10-Q

1000001494259Q1假的--12-310001494259carg：商城會員2023-01-012023-03-310001494259US-GAAP：所有其他細分市場成員2022-01-012022-03-3100014942592022-10-012022-12-310001494259US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2022-12-310001494259美國通用會計準則：設備會員2022-12-310001494259carg：美國商城會員2022-12-310001494259US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-3100014942592021-12-310001494259US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001494259US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001494259US-GAAP：貿易賬户應收賬款會員2022-12-310001494259US-GAAP：留存收益會員2023-03-310001494259US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-03-310001494259carg：數字批發會員2023-03-310001494259US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310001494259US-GAAP：B類普通會員2023-01-012023-03-310001494259US-GAAP：在建會員2023-03-310001494259carg: 經銷商到經銷商會員2023-01-012023-03-310001494259US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-03-310001494259carg：數字批發會員2022-12-310001494259國家：美國2023-01-012023-03-310001494259US-GAAP：普通階級成員2022-12-310001494259US-GAAP：產品會員2022-01-012022-03-310001494259US-GAAP：普通階級成員2023-01-012023-03-310001494259US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-03-310001494259美國公認會計準則：銷售成員成本2023-01-012023-03-310001494259美國通用會計準則：設備會員2023-03-310001494259美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2022-01-012022-03-310001494259carg：共同激勵單位受試單位和非控股權益成員2022-01-012022-03-310001494259US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-01-012023-03-310001494259carg: 汽車優惠會員2022-12-310001494259carg: 汽車優惠會員2023-01-012023-03-310001494259US-GAAP：LeaseHoldiments 成員2023-03-310001494259US-GAAP：循環信貸機制成員2022-01-012022-03-310001494259美國公認會計準則：外國會員US-GAAP：税收專員愛爾蘭成員2023-01-012023-03-310001494259US-GAAP：B類普通會員2022-12-310001494259US-GAAP：額外實收資本會員2021-12-310001494259US-GAAP：B類普通會員2023-05-040001494259US-GAAP：普通階級成員2023-05-040001494259US-GAAP：一般和管理費用會員2023-01-012023-03-310001494259US-GAAP：產品會員2023-01-012023-03-310001494259carg: 廣告客户會員US-GAAP：應收賬款會員2022-12-310001494259US-GAAP：公允價值輸入 1 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成員2023-03-310001494259carg：美國商城會員2023-01-012023-03-310001494259美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：B類普通會員2021-12-310001494259US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-01-012022-03-310001494259US-GAAP：研發費用會員2023-01-012023-03-310001494259carg：商城會員2022-01-012022-03-310001494259US-GAAP：額外實收資本會員2022-03-310001494259US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001494259US-GAAP：留存收益會員2021-12-310001494259US-GAAP：循環信貸機制成員2022-09-262022-09-260001494259US-GAAP：循環信貸機制成員2022-09-260001494259US-GAAP：循環信貸機制成員US-GAAP：信用證會員2023-03-310001494259美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2022-12-310001494259US-GAAP：銷售和營銷費用會員2022-01-012022-03-310001494259美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-03-31xbrli: purecarg: 細分市場iso421:USDxbrli: 股票utr: sqftxbrli: 股票carg: Vote貨物：客户iso421:USD貨物：天

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 不 ☐

用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 不是 ☒

截至 2023 年 5 月 4 日，註冊人已經 97,319,091A 類普通股，每股面值 0.001 美元，以及 15,999,173已發行B類普通股，面值每股0.001美元。

本報告包含聯邦證券法所指的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定性。前瞻性陳述通常與未來的事件或我們未來的財務或經營業績有關。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含諸如 “預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標”、“將”、“會” 等詞語，或類似的表述和這些術語的否定詞。本報告中包含的前瞻性陳述包括但不限於以下方面的陳述：

你不應該依賴前瞻性陳述來預測未來事件。本報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況、經營業績和增長前景。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受風險、不確定性以及本報告標題為 “風險因素” 的部分和其他因素的影響。此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險和不確定性時有出現，我們無法預測所有可能對本報告中包含的前瞻性陳述產生影響的風險和不確定性。此外，我們的前瞻性陳述並未反映我們可能參與的任何未來收購、合併、處置或合資企業或我們可能進行的投資的潛在影響。我們無法向您保證，前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況將實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異。

本報告中的前瞻性陳述僅涉及截至發表聲明之日的事件。除非法律要求，否則我們沒有義務更新本報告中作出的任何前瞻性陳述，以反映本報告發布之日之後的事件或情況，或反映新信息或意外事件的發生。

隨附的附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

2。重要會計政策摘要

演示基礎

隨附的中期簡明合併財務報表（“未經審計的簡明合併財務報表”）未經審計。未經審計的簡明合併財務報表和相關披露是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的。這些説明中提及適用指南的任何內容均意味着指財務會計準則委員會《會計準則編纂》（“ASC”）和會計準則更新（“FASB”）中的公認會計原則。

未經審計的簡明合併財務報表也是根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制的。因此，根據此類細則和條例，通常包含在根據公認會計原則編制的財務報表中包含的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。未經審計的簡明合併財務報表反映了公允列報公司截至2023年3月31日和2022年12月31日的財務狀況、截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的經營業績、綜合收益和股東權益變動以及截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的現金流所必需的所有調整，僅包括正常的經常性調整。這些中期業績不一定代表任何其他過渡期或全年的預期業績。

未經審計的簡明合併財務報表應與公司在2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告（“年度報告”）中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。

雖然公司在公司於2022年5月9日向美國證券交易委員會提交的截至2022年3月31日的季度10-Q表的未經審計的簡明合併收益表中披露了其他收入（支出）中的淨利息收入，但隨附的截至2022年3月31日的季度未經審計的簡明合併收益表將利息收入與其他收入（支出）分開列出，淨利息收入符合本年度列報的門檻披露。

整合原則

未經審計的簡明合併財務報表包括公司及其子公司的賬目。在合併中，所有公司間餘額和交易均已清除。

後續事件注意事項

公司考慮在資產負債表日期之後但在財務報表發佈之前發生的事件或交易，為某些估計提供更多證據，或確定需要額外披露的事項。公司已評估了所有後續事件，並確定沒有需要披露的重大已確認或未識別的後續事件。

估算值的使用

根據公認會計原則編制未經審計的簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響報告的資產和負債金額、財務報表發佈之日的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。

儘管公司定期評估這些估計，但實際結果可能與這些估計存在重大差異。公司的估計基於歷史經驗和其他各種假設，這些假設認為在當時情況下是合理的。如果實際結果與歷史經驗不同，或者其他假設不完全準確，即使這些假設在作出時是合理的，則實際結果可能與管理層的估計有所不同。估計數的變化是在已知估計數的時期內確認的。

編制未經審計的簡明合併財務報表所依據的關鍵估計包括確定公司收入確認中的銷售補貼和可變對價、可疑賬户備抵金、長期資產減值、產品資本化、網站開發的產品、技術和開發成本、內部使用軟件和託管安排、收購資產和負債的估值、無形資產和商譽的估值和可收回性、可贖回非控股權益的估值、公司遞延所得税淨資產的可收回性及相關估值津貼, 庫存估值以及股權和責任分類的賠償金的估值.因此，公司認為這些是其關鍵的會計估計，並認為在公司的重要會計政策中，這些估算涉及最大程度的判斷力和複雜性。

信用風險的集中度

公司沒有重大的資產負債表外風險，例如外匯合約、期權合約或其他外國套期保值安排。可能使公司面臨信用風險集中的金融工具主要包括現金、現金等價物和貿易應收賬款。

公司主要存放在信譽良好的經認證的金融機構持有現金和現金等價物。儘管公司將其現金和現金等價物存入多家金融機構，但其在每家此類金融機構的存款都超過了政府的保險限額。

公司定期評估客户的信用，不需要抵押品。公司通常沒有遭受任何與個人客户或客户羣體的應收賬款相關的重大損失。公司的大部分應收賬款來自批發和產品收入交易。該公司沒有遭受與批發和產品應收賬款相關的重大損失，因為第三方交易處理商在成功從買方交易商那裏收取資金後才釋放車輛的所有權。產權由公司的第三方交易處理方處理，在從買方交易商那裏收取資金之前一直處於託管狀態（也就是説，所有權在簽署銷售單後由賣方合法轉讓給買方，但在收到付款之前，所有權由第三方交易處理者託管）。由於這些因素，管理層認為，除了為收款損失提供的金額外，公司的應收賬款中不可能存在其他信用風險。

截至2023年3月31日, 不客户佔比超過應收賬款淨額的10％。截至2022年12月31日, 一客户入賬 13佔應收賬款淨額的百分比。剩餘的應收賬款分散在多個 1,000customers。佔比大於的客户 10應收賬款淨額的百分比與批發和產品應收賬款有關。與這些客户相關的收款風險得到了緩解，因為如上所述，第三方交易處理者在成功籌集資金之前不會公佈車輛的所有權。此外，應收賬款不存在重大的信用風險，因為除了與這些客户相關的應收賬款外，由於客户數量眾多，應收賬款的信用風險已分散。

在截至2023年3月31日的三個月中, 不個人客户佔總收入的10％以上。在截至2022年3月31日的三個月中，一客户入賬 13佔總收入的百分比歸因於CarOffer業務的持續增長。

公司主要通過其貿易應收賬款面臨信貸損失，其中包括來自第三方交易處理商的扣除應付應付賬款後的在途應收賬款。第三方交易處理者代表公司收取客户付款並將其匯給公司。扣除應付賬款後，第三方交易處理方收到但截至期末未匯給公司的客户款項被視為在途應收賬款。此外，第三方交易處理器為某些銷售經銷商提供預付款。如果第三方交易處理方未收到與預先支付的交易相關的買方交易商付款，則公司將為第三方交易處理方蒙受的損失提供擔保，餘額將從未來向本公司的匯款中扣除。迄今為止，與這些擔保有關的損失並不大。預收款項在未經審計的簡明合併現金流量表中作為融資活動的現金流量列報。

公司將第三方交易處理商在扣除應付賬款後的過境貿易賬款應收賬款用第三方交易處理方預先收到的款項抵消，因為它有權抵消。在任何時候，對於第三方交易處理者從收購交易商那裏收取但尚未匯給公司的資金（即在途應收款，扣除應付應付賬款），以及第三方交易處理商在向收購交易商收款（即預收款項）之前向公司支付的款項，公司都可能向第三方交易處理者支付的款項。因此，由於公司有權抵消，公司可以將第三方交易處理商應付的應收賬款淨餘額在應收賬款中確認，或者如果預付款超過截至資產負債表日的第三方交易處理方應收賬款狀況，則公司的淨負債在應計費用中確認。

截至2023年3月31日，來自第三方交易處理商的在途應收賬款（扣除應付應付賬款）的貿易應收賬款為 $5,142，由提前收到的款項抵消 $4,368, 這導致應收賬款淨額為 $774在應收賬款中確認，在未經審計的簡明合併資產負債表中扣除。截至2022年12月31日，來自第三方交易處理商的在途應收賬款（扣除應付應付賬款）的貿易應收賬款為美元7,122, 由在美元之前收到的款項抵消6,490, 由此產生的應收款淨額為美元632在應收賬款中確認，在未經審計的簡明合併資產負債表中扣除。

截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，$7,950和 $7,150，分別地, 包含在應收賬款淨額中, 這是主要與廣告客户在提供服務之後開具發票的未開票的應收賬款.

重要會計政策

未經審計的簡明合併財務報表反映了某些重要會計政策的應用，如下文和這些附註中的其他地方對未經審計的簡明合併財務報表所述。截至2023年3月31日，公司的重要會計政策沒有重大變化，詳見年度報告。

最近的會計公告尚未通過

財務會計準則委員會或其他標準制定機構不時發佈新的會計聲明，並由公司在指定的生效日期當天或之前通過。除非另有討論，否則公司認為，最近發佈的尚未生效的標準在通過後不會對其財務狀況或經營業績產生重大影響。截至2023年3月31日，公司沒有考慮採用任何新的重大會計聲明。

3。收入確認

下表按服務和產品彙總了與客户簽訂的合同的收入截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月：


	三個月已結束 3月31日
	2023		2022
市場	$	167,127	$	163,289
經銷商對經銷商		28,705		105,491
即時最大現金優惠		36,131		161,828
總計	$	231,963	$	430,608

公司提供按服務和產品、損益表列報、細分市場和地理區域分列的收入細分。

按服務和產品劃分的收入按（i）市場服務、（ii）經銷商對經銷商的服務和產品以及（iii）Instant Max Cash Offer（“IMCO”）、上面披露的服務和產品進行分類。

按損益表列報方式列報的收入按（i）市場、（ii）批發和（iii）產品收入來源分列，如未經審計的簡明合併損益表所披露。市場服務包含在合併損益表中的市場收入中。經銷商對經銷商和IMCO的服務和產品包含在合併損益表中的批發收入和產品收入中。

本未經審計的簡明合併財務報表附註12中披露，按細分市場劃分的收入按（i）美國市場和（ii）數字批發板塊分列。商城服務包含在美國商城細分市場和細分市場報告的其他類別中。經銷商對經銷商和IMCO的服務和產品包含在數字批發板塊中。

如本未經審計的簡明合併財務報表附註12所披露，按地理區域劃分的收入按（i）美國和（ii）國際地區分列。市場服務在美國和國際地區提供。美國地區提供經銷商對經銷商和 IMCO 的服務和產品。

該公司認為，這些類別最能描述收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。

ASC Topic 606，與客户簽訂合同的收入s（“ASC 606”）要求公司披露分配給截至相關季度末尚未履行的履約義務的交易價格總額。

對於原始預期期限超過一年的合同，分配給截至2023年3月31日未履行的履約義務的交易價格總額約為 $14.2百萬，該公司預計將在未來十二個月內確認這一數字。

對於最初預期期限為一年或更短的合同，公司已運用ASC 606規定的實用權宜之計，截至2023年3月31日，不披露分配給未履行履約義務的交易價格金額。對於截至2023年3月31日尚未履行且本權宜之計適用的績效義務，履約義務的性質、可變對價以及與未包含在交易價格中的客户簽訂的合同的任何對價均與截至2023年3月31日履行的履約義務一致。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，從期初遞延收入所含金額中確認的收入為 $12,249和 $12,784，分別地。

4。金融工具的公允價值

截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，經常性按公允價值計量的資產包括以下內容：


	截至2023年3月31日
	報價在活躍的市場中用於相同資產（1 級輸入）		重要的其他可觀測的輸入（2 級輸入）		意義重大不可觀察的輸入（第 3 級輸入）		總計
現金等價物：
貨幣市場基金	$	202,359	$	—	$	—	$	202,359
總計	$	202,359	$	—	$	—	$	202,359


	截至2022年12月31日
	報價在活躍的市場中用於相同資產（1 級輸入）		重要的其他可觀測的輸入（2 級輸入）		意義重大不可觀察的輸入（第 3 級輸入）		總計
現金等價物：
貨幣市場基金	$	175,486	$	—	$	—	$	175,486
總計	$	175,486	$	—	$	—	$	175,486

5。財產和設備，淨額

截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，財產和設備，淨包括以下內容：


	截至 3月31日 2023			截至十二月三十一日 2022
資本化設備	$	1,293		$	7,877
大寫的內部使用軟件		8,434			7,429
資本化網站開發		40,569			36,369
傢俱和固定裝置		8,620			8,615
租賃權改進		24,301			24,225
在建工程		5,483			4,161
融資租賃使用權資產		387			420
		89,087			89,096
減去累計折舊和攤銷		(46,339	)		(48,968	)
總計	$	42,748		$	40,128

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，折舊和攤銷費用，不包括無形資產的攤銷、資本化託管安排的攤銷和註銷，為 $4,042和 $3,480，分別地。

在截至2023年3月31日的三個月中，該公司註銷了美元175的數字批發板塊在與公司決定停止投資的某些已開發技術相關的合併損益表中將網站開發成本計入批發收入成本。對於截至 2022 年 3 月 31 日的三個月，該公司做到了不沒有任何註銷。

在截至2023年3月31日的三個月中，資本化設備減少了美元6,584這主要是由於公司遷移到基於雲的託管平臺而處置了數據中心資產。

在截至2023年3月31日的三個月中，資本化網站開發成本增加了美元4,200這是由於對公司產品供應的持續投資，但被註銷的數字批發板塊資本化網站開發成本所抵消。

8。承付款和或有開支

合同義務和承諾

截至2023年3月31日，公司的所有財產、設備和外部來源的內部使用軟件均以現金購買，但與未付財產和設備、資本化網站開發、資本化內部使用軟件以及資本化託管安排和金額相關的金額除外與未經審計的簡明合併現金流量表中披露的融資租賃債務有關。關於博伊爾斯頓街1001號的租約，該公司預計將花費大約 $69,815，扣除租户報銷後的淨額。截至2023年3月31日，公司已發生了 $4,363在費用中並已簽署 $3,582在合同承諾中，這些承諾尚未生效。公司與任何供應商或第三方沒有其他未清的重大長期購買債務。

租賃

公司的租賃義務主要包括馬薩諸塞州波士頓、馬薩諸塞州劍橋、加利福尼亞州舊金山、德克薩斯州艾迪生和愛爾蘭都柏林的各種辦公空間租賃。

截至2023年3月31日，除下述情況外，公司的租賃與年度報告中披露的相比沒有重大變化。

新材料租賃

該公司的歌劇馬薩諸塞州波士頓的約會租賃協議 225,428博伊爾斯頓街1001號（“博伊爾斯頓街1001號租約”）的平方英尺於2023年2月3日（“交付日期”）開始，因為公司已獲準開始擴建。租賃期的 “生效日期” 是 (i) 交付日期（定義見租約）後十二個月的日期，以及（ii）公司首次為許可用途（定義見租約）而佔用該場所進行正常業務的日期，兩者中較早的一個。初始任期將從生效日期開始，並在生效日期後的一百八十個完整日曆月（加上緊接生效日期之後的部分月份，如果有的話）到期。1001 Boylston Street Lease 提供了在某些情況下提前終止的選項，幷包含擴展選項另外兩次為期五年的租賃期限。1001 Boylston Street Lease規定在租賃期內每年增加租金、租賃權改善激勵措施以及與運營費用、管理費、税收、公用事業、保險和維護費用相關的可變付款。它還包含合同中的租賃和非租賃部分。非租賃部分涉及運營費用、停車費、水電費和維護費用。該公司預計將在2024年遷入辦公空間。

租賃承諾

截至 2023 年 3 月 31 日，所有租賃的未來最低租賃付款如下：


截至12月31日的年度	正在運營租賃承諾
2023 年的剩餘時間	$	12,404
2024		15,792
2025		18,592
2026		22,334
2027		22,742
此後		231,157
租賃付款總額	$	323,021
減去估算的利息		(112,610	)
總計	$	210,411

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司認可 $7,444和 $4,052分別佔租賃成本的百分比。

截至2023年3月31日，加權平均剩餘租期為 13.2 年，加權平均貼現率為 5.6%。由於公司的租賃沒有提供隱性利率，因此公司在確定租賃付款的現值時使用基於租賃開始時可用信息的估計增量借款利率。該公司根據公司在類似期限內在抵押基礎上借入類似金額所需支付的利率估算了增量借款利率。該公司沒有歷史債務交易，抵押利率是根據一組同行公司估算的。該公司於2019年1月1日對在該日期之前開始的租賃使用了增量借款利率。

轉租收入

截至 2023 年 3 月 31 日，未來的最低轉租收入付款如下：


截至12月31日的年度	轉租收入付款
2023 年的剩餘時間	$	1,670
2024		1,951
2025		1,023
2026		—
2027		—
此後		—
總計	$	4,644

限制性現金

1001 Boylston Street Lease 和公司在馬薩諸塞州劍橋和加利福尼亞州舊金山的租約都有相關的信用證。截至2022年12月31日，所有信用證均以現金抵押，在未經審計的簡明合併資產負債表中被確認為限制性現金。截至2023年3月31日， $742的信用證包含在2022年Revolver子融資機制下，因為該公司取消了與舊金山和劍橋（劍橋公園大道55號）租約相關的兩份信用證，並在2022年Revolver子融資機制下重新簽發了這些信用證。截至2023年3月31日， $9,385與1001號博伊爾斯頓街租賃和劍橋（2運河）租約相關的信用證仍由現金抵押，在未經審計的簡明合併資產負債表中，現金被確認為限制性現金。該公司取消了與劍橋（2 Canal）租約相關的信用證，但是，截至2023年3月31日，這筆現金被確認為限制性現金，直到銀行發放。該公司預計將在未來十二個月內取消與博伊爾斯頓街1001號租賃相關的信用證，並在2022年Revolver子融資機制下重新簽發新的信用證。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，限制性現金為 $14,985和 $14,615，分別與金融機構在計息現金賬户中持有的現金有關，這些現金賬户是信用證的抵押品，信用證與公司建築租賃的合同條款以及與公司批發業務相關的客户的轉賬付款。截至2022年12月31日，部分限制性現金被歸類為短期資產和長期資產，如未經審計的簡明合併資產負債表所披露。在截至2023年3月31日的三個月中，公司進行了重新分類 $8,885將信用證從長期資產轉換為短期資產，因為該公司預計將在未來十二個月內取消並重新發行2022年Revolver子融資機制下的剩餘信用證。截至2023年3月31日，所有限制性現金均被歸類為短期資產，如未經審計的簡明合併資產負債表所披露。

收購

2021 年 1 月 14 日，公司完成了收購 51% 的利息汽車優惠，一個位於德克薩斯州艾迪生的自動即時汽車交易平臺，可以選擇在未來收購部分剩餘股權。在截至2022年12月31日的年度中，公司決定不行使看漲權，最多再收購 25佔CarOffer全面攤薄後市值的百分比。在2024年下半年，公司將擁有收購CarOffer剩餘全部股權的看漲權，剩餘股權持有人代表將擁有向公司出售CarOffer剩餘股權的看漲權。D年度報告所載合併財務報表附註2更全面地描述了此次收購的細節。

法律事務

公司可能會不時捲入法律訴訟或受到在其正常業務過程中產生的索賠。當公司認為負債可能已經發生並且損失金額可以合理估計時，公司就會確認負債。需要作出判斷，以確定承擔負債的可能性和估計的負債金額。公司目前沒有受到任何未決或威脅要提起的訴訟，該公司認為，如果裁定對公司造成不利影響，無論是單獨還是合在一起，都會對其業務或財務業績產生重大不利影響。但是，訴訟本質上是不可預測的，法律訴訟和其他突發事件的未來結果可能出乎意料或與公司的估計負債不同，這可能會對公司未來的財務業績產生重大不利影響。

擔保和賠償義務

在正常業務過程中，公司與客户、合作伙伴和服務提供商簽訂協議，其中包括有關許可、侵權、擔保、賠償和其他常見條款的商業條款。

該公司通過諸如其之類的產品為經銷商提供某些保證 45-CarOffer平臺上提供的日間擔保和OfferGuard服務，計入ASC Topic 460，擔保.

45天擔保是一種安排，通過這種安排，銷售經銷商在CarOffer平臺上上市汽車，公司提供在45天期限內隨時以指定價格購買上市車輛的提議。這為賣方提供了看跌期權，他們有權但沒有義務要求公司在此窗口期內購買車輛。OfferGuard是一種安排，買方經銷商通過該安排在CarOffer平臺上購買汽車，公司在第1天至第3天提供以指定價格購買車輛的提議，如果經銷商在42天后無法出售車輛，則在第42天和第45天提供以指定價格購買車輛的提議。

擔保負債最初是使用交易商為購買擔保而從交易商那裏獲得的對價來衡量的。在以下最早條件下，解除初始負債並確認擔保收入：車輛在擔保期內出售，賣方在擔保期內行使看跌期權，或者期權在擔保期結束時到期但未行使。擔保收入在批發收入中確認未經審計的簡明合併收益表。經銷商行使擔保產生的損益在未經審計的簡明合併資產負債表中計入批發收入成本。當公司可能且可以合理估計需要購買的車輛將蒙受損失時，將根據未經審計的簡明合併資產負債表中的虧損金額確認負債和相應的批發收入成本。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，經銷商購買的擔保收入為 $614和 $3,303，分別地。在截至2023年3月31日的三個月中，交易商行使擔保產生的未經審計的簡明合併收益表中在收入成本內確認的扣除虧損後的收益為 $75。在截至2022年3月31日的三個月中，交易商行使擔保造成的未經審計簡明合併收益表中在收入成本內確認的扣除收益後的虧損為 $1,824.

截至2023年3月31日，根據這些擔保，公司未來可能被要求支付的最大潛在付款金額為 $27,594。在未來的最大潛在付款金額中，可能的損失並不重要。因此，截至2023年3月31日，該公司有不重大或有損失負債。

截至2022年12月31日，根據這些擔保，公司未來可能被要求支付的最大潛在付款金額為 $31,056。在未來的最大可能付款額中，可能的損失並不重要。因此，截至2022年12月31日，該公司有不重大或有損失負債。

9。股票競爭ensation和普通股回購

股票薪酬支出

對於截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，按獎勵類型分列的股票薪酬支出以及未經審計的簡明合併損益表中確認的股票薪酬支出如下：


	三個月已結束 3月31日
	2023		2022
選項	$	614	$	644
限制性股票單位		14,363		13,503
CO 激勵單位和主體單位		—		13,695
總計	$	14,977	$	27,842

的減少 $13,695在截至2023年3月31日的三個月中，與截至2022年3月31日的公司激勵單位和標的單位（每個術語的定義見年度報告所含合併財務報表附註2）相比，股票薪酬支出是由於市場估值調整後獎勵估值降至零。


	三個月已結束 3月31日
	2023		2022
收入成本	$	143	$	136
銷售和營銷費用		3,084		3,983
產品、技術和開發費用		6,289		6,368
一般和管理費用		5,461		17,355
總計	$	14,977	$	27,842

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，不包括股票薪酬支出 $1,145和 $1,206分別佔資本化網站開發成本, 資本化內部使用軟件成本和資本化託管安排.

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司扣留了款項 335,448，以及 155,736分別是A類普通股，以滿足限制性股票單位淨股結算的員工預扣税要求。根據公司的綜合激勵薪酬計劃，扣留的股票將返回授權但未發行的股票池，可以由公司重新發行。在截至2023年3月31日的三個月中，為滿足限制性股票單位淨股結算的員工預扣税要求而支付的款項總額為美元5,656，其中 $2,066已支付並作為融資活動反映在未經審計的簡明合併現金流量表和美元中3,590未付並作為補充非現金披露反映在未經審計的簡明合併現金流量表中。在截至2022年3月31日的三個月中，為滿足限制性股票單位淨股結算的員工預扣税要求而支付的款項總額為美元5,430，所有這些都已支付，並在未經審計的簡明合併現金流量表中反映為一項融資活動。

普通股回購

2022 年 12 月 8 日，公司宣佈其董事會批准了一項新的股票回購計劃（“股票回購計劃”），根據該計劃，公司可以不時以不超過美元的總購買價格購買其 A 類普通股250百萬。股票回購計劃下的回購可以通過多種方法進行，包括但不限於公開市場購買、私下談判的交易以及可能根據經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1條和/或第10b-18條或《交易法》下的一項或多項計劃進行的交易。股票回購計劃並未規定公司有義務回購任何最低金額或數量的股份。股票回購計劃的到期日為2023年12月31日，在到期之前，公司董事會可以隨時修改、暫停或終止，恕不另行通知。所有回購的股票都將退休。該公司預計將通過手頭現金和運營產生的現金為任何股票回購提供資金。

在截至2023年3月31日的三個月中，公司回購並退休 3,989,861的股票 $65,151，不包括佣金和消費税，平均成本為 $16.33根據此授權，每股。截至2023年3月31日，公司擁有剩餘的購買授權，最多可購買 $166,158公司根據股票回購計劃持有的A類普通股。

10。每股收益

公司有兩類已授權的普通股：A類普通股和B類普通股。A類和B類普通股持有人的權利是相同的，但投票和轉換方面的權利除外。A類普通股的每股都有權獲得一每股投票而且 B 類普通股的每股都有權獲得十每股投票數. B類普通股的每股可轉換為一A 類普通股的份額在公司經修訂和重述的公司註冊證書中描述的某些事件，包括公司執行董事長去世或自願解僱時，由持有人隨時選擇或自動選擇。公司在普通股類別之間分配歸屬於普通股的未分配收益一對一計算每股淨收益時的基礎。因此，A類普通股和B類普通股每股的基本和攤薄後淨收益是相同的。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中, 不B類普通股的股票被轉換為A類普通股。

每股基本淨收益（虧損）（“基本每股收益”）的計算方法是將經調整後的可贖回非控股權益淨虧損和可贖回非控股權益贖回價值變化（如果適用）的合併淨收益除以報告期內已發行普通股的加權平均數。公司使用截至去年最後一天已發行的A類普通股和B類普通股的總數加上報告期內已發行和流通的任何其他股票的加權平均值減去該期間回購的所有股票的加權平均值來計算報告期內已發行普通股的加權平均數。

攤薄後的每股淨收益（虧損）（“攤薄後每股收益”）使所有潛在攤薄的證券生效。攤薄後每股收益的計算方法是將經可贖回非控股權益淨虧損調整後的合併淨收益和可贖回非控股權益贖回價值的變化（如果適用和攤薄）除以報告期內已發行普通股的加權平均數，使用 (i) 上述基本每股收益計算中使用的普通股數量，(ii) 如果是攤薄，則是公司將發行的增量加權平均普通股在行使股票期權和歸屬後（iii）如果是稀釋性的，則基於市場的業績獎勵，基於截至報告期末可發行的股票數量，假設報告期結束也是應急期的結束。這些普通股等價物的攤薄效應反映在採用庫存股方法的攤薄後每股收益中。如果轉換法用於計算行使2024年看跌權（定義見年度報告所含合併財務報表附註2）時可發行的股票數量，包括CarOffer的非控股權益、激勵和標的單位，假設報告期結束時也是應急期的結束，這些股票將在報告期結束時發行。

對於截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，計算基本和攤薄後每股淨收益時使用的分子和分母的對賬情況如下：


	三個月已結束 3月31日
	2023			2022
分子：
合併淨收益	$	11,866		$	18,838
歸屬於可贖回非控股權益的淨虧損		(4,266	)		(1,072	)
可贖回非控股權益佔贖回價值的增加		—			82,000
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）——基本	$	16,132		$	(62,090	)
歸屬於可贖回非控股權益的淨虧損		(4,266	)		—
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）——攤薄	$	11,866		$	(62,090	)
分母：
已用普通股的加權平均數在計算歸屬於的每股淨收益時普通股股東——基本		115,358,475			118,031,325
股票產生的股票等價物的稀釋效應選項		229,679			—
由此產生的股票等價物的攤薄效應未歸屬的限制性股票單位		327,583			—
普通股的加權平均數用於計算歸屬於的每股淨收益普通股股東——攤薄		115,915,737			118,031,325
歸屬於普通股股東的每股淨收益（虧損）：
基本	$	0.14		$	(0.53	)
稀釋	$	0.10		$	(0.53	)

對於截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，由於其影響本來會產生反稀釋作用，因此被排除在攤薄後的加權平均已發行股票的計算範圍之外的潛在攤薄型普通股等價物如下：


	三個月已結束 3月31日
	2023		2022
未償還的股票期權		560,027		944,193
已發行的限制性股票單位		3,207,191		4,076,681
公司激勵單位、標的單位和非控股權益		—		7,790,110

在截至2023年3月31日的三個月中，行使2024年看跌權時估計的可發行股票數量為零。在截至2022年3月31日的三個月中，由於分子為負數，股票沒有潛在的稀釋作用。此外，在截至2022年3月31日的三個月中，該公司修改了基於市場的績效獎勵，僅包含與公司其他限制性股票單位獎勵一致的基於服務的歸屬條件。結果，有不截至目前為止已發行的基於市場的限制性股票 2023年3月31日或2022年3月31日.

12。區段和地理信息

自2022年第四季度起，公司修訂了其分部報告一可向分段報告二可報告的細分市場、美國市場和數字批發。細分市場報告的變化是商譽減值評估的觸發事件。因此，公司於2022年12月31日評估了商譽減值，並未發現任何商譽減值。分部報告的變更是為了與定期向公司CODM提供的用於評估業務的財務報告結果保持一致。CODM審查了分部收入和分部運營收入（虧損），以此作為公司運營業績的代表。

美國市場板塊的收入來自美國境內的客户的市場服務。數字批發板塊的收入來自在CarOffer平臺上銷售的經銷商對經銷商和IMCO的服務和產品。公司還有兩個單獨無關緊要的運營板塊，因此將其彙總為其他類別，以使應申報的分部與合併損益表保持一致。其他類別的收入來自美國以外的客户的市場服務。

應申報分部單獨產生的收入和成本，包括折舊和攤銷，包含在應申報分部運營收入（虧損）的計算中。在截至2022年12月31日的年度中，數字批發板塊的運營收入（虧損）並未反映美國市場板塊產生的某些經銷商對經銷商和IMCO相關的資本化網站開發攤銷。在截至2023年3月31日的三個月中，公司更新了數字批發板塊的運營收入（虧損），以反映美國市場板塊產生的某些經銷商對經銷商和IMCO相關的資本化網站開發攤銷，並相應更新了截至2022年3月31日的三個月的數字批發板塊運營收入（虧損），以供比較。數字批發板塊的運營收入（虧損）也反映了美國市場板塊分配的某些IMCO營銷和潛在客户開發費用。由於資產信息是在合併基礎上評估和審查的，因此未向CODM提供按應申報分部劃分的資產信息。

對於截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分部收入、分部運營收入（虧損）以及分部折舊和攤銷如下：


	三個月已結束 3月31日
	2023		2022
分部收入
美國市場	$	155,621	$	151,889
數字批發		64,836		267,319
其他		11,506		11,400
總計	$	231,963	$	430,608


	三個月已結束 3月31日
	2023			2022
分部運營收入（虧損）：
美國市場	$	26,539		$	29,836
數字批發		(11,225	)		(2,111	)
其他		(1,255	)		(1,066	)
總計	$	14,059		$	26,659


	三個月已結束 3月31日
	2023		2022
分部折舊和攤銷：
美國市場	$	2,740	$	2,940
數字批發		8,693		8,122
其他		143		123
總計	$	11,576	$	11,185

對於截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分部運營收入與所得税前合併收益的對賬情況如下：


	三個月已結束 3月31日
	2023		2022
分部運營收入總額	$	14,059	$	26,659
其他收入（支出），淨額		4,338		(119	)
所得税前的合併收入	$	18,397	$	26,540

截至 2023年3月31日和2022年12月31日，分部資產如下：


	截至 3月31日 2023		截至十二月三十一日 2022 (1)
細分資產：
美國市場	$	710,139	$	525,103
數字批發		293,329		358,289
其他		48,111		43,710
總計	$	1,051,579	$	927,102

(1)

截至2022年12月31日，數字批發資產並未反映來自美國市場細分市場的某些交易商對交易商和IMCO相關的資本化網站開發資產。在截至2023年3月31日的三個月中，公司更新了數字批發資產，以反映來自美國市場板塊的某些交易商到經銷商和IMCO相關的資本化網站開發攤銷資產，並相應更新了截至2022年12月31日的數字批發資產，以進行比較。

對於截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，按地理區域劃分的收入如下：


	三個月已結束 3月31日
	2023		2022
按地理區域劃分的收入：
美國	$	220,457	$	419,208
國際		11,506		11,400
總計	$	231,963	$	430,608

您應閲讀以下關於我們財務狀況和經營業績的討論和分析以及我們的未經審計的簡明合併財務報表及其相關附註，這些附註出現在本10-Q表季度報告或季度報告以及我們的合併財務報表和相關附註以及我們於2023年3月1日向美國證券交易委員會（SEC）提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中的其他地方，或我們的年度報告。本討論和分析中或本季度報告其他地方包含的一些信息，包括與我們的業務計劃和戰略以及業績和未來成功有關的信息，包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。請參閲 “關於前瞻性陳述的特別説明”。您應查看本季度報告的 “風險因素” 部分，討論可能導致實際業績與以下討論和分析中包含的前瞻性陳述中描述或暗示的結果存在重大差異的重要因素。

在本次討論中，我們使用的財務指標根據美國證券交易委員會的規定被視為非公認會計準則財務指標。這些有關非公認會計準則財務指標的規則需要補充解釋和對賬，這些解釋和對賬已包含在本季度報告的其他地方。投資者不應將非公認會計準則財務指標與根據美國公認會計原則（GAAP）提供的財務信息分開考慮或取而代之。

本季度報告的這一部分討論了2023年和2022年的項目以及2023年和2022年之間的逐年比較。財務業績的逐期比較不一定能預示未來的業績。

CarGurus, Inc. 是一家用於買賣汽車的跨國在線汽車平臺，該平臺以其行業領先的上市市場為基礎，提供數字零售解決方案和CarOffer數字批發平臺。CarGurus平臺使消費者有信心在線或面對面購買和/或出售汽車，它使經銷商能夠準確定價、即時獲取、有效營銷和快速銷售汽車，所有這些都覆蓋全國範圍。我們使用專有技術、搜索算法和數據分析，為汽車購物體驗帶來信任、透明度和有競爭力的價格。

我們的總部位於馬薩諸塞州劍橋，並於 2015 年 6 月 26 日在特拉華州註冊成立。

我們主要在美國開展業務。在美國，我們還以獨立品牌的身份運營——我們完全擁有的Autolist在線市場和CarOffer數字批發平臺，我們持有51％的股權。除美國外，我們還在加拿大和英國運營CarGurus品牌的在線市場。在英國，我們還將PistonHeads在線市場作為獨立品牌運營，這是我們完全擁有的。

我們在美國、加拿大、愛爾蘭和英國設有子公司。自 2022 年第四季度起，我們將細分市場報告從一個可報告的細分市場修訂為兩個可報告的細分市場——美國市場和數字批發。更多分部報告和地理信息，請參閲本季度報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表附註12。

我們的收入來自市場收入、批發收入和產品收入。市場收入包含在美國市場細分市場和其他細分市場報告類別中。批發收入和產品收入包含在數字批發板塊中。我們的市場收入主要來自（i）經銷商訂閲我們的房源套餐和實時績效營銷或RPM、數字廣告套件和數字零售，（ii）來自汽車製造商和其他汽車相關品牌廣告商的廣告收入，（iii）與融資服務公司合作的收入。我們的批發收入主要來自 (x) 通過促進經銷商之間購買和銷售車輛或經銷商對經銷商的交易所獲得的交易費，(y) 向經銷商出售我們在其他市場收購的車輛所賺取的交易費，以及 (z) 通過提供檢查和運輸服務（包括經銷商對經銷商的交易、其他市場對經銷商的交易以及IMCO交易）獲得的交易費（定義見下文）。我們的產品收入主要來自（A）向經銷商出售汽車所獲得的直接從客户那裏獲得的總收益，或CarGurus Instant Max Cash Offer（IMCO）的交易，以及（B）通過出售通過仲裁獲得的車輛所獲得的收益。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們創造了2.320億美元的收入，較截至2022年3月31日的三個月的4.306億美元收入下降了46％。在截至2023年3月31日的三個月中，我們的合併淨收益為1,190萬美元，合併調整後的息税折舊攤銷前利潤為4,080萬美元，而截至2022年3月31日的三個月，合併淨收益為1,880萬美元，合併調整後的息税折舊攤銷前利潤為6,570萬美元。

有關我們使用調整後息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則財務指標）以及調整後息税折舊攤銷前利潤與合併淨收益對賬的更多信息，請參閲下文 “合併調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和歸屬於可贖回非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤”。

我們會定期審查許多指標，包括下面列出的關鍵指標，以評估我們的業務，衡量我們的業績，確定影響我們業務的趨勢，制定財務預測並做出運營和戰略決策。我們認為，評估美國和國際地理區域的這些指標非常重要。國際區域的收入來自美國以外客户的市場收入。由於各種因素，包括我們在每個市場的運營歷史、投資率、市場規模、市場成熟度、競爭以及每個國家特有的其他動態，國際市場的表現與美國市場不同。

根據 Google Analytics 測量的數據，對於我們的每個網站（不包括 CarOffer 網站），我們將每月獨立用户定義為在一個日曆月內訪問過任何此類網站的個人。我們將給定時間段內每個網站的每月獨立用户總和除以該時段內的月數來計算平均每月獨立用户數。當具有唯一設備標識符的計算機或移動設備在一個日曆月內首次訪問我們的任何網站時，我們將統計唯一用户。如果個人在給定月份內使用不同的設備訪問網站，則每台此類設備的首次訪問將被視為單獨的唯一用户。如果個人在單個設備上使用多個瀏覽器和/或清除其 Cookie 並在一個日曆月內返回我們的網站，則每次此類訪問將被視為單獨的唯一用户。我們將每月平均獨立用户視為衡量我們用户體驗質量、廣告和流量獲取效果以及品牌知名度的關鍵指標。衡量獨立用户對我們很重要，我們相信它可以為我們的投資者提供有用的信息，因為我們的市場收入在一定程度上取決於我們為經銷商提供與用户的聯繫和市場受眾曝光的能力。我們將聯繫定義為消費者與經銷商在我們的市場上通過電話、電子郵件、託管短信和聊天以及點擊訪問經銷商網站或向經銷商提供路線的互動。

我們將每月會話定義為在給定時間範圍內每月對我們的網站（不包括CarOffer網站）的不同訪問次數，由Google Analytics衡量和定義。我們將每月平均會話數計算為給定時間段內的每月會話總和除以該期間的月數。會話定義為從計算機或移動設備瀏覽的第一頁開始，最早在用户關閉瀏覽器窗口時結束，在不活動 30 分鐘後結束，或者每晚午夜 (i) 我們的美國和加拿大網站（Autolist 網站除外）的東部時間，(ii) Autolist 網站的太平洋時間，以及 (iii) 我們英國網站的格林威治標準時間。一個會話可以由多個頁面瀏覽量和訪客操作組成，例如執行搜索、訪問車輛詳情頁面以及與經銷商建立聯繫。我們認為，衡量一段時間內的會話量與該時間段內的獨立用户數量相結合，是衡量消費者滿意度和市場參與度的重要指標，我們認為它為我們的投資者提供了有用的信息，因為我們的消費者滿意度和參與度越高，我們的服務對經銷商來説就越有價值。

我們將數字批發領域內的交易定義為在適用期限內通過CarOffer網站從汽車經銷商、消費者和其他市場處理的車輛數量。交易包括在適用期限內在CarOffer網站上達到 “已售出並已開具發票” 狀態的每輛獨特車輛（基於車輛識別碼），包括出售給汽車經銷商的車輛、在第三方拍賣中出售的車輛、最終出售給其他買家的車輛以及在銷售交易未完成的情況下退還給所有者的車輛。我們將在 CarOffer 的集團內交易解決方案（Group Trade）中處理的車輛排除在交易定義之外，並且即使任何獨特的車輛多次達到已售狀態，我們也只計算一次。數字批發包括經銷商間交易和 IMCO 交易。我們將交易視為關鍵的業務指標，我們認為它為投資者提供了有用的信息，因為它為數字批發領域的增長和收入提供了見解。交易推動了數字批發領域收入的很大一部分。我們認為，交易的增長表明了消費者和經銷商的利用率以及我們在數字批發領域的市場份額滲透率。

我們將付費經銷商定義為在規定期限結束時擁有有效的付費市場訂閲的經銷商賬户。我們擁有的付費經銷商數量對我們很重要，我們認為它為投資者提供了寶貴的信息，因為它表明了我們市場產品的價值主張，也表明了我們的銷售和營銷成功與機會，包括我們留住付費經銷商和發展新的經銷商關係的能力。

我們將QARSD（在財季末衡量）定義為過去一個季度主要來自訂閲我們的房源套餐和RPM數字廣告套件的市場收入除以該季度該市場中付費經銷商的平均數量。我們通過將該期間末和上一期間末的付費經銷商數量相加，然後除以二來計算該時段內付費經銷商的平均數量。這些信息對我們很重要，我們相信它為投資者提供了有用的信息，因為我們認為我們發展QARSD的能力是我們產品的價值主張以及付費經銷商從我們的產品中獲得的投資回報或投資回報率的指標。此外，我們認為QARSD的增長反映了參與受眾的曝光量相對於訂閲成本的價值，部分原因是我們能夠增加與用户的連接量以及這些連接的質量，這增加了向付費經銷商追加銷售套餐級別和交叉銷售其他產品的機會。

歸屬於可贖回非控股權益的合併調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤

為了向投資者提供有關我們財務業績的更多信息，我們在本季度報告中列出了合併調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和歸屬於可贖回非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤，每一項都是一項非公認會計準則財務指標。這些非公認會計準則財務指標不基於公認會計原則規定的任何標準化方法，也不一定與其他公司提出的任何標題相似的指標具有可比性。

我們將合併調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為合併淨收益，調整後不包括：折舊和攤銷、長期資產減值、股票薪酬支出、其他（收入）支出、淨額和所得税準備金。

我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為調整後的合併調整後息税折舊攤銷前利潤，不包括歸屬於可贖回非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤。

我們將歸屬於可贖回非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於可贖回非控股權益的淨虧損，調整後不包括：折舊和攤銷、長期資產減值、股票薪酬支出、其他支出、淨額和所得税準備金。這些排除項根據38％的可贖回非控股權益進行了調整，方法是取非控股權益的完整財務業績，並將對賬中的每個細列項目乘以38％。我們注意到，我們使用38％（而49％）來分配收益（虧損）份額，因為它代表了可贖回的非控股權益的部分。38% 不包括不參與收益（虧損）份額的公司激勵單位、標的單位和2021年激勵單位（每個術語的定義見我們年度報告中的合併財務報表附註2）。

我們在本季度報告中列出了調整後的合併息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤，因為它們是我們的管理層和董事會用來了解和評估我們的經營業績、制定未來運營計劃以及就資本分配做出戰略決策的關鍵指標。特別是，我們認為，在計算合併調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤時排除某些項目可以為我們的業務進行同期比較提供有用的衡量標準。我們列報了歸屬於可贖回非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤，因為我們的管理層使用它來調節合併調整後的息税折舊攤銷前利潤與調整後的息税折舊攤銷前利潤。它代表合併調整後息税折舊攤銷前利潤中歸因於我們的非控股權益的部分。歸屬於可贖回非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤不打算單獨審查。

我們使用合併調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤來評估我們的經營業績和趨勢，並做出規劃決策。我們認為，合併調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於確定我們業務的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們排除的支出的影響所掩蓋。因此，我們認為，合併調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤為投資者和其他人提供了有用的信息，有助於他們瞭解和評估我們的經營業績，增進對我們過去業績和未來前景的總體理解，並提高管理層在財務和運營決策中使用的關鍵財務指標的透明度。我們使用歸屬於可贖回非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤來調節合併調整後的息税折舊攤銷前利潤與調整後的息税折舊攤銷前利潤。它使投資者能夠更清楚地瞭解合併調整後息税折舊攤銷前利潤中歸因於我們的非控股權益的部分。

我們的合併調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和歸屬於可贖回非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤不是根據公認會計原則編制的，不應與根據公認會計原則制定的措施分開考慮，也不應將其作為其替代方案。使用歸屬於可贖回非控股權益的合併調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤，而不是合併淨收益和歸屬於可贖回非控股權益的淨虧損，後者是最直接可比的公認會計原則等價物，存在許多限制。其中一些限制是：

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，下表列出了每個期間合併調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤與合併淨收益的對賬情況，這是根據公認會計原則計算的最直接可比指標。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，下表顯示了每個期間歸屬於可贖回非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤與可贖回非控股權益淨虧損的對賬情況，這是根據公認會計原則計算的最直接可比指標。

我們的收入來自市場收入、批發收入和產品收入。市場收入包含在美國市場細分市場和其他細分市場報告類別中。批發收入和產品收入包含在數字批發板塊中。我們創造的市場收入主要來自（i）經銷商訂閲我們的房源套餐、RPM 數字廣告套件和數字零售，（ii）來自汽車製造商和其他汽車相關品牌廣告商的廣告收入，以及（iii）與融資服務公司合作的收入。我們的批發收入主要來自（x）從經銷商到經銷商的交易中獲得的交易費，（y）向經銷商出售車輛並在其他市場上收購的交易費用，以及（z）通過提供檢驗和運輸服務（包括經銷商對經銷商的交易、其他市場對經銷商的交易以及IMCO交易）獲得的交易費用。我們的產品收入主要來自（A）出售通過IMCO交易獲得的車輛所獲得的總收益，以及（B）出售通過仲裁獲得的車輛所獲得的收益。

我們為我們的經銷商提供CarGurus美國平臺的多種類型的市場列表套餐（可用性因我們的其他市場而異）：限制性清單，免費；以及不同級別的列表套餐，每種套餐都需要按月、季度、半年或年度付費訂閲。

我們為客户提供的訂閲通常按月自動續訂，經銷商可在適用的續訂期限開始前 30 天提前 30 天發出通知，取消訂閲。訂閲定價是根據經銷商的庫存規模、區域以及我們對平臺將為他們提供的連接和投資回報率的評估來確定的，並且會受到我們可能不時提供的折扣和/或費用減免。我們還向平臺上的所有經銷商提供訪問我們的經銷商控制面板的權限，其中包括績效摘要、經銷商洞察工具和用户評論管理平臺。只有訂閲付費列表套餐的經銷商才能使用定價工具、市場分析工具和IMV Scan工具。

除了在我們的市場上顯示庫存和提供經銷商控制面板的訪問權限外，我們還為訂閲我們某些列表套餐的經銷商提供其他訂閲廣告和客户獲取產品以及在我們的RPM數字廣告套件下銷售的增強功能。通過RPM，經銷商可以購買出現在我們的市場、互聯網上的其他網站和/或高轉化率社交媒體平臺上的廣告。此類廣告可以根據用户的地理位置、搜索歷史記錄、CarGurus 網站活動和許多其他定位因素進行定位，從而使經銷商能夠提高在市場消費者中的知名度，為經銷商帶來合格的流量。

我們還為訂閲我們某些房源套餐的經銷商提供其他訂閲廣告和客户獲取產品及增強功能，例如數字零售，它允許購物者通過經銷商列表頁面在線完成大部分車輛購買流程。數字零售包括（i）數字交易平臺，該平臺通過消費者提供的前期信息為經銷商提供更高質量的潛在客户；（ii）Area Boost/Geo Expansion，它將經銷商庫存在搜索結果中的可見度擴大到本地市場以外；（iii）Hard Pull Financing，後者提供貸款信息。

市場收入還包括來自汽車製造商和其他汽車相關品牌廣告商的非經銷商廣告收入，按每千次曝光成本（CPM）計算。印象是網頁上加載的廣告。除了按CPM出售的廣告外，我們還按每次點擊費用出售廣告。定價主要基於我們網站和移動應用程序上的廣告大小和位置。汽車製造商和其他品牌廣告商可以針對各種參數開展廣告活動，包括人口羣體、行為特徵、特定汽車品牌、認證二手車等類別以及混合動力汽車等細分市場。我們在與客户的合同中不提供最低印象保證或其他類型的最低擔保。廣告還通過與廣告交換合作伙伴的收益分享安排間接出售。

市場收入還包括與某些融資服務公司合作產生的收入，根據這些收入，我們允許在我們的CarGurus美國網站上符合條件的消費者獲得通過此類公司提供融資的經銷商的汽車融資資格。我們主要根據通過我們的網站向我們的貸款合作伙伴進行資格預審的消費者提供的融資貸款數量，從這些合作伙伴關係中獲得收入。

CarOffer平臺上的購買矩陣使買方經銷商能夠創建長期買入訂單，併為銷售經銷商提供即時報價。批發收入包括從經銷商到經銷商的交易中獲得的交易費用，我們向買入和賣出交易商收取費用。我們還向在其他市場購買的經銷商出售車輛，在那裏我們向購買的經銷商收取交易費。

批發收入還包括通過提供檢驗和運輸服務獲得的費用，我們在這些服務中向買方經銷商收取費用。檢驗和運輸服務收入包括經銷商對經銷商的交易、其他市場到經銷商的交易以及IMCO的交易。

批發收入還包括仲裁，在這種仲裁中，車輛與新買家重新配對，而不是被我們收購。仲裁是我們調查和解決買方交易商索賠的過程。

批發收入還包括通過向經銷商提供的某些擔保（包括45天質保和OfferGuard產品）獲得的費用，我們在這些擔保中向買方經銷商或賣方經銷商收取費用（視情況而定）。

CarOffer平臺上的購買矩陣使正在銷售車輛的消費者能夠立即獲得報價。產品收入包括通過IMCO交易銷售車輛獲得的總收益，包括車輛銷售價格和從買方經銷商那裏收取的交易費用。產品收入還包括通過仲裁獲得的車輛的銷售所得收益，包括車輛銷售價格和向買方經銷商收取的交易費。仲裁是我們調查和解決買方交易商索賠的過程。我們在這些交易中控制車輛，因此充當委託人。

市場收入成本包括與支持和託管市場服務產品相關的費用。這些費用包括我們的客户支持團隊的人事和相關費用，包括工資、福利、激勵薪酬和股票薪酬；第三方服務提供商費用，例如廣告、數據和託管費用；已開發技術的攤銷；資本化網站開發的攤銷；資本化託管安排的攤銷；以及分配的管理費用。我們根據人數向所有部門分配管理費用，例如租金和設施支出、信息技術費用和員工福利支出。因此，一般管理費用反映在收入成本和每個運營費用類別中。

批發收入成本包括與支持和託管批發服務相關的費用，包括經銷商對經銷商的交易以及在CarOffer平臺上的Buying Matrix上向在其他市場收購的經銷商出售的車輛。這些費用包括車輛運輸和檢查費用；與通過經銷商間交易向經銷商提供擔保相關的車輛淨虧損；直接參與完成和支持交易的員工的人事和相關費用，包括工資、福利、激勵性薪酬和股票薪酬；第三方服務提供商費用；已開發技術的攤銷；資本化網站開發的攤銷；以及分配的管理費用。我們根據人數向所有部門分配管理費用，例如租金和設施支出、信息技術費用和員工福利支出。因此，一般管理費用反映在收入成本和每個運營費用類別中。

產品收入成本包括與通過IMCO交易出售給經銷商的車輛以及通過仲裁獲得的出售給經銷商的車輛相關的費用。這些費用包括車輛成本和運輸費用。

銷售和營銷費用主要包括我們的銷售和營銷團隊的人事和相關費用，包括工資、福利、激勵性薪酬、佣金和股票薪酬；與消費者營銷相關的費用，例如流量獲取、品牌建設和公共關係活動；與經銷商營銷相關的費用，例如內容營銷、客户和促銷活動以及行業活動；諮詢服務；軟件訂閲費用；差旅費用；資本化託管的攤銷安排；以及分配的間接費用。與獲得新合同相關的部分佣金在客户關係的預計受益期內進行資本化並攤銷。所有其他銷售和營銷費用在發生時記為支出。我們預計，隨着我們應對宏觀經濟和競爭格局的變化，影響現有經銷商、消費者受眾和品牌知名度，這將影響我們的經營業績，因此銷售和營銷費用將因季度而波動。

產品、技術和開發費用主要包括我們的研發團隊的人事和相關費用，包括工資、福利、激勵薪酬和股票薪酬；軟件訂閲費用；諮詢服務；以及分配的管理費用。除網站開發、內部使用軟件和託管安排費用外，研發費用按發生時記為支出。我們預計，隨着我們投資額外的工程資源來開發新的解決方案和改進現有平臺，產品、技術和開發費用將增加。

一般和管理費用主要包括我們的高管、財務、法律、人事和人才以及管理團隊的人事和相關費用，包括工資、福利、激勵薪酬和股票薪酬；與審計、税務、外部法律和諮詢服務的專業費用相關的費用；付款處理和賬單費用；保險費用；軟件訂閲費用；分配的管理費用。一般和管理費用在發生時記為支出。我們預計，隨着我們繼續擴大業務規模，一般和管理費用將增加。

折舊和攤銷費用包括財產和設備的折舊以及無形資產和內部使用軟件的攤銷。

其他淨收入主要包括我們的現金、現金等價物和投資所賺取的利息收入、外匯損益以及與我們的信貸額度和遞延融資成本攤銷相關的未提取費用的利息支出。

我們在美國需要繳納聯邦和州所得税，在我們開展業務的外國司法管轄區繳税。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，根據合併應納税所得額狀況，確認了所得税準備金。

我們根據資產和負債的財務報告和所得税基礎之間的暫時差異確認遞延所得税資產和負債，使用預計收回或結算臨時差異的當年有效的已頒佈的税率。

如果根據現有證據，部分或全部遞延所得税資產很可能無法變現，我們會定期評估是否需要確認淨遞延所得税資產的估值補貼。截至2023年3月31日和2022年12月31日，估值補貼並不重要。

我們評估我們的所得税狀況，並根據我們對報告日可用事實、情況和信息的評估，確認所得税優惠或支出。在截至2023年3月31日的三個月中，沒有與不確定的税收條款相關的所得税支出。截至2023年3月31日，與不確定税收狀況相關的所得税負債（不包括與不確定税收條款相關的非物質利息或罰款）為60萬美元，如果得到確認，這將對我們的有效税率產生有利影響。在截至2022年3月31日的三個月中，未確認與不確定税收狀況相關的所得税支出和負債。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們的未經審計的簡明合併收益表如下：

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們的分部收入和分部運營收入（虧損）如下：

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們未經審計的簡明合併損益表佔總收入的百分比如下（由於四捨五入，下表中的金額可能未加和）：

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們的分部收入佔總收入的百分比和我們的分部運營收入（虧損）佔分部收入的百分比如下（由於四捨五入，下表中的金額可能不相和）：

與截至2022年3月31日的三個月相比，在截至2023年3月31日的三個月中，總收入減少了1.986億美元，下降了46％。

在截至2023年3月31日的三個月中，市場收入與截至2022年3月31日的三個月相比增加了380萬美元，增長了2％，佔截至2023年3月31日的三個月總收入的72％，而截至2022年3月31日的三個月佔總收入的38％。增長的主要原因是上市收入增加了780萬美元，這是由於我們向經銷商支付的QARSD從2022年3月31日的4,806美元增長了4％，至2023年3月31日的4,986美元。QARSD的增長主要是由於簽約了具有更高月經常性收入的新經銷商，以及通過現有經銷商的產品升級來擴大收入。由於我們的廣告商支出減少和經濟狀況，廣告收入減少了300萬美元，以及經濟狀況導致的消費者融資收入減少了120萬美元，部分抵消了市場收入的增長。

在截至2023年3月31日的三個月中，批發收入在截至2023年3月31日的三個月中減少了6,580萬美元，下降了72％，佔截至2023年3月31日的三個月總收入的11％，而截至2022年3月31日的三個月佔總收入的21％。下降的主要原因是，包括經銷商對經銷商和IMCO交易在內的交易量從截至2022年3月31日的三個月的68,754筆減少了75％，至截至2023年3月31日的三個月的17,505筆，這是上一年的運營挑戰導致我們在本年度將重點放在優化內部政策和程序上，而不是交易量。交易量的減少導致交易費收入的減少以及運輸收入、檢驗收入和擔保收入的減少。

在截至2023年3月31日的三個月中，產品收入與截至2022年3月31日的三個月相比減少了1.367億美元，下降了78％，佔截至2023年3月31日的三個月總收入的17％，而截至2022年3月31日的三個月佔總收入的41％。下降的主要原因是，通過IMCO交易銷售汽車所獲得的收益（包括車輛銷售價格和交易費用）減少了1.193億美元，這是由於我們強調運營的嚴格性，故意放緩了銷量，導致交易量減少。產品收入減少的部分原因還包括出售通過仲裁獲得的車輛所得收益，包括車輛銷售價格和交易費，減少了1,740萬美元，這是由於以提高檢查質量為重點的流程改進所致，仲裁索賠減少了。

與截至2022年3月31日的三個月相比，美國市場板塊收入在截至2023年3月31日的三個月中增加了370萬美元，增長了2％，佔截至2023年3月31日的三個月總收入的67％，而截至2022年3月31日的三個月佔總收入的35％。如上所述，增長的主要原因是市場收入增加了380萬美元。

數字批發板塊收入由批發收入和產品收入組成，在截至2023年3月31日的三個月中，與截至2022年3月31日的三個月相比減少了2.025億美元，下降了76％，佔截至2023年3月31日的三個月總收入的28％，而截至2022年3月31日的三個月佔總收入的62％。如上所述，數字批發板塊收入的下降是由於批發收入和產品收入的減少。在截至2023年3月31日的三個月中，批發收入與截至2022年3月31日的三個月相比減少了6,580萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，產品收入與截至2022年3月31日的三個月相比減少了1.367億美元。

與截至2022年3月31日的三個月相比，在截至2023年3月31日的三個月中，總收入成本下降了1.718億美元，下降了69％。

在截至2023年3月31日的三個月中，市場收入成本與截至2022年3月31日的三個月相比增加了330萬美元，增長了27％，佔截至2023年3月31日的三個月總收入的7％，而截至2022年3月31日的三個月佔總收入的3％。增長的主要原因是與在我們的網站上提供廣告活動相關的費用從轉向更有效、成本更高的服務提供商增加了160萬美元，以及由於公司遷移到基於雲的託管平臺，數據和託管成本增加了150萬美元。

在截至2023年3月31日的三個月中，批發收入成本在截至2023年3月31日的三個月中減少了3610萬美元，下降了62％，佔截至2023年3月31日的三個月總收入的10％，而截至2022年3月31日的三個月佔總收入的14％。減少的主要原因是實施了流程改進，導致經銷商對經銷商的交易量有目的地減少。體積的減少導致運輸費用、檢查費用、第三方服務提供商費用、人事支出和擔保費用減少。

在截至2023年3月31日的三個月中，產品收入成本與截至2022年3月31日的三個月相比下降了1.39億美元，下降了78％，佔截至2023年3月31日的三個月總收入的17％，而截至2022年3月31日的三個月佔總收入的41％。下降的主要原因是與通過IMCO交易向經銷商出售的汽車相關的費用減少了1.137億美元，這是由於我們強調運營嚴謹性而故意放緩導致交易量減少。產品收入成本的下降還部分歸因於與向通過仲裁收購的經銷商出售的車輛相關的費用減少了2520萬美元，這是仲裁索賠減少的，這主要是由於以提高檢查質量為重點的流程改進。

與截至2022年3月31日的三個月相比，在截至2023年3月31日的三個月中，銷售和營銷費用減少了1,200萬美元，下降了14％。下降的主要原因是由於2022年第四季度實施的廣告策略變更導致支出減少，品牌知名度廣告支出減少了830萬美元。下降的部分原因還包括佣金支出減少了480萬美元，這主要是由於新的付費經銷商增加導致交易減少和佣金資本增加，營銷費用減少了140萬美元，主要是由於IMCO營銷減少，股票薪酬減少了90萬美元，主要是基於負債的股票獎勵的重新估值導致的股票薪酬減少了90萬美元。銷售和營銷支出的減少被博伊爾斯頓街1001號租約開始導致的租金支出增加130萬美元、不包括股票薪酬支出和佣金支出（主要由於員工人數增加12％）以及差旅費用增加40萬美元所部分抵消。

與截至2022年3月31日的三個月相比，在截至2023年3月31日的三個月中，產品、技術和開發費用增加了600萬美元，增長了19％。增長的主要原因是工資和員工相關費用增加了330萬美元，這主要是由於員工人數增加了6％以及績效增加，諮詢費用增加了170萬美元，博伊爾斯頓街1001號租約開始後租金支出增加了110萬美元。

與截至2022年3月31日的三個月相比，在截至2023年3月31日的三個月中，一般和管理費用減少了820萬美元，下降了25％。減少的主要原因是基於負債的股票獎勵的重新估值導致股票薪酬減少了1,190萬美元。一般和管理費用的減少被不包括股票薪酬在內的工資和員工相關費用增加的140萬美元部分抵消，這主要是由於員工人數增加了19％，諮詢和招聘費用增加了100萬美元，以及博伊爾斯頓街1001號租約的開始導致租金支出增加了60萬美元。

與截至2022年3月31日的三個月相比，在截至2023年3月31日的三個月中，折舊和攤銷費用保持相對穩定。

與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月中，其他總收入淨增加了450萬美元，增長了3,745％。370萬美元的利息收入增加主要是由於自2022年3月31日以來的利率上調。其他收入（支出）淨額增加80萬美元，主要是由於與某些外幣波動相關的未實現收益增加了80萬美元。

在截至2023年3月31日的三個月中，所得税準備金與截至2022年3月31日的三個月相比減少了120萬美元，下降了15％，這主要是由於盈利能力下降。在截至2023年3月31日的三個月中，與股票獎勵應納税補償缺口和第162（m）條超額官員補償限額相關的總額為340萬美元的税收支出部分抵消，而在截至2022年3月31日的三個月中，與股票獎勵應納税補償缺口相關的税收支出和第162（m）條超額官員薪酬限額為120萬美元。

在截至2023年3月31日的三個月中，美國市場板塊的運營收入與截至2022年3月31日的三個月相比減少了330萬美元，下降了11％，佔截至2023年3月31日的三個月美國市場板塊收入的17％，佔截至2022年3月31日的三個月美國市場板塊收入的20％。減少的原因是收入增加了370萬美元，但被收入成本增加300萬美元和運營支出增加400萬美元所抵消。

在截至2023年3月31日的三個月中，數字批發板塊的運營虧損與截至2022年3月31日的三個月相比增加了910萬美元，增長了432％，佔截至2023年3月31日的三個月數字批發板塊收入的17％，佔截至2022年3月31日的三個月數字批發板塊收入的1％。虧損的增加是由於收入減少了2.025億美元，但被收入成本減少了1.751億美元和運營費用減少了1,830萬美元所抵消。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們的主要流動性來源分別是4.567億美元和4.695億美元的現金和現金等價物。截至2023年3月31日，我們在2022年左輪手槍（定義如下）下的借貸能力為3.993億美元。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，未經審計的簡明合併現金流量表所反映的我們的運營、投資和融資活動現金流如下：

我們的業務主要由運營活動提供資金。在截至2023年3月31日和2021年3月31日的三個月中，我們從經營活動中分別產生了6,630萬美元和9,310萬美元的現金。

我們認為，我們現有的流動性來源，包括獲得2022 Revolver（定義見下文）的渠道，將足以為自本季度報告提交之日起至少未來12個月的運營提供資金。

我們未來的資本要求將取決於許多因素，包括但不限於：我們的收入；與我們的銷售和營銷活動以及支持我們的產品、技術和開發工作相關的費用；根據我們的博伊爾斯頓街1001號租約擴建不符合房東補償條件的設施的相關費用；從第三方交易處理商處收到的預付款；我們的股票回購計劃（定義見下文）下的活動；以及我們在國際市場的投資。在博伊爾斯頓街1001號的租約中，扣除租户報銷後，我們預計將花費約6,980萬美元。截至2023年3月31日，我們已經承擔了440萬美元的費用，簽署了360萬美元的合同承諾，但這些承諾尚未發生。

我們未來的長期資本要求將取決於許多因素，包括上述未來的現金需求，以及可能行使看漲權以收購CarOffer剩餘的全部股權，剩餘股權持有人的代表將有權向我們出售CarOffer的全部但不少於全部剩餘股權。年度報告中所載的合併財務報表附註2更全面地描述了此次收購的細節。運營現金還可能受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於本季度報告 “風險因素” 部分中詳述的宏觀經濟影響和其他風險。

2022年9月26日，我們與作為行政代理人和抵押代理人的PNC銀行、National Association和信用證發行人（定義見信貸協議）以及其他貸款人、信用證發行人及其各方簽訂了信貸協議，或不時簽訂了信貸協議。信貸協議由循環信貸額度或2022年Revolver組成，允許我們最多借款4億美元，其中5,000萬美元可能由信用證子額度組成。信貸協議下的借款能力可以根據信貸協議中規定的條款和調整增加。例如，如果滿足某些標準並受到某些限制，則借貸能力最多可以增加2.5億美元或四季度合併息税折舊攤銷前利潤（定義見信貸協議）的100％，以較大者為準。任何此類增加都需要貸款人的批准。任何借款的收益都可用於一般公司用途。2022 年左輪手槍計劃於 2027 年 9 月 26 日到期。截至2023年3月31日，沒有借款和70萬美元的信用證，這使2022年左輪手槍下的借貸能力降至3.993億美元。截至2022年12月31日，2022年左輪手槍下沒有未償還的借款和信用證。

2022 年 12 月 8 日，我們宣佈董事會批准了一項新的股票回購計劃或股票回購計劃，根據該計劃，我們可以不時以不超過 2.5 億美元的總購買價格購買我們的 A 類普通股。股票回購計劃下的股票回購可以通過多種方法進行，包括但不限於公開市場購買、私下談判的交易以及可能根據1934年《證券交易法》第10b5-1條和/或第10b-18條或《交易法》下的一項或多項計劃進行的交易。股票回購計劃不要求我們回購任何最低金額或數量的股票。股票回購計劃的到期日為2023年12月31日，在到期之前，我們的董事會可以隨時修改、暫停或終止，恕不另行通知。根據股票回購計劃回購的所有股票都將退休。我們預計將通過手頭現金和運營產生的現金為股票回購提供資金。在截至2023年3月31日的三個月中，我們以6,520萬美元的價格回購並贖回了3,989,861股股票，根據該授權，平均每股成本為16.33美元。截至2023年3月31日，我們仍有權根據股票回購計劃購買高達1.662億美元的A類普通股。

如果現有的現金、現金等價物和我們在2022 Revolver下的借貸能力不足以為我們的未來活動提供資金，我們可能需要通過公共或私募股權或債務融資籌集額外資金。可能無法以對我們有利的條件獲得額外資金，或者根本無法獲得額外資金。見”風險因素——與我們的業務和行業相關的風險——我們可能需要額外的資金來實現我們的業務目標並應對商業機會、挑戰或不可預見的情況。如果我們無法產生足夠的現金流，或者沒有資金可供我們使用，我們的業務、經營業績、財務狀況和前景可能會受到不利影響。”

在截至2023年3月31日的三個月中，經營活動提供的現金為6,630萬美元，主要歸因於合併淨收入為1,190萬美元，經調整後的股權分類獎勵的1,490萬美元股票薪酬支出、1160萬美元的折舊和攤銷、270萬美元的遞延合同成本攤銷，部分被1,190萬美元的遞延所抵消。經營活動提供的現金還歸因於應付賬款增加了1,030萬美元，遞延收入增加了860萬美元，應收賬款減少了690萬美元，預付費用、預付所得税和其他資產減少了470萬美元，應計費用、應計所得税和其他負債增加了450萬美元，租賃債務增加了450萬美元，庫存減少了360萬美元。遞延合同成本增加的510萬美元部分抵消了運營現金流的增加。

在截至2022年3月31日的三個月中，經營活動提供的現金為9,310萬美元，主要歸因於1,880萬美元的合併淨收益，經調整後的1410萬美元股權分類獎勵的股票薪酬支出1,120萬美元的折舊和攤銷，280萬美元的遞延合同成本攤銷以及20萬美元的可疑賬户準備金，部分被1310萬美元的遞延所抵消。經營活動提供的現金還歸因於應收賬款淨額減少4,000萬美元，應計費用、應計所得税和其他負債增加了3,010萬美元。運營現金流的增加被應付賬款減少410萬美元、遞延合同成本增加300萬美元、預付費用、預付所得税和其他資產增加210萬美元、庫存增加130萬美元以及租賃債務減少60萬美元部分抵消。

在截至2023年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金為590萬美元，這歸因於350萬美元的網站開發成本資本化以及240萬美元的不動產和設備購買。

在截至2022年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金為2630萬美元，這歸因於3,000萬美元的存款證到期日，被250萬美元的網站開發成本資本化以及120萬美元的不動產和設備購買所抵消。

在截至2023年3月31日的三個月中，用於融資活動的現金為7,320萬美元，主要是由於根據股票回購計劃回購我們的A類普通股的款項為6,900萬美元，從第三方交易處理商收到的預付款總額變動了210萬美元，以及限制性股票單位淨股票結算的預扣税為210萬美元。

在截至2022年3月31日的三個月中，用於融資活動的現金為3,690萬美元，主要是由於從第三方交易處理商收到的預付款總額變動了2360萬美元，向可贖回的非控股權益持有人支付了850萬美元的税收分配，以及540萬美元的限制性股票淨結算預扣税，被髮行與行使既得股票相關的70萬美元收益部分抵消選項。

截至2023年3月31日，我們的合同義務和承諾與年度報告中披露的合同義務和承諾沒有重大變化，但本季度報告其他地方的未經審計的簡明合併財務報表附註中出現的除外，這些附註以引用方式納入。

在整個零售汽車行業，每年的前三個季度消費者購買量通常最大，這在一定程度上要歸因於製造商推出的新車型以及消費者支出的季節性性質。此外，由於多種因素，汽車批發銷量可能在每個季度之間波動，包括銷售客户出售二手車的時間、二手車零售市場的季節性和/或汽車行業的庫存挑戰，這些因素會影響批發行業的需求方面。

宏觀經濟狀況，例如增長放緩或衰退、利率上升、高失業率、消費者對經濟的信心、消費者債務水平、俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突、外匯匯率波動和其他影響消費者支出和偏好的問題，也可能影響批發汽車的銷售量，全球半導體芯片短缺就證明瞭這一點。

數字批發板塊的經營業績反映了批發汽車銷售市場的總體季節性和汽車行業的宏觀經濟狀況。美國市場板塊的經營業績反映了汽車行業的宏觀經濟狀況。但是，迄今為止，美國市場板塊的經營業績尚未受到汽車行業總體季節性的重大影響。隨着我們業務和市場的發展，這種情況可能會改變。

因此，與交易量相關的收入和收入成本將相應地每季度波動。在其他外部因素對批發業的影響更為顯著的時期，可能無法觀察到典型的季節性趨勢。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們沒有任何資產負債表外安排或期限少於十二個月的重大租賃，這些安排或重大租賃對我們的財務狀況、財務狀況變化、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或資本資源產生或合理的影響。

儘管我們會定期評估這些估計值，但實際結果可能與這些估計存在重大差異。我們的估算基於歷史經驗和其他各種假設，我們認為這些假設在當時情況下是合理的。如果實際結果與歷史經驗不同，或者其他假設不能基本準確，即使這些假設在作出時是合理的，則實際結果可能與管理層的估計有所不同。估計數的變化是在已知估計數的時期內確認的。

編制未經審計的簡明合併財務報表所依據的關鍵估計包括收入確認中銷售補貼和可變對價的確定、可疑賬户備抵的確定、長期資產的減值、網站開發、內部使用軟件和託管安排的產品、技術和開發成本的資本化、收購資產和負債的估值、無形資產和商譽的估值和可收回性、可贖回的非控股資產的估值利息、遞延所得税淨資產的可收回性及相關估值補貼、庫存估值以及權益和負債分類補償獎勵的估值。因此，我們認為這些是我們的關鍵會計估算，並認為在我們的重要會計政策中，這些估算涉及最大程度的判斷力和複雜性。

有關在這些領域做出的判斷的詳細解釋，請參閲本季度報告其他地方的未經審計的簡明合併財務報表附註2和年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。

有關最近發佈的會計公告的信息可在本季度報告其他地方的未經審計的簡明合併財務報表附註2中找到。

市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而可能影響我們的財務狀況的損失風險。如下所述，我們面臨市場風險。

截至2023年3月31日，我們面臨的與利率變動相關的市場風險主要與我們的2022年左輪手槍有關，這使我們最多可以借款4億美元。根據我們的選擇，適用的利率基於多種不同的基準利率和適用利差，由合併有擔保淨槓桿率（定義見本季度報告其他地方的未經審計的簡明合併財務報表附註7）確定。除非使用2022年左輪手槍，否則利率的波動不會對利息支出產生影響。這種影響也將取決於抽獎金額。截至2023年3月31日，沒有借款和70萬美元的信用證，這使2022年左輪手槍下的借貸能力降至3.993億美元。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們的現金和現金等價物分別為4.567億美元和4.695億美元，包括銀行存款、貨幣市場賬户和貨幣市場基金。

此類賺取利息的工具存在一定程度的利率風險。鑑於最近利率環境的變化，為了確保流動性，我們預計在可預見的將來，我們的現金等價物將獲得可變的回報。迄今為止，利息收入的利率環境變化所產生的波動對企業的運營並不重要。

我們不以交易或投機為目的進行投資，也沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險敞口。

迄今為止，我們認為通貨膨脹對我們的業務、財務狀況或經營業績沒有實質性影響。但是，如果我們的成本受到巨大的通貨膨脹壓力的影響，我們可能無法通過價格上漲完全抵消這種更高的成本。我們無法或不這樣做可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

從歷史上看，由於我們的業務和銷售主要在美國，因此我們沒有面臨任何重大的外匯風險。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們有英鎊、歐元和加元的外匯敞口，儘管這種風險敞口並不重要。

我們的外國子公司有公司間交易，這些交易在合併後會被取消，這些交易使我們面臨外匯匯率波動的影響。短期公司間交易的匯率波動在未經審計的簡明合併損益表中計入其他收入（支出），淨額為其他收入（支出）。長期公司間交易的匯率波動在未經審計的簡明合併資產負債表中計入累計的其他綜合（虧損）收益。

隨着我們尋求擴大在加拿大和英國的國際業務，我們與匯率波動相關的風險可能會變得更大，我們將繼續重新評估管理這些風險的方法。

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告所涉期末我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》或《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。

根據《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條的定義，“披露控制和程序” 一詞是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到收集並酌情傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官或履行類似職能的人員，以便及時就要求的披露做出決定。

管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現其目標提供合理的保證，我們的管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必須運用其判斷。

如下所述，根據截至本季度報告所涉期末對我們披露控制和程序的評估，管理層發現我們的財務報告內部控制存在重大缺陷。由於存在重大弱點，我們的首席執行官得出結論，截至目前，我們的披露控制和程序無法有效提供合理的保證，無法合理地保證我們在根據《交易法》提交和提交的報告中要求披露的信息會按要求按要求進行記錄、處理、彙總和報告。

儘管存在上述重大弱點，但我們的管理層，包括我們的首席執行官，得出的結論是，本季度報告中包含的財務報表在所有重大方面公允地反映了我們根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則列報的各期財務狀況、經營業績和現金流。

重大缺陷是指財務報告內部控制中的缺陷或缺陷的組合，因此很有可能無法及時防止或發現公司年度或中期財務報表的重大錯報。

總體而言，控制缺陷被評估為重大弱點，正如我們在表10-K上提交的2022年12月31日年度報告中披露的那樣，控制缺陷尚未得到完全糾正。

我們得出的結論是，我們的CarOffer子公司存在這一重大弱點，因為CarOffer沒有必要的業務和IT流程、人員和相關的內部控制，無法以滿足上市公司的會計和財務報告要求的方式運作。

我們的CarOffer子公司的缺陷是設計和運營缺陷造成的，這些缺陷與財務報表編制相關的信息技術系統的某些控制措施以及對財務報表結算流程的業務控制有關。這些缺陷主要是由於：(i) 管理審查和控制程序執行的證據不足；(ii) 無法依賴信息技術系統生成的信息以及缺乏補償程序；(iii) 控制措施的設計不要求對某些交易進行適當授權；(iv) 與信息技術系統的邏輯訪問和變更管理相關的控制措施設計或運作不力。

具體而言，我們沒有足夠的知識淵博的人員或流程，這導致：

這一重大弱點並未導致我們的財務報表出現已知的重大錯報。但是，重大弱點可能導致我們的中期或年度財務報表和披露中出現重大錯報，而這些錯誤可能無法預防或發現。重大弱點還影響了職責分離的有效性、依賴相關財務系統信息的財務控制的有效性，並增加了對公司會計人員在CarOffer子公司層面發現錯誤的依賴。

我們和董事會致力於維護強大的內部控制環境。管理層在董事會審計委員會的監督下，評估了2022年第二季度發現的重大弱點，並實施了補救計劃，以解決重大弱點並改善我們的控制環境。管理層隨後評估了截至2023年3月31日存在的其他控制缺陷、補救狀況和重大缺陷，以確定關鍵補救活動。補救計劃解決了通過對我們財務報告內部控制有效性的年度評估發現的其他缺陷。我們的補救措施正在進行中，包括以下內容：

管理層承諾儘快成功實施補救計劃。除非我們的管理層實施了有效控制措施，並在足夠的時間內有效，並且我們的管理層通過測試得出這些控制措施有效的結論，否則重大漏洞不會被視為已得到補救。我們的補救計劃的內容只能隨着時間的推移才能完成，我們無法保證這些舉措最終會產生預期的效果。見”風險因素——與我們的業務和行業相關的風險——我們已經發現財務報告的內部控制存在重大弱點。如果我們無法糾正這一重大弱點，我們可能無法準確或及時地報告我們的財務狀況或經營業績，這可能會對我們的業務和普通股的市場價格產生不利影響。”

在本季度報告所涉期間，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生任何對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對我們對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

我們可能會不時捲入法律訴訟或受到我們正常業務過程中產生的索賠。我們目前沒有受到任何未決或威脅要提起的訴訟，我們認為，如果判定對我們造成不利影響，則可以合理地預期這些訴訟將對我們的業務或財務業績產生重大不利影響。

投資我們的A類普通股涉及高度的風險。在評估我們的業務之前，您應仔細考慮下述風險和不確定性以及本季度報告中包含的所有其他信息，包括 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及我們未經審計的合併財務報表及其出現在本季度報告其他地方的相關附註。這些風險或不確定性可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和前景產生重大不利影響。在這種情況下，我們的A類普通股的交易價格可能會下跌。請參閲 “關於前瞻性陳述的特別説明”。

我們的業務在很大程度上取決於我們與經銷商的關係。如果大量經銷商終止與我們的訂閲協議，和/或經銷商關閉或整合，從而減少對我們產品的需求，我們的業務和財務業績將受到重大不利影響。

我們收入的一個重要來源是經銷商向我們支付的訂閲費，以便在我們的汽車市場上使用增強功能。我們與經銷商的訂閲協議通常可以在適用的續訂期開始前 30 天發出通知後終止，經銷商可以提前 30 天發出通知，終止我們與經銷商的訂閲協議。目前，我們與經銷商簽訂的大多數合同都規定了一個月的承諾條款，並且不包含要求經銷商在承諾期限之後維持與我們的關係的合同義務。經銷商可能會受到多種因素的影響，取消對我們的訂閲，包括國家和地區經銷商協會、國家和地方監管機構、汽車製造商、消費者團體和合並經銷商團體。如果這些有影響力的團體中的任何一個表示經銷商不應與我們簽訂或維持訂閲協議，那麼經銷商可能會有同樣的信念，我們可能會失去許多付費經銷商。如果我們的大量付費經銷商終止對我們的訂閲，我們的業務和財務業績將受到重大不利影響。

此外，過去，由於行業動態和宏觀經濟問題導致經銷商關閉和整合，美國經銷商的數量有所下降。當經銷商合併時，合併後的實體通常以比以前更少的數量或更低的總價格購買他們先前單獨購買的服務，從而導致數量壓縮和收入損失。進一步的經銷商整合或關閉可能會減少對我們產品和服務的總需求。如果將來發生經銷商關閉和整合，我們的業務和財務業績可能會受到重大不利影響。

如果我們未能維持或增加向我們支付訂閲費的經銷商數量，或者未能維持或增加向我們支付的訂閲費，我們的業務和財務業績將受到重大和不利影響。

如果付費經銷商在訂閲期內獲得的消費者連接量沒有達到預期的水平，沒有從這些連接中獲得預期的汽車銷售水平，或者未能將消費者關係或銷售歸因於我們的平臺，則他們可能會在適用的續訂期限開始之前終止訂閲。如果我們未能維持或擴大向經銷商付款的基礎，或者未能維持或提高我們從他們那裏獲得的費用水平，我們的業務和財務業績將受到重大不利影響。

我們允許經銷商在 CarGurus 的市場上免費上架他們的庫存；但是，我們對此類免費列表施加了某些限制。將來，我們可能會決定對限制性列表施加額外限制或修改向非付費經銷商提供的服務。我們的限制性清單產品的這些變化可能會導致向消費者展示的庫存減少，這可能會削弱我們吸引消費者的努力，並導致付費和非付費經銷商獲得的線索和聯繫減少，這可能會使我們更難將非付費經銷商轉換為付費經銷商或維持或擴大我們的付費經銷商基礎。如果經銷商不以我們預期的價格訂閲我們的付費產品，我們的業務和財務業績將受到重大不利影響。

我們的業務面臨與更大的汽車行業生態系統相關的風險，這可能會對我們的業務、收入、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

消費者需求的減少可能會對汽車購買市場產生不利影響，從而減少使用我們平臺的消費者數量。在經濟衰退時期和其他可支配收入受到不利影響的時期，消費者對新車和二手車的購買量通常會下降。購買新車和二手車通常是消費者自由決定的，已經並將繼續受到經濟負面趨勢的影響，包括：經濟的持續影響

COVID-19 疫情，能源和汽油成本；信貸的可用性和成本；利率上升；商業和消費者信心下降；股市波動；以及失業率上升。

此外，近年來，機動車市場經歷了技術和消費者需求的快速變化。自動駕駛技術、拼車、交通網絡和其他交通領域的根本變化可能會影響消費者購買汽車的需求。減少消費者購買的汽車數量可能會對經銷商和汽車製造商產生不利影響，並導致這些羣體減少其他支出，包括有針對性的激勵計劃。

此外，我們的業務已經並將繼續受到更大的汽車行業生態系統所面臨的挑戰的負面影響，包括全球供應鏈挑戰、全球半導體芯片短缺的影響、包括關税和關税在內的貿易政策變化、中美之間的貿易關係以及其他宏觀經濟問題，包括 COVID-19 疫情和利率上升的持續影響。全球通貨膨脹率的上升刺激了貨幣政策緊縮週期，包括中央銀行提高關鍵短期貸款利率。信貸的可用性和成本都是影響消費者信心的因素，而消費者信心是我們消費者和經銷商汽車銷售的關鍵驅動力。此外，由於多種因素，包括通貨膨脹成本增加和汽車生產限制導致的車輛價格上漲，以及利率上升導致的汽車融資成本上升，消費者的汽車負擔能力變得越來越具有挑戰性。這些因素可能會對我們的業務、收入、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

如果CarOffer業務和/或我們的合併產品不能繼續增長，我們的收入和業務將受到嚴重損害。

現在，我們的收入中有很大一部分來自汽車和IMCO的批發銷售。我們的交易協同效應的持續實現以及我們繼續發展CarOffer業務及其相關收入的能力取決於多種因素，包括但不限於我們能否繼續：擴大參與CarOffer平臺的經銷商數量；留住現有客户並增加他們在CarOffer平臺上完成的批發交易份額；吸引過去通過實物拍賣購買或出售車輛且可能選擇不進行在線交易的潛在客户；和成功地與競爭對手競爭，包括其他在線汽車拍賣公司和大型全國性線下汽車拍賣公司，這些公司正在擴展到在線渠道，並啟動了與實物拍賣相關的在線拍賣。此外，我們繼續發展IMCO的能力以及與之相關的收入還取決於許多因素，包括但不限於我們繼續開展以下工作的能力：有效擴大和營銷IMCO；吸引潛在消費者通過IMCO在線銷售汽車；成功與競爭對手（包括在線經銷商）競爭。如果我們預期的交易協同效應未能完全實現，或者CarOffer業務和/或IMCO未能繼續以我們預期的速度增長，我們的收入和業務將受到嚴重損害。

零售汽車價格的重大變化或批發市場的二手車庫存供應下降等行業狀況也可能對CarOffer的業務和增長產生不利影響。例如，如果二手車的零售價格相對於新車的零售價格上漲，則購買新車對消費者來説可能比購買二手車更具吸引力，這可能會導致CarOffer平臺上的二手車批發銷售減少。二手車經銷商也可能決定自己零售更多的汽車，這可能會對CarOffer平臺上出售的車輛數量產生不利影響。我們還面臨與CarOffer通過仲裁收購的車輛有關的庫存風險，包括庫存過時、價值下降以及大量庫存減記或註銷的風險。如果仲裁增加，這種庫存風險就會更高，而這種情況更有可能與批發市場狀況的惡化有關。

此外，根據宏觀經濟狀況和不斷變化的需求需求，CarOffer平臺上的活動過去曾出現波動，將來可能再次波動，這可能會對我們在這段時間內的收入、經營業績和財務狀況產生不利影響。宏觀經濟問題，包括利率上升和消費者信心降低，也可能對經銷商採購庫存的需求產生不利影響，因此導致CarOffer平臺上的汽車批發銷售和/或通過IMCO進行交易的數量減少，這將對CarOffer的業務和財務業績產生不利影響。此外，汽車行業的庫存挑戰，包括由於 COVID-19 疫情造成的原因，已經並將繼續導致進入批發市場的車輛供應減少，並減少在CarOffer平臺上銷售和/或通過IMCO進行交易的車輛數量。CarOffer無法留住客户和/或增加或尋找替代車輛供應來源將對我們的收入和業務產生不利影響。

如果經銷商或其他廣告商減少在我們的支出，我們的廣告收入和業務將受到損害。

我們的部分收入來自主要通過向經銷商、汽車製造商和其他汽車相關品牌廣告商進行的短期廣告銷售（包括現場廣告和受眾定位服務）產生的廣告收入。我們與其他在線汽車市場以及電視、印刷媒體和其他傳統廣告渠道爭奪這筆廣告收入。我們吸引和留住廣告商以及創造廣告收入的能力取決於多種因素，包括我們的能力：增加使用我們市場的消費者數量；與其他在線汽車市場在廣告支出方面進行有效競爭；繼續開發我們的廣告產品；跟上競爭對手的技術變化以及做法和產品的步伐；以及為我們的廣告商在我們的廣告支出提供有吸引力的投資回報率。

由於 COVID-19 疫情的影響，一些廣告商取消或減少了在我們這裏的廣告，廣告客户將來可能會出於各種原因取消或減少在我們這裏的廣告，包括 COVID-19 疫情的影響和其他宏觀經濟問題，例如利率上升和其他影響消費者支出的問題。此外，在 2020 年、2021 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日止的年度中，由於 COVID-19 疫情或其他原因，消費者訪問我們網站的次數同比下降，導致廣告客户獲得的曝光量低於預期，這已經並可能繼續對我們的廣告收入造成不利影響。如果我們無法説服廣告商相信我們的廣告產品與其他渠道相比的有效性或優勢，那麼我們可能無法成功地在廣告商的支出中獲得更大的份額。如果目前的廣告商減少了在我們的廣告支出，而我們無法取代如此減少的廣告支出，那麼我們的廣告收入以及業務和財務業績將受到損害。

如果我們無法在我們的平臺上為消費者提供引人入勝的體驗，那麼使用我們市場的消費者與經銷商之間的聯繫可能會下降，我們的業務和財務業績將受到重大不利影響。

如果我們不能繼續為消費者提供引人入勝的車輛搜索體驗，消費者與經銷商通過我們的市場建立的聯繫數量可能會下降，這反過來又可能導致經銷商暫停在我們的市場上發佈庫存、取消訂閲或減少他們在我們的平臺上的支出。如果經銷商暫停或取消在我們的商城上架其庫存，我們可能無法吸引大量消費者受眾，這可能會導致其他經銷商暫停或取消對我們市場的使用。使用我們市場的經銷商數量的減少可能會對我們的市場以及我們的業務和財務業績產生重大不利影響。我們認為，我們在臺式計算機和移動設備上提供引人入勝的車輛搜索體驗的能力取決於多種因素，包括我們的能力：為消費者和經銷商維持有吸引力的市場；繼續為我們的市場創新和推出產品；及時預測或適應新的和不斷變化的技術和消費者需求；推出有效且具有高度消費者參與度的新產品；展示各種汽車庫存以吸引消費者更多消費者訪問我們的網站；提供吸引消費者的移動應用程序；保持我們的移動應用程序與操作系統（例如 iOS 和 Android）以及運行此類操作系統的流行移動設備的兼容性；訪問和分析足夠的數據以使我們能夠向消費者提供相關信息，包括定價信息和準確的車輛詳細信息。

我們無法開發新產品、適應新技術或讓消費者和經銷商廣泛採用這些產品，都可能對我們的業務和財務業績產生負面影響。

我們的成功取決於我們持續的創新，即提供使我們的市場、網站和移動應用程序對消費者和經銷商有用的產品，或者以其他方式為消費者和經銷商提供價值。例如，我們繼續開發數字零售產品，包括擴大經銷商地理覆蓋範圍的產品，以及其他通過我們的網站為在線購車體驗帶來更多元素的產品。我們未能從這些數字零售投資中獲得預期的收益，可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

我們還預計，隨着時間的推移，我們對當前產品的投資可能會降低生產力，收入的增長將需要更多地專注於開發新產品。這些新產品必須被消費者和經銷商廣泛採用，這樣我們才能繼續吸引消費者進入我們的市場，吸引經銷商購買我們的產品和服務。因此，我們必須持續在產品、技術和開發上投入資源，以提高我們市場的吸引力，適應新的和不斷變化的技術和消費者需求。由於宏觀經濟影響和任何節省成本的舉措對我們的業務，我們參與這些活動的能力可能會下降。這些產品、技術和開發費用可能包括僱用額外人員和留住現有員工、聘請第三方服務提供商以及開展其他研發活動的成本。無法保證像IMCO這樣的產品創新或未來產品的開發會提高消費者或經銷商的參與度，獲得市場認可，創造額外收入或實現盈利。鑑於市場上其他人提供的新技術，也無法保證我們未來的產品會滿足消費者的期望。此外，與新產品相關的收入通常是不可預測的，與現有產品相比，我們的新產品的毛利率可能更低，留存率更低，營銷和銷售成本也更高。我們可能會繼續修改現有和新產品的定價模式，以便我們的產品價格反映這些產品為消費者和經銷商提供的價值。我們的定價模型可能無法有效反映產品對經銷商的價值，而且，如果我們無法提供消費者和經銷商想要使用的市場和產品，他們可能會減少或停止使用我們的市場和產品。如果沒有創新的市場和相關產品，我們可能無法吸引更多獨特的消費者或留住現有的消費者，這可能會影響成為付費經銷商的經銷商數量和想要在我們的市場上做廣告的廣告商數量，以及他們願意為我們的產品支付的金額，這反過來可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。

我們依靠互聯網搜索引擎為我們的網站吸引流量，如果我們未能在搜索結果中佔據突出地位，我們的流量將下降，我們的業務將受到不利影響。

我們在某種程度上依賴谷歌、必應和雅虎等互聯網搜索引擎！為我們的網站增加流量。我們從搜索引擎吸引到我們市場的消費者數量在一定程度上歸因於我們的網站在未付費搜索結果中的排名和排名。

這些排名可能會受到多種因素的影響，其中許多因素不在我們的直接控制之下，可能會經常變化。例如，當消費者在互聯網搜索引擎中搜索車輛時，我們依靠網頁的高自然搜索排名來引導消費者訪問我們的網站。我們的競爭對手的互聯網搜索引擎優化工作可能會導致他們的網站獲得比我們的網站更高的搜索結果排名，或者互聯網搜索引擎可能會改變他們的方法和/或引入競爭產品，從而對我們的搜索結果排名產生不利影響。如果互聯網搜索引擎以對我們不利的方式修改方法，就像他們不時做的那樣，或者如果我們改善搜索引擎優化的努力不成功或不如競爭對手的努力成功，我們吸引大量消費者受眾的能力可能會降低，進入我們市場的流量可能會下降，我們發送給經銷商的線索數量可能會受到不利影響。此外，來自互聯網搜索引擎提供商的競爭產品，例如直接在搜索結果中提供經銷商和車輛價格以及其他信息的產品，也可能對我們網站的流量以及我們能夠發送給經銷商的潛在客户數量產生不利影響。如果互聯網搜索引擎提供商選擇與我們的競爭對手結盟，我們的業務也將受到不利影響。減少我們自己的搜索廣告支出或競爭對手更激進的支出也可能導致我們承擔更高的廣告成本和/或降低我們對潛在用户的市場知名度。過去，我們的網站在自然搜索結果和付費搜索結果排名方面經歷過波動，我們預計未來還會出現波動。通過互聯網搜索引擎訪問我們網站的消費者數量的任何減少都可能損害我們的業務和經營業績。

我們可能無法維持或發展與數據提供商的關係，或者他們提供的數據可能會中斷，這可能會降低購物體驗的價值或透明度，並對我們的業務和運營業績產生負面影響。

我們從許多第三方數據提供商那裏獲取數據，包括庫存管理系統、汽車網站提供商、客户關係管理系統、經銷商管理系統、政府實體和第三方數據許可方。我們的業務依賴於我們獲取數據的能力，以造福使用我們市場的消費者和經銷商。例如，我們在每個市場的成功在一定程度上取決於我們獲取和維護這些市場的庫存數據和其他車輛信息的能力。此類庫存數據或其他車輛信息的丟失或中斷可能會減少使用我們市場的消費者數量。我們的數據訪問可能會因多種原因而中斷，包括難以續訂與數據提供商的協議、數據提供商使用的軟件發生變化、行業參與者限制訪問數據的努力以及數據提供商可能向我們收取的費用增加。如果當前的任何提供商終止與我們的關係或任何提供商提供的服務中斷，我們的市場可能會受到負面影響。如果提供給我們的數據出現重大中斷，我們向使用我們市場的消費者和經銷商提供的信息可能會受到限制。此外，這些信息的質量、準確性和及時性可能會受到影響，這可能會導致使用我們市場的消費者獲得的購物體驗價值降低、透明度降低，並可能對我們的業務和經營業績產生負面影響。

未能建立、維護和保護我們的品牌將損害我們吸引大量消費者受眾以及擴大消費者和經銷商對我們市場的使用範圍的能力。

雖然我們專注於建立品牌知名度，但維護和增強我們的品牌將在很大程度上取決於我們努力維護消費者和經銷商的信任，以及通過我們的市場為每位消費者和經銷商創造價值所做的努力能否成功。我們成功地優化了重要的品牌支出，克服了整個行業品牌營銷的激烈競爭，包括可能模仿我們信息的競爭對手，這也影響了我們保護品牌的能力。此外，與COVID-19大流行前的水平相比，我們已經減少了品牌支出，將來我們可能會根據宏觀經濟狀況決定進一步抑制此類支出。如果消費者認為我們沒有專注於為他們提供更好的汽車購物體驗，或者如果我們未能克服品牌營銷競爭並在消費者心目中保持差異化的價值主張，我們的聲譽和品牌實力可能會受到不利影響。

對我們的商業行為和文化、我們的管理團隊和員工、我們的營銷和廣告活動、我們遵守適用法律和法規、我們提供給消費者的數據的完整性、數據隱私和安全問題、我們網站上的第三方內容和行為以及我們業務的其他方面的投訴或負面宣傳，無論其有效性如何，都可能削弱消費者和經銷商對我們市場的信心和參與度，並可能對我們的品牌產生不利影響。無法保證我們能夠維持或增強我們的品牌，不這樣做將損害我們的業務增長前景和經營業績。

我們最近的快速增長並不能預示我們未來的增長，我們的未來收入增長率也不確定，包括潛在的宏觀經濟影響。

截至2022年12月31日止年度的收入從截至2021年12月31日的9.514億美元增至（i）16.55億美元，這兩期之間增長了74％；（ii）截至2023年3月31日的三個月的收入從4.306億美元降至2.320億美元，這兩期之間下降了46％。我們未來的收入可能不會以這樣的速度增長，可能會受到宏觀經濟問題的影響，例如批發汽車價格下跌、烏克蘭戰爭和俄羅斯的制裁、利率上升、消費者信心降低、消費者債務水平以及其他影響消費者支出和偏好的問題。此外，如果我們做不到：增加使用我們市場的消費者數量；吸引新的消費者通過IMCO在線銷售汽車；維持和擴大訂閲我們市場並維持和增加他們支付的費用的經銷商數量；擴大參與我們市場的經銷商數量，或者根本無法實現預期的增長

CarOffer平臺並增加他們在此類平臺上完成的批發交易的份額；吸引和留住在我們的市場上投放廣告的廣告商；進一步提高我們市場的質量並推出高質量的新產品；並增加使用我們的市場的消費者與經銷商之間的聯繫數量，尤其是與付費經銷商的聯繫。如果我們的收入下降或未能增長，投資者對我們業務的看法可能會受到不利影響，我們的A類普通股的市場價格可能會下跌。

我們可能需要額外的資金來實現我們的業務目標並應對商業機會、挑戰或不可預見的情況。如果我們無法產生足夠的現金流或沒有資金可供我們使用，我們的業務、經營業績、財務狀況和前景可能會受到不利影響。

如果我們無法產生足夠的現金流，我們將需要額外的資金來實現我們的業務目標，應對商機、挑戰或不可預見的情況，包括 COVID-19 疫情和其他宏觀經濟問題的持續影響，並進行營銷支出以提高我們的品牌知名度，開發新產品，進一步改善我們的平臺和現有產品，增強我們的運營基礎設施，收購補充業務和技術。因此，除了2022年的Revolver外，我們可能需要進行股權或債務融資以獲得更多資金。但是，當我們需要以我們可接受的條件或根本無法接受的條件提供額外資金時，可能無法獲得額外資金。股票和信貸市場的波動也可能對我們獲得股權或債務融資的能力產生不利影響。無法在需要時以令我們滿意的條件獲得足夠的融資或融資，可能會嚴重限制我們繼續實現業務目標和應對商機、挑戰或不可預見情況的能力，並可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生不利影響。

我們的國際業務所涉及的風險可能不同於我們的國內運營風險，或者與我們的國內運營風險相輔相成。

除美國外，我們在英國和加拿大經營市場，這兩個市場的競爭環境不太熟悉，涉及各種風險，包括需要投入大量資源以及此類投資可能在幾年內或根本無法獲得回報。我們在前幾個時期在英國和加拿大蒙受了損失，將來可能會再次蒙受損失。在這些司法管轄區，我們還面臨其他各種挑戰。例如，我們的競爭對手可能比我們在英國和加拿大取得成功更成熟或處於更有利的地位。我們的競爭對手可能會向使經銷商依賴他們的經銷商提供服務，例如託管經銷商網站和為經銷商提供庫存信息，這將使吸引經銷商進入我們的市場變得困難。這些壁壘中的任何一個都可能阻礙我們在國際市場的運營，從而影響我們的業務和潛在增長。

我們管理業務和開展國際業務的能力需要大量的管理關注和資源，在多種語言、文化、習俗、法律和監管體系、替代性爭議解決系統和商業基礎設施的環境中為企業提供支持方面面臨特殊挑戰。國際運營可能會使我們面臨與當前風險相關的不同風險或增加我們的風險敞口，包括與以下相關的風險：調整我們的網站和移動應用程序以適應當地消費者行為；來自本地提供商的競爭加劇以及當地居民對本地提供商的潛在偏好；遵守適用的外國法律法規，包括不同的隱私、審查和責任標準和法規，以及不同的知識產權法；我們知識產權的可執行性財產權；信用風險和更高的支付欺詐水平；遵守反賄賂法，包括遵守貨幣匯率波動；外國之間和/或美國與這些國家之間貿易關係的不利變化；對我們的國際收入進行雙重徵税以及美國或我們開展業務的外國司法管轄區的税法可能產生的不利税收後果；以及更高的國際經商成本。

我們依靠關鍵人員來經營我們的業務，如果我們無法留住、吸引和整合合格的人員，或者如果我們的關鍵人員流失，我們發展和成功發展業務的能力可能會受到重大和不利影響。

我們相信，我們的成功一直取決於並將繼續取決於我們吸引、培養、激勵和留住高素質和熟練員工的持續能力。自 COVID-19 疫情爆發以來，我們的員工流失率不斷提高，在留住和吸引合格和熟練員工方面也遇到了激烈的競爭。因此，我們在吸引新員工和留住現有員工方面已經承擔了鉅額成本，並且可能繼續承擔鉅額成本，而且由於我們可能啟動的任何削減開支的舉措，我們將來在吸引和留住員工方面的競爭力可能會降低。

此外，任何計劃外人員流失、參與度降低、我們未能為任何執行官或關鍵員工制定適當的繼任計劃，或者減少他們對業務管理的參與，都可能對我們執行業務計劃和戰略的能力產生重大不利影響，我們可能無法及時或根本找不到合適的替代者。我們的執行官和其他員工隨心所欲，這意味着他們可以隨時終止與我們的僱傭關係，他們對我們業務和行業的瞭解將極其難以取代。我們無法確保我們能夠保留任何高級管理層成員或其他關鍵員工的服務。如果我們不能成功地吸引合格的員工或留住和激勵現有員工，我們的業務可能會受到物質和不利影響。此外，我們可能面臨與未來領導層過渡相關的風險，包括我們的運營中斷和機構知識庫的枯竭。

我們可能會就即時市場價值、交易評級、經銷商評級、新車價格指南和我們市場的其他功能的準確性提出爭議。

我們為使用我們的 CarGurus 平臺的消費者和使用我們的 CarOffer 平臺的經銷商提供我們專有的 IMV、交易評級和經銷商評級，以及其他幫助他們評估車輛清單的功能，包括新車清單的價格指導或新車價格指導。我們的估值模型取決於我們網站上列出的庫存以及有關汽車銷售的公開信息。如果我們網站上的庫存大幅下降，或者如果汽車銷量大幅下降或二手車銷售價格波動，無論是宏觀經濟影響還是其他原因，我們的估值模型都可能無法達到預期。我們的自動估值模型或其基礎算法的修訂或錯誤可能會導致IMV、交易評級、新車價格指南或其他功能與我們對這些工具準確性的預期有所不同。此外，監管機構、消費者、經銷商和其他行業參與者可能會不時質疑或不同意我們的IMV、交易評級、經銷商評級或新車價格指導。任何此類問題或分歧都可能分散我們對業務的注意力或可能損害我們的聲譽，可能導致消費者對我們市場的信心或使用率下降，並可能導致法律糾紛。

我們受到複雜的法律和法規框架的約束，其中許多法律和法規尚待解決，仍在發展中，相互矛盾，這些框架過去和將來都可能使我們面臨索賠、挑戰我們的商業模式或以其他方式損害我們的業務。

我們業務的各個方面正在、可能成為或可能不時被監管機構視為直接或間接受美國聯邦、州和地方法律法規以及外國法律和法規的約束。

新車和二手車的廣告和銷售受到我們開展業務的司法管轄區的嚴格監管。監管機構或第三方可能會認為，適用於經銷商或機動車輛廣告和銷售方式的某些法律或法規通常直接適用於我們的業務。如果我們的商城和相關產品被確定不符合相關監管要求，我們或經銷商可能會受到民事和刑事處罰，包括罰款，或在集體訴訟或其他民事訴訟中裁定重大損害賠償，以及幹擾我們在某些司法管轄區繼續提供我們的市場和相關產品和服務的能力的命令。此外，即使沒有這樣的決定，如果經銷商不確定此類法律法規對我們業務的適用性，我們可能會損失或難以增加付費經銷商的數量，這將影響我們未來的增長。

如果監管機構或其他第三方認為我們的市場或相關產品違反了適用的經銷商許可、經紀活動、鳥狗、消費者保護、消費金融或廣告法律或法規，則應對此類指控可能代價高昂，可能需要我們支付大量和解金，可能要求我們支付包括罰款在內的民事和刑事處罰，可能會干擾我們在某些司法管轄區繼續提供市場和相關產品的能力，或者可能要求我們進行調整到我們的市場和相關產品或我們使用我們的平臺從經銷商那裏獲得收入的方式，其中任何或全部都可能導致嚴重的負面宣傳、經銷商終止訂閲、收入減少、分散員工注意力、支出增加和盈利能力下降。

美國聯邦貿易委員會（FTC）有權採取行動，補救或防止其認為不公平或欺騙性的、影響美國商業的行為或做法。如果聯邦貿易委員會將來認為我們業務的任何方面，包括我們的廣告和隱私慣例，構成不公平或欺騙性的行為或做法，則迴應此類指控可能要求我們為自己的做法辯護並支付鉅額賠償、和解和民事處罰，或者可能要求我們對我們的市場和相關產品和服務進行調整，其中任何或全部都可能導致大量的負面宣傳、分散員工的注意力、失去參與經銷商、收入損失、支出增加，並降低了盈利能力。

我們的平臺使我們、經銷商和用户能夠發送和接收短信和其他手機通信。美國聯邦通信委員會（FCC）以及聯邦和州法院解釋和實施的《電話消費者保護法》（TCPA）對使用撥打住宅和移動電話號碼的電話和短信作為通信手段施加了重大限制，尤其是在未獲得被聯繫人的事先明確同意的情況下。違反TCPA的行為可以由聯邦通信委員會、州檢察長強制執行，也可以由其他人通過訴訟（包括集體訴訟）來強制執行。此外，TCPA的若干條款以及適用的規則和命令有多種解釋，遵守情況可能涉及針對具體事實的分析。

我們或我們所依賴的第三方未能遵守或成功實施適當的流程和程序以應對現有或未來的法律和法規，都可能導致法律和金錢責任、罰款和處罰或損害我們在市場上的聲譽，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。即使索賠毫無根據，我們也可能需要花費資源和支付費用，以防監管行動或第三方索賠。此外，適用法律或其解釋的任何變更都可能進一步限制消費者和經銷商通過我們的平臺進行互動的方式，或與之相關的任何政府或私人執法行動，都可能對我們吸引客户的能力產生不利影響，並可能損害我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流。

除其他外，反壟斷和競爭法禁止競爭對手之間任何會削弱市場競爭的聯合行為。指控非法或反競爭活動的政府或私人民事訴訟可能代價高昂，並可能損害我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流。

可以根據美國和外國法律對我們提出索賠，包括誹謗、誹謗、侵犯隱私、虛假廣告、侵犯知識產權或基於與我們的市場和部分網站傳播的材料的性質和內容相關的其他理論的索賠。我們對任何此類行為的防禦都可能代價高昂，並且需要花費大量的時間和精力來管理層和其他資源。如果我們對在我們的市場上傳輸的信息承擔責任，我們可能會受到直接傷害，我們可能被迫採取新的措施來減少我們承擔這種責任的風險。

上述對我們受或可能遵守的法律和法規的描述並不詳盡，管理我們運營的監管框架可能會不斷變化。我們正面臨並將繼續面臨法律和監管風險，包括隱私、税收、執法、內容、知識產權、競爭和其他事項方面的風險。新的法律法規的頒佈或對國內和國際現行法律法規的解釋可能會直接或間接影響我們的業務運營，這可能會導致鉅額的監管合規成本、民事或刑事處罰，包括罰款、負面宣傳、訂閲經銷商流失、收入損失、支出增加和盈利能力下降。此外，包括聯邦貿易委員會在內的政府機構對我們或交易商使用我們的市場的涉嫌反競爭、不公平、欺騙或其他商業行為的調查可能會導致我們產生額外費用，如果得出不利的結論，可能會導致重大的民事或刑事處罰和重大的法律責任，或者下令我們對我們的市場和相關產品和服務進行調整。

與環境、社會和治理（“ESG”）考慮相關的預期使我們面臨潛在的負債、成本增加、聲譽損害和其他對我們業務的不利影響。

與環境、社會和治理考慮相關的預期使我們面臨潛在的負債、成本增加、聲譽損害和其他對我們業務的不利影響。

許多政府、監管機構、投資者、員工、客户和其他利益相關者越來越關注與我們的業務相關的ESG考量，包括氣候變化和温室氣體排放、人力資本和多元化、公平和包容性。我們通過網站上提供的信息就我們的ESG目標和舉措發表聲明。迴應這些 ESG 考慮因素以及這些目標和舉措的實施涉及風險和不確定性，需要投資，並且會受到我們可能無法控制的因素的影響。此外，一些利益相關者可能不同意我們的目標和舉措，利益相關者的關注點可能會隨着時間的推移而發生變化和演變。對於應將ESG的重點放在哪裏，利益相關者也可能有截然不同的看法，包括我們運營所在的不同司法管轄區的監管機構有不同的看法。我們在實現目標、推進我們的舉措、遵守我們的公開聲明、遵守聯邦、州或國際 ESG 法律和法規，或滿足不斷變化和不同的利益相關者期望和標準方面的任何失敗或被認為失敗，都可能導致針對我們的法律和監管程序，並對我們的業務、聲譽、經營業績、財務狀況和股票價格產生重大不利影響。此外，滿足不斷變化的利益相關者期望和標準可能需要管理時間和開支，並可能導致成本大幅增加，這可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。

我們在業務的許多方面都依賴第三方服務提供商和戰略合作伙伴，任何未能維持這些關係或成功整合某些第三方平臺都可能損害我們的業務。

我們的成功取決於我們與第三方的關係，其中包括：我們的交易處理者；我們的數據中心主機；我們的信息技術提供商；我們的庫存和車輛信息數據提供商；以及我們的車輛運輸、檢驗和與我們的CarOffer業務和IMCO相關的其他物流合作伙伴。如果這些第三方在滿足我們的要求或標準方面遇到困難、審計結果不佳、違反我們的協議或適用法律條款、未能獲得或維持適用許可，或者如果我們與此類第三方建立的關係到期或以其他方式終止，則可能會使我們難以運營業務的某些方面，這可能會損害我們的業務和聲譽。此外，如果此類第三方服務提供商或戰略合作伙伴暫時或永久停止運營，面臨財務困境或其他業務中斷，增加費用，或者如果我們與這些提供商或合作伙伴的關係惡化或終止，無論是由於宏觀經濟狀況還是其他原因，我們都可能遭受成本增加，在找到同等提供商或開發替代技術或運營之前，我們可能無法提供類似的服務。例如，在我們的經銷商對經銷商交易中，我們使用單一的第三方交易處理器代表我們收取客户款項並將其匯給我們，為某些銷售交易商提供預付款，為交易提供產權服務並持有拍賣許可證。如果我們與該第三方交易處理者的關係惡化或終止，我們將不得不尋找後續的交易處理者或承擔內部為這些服務提供便利，這將擾亂我們的業務，並可能對我們的收入、運營業績和財務狀況產生不利影響。此外，如果我們未能成功找到或找到高質量的合作伙伴，如果我們未能與他們談判具有成本效益的關係，或者我們對這些關係的管理不力，則可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

我們的企業系統要求我們集成某些第三方服務提供商託管的平臺。我們負責整合這些平臺並對其進行更新以保持正常功能。這些集成問題、我們未能正確更新第三方平臺或我們的內部企業系統出現任何中斷，都可能導致我們在平臺上對新老客户進行報價、激活服務以及向新老客户開具賬單的能力受到延遲，從而損害我們的業務。

我們網站或移動應用程序的服務嚴重中斷可能會損害我們的聲譽並導致消費者流失，這可能會損害我們的業務、品牌、經營業績和財務狀況。

我們的品牌、聲譽以及吸引消費者、經銷商和廣告商的能力取決於我們技術基礎設施和內容交付的可靠性能。我們已經經歷過系統中斷，將來也可能會遇到這種中斷。這些系統的中斷可能會影響我們市場的安全性或可用性，並阻止或抑制經銷商和消費者訪問我們的市場的能力。例如，過去的中斷影響了我們及時激活客户賬户和管理計費活動的能力。此類中斷已經導致第三方訪問我們的機密和專有信息，包括我們的知識產權，並將來可能導致第三方訪問我們的機密和專有信息。我們系統的可靠性或安全性問題可能會損害我們的聲譽，損害我們保護機密和專有信息的能力，導致消費者和經銷商流失，並導致額外成本。

實際上，用於運行我們平臺的所有通信、網絡和計算機硬件都位於美國東部地區，並且在國際上靠近英國倫敦、愛爾蘭都柏林和德國法蘭克福。這些設施包括通過雲基礎設施服務提供商亞馬遜網絡服務進行託管。儘管我們可以從兩個備選地點託管我們的美國 CarGurus 市場，而且我們認為我們的系統是多餘的，但某些硬件或軟件可能會有例外。此外，我們不擁有或控制這些設施的運營。這些設施的任何中斷或其他運營性能問題或其運營商（包括我們的雲基礎設施服務提供商）面臨的問題，都可能導致我們的服務出現實質性中斷，對我們的聲譽和運營業績產生不利影響，並使我們承擔責任。我們還使用第三方託管服務來備份某些數據，但不為某些服務維護宂餘系統或設施。其中一個或多個系統的中斷已經導致並且將來可能會導致我們經歷長時間的系統不可用，這可能會對我們與消費者、客户和廣告商的關係產生負面影響。我們的系統和運營容易受到火災、洪水、停電、電信故障、恐怖襲擊、戰爭行為、電子泄露、網絡攻擊、網絡釣魚嘗試、員工錯誤、物理入侵、計算機病毒、地震和類似事件造成的損壞或中斷。任何此類事件的發生都可能導致我們的系統和硬件損壞或導致它們出現故障。此外，在某些情況下，我們可能沒有足夠的保護或恢復計劃。

我們的網絡運營中的任何錯誤、缺陷、中斷或其他性能或可靠性問題都可能導致進入我們的市場中斷，以及安排新設施和服務以及修復或更換任何受影響的系統或硬件方面的延誤和額外費用，並可能損害我們的聲譽、業務、經營業績和財務狀況。儘管我們有保險，但它可能不足以補償我們因系統故障導致的服務中斷而可能造成的潛在重大損失，包括對我們業務未來增長的潛在損害。

我們和我們的第三方服務提供商收集、處理、存儲、傳輸、共享、披露和使用消費者信息和其他數據，以及我們為保護此類信息和數據或尊重用户隱私而收集、處理、存儲、傳輸、共享、披露和使用我們的第三方服務提供的實際或感知失敗，可能會使我們承擔責任，並對我們的聲譽和品牌以及業務和經營業績產生不利影響。

我們市場的某些功能涉及消費者信息的存儲和傳輸，例如 IP 地址、與經銷商建立聯繫的用户的聯繫信息、信用申請和其他財務數據、在我們的市場上創建賬户的用户的個人資料信息以及經銷商信息。我們還處理和存儲我們的供應商、合作伙伴和員工的個人和機密信息，並僱用第三方服務提供商，例如付款處理提供商，他們也可以定期訪問客户和消費者數據。其中一些信息可能是私人信息，針對我們或我們的第三方服務提供商的安全漏洞可能會使我們面臨丟失或泄露這些信息的風險，這可能會導致潛在的責任、訴訟和補救成本。例如，黑客可以竊取我們用户的個人資料密碼、姓名、電子郵件地址、電話號碼和其他個人信息。我們依靠第三方許可的加密和身份驗證技術來實現此類信息的安全傳輸，我們還依賴我們的第三方服務提供商使用足夠的安全措施來保護此類信息。儘管我們竭盡全力保護這些信息和數據，但我們的安全措施或第三方服務提供商的安全措施都無法提供絕對的安全性，而且它們可能無法有效防止我們的系統將來出現故障。與所有信息系統和技術一樣，我們的網站、移動應用程序和信息系統以及我們的第三方服務提供商的網站、移動應用程序和信息系統容易受到計算機病毒、入侵、網絡釣魚攻擊、試圖通過拒絕服務或其他攻擊、勒索軟件以及因未經授權使用我們或我們的第三方服務提供商的計算機系統而導致的類似事件或幹擾的影響，其中任何一種都可能導致中斷、延遲或網站關閉，並可能造成損失關鍵數據和未經授權的披露，訪問、獲取、更改和使用個人或其他機密信息。如果我們或我們的第三方服務提供商在數據安全方面受到損害，導致網站或移動應用程序的性能或可用性問題、我們的網站或移動應用程序完全關閉，或者機密信息的丟失或未經授權的披露、訪問、獲取、更改或使用，消費者、客户、廣告商、合作伙伴、供應商和員工可能會對我們失去信任和信心，以及

消費者可以減少對我們網站的使用或完全停止使用我們的網站，經銷商可以停止或減少對我們的訂閲，廣告商可以減少或停止在我們的網站上做廣告。

此外，外部各方已經嘗試並將繼續試圖以欺詐手段誘使員工、消費者或廣告商披露敏感信息，以獲取我們的信息或我們的消費者、經銷商、廣告商和員工的信息。隨着網絡攻擊的頻率和複雜性的增加，我們的網絡安全和災難恢復計劃可能無法有效預測、預防和有效應對所有潛在的網絡風險暴露。此外，由於用於獲取未經授權的訪問、禁用或降級服務或破壞系統的技術經常變化，通常要等到針對目標發射後才能被識別，並且可能源自世界各地監管較鬆的偏遠地區，因此我們可能無法主動解決這些技術或實施足夠的預防措施。

上述任何或所有問題都可能對我們的品牌聲譽產生不利影響，對我們吸引新消費者和提高現有消費者參與度的能力產生負面影響，導致現有消費者減少或停止使用我們的市場或關閉賬户，導致現有經銷商和廣告商取消合同，導致員工解僱，導致求職者不願尋求就業機會或接受就業機會，和/或使我們面臨政府或第三方的訴訟、調查，監管罰款或其他行為或責任，從而損害我們的業務、經營業績和財務狀況。儘管我們提供隱私、數據泄露和網絡安全責任保險，但我們無法確定我們的承保範圍是否足以支付實際承擔的責任或足以補償我們潛在的重大損失，也無法確定我們的保險能否繼續以經濟上合理的條件或根本不向我們提供。

美國和世界各地有許多聯邦、國家、州和地方法律和法規，涉及隱私以及個人信息和其他數據的收集、處理、存儲、共享、披露、使用、跨境傳輸和保護。這些法律和法規在不斷髮展，會有不同的解釋，遵守起來可能代價高昂，可能會導致監管部門罰款或處罰，可能會使我們面臨第三方訴訟，不同國家和司法管轄區之間可能不一致，可能與其他要求相沖突。我們力求遵守行業標準，並受我們的隱私政策條款和對第三方的隱私相關義務以及與隱私和數據保護有關的所有適用法律和法規的約束。但是，這些義務可能會以新的方式解釋和適用，或者在不同司法管轄區之間以不一致的方式解釋和適用，並且可能與其他規則或我們的做法相沖突，因此可能會頒佈新的法規。幾項提案最近已生效或正在等待聯邦、州、地方和外國立法和監管機構（視情況而定），這些提案可能會對我們的業務產生重大影響，我們統稱為《隱私條例》。隱私條例包括但不限於歐盟的《通用數據保護條例》和《加州消費者隱私法》。某些隱私法規已經要求我們更改我們的政策和程序，並且將來可能會要求我們對我們的市場和其他產品進行更改，而某些其他法規可能會進一步要求我們更改我們的政策和程序。這些和其他要求可能會減少對我們的市場和其他產品的需求，要求我們在合同中承擔更繁重的義務，限制我們存儲、傳輸和處理數據的能力，這可能會嚴重損害我們的業務。同樣，英國脱歐和歐盟法院的施雷姆斯二世裁決實際上使歐盟-美國無效Privacy Shield Framework 可能會要求我們更改我們的政策和程序，如果我們不遵守規定，還可能嚴重損害我們的業務。由於我們控制範圍內的各種因素，例如內部資源分配有限或我們無法控制，例如缺乏供應商合作、新的監管解釋或缺乏對某些隱私法規和其他法定要求的監管指導，我們可能無法完全成功地遵守不斷變化的法規。

如果我們未能遵守或認為不遵守美國和國際數據保護法律法規、我們的隱私政策或我們對消費者、客户、員工和其他第三方的隱私相關義務，或者任何導致未經授權發佈或傳輸數據（可能包括個人信息或其他用户數據）的安全漏洞，都可能導致政府調查、執法行動、監管罰款、訴訟、刑事處罰或消費者權益團體針對我們的公開聲明，或其他，並可能導致消費者和經銷商對我們失去信任，這可能會嚴重影響我們的品牌聲譽並對我們的業務產生不利影響。此外，如果我們與之共享信息的任何第三方遇到安全漏洞或未能遵守其對我們的隱私相關法律義務或承諾，則此類問題可能會使員工、消費者或經銷商信息面臨風險，進而可能使我們面臨損害賠償或監管罰款或處罰的索賠，並損害我們的聲譽、業務和運營業績。

我們吸引消費者訪問我們自己的網站和向客户提供某些服務的能力取決於從各種來源收集的消費者數據，這些數據可能會受到消費者的選擇、隱私限制以及法律、法規和行業標準發展的限制。

我們的消費者營銷和為客户投放互聯網廣告的成功取決於我們利用數據的能力，包括我們從客户那裏收集的數據、我們從出版商合作伙伴和第三方收到的數據以及我們的運營數據。使用 Cookie 和非基於 Cookie 的技術，例如移動廣告標識符，我們收集有關用户與客户和發佈商數字資產互動的信息（例如，包括有關廣告投放和用户購物或與客户網站或廣告進行其他互動的信息）。我們成功利用此類數據的能力取決於我們持續訪問和使用此類數據的能力，這可能會受到多種因素的限制，包括：立法導致消費者越來越多地採用 “請勿追蹤” 機制；實施的隱私限制

由網絡瀏覽器開發人員、廣告合作伙伴或其他軟件開發人員所為，限制使用第三方 Cookie 或其他跟蹤技術或表明或預測消費者偏好的數據，從而損害我們理解消費者偏好的能力；以及隱私法律、法規和行業標準的新進展或新解釋。所有這些進展都可能對我們收集消費者數據和投放相關互聯網廣告以吸引消費者訪問我們的網站或為我們的廣告客户提供有針對性的廣告的能力產生重大影響。如果我們未能成功制定廣告和營銷策略以適應和緩解這些不斷變化的消費者數據限制，我們的業務業績可能會受到重大影響。

我們過去和可能再次遭受知識產權糾紛的困擾，這些爭議的辯護成本高昂，並可能損害我們的業務和經營業績。

我們已經遭受過索賠和訴訟，指控我們或我們網站上的內容侵犯了他人的知識產權，包括第三方的商標、版權、專利和其他知識產權，包括來自我們的競爭對手或非執業實體的商標、版權、專利和其他知識產權，今後也將受到索賠和訴訟。我們還可能得知我們的商標、版權、專利和其他知識產權可能受到侵犯。專利和其他知識產權訴訟可能曠日持久且昂貴，結果難以預測，可能導致鉅額和解費用或支付鉅額損害賠償。許多潛在的訴訟當事人，包括專利控股公司，都有能力投入更多的資源來執行其知識產權和為可能針對他們的索賠進行辯護。此外，成功的索賠人可以獲得一項判決，要求我們停止提供某些功能或阻止我們按照我們歷史上或將來可能希望做的方式開展業務。我們可能還需要為使用此類知識產權尋求許可並支付特許權使用費，這些知識產權可能無法以商業上可接受的條款獲得，或者根本無法獲得。或者，我們可能需要修改我們的市場和功能，這可能需要大量的精力和費用，最終可能不會成功。

此外，我們在平臺中使用開源軟件，並將來使用開源軟件。我們可能會不時面臨有關源代碼、開源軟件或使用此類軟件開發的衍生作品的所有權或要求發佈的索賠，或者以其他方式尋求執行適用的開源許可條款的索賠。這些索賠還可能導致訴訟，要求我們購買昂貴的許可證或要求我們投入額外的產品、技術和開發資源來更改我們的平臺或服務，任何一種都會對我們的業務和運營業績產生負面影響。即使這些問題沒有導致訴訟，也沒有得到有利於我們的解決，或者沒有大量的現金和解，這些問題以及提起訴訟或解決這些問題所需的時間和資源也可能會損害我們的業務、經營業績和聲譽。

未能充分保護我們的知識產權可能會損害我們的業務和經營業績。

我們的業務依賴於我們的知識產權，保護知識產權對我們業務的成功至關重要。我們依靠專利、商標、商業祕密和版權法以及合同限制相結合來保護我們的知識產權。此外，我們試圖通過要求我們的員工和顧問簽訂保密和發明轉讓協議，要求第三方簽訂我們認為適當的保密協議來保護我們的知識產權、技術和機密信息。儘管我們努力保護我們的專有權利，但未經授權的各方可能會試圖複製我們平臺的某些功能、軟件和功能，或者獲取和使用我們認為專有的信息。

競爭對手可能會採用與我們的商標或商品名稱相似，從而損害我們建立品牌形象的能力，並可能導致用户混淆。此外，由於我們使用註冊或未註冊的商標、徽標或標語或包含我們商標變體的第三方商標，其他註冊或未註冊商標徽標或口號的所有者可能會對我們提出商品名稱或商標侵權索賠。我們已經在美國、加拿大和英國註冊了 CARGURUS 和 CG 徽標以及字標 CARGURUS。此外，CarOffer擁有許多註冊和未註冊的商標，包括 “CarOffer” 和CarOffer徽標以及相關商標，CarOffer已在美國將其註冊為商標。

我們目前持有 “Cargurus.com” 互聯網域名以及與我們的品牌相關的各種其他相關域名。域名的規定可能會發生變化。監管機構可以建立額外的頂級域名，指定額外的域名註冊商，或者修改持有域名的要求。因此，我們可能無法收購或維護所有使用我們品牌名稱的域名。此外，第三方已經創建了並可能在將來創建模仿或搶注域名來欺騙消費者，這可能會損害我們的品牌，幹擾我們註冊域名的能力，並導致額外費用。

第三方可能會不時通過網站抓取、機器人或其他方式盜用我們的數據，並將這些數據與其他來源的數據彙總在一起。此外，模仿網站可能會盜用我們市場中的數據，並試圖模仿我們的品牌或我們網站的功能。我們可能無法及時、充分地發現和糾正所有此類活動。無論我們能否成功地對這些第三方行使權利，我們可能採取的任何措施都可能要求我們花費大量財務或其他資源，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。此外，如果此類活動在消費者或廣告商中造成混亂，我們的品牌和業務可能會受到損害。

季節性和其他因素可能會導致我們的經營業績和營銷支出的波動。

在整個零售汽車行業，每年的前三個季度消費者購買量通常最大，這在一定程度上要歸因於製造商推出的新車型以及消費者支出的季節性，我們的消費者營銷支出通常會相應波動。由於其他運營支出的總體增長，這種季節性歷史上並未立即顯現出來。此外，為應對 COVID-19 或其他與宏觀經濟相關的費用管理或其他原因而減少的營銷支出，以及經銷商和消費者的需求變化都可能影響我們的營銷支出的效率。隨着我們的增長率放緩或停止，這些季節性趨勢和其他對我們經營業績的影響可能會變得更加明顯。此外，由於宏觀經濟問題，批發汽車的銷量在每個季度之間波動，這可能會對我們的經營業績產生相應的影響。這種差異是由多種因素造成的，包括銷售客户出售二手車的時間、二手車零售市場的季節性和/或汽車行業的庫存挑戰，這些因素會影響批發行業的需求方面。過去，這種差異影響了我們的數字批發領域，將來可能會繼續。

根據我們的業務性質，我們在市場上面臨潛在的欺詐和非法活動，包括：發佈不屬於所謂經銷商所有或經銷商無意按上市價格出售的汽車清單；收到我們可能發送給經銷商的欺詐性線索；以及點對點市場中的欺詐行為。我們為檢測和限制此類欺詐和非法活動在我們的市場中發生而採取的措施可能並不總是有效的，也可能無法解釋現在或將來所有類型的欺詐或其他非法活動。未能限制我們網站上欺詐和非法活動的影響可能會導致潛在的法律責任，損害我們的業務，導致我們失去付費經銷商客户，並對我們的聲譽、財務業績和增長前景產生不利影響。

我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷。如果我們無法糾正這一重大弱點，我們可能無法準確或及時地報告我們的財務狀況或經營業績，這可能會對我們的業務和普通股的市場價格產生不利影響。

我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷。如果我們無法糾正這一重大弱點，我們可能無法準確或及時地報告我們的財務狀況或經營業績，這可能會對我們的業務和A類普通股的市場價格產生不利影響。重大弱點是指財務報告內部控制的缺陷或缺陷組合，因此我們的年度或中期財務報表的重大錯報很有可能無法及時預防或發現。我們已經發現我們的CarOffer子公司的控制存在缺陷。這些缺陷包括對 (i) 與財務報表編制相關的系統的某些信息技術一般控制措施的控制，以及 (ii) 我們的財務報表結算流程的控制，總體而言，這構成了重大弱點。儘管這一重大弱點並未導致我們的財務報表出現重大錯報，但它可能會影響我們的職責分離控制的有效性以及依賴信息技術的控制的有效性，這可能導致錯報影響財務報表的賬目和披露，導致我們的年度或中期財務報表出現重大錯報，這是我們本來無法預防或發現的。由於這一重大弱點，我們的管理層得出結論，截至2023年3月31日，我們的披露控制和程序尚未生效。

我們已經實施了一項補救計劃，旨在改善我們對財務報告的內部控制，以糾正這一重大弱點。該補救計劃包括實施額外的控制和程序，包括及時進行用户訪問和變更管理審查，以及有效審查日記賬分錄和賬目對賬。我們無法向您保證，我們迄今為止採取的措施以及將來可能採取的行動足以彌補導致財務報告內部控制出現重大缺陷的控制缺陷，也無法防止或避免未來潛在的重大缺陷。如果我們無法成功糾正財務報告內部控制的重大弱點，我們的財務報告的準確性和時機可能會受到不利影響，投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心，我們的A類普通股的市場價格可能會下跌，我們可能會受到納斯達克、美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查，我們進入資本市場的能力可能會受到限制。

我們的 2022 年 Revolver 包含對我們行動的某些契約和其他限制，這些條款和限制可能會限制我們的運營靈活性或以其他方式對我們的經營業績產生不利影響。

我們的2022年Revolver的條款包括許多契約，這些契約限制了我們授予或產生留置權、承擔額外債務、進行某些限制性投資或付款、進行某些合併和收購或進行某些資產出售的能力，每種情況都有特定的例外情況。此外，我們的2022 Revolver還要求我們在最低流動性方面遵守財務契約，並要求我們維持淨槓桿率。2022 年 Revolver 的條款可能會限制我們當前和未來的運營，並可能對我們為未來運營或資本需求提供資金的能力產生不利影響。遵守這些契約可能會使我們更難成功執行業務戰略並與不受此類限制的公司競爭。此外，如果我們從2022年左輪手槍下提取資金，利率波動可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們未能遵守2022 Revolver中規定的契約或還款要求可能會導致違約，這將使貸款人有權終止根據我們的2022 Revolver提供貸款的承諾，並宣佈任何未償借款以及任何應計和未付利息和費用立即到期和應付。如果我們2022 Revolver下的任何債務被加速，我們可能沒有足夠的現金或無法借到足夠的資金來為債務再融資或出售足夠的資產來償還債務，這可能會立即對我們的業務、現金流、經營業績和財務狀況產生不利影響。即使我們能夠獲得新的融資，也可能不符合商業上合理的條件或我們可接受的條件。截至2023年3月31日，我們的2022年左輪手槍下沒有未繳款項。

我們的創始人控制着我們已發行股本的大部分投票權，因此可以控制關鍵決策，可以以與其他股東利益相沖突的方式控制我們的行為。

我們的創始人、董事會主席兼執行主席蘭利·施泰納特能夠對我們已發行資本的大部分投票權行使投票權，因此有能力控制提交給股東批准的事項的結果，與我們的A類普通股相比，B類普通股的投票率為十比一。、合併或出售我們的全部或幾乎全部資產。這種集中控制可能會推遲、推遲或阻止控制權的變更、合併、整合或出售我們其他股東支持的全部或幾乎所有資產，或者相反，這種集中控制可能導致我們其他股東不支持的此類交易的完成。這種集中控制還可能阻礙潛在投資者收購我們的A類普通股，這可能會損害我們的A類普通股的交易價格。此外，施泰納特先生在我們公司的管理和重大戰略投資中具有重大影響力，這要歸因於他擔任執行主席的職位以及他控制董事選舉或更替的能力。作為董事會主席兼執行主席，施泰納特先生對我們的股東負有信託責任，必須以他合理認為符合股東最大利益的方式本着誠意行事。如果施泰納特先生的高級管理人員和董事身份被終止，他對我們股東的信託義務也將終止，但他作為股東的投票權不會因此類終止而減少，除非解僱要麼是施泰納特先生自願作出的，要麼是施泰納特先生的去世造成的，或者是施泰納特先生持有的我們股東的股本總數施泰納特先生以及施泰納特先生的任何許可實體（此類大寫術語的定義見我們修訂和重述的證書）假設所有未償期權和可轉換證券的全部行使和結算並按轉換為A類普通股的基礎計算，公司註冊量低於9,091,484股，作為截至2022年12月31日的10-K表年度報告附錄3.1列入）。作為股東，即使是控股股東，施泰納特先生有權為自己的利益對股票進行投票，這可能並不總是與我們其他股東的利益一致。

我們認為，施泰納特先生繼續控制我們已發行股本的大部分投票權對我們有利，也符合股東的最大利益。如果施泰納特先生不再控制大部分投票權，無論是由於處置了部分或全部A類或B類普通股，根據其條款將B類普通股轉換為A類普通股，或者以其他方式，我們的業務或A類普通股的交易價格都可能受到不利影響。

我們普通股的多類別結構實際上將投票控制權集中在我們的創始人和B類普通股的某些其他持有人手中，這將限制或排除我們的股東影響公司事務的能力。

我們的B類普通股每股有十票，我們的A類普通股每股有一票。我們的創始人及其某些關聯公司持有我們B類普通股的大量已發行股份，因此擁有我們已發行股本的絕大多數投票權。由於我們的B類普通股和A類普通股之間的投票比例為十比一，我們的B類普通股的持有人共同控制着我們普通股的大部分合並投票權，因此只要B類普通股的股票佔我們A類和B類普通股所有已發行股份的至少9.1％，就可以控制提交給股東批准的所有事項。這種集中控制將限制或排除我們的其他股東在可預見的將來影響公司事務的能力。此外，B類普通股持有者的轉讓通常會導致轉讓的股份轉換為A類普通股，但有一些例外情況，例如出於遺產規劃或慈善目的進行的某些轉讓。隨着時間的推移，將B類普通股轉換為A類普通股已經並將繼續產生增加保留此類股票的B類普通股持有者的相對投票權的效果。例如，如果施泰納特先生保留其持有的B類普通股的很大一部分，他可以繼續控制我們已發行股本的大部分合並投票權。

我們作為 “受控公司” 的地位可能會降低我們的A類普通股對某些投資者的吸引力，或者以其他方式損害我們的A類普通股的交易價格。

我們 50% 以上的投票權由施泰納特先生擁有。因此，根據納斯達克上市公司的公司治理規則，我們是 “受控公司”，可能會選擇不遵守納斯達克的某些公司治理要求。我們依賴並一直依賴這些豁免中的某些或全部。因此，如果我們的控股股東的利益與其他股東的利益不同，則其他股東可能無法獲得與公司股東相同的保護

受納斯達克上市公司的所有公司治理規則的約束。我們作為受控公司的地位可能會降低我們的A類普通股對某些投資者的吸引力，或者以其他方式損害我們的股價。

我們的A類普通股的交易價格一直波動不定，並且可能繼續波動，股東對我們股票的投資價值可能會下降。

我們的A類普通股的交易價格一直波動不定，並且可能繼續大幅波動。我們的A類普通股的交易價格取決於許多因素，包括本 “風險因素” 部分中描述的因素，其中許多因素是我們無法控制的，可能與我們的經營業績無關。可能導致我們的A類普通股交易價格波動的因素包括以下因素：其他科技公司，尤其是我們所在行業的科技公司的經營業績和股票市場估值的變化；我們或我們的股東出售我們的A類普通股；通過報道證券分析師對我們股票的建議產生不利變化；證券分析師未能維持對我們的報道，任何關注我們公司的證券分析師或我們的財務估值的變化失敗滿足這些估計或投資者的預期；我們或我們的競爭對手發佈的新產品的公告；公眾對我們發佈的收益指導或其他公開公告和申報的反應；我們的關鍵指標存在真實或感知的不準確之處；激進股東的行為；我們經營業績的實際或預期變化或經營業績的波動或我們的業務、競爭對手的業務發展或總體競爭格局；涉及我們的訴訟或監管機構的調查進入我們的業務或競爭對手的業務；與我們的所有權有關的發展或爭議；我們或我們的競爭對手宣佈或完成對業務或技術的收購；新的法律法規或對適用於我們業務的現行法律或法規的新解釋；會計準則、政策或指導方針的變化；我們管理的任何重大變化；汽車行業的變化；COVID-19 疫情；以及總體經濟狀況。

我們無法保證我們的股票回購計劃將得到全面實施，也不能保證它會提高股東價值，股票回購可能會影響我們的A類普通股的價格。

2022 年 12 月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃（“股票回購計劃”），根據該計劃，我們可以不時以不超過2.5億美元的總購買價格購買我們的 A 類普通股，到期日為 2023 年 12 月 31 日。該計劃下的回購可以通過多種方法進行，包括但不限於公開市場收購、私下談判的交易以及可能根據《交易法》第10b5-1條和/或第10b-18條下的一項或多項計劃進行的交易，並受市場和商業狀況、可用流動性水平、用於其他目的的現金需求、監管和其他相關因素的約束。股票回購的時機、定價和規模將取決於許多因素，包括但不限於價格、公司和監管要求以及總體市場和經濟狀況。回購計劃不要求我們回購任何金額或數量的股票，該計劃可能隨時暫停或終止，這可能會導致我們的A類普通股價格下跌。

根據我們的股票回購計劃進行回購將減少我們A類普通股的已發行股票數量，因此可能會影響我們的A類普通股的價格並增加其波動性。我們的股票回購計劃的存在還可能導致我們的A類普通股的價格高於沒有此類計劃時的價格，並可能減少我們的A類普通股的市場流動性。此外，根據我們的股票回購計劃進行回購將減少我們的現金儲備，這可能會影響我們進一步發展業務和償還債務的能力。無法保證任何股票回購都會提高股東價值，因為我們的A類普通股的市場價格可能會跌至我們回購此類股票的水平以下。在我們宣佈打算回購股票後，任何回購股票的失敗都可能對我們的聲譽和投資者對我們的信心產生負面影響，並可能對我們的A類普通股價格產生負面影響。儘管我們的股票回購計劃旨在提高長期股東價值，但短期價格波動可能會降低該計劃的有效性。

我們無法預測持續的全球 COVID-19 疫情會在多大程度上對我們的業務運營、財務業績和經營業績產生不利影響。

在過去的三年中，COVID-19 疫情和控制其傳播的努力已經對全球經濟以及世界各地的企業和資本市場造成了重大幹擾，並可能繼續或稍後造成重大幹擾。我們的運營已經受到並可能繼續受到一系列我們無法控制的與 COVID-19 疫情相關的因素的重大不利影響，包括各城市、縣、州和國家對我們的員工、客户、合作伙伴和供應商施加的旨在限制 COVID-19 傳播的各種限制。疫情影響的最終程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展仍然高度不確定且目前無法預測，包括新變種的爆發以及疫苗的可用性和有效性。

我們的運營已經受到並可能繼續受到與 COVID-19 疫情相關的一系列因素的重大不利影響，包括限制措施的定期變化，這些變化因我們開展業務的地區而異，可能需要對新訂單或恢復的訂單做出快速響應。這些命令中有許多導致了我們的變化，在恢復的範圍內，將來可能會導致我們的變化

現場工作政策和人員配置以及通過限制經銷商的業務和/或關閉或減少經銷商所依賴的某些服務提供商提供的服務，限制消費者買賣汽車的能力。此外，這些限制和對疾病傳播的持續擔憂影響了消費者的購車，擾亂了汽車經銷商的運營，這對購車市場產生了不利影響，並可能繼續對汽車購買市場產生不利影響。

COVID-19 疫情對我們收入的這些影響促使我們在整個業務中實施了某些節省成本的措施，而這些措施此前擾亂了我們的業務和運營。我們未來因宏觀經濟問題而實施的任何成本節省措施都可能影響我們未來的業務和運營，併產生意想不到的後果，例如關鍵員工流失、僱用新員工的成本增加、不必要的人員流失以及我們可能無法在預期水平上節省預期的成本的風險，其中任何一項都可能對我們的運營業績和/或財務狀況產生重大不利影響。

我們將繼續監測和評估 COVID-19 疫情對我們商業運營的持續影響，包括對我們收入的影響。我們目前無法準確預測這些條件最終將對我們的運營或我們運營所在的全球經濟和金融市場產生什麼影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大的負面影響。

我們參與競爭激烈的市場，來自現有和新公司的壓力可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

我們面臨着來自提供房源、購車信息、潛在客户開發、營銷、批發和數字購車和銷售服務的公司的激烈競爭，這些服務旨在幫助消費者和經銷商購買汽車並使經銷商能夠接觸到這些消費者。我們的競爭對手包括：在線汽車市場和網站；互聯網搜索引擎；點對點市場；社交媒體市場；汽車經銷商運營的網站；在線經銷商和汽車拍賣公司。我們與這些公司和其他公司競爭，爭奪經銷商在線和線下媒體營銷支出的總營銷預算份額，並在吸引消費者訪問我們的網站方面與這些公司和其他公司競爭。如果經銷商認為替代營銷和媒體策略優於我們的市場，我們可能無法維持或增加訂閲我們的市場和在我們的市場上做廣告的經銷商數量，我們的業務和財務業績可能會受到不利影響。我們還預計，新的競爭對手將繼續通過相互競爭的市場、產品和服務進入在線汽車零售和批發行業，現有競爭對手將擴展到提供競爭產品或服務，這可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

我們的競爭對手可能會嚴重阻礙我們擴大使用我們市場的經銷商數量的能力，或者可能提供折扣，這可能會嚴重阻礙我們維持定價結構的能力。我們的競爭對手還可能開發和銷售新技術，使我們現有或未來的平臺和相關產品的競爭力降低、無法上市或過時。此外，如果我們的競爭對手開發的平臺的功能與我們的平臺相似或優越，或者如果我們的網絡流量下降，我們可能需要降低訂閲費和廣告費。如果我們由於競爭壓力而無法維持目前的定價結構，我們的收入可能會減少，我們的財務業績將受到負面影響。此外，我們現有的和潛在的競爭對手可能擁有比我們更多的財務、技術、營銷和其他資源，這可能使他們能夠提供更具競爭力的價格，並有能力將更多的資源投入到市場、產品和服務的開發、推廣和支持上。他們還可能擁有比我們更廣泛的汽車行業關係，更長的運營歷史和更高的知名度。此外，這些競爭對手可能能夠通過技術進步更快地做出反應，並開展比我們更廣泛的營銷或促銷活動。如果任何競爭對手與經銷商或汽車製造商在營銷或數據分析解決方案方面存在關係，則這些經銷商和汽車製造商可能不願與我們合作。如果我們無法與這些競爭對手競爭，對我們的市場以及相關產品和服務的需求可能會大幅下降。

我們必須對財務報告保持適當有效的內部控制，任何未能保持這些內部控制充分性的行為都可能對投資者對我們公司的信心產生不利影響，從而對我們的A類普通股的價值產生不利影響。

根據第404條和美國證券交易委員會通過的相關規則，除其他外，我們必須每年就我們對財務報告的內部控制的有效性提交一份報告。該評估包括披露我們的管理層在財務報告內部控制中發現的任何重大弱點，例如上述弱點。此外，我們的獨立註冊會計師事務所必須證明我們根據第404條對財務報告進行內部控制的有效性。如果我們的獨立註冊會計師事務所對我們的控制措施的記錄、設計或運作水平不滿意，它可能會發布對我們不利的報告。我們可能無法修復上述重大缺陷和/或未來可能發現的任何重大弱點，也無法及時完成評估、測試和所需的補救措施。我們還必須每季度披露內部控制程序的重大變化。我們遵守第 404 條要求我們承擔大量會計費用並花費大量管理精力。任何未能維持對財務報告的內部控制都可能嚴重抑制我們準確報告財務狀況或經營業績的能力。如果我們無法斷言我們對財務報告的內部控制是有效的，或者我們的獨立註冊會計師事務所無法在需要發表此類意見時就財務報告的內部控制的有效性發表意見，我們可能會失去投資者對財務報告的準確性和完整性的信心

在我們的財務報告中，我們的A類普通股的市場價格可能會下跌，我們可能會受到納斯達克、美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查。未能糾正上述重大弱點和/或未來可能發現的任何重大弱點，或者未能實施或維持上市公司要求的其他有效控制系統，也可能限制我們未來進入資本市場的機會。

我們的收入和經營業績可能因時而異，並且可能由於各種因素而無法達到預期，其中一些因素是我們無法控制的，包括 COVID-19 疫情的持續影響和其他宏觀經濟問題，例如利率上升。由於訂閲我們市場的經銷商數量的波動、廣告商營銷預算的規模和季節性變化，以及給定時期內與我們的IMCO產品和汽車批發銷售相關的車輛仲裁、數量和價格的影響，我們的結果可能會有所不同。由於我們的收入和經營業績可能存在差異，因此各期比較可能沒有意義，不應將任何一個時期的結果作為未來業績的指標。此外，我們的經營業績可能未達到投資者或承保分析師的預期，這可能會對我們的A類普通股的交易價格產生不利影響。

我們可能會受到税法、法規和解釋的不利變化的影響，我們的税收狀況也可能會受到挑戰。

在美國和我們開展業務的某些其他司法管轄區，我們需要繳税。可能會提出或頒佈適用的税法或法規的變更，這可能會對我們的有效税率、納税、經營業績、財務狀況和現金流產生重大和不利影響。此外，税收法律和法規很複雜，會有不同的解釋。由於美國最高法院和馬薩諸塞州最高法院最近的裁決，銷售税義務也存在不確定性，這可能會引發反應，從而不利地增加我們的税收管理成本和税收風險，並對我們的整體業務、經營業績、財務狀況和現金流產生負面影響。我們還定期接受税務機關的審計。與任何此類税務審計以及任何其他審計或訴訟有關的任何不利事態發展或結果都可能對我們的有效税率、納税、經營業績、財務狀況和現金流產生重大和不利影響。

俄羅斯對烏克蘭的入侵以及美國、英國、歐盟和其他國家採取的報復措施以及俄羅斯對此類措施的反應對國內外經濟造成了重大幹擾。

俄羅斯和烏克蘭的衝突對全球經濟產生了直接影響，導致石油和其他大宗商品（包括汽車零部件）的價格上漲。經濟制裁和禁令，加上俄羅斯自己的報復措施，已經擾亂了供應鏈和經濟市場。這些措施的全球影響在不斷變化，無法確定地預測未來的影響。特別是，俄羅斯和烏克蘭的衝突進一步影響了某些製造商生產新車和新汽車零部件的能力，這可能導致新車和二手車的供應持續中斷。此外，無法保證當俄羅斯和烏克蘭的衝突結束時，各國不會繼續實施制裁和禁令。

儘管這些事件並未嚴重中斷我們的運營，但俄羅斯和烏克蘭衝突導致的這些或未來事態發展，例如對美國或我們供應商的網絡攻擊，可能會中斷我們的運營、客户的運營或消費者在我們網站上的活動。

下表彙總了截至2023年3月31日的三個月中我們每個月購買A類普通股股票證券的信息：

* 本附錄32.1中提供的認證被視為本季度報告附件，就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，除非註冊人以引用方式特別將其納入，否則不得被視為 “已提交”。

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。


特拉華	04-3843478
（州或其他司法管轄區公司或組織）	（美國國税局僱主證件號）
2 運河公園, 四樓劍橋, 馬薩諸塞	02141
（主要行政辦公室地址）	（郵政編碼）


	截至 3月31日 2023			截至十二月三十一日 2022
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	456,696		$	469,517
應收賬款，扣除可疑賬款備抵金美元1,054 和 $1,809，分別地		42,395			46,817
庫存		1,637			5,282
預付費用、預付所得税和其他流動資產		18,114			21,972
遞延合同費用		9,387			8,541
限制性現金		14,985			5,237
流動資產總額		543,214			557,366
財產和設備，淨額		42,748			40,128
無形資產，淨額		45,552			53,054
善意		157,689			157,467
經營租賃使用權資產		196,413			56,869
限制性現金		—			9,378
遞延所得税資產		47,385			35,488
扣除本期部分的遞延合同費用		10,446			8,853
其他非流動資產		8,132			8,499
總資產	$	1,051,579		$	927,102
負債、可贖回的非控股權益和股東權益
流動負債
應付賬款	$	42,701		$	32,529
應計費用、應計所得税和其他流動負債		45,010			39,193
遞延收入		20,808			12,249
經營租賃負債		15,480			14,762
流動負債總額		123,999			98,733
經營租賃負債		194,931			51,656
遞延所得税負債		30			54
其他非流動負債		4,336			5,301
負債總額		323,296			155,744
承付款和意外開支（注八）
可贖回的非控制性權益		32,475			36,749
股東權益：
優先股，$0.001每股面值； 10,000,000已獲授權的股份；不已發行和流通股份		—			—
A 類普通股，$0.001每股面值； 500,000,000股份已授權； 98,278,975和 101,636,649已發行和流通股份分別在 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日		98			102
B 類普通股，$0.001每股面值； 100,000,000股份已授權； 15,999,173和 15,999,173已發行和流通股份分別在 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日		16			16
額外的實收資本		357,748			413,092
留存收益		339,175			323,043
累計其他綜合虧損		(1,229	)		(1,644	)
股東權益總額		695,808			734,609
負債總額、可贖回的非控股權益和股東權益	$	1,051,579		$	927,102


	三個月已結束 3月31日
	2023			2022
合併淨收益	$	11,866		$	18,838
其他綜合收入：
外幣折算調整		415			(489	)
合併綜合收益		12,281			18,349
歸屬於可贖回的非控股權益的綜合虧損		(4,266	)		(1,072	)
歸屬於CarGurus, Inc.的綜合收益	$	16,547		$	19,421


	三個月已結束 3月31日
	2023			2022
經營活動
合併淨收益	$	11,866		$	18,838
為協調合並淨收益與提供的淨現金而進行的調整按經營活動劃分：
折舊和攤銷		11,576			11,185
出售財產和設備的收益		(460	)		—
外幣計價交易的貨幣（收益）損失		(198	)		84
遞延税		(11,921	)		(13,091	)
可疑賬款準備金		(300	)		150
股票薪酬支出		14,904			14,147
遞延融資成本的攤銷		129			—
遞延合同成本的攤銷		2,737			2,806
長期資產的減值		175			—
運營資產和負債的變化：
應收賬款		6,858			39,973
庫存		3,645			(1,336	)
預付費用、預付所得税和其他資產		4,652			(2,127	)
遞延合同費用		(5,138	)		(2,997	)
應付賬款		10,268			(4,062	)
應計費用、應計所得税和其他負債		4,542			30,087
遞延收入		8,557			(5	)
租賃義務		4,453			(592	)
經營活動提供的淨現金		66,345			93,060
投資活動
購買財產和設備		(2,398	)		(1,230	)
網站開發成本的資本化		(3,489	)		(2,506	)
存款證的到期日		—			30,000
投資活動提供的（用於）淨現金		(5,887	)		26,264
融資活動
行使股票期權後發行普通股的收益		19			680
支付融資租賃債務		(17	)		(19	)
為限制性股票單位的淨股份結算繳納預扣税		(2,066	)		(5,430	)
回購普通股		(69,024	)		—
向可贖回的非控股權益持有人支付税收分配		(28	)		(8,519	)
從第三方交易處理方收到的預付款總額的變化		(2,122	)		(23,606	)
用於融資活動的淨現金		(73,238	)		(36,894	)
外幣對現金、現金等價物和限制性現金的影響		329			(212	)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）		(12,451	)		82,218
期初的現金、現金等價物和限制性現金		484,132			248,280
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	471,681		$	330,498
現金流信息的補充披露：
為所得税支付的現金		2,410			1,066
為經營租賃負債支付的現金		4,129			4,737
支付利息的現金		144			—
現金流信息的補充非現金披露：
未付購買的財產和設備，資本化網站開發、資本化內部使用軟件和資本化託管安排		1,822			269
出售財產和設備所得應收款		460			—
限制性股票單位淨股結算的未繳預扣税		3,590			—
未付回購普通股		1,030			—
網站開發中的資本化股票薪酬支出以及內部使用軟件成本和託管安排		1,145			1,206
獲得使用權資產以換取經營租賃負債		144,556			—
可贖回非控股權益佔贖回價值的增加		—			82,000
向可贖回的非控股權益持有人分配的應計税款（退款）		(4	)		4,168


	截至 3月31日 2023		截至十二月三十一日 2022
應計獎金	$	5,736	$	11,007
應計所得税		16,477		2,063
其他應計費用和其他流動負債		22,797		26,123
總計	$	45,010	$	39,193


☒	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告


☐	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告


大型加速過濾器	☒	加速過濾器	☐
非加速過濾器	☐	小型舉報公司	☐
		新興成長型公司	☐


		頁面
第一部分	財務信息	1
第 1 項。	財務報表	1
	未經審計的簡明合併資產負債表	1
	未經審計的簡明合併收益表	2
	未經審計的綜合收益簡明合併報表	3
	未經審計的可贖回非控股權益和股東權益簡明合併報表	4
	未經審計的簡明合併現金流量表	5
	未經審計的簡明合併財務報表附註	6
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	20
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	38
第 4 項。	控制和程序	39

第二部分。	其他信息	41
第 1 項。	法律訴訟	41
第 1A 項。	風險因素	41
第 6 項。	展品	57
簽名		58


	可兑換非控制性			A 級普通股						B 級普通股				額外已付款			已保留			累積的其他全面			總計股東
	利息			股份			金額			股份		金額		資本			收益			損失			公平
截至2022年12月31日的餘額	$	36,749			101,636,649		$	102			15,999,173	$	16	$	413,092		$	323,043		$	(1,644	)		734,609
淨（虧損）收入		(4,266	)		—			—			—		—		—			16,132			—			16,132
股票薪酬支出		—			—			—			—		—		16,049			—			—			16,049
行使股票期權時發行普通股		—			7,700			—			—		—		19			—			—			19
授予限制性股票單位後發行普通股		—			959,935			—			—		—		—			—			—			—
為限制性股票單位的淨股份結算繳納預扣税		—			(335,448	)		—			—		—		(5,652	)		—			—			(5,652	)
回購普通股		—			(3,989,861	)		(4	)		—		—		(65,760	)		—			—			(65,764	)
可贖回非控股權益佔贖回價值的增加		—			—			—			—		—		—			—			—			—
對可贖回的非控股權益持有人的税收分配		(8	)		—			—			—		—		—			—			—			—
外幣折算調整		—			—			—			—		—		—			—			415			415
截至2023年3月31日的餘額	$	32,475			98,278,975		$	98			15,999,173	$	16	$	357,748		$	339,175		$	(1,229	)	$	695,808

截至2021年12月31日的餘額	$	162,808			101,773,034		$	102			15,999,173	$	16	$	387,868		$	129,258		$	(403	)		516,841
淨（虧損）收入		(1,072	)		—			—			—		—		—			19,910			—			19,910
股票薪酬支出		—			—			—			—		—		15,353			—			—			15,353
行使股票期權時發行普通股		—			74,163			—			—		—		680			—			—			680
授予限制性股票單位後發行普通股		—			451,084			—			—		—		—			—			—			—
為限制性股票單位的淨股份結算繳納預扣税		—			(155,736	)		—			—		—		(5,430	)		—			—			(5,430	)
可贖回非控股權益佔贖回價值的增加		82,000			—			—			—		—		—			(82,000	)		—			(82,000	)
對可贖回的非控股權益持有人的税收分配		(3,986	)		—			—			—		—		—			—			—			—
外幣折算調整		—			—			—			—		—		—			—			(489	)		(489	)
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額	$	239,750			102,142,545		$	102			15,999,173	$	16	$	398,471		$	67,168		$	(892	)	$	464,865


	三個月已結束 3月31日
每月平均獨立用户數	2023		2022
	（以千計）
美國		31,986		31,051
國際		7,191		6,878
總計		39,177		37,929


	三個月已結束 3月31日
每月平均會話次數	2023		2022
	（以千計）
美國		84,274		84,851
國際		16,672		15,817
總計		100,946		100,668


	截至3月31日，
付費經銷商數量	2023		2022
美國		24,394		24,219
國際		6,897		6,648
總計		31,291		30,867


	截至3月31日，
每位訂閲經銷商的季度平均收入 (QARSD)	2023		2022
美國	$	5,943	$	5,713
國際	$	1,550	$	1,556
合併	$	4,986	$	4,806


	三個月已結束 3月31日						改變
	2023			2022			金額			%
	（千美元）
收入：
市場	$	167,127		$	163,289		$	3,838			2	%
批發		25,186			90,994			(65,808	)		(72	)
產品		39,650			176,325			(136,675	)		(78	)
總計	$	231,963		$	430,608		$	(198,645	)		(46	)%
佔總收入的百分比：
市場		72	%		38	%
批發		11			21
產品		17			41
總計		100	%		100	%


	截至3月31日的三個月
交易	2023		2022
交易		17,505		68,754


	三個月已結束 3月31日
	2023			2022
	（以千計）
合併調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬：
合併淨收益	$	11,866		$	18,838
折舊和攤銷		11,576			11,185
長期資產的減值		175			—
股票薪酬支出		14,977			27,842
其他（收入）支出，淨額		(4,338	)		119
所得税準備金		6,531			7,702
合併後的調整後息税折舊攤銷前		40,787			65,686
歸屬於可贖回非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤		(677	)		7,736
調整後 EBITDA	$	41,464		$	57,950


	三個月已結束 3月31日
	2023			2022
	（千美元）
收入：
市場	$	167,127		$	163,289
批發		25,186			90,994
產品		39,650			176,325
總收入		231,963			430,608
收入成本：
市場		15,533			12,209
批發		22,068			58,182
產品		39,382			178,342
總收入成本		76,983			248,733
毛利		154,980			181,875
運營費用：
銷售和營銷		75,577			87,581
產品、技術和開發		36,607			30,653
一般和行政		24,919			33,121
折舊和攤銷		3,818			3,861
運營費用總額		140,921			155,216
運營收入		14,059			26,659
其他收入，淨額：
利息收入		3,743			37
其他收入（支出），淨額		595			(156	)
其他收入（支出）總額，淨額		4,338			(119	)
所得税前收入		18,397			26,540
所得税準備金		6,531			7,702
合併淨收益		11,866			18,838
歸屬於可贖回非控股權益的淨虧損		(4,266	)		(1,072	)
歸屬於CarGurus, Inc.的淨收益	$	16,132		$	19,910


時期	購買的普通股總數		普通股每股加權平均支付價格(1)		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的普通股總數(2)(3)		根據計劃或計劃可能購買的普通股的最大近似美元價值（以千計）(2)
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 1 月 31 日		2,260,837	$	15.68		2,260,837	$	195,859
2023 年 2 月 1 日至 2023 年 2 月 28 日		1,065,915	$	16.99		1,065,915	$	177,749
2023 年 3 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日		663,109	$	17.48		663,109	$	166,158
總計		3,989,861	$	16.33		3,989,861	$	166,158


	CarGurus, Inc.

日期：2023 年 5 月 9 日	來自：	/s/Jason Trevisan
		傑森·特雷維桑
		首席執行官（首席執行官、首席財務官和首席會計官）