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月到期會員2023-03-310001067837US-GAAP:公允價值公允價值披露的估算記住澳元:Notes2027 年 5 月到期會員2023-03-310001067837US-GAAP:持有申報金額的公允價值披露記住澳元:Notes2027 年 5 月到期會員2022-12-310001067837US-GAAP:公允價值公允價值披露的估算記住澳元:Notes2027 年 5 月到期會員2022-12-310001067837US-GAAP:持有申報金額的公允價值披露記住AUD:應收賬款便利會員2023-03-310001067837US-GAAP:持有申報金額的公允價值披露記住AUD:應收賬款便利會員2022-12-310001067837US-GAAP:持有申報金額的公允價值披露記住澳元:其他債務成員2023-03-310001067837US-GAAP:持有申報金額的公允價值披露記住澳元:其他債務成員2022-12-310001067837US-GAAP:信用證會員US-GAAP:持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310001067837US-GAAP:信用證會員US-GAAP:持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001067837US-GAAP:出售出售的處置集團不是已終止運營的成員AUD:許可證和資產會員2023-03-310001067837US-GAAP:出售出售的處置集團不是已終止運營的成員2023-03-310001067837US-GAAP:出售出售的處置集團不是已終止運營的成員2022-12-310001067837澳元:員工股票購買計劃成員2023-01-012023-03-310001067837澳元:員工股票購買計劃成員2022-01-012022-03-31 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
(Mark One) | | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2023年3月31日
要麼 | | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在從 ____________ 到 ___________ 的過渡期間
委員會文件編號:001-14461
Audacy, Inc.
(註冊人的確切姓名如其章程所示) | | | | | | | | |
賓夕法尼亞州 | | 23-1701044 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | | (美國國税局僱主識別號) |
市場街 2400 號, 四樓
費城, 賓夕法尼亞州19103
(主要行政辦公室地址和郵政編碼)
(610)660-5610
(註冊人的電話號碼,包括區號)
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度)
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒沒有 ☐
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405(本章第 232.405 節)要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☐
| 加速過濾器 | ☒ | 新興成長型公司 | ☐ |
非加速過濾器 | ☐
| 規模較小的申報公司 | ☒ | | |
如果是新興成長型公司,請用勾號註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《證券法》第 7 (a) (2) (B) 條和《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 []
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的 ☐沒有 ☒
根據該法第12(b)條註冊的證券: | | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,面值每股0.01美元 | | 澳元 | | 紐約證券交易所 |
註明截至最新可行日期,每類發行人普通股的已發行股票數量。
A類普通股,面值0.01美元— 146,302,307截至2023年4月30日的已發行股份
B類普通股,面值0.01美元— 4,045,199截至2023年4月30日的已發行股份
AUDACY, INC.
索引 | | | | | | | | |
目錄 | 頁面 |
| 第一部分 — 財務信息 | |
第 1 項 | 財務報表 | 1 |
第 2 項 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 30 |
第 3 項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 39 |
第 4 項 | 控制和程序 | 40 |
| | |
| 第二部分 — 其他信息 | |
第 1 項 | 法律訴訟 | 40 |
第 1A 項 | 風險因素 | 41 |
第 2 項 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 42 |
第 3 項 | 優先證券違約 | 42 |
第 4 項 | 礦山安全披露 | 42 |
第 5 項 | 其他信息 | 42 |
第 6 項 | 展品 | 43 |
| | |
| 簽名 | 44 |
私人證券訴訟改革法案安全港聲明
除歷史信息外,本報告還包含我們對財務業績和業務其他方面的預期的陳述,這些陳述涉及風險和不確定性,可能構成1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。
前瞻性陳述僅用於説明目的,反映了我們當前對未來業績和事件的預期。就聯邦和州證券法而言,除歷史事實陳述以外的所有陳述均為 “前瞻性陳述”,包括但不限於對收益、收入或其他財務項目的任何預測;管理層未來運營計劃、戰略和目標的任何陳述;有關擬議的新服務或發展的任何陳述;有關未來經濟狀況或業績的任何陳述;任何信念陳述;以及上述任何內容所依據的任何假設陳述。
您可以通過我們使用 “預期”、“相信”、“繼續”、“期望”、“打算”、“可能”、“可能”、“機會”、“計劃”、“潛力”、“項目”、“將”、“可能”、“應該”、“尋求”、“估計”、“預測” 等詞語來識別前瞻性陳述,無論是否定或肯定。我們不能保證我們會真正實現這些計劃、意圖或期望。這些前瞻性陳述受風險、不確定性和其他因素的影響,其中一些因素是我們無法控制的,這可能導致實際結果與此類前瞻性陳述中的預測或預期存在重大差異。您不應過分依賴這些前瞻性陳述,這些陳述僅反映了我們截至本報告發布之日的觀點。我們沒有義務更新這些聲明或公開發布對這些聲明的任何修訂結果,以反映本報告發布之日之後的事件或情況,或反映意外事件的發生。
第一部分
財務信息
第 1 項。財務報表
AUDACY, INC.
簡明的合併資產負債表
(金額以千計)
(未經審計) | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 十二月三十一日 2022 |
資產: | | | |
現金 | $ | 83,773 | | | $ | 103,344 | |
| | | |
減去美元備抵後的應收賬款9,391在 2023 年還有 $9,425在 2022 年 | 220,432 | | | 261,357 | |
預付費用、押金和其他 | 90,324 | | | 72,350 | |
流動資產總額 | 394,529 | | | 437,051 | |
投資 | 3,005 | | | 3,005 | |
淨財產和設備 | 347,477 | | | 344,690 | |
經營租賃使用權資產 | 211,259 | | | 211,022 | |
無線電廣播許可證 | 2,084,269 | | | 2,089,226 | |
善意 | 63,915 | | | 63,915 | |
持有待售資產 | 5,842 | | | 5,474 | |
扣除累計攤銷後的其他資產 | 119,730 | | | 130,510 | |
| | | |
總資產 | $ | 3,230,026 | | | $ | 3,284,893 | |
| | | |
負債: | | | |
應付賬款 | $ | 9,507 | | | $ | 14,002 | |
應計費用 | 80,880 | | | 72,488 | |
其他流動負債 | 64,419 | | | 80,549 | |
經營租賃負債 | 39,195 | | | 40,815 | |
| | | |
流動負債總額 | 194,001 | | | 207,854 | |
長期債務 | 1,881,363 | | | 1,880,362 | |
經營租賃負債,扣除流動部分 | 201,824 | | | 196,654 | |
遞延所得税負債淨額 | 444,631 | | | 453,378 | |
其他長期負債 | 22,545 | | | 26,026 | |
長期負債總額 | 2,550,363 | | | 2,556,420 | |
負債總額 | 2,744,364 | | | 2,764,274 | |
| | | |
意外情況和承諾 | | |
|
| | | |
股東權益: | | | |
A 類普通股 $0.01面值;投票;已授權 200,000,000股票;已發行和流通股票 146,219,399和 141,159,834股票分別為2023年3月31日和2022年12月31日的股票 | 1,463 | | | 1,412 | |
B 類普通股 $0.01面值;投票;已授權 75,000,000股票;已發行和流通股份 4,045,1992023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的股票 | 40 | | 40 |
C 類普通股 $0.01面值;非投票權;已授權 50,000,000股份; 不已發行和流通股份 | — | | | — | |
額外的實收資本 | 1,678,554 | | | 1,676,843 | |
累計赤字 | (1,196,497) | | | (1,160,618) | |
累計其他綜合收益 | 2,102 | | | 2,942 | |
股東權益總額 | 485,662 | | | 520,619 | |
負債總額和股東權益 | $ | 3,230,026 | | | $ | 3,284,893 | |
參見簡明合併財務報表附註。
AUDACY, INC.
簡明合併運營報表
(金額以千計,股票和每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 |
| 3 月 31 日 |
| 2023 | | 2022 |
淨收入 | $ | 259,635 | | | $ | 275,295 | |
| | | |
運營費用: | | | |
車站運營費用 | 233,927 | | | 227,045 | |
折舊和攤銷費用 | 17,442 | | | 13,539 | |
公司一般和管理費用 | 25,298 | | | 25,911 | |
| | | |
重組費用 | 2,421 | | | 886 | |
減值損失 | 5,050 | | | 1,521 | |
| | | |
| | | |
| | | |
出售或處置的淨收益 | (12,404) | | | (2,458) | |
| | | |
其他開支 | 110 | | | 350 | |
運營支出總額 | 271,844 | | | 266,794 | |
營業收入(虧損) | (12,209) | | | 8,501 | |
淨利息支出 | 32,381 | | | 23,471 | |
| | | |
| | | |
其他(收入)支出 | — | | | — | |
| | | |
税前(虧損)(收益) | (44,590) | | | (14,970) | |
税收(福利)支出 | (8,689) | | | (3,897) | |
淨虧損 | (35,901) | | | (11,073) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
每股淨虧損——基本 | $ | (0.25) | | | $ | (0.08) | |
| | | |
| | | |
| | | |
每股淨虧損——攤薄 | $ | (0.25) | | | $ | (0.08) | |
加權平均份額: | | | |
基本 | 141,114,573 | | | 138,122,432 | |
稀釋 | 141,114,573 | | | 138,122,432 | |
參見簡明合併財務報表附註。
AUDACY, INC.
綜合收益(虧損)的簡明合併報表
(金額以千計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | |
| 3月31日 |
| 2023 | | 2022 | |
淨虧損 | $ | (35,901) | | | $ | (11,073) | | |
| | | | |
其他綜合收益,扣除税款: | | | | |
衍生品的未實現(虧損)淨收益, 扣除税款(福利) | (840) | | | 1,223 | | |
綜合損失 | $ | (36,741) | | | $ | (9,850) | | |
參見簡明合併財務報表附註。
AUDACY, INC.
簡明的股東權益合併報表
(金額以千計,股票數據除外)
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外 付費 資本 | | 累積的 赤字 | | 累積的 其他 全面 收入(虧損) | | 總計 |
| A 級 | | B 級 | | | | |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | |
餘額,2022 年 12 月 31 日 | 141,159,834 | | | $ | 1,412 | | | 4,045,199 | | | $ | 40 | | | $ | 1,676,843 | | | $ | (1,160,618) | | | $ | 2,942 | | | $ | 520,619 | |
淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (35,901) | | | — | | | (35,901) | |
與授予股票獎勵相關的薪酬支出 | 5,871,732 | | | 59 | | | — | | | — | | | 1,890 | | | — | | | — | | | 1,949 | |
發行與員工股票購買計劃(“ESPP”)相關的普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
購買既得員工限制性股票單位 | (812,167) | | | (8) | | | — | | | — | | | (119) | | | — | | | — | | | (127) | |
普通股股息的支付 | — | | | — | | | — | | | — | | | (60) | | | — | | | — | | | (60) | |
扣除沒收後的股息等價物 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22 | | | — | | | 22 | |
衍生品的未實現淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (840) | | | (840) | |
餘額,2023 年 3 月 31 日 | 146,219,399 | | | $ | 1,463 | | | 4,045,199 | | | $ | 40 | | | $ | 1,678,554 | | | $ | (1,196,497) | | | $ | 2,102 | | | $ | 485,662 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
AUDACY, INC.
簡明的股東權益合併報表
(金額以千計,股票數據除外)
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外 付費 資本 | | (累計 赤字) | | 累積的 其他 全面 收入(虧損) | | 總計 |
| A 級 | | B 級 | | | | |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | |
餘額,2021 年 12 月 31 日 | 140,060,355 | | | $ | 1,401 | | | 4,045,199 | | | $ | 40 | | | $ | 1,671,195 | | | $ | (1,020,142) | | | $ | (289) | | | $ | 652,205 | |
公司可獲得的淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,073) | | | — | | | (11,073) | |
與授予股票獎勵相關的薪酬支出 | (59,352) | | | (1) | | | — | | | — | | | 2,699 | | | — | | | — | | | 2,698 | |
發行與員工股票購買計劃(“ESPP”)相關的普通股 | 61,009 | | | 1 | | | — | | | — | | | 176 | | | — | | | — | | | 177 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
購買既得員工限制性股票單位 | (621,876) | | | (6) | | | — | | | — | | | (1,833) | | | — | | | — | | | (1,839) | |
普通股股息的支付 | — | | | — | | | — | | | — | | | (174) | | | — | | | — | | | (174) | |
扣除沒收後的股息等價物 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 202 | | | — | | | 202 | |
衍生品的未實現淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,223 | | | 1,223 | |
餘額,2022 年 3 月 31 日 | 139,440,136 | | | $ | 1,395 | | | 4,045,199 | | | $ | 40 | | | $ | 1,672,063 | | | $ | (1,031,013) | | | $ | 934 | | | $ | 643,419 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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參見簡明合併財務報表附註。
目錄
AUDACY, INC.
簡明的合併現金流量表
(金額以千計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2023 | | 2022 |
經營活動: | | | |
淨虧損 | $ | (35,901) | | | $ | (11,073) | |
為將淨收益(虧損)與(用於)經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷 | 17,442 | | | 13,539 | |
遞延融資成本的淨攤銷(扣除原始發行折扣和債務溢價) | 1,008 | | | 1,002 | |
淨遞延所得税(福利)和其他 | (8,442) | | | (4,039) | |
壞賬準備金 | 471 | | | 49 | |
出售或處置的淨(收益)虧損 | (12,404) | | | (2,458) | |
基於非現金股票的薪酬支出 | 1,949 | | | 2,698 | |
| | | |
遞延補償 | 292 | | | (1,725) | |
減值損失 | 5,050 | | | 1,521 | |
或有對價公允價值的變化 | — | | | 282 | |
| | | |
應收賬款 | 40,454 | | | 48,135 | |
預付費用和押金 | (17,974) | | | (18,574) | |
應付賬款和應計負債 | (9,134) | | | (9,202) | |
| | | |
應計利息支出 | (1,660) | | | (1,454) | |
其他長期負債 | (3,773) | | | (3,481) | |
經營活動提供的(用於)淨現金 | (22,622) | | | 15,220 | |
| | | |
投資活動: | | | |
財產、設備和軟件的補充 | (13,618) | | | (14,522) | |
出售財產、設備、無形資產和其他資產的收益 | 16,866 | | | 2,464 | |
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由(用於)投資活動提供的淨現金 | 3,248 | | | (12,058) | |
目錄
AUDACY, INC.
簡明的合併現金流量表
(金額以千計)
(未經審計)
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| 截至3月31日的三個月 |
| 2023 | | 2022 |
融資活動: | | | |
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長期債務的支付 | (10) | | | — | |
償還循環優先債務 | — | | | (22,727) | |
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發行員工股票計劃的收益 | — | | | 177 | |
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購買既得員工限制性股票單位 | (127) | | | (1,839) | |
| | | |
支付既得限制性股票單位的股息等價物 | (60) | | | (174) | |
| | | |
融資活動提供的(用於)淨現金 | (197) | | | (24,563) | |
| | | |
現金和現金等價物的淨增加(減少) | (19,571) | | | (21,401) | |
現金和現金等價物,年初 | 103,344 | | | 59,439 | |
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | $ | 83,773 | | | $ | 38,038 | |
| | | |
現金流信息的補充披露: | | | |
在此期間支付(收到)的現金,用於: | | | |
利息 | $ | 32,692 | | | $ | 23,616 | |
所得税 | $ | 239 | | | $ | (15,201) | |
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參見簡明合併財務報表附註。
AUDACY, INC.
簡明合併財務報表附註
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
1. 列報依據和重要政策
Audacy, Inc.(前身為Entercom Communications Corp.)成立於1968年,是一家賓夕法尼亞州公司。2021 年 4 月 9 日,公司更名為 Audacy, Inc.,並將其紐約證券交易所的股票代碼從 “ETM” 更改為 “AUD”。
此處包含的未經審計的中期簡明合併財務報表由Audacy, Inc.及其子公司(統稱為 “公司”)根據以下規定編制:(i)中期財務信息的公認會計原則(“美國公認會計原則”);以及(ii)美國證券交易委員會(“SEC”)關於10-Q表和S-X法規第10條的指示。因此,它們不包括美國公認會計原則要求的年度財務報表的所有信息和腳註。管理層認為,簡明合併財務報表反映了公允報表所列中期經營業績和財務狀況所必需的所有調整。所有這些調整都是正常和反覆出現的性質。公司的業績受季節性波動的影響,因此,臨時顯示的業績不一定代表全年的業績。
本10-Q表應與公司截至2022年12月31日止年度經審計的合併財務報表中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀,並於2023年3月16日作為公司10-K表年度報告(“2022年年度報告”)的一部分提交給美國證券交易委員會。根據此類細則和條例,按照美國公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。
如2022年年度報告中所載的公司合併財務報表附註所述,與附註2(重要會計政策)相比沒有重大變化。
繼續關注
根據會計準則編纂(“ASC”)205-40,Going Concern, 鑑於當前宏觀經濟狀況造成的重大不確定性,公司繼續嚴格審查其流動性和預期資本需求,並確定這些條件和事件是否在c從總體上看,這使人們對其在隨附的未經審計的合併財務報表發佈之日後的十二個月內繼續作為持續經營企業的能力產生了重大懷疑.
當前的宏觀經濟狀況已經並可能繼續給運營帶來巨大的不確定性,包括通貨膨脹和利率上升、金融市場大幅波動、廣告收入減少以及廣告支出競爭加劇,這些已經並將繼續對公司的預測收入產生重大不利影響。 因此,管理層繼續執行現金管理和戰略運營計劃,以管理流動性和債務契約合規性,包括評估合同義務和裁員,管理運營支出,剝離公司的非戰略資產,以及啟動各種交易以管理公司的負債,其中可能包括延長到期日或以其他方式重組公司債務以降低整體槓桿率。 T公司無法確定地預測當前的宏觀經濟狀況將對其完成這些交易或維持遵守公司債務協議中包含的財務契約的能力產生什麼影響。
截至2023年3月31日,公司遵守了此類債務契約。 基於公司的現金和現金等價物餘額、其現有債務融資的當前到期日以及根據當前宏觀經濟狀況預測的業務計劃。公司目前對未來十二個月未來收入的預測表明,此類收入不太可能足以讓公司在隨附的未經審計的合併財務報表發佈後的至少十二個月內維持對債務協議下財務契約的遵守。 將來未能滿足這些契約要求將導致公司違約,並可能導致相關債務的到期時間加快並立即償還。這可能需要公司獲得豁免或修正以維持合規性,並且無法保證任何此類豁免或修正會以可接受的條件或根本無法保證。 如果公司無法獲得必要的豁免或修正案並且其債務加速償還,則無法保證公司能夠獲得替代融資或履行其義務。 這種與公司債務契約遵守情況有關的不確定性使人們對公司在隨附的未經審計的合併財務報表發佈後的十二個月內繼續作為持續經營企業的能力產生了重大懷疑。
所附未經審計的合併財務報表是在持續經營的基礎上編制的,其中考慮了正常業務過程中的資產變現和負債的償付。 因此,它們不包括在公司無法繼續經營的情況下對記錄金額的可收回性和重新分類進行的任何調整。
最近的會計公告
所有可能影響公司財務報表的已生效的新會計聲明均已實施。公司認為,已經發布的任何其他可能對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響的新會計聲明(公司合併財務報表附註中包含的聲明除外)。
2. 企業合併和交易所
公司採用收購會計方法記錄收購,並根據截至收購之日確定的資產和負債各自的公允價值將收購價格分配給資產和負債。合併和收購成本不包括在收購價格中,因為這些成本在賬面支出時記為支出,出於税收目的攤銷。
2023 年處置
在2023年第一季度,公司以美元完成了塔樓資產的出售16.9百萬。扣除佣金和其他費用,公司確認銷售收益為美元12.4百萬。
2022 年處置情況
2022 年第二季度,公司與第三方達成協議,處置德克薩斯州休斯敦的土地和設備。總的來説,這些資產的賬面價值約為美元4.2百萬。2022 年第三季度,公司完成了此次出售。扣除佣金和其他費用,公司確認銷售收益約為美元10.62022 年第三季度為百萬。
2022 年第三季度,公司簽訂了處置內華達州土地和設備的協議。2022 年 11 月 2 日,公司以美元完成了土地和設備的出售39.1百萬現金,報告收益約為美元35.3百萬。
比斯利交易所
2022 年 12 月 22 日,公司完成了與 Beasley Media Group License, LLC 和 Beasley Media Group, LLC 的交易。(“Beasley”),該公司將其位於內華達州帕魯普的KXTE站交換為位於內華達州拉斯維加斯的比斯利站KDWN(“比斯利拉斯維加斯交易所”)。該公司和比斯利於2022年11月14日開始根據當地營銷協議(“LMA”)對各自的電視臺進行編程。在LMA期間,該公司的合併財務報表不包括與KXTE站(“剝離的電臺”)相關的淨收入和電臺運營費用,包括與KDWN站(“收購的電臺”)相關的淨收入和電臺運營費用。
比斯利維加斯交易所建成後,該公司:(i)從合併資產負債表中刪除了已剝離的電臺的資產;(ii)按公允價值記錄了收購電臺的資產;(iii)確認了約美元的交易所虧損2.0百萬。
下表中列出的分配基於管理層使用包括收入、成本和市場方法在內的估值技術對公允價值的估值。 下表反映了購買價格對所購資產的最終分配。
| | | | | |
| |
| 最終價值 |
| (金額以千計) |
資產 | |
淨財產和設備 | 535 | |
有形財產共計 | $ | 535 | |
無線電廣播許可證 | 2,002 | |
無形資產總額 | $ | 2,002 | |
總資產 | $ | 2,537 | |
3. 重組費用
重組費用
下表列出了重組費用的組成部分。
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 3月31日 |
| 2023 | | 2022 |
| (金額以千計) |
退出重複合同的成本 | $ | 395 | | | $ | — | |
裁員 | 1,860 | | | 721 | |
其他重組成本 | 166 | | | 165 | |
重組費用總額 | $ | 2,421 | | | $ | 886 | |
| | | |
重組計劃
在2023年第一季度,公司啟動了一項重組計劃,以幫助減輕當前宏觀經濟狀況對財務業績和業務運營的不利影響。公司繼續評估可能需要採取哪些與當前宏觀經濟狀況有關的進一步行動(如果有的話)。重組計劃主要包括裁員費用,其中包括一次性解僱補助金和相關費用,以減輕當前宏觀經濟狀況的不利影響。
截至2023年3月31日,未付重組費用的估計金額包括預計將在不到一年的時間內支付的應計費用。
| | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 | | 截至2022年12月31日的十二個月 |
| (金額以千計) |
重組費用,期初餘額 | $ | 2,750 | | | $ | 2,623 | |
增補 | 2,421 | | | 10,008 | |
付款 | (1,720) | | | (9,881) | |
未付和未付的重組費用 | 3,451 | | | 2,750 | |
| | | |
重組費用——流動部分 | $ | 3,451 | | | $ | 2,750 | |
4. 收入
現貨收入
該公司向廣告商出售播出時間,並在商定的日期和時間播放廣告。公司的履約義務是在具體可識別的日期和時間段向廣告商播放廣告。公司獲得的對價金額和確認的收入是根據合同商定的費率確定的。公司在廣告播出和履行履約義務時確認收入。在扣除廣告代理商費用後,收入按淨額入賬。
數字收入
該公司通過在其國家平臺audacy.com和eventful.com、Audacy® 應用程序及其電視臺網站上銷售流媒體和展示廣告來提供有針對性的廣告。履約義務包括通過公司平臺投放廣告或直接向消費者投放有針對性的廣告。公司在廣告投放和履約義務得到履行時確認收入。在扣除廣告代理商費用後,收入按淨額入賬。
通過其播客工作室 Cadence 13, LLC。(“Cadence13”),該公司在其自有和運營的播客和其他點播內容中嵌入廣告。履約義務包括投放廣告。公司在廣告投放和履約義務得到履行時確認收入。在扣除廣告代理商費用後,收入按淨額入賬。
該公司通過其播客工作室Pineapple Street Media LLC(“菠蘿”)創建播客,併為此賺取製作費。表演義務包括劇集的播放。這些收入是根據合同商定的條款固定的。公司在生產合同期限內確認收入。
網絡收入
該公司在公司的Audacy Audio Network上出售直播時間。公司獲得的對價金額和確認的收入是根據合同商定的費率確定的。公司在廣告播出和履行履約義務時確認收入。在扣除廣告代理商費用後,收入按淨額入賬。
贊助和活動收入
該公司在公司在全國各地舉辦的現場和本地活動中銷售廣告空間。公司還從與會者驅動的門票銷售和商品銷售中獲得收入。績效義務包括在活動中在引人注目的區域展示廣告商的品牌。這些收入在事件發生且履約義務得到履行的某個時間點予以確認。
公司還出售贊助,包括但不限於與其節目或工作室相關的命名權。履約義務包括提及或展示贊助商的名稱、徽標、產品信息、口號或對贊助商商品或服務的中立描述,以感謝他們的支持。這些收入是根據合同商定的條款固定的。公司根據所含交付物的公允價值確認贊助協議期限內的收入。
其他收入
公司通過現場促銷和人才代言獲得收入。履約義務包括在特定的日期和日間或在各種當地活動中廣播此類認可。公司在履行績效義務時確認收入。
該公司通過提供廣告廣播時間來換取某些產品、供應和服務,從而獲得貿易和易貨收入。公司將此類交易所的價值包括在淨收入和車站運營費用中。貿易和易貨價值基於管理層對所收到的產品、供應和服務的公允價值的估計。
合約餘額
有關與客户簽訂的合同的應收款、合同資產和合同負債的信息,請參閲下表。下表中的應收賬款餘額不包括與客户簽訂的合同未產生的其他應收款。這些金額是 $1.3百萬和美元0.8截至2023年3月31日和2022年12月31日,分別為百萬人。
| | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 3月31日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| | (金額以千計) |
應收賬款淨額包括在扣除可疑賬款備抵後的應收賬款中 | | $ | 219,164 | | | $ | 260,509 | |
未賺取的收入-當前 | | 13,527 | | | 13,687 | |
未賺取的收入-非當前 | | 385 | | | 403 | |
合同餘額的變化
收入確認、賬單和現金收取的時間導致公司簡明的合併資產負債表上出現應收賬款(已賬單或未開單)以及客户預付款和存款(未賺取的收入)。但是,有時,公司在確認收入之前會從客户那裏收到預付款或存款,從而產生合同負債。合同負債主要與客户就某些合同預先收到的對價有關。對於這些合同,收入在基本履約義務得到履行後予以確認。在每個報告期結束時,合同負債在簡明合併資產負債表中逐項列報,列在其他流動負債和其他長期負債中。
本期間合同負債餘額的重大變化如下:
| | | | | | | | |
| | 三個月已結束 2023年3月31日 |
未賺取的收入 | | (金額以千計) |
| | |
2023 年 1 月 1 日的期初餘額 | | $ | 14,090 | |
在本期內確認的已計入合同負債期初餘額的收入 | | (447) | |
扣除本期確認收入後的增加額 | | 269 | |
期末餘額 | | $ | 13,912 | |
收入分解
下表顯示了按收入來源分列的公司收入:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 3月31日 |
| | 2023 | | 2022 |
按來源劃分的收入 | | (金額以千計) |
現貨收入 | | $ | 159,309 | | | $ | 175,135 | |
數字收入 | | 56,925 | | | 58,039 | |
網絡收入 | | 19,868 | | | 21,141 | |
贊助和活動收入 | | 12,444 | | | 10,327 | |
其他收入 | | 11,089 | | | 10,653 | |
淨收入 | | $ | 259,635 | | | $ | 275,295 | |
| | | | |
5. 租賃
租賃指導
公司在租賃開始之日確認租賃產生的資產和負債。在簡明的合併資產負債表上,公司將支付租賃款的負債確認為租賃負債,以及代表在租賃期內使用標的資產的使用權(“ROU”)資產。
租賃費用
租賃費用的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
租賃成本 | | 三個月已結束 3月31日 |
| | 2023 | | 2022 |
| | (金額以千計) |
運營租賃成本 | | $ | 12,304 | | | $ | 12,585 | |
可變租賃成本 | | 2,850 | | | 2,904 | |
| | | | |
總租賃成本 | | $ | 15,154 | | | $ | 15,489 | |
| | | | |
補充現金流
與租賃有關的補充現金流信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 3月31日 |
| | 2023 | | 2022 |
描述 | | (金額以千計) |
| | | | |
為計量租賃負債的金額支付的現金 | | | | |
來自經營租賃的運營現金流 | | $ | 13,469 | | | $ | 13,610 | |
為換取租賃義務而獲得的使用權資產 | | | | |
經營租賃 (1) | | $ | 16,476 | | | $ | 2,769 | |
(1) 截至2023年3月31日,公司尚未簽訂任何尚未開始的租約。
6. 無形資產和商譽
商譽和某些無形資產不在賬面上攤銷。但是,出於税收目的,它們可以攤銷。公司將其獲得的廣播牌照視為無限期無形資產,與商譽類似,至少每年對這些資產進行減值審查。在每次審查時,如果公允價值低於申報單位的賬面價值,則將費用記入經營業績。
下表顯示了廣播許可證賬面價值的變化。有關更多信息,請參閲附註 2 “業務合併” 和附註 14 “待售資產”。
| | | | | | | | | | | |
| 廣播許可證 賬面金額 |
| 3月31日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| (金額以千計) |
截至1月1日的廣播許可證餘額 | $ | 2,089,226 | | | $ | 2,251,546 | |
廣播電臺的佈局(見注2) | — | | | (4,377) | |
收購(見註釋 2) | — | | | 2,002 | |
減值損失 | — | | | (159,089) | |
待售資產(見附註14) | (4,957) | | | (856) | |
期末餘額 | $ | 2,084,269 | | | $ | 2,089,226 | |
下表顯示了商譽的變化。有關其他信息,請參閲附註 2 “業務合併”。
| | | | | | | | | | | |
| 商譽賬面金額 |
| 3月31日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| (金額以千計) |
截至1月1日累計減值虧損前的商譽餘額 | $ | 1,062,588 | | | $ | 1,062,723 | |
截至1月1日的累計減值虧損 | (998,673) | | | (980,547) | |
截至1月1日扣除累計減值虧損後的商譽期初餘額 | 63,915 | | | 82,176 | |
減值損失 | $ | — | | | (18,126) | |
| | | |
| | | |
已收購商譽的衡量期調整(見附註2) | — | | | (135) | |
期末餘額 | $ | 63,915 | | | $ | 63,915 | |
廣播執照減損測試
該公司評估了事實和情況以及現有信息是否導致需要對其聯邦通信委員會廣播許可證進行減值評估,特別是運營業績、利率上升以及對加權平均資本成本和股價變動的相關影響,得出的結論是沒有理由進行中期減值評估。
如果實際市場狀況不如行業或公司的預期,或者如果發生事件或情況發生變化,使公司廣播許可證的公允價值低於簡明合併資產負債表中反映的金額,則公司可能需要進行臨時測試,並可能在未來確認減值費用,這可能是重大的。
自上一次年度減值評估表明需要對廣播許可證進行期中審查以來,沒有發生任何事件或情況變化。
商譽減值測試
公司評估了事實和情況以及現有信息是否導致需要對任何商譽進行減值評估,尤其是經營業績、利率上升以及對加權平均資本成本和股價變動的相關影響,得出的結論是沒有理由進行中期減值評估。
如果實際市場狀況不如行業或公司的預期,或者如果發生事件或情況發生變化,使公司商譽的公允價值低於簡明合併資產負債表中反映的金額,則公司可能需要進行中期測試,並可能在未來確認減值費用,這可能是重大的。
自上次年度減值評估表明需要對商譽進行期中審查以來,沒有發生任何事件或情況變化。
7. 其他流動負債
截至所示期間,其他流動負債包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 其他流動負債 |
| 3月31日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| (金額以千計) |
應計補償 | $ | 14,996 | | | $ | 25,730 | |
應收賬款貸項 | 3,843 | | | 4,333 | |
廣告商的義務 | 8,642 | | | 6,465 | |
應計應付利息 | 13,273 | | | 14,933 | |
未賺取的收入 | 13,527 | | | 13,687 | |
| | | |
| | | |
應計體育權利 | 163 | | | 3,397 | |
應計權益 | 5,644 | | | 7,640 | |
非所得税負債 | 1,877 | | | 1,804 | |
| | | |
其他 | 2,454 | | | 2,560 | |
其他流動負債總額 | $ | 64,419 | | | $ | 80,549 | |
8. 長期債務
截至所示期限,長期債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 長期債務 |
| 3月31日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| (金額以千計) |
信貸額度 | | | |
左輪手槍 | $ | 180,000 | | | $ | 180,000 | |
B-2 定期貸款,於 2024 年 11 月 17 日到期 | 632,415 | | | 632,415 | |
加上未攤銷的保費 | 1,046 | | | 1,116 | |
| 813,461 | | | 813,531 | |
2027 注意事項 | | | |
6.5002027 年 5 月 1 日到期的票據百分比 | 460,000 | | | 460,000 | |
加上未攤銷的保費 | 3,035 | | | 3,220 | |
| 463,035 | | | 463,220 | |
| | | |
2029 注意事項 | | | |
6.7502029 年 3 月 31 日到期的票據百分比 | 540,000 | | | 540,000 | |
| 540,000 | | | 540,000 | |
| | | |
應收賬款便利 | 75,000 | | | 75,000 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
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其他債務 | 44 | | | 23 | |
扣除遞延融資成本前的債務總額 | 1,891,540 | | | 1,891,774 | |
| | | |
遞延融資成本(不包括循環信貸) | (10,177) | | | (11,412) | |
長期債務總額,扣除當前債務 | $ | 1,881,363 | | | $ | 1,880,362 | |
未兑現的備用信用證 | $ | 7,488 | | | $ | 5,909 | |
(A) 優先債務
2027 年筆記
2019年,公司及其財務子公司Audacy Capital Corp.(前身為Entercom Media Corp.)(“Audacy Capital Corp.”),發行了美元325.0根據截至2019年4月30日的契約(“基本契約”),2027年到期的優先擔保第二留置權票據(“初始2027年票據”)的本金總額為百萬美元。
初始2027年票據的利息按以下利率累計 6.500年息百分比,每半年派息一次,於每年的五月一日及十一月一日派息。 在 2022 年 5 月 1 日之前,只有一部分可以兑換 2027 年初始票據,價格為 106.500其本金的百分比加上應計利息。 在2022年5月1日當天或之後,可以全部或部分贖回最初的2027年票據,價格為 104.875其本金的百分比加上應計利息。 隨着時間的推移,預付款保費繼續下降至其本金加上應計利息的100%。
公司使用了此次發行的淨收益,以及手頭現金和美元89.0在左輪手槍下借了百萬美元,用於償還美元425.0公司當時未償還的定期貸款(“B-1定期貸款”)下的百萬筆現有債務。
關於上述再融資活動,在2019年第二季度,公司:(i)註銷了美元1.6與B-1定期貸款相關的未攤銷的遞延融資成本的百萬美元;(ii)註銷了美元0.2與B-1定期貸款相關的未攤銷保費的百萬美元;以及(iii)入賬的美元3.9百萬美元的新遞延融資成本,將按照有效利率法在初始2027年票據的期限內攤銷。
在2019年第四季度,公司及其財務子公司Audacy Capital Corp. 發行了美元100.0再增加一百萬個 6.500% 2027 年到期的優先擔保二線票據(“附加票據”)。附加票據是作為基本契約下的附加票據發行的,並由日期為2019年12月13日的第一份補充契約(“第一份補充契約”)以及與基本契約(“契約”)一起發行。截至2021年12月31日,附加票據被視為單一系列,金額為美元325.0百萬張2027年初始票據(連同附加票據,即 “票據”),其條款與2027年初始票據的條款基本相同。附加票據的發行價格為 105.0其本金的百分比,加上自2019年11月1日起的應計利息。票據的未攤銷溢價作為票據的補充反映在資產負債表上。
公司使用發行額外票據的淨收益償還了美元96.7公司B-1定期貸款下的百萬筆現有債務。在部分償還B-1定期貸款的同時,公司用B-2定期貸款(“B-2定期貸款”)取代了B-1期貸款下的剩餘未償金額。
關於上述再融資活動,在2019年第四季度,公司:(i)註銷了美元0.3與B-1定期貸款相關的未攤銷遞延融資成本的百萬美元;以及(ii)入賬的美元3.8百萬美元的新遞延融資成本。
在2021年第四季度,公司及其財務子公司Audacy Capital Corp. 發行了美元45.0再增加一百萬個 6.500% 2027 年到期的優先擔保二線票據(“2027 年額外票據”)。 2027年附加票據是作為契約下的附加票據發行的。 附加 2027 年票據被視為單一系列,金額為 $325.0百萬張最初的 2027 年票據和 $100.0百萬張附加票據(統稱為 “2027年票據”),其條款與最初的2027年票據基本相同。 2027年額外票據的發行價格為 100.750佔其本金的百分比。 根據有效利率法,2027年額外票據的溢價將在期限內攤銷。 在任何報告期內,2027年票據的未攤銷溢價作為2027年票據的補充反映在資產負債表上。
在 2022 年第二季度,公司回購了 $10.0其2027年票據中有數百萬張是通過公開市場購買的。 這種回購活動在退回2027年票據後產生了收益,金額為美元0.6百萬。在任何報告期內,2027年票據的未攤銷溢價作為2027年票據的補充反映在資產負債表上。
信貸額度
經修訂的公司信貸協議(“信貸額度”)由美元組成250.0百萬左輪手槍和一筆B-2定期貸款(“B-2定期貸款”)。
公司執行了第4號修正案,該修正案從其現有循環承諾的一部分中確立了新的循環信貸承諾,其到期日晚於修正案生效前的循環信貸承諾。 除一家 Revolver 最初的貸款機構外,其他所有貸款機構都同意將到期日從2022年11月17日延長至2024年8月19日。
結果,大約 $227.3百萬美元(“新級左輪手槍”)250.0million Revolver 的到期日為 2024 年 8 月 19 日,大約為 $22.7百萬美元(“原版左輪手槍”)250.0百萬左輪手槍的到期日為2022年11月17日。
信貸額度有通常和慣常的契約,包括但不限於淨第一留置權槓桿率、限制性付款和產生額外債務。具體而言,信貸額度要求公司遵守協議中的特定財務契約,包括不得超過的最大合併淨第一留置權槓桿率 4.0時間為 2023 年 3 月 31 日。在某些情況下,如果公司完成信貸額度條款允許的額外收購活動,則合併後的第一留置權淨槓桿率將提高到 4.5a 的次數 一年此類許可收購完成之後的期限。截至2023年3月31日,該公司的合併淨第一留置權槓桿率為 3.8倍。
不遵守公司的財務契約或其他信貸額度條款,以及隨後未能通過談判並從貸款人那裏獲得任何必要的救濟,都可能導致公司信貸額度下的違約。任何違約事件都可能對公司的業務和財務狀況產生重大不利影響。公司債務償還的加速可能會對其業務產生重大不利影響。公司可能會不時尋求修改其信貸額度或獲得其他資金或額外資金,這可能會導致更高的利率。
截至2023年3月31日,公司在所有重大方面都遵守了財務契約和信貸額度的所有其他條款。公司維持遵守其契約的能力在很大程度上取決於其經營業績。Revolver的可用現金取決於公司在借款時的合併淨第一留置權槓桿率。有關更多信息,請參閲附註1,列報基礎和重要政策——流動性和資本資源。
2029 年筆記
在2021年第一季度,公司及其財務子公司Audacy Capital Corp. 發行了美元540.02029年3月31日到期的優先擔保第二留置權票據(“2029年票據”)的本金總額為百萬美元。2029 年票據的利息按以下利率累計 6.750年息百分比,每半年派息一次,於每年的三月三十一日及九月三十日派息。
公司將此次發行的淨收益和手頭現金用於:(i) 償還美元77.0B-2定期貸款下的百萬美元現有債務;(ii)償還美元40.0在左輪手槍下抽取的百萬張獎金;以及(iii)全部兑現其所有美元400.0百萬本金總額為 7.250% 2024年到期的優先票據(“優先票據”),用於支付與贖回相關的費用和開支。
與這項活動有關的是,在2021年第一季度,公司:(i)錄得了美元6.6歸因於2029年票據的新債發行成本的百萬美元;以及(ii)美元0.4歸屬於Revolver的百萬美元債務發行成本,將在Revolver的剩餘期限內按直線攤銷。該公司還產生了 $0.5百萬的成本被歸類為再融資支出。
信貸機制——第5號修正案
2020年7月20日,Audacy Capital Corp. 與擔保方、貸款方和北卡羅來納州摩根大通銀行簽署了2016年10月17日信貸協議修正案(“第5號修正案”)(先前修訂的 “現有信貸協議”,經第5號修正案修訂的 “信貸協議”)。第5號修正案,除其他外:
(a) 通過以下方式修訂了公司在信貸協議下的財務契約:(i)在截至2020年12月31日的測試期(定義見信貸協議)期間暫停對合並淨第一留置權槓桿率(定義見信貸協議)的測試;(ii)增加了新的最低流動性契約,即美元75.02021年12月31日或公司可能選擇的更早日期(“契約救濟期”)之前的百萬美元;以及(iii)在契約救濟期內施加某些限制,包括對承擔額外債務和留置權、進行限制性付款或投資、贖回票據以及進行某些售後回租交易的某些限制;
(b) 在契約救濟期內提高了信貸協議下的利率和/或費用,適用於:(i) 2024年循環信貸貸款(定義見信貸協議)至(x)歐元美元利率貸款(定義見信貸協議),通常的歐元美元利率公式加上利潤率 2.50年利率,(y) 對於基準利率貸款(定義見信貸協議),則為慣常的基準利率公式加上利潤率 1.50每年百分比,以及 (ii) 信用證(定義見信貸協議)費用至 2.50根據任何此類信用證可提取的每日最高金額的百分比;以及
(c) 修改了合併息税折舊攤銷前利潤的定義,為截至2020年6月30日、2020年9月30日和2020年12月31日的財政季度設定了固定金額,目的是測試契約救濟期內合併淨第一留置權槓桿率財務契約的遵守情況,固定金額與借款人在截至2020年3月31日的測試期現有信貸協議下報告的截至6月30日的財政季度合併息税折舊攤銷前利潤相對應,分別是2019年、2019年9月30日和2019年12月31日。
信貸機制——第6號修正案
2021年3月5日,Audacy Capital Corp. 與擔保方、貸款方和北卡羅來納州摩根大通銀行簽署了2016年10月17日信貸協議修正案(“第6號修正案”)(先前修訂的 “現有信貸協議”,經第6號修正案修訂的 “信貸協議”)。
根據現有信貸協議,在契約救濟期內,公司需要繳納 $75.0對合資企業、關聯公司、非限制性子公司和非擔保子公司的投資上限為百萬美元(均為
定義見現有信貸協議)(“契約救濟期投資限制”)。除其他外,第6號修正案將與允許的應收賬款融資機制有關的任何投資排除在盟約救濟期投資限制之外。契約救濟期於2021年第四季度結束。
應收賬款工具
2021 年 7 月 15 日,公司及其某些子公司簽訂了 $75.0百萬應收賬款額度,以提供額外的流動性,降低公司的資金成本並償還信貸額度下的未償債務。
應收賬款融資機制的文件包括 (i) 由Audacy Operations、Audacy Receivables作為賣方、投資者和作為代理人的DZ BANK簽訂的應收賬款購買協議;(ii) Audacy Operations、Audacy NY和Audacy Receivables之間簽訂的應收賬款購買協議;(iii) Audacy Operations、Audacy NY和Audacy Receivables簽訂的銷售和出資協議;以及 (iii) 購買和銷售協議,以及應收賬款購買協議和銷售和出資協議,本公司某些全資子公司(連同Audacy NY,即 “發起人”)之間達成的協議”))、Audacy Operations 和 Audacy NY。
根據購買和銷售協議,發起人(Audacy NY除外)已將其應收賬款及其收益中的慣常相關擔保和權益出售給了紐約州Audacy,並將繼續持續出售。根據銷售和出資協議,Audacy NY已向Audacy Receivables出售和出資,並將繼續持續出售和出資其應收賬款及其收益中的慣常相關擔保和權益。根據應收賬款購買協議,Audacy Receivables已經並將繼續持續出售此類應收賬款及其收益中的慣常相關擔保和權益,以換取現金投資。
根據應收賬款購買協議,收益率以浮動利率支付給投資者,該利率基於有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)或商業票據利率加上保證金。應收賬款的收款:(x)將用於:(i)履行應收賬款額度下的Audacy Receivables的義務;或(ii)向發起人購買額外的應收賬款;或(y)可以分配給Audacy Receivables的唯一成員Audacy NY。根據協議,Audacy Operations充當服務商。
協議包含破產遠程證券化交易中慣用的陳述、擔保和契約,包括要求將Audacy Receivables始終視為獨立於發起人、Audacy Operations、公司或其任何其他關聯公司的實體的契約,以及Audacy Receivables與其任何關聯公司之間達成的交易應按正常條件進行交易的契約。應收賬款購買協議還包含慣例違約和終止條款,規定在發生與Audacy Receivables、Audacy Operations、發起人或公司有關的某些特定事件後,加速支付應收賬款購買協議下的欠款,包括但不限於:(i) Audacy Receivables未能支付收益率和其他應付金額;(ii) 某些破產事件;(iii) 對雙方作出的某些判決;(iv)) 就資產申請的某些留置權;以及 (v) 違反某些財務契約和比率。
公司已同意根據應收賬款融資機制文件為Audacy Operations和發起人的履約義務提供擔保。公司未同意為Audacy Receivables的任何義務或任何應收賬款的收取提供擔保,也不會對Audacy Operations或任何發起人因破產、破產、缺乏信譽或其他財務能力無法償還相關債務而導致應收賬款無法收回而導致的任何債務負責。
一般而言,出售應收賬款的收益由特殊用途工具(“SPV”)用於支付其從紐約州奧達西收購的應收賬款的購買價格,可用於為資本支出提供資金、償還信貸額度的借款、償還到期的債務以及為營運資金需求和其他經批准的用途提供資金。
儘管SPV是紐約州Audacy的全資合併子公司,但SPV在法律上與Audacy NY是分開的。SPV的資產(包括應收賬款)不適用於紐約州Audacy、Audacy Operations或公司的債權人,應收賬款也不是紐約州Audacy、Audacy Operations或公司的合法資產。應收款融資機制作為擔保融資入賬。
應收賬款機制有通常和慣常的契約,包括但不限於淨第一留置權槓桿比率、所需的最低有形淨資產和最低流動性要求(“財務契約”)。具體而言,
應收賬款融資機制要求公司遵守協議中的特定財務契約,包括不得超過的最大合併淨第一留置權槓桿率 4.0時間為 2023 年 3 月 31 日。
截至2023年3月31日,該公司的合併淨第一留置權槓桿率為 3.8倍。應收賬款額度還要求公司將協議中定義的最低有形淨資產維持在至少美元300.0百萬。此外,應收賬款融資機制要求公司維持$的流動性25百萬。截至2023年3月31日,公司遵守了財務契約。
除非根據應收賬款購買協議的條款提前終止或隨後延長,否則應收賬款額度將於2024年7月15日到期。質押的應收賬款和相應的債務分別包含在簡明合併資產負債表的應收賬款、淨負債和長期負債中,扣除流動部分。截至2023年3月31日,SPV的收入為美元190.1百萬美元的應收賬款淨額,未償借款為美元75.0應收賬款額度下的百萬美元。
(B) 優先無抵押債務
《高級筆記》
在進行業務合併並於2017年11月17日獲得信貸額度的同時,公司還承擔了 7.250隨後經過修改並定於2024年11月1日到期的無抵押優先票據(“優先票據”)的百分比,金額為美元400.0百萬。高級票據最初由哥倫比亞廣播公司電臺公司(現為Audacy Capital Corp.)於2016年10月17日發行。
優先票據的應計利息按以下利率累計 7.250年息百分比,每半年派息一次,於每年的五月一日及十一月一日派息一次。
關於在2021年第一季度贖回優先票據,公司註銷了以下金額的償還債務的收益/虧損:(i)$14.5優先票據提前到期所需的百萬美元預付保費;(ii) $8.7歸屬於優先票據的未攤銷溢價的百萬美元;(iii) $1.0可歸因於優先票據的未攤銷債務發行成本的百萬美元;以及(iv)美元1.3歸因於B-2定期貸款的未攤銷債務發行成本的百萬美元。
(C) 淨利息支出
淨利息支出的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 淨利息支出 |
| 三個月已結束 3月31日 |
| 2023 | | 2022 |
| (金額以千計) |
利息支出 | $ | 31,372 | | | $ | 22,539 | |
遞延融資成本的攤銷 | 1,265 | | | 1,259 | |
優先票據原始發行溢價的攤銷 | (256) | | | (256) | |
利息收入和其他投資收入 | — | | | (71) | |
淨利息支出總額 | $ | 32,381 | | | $ | 23,471 | |
| | | |
9. 衍生品和套期保值活動
公司不時簽訂衍生金融工具,例如利率套圈協議(“Collars”),以管理公司浮動利率債務下利率波動的風險。
對衝會計待遇
截至2023年3月31日,公司有以下未償還的衍生品,這些衍生品被指定為符合對衝會計處理資格的現金流對衝工具:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
類型 的 對衝 | | 名義上的 金額 | | 有效 日期 | | 項圈 | | 已修復 LIBOR 費率 | | 到期 日期 | | 名義上的 金額 降低 | | 金額 之後 減少 |
| | (金額 以百萬計) | | | | | | | | | | | | (金額 以百萬計) |
| | | | | | 帽子 | | 2.75% | | | | | | |
項圈 | | $ | 220.0 | | | 2019年6月25日 | | 地板 | | 0.402% | | 2024年6月28日 | | 2023年6月28日 | | $ | 90.0 | |
總計 | | $ | 220.0 | | | | | | | | | | | | | |
在截至2023年3月31日的三個月中,公司將該衍生品公允價值的淨變動記錄為虧損0.8百萬(扣除税收優惠後的淨額)0.3百萬美元(截至2023年3月31日)至簡明合併綜合收益(虧損)表。該衍生品的公允價值是根據可觀察到的市場投入(二級衡量標準)和信用風險對衍生品公允價值(公司負債信譽)的影響確定的。截至2023年3月31日,這些衍生品的公允價值為美元2.9百萬美元,計入其他資產,扣除簡明合併資產負債表上的累計攤銷。該公司預計在未來十二個月內不會將其中任何金額重新歸類到簡明的合併運營報表中。
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日記錄在其他綜合收益(虧損)中的累計衍生收益(虧損):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 累積衍生收益(虧損) |
描述 | | 3月31日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| | (金額以千計) |
累計衍生品未實現收益(虧損) | | $ | 2,102 | | | $ | 2,942 | |
下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,其他綜合收益(虧損)中記錄的累計衍生品淨收益(虧損):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他綜合收益(虧損) |
累計衍生品未實現收益(虧損)的淨變化 | | 重新歸類為合併運營報表的累計衍生品收益(虧損)淨額 |
截至3月31日的三個月 |
2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
(金額以千計) |
$ | (840) | | | $ | 1,223 | | | $ | — | | | $ | 232 | |
| | | | | | |
未指定衍生品
由於員工在不合格遞延薪酬計劃中選擇的名義投資的公允價值發生變化,公司面臨股票市場風險。在截至2020年6月30日的季度中,公司簽訂了總回報互換(“TRS”),以管理與其不合格延期相關的市場風險
補償計劃負債。公司根據SOFR按TRS的名義金額支付浮動利率。TRS旨在大幅抵消因員工投資選擇價值變化而導致的不合格遞延薪酬計劃負債的變化。該公司沒有將TRS指定為會計對衝工具。相反,公司記錄了TRS公允價值與收益的所有變化,以抵消其不合格遞延補償計劃負債的市值變化。TRS的合同期限將於2023年4月到期,不會續約。
在截至2023年3月31日的三個月中,公司記錄了TRS在電臺運營費用以及公司、一般和管理費用方面的公允價值的淨變動,金額為1美元0.8百萬支出。在這筆金額中,一美元0.3百萬美元支出記錄在公司、一般和管理費用中,還有一美元0.5百萬美元支出記錄在車站運營費用中。
10. 普通股每股淨收益(虧損)
下表列出了持續經營業務的基本和攤薄後每股淨收益(虧損)的計算結果:
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 3月31日 |
| 2023 | | 2022 |
| (金額以千計,每股數據除外) |
每股基本(虧損) | | | |
分子 | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
淨虧損 | $ | (35,901) | | | $ | (11,073) | |
分母 | | | |
基本加權平均已發行股數 | 141,115 | | | 138,122 | |
| | | |
| | | |
| | | |
每股淨虧損——基本 | $ | (0.25) | | | $ | (0.08) | |
每股攤薄(虧損) | | | |
分子 | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
淨虧損 | $ | (35,901) | | | $ | (11,073) | |
分母 | | | |
基本加權平均已發行股數 | 141,115 | | | 138,122 | |
國庫股法下限制性股票和期權的影響 | — | | | — | |
攤薄後的加權平均已發行股數 | 141,115 | | | 138,122 | |
| | | |
| | | |
| | | |
每股淨虧損——攤薄 | $ | (0.25) | | | $ | (0.08) | |
披露反稀釋股份
下表列出了那些因具有反攤薄作用而被排除在外的股票:
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 3月31日 |
股票發行的影響 | 2023 | | 2022 |
| (金額以千計,每股數據除外) |
在國庫股法下被排除為反攤薄劑的股票: | | | |
選項 | 609 | | | 609 | |
期權的價格範圍:從 | $ | 3.54 | | | $ | 3.54 | |
期權的價格範圍:至 | $ | 13.98 | | | $ | 13.98 | |
具有服務條件的 RSU | 3,687 | | | 1,073 | |
由於市場條件未得到滿足,RSU 不包括在服務和市場條件下 | 750 | | | 75 | |
在報告淨虧損時將股票作為反攤薄劑排除在外 | 881 | | | 2,189 | |
11. 基於股份的薪酬
根據公司的股權薪酬計劃(“計劃”),公司有權向主要員工、董事和顧問發放基於股份的薪酬獎勵。
限制性股票單位(“RSU”)活動
以下是本期計劃下限制性單位的變化摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期限已結束 | | 限制性股票單位數量 | | 加權平均購買價格 | | 加權平均剩餘合同期限(年) | | 截至3月31日的總內在價值 2023 |
| (金額以千計) |
截至以下日期,RSU 已發行: | 2022年12月31日 | | 6,070 | | | | | | | |
已授予限制性單位 | 2023年3月31日 | | 6,012 | | | | | | | |
RSU 已發佈 | 2023年3月31日 | | (2,846) | | | | | | | |
RSU 被沒收 | 2023年3月31日 | | (140) | | | | | | | |
截至以下日期,RSU 已發行: | 2023年3月31日 | | 9,096 | | | $ | — | | | 1.84 | | $ | 1,299 | |
RSU 自以下日期起歸屬並預計歸屬: | 2023年3月31日 | | 9,096 | | | $ | — | | | 1.84 | | $ | 1,294 | |
截至以下日期可行使(已歸屬和延期)的限制性單位: | 2023年3月31日 | | 5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
加權平均剩餘確認期(年) | | | 2.76 | | | | | | |
未攤銷的補償費用 | | | $ | 6,680 | | | | | | | |
具有服務和市場條件的 RSU
公司發行的限制性股票的服務和市場條件包含在上表中。
期權活動
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,分別沒有行使期權。
下表列出了本期計劃下的期權活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期限已結束 | | 期權數量 | | 加權平均行使價 | | 加權平均剩餘合同期限(年) | | 截至3月31日的內在價值 2023 |
| (金額以千計) |
截至以下未償還期權: | 2022年12月31日 | | 609 | | | $ | 11.33 | | | | | |
| | | | | | | | | |
行使的期權 | 2023年3月31日 | | — | | | — | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
截至以下未償還期權: | 2023年3月31日 | | 609 | | | $ | 11.33 | | | 1.56 | | $ | — | |
截至以下日期已歸屬和預計歸屬的期權: | 2023年3月31日 | | 609 | | | $ | 11.33 | | | 1.56 | | $ | — | |
截至以下時間已歸屬和可行使的期權: | 2023年3月31日 | | 609 | | | $ | 11.33 | | | 1.56 | | $ | — | |
加權平均剩餘確認期(年) | | | 0.0 | | | | | | |
未攤銷的補償費用 | | | $ | — | | | | | | | |
下表彙總了截至本期未平倉期權和可行使期權的大量期權: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 未償期權 | | 可行使期權 |
| | | | (金額以千計) |
的範圍 行使價格 | | 3月31日未償還的期權數量 2023 | | 加權 平均值 剩餘的 合同的 生活 | | 加權 平均值 運動 價格 | | 3月31日可行使的期權數量 2023 | | 加權 平均值 運動 價格 |
來自 | | 到 |
$ | 3.54 | | | 7.01 | | | 67 | | | 6.2 | | 5.40 | | | 67 | | | $ | 5.40 | |
$ | 9.66 | | | 13.98 | | | 542 | | | 1 | | 12.06 | | | 542 | | | $ | 12.06 | |
$ | 3.54 | | | 13.98 | | | 609 | | | 1.56 | | 11.33 | | | 609 | | | $ | 11.33 | |
確認的非現金股票薪酬支出
以下非現金股票薪酬支出主要與限制性股票有關,包含在公司運營報表的每個相應細列項目中:
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 3月31日 |
| 2023 | | 2022 |
| (金額以千計) |
車站運營費用 | $ | 712 | | | $ | 1,170 | |
公司一般和管理費用 | 1,178 | | | 1,820 | |
股票薪酬支出包含在運營費用中 | 1,890 | | | 2,990 | |
所得税優惠 (1) | 504 | | | 671 | |
税後股票薪酬支出 | $ | 1,386 | | | $ | 2,319 | |
| | | |
(1) 金額不包括受《守則》第 162 (m) 條約束的任何薪酬支出的影響,出於所得税的目的,該費用不可扣除。
12. 所得税
公司確認的所得税優惠的有效所得税税率為 19.5截至2023年3月31日的三個月的百分比。有效所得税税率是根據該年度的預計應納税所得額使用預測的税率確定的。該期間的有效所得税税率受到永久項目、州税支出和主要與股票薪酬相關的離散所得税支出項目的影響。
公司確認的所得税優惠的有效所得税税率為 26.0截至2022年3月31日的三個月的百分比,該百分比是根據全年預計應納税所得額使用預測税率確定的。
該公司得以將其2020年的聯邦所得税虧損結轉至之前的納税年度,並提交了申請 二向美國國税局申請的退款總額為 $20.4百萬。我們收到了 $ 的退款15.2百萬與2022年第一季度的第一份索賠有關。
遞延所得税資產和負債淨額
確定遞延所得税負債的所得税會計流程涉及根據已頒佈的税法和適用於預計差異將影響應納税所得額的時期的法定税率估算公司資產和負債的税收和財務報告基礎之間的所有暫時差異。該公司通過評估臨時差異來估算當前的風險敞口,並通過將估計的有效税率應用於收入來計算所得税準備金。
13. 金融工具的公允價值
受公允價值計量的金融工具的公允價值
定期公允價值測量
下表列出了公司的金融資產和/或負債,這些資產和/或負債定期按公允價值計量核算,並根據對公允價值計量重要的最低投入水平進行了全面分類。公司對特定投入對公允價值衡量的重要性的評估需要判斷,可能會影響公允價值的估值及其在公允價值等級制度中的地位。在本報告所述期間,公允價值等級層級之間沒有轉移。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 報告日的公允價值衡量標準 |
描述 | | 3月31日的餘額 2023 | | 報價 處於活動狀態 市場 第 1 級 | | 意義重大 其他可觀察的 輸入 第 2 級 | | 意義重大 不可觀察 輸入 第 3 級 | | 測量於 資產淨值 作為實用工具 權宜之計 (2) |
| | (金額以千計) |
資產 | | | | | | | | | | |
利率現金流對衝 (3) | | $ | 2,867 | | | $ | — | | | $ | 2,867 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | |
遞延補償計劃負債 (1) | | $ | 20,651 | | | $ | 16,518 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,133 | |
| | | | | | | | | | |
偶然考慮 (4) | | $ | 30 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 30 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 報告日的公允價值衡量標準 |
描述 | | 12月31日的餘額, 2022 | | 報價 處於活動狀態 市場 第 1 級 | | 意義重大 其他可觀察的 輸入 第 2 級 | | 意義重大 不可觀察 輸入 第 3 級 | | 測量於 資產淨值 作為實用工具 權宜之計 (2) |
| | (金額以千計) |
資產 | | | | | | | | | | |
利率現金流對衝 (3) | | $ | 4,012 | | | $ | — | | | $ | 4,012 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | |
遞延補償計劃負債 (1) | | $ | 24,123 | | | $ | 19,944 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,179 | |
| | | | | | | | | | |
偶然考慮 (4) | | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 12 | | | $ | — | |
(1)公司的遞延補償負債包含在其他長期負債中,經常按公允價值入賬。無資金計劃允許參與者假設投資各種特定的投資選項。
(2)集體信託基金標的投資的公允價值是使用基金管理人提供的淨資產價值(“NAV”)作為實際權宜之計確定的。資產淨值由每隻基金的受託人根據基金擁有的標的資產的公允價值減去負債除以未償還單位確定。根據適當的會計指導,這些投資尚未歸入公允價值等級結構。
(3)截至2022年12月31日,公司的利率項圈包括在其他長期負債中,扣除2023年3月31日的累計攤銷後的其他資產,定期按公允價值入賬。衍生品未在交易所上市,因此公允價值是使用反映衍生品合同條款、收益率曲線和交易對手信貸質量的模型估算的。這些模型還納入了公司的信譽,以適當地反映不履約風險。輸入通常是可觀察的,不包含高度的主觀性。
(4)在收購Podcorn方面,公司記錄了根據某些年度業績基準的實現情況應支付的或有對價負債 2年份。負債的公允價值是使用基於情景的模型使用概率加權、按當前税率折現的未來現金流估算的,並每季度重新測量。用於估算公允價值的重要不可觀察的投入(3級)包括購買協議中定義的2022年和2023年預計調整後的息税折舊攤銷前利潤值以及折扣率。
非經常性公允價值測量
公司的某些資產以非經常性公允價值計量,只有在賬面價值超過公允價值時才調整為公允價值。由於用於確定公允價值的不可觀察的輸入具有主觀性,因此用於資產定價的框架的分類被視為三級。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,沒有任何事件或情況變化表明公司的投資、不動產和設備、ROU 資產、其他無形資產或待售資產可能無法收回。
須披露的金融工具的公允價值
由於這些工具的到期日較短,以下資產和負債的賬面金額接近公允價值:(i)現金和現金等價物;(ii)應收賬款;(iii)應付賬款,包括應計負債。
下表列出了截至指定日期的金融工具的賬面價值,並在可行的情況下列出了公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| 攜帶 價值 | | 公平 價值 | | 攜帶 價值 | | 公平 價值 |
| (金額以千計) |
B 期貸款 (1) | $ | 632,415 | | | $ | 408,698 | | | $ | 632,415 | | | $ | 454,548 | |
左輪手槍 (2) | $ | 180,000 | | | $ | 180,000 | | | $ | 180,000 | | | $ | 180,000 | |
| | | | | | | |
2029 注意事項 (3) | $ | 540,000 | | | $ | 36,113 | | | $ | 540,000 | | | $ | 92,138 | |
2027 注意事項 (3) | $ | 460,000 | | | $ | 30,188 | | | $ | 460,000 | | | $ | 82,513 | |
應收賬款便利 (4) | $ | 75,000 | | | | | $ | 75,000 | | | |
其他債務 (4) | $ | 44 | | | | | $ | 752 | | | |
信用證 (4) | $ | 7,488 | | | | | $ | 5,909 | | | |
以下方法和假設用於估算金融工具的公允價值:
(1)公司利用基於B-2期貸款的市場交易價格的二級估值輸入來計算B-2期貸款在債務證券市場交易時的公允價值。B-2期貸款的公允價值被視為二級衡量標準,因為定價輸入不是活躍市場的報價。
(2)Revolver的公允價值被認為接近賬面價值,因為利息支付基於定期重置的倫敦銀行同業拆借利率。Revolver被視為二級衡量標準,因為定價輸入與活躍市場的報價不同。
(3)公司利用基於2029年票據和2027年票據的市場交易價格的二級估值輸入來計算公允價值,因為這些2029年票據和2027年票據是在債務證券市場交易的。2029 年票據和 2027 年票據被視為二級衡量標準,因為定價輸入不是活躍市場的報價。
(4)公司認為,估算應收賬款額度、其他債務或未償備用信用證的公允價值是不切實際的。
14. 持有待出售的資產
持有待售資產
待出售的長期資產被歸類為待售待售資產,前提是這些資產符合處置長期資產的所有標準。公司以賬面金額或公允價值減去出售成本的較低者來衡量持有待售資產。此外,公司確定,這些資產包括運營和現金流,在運營和財務報告方面,可以將這些業務和現金流與公司其他部門明確區分開來。
每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時,就會對長期資產進行減值審查。這被視為 3 級測量。
2022 年第四季度,公司達成協議,出售其位於加利福尼亞州棕櫚沙漠的一個電臺的許可證和資產。2023 年第一季度,公司與第三方達成協議,出售田納西州孟菲斯和紐約州布法羅的許可證和資產以及某些知識產權。該公司進行了分析,確定截至2023年3月31日,這些資產符合被歸類為待售的標準。總的來説,這些資產的賬面價值約為美元5.8百萬。這些交易預計將在一年內完成。
截至所示日期,這些待售資產的主要類別如下:
| | | | | | | | | | | |
| 持有待售資產 |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| (金額以千計) |
| | | |
| | | |
| | | |
淨財產和設備 | 30 | | | 4,618 | |
無線電廣播許可證 | 5,812 | | | 856 | |
| | | |
| | | |
| | | |
待售淨資產 | $ | 5,842 | | | $ | 5,474 | |
15. 股東權益
股息等價物
下表列出了截至指定日期未歸屬限制性股票單位的應計和未付股息金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 股息等值負債 |
| 資產負債表 地點 | | 3月31日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| | | (金額以千計) |
短期 | 其他流動負債 | | $ | 161 | | | $ | 229 | |
長期 | 其他長期負債 | | 19 | | | 1 | |
總計 | | | $ | 180 | | | $ | 230 | |
員工股票購買計劃
自2023年1月1日起,公司暫時暫停了ESPP。 下表列出了截至指定期限內與ESPP相關的購買股票金額和確認的非現金薪酬支出:
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 3月31日 |
| 2023 | | 2022 |
| (金額以千計) |
購買的股票數量 | — | | | 61 | |
已確認的非現金薪酬支出 | $ | — | | | $ | 26 | |
股票回購計劃
在截至2023年3月31日的三個月中,公司做到了 不根據2017年股票回購計劃回購任何股份.
16. 意外情況和承諾
突發事件
公司面臨在正常業務過程中產生的各種未決索賠和其他法律訴訟。管理層預計,公司可能因這些事項而產生或與這些事項有關的任何潛在負債都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。與公司於2023年3月16日向美國證券交易委員會提交的10-K表格中列出的意外情況相比,沒有重大變化.
17. 後續事件
對2023年3月31日之後發生的事件以及截至這些簡明合併財務報表發佈之日為止的事件進行了評估,以確保將符合確認標準的任何後續事件都包括在內。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
在準備本第 2 項中包含的討論和分析時,我們假設讀者已經閲讀或有機會閲讀我們於 2023 年 3 月 16 日向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的 10-K 表年度報告中包含的討論和分析。此外,您應閲讀以下關於我們財務狀況和經營業績的討論和分析,以及本報告其他地方包含的簡明合併財務報表和相關附註。以下經營業績包括對截至2023年3月31日的三個月與去年同期相比的討論。我們在相關時期的運營業績代表我們擁有或運營的廣播電臺的運營情況。
以下討論和分析包含有關我們的業務、運營和財務業績的前瞻性陳述,這些陳述基於當前的預期,涉及風險、不確定性和假設。您不應過分依賴這些前瞻性陳述中的任何一項。此外,任何前瞻性陳述僅代表其發表之日,除非法律要求,否則我們沒有義務更新任何前瞻性陳述或陳述以反映該陳述發表之日之後的事件或情況,以反映意外事件的發生或其他情況。新的因素不時出現,我們無法預測會出現哪些因素,也無法精確評估每個因素對我們業務的影響,也無法精確評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。
年初至今的經營業績
與截至2022年3月31日的三個月相比,以下重要因素影響了我們截至2023年3月31日的三個月的經營業績:
重組費用
為了應對當前的宏觀經濟狀況,我們在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中分別產生了240萬美元和90萬美元的重組費用,包括裁員和其他重組成本。金額在發生時記為支出,幷包含在重組費用中。
減值損失
在截至2023年3月31日的三個月中發生的減值損失包括與提前終止租約相關的510萬美元。在截至2022年3月31日的三個月中,產生的減值損失包括與提前終止租約相關的110萬美元以及40萬美元的財產和設備減記。
出售或處置的淨(收益)虧損
在截至2023年3月31日的三個月中,我們確認在以下市場出售塔樓資產獲得約1,240萬美元的收益:(i)加利福尼亞州洛杉磯,(ii)密蘇裏州聖路易斯,(iii)紐約州羅切斯特,(iv)馬裏蘭州巴爾的摩和(v)華盛頓特區。
運營結果
下表比較了我們截至三個月的歷史經營業績2023年3月31日截至2022年3月31日的三個月:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2023 | | 2022 | | % 變化 |
| (百萬美元) | | |
淨收入 | $ | 259.6 | | | $ | 275.3 | | | (6) | % |
| | | | | |
運營費用: | | | | | |
車站運營費用 | 233.9 | | | 227.1 | | | 3 | % |
折舊和攤銷費用 | 17.4 | | | 13.5 | | | 29 | % |
公司一般和管理費用 | 25.3 | | | 25.9 | | | (2) | % |
| | | | | |
重組費用 | 2.4 | | | 0.9 | | | 169 | % |
減值損失 | 5.1 | | | 1.5 | | | 237 | % |
出售或處置的淨(收益)虧損 | (12.4) | | | (2.5) | | | 396 | % |
| | | | | |
| | | | | |
其他開支 | 0.1 | | | 0.4 | | | (73) | % |
運營支出總額 | 271.8 | | | 266.8 | | | 2 | % |
營業收入(虧損) | (12.2) | | | 8.5 | | | (244) | % |
| | | | | |
利息支出 | 32.4 | | | 23.5 | | | 38 | % |
| | | | | |
| | | | | |
其他收入(支出) | — | | | — | | | |
| | | | | |
所得税優惠前的虧損 | (44.6) | | | (15.0) | | | 197 | % |
| | | | | |
所得税優惠 | (8.7) | | | (3.9) | | | 123 | % |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (35.9) | | | $ | (11.1) | | | 223 | % |
淨收入
收入與去年相比有所下降,這主要是由於當前的宏觀經濟狀況引發了現貨、數字和網絡收入流的廣告支出減少。
淨收入受到贊助和活動收入增長的積極影響,部分抵消了這些下降。
我們位於河濱和菲尼克斯市場的加油站的淨收入增幅最大。我們位於紐約市和舊金山市場的電臺的淨收入下降幅度最大。
加油站運營費用
電視臺運營費用與去年相比有所增加,這主要是由於:(i)本年度的工資和相關費用增加;(ii)與用户獲取、內容許可以及播客主持和人才費用相關的數字支出增加。
車站運營費用包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,分別為70萬美元和120萬美元的非現金薪酬支出。
折舊和攤銷費用e
折舊和攤銷費用增加的主要原因是,與 2022 年相比,2023 年資本化軟件無形資產的攤銷增加。這些無形資產於 2022 年第三季度投入使用。
公司一般和管理費用
公司一般和管理費用下降的主要原因是非現金薪酬支出的減少。這一減少歸因於重新評估後撤銷了基於績效的薪酬支出。
公司一般和管理費用包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中分別為120萬美元和180萬美元的非現金薪酬支出。
重組費用
我們在2023年和2022年產生了重組費用,主要是為了應對當前的宏觀經濟狀況。這些費用主要包括裁員費用,按發生時計為支出。
減值損失
在截至2023年3月31日的三個月中發生的減值損失包括與提前終止租約相關的510萬美元。在截至2022年3月31日的三個月中,產生的減值損失包括與提前終止租約相關的110萬美元以及40萬美元的財產和設備減記。
出售或處置的淨收益
在截至2023年3月31日的三個月中,我們確認在以下市場出售塔樓資產獲得約1,240萬美元的收益:(i)加利福尼亞州洛杉磯,(ii)密蘇裏州聖路易斯,(iii)紐約州羅切斯特,(iv)馬裏蘭州巴爾的摩和(v)華盛頓特區。
利息支出
在截至2023年3月31日的三個月中,與截至2022年3月31日的三個月相比,我們額外產生了890萬美元的利息支出。
利息支出的增加主要歸因於計算利息的未償浮動利率債務的增加以及浮動利率的增加。
所得税優惠
截至2023年3月31日的三個月的税率
在截至2023年3月31日的三個月中,我們以19.5%的有效所得税税率確認了所得税優惠。該期間的有效所得税税率受到永久項目、州税支出和主要與股票薪酬相關的離散所得税支出項目的影響。
截至2022年3月31日的三個月的税率
截至2022年3月31日的三個月,估計的年度有效所得税税率為26.0%,該税率是根據該年度的預計應納税所得額使用預測税率確定的。
流動性和資本資源
流動性
根據會計準則編纂(“ASC”)205-40,Going Concern, 鑑於當前宏觀經濟狀況造成的重大不確定性,公司繼續嚴格審查其流動性和預期資本需求,並確定這些條件和事件是否在c從總體上看,這使人們對其在隨附的未經審計的合併財務報表發佈之日後的十二個月內繼續作為持續經營企業的能力產生了重大懷疑.
當前的宏觀經濟狀況已經並可能繼續在運營中造成巨大的不確定性,包括通貨膨脹和利率上升、金融市場的劇烈波動、廣告收入的減少以及
廣告支出競爭加劇,這已經並將繼續對公司的預測收入產生重大不利影響。 因此,管理層繼續執行現金管理和戰略運營計劃,以管理流動性和債務契約合規性,包括評估合同義務和裁員,管理運營支出,剝離公司的非戰略資產,以及啟動各種交易以管理公司的負債,其中可能包括延長到期日或以其他方式重組公司債務以降低整體槓桿率。 T公司無法確定地預測當前的宏觀經濟狀況將對其完成這些交易或維持遵守公司債務協議中包含的財務契約的能力產生什麼影響。
截至2023年3月31日,公司遵守了此類債務契約。但是,b根據公司的現金和現金等價物餘額、現有債務融資的當前到期日以及根據當前宏觀經濟狀況預測的業務計劃,公司目前對未來十二個月未來收入的預測表明,自隨附的未經審計的合併財務報表發佈之日起,此類收入不太可能足以使公司能夠在至少十二個月內遵守債務協議下的財務契約。 將來未能滿足這些契約要求將導致公司違約,並可能導致相關債務的到期時間加快並立即償還。這可能需要公司獲得豁免或修正以維持合規性,並且無法保證任何此類豁免或修正會以可接受的條件或根本無法保證。 如果公司無法獲得必要的豁免或修正案並且其債務加速償還,則無法保證公司能夠獲得替代融資或履行其義務。 這種與公司債務契約遵守情況有關的不確定性使人們對公司在隨附的未經審計的合併財務報表發佈後的十二個月內繼續作為持續經營企業的能力產生了重大懷疑。
經修訂的信貸額度由2.5億美元的Revolver和B-2定期貸款組成。截至2023年3月31日,我們在B-2定期貸款下的未償還額為6.324億美元,Revolver下的未償還額為1.8億美元。此外,我們還有750萬美元的未兑付信用證。
截至2023年3月31日,總流動性為1.237億美元,其中包括左輪手槍下可用的3,990萬美元和8,380萬美元的現金、現金等價物。
截至2023年3月31日,根據我們的信貸額度條款,我們的合併淨第一留置權槓桿率為3.8倍,該條款限制了在確定合併第一留置權淨負債時可以扣除的現金、現金等價物和限制性現金的金額。
修正和重新定價 — 哥倫比亞廣播公司電臺公司(現為Audacy Capital Corp.)債務
關於2017年11月收購哥倫比亞廣播公司電臺的業務(“合併”),我們假設哥倫比亞廣播公司電臺公司。”s(現為Audacy Capital Corp.)未償債務:(i)哥倫比亞廣播電臺公司(現為Audacy Capital Corp.)、其中點名的擔保人、其中提到的貸款機構與作為行政代理的北卡羅來納州摩根大通銀行之間的信貸協議(“信貸額度”);以及(ii)優先票據(如下所述)。
2027 年筆記
2019年,我們和我們的財務子公司Audacy Capital Corp. 根據截至2019年4月30日的契約(“基本契約”)發行了2027年到期的優先擔保第二留置權票據(“初始2027年票據”),本金總額為3.25億美元。
初始2027年票據的利息按每年6.500%的利率累計,每半年支付一次,分別在每年的5月1日和11月1日分期支付。 在2022年5月1日之前,只能以本金的106.500%加上應計利息的價格贖回2027年初始票據的一部分。 在2022年5月1日當天或之後,可以全部或部分贖回初始2027年票據,價格為本金的104.875%加上應計利息。 隨着時間的推移,預付款保費繼續下降至其本金加上應計利息的100%。
最初的2027年票據的一部分是以溢價發行的。在任何報告期內,初始2027年票據的未攤銷溢價作為初始2027年票據的補充反映在資產負債表上。
我們使用此次發行的淨收益以及手頭現金和在Revolver下借入的款項,償還了先前未償還的定期貸款部分(“B-1定期貸款”)下的5.217億美元現有債務。在部分償還B-1定期貸款的同時,我們將B-1定期貸款下的剩餘未償金額替換為B-2定期貸款。
在2021年第四季度,Audacy Capital Corp. 額外發行了4,500萬美元2027年到期的6.500%優先擔保二線票據(“2027年額外票據”)。2027年附加票據是作為契約下的附加票據發行的。附加2027年票據與最初的2027年票據(統稱為 “2027年票據”)被視為單一系列,其條款與最初的2027年票據基本相同。2027年額外票據的發行價格為其本金的100.750%。在任何報告期內,2027年票據的未攤銷溢價作為4.6億美元2027年票據的增加反映在資產負債表上。
2027年票據由Audacy Capital Corp. 的大多數直接和間接子公司在優先有擔保的第二留置權基礎上提供全額無條件擔保。2027年票據和相關擔保由Audacy Capital Corp. 和擔保人幾乎所有資產的留置權在第二留置權優先基礎上擔保。
2027年票據下的違約可能導致信貸額度和/或2029年票據的違約。因此,任何違約事件都可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。
2027年票據不是註冊證券,未來也沒有計劃將2027年票據註冊為證券。因此,美國證券交易委員會頒佈的S-X條例第3-10條不適用,擔保子公司無需單獨的財務報表。
信貸額度
B-2期貸款要求強制性預付等於剩餘現金流的百分比,並根據合併後的淨擔保槓桿率逐步降低。超額現金流付款基於上一年度的過剩現金流和合並淨擔保槓桿率。我們在2020年第一季度支付了第一筆超額現金流。
截至2023年3月31日,我們在所有重大方面都遵守了當時適用的財務契約和信貸額度的所有其他條款。我們遵守信貸額度下的財務契約的能力在很大程度上取決於我們的經營業績。目前,鑑於宏觀經濟狀況的影響,前景非常不確定。
不遵守我們的財務契約或其他信貸額度條款,以及隨後未能通過談判並從我們的貸款人那裏獲得任何必要的救濟,都可能導致信貸額度下的違約。我們將繼續監測我們的流動性狀況和契約義務以及當前宏觀經濟狀況對我們遵守信貸額度下契約的能力的影響。
任何違約事件都可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。我們可能會不時尋求修改我們的信貸額度或獲得其他資金或額外資金,這可能會導致我們的債務利率上升。但是,我們可能無法在可接受的條件下或在避免違約所必需的範圍內這樣做,這取決於信貸市場的狀況、市場對當前宏觀經濟狀況反應的長度和深度以及我們在這種環境中的競爭能力。
信貸機制——第5號修正案
2020年7月20日,Audacy Capital Corp. 與擔保方、貸款方和北卡羅來納州摩根大通銀行簽署了2016年10月17日信貸協議修正案(“第5號修正案”)(先前修訂的 “現有信貸協議”,經第5號修正案修訂的 “信貸協議”)。第5號修正案,除其他外:
(a) 通過以下方式修訂了我們在信貸協議下的財務承諾:(i)在截至2020年12月31日的測試期(定義見信貸協議)之前暫停對合並淨第一留置權槓桿率(定義見信貸協議)的測試;(ii)在2021年12月31日之前增加了7500萬美元的新最低流動性契約(“契約救濟期”);以及(iii)在契約救濟期內施加某些限制,包括除其他外,對承擔額外債務和留置權的某些限制,限制付款或投資,贖回票據和進行某些售後回租交易;
(b) 在契約救濟期內提高了信貸協議下的利率和/或費用,適用於:(i) 2024年循環信貸貸款(定義見信貸協議)至(x)歐元美元利率貸款(定義見信貸協議),通常的歐元美元利率公式加上每年2.50%的利潤率,以及 (y)(基準利率貸款(定義見信貸協議),a 慣例基準利率公式加上每年 1.50% 的利潤率,以及 (ii) 信函
信貸(定義見信貸協議)費用為根據任何此類信用證可提取的每日最高金額的2.50%;以及
(c) 修改了合併息税折舊攤銷前利潤的定義,為截至2020年6月30日、2020年9月30日和2020年12月31日的財政季度設定了固定金額,目的是測試契約救濟期內合併淨第一留置權槓桿率財務契約的遵守情況,固定金額與借款人在截至2020年3月31日的測試期現有信貸協議下報告的截至6月30日的財政季度合併息税折舊攤銷前利潤相對應,分別是2019年、2019年9月30日和2019年12月31日。
信貸機制——第6號修正案
2021年3月5日,Audacy Capital Corp. 與擔保方、貸款方和北卡羅來納州摩根大通銀行簽署了2016年10月17日信貸協議修正案(“第6號修正案”)(先前修訂的 “現有信貸協議”,經第6號修正案修訂的 “信貸協議”)。
根據現有信貸協議,在契約救濟期內,公司對合資企業、關聯公司、非限制性子公司和非擔保子公司(均定義見現有信貸協議)的投資受到7,500萬美元的限制(“契約救濟期投資限制”)。除其他外,第6號修正案將與允許的應收賬款融資機制有關的任何投資排除在盟約救濟期投資限制之外。契約救濟期於2021年第四季度結束。
應收賬款工具
2021年7月15日,我們和我們的某些子公司簽訂了7500萬美元的應收賬款證券化機制(“應收賬款融資機制”),以提供額外的流動性,降低我們的資金成本並償還信貸額度下的未償債務。
應收賬款融資機制的文件包括 (i) Audacy Operations, Inc.、特拉華州的一家公司與我們的全資子公司(“Audacy Operations”)、特拉華州有限責任公司和作為賣方(“Audacy Receivables”)、特拉華州有限責任公司和我們的全資子公司(“Audacy Receivables”)簽訂的應收賬款購買協議(“應收賬款購買協議”),以及該協議的投資方(“投資者”),以及 DZ BANK AG Deutschaftsbank,位於美因河畔法蘭克福(“DZ BANK”);(ii)銷售和出資協議(“銷售和出資協議”),由Audacy Operations、Audacy New York, LLC、特拉華州的一家有限責任公司和我們的全資子公司(“Audacy NY”)以及Audacy Receivables簽訂的購買和銷售協議(“購買和銷售協議”,以及我們某些人之間的應收賬款購買協議和銷售和出資協議,簡稱 “協議”)全資子公司(包括 “創始人” Audacy NY)、Audacy Operations 和 Audacy NY。
Audacy Receivables被視為特殊目的工具(“SPV”),因為它是一個具有特殊而有限目的的實體,其創建的目的是向投資者出售應收賬款及其收益中的慣常相關擔保和權益,以換取現金投資。
根據應收賬款購買協議,收益率以浮動利率支付給投資者,該利率基於一個月的倫敦銀行同業拆借利率或商業票據利率加上保證金。應收賬款的收款:(x)將用於:(i)履行應收賬款額度下的Audacy Receivables的義務;或(ii)向發起人購買額外的應收賬款;或(y)可以分配給Audacy Receivables的唯一成員Audacy NY。根據協議,Audacy Operations充當服務商。
協議包含破產遠程證券化交易中慣用的陳述、擔保和契約,包括要求將Audacy Receivables始終視為獨立於發起人、Audacy Operations、公司或其任何其他關聯公司的實體的契約,以及Audacy Receivables與其任何關聯公司之間達成的交易應按正常條件進行交易的契約。應收賬款購買協議還包含慣例違約和終止條款,規定在發生與Audacy Receivables、Audacy Operations、發起人或公司有關的某些特定事件後,加速支付應收賬款購買協議下的欠款,包括但不限於:(i) Audacy Receivables未能支付收益率和其他應付金額;(ii) 某些破產事件;(iii) 對雙方作出的某些判決;(iv)) 就資產申請的某些留置權;以及 (v) 違反某些財務契約和比率。
我們已同意根據應收賬款融資機制文件為Audacy Operations和發起人的履約義務提供擔保。我們未同意為Audacy Receivables的任何義務或任何應收賬款的收取提供擔保,也不會對Audacy Operations或任何發起人因破產、破產或缺乏信譽或其他財務能力而無法償還相關債務而導致應收賬款無法收回的任何債務承擔任何責任。
一般而言,出售應收賬款的收益由SPV用於支付其從紐約州奧達西收購的應收賬款的收購價格,可用於為資本支出提供資金、償還信貸額度的借款、償還到期的債務以及為營運資金需求和其他批准用途提供資金。
儘管SPV是紐約州Audacy的全資合併子公司,但SPV在法律上與Audacy NY是分開的。SPV的資產(包括應收賬款)不適用於紐約州Audacy、Audacy Operations或公司的債權人,應收賬款也不是紐約州Audacy、Audacy Operations或公司的合法資產。應收款融資機制作為擔保融資入賬。質押的應收賬款和相應的債務分別包含在合併資產負債表上的應收賬款和長期債務中。
應收賬款機制有通常和慣常的契約,包括但不限於淨第一留置權槓桿比率、所需的最低有形淨資產和最低流動性要求(“財務契約”)。具體而言,應收賬款融資機制要求公司遵守協議中的特定財務契約,包括截至2023年3月31日的最大合併淨第一留置權槓桿率不得超過4.0倍。截至2023年3月31日,該公司的合併淨第一留置權槓桿率為3.8倍。應收賬款機制還要求公司將協議中定義的最低有形淨資產維持在至少3億美元之間。此外,應收賬款額度要求公司維持2,500萬美元的流動性。截至2023年3月31日,公司遵守了財務契約。
除非根據應收賬款購買協議的條款提前終止或隨後延長,否則應收賬款額度將於2024年7月15日到期。質押的應收賬款和相應的債務分別包含在簡明合併資產負債表的應收賬款、淨負債和長期負債中,扣除流動部分。截至2023年3月31日,SPV的應收賬款淨額為2.215億美元,應收賬款額度下的未償借款為7,500萬美元。
2029 年筆記
在2021年第一季度,我們和我們的財務子公司Audacy Capital Corp. 發行了本金總額為5.4億美元的2029年3月31日到期的優先擔保第二留置權票據(“2029年票據”)。2029年票據的利息按每年6.750%的利率累計,每半年派息一次,分別在每年的3月31日和9月30日分期支付。
我們將本次發行的淨收益和手頭現金用於:(i)償還B-2定期貸款下的7,700萬美元現有債務;(ii)償還Revolver下的4,000萬美元提款;(iii)全額贖回了2024年到期的7.250%優先票據的全部4億美元本金總額(“優先票據”),並支付與贖回相關的費用和開支。
關於這項活動,在2021年第一季度,我們:(i)記錄了歸因於2029年票據的660萬美元新債發行成本;(ii)歸屬於Revolver的40萬美元債務發行成本,將在Revolver的剩餘期限內按直線攤銷。我們還承擔了50萬美元的成本,歸類為再融資費用。
2029年票據由Audacy Capital Corp. 的每家直接和間接子公司在優先擔保的第二優先權基礎上提供全額無條件擔保。2029年票據下的違約可能導致我們的信貸額度或2027年票據的違約。因此,任何違約事件都可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。
2029年票據不是註冊證券,未來也沒有計劃將2029年票據註冊為證券。因此,美國證券交易委員會頒佈的S-X條例第3-10條不適用,擔保子公司無需單獨的財務報表。
《高級筆記》
在進行合併並於2017年11月17日獲得信貸額度的同時,我們還假設定於2024年11月1日到期的優先票據(“優先票據”)。高級票據最初由哥倫比亞廣播公司電臺公司(現為Audacy Capital Corp.)於2016年10月17日發行,作為合併當日公允價值衡量標準的一部分,其估值為溢價。根據有效利率法,優先票據的溢價在期限內攤銷。在任何報告期內,優先票據的未攤銷溢價作為4億美元負債的增加反映在資產負債表上。
經營活動
截至2023年3月31日的三個月,用於經營活動的淨現金流為2,260萬美元。截至2022年3月31日的三個月,經營活動提供的淨現金流為1,520萬美元。
經營活動中使用的現金流增加的主要原因是:(i)經某些非現金費用和所得税優惠調整後,淨虧損增加2570萬美元;(ii)資產處置淨收益增加990萬美元;(iii)營運資本淨投資減少750萬美元;(iv)遞延薪酬淨收益增加200萬美元。
(i)折舊和攤銷增加390萬美元;(ii)減值損失增加350萬美元,部分抵消了用於經營活動的現金流的增加。
營運資本投資減少的主要原因是:(i) 應付賬款和應計負債的結算;(ii) 應收賬款的收取;(iii) 其他長期負債的結算;(iv) 應計利息支出的結算;(v) 預付費用的結算。
經某些非現金費用和所得税優惠調整後,淨虧損的減少主要歸因於淨虧損增加2480萬美元,被(i)遞延所得税優惠增加440萬美元;(ii)減值虧損增加350萬美元所抵消。
投資活動
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,投資活動提供和使用的淨現金流分別為320萬美元和1,210萬美元。
2023 年,投資活動提供的淨現金流增加,這主要是由於出售與出售塔樓資產相關的不動產、設備、無形資產和其他資產的現金收益增加了 1,440 萬美元。投資活動提供的現金流的增加被有形和無形資產增加的90萬美元部分抵消。
融資活動
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,用於融資活動的淨現金流分別為20萬美元和2460萬美元。
2023年,用於融資活動的淨現金流減少的主要原因是:(i)向Revolver支付的款項減少了2,270萬美元,(ii)購買既得員工限制性股票單位減少了170萬美元。
分紅
我們目前不支付股息。未來的任何分紅將由董事會根據考慮時的相關因素自行決定,包括但不限於遵守我們的信貸額度、2027年票據和2029年票據中規定的限制。
股票回購計劃
在截至2023年3月31日的三個月中,我們沒有根據股票回購計劃(“2017 年股票回購計劃”)回購任何股票。
所得税
在截至2022年3月31日的三個月中,我們收到了約1,520萬美元的聯邦退税。我們預計2023年不會繳納任何聯邦所得税,這主要是因為有NOL可以抵消應繳的聯邦税。
出於聯邦所得税的目的,收購哥倫比亞廣播公司電臺被視為反向收購,這導致我們根據《美國國税法》(“法典”)第382條進行所有權變更。此次所有權變更將限制我們的NOL在收購後納税年度的使用。在今年剩餘時間內,我們可能需要額外繳納州預估税款。
資本支出
截至2023年3月31日的三個月,包括可攤銷的無形資產在內的資本支出為1,360萬美元。我們預計,隨着我們增加對快速增長的數字音頻廣告市場的投資,2023年的總資本支出將達到約5000萬美元。
合同義務
截至2023年3月31日,除下述情況外,與我們在2023年3月16日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表中列出的合同義務相比,總金額沒有發生任何重大淨變化。
資產負債表外安排
截至2023年3月31日,我們沒有任何重大的資產負債表外交易、安排或債務,包括或有債務。
截至2023年3月31日,我們與未合併實體或金融合夥企業(例如通常被稱為結構性融資或特殊目的實體的實體)沒有任何其他關係,這些實體本來是為了促進資產負債表外財務安排或其他合同範圍狹窄或有限的目的而建立的。因此,我們不會面臨因我們建立此類關係而可能產生的任何融資、流動性、市場或信用風險。
關鍵會計政策
根據我們在2023年3月16日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——關鍵會計政策” 中提供的信息,我們的關鍵會計政策沒有發生重大變化。
商譽估值風險
截至2023年3月31日,我們剩餘的商譽僅限於2019年收購Cadence13和Pineapple時獲得的商譽,以及在2021年收購Podcorn和AmperWave收購中獲得的商譽。
未來可能需要根據我們的商譽收取減值費用,因為貼現現金流模型可能會根據我們的業績、同行公司業績、整體市場狀況和信貸市場狀況而發生變化。我們將繼續監測這些相關因素,以確定是否有必要進行中期減值評估。
我們預測的財務業績惡化、貼現率的提高、長期增長率的降低、股價持續下跌或未能實現分析師的預期,都可能表明未來一段時間剩餘的商譽(可能是實質性的)減值。由於當前市場和經濟狀況的不確定性,未來減值的風險增加。
我們將繼續評估當前宏觀經濟狀況對我們業務的影響,包括整體經濟狀況的影響,這可能會導致將來確認減值費用,這可能是重大的。
廣播牌照估值風險
在2022年第四季度對我們的廣播許可證進行年度減值測試後,結果表明,有39個會計單位的公允價值比其賬面價值高出10%或更少。總體而言,截至2022年12月31日,這39個會計單位的賬面價值為19.81億美元。
如果整體市場狀況或經濟表現惡化,廣告支出和廣播行業業績可能會受到負面影響,包括對未來增長的預期。這可能會導致我們的這些會計單位或其他會計單位將來產生減值費用,這可能是重大的。
截至2023年3月31日,我們評估了事實和情況以及現有信息是否導致需要對我們的任何廣播許可證進行減值評估,並得出結論,無需進行評估。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的浮動利率優先債務(B-2定期貸款和Revolver)的利率變化使我們面臨市場風險。我們可能會不時地尋求通過使用衍生利率對衝工具來限制我們對利率波動的敞口。
截至2023年3月31日,如果倫敦銀行同業拆借利率下的借款利率比當前利率提高1%,我們的利息支出將增加250萬美元:(i)我們的B-2定期貸款每年將增加410萬美元,包括與使用衍生利率對衝工具相關的任何利息支出的增加或減少,以及(ii)假設我們的Revolver截至2023年3月31日尚未償還,則我們的左輪手槍將增加250萬美元。
我們可能會不時尋求修改我們的信貸額度或獲得額外資金,這可能會導致我們的債務利率上升,並可能增加我們的浮動利率債務敞口。
在截至2019年6月30日的季度中,我們進行了以下名義金額為5.6億美元的衍生利率套期保值交易,以對衝我們受浮動利率債務利率波動影響的風險。該利率對衝交易與一個月的倫敦銀行同業拆借利率掛鈎。
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類型 的 對衝 | | 名義上的 金額 | | 有效 日期 | | 項圈 | | 已修復 LIBOR 費率 | | 到期 日期 | | 名義上的 金額 降低 | | 金額 之後 減少 |
| | (金額 (單位:百萬) | | | | | | | | | | | | (金額 (單位:百萬) |
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| | | | | | 帽子 | | 2.75% | | | | | | |
項圈 | | $220.0 | | | | 地板 | | 0.402% | | 2024年6月28日 | | 2023年6月28日 | | $ | 90.0 | |
總計 | | $220.0 | | | | | | | | | | | | |
利率對衝交易的公允價值(基於當前市場匯率)作為衍生工具計入其他資產,扣除2023年3月31日的累計攤銷額,因為該工具的到期日超過一年。套期保值交易的公允價值受到多種因素的影響,包括一個月倫敦銀行同業拆借利率的變化。一個月倫敦銀行同業拆借利率的任何提高都會帶來更有利的估值,而一個月倫敦銀行同業拆借利率的任何降低都會導致估值不那麼有利。
我們在套期保值協議或未來可能簽訂的類似協議下的信用風險是在交易對手不履約的情況下替換此類協議的成本。為了將這種風險降至最低,我們選擇高額信用
優質的交易對手。我們預計此類交易對手不會不履約,但如果不履約,我們可能會確認損失。截至2023年3月31日,我們的衍生工具資產為290萬美元。
我們會不時將全部或部分現金投資於現金等價物,現金等價物是貨幣市場工具,由短期政府證券和完全由政府證券抵押的回購協議組成。當進行此類投資時,我們認為我們對這些資產沒有任何重大的信用風險。截至2023年3月31日,我們沒有對貨幣市場工具進行任何投資。
由於廣告商數量眾多、對任何一家廣告商的依賴程度極低、我們運營的多個市場以及廣告業務領域種類繁多,我們與應收賬款相關的信用風險敞口並不代表信用風險的顯著集中。
最近幾個月,通貨膨脹繼續大幅上升,導致工資和其他成本上漲。如果我們的成本受到巨大的通貨膨脹壓力的影響,我們可能無法通過價格上漲完全抵消這種更高的成本。我們無法或不這樣做可能會損害我們的業務、經營業績或財務狀況。
另見上文第1部分第2項中關於流動性和資本資源項下關於流動性和資本資源的其他披露。
第 4 項。控制和程序
控制和程序評估
我們維持 “披露控制和程序”(定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條),旨在提供合理的保證,即:(i)在我們的《交易法》報告中要求披露的信息是在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告的;以及(ii)此類信息是累積和傳播的我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,是適當,以便能夠就要求的披露作出及時的決定。在設計和評估我們的披露控制和程序時,我們的管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和運作多麼良好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,我們的管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必須運用其判斷。
我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對截至本報告所涉期末的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於上述情況,我們的總裁/首席執行官兼執行副總裁/首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
財務報告內部控制的變化
在最近的財季中,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分
其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們目前不時參與與業務開展相關的訴訟。管理層預計,公司可能因這些事項而產生或與這些事項有關的任何潛在負債都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。我們在2023年3月16日向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中所述的法律訴訟沒有重大進展。有關更多信息,請參閲附註 16 “意外開支和承諾”。
第 1A 項:風險因素
除下文所述外,我們在2023年3月16日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中描述的與我們的業務相關的風險因素沒有發生重大變化。下文列出的風險因素更新了我們於2023年3月16日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中 “第1A項,風險因素” 中描述的風險因素,應與之一起閲讀。
我們已經發現了可能使人們對我們繼續經營的能力產生重大懷疑的條件和事件。
我們已經確定了某些條件或事件,從總體上看,這些條件或事件可能會使人們對我們繼續作為持續經營企業的能力產生實質性懷疑,包括我們繼續遵守債務協議中包含的某些財務契約。
當前的宏觀經濟狀況已經並可能繼續給運營帶來巨大的不確定性,包括通貨膨脹和利率上升、金融市場大幅波動、廣告收入減少以及廣告支出競爭加劇,這些已經並將繼續對我們的預測收入產生重大不利影響。 因此,我們的管理層繼續執行現金管理和戰略運營計劃,以管理流動性和債務契約合規性,包括評估合同義務和裁員、管理運營支出、剝離非戰略資產以及啟動各種交易來管理我們的負債,其中可能包括延長到期日或以其他方式重組債務以降低總體槓桿率。 W我們無法確定地預測當前的宏觀經濟狀況將對我們完成這些交易或維持遵守債務協議中包含的金融契約的能力產生什麼影響。
截至2023年3月31日,我們遵守了此類債務契約。但是,b根據我們的現金和現金等價物餘額、現有債務融資的當前到期日以及我們根據當前宏觀經濟狀況預測的業務計劃,但是,我們目前對未來十二個月未來收入的預測表明,自隨附的未經審計的合併財務報表發佈之日起,此類收入不太可能足以讓我們在至少十二個月內維持遵守債務協議下的財務契約。 將來未能滿足這些契約要求將導致我們違約,並可能導致相關債務的到期時間加快並立即償還。這可能需要我們獲得豁免或修正以維持合規性,並且無法保證任何此類豁免或修正會以可接受的條件或根本無法保證。 如果我們無法獲得必要的豁免或修正案,而且我們的債務加速增加,就無法保證我們能夠獲得替代融資或履行我們的義務。 在遵守債務契約方面的這種不確定性使人們對我們在隨附的未經審計的合併財務報表發佈後的十二個月內繼續作為持續經營企業的能力產生了重大懷疑。
所附未經審計的合併財務報表是在持續經營的基礎上編制的,其中考慮了正常業務過程中的資產變現和負債的償付。 因此,它們不包括在我們無法繼續作為持續經營企業的情況下對記錄金額的可收回性和重新分類進行的任何調整。 任何無法繼續經營的企業,或者認為我們無法繼續經營下去,都可能對我們履行義務的能力和您的投資價值產生重大不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
下表提供了我們在截至2023年3月31日的季度中的回購信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
時期 (1)(2) | | (a) 總計 數字 的股份 已購買 | | (b) 平均值 價格 已付費 每股 | | (c) 總計 的數量 股份 已購買 作為 一部分 公開 已宣佈 計劃或 程式 | | (d) 最大值 近似 美元價值 的 分享那個 可能還是 已購買 在下面 這些計劃 我們的節目 |
2023 年 1 月 1 日-2023 年 1 月 31 日 | | 10,894 | | | $ | 0.27 | | | — | | $ | 41,578,230 | |
2023 年 2 月 1 日-2023 年 2 月 28 日 | | 77,659 | | | $ | 0.29 | | | — | | $ | 41,578,230 | |
2023 年 3 月 1 日-2023 年 3 月 31 日 | | 723,189 | | | $ | 0.14 | | | — | | $ | 41,578,230 | |
總計 | | 811,742 | | | | | — | | |
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(1) | | 我們在歸屬限制性股票時扣留了股份,以履行員工的納税義務。因此,我們被認為在2023年1月以0.27美元的平均價格購買了10,894股股票;(ii)2023年2月以0.29美元的平均價格購買了77,659股股票;(iii)2023年3月以0.14美元的平均價格購買了723,189股股票。這些份額包含在上表中。 |
(2) | | 2017 年 11 月 2 日,我們的董事會宣佈了一項股票回購計劃(“2017 年股票回購計劃”),允許我們通過公開市場購買購買高達 1.000 億美元的已發行和流通的 A 類普通股。關於2017年股票回購計劃,在截至2023年3月31日的三個月中,我們沒有回購任何股票。 |
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有。
第 6 項。展品
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展品編號 | 描述 | |
3.1 # | 經修訂和重述的 Audacy, Inc. 公司章程(參照我們於2021年5月19日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入)。 | |
3.2 # | 經修訂和重述的 Audacy, Inc. 章程(參照我們於2021年5月19日提交的8-K表最新報告的附錄3.2納入)。 | |
4.1 # | 2027年5月1日由Audacy Capital Corp.(前身為Entercom Media Corp.)、其中提到的擔保人以及作為受託人的德意志銀行美洲信託公司之間到期的優先擔保第二留置權票據的契約。(參照我們於2019年5月1日提交的8-K表最新報告的附錄4.1納入) | |
4.2 # | 2027 年到期的 6.500% 優先擔保第二留置權票據表格(包含在附錄 4.1 中)(參照我們於2019年5月1日提交的8-K表最新報告的附錄4.2納入 | |
4.3 # | 第一份補充契約的日期為2019年12月13日,由Audacy Capital Corp.(前身為Entercom Media Corp.)、其中提到的擔保人以及作為受託人的德意志銀行美洲信託公司簽署。 (參照我們於2019年12月16日提交的8-K表最新報告的附錄4.2納入)。 | |
4.4 # | 第二份補充契約,日期為2021年10月20日,由Audacy Capital Corp.、其中提及的擔保人和德意志銀行美洲信託公司簽訂,日期為2021年10月20日(參照我們於2021年10月20日提交的8-K表最新報告的附錄4.3納入) | |
4.5 # | 契約,日期為2021年3月25日,由Audacy Capital Corp.(前身為Entercom Media Corp.)、其中提到的擔保人以及德意志銀行美洲信託公司簽訂的。(參照我們於 2021 年 3 月 29 日提交的 8-K 表最新報告附錄 4.1 納入 | |
4.6 # | 2029 年到期的 6.750% 優先擔保第二留置權票據的表格(包含在附錄 4.1 中)(參照我們於 2021 年 3 月 29 日提交的 8-K 表最新報告附錄 4.2 納入 | |
10.1 * | Audacy, Inc.(前身為 Entercom Communications Corp.)與 J.D. Crowley 於 2023 年 1 月 9 日達成的僱傭協議。(隨函提交) | |
31.1 * | 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條規定的第 13a-14 (a) 條或第 15d-14 (a) 條要求對總裁和首席執行官進行認證。隨函提交。 | |
31.2 * | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條制定的第13a-14(a)條或第15d-14(a)條要求對執行副總裁和首席財務官進行認證。隨函提交。 | |
32.1 ** | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條制定的《美國法典》第 18 篇第 1350 節對總裁兼首席執行官進行認證。 | |
32.2 ** | 根據《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條制定的《美國法典》第 18 篇第 1350 節對執行副總裁兼首席財務官進行認證2002 年法案。 | |
101.INS* | 內聯 XBRL 實例文檔 | |
101.SCH* | 內聯 XBRL 分類擴展架構 | |
101.CAL* | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫 | |
101.DEF* | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫 | |
101.LAB* | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase | |
101.PRE* | 內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫 | |
104 | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,附件 101 中包含適用的分類擴展信息) | |
* | 隨函提交 | |
# | 以引用方式納入。 | |
** | 隨函提供。附錄附於本報告 “附件”,不應被視為 “已提交” 本報告。 | |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| AUDACY, INC. (註冊人) |
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日期:2023 年 5 月 10 日 | /S/大衞 ·J·菲爾德 姓名:大衞 ·J· 菲爾德 職位:董事長、首席執行官兼總裁 (首席執行官) |
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日期:2023 年 5 月 10 日 | //理查德 ·J· 施梅林 姓名:理查德·J·施梅林 職位:執行副總裁-首席財務官(首席財務官) |