RYAM 公佈 2023 年第一季度業績

重申2023年息税折舊攤銷前利潤並提高自由現金流指引

•第一季度的淨銷售額為4.67億美元，比上年同期增長1.15億美元，增長33％

•第一季度持續經營業務收入為200萬美元，比上年同期增長2600萬美元，增長108％

•第一季度持續經營業務調整後的息税折舊攤銷前利潤為5,100萬美元，比上一季度增長3100萬美元，增長155％

•經營活動提供的現金為5100萬美元；債務總額為8.46億美元

•調整後的自由現金流產生3,600萬美元；淨負債減少至6.83億美元

•重申2023年調整後的息税折舊攤銷前利潤預期為2億至2.15億美元

•將2023年調整後的自由現金流指引提高至4000萬美元至6500萬美元

佛羅裏達州傑克遜維爾，2023年5月9日——Rayonier Advanced Materials Inc.（紐約證券交易所代碼：RYAM）（“公司”）報告稱，截至2023年4月1日的季度淨收益為200萬美元，攤薄每股虧損0.02美元，而上一季度的淨虧損為2,500萬美元，攤薄每股虧損0.39美元。截至2023年4月1日的季度持續經營收益為200萬美元，攤薄每股收益為0.02美元，而上一季度的持續經營虧損為2,400萬美元，攤薄每股虧損0.38美元。

“第一季度的業績符合預期，使我們有望實現調整後息税折舊攤銷前利潤的2億至2.15億美元的全年預期，我們現在預計，隨着運營效率的提高，對維護資本支出的審查越來越多，調整後的自由現金流將達到4000萬至6500萬美元。總裁兼首席執行官De Lyle W. Bloomquist説，儘管我們在業務的某些方面遇到了一些疲軟，但我們能夠通過提高運營效率和降低成本來抵消。“隨着又一個季度的穩健財務業績，包括營運資本計劃的良好進展，我們將淨債務槓桿率降低至3.3倍。我們的近期首要任務仍然是為2024年6月到期的債務進行再融資。隨着信貸指標的改善，我們預計將在下個季度以可接受的條件實現這一目標。展望第二季度，儘管我們最大的兩個設施每年都出現維護中斷，但我們預計淨槓桿率將繼續提高。”

2023 年第一季度持續經營業務的經營業績

該公司在以下業務領域開展業務：高純度纖維素、紙板和高產紙漿。

報告所述期間的淨銷售額包括以下各項：

報告所述期間的經營業績包括以下內容：

高純度纖維素

與上一季度相比，該季度的淨銷售額增加了9300萬美元，增長了33％，達到3.74億美元。本季度和上一季度分別包括2,300萬美元和2700萬美元的其他銷售額，主要來自生物基能源和木質素磺酸鹽。受特種纖維素和大宗商品價格分別上漲18％和6％的推動，本季度的銷售價格與上一季度相比增長了8％。與上一季度相比，本季度的總銷售量增長了27％，其中包括大宗商品和特種纖維素分別增長了65％和5％。這些增長主要是由強勁的需求、生產率的提高以及物流和特種纖維素客户合同條款的改善所推動的。

本季度的營業收入比上年增長了2100萬美元，這得益於銷售價格和銷售量的增加，部分被化學品和物流成本的上漲以及上一年度長期維護中斷的影響所抵消。

與2022年第四季度相比，營業收入增加了300萬美元，這得益於纖維素特種銷售價格和大宗商品銷量的上漲，但部分被大宗商品銷售價格和纖維素特種產品銷量的下降所抵消。總銷售價格下降了1％，這得益於大宗商品銷售價格下降10％，但部分被纖維素特種銷售價格上漲7％所抵消。該季度的總銷售量與 2022 年第四季度持平。

紙板

與上一季度相比，該季度的淨銷售額增加了500萬美元，增長了9％，達到5900萬美元。與上一季度相比，本季度的銷售價格上漲了18％，這主要是受包裝需求的推動。受銷售時機的推動，本季度的銷售量與上一季度相比下降了7％。

本季度的營業收入與上一季度相比增加了400萬美元，這得益於銷售價格的上漲，但部分被銷售量下降以及化學品和購買紙漿成本的增加所抵消。

與2022年第四季度相比，營業收入增加了100萬美元，這得益於銷售價格上漲了1％，但部分被銷售時機推動的銷售量下降12％所抵消。

高產紙漿

受需求強勁、生產率提高和物流限制緩解的推動，該季度的淨銷售額與上一季度相比增長了2000萬美元，增長了91％，達到4200萬美元，這得益於銷售價格和銷售量分別增長了39％和43％。

本季度的營業收入與上一季度相比增加了700萬美元，這得益於銷售價格和銷售量的增加，但部分被化學品和物流成本的上漲所抵消。

與2022年第四季度相比，營業收入減少了500萬美元，這主要是由銷售價格下降4％以及全球需求減少導致的銷量減少所致。

企業

與 2022 年第一季度相比，營業虧損減少了 1 萬美元，這主要是由於可變股票薪酬成本的降低。與 2022 年第四季度相比，營業虧損減少了 200 萬美元，這主要是受可變股票薪酬成本和環境支出減少的推動。

非營業費用

2023 年第一季度的非營業支出中包括 200 萬美元的養老金結算損失。

2022 年第一季度的非營業支出中包括因出售公司木材和新聞紙資產而獲得的 GreenFirst Forest Products, Inc. 普通股的 900 萬美元未實現收益。

所得税

2023 年第一季度的有效税率沒有意義，因為該期間的税前收入接近盈虧平衡，這會導致任何離散的税收調整都會對税率產生重大影響。在有效税率和法定税率之間產生21％差異的最大調整是既得股票薪酬的超額税收優惠以及與先前提交的納税申報表相關的應計申報表調整。

2022 年第一季度持續經營虧損的有效税率為 6% 的支出。2022 年的有效税率與 21% 的聯邦法定税率不同，這主要是由於美國不允許的利息扣除和不可扣除的高管薪酬，但部分被美國的税收抵免和應計納税申報表調整所抵消。

現金流和流動性

在截至2023年4月1日的三個月中，公司創造了5100萬美元的運營現金流，這得益於營運資金的現金流入增加，但部分被與Tartas設施運營相關的遞延能源負債的付款所抵消。

在截至2023年4月1日的三個月中，公司在與淨資本支出相關的投資活動中使用了2100萬美元，其中包括600萬美元專注於提高可靠性和成本效率的戰略資本支出。

在截至2023年4月1日的三個月中，公司在融資活動中使用了1400萬美元，主要用於償還長期債務和回購普通股，以滿足與根據公司激勵性股票計劃發行股票相關的預扣税要求。

該公司在本季度末擁有2.76億美元的全球流動性，包括1.69億美元的現金、ABL信貸額度下的1億美元借貸能力以及法國保理機制下的700萬美元可用資金。該公司最近購買了信用保險，該公司估計，截至季度末，這將使ABL信貸額度的預估可用性達到1.36億美元。此外，該公司在4月份通過公開市場交易回購了1000萬美元的優先擔保票據，並以900萬美元的現金收回了這些票據。

公司的下一個重要債務到期日是2024年6月。該公司正在積極監控資本市場，並準備在下個季度以可接受的條件為其2024年6月到期的優先無抵押票據再融資。該公司已與高盛合作，擔任首席財務顧問，以支持再融資工作。該公司正在考慮使用其部分現金餘額來償還債務或協助對其資本結構進行全面再融資。

市場評估

該市場評估代表了公司目前對其業務板塊未來表現的最佳估計。

高純度纖維素

對特種纖維素的需求仍然好壞參半。醋酸鹽和某些其他纖維素專業終端市場的強勢抵消了建築和食品相關終端市場的疲軟。預計2023年特種纖維素的平均銷售價格將比2022年的平均銷售價格高出個位數百分點，而由於需求疲軟，預計銷量將下降。市場對大宗商品的需求保持彈性，但價格低於第一季度的水平。與行業預測一致，Fluff 的銷售價格預計將與 2022 年的水平相比有所下降。粘膠紙漿的銷售價格已經穩定，預計將在下半年小幅上漲。隨着生產和物流限制的改善，商品銷售量預計將增加。預計全年將從先前的戰略資本投資中獲得更多收益。某些原材料和能源價格已從2022年高點回落，但預計與Covid大流行前的水平相比仍將大幅上漲。在塔爾塔斯工廠的年度維護中斷之後，該公司的生產恢復速度低於預期。該工廠已經完工，但預計將影響第二季度，但總產量預計將在今年餘下的時間內得到彌補。此外，在第二季度，公司最大的兩個位於Jesup和Temiscaming的設施將出現年度維護中斷。

紙板

預計在今年餘下的時間裏，紙板價格將略有放緩，但仍高於 2022 年的水平，而銷售量預計將保持穩定。隨着紙漿市場的下滑，預計原材料價格將下降。

高產紙漿

隨着全球經濟需求放緩和新產能增加，高產紙漿市場下滑，影響了銷售價格。預計2023年價格將下降，與行業對全球紙漿市場的預測一致。預計2023年銷量將略有改善，這主要是由於物流和生產可靠性的改善。

2023 年指南

總體而言，持續經營業務的收入（虧損）預計將在800萬美元至1200萬美元之間，2023年調整後的息税折舊攤銷前利潤在2億至2.15億美元之間。該公司預計將花費約1億至1.05億美元的託管資本支出，其中包括1000萬至1500萬美元的補繳維護資本，以及扣除融資後約3000萬至3500萬美元的全權戰略資本支出。必要時可以調整戰略資本，以支持調整後的自由現金流。該公司的目標是從營運資金中獲得4,500萬美元的收益，以支持本年度調整後的自由現金流。總體而言，該公司預計將在2023年產生4000萬至6500萬美元的調整後自由現金流。第二季度，調整後的息税折舊攤銷前利潤預計將處於4000萬美元的低點區間，這預計將是低谷季度，這是由於客户年度維護中斷的時機、現已完工的塔爾塔斯工廠的恢復生產速度低於預期，以及公司計劃在其最大的兩個設施進行年度維護中斷。

可持續的未來

該公司繼續專注於擴大其生物基產品供應，並預計隨着時間的推移將增加其生物電和木質素磺酸鹽的銷售並提高總體利潤率。

該公司位於法國塔爾塔斯工廠的生物乙醇設施正在建設中，預計將於2024年上半年投入運營。該項目的總估計成本約為4100萬美元，2023年將花費2900萬美元。該公司計劃利用2,800萬美元的低成本綠色貸款為該項目提供資金，其中包括已經籌集的800萬美元和400萬美元的贈款。預計從2024年開始，該項目將提供900萬至1100萬美元的年度增量息税折舊攤銷前利潤。

“RYAM完全有能力滿足更可持續世界的需求。我們擁有合適的團隊和資產，可以開發創新的解決方案，以滿足客户的需求，同時以安全可靠的方式開展業務。我們的運營改善和資產負債表的加強使公司能夠做出嚴格的戰略資本配置決策，為股東創造價值。” Bloomquist先生總結道。

電話會議信息

RYAM 將在美國東部時間 2023 年 5 月 10 日星期三上午 9:00 舉行電話會議和網絡直播，討論這些結果。補充材料和網絡直播將在www.ryam.com上提供。電話會議結束後不久，該網絡直播的重播將在公司的網站上存檔。

投資者可以通過撥打877-407-8293收聽電話會議，無需密碼。如需國際派對，請撥打 201-689-8349。電話會議的重播將在電話會議結束一小時後播出，直至美國東部時間2023年5月24日星期三下午 6:00。美國境內的重播撥入號碼為 877-660-6853，國際電話為 201-612-7415，會議編號：13737694。

關於 RYAM

RYAM 是纖維素基技術的全球領導者，包括高純度特種纖維素，這是一種常用於生產過濾器、食品、藥品和其他工業應用的天然聚合物。該公司還為紙張和包裝市場生產產品。RYAM 在美國、加拿大和法國設有製造業務，擁有大約 2,500 名員工，在 2022 年創造了 17 億美元的收入。更多信息可在 www.ryam.com 上查閲。

前瞻性陳述

本文件中有關預期財務、商業、法律或其他結果的某些陳述，包括商業和市場狀況、前景以及與瑞安未來事件、發展或財務或運營業績或業績有關的其他類似陳述，是根據1995年《私人證券訴訟改革法》和其他聯邦證券法的安全港條款作出的 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述是通過使用諸如 “可能”、“將”、“應該”、“期望”、“估計”、“相信”、“打算”、“預測”、“預期”、“指導” 等詞語來識別的。但是，缺少這些或類似的詞語或表達方式並不意味着陳述不具有前瞻性。儘管我們認為這些前瞻性陳述在作出時是合理的，但前瞻性陳述並不能保證未來的業績或事件，不應過分依賴這些陳述。儘管我們認為任何前瞻性陳述中反映的預期都是基於合理的假設，但我們無法保證這些預期會得到實現，而且由於各種風險和不確定性，實際結果可能與這些前瞻性陳述所顯示的結果存在重大差異。本財報中的所有陳述僅在本新聞稿開頭規定的日期作出。如果在本新聞稿發佈之日之後事實或情況發生變化，公司沒有義務更新本新聞稿中提供的信息。該公司尚未提交截至2023年4月1日的季度10-Q表。因此，本財報中描述的所有財務業績均應被視為初步業績，可能會發生變化，以反映在公司提交10-Q表之前確定的會計估算的任何必要調整或變更。

公司的運營受到許多風險和不確定性的影響，包括但不限於以下所列風險和不確定性。在考慮投資公司證券時，您應仔細閲讀和考慮這些風險，以及公司10-K表年度報告以及向美國證券交易委員會提交的其他文件和文件中的所有其他信息，這些信息提供了有關下述風險的更多信息和細節。如果以下風險因素中描述的任何事件實際發生，則公司的業務、財務狀況或經營業績以及公司證券的市場價格可能會受到重大不利影響。這些風險和事件包括但不限於：宏觀經濟和行業風險公司的業務、財務狀況和經營業績可能會受到俄羅斯和烏克蘭之間持續衝突或其他地緣政治衝突造成的全球經濟中斷的不利影響。公司面臨與流行病和流行病相關的風險，包括 COVID-19 疫情，該疫情已經並可能繼續對公司的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。公司經營的業務競爭激烈，其中許多是週期性的，這可能會導致定價和交易量的波動，從而對公司的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。原材料和能源供應和價格的變化以及持續的通貨膨脹壓力可能會對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。公司面臨與在美國境外開展業務相關的重大風險。外匯匯率波動可能會對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。在美國和國際上，通過關税、反補貼和反傾銷税、配額和其他貿易壁壘對貿易的限制可能會對公司進入某些市場的能力產生重大不利影響。業務和運營風險公司的十大客户約佔2022年收入的40％，這些客户損失全部或大部分收入可能會對公司的業務產生重大不利影響。公司任何主要製造設施的重大中斷都可能使公司無法滿足客户需求，減少銷售和盈利能力，增加生產成本和資本需求，或者以其他方式對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。木纖維供應和價格的不利變化可能會對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。維護公司設施需要大量資金，維修或更換設備的成本以及相關的停機時間可能會對公司的業務產生重大不利影響。公司依賴第三方提供運輸服務，運輸成本和可用性的不利變化可能會對公司的業務產生重大不利影響。未能維持令人滿意的勞資關係可能會對公司的業務產生重大不利影響。公司依賴於吸引和留住關鍵人員，他們的流失可能會帶來重大不利影響

影響公司的業務。未能開發新產品或為現有產品發現新應用，或者無法保護新產品或應用程序背後的知識產權，可能會對公司的業務產生重大不利影響。網絡攻擊或網絡安全漏洞導致公司知識產權和敏感數據的損失或製造運營中斷可能會對業務產生重大不利影響。監管和環境風險公司的業務受廣泛的環境法律、法規和許可的約束，這些法律、法規和許可證可能會對公司的業務開展方式及其財務業績產生重大限制或不利影響。目前，氣候相關風險的潛在長期影響仍不確定。應對氣候變化的監管措施可能會嚴重限制公司的業務開展方式或對其財務業績產生不利影響。財務風險如果養老金資產的投資回報低於預期或利率下降，和/或由於監管、會計和精算要求的變化，公司可能需要向其退休金計劃繳納大量額外現金。公司的債務義務可能會對公司的業務及其履行義務的能力產生重大不利影響。商業和信貸環境中的挑戰可能會對公司未來的資本渠道產生重大不利影響。公司將來可能需要額外的融資以滿足其資本需求或進行收購，而此類融資可能無法以優惠條件提供（如果有的話），並且可能會對現有股東產生稀釋作用。普通股和某些公司事務風險股東在RYAM的所有權中所佔的百分比可能會被攤薄。公司經修訂和重述的公司註冊證書和章程以及特拉華州法律中的某些條款可能會阻止或推遲對公司的收購，這可能會降低其普通股的價格。

公司向美國證券交易委員會提交的文件，包括10-K表年度報告和10-Q表季度報告，描述或將描述可能導致實際業績或事件與本文件中可能發表的前瞻性陳述中表達的存在重大差異的其他重要因素。除非法律要求，否則公司沒有義務更新這些聲明。

非公認會計準則財務指標

本財報及其附表包含某些非公認會計準則財務指標，包括息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的自由現金流、調整後的持續經營收入和調整後的淨負債。公司認為，這些非公認會計準則財務指標為其董事會、管理層和投資者提供了有關其財務狀況和經營業績的有用信息。管理層使用這些非公認會計準則財務指標將其業績與前幾個時期的業績進行比較，以進行趨勢分析，確定管理激勵薪酬，並用於預算、預測和規劃目的。

公司不認為這些非公認會計準則財務指標是根據公認會計原則確定的財務指標的替代方案。這些非公認會計準則財務指標的主要侷限性在於，它們可能不包括公認會計原則要求在合併財務報表中確認的重大支出和收入項目。此外，它們反映了管理層在確定這些非公認會計準則財務指標時對排除或包括哪些支出和收入項目的判斷。為了彌補這些限制，下文提供了非公認會計準則財務指標與其最直接可比的GAAP指標的對賬情況。非公認會計準則財務指標不一定代表未來可能產生的業績，在評估公司的財務狀況、經營業績或未來前景時，不應全部或部分依賴非公認會計準則財務指標。

Rayonier 先進材料公司

簡明合併運營報表

（未經審計）

（以百萬計，股票和每股信息除外）

Rayonier 先進材料公司

簡明合併資產負債表

（未經審計）

（單位：百萬）

Rayonier 先進材料公司

簡明合併現金流量表

（未經審計）

（單位：百萬）

Rayonier 先進材料公司

銷量和平均價格

（未經審計）

Rayonier 先進材料公司

非公認會計準則指標的對賬

（未經審計）

（單位：百萬）

各細分市場的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤 (a)

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(a) 息税折舊攤銷前利潤持續經營業務定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的持續經營業務的收入（虧損）。調整後的息税折舊攤銷前利潤持續經營業務定義為根據某些養老金計劃和其他項目的結算進行調整的息税折舊攤銷前利潤持續業務。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是管理層、現有股東和潛在股東使用的非公認會計準則指標，用於衡量公司相對於管理資產的表現。

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(a) 取決於再融資的時間和成本。

(b) 使用每個司法管轄區的法定税率進行估算，忽略所有永久的賬面與税收差異。

Rayonier 先進材料公司

非公認會計準則指標的調節（續）

（未經審計）

（以百萬計，每股信息除外）

調整後的自由現金流——持續經營 (a)

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(a) 調整後的自由現金流——持續經營業務定義為經資本支出調整後的持續經營活動提供的（用於）現金，扣除出售資產的收益，不包括戰略資本。調整後的自由現金流是衡量一段時間內產生的現金的非公認會計準則，可用於股息分配、債務減免、戰略收購和回購公司普通股。

Rayonier 先進材料公司

非公認會計準則指標的調節（續）

（未經審計）

（以百萬計，每股信息除外）

調整後的淨負債 (a)

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(a) 調整後的淨負債定義為扣除債務溢價、折扣和發行成本後的債務金額減去現金。

持續經營業務的調整後收益（虧損）(a)

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(a) 持續經營業務的調整後收益（虧損）定義為持續經營業務的收入（虧損），扣除某些養老金計劃的結算、債務清償收益和其他項目的税後調整後的收入（虧損）。