展品99.3

實體20

烏利 (中國東北)有限公司

(在香港註冊成立為有限責任公司)

董事報告和經審計的財務報表

截至2020年12月31日的年度

烏利 (中國東北)有限公司

報表 和合並財務報表

截至2020年12月31日的年度

目錄

烏利 (中國東北)有限公司

董事報告

董事呈交截至2020年12月31日止年度的年報及經審核的綜合財務報表。

ULI(東北中國)有限公司(“本公司”)的 主要業務為投資控股及在人民Republic of China提供空運及海運貨運代理服務。

其附屬公司的活動載於財務報表附註13。

本集團截至2020年12月31日止年度的業績載於第6頁的綜合損益表及其他全面損益表。

董事已宣佈中期股息為每股普通股7.33美元(2019年：美元12)，總額為1,100,000美元(2019年：1,800,000美元)。 董事不建議支付末期股息(2019年：美元為零)。

本年度內及截至本報告日期為止，本公司的董事為：

孫雯先生，遲喬治

李志德先生

本公司的章程細則並無有關董事退任的規定，兩名董事均於下一年度繼續任職。

於本年度至本報告日期，孫先生文遲亦為本公司一間附屬公司的董事。

除綜合財務報表附註8(B)及25(B)所披露者外，本公司、其附屬公司、同系附屬公司或其控股公司作為訂約方而直接或間接擁有重大權益(不論直接或間接)的其他交易、安排及合約概無於年底或年內任何時間存在。

烏利 (中國東北)有限公司

董事報告

於本年度內，本公司或其附屬公司並無訂立任何安排，使本公司董事(包括其配偶及18歲以下子女)可於本公司或其指定業務或其他相聯法團的股份或相關股份中持有任何權益或淡倉。

年內並無訂立或存在任何有關本公司或其附屬公司全部或任何主要部分業務的 管理及行政合約。

於本財政年度內及截至本董事報告日期止任何時間，本公司(不論由本公司或其他公司)或聯營公司(如由 本公司訂立)的任何董事的利益並無有效的準許彌償條款。

綜合財務報表已由RSM Hong Kong審核，該等人士已退休，並願意接受再度委任。

代表董事會

獨立的審計師報告

致 成員

烏利 (中國東北)有限公司

(在香港註冊成立為有限責任公司)

意見

吾等已 審核載於第6至43頁的東北中國有限公司及其附屬公司(“貴集團”) 的綜合財務報表，包括於2020年12月31日的綜合財務狀況表、截至該日止年度的綜合損益表及其他全面收益表、綜合權益變動表及綜合現金流量表 ，以及綜合財務報表附註，包括主要會計政策概要。

吾等認為，綜合財務報表真實而公平地反映本集團於二零二零年十二月三十一日的綜合財務狀況，以及本集團截至該日止年度的綜合財務表現及綜合現金流量，該等綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的國際財務報告準則(“IFRS”)及香港會計師公會(“香港會計師公會”)頒佈的香港財務報告準則(“香港財務報告準則”) 真實而公平地反映本集團截至該年度的綜合財務狀況及綜合現金流量，並已按照香港公司條例妥善編制。

徵求意見的依據

我們根據香港會計師公會頒佈的香港審計準則(下稱“香港審計準則”)進行審計。在本報告的《審計師對綜合財務報表的審計責任》 一節中，進一步説明瞭我們在這些標準下的責任。根據香港會計師公會的《專業會計師守則》(“守則”)，我們獨立於本集團，並已根據該守則履行我們的其他道德責任。我們相信，我們獲得的審計證據是充分和適當的，可以為我們的意見提供依據。

其他 信息

其他信息由 董事負責。其他資料包括除綜合財務報表及我們的核數師報告外，董事報告 所包括的所有資料。

吾等對綜合財務報表的意見並不涵蓋其他資料，亦不就此作出任何形式的保證結論 。

獨立的審計師報告

致 成員

烏利 (中國東北)有限公司

(在香港註冊成立為有限責任公司)

其他 信息(續)

對於我們對綜合財務報表的審計，我們的責任是閲讀其他信息，並在這樣做的同時考慮其他信息是否與綜合財務報表存在重大不一致，或者我們在審計中獲得的信息 是否似乎存在重大錯報。如果根據我們所做的工作，我們得出結論認為該其他信息存在重大錯誤陳述，我們將被要求報告該事實。我們在這方面沒有什麼要報告的。

董事對合並財務報表的責任

董事負責根據國際會計準則委員會發出的國際財務報告準則、香港會計師公會發出的香港財務報告準則及香港公司條例，編制真實及公允的綜合財務報表，並負責董事認為為使綜合財務報表的編制不會因欺詐或錯誤而出現重大錯報所需的內部控制。

在編制綜合財務報表時，董事負責評估本集團作為持續經營企業繼續經營的能力，披露(如適用)與持續經營企業有關的事項，並採用持續經營會計基礎，除非 董事有意將本集團清盤或停止經營，或別無選擇，只能這樣做。

審計師對合並財務報表審計的責任

我們的 目標是合理確定合併財務報表作為一個整體是否沒有重大錯報，無論是由於欺詐還是錯誤，並出具一份包含我們意見的審計師報告。我們根據《香港公司條例》第405條的規定，僅向您報告我們的意見，而不作任何其他目的。對於本報告的內容，我們不對任何其他人承擔責任或承擔任何責任。

合理的 保證是一種高水平的保證，但不能保證根據香港會計準則進行的審計在存在重大錯誤陳述的情況下始終會發現該錯誤陳述。錯誤陳述可能是由欺詐或錯誤引起的，如果個別或整體而言，可以合理地預期它們會影響用户根據這些合併財務報表作出的經濟決策，則被視為重大錯誤。

作為根據香港會計準則進行的審核的一部分，我們在整個審核過程中行使專業判斷並保持專業懷疑。 我們還：‘

獨立的審計師報告

致 成員

烏利 (中國東北)有限公司

(在香港註冊成立為有限責任公司)

審計師對合並財務報表審計的責任(續)

我們 就審計的計劃範圍和時間以及重大審計結果(包括我們在審計期間發現的任何內部控制的重大缺陷)與董事進行溝通。

註冊會計師

香港 香港

2021年8月9日

烏利 (中國東北)有限公司

合併損益表

和 其他綜合收益

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

第10至43頁的附註構成這些財務報表的一部分

烏利 (中國東北)有限公司

合併財務狀況表

在2020年12月31日

(以美元表示 )

董事會於2021年8月9日批准 ，並由以下人員代表董事會簽署：

第10至43頁的附註構成這些財務報表的一部分

烏利 (中國東北)有限公司

合併權益變動表

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

第10至43頁的附註構成這些財務報表的一部分

烏利 (中國東北)有限公司

合併現金流量表

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

第10至43頁的附註構成這些財務報表的一部分

烏利 (中國東北)有限公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

烏利(Br)(中國東北)有限公司(“本公司”)於香港註冊成立為有限責任公司。其註冊辦事處及主要營業地點分別為香港九龍九龍常悦道9號企業廣場2座3樓05-06室及上海市浦東董藩路710號富臣商業大廈1308室，郵編200122中國。

本公司的主要業務為在中國的Republic of China(“中國”)投資控股及提供空運及海運代理服務。

其附屬公司(連同本公司統稱為“本集團”)的主要活動及其他詳情 載於財務報表附註13。

合併財務報表以美元列報，美元也是本公司的本位幣。

本綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則(“IFRS”) 及香港會計師公會(“香港會計師公會”)發佈的香港財務報告準則(“HKFRS”) 編制。該等綜合財務報表 亦符合《香港公司條例》(第。622)。本集團採用的主要會計政策 披露如下。

國際會計準則委員會/香港會計師公會已發出若干新的及經修訂的國際財務報告準則/香港財務報告準則，該等準則已於本集團本會計期間首次生效或可供提早採納。附註3提供因初步應用 該等發展而導致的任何會計政策變動的資料，惟該等變動與本集團於該等綜合財務報表所反映的本會計期間及過往會計期間有關。

截至2020年12月31日止年度的綜合財務報表由本公司及其附屬公司組成。

編制綜合財務報表所採用的計量基礎為歷史成本基礎。歷史成本一般基於以資產交換的對價的公允價值。

烏利 (中國東北)有限公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

根據國際財務報告準則及香港財務報告準則編制綜合財務報表時，管理層須作出影響政策應用及資產、負債、收入及開支金額的判斷、估計及假設。估計 及相關假設乃基於過往經驗及其他各種被認為在 情況下屬合理的因素，其結果構成對其他來源不易察覺的資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎。實際結果可能與這些估計不同。

將持續審查 估計數和基本假設。對會計估計的修訂在修訂估計的期間內確認(如果修訂隻影響該期間)，或在修訂期間及未來期間確認(如果修訂同時影響本期間及未來期間)。

附註26討論管理層在應用國際財務報告準則及香港財務報告準則時作出的對綜合財務報表有重大影響的判斷及估計 。

綜合財務報表包括本公司及其附屬公司截至12月31日的財務報表。子公司 是本集團控制的實體。當某實體面臨或有權從與該實體的參與中獲得可變回報時，本集團控制該實體，並有能力通過其對該實體的權力影響該等回報。當集團擁有現有權利，使其有能力指導相關活動，即 對實體回報有重大影響的活動時，集團對實體擁有權力。

在評估控制權時，本集團會考慮其潛在投票權以及其他各方持有的潛在投票權。只有當持有者具有行使該權利的實際能力時，才會考慮潛在的 投票權。

子公司 自控制權移交給本集團之日起合併。它們從控制停止之日起解除合併。

出售附屬公司導致失去控制權的 損益指(I)出售的代價的公允價值加上保留於該附屬公司的任何投資的公允價值與(Ii)本公司應佔該附屬公司的淨資產加上任何剩餘商譽及與該附屬公司有關的任何累積外幣兑換儲備之間的差額。

烏利 (中國東北)有限公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

集團內部交易、餘額和未實現利潤被沖銷。除非交易提供轉讓資產減值的證據，否則未變現虧損也會被撇除。附屬公司的會計政策已於有需要時作出更改，以確保與本集團採納的政策保持一致。

非控股權益指非直接或間接歸屬於本公司的附屬公司的權益。非控股權益於綜合財務狀況表及綜合權益變動表中列示。非控股 權益在綜合損益表和綜合損益表及其他綜合收益中列報，作為本年度非控股股東與本公司所有者之間的損益及綜合收益總額的分配。

利潤或虧損及其他全面收益的各部分應歸屬於本公司所有者和非控股股東 ，即使這導致非控股權益出現赤字餘額。

本公司於附屬公司所有權權益的變動 如不會導致失去控制權，則計入股權交易 (即以業主身份與業主進行的交易)。控股及非控股權益的賬面值作出調整，以反映彼等於附屬公司的相對權益的變動。非控股權益的調整金額與支付或收到的代價的公允價值之間的任何差額直接在權益中確認，並歸屬於本公司的 所有者。

在本公司的財務狀況表中，對附屬公司的投資按成本減去減值損失列報，除非該投資被分類為持有以待出售(或包括在被分類為持有以待出售的處置組中)。

本集團各實體的財務報表所包括的項目 均以該實體經營所處的主要經濟環境的貨幣(“功能貨幣”)計量。合併財務報表以美元 美元列報，美元是公司的職能貨幣和列報貨幣。

烏利 (中國東北)有限公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

外幣交易 在初始確認時使用交易日期的匯率折算為本位幣。外幣貨幣資產及負債於各報告期末按匯率折算。 此折算政策所產生的損益在損益中確認。

按公允價值以外幣計量的非貨幣性項目按確定公允價值之日的匯率折算。

當非貨幣性項目的損益在其他全面收益中確認時，該損益的任何匯兑部分在其他全面收益中確認 。當非貨幣項目的損益在損益中確認時，該損益的任何匯兑組成部分都在損益中確認。

所有本位幣與公司列報幣種不同的集團實體的 業績和財務狀況折算為公司列報幣種如下：

在合併時，因兑換貨幣項目而產生的匯兑差額構成外國實體淨投資的一部分，在其他全面收益中確認，並累積在外幣兑換儲備中。

烏利 (中國東北)有限公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

財產和設備在綜合財務狀況表中按成本減去累計折舊和累計減值損失(如有)列報。

財產和設備的折舊 按足以沖銷其成本減去其剩餘價值的折舊率按直線計算。按年計算的主要金額如下：

剩餘價值、使用年限及折舊方法將於每個報告期結束時(如適用)進行審核及調整。 估計的任何變動均按預期基準計入。

在合同開始時，專家組評估合同是否為租約或是否包含租約。如果合同轉讓了在一段時間內控制已確定資產的使用權以換取對價，則合同是租賃或包含租賃。如果客户既有權指示使用已確定的資產，又有權從該使用中獲得基本上所有的經濟利益，則控制權被傳達 。作為承租人的集團

如果合同包含租賃組成部分(S)和非租賃組成部分(S)，本集團已選擇不將每個租賃組成部分和任何相關的非租賃組成部分作為所有租賃的單一租賃組成部分分開 。

於租賃開始日期 ，本集團確認使用權資產及租賃負債，但租期為12個月或以下的短期租賃及對本集團而言主要為複印機的低價值資產租賃除外。當本集團就一項低價值資產訂立租約時，本集團決定是否按租約方式將該租約資本化。與該等未資本化的租賃有關的租賃付款 在租賃期內按系統基準確認為開支。

烏利 (中國東北)有限公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

作為承租人的 組(續)

若租賃已資本化，租賃負債初步按租賃期間應付租賃付款的現值確認，按租賃隱含利率貼現，或如該利率不能輕易確定，則按相關的遞增借款利率確認。於初步確認後，租賃負債按攤銷成本計量，利息支出按實際利息法計算。不依賴於指數或費率的可變租賃付款不計入租賃負債的計量，因此計入發生該等款項的會計期間的損益。

租賃資本化時確認的使用權資產最初按成本計量，包括租賃負債的初始金額加上在生效日期或之前支付的任何租賃付款，以及產生的任何初始直接成本。在適用的情況下，使用權資產的成本還包括拆除和移走基礎資產或恢復基礎資產或其所在場地的成本估計，折現至其現值，減去收到的任何租賃獎勵。使用權資產 隨後按成本減去累計折舊和減值損失列報。

使用權 本集團合理確定將於租賃期結束時取得相關租賃資產所有權的資產，將從開始日期起計提折舊至使用年限結束。否則，使用權資產將在其估計使用年限和租賃期限中較短的時間內按直線折舊 。

當 本集團於租賃期結束時取得相關租賃資產的所有權時，於行使購買選擇權時，相關使用權資產的成本 及相關累計折舊及減值損失將轉移至物業、廠房及設備/相關使用權資產的賬面金額轉移至物業、廠房及設備。

已支付的可退還租金按金按香港財務報告準則第9號入賬，初步按公允價值計量。初始確認時對公允價值的調整 被視為額外租賃付款並計入使用權資產成本。

當未來租賃付款因指數或費率的變動而發生變化，或本集團對剩餘價值擔保項下預期應付金額的估計發生變化，或因重新評估本集團是否合理地確定將行使購買、延期或終止選擇權而產生變化時，租賃負債將被重新計量。當租賃負債以這種方式重新計量時，對使用權資產的賬面價值進行相應的調整，如果使用權資產的賬面金額已降至零，則 計入損益。

烏利 (中國東北)有限公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

作為承租人的 組(續)

當租賃範圍發生變化或租賃的對價發生變化時，租賃負債也會重新計量，而租賃合同(“租賃修改”)並未將其計入單獨的租賃。在這種情況下，租賃負債是根據修訂後的租賃付款和租賃期限，使用修訂後的折現率在修訂生效日期重新計量的。唯一的例外情況是直接因新冠肺炎疫情而產生的租金優惠，而該等租金優惠 符合國際財務報告準則/香港財務報告準則第16號第46B段所載的條件。在此情況下，本集團利用國際財務報告準則/香港財務報告準則第16段所載的實際權宜之計 ，並確認有關變動為對價變動，猶如該變動並非契約修訂一樣。

財務資產及財務負債於本集團加入該等文書的合約條款時於綜合財務狀況表內確認。

財務資產和財務負債最初按公允價值計量。因收購或發行金融資產及金融負債而直接應佔的交易成本(透過損益以公允價值計算的金融資產及金融負債除外)於初步確認時(視何者適用而定)計入金融資產或金融負債的公允價值。 透過損益按公允價值收購金融資產或金融負債的直接交易成本即時於損益中確認。

僅當資產現金流的合同權利到期，或將金融資產及其所有權的幾乎所有風險和回報轉讓給另一實體時， 集團才不再確認該金融資產。若本集團既未轉讓 亦未保留實質上所有所有權風險及回報，並繼續控制已轉讓資產，則本集團確認其於資產中的留存權益及可能須支付的相關負債。如本集團保留轉讓金融資產所有權的幾乎所有風險及回報，則本集團將繼續確認該金融資產，並就所收到的收益確認 抵押借款。

當且僅當本集團的債務被解除、註銷或到期時，本集團才終止確認金融負債。 已終止確認的金融負債的賬面價值與已支付及應付代價之間的差額，包括任何非現金資產轉移或承擔的負債，在損益中確認。

烏利 (中國東北)有限公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

所有以常規方式購買或出售金融資產的交易均按交易日確認和終止確認。常規購買或銷售 是指要求在市場法規或慣例確定的時間範圍內交付資產的金融資產的購買或銷售 。所有已確認金融資產其後按攤銷成本或公允價值整體計量。 視乎金融資產的分類而定。

本集團持有的債務投資如為收取僅代表本金及利息支付的 合約現金流而持有，則分類為攤銷成本計量。投資利息收入採用 實際利息法計算。

當本集團擁有無條件收取對價的權利時，確認應收賬款。接受對價的權利是無條件的 如果在支付對價之前只需要經過一段時間。如果收入在集團 有權無條件獲得對價之前已確認，則該金額將作為合同資產列報。

應收賬款 採用實際利息法按攤銷成本減去信貸損失準備列賬。

現金 及現金等價物包括銀行現金及手頭現金、銀行及其他金融機構的活期存款，以及短期高流動性投資，該等投資可隨時轉換為已知數額的現金，並受價值變動的輕微風險影響 ，於收購時於到期日起計三個月內到期。評估現金和現金等價物的預期信貸損失 (“ECL”)。

財務負債及權益工具按國際財務報告準則及香港財務報告準則下的財務負債及權益工具的定義 所訂立的合約安排的實質內容分類。權益工具指任何證明在扣除本集團所有負債後對本集團資產有剩餘 權益的任何合約。具體金融負債和權益工具所採用的會計政策如下。

烏利 (中國東北)有限公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

貿易及其他應付款項最初按公允價值確認，其後按實際利息 法按攤銷成本計量，除非貼現的影響並不重大，在此情況下按成本列賬。

權益工具是任何證明在扣除其所有負債後對實體資產的剩餘權益的合同。 公司發行的權益工具按收到的收益扣除直接發行成本入賬。

員工 年假和長期服務假期的應得權利在員工應計時予以確認。為截至本報告所述期間終了的僱員提供服務而產生的年假和長期服務假的估計負債編列了準備金。

員工 病假和產假的權利直到休假時才被確認。

集團為所有員工提供的固定繳款退休計劃作出貢獻。集團和員工對計劃的繳費按員工基本工資的百分比計算。計入 損益的退休福利計劃成本為本集團應付基金的供款。

終止 福利於本集團不能再撤回該等福利要約的日期及本集團確認重組成本並涉及支付終止福利的日期較早者確認。

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合併財務報表附註

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

所得税 表示當期税額和遞延税額之和。

目前應繳納的税款是根據本年度的應税利潤計算的。應課税利潤與在損益中確認的利潤不同，因為 其他年度應納税或可扣除的收入或費用項目以及從不應納税或可扣除的項目。本集團的本期税項負債按報告期結束時已頒佈或實質實施的税率計算。

遞延税項 按綜合財務報表內資產及負債的賬面值與計算應課税溢利時使用的相應計税基準之間的差額確認。遞延税項負債一般會就所有應課税的暫時性差異確認 ，而遞延税項資產則會在可能有應課税利潤的範圍內確認 可抵扣的暫時性差異、未使用的税項虧損或未使用的税項抵免。如暫時性差額因商譽或初步確認(業務合併除外)交易中的其他資產及負債而不影響應課税溢利或會計溢利，則不會確認該等資產及負債 。

遞延 於附屬公司的投資所產生的應課税暫時性差額確認遞延税項負債，除非本集團有能力 控制該暫時性差額的沖銷，且該暫時性差額很可能在可預見的 未來不會沖銷。

遞延税項資產的賬面金額於每個報告期結束時予以審核，並在不再有足夠的應課税利潤可收回全部或部分資產的情況下予以減值。

遞延税項 按預期於清償負債或變現資產期間適用的税率計算，以報告期末已頒佈或實質實施的税率為基準。遞延税項在利潤或虧損中確認，但與在其他全面收益或直接在權益中確認的項目有關的項目除外，在這種情況下，遞延税項也在其他全面收益或直接在權益中確認。

遞延税項資產及負債的計量反映本集團 預期於報告期末收回或結算其資產及負債賬面值的方式所產生的税項後果。

遞延 當有法律上可強制執行的權利將當期税項資產與當期税項負債互相抵銷時，以及噹噹期税項資產與當期税項負債與同一税務機關徵收的所得税有關，而本集團擬按淨額結算其當期税項資產及負債時，遞延税項資產及負債即予抵銷。

烏利 (中國東北)有限公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

非金融資產的賬面金額於每個報告日期進行審核，以確定是否有減值跡象，如資產減值，則通過綜合損益表將其作為費用減記至估計可收回金額。可收回金額是針對單個資產確定的，除非該資產產生的現金流入基本上獨立於其他資產或資產組的現金流入。如果是這樣，則確定資產 所屬的現金生成單位的可收回金額。可收回金額是使用價值和公允價值減去個人資產或產生現金的單位的處置成本兩者中的較高者。

使用價值 是資產/現金產生單位的估計未來現金流量的現值。現值是使用反映貨幣時間價值的税前貼現率和正在計量其減值的資產/現金產生單位特有的風險 來計算的。

減值 現金產生單位的損失首先根據該單位的商譽進行分配，然後按比例分配給現金產生單位的其他資產。因估計變動而導致的可收回金額的後續增加計入損益，計入減值沖銷的程度。

集團確認按攤銷成本計量的債務工具投資中的ECL虧損撥備。ECL金額 於每個報告日期更新，以反映自初始確認有關金融工具以來信用風險的變化。

集團始終確認貿易應收賬款的終身ECL。該等金融資產的預期信貸損失乃根據本集團過往的信貸損失經驗估計，並根據債務人特有的因素作出調整。 一般經濟狀況及於報告日期對當前及預測情況的評估， 在適當情況下包括金錢的時間價值。

對於 所有其他金融工具，當信貸風險自初始確認 以來大幅增加時，本集團確認終身ECL。然而，若該金融工具的信貸風險自初始確認以來並未顯著增加，則本集團將按相當於12個月ECL的金額計量該金融工具的損失撥備。

生命週期 ECL表示在金融工具的預期壽命內所有可能的違約事件所產生的ECL。相比之下，12個月ECL是指預期在報告日期後12個月內可能發生的金融工具違約事件導致的終身ECL部分。

烏利 (中國東北)有限公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

信用風險顯著增加

在評估金融工具的信貸風險自初始確認以來是否大幅增加時，本集團將報告日期該金融工具發生違約的風險與該金融工具在初始確認日期發生違約的風險進行比較。在進行這項評估時，專家組將考慮合理和可支持的定量和定性信息，包括歷史經驗和前瞻性信息，這些信息可以在沒有不必要成本或努力的情況下獲得。前瞻性資料包括從經濟專家報告、財務分析師、政府機構、相關智庫及其他類似機構取得的本集團債務人所經營行業的未來前景 ，以及對與本集團核心業務有關的實際及預測經濟資料的各種外部來源的考慮。

具體而言，在評估信用風險自初始確認以來是否顯著增加時，將考慮以下信息：

不論上述評估的結果如何，本集團假設金融資產的信貸風險自首次確認以來已大幅增加，除非本集團有合理及可支持的資料證明情況並非如此。

烏利 (中國東北)有限公司

合併財務報表附註

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

信用風險顯著增加 (續)

儘管有 上述規定，本集團假設金融工具的信用風險自初步確認以來並無顯著增加 倘若該金融工具於報告日期被確定為信用風險較低。符合以下條件的金融工具被確定為信用風險較低：

如果一項金融資產的外部信用評級為“投資級” ，符合全球理解的定義，或者如果沒有外部評級，則該資產的內部評級為“表現良好”，則該集團認為該金融資產的信用風險較低。履約意味着交易對手有強大的財務狀況，沒有逾期的金額。

集團定期監測用於確定信用風險是否大幅增加的標準的有效性，並對其進行適當修訂，以確保標準能夠在 金額逾期之前識別信用風險的顯著增加。

默認定義

就內部信用風險管理而言， 集團認為下列事項構成違約事件，因為歷史經驗 顯示，符合下列任何一項準則的應收賬款一般不可收回。

無論上述分析如何，本集團認為當金融資產逾期超過180天時已發生違約，除非 本集團有合理及可支持的資料證明較滯後的違約準則更為合適。

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截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

信用減值金融資產

當一個或多個事件對金融資產的預計未來現金流產生不利影響時，該金融資產即為信用減值。金融資產信用減值的證據包括關於以下事件的可觀察數據：

核銷政策：

當有資料顯示債務人陷入嚴重財務困難而沒有實際追回的前景時，包括債務人已進入清盤程序或已進入破產程序，或就應收貿易賬款而言，當金額逾期兩年以上(以較早發生者為準)，則本集團註銷金融資產。經考慮法律意見後(如適用)，撇賬的金融資產可能仍須根據本集團的追回程序進行執法活動。所作的任何回收均計入損益。

ECL的測量和識別

對預期信用損失的衡量是違約概率、違約造成的損失(即如果發生違約則損失的幅度)和違約風險敞口的函數。對違約概率和違約損失的評估基於上述前瞻性信息調整的歷史數據。至於違約風險，對於金融資產，以報告日期的資產賬面毛值表示，加上根據歷史趨勢、本集團對債務人未來具體融資需求的瞭解以及其他相關前瞻性信息確定的違約日期預計未來將支取的任何額外金額。

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截至2020年12月31日的年度

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ECL的測量和識別(續)

對於 金融資產，預期信貸損失估計為根據合同到期應付本集團的所有合同現金流量與本集團預期收到的所有現金流量之間的差額，按原始實際利率貼現 。

如果本集團於上一報告期以相當於終身ECL的金額計量金融工具的損失準備，但於本報告日期確定不再符合終身ECL的條件，則本集團將以相當於本報告日期的12個月ECL的金額計量損失準備 ，但採用簡化方法的資產除外。

集團確認所有金融工具的減值損益，並通過虧損準備賬户對其 賬面金額進行相應調整，而不會在 財務狀況表中減少金融資產的賬面金額。

當本集團因過去事件而產生法律或推定責任時，很可能需要流出經濟利益以清償責任，並可作出可靠估計 。如果貨幣的時間價值是重要的，撥備按預計用於清償債務的支出的現值列報。

如果不可能需要經濟利益流出，或者不能可靠地估計數額，則債務作為或有負債披露，除非經濟利益流出的可能性很小。只有在一個或多個未來事件發生或不發生時才能確認其存在的可能債務也被披露為或有負債 ，除非經濟利益流出的可能性很小。

提供貨運代理服務的收入 在貨物控制權轉移時確認，即貨物已交付至客户的特定地點(交付)時確認。交貨後，客户對貨物的交付負有主要責任，並承擔與貨物相關的風險和損失。本集團於貨物交付客户時確認應收賬款，因為這代表對價權成為無條件的時間點，因為只需經過 時間即可到期付款。

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截至2020年12月31日的年度

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管理費用收入根據合同完成情況確認。在管理服務完成之前，客户不應支付管理服務的費用 ，因此，在執行管理服務期間確認合同資產，代表實體有權對迄今提供的服務進行對價。

利息 收入按實際利息法計提時確認。對於以攤銷成本或公允價值 通過其他全面收益(回收)計量的非信貸減值的金融資產，實際利率適用於該資產的賬面毛值 。對於信貸減值金融資產，實際利率適用於資產的攤銷成本(即扣除損失準備後的總賬面價值 金額)。

集團已首次引用參考國際財務報告準則/香港財務報告準則的概念框架的修訂，以及國際會計準則委員會/香港會計師公會首次頒佈的對國際財務報告準則/香港財務報告準則的以下修訂，該等修訂於自2020年1月1日或以後開始的編制綜合財務報表的年度期間強制生效：

此外，本集團已提早應用國際財務報告準則/香港財務報告準則第16號、“新冠肺炎”相關租金優惠的修訂。

除以下所述的 外，本年度應用對國際財務報告準則/香港財務報告準則中對概念框架的參考的修訂及對國際財務報告準則/香港財務報告準則的修訂對本集團本年度及前幾年的財務狀況及業績及/或該等綜合財務報表所載披露並無重大影響。

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截至2020年12月31日的年度

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修訂

修正案提供了一個實際的權宜之計，允許承租人繞過評估因新冠肺炎疫情的直接後果而產生的某些符合條件的租金優惠 是否為租約修改 ，並將這些租金優惠視為不是租約修改的情況。

集團已選擇儘早採納該等修訂，並將實際權宜之計應用於年內授予本集團的所有符合資格的新冠肺炎相關租金優惠 。因此，收到的租金優惠已計入在觸發該等付款的事件或條件發生期間在損益中確認的負變動租賃付款 (見附註12)。 對2020年1月1日的股本期初餘額沒有影響。

除經修訂的國際財務報告準則/香港財務報告準則第16號、“新冠肺炎”相關租金優惠外，本集團並無應用任何已發出但尚未於2020年1月1日起的財政年度生效的新的及經修訂的國際財務報告準則/香港財務報告準則。該等新的及經修訂的國際財務報告準則/香港財務報告準則包括 以下可能與本集團有關的資料。

工作組正在評估這些修訂和新標準在首次應用期間的預期影響 。到目前為止，它得出的結論是，它們的採用不太可能對合並財務報表產生重大影響。

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截至2020年12月31日的年度

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本集團的主要業務為在中國的投資控股及提供空運及海運代理服務。該附屬公司主要在中國提供空運及海運貨運代理服務。

收入 指在本年度某個時間點確認的發票運費收入總額。

計入後的税前利潤 ：

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截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

由於本公司的收入來自海外而毋須繳交香港利得税，因此不需要為香港利得税撥備 。

中國附屬公司的税項 按相關税務管轄區所裁定的適當現行税率徵收。

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截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

除集團公司之間的合約及上述交易外，於年底或年內任何時間，概無本公司為立約一方而本公司的董事與本公司的董事的其他關聯方擁有重大權益(不論直接或間接)的其他交易、安排及合約存在。

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截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

股東應佔溢利於本公司財務報表中列賬1,772,460美元(2019年：995,354美元)。

税收 與其他綜合收益的各個組成部分相關的影響如下：

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截至2020年12月31日的年度

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租賃 於2020年12月31日，140,351美元的負債以136,731美元的相關使用權資產確認。租賃協議 除出租人持有的租賃資產上的擔保權益外，不強加任何契諾。租賃資產不得 用作借用目的的擔保。

租賃現金流出總額詳情載於附註21(B)。

如附註3所披露者，本集團已提早採納國際財務報告準則/香港財務報告準則第16號：“新冠肺炎”相關租金優惠的修訂，並將修訂所引入的 實際權宜之計應用於期內本集團收到的所有合資格租金優惠。更多詳細信息 披露如下。

在 這兩年中，公司為其運營租用各種辦公室。簽訂租賃合同的固定平均期限為1至5年(2019年：1至5年)。租賃條款以個人為基礎進行協商，包含各種不同的條款和 條件。在確定租賃期限和評估不可撤銷期限的長度時，公司採用合同的定義 並確定合同可執行的期限。

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一家子公司截至2020年12月31日的詳細信息 如下：

所有貿易應收賬款預計將在一年內收回。

貿易應收賬款中包括以下以本集團本位幣以外的貨幣計價的金額：

於2020年12月31日，本集團並無任何減值應收賬款。本集團並無就該餘額持有任何抵押品。

應收賬款 既沒有逾期也沒有減值，涉及範圍廣泛的客户，這些客户最近沒有違約歷史。

逾期但未減值的應收賬款 與多個與本集團有良好往績的獨立客户有關。根據過去的經驗，管理層認為，由於信貸質量並未發生重大變化，且餘額被視為完全可以收回，因此不需要就這些餘額計提ECL損失準備金。本集團並無就該等 結餘持有任何抵押品。

應收貿易賬款包括相關公司應付的1,756,829美元(2019年：464,137美元)。

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所有其他應收賬款、押金和預付款預計將在一年內收回或確認為費用。

與關聯方的餘額屬於往來賬户性質，無擔保、免息且沒有固定的還款期限。

現金 和現金等價物代表銀行現金和手頭現金。銀行現金以每日銀行存款利率為基礎按浮動利率賺取利息 。

貿易和其他應付款及應計費用預計將在一年內結清。

包括在貿易和其他應付款和應計費用中的 是以下以集團本位幣以外的貨幣計價的金額：

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普通股的 持有人有權收取不時宣佈的股息，並有權在本公司的 會議上享有每股一票的投票權。就公司的剩餘資產而言，所有普通股都具有同等的地位。

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資本 包括財務狀況表中所述的股本和準備金。本集團管理資本的目標是保障其作為持續經營企業的持續經營能力，從而繼續為股東提供回報。

集團通過定期監測其當前和預期的流動資金需求來管理資本，而不是使用債務/股本比率分析。

集團不受內部或外部強制資本要求的約束。

下表詳述本集團因融資活動產生的負債變動，包括現金及非現金變動。 融資活動產生的負債是指在本集團的 現金流量表中將現金流量或未來現金流量分類為融資活動現金流量的負債。

租賃現金流量表所列金額 包括：

這些 金額與以下各項相關：

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董事會於2021年8月9日批准 ，並由以下人員代表董事會簽署：

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本集團的儲備金及其變動金額於綜合全面收益表及綜合權益變動表中列示。

外匯儲備包括因折算涉外業務財務報表而產生的所有外匯差額。 外匯儲備按照附註2(C)所列會計政策處理。

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根據管理中國企業的法律及法規，本集團的中國附屬公司為外商獨資企業， 須將其税後溢利及股息分配前至少10%撥入法定儲備金，直至儲備金達到其註冊資本的50%為止。法定準備金經有關部門批准後，方可用於衝抵累計虧損或增資。由於中國附屬公司的留存收益分別為人民幣40萬元(2019年：人民幣100萬元)，故並無就法定儲備金作出撥款。企業擴容基金經有關部門批准後，方可用於增資。企業擴展基金的撥款由中國附屬公司董事會酌情決定。 截至2020年12月31日止年度內，並無向企業擴展基金作出撥款(2019年：無)。

本集團在正常業務過程中面臨信貸、流動資金、外幣及利率風險。本集團對這些風險的風險敞口以及金融風險管理政策和做法如下所述。

信用風險是指交易對手不履行金融工具或客户合同規定的義務，導致財務損失的風險。本集團因經營活動(主要為應收貿易賬款)及融資活動(包括銀行及金融機構存款、外匯交易及其他金融工具)而面臨信貸風險。本集團對現金及現金等價物所產生的信貸風險的風險敞口有限，因為交易對手為獲國際信貸評級機構給予高信用評級的銀行及金融機構，本集團認為銀行及金融機構的信用風險較低。

交易 應收賬款

客户 信用風險由各業務部門根據本集團與客户 信用風險管理相關的既定政策、程序和控制進行管理。個人信用評估是對所有需要信用額度超過一定數額的客户進行的。這些評估 側重於客户過去在到期時付款的歷史和當前的付款能力，並考慮特定於客户的信息以及與客户運營所處的經濟環境有關的信息。貿易應收賬款應在開票之日起30天內到期。

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交易 應收款(續)

本集團採用撥備矩陣計算應收貿易賬款的損失撥備，其金額與持續期ECL相等。 由於本集團過往的信貸損失經驗並未顯示不同客户類別的虧損模式有重大差異，因此本集團的不同客户羣之間並無進一步區分基於逾期狀況的損失撥備。 董事認為，於2020年12月31日，ECL撥備微不足道。

預期損失率 基於過去3年的實際損失經驗。該等比率已作出調整，以反映收集歷史數據期間的經濟 狀況、當前狀況及本集團對應收賬款預期壽命的經濟 狀況的看法之間的差異。

集團擁有所有客户，這些客户可以單獨評級為低風險。上述貿易應收賬款須遵守金融工具財務報告準則下的預期信貸損失模型。應收貿易賬款被認為單獨具有較低的信用風險。於報告年度結束時，損失撥備按相等於12個月預期信貸損失的金額確認 ，因為自最初確認以來，信貸風險並未顯著增加。ECL不需要任何損失津貼。

既沒有逾期也沒有減值的應收賬款 與最近沒有違約歷史的廣泛客户有關。

逾期但未減值的應收賬款 與多個與本集團有良好往績的獨立客户有關。根據過去的經驗，管理層相信不需要就該等餘額計提減值準備，因為信貸質素並無重大變化，而該等餘額仍被視為可全數收回。

於報告期末，由於應收賬款總額的45%(2019年：44%)來自五大客户，因此本集團存在一定的信用風險集中度。

本集團的政策是定期監察其目前及預期的流動資金需求，以確保維持充足的現金儲備以滿足短期及較長期的流動資金需求。

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截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

下表詳述本集團財務負債於報告期結束時剩餘的合約到期日， 按合約未貼現現金流量(包括按合約利率計算的利息支付，或如屬浮動利率，則按報告期末現行利率計算的利息支付)及本集團可被要求支付的最早日期計算。

集團的貨幣資產及交易主要以美元、港幣及人民幣為主。由於港元與美元掛鈎，而美元與人民幣之間的匯率波動不大 ，本集團預期不會有任何重大的外幣風險。

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(以美元表示 )

下表詳述本集團於報告期末因已確認的美元以外貨幣資產或負債而產生的外幣風險。出於列報目的，風險敞口的金額以美元表示， 按年終日期的即期匯率換算。

該集團對利率風險的風險敞口微乎其微，因為它沒有重大的生息資產和計息負債。

所有金融工具的列賬金額均與其於2020年及2019年12月31日的公允價值並無重大差異。

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截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

關鍵管理人員的全部 成員均為本集團董事，其薪酬在附註8(A)中披露。

於本年度內，本集團進行了以下重大關聯方交易：

與關聯方的餘額 在財務狀況表和附註14和16中披露。

附註 24載有有關金融工具的假設及其風險因素的資料。估計和判斷的其他主要來源如下：

折舊 的計算方法是在固定資產的預計使用年限內，使用直線法 將固定資產項目的成本減去其預計剩餘價值(如有)。本集團每年審查資產的估計使用年限和剩餘價值，以確定在任何報告期內應記錄的折舊費用金額。可用年限及剩餘價值乃根據本集團在類似資產方面的歷史經驗及考慮預期的技術變化而釐定。如果與以前的估計相比有重大變化，則會調整未來期間的折舊費用。

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合併財務報表附註

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

本集團管理層根據應收貿易賬款的信用風險估計應收貿易賬款的ECL減值虧損金額。 基於ECL模型的減值虧損金額按根據本集團應收的所有合同現金流量與本集團預期收到的所有現金流量之間的差額計量，並按初步確認時確定的實際利率進行貼現。如果未來現金流量低於預期，或者由於事實和情況的變化而向下修正，可能會產生重大減值損失。

截至2020年12月31日，應收賬款賬面值為4,013,705美元，不計提呆賬準備(2019年：1,534,608美元，不計呆賬準備)。

附錄 i

烏利 (中國東北)有限公司

詳細的 損益表-公司

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

(僅供 管理信息)

附錄 II

烏利 (中國東北)有限公司

行政管理費用和其他運營費用-公司

截至2020年12月31日的年度

(以美元表示 )

(僅供 管理信息)