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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
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表單 10-Q
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(Mark One)
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☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2023年3月31日
或者
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
對於從到的過渡期
委員會檔案編號 001-39716
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GCM Grosvenor Inc.
(其章程中規定的註冊人的確切姓名)
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特拉華 | | | | 85-2226287 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | | | | (國税局僱主識別號) |
北密歇根大道 900 號,1100 套房 芝加哥, IL | | | | 60611 |
(主要行政辦公室地址) | | | | (郵政編碼) |
312-506-6500
(註冊人的電話號碼,包括區號)
不適用
(以前的名稱、以前的地址和以前的財政年度(如果自上次報告以來發生了變化)
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根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,每股面值0.0001美元 | GCMG | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
購買 A 類普通股的認股權證 | GCMGW | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
用勾號指明註冊人是否:(1) 在過去 12 個月內提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告(或註冊人必須提交此類報告的較短期限);以及(2)在過去 90 天內一直遵守此類申報要求。是的☒沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☐ | 加速過濾器 | ☒ |
非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☒ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見該法第12b-2條)。是的 ☐沒有 ☒
截至2023年5月8日,有 41,872,348註冊人的A類普通股,面值每股0.0001美元,已發行和 144,235,246註冊人的C類普通股,面值每股0.0001美元,已發行。
目錄
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| | 頁面 |
第一部分-財務信息 | |
第 1 項。 | 財務報表(未經審計) | 4 |
| 截至2023年3月31日和2022年12月31日的簡明合併財務狀況報表 | 4 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明合併收益(虧損)表 | 5 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月綜合收益(虧損)簡明合併報表 | 6 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明合併權益(赤字)表 | 7 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表 | 8 |
| 簡明合併財務報表附註 | 9 |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 27 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 43 |
第 4 項。 | 控制和程序 | 43 |
| | |
第二部分-其他信息 | |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 43 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 44 |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 44 |
第 3 項。 | 優先證券違約 | 44 |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 44 |
第 5 項。 | 其他信息 | 44 |
第 6 項。 | 展品 | 46 |
簽名 | 47 |
列報基礎
在本10-Q表季度報告中使用時,除非上下文另有要求,否則此處提及的 “GCM”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 以及類似提法統指GCM Grosvenor Inc.及其合併子公司。
除非上下文另有要求,否則本10-Q表季度報告中提及:
•“資產管理規模” 指管理的資產;
•“CFAC” 指特拉華州的一家公司CF Finance Acquisition Corp.;
•“客户” 是指投資我們基金的人,即使根據經修訂的1940年《投資顧問法》,這些人不被視為我們註冊投資顧問子公司的客户;
•“A類普通股” 指我們的A類普通股,面值每股0.0001美元;
•“B類普通股” 指我們的B類普通股,面值每股0.0001美元;
•“C類普通股” 指我們的C類普通股,面值每股0.0001美元;
•“FPAUM” 是指付費資產管理規模;
•“GCMG” 歸GCM Grosvenor Inc.,該公司在特拉華州註冊成立,是為完成交易而成立的格羅夫納資本管理控股有限責任公司的全資子公司。根據該交易,Grosvenor Capital Management Holdings, LLP取消了其在GCM Grosvenor Inc.的股份,不再使GCM Grosvenor Inc.成為格羅夫納資本管理控股有限責任公司的全資子公司;
•“GCM Grosvenor” 指GCMH、其子公司和 GCM, L.L.C.
•“GCM V” 指特拉華州的一家有限責任公司GCM V, LLC;
•“GCMH” 指特拉華州有限責任有限合夥企業 Grosvenor Capital Management Holdings,LLP;
•“GCM 基金” 和 “我們的資金” 歸入 GCM Grosvenor 的專業基金和定製的獨立賬户;
•“GCMH 股票持有人” 指控股公司、管理有限責任公司、Holdings II 和 Progress 子公司;
•“Grosvenor普通單位” 是指GCMH的合夥權益單位,該單位的持有人有權獲得GCMH合夥權益持有人的分配、分配和其他權利;
•“控股” 指伊利諾伊州有限責任公司格羅夫納控股有限責任公司;
•“Holdings II” 指特拉華州有限責任公司Grosvenor Holdings II, L.L.C.;
•“IntermediateCo” 指特拉華州有限責任公司GCM Grosvenor Holdings, LLC(前身為CF Finance 中間收購有限責任公司);
•“管理有限責任公司” 指特拉華州的一家有限責任公司GCM Grosvenor Management, LLC;
•“資產淨值” 指資產淨值;
•“進步子公司” 指特拉華州有限責任公司GCM Progress子公司LLC;
•“交易” 指交易協議所設想的交易;
•“交易協議” 指截至2020年8月2日由CFAC、IntermediateCo、CF Finance Holdings, LLC、特拉華州有限責任公司、GCMH、GCMH EquityHoldings、GCMH EquityHoldings、GCMH EquityHoldings、GCMH EquityHoldings、GCMH EquityHoldings、GCMH GP、
•就應收税款協議(“TRA”)而言,“TRA各方” 指GCMH LLP股權持有人及其繼承人和受讓人。
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告包含前瞻性陳述。我們打算將此類前瞻性陳述納入經修訂的1933年《證券法》(“證券法”)第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第21E條中關於前瞻性陳述的安全港條款的保護。除本10-Q表季度報告中包含的歷史事實陳述以外的所有陳述,包括但不限於有關我們未來經營業績或財務狀況、業務戰略和計劃、市場機會、政府法規變化以及我們遵守新或持續要求和全球經濟狀況的能力的陳述,均可能是前瞻性陳述。在某些情況下,您可以通過 “可能”、“將”、“應該”、“期望”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“構想”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛力” 或 “繼續” 等術語來識別前瞻性陳述,或者這些術語的否定或其他類似表達方式。本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述包括但不限於有關我們未來的運營業績和財務狀況、行業和業務趨勢、股權薪酬、業務戰略、計劃、市場增長以及我們未來運營目標的陳述。
本10-Q表季度報告中的前瞻性陳述僅是當前的預期和預測。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件和財務趨勢的預期和預測,我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和經營業績。前瞻性陳述涉及可能導致我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異的已知和未知風險、不確定性和其他重要因素,包括但不限於GCM Grosvenor基金的歷史表現可能並不代表GCM Grosvenor的未來業績;與贖回和終止合約相關的風險;GCM的可變性質格羅夫納的收入;GCM 中的競爭格羅夫納的行業;政府監管或合規失誤的影響;市場、地緣政治和經濟狀況,包括通貨膨脹和利率上升;戰爭或其他敵對行動的潛在或實際爆發,例如俄羅斯在2022年2月入侵烏克蘭;合適投資機會的識別和可用性;與GCM Grosvenor投資表現相關的風險;以及我們在10-K表年度報告中以 “風險因素” 為標題討論的其他重要因素截至2022年12月31日的財年以及向證券交易委員會提交的其他文件。本10-Q表季度報告中的前瞻性陳述基於截至本10-Q表季度報告發布之日我們獲得的信息,儘管我們認為此類信息構成了此類陳述的合理依據,但此類信息可能有限或不完整,我們的陳述不應被解讀為表明我們已經對所有可能可用的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的,提醒投資者不要過分依賴這些陳述。
您應閲讀本10-Q表季度報告以及我們在本10-Q表季度報告中引用的文件,並作為本10-Q表季度報告的附錄提交,但要了解我們未來的實際業績、活動水平、績效和成就可能與我們的預期存在重大差異。我們用這些警示性陳述來限定我們所有的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日。除非適用法律要求,否則我們不打算公開更新或修改本10-Q表季度報告中包含的任何前瞻性陳述,無論是由於任何新信息、未來事件還是其他原因。
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務狀況表
(以千計,股票和每股金額除外) | | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| (未經審計) | | |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 61,873 | | | $ | 85,163 | |
應收管理費 | 19,962 | | | 18,720 | |
應收激勵費 | 14,327 | | | 16,478 | |
應向關聯方收取的款項 | 13,509 | | | 13,119 | |
投資 | 231,799 | | | 223,970 | |
房舍和設備,淨額 | 4,182 | | | 4,620 | |
租賃使用權資產 | 12,201 | | | 12,479 | |
無形資產,淨額 | 3,612 | | | 3,940 | |
善意 | 28,959 | | | 28,959 | |
遞延所得税資產,淨額 | 61,521 | | | 60,320 | |
其他資產 | 19,984 | | | 21,165 | |
總資產 | 471,929 | | | 488,933 | |
負債和權益(赤字) | | | |
應計薪酬和福利 | 38,481 | | | 52,997 | |
與員工相關的義務 | 32,960 | | | 36,328 | |
債務 | 386,899 | | | 387,627 | |
根據應收税款協議應支付給關聯方 | 55,354 | | | 55,366 | |
租賃負債 | 14,840 | | | 15,520 | |
認股證負債 | 10,081 | | | 7,861 | |
應計費用和其他負債 | 41,388 | | | 27,240 | |
負債總額 | 580,003 | | | 582,939 | |
承付款和或有開支(注13) | | | |
| | | |
優先股,$0.0001面值, 100,000,000授權股份, 不已發行 | — | | | — | |
A 類普通股,$0.0001面值, 700,000,000授權; 41,390,306和 41,806,215分別截至2023年3月31日和2022年12月31日已發行和未償還 | 4 | | | 4 | |
B 類普通股,$0.0001面值, 500,000,000授權, 不已發行 | — | | | — | |
C 類普通股,美元0.0001面值, 300,000,000授權; 144,235,246截至2023年3月31日和2022年12月31日已發行和未付清 | 14 | | | 14 | |
額外的實收資本 | 1,283 | | | — | |
累計其他綜合收益 | 2,747 | | | 4,096 | |
留存收益 | (29,931) | | | (23,934) | |
GCM Grosvenor Inc. 總赤字 | (25,883) | | | (19,820) | |
子公司的非控股權益 | 65,863 | | | 67,900 | |
GCMH的非控股權益 | (148,054) | | | (142,086) | |
赤字總額 | (108,074) | | | (94,006) | |
負債和權益總額(赤字) | $ | 471,929 | | | $ | 488,933 | |
參見簡明合併財務報表附註。
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併收益(虧損)報表
(未經審計)
(以千計,股票和每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
收入 | | | | | | | |
管理費 | $ | 92,245 | | | $ | 92,110 | | | | | |
激勵費 | 5,815 | | | 11,992 | | | | | |
其他營業收入 | 1,056 | | | 1,026 | | | | | |
總營業收入 | 99,116 | | | 105,128 | | | | | |
開支 | | | | | | | |
員工薪酬和福利 | 86,224 | | | 65,905 | | | | | |
一般、行政和其他 | 25,779 | | | 21,258 | | | | | |
運營費用總額 | 112,003 | | | 87,163 | | | | | |
營業收入(虧損) | (12,887) | | | 17,965 | | | | | |
投資收益 | 6,324 | | | 10,860 | | | | | |
利息支出 | (6,655) | | | (5,284) | | | | | |
其他收入 | 714 | | | 1 | | | | | |
認股權證負債公允價值的變化 | (2,221) | | | 2,022 | | | | | |
其他淨收入(支出) | (1,838) | | | 7,599 | | | | | |
所得税前收入(虧損) | (14,725) | | | 25,564 | | | | | |
所得税準備金 | 422 | | | 2,333 | | | | | |
淨收益(虧損) | (15,147) | | | 23,231 | | | | | |
減去:歸屬於子公司非控股權益的淨收益 | 2,773 | | | 4,836 | | | | | |
減去:歸屬於GCMH非控股權益的淨收益(虧損) | (16,690) | | | 13,669 | | | | | |
歸屬於GCM Grosvenor Inc.的淨收益(虧損) | $ | (1,230) | | | $ | 4,726 | | | | | |
| | | | | | | |
A類普通股的每股收益(虧損): | | | | | | | |
基本 | $ | (0.03) | | | $ | 0.11 | | | | | |
稀釋 | $ | (0.10) | | | $ | 0.08 | | | | | |
已發行A類普通股的加權平均股數: | | | | | | | |
基本 | 42,380,335 | | | 44,593,746 | | | | | |
稀釋 | 186,615,581 | | | 189,666,053 | | | | | |
參見簡明合併財務報表附註。
GCM Grosvenor Inc.
綜合收益(虧損)簡明合併報表
(未經審計)
(以千計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (15,147) | | | $ | 23,231 | | | | | |
扣除税款的其他綜合收益(虧損): | | | | | | | |
現金流套期保值的淨變化 | (5,743) | | | 18,334 | | | | | |
外幣折算調整 | (58) | | | (765) | | | | | |
其他綜合收益總額(虧損) | (5,801) | | | 17,569 | | | | | |
扣除非控股權益前的綜合收益(虧損) | (20,948) | | | 40,800 | | | | | |
減去:歸屬於子公司非控股權益的綜合收益 | 2,773 | | | 4,836 | | | | | |
減去:歸屬於GCMH非控股權益的綜合收益(虧損) | (21,142) | | | 27,140 | | | | | |
歸屬於GCM Grosvenor Inc.的綜合收益(虧損) | $ | (2,579) | | | $ | 8,824 | | | | | |
參見簡明合併財務報表附註。
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併權益表(赤字)
(未經審計)
(以千計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| A 類普通股 | | C 類普通股 | | 額外 付費 資本 | | 已保留 收益 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 子公司的非控股權益 | | GCMH的非控股權益 | | 權益總額(赤字) |
截至2022年12月31日的餘額 | $ | 4 | | | $ | 14 | | | $ | — | | | $ | (23,934) | | | $ | 4,096 | | | $ | 67,900 | | | $ | (142,086) | | | $ | (94,006) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
子公司非控股權益的資本出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 167 | | | — | | | 167 | |
支付給非控股權益的資本分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,977) | | | — | | | (4,977) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
回購 A 類普通股 | — | | | — | | | (746) | | | — | | | — | | | — | | | (2,587) | | | (3,333) | |
以股權為基礎的薪酬結算,以滿足預扣税要求 | — | | | — | | | (848) | | | — | | | — | | | — | | | (2,946) | | | (3,794) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
認定捐款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,097 | | | 11,097 | |
現金流套期保值的淨變化 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,335) | | | — | | | (4,408) | | | (5,743) | |
翻譯調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (14) | | | — | | | (44) | | | (58) | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 2,864 | | | — | | | — | | | — | | | 9,945 | | | 12,809 | |
申報的股息 | — | | | — | | | — | | | (5,102) | | | — | | | — | | | — | | | (5,102) | |
遞延所得税和其他税收調整 | — | | | — | | | 13 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13 | |
控股權益和非控股權益之間的股權再分配 | — | | | — | | | — | | | 335 | | | — | | | — | | | (335) | | | — | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | (1,230) | | | — | | | 2,773 | | | (16,690) | | | (15,147) | |
截至2023年3月31日的餘額 | $ | 4 | | | $ | 14 | | | $ | 1,283 | | | $ | (29,931) | | | $ | 2,747 | | | $ | 65,863 | | | $ | (148,054) | | | $ | (108,074) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A 類普通股 | | C 類普通股 | | 額外 付費 資本 | | 已保留 收益 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 子公司的非控股權益 | | GCMH的非控股權益 | | 權益總額(赤字) | | |
截至2021年12月31日的餘額 | $ | 4 | | | $ | 14 | | | $ | 1,501 | | | $ | (26,222) | | | $ | (1,007) | | | $ | 96,687 | | | $ | (126,778) | | | $ | (55,801) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
子公司非控股權益的資本出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 187 | | | — | | | 187 | | | |
支付給非控股權益的資本分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,219) | | | — | | | (10,219) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
回購 A 類普通股 | — | | | — | | | (569) | | | — | | | — | | | — | | | (1,872) | | | (2,441) | | | |
以股權為基礎的薪酬結算,以滿足預扣税要求 | — | | | — | | | (138) | | | — | | | — | | | — | | | (454) | | | (592) | | | |
合作伙伴的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (36,401) | | | (36,401) | | | |
認定捐款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,115 | | | 7,115 | | | |
現金流套期保值的淨變化 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,276 | | | — | | | 14,058 | | | 18,334 | | | |
翻譯調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (178) | | | — | | | (587) | | | (765) | | | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 2,074 | | | — | | | — | | | — | | | 6,824 | | | 8,898 | | | |
申報的股息 | — | | | — | | | — | | | (4,761) | | | — | | | — | | | — | | | (4,761) | | | |
遞延所得税和其他税收調整 | — | | | — | | | (9) | | | — | | | (77) | | | — | | | — | | | (86) | | | |
控股權益和非控股權益之間的股權再分配 | — | | | — | | | — | | | 164 | | | — | | | — | | | (164) | | | — | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 4,726 | | | — | | | 4,836 | | | 13,669 | | | 23,231 | | | |
截至2022年3月31日的餘額 | $ | 4 | | | $ | 14 | | | $ | 2,859 | | | $ | (26,093) | | | $ | 3,014 | | | $ | 91,491 | | | $ | (124,590) | | | $ | (53,301) | | | |
參見簡明合併財務報表附註。
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(以千計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2023 | | 2022 |
來自經營活動的現金流 | | | |
淨收益(虧損) | $ | (15,147) | | | $ | 23,231 | |
為將淨收益與(用於)經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷費用 | 675 | | | 978 | |
基於股權的薪酬 | 12,809 | | | 8,898 | |
遞延所得税收入支出(福利) | (1,219) | | | 640 | |
其他非現金補償 | 584 | | | 84 | |
合夥企業基於利息的薪酬 | 11,097 | | | 7,115 | |
債務發行成本的攤銷 | 272 | | | 275 | |
已終止互換的攤銷 | (991) | | | 1,341 | |
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| | | |
認股權證負債公允價值的變化 | 2,221 | | | (2,022) | |
根據應收税款協議變更應付給關聯方的應付款 | (12) | | | (7) | |
遞延租金的攤銷 | — | | | 24 | |
從投資中獲得的收益 | 3,030 | | | 8,044 | |
非現金投資收益 | (6,324) | | | (10,860) | |
非現金租賃費用 | 1,623 | | | 1,549 | |
其他 | 316 | | | 2 | |
資產和負債的變化: | | | |
應收管理費 | (1,214) | | | 3,454 | |
應收激勵費 | 2,151 | | | 75,999 | |
應向關聯方收取的款項 | (390) | | | 1,130 | |
其他資產 | 1,155 | | | 38 | |
應計薪酬和福利 | (19,123) | | | (80,279) | |
租賃負債 | (2,024) | | | (1,953) | |
與員工相關的義務 | 113 | | | (310) | |
應計費用和其他負債 | 5,637 | | | 3,072 | |
由(用於)經營活動提供的淨現金 | (4,761) | | | 40,443 | |
來自投資活動的現金流 | | | |
購置房舍和設備 | (203) | | | (285) | |
投資捐款/認購 | (8,505) | | | (6,702) | |
投資分配 | 3,970 | | | 3,195 | |
用於投資活動的淨現金 | (4,738) | | | (3,792) | |
來自融資活動的現金流量 | | | |
從非控股權益收到的資本出資 | 167 | | | 187 | |
支付給合夥人和成員的資本分配 | — | | | (36,401) | |
支付給非控股權益的資本分配 | (4,977) | | | (10,219) | |
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優先貸款的本金還款 | (1,000) | | | (1,000) | |
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回購 A 類普通股的款項 | (3,333) | | | (2,441) | |
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回購認股權證的付款 | — | | | (643) | |
以股權為基礎的薪酬結算,以滿足預扣税要求 | — | | | (592) | |
已支付的股息 | (4,577) | | | (4,391) | |
用於融資活動的淨現金 | (13,720) | | | (55,500) | |
匯率變動對現金的影響 | (71) | | | (826) | |
現金和現金等價物的淨減少 | $ | (23,290) | | | $ | (19,675) | |
現金和現金等價物 | | | |
期初 | 85,163 | | | 96,185 | |
期末 | $ | 61,873 | | | $ | 76,510 | |
現金流信息的補充披露 | | | |
在此期間支付的利息現金 | $ | 6,980 | | | $ | 3,612 | |
在此期間支付的所得税現金 | $ | 545 | | | $ | 770 | |
補充披露經營活動產生的現金流信息 | | | |
為換取新的運營租賃而獲得的非現金使用權資產 | $ | 1,351 | | | $ | — | |
融資活動非現金信息的補充披露 | | | |
GCMH 股權持有人的認定捐款 | $ | 11,097 | | | $ | 7,115 | |
設立遞延所得税資產,淨額與應收税款協議和交易相關 | $ | 13 | | | $ | (9) | |
已申報但未支付的股息 | $ | 546 | | | $ | 392 | |
參見簡明合併財務報表附註。
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千計,每股和每股金額除外,另有説明)
1. 組織
GCM Grosvenor Inc.(“GCMG”)及其子公司,包括Grosvenor Capital Management Holdings、LLP(“合夥企業” 或 “GCMH”,統稱為 “公司”),主要為尋求對衝基金策略、私募股權、房地產、基礎設施和戰略投資等另類投資配置的機構客户提供全面的投資解決方案。公司與客户合作,在私人和公開市場構建涵蓋多種投資策略的投資組合,這些投資組合可根據他們的特定目標進行定製。該公司還提供跨越另類投資領域的專業混合基金,這些基金旨在滿足市場對戰略和風險回報目標的廣泛需求。
公司通過其子公司擔任定製基金和混合基金(統稱為 “GCM 基金”)的投資顧問、普通合夥人或管理成員。
GCMG於2020年7月27日根據特拉華州法律成立,目的是完成交易並與CF Finance Acquisition Corp.(“CFAC”)合併,後者於2014年7月9日根據特拉華州法律成立。在2020年11月18日之前,GCMG擁有GCM Grosvenor Holdings, LLC(“IntermediateCo”)(前身為CF Finance中間收購有限責任公司)的所有股權,該公司是交易後的GCMH的普通合夥人。截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,GCMG(通過 intermiateCo)對 GCMH 的所有權約為 22.3% 和 22.5分別為%。
GCMH是一家根據2020年11月17日經修訂和重述的第五份有限責任有限合夥協議(“合夥協議”)運營的控股公司,其有限合夥人包括Grosvenor Holdings, L.L.C.(“Holdings II”)、Grosvenor Holdings II,L.L.C.(“Holdings II”)和GCM Grosvenor Management, LLC(“Holdings II”)和GCM Grosvenor Management, LLC(“管理有限責任公司”)(統稱 “合夥協議”),“GCMH股權持有人”)。
2. 重要會計政策摘要
演示基礎
未經審計的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則(“GAAP”)編制的。因此,它們不包括公認會計原則在年度財務報表中要求的所有信息和腳註。管理層認為,已經進行了所有必要的調整(僅包括正常的經常性項目),以便公允地列報所列過渡期的簡明合併財務報表。截至2023年3月31日的三個月的經營業績不一定代表截至2023年12月31日的年度的預期業績。這些未經審計的簡明合併財務報表應與公司向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表一起閲讀。
根據《證券法》第2(a)條的定義,該公司是 “新興成長型公司”(“EGC”),在CFAC與公司的合併完成後,經2012年《Jumpstart Our Business Startups法案》(“JOBS法案”)修改。根據《喬布斯法》第102(b)(1)條,公司選擇使用延長的過渡期來遵守新的或修訂後的會計準則,這些準則對上市和私營公司的生效日期不同,直至其(i)不再是新興成長型公司或(ii)肯定和不可逆轉地選擇退出《就業機會法》規定的延長過渡期之日以前。由於此次選舉,其合併財務報表可能無法與截至上市公司生效日遵守新的或經修訂的會計聲明的公司相提並論。公司作為EGC的地位將於2023年12月31日終止。
公允價值測量
公司根據三級層次結構對其公允價值衡量標準進行分類,該層次結構對用於衡量公允價值的估值技術的投入進行了優先級。該等級將相同資產或負債的活躍市場中未經調整的報價列為最高優先級(一級衡量標準),對不可觀察的投入(三級衡量標準)給予最低優先級。公允價值層次結構的三個層次定義如下:
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千計,每股和每股金額除外,另有説明)
•第 1 級 — 反映活躍市場中公司在衡量日有能力獲得的相同資產或負債的未經調整的報價的投入;
•第 2 級 — 除報價以外的可以直接或間接觀察到的資產或負債的投入,包括被認為不活躍的市場中的投入;以及
•級別 3-不可觀察的輸入。
可觀察的投入是市場參與者在對根據從公司獨立來源獲得的市場數據開發的資產或負債進行定價時使用的輸入。不可觀察的輸入反映了公司對市場參與者在對資產或負債進行定價時將使用的假設的假設,這些假設是根據當時可用的最佳信息制定的資產或負債的。
由於這些金融工具的即時或短期到期,現金和現金等價物以及應收費用的賬面金額接近公允價值。
投資
投資主要包括對GCM基金和公司未控制但被認為具有重大影響力的其他基金的投資,通常使用權益會計法進行核算。在權益會計法下,公司記錄其在這些實體的基礎收益或虧損中所佔的份額,這反映了此類投資的淨資產價值。管理層認為基金的淨資產價值代表了公允價值。由此產生的收益和虧損作為投資收益包含在簡明合併收益(虧損)表中。
公司對投資於私募股權、房地產和基礎設施的GCM基金(“GCM PEREI基金”)的權益法投資是根據最新的可用信息估值的,由於從GCM PEREI基金持有的投資中收到財務信息的時機,這些信息通常會延遲長達三個月。公司在三個月的滯後期內,在簡明合併財務狀況報表中記錄了其在投資中對GCM PEREI基金的資本出資和分配份額。只要管理層知道在此期間會影響GCM PEREI基金的重大事件,這些事件的影響將在簡明合併財務報表附註中披露。
某些持有GCM基金普通合夥人資本權益的子公司不是全資擁有的,因此,在簡明合併財務狀況報表中,公司在這些子公司中擁有的投資部分反映在非控股權益中。
對於某些其他債務投資,公司選擇了公允價值期權。這種選擇是不可撤銷的,是在初始確認時在投資層面做出的。債務投資未公開交易,屬於三級公允價值衡量標準。對於按公允價值進行的投資,公司在簡明合併收益(虧損)表中將公允價值的增加或減少記錄為投資收益。有關公司其他投資的更多信息,請參閲附註5。
Rece新發布的會計準則
2016 年 6 月,FASB 發佈了 ASU 2016-13 金融工具 — 信用損失(主題 326)金融工具信用損失的衡量。ASU 2016-13要求實體使用一種稱為當前預期信用損失(“CECL”)模型的新減值模型來估算其生命週期 “預期信用損失”,並記錄備抵額,顯示金融資產預計將收取的淨金額。預計CECL模型將更及時地確認信貸損失。亞利桑那州立大學2016-13年度還要求對按攤銷成本計量的金融資產、貸款和可供出售債務證券進行新的披露。本指南適用於作為美國證券交易委員會申報人的公共企業實體,不包括有資格成為美國證券交易委員會定義的小型申報公司的實體,其財政年度從2019年12月15日之後開始。2020年3月9日,財務會計準則委員會將所有其他實體的採用日期延長至2022年12月15日之後開始的年度期限,包括這些財政年度內的過渡期,允許提前採用。公司於2023年1月1日前瞻性地採用了該標準。採用並未對合並財務報表產生重大影響。
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千計,每股和每股金額除外,另有説明)
3. 收入
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,管理費和激勵費包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
管理費 | 2023 | | 2022 | | | | |
管理費,淨額 | $ | 88,938 | | | $ | 89,552 | | | | | |
基金費用報銷收入 | 3,307 | | | 2,558 | | | | | |
管理費用總額 | $ | 92,245 | | | $ | 92,110 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
激勵費 | 2023 | | 2022 | | | | |
績效費 | $ | 244 | | | $ | 1,001 | | | | | |
附帶利息 | 5,571 | | | 10,991 | | | | | |
激勵費總額 | $ | 5,815 | | | $ | 11,992 | | | | | |
公司確認的收入為美元0.4在截至2022年3月31日的三個月中,先前已收到並在期初推遲的百萬美元。該公司做到了 不t 在截至2023年3月31日的三個月中確認先前推遲的收入。
4. 投資
投資包括以下內容: | | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
權益法投資 | $ | 221,334 | | | $ | 213,776 | |
其他投資 | 10,465 | | | 10,194 | |
投資總額 | $ | 231,799 | | | $ | 223,970 | |
截至2023年3月31日和2022年12月31日,公司持有的投資為美元231.8百萬和美元224.0分別為百萬,其中 $63.1百萬和美元64.9百萬美元分別由非控股權益持有人擁有。非控股權益持有人持有的投資的未來淨收益(虧損)和現金流將不歸屬於公司。
其他投資中持有的某些投資的公允價值披露見附註5。
5. 公允價值測量
下表彙總了截至2023年3月31日和2022年12月31日按公允價值計量的公司資產和負債以及用於此類衡量的投入水平:
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千計,每股和每股金額除外,另有説明)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的公允價值 |
| 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 |
資產 | | | | | | | |
貨幣市場基金 | $ | 11,505 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11,505 | |
其他投資 | — | | | — | | | 10,279 | | | 10,279 | |
總資產 | $ | 11,505 | | | $ | — | | | $ | 10,279 | | | $ | 21,784 | |
| | | | | | | |
負債 | | | | | | | |
公開認股權證 | $ | 9,472 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9,472 | |
私人認股權證 | — | | | — | | | 609 | | | 609 | |
利率衍生品 | — | | | 11,161 | | | — | | | 11,161 | |
負債總額 | $ | 9,472 | | | $ | 11,161 | | | $ | 609 | | | $ | 21,242 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的公允價值 |
| 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 |
資產 | | | | | | | |
貨幣市場基金 | $ | 36,240 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 36,240 | |
其他投資 | — | | | — | | | 10,007 | | | 10,007 | |
總資產 | $ | 36,240 | | | $ | — | | | $ | 10,007 | | | $ | 46,247 | |
| | | | | | | |
負債 | | | | | | | |
公開認股權證 | $ | 7,386 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,386 | |
私人認股權證 | — | | | — | | | 475 | | | 475 | |
利率衍生品 | — | | | 6,473 | | | — | | | 6,473 | |
負債總額 | $ | 7,386 | | | $ | 6,473 | | | $ | 475 | | | $ | 14,334 | |
貨幣市場基金
貨幣市場基金使用報價進行估值,幷包含在簡明合併財務狀況表中的現金和現金等價物。
利率衍生品
管理層根據適用於每份互換合約的可觀未來倫敦銀行同業拆借利率,使用適用於該期限的貼現率,根據預期未來現金流的現值確定其利率衍生協議的公允價值,包括不履約風險。參見附註 12 獲取有關利率衍生品的更多信息。
其他投資
對結構性另類投資解決方案的次級票據的投資未公開交易,被歸類為三級。管理層使用貼現現金流分析(“現金流分析”)來確定這些其他投資的公允價值。 截至2023年3月31日和2022年12月31日,該職位被歸類為3級,因為在現金流分析中使用了大量不可觀察的輸入,如下所示:
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千計,每股和每股金額除外,另有説明)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | 投入增加對估值的影響(2) | | |
大量不可觀察的輸入(1) | | 範圍 | | 加權平均值 | | 範圍 | | 加權平均值 | | | |
折扣率(3) | | 26.0% – 27.0% | | 26.5 | % | | 25.5% - 26.5% | | 26 | % | | 減少 | | |
預期期限(年) | | 10 – 15 | | 不適用 | | 10 – 15 | | 不適用 | | 減少 | | |
預期回報——流動資產(4) | | 2.0% – 5.0% | | 4.6 | % | | 2.0% - 6.0% | | 5.0 | % | | 增加 | | |
預計支付的資本總價值——私人資產(5) | | 1.32x – 2.40x | | 1.85x | | 1.32x – 2.40x | | 1.85x | | 增加 | | |
____________(1)在確定這些投入時,管理層會考慮以下因素,包括但不限於:流動性、估計收益率、資本部署、多元化多策略增值、私募資產投資的預期投資資本淨倍數、年度運營支出以及集中限制、頭寸規模和投資期限等投資指導方針。
(2)除非另有説明,否則本列表示因相應的不可觀察投入的增加而導致的三級投資公允價值的方向性變化。減少不可觀察的輸入會產生相反的效果。
(3)貼現率基於相關證券化資產的相關基準利率、利差和收益率遷移。
(4)根據該區間中包含的實際和估計的預期回報對輸入進行了加權。
(5)根據該區間所含相應私人資產投資的實際和估計承諾對投入進行了加權.
由此產生的公允價值 $10.3百萬和美元10.0截至2023年3月31日和2022年12月31日,在簡明合併財務狀況報表中的投資中分別記錄了百萬美元。
下表顯示了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中按公允價值計量的三級資產的變化:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2023 | | 2022 |
期初餘額 | $ | 10,007 | | | $ | 11,010 | |
| | | |
| | | |
公允價值的變化 | 272 | | | (378) | |
期末餘額 | $ | 10,279 | | | $ | 10,632 | |
公開認股權證
公開認股權證使用納斯達克股票市場有限責任公司的報價進行估值,股票代碼為GCMGW。
私人認股權證
截至2023年3月31日和2022年12月31日,由於在估值中使用了大量不可觀察的投入,私募認股權證被歸類為3級,但是整體私募認股權證估值和公允價值變化對簡明合併財務報表並不重要。
私人認股權證的估值被確定為美元0.68和 $0.53分別截至2023年3月31日和2022年12月31日的每單位價格。由此產生的公允價值 $0.6百萬和美元0.5截至2023年3月31日和2022年12月31日,在簡明合併財務狀況表中,認股權證負債中分別記錄了百萬美元。 參見 注意事項 7以獲取有關認股權證活動的更多信息。
下表顯示了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中按公允價值計量的三級負債的變化:
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千計,每股和每股金額除外,另有説明)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
期初餘額 | $ | (475) | | | $ | (1,584) | | | | | |
| | | | | | | |
公允價值的變化 | (134) | | | 72 | | | | | |
期末餘額 | $ | (609) | | | $ | (1,512) | | | | | |
6. 公平
已發行普通股
下表顯示了截至2023年3月31日的三個月已發行普通股的展期情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 | | |
| A 類普通股 | | B 類普通股 | | C 類普通股 | | | | | | |
期初 | 41,806,215 | | — | | | 144,235,246 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
回購 A 類股票 | (415,909) | | | — | | | — | | | | | | | |
期末 | 41,390,306 | | — | | 144,235,246 | | | | | | |
截至 2023年3月31日 2,910,008限制性股票已歸屬,但尚未交付,因此尚未計入已發行的A類普通股。歸屬限制性股票的交付量將減少為履行法定預扣税義務而扣留的股份數量。
分紅
董事會宣佈時,股息反映在簡明合併權益表(赤字)中。 下表彙總了2023年迄今為止宣佈的股息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
申報日期 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 每股普通股分紅 |
2023年2月9日 | | 2023年3月1日 | | 2023年3月15日 | | $0.11 |
2023年5月9日 | | 2023年6月1日 | | 2023年6月15日 | | $0.11 |
| | | | | | |
| | | | | | |
等值股息支付 $1.9截至2023年3月31日,限制性股票持有人的應計資金為百萬美元。向合作伙伴分配的款項是指向GCMH股權持有人的分配。
股票回購計劃
2021 年 8 月 6 日,GCMG 董事會批准了一項總額不超過美元的股票回購計劃25.0百萬,不包括費用和開支,可用於回購公司已發行A類普通股的股票和購買A類普通股的認股權證。根據《交易法》第10b5-1條和第10b-18條的要求,可以不時通過公開市場交易、私下談判的交易(包括與員工或其他方式)回購A類普通股和認股權證,也可以退休(通過現金結算或在淨結算時支付預扣税額)根據我們的2020年激勵獎勵計劃(及其任何後續計劃)授予的基於股權的獎勵這些回購取決於法律要求、價格、市場和經濟狀況條件和其他因素。根據該計劃的條款,公司沒有義務回購其任何A類普通股或認股權證,該計劃沒有到期日期,公司可以隨時暫停或終止該計劃,恕不另行通知。作為本計劃的一部分回購的任何A類普通股和任何認股權證都將被取消。2022 年 2 月 10 日、5 月 5 日和 11 月 7 日,GCMG 董事會增加了對股票和認股權證的股票回購授權。$的增加20.02022 年 2 月 10 日和 2022 年 5 月 5 日為百萬美元,其中25.02022 年 11 月 7 日,百萬美元,將總授權增加到美元45.0百萬,美元65.0百萬,以及 $90.0截至2022年2月10日、5月5日和11月7日,分別為百萬人。
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千計,每股和每股金額除外,另有説明)
在截至2023年3月31日的三個月中,公司被視為已回購 2,485,339(1) 以現金結算的限制性股票單位的股份或 (2) 在既得限制性股票以美元結算時代表僱員支付納税負債而預扣的金額19.4百萬,或平均值 $7.81每股。這個 $19.4截至2023年3月31日的三個月中,100萬美元的認定回購在截至2023年3月31日的簡明合併財務狀況表中作為應計費用和其他負債以及應計薪酬和福利中的負債入賬,金額已於2023年4月結算。有關 RSU 的更多信息,請參閲註釋 10。在截至2023年3月31日的三個月中,公司還回購了 415,909A類普通股的股票價格為美元3.3百萬,或平均值 $8.01每股。截至2023年3月31日,該公司的股價為美元22.8股票回購計劃下還有一百萬美元。
7. 認股證
公共和私人認股權證符合ASC 815對衍生品的定義,公司在按公允價值計算的簡明合併財務狀況報表中將這些認股權證記錄為負債,隨後各自公允價值的變化記錄在每個報告日的簡明合併收益(虧損)表中認股權證負債公允價值的變化中。
每份公共認股權證都賦予註冊持有人購買的權利 一A類普通股的股份,價格為美元11.50每股,可能會有調整。認股權證到期 5交易完成後的幾年,或在贖回或清算之日之前。在公共認股權證持有人行使認股權證並獲得A類普通股股票之前,他們沒有A類普通股持有者的權利或特權以及任何投票權。發行A類普通股後,在行使認股權證後,每位持有人將有權 一對所有有待股東表決的事項對每股記錄在案的股份進行投票。
只要私募認股權證(包括行使私募認股權證時可發行的A類普通股)由CF Sponsor、Holdings或其允許的受讓人持有,公司就無法贖回。CF 保薦人、控股公司或其允許的受讓人可以選擇在無現金的基礎上行使私募認股權證。
下表顯示了截至2023年3月31日和2022年12月31日未兑現的公共和私人認股權證:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 公開認股權證 | | 私人認股權證 | | 總計 | | | | | | |
傑出 | 16,784,970 | | | 900,000 | | | 17,684,970 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
有 不在截至的三個月內行使認股權證或回購 2023 年 3 月 31 日。
8. 可變利息實體
公司合併了某些確定公司為主要受益人的VIE。
公司在某些未合併的VIE實體中持有可變權益,因為已確定公司不是主要受益人。公司與此類實體的參與通常以與其同時擔任普通合夥人或管理成員的實體的直接股權和費用安排的形式進行。該公司評估了其在VIE中的可變權益,並確定其不被視為這些實體的主要受益人,主要是因為它在可能具有重大意義的實體中沒有權益。在截至2023年3月31日的三個月或截至2022年12月31日的年度中,均未發生導致公司合併結論變更的複議事件。截至2023年3月31日和2022年12月31日,特別有限合夥人和普通合夥人對未合併VIE的未準備金承諾總額為美元40.7百萬和美元41.1分別為百萬。這些承諾是未合併的VIE的主要融資來源。
下表列出了有關公司持有可變權益但未合併的虛擬資產的某些信息。公司簡明合併財務狀況表中確認的資產與公司在這些未合併的VIE中應收的管理費、激勵費和第三方成本的權益有關。截至2023年3月31日和2022年12月31日,公司與未合併VIE相關的最大虧損風險敞口如下:
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千計,每股和每股金額除外,另有説明)
| | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
投資 | $ | 100,539 | | | $ | 98,712 | |
應收款 | 12,773 | | | 11,695 | |
最大損失敞口 | $ | 113,312 | | | $ | 110,407 | |
上表包括對VIE的投資,這些投資由非控股權持有人擁有的價值約為美元35.1百萬和美元36.7截至2023年3月31日和2022年12月31日,分別為百萬人。
9. 員工薪酬和福利
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,員工薪酬和福利包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
基於現金的員工薪酬和福利 | $ | 44,453 | | | $ | 41,376 | | | | | |
基於股權的薪酬 | 25,793 | | | 9,881 | | | | | |
合夥企業基於利息的薪酬 | 11,097 | | | 7,115 | | | | | |
附帶利息補償 | 3,560 | | | 5,855 | | | | | |
基於現金的激勵費相關薪酬 | 737 | | | 1,594 | | | | | |
其他非現金補償 | 584 | | | 84 | | | | | |
員工薪酬和福利總額 | $ | 86,224 | | | $ | 65,905 | | | | | |
控股、控股二期和管理有限責任公司的合夥權益
向員工支付合夥企業利息獎勵的款項和結算由GCMH EquityHolders支付。因此,公司記錄了非現金利潤利息補償費用和抵消的認定股權出資(赤字),以反映GCMH Equity持有人支付或拖欠的款項或和解。由於付款或結算由Holdings、Holdings II和Management LLC支付,因此推給GCMH的支出和抵消的認定捐款均僅歸因於GCMH的非控股權益。Holdings、Holdings II或Management LLC將與獎勵相關的任何責任認定為Holdings、Holdings II或Management LLC是履行義務的責任方,未顯示在公司的簡明合併財務報表中。公司已記錄Holdings、Holdings II和管理有限責任公司對股權(赤字)的認定出資約為美元11.1百萬和美元7.1截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,分別為百萬美元,用於合夥企業基於利息的薪酬支出,該費用已經或將由Holdings、Holdings II或Management LLC支付或結算。
公司修改了對自願退休或打算以僱員身份退休的某些個人的獎勵。這些獎勵通常包括規定的目標金額,該金額在付款後終止接收者獲得未來分配的權利,並允許Holdings、Holdings II和管理有限責任公司的管理成員自行決定一次性收購獎勵。在員工接受提議期間,這些獎勵按這些預期未來付款的公允價值計為合夥企業基於利息的薪酬。在截至2023年3月31日的三個月中,未確認與獎勵修改相關的合夥企業基於利息的薪酬支出1.6在截至2022年3月31日的三個月中,已確認了百萬美元。
截至2023年3月31日和2022年12月31日,與包含既定目標的獎勵相關的負債已由控股公司保留,並在每個報告日重新計量,負債的任何相應變化均反映為公司的員工薪酬和福利支出。沒有 截至2023年3月31日,收款人已將既定目標付款未歸屬。某些收款人未將既定目標補助金歸屬4.7截至2022年3月31日,百萬美元,截至2022年3月31日,這尚未反映為公司的員工薪酬和福利支出。公司認可了
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千計,每股和每股金額除外,另有説明)
合夥企業基於利息的薪酬支出為美元5.7百萬和美元5.5截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,分別為百萬美元,與實質上的利潤分享安排中的利潤利息獎勵有關。
在截至2022年12月31日的年度中,GCMH EquityHolders達成了一項協議,將在GCMH股票持有人的某些現有員工成員之間轉讓股權所有權(“GCMH股權持有人獎”)。GCMH股票持有人獎將使獲獎者有權在歸屬後獲得A類普通股。非現金獎勵用於在歸屬後將股權所有權從現有的GCMH股權持有人轉移給其他現有成員員工。GCMH股票持有人獎不會稀釋A類普通股股東,也不會影響公司的現金流。GCMH 股票持有人獎勵根據 ASC 718 進行核算, 補償—股票補償。這些獎勵通常將在2025年5月授予,不賦予獲得者在歸屬期內獲得A類普通股的分紅或分配的權利。因此,GCMH EquityHolders Awards的公允價值基於會計授予日A類普通股的收盤價減去歸屬期內預計支付的股息的現值。GCMH Equity持有人可以在歸屬後通過交換未償還的GCMH普通股或以其他方式收購和交付A類普通股來結算獎勵,因此,此類獎勵的歸屬不會稀釋A類普通股股東。因此,GCMH股票持有人獎對A類普通股股東沒有經濟影響。因此,向GCMH支付的費用和抵消的認定繳款均僅歸因於GCMH的非控股權益,這與上述向員工支付的款項的會計核算一致。GCMH 股權持有人獎 7,169,415單位的授予日期公允價值總額為 $53.4百萬,或授予日期的平均公允價值為 $7.45每單位。公司確認與GCMH股權持有人獎勵相關的合夥企業基於利息的薪酬支出為美元5.4百萬換成了 三幾個月已結束 2023年3月31日。截至 2023年3月31日,與未歸屬的GCMH股權持有人獎勵相關的未確認薪酬支出總額為美元45.6百萬,預計將在剩餘的加權平均期內得到確認 2.1年份。
其他
其他包括與遞延薪酬計劃相關的員工薪酬和福利支出以及代表員工在GCM基金中進行投資的其他獎勵。
10. 基於股權的薪酬
2023 年 3 月,公司批准了 1.8百萬個股票分類的限制性單位,以及 0.4百萬個負債分類的限制性單位,授予日期公允價值總額為美元14.7百萬和美元3.2分別向某些員工發放數百萬美元。歸類為負債的限制性股票單位要麼被歸類為負債,因為它們必須以現金結算,要麼是因為公司有權並打算(截至目前 2023 年 3 月 31 日)以部分或全部現金結算限制性股份。
截至2022年12月31日,大部分未付的責任分類賠償已於2022年12月15日發放,並於2023年3月31日歸屬。2023 年 3 月,公司進行了重新分類 1.0根據管理層打算結算 A 類普通股的獎勵,2022 年 12 月 15 日授予的百萬個 RSU(從負債分類為股權分類)。其他獎勵通常在授予之日歸屬(a)三分之一,其餘部分已過 兩年每年等額分期付款或 (b) 超過a 一到 三年時期。 交付後,公司可以扣留股份數量以履行法定預扣税義務,並交付由此產生的歸屬股份的淨數量。
參見 有關GCMH股票持有人獎的更多信息,請注9。
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千計,每股和每股金額除外,另有説明)
截至2023年3月31日的三個月中,非既得股票分類的RSU活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| RSU 數量 | | 每個 RSU 的加權平均授予日期公允價值 |
截至2022年12月31日的餘額 | 2,240,797 | | | $ | 11.71 | |
已授予 | 1,782,783 | | | 8.26 | |
從責任分類的限制性單位(RSU)重新歸類 | 1,010,339 | | | 8.38 | |
既得 | (2,755,405) | | | 10.83 | |
被沒收 | (52,653) | | | 9.98 | |
截至2023年3月31日的餘額 | 2,225,861 | | | $ | 8.56 | |
截至2023年3月31日的三個月中,按非既得負債分類的RSU活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| RSU 數量 | | 每個 RSU 的加權平均授予日期公允價值 |
截至2022年12月31日的餘額 | 3,155,161 | | | $ | 8.41 | |
已授予 | 392,261 | | | 8.25 | |
已重新歸類為股票分類的限制性單位 | (1,010,339) | | | 8.38 | |
既得 | (2,153,025) | | | 8.40 | |
被沒收 | (65,625) | | | 8.38 | |
截至2023年3月31日的餘額 | 318,433 | | | $ | 8.40 | |
在截至2023年3月31日的三個月中,歸屬的限制性股票的授予日公允價值總額為美元47.9百萬。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,美元25.8百萬和美元9.9在簡明合併收益(虧損)表中,與限制性股票單位相關的薪酬支出分別記錄在員工薪酬和福利中。截至2023年3月31日,與未歸屬限制性股票單位相關的未確認薪酬支出總額為美元20.1百萬,預計將在剩餘的加權平均期內得到確認 2.6年份。
在截至2023年3月31日的三個月內歸屬的與限制性股票相關的税收優惠將在2023年第二和第三季度現金或A類普通股交付時予以確認。
11. 債務
下表彙總了截至2023年3月31日和2022年12月31日的未償債務餘額:
| | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
高級貸款 | $ | 392,000 | | | $ | 393,000 | |
減去:債務發行成本 | (5,101) | | | (5,373) | |
債務總額 | $ | 386,899 | | | $ | 387,627 | |
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千計,每股和每股金額除外,另有説明)
未來五年及以後的債務到期日如下: | | | | | | | | |
截至12月31日的年度 |
2023 年的剩餘時間 | | $ | 3,000 | |
2024 | | 4,000 | |
2025 | | 4,000 | |
2026 | | 4,000 | |
2027 | | 4,000 | |
此後 | | 373,000 | |
總計 | | $ | 392,000 | |
高級貸款
2014年1月2日,公司簽訂了優先擔保定期貸款額度(“優先貸款”),隨後通過幾項債務修改對該額度進行了修改。
2021 年 2 月 24 日,公司完成了對優先貸款的修訂和延期,以進一步延長到期日(“經修訂的信貸協議”)。大約 $290.0百萬的優先貸款本金總額已從2025年3月29日的到期日延長至到期日為 2028年2月24日。2021年6月23日,公司進一步修改了優先貸款,將本金總額從美元增加290.0百萬到美元400.0百萬(經延長和增加的,即 “2028年定期貸款”)。公司資本化了美元0.9百萬和美元2.2與2021年2月和6月優先貸款的修訂和延期相關的向貸款人付款的百萬美元債務發行成本分別記錄在債務中 在 合併財務狀況報表。
自2021年6月30日起,季度本金支付額為美元1.0從2021年6月30日開始,需要為2028年定期貸款支付100萬美元(減去先前或未來自願或強制性預付本金的任何削減)。2028 年定期貸款的利率為 2.50%高於倫敦銀行同業拆借利率,前提是 0.50%LIBOR下限。如果發生基準過渡事件,利率將默認為定期擔保隔夜融資利率(“Term SOFR”),加上相關政府機構建議的基準替代調整(所有條款均定義見經修訂的信貸協議)。
除了預定的本金償還額外,公司還必須提出在不遲於以下日期預付合並超額現金流(“現金流付款”) 五天如果槓桿率超過,則在季度財務報表到期日之後 2.50x. 現金流付款是根據優先貸款協議中的定義根據計算出的多餘現金的百分比計算得出的。在截至2023年3月31日的三個月中,公司沒有支付任何現金流款項。
截至2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,$392.0百萬和美元393.02028年定期貸款中分別有100萬筆未償還,加權平均利率為 7.03% 和 3.00分別為截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的百分比。
根據管理優先貸款條款的信貸和擔保協議,公司必須維持一定的槓桿率和利息覆蓋率。信貸和擔保協議還包含其他契約,除其他外,這些契約限制了公司及其子公司承擔債務的能力,限制了公司及其子公司合併或整合、出售或轉讓公司全部或基本全部資產的能力。截至2023年3月31日,公司遵守了所有契約。
GCMH EquityHolders和IntermeateCo已與優先貸款的貸款機構簽署了質押協議(“質押協議”)和擔保協議(“擔保協議”)。根據質押協議,GCMH Equityholders和IntermeaTeCo已同意通過質押其在GCMH的權益作為償還優先擔保票據的抵押品來擔保優先貸款下的債務,而GCMH已同意通過授予擔保協議中描述的抵押品的擔保權益和持續留置權來擔保優先貸款下的債務。質押協議和擔保協議將一直有效,直到與優先貸款有關的所有義務都得到履行為止。
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千計,每股和每股金額除外,另有説明)
信貸額度
在發放優先貸款的同時,公司簽訂了 $50.0百萬循環信貸額度(“信貸額度”)。信貸額度將於2026年2月24日到期,每季度支付一筆未使用的承諾費。曾經有 不截至2023年3月31日和2022年12月31日,每年與信貸額度相關的未償借款。
其他
公司的某些子公司同意作為主要債務人共同和單獨擔保,而不僅僅是作為擔保人,為其母實體GCMH的義務提供擔保。
遞延債務發行成本的攤銷額為美元0.3在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,每個月分別為百萬美元。這些金額在簡明合併收益(虧損)表中記錄在利息支出中。
優先貸款的賬面價值,不包括作為本金餘額減少而列報的未攤銷債務發行成本,接近截至的公允價值 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日。由於優先貸款未按公允價值入賬,因此未包含在公司的公允價值層次結構中 注5, 但是,如果將其包括在內,它將被歸類為2級。
12. 利率衍生品
公司已與金融機構簽訂了各種衍生協議,以對衝與其未償債務相關的利率風險。 截至2023年3月31日和2022年12月31日,公司在簡明合併財務狀況表中將以下利率衍生品記錄為應計費用和其他負債中的負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生物 | | 名義金額 | | 截至2023年3月31日的公允價值 | | 截至2022年12月31日的公允價值 | | 固定利率支付 | | 收到的浮動利率 | | 生效日期(2) | | 到期日 |
利率互換 | | $ | 300,000 | | | $ | (11,161) | | | $ | (6,473) | | | 4.37 | % | | 1 個月倫敦同業拆借利率(1) | | 2022 年 11 月 | | 2028 年 2 月 |
| | | | | | | | | | | | | | |
____________(1)收到的浮動利率受 0.50% 樓層。有關基準過渡事件發生時未償債務的利率,請參閲附註11。如果未償債務默認為期限SOFR加上基準替代調整,則在利率互換下獲得的浮動利率也將默認為該利率。
(2)代表衍生工具的生效日期,根據協議條款,合同要求公司開始支付利息。
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千計,每股和每股金額除外,另有説明)
與指定為現金流對衝的利率衍生品相關的累計其他綜合收益(虧損)(“AOCI”)金額的展期如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
期初的衍生收益(虧損) | $ | 29,130 | | | $ | (3,622) | | | | | |
其他綜合收益(虧損)中確認的金額1 | (4,639) | | | 16,360 | | | | | |
金額從累計其他綜合收益(虧損)重新歸類為利息支出 | (1,104) | | | 1,974 | | | | | |
期末衍生收益 | 23,387 | | | 14,712 | | | | | |
減去:歸屬於GCMH非控股權益的收益(虧損) | 19,796 | | | 11,099 | | | | | |
期末衍生收益,淨額 | $ | 3,591 | | | $ | 3,613 | | | | | |
____________(1) 扣除截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中每個月的非重大税收影響。
2021 年 2 月,公司終止了在 2017 年和 2018 年簽訂的衍生工具。 2022 年 10 月,公司終止了 2021 年簽訂的衍生工具,收到 $40.3終止時利率互換的公允市場價值的百萬現金。 先前在AOCI中記錄為套期保值的金額將保留在AOCI中,並將記錄在 衍生工具原始有效期內的簡明合併綜合收益(虧損)表中的利息支出。
該公司重新分類了$1.0百萬和美元1.3截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,AOCI分別為與終止的具有對衝會計資格的衍生工具相關的利息支出,金額分別為百萬美元。這些重新分類的淨影響減少了截至2023年3月31日的三個月的利息支出,並增加了截至2022年3月31日的三個月的利息支出。
11月1日生效 2022,該公司簽訂了一項互換協議,以對衝與名義金額為美元的2028年定期貸款還款相關的利率風險300百萬,固定利率為 4.37%。新的互換協議和2028年定期貸款有 0.50% LIBOR 下限。根據關鍵條款的比較,該互換從一開始就被確定為有效的現金流對衝工具。
利率互換的公允價值基於可觀察的市場投入,代表在考慮市場利率和不履約風險的情況下終止頭寸所需的淨金額。有關更多詳細信息,請參閲註釋 5。
在接下來的十二個月中,該公司預計將重新分類約美元8.8來自AOCI的百萬美元用於利息支出(這將減少利息支出),包括互換終止的影響。
13. 承付款和或有開支
租賃
公司已經簽訂了辦公空間的經營租賃協議。該公司在全球多個國家租賃辦公空間,並將總部設在伊利諾伊州芝加哥,根據將於2026年9月到期的租賃協議,該公司在那裏租賃主要辦公空間。租約包含基於基本租金、房地產税和運營開支增加的租金上漲條款。
簡明合併收益(虧損)表中記錄的總務、行政和其他方面的經營租賃支出組成部分如下:
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千計,每股和每股金額除外,另有説明)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | |
運營租賃成本(1) | $ | 1,869 | | | $ | 1,846 | | | |
可變租賃成本(2) | 1,109 | | | 1,108 | | | |
減去:轉租收入 | 49 | | | 48 | | | |
總租賃成本 | $ | 2,929 | | | $ | 2,906 | | | |
____________(1)包含少於 $0.1在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,每個月的短期租賃支出為百萬美元。
(2)包括公共區域維護費用和其他不包含在ROU資產和租賃負債計量中的可變成本。
下表彙總了與我們的運營租賃相關的現金流和其他補充信息:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2023 | | 2022 |
為計量經營租賃負債所含金額支付的現金 | $ | 2,195 | | $ | 2,145 |
為換取新的運營租賃而獲得的非現金ROU資產 | 1,351 | | 不適用 |
加權平均剩餘租賃期限(年) | 2.7年份 | | 3.3年份 |
加權平均折扣率 | 4.9 | % | | 3.6 | % |
截至2023年3月31日,經營租賃負債的到期日如下:
| | | | | | | | |
2023 年的剩餘時間 | | $ | 6,585 | |
2024 | | 3,636 | |
2025 | | 3,544 | |
2026 | | 1,974 | |
2027 | | — | |
此後 | | — | |
租賃付款總額 | | 15,739 | |
| | |
| | |
減去:估算利息 | | (899) | |
經營租賃負債總額 | | $ | 14,840 | |
承諾
公司必須支付 $ 的固定管理費0.5每年一百萬 五年根據其 2019 年開始的期限 12.5對飛機的百分比興趣。2021 年 3 月 11 日,GCMH 簽訂了轉讓協議 50其百分比 12.5向控股公司持有飛機的股份百分比,現金對價約為美元1.3百萬。公司現在需要支付 $ 的固定管理費0.3每年一百萬。
該公司有 $85.2百萬和美元88.9截至2023年3月31日和2022年12月31日,分別有數百萬筆未到位的投資承諾,代表對幾隻GCM基金的普通合夥人資本融資承諾。
訴訟
在正常業務過程中,公司可能會簽訂包含許多陳述和保證的合同,這些陳述和保證可能規定一般或具體的賠償。目前尚不清楚公司在這些合同下的風險敞口,因為任何此類風險敞口都將基於未來可能對公司提出的索賠。公司管理層目前不知道有任何此類未決索賠,根據其經驗,公司認為與這些安排相關的損失風險微乎其微。
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千計,每股和每股金額除外,另有説明)
公司不時成為與其業務有關的各種訴訟的被告。公司管理層認為,當前任何訴訟的結果都不會對公司的簡明合併財務報表產生重大影響。
資產負債表外風險
由於某些子公司作為有限合夥企業的GCM Funds的普通合夥人,公司可能面臨損失風險。作為以有限合夥形式組建的GCM基金的普通合夥人,公司作為普通合夥人的子公司面臨的損失風險不僅限於其對此類GCM基金的投資金額。公司無法預測這種風險可能造成的損失金額(如果有);但是,從歷史上看,公司沒有蒙受任何重大損失,管理層認為發生重大損失的可能性很小。
14. 關聯方
關於以下關聯方披露,如果所涉各方無關且此類差異可能很大,則公司管理層無法確定此類交易或安排與公司相同。
公司向某些員工提供合夥企業利息獎勵,由Holdings、Holdings II和管理有限責任公司支付。有關更多詳細信息,請參閲註釋 9。
公司與控股公司簽訂了轉租協議。由於轉租條款與原始租賃條款相同,因此對簡明合併收益表(虧損)或簡明合併現金流量表中的淨收益(虧損)沒有影響。
公司承擔某些費用,主要與會計、客户報告、投資決策和財務相關支出有關,為此,它從GCM基金獲得與提供投資管理服務的履約義務有關的報銷。公司還承擔某些費用,主要與員工福利和差旅有關,這筆費用由控股公司報銷。簡明合併財務狀況表中關聯方的應收賬款包括來自GCM基金的應收賬款淨額12.9百萬和美元13.0百萬美元,來自持股的美元0.6百萬和美元0.1截至2023年3月31日和2022年12月31日,分別代表向公司報銷的關聯實體支付了百萬美元。
我們的執行官、高級專業人員以及某些現任和前任員工及其家屬全權投資於GCM基金,此類投資通常無需支付管理費和績效費。截至2023年3月31日和2022年12月31日,此類投資和未來承諾為美元375.3百萬和美元366.2總計分別為百萬。
公司的某些員工在作為公司主要總部所在大樓的所有者和房東的實體中擁有經濟利益。
公司利用保險經紀人的服務為其董事和高級管理人員購買保險,包括其一般商業一攬子保單、工傷補償以及專業和管理責任保險。控股的某些成員在公司的保險經紀人中擁有經濟利益,其親屬受僱於該公司。
公司的某些執行官不時使用私人公務飛機,包括由控股成員完全擁有或控制的飛機。此外,公司通過多種包機服務安排私人公務飛機的使用,包括由控股成員主要或全資擁有或控制的實體。扣除報銷後,公司支付了美元1.4百萬和美元0.5在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,分別為百萬美元,用於使用由控股成員全資或控制的飛機和包機服務,這些費用記錄在簡明合併收益(虧損)表中。
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千計,每股和每股金額除外,另有説明)
15. 所得税
公司在過渡期使用的有效税率基於在這些項目出現的過渡期內單獨記錄的項目的税收影響。有效税率取決於許多因素,包括應繳所得税的估計收入額和向非控股權益分配税收優惠;因此,有效税率可能因時期而異。公司每季度評估其遞延所得税資產的可變現性,並在預計部分遞延所得税資產可能無法變現時調整估值補貼。
該公司的有效税率為(3)% 和 9分別為截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的百分比。這些税率與法定税率不同,主要是由於分配給非控股權益持有人的收入部分、根據遞延所得税資產記錄的估值補貼以及各期記錄的離散税收調整。
截至2023年3月31日,該公司有 不税收狀況未得到承認,並認為在未來12個月內,不確定的税收狀況不會發生變化。
2022 年 8 月 16 日,愛爾蘭共和軍簽署成為法律。一般而言,除某些例外情況外,IRA的條款將從2023財年開始生效。IRA包括新的15%公司最低税以及對2022年12月31日之後完成的公司股票回購徵收1%的消費税。根據ASC 740的權威指導要求,所得税,公司審查了立法變更對所得税的影響,得出結論,截至2023年3月31日,對財務報表沒有影響。公司正在評估IRA對未來的潛在影響,儘管我們預計該立法不會對我們的簡明合併財務報表產生重大影響,我們 將繼續審查和監督美國國税局提供的任何其他指導。
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千計,每股和每股金額除外,另有説明)
16. 每股收益(虧損)
以下是截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月基本和攤薄後每股收益(虧損)的對賬情況:
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| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
計算每股收益(虧損)的分子: | | | | | | | |
歸屬於GCM Grosvenor Inc. 的淨收益(虧損),基本收益 | $ | (1,230) | | | $ | 4,726 | | | | | |
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交換夥伴關係單位 | (16,683) | | | 10,251 | | | | | |
| | | | | | | |
攤薄後可歸屬於普通股股東的淨收益(虧損) | (17,913) | | | 14,977 | | | | | |
| | | | | | | |
每股收益(虧損)計算的分母: | | | | | | | |
加權平均股,基本 | 42,380,335 | | | 44,593,746 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
交換夥伴關係單位 | 144,235,246 | | | 144,235,246 | | | | | |
假定限制性股票歸屬——庫存股法下的增量股份 | — | | | 837,061 | | | | | |
攤薄後的加權平均股票 | 186,615,581 | | | 189,666,053 | | | | | |
| | | | | | | |
基本每股收益 | | | | | | | |
歸屬於普通股股東的淨收益(虧損),基本 | $ | (1,230) | | | $ | 4,726 | | | | | |
加權平均股,基本 | 42,380,335 | | | 44,593,746 | | | | | |
歸屬於普通股股東的每股淨收益(虧損),基本 | $ | (0.03) | | | $ | 0.11 | | | | | |
| | | | | | | |
攤薄後每股 | | | | | | | |
攤薄後可歸屬於普通股股東的淨收益(虧損) | $ | (17,913) | | | $ | 14,977 | | | | | |
攤薄後的加權平均股票 | 186,615,581 | | | 189,666,053 | | | | | |
攤薄後歸屬於普通股股東的每股淨收益(虧損) | $ | (0.10) | | | $ | 0.08 | | | | | |
在使用假設轉換法計算合夥企業可交換普通單位的潛在攤薄影響時,每股收益(虧損)分子調整反映了報告的歸屬於GCMH非控股權益的淨收益(虧損),並根據單位轉換後公司本應記錄的假設所得税增量準備金(收益)進行了調整。
公司C類普通股的股票不參與公司的收益或虧損,因此不屬於參與證券。因此,尚未單獨列報兩類法下C類普通股每股的基本和攤薄收益(虧損)。
以下未償還的潛在攤薄證券被排除在歸屬於普通股股東的攤薄後每股收益(虧損)的計算範圍之外,因為在報告所述期間,它們的影響本來是反稀釋的:
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| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
公開認股權證 | 16,784,970 | | | 19,145,063 | | | | | |
私人認股權證 | 900,000 | | | 900,000 | | | | | |
未歸屬的限制性股票單位 | 1,539,673 | | | — | | | | | |
GCM Grosvenor Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(以千計,每股和每股金額除外,另有説明)
17. 後續事件
2023 年 5 月 9 日,GCMG 董事會宣佈派發季度股息0.11截至2023年6月1日營業結束時,向記錄持有人出售的每股A類普通股。付款日期為2023年6月15日。
合夥企業基於利益的薪酬獎勵
2023 年 5 月 9 日,控股公司與現有員工簽訂了經修訂和重述的參與證書(“控股大獎”)。Holdings Awards使獲獎者有權獲得控股分配的規定百分比或最低可分配份額,以及在向其他成員分配一定門檻後處置控股物業的淨銷售收益的利息。根據ASC 505,控股獎勵將被確認為薪酬支出和相應的認定繳款,並根據ASC 718進行核算, 補償—股票補償因為這些獎勵具有更類似於控股權所有權的風險和回報的特徵。這些獎勵不會稀釋A類普通股股東,這些獎勵對公司沒有現金影響。
這些現有員工中的某些成員此前獲得了目標金額,使他們有權獲得Holdings分配的規定百分比或最低可分配份額,直到他們獲得一定的款項。在修訂和重報的參與證書中,這些金額所代表的目標金額以前被記錄為合夥企業基於利息的薪酬,現已降至零。因此,先前記錄為合夥企業利息薪酬的目標金額將被撤銷,而與修訂和重報的參與證書相關的合夥企業基於利息的薪酬將被記錄在案。公司仍在評估新控股獎的授予日期公允價值。控股獎的一部分歸補助金所有,將立即獲得支出確認。一部分將在截至2024年12月31日的必要服務期內歸屬並計入費用。
由於控股獎不會稀釋A類普通股股東,也不會影響公司的淨現金流,因此它們對A類普通股股東沒有經濟影響。因此,根據附註9中描述的基於利息的薪酬的利潤核算,將分別歸因於GCMH的非控股權益,將歸因於GCMH的非控股權益,將歸因於GCMH的支出和抵消性認定繳款。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
您應閲讀以下關於我們財務狀況和經營業績的討論和分析以及截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告。本討論包含前瞻性陳述,這些陳述反映了我們涉及風險和不確定性的計劃、估計和信念。由於許多因素,例如我們在截至2022年12月31日的財年10-K表年度報告第一部分 “風險因素” 部分、第IA項中列出的因素,以及本10-Q表季度報告其他地方的 “前瞻性陳述” 部分中列出的因素,我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。
概述
我們是一家領先的另類資產管理解決方案提供商,投資於所有主要的另類投資策略。我們在一級、二級、共同投資和直接基礎上進行投資。我們經營定製的獨立賬户和混合基金。我們與客户合作,代表他們在私人和公開市場進行投資,要麼通過為滿足客户的特定目標而定製的投資組合,要麼通過專為滿足市場對戰略和風險回報目標的廣泛需求而開發的專業混合基金。
我們在所有私募市場和絕對回報策略中大規模運營。私募市場和絕對回報策略主要由所購買標的證券的流動性、客户承諾期限以及激勵費的形式和時間來定義。對於私募市場策略,客户通常承諾在三年內進行投資,預計期限為七年或更長時間。在私募市場策略中,附帶利息通常基於投資清算後的已實現收益。對於絕對回報策略,證券的流動性往往更高,客户有能力更定期地贖回資產,並且可以按年賺取績效費。我們提供以下投資策略:
•私募股權
•基礎架構
•房地產
•絕對回報策略
•另類信貸
•ESG 和影響力策略
我們的客户包括大型、成熟的全球機構投資者,他們依靠我們的投資專業知識和差異化投資渠道來駕馭另類市場,但也包括不斷增長的非機構客户羣。作為定製獨立賬户解決方案的先驅之一,我們有能力為具有各種需求、內部資源和投資目標的客户提供投資服務,我們的客户關係深厚且經常跨越數十年。
影響我們業務的趨勢
作為全球另類資產管理公司,我們的經營業績受到多種因素的影響,包括全球金融市場狀況以及經濟和政治環境,尤其是美國、歐洲、亞太地區、拉丁美洲和中東。儘管利率等經濟因素可以使另類投資相對於其他資產類別更具吸引力,但投資者越來越傾向於另類投資產生的回報,以實現其回報目標。此外,股票市場波動性的增加也可能導致投資者對替代策略的需求增加。最後,隨着企業籌集新資金並推出新汽車和產品以進入全球私人市場,私人市場的機會繼續擴大。
除了上面討論的趨勢外,我們認為以下因素將影響我們未來的業績和經營業績:
我們有能力留住現有投資者並吸引新投資者加入我們的基金。
與傳統的上市股票和債務證券相比,我們保留現有資產和吸引新投資者的能力在一定程度上取決於投資者在多大程度上繼續對另類資產管理行業持積極態度。由於以下原因,我們的籌款活動或投資的步伐或規模有所下降
私人市場投資環境中競爭的加劇或向公開市場的轉變可能會影響我們的收入,而收入來自管理費和激勵費。
我們通過新的業務線和地域市場擴展業務的能力。
我們擴大收入基礎的能力在一定程度上取決於我們通過進入新的業務領域以及進入或擴大我們在新的地理市場中的影響力來提供更多產品和服務的能力。進入某些業務領域或地理市場或引入新類型的產品或服務,可能會使我們受到我們經營或投資的各個國家不斷變化的宏觀經濟和監管環境的影響。
我們實現投資的能力。
充滿挑戰的市場和經濟條件可能會對我們退出投資和實現投資價值的能力產生不利影響,我們可能無法找到合適的投資來有效部署資本。在經濟狀況不利的時期,例如當前的國外地緣政治動盪以及通貨膨脹和利率上升,我們的資金可能難以進入金融市場,這可能會使為額外投資獲得資金變得更加困難,並影響我們及時成功退出頭寸的能力。普遍的市場低迷、經濟衰退或特定的市場混亂可能會導致我們基金的投資回報降低,這將對我們的收入產生不利影響。
我們有能力為客户找到合適的投資機會。
我們的成功在很大程度上取決於為我們的客户找到和提供合適的投資機會,尤其取決於GCM Funds投資的第三方投資經理管理的投資工具的成功。投資機會的可用性取決於我們無法控制的某些因素,也不受我們為基金進行投資的投資經理的控制,包括給定時間點的市場環境。儘管無法保證我們有機會代表客户投資我們選擇的全部或大部分投資,也無法保證我們可用的投資機會規模會像我們希望的那樣大,但我們力求與投資基金的投資經理保持良好的關係,包括我們以前為客户投資的投資基金和將來可能投資的投資基金以及投資基金的贊助商可能提供共同投資的投資與贊助基金經理一起在投資組合公司的機會。我們識別有吸引力的投資並執行這些投資的能力取決於許多因素,包括總體宏觀經濟環境、估值、交易規模以及此類投資機會的預期期限。
我們有能力創造豐厚的回報。
吸引和留住客户的能力在一定程度上取決於我們與同行相比能夠提供的回報。我們能夠吸引的資本推動了我們所管理資產的增長以及我們賺取的管理和激勵費。同樣,為了在競爭環境中維持我們想要的費用結構,我們必須能夠繼續為客户提供投資回報和服務,激勵我們的投資者支付我們想要的費用率。
我們遵守不斷增加和不斷變化的監管要求的能力。
複雜且不斷變化的監管和税收環境可能會對我們的業務產生不利影響,使我們面臨額外的支出或資本要求,並對我們的業務運營施加限制。
運營部門
我們已確定我們在單一的運營和可報告的細分市場中運營,這與我們的首席運營決策者分配資源和評估業績的方式一致。
運營結果的組成部分
收入
我們從管理費和激勵費中獲得收入,其中包括附帶利息和績效費。
管理費
管理費
我們通過向專業基金和定製的獨立賬户客户提供投資管理服務來賺取管理費。專業基金的結構通常為合夥企業或擁有多個投資者的公司。定製的獨立賬户客户可能使用關聯公司管理的實體進行架構,也可能涉及我們與單一客户之間的投資管理協議。某些獨立賬户客户可能要求我們管理資產,既可以完全自由決定投資決策,也可以不自由決定投資決策,還可以獲得公司可能提供的各種其他諮詢服務。
我們的某些管理費用,通常與我們的私募市場策略有關,是基於客户在初始承諾或投資期內對這些基金的承諾。在此期間,可以根據總承付款、投資資本(承諾用於標的投資的資本)或總承付款的按比例增加收取費用,這旨在反映典型的投資資本節奏。在此期限到期或終止後,某些費用繼續基於客户承諾,而另一些費用則基於投資資產,或者基於投資資本和未到位的交易承諾減去回報的資本,或者基於固定的縮減時間表。
我們的某些管理費用,通常與絕對回報策略有關,基於這些基金的資產淨值。此類GCM基金要麼對整個基金收取固定費用,要麼有一個費用標準,承諾較大的客户通過該收費標準支付較低的費用。
管理費按季度確定,通常根據相應合同協議中定義的上一季度末適用於管理費基數的管理費費率提前計費。
截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們分別為753億美元和737億美元的資產提供了投資管理/諮詢服務。
基金費用報銷收入
我們承擔某些費用,主要與會計、客户報告、投資決策和財務相關支出有關,為此我們從GCM基金獲得與其提供投資管理服務的履約義務有關的補償。我們得出的結論是,在將所提供的服務和使用的資源轉移給客户之前,我們會控制這些服務和使用的資源,因此我們充當主體。因此,我們產生的這些費用的報銷是在管理費中按毛額列報的。費用報銷在發生相關費用和通過合同獲得報銷的某個時間點予以確認。
激勵費
激勵費基於我們的基金業績,以績效費和附帶利息收入的形式出現,這兩者共同構成激勵費。
附帶利息
附帶利息是我們在某些GCM基金(更常見的是私募市場策略)中從基金的有限合夥人那裏獲得的基於業績的資本配置。附帶利息通常是根據基金協議條款、某些費用和基金有限合夥人的優先回報計算的利潤的百分比。當標的投資分配收益或出售時,附帶利息最終會變現,因此附帶權益極易受到我們無法控制的市場因素、判斷和第三方行為的影響。
協議通常包括一項回扣條款,如果作為附帶利息支付的總金額超過根據每隻基金的總體表現計算的實際到期金額,則如果作為附帶利息支付的總金額超過實際到期金額,則該條款一旦觸發,將要求我們在清算這些基金時返還最多已分配的附帶利息的累計金額,通常是扣除税款。我們將遞延部分定義為附帶利息金額,通常是扣除税款,如果截至每個報告期結束時所有剩餘投資均無價值,我們將需要返還該利息。截至2023年3月31日,與受限制的已實現附帶利息相關的遞延收入約為660萬美元。
受附帶利息約束的管理資產,不包括我們通常不從中賺取激勵費的公司和專業人員的投資,約為 截至2023年3月31日,為410億美元。
績效費
我們可能會從某些GCM基金獲得績效費,更常見的是與絕對回報策略相關的基金。績效費通常是投資收益的固定百分比,但須遵守虧損結轉條款,該條款要求在收回之前的任何虧損,然後才能在本期賺取任何績效費。績效費可能受限制或可能不受限制或優先回報的限制,這要求客户在評估績效費之前獲得指定的最低迴報。這些績效費用是根據指定衡量期末(通常是日曆年末)的投資表現確定的。
投資回報極易受到我們無法控制的市場因素、判斷和第三方行為的影響。因此,績效費用是可變的對價因素,因此受到限制,直到很可能不會發生重大逆轉才會被確認。如果客户在衡量期結束之前從其中一隻GCM基金中進行兑換,則任何應計績效費通常由該贖回客户自贖回之日起支付和支付。
管理的需繳納績效費的資產,不包括我們通常不從中獲得激勵費的公司和專業人員的投資,約為125億美元截至 2023 年 3 月 31 日。
其他營業收入
其他營業收入主要包括某些私人投資工具的管理費,在這些工具中,我們履行全套管理職能,但不管理或提供建議,對資本沒有自由裁量權。
開支
員工薪酬和福利
員工薪酬和福利主要包括(1)基於現金的員工薪酬和福利,(2)基於股權的薪酬,(3)合夥企業基於利息的薪酬,(4)附帶利息薪酬,(5)基於現金的激勵費相關薪酬和(6)其他非現金薪酬。與獎金和激勵費相關的薪酬通常由我們的管理層決定,並根據我們的財務業績和員工的績效等因素自行決定。此外,包括某些高級專業人員在內的各種個人獲得了合夥權益和限制性股票單位(“RSU”)。這些合夥權益賦予收款人從GCMH EquityHoders的利潤中獲得某些現金分配的權利,前提是此類分配獲得批准,從而產生非現金利潤利息補償支出。某些員工和前僱員還有權獲得某些GCM基金實現的部分附帶利息和績效費,這些費用在附帶利息或績效費變現時支付。公司在必要的服務期(通常是歸屬期)內以直線方式確認歸屬於限制性股票單位的非現金薪酬支出。
一般、行政和其他
一般費用、管理費用和其他費用主要包括專業費用、差旅和相關費用、通信和信息服務、佔用費、基金支出、折舊和攤銷以及與我們的運營相關的其他成本。
其他淨收入(支出)
投資收益(虧損)
投資收益(虧損)主要包括我們的權益法投資產生的收益和損失。
利息支出
利息支出包括我們未償債務的已支付和應計利息,以及我們發行的債務(包括我們簽訂的定期貸款額度和循環信貸額度)產生的遞延債務發行成本的攤銷。利息支出還包括(1)符合條件的有效現金流套期對衝的影響,以及(2)最初符合對衝會計資格但隨後終止的利率互換已實現損益的攤銷。未實現的損益從累計的其他綜合收益重新歸類為掉期原始期限內的利息支出。
其他收入(費用)
其他收入(支出)主要由其他非營業項目組成,包括註銷因債務和利息收入的預付款和再融資而產生的未攤銷債務發行成本。
認股權證負債公允價值的變化
認股權證負債公允價值的變動是非現金變動,包括與交易相關的未償公共和私人認股權證相關的公允價值調整。根據ASC 815-40,認股權證負債被歸類為按市值計價負債, 衍生品和套期保值——實體自有股權合約,相應的價值增加或減少會影響我們的淨收入(虧損)。
所得税準備金(福利)
我們是一家以美國聯邦所得税為目的的公司,因此我們在公司產生的應納税所得額中應繳納美國聯邦和州所得税。出於美國聯邦和州所得税的目的,GCMH被視為直通實體。因此,GCMH產生的收入流向其合作伙伴,在合夥企業層面通常無需繳納美國聯邦或州所得税。我們的非美國子公司通常在非美國司法管轄區以公司實體形式運營,其中某些實體需繳納當地或非美國所得税。歸屬於GCMH非控股權益的收入的納税義務由此類非控股權益的持有人承擔。.
歸屬於非控股權益的淨收益(虧損)
歸屬於子公司非控股權益的淨收益代表某些合併子公司中第三方的經濟利益。
歸屬於GCMH非控股權益的淨收益(虧損)代表GCMH股權持有人在GCMH的經濟利益。除合夥企業基於利息的薪酬外,利潤和虧損均按其相對所有權權益的比例分配給GCMH的非控股權益,無論其基礎如何。
運營結果
以下是我們對合並經營業績的討論 三幾個月已結束 2023年3月31日和 2022。這些信息來自我們隨附的簡明合併財務報表,該報表根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | | | | | | | | | |
| (以千計,未經審計) | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | |
管理費 | $ | 92,245 | | | $ | 92,110 | | | | | | | | | | | | | | |
激勵費 | 5,815 | | | 11,992 | | | | | | | | | | | | | | |
其他營業收入 | 1,056 | | | 1,026 | | | | | | | | | | | | | | |
總營業收入 | 99,116 | | | 105,128 | | | | | | | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | | | | | | | | |
員工薪酬和福利 | 86,224 | | | 65,905 | | | | | | | | | | | | | | |
一般、行政和其他 | 25,779 | | | 21,258 | | | | | | | | | | | | | | |
運營費用總額 | 112,003 | | | 87,163 | | | | | | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | (12,887) | | | 17,965 | | | | | | | | | | | | | | |
投資收益 | 6,324 | | | 10,860 | | | | | | | | | | | | | | |
利息支出 | (6,655) | | | (5,284) | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入 | 714 | | | 1 | | | | | | | | | | | | | | |
認股權證負債公允價值的變化 | (2,221) | | | 2,022 | | | | | | | | | | | | | | |
其他淨收入(支出) | (1,838) | | | 7,599 | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(虧損) | (14,725) | | | 25,564 | | | | | | | | | | | | | | |
所得税準備金 | 422 | | | 2,333 | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | (15,147) | | | 23,231 | | | | | | | | | | | | | | |
減去:歸屬於子公司非控股權益的淨收益 | 2,773 | | | 4,836 | | | | | | | | | | | | | | |
減去:歸屬於GCMH非控股權益的淨收益(虧損) | (16,690) | | | 13,669 | | | | | | | | | | | | | | |
歸屬於GCM Grosvenor Inc.的淨收益(虧損) | $ | (1,230) | | | $ | 4,726 | | | | | | | | | | | | | | |
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | | | | | | | | | | | |
| (以千計,未經審計) | | | | | | |
私募市場策略 | $ | 51,802 | | | $ | 46,841 | | | | | | | | | | | | | | | | |
絕對回報策略 | 37,136 | | | 42,711 | | | | | | | | | | | | | | | | |
基金費用報銷收入 | 3,307 | | | 2,558 | | | | | | | | | | | | | | | | |
管理費用總額 | 92,245 | | | 92,110 | | | | | | | | | | | | | | | | |
激勵費 | 5,815 | | | 11,992 | | | | | | | | | | | | | | | | |
行政費 | 871 | | | 754 | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | 185 | | | 272 | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他營業收入總額 | 1,056 | | | 1,026 | | | | | | | | | | | | | | | | |
總營業收入 | $ | 99,116 | | | $ | 105,128 | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的三個月,管理費為9,220萬美元,與截至2022年3月31日的三個月的管理費基本一致。私募市場策略費用增加了500萬美元,這主要是由於由於資金籌集和部署,私募市場策略專業基金費用增加了240萬美元,私募市場策略定製的獨立賬户費用增加了260萬美元。基金費用報銷收入增加了 0.7 美元
百萬到330萬美元。 這些增長在很大程度上被絕對回報策略費用減少560萬美元所抵消 由市場表現和淨提款額下降導致的FPAUM下降所推動。
激勵費包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,分別為560萬美元和1,100萬美元的附帶利息以及20萬美元和100萬美元的績效費。附帶利息的減少主要是由於與截至2022年3月31日的三個月相比,在截至2023年3月31日的三個月中,分配和投資退出活動有所減少。
開支
員工薪酬和福利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | | | | | | | | | | | |
| (以千計,未經審計) | | | | | | |
基於現金的員工薪酬和福利 | $ | 44,453 | | | $ | 41,376 | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股權的薪酬 | 25,793 | | | 9,881 | | | | | | | | | | | | | | | | |
合夥企業基於利息的薪酬 | 11,097 | | | 7,115 | | | | | | | | | | | | | | | | |
附帶利息補償 | 3,560 | | | 5,855 | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於現金的激勵費相關薪酬 | 737 | | | 1,594 | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他非現金補償 | 584 | | | 84 | | | | | | | | | | | | | | | | |
員工薪酬和福利總額 | $ | 86,224 | | | $ | 65,905 | | | | | | | | | | | | | | | | |
與截至2022年3月31日的三個月相比,截至2023年3月31日的三個月中,員工薪酬和福利增加了2,030萬美元,增長了31%。總體增長主要由股權薪酬推動,在截至2023年3月31日的三個月中,股權薪酬與截至2022年3月31日的三個月相比增加了1,590萬美元, 主要是由於攤還了2022年第四季度授予的獎勵的支出 2023 年 3 月 31 日。與截至2022年3月31日的三個月相比,截至2023年3月31日的三個月中,基於現金的員工薪酬和福利增加了310萬美元,增長了7%,這主要是由於基本工資和相關工資税的增加,但部分被應計獎金的減少所抵消。 P與截至2022年3月31日的三個月相比,截至2023年3月31日的三個月中,合夥企業基於利息的薪酬增加了400萬美元,增長了56%, 主要是由於2022年第三和第四季度對合夥企業基於利息的獎勵進行了修訂。 與截至2022年3月31日的三個月相比,截至2023年3月31日的三個月中,附帶利息薪酬減少了230萬美元,基於現金的激勵費相關薪酬減少了90萬美元,這主要是由於截至2023年3月31日的三個月中已實現的附帶利息減少。
一般、行政和其他
一般、行政和其他與截至2022年3月31日的三個月相比,在截至2023年3月31日的三個月中,增加了450萬美元,增長了21%,達到2580萬美元。增長主要是由專業費用和差旅費的增加所推動的。
其他淨收入(支出)
截至2023年3月31日的三個月,投資收入為630萬美元,而截至2022年3月31日的三個月的投資收益為1,090萬美元, 這主要是由於私人和公共市場投資價值的變化.
利息支出增加 140 萬美元,或 26%,到 670 萬美元, f或截至2023年3月31日的三個月,而截至2022年3月31日的三個月, 主要是因為在截至的三個月中, 定期貸款機制未償本金的實際利率有所提高 2023年3月31日.
其他收入是 70 萬美元在結束的三個月裏 與 2023 年 3 月 31 日相比其他收入微不足道 截至2022年3月31日的三個月。在截至2023年3月31日的三個月中,其他收入主要由利息收入組成。
截至2023年3月31日的三個月,認股權證負債的公允價值變動為220萬美元,這是由於認股權證的公允價值從2022年12月31日增加至 2023年3月31日.
所得税準備金
所得税準備金主要反映了我們在公司產生的應納税所得額中所佔份額的美國聯邦和州所得税,以及公司某些子公司的地方和國外所得税。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,該公司的有效税率分別為(3)%和9%。我們的總體有效税率低於法定税率,主要是因為大部分收入或虧損分配給了非控股權益,而此類收入或虧損的納税義務或收益由此類非控股權益的持有人承擔。
歸屬於非控股權益的淨收益(虧損)
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,歸屬於子公司非控股權益的淨收益分別為280萬美元和480萬美元。下降的主要原因是非公司全資擁有的合併子公司產生的收入減少。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,歸屬於GCMH非控股權益的淨收益(虧損)分別為1,670萬美元和1,370萬美元。下降的主要原因是GCMH的基本業績,但被基於合夥企業利息的薪酬的增加所抵消,該薪酬完全分配給GCMH的非控股權益。
付費資產管理規模
FPAUM 是我們用來衡量我們從中獲得管理費的資產的指標。我們的FPAUM包括我們定製的獨立賬户中的資產和我們從中獲得管理費的專業基金。如果向客户收取基於資產的費用(包括我們的絕大多數全權資產管理賬户),我們將自定義的獨立賬户收入歸類為管理費。我們的私募市場策略FPAUM通常代表投資期內的承諾、投資或定期資本以及投資期到期或終止後的投資資本。實際上,我們所有的私募市場策略基金都根據承諾或淨投資資本賺取費用,而承諾或淨投資資本不受市場升值或貶值的影響。我們的絕對回報策略的FPAUM基於資產淨值,其中包括任何市場升值或貶值的影響。
我們對FPAUM的計算可能與其他資產管理公司的計算不同,因此,該指標可能無法與其他資產管理公司提出的類似衡量標準相提並論。我們對FPAUM的定義並不基於管理我們管理的定製獨立賬户或專用基金的協議中規定的任何定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 | | |
(單位:百萬,未經審計) | 私募市場策略 | | 絕對回報策略 | | FPAUM 總計 | | | | | | |
付費資產管理規模 | | | | | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 36,876 | | | $ | 21,980 | | | $ | 58,856 | | | | | | | |
捐款 | 1,699 | | | 116 | | | 1,815 | | | | | | | |
提款 | (13) | | | (556) | | | (569) | | | | | | | |
分佈 | (346) | | | — | | | (346) | | | | | | | |
市值的變化 | 32 | | | 307 | | | 339 | | | | | | | |
外匯和其他 | (218) | | | (62) | | | (280) | | | | | | | |
期末餘額 | $ | 38,030 | | | $ | 21,785 | | | $ | 59,815 | | | | | | | |
已簽訂的、尚未支付費用的資產管理規模代表有限合夥人的承諾,預計將在隨後的五年內進行投資並開始收取費用。
| | | | | | | | | | | |
| 截至 |
(單位:百萬) | 2023 年 3 月 31 日(未經審計) | | 2022年12月31日 |
已簽約,尚未付費的資產管理規模 | $ | 6,436 | | | $ | 7,603 | |
AUM | $ | 75,252 | | | $ | 73,667 | |
在截至2023年3月31日的三個月中,FPAUM增加了10億美元,增長了2%,達到598億美元,這主要是由於18億美元的捐款和3億美元的市值增加,分別被6億美元和3億美元的提款和分配所抵消。
•在截至2023年3月31日的三個月中,私募市場策略FPAUM增加了12億美元,增長了3%,達到380億美元,這主要是由於17億美元的捐款,部分被3億美元的分配所抵消。
•在截至2023年3月31日的三個月中,絕對回報策略FPAUM減少了2億美元,下降了1%,至218億美元,這主要是由於6億美元的提款,但部分被市值的3億美元增長所抵消。
在截至2023年3月31日的三個月中,合同的、尚未支付費用的資產管理規模減少了12億美元,下降了15%,至64億美元,這主要是由於合同的、尚未付費的資產管理規模,在此期間變成了付費資產管理規模。
在截至2023年3月31日的三個月中,資產管理規模增加了16億美元,增幅為2%,達到753億美元,這主要是由FPAUM的變化和收縮的、尚未付費的資產管理規模,以及未影響FPAUM的市場變化所推動。
非公認會計準則財務指標
除了上述經營業績外,我們還報告了某些不符合公認會計原則要求或未按照公認會計原則列報的財務指標。管理層使用這些非公認會計準則指標來評估我們在各個報告期內的業務表現,並認為這些信息對投資者有用,原因相同。這些非公認會計準則指標不應被視為最直接可比的GAAP指標的替代品,這些指標如下所示。此外,這些指標作為分析工具存在侷限性,在評估我們的經營業績時,您不應孤立地考慮這些衡量標準,也不應將其作為包括收入和淨收益(虧損)在內的公認會計原則指標的替代品。我們對這些非公認會計準則財務指標的計算或呈現方式可能與報告名稱相同或相似指標的其他公司不同,因此,我們報告的非公認會計準則指標可能不具有可比性。
非公認會計準則財務指標摘要
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (以千計,未經審計) |
收入 | | | | | | | |
私募市場策略 | $ | 51,802 | | | $ | 46,841 | | | | | |
絕對回報策略 | 37,136 | | | 42,711 | | | | | |
管理費,淨額 (1) | 88,938 | | | 89,552 | | | | | |
行政費和其他營業收入 | 1,056 | | | 1,026 | | | | | |
費用相關收入 | 89,994 | | | 90,578 | | | | | |
減去: | | | | | | | |
基於現金的員工薪酬和福利,淨額 (2) | (39,890) | | | (40,863) | | | | | |
一般事務、行政和其他方面的淨額 (1,3) | (19,727) | | | (18,004) | | | | | |
與費用相關的收益 | 30,377 | | | 31,711 | | | | | |
激勵費: | | | | | | | |
績效費 | 244 | | | 1,001 | | | | | |
附帶利息 | 5,571 | | | 10,991 | | | | | |
與激勵費相關的薪酬和 NCI: | | | | | | | |
基於現金的激勵費相關薪酬 | (737) | | | (1,594) | | | | | |
附帶利息補償,淨額 (4) | (3,217) | | | (6,191) | | | | | |
歸屬於非控股權益的附帶權益 | (961) | | | (1,815) | | | | | |
已實現的投資收益,扣除歸屬於子公司非控股權益的金額 (5) | 555 | | | 2,664 | | | | | |
利息收入 | 695 | | | 3 | | | | | |
其他(收入)支出 | 17 | | | (2) | | | | | |
折舊 | 347 | | | 399 | | | | | |
調整後 EBITDA | 32,891 | | | 37,167 | | | | | |
折舊 | (347) | | | (399) | | | | | |
利息支出 | (6,655) | | | (5,284) | | | | | |
調整後的税前收入 | 25,889 | | | 31,484 | | | | | |
調整後的所得税 (6) | (6,266) | | | (7,714) | | | | | |
調整後淨收益 | $ | 19,623 | | | $ | 23,770 | | | | | |
____________
(1) 不包括基金報銷收入330萬美元和260萬美元 三個月已結束分別是2023年3月31日和2022年3月31日。
(2) 不包括460萬美元的遣散費和50萬美元的遣散費 三個月已結束分別是2023年3月31日和2022年3月31日。
(3) 不包括三個月內30萬美元和60萬美元的無形資產攤銷 已結束分別是2023年3月31日和2022年3月31日。還不包括計劃中的240萬美元和10萬美元公司交易相關成本 三個月已結束分別為2023年3月31日和2022年3月31日,每項的非核心支出為10萬美元 三個月已結束2023年3月31日和2022年3月31日。
(4) 不包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中分別為30萬美元和30萬美元的非現金附帶利息支出的影響。
(5) 投資收益或虧損通常在公司贖回其全部或部分投資時實現,或者當公司收到或應得的現金,例如來自股息或分配的現金。
(6) 代表企業所得税,混合法定税率分別為24.2%和24.5%,適用於截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的調整後税前收入。24.2%和24.5%基於21.0%的聯邦法定税率以及扣除聯邦福利後的州、地方和國外合併税率分別為3.2%和3.5%。
歸屬於GCM Grosvenor的淨激勵費
淨激勵費用於突出顯示可歸因於GCM Grosvenor的激勵費所賺取的費用。淨激勵費代表激勵費,不包括(a)根據合同應付給他人的激勵費和(b)基於現金的激勵費相關薪酬。淨激勵費用於管理層做出薪酬和資本配置決策,以及
我們認為,它們為投資者提供了有關此類費用對公司收益的貢獻的有用信息。
下表顯示了激勵費與歸屬於GCM Grosvenor的淨激勵費的對賬情況 三個月已結束2023年3月31日和2022年3月31日:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (以千計,未經審計) |
激勵費: | | | | | | | |
績效費 | $ | 244 | | | $ | 1,001 | | | | | |
附帶利息 | 5,571 | | | 10,991 | | | | | |
減去根據合同應付給他人的激勵費: | | | | | | | |
現金持有利息補償 | (3,560) | | | (5,855) | | | | | |
非現金附帶利息補償 | 343 | | | (336) | | | | | |
| | | | | | | |
歸屬於其他非控股權益持有人的附帶權益 | (961) | | | (1,815) | | | | | |
公司在激勵費中所佔份額 (1) | 1,637 | | | 3,986 | | | | | |
減去:基於現金的激勵費相關薪酬 | (737) | | | (1,594) | | | | | |
歸屬於GCM Grosvenor的淨激勵費 | $ | 900 | | | $ | 2,392 | | | | | |
____________
(1) 公司股份是扣除合同義務但不包括全權現金激勵薪酬的激勵費。
調整後的税前收益、調整後的淨收益和調整後的息税折舊攤銷前利潤
調整後 税前收益、調整後淨收益和調整後息税折舊攤銷前利潤是用於評估我們盈利能力的非公認會計準則指標。
調整後的税前收益代表歸屬於GCM Grosvenor Inc.的淨收益,包括(a)歸屬於GCMH的淨收益(虧損),不包括(b)所得税準備金,(c)衍生品和認股權證負債公允價值的變化,(d)攤銷費用,(e)合夥企業基於利息和非現金的薪酬,(f)基於股權的薪酬,包括現金結算的股權獎勵(因為我們將現金結算的股票獎勵視為單獨的現金結算)資本交易),(g)未實現的投資收益,(h)TRA負債的變化以及(i)我們認為的某些其他項目並不代表我們的核心業績,包括與公司交易和員工遣散費相關的費用。
調整後淨收入代表按每個時期的混合法定税率全額徵税的調整後税前收入。
調整後的息税折舊攤銷前利潤代表調整後的淨收益,不包括(a)調整後的所得税、(b)折舊和攤銷費用以及(c)未償債務的利息支出。
該公司是一家控股公司,除了間接擁有GCMH的股權和某些遞延所得税資產外,沒有其他重要資產。GCMH股票持有人可能會不時促使GCMH贖回其任何或全部GCMH普通單位,以換取現金(基於A類普通股股票的市場價格)或A類普通股。因此,將歸屬於GCMH非控股權益的淨收益(虧損)加回去,以反映標的業務的全部經濟狀況,就好像GCMH EquityHolders將其權益轉換為A類普通股一樣。其他非控股權益無法將這些權益轉換為公司的股權,因此,我們的非公認會計準則財務指標中沒有調整歸屬於這些非控股權益的收益(虧損)。
我們認為,調整後的税前收益、調整後的淨收益和調整後的息税折舊攤銷前利潤對投資者很有用,因為它們為我們核心業務在報告期內的運營盈利能力提供了更多見解。這些衡量標準(1)將標的業務的經濟狀況視為GCMH EquityHolders將其權益轉換為A類普通股;(2)對某些非現金和其他活動進行了調整,以便在報告期內提供核心業務更具可比性的業績。管理層在預算、預測和評估業務成果時使用這些措施。
下表顯示了歸屬於GCM Grosvenor Inc.的淨收益與調整後的税前收益、調整後淨收益和調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬情況 三個月已結束2023年3月31日和2022年3月31日:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (以千計,未經審計) |
調整後的税前收入和調整後的淨收益 | | | | | | | |
歸屬於GCM Grosvenor Inc.的淨收益(虧損) | $ | (1,230) | | | $ | 4,726 | | | | | |
另外: | | | | | | | |
歸屬於GCMH非控股權益的淨收益(虧損) | (16,690) | | | 13,669 | | | | | |
所得税準備金 | 422 | | | 2,333 | | | | | |
認股權證負債公允價值的變化 | 2,221 | | | (2,022) | | | | | |
攤銷費用 | 328 | | | 579 | | | | | |
遣散費 | 4,563 | | | 513 | | | | | |
交易費用 (1) | 2,359 | | | 79 | | | | | |
| | | | | | | |
TRA 責任和其他方面的變化 | — | | | 127 | | | | | |
合夥企業基於利息的薪酬 | 11,097 | | | 7,115 | | | | | |
基於股權的薪酬 | 25,793 | | | 9,881 | | | | | |
其他非現金補償 | 584 | | | 84 | | | | | |
減去: | | | | | | | |
未實現的投資收益,扣除非控股權益 | (3,901) | | | (5,264) | | | | | |
非現金附帶利息補償 | 343 | | | (336) | | | | | |
調整後的税前收入 | 25,889 | | | 31,484 | | | | | |
減去: | | | | | | | |
調整後的所得税 (2) | (6,266) | | | (7,714) | | | | | |
調整後淨收益 | $ | 19,623 | | | $ | 23,770 | | | | | |
| | | | | | | |
調整後 EBITDA | | | | | | | |
調整後淨收益 | $ | 19,623 | | | $ | 23,770 | | | | | |
另外: | | | | | | | |
調整後的所得税 (2) | 6,266 | | | 7,714 | | | | | |
折舊費用 | 347 | | | 399 | | | | | |
利息支出 | 6,655 | | | 5,284 | | | | | |
調整後 EBITDA | $ | 32,891 | | | $ | 37,167 | | | | | |
____________
(1) 代表 2023 年和 2022 年與計劃中的公司交易相關的費用。
(2) 代表企業所得税,混合法定税率分別為24.2%和24.5% 應用於 三者的調整後税前收入幾個月已結束 分別是2023年3月31日和2022年3月31日。24.2%和24.5%基於21.0%的聯邦法定税率以及扣除聯邦福利後的州、地方和國外合併税率分別為3.2%和3.5%。
調整後的每股淨收益
調整後每股淨收益是一項非公認會計準則指標,其計算方法是將調整後淨收益除以調整後已發行股份。調整後已發行股票假設將GCMH的有限合夥權益全部交換為GCM Grosvenor Inc. 的A類普通股,從GCM Grosvenor Inc.的A類普通股的未償認股權證中進行攤薄,以及未償股權薪酬進行攤薄。我們認為,調整後的每股淨收益對投資者很有用,因為它使他們能夠更好地評估報告期內的每股表現。
下表顯示了已發行A類普通股的攤薄後加權平均數與調整後已發行股票的對賬情況,調整後已發行股票用於計算調整後每股淨收益 三個月已結束2023年3月31日和2022年3月31日:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
000 美元,每股金額除外 | 2023 | | 2022 | | | | |
| (以千計,股票和每股金額除外;未經審計) |
調整後的每股淨收益 | | | | | | | |
調整後淨收益 | $ | 19,623 | | | $ | 23,770 | | | | | |
| | | | | | | |
已發行A類普通股的加權平均股數——基本 | 42,380,335 | | | 44,593,746 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
交換夥伴單位 | 144,235,246 | | | 144,235,246 | | | | | |
假定限制性股票歸屬——庫存股法下的增量股份 | — | | | 837,061 | | | | | |
已發行A類普通股的加權平均股數——攤薄 | 186,615,581 | | | 189,666,053 | | | | | |
| | | | | | | |
有效的限制性單位,如果具有抗稀釋作用,則符合公認會計原則 | 1,539,673 | | | — | | | | | |
調整後股份-攤薄 | 188,155,254 | | | 189,666,053 | | | | | |
| | | | | | | |
調整後每股淨收益——攤薄 | $ | 0.10 | | | $ | 0.13 | | | | | |
費用相關收入和費用相關收益
費用相關收入(“FRR”)是一項非公認會計準則指標,用於突出經常性管理費和管理費的收入。FRR 代表總運營轉率收入減去 (1) 激勵費和 (2) 基金報銷收入。我們認為FRR對投資者很有用,因為它可以進一步瞭解我們相對穩定的管理費基礎,與激勵費收入分開,激勵費收入往往具有更大的波動性。
費用相關收益(“FRE”)是一項非公認會計準則指標,用於突出經常性管理費和管理費的收益。FRE代表經進一步調整後的息税折舊攤銷前利潤,不包括(a)激勵費和相關薪酬以及(b)其他非營業收入,幷包括折舊費用。我們認為FRE對投資者很有用,因為它為我們業務的管理費驅動的運營盈利能力提供了更多見解。
下表顯示了調整後的息税折舊攤銷前利潤與費用相關收益的對賬情況 三個月已結束2023年3月31日和2022年3月31日:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (以千計,未經審計) |
調整後 EBITDA | $ | 32,891 | | | $ | 37,167 | | | | | |
減去: | | | | | | | |
激勵費 | (5,815) | | | (11,992) | | | | | |
折舊費用 | (347) | | | (399) | | | | | |
其他營業外收入 | (712) | | | (1) | | | | | |
已實現的投資收益,扣除歸屬於子公司非控股權益的金額 | (555) | | | (2,664) | | | | | |
另外: | | | | | | | |
與激勵費相關的薪酬 | 3,954 | | | 7,785 | | | | | |
歸屬於其他非控股權益持有人的附帶權益,淨額 | 961 | | | 1,815 | | | | | |
與費用相關的收益 | $ | 30,377 | | | $ | 31,711 | | | | | |
流動性和資本資源
從歷史上看,我們通過定期貸款額度和循環信貸額度(定義見下文)下的運營活動和借款提供的淨現金為我們的運營和營運資金提供資金。截至2023年3月31日,我們的循環信貸額度下有6190萬美元的現金及現金等價物,可用借貸能力為4,820萬美元。2022 年 7 月 29 日,美國證券交易委員會宣佈我們在 S-3 表格上的註冊聲明生效,根據該聲明,公司可以不時通過一次或多次發行招股説明書中描述的證券組合。我們的主要現金
需求是為營運資金需求提供資金,投資發展我們的業務,投資GCM基金,定期支付未償債務的本金和利息,向A類普通股持有人支付股息,向成員支付税收分配。此外,由於此次交易,我們需要現金來支付應收税款協議下的款項。我們預計,我們的運營現金流、當前的現金和現金等價物以及循環信貸額度下的可用借貸能力將足以為我們的運營和計劃資本支出提供資金,並在未來十二個月和可預見的未來償還我們的債務。
出於監管目的,我們需要維持日本、香港和英國子公司以及美國經紀交易商子公司的最低淨資本餘額。這些淨資本要求通過保留現金來滿足。因此,我們在不同運營實體和司法管轄區之間轉移現金的能力可能會受到限制。截至2023年3月31日,我們已遵守這些監管要求。
現金流
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| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | |
| (以千計,未經審計) | |
由(用於)經營活動提供的淨現金 | $ | (4,761) | | | $ | 40,443 | | | |
用於投資活動的淨現金 | (4,738) | | | (3,792) | | | |
用於融資活動的淨現金 | (13,720) | | | (55,500) | | | |
匯率變動對現金的影響 | (71) | | | (826) | | | |
現金和現金等價物的淨減少 | $ | (23,290) | | | $ | (19,675) | | | |
(用於)經營活動提供的淨現金
淨現金 由(用於)提供經營活動主要由我們在調整重大非現金活動後在相應時期的淨收入驅動,包括基於股票的薪酬、非現金合夥企業基於利息的薪酬、認股權證負債公允價值的變化和投資的權益價值的變化,以及從投資回報率、獎金補償支付和激勵費收取中獲得的收益。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,(用於)經營活動提供的淨現金分別為480萬美元和4,040萬美元。這些運營現金流主要由以下因素推動:
•截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,淨收益(虧損)分別為1,510萬美元和2320萬美元,分別調整了2,110萬美元和800萬美元的非現金活動以及營運資金的變化;以及
•從投資中獲得的收益為300萬美元,投資收益為800萬美元 三個月已結束分別是2023年3月31日和2022年3月31日。
用於投資活動的淨現金
用於投資活動的淨現金為(470)萬美元,用於投資活動的淨現金為(380)萬美元 三個月已結束分別是2023年3月31日和2022年3月31日。這些投資現金流主要由以下因素驅動:
•在此期間(850)萬美元和(670)萬美元的投資捐款/認購額 三個月已結束分別為 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日;部分抵消
•在此期間從400萬美元和320萬美元的投資中獲得的收益 三個月已結束分別是2023年3月31日和2022年3月31日。
用於融資活動的淨現金
用於融資活動的淨現金為(1,370萬美元),用於融資活動的淨現金為(5,550萬美元) 三個月已結束分別是2023年3月31日和2022年3月31日。這些融資現金流主要由以下因素驅動:
•在此期間,向合夥人和成員支付了3,640萬美元的資本分配 三個月已結束2022年3月31日;
•在此期間,向非控股權益持有人支付了500萬美元和1,020萬美元的資本分配 三個月已結束分別為2023年3月31日和2022年3月31日;
•每年定期貸款機制的本金支付額為100萬美元 三個月已結束 2023年3月31日和2022年3月31日;
•在此期間,為回購(330)萬美元和(240)萬美元的A類普通股而支付的款項 三個月已結束分別為2023年3月31日和2022年3月31日;
•在此期間回購(60)萬美元的認股權證 截至2022年3月31日的三個月;
•在此期間,為滿足60萬美元的預扣税要求而結算基於股權的薪酬 三個月已結束2022 年 3 月 31 日;以及
•在此期間支付的股息分別為(460)萬美元和(440)萬美元 三個月已結束分別是2023年3月31日和2022年3月31日。
債務
2014年1月2日,GCMH簽訂了一項信貸協議(經修訂、修訂和重述、補充或以其他方式修改 “信貸協議”),向GCMH提供優先擔保定期貸款額度(“定期貸款額度”)和5,000萬美元的循環信貸額度(“循環信貸額度”,以及定期貸款額度,“優先擔保信貸額度”)。根據循環信貸額度,1,500萬美元可用於信用證,1,000萬美元可用於週轉貸款。
2021 年 2 月 24 日,我們簽訂了經修訂的信貸協議,除其他外,該協議降低了利率並延長了定期貸款機制的到期日。在修正案的同時,我們還自願預付了定期貸款額度 本金總額為5,030萬美元。定期貸款機制下所有未償借款的到期日為 2028年2月24日,循環信貸額度全額的到期日為2026年2月24日。
2021年6月23日,公司進一步修改了定期貸款額度,將本金總額從2.9億美元增加到4億美元。截至2023年3月31日,GCMH在定期貸款額度下有3.920億美元的未償借款,循環信貸額度下沒有未償餘額。截至2023年3月31日,我們的循環信貸額度下的可用借貸能力為4,820萬美元。
有關我們未償債務的摘要,請參閲本10-Q表季度報告其他地方包含的簡明合併財務報表附註11。
公司當前債務工具的條款包含可能限制公司及其子公司向其成員支付分配款的契約。作為一家控股公司,我們依賴於GCMH向包括我們在內的成員進行分配的能力。但是,GCMH進行此類分配的能力取決於其經營業績、現金要求和財務狀況、我們債務工具中的限制性契約以及適用的特拉華州法律。這些限制包括在支付此類分配會導致GCMH不再遵守定期貸款機制下的任何財務承諾時,限制分配的支付。如果不發生管理定期貸款機制條款的信貸協議下的違約事件,則當總槓桿率(定義見信貸協議)低於2.75倍時,GCMH可以進行無限次分配。截至2023年3月31日,總槓桿率低於2.75倍,公司遵守了所有財務契約。
有關我們用於對衝與公司未償債務相關的利率風險的利率衍生品摘要,請參閲本10-Q表季度報告其他地方包含的簡明合併財務報表附註12。自2022年11月1日起,公司終止了現有的利率衍生品,並在終止時獲得了4,030萬美元的現金,相當於掉期公允市場價值。也於11月1日生效 2022,該公司簽訂了一項新的互換協議,以對衝與未償債務相關的利率風險,該未償債務名義金額為3億美元,固定利率為4.37%。
股息政策
我們是一家控股公司,除了間接擁有GCMH的股權和某些遞延所得税資產外,沒有其他重要資產。因此,我們沒有任何獨立的創收手段。但是,GCM Grosvenor的管理層預計將促使GCMH向包括我們在內的成員進行分配,其金額至少足以讓我們繳納所有適用的税款,根據應收税款協議付款,並支付我們的公司和其他管理費用。2023 年 5 月 9 日,我們宣佈,截至 2023 年 6 月 1 日營業結束時,我們向創紀錄的持有人派發每股 A 類普通股每股 0.11 美元的季度股息.付款日期為2023年6月15日。現金分紅的支付
屆時,我們的A類普通股股份,無論是這個金額還是其他金額,都將由GCMG董事會自行決定。
股票回購計劃
2021 年 8 月 6 日,GCMG 董事會批准了一項總額高達 2,500 萬美元的股票回購計劃,其中不包括費用和支出,可用於回購公司未償還的 A 類普通股和購買 A 類普通股的認股權證。根據《交易法》第10b5-1條和第10b-18條的要求,我們的A類普通股和認股權證可以不時通過公開市場交易、私下談判的交易(包括與員工或其他方式)回購,也可以退出根據我們的2020年激勵獎勵計劃(及其任何後續計劃)發放的基於股票的獎勵(通過現金結算或在淨結算時支付預扣税額),符合條款和條件這些回購取決於法律要求、價格、市場和經濟狀況和其他因素。根據該計劃的條款,我們沒有義務回購我們的任何A類普通股或認股權證,該計劃沒有到期日期,我們可以隨時暫停或終止該計劃,恕不另行通知。作為本計劃的一部分回購的任何A類普通股和任何認股權證都將被取消。2022 年 2 月 10 日、5 月 5 日和 11 月 7 日,GCMG 董事會增加了對股票和認股權證的股票回購授權。2022年2月10日和2022年5月5日增加了2000萬美元,2022年11月7日增加了2,500萬美元,使授權總額增加到4500萬美元, 截至2022年2月10日、5月5日和11月7日,分別為6500萬美元和9,000萬美元。
對於 三個月已結束2023 年 3 月 31 日,我們為以現金結算或減少向員工發行 A 類股票以履行與 RSU 結算相關的納税義務的 RSU 累積了 1,940 萬美元,我們花費了 330 萬美元回購了 A 類普通股。截至2023年3月31日,在截至2023年3月31日的三個月中,1,940萬美元的認定回購在應計費用和其他負債以及應計薪酬和福利中記錄為應計費用和其他負債以及應計薪酬和福利中的負債,金額已於2023年4月結算。截至2023年3月31日,根據我們的股票回購計劃,還有2,280萬美元可用。
我們會持續審查我們的資本回報計劃,考慮我們的財務業績和流動性狀況、執行戰略計劃和舉措所需的投資、收購機會、經濟前景、監管變化和其他相關因素。由於這些因素可能會隨着時間的推移而發生變化,因此在任何特定時期內用於回購活動、分紅和收購(如果有)的實際支出都無法預測,並且可能會不時波動。
應收税款協議
GCMH有限合夥人交換格羅夫納普通單位將導致我們在GCMH及其子公司資產中所佔份額的税基增加,而這些份額本來是無法獲得的。預計税基的增加將增加我們的折舊和攤銷扣除額,並創造其他税收優惠,因此可能會減少我們未來需要繳納的税額。應收税款協議要求我們向TRA各方支付我們已實現(或在某些情況下被視為已實現)的這些金額和某些其他税收優惠(如果有)的85%。截至2023年3月31日,根據應收税款協議,應向關聯方支付的金額為5,540萬美元。
合同義務、承諾和意外情況
與我們在截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中披露的合同義務、承諾和意外情況相比,我們的合同義務、承諾和意外情況沒有發生任何重大變化。
關鍵會計政策
編制簡明合併財務報表要求我們做出影響報告的資產、負債、收入和支出金額的估算。我們的判斷基於我們的歷史經驗和其他各種我們認為在當時情況下是合理的假設,這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值進行估算的基礎,而這些估算從其他來源看不出來。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計值不同。
要更全面地討論我們認為對編制簡明合併財務報表至關重要的會計判斷和估計,請參閲本10-Q表第一部分第1項所含的簡明合併財務報表附註中的附註2。
最近的會計公告
有關近期會計發展及其對我們業績的影響的信息,可在本表格10-Q第一部分第1項所含簡明合併財務報表附註的附註2中找到。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
在正常業務過程中,我們面臨我們所參與的金融市場固有的各種風險,包括價格風險、利率風險、融資渠道和成本風險、流動性風險、交易對手風險和外匯匯率風險。我們的投資方法、投資策略、籌款做法或其他商業活動的某些方面旨在從經濟疲軟、信貸緊縮或金融市場混亂時期中受益,無論是相對還是絕對值,都可以在一定程度上緩解這些風險的潛在負面影響。
我們的主要市場風險敞口與我們作為基金普通合夥人或投資經理的角色以及對其投資公允價值變動的敏感性有關,公允價值變動可能會對我們的投資收益、管理費和激勵費(如適用)產生不利影響。
在截至2023年3月31日的三個月中,我們的市場風險沒有發生重大變化。欲瞭解更多信息,請參閲我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告。
第 4 項。控制和程序
對控制和程序有效性的限制
在設計和評估我們的披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和運作得多好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外,披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源限制,管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的好處時必須作出判斷。
評估披露控制和程序
截至本10-Q表季度報告所涵蓋的期末,我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了我們的披露控制和程序(定義見《交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)的有效性。根據該評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,截至2023年3月31日,我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年3月31日的三個月中,我們對財務報告的內部控制(定義見《交易法》第13a-15(f)條和第15d-15(f)條)沒有發生任何對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們不時成為與我們的業務相關的各種訴訟的被告。我們認為,當前任何訴訟的結果都不會對我們簡明的合併財務狀況表或損益表產生重大影響。
在正常業務過程中,我們可能會簽訂包含許多陳述和保證的合同,這些陳述和保證可能規定一般或具體的賠償。目前尚不清楚公司在這些合同下的風險敞口,因為任何此類風險敞口都將基於未來可能對我們提出的索賠。我們目前不知道有任何此類未決索賠,根據我們的經驗,我們認為與這些安排相關的損失風險微乎其微。
第 1A 項。風險因素
自我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告以來,我們的風險因素沒有發生任何重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
下表顯示了我們在此期間購買的普通股和認股權證 三個月已結束2023 年 3 月 31 日,在所示期限內:
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| 購買的認股權證/股票總數 | | 每份認股權證支付的平均價格 | | 每股支付的平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的認股權證總數 (1) | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值 (3) |
| 認股證 (1) | | 普通股 (2) | | | | | |
2023年1月1日至31日 | — | | | 138,022 | | | $ | — | | | $ | 8.08 | | | 3,494,564 | | | 3,495,089 | | | $ | 44,388,486 | |
2023年2月1日至28日 | — | | | 56,451 | | | $ | — | | | $ | 9.20 | | | 3,494,564 | | | 3,551,540 | | | $ | 43,869,365 | |
2023年3月1日至31日 | — | | | 221,436 | | | $ | — | | | $ | 7.67 | | | 3,494,564 | | | 3,772,976 | | | $ | 22,760,133 | |
總計 | — | | | 415,909 | | | | | | | 3,494,564 | | | 3,772,976 | | | |
____________
(1)代表購買根據股票回購計劃購買的A類普通股的認股權證,如下文附註(3)所述。
(2)不包括購買的2,485,339股A類普通股等價物 1,940 萬美元我們被視為已在2023年3月回購,同時還進行了限制性股票的現金結算,並支付了在結算既得限制性股票時交付給員工的股票的納税負債。
(3)2021 年 8 月 6 日,GCMG 董事會批准了一項總額不超過 2,500 萬美元的股票回購計劃(“回購計劃”),不包括費用和支出,該計劃可用於回購我們已發行的 A 類普通股的股份和購買我們 A 類普通股的認股權證,以及(通過現金結算或在淨結算時支付預扣税金額)我們在 2020 年授予的基於股票的獎勵激勵獎勵計劃(及其任何繼任股權計劃)。 2022 年 2 月 10 日、5 月 5 日和 11 月 7 日,GCMG 董事會增加了對股票和認股權證的股票回購授權。截至2022年2月10日、5月5日和2022年5月5日,授權總額增加了2,000萬美元,截至2022年2月10日、5月5日和11月7日,授權總額分別增加到4500萬美元、6500萬美元和9,000萬美元。對於上文附註(2)中討論的普通股等價物的視同回購,可能尚未回購的股票的美元價值將減少。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
弗雷德·波洛克修訂後的僱傭協議
2023年5月9日,根據GCMG董事會授予薩克斯先生的權力,薩克斯批准了格羅夫納資本管理有限責任公司(“GCMLP”)和弗雷德裏克·波洛克在2023年5月9日(“生效日期”)和弗雷德裏克·波洛克之間生效的第二份經修訂和重述的就業和保護契約協議(“修訂後的就業協議”)。經修訂的就業協議修訂並重申了波洛克先生與GCMLP簽訂的於2017年10月1日簽訂的經2020年10月1日和2021年3月11日修訂的僱傭協議(“僱傭協議”)。經修訂的就業協議與僱傭協議基本相似,但有一些變更如本文所述。
根據經修訂的僱傭協議,波洛克先生有權在2023、2024和2025日曆年度的獎金期內獲得總現金,包括其基本工資、任何年度現金獎勵和控股的分配,總金額分別等於450萬美元、500萬美元和6,000萬美元,前提是波洛克先生在獎金期的最後一天繼續工作。根據波洛克先生規定的最低分配百分比,預計波洛克先生有權獲得的現金總額中有很大一部分將來自Holdings的分配。
波洛克先生將繼續獲得與公司戰略投資集團管理的計劃相關的附帶權益,還將獲得與公司私募市場投資策略相關的附帶權益的5%,以及與推行絕對回報策略的新設立的專業基金相關的任何附帶權益或激勵經濟學的5%,前提是此類權益以其他方式授予公司高級管理層的其他成員。
在2023、2024和2025日曆年的每個獎勵期內,波洛克先生將獲得公司15萬股限制性股票單位,這代表了獲得公司A類普通股股份或由GCMG選擇的現金的權利。每筆限制性股票單位的授予將在授予之日的一週年、第二週年和三週年分三次等額歸屬,但須在每個歸屬日期之前繼續有效。每筆補助都必須滿足限制性股票單位授予協議和適用的計劃文件中規定的歸屬和其他條件,並獲得GCMG董事會的批准。
用於個人目的的非商業航空旅行應直接向波洛克先生支付費用或由GCMLP報銷,年度最高總額為25萬美元,每年將根據消費者價格指數的變化進行調整——所有城市消費者。
根據經修訂的就業協議修正案,無故終止經修訂的就業協議所需的通知期為90天。經修訂的僱傭協議包括保密、永久不貶低有利於GCMLP的條款和知識產權轉讓條款,以及終止後兩年的不競爭條款和終止後兩年的不干涉和不招攬員工、客户和營銷代理條款。
上述修正案摘要並不完整,而是參照作為本10-Q表季度報告附錄10.1提交的《經修訂的就業協議》對其進行了全面限定。
基於利益的合夥企業薪酬獎勵
2023 年 5 月 9 日,控股公司與包括萊文先生和波洛克先生在內的現有員工簽訂了經修訂和重述的參與證書(“控股獎”)。Holdings Awards使獲獎者有權獲得控股分配的規定百分比或最低可分配份額,以及在向其他成員分配一定門檻後處置控股物業的淨銷售收益的利息。這些獎勵不會稀釋A類普通股股東,這些獎勵對公司沒有現金影響。
這些現有員工中的某些成員此前獲得了目標金額,使他們有權獲得Holdings分配的規定百分比或最低可分配份額,直到他們獲得一定的款項。在修訂和重報的參與證書中,這些金額所代表的目標金額以前被記錄為合夥企業基於利息的薪酬,現已降至零。因此,先前記錄為合夥企業利息薪酬的目標金額將被撤銷,而與修訂和重報的參與證書相關的合夥企業基於利息的薪酬將被記錄在案。公司仍在評估新控股獎的授予日期公允價值。
由於控股獎不會稀釋A類普通股股東,也不會影響公司的淨現金流,因此它們對A類普通股股東沒有經濟影響。有關更多信息,請參閲本10-Q表季度報告其他地方包含的我們的簡明合併財務報表附註17。
第 6 項。展品
以下是作為本10-Q表季度報告的一部分提交的證物清單。
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| | 以引用方式納入 | 字段/ |
展覽 數字 | 展品描述 | 表單 | 文件編號 | 展覽 | 備案 日期 | 配有傢俱 在此附上 |
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2.1† | CF Finance Acquisition Corp.、CF Finance 中間收購有限責任公司、CF Finance Holdings, LLC、GCM Grosvenor Holdings, LLC、GCM Grosvenor Holdings, LLC、GCM Grosvenor Holdings, LLC、LLP、GCM Grosvenor Management Holdings, LLC、LLP、GCM Grosvenor Management, LLC, CF Finance Acquisition, LLC. 有限責任公司和 GCM Grosvenor Inc. | 8-K/A | 001-38759 | 2.1 | 08/04/20 | |
3.1 | 經修訂和重述的 GCM Grosvenor Inc. 公司註冊證書 | 8-K | 001-39716 | 3.1 | 11/20/20 | |
3.2 | 經修訂和重述的 GCM Grosvenor Inc. 章程 | 8-K | 001-39716 | 3.2 | 11/20/20 | |
4.1 | 大陸股票轉讓與信託公司與CF Finance Acquisition Corp於2018年12月12日達成的認股權證協議 | 8-K | 001-38759 | 4.1 | 12/17/18 | |
10.1 | Grosvenor Capital Management, L.P. 與 Frederick E. Pollock 簽訂的第二份經修訂和重述的《就業和保護契約協議》 | | | | | * |
31.1 | 根據2002年《薩班斯奧克斯利法案》第302條獲得的首席執行官認證 | | | | | * |
31.2 | 根據2002年《薩班斯奧克斯利法案》第302條獲得的首席財務官認證 | | | | | * |
32.1 | 根據根據 2002 年《薩班斯奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條獲得的首席執行官認證 | | | | | ** |
32.2 | 根據根據 2002 年《薩班斯奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條獲得的首席財務官認證 | | | | | ** |
101.INS | 行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 | | | | | * |
101.SCH | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 | | | | | * |
101.CAL | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 | | | | | * |
101.DEF | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 | | | | | * |
101.LAB | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 | | | | | * |
101.PRE | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 | | | | | * |
104 | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中) | | | | | * |
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* 隨函提交。
** 隨函提供。
† 根據法規 S-K 第 601 (a) (5) 項,本附錄的某些展品和時間表已被省略。註冊人同意應美國證券交易委員會的要求向其提供所有省略的證物和時間表的副本。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告,並獲得正式授權。
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| | GCM GROSVENOR INC. |
日期:2023 年 5 月 10 日 | | 來自: | | /s/邁克爾·J·薩克斯 |
| | | | 邁克爾·J·薩克斯 |
| | | | 首席執行官 |
| | | | (首席執行官) |
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| | GCM GROSVENOR INC. |
日期:2023 年 5 月 10 日 | | 來自: | | /s/Pamela L. Bentley |
| | | | Pamela L. Bentley |
| | | | 首席財務官 |
| | | | (首席財務官) |