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Three eveniorFive Notes 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-09-300001065280美國公認會計準則：SeniorNotes會員NFLX：Three PointsixTwo FivePortsenior Not2020-12-310001065280美國公認會計準則：SeniorNotes會員NFLX：Three PointsixTwo FivePortsenior Not2021-09-300001065280NFLX：fourpointeightSeveniorNotes 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-12-310001065280NFLX：fourpointeightSeveniorNotes 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-09-300001065280NFLX：FivepointEightsevefive Notes 2018 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-09-300001065280NFLX：FivepointEightsevefive Notes 2018 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-12-310001065280NFLX：Fourpoint Sixtwo Fiveprent SeniorNotes美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-12-310001065280NFLX：Fourpoint Sixtwo Fiveprent SeniorNotes美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-09-300001065280NFLX：SixPoint Three eveniorFive Notes 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-12-310001065280NFLX：SixPoint Three eveniorFive Notes 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-09-300001065280NFLX：ThreepointeightSeveniorNotes 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-12-310001065280NFLX：ThreepointeightSeveniorNotes 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-09-300001065280美國公認會計準則：SeniorNotes會員NFLX：2019 年 4 月發行的 Five PointThree evenior Notes 成員2021-09-300001065280美國公認會計準則：SeniorNotes會員NFLX：2019 年 4 月發行的 Five PointThree evenior Notes 成員2020-12-310001065280NFLX：Threepoint Sixtwo Fivepert Senior Notes 已於 2019 年 10 月發行會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-09-300001065280NFLX：Threepoint Sixtwo Fivepert Senior Notes 已於 2019 年 10 月發行會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-12-310001065280美國公認會計準則：SeniorNotes會員NFLX：Fourpointeightsevefipret Senior Notes 已於 2019 年 10 月發行會員2021-09-300001065280美國公認會計準則：SeniorNotes會員NFLX：Fourpointeightsevefipret Senior Notes 已於 2019 年 10 月發行會員2020-12-310001065280美國公認會計準則：SeniorNotes會員NFLX：Five PointThree evenior Notes 會員2021-02-012021-02-280001065280美國公認會計準則：SeniorNotes會員NFLX：Five PointThree evenior Notes 會員2021-02-280001065280US-GAAP：循環信貸機制成員2021-06-160001065280US-GAAP：循環信貸機制成員2021-06-170001065280US-GAAP：循環信貸機制成員2021-01-012021-09-300001065280US-GAAP：循環信貸機制成員US-GAAP：倫敦同業銀行向LIBOR成員提供利率2021-01-012021-09-300001065280US-GAAP：循環信貸機制成員NFLX：聯邦基金利率成員2021-01-012021-09-300001065280US-GAAP：循環信貸機制成員NFLX：一個月的Liborrate成員2021-01-012021-09-300001065280US-GAAP：循環信貸機制成員NFLX：一個月的Liborrate成員SRT: 最低成員2021-01-012021-09-300001065280NFLX：當前 ContentLiabilities成員2021-09-300001065280NFLX：非當前內容責任會員2021-09-300001065280NFLX：當前 ContentLiabilities成員2020-12-310001065280NFLX：非當前內容責任會員2020-12-310001065280SRT: 最低成員2021-01-012021-09-300001065280SRT: 最大成員2021-01-012021-09-300001065280SRT: 最低成員2020-01-012020-09-300001065280SRT: 最大成員2020-01-012020-09-3000010652802021-03-310001065280US-GAAP：其他非流動負債成員2021-09-30nflx: 分段0001065280國家：美國2021-09-300001065280國家：美國2020-12-310001065280US-GAAP：非美國會員2021-09-300001065280US-GAAP：非美國會員2020-12-31

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

（Mark One）

☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2021年9月30日

或者

☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

對於從到的過渡期

委員會檔案編號： 001-35727

Netflix, Inc.

（註冊人的確切姓名如其章程所示）


特拉華			77-0467272
（州或其他司法管轄區公司或組織）			（美國國税局僱主識別碼）

100 温徹斯特圈，	洛斯加託斯，	加利福尼亞	95032
（主要行政辦公室地址）			（郵政編碼）

(408) 540-3700

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個班級的標題	交易品種	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.001美元	NFLX	納斯達克全球精選市場

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒沒有☐

用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器

☒

加速過濾器

☐

非加速過濾器

☐

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的☐沒有☒

截至 2021 年 9 月 30 日，有 442,952,194註冊人的已發行普通股，面值為0.001美元。


		頁面
	第一部分財務信息
第 1 項。	合併財務報表

	合併運營報表	3
	綜合收益綜合報表	4
	合併現金流量表	5
	合併資產負債表	6
	股東權益合併報表	7
	合併財務報表附註	8
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	19
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	35
第 4 項。	控制和程序	35
	第二部分。其他信息
第 1 項。	法律訴訟	35
第 1A 項。	風險因素	36
第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	36
第 6 項。	展品	36
展品索引		37
簽名		37

NETFLIX, INC.

合併運營報表

（未經審計）

（以千計，每股數據除外）


	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日 2021		9月30日 2020		9月30日 2021		9月30日 2020
收入	$	7,483,467	$	6,435,637	$	21,988,526	$	18,351,614
收入成本	4,206,589		3,867,751		12,093,108		11,111,159
市場營銷	635,948		527,597		1,752,433		1,465,797
技術和開發	563,887		453,802		1,626,415		1,342,664
一般和行政	321,790		271,624		953,831		800,947
營業收入	1,755,253		1,314,863		5,562,739		3,631,047
其他收入（支出）：
利息支出	(190,429)		(197,079)		(576,191)		(570,313)
利息和其他收入（支出）	96,135		(256,324)		302,702		(367,802)
所得税前收入	1,660,959		861,460		5,289,250		2,692,932
所得税準備金	(211,888)		(71,484)		(780,451)		(473,693)
淨收入	$	1,449,071	$	789,976	$	4,508,799	$	2,219,239

每股收益：
基本	$	3.27	$	1.79	$	10.18	$	5.04
稀釋	$	3.19	$	1.74	$	9.90	$	4.89
已發行普通股的加權平均股：
基本	442,778		441,526		443,052		440,486
稀釋	454,925		455,088		455,230		453,846

見合併財務報表附註。

NETFLIX, INC.

綜合收益綜合報表

（未經審計）

（以千計）


	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日 2021		9月30日 2020		9月30日 2021		9月30日 2020
淨收入	$	1,449,071	$	789,976	$	4,508,799	$	2,219,239
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整	(29,610)		32,925		(64,233)		22,374

綜合收入	$	1,419,461	$	822,901	$	4,444,566	$	2,241,613

見合併財務報表附註。

NETFLIX, INC.

合併現金流量表

（未經審計）

（以千計）


	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日 2021		9月30日 2020		9月30日 2021		9月30日 2020
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	1,449,071	$	789,976	$	4,508,799	$	2,219,239
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
對內容資產的補充	(4,666,237)		(2,653,886)		(12,047,563)		(8,458,943)
內容負債的變化	(29,246)		(379,458)		(607,494)		(228,945)
內容資產攤銷	2,963,051		2,733,743		8,489,050		7,824,287
財產、設備和無形資產的折舊和攤銷	70,253		28,589		144,428		83,767
股票薪酬支出	95,078		106,357		303,891		307,586
外幣再計量債務損失（收益）	(136,488)		249,194		(326,744)		275,295
其他非現金物品	102,211		83,851		282,971		219,600
遞延所得税	50,967		(40,277)		261,827		229,650
運營資產和負債的變化：
其他流動資產	(95,145)		(22,974)		(369,073)		(147,261)
應付賬款	24,836		111,677		(40,164)		(149,503)
應計費用和其他負債	269,774		266,027		276,241		374,768
遞延收入	(4,732)		10,941		64,640		115,457
其他非流動資產和負債	(11,014)		(19,999)		(144,925)		(100,248)
經營活動提供的淨現金	82,379		1,263,761		795,884		2,564,749
來自投資活動的現金流：
購買財產和設備	(167,327)		(109,811)		(358,606)		(349,567)
其他資產的變化	(21,304)		(8,840)		(26,919)		(9,388)
用於投資活動的淨現金	(188,631)		(118,651)		(385,525)		(358,955)
來自融資活動的現金流：
發行債務的收益	—		—		—		1,009,464
債務發行成本	—		—		—		(7,559)
償還債務	—		—		(500,000)		—
發行普通股的收益	18,445		68,665		86,265		201,419
回購普通股	(100,000)		—		(600,022)		—
由（用於）融資活動提供的淨現金	(81,555)		68,665		(1,013,757)		1,203,324
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響	(63,843)		28,459		(82,504)		(30,624)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）	(251,650)		1,242,234		(685,902)		3,378,494
期初現金、現金等價物和限制性現金	7,804,618		7,180,046		8,238,870		5,043,786
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	7,552,968	$	8,422,280	$	7,552,968	$	8,422,280

見合併財務報表附註。

NETFLIX, INC.

合併資產負債表

（以千計，股票和麪值數據除外）


	截至
	9月30日 2021		十二月三十一日 2020
	（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	7,526,681	$	8,205,550
其他流動資產	1,889,106		1,556,030
流動資產總額	9,415,787		9,761,580
內容資產，淨額	28,974,045		25,383,950
財產和設備，淨額	1,220,114		960,183
其他非流動資產	3,129,911		3,174,646
總資產	$	42,739,857	$	39,280,359
負債和股東權益
流動負債：
當前內容負債	$	4,110,962	$	4,429,536
應付賬款	643,059		656,183
應計費用和其他負債	1,413,120		1,102,196
遞延收入	1,182,632		1,117,992
短期債務	699,473		499,878
流動負債總額	8,049,246		7,805,785
非流動內容負債	2,301,026		2,618,084
長期債務	14,793,691		15,809,095
其他非流動負債	2,281,277		1,982,155
負債總額	27,425,240		28,215,119
承付款和或有開支（注7）
股東權益：
普通股，$0.001面值； 4,990,000,0002021 年 9 月 30 日和 2020 年 12 月 31 日獲得授權的股份； 442,952,194和 442,895,261分別於2021年9月30日和2020年12月31日發行和未償還	3,852,531		3,447,698
按成本計算的庫存股 (1,182,410截至2021年9月30日的股票）	(600,022)		—
累計其他綜合收益（虧損）	(19,835)		44,398
留存收益	12,081,943		7,573,144
股東權益總額	15,314,617		11,065,240
負債和股東權益總額	$	42,739,857	$	39,280,359

見合併財務報表附註。

NETFLIX, INC.

股東權益合併報表

（未經審計）

（以千計）


	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日 2021		9月30日 2020		9月30日 2021		9月30日 2020
股東權益總額，期初餘額	$	13,863,871	$	9,334,753	$	11,065,240	$	7,582,157

普通股和額外實收資本：
期初餘額	$	3,721,246	$	3,127,813	$	3,447,698	$	2,793,929
行使期權時發行普通股	36,207		69,312		100,942		201,967
股票薪酬支出	95,078		106,357		303,891		307,586
期末餘額	$	3,852,531	$	3,303,482	$	3,852,531	$	3,303,482

庫存股：
期初餘額	$	(500,022)	$	—	$	—	$	—
回購將作為庫存股持有的普通股	(100,000)		—		(600,022)		—
期末餘額	$	(600,022)	$	—	$	(600,022)	$	—

累計其他綜合虧損：
期初餘額	$	9,775	$	(34,072)	$	44,398	$	(23,521)
其他綜合收益（虧損）	(29,610)		32,925		(64,233)		22,374
期末餘額	$	(19,835)	$	(1,147)	$	(19,835)	$	(1,147)

留存收益：
期初餘額	$	10,632,872	$	6,241,012	$	7,573,144	$	4,811,749
淨收入	1,449,071		789,976		4,508,799		2,219,239
期末餘額	$	12,081,943	$	7,030,988	$	12,081,943	$	7,030,988

股東權益總額，期末餘額	$	15,314,617	$	10,333,323	$	15,314,617	$	10,333,323

見合併財務報表附註。

NETFLIX, INC.

合併財務報表附註

（未經審計）

1. 重要會計政策的列報基礎和摘要

隨附的 Netflix, Inc. 及其全資子公司（“公司”）的中期合併財務報表是根據美國（“美國”）普遍接受的會計原則編制的，在所有重大方面與公司於 2021 年 1 月 28 日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的 10-K 表年度報告中適用的會計原則一致。根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制合併財務報表要求管理層做出影響合併財務報表和附註中報告的金額的估計和判斷。受此類估算和假設約束的重要項目包括內容資產攤銷政策以及所得税資產和負債的確認和衡量。公司的估計基於歷史經驗以及公司認為在這種情況下合理的其他各種假設。公司定期評估假設、判斷和估計。實際結果可能與這些估計值不同。

中期財務信息未經審計，但反映了管理層認為公允列報此處所列信息所必需的所有正常的經常性調整。中期合併財務報表應與公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。中期業績不一定代表全年的業績。

與公司截至2020年12月31日的10-K表年度報告中描述的重要會計政策相比，公司的重要會計政策沒有重大變化。

最近通過的會計公告

2019年12月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了2019-12年度會計準則更新（“ASU”），簡化所得税會計（主題 740）。ASU 2019-12 取消了進行期內税收分配、確認投資遞延税和計算過渡期所得税的某些例外情況。該指南還簡化了特許經營税、導致商譽税基提高的交易以及過渡期內已頒佈的税法或税率變更的影響。公司在2021年第一季度採用了ASU 2019-12，該採用對公司的合併財務報表沒有重大影響。

2. 收入確認

公司的主要收入來源是每月的會員費。會員在開始月度會員資格之前向其計費，並在每個月的會員期內按比例確認收入。收入是扣除向成員徵收並匯給政府當局的税款後列報的。公司是包括消費電子產品（“CE”）製造商、多渠道視頻節目分銷商（“MVPD”）、移動運營商和互聯網服務提供商（“ISP”）在內的合作伙伴提供服務訪問權的所有關係的主體，因為公司保留對向其成員提供的服務的控制權。通常，向合作伙伴支付的款項（例如用於營銷的款項）是記入支出的。但是，如果沒有提供單獨的服務來換取向合作伙伴支付的款項，或者如果會員支付的價格由合作伙伴確定，而且 Netflix 服務（例如，捆綁銷售）沒有獨立的價格，則這些付款被視為收入減少。

下表分別彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月按地區分列的流媒體收入、付費淨會員增加和期末付費會員資格：

美國和加拿大 (UCAN)


	截至/已結束三個月				截至/九個月已結束
	9月30日 2021		9月30日 2020		9月30日 2021		9月30日 2020
	（以千計）
收入	$	3,257,697	$	2,933,445	$	9,663,312	$	8,475,891
新增付費淨會員	73		177		88		5,419
期末付費會員 (1)	74,024		73,081		74,024		73,081

歐洲、中東和非洲 (EMEA)


	截至/已結束三個月				截至/九個月已結束
	9月30日 2021		9月30日 2020		9月30日 2021		9月30日 2020
	（以千計）
收入	$	2,432,239	$	2,019,083	$	7,176,393	$	5,635,094
新增付費淨會員	1,804		759		3,802		10,464
期末付費會員 (1)	70,500		62,242		70,500		62,242

拉丁美洲（拉丁美洲）


	截至/已結束三個月				截至/九個月已結束
	9月30日 2021		9月30日 2020		9月30日 2021		9月30日 2020
	（以千計）
收入	$	915,297	$	789,384	$	2,612,826	$	2,368,205
新增付費淨會員	330		256		1,451		4,907
期末付費會員 (1)	38,988		36,324		38,988		36,324

亞太地區（亞太地區）


	截至/已結束三個月				截至/九個月已結束
	9月30日 2021		9月30日 2020		9月30日 2021		9月30日 2020
	（以千計）
收入	$	834,002	$	634,891	$	2,395,896	$	1,687,691
新增付費淨會員	2,176		1,012		4,559		7,271
期末付費會員 (1)	30,051		23,504		30,051		23,504


(1) 付費會員（也稱為付費訂閲）定義為在註冊後有權獲得 Netflix 服務並提供付款方式的會員，且該會員不屬於免費試用或公司可能向新會員或重新加入的會員提供的某些其他促銷活動。自有效取消之日起，會員資格被取消並不再反映在上述指標中。自願取消通常在預付費會員資格期結束時生效。由於付款方式失敗而導致的非自願取消將立即生效。會員資格是根據註冊時使用的地理位置分配給各地區，該地理位置由公司內部系統確定，這些系統使用行業標準的地理定位技術。

美國總收入，包括上表中未報告的DVD收入，為美元3.0十億和美元9.0截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為十億美元和美元2.8十億和美元8.0在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，分別為十億。DVD 收入為 $44百萬和美元140截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元和美元59百萬和美元185截至2020年9月30日的三個月和九個月中，分別為百萬。

遞延收入包括未確認的已計費會員費，以及尚未完全兑換的禮品卡和其他預付費會員資格。截至2021年9月30日，遞延收入總額為美元1,183百萬，其中絕大多數與賬單的會員費有關，預計將在下個月內確認為收入。剩餘的遞延收入餘額與禮品卡和其他預付費會員資格有關，將在兑換後的服務期內確認為收入，預計將在未來12個月內發生。這美元65與餘額相比，遞延收入增加了百萬美元1,118截至2020年12月31日的年度的百萬美元是由於會員人數增加和每位付費會員的平均月收入增加而產生的會費增加的結果。

3. 每股收益

每股基本收益是使用該期間普通股已發行股票的加權平均數計算得出的。攤薄後的每股收益是使用該期間普通股已發行股票的加權平均數計算得出的，如果是攤薄，則使用普通股的潛在已發行股數。普通股的潛在股票由假設行使股票期權後可發行的增量股票組成。每股收益的計算如下：


	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日 2021		9月30日 2020		9月30日 2021		9月30日 2020
	（以千計，每股數據除外）
每股基本收益：
淨收入	$	1,449,071	$	789,976	$	4,508,799	$	2,219,239
計算中使用的股份：
已發行普通股的加權平均數	442,778		441,526		443,052		440,486
每股基本收益	$	3.27	$	1.79	$	10.18	$	5.04

攤薄後的每股收益：
淨收入	$	1,449,071	$	789,976	$	4,508,799	$	2,219,239
計算中使用的股份：
已發行普通股的加權平均數	442,778		441,526		443,052		440,486
員工股票期權	12,147		13,562		12,178		13,360
加權平均股票數量	454,925		455,088		455,230		453,846
攤薄後的每股收益	$	3.19	$	1.74	$	9.90	$	4.89

行使價高於普通股平均市場價格的員工股票期權被排除在攤薄後的計算之外，因為將其納入本來是反攤薄的。下表彙總了攤薄計算中排除的潛在普通股：

三個月已結束

九個月已結束

9月30日
2021

9月30日
2020

9月30日
2021

9月30日
2020

（以千計）

員工股票期權

279

124

441

560

4. 現金、現金等價物和限制性現金

下表彙總了公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的現金、現金等價物和限制性現金：


	截至2021年9月30日
	現金和現金等價物		其他流動資產		非流動資產		總計
	（以千計）
現金	$	4,837,580	$	1,980	$	24,161	$	4,863,721
1 級證券：
貨幣市場基金	2,388,562		—		146		2,388,708
二級證券：
外國定期存款	300,539		—		—		300,539

	$	7,526,681	$	1,980	$	24,307	$	7,552,968


	截至2020年12月31日
	現金和現金等價物		其他流動資產		非流動資產		總計
	（以千計）
現金	$	3,331,860	$	1,783	$	31,284	$	3,364,927
1 級證券：
貨幣市場基金	4,573,690		—		253		4,573,943
二級證券：
外國定期存款	300,000		—		—		300,000

	$	8,205,550	$	1,783	$	31,537	$	8,238,870

其他流動資產包括與自保相關的存款的限制性現金。非流動資產包括與信用證協議相關的限制性現金。二級類別中包含的現金等價物的公允價值基於可觀察到的輸入，例如計量日類似資產的報價；不活躍市場的報價；或其他可以直接或間接觀察的投入。

參見注釋 6 債務至合併財務報表，以獲取有關公司優先票據公允價值的更多信息。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月中，分別沒有實質性的已實現收益或虧損。

5. 資產負債表組成部分

內容資產，淨值

內容資產包括以下內容：


	截至
	9月30日 2021		十二月三十一日 2020
	（以千計）
許可內容，網絡	$	13,111,028	$	13,747,607

製作內容，網絡
已釋放，減去攤銷	6,093,870		5,809,681
在生產中	8,842,122		4,827,455
正在開發和預生產中	927,025		999,207
	15,863,017		11,636,343

內容資產，淨額	$	28,974,045	$	25,383,950

截至 2021 年 9 月 30 日，大約 $5,799百萬，美元3,092百萬，以及 $1,879百萬美元13,111許可內容的百萬未攤銷成本預計將在未來三年內每年攤銷。截至 2021 年 9 月 30 日，大約 $2,393百萬，美元1,728百萬，以及 $1,023百萬美元6,094已發佈的製作內容的百萬未攤銷成本預計將在未來三年內每年攤銷。

截至2021年9月30日，應計參與額和剩餘金額並不重要。

下表代表內容資產的攤銷：


	三個月已結束
	9月30日 2021		9月30日 2020
	（以千計）
許可內容	$	1,965,514	$	1,885,259
製作的內容	997,537		848,484
總計	$	2,963,051	$	2,733,743


	九個月已結束
	9月30日 2021		9月30日 2020
	（以千計）
許可內容	$	5,679,398	$	5,628,499
製作的內容	2,809,652		2,195,788
總計	$	8,489,050	$	7,824,287

財產和設備，淨額

不動產和設備及累計折舊包括以下各項：


	截至
	9月30日 2021		十二月三十一日 2020		預計使用壽命
	（以千計）
土地	$	57,386	$	50,700
建築物	48,060		42,717		30年份
租賃權改進	808,312		524,537		在租賃期限內
傢俱和固定裝置	136,076		110,185		3年份
信息技術	356,953		283,014		3年份
公務飛機	110,785		110,629		8年份
機械和設備	33,546		34,633		3-5年份
基本建設工作正在進行中	262,367		298,558
財產和設備，毛額	1,813,485		1,454,973
減去：累計折舊	(593,371)		(494,790)
財產和設備，淨額	$	1,220,114	$	960,183

租賃

該公司主要簽訂了房地產的經營租約。經營租賃包含在公司合併資產負債表的 “其他非流動資產” 中，代表公司在租賃期內使用標的資產的權利。公司支付租賃費的義務包含在公司合併資產負債表上的 “應計費用和其他負債” 和 “其他非流動負債” 中。公司已經簽訂了各種短期運營租約，主要用於營銷廣告牌，初始期限為十二個月或更短。這些租賃未記錄在公司的合併資產負債表上。所有經營租賃費用均在租賃期內按直線法確認。由於每份租約中隱含的利率不容易確定，因此公司使用其增量借款利率來確定租賃付款的現值。

與公司營業使用權資產和相關經營租賃負債相關的信息如下：


	三個月已結束
	9月30日 2021		9月30日 2020
	（以千計）
為經營租賃負債支付的現金	$	89,916	$	70,917
為換取新的經營租賃債務而獲得的使用權資產	252,377		175,901


	九個月已結束
	9月30日 2021		9月30日 2020
	（以千計）
為經營租賃負債支付的現金	$	251,827	$	187,880
為換取新的經營租賃債務而獲得的使用權資產	485,173		592,331


	截至
	9月30日 2021		十二月三十一日 2020
	（以千計）
經營租賃使用權資產，淨額	$	2,249,458	$	2,037,726

當期經營租賃負債	291,128		256,222
非流動經營租賃負債	2,222,316		1,945,631
經營租賃負債總額	$	2,513,444	$	2,201,853

其他流動資產

其他流動資產包括以下內容：


	截至
	9月30日 2021		十二月三十一日 2020
	（以千計）
貿易應收賬款	$	782,350	$	610,819
預付費用	305,091		203,042
其他	801,665		742,169
其他流動資產總額	$	1,889,106	$	1,556,030

6. 債務

截至2021年9月30日，該公司的未償票據總額為美元15,493百萬，淨額 $96百萬美元的發行成本，到期日各不相同（“票據”）。在未清餘額中，$699百萬美元，扣除發行成本，在合併資產負債表上被歸類為短期債務。截至2020年12月31日，該公司的未償票據總額為美元16,309百萬，淨額 $107百萬的發行成本。每張票據均按面值發行，是公司的優先無抵押債務。利息每半年按固定利率支付一次。部分未償票據以外幣計價（包括歐元）5,170百萬），並在每個資產負債表日期重新計入美元（重新計量收益總額為美元136百萬和美元327在截至2021年9月30日的三個月和九個月中，分別為百萬）。

下表彙總了截至2021年9月30日和2020年12月31日公司未償債務和基於不太活躍市場的報價的公允價值：


	按面值計算的本金						截至第 2 級公允價值
	9月30日 2021		十二月三十一日 2020		發行日期	成熟度	9月30日 2021		十二月三十一日 2020
	（單位：百萬）						（單位：百萬）
5.375% 優先票據	$	—	$	500	2013 年 2 月	2021 年 2 月	$	—	$	502
5.500% 優先票據	700		700		2015 年 2 月	2022 年 2 月	712		735
5.750% 優先票據	400		400		2014 年 2 月	2024 年 3 月	442		449
5.875% 優先票據	800		800		2015 年 2 月	2025 年 2 月	913		921
3.000% 優先票據 (1)	545		574		2020 年 4 月	2025 年 6 月	592		616
3.625% 優先票據	500		500		2020 年 4 月	2025 年 6 月	532		535
4.375% 優先票據	1,000		1,000		2016 年 10 月	2026 年 11 月	1,119		1,110
3.625% 優先票據 (1)	1,506		1,588		2017 年 5 月	2027 年 5 月	1,742		1,776
4.875% 優先票據	1,600		1,600		2017 年 10 月	2028 年 4 月	1,844		1,807
5.875% 優先票據	1,900		1,900		2018 年 4 月	2028 年 11 月	2,330		2,280
4.625% 優先票據 (1)	1,274		1,344		2018 年 10 月	2029 年 5 月	1,600		1,630
6.375% 優先票據	800		800		2018 年 10 月	2029 年 5 月	1,013		995
3.875% 優先票據 (1)	1,390		1,466		2019 年 4 月	2029 年 11 月	1,683		1,700
5.375% 優先票據	900		900		2019 年 4 月	2029 年 11 月	1,092		1,061
3.625% 優先票據 (1)	1,274		1,344		2019 年 10 月	2030 年 6 月	1,529		1,533
4.875% 優先票據	1,000		1,000		2019 年 10 月	2030 年 6 月	1,179		1,155
	$	15,589	$	16,416			$	18,322	$	18,805

(1) 以下優先票據的本金以歐元計價： 3.000% 歐元優先票據470百萬， 3.625% 歐元優先票據1,300百萬， 4.625% 歐元優先票據1,100百萬， 3.875% 歐元優先票據1,200百萬，以及 3.625% 歐元優先票據1,100百萬。

2021 年 2 月，公司在到期時償還了500百萬其本金總額 5.375% 2021年2月到期的優先票據。

公司未償票據的預計本金和利息支付時間如下：


	截至
	9月30日 2021		十二月三十一日 2020
	（以千計）
不到一年	$	1,431,621	$	1,264,020
一年後到期，三年後到期	1,787,577		2,136,997
三年後到期，五年後到期	3,108,329		3,614,906
五年後到期	14,208,207		14,841,164
債務總額	$	20,535,734	$	21,857,087

每張票據均可在控制權變更後全部或部分償還，由持有人選擇，現金購買價格等於 101本金的百分比加上應計利息。公司可以在到期前全部或部分贖回票據，金額等於票據本金加上應計和未付利息以及適用的保費。除其他條款和條件外，這些票據包括限制公司設立、產生或允許某些留置權；進行售後回租交易；創造、承擔、承擔或擔保公司某些子公司的額外債務；將公司及其子公司的全部或基本全部資產合併或合併，或轉讓、轉讓或出租給他人。截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司遵守了所有相關契約。

循環信貸額度

2021年6月17日，公司修改了其無抵押循環信貸額度（“循環信貸協議”），除其他外，將到期日從2024年3月29日延長至2026年6月17日，並將融資規模從美元擴大到期日750百萬到美元1十億。循環貸款可以在2026年6月17日之前借入、償還和再借，屆時必須償還所有借款。公司可以將循環信貸協議下的未來借款收益用於營運資金和一般公司用途。截至2021年9月30日，不已根據循環信貸協議借款。

循環信貸協議下的借款利息由公司選擇（i）等於基準利率（“替代基準利率”）的浮動利率，或（ii）等於調整後的倫敦銀行同業拆借利率（“調整後的LIBO利率”）的利率，加上利潤率為 0.75%。替代基準利率被定義為（A）《華爾街日報》不時公佈的利率中的最大利率，即最優惠利率，（B）聯邦基金利率，再加上 0.500％和（C）一個月利息期的調整後LIBO利率，外加 1.00%。調整後的LIBO利率定義為相關利息期內倫敦銀行同業拆借的美元存款利率，經法定準備金要求調整，但在任何情況下調整後的LIBO利率均不得低於 0.00每年的百分比。監管金融市場的監管機構宣佈，在2021年底之後，他們將不再強迫目前報告用於設定調整後的LIBO利率信息的銀行繼續提交利率報告，基於美元的調整後LIBO利率的發佈預計將於2023年6月30日停止。隨着調整後的LIBO利率在貸款市場逐步淘汰，循環信貸協議包含用替代基準利率取代調整後的LIBO利率的慣例條款，包括基於紐約聯邦儲備銀行公佈的有擔保隔夜融資利率的利率。公司預計，循環信貸協議中規定的這種替代基準利率取代調整後的LIBO利率不會對其流動性或財務狀況產生重大影響。

公司還有義務為循環信貸協議的未提取金額支付承諾費，年利率為0.10%。循環信貸協議要求公司遵守某些契約，包括限制或限制公司子公司承擔債務的能力以及限制或限制公司及其子公司授予留置權和進行售後回租交易能力的契約；如果是公司或擔保人，則合併、合併、清算、解散或出售、轉讓、租賃或以其他方式處置公司全部或幾乎所有資產公司及其子公司作為一個整體。截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司遵守了所有相關契約。

7. 承付款和或有開支

內容

截至2021年9月30日，該公司的股價為美元22.5由美元組成的十億美元債務4.1十億美元包含在 “流動內容負債” 中，美元2.3合併資產負債表上十億美元的 “非流動負債” 和美元16.1數十億筆未反映在合併資產負債表上的債務，因為它們尚未達到資產確認標準。

截至2020年12月31日，該公司的股價為美元19.2由美元組成的十億美元債務4.4十億美元包含在 “流動內容負債” 中，美元2.6合併資產負債表上十億美元的 “非流動負債” 和美元12.2數十億筆未反映在合併資產負債表上的債務，因為它們尚未達到資產確認標準。

這些內容義務的預計付款時間如下：


	截至
	9月30日 2021		十二月三十一日 2020
	（以千計）
不到一年	$	10,017,405	$	8,980,868
一年後到期，三年後到期	8,991,781		7,819,563
三年後到期，五年後到期	2,860,871		1,973,091
五年後到期	595,483		445,308
總內容義務	$	22,465,540	$	19,218,830

內容義務包括與內容的獲取、許可和製作相關的金額。非美元貨幣的債務按期末匯率折算成美元。內容製作義務包括創意人才和就業協議下的不可取消的承諾以及其他與製作相關的承諾。收購和許可內容的義務是在公司簽訂獲得未來所有權的協議時產生的。標題可用後，內容負債將記錄在合併資產負債表上。某些協議包括未來未知作品的許可義務，截至報告日，其最終數量和/或費用尚無法確定。傳統的電影產出協議或某些播出季數未知的電視連續劇許可協議就是此類許可協議的例子。除了已知的最低金額外，公司不包括這些未來遊戲的任何估計債務。但是，未知債務預計將很大。

法律訴訟

在正常運營過程中，公司不時面臨訴訟事項和索賠，包括與員工關係、商業慣例和專利侵權有關的索賠。訴訟可能代價高昂，並且會干擾正常的業務運營。此外，複雜的法律訴訟的結果難以預測，隨着訴訟和相關事件的展開，公司對這些問題的看法將來可能會發生變化。公司在發生時收取律師費。在既有可能產生負債又可以合理估計損失金額的情況下，公司會記錄或有損失準備金。任何法律事項的不利結果，如果是實質性的，都可能對公司的運營或其財務狀況、流動性或經營業績產生不利影響。

公司參與了此處未列出的訴訟事宜，但目前不認為這些事項是個人或總體上的。隨着訴訟和相關事件的展開，公司對未上市事項的看法將來可能會發生變化。

賠償

在正常業務過程中，公司已簽訂合同安排，同意就某些事項向業務合作伙伴和其他各方提供不同範圍和條款的賠償，包括但不限於因公司違反此類協議和第三方提出的知識產權侵權索賠而產生的損失。在這種情況下，付款可能以另一方根據特定合同規定的程序提出索賠為條件。

公司在這些協議下的義務可能在時間或金額方面受到限制，在某些情況下，公司可能會向第三方追索某些款項。此外，公司還與其董事和某些高管簽訂了賠償協議，除其他外，該協議將要求公司賠償他們因擔任董事或高級職員的身份或服務而可能產生的某些負債。此類義務的條款各不相同。

由於公司義務的條件性以及每份特定協議所涉及的獨特事實和情況，無法合理估計這些協議或類似協議下的最大潛在付款金額。沒有與這些賠償義務有關的應計金額已計入隨附的合併財務報表。

8. 股東權益

股票期權計劃

2020年6月，公司股東批准了2020年股票計劃，該計劃於2020年3月由公司董事會通過，但須經股東批准。2020年股票計劃是2011年股票計劃的繼任者，規定向員工授予激勵性股票期權，向員工、董事和顧問授予非法定股票期權、股票增值權、限制性股票和限制性股票單位。

與公司股票期權計劃相關的活動摘要如下：


		未償期權
	股份可用為了格蘭特	的數量股份	加權- 平均值行使價格（每股）
截至2020年12月31日的餘額	21,702,085	18,676,810	$	170.23
已授予	(1,217,273)	1,217,273	531.34
已鍛鍊	—	(1,239,343)	81.47
已過期	—	(5,343)	32.57
截至2021年9月30日的餘額	20,484,812	18,649,397	$	199.74
自2021年9月30日起已歸屬和可行使		18,649,397	$	199.74

截至2021年9月30日，公司未償還股票期權的總內在價值為美元7,657百萬並代表如果所有期權持有人在2021年第三季度的最後一個交易日行使期權，則期權持有人本應獲得的税前內在價值（公司在2021年第三季度最後一個交易日的收盤價與行使價之間的差額乘以價內期權數量）。該金額根據公司普通股的公允市場價值而變化。上表中包含的截至2021年9月30日公司未償還股票期權的加權平均剩餘合同期限為 5.27年份。

與期權行使相關的金額摘要如下：


	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日 2021		9月30日 2020		9月30日 2021		9月30日 2020
	（以千計）
行使期權的總內在價值	$	263,507	$	321,859	$	581,817	$	1,067,241
從行使期權中獲得的現金	18,445		68,665		86,265		201,419

股票薪酬

授予的股票期權可全部行使十年合同期限與就業狀況無關。下表彙總了使用格子二項模型和估值數據對期權授予進行估值的假設：


	三個月已結束						九個月已結束
	9月30日 2021			9月30日 2020			9月30日 2021			9月30日 2020
股息收益率	—		%	—		%	—		%	—		%
預期波動率	34		%	45		%	34% - 41%			37% - 45%
無風險利率	1.37		%	0.67		%	1.08% - 1.62%			0.67% - 1.71%
次優運動因子	3.85			3.62			3.81 - 3.85			3.34 - 3.62
加權平均公允價值（每股）	$	240		$	264		$	250		$	205
股票薪酬支出總額（千美元）	$	95,078		$	106,357		$	303,891		$	307,586
所得税對準備金的總影響（以千計）	$	21,443		$	24,292		$	68,354		$	68,435

公司在確定次優行使係數時會考慮多個因素，包括歷史和估計的期權行使行為。

該公司僅根據隱含波動率計算預期波動率。該公司認為，其普通股公開交易期權的隱含波動率更能反映市場狀況，鑑於期權交易量一直很高，可以合理地預計，與普通股的歷史波動率相比，可以更好地衡量預期波動率。

在對根據公司員工股票期權計劃發行的股票進行估值時，公司的無風險利率基於美國財政部零息票發行，其條款與期權的合同條款相似。公司預計在可預見的將來不會支付任何現金分紅，因此預期的股息收益率為零在期權估值模型中。公司不使用歸屬後的終止率，因為期權在授予之日已全部歸屬。

股票回購

2021 年 3 月，公司董事會批准回購高達 $5其十億股普通股，沒有到期日期。股票回購可以通過根據《交易法》第10b-18條進行公開市場回購，包括使用旨在符合《交易法》第10b5-1條資格的交易計劃、私下談判的交易、加速股票回購計劃、大宗購買或其他類似的購買技術，以及管理層認為適當的金額。公司沒有義務回購任何特定數量的股票，回購股票的時間和實際數量將取決於多種因素，包括公司的股價、總體經濟、商業和市場狀況以及另類投資機會。公司可隨時停止回購其普通股，恕不另行通知。在截至2021年9月30日的三個月和九個月中，公司回購了 180,845和 1,182,410分別為股份，總金額為美元100百萬和美元600分別為百萬。截至2021年9月30日，美元4.4還有十億美元可供回購。公司回購的股票在交易結算時入賬。截至2021年9月30日，沒有未結算的股票回購。收購股份所產生的直接成本包含在股票的總成本中。

9. 所得税


	三個月已結束						九個月已結束
	9月30日 2021			9月30日 2020			9月30日 2021			9月30日 2020
	（以千計，百分比除外）
所得税準備金	$	211,888		$	71,484		$	780,451		$	473,693
有效税率	13		%	8		%	15		%	18		%

截至2021年9月30日的三個月和九個月的有效税率與聯邦法定税率不同，這主要是由於《減税和就業法》的國際條款的影響以及對股票薪酬的超額税收優惠的認可。截至2020年9月30日的三個月和九個月的有效税率與聯邦法定税率不同，這主要是由於確認了股票薪酬的超額税收優惠，但截至2020年6月30日的季度為加州研究與開發（“研發”）信貸設立的估值補貼部分抵消。

與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月有效税率有所提高，主要是由於截至2021年9月30日的税前收入增加，與股票薪酬相關的超額税收優惠按百分比計算。與2020年同期相比，截至2021年9月30日的九個月有效税率下降的主要原因是截至2020年6月30日的季度對加州研發信貸設立了估值補貼，但被截至2021年9月30日與股票薪酬相關的超額税收優惠明顯減少所抵消。在截至2021年9月30日的三個月和九個月中，公司確認了與股票薪酬的超額税收優惠相關的離散税收優惠57百萬和美元123分別為百萬美元，而截至2020年9月30日的三個月和九個月為美元66百萬和美元223分別是百萬。

未確認的税收優惠總額為美元172百萬和美元140截至2021年9月30日和2020年12月31日，分別為百萬人。未確認的税收優惠總額如果被公司確認，將減少約美元108百萬美元用於所得税準備金，從而對公司的有效税率產生了有利影響。截至2021年9月30日，未確認的税收優惠總額為美元39百萬美元被歸類為 “其他非流動負債” 和美元133百萬美元作為遞延所得税資產的減少額，遞延所得税資產在合併資產負債表中被歸類為 “其他非流動資產”。公司在合併運營報表的 “所得税準備金” 和合並資產負債表中的 “其他非流動負債” 中包括與未確認的税收優惠相關的利息和罰款。在報告的任何期限內，公司 “所得税準備金” 中包含的利息和罰款都不是實質性的。

遞延所得税資產 $325百萬和美元589截至2021年9月30日和2020年12月31日，百萬美元分別在合併資產負債表上被歸類為 “其他非流動資產”。在評估其實現遞延所得税淨資產的能力時，公司考慮了所有可用的正面和負面證據，包括其過去的經營業績和對未來市場增長的預測、預測的收益、未來的應納税所得額以及謹慎可行的税收籌劃策略。該公司的估值補貼為美元350百萬和美元250截至2021年9月30日和2020年12月31日，分別為百萬人。估值補貼與加州研發抵免和公司預計不會實現的某些外國税收屬性有關。

公司提交美國聯邦、州和外國納税申報表。該公司目前正在接受美國國税局2016年至2018年的審查，並將在2019年和2020年接受審查。2015 年至 2020 年的州納税申報表需要接受各州税務機關的審查。該公司沒有正在進行重大的外國司法管轄區審計。2015 年至 2020 年通常仍需接受外國税務機關的審查。

鑑於當前考試的潛在結果，以及當前審查對訴訟時效可能到期的影響，未確認的税收優惠的平衡在未來可能發生重大變化是合理的

十二個月。目前，無法估計對未確認的税收優惠餘額進行合理可能的調整範圍。

10. 細分和地理信息

該公司的運作是一運營部門。公司的首席運營決策者（“CODM”）是其聯席首席執行官，負責審查合併提交的財務信息，以做出運營決策、評估財務業績和分配資源。

美國總收入為美元3.0十億和美元9.0截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為十億美元和美元2.8十億和美元8.0在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，分別為十億。參見注釋 2 收入確認瞭解有關按地區劃分的直播收入的更多信息。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司的長期有形資產以及合併資產負債表上確認的公司經營租賃使用權資產的位置如下：


	截至
	9月30日 2021		十二月三十一日 2020
	（以千計）
美國	$	2,546,867	$	2,224,891
國際	922,705		773,018

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

前瞻性陳述

本10-Q表季度報告包含聯邦證券法所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括但不限於以下方面的陳述：我們的核心戰略；我們未來的財務業績，包括對收入、遞延收入、營業收入和利潤率、淨收益、支出和盈利能力的預期；流動性，包括我們的資本資源充足性、現有設施的充足性、運營活動提供的（用於）的淨現金、融資來源的渠道和自由現金流；資本配置策略，包括任何股票回購；季節性；外國影響匯率波動；終止LIBO利率的影響；未來的監管變化及其對我們業務的影響；價格變動和測試；最近通過的會計聲明的影響；內容資產相關變化的會計處理；會員增長，包括內容和定價變化對會員增長的影響；合作伙伴關係；會員觀看模式；分紅；未來的合同義務，包括未知的內容義務和付款時間；我們的全球內容和營銷投資，包括對原創節目的投資；內容攤銷；税收支出；未確認的税收優惠；遞延所得税資產；我們有效管理變革和增長的能力；以及冠狀病毒（COVID-19）疫情的影響和我們的應對措施。這些前瞻性陳述受風險和不確定性的影響，可能導致實際結果和事件與前瞻性陳述中包含的結果和事件存在重大差異。可能導致或導致此類差異的因素包括但不限於我們在2021年1月28日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2020年12月31日的10-K表年度報告中討論的因素，尤其是第一部分第IA項 “風險因素” 標題下討論的風險因素。

除非法律要求，否則我們沒有義務修改或公開發布對本10-Q表季度報告中包含的任何前瞻性陳述的任何修訂。

投資者和其他人應注意，我們使用我們的投資者關係網站向投資者公佈重要的財務信息（ir.netflix.net）、美國證券交易委員會文件、新聞稿、公開電話會議和網絡直播。我們使用這些渠道以及社交媒體和博客與我們的會員和公眾就我們的公司、我們的服務和其他問題進行溝通。我們在社交媒體和博客上發佈的信息可能被視為重要信息。因此，我們鼓勵投資者、媒體和其他對我們公司感興趣的人查看我們在投資者關係網站上列出的社交媒體渠道和博客上發佈的信息。

概述

我們是世界領先的娛樂服務公司之一，在190多個國家擁有約2.14億付費流媒體會員，享受各種類型和語言的電視劇、紀錄片和故事片。會員可以隨時隨地在任何聯網屏幕上隨心所欲地觀看。會員可以播放、暫停和繼續觀看，所有這些都無需廣告。此外，我們繼續在美國（“美國”）提供 DVD-by-Mail 服務。

我們是提供流媒體娛樂的先驅，於 2007 年推出了我們的流媒體服務。自推出以來，我們已經為聯網屏幕開發了一個生態系統，並增加了越來越多的內容，使消費者能夠直接在聯網屏幕上享受娛樂。由於這些努力，我們看到消費者對流媒體娛樂交付的接受度和興趣與日俱增。

我們的核心戰略是在營業利潤率目標的範圍內在全球範圍內發展我們的流媒體會員業務。我們正在通過擴展內容來不斷改善會員體驗，重點是讓我們的會員感到愉悦並吸引新會員的節目組合。此外，我們正在不斷改進我們的用户界面，並將我們的流媒體服務擴展到更多的聯網屏幕。我們的會員可以下載精選的標題進行離線觀看。

我們的會員增長呈現出季節性模式，反映了消費者購買聯網屏幕時以及何時傾向於增加觀看次數的變化。從歷史上看，第一和第四季度（十月至三月）是我們最大的直播會員增長幅度。此外，我們的會員增長可能會受到我們的內容發佈時間表和定價變更的影響。

運營結果

以下是我們的合併業績亮點：


	截至/已結束三個月						改變
	9月30日 2021			9月30日 2020			21 年第三季度與 20 年第三季度
	（以千計，每位會員的收入和百分比除外）
財務業績：
直播收入	$	7,439,235		$	6,376,803		$	1,062,432		17	%
DVD 收入	44,232			58,834			(14,602)			(25)	%
總收入	$	7,483,467		$	6,435,637		$	1,047,830		16	%

營業收入	$	1,755,253		$	1,314,863		$	440,390		33	%
營業利潤率	23.5		%	20.4		%	3.1		%	15	%

全球直播會員：
新增付費淨會員	4,383			2,204			2,179			99	%
期末付費會員	213,563			195,151			18,412			9	%
平均付費會員	211,372			194,049			17,323			9	%
每個付費會員的平均月收入	$	11.73		$	10.95		$	0.78		7	%

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的合併收入增長了16％。我們合併收入的增長是由於平均付費會員人數增長了9％，每位付費會員的平均月收入增長了7％。每位付費會員平均月收入的增加是我們的價格變動和外匯匯率的有利波動造成的。

營業利潤率的增加主要是由於內容攤銷的增長速度較慢，而由於COVID-19 疫情導致內容發佈延遲，收入增長了16％。

COVID-19 疫情對我們的業務、運營和財務業績的全部影響將取決於我們可能無法準確預測的許多不斷變化的因素。更多詳情，請參閲我們截至2020年12月31日的10-K表年度報告中的第一部分第1A項：“風險因素”。儘管在大多數情況下，我們的大多數員工已經並將繼續花費大量時間在家工作，但我們已經實施了分階段返回辦公室的措施，這些辦公室與COVID相關的限制已經放寬。儘管我們的大部分製作已經恢復，但我們的某些製作繼續受到幹擾，我們的第三方內容供應商的製作也是如此。我們的其他合作伙伴的運營也同樣受到幹擾，包括那些我們用於運營以及內容開發、製作和後期製作的合作伙伴。結果，疫情已經並將繼續影響我們製作內容的能力，這反過來又導致某些內容發佈的延遲。疫情因地域而異，政府為遏制 COVID-19 或減緩其傳播而採取的措施，包括關閉所有不被視為 “必要” 的企業、將居民隔離在家中或居住地以及保持社交距離的命令，繼續有效，或者可能被撤銷、修改或恢復。我們預計，這些行動和由 COVID-19 引發的全球健康危機，包括任何復發，將繼續對全球商業活動產生負面影響。我們將繼續積極監控局勢，並可能根據聯邦、州、地方或外國當局的要求或我們認為符合員工、客户、合作伙伴的最大利益的進一步行動來改變我們的業務運營

股東們。目前尚不清楚任何此類變更或修改可能對我們的業務產生什麼潛在影響，包括對我們的客户、供應商或供應商的影響，或者對我們的財務業績的影響。

直播收入

我們的收入來自與向會員提供流媒體內容相關的服務的月度會員費。我們提供各種流媒體會員計劃，其價格因國家/地區和計劃功能而異。截至 2021 年 9 月 30 日，我們的付費計劃定價從相當於每月 3 美元到 24 美元不等。我們預計，我們在每個國家/地區的會員計劃價格可能會不時發生變化，我們可能會測試其他計劃和價格變化。

下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月內按地區劃分的直播收入和其他流媒體會員信息。

美國和加拿大 (UCAN)

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月相比


	截至/已結束三個月				改變
	2021年9月30日		2020年9月30日		21 年第三季度與 20 年第三季度
	（以千計，每位會員的收入和百分比除外）
收入	$	3,257,697	$	2,933,445	$	324,252	11	%
新增付費淨會員	73		177		(104)		(59)	%
期末付費會員	74,024		73,081		943		1	%
平均付費會員	73,988		72,993		995		1	%
每個付費會員的平均月收入	$	14.68	$	13.40	$	1.28	10	%
持續的貨幣變化 (1)							9	%

截至2021年9月30日的九個月與截至2020年9月30日的九個月相比


	截至/九個月已結束				改變
	2021年9月30日		2020年9月30日		YTD'21 vs YTD'20
	（以千計，每位會員的收入和百分比除外）
收入	$	9,663,312	$	8,475,891	$	1,187,421	14	%
新增付費淨會員	88		5,419		(5,331)		(98)	%
期末付費會員	74,024		73,081		943		1	%
平均付費會員	74,105		71,082		3,023		4	%
每個付費會員的平均月收入	$	14.49	$	13.25	$	1.24	9	%
持續的貨幣變化 (1)							9	%

歐洲、中東和非洲 (EMEA)

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月相比


	截至/已結束三個月				改變
	2021年9月30日		2020年9月30日		21 年第三季度與 20 年第三季度
	（以千計，每位會員的收入和百分比除外）
收入	$	2,432,239	$	2,019,083	$	413,156	20	%
新增付費淨會員	1,804		759		1,045		138	%
期末付費會員	70,500		62,242		8,258		13	%
平均付費會員	69,598		61,863		7,735		13	%
每個付費會員的平均月收入	$	11.65	$	10.88	$	0.77	7	%
持續的貨幣變化 (1)							3	%

截至2021年9月30日的九個月與截至2020年9月30日的九個月相比


	截至/九個月已結束				改變
	2021年9月30日		2020年9月30日		YTD'21 vs YTD'20
	（以千計，每位會員的收入和百分比除外）
收入	$	7,176,393	$	5,635,094	$	1,541,299	27	%
新增付費淨會員	3,802		10,464		(6,662)		(64)	%
期末付費會員	70,500		62,242		8,258		13	%
平均付費會員	68,601		59,076		9,525		16	%
每個付費會員的平均月收入	$	11.62	$	10.60	$	1.02	10	%
持續的貨幣變化 (1)							3	%

拉丁美洲（拉丁美洲）

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月相比


	截至/已結束三個月				改變
	2021年9月30日		2020年9月30日		21 年第三季度與 20 年第三季度
	（以千計，每位會員的收入和百分比除外）
收入	$	915,297	$	789,384	$	125,913	16	%
新增付費淨會員	330		256		74		29	%
期末付費會員	38,988		36,324		2,664		7	%
平均付費會員	38,823		36,196		2,627		7	%
每個付費會員的平均月收入	$	7.86	$	7.27	$	0.59	8	%
持續的貨幣變化 (1)							8	%

截至2021年9月30日的九個月與截至2020年9月30日的九個月相比


	截至/九個月已結束				改變
	2021年9月30日		2020年9月30日		YTD'21 vs YTD'20
	（以千計，每位會員的收入和百分比除外）
收入	$	2,612,826	$	2,368,205	$	244,621	10	%
新增付費淨會員	1,451		4,907		(3,456)		(70)	%
期末付費會員	38,988		36,324		2,664		7	%
平均付費會員	38,272		34,752		3,520		10	%
每個付費會員的平均月收入	$	7.59	$	7.57	$	0.02	—	%
持續的貨幣變化 (1)							5	%

亞太地區（亞太地區）

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月相比


	截至/已結束三個月				改變
	2021年9月30日		2020年9月30日		21 年第三季度與 20 年第三季度
	（以千計，每位會員的收入和百分比除外）
收入	$	834,002	$	634,891	$	199,111	31	%
新增付費淨會員	2,176		1,012		1,164		115	%
期末付費會員	30,051		23,504		6,547		28	%
平均付費會員	28,963		22,998		5,965		26	%
每個付費會員的平均月收入	$	9.60	$	9.20	$	0.40	4	%
持續的貨幣變化 (1)							2	%

截至2021年9月30日的九個月與截至2020年9月30日的九個月相比


	截至/九個月已結束				改變
	2021年9月30日		2020年9月30日		YTD'21 vs YTD'20
	（以千計，每位會員的收入和百分比除外）
收入	$	2,395,896	$	1,687,691	$	708,205	42	%
新增付費淨會員	4,559		7,271		(2,712)		(37)	%
期末付費會員	30,051		23,504		6,547		28	%
平均付費會員	27,500		20,732		6,768		33	%
每個付費會員的平均月收入	$	9.68	$	9.05	$	0.63	7	%
持續的貨幣變化 (1)							2	%

(1) 我們認為，恆定的貨幣信息有助於分析每位付費會員平均月收入的潛在趨勢。為了排除外匯匯率波動對每位付費會員平均月收入的影響，我們估算了本期收入，假設外匯匯率與上一年度相應月份的匯率保持不變。在截至2021年9月30日的三個月和九個月中，如果外匯匯率與截至2020年9月30日的三個月和九個月保持不變，我們的收入將減少約1.28億美元，減少4.85億美元。

收入成本

內容資產的攤銷佔收入成本的大部分。與內容的收購、許可和製作相關的費用（例如工資和相關人員開支、與獲得我們內容所含音樂版權相關的成本、與人才的總體協議、與製作相關的雜項成本以及參與和剩餘成本）、流媒體交付成本和其他運營成本構成了收入成本的剩餘部分。我們已經建立了自己的全球內容交付網絡（“Open Connect”），以幫助我們通過互聯網將大量內容高效地傳輸給我們的會員。因此，交付費用包括與Open Connect相關的設備成本、工資和相關人員費用以及與通過互聯網交付內容相關的所有第三方成本，例如雲計算成本。其他運營成本包括客户服務和付款手續費，包括我們向綜合支付合作夥伴支付的費用，以及向會員提供我們的內容所產生的其他費用。

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月相比


	三個月已結束						改變
	9月30日 2021			9月30日 2020			21 年第三季度與 20 年第三季度
	（以千計，百分比除外）
收入成本	$	4,206,589		$	3,867,751		$	338,838	9	%
佔收入的百分比	56		%	60		%

收入成本的增加主要是由於與我們的現有和新內容（包括更多獨家和原創節目）相關的內容攤銷增加了2.29億美元。其他收入成本增加了1.1億美元，這主要是由於我們的內容製作活動的持續增長，以及我們不斷增長的會員羣推動的支付手續費增加。收入成本佔收入的百分比從60％下降到56％，這主要是由於 COVID-19 疫情導致的內容發佈延遲，導致內容攤銷的增長速度低於收入的增長。

截至2021年9月30日的九個月與截至2020年9月30日的九個月相比


	九個月已結束						改變
	9月30日 2021			9月30日 2020			YTD'21 vs YTD'20
	（以千計，百分比除外）
收入成本	$	12,093,108		$	11,111,159		$	981,949	9	%
佔收入的百分比	55		%	61		%

收入成本的增加主要是由於與我們的現有和新內容（包括更多獨家和原創節目）相關的內容攤銷增加了6.65億美元。其他收入成本增加了3.17億美元，這主要是由於我們的內容製作活動的持續增長，以及在不斷增長的會員羣的推動下，與流媒體交付成本和支付手續費相關的支出增加。與客户服務相關的支出減少了5000萬美元，部分抵消了其他收入成本的增加，這主要是由於去年同期 COVID-19 疫情導致的活動增加。收入成本佔收入的百分比從61％下降到55％，這主要是由於 COVID-19 疫情導致的內容發佈延遲，導致內容攤銷的增長速度低於收入的增長。

市場營銷

營銷費用主要包括廣告費用和向我們的營銷合作伙伴支付的某些款項，包括消費電子產品（“CE”）製造商、多渠道視頻節目分銷商（“MVPD”）、移動運營商和互聯網服務提供商（“ISP”）。廣告費用包括促銷活動，例如數字和電視廣告。營銷費用還包括支持營銷活動的人員的工資和相關費用。

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月相比


	三個月已結束						改變
	9月30日 2021			9月30日 2020			21 年第三季度與 20 年第三季度
	（以千計，百分比除外）
市場營銷	$	635,948		$	527,597		$	108,351	21	%
佔收入的百分比	8		%	8		%

營銷費用的增加主要是由於廣告費用增加了8700萬美元。

截至2021年9月30日的九個月與截至2020年9月30日的九個月相比


	九個月已結束						改變
	9月30日 2021			9月30日 2020			YTD'21 vs YTD'20
	（以千計，百分比除外）
市場營銷	$	1,752,433		$	1,465,797		$	286,636	20	%
佔收入的百分比	8		%	8		%

營銷費用的增加主要是由於廣告費用增加了2.46億美元。

技術與開發

技術和開發費用包括所有技術人員的工資和相關費用，以及改進我們的服務所產生的其他成本，包括測試、維護和修改我們的用户界面、我們的推薦、銷售和流媒體交付技術和基礎設施。技術和開發費用還包括與計算機硬件和軟件相關的成本。

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月相比


	三個月已結束						改變
	9月30日 2021			9月30日 2020			21 年第三季度與 20 年第三季度
	（以千計，百分比除外）
技術和開發	$	563,887		$	453,802		$	110,085	24	%
佔收入的百分比	8		%	7		%

技術和開發支出的增加主要是由於人事相關成本增加了9500萬美元，這主要是由於平均員工人數的增長以支持我們生產活動的增加以及流媒體服務的持續改進。

截至2021年9月30日的九個月與截至2020年9月30日的九個月相比


	九個月已結束						改變
	9月30日 2021			9月30日 2020			YTD'21 vs YTD'20
	（以千計，百分比除外）
技術和開發	$	1,626,415		$	1,342,664		$	283,751	21	%
佔收入的百分比	7		%	7		%

技術和開發支出的增加主要是由於人事相關成本增加了2.45億美元，這主要是由於平均員工人數的增長以支持我們生產活動的增加以及流媒體服務的持續改進。

一般和行政

一般和管理費用包括公司人員的工資和相關費用。一般和管理費用還包括專業費用和其他一般公司費用。

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月相比


	三個月已結束						改變
	9月30日 2021			9月30日 2020			21 年第三季度與 20 年第三季度
	（以千計，百分比除外）
一般和行政	$	321,790		$	271,624		$	50,166	18	%
佔收入的百分比	4		%	4		%

一般和管理費用的增加主要是由於人事相關成本增加了4,300萬美元，這主要是由於平均員工人數的增長以支持我們製作活動的增加以及流媒體服務的持續改進。

截至2021年9月30日的九個月與截至2020年9月30日的九個月相比


	九個月已結束						改變
	9月30日 2021			9月30日 2020			YTD'21 vs YTD'20
	（以千計，百分比除外）
一般和行政	$	953,831		$	800,947		$	152,884	19	%
佔收入的百分比	4		%	4		%

一般和管理費用的增加主要是由於人事相關成本增加了8,800萬美元，這主要是由於平均員工人數的增長以支持我們製作活動的增加以及流媒體服務的持續改進。此外，包括承包商和顧問費用在內的第三方支出增加了4,700萬美元。

利息支出

利息支出主要包括與我們的未償債務相關的利息，包括債務發行成本的攤銷。參見注釋 6 債務在合併財務報表的附註中，以進一步詳細瞭解我們的債務義務。

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月相比


	三個月已結束						改變
	9月30日 2021			9月30日 2020			21 年第三季度與 20 年第三季度
	（以千計，百分比除外）
利息支出	$	190,429		$	197,079		$	(6,650)	(3)	%
佔收入的百分比	3		%	3		%

截至2021年9月30日的九個月與截至2020年9月30日的九個月相比


	九個月已結束						改變
	9月30日 2021			9月30日 2020			YTD'21 vs YTD'20
	（以千計，百分比除外）
利息支出	$	576,191		$	570,313		$	5,878	1	%
佔收入的百分比	3		%	3		%

利息支出主要包括截至2021年9月30日的三個月和九個月的1.86億美元票據利息和5.63億美元。與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的利息支出有所減少，這是由於未償還的計息票據的平均本金總額較低。與截至2020年9月30日的九個月相比，截至2021年9月30日的九個月中，利息支出有所增加，這是由於未償還的有息票據的平均本金總額較高。

利息和其他收入（費用）

利息和其他收入（支出）主要包括以外幣計價的餘額的外匯損益以及現金和現金等價物所得的利息。

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月相比


	三個月已結束						改變
	9月30日 2021			9月30日 2020			21 年第三季度與 20 年第三季度
	（以千計，百分比除外）
利息和其他收入（支出）	$	96,135		$	(256,324)		$	352,459	138	%
佔收入的百分比	1		%	(4)		%

截至2021年9月30日的九個月與截至2020年9月30日的九個月相比


	九個月已結束						改變
	9月30日 2021			9月30日 2020			YTD'21 vs YTD'20
	（以千計，百分比除外）
利息和其他收入（支出）	$	302,702		$	(367,802)		$	670,504	182	%
佔收入的百分比	1		%	(2)		%

在截至2021年9月30日的三個月和九個月中，利息和其他收入（支出）有所增加，這主要是由於外匯收益分別為1.03億美元和3.01億美元，而2020年同期的虧損分別為2.58億美元和3.97億美元。在截至2021年9月30日的三個月和九個月中，外匯收益主要由重新計量我們的51.70億歐元優先票據分別產生的1.36億美元和3.27億美元的非現金收益推動，但部分被功能貨幣以外貨幣的現金和內容負債狀況的重新計量所抵消。在截至2020年9月30日的三個月和九個月中，外匯虧損是由重新計量我們的51.7億歐元優先票據以及重新計量功能貨幣以外貨幣的現金和內容負債狀況分別造成的2.49億美元和2.75億美元的非現金虧損所致。

所得税準備金

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月相比


	三個月已結束						改變
	9月30日 2021			9月30日 2020			21 年第三季度與 20 年第三季度
	（以千計，百分比除外）
所得税準備金	$	211,888		$	71,484		$	140,404	196	%
有效税率	13		%	8		%

截至2021年9月30日的九個月與截至2020年9月30日的九個月相比


	九個月已結束						改變
	9月30日 2021			9月30日 2020			YTD'21 vs YTD'20
	（以千計，百分比除外）
所得税準備金	$	780,451		$	473,693		$	306,758	65	%
有效税率	15		%	18		%

截至2021年9月30日的三個月和九個月的有效税率與聯邦法定税率不同，這主要是由於《減税和就業法》的國際條款的影響以及對股票薪酬的超額税收優惠的認可。

流動性和資本資源


	截至				改變
	9月30日 2021		十二月三十一日 2020		2021 年 9 月 30 日 vs 2020 年 12 月 31 日
	（以千計，百分比除外）
現金、現金等價物和限制性現金	$	7,552,968	$	8,238,870	$	(685,902)	(8)	%
短期和長期債務	15,493,164		16,308,973		(815,809)		(5)	%

在截至2021年9月30日的九個月中，現金、現金等價物和限制性現金減少了6.86億美元，這主要是由於回購股票和償還債務，但部分被運營提供的現金所抵消。

扣除債務發行成本後的債務減少了8.16億美元，這主要是由於我們在2021年2月的5.375％優先票據到期時償還了5億美元的本金總額，以及我們對歐元計價票據的重新估值。我們在未來十二個月內到期的未償票據的本金和利息為14.32億美元。截至2021年9月30日，尚未根據10億美元的循環信貸協議借款。參見注釋 6債務在我們的合併財務報表附註中。

我們預計，與往年相比，我們未來來自債務市場的資本需求將更加有限。除其他外，我們能否獲得這筆或我們可能選擇或需要獲得的任何額外融資，將取決於我們的發展努力、業務計劃、經營業績以及我們尋求融資時資本市場的狀況。我們可能無法按照我們可接受的條件獲得此類融資，或者根本無法獲得此類融資。如果我們通過發行股票或債務證券籌集額外資金，則這些證券的權利、優先權或特權可能優先於普通股的權利，我們的股東可能會受到稀釋。

2021 年 3 月，我們的董事會批准回購我們高達 50 億美元的普通股，沒有到期日期。股票回購可以通過根據《交易法》第10b-18條進行公開市場回購，包括使用旨在符合《交易法》第10b5-1條資格的交易計劃、私下談判的交易、加速股票回購計劃、大宗購買或其他類似的購買技術，以及管理層認為適當的金額。我們沒有義務回購任何特定數量的股票，回購股票的時間和實際數量將取決於多種因素，包括我們的股價、總體經濟、商業和市場狀況以及另類投資機會。我們可以隨時停止回購普通股，恕不另行通知。截至2021年9月30日，公司已回購了1182,410股普通股，總金額為6億美元。截至2021年9月30日，仍有44億美元可供回購。

我們現金的主要用途包括內容的獲取、許可和製作、流媒體交付、營銷計劃和人事相關成本。非原創內容的現金支付條款歷來與攤銷期一致。與許可內容相比，對原創內容，尤其是我們製作和擁有的內容的投資，需要更多的前期現金。例如，製作成本是在內容創建時支付的，早在內容在服務上線和攤銷之前支付。我們預計將繼續大幅增加對全球內容的投資，尤其是對原創內容的投資，這將影響我們的流動性。我們目前預計，運營產生的現金流、可用資金和融資來源，包括我們的循環信貸額度，將繼續足以滿足我們至少未來十二個月的現金需求。

自由現金流

我們將自由現金流定義為（用於）經營活動提供的現金減去不動產和設備的購買以及其他資產的變化。我們認為自由現金流是一項重要的流動性指標，因為它衡量的是給定時期內產生的可用於償還債務、進行戰略收購和投資以及股票回購等某些其他活動的現金量。自由現金流被視為非公認會計準則財務指標，不應與淨收益、營業收入、經營活動提供的（用於）的淨現金或根據公認會計原則列報的任何其他財務業績或流動性指標分開考慮，也不得作為其替代品。

在評估流動性與經營業績的關係時，我們將自由現金流與淨收入進行了比較，指出主要的經常性差異是內容支付超過攤銷、非現金股票薪酬支出、歐元計價債務的非現金再評估收益/虧損以及其他營運資本差異。營運資金差異包括遞延收入、超過折舊的財產和設備購買量、税收和未償債務的半年度利息支付。應繳的會員費通常會很快收取。

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月相比


	三個月已結束				改變
	9月30日 2021		9月30日 2020		21 年第三季度與 20 年第三季度
	（以千計，百分比除外）
經營活動提供的淨現金	$	82,379	$	1,263,761	$	(1,181,382)	(93)	%
用於投資活動的淨現金	(188,631)		(118,651)		69,980		59	%
由（用於）融資活動提供的淨現金	(81,555)		68,665		(150,220)		(219)	%

自由現金流的非公認會計準則對賬：
經營活動提供的淨現金	82,379		1,263,761		(1,181,382)		(93)	%
購買財產和設備	(167,327)		(109,811)		57,516		52	%
其他資產的變化	(21,304)		(8,840)		12,464		141	%
自由現金流	$	(106,252)	$	1,145,110	$	(1,251,362)	(109)	%

在截至2021年9月30日的三個月中，經營活動提供的淨現金減少了11.81億美元，至8200萬美元。運營活動提供的現金減少主要是由對需要更多前期現金支付的內容的投資增加所推動的，但部分被收入的10.48億美元或16％的增長所抵消。內容資產的支付增加了16.62億美元，從30.33億美元增加到46.95億美元，增長了55％，而內容資產的攤銷額增加了2.29億美元，從27.34億美元增加到29.63億美元，增長了8％。內容資產支付的增加主要是由影響上一年度的疫情導致的製作延遲所推動的，這導致某些製作付款的時間轉移到了本期。此外，我們還增加了與運營支出增加相關的付款，這主要與增加員工人數有關，以支持我們持續改善流媒體服務和國際擴張。

在截至2021年9月30日的三個月中，用於投資活動的淨現金增加了7,000萬美元，這主要是由於不動產和設備的購買量增加。

在截至2021年9月30日的三個月中，（用於）融資活動提供的淨現金減少了1.5億美元，這是由於在截至2021年9月30日的三個月中回購了總額為1億美元的普通股。

在截至2021年9月30日的三個月中，自由現金流比淨收入減少了15.55億美元，這主要是由於內容資產的現金支付超過攤銷支出的17.32億美元以及我們以歐元計價的債務的1.36億美元非現金重估收益，被2.18億美元的其他有利營運資金差異和9500萬美元的非現金股票薪酬支出部分抵消。

在截至2020年9月30日的三個月中，自由現金流比淨收入高出3.55億美元，這主要是由於3億美元的有利營運資本差異，以歐元計價的債務的2.49億美元非現金再計量虧損以及1.06億美元的非現金股票薪酬支出，部分被內容資產超過攤銷支出的3億美元現金支付所抵消。

截至2021年9月30日的九個月與截至2020年9月30日的九個月相比


	九個月已結束				改變
	9月30日 2021		9月30日 2020		YTD'21 vs YTD'20
	（以千計，百分比除外）
經營活動提供的淨現金	$	795,884	$	2,564,749	$	(1,768,865)	(69)	%
用於投資活動的淨現金	(385,525)		(358,955)		26,570		7	%
由（用於）融資活動提供的淨現金	(1,013,757)		1,203,324		(2,217,081)		(184)	%

自由現金流的非公認會計準則對賬：
經營活動提供的淨現金	795,884		2,564,749		(1,768,865)		(69)	%
購買財產和設備	(358,606)		(349,567)		9,039		3	%
其他資產的變化	(26,919)		(9,388)		17,531		187	%
自由現金流	$	410,359	$	2,205,794	$	(1,795,435)	(81)	%

在截至2021年9月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金減少了17.69億美元，至7.96億美元。運營活動提供的現金減少主要是由對需要更多前期現金支付的內容的投資增加所推動的，但部分被收入的36.37億美元或20％的增長所抵消。內容資產的支付增加了39.67億美元，從86.88億美元增加到126.55億美元，增長了46％，而內容資產的攤銷額增加了6.65億美元，從78.24億美元增加到84.89億美元，增長了8％。內容資產支付的增加主要是由影響上一年度的疫情導致的製作延遲所推動的，這導致某些製作付款的時間轉移到了本期。此外，我們還增加了與運營支出增加相關的付款，這主要與增加員工人數有關，以支持我們持續改善流媒體服務和國際擴張。

在截至2021年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金增加了2700萬美元，這主要是由於其他資產以及不動產和設備的購買量增加。

在截至2021年9月30日的九個月中，（用於）融資活動提供的淨現金減少了22.17億美元，這是由於在截至2021年9月30日的九個月中沒有發行債務，而發行債務的收益為10.02億美元，扣除截至2020年9月30日的九個月中的800萬美元發行成本，加上在截至9月30日的九個月中回購普通股的總額為6億美元，2021年並在到期時償還我們5.375％的優先票據的5億美元本金總額在 2021 年 2 月。

在截至2021年9月30日的九個月中，自由現金流比淨收入減少了40.98億美元，這主要是由於內容資產的現金支付超過攤銷支出的41.66億美元以及我們以歐元計價的債務的3.27億美元非現金重估收益，部分被3.04億美元的非現金股票薪酬支出和9100萬美元的其他有利營運資本差額所抵消。

在截至2020年9月30日的九個月中，自由現金流比淨收入減少了1300萬美元，這主要是由於內容資產的8.64億美元現金支付超過攤銷支出，部分被3.08億美元的非現金股票薪酬支出、以歐元計價債務的2.75億美元非現金再計量虧損、因立法規定研發信貸年度上限而產生的2.39億美元遞延税非現金估值補貼以及29美元所抵消百萬有利的其他營運資金差額。

合同義務

就本表而言，購買商品或服務的合同義務被定義為可執行和具有法律約束力的協議，其中規定了所有重要條款，包括：固定或最低採購數量；固定、最低或可變價格條款；以及交易的大致時間。下文討論的債務的預計支付時間是根據我們截至2021年9月30日獲得的信息估算的。付款時間和實際支付金額可能會有所不同，具體取決於收到貨物或服務的時間或某些債務商定金額的變化。下表彙總了我們截至2021年9月30日的合同義務：


	按期到期的付款
合同義務（以千計）：	總計		小於 1 年		1-3 年		3-5 年		超過 5 年
內容義務 (1)	$	22,465,540	$	10,017,405	$	8,991,781	$	2,860,871	$	595,483
債務 (2)	20,535,734		1,431,621		1,787,577		3,108,329		14,208,207
經營租賃債務 (3)	3,275,668		388,090		755,782		715,804		1,415,992
其他購買義務 (4)	2,099,539		1,726,126		347,153		5,345		20,915
總計	$	48,376,481	$	13,563,242	$	11,882,293	$	6,690,349	$	16,240,597

(1)截至2021年9月30日，內容負債包括合併資產負債表中包含的41億美元 “流動內容負債” 和23億美元 “非流動內容負債”，以及161億美元未反映在合併資產負債表上的債務，因為它們當時不符合確認標準。

內容義務包括與內容的獲取、許可和製作相關的金額。內容製作義務包括根據創意人才和就業協議作出的不可取消的承諾以及其他與製作相關的承諾。在我們簽訂獲得未來所有權的協議時，即產生了獲取和許可內容的義務。標題可用後，內容負債將記錄在合併資產負債表上。某些協議包括未來未知作品的許可義務，截至報告日，其最終數量和/或費用尚無法確定。傳統的電影產出協議或某些播出季數未知的電視連續劇許可協議就是此類協議的例子。上面的合同義務表不包括未來未知所有權的任何估計債務，其付款可能從不到一年到超過五年不等。但是，這些未知債務預計將很大，我們認為可能包括未來三年約10億至40億美元，其中絕大多數款項的付款預計將在未來十二個月後支付。上述範圍是基於管理層的重大判斷，實際數額可能有所不同。一旦我們知道了我們將收到的所有權和許可費，我們就會將金額包含在上面的合同義務表中。

(2)債務包括我們的票據，包括本金和利息支付。參見注釋 6 債務詳情請見合併財務報表。

(3)經營租賃債務由合併資產負債表上 “應計費用和其他負債” 和 “其他非流動負債” 中包含的經營租賃負債組成，包括估算利息。經營租賃債務還包括因不符合確認標準而未反映在合併資產負債表上的額外債務。參見注釋 5 資產負債表組成部分有關租賃的更多細節，請參閲合併財務報表的附註。

(4)其他購買義務包括所有其他不可取消的合同義務。這些合同主要與收購、流媒體交付和雲計算成本，以及我們尚未收到相關服務或商品的其他雜項未結採購訂單有關。

截至2021年9月30日，我們的未確認税收優惠總額為1.72億美元。目前，無法估計對未確認的税收優惠餘額進行合理可能的調整範圍。

資產負債表外安排

我們不與未合併的實體（例如通常被稱為結構性融資或特殊目的實體的實體）進行交易，在這種交易中，我們擁有財務擔保、次級留存權益、衍生工具或其他或有安排，這些安排使我們面臨重大持續風險、或有負債或向我們提供融資、流動性、市場風險或信用風險支持的未合併實體的可變權益下的任何其他債務。

賠償

註釋7中列出的信息承付款和或有開支標題為 “賠償” 的合併財務報表以引用方式納入此處。

關鍵會計政策與估計

按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估算和假設，這些估計和假設會影響報告的資產和負債數額、合併財務報表當日的或有資產和負債的披露以及報告期間報告的收入和支出金額。美國證券交易委員會將公司的關鍵會計政策定義為對描述公司財務狀況和經營業績最重要的政策，需要公司做出最困難和最主觀的判斷。根據這一定義，我們確定了下文所述的關鍵會計政策和判斷。我們的估計基於歷史經驗和其他各種我們認為在當時情況下是合理的假設。實際結果可能與這些估計值不同。

內容

我們獲取、許可和製作內容，包括原創節目，以便讓我們的會員無限制地觀看視頻娛樂。內容許可證收取固定費用，並有特定的可用期限。與攤銷費用相比，某些內容許可證和內容製作的付款條款要求更多的前期現金支付。內容付款，包括內容資產的增加和相關負債的變化，在合併現金流量表中歸類為 “運營活動提供的（用於）的淨現金”。

我們在合併資產負債表上將內容資產（許可和製作的）識別為 “淨內容資產”。對於許可內容，我們會將每部作品的費用資本化，並在許可期開始、標題成本已知且標題被接受並可供直播時按負債總額記錄相應的負債。對於製作的內容，我們將與製作相關的成本資本化，包括開發成本、直接成本和製作管理費用。參與和剩餘部分根據生產成本的攤銷計為支出。

根據包括歷史和預估觀看模式在內的因素，我們將合併運營報表中 “收入成本” 中的內容資產（許可和製作的）攤銷，期限為每本書的合同上市期或預計使用期限或十年中較短的時間，從首次上市當月開始。攤銷正在加速，因為我們通常預計會有更多的前期收視率，例如由於額外的銷售和營銷工作，而電影攤銷比電視劇攤銷的速度更快。平均而言，超過90％的許可或製作的內容資產預計將在首次上市後的四年內攤銷。我們會定期審查影響內容資產攤銷的因素。我們對這些因素的估計需要管理層進行大量的判斷。

我們的商業模式是基於訂閲的，而不是在特定標題級別創造收入的模式。內容資產（許可和製作）主要作為一個羣體進行貨幣化，因此，當事件或情況變化表明內容的預期用處發生變化或公允價值可能低於未攤銷成本時，將在集團層面進行審查。迄今為止，我們尚未發現任何此類事件或情況變化。如果將來發現此類變化，則這些彙總內容資產將按未攤銷成本或公允價值中較低者列報。此外，註銷已經或預計將被遺棄的資產的未攤銷成本。

所得税

我們使用資產和負債法為我們報告的經營業績的預期税收後果記錄了所得税準備金。遞延所得税是通過將適用於未來年度的已頒佈的法定税率適用於現有資產和負債的財務報表賬面金額與其各自的税基之間的差額以及淨營業虧損和税收抵免結轉之間的差額來確認的。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。如有必要，對未來實現不確定的任何税收優惠，可減少遞延所得税資產的估值補貼。

儘管我們認為我們的假設、判斷和估計是合理的，但税法的變化或我們對税法的解釋以及任何税務審計的解決都可能對合並財務報表中提供的所得税金額產生重大影響。

在評估我們全部或部分收回遞延所得税資產的能力時，我們會考慮所有可用的正面和負面證據，包括我們過去的經營業績，以及我們對未來收益、未來應納税所得額的預測以及謹慎可行的税收籌劃策略。在確定未來應納税所得額時使用的假設需要做出重大判斷，並且與我們在管理基礎業務時使用的計劃和估計一致。未來幾年的實際經營業績可能與我們目前的假設、判斷和估計有所不同。但是，我們認為，合併資產負債表上記錄的大部分遞延所得税資產最終很可能會變現。我們記錄了估值補貼，以將遞延所得税資產減少到我們認為更有可能變現的淨金額。截至2021年9月30日，3.5億美元的估值補貼與加州研發抵免和我們預計不會實現的某些外國税收屬性有關。

我們沒有承認所得税準備金中不確定的税收狀況所產生的某些税收優惠。只有在税務機關根據税收狀況的技術優點進行審查後，税收狀況很有可能得到維持的情況下，我們才會承認税收優惠。然後，財務報表中確認的此類頭寸的税收優惠是根據結算時實現的可能性大於50％的最大收益來衡量的。截至2021年9月30日，我們估計未確認的税收優惠總額為1.72億美元，其中1.08億美元如果得到確認，將對我們未來的收益產生有利影響。由於任何税務審計結果的不確定性，我們對未確認的税收狀況的最終結算額的估計可能會發生變化，實際税收優惠可能與估計有很大差異。參見注釋 9 所得税至合併財務報表以獲取有關所得税的更多信息。


時期	購買的股票總數 (1)	每股支付的平均價格 (2)		作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數 (1)	根據該計劃可能購買的股票的大致美元價值 (1)
					（以千計）
2021年7月1日至31日	—	$	—	—	$	4,500,000
2021年8月1日至31日	93,000	$	524.38	93,000	$	4,451,233
2021年9月1日至30日	87,845	$	583.22	87,845	$	4,400,000
總計	180,845			180,845


(1) 2021年3月，公司董事會批准回購高達50億美元的普通股，沒有到期日期。有關股票回購活動的更多信息，請參閲附註 8 股東權益至本季度報告中的合併財務報表。
(2) 每股支付的平均價格包括與回購相關的成本。


		NETFLIX, INC.
註明日期：	2021年10月21日	來自：	/s/ 裏德·黑斯廷斯
			裏德·黑斯廷斯聯席首席執行官（首席執行官）

註明日期：	2021年10月21日	來自：	/s/ 斯賓塞·諾伊曼
			斯賓塞·諾伊曼首席財務官（首席財務和會計官員）