附錄 99.2
伊萊克特拉電池 材料公司
(前身為 FIRST COBALT CORP.)
管理層的 討論和分析
在截至 2023 年 3 月 31 日的三個 個月中
(以 千加元表示)
ELECTRA 電池材料公司
管理層的討論和分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
(以千加元 元表示)
普通的
此 管理層對伊萊克特拉電池材料公司(“Electra” 或 “公司”) (“MD&A”)的討論與分析於2023年5月10日編寫,對公司截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月財務業績進行了分析。公司根據國際會計準則理事會(“IASB”)發佈的國際 財務報告準則(“IFRS”)編制簡明的中期合併財務報表。以下 信息應與隨附的截至2023年3月31日和2022年3月31日的 三個月的簡明中期合併財務報表以及根據國際會計準則第34號《中期財務報告》 (“IAS 34”)編制的附註一起閲讀。除非另有説明,否則所有美元數字均以千加元表示。財務報表 可在www.sedar.com和公司網站 www.electrabmc.com 上查閲。
公司 概述
Electra 於 2011 年 7 月 13 日根據《不列顛哥倫比亞省商業公司法》註冊成立 ,2018 年 9 月 4 日,公司向加拿大提交了延續證書 ,並根據《加拿大商業公司法》(“CBCA”)通過了作為聯邦公司的連續經營條款。 2021 年 12 月 6 日,公司將其名稱從 First Cobalt Corp. 更名為 Electra Battery Materials Corporation,以更好地使 與其戰略願景保持一致。該公司從事電池材料提煉以及收購和勘探鈷銅 資源特性的業務。該公司專注於建立多元化的資產組合,這些資產組合對電池 材料市場具有很高的槓桿作用,其資產位於北美,目的是提供北美的電池材料供應。 普通股在多倫多證券交易所和納斯達克上市,每種交易代碼均為 “ELBM”。該公司在北美擁有兩項重要的 資產:
(i) | 位於加拿大安大略省的濕法冶金 煉油廠(“煉油廠”);以及 |
(ii) | 愛達荷州的 Iron Creek 項目,該公司的旗艦礦產項目(“Iron Creek 項目”)。 |
Electra是一家在多倫多證券交易所風險投資交易所(TSX-V)上市的上市 公司,交易代碼為ELBM。2022 年 4 月 27 日,公司開始在納斯達克交易 ,股票代碼為 ELBM。該公司的註冊和記錄辦公室是安大略省多倫多灣 街 333 號 Bay-Adelaide 中心 2400 套房,M5H 2T6。公司總部位於安大略省多倫多市裏士滿街西 133 號 602 套房, M5H 2L3。
2023 年第一季度亮點和近期活動
煉油廠項目更新
截至2023年3月31日,公司在該項目上取得了以下關鍵進展:
· | 完成了分析實驗室、飼料處理系統(包括球磨機 和混合站、壓濾機和試劑處理系統)的 調試。 |
· | 完成了所有采購的 90% 到 95%。 |
· | 已完成 溶劑萃取大樓的架設。 |
· | 已完成 硫酸鈷裝載設施的建造。 |
· | 將 項目所有者的團隊增加到 31 人,其中包括商人、工程師、操作員、 實驗室技術人員和辦公室支持人員。 |
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伊萊克特拉電池材料公司
管理層的討論和分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
(以千加元 元表示)
2023 年 2 月 14 日,該公司在建造結晶迴路(硫酸鈷精煉過程的最後階段)時宣佈,它接收了一艘在運輸途中受損的降膜蒸發容器。定製容器用於蒸發 鈷溶液中的水,然後才能結晶。第三方檢查已確定,在 調試之前,需要進行現場維修。此外,由於全球微芯片供應短缺,導致開發進度延遲, 影響了整個煉油廠在過程控制系統中使用的微芯片的可用性。由於關鍵 設備的損壞和持續的供應鏈中斷,公司撤回了其在2022年8月11日和2022年11月9日 發佈的截至2022年12月31日的第四季度指導方針。
電池回收 示範工廠
該公司於 2022 年 12 月首次推出 ,並於 2023 年 2 月 14 日公佈了其黑色物質試驗的初步結果,並證實 已在北美完成了首次工廠規模的黑色物質回收,並利用其專有的濕法冶金工藝回收了電動汽車 (EV) 電池供應鏈所需的關鍵金屬,包括鎳、 鈷和錳。
2023 年 3 月 13 日, Electra 宣佈,它在黑色大規模回收試驗中推進了回收鋰的示範工廠,以回收鋰,鋰是電動汽車 (EV) 電池供應鏈所需的關鍵礦物質。在工廠規模環境中回收和隨後生產高質量碳酸鋰 產品,驗證了伊萊克特拉專有的濕法冶金工藝。
公司所有 回收材料將出售給第三方公司,以進行額外處理,並在許多應用中重複使用。
可轉換 票據發行
2023 年 2 月 14 日,公司宣佈結束先前宣佈的私募發行,根據該項發行,公司與投資者簽訂了認購協議(“2028 年票據發行”),發行本金總額為51,000美元的2028年2月到期 8.99% 的優先有擔保可轉換票據(“2028年票據發行”),由Cantor Fitzgerald & Co. 牽頭。作為2028年票據發行的一部分,該公司還宣佈以面值購買 並取消了所有未償還的可轉換票據(“2026 年票據”),以及應計和未付利息。2028 年票據發行的淨收益約為 14,000 美元,將用於與公司鈷精煉廠擴建和 重新投入使用相關的資本支出,包括建築物、設備、基礎設施和其他直接成本,如 ,以及工程和項目管理成本。公司是2028年票據的借款人,債務由公司的加拿大、美國和澳大利亞子公司以及不時為 公司債務提供擔保的任何其他子公司擔保 ,但某些慣例例外情況除外。2028 年票據受違約慣例事件 以及基本的正負契約的影響。根據2028年票據的條款,公司必須維持最低2,000美元的流動性餘額。此外,公司必須有一份美國註冊聲明,規定在2023年5月15日之前轉售 轉換債券和認股權證時可交付的普通股 。未能在日期 之前獲得此類聲明被視為違約事件,這使契約持有人有權要求償還該工具。
2028年票據的初始轉換 為每1,000美元403.2140股普通股(相當於每股普通股約2.48美元的初始轉換價格),但須視管理2028年票據的契約中概述的某些調整而定,反映出比本文發佈之日之前的30天普通股成交量加權平均價格的溢價約為 17.5%。
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伊萊克特拉電池材料公司
管理層的討論和分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
(以千加元 元表示)
票據持有人共獲得了 可行使五年的10,796,054份普通股購買認股權證(“票據認股權證”),行權價格與2028年票據發行的轉換價格相同。
2028 年票據 的年利息為8.99%,每半年以現金支付,於每年的2月和8月分期支付,並將於 2028 年 2 月到期 。在2028年票據期限的前12個月內,公司可以通過發行 普通股支付利息,年利率提高到11.125%。如果公司在2028年票據發行契約期內獲得第三方綠色債券稱號 ,則未來現金利息支付的利率應降至每 年的8.75%,通過發行普通股支付的未來利息的利率應降至每年10.75%。自開始商業生產之日起,最初的 票據持有人還獲得了總收入的0.6%的特許權使用費, 在期限的第一年可以扣除某些允許的扣除額。
2028 年票據 由公司幾乎所有 資產以及有擔保擔保人的資產和/或權益上的第一優先擔保權益(受慣例允許的留置權約束)擔保。
在2028年票據發行日兩週年 之後,如果 在任何連續的30個交易日內,普通股的交易價格超過2028年票據轉換價格的150%,持續至少20個交易日,不論連續與否,則公司可以選擇強制轉換2028年票據。
提前轉換2028年票據 後,公司將支付相當於兩年利息付款 或到期日應付利息中較低者的利息,可由公司選擇以現金或股票支付。如果發生根本性變化,例如控制權變更,還需要付款 。
2026年票據的失效和2028年票據的確認 導致一次性損失19,444美元。
處置 勘探和評估資產
2023 年 1 月 4 日,公司 宣佈與 Kuya Silver Corporation 簽署了 2021 年股票購買和期權協議修正案,該協議涉及加拿大鈷營的銀和鈷 勘探資產。該期權已於 31 日行使st2023 年 1 月,Kuya 交付了總計 1,000 美元的股份 ,並與公司簽訂了特許權使用費協議,涉及從 轉讓資產中獲得的商業生產產生的冶煉廠淨回報。伊萊克特拉還保留優先報價權,可提煉公司計劃在 的煉油廠利用專利生產的任何賤金屬精礦。
可持續發展 報告
1 月 11 日, 公司發佈了首份可持續發展報告,並承諾到 2050 年實現温室氣體淨零排放。
與 Three Fires 集團簽訂的 諒解備忘錄
5月2日,公司宣佈 與Three Fires Group簽署諒解備忘錄,成立一家合資企業,專注於在安大略省回收鋰離子 電池廢物,該能力由Electra專有的黑色大規模處理能力提供支持,可回收包括鋰、鎳、鈷和石墨在內的高價值元素。
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伊萊克特拉電池材料公司
管理層的討論和分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
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COVID-19 衝擊
COVID-19 疫情導致的市場波動 和經濟不確定性給全球經濟活動水平帶來了不確定性。儘管與疫情相關的 市場不穩定,但北美、歐洲和世界各地的電動汽車(EV)市場繼續走強。公司 繼續推進其煉油廠計劃,迄今尚未遇到任何與 COVID-19 相關的不利影響。已經為現場活動制定並實施了最佳實踐 協議,以確保所有人員的健康和安全。在可能的情況下, 公司已從北美來源採購了用於煉油廠擴建的設備和材料,以減輕全球供應鏈限制造成的 影響。
儘管如此 ,但與疫情相關的全球不確定性可能會帶來目前未知的其他挑戰—— 包括新的供應鏈中斷、成本影響或公司戰略合作伙伴對業務計劃的改變。
詳細的 展望和當前計劃概述
該公司 的願景是為北美的電動汽車行業提供可持續的電池材料。該公司擁有兩項主要資產——位於加拿大安大略省的 煉油廠和位於美國愛達荷州的 Iron Creek 鈷銅項目。它還擁有安大略省幾處名為 Cobalt Camp 的 銀和鈷財產的特許權使用費。
公司 一直在推進在加拿大安大略省建立綜合電池材料園的計劃。該計劃的第一階段包括重新投入使用 和擴建煉油廠,使其成為北美唯一的電池級硫酸鈷精煉廠。Electra 的主要重點 是推進煉油廠的建設和調試。公司戰略計劃的第二階段圍繞着 再生電池材料(稱為黑塊)作為煉油廠的額外原料,關於可能將黑色物質摻入煉油廠的商業、冶金和工程 活動與鈷精煉項目同時進行。 該公司於 2022 年調試了這座黑色大規模示範工廠,並於 2023 年 2 月和 3 月回收了第一批工廠規模的回收材料。該公司打算在2023年6月之前運營該示範工廠,以繼續推進其流程圖, 收集優化數據併為可行性研究做準備。該公司還增加了在愛達荷州的勘探活動,購買了 新的鄰近索賠,併發布了Iron Creek的最新43-101報告。
該公司 的使命是成為最可持續的電池材料生產商之一,並繼續在其堅實的環境與社會 治理(“ESG”)基礎上再接再厲。鈷是為電動汽車 和電動電池存儲中使用的鋰離子電池提供燃料的關鍵元素,這兩者都是減少全球碳排放的關鍵技術。
公司力求 成為ESG同行中的領導者。該公司將通過大型的 商業採礦業務為電動汽車市場提供清潔和合乎道德的鈷供應,這些業務在全球範圍內提供符合道德標準的鈷和最高質量的氫氧化鈷。作為 Cobart Institute 的成員,公司將遵循鈷行業責任評估框架 (CIRAF),這是一項全行業風險管理工具 ,可幫助鈷供應鏈參與者識別生產和採購相關風險。Electra 還承諾執行 “責任礦產倡議”,該倡議將包括對現有系統進行第三方審計,以便根據現行 全球標準負責任地採購礦產。
預計該煉油廠的四分位數碳強度將降低,這要歸功於為其濕法冶金 煉油作業提供水力發電的採礦作業。2020年10月,一項獨立的生命週期評估(“LCA”) 公佈了結果,該評估證實了煉油廠的低碳足跡。該報告得出結論,煉油廠提煉 鈷對環境的影響將大大低於中國領先煉油商公佈的影響。
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伊萊克特拉電池材料公司
管理層的討論和分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
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公司對環境管理和人權採取積極的、基於風險的方法,採取強有力的措施,旨在最大限度地減少運營對環境的影響 ,防止在供應鏈的任何層面使用童工。伊萊克特拉認為,這些和其他ESG實踐 將幫助其為電動汽車市場建立優質的硫酸鈷品牌。該公司的第一份可持續發展報告 於 2023 年 2 月 24 日發佈。
煉油廠
公司 正努力重啟其位於加拿大安大略省的全資煉油廠,這是在北美建立一體化 電池材料園的多階段戰略的第一階段。2020年,該公司公佈了一項關於煉油廠 擴建的工程研究結果,該研究表明,該設施可能成為電動汽車 市場具有全球競爭力的硫酸鈷生產商。工程研究確定,煉油廠每年可生產25,000噸電池級硫酸鈷(相當於 相當於硫酸鹽中所含的大約5,000噸鈷),約佔精煉鈷市場總量的5% 和北美硫酸鈷供應量的100%。該研究表明,資產層面的營業利潤率很高。
關於 鈷精煉廠項目,Electra 在建設、採購和調試方面繼續取得進展。截至2023年3月31日,伊萊克特拉的進展可以通過幾項關鍵進展來衡量,包括:
· | 完成分析實驗室、飼料處理系統(包括球磨機 和混合站)、浸出迴路、壓濾機和試劑處理系統的 重新調試。 |
· | 已完成 溶劑萃取大樓的架設。 |
· | 已完成 硫酸鈷裝載設施的建造。 |
· | 將 項目所有者的團隊增加到 31 人,其中包括商人、工程師、操作員、 實驗室技術人員和辦公室支持人員。 |
在建造 的結晶迴路(硫酸鈷精煉過程的最後階段)時,該公司接收了一艘在運輸途中受損的降膜 蒸發容器。該容器是為公司定製的,用於蒸發鈷 溶液中的水,然後才能結晶成硫酸鈷。蒸發器容器的價值約為600美元,長度約為 60 英尺,直徑約為 5 英尺。雖然該設備被認為適合安裝,但第三方檢查已確定 在調試之前需要進行現場維修。該公司在整個煉油廠綜合體中使用微芯片作為過程控制系統的一部分 來調節設備並將各種電路和系統集成在一起。全球微芯片供應短缺 導致多個過程控制系統組件的交付延遲。儘管該公司已推進 煉油廠項目的建設,但在工藝 控制部件交付之前,它無法在某些工作項目上全面取得進展。由於關鍵設備在運往 多倫多以北的公司綜合大樓途中受損以及供應鏈持續中斷的影響,公司撤回了其在2022年8月11日和2022年11月9日發佈的截至2022年12月31日的第四季度指導方針,以及此前就硫酸鈷精煉廠投產、資本支出和生產時間 發表的任何前瞻性陳述。
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管理層的討論和分析
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與此同時 於 2023 年 2 月 14 日,公司宣佈對煉油廠項目範圍、進度和資本支出進行審查 ,並預計將在未來幾周內公佈結果。該審查旨在完成詳細的工程並提供關鍵細節 ,為施工成本和完工時間表提供信息。
該公司繼續 在建造煉油廠時承擔大量現金支出。據估計,從2022年12月31日 到預計完成調試,煉油廠擴建所需的現金將大大高於先前估計的10萬至10.5萬美元。目前,公司沒有足夠的財務資源來完成煉油廠的建設和 的最終調試。在公司正在努力敲定煉油廠建設和最終投產 的最新成本估算的同時,該公司將需要在2023年和2024年獲得額外融資,以繼續運營,完成 煉油廠的建設,推進其電池回收戰略,在煉油廠進入運營階段時購買所需原料,並保持 遵守2028年票據下的最低流動性協議。
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黑人大規模回收
Black mass 是 行業術語,用於描述切碎過期的鋰離子電池並拆除所有外殼後剩餘的材料。 黑色物質含有高價值的元素,包括鎳、鈷、錳、銅、鋰和石墨,一旦回收, 可以回收以生產新的鋰離子電池。
北美 老牌電池回收商一直專注於收集和粉碎電池,由此產生的黑色物質主要通過火法冶金熔鍊工藝處理 ,與濕法冶金工藝相比,其碳足跡更高,金屬回收率更低。
鑑於對關鍵礦物的強勁需求以及鎳和鈷等金屬迫在眉睫的 供應短缺,回收黑色 物質將越來越成為電動汽車電池供應鏈的關鍵特徵。根據麥肯錫公司的數據,預計到2040年, 回收的可用電池材料將每年增長20%。
Black Mass 回收是公司第二階段電池材料園戰略的核心。 2023 年第一季度,公司向黑色大規模回收示範工廠投資了 896 美元。運營和活動是使用 現有和新設備以及外部專家和公司員工完成的。該公司打算在2023年6月底之前投資1,000至1,500美元,用於示範工廠的運營和持續發展。
2023 年 2 月,公司完成了北美首次工廠規模的黑色物質回收,並利用其專有的濕法冶金工藝回收了電動汽車 (EV) 電池供應鏈所需的關鍵金屬,包括鎳、鈷和 錳。 2023 年 3 月 13 日,該公司宣佈,它在黑色大規模回收試驗中推進了回收鋰的示範工廠,以回收鋰,鋰是電動 汽車 (EV) 電池供應鏈所需的關鍵礦物質。此外,2023 年 3 月,該公司生產的鎳和鈷含金屬等級的混合氫氧化物沉澱物 (MHP)),最近開始生產碳酸鋰 產品。黑色大規模回收試驗還正在回收銅、石墨和錳。
MHP 迴路是該過程中價值最高的產品 ,其回收率正在實現等同於基準量表的結果,有時甚至高於基準量表的結果。Electra 將其成功歸因於煉油廠團隊在處理更多黑色物質時不斷優化電路性能。預計將在2023年第二季度初向下遊 客户交付第一批用於評估目的的MHP。
黑色大規模試驗的初步結果 非常令人鼓舞,它證實了Electra專有的濕法冶金工藝可以有效地從切碎的鋰離子電池中回收 高價值元素,並證實調試工作迄今為止已經完成。由於迄今為止取得了成功 ,伊萊克特拉選擇將其黑人大規模審判延長至2023年6月。
工廠加工設施的早期成功 引起了下游電池供應鏈公司的興趣,這些公司正在尋找北美 電池黑色大規模提煉解決方案。
在示範工廠 完工和項目經濟審查之前,成功可能為商業化和利用現有基礎設施、 人員和實驗室設施在公司位於安大略省的電池材料園內建成 年產5,000噸的黑色批量加工設施鋪平道路。再加上Electra計劃生產的鈷、鎳和硫酸錳,公司黑色大規模回收能力的商業化 可能會使現金流來源及其客户羣多樣化。
該公司 的所有回收材料都將出售給第三方公司,以進行額外處理,並在許多應用中重複使用。
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鐵溪項目
繼2018年6月收購美國鈷業 之後,該公司在Iron Creek開始了一項大規模的鑽探計劃。2018年10月,公司 提交了一份技術報告,支持愛達荷州Iron Creek項目的首次資源估算。 啟動了第二階段的鑽探活動,旨在進行填充鑽探,將部分推斷的資源升級到礦山規劃的指定類別,並提高 對未來工程研究的信心。作為次要優先事項,本次戰役增加了打擊和深度 的資源。Ristorcelli和Schlitt於2019年11月完成了最新的礦產資源估算(MRE)。
如果在每年8月31日之前支付年度索賠維護費,則Iron Creek項目中包含的未獲得專利的 採礦索賠沒有到期日期。這些費用已在 2023 年 9 月 1 日之前全額支付。這些專利無需繳納年度索賠維護費, 但每年應向萊姆希縣繳納適用的不動產税和不動產税。據估計,每年的土地持有成本總額為68,984美元。土地一攬子計劃中的某些索賠受基礎協議(Redcastle JV、CAS 期權協議)管轄, 要求向Electra支付里程碑款和/或賺取債務,以維持其對這些索賠的勘探權。2023年1月23日, 2023 年 1 月 23 日,公司使用所有可用信息,更新了由 InnoveXplo 的 QP Martin Perron、 P.Eng. 和 P.Eng. Marc R. Beauvais 編制的 Iron Creek 項目(“2023 MRE”)的礦產資源。2023 年 MRE 包括一項新的礦產資源估算 ,該估算基於截至 2022 年底進行的所有鑽探。新資源是使用冶煉廠淨回報計算 (NSR) 模型計算得出的,假設如技術報告第14.13節所示。由此產生的模型計算得出的指示礦產資源為445萬噸,鈷含量為0.19%,銅含量為0.73%,推斷的礦產資源為123萬噸,鈷含量為0.08%,銅含量為1.34%。礦化區 沿着走向和向下傾仍然處於開放狀態。該資源不包括紅寶石目標,該目標的鑽探量不足以有效計算 礦化體積和等級。管理層認為,有可能繼續擴大Iron Creek資源的規模 ,並繼續在紅寶石目標上進行鑽探,以評估該目標的可行性。2022 年,該公司開始使用 Titan 在內華達州埃爾科進行鑽探,使用履帶式的 LF-70,每天輪班運行兩次 10 小時。公司在 1,674 米處完成了六個洞。在 Iron Creek 項目東側完成了一個孔,用於填充資源邊界邊緣和 2021 年分步計劃中的 鑽頭截面之間。剩下的 3 個帶有兩個楔形的項圈已在 Ruby 目標上完成,用於評估 Ruby 區域的深度範圍。所有孔都採用直徑為 HQ 的核心,三個孔的直徑縮小為 NQ,用於巖芯回收 和延伸。所有孔洞都截獲了大量的鈷礦化,證實了紅寶石區的深度範圍和連續性。
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圖 2。 使用 100 米切割包絡示意圖 Iron Creek 和 Ruby 物業的橫截面。鑽孔向該路段的平原投射了多達 200 米,以顯示2021年和2022年的相對目標位置。IC21-04 和 IC21-05 的標籤正如 2022 年 5 月 9 日報道的那樣。IC22-02 和 IC22-03/3A 的標籤與 2022 年 10 月 5 日報道的相同。IC22-01 和 IC22-04 的標籤正如 2022 年 12 月 14 日報道的那樣。資源大綱基於Ristorcelli和Schmitt(2019),包括指示類別和推斷類別。第 部分尚未更新 2023 年資源大綱。
2022 年 12 月 14 日,公司 宣佈收購該公司在愛達荷州項目附近的鈷財產(“CAS 財產”)。 新的鈷礦產以1,500美元的價格收購,在特定里程碑完成後的10年內付款。相關索賠 所有者將保留 1.5% 的 NSR,Electra 可以在從 CAS Property 進行商業化生產後的一年內以 500 美元的價格購買。
Cobalt Camp
2023年1月31日,公司完成了對加拿大Cobalt Camp剩餘資產的 出售,這些資產包括Kuya不擁有的Keely-Frontier專利及其相關的 資產退休義務。為了完成出售,Kuya以每股0.37美元的認定價格(相當於發行前的VWAP的股價)向公司發行了3,108,108股股票,其中包括2,702,703股作為1,000美元銷售價格的對價, 額外向公司發行了405,405股,用於向公司結清150美元的應付賬款。庫亞還同意與該公司簽訂特許權使用費協議 ,根據該協議,該公司將根據剩餘資產產生的商業產品的冶煉廠淨回報向公司支付2%的特許權使用費。 公司將保留優先報價權,以提煉公司安大略省 煉油廠的資產生產的任何賤金屬精礦。
勘探 和評估資產
該公司 專注於建立北美電池材料供應鏈。該公司在美國愛達荷州的 Iron Creek 項目是其旗艦礦產 ,新的升級資源估算已於 2023 年 3 月公佈。Iron Creek的財產包括獲得專利和未獲得專利的 版權,總面積約為3,260公頃,以及從三個入口處挖出的600米的地下漂流。其他鈷銅目標 存在於公司遠離鐵溪資源的財產上。雖然不是公司近年來勘探工作的主要重點 ,並於 2023 年出售給了 Kuya Silver,但由於其地理位置 不同,Cobalt Camp 的房產如下所示。
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平衡 | 平衡 | |||||||||||||||||||
十二月三十一日 | 收購 | 減值 | 重新分類 | 3月31日 | ||||||||||||||||
2022 | 成本 | 逆轉 | 待售待售 | 2023 | ||||||||||||||||
鐵溪 | $ | 87,693 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 87,693 | ||||||||||
總計 | $ | 87,693 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 87,693 |
平衡 | 平衡 | |||||||||||||||||||
十二月三十一日 | 收購 | 減值 | 重新分類 | 十二月三十一日 | ||||||||||||||||
2021 | 成本 | 逆轉 | 待售待售 | 2022 | ||||||||||||||||
鐵溪 | $ | 87,661 | $ | 32 | $ | - | $ | - | $ | 87,693 | ||||||||||
安大略省鈷營地 | - | - | 1,338 | (1,338 | ) | - | ||||||||||||||
總計 | $ | 87,661 | $ | 32 | $ | 1,338 | $ | (1,338 | ) | $ | 87,693 |
2020年,由於宣佈與 Kuya進行與Keeley合資企業有關的出售交易,公司 撤銷了先前記錄的與Cobalt Camp相關的部分減值費用。截至2020年12月31日,這些資產被重新歸類為待售資產,出售交易 已於2021年完成。同樣,在2022年,公司向Kuya輸入了收購期權,出售2020年成立的合資企業下剩餘的Cobalt Camp專利 。截至2022年12月31日,這些資產被歸類為待售資產, 於2023年1月31日完成出售。
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管理層的討論和分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
(以千加元 元表示)
季度業績摘要
截至2023年3月31日的三個月 以及最近一個財年的季度的主要財務信息 彙總如下,以千加元列報,每股金額除外。
3月31日 | 十二月三十一日 | 9月30日 | 6月30日 | |||||||||||||
2023 | 2022 | 2022 | 2022 | |||||||||||||
($) | ($) | ($) | ($) | |||||||||||||
財務狀況 | ||||||||||||||||
流動資產 | 14,521 | 13,518 | 25,650 | 45,601 | ||||||||||||
勘探和評估資產 | 87,693 | 87,693 | 87,661 | 87,661 | ||||||||||||
總資產 | 198,766 | 187,524 | 170,919 | 176,355 | ||||||||||||
流動負債 | 28,556 | 54,109 | 8,684 | 11,078 | ||||||||||||
長期負債 | 63,739 | 6,906 | 50,105 | 47,094 | ||||||||||||
運營 | ||||||||||||||||
一般和行政 | 900 | 811 | 668 | 377 | ||||||||||||
諮詢和專業費用 | 600 | 187 | 1,024 | 932 | ||||||||||||
勘探和評估支出 | 77 | 614 | 1,336 | 1,084 | ||||||||||||
投資者關係和營銷 | 33 | 203 | 233 | 318 | ||||||||||||
煉油、工程和冶金研究 | 624 | 1,381 | 548 | 327 | ||||||||||||
煉油廠、許可和環境費用 | 28 | 64 | 3 | 33 | ||||||||||||
工資和福利 | 1,328 | 2,038 | 722 | 529 | ||||||||||||
基於股份的支付 | 218 | 259 | 285 | 304 | ||||||||||||
總運營費用 | 3,808 | 5,557 | 4,819 | 3,904 | ||||||||||||
淨收益(虧損) | (21,803 | ) | 10,315 | (7,628 | ) | 7,534 | ||||||||||
每股收益(虧損) | (0.61 | ) | 0.31 | (0.24 | ) | 0.23 |
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伊萊克特拉電池材料公司
管理層的討論和 分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
(以千加元表示)
3 月 31 日 | 十二月三十一日 | 9月30日 | 6月30日 | |||||||||||||
2022 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||
($) | ($) | ($) | ($) | |||||||||||||
財務狀況 | ||||||||||||||||
流動資產 | 56,578 | 61,935 | 64,930 | 15,295 | ||||||||||||
勘探和評估資產 | 87,661 | 87,661 | 87,539 | 87,539 | ||||||||||||
總資產 | 171,258 | 167,611 | 160,837 | 110,094 | ||||||||||||
流動負債 | 6,039 | 4,708 | 2,115 | 598 | ||||||||||||
長期負債 | 61,057 | 62,939 | 51,749 | 1,264 | ||||||||||||
運營 | ||||||||||||||||
一般和行政 | 69 | 170 | 162 | 68 | ||||||||||||
諮詢和專業費用 | 586 | 977 | 2,173 | 691 | ||||||||||||
勘探和評估支出 | 394 | 2,931 | 1,212 | 416 | ||||||||||||
投資者關係和營銷 | 246 | 492 | 109 | 127 | ||||||||||||
煉油、工程和冶金研究 | 93 | 436 | 1,797 | 1,479 | ||||||||||||
煉油廠、許可和環境費用 | 28 | 182 | 299 | 129 | ||||||||||||
工資和福利 | 624 | 1,222 | 606 | 559 | ||||||||||||
基於股份的支付 | 434 | 185 | 189 | 262 | ||||||||||||
總運營費用 | 2,474 | 6,595 | 6,547 | 3,731 | ||||||||||||
淨收益(虧損) | 2,330 | (15,494 | ) | (10,502 | ) | (6,409 | ) | |||||||||
每股收益(虧損) | 0.08 | (0.55 | ) | (0.37 | ) | (0.23 | ) |
截至2023年3月31日的三個月的運營業績
以下是公司 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月經營業績摘要:
● | 2023年第一季度淨虧損中包括 一次性虧損19,944美元,這些虧損與2026年票據結算 和確認2028年票據所產生的會計調整有關,主要是由公司股價的波動推動的。2022 年第一季度的淨收益包括 未實現的衍生負債收益3,980美元,這與公司 股價較2021年第四季度下跌相關的衍生負債公允價值下降。 |
● | 截至2023年3月31日的三個月,一般費用 和管理費用為900美元,而截至2022年3月31日的三個月 為69美元。與去年同期 相比,由於多倫多辦事處的擴建, 導致總部成本增加,這些成本有所增加。 |
● | 截至2023年3月31日的三個月,薪水 和福利為1328美元,而截至2022年3月31日的三個月為624美元。這一增長是由於多倫多辦事處的員工人數 與去年同期相比有所增加。 |
● | 截至2023年3月31日的三個月,煉油廠、 工程和冶金研究成本為624美元,而截至2022年3月31日的三個月為93美元。2023年第一季度的成本包括與黑人大規模項目相關的90萬美元中的 。這被安大略省 政府從安大略省 收到的與報銷費用有關的250美元所抵消,該研究於 2022 年完成 。 |
● | 截至2023年3月31日的三個月,勘探 和評估支出為77美元,而截至2022年3月31日的三個月 為394美元。下降的原因是 由於2023年勘探計劃未完成,與Iron Creek相關的鑽探費用和專業費用比去年同期減少了 。 |
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管理層的討論和 分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
(以千加元表示)
● | 截至2023年3月31日的三個月,投資者 的關係和營銷費用為33美元, 而截至2022年3月31日的三個月為246美元。成本下降歸因於 支出時機和實施的削減成本的措施,包括通過增加內部工作來減少 第三方供應商的使用。 |
資本 結構
截至本MD&A之日,該公司 已發行和流通了35,554,520股普通股。此外, 還有另外13,279,204股和1,318,649股普通股的未償還股票購買權證和股票期權。公司目前根據其長期激勵計劃發行了511,180個遞延股票單位(DSU)、365,137個限制性股票單位(RSU)和63,889個績效股票單位(PSU)。
截至本 MD&A 的 日,以下認股權證尚未執行:
授予日期 | 到期日期 | 未兑現的認股權證數量 | 加權平均值 行使價格 | |||||||
2022年11月15日 | 2025年11月15日 | 2,483,150 | 3.10 美元 | |||||||
2023年2月13日 | 2028年2月13日 | 10,796,054 | 2.48 美元 | |||||||
13,279,204 | 2.60 美元 |
在本MD&A發佈之日,以下激勵性股票期權已發行且可行使 :
未償期權 | 可行使期權 | |||||||||||||||||||||
行使價格 | 行權時可發行的股票數量 | 加權平均剩餘壽命(年) | 加權平均行使價 | 行權時可發行的股票數量 | 加權平均行使價 | |||||||||||||||||
$ | 2.40 | 366,319 | 3.95 | $ | 2.40 | - | $ | 2.40 | ||||||||||||||
2.52 | 174,259 | 1.60 | $ | 2.52 | 143,704 | 2.52 | ||||||||||||||||
2.61 | 27,778 | 2.41 | $ | 2.61 | 27,778 | 2.61 | ||||||||||||||||
2.88 | 16,667 | 1.51 | $ | 2.88 | 16,667 | 2.88 | ||||||||||||||||
3.21 | 120,000 | 4.62 | $ | 3.21 | - | 3.21 | ||||||||||||||||
3.24 | 55,556 | 0.90 | $ | 3.24 | 55,556 | 3.24 | ||||||||||||||||
4.38 | 30,000 | 4.23 | $ | 4.38 | - | 4.38 | ||||||||||||||||
4.63 | 19,444 | 4.15 | $ | 4.63 | - | 4.63 | ||||||||||||||||
4.90 | 40,000 | 4.19 | $ | 4.90 | - | 4.90 | ||||||||||||||||
5.40 | 187,238 | 3.81 | $ | 5.40 | 62,413 | 5.40 | ||||||||||||||||
5.76 | 19,444 | 4.01 | $ | 5.76 | - | 5.76 | ||||||||||||||||
6.21 | 30,093 | 3.05 | $ | 6.21 | 9,722 | 6.21 | ||||||||||||||||
6.48 | 116,667 | 0.99 | $ | 6.48 | 116,667 | 6.48 | ||||||||||||||||
7.29 | 5,556 | 1.89 | $ | 7.29 | 5,556 | 7.29 | ||||||||||||||||
8.82 | 109,628 | 0.24 | $ | 8.82 | 109,630 | 8.82 | ||||||||||||||||
1,318,649 | 2.91 | $ | 4.17 | 547,693 | $ | 5.16 |
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管理層的討論和分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
(以千加元表示)
截至本 MD&A 發佈之日,以下單位尚待發放:
類型 | 傑出 | |||
遞延股份單位 | 511,180 | |||
限制性股份單位 | 365,137 | |||
績效共享單位 | 63,889 |
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管理層的討論和 分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
(以千加元表示)
資本結構、資源和流動性
資本結構
公司管理其資本結構以 最大限度地提高其財務靈活性,根據經濟狀況的變化以及底層 資產的風險特徵和商業機會進行調整。公司目前沒有使用任何量化指標來監控其資本,而是 依靠公司管理層的專業知識來維持業務的未來發展。管理層持續審查其資本 管理方法,並認為考慮到公司的相對規模,這是適當的。
公司將繼續根據管理層對最佳資本組合的評估調整其資本 結構,以有效推進其資產。隨着 2026年票據的結算和2028年票據的發行,公司增加了其資本結構中的債務部分 ,在2023年3月提前轉換了500美元債券和2023年4月250美元債券後,未償面值為50,250美元。 截至2023年3月31日,該公司擁有50,500美元的可轉換債券。
除了手頭現金外,公司 還與安大略省政府和加拿大政府簽署了捐款協議,為 煉油廠建設提供總額為10,000美元的資金,迄今已收到其中4,898美元。該公司預計在煉油廠項目的整個施工階段 將收到餘額5,102美元,最後一筆款項將在施工完成後收到。該公司正在積極尋求 各種替代方案,包括股權和債務融資,以增加其流動性和資本資源,為煉油廠 的預計支出提供資金。在開始運營之前,公司還需要營運資金來購買其他消耗品。 Electra 正在與加拿大政府和安大略省進行積極討論,以便在之前的1萬美元捐款的基礎上再提供10,000加元的總資金 以支持煉油廠的最終投產。
流動性
在2028年新的51,000美元票據 完成並結算了現有的36,000美元2026年票據後,公司收到了15,000美元(合20,013美元)的收益,之後利息支付了1,656美元,交易成本為2,100美元。2028年票據將2026年票據下的最低 流動性餘額要求從7,500美元降至2,000美元。公司還必須在美國註冊 聲明,規定在2023年5月15日之前轉售債券和認股權證契約轉換後的標的普通股 。根據債券和認股權證 契約,未能在該日期之前提供註冊聲明被視為違約事件,該契約持有人有權要求償還該工具。
公司管理流動性 風險的目標是保持足夠的流動性以滿足運營和資產推進需求。該公司通過債務工具和出售股本為煉油廠 的施工進度融資。
截至2023年3月31日,該公司的現金 為11,229美元(2022年12月31日——7,952美元),不受交易限制的有價證券為430美元(2022年12月31日——433美元)。剩餘的5 102美元(最初承諾的10 000美元)的政府投資不包括在現金或等價物中。
2023年4月13日,公司收到了其2028年票據本金的額外 轉換通知。根據票據契約中的轉換條款,發行了100,804股普通股 以結算債券面值,通過發行24,742股 ,共計125,546股普通股結算了價值45美元的整筆利息。
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伊萊克特拉電池材料公司
管理層的討論和 分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
(以千加元表示)
據估計,從2023年3月31日到預計完成調試,煉油廠擴建 的現金需求將大大高於先前 的估計。目前,公司沒有足夠的財務資源來完成煉油廠的建設和最終調試 。在公司努力敲定 煉油廠建設和最終調試的最新成本估算的同時,該公司將需要在2023年和2024年獲得額外資金,以繼續運營,完成煉油廠的建設, 推進其電池回收戰略,在煉油廠進入運營階段時購買所需的原料,並繼續遵守2028年票據下的最低流動性協議 。未能遵守流動性條款可能會導致 工具在合同到期之前到期。
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該公司的現金 流量彙總如下:
伊萊克特拉電池材料公司
管理層的討論和 分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
(以千加元表示)
三個月已結束 | 三個月已結束 | |||||||
3月31日 | 3月31日 | |||||||
2023 | 2022 | |||||||
用於經營活動的現金流 | $ | (965 | ) | $ | (3,504 | ) | ||
用於投資活動的現金流 | (12,247 | ) | (5,086 | ) | ||||
融資活動提供的現金流 | 16,486 | 1,620 | ||||||
該期間的現金變化 | 3,274 | (6,970 | ) | |||||
匯率對現金的影響 | 3 | 240 | ||||||
現金-期初 | 7,952 | 58,626 | ||||||
現金-期末 | $ | 11,229 | $ | 51,896 |
在截至2023年3月31日的三個月中,用於經營活動的現金為965美元,而在截至2022年3月31日的三個月中,用於經營活動的現金為3,504美元。 運營活動中使用的現金減少主要是由於 投資活動中包含的煉油廠資本化支出增加所推動的。
在截至2023年3月31日的三個月中,用於投資活動的現金為12,247美元,而在截至2022年3月31日的三個月中,投資活動的現金流出流量為5,086美元。投資活動的現金流出與溶劑萃取和結晶設備的預付款、 溶劑萃取設施的建設和相關設備的安裝以及將用於擴建煉油廠的鈷結晶裝置和設施的一般施工成本和提升 有關。
在截至2023年3月31日的三個月中,融資活動提供的現金流為16,486美元,而在截至2022年3月31日的三個月中,融資活動提供的現金流為1,620美元。2023年第一季度的現金流入主要由2028年票據的淨收益推動,該票據於2023年2月13日完成。
無法保證公司 會成功獲得其他資金來源;未能獲得額外資本可能會導致公司資產的進一步推遲或無限期推遲 。
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管理層的討論和 分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
(以千加元表示)
承諾
該公司的承諾涉及與煉油廠擴建和融資安排下的付款有關的工作計劃的收購 和服務承諾。截至2023年3月31日,該公司 做出了以下承諾:
2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 此後 | 總計 | |||||||||||||||||||
購買承諾 | $ | 4,108 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 4,108 | ||||||||||||
可轉換票據付款 1 | 5,731 | 6,347 | 6,146 | 6,146 | 74,320 | 98,690 | ||||||||||||||||||
政府貸款還款 | - | 1,032 | 1,032 | 1,032 | 1,874 | 4,970 | ||||||||||||||||||
特許權使用費 2 | - | 121 | 959 | 959 | 1,919 | 3,958 | ||||||||||||||||||
總計 | $ | 9,839 | $ | 7,500 | $ | 8,137 | $ | 8,137 | $ | 78,113 | $ | 111,726 |
1 上表中的數字是截至2023年3月31日的 ,如簡明中期合併財務報表附註中所述。可轉換票據付款 金額基於2028年票據的合同到期日,並假設該票據將在到期之前一直處於未償還狀態。如上所述 ,2026 年票據於 2023 年 2 月被取消,取而代之的是 2028 年票據。
2 特許權使用費是與 2028 票據發行的一部分與可轉換債務持有人簽訂的特許權使用費協議相關的估計金額。估計的數量和時間取決於硫酸鹽價格的變化、煉油廠完工時間、 商業運營時間以及銷售的時間和數量。
該公司已記錄了其安大略省資產的環境 修復、開墾和退役條款。煉油廠已記錄了1,696美元的負債,將 與2022年3月提交併接受的關閉計劃相關聯,並於2022年11月更新。關於煉油廠關閉計劃, 已通過向北方發展、礦業、自然資源和林業部 (NDMNRF)簽發的擔保債券公佈了3,450美元作為財務擔保。存入NDMNRF的與其舊關閉計劃相關的938美元現金預計將在2023年返還給公司 。
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伊萊克特拉電池材料公司
管理層的討論和 分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
(以千加元表示)
相關 方交易
公司的關聯方包括主要的 管理人員和通過董事或股東共同關聯的公司。
關鍵管理人員薪酬
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,公司向管理人員和董事支付和/或應計了以下費用:
2023年3月31日 | 2022年3月31日 | |||||||
管理 | $ | 463 | $ | 310 | ||||
導演 | 64 | 62 | ||||||
$ | 527 | $ | 372 |
在截至2023年3月31日的三個月中,公司向管理層和董事支付了527美元(2022年3月31日-256美元)的股份付款。截至2023年3月31日,關聯方的應計負債餘額為128美元(2022年12月31日——389美元)。
資產負債表外安排
公司目前沒有資產負債表外安排 。
金融 工具
金融資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平在公允價值層次結構中歸類 。評估特定投入對公允價值計量的 重要性需要判斷,可能會影響公允價值層次結構中的位置 。
層次結構如下:
● | 1 級公允價值衡量標準是根據活躍市場 的報價(未經調整)得出的,該實體在衡量日期可以獲得的相同資產或負債的報價(未經調整)。 |
● | 2 級公允價值衡量標準是從 1 級中包含 的報價以外的輸入得出的可以直接或間接觀察到的資產或負債的公允價值衡量標準。 |
● | 3 級公允價值衡量標準是從 資產或負債的無法觀察的輸入中得出的衡量標準。 |
金融工具的公允價值估算是在特定時間點根據有關金融市場和特定金融工具的相關信息作出的。由於這些 估計值本質上是主觀的,涉及不確定性和重大判斷問題,因此無法精確確定。 假設的變化會顯著影響估計的公允價值。
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管理層的討論和 分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
(以千加元表示)
截至2023年3月31日,公司以下 資產和負債按公允價值計量:
賬面價值 | 2023年3月31日 | ||||||||||||||||||
通過利潤實現公允價值
或 損失 | 攤銷 成本 | 第 1 級 | 第 2 級 | 第 3 級 | 全面公平 值 | ||||||||||||||
資產: | |||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | - | $ | 11,229 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 11,229 | |||||||
限制性現金 | - | 938 | - | - | - | 938 | |||||||||||||
應收款 | - | 1,282 | - | - | - | 1,282 | |||||||||||||
有價證券 | 1,658 | - | 1,658 | - | - | 1,658 | |||||||||||||
$ | 1,658 | $ | 13,449 | $ | 1,658 | $ | - | $ | - | $ | 15,107 | ||||||||
負債: | |||||||||||||||||||
應付賬款和應計負債 | $ | - | $ | 16,206 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 16,206 | |||||||
應付的長期政府貸款 | - | 4,081 | - | - | - | 3,875 | |||||||||||||
可轉換應付票據 1 | 54,391 | - | - | - | 54,391 | 54,391 | |||||||||||||
認股權證—可轉換票據 1 | 10,985 | - | - | - | 10,985 | 10,985 | |||||||||||||
特許權使用費 1 | - | 2,308 | - | - | 2,308 | 2,308 | |||||||||||||
其他金融衍生負債 | 1,365 | - | - | - | 1,365 | 1,365 | |||||||||||||
$ | 66,741 | $ | 22,595 | $ | - | $ | - | $ | 69,049 | $ | 89,130 |
1 2028 年應付票據的組成部分。
三級負債包括與可兑換 票據和公司股票的美元計價認股權證相關的衍生品。
可轉換應付票據
對於通過損益計入公允價值的 應付可轉換票據,估值通過有限差分法得出,即整個可轉換債務被視為由兩個部分組成的混合工具,即權益部分(即轉換期權)和債務部分,每個 具有不同的風險。估值中的關鍵輸入包括無風險利率、股價、股票波動率和信貸利差。由於估值中使用了大量不可觀察的輸入 ,因此可轉換應付票據包含在第 3 級。
的可轉換應付票據的公允價值是根據股票波動率和信用利差等重大不可觀察的輸入估算的。該公司使用的股權 波動率為56%。如果公司使用的股票波動率高於或低於10%,則潛在的影響將是可轉換應付票據的公允價值增加2,828美元 或減少2652美元。該公司使用的信貸利差為30.1%。如果 公司使用的信貸利差高於或低於 5%,則潛在影響將是可轉換應付票據的公允價值減少3,004美元或增加 3,830美元。
認股權證—可轉換票據
以外幣發行的認股權證, 按公允價值計入損益的認股權證使用蒙特卡洛仿真模型進行估值,以更好地建模 行使日期的變異性。估值中的關鍵輸入包括無風險利率和股票波動率。由於估值中使用了大量不可觀察的輸入 ,因此金融衍生負債包含在第 3 級。
認股權證的公允價值是使用股票波動率這一重大不可觀察的輸入估算的 。該公司使用的股票波動率為56%。如果公司 使用的股票波動率高於或低於 10%,則潛在影響將是認股權證的公允價值增加1,489美元或減少1,489美元。
特許權使用費
特許權使用費的公允價值是在一開始使用貼現現金流模型估算的 。估值中的關鍵輸入包括 未來運營和總收入的貼現率和現金流估計值。由於估值中使用了大量不可觀察的輸入,因此特許權使用費包含在 3 級中。
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管理層的討論和分析
在截至2023年3月31日的三個月中
(以千加元表示)
其他金融衍生負債
截至2023年3月31日,以外幣發行的認股權證 的嵌入式衍生品的公允價值為1,365美元(2022年12月31日——1,271美元),計入FVTPL。 認股權證的估值,如果行使價以美元為單位,且認股權證可以在到期前的某個時間行使,公司使用 Monte Carlo 仿真模型來更好地模擬行使日期的變異性。估值中的關鍵輸入包括無風險利率和 股票波動率。由於估值中使用了大量不可觀察的輸入,因此金融衍生負債包含在第 3 級 。
該公司使用的股票波動率為51.47% (2022年12月31日——62.85%)。如果公司使用的股票波動率高於或低於 10%,則潛在影響 將使嵌入式 衍生品的公允價值增加28美元(2022年12月31日至163美元)或減少341美元(2022年12月31日至366美元)。
風險 和風險管理
財務風險因素
公司的風險敞口和 對公司金融工具的影響總結如下:
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伊萊克特拉電池材料公司
管理層的討論和 分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
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流動性風險
流動性風險是指公司 在到期時無法履行其財務義務的風險。公司沒有足夠的財務資源來完成 煉油廠的建設和最終調試,公司正在進行規劃和預算流程,以 更新與煉油廠相關的資本估算和完工時間表。考慮到其當前的現金狀況和潛在的資金來源,該公司試圖確保有足夠的 資金渠道來滿足持續的業務需求。儘管 公司過去曾成功獲得融資,但無法保證公司將來能夠 獲得足夠的融資。這是一種重大的不確定性,使人們對公司 繼續經營的能力產生了極大的懷疑。公司未來有義務支付半年度利息,並在 到期時支付與可轉換債務相關的本金。從2024年開始,免息政府貸款的償還將分19次等額分期償還。 公司的最低現金餘額要求為 2,000 美元。根據2028年債券和認股權證契約,未能在 2023 年 5 月 15 日之前提供美國註冊聲明被視為違約事件,該契約向契約持有人提供 要求償還票據的權利。儘管公司過去曾成功獲得此類註冊聲明,但無法保證公司將來能夠獲得符合條件的註冊。
信用風險
信用風險是金融 工具的一方未能履行義務並導致另一方遭受財務損失的風險。公司的主要信用風險敞口 是其現金和現金等價物以及限制性現金,這些現金和現金等價物由加拿大主要銀行持有,根據評級機構的確定,這些銀行是高信貸 質量的金融機構。
利率風險
利率風險是指金融工具未來現金流 的公允價值因市場利率變化而波動的風險。2021 年,公司與嘉能可的債務被清除 ,公司目前沒有任何與倫敦銀行同業拆借利率、SOFR 或任何形式的浮動 市場利率掛鈎的金融工具。因此,截至2023年3月31日,市場利率的變化對公司沒有影響。
外幣風險
外匯風險是指金融工具未來現金 流的公允價值波動的風險,因為這些現金流的計價貨幣與公司的功能 貨幣加元不同。公司因與以美元計價的現金、應收賬款和應計 負債相關的波動而面臨外幣風險。此外,該公司的2028年票據以美元計價,外匯匯率的波動 將影響結算這些可兑換 票據的利息和本金所需的加元金額。公司沒有使用衍生工具來減少其外匯風險敞口,也沒有簽訂外匯 合約來對衝外匯收益或損失。
商業風險和不確定性
參與礦產勘探行業 的公司面臨着許多風險因素。風險管理是一項持續的工作,公司花費了大量時間。 雖然不可能消除該行業固有的所有風險,但公司努力盡最大可能管理這些風險。以下風險最適用於本公司。
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伊萊克特拉電池材料公司
管理層的討論和 分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
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繼續關注
如上所述,公司將需要在2023年和2024年獲得額外 融資,以繼續運營,完成煉油廠的建設,推進其電池回收戰略, 在煉油廠進入運營階段時購買所需的原料,並繼續遵守2028年票據 下的最低流動性協議。公司正在積極尋求各種替代方案,包括股權和債務融資,以增加其流動性和 資本資源。該公司還在與各方討論為原料購買提供資金的替代方案。 儘管公司過去一直成功獲得融資,但無法保證公司 將來能夠獲得足夠的融資。這是一種重大的不確定性,使人們對公司 繼續經營的能力產生了極大的懷疑。提供的財務信息不包括對資產和負債金額和分類 的調整,如果公司無法繼續經營下去,則必須進行調整。這些調整可能是 的實質性調整。
融資
該公司通過贈款、股權 融資和債務安排籌集了資金,為其運營和煉油廠的發展提供資金。自然資源的市場價格,特別是 鈷價格,具有高度的投機性和波動性。價格的不穩定可能會影響對資源資產的興趣以及此類財產的開發和生產。這可能會對公司籌集資金或獲得債務以資助 企業活動和增長計劃的能力產生不利影響。煉油廠項目的完成取決於額外的融資。
煉油廠的技術能力
公司的戰略優先事項是煉油廠的發展 ,迄今已進行了大量的工程研究和冶金測試。無法保證 最終煉油過程有能力生產特定的最終產品。公司通過僱用和 聘請冶金和工程技術專家來支持煉油工藝決策來管理這種風險。
履行還債義務的能力
根據2028年票據,公司負有債務義務,包括持續的息票支付和到期時本金的支付。如果煉油廠的建設未按計劃完成 或煉油廠運營沒有產生足夠的現金流,則公司可能沒有足夠的可用資本來履行其債務。此外,公司還受與2028年票據相關的某些契約的約束,其中包括2,000美元的最低現金和流動資產餘額。如果公司違反契約或無法償還債務 ,則質押的資產可能會轉移給貸款人。
全球大流行
公司為煉油廠尋找融資、設備和施工 以及運營人員的能力可能會受到 COVID-19 全球疫情的影響。目前,公司尚未遇到 任何不利後果。當前疫情的最終影響尚不清楚,但可能會對公司 吸引融資和增值資產的能力產生重大影響。
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伊萊克特拉電池材料公司
管理層的討論和 分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
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宏觀經濟風險
政治和經濟不穩定(包括 俄羅斯入侵烏克蘭)、全球或地區不利條件,例如流行病或其他疾病疫情(包括 COVID-19 全球疫情)或自然災害、貨幣匯率、貿易關税發展、運輸可用性和成本,包括 進口相關税收、運輸安全、通貨膨脹和其他因素是公司無法控制的。宏觀經濟環境 仍然充滿挑戰,公司的經營業績可能會受到此類宏觀經濟狀況的重大影響。
工業和礦產勘探風險
礦產勘探具有高度的投機性,涉及 許多風險,而且通常是非生產性的。無法保證該公司的勘探工作會成功。 目前,該公司的項目不包含任何探明或可能的儲量。成功建立儲量是 多個因素的結果,包括項目本身的質量。通過鑽探建立儲量或資源 ,開發冶金工藝,以及在任何選定的採礦地點 開發採礦和加工設施和基礎設施,都需要大量支出。由於這些不確定性,無法保證計劃中的勘探計劃會導致 礦產資源或儲量的建立。公司可能面臨風險,這是事先無法合理預測的。諸如勞資糾紛、自然災害或估算錯誤之類的事件是行業相關風險的典型例子。公司試圖通過其技術團隊進行的持續風險評估來平衡 這種風險。
大宗商品價格
該公司的礦產勘探業務 及其前景在很大程度上取決於各種礦物價格的走勢。價格每天都在波動,受到公司無法控制的多個 因素的影響。總體而言,礦產勘探行業是一個競爭激烈的市場,無法保證 即使發現了商業數量的探明和可能儲量,也可能存在有利可圖的市場。公司沒有 進入任何價格套期保值計劃。
環保
勘探項目或運營受 的約束 公司運營所在司法管轄區的環境法律和適用法規。環境標準繼續發展 ,趨勢是朝着更長、更完整和更嚴格的流程發展。公司持續審查環境問題。 如果合適,公司將在其財務報表中為任何潛在的環境責任作出適當的規定。
資產所有權
儘管公司在購買任何資源資產之前根據行業慣例在 中進行所有權審查,但此類審查並不能保證 產權鏈中不會出現不可預見的缺陷,也不會破壞我們對所購資產的所有權。如果出現這樣的缺陷,我們從此類購買的資產中獲得 產品的權利可能會受到威脅。
競爭
隨着硫酸鈷煉油廠的完工,該公司預計將在蓬勃發展的 北美關鍵礦產行業中競爭。該行業正在加拿大發展,預計短期內會有 新進入者。其中許多競爭對手在該行業的歷史要長得多,財務、銷售和營銷資源也比公司多得多 。
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管理層的討論和 分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
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該公司從事競爭激烈的 資源勘探行業。公司在勘探 開發理想的資源物業方面與大型和獨立資源公司直接或間接競爭。許多公司和個人都從事這項業務,該行業 不由任何單一競爭對手或少數競爭對手主導。與公司相比,許多此類競爭對手擁有更多的財務、 技術、銷售、營銷和其他資源,歷史市場接受度也更高。公司將 與眾多行業參與者競爭,爭奪土地和潛在客户權,以及 運營和開發此類前景所需的設備和勞動力。
競爭可能會對公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大和不利影響。這種競爭劣勢可能會對公司 參與回報率優惠的項目的能力產生不利影響。
有關與伊萊克特拉業務相關的風險和不確定性 的更多信息,見Electra於2023年4月4日發佈的年度信息表,標題為 “風險因素”。
關鍵 會計估算
根據國際財務報告準則編制公司財務 報表要求管理層做出判斷、估計和假設,這些判斷、估計和假設會影響財務報表發佈之日的 資產、負債和或有負債的申報金額以及 報告期內報告的收入和支出金額。估算和假設會持續進行評估,並基於管理層的經驗和其他因素, 包括對在當時情況下被認為合理的未來事件的預期。但是,實際結果可能與這些估計值有顯著差異 。
需要高度判斷的領域 與遞延所得税資產和負債的可回收性和計量、持續經營的能力以及開發成本的 資本化有關。實際結果可能與這些估計和判斷不同。
需要進行重大估計 或判斷且對公司簡明中期合併財務 報表中確認的金額影響最大的領域如下:
● | 勘探和評估資產 |
定期審查每處礦產 財產的淨賬面價值,以瞭解是否存在潛在減值跡象。這項審查需要重大判斷。 評估資產減值時考慮的因素包括但不限於法律、監管、可及性、所有權、環境或政治因素是否發生了可能影響財產價值的重大不利變化 ; 勘探活動產生的結果是否不樂觀,以至於在可預見的將來沒有計劃進行更多工作 以及管理層對處置財產可能產生的收益的評估。
● | 金融衍生負債 |
與可轉換票據和以美元計價的認股權證相關的金融衍生負債價值 涉及重大估計。金融衍生品 負債的公允價值是在成立時確定的,每季度或在轉換時進行審查和調整。金融衍生負債公允價值中考慮的 因素包括無風險利率、公司股價、股票波動率和信貸 利差。
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● | 環境恢復 |
管理層對 公司退役和恢復條款的確定基於其預計需要 的開墾和關閉活動、其認為可能需要的額外應急緩解措施、對需要此類應急措施的可能性 的評估以及對此類活動和措施可能的成本和時間的估計。在確定所需和可能需要的此類回收和封閉活動和措施時,必須做出重大的 估計。
● | 煉油廠資產 |
定期對煉油廠 資產的淨賬面價值進行審查,以瞭解是否存在潛在減值跡象。審查需要作出重大判斷。 評估資產減值時考慮的因素包括但不限於實體運營所在的技術、市場、經濟或法律環境是否發生了重大不利的 變化;以及資產的經濟 表現將差於預期的內部指標。
● | 可轉換票據 |
與可轉換票據安排相關的應付可轉換票據 和認股權證的估值按公允價值計算,涉及重大估計。 公允價值是在一開始就確定的,每季度進行審查和調整,或者在轉換時進行審查和調整。這些組成部分公允價值中考慮的 因素包括無風險利率、公司股價、股票波動率和信用利差。
會計政策的未來變化和首次採用
財務報表附註3披露了會計政策的未來變化和最初採用 。
對財務報告的內部 控制
公司總裁兼首席執行官和 首席財務官負責設計財務報告的內部控制措施或促使這些控制措施在他們的監督下設計,以便為財務報告的可靠性和根據國際財務報告準則為外部目的編制 的財務報表提供合理的保證。從2022年第二季度到本次披露在內, 管理層得出結論,由於財務報告內部控制 (ICFR) 存在重大的 弱點,截至2023年3月31日,財務報告的內部控制設計不力。
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重大弱點是指財務報告內部控制的缺陷或缺陷組合 ,因此公司年度或中期財務報表的重大錯報 很有可能無法及時預防或發現。管理層已發現 以下重大弱點:
● | 控制環境失效,這是由於 在ICFR的設計、實施和操作方面具有適當技能和 知識的經過培訓的財務報告和會計人員人數不足,以及確保控制活動中使用的信息的相關性、及時性 和質量的 IT 工具和資源不足。 |
● | 管理層尚未設計或實施必要的 控制監控流程,以及時發現控制弱點和補救措施,從而確保其 ICFR 的可靠性 。 |
● | 採購、付款 和接收流程存在控制缺陷,原因是缺乏確保遵守公司授權政策的正式流程, 商品和服務收據與證明文件的匹配不一致,接收流程不一致,影響了公司煉油項目資產和負債確認時間 。 |
由於上述原因,公司的 與流程層面的設計和財務報表封閉控制相關的控制活動無效,這對公司的ICFR產生了普遍影響 。從2022年第三季度開始,管理層僱用了幾名合格的員工,並開始糾正隔離問題。 管理層打算繼續推進這些工作,並已聘請外部專家設計和執行 控制的流程。
除上面列出的內容外,在截至2023年3月31日的3個月中, 公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響 的變化,也沒有對公司財務報告的內部控制產生重大影響。
披露控制和程序
披露控制和程序(DCP)的設計目的不是為了提供合理的保證,即公司需要披露的所有相關信息都已積累 並酌情傳達給高級管理層,以便及時就要求的披露做出決定。正如上一季度 所披露的那樣,公司總裁兼首席執行官兼首席財務官指出,披露 控制和程序與ICFR中存在類似的弱點。公司總裁兼首席執行官兼首席財務官根據對披露控制和程序設計的評估,得出結論,由於上文所述的ICFR 存在重大缺陷,我們的DCP在2023年3月31日未能有效設計。
控制和程序的侷限性
公司管理層,包括 總裁兼首席執行官兼首席財務官,都認為,對財務報告和披露 控制和程序的任何內部控制,無論設計得多麼好,都可能存在固有的侷限性。因此,即使那些被確定為有效的系統 也只能為控制系統的目標得到實現提供合理的保證。
非公認會計準則 財務指標
本MD&A包含NI 52-112所指的 “特定財務 指標”,具體而言,是非公認會計準則財務指標的息税折舊攤銷前利潤。管理層認為, 使用這項衡量標準有助於分析師、投資者和公司的其他利益相關者瞭解和評估經營業績 ,並規劃和預測未來的運營週期。本MD&A中使用的特定財務指標不具有國際財務報告準則規定的任何標準化 含義,可能無法與其他發行人提出的類似指標進行比較。因此,不應孤立地考慮這些特定的財務 指標,也不應將其作為對公司根據國際財務報告準則 提出的認可指標的分析的替代品。
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管理層的討論和 分析
在截至2023年3月31日的三個月中,
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税前利潤按公司 税前收益(虧損)加上利息支出、折舊和攤銷的影響計算得出。息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則財務指標 ,在截至2023年3月31日的三個月中,可以按以下方式進行調節:
截至2023年3月31日的三個月 | ||||||||||
煉油廠 | 企業和其他 | 總計 | ||||||||
税前收入(虧損) | $ | (1,273 | ) | $ | (20,530 | ) | $ | (21,803 | ) | |
加回(移除): | ||||||||||
利息收入 | - | (44 | ) | (44 | ) | |||||
折舊費用 | - | 15 | 15 | |||||||
税前利潤 | $ | (1,273 | ) | $ | (20,559 | ) | $ | (21,832 | ) |
關於前瞻性陳述的警告 聲明
本MD&A包含某些可能被視為 “前瞻性陳述” 的陳述,包括有關公司未來運營發展 、財務資源充足性以及公司計劃和目標的陳述。除了 歷史事實陳述外,本文檔中涉及公司預計發生的事件或事態發展的所有陳述均為前瞻性陳述。 前瞻性陳述不是歷史事實,通常但並非總是以 “期望”、 “計劃”、“預期”、“相信”、“打算”、“估計”、“項目”、 “潛力”、“解釋” 和類似表達,或者 “將”、“將”、 “可能” 或 “應該” 出現。本文件中的前瞻性陳述包括有關 煉油廠發展、未來勘探計劃、流動性以及會計政策變更影響的陳述。
儘管公司認為此類前瞻性陳述中表達的預期 基於合理的假設,但此類陳述並不能保證未來的業績 ,實際結果可能與前瞻性陳述中存在重大差異。可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果存在重大差異的因素包括市場價格、勘探成功、支持 煉油廠重新投入使用的工作取得成功、資本和融資的持續可用、無法獲得所需的監管或政府 批准以及總體經濟、市場或商業狀況。提醒投資者,任何此類陳述都不能保證 的未來業績,實際業績或發展可能與前瞻性陳述中的預測存在重大差異。提醒讀者 不要過分依賴這些前瞻性信息。
前瞻性陳述基於公司管理層在陳述發表之日的信念、 估計和觀點。除非法律要求 ,否則如果管理層的信念、估計、觀點或其他因素髮生變化,則公司沒有義務 更新這些前瞻性陳述。
這些陳述基於多個假設 ,除其他外,包括有關總體商業和經濟狀況的假設、本文所述工作計劃獲得監管和政府 批准的時間、公司和其他相關各方迅速滿足證券交易所和 其他監管要求的能力、按照 合理條件為公司擬議的資產工作計劃提供資金的可用性以及第三方服務提供商提供服務的能力及時。上述假設清單並非 詳盡無遺。事件或情況可能導致結果存在重大差異。
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