項資產從估計的未來應税收入和可用的税務籌劃策略中收回的可能性，並確定對估值免税額的調整是適當的。在作出這項評估時，我們考慮了所有可得的證據，包括目前的經濟氣候，以及合理的税務籌劃策略。我們相信，在未來幾年，我們更有可能實現我們剩餘的遞延税項淨資產(扣除估值免税額)。

瑞士税制改革於2019年頒佈，取消了某些優惠税目，並在聯邦和州兩級實施了新的税率。在截至2019年12月31日的三個月內，我們確認了與瑞士聯邦和州税率變化相關的約2180萬美元的一次性所得税收益，以及與我們瑞士子公司資產税基上調的估計價值相關的遞延税項資產的確認。

2017年12月22日，美國頒佈了《減税和就業法案》(簡稱《2017税法》)。2018年影響我們的2017年税法的主要條款是將企業税率從35%降至21%，並從全球企業税制過渡到以地區税制為主的税制。從2018年開始，我們還必須遵守2017年税法的額外規定。主要條款包括對全球無形低税收入徵税(“GILTI”)，以及對某些高管薪酬的扣除額進行限制。這些規定和其他規定的綜合影響，對我們在2020年或2019年的所得税撥備沒有產生實質性影響。在截至2018年12月31日的三個月裏，我們完成了與2017年税法中與當然被視為匯回未匯出的外國收入相關的一次性過渡税的計算，並記錄了約840萬美元的所得税優惠。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的遞延税項資產總額分別為360.9美元和396.0美元，其中分別包括與淨營業虧損結轉相關的6,290萬美元和7,200萬美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們擁有總估值津貼，分別抵消了我們181.0美元和169.1美元的遞延税總資產，其中包括主要針對在巴西、中國、匈牙利、英國和荷蘭結轉的淨營業虧損的準備金，以及針對我們主要在美國和巴西的淨遞延税的準備金，如前所述。截至2020年12月31日剩餘的遞延税項資產的實現將取決於在未來期間產生足夠的應税收入，扣除沖銷遞延税項負債後的淨額。我們認為，剩餘的遞延税金淨資產變現的可能性更大。

他説：我們只有在税務機關根據頭寸的技術價值進行審查後，有超過50%的可能性維持税收頭寸的情況下，才會確認不確定的税收頭寸帶來的所得税優惠。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們分別擁有約2.279億美元和2.107億美元的未確認税收優惠總額，如果得到確認，所有這些都將影響我們的有效税率。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們分別擁有約5710萬美元和5100萬美元的當前應計税款，這些税款與各個司法管轄區正在進行的税務審計相關的不確定所得税頭寸相關，我們預計將在未來12個月內結算或支付。我們確認與所得税費用中不確定的所得税頭寸相關的利息和罰金。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們已累計利息和與未確認税收優惠相關的罰款分別約為3940萬美元和2840萬美元。有關我們不確定的所得税狀況的進一步討論，請參閲我們的合併財務報表附註5。

養卹金

*我們贊助覆蓋某些員工的固定福利養老金計劃，主要是在英國、美國、德國、瑞士、芬蘭、法國、挪威和阿根廷。我們的主要計劃涵蓋美國和英國的某些員工。

在美國，我們為我們的受薪員工發起了一個有資金支持的、合格的固定福利養老金計劃，以及為我們的小時工提供了一個單獨的資金支持的合格固定福利養老金計劃。這兩個計劃都對新進入者關閉並凍結，我們至少為這兩個計劃提供1974年“僱員退休收入保障法”和“國內税法”所要求的最低繳費。此外，我們為某些高級管理人員維持一個無資金、無限制的固定收益養老金計劃，這是我們的高管無限制養老金計劃(“ENPP”)。ENPP也對新進入者關閉。

在英國，我們發起了一項由基金資助的固定收益養老金計劃，該計劃根據參與者的最終平均收入和服務提供年金福利。參加此計劃僅限於某些年長、服務年限較長的員工和現有退休人員。此計劃不對新參與者開放。

有關員工退休福利的成本和假設的更多信息，請參見我們的合併財務報表附註7，該報表包含在項目8“財務報表和補充數據”中。
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這不符合所需估計的性質。*我們所有福利計劃的衡量日期是12月31日。我們養老金義務、成本和負債的衡量取決於管理層提供和精算師使用的各種假設。這些假設包括對所有計劃參與者的預計未來養老金支付現值的估計，並考慮到未來可能發生的事件，如加薪和人口狀況。這些假設可能會對未來捐款的數額和時間產生影響。

其中包括使用的假設和方法。*編制所需估算時使用的假設包括但不限於以下關鍵因素：
·更高的折扣率·控制通貨膨脹
·促進工資增長·提高計劃資產的預期回報率
·統計退休比率和年齡·降低死亡率

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中，我們使用了全球一致的方法來設定我們最大福利義務所在國家的貼現率。在美國、英國和歐元區，我們構建了一個由優質公司債券組成的假設債券投資組合，然後將我們福利計劃的現金流應用於這些債券收益率，得出貼現率。債券投資組合和特定於計劃的現金流因國家而異，但投資組合的構建方法是一致的。在美國，債券投資組合的規模大到足以導致採用“結算方法”來得出貼現率，即假定購買了高質量的公司債券，由此產生的息票支付和到期日用於滿足我們的美國養老金計劃的預期福利支付。在英國和歐元區，貼現率是使用“收益率曲線法”得出的，即為每個未來年度制定一個單獨的現貨利率或零息債券收益率，以貼現每筆未來福利支付，從而確定所有未來支付的現值。我們使用現貨收益率曲線來確定在英國適用的貼現率，以衡量英國養老金計劃的服務成本和利息成本。在結算和收益率曲線方法下，貼現率被設置為等於產生所有未來付款的相同現值的單一貼現率。

此外，其他關鍵假設和方法設定如下：
•我們的通脹假設是基於對外部市場指標的評估。
•薪資增長假設反映了我們的長期實際經驗、近期前景和假設的通脹。
•計劃資產假設的預期收益反映了資產配置、投資策略、歷史經驗和投資經理的觀點，並反映了對十年預期算術收益的預測。
•根據實際計劃經驗、精算操作標準和我們的固定福利計劃的管理方式，確定退休比率和年齡以及終止率。
•英國固定收益養老金計劃的死亡率在2020年進行了更新，以反映計劃參與者預期壽命的最新改善。美國固定收益養老金計劃的死亡率在2020年進行了更新，以反映精算師協會關於死亡率主題的最新發現。
•用於確定預期資產回報的資產公允價值並不反映資產損益的任何延遲確認。

因此，與我們的假設不同的實際結果的影響將在未來期間累積和攤銷，因此通常會影響我們在這些期間確認的費用。

根據我們的美國和英國的固定福利養老金計劃，包括我們的ENPP，截至2020年12月31日，約佔我們綜合預計福利義務的86%。如果用於確定我們的美國合格固定收益養老金計劃和我們的ENPP 2020年預計福利義務的貼現率減少25%個基點，那麼到2020年12月31日，我們的預計福利義務將增加約560萬美元，我們2021年的養老金支出將增加約60萬美元。如果用於確定我們的美國合格固定收益養老金計劃和ENPP 2020年預計福利義務的貼現率增加25個基點，到2020年12月31日，我們的預計福利義務將減少約530萬美元，我們2021年的養老金支出將減少約50萬美元。如果用於確定我們英國固定福利養老金計劃的預計福利義務的貼現率減少25%個基點，到2020年12月31日，我們的預計福利義務將增加約2930萬美元，我們2021年的養老金支出將增加約10萬美元。如果用於確定我們英國固定福利養老金計劃的預計福利義務的貼現率增加25個基點，到2020年12月31日，我們的預計福利義務將減少約2780萬美元，我們2021年的養老金支出將減少約20萬美元。另外，如果預期的
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如果與我們的英國固定收益養老金計劃相關的計劃資產的長期回報率增加或減少25個基點，我們2021年的養老金支出將分別減少或增加約180萬美元。我們的預期長期回報率變化25個基點對我們的美國固定收益養老金計劃的影響將分別減少或增加我們2021年的養老金支出約10萬美元。

截至2020年12月31日，與我們的固定收益養老金計劃和ENPP相關的未確認精算淨虧損為3.851億美元，而截至2019年12月31日的未確認精算淨虧損為3.622億美元。兩年間未確認的淨精算虧損增加的主要原因是2020年12月31日的貼現率低於2019年12月31日的貼現率。未確認的淨精算損失將在未來期間受到實際資產回報、貼現率變化、貨幣匯率波動、實際人口統計經驗和某些其他因素的影響。對於我們的一些固定收益養老金計劃，如果這些虧損超過計劃負債或資產公允價值的10%(“損益走廊”)，將在以下討論的期間內以直線方式攤銷。對於我們的美國受薪、美國每小時和英國固定福利養老金計劃，覆蓋的人口主要是不活躍的參與者，與這些計劃相關的損失，如果超出損益走廊，將在各自計劃覆蓋的這些參與者的平均剩餘壽命內攤銷。對於我們的ENPP來説，人口主要是活躍的參與者，與該計劃相關的損失將在預期獲得福利的活躍參與者的平均未來工作壽命內攤銷。截至2020年12月31日，平均攤銷期限如下：
ENPP美國的計劃英國計劃
固定收益養老金計劃相關損失的平均攤銷期限7年14年19歲

截至2020年12月31日，與我們的固定收益養老金計劃相關的未確認先前服務成本為2010萬美元，而截至2019年12月31日為2250萬美元。兩年間未確認的先前服務費用減少的主要原因是與先前計劃修訂相關的未確認先前服務費用的攤銷。2020年未確認的先前服務成本的攤銷還包括2019年我們的ENPP修正案的初步攤銷影響。

截至2020年12月31日，我們與固定收益養老金計劃和ENPP相關的無資金或資金不足的義務約為2.251億美元，主要與我們在歐洲和美國的固定收益養老金計劃有關。2020年，我們為這些義務貢獻了約3240萬美元，我們預計2021年將提供約3570萬美元。未來的資金取決於當地法律法規的遵守情況，以及未來對這些法律法規的修改，以及未來運營現金流的產生。我們目前與英國固定收益計劃的受託人達成了一項協議，根據該協議，我們有義務在2021年12月之前每年為這一義務提供約1530萬GB(或約2090萬美元)的資金。融資安排是基於目前的資金狀況，未來可能會隨着貼現率、當地法律法規和其他因素的變化而變化。

有關投資戰略和風險集中的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註7，該附註7包含在項目8“財務報表和補充數據”中。

商譽、其他無形資產和長期資產

**我們每年在報告單位層面測試商譽減值，當事件或情況表明報告單位的公允價值可能低於其賬面價值時。報告單位是一個運營部門或低於一個運營部門的一個級別，例如組件。如果一個經營部門的兩個或多個組成部分具有相似的經濟特徵，我們將其合併並彙總為一個報告單位。我們的可報告部門不是我們的報告單位。

自10月1日起，每年使用定性評估或定量一步評估對商譽進行減值評估。如果我們選擇進行定性評估，並確定我們報告單位的公允價值更有可能超過其淨資產賬面價值，則無需進一步評估。對於我們進行一步量化評估的報告單位，我們將每個報告單位的公允價值與其各自的淨資產(包括商譽)賬面價值進行比較。如果報告單位的公允價值超過其淨資產的賬面價值，商譽不被視為減值。如果淨資產的賬面價值高於報告單位的公允價值，則在賬面價值超過報告單位公允價值的金額中計入減值費用。

**我們利用多種估值技術，包括收益法，即使用貼現率計算未來預期營業淨現金流的現值；以及指導性上市公司法，其中EBITDA和收入倍數是從從事相同或相同業務的公司的股票市場價格得出的
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類似的業務線，在自由開放的市場上交易活躍。這些方法中包括的假設可能會對我們的評估結果產生積極和消極的影響，如利率、銷售額和利潤率增長率、税率、成本結構、市場份額、定價、資本支出、營運資本水平和控制溢價的使用。

此外，每當事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，我們都會審查我們的長期資產，其中包括需要攤銷的無形資產的減值。對可恢復性的評估是在獨立現金流可以歸因於資產或資產組的水平上進行的。如果我們根據資產或資產組的預期未貼現未來現金流量確定該資產或資產組的賬面金額無法收回，則記錄的減值虧損等於賬面金額超過長期資產估計公允價值的部分。對未來現金流的估計基於許多因素，包括當前的經營業績、預期的市場趨勢和競爭影響。我們還評估分配給我們無形資產的攤銷期限，以確定事件或環境變化是否需要修訂對使用壽命的估計。將以出售方式處置的資產以賬面價值或公允價值中較低者報告，減去估計出售成本。

此外，我們在評估商譽、其他無限期無形資產和長期資產的減值時，會做出各種假設，包括關於未來現金流、市場倍數、增長率和貼現率的假設。對未來現金流和增長率的假設是基於報告單位的當前和長期業務計劃或與長期資產相關的。折現率假設是基於對報告單位或長期資產未來現金流固有風險的評估。這些假設需要我們做出重大判斷，基於這些判斷，我們得出的結論可能會有很大不同。

他説，新冠肺炎大流行對全球經濟整體產生了不利影響。根據目前的宏觀經濟狀況，我們評估了截至2020年3月31日、2020年6月30日和2020年9月30日的商譽和其他無形資產的減值跡象。截至2020年6月30日，我們得出結論，在截至2020年6月30日的三個月裏，有一些減值指標與我們的一個較小的報告部門有關，該部門是一家擁有50%股權的耕作和播種設備合資企業。我們合併了報告單位，因為我們決定成為合資企業的主要受益者。第二季度，合資企業銷售的產品的市場狀況不斷惡化，受到新冠肺炎疫情的負面影響，影響比最初預期的要大。因此，最新的戰略審查和修訂的預測表明，截至2020年6月30日，有必要對該報告單位的整個商譽餘額進行減值。在截至2020年6月30日的三個月裏，大約2000萬美元的減值費用被記錄在我們的綜合運營報表中作為“商譽減值費用”，大約1000萬美元的抵銷收益包括在“非控股權益的淨虧損”中。

*截至2020年10月1日，我們進行的商譽和長期資產減值分析結果顯示，不存在其他減值指標，也不需要減少與我們其他報告單位相關的商譽和長期資產的賬面價值。

*截至2020年10月1日進行的商譽減值分析還顯示，我們的穀物和蛋白質生產系統歐洲/中東和北美報告單位的公允價值分別超過約15%和約19%。為了應對疲軟的市場狀況和由此帶來的經營業績，2019年對全球穀物和蛋白質系統生產系統業務實施了新的管理，並從那時起對該業務進行了全面的戰略評估和運營決策，包括幾項旨在降低運營成本、改善產品組合和增強客户支持的重組舉措，管理層相信這將帶來更好的長期運營業績。如果市場狀況和我們的整體業績沒有改善，我們可能會在未來根據上述一步程序產生與該報告單位相關的減值費用。截至2020年12月31日，與這些報告單位相關的商譽分別約為6400萬美元和5.23億美元。

*我們截至2019年10月1日進行的商譽減值分析顯示，我們在歐洲/中東的糧食儲存和蛋白質生產系統業務的淨資產賬面價值超過了報告單位的公允價值，因此，我們在綜合運營報表的“減值費用”中記錄了約1.736億美元的非現金減值費用。這項減值費用是報告單位商譽餘額的很大一部分。

此外，在截至2019年12月31日的三個月內，我們還在我們的合併運營報表中將約300萬美元的非現金減值費用記錄在“減值費用”內。減值費用與某些長期無形資產有關，這些無形資產與我們在北美的穀物儲存和蛋白質生產系統業務有關，原因是某個品牌以及相關產品和客户停產。

40
目錄

*截至2018年10月1日，我們進行的商譽和長期資產減值分析結果表明，不需要減少商譽和長期資產的賬面價值。

在評估我們商譽的賬面價值時，需要考慮大量的事實和情況。報告單位的公允價值受到報告單位預期財務業績的影響，這取決於農業行業和其他可能對農業行業產生不利影響的因素，包括但不限於總體經濟下滑、農業投入成本增加、天氣狀況、商品和蛋白質價格下降以及信貸供應的變化。個別報告單位的估計公允價值是通過審查在一段合理時期內評估的各種指標來評估其合理性的。

據報道，截至2020年12月31日，我們擁有約13.065億美元的商譽。雖然我們於2020年進行的年度減值測試支持這項商譽的賬面金額，但我們可能需要在未來期間重新評估賬面金額，從而利用反映當時市場狀況和預期的不同假設，因此，我們可以得出減值已經發生的結論。

取消可退還的間接税

儘管如此，我們的巴西業務對某些原材料、零部件和服務的購買會產生增值税(VAT)。這些税收累積為税收抵免，並創造了資產，這些資產通過我們在巴西市場的銷售所收取的增值税而減少。我們定期評估這些税收抵免的可回收性，並在必要時通過分析建立準備金，這些分析包括(其中包括)變現歷史、政府授權向第三方轉讓税收抵免、供應鏈的預期變化以及我們持續運營的未來税收扣減預期。我們相信，扣除既定儲備後，這些税收抵免是可以實現的。我們對這些税收資產變現的評估涉及我們方面的重大判斷，根據這些判斷，我們得出的結論可能會有很大不同。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們分別錄得約9120萬美元和1.423億美元的增值税抵免(扣除準備金)。

項目7A.修訂後的項目。關於市場風險的定量和定性披露

因此，本表格10-K第(7)項“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--外幣風險管理”和“利率風險”中所要求的關於市場風險信息的定量和定性披露，均併入本表格10-K中，以供參考。在此引用本表格10-K中的標題“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--外幣風險管理”和“利率風險”，以供參考。

41
目錄

項目8.政府、政府、政府和政府之間的關係財務報表和補充數據

*本項目包括以下AGCO及其子公司在截至2020年12月31日的三年期間每年的合併財務報表：
頁面
獨立註冊會計師事務所報告書
43
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的綜合經營報表
46
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的綜合全面收益(虧損)表
47
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表
48
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的股東權益合併報表
49
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的合併現金流量表
50
合併財務報表附註
51

此外，本表格10-K的第(7)項“季度業績”項下的信息在此併入作為參考。
42
目錄

獨立註冊會計師事務所報告書

致股東和董事會
AGCO公司：

對合並財務報表的幾點看法

**我們審計了AGCO公司及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表，截至2020年12月31日的三年期間各年度的相關合並經營報表、綜合收益(虧損)、股東權益和現金流量，以及相關附註和財務報表附表二—估值和合格賬户(統稱為合併財務報表)。我們認為，合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三年期間每年的運營結果和現金流，符合美國公認會計原則。

此外，我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會保薦組織委員會發布的《內部控制規範-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2021年2月26日發佈的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。

會計原則的變化

正如綜合財務報表附註1所述，由於採用會計準則彙編842，租賃，本公司於2019年改變了租賃的會計處理方法。

意見基礎

他説，這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

他説：我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

以下所傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，而吾等亦不會透過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與該等事項相關的賬目或披露提供單獨意見。

43
目錄

確定的批量折扣和銷售獎勵計劃的準備金和津貼的評估 地理區域

    如合併財務報表附註1所述，公司針對其產品提供各種批量折扣和銷售獎勵計劃。截至2020年12月31日，該公司累積了大約5.829億美元的批量折扣和銷售獎勵，以及大約1290萬美元的銷售獎勵折扣。銷售激勵計劃包括降低發票價格、降低零售金融費率、經銷商佣金和經銷商獎勵津貼。批量折扣和銷售獎勵在銷售時記錄為使用期望值方法的收入減少。

    我們將對某些地理區域的批量折扣和銷售激勵計劃的準備金和津貼的評估確定為一項重要的審計事項。審計師的判斷需要評估某些假設，這些假設具有較高的測量不確定性。重要的假設包括估計的獎勵率，即計劃應用於符合條件的產品的估計比率，以及經銷商對指定的累積目標購買水平的估計成就。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了對公司儲備、批量折扣和銷售激勵措施的某些內部控制的運行有效性，包括與重大假設的開發相關的控制。對於某些批量折扣和銷售激勵計劃，我們將計劃詳細信息與經銷商溝通進行了比較，並將重要假設與類似計劃的歷史結果進行了比較。我們通過將上一年的估計金額與客户實現的實際折扣和銷售獎勵進行比較，評估了該公司估計重大假設的歷史能力。我們通過將重要假設與實際結果(包括年底後發生的交易的結果)進行比較來評估這些重要假設。

某些司法管轄區未確認所得税總優惠的評估

根據綜合財務報表附註5所述，截至2020年12月31日，公司已記錄了約2.279億美元的未確認所得税毛利負債。本公司只有在税務機關根據税務倉位的技術價值進行審查後維持税務倉位的可能性超過50%時，才會確認不確定税務倉位帶來的所得税利益。

我們認為，在某些司法管轄區對未確認所得税優惠總額的評估是一項關鍵的審計事項。在評估公司對税法的解釋和應用以及對預期實現的税收優惠金額的估計時，需要複雜的審計師判斷力和專業技能。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了對公司未確認所得税總收益流程進行某些內部控制的操作效果。這包括與公司考慮可能影響確認或衡量來自不確定税收狀況的所得税收益的信息以及税法的解釋和應用有關的控制。我們邀請了具有專門技能和知識的税務專業人員參與，他們在以下方面提供了協助：
•檢查税務機關的函件和評估
•評估公司對税法的解釋和適用情況
•制定對公司税務狀況的預期，並將結果與公司的評估進行比較

某些報告單位的商譽減值評估

    正如綜合財務報表附註1所述，本公司於十月一日及當事件或情況顯示報告單位的公允價值可能低於其賬面價值時，每年評估減值商譽。截至2020年12月31日，該公司擁有13.065億美元的商譽。該公司使用定性或定量評估進行商譽減值分析。報告單位的公允價值是基於綜合估值技術確定的，包括收益法和準則上市公司法。根據本公司的分析，本公司確定某些報告單位的公允價值超過賬面價值，因此沒有為這些報告單位記錄任何商譽減值。

44
目錄

    我們認為某些報告單位的商譽減值評估是一項重要的審計事項，因為評估報告單位的公允價值需要高度的主觀核數師判斷。公允價值模型使用了以下可觀察到的市場信息有限的重要假設：預測的收入增長和貼現率。確定的公允價值對這些重大假設的變化很敏感。

    以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了對公司商譽減值過程的某些內部控制的操作有效性，包括對重大假設的控制。我們對重大假設進行了敏感性分析，以評估它們對公司公允價值確定的影響。我們將估值模型中使用的公司預測的收入增長與基本的業務戰略和增長計劃進行了比較。我們將公司的歷史收入預測與實際結果進行了比較，以評估公司的預測能力。此外，我們還聘請了具有專業技能和知識的評估專業人員，他們在以下方面提供了幫助：
•將公司的貼現率輸入與可比實體公開獲得的信息進行比較，以測試選定的貼現率
•使用公司的重大假設重新計算報告單位的公允價值估計，並將結果與公司的公允價值估計進行比較



/s/畢馬威會計師事務所

自2002年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

佐治亞州，亞特蘭大
2021年2月26日

45
目錄

AGCO公司

合併業務報表
(單位為百萬，每股數據除外)
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
淨銷售額$9,149.7 $9,041.4 $9,352.0 
銷貨成本7,092.2 7,057.1 7,355.3 
毛利
2,057.5 1,984.3 1,996.7 
運營費用：
銷售、一般和行政費用
1,001.5 1,040.3 1,069.4 
工程費
342.6 343.4 355.2 
無形資產攤銷59.5 61.1 64.7 
減損費用
20.0 176.6 — 
重組費用
19.7 9.0 12.0 
壞賬支出
14.5 5.8 6.4 
營業收入599.7 348.1 489.0 
利息支出，淨額
15.0 19.9 53.8 
其他費用，淨額
22.7 67.1 74.9 
所得税前收益和關聯公司淨收益中的權益562.0 261.1 360.3 
所得税撥備
187.7 180.8 110.9 
關聯公司淨收益中的權益前收益374.3 80.3 249.4 
關聯公司淨收益中的權益
45.5 42.5 34.3 
淨收入419.8 122.8 283.7 
可歸因於非控股權益的淨虧損7.3 2.4 1.8 
可歸因於AGCO公司及其子公司的淨收入$427.1 $125.2 $285.5 
AGCO公司及其子公司的每股普通股淨收入：   
基本信息
$5.69 $1.64 $3.62 
稀釋
$5.65 $1.63 $3.58 
宣佈和支付的每股普通股現金股息$0.63 $0.63 $0.60 
已發行普通股和等值普通股的加權平均數：   
基本信息
75.0 76.2 78.8 
稀釋
75.6 77.0 79.7 
請參閲合併財務報表附註。
46
目錄

AGCO公司

綜合全面收益表(損益表)
(單位：百萬)
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
淨收入$419.8 $122.8 $283.7 
其他綜合虧損，扣除重新分類調整後的淨額：
固定福利養老金計劃，扣除税收後：
本年度產生的前期服務信用(成本)0.3 (4.7)(7.0)
因結算而確認的淨虧損
0.3 0.6 0.9 
本年度內產生的淨精算虧損(32.7)(23.3)(4.2)
計入定期養卹金淨費用的先前服務費用攤銷
2.1 1.6 1.3 
計入定期養卹金淨費用的精算淨損失攤銷
13.1 11.8 11.7 
派生調整：
衍生工具公允價值淨變動
5.1 (2.6)(1.1)
從累計其他綜合虧損中重新歸類為收入的淨(收益)虧損
(6.3)(0.1)7.2 
外幣折算調整
(201.8)(20.6)(206.8)
其他綜合虧損，扣除重新分類調整後的淨額(219.9)(37.3)(198.0)
綜合收益199.9 85.5 85.7 
可歸因於非控股權益的綜合損失(收益)11.6 (0.1)6.0 
AGCO公司及其子公司應佔綜合收益$211.5 $85.4 $91.7 
請參閲合併財務報表附註。
47
目錄

AGCO公司

綜合資產負債表
(單位：百萬，不包括股份)
十二月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
資產
流動資產：
現金和現金等價物$1,119.1 $432.8 
應收賬款和票據淨額856.0 800.5 
庫存，淨額1,974.4 2,078.7 
其他流動資產418.9 417.1 
流動資產總額4,368.4 3,729.1 
財產、廠房和設備、淨值1,508.5 1,416.3 
使用權租賃資產165.1 187.3 
對關聯公司的投資442.7 380.2 
遞延税項資產77.6 93.8 
其他資產179.8 153.0 
無形資產，淨額455.6 501.7 
商譽1,306.5 1,298.3 
總資產$8,504.2 $7,759.7 
負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當期部分$325.9 $2.9 
短期借款33.8 150.5 
應付帳款855.1 914.8 
應計費用1,916.7 1,654.2 
其他流動負債231.3 162.1 
流動負債總額3,362.8 2,884.5 
長期債務，減少流動部分和債務發行成本1,256.7 1,191.8 
經營租賃負債125.9 148.6 
養老金和退休後醫療福利253.4 232.1 
遞延税項負債112.4 107.0 
其他非流動負債375.0 288.7 
總負債5,486.2 4,852.7 
承付款和或有事項(附註11)
股東權益：
AGCO公司股東權益：
優先股；$0.01票面價值，1,000,000授權的股份，不是2020年和2019年發行或發行的股票
— — 
普通股；$0.01票面價值，150,000,000授權的股份，74,962,231 和75,471,562分別於2020年12月31日和2019年12月31日發行和發行的股票
0.8 0.8 
額外實收資本30.9 4.7 
留存收益4,759.1 4,443.5 
累計其他綜合損失(1,810.8)(1,595.2)
AGCO公司股東權益總額2,980.0 2,853.8 
非控制性權益38.0 53.2 
股東權益總額3,018.0 2,907.0 
總負債和股東權益$8,504.2 $7,759.7 
請參閲合併財務報表附註。
48
目錄

AGCO公司

合併股東權益報表
(單位：百萬，不包括股份)
其他內容
實繳
資本		留用
收益		累計其他綜合損失非控制性
利益		總計
股東的
權益
普通股定義
效益
養老金
平面圖		累積
翻譯
調整，調整		延期
(虧損)收益
衍生物		累計
其他
綜合損失
股票金額
餘額，2017年12月31日79,553,825 $0.8 $136.6 $4,253.8 $(285.1)$(1,071.8)$(4.7)$(1,361.6)$65.7 $3,095.3 
淨收益(虧損)— — — 285.5 — — — — (1.8)283.7 
向股東支付股息— — — (47.1)— — — — — (47.1)
發行限制性股票12,629 — 0.8 — — — — — — 0.8 
股票獎勵的發放75,604 — (3.1)— — — — — — (3.1)
行使SSAR14,881 — (0.6)— — — — — — (0.6)
股票薪酬— — 45.5 — — — — — — 45.5 
非控股權益投資
— — — — — — — — 1.0 1.0 
分配給非控股權益
— — — — — — — — (0.1)(0.1)
普通股的購買和報廢
(3,120,184)— (169.0)(15.3)— — — — — (184.3)
2014-09年度與採用ASU相關的調整— — — 0.4 — — — — — 0.4 
固定福利養老金計劃，扣除税收後：
年內產生的前期服務成本— — — — (7.0)— — (7.0)— (7.0)
因結算而確認的淨虧損— — — — 0.9 — — 0.9 — 0.9 
年度內產生的淨精算虧損— — — — (4.2)— — (4.2)— (4.2)
計入定期養卹金淨費用的先前服務費用攤銷
— — — — 1.3 — — 1.3 — 1.3 
計入定期養卹金淨費用的精算淨損失攤銷
— — — — 11.7 — — 11.7 — 11.7 
衍生工具遞延損益，淨額
— — — — — — 6.1 6.1 — 6.1 
累計換算調整的變化
— — — — — (202.6)— (202.6)(4.2)(206.8)
平衡，2018年12月31日76,536,755 0.8 10.2 4,477.3 (282.4)(1,274.4)1.4 (1,555.4)60.6 2,993.5 
淨收益(虧損)— — — 125.2 — — — — (2.4)122.8 
向股東支付股息— — — (48.0)— — — — — (48.0)
發行限制性股票14,105 — 1.0 — — — — — — 1.0 
股票獎勵的發放608,444 — (13.3)(9.7)— — — — — (23.0)
行使SSAR106,514 — (3.1)(1.7)— — — — — (4.8)
股票薪酬— — 40.3 — — — — — — 40.3 
非控股權益投資
— — — — — — — — 2.0 2.0 
分配給非控股權益— — — — — — — — (0.4)(0.4)
非控股權益的變動
— — — — — — — — (9.1)(9.1)
普通股的購買和報廢
(1,794,256)— (30.4)(99.6)— — — — — (130.0)
固定福利養老金計劃，扣除税收後：
年內產生的前期服務成本
— — — — (4.7)— — (4.7)— (4.7)
因結算而確認的淨虧損
— — — — 0.6 — — 0.6 — 0.6 
年度內產生的淨精算虧損— — — — (23.3)— — (23.3)— (23.3)
計入定期養卹金淨費用的先前服務費用攤銷
— — — — 1.6 — — 1.6 — 1.6 
計入定期養卹金淨費用的精算淨損失攤銷
— — — — 11.8 — — 11.8 — 11.8 
衍生工具遞延損益，淨額
— — — — — — (2.7)(2.7)— (2.7)
累計換算調整的變化
— — — — — (23.1)— (23.1)2.5 (20.6)
餘額，2019年12月31日75,471,562 0.8 4.7 4,443.5 (296.4)(1,297.5)(1.3)(1,595.2)53.2 2,907.0 
淨收益(虧損)— — — 427.1 — — — — (7.3)419.8 
向股東支付股息— — — (48.0)— — — — — (48.0)
發行限制性股票19,862 — 1.1 — — — — — — 1.1 
股票獎勵的發放374,212 — (7.3)(8.4)— — — — — (15.7)
行使SSAR66,736 — (4.1)(0.1)— — — — — (4.2)
股票薪酬— — 39.9 (3.4)— — — — — 36.5 
非控股權益投資— — — — — — — — 0.2 0.2 
分配給非控股權益— — — — — — — — (3.3)(3.3)
非控股權益的變動— — — — — — — — (0.5)(0.5)
普通股的購買和報廢(970,141)— (3.4)(51.6)— — — — — (55.0)
固定福利養老金計劃，扣除税收後：
本年度產生的先前服務積分— — — — 0.3 — — 0.3 — 0.3 
因結算而確認的淨虧損— — — — 0.3 — — 0.3 — 0.3 
年度內產生的淨精算虧損— — — — (32.7)— — (32.7)— (32.7)
計入定期養卹金淨費用的先前服務費用攤銷— — — — 2.1 — — 2.1 — 2.1 
計入定期養卹金淨費用的精算淨損失攤銷— — — — 13.1 — — 13.1 — 13.1 
衍生工具遞延損益，淨額— — — — — — (1.2)(1.2)— (1.2)
累計換算調整的變化— — — — — (197.5)— (197.5)(4.3)(201.8)
平衡，2020年12月31日74,962,231 $0.8 $30.9 $4,759.1 $(313.3)$(1,495.0)$(2.5)$(1,810.8)$38.0 $3,018.0 
請參閲合併財務報表附註。
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合併現金流量表
(單位：百萬)
截至十二月三十一日止的年度，
202020192018
經營活動的現金流：
淨收入$419.8 $122.8 $283.7 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：   
折舊212.5 210.9 225.2 
減損費用20.0 176.6 — 
無形資產攤銷59.5 61.1 64.7 
股票補償費用37.6 41.3 46.3 
關聯公司淨收益中的權益，扣除收到的現金(43.7)— (3.2)
遞延所得税撥備(福利)3.4 15.1 (14.7)
債務清償損失— — 24.5 
其他(7.4)6.9 2.6 
營業資產和負債的變動，扣除收購業務的影響：
應收賬款和票據淨額(90.5)63.8 63.3 
庫存，淨額119.7 (216.3)(214.3)
其他流動和非流動資產(49.8)(14.4)(85.6)
應付帳款(59.1)35.7 (24.3)
應計費用185.3 114.5 161.3 
其他流動和非流動負債89.2 77.9 66.4 
調整總額476.7 573.1 312.2 
經營活動提供的淨現金896.5 695.9 595.9 
投資活動的現金流：
購置物業、廠房及設備(269.9)(273.4)(203.3)
出售財產、廠房和設備所得收益1.9 4.9 3.2 
購買企業，扣除收購的現金後的淨額(2.8)— — 
出售(投資於)未合併的附屬公司，淨額29.1 (3.1)(5.8)
其他— — 0.4 
用於投資活動的淨現金(241.7)(271.6)(205.5)
融資活動的現金流：
負債所得1,195.6 2,082.7 5,257.5 
償還債務(1,045.6)(2,191.1)(5,433.6)
普通股的購買和報廢(55.0)(130.0)(184.3)
向股東支付股息(48.0)(48.0)(47.1)
股票薪酬最低預扣税額的繳納(19.8)(28.1)(4.0)
支付發債成本(1.4)(0.5)(2.7)
(分配給)非控股權益投資，淨額(3.1)1.6 0.9 
融資活動提供(用於)的現金淨額22.7 (313.4)(413.3)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響8.8 (4.2)(18.7)
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金686.3 106.7 (41.6)
年初現金、現金等價物和限制性現金432.8 326.1 367.7 
現金、現金等價物和限制性現金，年終$1,119.1 $432.8 $326.1 
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AGCO公司
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1.    主要會計政策的操作和彙總

業務

美國AGCO公司及其子公司(以下簡稱“AGCO”或“本公司”)是全球領先的農業設備及相關更換部件的製造商和分銷商。該公司銷售全系列農業設備，包括拖拉機、聯合收割機、乾草工具、噴霧機、飼料設備、播種和耕作設備、機具以及穀物儲存和蛋白質生產系統。該公司的產品在農業裝備行業中廣受認可，並以多個知名品牌進行營銷，其中包括：Challenger®、Fendt®，GSI®，梅西·弗格森(Massey Ferguson)®和Valtra®。該公司的大部分產品都是通過以下幾種方式組合銷售的3,250*獨立經銷商和分銷商以及本公司利用聯營公司和被許可人為其產品提供分銷渠道。此外，該公司還通過其與Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A.或“Rabobank”的金融合資企業提供零售融資。

列報和整理的基礎

此外，本公司的綜合財務報表代表本公司已確定為主要受益人的所有全資公司、多數股權公司及合資企業的合併。如果公司確定可變利益實體(VIE)為主要受益人，公司將合併該實體。VIE的主要受益者是既有權力指導對實體經濟表現影響最大的活動的一方，也有承擔損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益的義務的一方。如果確定本公司擁有控制投票權來指導對合資企業或實體影響最大的活動，則本公司還合併所有不被視為VIE的實體。本公司在具有重大影響的情況下，使用權益會計方法記錄對所有其他關聯公司的投資。其他投資，包括代表以下所有權權益的投資20%，均按成本入賬。所有重大的公司間餘額和交易均已在合併財務報表中沖銷。

預算的使用

--按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。在財務報表之日，財務報表的編制要求管理層做出影響資產和負債報告金額、或有資產和負債披露以及報告期內收入和費用報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。管理層作出的估計主要涉及應收賬款及票據、存貨、遞延所得税估值免税額、不確定税務狀況、商譽及其他可識別無形資產，以及若干應計負債，主要涉及批量折扣及銷售獎勵準備金、保修責任、產品負債及工人補償責任，以及退休金及退休後福利。

然而，由於全球經濟和政治環境的波動性增加，對其產品的市場需求不確定，供應鏈中斷，可能的勞動力不可用，匯率以及大宗商品和蛋白質價格的波動和融資的可用性，以及它們對公司淨銷售額、生產量、成本和整體財務狀況和可用資金的影響，公司無法預測新冠肺炎大流行的持續影響。本公司未來可能被要求記錄與商譽和其他無形資產以及權益法投資等非流動資產有關的重大減值費用，這些資產的公允價值可能會受到新冠肺炎疫情的負面影響。由於客户需求和銷售訂單減少，公司還可能被要求減記過時庫存。該公司正密切關注應收賬款的催收情況，以及其在全球的融資合資企業的經營業績。如果全球經濟狀況持續惡化，本公司及其金融合資企業可能無法收回預期水平的應收賬款，其金融合資企業的經營業績可能會受到負面影響，從而對本公司的經營業績和財務狀況產生負面影響。本公司還在密切評估其對債務契約的遵守情況、對未來任何保險回收的確認、與實際交易相比的現金流對衝預測、養老金資產的公允價值、激勵和股票補償應計項目的會計處理、收入確認和貼現準備金設定以及鑑於新冠肺炎疫情而實現的遞延税項資產。

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AGCO公司
合併財務報表附註-(續)

外幣折算

根據“會計準則彙編”(“ASC”)830“外幣事項”，本公司境外子公司的財務報表將按照美國貨幣進行折算。資產和負債按期末匯率換算成美元。收入和支出項目按期間內的平均匯率換算。換算調整計入公司綜合資產負債表中股東權益的“累計其他綜合虧損”。外幣交易產生的損益包括在隨附的綜合經營報表中。自2018年7月1日起，公司將其全資子公司的本位幣從阿根廷比索改為美元。

現金、現金等價物和限制性現金

    截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表中報告的現金和現金等價物，以及截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金如下(單位：百萬)：
2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日
現金(1)
$1,022.0 $412.3 $290.5 
現金等價物(2)
89.7 17.3 35.6 
受限現金(3)
7.4 3.2 — 
總計$1,119.1 $432.8 $326.1 
____________________________________
(1)主要由手頭現金和銀行存款組成。
(2)主要為貨幣市場存款、存款證及隔夜投資。本公司將所有原始到期日在3個月或以下的投資視為現金等價物。
(3)主要由代管或作為擔保持有的現金組成，以支持特定要求。

應收賬款和應收票據

許多應收賬款和票據是因向獨立經銷商、分銷商或其他客户出售設備和更換部件而產生的。在美國和加拿大，應支付給經銷商的銷售金額在經銷商零售基礎設備後立即到期，但以下進一步討論的穀物儲存和蛋白質生產系統的銷售除外。如果之前沒有由美國和加拿大的經銷商支付，則通常需要在免息期之後開始分期付款，剩餘的未償還設備餘額一般在12裝運或交貨後數月。這些免息期限因產品而異，通常範圍為一至12月份。在有限的情況下，本公司提供銷售條款，在某些情況下，免息期限長於12對於某些產品，需要幾個月的時間。這些通常是指定的計劃，主要在美國和加拿大，允許免息期和到期日最長為24某些產品的銷售月份取決於銷售年份以及經銷商或分銷商上一年的訂貨量或銷售量。一般在裝運或交貨後以及免息期之後，對未償還應收賬款餘額收取最優惠貸款利率或更高的利息。一些季節性很強的產品的銷售條款規定付款和到期日基於一年中指定的日期，而不考慮發貨日期。出售給美國和加拿大經銷商的設備平均在12裝船後幾個月裝船。更換部件的銷售一般在以下時間內支付30裝船後幾天，一些較大的季節性庫存訂單的條款通常要求在六個月一批貨。在正常情況下，設備可能不會退還。在某些地區，對於大多數設備銷售，包括美國和加拿大，公司有義務在經銷商或分銷商合同取消後回購設備和更換部件。這些義務是國家、州或省級法律要求的，並要求公司回購交易商或分銷商的未售出存貨，包括已支付應收賬款的存貨。實際免息期比上述要短，因為從美國和加拿大等一些國家的經銷商或分銷商那裏收到的設備通常在向零售客户出售設備後立即到期，如上所述。應收賬款也可以在銷售協議中規定的條款之前支付。在正常情況下，利息是不會被原諒的，免息期也不會延長。

與其他國際市場不同，設備銷售一般在30天數180裝運或交貨的天數。一些季節性很強的產品的付款條件在一年中有一個指定的到期日，無論發貨或交貨日期如何。對於在美國和加拿大以外的大多數市場的銷售，本公司一般不收費
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AGCO公司
合併財務報表附註-(續)

其經銷商和分銷商未付應收賬款的利息。更換部件的銷售一般在以下時間內支付30天數90裝船後幾天，一些較大的季節性庫存訂單的條款通常在六個月一批貨。

然而，在某些市場，從公司記錄銷售之日到經銷商向零售客户銷售設備的日期之間，存在一段時間滯後，這取決於零售需求的時間和水平。

*美國和其他國家的穀物儲存和蛋白質生產系統的銷售額一般都在30裝船天數。在某些國家/地區，公司負責建設或安裝的此類系統的銷售可能取決於客户的接受程度。付款條件因市場和產品而異，所有銷售都有固定的付款時間表。在銷售安裝服務時，固定付款計劃可能包括預付定金、進度付款和客户驗收後的最終付款。

    以下按地理區域彙總，佔公司合併淨銷售額的百分比，最長免息期如下(以百萬為單位)：
截至2020年12月31日的年度北
美國		南
美國		歐洲/
中東		亞洲/
太平洋/非洲		整合
0至6個月$1,506.5 $873.8 $5,361.4 $734.0 $8,475.7 92.6 %
7至12個月645.0 — 5.5 — 650.5 7.1 %
13至24個月23.5 — — — 23.5 0.3 %
$2,175.0 $873.8 $5,366.9 $734.0 $9,149.7 100.0 %

此外，該公司已達成一項協議，允許在持續的基礎上將其在北美、歐洲和巴西的大部分批發應收利息和無息應收賬款轉移到其在美國、加拿大、歐洲和巴西的金融合資企業。有資格的交易商可由合資企業自行決定通過本公司在美國、加拿大、歐洲和巴西的金融合資企業獲得額外融資。

此外，該公司還為其產品提供各種數量獎勵和銷售激勵計劃。這些銷售激勵計劃包括降低發票價格、降低零售融資率、經銷商佣金和經銷商獎勵津貼。在大多數情況下，獎勵計劃是按季度制定並傳達給公司的經銷商。獎勵在應收賬款現金結算時(通常在零售銷售時)、零售融資時、保修登記時或隨後基於經銷商採購量支付。獎勵計劃因產品線而異，通常不會因經銷商而異。與經銷商佣金和經銷商獎勵津貼相關的銷售獎勵成本根據計劃條款和歷史經驗進行估計，基於銷售價格的百分比進行估計，並使用期望值方法在銷售預期獎勵計劃時對銷售獎勵進行估計和記錄。這些估計在每個報告期都會重新評估，並在隨後對激勵計劃進行修改時進行修訂，因為它們會傳達給經銷商。相關撥備和應計項目是以產品或產品線為基礎制定的，並對充分性進行監控，並在隨後對計劃進行修改時至少每季度修訂一次。利率補貼支付是零售融資利率的降低，其記錄方式與交易商佣金和交易商獎勵津貼相同。批量折扣是根據歷史經驗估計和確認的, 並根據交易商的實際採購量和交易商實現特定累積目標水平的進展情況對相關儲備進行監控和調整。所有獎勵計劃都作為收入減少進行記錄和列報，原因是公司沒有收到明顯的商品或服務以換取所提供的對價。在美國和加拿大，與未出售給公司在美國和加拿大的金融合資企業的應收賬款有關的獎勵計劃準備金在公司的綜合資產負債表中記為“應收賬款津貼”，這是因為獎勵是通過減少應收賬款的未來現金結算來支付的。在全球範圍內，將以現金或貸方備忘錄支付的獎勵計劃的準備金，就像該公司的大多數批量折扣計劃一樣，以及與出售給其金融合資企業的應收賬款相關的獎勵銷售，都記錄在該公司綜合資產負債表的“應計費用”中。

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合併財務報表附註-(續)

所有應收賬款和票據顯示為扣除經銷商可獲得的銷售激勵折扣和可疑賬款的津貼。與應收賬款收款有關的現金流量在公司合併現金流量表的“經營活動現金流量”中報告。2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的應收賬款和票據津貼如下(單位：百萬)：
20202019
銷售獎勵折扣$12.9 $25.7 
壞賬36.4 28.8 
$49.3 $54.5 

根據ASU 2016-13年《金融工具信用損失計量》(以下簡稱《ASU 2016-13年》)的規定，本公司對壞賬撥備進行了核算。

在美國和加拿大，銷售獎勵可以通過未來應收賬款的現金結算和通過向公司的經銷商發出的貸項備忘錄或通過降低支付給公司的金融合資企業的零售融資利率來支付。在美國和加拿大以外，銷售獎勵可以通過現金或貸方備忘錄支付給公司的經銷商，或者通過降低支付給公司的金融合資企業的零售融資利率來支付。本公司轉讓其與其金融合資企業的應收賬款銷售協議項下的若干應收賬款(見附註3)。根據會計準則更新(“ASU”)2009-16“轉移和服務(主題860)：金融資產轉移的會計處理”的規定，當公司被認為已交出對此類應收款的控制權時，該公司將此類轉移記錄為銷售應收賬款。向公司的金融合資企業支付的現金支付給交易商的銷售獎勵折扣與出售的未付應收賬款相關，記在“應計費用”內。

盤存

所有庫存採用先進先出法，以成本或可變現淨值中較低者進行估值。可變現淨值是指正常業務過程中的估計銷售價格，以及較難合理預測的完工、處置和運輸成本。於2020年12月31日及2019年12月31日，本公司錄得美元209.2百萬美元和$178.6600萬美元，分別作為對過剩和陳舊庫存的調整。這些調整反映在公司綜合資產負債表的“存貨淨額”中。

    截至2020年12月31日和2019年12月31日的淨庫存如下(單位：百萬)：
20202019
成品$641.3 $780.1 
修理和更換部件652.3 611.5 
在製品175.1 213.4 
原料505.7 473.7 
庫存，淨額$1,974.4 $2,078.7 

與出售存貨相關的現金流量在公司現金流量合併報表中的“經營活動現金流量”中報告。

    可退還的間接税

據報道，該公司在巴西的業務對某些購買原材料、零部件和服務的產品徵收增值税(“增值税”)。這些税收累積為税收抵免，並創造了資產，這些資產通過公司在巴西市場的銷售所收取的增值税而減少。公司定期評估這些税收抵免的可回收性，並在必要時建立準備金，分析包括變現歷史、政府授權向第三方轉移税收抵免、供應鏈的預期變化以及對公司持續運營的税收扣減的未來預期。但公司相信，扣除既定準備金後的這些税收抵免是可以實現的。該公司已經記錄了大約#美元。91.2百萬美元和$142.3截至2020年12月31日和2019年12月31日，扣除準備金後的增值税抵免分別為100萬。

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合併財務報表附註-(續)

    物業、廠房和設備

所有的財產、廠房和設備都是按成本入賬，減去累計折舊和攤銷。折舊是以直線為基礎，在估計的使用年限內計提的。十至40多年來的建築和改善，三至15機器和設備的使用年限和三至十年用於傢俱和固定裝置。維護和維修費用主要計入已發生的費用。

    截至2020年12月31日和2019年12月31日的財產、廠房和設備淨額包括以下內容(以百萬為單位)：
20202019
土地$147.2 $142.5 
建築物及改善工程899.7 808.1 
機器設備2,772.0 2,522.0 
傢俱和固定裝置168.0 153.4 
總財產、廠房和設備3,986.9 3,626.0 
累計折舊和攤銷(2,478.4)(2,209.7)
財產、廠房和設備、淨值$1,508.5 $1,416.3 

商譽、其他無形資產和長期資產

此外，本公司每年以及當事件或情況表明報告單位的公允價值可能低於其賬面價值時，在報告單位層面測試商譽減值。報告單位是一個運營部門或低於一個運營部門的一個級別，例如組件。如果一個營業部門的兩個或多個組成部分具有相似的經濟特徵，則該公司將這些組成部分合並並彙總為一個報告單位。該公司的可報告部門不是其報告單位。

自10月1日起，使用定性評估或定量一步評估每年對國際商譽進行減損評估。如果本公司選擇進行定性評估，並確定其報告單位的公允價值很可能超過其淨資產的賬面價值，則無需進一步評估。對於本公司進行一步量化評估的報告單位，本公司將根據折現現金流量估值法和市場倍數估值法確定的每個報告單位的公允價值與其各自的淨資產(包括商譽)賬面價值進行比較。如果報告單位的公允價值超過其淨資產的賬面價值，商譽不被視為減值。如果淨資產的賬面價值高於報告單位的公允價值，則按照ASU 2017-04的規定，在賬面價值超過報告單位公允價值的金額中計入減值費用。

此外，每當事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，本公司將審查其長期資產(包括須攤銷的無形資產)的減值情況。對可恢復性的評估是在獨立現金流可以歸因於資產或資產組的水平上進行的。如果本公司根據資產或資產組的預期未貼現未來現金流量確定該資產或資產組的賬面金額無法收回，則計入相當於賬面金額超過長期資產估計公允價值的減值損失。對未來現金流的估計基於許多因素，包括當前的經營業績、預期的市場趨勢和競爭影響。該公司還評估分配給其無形資產的攤銷期限，以確定事件或環境變化是否需要修訂對使用壽命的估計。將以出售方式處置的資產以賬面價值或公允價值中較低者報告，減去估計出售成本。

他説，新冠肺炎大流行對全球經濟整體產生了不利影響。根據目前的宏觀經濟狀況，該公司評估了截至2020年3月31日、2020年6月30日和2020年9月30日的商譽和其他無形資產的減值指標。截至2020年6月30日，該公司得出結論，在截至2020年6月30日的三個月裏，有一些減值指標與其較小的報告單位之一有關，該報告單位是50擁有%股權的耕作和播種設備合資企業。本公司合併報告單位，因其被確定為合資企業的主要受益者。第二季度，合資企業銷售的產品的市場狀況不斷惡化，受到新冠肺炎疫情的負面影響，影響比最初預期的要大。因此，經修訂的預測的最新戰略審查表明，有必要對該報告股的整個商譽餘額進行減值，因為
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AGCO公司
合併財務報表附註-(續)

從2020年6月30日開始。在截至2020年6月30日的三個月內，減值費用約為20.0百萬美元在公司的綜合經營報表中記為“減值費用”，抵銷收益約為$10.0包括在“可歸因於非控股權益的淨虧損”內的百萬美元。

然而，本公司截至2020年10月1日進行的商譽減值分析顯示，不存在其他減值指標，也不需要減少與本公司其他報告單位相關的商譽和長期資產的賬面價值。

*根據公司截至2019年10月1日進行的商譽減值分析，顯示公司在歐洲/中東的糧食儲存和蛋白質生產系統業務的淨資產賬面價值超過報告單位的公允價值，因此，公司記錄了約為#美元的非現金減值費用。173.6在公司綜合經營報表中的“減值費用”內的600萬美元。

**在截至2019年12月31日的三個月內，本公司還記錄了約$的非現金減值費用3.0在公司的綜合經營報表中的“減值費用”內的600萬美元。減值費用涉及與公司在北美的穀物儲存和蛋白質生產系統業務相關的某些長期資產，原因是某個品牌和相關產品以及客户的停產。

根據截至2018年10月1日進行的本公司商譽及長期資產減值分析結果顯示，本公司商譽及長期資產之賬面值不需減少。

**本公司累計商譽減值約為$374.1百萬美元與公司在2020、2019年、2012和2006年記錄的減值費用有關50該公司將分別收購其持有%股權的耕作和播種設備合資企業、其在歐洲/中東的穀物倉儲和蛋白質生產系統業務、其中國收割報告部門和其前噴霧器報告部門。耕作和播種設備合資企業在北美地理報告部門運營。該公司的穀物儲存和蛋白質生產系統歐洲/中東報告部門在歐洲/中東地理報告部門運營。中國收穫業務在亞太/非洲地理報告部門運營，前噴霧機報告部門在北美地理報告部門運營。

    截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度商譽賬面值變動情況摘要如下(單位：百萬)：
北
美國		南
美國		歐洲/
中東		亞洲/
太平洋/非洲		整合
截至2017年12月31日的餘額$611.1 $136.4 $671.0 $122.9 $1,541.4 
調整— — 8.4 — 8.4 
外幣折算— (19.7)(29.8)(4.8)(54.3)
截至2018年12月31日的餘額611.1 116.7 649.6 118.1 1,495.5 
減損費用— — (173.6)— (173.6)
出售一家合資企業(5.1)— — — (5.1)
外幣折算— (4.5)(12.7)(1.3)(18.5)
截至2019年12月31日的餘額606.0 112.2 463.3 116.8 1,298.3 
外幣折算0.2 (24.7)38.0 7.5 21.0 
減損費用(20.0)— — — (20.0)
採辦7.2 — — — 7.2 
截至2020年12月31日的餘額$593.4 $87.5 $501.3 $124.3 $1,306.5 

自2020年9月10日起，該公司以約美元的價格收購了專門從事農業技術的151 Research，Inc.2.8百萬美元。該公司同意與收購相關的進一步或有對價，因此記錄了大約#美元的負債。4.42000萬美元，以反映商定目標的估計實現情況。是次收購對本公司並無重大影響。

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**本公司主要以直線方式攤銷某些收購的可識別無形資產，攤銷期限為估計使用年限，範圍為五至50好幾年了。收購的無形資產加權平均使用年限如下：
無形資產加權平均使用壽命
專利和技術12年份
客户關係13年份
商標和商號20年份
土地使用權45年份

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，收購無形資產攤銷總額為59.5百萬，$61.1百萬美元和$64.7分別為百萬美元。該公司估計現有無形資產的攤銷將為#美元。57.82021年為2.5億美元，57.52022年為100萬美元，55.42023年為100萬美元，54.02024年為100萬美元，49.8到2025年將達到100萬。

據報道，該公司此前已確定其兩個商標具有無限期的使用壽命。梅西·弗格森商標自1952年以來一直存在，由梅西-哈里斯(成立於19世紀90年代)和弗格森(成立於20世紀30年代)合併而成。梅西·弗格森(Massey Ferguson)品牌目前在大約110該公司是世界上最暢銷的拖拉機品牌之一。該公司還將Valtra商標確定為無限期的永續資產。Valtra商標自20世紀90年代末就已存在，但它是自1951年以來一直存在的Valmet商標的衍生產品。在市場上，Valmet的名稱在一段時間內轉變為Valtra的名稱。Valtra品牌目前在美國的銷售量超過70世界各國。梅西·弗格森(Massey Ferguson)品牌和瓦爾特拉(Valtra)品牌都是該公司業務的主要產品線，該公司計劃無限期使用這些商標。該公司計劃繼續在產品開發方面進行投資，以提升這些品牌在未來的價值。公司不知道或認為任何法律、法規、合同、競爭、經濟或其他因素會限制商標的使用壽命。梅西·弗格森(Massey Ferguson)和瓦爾特拉(Valtra)的商標註冊可以在該公司開展業務的國家以象徵性成本續簽。

    2020-2019年收購無形資產賬面金額變動情況摘要如下(單位：百萬美元)：
商標和
商號		顧客
兩性關係		專利和
技術		土地利用
權利		總計
總賬面金額：
截至2018年12月31日的餘額$203.4 $586.3 $155.8 $8.6 $954.1 
出售一家合資企業(1.3)(2.9)(1.9)— (6.1)
減損費用(1.1)(0.8)(1.1)— (3.0)
外幣折算(1.7)(3.6)(1.7)(0.1)(7.1)
截至2019年12月31日的餘額199.3 579.0 151.1 8.5 937.9 
外幣折算6.7 6.4 6.9 0.6 20.6 
截至2020年12月31日的餘額$206.0 $585.4 $158.0 $9.1 $958.5 
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累計攤銷商標和
商號		顧客
兩性關係		專利和
技術		土地利用
權利		總計
截至2018年12月31日的餘額$73.4 $310.8 $80.7 $3.0 $467.9 
攤銷費用11.0 40.1 9.9 0.1 61.1 
出售一家合資企業(0.5)(1.2)(0.7)— (2.4)
外幣折算(0.6)(2.3)(1.2)— (4.1)
截至2019年12月31日的餘額83.3 347.4 88.7 3.1 522.5 
攤銷費用10.1 39.9 9.4 0.1 59.5 
外幣折算2.0 3.0 5.1 0.2 10.3 
截至2020年12月31日的餘額$95.4 $390.3 $103.2 $3.4 $592.3 
無限期--活生生的無形資產商標和
商號
截至2018年12月31日的餘額$86.9 
外幣折算(0.6)
截至2019年12月31日的餘額86.3 
外幣折算3.1 
截至2020年12月31日的餘額$89.4 

應計費用

    2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的應計費用包括以下內容(以百萬為單位)：
20202019
批量折扣和銷售獎勵準備金$582.9 $580.4 
保修準備金431.6 331.9 
應計僱員薪酬和福利329.2 290.8 
應計税249.6 170.3 
其他323.4 280.8 
$1,916.7 $1,654.2 

保修準備金

    截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度保修儲備活動包括以下內容(以百萬美元為單位)：
202020192018
年初餘額$392.8 $360.9 $316.0 
收購0.2 — — 
年內發出保修的應計項目310.2 234.1 230.5 
年內(現金或實物)結算(204.3)(198.7)(174.7)
外幣折算22.9 (3.5)(10.9)
年終餘額$521.8 $392.8 $360.9 

    本公司的農用設備產品一般都在材料和工藝缺陷的保修期內，保修期為一至四年了。本公司根據以往的保修經驗，在銷售時計提未來保修費用。大約$90.2百萬美元和$60.9截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司合併資產負債表中分別有100萬的保修準備金計入“其他非流動負債”。

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此外，當收款可能發生時，公司確認收回與其提供的保修相關的成本。當通過確認回收責任與公司供應商就回收細節達成一致時，公司將回收記錄在“應收賬款和票據，淨額”內。根據合同供應商安排從公司供應商處收到的保修索賠回收金額的估計記錄在“其他流動資產”中。

保險準備金

根據公司的保險計劃，承保範圍包括重大責任限額以及法律或合同要求投保的風險。本公司的政策是對某些預期損失的一部分進行自我保險，這些損失主要與工人賠償和綜合一般責任、產品和車輛責任有關。根據這些計劃預計的損失準備金是根據公司對所發生索賠的總負債的估計來記錄的。

收入

    本公司根據ASU 2014-09“與客户簽訂合同的收入”進行收入確認。當公司通過將商品或服務的控制權轉移給經銷商、分銷商或其他客户來履行履行義務時，收入就會確認。確認的收入數額被計量為公司根據與客户簽訂的合同預計將收到的以換取這些商品或服務的對價。一旦公司收到並接受經銷商銷售協議下的採購訂單，或一旦公司與最終用户簽訂合同，合同即生效。在不可能收回的情況下，本公司不確認收入，並推遲確認，直到可能收回或收到付款。

據報道，該公司從製造和分銷農業設備和替換部件中獲得收入。佔公司淨銷售額大部分的設備和替換部件的銷售額由公司在所有權和控制權轉讓給獨立經銷商、分銷商或其他客户時記錄。所有權通常在裝運或指定交付時轉移給經銷商或分銷商，設備損壞、被盜或銷燬時的損失風險由經銷商、分銷商或指定的第三方承運人承擔。該公司認為，與此類銷售有關的控制權已通過，履行義務在規定的發貨或交付期限結束時履行。

如前所述，公司收到的對價金額和確認的收入因公司向經銷商和分銷商提供的某些銷售激勵而有所不同。銷售獎勵的估計是在銷售預期獎勵計劃時使用期望值方法進行的。如果隨後對獎勵計劃進行修改，則會修改這些估計值。所有獎勵計劃都作為收入減少進行記錄和列報，原因是公司沒有收到明顯的商品或服務以換取所提供的對價。

*經銷商或分銷商在與公司的合同有效期間不得退還設備或更換部件，但根據既定的促銷和年度更換部件退貨計劃除外。在出售時，公司根據促銷和年度退貨計劃的條款以及未來的預期退貨來估計退貨金額。

銷售收入和其他相關税費不包括在交易價格中。在客户獲得控制權後，與貨運活動相關的運輸和搬運成本被計入履行成本，並在收入在公司的綜合經營報表中的“銷售成本”和“銷售、一般和行政費用”中確認時支出和應計。

根據ASU 2014-09年度的實際權宜之計，當收到付款與確認收入之間的差額少於一年時，本公司不會就金錢的時間價值調整根據與經銷商、分銷商或其他客户簽訂的合同須確認的收入金額。

因此，儘管基本上所有收入都是在某個時間點確認的，但與銷售穀物儲存和蛋白質生產系統相關的相對微不足道的安裝收入是按以下討論的“隨時間”確認的。該公司還確認與延長保修和維護合同以及某些精密技術服務有關的“長期”收入。一般來説，幾乎所有與客户簽訂的與“隨着時間推移”收入確認相關的穀物儲存和蛋白質生產系統合同的合同期限都不到12個月。
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延長保修、維護服務合同和某些精密技術服務的合同期限一般超過12個月。

    穀物儲存和蛋白質生產系統安裝收入。*在某些國家，公司銷售由公司負責建設和安裝的穀物儲存和蛋白質生產系統，銷售取決於客户的接受程度。在這些條件下，當公司能夠客觀地確定控制權已按照合同中商定的規格移交給客户時，收入將在合同期限內確認。對於這些合同，公司可能有權收到一筆預付款，這筆預付款被確認為超過已確認收入的合同負債。該公司使用輸入法，使用迄今發生的成本相對於完工時的總估計成本來衡量履行義務的進展情況。收入在發生成本時按比例入賬。成本包括人工、材料和管理費用。對完工進度的估計取決於各種假設。作為評估過程的一部分，公司審查完成履約義務的時間長度、材料成本和勞動生產率。如果其中一個假設發生重大變化，則公司將根據累積追趕法確認調整，並在確認調整期間確認調整對迄今記錄的收入的影響。

    延長保修合同。該公司銷售單獨定價的延長保修合同和維護合同，延長保修合同的覆蓋範圍超出基本保修期，或涵蓋特定期限的維護。延長保修合同的收入是以直線方式確認的，公司認為這與延長保修期內履行義務預計產生的成本大致相同。延長保修期的範圍為一至五年。免費合同在延長保修合同或維護合同開始時收到付款或遞延收入，這被確認為超過已確認收入的合同負債。與銷售延長保修合同相關的營收微不足道。

    精密技術服務收入。*公司銷售一系列精密技術產品和服務。當捆綁的技術產品和服務套餐售出時，隨着公司履行未來的履約義務，所收到的與服務部分相關的對價部分將隨着時間的推移予以確認。當控制權移交給經銷商或分銷商時，將確認硬件組件的收入。在Precision技術訂閲期開始時，免費訂閲將收到付款或遞延收入，這被確認為超過已確認收入的合同負債。與銷售精密技術服務相關的收入微不足道。

有關公司收入來源、相關合同責任和履行義務的更多信息，請參見附註15。

股票激勵計劃

    股票補償費用入賬如下(以百萬計)。有關公司2020、2019年和2018年股票激勵計劃的更多信息，請參閲附註9：
截至2019年12月31日的年度，
202020192018
銷貨成本$1.1 $1.7 $2.3 
銷售、一般和行政費用36.8 40.0 44.3 
股票薪酬總費用$37.9 $41.7 $46.6 

研發費用

其他研發費用在發生時計入工程費用，計入本公司合併經營報表中的工程費用。

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廣告費

因此，公司將承擔所有已發生的廣告費用。合作廣告費用通常在收入產生時支出。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度廣告費用總額約為1美元45.3百萬，$42.3百萬美元和$42.4分別為百萬美元。

運費和手續費

該公司表示，向客户收取的所有運輸和手續費都包括在淨銷售額中，並在客户獲得控制權後與貨運活動相關。運輸和搬運成本計入履行成本，並在收入確認為“銷售成本”時支出和應計，但包括在“銷售、一般和行政費用”中的某些搬運成本除外，金額為#美元。？38.0百萬，$38.9百萬美元和$37.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為3.8億美元。

利息支出，淨額

    截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度淨利息支出包括以下內容(以百萬為單位)：
202020192018
利息支出$24.9 $28.8 $61.9 
利息收入(9.9)(8.9)(8.1)
$15.0 $19.9 $53.8 

*在2018年，公司回購了其57/82021年12月1日到期的優先票據的百分比，因此記錄了約$24.5清償債務虧損100萬英鎊，反映在“利息支出，淨額”中。這被大約#美元所抵消。4.7與優先票據相關的終止利率掉期協議相關的遞延收益加速攤銷100萬美元。有關詳細信息，請參閲註釋6。

所得税

所有所得税均按資產負債法核算。遞延税項資產及負債因現有資產及負債的賬面值及其各自税基與營業虧損及税項抵免結轉之間的差異而產生的未來税項影響予以確認。遞延税項資產和負債採用制定的税率計量，該税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包含制定日期的期間的收入中確認。有關公司所得税的更多信息，請參見附註5。

每股普通股淨收入

每股普通股基本淨收入的計算方法是淨收入除以每期已發行普通股的加權平均數量。稀釋每股普通股淨收入假設在該等假設的影響被攤薄時，使用庫存股方法行使已發行股票結算股票增值權(“SSAR”)以及授予績效股票獎勵和限制性股票單位。

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    在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中，AGCO公司及其子公司的淨收入與計算基本和稀釋後每股淨收入的加權平均已發行普通股的對賬如下(單位：百萬，不包括每股數據)：
202020192018
每股基本淨收入：
可歸因於AGCO公司及其子公司的淨收入$427.1 $125.2 $285.5 
已發行普通股加權平均數75.0 76.2 78.8 
可歸因於AGCO公司及其子公司的每股基本淨收入$5.69 $1.64 $3.62 
稀釋後每股淨收益：
可歸因於AGCO公司及其子公司的淨收入$427.1 $125.2 $285.5 
已發行普通股加權平均數75.0 76.2 78.8 
稀釋SSAR、績效股票獎勵和限制性股票單位
0.6 0.8 0.9 
為計算稀釋每股淨收益而發行的普通股和普通股等價物的加權平均數
75.6 77.0 79.7 
可歸因於AGCO公司及其子公司的稀釋後每股淨收益$5.65 $1.63 $3.58 

*SSAR將購買約0.3百萬股，0.2百萬股和0.5截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度，本公司普通股分別有百萬股已發行但未計入加權平均已發行普通股及普通股等值股份，因其具有反攤薄影響。

綜合收益(虧損)

**公司報告綜合收益(虧損)，定義為年度淨收益之和
未來(虧損)及所有其他非所有者權益變動及其在綜合股東權益表和綜合全面收益表(虧損)中的組成部分。截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日止年度的其他綜合(虧損)收入構成及相關税收影響如下(單位：百萬)：
AGCO公司及其子公司非控制性權益
20202020
税前
金額		收入
賦税		税後
金額		税後
金額
固定收益養老金計劃$(19.3)$2.4 $(16.9)$— 
衍生工具淨虧損(1.5)0.3 (1.2)— 
外幣折算調整(197.5)— (197.5)(4.3)
其他綜合虧損構成合計$(218.3)$2.7 $(215.6)$(4.3)
AGCO公司及其子公司非控制性權益
20192019
税前
金額		收入
賦税		税後
金額		税後
金額
固定收益養老金計劃$(13.4)$(0.6)$(14.0)$— 
衍生工具淨虧損(3.1)0.4 (2.7)— 
外幣折算調整(23.1)— (23.1)2.5 
其他綜合虧損構成合計$(39.6)$(0.2)$(39.8)$2.5 

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AGCO公司及其子公司非控制性權益
20182018
税前
金額		收入
賦税		税後
金額		税後
金額
固定收益養老金計劃$0.8 $1.9 $2.7 $— 
衍生工具淨收益7.6 (1.5)6.1 — 
外幣折算調整(202.6)— (202.6)(4.2)
其他綜合收益的總構成部分$(194.2)$0.4 $(193.8)$(4.2)

衍生物

此外，本公司利用外幣合約對衝若干應收賬款及應付賬款的外幣風險。這些合約的期限與對衝的風險敞口一致，通常期限為一年或更短。這些合約被歸類為非指定衍生工具。該公司還簽訂外幣合同，指定為預期銷售的現金流對衝。該公司的外幣合約減輕了匯率波動帶來的風險，因為這些合約的收益和虧損通常抵消了被對衝的風險敞口的虧損和收益。外幣合同的名義金額不代表雙方交換的金額，因此不是公司風險的衡量標準。交換的金額是根據合同的名義金額和其他條款計算的。這些合同下的信貸和市場風險被認為不是很大。

據報道，公司的利息支出部分對一般利率水平敏感，公司通過浮動利率和固定利率債務的組合來管理其利率風險敞口。本公司不時訂立利率掉期協議，以管理本公司受利率波動影響的風險。

此外，該公司使用非衍生工具，並定期使用衍生工具，以對衝公司在海外業務的一部分淨投資，以抵禦匯率的不利變動。

他説，該公司的毛利對鋼鐵和其他原材料的成本很敏感。本公司不時訂立衍生工具，以對衝其購買的部分商品，以對衝商品價格的不利波動。

**本公司的對衝政策禁止其以投機交易為目的訂立任何外幣合約。有關公司衍生工具和套期保值活動的更多信息，請參見附註10。



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近期會計公告

自2016年6月以來，FASB發佈了ASU 2016-13年度，其中要求衡量和確認所持金融資產的預期和已發生信貸損失。ASU 2016-13年度的有效期為2019年12月15日之後的年度期間，以及該年度期間內的過渡期，因為採用該標準與本公司有關。2019年4月，美國財務會計準則委員會發布了ASU 2019-04“對主題326，金融工具-信貸損失，主題815，衍生品和對衝，以及主題825，金融工具的編纂改進”(“ASU 2019-04”)，其中對ASU 2016-13解決的信貸損失會計的某些方面提供了有針對性的改進。2019年11月，FASB發佈了ASU 2019-11《對主題326(金融工具-信貸損失的編纂改進)》，其中澄清了對先前已沖銷的採購應收款的預期收回的處理，為問題債務重組提供了過渡救濟，並允許對應計利息進行某些披露簡化。亞利桑那州立大學2019-04年度和亞利桑那州立大學2019-11年度的生效日期與亞利桑那州立大學2016-13年度的生效日期相同。自2020年1月1日起，該公司採用了本標準及其後續修訂。此次採用並未對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生實質性影響。

此外，公司還採納了以下公告，這些公告均未對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生實質性影響。
•ASU 2020-04--《促進參考匯率改革對財務報告的影響》於2020年通過。有關更多信息，請參見注釋6。
•ASU 2018-15-2020年採用了《客户對雲計算協議(即服務合同)中發生的實施成本的會計處理》(Customer‘s Account for Implementation Cost)。
•ASU 2019-12-《簡化所得税核算》於2021年1月1日通過。

將採用新的會計公告

如上所述，2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13年度，其中要求衡量和確認所持金融資產的預期和已發生信貸損失。2019年11月，FASB發佈了ASU 2019年至2019-10年度的ASU，“金融工具-信貸損失(主題326)，衍生品和對衝(主題815)，以及租賃(主題842)：生效日期”，這推遲了ASU 2016-13年度對較小的報告公司和其他非SEC報告實體的生效日期。這適用於本公司的股權融資合資企業，這些合資企業現在被要求在2022年12月15日之後的年度期間和這些年度期間內的過渡期採用ASU 2016-13。該標準及其隨後的修改可能會影響本公司金融合資企業的經營結果和財務狀況。因此，本公司的財務合資企業採用該標準可能會影響本公司的“關聯公司投資”和“關聯公司淨收益中的股本”。本公司的財務合資公司目前正在評估2016-13年亞利桑那州航空運輸聯盟對其經營業績和財務狀況的影響。

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2.    重組費用

隨後，該公司在過去幾年中宣佈並啟動了行動，以理順位於歐洲、南美、非洲、中國和美國的各種製造設施和各種行政辦公室的員工人數，以及理順其糧食儲存和蛋白質生產系統的運營。採取這些合理化措施是為了降低成本，以應對全球市場需求疲軟和產量下降。在2020年，公司記錄了與這些合理化相關的遣散費和相關費用，涉及終止約350員工。

    重組費用的構成彙總如下(單位：百萬)：
員工離職率設施關閉成本財產、廠房的減記
和設備		其他相關
關閉成本		銷售損失
合資企業		總計
截至2017年12月31日的餘額$10.9 $— $— $— $— $10.9 
2018年撥備13.8 — 0.3 — — 14.1 
減去：非現金費用— — (0.3)— — (0.3)
現金費用13.8 — — — — 13.8 
2018年撥備沖銷(2.1)— — — — (2.1)
2018年現金活動(14.4)— — — — (14.4)
外幣折算(1.1)— — — — (1.1)
截至2018年12月31日的餘額7.1 — — — — 7.1 
2019年條款5.6 0.5 1.5 — 2.1 9.7 
減去：非現金費用— — (1.5)— (2.1)(3.6)
現金費用5.6 0.5 — — — 6.1 
2019年撥備沖銷(0.7)— — — — (0.7)
2019年現金活動(6.8)(0.5)— — — (7.3)
外幣折算(0.4)— — — — (0.4)
截至2019年12月31日的餘額4.8 — — — — 4.8 
2020條款11.3 4.5 2.5 1.8 — 20.1 
減去：非現金費用— — (2.5)— — (2.5)
現金費用11.3 4.5 — 1.8 — 17.6 
2020年撥備沖銷(0.4)— — — — (0.4)
2020年現金活動(4.5)(0.6)— — — (5.1)
外幣折算(0.1)— — — — (0.1)
截至2020年12月31日的餘額$11.1 $3.9 $— $1.8 $— $16.8 

**在截至2019年12月31日的三個月內，本公司退出並出售其50在其USC，LLC聯合公司中擁有%的權益 合資企業向其合資夥伴出售，價格約為$5.1百萬美元。合資公司的業務是公司糧食倉儲和生產系統業務的一部分，出售合資公司的決定是業務整體合理化的結果。該公司記錄了大約#美元的虧損。2.1與出售相關的600萬美元，反映在公司綜合經營報表中的“重組費用”中。

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3.    應收賬款銷售協議

此外，該公司擁有應收賬款銷售協議，允許在持續的基礎上將其在北美、歐洲和巴西的大部分批發應收賬款出售給其在美國、加拿大、歐洲和巴西的金融合資企業。截至2020年12月31日和2019年12月31日，根據美國、加拿大、歐洲和巴西的應收賬款銷售協議出售的應收賬款收到的現金約為美元。1.510億美元和1.6分別為10億美元。

    根據北美、歐洲和巴西的應收賬款銷售協議條款，該公司支付與銷售的應收賬款服務相關的年費。該公司還向各自的AGCO財務實體支付與應收賬款銷售協議有關的補貼利息，根據LIBOR加上根據應收賬款銷售協議未償還和出售的任何無息應收賬款的保證金計算。這些費用反映在銷售應收賬款的虧損中，包括在公司的綜合經營報表中的“其他費用淨額”內。本公司不會在出售後償還應收賬款，亦不會在應收賬款中保留任何直接留存權益。該公司審查了其應收賬款銷售和協議的會計處理，並確定這些安排應計入表外交易。

*銷售與上文討論的應收賬款融資機制相關的應收賬款，在公司合併經營報表中反映在“其他費用淨額”內的淨虧損約為$24.11000萬，$42.4300萬美元和300萬美元36.02020年、2019年和2018年分別為100萬。

據報道，該公司在歐洲、巴西和澳大利亞的金融合資公司還直接向本公司的經銷商提供批發融資。與這些安排相關的應收賬款對本公司沒有追索權。本公司不會在出售後償還應收賬款，亦不會在應收賬款中保留任何直接留存權益。截至2020年12月31日和2019年12月31日，這些金融合資企業的資金約為85.2百萬美元和$104.3與這些安排相關的未付應收賬款分別為100萬美元。該公司對這些安排的會計進行了審查，並確定這些安排應計入表外交易。

此外，公司還向世界各地的其他金融機構出售保理安排下的某些貿易應收賬款。該公司審查了此類應收賬款的銷售情況，並確定這些安排應計入表外交易。

4.    對關聯公司的投資

    截至2020年12月31日和2019年12月31日，對附屬公司的投資如下(單位：百萬)：
20202019
金融合資企業$395.3 $339.0 
製造合資企業31.8 26.8 
其他附屬公司15.6 14.4 
$442.7 $380.2 

據報道，該公司的金融合資公司為其經銷商提供零售融資和批發融資。本公司金融合資企業的大部分資產為應收金融賬款。大部分負債是應付票據和應計利息。根據各種合資協議，荷蘭合作銀行或其附屬公司向合資公司提供融資。AGCO有一個49本公司財務合營公司之%權益(附註13)。

截至目前，該公司的製造合資企業包括Groupement International de Mecanique Agricole SA(“GIMA”)(與第三方製造商的合資企業，在法國採購、設計和製造農業設備的零部件)和與第三方製造商的合資企業，在中國製造蛋白質生產設備。其他合資企業代表對農業設備製造商、電子和軟件系統製造商、分銷商和許可證獲得者的投資。

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    截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日止年度，公司在關聯公司淨收益中的權益如下(單位：百萬)：
202020192018
金融合資企業$45.0 $41.5 $34.7 
製造和其他合資企業0.5 1.0 (0.4)
$45.5 $42.5 $34.3 

    截至2020年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日止年度，本公司財務合資企業綜合財務信息彙總如下(單位：百萬)：
截至2013年12月31日，
20202019
總資產$8,033.4 $7,773.7 
總負債7,226.7 7,081.9 
合夥人權益806.7 691.8 
截至2013年12月31日的年度，
202020192018
收入$402.2 $417.6 $390.8 
費用274.0 299.9 286.7 
所得税前收入$128.2 $117.7 $104.1 

截至2020年12月31日及2019年12月31日，本公司來自聯屬公司的應收賬款約為1美元47.5百萬美元和$15.2分別為百萬美元。來自關聯公司的應收賬款反映在公司綜合資產負債表的“應收賬款和票據淨額”中。

*公司留存收益餘額中代表權益法被投資人未分配留存收益的部分約為$375.5百萬美元和$310.8分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。


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5.    所得税

    截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，附屬公司的所得税前收入和淨收益中的股權收入來源如下(單位：百萬)：
202020192018
美國$(73.4)$(53.1)$(126.0)
外國635.4 314.2 486.3 
所得税前收益和關聯公司淨收益中的權益$562.0 $261.1 $360.3 

    截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，按納税管轄區所在地劃分的所得税撥備包括以下內容(以百萬為單位)：
202020192018
目前：
美國：
聯邦制$1.0 $(6.5)$(9.1)
狀態3.1 2.1 1.2 
外國180.2 170.1 133.5 
184.3 165.7 125.6 
延期：
美國：
聯邦制1.3 1.3 — 
狀態— — — 
外國2.1 13.8 (14.7)
3.4 15.1 (14.7)
$187.7 $180.8 $110.9 

2010年3月27日，為應對新冠肺炎大流行，美國頒佈了CARE法案，其中包括為企業提供税收減免。該法案的税收條款包括推遲某些工資税、對留住員工的減免和其他條款。世界其他國家的政府也制定了類似的措施，未來可能會制定進一步的措施。到目前為止，該法和其他類似的全球措施還沒有對公司的經營業績或財務狀況產生實質性影響。

*瑞士税制改革於2019年頒佈，取消了某些優惠税項，並在聯邦和州兩級實施了新的税率。*在截至2019年12月31日的三個月裏，公司確認了約$的一次性所得税收益21.8由於瑞士聯邦和州税率的變化，以及與公司瑞士子公司資產的税基上調的估計價值相關的遞延税項資產的確認，本公司的資產增加了600萬歐元。

2017年12月22日，美國頒佈了《減税和就業法案》(簡稱《2017税法》)。2018年影響公司的2017年税法的主要條款是將公司税率從35%降至21%，並從全球公司税制過渡到主要是地區税制。從2018年開始，該公司還必須遵守2017年税法的額外規定。主要條款包括對全球無形低税收入徵税(“GILTI”)，以及對某些高管薪酬的扣除額進行限制。這些撥備和其他撥備的綜合影響對本公司2020或2019年的所得税撥備沒有實質性影響。在截至2018年12月31日的三個月內，公司完成了與2017年税法中與當然被視為匯回未匯出的外國收入相關的一次性税收過渡税的計算，並記錄了約$的所得税優惠。8.4百萬美元。
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    按美國聯邦法定所得税税率(2020、2019年和2018年為21%，2017年為35%)計算的所得税與公司截至12月31日、2020年、2019年和2018年的合併運營報表中反映的所得税撥備的對賬如下(單位：百萬)：
202020192018
按美國聯邦法定税率計提所得税撥備$118.0 $54.8 $75.7 
州和地方所得税，扣除聯邦所得税影響後的淨額(3.5)(2.5)(6.0)
不同於美國法定税率的外國所得税13.9 6.7 (0.3)
永久性差異的税收效應13.4 63.9 26.7 
更改估值免税額16.3 84.6 24.6 
税收應急準備金的變動37.2 3.2 8.5 
研發税收抵免(9.0)(7.1)(8.5)
與税法變更相關的影響— (21.8)(8.4)
其他1.4 (1.0)(1.4)
$187.7 $180.8 $110.9 

    截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的遞延税項資產和負債的重要組成部分如下(單位：百萬)：
20202019
遞延税項資產：
淨營業虧損結轉$62.9 $72.0 
銷售獎勵折扣50.8 61.9 
存貨計價準備金35.9 41.1 
養老金和退休後醫療福利55.8 51.6 
保修和其他保證金126.3 128.5 
研發税收抵免12.9 17.3 
外國税收抵免5.9 6.4 
其他10.4 17.2 
遞延税項總資產總額360.9 396.0 
估值免税額(181.0)(169.1)
遞延税項資產總額179.9 226.9 
遞延税項負債：
税額超過賬面折舊和攤銷167.5 164.3 
對關聯公司的投資33.1 50.3 
其他14.1 25.5 
遞延税項負債總額214.7 240.1 
遞延税項淨負債$(34.8)$(13.2)
合併資產負債表中確認的金額：
遞延税項資產-非流動$77.6 $93.8 
遞延税項負債--非流動負債(112.4)(107.0)
$(34.8)$(13.2)

如上表所示，本公司記錄的遞延税項淨負債為#美元。34.8百萬美元和$13.2截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為3.5億美元和2019年12月31日，其遞延税金總額約為美元。181.0百萬美元和$169.1分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。
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**在截至2019年9月30日的三個月內，本公司錄得約$的非現金遞延所得税費用53.72000萬美元，為其巴西遞延所得税淨資產建立估值免税額。此外，該公司還保留了一項估值津貼，以全額保留其在美國和某些外國司法管轄區的遞延税淨資產。當部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現時，便會設立估值免税額。該公司評估了其遞延税項資產從估計的未來應税收入和可用的税務籌劃策略中收回的可能性，並確定對估值免税額的所有調整都是適當的。在作出這項評估時，我們考慮了所有可得的證據，包括目前的經濟氣候，以及合理的税務籌劃策略。該公司相信，在未來幾年，它更有可能實現其剩餘的遞延税項淨資產(扣除估值津貼)。

**公司有淨營業虧損結轉$219.7截至2020年12月31日，100萬美元，到期日如下：2021年-$24.0百萬；2022年-$15.0百萬；2023年-$46.7百萬元，其後或無限元-$134.0百萬美元。淨營業虧損結轉1美元。219.7100萬人完全在美國以外的税收管轄區。公司沒有任何重大的美國州淨營業虧損結轉。

**公司繳納所得税#美元181.4百萬，$144.4百萬美元和$101.6截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

此外，本公司只有在税務機關根據税務倉位的技術價值進行審查後維持税務倉位的可能性超過50%時，才會確認來自不確定税務倉位的所得税優惠。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司擁有227.9百萬美元和$210.7未確認的所得税優惠分別為100萬美元，如果確認，所有這些優惠都將影響本公司的實際税率。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司約有57.1百萬美元和$51.0分別為與不同司法管轄區正在進行的所得税審計相關的不確定所得税頭寸相關的應計或遞延税款，預計將在未來12個月內結清或支付。該公司應計了大約$7.1百萬美元和$1.82020年和2019年，分別有數百萬美元的利息和罰款與所得税撥備中未確認的税收優惠有關。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，公司已累計利息和與未確認的税收優惠相關的罰款1美元。39.4百萬美元和$28.4分別為2000萬人。

    截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的未確認税收優惠總額的期初和期末餘額對賬如下(單位：百萬)：
20202019
年初未確認所得税優惠總額$210.7 $166.1 
本年度税位新增情況32.0 32.8 
增加前幾年的税收頭寸9.4 20.7 
前幾年税收頭寸的減少額：
判決的更改9.1 (4.6)
年內結算(52.9)(0.7)
適用的訴訟時效失效(0.2)(0.8)
外幣折算及其他19.8 (2.8)
年末未確認所得税優惠總額$227.9 $210.7 

*對上述2020和2019年未確認税收優惠總額的調節排除了與其他税收管轄區有關的某些間接優惠影響，約為$64.1百萬美元和$44.9分別為百萬美元。2020至2019年間某些間接有利影響的變化包括大約1美元13.1由於本年度和前幾年税收頭寸的增加和減少、判決的改變和訴訟時效的失效，收入增加和減少了100萬美元。

目前，公司及其子公司在美國以及各個州、地方和外國司法管轄區提交所得税申報單。本公司及其附屬公司須接受上述司法管轄區税務機關的例行審查。截至2020年12月31日，外國司法管轄區以及美國的一些所得税審查正在進行中。其中一些正在進行的檢查可能會在12個月內得到解決。由於聯邦、州和外國審查有可能得到解決，以及各種限制法規的到期，公司的未確認所得税毛利餘額有可能在未來12個月內發生重大變化。在某些情況下
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在外國司法管轄區，有法定到期或公司的和解預期，使大約$57.1在接下來的12個月內，可能會完成100萬份工作。儘管各個聯邦和州司法管轄區正在進行審查，但2017至2020納税年度通常仍有待美國適用當局的審查。在本公司的主要海外司法管轄區，主要是英國、法國、德國、瑞士、芬蘭和巴西，2015至2020納税年度一般仍需接受各自税務機關的審查。在巴西，該公司對與某些商譽金額攤銷有關的不允許扣減提出異議(見附註11)。

6.    負債

    截至2020年12月31日和2019年12月31日，長期債務包括以下內容(單位：百萬)：
2020年12月31日2019年12月31日
2022年到期的優先定期貸款(1)
$184.0 $168.1 
信貸安排，2023年到期(1)
277.9 — 
1.0022025年到期的高級定期貸款百分比
306.7 280.2 
2021年至2028年到期的高級定期貸款(1)
806.0 736.2 
其他長期債務10.5 12.5 
發債成本(2.5)(2.3)
1,582.6 1,194.7 
減去：2021年到期的高級貸款，扣除債務發行成本(323.6)— 
*其他長期債務的當前部分(2.3)(2.9)
長期債務總額，減去流動部分$1,256.7 $1,191.8 
____________________________________
(1)到期日反映截至2020年12月31日。

    截至2020年12月31日，不包括當前部分長期債務的長期債務計劃到期日合計如下(單位：百萬)：
2022$463.5 
2023304.3 
20242.5 
2025383.8 
此後102.6 
$1,256.7 

**支付利息的現金約為美元23.6百萬，$26.3百萬美元和$35.2截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

流動負債

*2022年到期的高級貸款

--2018年10月，公司與荷蘭合作銀行簽訂了一份金額為歐元的定期貸款協議150.0百萬美元(或約合美元)184.0(截至2020年12月31日)。該公司獲準在2022年10月28日的到期日之前預付定期貸款。每季度拖欠的定期貸款的利息按年率計算，相當於歐洲銀行間同業拆借利率(EURIBOR)加上以下保證金0.875%至1.875%基於公司的信用評級。該公司還必須履行關於總債務與EBITDA比率和利息覆蓋率的財務契約。

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*信貸安排

自2018年10月起，本公司簽訂了一項多幣種循環信貸安排，金額為1美元。800.0百萬美元。信貸安排到期日為2023年10月17日。根據公司的選擇，信貸安排項下的未償還金額應計利息，利率為(1)倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加保證金，保證金範圍為0.875%至1.875%基於公司的信用評級，或(2)基本利率，等於(I)行政機構適用貨幣的基本貸款利率，(Ii)聯邦基金利率加0.5%；及(Iii)一個月期倫敦銀行同業拆息，以美元加1.0%，外加以下範圍的邊際0.0%至0.875%基於公司的信用評級。信貸安排包含限制債務的產生和某些付款(包括股息)的契約。該公司還必須履行關於總債務與EBITDA比率和利息覆蓋率的財務契約。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司擁有不是循環信貸安排下的未償還借款和借款能力約為#美元800.0在設施下有一百萬美元。

*自2020年4月9日起，本公司簽署了一項修正案，對其美元800.0百萬歐元的多幣種循環信貸安排，包括允許公司借入本金總額為歐元的增量定期貸款(“2020年定期貸款”)235.0百萬美元和$267.5分別為百萬美元(或總計約為$555.8(截至2020年12月31日)。金額可以在到期前的任何時候遞增支取，但必須按比例支取。提款的最低本金金額必須為#美元。100.0百萬美元的整數倍50.0超過一百萬美元。一旦償還了這些金額，就不允許重新支取這些金額。2020年定期貸款到期日為2022年4月8日。2020年定期貸款未償還金額的利息，由公司選擇，利率為(1)倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加上基於公司信用評級的保證金，範圍為1.125%至2.125截至2021年4月8日的百分比，範圍為1.375%至2.375%之後，或(2)基本利率，等於(I)行政機構適用貨幣的基本貸款利率，(Ii)聯邦基金利率加0.5%；及(Iii)一個月期倫敦銀行同業拆息，以美元加1.0%，外加基於公司信用評級的保證金，範圍為0.125%至1.375截至2021年4月8日的百分比，範圍為0.375%至1.375此後為%。2020年的定期貸款包含限制債務產生和支付某些付款(包括股息)的契約。該公司還必須履行關於總債務與EBITDA比率和利息覆蓋率的財務契約。2020年4月15日，公司借入歐元117.5300萬美元和300萬美元133.8百萬美元(或總計約$277.9截至2020年12月31日)的100萬美元定期貸款。該公司同時償還了歐元100.0百萬歐元(或約合1000萬美元)108.7從收到的借款中提取其循環信貸安排的300萬美元。在2020年4月首次借款之後，2020年定期貸款沒有其他借款。截至2020年12月31日，該公司有能力借入約美元277.92020年定期貸款的1.8億美元。

根據公司的信貸安排，美元借款的額外利息是根據倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)計算的。如果倫敦銀行同業拆借利率不再公佈，利息將按基本利率或有擔保的隔夜融資利率計算，具體取決於成本。信貸安排和2020年定期貸款還規定，一旦倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的替代品成立，修訂過程就會加快。

**該公司以前的循環信貸和定期貸款安排包括一筆$800.0百萬美元的多貨幣循環信貸安排和1歐元312.0百萬定期貸款安排。前一筆信貸安排的到期日為2020年6月26日。如附註10所述，本公司於二零一五年訂立利率掉期協議，將定期貸款安排的浮動利率轉換為0.33%外加定期貸款工具剩餘期限內的適用保證金。由於2018年10月關閉了新的信貸安排，本公司償還了其未償還的歐元312.0百萬美元(或約合美元)360.8百萬美元)前循環信貸和定期貸款安排下的定期貸款。該公司記錄了大約$0.9與沖銷與償還相關的遞延債務發行成本相關的“利息支出(淨額)”為100萬美元。該公司還記錄了大約#美元的虧損。3.9截至2018年12月31日止年度，與終止利率掉期工具相關的利息支出，淨額為1百萬美元。

    1.002高級定期貸款百分比

*2018年12月，公司與歐洲投資銀行(EIB)簽訂了定期貸款，歐洲投資銀行為公司提供了最高可達歐元的借款能力250.0百萬美元。歐元250.0百萬歐元(或約合1000萬美元)306.7截至2020年12月31日，2019年1月25日收到資金100萬美元，到期日為2025年1月24日。本公司獲準在到期日之前預付定期貸款。這筆定期貸款的利息為1.002年息%，每半年支付一次。定期貸款包括關於債務產生和支付某些款項的契約，以及關於#年未來研究和開發費用金額的承諾。
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歐洲，在違約事件中可能會加速。該公司還必須履行關於淨槓桿率和利息覆蓋率的財務契約。

**2021年至2028年到期的高級定期貸款

自2016年10月以來，該公司共借入歐元375.0通過一組七相關定期貸款協議，2018年8月，公司額外借款總額為歐元338.0百萬美元，通過另一羣人七相關定期貸款協議。在2016年的定期貸款中，總金額為歐元56.0百萬美元(或約合美元)61.1百萬)到期時償還二2019年10月的定期貸款協議。

除總債務外，該公司的債務為歐元。657.0百萬歐元(或約合1000萬美元)806.0截至2020年12月31日)通過一組十二相關定期貸款協議。四總金額為歐元的定期貸款協議264.0百萬歐元(或約合1000萬美元)323.60截至2020年12月31日的債券發行成本淨額為100萬美元，將於2021年8月和10月到期。定期貸款協議的條款基本相同，只是利率條款和期限不同。本公司獲準在定期貸款到期日前提前還款。至於固定利率的定期貸款，利息按年支付，利率由0.70%至2.26%，到期日在2021年8月至2028年8月之間。至於浮動利率的定期貸款，利息每半年支付一次，利率以歐洲銀行同業拆息加保證金為基準。0.70%至1.25%，到期日在2021年8月至2025年8月之間。定期貸款包含限制債務產生和支付某些款項(包括股息)的契約，如果發生違約，可能會加速。

以前的負債

1.056高級定期貸款百分比

*2014年12月，該公司與歐洲投資銀行簽訂了一項定期貸款，這為該公司提供了最高可達歐元的借款能力200.0百萬美元。歐元200.02015年1月15日收到100萬美元資金，到期日為2020年1月15日。公司償還了歐元200.0百萬歐元(或約合1000萬美元)220.02019年12月)定期貸款。

2021年到期的高級定期貸款

自2016年4月起，本公司簽訂了二與荷蘭合作銀行簽訂的定期貸款協議，金額為歐元100.01000萬歐元和歐元200.0分別為百萬美元。的規定二定期貸款性質相同。2017年12月，公司償還了歐元200.0百萬歐元(或約合1000萬美元)239.8百萬美元)定期貸款，2018年10月，就上文討論的與荷蘭合作銀行的2022年到期的定期貸款協議，本公司償還了其歐元100.0百萬歐元(或約合1000萬美元)113.2百萬)定期貸款。

57/8%高級註釋

*7/82021年12月1日到期的優先票據構成優先無擔保債務。於2021年9月1日前的任何時間，本公司可按其選擇權贖回全部或部分票據，贖回價格相等於(I)中較大者。100本金的%，另加應計及未付利息，包括截至贖回日(但不包括贖回日)的額外利息(如有的話)，或(Ii)按庫務率加國庫利率折現至贖回日的其餘預定支付的本金及利息(不包括贖回日應計的利息)的現值的總和，或(Ii)贖回日的剩餘本金及利息(不包括贖回日應計的利息)的現值總和0.5%，外加應計和未付利息，包括額外利息(如果有的話)。

*自2018年5月以來，公司完成了現金投標要約，以購買其尚未償還的5家公司中的任何一家7/8%優先債券，現金購買價為每1,000.00美元優先債券1,077.50美元。作為收購要約的結果，該公司回購了大約#美元。185.9優先票據本金的百萬元，約為$200.3百萬美元，外加應計利息。於2018年10月，本公司購回優先票據的剩餘本金約$114.1300萬美元，約合600萬美元122.5百萬美元，外加應計利息。這兩次回購導致清償債務的總損失約為#美元。24.5百萬美元，包括相關費用。由於回購了這5家公司的股票7/8%優先票據，公司累計記錄的金額約為$4.7與優先票據相關的終止利率掉期工具相關的遞延收益加速攤銷百萬美元。滅火損失以及加速攤銷反映在截至2018年12月31日的年度的“利息支出，淨額”中。

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短期借款

*截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司有一年內到期的短期借款約為$33.8百萬美元和$150.5分別為百萬美元。

備用信用證和類似票據

此外，本公司已與多家銀行作出安排，簽發備用信用證或類似票據，以擔保本公司購買或出售若干存貨的義務，以及承保保險範圍的潛在索償風險。截至2020年12月31日和2019年12月31日，未償還信用證總額為美元。14.4百萬美元和$13.9分別為2000萬人。

7.    員工福利計劃

隨後，該公司發起了覆蓋某些員工的固定福利養老金計劃，主要是在英國、美國、德國、瑞士、芬蘭、法國、挪威和阿根廷。該公司還為某些員工提供退休後醫療和人壽保險福利，主要是在美國和巴西。

此外，公司還維持一項高管非合格養老金計劃(“ENPP”)，為某些高管提供一段時間的退休收入。15如果滿足某些要求，年金最高可達終身年金。如果參與者已經達到年齡，福利將在ENPP背心下提供。50並且至少擁有十年服務範圍(包括五年作為ENPP的參與者)，但在參與者達到年齡之前不會支付。65。終身年金福利一般只適用於年滿退休的既得利益參與者。65。ENPP是一個無資金、無限制的固定收益養老金計劃。

    本公司的固定收益養老金計劃和ENPP截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度養老金淨成本如下(單位：百萬)：
養老金福利202020192018
服務成本$16.2 $15.5 $16.6 
利息成本16.5 20.7 19.9 
計劃資產的預期回報率(28.4)(28.1)(34.0)
精算損失淨額攤銷15.5 14.3 13.8 
攤銷先前服務費用2.1 1.6 1.2 
因結算而確認的淨虧損0.2 0.5 0.9 
年度養老金淨成本$22.1 $24.5 $18.4 

此外，除服務成本部分外，定期養老金淨額和退休後福利成本的部分也包括在公司合併經營報表的“其他費用，淨額”中。(三)除服務成本部分外，定期養老金淨額和退休後福利成本的部分也包括在公司合併經營報表的“其他費用，淨額”中。

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    用於確定本公司固定收益養老金計劃和ENPP截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度養老金淨成本的加權平均假設如下：
202020192018
所有計劃：
加權平均貼現率2.0 %2.8 %2.5 %
加權平均預期長期計劃資產收益率4.1 %4.6 %5.4 %
未來薪酬的增長率
1.8%-5.0%
1.8%-5.0%
1.8%-5.0%
總部設在美國的計劃：
加權平均貼現率3.45 %4.35 %3.70 %
加權平均預期長期計劃資產收益率(1)
5.0 %5.5 %6.0 %
未來薪酬的增長率(2)
5.0 %5.0 %5.0 %
___________________________________
(1)適用於美國資助的合格計劃的規則。
(2)適用於美國沒有資金、不合格的計劃。

對於公司的瑞士現金餘額計劃，1.02020年和2019年的年利率都被設定為等於政府為賬户餘額的強制性部分設定的當前年最低費率。以上強制性金額的利息抵扣利率為0.02020年和0.252019年為%。

    截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止的年度退休後福利淨成本以及用於確定這些成本的加權平均貼現率如下(單位：百萬，百分比除外)：
退休後福利202020192018
服務成本$0.1 $0.1 $0.1 
利息成本1.2 1.3 1.4 
精算損失淨額攤銷0.1 — 0.1 
攤銷先前服務費用0.1 0.1 0.2 
退休後年度福利淨成本$1.5 $1.5 $1.8 
加權平均貼現率4.5 %5.2 %4.9 %

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    下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日福利義務、計劃資產和資金狀況變化的對賬情況(單位：百萬)：
養老金和ENPP福利退休後福利
福利義務的變更2020201920202019
年初的福利義務$917.3 $823.1 $29.4 $25.3 
服務成本16.2 15.5 0.1 0.1 
利息成本16.5 20.7 1.2 1.3 
計劃參與者的繳費1.3 1.2 — — 
精算損失(收益)86.8 83.3 (1.1)4.5 
修正(0.3)4.7 — — 
安置點(0.3)(0.8)— — 
已支付的福利(44.6)(44.8)(1.5)(1.5)
外幣匯率變動40.8 14.4 (1.7)(0.3)
年終福利義務$1,033.7 $917.3 $26.4 $29.4 
養老金和ENPP福利退休後福利
計劃資產變更2020201920202019
年初計劃資產公允價值$711.0 $617.1 $— $— 
計劃資產實際收益率76.6 91.2 — — 
僱主供款32.4 30.6 1.5 1.5 
計劃參與者的繳費1.3 1.2 — — 
已支付的福利(44.6)(44.8)(1.5)(1.5)
安置點(0.3)(0.8)— — 
外幣匯率變動32.2 16.5 — — 
計劃資產年末公允價值$808.6 $711.0 $— $— 
資金狀況$(225.1)$(206.3)$(26.4)$(29.4)
未確認的精算淨損失385.1 362.2 2.6 3.9 
未確認的前期服務成本20.1 22.5 2.9 3.0 
累計其他綜合損失(405.2)(384.7)(5.5)(6.9)
確認淨額$(225.1)$(206.3)$(26.4)$(29.4)

在合併中確認的金額
資產負債表：
其他長期資產$13.2 $6.2 $— $— 
其他流動負債(6.7)(4.9)(1.4)(1.6)
應計費用(3.2)(3.3)— — 
養老金和退休後醫療福利(非當期)(228.4)(204.3)(25.0)(27.8)
確認淨額$(225.1)$(206.3)$(26.4)$(29.4)

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    下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，與公司ENPP以及固定養老金和退休後福利計劃相關的累計其他全面虧損中的活動(單位：百萬)：
税前
金額		收入
税收		税後
金額
截至2018年12月31日的累計其他綜合虧損$(379.8)$(97.4)$(282.4)
年內產生的前期服務成本(4.7)— (4.7)
因結算而確認的淨虧損0.6 — 0.6 
本年度內產生的淨精算虧損(25.3)(2.0)(23.3)
攤銷先前服務費用1.7 0.1 1.6 
精算損失淨額攤銷14.3 2.5 11.8 
截至2019年12月31日的累計其他綜合虧損$(393.2)$(96.8)$(296.4)
年內產生的前期服務成本0.3 — 0.3 
因結算而確認的淨虧損0.3 — 0.3 
本年度內產生的淨精算虧損(37.8)(5.1)(32.7)
攤銷先前服務費用2.2 0.1 2.1 
精算損失淨額攤銷15.7 2.6 13.1 
截至2020年12月31日的累計其他綜合虧損$(412.5)$(99.2)$(313.3)

    截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，與公司固定收益養老金計劃和ENPP相關的累計其他綜合虧損中包含的未確認精算淨虧損(單位：百萬)如下：
20202019
未確認的精算淨損失$385.1 $362.2 

他們表示，兩年間未確認的淨精算虧損增加的主要原因是2020年12月31日的貼現率低於2019年12月31日的貼現率。未確認的淨精算損失將在未來期間受到實際資產回報、貼現率變化、貨幣匯率波動、實際人口統計經驗和某些其他因素的影響。對於公司的一些固定收益養老金計劃，如果這些虧損超過該計劃負債或資產公允價值(“損益走廊”)的10%，將在以下討論的時期內以直線方式攤銷。對於本公司的美國受薪、美國每小時和英國固定福利養老金計劃，覆蓋的主要人羣是不活躍的參與者，與這些計劃相關的損失，如果超出損益走廊，將在各自計劃覆蓋的這些參與者的平均剩餘壽命內攤銷。對於該公司的ENPP而言，大多數人都是積極的參與者，與該計劃相關的損失將在預期獲得福利的積極參與者的平均未來工作壽命內攤銷。截至2020年12月31日，公司平均攤銷期限如下：
ENPP美國的計劃英國計劃
固定收益養老金計劃相關損失的平均攤銷期限7年份14年份19年份

    下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日與公司固定收益養老金計劃相關的未確認前期服務成本(單位：百萬)：
20202019
未確認的前期服務成本$20.1 $22.5 

他説，數年間未確認的先前服務費用減少的主要原因是與先前計劃修訂相關的未確認先前服務費用的攤銷。2020年未確認的先前服務成本的攤銷還包括2019年本公司ENPP修正案的初步攤銷影響。

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    下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司與美國和巴西退休後醫療福利計劃相關的公司累計其他全面虧損中包含的未確認的精算淨虧損(單位：百萬)：
20202019
未確認的精算淨損失(1)
$2.6 $3.9 
___________________________________
(1)包括約$的損失1.0百萬美元和$1.6100萬美元，分別與公司的美國退休後福利計劃有關。

此外，與公司的美國和巴西退休後福利計劃相關的未確認精算淨虧損減少的主要原因是，與2019年12月31日相比，截至2020年12月31日的計劃經驗帶來的負債收益。未確認的淨精算收益或虧損將在未來期間受到貼現率變化、實際人口統計經驗、實際醫療通脹和某些其他因素的影響。這些損益，如果超出損益走廊，將在退休後福利計劃覆蓋的在職員工預計獲得福利的平均剩餘服務期或非在職參與者的平均剩餘壽命內以直線方式攤銷。截至2020年12月31日，平均攤銷期限為10該公司的美國退休後福利計劃已持續數年。

    截至2020年12月31日和2019年12月31日，與公司美國和巴西退休後醫療福利計劃相關的前期服務淨成本如下(單位：百萬)：
20202019
前期服務淨成本$2.9 $3.0 
    
    下表彙總了截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，累計福利義務超過計劃資產的固定福利養老金計劃、ENPP和其他退休後計劃的計劃資產、預計福利義務總額和累積福利義務的公允價值(單位：百萬)：
20202019
所有計劃：
計劃資產的公允價值$41.6 $67.8 
預計福利義務306.2 309.3 
累積利益義務269.4 275.2 
總部設在美國的計劃和ENPP：
計劃資產的公允價值$5.1 $38.3 
預計福利義務157.4 172.5 
累積利益義務135.4 151.9 

*上述披露的2020年金額不包括與公司英國計劃相關的餘額。截至2020年12月31日，該公司在英國的計劃資產的公允價值超過了該計劃的累積福利義務。以上披露的2019年實際金額不包括計劃資產的公允價值、預計福利義務或與公司英國計劃相關的累計福利義務。截至2019年12月31日，公司在英國的計劃資產的公允價值超過了計劃的累積福利義務。

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    本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的累計綜合虧損反映與以下項目相關的權益減少(單位：百萬)：
20202019
所有計劃：(1)
權益減少額，扣除税後淨額為#美元98.6及$96.3分別於2020年12月31日和2019年12月31日
$410.8 $391.6 
吉馬合資企業：(2)
權益減少額，扣除税後淨額為#美元0.6及$0.5分別於2020年12月31日和2019年12月31日
1.7 1.6 
______________________________________
(1)財務報告主要與公司的英國養老金計劃有關。
(2)這些金額中的美元50GIMA未確認的淨精算損失和與其養老金計劃相關的未確認的先前服務費用的百分比。此外，GIMA確認了結算造成的淨精算損失約#美元。0.12020年和2019年分別為100萬。

此外，公司的固定收益養老金義務已根據其固定收益計劃的管理方式進行了反映。債務和由此產生的負債是採用精算和法律假設計算的。這些假設包括但不限於未來通脹、養老金資產回報率、貼現率、預期壽命和潛在加薪。還有與計算個人福利計劃福利的方式有關的假設，其中一些在性質上是合法的，包括但不限於成員資格、服務年限以及男女有保障的最低養老金福利和成員正常退休年齡的一致性。其中一些假設還取決於某些法律案件的結果，這些案件目前尚不清楚。如果任何這些假設或管理方法被證明與本公司目前的解釋和方法不同，本公司的固定收益養老金義務以及本公司將支付的未來供款的相關金額和時間可能會大幅增加。

    用於確定截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日公司固定收益養老金計劃和ENPP的福利義務的加權平均假設如下：
20202019
所有計劃：
加權平均貼現率1.5 %2.0 %
未來薪酬的增長率
1.50%-5.0%
1.75%-5.0%
總部設在美國的計劃：
加權平均貼現率2.75 %3.45 %
未來薪酬的增長率(1)
5.0 %5.0 %
____________________________________
(1)適用於美國沒有資金、不合格的計劃。

*截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，用以釐定本公司退休後福利計劃福利義務的加權平均貼現率為3.8%和4.5%。

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中，該公司使用全球一致的方法在其最大福利義務存在的國家設定貼現率。在美國、英國和歐元區，該公司構建了一個高質量公司債券的假想債券組合，然後將公司福利計劃的現金流應用於這些債券收益率，得出貼現率。債券投資組合和特定於計劃的現金流因國家而異，但投資組合的構建方法是一致的。在美國，債券投資組合的規模大到足以導致採用“結算方法”來計算貼現率，即假定購買了高質量的公司債券，由此產生的息票支付和到期日用於滿足該公司美國養老金計劃的預期福利支付。在英國和歐元區，貼現率是使用“收益率曲線法”得出的，即為每個未來年度制定一個單獨的現貨利率或零息債券收益率，以貼現每筆未來福利支付，從而確定所有未來支付的現值。該公司使用現貨收益率曲線來確定在英國適用的貼現率，以衡量英國養老金計劃的服務成本和利息成本。在結算和收益率曲線方法下，貼現率被設置為等於產生所有未來付款的相同現值的單一貼現率。

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根據截至2020年12月31日衡量預期美國退休後福利義務的標準，公司假設7.02021年醫療成本趨勢率百分比降至5.0到2029年。為了衡量截至2019年12月31日的預期美國退休後福利義務，公司假設6.252020年醫療成本趨勢率百分比降至5.0到2025年。為了衡量截至2020年12月31日的巴西退休後福利計劃義務，公司假設9.962021年醫療成本趨勢率百分比，降至4.28到2032年。為了衡量2019年12月31日的巴西退休後福利計劃義務，公司假設10.552020年醫療成本趨勢率百分比，降至4.8到2031年。

**該公司目前估計，其2021年對其美國資金不足的固定收益養老金計劃和無資金的ENPP的最低繳費和福利支付總額將達到約美元4.4百萬美元。該公司目前估計，其2021年對其非美國固定收益養老金計劃的資金不足計劃的最低繳費和無資金計劃的福利支付總額將達到約美元。31.3百萬美元，其中約$20.9100萬美元與其英國養老金計劃有關。該公司目前估計，2021年向其位於美國的退休後醫療和人壽保險福利計劃支付的福利總額將達到約美元1.52021年，其向巴西退休後醫療福利計劃支付的福利總額將不到$0.1百萬美元。

在2020年間增加了美元，約為美元44.9與該公司的固定收益養老金計劃和ENPP相關的福利支付達100萬美元。截至2020年12月31日，公司的固定收益養老金計劃和ENPP的預期福利支付總額如下(單位：百萬)：
2021$50.5 
202251.0 
202351.9 
202451.4 
202552.6 
2026年至2030年283.6 
$541.0 

在2020年間增加了美元，約為美元1.5有100萬筆福利支付與該公司在美國和巴西的退休後福利計劃有關。截至2020年12月31日，公司在美國和巴西退休後福利計劃的預期福利支付總額如下(以百萬為單位)：
2021$1.5 
20221.5 
20231.6 
20241.6 
20251.6 
2026年至2030年7.8 
$15.6 

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投資策略與風險集中

    截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日，公司美國養老金福利計劃的加權平均資產配置如下：
資產類別20202019
股權證券36 %34 %
固定收益證券57 %59 %
其他投資7 %7 %
總計100 %100 %

    截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日，本公司非美國養老金福利計劃的加權平均資產配置如下：
資產類別20202019
股權證券41 %39 %
固定收益證券53 %54 %
其他投資6 %7 %
總計100 %100 %

根據對資產進行估值時使用的假設，公司將其養老金計劃資產分類為三個級別之一。根據ASC 820，“公允價值計量”(“ASC 820”)中的指導，關於公允價值層次的討論見附註12。該公司的估值技術旨在最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。該公司使用以下估值方法來衡量其養老金計劃資產的公允價值：
•股權證券：股權證券根據適用交易所報告的每個工作日的每單位收盤價進行估值。股票基金的估值使用基金的資產淨值，這是基於標的證券的公允價值。
•固定收入：固定收益證券是使用固定收益投資交易的活躍市場的收盤價進行估值的。固定收益基金使用基金的資產淨值進行估值，該資產淨值基於標的證券的公允價值。
•現金：這些投資主要由短期投資基金組成，以資產淨值計價。
•另類投資：這些投資按另類投資的普通合夥人確定的公允價值報告。“市場法”估值技術被用來對這些基金的投資進行估值。這些基金通常是開放式基金，因為它們通常向投資者提供認購和贖回選項。認購或贖回的頻率由每個基金的管理文件決定。特定基金向投資者提供的流動資金通常與相關投資組合的流動性和風險一致(即投資組合中的投資流動性越高，提供給投資者的流動資金就越大)。個別基金的流動性因各種因素而異，可能包括基金經理強加的“閘門”、“阻礙”和“側袋”，以及可能也適用的贖回費.對這些基金的投資通常利用其基礎投資經理、普通合夥人或管理人提供的淨資產估值進行估值。基金在確定公允價值時會考慮認購權和贖回權，包括對權益處置的任何限制。
•保險合同：保險合同使用當前的現行利率進行估值。

81
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    本公司截至2020年12月31日養老金資產的公允價值如下(單位：百萬)：
總計1級2級3級
股權證券：
全球股市$235.3 $156.5 $78.8 $— 
非美國股票4.7 4.7 — — 
英國股票65.2 65.2 — — 
美國大盤股5.2 5.2 — — 
美國小盤股3.9 3.9 — — 
總股本證券314.3 235.5 78.8 — 
固定收益：
固定收益總額162.9 162.9 — — 
國際固定收益249.5 249.5 — — 
固定收益總份額(1)
412.4 412.4 — — 
另類投資：
私募股權基金2.1 — — 2.1 
以資產淨值衡量的對衝基金(4)
38.5 — — — 
另類投資總額(2)
40.6 — — 2.1 
雜款(3)
36.6 — — 36.6 
按資產淨值計量的現金和現金等價物(4)
4.7 — — — 
總資產$808.6 $647.9 $78.8 $38.7 
______________________________________
(1)    44%的“固定收益”證券是投資級公司債券；20%為政府國庫；11%投資於高收益證券；10%投資於外國證券；6%為資產支持證券和抵押貸款支持證券；以及9%投資於其他各種固定收益證券。
(2)    42%的“另類投資”投資於相對價值基金；25%投資於多空股票型基金；14%屬於事件驅動型基金；14%為信貸資金；以及5%分佈在對衝和非對衝基金中。
(3)芬蘭、挪威和瑞士的保險合同構成了“雜項基金”。
(4)注意到使用每股資產淨值(或其等值)計量的某些投資並未歸類於公允價值層次。

    以下是截至2020年12月31日的3級資產對賬情況(單位：百萬)：
總計另類投資雜款
截至2019年12月31日的期初餘額$33.1 $2.3 $30.8 
計劃資產的實際回報率：
(A)與在報告日期仍持有的資產有關0.1 (0.2)0.3 
(B)與期間出售的資產有關— — — 
購買、銷售和/或結算2.4 — 2.4 
外幣匯率變動3.1 — 3.1 
截至2020年12月31日的期末餘額$38.7 $2.1 $36.6 

82
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AGCO公司
合併財務報表附註-(續)

    本公司截至2019年12月31日養老金資產公允價值如下(單位：百萬)：
總計1級2級3級
股權證券：
全球股市$183.4 $116.5 $66.9 $— 
非美國股票3.8 3.8 — — 
英國股票65.2 65.2 — — 
美國大盤股5.9 5.9 — — 
美國小盤股3.4 3.4 — — 
總股本證券261.7 194.8 66.9 — 
固定收益：
固定收益總額150.1 150.1 — — 
國際固定收益220.0 220.0 — — 
固定收益總份額(1)
370.1 370.1 — — 
另類投資：
私募股權基金2.3 — — 2.3 
以資產淨值衡量的對衝基金(4)
33.3 — — — 
另類投資總額(2)
35.6 — — 2.3 
雜款(3)
30.8 — — 30.8 
按資產淨值計量的現金和現金等價物(4)
12.8 — — — 
總資產$711.0 $564.9 $66.9 $33.1 
_______________________________________
(1)    43%的“固定收益”證券是投資級公司債券；18%為政府國庫；14%投資於高收益證券；10%投資於外國證券；9%為資產支持證券和抵押貸款支持證券；以及6%投資於其他各種固定收益證券。
(2)    42%的“另類投資”投資於相對價值基金；24%投資於多空股票型基金；21%屬於事件驅動型基金；7%以套期保值和非套期保值基金的形式分配；以及6%是信貸資金。
(3)芬蘭、挪威和瑞士的保險合同構成了“雜項基金”。
(4)注意到使用每股資產淨值(或其等值)計量的某些投資並未歸類於公允價值層次。

    以下是截至2019年12月31日的三級資產對賬情況(單位：百萬)：
總計另類投資雜款
截至2018年12月31日的期初餘額$30.5 $2.3 $28.2 
計劃資產的實際回報率：
(A)與在報告日期仍持有的資產有關1.9 (0.1)2.0 
(B)與期間出售的資產有關— — — 
購買、銷售和/或結算1.3 0.1 1.2 
外幣匯率變動(0.6)— (0.6)
截至2019年12月31日的期末餘額$33.1 $2.3 $30.8 

據報道，美國所有符合税務條件的養老基金投資都在AGCO Corporation Master養老金信託基金持有。該公司的全球養老基金戰略是通過適當使用另類投資類別來分散廣泛類別的股票和固定收益證券的投資，以將風險和波動性降至最低。公司養老金計劃的主要投資目標是確保參與者退休福利。因此，養老金計劃財務管理的關鍵目標是促進穩定，並在適當的程度上促進資金狀況的增長。

他表示，該計劃資產組合的投資策略平衡了產生回報的要求和控制風險的需要。資產組合被認為是影響養老基金投資回報和風險結構的主要機制，以努力實現計劃的籌資目標。本公司美國養老金計劃和非美國養老金計劃的退休基金投資總體投資策略和目標分配如下：
83
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美國養老金計劃
非美國養老金計劃(1)
整體投資策略：(2)
用於近期福利支付的資產60.0 %55.0 %
用於長期增長的資產40.0 %45.0 %
總計100.0 %100.0 %
目標分配：
股權證券30.0 %40.0 %
固定收益證券55.0 %55.0 %
另類投資10.0 %5.0 %
現金和現金等價物5.0 %— %
總計100.0 %100.0 %
_______________________________________
(1)據報道，本公司在美國以外的養老基金投資大部分與本公司在英國的養老金計劃有關。
(2)鼓勵美國和非美國養老基金整體投資於廣泛的資產類型多元化。

然而，該公司已經指出，在非常長的一段時間內，這種投資組合將實現其美國員工養老金計劃的平均回報率約為5.5%。在得出預期回報假設的選擇時5.0對於截至2021年12月31日的年度美國計劃，該公司降低了這一歷史指標，降低了對未來投資回報和變化的預期，以及計劃的管理成本。該公司指出，在很長一段時間內，這種投資組合將實現其非美國養老金計劃的平均回報率約為4.25%。在得出預期回報假設的選擇時4.0對於截至2021年12月31日的英國年度計劃，該公司降低了這一歷史指標，降低了對未來投資回報和變化的預期，以及計劃的管理成本。

新的股權證券主要包括對全球各地大盤股和小盤股公司的投資。固定收益證券包括多元化行業公司債券、抵押貸款支持證券、機構抵押貸款、資產支持證券和政府證券。另類資產和其他資產包括對遵循多元化投資策略的對衝基金的投資。到目前為止，該公司還沒有將養老基金投資於自己的股票，未來也沒有這樣做的打算。

在每個資產類別內，都會仔細考慮行業部門、地理位置、利率敏感度、對經濟增長的依賴程度、貨幣和其他影響投資回報的因素之間的投資組合平衡。這些資產由專業投資公司管理，他們受到精確的授權約束，並根據特定的基準進行衡量。在資產管理公司中，除其他因素外，還會考慮平衡證券集中度、發行人集中度、投資風格和對特定積極投資策略的依賴。

據報道，該公司在荷蘭和瑞典參與了少量的多僱主計劃。該公司已評估並確定，其參與的多僱主計劃中沒有一項單獨或總體上對公司的綜合財務報表具有重大意義。該公司預計在多僱主計劃的剩餘合同期內不會招致提款責任，也不會大幅增加其繳費。

此外，公司維持着單獨的固定繳款計劃，涵蓋某些員工，主要是在美國、英國和巴西。根據這些計劃，該公司為每個符合條件的員工提供一定比例的補償。該公司貢獻了大約$15.4截至2020年12月31日的年度為百萬美元，15.8截至2019年12月31日和2018年12月31日的兩年均為100萬美元。

84
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AGCO公司
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8.    股東權益

普通股

自2020年12月31日起，本公司擁有150,000,000面值為$的法定普通股0.01每股，大約74,962,231已發行普通股和大約3,853,244根據本公司2006年長期激勵計劃(“計劃”)預留供發行的股份(見附註9)。

股票回購計劃

**截至2020年3月31日止三個月及整個2019年，本公司回購約970,141和1,794,256其普通股的價格分別約為美元。55.0百萬美元和$130.0通過與金融機構達成加速股份回購協議或通過公開市場交易，這兩筆資金分別達到了600萬美元。所有收到的股票均在收到時註銷，超出每股面值的收購價計入公司綜合資產負債表中的“額外實收資本”和“留存收益”。鑑於新冠肺炎疫情，該公司在2020年3月31日之後暫停了股票回購，自那以來就沒有回購過股票。

**截至2020年12月31日，根據董事會批准的股份回購授權，授權回購的剩餘金額約為$245.0百萬美元，沒有到期日。

分紅

    公司董事會已經宣佈，公司已經支付了普通股的季度現金股息，一般從以下幾年的第一季度開始：
2020(1)
2019(1)
2018
宣佈和支付的每股普通股股息
$0.16 $0.15 $0.15 
____________________________________
(一)經公司董事會宣佈，公司已按季度派發現金股利$0.16從2019年第二季度開始，每股普通股從1美元0.152019年第一季度每股普通股。2021年1月21日，公司董事會批准季度分紅$0.16從2021年第一季度開始的每股普通股。

85
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AGCO公司
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累計其他綜合損失

    下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，按組成部分、税後淨額劃分的可歸因於AGCO公司及其子公司的累計其他綜合虧損的變化(單位：百萬)：
固定收益養老金計劃累計平移調整衍生工具遞延淨收益(虧損)總計
累計其他綜合損失，2018年12月31日$(282.4)$(1,274.4)$1.4 $(1,555.4)
改分類前的其他綜合損失(27.4)(23.1)(2.6)(53.1)
從累計其他綜合虧損中重新分類的淨虧損(收益)13.4 — (0.1)13.3 
其他綜合虧損，扣除重新分類調整後的淨額(14.0)(23.1)(2.7)(39.8)
累計其他綜合損失，2019年12月31日(296.4)(1,297.5)(1.3)(1,595.2)
重新分類前的其他綜合虧損(收益)(32.1)(197.5)5.1 (224.5)
從累計其他綜合虧損中重新分類的淨虧損(收益)15.2 — (6.3)8.9 
其他綜合虧損，扣除重新分類調整後的淨額(16.9)(197.5)(1.2)(215.6)
累計其他綜合虧損，2020年12月31日$(313.3)$(1,495.0)$(2.5)$(1,810.8)

    下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，AGCO Corporation及其子公司按組成部分累計的其他綜合虧損的重新分類調整(單位：百萬)：
累計其他全面損失構成明細從累計其他全面虧損中重新分類的金額合併中受影響的行項目
運營報表
截至2020年12月31日的年度(1)
截至2019年12月31日的年度(1)
衍生品：
**減少外幣合約的淨收益$(6.4)$(0.1)銷貨成本
税前重新分類(6.4)(0.1)
0.1 — 所得税撥備
重新分類税網$(6.3)$(0.1)
固定收益養老金計劃：
精算損失淨額攤銷$15.7 $14.3 
其他費用，淨額(2)
攤銷先前服務費用2.2 1.7 
其他費用，淨額(2)
税前重新分類17.9 16.0 
(2.7)(2.6)所得税撥備
重新分類税網$15.2 $13.4 
從累計其他綜合虧損中重新分類的淨虧損$8.9 $13.3 
____________________________________
(1)分別於截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度計入綜合經營報表的中期(收益)虧損。
(2)考慮到這些累計的其他綜合損失部分已計入定期養老金淨額和退休後福利成本。見公司合併財務報表附註7。
86
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9.    股票激勵計劃

根據該計劃提供的資金，最高可達10,000,000AGCO的普通股可能會發行。截至2020年12月31日，10,000,000根據本計劃預留供發行的股份，大約3,853,244假設與下文討論的業績獎勵授予相關的最大股票數量已賺取，股票仍可供授予。該計劃允許公司在董事會薪酬委員會的指導下，向本公司的員工、高級管理人員和非員工董事授予績效股、股票增值權、限制性股票單位和限制性股票獎勵。

長期激勵計劃及相關績效獎勵

此外，公司的主要長期激勵計劃是績效股計劃，根據公司董事會確定的每股收益、投資資本回報率和營業利潤率等財務目標，對公司普通股股票進行獎勵。該計劃下的股票獎勵是在業績期間內賺取的，賺取的股票數量是根據指定期間的年度累積或平均結果確定的，具體取決於衡量標準。公司主要長期激勵計劃的績效期限是連續和重疊的三年制週期，性能目標在每個週期開始時設置。主要的長期激勵計劃為參與者提供賺取33%至200目標獎勵的百分比取決於實際實現的業績，如果業績低於既定的最低目標，則不會獲得任何股份。根據該計劃獲得的獎勵在每個計劃結束時以普通股支付三年制演出期。百分比級別的成績是每年確定的，最終獎勵是根據三個年度百分比的平均值確定的。與這些獎勵相關的補償費用根據公司對將實現和賺取的業績水平的預計評估，在歸屬或業績期間按比例攤銷。

2020、2019年和2018年期間記錄的與授予獎勵有關的其他補償費用是基於截至授予日的股價。2020、2019年和2018年根據該計劃授予的績效獎勵的加權平均授予日期公允價值如下：
截至2019年12月31日的年度，
202020192018
加權平均授權日公允價值$70.84 $61.01 $71.40 

*在2020年期間，公司批准425,440績效獎勵與不同的績效時期相關。授予的獎勵假定達到了最高目標績效水平。與根據該計劃授予的所有獎勵相關的補償費用將根據公司對將實現的業績水平的預測評估，在歸屬或業績期間按比例攤銷。

    2020年期間的績效獎勵交易如下所示，呈現的方式就好像公司要根據該計劃實現其最高績效水平：
於1月1日獲授予但未賺取的股份932,182 
授予的股份425,440 
沒收的股份(221,586)
賺取的股份(553,084)
截至12月31日已授予但未賺取的股份582,952 

這是基於截至2020年12月31日取得的業績水平得出的結論。553,084股份是根據財務相關業績期間賺取的，233,668股票於2021年2月發行，扣除價格因素149,434這些股票因與賺取的獎勵相關的税收而被扣留。該計劃允許參與者有權選擇沒收部分獎勵的股票，以代替對參與者預扣税款的現金支付，以滿足參與者在授予時應繳納的法定最低聯邦、州和就業税。I此外，還有169,982截至2020年12月31日賺取的股份與某些退休人員和其他個人有關，這些股份將根據相關業績期間取得的最終業績水平在相關業績期間結束時發行。
87
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*截至2020年12月31日，總補償額N與尚未確認的未賺取績效獎勵相關的成本，假設公司目前對將實現的績效水平的預計評估約為#美元。17.1百萬美元，預計其被確認的加權平均期限約為一年半。這一估計數是根據目前預計的未付獎勵業績水平計算的。根據實際實現的業績水平，尚未確認的補償費用可能更高，也可能更低。

限售股單位

*在截至2020年12月31日止年度內，本公司授予95,593限制性股票單位(“RSU”)獎。這些獎勵使參與者有權獲得一每授予一個RSU，公司的普通股份額就會增加，在三年的必要服務期內，每年可獲得三分之一的股份。2020年授予某些高管的RSU是一個為期三年的懸崖歸屬要求。與所有RSU獎勵相關的補償費用將在預期授予的獎勵的必要服務期內按比例攤銷。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，根據該計劃批出的RSU的加權平均授權日公允價值為$70.83, $61.01及$63.99，分別為。截至2020年12月31日的一年中，RSU的交易如下：
於1月1日獲授予但未歸屬的股份396,529 
授予的股份95,593 
沒收的股份(67,914)
歸屬股份(280,921)
於12月31日獲授予但未歸屬的股份143,287 

*截至2020年12月31日，與尚未確認的未歸屬RSU相關的總補償成本約為$5.1預計確認的加權平均期限約為一年半。

股權分置增值權

他説，在截至2020年12月31日的一年裏，某些高管和關鍵經理有資格獲得SSAR贈款。SSAR使參與者有權獲得股票價格在授予之日比公司普通股市場價格高出的合計增值，以公司普通股股票的形式支付。參賽者可在獎助金授予後的任何時間行使他或她的SSAR，但不得遲於七年了在授予之日之後。SSAR可按比例分配給四年制自授予之日起的一段時間。根據該計劃向某些高管和主要管理人員頒發的特別行政區獎勵的基價等於授予之日公司普通股的價格。該公司記錄的股票補償費用約為#美元。1.9百萬，$2.4百萬美元和$2.42020年、2019年和2018年分別與特區政府獎項相關的100萬人。與這些獎勵相關的補償費用將在授權期內按比例攤銷。該公司使用Black-Scholes期權定價模型估計了贈款的公允價值。

    根據該計劃授予的特別行政區獎勵的加權平均授予日公允價值以及Black-Scholes期權模型下的加權平均假設如下：截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度：
截至2019年12月31日的年度，
202020192018
加權平均授權日公允價值$12.31 $11.34 $12.88 
Black-Scholes期權模型下的加權平均假設：
獎勵的預期壽命(年)3.03.03.0
無風險利率1.5 %2.6 %2.2 %
預期波動率24.1 %24.2 %23.7 %
預期股息收益率0.9 %1.0 %0.8 %

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    截至2020年12月31日的一年內，特區政府的交易情況如下：
截至1月1日尚未清繳的社會保障援助報告759,675 
社會保障援助計劃獲批187,100 
行使SSAR(311,200)
SSAR被取消或沒收(232,425)
截至12月31日尚未清繳的社會保障援助報告403,150 
香港特別行政區每股價格區間： 
授與$72.74 
練習
43.88 - 73.14
取消或沒收
43.88 - 73.14
每股加權平均SSAR行權價： 
授與$72.74 
練習56.61 
取消或沒收67.87 
截至12月31日未償還款項66.44 

*截至2020年12月31日，未償還SSAR的加權平均剩餘合同期限約為四年了。截至2020年12月31日，與尚未確認的未歸屬SSAR相關的總補償成本約為美元。1.7這一數字約為100萬美元，預計將被確認的加權平均期限約為兩年半。

    下表列出了截至2020年12月31日，類似價格集團的行權價格區間、股份數量、加權平均行權價格和剩餘合同壽命：
SSAR未完成可行使的SSAR
行權價格區間數量
股票		加權平均
剩餘
合同期限
(年)		加權平均
行權價格		自2020年12月31日起可行使加權平均
行權價格
$43.88 - $62.85
142,106 3.73$60.52 68,756 $58.04 
$63.47 - $73.14
261,044 4.21$69.66 101,369 $67.56 
403,150 170,125 $63.71 

**2020年期間歸屬的SSAR的公允價值總額約為美元3.1百萬美元。有233,025截至2020年12月31日尚未歸屬的SSAR。截至2020年12月31日，未償還和可行使的SSAR的總內在價值為$14.8百萬美元和$6.7分別為百萬美元。2020年行使的社會保障援助總內在價值約為#美元。10.22000萬。

據報道，根據該計劃，在美國實現的與行使SSAR、授予RSU獎勵和授予績效獎勵相關的税收減免超額税收優惠約為#美元。2.5截至2020年12月31日的一年為100萬美元。在美國，與行使SSAR和授予RSU獎勵以及根據該計劃授予績效獎勵相關的超額税收優惠約為#美元。2.7截至2019年12月31日的年度為100萬美元。在美國，與行使SSAR和授予RSU獎勵以及根據該計劃授予績效獎勵相關的超額税收優惠約為#美元。1.6截至2018年12月31日的一年為100萬美元。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，本公司通過行使SSAR、授予績效獎勵和授予某些外國司法管轄區的RSU獎勵實現了一項微不足道的税收優惠。

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於2021年1月20日簽署，本公司批准134,754業績獎勵股份(以公司實現未來業績目標水平為準)和89,775該計劃下的RSU。2021年業績獎勵股票的授予取決於總股東回報修改量。

董事限制性股票授予

根據該計劃，所有非僱員董事將獲得公司普通股的年度限制性股票授予。所有授予公司董事的限制性股票在一段時間內的可轉讓性受到限制一年。如果董事離開公司董事會，不可轉讓期立即屆滿。該計劃允許每位董事有權沒收部分獎勵的股票，以代替參與者預扣税款的現金支付，以滿足授予時應繳納的法定最低聯邦、州和就業税。2020年的撥款是在2020年4月30日發放的，相當於25,542持有普通股，其中19,862在股票因税被扣留後，發行了股普通股。該公司記錄的股票補償費用約為#美元。1.4在2020年期間，與這些贈款相關的資金將達到100萬美元。

10.    衍生工具與套期保值活動

此外，公司試圖通過對衝預期的應收賬款和應付款項結算以及未來買賣產生的外幣現金流預測和承諾，來管理其交易性外匯敞口。在沒有自然抵消貨幣頭寸的情況下，該公司通過使用外幣合約來對衝某些(但不是全部)風險敞口。公司因將外國子公司的財務報表折算成美元而產生的折算風險可能會不時被部分對衝。如果可行，可以通過當地借款為當地運營提供資金，從而降低翻譯的影響。

據報道，該公司使用浮動利率和固定利率債務為其運營提供資金。由於EURIBOR和LIBOR基準利率的變化，浮動利率債務使公司面臨利息支付的變化。本公司認為，限制其部分利息支付的可變性是審慎的，為了實現這一目標，本公司定期簽訂利率掉期協議，以管理與本公司借款相關的利率風險。本公司將用於將本公司部分債務組合的利率風險從浮動利率轉換為固定利率的利率合約指定為現金流對衝，而將本公司的利率風險從固定利率轉換為浮動利率的那些合約被指定為公允價值對衝。

為保護本公司在境外業務的投資價值不受外幣匯率不利變化的影響，本公司可不時利用交叉貨幣掉期對本公司在境外子公司的部分淨投資進行對衝。在經濟上，交叉貨幣掉期合約的公允價值變動抵消了該公司在指定的外國業務中因匯率變化而淨投資的損益部分。

因此，該公司面臨鋼鐵和其他原材料採購的大宗商品風險，在這些採購中，合同採購價格的一部分與基於公開可獲得的市場數據的可變費率掛鈎。本公司不時進行現金流對衝，以減輕其受商品價格變動影響的風險。

他説，公司高級管理層制定了公司的外幣和利率風險管理政策。這些政策由公司董事會財務委員會定期審查。這些政策允許使用衍生品工具來對衝外幣和利率變動的風險敞口。本公司的政策禁止將衍生工具用於投機目的。

*所有衍生品均按公允價值在公司綜合資產負債表上確認。於衍生工具合約訂立之日，本公司指定衍生工具為(1)預測交易的現金流量對衝，(2)已確認負債的公允價值對衝，(3)境外業務淨投資的對衝，或(4)非指定衍生工具的對衝。

根據對資產或負債進行估值時使用的假設，本公司將其衍生資產和負債分類為三個級別之一。有關ASC 820指南中公允價值層次的討論，請參見附註12。該公司的估值技術旨在最大限度地利用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。
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交易對手風險

此外，本公司定期監察衍生工具所有交易對手的交易對手風險及信用評級。該公司認為，其風險敞口在交易對手之間適當分散，這些交易對手是信譽良好的金融機構。如果本公司察覺到與交易對手有任何風險，則本公司將停止與該交易對手的業務往來。本公司並無因任何交易對手錶現不佳而受到負面影響。

指定為對衝工具的衍生工具交易

現金流對衝

外幣合約

此外，該公司使用現金流對衝將外幣匯率波動導致的資產或負債現金流或預測交易的變異性降至最低。這些現金流量對衝的公允價值變動計入累計其他全面虧損，隨後在確認銷售和購買期間重新分類為“售出成本”。這些金額抵銷了外幣匯率變動對相關買賣交易的影響。

在2020、2019年和2018年期間，公司將某些外幣合同指定為預期未來銷售和購買的現金流對衝。被指定為現金流對衝的衍生工具的名義總價值為#美元。395.8百萬美元和$332.7分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。

鋼鐵商品合約

自2020年12月以來，該公司將某些鋼鐵商品合約指定為預期未來鋼鐵採購的現金流對衝。被指定為現金流對衝的衍生品的名義總價值約為#美元。14.7截至2020年12月31日，為1.2億美元。

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    下表彙總了被指定為現金流對衝的衍生品公允價值變化對2020、2019年和2018年期間累計其他綜合虧損和淨收入的影響(單位：百萬)：
在淨收入中確認
累計確認的損益
其他全面損失		損益分類從累計中重新分類的損益
其他全面虧損轉為收益		合併業務報表中包含套期保值收益(虧損)的行項目總額
2020
外幣合約(1)
$4.6 銷貨成本$6.3 $7,092.2 
商品合約(2)
0.5 — 
總計$5.1 $6.3 
2019
外幣合約$(2.6)銷貨成本$0.1 $7,057.1 
2018
外幣合約$0.4 銷貨成本$(2.2)$7,355.3 
利率互換合約(1.5)利息支出，淨額(5.0)53.8 
總計$(1.1)$(7.2)
    
(1) 截至2020年12月31日的未平倉合約到期日為2021年12月。
(2) 截至2020年12月31日的未平倉合約到期日至2021年5月。

    下表彙總了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度本公司持有的衍生品相關累計其他綜合虧損的活動情況(單位：百萬)：
税前
金額		收入
税收		税後
金額
截至2017年12月31日累計衍生品淨虧損$(6.0)$(1.3)$(4.7)
衍生工具公允價值淨變動(1.0)0.1 (1.1)
淨虧損從累計的其他綜合虧損重新分類為收入8.6 1.4 7.2 
截至2018年12月31日的累計派生淨收益$1.6 $0.2 $1.4 
衍生工具公允價值淨變動(3.0)(0.4)(2.6)
從累計其他綜合虧損中獲得的淨收益重新歸類為收入(0.1)— (0.1)
截至2019年12月31日累計衍生品淨虧損$(1.5)$(0.2)$(1.3)
衍生工具公允價值淨變動4.9 (0.2)5.1 
從累計其他綜合虧損中獲得的淨收益重新歸類為收入(6.4)(0.1)(6.3)
截至2020年12月31日的累計衍生品淨虧損$(3.0)$(0.5)$(2.5)

淨投資對衝

此外，該公司還使用非衍生品和衍生品工具，對其在外國業務中的一部分淨投資進行對衝，以抵禦匯率的不利波動。對於被指定為境外業務淨投資套期的工具，衍生工具的公允價值變動計入外幣換算調整(累計其他全面虧損的組成部分)，以抵消被套期淨投資價值的變動。當海外業務的淨投資被出售或大量清算時，在累計其他全面虧損中記錄的金額重新分類為收益。在外幣計價債務被取消指定的範圍內
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在淨投資對衝關係下，外幣計價債務價值的變化記錄在截至到期日的收益中。

自2018年1月以來，公司簽訂了交叉貨幣掉期合同，以對衝其在境外業務中的淨投資，以抵消淨投資的外幣換算損益。該交叉貨幣互換於2021年1月19日到期。在交叉貨幣互換合同到期時，該公司交付了大約歐元的名義金額245.7百萬歐元(或約合1000萬美元)297.1截至2021年1月19日為百萬美元)，並收到$300.0從交易對手那裏獲得2000萬美元的收益，產生了大約美元的收益2.9在累計其他綜合虧損中確認的百萬美元。在交叉貨幣互換到期之前，該公司收到交易對手按固定利率支付的季度利息。

自2021年1月29日起，公司簽訂了一份新的交叉貨幣掉期合同，作為其對外業務淨投資的對衝，以抵消淨投資的外幣換算損益。該交叉貨幣互換的到期日為2028年1月29日。在交叉貨幣互換合同到期時，該公司將交付名義金額約為歐元247.9百萬歐元(或約合1000萬美元)300.9截至2021年1月29日為百萬美元)，並將獲得300.0來自交易對手的100萬美元。本公司將按固定利率收取交易對手的季度利息，直至交叉貨幣掉期到期。

**在截至2020年3月31日的三個月內，公司指定歐元110.0其到期日為2023年10月17日的多貨幣循環信貸安排中的100萬美元，作為其在外國業務中的淨投資的對衝，以抵消淨投資的外幣換算損益。2020年5月，本公司償還了其多貨幣循環信貸安排下的指定未償還金額，外幣計價債務被取消指定為淨投資對衝。

2019年1月和2019年9月，公司指定歐元160.0百萬歐元和歐元30.0分別為2023年10月17日到期日的多貨幣循環信貸安排，以對衝其在外國業務中的淨投資，以抵消淨投資的外幣換算損益。於2019年9月，本公司償還了其多貨幣循環信貸安排下的指定未償還金額，外幣計價債務被取消指定為淨投資對衝。

    下表彙總了指定為淨投資對衝的工具的名義價值(單位：百萬美元)：
截至的名義金額
2020年12月31日2019年12月31日
交叉貨幣互換合約$300.0 $300.0 

    下表彙總了被指定為淨投資對衝工具的公允價值變化的税後影響(單位：百萬)：
在截至年度的累計其他全面虧損中確認的損益
2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日
外幣計價債務$1.7 $2.5 $(14.4)
交叉貨幣互換合約(25.5)9.3 17.7 

未被指定為對衝工具的衍生品交易

截至2020年、2019年和2018年，本公司簽訂外幣合同，對本公司及其子公司資產負債表上以功能貨幣以外的外幣計價的應收賬款和應付賬款進行經濟對衝。這些合約被歸類為非指定衍生工具。這類合同的損益被被對衝的標的資產或負債的重新計量的損失和收益大大抵消，並立即確認為收益。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，公司有名義金額約為1美元的未償還外幣合同。3,326.6百萬美元和$2,800.3分別為百萬美元。
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    下表彙總了未被指定為對衝工具的衍生品公允價值變動對淨利潤的影響(單位：百萬)：
在過去的幾年裏
分類
得(損)		2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日
外幣合約其他費用，淨額$3.7 $20.4 $(1.4)

    下表列出了截至2020年12月31日的衍生工具公允價值(單位：百萬)：
截至的資產衍生工具
2020年12月31日		截至的負債衍生工具
2020年12月31日
資產負債表
位置		公平
價值		資產負債表
位置		公平
價值
指定為對衝工具的衍生工具：
外幣合約其他流動資產$1.0 其他流動負債$4.5 
商品合約其他流動資產0.5 其他流動負債— 
交叉貨幣互換合約其他非流動資產1.5 其他非流動負債— 
未被指定為對衝工具的衍生工具：
外幣合約其他流動資產12.3 其他流動負債22.2 
總衍生工具$15.3 $26.7 

*下表列出了截至2019年12月31日的衍生工具公允價值(單位：百萬)：
截至的資產衍生工具
2019年12月31日		截至的負債衍生工具
2019年12月31日
資產負債表
位置		公平
價值		資產負債表
位置		公平
價值
指定為對衝工具的衍生工具：
外幣合約其他流動資產$0.6 其他流動負債$1.9 
交叉貨幣互換合約其他非流動資產27.0 其他非流動負債— 
未被指定為對衝工具的衍生工具：
外幣合約其他流動資產11.7 其他流動負債13.1 
總衍生工具$39.3 $15.0 

原利率掉期合約

他説，該公司定期監測短期和長期債務的組合。本公司不時透過衍生金融工具管理利率波動風險。2015年，該公司簽訂了一項名義金額為歐元的利率掉期工具312.0百萬美元，到期日為2020年6月26日。掉期被指定並計入現金流對衝。根據掉期協議，該公司支付的固定利率為0.33%加上適用保證金，協議交易對手支付基於三個月期EURIBOR的浮動利率。利率掉期的公允價值變動計入累計其他全面虧損，其後重新分類為“利息支出，淨額”，作為本公司浮動利率定期貸款安排的相關利息影響收益的同期利率調整。由於本公司於2018年10月簽訂的信貸安排協議以及償還歐元312.0百萬歐元(或約合1000萬美元)360.8百萬美元)本公司前循環信貸安排下的定期貸款，以及本公司短期和長期債務組合的變化，本公司
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終止了利率互換工具，並記錄了大約#美元的損失。3.9其中，在截至2018年12月31日的年度，計入了“利息支出，淨額”。有關詳細信息，請參閲註釋6。

11.    承諾和或有事項

    根據公司截至2020年12月31日的重大承諾(不包括債務)，未來需要支付的款項如下(單位：百萬)：
按期到期付款
20212022202320242025此後總計
與負債有關的利息支付(1)
$16.8 $12.5 $8.7 $6.4 $3.0 $3.2 $50.6 
無條件購買義務(2)
106.2 9.9 0.6 0.2 — — 116.9 
其他短期和長期債務(3)
95.8 19.6 141.7 22.3 8.9 49.2 337.5 
合同現金債務總額$218.8 $42.0 $151.0 $28.9 $11.9 $52.4 $505.0 
____________________________________
(1)估計的利息支付是在假設債務協議規定的最低到期日的當前利率的情況下計算的。債務可能會在這樣的最低到期日(未經審計)之前或早或晚償還。有關公司在債務方面的承諾的更多信息，請參閲附註6。
(二)無條件採購義務不包括在正常業務過程中籤訂的例行採購訂單。
(3)其他短期和長期義務包括對公司美國和非美國固定收益養老金和退休後計劃下未來最低繳費要求的估計。這些估計是根據公司所在國家/地區的現行法律做出的，可能會發生變化。其他短期和長期債務還包括與不同司法管轄區正在進行的所得税審計相關的與不確定所得税頭寸相關的所得税負債，基於法定到期年限。上述不確定所得税頭寸是與其他税收管轄區相關的某些間接有利影響的總和(未經審計)。有關詳細信息，請參見注釋5。
每期承諾到期金額
20212022202320242025此後總計
擔保$13.8 $12.2 $31.7 $18.4 $24.9 $2.3 $103.3 

表外安排

擔保

此外，該公司與其在美國的金融合資企業AGCO Finance LLC維持着一項再營銷協議，根據該協議，該公司有義務回購至多$6.0每年收回數百萬台設備。本公司認為，由於相關設備的公允價值，轉售該設備可能產生的任何損失不會對本公司的財務狀況或經營結果產生重大影響。

截至2020年12月31日，本公司欠關聯方和第三方的未償還債務擔保約為美元。17.9100萬美元，主要與設備的經銷商和最終用户融資有關。如果交易商或最終用户在2026年之前拖欠此類貸款，此類擔保通常會使公司有義務償還欠金融機構的未償財務債務。從歷史上看，此類擔保下的損失微不足道。此外，本公司通常預計能夠從出售基礎融資農場設備中收回根據此類擔保支付的一大部分金額，因為此類設備的公允價值預計將足以抵消相當大一部分支付的金額。如果經銷商或最終用户拖欠貸款，本公司也有義務擔保欠其某些金融合資企業的債務。從歷史上看，此類擔保下的損失微不足道，擔保也不是實質性的。該公司認為，與這些擔保相關的信用風險並不重要。

**此外，於2020年12月31日，本公司已累計約$25.3在金融合資企業與最終用户之間的某些合格經營租約到期時，可能欠其在美國和加拿大的金融合資企業的最低剩餘價值的未償還擔保。根據擔保，未來可能支付的最高金額約為$。85.4百萬美元。

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其他

*截至2020年12月31日，本公司有未償還的指定和非指定外匯合同，名義總金額約為$3,722.4百萬美元。截至2020年12月31日的未平倉合約到期日為2021年12月。該公司還有未完成的指定鋼材商品合同，名義總金額約為#美元。14.7截至2021年5月的到期日為100萬美元(見附註10)。

此外，該公司將其在北美、歐洲和巴西的大部分批發應收賬款出售給其在美國、加拿大、歐洲和巴西的金融合資企業。該公司還根據保理安排向世界各地的金融機構出售某些應收賬款。該公司審查了這類應收賬款的銷售情況，並確定這些貸款應計入表外交易。

偶然事件

自2008年8月以來，作為例行審計的一部分，巴西税務當局不允許扣除與公司巴西業務重組相關確認的某些商譽的攤銷，以及與將某些資產轉移到公司巴西子公司的相關轉移有關的扣減。在此之前，作為例行審計的一部分，巴西税務當局不允許對與公司巴西業務重組相關的某些商譽進行攤銷，並將某些資產轉移給公司的巴西子公司。截至2020年12月31日的税收減免金額，不包括利息和罰款，大約為131.5百萬巴西雷亞爾(約合美元)25.3百萬)。由於利息和罰款的原因，最終產生爭議的金額將大幅增加。該公司的法律和税務顧問已告知該公司，根據巴西税法，其在扣除方面的立場是允許的。該公司現正就免税額提出異議，並認為不大可能需要支付有關的評税、利息或罰款。不過，最終結果要等到巴西税務上訴程序完成後才能確定，這可能需要數年時間。

他説，該公司是其業務附帶的各種其他法律索賠和行動的一方。該公司認為，所有這些索賠或行動，無論是單獨的還是總體的，都不會對其業務或財務報表(包括其經營結果和財務狀況)產生重大影響。
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12.    金融工具的公允價值

    本公司根據對資產或負債進行估值時使用的假設，將其資產和負債分類為三個級別之一。金融資產和負債的公允價值估計基於公允價值等級，該等級優先考慮用於計量公允價值的估值技術的投入。可觀察到的投入(最高水平)反映了從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀察到的投入(最低水平)反映了內部發展的市場假設。根據本指南，公允價值計量按以下層次分類：
•級別1-相同資產或負債在活躍市場的報價。
•第2級-活躍市場中類似資產或負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價；以及模型衍生估值，其中所有重要投入均可觀察到，或可由資產或負債整個期限的可觀察市場數據證實。
•級別3-模型派生的估值，其中一個或多個重要輸入不可觀察。

據報道，該公司將其養老金計劃資產歸入公允價值層次的三個級別之一。關於用於衡量公司養老金計劃資產公允價值的估值方法的討論見附註7。

此外，本公司訂立外幣、商品及利率掉期合約。本公司衍生工具的公允價值採用貼現現金流量估值模型確定。這些模型中使用的重要投入在公開市場很容易獲得，或者可以從可觀察到的市場交易中獲得，因此被歸類為第二級。這些衍生工具貼現現金流估值模型中使用的投入包括適用的匯率、遠期匯率或利率。用於期權合約的這類模型也使用隱含波動率。有關公司衍生工具和對衝活動的討論，見附註10。

    截至2020年12月31日和2019年12月31日，按公允價值經常性計量的資產和負債摘要如下(單位：百萬)：
截至2020年12月31日
1級2級3級總計
衍生資產$— $15.3 $— $15.3 
衍生負債— 26.7 — 26.7 
截至2019年12月31日
1級2級3級總計
衍生資產$— $39.3 $— $39.3 
衍生負債— 15.0 — 15.0 

由於這些金融工具的即期或短期到期日，本公司綜合資產負債表中的現金和現金等價物、應收賬款和票據、淨額和應付賬款按賬面價值計值。

--公佈本公司2022年到期的優先定期貸款項下長期債務的賬面金額。1.0022025年到期的優先定期貸款和2021年至2028年之間到期的優先定期貸款的百分比，根據本公司目前可獲得的類似期限和平均期限的貸款的借款利率，近似公允價值。有關公司長期債務的更多信息，請參見附註6。

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13.    關聯方交易

總部位於荷蘭的金融機構荷蘭合作銀行(Rabobank)是一家51本公司在美國、加拿大、歐洲、巴西、阿根廷和澳大利亞的金融合資企業中擁有%的股份，這些合資企業位於美國、加拿大、歐洲、巴西、阿根廷和澳大利亞。荷蘭合作銀行亦為本公司循環信貸安排的主要代理及參與者(見附註6)。本公司金融合資企業的大部分資產為應收金融賬款。大部分負債是應付票據和應計利息。根據各種合資協議，荷蘭合作銀行或其附屬公司主要通過信貸額度向合資公司提供融資。在2020年間，該公司的總利潤約為1.9對其在荷蘭的金融合資企業進行了1.8億美元的額外投資。2019年至2018年，本公司沒有對其金融合資企業進行額外投資。在2020年間，該公司做到了不是Idon‘我不能從它的金融合資企業中獲得股息。在2019至2018年間，該公司收到約40.5300萬美元和300萬美元29.4分別來自ITS某些金融合資企業的股息。

據報道，該公司的金融合資公司為其經銷商提供零售融資和批發融資。向本公司經銷商提供的融資安排的條款與融資合資企業向無關聯第三方提供的安排類似。此外，該公司將其在北美、歐洲和巴西的大部分批發應收賬款持續轉移到其在美國、加拿大、歐洲和巴西的金融合資企業(見附註3)。該公司與其在美國的金融合資企業維持着一項再營銷協議，並擁有在某些符合條件的經營租約到期時可能欠其在美國和加拿大的金融合資企業的最低剩餘價值的未償還擔保，並與其其他金融合資企業有擔保，這些擔保不是實質性的(見附註11)。此外，作為向最終用户提供的銷售激勵措施的一部分，本公司可不定期補貼其金融合資企業提供的零售融資利率。這些項目的成本在出售給公司經銷商時確認(見注1)。

此外，本公司於拖拉機及農場設備有限公司(“TAFE”)擁有少數股權，該公司主要在印度製造及銷售Massey Ferguson品牌設備，並向本公司供應拖拉機及零件以供在其他市場銷售。2020年10月15日，TAFE回購461,000其普通股從本公司出售，價格約為$33.9百萬美元，導致大約剩餘的20.7%所有權權益。馬利卡·斯里尼瓦桑(Mallika Srinivasan)是TAFE的董事長兼常務董事，目前是該公司的董事會成員。截至2020年12月31日，TAFE實益擁有12,150,152公司普通股，不包括斯里尼瓦桑女士擔任董事時收到的公司普通股。本公司和TAFE是一項協議的當事方，根據該協議，TAFE已同意不超過12,150,152公司同意每年提名一名TAFE代表進入董事會。在2020、2019年和2018年間，該公司購買了大約78.9百萬，$92.7百萬美元和$109.6分別從TAFE購買了100萬台拖拉機和零部件。在2020、2019年和2018年間，該公司的銷售額約為1.3百萬，$1.5百萬美元和$1.8分別向TAFE提供100萬個部件。公司從TAFE獲得了大約#美元的股息。1.8百萬，$2.0百萬美元和$1.82020年、2019年和2018年分別為100萬。

在2020、2019年和2018年期間，該公司支付了約美元3.3百萬，$4.4百萬美元和$3.5分別向PPG Industries，Inc.支付100萬美元，用於該公司製造過程中使用的油漆材料。公司董事長、總裁兼首席執行官於2020年12月31日退休，現任PPG Industries，Inc.董事會成員。

在2020、2019年和2018年期間，該公司支付了約美元5.6百萬，$6.2300萬美元和300萬美元1.6分別為林德公司(Linde PLC)(Praxair，Inc.的母公司)用於公司製造過程中使用的丙烷、氣體和焊接以及激光耗材。公司董事長、總裁兼首席執行官於2020年12月31日退休，他在Praxair，Inc.與林德股份公司的業務合併之前一直擔任Praxair，Inc.的董事會成員，目前是合併後業務的控股公司Linde PLC的董事會成員。


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14.    細分市場報告

*四可報告部門經銷全系列農業設備和相關更換部件。該公司主要根據運營收入來評估部門業績。每個細分市場的銷售額都基於第三方客户的位置。該公司的銷售、一般和管理費用以及工程費用一般根據發生費用的地區和部門計入每個部門。因此，一個部門的運營收入組成部分可能無法與另一個部門進行比較。基於本公司可報告部門的截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度業績如下(單位：百萬)：
截至十二月三十一日止的年度，北美南美歐洲/中東亞洲/太平洋/非洲整合
2020
淨銷售額$2,175.0 $873.8 $5,366.9 $734.0 $9,149.7 
營業收入193.7 29.3 585.3 62.1 870.4 
折舊61.3 25.8 110.5 14.9 212.5 
資產1,051.9 687.6 2,238.7 536.2 4,514.4 
資本支出42.2 18.8 201.8 7.1 269.9 
2019
淨銷售額$2,191.8 $802.2 $5,328.8 $718.6 $9,041.4 
營業收入(虧損)121.6 (39.4)638.2 43.4 763.8 
折舊61.6 32.4 102.7 14.2 210.9 
資產1,125.6 758.0 2,187.7 430.2 4,501.5 
資本支出52.1 32.9 173.5 14.9 273.4 
2018
淨銷售額$2,180.1 $959.0 $5,385.1 $827.8 $9,352.0 
營業收入(虧損)103.1 (10.1)601.1 49.6 743.7 
折舊67.6 30.5 111.3 15.8 225.2 
資產1,032.1 736.1 1,905.8 501.1 4,175.1 
資本支出43.3 30.4 120.3 9.3 203.3 
99
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    從分部信息到業務收入和總資產的合併餘額的對賬説明如下(以百萬為單位)：
202020192018
分部營業收入$870.4 $763.8 $743.7 
公司費用(134.7)(129.0)(133.7)
無形資產攤銷(59.5)(61.1)(64.7)
股票補償費用(36.8)(40.0)(44.3)
減損費用(20.0)(176.6)— 
重組費用(19.7)(9.0)(12.0)
綜合經營收入$599.7 $348.1 $489.0 
細分資產$4,514.4 $4,501.5 $4,175.1 
現金和現金等價物1,119.1 432.8 326.1 
對關聯公司的投資442.7 380.2 400.0 
遞延税項資產、其他流動和非流動資產665.9 645.2 656.6 
無形資產，淨額455.6 501.7 573.1 
商譽1,306.5 1,298.3 1,495.5 
合併總資產$8,504.2 $7,759.7 $7,626.4 

    截至2020年12月31日和2019年12月31日，按國家分列的不動產、廠房和設備、使用權租賃資產和可攤銷無形資產如下(單位：百萬)：
20202019
美國$541.2 $604.2 
德國456.6 392.7 
芬蘭191.4 156.1 
巴西150.4 199.9 
法國137.6 123.4 
意大利129.0 112.3 
丹麥101.9 99.2 
中國98.9 99.8 
其他232.8 231.4 
$2,039.8 $2,019.0 

100
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15.    收入

合同責任

其他合同負債涉及以下情況：(1)預付對價先於公司履行延長保修和維護合同，並在一段時間內履行履約義務的未確認收入；(2)預付對價先於公司履行某些穀物儲存和蛋白質生產系統的業績，並隨着時間履行履約義務的未確認收入；(3)預付對價先於公司履行精密技術服務業績，並隨着時間履行履約義務的未確認收入。

    截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度合同負債餘額重大變化情況如下(單位：百萬)：
截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
期初餘額$104.0 $76.8 
預先收到的考慮192.7 147.7 
在延長保修合同、維護服務和技術服務期間確認的收入(46.6)(33.8)
期內確認的與儲糧和蛋白質生產系統相關的收入(85.6)(87.4)
外幣折算7.5 0.7 
截至12月31日的餘額$172.0 $104.0 

因此，合同負債在公司合併資產負債表中被歸類為“其他流動負債”和“其他非流動負債”或“應計費用”。

剩餘履約義務

*預計未來將確認的與截至2020年12月31日未履行(或部分未履行)的績效義務相關的收入估計為美元52.42021年為100萬美元，46.22022年為100萬美元，27.62023年為100萬美元，11.92024年為2000萬美元，2024年為3.8100萬美元，主要與延長保修合同有關。本公司在ASU 2014-09年度應用了實際權宜之計，沒有披露最初預期期限為12個月或更短的剩餘履約義務的信息。

101
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分類收入

    截至2020年12月31日的年度，按主要地理市場和主要產品分列的淨銷售額包括以下內容(以百萬為單位)：
北
美國
南
美國		歐洲/
中東		亞洲/
太平洋/非洲		整合
主要地理市場：
美國$1,781.7 $— $— $— $1,781.7 
加拿大307.4 — — — 307.4 
德國— — 1,280.6 — 1,280.6 
法國— — 1,080.2 — 1,080.2 
英國和愛爾蘭— — 557.8 — 557.8 
芬蘭和斯堪的納維亞半島— — 698.5 — 698.5 
其他歐洲— — 1,613.1 — 1,613.1 
南美— 865.4 — — 865.4 
中東和阿爾及利亞— — 136.7 — 136.7 
非洲— — — 58.3 58.3 
亞洲— — — 373.1 373.1 
澳大利亞和新西蘭— — — 302.6 302.6 
墨西哥、中美洲和加勒比85.9 8.4 — — 94.3 
$2,175.0 $873.8 $5,366.9 $734.0 $9,149.7 
主要產品：
拖拉機$692.0 $469.8 $3,814.3 $296.1 $5,272.2 
更換部件338.4 84.0 936.1 87.2 1,445.7 
儲糧和蛋白質生產系統471.0 82.8 122.2 226.0 902.0 
聯合收割機、應用設備和其他機械673.6 237.2 494.3 124.7 1,529.8 
$2,175.0 $873.8 $5,366.9 $734.0 $9,149.7 

102
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*截至2019年12月31日的年度，按主要地理市場和主要產品分列的淨銷售額包括以下內容(單位：百萬)：
北
美國		南
美國		歐洲/
中東		亞洲/
太平洋/非洲		整合
主要地理市場：
美國$1,799.7 $— $— $— $1,799.7 
加拿大289.7 — — — 289.7 
德國— — 1,194.3 — 1,194.3 
法國— — 1,097.6 — 1,097.6 
英國和愛爾蘭— — 561.9 — 561.9 
芬蘭和斯堪的納維亞半島— — 772.8 — 772.8 
其他歐洲— — 1,629.0 — 1,629.0 
南美— 789.7 — — 789.7 
中東和阿爾及利亞— — 73.2 — 73.2 
非洲— — — 116.2 116.2 
亞洲— — — 344.7 344.7 
澳大利亞和新西蘭— — — 257.7 257.7 
墨西哥、中美洲和加勒比102.4 12.5 — — 114.9 
$2,191.8 $802.2 $5,328.8 $718.6 $9,041.4 
主要產品：
拖拉機$662.4 $447.7 $3,772.0 $300.6 $5,182.7 
更換部件310.2 88.2 874.8 74.6 1,347.8 
儲糧和蛋白質生產系統547.9 79.5 172.8 234.6 1,034.8 
聯合收割機、應用設備和其他機械671.3 186.8 509.2 108.8 1,476.1 
$2,191.8 $802.2 $5,328.8 $718.6 $9,041.4 
103
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*截至2018年12月31日的年度淨銷售額按主要地理市場和主要產品分類如下(以百萬為單位)：
北
美國(1)
南
美國
歐洲/
中東(1)
亞洲/
太平洋/非洲
整合(1)
主要地理市場：
美國$1,723.6 $— $— $— $1,723.6 
加拿大329.0 — — — 329.0 
德國— — 1,213.6 — 1,213.6 
法國— — 1,002.9 — 1,002.9 
英國和愛爾蘭— — 614.4 — 614.4 
芬蘭和斯堪的納維亞半島— — 826.5 — 826.5 
其他歐洲— — 1,627.8 — 1,627.8 
南美— 943.1 — — 943.1 
中東和阿爾及利亞— — 100.0 — 100.0 
非洲— — — 135.5 135.5 
亞洲— — — 414.5 414.5 
澳大利亞和新西蘭— — — 277.8 277.8 
墨西哥、中美洲和加勒比127.5 15.9 — — 143.4 
$2,180.1 $959.0 $5,385.1 $827.8 $9,352.0 
主要產品：
拖拉機$665.8 $599.1 $3,743.0 $353.2 $5,361.1 
更換部件298.7 91.0 880.3 76.0 1,346.0 
儲糧和蛋白質生產系統570.3 70.1 187.6 285.5 1,113.5 
聯合收割機、應用設備和其他機械645.3 198.8 574.3 113.1 1,531.5 
$2,180.1 $959.0 $5,385.1 $827.8 $9,352.0 
___________________________________
(1)四捨五入可能會影響金額的總和。

104
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16.    租契

此外，本公司根據融資及經營租賃租賃若干土地、建築物、機器、設備、車輛及辦公及電腦設備。本公司採用ASU 2016-02《租約》，自2019年1月1日起生效。根據新標準，承租人必須記錄資產(ROU資產或融資租賃資產)和租賃負債。新標準繼續允許兩種類型的租賃用於損益表確認：經營租賃和融資租賃。經營租賃導致在租賃期內以直線基礎確認單一租賃費用，類似於以前美國公認會計準則(GAAP)下對經營租賃的處理。融資租賃會導致加速費用，這也與之前的美國公認會計準則(GAAP)類似。ASU 2016-02還包含關於服務和供應合同中嵌入租賃的標識以及安排中租賃和非租賃組成部分的標識的修訂指南。ROU資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，而租賃負債代表公司在租賃期內支付租賃款項的義務。所有超過12個月的租賃都會導致在租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認ROU資產和負債。租賃付款的現值是使用適用的加權平均貼現率計算的。加權平均貼現率基於租賃中隱含的貼現率，或者如果隱含利率不能從租賃中輕易確定，則公司估計適用的遞增借款利率。增量借款利率是使用租賃的貨幣面值、合同租賃期限和本公司的適用借款利率來估算的。

此外，本公司不確認與初始期限為12個月或以下的經營租賃有關的ROU資產或租賃負債，並在租賃期內以直線方式確認此類租賃的費用。除房地產和辦公設備外，本公司將租賃組成部分與非租賃組成部分分開核算。該公司評估了其供應商協議是否存在租賃，並確定這些租賃在其供應商協議中只佔很小的一部分。因此，這些租賃對公司的綜合資產負債表並不重要。本公司某些租約包含一個或多個終止或續訂選項，可將租期延長至17好幾年了。該公司合理確定將行使的期權包括在租賃期限內。ROU資產的折舊年限和租賃改進受到預期租賃期限的限制。該公司有一些租賃協議，其中包括可變租金支付，根據適用的政府當局定義的指數費率定期根據通脹進行調整。一般而言，公司的租賃協議不包含任何剩餘價值擔保或限制性契約。

    截至2020年12月31日和2019年12月31日的租賃資產和負債總額如下(單位：百萬)：
租賃資產分類截至2020年12月31日截至2019年12月31日
運營ROU資產使用權租賃資產$165.1 $187.3 
融資租賃資產
財產、廠房和設備、淨值(1)
15.1 19.1 
租賃資產總額$180.2 $206.4 
租賃負債分類截至2020年12月31日截至2019年12月31日
目前：
運營中應計費用$43.5 $42.3 
金融其他流動負債3.0 4.5 
非當前：
運營中經營租賃負債125.9 148.6 
金融其他非流動負債9.8 12.0 
租賃負債總額$182.2 $207.4 
____________________________________
(1)融資租賃資產按累計折舊#美元入賬。15.6百萬美元和$15.2分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。

105
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AGCO公司
合併財務報表附註-(續)

    2020年和2019年的總租賃成本如下(以百萬為單位)：
分類年終
2020年12月31日		年終
2019年12月31日
經營租賃成本銷售、一般和行政費用$54.0 $55.0 
可變租賃成本銷售、一般和行政費用1.7 0.6 
短期租賃成本銷售、一般和行政費用11.0 8.1 
融資租賃成本：
租賃資產攤銷
折舊費用(1)
3.7 4.7 
租賃負債利息利息支出，淨額0.6 0.7 
總租賃成本$71.0 $69.1 
____________________________________
(1)折舊費用包括銷售成本和銷售成本、一般費用和管理費用。

    截至2020年12月31日，剩餘期限超過一年的經營性和融資性租賃的租賃支付金額如下(單位：百萬)：
2020年12月31日
經營租約融資租賃
2021$47.6 $3.3 
202237.7 1.4 
202328.6 1.1 
202418.9 0.8 
202513.6 0.6 
此後44.5 9.1 
租賃付款總額190.9 16.3 
減去：推定利息(1)
(21.5)(3.5)
租賃負債現值$169.4 $12.8 
____________________________________
(1)按每次租賃的隱含利率計算。

截至2019年12月31日，剩餘期限超過一年的經營和融資租賃的最終租賃付款金額如下(單位：百萬)：
2019年12月31日
經營租約融資租賃
2020$48.3 $4.8 
202140.8 2.7 
202231.5 1.2 
202324.1 0.9 
202416.7 0.6 
此後61.6 8.7 
租賃付款總額223.0 18.9 
減去：推定利息(1)
(32.1)(2.4)
租賃負債現值$190.9 $16.5 
____________________________________
(1)按每次租賃的隱含利率計算。
106
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    下表彙總了加權平均剩餘租賃年限和加權平均折扣率：
截至2020年12月31日截至2019年12月31日
加權平均剩餘租期：
經營租約7年份7年份
融資租賃15年份14年份
加權平均折扣率：
經營租約3.5 %4.1 %
融資租賃2.7 %2.9 %

    下表彙總了2020和2019年的補充現金流信息(單位：百萬)：
截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
營業租賃的營業現金流$54.1 $51.9 
融資租賃的營業現金流0.4 0.6 
融資租賃產生的現金流3.8 5.3 
以租賃義務換取的租賃資產：
經營租約$30.8 $34.8 
融資租賃0.9 1.5 

107
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項目9.協議、協議、協議。會計與財務信息披露的變更與分歧

沒有。

項目9A.項目2、項目2、項目3、項目3管制和程序

然而，包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層預計，公司的披露控制或公司的內部控制不會阻止所有錯誤和所有欺詐。然而，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，公司的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證所有控制問題和欺詐實例(如果有的話)都已被檢測到。由於成本效益控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被檢測到。我們將定期評估我們的內部控制，以在必要時加強我們的程序和控制。

對披露控制和程序的評價

我們的首席執行官和首席財務官在評估了截至2020年12月31日我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法下的規則13a-15(E)所定義，經修訂)的有效性後，得出結論認為，截至該日期，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。披露控制和程序包括但不限於旨在確保發行人根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給發行人管理層(包括其主要高管和主要財務官)或履行類似職能的人員的控制和程序，以便及時做出關於所需披露的決定。

管理層關於財務報告內部控制的年度報告

公司高級管理層負責根據1934年證券交易法第13a-15(F)條的規定，建立和維護對財務報告的有效內部控制。本公司的財務報告內部控制旨在根據公認會計原則向本公司管理層和董事會提供合理保證，使其能夠根據公認的會計原則為外部目的編制和公平列報已公佈的財務報表。在評估本公司財務報告內部控制的有效性時，管理層採用了特雷德威委員會贊助組織委員會在#年提出的標準。內部控制論-綜合框架(2013).”

公司管理層評估了截至2020年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。根據這項評估，管理層認為，截至2020年12月31日，公司對財務報告的內部控制基於上述標準是有效的。

近日，本公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所畢馬威有限責任公司審計，畢馬威會計師事務所還審計了本公司截至2020年12月31日及截至2020年12月31日止年度的綜合財務報表。畢馬威會計師事務所關於財務報告內部控制的報告如下。

財務報告內部控制的變化

他表示，我們在上一財季對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。然而，由於公司採取了遵守2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)的程序，公司對財務報告的內部控制得到了加強，管理層解決並糾正了已發現的缺陷。

108
目錄

獨立註冊會計師事務所報告書

致股東和董事會
AGCO公司：

財務報告內部控制之我見

根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制規範-綜合框架(2013)》中確立的標準，我們對AGCO公司及其子公司(本公司)截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，截至2020年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制論--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。

此外，我們還按照公眾公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)的標準，審計了公司截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表，截至2020年12月31日的三年期間各年度的相關合並經營報表、綜合收益(虧損)、股東權益和現金流量，以及相關附註和財務報表附表二。—估值和合格賬户(統稱為合併財務報表)，以及我們2021年2月26日的報告表達了對這些合併財務報表的無保留意見。

意見基礎

此外，公司管理層有責任維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

他説：我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及其侷限性

聲明：公司對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性提供合理保證的過程，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確、公平地反映公司資產交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)防止或者及時發現擅自收購、使用或者處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產，提供合理保證。

然而，由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。



/s/*畢馬威有限責任公司

佐治亞州，亞特蘭大
2021年2月26日
109
目錄

項目9B。其他資料

他們一個也沒有。

第III部
此外，第10、11、12、13和14項(如果有)要求的信息將包含在我們計劃於2021年3月提交的2021年股東年會的委託書中。

項目10：*董事、高管與公司治理

此外，本公司於2021年股東周年大會委託書中題為“建議編號1-董事選舉”及“董事會與公司治理”兩節所載有關董事及委員會的資料，以供參考併入本文。本公司在2021年股東年會委託書中題為“高管薪酬”一節中所要求的有關高管的信息在此併入作為參考。

您可以查看本10-K表格第I部分中“可用信息”標題下的信息。其中提及的行為準則適用於我們的主要高管、首席財務官、主要會計官和財務總監以及執行類似職能的人員。

項目11.政府、政府、政府和政府之間的關係高管薪酬

根據我們為2021年股東年會所作的委託書中題為“董事會與公司治理”、“2020年CEO薪酬比率”、“高管薪酬”和“薪酬委員會報告”這一項目所要求的有關高管薪酬及其設立的信息，在此併入作為參考。

項目12.協議、協議、協議。某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜

(a)根據股權補償計劃授權發行的證券

**AGCO維持其計劃，根據該計劃，我們可以向符合條件的人授予股權獎勵。欲瞭解更多信息，請參閲本文件包括的合併財務報表附註中的附註9，“股票激勵計劃”。下表提供了我們計劃下的股權獎勵信息。
(a)(b)(c)
計劃類別證券數量
待發
在鍛鍊時
出類拔萃的
計劃下的獎勵		加權平均
行權價格
出類拔萃的
項下的獎勵
這些計劃		證券數量
為未來保留可用狀態
股權下的發行
補償計劃
(不包括反映的證券
在(A)欄中
證券持有人批准的股權補償計劃1,129,389 $66.22 3,853,244 
未經證券持有人批准的股權補償計劃— — — 
總計1,129,389 $66.22 3,853,244 

(b)某些實益所有人和管理層的擔保所有權

此外，本公司於2021年股東周年大會委託書中題為“普通股主要持有人”一節所載本項目所要求的資料，以供參考併入本文。

項目13.政府、政府、政府和政府之間的關係某些關係和關聯方交易，以及董事獨立性

此外，本公司於2021年股東周年大會委託書中題為“若干關係及關聯方交易”一節所載本項目所要求的資料，在此併入作為參考。

110
目錄

項目14.政府、政府、政府和政府之間的關係首席會計費及服務

此外，本公司於2021年股東周年大會委託書中題為“審計委員會報告”及“董事會與公司管治”兩節所載本項目所要求的資料，以供參考併入本文。

第IIIV部

第15項：政府、政府、政府和政府展品和財務報表明細表

(A)以下文件作為本表格10-K的一部分存檔：
(1)AGCO公司及其子公司的合併財務報表、合併財務報表附註、獨立註冊會計師事務所報告在本表格第(10-K)項下列示。
(二)財務報表明細表：
*以下是AGCO公司及其子公司的合併財務報表明細表，並遵循本報告。
進度表 描述
附表II估值和合格賬户
由於合併財務報表附註中包含了所需信息，或者因為該等附表不是必需的或不適用，因此省略了上述所列以外的其他時間表。
(3)以下證物作為本報告的一部分存檔或納入作為參考。要求作為證物存檔的每份管理合同或補償計劃都用星號(*)標識。以下展品可能不包括界定長期債務持有人權利的所有工具，只要債務不超過公司總資產的10%。本公司同意應要求向證監會提供這些文書的副本。
展品
數		展品説明參考的文件
通過引用合併的內容如下
AGCO公司
3.1
公司註冊證書
2002年6月30日，表格10-Q，附件3.1
3.2
修訂及重訂附例
2021年1月21日，表格8-K，附件3.1
4.1
證券説明
在此提交
10.1
2006年度長期激勵計劃*
2017年9月30日，表格10-Q，附件10.5
10.2
2006年股票增值權協議表格*
2006年3月31日，表格10-Q，附件10.4
10.3
2019年股票增值權協議格式**
2019年1月22日，表格8-K，附件10.2
10.4
2018年限售股協議格式**
2018年6月30日，表格10-Q，附件10.1
10.5
2019年限售股協議格式**
2019年1月22日，表格8-K，附件10.1
10.6
2021年業績分享協議表格*
2021年1月21日，表格8-K，附件10.1
10.7
修訂和重新制定管理激勵計劃*
2019年6月30日，Form 10-Q，附件10.3
10.8
修訂並重新制定高管不合格養老金計劃*
2019年6月30日，Form 10-Q，附件10.2
10.9
高管非限定繳費計劃*
2015年12月31日，表格10-K，附件10.9
10.10
與馬丁·裏奇亨簽訂的僱傭和離職協議*
2009年12月31日，表格10-K，附件10.12
10.11
與安德魯·H·貝克簽訂的僱傭和離職協議*
2010年3月31日，表格10-Q，附件10.2
10.12
與Eric P.Hansotia簽訂僱傭和離職協議*
2020年12月16日，表格8-K，附件10.1
10.13
與羅伯特·B·克雷恩簽訂的僱傭和遣散費協議*
2017年12月31日，表格10-K，附件10.13
10.14
與Hans-Bernd Veltmaat簽訂的僱傭和離職協議*
2009年12月31日，表格10-K，附件10.17
10.15
2014年12月18日的債務協議
2014年12月31日，表格10-K，附件10.15
111
目錄

展品
數		展品説明參考的文件
通過引用合併的內容如下
AGCO公司
10.16
截至2018年10月17日的信貸協議
2018年9月30日，10-Q表，附件10.1
10.17
信貸協議修正案，日期為2020年4月9日，日期為2018年10月17日
2020年4月13日，表格8-K，附件10.1
10.18
AGCO International GmbH和土耳其TAFE International LLC與拖拉機和農場設備有限公司之間的信函協議，日期為2015年11月5日
2015年9月30日，表格10-Q，附件10.1
10.19
修訂和重新簽署了AGCO公司與拖拉機和農場設備有限公司於2019年4月24日簽訂的信函協議
2019年3月31日，表格10-Q，附件10.1
10.20
AGCO International GmbH與拖拉機和農場設備有限公司於2012年1月1日簽署的農場和機械分銷商協議
2014年9月4日，表格8-K，附件10.2
10.21
AGCO公司與拖拉機和農場設備有限公司於2007年8月3日簽訂的書面協議
2014年9月4日，表格8-K，附件10.3
10.22
AGCO International GmbH與拖拉機和農場設備有限公司於2017年7月24日簽署的遠東市場信函協議
2017年7月27日，表格8-K，附件10.1
10.23
AGCO International GmbH與拖拉機和農場設備有限公司於2017年7月24日簽署的墨西哥信函協議
2017年7月27日，表格8-K，附件10.2
10.24
澳大利亞/新西蘭的信函協議，日期為2017年7月24日，由AGCO International GmbH與拖拉機和農場設備有限公司簽訂
2017年7月27日，表格8-K，附件10.3
10.25
對AGCO International GmbH與拖拉機和農場設備有限公司於2017年7月24日簽署的非洲信函協議的修正案
2017年7月27日，表格8-K，附件10.4
10.26
現任董事薪酬*
在此提交
21.1
註冊人的子公司
在此提交
23.1
畢馬威有限責任公司同意
在此提交
24.1
授權書
在此提交
31.1
Eric P.Hansotia的認證
在此提交
31.2
安德魯·H·貝克的認證
在此提交
32.1
Eric P.Hansotia和Andrew H.Beck的認證
在此提交

112
目錄

展品
數		展品説明參考的文件
通過引用合併的內容如下
AGCO公司
101本年度報告(截至2020年12月31日)的10-K表格中的以下經審計的財務信息採用內聯XBRL格式：
(I)綜合業務報表；
(二)綜合全面收益表(虧損)；
(Iii)綜合資產負債表；
(四)股東權益合併報表；
(五)合併現金流量表；
(六)合併財務報表附註。		在此提交
104封面互動數據文件-此Form 10-K年度報告(截至2020年12月31日)的封面採用內聯XBRL格式在此提交

項目16.政府、政府、政府和政府之間的關係表格10-K摘要

    沒有。
113
目錄

簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
AGCO公司
由以下人員提供：埃裏克·P·漢索蒂亞(Eric P.Hansotia)
埃裏克·P·漢索蒂亞
日期：2021年2月26日董事會主席、總裁
和首席執行官
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
簽名標題日期
埃裏克·P·漢索蒂亞(Eric P.Hansotia)董事會主席、總裁兼首席執行官
執行主任		2021年2月26日
埃裏克·P·漢索蒂亞
/s/安德魯·H·貝克(Andrew H.Beck)高級副總裁兼首席財務官
(首席財務官)		2021年2月26日
安德魯·H·貝克
/s/英國勞拉·T·朗(Lara T.Long)副總裁兼首席會計官
(首席會計官)		2021年2月26日
勞拉·T·朗
/s/*Roy V.Armes*導演2021年2月26日
羅伊·V·阿姆斯
/s/*邁克爾·C·阿諾德*導演2021年2月26日
邁克爾·C·阿諾德
/s/*桑德拉·L·巴伯(Sondra L.Barbour)*導演2021年2月26日
桑德拉·L·巴伯(Sondra L.Barbour)
/s/P.George Benson*導演2021年2月26日
P·喬治·本森
/s/蘇珊娜·P·克拉克*導演2021年2月26日
蘇珊娜·P·克拉克
/s/鮑勃·德·蘭格*導演2021年2月26日
鮑勃·德蘭格
/s/沃爾夫岡·德馬爾*導演2021年2月26日
沃爾夫岡·德米爾(Wolfgang Deml)
/s/*沃爾夫岡·基爾希*導演2021年2月26日
沃爾夫岡·基爾希
/s/喬治·E·明尼奇*導演2021年2月26日
喬治·E·明尼奇
/s/*傑拉爾德·L·沙欣(Gerald L.Shaheen)*導演2021年2月26日
傑拉爾德·L·沙欣
**/s/**Mallika Srinivasan*導演2021年2月26日
馬利卡·斯里尼瓦桑
/s/*馬修·錢存訓(Matthew Tsien)*導演2021年2月26日
錢存訓
*由：/s/安德魯·H·貝克(Andrew H.Beck)2021年2月26日
安德魯·H·貝克
事實律師
114
目錄

10-K表格年報
項目T15(A)(2)
財務報表明細表
截至2020年12月31日的年度

II-1
目錄

附表II

AGCO公司及其子公司

附表II-估值及合資格賬户
(單位：百萬)
加法
描述餘額為
起頭
期間的		後天
企業		收費至
成本和
費用		扣減外國
貨幣
翻譯		餘額為
期末
截至2020年12月31日的年度      
壞賬撥備$28.8 $— $14.5 $(6.8)$(0.1)$36.4 
截至2019年12月31日的年度      
壞賬撥備$31.7 $— $5.8 $(8.3)$(0.4)$28.8 
截至2018年12月31日的年度      
壞賬撥備$38.7 $— $6.4 $(11.4)$(2.0)$31.7 
加法
描述餘額為
起頭
期間的		收費至
成本和
費用		反轉
應計項目		扣減外國
貨幣
翻譯		餘額為
期末
截至2020年12月31日的年度      
遣散費、搬遷費用和其他關閉費用的應計費用
$4.8 $17.6 $(0.4)$(5.1)$(0.1)$16.8 
截至2019年12月31日的年度      
遣散費、搬遷費用和其他關閉費用的應計費用
$7.1 $6.1 $(0.7)$(7.3)$(0.4)$4.8 
截至2018年12月31日的年度      
遣散費、搬遷費用和其他關閉費用的應計費用
$10.9 $13.8 $(2.1)$(14.4)$(1.1)$7.1 
加法
描述餘額為
起頭
期間的		後天
企業
收費至
成本和
費用(1)
扣減外國
貨幣
翻譯		餘額為
期末
截至2020年12月31日的年度      
遞延税額估值免税額$169.1 $0.9 $28.7 $— $(17.7)$181.0 
截至2019年12月31日的年度      
遞延税額估值免税額$83.9 $— $87.1 $— $(1.9)$169.1 
截至2018年12月31日的年度      
遞延税額估值免税額$81.9 $— $6.3 $— $(4.3)$83.9 

(1)在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，通過其他全面收益計入的金額(貸方)為$(12.4)2000萬美元，(2.5)百萬元及$18.3分別為百萬美元。

II-2
目錄


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II-3