trno-20230331
0001476150假的2023Q1--12-31東北 8 街 10500 號1910 號套房貝爾維尤哇23,33119,662——23,33119,662P1Y00014761502023-01-012023-03-3100014761502023-05-01xbrli: 股票00014761502023-03-31iso421:USD00014761502022-12-31iso421:USDxbrli: 股票0001476150美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310001476150美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001476150TRNO：Commonstock 持有 RabbitTrust 成員2023-03-310001476150TRNO：Commonstock 持有 RabbitTrust 成員2022-12-3100014761502022-01-012022-03-310001476150US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310001476150US-GAAP：延期薪酬基於股份的付款會員2022-12-310001476150US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001476150US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-310001476150美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310001476150US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310001476150TRNO：Commonstock 持有 RabbitTrust 成員2023-01-012023-03-310001476150US-GAAP：延期薪酬基於股份的付款會員2023-01-012023-03-310001476150US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310001476150US-GAAP：延期薪酬基於股份的付款會員2023-03-310001476150US-GAAP：留存收益會員2023-03-310001476150美國通用會計準則：普通股成員2021-12-310001476150US-GAAP：額外實收資本會員2021-12-310001476150TRNO：Commonstock 持有 RabbitTrust 成員2021-12-310001476150US-GAAP：延期薪酬基於股份的付款會員2021-12-310001476150US-GAAP：留存收益會員2021-12-3100014761502021-12-310001476150US-GAAP：留存收益會員2022-01-012022-03-310001476150美國通用會計準則：普通股成員2022-01-012022-03-310001476150US-GAAP：額外實收資本會員2022-01-012022-03-310001476150TRNO：Commonstock 持有 RabbitTrust 成員2022-01-012022-03-310001476150US-GAAP：延期薪酬基於股份的付款會員2022-01-012022-03-310001476150美國通用會計準則：普通股成員2022-03-310001476150US-GAAP：額外實收資本會員2022-03-310001476150TRNO：Commonstock 持有 RabbitTrust 成員2022-03-310001476150US-GAAP：延期薪酬基於股份的付款會員2022-03-310001476150US-GAAP：留存收益會員2022-03-3100014761502022-03-31trno: 分段0001476150美國公認會計準則：建築會員2023-03-31trno: 屬性0001476150US-GAAP：出售出售的處置集團不是已終止運營的成員Trno: Buildings 成員2023-03-310001476150US-GAAP：土地和土地改善成員2023-03-31utr: sqftutr: acre0001476150trno: 再開發地產會員2023-03-310001476150美國公認會計準則：建築會員US-GAAP：情景計劃成員2023-03-310001476150US-GAAP：土地和土地改善成員US-GAAP：情景計劃成員2023-03-310001476150trno: 再開發地產會員US-GAAP：情景計劃成員2023-03-310001476150美國公認會計準則：房地產投資會員2023-01-012023-03-310001476150美國公認會計準則：房地產投資會員2022-01-012022-03-310001476150US-GAAP：獲得的租約到位成員2023-03-310001476150US-GAAP：獲得的租約到位成員2022-12-310001476150美國公認會計準則：高於市場租賃的成員2023-03-310001476150美國公認會計準則：高於市場租賃的成員2022-12-310001476150美國公認會計準則：建築會員2023-01-012023-03-310001476150SRT: 最低成員US-GAAP：建築改善會員2023-01-012023-03-310001476150SRT: 最大成員US-GAAP：建築改善會員2023-01-012023-03-310001476150Trno：新澤西州北部和紐約會員SRT: 辦公大樓成員2023-03-310001476150Trno：新澤西州北部和紐約會員TRNO：改進版 LandParcels 會員2023-03-310001476150Trno：新澤西州北部和紐約會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-03-31xbrli: pure0001476150Trno：資產收購 2023 會員SRT：工業產權會員2023-01-012023-03-310001476150Trno：資產收購 2023 會員美國通用會計準則：LandmemberSRT：工業產權會員2023-01-012023-03-310001476150美國公認會計準則：建築會員Trno：資產收購 2023 會員SRT：工業產權會員2023-01-012023-03-310001476150Trno：資產收購 2022 會員SRT：工業產權會員2023-01-012023-03-310001476150Trno：資產收購 2023 會員2023-01-012023-03-310001476150Trno：資產收購 2022 會員SRT：工業產權會員2022-01-012022-03-310001476150Trno：資產收購 2022 會員美國通用會計準則：LandmemberSRT：工業產權會員2022-01-012022-03-310001476150美國公認會計準則：建築會員Trno：資產收購 2022 會員SRT：工業產權會員2022-01-012022-03-310001476150Trno：資產收購 2022 會員2022-01-012022-03-310001476150trno: BerryessMembertrno: 再開發地產會員US-GAAP：情景計劃成員2023-01-012023-03-310001476150trno: BerryessMembertrno: 再開發地產會員US-GAAP：情景計劃成員2023-03-310001476150trno: Countyline Building41 成員trno: 再開發地產會員US-GAAP：情景計劃成員2023-01-012023-03-310001476150trno: Countyline Building41 成員trno: 再開發地產會員US-GAAP：情景計劃成員2023-03-310001476150trno: Countyline Building3trno: 再開發地產會員US-GAAP：情景計劃成員2023-01-012023-03-310001476150trno: Countyline Building3trno: 再開發地產會員US-GAAP：情景計劃成員2023-03-310001476150trno: 再開發地產會員trno: 第 147 街成員US-GAAP：情景計劃成員2023-01-012023-03-310001476150trno: 再開發地產會員trno: 第 147 街成員US-GAAP：情景計劃成員2023-03-310001476150trno: 再開發地產會員trno：Paterson Plankiii 成員US-GAAP：情景計劃成員2023-01-012023-03-310001476150trno: 再開發地產會員trno：Paterson Plankiii 成員US-GAAP：情景計劃成員2023-03-310001476150trno: 再開發地產會員US-GAAP：情景計劃成員2023-01-012023-03-310001476150Trno：Countyline phaseivland 成員美國通用會計準則：LandmemberUS-GAAP：情景計劃成員2023-01-012023-03-310001476150Trno：Countyline phaseivland 成員美國通用會計準則：LandmemberUS-GAAP：情景計劃成員2023-03-310001476150美國通用會計準則：LandmemberUS-GAAP：情景計劃成員2023-01-012023-03-310001476150美國通用會計準則：LandmemberUS-GAAP：情景計劃成員2023-03-310001476150US-GAAP：情景計劃成員2023-01-012023-03-310001476150US-GAAP：情景計劃成員2023-03-310001476150Trno：邁阿密縣工業分銷協會成員SRT：工業產權會員2023-03-310001476150Trno：在佛羅裏達州的 Turnpike 和 Southerni75 成員旁邊進行重建SRT：工業產權會員2023-03-310001476150Trno：在佛羅裏達州的 Turnpike 和 Southerni75 成員旁邊進行重建US-GAAP：情景計劃成員SRT：工業產權會員2023-01-012023-03-310001476150Trno：紐約和新澤西會員US-GAAP：出售出售的處置集團不是已終止運營的成員2023-01-012023-03-310001476150Trno：紐約和新澤西會員US-GAAP：出售出售的處置集團不是已終止運營的成員2023-03-310001476150美國公認會計準則：信用額度成員2023-03-310001476150美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001476150US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-03-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員Trno：經修訂的定期貸款將於 2027 年 1 月到期會員2023-01-012023-03-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員Trno：經修訂的定期貸款將於 2027 年 1 月到期會員2023-03-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員Trno：經修訂的定期貸款將於 2027 年 1 月到期會員2022-12-310001476150US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率美國公認會計準則：無擔保債務成員Trno：經修訂的定期貸款將於 2027 年 1 月到期會員2023-01-012023-03-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員Trno：經修訂的定期貸款將於 2028 年 1 月到期會員2023-01-012023-03-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員Trno：經修訂的定期貸款將於 2028 年 1 月到期會員2023-03-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員Trno：經修訂的定期貸款將於 2028 年 1 月到期會員2022-12-310001476150US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率美國公認會計準則：無擔保債務成員Trno：經修訂的定期貸款將於 2028 年 1 月到期會員2023-01-012023-03-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員TRNO：2024 年 7 月高級不安全 Notes 會員2023-03-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員TRNO：2024 年 7 月高級不安全 Notes 會員2023-01-012023-03-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員TRNO：2024 年 7 月高級不安全 Notes 會員2022-12-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員trno：2026 年 7 月高級不安全 Notes 會員2023-03-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員trno：2026 年 7 月高級不安全 Notes 會員2023-01-012023-03-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員trno：2026 年 7 月高級不安全 Notes 會員2022-12-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員TRNO：2027 年 10 月高級不安全 Notes 會員2023-03-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員TRNO：2027 年 10 月高級不安全 Notes 會員2023-01-012023-03-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員TRNO：2027 年 10 月高級不安全 Notes 會員2022-12-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員TRNO：2028 年 7 月高級不安全 Notes 會員2023-03-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員TRNO：2028 年 7 月高級不安全 Notes 會員2023-01-012023-03-310001476150美國公認會計準則：無擔保債務成員TRNO：2028 年 7 月高級不安全 Notes 會員2022-12-310001476150TRNO：2029 年 12 月高級不安全 Notes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-03-310001476150TRNO：2029 年 12 月高級不安全 Notes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-01-012023-03-310001476150TRNO：2029 年 12 月高級不安全 Notes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310001476150TRNO：2030 年 8 月高級不安全 Notes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-03-310001476150TRNO：2030 年 8 月高級不安全 Notes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-01-012023-03-310001476150TRNO：2030 年 8 月高級不安全 Notes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310001476150trno：2021 年 7 月高級不安全 Notes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-03-310001476150trno：2021 年 7 月高級不安全 Notes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-01-012023-03-310001476150trno：2021 年 7 月高級不安全 Notes 會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310001476150US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率SRT: 最低成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-03-310001476150US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率美國公認會計準則：信用額度成員SRT: 最大成員2023-01-012023-03-310001476150US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率SRT: 最低成員美國公認會計準則：無擔保債務成員Trno：經修訂的定期貸款將於 2027 年 1 月到期會員2023-01-012023-03-310001476150US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率美國公認會計準則：無擔保債務成員Trno：經修訂的定期貸款將於 2027 年 1 月到期會員SRT: 最大成員2023-01-012023-03-310001476150US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-03-310001476150US-GAAP：循環信貸機制成員Trno：經修訂的設施將於 2025 年 8 月到期成員2022-12-310001476150US-GAAP：循環信貸機制成員Trno：經修訂的設施將於 2025 年 8 月到期成員2023-03-310001476150trno: Termloan 會員2023-03-310001476150trno: Termloan 會員2022-12-310001476150US-GAAP：循環信貸機制成員2022-12-310001476150US-GAAP：循環信貸機制成員Trno：經修訂的設施將於 2025 年 8 月到期成員2022-01-012022-12-310001476150US-GAAP：循環信貸機制成員US-GAAP：聯邦基金effectiveSwaprate成員Trno：經修訂的設施將於 2025 年 8 月到期成員2022-01-012022-12-310001476150US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率US-GAAP：循環信貸機制成員Trno：經修訂的設施將於 2025 年 8 月到期成員2022-01-012022-12-310001476150SRT: 最低成員US-GAAP：循環信貸機制成員Trno：經修訂的設施將於 2025 年 8 月到期成員2023-01-012023-03-310001476150US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最大成員Trno：經修訂的設施將於 2025 年 8 月到期成員2023-01-012023-03-310001476150TRNO：信用設施會員2023-03-310001476150美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-03-310001476150US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-03-310001476150US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-03-310001476150US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-03-310001476150US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310001476150US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310001476150US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310001476150trno: at MarketEquity 發售計劃 3 億會員2023-01-012023-03-310001476150美國通用會計準則：普通股成員美國公認會計準則：IPO成員2023-02-132023-02-130001476150美國通用會計準則：普通股成員美國公認會計準則：IPO成員2023-02-130001476150美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：超額配股期權成員2023-02-132023-02-130001476150trno：2019 年計劃成員2023-03-310001476150SRT: 最低成員US-GAAP：限制性股票成員2010-02-162023-03-310001476150US-GAAP：限制性股票成員SRT: 最大成員2010-02-162023-03-310001476150US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-03-310001476150SRT: 最低成員US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-03-310001476150US-GAAP：限制性股票成員SRT: 最大成員2023-01-012023-03-310001476150US-GAAP：限制性股票成員2023-03-310001476150US-GAAP：限制性股票成員2022-01-012022-03-310001476150US-GAAP：限制性股票成員2022-12-310001476150trno：本財年內會員2023-03-310001476150trno：第一年會員2023-03-310001476150trno：第二年會員2023-03-310001476150trno：第三年會員2023-03-310001476150trno：第四年會員2023-03-310001476150Trno：此後會員2023-03-310001476150TRNO：長期激勵計劃會員2023-03-31trno: 測量週期0001476150TRNO：長期激勵計劃會員2023-01-012023-03-310001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員Trno：Performance Shares 第 2 期會員US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-03-310001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員Trno：Performance Shares 第 2 期會員US-GAAP：績效股成員2022-01-012022-03-310001476150trno：Performance Shares 第 3 期會員TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-03-310001476150trno：Performance Shares 第 3 期會員TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員US-GAAP：績效股成員2022-01-012022-03-310001476150trno：Performance Shares 第 4 期會員TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-03-310001476150trno：Performance Shares 第 4 期會員TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員US-GAAP：績效股成員2022-01-012022-03-310001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員trno：Performance Shares Period6 成員US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-03-310001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員trno：Performance Shares Period6 成員US-GAAP：績效股成員2022-01-012022-03-310001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員2023-01-012023-03-310001476150TRNO：經修訂的長期激勵計劃成員2022-01-012022-03-310001476150US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-03-310001476150US-GAAP：績效股成員2022-01-012022-03-310001476150trno：第三方賣家會員US-GAAP：後續活動成員2023-05-020001476150trno：第三方賣家會員US-GAAP：後續活動成員2023-05-022023-05-020001476150Trno：紐約和新澤西會員US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：出售出售的處置集團不是已終止運營的成員2023-05-010001476150Trno：紐約和新澤西會員US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：出售出售的處置集團不是已終止運營的成員2023-05-012023-05-010001476150US-GAAP：後續活動成員2023-05-022023-05-02
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
_________________________
表單10-Q
_________________________
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年3月31日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 ________ 到 __________ 的過渡時期
委員會文件編號： 001-34603
_________________________
特雷諾房地產公司
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
_________________________
馬裏蘭州27-1262675
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
東北 8 街 10500 號, 1910 號套房貝爾維尤, 哇
98004
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號:(415) 655-4580

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元TRNO紐約證券交易所
_________________________
用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 不 ☐
用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。見 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 的定義
以及《交易法》第12b-2條中的 “新興成長型公司”。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 不是☒ 
註冊人有 83,258,109其普通股，每股面值0.01美元，截至2023年5月1日已發行。

特雷諾房地產公司
目錄
第一部分財務信息
第 1 項。
Terreno Realty Corporation的財務報表（未經審計）
截至2023年3月31日和2022年12月31日的合併資產負債表
2
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併運營報表
3
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併權益表
4
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併現金流量表
5
合併財務報表簡明附註
6
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
17
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
35
第 4 項。
控制和程序
35
第二部分。其他信息
第 1 項。
法律訴訟
36
第 1A 項。
風險因素
36
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
36
第 3 項。
優先證券違約
36
第 4 項。
礦山安全披露
36
第 5 項。
其他信息
36
第 6 項。
展品
37
簽名
38

1
目錄
第一部分財務信息
第 1 項。特雷諾房地產公司的財務報表
特雷諾房地產公司
合併資產負債表
（以千計-股票和每股數據除外）
2023年3月31日2022年12月31日
 （未經審計） 
資產
投資房地產
土地$1,930,385 $1,850,860 
建築物和裝修1,491,374 1,372,473 
在建工程248,146 51,896 
無形資產139,814 123,545 
房地產投資總額3,809,719 3,398,774 
累計折舊和攤銷(337,317)(323,631)
房地產淨投資3,472,402 3,075,143 
待售房產，淨額12,312 — 
房地產淨投資3,484,714 3,075,143 
現金和現金等價物11,054 26,393 
限制性現金2,605 1,690 
其他資產，淨額79,996 61,215 
總資產$3,578,369 $3,164,441 
負債和權益
負債
信貸額度$— $— 
應付定期貸款，淨額198,968 198,993 
優先無抵押票據，淨額571,973 571,825 
保證金29,791 27,454 
無形負債，淨額92,535 55,873 
應付股息33,209 30,753 
應付賬款和其他負債52,021 49,692 
負債總額978,497 934,590 
承付款和或有開支（注11）
公平
股東權益
普通股：$0.01面值， 400,000,000授權股份，以及 82,609,838和 76,463,482分別於2023年3月31日和2022年12月31日的已發行和流通股票。
827 765 
額外的實收資本
2,552,660 2,167,276 
遞延補償計劃中持有的普通股， 512,459和 417,665股票分別為2023年3月31日和2022年12月31日的股票。
(32,009)(26,462)
留存收益78,394 88,272 
股東權益總額2,599,872 2,229,851 
負債和權益總額$3,578,369 $3,164,441 
隨附的簡明附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
2
目錄
特雷諾房地產公司
合併運營報表
（以千計-股票和每股數據除外）
（未經審計）
在截至3月31日的三個月中，
 20232022
收入
租金收入和租户費用報銷$74,651 $64,035 
總收入74,651 64,035 
成本和支出
物業運營費用18,381 16,876 
折舊和攤銷18,159 14,982 
一般和行政9,320 7,527 
收購成本和其他48 28 
成本和支出總額45,908 39,413 
其他收入（支出）
利息和其他收入1,963 121 
利息支出，包括攤銷(7,375)(5,081)
其他收入（支出）總額 (5,412)(4,960)
淨收入23,331 19,662 
對參與證券的分配(105)(81)
普通股股東可獲得的淨收益$23,226 $19,581 
普通股每股收益——基本收益和攤薄後收益：
普通股股東可獲得的淨收益——基本$0.29 $0.26 
普通股股東可獲得的淨收益——攤薄$0.29 $0.26 
基本加權平均已發行普通股79,895,886 75,199,529 
攤薄後的加權平均已發行普通股80,344,742 75,284,498 
隨附的簡明附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
3
目錄
特雷諾房地產公司
合併權益表
（以千計-共享數據除外）
（未經審計）

截至2023年3月31日的三個月：
 普通股額外
已付費-
在首都		遞延補償計劃中持有的普通股遞延補償計劃留存（赤字）
收益 		 
的數量
股份		金額總計
截至2022年12月31日的餘額76,463,482 $765 $2,167,276 417,665 $(26,462)$88,272 $2,229,851 
淨收入— — — — — 23,331 23,331 
普通股的發行，扣除發行成本（美元）943
6,197,825 62 377,426 — — — 377,488 
沒收與員工獎勵有關的普通股(6,434)— — — — — — 
收購的與員工獎勵相關的普通股(9,745)— (627)— — — (627)
發行限制性股票59,504 — — — — — — 
基於股票的薪酬— — 3,038 — — — 3,038 
普通股股息 ($)0.40每股）
— — — — — (33,209)(33,209)
遞延補償計劃的存款(94,794)— 5,547 94,794 (5,547)— — 
截至2023年3月31日的餘額82,609,838 $827 $2,552,660 512,459 $(32,009)$78,394 $2,599,872 
截至2022年3月31日的三個月：
 普通股額外
已付費-
在首都		遞延補償計劃中持有的普通股遞延補償計劃留存（赤字）
收益		 
的數量
股份		金額總計
截至2021年12月31日的餘額75,068,575 $752 $2,069,604 275,727 $(15,197)$2,804 $2,057,963 
淨收入— — — — — 19,662 19,662 
普通股的發行，扣除發行成本（美元）—
147,285 — — — — — — 
沒收與員工獎勵有關的普通股(1,206)— — — — — — 
收購的與員工獎勵相關的普通股(6,348)— (493)— — — (493)
發行限制性股票41,255 — — — — — — 
基於股票的薪酬— — 2,829 — — — 2,829 
普通股股息 ($)0.34每股）
— — — — — (25,680)(25,680)
遞延補償計劃的存款(147,285)— 11,535 147,285 (11,535)— — 
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額75,102,276 $752 $2,083,475 423,012 $(26,732)$(3,214)$2,054,281 
隨附的簡明附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
4
目錄
特雷諾房地產公司
合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
 在截至3月31日的三個月中，
 20232022
來自經營活動的現金流
淨收入$23,331 $19,662 
為將淨收入與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整
直線租金(2,173)(2,313)
租賃無形資產的攤銷(3,541)(3,111)
折舊和攤銷18,159 14,982 
遞延融資成本攤銷383 305 
基於股票的薪酬3,038 2,829 
資產和負債的變化
其他資產(3,998)(2,838)
應付賬款和其他負債3,602 (1,483)
經營活動提供的淨現金38,801 28,033 
來自投資活動的現金流
為收購房產支付的現金(364,600)(68,052)
在建工程的增建工程(8,904)(10,155)
建築物增建、改善和租賃成本(13,862)(18,630)
用於投資活動的淨現金(387,366)(96,837)
來自融資活動的現金流量
普通股的發行366,499 — 
發行普通股的發行成本(978)— 
回購與員工獎勵相關的普通股(627)(493)
信貸額度借款29,000 — 
信貸額度的付款(29,000)— 
遞延融資費用的支付— (362)
支付給普通股股東的股息(30,753)(25,618)
由（用於）融資活動提供的淨現金334,141 (26,473)
現金和現金等價物及限制性現金的淨減少(14,424)(95,277)
期初的現金和現金等價物以及限制性現金
28,083 204,801 
期末的現金和現金等價物以及限制性現金
$13,659 $109,524 
現金流信息的補充披露
為利息支付的現金，扣除資本化利息$8,381 $7,176 
非現金交易的補充披露
與資本改善相關的應付賬款17,219 18,794 
向遞延補償計劃非現金髮行普通股(5,547)(11,535)
核對為購置財產支付的現金
收購財產$406,730 $70,295 
承擔其他資產和負債(42,130)(2,243)
為房地產收購支付的淨現金$364,600 $68,052 
隨附的簡明附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
5
目錄
特雷諾房地產公司
合併財務報表簡明附註
（未經審計）
注意事項 1。組織
Terreno Realty Corporation（“Terreno”，及其子公司統稱 “公司”）收購、擁有和經營工業地產 六美國主要沿海市場：洛杉磯、新澤西州北部/紐約市、舊金山灣區、西雅圖、邁阿密和華盛頓特區。合併財務報表簡明附註中披露的所有平方英尺、英畝、佔用率和房產數量均未經審計。截至2023年3月31日，公司擁有 257建築物（包括 一待售建築物），總計約為 15.9百萬平方英尺， 46改良地塊約包括 161.4英畝和 四正在開發或重建的房產，建成後將包括 12建築物總數約為 2.3百萬平方英尺和 一大約 7.2英畝改良土地。
該公司是一家內部管理的馬裏蘭州公司，從截至2010年12月31日的應納税年度開始，根據經修訂的1986年《美國國税法》（“該法”）第856至860條，選擇作為房地產投資信託基金（“REIT”）納税。
注意事項 2。重要會計政策
演示基礎。隨附的未經審計的公司中期合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則（“GAAP”）以及第10-Q表和S-X條例第10-01條的説明編制的。因此，它們不包括公認會計原則在年度財務報表中要求的所有信息和披露。管理層認為，公允列報所必需的所有調整（包括正常的經常性調整）均已包括在內。中期合併財務報表包括公司的所有賬户及其子公司，合併中取消了所有公司間餘額和交易。財務報表應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告及其附註中包含的財務報表一起閲讀，後者於2023年2月8日向美國證券交易委員會提交。
估算值的使用。根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露。實際結果可能與這些估計有所不同。
成本資本化。公司將與重建、翻新和擴大房地產投資直接相關的成本資本化。與此類項目相關的成本在發生時被資本化。如果項目被放棄，這些費用將在重建、翻新或擴建項目放棄期間記作支出。考慮進行資本化的成本包括但不限於建築成本、利息、房地產税和保險（如果適用）。只有在資產準備就緒用於預定用途所需的活動進行期間，這些費用才資本化。如果為使資產做好預定用途的活動暫停，則資本化期將終止，直至此類活動恢復。保養和維修不延長其使用壽命的財產所產生的費用按發生時記作支出。
利息根據從重建、翻新或擴建開始到資產準備用於預定用途期間的實際資本支出進行資本化，按該期間的加權平均借款利率進行資本化。
投資房地產。房地產投資，包括租户裝修、租賃房產改善和租賃成本，按成本減去累計折舊列報，除非情況表明成本無法收回，在這種情況下，將調整財產的賬面價值，將其降至估計的公允價值。公司還審查了上述和低於市場租賃、原地租賃和收購租賃發放成本的影響，並相應地記錄了無形資產或負債。
減值。每當事件或情況變化表明財產的賬面價值可能無法完全收回時，就對用於財務報告目的的賬面價值進行逐項資產減值審查。此類事件或情況變化的示例可能包括對待售資產進行分類、更改預定持有期或資產空置時間比預期長得多。持有待售資產或持有待使用的資產的預期用途會嚴重影響減值的計量方式。如果打算長期持有資產，則可收回性取決於未貼現的未來現金流。如果未貼現的資產賬面價值不受支持
6
目錄
未來現金流基礎，則資產賬面價值與預期持有期內預期現金流的成本或現值中的較低者進行衡量。收益減值費用是指資產的賬面價值超過預期持有期內預期現金流的成本或現值中較低者。如果打算出售資產，則使用估計的公允價值減去出售成本來確定減值。對未來預期淨現金流的估計本質上是不確定的，除其他外，依賴於對當前和未來經濟和市場狀況以及資本可用性的假設。公司根據其對租金、租賃和持有期以及銷售價格的假設來確定估計的公允價值。如果有，則使用當前的市場信息來確定資本化和租金增長率。如果有，當前的比較銷售價值也可用於確定公允價值。當市場信息不容易獲得時，意見是基於公司對市場狀況的理解和公司管理團隊的經驗。實際業績可能與公司的估計有很大差異。公允價值估算中使用的貼現率代表與規定的持有期相稱的貼現率，並以風險為分層溢價。有 不在截至2023年3月31日或2022年3月31日的三個月中，減值費用記入公司財產的賬面價值。
物業收購。根據2017-01年《會計準則更新》（“ASU”）， 業務合併（主題 805）： 闡明企業的定義， 當收購 (或處置) 的總資產的公允價值幾乎全部集中在單一可識別資產或一組類似的可識別資產中, 則綜合資產和活動不被視為企業。要成為企業，收購的一系列活動和資產必須包括投入和一個或多個實質性流程，這些流程共同有助於創造產出的能力。公司已確定，根據明確的定義，其收購的房地產通常將視為資產收購。收購房產後，公司估算收購的有形資產（通常包括土地、建築物和裝修設施）以及無形資產和負債（通常包括上述和低於市場租約的租賃以及所有原地租賃的發放價值）的公允價值。公司使用重置成本、估計現金流預測和其他估值技術等三級輸入來確定公允價值，並根據現有市場信息應用適當的折扣和資本化率。與收購相關的抵押貸款按其公允價值入賬，使用收購當日類似債務的當前市場利率。與資產收購相關的收購相關成本資本化為在相對公允價值基礎上承擔的單項有形和無形資產及負債，與業務合併相關的收購相關成本在發生時計為費用。
有形資產的公允價值是通過將財產估值當作空置財產來確定的。土地價值來自當前的比較銷售價值（如果有），或者管理層根據市場狀況和公司管理團隊的經驗對公允價值的估計。建築和裝修價值的計算方法是重置成本減去折舊，或者管理層使用貼現現金流分析或類似方法對這些資產公允價值的估計。上述和低於市場租約的公允價值基於根據收購租約獲得的合同金額（使用反映與收購的租賃相關的風險的折扣率）與公司在等於剩餘租賃期限加上任何低於市場固定利率續訂期權期限的時期內估算的市場租賃費率之間的差額的現值。上述和低於市場的租賃價值在剩餘的初始期限加上任何被視為相應租賃的廉價續訂選項的低於市場的固定利率續訂期權的期限內攤銷為租金收入。攤銷上述和低於市場的租賃對租金收入的總淨影響為淨增長約美元3.5百萬和美元3.1截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為百萬美元。原地租賃的起始價值基於執行類似租賃的成本，包括佣金和其他相關成本。原地租賃的起始價值還包括房地產税、保險以及在將房產從空置到購置之日佔用水平所需的估計時間內按市場價格計算的租金收入損失估算。截至2023年3月31日，與這些無形資產和負債相關的剩餘加權平均租賃期限為 6.5年份。 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司的無形資產和負債，包括待售財產（如果有），包括以下內容（千美元）：
 2023年3月31日2022年12月31日
 格羅斯累積的
攤銷		網格羅斯累積的
攤銷		網
就地租賃$137,691 $(86,776)$50,915 $119,959 $(83,222)$36,737 
高於市場的租約3,586 (3,561)25 3,586 (3,558)28 
低於市場的租賃(135,844)43,309 (92,535)(95,638)39,765 (55,873)
總計$5,433 $(47,028)$(41,595)$27,907 $(47,015)$(19,108)
房地產和無形資產的折舊和使用壽命。折舊和攤銷是根據相關資產或負債的估計使用壽命以直線法計算的。 下表反映了標準
7
目錄
折舊壽命通常用於計算折舊和攤銷。但是，根據此類資產或負債的估計使用壽命，此類折舊壽命可能會有所不同。
描述標準折舊壽命
土地未貶值
建築40年份
建築改進
5-40年份
租户改進較短的租賃期或使用壽命
租賃成本租賃期限
就地租賃租賃期限
高於/低於市場價的租約租賃期限
持有待售資產。當房產符合會計準則編纂（“ASC”）360規定的標準時，公司將其視為待售財產， 不動產、廠房和設備（見 “附註5-待售/處置資產”）。待售房產按賬面金額或公允價值減去估計銷售成本中較低者進行報告，在持有待售時不折舊。
現金和現金等價物。現金和現金等價物包括在大型銀行機構持有的現金以及其他初始到期日為三個月或更短的高流動性短期投資。現金等價物通常投資於美國政府證券、政府機構證券或貨幣市場賬户。
限制性現金。限制性現金包括與房地產收購相關的託管現金以及某些抵押貸款義務要求的某些資本改善準備金、租賃、利息和房地產税以及保險支付。
以下彙總了隨附的合併現金流量表（千美元）中列報的現金和現金等價物以及限制性現金的對賬情況：
在截至3月31日的三個月中，
20232022
開始
期初的現金和現金等價物
$26,393 $204,404 
限制性現金1,690 397 
現金和現金等價物以及限制性現金28,083 204,801 
結局
期末的現金和現金等價物
11,054 106,278 
限制性現金2,605 3,246 
現金和現金等價物以及限制性現金13,659 109,524 
現金和現金等價物及限制性現金的淨減少$(14,424)$(95,277)
收入確認。公司在租賃期內以直線方式記錄經營租賃的租金收入，並保留了因租户無法支付所需款項而可能造成的估計損失備抵金。如果租户未能支付超過公司可疑賬户、保證金和信用證補貼的合同租賃款項，則公司可能不得不在未來確認額外的可疑賬户費用。公司通過酌情定期審查租户的財務狀況，持續監測其租户的流動性和信譽度。公司每個時期都會審查其未清的應收賬款，包括直線租金，以確定可疑賬目，並根據需要提供備抵金。當租户與公司簽署了最終終止協議，並且終止費的支付不受向公司支付費用之前必須滿足或免除的任何條件的約束，公司還會記錄租賃終止費。如果租户在執行最終終止協議後仍留在租賃空間內，則適用的終止將推遲並在該租户的佔用期限內予以確認。租户費用報銷收入包括租户根據租約應支付的房地產税、保險和其他可收回的財產運營開支的款項和款項，在相關費用發生的同一時期內確認為收入。
8
目錄
截至2023年3月31日和2022年12月31日，約為美元62.6百萬和美元48.0分別為百萬美元的直線租金和應收賬款，扣除約為美元的備抵後0.4百萬和美元0.6截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別有百萬美元作為其他資產的組成部分包含在隨附的合併資產負債表中。
遞延融資成本。與融資有關的成本在相關貸款期限內使用實際利率法進行資本化並攤銷為利息支出。在隨附的合併資產負債表中，與公司循環信貸額度相關的遞延融資成本被歸類為資產，是其他資產的一部分，與債務負債相關的遞延融資成本在隨附的合併資產負債表中作為債務負債賬面金額的直接扣除額列報。與循環信貸額度和債務負債相關的遞延融資成本在扣除累計攤銷後按成本列報合計大約 $12.3百萬和美元11.9截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。
所得税。根據該守則，公司選擇作為房地產投資信託基金納税，並從截至2010年12月31日的應納税年度開始以房地產投資信託基金的形式運營。要獲得房地產投資信託基金的資格，公司必須滿足某些組織和運營要求，包括要求將其年度房地產投資信託基金應納税收入的至少90％分配給股東（計算時不考慮已支付的股息扣除額或淨資本收益，也不一定等於根據公認會計原則計算的淨收入）。作為房地產投資信託基金，在向股東分配合格股息的範圍內，公司通常無需繳納聯邦所得税。如果它在任何應納税年度沒有資格成為房地產投資信託基金，則將按正常的企業所得税税率對其應納税所得額繳納聯邦所得税，除非美國國税局根據某些法定條款給予減免，否則在失去資格的下一年的四個應納税年度內，它將沒有資格獲得聯邦所得税方面的房地產投資信託基金待遇。此類事件可能會對公司的淨收入和可供分配給股東的淨現金產生重大不利影響。但是，該公司認為其組織和運營方式符合獲得房地產投資信託基金待遇的資格。
ASC 740-10， 所得税 (“ASC 740-10”),為如何在財務報表中確認、衡量、列報和披露不確定的税收狀況提供指導。ASC 740-10 要求評估在編制公司納税申報表過程中採取的税收立場，以確定相關税務機關 “更有可能” 維持税收狀況。被認為未達到可能性更大門檻的職位的税收優惠在本年度記為税收支出。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司沒有任何未確認的税收優惠，並且認為在未來12個月內，未確認的税收狀況不會發生任何重大變化。公司的納税申報表需要接受聯邦、州和地方税務司法管轄區的審查，截至2023年3月31日，這些司法管轄區包括用於聯邦目的的2019年至2022年。
股票薪酬和其他長期激勵性薪酬。公司遵循ASC 718的規定， 補償——股票補償，考慮其股票薪酬計劃，該計劃要求在財務報表中確認與股票支付交易相關的薪酬成本，並根據已發行的股權或負債工具的公允價值來衡量成本。公司的2019年股權激勵計劃（“2019年計劃”）規定授予限制性股票獎勵、績效股票獎勵、非限制性股票或上述各項的任意組合。股票薪酬在隨附的合併運營報表中被確認為一般和管理費用，並按授予之日獎勵的公允價值計量。該公司根據歷史經驗和預期行為估算沒收率。費用金額可能會在未來一段時間內根據股票獎勵的具體特徵進行調整。
此外，公司還根據其經修訂和重述的長期激勵計劃（經修訂和重述的長期激勵計劃，即 “經修訂的LTIP”）向其高管授予了長期激勵目標獎勵（“績效股票獎勵”），該獎勵可能在每個預先設定的業績衡量期結束後以公司普通股的形式支付，通常是 三年。可能賺取的金額各不相同，具體取決於公司普通股的相對總股東回報率與摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託指數（RMS）和富時納雷特股票工業指數在預先設定的業績衡量期內的股東總回報率。根據修訂後的LTIP，每位參與者授予的績效股份獎勵將以普通股的數量表示，並以普通股結算。績效股票獎勵的授予日期公允價值將在授予之日使用蒙特卡羅仿真模型確定，並在績效期內以直線法進行確認。
9
目錄
金融工具的公允價值.ASC 820， 公允價值計量和披露 （“ASC 820”）（見 “附註8——公允價值衡量標準”）將公允價值定義為在衡量日期出售資產或在市場參與者之間有序交易中轉移負債而獲得的價格。ASC 820 還為使用公允價值來衡量金融資產和負債提供了指導。ASC 820要求披露公允價值衡量標準在公允價值層次結構中所處的水平，包括使用活躍市場中相同資產或負債的報價（1級）、活躍市場中類似工具的報價或不活躍市場相同或相似工具的報價（2級）以及在市場上不容易觀察的重大估值假設（3級）。
細分市場披露。ASC 280， 分部報告，為報告企業應申報部門的財務和描述性信息制定了標準。公司已確定已經 一應報告的細分市場，其活動與房地產投資有關。公司的房地產投資具有地域多元化，首席運營決策者在個人資產層面上評估經營業績。由於公司的每項資產都具有相似的經濟特徵，因此這些資產已彙總為 一可報告的細分市場。
注意事項 3。 信用風險的集中度
可能使公司面臨嚴重信用風險集中的金融工具主要由現金和現金等價物組成。公司在聯邦保險金融機構的存款可能超過聯邦保險限額。但是，公司管理層認為，由於持有這些存款的存款機構的財務狀況，公司沒有面臨重大的信用風險。
截至2023年3月31日，公司擁有 44建築物總數約為 2.8百萬平方英尺和 13改良地塊約包括 68.0位於新澤西州北部/紐約市的英畝，佔總百分比約為 24.6佔其年化基本租金的百分比。此類年化基本租金基於所有建築物和改良地塊的租約每月基本租金，不包括截至2023年3月31日的任何部分或全部租金減免額，乘以12。
其他房地產公司在房地產市場上與公司競爭。這導致了租户爭奪空間的競爭。競爭物業的存在可能會對公司租賃空間的能力和可以實現的租金水平產生重大影響。截至2023年3月31日，公司沒有任何租户佔公司年化基本租金的10％。
注意事項 4。 投資房地產
在截至2023年3月31日的三個月中，公司收購了 三工業地產，初始投資總額（包括收購成本）約為美元406.7百萬，其中 $245.9記錄在案的着陸量為百萬美元143.0百萬美元用於建築物和改善工程，以及 $17.8百萬轉為無形資產。此外，公司假設 $42.7百萬負債。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司的收入和淨虧損約為美元0.3百萬和美元0.2分別為百萬美元，與2023年的收購有關。
在截至2022年3月31日的三個月中，公司收購了 二工業地產，初始投資總額（包括收購成本）約為美元70.3百萬，其中 $30.0記錄在案的着陸量為百萬美元39.0百萬美元用於建築物和改善工程，以及 $1.3百萬轉為無形資產。此外，公司假設 $2.3百萬負債。
在截至2022年3月31日的三個月中，公司的收入和淨收入約為美元0.1百萬和美元0.1分別為數百萬美元，與2022年的收購有關。
上述資產和負債按公允價值入賬，使用三級投入。這些房產是使用現有手頭現金、房地產銷售收益以及普通股發行和循環信貸額度借款從無關的第三方手中收購的。
截至2023年3月31日，該公司有 四正在開發或重建的房產，建成後將包括 12建築物總數約為 2.3百萬平方英尺和 一大約 7.2英畝改良土地。 下表彙總了截至2023年3月31日有關在開發或重建房產的某些信息：
10
目錄
物業名稱地點
預期總數
投資（千美元）1
開發後預計平方英尺預計開發後面積
Berryessa
加利福尼亞州聖何塞$25,961 不適用7.2 
縣線第四階段
縣線大樓 41 2
佛羅裏達州海厄利亞40,300 191,000不適用
縣線大樓 38 2
佛羅裏達州海厄利亞88,500 506,000不適用
第 147 街
加利福尼亞州霍桑18,060 34,000不適用
帕特森·普蘭克三世
新澤西州卡爾施塔特35,800 48,000不適用
總計，不包括未來開發用地208,621 779,0007.2 
縣線第四階段
Countyline 四期土地 2
佛羅裏達州海厄利亞362,600 1,500,000不適用
未來開發用地總量362,600 1,500,000不適用
總計$571,221 2,279,0007.2 
1這些物業的預期投資總額包括初始購買價格、買方的盡職調查和交易成本、預計的短期重建支出、資本化利息和實現穩定所需的租賃成本。
2統稱為 “縣線第四階段”，a 121-英畝項目有權獲得 2.2百萬平方英尺的工業配送大樓位於邁阿密的 Countyline 企業園區（“Countyline”），緊鄰公司 七縣線內的建築物。Countyline IV 階段是毗鄰佛羅裏達州收費公路和 I-75 州際公路南端的垃圾填埋場重建項目，預計將包含 十竣工時已獲得 LEED 認證的工業配送大樓。
公司將與開發、重建、翻新或擴建活動相關的利息資本化約為美元0.7在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，均為百萬人。
注意事項 5。 待售/處置資產
截至2023年3月31日，公司已與第三方買方簽訂出售協議 一位於新澤西州北部/紐約市市場的房產，銷售價格約為美元25.5百萬（淨賬面價值約為美元）12.3百萬）。無法保證公司會出售合同下的房產，因為擬議的處置受各種成交條件的約束。在截至2023年3月31日或2022年3月31日的三個月中，沒有出售任何房產。
注意事項 6。 債務
截至2023年3月31日和2022年12月31日，該公司的股價為美元775.0百萬的無抵押債務，沒有擔保債務。 下表彙總了截至2023年3月31日和2022年12月31日公司負債的組成部分（千美元）：
11
目錄
2023年3月31日2022年12月31日利潤率高於 SOFR
利率 1
合同到期日
無抵押債務：
信貸額度$— $— 
1.1% 2
不適用8/20/2025
5-年度定期貸款
100,000 100,000 
1.3% 2
6.0 %1/15/2027
5-年度定期貸款
100,000 100,000 
1.3% 2
6.0 %1/15/2028
$100M 7-Year 不安全 3
100,000 100,000 不適用3.8 %7/14/2024
$50M 10-Year 不安全 3
50,000 50,000 不適用4.0 %7/7/2026
$50M 12-Year 不安全 3
50,000 50,000 不適用4.7 %10/31/2027
$100M 7-Year 不安全 3
100,000 100,000 不適用2.4 %7/15/2028
$100M 10-Year 不安全 3
100,000 100,000 不適用3.1 %12/3/2029
$125M 9-Year 不安全 3
125,000 125,000 不適用2.4 %8/17/2030
$50M 10-Year 不安全 3
50,000 50,000 不適用2.8 %7/15/2031
無抵押債務總額775,000 775,000 
減去：未攤銷的溢價/折扣和債務發行成本(4,059)(4,182)
總計$770,941 $770,818 
1反映截至2023年3月31日每筆貸款條款下的合同利率。不包括未攤銷的債務發行成本和未攤銷的公允市場價值溢價（如果有）的影響。
2這些貸款的利率由擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上SOFR保證金組成。SOFR 利潤率將介於 1.10% 至 1.55% (1.10循環信貸額度的百分比（截至2023年3月31日）以及 1.25% 至 1.75% (1.25定期貸款的百分比（截至2023年3月31日），具體取決於公司未償合併負債與公司合併總資產價值的比率，包括 10基點 SOFR 信用調整。
3統稱為 “優先無抵押票據”。

公司第六次經修訂和重述的優先信貸協議（經修訂的，“經修訂的貸款”）包括一美元400.0將於 2025 年 8 月到期的百萬美元循環信貸額度，一美元100.02027 年 1 月到期的百萬美元定期貸款和 1 美元100.0百萬筆定期貸款，將於 2028 年 1 月到期。截至2023年3月31日和2022年12月31日，有 不循環信貸額度的未償借款和美元200.0百萬和美元100.0定期貸款中分別有100萬筆未償借款。

經修訂的貸款的總額最多可額外增加一美元500.0百萬至最高金額不超過 $1.1十億美元，但須經行政代理人批准並確定願意提供額外款項的貸款人。經修訂的貸款機制下的未償借款僅限於 (i) 美元總額中較低者400.0百萬循環信貸額度，美元100.0將於 2027 年 1 月到期的百萬美元定期貸款以及100.0將於 2028 年 1 月到期的百萬筆定期貸款，或 (ii)60.0未抵押財產價值的百分比。修正後的貸款利息，包括定期貸款，通常應根據公司選擇（i）SOFR加上適用的SOFR利潤率或（ii）適用的基準利率，即行政代理人最優惠利率中的最高利率，來支付， 0.50比聯邦基金有效利率高出百分比，三十天SOFR加上修訂後的融資機制下SOFR利率貸款的適用SOFR利潤率 1.25%，或 1.25每年的百分比。適用的 SOFR 邊際範圍為 1.10% 至 1.55% (1.10循環信貸額度的百分比（截至2023年3月31日）以及 1.25% 至 1.75% (1.25定期貸款的百分比（截至2023年3月31日），具體取決於公司未償合併負債與公司合併總資產價值的比率，包括 10基點 SOFR 信用調整。修訂後的融資機制要求每季度支付年度設施費，金額不等 0.15% 至 0.30%，取決於公司未償合併負債與公司合併總資產價值的比率。
修訂後的融資和優先無抵押票據由公司以及幾乎所有擁有未抵押財產的公司現有和即將成立的子公司擔保。修訂後的融資和優先無抵押票據不由公司的財產或持有此類財產的子公司的權益擔保。修訂後的融資機制和優先無抵押票據包括公司必須遵守的一系列財務和其他契約。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司遵守了經修訂的融資機制和優先無抵押票據下的契約。
12
目錄
截至2023年3月31日，公司債務的計劃本金支付情況如下（千美元）：
信用
設施		定期貸款資深
不安全
注意事項		債務總額
2023 (9 個月)$—$—$—

$—
2024——100,000100,000
2025————
2026——50,00050,000
2027—100,00050,000150,000
此後—100,000375,000475,000
債務總額—200,000575,000775,000
遞延融資費用，淨額—(1,032)(3,027)(4,059)
債務總額，淨額$—$198,968$571,973$770,941
加權平均利率不適用6.0 %3.1 %3.9 %
注意事項 7。 租賃
以下是自2023年3月31日起生效的租户經營租賃的最低未來現金租金時間表。該附表未反映續訂或更換現有租約的未來租金收入，也不包括物業運營費用報銷（千美元）：
2023 (9 個月)$172,949 
2024221,382 
2025198,688 
2026166,041 
2027122,299 
此後271,727 
總計$1,153,086 
注意事項 8。公允價值測量
ASC 820要求披露公允價值衡量標準在公允價值層次結構中所處的水平，包括使用活躍市場中相同資產或負債的報價（1級）、活躍市場中類似工具的報價或不活躍市場相同或相似工具的報價（2級）以及在市場上不容易觀察的重大估值假設（3級）。
按公允價值披露的金融工具
截至2023年3月31日和2022年12月31日，現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款的公允價值接近其賬面價值，這是因為基於一級投入的這些投資或負債具有短期性質。公司優先無抵押票據的公允價值是通過計算本金和利息支付的現值來估算的，該利率是二級投入，酌情按信用利差進行調整，並假設貸款在到期前未償還。公司修正後的融資機制的公允價值接近其賬面價值，因為浮動利率接近公司可用的市場借貸利率，即二級投入。
13
目錄
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日公司債務的賬面價值和估計公允價值（千美元）：
 使用公允價值測量 
公允價值總額報價在
活躍市場
用於相同
資產和
負債
（第 1 級）		意義重大
其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）		賬面價值
負債
債務在：
2023年3月31日$710,422 $— $710,422 $— $770,941 
2022年12月31日$700,926 $— $700,926 $— $770,818 
注意事項 9。 股東權益
公司的法定股本包括 400,000,000普通股，$0.01每股面值，以及 100,000,000優先股股份，$0.01每股面值。該公司有一項上市股票發行計劃（“$300Million ATM Program”）根據該計劃，公司可以發行和出售總髮行價不超過美元的普通股300.0百萬 ($)120.4截至2023年3月31日，還剩100萬英鎊），金額有時將由公司不時確定。低於美元的實際銷售額300百萬自動櫃員機計劃（如果有）將取決於公司不時確定的各種因素，包括市場狀況、公司普通股的交易價格、公司對公司適當資金來源的確定以及公司可用資金的潛在用途。在截至2023年3月31日的三個月中，公司共發行了 350,000加權平均發行價為美元的普通股63.30美元以下的每股300百萬自動櫃員機計劃，淨收益約為美元21.8百萬美元，並向適用的銷售代理支付的總薪酬約為美元0.3百萬。在截至2022年3月31日的三個月中，公司沒有發行任何低於美元的普通股300百萬自動櫃員機計劃。
2023 年 2 月 13 日，公司完成了公開發行 5,750,000普通股，每股價格為美元62.50，其中包括承銷商充分行使額外購買的選擇權 750,000股份。此次發行的淨收益約為 $355.9扣除約美元的承保折扣和發行成本後的百萬美元3.5百萬。公司將淨收益用於收購，包括 三在截至的三個月內獲得的財產2023 年 3 月 31 日。
公司有一項股票回購計劃，授權公司最多回購 3,000,000截至2024年12月31日，不時持有其已發行普通股的股份。在聯邦證券法和其他法律要求允許的情況下，根據該計劃進行的購買將在公開市場或私下談判的交易中進行。任何回購的時間、方式、價格和金額將由公司自行決定，並將視經濟和市場狀況、股票價格、適用的法律要求和其他因素而定。該計劃可以隨時暫停或終止。截至2023年3月31日，公司尚未根據其股票回購計劃回購任何普通股。
這個公司為特定員工和公司董事會成員制定了不合格的遞延薪酬計劃（“遞延薪酬計劃”），他們的某些現金和股權薪酬可以存入該計劃。遞延補償計劃的資產存放在拉比信託中，在破產或破產時，該信託受公司債權人的索賠。遞延補償計劃中持有的股份被歸類為股東權益，其分類方式與庫存股的分類方式類似。股票公允價值的後續變化不予確認。在這期間 三個月已結束2023 年 3 月 31 日和 2022, 94,794和 147,285普通股分別存入遞延補償計劃。在這期間 三個月已結束2023 年 3 月 31 日和2022 年，有 不從遞延補償計劃中提取的普通股。
截至2023年3月31日，有 1,898,961根據2019年計劃獲準作為限制性股票補助、非限制性股票獎勵或績效股票獎勵發行的普通股，其中 583,694仍有待發行。授予日期在2010年2月16日（開始運營）至2023年3月31日期間發行的限制性股票獎勵的每股公允價值從美元不等14.20到 $78.33。在截至2023年3月31日的三個月中發行的限制性股票的公允價值約為美元3.9百萬美元，限制性股票的歸屬期通常介於 一和 五年。截至2023年3月31日，該公司的資金約為美元15.2在與限制性股票發行相關的未確認薪酬成本總額中，有百萬美元，預計將在剩餘部分中確認
14
目錄
加權平均週期約為 3.0年份。公司確認的薪酬成本約為美元1.4截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，與限制性股票發行相關的均為百萬股。
以下是截至2023年3月31日的三個月中向公司執行官和員工授予的限制性股票總額以及相關的加權平均授予日公允價值股票價格的摘要：
限制性股票活動：
股份加權平均補助金
日期公允價值
截至2022年12月31日的已發行非既得股份356,632 $59.58 
已授予59,504 64.94 
被沒收(6,434)67.10 
既得(31,793)60.87 
截至2023年3月31日已發行非既得股份377,909 $60.19 
以下是截至2023年3月31日已發行限制性股票的非既得股份總額的歸屬時間表：
非既得股份歸屬時間表股票數量
2023 (9 個月)31,372 
2024116,368 
202584,253 
202662,300 
202783,616 
此後— 
非既得股份總數377,909 
長期激勵計劃：
截至2023年3月31日，有 三績效份額獎勵的開放績效評估期：2021年1月1日至2023年12月31日、2022年1月1日至2024年12月31日以及2023年1月1日至2025年12月31日。在截至2023年3月31日的三個月中，公司發佈了 97,825普通股，價格為 $58.56與2020年1月1日至2022年12月31日業績期內的績效股票獎勵相關的每股。
下表彙總了與2019年1月1日當天或之後授予的績效股票獎勵有關的某些信息，包括在2022年沒收某些績效股票獎勵（千美元）：
績效分享期
授予之日的公允價值 1
截至3月31日的三個月的費用
20232022
2020 年 1 月 1 日-2022 年 12 月 31 日$4,882 $— $464 
2021年1月1日-2023年12月31日4,820 402 456 
2022年1月1日-2024年12月31日5,789 482 544 
2023年1月1日-2025年12月31日9,040 753 — 
總計$24,531 $1,637 $1,464 
1     反映截至2023年3月31日已發行的所有績效股票在授予日的公允價值。
分紅：
下表列出了截至2023年3月31日的三個月中每股支付或應付的現金分紅：
在已經結束的三個月裏安全每股分紅申報日期記錄日期付款日期
2023年3月31日普通股$0.40 2023年2月7日2023年3月31日2023年4月6日
注意事項 10。 每股淨收益（虧損）
15
目錄
根據ASC 260-10-45， 確定在基於股份的支付交易中授予的工具是否為參與證券，包含不可沒收的分紅權的未歸屬股份支付獎勵屬於參與證券，根據兩類方法，計入每股收益的計算中。計算每股收益的兩類方法根據申報的股息（無論是已支付的還是未付的）和未分配收益的參與權來分配普通股和任何參與證券的每股收益。在兩類方法下，普通股每股收益的計算方法是將分配給普通股股東的分配收益和分配給普通股股東的未分配收益總和除以該期間已發行普通股的加權平均數。公司的限制性股票的非既得股份被視為參與證券，因為無論獎勵最終歸屬還是到期，這些基於股份的獎勵都包含不可剝奪的分紅權。該公司有 不截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月未兑現的反稀釋證券或稀釋性限制性股票獎勵。
根據公司確定在基於股份的支付交易中授予的工具是否為參與證券並核算每股收益的政策，普通股每股淨收益（虧損）根據通過申報股息（如果有）分配的收益進行調整，並根據兩類方法分配給所有參與證券（已發行普通股加權平均和未歸屬限制性已發行限制性股票）。根據這種方法，撥款給 373,985和 303,666截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，已發行限制性股票的加權平均值分別為百分比。
假設報告期是衡量期結束，並且影響是攤薄的，則在每個預先設定的業績衡量期結束後可能以公司普通股的形式支付的績效份額獎勵作為或有可發行股票包括在內，用於計算攤薄後已發行股票的攤薄後加權平均普通股。與績效股票獎勵相關的攤薄後股票為 448,856和 84,969分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中.
注意 11。 承付款和或有開支
合同承諾。截至2023年5月2日，該公司擁有 二與第三方賣家簽訂的未完成的收購合同 二工業地產，總購買價格約為美元62.9百萬。無法保證公司會收購合同規定的房產，因為擬議的收購需要經過盡職調查和各種成交條件。
注意事項 12。 後續事件
2023 年 5 月 1 日，該公司出售了 一位於新澤西州北卑爾根的工業地產，總銷售價格約為美元25.5百萬（淨賬面價值約為美元）12.3百萬）。
2023 年 5 月 2 日，公司董事會宣佈派發金額為 $ 的現金分紅0.40每股普通股將於2023年7月14日支付給截至2023年6月30日營業結束時的登記股東。
16
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
本10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》第27A條（“證券法”）和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。我們提醒投資者，前瞻性陳述基於管理層的信念以及管理層做出的假設和目前可用的信息。使用時，“預期”、“相信”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“項目”、“結果”、“應該”、“將”、“尋求”、“目標”、“看見”、“可能”、“展望”、“潛力”、“未來” 等詞語以及不相關的類似表達方式僅針對歷史問題旨在識別前瞻性陳述。這些陳述受風險、不確定性和假設的影響，不能保證未來的表現，未來表現可能會受到我們無法控制的已知和未知風險、趨勢、不確定性和因素的影響。如果這些風險或不確定性中的一項或多項成為現實，或者基本假設被證明不正確，則實際結果可能與預期、估計或預測的結果存在重大差異。除非法律要求，否則我們明確表示不承擔任何更新我們的前瞻性陳述的責任，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。因此，投資者在依靠過去的前瞻性陳述來預測未來的業績或趨勢時應謹慎行事，這些陳述基於發表時的業績和趨勢。
可能導致我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異的一些風險和不確定性包括：
•我們在2023年2月8日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告、本10-Q表季度報告以及我們的其他公開文件中 “風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 標題下包含的因素；
•我們以對我們有利的條件識別和收購工業產權的能力；
•資本市場的總體波動和普通股的市場價格；
•工業房地產行業和/或我們擁有物業的市場的不利經濟或房地產狀況或發展；
•我們對關鍵人員的依賴以及對第三方物業經理的依賴；
•我們無法遵守適用於公司，尤其是上市公司的法律、規則和法規；
•我們有效管理增長的能力；
•租户破產以及租户違約或不續租約；
•租金率下降或空缺率上升；
•提高利率和運營成本；
•房地產估值和減值費用下降；
•我們的預期槓桿率、我們未能獲得必要的外部融資以及現有和未來的還本付息義務；
•我們向股東進行分配的能力；
•我們未能成功對衝利率上漲；
•我們未能成功運營收購的財產；
•與我們的房地產重建、翻新和擴建戰略和活動相關的風險（包括通貨膨脹率上升、供應鏈中斷和施工延遲）；
•COVID-19 或未來任何其他高度傳染性疾病的疫情、流行病或爆發對美國、地區和全球經濟以及對我們和租户的業務、財務狀況和經營業績的影響；
•我們未能符合或維持我們作為房地產投資信託基金（“REIT”）的地位，以及税法可能發生的不利變化；
•與我們的財產相關的或未來訴訟導致的未投保或保險不足的損失和成本；
•與自然災害有關的環境不確定性和風險;
17
目錄
•金融市場的波動；以及
•房地產和分區法的變化以及不動產税率的提高。
概述
Terreno Realty Corporation（“Terreno”，及其子公司，“我們”，“我們的”，“我們的公司” 或 “公司”）在美國六個主要沿海市場收購、擁有和經營工業地產：洛杉磯、新澤西州北部/紐約市、舊金山灣區、西雅圖、邁阿密和華盛頓特區。我們投資多種類型的工業地產，包括倉庫房屋/分配（截至2023年3月31日，約佔我們年化基本租金總額的75.9％）、彈性（包括輕工業和研發或研發）（大約 3.9%), 轉運 (約 6.7%) 和改良土地 (大約 13.5%).我們的目標是填充地點的功能性房產，這些物業可能由多個租户共享，並能滿足我們運營的各個子市場中的客户需求。填充位置是指被高度集中的已開發土地和現有建築物所環繞的地理位置。截至2023年3月31日，我們共擁有總面積約1,590萬平方英尺的257棟建築（包括一棟待售建築）、46塊佔地約161.4英畝的改良地塊以及四處正在開發或重建的房產，建成後將包括12座總面積約為230萬平方英尺的建築物和一塊約7.2英畝的改良地塊。截至2023年3月31日，我們的建築物和改良地塊分別出租給566名客户約98.1％和98.9％，其中最大的客户約佔我們年化基本租金總額的3.7％。有關這些類型的工業房地產的總體描述，請參閲我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告中的 “第1項——我們的投資策略——工業設施總體特徵”。
我們是一家內部管理的馬裏蘭州公司，從截至2010年12月31日的應納税年度開始，根據經修訂的1986年《美國國税法》第856至860條，我們選擇作為房地產投資信託基金納税。
下表按類型彙總了截至2023年3月31日我們的房地產投資：
類型建築物或改良地塊的數量
年化基本租金（千美元） 1
佔總數的百分比
倉庫/配送225$178,488 75.9 %
屈伸139,136 3.9 %
轉運1915,786 6.7 %
改良的土地4631,782 13.5 %
總計303$235,192 100.0 %
1年化基本租金按截至2023年3月31日的租約每月基本租金（不包括任何部分或全部減免的租金）乘以 12 計算。
18
目錄
下表按市場彙總了截至2023年3月31日我們在房地產方面的投資：
洛杉磯新澤西州北部/紐約市舊金山灣區西雅圖邁阿密華盛頓特區總計/加權平均值
投資房地產
建築物數量54 44 56 44 37 22 257 
可出租平方英尺2,779,646 2,752,675 3,038,922 2,783,148 2,814,302 1,762,043 15,930,736 
佔總數的百分比17.4 %17.3 %19.1 %17.5 %17.7 %11.0 %100.0 %
截至2023年3月31日的入住率百分比
98.0 %99.0 %96.7 %95.9 %100.0 %99.4 %98.1 %
年化基本租金（千美元） 1
$33,552 $46,000 $43,222 $32,399 $26,815 $21,422 $203,410 
佔總數的百分比16.5 %22.6 %21.2 %15.9 %13.2 %10.6 %100.0 %
年化基本租金 1每佔用平方英尺
$12.32 $16.87 $14.70 $12.14 $9.53 $12.23 $13.02 
加權平均剩餘租期（年）2
5.6 4.0 3.6 3.8 5.0 3.3 4.3 
投資改良土地
地塊數量14 13 3 10 3 3 46 
英畝29.8 68.0 7.1 25.9 9.9 20.7 161.4 
佔總數的百分比18.5 %42.2 %4.4 %16.0 %6.1 %12.8 %100.0 %
截至2023年3月31日的入住率百分比
96.6 %100.0 %100.0 %96.9 %100.0 %100.0 %98.9 %
年化基本租金（千美元）1
$9,044 $11,866 $1,496 $5,504 $1,892 $1,980 $31,782 
佔總數的百分比28.5 %37.3 %4.7 %17.3 %6.0 %6.2 %100.0 %
年化基本租金 1 每佔用平方英尺
$7.22 $4.19 $4.86 $5.26 $4.40 $2.27 $4.69 
加權平均剩餘租期（年）2
3.8 4.8 2.9 3.8 7.5 6.0 4.7 
房地產和改良土地的總投資
年化基本租金（千美元） 1
$42,596 $57,866 $44,718 $37,903 $28,707 $23,402 $235,192 
佔年化基本租金總額的百分比 1
18.1 %24.6 %19.0 %16.1 %12.2 %10.0 %100.0 %
賬面總價值（以千計） 3
$682,068 $792,763 $757,503 $604,177 $663,840 $324,211 $3,824,562 
佔賬面總值的百分比17.8 %20.7 %19.8 %15.8 %17.4 %8.5 %100.0 %
1年化基本租金按截至2023年3月31日的租約每月基本租金（不包括任何部分或全部減免的租金）乘以 12 計算。
2加權平均剩餘租賃期限的計算方法是將截至2023年3月31日的每份租約的剩餘租期相加，再加上相應的平方英尺加權。
3包括四處正在開發或重建的房產，建成後將包括12座總面積約為230萬平方英尺的建築和一塊約7.2英畝的改良地塊，以及一處待售的房產，總賬面價值約為1,480萬美元。
截至2023年3月31日，我們擁有四處正在開發或重建的房產，建成後將包括12座建築物，總面積約為230萬平方英尺，以及一塊約7.2英畝的改良土地，預計總投資約為5.712億美元，包括重建成本、資本化利息和其他成本。
19
目錄
下表彙總了我們在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中產生的資本支出（千美元）：
在截至3月31日的三個月中，
20232022
建築物改進$6,404 $9,516 
租户改進610 4,547 
租賃佣金3,176 4,691 
開發、重建、翻新和擴建11,620 11,951 
資本支出總額 1
$21,810 $30,705 
1包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別約1,700萬美元和2350萬美元，分別與截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中租賃收購的空置空間、在建的重建項目以及20處和21處房產的翻新和擴建項目（穩定資本）有關。
我們的工業地產通常以 “三淨基準” 進行租賃，即租户按比例支付房地產税、保險和運營成本，或者按照 “修改後的總基準” 進行租賃，在這種基礎上，租户支付的費用超過一定門檻水平。此外，我們約有94.5％的租賃空間包括固定租金上漲或基於消費者物價指數的租金增長。租賃期限通常為三到十年。我們通過審查未清的應收賬款餘額來持續監控租户的流動性和信譽度，並根據相應租賃協議的規定，酌情定期審查租户的財務狀況。根據需要，我們會與租户的管理層就他們的業務進行討論，並對租户的運營進行實地考察。
20
目錄
截至2023年3月31日，根據年化基本租金，我們的前20名客户如下：
顧客租賃可出租
平方英尺		佔總數的百分比
可出租
平方英尺		改善土地面積
按年計算
基本租金
（以千計）1
佔總數的百分比
按年計算
基本租金 2
1
亞馬遜
5471,8803.0 %2.8 $8,685 3.7 %
2
聯邦快遞公司
5242,8891.5 %7.7 5,082 2.2 %
3
丹納赫
3171,7071.1 %— 3,960 1.7 %
4
美國政府
8300,7321.9 %— 3,929 1.7 %
5
哥倫比亞特區
8245,8881.6 %— 3,480 1.5 %
6
直接購買家居裝修
1230,8911.4 %— 3,463 1.4 %
7
國際貨運碼頭有限公司
131,6010.2 %— 3,300 1.4 %
8
元平臺有限公司
1225,6781.4 %— 2,811 1.2 %
9
Lucid USA, Inc.
1161,6801.0 %— 2,522 1.1 %
10
Port Kearny Security, Inc.
1—— %16.9 2,280 1.0 %
11
B&B Granite Block
1—— %7.2 2,160 0.9 %
12
奧尼爾物流
2237,6921.5 %— 2,131 0.9 %
13
Costco-Innovel 解決方案有限責任公司
1219,9101.4 %— 1,926 0.8 %
14
韓進國際美國有限公司
1114,0610.7 %— 1,908 0.8 %
15
世博物流
2180,7171.1 %— 1,877 0.8 %
16
Team Alliance Logistics Inc. DBA
2—— %4.4 1,805 0.8 %
17
L3 哈里斯科技公司
1147,8980.9 %— 1,804 0.7 %
18
RK 物流集團有限公司
1141,2750.9 %— 1,729 0.7 %
19
YRC
261,2520.4 %— 1,662 0.7 %
20
Divergent Technolo
272,8080.5 %1.4 1,661 0.7 %
總計493,258,55920.5 %40.4 $58,175 24.7 %
1年化基本租金按截至2023年3月31日的租約每月基本租金（不包括任何部分或全部減免的租金）乘以 12 計算。
2所有建築物和改良地塊的年化基本租金總額按租約每月基本租金計算, 不包括部分或全部減免的租金, 如同 2023 年 3 月 31 日的，乘以 12。
下表彙總了截至2023年3月31日現有租賃的預計到期時間，但未使在預定到期時或之前行使未行使的續訂期權或終止權（如果有）生效：
建築物：
年可出租平方英尺佔總可租金的百分比
平方英尺
年化基本租金
（以千計）2
佔年化總額的百分比
基本租金 3
2023 (9 個月) 1
1,653,80910.4 %$24,927 9.2 %
20241,803,59511.3 %20,645 7.6 %
20252,229,75114.0 %34,362 12.6 %
20262,631,64516.5 %37,838 13.9 %
20272,434,23015.3 %40,068 14.7 %
此後4,870,48930.6 %76,851 28.3 %
總計15,623,51998.1 %$234,691 86.3 %
21
目錄
改良地塊：
年改善土地面積佔改良土地總面積的百分比
年化基本租金
（以千計）2
佔年化總額的百分比
基本租金 3
2023 (9 個月) 4
18.611.5 %$3,613 1.3 %
202419.412.0 %3,690 1.4 %
202514.99.2 %3,626 1.3 %
202614.99.2 %3,914 1.4 %
202712.27.6 %4,156 1.6 %
此後79.749.4 %18,204 6.7 %
總計159.798.9 %$37,203 13.7 %

建築物總數和改良地塊總數：
年
年化基本租金總額（千美元）3
佔年化基本租金總額的百分比 3
2023 (9 個月) 5
$28,540 10.5 %
202424,335 9.0 %
202537,988 13.9 %
202641,752 15.3 %
202744,224 16.3 %
此後95,055 35.0 %
總計$271,894 100.0 %
1包括在 2023 年 3 月 31 日當天或之後到期的租約以及總計約 97,612 平方英尺的按月租約。
2年化基本租金按租約到期時的合同月基本租金計算, 不包括任何部分或全部租金減免額, 如同 2023 年 3 月 31 日的，乘以 12。
3年化基本租金總額按租約到期時所有建築物和/或改良地塊的合同月基本租金計算，不包括部分或全部減免的租金， 如同 2023 年 3 月 31 日的，乘以 12。
4包括在 2023 年 3 月 31 日當天或之後到期的租約以及總計約 2.4 英畝的按月租約。
5包括在2023年3月31日當天或之後到期的租賃以及表格腳註1和4中披露的按月租約。
我們以等於或超過當前租金的租金重新租賃或續訂即將到期的空間的能力將影響我們的運營業績。截至2023年3月31日，佔我們投資組合年化基本租金總額約10.5％的租賃計劃在截至2023年12月31日的年度內到期。我們目前預計，平均而言，我們在2023年到期的新租約（重新出租）或續訂的租約中可能達到的租金將高於目前為相同空間支付的租金。在截至2023年3月31日的三個月中，新租約和續訂的租約的現金租金變動總額約為60萬平方英尺和5.6英畝改良土地，與之前相同空間的租金相比，高出約69.3％。在截至2023年3月31日的三個月中，我們的運營投資組合的租户保留率為54.4％。在截至2023年3月31日的三個月中，改善後的土地投資組合的租户保留率為0.0％。我們將租户保留率定義為現有租户在此期間開始的所有租賃的平方英尺或英畝數除以報告期內所有到期租約的平方英尺或英畝數。計算中不包括在租約到期前違約或收購的租户的平方英尺或英畝數以及少於一年的短期租約。
我們過去的表現可能並不代表未來的業績，我們也無法向您保證租約會續期，也無法向您保證我們的房產將以等於或高於當前平均租金的租金率進行重新出租。此外，特定市場的再租賃/續訂租金可能與我們整個投資組合的租金率不一致，市場中特定房產的再租賃/續訂租金可能與我們在特定市場中的投資組合的租金不一致，每種情況都是由多種因素造成的，包括當地房地產狀況、當地對工業空間的供需、物業狀況、租賃激勵措施的影響，包括免費租賃租金和租户的改善，以及無論是房產，還是物業內的空間，已重新開發。
22
目錄
最近的事態發展
收購活動
在截至2023年3月31日的三個月中，我們收購了三處工業地產，總收購價約為3.826億美元。這些房產是使用現有的手頭現金、發行普通股的淨收益和債務從無關的第三方手中收購的。下表列出了我們在截至2023年3月31日的三個月中收購的工業地產：
物業名稱地點收購日期的數量
建築物		正方形
英尺		改善土地面積
購買價格
（以千計）1
穩定了
上限率2
縣線第四階段 3
佛羅裏達州海厄利亞2023年2月23日— — 121.0$173,600 5.7 %
第 9 街紐約州長島市2023年3月6日1 45,000 —23,000 5.2 %
莫頓加利福尼亞州紐瓦克2023年3月30日4 603,000 —186,000 4.6 %
總計/加權平均值5 648,000 121.0$382,600 5.1 %
1不包括無形負債和抵押貸款保費（如果有）。初始投資總額約為4.067億美元，其中包括340萬美元的資本化交易成本和收購成本，4,020萬美元的假定無形負債以及與Countyline第四階段短期資本支出相關的1,950萬美元其他信貸。
2穩定的資本化率，此處稱為穩定上限率，是在收購時根據該物業的年化現金基礎淨營業收入穩定到市場佔用率（通常為95％）除以該物業的總收購成本計算得出的。該物業的總收購成本基礎包括初始購買價格、將假定債務記入市場的影響、買方的盡職調查和交易成本、估計的短期資本支出和實現穩定所需的租賃成本。我們將該物業的現金基礎淨營業收入定義為淨營業收入，不包括直線租金和租賃無形資產攤銷。這些穩定的上限利率受風險、不確定性和假設的影響，不能保證未來的業績，未來表現可能會受到已知和未知的風險、趨勢、不確定性以及我們無法控制的因素的影響，包括與我們實現與穩定上限利率相關的估計預測以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告和其他公開文件中包含的風險因素。
3Countyline第四階段是一個佔地121英畝的項目，有權建造220萬平方英尺的工業配送大樓，位於邁阿密的Countyline企業園區（“Countyline”），緊鄰我們在Countyline內的七座建築物。Countyline第四階段是毗鄰佛羅裏達州收費公路和I-75州際公路南端的垃圾填埋場重建項目，預計完工後將包含十座獲得LEED認證的工業配送建築。
23
目錄
開發和重建活動
截至2023年3月31日，我們有四處房產正在開發或重建，建成後將包括十二座總面積約為230萬平方英尺的建築和一塊約7.2英畝的改良地塊。下表彙總了截至2023年3月31日有關在開發或重建房產的某些信息：
物業名稱
預期總數
投資（千美元）1
迄今為止的支出金額（千美元）估計的
金額
剩下至
支出（以千計）
估計的
穩定上限
費率2
開發後預計平方英尺預計開發後面積估計的
穩定
季度
% 2023 年 3 月 31 日已預租
Berryessa
$25,961 $25,214 $747 4.9 %不適用7.2 Q3 2023— %
縣線第四階段
縣線大樓 38 3
88,500 45,035 43,465 5.0 %506,000不適用Q3 2024100.0 %
縣線大樓 41 3
40,300 36,272 4,028 5.0 %191,000不適用Q4 202378.4 %
第 147 街
18,060 7,092 10,968 6.1 %34,000不適用Q3 2024— %
帕特森·普蘭克三世
35,800 20,624 15,176 4.2 %48,000不適用Q4 2024— %
總額/加權平均值，不包括未來開發用地208,621 134,237 74,384 4.9 %779,0007.2 84.2 %
縣線第四階段
Countyline 四期土地 3
362,600 113,909 248,691 6.0 %1,500,000不適用2024年第四季度2026年第四季度— %
未來開發用地總量362,600 113,909 248,691 6.0 %1,500,000不適用— %
總計/加權平均值$571,221 $248,146 $323,075 5.6 %2,279,0007.2 28.8 %
1這些物業的預期投資總額包括初始購買價格、買方的盡職調查和交易成本、預計的短期重建支出、資本化利息和實現穩定所需的租賃成本。
2估計的穩定上限利率的計算方法是穩定到市場入住率（通常為95％）的房產的估計年化現金基礎淨營業收入除以該物業的總收購成本。我們將該物業的現金基礎淨營業收入定義為淨營業收入，不包括直線租金和租賃無形資產攤銷。這些穩定的上限利率受風險、不確定性和假設的影響，不能保證未來的業績，未來表現可能會受到已知和未知的風險、趨勢、不確定性以及我們無法控制的因素的影響，包括與我們實現與穩定上限利率相關的估計預測以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告和其他公開文件中包含的風險因素。
3統稱為 “Countyline第四階段”，這是一個佔地121英畝的項目，有權在Countyline建造220萬平方英尺的工業配送建築，緊鄰我們在Countyline內的七座建築物。Countyline第四階段是毗鄰佛羅裏達州收費公路和I-75州際公路南端的垃圾填埋場重建項目，預計完工後將包含十座獲得LEED認證的工業配送建築。
公開發行
2023 年 2 月 13 日，我們完成了 5750,000 股普通股的公開發行，每股價格為 62.50 美元，其中包括承銷商充分行使額外購買 750,000 股股票的選擇權。扣除約350萬美元的承保折扣和發行成本後，此次發行的淨收益約為3.559億美元。我們將淨收益用於收購，包括在截至的三個月內收購的三處房產2023 年 3 月 31 日。
24
目錄
自動櫃員機計劃
我們有一項市場股票發行計劃（“3億美元自動櫃員機計劃”），根據該計劃，我們可以發行和出售總髮行價格不超過3億美元（截至2023年3月31日還剩1.204億美元）的普通股，金額和時間由我們不時確定。我們打算將根據3億美元自動櫃員機計劃發行股票的淨收益（如果有）用於一般公司用途，其中可能包括未來的收購、重建和償還債務，包括循環信貸額度下的借款。在截至2023年3月31日的三個月中，我們根據3億美元的自動櫃員機計劃以每股63.30美元的加權平均發行價共發行了35萬股普通股，淨收益約為2180萬美元，向適用的銷售代理支付的總薪酬約為30萬美元。
股票回購計劃
我們有一項股票回購計劃，授權我們在2024年12月31日之前不時回購多達300萬股已發行普通股。在聯邦證券法和其他法律要求允許的情況下，根據本計劃進行的購買（如果有）將在公開市場或私下談判的交易中進行。任何回購的時間、方式、價格和金額將由我們自行決定，並將視經濟和市場狀況、股票價格、適用的法律要求和其他因素而定。該計劃可以隨時暫停或終止。截至2023年3月31日，我們尚未根據股票回購計劃回購任何普通股。
分紅和分派活動
2023 年 5 月 2 日，我們的董事會宣佈將於 2023 年 7 月 14 日向截至 2023 年 6 月 30 日營業結束時的登記股東派發每股普通股0.40美元的現金分紅。
合同承諾
截至2023年5月2日，我們與第三方賣家簽訂了兩份未兑現的合同，收購了兩處工業地產，總收購價為6,290萬美元，如本10-Q季度報告中的 “實質性現金承諾” 標題下所述。無法保證我們會收購合同中的房產，因為擬議的收購需要完成令人滿意的盡職調查和各種成交條件。
通脹
在整個 2022 年和 2023 年，美國經濟的通貨膨脹率大幅上升。各種各樣的行業和部門已經並將繼續受到商品價格上漲的影響。近年來，通貨膨脹增加了建築成本，包括租户改善和資本項目、商品和勞動力以及運營成本。我們的大多數租約都要求租户支付其應分攤的運營費用，包括公共區域維護、房地產税和保險，從而減少了通貨膨脹導致的成本和運營費用增加的風險。此外，我們總可出租平方英尺和改良土地面積中約65.0％的租約將在五年內到期，這使我們能夠尋求以當時的市場價格用新的租約取代現有租約。
財務狀況和經營業績
我們的所有收入基本上來自根據我們每處房產的現有租約從租户那裏獲得的租金。這些收入包括固定基礎租金以及我們已產生並轉嫁給個人租户的某些物業運營費用的回收。Approxima我們租賃空間的94.5％包括固定租金上漲或基於消費者物價指數的租金增長。租賃期限通常為三到十年。
我們的主要現金支出包括房地產運營費用，其中包括：房地產税、維修和保養、管理費用、保險、公用事業、一般和管理費用，包括薪酬成本、辦公費用、專業費用和其他管理費用、收購成本，包括支付給經紀人和顧問的第三方成本，以及利息支出，主要是循環信貸額度、定期貸款和優先無抵押票據。
由於在此期間不同時期房地產收購的影響，我們的合併經營業績通常無法比較。截至收購之日，任何收購財產的經營業績均包含在我們的財務報表中。
25
目錄
下文對截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月業績的分析包括歸因於同一門店物業的變化。與截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月相比，相同的門店池包括截至2023年3月31日和自2022年1月1日以來擁有和運營的所有房產，不包括截至2023年3月31日之前處置、留給第三方出售或正在開發或重建的房產。截至2023年3月31日，同一個門店池由225棟建築組成，總面積約為1,320萬平方英尺，約佔我們擁有的總平方英尺的83.1％，以及37塊改良地塊，約佔我們擁有的總面積的78.7％。截至 2023 年 3 月 31 日，我們在 2023 年和 2022 年收購、重新開發或出售的或截至 2023 年 3 月 31 日待售、開發或再開發的非同一門店物業包括 32 座建築物（包括一棟待售建築物）、九塊佔地約 34.3 英畝的改良地塊和四處正在開發或重建的房產，建成後將由 12 座建築組成，總面積約為 270萬平方英尺 230 萬平方英尺，一塊大約 7.2 英畝改善的地塊。截至2023年3月31日和2022年3月31日，我們合併後的同一家門店池的入住率分別約為98.5％和97.3％。
我們未來的財務狀況和經營業績，包括租金收入、直線租金和租賃無形資產攤銷，可能會受到收購更多房產的影響，支出可能與歷史業績存在重大差異。

26
目錄
截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月的比較：
 在截至3月31日的三個月中，  
 20232022$ Change% 變化
 （千美元） 
租金收入 1
同一家店$51,229 $46,661 $4,568 9.8 %
不同商店的操作屬性 2
8,309 3,680 4,629 125.8 %
租金收入總額59,538 50,341 9,197 18.3 %
租户費用報銷 1
同一家店13,087 12,645 442 3.5 %
不同商店的操作屬性 2
2,026 1,049 977 93.1 %
租户費用報銷總額15,113 13,694 1,419 10.4 %
總收入74,651 64,035 10,616 16.6 %
物業運營費用
同一家店15,339 15,261 78 0.5 %
不同商店的操作屬性 2
3,042 1,615 1,427 88.4 %
物業運營費用總額18,381 16,876 1,505 8.9 %
淨營業收入 3
同一家店48,977 44,045 4,932 11.2 %
不同商店的操作屬性 2
7,293 3,114 4,179 134.2 %
淨營業收入總額$56,270 $47,159 $9,111 19.3 %
其他成本和支出
折舊和攤銷18,159 14,982 3,177 21.2 %
一般和行政9,320 7,527 1,793 23.8 %
收購成本和其他48 28 20 71.4 %
其他費用和支出總額27,527 22,537 4,990 22.1 %
其他收入（支出）
利息和其他收入1,963 121 1,842 1522.3 %
利息支出，包括攤銷(7,375)(5,081)(2,294)45.1 %
其他收入總額（支出）(5,412)(4,960)(452)9.1 %
淨收入$23,331 $19,662 $3,669 18.7 %
1會計準則更新（“ASU”）第2018-11號，租賃（主題842），允許我們選擇不將租賃和非租賃租金收入分開。在我們隨附的合併運營報表中，根據租户租賃獲得的所有租金收入均列為一行，即 “租金收入和租户費用報銷”。我們認為，上述租金收入和租户費用報銷的列報不是，也無意按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）列報，上文提供了與總收入的對賬情況。我們認為，管理層、投資者和其他利益相關方經常使用這些信息來評估我們的業績。有關我們採用本準則的更多信息，請參閲合併財務報表簡明附註中的 “附註2——重要會計政策”。
2包括2023年和2022年的收購和處置、九塊改良地塊、四塊正在開發或重建的房產以及一處待售房產。
3包括直線租金和租賃無形資產的攤銷。有關淨營業收入和同店淨營業收入與淨收入的定義和對賬，請參閲本10-Q表季度報告中的 “非公認會計準則財務指標”，並討論了為什麼我們認為淨營業收入和同店淨營業收入是衡量我們經營業績的有用補充指標。

27
目錄
收入。截至2023年3月31日的三個月，總收入與去年同期相比增加了約1,060萬美元，這主要是由於2023年和2022年新租約和續訂租約、房地產收購的收入增加以及入住率的提高。在截至2023年3月31日的三個月中，新租約和續訂的租約的現金租金總額約為60萬平方英尺和5.6英畝改良土地，與之前相同空間的租金相比增長了約69.3％。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，與向某些租户提供的合同租金減免相關的直線租金收入約為180萬美元，租賃終止收入約為10萬美元。
物業運營費用。在截至2023年3月31日的三個月中，房地產運營支出總額與去年同期相比增加了約150萬美元。房地產運營支出總額的增加主要是由於2023年和2022年期間的房地產收購增加了約140萬美元，以及與年利率上調相關的保險費和房地產税的增加。
折舊和攤銷。在截至2023年3月31日的三個月中，折舊和攤銷額與去年同期相比增加了約320萬美元，這主要是由於2023年和2022年期間的房地產收購。
一般和管理費用。一般和管理費用增加了約180萬美元，這主要是由於薪酬支出增加，包括限制性股票攤銷、LTIP支出和獎金支出增加，以及員工人數和工資與去年同期相比有所增加。
收購成本和其他。 截至2023年3月31日的三個月中，收購成本和其他成本與去年同期保持一致。
利息和其他收入。截至2023年3月31日的三個月，利息和其他收入與去年同期相比增加了約180萬美元，這主要是由於我們的現金和現金等價物餘額的利率上升。
利息支出，包括攤銷。截至2023年3月31日的三個月中，利息支出與去年同期相比增加了約230萬美元。這一增長主要是由於在2022年9月2日借入了新的1億美元無抵押定期貸款的全部可用金額，以及在截至2023年3月31日的三個月中，無抵押定期貸款和信貸額度的平均利率上升。

流動性和資本資源
我們融資策略的主要目標是通過保守的資本結構保持財務靈活性，利用留存的現金流、處置房產、長期債務以及發行普通和永久優先股的收益，為我們的增長提供資金。從長遠來看，我們打算：
•將合併負債的未償本金總額和任何未償還永久優先股的清算優先權總額限制在我們企業總價值的35％以下；
•保持固定電費覆蓋率超過2.0倍；
•將債務與調整後的息税折舊攤銷前利潤比率維持在6.0倍以下；
•將我們未償浮動利率債務的本金限制在合併負債總額的20％以下；以及
•錯開了與我們預期的平均租賃期限（五到七年）一致的債務到期日，這使我們能夠隨着租金率隨市場狀況的變化對部分資本結構進行重新定價。
我們打算保持靈活的資本結構，其長期目標是維持我們的投資等級評級，並能夠發行額外的無抵押債務和永久優先股。惠譽評級將我們的發行人評級定為BBB，前景穩定。證券評級不是買入、賣出或持有證券的建議，分配評級機構可隨時修改或撤回證券評級。無法保證我們能夠維持目前的信用評級。我們的信用評級會影響我們可以獲得的資本金額和類型，以及我們可能獲得的任何融資的條款。如果我們目前的信用評級被下調，獲得額外融資或為現有債務和承諾再融資可能會變得困難或昂貴。我們打算主要使用優先無抵押票據、定期貸款、信貸額度、財產處置以及發行普通股和永久優先股的收益。我們還可能假設與房地產收購相關的債務，這些收購的貸款價值比率可能更高。
28
目錄
我們預計通常通過運營提供的淨現金、現有現金餘額以及在必要時通過循環信貸額度下的短期借款來滿足我們的短期流動性需求。我們認為，根據聯邦所得税法的房地產投資信託基金要求，我們的運營提供的淨現金將足以滿足運營需求、支付任何借款的利息和資金分配。在短期內，我們打算用手頭現金、定期貸款、優先無抵押票據、抵押貸款、循環信貸額度下的借款、永久優先股和普通股的發行以及不時的不動產處置為未來的房地產和房地產重建投資提供資金。我們預計將通過循環信貸額度下的借款、定期發行普通股、永久優先股和長期無抵押和有擔保債務，以及不時使用處置房產的收益，滿足我們的長期流動性需求，包括工業產權的其他投資、房地產收購、房地產重建、翻新和擴建以及定期債務到期。我們的收購戰略的成功可能部分取決於我們能否在循環信貸額度下獲得和借款，以及通過發行股票和債務證券獲得額外資本。
我們沒有任何資產負債表外安排，這些安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或對投資者重要的資本資源產生或可能產生當前或將來的影響。
流動性的權益來源
2023 年 2 月 13 日，我們完成了 5750,000 股普通股的公開發行，每股價格為 62.50 美元，其中包括承銷商充分行使額外購買 750,000 股股票的選擇權。扣除約350萬美元的承保折扣和發行成本後，此次發行的淨收益約為3.559億美元。我們將淨收益用於收購，包括在截至的三個月內收購的三處房產2023 年 3 月 31 日。
以下內容列出了截至2023年3月31日有關我們當前的市場普通股發行計劃的某些信息：
自動櫃員機股票發行計劃實施日期最高總髮行價格（以千計）可用普通股總數（以千計）
3億美元的自動櫃員機計劃2021年6月11日$300,000 $120,428 
下表列出了我們在市場上普通股發行計劃下的活動 截至 2023 年 3 月 31 日的三個月：
在已結束的三個月中已售股票每股加權平均價格淨收益
（以千計）		銷售佣金
（以千計）
2023年3月31日350,000 $63.30 $21,834 $321 
債務流動性來源
截至2023年3月31日，我們有1億美元優先無抵押票據將於2024年7月到期，5,000萬美元優先無抵押票據將於2027年7月到期，5,000萬美元優先無抵押票據將於2028年7月到期，1億美元優先無抵押票據將於2029年12月到期，1.25億美元優先無抵押票據將於2029年12月到期 2030年8月，以及2031年7月到期的5,000萬美元優先無抵押票據（統稱為 “優先無抵押票據”）。
我們的第六份經修訂和重述的優先信貸協議（經修訂的，“經修訂的額度”）包括將於2025年8月到期的4億美元循環信貸額度、2027年1月到期的1億美元定期貸款和2028年1月到期的1億美元定期貸款。截至2023年3月31日和2022年3月31日，循環信貸額度沒有未償借款，定期貸款中分別有2億美元和1億美元的未償借款。
經修訂的貸款總額最多可增加5億美元，最高金額不超過11億美元，但須經行政代理人批准並確定願意提供額外款項的貸款機構。修訂後的貸款機制下的未償借款僅限於（i）4億美元循環信貸額度、2027年1月到期的1億美元定期貸款和2028年1月到期的1億美元定期貸款的總額，或（ii）未抵押財產價值的60.0％，以較低者為準。修訂後的貸款利息，包括定期貸款，通常根據我們的選擇來支付：(i) 有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上適用的SOFR利潤率，或（ii）適用的基準利率，這是管理利率中最高的利率
29
目錄
代理人最優惠利率，比聯邦基金有效利率高出0.50％，三十天SOFR加上修訂後的融資機制下SOFR利率貸款的適用SOFR利潤率加上1.25％，即每年1.25％。循環信貸額度的適用SOFR利潤率為1.10％至1.55％（截至2023年3月31日為1.10％），定期貸款的適用SOFR利潤率為1.25％至1.75％（截至2023年3月31日為1.25％），具體取決於我們未償合併負債與合併資產總值的比率，包括10個基點的SOFR信用調整。修訂後的融資機制要求每季度支付年度融資費，金額從0.15％到0.30％不等，具體取決於我們未償合併負債與合併總資產價值的比率。
修訂後的融資機制和優先無抵押票據由我們以及幾乎所有擁有未抵押財產的借款人現有和即將成立的子公司提供擔保。修訂後的融資和優先無抵押票據不由我們的財產或持有此類財產的子公司的權益擔保。修訂後的融資機制和優先無抵押票據包括我們必須遵守的一系列財務和其他契約。截至2023年3月31日和2022年3月31日，我們遵守了經修訂的融資機制和優先無抵押票據下的契約。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們持有的現金和現金等價物總額分別約為1,110萬美元和2640萬美元。
下表彙總了截至2023年3月31日的債務到期日和本金支付情況，以及截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的市值、資本化比率、調整後的息税折舊攤銷前利潤、利息覆蓋範圍、固定費用覆蓋範圍和債務比率（千美元，每股數據除外）：
信用
設施		定期貸款資深
不安全
注意事項		債務總額
2023 (9 個月)$—$—$—$—
2024——100,000100,000
2025————
2026——50,00050,000
2027—100,00050,000150,000
此後—100,000375,000475,000
債務總額—200,000575,000775,000
遞延融資費用，淨額—(1,032)(3,027)(4,059)
總負債，淨額$—$198,968$571,973$770,941
加權平均利率不適用6.0%3.1%3.9%
30
目錄
截至2023年3月31日截至2022年3月31日
總負債，淨額$770,941$720,864
公平
普通股
已發行股票 1
83,122,29775,525,288
市場價格 2
$64.60$74.05
權益總額5,369,7005,592,648
總市值$6,140,641$6,313,512
房地產總債務佔總投資的比例 3
20.2%23.7%
債務總額佔總市值 4
12.6%11.4%
浮動利率債務佔總債務的百分比 5
25.8%13.8%
淨收入$23,331$19,662
調整後 EBITDA 6
$51,951$42,582
利息覆蓋範圍 7
7.0 x8.4 x
固定費用保險 8
6.5 x7.4 x
債務總額佔調整後息税折舊攤銷前利潤 9
3.7 x4.2 x
總負債的加權平均到期日（年）5.1 5.7 

1包括截至2023年3月31日和2022年3月31日已發行的377,909股和308,677股未歸屬限制性股票。還包括截至2023年3月31日和2022年3月31日分別在遞延補償計劃中持有的512,459股和423,012股股票。
22023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日，我們在紐約證券交易所的普通股收盤價，以每股美元計。
3房地產的總債務佔總投資的比重按總負債（包括保費和扣除遞延融資成本）除以房地產投資總額計算，其中包括截至2023年3月31日持有的一處待售房產，賬面總值約為1,480萬美元。
4總債務佔總市值的計算方法是總負債（包括保費和扣除遞延融資成本）除以總市值。
5浮動利率債務佔總負債的百分比按浮動利率債務（包括保費和扣除遞延融資成本）除以總負債（包括保費和扣除遞延融資成本）計算得出。
6截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為扣除利息、税項、財產銷售的收益（虧損）、折舊和攤銷、收購成本和股票薪酬（“調整後息税折舊攤銷前利潤”）。有關調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益的定義和對賬，以及我們為什麼認為調整後息税折舊攤銷前利潤是衡量我們經營業績的有用補充指標的討論，請參閲本10-Q表季度報告中的 “非公認會計準則財務指標”。
7利息覆蓋範圍的計算方法是調整後的息税折舊攤銷前利潤除以包括攤銷在內的利息支出。有關調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益的定義和對賬，以及我們為什麼認為調整後息税折舊攤銷前利潤是衡量我們經營業績的有用補充指標的討論，請參閲本10-Q表季度報告中的 “非公認會計準則財務指標”。
8固定費用覆蓋範圍的計算方法是調整後的息税折舊攤銷前利潤除以利息支出，包括攤銷加上資本化利息。有關調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益的定義和對賬，以及我們為什麼認為調整後息税折舊攤銷前利潤是衡量我們經營業績的有用補充指標的討論，請參閲本10-Q表季度報告中的 “非公認會計準則財務指標”。
9總債務佔調整後息税折舊攤銷前利潤的計算方法是總負債（包括保費和扣除遞延融資成本）除以年化調整後息税折舊攤銷前利潤。有關調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益的定義和對賬，以及我們為什麼認為調整後息税折舊攤銷前利潤是衡量我們經營業績的有用補充指標的討論，請參閲本10-Q表季度報告中的 “非公認會計準則財務指標”。
下表列出了截至2023年3月31日的三個月中每股支付或應付的現金分紅：
為了三個
已結束的月份		安全每股股息
分享		申報日期記錄日期付款日期
2023年3月31日普通股$0.40 2023年2月7日2023年3月31日2023年4月6日
31
目錄
現金的來源和用途
我們的主要現金來源是運營現金、應付貸款項下的借款、修訂後的融資機制的提款、普通股和優先股發行、財產處置的收益和無抵押票據的發行。我們現金的主要用途是資產收購、還本付息、資本支出、運營成本、公司管理費用和普通股分紅。
經營活動產生的現金。截至2023年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金總額約為3,880萬美元，而截至2022年3月31日的三個月約為2,800萬美元。運營活動提供的現金增加主要歸因於2023年和2022年收購的房產產生的額外現金流，以及我們同一門店物業的新租約和續訂租約的租金增加。
來自投資活動的現金。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金分別約為3.874億美元和9,680萬美元，主要包括分別為約3.646億美元和6,810萬美元的房地產收購所支付的現金，以及分別約2,280萬美元和2880萬美元的資本改善所增加的現金。
來自融資活動的現金。截至2023年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金約為3.341億美元，主要包括髮行普通股的約3.655億美元淨收益，部分被約3,080萬美元的股權分紅支付所抵消。截至2022年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金約為2650萬美元，主要包括約2560萬美元的股權分紅。
關鍵會計政策和估計
我們的關鍵會計政策摘要載於我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告以及本10-Q表季度報告的合併財務報表簡明附註。
重大現金承諾
截至2023年5月2日，我們與第三方賣家簽訂了兩份未兑現的合同，收購了兩處工業地產，總收購價為6,290萬美元。無法保證我們會收購合同中的房產，因為擬議的收購需要完成令人滿意的盡職調查和各種成交條件。
下表彙總了我們截至2023年3月31日各期到期的重大現金承諾（千美元）：
重大現金承諾小於 1
年		1-3 年3-5 年超過 5
年份		總計
債務$— $100,000 $300,000 $375,000 $775,000 
債務利息支付18,015 30,405 25,538 19,893 93,851 
經營租賃承諾662 1,384 1,350 723 4,119 
購買義務 1
62,926 — — — 62,926 
總計$81,603 $131,789 $326,888 $395,616 $935,896 
1截至2023年5月2日
非公認會計準則財務指標
我們使用以下我們認為對投資者有用的非公認會計準則財務指標作為衡量我們經營業績的關鍵補充指標：運營資金或FFO、調整後的息税折舊攤銷前利潤、淨營業收入或淨營業收入或NOI、相同門店淨收益和現金基礎相同門店淨利潤率。根據公認會計原則，不應孤立地考慮FFO、調整後的息税折舊攤銷前利潤、NOI、相同的門店淨利潤和以現金為基礎的同一家門店淨利潤或將其作為績效衡量標準的替代品。此外，我們對FFO、調整後的息税折舊攤銷前利潤、NOI、相同門店淨資產收益和以現金為基礎的同門店淨利潤的計算可能無法與其他公司報告的FFO、調整後的息税折舊攤銷前利潤、NOI、相同門店淨利潤和現金基礎相同門店淨利潤相提並論。
我們根據全國房地產投資信託協會（“Nareit”）制定的標準計算FFO，該標準將FFO定義為淨收益（虧損）（根據公認會計原則確定），不包括財產銷售的收益（虧損）和折舊房地產的減值減記，加上房地產資產的折舊和攤銷，以及
32
目錄
在對未合併的合夥企業和合資企業（計算後在相同基礎上反映FFO）進行了調整。我們認為，提交FFO可以為投資者提供有關我們經營業績的有用信息，因為它可以衡量我們的運營，而不考慮特定的非現金項目，例如房地產折舊和攤銷以及資產出售損益。
我們認為，FFO是衡量我們經營業績的有意義的補充指標，因為根據公認會計原則，房地產資產的歷史成本會計隱含地假設房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的貶值。由於房地產價值歷來隨市場狀況而上升或下降，因此許多行業投資者和分析師認為，僅使用歷史成本會計的房地產公司的經營業績列報是不夠的。因此，我們認為，FFO的使用以及所需的GAAP演示可以更全面地瞭解我們的運營業績。
下表反映了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月淨收益對賬的FFO計算結果（除每股數據外，以千美元計）：
 在截至3月31日的三個月中，  
 20232022$ Change% 變化
淨收入
$23,331 $19,662 $3,669 18.7 %
折舊和攤銷18,159 14,982 3,177 21.2 %
非房地產折舊(32)(23)(9)39.1 %
對參與證券的分配 1
(189)(141)(48)34.0 %
歸屬於普通股股東的運營資金
$41,269 $34,480 $6,789 19.7 %
每股普通股的基本 FFO
$0.52 $0.46 $0.06 13.0 %
攤薄後每股普通股FFO
$0.51 $0.46 $0.05 10.9 %
基本普通股加權平均值
79,895,886 75,199,529 
加權平均攤薄後普通股
80,344,742 75,284,498 
1為了符合我們確定在基於股份的支付交易中授予的工具是否為參與證券並核算每股收益的政策，每股普通股的FFO根據通過申報的股息（如果有）分配的FFO進行了調整，並根據兩類方法分配給所有參與證券（已發行普通股加權平均和已發行未歸屬限制性股票）。根據這種方法，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，分別對373,985股和303,666股已發行加權平均未歸屬限制性股票進行了分配。
在截至2023年3月31日的三個月中，FFO與去年同期相比增加了約680萬美元，這主要是由於2022年和2023年期間的房地產收購，以及截至2023年3月31日的三個月中，同門店淨資產淨值與去年同期相比增長了約490萬美元。加權平均已發行普通股增加、無抵押定期貸款和信貸額度平均利率提高導致的利息支出增加以及一般和管理費用增加部分抵消了FFO的增長。一般和管理費用的增加主要是由於薪酬支出增加，包括限制性股票攤銷、LTIP支出和獎金支出的增加，以及截至2023年3月31日的三個月的員工人數和工資與去年同期相比有所增加。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤計算為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益、房地產投資銷售收益、收購成本和股票薪酬。我們認為，公佈調整後的息税折舊攤銷前利潤為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息，因為它是在税收、收益（虧損）對房地產投資銷售的影響、非現金折舊和攤銷支出、收購成本和股票薪酬影響之前衡量我們在無槓桿基礎上的運營情況。通過不包括利息支出，調整後的息税折舊攤銷前利潤使投資者能夠獨立於我們的資本結構和負債來衡量我們的經營業績，因此，可以更有意義地比較我們在季度與其他過渡期以及年度之間的經營業績，並將我們的經營業績與房地產行業和其他行業公司的經營業績進行比較。由於我們目前處於增長階段，調整後的息税折舊攤銷前利潤中不包括收購成本，以便將我們的經營業績與穩定公司的經營業績進行比較。
33
目錄
下表反映了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收入對賬後的計算結果（千美元）：
 在截至3月31日的三個月中，  
 20232022$ Change% 變化
淨收入$23,331 $19,662 $3,669 18.7 %
折舊和攤銷18,159 14,982 3,177 21.2 %
利息支出，包括攤銷7,375 5,081 2,294 45.1 %
基於股票的薪酬3,038 2,829 209 7.4 %
收購成本和其他48 28 20 71.4 %
調整後 EBITDA$51,951 $42,582 $9,369 22.0 %
我們將NOI計算為租金收入，包括租户費用報銷，減去房地產運營支出。我們將門店淨資產收益與租金收入相同，包括租户費用報銷，減去同一門店的物業運營支出。NOI 不包括折舊、攤銷、一般和管理費用、收購成本和利息支出，包括攤銷。我們將現金基礎計算的門店淨資產收益與同一家門店的淨資產淨利潤相同，不包括直線租金和租賃無形資產的攤銷。同一門店池包括截至2023年3月31日和2022年1月1日以來擁有和運營的所有房產，不包括截至2023年3月31日之前處置、留待出售給第三方或正在開發或重建的房產。截至2023年3月31日，同一個商店池由225棟建築組成，總面積約為1,320萬平方英尺，約佔我們擁有的總平方英尺的83.1％，以及37塊經過改善的土地，佔我們擁有的總面積約為127.1英畝，約佔我們擁有的總面積的78.7％。我們認為，提交淨資產淨值、相同門店淨資產收益率和以現金為基礎的同門店淨資產收益為投資者提供了有關我們物業經營業績的有用信息，因為NOI不包括某些被認為與物業管理有關不可控制的項目，例如折舊、攤銷、一般和管理費用、收購成本和利息支出。通過呈現相同的門店淨資產收益率和現金基礎相同的門店淨盈利率，同一門店的經營業績可以直接與各時期進行比較。
下表反映了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月（以千美元計）對賬的淨收益、相同門店淨收益和以現金為基礎的同門店淨收益（以千美元計）對賬的計算結果：
 在截至3月31日的三個月中，  
 20232022$ Change% 變化
淨收入 1
$23,331 $19,662 $3,669 18.7 %
折舊和攤銷18,159 14,982 3,177 21.2 %
一般和行政9,320 7,527 1,793 23.8 %
收購成本和其他48 28 20 71.4 %
其他收入和支出總額5,412 4,960 452 9.1 %
淨營業收入56,270 47,159 9,111 19.3 %
減少非同一家門店 NOI
(7,293)
2
(3,114)
2
(4,179)134.2 %
同一家門店 NOI
$48,977 $44,045 $4,932 11.2 %
減少直線租金和租賃無形資產的攤銷 3
(2,837)(4,090)1,253 (30.6)%
以現金為基礎的同一家門店 NOI
$46,140 $39,955 $6,185 15.5 %
減去解僱費收入(20)(148)128 (86.5)%
以現金為基礎的同一家門店 NOI 不包括終止費 $46,120 $39,807 $6,313 15.9 %
1包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別約12,000美元和10萬美元的租賃終止收入。
2包括2022年和2023年的收購和處置、九塊改良地塊、四塊正在開發或重建的房產以及一處待售房產。
3僅包括同一門店池的直線租金和租賃無形資產的攤銷。
34
目錄
在截至2023年3月31日的三個月中，以現金為基礎的同店淨收益與去年同期相比增加了約620萬美元，這主要是由於新租約和續訂租約的租金收入增加以及先前存在的租約的合同租金增加。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，向同店池中的某些租户分別減免了約80萬美元和100萬美元的合同租金，同一門店池中的某些租户分別獲得了約19,000美元和10萬美元的租約終止收入。此外，在截至2023年3月31日的三個月中，以現金為基礎的同店淨資產淨值增長了約80萬美元，這與收購的空置房產或將於2021年短期到期的房產有關。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
市場風險包括利率、外幣匯率、大宗商品價格、股票價格的變化和其他影響市場敏感工具的市場變化所產生的風險。在推行我們的業務戰略時，我們面臨的主要市場風險是利率風險。我們面臨利率變動的主要原因是用於維持流動性、為資本支出提供資金以及擴大投資組合和運營的債務。我們力求限制利率變動對收益和現金流的影響，並降低我們的總體借貸成本。如下所述，我們的一些未償債務按浮動利率計息，我們預計未來的一些未償債務將採用浮動利率。我們可能會使用利率上限和/或互換協議來管理與浮動利率債務相關的利率風險。我們預計將定期用固定利率的長期債務取代浮動利率債務，為我們的資產和運營融資。
截至2023年3月31日，我們在修正後的貸款額度下有2億美元的未償借款，這些貸款均不受利率上限的約束。根據我們的修正貸款機制借入的金額按浮動利率計息，利率基於SOFR加上適用的SOFR保證金。截至2023年3月31日，我們修訂後的貸款機制下未償借款的加權平均利率為6.0％。如果SOFR利率波動0.25％，則利息支出將根據利率變動、未來收益和現金流每年增加或減少約50萬美元，這取決於我們截至2023年3月31日的修正貸款的未償餘額總額。
我們預計，2023年6月30日之後，所有與我們相關的倫敦銀行同業拆借利率設置將停止公佈或不再具有代表性。LIBOR的終止不會影響我們借入或維持已經未償還的借款或套期保值交易的能力，但是隨着我們與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎的合約轉換為SOFR，倫敦銀行同業拆借利率和SOFR之間的差異以及建議的利差調整可能會導致利息或套期保值成本高於倫敦銀行同業拆借利率仍然可用時的利息或套期保值成本。此外，儘管SOFR是推薦的替代利率，但貸款人也有可能改為選擇可能與LIBOR不同的替代利率，其方式與SOFR相似，或者會給我們帶來更高的利息或套期保值成本。鑑於哪些利率將取代倫敦銀行同業拆借利率仍然存在不確定性，尚無法預測倫敦銀行同業拆借利率終止的幅度。 截至2023年3月31日，管理我們的浮動利率債務的每項協議要麼已過渡到SOFR，要麼規定在協議期限內倫敦銀行同業拆借利率不可用時取而代之。
第 4 項。控制和程序。
評估披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官、總裁和首席財務官的監督和參與下，評估了我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性，得出的結論是，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序有效地為我們在報告中需要披露的信息提供了合理的保證我們根據《交易法》提交或提交的內容會被記錄、處理、在證券交易委員會規則和表格規定的期限內進行彙總和報告，並酌情彙總並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官、總裁和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年3月31日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
35
目錄
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟。
我們沒有參與任何重大訴訟，據我們所知，也沒有面臨任何威脅我們的重大訴訟。
第 1A 項。風險因素。
除下文更新的範圍或本10-Q表季度報告中其他地方披露的與此類風險因素有關的其他事實信息（包括但不限於第一部分 “第2項——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”）中討論的事項外，公司截至2022年12月31日的10-K表年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。

第 2 項。未註冊的股權證券出售和所得款項的使用。
(a)不適用。
(b)不適用。
(c)
時期(a) 購買的普通股總數(b) 每股普通股支付的平均價格(c) 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(d) 根據計劃或計劃可以購買的最大股票數量（或大約美元價值）
2023 年 1 月 1 日-2023 年 1 月 31 日—$— 不適用不適用
2023 年 2 月 1 日-2023 年 2 月 28 日9,74563.38不適用不適用
2023 年 3 月 1 日-2023 年 3 月 31 日—— 不適用不適用
總計9,745
1
$63.38 不適用不適用
1     代表員工為履行與限制性股票歸屬有關的預扣税義務而向公司交出的普通股。
第 3 項。優先證券違約。
沒有。
第 4 項礦山安全披露。
不適用。
第 5 項其他信息。
沒有。
36
目錄
第 6 項。展品
展覽
數字
展品描述
31.1*
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證日期為 2023 年 5 月 3 日。
31.2*
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證日期為 2023 年 5 月 3 日。
31.3*
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證日期為 2023 年 5 月 3 日。
32.1**
18 U.S.C. § 1350 認證日期為 2023 年 5 月 3 日。
32.2**
18 U.S.C. § 1350 認證日期為 2023 年 5 月 3 日。
32.3**
18 U.S.C. § 1350 認證日期為 2023 年 5 月 3 日。
101.SCH*內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL*內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LAB*內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE*內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
101.DEF*內聯 XBRL 分類法定義鏈接庫文檔
104*封面頁交互式數據文件（格式為內聯 XBRL，附錄 101.* 中包含適用的分類擴展信息）
________________
* 隨函提交。
** 隨函提供。

37
目錄

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
特雷諾房地產公司
2023年5月3日來自： /s/W. Blake Baird
 W. Blake Baird
 董事長兼首席執行官
2023年5月3日來自：/s/邁克爾·A·可樂
邁克爾·A·可樂
主席
2023年5月3日來自：/s/Jaime J. Cann
海梅·J·坎農
首席財務官（首席財務官）
2023年5月3日來自：/s/ 梅琳達·韋斯頓
梅琳達·韋斯頓
首席會計官（首席會計官）


38