美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
（標記一號）
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
或者
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
在從 _______ 到 _________ 的過渡期內
委員會檔案編號
（註冊人的確切姓名如其章程所示） |
| ||
（州或其他司法管轄區 公司或組織） |
| （美國國税局僱主 識別碼） |
（主要行政辦公室地址）
(
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（選一項）：
大型加速過濾器 | ☐ | 加速過濾器 | ☐ |
☒ | 規模較小的申報公司 | ||
|
| 新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的
截至2023年5月15日，有
金石公司
索引
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| 頁面 | ||
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第一部分 — 財務信息 |
| 4 |
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第 1 項 — |
| 財務報表 |
| 4 |
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| 截至2023年3月31日（未經審計）和2022年12月31日的簡明合併資產負債表 |
| 4 |
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| 截至2023年3月31日（未經審計）和2022年3月31日（未經審計）的三個月的簡明合併運營報表和綜合收益（虧損） |
| 5 |
|
|
| 截至2023年3月31日（未經審計）和2022年3月31日（未經審計）的三個月的簡明合併股東權益表 |
| 6 |
|
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| 截至2023年3月31日（未經審計）和2022年3月31日（未經審計）的三個月的簡明合併現金流量表 |
| 7 |
|
|
| 簡明合併財務報表附註（未經審計） |
| 9 |
|
第 2 項 — |
| 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
| 42 |
|
第 3 項 — |
| 關於市場風險的定量和定性披露 |
| 69 |
|
第 4 項 — |
| 控制和程序 |
| 70 |
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|
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|
第二部分 — 其他信息 |
| 71 |
| ||
第 1 項 — |
| 法律訴訟 |
| 71 |
|
第 1A 項 — |
| 風險因素 |
| 71 |
|
第 2 項 — |
| 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
| 71 |
|
第 3 項 — |
| 優先證券違約 |
| 71 |
|
第 4 項 — |
| 礦山安全披露 |
| 71 |
|
第 5 項 — |
| 其他信息 |
| 71 |
|
第 6 項 — |
| 展品 |
| 72 |
|
簽名 |
| 73 |
| ||
| 2 |
| 目錄 |
前瞻性陳述
本季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。本季度報告中包含的前瞻性陳述中描述的事件可能不會發生。通常，這些陳述與商業計劃或戰略、我們的計劃或戰略的預期或預期業績或其他後果、我們即將進行的收購的預期或預期結果或涉及預期收入、收益、成本或經營業績其他方面的預測有關。“可能”、“將”、“期望”、“相信”、“預期”、“項目”、“計劃”、“打算”、“估計” 和 “繼續” 等詞及其對立面和類似表達方式旨在識別前瞻性陳述。我們提醒您，這些陳述不能保證未來的業績或事件，並且會受到許多不確定性、風險和其他影響，其中許多不確定性、風險和其他影響是我們無法控制的，這可能會影響陳述的準確性和陳述所依據的預測。可能導致實際業績和結果與前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異的因素包括但不限於我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第一部分第1A項（“風險因素”）、本季度報告第一部分第2項和本季度報告的第二部分第1A項中討論的風險和不確定性。
這些不確定性、風險和其他影響中的任何一種或多種都可能對我們的經營業績以及我們做出的前瞻性陳述最終是否被證明是準確的。我們的實際業績、業績和成就可能與這些前瞻性陳述中表達或暗示的有重大差異。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是來自新信息、未來事件還是其他方面。
| 3 |
| 目錄 |
第一部分。財務信息
第 1 項。 財務報表.
金石公司和子公司 | ||||||||
簡明合併資產負債表 |
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| 3月31日 |
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| 十二月三十一日 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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| （未經審計） |
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資產 |
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| ||
按攤餘成本（公允價值為美元）計算的持有至到期的固定到期證券 |
| $ |
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| $ |
| ||
可供出售的固定到期證券，按公允價值計算（攤銷成本為美元） |
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| ||
按公允價值計算的股票證券（成本為美元） |
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其他投資 |
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投資總額 |
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現金和現金等價物 |
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應收保費，淨額 |
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再保險應收賬款，淨額 |
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遞延保單收購成本 |
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| ||
無形資產 |
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財產和設備，淨額 |
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遞延所得税，淨額 |
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其他資產 |
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總資產 |
| $ |
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| $ |
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負債 |
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虧損調整支出準備金 |
| $ |
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| $ |
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未賺取的保費 |
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預付保費 |
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應付再保險餘額 |
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延期割讓佣金收入 |
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應付賬款、應計費用和其他負債 |
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債務，淨額 |
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負債總額 |
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承付款和意外開支（附註11） |
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股東權益 |
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優先股，$ |
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普通股，$ |
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超過面值的資本 |
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累計其他綜合虧損 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
累計赤字 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ||
庫存股，按成本計算， |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
股東權益總額 |
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|
負債和股東權益總額 |
| $ |
|
| $ |
| ||
參見簡明合併財務報表的附註。
| 4 |
| 目錄 |
金石公司和子公司 | ||||||||
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|
| ||||
簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）（未經審計） |
|
|
| |||||
|
| 在已結束的三個月中 |
| |||||
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| 3月31日 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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收入 |
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賺取的淨保費 |
| $ |
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| $ |
| ||
割讓佣金收入 |
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| ||
淨投資收益 |
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投資淨收益（虧損） |
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| ( | ) | |
其他收入 |
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總收入 |
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開支 |
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損失和損失調整費用 |
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| ||
佣金支出 |
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| ||
其他承保費用 |
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| ||
其他運營費用 |
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折舊和攤銷 |
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利息支出 |
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支出總額 |
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税前運營虧損 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
所得税優惠 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
淨虧損 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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|
|
其他綜合收益（虧損），扣除税款 |
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可供出售證券未實現收益（虧損）的總變動 |
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| ( | ) | |
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|
|
淨虧損所含損失的重新分類調整 |
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| ||
可供出售證券未實現收益（虧損）的淨變動 |
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| ( | ) | |
與其他綜合收益（虧損）項目相關的所得税（支出）福利 |
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| ( | ) |
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其他綜合收益（虧損），扣除税款 |
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|
| ( | ) | |
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綜合損失 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
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| 每股普通股虧損： |
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基本 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
稀釋 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
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| 已發行普通股的加權平均值 |
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基本 |
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稀釋 |
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| 每股普通股申報和支付的股息 |
| $ |
|
| $ |
| ||
參見簡明合併財務報表的附註。
| 5 |
| 目錄 |
金石公司和子公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| ||||||||||||||||||||
股東權益簡明合併報表（未經審計） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 累積的 |
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| 已保留 |
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| 資本 |
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| 其他 |
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| 收益 |
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| 優先股 |
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| 普通股 |
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| 過量 |
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| 全面 |
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| （累計 |
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| 國庫股 |
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| 股份 |
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| 金額 |
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| 股份 |
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| 金額 |
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| Par |
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| 收入（虧損） |
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| 赤字） |
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| 股份 |
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| 金額 |
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| 總計 |
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| 餘額，2022 年 1 月 1 日 |
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| - |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||||
| 基於股票的薪酬 |
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| - |
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| - |
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| |||||||
| 限制性股票獎勵的授予 |
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| - |
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| ( | ) |
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| - |
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| 從限制性股票中扣除的股份 |
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繳納預扣税的獎勵 |
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| - |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| - |
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| ( | ) | ||||
| 分紅 |
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| - |
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| - |
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| ( | ) |
|
| - |
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| ( | ) | |||||
淨虧損 |
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| - |
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|
| - |
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| ( | ) |
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| - |
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| ( | ) | |||||
可用的未實現虧損的變化- |
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待售證券，扣除税款 |
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| - |
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| - |
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| ( | ) |
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|
| - |
|
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| ( | ) | |||||
| 餘額，2022 年 3 月 31 日 |
|
| - |
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| $ |
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|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
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|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
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| 累積的 |
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| 資本 |
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| 其他 |
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| ||||||||||||||||||
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| 優先股 |
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| 普通股 |
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| 過量 |
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| 全面 |
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| 累積的 |
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| 國庫股 |
|
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| ||||||||||||||||||||
|
| 股份 |
|
| 金額 |
|
| 股份 |
|
| 金額 |
|
| Par |
|
| 損失 |
|
| 赤字 |
|
| 股份 |
|
| 金額 |
|
| 總計 |
| ||||||||||
| 餘額，2023 年 1 月 1 日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
| 基於股票的薪酬 |
|
| - |
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|
| - |
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|
|
| - |
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|
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| |||||||
| 限制性股票獎勵的授予 |
|
| - |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
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|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
| 從限制性股票中扣除的股份 |
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繳納預扣税的獎勵 |
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| - |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
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| - |
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|
|
|
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| ( | ) | ||||
淨虧損 |
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| - |
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|
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|
|
| - |
|
|
|
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|
|
|
|
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|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
可用未實現收益的變化- |
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|
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待售證券，扣除税款 |
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| - |
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| - |
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|
| - |
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|
|
|
| |||||||
| 餘額，2023 年 3 月 31 日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
|
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| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
參見簡明合併財務報表的附註。
| 6 |
| 目錄 |
金石公司和子公司 | ||||||||
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|
|
| ||||
| 簡明合併現金流量表（未經審計） |
|
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|
| ||||
| 截至3月31日的三個月 |
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||
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| ||
來自經營活動的現金流： |
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| ||
淨虧損 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
為調節淨虧損與經營活動中使用的淨現金流量而進行的調整： |
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|
投資的淨虧損（收益） |
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|
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| ( | ) | |
股票投資的未實現（收益）淨虧損 |
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| ( | ) |
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|
| |
其他投資的未實現（收益）虧損淨額 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
折舊和攤銷 |
|
|
|
|
|
| ||
壞賬支出 |
|
|
|
|
|
| ||
債券溢價攤銷，淨額 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
債務折扣和發行成本的攤銷 |
|
|
|
|
|
| ||
基於股票的薪酬 |
|
|
|
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| ||
遞延所得税優惠 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
運營資產減少（增加）： |
|
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應收保費，淨額 |
|
|
|
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| ||
再保險應收賬款，淨額 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
遞延保單收購成本 |
|
|
|
|
|
| ||
其他資產 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
運營負債增加（減少）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
虧損調整支出準備金 |
|
|
|
|
|
| ||
未賺取的保費 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
預付保費 |
|
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應付再保險餘額 |
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延期割讓佣金收入 |
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應付賬款、應計費用和其他負債 |
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用於經營活動的淨現金流量 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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來自投資活動的現金流： |
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購買-可供出售的固定到期證券 |
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購買-股權證券 |
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贖回-持有至到期的固定到期證券 |
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出售和到期日-可供出售的固定期限證券 |
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出售-股權證券 |
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購置財產和設備 |
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投資活動提供的（用於）的淨現金流 |
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| ( | ) | |
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來自融資活動的現金流： |
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設備融資的本金付款 |
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2022 年票據的發行成本 |
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| ( | ) |
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為既得限制性股票獎勵繳納的預扣税 |
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| ( | ) |
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已支付的股息 |
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| ( | ) | |
用於融資活動的淨現金流量 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
參見簡明合併財務報表的附註。
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| 目錄 |
金石公司和子公司 | ||||||||
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| 簡明合併現金流量表（未經審計）（續） |
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| 截至3月31日的三個月 |
| 2023 |
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| 2022 |
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現金和現金等價物減少 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
現金和現金等價物，期初 |
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現金及現金等價物，期末 |
| $ |
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| $ |
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現金流信息的補充披露： |
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為所得税支付的現金 |
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支付利息的現金 |
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非現金投資和融資活動的補充時間表： |
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其他綜合收益（虧損），扣除税款 |
| $ |
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| $ | ( | ) | |
參見簡明合併財務報表的附註。
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| 目錄 |
金石公司和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
附註1-業務性質和列報基礎
Kingstone Companies, Inc.（此處稱為 “Kingstone” 或 “公司”，或者僅限母公司的獨立基礎上稱為 “控股公司”）通過其全資子公司金石保險公司（“KICO”）專門通過零售和批發代理商和經紀人承保財產和意外傷害保險。KICO 是紐約州、新澤西州、羅德島州、馬薩諸塞州、賓夕法尼亞州、康涅狄格州、緬因州和新罕布什爾州的持牌保險公司。KICO目前在紐約、新澤西、羅德島、馬薩諸塞州和康涅狄格州提供財產和意外傷害保險產品。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，
隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國公認的會計原則（“GAAP”）編制的。簡明中期財務信息的原則不要求在完整的財務報表中包含公認會計原則所要求的所有信息和腳註。因此，這些簡明的合併財務報表應與截至2022年12月31日止年度的合併財務報表以及公司於2023年3月31日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的10-K表年度報告中包含的附註一起閲讀。隨附的簡明合併財務報表未經獨立註冊會計師事務所根據上市公司會計監督委員會（美國）的標準進行審計，但管理層認為，此類財務報表包括公允列報公司財務狀況和經營業績所必需的所有調整，僅包括正常的經常性調整。截至2023年3月31日的三個月的經營業績可能並不代表截至2023年12月31日的年度的預期業績。
某些前一年的餘額已重新分類，以符合本年度的列報方式。重新分類對公司先前報告的財務狀況、經營業績或現金流沒有影響。
附註 2 — 會計政策
估算值的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能不同於這些估計和假設，後者包括損失準備金和LAE，由於預測將在多年時間內報告和結算的最終索賠額存在固有的不確定性，後者容易出現估算錯誤。此外，與或有割讓佣金收入相關的再保險合同應收賬款的估計和假設需要管理層作出判斷。管理層不斷重新評估其假設和計算這些估計數的方法。實際結果可能與編制簡明合併財務報表時使用的估計有很大差異。
| 9 |
| 目錄 |
整合原則
簡明的合併財務報表包括金斯通及其全資子公司的賬目：（1）KICO及其全資子公司CMIC Properties, Inc.（“Properties”）和15 Joys Lane, LLC（“15 Joys Lane”），它們共同擁有KICO運營的土地和建築物，以及（2）Cosi。合併中取消了所有重要的公司間賬户餘額和交易。
最近的會計公告
2016年6月，財務會計準則委員會發布了2016-13年度會計準則更新——金融工具——信貸損失（主題326）：衡量金融工具信貸損失（“ASU 2016-13”）。這項新指南適用於再保險和保險應收賬款以及其他融資應收賬款。對於按公允價值計值的可供出售的固定到期證券，預計的信貸損失將繼續以預期現金流的現值來衡量，但是，臨時減值（“OTTI”）以外的概念已被取消。根據先前的指導方針，估計的信用減值導致攤銷成本的減記。根據新的指導方針，估計的信貸損失通過備抵確認，如果信貸損失估計值下降，則允許撤銷補貼。對於公司打算出售的可供出售的固定到期證券，減值將繼續導致攤銷成本的減記。ASU 2016-13 於 2023 年 1 月 1 日對公司生效。截至通過之日，公司確定更新後的指引對其合併財務報表沒有影響。以下是亞利桑那州立大學2016-13年度採用所影響的重要會計政策摘要。
信貸損失備抵是一種估值賬户，以減少金融資產成本為基礎進行報告，如果存在類似的風險特徵，則在集合基礎上進行計量。管理層使用來自內部和外部來源的相關可用信息來估算津貼。歷史信用損失經驗為估計預期的信貸損失提供了基礎，可以進行調整以反映當前狀況以及合理和可支持的預測。對於引起公司注意的任何其他因素，都會對歷史損失信息進行調整。這可能包括交易對手財務實力評級的重大變化、逾期應收賬款的賬齡化、匯給收款機構的款項或其他潛在的投資組合變化。如果未根據合同條款收到付款，則該款項被視為逾期未付。公司還使用各種經濟指標和預測指數來考慮當前和預測的經濟狀況。相對於這些預測的經濟狀況變化，預期信貸損失的敏感度可能因金融資產類別而異。公司認為，合理且可支持的預測期為自資產負債表日期起長達24個月。預測期過後，公司恢復了歷史信用狀況。公司使用信用證和受益人信託中持有的金額等抵押品安排來降低信用風險，在估計預計收取的淨金額時會考慮信用風險。
公司已做出政策選擇，將應計利息餘額與資產的攤銷成本基礎分開列報，並選擇了一種切實可行的權宜之計，將應計利息排除在可供出售和持有至到期證券的表格披露之外。公司已選擇不估算應計應收利息的信貸損失備抵金。在拖欠還款的季度停止應計利息收入並將資產置於非應計狀態。處於非應計狀態的資產的應計但未收到的利息通過投資收入沖銷。處於非應計狀態的資產收到的利息在收到付款時予以確認。當合同規定的到期本金和利息金額結算為當期和預計將來的付款時，資產將恢復到應計狀態。應收利息在簡明合併資產負債表上作為其他資產的組成部分列報。
| 10 |
| 目錄 |
有關信貸損失的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註3和附註6。
公司已確定，最近發佈的所有其他會計公告不會對其合併財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響，也不適用於其運營。
附註3-投資
固定期限證券
截至2023年3月31日和2022年12月31日，歸類為可供出售但尚未記錄信用損失備抵的固定到期證券投資的攤銷成本、估計公允價值和未實現損益總額彙總如下：
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| 2023年3月31日 |
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| 網 |
| |||||||||||
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| 成本或 |
|
| 格羅斯 |
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| 未實現虧損總額 |
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| 估計的 |
|
| 未實現 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 超過 12 |
|
| 公平 |
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| 收益 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
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| 收益 |
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| 月 |
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| 月 |
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| 價值 |
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| （損失） |
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固定期限證券： |
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| ||||||
美國國債和美國政府公司和機構的債務 (1) |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ | - |
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| $ |
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| $ | 35,364 |
| |||
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州、領地和屬地的政治區劃 |
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| - |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||
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公司債券和其他債券工業債券和其他債券 |
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| - |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||
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住宅抵押貸款和其他資產支持證券 (2) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||
固定到期證券總額 |
| $ |
|
| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
| 11 |
| 目錄 |
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 格羅斯 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計的 |
|
| 網 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 超過 12 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||
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| ||||||||||||||||
固定期限證券： |
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| ||||||
美國國債和美國政府公司和機構的債務 (1) |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ | - |
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| $ |
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| $ | ( | ) | |||
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州、領地和屬地的政治區劃 |
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| - |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||
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公司債券和其他債券工業債券和其他債券 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||
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住宅抵押貸款和其他資產支持證券 (2) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||
固定到期證券總額 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
| (1) | 2022 年 10 月，KICO 將某些美國國債存入指定託管賬户，以履行售後回租交易所需的抵押品（參見附註 7 — 債務-“設備融資”）。截至2023年3月31日和2022年12月31日，所需的抵押品金額約為美元 |
| (2) | KICO已將某些住宅抵押貸款支持證券作為符合條件的抵押品存入與其在紐約聯邦住房貸款銀行（“FHLBNY”）的成員資格相關的指定託管賬户（見附註7——債務—— “聯邦住房貸款銀行”）。如果KICO從FHLBNY信貸額度中提取預付款，則符合條件的抵押品將認捐給FHLBNY。截至2022年12月31日，符合條件的投資的估計公允價值約為美元 |
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司按合同到期日劃分的可供出售固定到期日證券投資的攤銷成本和估計公允價值摘要如下所示：
|
| 2023年3月31日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 估計的 |
|
| 攤銷 |
|
| 估計的 |
| ||||
剩餘到期時間 |
| 成本 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 公允價值 |
| ||||
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| ||||
少於一年 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
一到五年 |
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| ||||
五到十年 |
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| ||||
超過 10 年 |
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| ||||
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
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總計 |
| $ |
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| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
實際到期日可能與合同到期日不同，因為某些借款人有權收回或預付債務，有無罰款。
| 12 |
| 目錄 |
股票證券
截至2023年3月31日和2022年12月31日，股票證券投資的成本和估計公允價值以及未實現損益總額如下：
|
| 2023年3月31日 |
| |||||||||||||
|
|
|
| 格羅斯 |
|
| 格羅斯 |
|
| 估計的 |
| |||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 損失 |
|
| 公允價值 |
| ||||
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|
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|
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|
| ||||||||||
股票證券： |
|
|
|
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| ||||
優先股 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
普通股、共同基金和交易所交易基金 |
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|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
| |||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||
|
|
|
| 格羅斯 |
|
| 格羅斯 |
|
| 估計的 |
| |||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 損失 |
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| 公允價值 |
| ||||
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| ||||||||||
股票證券： |
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|
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優先股 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
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普通股、共同基金和交易所交易基金 |
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|
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| ( | ) |
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|
| |||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
其他投資
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司其他投資的成本、估計公允價值和總收益如下：
|
| 2023年3月31日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||||||||||
|
|
|
| 格羅斯 |
|
| 估計的 |
|
|
|
| 格羅斯 |
|
| 估計的 |
| ||||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 收益 |
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| 公允價值 |
| ||||||
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| ||||||||||||||
其他投資： |
|
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| ||||||
對衝基金 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||
| 13 |
| 目錄 |
持有至到期證券
截至2023年3月31日和2022年12月31日，持有至到期固定期限證券投資的成本或攤銷成本和估計公允價值以及未實現的總收益和虧損彙總如下：
|
| 2023年3月31日 |
| |||||||||||||||||||||
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|
|
|
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| 網 |
| |||||||||||
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| 成本或 |
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| 格羅斯 |
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| 未實現虧損總額 |
|
| 估計的 |
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| 未實現 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 超過 12 |
|
| 公平 |
|
| 收益/ |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| （損失） |
| ||||||
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| ||||||||||||||||
持有至到期證券： |
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| ||||||
美國國庫證券 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
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| $ |
|
| $ |
| |||||
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州、領地和屬地的政治區劃 |
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交易所交易債務 |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||
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公司債券和其他債券工業債券和其他債券 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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|
|
|
| ( | ) | |||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
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| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
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|
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|
|
|
|
|
|
|
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| 網 |
| |||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 格羅斯 |
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| 未實現虧損總額 |
|
| 估計的 |
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| 未實現 |
| |||||||||
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| 攤銷 |
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| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 超過 12 |
|
| 公平 |
|
| 收益/ |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
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| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
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| （損失） |
| ||||||
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| ||||||||||||||||
持有至到期證券： |
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|
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|
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| ||||||
美國國庫證券 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||||
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|
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|
州、領地和屬地的政治區劃 |
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
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| ||||||
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|
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交易所交易債務 |
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| ( | ) |
|
|
|
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|
|
| ( | ) | ||||
|
|
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|
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公司債券和其他債券工業債券和其他債券 |
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| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | |||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
持有至到期的美國國債根據各州的最低資金要求以信託形式持有。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司按合同到期日分列的持有至到期證券的投資的攤銷成本和估計公允價值摘要如下所示：
|
| 2023年3月31日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 估計的 |
|
| 攤銷 |
|
| 估計的 |
| ||||
剩餘到期時間 |
| 成本 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
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| ||||||||
少於一年 |
| $ |
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| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
一到五年 |
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|
| ||||
五到十年 |
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|
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| ||||
超過 10 年 |
|
|
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| ||||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
實際到期日可能與合同到期日不同，因為某些借款人有權收回或預付債務，有無罰款。
| 14 |
| 目錄 |
投資收益
公司淨投資收益的主要類別彙總如下：
|
| 三個月已結束 |
| |||||
|
| 3月31日 |
| |||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
收入： |
|
|
|
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|
| ||
固定期限證券 |
| $ |
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| $ |
| ||
股權證券 |
|
|
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|
|
| ||
現金和現金等價物 |
|
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|
| ||
總計 |
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|
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|
| ||
費用： |
|
|
|
|
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|
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|
投資費用 |
|
|
|
|
|
| ||
淨投資收益 |
| $ |
|
| $ |
| ||
贖回持有至到期的固定到期證券的收益為 $-
可供出售的固定到期證券的出售或到期所得收益為美元
出售股票證券的收益為美元
| 15 |
| 目錄 |
公司的投資淨收益（虧損）彙總如下：
|
| 三個月已結束 |
| |||||
|
| 3月31日 |
| |||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||
已實現收益（虧損） |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
| ||||
固定到期證券： |
|
|
|
|
|
| ||
已實現收益總額 |
| $ |
|
| $ |
| ||
已實現虧損總額 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
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|
股權證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
已實現收益總額 |
|
|
|
|
|
| ||
已實現虧損總額 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
|
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
已實現收益總額 |
|
|
|
|
|
| ||
已實現虧損總額 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
已實現（虧損）淨收益 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
|
|
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|
|
|
|
|
|
未實現收益（虧損） |
|
|
|
|
|
|
|
|
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| |||
股票證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
總收益 |
|
|
|
|
|
| ||
總損失 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投資： |
|
|
|
|
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|
|
|
總收益 |
|
|
|
|
|
| ||
總損失 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |
未實現淨收益（虧損） |
|
|
|
|
| ( | ) | |
投資淨收益（虧損） |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |
信用損失補貼
對於可供出售的固定到期證券，如果預計收取的現金流的現值低於攤銷成本基礎，則存在信用損失。與可供出售的固定到期證券相關的信用損失備抵是預期收取的現金流的現值與攤銷成本基礎之間的差額，受公允價值低於攤銷成本基礎的金額的限制。在確定投資是否需要記錄信用損失減記或備抵時，公司會考慮所有可用證據。備抵的變動在隨附的簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）中作為投資淨收益（虧損）的一部分列報。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別有152和155只固定到期證券佔未實現虧損總額。公司確定，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，其投資組合的未實現虧損均不被視為信用損失。影響公司確定未實現虧損是暫時性的重要因素包括信貸質量考慮、相對於每種證券成本的未實現虧損規模、投資和利率環境因素的性質以及管理層在足夠的時間內持有投資的意圖和能力，以使估計的公允價值能夠預期地恢復到公司成本基礎上。
| 16 |
| 目錄 |
截至2023年3月31日，公司持有未實現虧損的可供出售證券，這些虧損被認為是暫時性的，具體如下：
|
| 2023年3月31日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於 12 個月 |
|
| 12 個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計的 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計的 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計的 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
固定期限證券： |
|
|
|
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|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美國國債和美國政府公司和機構的債務 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
|
|
|
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||||||
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券、工業債券和其他債券 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
|
|
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|
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|
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|
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|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
固定到期證券總額 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||||
| 17 |
| 目錄 |
截至2022年12月31日，公司持有未實現虧損的可供出售證券，這些虧損被認為是暫時性的，具體如下：
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於 12 個月 |
|
| 12 個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計的 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計的 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計的 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
固定期限證券： |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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| ||||||||
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|
|
|
|
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|
|
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| |||||||||
美國國債和美國政府公司和機構的債務 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
|
|
|
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
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| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券、工業債券和其他債券 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
固定到期證券總額 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ | (20,263,141 | ) | |||||
| 18 |
| 目錄 |
附註 4-公允價值測量
下表顯示了公司截至2023年3月31日和2022年12月31日定期按公允價值計量的投資信息，表明了公司用於確定此類公允價值的估值投入的公允價值層次結構：
|
| 2023年3月31日 |
| |||||||||||||
|
| 第 1 級 |
|
| 第 2 級 |
|
| 第 3 級 |
|
| 總計 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
| 可供出售的固定到期證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
美國國債和美國政府公司和機構的債務 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
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|
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|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券、工業債券和其他債券 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
|
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| ||||
| 固定到期日總額 |
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| ||||
| 股權證券 |
|
|
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|
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|
|
|
|
| ||||
| 投資總額 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||
|
| 第 1 級 |
|
| 第 2 級 |
|
| 第 3 級 |
|
| 總計 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
| 可供出售的固定到期證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
美國國債和美國政府公司和機構的債務 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券、工業債券和其他債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
| 固定到期日總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
| 股權證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
| 投資總額 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
| 19 |
| 目錄 |
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日公司對按每股淨資產價值（“NAV”）衡量的對衝基金的投資。公司定期按公允價值計量這項投資。截至指定日期，按每股資產淨值計算的公允價值如下：
類別 |
| 2023年3月31日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||
|
|
|
|
| ||||
其他投資 |
|
|
|
|
|
| ||
對衝基金 |
| $ |
|
| $ |
| ||
對衝基金的投資通常可以在至少提前45天發出書面通知的情況下贖回。對衝基金的投資被公司列為有限合夥企業。收入是根據公司在合夥企業未實現損益變動中分配的份額獲得的。此類金額已記錄在簡明合併運營報表中，綜合收益（虧損）計入投資淨收益（虧損）。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，未按公允價值衡量的公司長期債務的估計公允價值和公允價值層次結構水平如下：
|
| 2023年3月31日 |
| |||||||||||||
|
| 第 1 級 |
|
| 第 2 級 |
|
| 第 3 級 |
|
| 總計 |
| ||||
| 債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
| 2024 年到期的優先票據 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||
|
| 第 1 級 |
|
| 第 2 級 |
|
| 第 3 級 |
|
| 總計 |
| ||||
| 債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
| 2024 年到期的優先票據 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
附註5-金融工具和房地產的公允價值
公司金融工具和房地產的估計公允價值，包括其截至2023年3月31日和2022年12月31日的公允價值水平，如下所示：
|
| 2023年3月31日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 賬面價值 |
|
| 公允價值 |
|
| 賬面價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
| 持有至到期的固定期限證券，第 1 級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
現金及現金等價物，第 1 級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
應收保費，淨額，第 1 級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
再保險應收賬款，淨額，第 3 級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
房地產，扣除累計折舊，第 3 級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
應付再保險餘額，第 3 級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
| 20 |
| 目錄 |
附註6——財產和意外傷害保險活動
賺取的保費
開具、割讓和賺取的保費如下：
|
| 直接 |
|
| 假定 |
|
| 割讓 |
|
| 網 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
截至2023年3月31日的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
保費已保費 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未賺保費的變化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
賺取的保費 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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截至2022年3月31日的三個月 |
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保單生效日期之前的保費收入記作預付保費。截至2023年3月31日和2022年12月31日，預付保費餘額分別為5,660,391美元和2839,028美元。
虧損調整費用準備金
下表對未付損失和損失調整費用（“LAE”）儲備金的期初和期末餘額進行了對賬：
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| 三個月已結束 |
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已付款與以下內容有關： |
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前幾年 |
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發生的損失和LAE扣除了再保險合同下的再保險回收額
上一年度的損失和LAE的發展基於按業務線和事故年度劃分的估計。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，上一年度的虧損和LAE開發為美元
| 21 |
| 目錄 |
損失和 LAE 儲備
損失儲備程序和LAE儲備金為公司在特定時間點對所有損失和LAE產生的最終未付成本（包括損失的結算和管理）提供了最佳估計，其基礎是當時已知的事實和情況，包括已經發生但尚未報告的損失。該過程依賴於標準的精算準備金方法、與最終索賠嚴重程度和頻率估計值相關的判斷、損失發展到最終水平之前的時間（“尾部” 因素），以及法律或其他公司無法控制的外部因素髮生變化的可能性。幾種精算儲備金方法用於估算所需的損失準備金。該流程根據精算師的最佳估計產生由管理層設定的結轉準備金，是按業務範圍、事故年份、損失和LAE得出的最佳估計值的累積組合。個人報告的索賠的損失額和LAE儲備金（“案例儲備金”）由索賠部門確定，隨着新信息的收集，會隨着時間的推移而變化。此類信息對於審查適當的IBNR儲備金至關重要，包括審查保險適用性、被保險人的比較責任、傷害嚴重程度、財產損失、重置成本估算以及任何其他被認為與估算索賠帶來的風險相關的信息。未申報的索賠和已知索賠事態發展（IBNR儲備金）的損失金額和LAE儲備金（IBNR儲備金）是使用根據當前狀況調整後按保險項目彙總的歷史信息確定的。由於該過程產生了管理層根據精算師的最佳估計設定的損失準備金，因此沒有關於結轉損失準備金的不確定性的明示或隱含規定。
由於與儲備程序相關的固有不確定性，最終責任可能與最初的估計有很大差異。定期對此類估計數進行審查和更新，由此產生的任何調整均列入本期結果。儲備金受到密切監測，並使用有關已報告索賠的最新信息和各種統計技術定期重新計算儲備金。公司至少每季度按業務領域審查本期和前一時期的現有儲備金、新索賠、現有案例準備金的變化以及已付虧損。為了選擇估計的期末損失準備金，使用了多種方法，因業務範圍和事故年度而異。這些方法包括以下內容：
有償虧損發展— 有償損失發展的歷史模式用於預測未來的有償損失的出現，以估算所需的儲備金。
已發生的損失發展— 已發生損失發展的歷史模式，既反映了已付損失又反映了案例儲備的變化，用於預測未來發生的損失，以估算所需的準備金。
付費 Bornhuetter-Ferguson（“BF”）— 根據歷史已付損失發展模式，確定特定事故年度的估計損失率，並根據事故年度已支付的索賠部分進行加權。所需準備金的估算假設特定事故年度的剩餘未付部分將按與該年度的估計損失率一致的費率支付。這種方法對於在索賠處理過程的早期階段存在異常高或異常低的已付損失的情況很有用。
| 22 |
| 目錄 |
招致了 Bornhuetter-Ferguson（“BF”）-根據歷史發生的損失發展模式，確定特定事故年度的估計損失率，並根據已報告的事故年度索賠部分進行加權。所需儲備金的估算假設特定事故年度的剩餘未申報部分將按與該年度的估計損失率一致的費率支付。這種方法可用於索賠處理過程早期階段報告的損失數額異常高或異常低的情況。
基於索賠的增量方法 — 回顧了在不同開發階段增加的損失和已支付的LAE的歷史模式，並對平均損失和LAE發展進行了假設，並對剩餘的索賠庫存進行了假設。這些方法更恰當地反映了索賠結案速度的變化以及不同發展階段案件儲備金水平的相對充足程度。這些方法可以更準確地估算剩餘未決索賠相對較少但最近開展了大量和解活動的業務線的IBNR。
基於頻率/嚴重性的方法— 審查了索賠頻率和平均已支付索賠規模（嚴重程度）的歷史衡量標準，以瞭解更成熟的事故年份，其中大多數索賠已報告和/或已結案。這些歷史平均值向前傾向於更近的時期，以便估計尚未完全確定的新事故年份的最終損失。這些方法對於虧損發展模式緩慢和/或波動的業務線很有用，例如與個別案例有關的信息可能要等很多年才能完全知道的責任線。然後，可以將較早時期的索賠頻率和嚴重程度信息用作合理的衡量標準，為最近的未成熟期制定一系列估計值。
管理層對所需儲備金的最佳估計通常基於上述方法的平均值，並根據業務範圍和事故年份對方法進行適當的加權。在某些情況下，會使用其他方法或行業來源的歷史數據來補充根據上述方法得出的預測。
對損失準備金估算產生重大影響的三個關鍵假設是BF方法中使用的當前事故年度的損失率估計值、損失發展方法中使用的損失發展係數選擇以及上述頻率/嚴重程度方法中使用的損失嚴重度假設。BF 方法中使用的損失率估算值是在審查了根據費率變化、趨勢和業務組合調整後的歷史事故年度損失率之後選擇的。頻率/嚴重性方法中使用的嚴重性假設是通過審查較早的、更成熟的事故時期的歷史平均索賠嚴重程度確定的，向前傾向於不太成熟的事故時期。
COVID-19 給最近的索賠趨勢帶來了額外的不確定性。在獲得更多信息後，公司會定期審查附帶儲備金水平，並在確定需要進行此類調整的時期內進行調整。公司沒有發現任何其他索賠趨勢出現或可能導致未來不利發展，而這些趨勢在設定當前的附帶準備金水平時尚未考慮過。
在紐約州，疏忽訴訟受某些限制，必須在事故發生之日起三年內提起或以其他方式被禁止。因此，儘管報告的索賠（“案例發展” IBNR）仍有可能出現不利進展，但公司在2020年3月31日及之前的事故發生日期為未報告的索賠（“純粹的” IBNR）所面臨的風險是有限的。在某些極少數情況下，各州會追溯性地修訂了時效規定。公司不知道有任何此類舉措會對公司的業績產生重大影響。
| 23 |
| 目錄 |
以下是截至2023年3月31日的扣除再保險後的已發生和已付索賠情況的信息，以及截至2023年3月31日按事故年度分列的累計申報索賠和IBNR準備金總額，包含在淨支出損失和分配費用金額中。截至2014年12月31日至2022年12月31日止年度的已支出和已付索賠處理的歷史信息作為未經審計的補充信息列報。
所有業務線
（以千計，報告的索賠數據除外）
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| 截至 |
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| 扣除再保險後的已發生損失和分配虧損調整費用 |
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| 2023年3月31日 |
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| 三 |
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事故 |
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| （2014-2022 年未經審計） |
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所有業務線
（以千計）
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| 扣除再保險後的累計已付虧損和分配虧損調整費用 |
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事故 |
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| 三 月 已結束 3月31日 |
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| （2014-2022 年未經審計） |
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| 總計 |
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所列事故年度未付損失和分配損失調整費用的淨負債 |
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2014 年之前的所有未償負債，扣除再保險 |
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扣除再保險後的虧損負債和分配虧損調整費用 |
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（由於四捨五入，各部分的總和可能不等於總數）
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| 目錄 |
報告的索賠數是根據發生次數或每個事件來衡量的。一次索賠發生可能導致多個損失類型或索賠人；但是，無論涉及的索賠人數量或索賠特徵如何，公司在發生率層面將索賠計為單一索賠。
合併資產負債表中的淨支出和已付虧損發展表與虧損和LAE儲備金的對賬情況如下：
對已發生和已付虧損情況披露情況的對賬
至損失責任和LAE儲備金
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| 截至 |
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| （以千計） |
| 2023年3月31日 |
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扣除再保險後的分配虧損和虧損調整費用負債 |
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未付損失可收回的再保險總額 |
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未分配的損失調整費用 |
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| 損失負債總額和LAE儲備金總額 |
| $ |
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（由於四捨五入，各部分的總和可能不等於總數）
再保險
自2021年12月31日起，公司為其個人專線業務簽訂了配額份額再保險協議，該協議主要由房主和住宅火災保單組成，涵蓋2021年12月31日至2023年1月1日期間（“2021/2023年條約”）。2021/2023年條約於2023年1月1日到期後，公司為其個人專線業務簽訂了一項新的配額份額再保險協議，涵蓋2023年1月1日至2024年1月1日期間（“2023/2024年條約”）。
| 25 |
| 目錄 |
公司的超額損失和災難再保險協議於2022年6月30日到期，公司簽訂了新的超額損失和災難再保險條約，自2022年7月1日起生效。
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| 條約期限 |
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| 2023/2024 年條約 |
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| 2021/2023 年條約 |
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| 7月1日 |
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| 1月1日 |
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| 7月1日 |
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| 十二月三十一日 |
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| 2023 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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| 2021 |
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|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
| ||||
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| 1月1日 |
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| 6月30日 |
|
| 1月1日 |
|
| 6月30日 |
| ||||
| 業務線 |
| 2024 |
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| 2023 |
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| 2023 |
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| 2022 |
| ||||
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| ||||
個人專線： |
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|
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| ||||
房主、住宅火災和犬類法律責任 |
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| ||||
配額分享條約： |
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割讓百分比 (8) |
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| % |
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| % |
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| % |
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| % | ||||
最初的1,000,000美元虧損的風險留存 (6) (7) (8) |
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每次發生的損失視配額份額再保險範圍而定 |
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到期日期 |
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超額損失保險和兼性設施保險 (1) (6) |
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| (7 | ) |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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每次事故的再保險總承保範圍 (6) (7) |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||
每起事故的損失受再保險保障 |
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| (7 | ) |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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到期日期 |
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| (7 | ) |
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| ||||||
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災難再保險： |
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初始虧損受個人額度配額分成條約的約束 (7) |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||
每次災難發生的風險保留率 (8) (9) |
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| (7 | ) |
| $ |
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| $ |
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| $ |
| |||
超過配額份額承保範圍的災難損失保險 (2) |
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| (7 | ) |
| $ |
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| $ |
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| $ |
| |||
2021 年 10 月 18 日至 2021 年 12 月 31 日期間的災難存根保險 (5) |
| 不是 |
|
| 不是 |
|
| 不是 |
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| 不是 |
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復職保費保障 (3) (4) |
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| (7 | ) |
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(1) | 對於個人專線，包括增加自動兼職設施，允許KICO獲得房主的單一風險保險，最高為美元 |
(2) | 每年的災難保險限於每次事故金額的兩倍。暴風雨、冰雹、龍捲風、颶風和氣旋造成的災難持續時間為連續168小時。 |
(3) | 在2021年12月31日至2022年6月30日期間，復職保費保障的金額為美元 |
(4) | 在2022年7月1日至2023年6月30日期間，復職保費保障為美元 |
| 26 |
| 目錄 |
(5) | 不包括與凍結和凍結相關的索賠。 |
(6) | |
(7) | 超額損失和兼收貸款以及災難條約將於2023年6月30日到期；2023年7月1日至2024年1月1日生效的再保險僅適用於個人線路配額份額（房主、住宅火災和犬類責任）和潛在的超額損失再保險。 |
(8) | 在2021/2023年條約中，根據該條約割讓的總損失的30％中有4％被排除在指定的災難事件之外。在2023/2024年條約中，根據該條約割讓的總損失的30％中有17.5％被排除在指定的災難事件之外。 |
(9) | 再加上超過災難保險範圍的損失 |
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| 條約年 |
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| 2022年7月1日 |
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| 2021年7月1日 |
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| 到 |
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| 到 |
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| 業務線 |
| 2023年6月30日 |
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| 2022年6月30日 |
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個人專線： |
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| 個人傘 |
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配額分享條約： |
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割讓百分比——第一筆100萬美元的保險額 |
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| % |
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| % | ||
割讓百分比-超過一百萬美元的保險額 |
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| % |
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| % | ||
風險已保留 |
| $ |
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| $ |
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每次事故的再保險總承保範圍 |
| $ |
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| $ |
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每次發生的損失視配額份額再保險範圍而定 |
| $ |
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| $ |
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到期日期 |
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商業線路 (1) |
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________________
| (1) | 所有商業保單的承保範圍已於 2020 年 9 月到期；再保險的承保範圍以損失之日有效的條約為基礎。 |
公司的再保險計劃旨在使公司能夠增加保費額，同時將監管資本和其他財務比率通常維持在用於監管監督目的的預期範圍之內或以下。再保險計劃還通過放棄根據配額份額再保險合同賺取的佣金來提供收入。公司參與再保險安排並不能免除公司對保單持有人的義務。
割讓佣金收入
根據賺取臨時割讓佣金的固定臨時佣金率，公司在截至2023年3月31日的三個月內根據2023/2024年條約獲得的割讓佣金收入，在截至2022年3月31日的三個月中，根據2021/2023年條約。公司根據其到期的配額份額再保險協議獲得的割讓佣金收入的依據是：（i）賺取臨時割讓佣金的固定臨時佣金率，以及（ii）根據每份協議再保險的佣金率和最終條約年度損失比率的持續浮動比率，或有割讓佣金的賺取基礎。滑動比例包括相對於指定的最終損失比率的最低和最高佣金率。當估計的最終虧損率降低時，佣金率和或有割讓佣金會增加，相反，當估計的最終虧損率增加時，佣金率和或有割讓佣金會減少。
| 27 |
| 目錄 |
割讓佣金收入包括以下內容：
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| 三個月已結束 |
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| 3月31日 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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| ||||
| 獲得的臨時割讓佣金 |
| $ |
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| $ |
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| 獲得的臨時割讓佣金 |
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| ( | ) |
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| $ |
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| $ |
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臨時割讓佣金每月結算。對於受或有佣金約束的到期條約，再保險公司因配額份額條約的或有割讓佣金而應付的餘額根據截至6月30日的每個條約年度的虧損率定期結算。如上所述，前幾年的條約中的損失比率可能會隨着這些時期發生的損失的變化而發生變化，從而導致佣金率和所賺取的或有割讓佣金的增加或減少。截至2023年3月31日和2022年12月31日，根據所有條約應支付給再保險公司的或有割讓佣金淨額約為美元
預期信用損失——無法收回的再保險
公司審查再保險應收賬款，這些應收賬款既涉及已經就割讓的已付虧損開具賬單的金額，也涉及將在未來支付虧損時開具賬單的割讓準備金。由於不存在信用風險，公司尚未記錄無法收回的再保險備抵金。在估值再保險應收賬款備抵時使用的主要信貸質量指標是來自主要評級機構的再保險公司的財務實力評級。補貼的變化在簡明的合併運營報表和綜合收益（虧損）中作為其他承保費用的一部分列報。
附註 7 — 債務
聯邦住房貸款銀行
2017年7月，KICO成為紐約聯邦住房貸款銀行（“FHLBNY”）的成員並投資了該銀行。KICO必須維持對FHLBNY股本的投資。根據FHLBNY的贖回條款，該股票沒有報價市值，按成本計值。FHLBNY可以自行決定宣佈股票的分紅。管理層根據股票成本基礎的最終可收回性進行減值審查。截至2023年3月31日和2022年12月31日，尚未確認任何減值。FHLBNY會員可以通過FHLBNY的信貸產品獲得各種靈活、低成本的融資，使會員能夠定製預付款，這些預付款將完全抵押。向FHLBNY質押的合格抵押品包括住宅和商業抵押貸款支持證券，以及美國國債和機構證券。參見附註3——用於未來預付款的指定託管賬户中持有的符合條件的抵押品的投資。截至上一季度，預付款僅限於KICO淨認可資產的5％，並在借款後的一年內到期支付。KICO 目前可以隔夜借款。如果KICO有抵押品，則根據KICO的淨認可資產，則截至2023年3月31日和2022年12月31日，允許的最大預付款約為美元
| 28 |
| 目錄 |
債務
截至2023年3月31日和2022年12月31日的債務包括以下內容：
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| 3月31日 |
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| 十二月三十一日 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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2022 年筆記，淨值 |
| $ |
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| $ |
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設備融資 |
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| ||
期末餘額 |
| $ |
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| $ |
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票據和認股權證交換
2022年12月9日，公司與公司未償還的2022年到期的5.50％優先票據（“2017年票據”）的多個持有人（“交換票據持有人”）簽訂了票據和認股權證交換協議（“交換協議”）。在交易協議簽署之日，交易所票據持有人持有的2017年票據的本金總額為21,545,000美元，而當時未償還的2017年票據的本金總額為21,545,000美元。根據交換協議，交易所票據持有人於2022年12月15日將其各自的2017年票據交換為以下票據：(i)
2022 注意事項
2022 年 12 月 15 日，公司發行了 $
|
| 3月31日 |
|
| 十二月三十一日 |
| ||
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| 2023 |
|
| 2022 |
| ||
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| ||
| 12.0% 高級無抵押票據 |
| $ |
|
| $ |
| ||
| 認股證 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
| 發行成本 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
| 2022 年筆記，淨值 |
| $ |
|
| $ |
| ||
公司必須於2023年12月30日強制贖回2022年票據，其金額應使待贖回的2022年票據的本金總額加上其應計和未付利息應等於截至2023年12月15日測得的KICO（定義見下文）的最大普通股息支付能力超過截至2023年12月31日的日曆年度的公司控股公司支出（定義見下文）的金額。“普通股息支付能力” 是指（i）根據紐約保險法規允許KICO在截至2023年9月30日的三十六（36）個月期間向全國保險專員協會提交的法定年度和季度財務報表在不尋求任何監管批准的情況下支付的最大允許股息金額的總和（ii）KICO 向公司支付的任何股息在從 2023 年 1 月 1 日開始到 9 月結束的期間2023 年 30 日。“控股公司費用” 是指（i）在截至2023年12月31日的日曆年度內，控股公司2022年票據、公司間貸款和任何其他債務單獨支付或待支付的現金利息支出以及（ii）控股公司在截至2023年12月31日的日曆年度內支付或將要支付的其他現金運營支出，包括税款。前款 (ii) 中以現金支付的其他運營費用金額不得超過美元
| 29 |
| 目錄 |
2022年票據是公司的無抵押債務，不是公司任何子公司的債務或擔保。2022年票據在公司現有和未來任何債務的償付權中排名第一，根據其條款，這些債務在2022年票據的支付權中明確排在次要或次要地位。這些票據在公司現有和未來所有優先債務的償付權中排名相同，但實際上排在任何有擔保債務的抵押品的價值範圍內，其次於任何有擔保債務。此外，2022年票據在結構上從屬於公司子公司的債務和其他債務。
2022年票據在下文規定的相應期限內贖回，可由公司選擇隨時或不時全部或部分贖回，但須至少提前十五（15）天或六十（60）天發出通知，按以下贖回價格（以本金的百分比表示）進行兑換，在每種情況下，加上迄今為止的應計和未付利息（如果有）贖回（前提是相關記錄日的登記持有人有權收取相關利息支付日到期的利息）：
| 時期： |
| 百分比 |
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| |
| 2022年12月30日至2023年12月29日 |
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| % | |
| 2023年12月30日至2024年9月29日 |
|
| % | |
| 2024年9月30日至2024年12月29日 |
|
| % | |
從每個日曆季度結束時，從截至2022年12月31日的日曆季度開始，公司將接受槓桿維持測試（“槓桿維持測試”），該測試要求公司的合併負債總額（定義見下文）不得超過合併資本總額（定義見下文）的30％。截至2023年3月31日和2022年12月31日，槓桿維持測試中定義的比率分別為29.7％和26.7％。“合併負債總額” 是指除下文 “設備融資” 下描述的售後回租交易、任何再融資或任何未來的售後回租交易外，公司所有未償還的長期未償債務的總本金（如果是發行的任何債務，則為累積價值）。“合併資本總額” 等於（x）截至該日未償合併負債總額和（y）公司簡明合併資產負債表上記錄的公司合併股東權益總額，不包括累計的其他全面（虧損）收益。
| 30 |
| 目錄 |
設備融資
2022 年 10 月 27 日，KICO 達成了一項售後回租交易，其中 KICO 出售了 $
| · | 租賃到期時，KICO 可以以 $ 的購買價格購買固定資產 |
|
|
|
| · | KICO 可以按相同的租金續訂租約 16 個月，總額為 $ |
融資條款要求KICO為租賃債務抵押擔保。截至2023年3月31日和2022年12月31日，所需的抵押品金額約為826.8萬美元和美元
截至2023年3月31日，融資項下的未來合同付款義務如下：
在截至十二月三十一日的一年中， |
| 總計 |
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2023 年的剩餘時間 |
| $ |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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| |
2027 |
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| |
2027 年的收購價格 |
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|
| |
總計 |
| $ |
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附註 8 — 股東權益
申報和支付的股息
普通股申報和支付的股息為美元-
股票期權
自2014年8月12日起，公司通過了2014年股權參與計劃（“2014年計劃”），根據該計劃，最多
| 31 |
| 目錄 |
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的經營業績包括股票期權的股票薪酬支出，總額約為美元-
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，沒有授予任何期權。授予日股票期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估算的。Black-Scholes期權定價模型是為估算交易期權的公允價值而開發的，交易期權沒有歸屬限制，可以完全轉讓。此外，期權估值模型需要輸入高度主觀的假設，包括預期的股價波動率。管理層認為，由於公司的股票期權的特徵與交易期權的特徵截然不同，而且主觀輸入假設的變化會對公允價值估算產生重大影響，因此現有模型不一定能為公司股票期權的公允價值提供可靠的單一衡量標準。
截至2023年3月31日的三個月中，公司2014年計劃下的股票期權活動摘要如下：
股票期權 |
| 的數量 股份 |
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| 加權 平均值 行使價格 每股 |
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| 加權 平均值 剩餘合同 任期 |
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| 聚合 固有的 價值 |
| ||||
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| ||||
截至 2023 年 1 月 1 日未支付 |
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| 107,201 |
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| $ |
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| $ | - |
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已授予 |
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| - |
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| $ | - |
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| - |
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| $ | - |
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已鍛鍊 |
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| - |
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| $ | - |
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| - |
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| $ | - |
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過期/已沒收 |
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| - |
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| $ | - |
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| - |
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| $ | - |
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截至 2023 年 3 月 31 日已發放 |
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| $ |
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| $ | - |
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| 2023 年 3 月 31 日已歸屬並可行使 |
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| $ |
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| $ | - |
| |||
截至2023年3月31日未償還期權和可行使期權的總內在價值按標的期權的行使價與行使價低於美元的期權的公司普通股市場價格之間的差額計算
2014年計劃的參與者可以全部或部分行使其未償還的既得期權，方法是讓公司減少原本可發行的股票數量，減少公允市場價值等於所行使期權行使價的部分股份，或者交換持有期限超過一年的部分股份，其公允市場價值等於正在行使的期權的行使價格。
截至2023年3月31日，沒有未歸屬的期權。
截至 2023 年 3 月 31 日，有
| 32 |
| 目錄 |
限制性股票獎勵
截至2023年3月31日的三個月內，公司2014年計劃下的限制性普通股活動摘要如下：
限制性股票獎勵 |
| 股份 |
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| 加權 平均補助金 日期公允價值 每股 |
|
| 聚合 公允價值 |
| |||
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| |||
2023 年 1 月 1 日的餘額 |
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| $ |
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| $ |
| |||
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已授予 |
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| $ |
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| $ |
| |||
既得 |
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| ( | ) |
| $ |
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| $ | ( | ) | |
被沒收 |
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| (600 | ) |
| $ |
|
| $ | (912 | ) | |
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| 截至2023年3月31日的餘額 |
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| $ |
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| $ |
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公允價值是使用授予日公司普通股的收盤價計算得出的。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，這些補助金的股票薪酬約為美元
員工股票購買計劃
2021 年 6 月 19 日，公司董事會通過了金石公司員工股票購買計劃（“ESPP”），但須經股東批准。此類批准是在2021年8月10日獲得的。ESPP 的目的是為符合條件的公司員工提供使用工資扣除來購買公司普通股的機會。根據ESPP可以購買的最大普通股數量為
ESPP的首次發行期為2021年11月1日至2022年10月31日（“2021/2022年發行”）。在2022年10月31日之後，目前沒有根據ESPP進行任何報價。在截至2022年3月31日的三個月中，2021/2022年發行中的股票薪酬約為美元
在 2021/2022 年發行期結束時，
認股證
關於交易協議（見附註7——債務—— “票據和認股權證交換”），作為額外對價，公司於2022年12月15日向交易所票據持有人發行了購買認股權證
| 33 |
| 目錄 |
認股權證可在2025年12月30日之前行使，行使價為美元
截至2023年3月31日，所有合計購買的認股權證
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，沒有發出任何認股權證。
附註 9 — 所得税
公司提交了包括所有全資子公司的合併美國聯邦所得税申報表。根據適用的法律，州納税申報表以合併申報表或單獨申報表為基礎提交。公司在確定前幾年的税收時記錄與往年税收相關的調整，通常是在提交納税申報表時。這些調整對本期和前幾期（差異產生期間）的影響是根據定量和定性因素進行評估的，並結合相應時期的整個合併財務報表予以考慮。
遞延所得税資產和負債是使用適用於預計收回臨時差額期間的已頒佈的税率確定的。因此，新税率的頒佈可能會影響本期所得税條款。資產負債表上的遞延所得税淨額反映了用於財務報告目的的資產和負債賬面金額與所得税目的的賬面金額之間的暫時差異，税率各不相同，具體取決於臨時差額是要繳納聯邦税、州税還是兩者兼而有之。
公司遞延所得税資產和負債的重要組成部分如下：
|
| 3月31日 |
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| 十二月三十一日 |
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| 2023 |
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| 2022 |
| ||
遞延所得税資產： |
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| ||
淨營業虧損結轉 (1) |
| $ |
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| $ |
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索賠儲備金折扣 |
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未賺取的保費 |
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延期割讓佣金收入 |
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證券未實現虧損淨額 |
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其他 |
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遞延所得税資產總額 |
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遞延所得税負債： |
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投資 KICO (2) |
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遞延收購成本 |
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無形資產 |
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折舊和攤銷 |
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遞延所得税負債總額 |
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遞延所得税淨資產 |
| $ |
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| $ |
| ||
| 34 |
| 目錄 |
(1) 來自淨營業虧損結轉（“NOL”）的遞延所得税資產如下：
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| 3月31日 |
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| 十二月三十一日 |
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| ||||
NOL 的類型 |
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 到期 | |||
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|
|
|
|
|
|
|
| |||
| 僅限聯邦，從 2021 年到 2023 年 NOL |
| $ |
|
| $ |
|
| 沒有 | |||
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
| |
| 僅限州 (A) |
|
|
|
|
|
|
| ||||
| 估值補貼 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| |
| 僅限州，扣除估值補貼 |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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| |
| 來自淨營業虧損結轉的遞延所得税資產總額 |
| $ |
|
| $ |
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| |||
(A) Kingstone產生營業虧損用於國家用途，並且有去年的NOL。截至2023年3月31日和2022年12月31日，該州的NOL約為36,549,000美元和美元
(2) 遞延所得税負債——投資KICO
2009年7月1日，在CMIC從預付保費合作社轉換為股票財產和意外傷害保險公司後，公司完成了對KICO（前身為商業共同保險公司（“CMIC”）100% 已發行和流通普通股的收購。根據轉換計劃，公司收購了
在評估遞延所得税資產的估值時，公司會考慮部分或全部遞延所得税資產是否更有可能無法變現。遞延所得税資產的最終變現取決於在這些臨時差額可以抵扣的時期內產生的未來應納税所得額。除NOL限制外，尚未對遞延所得税資產設立估值補貼，因為公司認為，遞延所得税資產很可能會根據KICO的歷史應納税所得額變現，或者通過抵消遞延所得税負債來變現。
公司沒有未確認的重大税收優惠，也不需要對負債或運營進行調整。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，沒有與應計或確認的所得税相關的利息或罰款。如果有任何得到確認，這些費用將在所得税支出中列報。
通常，税務機關可以審查公司自提交之日起三年的納税申報表。公司截至2019年12月31日至2021年12月31日止年度的納税申報表仍有待審查。
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附註10——每股普通股虧損
每股普通股的基本淨虧損是通過淨虧損除以已發行普通股的加權平均數計算得出的。攤薄後的每股普通股虧損反映了可發行普通股對行使股票期權和認股權證以及非既得限制性股票獎勵的影響，在其具有攤薄效應的時期。攤薄後每股普通股虧損的計算不包括在本報告所述期間行使價超過公司普通股平均市場價格的期權和認股權證。
在行使此類期權和認股權證或歸屬此類限制性股票獎勵具有反稀釋作用的時期，攤薄後每股普通股虧損的計算不包括未償還的期權、認股權證和非既得限制性股票獎勵。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，未將期權、認股權證或限制性股票獎勵納入攤薄後每股普通股虧損的計算中，因為它們在相關時期內具有反攤薄作用，因此，用於計算攤薄後每股普通股虧損的普通股加權平均數尚未根據此類期權、認股權證和非既得限制性股票獎勵的影響進行調整。
計算每股普通股基本和攤薄虧損時使用的普通股加權平均股數的對賬情況如下：
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| 三個月已結束 |
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| 3月31日 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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| 加權平均已發行股票數量 |
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| 攤薄證券的影響，普通股等價物： |
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股票期權 |
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認股證 |
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限制性股票獎勵 |
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| 已發行股票的加權平均數，用於計算攤薄後的每股虧損 |
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附註11——承付款和或有開支
訴訟
在正常業務過程中，公司不時參與各種法律訴訟。例如，如果第三方在針對特定保單所涵蓋的公司的一名被保險人的訴訟中主張索賠，則公司可能有責任為被保險方辯護，使其免受索賠。這些索賠可能與保單中規定的人身傷害、財產損失或其他應予賠償的傷害有關。在估算損失責任和LAE費用時考慮了此類程序。
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| 目錄 |
辦公室租賃
公司簽訂了房地產租賃協議，該房地產在正常業務過程中主要用於辦公空間。這些租賃記作經營租賃，在租賃期內以直線法確認租賃費用。
該公司是2015年3月27日不可取消的運營租約的當事方，該租約位於紐約州Valley Stream的KICO辦公設施將於2024年3月31日到期。
2019年7月8日，公司簽訂了租賃協議，根據不可取消的經營租約，為位於紐約Valley Stream的Cosi增建一座辦公設施。該租約的期限為七年零兩個月，到2026年12月31日到期。2022 年 1 月，根據與房東達成的共同協議，費用為 $
有關公司辦公室運營租賃的其他信息如下：
|
| 三個月已結束 |
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| 三個月已結束 |
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| 租賃成本 |
| 2023年3月31日 |
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| 2022年3月31日 |
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| 經營租賃 (1) (2) |
| $ |
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| $ |
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| 有關經營租賃的其他信息 |
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| 現金付款包含在運營現金流中報告的租賃負債計量中 |
| $ |
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| $ |
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| 折扣率 |
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| % |
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| % | ||
| 剩餘租賃期限（年） |
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KICO |
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| (1) | KICO租金支出包含在簡明的合併運營報表中，綜合收益（虧損）包含在其他承保費用中。 |
| (2) | Cosi租金支出包含在簡明的合併運營報表中，綜合收益（虧損）包含在其他運營費用中。 |
下表列出了截至2023年3月31日公司租賃負債的合同到期日：
在截至3月31日的三個月中， |
| 總計 |
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2023 年的剩餘時間 |
| $ |
| |
2024 |
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未貼現的租賃付款總額 |
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| 減去：現值調整 |
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經營租賃負債 (1) |
| $ |
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| (1) | 經營租賃負債記錄在隨附的簡明合併資產負債表中的應付賬款、應計費用和其他負債中。 |
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，租金支出為美元
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| 目錄 |
僱傭協議
巴里·戈德斯坦，總裁、首席執行官兼董事會執行主席
僱傭協議自2020年1月1日起生效
2019年10月14日，公司與公司總裁、首席執行官兼董事會執行主席巴里·戈德斯坦簽訂了第二份經修訂和重述的僱傭協議（“第二次修訂後的戈德斯坦僱傭協議”）。經修訂的第二份戈德斯坦就業協議於2020年1月1日生效，並於2022年12月31日到期。經修訂的第二份戈德斯坦就業協議將對戈德斯坦先生有效的僱傭協議的到期日期從2021年12月31日延長至2022年12月31日。
根據經修訂的第二份戈德斯坦就業協議，戈德斯坦先生有權獲得50萬美元的年基本工資和等於的年度獎金
根據經修訂的第二份戈德斯坦就業協議，戈德斯坦先生於2020年1月獲得了
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| 目錄 |
僱傭協議自2023年1月1日起生效
2022年6月27日，公司與戈德斯坦先生簽訂了第三份經修訂和重述的僱傭協議，該協議自2023年1月1日起生效，並於2024年12月31日到期（“第三次修訂後的戈德斯坦僱傭協議”）。
根據經第三次修訂的戈德斯坦就業協議，戈德斯坦先生有權獲得年基本工資為美元
梅麗爾·戈爾登，首席運營官
僱傭協議自2021年1月1日起生效
2019年9月16日，公司與梅麗爾·戈爾登簽訂了僱傭協議（“黃金就業協議”），根據該協議，戈爾登女士擔任公司的首席運營官。Golden 女士還擔任 KICO 的總裁兼首席運營官。黃金就業協議自2019年9月25日起生效（於2020年12月24日修訂），並於2022年12月31日到期。
根據《黃金就業協議》，Golden女士有權獲得年薪為美元
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| 目錄 |
僱傭協議自2023年1月1日起生效
2022年6月27日，公司與戈爾登女士簽訂了第二份經修訂和重述的僱傭協議，該協議自2023年1月1日起生效，並於2024年12月31日到期（“第二修正後的黃金就業協議”）。
根據第二修正後的黃金就業協議，戈爾登女士有權獲得50萬美元的年基本工資和相當於公司税前合併運營收入3％的年度獎金，不包括公司的合併淨投資收益（虧損）、股票證券的未實現淨收益（虧損）和投資的已實現淨收益（虧損），最高不超過其基本工資的1.25倍。此外，根據第二修正後的黃金就業協議，根據2014年計劃的條款，在某些情況下，戈爾登女士有權在2023年1月和2024年1月每年獲得一筆由美元除以美元確定的限制性股票的補助金
附註 12 — 員工福利計劃
員工獎金計劃
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司沒有累積或支付與員工獎金計劃相關的獎金。
401 (k) Plan
公司根據《美國國税法》第401（k）條（“401（k）計劃”）為其合格員工維持減薪計劃。公司將每位參與者的繳款額的100％與參與者符合條件的繳款的4％進行匹配。公司花費了大約 $
遞延補償計劃
2018年6月18日，公司通過了 Kingstone Companies, Inc. 遞延薪酬計劃（“遞延薪酬計劃”）。自2022年12月22日起，公司終止了遞延薪酬計劃。遞延補償計劃的資產將通過向參與者支付款項來清算，以完全滿足他們在遞延補償計劃中的權益（“解僱補助金”），解僱補助金將不早於2023年12月22日支付，並將不遲於2024年12月22日完成。
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| 目錄 |
截至2023年3月31日和2022年12月31日，遞延補償負債為美元
注 13 — 後續事件
公司對2023年3月31日至這些簡明合併財務報表發佈之日之後發生的事件進行了評估，以確定需要在這些簡明合併財務報表中披露或調整的事項。
A.M. Best
2023 年 5 月 4 日，KICO 的 A.M. 最佳財務實力評級從 B（一般）下調至 B-（一般），其長期發行人信用評級從 “bb”（公平）下調至 “bb-”（公平）。信用評級的前景仍為負面。
股權參與計劃
2023年5月10日，公司董事會批准了經股東批准的2014年計劃修正案，將根據2014年計劃授權發行的公司普通股上限增加到
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| 目錄 |
第 2 項. 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析.
我們通過我們的全資子公司金石保險公司（“KICO”）提供財產和意外傷害保險產品。儘管我們在新澤西州、羅德島州、康涅狄格州和馬薩諸塞州撰寫業務，但KICO的被保險人主要位於紐約州下部，包括紐約市、長島和威徹斯特縣。我們在紐約州、新澤西州、羅德島州、康涅狄格州、馬薩諸塞州、賓夕法尼亞州、緬因州和新罕布什爾州獲得許可。在截至2023年3月31日的三個月中，KICO的直接書面保費中有87.0％來自紐約保單。
此外，我們的子公司Cosi Agency, Inc.（“Cosi”）是一家多州持牌總機構，因其向他人簽訂的保單從KICO獲得佣金收入，並向這些機構支付佣金。Cosi 保留收到的佣金收入與支付的佣金支出之間的利潤（“淨Cosi收入”）。佣金支出由淨Cosi收入減少，與COSI相關的運營費用包含在其他運營費用中。與COSI相關的運營費用不包含在我們的獨立保險承保業務中，因此，Cosi的費用不包含在我們的合併比率的計算中，如下所述。
我們的所有收入基本上都來自KICO，其中包括來自所得保費的收入、配額份額再保險中割讓的佣金、其投資組合產生的淨投資收益以及投資證券的已實現淨收益和虧損。KICO的所有保險單的期限均為一年。所得保費是指從被保險人那裏收到的保費，這些保費在提供保險期間（即在保單的一年有效期內按税率計算）確認為收入。從收到保險費到支付保險索賠可能要經過很長一段時間。在此期間，KICO投資保費，賺取投資收入，併產生投資的已實現和未實現的淨投資收益和損失。我們的控股公司從其持有的現金中獲得投資收益。
我們的費用包括KICO的保險承保費用和其他運營費用。保險公司的總支出中有很大一部分來自投保人遭受的損失，這些損失被稱為索賠。在處理這些索賠時，產生了各種損失理算費用 (“LAE”)，例如保險理算師費和法律費用。此外，保險公司還承擔保單購買成本。保單收購成本包括支付給生產者的佣金、保費税以及與承保過程相關的其他費用，包括員工的薪酬和福利。
其他運營費用包括我們作為控股公司的公司費用和Cosi的運營費用。這些公司費用包括法律和審計費、高管僱用成本以及與上市公司直接相關的其他成本。Cosi 運營費用主要是佔用和諮詢成本。
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| 目錄 |
產品線
我們的產品線包括以下內容：
個人專線：我們最大的業務範圍是個人業務，包括房主、住宅火災、合作社/公寓、租户和個人雨傘保單。
商業責任： 截至2019年7月，我們為企業主提供保單，主要包括小型企業零售、服務和辦公風險，財產風險敞口有限。我們還為員工人數較少的小型獨立承包商制定了工匠責任政策。此外，我們還針對規模更大、更專業的企業主風險，包括住宅風險敞口有限的企業主風險制定了特殊的多重風險政策。此外，我們還提供了商業保護傘政策，其上面寫在支持的商業政策上。
2019年5月，由於該業務表現不佳，我們暫停了新的商業線路和新的商業保護傘的提交，同時我們進一步審查了該業務。2019年7月，由於這些線路的表現持續不佳，我們決定不再承保商業線路或商業傘風險。截至2019年7月31日，這些線路的有效保單在年度期限結束時未續訂。截至2023年3月31日和2022年12月31日，沒有任何有效的商業責任保單。截至2023年3月31日和2022年12月31日，這些到期保單分別佔扣除再保險可收賬款後的損失和LAE儲備金的16.3％和17.9％。參見下文 “其他財務信息” 下的討論。
制服物理傷害： 我們僅為制服、汽車服務車輛和出租車制定出租車輛物理損壞政策。這些保單僅為此類車輛的保險中的物理損壞部分投保，不包括責任保險。
其他：我們制定犬類法律責任保單，並少量參與強制性州聯合承保協會。
關鍵措施
我們使用以下關鍵指標來分析我們的保險承保業務業績：
淨虧損率： 淨虧損率是衡量保險公司業務承保盈利能力的指標。以百分比表示，這是淨虧損和產生的LAE與淨賺取的保費的比率。
淨承保費用比率：淨承保費用比率是衡量保險公司管理業務的運營效率的指標。以百分比表示，這是收購成本（最重要的是支付給我們的生產商的佣金）和其他承保費用減去割讓佣金收入減去其他收入與所賺淨保費之和的比率。
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| 目錄 |
淨合併比率：淨合併比率是衡量保險公司總承保利潤的指標。這是淨虧損和淨承保費用比率的總和。如果淨合併比率等於或高於100％，則沒有投資收入，保險公司就無法盈利，如果投資收入不足，則可能無法盈利。
承保收入：承保收入是指投資前歸屬於我們的保險承保業務的税前淨收益。它不包括淨投資收入、投資已實現的淨收益以及折舊和攤銷（淨保費收入減去合併比率中包含的支出）。承保收入是衡量保險公司扣除投資收益、折舊和攤銷、利息支出和所得税等項目的整體運營盈利能力的指標。
關鍵會計政策與估計
我們的簡明合併財務報表包括Kingstone Companies, Inc.以及所有控股子公司的賬目。根據公認會計原則編制財務報表要求我們的管理層在某些情況下做出影響簡明合併財務報表和相關附註中報告的金額的估計和假設。在編制這些簡明合併財務報表時，我們的管理層利用了包括我們過去的歷史、行業標準和當前的經濟環境以及其他因素在內的信息，對簡明合併財務報表中包含的某些金額進行了估算和判斷，同時適當考慮了重要性。我們的管理層在編制這些財務報表中的估算時所預期的最終結果可能無法實現。關鍵會計政策的適用涉及對未來不確定性作出判斷和使用假設，因此，實際結果可能與這些估計有所不同。此外，其他公司可能會使用不同的估算值，這可能會影響我們的經營業績與類似公司的經營業績的可比性。有關更多信息，請參閲我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中的關鍵會計政策和估算部分。
我們認為，最關鍵的會計政策與虧損準備金和LAE的申報有關，包括在報告日之前已經發生但尚未報告的損失、可從第三方再保險公司收回的金額、遞延所得税、投資證券的信貸損失備抵以及認股權證的估值。有關自2023年1月1日起生效的採用ASU 2016-13的會計政策，請參閲我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的合併財務報表附註2和本季度報告中包含的簡明合併財務報表的附註2。
Kingstone 2.0（已完成）和 Kingstone 3.0（正在進行中）
從2019年第四季度開始，啟動了一系列名為 “Kingstone 2.0” 的戰略舉措，旨在實現我們公司的現代化。新戰略的支柱如下：
| 1. | 通過增加具有豐富領域經驗和不同背景的高素質專業人員來加強管理團隊； |
|
|
|
| 2. | 通過採用技術，包括轉換為新的保單管理系統、淘汰多個傳統系統和啟動新的理賠系統以及其他技術舉措，減少開支和提高效率； |
|
|
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| 3. | 開發和實施新的、更高度細分的產品套件（Kingstone Select），使用高級分析和大量數據更好地匹配風險率；以及 |
|
|
|
| 4. | 更好地管理公司的災難風險敞口，以降低損失成本和我們的可能最大損失（“PML”）的增長率，從而減輕災難再保險中新興 “硬市場” 的影響。 |
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| 目錄 |
我們宣佈 Kingstone 2.0 於 2022 年底基本完成，並啟動了一項優化現有業務的新戰略，我們將其命名為 “Kingstone 3.0”。這項新戰略的四大支柱包括：
| 1. | 通過減緩新業務、重新核保、淘汰代理人羣、減少佣金或其他受監管限制的手段，積極減少非紐約州的營業額，這對承保業績產生了不成比例的負面影響； |
|
|
|
| 2. | 調整定價，在包括通貨膨脹在內的虧損趨勢中保持領先地位，方法是申報每個州和產品可以支持的最大年利率變動，並確保所有保單持有人按價值投保； |
|
|
|
| 3. | 嚴格管理再保險需求和成本，利用風險選擇和其他承保能力來管理我們的PML的增長率；以及 |
|
|
|
| 4. | 繼續以削減開支為重點，目標是到2024年底將淨支出比率降至33％。 |
我們認為，所採取的行動將產生預期的效果，並將使公司從2023年開始恢復盈利。
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| 目錄 |
合併經營業績
截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月相比
下表彙總了我們在指定期間的運營業績的變化（以千計）：
|
| 截至3月31日的三個月 |
| |||||||||||||
（以千美元計） |
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 改變 |
|
| 百分比 |
| ||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
直接書面保費 |
| $ | 47,597 |
|
| $ | 42,984 |
|
| $ | 4,613 |
|
|
| 10.7 | % |
假設的書面保費 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| 不是 | % | |
|
|
| 47,597 |
|
|
| 42,984 |
|
|
| 4,613 |
|
|
| 10.7 | % |
割讓了書面保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓給配額分享條約 (1) |
|
| 15,588 |
|
|
| 10,146 |
|
|
| 5,442 |
|
|
| 53.6 | % |
讓與《超額損失條約》 |
|
| 1,073 |
|
|
| 857 |
|
|
| 216 |
|
|
| 25.2 | % |
割讓給了災難條約 |
|
| 6,967 |
|
|
| 7,063 |
|
|
| (96 | ) |
|
| (1.4 | )% |
割讓的書面保費總額 |
|
| 23,628 |
|
|
| 18,066 |
|
|
| 5,562 |
|
|
| 30.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨書面保費 |
|
| 23,969 |
|
|
| 24,918 |
|
|
| (949 | ) |
|
| (3.8 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未賺保費的變化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接假設 |
|
| 2,333 |
|
|
| 2,393 |
|
|
| (60 | ) |
|
| (2.5 | )% |
割讓給配額分享條約 (1) |
|
| 1,953 |
|
|
| (638 | ) |
|
| 2,591 |
|
| 不是 | % | |
未賺取的淨保費的變化 |
|
| 4,286 |
|
|
| 1,755 |
|
|
| 2,531 |
|
|
| 144.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
賺取的保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接假設 |
|
| 49,930 |
|
|
| 45,376 |
|
|
| 4,554 |
|
|
| 10.0 | % |
割讓給再保險條約 |
|
| (21,675 | ) |
|
| (18,703 | ) |
|
| (2,972 | ) |
|
| (15.9 | )% |
賺取的淨保費 |
|
| 28,255 |
|
|
| 26,673 |
|
|
| 1,582 |
|
|
| 5.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓佣金收入 (1) |
|
| 5,445 |
|
|
| 4,681 |
|
|
| 764 |
|
|
| 16.3 | % |
淨投資收益 |
|
| 1,541 |
|
|
| 1,359 |
|
|
| 182 |
|
|
| 13.4 | % |
投資淨收益（虧損） |
|
| 1,225 |
|
|
| (4,398 | ) |
|
| 5,623 |
|
| 不是 | % | |
其他收入 |
|
| 161 |
|
|
| 236 |
|
|
| (75 | ) |
|
| (31.8 | )% |
總收入 |
|
| 36,628 |
|
|
| 28,551 |
|
|
| 8,076 |
|
|
| 28.3 | % |
開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
損失和損失調整費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接假設： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
|
| 31,910 |
|
|
| 26,509 |
|
|
| 5,401 |
|
|
| 20.4 | % |
災難造成的損失 (2) |
|
| 5,386 |
|
|
| 6,837 |
|
|
| (1,451 | ) |
|
| (21.2 | )% |
直接和假設的損失和損失調整費用總額 |
|
| 37,296 |
|
|
| 33,346 |
|
|
| 3,950 |
|
|
| 11.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓的損失和虧損調整費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
|
| 10,614 |
|
|
| 6,587 |
|
|
| 4,027 |
|
|
| 61.1 | % |
災難造成的損失 (2) |
|
| 1,643 |
|
|
| 3,818 |
|
|
| (2,175 | ) |
|
| (57.0 | )% |
割讓的損失和虧損調整費用總額 |
|
| 12,257 |
|
|
| 10,405 |
|
|
| 1,852 |
|
|
| 17.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損和虧損調整費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
|
| 21,296 |
|
|
| 19,922 |
|
|
| 1,374 |
|
|
| 6.9 | % |
災難造成的損失 (2) |
|
| 3,743 |
|
|
| 3,019 |
|
|
| 724 |
|
|
| 24.0 | % |
淨虧損和虧損調整費用 |
|
| 25,039 |
|
|
| 22,941 |
|
|
| 2,098 |
|
|
| 9.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金支出 |
|
| 8,540 |
|
|
| 8,351 |
|
|
| 189 |
|
|
| 2.3 | % |
其他承保費用 |
|
| 6,872 |
|
|
| 6,816 |
|
|
| 56 |
|
|
| 0.8 | % |
其他運營費用 |
|
| 663 |
|
|
| 882 |
|
|
| (219 | ) |
|
| (24.8 | )% |
折舊和攤銷 |
|
| 808 |
|
|
| 770 |
|
|
| 38 |
|
|
| 4.9 | % |
利息支出 |
|
| 1,010 |
|
|
| 457 |
|
|
| 553 |
|
|
| 121.0 | % |
支出總額 |
|
| 42,931 |
|
|
| 40,217 |
|
|
| 2,715 |
|
|
| 6.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前虧損 |
|
| (6,304 | ) |
|
| (11,666 | ) |
|
| 5,362 |
|
|
| 46.0 | % |
所得税優惠 |
|
| (1,249 | ) |
|
| (2,468 | ) |
|
| 1,219 |
|
|
| 49.4 | % |
淨虧損 |
| $ | (5,055 | ) |
| $ | (9,198 | ) |
| $ | 4,142 |
|
|
| 45.0 | % |
（由於四捨五入，上表中各列的總和可能不等於總數）
| (1) | 自 2021 年 12 月 31 日起，我們簽訂了 30% 的個人線路配額份額協議。 |
| (2) | 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月包括災難損失，災難損失定義為保險服務辦公室（ISO）財產索賠服務（PCS）部門已發佈災難公告和相關序列號的事件造成的損失。PCS災難公告是針對造成總保險損失超過2500萬美元並影響大量投保人和保險公司的事件發佈的。 |
| 46 |
| 目錄 |
|
| 截至3月31日的三個月 |
| |||||||||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 百分比 積分變化 |
|
| 百分比 改變 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
關鍵比率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
淨虧損率 |
|
| 88.6 | % |
|
| 86.0 | % |
|
| 2.6 |
|
|
| 3.0 | % |
淨承保費用比率 |
|
| 34.7 | % |
|
| 38.5 | % |
|
| (3.8 | ) |
|
| (9.9 | )% |
淨合併比率 |
|
| 123.3 | % |
|
| 124.5 | % |
|
| (1.2 | ) |
|
| (1.0 | )% |
直接書面保費
在截至2023年3月31日的三個月（“2023年三個月”）中，直接書面保費為47,597,000美元，而截至2022年3月31日的三個月（“2022年三個月”），為42,984,000美元。增長了4,613,000美元，即10.7％，主要是由於我們的個人專線業務的保費增加。
2023年三個月的個人專線業務的直接書面保費為44,171,000美元，較2022年三個月的40,163,000美元增加了4,008,000美元，增長了10.0％。我們的個人專線業務保費增長了10.0％，這主要是由於利率上調被截至2023年3月31日生效的保單與2022年3月31日相比下降了2.1％所抵消。實現的加息以及現行政策的降低符合我們的Kingstone 2.0和Kingstone 3.0戰略計劃。
2023年三個月我們的制服人身傷害業務的直接書面保費為340.6萬美元，較2022年三個月的27.73萬美元增加了63.3萬美元，增長了22.8％。制服人身傷害直接書面保費的增加是由於保單數量的增加和被保險汽車價值的增加。
從 2017 年開始，我們開始在新澤西州制定個人專線政策。在 2019 年，我們將業務擴展到羅德島、馬薩諸塞州和康涅狄格州。我們將紐約業務稱為 “核心” 業務，將紐約以外的業務稱為 “擴張” 業務。2023年三個月內，我們的核心業務的直接書面保費為41,42.4萬美元，而2022年三個月為34684,000美元。2023年三個月內，我們的擴張業務的直接書面保費為6,173,000美元，低於2022年三個月的833.6萬美元，這符合我們出於盈利問題減少擴張業務的Kingstone 3.0戰略的關鍵支柱。
淨書面保費和淨賺取的保費
自2021年12月31日起，我們為我們的個人專線業務簽訂了配額份額再保險協議，涵蓋2021年12月31日至2023年1月1日期間（“2021/2023年條約”）。2021/2023年條約於2023年1月1日到期後，我們為我們的個人專線業務簽訂了一項新的配額份額再保險協議，涵蓋從2023年1月1日到2024年1月1日的期間（“2023/2024年條約”）。淨書面保費從2022年三個月的24,918,000美元下降了94.9萬美元，跌幅為3.8％，至2023年三個月的23,969,000美元。淨書面保費包括直接保費，減去根據我們的再保險協議割讓的書面保費金額（配額份額、超額損失和災難）。在2023年三個月中，我們根據配額份額協議割讓的保費與2022年三個月的割讓保費相比增加了544.2萬美元（見上表）。2023年三個月的增長歸因於2021/2023年30％的條約中8.5％的部分的流失。2021/2023年條約的其餘部分處於截止基礎上，新的2023/2024年條約於2023年1月1日定為30％。我們的個人專線業務在2023年三個月內受2023/2024年條約的約束，在2022年三個月內受2021-2023年條約的約束。
| 47 |
| 目錄 |
超額損失再保險條約
書面保費的增加將增加根據我們的超額損失協議割讓的保費。在 2023 年的三個月中，我們割讓的超額虧損再保險保費比 2022 年三個月的可比割讓保費增加了21.6萬美元。增長是由於科目保費的增加和獲得的保險成本的增加。自2022年1月1日起，我們簽訂了一項基礎的超額損失再保險協議，涵蓋2022年1月1日至2023年1月1日期間。該條約為超過60萬美元的40萬美元損失提供50％的再保險保障。該條約不包括指定風暴造成的損失。自2023年1月1日起，基礎XOL條約已續訂，涵蓋從2023年1月1日到2024年1月1日期間。
災難再保險條約
根據我們的個人專線保單開具的大部分保費也受我們的災難條約的約束。我們的個人專線業務的增加帶來了更多的財產風險，這增加了我們面臨的災難風險；因此，我們根據災難條約割讓的保費將增加。如果再保險費率穩定或上升，我們的個人專線業務的增加會導致根據我們的災難條約割讓的保費增加。根據我們的Kingstone 2.0和Kingstone 3.0目標，我們降低了PML，在2023年三個月中，儘管我們的賬面上的災難再保險率大幅上調，但我們在2023年三個月內根據災難條約割讓的保費與2022年三個月的可比割讓的保費相比減少了96,000美元。
淨賺取的保費
淨保費收入從2022年三個月的2667.3萬美元增加了15.82萬美元，增長了5.9％，至2023年三個月的28,25.5萬美元。增長的部分原因是2023年三個月期間直接書面保費增長了10.7％，但也歸因於利率上調和重置成本增加導致前幾個時期的保費增加。《2021-2023年條約》部分內容的第二輪流增加了割讓的保費，並降低了淨保費收入的增長。
割讓佣金收入
下表彙總了所示期間割讓佣金收入組成部分（以千計）的變化：
|
| 截至3月31日的三個月 |
| |||||||||||||
（以千美元計） |
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 改變 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
獲得的臨時割讓佣金 |
| $ | 5,447 |
|
| $ | 4,542 |
|
| $ | 905 |
|
|
| 19.9 | % |
獲得的臨時割讓佣金 |
|
| (1 | ) |
|
| 140 |
|
|
| (141 | ) |
| 不適用 | % | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓佣金收入總額 |
| $ | 5,445 |
|
| $ | 4,681 |
|
| $ | 764 |
|
|
| 16.3 | % |
（由於四捨五入，上表中各列的總和可能不等於總數）
| 48 |
| 目錄 |
2023年三個月的割讓佣金收入為544.5萬美元，而2022年三個月的割讓佣金收入為468.1萬美元。增加的764 000美元是由於臨時割讓佣金的增加被賺取的或有割讓佣金的減少所抵消。關於所得臨時割讓佣金和賺取的應急割讓佣金的討論，見下文。
賺取的臨時割讓佣金
在2023年的三個月中，我們從根據2023/2024年條約割讓的個人專線賺取的保費中獲得了5447,000美元的臨時割讓佣金；在2022年三個月中，我們從根據2021/2023年條約割讓的個人專線賺取的保費中獲得了454.2萬美元的臨時割讓佣金。臨時割讓佣金收入增加了905,000美元，這是由於這些條約在2023年三個月期間割讓的保費與2022年三個月相比有所增加。
獲得的臨時割讓佣金
2023/2024年條約和2021/2023年條約的結構要求設立固定的臨時割讓委員會，沒有機會獲得額外的應急割讓佣金。根據我們前幾年的配額份額條約，我們根據配額份額條約所產生的損失按浮動比例收取了應急割讓佣金。割讓的損失比率越低，我們收到的應急佣金就越多。
淨投資收益
2023年三個月的淨投資收入為154.1萬美元，而2022年三個月的淨投資收入為13.59萬美元，增長了18.2萬美元，增長了13.4％。增長是由於現金餘額獲得的利率提高截至2023年3月31日，非現金投資資產的平均收益率為3.35％，而截至2022年3月31日為3.39％。
截至2023年3月31日，現金和投資資產為19066.5萬美元，而截至2022年3月31日為2038.8萬美元。現金和投資資產減少了13,223,000美元，主要原因是損失成本支出增加，這與嚴重程度加劇以及通貨膨脹對損失的影響以及2023年及前幾個時期發生的災難損失有關。我們投資組合未實現虧損的增加也促成了虧損的減少。
投資淨收益（虧損）
2023年三個月的投資淨收益為122.5萬美元，而2022年三個月的淨（虧損）為4,398,000美元。2023年三個月內，我們的股票證券和其他投資的未實現收益為122.8萬美元，而2022年三個月的未實現淨收益（虧損）為4,476,000美元。2023年三個月的投資銷售已實現（虧損）為3,000美元，而2022年三個月的已實現收益為78,000美元。
其他收入
2023年三個月的其他收入為16.1萬美元，而2022年三個月為23.6萬美元，下降了7.5萬美元，下降了31.8％。
淨虧損和 LAE
2023年三個月的淨虧損和LAE為25,039,000美元，而2022年三個月的淨虧損為22,94.1萬美元。2023年三個月的淨虧損率為88.6％，而2022年三個月的淨虧損率為86.0％，增長了2.6個百分點。
| 49 |
| 目錄 |
下圖彙總了所述期間淨虧損率各組成部分的變化，以及不包括商業線業務的可比組成部分：
（由於四捨五入，百分比部分的總和可能不等於總數）
2023 年三個月的淨虧損率高於 2022 年三個月的淨虧損率，這主要是由於火災和水資源索賠導致的鉅額損失數量增加。
有兩次冬季風暴事件被歸類為2023年三個月的災難，其中包括2月初的一次重大事件。據估計，本日曆季度的災難淨損失總額為3,743,000美元，這使損失率增加了13.2個百分點。相比之下，2022 年三個月災難事件的影響為 11.3 個百分點。
2023年三個月的潛在虧損率（不包括災難和上一年的發展影響的虧損率）為75.4％，較2022年三個月的74.7％的基礎損失率增加了0.7個百分點。與受到非災難性天氣損失嚴重影響的2022年三個月不同，由於大量非天氣損失（主要是水）的增加，2023年三個月的潛在損失率很高。
| 50 |
| 目錄 |
與2022年三個月相比，去年2023年三個月的發展保持穩定。總體有利發展為3,000美元，對淨虧損率的影響微乎其微。
參見下表 “其他財務信息” 下的表，該表彙總了按業務領域劃分的淨虧損率。
佣金支出
2023年三個月的佣金支出為8540,000美元，佔直接收入保費的17.1％。2022年三個月的佣金支出為835.1萬美元，佔直接收入保費的18.4％。增加的18.9萬美元主要是由於直接賺取的保費增加了4554,000美元，至49,930,000美元，但部分被根據Kingsone 3.0降低的傳統保單的佣金率以及與傳統產品相比，精選產品支付的佣金率較低。
其他承保費用
2023年三個月的其他承保費用為6,872,000美元，佔直接收入保費的13.8％，而2022年三個月為6,816,000美元，佔直接收入保費的15.0％。增長56,000美元，即0.8％，主要是由於與我們的直接收入保費和薪金增長相關的支出增加，但部分被我們的保單管理系統轉換完成後專業費用和保單管理系統費用的減少所抵消，這使我們能夠淘汰多個傳統系統。
我們在其他承保費用中最大的單一部分是工資和就業成本，2023年三個月的成本為293.3萬美元，而2022年三個月的費用為254.9萬美元。增加的38.4萬美元，即15.1％，大於直接書面保費增長的10.7％。在 2022 年之後的三個月中，我們繼續加強我們的專業團隊，根據我們的 Kingstone 2.0 和 Kingstone 3.0 戰略投資招聘管理業務所需的更高級別和薪酬更高的經理和員工。
| 51 |
| 目錄 |
我們在2023年三個月的淨承保費用比率為34.7％，而2022年三個月的淨承保費用比率為38.5％。下表顯示了我們在指定期間的淨承保費用比率的各個組成部分：
|
| 三個月已結束 |
| |||||||||
|
| 3月31日 |
|
| 百分比 |
| ||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 積分變化 |
| |||
| 其他承保費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
就業成本 |
|
| 10.4 | % |
|
| 9.6 | % |
| 0.8 |
| |
承保費（檢查/調查） |
|
| 1.8 |
|
|
| 1.9 |
|
|
| (0.1 | ) |
信息技術開支 |
|
| 3.1 |
|
|
| 4.1 |
|
|
| (1.0 | ) |
專業費用 |
|
| 1.3 |
|
|
| 1.9 |
|
|
| (0.6 | ) |
其他開支 |
|
| 7.7 |
|
|
| 8.1 |
|
|
| (0.4 | ) |
其他承保費用總額 |
|
| 24.3 |
|
|
| 25.6 |
|
|
| (1.3 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 佣金支出 |
|
| 30.2 |
|
|
| 31.3 |
|
|
| (1.1 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 割讓佣金收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
臨時 |
|
| (19.3 | ) |
|
| (17.0 | ) |
|
| (2.3 | ) |
特遣隊 |
|
| - |
|
|
| (0.5 | ) |
|
| 0.5 | |
割讓佣金收入總額 |
|
| (19.3 | ) |
|
| (17.5 | ) |
|
| (1.8 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 其他收入 |
|
| (0.6 | ) |
|
| (0.9 | ) |
|
| 0.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 淨承保費用比率 |
|
| 34.7 | % |
|
| 38.5 | % |
| (3.8 | ) | |
（由於四捨五入，各部分的總和可能不等於總數）
| 52 |
| 目錄 |
其他運營費用
與我們的控股公司和Cosi的支出相關的其他運營支出在2023年三個月為66.3萬美元，而2022年三個月為88.2萬美元。下表分列了所述期間其他業務支出的重要組成部分：
|
| 三個月已結束 |
|
|
|
|
| |||||||||
|
| 3月31日 |
|
|
|
|
| |||||||||
| （以千美元計） |
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 改變 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
| 其他運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
僱傭成本 |
| $ | 94 |
|
| $ | 6 |
|
| $ | 88 |
|
|
| 1,466.7 | % |
獎金 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| na |
| |
股權補償 |
|
| 217 |
|
|
| 530 |
|
|
| (313 | ) |
|
| (59.1 | ) |
專業的 |
|
| 92 |
|
|
| 49 |
|
|
| 43 |
|
|
| 87.8 |
|
董事費 |
|
| 69 |
|
|
| 82 |
|
|
| (13 | ) |
|
| (15.9 | ) |
保險 |
|
| 38 |
|
|
| 40 |
|
|
| (2 | ) |
|
| (5.0 | ) |
其他開支 |
|
| 153 |
|
|
| 175 |
|
|
| (22 | ) |
|
| (12.6 | ) |
其他業務支出總額 |
| $ | 663 |
|
| $ | 882 |
|
| $ | (219 | ) |
|
| (24.8 | )% |
（由於四捨五入，各部分的總和可能不等於總數）
與2022年三個月相比，2023年三個月下降了21.9萬美元，下降了24.8％，這主要是由於股權薪酬的減少，但部分被就業成本的增加所抵消。就業成本的增加是由於我們在2023年三個月內聘請了新的首席財務官，以及與基礎投資組合變化相關的遞延薪酬負債的波動。
折舊和攤銷
2023年三個月的折舊和攤銷額為80.8萬美元，而2022年三個月的折舊和攤銷額為77萬美元。折舊和攤銷額增加了38,000美元，增長了4.9％，這主要是由於我們在Kingstone 2.0中計劃完成和部署了定製的策略管理軟件，現在使我們能夠將多個傳統系統整合到一個高效的系統中，並淘汰那些成本更高、可靠性更低的舊系統。
利息支出
2023年三個月的利息支出為10.1萬美元，而2022年三個月的利息支出為45.7萬美元，增長了55.3萬美元，增長了121.0％。正如簡明合併財務報表附註7所披露的那樣，在2023年三個月中，我們在2022年票據和2022年設備融資中增加了與2022年票據相關的利息支出，該票據規定的年利率為12％。在2022年的三個月中，我們承擔了與2017年票據相關的利息支出，該票據是我們在2017年12月發行了3,000萬美元的長期債務，年利率為5.5％。
所得税優惠
2023年三個月的所得税優惠為124.9萬美元，有效税收優惠率為19.8％。2022 年三個月的所得税優惠為 2468,000 美元，有效税率為 21.2%。2023年三個月的税前虧損為6,30.4萬美元，而2022年三個月的税前虧損為11666,000美元。有效税率的差異是由於2023年三個月與2022年三個月的永久差異的影響。
| 53 |
| 目錄 |
淨虧損
2023年三個月的淨虧損為5,055,000美元，而2022年三個月的淨虧損為9198,000美元。淨虧損減少了4,142,000美元，這是由於上述情況。
其他財務信息
我們將業務作為一個部門運營，即財產和意外傷害保險。在這一細分市場中，我們為生產商提供一系列財產和意外傷害保險。下表彙總了按主要產品類型分列的總書面保費和淨書面保費、淨賺取的保費以及淨虧損和虧損調整費用，這些費用主要是根據相似的經濟特徵和損失風險確定的。
|
| 三個月已結束 |
| |||||
|
| 3月31日 |
| |||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||
| 已寫入的總保費： |
|
|
|
|
|
| ||
| 個人專線 |
| $ | 44,170,938 |
|
| $ | 40,163,149 |
|
| 制服物理傷害 |
|
| 3,405,668 |
|
|
| 2,773,280 |
|
| 其他 (1) |
|
| 20,840 |
|
|
| 47,468 |
|
已註銷的總保費 |
| $ | 47,597,446 |
|
| $ | 42,983,897 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 寫出的淨保費： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 個人專線 |
| $ | 20,551,687 |
|
| $ | 22,110,665 |
|
| 制服物理傷害 |
|
| 3,405,668 |
|
|
| 2,773,280 |
|
| 其他 (1) |
|
| 11,392 |
|
|
| 34,243 |
|
已註銷的淨保費總額 |
| $ | 23,968,747 |
|
| $ | 24,918,188 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 賺取的淨保費： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 個人專線 |
| $ | 25,019,085 |
|
| $ | 24,160,216 |
|
| 制服物理傷害 |
|
| 3,211,834 |
|
|
| 2,474,565 |
|
| 其他 (1) |
|
| 24,034 |
|
|
| 38,599 |
|
賺取的淨保費總額 |
| $ | 28,254,953 |
|
| $ | 26,673,380 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 淨虧損和虧損調整費用 (3)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 個人專線 |
| $ | 22,569,609 |
|
| $ | 21,036,154 |
|
| 制服物理傷害 |
|
| 1,385,141 |
|
|
| 830,569 |
|
| 其他 (1) |
|
| 151,607 |
|
|
| (23,400 | ) |
| 未分配的虧損調整費用 |
|
| 891,090 |
|
|
| 969,393 |
|
不包括商業線路的總數 |
|
| 24,997,447 |
|
|
| 22,812,716 |
|
| 商業線路（2019年7月生效的第二輪投產）(2) |
|
| 41,963 |
|
|
| 128,482 |
|
淨虧損和虧損調整費用總額 |
| $ | 25,039,410 |
|
| $ | 22,941,198 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 淨虧損率 (3)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 個人專線 |
|
| 90.2 | % |
|
| 87.1 | % |
| 制服物理傷害 |
|
| 43.1 | % |
|
| 33.6 | % |
| 其他 (1) |
|
| 630.8 | % |
|
| -60.6 | % |
不包括商業線路的總數 |
|
| 88.5 | % |
|
| 85.5 | % |
| 商業線路（2019年7月生效的第二輪投產）(2) |
| 不是 |
|
| 不是 |
| ||
總計 |
|
| 88.6 | % |
|
| 86.0 | % |
| (1) | 除其他外，“其他” 包括我們參與強制性州聯合承保協會的保費和損益調整費用以及商用汽車的損失和損失調整費用。 |
| (2) | 2019 年 7 月，我們決定不再承保商業責任風險。參見上文關於終止該業務線的討論。 |
| (3) | 關於截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中的災難損失，請參閲上文關於 “淨虧損和LAE” 的討論。 |
| 54 |
| 目錄 |
獨立保險承保業務
我們在指定期限內獨立報告的保險承保業務如下：
|
| 三個月已結束 |
| |||||
|
| 3月31日 |
| |||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
收入 |
|
|
|
|
|
| ||
賺取的淨保費 |
| $ | 28,254,953 |
|
| $ | 26,673,380 |
|
割讓佣金收入 |
|
| 5,445,407 |
|
|
| 4,681,396 |
|
淨投資收益 |
|
| 1,541,492 |
|
|
| 1,359,100 |
|
投資淨收益（虧損） |
|
| 1,184,248 |
|
|
| (4,351,744 | ) |
其他收入 |
|
| 158,826 |
|
|
| 228,507 |
|
總收入 |
|
| 36,584,926 |
|
|
| 28,590,639 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
損失和損失調整費用 |
|
| 25,039,410 |
|
|
| 22,941,198 |
|
佣金支出 |
|
| 8,539,762 |
|
|
| 8,351,086 |
|
其他承保費用 |
|
| 6,871,619 |
|
|
| 6,815,949 |
|
折舊和攤銷 |
|
| 808,130 |
|
|
| 760,015 |
|
利息支出 |
|
| 114,472 |
|
|
| - |
|
支出總額 |
|
| 41,373,393 |
|
|
| 38,868,248 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
運營損失 |
|
| (4,788,467 | ) |
|
| (10,277,609 | ) |
所得税優惠 |
|
| (938,223 | ) |
|
| (2,187,260 | ) |
淨虧損 |
| $ | (3,850,244 | ) |
| $ | (8,090,349 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
關鍵措施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損率 |
|
| 88.6 | % |
|
| 86.0 | % |
淨承保費用比率 |
|
| 34.7 | % |
|
| 38.5 | % |
淨合併比率 |
|
| 123.3 | % |
|
| 124.5 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率的對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
收購成本和其他承保費用 |
| $ | 15,411,381 |
|
| $ | 15,167,035 |
|
減去：割讓佣金收入 |
|
| (5,445,407 | ) |
|
| (4,681,396 | ) |
減去：其他收入 |
|
| (158,826 | ) |
|
| (228,507 | ) |
淨承保費用 |
| $ | 9,807,148 |
|
| $ | 10,257,132 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
賺取的淨保費 |
| $ | 28,254,953 |
|
| $ | 26,673,380 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率 |
|
| 34.7 | % |
|
| 38.5 | % |
| 55 |
| 目錄 |
對我們的直接、假設和割讓的已賺保費、虧損和虧損調整費用以及虧損比率的分析如下所示：
|
| 直接 |
|
| 假定 |
|
| 割讓 |
|
| 網 |
| ||||
| 截至2023年3月31日的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
書面保費 |
| $ | 47,597,446 |
|
| $ | - |
|
| $ | (23,628,699 | ) |
| $ | 23,968,747 |
|
未賺保費的變化 |
|
| 2,332,884 |
|
|
| - |
|
|
| 1,953,322 |
|
|
| 4,286,206 |
|
賺取的保費 |
| $ | 49,930,330 |
|
| $ | - |
|
| $ | (21,675,377 | ) |
| $ | 28,254,953 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
| $ | 31,910,005 |
|
| $ | - |
|
| $ | (10,613,543 | ) |
| $ | 21,296,462 |
|
災難損失 |
|
| 5,385,831 |
|
|
| - |
|
|
| (1,642,883 | ) |
|
| 3,742,948 |
|
損失和損失調整費用 |
| $ | 37,295,836 |
|
| $ | - |
|
| $ | (12,256,426 | ) |
| $ | 25,039,410 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失率 |
|
| 63.9 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 49.0 | % |
|
| 75.4 | % |
災難損失 |
|
| 10.8 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 7.6 | % |
|
| 13.2 | % |
損失率 |
|
| 74.7 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 56.5 | % |
|
| 88.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 截至2022年3月31日的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
書面保費 |
| $ | 42,983,897 |
|
| $ | - |
|
| $ | (18,065,709 | ) |
| $ | 24,918,188 |
|
未賺保費的變化 |
|
| 2,392,727 |
|
|
| - |
|
|
| (637,535 | ) |
|
| 1,755,192 |
|
賺取的保費 |
| $ | 45,376,624 |
|
| $ | - |
|
| $ | (18,703,244 | ) |
| $ | 26,673,380 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
| $ | 26,508,664 |
|
| $ | - |
|
| $ | (6,586,890 | ) |
| $ | 19,921,774 |
|
災難損失 |
|
| 6,837,400 |
|
|
| - |
|
|
| (3,817,976 | ) |
|
| 3,019,424 |
|
損失和損失調整費用 |
| $ | 33,346,064 |
|
| $ | - |
|
| $ | (10,404,866 | ) |
| $ | 22,941,198 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失率 |
|
| 58.4 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 35.2 | % |
|
| 74.7 | % |
災難損失 |
|
| 15.1 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 20.4 | % |
|
| 11.3 | % |
損失率 |
|
| 73.5 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 55.6 | % |
|
| 86.0 | % |
（由於四捨五入，百分比部分的總和可能不等於總數）
| 56 |
| 目錄 |
在所述期間，我們的保險承保業務的主要措施如下：
|
| 三個月已結束 |
| |||||
|
| 3月31日 |
| |||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
賺取的淨保費 |
| $ | 28,254,953 |
|
| $ | 26,673,380 |
|
割讓佣金收入 |
|
| 5,445,407 |
|
|
| 4,681,396 |
|
其他收入 |
|
| 158,826 |
|
|
| 228,507 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
損失和損失調整費用 (1) |
|
| 25,039,410 |
|
|
| 22,941,198 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收購成本和其他承保費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金支出 |
|
| 8,539,762 |
|
|
| 8,351,086 |
|
其他承保費用 |
|
| 6,871,619 |
|
|
| 6,815,949 |
|
收購成本和其他承保費用總額 |
|
| 15,411,381 |
|
|
| 15,167,035 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保損失 |
| $ | (6,591,605 | ) |
| $ | (6,524,950 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
關鍵措施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的淨虧損率 |
|
| 75.4 | % |
|
| 74.7 | % |
災難損失對淨損失率的影響 (1) |
|
| 13.2 | % |
|
| 11.3 | % |
淨虧損率 |
|
| 88.6 | % |
|
| 86.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的淨承保費用比率 |
|
| 34.7 | % |
|
| 38.5 | % |
災難損失對淨承保費用比率的影響 |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.0 | % |
淨承保費用比率 |
|
| 34.7 | % |
|
| 38.5 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的淨合併比率 |
|
| 110.1 | % |
|
| 113.2 | % |
災難損失對淨合併比率的影響 (1) |
|
| 13.2 | % |
|
| 11.3 | % |
淨合併比率 |
|
| 123.3 | % |
|
| 124.5 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率的對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
收購成本和其他承保費用 |
| $ | 15,411,381 |
|
| $ | 15,167,035 |
|
減去：割讓佣金收入 |
|
| (5,445,407 | ) |
|
| (4,681,396 | ) |
減去：其他收入 |
|
| (158,826 | ) |
|
| (228,507 | ) |
|
| $ | 9,807,148 |
|
| $ | 10,257,132 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨賺取的保費 |
| $ | 28,254,953 |
|
| $ | 26,673,380 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率 |
|
| 34.7 | % |
|
| 38.5 | % |
(1) | 在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，包括淨災難損失和損失調整費用總額分別為3,742,948美元和3,019,424美元。 |
| 57 |
| 目錄 |
投資
投資組合摘要
固定期限證券
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們在歸類為可供出售且未記錄信貸損失備抵的固定到期證券的投資的攤銷成本、估計公允價值和未實現損益總額：
|
| 2023年3月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 格羅斯 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計的 |
|
| % 的 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 超過 12 |
|
| 公平 |
|
| 估計的 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
美國國債和美國政府公司和機構的債務 (1) |
| $ | 21,988,099 |
|
| $ | 36,038 |
|
| $ | (674 | ) |
| $ | - |
|
| $ | 22,023,463 |
|
|
| 14.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
| 17,098,969 |
|
|
| - |
|
|
| (5,153 | ) |
|
| (3,338,913 | ) |
|
| 13,754,903 |
|
|
| 8.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券工業債券和其他債券 |
|
| 80,264,856 |
|
|
| - |
|
|
| (777,717 | ) |
|
| (6,479,111 | ) |
|
| 73,008,028 |
|
|
| 47.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 (2) |
|
| 53,022,594 |
|
|
| 67,556 |
|
|
| (496,219 | ) |
|
| (6,739,006 | ) |
|
| 45,854,925 |
|
|
| 29.7 | % |
固定到期證券總額 |
| $ | 172,374,518 |
|
| $ | 103,594 |
|
| $ | (1,279,763 | ) |
| $ | (16,557,030 | ) |
| $ | 154,641,319 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 格羅斯 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計的 |
|
| % 的 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 超過 12 |
|
| 公平 |
|
| 估計的 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||
美國國債和美國政府公司和機構的債務 (1) |
| $ | 23,874,545 |
|
| $ | 1,479 |
|
| $ | (6,928 | ) |
| $ | - |
|
| $ | 23,869,096 |
|
|
| 15.4 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
| 17,108,154 |
|
|
| - |
|
|
| (2,195,273 | ) |
|
| (1,771,494 | ) |
|
| 13,141,387 |
|
|
| 8.5 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券工業債券和其他債券 |
|
| 80,338,464 |
|
|
| - |
|
|
| (5,796,994 | ) |
|
| (2,458,985 | ) |
|
| 72,082,485 |
|
|
| 46.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 (2) |
|
| 53,597,264 |
|
|
| 58,398 |
|
|
| (882,664 | ) |
|
| (7,150,803 | ) |
|
| 45,622,195 |
|
|
| 29.5 | % |
固定到期證券總額 |
| $ | 174,918,427 |
|
| $ | 59,877 |
|
| $ | (8,881,859 | ) |
| $ | (11,381,282 | ) |
| $ | 154,715,163 |
|
|
| 100.0 | % |
| (1) | 2022 年 10 月，KICO 將某些美國國債存入指定託管賬户，以履行售後回租交易所需的抵押品（參見附註 7 — 債務-“設備融資”）。截至2023年3月31日和2022年12月31日，所需的抵押品金額分別約為826.8萬美元和8691,000美元。截至2023年3月31日和2022年12月31日，符合條件的抵押品的估計公允價值分別約為11,47.5萬美元和869.1萬美元。 |
|
|
|
| (2) | KICO已將某些住宅抵押貸款支持證券作為符合條件的抵押品存入與其在紐約聯邦住房貸款銀行（“FHLBNY”）的成員資格相關的指定託管賬户（見附註7——債務—— “聯邦住房貸款銀行”）。如果KICO從FHLBNY信貸額度中提取預付款，則符合條件的抵押品將認捐給FHLBNY。截至2023年3月31日和2022年12月31日，符合條件的投資的估計公允價值分別約為12,199,000美元和12,228,000美元。如果作為抵押品質押，KICO將保留所有證券的所有權利。截至2023年3月31日和2022年12月31日，FHLBNY信貸額度沒有未清餘額。 |
| 58 |
| 目錄 |
股票證券
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日股票證券投資的成本和估計公允價值以及總收益和虧損明細：
|
| 2023年3月31日 |
| |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| % 的 |
| |||||||||
|
|
|
| 格羅斯 |
|
| 格羅斯 |
|
| 估計的 |
|
| 估計的 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 損失 |
|
| 公允價值 |
|
| 公允價值 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
股票證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
優先股 |
| $ | 13,583,942 |
|
| $ | - |
|
| $ | (2,906,623 | ) |
| $ | 10,677,319 |
|
|
| 73.0 | % |
普通股和交易所交易基金 |
|
| 4,427,204 |
|
|
| 199,258 |
|
|
| (681,232 | ) |
|
| 3,945,230 |
|
|
| 27.0 | % |
總計 |
| $ | 18,011,146 |
|
| $ | 199,258 |
|
| $ | (3,587,855 | ) |
| $ | 14,622,549 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| % 的 |
| |||||||||
|
|
|
| 格羅斯 |
|
| 格羅斯 |
|
| 估計的 |
|
| 估計的 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 損失 |
|
| 公允價值 |
|
| 公允價值 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
股票證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
優先股 |
| $ | 13,583,942 |
|
| $ | - |
|
| $ | (3,589,313 | ) |
| $ | 9,994,629 |
|
|
| 72.2 | % |
普通股和交易所交易基金 |
|
| 4,502,758 |
|
|
| 158,635 |
|
|
| (821,632 | ) |
|
| 3,839,761 |
|
|
| 27.8 | % |
總計 |
| $ | 18,086,700 |
|
| $ | 158,635 |
|
| $ | (4,410,945 | ) |
| $ | 13,834,390 |
|
|
| 100.0 | % |
其他投資
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日我們的其他投資的成本和估計公允價值以及總收益：
|
| 2023年3月31日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||||||||||
|
|
|
| 格羅斯 |
|
| 估計的 |
|
|
|
| 格羅斯 |
|
| 估計的 |
| ||||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
其他投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
對衝基金 |
| $ | 1,987,040 |
|
| $ | 1,148,409 |
|
| $ | 3,135,449 |
|
| $ | 1,987,040 |
|
| $ | 784,612 |
|
| $ | 2,771,652 |
|
| 59 |
| 目錄 |
持有至到期證券
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日持有至到期證券投資的攤銷成本和估計公允價值以及未實現損益總額：
|
| 2023年3月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 格羅斯 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計的 |
|
| % 的 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 超過 12 |
|
| 公平 |
|
| 估計的 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||
持有至到期證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國國庫證券 |
| $ | 304,111 |
|
| $ | - |
|
| $ | (56,461 | ) |
| $ | - |
|
| $ | 247,650 |
|
|
| 3.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
| 1,228,634 |
|
|
| 47,886 |
|
|
| (24,108 | ) |
|
| - |
|
|
| 1,252,412 |
|
|
| 18.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易所交易債務 |
|
| 498,769 |
|
|
| 1,661 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 500,430 |
|
|
| 7.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券工業債券和其他債券 |
|
| 5,733,582 |
|
|
| 40,048 |
|
|
| (57,910 | ) |
|
| (890,603 | ) |
|
| 4,825,117 |
|
|
| 70.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
| $ | 7,765,096 |
|
| $ | 89,595 |
|
| $ | (138,479 | ) |
| $ | (890,603 | ) |
| $ | 6,825,609 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 格羅斯 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計的 |
|
| % 的 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 超過 12 |
|
| 公平 |
|
| 估計的 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||
持有至到期證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國國庫證券 |
| $ | 1,228,560 |
|
| $ | 28,400 |
|
| $ | (34,077 | ) |
| $ | - |
|
| $ | 1,222,883 |
|
|
| 18.5 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
| 498,638 |
|
|
| 2,092 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 500,730 |
|
|
| 7.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易所交易債務 |
|
| 304,111 |
|
|
| - |
|
|
| (29,111 | ) |
|
| - |
|
|
| 275,000 |
|
|
| 4.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券工業債券和其他債券 |
|
| 5,734,831 |
|
|
| 36,968 |
|
|
| (809,746 | ) |
|
| (360,278 | ) |
|
| 4,601,775 |
|
|
| 69.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
| $ | 7,766,140 |
|
| $ | 67,460 |
|
| $ | (872,934 | ) |
| $ | (360,278 | ) |
| $ | 6,600,388 |
|
|
| 100.0 | % |
持有至到期的美國國債根據各州的最低資金要求以信託形式持有。
| 60 |
| 目錄 |
截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們按合同到期日劃分的持有至到期證券的投資的攤銷成本和公允價值摘要如下所示：
|
| 2023年3月31日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 估計的 |
|
| 攤銷 |
|
| 估計的 |
| ||||
剩餘到期時間 |
| 成本 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
少於一年 |
| $ | 708,744 |
|
| $ | 747,483 |
|
| $ | 708,535 |
|
| $ | 743,575 |
|
一到五年 |
|
| 1,120,700 |
|
|
| 1,098,253 |
|
|
| 1,120,507 |
|
|
| 1,088,522 |
|
五到十年 |
|
| 1,405,680 |
|
|
| 1,215,945 |
|
|
| 1,402,704 |
|
|
| 1,200,720 |
|
超過 10 年 |
|
| 4,529,972 |
|
|
| 3,763,928 |
|
|
| 4,534,394 |
|
|
| 3,567,571 |
|
總計 |
| $ | 7,765,096 |
|
| $ | 6,825,609 |
|
| $ | 7,766,140 |
|
| $ | 6,600,388 |
|
固定期限證券的信用評級
下表總結了標準普爾評級的截至2023年3月31日和2022年12月31日可供出售的固定期限證券的信貸質量（或者，如果標準普爾不可用，則為穆迪、惠譽或克羅爾）：
|
| 2023年3月31日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 估計的 |
|
| 的百分比 |
|
| 估計的 |
|
| 的百分比 |
| ||||
|
| 公平 |
|
| 估計的 |
|
| 公平 |
|
| 估計的 |
| ||||
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
評級 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
美國國庫證券 |
| $ | 22,023,463 |
|
|
| 14.2 | % |
| $ | 23,869,096 |
|
|
| 15.4 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和市政債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA |
|
| 3,459,148 |
|
|
| 2.2 | % |
|
| 1,824,478 |
|
|
| 1.2 | % |
AA |
|
| 8,645,706 |
|
|
| 5.6 | % |
|
| 9,785,908 |
|
|
| 6.3 | % |
A |
|
| 31,859,418 |
|
|
| 20.7 | % |
|
| 31,099,075 |
|
|
| 20.2 | % |
BBB+ |
|
| 16,818,834 |
|
|
| 10.9 | % |
|
| 16,682,159 |
|
|
| 10.8 | % |
BBB |
|
| 20,709,839 |
|
|
| 13.4 | % |
|
| 19,664,051 |
|
|
| 12.7 | % |
BBB- |
|
| 3,612,910 |
|
|
| 2.3 | % |
|
| 4,516,713 |
|
|
| 2.9 | % |
公司和市政債券總額 |
|
| 85,105,855 |
|
|
| 55.1 | % |
|
| 83,572,384 |
|
|
| 54.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款支持、資產支持和其他抵押債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA |
|
| 36,783,170 |
|
|
| 23.8 | % |
|
| 16,497,621 |
|
|
| 10.7 | % |
AA |
|
| 2,926,345 |
|
|
| 1.9 | % |
|
| 23,062,233 |
|
|
| 14.9 | % |
A |
|
| 6,862,045 |
|
|
| 4.4 | % |
|
| 6,722,902 |
|
|
| 4.3 | % |
BBB |
|
| 17,867 |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 20,067 |
|
|
| 0.0 | % |
CCC |
|
| 453,796 |
|
|
| 0.3 | % |
|
| 457,683 |
|
|
| 0.3 | % |
抄送 |
|
| 97,266 |
|
|
| 0.1 | % |
|
| 99,600 |
|
|
| 0.1 | % |
D |
|
| - |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 40,474 |
|
|
| 0.0 | % |
未評級 |
|
| 371,512 |
|
|
| 0.2 | % |
|
| 373,103 |
|
|
| 0.2 | % |
住宅抵押貸款支持、資產支持和其他抵押債務總額 |
|
| 47,512,001 |
|
|
| 30.7 | % |
|
| 47,273,683 |
|
|
| 30.5 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
| $ | 154,641,319 |
|
|
| 100.0 | % |
| $ | 154,715,163 |
|
|
| 100.0 | % |
| 61 |
| 目錄 |
下表彙總了截至2023年3月31日和2022年12月31日按固定期限證券類型劃分的平均收益率：
類別 |
| 2023年3月31日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||
美國國債和美國政府公司和機構的債務 |
|
| 2.23 | % |
|
| 2.58 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
| 3.42 | % |
|
| 3.58 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券工業債券和其他債券 |
|
| 3.62 | % |
|
| 3.68 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款支持證券 |
|
| 2.75 | % |
|
| 2.70 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
| 3.16 | % |
|
| 3.20 | % |
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日我們的固定到期日證券的加權平均到期日和有效期限（以年為單位）：
|
| 2023年3月31日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||
加權平均有效到期日 |
|
| 5.7 |
|
|
| 5.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均最終到期日 |
|
| 13.1 |
|
|
| 13.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有效期限 |
|
| 4.3 |
|
|
| 4.5 |
|
公允價值對價
公允價值是指在涉及市場參與者之間相同或可比資產或負債的交易中出售資產或為轉移負債而獲得的價格（“退出價格”）。公允價值層次結構區分了基於來自獨立來源的市場數據的輸入（“可觀測輸入”）和報告實體在外部市場數據有限或不可用時基於可用最佳信息的內部假設（“不可觀察的輸入”）。公允價值層次結構根據投入的性質將公允價值衡量標準分為三個級別。活躍市場中相同資產的報價具有最高優先級（“第一級”），其次是除報價以外的可觀測輸入，包括相似但不相同的資產或負債的價格（“第二級”），以及不可觀察的輸入，包括報告實體對市場參與者將使用的假設的估計，優先級最低（“3級”）。截至2023年3月31日和2022年12月31日，按公允價值記錄的投資組合中有65％是根據報價的市場價格定價的。
| 62 |
| 目錄 |
下表彙總了截至2023年3月31日和2022年12月31日，按證券持續處於未實現虧損狀態的時間長度分列的可供出售的固定到期證券和股票證券的未實現虧損總額：
|
| 2023年3月31日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於 12 個月 |
|
| 12 個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計的 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計的 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計的 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
固定期限證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美國國債和美國政府公司和機構的債務 |
| $ | 5,542,768 |
|
| $ | (674 | ) |
|
| 1 |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| $ | 5,542,768 |
|
| $ | (674 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
| 549,276 |
|
|
| (5,153 | ) |
|
| 2 |
|
|
| 13,205,628 |
|
|
| (3,338,913 | ) |
|
| 12 |
|
|
| 13,754,904 |
|
|
| (3,344,066 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券、工業債券和其他債券 |
|
| 24,592,198 |
|
|
| (777,717 | ) |
|
| 33 |
|
|
| 48,415,831 |
|
|
| (6,479,111 | ) |
|
| 57 |
|
|
| 73,008,029 |
|
|
| (7,256,828 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
| 8,454,568 |
|
|
| (496,219 | ) |
|
| 15 |
|
|
| 36,667,595 |
|
|
| (6,739,006 | ) |
|
| 32 |
|
|
| 45,122,163 |
|
|
| (7,235,225 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期證券總額 |
| $ | 39,138,810 |
|
| $ | (1,279,763 | ) |
|
| 51 |
|
| $ | 98,289,054 |
|
| $ | (16,557,030 | ) |
|
| 101 |
|
| $ | 137,427,864 |
|
| $ | (17,836,793 | ) |
| 63 |
| 目錄 |
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於 12 個月 |
|
| 12 個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計的 |
|
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計的 |
|
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計的 |
|
|
|
| ||||||||
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
固定期限證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美國國債和美國政府公司和機構的債務 |
| $ | 18,918,196 |
|
| $ | (6,928 | ) |
|
| 3 |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| $ | 18,918,196 |
|
| $ | (6,928 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領地和屬地的政治區劃 |
|
| 7,970,633 |
|
|
| (2,195,273 | ) |
|
| 9 |
|
|
| 5,170,753 |
|
|
| (1,771,494 | ) |
|
| 5 |
|
|
| 13,141,386 |
|
|
| (3,966,767 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券、工業債券和其他債券 |
|
| 56,910,104 |
|
|
| (5,796,994 | ) |
|
| 75 |
|
|
| 15,172,381 |
|
|
| (2,458,985 | ) |
|
| 15 |
|
|
| 72,082,485 |
|
|
| (8,255,979 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
| 10,145,880 |
|
|
| (882,664 | ) |
|
| 22 |
|
|
| 34,753,178 |
|
|
| (7,150,803 | ) |
|
| 26 |
|
|
| 44,899,058 |
|
|
| (8,033,467 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期證券總額 |
| $ | 93,944,813 |
|
| $ | (8,881,859 | ) |
|
| 109 |
|
| $ | 55,096,312 |
|
| $ | (11,381,282 | ) |
|
| 46 |
|
| $ | 149,041,125 |
|
| $ | (20,263,141 | ) |
截至2023年3月31日，有152只證券構成了我們可供出售的固定到期證券的未實現虧損總額，其中沒有一隻被我們視為信用損失。截至2022年12月31日，有155只證券構成了我們可供出售的固定到期證券的未實現虧損總額，其中沒有一隻被我們視為信用損失。影響我們確定未實現虧損是暫時性的重要因素包括信貸質量考慮、與每種證券成本相關的未實現虧損的規模、投資和利率環境因素的性質、管理層不打算出售這些證券的意圖，以及在預計公允價值恢復到成本基礎之前，我們被要求出售這些投資的可能性不大。
| 64 |
| 目錄 |
流動性和資本資源
現金流
現金流的主要來源來自我們的保險承保子公司KICO，包括直接繳納的保費、向我們的配額份額再保險公司割讓的佣金、我們的再保險公司的損失補償金、投資收入以及出售或到期投資的收益。KICO使用資金向再保險公司支付保費，這些保費在減去再保險索賠和再保險佣金的損失後按淨額支付。KICO還使用資金支付我們網絡業務的虧損和虧損調整費用、向生產者支付的佣金、工資和其他承保費用以及購買投資和固定資產。
我們控股公司的主要現金流來源是從KICO收到的股息，這些股息受到法定限制。在截至2023年3月31日的三個月中，KICO向我們支付了125萬美元的股息。截至2023年3月31日，KICO的未分配盈餘為負，未經監管部門事先批准，目前將無法向我們支付任何分配。
KICO是紐約聯邦住房貸款銀行（“FHLBNY”）的成員，該銀行提供額外的流動性。會員可以通過FHLBNY的信貸產品獲得各種靈活、低成本的融資，使會員能夠定製預付款。預付款將全額抵押；向FHLBNY質押的符合條件的抵押品包括住宅和商業抵押貸款支持證券，以及美國國債和機構證券。有關指定託管賬户中可用於未來預付款的符合條件的抵押品，請參閲附註3——我們的簡明合併財務報表中的投資。截至上一季度末，即2022年12月31日，預付款僅限於KICO淨認可資產的5％，並在借款後的90天內到期支付。根據截至2022年12月31日的淨認可資產，截至2023年3月31日的最大允許預付款約為13,059,000美元。截至2023年3月31日，可用抵押品約為12,199,000美元。預付款限於可用抵押品金額的85％。在截至2023年3月31日的三個月中，該融資機制下沒有借款。
2022年12月15日，我們根據交易協議發行了2022年票據中的1995萬美元。我們需要在2023年12月30日對2022年票據進行強制性贖回付款，金額在本季度報告中包含的簡明合併財務報表的附註7——債務中進行了討論。從2023年6月30日開始，我們還需要在每年的6月30日和12月30日支付半年度拖欠的利息。2022年票據的到期日為2024年12月30日。
| 65 |
| 目錄 |
現金流和流動性分為三個來源：（1）經營活動；（2）投資活動；（3）融資活動，如下表所示：
| 截至3月31日的三個月, |
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
現金流（用於）由以下機構提供： |
|
|
|
|
|
| ||
經營活動 |
| $ | (3,366,805 | ) |
| $ | (17,388,078 | ) |
投資活動 |
|
| 2,189,590 |
|
|
| (285,069 | ) |
籌資活動 |
|
| (280,260 | ) |
|
| (783,565 | ) |
現金和現金等價物的淨減少 |
|
| (1,457,475 | ) |
|
| (18,456,712 | ) |
現金和現金等價物，期初 |
|
| 11,958,228 |
|
|
| 24,290,598 |
|
現金及現金等價物，期末 |
| $ | 10,500,753 |
|
| $ | 5,833,886 |
|
2023年三個月用於經營活動的淨現金為33.67萬美元，而2022年三個月用於經營活動的淨現金為17,38.8萬美元。與2022年三個月相比，2023年三個月用於經營活動的現金流減少了14,021,000美元，這主要是由於運營資產和負債的淨波動產生的現金減少，但被淨虧損（經非現金項目調整後）74.4萬美元部分抵消。根據2021年12月31日生效的配額份額再保險協議的生效，運營活動中使用的現金減少還歸因於在2022年三個月內向再保險公司支付了13,245,000美元。資產和負債的淨波動與KICO的經營活動有關，後者受其運營增長或下降的影響，如上所述。
2023年三個月內，投資活動提供的淨現金為219萬美元，而2022年三個月用於投資活動的淨現金為28.5萬美元，導致投資活動提供的淨現金增加了247.5萬美元。在2023年三個月中，我們的投資組合提供的淨現金為265.6萬美元，而2022年三個月的淨現金為371.5萬美元。此外，與2022年三個月相比，我們在2023年三個月的固定資產收購量減少了1,099,000美元。
2023年三個月用於融資活動的淨現金為28萬美元，而2022年三個月的淨現金為78.4萬美元。用於融資活動的淨現金減少了50.4萬美元，這歸因於2023年三個月沒有向股東支付股息，而2022年三個月為42.4萬美元，而且限制性股票獎勵的歸屬所繳預扣税減少了35.7萬美元。與KICO售後回租交易相關的26.6萬美元設備融資本金部分抵消了融資活動中使用的現金的減少。
再保險
自2021年12月31日起，我們為個人專線業務簽訂了配額份額再保險協議，該協議主要由房主和住宅火災保單組成，涵蓋2021年12月31日至2023年1月1日期間（“2021/2023年條約”）。2021/2023年條約於2023年1月1日到期後，我們為我們的個人專線業務簽訂了一項新的配額份額再保險協議，涵蓋從2023年1月1日到2024年1月1日的期間（“2023/2024年條約”）。
| 66 |
| 目錄 |
我們簽訂了新的超額損失和災難再保險條約，自2022年7月1日起生效。自2022年1月1日起，我們簽訂了基礎的超額損失再保險協議（“基礎XOL條約”），涵蓋2022年1月1日至2023年1月1日期間。基礎XOL條約為超過60萬美元的40萬美元損失提供50％的再保險保障。特定風暴造成的損失不包括在基礎XOL條約中。自2023年1月1日起，基礎XOL條約已續訂，涵蓋從2023年1月1日到2024年1月1日期間。我們在條約年度生效的再保險條約的實質性條款如下：
|
| 條約期限 |
| |||||||||||||
|
| 2023/2024 年條約 |
|
| 2021/2023 年條約 |
| ||||||||||
|
| 7月1日 |
|
| 1月1日 |
|
| 7月1日 |
|
| 十二月三十一日 |
| ||||
|
| 2023 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| ||||
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
| ||||
|
| 1月1日 |
|
| 6月30日 |
|
| 1月1日 |
|
| 6月30日 |
| ||||
| 業務線 |
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
個人專線： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
房主、住宅火災和犬類法律責任 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
配額分享條約： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
割讓百分比 (8) |
|
| 30 | % |
|
| 30 | % |
|
| 30 | % |
|
| 30 | % |
最初的1,000,000美元虧損的風險留存 (6) (7) (8) |
| $ | 700,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
每次發生的損失視配額份額再保險範圍而定 |
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
到期日期 |
| 2024年1月1日 |
|
| 2024年1月1日 |
|
| 2023年1月1日 |
|
| 2023年1月1日 |
| ||||
超額損失保險和兼性設施保險 (1) (6) |
|
| (7) |
| $ | 8,400,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
| |
|
|
|
|
|
| 超過了 |
|
| 超過了 |
|
| 超過了 |
| |||
|
|
|
|
|
| $ | 600,000 |
|
| $ | 600,000 |
|
| $ | 600,000 |
|
每次事故的再保險總承保範圍 (6) (7) |
| $ | 500,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
每起事故的損失受再保險保障 |
|
| (7) |
| $ | 8,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
| |
到期日期 |
|
| (7) |
| 2023年6月30日 |
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年6月30日 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
災難再保險： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
初始虧損受個人額度配額分成條約的約束 (7) |
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
每次災難發生的風險保留率 (8) (9) |
|
| (7) |
| $ | 8,750,000 |
|
| $ | 7,400,000 |
|
| $ | 7,400,000 |
| |
超過配額份額承保範圍的災難損失保險 (2) |
|
| (7) |
| $ | 335,000,000 |
|
| $ | 335,000,000 |
|
| $ | 490,000,000 |
| |
2021 年 10 月 18 日至 2021 年 12 月 31 日期間的災難存根保險 (5) |
| 不是 |
|
| 不是 |
|
| 不是 |
|
| 不是 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
復職保費保障 (3) (4) |
|
| (7) |
| 是的 |
|
| 是的 |
|
| 是的 |
| ||||
(1) | 對於個人保險，包括增加自動附加設施，允許KICO獲得房主的單一風險保險，總保險價值不超過9,000,000美元，涵蓋截至2023年6月30日從350萬美元到900萬美元的直接損失。 |
(2) | 每年的災難保險限於每次事故金額的兩倍。暴風雨、冰雹、龍捲風、颶風和氣旋造成的災難持續時間為連續168小時。 |
| 67 |
| 目錄 |
(3) | 在2021年12月31日至2022年6月30日期間，為超過1,000萬美元的7,000萬美元災難保險提供復職保費保障。 |
(4) | 在2022年7月1日至2023年6月30日期間，為超過1,000萬美元的980萬美元災難保險提供復職保費保障。 |
(5) | 不包括與凍結和凍結相關的索賠。 |
(6) | 在2022年1月1日至2024年1月1日期間，基礎損失超額條約為超過60萬美元的40萬美元損失提供50％的再保險保障。將留存額從2021/2023年條約和2022/2023年條約下的70萬美元減少到50萬美元。不包括指定風暴造成的損失。 |
(7) | 超額損失和兼收貸款以及災難條約將於2023年6月30日到期；2023年7月1日至2024年1月1日生效的再保險僅適用於個人線路配額份額（房主、住宅火災和犬類責任）和潛在的超額損失再保險。 |
(8) | 在2021/2023年條約中，根據該條約割讓的總損失的30％中有4％被排除在指定的災難事件之外。在2023/2024年條約中，根據該條約割讓的總損失的30％中有17.5％被排除在指定的災難事件之外。 |
(9) | 再加上超過災難保險範圍的損失 |
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| 條約年 |
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| 2022年7月1日 |
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| 2021年7月1日 |
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| 到 |
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| 到 |
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| 業務線 |
| 2023年6月30日 |
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| 2022年6月30日 |
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個人專線： |
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| 個人傘 |
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配額分享條約： |
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割讓百分比——第一筆100萬美元的保險額 |
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| 90 | % |
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| 90 | % |
割讓百分比-超過一百萬美元的保險額 |
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| 95 | % |
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| 95 | % |
風險已保留 |
| $ | 300,000 |
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| $ | 300,000 |
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每次事故的再保險總承保範圍 |
| $ | 4,700,000 |
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| $ | 4,700,000 |
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每次發生的損失視配額份額再保險範圍而定 |
| $ | 5,000,000 |
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| $ | 5,000,000 |
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到期日期 |
| 2023年6月30日 |
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| 2022年6月30日 |
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商業線路 (1) |
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(1) | 所有商業保單的承保範圍已於 2020 年 9 月到期；再保險的承保範圍以損失之日有效的條約為基礎。 |
通脹
保費是在我們知道損失和虧損調整費用金額或通貨膨脹可能在多大程度上影響這些金額之前確定的。我們試圖預測通貨膨脹對建立儲備的潛在影響，尤其是與醫療和住院費率有關的潛在影響，在這些價格中，歷史通貨膨脹率已超過總體通貨膨脹水平。通貨膨脹超過我們假設的水平可能會導致損失和虧損調整費用高於我們的預期，這將要求我們增加儲備金並減少收益。
通貨膨脹率的波動也會影響利率，這反過來又會影響我們投資組合的市場價值和新投資的收益率。包括工資和福利在內的運營費用通常受到通貨膨脹的影響。
2023 年的三個月包括持續的經濟通脹，這導致利率持續上升、信用利差擴大、公開股票估值下降以及金融市場大幅波動。此前，更高的利率和信貸利差的擴大降低了我們固定收益證券的價值，但出現了逆轉，此前曾在前幾個季度大幅降低了我們的股東權益。在2023年的三個月中，持續的經濟通脹也影響了我們的虧損調整支出；如果這些趨勢在短期內持續下去，很可能會對我們的經營業績產生負面影響。
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| 目錄 |
資產負債表外安排
我們沒有任何資產負債表外安排對我們的財務狀況、財務狀況變化、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或對投資者至關重要的資本資源產生或合理可能產生影響。
外表
COVID-19 疫情導致金融市場劇烈波動、經濟不確定性以及正常業務活動中斷。根據目前獲得的信息，截至本報告發布之日，我們預計 COVID-19 疫情對我們目前承保範圍內的索賠的影響是可以控制的。但是，COVID-19 疫情的影響，包括變種菌株的出現，仍在繼續演變，我們無法預測我們的業務、經營業績、財務狀況、流動性和資本狀況、我們在投資組合中持有的投資價值、我們收取的保費、對產品的需求、我們收取保費的能力或向保單持有人返還保費的任何要求最終將受到影響。COVID-19 對我們截至2023年3月31日的三個月業績的影響可能並不表示其對我們未來業績的影響。有關 COVID-19 構成的風險的更多信息，請參閲我們向美國證券交易委員會提交的截至 2022 年 12 月 31 日的 10-K 表年度報告第一部分第 1A 項 “風險因素” 中包含的 “疫情和其他公共衞生問題（如 COVID-19）及相關風險的影響可能會對我們的經營業績、財務狀況和/或流動性產生重大影響”。
我們賺取的淨保費可能會受到多種因素的影響。賺取的淨保費是淨書面保費量的函數。淨書面保費包括續保業務和新業務，在基礎保單期限內被確認為已賺取的保費。續約和新業務的淨書面保費都受到競爭激烈的市場條件和總體經濟狀況的影響。由於 COVID-19，美國的經濟狀況迅速惡化。經濟活動水平的下降對新業務產生的保費量產生了負面影響。我們在2020年3月開始受到這種影響，並在2020年第二和第三季度變得更加明顯。儘管我們現在看到這種影響有所逆轉，但將來可能會恢復，但任何新影響的程度將取決於任何經濟收縮的程度和持續時間，並且可能是實質性的。我們還對承保進行了調整，強調盈利能力而不是增長，並挑選了無法產生可接受回報水平的風險。這一行動已經並可能繼續導致保費增長放緩，尤其是新業務的保費增長放緩。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露.
本項目不適用於小型申報公司。
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| 目錄 |
第 4 項 控制和程序.
評估披露控制和程序
我們維持《交易法》第13a-15（e）條中定義的披露控制和程序體系，旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告，並酌情收集此類信息並將其傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出決定必要的披露。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年3月31日，我們的披露控制和程序是：(i) 有效記錄、處理、彙總和報告我們在根據《交易法》提交或提交的報告中必須披露的信息，(ii) 有效確保我們在根據交易所提交或提交的報告中必須披露的信息法案是累積並傳達給我們的管理層，包括我們的酌情讓首席執行官兼首席財務官能夠就要求的披露做出及時的決定。
根據《交易法》第13a-15（b）條的要求，截至本季度報告所涉期末，在首席執行官和首席財務官的監督和參與下，我們評估了披露控制和程序的有效性。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2023年3月31日起生效。
財務報告內部控制的變化
在我們最近結束的財季中，我們對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條），沒有任何變化對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
對控制有效性的固有限制
財務報告的內部控制是由我們的首席執行官兼首席財務官設計或監督的流程，由董事會、管理層和其他人員實施，旨在為財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制外部目的財務報表提供合理的保證，包括以下政策和程序：(i) 與維護以合理的細節、準確、公允地反映交易的記錄有關的政策和程序處置我們的資產，(ii) 提供合理的保證，確保將交易記錄為必要事項，以便根據公認會計原則編制財務報表，並且收支僅根據管理層和董事的授權進行；(iii) 為防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來時期任何成效評估的預測都可能面臨這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能變得不足，或者遵守政策和程序的程度可能會惡化。
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| 目錄 |
第二部分。其他信息
第 1 項。 法律訴訟.
沒有。
第 1A 項。 風險因素.
有關公司潛在風險和不確定性的討論，請參閲此處第一部分第1A項—— “風險因素” 和第二部分第7項—— “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，以及第一部分第2項—— “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析”，每種情況均由公司向美國證券交易委員會提交的定期文件更新。公司2022年年度報告第一部分第1A項中披露的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用.
| (a) | 沒有。 |
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| (b) | 不適用。 |
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| (c) | 沒有。 |
第 3 項。 優先證券違約.
沒有。
第 4 項。 礦山安全披露.
不適用。
第 5 項。 其他信息.
沒有。
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| 目錄 |
第 6 項。 展品.
3(a) |
| 經修訂的公司註冊證書（參照公司於2014年5月15日提交的截至2014年3月31日的10-Q表季度報告附錄3（a）納入）。 |
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3(b) |
| 經修訂的章程（參照公司於2009年11月9日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入）。 |
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31(a) |
| 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條通過的首席執行官認證 |
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31(b) |
| 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條通過的首席財務官認證 |
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32+ |
| 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官和首席財務官進行認證 |
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101.INS |
| XBRL 實例文檔 |
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101.SCH |
| 101.SCH XBRL 分類學擴展架構。 |
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101.CAL |
| 101.CAL XBRL 分類擴展計算鏈接庫。 |
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|
101.DEF |
| 101.DEF XBRL 分類學擴展定義 Linkbase。 |
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|
101.LAB |
| 101.LAB XBRL 分類學擴展標籤 Linkbase。 |
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|
101.PRE |
| 101.PRE XBRL 分類學擴展演示文稿鏈接庫。 |
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+ |
| 就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，本附錄不得被視為 “已提交”，也不受該節規定的其他責任。此類證物不應被視為已納入經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券法》規定的任何文件中。 |
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| 目錄 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
KINGSTONE COMPANIES, | |||
| 日期：2023 年 5 月 15 日 | 來自： | //Barry B. Goldste | |
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| 巴里·B·戈德斯坦 | |
| 首席執行官 | |||
日期：2023 年 5 月 15 日 | 來自： | /s/詹妮弗·格拉維爾 |
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| 詹妮弗·格拉維爾 |
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| 首席財務官 |
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