Document

附錄 99.2

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1873923/000187392323000047/orion_supplemental-coverx2a.jpg



						2023 年第一季度補充信息


獵户座補充信息
2023年3月31日


部分			頁面

公司概述			6
資產負債表			8
運營聲明			9
運營資金 (FFO)、核心運營資金 (Core FFO) 和可供分配的資金 (FAD)			10
息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤			11
資本結構			12
債務明細			13
比率分析			14
信貸額度契約			15
淨營業收入 (NOI) 和現金 NOI			16
租賃活動			17

多元化統計：房地產投資組合			18
租户佔年化基本租金的1％以上			19
多元化：租户行業			20
多元化：房地產地理			21
租約到期			22
租賃摘要			23
完整投資組合			24
未合併的合資企業投資摘要			26
定義			27

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 2



						2023 年第一季度補充信息



關於數據

除非另有説明，否則此處描述的數據和其他信息截至2023年3月31日止的三個月內。未來的表現可能與過去的表現不一致，並且會受到變化以及固有的風險和不確定性的影響。這些信息應與Orion Office REIT Inc.包含的合併和合並財務報表以及管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析部分一起閲讀。”s（“公司”、“獵户座”、“我們”、“我們的” 和 “我們”）截至2023年3月31日的10-Q表季度報告和截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 3



						2023 年第一季度補充信息



前瞻性陳述

此處列出的信息包括 “前瞻性陳述”，這些陳述反映了公司對未來事件和計劃、未來財務狀況、運營業績、流動性和業務（包括租賃和佔用）、收購、處置、租金收入、預期借款和融資成本以及未來股息支付的預期和預測。通常，“預期”、“假設”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“期望”、“目標”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標”、“將”、“指導” 等詞語和類似表達方式都表示前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於公司目前可用的信息，涉及許多已知和未知的假設和風險、不確定性和其他因素，這些因素可能難以預測且超出公司控制範圍，可能導致實際事件和計劃，也可能導致公司的業務、財務狀況、流動性和經營業績與前瞻性陳述中表達或暗示的存在重大差異。此外，有關歷史租金收取情況的信息不應作為未來租金收取情況的指標。

除其他外，以下因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中提出的結果存在重大差異：

•利率上升的風險，包括我們的借貸成本可能增加，我們可能無法以優惠的條件及時或根本無法為債務再融資；

•通貨膨脹風險，包括我們的運營成本，例如保險費、公用事業、房地產税、資本支出以及維修和維護成本，可能上升；

•與全球市場相關的條件，包括辦公空間供過於求、租户信用風險和總體經濟狀況；

•工作場所做法和辦公空間利用率（包括遠程辦公安排）的變化將在多大程度上繼續，以及可能對我們物業辦公空間需求產生的影響；

•我們以優惠條件及時或完全購買新房產和出售非核心資產的能力；

•我們遵守信貸協議條款或履行某些財產的債務義務的能力；

•我們有能力進入資本市場，以優惠條件及時或完全籌集更多股權或為到期債務再融資；

•房地產行業以及金融市場和利率表現的變化以及我們有效對衝利率變化的能力；

•租户拖欠租賃義務的風險，由於我們專注於單租户房產，這種風險加劇了；

•我們能夠與現有租户續訂租約，或以優惠條件及時或完全將空置空間重新出租給新租户；

•租金優惠、租户改善津貼和租賃佣金的成本；

•根據租户終止權終止現有租約的可能性；

•我們支出的金額、增長和相對缺乏彈性；

•與不動產所有權和開發相關的風險；

•管理OAP/VER Venture, LLC（我們的未合併合資企業，我們持有非控股所有權）的相關風險；

•我們完成待處理的房地產交易的能力，這可能會受到我們無法控制的條件的約束；

•與收購相關的風險，包括我們可能無法或將來沒有機會以優惠條件進行合適的房地產收購和/或此類收購無法按預期進行的風險；

•與我們的運營歷史有限且未來業績難以預測這一事實相關的風險；

•我們的財產可能會被收取減值費用；

•因超過保險限額或保險限額的損失或未投保的損失而產生的風險；

•與普通股潛在波動相關的風險；以及

•我們可能無法保持房地產投資信託基金資格的風險。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 4



						2023 年第一季度補充信息

可能影響未來業績的其他因素包含在公司向美國證券交易委員會提交的文件中，該文件可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。除非法律要求，否則公司不承擔任何公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於基本假設或因素的變化、新信息、未來事件還是其他原因。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 5



						2023 年第一季度補充信息



公司概述（未經審計）

Orion 是一家於 2021 年 7 月 1 日在馬裏蘭州註冊成立的房地產公司，從我們截至 2021 年 12 月 31 日的初始應納税年度開始，該公司一直以符合資格的方式運營，並已選擇作為房地產投資信託基金（“REIT”）納税，用於美國聯邦所得税。

Orion是一家提供全方位服務的房地產運營公司，在29個州擁有和運營81處辦公物業的投資組合，總計約950萬平方英尺的可租賃平方英尺。此外，該公司與Arch Street Capital Partners的子公司擁有一家未合併合資企業的20％股權，該合資企業擁有的投資組合包括位於六個州的六處辦公物業，總面積約為100萬平方英尺。截至2023年3月31日，公司年化基本租金中約有73.6％來自投資級租户，公司的入住率為87.5％，加權平均剩餘租賃期為4.0年。

截至2023年3月31日，該公司的年化基本租金約為1.565億美元。參見下文 “佔年化基本租金1％以上的租户”。

租户、商標和徽標

Orion 與所示或提及的租户或其產品或服務無關或關聯，不由其認可、不認可，也不是其贊助商或贊助商。名稱、徽標和所有相關的產品和服務名稱、設計標誌和口號是其各自公司的商標或服務標誌。

有關公司非公認會計準則和運營指標的描述，請參閲定義部分。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 6



						2023 年第一季度補充信息



公司概述（續）


高級管理層						董事會

Paul H. McDowell，首席執行官、總裁						雷金納德 H. 吉爾亞德，非執行主席

Gavin B. Brandon，執行副總裁、首席財務官兼財務主管						凱瑟琳·艾倫博士，獨立董事

Christopher H. Day，執行副總裁、首席運營官						Richard J. Lieb，獨立董事

Gary E. Landriau，執行副總裁、首席投資官						Gregory J. Whyte，獨立董事

Paul C. Hughes，總法律顧問兼祕書						Paul H. McDowell，首席執行官、總裁兼董事

Revea L. Schmidt，高級副總裁、首席會計官

公司辦公室和聯繫信息


E. camelback Road 2398，1060 套房						西 44 街 19 號，1401 套房
亞利桑那州菲尼克斯 85016						紐約州紐約 10036
602-698-1002
www.onlreit.com

交易代碼：ONL

證券交易所上市：紐約證券交易所

轉賬代理

北卡羅來納州計算機共享信託公司

南四街 462 號，1600 套房

肯塔基州路易斯維爾40202

855-866- 0787

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 7



						2023 年第一季度補充信息



資產負債表（未經審計，以千計）


	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
資產
按成本計算的房地產投資：
土地	$	236,966	$	238,225	$	243,726	$	250,724	$	254,786
建築物、固定裝置和改進	1,127,590		1,128,400		1,137,177		1,208,475		1,231,469
按成本計算的房地產投資總額	1,364,556		1,366,625		1,380,903		1,459,199		1,486,255
減去：累計折舊	141,093		133,379		126,097		138,642		137,217
房地產投資總額，淨額	1,223,463		1,233,246		1,254,806		1,320,557		1,349,038
應收賬款，淨額	24,697		21,641		21,923		25,731		22,032
無形租賃資產，淨額	182,629		202,832		223,528		247,722		272,623
現金和現金等價物	23,755		20,638		23,282		19,300		18,585
待售房地產資產，淨額	2,502		2,502		6,383		9,402		—
其他資產，淨額	89,826		90,214		91,632		91,208		92,671
總資產	$	1,546,872	$	1,571,073	$	1,621,554	$	1,713,920	$	1,754,949

負債和權益

應付抵押貸款，淨額	$	352,337	$	352,167	$	351,994	$	351,820	$	351,648
信貸額度定期貸款，淨額	174,153		173,815		173,478		173,133		172,793
信貸額度左輪手槍	—		—		31,000		71,000		91,000
應付賬款和應計費用	19,957		26,161		22,038		16,855		17,929
低於市場的租賃負債，淨額	12,526		14,068		15,611		17,381		18,993
應付分配	5,666		5,664		5,664		5,663		5,663
其他負債，淨額	22,286		23,340		21,085		20,341		19,897
負債總額	586,925		595,215		620,870		656,193		677,923


普通股	57		57		57		57		57
額外的實收資本	1,147,466		1,147,014		1,146,431		1,145,987		1,145,548
累計其他綜合收益	4,540		6,308		7,057		5,851		4,356
累計赤字	(193,516)		(178,910)		(154,273)		(95,562)		(74,328)
股東權益總額	958,547		974,469		999,272		1,056,333		1,075,633
非控股權益	1,400		1,389		1,412		1,394		1,393
權益總額	959,947		975,858		1,000,684		1,057,727		1,077,026
負債和權益總額	$	1,546,872	$	1,571,073	$	1,621,554	$	1,713,920	$	1,754,949

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 8



						2023 年第一季度補充信息



運營聲明（未經審計，以千計，每股數據除外）


	三個月已結束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
收入：
租金	$	49,990	$	50,097	$	51,580	$	52,659	$	53,017
未合併合資企業的費用收入	200		197		189		190		189
總收入	50,190		50,294		51,769		52,849		53,206
運營費用：
物業運營	15,344		15,746		15,303		15,156		15,314
一般和行政	4,309		4,428		4,672		3,291		3,517
折舊和攤銷	28,166		30,493		32,693		33,828		34,353
損傷	3,754		12,198		44,801		7,758		1,602
與交易相關	105		277		194		141		63
與旋轉有關	—		—		—		208		756
運營費用總額	51,678		63,142		97,663		60,382		55,605
其他（支出）收入：
利息支出，淨額	(7,139)		(7,553)		(7,904)		(7,867)		(6,847)
處置房地產資產的收益	—		1,293		1,059		—		—
清償債務造成的損失，淨額	—		—		—		—		(468)

其他收入，淨額	36		105		31		48		39
未合併合資企業虧損中的權益	(123)		(272)		(157)		(54)		(41)
其他（支出）收入總額，淨額	(7,226)		(6,427)		(6,971)		(7,873)		(7,317)
税前虧損	(8,714)		(19,275)		(52,865)		(15,406)		(9,716)
所得税準備金	(160)		282		(164)		(164)		(166)
淨虧損	(8,874)		(18,993)		(53,029)		(15,570)		(9,882)
歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損	(11)		23		(18)		(1)		(24)
歸屬於普通股股東的淨虧損	$	(8,885)	$	(18,970)	$	(53,047)	$	(15,571)	$	(9,906)

加權平均已發行股票——基本股和攤薄後股票	56,642		56,644		56,635		56,629		56,626
歸屬於普通股股東的基本和攤薄後的每股淨虧損	$	(0.16)	$	(0.33)	$	(0.94)	$	(0.27)	$	(0.17)

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 9



						2023 年第一季度補充信息



運營資金 (FFO)、核心運營資金 (Core FFO) 和可供分配的資金 (FAD) （未經審計，以千計，每股數據除外）


	三個月已結束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
淨虧損	$	(8,885)	$	(18,970)	$	(53,047)	$	(15,571)	$	(9,906)
房地產資產的折舊和攤銷	28,142		30,475		32,674		33,811		34,337
處置房地產資產的收益	—		(1,293)		(1,059)		—		—
房地產減值	3,754		12,198		44,801		7,758		1,602
上述項目的未合併合資企業調整的比例份額（如適用）	462		465		460		461		461
歸屬於普通股股東的FFO	$	23,473	$	22,875	$	23,829	$	26,459	$	26,494
調整：
交易相關費用	105		277		194		141		63
與旋轉相關的費用	—		—		—		208		756
遞延融資成本的攤銷 (1)	1,049		1,068		1,067		1,057		1,171
遞延租賃激勵措施的攤銷，淨額 (1)	101		80		36		—		—
基於股權的薪酬 (1)	526		603		444		439		270
清償債務造成的損失，淨額	—		—		—		—		468
上述項目的未合併合資企業調整的比例份額（視情況而定）(1)	29		29		28		54		67
歸屬於普通股股東的運營產生的核心資金 (1)	$	25,283	$	24,932	$	25,598	$	28,358	$	29,289
調整：


市場以上和以下租賃的攤銷，淨額	(215)		(260)		(312)		(315)		(320)
直線租金收入	(2,684)		2,911		(699)		(547)		(896)
未合併的合資企業基差攤銷 (1)	133		259		258		259		258
資本支出和租賃成本	(3,338)		(6,112)		(3,730)		(2,381)		(2,401)
其他調整數，淨額	131		74		63		63		63
上述項目的未合併合資企業調整的比例份額（如適用）	(40)		(54)		(59)		(59)		(58)
可供分配的資金 (1)	$	19,270	$	21,750	$	21,119	$	25,378	$	25,935

加權平均已發行股票——基本	56,642		56,644		56,635		56,629		56,626
加權平均攤薄證券的影響 (2)	18		—		—		—		1
加權平均已發行股票——攤薄	56,660		56,644		56,635		56,629		56,627

攤薄後每股歸屬於普通股股東的FFO	$	0.41	$	0.40	$	0.42	$	0.47	$	0.47
攤薄後每股歸屬於普通股股東的核心FFO	$	0.45	$	0.44	$	0.45	$	0.50	$	0.52
攤薄後每股FAD	$	0.34	$	0.38	$	0.37	$	0.45	$	0.46

___________________________________

(1) 從2023年開始，公司修改了其對核心FFO和FAD的定義，並追溯適用了這一變更以進行比較。有關變更的進一步討論，請參閲 “定義” 部分。

(2) 稀釋性證券包括未歸屬的限制性股票單位。在計算上述期間適用於公司的攤薄後每股淨虧損時，此類股份不包括在內，因為其影響會產生反稀釋作用。

有關公司非公認會計準則和運營指標的描述，請參閲定義部分。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 10



						2023 年第一季度補充信息



息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤（未經審計，以千計）


	三個月已結束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
淨虧損	$	(8,885)	$	(18,970)	$	(53,047)	$	(15,571)	$	(9,906)
調整：
利息支出	7,139		7,553		7,904		7,867		6,847
折舊和攤銷	28,166		30,493		32,693		33,828		34,353
所得税準備金	160		(282)		164		164		166
上述項目的未合併合資企業調整的比例份額（如適用）	854		864		782		672		643
税前利潤	$	27,434	$	19,658	$	(11,504)	$	26,960	$	32,103
處置房地產資產的收益	—		(1,293)		(1,059)		—		—
房地產減值	3,754		12,198		44,801		7,758		1,602

息税前利潤	$	31,188	$	30,563	$	32,238	$	34,718	$	33,705
與交易相關	105		277		194		141		63
與旋轉有關	—		—		—		208		756
市場以上和以下租賃的攤銷，淨額	(215)		(260)		(312)		(315)		(320)
遞延租賃激勵措施的攤銷	101		80		36		—		—
清償債務造成的損失，淨額	—		—		—		—		468
上述項目的未合併合資企業調整的比例份額（如適用）	(7)		(8)		(7)		(8)		(7)
調整後 EBITDA	$	31,172	$	30,652	$	32,149	$	34,744	$	34,665

有關公司非公認會計準則和運營指標的描述，請參閲定義部分。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 11



						2023 年第一季度補充信息



資本結構（未經審計，美元和股份，以千美元計，每股金額除外）

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1873923/000187392323000047/chart-52d90547b2d84a1db26a.jpg


						普通股權			40.5%

						應付抵押貸款，淨額			37.9%

						信貸額度定期貸款			18.7%

						信貸額度左輪手槍 (5)			—%

						未合併合資企業債務的比例份額			2.9%

固定利率債務與浮動利率債務



已修復並切換為固定	100.0	%
變量 (5)	—	%


獵户座資本化表
				2023年3月31日
已發行普通股				56,664
股票價格				$	6.70
隱含股票市值				$	379,649

	Wtd。平均。到期（年份）	利率 (1)		2023年3月31日
未合併合資企業債務的比例份額 (2)	1.7	5.19	%	$	27,332
應付抵押貸	3.9	4.97	%	355,000
有擔保債務總額	3.7	4.99	%	$	382,332

信貸額度定期貸款 (3) (4)	0.6	3.17	%	175,000
信貸額度左輪手槍 (4) (5)	不適用	不適用		—
無抵押債務總額	0.6	3.17	%	175,000

未償本金總額	2.7	4.42	%	$	557,332

資本總額				$	936,981
現金和現金等價物				23,755
未合併合資企業現金和現金等價物的比例份額				727
企業價值				$	912,499

淨負債/企業價值				58.4		%
淨負債/房地產投資總額				30.7		%
固定費用覆蓋率				4.83x
流動性 (6)				$	449,482
淨負債/年化調整後息税折舊攤銷前利潤				4.27x

___________________________________

(1) 浮動利率債務的利率代表截至2023年3月31日的有效利率。

(2) 未合併的合資企業應付抵押貸款票據具有浮動利率；但是，未合併合資企業已達成利率互換交易，該交易實際上將抵押貸款票據的年利率定為5.19％。

(3) 信貸額度定期貸款將於2023年11月12日到期，是一種浮動利率工具，但是，公司已達成利率互換交易，該交易實際上將信貸額度定期貸款負債的年利率固定為3.17％。

(4) 根據相關貸款協議，這些僅由股權質押擔保的借款被視為無抵押債務。根據相關貸款協議，公司原本未抵押的財產是未抵押財產池的一部分，因此通常不能同時用作其他借款的抵押品。

(5) 信貸額度週轉基金將於2024年11月12日到期，截至2023年3月31日沒有未付的提款。

(6) 流動性代表截至2023年3月31日我們4.25億美元信貸額度的2450萬美元現金及現金等價物和4.25億美元的可用容量。

有關公司非公認會計準則和運營指標的描述，請參閲定義部分。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 12



						2023 年第一季度補充信息



債務明細（未經審計，千美元）


本金到期付款	總計		2023		2024		2025		此後
信貸額度左輪手槍 (1)	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—
信貸額度定期貸款	175,000		175,000		—		—		—
應付抵押貸	355,000		—		—		—		355,000
未合併合資企業債務的比例份額	27,332		—		27,332		—		—
未償本金總額	$	557,332	$	175,000	$	27,332	$	—	$	355,000


債務類型	未償本金百分比		利率		加權平均到期年限
信貸額度左輪手槍 (1)	—	%	不適用		不適用
信貸額度定期貸款	31.4	%	3.17	%	0.6
應付抵押貸	63.7	%	4.97	%	3.9
未合併合資企業債務的比例份額	4.9	%	5.19	%	1.7
總計	100.0	%	4.42	%	2.7


債務類型	未償本金百分比		加權平均利率		加權平均到期年限
無抵押債務總額	31.4	%	3.17	%	0.6
有擔保債務總額	68.6	%	4.99	%	3.7
總計	100.0	%	4.42	%	2.7

固定利率債務總額並轉換為固定利率債務	100.0	%	4.42	%	2.7
浮動利率債務總額 (1)	—	%	不適用		不適用
總計	100.0	%	4.42	%	2.7

___________________________________

(1) 信貸額度週轉基金將於2024年11月12日到期，截至2023年3月31日沒有未付的提款。

有關公司非公認會計準則和運營指標的描述，請參閲定義部分。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 13



						2023 年第一季度補充信息



比率分析（未經審計，千美元）


	三個月已結束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
利息覆蓋率
利息支出，不包括非現金攤銷 (1)	$	6,453	$	6,852	$	7,131	$	6,965	$	5,791
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2)	31,172		30,652		32,149		34,744		34,665
利息覆蓋率	4.83x		4.47x		4.51x		4.99x		5.99x

固定費用覆蓋率
利息支出，不包括非現金攤銷 (1)	$	6,453	$	6,852	$	7,131	$	6,965	$	5,791
有擔保債務本金攤銷	—		—		—		—		—
固定費用總額	6,453		6,852		7,131		6,965		5,791
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2)	31,172		30,652		32,149		34,744		34,665
固定費用覆蓋率	4.83x		4.47x		4.51x		4.99x		5.99x

___________________________________

(1) 有關根據公認會計原則計算的利息支出，請參閲運營報表部分；有關與最直接可比的GAAP財務指標的必要對賬，請參閲定義部分。

(2) 有關根據公認會計原則計算的淨虧損，請參閲運營報表部分；有關與最直接可比的GAAP財務指標的必要對賬，請參閲息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤部分。


	2023年3月31日			2022年12月31日			2022年9月30日			2022年6月30日			2022年3月31日
淨負債比率
淨負債 (1)	$	532,850		$	536,122		$	564,292		$	608,409		$	629,095
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2)	124,688			132,210			128,596			138,976			138,660
淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率	4.27x			4.06x			4.39x			4.38x			4.54x

淨負債 (1)	$	532,850		$	536,122		$	564,292		$	608,409		$	629,095
房地產投資總額 (1)	1,734,559			1,743,969			1,766,600			1,850,068			1,867,581
淨負債槓桿率	30.7		%	30.7		%	31.9		%	32.9		%	33.7		%

未抵押資產/房地產資產
未支配的房地產投資總額 (1)	$	1,131,272		$	1,141,035		$	1,165,310		$	1,249,379		$	1,267,128
房地產投資總額 (1)	1,734,559			1,743,969			1,766,600			1,850,068			1,867,581
未抵押資產比率	65.2		%	65.4		%	66.0		%	67.5		%	67.8		%

___________________________________

(1) 有關根據公認會計原則計算的成本計算的債務和房地產投資總額，請參閲資產負債表部分；有關與最直接可比的GAAP財務指標的必要對賬，請參閲定義部分。

(2) 就本次計算而言，截至2022年12月31日止年度的調整後息税折舊攤銷前利潤尚未按年計算。出於本計算的目的，截至2023年3月31日、2022年9月30日、2022年6月30日和2022年3月31日的季度調整後的息税折舊攤銷前利潤已按年計算。

有關公司非公認會計準則和運營指標的描述，請參閲定義部分。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 14



						2023 年第一季度補充信息



信貸額度契約（未經審計）

以下是根據公司信貸協議條款定義和計算的公司信貸額度定期貸款和信貸額度循環貸款的財務契約摘要。這些計算結果提供給投資者，以表明公司遵守財務契約的情況，並不能衡量我們的流動性或業績。截至2023年3月31日，根據當時的契約限制和計算，公司認為自己遵守了這些契約。

信貸額度財務契約

必需

2023年3月31日

總負債與總資產價值的比率

≤ 60%

33.0%

調整後的息税折舊攤銷前利潤與固定費用的比率

≥ 1.5x

4.44x

有擔保債務與總資產價值的比率

≤ 45%

22.4%

無抵押債務與未抵押資產價值的比率

≤ 60%

15.4%

調整後未支配淨資產收益與無抵押利息支出的比率

≥ 2.00x

12.85x

有關公司非公認會計準則和運營指標的描述，請參閲定義部分。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 15



						2023 年第一季度補充信息



淨營業收入 (NOI) 和現金 NOI （未經審計，千美元）


	三個月已結束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
租金收入	$	49,990	$	50,097	$	51,580	$	52,659	$	53,017
物業運營費用	(15,344)		(15,746)		(15,303)		(15,156)		(15,314)
NOI	34,646		34,351		36,277		37,503		37,703
調整：
直線租金	(2,684)		2,911		(699)		(547)		(896)
市場以上和以下租賃的攤銷，淨額	(215)		(260)		(312)		(315)		(320)
遞延租賃激勵措施的攤銷	101		80		36		—		—
其他非現金調整	48		51		50		48		51
未合併合資企業現金 NOI 的比例份額	862		833		848		850		849
Cash NOI	$	32,758	$	37,966	$	36,200	$	37,539	$	37,387

有關公司非公認會計準則和運營指標的描述，請參閲定義部分。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 16



						2023 年第一季度補充信息



租賃活動（未經審計，以千美元和平方英尺計）

在截至2023年3月31日的三個月中，我們簽訂了新的和續訂的租約，彙總如下表所示：


	截至2023年3月31日的三個月
	新租約			續訂			總計
可供出租的平方英尺已租出	15			68			83
加權平均租金變動（現金收付制）(1) (2)	(20.3)		%	26.9		%	19.7		%
租户租賃成本和特許權承諾 (3)	$	736		$	984		$	1,720
每平方英尺可出租的租户租賃成本和特許權承諾	$	49.04		$	14.68		$	20.96
加權平均租賃期限（按可出租平方英尺計算）（年）	8.8			14.3			13.3
每年每可出租平方英尺的租户租賃成本和特許權承諾	$	5.57		$	1.03		$	1.58

____________________________________

(1) 表示截至新租賃期開始之日（不包括任何全部或部分租金減免期）（i）向適用租户收取的年化每月現金金額（包括每月基本租金應收賬款和適用租户的某些合同義務補償，可能包括估計數）與（ii）向適用租户收取的年化每月現金金額（包括每月基本租金應收賬款和某些租金減免期）的加權平均增減百分比根據合同承擔的義務截至前一租賃期到期之日，適用租户的報銷額（可能包括估算值）。如果在執行新的租約之前，某個空間的空置時間已超過 12 個月，則該租約將排除在計算之外。

(2) 不包括一份約4,000平方英尺空間的新租約，該租約在執行新租約時已空置超過12個月。

(3) 包括租户改善津貼和基本建築補貼、租賃佣金和免費租金（包括適用的物業運營費用估計數）的承付款。

有關公司非公認會計準則和運營指標的描述，請參閲定義部分。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 17



						2023 年第一季度補充信息


多元化統計：房地產投資組合（未經審計，百分比基於截至2023年3月31日的投資組合年化基本租金，不包括基於截至2023年3月31日的平方英尺的入住率）

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1873923/000187392323000047/chart-e9a8bba8589f4ec48d5a.jpg

___________________________________________________

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1873923/000187392323000047/chart-bebf1ac40b8e4db49eda.jpg

___________________________________________________

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1873923/000187392323000047/chart-793b972610934325bdda.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1873923/000187392323000047/chart-6ac13acd98694601bfca.jpg

___________________________________________________


統計數據（以千為單位的平方英尺）

操作特性	81
未合併的合資財產	6
可出租平方英尺	9,732
入住率	87.5	%
加權平均剩餘租賃期限	4.0
投資級租户	73.6	%

NN 租約	66.1	%
NNN 租賃	16.9	%

有關公司非公認會計準則和運營指標的描述，請參閲定義部分。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 18



						2023 年第一季度補充信息



租户佔年化基本租金的1％以上（截至2023年3月31日，未經審計，平方英尺和千美元）


租户	租賃數量	租賃的平方英尺	平方英尺佔總投資組合的百分比		年化基本租金		年化基本租金佔總投資組合的百分比		信用評級
總務管理	17	781	8.0	%	$	18,994	12.1	%	AA+
美林證券	1	482	5.0	%	12,224		7.8	%	A-
紐約西部和東北部海馬克	1	430	4.4	%	8,328		5.3	%	NR
RSA 安全	2	328	3.4	%	7,221		4.6	%	BBB
信諾/Express 腳本	3	365	3.7	%	6,814		4.4	%	A-
沃爾格林	6	574	5.9	%	6,310		4.0	%	BBB
科特拉能源	1	309	3.2	%	5,658		3.6	%	BBB
諾華	1	176	1.8	%	4,995		3.2	%	AA-
聯邦快遞	2	352	3.6	%	4,469		2.9	%	BBB
MDC 控股公司	1	144	1.5	%	4,299		2.8	%	BBB-
十大租户	35	3,941	40.5	%	79,312		50.7	%
剩餘租户：
T-Mob	3	216	2.2	%	3,856		2.5	%	BBB-
憲章通訊	2	264	2.7	%	3,745		2.4	%	BB+
邦納人壽保險	1	116	1.2	%	3,493		2.2	%	A
告知診斷	1	172	1.8	%	3,481		2.2	%	NR
馬克西姆斯	3	274	2.8	%	3,476		2.2	%	BB+
包羅健康	1	65	0.7	%	3,436		2.2	%	BB-
柯林斯宇航	1	207	2.1	%	3,300		2.1	%	A-
家得寶/HD Supply	2	153	1.6	%	3,109		2.0	%	A
益百利	1	178	1.8	%	2,988		1.9	%	A-
AT&T	1	203	2.1	%	2,820		1.8	%	BBB
林德	1	161	1.7	%	2,540		1.6	%	A
花旗集團	1	64	0.7	%	2,364		1.5	%	BBB+
cvs/Aetna	1	127	1.3	%	2,259		1.4	%	BBB
孩之寶	1	136	1.4	%	2,243		1.4	%	BBB
英格拉姆·微型	1	200	2.1	%	2,197		1.4	%	BB-
諾弗斯國際	1	96	1.0	%	2,022		1.3	%	NR
Elementis	1	66	0.7	%	1,980		1.3	%	NR
NetJets	1	140	1.4	%	1,966		1.3	%	NR
普爾特抵押貸款	1	95	1.0	%	1,953		1.3	%	BBB-
貝克休斯	1	152	1.6	%	1,663		1.1	%	A-
AGCO	1	126	1.3	%	1,607		1.0	%	BBB-
















總計	62	7,152	73.7	%	$	135,810	86.8	%

有關公司非公認會計準則和運營指標的描述，請參閲定義部分。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 19



						2023 年第一季度補充信息



多元化：租户行業（截至2023年3月31日，未經審計，平方英尺和千美元）


工業	租賃數量 (1)	租賃的平方英尺	租賃平方英尺佔總投資組合的百分比		年化基本租金		年化基本租金佔總投資組合的百分比
醫療保健設備和服務	12	1,109	11.4	%	$	21,209	13.5	%
政府與公共服務	19	825	8.5	%	19,543		12.5	%
金融機構	3	616	6.3	%	15,373		9.8	%
保險	3	600	6.2	%	13,055		8.3	%
軟件與服務	6	638	6.6	%	11,668		7.5	%
資本貨物	9	693	7.1	%	10,791		6.9	%
商業和專業服務	11	583	6.0	%	8,720		5.6	%
耐用消費品和服裝	3	375	3.9	%	8,495		5.4	%
能量	2	461	4.7	%	7,321		4.7	%
運輸	5	541	5.6	%	7,191		4.6	%
十大租户行業	73	6,441	66.3	%	123,366		78.8	%
剩餘租户行業：
電信服務	5	419	4.3	%	6,676		4.3	%
食品和必需品零售	6	574	5.9	%	6,310		4.0	%
材料	4	352	3.6	%	5,676		3.6	%
製藥、生物技術和生命科學	1	176	1.8	%	4,995		3.2	%
媒體和娛樂	2	264	2.7	%	3,745		2.4	%
零售	3	157	1.6	%	3,181		2.0	%
食品、飲料和煙草	1	96	1.0	%	2,022		1.3	%
公共事業	1	26	0.3	%	394		0.3	%
房地產	1	4	—	%	86		0.1	%
消費者服務	2	5	—	%	54		—	%
總計	99	8,514	87.5	%	$	156,505	100.0	%

__________________________________

(1) 本公司的某些財產需要多次租賃。

有關公司非公認會計準則和運營指標的描述，請參閲定義部分。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 20



						2023 年第一季度補充信息



多元化：房地產地理（截至2023年3月31日，未經審計，平方英尺和千美元）


地點	房產數量	可出租平方英尺	平方英尺佔總投資組合的百分比		年化基本租金		年化基本租金佔總投資組合的百分比
德州	15	1,353	13.9	%	$	23,779	15.2	%
新澤西	3	724	7.4	%	19,199		12.3	%
紐約	5	781	8.0	%	13,564		8.7	%
伊利諾伊	9	916	9.4	%	11,472		7.3	%
肯塔基州	2	458	4.7	%	10,114		6.5	%
馬薩諸塞	2	378	3.9	%	7,933		5.1	%
科羅拉多州	4	570	5.9	%	7,915		5.1	%
俄克拉何馬州	3	585	6.0	%	6,687		4.3	%
俄亥俄	4	500	5.1	%	6,221		4.0	%
加利福尼亞	3	244	2.5	%	5,299		3.4	%
十大州	50	6,509	66.8	%	112,183		71.9	%
其餘國家：
密蘇裏	4	530	5.4	%	4,917		3.1	%
格魯吉亞	3	284	2.9	%	4,601		2.9	%
馬裏蘭州	2	236	2.4	%	4,558		2.9	%
田納西	4	240	2.5	%	4,553		2.9	%
弗吉尼亞州	2	240	2.5	%	4,454		2.8	%
羅德島	2	206	2.1	%	3,028		1.9	%
南卡羅來納	1	64	0.7	%	2,364		1.5	%
威斯康星	1	155	1.6	%	2,299		1.5	%
亞利桑那州	2	215	2.2	%	2,216		1.4	%
堪薩斯州	2	196	2.0	%	1,971		1.3	%
愛荷華州	2	92	0.9	%	1,953		1.2	%
內布拉斯加州	2	180	1.9	%	1,563		1.0	%
賓夕法尼亞州	2	233	2.4	%	1,287		0.8	%
俄勒岡	1	69	0.7	%	1,120		0.7	%
西弗吉尼亞州	1	63	0.7	%	1,114		0.7	%
愛達荷州	2	45	0.5	%	1,035		0.7	%
印第安納州	1	83	0.9	%	568		0.4	%
明尼蘇達州	1	39	0.4	%	493		0.3	%
佛羅裏達	2	53	0.5	%	228		0.1	%
總計	87	9,732	100.0	%	$	156,505	100.0	%

有關公司非公認會計準則和運營指標的描述，請參閲定義部分。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 21



						2023 年第一季度補充信息



租約到期（截至2023年3月31日，未經審計，平方英尺和千美元）


到期年份	租賃數量即將到期 (1)	已租用平方英尺	租賃平方英尺佔總投資組合的百分比		年化基本租金		年化基本租金佔總投資組合的百分比
2023	11	1,340	13.8	%	$	19,326	12.3	%
2024	16	1,911	19.7	%	38,960		24.9	%
2025	14	1,055	10.8	%	18,925		12.1	%
2026	13	757	7.8	%	17,155		11.0	%
2027	14	1,002	10.3	%	16,309		10.4	%
2028	10	591	6.1	%	10,648		6.8	%
2029	5	459	4.7	%	7,010		4.5	%
2030	2	98	1.0	%	4,591		2.9	%
2031	1	11	0.1	%	427		0.3	%
2032	3	300	3.1	%	3,783		2.4	%
此後	8	933	9.5	%	19,077		12.2	%
小計	97	8,457	86.9	%	156,211		99.8	%
逐月	2	57	0.6	%	294		0.2	%
總計	99	8,514	87.5	%	$	156,505	100.0	%

__________________________________

(1) 本公司的某些財產需要多次租賃。

有關公司非公認會計準則和運營指標的描述，請參閲定義部分。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 22



						2023 年第一季度補充信息



租賃摘要（截至2023年3月31日，未經審計，平方英尺和千美元）

租金上漲


	租賃數量 (1)	已租用平方英尺	租賃平方英尺佔總投資組合的百分比		年化基本租金		年化基本租金佔總投資組合的百分比
固定美元或百分比增長	73	7,146	73.4	%	$	128,934	82.4	%
扁平	8	477	4.9	%	5,495		3.5	%
GSA CPI	14	689	7.1	%	17,959		11.5	%
消費物價指數	2	145	1.5	%	3,823		2.4	%
逐月	2	57	0.6	%	294		0.2	%
總計	99	8,514	87.5	%	$	156,505	100.0	%

租户費用義務


	租賃數量 (1)	已租用平方英尺	租賃平方英尺佔總投資組合的百分比		年化基本租金		年化基本租金佔總投資組合的百分比
NN	58	5,682	58.4	%	$	103,416	66.1	%
修改後的總收入	19	977	10.0	%	26,428		16.9	%
NNN	19	1,847	19.0	%	26,565		16.9	%
格羅斯	3	8	0.1	%	96		0.1	%
總計	99	8,514	87.5	%	$	156,505	100.0	%

__________________________________

(1) 本公司的某些財產需要多次租賃。

有關公司非公認會計準則和運營指標的描述，請參閲定義部分。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 23



						2023 年第一季度補充信息



完整投資組合 (1)

工業

地址

城市

州

食品、飲料和煙草

密蘇裏研究園大道 20 號

聖查爾斯

商業和專業服務

帕雷德斯線路 4335 號

布朗斯維爾

電信服務

惠勒路 3750 號

奧古斯塔

電信服務

4080 27 Court SE

塞勒姆

或者

金融機構

埃華爾街 11 號

普萊森特山

醫療保健設備和服務

大學廣場大道 8455 號

聖路易斯

運輸

Boettler Road 1475

尤寧敦

哦

政府與公共服務

哈德遜大道 2305 號

布朗斯維爾

政府與公共服務

257 博斯利工業園

帕克斯堡

政府與公共服務

派恩磨坊路 2805 號

巴黎

政府與公共服務

4521 託馬斯·傑斐遜街

考德威爾

身份證

政府與公共服務

3381 號美國 277 號高速公路

老鷹通行證

政府與公共服務

2475 懸崖溪十字路口大道

達拉斯

政府與公共服務

3644 Avtech 公園大道

雷丁

加州

政府與公共服務

W 36 街 5100 號

明尼阿波利斯

明尼蘇達

政府與公共服務

4551 11號州道 (E)

馬龍

紐約州

政府與公共服務

旅行者大道 2600 號

蘇城

政府與公共服務

135 環形巷

諾克斯維爾

政府與公共服務

9912 和 9934 Little Road

新裏奇港

醫療保健設備和服務

2304 121 號國道

貝德福德

空缺

5411 E. 威廉姆斯大道

圖森

政府與公共服務

3369 號美國高速公路 277

老鷹通行證

運輸

S. Shady Grove 路 942 號

孟菲斯

運輸

布里奇威大道 4151 號

哥倫布

哦

食品和必需品零售

庫克湖路 1411 號

迪爾菲爾德

食品和必需品零售

庫克湖路 1415 號

迪爾菲爾德

食品和必需品零售

庫克湖路 1417 號

迪爾菲爾德

食品和必需品零售

庫克湖路 1419 號

迪爾菲爾德

食品和必需品零售

庫克湖路 1425 號

迪爾菲爾德

食品和必需品零售

庫克湖路 1435 號

迪爾菲爾德

資本貨物

東南第三街 601 號

錫達拉皮茲

耐用消費品和服裝

15 拉薩爾廣場

普羅維登斯

羅得島州

材料

滑雪公園大道 100 號

東温莎

新澤西

媒體和娛樂

費爾湖路 6005 號

東錫拉丘茲

紐約州

政府與公共服務

卡納維拉爾格羅夫斯大道 310 號

可可

空缺

埃文斯大道 8640 號

伯克利

政府與公共服務

機場路 103 號和 104 號

格蘭奇維爾

身份證

政府與公共服務

2901 阿爾塔梅薩大道

沃思堡

政府與公共服務

59 鄧寧路

普拉茨堡

紐約州

金融機構

480 傑斐遜大道

沃裏克

羅得島州

能量

納爾遜路 1800 號

朗蒙特

醫療保健設備和服務

1850 諾曼大道北

Waukegan

醫療保健設備和服務

1333-1385 東邵大道

弗雷斯諾

加州

電信服務

2270 湖畔大道

理查德森

醫療保健設備和服務

5859 Farinon Drive

聖安東尼奧

能量

202 S. Cheyenne

塔爾薩

行

有關公司非公認會計準則和運營指標的描述，請參閲定義部分。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 24



						2023 年第一季度補充信息

工業

地址

城市

州

空缺

南喬利埃特街 7475 號

恩格爾伍德

耐用消費品和服裝

南摩納哥街 4340 和 4350 號

丹佛

空缺

2250 湖畔大道

理查德森

商業和專業服務

3833 Greenway大道

勞倫斯

商業和專業服務

諾裏亞路 2201 號

勞倫斯

材料

1585 鋸末路

伍德蘭茲

耐用消費品和服裝

南艾奧拉街 7390 號

恩格爾伍德

空缺

摩爾斯路 41 號

馬爾文

媒體和娛樂

1320 N. Dr. MLK Jr.開車

密爾沃基

無線上網

電信服務

695 Grassmere Park

納什維爾

商業和專業服務

鋸末路 1575 號

伍德蘭茲

零售

河景公園大道 101 號

Santee

加州

材料

6752 Baymeadow 大道

格倫伯尼

醫療保健設備和服務

6655 北麥克阿瑟大道

歐文

資本貨物

東 71 街 2087 號

塔爾薩

行

政府與公共服務

斯科特街 333 號

卡温頓

軟件與服務

1759 Wehrle Dr

阿默斯特

紐約州

商業和專業服務

6377 翡翠大道

都柏林

哦

資本貨物

22640 Davis Drive

英鎊

資本貨物

1100 Atwater Drive，11A 號地塊

馬爾文

醫療保健設備和服務

7353 公司大道

印第安納波利斯

在

醫療保健設備和服務

1640 達拉斯公園大道

普萊諾

資本貨物

1705 Kellie Drive

布萊爾

沒有

商業和專業服務

955 美國車道 1 號機組

紹姆堡

空缺

3100 鵪鶉泉公園大道

俄克拉荷馬城

行

軟件與服務

777 研究之路

林肯

沒有

保險

西傑納西街 249-257 號

水牛城

紐約州

保險

貝內特溪大道 3275 號

厄巴納

醫療保健設備和服務

機場中心大道東 100 號

納什維爾

零售

3074 查斯頓草地公園大道西北

肯尼索

資本貨物

4205 河綠色公園大道

德盧斯

製藥、生物技術和生命科學

8 Sylvan way

帕西帕尼

新澤西

軟件與服務

174 & 176 米德爾塞克斯收費公路

貝德福德

金融機構

1500-1600 Merrill Lynch Drive

霍普韋爾

新澤西

醫療保健設備和服務

北三街 3003 號

鳳凰

資本貨物

機械街 70 號

福克斯伯勒

醫療保健設備和服務

Aptakisic Road 577

林肯郡

運輸

西星大道 360 號

韋斯特維爾

哦

軟件與服務

12975 世界之門大道

赫恩登

運輸

580 Atlas Air W

Erlanger

公共事業

市場街 700 號

聖路易斯

__________________________________

(1) 包括公司未合併合資企業擁有的財產。

有關公司非公認會計準則和運營指標的描述，請參閲定義部分。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 25



						2023 年第一季度補充信息



未合併的合資企業投資摘要（未經審計，平方英尺和千美元）

下表彙總了截至2023年3月31日公司對Arch Street未合併合資企業的投資。


	法定所有權百分比 (1)	租户行業	房地產投資總額的比例份額		可出租平方英尺的按比例份額	年化基本租金的比例份額		已償還本金的按比例分攤比例
施耐德電氣-馬薩諸塞州福克斯伯勒	20%	資本貨物	$	8,336	50	$	713	$	5,090
Sysmex-伊利諾伊州林肯郡	20%	醫療保健設備和服務	9,239		33	795		5,448
DHL-俄亥俄州韋斯特維爾	20%	運輸	6,676		29	439		3,972
佩拉頓-弗吉尼亞州赫恩登	20%	軟件與服務	9,695		33	1,155		6,000
Atlas Air-肯塔基州埃蘭格	20%	運輸	5,330		20	317		3,162
Spire Energy-密蘇裏州聖路易斯	20%	公共事業	6,159		26	394		3,660
			$	45,435	191	$	3,813	$	27,332

__________________________________

(1) 法定所有權百分比有時可能不等於公司的經濟利益，因為合資協議中有各種條款涉及資本出資、基於資本賬户餘額的現金流分配以及損益分配。

有關公司非公認會計準則和運營指標的描述，請參閲定義部分。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 26



						2023 年第一季度補充信息



定義（未經審計，以千計，股票和每股數據除外）

年化基本租金是截至適用期最後一天，根據我們的租約向租户收取的每月總現金金額（包括每月基本租金應收賬款和租户的某些合同義務補償）乘以12，包括公司在與未合併合資企業相關的此類金額中按比例分攤的份額。年化基本租金並不代表未來的表現。

CPI 是指根據消費者物價指數的變化調整基本租金的租賃。

租户的信用評級是指標準普爾或穆迪的信用評級，此類評級也可能反映標準普爾或穆迪對租賃擔保人或母公司的評級（如適用）。

Double Net Lease（“NN”）是一種租約，根據該租約，租户同意支付與房產相關的所有運營費用（例如房地產税、保險、維護），但不包括部分或全部重大維修（例如屋頂、結構、停車場，在每種情況下，具體定義見適用租約）。

房地產利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“ebitdare”）和調整後的息税折舊攤銷前利潤

如下文所述，由於房地產公司的某些獨特運營特徵，行業貿易組織全國房地產投資信託基金協會（“Nareit”）頒佈了一項補充績效指標，稱為房地產利息、税項、折舊和攤銷前的收益。Nareit將息税折舊攤銷前利潤定義為根據公認會計原則計算的淨收益或虧損，經利息支出、所得税支出（收益）、折舊和攤銷、房地產減值減記、處置財產的收益或虧損以及我們在與未合併合資企業相關的息税折舊攤銷前利潤調整中的按比例份額進行了調整。我們根據上述納雷特的定義計算了息税折舊攤銷前利潤。

除息税折舊攤銷前利潤外，我們還使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為非公認會計準則補充績效指標來評估公司的經營業績。根據公司的定義，調整後的息税折舊攤銷前利潤代表息税折舊攤銷前利潤，經修改後不包括交易相關費用和分拆相關費用等非常規項目。我們還不包括某些非現金項目，例如無形資產和使用權資產的減值、衍生品的損益、債務清償或豁免的損益、無形資產的攤銷、高於市場的租賃資產和延期租賃激勵措施，扣除低於市場租賃負債的攤銷以及我們在與未合併合資企業相關的調整後息税折舊攤銷前利潤調整中的按比例份額。管理層認為，將這些成本排除在eBitdare之外可以為投資者提供與管理層使用的績效模型和分析一致的補充業績信息，並使投資者能夠了解我們投資組合在一段時間內的表現。因此，不應將息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤視為根據公認會計原則計算的淨收入的替代方案。在制定公司目標和評估公司戰略的有效性時，公司使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為衡量其經營業績的一種指標。息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤可能無法與其他公司的類似標題指標相提並論。

在每種情況下，企業價值等於截至適用日期的隱含股權市值和淨負債的總和。

固定費用覆蓋率為（a）調整後的息税折舊攤銷前利潤除以（b）（i）利息支出（不包括非現金攤銷）和（ii）調整後未償本金的擔保債務本金攤銷之和。管理層認為，固定費用覆蓋率是衡量我們履行固定融資義務能力的有用補充指標。

固定美元或百分比增長是指要求在租賃協議期限內增加合同租金的租賃。固定美元或增幅租約可能包括租賃開始或結束時的一段免費租期。

公寓是指在整個租賃協議期限內要求同等支付租金且不增加合同費用的租賃。公寓租賃可能包括租賃開始或結束時的一段免費租期。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 27



						2023 年第一季度補充信息



定義（續）（未經審計，以千計，股票和每股數據除外）

可供分配的資金（“FAD”）

根據公司的定義，可供分配的資金代表核心FFO（定義見下文），經修改後不包括資本支出，以及某些非現金項目，例如上述市場租賃的攤銷、扣除低於市場租賃負債的攤銷、直線租金收入以及我們在與未合併合資企業相關的FAD調整中所佔的比例份額。管理層認為，調整核心財務報告中的這些項目可以為投資者提供與管理層使用的績效模型和分析一致的補充業績信息，並提供有關公司為股息提供資金的能力的有用信息。從2023年開始，公司對FAD的定義不對以下項目進行調整，這些項目已作為調整納入核心FFO的計算中：（i）遞延租賃激勵措施的攤銷，（ii）遞延融資成本的攤銷，（iii）基於股權的薪酬，（iv）淨債務溢價和折扣的攤銷。此外，從2023年開始，公司修訂了FAD對未合併合資企業權益收益（虧損）的調整，僅排除了與合資企業投資基差相關的非現金攤銷。為了比較的目的，對定義的這些變化也進行了追溯適用。

但是，並非所有的房地產投資信託基金都計算FAD，而那些計算FAD的房地產投資信託基金可能不一樣，因此與其他房地產投資信託基金的比較可能沒有意義。根據公認會計原則，不應將FAD視為運營活動提供的（用於）淨收益（虧損）或現金流的替代方案。

Nareit 運營基金（“Nareit FFO” 或 “FFO”）和運營核心資金（“Core FFO”）

如下文所述，由於房地產公司的某些獨特運營特徵，納雷特頒佈了一項名為FFO的補充績效指標，我們認為這是反映房地產投資信託基金經營業績的適當補充績效指標。FFO不等於我們在公認會計原則下確定的淨收入或虧損。

納雷特將FFO定義為根據公認會計原則計算的淨收益或虧損，根據處置房地產資產、房地產資產折舊和攤銷、房地產減值減記以及我們在與未合併合資企業相關的FFO調整中所佔的比例份額進行了調整。我們根據上面描述的 Nareit 定義計算 FFO。

除FFO外，我們還使用Core FFO作為非公認會計準則的補充財務業績衡量標準，以評估公司的經營業績。根據公司的定義，核心FFO不包括我們認為不反映我們業務持續經營業績的項目，例如交易相關費用、分拆相關費用以及互換和/或債務清償的收益或虧損，以及我們在與未合併合資企業相關的核心FFO調整中所佔的比例份額。從2023年開始，公司修改了對核心FFO的定義，將管理層認為不能反映我們業務持續經營業績的以下非現金費用也排除在外：（i）遞延租賃激勵措施的攤銷，（ii）遞延融資成本的攤銷，（iii）基於股權的薪酬，以及（iv）淨債務溢價和折扣的攤銷。為了比較起見，對定義的這一修改也進行了追溯適用。

我們認為，FFO和Core FFO允許將我們的運營表現與其他上市房地產投資信託基金進行比較，因為FFO和Core FFO或等效指標通常由公開交易的房地產投資信託基金報告，每項調整都是針對我們認為不能反映我們業務持續經營業績且我們認為分析師和投資者經常用於比較目的的項目。

出於所有這些原因，我們認為，除GAAP定義的淨收益（虧損）外，FFO和Core FFO是有用的補充績效指標，有助於理解我們的管理層評估公司長期業績的各種方式。但是，並非所有房地產投資信託基金都以相同的方式計算FFO和Core FFO，因此與其他房地產投資信託基金的比較可能沒有意義。不應將FFO和Core FFO視為淨收益（虧損）的替代方案，也不得用作表明可用於滿足我們現金需求的現金流的流動性指標。美國證券交易委員會、納雷特和任何其他監管機構均未評估用於調整FFO的排除措施的可接受性，以計算核心FFO及其用作非公認會計準則財務績效指標。

GAAP 是美國公認會計原則的縮寫。

Gross Lease 是一種租約，根據該租約，房東負責與房產相關的所有費用（例如，房地產税、保險、維護和維修）。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 28



						2023 年第一季度補充信息



定義（續）（未經審計，以千計，股票和每股數據除外）

房地產投資總額代表運營物業的房地產和相關資產總額，以及公司在扣除無形租賃負債總額後與未合併合資企業擁有的房產相關的此類金額中的按比例分配。房地產投資總額不應被視為根據公認會計原則或任何其他公認會計原則財務指標確定的公司房地產投資餘額的替代方案，只能與根據公認會計原則編制的公司財務信息一起考慮，並作為對這些信息的補充。

下表顯示了房地產投資總額與根據公認會計原則在報告期資產負債表上列報的金額的對賬情況（以千計）：


	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
按成本計算的房地產投資總額——如報告所示	$	1,364,556	$	1,366,625	$	1,380,903	$	1,459,199	$	1,486,255
調整：
無形租賃資產總額	353,341		360,690		364,058		371,110		370,981
無形租賃負債總額	(31,317)		(31,317)		(31,317)		(35,068)		(35,068)
待售資產總額	2,544		2,544		7,530		9,402		—
未合併合資企業房地產投資總額的比例份額	45,435		45,427		45,426		45,425		45,413
房地產投資總額	$	1,734,559	$	1,743,969	$	1,766,600	$	1,850,068	$	1,867,581

GSA CPI 是指總務管理局（“GSA”）的租約，其中包括租金中合同規定的運營成本部分，每年根據消費者物價指數的變化進行調整。

隱含股權市值等於截至適用日期已發行普通股的份額，乘以該日紐約證券交易所公佈的公司股票的收盤銷售價格。

行業源自全球行業分類標準（“GICS”）方法，該方法由摩根士丹利資本國際（“MSCI”）與標普道瓊斯指數合作制定，旨在建立一種全球、準確、完整和廣泛接受的方法來定義行業和按行業對證券進行分類。

利息覆蓋率等於調整後的息税折舊攤銷前利潤除以利息支出，不包括非現金攤銷。管理層認為，利息覆蓋率是衡量我們償還債務能力的有用補充指標。

不包括非現金攤銷的利息支出是一項非公認會計準則指標，代表我們債務的未償本金餘額產生的利息支出以及公司在未合併合資企業未償本金餘額產生的利息支出中按比例分攤的利息支出。該指標不包括遞延融資成本、保費和折扣的攤銷，根據公認會計原則，遞延融資成本、保費和折扣已包含在利息支出中。不包括非現金攤銷的利息支出不應被視為根據公認會計原則或任何其他公認會計原則財務指標確定的公司利息支出的替代方案，只能與根據公認會計原則編制的公司財務信息一起考慮，並作為對公司的財務信息的補充。

下表顯示了利息支出的對賬，不包括非現金攤銷與根據公認會計原則列報的各期運營報表中列報的利息支出（以千計）：


	三個月已結束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
淨利息支出-如報告所示	$	7,139	$	7,553	$	7,904	$	7,867	$	6,847
調整：
遞延融資成本和其他非現金費用的攤銷	(1,049)		(1,068)		(1,067)		(1,057)		(1,171)

未合併合資企業利息支出的比例份額，不包括非現金攤銷	363		367		294		155		115
利息支出，不包括非現金攤銷	$	6,453	$	6,852	$	7,131	$	6,965	$	5,791

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 29



						2023 年第一季度補充信息



定義（續）（未經審計，以千計，股票和每股數據除外）

投資級租户是指標準普爾信用評級為BBB-或更高或更高或穆迪信用評級為Baa3或更高的租户。評級可能反映標準普爾或穆迪分配給租賃擔保人或母公司的評級（如適用）。

租賃平方英尺是租賃的可出租平方英尺，包括與未合併合資企業相關的金額。

修改後的總租賃是一種租約，根據該租約，房東負責與房產相關的大部分費用（例如房地產税、保險、維護和維修），但將一些運營費用轉嫁給租户。

按月租約是指在合同租賃到期之外的租約，但租户尚未騰空並繼續支付租金，其中可能還包括滯留租金（如果適用）。

淨負債、未償本金和調整後未償本金

未償本金是一項非公認會計準則指標，代表公司的未償本金餘額，不包括某些公認會計原則調整，例如保費和折扣、融資和發行成本以及相關的累計攤銷。調整後的未償本金包括公司在未合併合資企業未償本金債務餘額中的按比例分配。我們認為，未償本金和調整後未償本金的列報顯示了我們的合同債務義務，為投資者評估我們的整體財務靈活性、資本結構和槓桿率提供了有用的信息。未償本金和調整後未償本金不應被視為根據公認會計原則或任何其他公認會計原則財務指標確定的公司合併債務餘額的替代方案，只能與根據公認會計原則編制的公司財務信息一起考慮，並作為對這些信息的補充。

淨負債是一項非公認會計準則指標，用於顯示公司調整後的未償本金減去所有現金和現金等價物以及公司在未合併合資企業現金和現金等價物中的按比例份額。我們認為，淨負債的列報為投資者提供了有用的信息，因為我們的管理層將淨負債視為其管理整體流動性、財務靈活性、資本結構和槓桿率的一部分。

下表顯示了淨負債、未償本金和調整後未償本金與報告期資產負債表上根據公認會計原則列報的金額（以千計）的對賬情況：


	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		3月31日 2022

應付抵押貸款，淨額	$	352,337	$	352,167	$	351,994	$	351,820	$	351,648
信貸額度定期貸款，淨額	174,153		173,815		173,478		173,133		172,793
信貸額度左輪手槍	—		—		31,000		71,000		91,000
債務總額——如報告所示	526,490		525,982		556,472		595,953		615,441
遞延融資費用，淨額	3,510		4,018		4,528		5,047		5,559
未償還本金	530,000		530,000		561,000		601,000		621,000
未合併合資企業已償本金的比例份額	27,332		27,332		27,332		27,332		27,332
調整後的未償還本金	$	557,332	$	557,332	$	588,332	$	628,332	$	648,332
現金和現金等價物	(23,755)		(20,638)		(23,282)		(19,300)		(18,585)
未合併合資企業現金和現金等價物的比例份額	(727)		(572)		(758)		(623)		(652)
淨負債	$	532,850	$	536,122	$	564,292	$	608,409	$	629,095

淨負債槓桿率等於淨負債除以房地產投資總額。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 30



						2023 年第一季度補充信息



定義（續）（未經審計，以千計，股票和每股數據除外）

淨營業收入（“NOI”）和現金淨收益收入

NOI是一種非公認會計準則績效指標，用於評估房地產公司的經營業績。NOI代表總收入減去房地產運營支出，不包括因向未合併合資企業提供服務而獲得的費用收入、減值、折舊和攤銷、一般和管理費用、交易相關費用以及分拆相關費用。現金淨收益不包括租金收入中包含的某些GAAP調整的影響，例如直線租金調整以及高於市場的無形租賃資產和低於市場的租賃無形負債的攤銷。現金淨收益包括未合併合資企業擁有的房產中此類金額的按比例分配。管理層認為，NOI和Cash NOI為投資者提供了相關且有用的信息，因為它僅反映了房地產層面產生的收入和運營支出項目，並在無槓桿基礎上列報。根據公認會計原則，NOI和Cash NOI不應被視為營業收入的替代方案。此外，NOI和Cash NOI可能無法與其他公司的類似標題指標相提並論。

下表顯示了所列期間（以千計）的NOI和Cash NOI的計算結果：


	三個月已結束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
總收入	$	50,190	$	50,294	$	51,769	$	52,849	$	53,206
減去總運營支出	(51,678)		(63,142)		(97,663)		(60,382)		(55,605)
未合併合資企業的費用收入	(200)		(197)		(189)		(190)		(189)
與交易相關	105		277		194		141		63
與旋轉有關	—		—		—		208		756
一般和行政	4,309		4,428		4,672		3,291		3,517
折舊和攤銷	28,166		30,493		32,693		33,828		34,353
房地產減值	3,754		12,198		44,801		7,758		1,602
NOI	34,646		34,351		36,277		37,503		37,703
直線租金	(2,684)		2,911		(699)		(547)		(896)
市場以上和以下租賃的攤銷，淨額	(215)		(260)		(312)		(315)		(320)
遞延租賃激勵措施	101		80		36		—		—
其他非現金調整	48		51		50		48		51
未合併合資企業現金 NOI 的比例份額	862		833		848		850		849
Cash NOI	$	32,758	$	37,966	$	36,200	$	37,539	$	37,387

入住率等於租賃平方英尺之和除以可出租平方英尺，包括截至適用日期，在每種情況下，公司在與未合併合資企業相關的此類金額中按比例分攤的份額。

運營財產是指截至適用日期公司擁有和合並的所有財產。

物業運營費用包括運營物業的有償和不可報銷的成本，包括房地產税、公用事業、保險、維修、維護、法律、物業管理費等。

Rentable Square Feet是運營物業的可租賃平方英尺，也是公司在未合併合資企業擁有的可租賃平方英尺房產中按比例分配的份額。

Triple Net Lease（“NNN”）是一種租約，根據該租約，租户同意支付與房產相關的所有費用（例如，根據租賃條款支付房地產税、保險、維護和維修）。

未合併合資企業是指公司對與Arch Street Capital Partners, LLC子公司的未合併合資企業的投資。

未抵押資產比率等於未支配房地產投資總額除以房地產投資總額。管理層認為，未抵押資產比率是衡量我們整體流動性和槓桿率的有用補充指標。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 31



						2023 年第一季度補充信息



定義（續）（未經審計，以千計，股票和每股數據除外）

未抵押房地產投資總額等於房地產投資總額，不包括與作為公司CMBS貸款抵押品的房產相關的房地產投資總額以及公司在未合併合資企業擁有的作為抵押貸款抵押品的房產中按比例分配的份額。未抵押房地產投資總額包括原本未抵押的房產，這些房產是我們信貸額度下未抵押財產池的一部分，因此通常不能同時用作其他借款的抵押品。

加權平均剩餘租賃期限是截至適用日期每份租約的剩餘年數，根據年化基本租金加權，包括未合併合資企業每份租約的剩餘年限，根據公司與未合併合資企業相關的年化基本租金的比例份額進行加權。

Orion Office REIT Inc. | WWW.ONLREIT.COM | 32