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場景預測成員UWMC：2029 年 4 月 15 日到期的高級無抵押票據會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-04-152029-04-150001783398SRT: 場景預測成員SRT: 最大成員UWMC：2029 年 4 月 15 日到期的高級無抵押票據會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-04-072024-04-140001783398SRT: 場景預測成員UWMC：2029 年 4 月 15 日到期的高級無抵押票據會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-04-072024-04-140001783398SRT: 場景預測成員UWMC：2029 年 4 月 15 日到期的高級無抵押票據會員US-GAAP：債務工具贖回期三成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-04-072024-04-140001783398UWMC：高級無擔保票據將於 2027 年 6 月 15 日到期會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-11-220001783398SRT: 場景預測成員美國公認會計準則：一個成員的債務工具贖回期UWMC：高級無擔保票據將於 2027 年 6 月 15 日到期會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-06-152027-06-150001783398SRT: 場景預測成員UWMC：高級無擔保票據將於 2027 年 6 月 15 日到期會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員美國公認會計準則：債務工具贖回期二成員2024-06-152027-06-150001783398SRT: 場景預測成員UWMC：高級無擔保票據將於 2027 年 6 月 15 日到期會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-06-152027-06-150001783398SRT: 場景預測成員SRT: 最大成員UWMC：高級無擔保票據將於 2027 年 6 月 15 日到期會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-11-222024-06-140001783398SRT: 場景預測成員UWMC：高級無擔保票據將於 2027 年 6 月 15 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級會員2023-03-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-03-310001783398US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-03-310001783398US-GAAP：利率鎖定承諾成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-03-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：利率鎖定承諾成員2023-03-310001783398US-GAAP：利率鎖定承諾成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-03-310001783398US-GAAP：利率鎖定承諾成員2023-03-310001783398UWMC：遠期貸款銷售承諾成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-03-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員UWMC：遠期貸款銷售承諾成員2023-03-310001783398US-GAAP：公允價值輸入三級會員UWMC：遠期貸款銷售承諾成員2023-03-310001783398UWMC：遠期貸款銷售承諾成員2023-03-310001783398UWMC：抵押貸款服務權利會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-03-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員UWMC：抵押貸款服務權利會員2023-03-310001783398US-GAAP：公允價值輸入三級會員UWMC：抵押貸款服務權利會員2023-03-310001783398US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310001783398US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310001783398US-GAAP：利率鎖定承諾成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：利率鎖定承諾成員2022-12-310001783398US-GAAP：利率鎖定承諾成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310001783398US-GAAP：利率鎖定承諾成員2022-12-310001783398UWMC：遠期貸款銷售承諾成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員UWMC：遠期貸款銷售承諾成員2022-12-310001783398US-GAAP：公允價值輸入三級會員UWMC：遠期貸款銷售承諾成員2022-12-310001783398UWMC：遠期貸款銷售承諾成員2022-12-310001783398UWMC：抵押貸款服務權利會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員UWMC：抵押貸款服務權利會員2022-12-310001783398US-GAAP：公允價值輸入三級會員UWMC：抵押貸款服務權利會員2022-12-310001783398UWMC：測量輸入拉取速率成員SRT：加權平均會員US-GAAP：利率鎖定承諾成員2023-03-310001783398UWMC：測量輸入拉取速率成員SRT：加權平均會員US-GAAP：利率鎖定承諾成員2022-12-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員UWMC：2025 年 11 月 15 日到期的高級無抵押票據成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住UWMC：2025 年 11 月 15 日到期的高級無抵押票據成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-03-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員UWMC：2025 年 11 月 15 日到期的高級無抵押票據成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住UWMC：2025 年 11 月 15 日到期的高級無抵押票據成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員UWMC：2029 年 4 月 15 日到期的高級無抵押票據會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員UWMC：2029 年 4 月 15 日到期的高級無抵押票據會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-03-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員UWMC：2029 年 4 月 15 日到期的高級無抵押票據會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員UWMC：2029 年 4 月 15 日到期的高級無抵押票據會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員UWMC：高級無擔保票據將於 2027 年 6 月 15 日到期會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員UWMC：高級無擔保票據將於 2027 年 6 月 15 日到期會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-03-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員UWMC：高級無擔保票據將於 2027 年 6 月 15 日到期會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員UWMC：高級無擔保票據將於 2027 年 6 月 15 日到期會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-03-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001783398US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310001783398SRT: 附屬機構身份會員2023-01-012023-03-310001783398SRT: 附屬機構身份會員2022-01-012022-03-310001783398US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-12-310001783398US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2021-12-310001783398US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-03-310001783398US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-03-310001783398US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-03-310001783398US-GAAP：B類普通會員2022-03-310001783398US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：普通階級成員2023-04-012023-05-100001783398US-GAAP：後續活動成員2023-04-012023-05-100001783398US-GAAP：後續活動成員UWMC：抵押貸款服務工具成員2023-05-100001783398US-GAAP：後續活動成員UWMC：抵押貸款服務工具成員2023-04-012023-05-10
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
 ☒
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年3月31日
或者
 ☐
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 _______________ 到 _______________ 的過渡期內

委員會檔案編號 001-39189

UWM 控股公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華
84-2124167
（公司或組織的州或其他司法管轄區）
（美國國税局僱主識別號）
585 南大道 E.
龐蒂亞克，MI48341
（主要行政辦公室地址）
（郵政編碼）
(800)981-8898
註冊人的電話號碼，包括區號
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值每股0.0001美元UWMC紐約證券交易所
認股權證，每份認股權證可行使一股 A 類普通股UWMCWS紐約證券交易所

用勾號指明註冊人是否：(1) 在過去 12 個月內提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）；以及（2）在過去 90 天內一直遵守此類申報要求。是的  x沒有o 

用勾號指明在過去 12 個月（或註冊人必須提交和發佈此類文件的較短期間）中，註冊人是否以電子方式提交併發佈了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交和發佈的所有互動數據文件（如果有），並將其發佈在其公司網站上（如果有）。是的  x沒有o 

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是小型申報公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人” 和 “小型申報公司” 的定義。（選一個）：
大型加速過濾器
☐
加速過濾器
x
非加速過濾器
☐
規模較小的申報公司
 ☐
新興成長型公司
 ☐
        
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的 ☐沒有 x

截至 2023 年 5 月 5 日，註冊人已經 93,101,971已發行的 A 類普通股以及 1,502,069,787已發行D類普通股。

目錄
目錄
章節名稱頁面
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表
2
簡明合併資產負債表
2
簡明合併運營報表
3
簡明合併權益變動表
4
簡明合併現金流量表
5
簡明合併財務報表附註
6
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
22
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
37
第 4 項。控制和程序
38
第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟
39
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
39
第 5 項。其他信息
40
第 6 項。展品
40
簽名
41




目錄
第一部分
第 1 項。財務報表
UWM 控股公司
簡明的合併資產負債表
（以千計，股票和每股金額除外）
 3月31日
2023		2022年12月31日
資產（未經審計）
現金和現金等價物$740,063 $704,898 
按公允價值計算的抵押貸款4,800,259 7,134,960 
衍生資產61,136 82,869 
已質押的公允價值投資證券 114,275 113,290 
應收賬款，淨額433,747 383,147 
抵押貸款服務權3,974,870 4,453,261 
房舍和設備，淨額152,428 152,477 
經營租賃使用權資產，淨額
（包括 $101,146和 $102,322與關聯方）
102,923 104,181 
融資租賃使用權資產
（包括 $26,351和 $26,867與關聯方）
38,320 42,218 
有資格從 Ginnie Mae 那裏回購的貸款440,775 345,490 
其他資產88,920 83,834 
總資產$10,947,716 $13,600,625 
負債和權益
倉庫信貸額度$4,259,834 $6,443,992 
衍生負債62,742 49,748 
擔保信貸額度500,000 750,000 
以投資證券為抵押的借款101,345 101,345 
應付賬款、應計費用和其他416,818 439,719 
應計分配和應付股息159,517 159,465 
高級筆記1,985,319 1,984,336 
經營租賃責任
（包括 $108,234和 $109,473與關聯方）
110,012 111,332 
融資租賃負債
（包括 $27,460和 $27,857與關聯方）
36,812 43,505 
有資格從 Ginnie Mae 那裏回購的貸款440,775 345,490 
負債總額8,073,174 10,428,932 
公平
優先股，$0.0001面值- 100,000,000授權股份， 無截至2023年3月31日或2022年12月31日已發行和未付清
— — 
A 類普通股，$0.0001面值- 4,000,000,000授權股份， 93,101,971和 92,575,974分別截至2023年3月31日和2022年12月31日的已發行和流通股票
9 9 
B 類普通股，$0.0001面值- 1,700,000,000授權股份， 無截至2023年3月31日或2022年12月31日已發行和未付清
— — 
C 類普通股，美元0.0001面值- 1,700,000,000授權股份， 無截至2023年3月31日或2022年12月31日已發行和未付清
— — 
D 類普通股，美元0.0001面值- 1,700,000,000授權股份， 1,502,069,787截至2023年3月31日和2022年12月31日的已發行和流通股票
150 150 
額外的實收資本1,036 903 
留存收益122,136 142,500 
非控股權益2,751,211 3,028,131 
權益總額2,874,542 3,171,693 
負債和權益總額$10,947,716 $13,600,625 

見隨附的簡明合併財務報表附註。

目錄
UWM 控股公司
簡明合併運營報表
（以千計，股票和每股金額除外）
（未經審計）
 在截至3月31日的三個月中，
 20232022
收入
貸款生產收入$205,424 $383,871 
貸款還本付息收入218,557 198,565 
抵押貸款服務權公允價值的變化(337,287)171,963 
利息收入74,580 67,395 
總收入，淨額161,274 821,794 
開支
工資、佣金和福利121,003 160,609 
直接貸款生產成本16,483 26,718 
營銷、旅行和娛樂17,210 12,837 
折舊和攤銷11,670 10,915 
一般和行政34,619 38,323 
維修成本36,862 47,184 
利息支出63,284 60,374 
其他支出/（收入）(241)7,502 
支出總額300,890 364,462 
所得税前收益（虧損）(139,616)457,332 
（福利）所得税準備金(1,003)4,045 
淨（虧損）收入(138,613)453,287 
歸屬於非控股權益的淨（虧損）收益(126,672)431,357 
歸屬於UWM控股公司的淨（虧損）收益$(11,941)$21,930 
A類普通股的每股收益（虧損）
（參見注釋 16）：
基本$(0.13)$0.24 
稀釋$(0.13)$0.22 
加權平均已發行股數：
基本92,920,794 92,214,594 
稀釋92,920,794 1,594,284,381 

見隨附的簡明合併財務報表附註。


目錄
UWM 控股公司
簡明合併權益變動表
（以千計，股票和每股金額除外）
（未經審計）
A 類普通股A 類普通股金額D 類普通股D 類普通股金額額外
實收資本		已保留
收益		非控股權益總計
餘額，2022 年 1 月 1 日91,612,305 $9 1,502,069,787 $150 $437 $141,805 $3,028,600 $3,171,001 
淨收入— — — — — 21,930 431,357 453,287 
A 類普通股分紅— — — — — (9,253)— (9,253)
向 SFS Corp. 分配會員— — — — — — (450,621)(450,621)
基於股票的薪酬 918,768 — — — 105 — 1,723 1,828 
因母公司所有權變更和其他原因而重新計量非控股權益— — — — — (15,648)15,648 — 
餘額，2022 年 3 月 31 日92,531,073 $9 1,502,069,787 $150 $542 $138,834 $3,026,707 $3,166,242 
餘額，2023 年 1 月 1 日92,575,974 $9 1,502,069,787 $150 $903 $142,500 $3,028,131 $3,171,693 
淨虧損— — — — — (11,941)(126,672)(138,613)
A 類普通股分紅— — — — — (9,310)— (9,310)
向 SFS Corp. 分配會員— — — — — — (150,207)(150,207)
基於股票的薪酬 525,997 — — — 133 — 2,153 2,286 
因母公司所有權變更和其他原因而重新計量非控股權益— — — — — 887 (2,194)(1,307)
餘額，2023 年 3 月 31 日93,101,971 $9 1,502,069,787 $150 $1,036 $122,136 $2,751,211 $2,874,542 

見隨附的簡明合併財務報表附註。

目錄
UWM 控股公司
簡明的合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
 在截至3月31日的三個月中，
 20232022
來自經營活動的現金流
淨收入$(138,613)$453,287 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
預留陳述和擔保7,527 7,762 
抵押貸款還本付息權的資本化(525,396)(645,437)
抵押貸款服務權公允價值的變化337,287 (171,963)
折舊和攤銷12,653 11,909 
股票薪酬支出 2,482 1,828 
投資證券公允價值（增加）減少(2,600)10,934 
認股權證負債公允價值增加（減少）2,098 (4,132)
（增加）減少：
按公允價值計算的抵押貸款2,334,701 12,265,157 
衍生資產21,733 (174,576)
其他資產(27,818)(173,090)
增加（減少）：
衍生負債12,994 78,689 
其他負債(44,126)91,395 
經營活動提供的淨現金1,992,922 11,751,763 
來自投資活動的現金流
購置房舍和設備(7,952)(6,102)
出售抵押貸款服務權的淨收益650,707 613,532 
投資證券本金支付的收益1,614 3,068 
投資活動提供的淨現金644,369 610,498 
來自融資活動的現金流量
倉庫信貸額度下的淨還款額(2,184,157)(11,878,109)
償還融資租賃負債(6,692)(4,225)
應付設備票據項下的還款(505)(226)
信貸額度下的借款500,000 — 
信貸額度下的還款(750,000)— 
支付給A類普通股股東的股息(9,258)(9,171)
向 SFS Corp. 支付的會員分配 (150,207)(300,444)
其他籌資活動(1,307)— 
用於融資活動的淨現金(2,602,126)(12,192,175)
現金和現金等價物的增加35,165 170,086 
現金和現金等價物，期初704,898 731,088 
$740,063 $901,174 
補充信息
支付利息的現金$63,322 $37,923 
收到的税收現金(124)— 
見隨附的簡明合併財務報表附註。

目錄

UWM 控股公司
簡明合併財務報表附註
註釋 1 — 重要會計政策的組織、列報依據和摘要
Orga被淨化
UWM Holdings Corporation通過其合併子公司（統稱為 “公司”）從事住宅抵押貸款的發放、銷售和服務。該公司在特拉華州成立，但總部設在密歇根州，在美國各地發放和提供貸款。公司被美國住房和城市發展部（簡稱 “HUD”）批准為第二章無監督直接背書抵押貸款人。此外，該公司是政府全國抵押貸款協會（或 “Ginnie Mae”）的批准發行人，也是聯邦全國抵押貸款協會（或 “房利美”）和聯邦住房貸款抵押貸款公司（或 “房地美”）的認可銷售商和服務商。
該公司（f/k/a Gores Holdings IV, Inc.）於2019年6月12日在特拉華州註冊成立。公司成立的目的是與一家或多家企業進行合併、資本證券交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。2020年9月22日，公司與密歇根州的一家公司SFS Holding Corp.（“SFS Corp.”）、密歇根州有限責任公司（“UWM”）UWM Holdings, LLC和新成立的特拉華州有限責任公司UWM Holdings, LLC（“Holdings LLC”，以及與UWM共同組成的 “UWM實體”）簽訂了業務合併協議（“業務合併協議”）。與威斯康星大學實體的業務合併於2021年1月21日結束。
在與UWM實體完成業務合併之前，SFS Corp. 是UWM的唯一成員，UWM有 一單位已核準、已簽發和待定。2021年1月21日，SFS Corp. 將其在UWM的股權捐贈給了Holdings LLC，並通過了經修訂和重述的運營協議，接納Holdings LLC為UWM的唯一成員及其經理。業務合併交易完成後，（i）Holdings LLC發行了大約 6公司持有的單位（A 類普通單位）的百分比，(ii) SFS Corp. 保留了大約 94Holdings LLC 中單位（B 類普通單位）的百分比約為 94合併後公司經濟所有權權益的百分比和（iii）Holdings LLC成為公司的合併子公司，因為該公司是Holdings LLC的唯一管理成員。在這些簡明的合併財務報表中，SFS Corp. 擁有的Holdings LLC的經濟權益被列為非控股權益（見 附註 10-非控股權益 以獲取更多信息）。
業務合併協議所設想的交易完成後，公司採用 “Up-C” 結構，其中UWM（運營子公司）由Holdings LLC直接持有，公司唯一的重大直接資產由Holdings LLC的A類普通單位組成。公司目前的資本結構授權A類普通股、B類普通股、C類普通股和D類普通股。A類普通股和C類普通股分別為持有人提供 一對提交股東投票的所有事項進行表決，B類普通股和D類普通股分別為持有人提供 10對提交股東投票的所有事項進行投票。C類普通股和D類普通股的持有人不擁有向A類普通股和B類普通股持有人提供的任何經濟權利（包括在清算時獲得分紅和分配的權利）。SFS Corp. 持有的每股 Holdings LLC B 類普通股可由公司選擇將其合訂的 D 類普通股兑換為 (a) 現金或 (b) 一公司B類普通股的股份。B 類股票的每股可轉換為 一從SFS Corp. 向非關聯第三方轉讓或轉讓A類股票的股份。見 附註 10-非控股權益 以獲取更多信息。
根據業務合併協議，SFS Corp. 有權獲得最多為 90,761,687在2026年1月之前實現某些股價目標後，以Holdings LLC的B類普通股和D類普通股的形式獲得股票。有 四不同的觸發事件會影響根據A類普通股的每股價格發行的盈利股票數量，範圍從美元不等13.00到 $19.00每股。根據美國公認會計原則（U.S. GAAP）的適用指導方針，公司將潛在盈利股票作為股東權益的組成部分進行核算。見 附註16——每股收益 以獲取更多信息。
業務合併交易完成後，Gores Holdings IV, Inc.的董事和高級管理人員辭職，公司任命了新的董事會董事，UWM的某些高級管理人員成為公司的高管。根據業務合併協議，公司有義務賠償Gores Holdings IV, Inc.的前高級管理人員和董事在業務合併交易完成之前或之後因他或她是或曾經是Gores Holdings IV, Inc.的董事或高級管理人員而產生的成本或損失。

目錄
演示基礎
簡明合併財務報表未經審計，以美元列報。它們是根據美國公認會計原則，根據美國證券交易委員會（“SEC”）的臨時財務信息規則和條例編制的。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。我們認為，這些簡明的合併財務報表包括公允報表所述期間的經營業績、財務狀況和現金流所必需的所有正常和經常性調整。但是，我們在任何過渡時期的經營業績不一定代表整個財年或未來任何其他時期的預期業績。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響簡明合併財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。
有資格從 Ginnie Mae 那裏回購的貸款
當公司單方面有權回購其先前出售的Ginnie Mae池貸款（通常是逾期超過90天的貸款）時，先前出售的資產必須在簡明的合併資產負債表上重新確認為資產ets和相應的負債 在貸款的未付本金餘額上，無論公司是否打算行使回購選擇權。先前出售的貸款的確認不影響先前確認的抵押貸款還本付息權（或 “MSR”）的核算。
所得税
公司遵循適用的美國公認會計原則核算所得税的資產和負債法。我們的所得税支出、遞延所得税資產和負債以及未確認的税收優惠準備金反映了管理層對當前和未來預計應繳税款的最佳評估。在美國以及各州和地方司法管轄區，我們需要繳納所得税。税法通常很複雜，可能會有不同的解釋。為了確定所得税會計對財務報表的影響，公司必須就如何解釋複雜的税法並將其應用於大量交易和商業活動做出假設和判斷，並就某些項目何時可能影響應納税所得額做出判斷。
遞延所得税源於財務報表賬面金額與資產和負債的税基之間的暫時差異。遞延所得税資產和負債是使用已頒佈的税率來衡量的，預計將在預計收回或結算這些臨時差額的年份適用於應納税所得額。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間被確認為收入。在評估我們在遞延所得税資產產生的司法管轄區內收回遞延所得税資產的能力時，我們會考慮所有可用的正面和負面證據，包括現有應納税臨時差異的未來逆轉、預計的未來應納税所得額、税收籌劃策略和最近的經營業績。如果根據所有可用的正面和負面證據，遞延所得税資產很可能無法變現，則確定估值補貼。如果公司確定遞延所得税資產的全部或部分更有可能變現，則估值補貼可能會在隨後的報告期內撤銷。
我們對税法的解釋有待各個税務機關和公司運營所在司法管轄區的審查和審查，我們對税收狀況的看法可能會發生爭議。與各税務機關的解釋爭議可以通過審計、行政上訴或公司運營所在税務司法管轄區的法院系統的裁決來解決。我們會定期審查這些問題的解決是否會對我們徵收額外的所得税，公司會酌情記錄額外的儲備金。此外，由於所得税法、法律解釋和商業戰略的變化，公司可能會修改其所得税估算。我們認識到不確定的所得税狀況對財務報表的影響，因為根據技術優點，這種狀況很可能會在審查後得以維持。我們記錄利息和作為所得税條款的一部分，罰款與不確定的税收狀況有關。見 附註 14 — 所得税以獲取更多信息。
應收税款協議
關於業務合併協議，公司與SFS Corp. 簽訂了應收税款協議，該協議將要求公司向SFS Corp. 支付公司因以下原因實際實現的美國聯邦、州和地方所得税現金儲蓄（如果有）85％的現金儲蓄（如果有的話）由於

目錄
其根據應收税款協議支付的款項；（iii）公司根據應收税款協議支付的款項導致税基的某些增加；以及（iv）向公司分配不成比例的税收優惠（如果有），其中包括根據1986年《美國國税法》第704（c）條出售某些資產。公司將保留這些税收節省的剩餘15％的收益。公司在應收税款協議下的潛在負債被列為意外虧損，當根據應收税款協議應付的估計金額可能且可以合理估計時，將負債的變化計量和記錄，並在簡明的合併運營報表中作為其他支出/（收入）的一部分報告ns。截至2023年3月31日，應收税款協議記錄的總負債約為美元17.3百萬。
關聯方交易
公司與關聯方進行各種交易。見 附註 13 — 關聯方交易以獲取更多信息。
公開和私人認股權證
作為 Gores Holdings IV, Inc. 的一部分。”Gores Holdings IV, Inc. 於 2020 年 1 月向第三方投資者發行了首次公開募股（“IPO”） 42.5百萬個單位，包括 一Gores Holdings IV, Inc. 的A類普通股的股份和一份認股權證的四分之一，價格為美元10.00每單位。每份完整的認股權證都賦予持有人購買的權利 一行使價為$的A類普通股股份11.50每股（“公開認股權證”）。在首次公開募股完成的同時，Gores Holdings IV, Inc.完成了私募出售 5.25向 Gores Holdings IV, Inc. 提供百萬份認股權證s 贊助商，購買價格為 $2.00每份認股權證（“私人認股權證”）。每份私人認股權證都允許贊助商以美元購買一股A類普通股11.50每股。業務合併交易完成後，該公司有 10,624,987公開認股權證和 5,250,000未兑現的私人認股權證
除某些有限的例外情況外，私人認股權證和行使私人認股權證時可發行的普通股直到業務合併完成後才能轉讓、轉讓或出售。此外，私人認股權證可由持有人選擇以現金或無現金方式行使，只要由初始購買者或其允許的受讓人持有，就不可贖回。如果私人認股權證由初始購買者或其允許的受讓人以外的人持有，則私人認股權證將由公司贖回，並可由此類持有人在與公共認股權證相同的基礎上行使。
公司根據適用的美國公認會計原則對公共和私人認股權證進行了評估，得出的結論是，由於認股權證的某些條款，它們不符合歸類為股東權益的標準。由於公共和私人認股權證符合衍生品的定義，因此公司在業務合併交易完成時按公允價值在資產負債表上將這些認股權證記錄為負債（記錄在 “應付賬款、應計費用和其他” 中），各自公允價值的變化在簡明的合併運營報表中予以確認（記錄在 “其他費用/（收益）” 中）。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司確認了美元2.1百萬其他開支 a和 $4.1百萬 的其他收入分別與認股權證公允價值的變化有關。
股票薪酬
自業務合併交易完成之日起，公司通過了UWM Holdings Corporation2020年綜合激勵計劃（“2020年計劃”），該計劃於2021年1月20日獲得股東的批准。2020年計劃允許授予股票期權、限制性股票、限制性股票單位（“RSU”）和股票增值權。根據2020年計劃，公司共保留了 80,000,000用於發放股票薪酬獎勵的普通股，以及 74,550,896截至2020年，股票可根據2020年計劃發行 2023年3月31日。股票薪酬支出在必要服務期內根據授予之日獎勵的公允價值以直線法確認，幷包含在簡明合併運營報表的 “工資、佣金和福利” 中。公司作出了一項政策選擇，以承認沒收所產生的影響。見 附註 15 — 股票薪酬以獲取更多信息。
最近通過的會計公告

2020年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了 ASU 2020-4， 參考利率改革（主題 848）：促進參考利率改革對財務報告的影響, 隨後經亞利桑那州立大學第20211號修正案 參考利率改革（主題 848）：範圍，於2021年1月發佈，有效期至2024年12月31日。由於預計市場將從倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）和其他銀行間同業拆借利率向擔保隔夜融資利率（“SOFR”）等替代參考利率（“SOFR”）過渡，本指南為解決有關合同修改的現有指導提供了切合實際的權宜之計。ASU 自發布之日起生效

目錄
預期基準從 2020 年 1 月 1 日開始。該公司在其衍生品、倉庫和其他信貸額度協議以及使用倫敦銀行同業拆借利率的債務協議中增加了替代基準利率條款，其中可能包括SOFR。公司已應用了亞利桑那州立大學2020-04年度下的可選權宜之計，並對與參考利率改革相關的合同修改進行了前瞻性考慮。採用該準則對公司的簡明合併財務報表沒有影響。
2023 年 3 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2023-1 租賃（主題 842）：共同控制安排，它修訂了亞利桑那州立大學2016-2的某些條款， 租賃（主題 842），該版本於 2016 年 2 月發佈，有效期至 2024 年 12 月 31 日。本指南涉及適用於分期償還承租人在共同控制下的實體之間的租賃安排中作出的租賃權改善的現有指導方針。亞利桑那州立大學在2023年12月15日之後開始的財政年度內有效。公司預計這不會對其簡明的合併財務報表和相關披露產生重大影響。
注意事項 2 — 按公允價值計算的抵押貸款
下表包括具有合同本金金額且公司選擇公允價值期權的抵押貸款的估計公允價值和未付本金餘額（“UPB”）。抵押貸款已選擇公允價值期權，因為這種會計處理最能反映公司抵押貸款發放以及相關套期保值和風險管理活動的經濟後果。UPB和估計公允價值之間的差額由抵押貸款支付的保費以及截至資產負債表日的公允價值調整組成。 公允價值調整的變化記錄在簡明合併運營報表的 “貸款生產收入” 細列項目中。
（以千計）3月31日
2023		十二月三十一日
2022
抵押貸款，未付本金餘額$4,756,774 $7,128,131 
為抵押貸款支付的保費41,830 70,914 
公允價值調整1,655 (64,085)
按公允價值計算的抵押貸款$4,800,259 $7,134,960 
注意事項 3 — 衍生品
公司簽訂了IRLC，在規定的時間內以特定的利率和條款向已申請貸款且可能符合某些信貸和承保標準的客户發放住宅抵押貸款。為了確定IRLC的公允價值，每份合同都要根據其在申請、批准和發起過程中的階段進行評估，以確定其完成交易（或 “突破”）的可能性。通過對IRLC收盤率的歷史分析，根據市場狀況、貸款階段和實際借款人行為的變化估算出拉動率。通常，流程越深IRLC轉換為貸款的可能性就越大。混合平均拉昇率為 75% 和 77%，分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。該公司主要使用FLSC以公允價值對其IRLC和抵押貸款渠道進行經濟套期保值。
未被指定為套期保值工具的衍生金融工具的名義金額和公允價值如下（以千計）：
 2023年3月31日2022年12月31日 
公允價值公允價值
 衍生物
資產		衍生物
負債		名義上的
金額		衍生物
資產		衍生物
負債		名義上的
金額		 
IRLCs$54,105 $4,791 $9,351,411 (a) $7,872 $32,294 $5,359,684 
(a) 
FLSCs7,031 57,951 11,087,812 74,997 17,454 10,944,875  
總計$61,136 $62,742 $82,869 $49,748 
(a)名義金額已根據拉動率進行了調整的 75% 和d 77分別為％。
注意事項 4 — 應收賬款，淨額
以下彙總了應收賬款，淨額（以千計）：

目錄
 3月31日
2023		十二月三十一日
2022
服務進度$147,255 $162,896 
服務費119,749 110,891 
來自服務銷售的應收賬款 83,754 56,019 
應收衍生結算34,612 8,204 
投資者應收賬款31,521 25,701 
發放應收賬款20,989 24,179 
其他應收賬款209 378 
為當前預期信貸損失準備金(4,342)(5,121)
應收賬款總額，淨額$433,747 $383,147 
公司定期評估應收賬款餘額的賬面價值，並根據具體的信用評估和債務人的情況註銷拖欠的應收賬款。
注意事項 5 — 抵押貸款還款權
抵押貸款服務權得到承認d 在出售貸款和保留相關還本付息權時出現在簡明的合併資產負債表上。公司的MSR以公允價值計量，公允價值由你決定使用估值模型來計算估計的未來淨服務現金流的現值。該模型包括對預付款速度、折扣率、服務成本、浮動收益、合同服務費收入以及輔助收入和滯納金等的估計。這些估計得到了從各種外部來源收集的市場和經濟數據的支持。
為他人償還的抵押貸款的未償本金餘額約為ted $297.9十億和美元312.5截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為十億。由以下機構償還的符合條件的常規貸款 該公司此前曾在無追索權的基礎上被出售給房利美和房地美，因此信貸損失通常由房利美和房地美負責，而不是公司的責任。為Ginnie Mae提供的貸款由聯邦住房管理局投保，由弗吉尼亞州擔保，或由其他適用的政府計劃投保。儘管上述擔保和保險由這些方負責，但公司仍面臨與償還這些貸款相關的潛在損失。這些估計損失已納入MSR的估值。
下表彙總了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中MSR資產的變化（以千計）：
在截至3月31日的三個月中，
20232022
期初的公允價值$4,453,261 $3,314,952 
MSR 的資本化525,396 645,437 
MSR 和超額銷售(684,621)(656,670)
公允價值的變化：
由於估值輸入或假設的變化
(222,915)390,980 
由於現金流的收取/變現/其他(96,251)(180,597)
期末公允價值$3,974,870 $3,514,102 

以下是簡明合併運營報表中報告的服務權公允價值變化的組成部分摘要（以千計）：
在截至3月31日的三個月中，
20232022
公允價值的變化：
由於估值輸入和假設的變化$(222,915)$390,980 
由於現金流的收集/變現等(96,251)(180,597)
出售服務權的淨儲備金和交易成本(18,121)(38,420)
抵押貸款服務權公允價值的變化$(337,287)$171,963 


目錄
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司以貸款出售了MSR，總UPB約為美元34.3十億和美元56.6分別為十億美元，收益約為美元379.1百萬和美元656.7分別為百萬。此外，在截至2023年3月31日的三個月中，公司出售了某些機構貸款的超額還本付息現金流，總UPB約為美元63.4十億美元，收益約為美元305.5百萬。在這些銷售中，公司錄得淨收入 $18.1百萬和美元38.4分別為百萬美元，用於支付向買方提供的保護條款的估計義務和交易成本，這反映在簡明的合併運營報表中，MSR公允價值變動的一部分。
下表彙總了三個月內確認的貸款還本付息收入 分別於 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日結束（以千計）：
在截至3月31日的三個月中，
20232022
訂約承辦事務費$214,756 $195,950 
滯納金、輔助費用和其他費用3,801 2,615 
貸款還本付息收入$218,557 $198,565 
截至2023年3月31日和2022年12月31日，在確定公司MSR的公允價值時使用的關鍵不可觀察的輸入分別如下：
 3月31日
2023		十二月三十一日
2022
範圍加權平均值範圍加權平均值
折扣率10.0 %—15.0 %10.6 %9.5 %—15.0 %10.1 %
年度預付款速度5.7 %—13.5 %7.6 %6.7 %—14.0 %7.9 %
維修成本$75 —$109 $81 $75 —$108 $80 
這些關鍵假設的不利變化的假設影響將導致公允價值分別在2023年3月31日和2022年12月31日下降如下（以千計）：
 3月31日
2023		十二月三十一日
2022
折扣率：
+ 10% 不利變化——對價值的影響$(155,531)$(183,972)
+ 20% 不利變化——對價值的影響(298,058)(353,120)
預付款速度：
+ 10% 不利變化——對價值的影響$(110,978)$(143,483)
+ 20% 不利變化——對價值的影響(215,109)(277,992)
服務成本：
+ 10% 不利變化——對價值的影響$(35,260)$(39,362)
+ 20% 不利變化——對價值的影響(70,520)(78,724)
這些敏感性是假設性的，應謹慎使用。如表所示，公司估算MSR公允價值的方法對假設的變化高度敏感。例如，實際的預付款體驗可能有所不同，任何差異都可能對MSR公允價值產生重大影響。假設變化導致的公允價值變化通常無法推斷，因為假設變化與公允價值變化的關係可能不是線性的。此外，在本表中，在計算MSR公允價值的特定假設的影響時沒有改變任何其他假設；實際上，一個因素的變化可能與另一個因素的變化有關（例如，市場利率的下降可能表明預付款增加）；但是，這可能會被借款人再融資機會減少或投資者可能接受的貼現率降低等其他因素導致的預付款減少所部分抵消在較低的利率環境中較低的回報），這可能放大或抵消敏感性。因此，對MSR公允價值的任何衡量都受到截至特定時間點的現有條件和假設的限制。如果將這些假設應用於不同的時間點，則可能不合適。

目錄
注意事項 6 — 倉庫和其他有擔保的信貸額度
倉庫信用額度
截至2023年3月31日和2022年12月31日，該公司在金融機構分別擁有以下倉庫信貸額度（以千計）：
倉庫信貸額度 1
與倉庫貸款人達成初始協議的日期當前協議到期日期3月31日
2023		十二月三十一日
2022
截至2023年3月31日的主回購協議（“MRA”）資金限額：
$400百萬2
8/21/20121/18/2023$— $188,607 
$150百萬2/29/20125/23/2023132,791 142,570 
$3.0十億
5/9/20197/28/20231,134,464 2,239,591 
$700百萬7/24/20208/30/2023475,650 642,544 
$200百萬3/30/20189/6/202370,779 170,478 
$200百萬
10/30/20209/26/202319,513 97,216 
$300百萬8/19/201611/8/202345,973 235,804 
$250百萬2/26/201612/21/2023143,341 193,023 
$1.0十億
7/10/20121/8/2024266,811 521,440 
$2.5十億
12/31/20142/21/20241,748,239 1,588,787 
$500百萬
3/7/20192/21/2024162,718 236,462 
$500百萬
4/23/20214/23/202434,908 185,502 
早期融資：
$600百萬（ASAP +-見下文）沒有到期22,871 — 
$750百萬（EF-見下文）沒有到期1,776 1,968 
$4,259,834 $6,443,992 
所有利率均根據與SOFR或其他替代指數的利差而變化。
1 的總和 $400百萬其中，承諾的金額是自2023年3月31日起承諾的。
2根據其條款，該倉庫信貸額度協議在2023年3月31日之前到期。
我們是經批准的貸款機構，房利美通過其As Soon As Pooled Plus（“ASAP+”）計劃，房地美通過其早期融資（“EF”）計劃。作為這些早期融資計劃的批准貸款機構，我們簽訂了一項協議，提供封閉式融資的一對四家庭住宅抵押貸款，每筆貸款均由相關的抵押貸款和信託契約擔保，在某些情況下，我們會先獲得資金以換取此類抵押貸款，然後再將其分組為房利美或房地美證券化。所有此類抵押貸款都必須符合一套資格標準才能被接受。截至2023年3月31日，美元22.9通過 ASAP+ 計劃發放了百萬美元和 $1.8根據EF計劃，未償還了百萬美元。
截至2023年3月31日，公司已按公允價值質押抵押貸款作為上述倉庫信貸額度的抵押品。上述協議還包含包括某些財務要求的契約，包括協議中定義的最低有形淨資產、最低流動性、最高債務與淨資產比率和淨收入。截至2023年3月31日，公司遵守了所有這些契約。
MSR 設施
2022年第三季度，該公司的合併子公司UWM與北卡羅來納州花旗銀行簽訂了貸款和擔保協議，向UWM提供高達美元的貸款1.5十億的未支配借貸能力，用於為發起、收購或持有某些抵押貸款還本付息權（“MSR融資”）提供資金。MSR Facility由UWM的所有抵押貸款服務權抵押，這些權利是房利美或房地美通過證券化彙集的符合特定標準的抵押貸款的附屬貸款。MSR融資機制下的可用借款基於抵押品的公允市場價值。MSR融資機制下的借款將根據SOFR加上適用的保證金收取利息。MSR貸款機制包含的契約包括某些財務要求, 包括維持最低有形淨資產,

目錄
最低流動性、最大負債與淨資產比率和淨收入e 如協議中所定義。截至2023年3月31日，公司遵守了所有適用的契約。TMSR 融資的初始到期日為 2023 年 9 月 26 日。截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，$250.0百萬和美元750.0MSR融資機制下的未償還款額分別為百萬美元。
2023年第一季度，該公司的合併子公司UWM與美國高盛銀行簽訂了信貸協議，向UWM提供高達美元的貸款500.0百萬的未支配借貸能力，用於為發起、收購或持有某些抵押貸款還本付息權（“GNMA MSR 融資”）提供資金。GNMA MSR融資由UWM的所有抵押貸款還本付息權抵押，這些權利是Ginnie Mae彙集的符合特定標準的抵押貸款的附屬貸款。GNMA MSR機制下的可用借款基於抵押品的公允市場價值。GNMA MSR機制下的借款將根據SOFR加上適用的利潤率計息。 GNMA MSR 融資機制包含包括某些財務要求的契約，包括維持最低有形淨資產、最低流動性、最大債務與淨資產比率和淨收入e 如協議中所定義。截至2023年3月31日，公司遵守了所有適用的契約。GNMA MSR設施的初始到期日為2025年3月20日。截至2023年3月31日，美元250.0GNMA MSR 機制下的未償還款額為一百萬美元。
MSR融資機制下的未償借款在簡明合併資產負債表的 “有擔保信貸額度” 財務報表細列項目中列報。
注意事項 7 — 其他借款
高級票據
以下內容wing 是公司發行的優先無抵押票據的摘要（以千計）：
設施類型到期日利率截至2023年3月31日的未償還本金截至2022年12月31日的未償本金
2025 年高級無抵押票據(1)
11/15/20255.500 %$800,000 $800,000 
2029 年高級無抵押票據(2)
04/15/20295.500 %700,000 700,000 
2027 年高級無抵押票據(3)
06/15/20275.750 %500,000 500,000 
優先無抵押票據總額$2,000,000 $2,000,000 
加權平均利率5.56 %5.56 %
(1)未攤銷的債務發行成本和折扣與2025年優先票據相比淨額列報，使簡明合併資產負債表上報告的金額減少了美元5.7百萬和美元6.3截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。
(2)未攤銷的債務發行成本和折扣與2029年優先票據相比淨額列報，使簡明合併資產負債表上報告的金額減少了美元5.3百萬和美元5.5截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。
(3)未攤銷的債務發行成本和折扣與2027年優先票據相比淨額列報，使簡明合併資產負債表上報告的金額減少了美元3.6百萬和美元3.9截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。
2025 年優先票據
2020年11月3日，該公司的合併子公司UWM發行了美元800.02025年11月15日到期的優先無抵押票據（“2025年優先票據”）的本金總額為百萬美元。2025 年優先票據的累積利率為 5.500每年的百分比。2025年優先票據的利息每半年到期，分別於每年的5月15日和11月15日到期。
在2022年11月15日當天或之後，公司可以選擇在從以下日期開始的十二個月期限內按以下贖回價格全部或部分贖回2025年優先票據：2022年11月15日 102.750%；2023 年 11 月 15 日在 101.375%；或 2024 年 11 月 15 日直到到期 100百分比，在贖回日贖回的2025年優先票據本金加上應計和未付利息。
2029 年優先票據

目錄
2021 年 4 月 7 日，該公司的合併子公司 UWM 發行了 $700.02029年4月15日到期的優先無抵押票據（“2029年優先票據”）的本金總額為百萬美元。2029 年優先票據的應計利率為 5.500每年的百分比。2029年優先票據的利息每半年到期，分別於每年的4月15日和10月15日到期。
在2024年4月15日當天或之後，公司可以選擇在從以下日期開始的十二個月內按以下贖回價格全部或部分贖回2029年優先票據：2024年4月15日 102.750%；2025 年 4 月 15 日在 101.375%；或 2026 年 4 月 15 日直到到期 100百分比，佔在贖回日贖回的2029年優先票據本金加上應計和未付利息的百分比。在2024年4月15日之前，公司可以選擇最多兑換 40佔最初發行的 2029 年優先票據本金總額的百分比，贖回價為 105.500將在贖回日贖回的2029年優先票據本金的百分比加上某些股票發行的淨收益的應計和未付利息。此外，公司可以選擇在2024年4月15日之前以等於的價格贖回2029年優先票據 100已贖回本金的百分比加上 “整體” 保費，再加上應計和未付利息。
2027 年優先票據
2021 年 11 月 22 日，該公司的合併子公司 UWM 發行了 $500.02027年6月15日到期的優先無抵押票據（“2027年優先票據”）的本金總額為百萬美元。2027 年優先票據的應計利率為 5.750每年的百分比。2027年優先票據的利息每半年到期，分別於每年的6月15日和12月15日到期。

在2024年6月15日當天或之後，公司可以選擇在從以下日期開始的十二個月內按以下贖回價格全部或部分贖回2027年優先票據：2024年6月15日 102.875%；2025 年 6 月 15 日在 101.438%；或 2026 年 6 月 15 日直到到期 100.000百分比，佔在贖回日贖回的2027年優先票據本金加上應計和未付利息的百分比。在2024年6月15日之前，公司可以選擇最多兑換 40佔最初發行的 2027 年優先票據本金總額的百分比，贖回價為 105.75在贖回日贖回的2027年優先票據本金的百分比加上某些股票發行淨收益的應計和未付利息。此外，公司可以選擇在2024年6月15日之前以等於的價格贖回2027年優先票據 100已贖回本金的百分比加上 “整體” 保費，再加上應計和未付利息。
管理2025、2029年和2027年優先票據的契約包含運營契約和限制，但有一些例外情況ns和資格。截至2023年3月31日，公司遵守了契約條款。
循環信貸額度

2022 年 8 月 8 日，UWM 簽訂了 UWM 作為借款人與作為貸款人的 SFS Corp. 之間的循環信貸協議（“循環信貸協議”）。除其他外，循環信貸協議規定了美元500.0百萬無抵押循環信貸額度（“循環信貸額度”）。 循環信貸額度的初始到期日為2023年8月8日。根據循環信貸額度借入的金額可以不時借入、還款和再借款，並按適用的最優惠利率（定義見循環信貸協議）累積利息。UWM 可將循環信貸額度用於：(i) 運營和投資活動，包括但不限於與 (a) 服務權、(b) “臨時抵押貸款” 貸款、(c) 保證金要求和 (d) 待售貸款的股權；以及 (ii) 一般公司用途相關的融資和/或預付款。

循環信貸協議包含某些財務和運營契約和限制，但須遵守一些例外情況和條件，循環信貸額度下的資金可用性取決於我們繼續遵守這些契約。截至2023年3月31日，公司遵守了這些契約。 沒有截至2023年3月31日，循環信貸額度下的未清款項。

注意事項 8 — 承付款和意外開支
陳述和保證保留
如果借款人具體違約，或者隨後發現承保或文件標準未得到明確滿足，則公司可能對出售給投資者的貸款進行回購，但公司認為在出售時符合投資者和機構承保指導方針。經雙方同意，公司可以向投資者賠償此類貸款的未來損失，或者受其他擔保要求的約束並蒙受損失。公司最初在出售相關貸款時按估計的公允價值記錄其在此類擔保下的風險敞口，記入 “應付賬款、應計費用和其他” 以及貸款生產收入中，並將繼續評估其後續時期的持續風險敞口。儲備金是根據公司對其的評估估算的

目錄
或有和非或有債務，包括預期損失、預期頻率、總體潛在剩餘風險敞口，以及對市場參與者待命履行此類債務的潛在準備程度的估計。公司回購發送 $58.6百萬和美元88.2百萬UPB 的貸款在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，ns分別與其陳述和擔保義務有關。
陳述和擔保儲備金的活動如下（以千計）：
 在截至3月31日的三個月中，
 20232022
期初餘額$60,495 $86,762 
增補7,527 7,762 
已實現虧損，淨額(10,060)(10,472)
期末餘額$57,962 $84,052 
發放貸款的承諾
截至2023年3月31日，公司已同意向潛在借款人提供約美元的信貸22.5十億。這些 合同代表資產負債表外的信用風險，公司可能需要向這些借款人提供信貸 基於執行時的現行利率和價格。

注意事項 9 — 可變利益實體
註釋1所述的業務合併交易完成後，公司成為Holdings LLC的管理成員 100Holdings LLC管理權和投票權的百分比。作為管理成員，公司擁有代表Holdings LLC做出決策並約束Holdings LLC遵守已簽署的協議的唯一權力。此外，Holdings LLC為其投資者保留單獨的資本賬户，作為跟蹤收益和後續分配權的機制。
管理層得出結論，該公司是Holdings LLC的主要受益人。作為主要受益人，公司出於財務報告目的，將Holdings LLC的業績和運營合併到可變權益實體下（“競爭”）整合模型。
公司與Holdings LLC的關係導致無法訴諸公司的普通信貸。Holdings LLC及其合併子公司是公司的唯一投資。公司以與公司所有權成正比的方式分享Holdings LLC的收入和虧損。此外，公司沒有向Holdings LLC提供財務支持的合同要求。
截至2023年3月31日的三個月，公司的財務狀況、業績和現金流實際上代表了Holdings LLC及其合併子公司的財務狀況、業績和現金流。
2021 年，UWM 開始出售其通過自有品牌證券化交易發放的部分抵押貸款。自2021年以來，沒有通過UWM的自有品牌證券化交易出售任何貸款。在執行這些交易時，公司向證券化信託出售抵押貸款以換取現金，在某些情況下，還出售信託的保留權益。證券化實體通過發行證券化資產的實益權益獲得資金。實益權益採取信託證書的形式，其中一些出售給投資者，根據監管要求，有些可能由公司保留。保留的實益權益包括 5證券化信託資產的垂直權益百分比，以遵守適用於公司某些證券化交易的風險保留要求。公司已選擇公允價值期權來隨後衡量證券化信託的留存實益權益，截至2023年3月31日，這些投資在簡明合併資產負債表中作為 “按公允價值計的已質押投資證券” 列報 2022年12月31日。這些留存實益權益的公允價值變動在簡明合併運營報表中作為 “其他支出/（收入）” 的一部分列報。公司還保留證券化抵押貸款的還本付息權。公司已將這些交易記作金融資產的銷售。
從公司購買抵押貸款並將這些抵押貸款證券化的證券化信託是VIE，公司持有其中某些實體的可變權益。由於公司沒有義務吸收VIE的損失，也沒有權利從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的收益，因此公司不是這些證券化信託的主要受益人，也無需合併這些VIE。公司分別就證券化信託的部分保留實益權益簽訂了銷售和回購協議，這些權益被視為投資證券的借款。截至2023年3月31日， $112.1百萬美元114.3以公允價值計算的數百萬只投資證券已作為這些借款的抵押品

目錄
反對投資證券。這些借款的未償本金餘額約為美元101.3百萬，剩餘到期日約為 一到 五個月如我所見f 2023 年 3 月 31 日，利率基於 SOFR 加上利差。公司在這些未合併的VIE中的最大虧損敞口僅限於證券化信託中保留的實益權益。

註釋 10 — 非控股權益
非控股權益餘額代表SFS Corp持有的Holdings LLC的經濟權益。 下表彙總了截至目前Holdings LLC的單位所有權：
2023年3月31日2022年12月31日
常用單位所有權百分比常用單位所有權百分比
UWM 控股公司對 A 類普通單位的所有權 93,101,971 5.84 %92,575,974 5.81 %
SFS Corp. 對 B 類普通單位的所有權1,502,069,787 94.16 %1,502,069,787 94.19 %
期末餘額1,595,171,758 100.00 %1,594,645,761 100.0 %
非控股權益持有人有權將B類普通股以及相應數量的D類普通股或C類普通股（統稱為 “合訂權益”）兑換為（i）公司B類普通股或A類普通股的股票或（ii）基本並行公開發行或私募出售產生的現金（基於公司類別的價格）普通股）。因此，當Holdings LLC的淨資產為正或負時，非控股權益持有人未來交換合訂權益將導致所有權的變更，減少或增加記錄為非控股權益的金額，並分別增加或減少額外的實收資本或留存收益y. 截至2023年3月31日，SFS Corp. 尚未交換任何合訂權益。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司 發行的 525,997股份扣除預扣股後的A類普通股，主要與根據其股票薪酬計劃歸屬限制性股有關。 這導致公司持有的A類控股有限責任公司的A類普通單位數量相應增加，並且由於Holdings LLC的相對所有權發生變化且控制權沒有變化，Holdings LLC的非控股權益也被重新計量。重新計量非控股權益的影響反映在簡明的合併權益變動表中。

註釋 11 — 監管淨資產要求
某些二級市場機構和州監管機構要求UWM維持最低淨資產和資本要求，以在這些機構中保持良好的信譽。不遵守機構要求可能會導致該機構採取各種補救措施，包括終止UWM向相應機構出售貸款和代表相應機構提供貸款和服務貸款的能力。
密歇根州 UWM 必須保持一定的最低淨資產最低資本比率和最低流動性要求，包括HUD、Ginnie Mae、房地美和房利美規定的資本比率和最低流動性要求。截至2023年3月31日，其中最嚴格的要求要求UWM將最低淨資產維持在美元747.3百萬，流動性為美元96.7百萬，最低資本比率為 6%。2023 年 3 月 31 日，威斯康星大學遵守了這些要求。

註釋 12 — 公允價值測量
根據美國公認會計原則，公允價值被定義為出售資產時將獲得的價格，或者在衡量日期自願的市場參與者之間在有序交易中轉移負債而支付的價格。必需的披露包括在三級層次結構（1、2 級和第 3 級）內對公允價值衡量標準進行分類。等級制度中公允價值衡量標準的分類取決於用於確定公允價值計量標準的輸入的分類和重要性。可觀察的輸入是指從外部可用的市場信息中觀察、暗示或得到其證實的輸入。不可觀察的輸入代表公司對市場參與者假設的估計。
公允價值衡量標準按以下方式分類：
第 1 級—估值基於衡量日期相同資產或負債在活躍市場的報價。

目錄
第 2 級—估值基於非活躍市場中相同資產或負債的可觀察價格、類似資產或負債的可觀察價格，或者直接從衡量日期可觀察到的市場數據或通過關聯得出的其他投入。
第 3 級—估值基於公司或其他公司的模型，在衡量日期使用市場參與者將使用的重大不可觀察的假設。
在確定公允價值衡量標準時，公司儘可能使用可觀察的輸入。公允價值的水平 m層次結構內的測量取決於對整個測量有重大影響的最低投入水平。如果在測量日期有報價的市場價格，或者類似工具有報價，則在測量中使用此類價格。如果在衡量日期沒有可觀察的市場數據，則需要做出判斷來衡量公允價值。
以下是定期按公允價值記錄的項目的計量技術的描述。截至2023年3月31日或2022年12月31日，沒有按公允價值記錄的非經常性重大項目。

按公允價值計算的抵押貸款：公司已選擇抵押貸款的公允價值期權。因此，抵押貸款的公允價值基於估值模型，該模型使用在二級市場上出售的類似貸款的市場價格。由於這些價格來自市場上可觀察的投入，因此被歸類為二級。

IRLCs: 公司的利率鎖定承諾是按公允記錄的衍生工具
價值基於估值模型，該模型使用在二級市場上出售的類似貸款的市場價格。然後，利率鎖定承諾將受到估計的貸款融資概率或 “拉動利率” 的約束。鑑於拉動率假設的重要性和不可觀察性，IRLC公允價值測量被歸類為3級。

MSR: MSR 的公允價值是使用以下方法確定的估值模型，用於計算估計的未來淨服務現金流的現值。該模型包括對預付款速度、折扣率、服務成本、浮動收益、合同服務費收入以及輔助收入和滯納金等的估計。這些估計得到了從各種外部來源收集的市場和經濟數據的支持。這些公允價值衡量標準被歸類為三級。

FLSCs：公司簽訂遠期貸款銷售承諾，出售根據估值模型按公允價值記錄的某些抵押貸款。公司對其最終將完成的利率鎖定承諾金額的預期是決定頭寸的一個因素。估值模型使用使用可觀察的市場數據確定的相關抵押貸款的公允價值，因此，這些承諾的公允價值衡量標準被歸類為二級。

已質押的公允價值投資證券：該公司偶爾會出售通過自有品牌證券化交易發放的抵押貸款。在執行這些證券化時，公司向證券化信託出售抵押貸款，以換取現金，在某些情況下，還出售信託的保留權益。公司選擇了公允價值期權來隨後衡量證券化信託的保留實益權益。這些投資證券的公允價值主要基於可觀察的市場數據，因此被歸類為二級。

公開和私人認股權證: 公共認股權證的公允價值基於這些證券在活躍市場的交易價格，因此被歸類為一級。私募認股權證的公允價值基於可觀察的市場數據，因此被歸類為二級。

目錄
金融工具-經常性按公允價值計量的資產和負債
以下是經常性按公允價值計量的金融資產和負債的主要類別（以千計）：
 2023年3月31日
描述第 1 級第 2 級第 3 級總計
資產：
按公允價值計算的抵押貸款$— $4,800,259 $— $4,800,259 
IRLCs— — 54,105 54,105 
FLSCs— 7,031 — 7,031 
已質押的公允價值投資證券— 114,275 — 114,275 
抵押貸款服務權— — 3,974,870 3,974,870 
總資產$— $4,921,565 $4,028,975 $8,950,540 
負債：
IRLCs$— $— $4,791 $4,791 
FLSCs— 57,951 — 57,951 
公開和私人認股權證2,152 1,719 — 3,871 
負債總額$2,152 $59,670 $4,791 $66,613 
 2022年12月31日
描述第 1 級第 2 級第 3 級總計
資產：
按公允價值計算的抵押貸款$— $7,134,960 $— $7,134,960 
IRLCs— — 7,872 7,872 
FLSCs— 74,997 — 74,997 
已質押的公允價值投資證券— 113,290 — 113,290 
抵押貸款服務權— — 4,453,261 4,453,261 
總資產$— $7,323,247 $4,461,133 $11,784,380 
負債：
IRLCs$— $— $32,294 $32,294 
FLSCs— 17,454 — 17,454 
公開和私人認股權證1,328 445 — 1,773 
負債總額$1,328 $17,899 $32,294 $51,521 
下表提供了有關經常性三級公允價值金融工具中使用的投入以及IRLC的公允價值衡量標準的定量信息：

無法觀察的輸入-IRLC2023年3月31日2022年12月31日
拉昇率（加權平均值）75 %77 %

請參閲 附註 5-抵押貸款服務 權利獲取有關用於衡量公司MSR公允價值的不可觀察投入的更多信息，以及截至2023年3月31日的三個月中MSR的展期。
第 3 級發行和轉讓
公司簽訂了被視為衍生品的IRLC。如果合同轉換為貸款，則完全基於利率變動的隱含價值將納入貸款公允價值的基礎。如果IRLC不轉換為貸款，則基準將降至零，因為合同沒有持續價值。公司不追蹤轉換為貸款的個別IRLC的基礎，因為該金額與提交的簡明合併財務報表無關。
其他金融工具
下表列出了未按經常性或非經常性公允價值計量的公司金融負債的賬面金額和估計公允價值（以千計）：

目錄
2023年3月31日2022年12月31日
賬面金額估計公允價值賬面金額估計公允價值
2025 年優先票據，於 25 年 11 月 15 日到期$794,251 $758,800 $793,703 $724,928 
2029 年優先票據，於 29 年 4 月 15 日到期694,714 586,075 694,496 565,607 
2027 年優先票據，於 27 年 6 月 15 日到期496,354 447,660 496,137 430,920 
$1,985,319 $1,792,535 $1,984,336 $1,721,455 
2025、2029 年的公允價值而2027年優先票據是使用二級輸入進行估算的，包括來自獨立來源的可觀察交易信息。
由於其性質和相應條款（包括倉庫和其他信貸額度的浮動利率）以及 以投資證券為抵押的借款）, 現金和現金等價物, 應收賬款, 應付賬款, 應付設備票據的賬面價值, 以投資證券為抵押的借款 倉庫和其他信貸額度分別接近其截至2023年3月31日和2022年12月31日的公允價值。

註釋 13 — 關聯方交易
在正常業務過程中，公司從事以下重要的關聯方交易：
•公司的公司園區位於由公司創始人及其首席執行官控制的實體擁有並由公司從這些實體租賃的建築物和土地上。公司還為公司利益對這些物業進行租賃權改進，根據租賃協議的條款，公司對此負責；
•法律服務由公司創始人為合夥人的律師事務所向公司提供；
•公司租賃由公司首席執行官控制的實體擁有的飛機，以方便公司高管出差ss 目的是。首席執行官可能會不時授權我們的執行官（首席執行官除外）使用飛機進行個人旅行；
•員工租賃協議，根據該協議，公司的團隊成員向公司創始人及其首席執行官控制的實體提供某些管理服務，以換取這些實體向公司支付的費用 公司。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司的淨付款約為美元4.8百萬和美元5.5百萬美元分別流向通過共同所有權關聯的各家公司。此類關聯方付款包括（i）截至2023年3月31日的三個月中，約為美元4.6百萬英鎊的租金和其他與入住相關的費用，美元0.1百萬美元的律師費，以及 $0.1百萬美元其他一般和管理費用，以及 (ii) 截至2022年3月31日的三個月中，約合美元5.2百萬英鎊 租金和其他與佔用相關的費用，$0.2百萬美元的律師費和 $0.1百萬美元的其他一般和管理費用。此外，該公司還支付了美元0.2百萬和美元0.1在截至的三個月內，向無關的第三方支付了百萬美元，用於與飛機使用相關的飛行員和輔助服務 分別是2023年3月31日和2022年3月31日。
UWM 輸入了 $500.02022 年第三季度以 SFS Corp. 為貸款人的百萬無抵押循環信貸額度。請參閲 附註7——其他借款瞭解更多細節。

注意 14 — 所得税
業務合併協議達成後，UWM被視為Holdings LLC擁有的單一成員有限責任公司。作為單一成員有限責任公司，UWM產生的所有應納税收入或虧損都將轉入Holdings LLC的收入或虧損中。Holdings LLC被視為聯邦和大多數州和地方所得税司法管轄區的合夥企業。由於其合夥企業税收待遇，Holdings LLC無需繳納美國聯邦或大多數州和地方所得税。Holdings LLC在公司收購其部分Holdings LLC後產生的任何應納税收入或虧損均轉入幷包括在內n 包括公司在內的其成員的應納税所得或損失。該公司是一家C型公司，就其在Holdings LLC的任何應納税所得額中的應佔份額繳納美國聯邦、州和地方所得税。根據Holdings LLC第二次修訂和重述的有限責任公司協議，Holdings LLC通常需要按比例向公司和SFS Corp進行現金分配，金額足以支付其在Holdings LLC應納税所得額中的可分配份額產生的預期税款。

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過渡期的税收準備金是使用公司年度有效税率的估計值確定的，並根據該期間出現的離散項目（如果有）進行了調整。公司每個季度都會更新其對年度有效税率的估計，如果估計的年度有效税率發生變化，公司將在該期間進行累積調整。由於多種因素，包括税前收入（或虧損）的變化、此類收入所涉及的司法管轄區的組合、公司開展業務的方式的變化以及税法的發展，季度税收準備金和公司年度有效税率的估計可能會發生變化。
這三個月截至2023年3月31日和2022年3月31日，該公司的有效税率為 0.72% 和 0.88分別為％。公司的有效税率和美國法定税率之間的差異主要是由部分（大約）造成的 94%）佔公司歸屬於非控股權益的收益的百分比。
公司確認遞延所得税資產，前提是它認為這些資產更有可能變現。在做出這樣的決定時，公司會考慮所有可用的正面和負面證據，包括現有應納税臨時差異的未來逆轉、預計的未來應納税所得額、税收籌劃策略和最近的經營業績。
公司承認所得税狀況的不確定性，前提是税收狀況經審查後維持的可能性不大。截至2023年3月31日，該公司已經 不它承認了任何不確定的税收狀況。作為所得税準備金的一部分，公司應計與不確定税收狀況相關的利息和罰款。 沒有截至2023年3月31日或2022年3月31日的三個月，利息或罰款已計入所得税支出。在所得税領域，公司可能會受到美國聯邦或州司法機關的審查。這些潛在的審查可能包括質疑扣除的時間和金額、不同税收司法管轄區收入金額的關係以及美國聯邦或州税法的遵守情況。根據相關税務機關的適用時效規定，2019 年及以後的納税年度仍處於開放狀態。

註釋 15 — 股票薪酬
以下是截至 2023 年 3 月 31 日的三個月中 RSU 活動摘要 2022:
在截至3月31日的三個月中，
20232022
股份加權平均撥款日期公允價值股份加權平均撥款日期公允價值
未歸屬-期初4,005,801 $5.30 2,812,320 $7.75 
已授予585,796 4.34 — — 
既得(804,701)7.75 (918,768)7.75 
被沒收(112,466)4.45 (67,416)7.75 
未歸屬-期末3,674,430 $4.64 1,826,136 $7.75 
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中確認的股票薪酬支出為 $2.5百萬和 $1.8百萬，分別地。截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日，作為 $14.5百萬和 $13.0未確認的薪酬支出分別為百萬美元，與未歸屬獎勵有關，預計將在加權平均期內確認 of 2.2是的rs 和 1.9年份，分別是y.

註釋 16 — 每股收益
截至2023年3月31日，公司已授權兩類經濟股——A類和B類普通股。公司採用兩類方法來計算A類普通股和B類普通股的每股收益。在採用兩類方法時，公司在A類和B類普通股之間平均分配每股未分配收益。根據公司的公司註冊證書，A類和B類普通股的持有人有權平等參與每股收益，就好像所有普通股都屬於單一類別一樣，並有權參與董事會可能宣佈的分紅。作為公司股票薪酬計劃的一部分授予的限制性股票在限制性股票歸屬和發行後，在計算每股基本收益時，將計入加權平均A類已發行股份。
A類普通股和B類普通股的每股基本收益的計算方法是將歸屬於UWM Holdings Corporation的淨收益除以該期間已發行的A類普通股和B類普通股的加權平均數。A類普通股和B類普通股的攤薄後每股收益的計算方法是將淨收益除以A類普通股或B類普通股的加權平均數

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分別為已發行股票進行了調整，以使潛在的攤薄證券生效。見 附註 10，非控股權益用於描述合訂利益。請參閲 附註1-重要會計政策的組織、列報依據和摘要-獲取與公司資本結構相關的其他信息。
有 不截至2023年3月31日或2022年3月31日已發行B類普通股。
下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日止期間的基本和攤薄後每股收益的計算方法（以千計，股票和每股金額除外）：
在截至3月31日的三個月中，
20232022
淨（虧損）收入$(138,613)$453,287 
歸屬於非控股權益的淨（虧損）收益(126,672)431,357 
歸屬於UWMC的淨（虧損）收益(11,941)21,930 
分子：
歸屬於A類普通股股東的淨（虧損）收益$(11,941)$21,930 
歸屬於A類普通股股東的淨（虧損）收益——攤薄$(11,941)$350,011 
分母：
已發行A類普通股的加權平均股數——基本92,920,794 92,214,594 
已發行A類普通股的加權平均股數——攤薄92,920,794 1,594,284,381 
已發行A類普通股每股收益（虧損）——基本$(0.13)$0.24 
已發行A類普通股每股收益（虧損）——攤薄$(0.13)$0.22 
為了計算攤薄後的每股收益，假設 1,502,069,787D類普通股被兑換為B類普通股，然後根據if轉換法轉換為A類普通股，經確定，在截至2023年3月31日的三個月中，這種轉換將具有反攤薄作用。根據折算法，公司在適用期間的所有淨收益均歸屬於A類普通股股東。公司在換算法下的淨收入的計算包括估計的所得税準備金，該準備金是使用混合法定有效税率確定的。
在截至2023年3月31日或2022年3月31日的三個月中，公募和私募認股權證不在資金中，發行收益股票的觸發事件也沒有得到滿足。因此，這些可能具有攤薄作用的證券被排除在攤薄後每股收益的計算範圍之外。在使用國庫股法計算截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月攤薄後每股收益時，考慮了未歸屬的限制性股份，其影響要麼是反稀釋性的，要麼是非實質性的.

注意 17 — 後續事件
2023 年 3 月 31 日之後，董事會宣佈派發 $的現金分紅0.10每股A類普通股已發行股份。股息將於 2023 年 7 月 11 日支付給 2023 年 6 月 21 日營業結束時的登記股東。此外，董事會批准向SFS Corp. 按比例分配美元150.2百萬美元，應在2023年7月11日左右支付。

2023年3月31日之後，該公司出售了某些機構貸款和Ginnie Mae貸款的MSR，總UPB約為美元11.7十億美元，總收益約為美元200.5百萬.

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下管理層對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與我們的簡明合併財務報表以及本10-Q表季度報告（“10-Q表”）中其他地方包含的相關附註和其他信息一起閲讀，並對其進行全面限定。本討論和分析包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，這些風險和不確定性可能導致我們的實際業績與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異，包括但不限於本報告和第一部分第1A項 “關於前瞻性陳述的警示性説明” 標題下討論的風險和不確定性。“風險因素” 包含在我們於2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的10-K表格中。除非另有説明或上下文另有要求，否則在本表格10-Q中使用時，“UWM” 一詞是指聯合批發抵押貸款有限責任公司，“公司”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 是指UWM Holdings Corporation及其子公司。

業務概述

我們是美國最大的住宅抵押貸款機構，僅通過批發渠道發放抵押貸款。憑藉持續創新的技術和增強客户體驗的文化，我們在專有和獨家許可的技術平臺、卓越的服務以及與獨立抵押貸款經紀人社區的重點合作伙伴關係的基礎上引領市場。我們主要在所有50個州和哥倫比亞特區發放合規貸款和政府貸款。在過去的八年中，包括截至2022年12月31日的年度，按封閉貸款量計算，我們還是美國最大的批發抵押貸款機構。

我們的抵押貸款發放業務的收入主要來自發放、處理和承保符合抵押貸款的政府贊助企業（“GSE”），以及聯邦住房管理局、美國農業部和弗吉尼亞州抵押貸款，這些貸款隨後在二級市場彙集和出售。抵押貸款發放流程通常從借款人與我們簽訂由獨立抵押貸款顧問安排的IRLC開始，根據該協議，我們承諾在規定的時間內以特定的利率和條款與已申請貸款並符合特定信貸和承保標準的借款人簽訂抵押貸款。由於我們承諾以特定利率提供抵押貸款，因此我們通過在待宣佈（“待公佈”）市場出售預先結算的抵押貸款支持證券和FLSC來對衝這種風險。抵押貸款結束後，我們平均用自有資金的2-3％為貸款提供資金，其餘的資金來自我們的一個倉庫設施（除外 當我們選擇 “自倉庫” 時，在這種情況下，我們會使用現金為全部貸款提供資金）。那時，抵押貸款由我們的倉庫設施貸款機構合法擁有，受我們的回購權（其他以及當我們自建倉庫時）。當我們確定了要出售給機構、非政府實體或通過我們的自有品牌證券化交易出售的抵押貸款池時，我們會從倉庫貸款機構那裏回購尚未歸我們所有的貸款，並將抵押貸款池出售到二級市場，但在大多數情況下，保留與這些貸款相關的抵押貸款還本付息權（MSR）。我們會根據業務和流動性的考慮，在一段時間內保留MSR。當我們出售MSR時，我們通常在批量MSR二級市場上出售。

我們專注於批發渠道的獨特模式使我們認為與客户完全一致，優質的客户服務源於我們對人員和技術的投資，推動了客户對我們服務的需求。

新的會計聲明尚未生效

參見 注意1 — 重要會計政策的組織、列報依據和摘要前往簡明合併財務報表，瞭解最近發佈的會計公告的詳細信息及其對公司簡明合併財務報表的預期影響。

收入的組成部分

我們的收入來自貸款發放業務的以下三個組成部分：（i）貸款產生收入，（ii）貸款還本付息收入和（iii）利息收入。

貸款生產收入。貸款產生收入包括與抵押貸款的發放和銷售有關的所有組成部分，包括：
• 初級收益，代表我們可能獲得的溢價超過經先前公允價值調整後的貸款本金，以及投資者在向美國出售貸款時收取的某些費用

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二級市場。當抵押貸款出售到二級市場時，所得收益與貸款當前公允價值之間的任何差額均計入本期收益；
• 我們為發放貸款而收取的貸款發放費，通常代表每筆貸款的固定費用金額；
• 陳述和擔保義務準備金，代表我們最初為與之前因投資者的陳述和擔保索賠而出售的貸款的購買者的潛在回購或賠償相關的估計負債設立的準備金。這些儲備金中包括估計負債金額，用於償還出售某些貸款後從投資者那裏獲得的任何溢價的一部分，前提是此類貸款在出售貸款後的指定時間內全部償還；
• IRLC、FLSC和資產負債表上記錄的貸款的公允價值的變化，這是由於估計公允價值的變化所致，主要由利率驅動，但也受到其他假設的影響；以及
•MSR的資本化，代表出售貸款和保留相關服務權時新發行的MSR的估計公允價值。

我們的客户獨立抵押貸款經紀人獲得的補償包含在我們發放的貸款成本中，因此淨計入貸款產生收入。

貸款還本付息收入。貸款還本付息收入由償還貸款所賺取的合同費用組成，包括滯納金和修改激勵措施等輔助收入。貸款還本付息收入在向借款人收取款項時入賬。

利息收入。利息收入是按公允價值計算的抵押貸款所得的利息。

運營開支的組成部分

我們的運營支出包括工資、佣金和福利、直接貸款生產成本、市場營銷、差旅和娛樂、折舊和攤銷、服務成本、一般和管理（包括專業服務、佔用和設備）、利息支出和其他支出/（收入）（主要與公共和私人認股權證負債公允價值的增加或減少、應收税款協議負債的增加或減少有關）或增加，分別計入留存投資證券的公允價值）。

截至2023年3月31日的三個月和2022年3月31日摘要

在截至2023年3月31日的三個月中，我們發放了223億美元的住宅抵押貸款，較截至2022年3月31日的388億美元發放額減少了165億美元，下降了42％。我們報告稱，在截至2023年3月31日的三個月中，淨虧損為1.386億美元，與截至2022年3月31日的三個月的淨收入4.533億美元相比，減少了5.919億美元，下降了130.6％。截至2023年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.410億美元，而截至2022年3月31日的三個月為1.284億美元。請參閲”非公認會計準則財務指標“以下部分詳細討論了我們如何定義和計算調整後的息税折舊攤銷前利潤。

非公認會計準則財務指標

除了美國公認會計原則確定的業績外，為了向投資者提供信息，我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤作為一項非公認會計準則指標披露，我們的管理層認為這為投資者提供了有關我們業績的有用信息。該指標不能衡量我們在美國公認會計原則下的財務業績，也可能無法與其他公司報告的類似標題的指標進行比較。調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，不應將其單獨考慮，也不應將其作為收入、淨收益或根據美國公認會計原則得出的任何其他績效指標的替代方案，也不應將其作為衡量我們流動性的經營活動現金流的替代方案。

我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為收益非融資性債務的礦石利息支出，所得税、折舊和攤銷準備金，股票薪酬支出，估值輸入或假設導致的MSR公允價值變化， 非現金遞延薪酬支出的影響、公共和私人認股權證公允價值的變化、應收税收協議負債的變化以及留存投資證券公允價值的變化。我們不包括應收税協議負債的變化、公共和私人認股權證公允價值的變化、留存投資證券公允價值的變化以及估值投入引起的MSR公允價值的變化或

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假設，因為這些代表對我們收益的非現金、未實現的調整，這並不代表我們的業績或經營業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤包括融資設施的利息支出，這些支出作為利息支出的一部分，因為這些支出是由貸款發放量驅動的直接運營支出。相比之下，非融資性債務的利息支出是我們資本結構的函數，因此不包括在調整後的息税折舊攤銷前利潤中。非融資性債務包括公司的優先票據、信貸額度、投資證券借款、應付設備票據和融資租賃。

我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估我們的經營業績，這是我們管理層用來規劃和預測未來時期的指標之一。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤的列報對投資者來説既相關又有用，因為它使投資者能夠以類似於我們管理層使用的方法來查看業績，並且可以更輕鬆地將我們的業績與其他具有不同融資和資本結構的公司進行比較。

下表列出了淨收益（最直接可比的美國公認會計原則財務指標）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：
在截至3月31日的三個月中，
（以千美元計）20232022
淨（虧損）收入$(138,613)$453,287 
非融資債務的利息支出42,703 29,558 
（福利）所得税準備金(1,003)4,045 
折舊和攤銷11,670 10,915 
股票薪酬支出2,482 1,828 
估值輸入或假設導致的MSR公允價值變化 (1)
222,915 (390,980)
遞延補償，淨額(2)
1,081 12,252 
公募和私募認股權證公允價值的變化 (3)
2,098 (4,132)
應收税款協議負債的變化 (4)
250 700 
投資證券公允價值的變化 (5)
(2,589)10,934 
調整後 EBITDA$140,994 $128,407 
 
(1)反映由於估值輸入或假設（包括貼現率和預付款速度假設）的變化而導致的MSR公允價值的變化（增加）/減少），主要是由於市場利率的變化。請參閲 附註 5-抵押貸款服務權 到簡明的合併財務報表。
(2)反映了我們長期激勵計劃下的管理層激勵獎金，這些獎金是在扣除現金支付後累積的。
(3)反映公共和私人認股權證公允價值的變化（增加/（減少））。
(4)反映應收税協議負債的變化（增加/（減少））。請參閲 附註1-重要會計政策的組織、列報依據和摘要 請參閲簡明的合併財務報表，以獲取與應收税款協議相關的更多信息。
(5)反映留存投資證券公允價值的變化（減少/（增加））。


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截至2023年3月31日和2022年3月31日止三個月的經營業績
在截至3月31日的三個月中，
（以千美元計）20232022
收入
貸款生產收入$205,424 $383,871 
貸款還本付息收入218,557 198,565 
抵押貸款服務權公允價值的變化(337,287)171,963 
利息收入74,580 67,395 
總收入，淨額161,274 821,794 
開支
工資、佣金和福利121,003 160,609 
直接貸款生產成本16,483 26,718 
營銷、旅行和娛樂17,210 12,837 
折舊和攤銷11,670 10,915 
一般和行政34,619 38,323 
維修成本36,862 47,184 
利息支出63,284 60,374 
其他支出/（收入）(241)7,502 
支出總額300,890 364,462 
所得税前收益(139,616)457,332 
（福利）所得税準備金(1,003)4,045 
淨（虧損）收入(138,613)453,287 
歸屬於非控股權益的淨（虧損）收益(126,672)431,357 
歸屬於UWM控股公司的淨（虧損）收益$(11,941)$21,930 

































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貸款生產收入

下表詳細列出了我們在所列每個期間的貸款產量構成：
貸款生產數據：在截至3月31日的三個月中，
（以千美元計）20232022
按類型劃分的貸款發放量
購買：
常規$12,969,966 $13,297,954 
政府5,623,050 4,272,747 
Jumbo 等652,780 1,532,197 
總購買量$19,245,796 $19,102,898 
再融資：
常規$1,869,911 $15,597,602 
政府941,775 3,409,198 
Jumbo 等277,532 702,631 
再融資總額3,089,218 19,709,431 
貸款發放總量$22,335,014 $38,812,329 
投資組合指標
平均貸款金額$362 $363 
加權平均貸款價值比83.51 %75.07 %
加權平均信用分數737 741 
加權平均票據利率6.20 %3.45 %
已售貸款的百分比
給 GSE97 %94 %
致其他交易對手3 %6 %
保留服務98 %99 %
服務已發佈2 %1 %
報告所述期間貸款生產收入的組成部分如下：
在截至3月31日的三個月中，改變
$		改變
%
（以千美元計）20232022
主要收益（虧損）$(363,425)$(339,968)$(23,457)6.9 %
貸款發放費50,980 86,164 (35,184)(40.8)%
關於陳述和保修義務的規定(7,527)(7,762)235 (3.0)%
MSR 的資本化525,396 645,437 (120,041)(18.6)%
貸款生產收入$205,424 $383,871 $(178,447)(46.5)%
獲得利潤(1)
0.92 %0.99 %(0.07)%
(1) 表示適用期內的貸款生產總收入除以貸款發放總量。

截至2023年3月31日的三個月，貸款生產收入為2.054億美元，與截至2022年3月31日的三個月的3.839億美元相比，減少了1.784億美元，下降了46.5％。貸款生產收入的減少主要是由貸款產量的減少所推動的。導致下降的另一個原因是收益率略有下降，從截至2022年3月31日的三個月的99個基點降至2023年同期的92個基點。在截至2023年3月31日的三個月中，貸款產量從388億美元下降至223億美元，下降了165億美元，下降了42％，這是由於2023年初級抵押貸款利率環境較高導致再融資量減少，但被小幅增長部分抵消儘管利率環境較高，而且該行業的購買量總體下降，但購買量仍有所增加。







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貸款還本付息收入和服務成本
下表彙總了所列每個時期的貸款還本付息收入和服務成本（服務成本包括支付給次級服務商的金額和其他直接服務成本，但不包括監督UWM服務運營的團隊成員的成本）：
在截至3月31日的三個月中，改變
$		改變
%
（以千美元計）20232022
訂約承辦事務費$214,756 $195,950 $18,806 9.6 %
滯納金、輔助費用和其他費用3,801 2,615 1,186 45.4 %
貸款還本付息收入$218,557 $198,565 $19,992 10.1 %
維修成本36,862 47,184 (10,322)(21.9)%

在截至3月31日的三個月中，
（以千美元計）20232022
已償還貸款的平均UPB$313,918,441 $317,489,207 
已償還的貸款平均數969,954 994,226 
截至期末的加權平均服務費0.2785 %0.2587 %

截至2023年3月31日的三個月，貸款還本付息收入為2.186億美元，與截至2022年3月31日的三個月的1.986億美元相比，增加了2,000萬美元，增長了10.1％。在截至2023年3月31日的三個月中，貸款還本付息收入的增加主要是由平均服務費的增加所推動的。

在截至2023年3月31日的三個月中，服務成本比截至2022年3月31日的三個月減少了1,030萬美元，這是由於損失緩解費用減少以及平均服務投資組合略有下降。

在下文所述期間，我們的貸款服務組合包括以下內容：
（以千美元計）3月31日
2023		十二月三十一日
2022
已償還的貸款總額$297,906,035$312,454,025
已償還的貸款數量919,435967,050
MSR 投資組合拖欠次數（60 天以上）佔總額的百分比0.98 %0.85 %
加權平均票據利率3.66 %3.64 %
加權平均服務費0.2785 %0.2862 %

抵押貸款服務權公允價值的變化

在截至2023年3月31日的三個月中，MSR的公允價值變動淨減少了3.373億美元，而截至2022年3月31日的三個月淨增加1.720億美元。截至2023年3月31日的三個月，公允價值淨減少主要歸因於估值輸入/假設的變化導致公允價值減少了約2.229億美元，實現現金流和衰減（包括全額償還的貸款）導致的公允價值下降了約9,630萬美元，批量MSR銷售和銷售的淨儲備金和交易成本約為1,810萬美元為現金流提供服務。截至2022年3月31日的三個月，公允價值淨增約1.720億美元，這歸因於估值輸入/假設的變化（例如利率變化）增加了約3.910億美元，但被現金流和衰退（包括全額償還的貸款）造成的約1.806億美元下降以及批量MSR銷售的約3,840萬美元淨儲備金和交易成本所抵消。
利息收入和利息支出
在下文所述期間，利息收入及其組成部分和總利息支出如下：

目錄
在截至3月31日的三個月中，
（以千美元計）20232022
利息收入$74,580 $67,395 
減去：融資機制的利息支出20,581 30,816 
淨利息收入$53,999 $36,579 
非融資債務的利息支出 $42,703$29,558 
利息支出總額63,284 60,374 

截至2023年3月31日的三個月，淨利息收入（利息收入減去融資設施的利息支出）為5,400萬美元，與截至2022年3月31日的三個月的3,660萬美元相比增加了1,740萬美元，增長了48％。這一增長主要是由融資設施利息支出的減少所推動的，這是由於平均倉庫借款餘額減少（由於產量減少）和倉庫貸款機構提供的託管信貸增加，但倉庫設施利率的上漲（均基於浮動利率基準加上利差）部分抵消。利息收入增加是由於按公允價值計算的貸款的平均票據利率上升，但部分被按公允價值計算的抵押貸款平均餘額的減少（由於產量減少）所抵消。

截至2023年3月31日的三個月，非融資性債務的利息支出為4,270萬美元，比截至2022年3月31日的三個月的2960萬美元有所增加，這是由於2022年第三季度末設立的MSR機制和2023年第一季度設立的GNMA MSR機制的借款在2023年增加了利息。

其他開支

報告所述期間的其他支出（不包括上文解釋的服務費用和利息支出）如下：
在截至3月31日的三個月中，改變
$		改變
%
20232022
工資、佣金和福利$121,003 $160,609 $(39,606)(24.7)%
直接貸款生產成本16,483 26,718 (10,235)(38.3)%
營銷、旅行和娛樂17,210 12,837 4,373 34.1 %
折舊和攤銷11,670 10,915 755 6.9 %
一般和行政34,619 38,323 (3,704)(9.7)%
其他支出/（收入）(241)7,502 (7,743)(103.2)%
其他開支$200,744 $256,904 $(56,160)(21.9)%

截至2023年3月31日的三個月，其他支出為2.07億美元，與截至2022年3月31日的三個月的2.569億美元相比，減少了5,620萬美元，下降了21.9％。其他支出的減少主要是由於薪金、佣金和福利減少了3,960萬美元，下降了24.7％，這是由於貸款產量和盈利能力下降以及團隊成員平均人數減少導致激勵性薪酬（主要是獎金和佣金）的減少。直接貸款生產成本減少了1,020萬美元，這主要是由於產量下降。其他支出減少770萬美元，主要是由於2022年第一季度留存投資證券的公允價值下降，而2023年第一季度投資證券公允價值的增加部分被2023年第一季度公共和私人認股權證公允價值的增加所抵消，而2022年第一季度公共和私人認股權證公允價值的下降則部分抵消。

收入 税收

在截至2023年3月31日的三個月中，我們記錄了100萬美元的所得税優惠，而截至2022年3月31日的三個月的所得税準備金為400萬美元。與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月的所得税準備金有所減少，這主要是由於歸屬於公司的税前收入減少。

淨收入

截至2023年3月31日的三個月，淨虧損為1.386億美元，減少了5.919億美元，下降了130.6％，而截至2022年3月31日的三個月的淨收入為4.533億美元。淨收入的減少是

目錄
主要是淨收入減少6.605億美元, 但如上所述, 總支出 (包括所得税) 減少的6,860萬美元部分抵消.

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，歸屬於公司的淨虧損為1,190萬美元，歸屬於公司的淨收益分別為2190萬美元，這反映了UWM在這些時期歸屬於公司的淨（虧損）收益，這是由於其在這些時期擁有Holdings LLC約6％的所有權。

流動性和資本資源

概述

從歷史上看，我們的主要流動性來源包括：
•借款，包括在我們的倉庫設施和其他融資設施下進行的借款；
•來自運營和投資活動的現金流，包括：
◦向二級市場出售貸款或將其證券化；
◦貸款發放費；
◦服務費收入；
◦按揭貸款的利息收入；以及
◦出售MSR和剩餘的服務現金流。

從歷史上看，我們的資金主要用途包括：
•貸款發放；
•從我們的貸款銷售中保留MSR；
•支付利息費用；
•支付運營費用；以及
•我們的A類普通股的分紅和回購以及向SFS Corp的分配

我們還會遇到可能對我們的現金使用產生重大影響的突發事件。

為了向二級市場發放和彙總用於出售或證券化的貸款，我們使用自己的營運資金，主要通過我們與大型全球銀行、區域或專業銀行以及某些機構建立的未承諾和承諾的倉庫設施進行短期借款或獲得資金。

我們不斷評估我們的資本結構和資本資源，以優化我們的槓桿率和盈利能力，並利用市場機會。作為此類評估的一部分，我們會定期審查我們的負債水平和可用股權、戰略投資，包括批發渠道的技術和增長、通過收購其他公司或其他抵押貸款投資組合實現增長的可行性或可取性、回購或贖回未償債務或回購普通股或普通股衍生品。

貸款融資設施

倉庫設施

我們的倉庫設施是我們的主要貸款融資工具，用於為抵押貸款的發放提供資金，主要採用主回購協議的形式。在這些融資機制下融資的貸款通常平均約為貸款本金餘額的97％至98％，這要求我們從運營產生的現金中為未付本金餘額的剩餘2-3％提供資金。一旦關閉，標的住宅抵押貸款將作為在這些貸款融資機制下進行的借款或預付款的抵押品。在大多數情況下，我們發放的貸款將在我們的倉庫設施中存放不到一個月，直到貸款彙集並出售。在我們拿着貸款的這段時間裏出售時，我們從借款人那裏獲得標的抵押貸款票據的利息收入。這筆收入被我們在倉庫設施下必須支付的利息和費用部分抵消。倉庫設施下的利率通常基於參考利率基準加上利差。截至2023年3月31日，我們對十份倉庫設施協議進行了修訂，將參考利率從倫敦銀行同業拆借利率改為SOFR的變體或

目錄
其他替代索引。由於倫敦銀行同業拆借利率即將停止，剩餘的倉庫設施於2023年5月從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR的變體。

當我們出售貸款池或將其證券化時，我們從貸款的出售或證券化中獲得的收益將用於償還我們在倉庫設施上的欠款。然後，收到的剩餘資金可以重新預付以發放額外貸款。我們依賴出售貸款或證券化產生的現金為未來的貸款提供資金並償還倉庫設施下的借款。延遲或未能在二級市場出售貸款或將其證券化可能會對我們的流動性狀況產生不利影響。

從現金流的角度來看，從抵押貸款發放中獲得的絕大多數現金都發生在貸款出售或證券化到二級市場時。絕大多數服務費收入與貸款的留存服務費有關，即在貸款期限內每月收到現金，通常是借款人當前未付本金餘額乘以加權平均服務費的乘積。對於給定的抵押貸款，隨着貸款本金餘額的減少，留存服務費的還本收入會隨着時間的推移而下降。

根據商定的預付利率確定，在我們的倉庫設施下向我們預付的融資金額可能低於規定的預付款利率，這在一定程度上取決於我們向經紀人支付的融資擔保的抵押貸款的公允價值和保費。我們的每個倉庫設施都允許銀行延長預付款，以定期評估作為抵押品的標的貸款的市場價值。如果銀行確定抵押品的價值下降了，則銀行可以要求我們提供額外的抵押品（例如，發起追加保證金）或減少相應貸款的未償金額。我們無法滿足請求可能會導致設施終止，並可能導致我們的其他倉庫設施被宣佈違約，具體取決於我們的協議條款。

倉庫貸款機構通常根據以下條件對倉庫貸款標的抵押品的充足性進行每日評估n 抵押貸款的公允價值ns。由於貸款的融資通常佔本金餘額的97％至98％，而且我們的貸款通常在短期內（例如少於一個月）在倉庫中未償還，因此大幅增加 我們需要市場利率才能收到追加保證金或要求減少大多數倉庫貸款機構相應貸款的未償金額。 我們的四條倉庫線的預付款基於貸款的公允價值，而不是本金餘額。對於這些存款，我們會用抵押品換取適度的價值變化。 截至2023年3月31日，沒有未結清的抵押品交易所。

我們倉庫設施的欠款和未償金額會根據我們的發放量、我們出售發放的貸款所花費的時間、我們的手頭現金以及我們獲得額外融資的能力而波動。 我們將不時增加或縮小額度的規模，以反映交易量的預期增加或減少、向GSE或二級市場出售抵押貸款的時機的策略以及與不使用這些額度相關的成本。我們保留不時安排提前償還未償貸款和預付款的權利。如我們所見我們積累貸款，我們總倉庫設施的很大一部分可用於為貸款提供資金。

下表反映了截至2023年3月31日我們主要倉庫設施的當前額度以及根據這些項目預付的金額：

目錄
 
設施類型抵押品
截至2023年3月31日的額度1
與倉庫貸款人達成初始協議的日期當前協議到期日期
截至 2023 年 3 月 31 日，對陣線的總進球數（以千計）
MRA 資助：
主回購協議抵押貸款1.5 億美元2/29/20125/23/2023$132,791 
主回購協議抵押貸款
30 億美元
5/9/20197/28/20231,134,464 
主回購協議抵押貸款7 億美元7/24/20208/30/2023475,650 
主回購協議抵押貸款2 億美元3/30/20189/6/202370,779 
主回購協議抵押貸款2 億美元10/30/20209/26/202319,513 
主回購協議抵押貸款3 億美元8/19/201611/8/202345,973 
主回購協議抵押貸款2.5 億美元2/26/201612/21/2023143,341 
主回購協議抵押貸款10 億美元7/10/20121/8/2024266,811 
主回購協議抵押貸款
25 億美元
12/31/20142/21/20241,748,239 
主回購協議抵押貸款
5 億美元
3/7/20192/21/2024162,718 
主回購協議抵押貸款5 億美元4/23/20214/23/202434,908 
早期融資：
主回購協議抵押貸款6億美元（ASAP+-見下文）沒有到期22,871 
主回購協議抵押貸款7.5 億美元（EF-見下文）沒有到期1,776 
$4,259,834 
1截至2023年3月31日，這些額度總額為4億美元。

早期資助計劃

我們是經批准的貸款機構，房利美通過其As Soon As Pooled Plus（“ASAP+”）計劃，房地美通過其早期融資（“EF”）計劃。作為這些早期融資計劃的批准貸款機構，我們簽訂了一項協議，每筆提供封閉式和融資性的一對四家庭住宅抵押貸款 由相關的抵押貸款和信託契約擔保，在某些情況下，在貸款人將其分組為由房利美或房地美證券化之前，可以獲得資金以換取此類抵押貸款。所有此類抵押貸款都必須遵守一套符合條件的條件試試標準才是可以接受的。截至2023年3月31日，通過ASAP+計劃未償還的2,290萬美元，EF計劃下的未償還額為180萬美元。

盟約

我們的倉庫設施通常要求我們遵守某些運營和財務契約，除其他條件外，這些設施下的資金可用性還取決於我們繼續遵守這些契約。這些財務契約包括但不限於維持 (i) 一定的最低有形淨資產, (ii) 最低流動性,（iii）總負債或總債務與有形淨資產的最大比率，以及（iv）盈利能力。違反這些契約可能導致這些設施發生違約事件，因此將允許貸款人尋求某些補救措施。此外，每項貸款以及我們的無抵押信貸額度都包括交叉違約或交叉加速條款，如果任何貸款發生違約或加速到期事件，則所有貸款都可能終止。截至2023年3月31日，我們遵守了這些設施下的所有契約。

其他融資設施

高級票據

2020年11月3日，我們的合併子公司UWM發行了本金總額為8億美元的2025年11月15日到期的優先無抵押票據（“2025年優先票據”）。2025年優先票據的累積利率為每年5.500％。2025年優先票據的利息每半年到期，分別於每年的5月15日和11月15日到期。我們將發行2025年優先票據的淨收益中的約5億美元用於一般公司用途，為未來的增長提供資金，並將剩餘部分分配給SFS Corp. 進行税收分配。

在2022年11月15日當天或之後，我們可以選擇在從以下日期開始的十二個月期內全部或部分贖回2025年優先票據，贖回價格如下：2022年11月15日以102.750％的價格贖回2025年的優先票據；

目錄
2023年11月15日為101.375％；或2024年11月15日直到到期日為100.000％，即將在贖回日贖回的2025年優先票據本金加上應計和未付利息。

2021年4月7日，我們的合併子公司UWM發行了2029年4月15日到期的本金總額為7億美元的優先無抵押票據（“2029 年優先票據”）。2029 年優先票據累積年利率為5.500％。2029年優先票據的利息每半年到期，分別於每年的4月15日和10月15日到期。我們將發行2029年優先票據的部分收益用於還清和終止4億美元的信貸額度，自2021年4月20日起生效，其餘用於一般公司用途。

在2024年4月15日當天或之後，我們可以選擇在以下日期開始的十二個月內按以下贖回價格全部或部分贖回2029年優先票據：2024年4月15日為102.750％；2025年4月15日為101.375％；或2026年4月15日直到到期日為100.000％，贖回時贖回的2029年優先票據本金的100.000％ 日期加上應計和未付利息。在2024年4月15日之前，我們可以選擇贖回最初發行的2029年優先票據本金總額的40％，贖回價格為在贖回日贖回的2029年優先票據本金的105.500％，加上某些股票發行的淨收益的應計和未付利息。此外，我們可以選擇在2024年4月15日之前贖回2029年優先票據，價格等於已贖回本金的100％加上 “整體” 溢價加上應計和未付利息。

2021年11月22日，我們的合併子公司UWM發行了本金總額為5億美元的2027年6月15日到期的優先無抵押票據（“2027年優先票據”）。2027年優先票據的累積利率為每年5.750％。2027年優先票據的利息每半年到期，分別於每年的6月15日和12月15日到期。 我們將發行2027年優先票據的收益用於一般公司用途。

在2024年6月15日當天或之後，我們可以選擇在以下日期開始的十二個月內按以下贖回價格全部或部分贖回2027年優先票據：2024年6月15日為102.875％；2025年6月15日為101.438％；或2026年6月15日直到到期日為100.000％，贖回2027年優先票據本金的100.000％ 贖回日期加上應計和未付利息。在2024年6月15日之前，我們可以選擇贖回最初發行的2027年優先票據本金總額的40％，贖回價格為在贖回日贖回的2027年優先票據本金加上某些股票發行淨收益的應計和未付利息。此外，我們可以選擇在2024年6月15日之前贖回2027年優先票據，價格等於已贖回本金的100％加上 “整體” 溢價加上應計和未付利息。

管理2025年優先票據、2029年優先票據和2027年優先票據的契約包含某些運營契約和限制，但有許多例外情況和資格限制，包括對我們 (1) 承擔額外非融資債務的能力的限制，除非 (y) 固定費用覆蓋率（定義見適用契約）不低於 3.0 至 1.0 或 (z) 債務至-權益比率（定義見適用契約）不超過2.0至1.0，（2）合併、合併或出售資產，（3）進行限制性付款，包括分配，（4）與關聯公司進行交易，（5）進行售後回租交易，（6）產生留置權擔保債務。 截至2023年3月31日，我們遵守了這些契約的條款。
MSR 設施
2022年9月30日，該公司的合併子公司UWM與北卡羅來納州花旗銀行（“花旗銀行”）簽訂了貸款和擔保協議，為UWM提供高達15億美元的未承諾借款能力，用於發起、收購或持有某些抵押貸款服務權（“MSR融資”）。MSR Facility由UWM的所有抵押貸款服務權抵押，這些權利是房利美或房地美通過證券化彙集的符合特定標準的抵押貸款的附屬貸款。MSR融資機制下的可用借款基於抵押品的公允市場價值，MSR融資機制下的借款將根據一個月的SOFR加上適用的利潤率產生利息。 截至2023年3月31日，MSR融資機制下的未償還額為2.5億美元。
MSR融資機制包含包括某些財務要求的契約，包括維持協議中定義的最低有形淨資產、最低流動性、最高債務與淨資產比率以及淨收益。 截至 2023 年 3 月 31 日，我們遵守了所有適用的契約。
2023年1月30日，UWM與花旗銀行簽訂了貸款和擔保協議第1號修正案，允許UWM在花旗銀行的事先同意下進行出售超額還本付息現金流的交易（如下所述），花旗銀行將根據該部分抵押品的擔保權益。



目錄
2023年3月20日，我們的合併子公司UWM與美國高盛銀行簽訂了信貸協議，為UWM提供高達5億美元的未承諾借款能力，用於為發起、收購或持有某些抵押貸款服務權（“GNMA MSR融資”）提供資金。GNMA MSR融資由UWM的所有抵押貸款還本付息權抵押，這些權利是Ginnie Mae彙集的符合特定標準的抵押貸款的附屬貸款。GNMA MSR機制下的可用借款基於抵押品的公允市場價值。GNMA MSR機制下的借款將根據SOFR加上適用的利潤率計息。截至2023年3月31日，GNMA MSR機制下的未償還額為2.5億美元。
GNMA MSR 融資機制包含包括某些財務要求的契約，包括維持最低有形淨資產、最低流動性、最大債務與淨資產比率和淨收入e 如協議中所定義。截至 2023 年 3 月 31 日，我們遵守了所有適用的契約。
超額服務現金流交易

根據GSE的指導方針，當我們向GSE出售保留還款的貸款時，我們會保留最低服務費（“基本服務費”），以補償我們償還抵押貸款的費用。但是，有時我們可能會為我們的MSR保留超過基本服務費的服務費。2023年第一季度，我們開始出售某些MSR的超額服務費現金流，由GSE分離、證券化並出售，同時我們保留償還貸款的義務，因此繼續獲得基礎服務費。在截至2023年3月31日的三個月中，我們出售了某些機構貸款的超額還本付息現金流，收益約為3.055億美元。
循環信貸額度

2022 年 8 月 8 日，UWM 簽訂了循環信貸協議，由 UWM 作為借款人與 SFS Corp. 作為貸款人。除其他外，《循環信貸協議》規定了5億美元的無擔保循環信貸額度（“循環信貸額度”）。 循環信貸額度的初始到期日為2023年8月8日。根據循環信貸額度借入的金額可以不時借入、還款和再借款，並按適用的最優惠利率（定義見循環信貸協議）累積利息。UWM 可將循環信貸額度用於：(i) 運營和投資活動，包括但不限於與 (a) 服務權、(b) “臨時抵押貸款” 貸款、(c) 保證金要求和 (d) 待售貸款的股權；以及 (ii) 一般公司用途相關的融資和/或預付款。
循環信貸協議包含某些財務和運營契約和限制，但須遵守一些例外情況和條件，循環信貸額度下的資金可用性取決於我們繼續遵守循環信貸額度參見盟約。截至2023年3月31日，我們遵守了這些契約。截至2023年3月31日，循環信貸額度下沒有未清款項。

以投資證券為抵押的借款

2021 年，我們的合併子公司 UWM 開始出售其通過自有品牌證券化交易發放的部分抵押貸款。在執行這些交易時，UWM向證券化信託出售抵押貸款以換取現金，在某些情況下，還出售信託的保留權益。證券化實體通過發行證券化資產的實益權益獲得資金。實益權益採取信託證書的形式，其中一些出售給投資者，根據監管要求，其中一些可能由UWM保留。UWM 就為假設證券化信託的部分保留實益權益簽訂了銷售和回購協議列舉其自有品牌證券化交易，這些交易被視為對投資證券的借款。截至2023年3月31日，根據與交易對手簽訂的主回購協議，我們有1.013億美元的未償還個人交易，該協議由我們根據監管要求保留的投資證券（信託的實益權益）作抵押。截至目前，以投資證券為抵押的借款的剩餘期限從一到五個月不等f 2023 年 3 月 31 日，利率基於十二個月第 n 次倫敦銀行同業拆借利率或 SOFR 加上點差。我們打算在這些銷售和回購協議到期後續訂這些保留投資證券所需的持有期限。

這些銷售和回購協議下的交易對手根據以下條件對標的抵押品的充足性進行每日評估n 留存投資證券的公允價值減去特定削減額。這些投資證券的平均融資額約為未償本金餘額的80％，如果保留的投資證券的公允價值減去削減額小於本金餘額加上有擔保借款的應計利息，則需要交換現金抵押品。截至2023年3月31日，我們已根據這些銷售和回購協議向交易對手交付了530萬美元的抵押品。


目錄
融資租賃

截至2023年3月31日，我們的融資租賃負債為3680萬美元，其中2750萬美元與關聯方的租賃有關。公司的融資租賃協議的剩餘期限從大約2個月到13年不等。

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的現金流數據
在截至3月31日的三個月中，
（以千美元計）20232022
經營活動提供的淨現金$1,992,922 $11,751,763 
投資活動提供的淨現金644,369 610,498 
用於融資活動的淨現金(2,602,126)(12,192,175)
現金和現金等價物的淨增長$35,165 $170,086 
期末的現金和現金等價物740,063 901,174 

經營活動提供的淨現金

經營活動提供的淨現金為19.9億美元截至2023年3月31日的三個月，而2022年同期經營活動提供的淨現金為117.5億美元。經營活動現金流的減少主要是由2023年第一季度按公允價值計算的抵押貸款與2022年第一季度相比下降幅度較小所推動的。

投資活動提供的淨現金

截至2023年3月31日的三個月，投資活動提供的淨現金為6.444億美元，而2022年同期投資活動提供的淨現金為6.105億美元。投資活動提供的現金流略有增加，主要是由銷售MSR和超額服務現金流的收益增加所推動的。

用於融資活動的淨現金

截至2023年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金為26.0億美元，而南非用於融資活動的現金為121.9億美元我在 2022 年的時期。同比變化主要是由截至2023年3月31日的三個月中倉庫信貸額度下的淨還款額減少所推動的，這主要是由於與截至2022年3月31日的三個月相比，按公允價值計算的貸款減少幅度較小。2023年第一季度的擔保信貸額度淨還款額為2.50億美元，與2022年同期相比，2023年第一季度的A類普通股股息和對SFS Corp的分配減少了1.502億美元。

合同義務

合同和其他債務產生的現金需求

截至2023年3月31日，我們對已知合同和其他債務的實質性現金需求包括優先票據下的利息和本金支付、投資證券借款項下的本金、我們的MSR融資和GNMA MSR融資項下的利息和本金以及我們的融資和經營租賃協議下的付款。2023年第一季度，UWM加入了GNMA MSR基金，該機制提供高達5億美元的可用借貸能力，以某些MSR為擔保。截至2023年3月31日，GNMA MSR機制下的未償還額為2.5億美元。自2022年12月31日以來，已知合同和其他債務的現金需求沒有其他重大變化。
在2023年第一季度，董事會宣佈派發每股A類普通股0.10美元的股息，總額為930萬美元。在本聲明的同時，董事會以Holdings LLC經理的身份，根據Holdings LLC第二次修訂和重述的運營協議，批准Holdings LLC向SFS Corp按比例分配1.502億美元的B類單位。股息和分配已於 2023 年 4 月 11 日支付。

目錄
滿足這些現金需求所需的資金來源包括來自運營和投資活動的現金流，包括出售MSR的現金流和超額還本付息現金流、向二級市場出售貸款或證券化、貸款發放費、服務費收入和抵押貸款的利息收入。
回購和賠償義務

如果借款人具體違約或隨後發現承保或文件標準未得到明確滿足，我們認為向投資者出售的貸款在出售時符合投資者和機構承保指導方針，則可能需要回購。我們設立儲備金，該準備金是根據對我們的或有和非或有債務的評估進行估算的，包括預期損失、預期頻率、總體潛在剩餘風險敞口，以及對市場參與者待命履行此類債務的潛在準備程度的估計。見 附註8——承付款和意外開支請參閲簡明的合併財務報表以獲取更多信息。

利率鎖定承諾、貸款出售和遠期承諾

在正常業務過程中，我們是存在資產負債表外風險的金融工具的參與方。這些金融工具包括以固定利率或浮動利率向借款人提供信貸的承諾。IRLC是具有約束力的協議，只要不違反合同中規定的條件，就可以在規定的時間內以指定的利率向借款人貸款。遠期承諾通常有固定的到期日期或其他終止條款，可能需要支付費用。由於許多承付款在未提取的情況下到期，承付款總額不一定代表未來的現金需求。此外，我們還簽訂了在未來指定的日期向二級市場出售抵押貸款的合同（出售貸款的承諾），並預先承諾在指定的未來日期和利率出售MBS。截至2023年3月31日和2022年12月31日，混合平均拉動率分別為75％和77％y.

以下是截至所示日期的名義承付款額摘要：
（以千美元計）2023年3月31日2022年12月31日
利率鎖定承諾——固定利率 (a)$9,264,540 $5,350,845 
利率鎖定承諾——浮動利率 (a)86,871 8,839 
出售貸款的承諾1,288,742 608,703 
出售抵押貸款支持證券的遠期承諾9,799,070 10,336,172 
(a)分別按75％和77％的拉動率進行了調整。
截至2023年3月31日，我們已向一家全球受保存款機構出售了16億美元的貸款，並分配了相關交易以將適用的貸款轉化為證券供最終投資者在2023年4月結算。

關鍵會計估算和重要估算值的使用

根據美國公認會計原則編制財務報表要求我們做出估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出金額。我們已經確定某些會計估算至關重要，因為它們需要管理層的判斷才能對不確定的事項做出困難、主觀或複雜的判斷。實際業績可能有所不同，使用其他假設或估計值可能會導致我們簡明的合併財務報表出現重大差異。我們的關鍵會計政策和估算涉及按公允價值持有的抵押貸款的會計和收入確認、抵押貸款還本付息權、衍生金融工具以及陳述和擔保準備金。與我們在2022年表10-K年度報告中所描述的相比，我們在應用關鍵會計估算時使用的政策、方法或流程沒有發生重大變化。



目錄
關於前瞻性陳述的警示説明

本報告包含《證券法》第27A條和《交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述涉及對未來財務業績的預期、業務戰略或對我們業務的預期。具體而言，本報告中的前瞻性陳述包括與以下內容有關的陳述：

•我們業務的未來財務業績；
•我們的未來增長，包括我們的貸款發放情況和與同行相比在行業中的地位；
•我們以客户為基礎的業務戰略、戰略舉措、技術開發和產品線；
•利率風險對我們業務的影響；
•我們續訂銷售和回購協議的能力，以及交易對手風險對我們業務的影響；
•我們對信用風險的緩解和違約對我們業務的影響，以及我們的風險緩解策略；
•我們的會計政策和最近對財務會計準則委員會法規的修訂，以及對我們協議和財務業績的影響；
•可能影響我們的業務和整個抵押貸款行業的宏觀經濟狀況；
•可能影響我們的業務和整個抵押貸款行業的政治和地緣政治條件；
•我們對倉庫設施、MSR 設施和循環信貸額度的使用情況，包括到 2023 年的未償借款；
•訴訟對我們財務狀況的影響；
•我們的回購和賠償義務；以及
•在 “可能”、“可以”、“可以”、“應該”、“將”、“估計”、“計劃”、“項目”、“預測”、“打算”、“期望”、“預期”、“相信”、“尋求”、“目標” 或類似表達方式的其他陳述。

這些前瞻性陳述涉及的估計和假設可能受到我們業務中的風險和不確定性以及其他外部因素的影響，這些外部因素可能導致未來業績與包括以下風險在內的任何前瞻性陳述中表達或暗示的業績存在重大差異：

•我們對宏觀經濟和美國住宅房地產市場狀況的依賴，包括影響利率的美國貨幣政策變化；
•通貨膨脹對住房價格、抵押貸款需求和借款人有資格獲得抵押貸款的能力的影響；
•我們依賴我們的倉庫設施為抵押貸款提供資金和以其他方式經營我們的業務，利用這些設施下的資產，以及我們某些設施的抵押品價值下降導致意想不到的追加保證金的風險；
•我們有能力在二級市場上出售貸款，包括向政府贊助的企業出售貸款，並通過GSE和Ginnie Mae將貸款證券化為抵押貸款支持證券；
•我們對GSE的依賴以及這些實體及其角色發生變化的風險，包括因GSE改革而終止保護權或努力提高GSE的資本水平；
•GSE、FHA、USDA 和 VA 指導方針或 GSE 和 Ginnie Mae 擔保的變更；
•我們依賴持牌住宅抵押貸款官員或實體，包括安排抵押貸款融資的經紀人，或者使用自有資金或倉庫設施為抵押貸款提供資金的銀行、信用合作社或其他實體，但在任何情況下都不承保或以其他方式就此類抵押貸款做出信貸決定以發放抵押貸款；
•我們無法繼續增長或有效管理貸款發放量的增長；
•我們繼續吸引和保持我們的獨立抵押貸款顧問關係的能力；
•發生數據泄露或其他網絡安全故障；
•丟失密鑰管理；
•依賴第三方軟件和服務；
•依賴第三方子服務商為我們的抵押貸款或抵押貸款服務權提供服務；
•抵押貸款行業的激烈競爭；
•我們實施技術創新的能力；
•與從倫敦銀行同業拆借利率過渡以及倫敦銀行同業拆借利率或任何替代參考利率的波動有關的風險，這些風險可能導致高於市場利率；
36
目錄
•我們繼續遵守適用於抵押貸款發放和一般服務的複雜州和聯邦法律法規或慣例的能力，包括維持適當的州許可證，管理與此類法律的重大變更相關的成本和運營風險；
•我們賴以管理風險和做出業務決策的內部和外部模型或數據存在錯誤或無效；
•交易對手終止服務權和合同的風險；
•我們可能遭受法律訴訟的風險，如果作出不利的決定，可能會對我們的業務造成損害；以及
•我們在2022年10-K表年度報告中第1A項——風險因素中描述的風險，以及我們在向美國證券交易委員會提交的其他文件中不時描述的風險。

所有前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日，不應將其視為代表我們在隨後的任何日期的觀點。除非適用的證券法有要求，否則我們沒有義務更新前瞻性陳述以反映其發表之日之後的事件或情況，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

在正常的業務過程中，我們面臨各種風險，這些風險可能會影響我們的運營和盈利能力。我們將這些風險領域廣義定義為利率、信貸和交易對手風險。

利率風險

我們面臨利率風險，這可能會影響我們的發放量和相關收入、MSR估值、按公允價值估值計算的IRLC和抵押貸款以及來自我們融資機制的淨利率。MSR的公允價值主要由利率驅動，利率會影響預期的預付款。在利率上升時期，隨着預期預付款額的減少，MSR的公允價值通常會增加，從而延長了MSR的估計壽命，從而導致現金流的預期增加。在利率下降的環境中，由於預期的預付款增加，MSR的公允價值通常會降低，從而縮短了MSR的估計壽命，從而導致現金流的預期減少。由於在利率下降的環境中，發放量往往會增加，而在利率上升的環境中，發放量往往會減少，因此我們認為服務為我們的發放業務提供了自然的對衝工具。我們不專門對衝MSR，而是通過部分抵消還本付息和抵押貸款發放的影響來管理經濟風險。

我們的IRLC和按公允價值計算的抵押貸款面臨利率波動的影響。在發起、彙集和交付過程中，該管道價值隨着利率的變化而上升和下降。由於我們幾乎所有的產品都可以交付給房利美、房地美和Ginnie Mae，因此我們主要使用遠期代理或Ginnie Mae To Be Adveranced（“TBA”）證券作為我們的主要對衝工具。TBA市場是一個二級市場，貸款機構出售FLSC或TBA，目的是對衝市場利率可能變化的風險，並鎖定正在發放的抵押貸款的價格。

我們使用靈敏度分析根據利率變化評估我們的市場風險。靈敏度分析根據假設的利率變化（增加和降低）來衡量對公允價值的潛在影響。我們的總市場風險受到各種因素的影響，包括市場波動和市場流動性。所提出的靈敏度分析存在某些固有的侷限性，包括必須根據單一時間點進行分析，以及無法包括通常由建模的市場變化所產生的複雜市場反應。我們在我們的儀器上使用了2023年3月31日的市場匯率來進行靈敏度分析。這些敏感性是假設性的，僅用於説明目的。基於假設變化的公允價值變化通常無法推斷為我們的業績，因為公允價值變化的關係可能不是線性的，也不會考慮正在進行的業務。下表總結了在假設收益率曲線即時平行變化的情況下，截至2023年3月31日，我們按公允價值計算的抵押貸款、MSR、IRLC和FLSC的公允價值的估計變化。實際結果可能存在重大差異。
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目錄
2023年3月31日
（以千美元計）向下 25 個基點向上 25 個基點
資產增加（減少）
按公允價值計算的抵押貸款$26,446 $(29,401)
MSR(91,688)90,046 
IRLCs47,664 (59,123)
資產變動總額$(17,578)$1,522 
負債增加（減少）
FLSCs$(77,497)$84,939 
負債變動總額$(77,497)$84,939 

信用風險

我們面臨信用風險，這是由於借款人無力或不願支付合同要求的抵押貸款而導致的違約風險。雖然我們的貸款是在沒有追索權的情況下出售到二級市場的，但我們確實有義務對違反貸款銷售協議的投資者進行回購和賠償。對於在二級市場回購或未出售的貸款，我們面臨信用風險，前提是借款人違約，最終取消抵押品贖回權和清算房產後的收益不足以支付抵押貸款的金額加上產生的費用。我們認為，通過實施嚴格的承保標準、強大的欺詐檢測工具和旨在遵守適用法律和我們的標準的技術，可以緩解這種風險。此外，我們認為，通過提高貸款組合的質量，可以緩解這種風險。在截至2023年3月31日的三個月中，我們的原始貸款有d 加權平均貸款價值比率為83.51％，加權平均FICO分數為737。在截至2022年3月31日的三個月中，我們的發放貸款的加權平均貸款價值比率為75.07％，加權平均FICO分數為741。管理層認為，加權平均貸款價值比率同比增長主要是由於2023年購買量佔貸款發放總量的百分比增加。

交易對手風險

我們面臨着由我們的融資機制和利率風險對衝活動產生的風險。這些活動通常涉及與非關聯銀行或公司交換債務，此類交易中被稱為 “交易對手”。如果交易對手違約，如果該交易對手無法履行對我們的義務，我們可能會遭受財務損失。我們通過僅選擇我們認為財務實力雄厚的交易對手來管理這種風險，在許多此類交易對手之間分散風險，限制向任何單一交易對手提供的無抵押信貸金額的單一信貸敞口，並酌情與交易對手簽訂主淨結算協議。

根據財政部市場慣例小組概述的最佳實踐，我們與所有重要貿易夥伴執行證券業和金融市場協會的交易協議。每項此類協議都規定，如果任何一方的風險敞口超過預先確定的合同限額，則可以交換保證金。這樣的保證金要求限制了我們的交易對手的總體風險敞口。主淨結算協議包含抵消同一交易對手應付和來自同一交易對手的款項的合法權利。在截至2023年3月31日或2022年3月31日的三個月中，我們沒有因任何交易對手的不履約而蒙受損失。

此外，就我們的融資機制而言，如果交易對手選擇不續簽借款協議並且我們無法獲得發放抵押貸款的融資，我們將面臨風險。通過我們的融資機制，我們力求通過確保我們有足夠的借貸能力來滿足我們的融資需求，並建立長期關係，從而降低這種風險。

第 4 項。控制和程序

披露控制和程序

披露控制和程序是控制措施和其他程序，旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在 SEC 規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保收集根據《交易法》提交或提交的公司報告中要求披露的信息並將其傳達給管理層，包括我們的首席執行官和d 首席財務幹事，以便及時就要求的披露作出決定。

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目錄
根據《交易法》第13a-15條和第15d-15條的要求，我們的首席執行官兼首席財務官對截至2023年3月31日披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估。根據他們的評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年3月31日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分
I第 1 項。法律訴訟

我們在監管嚴格的行業中運營，對消費者保護高度敏感，並且我們受許多聯邦、州和地方法律的約束。在我們的正常業務過程中，我們經常參與消費者投訴、監管行動和法律訴訟。我們還經常參與州監管審計和審查，偶爾參與與各自業務有關的其他政府訴訟。目前，預計這些問題的解決，包括下文具體描述的事項，不會對我們的財務狀況、財務業績或現金流產生重大不利影響。

2021年4月23日，The Okavage Group, LLC（“Okavage”）代表自己和所有其他抵押貸款經紀人是或曾經是UWM和Fairway Independenced Mortgage或Rocket Pro TPO的客户，分別向美國佛羅裏達州中區地方法院提起訴訟，對該公司和Mat Ishbia提起訴訟。在公司和 Mat Ishbia 提出駁回申訴的動議後，Okavage 於 2021 年 8 月 2 日提出了修改申訴的許可動議，並於 2021 年 8 月 3 日批准了 Okavage 的動議，命令書記員提交原告的第一次修正集體訴訟申訴及其相應附件。在修正後的申訴中，Okavage取消了公司的被告資格，並將UWM列為被告。奧卡維奇聲稱代表的抵押貸款經紀人與最初的投訴相同，並聲稱根據聯邦和佛羅裏達州的反壟斷法，UWM不再與獨立抵押貸款經紀人進行新交易，後者也向這兩家市場參與者出售抵押貸款，這構成了反競爭行為。Okavage尋求集體認證、三倍賠償、律師費和禁令救濟。2021 年 9 月 7 日，我們再次提出駁回動議。2022 年 7 月 27 日，被指派審議我們的駁回動議的地方法官建議不帶偏見地完全駁回修正後的申訴。作為迴應，Okavage 於 2022 年 11 月 8 日提起了第二次修正後的集體訴訟。2022 年 12 月 14 日，UWM 及其首席執行官提出了一項動議，要求駁回第二項修正後的申訴，該動議仍在審理中。2023 年 3 月 24 日，奧卡維奇提出動議，要求允許提出補充申訴。該動議也仍懸而未決。

2022年2月3日，UWM在美國密歇根東區地方法院對前客户美國的Moneyline, Inc.（“AML”）提起訴訟，尋求金錢賠償和禁令救濟。該投訴稱，AML向某些特定零售貸款機構提交了抵押貸款和抵押貸款申請，違反了雙方的批發經紀人協議。2022 年 2 月 25 日，AML 提交了對投訴的答覆，幷包括針對 UWM 的某些反訴，包括欺詐和虛假陳述。UWM 提出動議，要求駁回 AML 的反訴，2022 年 12 月 12 日，法院批准了 UWM 的動議，駁回了 AML 除宣告性判決主張之外的所有反訴。2023 年 3 月 8 日，反洗錢提出了修正後的反訴。UWM提出了駁回修正後的反訴的動議，該動議仍在審理中。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。

股票回購計劃
2021年5月9日，公司董事會批准了公司A類普通股總價值高達3億美元的股票回購計劃，自2021年5月11日起生效。股票回購計劃授權公司根據市場和商業狀況、適用的法律要求和其他因素，不時在公開市場上或通過私下談判的交易回購公司的A類普通股。購買的股票將退休。除非公司董事會隨時自行決定修改或終止，否則該計劃將於 2023 年 5 月 11 日到期。
在截至2023年3月31日的三個月中，沒有人回購公司已發行A類普通股的股份。截至2023年3月31日，股票回購計劃下批准的剩餘金額為2.184億美元。
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目錄

第 5 項。其他信息

沒有。

第 6 項。展品和財務報表附表

展覽
數字		 描述
10.22.1#
聯合批發抵押貸款有限責任公司與北卡羅來納州花旗銀行於2023年1月20日修訂和重述的貸款和擔保協議第1號修正案（以引用方式納入公司於2023年3月1日提交的10-K表年度報告）。
10.23*#
信貸協議，日期為2023年3月20日，作為借款人的聯合批發抵押貸款有限責任公司與作為行政代理人的美國高盛銀行與貸款機構不時簽訂的貸款協議（以引用方式納入公司於2023年3月22日提交的8-K表最新報告）。
31.1%
根據美國證券交易委員會規則 13a-14 (a) 和 15d-14 (a) 對首席執行官進行認證
31.2%
根據美國證券交易委員會規則 13a-14 (a) 和 15d-14 (a) 對首席財務官進行認證
32.1+
首席執行官根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條進行認證
32.2+
首席財務官根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條進行認證
101.0 INS%
XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在
內聯 XBRL 文檔。
101.SCH%
XBRL 分類擴展架構文檔。
101.CAL%
XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF%
XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB%
XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101.PRE%
XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104.0%
封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。
%隨函提交。
+隨函提供。
*
根據S-K法規第601 (a) (5) 項或第601 (b) (2) 項，該展覽的某些展品和附表已被省略。註冊人同意應美國證券交易委員會的要求向其提供所有遺漏的證物和附表的副本。
#通過用方括號和星號標記本展覽的某些機密部分，省略了這些部分，因為已確定的機密部分 (i) 不是實質性的，(ii) 如果公開披露或構成非實質性的個人身份信息，將對競爭造成損害。

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目錄
簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
UWM 控股公司
日期：2023 年 5 月 10 日
來自： /s/ 安德魯·哈貝克
 安德魯·哈貝克
 執行副總裁、首席財務官兼首席會計官
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