美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-Q

（Mark One）

☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 3月31日 2023

或者

☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

對於從... 開始的過渡期                    到                     

委員會檔案編號 001-39138

賈斯珀療法公司

（註冊人的確切姓名在其 章程中指定）

(650)549-1400

（註冊人的電話號碼，包括 區號）

根據該法第 12 (b) 條註冊的證券

用勾號指明註冊人： (1) 在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否已提交此類申報要求 。是的☒ 不是 ☐

用勾號指明註冊人 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒ 不 ☐

用勾號指明註冊人 是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。 參見《交易法》第 12b-2 條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司”、 和 “新興成長型公司” 的定義：

如果是新興成長型公司，請用勾選 標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計 準則。☐

用勾號指明註冊人 是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 不是☒

截至2023年5月1日， 發行人的已發行普通股數量為 110,326,184有表決權的普通股，每股面值0.0001美元，無投票權 普通股，每股面值0.0001美元。

賈斯珀療法公司

截至季度期間的 10-Q 表

2023年3月31日

目錄

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

賈斯珀療法公司

簡明的合併資產負債表

（以千計，股票和每股 數據除外）

（未經審計）

隨附附註是 這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

賈斯珀療法公司

簡明合併運營報表 和綜合虧損

（以千計，股票和每股 數據除外）

（未經審計）

隨附附註是 這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

賈斯珀療法公司

簡明合併 股東權益表

（以千計，共享數據除外）

（未經審計）

隨附附註是 這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

賈斯珀療法公司

簡明的合併現金流量表

（以千計）

（未經審計）

隨附附註是 這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

賈斯珀療法公司

未經審計的中期摘要附註

合併財務報表

第 2 項。管理層對財務 狀況和經營業績的討論和分析

您應閲讀以下對我們的財務 狀況和經營業績的討論和分析，以及本10-Q表季度報告（本 “季度報告”）第一部分 第 1 項中包含的簡明合併財務報表和相關附註，以及我們向證券 和交易所提交的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表 和相關附註委員會將於2023年3月8日召開。本討論和分析中包含的或本季度報告其他地方 中列出的某些信息，包括與我們的業務計劃和戰略有關的信息，包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述 。由於許多因素，包括我們在2023年3月8日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告第一部分——第1A項 “風險 因素” 部分中列出的因素，經本10-Q季度報告 第二部分——第 1A 項 “風險因素” 標題下描述的因素更新，我們的實際業績可能與以下討論和分析中包含的前瞻性陳述 中描述或暗示的結果存在重大差異。您應仔細閲讀標題為 “風險因素” 的部分，以瞭解 可能導致實際業績與我們的前瞻性陳述存在重大差異的重要因素。 另請參閲下面的 “關於前瞻性陳述的警示性説明”。我們的前瞻性陳述中反映的事件和情況可能無法實現或可能不會發生，實際結果可能與以下討論和分析中包含的前瞻性陳述中描述或暗示的 存在重大差異。由於這些風險，您不應過分依賴這些前瞻性陳述。除非法律要求，否則我們沒有義務出於任何原因修改或更新任何前瞻性陳述 .

在本10-Q表季度報告中，除非上下文 另有要求，否則本10-Q表季度報告 中的 “Jasper”、“我們” 和 “我們的” 等術語指的是Jasper Therapeutics, Inc.及其合併子公司。

關於前瞻性陳述的警示性説明

就聯邦證券法而言，本10-Q表季度 報告中包含的某些陳述可能構成 “前瞻性陳述”。此類陳述 可以通過它們與歷史或當前事實並不嚴格相關這一事實來識別。此外，任何提及 對未來事件或情況的預測、預測或其他描述的陳述，包括任何基本假設，均為前瞻性陳述。 單詞”預測,” “相信,” “考慮,” “繼續,” “可以,” “估計,” “期望,” “打算,” “可能,” “可能,” “計劃,” “可能的,” “潛力,” “預言,” “項目,” “應該,” “將,” “會” 和類似的表達式 （包括上述任何陳述的否定詞）可以識別前瞻性陳述，但缺少這些詞並不意味着陳述不具有前瞻性。

例如，本10-Q表季度 報告中的前瞻性陳述可能包括但不限於有關以下內容的陳述：

這些前瞻性陳述基於 當前對未來發展及其潛在影響的預期和信念。無法保證未來影響我們的事態發展 會像我們預期的那樣。這些前瞻性陳述涉及許多風險、不確定性 （其中一些是我們無法控制的）或其他假設，這些假設可能導致實際業績或表現與這些前瞻性陳述所表達或暗示的 存在重大差異。這些風險和不確定性包括但不限於標題下描述的 因素”風險因素” 在我們於2023年3月8日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告的第一部分——第1A項，根據本10-Q表季度報告第二部分——第1A項 “風險因素” 標題下描述的因素進行了更新。如果這些風險或不確定性中的一項或多項成為現實，或者 我們的任何假設被證明不正確，則實際結果在重大方面可能與這些前瞻性陳述中的預測有所不同。 其中一些風險和不確定性將來可能會被放大，可能還有其他我們認為無關緊要的風險或 未知的風險。不可能預測或識別所有這些風險。提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述 ，因為前瞻性陳述存在與前瞻性陳述和風險因素相關的風險和不確定性。除非 適用的證券法要求，否則我們不承擔任何義務更新或修改 任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

概述

我們是一家臨牀階段的生物技術公司，致力於通過針對肥大和造血幹細胞的療法實現治癒。我們專注於開發和商業化 更安全、更有效的治療藥物，例如慢性自發性蕁麻疹（“CSU”）、低至中度 風險骨髓增生異常綜合徵（“LR-MDS”）以及幹細胞移植和體外基因療法的新型治療方案， 一種在移植前對體外進行細胞基因操縱的技術。

我們的藥物開發渠道包括多個 候選產品，旨在靶向肥大和/或造血幹細胞。我們的主要候選產品briquilimab（前身為 JSP191）正在臨牀開發中，它是一種靶向各種疾病的肥大細胞和幹細胞的新型治療性抗體，也是一種調理 劑，用於在患者接受異體幹細胞療法或幹細胞基因 療法之前從骨髓中清除造血幹細胞。我們還在開發使用mRNA遞送（“mRNA 幹細胞平臺”）和基因編輯重新編程的工程造血幹細胞候選產品，這些候選產品與內源性造血幹細胞（“hSCs”）相比具有競爭優勢 ，因為它們可以允許更高的植入水平而無需毒性調節。我們還計劃繼續擴大我們的 產品線，將其他基於免疫調節、移植物工程或細胞和基因療法的新型肥大和幹細胞療法包括在內。 我們的目標是擴大靶向肥大細胞和幹細胞的治療藥物的使用，並擴大治療性幹細胞移植 和基因療法，適用於所有患者，包括兒童和老人。

我們的主要候選產品 briquilimab 是一種單克隆 抗體，旨在阻斷幹細胞因子（“SCF”）與肥大和 幹細胞上的 CD117 受體結合並通過該受體發出信號傳導。SCF/CD117途徑是肥大細胞和幹細胞的存活信號，我們認為阻斷該途徑可能會導致 從皮膚和骨髓環境中耗盡這些細胞。目前，我們正在開發briquilimab作為CSU 和 LR-MDS 的慢性療法。我們還在開發briquilimab作為一次性治療療法，用於各種幹細胞移植環境，例如嚴重 聯合免疫缺陷（“SCID”），我們目前正在對先前幹細胞移植失敗的患者進行1/2期臨牀試驗。我們的學術和機構合作伙伴斯坦福大學 和美國國立衞生研究院（“NIH”）也在其他移植環境中研究briquilimab，包括範可尼貧血、鐮狀細胞病（“SCD”）、 慢性肉芽腫病和 GATA-2 型骨髓增生異常綜合徵（“MDS”）。

我們打算成為肥大和幹細胞療法領域一家完全整合的發現、 開發和商業公司。我們正在開發可單獨使用 的候選產品，或者在某些情況下可以與其他產品組合使用。例如，我們相信我們的產品線可以根據患者特異性的 疾病量身定製，這樣患者就可以接受我們的多種療法，作為他或她的個體異體或基因編輯幹細胞療法的一部分。我們的目標是根據我們的臨牀試驗數據以及與監管機構和付款人社區的溝通，推動我們的候選產品獲得監管部門的批准，並將其推向商業市場。我們希望繼續推進 我們的產品線，並通過我們的研究平臺進行創新。

我們與安進 Inc.（“安進”）簽訂了獨家許可協議，用於在全球所有適應症和地區 中開發和商業化briquilimab單克隆抗體。我們還與斯坦福大學簽訂了獨家許可協議，允許在移植造血幹細胞之前使用briquilimab清除幹細胞 。我們還完全擁有我們的 mRNA 幹細胞平臺的知識產權，該平臺是 內部開發的。

自成立以來，我們將大量 所有資源用於進行研發，促進製造活動以支持我們的產品開發工作， 招聘人員，收購和開發我們的技術和候選產品，進行業務規劃，建立我們的知識產權 財產組合，籌集資金併為這些活動提供一般和管理支持。我們沒有任何產品 獲準銷售，也沒有從產品銷售中獲得任何收入。我們預計，在可預見的將來，我們將繼續開發候選產品 並尋求監管部門的批准，將任何經批准的產品商業化，尋求擴大我們的產品渠道並投資我們的組織，因此在可預見的將來將繼續承擔鉅額且不斷增加的支出 和鉅額損失。我們預計，與上市公司運營相關的 費用將增加，包括重要的法律、審計、會計、監管、税務相關費用、董事 和高級職員保險、投資者關係和其他費用。

自成立以來，我們的運營已經蒙受了重大損失和負 現金流。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們分別蒙受了1,430萬美元和220萬美元的淨虧損。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月 中，我們分別產生了1,030萬美元和1,420萬美元的負運營現金流。截至2023年3月31日，我們的累計赤字為1.194億美元。

截至2023年3月31日，我們的現金及現金等價物為1.294億美元 。管理層預計，自本季度報告提交之日起，我們現有的現金和現金等價物將足以為我們 的運營計劃提供資金。我們預計，在可預見的 將來，我們將繼續蒙受鉅額損失，而我們向盈利的過渡將取決於候選產品的成功開發、批准和商業化 ，也取決於能否獲得足夠的收入來支持我們的成本結構。除非我們成功完成一項或多項候選產品的開發並獲得監管部門的批准，否則我們預計不會從商業產品 的銷售中獲得任何收入。 我們可能永遠無法實現盈利，除非我們這樣做，否則我們將需要繼續籌集額外資金。

我們的管理層計劃通過公募股權和私募股權、債務融資、戰略聯盟和許可安排相結合來監控支出並籌集 額外資金。 我們在需要時獲得資金的能力無法得到保證，如果在所需時間和金額上沒有資金可供我們使用，我們 可能需要大幅削減、推遲或終止我們的一項或多項研究或開發計劃或任何候選產品的商業化 ，或者無法按照需要擴大業務或以其他方式利用我們的商機， 可能會對我們造成重大損害業務、財務狀況和經營業績。

我們預計，與正在進行的和計劃中的活動相關的支出將大幅增加 ，因為我們：

我們目前不擁有或經營任何製造 設施。我們依靠合同製造組織（“cMO”）根據 FDA 目前的良好生產規範（“cGMP”）法規生產我們的候選藥物，用於我們的臨牀研究。 藥品的製造受廣泛的cGMP法規的約束，這些法規規定了各種程序和文件要求，並適用於記錄保存、生產過程和控制、人員和質量控制的所有 領域。根據我們與安進的許可協議，我們 已經收到了大量的藥物產品，以支持我們啟動計劃中的briquilimab臨牀試驗。2019年11月， 我們與龍沙銷售股份公司（“龍沙”）簽訂了與briquilimab 的製造和產品質量測試有關的開發和製造協議。位於英國斯勞的隆沙設施負責藥物的生產和測試。 位於瑞士施泰因的隆扎工廠負責藥品的生產和測試。成品的標籤、包裝和存儲 由位於加利福尼亞州聖地亞哥的 PCI Pharma Services 提供。我們與 Lonza 的協議包括對我們在未經 Lonza 同意的情況下與任何其他供應商達成供應安排的能力的某些限制 。此外，龍沙有權根據多種因素提高向我們收取的某些供應的價格，其中一些因素是我們無法控制的。

如果獲得批准，我們目前沒有銷售和營銷基礎設施 來支持候選產品的商業發佈。在可能推出 briquilimab 的 之前，我們可能會在北美建立這樣的能力。在北美以外，我們可能依靠與戰略合作伙伴 的許可、共同銷售和聯合促銷協議來實現候選產品的商業化。如果我們建立商業基礎設施來支持北美的營銷，那麼可以預期 商業基礎設施將包括由銷售管理、內部銷售支持、 內部營銷小組和分銷支持支持的有針對性的銷售隊伍。為了在內部開發適當的商業基礎設施，我們需要 投資財務和管理資源，其中一些資源必須在確認briquilimab 獲得批准之前部署完畢。

由於與產品 開發相關的眾多風險和不確定性，我們無法預測支出增加的時間或金額，也無法預測何時或是否能夠實現或維持 的盈利能力。即使我們能夠通過銷售候選產品獲得收入，我們也可能無法盈利。如果我們未能實現 盈利或無法持續維持盈利，那麼我們可能無法在 的計劃水平上繼續運營，並可能被迫減少業務。

地緣政治事件的商業影響

我們無法預測地緣政治 事件，包括烏克蘭衝突、全球通貨膨脹和利率上升，可能對我們的運營產生什麼影響。如果 地緣政治事件對我們的業務前景、財務狀況和經營業績產生不利影響，也可能加劇我們在2023年3月8日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告 中標題為 “風險因素” 的部分中描述或提及的許多其他風險，該部分根據本節 中描述的風險進行了更新標題為 “風險因素” 的季度表格 10-Q，例如與我們的候選產品材料供應有關的風險因素， 和我們正在進行和未來的臨牀前研究和臨牀試驗以及我們進入金融 市場的機會的時機和可能的幹擾。

安進許可協議

2019 年 11 月，我們與安進簽訂了 briquilimab（前身為 AMG-191 和 JSP191）的全球 獨家許可協議，其中還包括轉化科學 和斯坦福大學的材料。安進與利蘭斯坦福初級大學（“斯坦福”）董事會 於2013年6月簽訂的研究者贊助研究協議（“ISRA”）以及安進和斯坦福之間的質量協議， 自 2015 年 10 月 7 日起生效，我們被分配並接受了安進的權利和義務， 自 2015 年 10 月 7 日起生效。根據ISRA，我們獲得了與斯坦福大學就與briquilimab研究相關的某些斯坦福大學 知識產權的最終許可進行談判的期權行使權，以換取100萬美元的期權行使費，該費用將在兩年 期內支付（“期權”）。2020 年 6 月 2 日，我們行使了斯坦福大學在 ISRA 下批准的斯坦福待審案件 S06-265 “在移植骨髓或造血幹細胞 (c-kit) 之前基於抗體的內源性幹 細胞壁位清除” 的選擇權。因此，我們擁有開發和商業化briquilimab的全球專有權。在沒有任何適用的專利期限延期的情況下，預計 已頒發的美國專利將於 2027 年到期。

斯坦福大學許可協議

2021 年 3 月，我們就使用斯坦福大學技術許可辦公室的 briquililimab 來許可美國專利申請 序列號 60/856,435（提交於 2006 年 11 月 3 日）和美國專利申請序列號 12/447,634（出版物編號 US 2010/0226927 Al）和專有技術，用於消耗血液患者的內源性血液幹細胞 需要進行造細胞移植。

合作和臨牀試驗協議

與斯坦福大學合作

自2020年9月起，我們與斯坦福大學簽訂了一項贊助的 研究協議，根據該協議，斯坦福大學將在斯坦福露西爾·帕卡德 兒童醫院執行一項利用briquilimab治療需要使用非兄弟姐妹捐贈者進行異體移植的 範可尼貧血患者。作為斯坦福大學根據該協議提供的服務的對價，我們將在實現第一個開發和臨牀里程碑（包括 FDA 申請和患者入組）後在大約三年內向斯坦福大學支付總計 90萬美元。第一個30萬美元的里程碑是在2020年實現的，並於2021年2月由我們支付。 第二個 30 萬美元里程碑於 2022 年 2 月實現，並於 2022 年 3 月由我們支付。第三個里程碑基於臨牀試驗的進展 ，實現後將得到認可。

其他合作和臨牀試驗協議

我們還有其他合作和臨牀試驗 協議，包括與AVROBIO, Inc. 的協議，研究briquilimab作為研究基因療法的靶向無毒調理藥物。 這些合作是非排他性的，我們已與這些合作者達成協議，提供材料供合作者在 的產品開發研究和臨牀研究中使用。我們還與美國國家癌症研究所 （“NCI”）簽訂了臨牀試驗協議，用於治療 GATA2 缺乏症的briquilimab的臨牀開發，根據該協議，NCI將進行臨牀前 研究並向美國食品藥品管理局提交該適應症的IND，我們將提供用於此類研究的材料。

我們還與美國國家心肺血液研究所（“NHLBI”）和國家過敏和傳染病研究所 （“NIAID”）簽訂了臨牀試驗協議 ，根據該協議，NHLBI和NIAID將作為一項1/2期臨牀試驗的IND贊助商，該試驗旨在評估 briquilimab作為SCD異體移植前的靶向無毒治療方案對於慢性肉芽腫病，分別為 。根據這些協議，各方自行承擔費用。

運營結果的組成部分

運營費用

研究和開發

自成立以來，我們總運營支出的最大部分 是研發活動，包括候選產品的臨牀前和臨牀開發。 研發費用主要包括研發員工的薪酬和福利，包括股票薪酬 ；根據與進行臨牀前和臨牀研究的 CRO 和調查機構簽訂的協議產生的費用； 購買和製造臨牀研究材料和其他用品的成本；許可和研發 協議下的付款；其他外部服務和諮詢成本；以及設施、信息技術和管理費用。研發 費用按發生時記為支出。

外部研發成本包括：

內部研發成本包括：

我們預計，在可預見的將來，隨着我們推進候選產品進入臨牀前研究和臨牀 試驗，尋求監管部門批准候選產品並擴大候選產品線，我們的研發費用 將大幅增加。為獲得監管部門批准而進行 必要的臨牀前和臨牀研究的過程既昂貴又耗時。 我們的候選產品成功的實際概率可能會受到多種因素的影響，包括候選產品的安全性和有效性、 早期臨牀數據、對我們臨牀項目的投資、競爭、製造能力和商業可行性。對於我們的任何候選產品，我們可能永遠不會 成功獲得監管部門的批准。由於上述不確定性， 無法確定研發項目的持續時間和完成成本，也無法確定如果獲得批准，我們是否、何時和在多大程度上將 從候選產品的商業化和銷售中獲得收入。

我們未來的研發成本可能因以下因素而有很大差異 ：

一般和行政

一般和管理費用主要包括 的人事成本和開支，包括我們的高管和其他行政人員 的工資、員工福利、股票薪酬；法律服務，包括與知識產權和公司事務有關的法律服務；會計、審計、諮詢和税務 服務；保險；以及未包括在研發費用中的設施和其他分配成本。我們預計，在可預見的將來，我們的 一般和管理費用將大幅增加，因為我們預計我們的員工 將增加，以支持研發活動的擴展，並支持我們的總體運營。我們還預計 將繼續產生與上市公司相關的鉅額費用，包括與會計、審計、法律、 監管和與維持納斯達克和美國證券交易委員會相關要求的合規性相關的税務相關服務相關成本；額外的董事 和高級管理人員保險費用；以及投資者和公共關係成本。

其他（支出）收入，淨額

其他（支出）淨收入包括 普通股認股權證負債和收益負債公允價值、外幣交易損益和利息收入的變化。 這些金融工具在我們的合併資產負債表中被歸類為負債，並在每個報告期結束時重新計量 ，直到它們行使、重新歸類為權益、結算或到期。

運營結果

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月

下表彙總了我們截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中 的運營業績（以千計，百分比除外）：

研究和開發費用

下表彙總了我們在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中的研究和 開發費用（以千計，百分比除外）：

研發費用增加了160萬美元，從截至2022年3月31日的三個月的820萬美元增加到截至2023年3月31日的三個月的980萬美元。

外部臨牀研究組織（“CRO”）、 合同製造組織（“CMO”）和其他第三方臨牀前研究和臨牀試驗費用增加了140萬美元，從截至2022年3月31日的三個月的340萬美元增加到截至2023年3月31日的三個月的480萬美元。 增長的主要原因是我們的臨牀試驗的製造成本和驗證成本增加了170萬美元，與臨牀前研究相關的費用增加了40萬美元 ，部分被CRO支出減少50萬美元以及其他第三方研發費用減少了20萬美元 所抵消。與專業諮詢服務相關的支出增加了10萬美元， 從截至2022年3月31日的三個月的90萬美元增加到截至2023年3月31日的三個月的100萬美元。 增加與為補充我們的研發人員而產生的外部諮詢費用有關。其他外部 研發成本減少了不到10萬美元。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月 中，我們按項目分列的外部成本如下（以千計）：

包括員工工資 和相關費用在內的人事相關成本增加了30萬美元，從截至2022年3月31日的三個月的200萬美元增加到截至2023年3月31日的三 個月的230萬美元，這是由於我們的研發組織在2023年與2022年相比增加了員工人數。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，與授予員工和顧問的獎勵相關的員工股票薪酬支出分別為50萬美元和20萬美元。設施和管理費用包括公用設施、人力 資源和分配給研發的信息技術相關費用。這些成本減少了10萬美元。

一般和管理費用

一般和管理費用減少了40萬美元，從截至2022年3月31日的三個月的460萬美元減少到截至2023年3月31日的三個月的410萬美元 。由於股票薪酬增加 以及持續招聘高管和行政員工，員工工資和相關費用增加了30萬美元，從截至2022年3月31日的三個月 的140萬美元增加到截至2023年3月31日的三個月的170萬美元。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，與我們的員工和董事相關的股票薪酬支出分別為80萬美元和60萬美元。隨着我們繼續將業務擴展到 支持我們的業務戰略和產品開發，與專業 諮詢服務相關的支出以及其他一般和管理費用減少了80萬美元，從截至2022年3月31日的三個月 的320萬美元減少到截至2023年3月31日的三個月的240萬美元，這部分被其他雜項支出的增加所抵消。

其他（支出）收入總額，淨額

其他（支出）收入總額淨減少了1,090萬美元，從截至2022年3月31日的三個月的1,060萬美元淨收入減少至截至2023年3月31日的三個月的淨支出30萬美元

截至2023年3月31日，我們有未償還的認股權證 ，用於購買我們共計4,999,863股普通股。認股權證被認為是衍生金融工具， 在每個報告期結束時均按公允價值計量，直到這些認股權證行使、到期或贖回。認股權證是公開交易的 ，公允價值是使用期末認股權證的收盤價估算的。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，我們分別確認了與普通股認股權證公允價值變動相關的60萬美元其他支出 和610萬美元的其他收入，這是由於認股權證在相應 期間的收盤價分別上漲和下跌。

2021 年 9 月 24 日 業務合併完成後，我們確認了與託管的保薦人盈利股份相關的盈利負債。在指定期限內實現商定的普通股價格目標後，這些股票將從託管中釋放 。該負債使用蒙特卡羅仿真模型按公允價值 記錄，並在每個期末重新測量，直到股票發行或沒收為止。蒙特卡洛模型中使用的重要輸入 包括我們普通股的預期波動率和股票發行的預期期限。 在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們分別確認了與收益負債 公允價值變動相關的80萬美元其他支出和460萬美元其他收入，這主要是由於相應期間我們的普通 股票價格分別上漲和下跌。

利息收入增加了110萬美元，從截至2022年3月31日的三個月的 不到10萬美元增加到截至2023年3月31日的三個月的110萬美元，這主要歸因於對貨幣市場基金的投資增加和利率的提高。

其他支出淨額由外幣 交易的損益組成，在截至2023年3月31日的三個月中，與截至2022年3月31日的三個月相比， 基本保持不變。

流動性和資本資源

截至2023年3月31日，我們擁有1.294億美元的 現金及現金等價物。

為了協助資助我們未來的業務， 包括我們計劃中的臨牀試驗，我們於 2023 年 4 月 28 日在 S-3 表格上向美國證券交易委員會 提交了一份通用貨架註冊聲明，該聲明於 2023 年 5 月 5 日宣佈生效，並將於 2026 年 5 月 5 日到期（“S-3”），這使我們能夠不時發行高達2.5億美元的證券，包括以下證券的任意組合普通股、優先股、債務證券、認股權證、權利、 單位和存托股。我們相信，S-3將使我們能夠靈活地籌集額外資金，根據需要為我們的運營提供資金 。如果我們認為 這樣的融資計劃符合股東的最大利益，我們可能會不時根據市場狀況或其他情況在S-3下提供證券。根據S-3進行任何發行的條款將在此類發行時 確定，並將在任何 此類發行完成之前向美國證券交易委員會提交的S-3招股説明書補充文件中進行描述。

2022 年 11 月 10 日，我們進行了受控的 股票發行^軍士長與 Cantor Fitzgerald & Co. 簽訂的銷售協議（“銷售協議”）（“代理人”）， 根據該協議，我們可以通過代理商或作為銷售代理人或委託人向代理人提供和出售我們的有表決權普通股 的有表決權的普通股（“自動櫃員機發行”）。代理商將根據我們的指示（包括任何價格或規模限制或其他慣例參數 或我們可能施加的條件），根據其正常銷售和交易慣例 不時地做出商業上合理的努力出售股票。我們將支付相當於根據銷售協議通過代理人 出售的任何股票總收益的3.0％的佣金。除非銷售協議提前終止，否則我們沒有義務出售銷售協議下的任何股份。 銷售協議將持續到銷售協議下的所有可用股票被出售為止。2023 年 5 月 5 日，我們向 SEC 提交了 S-3 下與 ATM 發行有關的招股説明書，根據該招股説明書，我們可以發行和出售 總髮行價格不超過 7,500 萬美元的普通股。

截至2023年5月5日，在自動櫃員機發行項下，仍有大約7500萬美元 的分配和可用，在S-3下還有大約1.75億美元的可用和未分配。

未來的資金需求

我們使用現金的主要用途是為我們的運營提供資金， 主要包括與我們的項目相關的研發支出，在較小程度上包括一般和行政 支出。我們預計，在可預見的將來，隨着我們繼續推進 候選產品、擴大公司基礎設施、作為上市公司運營、進一步推進候選產品的研發計劃 、擴大實驗室和製造業務以及承擔與潛在商業化相關的營銷成本，我們將繼續承擔鉅額開支。 我們面臨通常與新候選藥物開發有關的所有風險，我們可能會遇到不可預見的費用、 困難、併發症、延誤和其他可能對我們的業務產生不利影響的未知因素。我們預計，我們將需要 大量額外資金來維持我們的持續運營。

自成立以來，我們的運營已經蒙受了重大損失和負 現金流。截至2023年3月31日，我們的累計赤字為1.194億美元。根據我們目前的運營計劃 ，我們得出的結論是，我們現有的現金和現金等價物將足以在自提交本10-Q表季度報告之日起至少十二個月內為我們當前的運營 計劃提供資金。我們的估算基於我們的 當前假設，可能需要根據我們正在進行的業務決策進行未來調整。

我們未來的融資需求將取決於許多因素， 包括：

這些變量或其他 變量的結果發生變化都可能顯著改變與開發候選產品相關的成本和時間。此外，我們的 運營計劃將來可能會發生變化，我們可能需要額外的資金來滿足與此類變化相關的 的運營需求和資本要求。

合同義務和承諾

我們在 業務的正常過程中與 CRO 簽訂了臨牀試驗合同，與 CMO 簽訂了臨牀用品製造合同，與其他供應商簽訂了用於運營目的的臨牀前 研究、供應和其他服務和產品的合同。這些合同通常規定在通知後終止 ，或者如果在指定時間內取消訂單，則可能收取終止費，因此是可取消的合同。 截至 2023 年 3 月 31 日，我們預計不會有任何此類合同終止，且這些協議中沒有任何不可取消的義務。

租賃

2020 年 8 月和 2022 年 1 月，我們為位於加利福尼亞州雷德伍德城的總部租賃了大約 13,400 平方英尺的空間。租約將於 2026 年 8 月到期。我們可以選擇將 的任期再延長五年，至 2031 年 8 月。除基本租金外，我們還支付運營費用和税收的份額。截至 2023 年 3 月 31 日，我們在租賃協議下的租金承諾在 2023 年 3 月 31 日起的未來 12 個月內為 110 萬美元，剩餘的租賃期為 280 萬美元。

斯坦福大學贊助的研究協議 

自 2020 年 9 月起，我們與斯坦福大學簽訂了一項贊助的 研究協議，該研究項目涉及在斯坦福露西爾·帕卡德兒童醫院使用briquilimab對非兄弟捐贈者進行 異體移植的骨髓衰竭患者的治療。作為斯坦福大學根據該贊助研究協議提供的服務的對價 ，我們將在開發和臨牀里程碑（包括FDA申請和患者入組）實現大約 三年內向斯坦福大學支付總額為90萬美元。2021 年 2 月 ，我們支付了與實現該協議下第一個里程碑相關的30萬美元。2022 年 2 月，實現了第二個里程碑 ，我們在 2022 年 3 月支付了 30 萬美元。第三個里程碑基於臨牀試驗的進展， 在實現後將得到認可。

斯坦福大學許可協議

2021 年 3 月，我們簽訂了《斯坦福許可 協議》，根據該協議，我們需要支付年度許可證維護費，從協議生效之日起，到許可使用領域的產品、方法或服務的首次商業銷售結束，具體如下： 第一年和第二年 25,000 美元，每第三年和第四年 35,000 美元，每年 50,000 美元此後以 首次商業銷售結束。我們還有義務支付後期臨牀開發里程碑和首次商業銷售里程碑 總額高達900萬美元的款項。我們還將為許可產品的淨銷售額支付較低的個位數特許權使用費。截至2023年3月31日，所有產品 都在開發中，截至該日尚未到期此類特許權使用費，也沒有實現任何里程碑。

現金流

下表彙總了我們在所述期間的現金來源和 使用情況（以千計）：

經營活動中使用的現金流

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，用於經營活動的淨現金分別為1,030萬美元 和1,420萬美元。

在截至2023年3月31日的三個 個月中，用於經營活動的現金主要是由於我們在該期間的淨虧損為1,430萬美元，經非現金淨虧損 300萬美元以及淨運營資產和負債的淨變動90萬美元調整後。非現金金額包括 中與普通股認股權證負債和收益負債公允價值變化相關的130萬美元淨虧損，與股票薪酬支出相關的130萬美元 ，與折舊和攤銷費用相關的30萬美元以及10萬美元的非現金租賃 費用。我們的淨運營資產和負債的變化主要是由於應付賬款增加了210萬美元， 其他應收賬款減少了70萬美元，其他非流動資產減少了不到10萬美元，被應計費用和其他流動負債減少了130萬美元，預付費用和其他 流動資產增加了30萬美元，運營減少了20萬美元，部分抵消了 租賃負債以及其他非流動 負債減少不到10萬美元。

在截至2022年3月31日的三個 個月中，用於經營活動的現金主要是由於我們在該期間的淨虧損為220萬美元，經960萬美元的非現金淨收益 以及淨運營資產和負債的淨變動為240萬美元。非現金金額包括 與普通股認股權證負債和收益負債公允價值變化相關的1,060萬美元淨收益，減去 非現金支出，其中包括與股票薪酬支出相關的80萬美元，以及與折舊 和攤銷費用相關的20萬美元。我們的淨運營資產和負債的變化主要是由於向供應商付款的時間導致的 應付賬款減少了250萬美元，預付費用和其他流動資產增加了30萬美元 ，經營租賃負債減少了10萬美元，但被應計費用和 其他流動負債增加40萬美元部分抵消。

用於投資活動的現金流

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金每年低於 10萬美元，主要包括購買實驗室設備。

來自融資活動的現金流

在截至2023年3月31日的三個 個月中，融資活動提供的現金為1.015億美元，主要包括在承銷公開發行和自動櫃員機發行中發行和出售普通股 股票的淨收益，以及從行使股票期權獲得的不到10萬美元現金。

在截至2022年3月31日的三個 個月中，融資活動提供的現金低於10萬美元，其中包括從行使股票期權中獲得的現金。

關鍵會計政策與重要判斷和估計

我們的關鍵會計政策在2023年3月8日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的 年度報告第二部分第8項所包含的合併財務報表附註2中披露 。自此類財務報表發佈之日起，我們的重要會計政策沒有發生重大變化 。

最近發佈的會計公告

有關最近發佈的會計公告的更多信息，請參閲簡明合併財務 報表附註2。

《就業法》

2012 年《Jumpstart Our Business Startups 法案》（“JOBS 法案”）規定，在私營公司（即尚未修訂的1933年美國證券法案的註冊聲明 宣佈生效或沒有根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易所 法案”）註冊聲明之前，新興成長型公司無需遵守新的或修訂的財務會計 標準”) 必須遵守新的或經修訂的財務會計準則。《就業法》規定，公司可以 選擇退出延長的過渡期並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何 這樣的選擇退出都是不可撤銷的。我們選擇利用豁免，在與私營公司相同的時間段內遵守新的或修訂的會計 準則，這意味着，當一項準則發佈或修訂並且上市或私營公司有不同的 申請日期時，作為新興成長型公司，我們可以在 私營公司採用新準則或修訂後的準則時採用新的或修訂後的準則。這可能會使我們的合併財務報表與另一家既不是新興成長型公司也不是選擇不使用延長的過渡期 的新興成長型公司的上市公司進行比較困難或不可能，因為所使用的會計準則可能存在差異。

我們將一直是一家新興成長型公司，直到 以下較早者：（i）2024 年 11 月 22 日之後的財年最後一天，(b) 我們的年總收入 至少為 12.35 億美元，或 (c) 我們被視為大型加速申報者，這意味着我們由非關聯公司持有的普通 股權的市值超過7億美元截至其最近結束的第二財季的最後一個工作日； 和 (ii) 我們發行超過10億美元的不可轉換債務證券的日期在過去的三年中。 此處提及的 “新興成長型公司” 與《喬布斯法案》中的含義相同。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

利率風險

截至2023年3月31日，我們的現金及現金等價物為1.294億美元 ，包括支票賬户和貨幣市場基金。利率的歷史波動對我們來説並不顯著 ，我們認為，在本季度報告第一部分第1項中，假設利率變動10％不會對本季度報告第一部分第1項中包含的合併財務報表產生重大影響。截至2023年3月31日，我們沒有未償還的 債務。為了將來風險降至最低，我們打算維持機構市場 基金的現金等價物投資組合，這些基金由美國國債和美國國債支持的回購協議或短期美國國債組成。

外幣兑換風險

目前，我們所有的員工都位於美國 ；但是，我們確實使用美國以外的某些供應商來製造藥物和臨牀 用品。因此，我們的支出以美元和外幣計價。因此，我們的業務現在和將來都將繼續 受到外幣匯率波動的影響。迄今為止，外幣交易的損益對我們的合併財務報表並不重要 ，我們也沒有關於外幣的正式套期保值計劃。我們 認為，在所提出的任何時期，假設的匯率上漲概率為10％，不會對本季度報告第一部分第1項中包含的合併 財務報表產生實質性影響。

通貨膨脹的影響

通貨膨脹通常通過增加我們的 勞動力成本以及未來的臨牀試驗成本來影響我們。我們認為，通貨膨脹並未對本季度報告第一部分第1項中期簡明合併財務報表產生重大影響。

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

我們維持披露控制和程序 ，旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息 在證券交易委員會規則 和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告。我們的披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保我們在根據《交易法》提交的報告中要求披露的信息 得到積累並酌情傳達給我們的管理層，包括 我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就要求的披露做出決定。

在設計和評估披露控制措施 和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的 保證。根據證券 和交易委員會根據《交易法》頒佈的第 13a-15 (b) 條或第 15d-15 (b) 條的要求，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的 管理層的監督和參與下，對截至本表10-10季度報告所涵蓋期末我們的披露控制和程序的設計和運作 的有效性進行了評估問。基於上述情況， 我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本10-Q表季度報告所涵蓋的期末，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的 。

內部控制的變化

在截至2023年3月31日的季度中，我們對財務報告的內部控制 （定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生任何對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

我們目前不是任何重大法律訴訟的當事方，我們的 財產目前也不是任何重大法律訴訟的主體。

第 1A 項。風險因素

投資我們的普通股涉及高度的風險。 在做出投資決定之前，在決定是否投資 我們的普通股之前，您應仔細考慮此處描述的風險以及上文 “關於前瞻性陳述的警示性説明” 中討論的風險和不確定性 。我們於2023年3月8日向美國證券交易委員會提交了截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告，在第 第一部分（風險因素）中，描述了可能導致我們的業務、財務狀況、經營業績 和增長前景與管理層不時在其他地方發表的前瞻性陳述所表明或暗示的重要風險因素。除下文所述外，我們於 2023 年 3 月 8 日向 SEC 提交的截至 2022 年 12 月 31 日的 10-K 表年度報告第一部分——第 1A 項 中出現的風險因素沒有重大變化。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務產生重大和不利影響。

與我們的財務狀況相關的風險以及對額外 資本的需求

自成立以來，我們已經蒙受了可觀的淨虧損和負的運營現金流 。我們預計在可預見的將來會出現淨虧損，可能永遠無法實現或維持盈利。

我們是一家臨牀階段的生物技術公司，致力於通過針對肥大幹細胞和造血幹細胞的療法實現治癒，運營歷史有限。對 生物製藥產品開發的投資具有高度的投機性，因為它需要大量的前期資本支出和巨大的 風險，即任何潛在的候選產品都無法表現出足夠的效果或可接受的安全狀況，無法獲得監管部門的批准 並變得具有商業可行性。迄今為止，我們沒有獲準進行商業銷售的產品，也沒有從產品銷售中獲得任何收入 ，並且我們繼續承擔與持續運營相關的鉅額研發和其他費用。因此， 我們沒有盈利，自成立以來，每個時期都出現了虧損和負運營現金流。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中， 我們報告的淨虧損分別為1,430萬美元和220萬美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們報告的負運營現金流分別為1,030萬美元和1,420萬美元。截至2023年3月31日，我們 的累計赤字為1.194億美元。我們全力以赴組織和配備公司、業務和 科學規劃、籌集資金、收購和開發技術、確定潛在候選產品、對潛在候選產品進行研究 和臨牀前研究、發展製造能力和評估 產品線項目的臨牀路徑。我們預計，在可預見的將來，我們將繼續承擔鉅額支出和不斷增加的營業虧損， 我們預計，隨着我們繼續研究和開發候選產品並尋求監管部門的批准，這些虧損將增加。

我們蒙受的淨虧損可能會在每個季度之間大幅波動 。我們預計，如果我們：

作為一家公司，我們尚未完成任何候選產品的臨牀開發 ，預計我們需要幾年的時間（如果有的話）才能準備好進行商業化的候選產品。 為了實現並保持盈利，我們必須開發具有巨大市場潛力的產品或 產品，並最終將其商業化，無論是直接還是通過合作者。這將要求我們在一系列具有挑戰性的活動中取得成功，包括確定 候選產品，完成候選產品的臨牀前測試和臨牀試驗，獲得這些 候選產品的上市批准，製造、營銷和銷售我們可能獲得上市批准的產品，以及滿足任何 上市後要求。

我們可能永遠無法在這些活動中取得成功， 即使成功了，也可能永遠無法產生足以實現盈利的巨大或巨大收入。我們的候選產品和 研究項目目前僅處於開發的早期階段。由於 開發候選產品存在許多風險和不確定性，我們無法預測未來虧損的程度或何時會盈利（如果有的話）。 如果我們確實實現了盈利，我們可能無法維持或增加季度或年度的盈利能力。我們未能實現並保持盈利 將降低我們公司的價值，並可能削弱我們籌集資金、維持研究 和開發工作、擴大業務或繼續運營的能力。我們公司價值的下降也可能導致 您損失全部或部分投資。

我們將需要大量額外資金，而這些資金可能無法以可接受的條件獲得 ，或者根本無法獲得。如果我們無法在需要時籌集資金，我們將被迫推遲、減少或取消 我們的研究和產品開發計劃或未來的商業化工作。

我們預計將花費大量現金 對我們的候選產品進行進一步的研發、臨牀前測試和臨牀試驗，為我們的候選產品尋求監管部門 的批准，並推出和商業化我們獲得監管部門批准的任何候選產品。 此外，我們預計將產生與上市公司運營相關的額外成本。因此，我們需要獲得大量 的額外資金，以維持我們的持續運營。如果我們無法在需要時或以有吸引力的條件籌集資金， 我們將被迫推遲、減少或取消我們的研究和產品開發計劃或未來的商業化工作。截至2023年3月31日 ，我們的現金和現金等價物為1.294億美元，累計赤字為1.194億美元。儘管我們 在2023年1月籌集了1.014億美元的淨收益，用於在承銷公開發行中發行和出售69,000,000股普通 股票，以及根據自動櫃員機招股説明書補充文件（定義見下文 ）發行和出售2,337,496股股票，但我們需要籌集額外資金，以便在可預見的將來繼續開發我們的產品，並將繼續 這樣做直到我們盈利。我們未來的融資需求將取決於許多因素，包括：

進行臨牀前測試和臨牀試驗 是一個耗時、昂貴且不確定的過程，需要數年才能完成，而且我們可能永遠無法生成獲得市場批准和實現產品銷售所需的必要數據 或結果。此外，即使我們成功開發出候選產品 並獲得批准，我們也可能無法取得商業上的成功。我們的商業收入（如果有）將來自我們預計在幾年內不會上市（如果有的話）的產品 的銷售。因此，我們將需要繼續依賴 額外融資來實現我們的業務目標。

我們目前在表格S-3上有一份有效的 通用貨架註冊聲明，我們於 2023 年 4 月 28 日向美國證券交易委員會提交了該聲明，並於 2023 年 5 月 5 日宣佈生效，並將於 2026 年 5 月 5 日到期（“貨架註冊聲明”）。根據上架註冊聲明， 我們可能會不時發行總額不超過2.5億美元的證券，包括普通股、優先股 、債務證券、認股權證、權利、單位和存托股份的任意組合。2022 年 11 月 10 日，我們進行了控制性股票發行^軍士長與 Cantor Fitzgerald & Co. 簽訂的銷售 協議（“代理人”），根據該代理人，我們可以不時通過代理或向代理人 提供和出售普通股（“自動櫃員機發行”）。2023 年 5 月 5 日，我們根據《上架註冊聲明》向 美國證券交易委員會提交了與 ATM 發行（“ATM 招股説明書”）有關的招股説明書，我們可以根據總髮行價不超過7500萬美元的普通股的自動櫃員機發行招股説明書。 截至2023年5月5日，沒有根據上架註冊聲明和自動櫃員機招股説明書出售任何證券。

截至2023年5月5日，根據自動櫃員機招股説明書，仍有大約 7,500萬美元的分配和可用，根據貨架註冊聲明，還有大約1.75億美元可用和未分配 。

如果我們通過發行股權 證券籌集額外資金，現有股東的所有權百分比可能會降低，因此，這些股東可能會遭受 的大幅稀釋。我們還可能發行提供優先於普通股的權利、優惠和特權的股權證券。 鑑於我們需要現金，而且股票發行是處境相似的公司最常見的籌款類型，稀釋的風險 對我們的股東來説尤其嚴重。

任何額外的籌款活動都可能使我們的管理層偏離我們的日常活動，這可能會對我們開發和商業化候選產品的能力產生不利影響。 我們無法確定額外資金是否會以可接受的條件提供，或者根本無法確定。我們沒有承諾的額外 資金來源，如果我們無法以足夠的金額或我們可接受的條件籌集額外資金，我們可能不得不大幅推遲、縮減或停止候選產品或其他研發計劃的開發或商業化。 如果我們無法履行協議規定的付款或其他義務 ，我們的許可協議和任何未來的合作協議也可能終止。我們可能會被要求在比原本可取的更早階段為候選產品尋找合作者 ，或者以不利的條件放棄或以不利的條件放棄或以不利的條件許可我們對產品 候選人的權利，否則我們將尋求自己尋求開發或商業化。

我們的管理層認為，自提交本10-Q季度報告 之日起，截至2023年3月31日，我們現有的現金 和現金等價物將足以為我們的運營計劃提供至少十二個月的資金。但是，在可預見的將來，我們將需要籌集額外資金以繼續開發我們的產品 ，並且在我們實現盈利之前將繼續需要這樣做。如果我們無法在需要時和 及時獲得資金，我們可能被要求大幅削減、推遲或終止我們的一項或多項研究或開發 計劃或任何候選產品的商業化，或者無法按需要擴大業務或以其他方式利用我們的業務 機會，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大影響。以上任何 事件都可能嚴重損害我們的業務、前景、財務狀況和經營業績，並導致我們的普通 股票價格下跌。

由於我們的歷史虧損和運營產生的負現金流 ，我們將需要籌集更多資金來繼續開發我們的產品。

我們的運營虧損歷史和運營產生的負現金 流量，加上我們預計會使用現金為運營提供資金，這使人們對我們和審計師在前一時期報告的12個月期限之後繼續將 作為持續經營企業的能力產生了實質性懷疑。儘管管理層認為 截至2023年3月31日，我們現有的現金和現金等價物將足以為我們的運營計劃提供資金 自本10-Q季度報告第一部分第1項所包含的合併財務報表發佈之日起至少十二個月，但我們 將需要籌集額外資金，以便在可預見的將來繼續我們的產品開發，並將繼續這樣做直到 需要這樣做我們變得有利可圖。我們作為一家持續業務的未來生存能力取決於我們從 的運營活動中產生現金或籌集額外資金為我們的運營提供資金的能力。

人們認為我們可能無法繼續將 作為持續經營企業，也可能使我們更難以對我們有利的 或根本不利的條件獲得繼續運營所需的融資，並可能導致投資者和員工失去信心。我們的合併財務報表不包括這種不確定性結果可能導致的任何調整。如果我們無法繼續作為持續經營企業，我們可能不得不清算我們的資產，並且獲得的收入可能低於合併財務報表中這些資產的價值 ，而且我們的投資者很可能會損失全部或部分投資。

與員工事務、管理增長和信息 技術相關的風險 

影響金融服務行業的不利事態發展， ，例如涉及金融機構或交易對手的流動性、違約或不履行的實際事件或問題， 可能會對我們當前和預計的業務運營及其財務狀況和經營業績產生不利影響。

涉及流動性有限、違約、 不履約或其他不利事態發展（影響金融機構、交易對手或 金融服務行業或整個金融服務行業的其他公司）的實際事件，或對此類事件或其他 類似風險的擔憂或傳聞，過去和將來都可能導致整個市場的流動性問題。例如，2023 年 3 月 10 日， 硅谷銀行 (SVB) 被加州金融保護和創新部關閉，該部任命聯邦 存款保險公司 (FDIC) 為接管人。同樣，2023年3月12日，Signature Bank和Silvergate Capital Corp. 也分別進入了破產管理階段。儘管財政部、美聯儲和聯邦存款保險公司的一份聲明指出，SVB的所有存款人 在關閉僅一個工作日後即可獲得所有資金，包括未投保存款賬户中的資金、信用協議下的 借款人、信用證和與SVB、Signature Bank或聯邦存款保險公司進行破產管理的任何其他金融 機構可能是無法訪問其下未提取的金額。如果我們的任何貸款人或任何此類工具的 交易對手被置於破產管理階段，我們可能無法獲得此類資金。此外，SVB信貸協議和安排的交易對手 以及信用證受益人（等）等第三方，可能會受到SVB關閉的直接影響，整個金融服務行業的流動性問題仍然存在不確定性。類似的 影響過去也發生過，例如在2008-2010年金融危機期間。

儘管我們將我們的銀行關係評估為 我們認為必要或合適，但影響我們、與我們直接簽訂信貸協議或安排的金融機構 或金融服務行業或整個經濟的因素可能會嚴重影響我們獲得足夠數額的資金來源和其他信貸安排 我們當前和預計的未來業務運營。除其他外，這些因素 可能包括諸如流動性限制或失效、履行各種類型的金融、信貸或流動性協議或安排下的義務的能力、金融服務行業或金融 市場的中斷或不穩定，或者對金融服務行業公司前景的擔憂或負面預期等事件。這些因素 可能涉及與我們有金融或業務關係的金融機構或金融服務行業公司， 但也可能包括涉及金融市場或整個金融服務行業的因素。

涉及 其中一個或多個因素的事件或疑慮的結果可能包括對我們當前和預計的業務運營以及財務狀況和經營業績的各種重大和不利影響。這些可能包括但不限於以下內容：

除其他風險外，可用資金或獲得我們 現金和流動性資源的任何減少都可能對我們履行運營費用、財務義務 或履行其他義務的能力產生不利影響，導致我們的財務和/或合同義務被違反或導致違反聯邦 或州工資和工時法。任何這些影響，或由上述因素或上述未描述的其他相關或 類似因素產生的任何其他影響，都可能對我們的流動性以及我們當前和/或預計的業務運營 以及財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

此外，宏觀經濟 經濟或金融服務行業的任何進一步惡化都可能導致我們的客户或供應商虧損或違約，這反過來又可能對我們當前和/或預計的業務運營以及運營業績和財務狀況產生重大不利影響。例如， 客户可能在到期時未能付款、違約他們與我們的協議、破產或宣佈破產，或者供應商 可能決定不再以客户身份與我們打交道。此外，客户或供應商可能會受到上述任何 流動性或其他風險的不利影響，這些因素可能對我們公司造成重大不利影響，包括 但不限於延遲存取未投保存款或無法提取涉及陷入困境或倒閉的金融機構的現有信貸額度 。任何客户或供應商破產或破產，或任何客户 未能按期付款，或客户或供應商的任何違約或違約，或失去任何重要的供應商關係， 都可能給我們公司造成重大損失，並可能對我們的業務產生重大不利影響。

與我們的普通股和認股權證所有權相關的風險

如果我們的運營和業績未達到投資者或證券分析師的預期 ，或者出於其他原因，我們的證券的市場價格可能會下跌，我們的 普通股的市場價格可能會繼續波動。

下面列出的任何因素都可能對您對我們證券的投資產生負面 影響，並且我們的證券的交易價格可能大大低於您購買的價格。在 這種情況下，我們證券的交易價格可能無法恢復，可能會進一步下跌。

影響我們證券交易價格的因素 可能包括：