chh-20230331
精選國際酒店集團/DE000104631112/312023Q1假的P5Y00010463112023-01-012023-03-3100010463112023-04-28xbrli: 股票0001046311CHH：特許權許可和管理費會員2023-01-012023-03-31iso421:USD0001046311CHH：特許權許可和管理費會員2022-01-012022-03-310001046311CHH：初始特許經營費會員2023-01-012023-03-310001046311CHH：初始特許經營費會員2022-01-012022-03-310001046311CHH：平臺和採購服務會員2023-01-012023-03-310001046311CHH：平臺和採購服務會員2022-01-012022-03-310001046311CHH：自有酒店會員2023-01-012023-03-310001046311CHH：自有酒店會員2022-01-012022-03-310001046311chh：其他收入話題 606 而不是 topic606 會員2023-01-012023-03-310001046311chh：其他收入話題 606 而不是 topic606 會員2022-01-012022-03-310001046311CHH：來自特許經營和管理物業成員的其他收入2023-01-012023-03-310001046311CHH：來自特許經營和管理物業成員的其他收入2022-01-012022-03-3100010463112022-01-012022-03-31iso421:USDxbrli: 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億張高級無抵押票據會員2023-03-310001046311美國公認會計準則：SeniorNotes會員CHH：8億無抵押的反叛信貸機制成員2022-12-310001046311美國公認會計準則：SeniorNotes會員CHH：8億無抵押的反叛信貸機制成員2023-03-310001046311CHH：經濟發展貸款成員2022-12-310001046311CHH：經濟發展貸款成員2023-03-310001046311US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-02-130001046311US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-02-142023-02-140001046311US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-02-140001046311CHH：共同基金會員美國公認會計準則：投資會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001046311CHH：共同基金會員美國公認會計準則：投資會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-03-310001046311US-GAAP：公允價值輸入二級會員CHH：共同基金會員美國公認會計準則：投資會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001046311CHH：共同基金會員美國公認會計準則：投資會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-03-310001046311美國公認會計準則：投資會員US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2023-03-310001046311美國公認會計準則：投資會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2023-03-310001046311US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：投資會員US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2023-03-310001046311美國公認會計準則：投資會員US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-03-310001046311US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001046311US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-03-310001046311US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001046311US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-03-310001046311CHH：共同基金會員美國公認會計準則：投資會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001046311CHH：共同基金會員美國公認會計準則：投資會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310001046311US-GAAP：公允價值輸入二級會員CHH：共同基金會員美國公認會計準則：投資會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001046311CHH：共同基金會員美國公認會計準則：投資會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310001046311美國公認會計準則：投資會員US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2022-12-310001046311美國公認會計準則：投資會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2022-12-310001046311US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：投資會員US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2022-12-310001046311美國公認會計準則：投資會員US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310001046311US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001046311US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310001046311US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001046311US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310001046311US-GAAP：公允價值輸入二級會員CHH：2021年到期的4.5億張高級無抵押票據會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-03-310001046311US-GAAP：公允價值輸入二級會員CHH：2021年到期的4.5億張高級無抵押票據會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-03-310001046311US-GAAP：公允價值輸入二級會員CHH：2021年到期的4.5億張高級無抵押票據會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001046311US-GAAP：公允價值輸入二級會員CHH：2021年到期的4.5億張高級無抵押票據會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001046311US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住CHH：2029 年到期的 4 億張高級無抵押票據會員2023-03-310001046311US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住CHH：2029 年到期的 4 億張高級無抵押票據會員2023-03-310001046311US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住CHH：2029 年到期的 4 億張高級無抵押票據會員2022-12-310001046311US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住CHH：2029 年到期的 4 億張高級無抵押票據會員2022-12-310001046311US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-03-310001046311US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-03-310001046311US-GAAP：限制性股票成員2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001046311US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：員工股權會員2022-12-310001046311US-GAAP：限制性股票成員2022-12-310001046311US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-12-310001046311US-GAAP：員工股權會員2023-03-310001046311US-GAAP：限制性股票成員2023-03-310001046311US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-03-310001046311US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員SRT: 最低成員2023-01-012023-03-310001046311US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員SRT: 最大成員2023-01-012023-03-310001046311US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-03-310001046311US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001046311US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-03-31chh: brandchh: 酒店0001046311US-GAAP：運營部門成員CHH：特許經營會員2023-01-012023-03-310001046311US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-03-310001046311US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-03-310001046311US-GAAP：運營部門成員CHH：特許經營會員2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-03-310001046311US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-03-310001046311CHH：ForgivableNotes Receivable 會員2023-03-310001046311SRT: 附屬機構身份會員CHH：美國麗笙酒店會員2023-03-310001046311SRT: 附屬機構身份會員CHH：美國麗笙酒店會員2022-11-010001046311CHH：對合資成員的資本出資2023-03-310001046311US-GAAP：考文垂會員2023-01-012023-03-310001046311US-GAAP：考文垂會員2022-01-012022-03-310001046311CHH：未合併的合資企業成員2023-01-012023-03-310001046311CHH：未合併的合資企業成員2022-01-012022-03-310001046311CHH：未合併的合資企業成員2023-03-310001046311CHH：未合併的合資企業成員2022-12-310001046311SRT: 附屬機構身份會員CHH：美國麗笙酒店會員2023-01-012023-03-310001046311CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-112022-08-110001046311CHH：無抵押信貸機制會員US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-112022-08-110001046311CHH：美國麗笙酒店會員2023-01-012023-03-310001046311CHH：美國麗笙酒店會員2022-10-012022-12-310001046311CHH：美國麗笙酒店會員SRT：Scenio之前報道過的成員2022-08-110001046311CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-110001046311美國通用會計準則：LandmemberCHH：美國麗笙酒店會員2022-08-110001046311US-GAAP：在建會員CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-110001046311CHH：美國麗笙酒店會員CHH：建築和租賃權改善成員2022-08-112022-08-110001046311CHH：美國麗笙酒店會員CHH：建築和租賃權改善成員2022-08-110001046311美國公認會計準則：土地改善成員CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-112022-08-110001046311美國公認會計準則：土地改善成員CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-110001046311US-GAAP：傢俱和固定裝置成員CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-112022-08-110001046311US-GAAP：傢俱和固定裝置成員CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-110001046311CHH：美國麗笙酒店會員CHH：計算機設備和軟件成員2022-08-112022-08-110001046311CHH：美國麗笙酒店會員CHH：計算機設備和軟件成員2022-08-110001046311US-GAAP：商標名會員2022-08-110001046311US-GAAP：特許經營權會員CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-112022-08-110001046311US-GAAP：特許經營權會員CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-110001046311CHH：管理協議成員CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-112022-08-110001046311CHH：管理協議成員CHH：美國麗笙酒店會員2022-08-110001046311CHH：美國麗笙酒店會員2022-01-012022-03-310001046311CHH：美國麗笙酒店會員2023-03-31
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 _____________________________________________ 
表單 10-Q
 _____________________________________________ 
☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
截至的季度期間 2023年3月31日
或者
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
佣金檔案編號 001-13393
 _____________________________________________ 
精選酒店國際有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
_____________________________________________ 
特拉華52-1209792
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
1 精選酒店圈20850
羅克維爾，馬裏蘭州
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

（註冊人的電話號碼，包括區號）：（301) 592-5000
（以前的名稱、以前的地址和以前的財政年度，如果自上次報告以來發生了變化）：N/A
 ________________________________________________________ 
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.01美元CHH紐約證券交易所
_____________________________________________  
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的  ☒沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☒沒有☐
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器
☒
加速過濾器
☐
非加速過濾器
☐
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐ 沒有☒
2023年4月28日的已發行普通股數量為 50,991,519.

目錄
國際精選酒店有限公司和子公司
索引
 
 頁號
第一部分財務信息
項目 1—財務報表（未經審計）
3
合併收益表——截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
3
綜合收益表——截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
4
合併資產負債表——截至2023年3月31日和2022年12月31日
5
合併現金流量表——截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
6
合併股東權益表——截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
7
合併財務報表附註
8
第 2 項 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
19
第 3 項——關於市場風險的定量和定性披露
31
項目 4—控制和程序
32
第二部分。其他信息
第 1 項 — 法律訴訟
33
第 1A 項-風險因素
33
第 2 項——未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
33
第 3 項——優先證券違約
33
第 4 項——礦山安全披露
33
項目 5—其他信息
33
項目 6—展品
34
簽名
35

2
目錄
第一部分財務信息
 
第 1 項。財務報表

國際精選酒店有限公司和子公司
合併收益表
（以千計，每股金額除外）
（未經審計）
        
三個月已結束
 3月31日
 20232022
收入
特許權使用費、許可費和管理費$107,492 $90,739 
初始特許經營費7,882 8,402 
平臺和採購服務費13,843 11,683 
自有酒店22,332 12,037 
其他10,627 8,229 
來自特許經營和管理物業的其他收入170,616 126,637 
總收入332,792 257,727 
運營費用
銷售、一般和管理59,283 30,324 
折舊和攤銷10,023 6,231 
自有酒店17,146 8,154 
來自特許經營和管理物業的其他費用168,489 113,650 
       運營費用總額
254,941 158,359 
出售業務和資產的收益，淨額— 29 
營業收入77,851 99,397 
其他收入和支出，淨額
利息支出14,084 11,470 
利息收入(1,883)(1,280)
其他（收益）損失(1,908)1,716 
關聯公司淨虧損（收益）中的權益63 (244)
其他收入和支出總額，淨額10,356 11,662 
所得税前收入67,495 87,735 
所得税支出14,675 20,344 
淨收入$52,820 $67,391 
每股基本收益$1.02 $1.21 
攤薄後的每股收益$1.02 $1.20 
每股申報的現金分紅$0.2875 $0.2375 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
3
目錄
國際精選酒店有限公司和子公司
綜合收益合併報表
（以千計）
（未經審計）
 
        
三個月已結束
 3月31日
20232022
淨收入$52,820 $67,391 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整394 (134)
其他綜合收益（虧損），扣除税款394 (134)
綜合收入$53,214 $67,257 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
4
目錄
國際精選酒店有限公司和子公司
合併資產負債表
（以千計，股票金額除外）
（未經審計）
2023年3月31日2022年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物$31,679 $41,566 
應收賬款（扣除信貸損失備抵金）24,558和 $23,435，分別是）
214,103 216,614 
應收所得税4,736 4,759 
應收票據（扣除信貸損失備抵金）3,988和 $4,125，分別是）
53,093 52,466 
預付費用和其他流動資產37,477 32,517 
流動資產總額341,088 347,922 
不動產和設備，按成本（扣除累計折舊和攤銷）美元266,825和 $253,323，分別是）
434,282 427,306 
經營租賃使用權資產66,398 68,985 
善意220,187 218,653 
無形資產（扣除累計攤銷額）205,769和 $201,401，分別是）
750,179 742,190 
應收票據（扣除信貸損失備抵金）6,370和 $6,047，分別是）
56,382 55,577 
按公允價值計算的投資、員工福利計劃34,758 31,645 
對關聯公司的投資33,216 30,647 
遞延所得税80,593 88,182 
其他資產89,140 91,068 
總資產$2,106,223 $2,102,175 
負債和股東權益
流動負債
應付賬款$93,135 $118,863 
應計費用和其他流動負債78,842 131,410 
遞延收入103,599 92,695 
長期債務的當前部分4,416 2,976 
賓客忠誠度計劃的責任89,582 89,954 
流動負債總額369,574 435,898 
長期債務1,374,814 1,200,547 
長期遞延收入132,520 134,149 
遞延補償和退休計劃債務40,420 36,673 
應繳所得税15,482 15,482 
經營租賃負債69,708 70,994 
賓客忠誠度計劃的責任48,420 47,381 
其他負債8,277 6,391 
負債總額2,059,215 1,947,515 
承付款和或有開支
普通股，$0.01面值； 160,000,000授權股份； 95,065,6382023年3月31日和2022年12月31日發行的股票； 51,174,432和 52,200,903分別於2023年3月31日和2022年12月31日的已發行股份
951 951 
額外的實收資本299,952 298,053 
累計其他綜合虧損(4,817)(5,211)
庫存股票，按成本計算； 43,891,206和 42,864,735股票分別為2023年3月31日和2022年12月31日的股票
(1,842,913)(1,694,857)
留存收益1,593,835 1,555,724 
股東權益總額 47,008 154,660 
負債和股東權益總額$2,106,223 $2,102,175 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
5
目錄
國際精選酒店有限公司和子公司
合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
三個月已結束
 3月31日
 20232022
來自經營活動的現金流
淨收入$52,820 $67,391 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷10,023 6,231 
折舊和攤銷-營銷和預訂系統9,276 7,154 
出售和處置業務和資產的收益，淨額— (29)
攤銷-特許經營協議收購成本 4,637 3,784 
非現金股票補償和其他費用10,630 7,555 
非現金利息和投資（收入）損失(1,442)1,909 
遞延所得税7,566 (3,119)
關聯公司淨虧損中的權益，減去收到的分配421 230 
扣除報銷後的特許經營協議收購成本(28,092)(12,435)
營運資金和其他方面的變化(53,806)(14,747)
經營活動提供的淨現金12,033 63,924 
來自投資活動的現金流
投資不動產和設備(19,566)(26,809)
對無形資產的投資(1,097)(1,208)
出售業務和資產的收益— 8,494 
對關聯公司投資的捐款(3,620)(268)
出售權益法投資的收益868 — 
購買投資、員工福利計劃(2,670)(2,818)
出售投資、員工福利計劃的收益716 1,853 
發行應收票據(3,660)(1,245)
應收票據的收款337 63 
其他物品，淨額(771)(529)
用於投資活動的淨現金(29,463)(22,467)
來自融資活動的現金流量
根據循環信貸額度獲得的淨借款176,000 — 
債務發行成本(755)— 
購買庫存股(160,488)(14,802)
已支付的股息(12,821)(13,204)
行使股票期權的收益5,504 2,211 
由（用於）融資活動提供的淨現金7,440 (25,795)
現金和現金等價物的淨變化(9,990)15,662 
外匯匯率變動對現金和現金等價物的影響103 (58)
期初的現金和現金等價物41,566 511,605 
期末的現金和現金等價物$31,679 $527,209 
現金流信息的補充披露：
在此期間的現金付款
所得税，扣除退款$1,603 $513 
扣除資本化利息的利息$13,396 $14,462 
非現金投資和融資活動
已申報但未支付的股息$14,985 $13,250 
投資在應付賬款和應計負債中購置的不動產、設備和無形資產$6,704 $4,129 

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
6
目錄
國際精選酒店有限公司和子公司
股東權益綜合報表
（以千計，股票金額除外）
（未經審計）

常見
股票-
股份
傑出		常見
股票-
標準桿數
價值		額外
付費-
資本		累積的
其他
全面
收入（虧損）		財政部
股票		已保留
收益		總計
截至2021年12月31日的餘額55,609,226 $951 $259,317 $(4,574)$(1,265,032)$1,275,220 $265,882 
淨收入— — — — — 67,391 67,391 
其他綜合收益（虧損），扣除税款— — — (134)— — (134)
基於股份的支付活動(1)
262,008 — 6,068 — 3,486 4 9,558 
申報的股息 ($)0.2375每股）(1)
— — — — — (13,250)(13,250)
國庫購買(100,912)— — — (14,802)— (14,802)
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額55,770,322 $951 $265,385 $(4,708)$(1,276,348)$1,329,365 $314,645 

常見
股票-
股份
傑出		常見
股票-
標準桿數
價值		額外
付費-
資本		累積的
其他
全面
收入（虧損）		財政部
股票		已保留
收益		總計
截至2022年12月31日的餘額52,200,903 $951 $298,053 $(5,211)$(1,694,857)$1,555,724 $154,660 
淨收入— — — — — 52,820 52,820 
其他綜合收益（虧損），扣除税款— — — 394 — — 394 
基於股份的支付活動(1)
315,049 — 1,899 — 13,497 — 15,396 
申報的股息 ($)0.2875每股）(1)
— — — — — (14,709)(14,709)
國庫購買(2)
(1,341,520)— — — (161,553)— (161,553)
截至2023年3月31日的餘額51,174,432 $951 $299,952 $(4,817)$(1,842,913)$1,593,835 $47,008 
(1) 在截至2022年12月31日的年度中，公司宣佈了現金分紅，季度利率為美元0.2375每股普通股。2023 年 3 月，公司董事會批准了 21季度現金分紅增加百分比至美元0.2875每股，自2023年4月18日向2023年4月3日登記在冊的股東支付股息起生效。這一增長將導致預計2023年的年度股息率為美元1.15每股，視董事會將來的聲明而定。在報告所述的某些期限內，在歸屬基於股份的支付活動中獲得的績效既得限制性股票單位（“PVRSU”）後，向某些股東支付了累計股息。
(2) 從2023年1月1日起，美國國債的購買包括2022年《通貨膨脹降低法》徵收的消費税。

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。


7
目錄
國際精選酒店有限公司和子公司
合併財務報表附註（未經審計）

1.    列報基礎和重要會計政策
演示基礎
隨附的Choice Hotels International, Inc.及其子公司（合稱 “Choice” 或 “公司”）未經審計的合併財務報表由公司根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制。合併中取消了公司與其子公司之間的所有重要公司間賬户和交易。
根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。管理層認為，隨附的未經審計的合併財務報表包括公允列報公司財務狀況和經營業績所需的所有調整。除非另有披露，否則所有調整都屬於正常的重複性質。
根據公認會計原則列報的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被省略。儘管我們認為所做的披露足以防止所提供的信息產生誤導，但這些財務報表應與截至2022年12月31日的年度合併財務報表以及公司於2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中包含的附註一起閲讀。中期業績不一定代表全年的業績。
收購美洲麗笙酒店
2022 年 8 月 11 日，公司完成了 (1) Radisson Hospitality, Inc. 所有已發行和流通股份以及 (2) 比利時麗笙酒店集團/SRL（統稱為 “美洲麗笙酒店”）持有的某些商標的收購（“交易”）。
該公司確定其是Radisson Hotels Americas的會計收購方，並使用收購會計方法將該交易視為業務合併。因此，收購的資產和承擔的負債按截至2022年8月11日收購日的公允價值入賬，但根據亞利桑那州立大學2021-08的規定入賬的某些資產和負債除外， 業務合併（主題 805）：與客户簽訂的合同中的合同資產和合同負債的會計 （“ASU 2021-08”）。請參閲註釋 14。
因此，我們的合併收益表包括麗笙酒店美洲在截至2023年3月31日的三個月內的經營業績，但不包括雷迪森酒店美洲在截至2022年3月31日的三個月中的經營業績，因為該期間在收購交易之日之前。
重要會計政策摘要
公司的重要會計政策詳見截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告附註1的 “重要會計政策摘要” 部分，其中包括歸因於麗笙酒店美洲餘額和活動的要素。
最近採用的會計準則
2022 年 3 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2022-02， 金融工具-信用損失（“ASU 2022-02”）。ASU 2022-02 取消了對採用亞利桑那州立大學2016-13年度的債權人關於陷入困境的債務重組的確認和衡量指南， 金融工具-信用損失（主題 326）（“主題326”），要求加強對遇到財務困難的借款人的貸款修改披露，幷包括關於本期總註銷列報的新指南。ASU 2022-02 對從 2022 年 12 月 15 日之後開始的年度報告期以及這些財政年度的過渡期有效。公司在預期基礎上採用了ASU 2022-02，自2023年1月1日起生效，並得出結論，這對2023年第一季度的合併財務報表或披露沒有影響。
8
目錄
2.    收入
合同負債
合同負債涉及 (i) 為被視為品牌知識產權履約義務一部分的服務收到的預付對價，例如在執行特許經營協議時支付的初始特許經營費和在安裝時支付的系統實施費；(ii) 在發放忠誠度積分時收到的款項，但由於相關忠誠度積分尚未兑換，因此尚未確認收入。
初始費用和系統實施費的遞延收入通常通過以下方式確認 五-到 十年期限，除非特許經營協議終止並且酒店退出特許經營制度，將終止期間剩餘的遞延金額確認為收入。忠誠度積分通常在裏面兑換 三年發行的。
在2022年12月31日至2023年3月31日期間，合同負債餘額的重大變化如下：
（以千計）
截至2022年12月31日的餘額$209,359 
由於收到現金，合同負債餘額增加24,053 
該期間確認的收入(27,549)
截至2023年3月31日的餘額$205,863 
剩餘的履約義務
分配給未履行或部分未履行的履約義務的交易價格總額為美元205.9截至 2023 年 3 月 31 日，已達百萬。該金額代表固定交易價格，將在未來各期確認為收入，在合併資產負債表中作為流動和非流動遞延收入入賬。
根據亞利桑那州立大學2014-09年度允許的實際權宜選舉， 與客户簽訂合同的收入（主題 606） 以及隨後的修正案（“主題606”），公司沒有披露未履行履約義務的價值，即 (i) 受銷售或基於使用情況的特許權使用費限制或包含一系列協議（包括特許經營、合作伙伴關係、合格供應商和軟件即服務（“SaaS”）協議）組成部分的可變對價，(ii) 我們有權為所提供服務開具發票的金額確認收入的可變對價，或 (iii) 預計原始期限為一年或更短的合同。
收入分解
三個月已結束三個月已結束
2023年3月31日2022年3月31日
（以千計）隨着時間的推移時間點總計隨着時間的推移時間點總計
特許權使用費、許可費和管理費$107,492 $— $107,492 $90,739 $— $90,739 
初始特許經營費7,882 — 7,882 8,402 — 8,402 
平臺和採購服務費13,239 604 13,843 11,131 552 11,683 
自有酒店16,893 5,440 22,333 10,040 1,997 12,037 
其他10,627 — 10,627 8,229 — 8,229 
來自特許經營和管理物業的其他收入155,438 15,178 170,616 112,259 14,378 126,637 
總收入$311,571 $21,222 $332,793 $240,800 $16,927 $257,727 
自有酒店的時間點收入是指獨立於酒店住宿而購買的商品和服務，例如食品和飲料、雜費和停車費。剩餘的時間點收入代表會員（與加盟商和第三方合作伙伴）兑換福利的忠誠度積分，扣除兑換成本。
如附註11所示，企業和其他分部的收入金額為美元26.1百萬和美元14.3截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的百萬美元，包含在 “其他收入” 和 “自有酒店收入” 行的 “超時段” 列中。其餘收入與酒店特許經營與管理應報告的細分市場有關。
特許權使用費、許可和管理費以及來自特許經營和管理物業的其他收入扣除細分市場間收入後列報2.3百萬和美元0.9截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為百萬美元.
9
目錄
3.    應收賬款和信貸損失備抵金
應收票據
該公司以應收票據貸款的形式向加盟商提供融資，以支持戰略市場房地產的開發。公司的信貸質量指標是應收票據的安全水平。
按信貸質量指標和信貸損失備抵分列的應收票據餘額構成如下：
（以千計）2023年3月31日2022年12月31日
資深$98,339 $95,466 
從屬的16,577 17,075 
不安全4,917 5,674 
應收票據總額119,833 118,215 
應收票據信用損失備抵總額10,358 10,172 
扣除備抵後的應收票據總額$109,475 $108,043 
扣除津貼後的當期部分$53,093 $52,466 
長期部分，扣除補貼$56,382 $55,577 
按發放年份和信貸質量指標劃分的攤銷成本基礎如下：
（以千計）20232022202120202019優先的總計
資深$3,480 $— $8,018 $— $28,819 $58,022 $98,339 
從屬的— — — — — 16,577 16,577 
不安全— 390 1,288 953 203 2,083 4,917 
應收票據總額$3,480 $390 $9,306 $953 $29,022 $76,682 $119,833 
下表彙總了與公司應收票據信貸損失備抵相關的活動：
（以千計）2023年3月31日2022年12月31日
期初餘額$10,172 $16,779 
信貸損失準備金342 (938)
註銷(156)(5,669)
期末餘額$10,358 $10,172 
截至2023年3月31日和2022年12月31日， 一優先貸款符合抵押依賴的定義，由借款實體和相關地塊的成員權益擔保。該公司通過報價使用貼現現金流（“DCF”）市場方法對標的抵押品進行估值。公司審查了借款人的財務報表、經濟趨勢、行業對市場的預測以及可比的銷售資本化率，這些都為現金流預測提供了重要信息。這些非經常性公允價值衡量標準被歸類為公允價值衡量層次結構的第三級，因為有些不可觀察的輸入對整體公允價值至關重要。根據這些分析，抵押品的公允價值幾乎可以保證每筆貸款的所有賬面價值。可歸因於抵押貸款的信貸損失備抵額為美元0.9截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。
截至2022年12月31日， 二由於及時償還了貸款，對標的抵押品的表現進行了有利的重新評估，貸款的準備金已經修訂。截至2022年12月31日止年度的註銷主要與先前歸類為抵押依賴型貸款有關，該貸款已於2022年4月14日結算以換取一家運營酒店，以及根據談判條款結算因此註銷的貸款。
根據當時向借款人提供的貸款條款或條款，包括有優惠或延期利息的貸款，如果到期未還款，則公司將貸款視為逾期貸款和違約貸款。當貸款還款逾期超過30天或貸款被歸類為依賴抵押品時，公司將暫停應計利息。公司將非應計狀態的貸款所收到的款項首先計入利息，然後計入本金。在根據當時的貸款條款收到所有拖欠的款項之前，公司不會恢復應計利息。處於非應計狀態的應收票據的攤銷成本基礎為美元18.4百萬和美元18.7截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。
10
目錄
該公司已確定貸款總額約為 $4.8截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬美元，申報利率低於市場利率，相當於未攤銷折扣總額為美元0.1截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。這些折扣反映為未償貸款金額的減少，並在相關貸款期限內攤銷。
按應收票據信貸質量指標劃分的逾期餘額如下：
（以千計）1-30 天
逾期未交		31-89 天
逾期未交		> 90 天
逾期未交		總計
逾期未交		當前總計
應收票據
截至2023年3月31日
資深$— $12,897 $15,200 $28,097 $70,242 $98,339 
從屬的— — 2,053 2,053 14,524 16,577 
不安全— — 400 400 4,517 4,917 
$— $12,897 $17,653 $30,550 $89,283 $119,833 
截至2022年12月31日
資深$— $15,200 $— $15,200 $80,266 $95,466 
從屬的— — 2,209 2,209 14,866 17,075 
不安全20 40 40 99 5,575 5,674 
$20 $15,240 $2,249 $17,508 $100,707 $118,215 
該公司評估了其表外貸款承諾的信用敞口，並確定截至2023年3月31日，必須履行貸款承諾的可能性很小。請參閲註釋 12。
通過發行票據發行的浮動利息
公司已向某些實體發行了應收票據，這些實體在這些借款人中創造了可變權益，總額為美元105.3百萬和美元103.2截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為百萬人。公司已確定它不是這些可變利益實體（“VIE”）的主要受益人。
應收賬款
應收賬款主要包括酒店特許經營商應付的特許經營費和相關費用，按發票金額入賬。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司記錄了應收賬款信貸損失準備金1.8百萬美元的銷售、一般和管理（“SG&A”）費用和 $2.1百萬美元的營銷和預訂系統費用。在截至2022年3月31日的三個月中，公司記錄了應收賬款信貸損失準備金的撤銷0.5百萬美元的銷售和收購支出和準備金0.3百萬美元的營銷和預訂系統費用。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司通過應收賬款信貸損失備抵額記錄了扣除收回款後的註銷2.8百萬和美元0.3分別是百萬。
4.    對關聯公司的投資
公司對與公司計劃相關的關聯公司進行股權法投資，為合格的加盟商提供股權支持，以在戰略市場開發和運營坎布里亞酒店。該公司對代表VIE的關聯公司的投資總額為美元26.1百萬和美元24.5截至2023年3月31日和2022年12月31日，合併資產負債表上的金額分別為百萬美元。公司已確定自己不是這些VIE的主要受益人，但是它確實通過其股權所有權行使了重大影響力，因此，對這些關聯公司的投資按權益法核算。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司確認的虧損總額為美元1.4百萬和美元0.8分別來自代表VIE的投資的百萬美元。公司與投資VIE相關的最大虧損敞口僅限於其股權投資以及本財務報表附註12中描述的某些有限付款擔保。
公司認可了 不在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，與權益法投資相關的減值費用。
11
目錄
5.    債務
債務包括以下內容：
2023年3月31日2022年12月31日
（以千計）
$4502031年到期的百萬張優先無抵押票據（“2020年優先票據”），有效利率為 3.86%，減去折扣和延期發行成本 $4.8百萬和美元4.9截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為百萬
$445,232 $445,080 
$4002029年到期的百萬張優先無抵押票據（“2019年優先票據”），有效利率為 3.88%，減去折扣和延期發行成本 $4.0百萬和美元4.2截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為百萬
395,989 395,838 
$850百萬美元高級無抵押循環信貸額度，有效利率為 5.87% 減去延期發行成本 $2.4百萬和美元1.8截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為百萬 (1)
533,593 358,189 
有效利率為的經濟發展貸款 3.00百分比分別為 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日
4,416 4,416 
債務總額
$1,379,230 $1,203,523 
減少當前部分
4,416 2,976 
長期債務$1,374,814 $1,200,547 
(1) 2023年2月14日，公司對經修訂和重述的優先無抵押信貸協議（“修正案”）進行了第三次修正案。除其他外，該修正案規定（i）增加公司現有美元下的承諾總額600百萬美元無抵押信貸額度（“左輪手槍”）250百萬（“增加的承諾”），總金額為美元850百萬和 (ii) 將LIBOR下以美元計價的借款的參考利率從倫敦銀行同業拆借利率改為調整後的有擔保隔夜融資利率。適用於增加承諾的定價和其他條款與適用於修正案之前生效的現有循環貸款承諾的定價和其他條款相同。除非經修正案修訂，否則無擔保信貸額度的其餘條款仍然完全有效。
有關更多信息，請參閲 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的附註12和流動性和資本資源標題。
6.    累計其他綜合虧損
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，扣除税後的累計其他綜合虧損的變化如下：
（以千計）
截至2022年12月31日的餘額$(5,211)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）394 
截至2023年3月31日的餘額$(4,817)
（以千計）
截至2021年12月31日的餘額$(4,574)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(134)
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額$(4,708)
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，重新分類前的其他綜合收益（虧損）與外幣項目有關，在這兩個時期都沒有從累計其他綜合虧損中重新歸類的金額。
7.    公允價值測量
公司使用三級公允價值層次結構估算其金融工具的公允價值，該等級對用於衡量公允價值的投入進行優先排序。以下總結了三個投入水平，以及公司定期使用這些投入水平估值的資產。
第 1 級：相同資產和負債在活躍市場上的報價。公司的一級資產包括遞延補償計劃中持有的有價證券（主要是共同基金）。
第 2 級：可觀察的投入，活躍市場中相同資產和負債的報價除外，例如類似資產和負債的報價；不活躍市場的報價；或其他可觀察的投入。該公司的二級資產由公司遞延補償計劃中持有的貨幣市場基金組成。
第 3 級：不可觀察的輸入，由很少或根本沒有可用的市場數據支持，報告實體需要制定自己的假設來確定該工具的公允價值。公司目前沒有任何按公允價值記錄的公允價值的資產，在截至2023年3月31日的三個月和截至2022年12月31日的年度中，也沒有轉移三級資產。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司在定期按公允價值計量的合併資產負債表中記錄了以下資產：
 使用報告日的公允價值測量
（以千計）總計第 1 級第 2 級第 3 級
截至2023年3月31日
共同基金 (1)
$32,649 $32,649 $— $— 
貨幣市場基金 (1)
3,521 — 3,521 — 
總計$36,170 $32,649 $3,521 $— 
截至2022年12月31日
共同基金 (1)
$29,143 $29,143 $— $— 
貨幣市場基金 (1)
3,242 — 3,242 — 
總計$32,385 $29,143 $3,242 $— 
(1) 包含在投資、員工福利計劃、公允價值和預付費用以及合併資產負債表上的其他流動資產中。
其他金融工具披露
公司認為，由於這些項目的短期性質，其流動資產和流動負債的公允價值接近其報告的賬面金額。此外，優先無抵押循環信貸額度的利率經常根據當前的市場利率進行調整；因此，我們認為其賬面金額接近公允價值。
公司優先無抵押票據的公允價值被歸類為二級，因為在活躍的市場中可以觀察到重要投入。有關債務的更多信息，請參閲附註5。 截至2023年3月31日和2022年12月31日，賬面金額和公允價值如下：
2023年3月31日2022年12月31日
（以千計）賬面金額公允價值賬面金額公允價值
2020 年優先票據$445,232 $400,586 $445,080 $384,647 
2019 年高級票據395,989 360,244 395,838 349,368 
公允價值估算是在特定時間點作出的，本質上是主觀的，涉及不確定性和重大判斷問題。結算此類公允價值金額可能是不可能的，也可能是管理層的謹慎決定。
8. 所得税
有效的所得税税率是 21.7% 和23.2分別為截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的百分比。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，有效所得税税率高於21％的美國聯邦所得税税率，這主要是由於州所得税的影響，部分被基於股份的薪酬的超額税收優惠所抵消。
9.    基於股份的薪酬和股本
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，公司基於股份的税前薪酬活動的組成部分如下：
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022
股票期權$1,388 $1,052 
限制性股票獎勵3,699 3,043 
業績歸屬限制性股票單位4,684 3,354 
基於股份的薪酬支出總額$9,771 $7,449 
12
目錄
截至2023年3月31日的三個月中，基於股份的獎勵活動和變更摘要如下：
 股票期權限制性股票績效歸屬
限制性股票單位
 選項加權
平均值
運動
價格		加權
平均值
剩餘的
合同的
任期		股份加權
平均值
授予日期
公允價值		股份加權
平均值
授予日期
公允價值
截至 2023 年 1 月 1 日未支付1,010,647 $94.97 399,099 $128.47 437,180 $140.05 
已授予88,733 123.62 35,361 123.71 104,128 128.88 
基於績效的槓桿作用 (1)
— — — — — — 
已行使/已歸屬(107,252)52.25 (68,432)93.31 (120,308)145.41 
已過期— — — — — — 
被沒收(645)123.71 (4,201)106.66 (960)139.95 
截至 2023 年 3 月 31 日已發放991,483 $102.13 6.3361,827 $134.91 420,040 $135.78 
可在 2023 年 3 月 31 日行使的期權596,997 $90.05 4.8
(1) 根據公司相對於PVRSU中包含的目標業績條件的業績，在截至2023年3月31日的三個月中，未償還的PVRSU沒有變化。
在截至2023年3月31日的三個月中，授予的限制性股票獎勵和具有績效條件的PVRSU的公允價值等於授予之日公司普通股的市場價格。截至授予日，根據公司相對於預定同行羣體的股東總回報率，PVRSU在市場條件下的公允價值是使用蒙特卡羅模擬方法估算的。限制性股票和授予的PVRSU的必要服務期介於兩者之間 9幾個月和 48月。PVRSU 獎勵授予範圍介於 0% 和 230授予的初始單位的百分比。

公司授予的股票期權的行使價等於授予當日公司普通股的市場價格。 在截至2023年3月31日的三個月中，授予的期權的公允價值是在授予日使用Black-Scholes期權定價模型估算的，加權平均假設如下：
無風險利率4.10 %
預期波動率30.90 %
股票期權的預期壽命6.0年份
股息收益率0.9 %
必要的服務期限4年份
合同生活10年份
授予期權的加權平均公允價值（每份期權）$42.59 
10.    每股收益
該公司的限制性股票包含獲得不可沒收的股息的權利，因此是參與型證券，需要使用兩類方法計算基本每股收益。由於限制性股票既是普通股的潛在股份，也是參與證券，因此公司通過更具攤薄性的庫存股法或兩類法來計算攤薄後的每股收益。普通股股東可獲得的淨收益的每股收益的計算從分子中排除了股息分配和歸屬於參與證券的未分配收益。已發行普通股的攤薄後收益加權平均股包括股票期權、PVRSU 和 RSU。
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目錄
普通股每股基本收益和攤薄收益的計算方法如下：
三個月已結束
 3月31日
（以千計，每股金額除外）20232022
分子：
淨收入$52,820 $67,391 
分配給參與證券的收入(272)(324)
普通股股東可獲得的淨收益$52,548 $67,067 
分母：
已發行普通股的加權平均股數——基本51,269 55,412 
每股基本收益$1.02 $1.21 
分子：
淨收入$52,820 $67,391 
分配給參與證券的收入(272)(324)
普通股股東可獲得的淨收益$52,548 $67,067 
分母：
已發行普通股的加權平均股數——基本51,269 55,412 
股票期權和PVRSU的攤薄效應445 642 
已發行普通股的加權平均股數——攤薄51,714 56,054 
攤薄後的每股收益$1.02 $1.20 
以下證券已被排除在攤薄後已發行普通股加權平均股數的計算之外，因為納入這些證券會產生反攤薄效應：
 三個月已結束
3月31日
（以千計）20232022
股票期權240 156 
PVRSU— 76 
11.    可報告的分段信息
應報告的酒店特許經營與管理部門包括該公司的酒店特許經營業務，包括其 22的品牌和品牌延伸以及酒店管理業務 13美洲麗笙酒店（包括 3自有酒店）。該 22考慮到品牌和品牌延伸以及監管業務環境相似的經濟特徵、客户類型、分銷渠道和監管業務環境，將品牌和品牌擴展以及酒店管理業務彙總到該應報告的細分市場中。酒店特許經營和管理業務的收入包括特許權使用費、初始特許經營費和再許可費、成本報銷收入、採購服務收入、基礎和激勵管理費以及其他與酒店特許經營和管理相關的收入。公司根據其酒店特許經營和管理協議提供某些服務，這些服務可直接和間接報銷。從加盟商那裏獲得的成本報銷收入包含在酒店特許經營和管理收入中，並被計算酒店特許經營營業收入的相關費用所抵消。對關聯公司的酒店特許經營相關投資的收益或虧損權益分配給公司的酒店特許經營與管理應申報板塊。
公司評估其酒店特許經營與管理應申報分部的業績主要是該分部的業績，未分配公司支出、間接一般和管理費用、利息支出、利息收入、其他損益或所得税，這些費用包含在 “公司與其他” 欄中。公司和其他收入包括自有酒店收入和與公司SaaS技術解決方案部門相關的收入，該部門向非特許經營酒店經營者提供基於雲的物業管理軟件。
細分市場間收入調整源於取消了酒店特許經營和管理收入，其中包括向我們自有酒店收取的特許權使用費、管理和成本報銷費，抵消了我們在企業和其他營業收入（虧損）中確認的特許經營費和管理費支出。
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目錄
我們的總裁兼首席執行官是我們的首席運營決策者，在評估業績或做出運營部門資源分配決策時不使用按運營分部劃分的資產，因此下文未披露按分部劃分的資產。
下表顯示了公司各分部的財務信息：
 截至2023年3月31日的三個月截至2022年3月31日的三個月
（以千計）酒店
特許經營與管理		企業和
其他		分段間淘汰賽合併酒店
特許經營與管理		企業和
其他		分段間淘汰賽合併
收入$309,047 $26,064 $(2,319)$332,792 $244,371 $14,260 $(904)$257,727 
營業收入（虧損）$105,491 $(27,640)$— $77,851 $107,320 $(7,923)$— $99,397 
所得税前收入（虧損）$105,428 $(37,933)$— $67,495 $107,564 $(19,829)$— $87,735 
12.     承付款和或有開支
除正常業務過程中的訴訟外，公司不是任何訴訟的當事方。公司的管理層和法律顧問預計，其目前正在進行的個人或集體法律訴訟的最終結果不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
突發事件
公司就公司的VIE簽訂了各種有限付款擔保，以支持他們開發和擁有公司品牌特許經營的酒店。根據這些有限還款擔保，公司已同意為部分未償債務提供擔保，直到滿足某些條件，例如（a）貸款到期，（b）某些債務契約兑現，（c）公司擔保的最高金額已全額償還或（d）公司通過其關聯公司不再是VIE的成員。這些有限付款擔保的最大附帶本金風險敞口為美元5.7百萬，加上未付費用和應計未付利息。截至2023年3月31日和2022年12月31日，該公司認為不得不在上述有限付款擔保下履行職責的可能性很小。如果履約，公司可以追索其中一項以會員權益質押形式進行的交易，作為擔保的抵押品。
承諾
截至2023年3月31日，公司有以下未兑現承諾：
•公司以特許經營協議收購款的形式向加盟商提供融資，用於物業改善、酒店開發工作和其他目的。根據個別特許經營協議中的商定條款，這些款項通常在開工或酒店開業時支付。截至2023年3月31日，公司承諾再延長1美元334.6百萬美元用於這些目的，前提是其加盟商滿足付款條件。
•作為收購美洲麗笙酒店的一部分，公司達成了一項長期管理安排，到期日為2031年7月31日，負責管理 八第三方擁有的酒店物業。在管理安排的同時，公司與第三方簽訂了擔保，以彌補管理協議中規定的第三方所有者優先權付款中的任何缺口。協議下的最高擔保額為 $22百萬。該公司認為，無論是在年度基礎上，還是在協議期內，未來的業績預計都將足夠了。因此，截至2023年3月31日，合併資產負債表中的應計負債中未記錄任何負債。
•如果現有的未合併關聯公司進入酒店建設階段，則公司承諾提供總額為美元的資本出資11.6百萬美元用於支持他們建造坎布里亞酒店的努力。
•公司承諾以貸款或信貸便利的形式向加盟商提供融資，用於Choice品牌的發展。截至2023年3月31日，該公司的剩餘承諾約為美元0.7百萬，前提是滿足某些條件。
•公司的特許經營協議要求支付特許經營費，其中包括營銷和預訂系統費用。根據我們的特許經營協議條款，公司有義務使用其從包括其各種酒店品牌在內的當前加盟商那裏獲得的營銷和預訂系統收入來提供
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目錄
適於支持整個系統運行的營銷和預訂服務。如果收到的收入超過產生的支出，則公司承諾在未來幾年內對加盟商系統進行支出。相反，如果產生的支出超過收取的收入，則公司擁有評估和收取此類款項的合同強制執行權利。
在正常業務過程中，公司簽訂了許多包含標準賠償的協議，根據這些協議，公司對違反陳述和保證的另一方進行賠償。此類賠償是根據各種協議授予的，包括關於以下方面的協議：(i) 資產或企業的購買或出售、(ii) 房地產租賃、(iii) 商標許可、(iv) 獲得信貸便利、(v) 發行債務或股權證券以及 (vi) 某些運營協議。發放的賠償適用於（i）銷售協議中的買方和購買協議中的賣方，（ii）租賃合同中的房東，（iii）許可協議中的特許經營商，（iv）信貸額度安排中的金融機構，（v）債務或股權證券發行的承銷商以及（vi）某些運營協議下的各方。此外，對於因基礎協議中設想的交易而產生的任何第三方索賠，這些當事方通常也獲得賠償。雖然其中一些賠償僅在基礎協議的期限內延長，但許多賠償在協議期限到期後仍然有效，或者延續到永久有效（除非受法定時效限制）。由於觸發事件不受可預測性的影響，對公司在這些賠償項下可能支付的最大未來可能付款額沒有具體限制，公司也無法估算出未來根據這些賠償金可能支付的最大款額。關於上述某些賠償，例如房東因使用公司租賃的房地產而對第三方索賠的賠償，公司保留了減輕潛在責任的保險。
13.     與未合併關聯公司的交易
公司對與未合併關聯公司的合作伙伴的營銷服務有管理費安排。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，根據該安排賺取的費用和報銷的工資費用總額為美元0.7百萬和美元0.4分別是百萬。
公司已與附註4中討論的某些未合併關聯公司簽訂了特許經營協議。根據這些特許經營協議，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司記錄的特許權使用費和營銷預訂系統費用約為美元5.8百萬和美元4.2分別為百萬。公司記錄了美元4.1百萬和美元3.9截至2023年3月31日和2022年12月31日，這些關聯公司應付的應收賬款分別為百萬美元。
如附註14所述，作為收購Radisson Hotels Americas的一部分，該公司有管理費安排，對未合併子公司的投資按成本法計算。在截至2023年3月31日的三個月中，根據該安排賺取的費用和報銷的工資費用總額為美元1.0百萬。
14.    收購
2022 年 8 月收購美洲麗笙酒店
2022 年 8 月 11 日，公司完成了對美洲麗笙酒店的收購。該交易的會計收購價格為美元673.9百萬，其中包括 $ 的基本購買價格675.2百萬美元，根據披露的流失（定義見股份買賣協議）和某些其他預付費用進行調整。為了資助這筆交易，Choice 抽了美元175.0百萬美元來自公司現有的高級無抵押信貸額度，其餘資金由手頭現金提供。
此外，在收購方面，我們記錄了美元10.4在截至2023年3月31日的三個月中，包括銷售、一般和管理費用在內的百萬筆交易、過渡和遣散費。
收購的資產和承擔的負債的初步公允價值
公司根據對截至2022年8月11日收購的資產和承擔的負債的公允價值的初步評估分配了收購價格。這些初步公允價值基於管理層的估計和假設，使用了提交本文件時可用的最佳信息。
在2022年第四季度和2023年第一季度，公司記錄了淨計量期調整，將商譽修正了1美元9.1減少百萬美元和 $1.5分別增加了百萬美元，如下表所示。公司對衡量期進行了調整，以反映截至收購之日存在的事實和情況，而不是收購之日之後的幹預事件造成的事實和情況。衡量期調整對我們的合併收益表沒有影響。
收購價格的最終估值和相關分配將在截止日期後的12個月內完成。最終的收購會計調整可能是e 存在重大差異，可能包括 (1) 財產和設備公允價值及相關殘值的變化，(2) 收購的無形資產（例如商品名稱）的配置發生變化
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目錄
特許經營和管理協議，高於和低於市場租賃的協議，以及商譽；以及（3）資產和負債的其他變化，例如營運資金。
合併資產負債表中列出的收購價格的初步分配，包括計量期調整：
（以千計）2022 年 8 月 11 日——原創測量期調整——2022年第四季度測量期調整——2023 年第一季度2022年8月11日——經調整後
現金和現金等價物$113,023 $— $— $113,023 
限制性現金10,403 — — 10,403 
應收賬款32,972 8,752 (1,941)39,783 
應收票據——當前1,709 — (860)849 
預付費用和其他流動資產8,139 — — 8,139 
財產和設備125,441 — — 125,441 
資產的經營租賃使用權42,315 (2,016)— 40,299 
無形資產447,400 (300)— 447,100 
應收票據-非流動2,592 — — 2,592 
對關聯公司的投資471 — — 471 
其他資產2,129 — — 2,129 
收購的資產總額$786,594 $6,436 $(2,801)$790,229 
應付賬款$8,295 $(1,566)$(1,941)$4,788 
應計費用和其他流動負債15,987 425 674 17,086 
遞延收入-當前(1)
5,745 1,566 — 7,311 
賓客忠誠度計劃的責任-當前(1)
3,542 3,792 — 7,334 
長期債務55,975 — — 55,975 
長期遞延收入(1)
26,499 (3,915)— 22,584 
遞延補償和退休計劃債務9,265 — — 9,265 
經營租賃負債42,705 (2,016)— 40,689 
賓客忠誠度計劃的責任——非當期(1)
10,180 (1,443)— 8,737 
其他負債3,052 543 — 3,595 
承擔的負債總額$181,245 $(2,614)$(1,267)$177,364 
收購淨資產的公允價值$605,349 $9,050 $(1,534)$612,865 
善意68,507 (9,050)1,534 60,991 
總購買對價$673,856 $— $— $673,856 
(1) 根據ASU 2021-08的申請，遞延收入（包括遞延加盟費）和賓客忠誠度計劃餘額的負債按收購當日的賬面價值假定。請參閲註釋 1。
財產和設備
下表列出了收購財產和設備的公允價值的初步估計值，主要集中在三處收購的酒店物業及其估計的加權平均剩餘使用壽命。
預計使用壽命估計公允價值
（以年為單位）（以千計）
土地不適用$7,159 
在建工程不適用3,190 
建築物和租賃權改進24.493,934 
網站改進 23.1586 
傢俱、固定裝置和設備3.98,334 
計算機設備和軟件2.012,238 
總計$125,441 
我們通過綜合收入、成本和市場方法初步估算了財產和設備的價值，這些方法主要基於重要的二級和三級假設，例如對未來收入的估計
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目錄
酒店的增長、折扣率、資本化率和資本支出需求。我們將繼續評估市場假設和房地產狀況，這可能會導致這些臨時價值的變化。
已確定的無形資產
下表列出了我們對收購的已確定無形資產公允價值及其估計使用壽命的初步估計：
預計使用壽命估計公允價值
（以年為單位）（以千計）
商標名稱不適用$223,700 
特許經營協議15.5220,100 
管理協議15.53,300 
總計$447,100 
商品名稱的公允價值是使用特許權使用費減免法臨時估算的。此方法將估計的特許權使用費率應用於預測的未來現金流，折現為現值。特許經營和管理協議的公允價值是使用多期超額收益法（收益方法的變體）初步估算的。該方法使用歸因於無形資產的税後增量現金流的現值來估算公允價值。這些估值方法使用三級假設，我們將繼續評估用於估算這些值的假設以及相應的使用壽命，這可能會導致這些臨時值發生變化。
承擔的債務
作為交易的一部分，我們承擔了與收購的酒店物業相關的抵押貸款。抵押貸款有相關的利率上限協議，生效日期為2021年7月30日至2024年8月6日。在收購截止日期之後，包括未償利息和費用在內的抵押貸款已全額償還，金額為美元56.0百萬使用我們收購的現金。此外，利率上限協議已終止，這導致向Choice支付了金額為美元1.9百萬。與抵押貸款有關的是，我們收購了美元10.4百萬限制性現金，對這些現金的還款限制已解除。
經營租賃
根據以下規定，公司衡量了按截至收購之日剩餘付款的現值假設的經營租賃負債，並使用Choice適用的增量借款利率進行貼現 租賃（主題 842）。購置的相應使用權資產以租賃負債的價值計量，並根據與市場條件相比的有利或不利的租賃條件進行了進一步調整。我們正在繼續評估市場假設，這可能會改變我們的初步估計。
所得税
根據交易條款，雙方同意根據《美國國税法》第 338 (h) (10) 條以及州或地方法律的任何類似條款，共同就收購 Radisson Hotels Americas 的股份做出有效、及時的選擇。在這次選舉中，各方同意將出於聯邦所得税目的的交易視為資產出售和購買。這次選擇的結果是，Choice收購的資產和承擔的負債的税基在收購時被重置為公允價值，這導致取消了先前確定的遞延所得税餘額，並建立了反映新税基的新餘額，包括可抵税的商譽。由於交易的會計核算正在進行中，因此由此產生的遞延所得税餘額仍在最終確定中。
預計運營業績
以下未經審計的預估信息顯示了Choice和Radisson Hotels Americas的合併經營業績，就好像我們在2021年1月1日完成交易一樣，但使用了截至收購之日收購資產和承擔的負債的初步公允價值。未經審計的預估信息反映了與以下方面有關的調整：(i) 收購價格的分配和相關調整，包括基於所收購不動產和設備資產及無形資產的初步公允價值的增量折舊和攤銷費用；(ii) 收購價格的增量影響
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目錄
Revolver來自利息支出和融資成本攤銷；（iii）非經常性交易成本；（iv）上述預估調整對所得税的影響。
根據公認會計原則的要求，這些未經審計的預估業績並未反映出運營效率帶來的任何成本節約協同效應。因此，這些未經審計的預計業績僅供參考，不一定表明如果交易發生在報告期初期，合併後的公司的實際經營業績，也不表示未來的經營業績。
三個月已結束
（以千計）2022年3月31日
收入$311,469 
淨收入63,700 
美洲麗笙酒店經營業績
自2022年8月11日以來，美洲麗笙酒店的業績已與公司合併，幷包含在公司截至2023年3月31日的三個月的合併收益表中。 下表顯示了這些結果。
三個月已結束
（以千計）2023年3月31日
收入$62,383 
淨收入3,273 
善意
這個 $61.0商譽中記錄的百萬美元超額價值主要歸因於我們預計將從現有客户羣中實現的價值、RevPAR的改善、成本協同效應以及與新的加盟商和開發商簽署的新協議。該交易的商譽完全歸因於酒店特許經營與管理應申報部門，出於税收目的可全額扣除。
下表詳細列出了截至2023年3月31日公司商譽的賬面金額，包括收購美洲麗笙酒店產生的商譽。
（以千計）
商譽，不包括收購美洲麗笙酒店產生的商譽$166,774 
累計減值損失(7,578)
收購麗笙酒店美洲所產生的商譽60,991 
商譽，淨賬面金額$220,187 
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析（“MD&A”）旨在幫助讀者瞭解本報告中包含的Choice Hotels International, Inc.及其子公司（統稱為 “Choice” 或 “公司”、“我們” 或 “我們的”）的合併財務狀況和經營業績。MD&A 是作為合併財務報表和隨附附註的補充提供的，應與之一起閲讀。
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目錄
概述
截至2023年3月31日，我們主要是持有特許經營協議的酒店和自有酒店，共開業的7,467家酒店，包括626,824間客房和988家酒店，9611間客房在建，正在等待改造、獲準開發或承諾根據未完成的主開發協議（“MDA”）進行未來的特許經營開發，這些協議位於50個州、哥倫比亞特區以及美國以外的約50個國家和地區。我們的品牌名稱包括 Comfort Inn®、Comfort Suites®、Quality®、Clarion®、Clarion Pointe™、Ascend Hotel Collection®、Sleep Inn®、Econo Lodge®、Rodeway Inn®、MainStay Suites®、Suburan Studios™、WoodSpring Suites®、Everhome Suites® 和 Cambria® 酒店（統稱為 “傳統精選品牌”）。此外，通過於 2022 年 8 月 11 日完成對美洲麗笙酒店的收購，我們的品牌擴展到包括麗笙酒店®、Radisson RED®、Radisson®、Park Plaza®、麗笙鄉村酒店及套房®、麗笙酒店及套房®軍士長、Radisson® Park Inn by Radisson®、Radisson Innesson® 和 Radisson Collection®（統稱為 “傳統雷迪森品牌”），它們遍佈美國、加拿大、加勒比海和拉丁美洲。
酒店特許經營業務代表了公司的主要業務。該公司的國內業務通過直接特許經營關係、擁有六家坎布里亞和三家傳統的美洲麗笙酒店以及管理13家傳統的美洲麗笙酒店（包括美洲麗笙酒店旗下的酒店）來進行，而其國際特許經營業務則通過直接特許經營和主特許經營關係相結合的方式進行。主特許經營關係受主特許經營協議管轄，這些協議通常賦予主特許經營者使用我們的品牌的權利，並在特定地理區域對我們的品牌進行分許可的權利，通常需要付費。由於主特許經營關係和國際市場條件，我們的收入主要集中在美國。因此，我們對業務的描述主要集中在包括美國在內的國內業務上。
我們公司的收入、收入和現金流主要來自我們的酒店特許經營業務。收入還來自與合格供應商和旅行合作伙伴的合作伙伴關係，這些供應商和旅行合作伙伴為我們的賓客酒店、自有酒店和其他來源提供增值解決方案。歷史上，酒店業本質上是季節性的。對於大多數酒店來説，11月至2月的需求通常低於今年剩餘時間。我們的主要收入來源是根據特許經營物業的房間總收入或房間數量計算的特許經營費。該公司的特許經營費和管理費以及自有酒店收入通常反映了該行業的季節性，從歷史上看，第一和第四季度的收入低於第二和第三季度。
我們主要關注酒店特許經營，因此受益於特許經營業務固有的規模經濟。我們特許經營業務的費用和成本結構通過增加特許經營合同的特許權使用費數量和有效特許權使用費率為改善經營業績提供了機會，從而增加了初始費用收入、持續的特許權使用費、採購服務和許可收入。此外，我們還可以通過全公司範圍的努力來改善我們的經營業績，包括改善酒店業績，擴大與旅行相關公司和其他提供吸引客人的產品和服務的公司的合作伙伴關係數量。
影響公司業績的主要因素是：各種酒店住宿價格類別中酒店客房的數量和相對組合；擁有和特許經營的酒店客房數量的增長；我們系統中酒店的入住率和房價；特許經營協議實現的有效特許權使用費率；特許經營銷售和再許可活動水平；合格供應商安排和合作夥伴的數量以及我們的加盟商和客人與這些合作伙伴的參與水平；以及我們管理成本的能力。我們酒店系統中的客房數量以及這些酒店的入住率和房價會嚴重影響公司的業績，因為我們的費用基於客房收入或自有和特許經營酒店的客房數量。衡量酒店運營績效的關鍵行業標準是每間可用房間的收入（“RevPAR”），其計算方法是將已入住客房的百分比乘以實現的平均每日房費。從歷史上看，我們與知名品牌的特許經營系統增長相關的可變管理費用低於新特許經營產生的增量特許權使用費。因此，從長遠來看，我們的特許經營業務的持續增長應使我們能夠從現有的運營槓桿中獲益並改善經營業績。
我們的傳統Choice特許經營協議要求我們將收取的營銷和預訂系統費用用於全系統的營銷和預訂系統活動。這些支出包括廣告成本和維護我們的中央預訂和物業管理系統的成本，可以提高我們品牌的知名度和消費者偏好，並將客人送到我們的加盟商。更高的知名度和偏好促進了向加盟商交付業務的長期增長，並增加了我們品牌對酒店所有者和開發商的吸引力，這最終增加了公司獲得的特許經營費。傳統的Radisson Hotels Americas特許經營協議也有關於用於營銷活動的營銷費的類似條款。此外，傳統的Radisson Hotels Americas管理協議包括費用報銷，主要與公司為僱主的託管酒店的工資成本有關。
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我們公司通過向我們的加盟商提供酒店特許經營權，努力創造所有酒店特許經營中最高的投資回報率，從而將其使命闡明為承諾加盟商的盈利能力。我們開發了一個專門為加盟商取得成功而開發的操作系統，該系統側重於將客人送到酒店和降低酒店運營成本。
我們相信，執行我們的戰略優先事項為我們的股東創造價值。我們公司專注於以下戰略優先事項：
盈利增長。我們的成功取決於提高酒店業績，通過出售更多以收入密集型連鎖規模和市場為重點的酒店特許經營權來擴大系統規模，提高我們的有效特許權使用費率，擴大我們的合格供應商和合作夥伴平臺計劃，以及維持嚴格的成本結構。我們試圖通過提供旨在增加業務交付和/或降低運營和開發成本的各種產品和服務來提高收入和整體盈利能力。這些產品和服務包括全國營銷活動、賓客忠誠度計劃、中央預訂系統、財產和收益管理計劃和系統、收入管理服務、質量保證標準、合格的供應商關係以及與為我們的加盟商和客人提供服務的公司的合作伙伴關係。我們相信，提供可觀的投資回報的健康品牌將使我們能夠出售更多的酒店特許經營權並提高特許權使用費。我們有多個品牌可以滿足多種類型的客人的需求，可以以不同的價位進行開發，並適用於新建和現有酒店。這確保了我們擁有適合在各種市場條件下實現增長的品牌。提高我們系統中酒店的業績，通過增加特許經營銷售來戰略性地發展系統，在保持嚴格的成本結構的同時改善特許經營協議的定價，是盈利增長的關鍵。美洲傳統Radisson品牌的加入擴大了Choice在中高檔和高檔連鎖店規模中的足跡，並在高檔連鎖店規模中引入了影響力。我們預計，對Radisson Americas的收購將使我們能夠加強我們在中上層連鎖店中的影響力，擴大我們在美國某些地區的市場佔有率，進一步鞏固我們在高檔連鎖規模上的勢頭，加速我們的坎布里亞酒店和Ascend Hotel Collection品牌的增長，使我們能夠擴大雷迪森的投資組合。
實現財務回報最大化，為股東創造價值。我們的資本配置決策，包括資本結構和資本用途，旨在最大限度地提高我們的投資資本回報率，為股東創造價值。由於我們的業務歷來不需要大量的資本再投資，因此我們通常以管理層認為可以為股東帶來最大回報的方式使用現金，包括收購、股票回購和分紅。有關股東資本回報的更多信息，請參閲 MD&A 的流動性和資本資源標題。
除了酒店特許經營業務外，我們還開發或收購了六家坎布里亞酒店和三家傳統的美洲麗笙酒店開業和運營酒店。我們打算繼續戰略性地發展酒店，以增加我們的品牌在美國的影響力，提高賓客滿意度和品牌偏好，並最終增加授予的特許經營協議的數量。在開發酒店時，我們尋找具有強勁增長潛力的關鍵市場，這些市場將提供強勁的運營業績並提高我們品牌的知名度。對於傳統的Choice品牌，我們的酒店開發和所有權工作目前集中在坎布里亞酒店和Everhome Suites品牌上。我們相信，我們擁有的酒店為我們提供了支持和加速品牌增長的機會。我們預計不會永久擁有酒店，預計將來會向受長期選擇特許經營協議約束的特許經營商進行處置。
公司還將資金用於融資、投資和擔保支持，以激勵某些品牌在戰略市場上的特許經營發展；並在與我們的核心酒店特許經營業務相鄰或互補的業務領域探索增長機會，這些業務利用了我們的核心能力，是對我們的特許經營業務模式的補充。這些投資的時間和金額視市場和其他條件而定。
我們相信，如果實施得當，我們的增長投資和戰略優先事項將提高我們的盈利能力，最大限度地提高財務回報，並繼續為股東創造價值。衡量我們成功的最終標準將反映在以下項目中。
運營結果：特許權使用費、許可和管理費、營業收入、淨收入和攤薄後每股收益是衡量我們財務業績的關鍵指標。這些衡量標準主要由我們的酒店特許經營系統的運營驅動，因此，我們對公司運營的分析主要側重於酒店特許經營系統的規模、業績和潛在增長以及我們的可變管理成本。
我們對業績的討論通常不包括公司從特許經營和管理物業中獲得的其他收入和支出，這些收入和支出反映了特許經營營銷和預訂系統的收入和支出以及管理協議成本報銷。公司的傳統Choice特許經營協議要求支付的營銷和預訂系統費用只能由公司用於支付與提供特許經營服務（例如全國營銷、媒體廣告和中央預訂系統）相關的費用。公司有義務花費營銷費用和
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它根據特許經營協議向加盟商收取的預訂系統費用。此外，加盟商必須向公司償還這些營銷和預訂系統活動產生的任何赤字。隨着時間的推移，公司預計累計收入和支出將實現收支平衡，因此，營銷和預訂系統活動不會產生任何收入或損失。在收購Radisson Hotels Americas中收購的特許經營和管理合同的條款與上述條款相似，但與預訂費有關的某些合同內容除外，這些內容無需隨着時間的推移實現盈虧平衡，對總營業淨收入微不足道。因此，公司通常將特許經營和管理物業的其他收入和支出排除在其運營分析之外。
由於公司酒店特許經營和管理業務的季節性性質以及支持特許經營運營所需的多年投資，可能會產生季度和/或年度赤字。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，其他特許經營和管理收入分別超過支出210萬美元和1,300萬美元。
有關我們結果的更多分析，請參閲 MD&A 的 “運營審查” 標題。
流動性和資本資源：從歷史上看，公司從運營中產生了可觀的現金流.由於我們的業務歷來不需要大量的資本再投資，因此我們通常以管理層認為可以為股東帶來最大回報的方式使用現金，包括收購、股票回購和分紅。
我們認為，公司的運營現金流和可用融資能力足以滿足業務未來的預期運營、投資和融資需求。有關更多分析，請參閲 MD&A 的流動性和資本資源標題。
通貨膨脹：我們認為，通貨膨脹率的適度上升通常會導致酒店房價相應或更大的增長。我們正在監測未來的通脹趨勢以及由此對我們業務產生的任何影響。
非公認會計準則財務報表衡量標準
在與投資界分析和討論其業績時，公司採用了某些不符合美國接受的公認會計原則（“GAAP”）的衡量標準。不應將這些信息視為公認會計原則頒佈的任何績效衡量標準的替代方案。公司對這些測量值的計算可能與其他公司使用的計算不同，因此可比性可能受到限制。我們在下文列出了這些指標與可比的GAAP衡量標準的對賬情況，以及我們報告這些非公認會計準則指標的理由。
收入不包括來自特許經營和管理物業的可報銷收入。 公司來自特許經營和管理物業的其他收入財務報表細列項目反映了特許經營營銷和預訂系統的收入以及管理協議費用報銷。根據公司關於此類費用的使用方式的合同承諾，傳統的Choice特許經營營銷和預訂活動以及傳統的Radisson Hotels Americas特許經營營銷活動和管理協議成本補償處於收支平衡狀態。根據傳統的Radisson Hotels Americas特許經營合同，美洲麗笙酒店的傳統預訂收入也記錄在特許經營和管理物業的其他收入中，沒有實現收支平衡。
因此，公司在分析業務表現時不包括來自特許經營和管理物業的可報銷收入。
類似的非公認會計準則指標是衡量我們行業績效的常用指標，有助於公司與競爭對手進行比較。
收入的計算，不包括來自特許經營和管理物業的可報銷收入
 截至3月31日的三個月
（以千計）20232022
總收入$332,792 $257,727 
調整：
來自特許經營和管理物業的可報銷收入(157,782)(126,637)
收入不包括來自特許經營和管理物業的可報銷收入
$175,010 $131,090 
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運營回顧
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間的經營業績比較
下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的財務業績彙總。根據公認會計原則，我們的損益表包括美國麗笙酒店集團在截至2023年3月31日的三個月內的經營業績，但不包括麗笙酒店美洲在截至2022年3月31日的三個月中的經營業績，因為我們直到2022年8月11日才收購美國麗笙酒店。
（以千計）20232022
收入 
特許權使用費、許可費和管理費$107,492 $90,739 
初始特許經營費7,882 8,402 
平臺和採購服務費13,843 11,683 
自有酒店22,332 12,037 
其他10,627 8,229 
來自特許經營和管理物業的其他收入170,616 126,637 
總收入332,792 257,727 
運營費用
銷售、一般和管理59,283 30,324 
折舊和攤銷10,023 6,231 
自有酒店17,146 8,154 
來自特許經營和管理物業的其他費用168,489 113,650 
運營費用總額
254,941 158,359 
出售業務和資產的收益，淨額— 29 
營業收入77,851 99,397 
其他收入和支出，淨額
利息支出14,084 11,470 
利息收入(1,883)(1,280)
其他（收益）損失(1,908)1,716 
關聯公司淨虧損（收益）中的權益63 (244)
其他收入和支出總額，淨額10,356 11,662 
所得税前收入67,495 87,735 
所得税支出14,675 20,344 
淨收入$52,820 $67,391 
運營結果
在截至2023年3月31日的三個月期間，公司的所得税前收入為6,750萬美元，比去年同期減少了2,020萬美元。所得税前收入的減少主要反映了營業收入減少了2150萬美元，利息支出增加了260萬美元，但與截至2022年3月31日的三個月相比，其他（收益）虧損減少了360萬美元，部分抵消了這一減少。
營業收入減少2150萬美元，主要是由於其他特許經營和管理物業活動產生的淨盈餘減少了1,080萬美元，與運營重組費用相關的銷售、一般和管理（“SG&A”）支出增加了1,040萬美元，主要包括工資和福利延續付款，以及與整合2022年8月收購的麗笙酒店美洲業務相關的過渡成本。此外，銷售和收購支出增加了350萬美元，這與基礎投資增加導致公司遞延薪酬資產的增加有關。這一增長以及作為Radisson Hotels Americas交易的一部分收購了三家酒店和可識別的無形資產而導致的折舊和攤銷費用增加的380萬美元，部分被傳統Choice業務的增長和新收購的Radisson Hotels Americas業務的運營所抵消。
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這些波動的主要原因，包括2022年8月11日收購的傳統Radisson品牌的影響，詳見下文。
特許權使用費、許可費和管理費
截至2023年3月31日的三個月，國內特許權使用費從截至2022年3月31日的三個月的8,700萬美元增加了1,120萬美元至9,820萬美元。國內特許權使用費的增加歸因於截至2023年3月31日的三個月中，傳統雷迪森品牌的費用為940萬美元，國內RevPAR總體增長了5.9％。由於平均每日房價增長了5.2％，入住率增加了34個基點，全系統RevPAR有所增加。國內特許權使用費的增加也是由於全系統的有效特許權使用費率從截至2022年3月31日的三個月的4.93％提高到截至2023年3月31日的三個月的4.99％，以及同期國內特許經營酒店客房數量增加了8.2％。
按連鎖規模整理的公司國內特許經營酒店經營業績摘要如下。
 三個月已結束三個月已結束改變
2023年3月31日2022年3月31日
 平均值
每天
費率		佔用率RevPAR平均值
每天
費率		佔用率RevPAR平均值
每天
費率		佔用率RevPAR
高檔及以上(1)
$139.86 51.2 %$71.59 $130.68 47.1 %$61.57 7.0 %407 bps16.3 %
中檔和中上檔次(2)
95.18 52.2 %49.70 91.65 51.4 %47.09 3.9 %83 bps5.5 %
延長逗留時間(3)
62.79 71.3 %44.74 59.87 73.9 %44.24 4.9 %(264)bps1.1 %
經濟(4)
67.71 44.8 %30.34 65.97 45.7 %30.16 2.6 %(89)bps0.6 %
總計(5)
$91.21 52.7 %$48.08 $86.67 52.4 %$45.38 5.2 %34 bps5.9 %
(1) 包括 Cambria、Ascend、Radisson Blu、Radisson Red、Park Plaza、Radisson 個人和麗笙品牌。
(2) 包含 Country、Comfort、Clarion、Sleep、Quality 和
(3) 包括 WoodSpring、Mainstay、Suburban 和 Everhome
(4) 包括 Econo Lodge 和 Rodeway 品牌。
(5) 美洲麗笙酒店於2022年8月11日被收購。為了提高可比性，ADR、入住率和RevPAR反映了截至2022年3月31日的三個月的經營業績，就好像傳統的雷迪森品牌是在2022年1月1日被收購一樣。
截至2023年3月31日和2022年3月31日我們的特許經營系統中的國內酒店和客房按品牌分列的摘要如下：
 2023年3月31日2022年3月31日方差
 酒店房間酒店房間酒店房間%%
Ascend 酒店系列 198 22,528 201 20,639 (3)1,889 (1.5)%9.2 %
坎布里亞酒店66 9,000 58 7,996 8 1,004 13.8 %12.6 %
雷迪森(1)
68 15,887 — — 68 15,887 NMNM
舒適度(3)
1,684 132,264 1,659 130,644 25 1,620 1.5 %1.2 %
國家(2)
432 34,494 — — 432 34,494 NMNM
克拉麗奧(4)
179 19,707 188 21,464 (9)(1,757)(4.8)%(8.2)%
質量1,622 120,136 1,641 122,576 (19)(2,440)(1.2)%(2.0)%
睡覺425 29,968 416 29,332 9 636 2.2 %2.2 %
公園4363— — 4363NMNM
永恆之家1 98 — — 198NMNM
Mainstay116 7,956 102 7,072 14 884 13.7 %12.5 %
伍德斯普林214 25,834 306 36,854 (92)(11,020)(30.1)%(29.9)%
郊區75 6,700 70 6,246 5 454 7.1 %7.3 %
伊科諾旅館690 41,157 726 43,534 (36)(2,377)(5.0)%(5.5)%
羅德威494 27,787 521 30,062 (27)(2,275)(5.2)%(7.6)%
國內特許經營權總數(5)
6,268 493,879 5,888 456,419 380 37,460 6.5 %8.2 %
(1) 包括 Radisson Blu、Radisson Red、Radisson 個人和麗笙品牌。
(2) 包括鄉村酒店及套房和公園廣場品牌。
(3) 包括 Comfort 品牌擴展系列，包括舒適套房和舒適套房。
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(4) 包括 Clarion 和 Clarion Pointe 在內的 Clarion 品牌擴展系列。
(5) 2022 年，該公司將位於加勒比地區的六處房產從國內特許經營權重新分類為國際特許經營權。
截至2023年3月31日的三個月，國際特許權使用費從截至2022年3月31日的三個月的380萬美元增加了270萬美元，至640萬美元。國際特許權使用費的增加歸因於截至2023年3月31日的三個月中，傳統雷迪森品牌收取了180萬美元的費用，這也是RevPAR績效的改善以及包括傳統雷迪森品牌在內的國際特許經營系統規模增加的91家酒店（從2022年3月31日的1,108家增加到2023年3月31日的1,199家）和11,650間客房（從截至2022年3月31日的121,295間）和11,650間客房（從截至2022年3月31日的121,295間）的結果截至2023年3月31日為132,945人）。
初始特許經營費
截至2022年3月31日和2023年3月31日的三個月，初始特許經營費收入分別從840萬美元減少至790萬美元。下降的主要原因是與去年相比，新建酒店的國內特許經營協議授予、開業和終止以及國內再許可合同的時機。
初始特許經營費通常是在加盟商在所有權變更（稱為再許可）或協議續訂時為進入系統的新房產或現有特許經營財產執行特許經營協議時，向公司支付初始特許經營費，但是，收入的確認會推遲到與特許經營協議相關的酒店開業或特許經營協議終止之後。酒店開業後，根據在特許經營許可協議的強制執行期內提供的服務，按比例確認收入。特許經營協議終止後，先前遞延的初始特許經營費將在協議終止期間立即予以確認。
截至2023年3月31日，公司擁有988家特許經營酒店，96,111間客房正在建設中，有待改造、獲準開發或承諾在其全球系統中優秀的MDA（統稱為 “待開發中”）進行未來的特許經營開發，而截至2022年3月31日，該特許經營酒店為925家，客房為84,210間。我們大約94％的管道位於美國，大約77％的國內管道是新建的。特許經營協議執行後，新建酒店通常平均開業18至36個月，而改建後的酒店通常平均開業三到六個月。
公司渠道的波動主要是由於酒店開業的時間和授予新特許經營協議的時機。儘管該公司的酒店渠道為增長提供了強勁的平臺，但由於各種宏觀經濟因素可能會影響流動性、建築勞動力和材料的可用性以及地方政府的批准和應享待遇等方面，在建酒店並不總是能帶來開放和運營的酒店。
平臺和採購服務費： 收入從截至2022年3月31日的三個月的1170萬美元增加到截至2023年3月31日的三個月的1,380萬美元，增長了210萬美元。這些業績反映了2023年第一季度我們的特許經營酒店（包括傳統雷迪森品牌酒店的活動）的入住率增加所推動的差旅相關合作夥伴和合格供應商產生的費用增加。
其他收入： 其他收入從截至2022年3月31日的三個月的820萬美元增加到截至2023年3月31日的三個月的1,060萬美元，這得益於違規費用和其他特許經營收入（包括新收購的雷迪森品牌酒店的活動）的增加。
銷售、一般和管理費用：業務運營成本反映在合併收益表的銷售和收購中。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，銷售和收購支出分別為5,930萬美元和3,030萬美元。收購Radisson Hotels Americas導致銷售和收購費用增加，其中包括1,040萬美元的運營重組，主要包括工資和福利延續付款以及產生的過渡相關成本；包括薪酬、福利、差旅和專業費用在內的一般公司用途；以及根據主題326為應收賬款中的信貸損失準備金。銷售和收購支出反映了根據基礎投資的增加，公司的遞延薪酬負債增加了350萬美元。
折舊和攤銷：截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，折舊和攤銷費用分別為1,000萬美元和620萬美元，這主要是由於收購了Radisson Hotels Americas以及從購買價格中分配給合同資產收購成本的部分以及交易中收購的三家酒店進行了相關的攤銷。
利息支出： 在截至2023年3月31日的三個月中，公司記錄的利息支出為1,410萬美元，比2022年同期增加了260萬美元。利息支出的增加是公司循環信貸額度的借款和利率增加的結果；請參閲MD&A流動性和資本資源標題下的討論。
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其他（收益）損失：在截至2023年3月31日的三個月中，公司的其他淨收益為190萬美元，而截至2022年3月31日的三個月的其他淨虧損為170萬美元。本期收益與公司遞延薪酬資產的增加有關，該資產基於基礎投資和外幣交易收益的增加。
所得税支出：截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，有效所得税税率分別為21.7％和23.2％。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，有效所得税税率高於美國聯邦所得税税率的21.0％，這主要是由於州所得税的影響，部分被基於股份的薪酬的超額税收優惠所抵消。

流動性和資本資源
從歷史上看，我們公司主要通過酒店特許經營業務產生強勁且可預測的運營現金流。我們的資本配置決策，包括資本結構和資本用途，旨在最大限度地提高我們的投資資本回報率，為股東創造價值，同時保持強勁的資產負債表和財務靈活性。公司的短期和長期流動性需求主要來自營運資金需求、債務債務、所得税支付、股息支付、股票回購、資本支出和對增長機會的投資。
截至2023年3月31日，該公司的主要流動性來源包括3.457億美元的現金和通過其高級無抵押循環信貸額度提供的可用借貸能力。截至2023年3月31日，公司遵守了其信貸協議的財務契約，並預計將繼續遵守該契約。根據我們目前已知的商業模式和信息，公司認為，現金和可用借貸能力以及運營產生的現金流提供了足夠的流動性，可以滿足業務未來的預期運營、投資和融資需求。
我們的董事會批准了一項計劃，該計劃允許我們向合格的加盟商提供融資、投資和擔保支持，並允許我們收購、開發和轉售酒店，以激勵我們的品牌在戰略市場上的特許經營發展。在這些活動方面，截至2023年3月31日，公司為目前反映在資產負債表上的Cambria Hotels和Everhome Suites品牌提供了約5.02億美元的支持，其總體目標是在五年內回收這些品牌，並預計根據目前的董事會授權，我們的未償投資在任何時候都不會超過9.75億美元。
公司還以特許經營協議收購款的形式對我們的品牌進行戰略性資本部署，以激勵特許經營發展。截至2023年3月31日，公司承諾為這些目的額外延長3.346億美元，前提是其加盟商滿足付款條件。
從歷史上看，該公司從經營活動中產生的現金流超過了投資增長機會和償還債務所需的資本。因此，公司維持了股票回購計劃並支付季度股息。截至2023年3月31日，公司目前的股票回購授權還剩340萬股。此外，2023年3月，公司董事會批准將季度現金分紅增加21％，至每股0.2875美元，自2023年4月18日向2023年4月3日登記在冊的股東支付股息生效。這一增長將使2023年的年度股息率預計為每股1.15美元，總股息支付額約為5,650萬美元，具體取決於我們董事會未來的聲明。
經營活動
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，經營活動提供的淨現金總額分別為1,200萬美元和6,390萬美元。運營現金流減少了5190萬美元，這主要是由於其他特許經營和管理物業活動產生的淨盈餘減少；與運營重組費用相關的銷售和收購費用增加；與整合2022年8月收購的Radisson Hotels Americas業務相關的盡職調查和過渡成本；特許經營協議收購成本的增加；以及營運資金項目的時機。
結合品牌和發展計劃，我們在戰略上向加盟商支付某些款項，以激勵他們簽訂新的特許經營協議或對現有特許經營協議下的物業進行指定改進（“特許經營協議收購成本”）。如果加盟商在激勵協議規定的期限內在特許經營體系中信譽良好，則公司按比例免除激勵措施。如果加盟商退出我們的特許經營體系或不按照我們的質量或信用標準經營其特許經營權並被終止，則加盟商必須償還未攤銷的激勵金加上利息。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司用於這些目的的淨預付款總額分別為2,810萬美元和1,240萬美元。這些現金流的時機和金額取決於各種因素，包括各種開發和品牌激勵計劃的實施，水平
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特許經營銷售額以及我們的加盟商完成施工或將其酒店改建為公司品牌之一的能力。截至2023年3月31日，公司承諾為這些目的額外延長3.346億美元，前提是其加盟商滿足付款條件。
該公司的傳統Choice特許經營協議要求支付營銷和預訂系統費用。根據我們的特許經營協議的條款，公司有義務使用這些營銷和預訂系統費用來提供營銷和預訂服務。如果收到的收入超過產生的支出，則公司承諾在未來幾年內對加盟商系統進行支出。相反，如果產生的支出超過收取的收入，則公司有合同強制執行的權利，可以通過額外的費用評估或減少支出在未來收回此類預付款。在收購Radisson Hotels Americas中收購的特許經營和管理合同的條款與上述條款相似，但與預訂費有關的某些合同內容除外，這些內容無需隨着時間的推移實現盈虧平衡，對總營業淨收入微不足道。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，其他特許經營和管理物業活動產生的淨盈餘分別為210萬美元和1,290萬美元。
投資活動
我們的董事會批准了一項計劃，該計劃允許我們向合格的加盟商提供融資、投資和擔保支持，並允許我們收購、開發和轉售酒店，以激勵我們的品牌在戰略市場上的特許經營發展。我們目前正在參與這些財務支持活動，以鼓勵我們的坎布里亞酒店和Everhome Suites品牌加速增長，主要是在戰略市場和地點。在我們的酒店開發和所有權、關聯投資和貸款方面，截至2023年3月31日，公司有約5.02億美元的未償還款項，用於支持目前反映在資產負債表上的坎布里亞酒店和Everhome Suites品牌，其目標通常是在五年內回收這些品牌，並預計根據目前的董事會授權，我們的未償投資在任何時候都不會超過9.75億美元。我們預計將繼續以這種方式部署資金來支持我們的品牌。未來金融支持活動的部署和年度步伐將取決於市場和其他條件，包括我們的特許經營銷售業績、新建酒店開發環境和酒店貸款環境等。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金總額分別為2950萬美元和2,250萬美元。截至2023年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金變化主要反映了以下幾點：
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，不動產和設備的資本支出總額分別為1,960萬美元和2680萬美元。這些資本支出主要反映了支持坎布里亞酒店和Everhome Suites品牌持續增長所產生的成本，包括正在進行的酒店開發用地建設和收購地塊。
在截至2022年3月31日的三個月中，公司通過出售一塊土地實現了850萬美元的淨收益。
公司對與公司計劃相關的關聯公司進行股權法投資，為合格的加盟商提供股權支持，以在戰略市場開發和運營坎布里亞酒店和Everhome Suites。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司分別投資了360萬美元和30萬美元來支持這些工作。此外，在截至2023年3月31日的三個月中，公司從這些關聯公司獲得了總額為90萬美元的分配和銷售收益。在截至2022年3月31日的三個月中，公司沒有從這些關聯公司獲得任何分銷和銷售收益。如果現有的未合併關聯公司進入酒店建設階段，公司承諾額外出資總額為1160萬美元，以支持這些工作。
公司已就公司對關聯公司的投資簽訂了各種有限付款擔保。這些有限付款擔保的最大附帶本金風險敞口為570萬美元，外加未付費用和應計未付利息。該公司認為，截至目前，不得不在上述有限付款擔保下履約的可能性很小 2023年3月31日和2022年3月31日。如果履約，公司可以追索其中一項以會員權益質押形式進行的交易，作為我們擔保的抵押品。有關進一步討論，請參閲我們的合併財務報表附註12。
公司以應收票據的形式向加盟商提供融資，用於酒店開發工作和其他目的。這些貸款有利息，預計將根據貸款安排的條款償還。在截至2023年3月31日的三個月中，公司預付了370萬美元，併為此收到了總額為30萬美元的還款。在截至2022年3月31日的三個月中，公司預付了120萬美元和
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為此收到了總額為10萬美元的還款。截至2023年3月31日，公司承諾為這些目的額外提供70萬美元，前提是其加盟商滿足某些條件。
融資活動
融資現金流主要與公司的借款、公開市場國庫股回購、與行使或歸屬股權獎勵相關的股票收購以及分紅有關。
債務
重報的高級無抵押信貸額度
2018年8月20日，公司簽訂了重述的優先無抵押信貸協議（“重述信貸協議”），該協議修訂並重申了公司於2015年7月21日簽訂的現有優先無抵押循環信貸協議。重述信貸協議規定了6億美元的無抵押信貸額度，原定到期日為2023年8月20日，但可以選擇延期一年，公司可以在重述信貸協議截止日第一、二和三週年之前申請延期，以換取費用。公司已對重述信貸協議行使了多個為期一年的延期期權，因此新的到期日為2026年8月20日。重報信貸協議還規定，重報信貸協議下最多3500萬美元的借款可用於替代貨幣貸款，重報信貸協議下的高達2,500萬美元的借款可用於搖擺貸款。根據重述的信貸協議，公司可以不時將公司的一家或多家全資子公司指定為額外借款人，但須徵得貸款人的同意和某些慣例條件。
重述的信貸協議下沒有子公司擔保人。2020年2月18日，公司簽署了經修訂和重述的優先無抵押信貸協議的第一修正案，該修正案除其他外，取消了新興擔保（要求子公司在子公司發生某些追索權債務時為公司在重述信貸協議下的義務提供擔保）以及重述信貸協議中與子公司擔保人可能存在有關的其他條款和提法。
2023年2月14日，公司對經修訂和重述的優先無抵押信貸協議進行了第三次修正案。除其他外，該修正案規定（i）將公司現有的6億美元無抵押信貸額度（“Revolver”）下的承諾總額增加2.5億美元（“增加的承諾”），總額為8.5億美元；（ii）將LIBOR下以美元計價的借款的參考利率改為調整後的有擔保隔夜融資利率。
重述信貸協議要求公司根據承諾總額支付費用，該費用根據承諾的實際每日金額（無論使用情況如何）乘以每年從0.075％到0.25％不等的百分比計算（取決於公司的高級無抵押長期債務評級，或者在重述信貸協議規定的情況下，在總槓桿率低於2.5比1.0的情況下，公司的總槓桿率）。
重述的信貸協議要求公司及其受限制的子公司遵守各種契約，包括留置權限制、承擔債務、進行投資以及進行合併和/或資產出售方面的契約。關於股息，如果存在違約事件或支付會造成違約事件，則公司不得申報或支付任何款項。
重述的信貸協議規定了財務維護協議，要求公司在重大收購發生的財政季度開始進行重大收購後，將合併固定費用承保率至少維持在2.5比1.0和總槓桿率不超過4.5比1.0，或者最多連續兩個季度保持不超過5.5比1.0。根據重述信貸協議的定義，公司維持投資等級評級，因此目前無需遵守合併固定費用保險比率協議。
重述信貸協議包括慣常的違約事件，在任何適用的補救期過後，貸款人將允許貸款人宣佈公司在重述信貸協議下的本金、應計利息和其他債務立即到期和應付。截至2023年3月31日，公司的總槓桿率維持在2.39倍，包括優先無抵押循環信貸額度約5.336億美元的未償債務，並且遵守了重述信貸協議下的所有財務契約。
與重述信貸協議相關的債務發行成本在到期日之前按直線法攤銷，這與實際利息法沒有實質性區別。這些費用的攤銷包含在合併收益表中的利息支出中。
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目錄
重述信貸協議的收益通常預計將用於一般公司用途，包括營運資金、債務償還、股票回購、股息、投資和重報信貸協議中規定的其他允許用途。
2031年到期的高級無抵押票據
2020年7月23日，公司發行了本金為4.5億美元的無抵押優先票據（“2020年優先票據”），票面利率為3.70％。2020年優先票據將於2031年1月15日到期，利息將於1月15日每半年支付一次第四還有 7 月 15 日第四 從 2021 年 1 月 15 日開始。公司使用2020年優先票據的淨收益，扣除承保折扣、佣金和其他發行費用後，全額償還了2020年4月進入的2.5億美元定期貸款，併為公司根據要約投標和接受購買的2012年優先票據的購買價格提供資金（見下文 “2022年到期的優先無抵押票據”）。
2020年優先票據的應付利率將根據某些評級事件進行調整。公司可以選擇在到期前按適用的贖回價格全部或部分贖回2020年優先票據。如果公司在2030年10月15日（到期日前三個月）（“2020年票據面值贖回日”）之前贖回2020年優先票據，則贖回價格將等於（a）待贖回票據本金的100％，或（b）2020年優先票據在2020年票據到期後本應支付的剩餘定期本金和利息支付的現值之和票面收回日，按適用的國債利率加上50個基點折扣至贖回日，再加上應計和未付利息。如果公司在2020年票據面值贖回日當天或之後贖回2020年優先票據，則贖回價格將等於待贖回票據本金的100％加上應計和未付利息。此外，根據2020年優先票據持有人的選擇，在控制權變更事件發生時，公司可能需要回購持有人的2020年優先票據的全部或部分，其價格等於其截至回購之日的本金總額的101％，加上應計和未付利息。
2029 年到期的高級無抵押票據
2019年11月27日，公司以240萬美元的折扣發行了本金為4億美元的無抵押優先票據（“2019年優先票據”），票面利率為3.70％，有效利率為3.88％。2019年優先票據將於2029年12月1日到期，利息將於12月1日每半年支付一次st和 6 月 1 日st。公司使用本次發行的淨收益在扣除承保折扣、佣金和其他發行費用後，償還了先前未償還的優先票據，本金為2020年8月28日到期的2.5億美元，並用於營運資金和其他一般公司用途。
公司可以選擇在到期前按適用的贖回價格全部或部分贖回2019年優先票據。如果公司在2029年9月1日（到期日前三個月）（“2019年票據面值贖回日”）之前贖回2019年優先票據，則贖回價格將等於 (a) 待贖回票據本金的100％，或 (b) 2019年優先票據到期後本應支付的剩餘預定本金和利息支付的現值之和票據票面值收回日，按適用的國債利率加上30個基點折扣至贖回日，再加上應計和未付利息。如果公司在2019年票據面值贖回日當天或之後贖回2019年優先票據，則贖回價格將等於待贖回票據本金的100％加上應計和未付利息。此外，根據2019年優先票據持有人的選擇，在控制權變更事件發生後，公司可能需要回購持有人的全部或部分2019年優先票據，其價格等於其截至回購之日的本金總額的101％，加上應計和未付利息。
2022 年到期的高級無抵押票據
2012年6月27日，公司發行了本金面值為4億美元的無抵押優先票據（“2012年優先票據”），票面利率為5.75％，有效利率為6.00％。公司利用本次發行的淨收益，扣除承保折扣、佣金和其他發行費用以及公司高級無抵押優先信貸額度下的借款，向股東支付了2012年8月23日支付的總額約為6億美元的特別現金分紅。
2020年7月9日，公司開始收購要約（“要約”），購買2012年優先票據的本金總額不超過1.6億美元，但會增加或減少。收購要約隨後擴大到2012年票據的本金總額1.8億美元。2020年7月23日，公司修改了要約，將本金最高投標總額從1.8億美元提高到1.834億美元。要約於2020年7月24日達成和解，價格為1.978億美元，包括提前投標溢價、和解費和已支付的應計利息。再加上定期貸款的提前還清，該公司在2020年第三季度因清償債務而錄得1,600萬美元的虧損。
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2012 年優先票據於 2022 年 7 月 1 日到期。2.166億美元的未償本金在到期時已償還。
經濟發展貸款
公司與各政府實體簽訂了經濟發展協議，同時於2013年4月搬遷了公司總部。根據這些協議，政府實體同意向公司預付約440萬美元，以抵消部分公司總部搬遷和租户改善費用，以考慮到在司法管轄區內僱用長期全職員工。截至2023年3月31日，公司已全額預付了根據這些協議應付的款項。這些預付款的年利率為3％。
預付款的償還取決於公司實現某些業績條件。績效狀況每年在 12 月 31 日進行測量st 主要涉及在各司法管轄區內維持一定的就業水平.如果公司未能滿足年度業績條件，則公司可能需要在4月30日之前償還部分或全部預付款，包括應計利息第四以測量日期為準。在公司目前的十年公司總部租約於2023年到期時，任何未償還的預付款都將被全額免除。預付款將計入公司合併資產負債表中的債務，直到公司確定未來業績條件將在整個協議期限內得到滿足，並且公司無需償還預付款。公司對預計償還的預付款部分計息。截至2023年3月31日，公司已基本遵守所有適用的當前業績條件。
分紅
在截至2022年12月31日的年度中，公司宣佈現金分紅，季度利率為每股普通股0.2375美元。2023年3月，公司董事會批准將季度現金分紅增加21％，至每股0.2875美元，自2023年4月18日向2023年4月3日登記在冊的股東支付股息生效。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司支付了1,280萬美元的現金分紅。我們預計，未來將繼續支付現金分紅，具體取決於董事會的聲明、未來的業務表現、經濟狀況、税收法規的變化和其他事項。根據我們目前的股息率和未償還的股票數量，預計2023年的年度定期股息總額為每股1.15美元，合計股息支付額約為5,650萬美元。
如果重述信貸協議下存在違約事件，或者付款會造成違約事件，則公司不得申報或支付任何款項。
股票回購和贖回
1998 年，我們制定了股票回購計劃。國庫股票活動按成本記錄在合併資產負債表中。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司根據股票回購計劃回購了120萬股普通股，總成本為1.468億美元。截至2023年3月31日，公司根據該計劃總共回購了5,660萬股普通股（包括2005年10月二比一股票拆分之前的3,300萬股），總成本為21億美元。考慮到二比一的股票拆分的影響，該公司以每股23.10美元的平均價格回購了8,960萬股股票。截至2023年3月31日，公司目前的股票回購授權還剩340萬股。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司從員工那裏贖回了10萬股普通股，總成本為1,370萬美元，以滿足與行使股票期權、歸屬PVRSU和限制性股票授予相關的期權行使價格和法定最低預扣税要求。這些贖回不在股票回購計劃之內。在截至2023年3月31日的三個月中，公司從員工行使的股票期權中獲得了550萬美元的收益。
關鍵會計政策
我們的會計政策符合美國普遍接受的原則。對這些政策的討論包含在我們截至2022年12月31日止年度的合併財務報表附註1中，該附註1包含在我們的10-K表年度報告中，該附註對我們的關鍵會計政策的描述，這些政策涉及主觀和複雜的判斷，這些判斷可能涉及主觀和複雜的判斷 影響報告的結果。
新會計準則
有關我們對新會計準則的評估的信息，請參閲附註1。
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前瞻性陳述
本季度報告中討論的某些事項構成了1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。某些但不一定是所有此類前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “期望”、“估計”、“相信”、“預期”、“應該”、“將”、“預測”、“計劃”、“項目”、“假設” 或類似的未來詞語。除歷史事實以外的所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於管理層當前對未來事件的信念、假設和預期，而這些信念、假設和預期又基於管理層目前可用的信息。此類陳述可能與公司收入、支出、調整後的息税折舊攤銷前利潤、收益、債務水平、償還未償債務的能力、股息支付、普通股回購以及其他財務和運營措施的預測，包括入住率和開放式酒店、RevPAR、我們從旅行需求反彈中受益的能力以及我們的流動性等。我們提醒您不要過分依賴任何此類前瞻性陳述。前瞻性陳述不能保證未來的表現，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素。
有幾個因素可能導致我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述中表達或設想的業績、業績或成就存在重大差異。此類風險包括但不限於國內外總體經濟狀況的變化，包括獲得流動性和資本的機會；公司成功整合美國麗笙酒店的員工和運營的能力；以快速或預期的速度實現收購美洲麗笙酒店的預期收益和協同效應的能力；COVID-19 疫情的復甦或惡化，包括與新菌株或變異有關的影響，以及對全球的相關影響酒店業，尤其是但不完全是美國旅遊市場；消費者需求和信心的變化，包括消費者自由裁量支出以及對旅行、臨時和團體業務的需求；未來分紅和股票回購的時間和金額；未來國內或全球流行病、流行病或傳染病的爆發或對此類疫情的恐懼；適用於旅行、住宿或特許經營行業的法律和法規的變化，包括我們與特許經營員工的關係狀況的變化種子; 國外貨幣波動；我們資產價值的減值或下降；旅行、住宿或特許經營行業中常見的運營風險；酒店運營商和客户對我們品牌可取性的改變；我們與加盟商的合同條款或終止以及我們與加盟商關係的變更或終止；我們跟上用於營銷和預訂系統及其他操作系統的技術改進的能力；我們的 SaaS 技術解決方案部門的商業接受度產品和服務；我們發展特許經營系統的能力；與酒店開發、融資和所有權活動相關的風險敞口；與新業務投資相關的風險敞口；酒店客房的供需波動；我們從收購業務中實現預期收益的能力；與收購業務相關的減值或損失；我們可能實施的替代增長戰略的接受程度；通貨膨脹的影響；網絡安全和數據泄露風險；氣候變化和相關可持續性顧慮；所有權和融資活動；加盟商的酒店關閉或財務困難；與我們的國際業務，尤其是在繼續受到 COVID-19 疫情影響的地區；勞動力短缺；訴訟結果；以及我們有效管理債務和保障債務的能力，包括因收購 Radisson Hotels Americas 而產生的額外債務。本10-Q表季度報告和公司於2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告的風險因素部分詳細討論了這些和其他風險因素。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
公司面臨利率變動以及外幣波動對公司外國投資和運營的影響所帶來的市場風險。公司通過監控其可用的融資替代方案，包括在某些情況下使用衍生金融工具，來管理其面臨的這些市場風險敞口。我們還面臨着不合格退休儲蓄計劃對債務證券和普通股的投資所產生的債務和股票價格變動的風險，截至2023年3月31日和2022年12月31日，這些證券的賬面價值分別為3620萬美元和3240萬美元，我們將其視為交易證券。公司將繼續監測這些領域的風險敞口，並根據市場條件進行適當的調整。
截至2023年3月31日，該公司未償還的浮動利率債務工具為5.36億美元，有效利率為5.87％。假設公司的有效利率從2023年3月31日的水平變動10％，年度利息支出將增加或減少310萬美元。該公司預計將在其預定到期日之前為其固定和可變長期債務債務再融資。
該公司目前沒有任何衍生金融工具。

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第 4 項。控制和程序
管理層對披露控制和程序的評估
公司設有一個披露審查委員會，其成員包括首席執行官（“首席執行官”）和首席財務官（“CFO”）等。首席執行官和首席財務官在評估公司的披露控制和程序以及評估公司披露的準確性和完整性時，會考慮披露審查委員會的程序。
根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）的要求，我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告所涵蓋期末的披露控制和程序的有效性，該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（b）條《交易法》。我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，不希望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐行為。控制系統，無論設計和操作多麼完善，都只能為控制系統的目標的實現提供合理而非絕對的保證。
在公司首席執行官兼首席財務官的監督和參與下，對公司披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估。根據該評估，包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層得出結論，公司的披露控制和程序自2023年3月31日起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年3月31日的季度中，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
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目錄
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
除正常業務過程中的訴訟外，公司不是任何重大訴訟的當事方。公司的管理層和法律顧問預計，其目前正在進行的個人或集體法律訴訟的最終結果不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素
與第一部分 “第1A項” 中披露的風險因素相比，我們的風險因素沒有重大變化。風險因素” 是我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
下表列出了公司在截至2023年3月31日的三個月中購買和贖回Choice Hotels International, Inc.普通股的情況。有關更多信息，請參閲 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的流動性和資本資源標題。
月末的總數
購買的股票
或已兑換		平均價格
每股支付
股票總數
作為其中的一部分購買
公開宣佈
計劃或計劃 (1)
最大數量
可能還會上市的股票
根據計劃購買
或程序，期末
2023年1月31日554,622 $118.66 554,622 4,120,542 
2023年2月28日404,509 124.03 404,509 3,716,033 
2023年3月31日382,389 119.44 272,089 3,443,944 
總計1,341,520 $120.50 1,231,220 3,443,944 
(1)在截至2023年3月31日的三個月中，公司從員工手中贖回了110,300股普通股，以滿足期權價格和與行使期權、歸屬限制性股票和業績歸屬限制性股票單位補助有關的最低預扣税要求。這些贖回不是董事會回購授權的一部分。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
沒有。
第 5 項。其他信息
沒有。
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目錄
第 6 項。展品
展品編號和描述
展覽
數字		描述
3.01(a)
Choice Hotels Franchising, Inc.（更名為 Choice Hotels International, Inc.）的重訂
3.02(b)
對Choice Hotels International, Inc.重訂的公司註冊證書的修正案
3.03(c)
經修訂和重訂的精選酒店國際公司章程
3.04(d)
Choice Hotels International, Inc.修訂和重述章程修正案
3.05(e)
Choice Hotels International, Inc.修訂和重述章程修正案
31.1*
根據第 13a-14 (a) 條或第 15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證
31.2*
根據第 13a-14 (a) 條或第 15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證
32*
根據《美國法典》第 18 條第 1350 節對首席執行官和首席財務官進行認證
10.1(f)
2023年2月14日Choice Hotels International, Inc.、富國銀行、全國協會作為行政代理人，以及貸款機構簽署的經修訂和重述的高級無抵押信貸協議第三修正案。
10.2(f)
繼任代理協議，日期為2023年2月14日，由富國銀行、作為繼任代理的全國協會、作為辭職代理的德意志銀行紐約分行與Choice Hotels International, Inc.簽訂的日期為2023年2月14日。
101.INS*行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCH*內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL*內聯 XBRL 分類計算鏈接庫文檔
101.DEF*內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB*內聯 XBRL 分類標籤 Linkbase 文檔
101.PRE*內聯 XBRL 分類法演示鏈接庫文檔
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
*隨函提交

(a) 參照作為附錄提交給 Choice Hotels International, Inc. 的相同文件以引用方式納入。”s 在 S-4 表格上提交的註冊聲明，於 1998 年 8 月 31 日提交（Reg.編號 333-62543）。
(b) 參照作為附錄提交給 Choice Hotels International, Inc. 的相同文件以提及方式納入。”s 2013 年 5 月 1 日提交的 8-K 表最新報告。
(c) 參照作為附錄提交給 Choice Hotels International, Inc. 的相同文件以提及方式納入。”s 2010 年 2 月 16 日提交的 8-K 表最新報告。
(d) 參照作為附錄提交給 Choice Hotels International, Inc. 的相同文件以提及方式納入s 2015 年 4 月 29 日提交的 8-K 表最新報告。
(e) 參照作為附錄提交給 Choice Hotels International, Inc. 的相同文件以引用方式納入。”s 表格8-K的最新報告於2016年1月13日提交。
(f) 參照作為附錄提交給 Choice Hotels International, Inc. 的相同文件以提及方式納入s 表格8-K的最新報告於2023年2月14日提交。
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
精選酒店國際有限公司
2023年5月9日來自：/s/PATRICK S. PACI
帕特里克·帕西奧斯
總裁兼首席執行官
精選酒店國際有限公司
2023年5月9日來自：/s/DOMINIC E. DRAGISICH
多米尼克·德拉吉西奇
首席財務官

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