目錄
美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
(標記一號)
截至的季度期間
或者
適用於從到的過渡期
(
根據該法第12(b)條註冊的證券:
每個班級的標題 |
| 交易品種 |
| 註冊的每個交易所的名稱 | |
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義(勾選一):
⌧ | 加速文件管理器 | ◻ | 新興成長型公司 | ||||
非加速文件管理器 | ◻ | 規模較小的申報公司 |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見規則 12b-《交易法》第 2 條)。是的
截至2023年5月9日,有
ICAN ENTERPRISES L.P.
目錄
頁號 | ||
向前-看陳述 | 1 | |
第一部分財務信息 | ||
第 1 項。 | 財務報表(未經審計) | 2 |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 33 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 46 |
第 4 項. | 控制和程序 | 47 |
第二部分。其他信息 | ||
第 1 項。 | 法律訴訟 | 48 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 48 |
第 5 項。 | 其他信息 | 50 |
第 6 項。 | 展品 | 51 |
i
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前瞻性陳述
本報告包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第21E條或《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述” 的某些陳述。除僅與歷史事實相關的陳述外,本報告中包含的所有陳述均為 “前瞻性陳述”。此類陳述包括但不限於任何可能預測、預測、表明或暗示未來業績、業績、成就或事件的陳述,或任何可能與未來運營的戰略、計劃或目標或潛在業績、財務業績、財務狀況、業務前景、增長戰略或流動性有關的陳述,並且基於管理層當前的計劃和信念或當前對未來業績或趨勢的估計。前瞻性陳述通常可以用 “相信”、“期望”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“應該”、“尋求”、“預測”、“預期”、“打算”、“項目”、“估計”、“計劃”、“可能”、“設計”、“應該” 等短語來識別,這些表達方式表示對未來或條件事件的預期,而不是事實陳述。
前瞻性陳述包括在本報告第一部分第2項下 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 標題下發表的某些陳述,也包括出現在本報告其他部分的前瞻性陳述。前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件的看法,基於某些假設,受風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能導致我們的實際業績與前瞻性陳述中提出的趨勢、計劃或預期存在重大差異。其中包括與經濟衰退、激烈競爭和運營成本上漲相關的風險;與 COVID-19 疫情的嚴重程度、規模和持續時間及其對全球經濟、金融市場和我們子公司運營行業的影響相關的風險;俄羅斯/烏克蘭衝突的影響,包括經濟波動以及出口管制和其他經濟制裁的影響;與我們的投資活動相關的風險,包括我們投資的私募基金投資的性質,下降時的風險COVID-19 疫情導致我們的投資的公允價值、私募資金損失和關鍵員工流失;與我們能夠繼續以不被視為經修訂的 1940 年《投資公司法》或以公司身份納税的方式開展活動相關的風險;與賣空者及相關訴訟和監管調查相關的風險;與我們的能源業務相關的風險,包括能源業務的波動性和可用性原油、其他原料庫存和成品油全球下跌對原油、精煉產品和液體運輸燃料的需求、不利的煉油利潤(裂縫擴散)、管道供應中斷、農業行業氮肥需求的顯著波動和業績的季節性;擬議分拆化肥業務的成功;與我們的汽車活動相關的風險以及汽車行業不利條件的影響,包括 COVID-19 疫情和我們汽車零部件子公司向第 11 章申報所造成的風險;與我們的食品相關的風險包裝活動,包括來自資本充足的競爭對手的競爭、我們的供應商無法及時交付原材料以及未能有效應對套管技術的行業變化;供應鏈問題;通貨膨脹,包括俄羅斯/烏克蘭衝突造成的原材料和運輸成本增加;利率上漲;勞動力短缺和勞動力可用性;與我們的房地產活動相關的風險,包括租户破產和破產的程度;相關風險我們的家居時裝業務,包括原材料供應和價格的變化,以及運輸成本和交貨時間的變化。這些風險和不確定性還包括我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中描述的風險和不確定性,以及下文第1A項中描述的風險和不確定性。風險因素,本10-Q表季度報告第二部分。此外,可能還有其他我們目前不知道的因素或我們目前認為不重要的因素,這些因素可能導致我們的實際業績與前瞻性陳述存在重大差異。
1
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第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
ICAHN 企業有限責任公司和子公司
簡明合併資產負債表(未經審計)
3月31日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
(單位:百萬,單位金額除外) | ||||||
資產 | ||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | | |||
合併關聯合夥企業持有的現金和限制性現金 |
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投資 |
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經紀人欠款 |
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應收賬款,淨額 |
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關聯方應收票據,淨額 | — | |||||
庫存,淨額 |
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不動產、廠房和設備,淨額 |
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衍生資產,淨額 | | |||||
善意 |
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無形資產,淨額 |
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其他資產 |
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總資產 | $ | | $ | | ||
負債和權益 |
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應付賬款 | $ | $ | | |||
應計費用和其他負債 |
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遞延所得税負債 |
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衍生負債,淨額 |
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按公允價值出售但尚未購買的證券 |
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應歸功於經紀人 |
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債務 |
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負債總額 |
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承付款和或有開支(注17) |
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股權: |
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有限合夥人:存託單位: |
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普通合夥人 |
| ( |
| ( | ||
伊坎企業應佔權益 |
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歸屬於非控股權益的權益 |
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權益總額 |
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負債和權益總額 | $ | | $ | |
參見簡明合併財務報表附註。
2
目錄
ICAHN 企業有限責任公司和子公司
簡明合併運營報表(未經審計)
截至3月31日的三個月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
收入: | ||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | ||
其他運營收入 |
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投資活動的淨(虧損)收益 |
| ( |
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利息和股息收入 |
| |
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其他損失,淨額 |
| ( |
| ( | ||
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費用: | ||||||
銷售商品的成本 |
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其他運營費用 |
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銷售、一般和管理 |
| |
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子公司取消合併造成的損失 |
| |
| — | ||
利息支出 |
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所得税優惠(支出)前的(虧損)收入 |
| ( |
| | ||
所得税優惠(費用) |
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| ( | ||
淨(虧損)收入 |
| ( |
| | ||
減去:歸屬於非控股權益的淨(虧損)收益 |
| ( |
| | ||
歸屬於伊坎企業的淨(虧損)收益 | $ | ( | $ | | ||
| ||||||
歸屬於伊坎企業的淨(虧損)收益分配給: | ||||||
有限合夥人 | $ | ( | $ | | ||
普通合夥人 |
| ( |
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$ | ( | $ | | |||
每個 LP 單位的基本(虧損)收入 | $ | ( | $ | | ||
基本加權平均已發行LP單位 |
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每個 LP 單位的攤薄(虧損)收益 | $ | ( | $ | | ||
攤薄後的加權平均已發行LP單位 |
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每個 LP 單位申報的分佈情況 | $ | | $ | |
參見簡明合併財務報表附註。
3
目錄
ICAHN 企業有限責任公司和子公司
綜合(虧損)收益的簡明合併報表(未經審計)
截至3月31日的三個月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
淨(虧損)收入 | $ | ( | $ | | ||
扣除税款的其他綜合收入: |
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翻譯調整 |
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| — | ||
退休後津貼和其他 |
| — |
| — | ||
其他綜合收益,扣除税款 |
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| — | ||
綜合(虧損)收入 |
| ( |
| | ||
減去:歸屬於非控股權益的綜合(虧損)收益 |
| ( |
| | ||
歸屬於伊坎企業的綜合(虧損)收益 | $ | ( | $ | | ||
歸屬於伊坎企業的綜合(虧損)收益分配給: |
|
| ||||
有限合夥人 | $ | ( | $ | | ||
普通合夥人 |
| ( |
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$ | ( | $ | |
參見簡明合併財務報表附註。
4
目錄
ICAHN 企業有限責任公司和子公司
簡明合併權益變動表(未經審計)
伊坎企業應佔權益 |
| ||||||||||||||
普通的 | 限定 | 非- | |||||||||||||
合作伙伴的 | 合作伙伴' | 合夥人合計 | 控制 | ||||||||||||
| 赤字 |
| 公平 |
| 公平 |
| 興趣愛好 |
| 權益總額 | ||||||
(單位:百萬) | |||||||||||||||
餘額,2022 年 12 月 31 日 | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
淨虧損 | ( |
| ( | ( | ( | ( | |||||||||
其他綜合收入 |
| — |
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合夥企業應付分配 |
| ( |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | |||||
夥伴關係捐款 |
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| — |
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投資分部對非控股權益的分配 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
分紅和對子公司非控股權益的分配 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
子公司權益及其他變動 |
| — |
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| — |
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餘額,2023 年 3 月 31 日 |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
伊坎企業應佔權益 |
| ||||||||||||||
普通的 | 限定 | 非- | |||||||||||||
合作伙伴的 | 合作伙伴' | 合夥人合計 | 控制 | ||||||||||||
| 赤字 |
| 公平 |
| 公平 |
| 興趣愛好 |
| 權益總額 | ||||||
(單位:百萬) | |||||||||||||||
餘額,2021 年 12 月 31 日 | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
淨收入 | |
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合夥企業應付分配 |
| ( |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | |||||
夥伴關係捐款 |
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| — |
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分紅和對子公司非控股權益的分配 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
子公司權益及其他變動 |
| — |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
餘額,2022 年 3 月 31 日 |
| $ | ( |
| $ | |
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| $ | |
| $ | |
參見簡明合併財務報表附註。
5
目錄
ICAHN 企業有限責任公司和子公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
截至3月31日的三個月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
(單位:百萬) | ||||||
來自經營活動的現金流: | ||||||
淨(虧損)收入 | $ | ( |
| $ | | |
為將淨(虧損)收入與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整: |
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證券交易的淨收益(虧損) |
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| ( | ||
購買證券 |
| ( |
| ( | ||
出售證券的收益 |
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支付已售出但尚未購買的證券的款項 |
| ( |
| ( | ||
已售出但尚未購買的證券的收益 |
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與證券交易有關的應收賬款和應付賬款的變化 |
| |
| ( | ||
衍生資產和負債的變化 |
| |
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折舊和攤銷 |
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子公司取消合併造成的損失 | | — | ||||
遞延税 |
| ( |
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其他,淨額 |
| ( |
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其他運營資產和負債的變化 |
| ( |
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經營活動提供的淨現金 |
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來自投資活動的現金流: |
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資本支出 |
| ( |
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週轉支出 | ( | ( | ||||
出售投資的收益 |
| — |
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其他,淨額 |
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投資活動提供的(用於)淨現金 |
| ( |
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來自融資活動的現金流: |
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來自非控股權益的投資分部出資 |
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投資分部對非控股權益的分配 | ( | — | ||||
夥伴關係捐款 |
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合作伙伴分發 |
| — |
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分紅和對子公司非控股權益的分配 |
| ( |
| ( | ||
控股公司優先無抵押票據的償還 |
| — |
| ( | ||
子公司借款的收益 |
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子公司借款的償還 |
| ( |
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其他,淨額 |
| ( |
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由(用於)融資活動提供的淨現金 |
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| ( | ||
匯率變動對現金和現金等價物以及限制性現金和限制性現金等價物的影響 |
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現金和現金等價物以及限制性現金和限制性現金等價物的淨增加 |
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期初現金和現金等價物以及限制性現金和限制性現金等價物 |
| |
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現金和現金等價物以及限制性現金和限制性現金等價物,期末 | $ | | $ | |
參見簡明合併財務報表附註。
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目錄
1。業務描述
概述
Icahn Enterprises L.P.(“Icahn Enterprises”)是一家主有限合夥企業,於1987年2月17日在特拉華州成立。除非上下文另有要求,否則此處提及的 “我們” 包括 Icahn Enterprises 和 Icahn Enterprises Holdings 及其子公司。
伊坎企業擁有一個
持續經營業務的描述
我們是一家多元化控股公司,擁有子公司,目前從事以下持續運營業務:投資、能源、汽車、食品包裝、房地產、家居時裝和製藥。我們還報告了控股公司的業績,其中包括伊坎企業某些子公司的業績(除非另有説明),以及與我們的控股公司相關的投資活動和支出。有關我們每個報告分部的經營業績與合併業績的對賬情況,請參閲附註13 “分部報告”。下文討論了有關我們細分市場的某些其他信息。
投資
我們的投資部門由各種私人投資基金(“投資基金”)組成,我們在這些基金中擁有普通合夥人的權益,並通過這些基金投資我們的自有資本。作為普通合夥人,我們向投資基金提供投資諮詢以及某些管理和後臺服務,但不向任何其他實體、個人或賬户提供此類服務。我們和伊坎先生的某些家庭成員和關聯公司是投資基金的唯一投資者。投資基金的權益不提供給外部投資者。我們在投資基金中擁有公允價值約為美元的權益
能量
我們通過控股子公司CVR Energy, Inc.(“CVR Energy”)開展能源板塊。CVR Energy是一家多元化控股公司,主要通過持有上市有限合夥企業 CVR Partners, LP(“CVR Partners”),從事石油煉製和營銷業務以及氮肥製造業務。CVR Energy是一家獨立的煉油商和高價值運輸燃料的銷售商,主要以汽油和柴油燃料以及可再生柴油的形式銷售。CVR Partners 生產和銷售尿素、硝酸銨和氨等形式的氮肥。CVR 能源控股
2022 年 11 月 21 日,CVR Energy 董事會授權其管理層探討將 CVR Energy 在氮肥業務中的權益分拆為一家新成立的獨立上市公司的可能性。如果完成,在潛在的分拆交易生效後,目前的CVR Energy股東將擁有持有煉油廠和可再生能源業務的CVR Energy和控股公司的股份,控股公司持有CVR Energy目前對普通合夥人權益,大約持有CVR Energy的普通合夥人權益
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目錄
CVR Energy董事會最終獲得批准,也無法保證潛在的分拆會以上述方式完成,也無法保證根本無法保證。
汽車
我們通過全資子公司伊坎汽車集團有限責任公司(“伊坎汽車”)開展汽車業務。Icahn Automotive致力於為其客户提供全方位的汽車維修和保養服務(“汽車服務”),並從事零售業務,包括汽車售後零件和零售商品(“售後零件”)的銷售。
2023 年 1 月 31 日,伊坎汽車旗下的子公司 IEH Auto Parts Holding LLC 及其子公司(“Auto Plus”)是我們汽車領域的售後零部件分銷商,向美國破產法院提交了自願申請。由於Auto Plus於2023年1月31日申請破產保護,我們不再控制Auto Plus的運營,因此,我們從2023年1月31日起解除了Auto Plus的合併。有關Auto Plus破產和解除合併的詳細討論,請參閲附註3 “子公司破產和解除合併”。
食品包裝
我們通過控股子公司Viskase Companies, Inc.(“Viskase”)開展食品包裝業務。Viskase 是纖維素、纖維和塑料外殼的生產商,用於製備和包裝加工肉製品。截至 2023 年 3 月 31 日,我們擁有大約
房地產
我們的房地產部門主要包括投資性地產、單户住宅的開發和銷售以及鄉村俱樂部的管理。
家居時尚
我們通過全資子公司WestPoint Home LLC(“WPH”)開展家居時尚板塊。WPH 的業務包括製造、採購、營銷、分銷和銷售家居時尚消費品。
製藥
我們通過全資子公司Vivus LLC(前身為Vivus, Inc.(“Vivus”)開展製藥業務。Vivus 是一家專業製藥公司
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目錄
2。重要會計政策的列報依據和摘要
根據經修訂的1940年《投資公司法》(“投資公司法”),我們開展和計劃繼續以不被視為投資公司的方式開展活動。因此,投資於投資證券的總資產中不得超過40%,正如《投資公司法》所定義的那樣。此外,我們不投資或打算投資證券作為我們的主要業務。根據經修訂的《美國國税法》中適用的公開交易合夥企業規則,我們組織並打算繼續將我們的投資結構設置為合夥企業而不是公司納税。
我們無法控制的事件,包括我們某些公開交易股份的市值大幅升值或貶值,或者我們對某些子公司的所有權出現不利的事態發展,都可能導致我們無意中成為了根據《投資公司法》必須註冊的投資公司。近年來,我們對Federal-Mogul LLC、Tropicana Entertainment Inc.、美國軌道車輛工業公司、黑色資源有限公司和PSC Metals的銷售並沒有使我們被視為投資公司。但是,涉及出售某些資產的額外交易可能會導致我們被視為投資公司。在發生此類事件或交易後,《投資公司法》規定的豁免將使我們有長達一年的時間採取措施避免被歸類為投資公司。我們希望採取措施避免被歸類為投資公司,但無法保證我們能夠成功採取必要措施避免被歸類為投資公司。
隨附的簡明合併財務報表和相關附註應與截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會(“SEC”)與中期財務報表有關的規則和條例編制的。根據此類規則和條例,按照美國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。此處包含的財務信息未經審計;但是,管理層認為,為了公允地列報過渡期間的業績,已經進行了所有必要的調整。所有這些調整都是正常和反覆出現的性質。
整合原則
我們的簡明合併財務報表包括(i)Icahn Enterprises和(ii)Icahn Enterprises的全資和控股子公司的賬目,以及我們作為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)的賬目。在評估我們合併的實體中是否擁有控股財務權益時,我們會考慮以下因素:(1)對於有表決權的實體,包括有限合夥企業和非VIE的類似實體,我們會合並我們擁有大多數投票權益的實體;(2)對於VIE,我們會合並我們作為主要受益人的這些實體。有關我們的 VIE 的討論,請參見下文。驅逐權是有限合夥人解散有限合夥企業或以其他方式解散普通合夥人的能力所依據的權利,通過非VIE的合夥企業和類似實體的投票權益持有,被視為等同於非VIE公司的股權。對於公司沒有重大影響力的實體,公司按公允價值核算其股權投資,但公司在Auto Plus的股權除外。
除了我們的投資板塊和控股公司外,對於我們擁有50%或以下但大於20%的股權投資,我們通常使用權益法對此類投資進行核算。所有其他此類股權投資均按公允價值入賬。
合併可變利息實體
我們之所以確定Icahn Enterprise Holdings是VIE,是因為它是一家有限合夥企業,既缺乏實質性的退出權,也缺乏參與權。儘管伊坎企業不是伊坎企業控股公司的普通合夥人,但伊坎企業被視為伊坎企業控股的主要受益人,主要原因是伊坎企業控股公司
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目錄
合作伙伴,因此將繼續鞏固伊坎企業控股公司。伊坎企業控股及其子公司基本擁有我們所有的資產和負債,因此,伊坎企業和伊坎企業控股的資產負債表基本相同。
改敍
對上一年度列報進行了某些重新分類,以符合本年度的列報方式,這對先前報告的淨收入和權益沒有影響,因此不被視為實質性內容。
金融工具的公允價值
由於其短期性質,現金和現金等價物、合併關聯合夥企業持有的現金以及限制性現金、應收賬款、經紀商應付賬款、應付賬款、應計費用和其他負債的賬面價值被視為對其公允價值的合理估計。有關我們的投資和其他非金融資產和/或負債的詳細討論,請參閲附註5 “投資” 和附註6 “公允價值衡量標準”。
我們長期債務的公允價值基於相同或相似債券的報價市場價格,或者基於向我們提供的相同剩餘到期日債務的當前利率。截至2023年3月31日,我們長期債務的賬面價值和估計公允價值約為美元
現金流
我們簡明合併現金流量表中的現金和現金等價物以及限制性現金和限制性現金等價物由(i)現金和現金等價物以及(ii)合併關聯合夥企業持有的現金和限制性現金組成。
合併關聯合夥企業持有的現金和限制性現金
我們在合併關聯合夥企業餘額中持有的現金為美元
我們的限制現金餘額為 $
來自與客户簽訂的合同和合同餘額的收入
由於我們業務的性質,我們從各個行業的不同來源獲得收入。除了我們的所有投資部門和控股公司的收入以及房地產和汽車板塊的租賃收入外,我們的收入通常來自根據美國公認會計原則與客户簽訂的合同。與客户簽訂合同的此類收入包含在簡明合併運營報表中的淨銷售額和其他運營收入中,但是,正如附註10 “租賃” 所披露的那樣,我們的房地產和汽車板塊的租賃收入也包含在其他運營收入中。相關合同資產包含在應收賬款中,淨資產或其他資產以及相關合同負債包含在簡明合併資產負債表中的應計費用和其他負債中。我們的收入分解信息包括每個報告領域的淨銷售額和其他運營收入,以及能源和汽車板塊的額外收入細分信息。有關收入信息的完整分類,請參閲附註 13 “分部報告”。此外,我們在下面披露了有關與客户簽訂的合同的收入以及能源和汽車板塊的合同餘額的更多信息。
10
目錄
能量
我們的能源板塊的遞延收入是一種合同負債,主要與化肥銷售合同有關,要求客户在產品交付之前預付款,以保證氮肥的價格和供應。遞延收入是在預付費合同具有法律約束力的時間點記錄的,在將產品轉讓給客户之前,相關的對價權是無條件的。相關應收款記入未收的預付合同款項。要求預付款的合同通常是短期性的,收入是在客户獲得產品控制權時確認的。在截至2023年3月31日的三個月中,我們的能源板塊的遞延收入為美元
截至2023年3月31日,我們的能源板塊為美元
汽車
我們的汽車板塊延保計劃的遞延收入為美元
採用新會計準則
2020 年 3 月,FASB 發佈了 ASU 2020-04, 促進參考利率改革對財務報告的影響,它修訂了 FASB ASC 主題 848, 參考利率改革。到2023年6月30日,銀行將不再需要報告用於確定倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)的信息,該利率被全球所有類型的實體用於各種類型的交易。因此,倫敦銀行同業拆借利率以及全球使用的其他利率可能會停止。該ASU為公司提供了根據美國公認會計原則修改合同的可選權宜之計,不包括某些套期保值關係的組成部分、公允價值套期保值和現金流套期保值以及某些例外情況,旨在幫助減輕與偏離這些參考利率相關的潛在會計負擔。我們採用了這個 ASU,自 2023 年 1 月 1 日起生效。該準則的採用並未對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。
2022 年 9 月,財務會計準則委員會發布了 ASU 2022-04, 負債-供應商融資計劃(副主題 405-50)披露供應商融資計劃義務要求在購買商品和服務時使用供應商融資計劃的實體披露此類計劃的關鍵條款和有關報告期末未償債務的信息,包括向前滾動財務報表中存在未清金額的債務。該指南不影響供應商融資計劃債務的確認、計量或財務報表列報。這些修正案在2022年12月15日之後開始生效,但披露未償債務展期的修正案將在2023年12月15日之後開始生效。我們很早就通過了該亞利桑那州立大學的條款,自2023年1月1日起生效,但關於滾動信息的修正案除外,該修正案將於2023年第四季度通過。該準則的採用並未對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。
最近發佈的會計準則
2022 年 6 月,財務會計準則委員會發布了 ASU 2022-03, 受合同銷售限制約束的股權證券的公允價值計量, 它修改了主題820 “公允價值計量” 中的指導方針。該指南澄清説,出售股權證券的合同限制不被視為股權證券記賬單位的一部分
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目錄
因此,在衡量公允價值時不予考慮。該指南還澄清説,作為單獨的記賬單位,實體不能承認和衡量合同銷售限制。該修正案要求對受合同銷售限制的股權證券進行以下披露:受合同銷售限制的股權證券的公允價值;限制的性質和剩餘期限;以及可能導致限制失效的情況。修訂後的指導方針預計於2024年1月1日生效。允許提前收養。我們目前正在評估採用這一新會計準則對我們簡明合併財務報表的影響。
3。子公司破產和解散合併
2023 年 1 月 31 日,IEH Automotive 的子公司 IEH Auto Parts Holding LLC 及其子公司(統稱 “Auto Plus”)是我們汽車領域的售後零部件分銷商,向美國德克薩斯州南區破產法院(“破產法院”)提交了自願申請(“第11章案件”),尋求根據《美國法典》第11章第11章的救濟。在第11章案件中,Auto Plus將尋求根據《破產法》第363條出售其幾乎所有資產,出售所得用於償還對債權人的債務,清償或履行其所有債務,在每種情況下均需獲得破產法院的批准。Auto Plus已同意與其非Auto Plus關聯公司和在第11章案例中指定的無擔保債權人官方委員會(“委員會”)就第11章案件達成全球和解,該協議規定保證向無擔保債權人追償,支付第11章案例中的所有行政和優先債權,並解決Auto Plus、其非Auto Plus關聯公司和委員會之間的所有爭議。
在提起第11章案件後,公司已確定不再根據財務會計準則聲明(“FASB”)ASC 主題810 “合併” 中規定的標準控制Auto Plus,並已從2023年1月31日起解除其投資。為了解除Auto Plus的合併,我們從2023年1月31日起刪除了Auto Plus資產和負債的賬面價值,我們將對Auto Plus的投資按其估計公允價值記錄在案
4。關聯方交易
我們的第二份經修訂和重述的有限合夥協議明確允許我們與普通合夥人或其任何關聯公司進行交易,包括向我們的普通合夥人及其任何關聯公司購買或出售房產,以及向我們的普通合夥人及其任何關聯公司借款或借款,但須遵守我們的合夥協議和特拉華州修訂的統一有限合夥法案中規定的限制。管理我們債務的契約包含適用於與關聯公司交易的某些契約。
投資基金
截至2023年3月31日和2022年12月31日,伊坎先生及其關聯公司(不包括我們和佈雷特·伊坎)對投資基金的總公允市場價值約為美元
我們為投資基金的利益支付與投資板塊的運營、管理和投資活動有關的費用(包括工資、福利和租金)。根據費用分攤安排,我們承擔的某些費用由投資基金報銷。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,美元
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目錄
自動增強版
如注3所述。子公司破產與拆分,Auto Plus已於2023年1月31日解散。2023 年 1 月 31 日之後,Auto Plus 與我們的汽車和房地產領域的實體進行了某些交易。協議和交易包括(i)Auto Plus與以Auto Plus為承租人的汽車領域實體之間的租賃協議,(ii)Auto Plus與Auto Plus為出租人的汽車細分市場實體之間的租賃協議,(iii)從Auto Plus購買汽車細分市場實體的汽車零部件,(iv)房地產細分市場實體之間的租賃協議以及 Auto Plus,其中 Auto Plus 是承租人。
從2023年1月31日取消合併之日到2023年3月31日的兩個月內,汽車領域各實體從Auto Plus的租賃中獲得的租賃總收入為200萬美元。截至2023年3月31日,汽車板塊各實體從Auto Plus購買的庫存總額為300萬美元,應付給Auto Plus的淨貿易賬款總額為300萬美元。
從2023年1月31日取消合併之日到2023年3月31日的兩個月內,Auto Plus房地產板塊內各實體的租賃總收入為200萬美元。
來自 Auto Plus 的
Auto Plus解合併後,公司與Auto Plus之間的交易不再在合併中刪除,而是被視為關聯方交易。截至2023年3月31日,公司從Auto Plus向公司收取的關聯方票據為美元
債務人佔有權(“DIP”)融資
關於Auto Plus的破產申請,我們於2023年1月31日與Auto Plus簽訂了首付、優先擔保、超級優先的債務人持股信貸額度(“DIP 信貸額度”),根據該額度,(i) 我們同意提供總金額不超過的新貸款 $
其他關聯方協議
2020 年 10 月 1 日,我們與卡爾·伊坎的兒子佈雷特·伊坎以及佈雷特·伊坎的關聯公司簽訂了經理協議。根據管理人協議,佈雷特·伊坎擔任投資基金內指定資產投資組合的投資組合經理
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目錄
根據經理協議的條款和條件,投資基金必須向該關聯公司分配某些金額。
5。投資
投資
已售出但尚未購買的投資和證券包括股票、債券、銀行債務和其他公司債務,所有這些都以公允價值在我們的簡明合併資產負債表中列報。此外,我們的投資板塊還有某些衍生品交易,附註7 “金融工具” 中對此進行了討論。我們的投資分部已售出但尚未購買的證券的賬面價值和細節包括股票證券的業務領域,按證券類型(包括股票證券的商業領域)劃分的賬面價值和細節包括以下內容:
3月31日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
(單位:百萬) | ||||||
資產 | ||||||
投資: |
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股權證券: |
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通信 | $ | | $ | | ||
消費者,週期性 |
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能量 |
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公共事業 |
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醫療保健 |
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科技 |
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材料 |
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工業 |
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債務證券: | ||||||
金融 | | | ||||
房地產 | | | ||||
通信 | | | ||||
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$ | | $ | | |||
負債 |
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按公允價值出售但尚未購買的證券: |
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|
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股權證券: |
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消費類,非週期性 | $ | | $ | | ||
消費者,週期性 | | | ||||
能量 |
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公共事業 |
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醫療保健 |
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材料 |
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工業 | | | ||||
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債務證券: | ||||||
材料 | | | ||||
$ | | $ | |
與我們的投資板塊(主要是股票證券)仍持有的證券(主要是股票證券)相關的未實現(虧損)和收益部分為美元(
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目錄
其他細分市場和控股公司
除下表披露的運營子公司和控股公司的某些權益法投資外,我們的投資在簡明合併資產負債表中按公允價值計量。我們的其他分部和控股公司持有的投資的賬面價值包括以下內容:
3月31日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
(單位:百萬) | ||||||
權益法投資 | $ | | $ | | ||
以公允價值計量的其他投資 |
| |
| | ||
$ | | $ | |
與我們的其他分部和控股公司仍持有的股票證券相關的未實現收益和(虧損)部分為
6。公允價值測量
美國公認會計原則要求加強對按公允價值計量和報告的資產和負債的披露,並建立了分級披露框架,對用於計量公允價值資產和負債的市場價格可觀測性水平進行優先排序和排名。市場價格的可觀測性受到許多因素的影響,包括資產和負債的類型和特有特徵。具有隨時可用的活躍報價或可以根據活躍報價來衡量公允價值的資產和負債通常具有更高的市場價格可觀測性,而在衡量公允價值時使用的判斷力也較小。
按公允價值計量和報告的資產和負債按以下類別之一分類和披露:
第 1 級-截至報告日,活躍市場上相同資產和負債的報價可用。
第二級——定價投入不是活躍市場的報價,活躍市場的報價截至報告日可以直接或間接觀察,公允價值是通過使用模型或其他估值方法確定的,在所有重要投入都可以觀察的情況下。我們的二級資產和負債的輸入和假設來自市場可觀察的來源,包括報告的交易、經紀商/交易商報價和其他相關數據。
第三級——資產和負債的定價投入是不可觀察的,包括資產和負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。確定公允價值的意見需要管理層的重大判斷或估計。公允價值是使用可比的市場交易和其他估值方法確定的,並根據流動性、信用、市場和/或其他風險因素進行適當調整。
在某些情況下,用於衡量公允價值的輸入可能屬於公允價值層次結構的不同級別。在這種情況下,公允價值層次結構中的水平基於對公允價值衡量至關重要的最低投入水平。我們評估特定投入對整個公允價值計量的重要性需要對資產和負債的特定因素進行判斷和考慮。公允價值層次結構內各級之間的重大轉移(如果有),則在情況發生變化需要此類轉移時,將在報告期開始時予以確認。
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目錄
經常性以公允價值計量的資產和負債
下表彙總了按上述定期計量的公允價值層次結構水平對我們的資產和負債的估值:
2023年3月31日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 第 1 級 |
| 第 2 級 |
| 第 3 級 |
| 總計 |
| 第 1 級 |
| 第 2 級 |
| 第 3 級 |
| 總計 | |||||||||
(單位:百萬) | ||||||||||||||||||||||||
資產 | ||||||||||||||||||||||||
投資(附註5) | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
衍生資產,淨額(注7) |
| — |
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| — |
| |
| — |
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| — |
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$ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
負債 | ||||||||||||||||||||||||
已售出、尚未購買的證券(注5) | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||||
衍生負債,淨額(附註7) |
| — |
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| — |
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| — |
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| — |
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RFS 義務(注 17) |
| — |
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| — |
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| — |
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$ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
A以非經常性公允價值計量的資產,我們使用第 3 級投入來確定公允價值
能量
CVR Partners對作為第45季度交易一部分收到的股權權益進行了非經常性公允價值計量。 這種估值結合了市場方法和貼現現金流方法,關鍵投入包括貼現率、合同和預期的未來現金流以及市場倍數。CVR Partners確定收到的對價的估計公允價值為 $
控股公司
截至2023年1月31日,公司從Auto Plus收到的應收票據的估計公允價值是使用三級投入的收益方法來衡量的,方法是使用估計的市場折扣率扣除與票據相關的預測現金流量。
在確定取消合併時我們在Auto Plus的非控股留存股權的公允價值時,管理層使用了市場方法。市場價值方法使用涉及可比企業的市場交易產生的價格和其他相關信息。我們持有Auto Plus的剩餘股權,我們確定我們在Auto Plus中沒有控股財務權益,也無法施加重大影響。我們得出結論,應使用ASC 321衡量替代方案來計算剩餘的股權權益,根據該替代方案,投資的公允價值為美元
7。金融工具
概述
投資
在正常業務過程中,投資基金可能會交易各種金融工具並從事某些投資活動,這可能會導致資產負債表外風險,其目標是資本增值或
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目錄
作為對其他證券或整個市場的經濟對衝。投資基金的投資可能包括期貨、期權、掉期和已售出但尚未購買的證券。這些金融工具代表未來承諾在未來特定日期根據標的工具的變化購買或出售其他金融工具或兑換一定數量的現金。這些金融工具的風險源於潛在的交易對手不履約以及標的工具的市場價值的變化。
信貸集中可能源於投資活動,並可能受到經濟、行業或政治因素變化的影響。投資基金經常與金融服務行業的交易對手進行交易,導致信貸集中在金融服務行業。在正常業務過程中,投資基金還可能面臨信貸風險集中於特定交易對手的影響。投資基金力求通過積極監測風險敞口、抵押品要求和交易對手的信譽來降低這些風險。
投資基金已與其他交易對手簽訂了各種類型的互換合約。這些協議規定,在適用協議生效到期期間,他們有權獲得或有義務以現金支付分別等於作為合同標的標的股份、債務和其他工具價值的增加或減少的金額。此外,根據此類協議的條款,他們有權或有義務支付其他款項,包括在規定的時間範圍內對標的股份、債務和其他工具的利息、股息和其他分配。他們還必須向交易對手支付浮動利率,該利率等於名義金額乘以商定利率的乘積,並根據聯邦基金向交易對手過賬的任何現金抵押品或該期間有效的隔夜銀行融資利率獲得利息。
投資基金可以交易期貨合約。期貨合約是一項堅定承諾,即以指定的價格和指定的未來日期買入或賣出指定數量的標準金額的可交割級別商品、證券、貨幣或現金,除非合約在交割日期之前平倉。投資基金每天根據合同價值的每日波動支付或收到付款(或變動保證金),整個價值變動被投資基金記錄為未實現的收益或虧損。合約平倉時,投資基金記錄的已實現收益或虧損等於合約開倉時的價值與平倉時的價值之間的差額。
投資基金可能利用遠期合約來保護其以外幣計價的資產和持有的貴金屬免受外匯匯率和即期匯率波動造成的損失。投資基金面臨的與此類遠期合約不履行相關的信用風險敞口僅限於此類合約固有的未實現收益或虧損,這些收益或虧損在我們簡明的合併資產負債表中的其他資產、應計費用和其他負債中確認。
投資基金還可以出於對衝計價證券以外的目的簽訂外幣合約。在簽訂外幣遠期合約時,投資基金同意在商定的未來日期以商定的價格接收或交付固定數量的外幣,除非合同在該日期之前結束。投資基金記錄合約的未實現損益,其衡量標準是此類合約簽訂之日的遠期外匯匯率與報告日的遠期匯率之間的差額。
投資基金也可以購買和寫入期權合約。作為期權合約的制定者,投資基金從一開始就獲得溢價,然後承擔標的金融工具價格發生不利變動的市場風險。由於簽訂期權合約,投資基金有義務根據持有人選擇購買或出售標的金融工具。因此,這些交易會導致資產負債表外風險,因為投資基金對債務的履行額可能超過我們簡明合併資產負債表中確認的金額。
投資基金與衍生交易對手簽訂的合同的某些條款是此類合同的標準和慣例,包含某些觸發事件,這些事件將賦予交易對手終止衍生工具的權利。在這種情況下,衍生工具的交易對手可以要求立即付款
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目錄
處於淨負債狀況的衍生工具。曾經有
下表根據名義風險彙總了我們投資板塊衍生活動的數量,按主要基礎風險分類:
2023年3月31日 | 2022年12月31日 | |||||||||||
| 長期名義曝光 |
| 短暫的名義曝光率 |
| 長期名義曝光 |
| 短暫的名義曝光率 | |||||
(單位:百萬) | ||||||||||||
主要潛在風險: | ||||||||||||
股權合約 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
信貸合同(1) |
| |
| | |
| | |||||
商品合約 |
| |
| | | |
(1) |
如果可強制執行的淨額結算協議存在合法的抵消權,則每隻投資基金與單一交易對手執行的某些衍生品合約是逐個交易對手報告的。衍生金融工具,主要是掉期、遠期、場外期權以及其他有條件和交易所合約的價值,是逐個交易對手淨值報告的。
下表列出了根據美國公認會計原則,我們的投資板塊未被指定為對衝工具的衍生品的公允價值:
衍生資產 | 衍生負債 | |||||||||||
| 2023年3月31日 |
| 2022年12月31日 |
| 2023年3月31日 |
| 2022年12月31日 | |||||
(單位:百萬) | ||||||||||||
股權合約 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
信貸合同 |
| |
| |
| |
| | ||||
商品合約 |
| — |
| — |
| — |
| | ||||
小計 |
| |
| |
| |
| | ||||
跨合約類型淨額結算(1) |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
總計(1) | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) |
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目錄
下表列出了我們的投資板塊未指定為套期保值工具的衍生品在簡明合併運營報表中確認的收益(虧損)金額:
截至3月31日的三個月 | |||||
2023 |
| 2022 | |||
股權合約 | $ | ( | $ | | |
信貸合同 |
| |
| ( | |
商品合約 |
| |
| — | |
$ | ( | $ | ( |
(1) |
能量
CVR Energy的業務受到供應狀況、天氣、經濟狀況、利率和其他因素引起的大宗商品價格波動的影響。為了管理原油和其他庫存的價格風險並固定未來產量的利潤,CVR Energy不時進行各種大宗商品衍生品交易並持有期貨和互換等衍生工具,它認為期貨和互換等衍生工具可以為未來交易提供經濟對衝,但此類工具未被指定為對衝工具。CVR Energy可能會簽訂與其原料、預期的未來汽油和柴油產量和/或可再生識別碼(“RIN”)相關的遠期購買或銷售合同。
截至2023年3月31日和2022年12月31日,CVR Energy有
下表列出了我們的能源板塊衍生品的公允價值以及抵押淨額結算的影響:
衍生資產 | 衍生負債 | |||||||||||
| 2023年3月31日 |
| 2022年12月31日 |
| 2023年3月31日 |
| 2022年12月31日 | |||||
(單位:百萬) | ||||||||||||
商品合約 |
| |
| — |
| ( |
| ( | ||||
跨合約類型淨額結算(1) |
| — |
| — |
| |
| | ||||
總計(1) | $ | | $ | — | $ | ( | $ | ( |
(1) | 不包括主要與初始保證金要求相關的衍生品的淨額結算 $ |
我們的能源板塊衍生品確認的收益(虧損)為美元
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目錄
8。庫存,淨額
淨庫存,包括以下內容:
3月31日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
(單位:百萬) | ||||||
原材料 | $ | | $ | | ||
工作正在進行中 |
| |
| | ||
成品 |
| |
| | ||
$ | | $ | |
Auto Plus的破產和解散導致庫存減少了美元
9。商譽和無形資產,淨額
商譽包括以下內容:
2023年3月31日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 格羅斯 |
|
| 網 |
| 格羅斯 |
|
| 網 | |||||||||
攜帶 | 累積的 | 攜帶 | 攜帶 | 累積的 | 攜帶 | |||||||||||||
金額 | 減值 | 價值 | 金額 | 減值 | 價值 | |||||||||||||
(單位:百萬) | ||||||||||||||||||
汽車 | $ | | $ | ( |
| $ | | $ | | $ | ( |
| $ | | ||||
食品包裝 | | — | | | — | | ||||||||||||
家居時尚 |
| |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
製藥 | | — | | | — | | ||||||||||||
$ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
無形資產,淨資產包括以下內容:
2023年3月31日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 格羅斯 |
|
| 網 |
| 格羅斯 |
|
| 網 | |||||||||
攜帶 | 累積的 | 攜帶 | 攜帶 | 累積的 | 攜帶 | |||||||||||||
金額 | 攤銷 | 價值 | 金額 | 攤銷 | 價值 | |||||||||||||
(單位:百萬) | ||||||||||||||||||
固定壽命的無形資產: |
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
| ||||||
客户關係 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
開發的技術 | | ( | | | ( | | ||||||||||||
其他 |
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| ( |
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| |
| ( |
| | ||||||
$ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
無限期存續的無形資產 |
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| $ | |
|
|
|
| $ | | ||||||
無形資產,淨額 |
|
|
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| $ | |
|
|
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| $ | |
與固定存續期無形資產相關的攤銷費用為美元
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目錄
10。租約
所有細分市場和控股公司
我們主要在汽車、能源和食品包裝領域進行運營和融資租賃。我們的汽車部門租賃資產,主要是房地產(運營)和汽車(融資)。我們的能源部門租賃某些管道、儲罐、軌道車輛、辦公空間、土地和設備(運營和融資)。我們的食品包裝部門租賃資產,主要是房地產、設備和車輛(主要是運營業務)。我們的租賃協議不包含任何實質性的剩餘價值擔保或重大限制性契約。初始租賃期超過十二個月的租賃的使用權資產和相關負債記錄在資產負債表上,因此不包括初始租賃期限為十二個月或更短的任何租賃安排。
使用權資產和租賃負債如下:
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |||
2023 | 2022 | |||||
(單位:百萬) | ||||||
經營租賃: |
|
| ||||
$ | | $ | | |||
| |
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融資租賃: |
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| ||||
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| | |||
| |
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有關我們截至2023年3月31日和2022年12月31日的運營租賃的更多信息,如下所示。我們的能源、汽車和食品包裝板塊的租賃條款和折扣率代表基於各自租賃負債餘額的加權平均值。
| 使用權 |
| 租賃 |
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| 折扣 |
| ||||
截至2023年3月31日的經營租約 | 資產 | 負債 | 租賃期限 | 費率 |
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(單位:百萬) | |||||||||||
能量 | $ | | $ | | |||||||
汽車 |
| |
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食品包裝 |
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其他細分市場和控股公司 |
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$ | | $ | |
| 使用權 |
| 租賃 |
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| 折扣 | |||||
截至2022年12月31日的經營租約 | 資產 | 負債 | 租賃期限 | 費率 | |||||||
(單位:百萬) | |||||||||||
能量 | $ | | $ | | |||||||
汽車 |
| |
| |
|
| |||||
食品包裝 |
| |
| |
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其他細分市場和控股公司 |
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|
|
|
| |||
$ | | $ | |
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,租賃成本包括(i)運營租賃成本為美元
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目錄
我們的汽車細分市場佔了美元
汽車
我們的汽車部門根據長期運營租賃租賃某些運營地點。我們的汽車板塊的運營租賃收入為美元
房地產
我們的房地產部門租賃房地產,主要是長期經營租賃下的商業地產。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們的房地產板塊出租給他人的資產包括在不動產、廠房和設備中,金額為美元
11。債務
債務包括以下內容:
3月31日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
(單位:百萬) | ||||||
控股公司: |
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| ||||
$ | | $ | | |||
| |
| | |||
| |
| | |||
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| | |||
| | |||||
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報告細分市場: | ||||||
能量 |
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| | ||
汽車 |
| |
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食品包裝 |
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| | ||
房地產 |
| |
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家居時尚 |
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| | |||
債務總額 | $ | | $ | |
控股公司
2022 年 2 月,我們兑換了我們所有的錢
盟約
我們和所有子公司目前都遵守了與每種債務工具有關的各種已執行協議和合同中所述的所有契約和限制。這些契約包括對債務、留置權、投資、收購、資產出售、分紅和其他限制性付款以及關聯和特殊交易的限制。
22
目錄
非現金費用計入利息支出
簡明合併運營報表中包含在利息支出中的遞延融資成本和債務折扣和保費的攤銷額低於美元
12。每個 LP 單位的淨收入
Icahn Enterprises每單位有限合夥企業基本收益和攤薄收益的計算組成部分如下:
截至3月31日的三個月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
歸屬於伊坎企業的淨(虧損)收益 | $ | ( |
| $ | | |
分配給有限合夥人的歸屬於伊坎企業的淨(虧損)收益( | $ | ( | $ | | ||
每個 LP 單位的基本(虧損)收入: | $ | ( | $ | | ||
基本加權平均已發行LP單位 | | | ||||
每個 LP 單位的攤薄(虧損)收益: | $ | ( | $ | | ||
攤薄後的加權平均已發行LP單位 (1) |
| |
| | ||
(1) | 不包括加權平均潛在股息分配 |
LP 單位交易
單位分佈
2023 年 2 月 22 日,我們宣佈季度分配,金額為 $
2023 年 4 月,我們分發了一份彙總
市場上提供的產品
在截至2023年3月31日的三個月中,我們出售了
23
目錄
13。細分報告
我們根據業務運營的各個行業以及我們如何根據投資策略管理這些業務來報告細分市場信息,其中可能包括:識別和收購被低估的資產和企業,通常通過購買不良證券;通過管理、財務或其他運營變革增加價值;以及管理複雜的法律、監管或財務問題,其中可能包括破產或破產、環境、分區、許可和許可問題。因此,儘管我們的許多業務在單獨的地方管理下運營,但如果我們的某些業務在相似的行業中運營,包括在產品、客户、生產過程和監管環境方面的相似之處,如果將這些業務放在一起考慮,則可以根據針對這些企業的一項或多項投資策略進行管理,則會被組合在一起。除其他衡量標準外,我們根據歸屬於伊坎企業持續經營的淨收入來評估和衡量細分市場的經營業績。我們某些業務的某些融資條款限制了企業向我們轉移資金的能力,包括對股息、分配、貸款和其他交易的限制。
24
目錄
簡明的運營報表
截至2023年3月31日的三個月 | |||||||||||||||||||||||||||
| 投資 |
| 能量 |
| 汽車 |
| 食品包裝 |
| 房地產 |
| 家居時尚 |
| 製藥 |
| 控股公司 |
| 合併 | ||||||||||
(單位:百萬) | |||||||||||||||||||||||||||
收入: | |||||||||||||||||||||||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
其他運營收入 |
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投資活動淨虧損 |
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利息和股息收入 |
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其他(虧損)收入,淨額 |
| ( |
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| ( | |||||||||
| ( |
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費用: | |||||||||||||||||||||||||||
銷售商品的成本 |
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其他運營費用 |
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銷售、一般和管理 |
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子公司取消合併造成的損失 | | | | | | | | | | ||||||||||||||||||
利息支出 |
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所得税優惠(支出)前的(虧損) |
| ( |
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| ( |
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| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||||||
所得税(費用)補助 |
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| ( |
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淨(虧損)收入 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
| ( |
| ( |
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減去:歸屬於非控股權益的淨(虧損)收益 |
| ( |
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| ( | |||||||||
歸屬於伊坎企業的淨(虧損)收益 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||||||
補充信息: | |||||||||||||||||||||||||||
資本支出 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
折舊和攤銷 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
截至2022年3月31日的三個月 | |||||||||||||||||||||||||||
| 投資 |
| 能量 |
| 汽車 |
| 食品包裝 |
| 房地產 |
| 家居時尚 |
| 製藥 |
| 控股公司 |
| 合併 | ||||||||||
(單位:百萬) |
| ||||||||||||||||||||||||||
收入: |
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淨銷售額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
其他運營收入 |
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投資活動的淨收益 |
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利息和股息收入 |
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其他(虧損)收入,淨額 |
| ( |
| ( |
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| ( | |||||||||
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費用: |
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銷售商品的成本 |
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其他運營費用 |
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銷售、一般和管理 |
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利息支出 |
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所得税優惠(費用)前的收入(虧損) |
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| ( |
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| ( |
| ( |
| ( |
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所得税(費用)補助 |
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| ( |
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| ( | |||||||||
淨收益(虧損) |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
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減去:歸屬於非控股權益的淨收益 |
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歸屬於伊坎企業的淨收益(虧損) | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | |||||||||
補充信息: |
| ||||||||||||||||||||||||||
資本支出 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
折舊和攤銷 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
25
目錄
收入分解
除了上述按報告細分市場分列的簡明運營報表外,我們在下方還提供了能源和汽車板塊的更多分類收入信息。
能量
截至3月31日的三個月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
石油產品 | $ | | $ | | ||
氮肥產品 |
| |
| | ||
$ | | $ | |
汽車
截至3月31日的三個月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
汽車服務 | $ | | $ | | ||
售後零件銷售 |
| |
| | ||
$ | | $ | |
26
目錄
簡明資產負債表
2023年3月31日 | |||||||||||||||||||||||||||
投資 | 能量 | 汽車 | 食物 | 真的 | 主頁 | 製藥 | 持有 | 合併 | |||||||||||||||||||
(單位:百萬) | |||||||||||||||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
合併關聯合夥企業持有的現金和限制性現金 |
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投資 |
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應收賬款,淨額 |
| — |
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庫存,淨額 |
| — |
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| — |
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| — |
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關聯方應收票據,淨額 | — | — | — | — | — | — | — | | | ||||||||||||||||||
不動產、廠房和設備,淨額 |
| — |
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商譽和無形資產,淨額 |
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其他資產 |
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總資產 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
負債和權益 |
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應付賬款、應計費用和其他負債 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
按公允價值出售但尚未購買的證券 |
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| — |
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| — |
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債務 |
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負債總額 |
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伊坎企業應佔權益 |
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歸屬於非控股權益的權益 |
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權益總額 |
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負債和權益總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
2022年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||
投資 | 能量 | 汽車 | 食物 | 真的 | 主頁 | 製藥 | 持有 | 合併 | |||||||||||||||||||
(單位:百萬) | |||||||||||||||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
合併關聯合夥企業持有的現金和限制性現金 |
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投資 |
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| — |
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| — |
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應收賬款,淨額 |
| — |
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庫存,淨額 |
| — |
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不動產、廠房和設備,淨額 |
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商譽和無形資產,淨額 |
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其他資產 |
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總資產 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
負債和權益 |
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應付賬款、應計費用和其他負債 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
按公允價值出售但尚未購買的證券 |
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| — |
| — |
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債務 |
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負債總額 |
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伊坎企業應佔權益 |
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歸屬於非控股權益的權益 |
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權益總額 |
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負債和權益總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
14。所得税
在截至2023年3月31日的三個月中,我們記錄的所得税優惠為美元
在截至2023年3月31日的三個月中,有效税率低於法定聯邦税率
27
目錄
在截至2022年3月31日的三個月中,有效税率低於法定聯邦税率
15。累計其他綜合虧損的變化
累計其他綜合虧損的變化包括以下內容:
翻譯 | 退休後 | ||||||||
調整數,淨額 | 好處和 | ||||||||
| 税收的 |
| 其他,扣除税款 |
| 總計 | ||||
(單位:百萬) | |||||||||
餘額,2022 年 12 月 31 日 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
重新分類前的其他綜合(虧損)收入,扣除税款 |
| |
| — |
| | |||
扣除税款的其他綜合(虧損)收入 |
| |
|
| | ||||
餘額,2023 年 3 月 31 日 | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
16。其他(虧損)收益,淨額
其他(虧損)收入,淨額包括以下內容:
截至3月31日的三個月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
股息支出 | $ | ( | $ | ( | ||
非合併關聯公司的股權收益 | | | ||||
資產處置收益,淨額 | — | | ||||
外幣交易收益 |
| — |
| | ||
清償債務造成的損失,淨額 |
| — |
| ( | ||
其他 |
| ( |
| ( | ||
$ | ( | $ | ( |
17。承諾和意外開支
環境問題
由於我們業務的性質,我們的某些子公司的業務受許多旨在保護環境的現有和擬議法律和政府法規的約束,尤其是有關植物廢物和排放以及固體廢物處置的法律和政府法規。按未貼現計算,我們的合併環境負債為美元
能量
CVR Energy的間接全資子公司Coffeyville Resource Refining & Marketing, LLC(“CRRM”)是與美國司法部(“DOJ”)代表美國環境保護署(“EPA”)和堪薩斯州由堪薩斯州衞生與環境部(“KDHE”)共同行事的訴訟的當事方,CAA 原告”)涉嫌違規行為
28
目錄
《清潔空氣法》(“CAA”)和2012年CRRM、美國(代表環保局)和KDHE在其科菲維爾煉油廠簽訂的同意令(“CD”),該同意令主要涉及照明彈並根據CD尋求規定的處罰
第 45 季度交易
2023 年 1 月,CVR Energy 及其義務方子公司與非關聯第三方投資者和其他有資格獲得《美國國税法》第 45Q 條規定的某些税收抵免的人員簽訂了合資協議和相關協議。根據與第45季度交易簽訂的協議,CVR Partners及其某些子公司有義務在協議期限內每年滿足某些最低二氧化碳供應量,並可能收取高達的費用 $
可再生燃料標準
CVR Energy的義務方子公司受主要由美國環保局實施的可再生燃料標準(“RFS”)的約束,該標準要求煉油商要麼將可再生燃料混合到運輸燃料中,要麼購買可再生燃料積分,即可再生識別碼(“RIN)”,以代替混合。CVR Energy的責任子公司無法混合其絕大多數運輸燃料,除非美國環保局免除其義務,否則必須在公開市場上購買RIN,並且可能必須獲得纖維素生物燃料的豁免抵免額度或美國環保局的其他豁免,才能遵守RFS。CVR Energy的義務方子公司已向美國第五巡迴上訴法院(“第五巡迴上訴法院”)和美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院(“華盛頓特區巡迴上訴法院”)提交了多份請願書,質疑美國環保局2022年4月和2022年6月的替代合規裁決以及美國環保局於2022年7月提交的關於續訂量義務(“RVO”)的最終規則,以及 Food Refining Company, LLC(“WRC”)對美國環保局拒絕WRC為小型煉油廠尋求的豁免(“SRE”)提出質疑2017年至2021年合規期(“SRE訴訟”)也幹預了某些生物燃料生產商提起的與RFS有關的訴訟。2022 年底,第五巡迴法院駁回了美國環保局關於暫緩執行 SRE 駁回訴訟的動議。2023年3月,第五巡迴法院批准了WRC的動議,即在SRes訴訟得到解決之前,暫緩對WRC執行RFS。由於每項訴訟都處於初期階段,我們目前無法估計這些問題的結果、影響或解決時間。但是,儘管CVR Energy打算大力起訴這些行為,但如果這些問題最終以對CVR Energy不利的方式得出結論,則可能會對我們的能源業務的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,我們的能源板塊確認收益為美元
29
目錄
我們的能源部門可能有權獲得的豁免或豁免)。這些確認的金額包含在簡明合併運營報表中的商品銷售成本中,代表通過購買未通過混合乙醇或生物柴油減少的RIN來遵守RFS義務的成本。在每個報告期內,如果通過混合購買或產生的RIN低於RFS義務(不包括CVR Refining可能有權獲得的豁免或豁免的影響),則剩餘頭寸是使用期末的RIN市場價格按市場計價。截至2023年3月31日和2022年12月31日,CVR Refining的RFS頭寸為美元
訴訟
我們和我們的子公司不時捲入正常業務過程中出現的各種訴訟。我們認為,這種正常的例行訴訟不會對我們的財務狀況或經營業績產生實質性影響。
能量
看漲期權訴訟— 2022 年 12 月,特拉華州衡平法院(“大法官法院”)批准了所謂的 CVR Refining 前單位持有人、LP 代表自己和一類涉嫌處境相似的單位持有人對CVR Energy及其某些關聯公司(“看漲期權被告”)提起的合併訴訟(統稱為 “看漲期權訴訟”)的最終和解,這些訴訟涉及CVR Energy根據看漲期權行使看漲期權 CVR Refining, LP 經修訂和重述的 CVR Refining LP 將軍分配給它的有限合夥協議合作伙伴,包括雙方於2022年8月19日達成的條款、折衷和解除協議(“和解”)。看漲期權訴訟的和解除對我們能源業務的財務狀況或經營業績沒有進一步影響
看漲期權保險案例—2022年11月28日,德克薩斯州本德堡縣第434司法地區法院(“德克薩斯州法院”)在保險公司的宣告性判決訴訟中作出了有利於CVR Energy的主要和超額保險公司(“保險公司”)及其某些關聯公司(“通話被告”)的簡易判決,該訴訟旨在裁定他們對承保限額為美元的保單不承擔任何賠償
其他事項
養老金義務
伊坎先生通過某些關聯公司擁有
30
目錄
對受控集團任何成員的某些養老金計劃義務承擔連帶責任。這些養老金債務包括為計劃提供資金的持續繳款,以及計劃終止時可能存在的任何無準備金負債的負債。此外,未能在到期時支付這些養老金債務可能會導致對受控集團每個成員的資產產生有利於養老金計劃或養老金福利擔保公司(“PBGC”)的留置權。
由於超過
Viskase和ACF的養老金計劃目前的資金不足狀況要求他們將某些 “應報告的事件” 通知PBGC,例如我們是否不再是Viskase或ACF控制的集團的成員,或者我們是否發放了某些特別股息或股票贖回。舉報義務可能促使我們設法推遲或重新考慮此類應報告事件的發生。
星火控股公司(“星火”),即
其他
美國紐約南區檢察官辦公室於 2023 年 5 月 3 日聯繫了 Icahn Enterprises L.P.,要求提供與其某些關聯公司的公司治理、資本化、證券發行、股息、估值、營銷材料、盡職調查和其他材料有關的信息。我們正在配合這一請求,並正在根據自願提供信息的請求提供文件。美國檢察官辦公室沒有就上述調查對我們或伊坎先生提出任何索賠或指控。我們認為我們維持着強有力的合規計劃,儘管無法做出任何保證,而且我們仍在評估此事,但我們目前認為這項調查不會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
31
目錄
18。補充現金流信息
補充現金流信息包括以下內容:
截至3月31日的三個月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
(單位:百萬) | ||||||
用現金支付利息 | $ | ( | $ | ( | ||
扣除付款後的所得税現金(付款)收據 |
| ( |
| | ||
夥伴關係應收捐款 |
| |
| — | ||
非現金投資分部對非控股權益的分配 | (2) | — | ||||
合夥企業應付分配 |
| ( |
| ( | ||
關聯方應收票據的非現金確認 |
| |
| — |
19。後續事件
伊坎企業
LP 單位分佈
2023 年 5 月 9 日,伊坎企業普通合夥人董事會宣佈季度分配,金額為 $
回購授權
2023年5月9日,普通合夥人董事會批准了一項回購計劃,該計劃授權伊坎企業或伊坎企業關聯公司回購伊坎企業和伊坎企業金融公司發行的總價值不超過5億美元的任何未償還的固定利率優先無抵押票據,以及伊坎企業發行的總價值不超過5億美元的存託單位(“回購計劃”)。優先票據或存託單位的回購可以不時在公開市場、通過要約或私下談判的交易以現金回購,條件和價格由管理層決定。回購計劃的授權是無限期的,直到董事會後來終止後才會到期。
投資基金贖回
伊坎先生及其關聯公司兑換了美元
32
目錄
房地產
2023年3月31日之後,在我們的房地產板塊中,一處商業高層物業的重要租户因未付款而被通知違約。租户表示他們無法糾正違約狀態,租約已終止。我們認為這種違約以及其他事實和情況是潛在減值的觸發事件,我們將在2023年第二季度評估這筆長期資產的任何非現金減值費用。截至2023年3月31日,該物業的賬面淨值為2.18億美元,目前無法估計任何潛在的減值。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論旨在幫助您瞭解我們目前的業務和經營業績以及我們目前的財務狀況。本節應與我們未經審計的簡明合併財務報表和本截至2023年3月31日的10-Q表季度報告(本 “報告”)中包含的附註以及我們在2023年2月24日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告一起閲讀。
執行概述
導言
Icahn Enterprises L.P.(“Icahn Enterprises”)是一家主有限合夥企業,於1987年2月17日在特拉華州成立,總部位於佛羅裏達州的陽光島海灘。我們是一家多元化控股公司,擁有子公司,目前從事以下持續運營業務:投資、能源、汽車、食品包裝、房地產、家居時裝和製藥。我們還報告了控股公司的業績,其中包括伊坎企業某些子公司的業績(除非另有説明),以及與我們的控股公司相關的投資活動和支出。除非上下文另有要求,否則此處提及的 “我們” 包括 Icahn Enterprises 及其子公司。
伊坎企業擁有伊坎企業控股有限責任公司(“伊坎企業控股公司”)99%的有限合夥人權益。Icahn Enterprises Holdings及其子公司基本上擁有我們所有的資產和負債,並開展我們幾乎所有的業務。Icahn Enterprises G.P. Inc.(“Icahn Enterprises GP”)由卡爾·伊坎先生間接擁有和控制,截至2023年3月31日,擁有伊坎企業和伊坎企業控股公司各1%的普通合夥人權益,相當於伊坎企業控股和我們的普通合夥人總權益 1.99%。截至2023年3月31日,伊坎先生及其關聯公司擁有伊坎企業約84%的未償存託單位。
重大交易和發展
2023 年 1 月 31 日,IEH Automotive 的子公司 IEH Auto Parts Holding LLC 及其子公司(“Auto Plus”)是我們汽車領域的售後零部件分銷商,向美國德克薩斯州南區破產法院(“破產法院”)提交了自願申請(“第11章案件”),尋求根據《美國法典》第11章第11章的救濟。 根據本次申報,公司已確定,根據財務會計準則報表ASC主題810 “合併” 中規定的標準,它不再控制Auto Plus,並已自提交之日起取消了投資合併。由於Auto Plus的破產,該公司在截至2023年3月31日的三個月中記錄了2.26億美元的非現金費用。
運營結果。
合併財務業績
我們的運營業務包括合併子公司,這些子公司在各個行業開展業務,並在分散的基礎上進行管理。除了投資領域的投資交易收入外,我們運營業務的收入主要包括各種產品的淨銷售額、服務收入、特許經營業務和
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目錄
房地產租賃。由於我們業務的結構和性質,我們主要討論各個報告領域的經營業績,以便更好地瞭解我們的合併經營業績。除以下彙總財務業績外,請參閲簡明合併財務報表附註13 “分部報告”,瞭解我們每個報告分部的持續經營業績與合併業績的對賬。
2022 年 2 月,俄羅斯入侵烏克蘭,擾亂了全球石油、化肥和農業市場,並導致從 COVID-19 疫情中恢復的全球經濟的不確定性加劇。作為迴應,許多西方國家已正式或非正式地對包括俄羅斯石油和天然氣在內的許多俄羅斯出口產品以及與俄羅斯政府領導層有關聯的個人實施了制裁。到目前為止,這些制裁已導致石油價格和供應變得波動,天然氣價格持續上漲,並可能在短期內繼續影響大宗商品價格,這可能會對我們的財務狀況、現金流或經營業績產生重大影響。市場波動引發的全球衰退可能導致需求減少,從而降低商品價格。俄羅斯-烏克蘭衝突和任何相關的市場混亂的最終結果難以預測,並可能以不可預見的方式對我們的業務、運營和現金流產生重大影響。
我們下文彙總的合併財務業績的可比性主要受到投資基金(定義見下文)的業績以及受其產品需求和定價影響的能源板塊運營業績的影響。有關進一步討論,請參閲下文我們各自的分部討論和 “其他合併運營業績”。
淨收益(虧損) | ||||||||||||||||||
收入 | 淨收益(虧損) | 歸因於伊坎企業 | ||||||||||||||||
截至3月31日的三個月 | 截至3月31日的三個月 | 截至3月31日的三個月 | ||||||||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||||
(單位:百萬) | ||||||||||||||||||
投資 | $ | (327) | $ | 931 | $ | (375) | $ | 895 | $ | (171) | $ | 414 | ||||||
控股公司 |
| 22 |
| 32 |
| (218) |
| (126) |
| (218) |
| (126) | ||||||
其他運營部門: |
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
能量 |
| 2,294 |
| 2,363 |
| 247 |
| 141 |
| 132 |
| 61 | ||||||
汽車 |
| 457 |
| 565 |
| (13) |
| (28) |
| (13) |
| (28) | ||||||
食品包裝 |
| 111 |
| 102 |
| 7 |
| 6 |
| 6 |
| 5 | ||||||
房地產 |
| 23 |
| 28 |
| — |
| 3 |
| — |
| 3 | ||||||
家居時尚 |
| 40 |
| 55 |
| (2) |
| (1) |
| (2) |
| (1) | ||||||
製藥 |
| 21 |
| 17 |
| (4) |
| (5) |
| (4) |
| (5) | ||||||
金屬 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||||
其他運營部門 |
| 2,946 |
| 3,130 |
| 235 |
| 116 |
| 119 |
| 35 | ||||||
合併 | $ | 2,641 | $ | 4,093 | $ | (358) | $ | 885 | $ | (270) | $ | 323 |
投資
我們通過各種私人投資基金(“投資基金”)投資我們的自有資本。截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們在投資基金中的公允市值分別約為40億美元和42億美元。截至2023年3月31日和2022年12月31日,伊坎先生及其關聯公司(不包括我們和佈雷特·伊坎)對投資基金的總公允市場價值分別約為46億美元和49億美元。
我們的投資板塊的經營業績反映在簡明合併運營報表中的淨收益中。我們的投資板塊的淨收益(虧損)是由分配給投資基金的資金數量和投資基金標的投資的表現推動的。未來分配給投資基金的資金可能會根據我們的控股公司、伊坎先生及其關聯公司以及伊坎的兒子佈雷特·伊坎的出資和贖回而增加或減少。此外,投資基金的歷史表現並不代表未來的業績,因為過去的市場狀況、投資機會和投資決策將來可能不會出現。總體市場狀況的變化以及空頭敞口的變化
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目錄
多頭頭寸對我們的投資板塊的經營業績和經營業績的同比性有重大影響,因此,未來的經營業績將受到我們未來風險敞口和未來市場狀況的影響,這可能與先前的趨勢不一致。有關截至2023年3月31日我們的投資板塊風險敞口的更多信息,請參閲 “流動性和資本資源” 討論中的 “投資分部流動性” 部分。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,我們的投資基金的回報率分別為(4.1)%和9.6%。我們的投資基金的回報是扣除支出的平均回報的加權平均複合值。
下表列出了投資基金回報的業績歸因。
截至3月31日的三個月 | |||||
| 2023 |
| 2022 |
| |
多頭頭寸 |
| 1.3 | % | 15.1 | % |
空頭頭寸 |
| (6.2) | % | (5.4) | % |
其他 |
| 0.8 | % | (0.1) | % |
| (4.1) | % | 9.6 | % |
下表分別列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月投資板塊的淨收益(虧損)。
截至3月31日的三個月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
多頭頭寸 | $ | 117 | $ | 1,494 | ||
空頭頭寸 |
| (569) |
| (586) | ||
其他 |
| 77 |
| (13) | ||
$ | (375) | $ | 895 |
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
在截至2023年3月31日的三個月中,投資基金的負面表現主要是由空頭頭寸的淨虧損推動的,被多頭頭寸的淨收益部分抵消。我們投資板塊空頭頭寸的負面表現主要是由3.65億美元的廣泛市場套期保值造成的虧損以及空頭股票頭寸的總體表現所致,各板塊的淨虧損為3.34億美元。我們的投資板塊多頭頭寸的積極表現是由三項醫療保健行業投資的積極表現推動的,總額為2.13億美元。
在截至2022年3月31日的三個月中,投資基金的積極表現主要是由多頭頭寸的淨收益推動的,但被空頭頭寸的淨虧損部分抵消。我們投資板塊多頭頭寸的積極表現主要是由兩項能源行業投資的收益推動的,總額約為18億美元。兩項醫療保健行業總額為2.67億美元的投資和1.09億美元的消費和週期性行業投資的虧損部分抵消了我們投資板塊多頭頭寸的積極表現。我們投資板塊空頭頭寸的負面表現主要是由能源行業對衝4.16億美元的負面表現以及某些信用違約互換頭寸的負面表現所推動的。總額為2.69億美元的廣泛市場套期保值的積極表現部分抵消了這些下降。
能量
我們的能源部門主要從事煉油和氮肥製造業務。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,石油業務分別約佔我們能源板塊淨銷售額的90%和91%。
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目錄
2022 年 11 月 21 日,CVR Energy 董事會授權其管理層探討將 CVR Energy 在氮肥業務中的權益分拆為一家新成立的獨立上市公司的可能性。如果完成,在潛在的分拆交易生效後,目前的CVR Energy股東將擁有持有煉油廠和可再生能源業務的CVR Energy和控股公司的股份,後者持有CVR Energy目前對CVR Partners普通合夥人權益的所有權,以及CVR Partners普通單位(代表有限合夥人的權益)的約37%。潛在的分拆旨在按免税、按比例向包括伊坎企業在內的所有CVR Energy股東進行分配,其創紀錄日期將由CVR Energy董事會確定。任何潛在分拆的完成都將取決於各種條件,包括CVR Energy董事會的最終批准,並且無法保證潛在的分拆會以上述方式完成,也無法保證可能的分拆將以上述方式完成。
CVR Energy在探索將其氮肥業務分拆為一家新成立的獨立上市公司的潛在分拆交易方面可能會產生鉅額成本。分拆勘探成本包括法律、會計和諮詢費、實施和整合成本、訂閲和信息技術系統的重複成本、員工和承包商成本以及與氮肥業務潛在分拆相關的其他增量分離成本。潛在的分拆交易產生的運營費用是CVR Energy在其正常的有機業務運營過程中本來不會產生的,並且在未來可能會產生額外的分拆勘探成本。
石油業務的經營業績主要受到精煉產品價格與加工和混合成石油產品的原油和其他原料價格之間的關係的影響,例如煉油廠生產的汽油、柴油和噴氣燃料(“精煉產品”)。收購原油和其他原料的成本以及成品油的最終銷售價格取決於我們的能源部門無法控制的因素,包括原油以及汽油和其他精煉產品的供應和需求。除其他因素外,這種供應和需求取決於國內外經濟的變化、天氣狀況、國內外政治事務、生產水平、進口的可得性、有競爭力的燃料的銷售和政府監管的程度。由於石油企業採用先入先出的會計方法對其庫存進行估值,因此在庫存市場價格的短期波動中,原油價格變動可能會影響毛利率。原油價格變動對石油企業經營業績的影響受成品油價格為反映這些變化而調整的速度的影響。
除了最近的市場狀況,包括俄羅斯/烏克蘭衝突的影響,還有一些長期因素可能會影響對成品油的需求。這些因素包括強制性的可再生燃料標準、擬議的氣候變化法律和法規,以及增加的車輛里程和排放標準。石油業務還受美國環境保護署的可再生燃料標準的約束,該標準要求我們能源部門的運營公司要麼將 “可再生燃料” 與其運輸燃料混合,要麼在可用的範圍內購買可再生識別碼(“RIN”)以代替混合,或者尋求其他豁免。RIN的價格波動極大,石油業務的未來RIN成本難以估計。此外,RIN的成本取決於多種因素,包括可供購買的RIN的可用性、購買RIN的價格、運輸燃料的生產水平、石油企業石油產品的組合以及煉油廠和下游碼頭的燃料混合情況,所有這些因素都可能因時期而有很大差異。有關RIN的進一步討論,請參閲簡明合併財務報表附註17 “承諾和意外開支”。
2022 年 4 月,我們的能源部門在其一家煉油廠完成了一個可再生柴油項目,該項目將煉油廠的加氫裂化裝置轉換為可再生柴油裝置 (“RDU”),每年可生產多達 1 億加侖的可再生柴油,總成本為 1.79 億美元。可再生柴油設施生產可再生柴油,產能約為每天7,500桶。此外,此次轉換使我們的能源部門能夠獲得與現有攪拌機税收抵免(目前定於2024年底到期)以及加利福尼亞州等州的低碳燃料標準計劃相關的額外好處。我們的能源部門還有其他計劃增加RDU的預處理能力,預計將於2023年第三季度完工,估計耗資9200萬美元。這些集體可再生能源舉措可能會減少我們能源板塊的可再生燃料標準(“RFS”)的暴露量。但是,法院、環保局或拜登政府採取的任何行動和/或市場狀況
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目錄
如果有的話,可能會嚴重影響我們能源板塊的可再生能源業務可以降低我們遵守RFS的成本。
截至3月31日的三個月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
淨銷售額 | $ | 2,286 | $ | 2,373 | ||
銷售商品的成本 |
| 1,926 |
| 2,123 | ||
毛利率 | $ | 360 | $ | 250 |
2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日三個月
在截至2023年3月31日的三個月中,我們的能源板塊的淨銷售額與去年同期相比下降了8700萬美元(4%),這是由於我們的石油業務淨銷售額減少了1.61億美元,但部分被我們的可再生能源和氮肥業務淨銷售額的增長所抵消。石油業務淨銷售額的下降是由於成品油價格下跌,這主要是由於前一時期俄烏戰爭的開始擾亂了全球能源市場,原油價格下跌,因為這兩個時期都因計劃中斷而降低了煉油廠的利用率,因此產量相對平穩。這一下降被我們的可再生業務的約7100萬美元銷售額所部分抵消,該業務於2022年4月開始運營,我們的氮肥業務淨銷售額增長主要是由於尿素硝酸銨(“UAN”)銷售額的增加,但定價條件的下降部分抵消了這一下降。
在截至2023年3月31日的三個月中,我們的能源板塊的商品銷售成本與去年同期相比下降了1.97億美元(9%)。下降的主要原因是我們的石油業務,這是由於消費原油成本降低,主要是原油價格較低,衍生品表現較高,與前一時期相比增加了3,100萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中,我們的能源板塊的毛利率與去年同期相比增加了1.1億美元。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,毛利率佔淨銷售額的百分比分別為16%和11%。毛利率佔淨銷售額百分比的增長主要歸因於石油業務,這主要是由於裂紋利差的提高和衍生品表現的提高以及RIN淨成本的下降。
汽車
我們的汽車板塊的經營業績通常由汽車服務和維護需求驅動,這受到一般經濟因素、車輛行駛里程和道路上車輛的平均車齡等因素的影響。
我們的汽車部門正在制定一項多年轉型計劃。作為該計劃的一部分,在截至2022年12月31日的年度中,我們的汽車部門完成了將其某些汽車服務和售後零部件業務分拆為兩家獨立的運營公司的工作。2023 年 1 月,Auto Plus 提交了一份自願破產申請,尋求根據《破產法》第 11 章的救濟,這減少了我們汽車部門的資產,減少了我們汽車板塊在 2023 年第一季度的銷售額,並將對未來一段時間內汽車板塊的淨銷售額產生負面影響。我們截至2023年3月31日的三個月的經營業績包括Auto Plus在2023年1月31日破產申請之前的業績。
我們的汽車領域的優先事項包括:
● | 定位服務業務,以利用 DIY for me 市場和車隊中的機會; |
● | 改善庫存管理和輪胎分銷網絡; |
● | 投資Icahn Automotive自有和租賃地點內的資本項目,以增加租賃收入並降低入住成本; |
● | 投資於客户體驗舉措和設施的選擇性升級; |
● | 投資員工,重點是培訓和職業發展;以及 |
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目錄
● | 業務流程改進,包括投資我們的供應鏈和信息技術能力。 |
下表顯示了我們的汽車板塊的營業收入、收入成本和毛利率。我們的汽車板塊的經營業績還包括汽車服務勞動力。在我們的簡明合併運營報表中,汽車服務勞動力收入包含在其他運營收入中,但是,與汽車服務相關的任何安裝零件或材料的銷售均包含在淨銷售額中。在我們的簡明合併運營報表中,出租給第三方的房產的租金收入包含在其他運營收入中,但不包括在下表中。因此,我們在下面討論了汽車淨銷售額和汽車服務勞動力收入的綜合業績。
截至3月31日的三個月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
淨銷售額和其他運營收入 | $ | 441 | $ | 554 | ||
銷售商品成本和其他運營費用 |
| 338 |
| 384 | ||
毛利率 | $ | 103 | $ | 170 |
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
截至2023年3月31日的三個月,我們的汽車板塊的淨銷售額和其他運營收入與去年同期相比減少了1.13億美元(20%)。下降歸因於售後市場零部件銷售額減少1.29億美元(64%),但部分被汽車服務收入增加1,600萬美元(5%)所抵消。售後市場零部件銷售的下降是由於截至2023年1月31日Auto Plus的取消整合。
截至2023年3月31日的三個月,銷售商品成本和其他運營費用與去年同期相比減少了4600萬美元(12%)。下降的主要原因是與Auto Plus的分拆相關的售後零部件銷售下降。截至2023年3月31日的三個月,淨銷售和其他運營收入的毛利率與去年同期相比有所下降。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,毛利率佔淨銷售額和其他運營收入的百分比分別為23%和31%。
食品包裝
我們的食品包裝部門的經營業績主要由加工肉類和家禽行業的纖維素、纖維和塑料外殼的生產和銷售推動,其淨銷售總額的大部分來自美國以外的客户。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
截至2023年3月31日的三個月中,淨銷售額與去年同期相比增長了1700萬美元(17%)。對銷售的影響是由於價格和產品組合增加了1,800萬美元,由於銷量增加而增加了100萬美元,但由於外匯的不利影響,減少了200萬美元,抵消了這一影響。截至2023年3月31日的三個月中,由於原材料價格上漲的影響,商品銷售成本與去年同期相比增加了1000萬美元(12%),但被製造業績效的改善所抵消。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,毛利率佔淨銷售額的百分比分別為23%和20%。
房地產
我們的房地產部門主要包括投資性地產、單户住宅的開發和銷售以及鄉村俱樂部的管理。在我們的合併運營報表中,單户住宅的銷售已包含在淨銷售額中。投資物業和鄉村俱樂部運營的業績包含在其他收入中
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目錄
來自我們的合併運營報表中的業務。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,我們的房地產業務收入主要來自住宅單元的銷售和租賃業務。
2023年3月31日之後,在我們的房地產板塊中,一處商業高層物業的重要租户因未付款而被通知違約。租户表示他們無法糾正違約狀態,租約已終止。我們認為這種違約以及其他事實和情況是潛在減值的觸發事件,我們將在2023年第二季度評估這筆長期資產的任何非現金減值費用。截至2023年3月31日,該物業的賬面淨值為2.18億美元,目前無法估計任何潛在的減值。我們預計此次租約終止不會對其他運營收入產生重大影響。
家居時尚
我們的家居時尚細分市場受到整體經濟環境的重大影響,包括家用紡織品零售層面的消費者支出。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
截至2023年3月31日的三個月,淨銷售額與去年同期相比下降了1500萬美元(27%),這是由於2023年我們的酒店業務需求正常化,而2022年與疫情後相關的需求增長以及軟家居類別放緩和零售商削減庫存導致零售銷售下降。截至2023年3月31日的三個月中,商品銷售成本與去年同期相比下降了1300萬美元(29%),這主要是由於零售銷售減少以及材料和運費成本降低。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,毛利率佔淨銷售額的百分比分別為20%和18%。增加是由於材料和運費成本降低。
製藥
我們的製藥部門收入主要來自直接向客户、批發商和藥房銷售其產品。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
截至2023年3月31日的三個月中,淨銷售額與去年同期相比增加了500萬美元(33%),這主要是由於處方增長的提高導致銷售額增加。截至2023年3月31日的三個月中,商品銷售成本與去年同期持平。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,毛利率佔淨銷售額的百分比分別為40%和20%。
控股公司
我們的控股公司的經營業績主要反映了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中每個月的優先無抵押票據的利息支出以及股票投資的投資收益和虧損。
其他合併經營業績
子公司取消合併造成的損失
正如合併財務報表附註3 “子公司破產和解除合併” 中所述,我們對Auto Plus進行了拆分,自2023年1月31日起生效,導致子公司在截至2023年3月31日的三個月中因取消合併而產生的税前虧損2.26億美元。
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銷售、一般和管理
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
在截至2023年3月31日的三個月中,我們的合併銷售、一般和管理成本與去年同期相比減少了7200萬美元(24%),這主要是由於我們的汽車板塊支出減少,主要與Auto Plus的拆分有關。
利息支出
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月
在截至2023年3月31日的三個月中,我們的合併利息支出與去年同期相比增加了800萬美元(6%)。增長的主要原因是保證金賬户餘額增加,導致我們的投資板塊的利息支出增加。
所得税支出
在我們的簡明合併財務報表中,我們的某些子公司是合夥企業,無需納税,而某些其他子公司是公司或公司的子公司,在我們的簡明合併財務報表中應納税。因此,我們的合併有效税率通常與法定聯邦税率不同。有關所得税的討論,請參閲簡明合併財務報表附註14 “所得税”。
流動性和資本資源
控股公司流動性
我們是一家控股公司。我們的現金流以及我們履行還債義務和對存託單位進行分配的能力取決於剝離、股票發行和債務融資、利息收入、我們在投資基金中的權益回報以及子公司以貸款、分紅和分配形式向我們支付的資金所產生的現金流。我們可能會採取各種方式從我們的子公司籌集現金。迄今為止,此類手段包括從子公司獲得股息和分配,根據子公司的資產價值獲得貸款或其他融資,或通過資本市場交易出售子公司的債務或股權證券。在任何分配和轉賬受到損害或禁止的情況下,我們償還債務或存託單位分配的能力可能會受到限制。我們子公司的經營業績可能不足以讓他們向我們進行分配。此外,我們的子公司沒有義務向我們提供資金,我們的子公司向我們的分配和公司間轉賬可能會受到適用法律或債務協議和其他協議中包含的契約的限制。
截至2023年3月31日,我們的控股公司的現金和現金等價物約為19億美元,總債務約為53億美元。截至2023年3月31日,我們的控股公司對投資基金的投資總公允市值約為40億美元。我們可能會在收到通知後贖回我們在投資基金中的直接投資。有關我們的投資分部流動性的更多信息,請參閲下文 “投資分部流動性”。有關我們控股公司流動性的更多信息,請參閲下文的 “合併現金流”。
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目錄
控股公司借款和可用性
3月31日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
(單位:百萬) | ||||||
4.750% 2024年到期的優先無抵押票據 | $ | 1,103 | $ | 1,103 | ||
6.375% 2025年到期的優先無抵押票據 |
| 749 |
| 749 | ||
6.250% 2026年到期的優先無抵押票據 |
| 1,250 |
| 1,250 | ||
5.250% 2027年到期的優先無抵押票據 |
| 1,460 |
| 1,460 | ||
4.375% 2029年到期的優先無抵押票據 |
| 747 |
| 747 | ||
$ | 5,309 | $ | 5,309 |
控股公司債務包括由Icahn Enterprises和Icahn Enterprises Finance Corp.(統稱為 “發行人”)發行並由伊坎企業控股公司(“擔保人”)擔保的各種固定利率優先無抵押票據。每批優先無抵押票據的利息每半年支付一次。
我們的每張優先無抵押票據和相關擔保都是發行人的優先無抵押債務,與發行人和擔保人現有和未來的所有優先無抵押債務相同,優先於發行人和擔保人所有現有和未來的次級債務。在為此類債務提供擔保的抵押品的範圍內,我們的每張優先無抵押票據和相關擔保實際上都從屬於發行人和擔保人的現有和未來的有擔保債務。我們的每張優先無抵押票據和相關擔保實際上也次於發行人子公司除擔保人以外的所有債務和其他負債。
管理上述優先無抵押票據的契約限制了現金分配的支付、股權購買或優先無抵押票據次級債務的購買、贖回、抵押或收購。根據契約的定義,契約還限制了債務的產生或不合格股票的發行,但某些例外情況除外。此外,契約要求在每個季度的確定日期,伊坎企業和票據的擔保人(目前僅限伊坎企業控股公司)維持其中定義的某些最低財務比率。契約還限制了我們幾乎所有資產的留置權的設立、合併、合併和銷售,以及與關聯公司的交易。此外,如果我們在契約中所述的特定日期之前贖回任何票據,則2025年到期的6.375%優先無抵押票據和2026年到期的6.250%優先無抵押票據將收取可選的贖回保費。
截至2023年3月31日和2022年12月31日,我們遵守了所有契約,包括維持契約中定義的某些最低財務比率。此外,自2023年3月31日起,根據管理我們優先無抵押票據的契約中的契約,我們不得承擔額外債務;但是,我們被允許發行與現有票據的債務再融資有關的新票據。
市場上提供的產品
在截至2023年3月31日的三個月中,伊坎企業根據其公開市場銷售協議出售了3,395,353套存託單位,總收益為1.75億美元。截至2023年3月31日,我們將繼續簽訂有效的公開市場銷售協議,根據該協議,Icahn Enterprises可能會以額外高達1.49億美元的總銷售收益出售其存託單位。無法保證任何或全部金額將在協議期限內出售,我們也沒有義務根據公開市場銷售協議出售額外的存託單位。根據市場狀況,我們可能會繼續根據公開市場銷售協議出售存託單位,並在適當的情況下籤訂新的公開市場銷售協議,以便在我們出售現有公開市場銷售協議的全部金額後繼續我們的 “市場” 銷售計劃。我們在 “上市” 計劃下獲得剩餘資本的能力可能會受到未來任何潛在出售時的市場狀況的限制。儘管我們能夠在截至2023年3月31日的三個月內出售股票,但無法保證未來任何資金將以可接受的條件或根本無法保證該計劃下可用。
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LP 單位分佈
2023 年 2 月 22 日,Icahn Enterprises 宣佈每季度分配 2.00 美元的存託單位,每位存託單位持有人可以選擇接收現金或額外存託單位。與本次分配相關的是,2023年4月,向所有及時選擇接收現金的存託單位持有人分配的現金總額為7,000萬美元。
2023年5月9日,Icahn Enterprises普通合夥人董事會宣佈每季度分配2.00美元,將在2023年6月30日左右支付給2023年5月22日營業結束時的登記在冊的存託單位持有人。存託單位持有人必須在2023年6月20日之前及時選擇接收現金或額外存託單位。如果單位持有人未及時做出選擇,則將自動被視為已選擇接受額外存託單位的分配。在截至2023年6月27日的連續五個交易日內,選擇接收(或被視為已選擇接收)額外存託單位的存託單位持有人將獲得按單位成交量加權平均交易價格計算的單位。Icahn Enterprises將向任何選擇接收(或被視為已選擇接收)存託單位的單位持有人支付現金以代替發行部分存託單位。
回購授權
2023年5月9日,普通合夥人董事會批准了一項回購計劃,該計劃授權伊坎企業或伊坎企業關聯公司回購伊坎企業和伊坎企業金融公司發行的總價值不超過5億美元的任何未償還的固定利率優先無抵押票據,以及伊坎企業發行的總價值不超過5億美元的存託單位(“回購計劃”)。優先票據或存託單位的回購可以不時在公開市場、通過要約或私下談判的交易以現金回購,條件和價格由管理層決定。回購計劃的授權是無限期的,直到董事會後來終止後才會到期。
投資板塊流動性
除了我們和伊坎先生的投資外,投資基金歷來還可以從主要經紀信貸額度獲得大量現金,但須遵守慣例條款和市場條件。
此外,我們的投資板塊的流動性由投資基金的投資活動和表現驅動。截至2023年3月31日,投資基金的淨空頭名義敞口為38%。投資基金的長期敞口為103%(78%的多頭股票和25%的多頭信貸),其空頭敞口為141%(空頭股票為129%,空頭信貸為11%)。名義風險敞口代表截至2023年3月31日投資基金投資資本的名義敞口與投資基金淨資產價值的比率。
在投資基金的103%長期敞口中,有75%由其多頭頭寸的公允價值組成,28%主要由單一名稱股票遠期和互換合約組成。在投資基金141%的空頭敞口中,有65%由其空頭頭寸的公允價值組成(經過某些調整),76%主要由空頭廣義市場指數互換衍生品合約和空頭信用違約互換合約組成。
對於我們未名化的多頭頭寸(75% 的多頭頭寸)和未被名義化的空頭頭寸(65%的空頭敞口),由於購買或出售(假設價值沒有變化)而導致的風險敞口每發生1%的變化,將對我們的現金和現金等價物(佔淨資產價值的百分比)產生1%的影響。購買和銷售導致的風險敞口變化以及市值的不利變化也將影響我們根據主要經紀信貸額度獲得的資金。
就我們其他空頭頭寸(76%的空頭敞口)的名義價值而言,如果我們以季度末價格平倉,我們的流動性將因資產負債表的未實現虧損而減少。這將被為這些頭寸提供抵押的限制性現金餘額以及根據某些主要經紀信貸額度增加可供我們使用的資金所抵消。如果我們通過增加這些空頭頭寸來增加空頭敞口,
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將被要求向需要現金作為抵押品的交易對手提供相當於初始名義價值一小部分的現金抵押品,然後在公允價值發生不利變化時向市場投放等於100%的額外抵押品。對於我們不需要現金抵押的交易對手來説,來自信貸額度的可用資金將減少。
在季度末之後,我們對市場的看跌看法發生了變化,可能會相應地影響我們的淨空頭頭寸。
投資基金贖回
伊坎先生及其關聯公司從投資板塊贖回了8.67億美元,相當於歸屬於伊坎先生及其關聯公司的投資板塊現金的按比例分配的部分,這筆現金已於2023年4月14日支付給伊坎先生及其關聯公司。此次贖回不會改變我們在投資領域的流動性。
其他細分市場流動性
分部現金和現金等價物
分部現金和現金等價物(不包括我們的投資板塊)包括以下內容:
3月31日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
(單位:百萬) | ||||||
能量 | $ | 601 | $ | 510 | ||
汽車 |
| 34 |
| 32 | ||
食品包裝 |
| 13 |
| 9 | ||
房地產 |
| 41 |
| 26 | ||
家居時尚 |
| 6 |
| 5 | ||
製藥 |
| 23 |
| 16 | ||
$ | 718 | $ | 598 |
細分市場借款和可用性
分部債務包括以下內容:
3月31日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
(單位:百萬) | ||||||
能量 | $ | 1,590 | $ | 1,591 | ||
汽車 |
| 18 |
| 21 | ||
食品包裝 |
| 164 |
| 162 | ||
房地產 |
| 1 |
| 1 | ||
家居時尚 |
| 9 |
| 12 | ||
$ | 1,782 | $ | 1,787 |
有關子公司債務的條款、限制和契約的信息,請參閲我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告。截至2023年3月31日,我們所有的子公司都遵守了所有債務契約。
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我們的分部在某些循環信貸額度下有額外的借貸可用性,彙總如下:
| 3月31日 | ||
2023 | |||
(單位:百萬) | |||
能量 | $ | 290 | |
食品包裝 |
| 13 | |
家居時尚 |
| 2 | |
$ | 305 |
我們每個持續經營領域的上述未償債務和借款可用性反映了第三方債務。
子公司股票回購計劃
2020年5月6日,CVR Partners的普通合夥人董事會批准了一項單位回購計劃,該計劃將使其能夠根據適用的證券法不時通過公開市場交易、大宗交易、私下談判交易或其他方式回購高達1000萬美元的普通單位。2021年2月22日,CVR Partners董事會批准在單位回購計劃下額外撥款1000萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中,CVR Partners沒有回購任何普通單位。在截至2022年3月31日的三個月中,CVR Partners在公開市場上回購了111,695套普通單位,成本為1200萬美元。截至2023年3月31日,CVR Partners的單位回購計劃還剩名義金額。
子公司分紅
2023年第一季度,我們的能源板塊宣佈派發每股0.50美元的現金分紅,該股息將於2023年5月22日支付給截至2023年5月15日的登記股東。我們的部分股息將包括約3,600萬美元的現金。
合併現金流
我們的控股公司的現金流通常由與我們的優先無抵押債務相關的付款和收益以及與伊坎企業發行股票相關的付款和收益驅動。此外,我們的控股公司的現金流包括與我們的投資和其他運營部門的交易。我們的投資板塊的現金流主要由投資交易驅動,由於其業務性質,投資交易包含在經營活動的淨現金流中,投資交易以及對伊坎先生及其關聯公司(包括伊坎企業和伊坎企業控股公司)和佈雷特·伊坎的捐款和分配,這些捐款和分配包含在融資活動的淨現金流量中。如下所述,我們的其他運營領域的現金流由每項業務的活動和業績以及與控股公司的交易所驅動。
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下表彙總了Icahn Enterprises報告部門和我們的控股公司的現金流信息:
截至2023年3月31日的三個月 | 截至2022年3月31日的三個月 | |||||||||||||||||
提供的淨現金(已用於) | 提供的淨現金(已用於) | |||||||||||||||||
正在運營 | 投資 | 融資 | 正在運營 | 投資 | 融資 | |||||||||||||
| 活動 |
| 活動 |
| 活動 |
| 活動 |
| 活動 |
| 活動 | |||||||
(單位:百萬) | ||||||||||||||||||
控股公司 | $ | (42) | $ | 21 | $ | 174 | $ | (72) | $ | 52 | $ | (323) | ||||||
投資 |
| 14 |
| — |
| (82) |
| 1,689 |
| — |
| 2 | ||||||
其他運營部門: |
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
能量 |
| 247 |
| (34) |
| (122) |
| 322 |
| (41) |
| (115) | ||||||
汽車 |
| 4 | (10) |
| 7 |
| (31) | (19) |
| 58 | ||||||||
食品包裝 |
| 5 |
| (2) |
| 2 |
| — |
| (4) |
| 3 | ||||||
房地產 |
| 15 |
| — |
| (1) |
| 18 |
| (5) |
| (14) | ||||||
家居時尚 |
| (3) |
| — |
| 3 |
| (10) |
| — |
| 9 | ||||||
製藥 |
| 7 |
| — |
| — |
| 4 |
| — |
| — | ||||||
其他運營部門 |
| 275 |
| (46) |
| (111) |
| 303 |
| (69) |
| (59) | ||||||
抵消前的總數 |
| 247 |
| (25) |
| (19) |
| 1,920 |
| (17) |
| (380) | ||||||
淘汰 |
| — |
| (20) |
| 20 |
| — |
| 55 |
| (55) | ||||||
合併 | $ | 247 | $ | (45) | $ | 1 | $ | 1,920 | $ | 38 | $ | (435) |
淘汰
上表中的抵消與我們的控股公司與投資和其他運營部門的某些交易有關。我們的控股公司來自投資基金的淨(投資)分配(如適用)包含在控股公司投資活動的現金流和投資板塊的融資活動產生的現金流中。同樣,我們的控股公司來自其他運營領域的(投資)淨分配包含在控股公司投資活動產生的現金流和來自其他運營領域融資活動的現金流中。
控股公司
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,我們的控股公司每個月的經營活動現金流主要歸因於我們對優先無抵押票據的半年度利息支付。同期利息支付減少的主要原因是2022年2月贖回了5億美元的優先無抵押票據。
在截至2023年3月31日的三個月中,我們的控股公司的投資活動現金流主要歸因於能源板塊的3,600萬美元股息,部分被對運營子公司的總額為1500萬美元的捐款所抵消。截至2022年3月31日的三個月,我們的控股公司來自投資活動的現金流主要歸因於出售股票投資的收益,總額為1.07億美元,部分被對運營子公司的總額為5,500萬美元的捐款所抵消。
在截至2023年3月31日的三個月中,我們的控股公司用於融資活動的現金流來自我們 “上市” 發行的1.73億美元收益。在截至2022年3月31日的三個月中,我們的控股公司來自融資活動的現金流歸因於贖回了5億美元的優先無抵押票據,但被我們 “上市” 發行的收益所抵消。
投資板塊
我們的投資板塊同期經營活動產生的現金流歸因於其淨投資交易。
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在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,我們的投資部門來自融資活動的現金流分別歸因於向伊坎先生及其關聯公司(不包括我們)贖回的8200萬美元以及佈雷特·伊坎對基金的200萬美元捐款。
其他運營部門
我們的其他運營部門來自經營活動的現金流包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,運營資產和負債變動前的運營活動淨現金流分別為3.17億美元和2.33億美元,這主要是由於我們的能源板塊在這兩個時期的業績。截至2023年3月31日的三個月,經營活動產生的現金流與去年同期相比發生了變化,這主要是由於我們的能源板塊的經營業績增加,這主要與毛利率的增加有關,這主要是由於裂解利差和衍生品表現的提高。
我們的其他運營部門來自投資活動的現金流主要來自2023年5200萬美元的資本支出和週轉支出,而2022年我們的能源板塊為4100萬美元,2023年汽車板塊的資本支出為1000萬美元,而2022年汽車板塊的資本支出為2100萬美元。
我們的其他運營部門來自融資活動的現金流主要來自我們的能源板塊。在截至2023年3月31日的三個月中,我們的能源板塊向非控股權益支付了8500萬美元的分配,而在截至2022年3月31日的三個月中,為3,600萬美元。此外,在截至2023年3月31日的三個月中,我們的運營公司的控股公司淨捐款總額為2100萬美元,而截至2022年3月31日的三個月中,淨捐款總額為5,500萬美元。
合併資本支出
與我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中報告的2023年預計資本支出相比,我們的計劃資本支出沒有重大變化。
關鍵會計估計
管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析以及截至2022年12月31日的10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註中描述了在編制簡明合併財務報表時使用的關鍵會計估算,我們認為這些估算會影響我們在編制本報告中提出的簡明合併財務報表時使用的更重要的判斷和估計。
最近發佈的會計準則
有關適用於我們的近期會計聲明的討論,請參閲簡明合併財務報表附註2 “重要會計政策的列報基礎和摘要”。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
除下文討論外,有關我們關於市場風險的定量和定性披露的信息與我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中披露的信息沒有重大差異。
市場風險
我們的主要市場風險敞口與我們的投資領域以及對投資基金投資公允價值變動的敏感性有關。
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投資
投資基金金融資產和負債的公允價值主要隨着證券價值的變化而波動。這些公允價值變動的淨影響影響了我們簡明合併運營報表中投資活動的淨收益。定期評估投資基金的風險,並根據頭寸和投資組合進行管理。我們的投資團隊的高級成員定期開會,評估和審查某些風險,包括重要頭寸的集中風險、關聯風險和信用風險。投資部門在正常業務過程中使用某些風險指標和其他分析工具。
投資基金持有截至報告日按公允價值報告的投資,包括我們簡明合併資產負債表中報告的自有證券、已售證券和尚未購買的證券以及衍生品。根據截至2023年3月31日的各自餘額,我們估計,如果這些投資的公允價值發生10%的負面變化,則擁有的證券、已售證券和尚未購買的證券以及衍生品的公允價值將分別受到約6.52億美元、5.65億美元和10.58億美元的負面影響。但是,截至2023年3月31日,我們估計,由於我們在投資基金中擁有約46%的權益,因此我們對簡明合併運營報表中報告的投資活動淨收益(虧損)的份額的影響將小於公允價值的變化。
第 4 項。控制和程序
截至2023年3月31日,我們的管理層,包括我們的首席執行官兼首席財務官,根據根據《交易法》頒佈的第13a-15(e)條和第15d-15(e)條,評估了Icahn Enterprises及其子公司披露控制和程序的設計和運營的有效性。根據該評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序可以有效確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告,幷包括旨在確保我們在此類報告中披露的信息得到收集和傳達給我們的控制和程序管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以酌情就所需的披露做出及時的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年3月31日的季度中,我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
在正常業務過程中,我們將不時受到訴訟,並將繼續受到訴訟。有關我們的訴訟和訴訟的信息,請參閲簡明合併財務報表附註17 “承諾和意外開支”,該附註以引用方式納入本報告第二部分第1項。除了附註17中披露的訴訟和訴訟外,與我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中報告的訴訟和訴訟相比,我們的訴訟和訴訟沒有重大變化。
第 1A 項。風險因素
除下文所述外,與我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中報告的風險因素相比,在截至2023年3月31日的三個月中,我們的風險因素沒有發生重大變化。
我們的普通合夥人及其控制人對我們有重大影響,我們的控股單位持有人根據追加保證金或其他方式進行的銷售可能會導致我們的單位價格下跌。
截至2023年3月31日,伊坎先生通過關聯公司擁有伊坎企業普通合夥人Icahn Enterprises GP的100%股份以及伊坎企業約84%的未償存託單位,因此,他有能力影響我們運營和事務的許多方面。
伊坎先生的遺產旨在確保伊坎企業的穩定和延續,無需將其利益貨幣化用於遺產税或其他目的。如果伊坎先生去世,伊坎先生在伊坎企業及其普通合夥人的權益的控制權將歸於由伊坎企業高級管理人員和伊坎家族成員控制的慈善和其他信託基金。但是,無法保證這樣的規劃會有效。此外,如果伊坎去世後,慈善機構和其他信託基金沒有將伊坎企業GP的控制權交給佈雷特·伊坎,則佈雷特·伊坎將有權終止佈雷特·伊坎與伊坎企業之間的經理協議。此外,目前預計佈雷特·伊坎將在經理人協議的7年任期結束後接替卡爾·伊坎擔任Icahn Enterprises GP的董事會主席和投資領域的首席執行官,如果卡爾·伊坎做出決定,則更早。
此外,在過去幾年至今中,伊坎先生不時向金融機構借款,並直接或通過關聯公司質押他擁有的資產,以擔保這些貸款,包括伊坎企業存託單位。為擔保這些貸款而認捐的存託單位數量很大,並且由於貸款的未償還本金額、存託單位的市場價格和其他因素,隨着時間的推移一直在波動。截至2023年5月8日,伊坎已認捐了202,585,490個存託單位。Icahn Enterprises及其任何子公司都不是這些貸款的當事方。由於這些安排,貸款人可能會取消抵押品贖回權並出售或強迫伊坎先生出售大量存託單位,這可能會導致存託單位的市場價格下跌並減少伊坎先生對伊坎企業的所有權。最近幾周,存託單位的市場價格有所下降。存託單位市場價格的長期下跌可能會增加取消抵押存託單位的抵押品贖回權或強制出售的可能性,並可能出現 “追加保證金”,根據該補充,伊坎先生將被要求向金融機構存入額外的資金或證券,或者強制清算質押證券以補償價值的下跌。
取消Icahn Enterprises GP作為伊坎企業普通合夥人的資格,需要持有當時未償還的所有存託單位總數75%以上的單位持有人投贊成票,包括Icahn Enterprises GP及其關聯公司持有的存託單位。伊坎先生通過關聯公司持有伊坎企業約84%的未償存託單位。如果由於追加保證金、取消抵押品贖回權、税法變更、遺產變更或其他原因導致伊坎及其關聯公司持有的存託單位的出售導致伊坎及其關聯公司不再持有至少25%的未償存託單位,則未經伊坎同意,伊坎企業GP可能會被免去伊坎企業普通合夥人的身份。
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出售伊坎先生及其關聯公司持有的大量存託單位可能會對我們的存託單位的市場價格產生負面影響。同樣,即使伊坎先生或他的遺產沒有出售存託單位或沒有出售存託單位,市場也可能會預期伊坎先生或其財產會出售。
我們已經受到賣空策略的影響,將來也可能會受到賣空策略的影響,這推低了存託單位的市場價格,增加了存託單位交易市場的波動性。
2023 年 5 月 2 日,一家公司發佈了一份報告,對公司提出指控,企圖壓低我們存託單位的市場價格,在本報告發布後,我們的存託單位的價格大幅下跌,自該報告發布以來,我們的存託單位市場一直高度波動。賣空是賣出賣方不擁有但可能借入的證券的做法,其目的是日後回購相同的證券。賣空者希望從證券借入到證券被置換之間的證券價值下跌中獲利。由於證券價格下跌符合賣空者的最大利益,許多賣空者(有時稱為 “披露空頭”)發佈或安排發佈對相關發行人及其業務前景的負面看法,以創造負面市場勢頭。儘管傳統上,這些披露的空頭在訪問主流商業媒體或以其他方式製造負面市場傳聞的能力方面受到限制,但互聯網的興起以及在文檔創建、錄像和博客發佈方面的技術進步使許多披露的空頭得以通過模仿大型華爾街公司和獨立研究分析師進行的投資分析類型的所謂 “研究報告” 來公開攻擊公司的信譽、戰略和真實性。過去,這些空頭攻擊曾導致市場上證券的拋售。此外,這些賣空出版物不受美國任何政府、自律組織或其他官方機構的監管,也不受美國證券交易委員會規定的認證要求的約束。受到不利指控的公司,即使不真實,也可能不得不花費大量資源來調查此類指控和/或為自己辯護,包括可能由此類指控引發的對公司的擔保持有人訴訟,而且我們已經花費了大量資源和管理時間來回應賣空報告。由於最近的賣空報告,我們也可能成為賣空者指控引發的訴訟或政府調查的對象,未來的賣空報告可能會引發更多的訴訟或調查。見本報告第二部分 “法律訴訟” 的第1項。
如果出於美國聯邦所得税的目的,我們不再被視為合夥企業,則我們可能被視為公司應納税。
我們認為,出於美國聯邦所得税的目的,我們過去和現在都被當作合夥企業對待。這使我們能夠將收入和扣除額轉嫁給我們的合作伙伴。但是,美國國税局(“IRS”)可能會質疑我們的合夥地位,我們可能在過去幾年和未來幾年都沒有資格成為合夥企業。
合夥企業資格涉及適用經修訂的《美國國税法》中高度技術性和複雜的條款。例如,上市合夥企業通常作為公司應納税,除非其總收入的90%或以上是 “合格” 收入,其中包括利息、股息、石油和天然氣收入、不動產租金、出售或其他處置不動產的收益、出售或其他處置為產生利息或股息而持有的資本資產的收益以及某些其他項目。我們認為,在我們成立以來的所有幾年中,至少有90%的總收入是 “合格” 收入,我們打算以使至少90%的總收入在今年和將來構成 “合格” 收入的方式來組織我們的業務。但是,無法保證這種結構在所有情況下都能有效,以避免獲得超過10%的不合格收入。我們的普通合夥人董事會已批准公司回購高達5億美元的未償優先票據,如果以折扣價回購任何此類債務,我們可能會確認取消債務(“COD”)收入,在某些情況下,這些收入可能不被視為 “合格” 收入。如果我們的總收入中不到90%構成 “合格” 收入,則我們的淨收入可能需要繳納公司税以及可能的州税。此外,如果在過去幾年中,我們的總收入中不到90%構成 “合格” 收入,則我們可能需要繳納公司税和利息,並可能受到罰款。此外,如果我們被要求根據《投資公司法》進行註冊,那麼出於美國聯邦所得税的目的,我們很可能會被視為公司。無論是過去幾年還是未來,繳納聯邦所得税以及可能的州所得税的成本都可能是一項重大負債,這將減少我們可用於向單位持有人分配的資金,
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並支付我們的債務證券的利息和本金。為了滿足 “合格” 收入標準,我們可能會以不作為對價時那麼有利的方式安排交易,或者我們可以避免其他經濟上可取的交易。
我們的子公司的競爭對手可能比我們的子公司更大,擁有更大的財務資源和運營能力,這可能需要他們或我們投入大量額外資本才能進行有效的競爭。我們的投資或子公司的投資可能無法取得預期的結果,可能會受到減值。
我們的運營子公司在其運營所在的市場中面臨競爭壓力。我們管理子公司的目標是通過投資和加強子公司的競爭優勢等方式,隨着時間的推移增加其價值。許多因素,包括財務資源的可用性、供應鏈能力和當地市場的變化,可能會限制我們增強子公司競爭優勢的能力。此外,競爭對手可能比我們的子公司規模大得多,並且可能擁有更大的財務資源和運營能力。因此,我們的子公司可能需要大量額外資源,而這些資源可能無法通過內部產生的現金流獲得,而這些業務的下降可能會導致減值費用。關於我們的汽車領域,我們在各種舉措上投入了大量資源,以保持競爭力並刺激增長。儘管做出了這些努力,但Auto Plus還是於2023年1月向破產法庭提起了第11章的訴訟。根據這份文件,公司已確定不再控制Auto Plus,並自2023年1月31日起取消了對Auto Plus的投資,從而在截至2023年3月31日的三個月中記錄了2.26億美元的非現金費用,並確定我們對Auto Plus的剩餘股權投資現在價值為0美元。在第11章的案件中,Auto Plus將尋求根據《破產法》第363條出售其幾乎所有資產,出售所得用於償還對債權人的債務,清償或履行其所有債務,每起案件都需要破產法院的批准,破產法院已經並將繼續對我們汽車領域的經營業績和資產負債表產生負面影響。此外,我們將繼續考慮汽車售後零部件業務的戰略替代方案,以實現價值最大化。如果我們無法高效、有效地實施這些舉措,或者如果這些舉措不成功,我們的合併財務狀況、經營業績和現金流可能會受到不利影響。
第 5 項。其他信息
加薪
2023年5月9日,公司普通合夥人Icahn Enterprises G.P. 董事會批准將公司首席財務官泰德·帕帕波斯托盧的基本工資從每年55萬美元提高到每年85萬美元,自2023年5月9日起生效。董事會沒有改變Papapostolou先生薪酬安排的其他條款。
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目錄
第 6 項。展品
展品編號 |
| 描述 |
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
Ican Enterprises L.P. | ||
來自: | Icahn Enterprises G.P. Inc.,其 普通合夥人 | |
來自: | /s/David Willetts | |
大衞威利茨, 總裁、首席執行官兼董事 | ||
來自: | Icahn Enterprises G.P. Inc.,其 普通合夥人 | |
來自: | /s/Ted Papapostolou | |
Ted Papapostolou, 首席財務官、首席會計官兼董事 |
日期:2023 年 5 月 10 日
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