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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末2023年3月31日或
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
委託文件編號:001-41197
阿波羅全球管理公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 86-3155788 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
西57街9號, 42樓
紐約, 紐約10019
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(212) 515-3200
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | | 阿波 | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 x*排名第一的☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x**沒有☐。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件服務器x | 加速的文件服務器☐ | 非加速文件服務器☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。如果是,則☐不會。x
截至2023年5月5日,有567,403,760註冊人已發行普通股的股份。
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| 目錄 | |
| | 頁面 |
第I部分 | 財務信息 | |
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第1項。 | 財務報表 | 11 |
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| 未經審計的簡明合併財務報表 | |
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| 截至2023年3月31日和2022年12月31日的簡明綜合財務狀況報表(未經審計) | 12 |
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| 截至2023年3月31日和2022年3月31日止三個月的簡明綜合業務報表(未經審計) | 14 |
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| 截至2023年、2023年和2022年3月31日止三個月簡明綜合全面收益(虧損)表(未經審計) | 15 |
| | |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月股東權益簡明綜合變動表(未經審計) | 16 |
| | |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日止三個月簡明綜合現金流量表(未經審計) | 17 |
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| 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 19 |
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第1A項。 | 未經審計的財務狀況表補充列報 | 104 |
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第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 | 108 |
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第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 153 |
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第四項。 | 控制和程序 | 154 |
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第II部 | 其他信息 | |
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第1項。 | 法律程序 | 156 |
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項目1A. | 風險因素 | 156 |
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第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 156 |
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第三項。 | 高級證券違約 | 157 |
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第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 157 |
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第5項。 | 其他信息 | 157 |
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第6項。 | 展品 | 160 |
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簽名 | |
前瞻性陳述
本報告可能包含符合修訂後的1933年證券法第27A條(“證券法”)和修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第21E節的前瞻性陳述。這些陳述包括但不限於與阿波羅對其業務表現、流動性和資本資源的預期有關的討論,以及討論和分析中的其他非歷史性陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層的信念,以及管理層所做的假設和目前可獲得的信息。在本報告中使用的“相信”、“預期”、“估計”、“預期”、“打算”、“目標”或未來或條件動詞,如“將”、“應該”、“可能”或“可能”,以及這些詞語和類似表達的變體,旨在識別前瞻性陳述。儘管管理層認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但它不能保證這些預期將被證明是正確的。這些陳述會受到某些風險、不確定性和假設的影響,包括與通脹有關的風險、市場狀況和利率總體波動的風險、新冠肺炎的影響、能源市場混亂的影響、我們管理增長的能力、我們在競爭激烈的環境中運營的能力、我們管理的基金的表現、我們籌集新資金的能力、我們收入、收益和現金流的變異性、管理層假設和估計的準確性、我們對某些關鍵人員的依賴、我們使用槓桿為我們的業務和我們管理的基金的投資融資的能力、雅典娜保持或改善財務實力評級的能力。雅典娜的再保險公司未能履行其承擔的義務的影響、雅典娜在高度監管的行業中管理其業務的能力、我們監管環境和税收狀況的變化以及訴訟風險等。我們認為,這些因素包括但不限於公司於2023年3月1日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-K表年報(“2022年年報”)中“風險因素”一節中描述的那些因素,因為此類因素可能會在我們提交給美國證券交易委員會的定期報告(可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲)中不時更新。這些因素不應被解釋為詳盡無遺,應與本報告和我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中包含的其他警示聲明一起閲讀。我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來發展或其他原因,除非適用法律要求。
本報告中使用的術語
在本報告中,(I)在2021年12月31日或之前提及的“阿波羅”、“我們”和“公司”是指阿波羅資產管理公司(Apollo Asset Management,Inc.)。除文意另有所指外,及(Ii)在2021年12月31日之後,指Apollo Global Management,Inc.(F/k/a Tango Holdings,Inc.)(“股東周年大會”)及其附屬公司,除非文意另有所指外。此外,“A類股”是指AAM在合併前的A類普通股,每股面值0.00001美元;“B類股”是指AAM在合併前的B類普通股,每股面值0.00001美元(定義如下);“C類股”是指AAM在合併前的C類普通股,每股面值0.00001美元;“A系列優先股”是指AAM在合併前和合並後的6.375%的A系列優先股;“B系列優先股”是指AAM在合併前和合並後持有的6.375%的B系列優先股;而“優先股”是指合併前和合並後合計的A系列優先股和B系列優先股。此外,在2021年12月31日或之前,除文意另有所指外,凡提及本公司的“年度股東周年大會普通股”或“普通股”,均指A類股份;而於2021年12月31日或之後的期間,則指年度股東大會的普通股,每股面值0.00001美元。
本報告中使用的任何定義的術語都指的是一個以上的實體、個人、證券或其他物品,這僅僅是為了方便參考,絕不意味着這些實體、個人、證券或其他物品是一個難以區分的羣體。例如,儘管在本報告中使用了定義術語“阿波羅”、“我們”、“我們”和“公司”來指代年度股東大會及其子公司,但年度股東大會的每個子公司都是獨立的法律實體,獨立於年度股東大會及其任何其他子公司。本文提及的任何年度股東大會實體(包括任何雅典娜實體)均對其自身的財務、合同和法律義務負責。
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術語或首字母縮寫 | 定義 | |
AAA級 | Apollo Align Alternative,L.P.及其平行基金和另類投資工具 | |
AADE | 雅典娜年金人壽保險公司 | |
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阿雷 | 雅典娜年金再保險有限公司,百慕大再保險子公司 | |
ABS | 資產支持證券 | |
ACCORD+ | 阿波羅·雅閣+基金及其平行基金和另類投資工具 | |
| | | | | | |
ACCENT I | 阿波羅·雅閣大師基金及其支線基金 | |
ACCESS II | Apollo Accord Master Fund II,L.P.及其支線基金 | |
協議III | Apollo Accord Master Fund III,L.P.及其支線基金 | |
協議III B | Apollo Accord Master Fund III B,L.P.及其支線基金 | |
協議四 | 阿波羅協議基金IV,L.P.及其平行基金和另類投資工具 | |
協和V | Apollo Accord Fund V,L.P.及其平行基金和另類投資工具 | |
Acra | ACRA 1和ACRA 2 | |
ACRA 1 | 雅典娜聯合投資再保險附屬公司控股有限公司及其子公司 | |
| | |
ACRA 2 | 雅典娜聯合投資再保險附屬公司2有限公司及其子公司 | |
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ADCF | 阿波羅多元化信貸基金 | |
ADIP | 阿波羅/雅典娜專用投資計劃(A),L.P.及其平行基金,是由阿波羅管理的一系列基金,包括通過ACRA與雅典娜一起投資於某些投資的第三方資本 | |
地址 | 阿波羅多元化房地產基金 | |
廣告 | 阿波羅債務解決方案BDC,一家由阿波羅管理的非交易業務開發公司 | |
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AFS | 可供出售 | |
船尾 | 阿波羅高級浮動利率基金公司。 | |
AIF | 阿波羅戰術收入基金公司。 | |
AIOF I | Apollo Infra Equity US Fund,L.P.和Apollo Infra Equity International Fund,L.P.,及其支線基金和另類投資工具 | |
AIOF II | 阿波羅基礎設施機會基金II,L.P.及其平行基金和另類投資工具 | |
ALRE | 雅典娜再保險有限公司,百慕大再保險子公司 | |
另類投資 | 另類投資,包括投資基金、CLO和ABS股權頭寸以及某些其他被視為類似股權的債務工具 | |
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AMH | Apollo Management Holdings,L.P.,特拉華州的一家有限合夥企業,是AGM的間接子公司 | |
ANRP I | 阿波羅自然資源合夥公司及其另類投資工具 | |
ANRP II | Apollo Natural Resources Partners II,L.P.及其另類投資工具 | |
ANRP III | Apollo Natural Resources Partners III,L.P.及其平行基金和另類投資工具 | |
AOCI | 累計其他綜合收益(虧損) | |
AOG單價支付 | 於2021年12月31日,阿波羅營運集團(“AOG單位”)(雅典娜及本公司除外)的單位持有人將該等AOG單位的一部分出售及轉讓予本公司的全資綜合附屬公司APO Corp.,換取的金額相當於3.66美元乘以該等持有人於緊接交易前持有的AOG單位總數。 | |
阿波羅基金、我們的基金和對我們管理的基金的引用 | 阿波羅子公司為其提供投資管理或諮詢服務的基金(包括平行基金和這類基金的另類投資工具)、合夥企業、賬户,包括戰略投資賬户或“SIAs”、另類資產公司和其他實體。 | |
阿波羅運營組 | (I)我們目前通過其經營資產管理業務的實體,以及(Ii)一個或多個實體,其目的是(除其他活動外)持有我們在基金的本金投資的某些收益或損失,我們將其稱為我們的“本金投資”。 | |
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APSG I | 阿波羅戰略增長資本 | |
APSG II | 阿波羅戰略增長資本II | |
阿里 | 阿波羅商業房地產金融公司。 | |
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管理下的資產,或AUM | Apollo向其提供投資管理、諮詢或某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的資產,包括但不限於此類基金、合夥企業和賬户根據資本承諾有權向投資者募集的資本。我們的AUM等於: 1.收益率和我們為其提供投資管理或諮詢服務的某些混合基金、合夥企業和賬户的資產淨值加上已使用或可用的槓桿和/或資本承諾,或總資產加上資本承諾,但某些CLO、CDO和某些永久資本工具除外,其產生費用的基礎不是標的資產的市值;對於某些永久資本工具,其收益率、總資產價值加上可用的融資能力; 2.阿波羅管理或諮詢的股權和某些混合型基金、合夥企業和賬户的投資的公允價值,加上這些基金、合夥企業和賬户根據資本承諾有權向投資者募集的資本,以及投資組合層面的融資; 3.與阿波羅管理或提供諮詢的投資組合公司的再保險投資有關的總資產價值;以及 4.阿波羅為其提供投資管理、諮詢或某些其他與投資有關的服務的基金、合夥企業和賬户所管理或提供諮詢的任何其他資產的公允價值,以及未使用的信貸安排,包括對此類基金、合夥企業和賬户的資本承諾,以及在投資前可能需要資格預審或其他條件的投資,以及對此類基金、合夥企業和賬户的任何其他可供投資的資本承諾,但不包括在上述條款中。 阿波羅的AUM指標包括阿波羅象徵性收費或零收費的管理資產。阿波羅的AUM指標還包括阿波羅沒有投資自由裁量權的資產,包括阿波羅只賺取與投資相關的服務費、而不是管理或諮詢費的某些資產。Apollo對AUM的定義不是基於其管理文件或Apollo管理的基金的任何管理協議中所載的管理下資產的任何定義。阿波羅考慮了多種因素,以確定應該在其AUM定義中包括什麼。這些因素包括但不限於(1)阿波羅影響現有和可用資產投資決策的能力;(2)阿波羅從其管理的基金中的標的資產產生收入的能力;以及(3)阿波羅內部使用或相信其他投資經理使用的AUM衡量標準。鑑於其他另類投資管理公司的投資策略和結構不同,Apollo對AUM的計算可能與其他投資管理公司採用的計算方法不同,因此,這一衡量標準可能無法與其他投資管理公司提出的類似衡量標準直接比較。阿波羅的計算也與其在美國證券交易委員會註冊的關聯公司在Form ADV和Form PF上以各種方式報告“管理下的監管資產”的方式不同。 阿波羅使用AUM、總資本部署和乾粉作為其投資活動的業績衡量標準,並監測與專業資源和基礎設施需求相關的基金規模。 | |
雅典娜 | 雅典娜控股有限公司(“雅典娜控股”或“AHL”,連同其子公司“雅典娜”),是一家專業從事退休服務的領先金融服務公司,發行、再保險和收購退休儲蓄產品,專為尋求為退休需求提供資金的越來越多的個人和機構而設計,阿波羅通過其合併子公司ISG向其提供資產管理和諮詢服務。 | |
阿索拉 | Athora Holding,Ltd.(“Athora Holding”,及其子公司“Athora”),這是一個戰略責任平臺,收購或再保險德國和更廣泛的歐洲人壽保險市場的大量保險業務(統稱為“Athora Account”)。阿波羅通過ISGI向Athora提供投資諮詢服務。Athora非次級諮詢資產包括由Apollo管理但不由Apollo提供次級諮詢,也不投資於Apollo基金或投資工具的Athora資產。Athora Sub-Advised包括本公司明確建議的資產,以及Athora賬户中直接投資於Apollo管理的基金和投資工具的資產。 | |
阿特拉斯 | AAA的股權投資,指阿特拉斯證券化產品控股有限公司的某些子公司 | |
具有未來管理費潛力的AUM | 承諾的未投資資本部分,目前沒有賺取管理費。金額取決於每個基金的具體條款和條件。 | |
AUSA | 雅典娜美國公司 | |
百慕大紅細胞 | 通過將NAIC基於風險的資本因素應用於法定財務報表,得出Athene非美國再保險子公司的基於風險的資本比率。調整的目的是(1)剔除Athene的美國RBC比率中包含的美國子公司,(2)將其他非保險子公司控股公司的權益從其資本基礎中剔除,以及(3)限制RBC集中費用,使其在確定目標資本時,費用不超過資產賬面價值的100%。 | |
BMA | 百慕大金融管理局 | |
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資本解決方案費用和其他,淨額 | 主要包括我們的資本解決方案業務賺取的交易費,我們將其稱為阿波羅資本解決方案(“ACS”),涉及債務和股權證券的承銷、結構、安排和配售,以及為阿波羅管理的基金、阿波羅管理的基金的投資組合公司和第三方管理的基金提供辛迪加。資本解決方案費用和其他淨額還包括持續監測投資組合業務的諮詢費和董事酬金。這些費用還包括某些抵銷金額,包括與確認的這些費用的一定百分比相關的管理費減少(“管理費抵銷”)和其他額外的收入分享安排。 | |
CDO | 債務抵押債券 | |
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克羅 | 抵押貸款債券 | |
CMBS | 商業抵押貸款支持證券 | |
慢粒 | 商業按揭貸款 | |
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貢獻合作伙伴 | 合作伙伴及其關聯方(我們的聯合創始人Leon Black、Joshua Harris和Marc Rowan先生除外),他們間接實益擁有阿波羅運營集團的部門。 | |
合併的RBC | Athene的非美國再保險和美國保險子公司的綜合基於風險的資本比率是通過將NAIC基於風險的資本因素應用於法定財務報表計算得出的,其中包括在其他非保險子公司控股公司的權益;百慕大和非保險控股公司的調整限制了RBC集中費用,以便在應用這些費用來確定目標資本時,費用不超過資產賬面價值的100%。 | |
資金成本 | 資金成本包括與兩種遞延年金的貸記成本相關的負債成本,包括我們的固定指數年金、期權成本和與機構產品相關的機構成本,以及其他負債成本,但不包括與非控股權益相關的ACRA資金成本的比例份額。其他負債成本包括DAC、DSI和VOBA攤銷、市場風險收益的變化、遞延年金和機構產品以外產品的負債成本、保費以及某些產品費用和其他收入。與我們通過轉讓的再保險交易退出的業務相關的成本不包括在內。資金成本的計算方法為總負債成本除以有關期間的平均投資資產淨額,中期按年率列報。 | |
政務司司長 | 瑞士信貸股份公司 | |
發援會 | 遞延收購成本 | |
遞延年金 | 固定指數化年金、年度重置年金、多年期保證年金和登記指數掛鈎年金 | |
乾粉 | 根據適用的有限合夥協議或我們管理的基金、合夥企業和賬户的其他管理協議的規定,可用於投資或再投資的資本額。乾粉不包括只能要求基金費用和支出的未催繳承諾,以及永久資本工具的承諾。 | |
DSI | 延期銷售誘因 | |
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EPF基金 | 阿波羅歐洲信安金融基金、阿波羅歐洲信安金融基金II(美元A),L.P.、阿波羅歐洲信安金融基金III(美元A),L.P.和阿波羅歐洲信安金融基金IV(美元A),L.P.及其平行基金和另類投資工具 | |
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EPF III | 阿波羅歐洲信安金融基金III(美元A),L.P.及其平行基金和另類投資工具 | |
EPF IV | 阿波羅歐洲信安金融基金IV(美元A),L.P.及其平行基金和另類投資工具 | |
股權計劃 | 統稱為公司2019年綜合股權激勵計劃和公司2019年房地產規劃車輛綜合股權激勵計劃。 | |
FABN | 融資協議支持的票據 | |
Fabr | 融資協議支持回購協議 | |
FCI基金 | 金融信用投資I,L.P.,金融信用投資II,L.P.及其支線基金,金融信用投資基金III L.P.,金融信用投資IV,L.P.及其支線基金,以及阿波羅/雅典娜專用投資計劃(A),L.P.及其平行基金,由阿波羅管理的一系列基金,包括通過ACRA與雅典娜一起投資於某些投資的第三方資本 | |
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產生費用的AUM | 產生費用的AUM包括我們向其提供投資管理、諮詢或某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的資產,我們根據管理或其他收費協議賺取管理費、監管費或其他與投資相關的費用,其基礎因阿波羅基金、合夥企業和賬户而異。管理費通常基於“資產淨值”、“總資產”、“調整後的面值資產”、“所有未實現組合投資的調整成本”、“資本承諾”、“調整後的資產”、“股東權益”、“投資資本”或“資本出資”,每一項都在適用的管理協議中定義。關於我們管理或建議的基金、合夥企業和賬户的結構性投資組合公司投資的監管費,也稱為諮詢費,通常基於此類結構性投資組合公司投資的總價值,通常包括槓桿,減去已在產生費用的AUM中考慮的此類總價值的任何部分。 | |
手續費相關收益,或FRE | 用於評估資產管理部門業績的部門收入組成部分。FRE是以下各項的總和:(I)管理費、(Ii)資本解決方案及其他相關費用、(Iii)來自不確定期限投資工具的費用相關績效費用,該等費用按經常性基礎計量及收取,且不依賴於相關投資的變現事件,以及(Iv)其他收入減去(A)費用相關薪酬(不包括股權薪酬)、(B)在正常業務過程中產生的非薪酬支出、(C)配售費用及(D)本公司管理的若干基金在管理公司的非控股權益。 | |
國際汽聯 | 固定指數年金,這是一種保險合同,它在遞延納税的基礎上,以特定指數為基礎,以抵扣利率賺取利息 | |
固定年金 | FIA和固定利率年金 | |
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前管理合夥人 | 里昂·布萊克、約書亞·哈里斯和馬克·羅文三人合稱,當提及持有阿波羅或美聯社專業控股公司的權益時,L.P.包括這些個人的某些關聯方 | |
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基金X | 阿波羅投資基金X,L.P.(及其平行基金和另類投資工具) | |
總資本部署 | 我們管理的基金和賬户在相關期間投資的總資本,但不包括主要與公司的套期保值和現金管理職能有關的某些投資活動。總資本部署不會因銷售或再融資而減少或減記,並考慮到我們管理的基金和賬户在獲得對其所做各種投資的敞口時所使用的槓桿。 | |
GLWB | 有保障的終身提款福利 | |
GMDB | 保障的最低死亡撫卹金 | |
ACCORD系列和歐洲主要金融基金的總內部收益率 | 在扣除管理費、分配給普通合夥人的績效費用和某些其他費用之前,基於所有累積基金現金流的實際時間的年化回報。計算可能包括某些不支付費用的投資者。終端價值是截至報告日期的資產淨值。非美元計價(“美元”)基金現金流和剩餘價值按報告日期的即期匯率折算為美元。此外,由於投資者層面的資金流入和流出的時間等因素,基金層面的總內部收益率將不同於個人投資者層面的總內部收益率。總內部回報率並不代表任何基金投資者的回報。 | |
傳統私募股權或混合價值基金的總內部收益率 | 與投資有關的累積現金流(I)就作出該項投資的一項或多於一項基金而言,及(Ii)就某項基金本身(而非該基金的任何一名投資者)而言,兩者均按投資流入及流出的實際時間(假設處置日期為2023年3月31日或其他指明日期的未變現投資)每季合計,而回報則按年計算,並在扣除管理費前以複利計算。績效費用和某些其他費用(包括基金本身產生的利息)衡量的是基金投資的整體回報,而不考慮是否所有回報在分配後都將支付給基金的投資者。此外,由於投資者層面的資金流入和流出的時間等因素,基金層面的總內部收益率將不同於個人投資者層面的總內部收益率。總內部回報率並不代表任何基金投資者的回報。 | |
基礎設施資金的總內部收益率 | 基金本身(而不是基金的任何一位投資者)與投資有關的累計現金流,以現金流入和流出的實際時間為基礎(對於假設在2023年3月31日或其他指定日期處置的未實現投資),在每項投資結束的日期開始計算,收益在管理費、績效費用和某些其他費用(包括基金本身產生的利息)之前按年計算和複利,並衡量基金投資的整體收益,而不考慮是否所有收益如果分配,是否將支付給基金的投資者。非美元資金現金流和剩餘價值按報告日期的即期匯率折算為美元。此外,由於投資者層面的資金流入和流出的時間等因素,基金層面的總內部收益率將不同於個人投資者層面的總內部收益率。總內部回報率並不代表任何基金投資者的回報。 | |
總回報收益率基金或混合信用對衝基金的總回報或總淨資產收益率 | 月度或季度時間加權回報,等於基金投資組合價值的百分比變化,在管理費、分配給普通合夥人的激勵費或其他費用和支出的影響之前,根據所有供款和提取(現金流)進行調整。這些類別的回報是根據各自戰略中的所有基金和賬户計算的。多個時期的收益是通過將每個時期的收益與一段時間的收益幾何聯繫起來計算出來的。總回報和總淨資產收益率不代表任何基金投資者的回報。 | |
霍爾德科 | 阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management,Inc.) | |
暖通空調I | 阿波羅混合價值基金及其平行基金和另類投資工具 | |
暖通空調II | 阿波羅混合價值基金II,L.P.及其平行基金和另類投資工具 | |
流入 | (I)在單個戰略層面,認購、承諾和其他可用資本增加,如收購或槓桿,扣除戰略間轉移,以及(Ii)在總體基礎上,收益、混合和股權投資策略的資金流入總和。 | |
首次公開募股(IPO) | 首次公開募股 | |
ISG | 阿波羅保險解決方案集團有限公司 | |
ISGI | 統稱為AAME的子公司Apollo Asset Management Europe LLP和AAME的全資子公司Apollo Asset Management PC LLP | |
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管理費衝抵 | 根據某些基金的有限合夥協議的條款,基金應支付的管理費可在扣除適用的違約交易成本後,按此類諮詢費和交易費的某個百分比進行扣減。 | |
市場風險收益 | 有保障的終身退休津貼和有保障的最低死亡津貼 | |
合併協議 | 截至2021年3月8日,AAM、AGM、AHL、百慕大豁免公司Blue Merger Sub,Ltd.和特拉華州公司Green Merger Sub,Inc.之間的合併協議和計劃。 | |
合併日期 | 2022年1月1日 | |
MFIC | MidCap金融投資公司(F/K/a Apollo Investment Corporation或“AINV”) | |
中型股金融 | MidCap FinCo指定活動公司 | |
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莫德科 | 修改後的共同保險 | |
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NAIC | 全國保險監理員協會 | |
NAV | 資產淨值 | |
投資淨資產 | Athene於簡明綜合財務狀況表上的總投資,連同按攤銷成本可供出售的證券(不包括衍生工具),(B)現金及現金等價物及限制性現金,(C)對關聯方的投資,(D)應計投資收入,(E)綜合VIE及VOE資產、負債及非控股權益,(F)投資應付款項及應收賬款淨額,(G)放棄的保單貸款(抵銷總投資中的直接保單貸款)及(H)信貸損失撥備的調整。淨投資資產包括支持假定預提資金和MODCO協議的投資,不包括與通過再保險協議退出的業務有關的預提資金負債和衍生抵押品(抵消相關現金頭寸)相關的資產。淨投資資產包括Athene對ACRA投資的經濟所有權,但不包括與非控股權益相關的投資。 | |
淨投資收益率 | Athene淨投資資產的收入,不包括與非控股權益相關的ACRA淨投資收入的比例份額,除以相關期間的平均淨投資資產,在中期按年率列報。 | |
淨投資利差 | 淨投資利差衡量的是雅典娜的投資業績加上雅典娜的戰略資本管理費減去雅典娜的總資金成本,中期按年率列示。 | |
ACCORD系列和歐洲主要金融基金的淨內部收益率 | 基金在扣除管理費、分配給普通合夥人的績效費用和某些其他費用後的年化回報,計算依據的是支付這些費用的投資者。終端價值是截至報告日期的資產淨值。非美元資金現金流和剩餘價值按報告日期的即期匯率折算為美元。此外,由於投資者層面的資金流入和流出的時機等因素,基金層面的淨內部收益率將與個人投資者層面的不同。淨內部收益率並不代表任何基金投資者的回報。 | |
傳統私募股權或混合價值基金的淨內部收益率 | 適用於基金的總內部收益率,包括關聯方可能不支付費用或業績費用的回報,扣除管理費、某些費用(包括基金本身產生或賺取的利息)和已實現業績費用,全部抵消利息收入,並衡量基金層面的回報,如分配給基金投資者,將支付給基金投資者。適用於投資、管理費和某些費用的現金流的時間可以根據基金認購機制的使用情況進行調整。如果基金超過適用基金協議中詳細説明的所有要求,則對估計的未實現價值進行調整,以便將高達20.0%的未實現收益的百分比分配給該基金的普通合夥人,從而減少基金投資者應佔的餘額。此外,由於投資者層面的資金流入和流出的時機等因素,基金層面的淨內部收益率將與個人投資者層面的不同。淨內部收益率並不代表任何基金投資者的回報。 | |
基礎設施資金淨內部收益率 | 基金(而非基金的任何一位投資者)的累計現金流量,是根據基金投資者收到的現金流入和現金流出的實際時間(假設截至報告日期或其他指定日期的結束資產淨值支付給投資者)計算的,不包括某些非手續費和非履約費承擔方,收益是在扣除管理費、績效費用和某些其他費用(包括基金本身發生的利息)後按年計算和複利的,並衡量基金整體投資者的回報。非美元資金現金流和剩餘價值按報告日期的即期匯率折算為美元。此外,由於投資者層面的資金流入和流出的時機等因素,基金層面的淨內部收益率將與個人投資者層面的不同。淨內部收益率並不代表任何基金投資者的回報。 | |
準備金負債淨額 | Athene的(A)對利息敏感的合同負債、(B)未來保單利益、(C)市場風險利益、(D)長期回購義務、(E)應付給投保人的股息和(F)其他保單索賠和利益的總和,可由可收回的再保險抵消,不包括放棄的保單貸款。準備金負債淨額還包括與假定的modco協議有關的準備金,以便使簡明綜合業務報表中發生的費用與負債適當匹配。準備金負債淨額是扣除轉讓給第三方再保險公司的負債後的淨額,因為負債的成本被轉嫁給此類再保險公司,因此Athene沒有此類負債的淨經濟敞口,假設其再保險交易對手根據其協議履行義務。準備金負債淨額包括Athene對ACRA準備金負債的經濟所有權,但不包括與非控制性權益相關的準備金負債。 | |
總回報收益率基金或混合信用對衝基金的淨回報或淨ROE | 扣除管理費、分配給普通合夥人的績效費用或其他費用和支出後的總回報。多個時期的收益是通過將每個時期的收益與一段時間的收益幾何聯繫起來計算出來的。淨收益和淨淨資產收益率不代表對任何基金投資者的回報。 | |
非收費AUM | 不產生管理費或監控費的AUM。這一措施一般包括以下內容: (1)根據投資資本賺取管理費的基金的公允價值高於投資資本; (2)與普通合夥人和共同投資權益有關的資產淨值; (3)未使用的信貸安排; (4)對投資資本產生管理費的基金的可用承付款; (V)不產生監管費的結構性投資組合公司投資;以及 (6)根據資產淨值賺取管理費的基金的資產總值與資產淨值之間的差額。 | |
紐約市UBT | 紐約市非公司營業税 | |
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主要投資部門內的其他運營費用 | 在正常業務過程中發生的費用,包括與管理業務有關的非補償費用的分配。 | |
退休服務部門的其他運營費用 | 在正常業務過程中發生的費用,包括補償和非補償費用。 | |
支出年金 | 目前現金支付部分的年金,主要包括單一保費即時年金、補充合同和結構性結算。 | |
PCD | 購買的信用惡化投資 | |
績效分配、績效費用、績效收入、激勵費用和激勵收入 | 由阿波羅管理的基金授予阿波羅的權益,使阿波羅有權獲得基於該基金或其基礎投資業績的分配、分配或費用。 | |
符合績效費用條件的AUM | 這可能最終會產生績效費用。我們有權獲得績效費用分配或獎勵費用的所有基金都包括在符合績效費用資格的AUM中,該AUM包括以下內容: (1)“產生績效收費的資產管理”,是指我們管理、提供諮詢或我們向其提供某些其他與投資有關的服務的基金、合夥企業和賬户的投資資本,目前該等基金、合夥企業和賬户的投資資本高於該基金、合夥企業和賬户的最高回報率或優先回報率,並且這些基金、合夥企業和賬户的利潤正在根據適用的有限合夥協議或其他管理協議分配給普通合夥人或由普通合夥人賺取; (2)“目前未產生績效費用的資產管理”,是指我們管理、提供諮詢或提供某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的投資資本,目前低於其門檻利率或優先回報;以及 (Iii)“未投資的符合履約費資格的資產管理公司”,指我們管理、建議或提供某些其他投資相關服務的基金、合夥企業及賬户的資本,可供投資或再投資,但須符合適用的有限合夥協議或其他管治協議的規定,而該等資本目前並非資產淨值或公允價值投資的一部分,而該等投資最終可能產生可分配予普通合夥人或由普通合夥人賺取的履約費。 | |
永久資本 | 由某些工具管理的資產具有無限期,只有在某些條件下或受某些限制,包括滿足規定的持有期或在特定期間內可贖回的金額的百分比限制,才可撤回該等資產。在某些情況下,我們與永續資本工具的投資管理、諮詢或其他服務協議可能會被終止。 | |
本金投資收益,簡稱PII | 部門收入的組成部分,用於評估主要投資部門的業績。就本金投資分部而言,PII為(I)已實現績效費用,包括以股權形式收到的若干變現,(Ii)已實現投資收入減去(X)已實現本金投資薪酬支出,不包括與股權薪酬相關的支出,以及(Y)某些公司薪酬和非薪酬支出的總和。 | |
本金投資補償 | 已實現績效薪酬,與投資收益和股息相關的分配,包括與經營管理相關的某些薪酬費用的分配。 | |
政策性貸款 | 根據投保人的保單條款向投保人提供的貸款,並以投保人的保單為擔保。 | |
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已實現價值 | 相關Apollo基金收到的所有現金投資收益,包括利息和股息,但不適用於該Apollo基金應支付的管理費、支出、激勵性薪酬或績效費用。 | |
雷丁嶺 | Redding Ridge Asset Management,LLC及其子公司,這是根據風險保留規則建立的獨立、自我管理的資產管理業務,管理CLO並保留所需的風險保留權益。 | |
雷丁嶺控股 | 雷丁嶺控股有限公司 | |
剩餘成本 | 基金在有價證券投資中的初始投資,為該有價證券投資迄今分配的任何資本的回報而減少。 | |
RMBS | 住房貸款抵押證券 | |
RML | 住宅按揭貸款 | |
RSU | 限售股單位 | |
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Sia | 戰略投資賬户 | |
SPAC | 特殊目的收購公司 | |
利差相關收益,或SRE | 部門收入的組成部分,用於評估退休服務部門的業績,不包括某些市場波動性和與整合、重組、基於股權的薪酬和其他費用有關的某些費用。對於退休服務部門,SRE等於(I)Athene淨投資資產的淨投資收益和(Ii)為他人管理的業務(主要是Athene業務的ADIP部分割讓給ACRA)收到的管理費減去(X)資金成本、(Y)不包括股權補償的運營費用和(Z)支付給Athene優先股東的包括利息支出和優先股息在內的融資成本的總和。 | |
剩餘資產 | 超過雅典娜投保人義務的資產,根據適用住所司法管轄區的法定會計原則確定。 | |
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應收税金協議 | APO公司、前管理合夥人、出資合夥人和其他當事人之間簽訂的應收税款協議 | |
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總投資資本 | 相關阿波羅基金投資的現金總額,包括與投資活動有關的資本化成本(如有),但不包括待投資現金或可用於儲備的現金,不包括以槓桿融資方式投資的金額(如有 | |
總價值 | 投資的全部已實現價值和未實現價值之和 | |
傳統私募股權基金 | Apollo Investment Fund I,L.P.(“Fund I”)、AIF II,L.P.(“Fund II”)、AIF II,L.P.(“Fund II”)、Apollo Investment Fund III,L.P.(連同其平行基金“Fund III”)、Apollo Investment Fund IV,L.P.(連同其平行基金“Fund IV”)、Apollo Investment Fund V,L.P.(連同其平行基金和另類投資工具,“Fund V”),阿波羅投資基金VI,L.P.(連同其平行基金和另類投資工具,“基金VI”)、阿波羅投資基金VII,L.P.(連同其平行基金和另類投資工具,“基金VII”)、阿波羅投資基金VIII,L.P.(連同其平行基金和另類投資工具,“基金VIII”)和阿波羅投資基金IX,L.P.(連同其平行基金和另類投資工具,“基金IX”)。 | |
美國公認會計原則 | 美國公認會計原則 | |
美國RBC | Athene的母公司AADE的CAL RBC比率 | |
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美國財政部 | 美國財政部 | |
未實現價值 | 對於尚未變現的投資,公允價值與根據公認會計原則確定的估值一致,可能包括實物付款、應計利息和應收股息(如有)以及某些税項生效前的應收股息。此外,金額包括某些投資的承諾金額和資金金額。 | |
令人尊敬的 | 歷史悠久的控股公司及其子公司 | |
VIAC | 老牌保險和年金公司,前身為Voya保險和年金公司 | |
VIE | 可變利息實體 | |
釀造年份 | 基金最後一次籌集資本的年份,對於某些基金來説,是基金生效日期的年份或基金根據其管理協議開始投資期的年份。 | |
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VOBA | 收購的業務價值 | |
VOE | 有表決權的利益實體 | |
WAccess | 加權平均資金成本 | |
第一部分-財務信息
第1項。 財務報表
簡明合併財務報表索引(未經審計)
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| 簡明綜合財務狀況表(未經審計) | 12 |
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| 簡明綜合業務報表(未經審計) | 14 |
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| 簡明綜合全面收益表(虧損)(未經審計) | 15 |
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| 簡明綜合權益報表(未經審計) | 16 |
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| 簡明合併現金流量表(未經審計) | 17 |
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| 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 19 |
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| | 注:1.組織 | 19 |
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| | 附註2.主要會計政策摘要 | 19 |
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| | 附註3.採用會計公告 | 39 |
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| | 注:4.與雅典娜合併 | 40 |
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| | 注:5.投資 | 42 |
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| | 注:6.衍生品 | 53 |
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| | 附註:7.可變利益實體 | 56 |
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| | 附註8.公允價值 | 59 |
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| | 附註:9.遞延收購成本、遞延銷售誘因和收購的業務價值 | 76 |
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| | 注:10.長期合同 | 77 |
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| | 附註:11.應付利潤分成 | 84 |
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| | 注:12.所得税 | 84 |
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| | 注:13.債務。 | 85 |
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| | 注:14.基於股權的薪酬 | 87 |
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| | 注:15.公平 | 88 |
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| | 附註:16.每股收益 | 91 |
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| | 注:17.與關聯方 | 92 |
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| | 附註:18.政府的承諾和或有事項 | 96 |
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| | 注:19.兩個部分 | 100 |
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| | 注:20.後續事件 | 103 |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明綜合財務狀況報表(未經審計)
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(單位:百萬,共享數據除外) | 自.起 2023年3月31日 | | 自.起 2022年12月31日 |
資產 | | | |
資產管理 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,255 | | | $ | 1,201 | |
受限現金和現金等價物 | 1,061 | | | 1,048 | |
投資 | 5,596 | | | 5,582 | |
合併可變利息主體資產 | | | |
現金和現金等價物 | 123 | | | 110 | |
投資 | 1,763 | | | 2,369 | |
其他資產 | 32 | | | 30 | |
關聯方應繳款項 | 464 | | | 465 | |
商譽 | 264 | | | 264 | |
其他資產 | 2,409 | | | 2,333 | |
| 12,967 | | | 13,402 | |
退休服務 | | | |
現金和現金等價物 | 13,844 | | | 7,779 | |
受限現金和現金等價物 | 1,148 | | | 628 | |
投資 | 176,466 | | | 172,488 | |
對關聯方的投資 | 26,764 | | | 23,960 | |
合併可變利息主體資產 | | | |
現金和現金等價物 | 654 | | | 362 | |
投資 | 16,061 | | | 15,699 | |
其他資產 | 111 | | | 112 | |
可追討的再保險 | 4,229 | | | 4,358 | |
遞延收購成本、遞延銷售誘因和收購企業價值 | 4,836 | | | 4,466 | |
商譽 | 4,061 | | | 4,058 | |
其他資產 | 9,183 | | | 9,905 | |
| 257,357 | | | 243,815 | |
總資產 | $ | 270,324 | | | $ | 257,217 | |
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| | | (續) |
見未經審計簡明綜合財務報表附註。 |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明綜合財務狀況報表(未經審計)
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(單位:百萬,共享數據除外) | 自.起 2023年3月31日 | | 自.起 2022年12月31日 |
負債、可贖回的非控股權益和股權 | | | |
負債 | | | |
資產管理 | | | |
應付賬款、應計費用和其他負債 | $ | 3,189 | | | $ | 2,975 | |
因關聯方的原因 | 980 | | | 998 | |
債務 | 2,814 | | | 2,814 | |
合併可變利息實體的負債 | | | |
| | | |
應付票據 | 43 | | | 50 | |
其他負債 | 1,252 | | | 1,899 | |
| 8,278 | | | 8,736 | |
退休服務 | | | |
對利息敏感的合同負債 | 181,100 | | | 173,616 | |
未來的政策好處 | 42,490 | | | 42,110 | |
市場風險收益 | 3,203 | | | 2,970 | |
債務 | 3,650 | | | 3,658 | |
要回購的衍生品和證券抵押品的應付款項 | 10,196 | | | 6,707 | |
其他負債 | 2,831 | | | 3,213 | |
合併可變利息實體的負債 | | | |
| | | |
| | | |
其他負債 | 842 | | | 809 | |
| 244,312 | | | 233,083 | |
總負債 | 252,590 | | | 241,819 | |
承付款和或有事項(附註18) | | | |
可贖回的非控股權益 | | | |
可贖回的非控股權益 | 1,042 | | | 1,032 | |
權益 | | | |
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普通股,$0.00001面值,90,000,000,000授權股份,567,394,604和570,276,188截至2023年3月31日和2022年12月31日的已發行和已發行股票 | — | | | — | |
額外實收資本 | 14,408 | | | 14,982 | |
留存收益(累計虧損) | (172) | | | (1,007) | |
累計其他綜合收益(虧損) | (6,162) | | | (7,335) | |
道達爾阿波羅全球管理公司股東權益 | 8,074 | | | 6,640 | |
非控制性權益 | 8,618 | | | 7,726 | |
總股本 | 16,692 | | | 14,366 | |
總負債、可贖回的非控股權益和股權 | $ | 270,324 | | | $ | 257,217 | |
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| | | (結束語) |
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併業務報表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬,不包括每股數據) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | |
資產管理 | | | | | | | | | |
管理費 | $ | 414 | | | $ | 336 | | | | | | | |
諮詢費和交易費,淨額 | 155 | | | 66 | | | | | | | |
投資收益(虧損) | 452 | | | 701 | | | | | | | |
獎勵費 | 15 | | | 6 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 1,036 | | | 1,109 | | | | | | | |
退休服務 | | | | | | | | | |
保費 | 96 | | | 2,110 | | | | | | | |
產品收費 | 198 | | | 166 | | | | | | | |
淨投資收益 | 2,612 | | | 1,731 | | | | | | | |
與投資有關的收益(虧損) | 1,065 | | | (4,230) | | | | | | | |
合併可變利息主體收入 | 281 | | | (21) | | | | | | | |
其他收入 | 13 | | | (3) | | | | | | | |
| 4,265 | | | (247) | | | | | | | |
總收入 | 5,301 | | | 862 | | | | | | | |
費用 | | | | | | | | | |
資產管理 | | | | | | | | | |
薪酬和福利 | 670 | | | 734 | | | | | | | |
利息支出 | 31 | | | 32 | | | | | | | |
一般、行政和其他 | 197 | | | 148 | | | | | | | |
| 898 | | | 914 | | | | | | | |
退休服務 | | | | | | | | | |
對利息敏感的合同利益 | 1,289 | | | (99) | | | | | | | |
未來的政策和其他政策好處 | 466 | | | 2,184 | | | | | | | |
市場風險收益重新計量(收益)損失 | 346 | | | (622) | | | | | | | |
攤銷遞延收購成本、遞延銷售誘因和收購企業價值 | 138 | | | 98 | | | | | | | |
保單及其他營運費用 | 437 | | | 309 | | | | | | | |
| 2,676 | | | 1,870 | | | | | | | |
總費用 | 3,574 | | | 2,784 | | | | | | | |
其他收益(虧損)-資產管理 | | | | | | | | | |
投資活動淨收益(虧損) | (2) | | | 34 | | | | | | | |
合併可變利息主體投資活動淨收益(虧損) | 34 | | | 367 | | | | | | | |
其他收入(虧損),淨額 | 32 | | | (23) | | | | | | | |
其他收入(虧損)合計 | 64 | | | 378 | | | | | | | |
所得税(準備)利益前收益(虧損) | 1,791 | | | (1,544) | | | | | | | |
所得税(撥備)優惠 | (253) | | | 485 | | | | | | | |
淨收益(虧損) | 1,538 | | | (1,059) | | | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | (528) | | | 658 | | | | | | | |
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阿波羅全球管理公司普通股股東的淨收益(虧損) | $ | 1,010 | | | $ | (401) | | | | | | | |
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每股收益(虧損) | | | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益(虧損)--基本 | $ | 1.67 | | | $ | (0.70) | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益(虧損)-攤薄 | $ | 1.66 | | | $ | (0.70) | | | | | | | |
加權平均流通股-基本 | 584.1 | | 586.5 | | | | | | |
加權平均流通股-稀釋 | 584.2 | | 586.5 | | | | | | |
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見未經審計簡明綜合財務報表附註。 | | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明綜合全面收益表(虧損)(未經審計)
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| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 1,538 | | | $ | (1,059) | | | | | | | |
税前其他全面收益(虧損) | | | | | | | | | |
可供出售證券的未實現投資收益(虧損) | 2,099 | | | (6,698) | | | | | | | |
套期保值工具的未實現收益(虧損) | 104 | | | (127) | | | | | | | |
與貼現率相關的未來保單收益的重新計量損益 | (802) | | | 3,562 | | | | | | | |
重新計量與信用風險相關的市場風險收益(損失) | 89 | | | 397 | | | | | | | |
外幣換算和其他調整 | 22 | | | (9) | | | | | | | |
税前其他全面收益(虧損) | 1,512 | | | (2,875) | | | | | | | |
與其他綜合收益(虧損)相關的所得税費用(收益) | 290 | | | (615) | | | | | | | |
其他全面收益(虧損) | 1,222 | | | (2,260) | | | | | | | |
綜合收益(虧損) | 2,760 | | | (3,319) | | | | | | | |
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | (577) | | | 603 | | | | | | | |
阿波羅全球管理公司的全面收益(虧損) | $ | 2,183 | | | $ | (2,716) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
見未經審計簡明綜合財務報表附註。 |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明綜合權益報表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
| 阿波羅全球管理公司股東 | | | | | | |
(單位:百萬) | 普通股 | | | | | | A系列優先股 | | B系列優先股 | | 其他內容 已繳入 資本 | | 留存收益(累計虧損) | | 累計 其他 綜合損失 | | 阿波羅全數 全球 管理層, Inc. 股東的 權益(赤字) | | 非控制性 利益 | | 總股本 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年1月1日的餘額 | 249 | | | | | | | $ | 264 | | | $ | 290 | | | $ | 2,096 | | | $ | 1,144 | | | $ | (5) | | | $ | 3,789 | | | $ | 6,405 | | | $ | 10,194 | |
與雅典娜合併 | 166 | | | | | | | — | | | — | | | 13,050 | | | — | | | — | | | 13,050 | | | 4,942 | | | 17,992 | |
發行認股權證 | — | | | | | | | — | | | — | | | 149 | | | — | | | — | | | 149 | | | — | | | 149 | |
將優先股重新分類為非控股權益 | — | | | | | | | (264) | | | (290) | | | — | | | — | | | — | | | (554) | | | 554 | | | — | |
VIE的合併/解除合併 | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,848) | | | (2,848) | |
發行與股權交易相關的普通股 | — | | | | | | | — | | | — | | | 21 | | | — | | | — | | | 21 | | | — | | | 21 | |
增加可贖回的非控股權益 | — | | | | | | | — | | | — | | | (20) | | | — | | | — | | | (20) | | | — | | | (20) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
與股權薪酬相關的增資 | — | | | | | | | — | | | — | | | 141 | | | — | | | — | | | 141 | | | — | | | 141 | |
出資 | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,012 | | | 3,012 | |
分紅/分紅 | — | | | | | | | — | | | — | | | (12) | | | (229) | | | — | | | (241) | | | (600) | | | (841) | |
與發行普通股以獲得基於股權的獎勵有關的付款 | 3 | | | | | | | — | | | — | | | 28 | | | (138) | | | — | | | (110) | | | — | | | (110) | |
普通股回購 | (4) | | | | | | | — | | | — | | | (226) | | | — | | | — | | | (226) | | | — | | | (226) | |
用AOG單位換取普通股 | 156 | | | | | | | — | | | — | | | 535 | | | — | | | — | | | 535 | | | (2,591) | | | (2,056) | |
淨收益(虧損) | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (401) | | | — | | | (401) | | | (658) | | | (1,059) | |
其他全面收益(虧損) | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,315) | | | (2,315) | | | 55 | | | (2,260) | |
2022年3月31日的餘額 | 570 | | | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15,762 | | | $ | 376 | | | $ | (2,320) | | | $ | 13,818 | | | $ | 8,271 | | | $ | 22,089 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| 阿波羅全球管理公司股東 | | | | | | |
(單位:百萬) | 普通股 | | | | | | | | | | 其他內容 已繳入 資本 | | 留存收益(累計虧損) | | 累計 其他 綜合損失 | | 阿波羅全數 全球 管理層, Inc. 股東的 權益(赤字) | | 非控制性 利益 | | 總計 權益 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年1月1日的餘額 | 570 | | | | | | | | | | | $ | 14,982 | | | $ | (1,007) | | | $ | (7,335) | | | $ | 6,640 | | | $ | 7,726 | | | $ | 14,366 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非控股權益權益的其他變動 | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (119) | | | (119) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
增加可贖回的非控股權益 | — | | | | | | | | | | | (10) | | | — | | | — | | | (10) | | | — | | | (10) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
與股權薪酬相關的增資 | — | | | | | | | | | | | 122 | | | — | | | — | | | 122 | | | — | | | 122 | |
出資 | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 617 | | | 617 | |
分紅/分紅 | — | | | | | | | | | | | (241) | | | — | | | — | | | (241) | | | (183) | | | (424) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
與發行普通股以獲得基於股權的獎勵有關的付款 | 4 | | | | | | | | | | | 15 | | | (175) | | | — | | | (160) | | | — | | | (160) | |
普通股回購 | (7) | | | | | | | | | | | (460) | | | — | | | — | | | (460) | | | — | | | (460) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | — | | | | | | | | | | | — | | | 1,010 | | | — | | | 1,010 | | | 528 | | | 1,538 | |
其他全面收益(虧損) | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | 1,173 | | | 1,173 | | | 49 | | | 1,222 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年3月31日的餘額 | 567 | | | | | | | | | | | $ | 14,408 | | | $ | (172) | | | $ | (6,162) | | | $ | 8,074 | | | $ | 8,618 | | | $ | 16,692 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
見未經審計簡明綜合財務報表附註。 |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併現金流量表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | |
經營活動的現金流 | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 1,538 | | | $ | (1,059) | | | |
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供(用於)的現金淨額: | | | | | |
基於股權的薪酬 | 140 | | | 168 | | | |
淨投資收益 | (474) | | | (478) | | | |
投資和衍生產品的淨確認(收益)損失 | (2,057) | | | 1,671 | | | |
折舊及攤銷 | 165 | | | 106 | | | |
淨投資溢價、折價和其他淨攤銷 | 30 | | | 73 | | | |
| | | | | |
遞延的保單獲取成本 | (375) | | | (214) | | | |
計入淨收益(虧損)、淨額的其他非現金金額 | 66 | | | 42 | | | |
合併中的變化 | (51) | | | (946) | | | |
經營性資產和負債變動情況: | | | | | |
基金和VIE購買投資 | (1,213) | | | (6,033) | | | |
基金和VIE出售投資的收益 | 1,861 | | | 1,812 | | | |
對利息敏感的合同負債 | 2,229 | | | (548) | | | |
未來保單利益、市場風險利益和可收回的再保險 | 64 | | | (776) | | | |
其他資產和負債,淨額 | (852) | | | 2,189 | | | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 1,071 | | | $ | (3,993) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
投資活動產生的現金流 | | | | | |
購買投資和對權益法投資的貢獻 | $ | (1,397) | | | $ | (135) | | | |
購買可供出售的證券 | (6,668) | | | (11,100) | | | |
購買按揭貸款 | (2,930) | | | (4,258) | | | |
購買投資基金 | (464) | | | (2,200) | | | |
購買美國國債 | (244) | | | (1,517) | | | |
購買衍生工具和其他投資 | (725) | | | (736) | | | |
權益法投資和分配的銷售、到期日和償還 | 6,329 | | | 13,555 | | | |
通過合併獲得的現金 | — | | | 10,429 | | | |
其他投資活動,淨額 | 459 | | | (935) | | | |
| | | | | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | $ | (5,640) | | | $ | 3,103 | | | |
| | | | | |
融資活動產生的現金流 | | | | | |
債務的發行 | $ | 1,203 | | | $ | 3,656 | | | |
償還債務 | (1,858) | | | (695) | | | |
| | | | | |
普通股回購 | (458) | | | (226) | | | |
| | | | | |
普通股分紅 | (241) | | | (229) | | | |
| | | | | |
支付給非控股權益的分配 | (183) | | | (633) | | | |
非控股權益的貢獻 | 617 | | | 3,382 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
投資型保單和合同的保證金 | 12,006 | | | 8,342 | | | |
投資型保單和合同的提款 | (2,707) | | | (2,245) | | | |
衍生交易和證券回購的現金抵押品淨變化 | 3,489 | | | 27 | | | |
其他籌資活動,淨額 | (345) | | | (139) | | | |
融資活動提供的現金淨額 | $ | 11,523 | | | $ | 11,240 | | | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 3 | | | (4) | | | |
合併可變利息實體持有的現金和現金等價物、受限現金和現金等價物以及現金和現金等價物淨增加 | 6,957 | | | 10,346 | | | |
合併可變利息實體持有的現金和現金等價物、受限現金和現金等價物以及現金和現金等價物 | 11,128 | | | 2,088 | | | |
合併可變利息實體持有的現金和現金等價物、受限現金和現金等價物以及現金和現金等價物 | $ | 18,085 | | | $ | 12,434 | | | |
| | | | | |
| | |
| | | (續) | | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併現金流量表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | |
現金流量信息的補充披露 | | | | | |
繳納税款的現金 | $ | 35 | | | $ | 25 | | | |
支付利息的現金 | 169 | | | 203 | | | |
非現金交易 | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
非現金投資活動 | | | | | |
資產管理和其他 | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
本金投資分配 | 2 | | | 93 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
退休服務 | | | | | |
從再保險協議和解中收到的投資 | 71 | | | — | | | |
| | | | | |
從養老金集團年金保費收到的投資 | — | | | 1,759 | | | |
| | | | | |
非現金融資活動 | | | | | |
資產管理和其他 | | | | | |
與股權薪酬相關的增資 | 110 | | | 133 | | | |
| | | | | |
發行限制性股票 | 14 | | | — | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
退休服務 | | | | | |
通過再保險協議對投資型保單和合同的存款 | 27 | | | 563 | | | |
通過再保險協議提取投資型保單和合同 | 3,029 | | | 1,774 | | | |
|
| | | | | |
合併VIE現金流量信息的補充披露 | | | | | |
經營活動的現金流 | | | | | |
投資購買--資產管理 | (1,213) | | | (6,033) | | | |
出售投資的收益--資產管理 | 1,861 | | | 1,812 | | | |
投資活動產生的現金流 | | | | | |
購買投資--退休服務 | (442) | | | (3) | | | |
出售投資所得收益--退休服務 | 207 | | | 168 | | | |
購買美國國債 | — | | | (817) | | | |
美國國債到期收益 | — | | | 1,162 | | | |
融資活動產生的現金流 | | | | | |
債務的發行 | 1,203 | | | 3,656 | | | |
債務本金的償還 | (1,860) | | | (695) | | | |
支付給非控股權益的分配 | — | | | (592) | | | |
非控股權益的貢獻 | 617 | | | 2,630 | | | |
| | | | | |
合併中的變化 | | | | | |
按公允價值計算的投資 | (48) | | | (15,968) | | | |
其他資產 | (1) | | | (184) | | | |
按公允價值計算的債務 | — | | | 9,350 | | | |
應付票據 | — | | | 2,611 | | | |
其他負債 | — | | | 529 | | | |
非控制性權益 | 5 | | | 4,608 | | | |
權益 | 95 | | | — | | | |
| | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
合併可變利息實體持有的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物以及現金和現金等價物與合併財務狀況簡明報表的對賬: | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 15,099 | | | $ | 9,769 | | | |
受限現金和現金等價物 | 2,209 | | | 1,872 | | | |
合併可變利息實體持有的現金和現金等價物 | 777 | | | 793 | | | |
合併可變利息實體持有的現金和現金等價物合計、受限現金和現金等價物以及現金和現金等價物 | $ | 18,085 | | | $ | 12,434 | | | |
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| | | (結束語) | | |
見未經審計簡明綜合財務報表附註。 |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
1.組織結構
Apollo Global Management,Inc.及其合併子公司(統稱為“Apollo”或“公司”)是一家高增長的全球另類資產管理公司和退休服務提供商。其資產管理業務專注於三投資策略:收益率、混合投資和股票投資。通過其資產管理業務,阿波羅代表一些全球最知名的養老金、捐贈基金、主權財富基金和保險公司,以及其他機構和個人投資者,籌集、投資和管理基金、賬户和其他工具。阿波羅的退休服務業務由Athene經營,這是一家領先的金融服務公司,專門為尋求為退休需求提供資金的越來越多的個人和機構發行、再保險和購買退休儲蓄產品。
與雅典娜合併
2022年1月1日,阿波羅和雅典娜根據合併協議完成了之前宣佈的合併交易(以下簡稱“合併”)。作為合併的結果,AAM和AHL成為年度股東大會的合併子公司。
雅典娜的業績包含在從合併之日起的簡明合併財務報表中。本文中提及的“阿波羅”和“公司”指的是AGM及其子公司,包括Athene,除非文意另有所指,例如在僅指資產管理業務的章節中。看見 注意事項 4瞭解更多信息。
企業資本重組
隨着合併的完成,公司完成了公司資本重組(“公司資本重組”),導致公司資本結構從傘式合夥企業C公司(“UP-C”)結構轉變為擁有單一類別普通股的公司一按股投票。
Griffin Capital收購
2022年3月1日,該公司完成對Griffin Capital美國財富分配業務的收購。2022年5月3日,公司完成了對Griffin Capital美國資產管理業務的收購,以換取1美元的成交對價。2131000萬美元和或有對價$64根據2021年12月2日簽署的交易協議,幾乎全部以年度股東大會普通股的股票結算。作為最終成交的結果,格里芬機構接入房地產基金和格里芬機構接入信貸基金由阿波羅提供諮詢,並已分別更名為阿波羅多元化房地產基金和阿波羅多元化信貸基金。
2.主要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的未經審計簡明綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的。這些簡明合併財務報表應與《2022年年報》中的年度財務報表一併閲讀。年度財務報表中包含的某些披露已被精簡或遺漏,因為根據美國公認會計準則和美國證券交易委員會規則,中期財務報表並不要求披露這些信息。提出的中期經營結果不一定代表任何其他中期或全年的預期結果。
本公司及其附屬公司的業績在綜合基礎上列報。除本公司於其附屬公司的權益外,任何所有權權益均反映為非控股權益。公司間賬户和交易已被取消。管理層相信已作出所有必要調整(只包括正常經常性項目),以使簡明綜合財務報表得以公平列報,並確保所作的任何估計均屬合理及審慎。已對以前報告的數額進行了某些重新分類,以符合本期的列報。
此外,在合併的同時,阿波羅被認為是會計收購人,雅典娜被認為是會計收購人,為了財務報告的目的,這導致了阿波羅在合併之前的歷史財務信息
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
成為公司的一員。雅典娜合併前的業績並未計入本公司的簡明綜合財務報表。簡明合併財務報表包括雅典娜自收購之日起的資產、負債、經營業績及現金流量。有關合並前Athene的信息,請參閲AHL截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的年度財務報表。
本公司的主要附屬公司AAM和AHL及其附屬公司分別經營資產管理業務和退休服務業務,這兩項業務具有鮮明的特點。因此,公司的財務報表列報被組織為二層級:資產管理和退休服務。該公司認為,與綜合陳述相比,單獨陳述提供了有關公司綜合財務狀況和經營結果的更多信息。
以下主要會計政策摘要首先包括那些對整個公司最重要的會計政策,然後分別為資產管理和退休服務業務制定具體的會計政策。
重要會計政策--總體
整固
本公司合併其擁有控股權的實體,除非有特定範圍的例外情況阻止合併。本公司涉及的實體類型一般包括但不限於:
•子公司,包括AAM及其子公司,包括管理公司和本公司管理的基金的普通合夥人,以及AHL及其子公司
•基金,包括具有投資公司屬性的實體
•SPAC
•克洛斯
這些實體中的每一個都根據其具體事實和情況進行合併評估。在確定是否合併一個實體時,公司首先評估該實體是VIE還是VOE,並應用如下所述的適當合併模型。如果實體未合併,則本公司的投資一般按照權益會計方法或作為一種金融工具入賬,如下文相關政策討論所述。
投資公司
評估一個實體是否具備作為投資公司入賬的必要特徵,需要判斷。本公司管理的符合投資公司標準的基金一般不需要合併運營公司,並一般按公允價值反映其對運營公司和其他投資公司的投資。本公司在合併中為投資公司保留了這一專門的會計核算。
可變利息實體
首先在VIE模型下考慮所有實體。VIE是指1)在沒有額外附屬財務支持的情況下沒有足夠的風險股本為其活動融資的實體,或2)有風險的股權投資者沒有能力做出與實體運營相關的重大決定、吸收預期虧損或獲得預期剩餘收益的實體。
如果VIE是該實體的主要受益者,則該公司合併該VIE。當本公司擁有VIE的控股權時,本公司被視為主要受益人,其定義為同時擁有(I)指導VIE活動並對VIE的經濟表現產生最重大影響的權力(“主要受益權”)和(Ii)承擔VIE可能產生重大影響的損失或從VIE獲得利益的權利(“重大可變利益”)。本公司在參與VIE時進行VIE和主要受益人評估,並在事實和情況發生變化的情況下持續進行評估。
為了評估公司在VIE合併模式下是否擁有主要受益權,它考慮了實體的設計以及持續的權利和責任。一般而言,能夠就資產管理作出最重大決定的各方擁有對服務、清算權或單方面罷免決策者的控制權。為評估本公司是否擁有重大可變權益,本公司考慮其所有經濟利益
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
被認為是實體中的可變利益,包括通過關聯方持有的利益。這種評估需要在考慮這些利益是否重大時做出判斷。
合併VIE的資產和負債(SPAC除外)主要在簡明綜合財務狀況表內單獨列示。綜合資產負債及相關利息、股息及其他收入及開支的公允價值變動主要在簡明綜合經營報表中綜合可變利息實體的投資活動淨收益內列報。歸屬於非控股權益的部分在簡明綜合經營報表中歸屬於非控股權益的淨收入中列報。有關VIE的其他披露,請參閲附註7和17。
有表決權的利益實體
未被確定為VIE的實體通常被認為是VIE。根據投票權權益模式,本公司通過多數投票權權益合併其控制的那些實體。本公司不會合並那些已向無關投資者授予實質性退出權的VOE,以解散基金或解除普通合夥人的職務。
非控制性權益
對於合併但非全資擁有的實體,部分收益或虧損以及相應的權益分配給本公司以外的所有者。非本公司擁有的收入或虧損及相應權益的合計計入簡明綜合財務報表的非控股權益。非控股權益還包括某些合併基金和VIE的所有權權益。
非控股權益在公司的簡明綜合財務狀況報表中作為權益的一個單獨組成部分列示。淨收益(虧損)包括公司簡明綜合經營報表中非控股權益持有人應佔的淨收益(虧損)。損益按非控股權益與其相對所有權權益的比例分配,不論其基礎為何。
預算的使用
簡明綜合財務報表的編制要求管理層作出估計和假設,以影響財務報表和相關腳註中報告的金額。該公司最重要的估計包括商譽和無形資產、所得税、業績分配、獎勵費用、非現金補償、投資(包括衍生品)和債務的公允價值、投資減值和預期信貸損失準備,以及未來的政策福利儲備。雖然這種影響可能會隨着時間的推移而發生很大變化,但影響公司簡明綜合財務報表的估計和假設是基於截至2023年3月31日的最佳可用信息。實際結果可能與這些估計大相徑庭。
現金和現金等價物
該公司將所有購買時原始到期日在三個月或以下的高流動性短期投資,包括貨幣市場基金和美國國債視為現金等價物。現金及現金等價物的利息收入在簡明綜合業務報表中計入資產管理的其他收入和退休服務的投資淨收入。由於貨幣市場基金和美國國債的短期性質,它們的賬面價值代表了它們的公允價值。該公司幾乎所有的存款現金都存在主要金融機構的計息賬户中,超過了保險限額。
限制性現金和現金等價物
限制性現金和現金等價物是指在取款或使用方面受到限制的餘額。
限制性現金包括信託基金持有的現金和現金等價物,作為某些共同保險協議的一部分,以確保共同投保方的法定準備金和債務。限制性現金還包括存放在銀行的現金,這些現金被質押為與租賃房產有關的抵押品。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
限制性現金和現金等價物還包括原始到期日為三個月或更短的貨幣市場基金和美國國庫券,這些資金是通過APSG II和雅典衞城基礎設施收購公司(“雅典衞城”)各自的首次公開募股籌集的資金購買的,這兩家公司都是由阿波羅贊助的SPAC。受限現金和現金等價物只能用於完成各自信託協議中規定的初始業務合併或贖回公開發行的股票。
外幣
公司持有外幣計價的資產和負債。本公司國際子公司的非貨幣性資產和負債使用每項資產和負債的歷史匯率重新計量為功能貨幣,其他所有資產和負債均採用每個報告期結束時的現行匯率。該公司海外業務的結果是使用各自報告期的平均匯率重新計量的。貨幣重新計量調整和外幣換算結算的損益計入簡明綜合經營報表中的其他收入(虧損)、資產管理淨額或退休服務投資相關收益(虧損)。以外幣計價的資產和負債按每個報告期結束時的現行匯率折算為報告貨幣。貨幣換算調整計入其他全面收益(虧損),税前計入簡明綜合全面收益(虧損)表內。任何非美元計價的可供出售證券(“AFS”)的未實現外幣兑換變動計入其他全面收益(“保監處”),除非該等證券被指定為公允價值對衝的一部分。
投資
權益法投資
對於本公司對其有重大影響但不符合合併要求且未選擇公允價值選項的實體的投資,本公司採用權益會計方法。根據權益會計方法,本公司記錄其在經分配調整後的該等實體的相關收入或虧損中的份額。本公司應佔該等實體之基本淨收入或虧損,於簡明綜合經營報表中計入資產管理投資收益(虧損)及退休服務投資收益淨額。
權益法投資的賬面金額計入簡明綜合財務狀況表中的投資。一般來説,本公司管理和投資的標的主體主要是投資公司,本公司權益法投資的賬面價值接近公允價值。
逆回購協議和回購協議
逆回購協議是指本公司向賣方購買金融工具,並同時訂立協議,在未來日期以固定及可釐定的價格向賣方轉售相同或實質相同的金融工具的交易。回購協議是指公司向買方出售金融工具以換取現金,同時簽訂協議回購相同或實質的金融工具的交易特別是在未來某一日期以固定和可確定的價格從買方獲得相同的金融工具。
雖然逆回購和回購協議一般涉及金融工具所有權的合法轉移,但由於它們要求在協議到期之前或到期時將金融工具回售或回購,因此它們被視為融資安排。因此,根據逆回購協議收到的抵押品不會被確認,而根據回購協議質押的抵押品也不會在凝聚的固結財務狀況報表。
在資產管理中,逆回購和回購協議通常位於綜合VIE內,因此,該等逆回購和回購協議在財務狀況報表的綜合VIE部分分別反映為投資和其他負債。此外,與來自合併VIE的逆回購和回購協議相關的收入(虧損)計入合併可變利息實體在精簡綜合經營報表上的投資活動的淨收益(虧損)。與資產管理公司達成的逆回購協議通常通過選擇公允價值選項來説明。對於退休服務,逆回購協議下的應收賬款被記錄為根據該協議借出的本金的投資,而根據回購協議應支付的賬款被確認為衍生工具和證券的抵押品的應付款項。
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阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
簡明合併財務狀況報表。來自逆回購協議的收益計入簡明綜合經營報表上退休服務的淨投資收入。
對於逆回購協議,本公司一般要求抵押品的公允價值至少等於貸款金額的賬面價值,定期監測抵押品的市場價值,並視情況因抵押品公允價值的變化而交付或獲得額外抵押品,以減輕信貸風險。
合併VIE持有的金融工具
本公司管理的綜合VIE主要為投資公司和CLO。他們的投資包括按公允價值持有的債務和股權證券,以及逆回購協議。金融工具通常以交易日為基礎進行會計處理。
根據綜合抵押融資實體容許的計量替代方案,本公司於兩種情況下均採用金融資產或金融負債的公允價值(以較易察覺者為準)在其簡明綜合財務報表中計量綜合CLO的金融資產及金融負債。
如金融資產較易見,綜合CLO的金融資產按公允價值計量,金融負債於綜合計量為:(I)金融資產的公允價值與CLO經營附帶的任何非金融資產的賬面價值之和減去(Ii)本公司保留的任何實益權益(代表服務補償的權益除外)的公允價值與本公司代表服務補償的任何實益權益的賬面價值之和。所得金額按合理及一致的方法分配至個別金融負債(本公司保留的實益權益除外)。
如財務負債較易察覺,綜合CLO的金融負債按公允價值計量,而金融資產於合併中計量為:(I)財務負債的公允價值減去CLO營運附帶的任何非金融負債的賬面價值之和;(Ii)CLO營運附帶的任何非金融資產的賬面價值。由此產生的金額使用合理和一致的方法分配給個別金融資產。
阿波羅全球管理公司的淨收入反映了公司自身在合併CLO中的經濟利益,包括(I)公司保留的實益權益的公允價值變化,以及(Ii)作為抵押品管理服務補償的實益利益。
某些合併投資機構對私人債務證券的某些投資採用了公允價值選擇權,否則這些投資將不會以公允價值計入淨收入損益。
金融工具的公允價值
金融工具的公允價值是指在當前市場條件下,在計量日市場參與者之間的有序交易中為出售資產而收到的或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。實際已實現收益或虧損將取決於(其中包括)未來經營業績、出售時的資產價值和市場狀況、任何相關交易成本以及出售的時間和方式,所有這些最終可能與估值所依據的假設大相徑庭。
公允價值期權
允許實體選擇公允價值期權(“FVO”),以公允價值計入某些金融資產和金融負債,包括在權益會計方法下以其他方式入賬的投資。FVO選擇是不可撤銷的,在初始確認或符合條件的重新計量事件中適用於個別金融工具。有關公司何時選擇FVO的其他信息和其他情況,請參閲附註5。
公允價值層次結構
美國公認會計準則建立了一個分層披露框架,對以公允價值衡量金融工具時使用的市場價格可觀察性水平進行優先排序。市場價格的可觀測性受到許多因素的影響,包括金融工具的類型、金融工具特有的特徵和市場狀況,
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
包括市場參與者之間交易的存在和透明度。在活躍市場上有現成報價的金融工具一般具有較高的市場價格可觀測性,而用於計量公允價值的判斷程度較低。
按公允價值計量和報告的金融工具根據用於確定公允價值的投入的可觀測性進行分類和披露,具體如下:
第1級-截至報告日期,相同金融工具的報價在活躍市場上可用。本公司不會調整這些金融工具的報價,即使在本公司持有大量頭寸而出售該等頭寸可能偏離報價的情況下也是如此。
第2級-定價投入不是活躍市場的報價,於報告日期可直接或間接觀察到,公允價值是通過使用模型或其他估值方法確定的。與第三級金融工具相比,這些金融工具表現出更高的流動性市場可觀察性。
第三級--金融工具的定價投入是不可觀察到的,包括金融工具幾乎沒有可觀察到的市場活動的情況。確定公允價值的投入可能需要管理層作出重大判斷或估計。列入這一類別的金融工具一般包括公允價值基於可觀察到的投入和不可觀察到的投入的投資。
當根據經紀商報價對證券進行估值時,本公司在確定某一金融工具是否有資格被歸類為2級或3級時,會對這些報價採用不同的標準。這些標準包括但不限於經紀商報價的數量和質量、觀察到的經紀商報價的標準偏差以及與外部定價服務的百分比偏差。
在證券交易所或類似的場外報價系統交易的證券的投資以該日最後報告的銷售價格為基礎進行估值。如果在該日沒有報告這類投資的銷售,如果場外證券或其他投資沒有最後銷售日期,估值是基於從市場參與者、公認的定價服務或其他被認為相關的來源獲得的獨立市場報價,價格是基於“買入”和“要價”的平均價格,或在該日交易結束時的可確定價格。市場報價通常基於類似證券的估值定價模型或市場交易,根據證券特有的因素進行調整,如相對資本結構優先以及利息和收益風險等因素。當無法獲得市場報價時,會使用基於模型的方法來確定公允價值。
在某些情況下,用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下,一種金融工具在公允價值層次中的水平是基於對公允價值計量重要的最低投入水平。當公允價值以不可觀察的投入為基礎時,本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷,並考慮該金融工具特有的因素。
企業合併
本公司採用收購會計方法對企業合併進行會計核算,其中收購轉移的對價按收購日管理層確定的公允價值分配給收購的資產和承擔的負債。作為轉讓對價要素的或有對價債務於收購日確認為為交換收購業務而轉讓的公允價值的一部分。與企業合併有關的收購相關成本在發生時計入費用。
薪酬和福利
薪酬包括:(I)工資、獎金和福利,其中包括基本工資、酌情和非酌情獎金、遣散費和員工福利;(Ii)授予員工和非員工的基於股權的獎勵,該獎勵是根據獎勵的公允價值計算的;以及(Iii)利潤分享費用,主要包括分配給員工和前僱員的某些基金所賺取的部分業績收入。薪酬成本於簡明綜合經營報表中計入資產管理及政策的薪酬及福利,以及退休服務的其他營運開支。
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阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
為本公司提供服務的員工和非員工將被授予基於股權的獎勵作為補償,該補償是根據獎勵的授予日期的公允價值來衡量的。不需要未來服務的股權獎勵(即既得獎勵)立即計入費用。需要未來服務的基於股權的員工獎勵將在相關服務期內支出。要求達到績效指標的基於股權的獎勵只有在達到或被認為可能達到績效指標時才會支出。利潤分攤額確認為相關業績收入的賺取。因此,在以前確認的業績收入下降期間,利潤分攤額可以沖銷。在基金投資變現後將相關業績收入分配給普通合夥人(可以現金或實物分配)後,通常不會支付利潤分攤額。
每股收益
由於公司發行了參與證券,普通股和參與證券的所有期間均採用兩級計算每股收益的方法,就好像該期間的所有收益都已分配一樣。在兩級法下,在淨收益期間,首先對所有類別證券宣佈的分配減去淨收益,以獲得未分配收益。在淨虧損期間,只有在證券有權分享實體的收益和客觀可確定的分擔實體淨虧損的合同義務的情況下,參與證券上宣佈的分配的淨虧損才會減少。參與的證券包括參與分配的既得和非既得RSU,以及未既得的限制性股票。
無論是在淨收益期間還是在淨虧損期間,根據兩級法,剩餘收益被分配給普通股和參與證券,只要每個證券在收益中的份額,就像該期間的所有收益都已分配一樣。然後,將分配給每一類證券的收益或虧損除以適用的加權平均流通股,得出基本每股收益。對於稀釋收益,分母包括所有普通股流通股,幷包括如果普通股稀釋性潛在股票已經發行,將會流通股的額外普通股數量。分子將根據發行這些潛在普通股可能導致的收入或虧損的任何變化進行調整。
股份回購
當股份回購時,公司可以選擇記錄庫存股或將回購作為建設性退休。該公司將股票回購計入推定報廢,從而將普通股和額外的實收資本減少了原始發行的金額,任何超過的購買價格都記錄為留存收益的減少。根據這種方法,已發行和已發行的股份減去回購的股份,在簡明的合併財務狀況報表上不確認庫存股。
所得税
AGM是一家特拉華州的公司,通常它的所有收入都要繳納美國企業所得税。出於美國所得税的目的,該公司的某些子公司以合夥企業的形式運營,並受紐約市UBT的約束。某些非美國實體也要繳納非美國企業所得税。在合併的同時,阿波羅經歷了從UP-C結構到C-公司的重組,只有一類普通股。Athene及其某些非美國子公司是百慕大豁免公司,從歷史上看,這些公司的收益不需要繳納美國企業所得税。由於合併,Athene的非美國收入一般將繳納美國公司所得税。
在確定税費以及評估確定和不確定的税務狀況時,需要有重要的判斷。本公司確認不確定税務倉位的税務優惠,只有當該倉位“更有可能”經審查,包括基於該倉位的技術價值而解決任何相關的上訴或訴訟程序時才會確認。税收優惠是指在最終和解時實現的可能性大於50%的最大金額的優惠。如果一個税務頭寸不被認為更有可能持續下去,那麼這個頭寸的好處就不會被確認。公司的税務狀況每季度進行一次審查和評估,以確定公司是否存在需要確認財務報表的不確定税務狀況。
遞延税項資產及負債按現行税率確認資產及負債賬面金額與其各自税基之間的差額所產生的預期未來税務後果。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在變動頒佈期間的收入中確認。當所有或部分遞延税項資產很可能不會減值時,遞延税項資產就會減值。
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簡明合併財務報表附註(未經審計)
被實現了。
在決定是否應設立估值免税額以及這類免税額的數額時,需要作出重大判斷和估計。在作出這項決定時,除其他事項外,亦會考慮以下事項:
•在允許的結轉或結轉期間內是否有足夠的應納税所得額;
•未來是否會逆轉現有的應税暫時性差異,包括可能使用的任何税收籌劃策略;
•遞延税項資產和負債的性質或性質(例如,普通或資本);以及
•除沖銷暫時性差異和結轉以外的未來應納税所得額是否存在。
近期發佈的會計公告
公允價值計量-受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量(ASU 2022-03)
2022年6月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了澄清的指導意見,即在其公允價值計量中不應考慮作為控股實體特徵而不是股權證券本身特徵的限制。因此,本公司須按不受該等合約限制的相同股權證券的市場價格,計量受合約限制的股權證券的公允價值歸屬於控股實體。公司不得將可歸因於控股實體的合同銷售限制確認為單獨的會計單位。指導意見還要求披露這些股權證券。
新指南將於2024年1月1日之前強制生效,並允許提前採用。該公司將在預期的基礎上應用該指導,作為對當期收益的調整,並在採用期間披露收養影響。
本公司目前正在評估新指引及其對簡明綜合財務報表的影響。
投資-權益法和合資企業(ASU 2023-02)
2023年3月,財務會計準則委員會在ASU 2023-02中發佈了指導意見,引入了適用比例攤銷法(PAM)的選項,以核算在滿足某些要求時主要為獲得所得税抵免或其他所得税優惠而進行的投資。目前,PAM只適用於低收入住房税收抵免(LIHTC)投資。本指南自2024年1月1日起對本公司強制生效,但允許提前採用。
公司目前正在評估新公告的影響。
最近採用的會計公告
保險-有針對性地改進長期合同會計(ASU 2020-11、ASU 2019-09、ASU 2018-12)
這些更新修訂了與長期保險和投資合同的會計和披露有關的四個關鍵領域,通常被稱為長期目標改進(“LDTI”)。
•這一更新要求用於衡量未來政策福利負債的現金流假設至少每年更新一次,不再允許為不利偏差撥備。與更新假設相關的負債的重新計量需要在淨收入中確認。對於傳統的和有限付款的合同,損失確認測試被取消。更新還要求用於衡量負債的貼現率為中上等級固定收益工具收益率,並在每個報告日期更新。由於貼現率的變化而引起的負債變化應在保險業保監處確認。
•這一更新簡化了按保費、毛利或毛利率比例攤銷的DAC和其他餘額的攤銷,要求這些餘額在合同預期期限內按固定水平攤銷。由於合同意外終止,需要註銷遞延成本,但不進行減值測試。
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簡明合併財務報表附註(未經審計)
•此次更新要求符合市場風險收益定義的某些合同特徵以公允價值計量。在這一定義中包括的特徵包括GLWB和GMDB騎手附加到年金產品。市場風險收益的公允價值變動將在淨收入中確認,不包括保監處確認的可歸因於特定於工具的信用風險變化的部分。
•此次更新還引入了圍繞未來保單利益、投保人賬户餘額、市場風險利益、單獨賬户負債和遞延收購成本的責任的披露要求。這包括這些餘額的分類前滾,以及關於重大投入、判斷、假設和計量方法的信息。
本公司於2023年1月1日採用了這些更新,並針對更新的所有條款採用了追溯過渡方法,使用的過渡日期為2022年1月1日,即合併日期。在收購日期,VOBA餘額被確定為負債的公允價值與截至該日期所建立的準備金之間的差額。在過渡到LDTI時,對未來政策福利的負債和符合市場風險福利標準的合同特徵進行了調整,以符合LDTI,並對正VOBA或負VOBA進行了抵消性調整。累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)或留存收益並無調整。關於採用LDTI對2022年簡明合併財務報表的影響,見附註3。
企業合併-根據與客户簽訂的合同計算合同資產和合同負債(ASU 2021-08)
2021年10月,FASB發佈了指導意見,將與企業合併中獲得的客户合同的合同資產和合同負債添加到適用於企業合併的公允價值確認和計量原則的例外清單中,並要求它們按照收入確認指導進行會計處理。
新的指導方針於2023年1月1日被公司採納,並將於未來實施。在採用時沒有財務報表的影響。
參考匯率改革(主題848)-推遲主題848的日落日期(ASU 2022-06、ASU 2021-01、ASU 2020-04)
本公司採納了ASU 2020-04和ASU 2021-01,並選擇應用與合同修改、對衝會計關係和衍生品修改有關的某些實際權宜之計,涉及貼現、保證金或合同價格調整。實際權宜之計的主要目的是減輕對受參考匯率改革影響的合同進行會計核算的行政負擔,這些選舉對合並財務報表沒有、也預計不會產生實質性影響。ASU 2022-06將主題848的日落日期從2022年12月31日修訂並推遲至2024年12月31日,之後公司將不再被允許應用主題848中提供的權宜之計。公司將繼續評估參考利率改革對合同修改和套期保值關係的影響。
重要會計政策--資產管理
以公允價值計算的美國國債
按公允價值計算的美國國債包括購買時原始到期日超過三個月的美國國庫券。這些證券按公允價值計入簡明綜合財務狀況表中的投資。該等證券的利息收入與整體公允價值變動分開列示,並在簡明綜合經營報表的資產管理利息收入中確認。未確認為利息收入的此類證券公允價值的任何剩餘變動,在簡明綜合經營報表的資產管理投資活動的淨收益(虧損)中確認。
應付/欠關聯方
應付/應付關聯方包括應付及應付現有僱員、若干前僱員、基金的投資組合公司及非綜合基金的款項。
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遞延收入
阿波羅記錄遞延收入,這是一種合同負債,當在提供管理服務之前收到對價時。遞延收入被沖銷,並確認為提供商定服務期間的收入。它計入簡明合併財務狀況表中的應付帳款、應計費用和其他負債。
阿波羅還賺取管理費,但需要進行補償。當阿波羅收到諮詢費和交易費的現金時,此類諮詢費和/或交易費中的一定比例將酌情分配作為信貸,以減少未來的管理費,否則將由相關基金支付。該等信貸於應付賬款、應計費用及其他負債項目內的簡明綜合財務狀況報表中記為遞延收入。在某些基金清算時,可能需要將任何超額諮詢費和交易費的一部分返還給這些基金的有限合夥人。由於阿波羅賺取的管理費是按毛數列報,因此計算的任何管理費抵銷均在簡明綜合經營報表中作為諮詢及交易費用的減少額列示。
此外,阿波羅還根據與阿波羅管理的基金擁有的某些投資組合公司的諮詢協議條款賺取諮詢費。當阿波羅從投資組合公司收到的付款超過了當時賺取的諮詢費時,超出的付款將在精簡的合併財務狀況報表中記錄為遞延收入。與投資組合公司的諮詢協議期限各不相同,相關費用按月、季度或每年收取。
遞延收入被沖銷,並確認為提供商定服務期間的收入。有一塊錢124在截至2023年3月31日的三個月內確認的收入中,有100萬美元之前在2022年1月1日之前遞延。
根據這些基金的合夥協議條款,阿波羅通常需要承擔超過固定金額的組織費用,以及與向投資者出售其管理的基金的權益相關的配售費用或成本。在基金的有限合夥人被確定為安排中的客户的情況下,配售費用可作為獲得客户合同的成本資本化,並在客户合同有效期內攤銷。資本化配售費用在簡明綜合財務狀況表中記錄在其他資產內,而攤銷則在簡明綜合經營表中記錄在一般、行政和其他項目中。在某些情況下,安置費用是在一段時間內支付的。根據與這些基金的管理協議,阿波羅在確定收到的現金是否超過賺取的管理費時,會考慮安置費用和支付的組織成本。安置費用和組織成本通常是阿波羅的義務,但可以由基金支付。當這些費用由基金支付時,由此產生的債務計入遞延收入。在賺取管理費但未支付管理費的未來期間,遞延收入餘額也將減少。
可贖回的非控股權益
可贖回非控股權益歸屬於VIE,主要指本公司綜合SPAC發行的股份,其股份可因適用SPAC未能完成業務合併或其要約收購/股東批准條款而由有關公眾股東贖回以換取現金。可贖回的非控股權益最初按其原始發行價、扣除發行成本和獨立交易權證的初始公允價值後入賬。賬面金額在自票據發行之日起至最早贖回日這段時間內增加至其贖回價值。贖回價值的增加通常計入額外的實收資本。有關詳細信息,請參閲附註17。
收入
資產管理業務的收入包括:(1)管理費;(2)諮詢費和交易費,淨額;(3)投資收入,包括業績分配和本金投資收入;(4)激勵費。
《收入指導意見》要求,實體應確認收入,以描述向客户轉讓承諾的貨物或服務的數額,其數額應反映該實體預期有權以這些貨物或服務換取的對價(即交易價格)。在收入指導下確定交易價格時,實體只有在可能不會發生重大逆轉的情況下才能確認可變對價。收入指引還包括
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要求披露信息,以幫助財務報表的使用者更好地瞭解已確認收入的性質、金額、時間和不確定性。
業績分配是在適用於權益法投資的指導下核算的,因此不在收入指導的範圍內。阿波羅在簡明綜合經營報表及簡明綜合財務狀況報表的投資項目內確認投資收入內的業績分配,以及相關本金投資收入(如下所述)。
有關資產管理業務每項收入來源的其他信息,請參閲下文披露的內容。
管理費
管理費在根據相關協議的合同條款提供相關服務期間隨時間確認。管理費一般根據(1)承諾期內承諾資本的一個百分比,然後根據未實現投資的剩餘投資資本,或(2)資產淨值、總資產或各自協定中另有規定的比例計算。管理費中包括某些費用報銷,根據協議,阿波羅被視為本金,並要求按毛額記錄費用和相關報銷收入。
諮詢費和交易費,淨額
諮詢費,包括管理諮詢費和董事酬金,通常隨着時間的推移而確認,因為基本服務是根據相關協議的合同條款提供的。阿波羅收取此類費用,以換取為其管理的基金的投資組合公司提供持續的管理諮詢服務。交易費用,包括與阿波羅的基金、基金的投資組合公司和第三方有關的結構費用和安排費用,一般在所提供的基礎服務完成時確認。
基金組合公司的應付款項在簡明的綜合財務狀況表上記錄為關聯方的到期款項。根據某些基金的有限合夥協議的條款,基金應支付的管理費可在扣除適用的違約交易成本後,按此類諮詢費和交易費的某個百分比進行扣減。諮詢費和交易費在簡明綜合經營報表中通過這些管理費抵消而減少。
承銷費也包括在諮詢和交易費用淨額中,包括公司的一家子公司參與承銷商辛迪加參與的證券發行所產生的收益、損失和費用。承銷費在承銷完成時確認。已確認但未收到的承銷費計入簡明綜合財務狀況表中的其他資產。
在正常的業務過程中,阿波羅會產生與某些未完成的交易相關的成本,即“破裂交易成本”。這些成本(例如,研究成本、盡職調查成本、專業費用、法律費用和其他相關項目)在管理層決定不再進行交易時被確定為違約交易成本。根據相關基金協議,如果交易被視為破裂,所有費用將由基金報銷,然後作為管理費抵消計算的一部分計入。如果交易成功完成,阿波羅將由該基金或該基金的投資組合公司報銷所有發生的成本,不會產生任何補償。由於阿波羅作為其管理的基金的代理,阿波羅代表各自基金與成功或失敗的交易有關而產生和支付的任何交易成本將在本公司的簡明綜合經營報表中淨額記錄,來自各自基金的任何應收款項在簡明綜合財務狀況報表中計入關聯方的應收賬款。
投資收益
投資收益由業績分配和本金投資收益組成。
績效分配。業績分配是業績收入的一種類型(即根據一個實體的業績超過預定閾值的程度而賺取的收入)。從法律的角度來看,業績分配通常是一種資本分配,即當一個實體的收益超過預定閾值時,阿波羅的資本賬户就會對這些收益進行分配。確定哪些業績收入被視為業績分配主要是根據與該實體達成的協議的條款。
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阿波羅在簡明綜合經營報表及簡明綜合財務狀況報表投資項目內確認投資收入內的業績分配,以及相關本金投資收入(如下所述)。
如果適用,Apollo可能會記錄一般合作伙伴義務,返還之前分配的績效分配。一般合夥人債務以基金截至報告日的淨資產的假設清算為基礎,並在報告日的財務狀況簡明綜合報表中向關聯方報告。在根據基金合同終止或基金的有關管理文件另有規定的基礎上最後處置基金的投資之前,不會對任何這種普通合夥人債務進行實際確定和任何規定的付款。
本金投資收益。本金投資收入包括阿波羅的權益方法投資和對阿波羅一般有資格獲得業績分配的實體的某些其他投資的收益或虧損。權益法投資的收益包括阿波羅在其投資產生的淨收益或虧損中所佔的份額,這些投資沒有合併,但它在其中發揮了重大影響。
獎勵費
激勵費用是績效收入的一種。獎勵費用與業績分配的不同之處在於,獎勵費用不代表資本分配,而是與實體的合同費用安排。獎勵費用被認為是可變對價的一種形式,因為它們可能會被追回或沖銷,因此必須推遲到費用很可能不會大幅沖銷時再支付。應計但未支付的獎勵費用在阿波羅的簡明綜合財務狀況報表中的其他資產中報告。阿波羅的獎勵費用通常來自CLO、託管賬户和它管理的某些其他工具。
利潤分享
利潤分享費用和應付利潤分享主要由分配給員工和前員工的某些基金賺取的部分業績收入組成。利潤分攤額確認為相關業績收入的賺取。因此,在以前確認的業績收入下降期間,利潤分攤額可以沖銷。利潤分享費用在簡明合併經營報表中計入資產管理的薪酬和福利。應付利潤分成在簡明綜合財務狀況報表中計入資產管理公司的應付帳款、應計費用和其他負債。
利潤分享金額一般在相關業績收入在基金投資變現後分配給普通合夥人後才支付。根據某些利潤分享安排,阿波羅要求分配給員工的某些業績收入的一部分用於購買根據股權計劃發行的受限普通股。在分配業績收入之前,公司在簡明綜合財務狀況報表中記錄了預期授予的其他資產和其他負債中的股權獎勵的價值。此類基於股權的獎勵在授予後的相關服務期內計入基於股權的薪酬支出。
此外,以前分配的利潤分享金額可能會受到員工和前員工的追回。在適用的情況下,以前分配的利潤分攤額的潛在追回應計金額是關聯方在簡明綜合財務狀況報表上到期的應計項目,它是指以前分配給僱員和前僱員的所有金額,如果資金將根據報告日期相關基金投資的公允價值進行清算,則需要返還給普通合夥人。但是,實際的普通合夥人應收賬款直到根據基金合同終止或基金的有關管理文件中另有規定的基金投資最後處置後才能變現。
應付利潤分成還包括與某些收購相關的已確認的或有對價債務。或有對價債務的公允價值變動反映在簡明綜合業務報表中,作為資產管理的補償和福利。
阿波羅為某些員工制定了基於績效的激勵安排,旨在將年度薪酬與公司資產管理業務的整體實現業績更緊密地結合起來。這些安排使某些員工能夠根據阿波羅資產管理業務在給定年份獲得的業績收入獲得可自由支配的薪酬,這些金額反映在相應的薪酬和福利中
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簡明合併財務報表附註(未經審計)
用於資產管理的合併財務報表。阿波羅還可能使用從某些永久資本工具投資中獲得的股息來補償員工。這些數額作為補償和福利記錄在資產管理的簡明綜合業務報表中。
重要會計政策--退休服務
投資
固定期限證券
固定期限證券包括債券、抵押貸款債券(CLO)、資產支持證券(ABS)、住宅抵押貸款支持證券(RMBS)、商業抵押貸款支持證券(CMBS)和可贖回優先股。雅典娜將固定期限證券歸類為AFS或在購買時進行交易,並隨後以公允價值計價。分類取決於多種因素,包括預期持有期、公允價值期權的選擇以及資產和負債的匹配。
AFS證券
AFS證券在簡明綜合財務狀況表上按公允價值持有,未實現損益(不包括預期信貸損失準備)一般反映在簡明綜合財務狀況表上。與公允價值對衝關係中已確認的AFS證券風險相關的未實現收益或虧損反映在簡明綜合經營報表的投資相關收益(虧損)中。
證券交易
公允價值期權是為某些固定到期日證券選擇的。這些固定到期日證券被歸類為交易,公允價值的變動計入簡明綜合經營報表的投資相關收益(虧損)。儘管證券被歸類為交易,但與這些投資相關的交易活動主要集中於資產和負債匹配活動,並不打算成為基於活躍交易的收益策略。因此,簡明綜合現金流量表上與這些投資有關的活動被歸類為投資活動。
買賣證券的交易一般按交易日入賬,任何未結算的交易均記入簡明綜合財務狀況表內的其他資產或其他負債。銀行貸款、私募和投資基金按結算日入賬。
股權證券
股權證券包括普通股、共同基金和不可贖回的優先股。公允價值可隨時釐定的權益證券按公允價值列賬,其後的公允價值變動於淨收益中確認。Athene已選擇計入某些股權證券,而該等證券並無可隨時釐定的公允價值,不符合按每股資產淨值(或其等值)按成本減去減值估計公允價值的實際權宜之計,但須根據同一發行人相同或相似投資的有序交易中可見的價格變動而作出調整。
購買的信用惡化投資
Athene購買某些結構性證券,主要是RMBS,經評估後已確定符合PCD投資的定義。此外,如果經預期預付款調整的合同現金流與確認之日的預期現金流之間存在重大差異,則歸類為受益權益的結構性證券遵循PCD投資的初始計量指導。PCD投資的初始信貸損失準備通過對初始攤銷成本的毛利調整來記錄。對於被歸類為受益權益的結構性證券,初始撥備按確認之日經預期預付款調整的合同現金流量與預期現金流量之間的差額的現值計算。非信貸購買貼現或溢價採用有效利息法攤銷為投資收益。以預期信貸損失準備表示的信貸貼現,按照信貸損失--可供出售證券下面是S節。
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按揭貸款
Athene在其抵押貸款組合上選擇了公允價值選項。利息收入在貸款本金的基礎上根據合同利率應計。除非得到美國政府支持的機構的擔保,否則貸款利息將累加,直到很可能無法收到貸款,或者貸款逾期90天。利息收入和預付費用在簡明綜合經營報表的投資淨收入中列報。按揭貸款組合的公允價值變動於簡明綜合經營報表的投資相關收益(虧損)中列報。
投資基金
雅典娜投資於某些非固定收益、有限合夥形式的另類投資或類似的法律結構(投資基金)。對於其不持有控股權的投資基金,Athene通常使用權益法來核算此類投資,其中成本被記錄為對基金的投資,或者它選擇了公允價值選項。對賬面金額的調整反映了投資基金財務報表中資產淨值所示經營業績的按比例所有權百分比,當未及時收到被投資方信息時,這可能會滯後長達三個月。
Athene在投資基金收入中的比例份額計入簡明綜合經營報表中的投資收入淨額。雅典娜支付的捐款或收到的分配分別作為賬面價值增加或資本回報直接計入投資基金餘額。
政策性貸款
保單貸款是提供給投保人的資金,以換取對投保人賬户餘額的索取權。所提供的資金僅限於賬户餘額的特定百分比。大多數保單貸款沒有規定的到期日,餘額和應計利息用投保人賬户餘額的收益償還。政策性貸款在未償還本金餘額中報告。利息收入按合同利率計入收入,並在簡明綜合經營報表的投資淨收入中列報。
按利息扣繳的資金
按利息扣留的資金是指分割方公司根據以Athene為再保險人的扣留資金共同保險(“扣留資金”)和經修改的共同保險(“modco”)再保險協議合同扣留的款項的應收款。一般來説,等同於法定準備金的資產由轉讓公司扣留和合法擁有,任何過剩或不足的部分都會定期結清。基礎協議包含如下所述的嵌入衍生品。
短期投資
短期投資包括購買時到期日超過三個月但不到十二個月的金融工具。短期債務證券被記為符合這些投資政策的交易或AFS。短期貸款按攤銷成本計提。
其他投資
其他投資包括但不限於以住宅和商業房地產抵押貸款為抵押的定期貸款和其他無抵押貸款。雅典娜選擇了這些貸款的公允價值選項。利息收入在貸款本金的基礎上根據合同利率應計。貸款利息是累加的,直到很可能收不到或貸款逾期90天。利息收入和預付款及其他費用在簡明綜合經營報表的投資淨收入中列報。公允價值變動於簡明綜合經營報表的投資相關收益(虧損)中列報。
投資收益
投資收益在應計或法定到期時確認,扣除投資管理費和託管費。固定期限證券的投資收益包括票面利率,以及任何溢價的攤銷和任何折扣的增加。股權證券的投資收益包括股息收入和優先息票利息。已實現收益
目錄表
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簡明合併財務報表附註(未經審計)
出售投資的虧損計入簡明綜合經營報表的投資相關收益(虧損)。出售投資的已實現損益是根據先進先出的方法確定的。
信貸損失--可供出售證券
公允價值已降至攤銷成本以下的AFS證券將被評估,以確定公允價值下降應如何確認。如果根據與特定證券有關的事實和情況,Athene打算出售一種證券,或者很可能需要在收回其攤銷成本之前出售一種證券,則任何現有的預期信貸損失撥備都將被沖銷,該證券的攤銷成本將減記為公允價值。如果這兩種情況都不存在,則對公允價值的下降進行評估,以確定它是由信用損失還是其他因素造成的。
對於非結構性AFS證券,在評估低於公允價值的下跌是否與信貸相關時,相關事實和情況會被定性地考慮。相關事實和情況包括但不限於:(1)公允價值低於攤銷成本的程度;(2)機構信用評級的變化;(3)與證券行業或地理區域有關的不利條件;(4)未能按計劃付款;以及(5)發行人的財務狀況或任何基礎抵押品或信用增強的質量的其他已知變化。對於符合實益權益定義的結構性AFS證券,將繞過定性評估,任何公允價值下降至攤銷成本以下的證券直接進行量化分析。
如果在完成這項分析後確定存在潛在的信貸損失,則建立的預期信貸損失準備等於預期現金流量的現值低於攤銷成本的金額,但受公允價值低於攤銷成本的金額的限制。非結構性證券的現金流估計是根據預期的公司重組的基於情景的結果或使用證券特有的事實和情況處置資產而得出的,包括時機、擔保權益和損失嚴重程度。結構性證券的現金流估計基於特定於證券的事實和情況,可能包括抵押品特徵、對違約率和違約率的預期、損失嚴重性、提前還款和結構性支持,包括從屬和擔保。預期現金流按購買之日證券隱含的實際利率或當前收益率貼現,以合併結構性證券。對於合同利率根據獨立因素(如指數或利率)的變化而變化的證券,實際利率是根據該因素在證券有效期內的變化來計算的。在貼現現金流模型下,預期現金流的時間和金額本身都會影響預期信貸損失準備的計量。
每隔一段時間、預期現金流的任何變化以及證券公允價值的變化,都會重新計量預期信貸損失準備。所有減值,不論是出售意向或要求或與信貸有關的減值,均透過在簡明綜合經營報表的投資相關收益(虧損)內計入信貸損失準備而入賬。預期信貸損失準備的所有變動均通過簡明綜合經營報表上與投資有關的收益(損失)內的信貸損失準備來記錄。
本公司已選擇在簡明綜合資產負債表中將應計應收利息單獨列報於其他資產內。它還選擇了實際的權宜之計,將應計應收利息從用於計算預期信貸損失準備金的攤餘成本餘額中剔除,因為它有一項政策,在這些餘額逾期90天時及時予以核銷。應計利息的任何註銷均通過沖銷簡明綜合經營報表上的淨投資收入來記錄。
在確定一項資產的全部或部分攤銷成本無法收回時,通常是在所有收回努力耗盡的情況下,將攤餘成本與現有撥備進行註銷。超過現有撥備的任何核銷,都通過簡明綜合經營報表上與投資有關的收益(損失)中的信貸損失準備金入賬。
衍生工具
Athene投資於衍生品,以對衝持續運營中遇到的風險,如股權、利率和現金流風險,或用於其他風險管理目的,主要涉及管理與指數化年金產品和再保險協議相關的負債風險。衍生品是指價值源自利率、外匯匯率、金融指數或標的和名義的其他組合的金融工具。衍生資產和負債在簡明綜合財務狀況表中按公允價值列賬。本公司選擇提交任何
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阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
作為總資產或總負債和總抵押品的衍生品,受總淨額撥備的約束。它可以將衍生品指定為現金流、公允價值或淨投資對衝。
對衝文件和套期保值有效性
為了符合套期保值會計的資格,在套期保值關係開始時,Athene正式記錄了其將套期保值指定為現金流、公允價值或淨投資對衝以及進行套期保值交易的風險管理目標和戰略。本文件説明瞭套期保值工具預期如何對衝與被套期保值項目相關的指定風險,以及將用於回顧和前瞻性評估對衝有效性的方法,以及將用於衡量無效程度的方法。被指定為套期保值工具的衍生品必須被評估為在抵消被套期保值項目的指定風險方面非常有效。套期保值有效性在開始時正式評估,並在整個套期保值會計關係的整個生命週期內定期評估。
對於現金流量對衝,當被對衝項目的現金流量影響收益時,套期保值衍生工具的公允價值的所有變化均在AOCI內報告,衍生工具的相關損益將重新分類到精簡綜合經營報表中。
對於公允價值對衝,套期保值衍生工具的公允價值變動和與被套期保值的指定風險相關的被套期保值項目的公允價值變動根據被套期保值風險的性質在精簡綜合經營報表上報告。此外,被排除在有效性評估之外的金額的公允價值變動被記錄在AOCI中,並在對衝會計關係的有效期內攤銷為收入。
對於淨投資對衝,對衝衍生工具的公允價值變化在AOCI中報告,以抵消子公司使用美元以外的功能貨幣進行的換算調整。
雅典娜在下列情況下預期停止進行套期保值會計:(1)確定衍生工具在抵銷被套期保值項目的估計現金流或公允價值變化方面不再高度有效;(2)衍生工具到期、出售、終止或行使;或(3)衍生工具不再被指定為對衝工具。當對衝會計終止時,衍生工具繼續按公允價值在簡明綜合財務狀況報表中進行,公允價值變動在簡明綜合經營報表的投資相關收益(虧損)中確認。
就非指定為對衝工具的衍生工具而言,該衍生工具的公允價值變動及於結算日就衍生工具收取或支付的任何收入,均計入簡明綜合經營報表的投資相關收益(虧損)。
嵌入導數
Athene發行和再保險產品,主要是指數化年金產品,或購買包含嵌入衍生品的投資。如果它確定嵌入衍生品具有與主合同的經濟特徵不明確和密切相關的經濟特徵,而具有相同條款的單獨工具將符合衍生工具的資格,嵌入衍生品將從主合同中分離出來並單獨核算,除非主合同選擇了公允價值期權。根據公允價值選擇,由於整份合約按公允價值列賬,所有相關損益於簡明綜合經營報表的投資相關收益(虧損)中確認,因此嵌入衍生工具的分拆並無必要。嵌入衍生工具按公允價值在與主合同相同的項目中按簡明綜合財務狀況報表列賬。
固定指數化年金、指數掛鈎可變年金和指數化萬能人壽保險合同允許投保人選擇固定利率回報或根據某些股票市場指數的表現計入利息的股票市場成分。股票市場期權是一種嵌入的衍生品。利益準備金等於嵌入衍生品的公允價值與合同的主要(或擔保)部分的公允價值之和。嵌入衍生工具的公允價值代表可歸因於指數化策略的現金流的現值。嵌入的衍生現金流基於對未來保單增長的假設,其中包括對下一個保單週年日的預期指數積分的假設、未來股票期權成本、波動性、利率和投保人行為假設,包括失誤和使用福利附加者。嵌入的衍生現金流使用反映Athene自己信用評級的利率進行貼現。主合同在合同開始時被確定為初始賬户價值減去嵌入衍生工具的初始公允價值,並在保單有效期內增值。通過包含嵌入衍生品的業務合併獲得的合同自收購之日起重新分叉。相關嵌入衍生工具的公允價值變動
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簡明合併財務報表附註(未經審計)
固定指數化年金、指數掛鈎可變年金及指數化萬能人壽保險合約計入簡明綜合經營報表的利息敏感型合約利益。
此外,基於預扣資金或modco的再保險協議包含嵌入的衍生品。雅典娜已經確定,獲得或支付資產總回報的權利或義務分別支持以利息形式扣留的資金或以基金代扣的負債,這代表了一種帶有浮動利率部分的總回報掉期。預提基金和modco協議的嵌入衍生工具的公允價值按標的資產的未實現收益(虧損)計算,並計入假設協議的利息預提基金內,對於割讓協議,預扣資金負債計入簡明綜合財務狀況報表上的其他負債。嵌入衍生工具的公允價值變動計入簡明綜合經營報表的投資相關收益(虧損)。預提利息、預提負債及嵌入衍生工具的公允價值變動所產生的假設及割讓收益,在簡明綜合現金流量表的經營活動中列報。利息預提資金和預提負債資金的繳款和提款在簡明綜合現金流量表的經營活動中列報。
再保險
Athene根據共同保險、扣留的資金和modco承擔和放棄保險和投資合同。再保險會計適用於對與保險風險(風險轉移)有關的損失或責任提供賠償的交易。為了滿足風險轉移要求,再保險協議必須轉移因承保和時機風險方面的不確定性而產生的保險風險。再保險下的分割不履行作為主保險人的義務,除非已滿足假設再保險的要求。雅典娜一般有權對再保險交易進行抵銷,但已選擇按總額提交應付給雅典娜的再保險結算額。
對於根據再保險協議轉讓的資產和負債,Athene通常對Athene的直接發出或承擔的合同適用相同的計量指導。割讓金額計入可於簡明綜合財務狀況報表收回的再保險內。對於通過風險轉移的有效合同的再保險,用於衡量可收回再保險的發行年度取決於再保險協議的生效日期,該生效日期可能不同於直接合同或假定合同的發行年度。發行年份通知用於利息增值目的的鎖定貼現率。這可能會導致在對有效的保險合同進行再保險時,直接準備金或假設準備金和轉讓準備金所使用的貼現率不同。對於通過風險轉移的保險合同的流量再保險,當直接合同或假設合同的條款與放棄的再保險協議之間的條款一致時,合同具有與直接或假定合同相同的現金流假設。如果Athene確認由於未來福利和支出的現值超過未來毛保費的現值而造成的直接損失,則確認可追回的相應再保險的收益,但不會導致在條約開始時獲得確認。同樣,如果直接準備金或假定準備金已降至零,相應的可收回再保險將始終如一地設定為零。看見未來的政策優勢有關更多信息,請參閲以下內容。
再保險會計需要使用假設,特別是與基礎業務的未來表現和交易對手信用風險的潛在影響有關的假設。Athene試圖通過構建其再保險協議的條款,包括使用信託,將交易對手的信用風險降至最低,並監測交易對手的信用評級,以尋找信用質量下降的跡象。當讓渡公司沒有及時報告信息時,Athene會根據當時最佳的可用信息記錄應計項目,其中包括再保險協議條款和歷史經驗。雅典娜定期將實際和預期的經驗與用於建立再保險資產和負債的假設進行比較。
根據共同保險、預提資金或MODCO承擔或放棄的資產和負債在簡明的合併財務狀況報表中按毛額列報。就投資合約而言,直接或假設及割讓準備金的變動在簡明綜合經營報表中按對利息敏感的合約利益淨額列報。就保險合約而言,直接或假設及割讓準備金及利益的變動於簡明綜合業務報表的未來保單及其他保單利益中淨列示,但與貼現率有關的變動則於保監處於簡明綜合全面收益表(虧損)中淨列示。就市場風險收益而言,直接或假設及割讓準備金的變動於簡明綜合經營報表的市場風險收益重計量(收益)虧損淨額中列示,但與直接及假設合約的特定工具信貸風險有關的變動除外,該等變動於保監處於簡明綜合全面收益表(虧損)中淨列示。
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阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
對於轉移重大保險風險的現有有效塊的再保險,收到或支付的資產與承擔或放棄的負債之間的差額代表再保險協議開始時的再保險淨成本。再保險淨成本根據用於攤銷DAC和遞延銷售誘因(“DSI”)的方法和假設進行攤銷。
遞延收購成本、遞延銷售誘因和收購企業價值
遞延收購成本和遞延銷售誘因
與成功購買新保險或續簽現有保險或投資合同直接相關的費用將被遞延。該等成本包括佣金及保單簽發成本,以及記入保單持有人户口結餘的銷售誘因,並計入遞延收購成本、遞延銷售誘因及根據簡明綜合財務狀況報表收購的業務價值。這些成本在發生之前不會資本化。
與萬能人壽型保單和來自投保人資金投資以外其他來源的重要收入來源的投資合同有關的遞延成本,按發行年份和合同類型分組,並在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷。遞延費用攤銷所用的分類和假設與估算這些合同的相關負債時所用的一致。恆定水平基準通常是初始保費或保證金,並基於與投保人在合同預期期限內的行為(包括失誤和死亡率)有關的假設進行預測。在每個報告期,Athene用實際經驗取代預期經驗,以確定相關的攤銷費用。預計經驗的變化將在剩餘的合同期限內在預期攤銷費用中確認。DAC和DSI的攤銷包括在簡明綜合經營報表上的遞延收購成本、遞延銷售誘因和收購業務價值的攤銷中。
與投資合同有關的遞延成本,除投保人資金的投資外,沒有顯著的收入來源,採用實際利息法攤銷。實際利息法通過以盈虧平衡率貼現未來負債現金流來攤銷遞延成本。盈虧平衡率是這樣計算的,即未來負債現金流的現值等於合同開始時的淨負債。遞延費用是淨負債和總負債之間的差額,這一變化與該期間的攤銷有關。
收購的業務價值
Athene為通過收購保險實體獲得的保險合同塊設立VOBA。它將承擔的負債的公允價值記錄在兩個組成部分中:準備金和VOBA。儲量是根據Athene截至業務合併日期的最佳估計假設建立的。VOBA是負債和準備金的公允價值之間的差額。VOBA可以是正的,也可以是負的,並根據各自的投保人負債攤銷。影響VOBA攤銷的重大假設與影響投保人負債衡量的假設是一致的。Athene執行定期測試,以確定VOBA是否仍可恢復。如果Athene確定正VOBA不可恢復,則Athene會將累計費用記錄到當前期間。任何負的VOBA均記入簡明綜合財務狀況表上與相關準備金相同的財務報表項目。正VOBA計入簡明綜合財務狀況表上的遞延收購成本、遞延銷售誘因及收購業務價值。
對利息敏感的合同負債
萬能人壽型保單和投資合同包括傳統的遞延年金、由累積階段的固定、指數化和指數掛鈎的可變年金組成的指數化年金、供資協議、無重大死亡風險的即時年金(包括無人壽意外事件的養卹金團體年金)、萬能人壽保險和其他投資合同,包括假定的無重大死亡風險的捐贈。Athene在賬户餘額上承擔傳統遞延年金、指數化年金、融資協議和萬能人壽保險的負債,但不減少潛在的退保或提款費用,但將一塊萬能人壽業務割讓給環球大西洋金融集團有限公司(及其附屬公司“環球大西洋”),該業務以公允價值計值。沒有重大死亡風險的即時年金負債按按合同利率貼現的未來負債現金流和保單維護費用的現值計算。雅典娜的某些萬能人壽型保單和投資合同提供了符合市場風險收益定義的附加合同特徵。看見市場風險收益有關更多信息,請參閲以下內容。
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簡明合併財務報表附註(未經審計)
未賺取收入負債是在對投保人在未來期間提供的服務進行評估時確定的。這些餘額的攤銷與用於攤銷發展援助和發展援助的方法和假設相一致。
對利息敏感的合同負債的變化,不包括存款和提款,計入簡明綜合經營報表的對利息敏感的合同福利或產品費用。對利息敏感的合同負債不會因根據再保險協議轉讓的金額而減少,這些金額在簡明綜合財務狀況報表上報告為可收回的再保險。
未來的政策優勢
Athene發行分類為長期的合同,其中包括定期和終身、事故和健康、殘疾以及具有或有生命的延期和即時年金(包括有或有生命的養老金集團年金)。非參與長期合同的負債被確定為我們預期支付給投保人或代表投保人的福利和相關費用的估計現值減去應收取的淨保費的現值,稱為淨保費比率。這些合同按發行年份和合同類型分組,但養卹金集團年金除外,一般在集團年金合同一級進行評估。不同發行年限的合同不合並。在企業合併中獲得的合同按合同類型分組到單個隊列中,但養老金集團年金除外,它遵循集團年金合同級別。
非參與長期合同的負債是使用公認的精算估值方法確定的,該方法要求使用與貼現率、費用、壽命、死亡率、發病率、持續性和其他投保人行為有關的假設。Athene基於某些關鍵假設,如長壽、死亡率和發病率,根據行業標準數據進行調整,以與公司實際經驗保持一致(如果需要)。Athene已選擇使用在發行時鎖定的每個隊列的費用假設。所有其他現金流假設都是在合同簽發時確定的,每年審查一次,如果實際經驗表明有必要修訂的話,審查的頻率更高。現金流假設的變化對淨保費比率的影響被記錄為作出這些假設的期間的重新計量變化。由於現金流量假設至少每年審查一次,因此負債中不包括不利偏差撥備。
實際經驗是在經驗產生的時期被承認的。然後,將實際經驗納入所有產品和隊列的淨保費比率,並按季度計算。當淨保費比率被修訂時,無論是為了納入每個報告期的實際經驗,還是為了審查現金流量假設,負債都會在期初重新計算,按原始合同發行貼現率貼現,並與截至同一日期的負債賬面金額進行比較,以確定本期變化。負債的當期變動確認為重新計量損益。
如果未來福利和支出的現值超過毛保費的現值,雅典娜將通過增加相應的負債並通過精簡的綜合經營報表確認即時虧損,將淨保費比率限制在100%。對於這羣人來説,負債記錄的金額從來不會低於零。
非參與性長期合同的負債使用與負債期限一致的中上級固定收益工具收益率進行貼現。在確定工具的參考組合時,Athene使用了單一的A級等值利率,並在其負債期限內儘可能最大限度地使用可觀測數據。為了重新計量負債,需要在每個報告期結束時更新貼現率,但為了利息增值支出的目的,每個類別的貼現率是固定的。
非參加長期合同負債價值因貼現率變化而發生的變化,在簡明綜合全面收益(損失表)中確認為保險業保險的組成部分。重新計量損益負債的變動及負債的所有其他變動計入簡明綜合經營報表的未來保單及其他保單利益。
未來的保單福利包括對萬能人壽保險和固定指數化萬能人壽保險的無過失保證的負債,這些負債不符合被歸類為市場風險福利並作為市場風險福利入賬的標準。Athene通過估計投保人賬户餘額耗盡後支付的死亡撫卹金的預期價值,為無過失保證確立了未來的保單福利。雅典娜在合同有效期內按總收益比例確認這些好處
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簡明合併財務報表附註(未經審計)
實際評估和預期評估。Athene用來估計負債的方法假設了投保人的行為、死亡率、支持負債的投資預期收益率以及影響投保人賬户餘額增長的市場狀況。
對於與無過失擔保相關的負債,每個報告期Athene都用實際超額收益和攤款更新預期超額收益和攤款,並調整由於未實現投資收益和損失對AFS證券的保監局影響而產生的負債餘額。Athene還定期修訂在計算負債時使用的關鍵假設,這些假設導致對預期超額收益和攤款進行修訂。假設變更的影響被記錄為在做出變更的期間解鎖。除對AFS證券的未實現投資收益和虧損的保險公司影響進行調整外,與無過失擔保相關的負債的變化記錄在簡明綜合經營報表的未來保單和其他政策福利中。
未來保單利益不會因根據再保險協議放棄的金額而減少,而該等金額在簡明綜合財務狀況報表上列為可收回再保險。
市場風險收益
市場風險利益是指既向合同持有人提供保護,又使保險實體面臨非名義資本市場風險的合同或合同特徵。Athene發行和再保險延期年金合同,該合同包含符合市場風險福利標準並被歸類為市場風險福利的保證終身提取福利(GLWB)和保證最低死亡福利(GMDB)騎手。
市場風險利益於合約水平按公允價值計量,並可記為負債或資產,分別記入市場風險利益或其他資產的簡明綜合財務狀況報表。合同上的多個市場風險收益被視為一個單一的、複合的市場風險收益。在合同開始時,Athene評估可從投保人那裏收取的費用和評估,並將其分配到可歸因於市場風險收益的程度。這些歸屬費用用於評估市場風險收益,並且永遠不會為負或超過可向投保人收取的顯性費用總額。如果費用足以覆蓋預期收益,則使用基於非期權的估值模型。如果費用不足以支付預計收益,則採用基於期權的估值模型來計算合同開始時的市場風險收益負債,並在對利息敏感的合同負債中確認相等的抵銷調整。
市場風險收益的公允價值變動在簡明綜合經營報表的市場風險收益重新計量(收益)虧損中記錄,不包括歸因於特定於工具的信用風險變化的部分,該部分在簡明綜合全面收益表(虧損)的保監處記錄。根據再保險協議放棄的市場風險利益不會減少市場風險利益。讓與的市場風險利益按公允價值計量,並計入可在簡明綜合財務狀況報表上收回的再保險內。
當合同年化或賬户餘額終止時,市場風險收益、相關年金合同和未攤銷遞延成本將被取消確認,包括在AOCI內的金額。然後,為GLWB建立支出年金。
收入
萬能人壽型保單和投資合同的收入,包括退保和市值調整、保險費、保單管理、GMDB、GLWB和無過失擔保費用,在此期間根據投保人賬户餘額進行評估時賺取。計入投保人賬户餘額的利息以及固定指數化年金合約內含衍生工具的公允價值變動計入簡明綜合經營報表的利息敏感合約利益。
長期合同的保費,包括具有固定和保證保費和福利的產品,在投保人到期時被確認為收入。當保費到期的期間比提供福利的期間短得多時,例如具有人壽或有事項的即時年金(包括養卹金集團年金),遞延利潤負債確定為毛保費超過淨保費的數額。遞延利潤負債於簡明綜合財務狀況表的未來保單利益中確認,並透過簡明綜合經營報表的未來保單及其他保單利益攤銷至與適用投保人負債有關的收入。
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簡明合併財務報表附註(未經審計)
當相應未來保單福利的淨保費比率根據實際經驗和預測現金流假設的變化而更新時,遞延利潤負債將從合同簽發之日起追溯重新計算,直至本報告期開始。經修訂的遞延利潤負債與期初賬面值進行比較,以確定將確認為未來保單內的重新計量損益的變動以及簡明綜合經營報表上的其他保單利益。與相關的未來保單利益不同,遞延利潤負債不會在每個報告期內因貼現率的變化而重新計量。與涉及人壽或有事項(包括養卹金集團年金)的支付合同相關的負VOBA餘額的會計處理方式與遞延利潤負債類似。
所有與保險有關的收入都是扣除再保險轉讓後的淨額。
3.採用會計公告
退休服務
下表總結了未來的政策好處和對負債的更改:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 傳統遞延年金 | | 指數化年金 | | 支出年金 | | 對賬項目1 | | 總計 |
截至2022年1月1日的餘額 | $ | 221 | | | $ | 5,389 | | | $ | 32,872 | | | $ | 8,632 | | | $ | 47,114 | |
更改貼現率假設 | — | | | — | | | 2,406 | | | — | | | 2,406 | |
與市場風險收益相關的餘額抵銷調整 | (221) | | | (5,389) | | | — | | | — | | | (5,610) | |
負VOBA中補償平衡的調整2 | — | | | — | | | — | | | (2,428) | | | (2,428) | |
截至2022年1月1日的調整後餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 35,278 | | | $ | 6,204 | | | $ | 41,482 | |
| | | | | | | | | |
1 對賬項目主要包括與我們對未來保單福利的責任相關的負VOBA,以及為我們的無形業務線(包括定期和終身、意外和健康和傷殘)預留的準備金,以及為我們的萬能人壽合同提供的無過失保證的其他保險利益準備金,所有這些準備金都已全部讓出。 |
2 未抵銷調整在簡明綜合財務狀況表內的遞延收購成本、遞延銷售誘因及收購業務價值內計入正VOBA。 |
不需要對遞延利潤負債進行調整,因為這些餘額在合併日期被設定為零。由於未來保單利益的負債於合併日期按公允價值計量,因此在過渡期間並無出現淨保費超過毛保費的情況,而該等情況需要在淨收入中確認即時虧損。
下表列出了市場風險收益的淨負債頭寸:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 傳統遞延年金 | | 指數化年金 | | 總計 |
截至2022年1月1日的餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
對增加現有餘額的調整1 | 221 | | | 5,389 | | | 5,610 | |
由於市場風險收益的公允價值調整而調整為正VOBA2 | 32 | | | (1,165) | | | (1,133) | |
由於市場風險收益的公允價值調整而調整為負VOBA3 | — | | | (30) | | | (30) | |
截至2022年1月1日的調整後餘額 | $ | 253 | | | $ | 4,194 | | | $ | 4,447 | |
| | | | | |
1以前在簡明綜合財務狀況報表的未來政策利益中記錄。 |
2 以前在簡明綜合財務狀況表上計入遞延收購成本、遞延銷售誘因和收購業務價值。 |
3 以前在簡明綜合財務狀況報表中計入對利息敏感的合同負債。 |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
下表按資產和負債頭寸列出了市場風險收益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 資產1 | | 負債 | | 淨負債 |
傳統遞延年金 | $ | — | | | $ | 253 | | | $ | 253 | |
指數化年金 | 366 | | | 4,560 | | | 4,194 | |
截至2022年1月1日的調整後餘額 | $ | 366 | | | $ | 4,813 | | | $ | 4,447 | |
| | | | | |
1 在簡明綜合財務狀況表上計入其他資產。 |
下表彙總了遞延收購成本、遞延銷售誘因和收購業務價值的變化:
| | | | | |
(單位:百萬) | VOBA |
截至2022年1月1日的餘額 | $ | 4,527 | |
未來保單福利的貼現率假設的變化 | (22) | |
市場風險收益的公允價值調整 | (1,133) | |
截至2022年1月1日的調整後餘額 | $ | 3,372 | |
4.與雅典娜合併
2022年1月1日,阿波羅和雅典娜根據合併協議完成了之前宣佈的合併交易。作為合併的結果,AAM和AHL成為AGM的子公司。
根據合併協議,每股已發行和已發行的雅典娜普通股將自動轉換為1.149年度股東大會普通股及代替零碎股份的任何現金。購買價格如下:
| | | | | |
(單位:百萬,不包括股價數據和兑換率) |
購買的AHL普通股 | 138 | |
兑換率 | 1.149 | |
以交換方式發行的普通股 | 158 | |
年度股東大會A類股收盤價 | $ | 72.43 | |
合併成交時的總對價 | $ | 11,455 | |
估計RSU、所承擔的期權和認股權證以及其他股權對價的公允價值1,2 | 699 | |
有效解決預先存在的關係3 | 896 | |
合併總對價 | 13,050 | |
之前持有的AHL普通股的公允價值(55百萬股)和其他調整4,5 | 4,554 | |
年度股東大會持有的AHL股權總價值 | 17,604 | |
非控制性權益6 | 4,942 | |
AHL總股本價值 | $ | 22,546 | |
| |
1 年度股東大會在合併完成後向Athene的某些高管和股東一次性授予完全歸屬的RSU和期權。此外,雅典娜公司在合併日期前所有已發行和已發行的認股權證都交換為合併時的年度股東大會普通股。這些獎項的公允價值為$。6001000萬美元,並被視為轉移的對價的一部分。 |
2年度股東大會為所有未償還的雅典娜股權獎勵頒發了替代獎勵。$991,000,000美元作為合併前服務和#美元部分費用的一部分。53100萬美元將被視為合併後的薪酬支出。 |
3阿波羅和雅典娜之間與應收賬款、應付賬款和股息相關的預先存在的關係。Athene向年度股東大會支付的資產管理和諮詢服務費用總額約為#美元。1461000萬美元。現金股息#美元750600萬美元由雅典娜向其普通股股東宣佈,阿波羅擁有100截至股息記錄日期普通股的百分比。 |
4以2021年12月31日AHL普通股在紐約證券交易所的收盤價為基礎。 |
5其他調整包括壓低與Athene可確認淨資產相關的遞延税項負債產生的商譽。 |
6雅典娜的非控股權益包括雅典娜優先股的持有者以及在ACRA 1和雅典娜合併VIE中的第三方投資者。Athene優先股的公允價值乃根據緊接Athene合併完成前Athene優先股的收市價計算,而ACRA 1非控股權益的公允價值則採用貼現分配模型方法釐定。 |
這些合併被視為一項業務合併。對價分配給Athene收購的資產和承擔的負債,這些資產和負債是根據對其截至合併日期的公允價值的估計而承擔的。業務合併是分步驟實現的。該公司此前以公允價值持有被收購方的股權。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
商譽為$4.1根據雅典娜權益價值超過所取得淨資產的公允價值減去應佔非控股權益的金額,記入10億歐元。商譽主要歸因於合併後可實現的規模、技能組合、運營和協同效應。預計所記錄的商譽不能就税務目的予以扣除。簡明綜合財務狀況表的商譽包括外幣換算的影響。
財務報表沒有根據所取得的資產和假定的負債在以後各期間發生的臨時價值的變化進行追溯調整。在獲得與初步公允價值計算有關的信息時,確認了調整。由於臨時金額的變化而產生的折舊、攤銷或其他收入影響的變化對收益的影響,與財務報表在同一時期記錄,並按合併日期會計完成的方式計算。
下表彙總了截至合併日期所獲得的資產和承擔的負債以及由此產生的商譽確認的公允價值金額:
| | | | | |
(單位:百萬) | 公允價值與商譽計量 |
合併注意事項 | $ | 13,050 | |
以前持有的股權的公允價值 | 4,554 | |
公司須持有的雅典娜總價值 | 17,604 | |
| |
要分配的總價值 | |
投資 | 176,015 | |
現金和現金等價物 | 9,479 | |
受限現金和現金等價物 | 796 | |
對關聯方的投資 | 33,863 | |
| |
可追討的再保險 | 4,977 | |
VOBA | 3,372 | |
合併可變利息主體資產 | 3,635 | |
其他資產 | 6,115 | |
購入總資產的估計公允價值(不包括商譽) | 238,252 | |
對利息敏感的合同負債 | 160,241 | |
未來的政策好處 | 41,482 | |
市場風險收益 | 4,813 | |
債務 | 3,295 | |
| |
要回購的衍生品和證券抵押品的應付款項 | 7,044 | |
合併可變利息實體的負債 | 461 | |
其他負債 | 2,443 | |
承擔的總負債的估計公允價值 | 219,779 | |
非控制性權益 | 4,942 | |
收購淨資產的估計公允價值,不包括商譽 | 13,531 | |
雅典娜的商譽 | $ | 4,073 | |
該公司在2022年第四季度完成了採購會計。於截至2022年12月31日止年度內,本公司錄得調整,使臨時商譽減少$1081000萬美元。調整數包括#美元。25用於測算期調整的百萬美元和美元831000萬美元調整一項投資的估值。計量期調整主要涉及對利息敏感的合同負債和未來政策利益的減少,對簡明綜合經營報表的影響對這些期間並不重要。
本公司採用與附註2及附註8所述方法一致的方法,對收購投資、保單負債、VOBA、其他可識別無形資產及按應付利息及應收賬款預提的資金進行估值。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
收購的業務價值和其他可識別的無形資產
VOBA指收購負債的公允價值與在合併日期使用最佳估計假設建立的準備金之間的差額。其他可識別無形資產在簡明合併財務狀況表中計入其他資產,並彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
分銷渠道 | | 商品名稱 | | 保險牌照 |
這些資產使用超額收益法進行估值,該方法根據分配渠道應佔現金流的現值減去繳款資產的回報來計算價值。這些資產的攤銷是以直線為基礎的。 | | 這代表雅典娜商標,並使用免版税方法進行估值,考慮到公開可用的第三方商標使用費費率以及使用該商標在其預期壽命內產生的預期溢價。這項資產的攤銷是以直線為基礎的。 | | 許可證通過登記得到保護,並使用基於第三方市場交易的市場方法進行估值,為國家保險許可證支付的價格可以從這些交易中得出。這些資產沒有攤銷。 |
在合併中收購的VOBA和其他可識別無形資產的公允價值和加權平均估計使用壽命包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 公允價值 (單位:百萬) | | 平均使用壽命 (單位:年) |
VOBA資產 | $ | 3,372 | | | 7 |
分銷渠道 | 1,870 | | | 18 |
商品名稱 | 160 | | | 20 |
國家保險牌照 | 26 | | | 不定 |
總計 | $ | 5,428 | | | |
截至合併日期,Athene的財務業績反映在這些精簡的合併財務報表中。雅典娜(Athene)的收入為美元(247)億美元,淨收益(虧損)為$(842)1000萬美元計入截至2022年3月31日的三個月的精簡綜合經營報表。
5.投資
下表概述了該公司的投資:
| | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | |
資產管理 | | | | | |
按公允價值計算的投資 | $ | 1,352 | | | $ | 1,320 | | | |
權益法投資 | 1,019 | | | 979 | | | |
績效分配 | 2,806 | | | 2,574 | | | |
以公允價值計算的美國國債 | 419 | | | 709 | | | |
總投資--資產管理 | 5,596 | | | 5,582 | | | |
退休服務 | | | | | |
AFS證券,按公允價值計算 | $ | 118,579 | | | $ | 112,225 | | | |
按公允價值進行證券交易 | 2,537 | | | 2,473 | | | |
股權證券 | 1,619 | | | 1,766 | | | |
按公允價值計算的按揭貸款 | 31,273 | | | 28,756 | | | |
投資基金 | 1,672 | | | 1,648 | | | |
政策性貸款 | 339 | | | 347 | | | |
按利息扣繳的資金 | 40,546 | | | 42,688 | | | |
衍生資產 | 3,956 | | | 3,309 | | | |
短期投資 | 1,670 | | | 2,160 | | | |
其他投資 | 1,039 | | | 1,076 | | | |
總投資,包括關聯方--退休服務 | 203,230 | | | 196,448 | | | |
總投資 | $ | 208,826 | | | $ | 202,030 | | | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
資產管理
投資活動淨收益(虧損)
以下概述了投資活動淨收益(虧損)中報告的已實現收益(虧損)和未實現收益(虧損)的淨變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
銷售投資的已實現收益(虧損),淨額 | $ | 5 | | | $ | (2) | | | | | | | |
公允價值變動導致的未實現收益(虧損)淨變化 | (7) | | | 36 | | | | | | | |
投資活動淨收益(虧損) | $ | (2) | | | $ | 34 | | | | | | | |
績效分配
應收業績分配在簡明綜合財務狀況報表的投資中入賬。下表提供了績效分配餘額的前滾:
| | | | | |
(單位:百萬) | 總計 |
| |
| |
| |
績效分配,2023年1月1日 | $ | 2,574 | |
基金公允價值變動 | 427 | |
對公司的資金分配 | (195) | |
績效分配,2023年3月31日 | $ | 2,806 | |
資金公允價值的變動不包括一般合夥人退還以前分配的業績分配的義務,該義務在簡明綜合財務狀況報表中記錄為應付關聯方。
向普通合夥人或投資經理支付業績分配額的時間根據適用的基金協定的條款而有所不同。一般而言,私募股權基金以及某些信貸和不動產基金的業績分配是應支付的,如果基金的累計回報超過優先回報,則在實現一項投資時分配給基金的普通合夥人。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
退休服務
AFS證券
下表按資產類型列出了Athene的AFS投資的攤餘成本、信貸損失準備、未實現損益總額和公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
(單位:百萬) | 攤銷成本 | | 信貸損失準備 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 |
AFS證券 | | | | | | | | | |
美國政府和機構 | $ | 3,327 | | | $ | — | | | $ | 6 | | | $ | (630) | | | $ | 2,703 | |
美國的州、市和政治區 | 1,215 | | | — | | | — | | | (249) | | | 966 | |
外國政府 | 1,205 | | | (27) | | | 5 | | | (261) | | | 922 | |
公司 | 75,348 | | | (79) | | | 167 | | | (12,295) | | | 63,141 | |
克羅 | 18,643 | | | (4) | | | 134 | | | (1,207) | | | 17,566 | |
ABS | 11,696 | | | (31) | | | 31 | | | (823) | | | 10,873 | |
CMBS | 4,717 | | | (5) | | | 2 | | | (524) | | | 4,190 | |
RMBS | 7,050 | | | (356) | | | 197 | | | (539) | | | 6,352 | |
AFS證券總額 | 123,201 | | | (502) | | | 542 | | | (16,528) | | | 106,713 | |
AFS證券關聯方 | | | | | | | | | |
公司 | 1,180 | | | — | | | 1 | | | (54) | | | 1,127 | |
克羅 | 3,736 | | | (1) | | | 14 | | | (236) | | | 3,513 | |
ABS | 7,480 | | | — | | | 12 | | | (266) | | | 7,226 | |
| | | | | | | | | |
AFS證券相關交易方合計 | 12,396 | | | (1) | | | 27 | | | (556) | | | 11,866 | |
AFS證券總額,包括關聯方 | $ | 135,597 | | | $ | (503) | | | $ | 569 | | | $ | (17,084) | | | $ | 118,579 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | 攤銷成本 | | 信貸損失準備 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 |
AFS證券 | | | | | | | | | |
美國政府和機構 | $ | 3,333 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (756) | | | $ | 2,577 | |
美國的州、市和政治區 | 1,218 | | | — | | | — | | | (291) | | | 927 | |
外國政府 | 1,207 | | | (27) | | | 3 | | | (276) | | | 907 | |
公司 | 74,644 | | | (61) | | | 92 | | | (13,774) | | | 60,901 | |
克羅 | 17,722 | | | (7) | | | 115 | | | (1,337) | | | 16,493 | |
ABS | 11,447 | | | (29) | | | 15 | | | (906) | | | 10,527 | |
CMBS | 4,636 | | | (5) | | | 6 | | | (479) | | | 4,158 | |
RMBS | 6,775 | | | (329) | | | 64 | | | (596) | | | 5,914 | |
AFS證券總額 | 120,982 | | | (458) | | | 295 | | | (18,415) | | | 102,404 | |
AFS證券關聯方 | | | | | | | | | |
公司 | 1,028 | | | — | | | 1 | | | (47) | | | 982 | |
克羅 | 3,346 | | | (1) | | | 10 | | | (276) | | | 3,079 | |
ABS | 6,066 | | | — | | | 3 | | | (309) | | | 5,760 | |
AFS證券相關交易方合計 | 10,440 | | | (1) | | | 14 | | | (632) | | | 9,821 | |
AFS證券總額,包括關聯方 | $ | 131,422 | | | $ | (459) | | | $ | 309 | | | $ | (19,047) | | | $ | 112,225 | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
AFS證券(包括相關方)的攤餘成本和公允價值按合同到期日如下所示:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
(單位:百萬) | 攤銷成本 | | 公允價值 |
AFS證券 | | | |
在一年或更短的時間內到期 | $ | 1,410 | | | $ | 1,377 | |
應在一年至五年後到期 | 13,421 | | | 12,501 | |
在五年到十年後到期 | 20,917 | | | 18,072 | |
十年後到期 | 45,347 | | | 35,782 | |
CLO、ABS、CMBS和RMBS | 42,106 | | | 38,981 | |
AFS證券總額 | 123,201 | | | 106,713 | |
AFS證券關聯方 | | | |
| | | |
應在一年至五年後到期 | 735 | | | 731 | |
在五年到十年後到期 | 286 | | | 258 | |
十年後到期 | 159 | | | 138 | |
CLO和ABS | 11,216 | | | 10,739 | |
AFS證券相關交易方合計 | 12,396 | | | 11,866 | |
AFS證券總額,包括關聯方 | $ | 135,597 | | | $ | 118,579 | |
實際到期日可能與合同到期日不同,因為借款人可能有權催繳或預付債務,包括或不包括催繳或預付罰款。
AFS證券的未實現虧損
以下按資產類型和公允價值保持低於攤銷成本的時間長度彙總了AFS證券(包括關聯方)的公允價值和未實現損失總額,其中未記錄信貸損失撥備:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
(單位:百萬) | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 |
AFS證券 | | | | | | | | | | | |
美國政府和機構 | $ | 68 | | | $ | (4) | | | $ | 2,431 | | | $ | (626) | | | $ | 2,499 | | | $ | (630) | |
美國的州、市和政治區 | 22 | | | (2) | | | 936 | | | (247) | | | 958 | | | (249) | |
外國政府 | 98 | | | (8) | | | 795 | | | (252) | | | 893 | | | (260) | |
公司 | 10,062 | | | (812) | | | 47,858 | | | (11,472) | | | 57,920 | | | (12,284) | |
克羅 | 3,038 | | | (92) | | | 11,579 | | | (1,063) | | | 14,617 | | | (1,155) | |
ABS | 3,623 | | | (197) | | | 3,938 | | | (492) | | | 7,561 | | | (689) | |
CMBS | 1,776 | | | (35) | | | 1,483 | | | (354) | | | 3,259 | | | (389) | |
RMBS | 739 | | | (44) | | | 1,846 | | | (258) | | | 2,585 | | | (302) | |
AFS證券總額 | 19,426 | | | (1,194) | | | 70,866 | | | (14,764) | | | 90,292 | | | (15,958) | |
AFS證券關聯方 | | | | | | | | | | | |
公司 | 875 | | | (24) | | | 141 | | | (30) | | | 1,016 | | | (54) | |
克羅 | 1,009 | | | (35) | | | 2,124 | | | (200) | | | 3,133 | | | (235) | |
ABS | 2,625 | | | (82) | | | 2,736 | | | (184) | | | 5,361 | | | (266) | |
| | | | | | | | | | | |
AFS證券相關交易方合計 | 4,509 | | | (141) | | | 5,001 | | | (414) | | | 9,510 | | | (555) | |
AFS證券總額,包括關聯方 | $ | 23,935 | | | $ | (1,335) | | | $ | 75,867 | | | $ | (15,178) | | | $ | 99,802 | | | $ | (16,513) | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
(單位:百萬) | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 |
AFS證券 | | | | | | | | | | | |
美國政府和機構 | $ | 2,539 | | | $ | (756) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,539 | | | $ | (756) | |
美國的州、市和政治區 | 911 | | | (291) | | | — | | | — | | | 911 | | | (291) | |
外國政府 | 891 | | | (275) | | | — | | | — | | | 891 | | | (275) | |
公司 | 58,256 | | | (13,773) | | | — | | | — | | | 58,256 | | | (13,773) | |
克羅 | 13,486 | | | (1,277) | | | — | | | — | | | 13,486 | | | (1,277) | |
ABS | 8,119 | | | (801) | | | — | | | — | | | 8,119 | | | (801) | |
CMBS | 2,650 | | | (427) | | | — | | | — | | | 2,650 | | | (427) | |
RMBS | 2,621 | | | (365) | | | — | | | — | | | 2,621 | | | (365) | |
AFS證券總額 | 89,473 | | | (17,965) | | | — | | | — | | | 89,473 | | | (17,965) | |
AFS證券關聯方 | | | | | | | | | | | |
公司 | 619 | | | (47) | | | — | | | — | | | 619 | | | (47) | |
克羅 | 2,752 | | | (273) | | | — | | | — | | | 2,752 | | | (273) | |
ABS | 5,487 | | | (308) | | | — | | | — | | | 5,487 | | | (308) | |
AFS證券相關交易方合計 | 8,858 | | | (628) | | | — | | | — | | | 8,858 | | | (628) | |
AFS證券總額,包括關聯方 | $ | 98,331 | | | $ | (18,593) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 98,331 | | | $ | (18,593) | |
以下彙總了處於未實現損失頭寸的AFS證券(包括關聯方)的數量,其中包括尚未記錄信貸損失準備金的證券:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| 未實現虧損頭寸 | | 未實現虧損狀況12個月或更長時間 |
AFS證券 | 8,873 | | | 7,387 | |
AFS證券關聯方 | 194 | | | 103 | |
AFS證券的未實現虧損主要可歸因於收購後市場利率的變化。Athene沒有確認收入中的未實現損失,除非按照對衝會計的要求,因為它打算持有這些證券,而且它不太可能被要求在收回攤銷成本之前出售證券。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
信貸損失準備
下表彙總了按資產類型分列的AFS證券信貸損失準備的活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 | |
| | | 加法 | | 減量 | | | | |
(單位:百萬) | 期初餘額 | | 初始信貸損失 | | PCD證券的初始信貸損失 | | 期內售出的證券 | | | 對先前減值證券的增加(減少) | | 期末餘額 | |
AFS證券 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
外國政府 | $ | 27 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | — | | | $ | 27 | | |
公司 | 61 | | | 21 | | | — | | | (6) | | | | 3 | | | 79 | | |
克羅 | 7 | | | 1 | | | — | | | — | | | | (4) | | | 4 | | |
ABS | 29 | | | — | | | — | | | — | | | | 2 | | | 31 | | |
CMBS | 5 | | | 1 | | | — | | | — | | | | (1) | | | 5 | | |
RMBS | 329 | | | 3 | | | 28 | | | (4) | | | | — | | | 356 | | |
AFS證券總額 | 458 | | | 26 | | | 28 | | | (10) | | | | — | | | 502 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
AFS證券關聯方CLO | 1 | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | 1 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
包括關聯方在內的AFS證券總額 | $ | 459 | | | $ | 26 | | | $ | 28 | | | $ | (10) | | | | $ | — | | | $ | 503 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
| | | 加法 | | 減量 | | | | |
(單位:百萬) | 期初餘額1 | | 初始信貸損失 | | PCD證券的初始信貸損失 | | 期內售出的證券 | | | | 對先前減值證券的增加(減少) | | 期末餘額 |
AFS證券 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
外國政府 | $ | — | | | $ | 66 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | | | 66 | |
公司 | — | | | 55 | | | — | | | — | | | | | — | | | 55 | |
克羅 | — | | | 18 | | | — | | | — | | | | | — | | | 18 | |
ABS | 5 | | | 5 | | | — | | | — | | | | | 1 | | | 11 | |
CMBS | — | | | 6 | | | — | | | — | | | | | — | | | 6 | |
RMBS | 306 | | | 9 | | | — | | | (8) | | | | | 5 | | | 312 | |
AFS證券總額 | 311 | | | 159 | | | — | | | (8) | | | | | 6 | | | 468 | |
AFS證券關聯方 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
克羅 | — | | | 3 | | | — | | | — | | | | | — | | | 3 | |
ABS | — | | | 17 | | | — | | | — | | | | | — | | | 17 | |
AFS證券相關交易方合計 | — | | | 20 | | | — | | | — | | | | | — | | | 20 | |
AFS證券總額,包括關聯方 | $ | 311 | | | $ | 179 | | | $ | — | | | $ | (8) | | | | | $ | 6 | | | $ | 488 | |
| | | | | | | | | | | | | |
1期初餘額反映在購入會計項下合併時為PCD投資建立的備抵。 |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
淨投資收益
按資產類別分列的淨投資收入包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | | | | | 2023 | | 2022 | | |
AFS證券 | | | | | $ | 1,469 | | | $ | 855 | | | |
證券交易 | | | | | 42 | | | 44 | | |
股權證券 | | | | | 15 | | | 15 | | |
按揭貸款 | | | | | 447 | | | 237 | | |
投資基金 | | | | | 34 | | | 211 | | |
按利息扣繳的資金 | | | | | 429 | | | 337 | | |
其他 | | | | | 188 | | | 42 | | |
投資收益 | | | | | 2,624 | | | 1,741 | | | |
投資費用 | | | | | (12) | | | (10) | | | |
淨投資收益 | | | | | $ | 2,612 | | | $ | 1,731 | | | |
與投資有關的收益(虧損)
按資產類別分列的與投資有關的收益(損失)包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | | | | | 2023 | | 2022 | | |
AFS證券1 | | | | | | | | | |
投資活動已實現收益總額 | | | | | $ | 183 | | | $ | 103 | | | |
投資活動已實現虧損總額 | | | | | (104) | | | (410) | | | |
AFS證券的已實現投資損失淨額 | | | | | 79 | | | (307) | | | |
證券交易已確認投資損失淨額 | | | | | 64 | | | (221) | | | |
股權證券已確認投資損失淨額 | | | | | (18) | | | 20 | | | |
抵押貸款已確認投資損失淨額 | | | | | 277 | | | (796) | | | |
衍生品損失 | | | | | 993 | | | (3,041) | | | |
信貸損失準備金 | | | | | (66) | | | (192) | | | |
其他收益 | | | | | (264) | | | 307 | | | |
與投資有關的收益(虧損) | | | | | $ | 1,065 | | | $ | (4,230) | | | |
| | | | | | | | | |
1包括已確認的損益對與指定套期保值相關的AFS證券的影響。 | | |
出售AFS證券的收益為#美元1,140百萬美元和美元298截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元。
下表彙總了截至各自期末持有的交易證券和股權證券的未實現收益(虧損)的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | | | | | 2023 | | 2022 | | |
證券交易 | | | | | $ | 66 | | | $ | (189) | | | |
證券交易關聯方 | | | | | 6 | | | (4) | | | |
股權證券 | | | | | (23) | | | 17 | | | |
股權證券關聯方 | | | | | 3 | | | (5) | | | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
回購協議
下表彙總了回購協議的剩餘合同到期日,這些協議包括在簡明綜合財務狀況報表上的衍生品和證券回購抵押品的應付款項中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
少於30天 | 1,642 | | | 608 | | | | | | | | | |
30-90天 | 2,774 | | | 1,268 | | | | | | | | | |
91天至364天 | 500 | | | — | | | | | | | | | |
一年及以上 | 2,865 | | | 2,867 | | | | | | | | | |
回購協議的應付款項 | $ | 7,781 | | | $ | 4,743 | | | | | | | | | |
下表彙總了作為回購協議抵押品質押的證券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | 攤銷成本 | | 公允價值 | | 攤銷成本 | | 公允價值 |
AFS證券 | | | | | | | |
美國政府和機構 | $ | 2,825 | | | $ | 2,261 | | | $ | 2,559 | | | $ | 1,941 | |
| | | | | | | |
外國政府 | 146 | | | 108 | | | 146 | | | 107 | |
公司 | 5,324 | | | 4,425 | | | 1,940 | | | 1,605 | |
克羅 | 275 | | | 265 | | | 273 | | | 261 | |
ABS | 1,218 | | | 1,093 | | | 1,243 | | | 1,082 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
根據回購協議質押的證券總額 | $ | 9,788 | | | $ | 8,152 | | | $ | 6,161 | | | $ | 4,996 | |
逆回購協議
截至2023年3月31日和2022年12月31日,根據逆回購協議借出的金額為美元。1,088百萬美元和美元1,640抵押品的公允價值為$$,主要由商業和住宅按揭貸款組成。1,475百萬美元和美元1,753分別為100萬美元。
按揭貸款,包括關聯方和綜合VIE
按揭貸款既包括商業貸款,也包括住宅貸款。Athene已經在其抵押貸款組合上選擇了公允價值選項。有關公允價值選項的進一步信息,請參閲附註8。以下是按揭貸款組合,其中公允價值期權貸款以未償還本金餘額列示:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
商業按揭貸款 | $ | 21,743 | | | $ | 21,061 | |
發展中的商業按揭貸款 | 1,020 | | | 790 | |
商業按揭貸款總額 | 22,763 | | | 21,851 | |
按公允價值計價 | (1,740) | | | (1,743) | |
商業按揭貸款 | 21,023 | | | 20,108 | |
住宅按揭貸款 | 13,211 | | | 11,802 | |
按公允價值計價 | (842) | | | (1,099) | |
住宅按揭貸款 | 12,369 | | | 10,703 | |
按揭貸款 | $ | 33,392 | | | $ | 30,811 | |
Athene主要投資於創收物業的商業抵押貸款,包括寫字樓和零售樓、公寓、酒店和工業物業。Athene按地理區域和物業類型分散商業抵押貸款組合,以降低集中風險。Athene根據相關當前信息評估抵押貸款,以確認物業是否在一致和可接受的水平上表現,以確保相關債務的安全。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
商業按揭貸款(包括髮展中的商業按揭貸款)按物業類別及地區分佈如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬,百分比除外) | 賬面淨值 | | 總數的百分比 | | 賬面淨值 | | 總數的百分比 |
屬性類型 | | | | | | | |
辦公樓 | $ | 4,535 | | | 21.6 | % | | $ | 4,651 | | | 23.1 | % |
零售 | 1,450 | | | 6.9 | % | | 1,454 | | | 7.2 | % |
公寓 | 7,506 | | | 35.7 | % | | 6,692 | | | 33.3 | % |
酒店 | 1,873 | | | 8.9 | % | | 1,855 | | | 9.2 | % |
工業 | 2,242 | | | 10.7 | % | | 2,047 | | | 10.2 | % |
其他商業廣告 | 3,417 | | | 16.2 | % | | 3,409 | | | 17.0 | % |
商業按揭貸款總額 | $ | 21,023 | | | 100.0 | % | | $ | 20,108 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | |
美國地區 | | | | | | | |
東北中區 | $ | 1,438 | | | 6.8 | % | | $ | 1,437 | | | 7.1 | % |
東南中區 | 422 | | | 2.0 | % | | 413 | | | 2.1 | % |
中大西洋 | 5,561 | | | 26.5 | % | | 5,183 | | | 25.8 | % |
高山 | 923 | | | 4.4 | % | | 898 | | | 4.5 | % |
新英格蘭 | 1,071 | | | 5.1 | % | | 1,076 | | | 5.4 | % |
太平洋 | 4,033 | | | 19.2 | % | | 3,781 | | | 18.8 | % |
南大西洋 | 2,876 | | | 13.6 | % | | 2,756 | | | 13.7 | % |
西北部中部 | 225 | | | 1.1 | % | | 231 | | | 1.1 | % |
中西偏南 | 1,066 | | | 5.1 | % | | 1,085 | | | 5.4 | % |
美國地區總和 | 17,615 | | | 83.8 | % | | 16,860 | | | 83.9 | % |
國際地區 | | | | | | | |
英國 | 1,970 | | | 9.4 | % | | 1,898 | | | 9.4 | % |
其他國際組織1 | 1,438 | | | 6.8 | % | | 1,350 | | | 6.7 | % |
國際地區合計 | 3,408 | | | 16.2 | % | | 3,248 | | | 16.1 | % |
商業按揭貸款總額 | $ | 21,023 | | | 100.0 | % | | $ | 20,108 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | |
1 代表所有其他國家,每個國家佔投資組合的比例不到5%。 |
Athene的住宅抵押貸款組合包括以不同地理位置的物業為抵押的第一留置權住宅抵押貸款,並按組合比例彙總如下表:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
美國各州 | | | |
加利福尼亞 | 28.5 | % | | 28.9 | % |
佛羅裏達州 | 10.1 | % | | 9.7 | % |
紐約 | 5.8 | % | | 5.6 | % |
新澤西 | 5.4 | % | | 5.3 | % |
亞利桑那州 | 5.0 | % | | 5.1 | % |
其他1 | 32.8 | % | | 31.7 | % |
美國住房抵押貸款總額百分比 | 87.6 | % | | 86.3 | % |
國際 | | | |
英國 | 5.0 | % | | 5.4 | % |
| | | |
其他2 | 7.4 | % | | 8.3 | % |
國際住宅按揭貸款總額百分比 | 12.4 | % | | 13.7 | % |
住宅按揭貸款總額百分比 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| | | |
1 代表所有其他州,每個州佔投資組合的比例不到5%。 |
2 代表所有其他國家,每個國家佔投資組合的比例不到5%。 |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
投資基金
Athene的投資基金組合由採用各種策略的基金組成,其中包括對發起平臺的投資,保險平臺,以及股票型、混合型、收益型等基金。投資基金可以滿足VIE的定義。這些投資基金沒有具體説明基金標的資產的分配時間。
以下是Athene的投資基金摘要,包括關聯方和合並VIE:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬,百分比除外) | 賬面價值 | | 佔總數的百分比 | | 賬面價值 | | 佔總數的百分比 |
投資基金 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
股票型基金 | $ | 43 | | | 55.8 | % | | $ | 46 | | | 58.2 | % |
混合型基金 | 28 | | | 36.4 | % | | 32 | | | 40.5 | % |
| | | | | | | |
其他 | 6 | | | 7.8 | % | | 1 | | | 1.3 | % |
總投資資金 | 77 | | | 100.0 | % | | 79 | | | 100.0 | % |
投資基金關聯方 | | | | | | | |
戰略發端平臺 | 35 | | | 2.2 | % | | 34 | | | 2.2 | % |
戰略保險平臺 | 1,305 | | | 81.8 | % | | 1,259 | | | 80.2 | % |
阿波羅和其他基金投資 | | | | | | | |
股票型基金 | 228 | | | 14.3 | % | | 246 | | | 15.7 | % |
| | | | | | | |
收益基金 | 5 | | | 0.3 | % | | 5 | | | 0.3 | % |
其他 | 22 | | | 1.4 | % | | 25 | | | 1.6 | % |
投資資金總額--與相關方 | 1,595 | | | 100.0 | % | | 1,569 | | | 100.0 | % |
投資基金--綜合VIE | | | | | | | |
戰略發端平臺 | 4,991 | | | 39.1 | % | | 4,829 | | | 38.7 | % |
戰略保險平臺 | 515 | | | 4.0 | % | | 529 | | | 4.2 | % |
阿波羅和其他基金投資 | | | | | | | |
股票型基金 | 2,710 | | | 21.2 | % | | 2,640 | | | 21.2 | % |
混合型基金 | 3,180 | | | 24.9 | % | | 3,112 | | | 24.9 | % |
收益基金 | 1,091 | | | 8.5 | % | | 1,044 | | | 8.4 | % |
其他 | 288 | | | 2.3 | % | | 326 | | | 2.6 | % |
投資基金總額--合併VIE | 12,775 | | | 100.0 | % | | 12,480 | | | 100.0 | % |
投資基金總額,包括關聯方和合並VIE | $ | 14,447 | | | | | $ | 14,128 | | | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
濃度—下表表示Athene的投資集中在股東權益的10%以上:
| | | | | |
(單位:百萬) | 2023年3月31日 |
輪子不對齊1 | $ | 1,419 | |
PK AirFinance1 | 1,334 | |
阿索拉1 | 1,279 | |
阿特拉斯1 | 995 | |
美聯社苔原 | 873 | |
MFI投資 | 869 | |
| |
| — | |
| — | |
(單位:百萬) | 2022年12月31日 |
輪子不對齊1 | $ | 1,288 | |
阿索拉1 | 1,232 | |
PK AirFinance1 | 999 | |
美聯社苔原 | 896 | |
MFI投資 | 878 | |
軟銀願景基金II | 789 | |
中型股1 | 788 | |
開曼宇宙 | 756 | |
協和音樂CL A2 | 684 | |
雷丁嶺 | 683 | |
AOP財經 | 671 | |
| |
1關聯方金額代表單一發行人風險,可能只包括與關聯方相關的總投資的一部分。見説明17中對這些相關方的進一步討論。 |
|
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
6.衍生工具
該公司使用各種衍生工具來管理風險,主要是股權、利率、信貸、外幣和市場波動。見附註8 有關衍生品的公允價值層次結構的信息。
下表列出了衍生工具的名義金額和公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 名義金額 | | 公允價值 | | 名義金額 | | 公允價值 |
(單位:百萬) | | 資產 | | 負債 | | | 資產 | | 負債 |
指定為套期保值的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
外匯套期保值 | | | | | | | | | | | |
掉期 | 6,678 | | | $ | 713 | | | $ | 149 | | | 6,677 | | | $ | 747 | | | $ | 154 | |
遠期 | 6,380 | | | 392 | | | 57 | | | 6,283 | | | 406 | | | 52 | |
利率互換 | 4,468 | | | — | | | 725 | | | 4,468 | | | — | | | 803 | |
淨投資遠期 | 217 | | | — | | | 2 | | | 216 | | | 2 | | | — | |
利率互換 | 10,082 | | | 10 | | | 83 | | | 9,332 | | | 9 | | | 150 | |
指定為套期保值的衍生品總額 | | | 1,115 | | | 1,016 | | | | | 1,164 | | | 1,159 | |
未被指定為對衝的衍生品 | | | | | | | | | | | |
股權期權 | 67,730 | | | 2,085 | | | 106 | | | 65,089 | | | 1,374 | | | 114 | |
期貨 | 21 | | | 56 | | | 4 | | | 18 | | | 33 | | | — | |
外幣掉期 | 3,863 | | | 266 | | | 118 | | | 3,563 | | | 251 | | | 112 | |
利率互換 | 523 | | | 89 | | | 1 | | | 488 | | | 74 | | | — | |
其他掉期交易 | 137 | | | 4 | | | 1 | | | 89 | | | — | | | 4 | |
外幣遠期 | 18,250 | | | 341 | | | 272 | | | 16,376 | | | 413 | | | 257 | |
嵌入導數 | | | | | | | | | | | |
扣繳的資金,包括關聯方 | | | (5,557) | | | (67) | | | | | (6,272) | | | (77) | |
對利息敏感的合同負債 | | | — | | | 6,747 | | | | | — | | | 5,841 | |
未被指定為對衝的衍生品總額 | | | (2,716) | | | 7,182 | | | | | (4,127) | | | 6,251 | |
總衍生品 | | | $ | (1,601) | | | $ | 8,198 | | | | | $ | (2,963) | | | $ | 7,410 | |
衍生品被指定為對衝
現金流對衝
Athene使用利率互換將浮動利率支付轉換為固定利率支付,以減少利率變化的風險敞口。利率互換將於2027年7月到期。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,雅典娜確認了損失$73百萬美元和美元0百萬,分別,在與這些對衝相關的保監處。年內並無任何款項被視為無效。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月。截至2023年3月31日,不是預計在未來12個月內,這些金額將重新歸類為收入。
公允價值對衝
Athene使用被指定為公允價值對衝的外幣遠期合約、外幣掉期、外幣利率掉期和利率掉期來對衝某些外幣風險和利率風險敞口。外幣遠期價格是在合同簽訂時商定的,並在指定的未來日期付款。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
下表為套期資產或負債中包含的賬面金額和累計公允價值套期調整:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | 套期保值資產或負債的賬面價值1 | | 公允價值套期保值收益(虧損)累計金額 | | 套期保值資產或負債的賬面價值1 | | 公允價值套期保值收益(虧損)累計金額 |
AFS證券 | | | | | | | |
外幣遠期 | $ | 5,480 | | | $ | (431) | | | $ | 5,259 | | | $ | (217) | |
外幣掉期 | 4,962 | | | (304) | | | 4,797 | | | (398) | |
對利息敏感的合同負債 | | | | | | | |
外幣掉期 | 1,081 | | | (9) | | | 1,081 | | | 88 | |
外幣利率互換 | 4,348 | | | 315 | | | 4,348 | | | 632 | |
利率互換 | 7,087 | | | 203 | | | 6,577 | | | 323 | |
| | | | | | | |
1披露的AFS證券的賬面金額為攤銷成本。 |
以下是與公允價值對衝關係中的衍生品和相關對衝項目相關的收益(損失)摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 不包括的金額 |
(單位:百萬) | 衍生品 | | 套期保值項目 | | 網絡 | | 通過攤銷法在收入中確認 | | 通過公允價值變動在收入中確認 |
截至2023年3月31日的三個月 | | | | | | | | | |
與投資有關的收益(虧損) | | | | | | | | | |
外幣遠期 | $ | (70) | | | $ | 73 | | | $ | 3 | | | $ | 87 | | | $ | 4 | |
外幣掉期 | (59) | | | 64 | | | 5 | | | — | | | — | |
外幣利率互換 | 78 | | | (70) | | | 8 | | | — | | | — | |
利率互換 | 102 | | | (104) | | | (2) | | | — | | | — | |
對利息敏感的合同利益 | | | | | | | | | |
外幣利率互換 | 15 | | | (15) | | | — | | | — | | | — | |
截至2022年3月31日的三個月 | | | | | | | | | |
與投資有關的收益(虧損) | | | | | | | | | |
外幣遠期 | $ | 127 | | | $ | (126) | | | $ | 1 | | | $ | 14 | | | $ | 1 | |
外幣掉期 | 91 | | | (95) | | | (4) | | | — | | | — | |
外幣利率互換 | (159) | | | 197 | | | 38 | | | — | | | — | |
利率互換 | (72) | | | 75 | | | 3 | | | — | | | — | |
對利息敏感的合同利益 | | | | | | | | | |
外幣利率互換 | 10 | | | (9) | | | 1 | | | — | | | — | |
以下是保監處確認的從對衝有效性評估中剔除的收益(損失)摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | | | | | 2023 | | 2022 |
外幣遠期 | | | | | $ | 63 | | | $ | (73) | |
外幣掉期 | | | | | 114 | | | (56) | |
淨投資對衝
Athene使用外幣遠期來對衝其在子公司的投資的外幣匯率風險,這些子公司的報告貨幣不是美元。根據遠期利率的變化來評估套期保值的有效性。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,這些衍生品的虧損為1美元4百萬美元,收益為$2分別為100萬美元。這些衍生工具計入簡明綜合全面收益表(損益表)的外幣換算和其他調整。截至2023年3月31日和2022年12月31日,累計
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
AOCI記錄的與這些淨投資對衝相關的貨幣換算收益為#美元。26百萬美元和美元30分別為100萬美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月裏,沒有任何金額被視為無效。
未被指定為對衝的衍生品
股權期權
Athene使用股票指數期權對固定指數年金產品進行經濟對衝,這些產品保證根據特定市場指數(主要是標準普爾500指數)的收益百分比向投保人返還本金和信貸利息。為了對衝股票指數的不利變化,雅典娜簽訂了購買股票指數期權的合同。這些合約是根據行使時的指數和執行價格的差額以現金淨結算的。
期貨
Athene購買期貨合約,以對衝因相關指數上漲而直接計入客户的利息增長。雅典娜與受監管的期貨委員會清算經紀人簽訂交易所交易的期貨,這些經紀人是交易交易所的成員。根據交易所交易的期貨合約,Athene同意與其他各方購買指定數量的合約,並每天公佈變動保證金,金額等於這些合約的每日公允價值差額。
利率互換
Athene使用利率掉期來降低利率變化帶來的市場風險,並改變因資產和負債之間的持續時間不匹配而產生的利率敞口。通過利率互換,雅典娜同意與另一方以指定的間隔交換固定利率和浮動利率之間的差額,這些差額與商定的名義本金掛鈎。
其他掉期-其他互換包括總回報互換和信用違約互換。Athene購買總回報率掉期,以獲得敞口,並從沒有所有權的參考資產或指數中受益。信用違約互換提供了一種針對發行人違約的保護措施,或者允許Athene獲得對發行人或交易指數的信用敞口。Athene使用信用違約互換和債券相結合的方式來綜合創造參考債券的特徵。
嵌入導數
Athene嵌入了衍生品,這些衍生品必須從其宿主合同中分離出來,並作為衍生品報告。託管合同包括以modco或預扣基金為基礎的再保險協議和指數化年金產品。
以下為與未被指定為對衝的衍生品相關的收益(損失)摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | | | | | 2023 | | 2022 |
股權期權 | | | | | $ | 350 | | | $ | (708) | |
期貨 | | | | | 34 | | | (33) | |
掉期 | | | | | 33 | | | 63 | |
外幣遠期 | | | | | (169) | | | 155 | |
預扣資金的嵌入衍生品 | | | | | 603 | | | (2,520) | |
與投資有關的收益(損失)中確認的金額 | | | | | 851 | | | (3,043) | |
指數化年金產品中的嵌入衍生品1 | | | | | (473) | | | 1,034 | |
未被指定為套期保值的衍生品的總收益(虧損) | | | | | $ | 378 | | | $ | (2,009) | |
| | | | | | | |
1包括於簡明綜合經營報表的利息敏感型合約利益。 | | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
信用風險
如果交易對手在衍生金融工具上不履行義務,本公司可能面臨與信貸相關的損失。一般而言,Athene衍生品合約的當前信用風險敞口為報告日期的公允價值減去從交易對手收到的任何抵押品。
Athene通過與信譽良好的交易對手進行交易來管理與場外衍生品相關的信用風險。在可能的情況下,Athene維持抵押品安排,並使用總淨額結算協議,規定一個交易對手在每個到期日和終止時向另一個交易對手支付一筆淨額款項。Athene還在可能的情況下建立了交易對手敞口限制,以評估是否有足夠的抵押品支持淨敞口。
抵押品安排通常要求提交與其衍生工具有關的抵押品。抵押品協議通常包含過賬門檻,其中一些可能會因過賬方的財務實力評級而異。此外,雅典娜的財務實力評級降低到指定水平可能會導致衍生品頭寸的結算。
在採用總淨額結算協議和抵押品後,衍生工具淨額及其他金融資產和負債的估計公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 簡明綜合財務狀況表未抵銷的總額 | | | | | | |
(單位:百萬) | 確認的總金額1 | | 金融工具2 | | 抵押品(已收)/質押 | | 淨額 | | 表外證券抵押品3 | | 證券抵押品後淨額 |
2023年3月31日 | | | | | | | | | | | |
衍生資產 | $ | 3,956 | | | $ | (1,456) | | | $ | (2,411) | | | $ | 89 | | | $ | — | | | $ | 89 | |
衍生負債 | (1,518) | | | 1,456 | | | 506 | | | 444 | | | — | | | 444 | |
| | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | |
衍生資產 | $ | 3,309 | | | $ | (1,477) | | | $ | (1,952) | | | $ | (120) | | | $ | — | | | $ | (120) | |
衍生負債 | (1,646) | | | 1,477 | | | 478 | | | 309 | | | — | | | 309 | |
| | | | | | | | | | | |
1已確認衍生資產及衍生負債總額於簡明綜合財務狀況表中列報。截至2023年3月31日和2022年12月31日,不受主淨額結算或類似協議約束的金額無關緊要。 |
2指受可強制執行的總淨額結算協議或類似協議所規限的衍生資產及衍生負債的抵銷金額,該等衍生資產及負債並未抵銷衍生資產或衍生負債總額以在簡明綜合財務狀況報表中呈列。 |
3對於收到的非現金抵押品,本公司不確認簡明綜合財務狀況表上的抵押品,除非債務人(轉讓人)已根據有擔保合同的條款違約,不再有權贖回質押資產。數額不包括質押或收到的任何超額抵押品。 |
7.可變利息實體
VIE的可變權益是指將吸收VIE的部分預期虧損和/或獲得預期剩餘收益的投資或其他權益。有關公司VIE評估和整合政策的更多詳細信息,請參閲附註2。合併VIE和非合併VIE的可變權益將在下文中分別討論。
合併後的VIE
合併的VIE包括合併的SPAC以及公司管理的某些CLO和基金。這些合併SPAC的財務信息在附註17中披露。
綜合VIE的資產不可供本公司債權人使用,而該等綜合VIE的投資者對本公司的資產並無追索權。同樣地,本公司對綜合VIE的負債並無追索權。
綜合基金的其他資產包括應收利息、應收聯屬公司款項及逆回購協議。其他負債包括按攤銷成本持有的債務、短期應付賬款和回購協議。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
各自合併的VIE中的每一系列票據都參與VIE的分配,包括相關投資的本金和利息。分配給票據持有人的金額反映瞭如果VIE的事務結束,其資產以相當於各自賬面價值的現金出售,其負債根據其條款償還,以及所有剩餘金額分配給票據持有人時將分配的金額。發行應付票據的各VIE按其現行資產淨值計價,約為公允價值。
根據財務信息的可獲得性,阿波羅管理的某些基金的業績報告滯後了三個月。
合併變息主體投資活動淨收益(虧損)-資產管理
下表列出了合併後的VIE投資活動的淨收益(虧損):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | 20231 | | 20221 | | | | | | |
投資活動淨收益(虧損) | $ | 30 | | | $ | 137 | | | | | | | |
債務淨收益(虧損) | — | | | 31 | | | | | | | |
利息和其他收入 | 33 | | | 208 | | | | | | | |
利息和其他費用 | (29) | | | (9) | | | | | | | |
合併可變利息主體投資活動淨收益(虧損) | $ | 34 | | | $ | 367 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
1 金額反映合併抵銷。 | | |
訂閲行
應付票據和其他負債中包括合併VIE欠第三方機構的金額。下表彙總了這些數額的主要撥備:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬,百分比除外) | 未償還本金 | | 加權平均利率 | | 加權平均剩餘到期日(年) | | 未償還本金 | | 加權平均利率 | | 加權平均剩餘到期日(年) |
資產管理 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
訂閲行1 | $ | 1,287 | | | 6.65 | % | | 0.09 | | $ | 686 | | | 6.22 | % | | 0.08 |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
|
1 合併VIE的認購額度以每個相應工具持有的資產為抵押,一個工具的資產不得用於償還另一個工具的負債。 |
|
合併後的VIE的債務義務包含各種習慣貸款契約。截至2023年3月31日,本公司未發現任何不遵守這些公約的情況。
回購協議
下表彙總了回購協議的到期日:
| | | | | | | | | | | | | | | |
剩餘合同到期日 | 自.起 2023年3月31日 | | 自.起 2022年12月31日 | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
91天至364天 | $ | — | | | $ | 1,254 | | | | | |
| | | | | | | |
回購協議的應付款總額(1) | $ | — | | | $ | 1,254 | | | | | |
| | | | | | | |
(1)在簡明綜合財務狀況表上計入綜合可變利息實體的其他負債。 | | | | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
下表按質押抵押品類別彙總回購協議的賬面總值:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
以住宅房地產為抵押的貸款 | $ | — | | | $ | 770 | |
以商業地產為抵押的貸款 | — | | | 484 | |
總計 | $ | — | | | $ | 1,254 | |
| | | |
注:這些回購協議是按接近公允價值的成本列賬,並被歸類為公允價值等級中的第二級。 |
逆回購協議
截至2023年3月31日和2022年12月31日,根據逆回購協議收到的抵押品的公允價值為美元。5101000萬美元和300萬美元1,522600萬美元,再抵押抵押品的公允價值為#美元。億美元及$1,522分別為2.5億美元和2.5億美元。
綜合可變利息實體收入--退休服務
以下彙總了合併後的VIE的業務報表活動:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | | | | | 2023 | | 2022 |
證券交易 | | | | | $ | 23 | | | $ | — | |
| | | | | | | |
按揭貸款 | | | | | 24 | | | 20 | |
投資基金 | | | | | 35 | | | 1 | |
| | | | | | | |
淨投資收益 | | | | | 82 | | | 21 | |
| | | | | | | |
證券交易已確認投資收益(損失)淨額 | | | | | 6 | | | — | |
抵押貸款已確認投資損失淨額 | | | | | 9 | | | (112) | |
| | | | | | | |
投資基金的已確認投資收益(損失)淨額 | | | | | 224 | | | 70 | |
其他收益(虧損) | | | | | (40) | | | — | |
與投資有關的收益(虧損) | | | | | 199 | | | (42) | |
合併可變利息主體收入 | | | | | $ | 281 | | | $ | (21) | |
未合併的可變利息主體-資產管理
下表列出了與這些VIE相關的最大損失敞口,阿波羅已得出結論,它持有重大可變利益,但它不是主要受益人。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
(單位:百萬) | 2023年3月31日 | 2 | 2022年12月31日 | 2 |
最大損失暴露1 | $ | 317 | | | $ | 343 | | |
| | | | |
1 代表阿波羅對其持有重大可變權益的實體的直接投資和某些其他投資。此外,如果未來出現虧損,累計業績分配可能會發生逆轉。 | |
2 包括的一些金額是四分之一的欠款。 | |
未合併的可變利息實體--退休服務
本公司在若干未合併的VIE中擁有不同的權益,形式為證券及投資基金的股權。
固定期限證券
Athene作為債券持有人或證券化工具剩餘權益的投資者投資於證券化實體。這些實體被視為VIE,原因是結構內的股本不足,以及股權投資者對對實體經濟產生重大影響的活動缺乏控制。一般而言,Athene是這些實體中的債務投資者,因此持有可變權益;然而,由於債務持有人缺乏控制信託內對實體產生重大影響的決定的能力,以及債務持有人因股權從屬關係而受到保護而免受損失的事實
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
在這一部分,債券持有人不被視為主要受益人。雅典娜持有剩餘股份的證券化工具並不合併,因為雅典娜沒有單方面解除普通合夥人的實質性權利,或在評估關聯方利益時,雅典娜不在美國公認會計準則定義的與關聯方的共同控制之下,也不是代表雅典娜進行的基本上所有活動;因此,雅典娜不被視為主要受益人。債務投資和對證券化實體剩餘部分的投資被視為債務工具,並在簡明綜合財務狀況報表上按公允價值持有,並歸類為AFS或交易。
投資基金
投資基金包括非固定收益、有限合夥形式的替代投資或類似的法律結構。
股權證券
Athene投資於因結構內股本不足而被視為VIE的實體發行的優先股權證券。
Athene與其非合併投資相關的損失風險取決於投資。投資基金、股權證券和交易證券以賬面價值加無資金承諾為限。AFS證券僅限於攤銷成本加上無資金支持的承諾。
以下彙總了這些非合併投資的賬面價值和最大損失敞口:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | 賬面價值 | | 最大損失暴露 | | 賬面價值 | | 最大損失暴露 |
投資基金 | $ | 77 | | | $ | 518 | | | $ | 79 | | | $ | 340 | |
對關聯方的投資--投資基金 | 1,595 | | | 2,251 | | | 1,569 | | | 2,253 | |
綜合投資企業的資產--投資基金 | 12,775 | | | 20,267 | | | 12,480 | | | 20,278 | |
固定期限證券投資 | 39,373 | | | 42,555 | | | 37,454 | | | 40,992 | |
對關聯方的投資--固定期限證券 | 11,624 | | | 12,101 | | | 9,717 | | | 10,290 | |
對關聯方的投資--股權證券 | 251 | | | 251 | | | 279 | | | 279 | |
未合併投資總額 | $ | 65,695 | | | $ | 77,943 | | | $ | 61,578 | | | $ | 74,432 | |
8.公允價值
金融工具的公允價值計量
以下是本公司按公允價值層次記錄的財務資產和負債摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
(單位:百萬) | 1級 | | 2級 | | 3級 | | NAV | | 總計 |
資產 | | | | | | | | | |
資產管理 | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,255 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,255 | |
受限現金和現金等價物1 | 1,061 | | | — | | | — | | | — | | | 1,061 | |
VIE的現金和現金等價物 | 123 | | | — | | | — | | | — | | | 123 | |
美國國債 | 419 | | | — | | | — | | | — | | | 419 | |
按公允價值計算的投資 | 194 | | | 39 | | | 1,116 | | 2 | 3 | | | 1,352 | |
VIE的投資 | — | | | 369 | | | 1,282 | | | 112 | | | 1,763 | |
關聯方應繳款項3 | — | | | — | | | 33 | | | — | | | 33 | |
衍生資產4 | — | | | 17 | | | 15 | | | — | | | 32 | |
總資產-資產管理 | 3,052 | | | 425 | | | 2,446 | | | 115 | | | 6,038 | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
(單位:百萬) | 1級 | | 2級 | | 3級 | | NAV | | 總計 |
退休服務 | | | | | | | | | |
AFS證券 | | | | | | | | | |
美國政府和機構 | 2,697 | | | 6 | | | — | | | — | | | 2,703 | |
美國的州、市和政治區 | — | | | 966 | | | — | | | — | | | 966 | |
外國政府 | — | | | 921 | | | 1 | | | — | | | 922 | |
公司 | 9 | | | 61,510 | | | 1,622 | | | — | | | 63,141 | |
克羅 | — | | | 17,566 | | | — | | | — | | | 17,566 | |
ABS | — | | | 5,931 | | | 4,942 | | | — | | | 10,873 | |
CMBS | — | | | 4,190 | | | — | | | — | | | 4,190 | |
RMBS | — | | | 6,114 | | | 238 | | | — | | | 6,352 | |
AFS證券總額 | 2,706 | | | 97,204 | | | 6,803 | | | — | | | 106,713 | |
證券交易 | 24 | | | 1,586 | | | 42 | | | — | | | 1,652 | |
股權證券 | 273 | | | 624 | | | 71 | | | — | | | 968 | |
按揭貸款 | — | | | — | | | 29,949 | | | — | | | 29,949 | |
| | | | | | | | | |
在嵌入利息的衍生品中預提的資金 | — | | | — | | | (4,291) | | | — | | | (4,291) | |
衍生資產 | 66 | | | 3,890 | | | — | | | — | | | 3,956 | |
短期投資 | 1 | | | 551 | | | 30 | | | — | | | 582 | |
其他投資 | — | | | 215 | | | 286 | | | — | | | 501 | |
現金和現金等價物 | 13,844 | | | — | | | — | | | — | | | 13,844 | |
受限現金和現金等價物 | 1,148 | | | — | | | — | | | — | | | 1,148 | |
對關聯方的投資 | | | | | | | | | |
AFS證券 | | | | | | | | | |
公司 | — | | | 168 | | | 959 | | | — | | | 1,127 | |
克羅 | — | | | 3,015 | | | 498 | | | — | | | 3,513 | |
ABS | — | | | 221 | | | 7,005 | | | — | | | 7,226 | |
| | | | | | | | | |
AFS證券相關交易方合計 | — | | | 3,404 | | | 8,462 | | | — | | | 11,866 | |
證券交易 | — | | | — | | | 885 | | | — | | | 885 | |
股權證券 | — | | | — | | | 251 | | | — | | | 251 | |
按揭貸款 | — | | | — | | | 1,324 | | | — | | | 1,324 | |
投資基金 | — | | | — | | | 1,034 | | | — | | | 1,034 | |
在嵌入利息的衍生品中預提的資金 | — | | | — | | | (1,266) | | | — | | | (1,266) | |
| | | | | | | | | |
其他投資 | — | | | — | | | 338 | | | — | | | 338 | |
可追討的再保險 | — | | | — | | | 1,470 | | | — | | | 1,470 | |
其他資產7 | — | | | — | | | 440 | | | — | | | 440 | |
合併VIE的資產 | | | | | | | | | |
證券交易 | — | | | 421 | | | 648 | | | — | | | 1,069 | |
| | | | | | | | | |
按揭貸款 | — | | | — | | | 2,119 | | | — | | | 2,119 | |
投資基金 | — | | | — | | | 2,581 | | | 10,194 | | | 12,775 | |
其他投資 | — | | | 2 | | | 97 | | | — | | | 99 | |
現金和現金等價物 | 654 | | | — | | | — | | | — | | | 654 | |
總資產--退休服務 | 18,716 | | | 107,897 | | | 51,273 | | | 10,194 | | | 188,080 | |
總資產 | $ | 21,768 | | | $ | 108,322 | | | $ | 53,719 | | | $ | 10,309 | | | $ | 194,118 | |
| | | | | | | | | |
|
負債 | | | | | | | | | |
資產管理 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
或有對價債務5 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 78 | | | $ | — | | | $ | 78 | |
其他負債6 | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | |
總負債-資產管理 | 1 | | | — | | | 78 | | | — | | | 79 | |
退休服務 | | | | | | | | | |
對利息敏感的合同負債 | | | | | | | | | |
嵌入導數 | — | | | — | | | 6,747 | | | — | | | 6,747 | |
全民人壽福利 | — | | | — | | | 879 | | | — | | | 879 | |
未來的政策好處 | | | | | | | | | |
美國封閉閉塞 | — | | | — | | | 1,190 | | | — | | | 1,190 | |
ILICO封閉式封閉機和壽命效益 | — | | | — | | | 579 | | | — | | | 579 | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
(單位:百萬) | 1級 | | 2級 | | 3級 | | NAV | | 總計 |
市場風險收益7 | — | | | — | | | 3,203 | | | — | | | 3,203 | |
衍生負債 | 24 | | | 1,493 | | | 1 | | | — | | | 1,518 | |
其他負債 | — | | | (67) | | | 189 | | | — | | | 122 | |
負債總額--退休服務 | 24 | | | 1,426 | | | 12,788 | | | — | | | 14,238 | |
總負債 | $ | 25 | | | $ | 1,426 | | | $ | 12,866 | | | $ | — | | | $ | 14,317 | |
| | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | 1級 | | 2級 | | 3級 | | NAV | | 總計 |
資產 | | | | | | | | | |
資產管理 | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,201 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,201 | |
受限現金和現金等價物1 | 1,048 | | | — | | | — | | | — | | | 1,048 | |
VIE的現金和現金等價物 | 110 | | | — | | | — | | | — | | | 110 | |
美國國債 | 709 | | | — | | | — | | | — | | | 709 | |
按公允價值計算的投資 | 190 | | | 39 | | | 1,083 | | 2 | 8 | | | 1,320 | |
VIE的投資 | — | | | 1,537 | | | 727 | | | 105 | | | 2,369 | |
關聯方應繳款項3 | — | | | — | | | 43 | | | — | | | 43 | |
衍生資產4 | — | | | — | | | 15 | | | — | | | 15 | |
總資產-資產管理 | 3,258 | | | 1,576 | | | 1,868 | | | 113 | | | 6,815 | |
| | | | | | | | | |
退休服務 | | | | | | | | | |
AFS證券 | | | | | | | | | |
美國政府和機構 | 2,570 | | | 7 | | | — | | | — | | | 2,577 | |
美國的州、市和政治區 | — | | | 927 | | | — | | | — | | | 927 | |
外國政府 | — | | | 906 | | | 1 | | | — | | | 907 | |
公司 | — | | | 59,236 | | | 1,665 | | | — | | | 60,901 | |
克羅 | — | | | 16,493 | | | — | | | — | | | 16,493 | |
ABS | — | | | 5,660 | | | 4,867 | | | — | | | 10,527 | |
CMBS | — | | | 4,158 | | | — | | | — | | | 4,158 | |
RMBS | — | | | 5,682 | | | 232 | | | — | | | 5,914 | |
AFS證券總額 | 2,570 | | | 93,069 | | | 6,765 | | | — | | | 102,404 | |
證券交易 | 23 | | | 1,519 | | | 53 | | | — | | | 1,595 | |
股權證券 | 150 | | | 845 | | | 92 | | | — | | | 1,087 | |
按揭貸款 | — | | | — | | | 27,454 | | | — | | | 27,454 | |
| | | | | | | | | |
在嵌入利息的衍生品中預提的資金 | — | | | — | | | (4,847) | | | — | | | (4,847) | |
衍生資產 | 42 | | | 3,267 | | | — | | | — | | | 3,309 | |
短期投資 | 29 | | | 455 | | | 36 | | | — | | | 520 | |
其他投資 | — | | | 170 | | | 441 | | | — | | | 611 | |
現金和現金等價物 | 7,779 | | | — | | | — | | | — | | | 7,779 | |
受限現金和現金等價物 | 628 | | | — | | | — | | | — | | | 628 | |
對關聯方的投資 | | | | | | | | | |
AFS證券 | | | | | | | | | |
公司 | — | | | 170 | | | 812 | | | — | | | 982 | |
克羅 | — | | | 2,776 | | | 303 | | | — | | | 3,079 | |
ABS | — | | | 218 | | | 5,542 | | | — | | | 5,760 | |
AFS證券相關交易方合計 | — | | | 3,164 | | | 6,657 | | | — | | | 9,821 | |
證券交易 | — | | | — | | | 878 | | | — | | | 878 | |
股權證券 | — | | | — | | | 279 | | | — | | | 279 | |
按揭貸款 | — | | | — | | | 1,302 | | | — | | | 1,302 | |
投資基金 | — | | | — | | | 959 | | | — | | | 959 | |
在嵌入利息的衍生品中預提的資金 | — | | | — | | | (1,425) | | | — | | | (1,425) | |
| | | | | | | | | |
其他投資 | — | | | — | | | 303 | | | — | | | 303 | |
可追討的再保險 | — | | | — | | | 1,388 | | | — | | | 1,388 | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | 1級 | | 2級 | | 3級 | | NAV | | 總計 |
其他資產7 | — | | | — | | | 481 | | — | | | 481 | |
合併VIE的資產 | | | | | | | | | |
證券交易 | 5 | | | 436 | | | 622 | | | — | | | 1,063 | |
| | | | | | | | | |
按揭貸款 | — | | | — | | | 2,055 | | | — | | | 2,055 | |
投資基金 | — | | | — | | | 2,471 | | | 10,009 | | | 12,480 | |
其他投資 | — | | | 2 | | | 99 | | | — | | | 101 | |
現金和現金等價物 | 362 | | | — | | | — | | | — | | | 362 | |
總資產--退休服務 | 11,588 | | | 102,927 | | | 46,063 | | | 10,009 | | | 170,587 | |
總資產 | $ | 14,846 | | | $ | 104,503 | | | $ | 47,931 | | | $ | 10,122 | | | $ | 177,402 | |
負債 | | | | | | | | | |
資產管理 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
或有對價債務5 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 86 | | | $ | — | | | $ | 86 | |
其他負債6 | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 2 | |
衍生負債4 | — | | | 57 | | | — | | | — | | | 57 | |
總負債-資產管理 | 2 | | | 57 | | | 86 | | | — | | | 145 | |
退休服務 | | | | | | | | | |
對利息敏感的合同負債 | | | | | | | | | |
嵌入導數 | — | | | — | | | 5,841 | | | — | | | 5,841 | |
全民人壽福利 | — | | | — | | | 829 | | | — | | | 829 | |
未來的政策好處 | | | | | | | | | |
美國封閉閉塞 | — | | | — | | | 1,164 | | | — | | | 1,164 | |
ILICO封閉式封閉機和壽命效益 | — | | | — | | | 548 | | | — | | | 548 | |
市場風險收益7 | — | | | — | | | 2,970 | | | — | | | 2,970 | |
衍生負債 | 38 | | | 1,607 | | | 1 | | | — | | | 1,646 | |
其他負債 | — | | | (77) | | | 142 | | | — | | | 65 | |
負債總額--退休服務 | 38 | | | 1,530 | | | 11,495 | | | — | | | 13,063 | |
總負債 | $ | 40 | | | $ | 1,587 | | | $ | 11,581 | | | $ | — | | | $ | 13,208 | |
| | | | | | | | | |
|
1 截至2023年3月31日和2022年12月31日的限制性現金和現金等價物包括美元1.110億美元1.0合併後的SPAC持有的限制性現金和現金等價物分別為10億美元。 |
|
2 截至2023年3月31日和2022年12月31日的投資不包括美元194百萬美元和美元198分別與本公司選擇公允價值選項的某些投資有關的歸類為3級的業績分配中的100萬美元。公司的政策是將業績分配作為投資進行核算。 |
3 關聯方到期是指基金的應收賬款。 |
4 衍生資產和衍生負債在簡明綜合財務狀況表中分別作為其他資產和其他負債的組成部分列示。 |
5 截至2023年3月31日和2022年12月31日,其他負債包括美元25百萬美元和美元31與Griffin Capital收購有關的或有債務分別為百萬美元,歸類為3級,應付利潤分享包括#美元53百萬美元和美元55分別與歸類為第三級的或有債務有關的債務為100萬美元。 |
6 截至2023年3月31日和2022年12月31日的其他負債包括APSG II的公開交易權證。 |
7其他資產包括市場風險收益資產。見附註10 關於市場風險收益、資產和負債、估值方法和其他公允價值披露的更多信息。 |
與收購Stone Tower和Griffin Capital相關的或有對價債務的公允價值變動分別在簡明綜合經營報表中計入補償和福利支出及其他收入(虧損)淨額。有關詳細信息,請參閲附註18。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
第三級金融工具
下表概述了用於分類為第三級的金融資產和負債的估值技術和量化投入和假設:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | |
| 公允價值 (單位:百萬) | | 估價技術 | | 不可觀測的輸入 | | 範圍 | | 加權平均 | |
金融資產 | | | | | | | | | | |
資產管理 | | | | | | | | | | |
投資 | $ | 547 | | | 內含價值 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 127 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 9.2% – 52.8% | | 29.0% | 1 |
| 442 | | 調整後的交易額 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
關聯方應繳款項 | 33 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 14.5% | | 14.5% | |
衍生資產 | 15 | | 期權模型 | | 波動率 | | 70.0% | | 70.0% | |
合併VIE的投資 | | | | | | | | | | |
銀行貸款 | 790 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 7.2% – 35.4% | | 7.5% | 1 |
| | | 調整後的交易額 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
股權證券 | 468 | | 股利貼現模型 | | 貼現率 | | 12.9% | | 12.9% | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
債券 | 24 | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 8.2% -10.5% | | 10.5% | 1 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
退休服務 | | | | | | | | | | |
AFS、交易和股權證券 | 12,271 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 2% – 18.7% | | 6.7% | 1 |
按揭貸款2 | 33,392 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 2.1% – 22.3% | | 6.3% | 1 |
投資基金2 | 650 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 6.4% – 14.7% | | 8.4% | |
| 899 | | | 貼現現金流/ 指導性公共公平 | | 貼現率/ 市盈率 | | 17.0% /8.5x | | 17.0% / 8.5x | |
| 515 | | | 有形資產淨值 | | 隱含倍數 | | 1.26x | | 1.26x | |
| 517 | | | 報告的資產淨值 | | 報告的資產淨值 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 1,034 | | | 內含價值 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
金融負債 | | | | | | | | | | |
資產管理 | | | | | | | | | | |
或有對價債務 | 78 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 20.6% – 29.0% | | 25.3% | 1 |
| | | 期權模型 | | 波動率 | | 31.5% – 41.5% | | 36.5% | 1 |
| | | | | | | | | | |
退休服務 | | | | | | | | | | |
對利息敏感的合同負債-固定指數年金嵌入衍生品 | 6,747 | | | 貼現現金流 | | 不履行風險 | | 0.3% – 1.8% | | 1.3% | 3 |
| | | | | 選項預算 | | 0.5% – 5.7% | | 2.0% | 4 |
| | | | | 投降率 | | 5.2% – 11.7% | | 8.1% | 4 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
1 不可觀察到的投入是根據該範圍內投資的公允價值進行加權的。 |
2 包括合併後的VIE。 |
3非履約風險加權平均數是基於嵌入衍生工具的預計現金流。 |
4 期權預算和退保率加權平均值是根據預計賬户價值計算的。 |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | |
| 公允價值 (單位:百萬) | | 估值技術 | | 不可觀測的輸入 | | 範圍 | | 加權平均 | |
金融資產 | | | | | | | | | | |
資產管理 | | | | | | | | | | |
投資 | $ | 526 | | | 內含價值 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 128 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 8.9% – 52.8% | | 28.7% | 1 |
| 429 | | | 調整後的交易額 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
關聯方應繳款項 | 43 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 15.0% | | 15.0% | |
衍生資產 | 15 | | | 期權模型 | | 波動率 | | 60.0% | | 60.0% | |
合併VIE的投資 | | | | | | | | | | |
股權證券 | 458 | | | 股利貼現模型 | | 貼現率 | | 12.1% | | 12.1% | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
銀行貸款 | 244 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 6.4% – 32.7% | | 8.0% | 1 |
| | | 調整後的交易額 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
債券 | 25 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 7.9% | | 7.9% | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
退休服務 | | | | | | | | | | |
AFS、交易和股權證券 | 10,671 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 2.2% – 18.8% | | 6.8% | 1 |
按揭貸款2 | 30,811 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 1.5% – 22.1% | | 6.3% | 1 |
投資基金2 | 506 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 6.4% | | 6.4% | |
| 873 | | | 貼現現金流/ 指導性公共公平 | | 貼現率/ 市盈率 | | 16.5% / 9x | | 16.5% / 9x | |
| 529 | | | 有形資產淨值 | | 隱含倍數 | | 1.26x | | 1.26x | |
| 563 | | | 報告的資產淨值 | | 報告的資產淨值 | | 不適用 | | 不適用 | |
| 959 | | | 內含價值 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | |
金融負債 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
或有對價債務 | 86 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 20.0% – 25.0% | | 22.7% | 1 |
| | | 期權模型 | | 波動率 | | 29.8% – 39.6% | | 34.7% | 1 |
退休服務 | | | | | | | | | | |
對利息敏感的合同負債-固定指數年金嵌入衍生品 | 5,841 | | | 貼現現金流 | | 不履行風險 | | 0.1% – 1.7% | | 1.0% | 3 |
| | | | | 選項預算 | | 0.5% – 5.3% | | 1.9% | 4 |
| | | | | 投降率 | | 5.1% – 11.5% | | 8.1% | 4 |
| | | | | | | | | | |
1 不可觀察到的投入是根據該範圍內投資的公允價值進行加權的。 | |
2 包括合併後的VIE。 |
3非履約風險加權平均數是基於嵌入衍生工具的預計現金流。 |
4 期權預算和退保率加權平均值是根據預計賬户價值計算的。 |
| | | | | | | | | | |
以下是按公允價值經常性計量的第3級資產和負債的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| | | 已實現和未實現收益(虧損)合計 | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 期初餘額 | | 包括在收入中 | | 包括在OCI中 | | 淨買入、淨髮行、淨銷售和淨結算 | | 淨轉入(轉出) | | 期末餘額 | | 收益中包含的總收益(虧損)1 | | 包括在保險單內的損益合計1 |
資產-資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | |
投資和衍生資產 | $ | 1,098 | | | $ | 26 | | | $ | — | | | $ | 7 | | | $ | — | | | $ | 1,131 | | | $ | 26 | | | $ | — | |
綜合投資企業的投資 | 727 | | | 34 | | | — | | | 523 | | | (2) | | | 1,282 | | | 9 | | | — | |
合計3級資產-資產管理 | $ | 1,825 | | | $ | 60 | | | $ | — | | | $ | 530 | | | $ | (2) | | | $ | 2,413 | | | $ | 35 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| | | 已實現和未實現收益(虧損)合計 | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 期初餘額 | | 包括在收入中 | | 包括在OCI中 | | 淨買入、淨髮行、淨銷售和淨結算 | | 淨轉入(轉出) | | 期末餘額 | | 收益中包含的總收益(虧損)1 | | 包括在保險單內的損益合計1 |
資產--退休服務 | | | | | | | | | | | | | | | |
AFS證券 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
外國政府 | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | |
公司 | 1,665 | | | (1) | | | 12 | | | 126 | | | (180) | | | 1,622 | | | — | | | 6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
ABS | 4,867 | | | — | | | (19) | | | 155 | | | (61) | | | 4,942 | | | — | | | (16) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
RMBS | 232 | | | 3 | | | 3 | | | — | | | — | | | 238 | | | — | | | 3 | |
證券交易 | 53 | | | 2 | | | — | | | (4) | | | (9) | | | 42 | | | 1 | | | — | |
股權證券 | 92 | | | (8) | | | — | | | — | | | (13) | | | 71 | | | (8) | | | — | |
按揭貸款 | 27,454 | | | 251 | | | — | | | 2,244 | | | — | | | 29,949 | | | 252 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
在嵌入利息的衍生品中預提的資金 | (4,847) | | | 556 | | | — | | | — | | | — | | | (4,291) | | | — | | | — | |
短期投資 | 36 | | | — | | | (2) | | | (30) | | | 26 | | | 30 | | | — | | | — | |
其他投資 | 441 | | | 1 | | | — | | | (156) | | | — | | | 286 | | | 2 | | | — | |
對關聯方的投資 | | | | | | | | | | | | | | | |
AFS證券 | | | | | | | | | | | | | | | |
公司 | 812 | | | 1 | | | (7) | | | 153 | | | — | | | 959 | | | — | | | (7) | |
克羅 | 303 | | | — | | | 10 | | | 185 | | | — | | | 498 | | | — | | | 10 | |
ABS | 5,542 | | | 4 | | | 44 | | | 1,415 | | | — | | | 7,005 | | | 2 | | | 42 | |
證券交易 | 878 | | | 6 | | | — | | | 1 | | | — | | | 885 | | | 6 | | | — | |
股權證券 | 279 | | | 4 | | | — | | | (32) | | | — | | | 251 | | | 3 | | | — | |
按揭貸款 | 1,302 | | | 26 | | | — | | | (4) | | | — | | | 1,324 | | | 26 | | | — | |
投資基金 | 959 | | | 43 | | | — | | | 32 | | | — | | | 1,034 | | | 43 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
在嵌入利息的衍生品中預提的資金 | (1,425) | | | 159 | | | — | | | — | | | — | | | (1,266) | | | — | | | — | |
其他投資 | 303 | | | (7) | | | — | | | 42 | | | — | | | 338 | | | (7) | | | — | |
可追討的再保險 | 1,388 | | | 82 | | | — | | | — | | | — | | | 1,470 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
合併VIE的資產 | | | | | | | | | | | | | | | |
證券交易 | 622 | | | 12 | | | — | | | (2) | | | 16 | | | 648 | | | 12 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
按揭貸款 | 2,055 | | | 19 | | | — | | | 45 | | | — | | | 2,119 | | | 19 | | | — | |
投資基金 | 2,471 | | | 18 | | | — | | | (8) | | | 100 | | | 2,581 | | | 18 | | | — | |
其他投資 | 99 | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | 97 | | | — | | | — | |
3級總資產--退休服務 | $ | 45,582 | | | $ | 1,171 | | | $ | 41 | | | $ | 4,160 | | | $ | (121) | | | $ | 50,833 | | | $ | 369 | | | $ | 38 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
負債-資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | |
或有對價債務 | $ | 86 | | | $ | (8) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 78 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
3級負債總額-資產管理 | $ | 86 | | | $ | (8) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 78 | | | $ | — | | | $ | — | |
負債--退休服務 | | | | | | | | | | | | | | | |
對利息敏感的合同負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
嵌入導數 | $ | (5,841) | | | $ | (473) | | | $ | — | | | $ | (433) | | | $ | — | | | $ | (6,747) | | | $ | — | | | $ | — | |
全民人壽福利 | (829) | | | (50) | | | — | | | — | | | — | | | (879) | | | — | | | — | |
未來的政策好處 | | | | | | | | | | | | | | | |
美國封閉區塊 | (1,164) | | | (26) | | | — | | | — | | | — | | | (1,190) | | | — | | | — | |
ILICO Closed Block和終身福利 | (548) | | | (31) | | | — | | | — | | | — | | | (579) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
衍生負債 | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | — | |
其他負債 | (142) | | | (47) | | | — | | | — | | | — | | | (189) | | | — | | | — | |
3級負債總額--退休服務 | $ | (8,525) | | | $ | (627) | | | $ | — | | | $ | (433) | | | $ | — | | | $ | (9,585) | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
1 與期末持有的票據有關。 | | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
| | | 已實現和未實現收益(虧損)合計 | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 期初餘額 | | 包括在收入中 | | 包括在OCI中 | | 淨買入、淨髮行、淨銷售和淨結算 | | 淨轉入(轉出) | | 期末餘額 | | 收益中包含的總收益(虧損)1 | | 包括在保險單內的損益合計1 |
資產-資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | |
投資 | $ | 946 | | | $ | 18 | | | $ | — | | | $ | 101 | | | $ | 22 | | | $ | 1,087 | | | $ | 18 | | | $ | — | |
綜合投資企業的投資 | 13,188 | | | 216 | | | — | | | 1,129 | | | (13,602) | | | 931 | | | (3) | | | — | |
合計3級資產-資產管理 | $ | 14,134 | | | $ | 234 | | | $ | — | | | $ | 1,230 | | | $ | (13,580) | | | $ | 2,018 | | | $ | 15 | | | $ | — | |
資產--退休服務 | | | | | | | | | | | | | | | |
AFS證券 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
外國政府 | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | — | |
公司 | 1,339 | | | (3) | | | (19) | | | 140 | | | 42 | | | 1,499 | | | — | | | (19) | |
克羅 | 14 | | | (1) | | | 2 | | | (10) | | | — | | | 5 | | | — | | | 2 | |
ABS | 3,619 | | | 6 | | | (31) | | | (148) | | | 337 | | | 3,783 | | | — | | | (30) | |
CMBS | 43 | | | — | | | (17) | | | — | | | (16) | | | 10 | | | — | | | (17) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
證券交易 | 69 | | | (5) | | | — | | | 6 | | | 20 | | | 90 | | | — | | | — | |
股權證券 | 429 | | | 9 | | | — | | | — | | | — | | | 438 | | | — | | | — | |
按揭貸款 | 21,154 | | | (744) | | | — | | | 3,286 | | | — | | | 23,696 | | | (741) | | | — | |
投資基金 | 18 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 19 | | | 1 | | | — | |
在嵌入利息的衍生品中預提的資金 | — | | | (1,882) | | | — | | | — | | | — | | | (1,882) | | | — | | | — | |
短期投資 | 29 | | | — | | | — | | | 30 | | | — | | | 59 | | | 9 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
對關聯方的投資 | | | | | | | | | | | | | | | |
AFS證券 | | | | | | | | | | | | | | | |
公司 | 670 | | | (4) | | | 1 | | | 94 | | | — | | | 761 | | | — | | | 1 | |
克羅 | 202 | | | — | | | — | | | 130 | | | — | | | 332 | | | — | | | — | |
ABS | 6,445 | | | (17) | | | (10) | | | (145) | | | (1,864) | | | 4,409 | | | — | | | (10) | |
證券交易 | 1,771 | | | (5) | | | — | | | (254) | | | (1,260) | | | 252 | | | — | | | — | |
股權證券 | 284 | | | (5) | | | — | | | — | | | (113) | | | 166 | | | — | | | — | |
按揭貸款 | 1,369 | | | (52) | | | — | | | 139 | | | — | | | 1,456 | | | (52) | | | — | |
投資基金 | 2,855 | | | 24 | | | — | | | (34) | | | (2,031) | | | 814 | | | 24 | | | — | |
在嵌入利息的衍生品中預提的資金 | — | | | (570) | | | — | | | — | | | — | | | (570) | | | — | | | — | |
短期投資 | — | | | — | | | — | | | 53 | | | — | | | 53 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
可追討的再保險 | 1,991 | | | (177) | | | — | | | — | | | — | | | 1,814 | | | — | | | — | |
合併VIE的資產 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
按揭貸款 | 2,152 | | | (120) | | | — | | | (152) | | | — | | | 1,880 | | | (120) | | | — | |
投資基金 | 1,297 | | | (5) | | | — | | | 238 | | | 9,047 | | | 10,577 | | | (5) | | | — | |
其他投資 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,902 | | | 1,902 | | | — | | | — | |
3級總資產--退休服務 | $ | 45,752 | | | $ | (3,550) | | | $ | (74) | | | $ | 3,373 | | | $ | 6,064 | | | $ | 51,565 | | | $ | (884) | | | $ | (73) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
負債-資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | |
或有對價債務 | $ | 126 | | | $ | (3) | | | $ | — | | | $ | (13) | | | $ | — | | | $ | 110 | | | $ | — | | | $ | — | |
合併VIE的債務和其他負債 | 7,528 | | | (28) | | | — | | | 1,126 | | | (8,626) | | | — | | | — | | | — | |
3級負債總額-資產管理 | $ | 7,654 | | | $ | (31) | | | $ | — | | | $ | 1,113 | | | $ | (8,626) | | | $ | 110 | | | $ | — | | | $ | — | |
負債--退休服務 | | | | | | | | | | | | | | | |
對利息敏感的合同負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
嵌入導數 | $ | (7,408) | | | $ | 1,034 | | | $ | — | | | $ | (111) | | | $ | — | | | $ | (6,485) | | | $ | — | | | $ | — | |
全民人壽福利 | (1,235) | | | 139 | | | — | | | — | | | — | | | (1,096) | | | — | | | — | |
未來的政策好處 | | | | | | | | | | | | | | | |
美國封閉區塊 | (1,520) | | | 142 | | | — | | | — | | | — | | | (1,378) | | | — | | | — | |
ILICO Closed Block和終身福利 | (742) | | | 38 | | | — | | | — | | | — | | | (704) | | | — | | | — | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
| | | 已實現和未實現收益(虧損)合計 | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 期初餘額 | | 包括在收入中 | | 包括在OCI中 | | 淨買入、淨髮行、淨銷售和淨結算 | | 淨轉入(轉出) | | 期末餘額 | | 收益中包含的總收益(虧損)1 | | 包括在保險單內的損益合計1 |
衍生負債 | (3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | — | |
合併VIE的負債--債務 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,645) | | | (3,645) | | | — | | | — | |
3級負債總額--退休服務 | $ | (10,908) | | | $ | 1,353 | | | $ | — | | | $ | (111) | | | $ | (3,645) | | | $ | (13,311) | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
1 與期末持有的票據有關。 | | |
以下是上面所示的採購、發行、銷售和結算、淨額和淨轉進(出)的總構成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
(單位:百萬) | 購買 | | 發行 | | 銷售額 | | 聚落 | | 淨買入、淨髮行、淨銷售和淨結算 | | 轉接來話 | | 轉出 | | 淨轉入(轉出) |
資產-資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | |
投資和衍生資產 | $ | 8 | | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | 7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
合併VIE的投資 | 871 | | | — | | | (348) | | | — | | | 523 | | | — | | | (2) | | | (2) | |
合計3級資產-資產管理 | $ | 879 | | | $ | — | | | $ | (349) | | | $ | — | | | $ | 530 | | | $ | — | | | $ | (2) | | | $ | (2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
資產--退休服務 | | | | | | | | | | | | | | | |
AFS證券 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司 | $ | 208 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (82) | | | $ | 126 | | | $ | 29 | | | $ | (209) | | | $ | (180) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
ABS | 298 | | | — | | | — | | | (143) | | | 155 | | | 215 | | | (276) | | | (61) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
RMBS | 1 | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
證券交易 | — | | | — | | | — | | | (4) | | | (4) | | | 5 | | | (14) | | | (9) | |
股權證券 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13) | | | (13) | |
按揭貸款 | 2,882 | | | — | | | (32) | | | (606) | | | 2,244 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
短期投資 | — | | | — | | | — | | | (30) | | | (30) | | | 26 | | | — | | | 26 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他投資 | 2 | | | — | | | — | | | (158) | | | (156) | | | — | | | — | | | — | |
對關聯方的投資 | | | | | | | | | | | | | | | |
AFS證券 | | | | | | | | | | | | | | | |
公司 | 156 | | | — | | | — | | | (3) | | | 153 | | | — | | | — | | | — | |
克羅 | 185 | | | — | | | — | | | — | | | 185 | | | — | | | — | | | — | |
ABS | 1,634 | | | — | | | — | | | (219) | | | 1,415 | | | — | | | — | | | — | |
證券交易 | 2 | | | — | | | — | | | (1) | | | 1 | | | — | | | — | | | — | |
股權證券 | — | | | — | | | — | | | (32) | | | (32) | | | — | | | — | | | — | |
按揭貸款 | — | | | — | | | — | | | (4) | | | (4) | | | — | | | — | | | — | |
投資基金 | 32 | | | — | | | — | | | — | | | 32 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他投資 | 42 | | | — | | | — | | | — | | | 42 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
合併VIE的資產 | | | | | | | | | | | | | | | |
證券交易 | 10 | | | — | | | (12) | | | — | | | (2) | | | 19 | | | (3) | | | 16 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
按揭貸款 | 46 | | | — | | | — | | | (1) | | | 45 | | | — | | | — | | | — | |
投資基金 | — | | | — | | | (8) | | | — | | | (8) | | | 148 | | | (48) | | | 100 | |
其他投資 | 5 | | | — | | | (7) | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | |
3級總資產--退休服務 | $ | 5,503 | | | $ | — | | | $ | (59) | | | $ | (1,284) | | | $ | 4,160 | | | $ | 442 | | | $ | (563) | | | $ | (121) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
(單位:百萬) | 購買 | | 發行 | | 銷售額 | | 聚落 | | 淨買入、淨髮行、淨銷售和淨結算 | | 轉接來話 | | 轉出 | | 淨轉入(轉出) |
負債--退休服務 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
對利息敏感的合同負債--嵌入衍生品 | $ | — | | | $ | (577) | | | $ | — | | | $ | 144 | | | $ | (433) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
3級負債總額--退休服務 | $ | — | | | $ | (577) | | | $ | — | | | $ | 144 | | | $ | (433) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
(單位:百萬) | 購買 | | 發行 | | 銷售額 | | 聚落 | | 淨買入、淨髮行、淨銷售和淨結算 | | 轉接來話1 | | 轉出2 | | 淨轉入(轉出) |
資產-資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | |
投資 | $ | 104 | | | $ | — | | | $ | (3) | | | $ | — | | | $ | 101 | | | $ | 22 | | | $ | — | | | $ | 22 | |
合併VIE的投資 | 2,469 | | | — | | | (1,340) | | | — | | | 1,129 | | | 453 | | | (14,055) | | | (13,602) | |
合計3級資產-資產管理 | $ | 2,573 | | | $ | — | | | $ | (1,343) | | | $ | — | | | $ | 1,230 | | | $ | 475 | | | $ | (14,055) | | | $ | (13,580) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
資產--退休服務 | | | | | | | | | | | | | | | |
AFS證券 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司 | $ | 324 | | | $ | — | | | $ | (168) | | | $ | (16) | | | $ | 140 | | | $ | 43 | | | $ | (1) | | | $ | 42 | |
克羅 | — | | | — | | | — | | | (10) | | | (10) | | | — | | | — | | | — | |
ABS | 1,489 | | | — | | | (1,450) | | | (187) | | | (148) | | | 338 | | | (1) | | | 337 | |
CMBS | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16) | | | (16) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
證券交易 | 6 | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | 30 | | | (10) | | | 20 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
按揭貸款 | 4,091 | | | — | | | (82) | | | (723) | | | 3,286 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
短期投資 | 30 | | | — | | | — | | | — | | | 30 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
對關聯方的投資 | | | | | | | | | | | | | | | |
AFS證券 | | | | | | | | | — | | | | | | | — | |
公司 | 315 | | | — | | | (217) | | | (4) | | | 94 | | | — | | | — | | | — | |
克羅 | 130 | | | — | | | — | | | — | | | 130 | | | — | | | — | | | — | |
ABS | 374 | | | — | | | (87) | | | (432) | | | (145) | | | — | | | (1,864) | | | (1,864) | |
證券交易 | 29 | | | — | | | (265) | | | (18) | | | (254) | | | — | | | (1,260) | | | (1,260) | |
股權證券 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (113) | | | (113) | |
按揭貸款 | 146 | | | — | | | — | | | (7) | | | 139 | | | — | | | — | | | — | |
投資基金 | — | | | — | | | (34) | | | — | | | (34) | | | — | | | (2,031) | | | (2,031) | |
短期投資 | 53 | | | — | | | — | | | — | | | 53 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
合併VIE的資產 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
按揭貸款 | — | | | — | | | — | | | (152) | | | (152) | | | — | | | — | | | — | |
投資基金 | 253 | | | — | | | (15) | | | — | | | 238 | | | 10,081 | | | (1,034) | | | 9,047 | |
其他投資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,902 | | | — | | | 1,902 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
3級總資產--退休服務 | $ | 7,240 | | | $ | — | | | $ | (2,318) | | | $ | (1,549) | | | $ | 3,373 | | | $ | 12,394 | | | $ | (6,330) | | | $ | 6,064 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
(單位:百萬) | 購買 | | 發行 | | 銷售額 | | 聚落 | | 淨買入、淨髮行、淨銷售和淨結算 | | 轉接來話1 | | 轉出2 | | 淨轉入(轉出) |
負債-資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | |
或有對價債務 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (13) | | | $ | (13) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
合併VIE的債務和其他負債 | — | | | 1,644 | | | — | | | (518) | | | 1,126 | | | — | | | (8,626) | | | (8,626) | |
3級負債總額-資產管理 | $ | — | | | $ | 1,644 | | | $ | — | | | $ | (531) | | | $ | 1,113 | | | $ | — | | | $ | (8,626) | | | $ | (8,626) | |
負債--退休服務 | | | | | | | | | | | | | | | |
對利息敏感的合同負債--嵌入衍生品 | $ | — | | | $ | (260) | | | $ | — | | | $ | 149 | | | $ | (111) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
合併VIE的負債--債務 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,645) | | | — | | | (3,645) | |
3級負債總額--退休服務 | $ | — | | | $ | (260) | | | $ | — | | | $ | 149 | | | $ | (111) | | | $ | (3,645) | | | $ | — | | | $ | (3,645) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
1轉入包括本公司自2022年3月31日起合併的合併VIE的資產和負債(美元10,081百萬投資基金,$1,902百萬美元其他投資,以及3,645百萬債務)。 |
2轉出包括註銷本公司自2022年3月31日起合併的VIE發行的關聯方證券的投資(美元1,582百萬ABS AFS證券,$1,260100萬ABS和CLO交易證券,以及113百萬股權證券)。 |
公允價值選項--退休服務
以下是Athene為其選擇公允價值期權的工具記錄的收益(損失),包括關聯方和VIE:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 |
證券交易 | $ | 64 | | | $ | (207) | |
按揭貸款 | 296 | | | (916) | |
投資基金 | 62 | | | 20 | |
未來的政策好處 | (26) | | | 142 | |
其他負債 | (47) | | | — | |
總收益(虧損) | $ | 349 | | | $ | (961) | |
交易證券及其他負債的損益計入簡明綜合經營報表的投資相關收益(虧損)。就公允價值期權按揭貸款而言,利息收入計入投資收入淨額及簡明綜合經營報表投資相關收益(虧損)的公允價值變動。與投資基金(包括關聯方投資基金)有關的損益計入簡明綜合經營報表的投資收益淨額。未來政策利益的公允價值變動在簡明綜合經營報表中計入未來政策利益和其他政策利益。
以下彙總了公允價值期權抵押貸款的信息,包括關聯方和VIE:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
未付本金餘額 | $ | 35,974 | | | $ | 33,653 | |
按公允價值計價 | (2,582) | | | (2,842) | |
公允價值 | $ | 33,392 | | | $ | 30,811 | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
以下是逾期90天或以上和/或處於非應計狀態的商業按揭貸款組合:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
逾期90天或以上及/或處於非應計狀態的商業按揭貸款未償還本金餘額 | $ | 198 | | | $ | 74 | |
逾期90天或以上和/或處於非應計狀態的商業抵押貸款按公允價值計價 | (56) | | | (55) | |
逾期90天或以上和/或處於非權責發生狀態的商業按揭貸款的公允價值 | $ | 142 | | | $ | 19 | |
| | | |
逾期90天或以上的商業按揭貸款的公允價值 | $ | 11 | | | $ | 2 | |
非權責發生制商業按揭貸款的公允價值 | 131 | | | 19 | |
以下是逾期90天或以上和/或處於非應計狀態的住宅貸款組合:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
逾期90天或以上及/或處於非應計狀態的未償還住宅按揭貸款本金餘額 | $ | 483 | | | $ | 522 | |
逾期90天或以上和/或處於非應計狀態的住房抵押貸款按公允價值計價 | (50) | | | (50) | |
逾期90天或以上和/或處於非應計狀態的住宅按揭貸款的公允價值 | $ | 433 | | | $ | 472 | |
| | | |
逾期90天或以上的住宅按揭貸款的公允價值1 | $ | 433 | | | $ | 472 | |
非權責發生制住房按揭貸款的公允價值 | 234 | | | 360 | |
| | | |
1截至2023年3月31日和2022年12月31日,包括美元199百萬美元和美元221分別有100萬筆由美國政府支持的機構擔保的住房抵押貸款。 |
以下是期內因按揭貸款組合特定工具信貸風險的變化而計入收益的估計收益(虧損)金額:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 |
按揭貸款 | $ | (3) | | | $ | (18) | |
可歸因於特定工具信貸風險變化的損益部分,是通過識別貸款與價值比率符合信貸質量標準的商業貸款以及拖欠狀況符合信貸質量標準的住宅按揭貸款來估計的。
公允價值不容易確定的金融工具
雅典娜已經選出了對於某些公允價值不能輕易確定的權益類證券的計量替代方案。截至2023年3月31日和2022年12月31日,權益證券的賬面金額為$。400百萬美元和美元400分別為100萬,其中不是累計記錄減值。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
非按公允價值列賬的金融工具的公允價值--退休服務
以下是Athene的金融工具,不是在簡明的綜合財務狀況報表上以公允價值列賬的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
(單位:百萬) | 賬面價值 | | 公允價值 | | NAV | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
金融資產 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
投資基金 | $ | 77 | | | $ | 77 | | | $ | 77 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
政策性貸款 | 339 | | | 339 | | | — | | | — | | | 339 | | | — | |
按利息扣繳的資金 | 35,375 | | | 35,375 | | | — | | | — | | | — | | | 35,375 | |
短期投資 | 45 | | | 45 | | | — | | | — | | | 45 | | | — | |
其他投資 | 200 | | | 200 | | | — | | | — | | | — | | | 200 | |
對關聯方的投資 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
投資基金 | 561 | | | 561 | | | 561 | | | — | | | — | | | — | |
按利息扣繳的資金 | 10,728 | | | 10,728 | | | — | | | — | | | — | | | 10,728 | |
短期投資 | 1,043 | | | 1,043 | | | — | | | — | | | 1,043 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
未按公允價值列賬的金融資產總額 | $ | 48,368 | | | $ | 48,368 | | | $ | 638 | | | $ | — | | | $ | 1,427 | | | $ | 46,303 | |
| | | | | | | | | | | |
金融負債 | | | | | | | | | | | |
對利息敏感的合同負債 | $ | 131,873 | | | $ | 120,063 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 120,063 | |
債務 | 3,650 | | | 2,906 | | | — | | | — | | | 2,906 | | | — | |
要回購的證券 | 7,781 | | | 7,781 | | | — | | | — | | | 7,781 | | | — | |
基金預提負債 | 346 | | | 346 | | | — | | | — | | | 346 | | | — | |
未按公允價值列賬的財務負債總額 | $ | 143,650 | | | $ | 131,096 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11,033 | | | $ | 120,063 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | 賬面價值 | | 公允價值 | | NAV | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
金融資產 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
投資基金 | $ | 79 | | | $ | 79 | | | $ | 79 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
政策性貸款 | 347 | | | 347 | | | — | | | — | | | 347 | | | — | |
按利息扣繳的資金 | 37,727 | | | 37,727 | | | — | | | — | | | — | | | 37,727 | |
短期投資 | 1,640 | | | 1,640 | | | — | | | — | | | 1,614 | | | 26 | |
其他投資 | 162 | | | 162 | | | — | | | — | | | — | | | 162 | |
對關聯方的投資 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
投資基金 | 610 | | | 610 | | | 610 | | | — | | | — | | | — | |
按利息扣繳的資金 | 11,233 | | | 11,233 | | | — | | | — | | | — | | | 11,233 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
未按公允價值列賬的金融資產總額 | $ | 51,798 | | | $ | 51,798 | | | $ | 689 | | | $ | — | | | $ | 1,961 | | | $ | 49,148 | |
| | | | | | | | | | | |
金融負債 | | | | | | | | | | | |
對利息敏感的合同負債 | $ | 125,101 | | | $ | 111,608 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 111,608 | |
債務 | 3,658 | | | 2,893 | | | — | | | — | | | 2,893 | | | — | |
要回購的證券 | 4,743 | | | 4,743 | | | — | | | — | | | 4,743 | | | — | |
基金預提負債 | 360 | | | 360 | | | — | | | — | | | 360 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
未按公允價值列賬的財務負債總額 | $ | 133,862 | | | $ | 119,604 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,996 | | | $ | 111,608 | |
非按公允價值列賬的金融工具的公允價值採用與按公允價值列賬相同的方法和假設進行估計。上述金融工具於簡明綜合財務狀況表中按賬面值呈報;然而,就政策性貸款、按利息及負債預提的資金、短期投資及回購證券而言,賬面值接近公允價值。
對利息敏感的合同負債
上述對利息敏感的合同負債的賬面價值和公允價值包括無死亡或發病風險的固定指數年金和傳統固定年金、籌資協議和無或有壽險的支付年金。內嵌式
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
固定指數年金內沒有死亡或發病風險的衍生品不包括在內,因為它們是按公允價值列賬的。這些投資合同的估值是基於使用重大不可觀察投入的貼現現金流方法。估計公允價值是使用當前市場無風險利率確定的,增加一個利差以反映非履約風險,減去一個風險保證金以反映預計現金流中固有的不確定性。
債務
債務的公允價值從商業定價服務中獲得。定價服務在其估值方法中納入了各種市場可觀察到的信息,包括基準收益率、交易活動、信貸質量、發行人利差、出價、要約和其他參考數據。
無法觀察到的重要輸入
資產管理
VIE的綜合投資
在股權證券、銀行貸款和債券的公允價值計量中使用的重大不可觀察的輸入是估值模型中應用的貼現率。這種單獨的投入可能會導致公允價值的大幅增加或減少,從而導致公允價值計量大幅降低或增加。貼現率是根據投資者對具有類似風險的類似投資的市場利率確定的。
作為確定獨立公允價值的實際權宜之計,VIE的某些投資使用由投資經理計算的每股資產淨值等值進行估值。
或有對價債務
在計量或有對價債務的公允價值時使用的重大不可觀察輸入是估值模型中應用的貼現率和波動率。這些單獨的投入可能會導致公允價值的大幅增加或減少。關於或有對價債務的進一步討論,見附註18。
退休服務
AFS、交易和股權證券
雅典娜使用 折現現金流模型,用於計算某些固定期限證券和股權證券的公允價值。貼現率是一個重要的不可觀察的輸入,因為信貸利差包括對基本利率的調整。基本利率代表具有類似特徵的證券的市場可比利率。這不包括由獨立經紀商報價提供公允價值的資產。
按揭貸款
Athene使用獨立商業定價服務的貼現現金流模型來計算其抵押貸款組合的公允價值。貼現率是一個重要的不可觀察的輸入。這種方法使用市場交易信息和麪向客户投資組合的信息,如提前還款或違約,以支持估值。
對利息敏感的合同負債--嵌入衍生品
固定指數化年金內含利息敏感型合同負債估值衍生工具中使用的重大不可觀察投入包括:
1.不履行風險-對於Athene發行的合同,它使用相對於美國國債曲線的信用利差,該曲線基於Athene截至估值日期的公共信用評級。這代表了Athene用於估計嵌入衍生品公允價值的信用風險。
2.期權預算-雅典娜在衍生品的公允價值估計中假設未來的對衝成本。期權預算水平決定期權的未來成本,並影響未來投保人賬户價值的增長。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
3.投保人行為-雅典娜定期審查全額提取(退保率)假設。這些是基於根據實際經驗更新的初始定價假設。對於最近發佈的產品,實際體驗可能會受到限制。
標的投資的估值
資產管理
如前所述,阿波羅管理和投資的基礎實體主要是投資公司,它們的投資按估計公允價值核算。
由高級管理層成員組成的估值委員會每季度審查和批准與阿波羅管理的基金的投資有關的估值結果。對於阿波羅管理的某些上市公司,由獨立的董事會進行審查。阿波羅還保留了外部評估公司,為阿波羅提供第三方評估諮詢服務,這些服務包括管理層識別並要求他們執行的某些有限程序。外部評估公司提供的有限程序幫助管理層確認其評估結果或確定公允價值。阿波羅執行各種回測程序來驗證他們的估值方法,包括預期和觀察結果之間的比較、預測評估和方差分析。然而,由於估值的內在不確定性,這些估計價值可能與投資存在現成市場時使用的價值有很大差異,差異可能是實質性的。
收益投資
收益率投資一般根據第三方供應商價格和/或報價市場價格和估值模型進行估值。使用報價市場價格的估值是基於多個經紀商儘可能提供的“出價”和“要價”報價的平均值,而不作任何調整。阿波羅將指定某些經紀商對特定證券進行估值。在確定指定的經紀商時,阿波羅考慮以下因素:(I)以前與阿波羅進行過交易的經紀商,(Ii)證券的承銷商,以及(Iii)指明可執行報價的活躍經紀商。此外,在儘可能根據經紀商報價對證券進行估值時,Apollo會測試收到的報價之間的標準差以及得出的公允價值與定價服務提供的價值之間的差異。當經紀商報價不可用時,Apollo會考慮使用定價服務報價或其他來源來標記頭寸。當依賴定價服務作為主要來源時,Apollo(I)分析價格在測量期內的變動情況,(Ii)審查定價服務中包含的經紀商的數量(如果有),以及(Iii)與Apollo的定價團隊和交易員一起驗證估值水平。
未公開交易或其市場價格不容易獲得的債務證券按公允價值進行估值,採用基於模型的方法來確定公允價值。用於估計非流動性信貸投資的公允價值的估值方法也可包括收益法,如下所述。所採用的估值方法視情況考慮了市場風險、信用風險、交易對手風險和外匯風險。
股權和混合投資
大多數非流動性股權和混合投資採用市場法和/或收益法進行估值,如下所述。
市場方法
市場方法受到當前市場狀況的驅動,包括類似公司的實際交易水平,以及在可獲得的情況下,類似公司的實際交易數據。在評估哪些公司與被評估的目標公司相似時,管理層需要做出判斷。也可以考慮下列任何因素:(1)標的公司的歷史和預測財務數據;(2)對可比公司的估值;(3)標的公司的經營規模和範圍;(4)標的公司的個別優勢和劣勢;(5)與市場對標的公司證券發行的接受程度有關的預期;(6)適用的轉讓限制;(7)行業和市場信息;(8)總體經濟和市場狀況;(九)其他被認為相關的因素。市場法估值模型通常採用基於上述一個或多個因素的倍數。
企業價值是EBITDA的倍數,對於大多數公司和行業來説是常見的和相關的,但在可用和適當的情況下,也會採用其他特定行業的倍數。 獲取與以下內容相關的其他知識的來源
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阿波羅全球管理公司。
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可比較的公司包括公開申報文件、年度報告、分析師研究報告和新聞稿。一旦確定了一個可比較的公司集合,阿波羅就會審查目標公司業績的某些方面,並確定其業績與集團和集團中某些個人的比較情況。阿波羅比較了某些衡量標準,如EBITDA利潤率、特定時間段的收入增長、槓桿率和增長機會。此外,阿波羅還將入賬倍數及其與收購時的可比成套價格的關係進行比較,以瞭解其與每個測量日期的可比成套價格的關係。
收益法
收益法根據企業或證券未來預期產生的現金流的現值提供公允價值的指示。收益法使用最廣泛的方法是貼現現金流量法。貼現現金流方法固有的是與目標公司的預期結果、終端價值的確定和計算的貼現率相關的重大假設,該折現率通常基於目標公司的WACC。WACC代表要求的總資本回報率,它由要求的股本回報率加上當前受税收影響的債務回報率組成,按行業中典型的股權和債務的相對百分比進行加權。在為每個主題公司確定適當的WACC時,最關鍵的步驟是選擇在性質上與主題公司和主題公司的信用質量相媲美的公司。獲取有關可比公司的更多信息的來源包括公開申報文件、年度報告、分析師研究報告和新聞稿。然後用來計算WACC的一般公式考慮了債務資本的税後回報率和普通股資本的回報率,其中進一步考慮了無風險回報率、市場貝塔係數、市場風險溢價和小股票溢價(如果適用)。WACC公式中使用的變量是從獲得的可比市場數據中推斷出來的。本公司根據最具可比性的公司對選定的可比公司進行評估,並根據WACC的投入得出結論,或分析投資的數據範圍。
如果一級市場是交易所(無論是國外的還是國內的),流動投資的價值是用期末市場價格來確定的。此類價格一般以確定之日的收盤價為基礎。
阿波羅管理的某些基金還可能簽訂外幣兑換合約、總回報掉期合約、信用違約掉期合約和其他衍生品合約,其中可能包括期權、上限、項圈和下限。外幣兑換合同按市價計價,方法是確認合同匯率與當前市場匯率之間的差額為未實現升值或貶值。如果證券是在期末持有的,價值的變化將在收入中記錄為未實現。已實現的收益或損失在合同結算時確認。總回報互換和信用違約互換 合同按公允價值計入資產或負債,公允價值變動記為未實現增值或折舊。已實現損益在合同終止時根據總回報或信用違約互換合同的平倉價格與原合同價格之間的差額確認。遠期合約根據從交易對手處獲得的市場匯率或從公認的金融數據服務提供商處獲得的價格進行估值。
退休服務
NAV
投資基金通常使用資產淨值來計量,作為確定公允價值的實際權宜之計,並不在公允價值等級中分類。賬面價值反映投資基金財務報表中資產淨值按比例顯示的所有權百分比,如確定資產淨值計算不符合投資公司公允價值原則,該百分比可能會進行調整。投資基金的相關投資可能有重大的不可觀察到的投入,包括但不限於估值模型或貼現現金流模型中應用的可比倍數和WACC利率。
AFS和證券交易
在沒有活躍市場的情況下,大多數有價證券的公允價值是從幾種商業定價服務中獲得的。這些資產被歸類為2級資產。定價服務在其估值技術中納入了各種市場可觀察到的信息,包括基準收益率、交易活動、信用質量、發行人利差、出價、要約和其他參考數據。這一類別通常包括美國和非美國公司債券、美國機構和政府擔保證券、CLO、ABS、CMBS和RMBS。
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阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
Athene還擁有固定到期日證券,定價基於指示性經紀人報價或採用市場接受的估值模型。對於某些固定到期日證券,估值模型使用重大不可觀察的輸入,幷包括在公允價值層次中的第3級。使用的重大不可觀察信息包括貼現率、特定於發行的信貸調整、重大非公開財務信息、對未來收益和現金流的估計、違約率假設、流動性假設和市場莊家的指示性報價。這些投入通常被認為是不可觀察的,因為並不是所有的市場參與者都能獲得這些數據。
私募固定期限證券是根據可比可交易證券的信用質量和期限進行估值的,這些證券可能是另一傢俱有類似特徵的發行人的證券。在某些情況下,使用基於矩陣的定價模型。這些模型考慮了當前的無風險利率水平、公司利差、發行人的信用質量和證券的現金流特徵。借款人的淨資產、抵押品的價值、借款人的資本結構、擔保的存在以及雅典娜對借款人在相關市場的競爭能力的評估等其他因素也被考慮在內。私募固定到期日證券分為2級或3級。
股權證券
公開交易的股權證券的公允價值基於市場報價,被歸類為1級。其他股權證券,通常是私募股權或未在交易所交易的股權證券,基於其他來源進行估值,如商業定價服務或經紀商,並被歸類為2級或3級。
按揭貸款
Athene每月使用貼現現金流分析和向信用評級相似的借款人提供類似貸款的利率來估計公允價值。具有類似特徵的貸款是為計算目的而彙總的。貼現現金流模型使用不可觀測的輸入,包括對貼現率和貸款預付款的估計。按揭貸款被歸類為第三級。
投資基金
雅典娜選擇了公允價值選項的某些投資基金包括在第3級,並根據市場接受的估值模型定價。估值模型使用了大量不可觀察到的輸入,其中包括重要的非公開財務信息、對未來可分配收益的估計和人口統計假設。這些投入通常被認為是不可觀察的,因為並不是所有的市場參與者都能獲得這些數據。
其他投資
其他投資的公允價值是根據類似投資的貼現率採用貼現現金流模型來確定的。
按嵌入衍生工具計息預提的資金
Athene根據支持根據modco支付的扣繳資金和扣留的再保險協議下的資金的資產的公允價值變化,估計嵌入衍生品的公允價值。因此,嵌入衍生工具的公允價值根據支持再保險協議所持資產的估值方法被分類為2級或3級。
衍生品
衍生品合約可以在交易所交易,也可以在場外交易。交易所交易的衍生品通常屬於公允價值等級的第一級,具體取決於交易活動。場外衍生品的估值使用估值模型,或使用第三方經紀商估值的收益法。估值模型需要各種投入,包括合同條款、市場價格、收益率曲線、信用曲線、波動率測量、提前還款率和投入的相關性。Athene通過交易對手信用評級要求和監控整體風險敞口,在估值過程中考慮並納入交易對手信用風險。Athene還在評估衍生品時評估並計入自己的不履行風險。Athene的大部分衍生品交易是在流動性市場進行的;因此,它可以驗證模型輸入,並且模型選擇不涉及重大的管理判斷。這些通常被歸類在公允價值層次結構的第二級。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
對利息敏感的合同債務內含衍生工具
與固定指數化年金產品的利息敏感合同負債相關的嵌入衍生品被歸類為3級。估值包括與經濟假設和投保人行為的精算假設相關的重大不可觀察的投入。
美國封閉區塊
Athene為amerus Closed Block的未來保單福利負債選擇了公允價值選項。估值方法是將投保人負債的公允價值設定為等於資產的公允價值。還有一個額外的組成部分,它反映了開放區塊對封閉區塊業務義務的公允價值。這一部分是支持美國封閉區塊的所需資本的預期釋放所需資本和未來所得税前收益的現值,按代表市場參與者所需回報率減去最初所需資本的比率貼現。不可觀察的輸入包括對這些項目的估計。Amerus Closed Block投保人負債和任何相應的可追償再保險被歸類為3級。
ILICO封閉式街區
Athene選擇了ILICO封閉式區塊的公允價值選項。估值方法是將投保人負債的公允價值設定為等於資產的公允價值。還有一個額外的組成部分,它反映了開放區塊對封閉區塊業務的義務的公允價值。這一構成部分使用未來現金流的現值,其中包括佣金、行政費用、再保險保費和福利以及明確的資本成本。貼現率包括反映業務和不良業績風險的保證金。不可觀察的輸入包括對這些項目的估計。ILICO封閉式整體保單持有人負債和相應的可追償再保險被歸類為第3級。
萬能人壽負債及其他人壽福利
雅典娜為放棄給環球大西洋的某些環球和其他人壽業務選擇了公允價值選項。Athene使用負債現金流的現值。不可觀察的輸入包括對死亡率、持續性、費用、保費支付的估計,以及貼現率中反映企業風險的風險保證金。萬能人壽保單持有人的負債及相應的可追討再保險被歸類為第3級。
其他負債
其他負債包括資金預提負債,如上所述,在嵌入利息的預提資金中嵌入衍生品,以及雅典娜選擇公允價值選項的某些有效資金協議合同的讓與MODCO協議。Athene通過對淨結算和某些定期和非定期付款的預計現金流進行貼現,估計被割讓的modco協議的公允價值。不可觀察的投入包括對資產組合收益的估計和貼現率中使用的經濟投入,包括風險邊際。根據預計的現金流和其他假設,合同可能被記錄為資產或負債。這一估計被歸類為3級。
9.遞延收購成本、遞延銷售誘因和收購的業務價值
下面是按產品劃分的DAC和DSI的前滾,以及VOBA的前滾。有關Athene產品的更多信息,請參見注釋10。
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| 截至2023年3月31日的三個月 |
| 發援會 | | DSI | | VOBA | | DAC、DSI和VOBA合計 |
(單位:百萬) | 傳統遞延年金 | | 指數化年金 | | 籌資協議 | | 其他投資類型 | | 指數化年金 | | |
2022年12月31日的餘額 | $ | 304 | | | $ | 755 | | | $ | 11 | | | $ | 9 | | | $ | 399 | | | $ | 2,988 | | | $ | 4,466 | |
加法 | 171 | | | 203 | | | — | | | 1 | | | 133 | | | — | | | 508 | |
| | | | | | | | | | | | | |
攤銷 | (16) | | | (18) | | | (1) | | | — | | | (10) | | | (93) | | | (138) | |
| | | | | | | | | | | | | |
2023年3月31日的餘額 | $ | 459 | | | $ | 940 | | | $ | 10 | | | $ | 10 | | | $ | 522 | | | $ | 2,895 | | | $ | 4,836 | |
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阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
| 發援會 | | DSI | | VOBA | | DAC、DSI和VOBA合計 |
(單位:百萬) | 傳統遞延年金 | | 指數化年金 | | 籌資協議 | | 其他投資類型 | | 指數化年金 | | |
2022年1月1日的餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,372 | | | $ | 3,372 | |
加法 | 24 | | | 176 | | | 11 | | | 3 | | | 77 | | | — | | | $ | 291 | |
| | | | | | | | | | | | | |
攤銷 | — | | | (1) | | | (1) | | | — | | | — | | | (96) | | | (98) | |
2022年3月31日的餘額 | $ | 24 | | | $ | 175 | | | $ | 10 | | | $ | 3 | | | $ | 77 | | | $ | 3,276 | | | $ | 3,565 | |
與萬能人壽型保單和投資合同有關的遞延成本,包括傳統的遞延年金和指數化年金,對於使用初始保費或存款的一組合同,以固定水平攤銷,這些合同的收入來源不是投保人資金。需要大量的投入和假設來確定隊列的預期持續時間,並涉及使用公認的精算方法來確定與投保人失誤、撤回(自首)和死亡率相關的遞減率。用於確定DAC和DSI攤銷的假設與用於估計相關負債餘額的假設是一致的。
與投資合同有關的遞延成本,除投保人資金的投資外,沒有重大收入來源,採用實際利息法攤銷,主要包括籌資協議。有效利息法需要投入來預測未來現金流,對於融資協議,這包括名義價值的合同條款、基於固定或浮動利率的定期利息支付以及期限。對於其他投資型合同,包括即時年金和假定捐贈,沒有重大死亡風險,需要與投保人的失誤和提取(投保人)行為相關的假設。
VOBA未來五年的預期攤銷如下:
| | | | | |
(單位:百萬) | 預期攤銷 |
20231 | $ | 257 | |
2024 | 316 | |
2025 | 289 | |
2026 | 260 | |
2027 | 230 | |
2028 | 200 | |
| |
1預計在2023年剩餘時間內攤銷。 |
|
10.長期合同
對利息敏感的合同負債-對利息敏感的合同負債主要包括:
▪傳統的延期年金,
▪指數化年金由固定指數化和指數掛鈎的可變年金組成,
▪資金協議,以及
▪其他投資型合同,包括沒有重大死亡風險的即時年金(包括沒有生命意外事件的養卹金集團年金)和沒有重大死亡風險的假定捐贈。
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阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
以下是按產品在對利息敏感的合同負債內的投保人賬户餘額的前滾。在投保人賬户沒有明確餘額的情況下,分類前滾即為已記錄的準備金。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
(單位:百萬,百分比除外) | 傳統遞延年金 | | 指數化年金 | | | | 籌資協議 | | 其他投資類型 | | 總計 | | |
2022年12月31日的餘額 | $ | 43,518 | | | $ | 92,660 | | | | | $ | 27,439 | | | $ | 4,722 | | | $ | 168,339 | | | |
存款 | 6,700 | | | 2,929 | | | | | 1,500 | | | 1,033 | | | 12,162 | | | |
保單收費 | (1) | | | (158) | | | | | — | | | — | | | (159) | | | |
自首和撤回 | (1,818) | | | (2,712) | | | | | (70) | | | (3) | | | (4,603) | | | |
福利支付 | (264) | | | (422) | | | | | (490) | | | (90) | | | (1,266) | | | |
記入貸方的利息 | 369 | | | 117 | | | | | 206 | | | 32 | | | 724 | | | |
外匯 | — | | | — | | | | | 54 | | | (16) | | | 38 | | | |
其他 | (54) | | | — | | | | | 143 | | | (33) | | | 56 | | | |
2023年3月31日的餘額 | $ | 48,450 | | | $ | 92,414 | | | | | $ | 28,782 | | | $ | 5,645 | | | $ | 175,291 | | | |
| | | | | |
| 2023年3月31日 | | |
加權平均貸記率 | 3.4 | % | | 2.3 | % | | | | 2.7 | % | | 2.9 | % | | 2.7 | % | | |
風險淨額 | $ | 423 | | | $ | 13,903 | | | | | $ | — | | | $ | 66 | | | $ | 14,392 | | | |
現金退還價值 | 45,994 | | | 84,047 | | | | | — | | | 2,710 | | | 132,751 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
(單位:百萬,百分比除外) | 傳統遞延年金 | | 指數化年金 | | | | 籌資協議 | | 其他投資類型 | | 總計 | | |
2022年1月1日的餘額 | $ | 35,599 | | | $ | 89,755 | | | | | $ | 23,623 | | | $ | 2,413 | | | $ | 151,390 | | | |
存款 | 918 | | | 2,573 | | | | | 4,946 | | | 520 | | | 8,957 | | | |
保單收費 | (1) | | | (141) | | | | | — | | | — | | | (142) | | | |
自首和撤回 | (845) | | | (1,798) | | | | | — | | | (1) | | | (2,644) | | | |
福利支付 | (256) | | | (426) | | | | | (695) | | | (83) | | | (1,460) | | | |
記入貸方的利息 | 235 | | | 697 | | | | | 125 | | | 17 | | | 1,074 | | | |
外匯 | — | | | — | | | | | (100) | | | (14) | | | (114) | | | |
其他 | — | | | — | | | | | (218) | | | — | | | (218) | | | |
2022年3月31日的餘額 | $ | 35,650 | | | $ | 90,660 | | | | | $ | 27,681 | | | $ | 2,852 | | | $ | 156,843 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2022年3月31日 | | |
加權平均貸記率 | 2.7 | % | | 2.0 | % | | | | 1.8 | % | | 2.2 | % | | 2.1 | % | | |
風險淨額 | $ | 416 | | | $ | 10,554 | | | | | $ | — | | | $ | 13 | | | $ | 10,983 | | | |
現金退還價值 | 34,211 | | | 84,265 | | | | | — | | | 710 | | | 119,186 | | | |
以下是對利息敏感的合同負債與簡明綜合財務狀況報表的對賬:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 |
傳統遞延年金 | $ | 48,450 | | | $ | 35,650 | |
指數化年金 | 92,414 | | | 90,660 | |
| | | |
籌資協議 | 28,782 | | | 27,681 | |
其他投資類型 | 5,645 | | | 2,852 | |
| | | |
對賬項目1 | 5,809 | | | 7,460 | |
對利息敏感的合同負債 | $ | 181,100 | | | $ | 164,303 | |
| | | |
1對賬項目主要包括指數化年金中的嵌入衍生品、指數化年金的未增值主機合同調整、負VOBA、銷售誘因負債和完全讓出的萬能人壽保險合同。 |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
以下是按保證最低貸記利率範圍列出的投保人賬户餘額,以及貸記給投保人的利率與相應保證最低利率之間的差額的相關範圍:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
(單位:百萬) | 保證最低限度 | | 1基點-100比保證最低值高出基點 | | 大於100比保證最低值高出基點 | | 總計 |
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2.0% | $ | 25,571 | | | $ | 23,867 | | | $ | 80,468 | | | $ | 129,906 | |
2.0% – 4.0% | 31,793 | | | 1,709 | | | 778 | | | 34,280 | |
4.0% – 6.0% | 9,625 | | | 52 | | | 206 | | | 9,883 | |
6.0%和更高 | 1,222 | | | — | | | — | | | 1,222 | |
總計 | $ | 68,211 | | | $ | 25,628 | | | $ | 81,452 | | | $ | 175,291 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年3月31日 |
(單位:百萬) | 保證最低限度 | | 1基點-100比保證最低值高出基點 | | 大於100比保證最低值高出基點 | | 總計 |
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2.0% | $ | 29,040 | | | $ | 30,195 | | | $ | 57,412 | | | $ | 116,647 | |
2.0% – 4.0% | 34,604 | | | 925 | | | 43 | | | 35,572 | |
4.0% – 6.0% | 4,467 | | | 11 | | | 6 | | | 4,484 | |
6.0%和更高 | 140 | | | — | | | — | | | 140 | |
總計 | $ | 68,251 | | | $ | 31,131 | | | $ | 57,461 | | | $ | 156,843 | |
未來的政策好處-未來的政策福利主要包括支付年金,包括一次性保費即時年金(其中包括有人壽意外事件的養卹金團體年金)。
以下是預期淨保費的現值和未來保單利益的預期價值的前滾:
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| 支付年金與生命或有事件 |
| 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 |
預期淨保費現值 | | | |
期初餘額 | $ | — | | | $ | — | |
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發行 | 88 | | | 1,994 | |
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收取的淨保費 | (88) | | | (1,994) | |
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期末餘額 | $ | — | | | $ | — | |
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預期未來政策收益的現值 | | |
期初餘額 | $ | 36,422 | | | $ | 35,278 | |
更改貼現率假設的影響 | 8,425 | | | — | |
按原貼現率計算的期初餘額 | 44,847 | | | 35,278 | |
| | | |
實際體驗對預期體驗的影響 | (29) | | | (47) | |
調整後的期初餘額 | 44,818 | | | 35,231 | |
發行 | 88 | | | 1,994 | |
應計利息 | 346 | | | 229 | |
福利支付 | (885) | | | (724) | |
外匯 | 8 | | | (19) | |
按原貼現率計算的期末餘額 | 44,375 | | | 36,711 | |
更改貼現率假設的影響 | (7,623) | | | (3,562) | |
期末餘額 | $ | 36,752 | | | $ | 33,149 | |
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
以下是未來政策利益與簡明綜合財務狀況報表的對賬:
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| 3月31日, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 |
支付年金與生命或有事件 | $ | 36,752 | | | $ | 33,149 | |
對賬項目1 | 5,738 | | | 6,091 | |
未來政策總收益 | $ | 42,490 | | | $ | 39,240 | |
| | | |
1對賬項目主要包括遞延利潤負債和與Athene對未來保單福利的負債相關的負VOBA。此外,它還包括雅典娜非實質性業務的準備金,包括定期和終身、事故和健康以及殘疾,以及雅典娜通過萬能人壽合同提供的無過失擔保的其他保險福利準備金,所有這些都已全部讓渡。 |
以下是對簡明綜合經營報表的保費對賬:
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| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | | | |
支付年金與生命或有事件 | $ | 88 | | | $ | 2,098 | | | | | |
對賬項目1 | 8 | | | 12 | | | | | |
保費 | $ | 96 | | | $ | 2,110 | | | | | |
| | | | | | | |
1核對與雅典娜的非物質業務線有關的保費項目,包括定期和終身保費、事故保費和傷殘保費。 |
毛保費計入簡明綜合經營報表的保費內。與未來保單福利相關的利息支出(增值)為$346百萬美元和美元229於截至2023年3月31日及2022年3月31日止三個月內分別錄得1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000
在計算具有或有壽險的賠付年金的未來保單利益時,重要的假設和投入包括投保人人口統計數據、投保人壽命的假設和投保人對遞延壽命合同的利用,以及貼現率。Athene將與投保人行為相關的某些關鍵假設基於行業標準數據進行調整,以與公司實際經驗保持一致(如有必要)。雅典娜至少每年審查一次所有重要的現金流假設和必要的更新,除非新出現的經驗表明有必要進行更頻繁的審查。貼現率反映市場可觀察到的來自中上級固定收益工具收益率的投入,並在必要時進行內插,以符合Athene的負債期限。
在截至2023年3月31日的三個月內,支付年金的未來保單福利增加了$330,這主要是由一美元推動的802與利率下降有關的貼現率假設變化百萬美元和346應計利息百萬美元,部分抵消885上百萬的救濟金。
在截至2022年3月31日的三個月內,具有人壽或有事項的支出年金的未來保單福利減少了#美元。2,129100萬,這主要是由一美元推動的3,562與利率上調有關的貼現率假設變化百萬美元和724百萬美元的福利付款,部分被美元抵消1,994發行養老金集團年金的百萬美元和229上百萬美元的利息。
以下是未來保單福利負債的未貼現和貼現的預期未來福利付款。由於這些與單一保費即時年金的支出年金有關,因此不存在預期的未來毛保費。
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| 2023年3月31日 | | 2022年3月31日 |
(單位:百萬) | 未打折 | | 折扣 | | 未打折 | | 折扣 |
預期未來的福利支付 | $ | 63,995 | | | $ | 44,375 | | | $ | 51,643 | | | $ | 36,711 | |
| | | | | | | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
以下為未來政策利好的加權平均久期和加權平均利率:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, |
| 2023 | | 2022 |
加權平均負債期限(單位:年) | 10.1 | | 10.6 |
加權平均利率 | 3.2 | % | | 2.7 | % |
加權平均當期貼現率 | 5.3 | % | | 3.7 | % |
投保人的壽命假設代表了實際經驗與預期經驗之間差異的主要驅動因素。以下是與未來保單福利中記錄的投保人壽命假設相關的預期經驗與實際經驗的差異:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 |
由於死亡,預計將釋放儲備 | $ | 132 | | | $ | 114 | |
因死亡而實際釋放的準備金 | 183 | | | 163 | |
與預期經驗相比,實際經驗導致準備金減少 | $ | (51) | | | $ | (49) | |
以下是簡明綜合業務報表中未來政策和其他政策利益所包括的重新計量收益(損失)的摘要:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 |
儲量 | $ | 29 | | | $ | 47 | |
遞延利潤負債 | (27) | | | (54) | |
負VOBA | (4) | | | 10 | |
重計量收益(損失)合計 | $ | (2) | | | $ | 3 | |
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月裏,沒有出現不利的事態發展。
市場風險收益-雅典娜 發行並再保險傳統的遞延和指數化年金產品,這些產品包含符合被歸類為市場風險收益的標準的GLWB和GMDB騎手。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
以下是按產品分列的市場風險收益負債淨額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
(單位:百萬) | 傳統遞延年金 | | 指數化年金 | | | | 總計 |
2022年12月31日的餘額 | $ | 170 | | | $ | 2,319 | | | | | $ | 2,489 | |
特定工具信用風險變化的影響 | 13 | | | 353 | | | | | 366 | |
工具特定信用風險變化前的期初餘額 | 183 | | | 2,672 | | | | | 2,855 | |
發行 | — | | | 17 | | | | | 17 | |
應計利息 | 2 | | | 32 | | | | | 34 | |
已收取的歸屬費用 | 1 | | | 84 | | | | | 85 | |
福利支付 | — | | | (6) | | | | | (6) | |
利率變動的影響 | 8 | | | 218 | | | | | 226 | |
股權變動的影響 | — | | | (18) | | | | | (18) | |
實際投保人行為與預期行為的效果比較 | 2 | | | 23 | | | | | 25 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
工具特定信用風險變化前的期末餘額 | 196 | | | 3,022 | | | | | 3,218 | |
工具特定信用風險變化的影響 | (16) | | | (439) | | | | | (455) | |
2023年3月31日的餘額 | $ | 180 | | | $ | 2,583 | | | | | $ | 2,763 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
風險淨額 | $ | 423 | | | $ | 13,903 | | | | | $ | 14,326 | |
合同持有人的加權平均達到年齡(單位:年) | 75 | | 69 | | | | 69 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
(單位:百萬) | 傳統遞延年金 | | 指數化年金 | | | | 總計 |
2022年1月1日的餘額 | $ | 253 | | | $ | 4,194 | | | | | $ | 4,447 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
發行 | — | | | 16 | | | | | 16 | |
應計利息 | — | | | (2) | | | | | (2) | |
已收取的歸屬費用 | 1 | | | 81 | | | | | 82 | |
福利支付 | (1) | | | (11) | | | | | (12) | |
利率變動的影響 | (26) | | | (732) | | | | | (758) | |
股權變動的影響 | — | | | 55 | | | | | 55 | |
實際投保人行為與預期行為的效果比較 | 1 | | | 12 | | | | | 13 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
工具特定信用風險變化前的期末餘額 | 228 | | | 3,613 | | | | | 3,841 | |
工具特定信用風險變化的影響 | (13) | | | (384) | | | | | (397) | |
2022年3月31日的餘額 | $ | 215 | | | $ | 3,229 | | | | | $ | 3,444 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 2022年3月31日 |
風險淨額 | $ | 416 | | | $ | 10,554 | | | | | $ | 10,970 | |
合同持有人的加權平均達到年齡(單位:年) | 75 | | 69 | | | | 69 |
以下是市場風險收益與簡明綜合財務狀況報表的對賬。市場風險收益資產在簡明合併財務狀況表中計入其他資產。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年3月31日 |
(單位:百萬) | 資產 | | 負債 | | 淨負債 | | 資產 | | 負債 | | 淨負債 |
傳統遞延年金 | $ | — | | | $ | 180 | | | $ | 180 | | | $ | — | | | $ | 215 | | | $ | 215 | |
指數化年金 | 440 | | | 3,023 | | | 2,583 | | | 413 | | | 3,642 | | | 3,229 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 440 | | | $ | 3,203 | | | $ | 2,763 | | | $ | 413 | | | $ | 3,857 | | | $ | 3,444 | |
在截至2023年3月31日的三個月內,市場風險收益淨負債增加了$274100萬,這主要是由一美元推動的226與利率下降相關的利率變化百萬。
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阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
在截至2022年3月31日的三個月內,市場風險收益負債淨額減少了$1,003100萬,這主要是由一美元推動的758與加息有關的利率變化百萬美元和397與信用利差擴大有關的特定工具信用風險的百萬美元變化,部分抵消了#美元82向投保人收取的費用為百萬美元,以及55數以百萬計的變化與股票市場的表現有關。
在確定市場風險收益的公允價值時,需要使用與費用和評估有關的投入和假設,以確定超出預計賬户餘額的預期收益。經濟和精算假設都需要判斷,這些假設可以是可觀察到的,也可以是不可觀察到的,這將影響未來投保人賬户的增長。
經濟假設包括利率和整個負債期間的隱含波動性。對於指數化年金,假設還包括影響可歸因於指數化策略的現金流的預計股本回報、隱含的股本波動性、下一個保單週年日的預期指數信用以及未來的股本期權成本。與用於確定未來股權期權成本的期權預算水平以及對未來投保人賬户價值增長的影響有關的假設被視為不可觀察的投入。
投保人的行為假設是不可觀察的輸入,並使用公認的精算估值方法來估計提款(退保率)。假設通常基於行業數據和定價假設,如有必要,會根據實際經驗進行更新。對於最近發佈的產品,實際體驗可能會受到限制。
所有投入都用於預測一系列風險中性的隨機利率情景下的超額收益和費用。對於指數化年金,隨機股票回報情景也包括在該範圍內。風險保證金被納入貼現率,以反映預計現金流的不確定性,如投保人行為的變化,以及信用利差,以反映我們的非履約風險,這被認為是不可觀察的投入。
下面總結了市場風險收益的不可觀察的投入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年3月31日 |
(除百分比外,以百萬為單位) | | 公允價值 | | 估價技術 | | 不可觀測的輸入 | | 最低要求 | | 極大值 | | 加權平均 | | 增加投入對公允價值的影響 |
市場風險收益,淨額 | | $ | 2,763 | | | 貼現現金流 | | 不履行風險 | | 0.3 | % | | 1.7 | % | | 1.6 | % | 1 | | 減少量 |
| | | | | | 選項預算 | | 0.5 | % | | 5.6 | % | | 1.7 | % | 2 | | 減少量 |
| | | | | | 投降率 | | 3.3 | % | | 6.9 | % | | 4.5 | % | 2 | | 減少量 |
| | 2022年3月31日 |
(除百分比外,以百萬為單位) | | 公允價值 | | 估價技術 | | 不可觀測的輸入 | | 最低要求 | | 極大值 | | 加權平均 | | 增加投入對公允價值的影響 |
市場風險收益,淨額 | | $ | 3,444 | | | 貼現現金流 | | 不履行風險 | | 0.4 | % | | 2.0 | % | | 1.3 | % | 1 | | 減少量 |
| | | | | | 選項預算 | | 0.5 | % | | 3.8 | % | | 1.5 | % | 2 | | 減少量 |
| | | | | | 投降率 | | 3.6 | % | | 6.6 | % | | 4.5 | % | 2 | | 減少量 |
1非履約風險加權平均數是以市場風險收益準備金的現金流為基礎。 |
2期權預算和退保率加權平均值是根據預計賬户價值計算的。 |
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阿波羅全球管理公司。
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11.應付分紅
應付利潤分成為$1.53億美元和3,000美元1.4分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。以下是分紅應付餘額的前滾:
| | | | | |
(單位:百萬) | 總計 |
| |
| |
| |
應分紅,2023年1月1日 | $ | 1,392 | |
利潤分成費用 | 289 | |
付款/其他 | (168) | |
應分紅,2023年3月31日 | $ | 1,513 | |
利潤分成支出包括(I)阿波羅管理的基金中有權分享業績收入份額的現任和前任員工應得金額的變化,以及(Ii)與公司某些收購相關的確認的或有對價債務公允價值的變化。應付利潤分成不包括在某些基金清算時應支付的分紅分派的潛在回報,該分紅分派在簡明綜合財務狀況表中計入關聯方的到期分紅。
該公司要求分配給公司員工的某些業績收入的一部分用於購買根據其股權計劃發行的普通股的限制性股票。在分配業績收入之前,公司將預期授予的股權獎勵的價值記錄在其他資產和應付賬款、應計費用和其他負債中。
12.所得税
本公司的所得税(撥備)優惠總額為$(253)百萬元及$485截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元。該公司的有效所得税税率約為14.1%和31.4分別為截至2023年3月31日及2022年3月31日止三個月。
2022年8月16日,美國政府頒佈了《2022年通脹削減法案》(簡稱《愛爾蘭共和軍》)。愛爾蘭共和軍包含一些與税收相關的條款,包括對某些大公司徵收15%的最低企業所得税,以及對股票回購徵收消費税。目前尚不清楚美國財政部將如何通過監管來實施愛爾蘭共和軍。本公司正在評估個人退休帳户對其税務責任的影響,而個人退休帳户的規定如何透過該等規定得以實施,亦會影響該公司的税務負擔。當獲得進一步的信息時,公司將繼續評估愛爾蘭共和軍的影響。
根據美國公認會計原則,如果不確定的税收狀況更有可能在審查後得到維持,包括基於該狀況的技術價值解決任何相關的上訴或訴訟,則可確認來自該不確定税收狀況的税收優惠。截至2023年3月31日,公司錄得美元16因不確定的税收狀況而獲得的未確認税收優惠。幾乎所有未確認的税收優惠,如果得到確認,都將影響實際税率。本公司並不認為其擁有任何合理可能需要在未來十二個月內記錄大量未確認税項優惠的税務頭寸。
該公司運營和繳納所得税的主要司法管轄區是美國和英國。沒有關於聯合王國或其他外國司法管轄區的未匯出收入。
在正常的業務過程中,公司要接受聯邦、州、地方和外國税務機關的審查。截至2023年3月31日,公司2019年至2021年的美國聯邦、州、地方和外國所得税申報單根據一般訴訟時效條款開放,因此需要進行審查。目前,美國國税局正在審查該公司和某些子公司2013、2015、2019年和2020納税年度的納税申報單。紐約州和紐約市正在審查某些子公司2011至2020納税年度的納税申報單。英國税務當局目前正在審查某些子公司2017和2020納税年度的納税申報單。在公司運營的其他外國司法管轄區,還有其他正在進行的審查。除了上文討論的未確認的税收優惠外,沒有記錄與這些檢查有關的撥備。
本公司過往曾記錄遞延税項資產,該等遞延税項資產是由於前管理合夥人以AOG單位換取A類股份及供款而導致資產(包括無形資產)的税基上升所致
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阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
搭檔。根據本公司、前管理合夥人、出資合夥人及其他各方訂立的應收税項協議(經修訂的“應收税項協議”),一項相關負債亦歷來在簡明綜合財務狀況報表中就預期支付的應收税項協議(經修訂的“應收税項協議”)向關聯方入賬(見附註17)。本公司歷來從確認的税務資產及相關負債的差額中獲得的利益被記錄為額外實收資本的增加。與無形資產相關的税基增加部分的攤銷期限為15年。實現税基增加的剩餘部分涉及對增加所歸因於的基礎資產的處置。相關遞延税項資產在相應資產處置時沖銷。
合併後,前管理合夥人和貢獻合夥人不再擁有AOG部門。因此,在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內,沒有新的交易所受應收税款協議的約束。
13.債務
公司債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬,百分比除外) | 到期日 | | 未清償餘額 | | 公允價值 | | | | | 未清償餘額 | | 公允價值 | | | |
資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | |
4.00%2024高級債券1,2 | 2024年5月30日 | | $ | 499 | | | $ | 490 | | 4 | | | | $ | 499 | | | $ | 486 | | 4 | | |
4.40%2026高級債券1,2 | 2026年5月27日 | | 498 | | | 486 | | 4 | | | | 498 | | | 476 | | 4 | | |
4.87%2029高級債券1,2 | 2029年2月15日 | | 675 | | | 647 | | 4 | | | | 675 | | | 639 | | 4 | | |
2.65%2030高級債券1,2 | 2030年6月5日 | | 496 | | | 419 | | 4 | | | | 495 | | | 407 | | 4 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
5.00%2048高級債券1,2 | 2048年3月15日 | | 297 | | | 272 | | 4 | | | | 297 | | | 262 | | 4 | | |
4.95%2050從屬票據1,2 | 2050年1月14日 | | 297 | | | 248 | | 4 | | | | 297 | | | 252 | | 4 | | |
1.70擔保借款百分比II | 2032年4月15日 | | 18 | | | 18 | | 4 | | | | 18 | | | 17 | | 4 | | |
1.302016年急性心肌梗塞定期設施I | 2025年1月15日 | | 18 | | | 18 | | 3 | | | | 18 | | | 18 | | 3 | | |
1.40%2016年AMI定期貸款II | 2024年10月18日 | | 16 | | | 16 | | 3 | | | | 17 | | | 17 | | 3 | | |
| | | 2,814 | | | 2,614 | | | | | | 2,814 | | | 2,574 | | | | |
退休服務 | | | | | | | | | | | | | | | |
4.13%2028個備註1 | 2028年1月12日 | | 1,077 | | | 907 | | | | | | 1,081 | | | 921 | | | | |
6.15%2030筆記1 | 2030年4月3日 | | 603 | | | 504 | | | | | | 606 | | | 508 | | | | |
3.50%2031個備註1 | 2031年1月15日 | | 525 | | | 421 | | | | | | 526 | | | 413 | | | | |
3.95%2051個備註1 | 2051年5月25日 | | 546 | | | 350 | | | | | | 546 | | | 342 | | | | |
3.45%2052筆記1 | 2052年5月15日 | | 504 | | | 317 | | | | | | 504 | | | 311 | | | | |
6.65%2033個備註1 | 2033年2月1日 | | 395 | | | 407 | | | | | | 395 | | | 398 | | | | |
| | | 3,650 | | | 2,906 | | | | | | 3,658 | | | 2,893 | | | | |
債務總額 | | | $ | 6,464 | | | $ | 5,520 | | | | | | $ | 6,472 | | | $ | 5,467 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
1利率按加權平均年化計算。 |
2包括適用的票據折扣攤銷,總額為$15百萬美元和美元16分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。未償還餘額按扣除未攤銷債務發行成本後的淨額列報。 |
3公允價值以貼現現金流量法為基礎。這些票據被歸類為公允價值層次結構中的3級負債。 |
4公允價值以經紀人報價為基礎。這些票據根據所獲得的經紀商報價的數量和質量、觀察到的經紀商報價的標準偏差以及與外部定價服務的百分比偏差,使用第2級投入進行估值。 |
|
|
資產管理-已發行票據
管理2024年優先債券、2026年優先債券、2029年優先債券、2030年優先債券、2048年優先債券及2050年附屬債券的契諾包括限制Apollo Management Holdings,L.P.(Apollo Management Holdings,L.P.,Apollo Management Holdings,L.P.)及該等債券的擔保人(如適用)產生以其各自附屬公司的有表決權股份或利潤參與股權的留置權作為保證的債務,或合併、合併或出售、轉讓或租賃資產的能力。契約還規定了違約的慣常事件。
退休服務-已發行票據
Athene的優先無擔保票據可隨時由AHL贖回。如果在預定到期日前三個月調用,價格等於(1)中的較大者100本金和任何應計利息和未付利息的%和(2)相等的數額
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
於預定付款日期至贖回日期貼現的剩餘預定付款現值加上適用招股説明書補編所界定的利差加上任何應計及未付利息之和。
信貸和流動性安排
下表為公司截至2023年3月31日的信貸和流動性安排:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
儀器/設施 | | 借用日期 | 到期日 | | 管理代理 | | 關鍵術語 |
資產管理- 2022 AMH信貸安排 | | 不適用 | 2027年10月12日 | | 花旗銀行 | | 美元的承諾費1.02022年3月31日未動用的2022年AMH信貸額度為0.08%. |
退休服務 - AHL信貸安排 | | 不適用 | 2024年12月3日 | | 花旗銀行 | | AHL信貸安排下的借款能力為#美元。1.2510億美元,潛在增長最高可達美元1.75十億美元。 |
退休服務 - AHL流動資金安排 | | 不適用 | 2023年6月30日 | | 富國銀行 | | AHL流動資金安排下的借款能力為#美元。2.510億美元,潛在增長最高可達美元3.01000億美元。 |
資產管理-信貸安排
2022年10月12日,AMH作為借款人,簽訂了一筆美元1.0以北卡羅來納州花旗銀行為行政代理的10億美元循環信貸安排,將於2027年10月12日到期(“2022年AMH信貸安排”)。2022年AMH信貸安排下的借款可用於營運資金和一般公司目的,包括但不限於允許的收購。截至2023年3月31日,該貸款下的借款人AMH可能產生的增量貸款總額不超過$250只要AMH遵守不超過淨槓桿率的規定,4,000,000美元外加額外金額4.00到1.00。
截至2023年3月31日,有不是2022年AMH信貸安排下的未償還金額,以及本公司遵守該安排下的所有財務契諾。
退休服務-信貸安排和流動資金安排
AHL信貸安排-AHL與花旗銀行作為行政代理簽訂了循環信貸協議,該協議將於2024年12月3日到期,最高可達二一年制展期(“AHL信貸安排”)。AHL信貸安排下的借款能力為#美元。1.2530億美元,潛在增長高達370億美元1.751000億美元。關於AHL信貸安排,AHL和Athene USA Corporation(“AUSA”)擔保了AHL、Athene Life Re(“ALRE”)、Athene annity Re Ltd.(“Aare”)和AUSA在該貸款下的所有義務,而AHL、Are、Aare和AUSA在該貸款下的某些義務也得到擔保。AHL信貸安排包含公司必須遵守的各種標準契約,包括:
1.合併債務與資本比率不大於35%;
2.最低綜合淨資產不少於$7.31000億美元;以及
3.對雅典娜產生債務和留置權的能力的限制,在每一種情況下,除某些例外情況外。
截至2023年3月31日,有不是AHL信貸安排下的未付款項和Athene遵守了該安排下的所有財務契約。
未償還借款的利息按歐洲美元利率(定義見AHL信貸安排)加保證金或基本利率加保證金計算,適用的保證金根據Athene的債務評級(定義見AHL信貸安排)而變化。
AHL流動資金安排-2022年第三季度,AHL作為行政代理與包括Wells Fargo Bank,National Association在內的銀行銀團簽訂了循環信貸安排,該安排將於2023年6月30日到期,但須額外364-延長天數(“AHL流動資金安排”)。AHL流動性安排將用於滿足流動性和營運資本需求,以滿足短期現金流和投資時機差異。AHL流動資金安排下的借款能力為#美元。2.510億美元,潛在增長最高可達美元3.01000億美元。AHL流動資金安排包含雅典娜必須遵守的各種標準公約,包括:
1.ALRE最低綜合淨值(定義見AHL流動資金安排)不少於$9.31000億美元;以及
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2.對雅典娜產生債務和留置權的能力的限制,在每種情況下,除某些例外情況外。
未償還借款的利息按有擔保隔夜融資利率(經調整術語SOFR,定義見AHL流動性安排)加保證金或基本利率加保證金計算,適用保證金根據ALRE的財務實力評級(定義見AHL流動資金安排)而變化。
2023年2月7日,雅典娜借了一美元1.02023年第一季度償還了AHL流動資金安排中用於短期現金流需求的10億美元。截至2023年3月31日,有不是AHL流動資金安排下的未償還金額,以及Athene遵守該安排下的所有財務契諾。
利息支出
下表列出了與公司債務相關的利息支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
資產管理 | $ | 31 | | | $ | 32 | | | | | | | |
退休服務1 | 30 | | | 24 | | | | | | | |
利息支出總額 | $ | 61 | | | $ | 56 | | | | | | | |
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附註:所產生的債務發行成本在債務安排期限內攤銷為利息支出(如適用)。 |
1退休服務的利息開支計入簡明綜合經營報表的保單及其他營運開支。 |
14.基於股權的薪酬
根據股權計劃,公司向AAM和AHL的員工授予基於股權的獎勵。授予僱員和非僱員作為補償的基於股權的獎勵是根據授予日期的公允價值計量的,該公允價值認為年度股東大會普通股的公開股價受某些折扣的影響(如適用)。
該公司同時授予基於服務和基於績效的獎勵。基於服務的獎勵的估計總授予日公允價值在歸屬期間以直線方式計入補償費用,一般為一至六年自授予之日起生效。某些以服務為基礎的獎勵與利潤分享安排掛鈎,在這種安排下,分配給普通合夥人的部分績效費用要求員工用於購買普通股的限制性股票,或以RSU的形式交付,這是根據公司的股權計劃授予的。以業績為基礎的獎勵取決於繼續受僱和公司實現指定業績目標的情況。根據美國公認會計原則,績效補助的基於股權的薪酬支出通常在必要的服務期內以加速確認方法確認,前提是績效收入指標達到或被認為是可能的。不需要未來服務的股權獎勵(即既得獎勵)立即計入費用。
截至2023年3月31日、2023年3月31日及2022年3月31日止三個月,公司錄得股權薪酬開支為$140百萬美元和美元168分別為100萬美元。截至2023年3月31日,996估計的未確認補償支出中,有100萬與未歸屬的RSU賠償有關。這一成本預計將在加權平均期內確認2.8好幾年了。
基於服務的獎勵
在截至2023年3月31日及2022年3月31日的三個月內,本公司授予4.6百萬美元和4.3分別為百萬個基於服務的RSU,授予日期公允價值為$313百萬美元和美元266分別為100萬美元。
在截至2023年、2023年和2022年3月31日的三個月內,公司記錄了基於服務的RSU的股權薪酬支出為$67百萬美元和美元67分別為100萬美元。
以表現為基礎的獎項
在截至2023年3月31日及2022年3月31日的三個月內,本公司授予1.2百萬美元和2.1分別為百萬個基於業績的RSU,授予日期公允價值為#美元79百萬美元和美元126在規定的期間內,主要歸屬於繼續受僱和公司收到的業績收入,足以支付相關的基於股權的薪酬支出。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
在截至2023年、2023年和2022年3月31日的三個月內,公司記錄了基於績效獎勵的股權薪酬支出$55百萬美元和美元74分別為100萬美元。
2021年12月,公司向AAM聯席總裁頒發了一次性補助金6.0百萬RSU,在懸崖基礎上授予,但須在五年同2.0其中100萬個RSU還受公司實現某些費用相關收益和利差相關每股收益指標的影響。在截至2023年3月31日及2022年3月31日的三個月內,公司記錄的股權薪酬支出為14百萬美元和美元14百萬美元,分別用於基於服務的獎勵和6百萬美元和美元6按業績計算的獎勵金分別為100萬美元,每一筆都與這些一次性贈款有關。
下表彙總了本期的所有RSU活動:
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| 未歸屬的 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 既得 | | 未完成的RSU總數 |
2023年1月1日的餘額 | 18,263,875 | | $57.18 | | 15,656,775 | | 33,920,650 |
| | | | | | | |
授與 | 5,849,355 | | $66.99 | | — | | 5,849,355 |
被沒收 | (30,076) | | $64.93 | | — | | (30,076) |
既得 | (3,028,390) | | $48.77 | | 3,028,390 | | — |
已發佈1 | — | | — | | (5,903,313) | | (5,903,313) |
2023年3月31日的餘額 | 21,054,764 | | 61.16 | | | 12,781,852 | | | 33,836,616 |
| | | | | | | |
1指2023年可自由轉讓的已發行股份。 |
限制性股票獎
在截至2023年3月31日及2022年3月31日的三個月內,本公司授予0.2百萬美元和0.4分別從授予日期公允價值為#美元的利潤分享安排中獲得100萬股限制性股票獎勵14百萬美元和美元28分別為100萬美元。
於截至2023年、2023年及2022年3月31日止三個月內,本公司錄得與利潤分成安排的限制性股票獎勵有關的股權薪酬開支$9百萬美元和美元19分別為2.5億美元和2.5億美元。
15.權益
普通股
普通股持有者有權按比例分享公司的股息。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內,該公司發行了普通股,以結算既有RSU。該公司通常允許既得RSU和行使股票期權的持有人通過減少向他們發行的普通股的數量來清償他們的納税義務,這被公司稱為“淨股份結算”。此外,公司一般允許購股權持有者通過減少在行使時向他們發行的普通股數量足以彌補行使價格的金額來結算他們的行使價格。淨股份結算導致本公司的負債和相應的累計赤字調整。
2022年1月3日,本公司宣佈了一項股份回購計劃,根據該計劃,本公司有權回購(I)總額高達$1.530億股其普通股,以便機會性地減少其股票數量;及(Ii)總計達#美元1.0200億股普通股,以抵消其股權激勵計劃下股票發行的稀釋影響。2023年2月21日,股東周年大會董事會批准重新分配本公司的股份回購計劃,據此,本公司有權回購(I)總額高達$1.030億股其普通股,以機會性地減少其股票數量,減少#美元0.5從先前批准的金額中提取20億股;及(Ii)總額最高可達$1.530億股普通股,以抵消其股權激勵計劃下股票發行的稀釋影響,增加#美元0.5從先前授權的金額中減持20億股。普通股可不時在公開市場交易、私下協商的交易中、根據交易法第10b5-1條通過的交易計劃或其他方式回購,以及通過減持本應根據本公司的
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
股權計劃,以履行相關的納税義務。回購計劃並不要求公司在任何特定時間進行任何回購。該計劃在年度股東大會董事會批准的總回購金額支出之前有效,並可隨時暫停、延長、修改或終止。
下表概述了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的股票活動。
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| 截至3月31日的三個月, |
| 2023 | | 2022 | | |
為結算既得利益單位和行使期權而發行的普通股股份1 | 4,930,963 | | | 4,556,421 | | | |
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減持已發行普通股股份2 | (2,064,148) | | | (2,062,255) | | | |
購買的與股票發行和沒收有關的普通股3 | (160,239) | | | (219,500) | | | |
發行普通股以獲得基於股權的獎勵 | 2,706,576 | | | 2,274,666 | | | |
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1發行的股份總值為$。348百萬美元和美元301截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為100萬歐元,基於普通股發行時的收盤價。 |
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2與股票淨額結算相關的納税義務支付的現金為#美元。147百萬美元和美元138截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元。 |
3阿波羅公司的某些員工獲得了一定基金的部分利潤分享收益,形式為(A)他們必須用這些收益購買的普通股限制性股票或(B)RSU,在每種情況下,基於股權的獎勵通常在三年內授予。這些基於股權的獎勵是根據公司的股權計劃授予的。為了防止由於這些獎勵而稀釋,阿波羅可以酌情在公開市場回購普通股並註銷它們。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月裏,阿波羅發佈了193,740和403,824該等受限制股份及160,239和219,500在股權計劃下的此類RSU分別和回購353,979和623,324公開市場交易中的普通股,分別不符合公開宣佈的回購計劃或計劃。 |
|
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內,6,376,021和2,986,676作為上述公開宣佈的股份回購計劃的一部分,普通股分別在公開市場交易中回購,該等股份隨後被本公司註銷。該公司支付了$433百萬美元和美元187在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內,這些公開市場股份回購分別為1.2億美元。
股息和分配
以下概述的是有關季度股息和分配的信息(單位為百萬,每股數據除外)。本公司的某些子公司可能在實體層面上繳納美國聯邦、州、地方和非美國所得税,並可能根據應收税款協議繳納税款和/或付款。
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股利宣佈日期 | | 普通股每股股息 | | 付款日期 | | 向普通股股東分紅 | | 分配給阿波羅運營集團的非控股股東 | | 總髮行量 | | 參與證券的分銷等價物 |
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2022年2月11日 | | $ | 0.40 | | | 2022年2月28日 | | $ | 229 | | | $ | — | | | $ | 229 | | | $ | 12 | |
2022年5月5日 | | 0.40 | | | 2022年5月31日 | | 229 | | | — | | | 229 | | | 12 | |
2022年8月4日 | | 0.40 | | | 2022年8月31日 | | 229 | | | — | | | 229 | | | 11 | |
2022年11月2日 | | 0.40 | | | 2022年11月30日 | | 229 | | | — | | | 229 | | | 11 | |
| | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的年度 | | $ | 1.60 | | | | | $ | 916 | | | $ | — | | | $ | 916 | | | $ | 46 | |
2023年2月9日 | | 0.40 | | | 2023年2月28日 | | 229 | | | — | | | 229 | | | 12 | |
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截至2023年3月31日的三個月 | | $ | 0.40 | | | | | $ | 229 | | | $ | — | | | $ | 229 | | | $ | 12 | |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
累計其他綜合收益(虧損)
以下提供了AOCI的詳細信息和更改:
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(單位:百萬) | AFS證券的未實現投資收益(虧損),不計信貸撥備 | | AFS證券的未實現投資收益(虧損),並有信貸撥備 | | 套期保值工具的未實現收益(虧損) | | 與貼現率相關的未來保單收益的重新計量損益 | | 重新計量與信用風險相關的市場風險收益(損失) | | 外幣換算和其他調整 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | |
2022年12月31日的餘額 | $ | (12,568) | | | $ | (334) | | | $ | 48 | | | $ | 5,256 | | | $ | 285 | | | $ | (22) | | | $ | (7,335) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | 2,187 | | | (119) | | | 191 | | | (802) | | | 89 | | | 22 | | | 1,568 | | | |
減去:已實現損益的重新分類調整1 | (31) | | | — | | | 87 | | | — | | | — | | | — | | | 56 | | | |
減去:所得税支出(福利) | 312 | | | 14 | | | 15 | | | (73) | | | 18 | | | 4 | | | 290 | | | |
減去:非控股權益應佔其他綜合收益(虧損) | 220 | | | — | | | 27 | | | (208) | | | 1 | | | 9 | | | 49 | | | |
2023年3月31日的餘額 | $ | (10,882) | | | $ | (467) | | | $ | 110 | | | $ | 4,735 | | | $ | 355 | | | $ | (13) | | | $ | (6,162) | | | |
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1在簡明綜合經營報表的投資相關收益(虧損)中確認。 | | |
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(單位:百萬) | AFS證券的未實現投資收益(虧損),不計信貸撥備 | | AFS證券的未實現投資收益(虧損),並有信貸撥備 | | 套期保值工具的未實現收益(虧損) | | 與貼現率相關的未來保單收益的重新計量損益 | | 重新計量與信用風險相關的市場風險收益(損失) | | 外幣換算和其他調整 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
2021年12月31日的餘額 | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (3) | | | $ | (5) | |
| | | | | | | | | | | | | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (6,646) | | | (97) | | | (127) | | | 3,562 | | | 397 | | | (9) | | | $ | (2,920) | |
減去:已實現損益的重新分類調整1 | (38) | | | (7) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | $ | (45) | |
減去:所得税支出(福利) | (1,184) | | | (16) | | | (26) | | | 529 | | | 83 | | | (1) | | | (615) | |
減去:非控股權益應佔其他綜合收益(虧損) | (676) | | | (9) | | | (24) | | | 774 | | | 5 | | | (15) | | | 55 | |
2022年3月31日的餘額 | $ | (4,749) | | | $ | (65) | | | $ | (78) | | | $ | 2,259 | | | $ | 309 | | | $ | 4 | | | $ | (2,320) | |
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1在簡明綜合經營報表的投資相關收益(虧損)中確認。 |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
16.每股收益
以下是使用兩級法計算的普通股每股基本和攤薄淨收益(虧損):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本版和稀釋版 |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(百萬,不包括每股和每股金額) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
分子: | | | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 1,010 | | | $ | (401) | | | | | | | |
普通股宣佈的股息1 | (229) | | | (229) | | | | | | | |
參與證券的股息2 | (12) | | | (12) | | | | | | | |
可分配給參與證券的收益3 | (20) | | | — | | | | | | | |
普通股股東的未分配收入(虧損):基本 | 749 | | | (642) | | | | | | | |
對或有股份可分配收入的攤薄效應 | (5) | | | — | | | | | | | |
普通股股東未分配收入(虧損):攤薄 | $ | 744 | | | $ | (642) | | | | | | | |
分母: | | | | | | | | | |
已發行普通股加權平均股數:基本 | 584,115,927 | | | 586,495,913 | | | | | | | |
或有股份的攤薄效應 | 126,644 | | | — | | | | | | | |
已發行普通股加權平均股數:稀釋後 | 584,242,571 | | | 586,495,913 | | | | | | | |
普通股每股淨收益(虧損):基本4 | | | | | | | | | |
分配收入 | $ | 0.40 | | | $ | 0.40 | | | | | | | |
未分配收入(虧損) | 1.27 | | | (1.10) | | | | | | | |
普通股每股淨收益(虧損):基本 | $ | 1.67 | | | $ | (0.70) | | | | | | | |
普通股每股淨收益(虧損):稀釋後 | | | | | | | | | |
分配收入 | $ | 0.40 | | | $ | 0.40 | | | | | | | |
未分配收入(虧損) | 1.26 | | | (1.10) | | | | | | | |
普通股每股淨收益(虧損):稀釋後 | $ | 1.66 | | | $ | (0.70) | | | | | | | |
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1有關季度股息的信息,請參閲附註15。 |
2參與證券包括既得和未既得的RSU,這些單位有權獲得股息和未既得的限制性股票。 |
3由於持有人沒有與普通股股東分擔公司損失的合同義務,因此沒有對參與證券的未分配損失進行分配。 |
4在截至2022年3月31日的三個月裏,所有類別的證券都被確定為反稀釋證券。 |
|
本公司已授予RSU,這些RSU提供了根據股權計劃獲得普通股股份的權利,但須在繼續受僱期間歸屬。
根據RSU支付給員工的任何股息等值將不會在員工喪失獎勵時退還給公司。有權獲得不可沒收股息等價物的既得和未歸屬RSU符合參與證券的資格,幷包括在公司使用兩級法計算的基本和稀釋後每股收益中。如果RSU參加擔保的持有人有義務為發行實體的損失提供資金,或者參與擔保的合同本金或強制性贖回金額因發行實體遭受的損失而減少,則該持有人有合同義務分擔該實體的損失。RSU參與證券並無強制性贖回金額,參與證券的持有人亦無責任承擔損失;因此,已歸屬的RSU及未歸屬的RSU均不受任何分擔本公司虧損的合約義務所約束。
下表彙總了反稀釋證券:
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| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | | |
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加權平均未歸屬RSU | 14,056,347 | | | 10,744,265 | | | | | | | |
加權平均未行使期權 | 2,311,985 | | | 2,424,407 | | | | | | | |
加權平均未行使權證 | 3,832,969 | | | 1,300,000 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
加權平均未歸屬限售股 | 1,719,231 | | | 2,266,951 | | | | | | | |
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目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
17.關聯方
資產管理
應付/欠關聯方
到期/欠關聯方包括:
•未支付阿波羅管理的基金及其投資組合公司的管理費、交易和諮詢費以及可償還的費用;
•這些基金及其關聯方發生的某些運營成本的可償還付款;以及
•交易產生的其他關聯方金額,包括向員工提供的貸款和定期出售阿波羅管理的基金的所有權權益。
截至2023年3月31日和2022年12月31日,關聯方到期和應付關聯方包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
關聯方到期的: | | | |
資金到期1 | $ | 274 | | | $ | 269 | |
應由投資組合公司支付 | 98 | | | 106 | |
員工和前員工的應收賬款 | 92 | | | 90 | |
關聯方應繳款項總額 | $ | 464 | | | $ | 465 | |
致關聯方: | | | |
由於前管理合夥人和貢獻合夥人2 | $ | 831 | | | $ | 874 | |
由於資金問題 | 149 | | | 124 | |
應付關聯方的合計 | $ | 980 | | | $ | 998 | |
1 包括$33百萬美元和美元43截至2023年3月31日和2022年12月31日,分別與本公司向基金出售平臺投資相關的基金應收賬款有關。這筆款項將在五年內支付給本公司,並按公允價值持有。 |
2包括$3071000萬美元和300萬美元351截至2023年3月31日和2022年12月31日,分別與AOG單位付款相關的100萬美元,在2024年12月31日之前以相等的季度分期付款方式支付。 |
| | | |
應收税金協議
於完成合並前,各前執行合夥人及貢獻合夥人均有權以歸屬的AOG單位換取A類股份,惟須受若干限制所規限。阿波羅運營集團的所有實體已經或將根據美國國税法第754條做出選擇,這將導致阿波羅運營集團實體在進行交換時擁有的資產的納税基礎進行調整。是次選舉將提高相關資產的課税基準,從而減少股東周年大會及其附屬公司日後須支付的收益及相關税項。
應收税項協議(“TRA”)規定向前管理合夥人及貢獻合夥人支付85美國聯邦、州、地方和外國所得税中節省的現金税額(如有)的%,這是由於前幾年發生的AOG單位與A類股的交易和其他交換導致資產計税基準增加所致。AGM及其子公司保留剩餘股份的利益15實際節省的現金税款的%。如本公司未能按照應收税項協議的規定,按時支付所需的年度款項,應計利息至支付日期為止。
合併完成後,由於前管理合夥人和貢獻合夥人不再擁有AOG單位,因此沒有受TRA約束的新交易所。
AOG單價支付
2021年12月31日,AOG單位(雅典娜和本公司除外)的持有人將部分AOG單位出售並轉讓給公司的一家全資合併子公司,以換取相當於#美元的金額3.66乘以該等持有人在緊接該項交易前所持有的AOG單位總數。在合併於2022年1月1日完成的同時,該等持有人所持有的剩餘AOG單位交換為年度股東大會普通股股份。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
截至2023年3月31日,應付前管理合夥人和貢獻合夥人的未付款項為#美元307100萬美元,在2024年12月31日之前按季度等額分期付款。
員工和前員工的應收賬款
截至2023年3月31日和2022年12月31日,關聯方到期的款項包括欠阿波羅的各種金額,包括員工貸款和利潤分享分配的返還。截至2023年3月31日和2022年12月31日,餘額包括應收員工計息貸款1美元。7百萬美元和美元9分別為100萬美元。未償還的貸款本金以及所有應計和未付利息須在有關貸款日期的八週年或有關僱員辭職之日較早的日期償還。
來自某些僱員和前僱員的應收賬款包括一筆潛在的利潤分享分配返還款項,如果某些資金被清算,這筆款項將到期#美元。75百萬美元和美元722023年3月31日和2022年12月31日分別為100萬。
賠款
如果某些指定的回報門檻最終無法實現,阿波羅從基金中賺取的某些業績收入可能需要由其子公司償還,這些子公司是基金的普通合夥人。前管理合夥人、貢獻合夥人和某些其他投資專業人士在某些限制的情況下,親自擔保這些子公司在履行這一義務方面的義務。這種擔保是多個的,而不是連帶的,僅限於特定個人的分配。阿波羅已同意賠償每一位前管理合夥人和某些貢獻合夥人根據這些個人擔保向其管理的某些基金支付的所有款項(包括與調查擔保依據或反對任何有關擔保的索賠有關的成本和開支),以補償前管理合夥人和貢獻合夥人向阿波羅運營集團貢獻或出售的所有權益。
阿波羅記錄的賠償責任為#美元。13百萬美元和美元13分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。
因關聯方的原因
基於對阿波羅管理的某些基金的假定清算,它記錄了一項普通合夥人義務,即返還之前分配的業績分配,這是應對某些基金的金額。債務是根據截至報告日期的基金淨資產的假定清算確認的。在根據基金合同終止或在基金的有關管理文件中另有規定的基礎上最後處置基金的投資之前,不會進行實際確定和任何所需的付款。
阿波羅記錄了一般合夥人的義務,即返還與某些基金有關的先前分配的業績分配,金額為#美元。119百萬美元和美元107截至2023年3月31日和2022年12月31日。
阿索拉
Apollo通過ISGI向Apollo和Athora管理的某些基金組合公司提供投資諮詢服務,Athora是一個戰略負債平臺,收購或再保險德國和更廣泛的歐洲人壽保險市場(統稱為Athora Account)的保險業務塊。AAM及其子公司對Athora的未償還股權承諾高達#美元347截至2023年3月31日,在某些條件下,為100萬美元。
Athora子顧問
阿波羅為阿波羅和阿索拉賬户管理的基金的某些投資組合公司的部分資產提供分諮詢服務。Apollo泛指“Athora Sub-Advised”資產,指的是Athora賬户中阿波羅明確建議的資產,以及Athora賬户中直接投資於Apollo管理的基金和投資工具的資產。
Apollo根據Athora的或與Athora有關的幾乎所有投資賬户的總市值賺取基本管理費,並就Athora次級諮詢資產賺取分諮詢費,根據具體資產類別的不同而有所不同。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
有關雅典娜與阿索拉關係的更多細節,請參見下面的退休服務部分中的“-阿索拉”。
受監管的實體和附屬服務提供商
阿波羅全球證券有限責任公司是美國證券交易委員會的註冊經紀交易商,也是金融業監管局的成員,遵守美國證券交易委員會的最低淨資本要求。截至2023年3月31日,AGS符合這些要求。AGS及其他Apollo聯屬公司不時向Apollo的關聯方(包括Apollo基金及其投資組合公司)提供服務,公司或其聯屬公司因提供該等服務而賺取費用。
格里芬資本證券有限責任公司(以下簡稱“格里芬資本證券”)是美國證券交易委員會的註冊經紀交易商,也是金融業監管局的成員,遵守美國證券交易委員會的最低淨資本要求。截至2023年3月31日,GCS符合這些要求。
對SPAC的投資
2020年10月,由阿波羅贊助的SPAC APSG I完成了首次公開募股,最終籌集了總計美元的總收益8171000萬美元。APSG發起人L.P.是阿波羅的子公司,持有APSG I的B類普通股,並將其合併為VIE。2022年5月,APSG I完成了與美國運通全球商務旅行的業務合併。作為業務合併的結果,阿波羅不再將APSG I整合為VIE。阿波羅繼續按公允價值持有新合併實體的非控股權益,按公允價值選擇,公允價值主要於投資(資產管理)於簡明綜合財務狀況報表內呈列。
2021年2月12日,由阿波羅贊助的SPAC APSG II完成首次公開募股,總募集資金總額為1美元6901000萬美元。APSG贊助商II,L.P.是阿波羅的子公司,持有APSG II的B類普通股,並將APSG II合併為VIE。2022年12月,APSG II就潛在的初始業務合併簽訂了一份不具約束力的意向書,目前必須在2023年5月12日之前完成初始業務合併。
2021年7月13日,由阿波羅贊助的SPAC雅典衞城基礎設施收購公司(以下簡稱雅典衞城)完成了首次公開募股,最終籌集了總計美元的總收益。3451000萬美元。雅典衞城基礎設施收購贊助商L.P.是阿波羅的子公司,持有雅典衞城的B類普通股,並將雅典衞城合併為VIE。
如附註2所述,本公司合併本公司被指定為主要受益人的VIE實體。通過其在各自贊助商中的權益,本公司擁有指導對這些SPAC的經濟表現產生最重大影響的活動的主要受益權。此外,本公司在這些VIE中的權益合計相當大。合併SPAC的資產和負債列於簡明綜合財務報表的各個項目內。
退休服務
AAA級
雅典娜將AAA整合為VIE。阿波羅成立AAA的目的是提供一個單一工具,雅典娜和第三方投資者可以通過該工具參與另類投資組合,其中包括由阿波羅管理的投資組合。此外,本公司相信,AAA通過從第三方籌集資金,增強了其增加替代資產管理的能力,這將使Athene實現更大的規模和替代資產的多樣化。2022年7月1日,第三方投資者開始投資AAA。
輪子不對齊
雅典娜在雅典娜自由母公司LP(“雅典娜自由”)擁有有限合夥投資,阿波羅是其普通合夥人,雅典娜在2022年第二季度向AAA做出了貢獻。Athene Freedom間接投資Wheels,Inc.(“Wheels”)和Donlen,LLC(“Donlen”)。在2022年第四季度,Athene Freedom還投資了LeasePlan USA Inc.(以下簡稱LeasePlan)。截至2023年3月31日和2022年12月31日,雅典娜擁有1,185百萬美元和美元1,024分別由Wheels、Donlen和LeasePlan發行的AFS證券,作為對簡明綜合財務狀況報表關聯方的投資持有。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
阿索拉
雅典娜與阿索拉有一項合作協議,根據該協議,除其他事項外,(1)30自收到割讓通知之日起,雅典娜有權優先拒絕再保險(I)50從Athora的再保險子公司轉讓給Athora Life Re Ltd.的負債的百分比和(Ii)20從第三方轉讓給Athora的任何保險子公司的負債的%,受以下總限額的限制20Athora同意促使其保險子公司考慮購買由Athene的保險子公司發行的某些融資協議和/或其他利差工具,但限制是Athora的任何保險子公司購買的此類融資協議的公平市場價值一般不得超過3(3)Athene賦予Athora在歐洲(英國除外)進行收購及再保險交易的優先購買權,及(4)Athora賦予Athene及其附屬公司在北美及英國進行收購及再保險交易的優先購買權。儘管如上所述,根據合作協議,Athora只需盡其合理的最大努力促使其子公司遵守合作協議中的規定,因此Athora促使其子公司根據合作協議行事的能力可能受到法律禁止或無法獲得適用子公司的董事會或其他適用管理機構的批准等因素的限制,批准僅由該管理機構酌情決定。截至2023年3月31日,Athene尚未行使優先購買權,對轉讓給Athora保險或再保險子公司的債務進行再保險。
下表彙總了雅典娜在阿索拉的投資:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
投資基金 | $ | 1,034 | | | $ | 959 | |
不可贖回優先股權益證券 | 245 | | | 273 | |
在Athora的總投資 | $ | 1,279 | | | $ | 1,232 | |
此外,自2023年3月31日和2022年12月31日,雅典娜有$60百萬美元和美元59分別向Athora提供了100萬份未完成的資金協議。雅典娜還承諾在Athora進行額外的投資,金額為#526百萬,截至2023年3月31日。
卡特琳娜
雅典娜投資了阿波羅玫瑰II(B)(《阿波羅玫瑰》) 雅典娜將其合併為VIE。阿波羅·羅斯持有Catalina Holdings(百慕大)有限公司(“Catalina”)的股權。在2022年第四季度,Athene與Catalina的子公司Catalina General Insurance Ltd.簽訂了一項戰略性modco再保險協議,以放棄某些有效的融資協議。雅典娜選擇了該協議的公允價值選項,並承擔了#美元的負債。189百萬美元和美元142截至2023年3月31日和2022年12月31日,分別為100萬歐元,計入簡明綜合財務狀況報表的其他負債。
令人尊敬的
Athene與VERERABLE保險和年金公司(“VIAC”)簽訂了共同保險和MODCO協議。VIAC是關聯方,因為Athene在其控股公司的母公司VA Capital Company LLC(簡稱VA Capital)進行了少數股權投資,投資金額為#美元。235百萬美元和美元240分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。在VA Capital的少數股權投資在簡明綜合財務狀況表上計入關聯方投資,並作為權益法投資入賬。VA Capital由一個投資者財團擁有,該財團由阿波羅、Crestview Partners III Management、LLC和Revience Capital Partners L.P.的附屬公司牽頭,是VERENABLE的母公司,VERENABE是VIAC的母公司。此外,Athene有來自Venerable的應收定期貸款將於2033年到期,這些貸款包括在精簡綜合財務狀況報表上對關聯方的投資中。這些貸款按公允價值持有,金額為#美元。338百萬美元和美元303分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。雖然管理層認為與Venerable的整體交易對Athene有利,但6.257對Venerable的定期貸款的%代表低於市場利率,管理層將該利率作為其對再保險交易的評估和定價的一部分。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
PK AirFinance
雅典娜擁有PK AirFinance(“PK Air”)的投資,這是一家擁有貸款組合(“航空貸款”)的航空貸款企業。航空貸款一般以飛機租賃和飛機作全額抵押,並由阿波羅擔任ABS管理人的特殊目的載體(“SPV”)證券化。ABS-SPV發行優先票據和次級票據的部分,這些票據由航空貸款擔保。雅典娜購買了PK Air的優先票據和次級票據,這些票據包括在精簡合併財務狀況報表上對關聯方的投資中。2022年第一季度,Athene將其在次級票據中的投資貢獻給PK Air Holdings,LP,然後在2022年第二季度將PK Air Holdings,LP貢獻給AAA。截至2023年3月31日和2022年12月31日,雅典娜持有美元1.610億美元1.2分別為PK Air高級票據和承諾對PK Air進行額外投資1.3截至2023年3月31日。
阿波羅/雅典娜專門投資計劃(“ADIP”)
Athene的子公司ACRA 1由ADIP部分擁有,ADIP是由阿波羅管理的一系列基金。雅典娜的子公司ALRE目前持有36.55ACRA 1的%的經濟權益和ACRA 1的所有有投票權權益,ADIP持有剩餘的股份63.45%的經濟利益。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月裏,雅典娜收到了#美元的資本捐款。0百萬及$311分別來自ADIP的100萬美元和支付股息#127百萬美元和美元0百萬,分別到ADIP。
阿特拉斯
Athene通過對AAA的投資持有資產支持的專業貸款機構Atlas的股權,截至2023年3月31日和2022年12月31日,也有$995百萬美元和美元0百萬分別是由Atlas發行的AFS證券。雅典娜有一美元1,043百萬美元和美元0百萬的逆回購協議2023年3月31日和分別是2022年12月31日。關於為支持阿特拉斯系統而簽發的保證書的進一步信息,見附註18。
18.承付款和或有事項
投資承諾
該公司的未出資資本承諾為#美元。0.6截至2023年3月31日,與其管理的基金相關的10億美元。另外,Athene承諾進行投資,主要是對投資基金的資本捐助,包括上文討論的關聯方承諾,數額為#美元。19.3截至2023年3月31日。該公司預計,目前的大部分承諾將在未來五年內投資;然而,應交易對手的要求,這些承諾可能隨時到期。
或有債務
對某些基金的業績分配在未來發生損失時可轉回,但以迄今在收入中確認的累計收入為限。如果所有現有投資都變得一文不值,阿波羅截至2023年3月31日確認的累計收入金額約為美元4.9十億美元。業績分配受到阿波羅管理的基金基礎投資公允價值變化的影響。在未實現的基礎上,估值可能會受到各種外部因素的重大影響,包括但不限於債券收益率和行業交易倍數。即使基本業務基本面保持穩定,這些項目的變動也會影響每個季度的估值。管理層認為,所有投資變得一文不值的可能性微乎其微。
此外,在某些基金的壽命結束時,阿波羅可能有義務作為普通合夥人償還基金獲得的超過最終收益的業績分配。這一債務數額(如果有的話)將取決於每個基金壽命結束時或基金的合夥協議中另有規定的投資的最終實現價值。
由於在本報告期和以前報告期確認的未實現和已實現損失,某些基金可能不會產生業績分配。在某些情況下,在出現額外的未實現和已實現收益之前,不會生成績效分配。任何增值首先包括根據各自基金協定的條款扣除投資資本、未退還的組織費用、業務費用、管理費和優先回報。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
一AGS是Apollo的子公司之一,為Apollo關聯方的證券發行提供承銷承諾,包括Apollo管理的基金的投資組合公司以及第三方。截至2023年3月31日,有不是公開承銷承諾。
該公司與第三方機構投資者一起,承諾為一個綜合的VIE提供融資,該VIE在阿波羅的資本市場平臺上進行投資(即“Apollo資本市場合作夥伴關係”)。根據這些安排,該公司已承諾向阿波羅資本市場合夥企業提供股權融資。Apollo Capital Markets Partnership還與三井住友銀行(Sumitomo Mitsui Banking Corporation)有一項循環信貸安排,後者是牽頭安排人、行政代理和信用證發行方、瑞穗銀行(Mizuho Bank Ltd.)和其他貸款人,根據該安排,阿波羅資本市場夥伴關係最高可借入#美元。2.251000億美元。循環信貸安排的最終到期日為2025年4月1日,對公司沒有追索權,除非公司就其向阿波羅資本市場合夥企業的出資提供了慣例的慰問信。截至2023年3月31日,阿波羅資本市場夥伴關係已為以下承諾提供資金:1.24按淨額計算,阿波羅資本市場平臺上的交易總額為140億美元,所有這些交易的資金都來自循環信貸安排和其他基於資產的融資。本公司並無根據其承諾向阿波羅資本市場合夥企業提供任何資本。
阿波羅資本市場夥伴關係的承諾是否實際得到全部或部分資金,取決於此類承諾的合同條款,包括是否滿足或放棄完成或提供資金的任何條件。預計在阿波羅資本市場夥伴關係作出承諾和為這種承諾提供資金之間,將努力將這種承諾與第三方等聯合起來,以降低其在承諾某些交易時的風險。阿波羅資本市場合夥公司還可以就一項特定交易與第三方達成其他安排,以降低其承諾風險。
在2012年收購Stone Tower時,阿波羅同意向其前所有者支付從其某些基金、CLO和戰略投資賬户獲得的未來業績收入的特定百分比。這項債務是根據估計的未來業績收入付款的現值確定的,並記入其他負債。剩餘或有債務的公允價值為#美元。53百萬美元和美元55分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。這項或有對價債務在每個報告期按公允價值重新計量,直到債務得到履行。石塔或有代價債務的公允價值變動反映在簡明綜合經營報表的利潤分享費用中。
關於2022年5月3日收購Griffin Capital的美國資產管理業務,阿波羅同意向其前所有者支付某些基於股票的對價,具體取決於特定的AUM和融資門檻。這項債務是根據估計的未來執行情況相對於這些門檻的現值確定的,並記入其他負債。剩餘或有債務的公允價值為#美元。25百萬美元和美元31分別截至2023年3月31日和2022年12月31日。這項或有對價債務在每個報告期按公允價值重新計量,直到達到各自的門檻,從而滿足或有事項。格里芬資本或有對價債務的公允價值變動反映在簡明綜合損益表的其他收益(虧損)中。
籌資協議
雅典娜是得梅因聯邦住房貸款銀行(“聯邦住房貸款機構“),並通過其成員向聯邦住房貸款機構發放資金協議,以換取現金墊款。截至2023年3月31日和2022年12月31日,雅典娜擁有4.910億美元3.7分別有10億美元的FHLB資金協議未完成。雅典娜被要求提供超過融資協議未償還金額的抵押品,考慮到對所發佈證券的任何折扣和提前還款罰款。
Athene有一個融資協議支持票據(FABN)計劃,允許Athene Global Funding,一個特殊目的,獨立的法定信託,提供其優先擔保的中期票據。Athene Global Funding使用每次出售的淨收益從Athene購買一份或多份資金協議。截至2023年3月31日和2022年12月31日,雅典娜擁有21.110億美元21.0分別有10億美元的董事會授權的FABN融資協議尚未完成。雅典娜有一美元13.5截至2023年3月31日,董事會授權的FABN剩餘容量為10億。
Athene建立了擔保融資協議支持回購協議(“Fabr”)計劃,在該計劃中,一家特殊用途的非關聯實體與一家銀行簽訂回購協議,回購協議的收益由該特殊目的實體用於從Athene購買融資協議。截至2023年3月31日和2022年12月31日,雅典娜擁有3.010億美元3.0分別有10億美元的Fabr融資協議未完成。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
信託中的質押資產和資金(限制性資產)
Athene在簡明綜合財務狀況報表中包括的受限資產總額如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
AFS證券 | $ | 17,054 | | | $ | 15,366 | |
證券交易 | 69 | | | 55 | |
股權證券 | 71 | | | 38 | |
按揭貸款 | 7,963 | | | 8,849 | |
投資基金 | 84 | | | 103 | |
衍生資產 | 80 | | | 65 | |
短期投資 | 131 | | | 120 | |
其他投資 | 215 | | | 170 | |
受限現金和現金等價物 | 1,148 | | | 628 | |
受限資產總額 | $ | 26,815 | | | $ | 25,394 | |
受限制資產主要涉及根據共同保險協議以及上文所述的FHLB和Fabr融資協議設立的再保險信託。
信用證
雅典娜的未開立信用證總額為#美元。1.3截至2023年3月31日。這些信用證是為雅典娜的再保險計劃簽發的,有效期至2025年7月28日。
阿特拉斯
關於本公司和希爾思之前宣佈的交易,阿特拉斯收購希爾思證券化產品集團的某些資產,二本公司的附屬公司已分別向希爾思發出保證書,為阿特拉斯的全部五年遞延購買義務提供擔保,金額為$3.31000億美元。與本公司擔保有關的負債的公允價值對本公司的簡明綜合財務報表並不重要。
訴訟和監管事項
本公司是日常業務過程中不時出現的各種法律行動的一方,包括政府和自律機構對本公司業務的索賠和訴訟、仲裁、審查、調查或訴訟。
2017年8月3日,美國佛羅裏達州中區地區法院起訴AAM,AAM是Apollo的高級合夥人和Apollo的前負責人,由Michael McEworth代表CEVA Group,LLC(以下簡稱CEVA集團)子公司據稱的一類員工購買CEVA集團的前母公司CEVA投資有限公司(CIL)的股份。起訴書稱,被告違反了對原告的受託責任,誘使原告購買CIL的股份,隨後參與CEVA集團的債務重組,而CIL的股東在該債務重組中沒有獲得追回。破產法庭裁定這項申訴無效。從頭算因為它主張的索賠是CIL破產財產的財產。2018年12月7日,麥克埃沃伊修改了他的起訴書,試圖主張不屬於CIL的索賠。修改後的起訴書不再點名任何個別被告,但增加了阿波羅管理六號、L.P.和CEVA集團作為被告。修改後的申訴要求大約歐元的損害賠償30此外,他還提出了違反1940年《投資顧問法》(經修訂後的《投資顧問法》)、違反受託責任和違反合同的索賠。2020年1月6日,佛羅裏達州法院部分批准了阿波羅提出的駁回動議,有偏見地駁回了麥克沃伊投資顧問法案的索賠,並在沒有偏見的情況下駁回了阿波羅關於其餘索賠的動議,並指示各方僅就訴訟時效進行有限的發現,並提交新的簡報。經過廣泛的動議實踐,地區法院於2022年3月10日批准了被告基於訴訟時效的簡易判決動議,並做出了有利於被告的判決。原告就地區法院的裁決向美國第十一巡迴上訴法院提出上訴。2023年3月30日,第十一巡迴法院確認了地區法院的決定,隨後否認了
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2023年5月1日原告要求重審的動議。阿波羅認為原告的主張毫無根據。目前還無法對可能的損失做出合理的估計。
2017年12月21日,幾個統稱為“港灣”的實體在紐約最高法院提起訴訟,標題為先鋒資本合夥人II LP等人。V.Apollo Global Management LLC等人。(657515/2017年)起訴書將被告列為AAM,以及由阿波羅管理的投資於SkyTerra Communications,Inc.的基金等。起訴書稱,在2004年至2010年Harbinger對SkyTerra進行各種股權和債務投資期間,被告向Harbinger隱瞞了SkyTerra技術的重大缺陷。起訴書進一步聲稱,Harbinger不會對SkyTerra進行總計約美元的投資1.91000億美元的公司知道這些缺陷,這些缺陷的公開披露最終導致SkyTerra在2012年申請破產(在更名為LightSquared之後)。起訴書要求賠償美元。1.9200億美元的損害賠償,以及懲罰性損害賠償、利息、成本和費用。2019年6月12日,哈博格在沒有偏見的情況下自願停止了國家行動。2020年6月8日,Harbinger向紐約最高法院重新提起訴訟,標題為先鋒資本合夥人II,LP等人。V.Apollo Global Management,LLC等人。(652342/2020年)起訴書補充道八新的被告和三與Harbinger的論點有關的新索賠,即新被告誘使Harbinger收購CCTV One Four Holdings,LLC(CCTV)以支持SkyTerra的網絡,儘管他們據稱知道該網絡存在重大缺陷。2020年11月23日,被告重新提出破產動議,並於2020年11月24日向州法院提出動議,要求暫停州法院的訴訟程序,等待破產法院對破產動議做出裁決。2021年2月1日,破產法院駁回了破產動議。2021年3月31日,被告提交動議,要求駁回紐約最高法院的訴訟。2022年2月15日和2022年2月18日就駁回動議舉行了聽證會,動議仍懸而未決。阿波羅認為,這起訴訟中的索賠是沒有根據的。由於這一行動還處於早期階段,目前無法合理估計可能的損失(如果有)。
在……裏面2020年3月,聲稱是MPM控股公司(MPM)前股東的Frank Funds在特拉華州衡平法院提起訴訟,標題為Frank Funds訴阿波羅全球管理公司等人案。,第2020-0130號,針對AAM,某些前MPM董事(包括三阿波羅官員和員工),以及在2019年5月合併中收購MPM的財團成員。起訴書代表一類假定的前MPM股東,聲稱阿波羅違反了其作為MPM所謂控股股東的受託責任,與2019年5月的合併有關。Frank Funds尋求未指明的補償性損害賠償。2019年7月23日,一羣前MPM股東向特拉華州衡平法院提交了一份評估請願書,要求對通過2019年5月15日MPM合併購買的MPM股票進行公允價值評估,行動説明如下對MPM控股公司的重新評估。,C.A.No.2019-0519(Del.Ch.)。2020年6月3日,請願人申請許可提交經核實的修訂評估請願書和集體訴訟訴狀,其中包括違反受託責任和/或協助和教唆違反受託責任的索賠,針對AAM、合併前擁有MPM股票的阿波羅附屬基金、某些前MPM董事(包括三名阿波羅員工)以及收購MPM的財團成員,基於與2019年5月合併有關的指控行為。請願人還試圖通過Frank Funds行動鞏固他們的評估程序。2020年11月13日,大法官法院批准了當事人關於合併這兩個事項的規定命令,2020年12月21日,大法官法院批准了請願人提出的許可提起擬議修正申訴的動議。此新合併操作的標題為在Re MPM Holdings Inc.評估和股東訴訟中,C.A.No.2 2019-0519(Delch.)。2022年1月13日,衡平法院駁回了阿波羅的駁回動議。阿波羅認為,這起訴訟中的索賠是沒有根據的。由於這一行動還處於早期階段,目前無法合理估計可能的損失(如果有)。
2020年8月4日,美國內華達州地區法院對PlayAGS Inc.、PlayAGS董事會所有成員(包括三名與Apollo有關聯的董事)、PlayAGS的某些承銷商(包括Apollo Global Securities,LLC)以及AAM、Apollo Investment Fund VIII,L.P.、Apollo Gaming Holdings,L.P.和Apollo Gaming VoteCo,LLC(最後四方合計為Apollo被告)提起了一項可能的集體訴訟。起訴書聲稱,根據1933年證券法,所有被告都提出了與2018年8月和2019年3月進行的某些PlayAGS股票二次發行有關的索賠,聲稱與這些發行相關的註冊聲明沒有完全披露PlayAGS面臨的某些商業挑戰。起訴書進一步聲稱,根據《交易法》第20(A)條,控制人對阿波羅被告和董事被告(包括與阿波羅有關聯的董事)提出指控,稱這些被告對PlayAGS在其業務上的某些失實陳述和遺漏負有責任。2022年12月2日,法院駁回了針對承銷商(包括阿波羅全球證券有限責任公司)和阿波羅被告的所有索賠,但允許對PlayAGS和公司兩名高管的索賠繼續進行。目前還無法對可能的損失做出合理的估計。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
阿波羅的某些投資顧問子公司已收到美國證券交易委員會的要求,要求提供與一項調查有關的信息和文件,該調查涉及通過電子消息渠道發送或接收的商業通信是否符合保留記錄的要求。正如公開報道的那樣,美國證券交易委員會也在對其他投資顧問進行類似調查。
19.分部
公司通過以下途徑開展業務三應報告的部門:(I)資產管理,(Ii)退休服務和(Iii)委託人投資。部門信息被公司的首席運營決策者用來評估業績和分配資源。
業績由本公司首席運營決策者在非綜合基礎上衡量,因為首席運營決策者根據財務和運營指標及數據(不包括合併任何關聯基金的影響)作出運營決策並評估本公司每個業務部門的業績。
分部收入
部門收入是管理層在評估資產管理、退休服務和本金投資部門的業績時使用的關鍵業績衡量標準。管理層使用部門收入做出關鍵的經營決策,例如:
•與資源分配有關的決定,如人員配置決定,包括僱用和部署新僱用人員的地點;
•與資本部署有關的決定,如提供資本以促進業務增長和/或促進向新業務擴張;
•與費用有關的決定,如確定其員工的年度可自由支配獎金和基於股權的薪酬獎勵。關於薪酬,管理層尋求使某些專業人員和選定的其他個人的利益與基金投資者和阿波羅股東的利益保持一致,方法是向這些個人提供與基金有關的績效費用的利潤分享權益。為了實現這一目標,一定數額的補償是根據阿波羅當年的表現和增長而定的;以及
•與普通股股東和參與分紅的股權獎勵持有人可用於分紅的收益金額有關的決定。
分部收入是衡量盈利能力的一項指標,它有一定的侷限性,因為它沒有考慮美國公認會計準則下包括的某些項目。分部收入為(I)手續費相關收益、(Ii)利差相關收益及(Iii)主要投資收入的總和。分部收入不包括合併任何相關基金及特別提款權、與年度股東大會無關的利息及其他融資成本、税項及相關應付款項、交易相關費用及任何收購的影響。與交易相關的費用包括基於股權的補償費用、無形資產的攤銷、或有對價、與收購相關的某些其他費用以及重組費用。此外,分部收入不包括與未合併關聯方授予本公司員工的股權獎勵有關的非現金收入和支出、薪酬和行政相關費用報銷,以及簡明綜合財務報表中包括的基金和VIE的資產、負債和經營業績。
分部收入可能無法與其他公司使用的類似名稱衡量標準相比較,也不是根據美國公認會計準則計算的業績衡量標準。我們使用分部收入作為經營業績的衡量標準,而不是流動性的衡量標準。分部收入不應單獨考慮,也不應作為根據美國公認會計原則編制的淨收入或其他收入數據的替代品。由於上述調整,在不考慮相關美國公認會計原則措施的情況下使用分段收入是不夠的。管理層通過使用分部收入作為美國公認會計準則結果的補充指標來彌補這些限制,以提供對我們業績的更完整的瞭解,作為管理層的衡量標準。在本腳註中可以找到段收入與其在所得税撥備前的最直接可比美國公認會計原則收入(虧損)指標的對賬。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
與費用相關的收入
手續費相關收益(“FRE”)是部門收入的一個組成部分,用於評估資產管理部門的業績。FRE是以下各項的總和:(I)管理費、(Ii)資本解決方案及其他相關費用、(Iii)來自不確定期限投資工具的費用相關績效費用,該等費用按經常性基礎計量及收取,且不依賴於相關投資的變現事件,以及(Iv)其他收入減去(A)費用相關薪酬(不包括股權薪酬)、(B)在正常業務過程中產生的非薪酬支出、(C)配售費用及(D)本公司管理的若干基金在管理公司的非控股權益。
與價差相關的收益
利差相關收益(“SRE”)是部門收入的一個組成部分,用於評估退休服務部門的業績,不包括某些市場波動和某些與整合、重組、基於股權的薪酬和其他費用有關的費用。對於退休服務部門,SRE等於(I)Athene淨投資資產的淨投資收益和(Ii)為他人管理的業務(主要是Athene業務的ADIP部分割讓給ACRA)收到的管理費減去(X)資金成本、(Y)不包括股權補償的運營費用和(Z)支付給Athene優先股股東的融資成本,包括利息支出和優先股息(如果有)。
本金投資收益
本金投資收益(“PII”)是分部收入的一部分,用於評估本金投資分部的業績。就本金投資分部而言,PII為(I)已實現績效費用(包括以股權形式收到的若干變現)與(Ii)已實現投資收入減去(X)已實現本金投資薪酬支出(不包括與股權薪酬有關的支出)及(Y)某些公司薪酬及非薪酬支出的總和。
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
以下是該公司可報告部門的財務數據。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | | | | | |
資產管理 | | | | | | | | | | |
管理費1 | | $ | 577 | | | $ | 505 | | | | | | | |
資本解決方案費用和其他,淨額 | | 138 | | | 64 | | | | | | | |
與收費相關的演出費用 | | 27 | | | 14 | | | | | | | |
與費用相關的補償 | | (211) | | | (175) | | | | | | | |
其他運營費用 | | (134) | | | (98) | | | | | | | |
與費用相關的收入 | | 397 | | | 310 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
退休服務 | | | | | | | | | | |
固定收益和其他投資收益,淨額 | | 1,957 | | | 1,207 | | | | | | | |
另類投資收益,淨額 | | 185 | | | 448 | | | | | | | |
戰略資本管理費 | | 14 | | | 12 | | | | | | | |
資金成本 | | (1,235) | | | (822) | | | | | | | |
其他運營費用 | | (124) | | | (109) | | | | | | | |
利息和其他融資成本 | | (109) | | | (62) | | | | | | | |
與價差相關的收益 | | 688 | | | 674 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
本金投資 | | | | | | | | | | |
已實現的績效費用 | | 164 | | | 127 | | | | | | | |
已實現的投資收益 | | 28 | | | 226 | | | | | | | |
本金投資補償 | | (170) | | | (156) | | | | | | | |
其他運營費用 | | (14) | | | (10) | | | | | | | |
本金投資收益 | | 8 | | | 187 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
分部收入 | | $ | 1,093 | | | $ | 1,171 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
細分資產: | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | | | | | |
資產管理 | | $ | 2,030 | | | $ | 1,918 | | | | | | | |
退休服務 | | 253,451 | | | 240,483 | | | | | | | |
本金投資 | | 8,158 | | | 8,099 | | | | | | | |
總資產2 | | $ | 263,639 | | | $ | 250,500 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
1 包括退休服務部門的部門間管理費$2161000萬美元和300萬美元182截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為2.5億美元。 |
2 關於Apollo的可報告總部門的總資產與合併總資產的對賬,請參閲下文。 |
以下是綜合總收入與資產管理費相關收入總額的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
綜合總收入 | $ | 5,301 | | | $ | 862 | | | | | | | |
退休服務GAAP收入 | (4,265) | | | 247 | | | | | | | |
未合併關聯方授予的股權獎勵、可報銷費用和其他1 | (69) | | | (41) | | | | | | | |
與合併基金和VIE有關的調整1 | (1) | | | 76 | | | | | | | |
演出費用 | (401) | | | (571) | | | | | | | |
本金投資收益 | (39) | | | (172) | | | | | | | |
退休服務管理費 | 216 | | 182 | | | | | | | |
資產管理費相關收入合計 | $ | 742 | | | $ | 583 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
1 指從合併的VIE賺取的諮詢費、管理費和績效費,這些費用在合併中被剔除。包括與未合併關聯方授予本公司員工的股權獎勵有關的非現金收入,以及某些薪酬和行政相關費用報銷。 |
目錄表
阿波羅全球管理公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
以下是對簡明合併經營報表中報告的所得税前收入撥備的對賬,以分段收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
所得税前收益(虧損)準備(收益) | $ | 1,791 | | | $ | (1,544) | | | | | | | |
資產管理調整: | | | | | | | | | |
股權分紅費用及其他1 | 67 | | | 97 | | | | | | | |
基於股權的薪酬 | 52 | | | 56 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
與交易相關的收費2 | (3) | | | (1) | | | | | | | |
與合併相關的交易和整合成本3 | 7 | | | 18 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(收益)應收税金協議負債變動造成的損失 | — | | | 14 | | | | | | | |
可歸因於合併實體非控股權益的淨(收益)虧損 | (523) | | | 649 | | | | | | | |
未實現的績效費用 | (239) | | | (445) | | | | | | | |
未實現利潤分享費用 | 135 | | | 191 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
持股利息和其他融資成本4 | 21 | | | 39 | | | | | | | |
未實現本金投資收益(虧損) | (10) | | | 82 | | | | | | | |
投資活動和其他活動的未實現淨(收益)損失 | 12 | | | (18) | | | | | | | |
退休服務調整: | | | | | | | | | |
投資(收益)損失,扣除抵消後的淨額 | (397) | | | 2,636 | | | | | | | |
保險負債及相關衍生工具的營業外變動 | 135 | | | (649) | | | | | | | |
整合、重組和其他營業外費用 | 29 | | | 34 | | | | | | | |
基於股權的薪酬 | 16 | | | 12 | | | | | | | |
分部收入 | $ | 1,093 | | | $ | 1,171 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
1 基於股權的利潤分享支出及其他包括某些利潤分享安排,根據該安排,分配給普通合夥人的部分績效費用必須由阿波羅的員工用於購買普通股的限制性股票,或以根據股權計劃授予的RSU的形式交付。基於股權的利潤分享支出和其他支出還包括與公司在規定期限內收到的績效費用掛鈎的績效補助金,足以支付相關的基於股權的薪酬支出。 |
2 與交易相關的費用包括或有對價、基於股權的補償費用和無形資產的攤銷,以及與收購相關的某些其他費用,以及重組費用。 |
3 與合併相關的交易和整合成本包括諮詢服務、技術整合、基於股權的薪酬費用和與合併相關的其他成本。 |
4 指與年度股東大會有關的利息及其他融資成本,但不應歸屬於任何特定分部。 |
|
下表列出了公司應報告部門總資產與總資產的對賬情況:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
應報告部門資產總額 | $ | 263,639 | | | $ | 250,500 | |
調整1 | 6,685 | | | 6,717 | |
總資產 | $ | 270,324 | | | $ | 257,217 | |
| | | |
1 表示合併基金和VIE資產的增加以及合併抵銷調整。 |
20.後續活動
分紅
2023年5月9日,公司宣佈派發現金股息$0.43每股普通股,將於2023年5月31日支付給2023年5月22日收盤時的登記持有人。
第1A項。未經審計的財務狀況表補充列報
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
(單位:百萬) | 阿波羅全球管理公司和合並子公司 | | 合併基金和VIE | | 淘汰 | | 已整合 |
資產 | | | | | | | |
資產管理 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,255 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,255 | |
受限現金和現金等價物 | 2 | | | 1,059 | | | — | | | 1,061 | |
投資 | 5,734 | | | — | | | (138) | | | 5,596 | |
合併可變利息主體資產 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | — | | | 123 | | | — | | | 123 | |
投資 | — | | | 1,812 | | | (49) | | | 1,763 | |
其他資產 | — | | | 110 | | | (78) | | | 32 | |
關聯方應繳款項 | 518 | | | — | | | (54) | | | 464 | |
商譽 | 264 | | | — | | | — | | | 264 | |
其他資產 | 2,407 | | | 2 | | | — | | | 2,409 | |
| 10,180 | | | 3,106 | | | (319) | | | 12,967 | |
退休服務 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | 13,844 | | | — | | | — | | | 13,844 | |
受限現金和現金等價物 | 1,148 | | | — | | | — | | | 1,148 | |
投資 | 176,466 | | | — | | | — | | | 176,466 | |
對關聯方的投資 | 38,160 | | | — | | | (11,396) | | | 26,764 | |
合併可變利息主體資產 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | — | | | 654 | | | — | | | 654 | |
投資 | 1,499 | | | 14,667 | | | (105) | | | 16,061 | |
其他資產 | 7 | | | 104 | | | — | | | 111 | |
可追討的再保險 | 4,229 | | | — | | | — | | | 4,229 | |
遞延收購成本、遞延銷售誘因和收購企業價值 | 4,836 | | | — | | | — | | | 4,836 | |
商譽 | 4,061 | | | — | | | — | | | 4,061 | |
其他資產 | 9,198 | | | — | | | (15) | | | 9,183 | |
| 253,448 | | | 15,425 | | | (11,516) | | | 257,357 | |
總資產 | $ | 263,628 | | | $ | 18,531 | | | $ | (11,835) | | | $ | 270,324 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | (續) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
(單位:百萬) | 阿波羅全球管理公司和合並子公司 | | 合併基金和VIE | | 淘汰 | | 已整合 |
負債、可贖回的非控股權益和股權 | | | | | | | |
負債 | | | | | | | |
資產管理 | | | | | | | |
應付賬款、應計費用和其他負債 | $ | 3,119 | | | $ | 70 | | | $ | — | | | $ | 3,189 | |
因關聯方的原因 | 1,059 | | | 8 | | | (87) | | | 980 | |
債務 | 2,814 | | | — | | | — | | | 2,814 | |
合併可變利息實體的負債 | | | | | | | |
| | | | | | | |
應付票據 | — | | | 43 | | | — | | | 43 | |
其他負債 | — | | | 1,254 | | | (2) | | | 1,252 | |
| 6,992 | | | 1,375 | | | (89) | | | 8,278 | |
退休服務 | | | | | | | |
對利息敏感的合同負債 | 181,100 | | | — | | | — | | | 181,100 | |
未來的政策好處 | 42,490 | | | — | | | — | | | 42,490 | |
市場風險收益 | 3,203 | | | — | | | — | | | 3,203 | |
債務 | 3,650 | | | — | | | — | | | 3,650 | |
要回購的衍生品和證券抵押品的應付款項 | 10,196 | | | — | | | — | | | 10,196 | |
其他負債 | 2,831 | | | — | | | — | | | 2,831 | |
合併可變利息實體的負債 | | | | | | | |
| | | | | | | |
其他負債 | 122 | | | 725 | | | (5) | | | 842 | |
| 243,592 | | | 725 | | | (5) | | | 244,312 | |
總負債 | 250,584 | | | 2,100 | | | (94) | | | 252,590 | |
承付款和或有事項(附註18) | | | | | | | |
可贖回的非控股權益: | | | | | | | |
可贖回的非控股權益 | — | | | 1,037 | | | 5 | | | 1,042 | |
權益 | | | | | | | |
| | | | | | | |
額外實收資本 | 14,476 | | | (82) | | | 14 | | | 14,408 | |
留存收益(累計虧損) | (179) | | | 11,795 | | | (11,788) | | | (172) | |
累計其他綜合收益(虧損) | (6,162) | | | (28) | | | 28 | | | (6,162) | |
年度股東大會股東權益總額 | 8,135 | | | 11,685 | | | (11,746) | | | 8,074 | |
非控制性權益 | 4,909 | | | 3,709 | | | — | | | 8,618 | |
總股本 | 13,044 | | | 15,394 | | | (11,746) | | | 16,692 | |
總負債、可贖回的非控股權益和股權 | $ | 263,628 | | | $ | 18,531 | | | $ | (11,835) | | | $ | 270,324 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | (結束語) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | 阿波羅全球管理公司和合並子公司 | | 合併基金和VIE | | 淘汰 | | 已整合 |
資產 | | | | | | | |
資產管理 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,201 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,201 | |
受限現金和現金等價物 | 2 | | | 1,046 | | | — | | | 1,048 | |
投資 | 5,713 | | | — | | | (131) | | | 5,582 | |
合併可變利息主體資產 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | — | | | 110 | | | — | | | 110 | |
投資 | — | | | 2,371 | | | (2) | | | 2,369 | |
其他資產 | — | | | 88 | | | (58) | | | 30 | |
關聯方應繳款項 | 504 | | | 1 | | | (40) | | | 465 | |
商譽 | 264 | | | — | | | — | | | 264 | |
其他資產 | 2,321 | | | 12 | | | — | | | 2,333 | |
| 10,005 | | | 3,628 | | | (231) | | | 13,402 | |
退休服務 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | 7,779 | | | — | | | — | | | 7,779 | |
受限現金和現金等價物 | 628 | | | — | | | — | | | 628 | |
投資 | 172,488 | | | — | | | — | | | 172,488 | |
對關聯方的投資 | 35,286 | | | — | | | (11,326) | | | 23,960 | |
合併可變利息主體資產 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | — | | | 362 | | | — | | | 362 | |
投資 | 1,492 | | | 14,207 | | | — | | | 15,699 | |
其他資產 | 8 | | | 104 | | | — | | | 112 | |
可追討的再保險 | 4,358 | | | — | | | — | | | 4,358 | |
遞延收購成本、遞延銷售誘因和收購企業價值 | 4,466 | | | — | | | — | | | 4,466 | |
商譽 | 4,058 | | | — | | | — | | | 4,058 | |
其他資產 | 9,919 | | | — | | | (14) | | | 9,905 | |
| 240,482 | | | 14,673 | | | (11,340) | | | 243,815 | |
總資產 | $ | 250,487 | | | $ | 18,301 | | | $ | (11,571) | | | $ | 257,217 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | (續) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
(單位:百萬,共享數據除外) | 阿波羅全球管理公司和合並子公司 | | 合併基金和VIE | | 淘汰 | | 已整合 |
負債、可贖回的非控股權益和股權 | | | | | | | |
負債 | | | | | | | |
資產管理 | | | | | | | |
應付賬款、應計費用和其他負債 | $ | 2,915 | | | $ | 61 | | | $ | (1) | | | $ | 2,975 | |
因關聯方的原因 | 1,056 | | | 8 | | | (66) | | | 998 | |
債務 | 2,814 | | | — | | | — | | | 2,814 | |
合併可變利息實體的負債 | | | | | | | |
| | | | | | | |
應付票據 | — | | | 50 | | | — | | | 50 | |
其他負債 | — | | | 1,899 | | | — | | | 1,899 | |
| 6,785 | | | 2,018 | | | (67) | | | 8,736 | |
退休服務 | | | | | | | |
對利息敏感的合同負債 | 173,616 | | | — | | | — | | | 173,616 | |
未來的政策好處 | 42,110 | | | — | | | — | | | 42,110 | |
市場風險收益 | 2,970 | | | — | | | — | | | 2,970 | |
債務 | 3,658 | | | — | | | — | | | 3,658 | |
要回購的衍生品和證券抵押品的應付款項 | 6,707 | | | — | | | — | | | 6,707 | |
其他負債 | 3,213 | | | — | | | — | | | 3,213 | |
合併可變利息實體的負債 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他負債 | 124 | | | 691 | | | (6) | | | 809 | |
| 232,398 | | | 691 | | | (6) | | | 233,083 | |
總負債 | 239,183 | | | 2,709 | | | (73) | | | 241,819 | |
承付款和或有事項(附註18) | | | | | | | |
可贖回的非控股權益: | | | | | | | |
可贖回的非控股權益 | — | | | 1,027 | | | 5 | | | 1,032 | |
權益 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
額外實收資本 | 15,040 | | | (72) | | | 14 | | | 14,982 | |
留存收益(累計虧損) | (1,002) | | | 11,734 | | | (11,739) | | | (1,007) | |
累計其他綜合收益(虧損) | (7,337) | | | (34) | | | 36 | | | (7,335) | |
年度股東大會股東權益總額 | 6,701 | | | 11,628 | | | (11,689) | | | 6,640 | |
非控制性權益 | 4,603 | | | 2,937 | | | 186 | | | 7,726 | |
總股本 | 11,304 | | | 14,565 | | | (11,503) | | | 14,366 | |
總負債、可贖回的非控股權益和股權 | $ | 250,487 | | | $ | 18,301 | | | $ | (11,571) | | | $ | 257,217 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | (結束語) |
|
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論應與阿波羅全球管理公司的簡明合併財務報表和本季度報告中的相關附註一起閲讀。本討論包含受已知和未知風險和不確定性影響的前瞻性陳述。由於若干因素,包括題為“項目1A”的部分所列的因素,實際結果和事件的時間可能與此類前瞻性陳述中明示或暗示的情況大不相同。2022年年報中的《風險因素》。下面列出的要點對我們的簡明合併財務報表中的許多項目產生了重大影響,並影響了本期活動與前幾期活動的比較。本報告所列目標報税表是按毛額列報,不計入費用、費用和税款,這將減少報税表。目標回報既不是保證,也不是對未來業績的預測或預測。不能保證將實現目標回報,也不能保證阿波羅將成功實施適用的戰略。阿波羅管理的基金以及直接或間接參與阿波羅管理的基金的個人投資者的實際總回報和淨回報可能與本文提出的目標回報有很大差異。
一般信息
我們的業務
阿波羅成立於1990年,是一家高增長的全球另類資產管理公司和退休服務提供商。阿波羅主要通過以下三個可報告的部門在美國開展業務:資產管理、退休服務和委託人投資。這些業務部門根據它們提供的投資服務以及不同的投資策略進行區分。截至2023年3月31日,阿波羅擁有2567名員工,雅典娜擁有1848名員工。
資產管理
我們的資產管理部門專注於三種投資策略:收益、混合和股票。我們管理的許多基金都有靈活的授權,這使得這些基金能夠在公司的資本結構中進行機會性投資。我們代表世界上一些最著名的養老金、捐贈和主權財富基金和保險公司以及其他機構和個人投資者籌集、投資和管理基金、賬户和其他工具。截至2023年3月31日,我們的總資產管理規模為5980億美元。
我們資產管理部門的收益率、混合和股票投資策略反映了基於相對風險和回報的整個平臺的投資能力範圍。作為一家資產管理公司,我們通過向客户羣提供投資管理服務和專業知識賺取費用。管理這些資產所收取的費用取決於基本的投資策略、流動性狀況,以及最終我們為客户創造回報的能力。我們還賺取資本解決方案費用,這是我們不斷增長的資本解決方案業務的一部分,也是我們規模可觀的私募股權特許經營權監控和部署活動的一部分。扣除費用後,我們將由此產生的收益流稱為“費用相關收益”或“FRE”,這代表了資產管理部門的主要業績衡量標準。
產率
收益率是我們最大的資產管理策略,截至2023年3月31日,我們的資產管理規模為4380億美元。我們的收益率策略專注於通過高質量的信貸承銷和發債來產生超額回報。除了參與傳統的發行和二級信貸市場,我們還通過我們的發起平臺和企業解決方案能力,為我們管理的基金的投資者尋求發起具有吸引力和安全收益的資產。在我們的收益率策略中,我們的目標是為客户提供4%至10%的回報。自成立以來,總回報收益率基金截至2023年3月31日的年化總股本回報率(ROE)為5%,淨ROE為4%。
混血兒
截至2023年3月31日,我們的混合戰略擁有590億美元的AUM,將我們跨債務和股權的能力結合在一起,尋求提供差異化的風險調整回報,重點是跨資產類別的結構性下行保護機會。我們通過在所有市場環境下進行投資,在錯位和市場強勢時期部署資本,並專注於不同的投資策略和資產類別,在我們的混合戰略中實現8%至15%的回報率。
我們管理的旗艦混合信用對衝基金從成立到2023年3月31日產生了11%的毛ROE和7%的淨ROE,而我們管理的混合價值基金產生了20%的毛IRR和16%的淨IRR。
權益
截至2023年3月31日,我們的股票策略管理着1010億美元的AUM。我們的股票策略強調靈活性、複雜性和購買價格紀律,以在整個市場週期為我們的客户帶來類似機會主義的回報。阿波羅的股權團隊在私募股權和房地產股權領域擁有跨部門、跨行業和跨地域的經驗。我們的控股權交易主要是收購、企業剝離和不良投資,而我們管理的房地產基金通常以單一資產、投資組合和平臺收購的方式進行交易。在我們的股票策略中,我們管理的基金的回報率目標是15%以上。我們一直在我們管理的傳統私募股權基金中產生誘人的長期投資回報,從成立到2023年3月31日,在複合年度基礎上產生39%的毛IRR和24%的淨IRR。
退休服務
我們的退休服務業務由Athene經營,這是一家領先的金融服務公司,專門發行、再保險和購買退休儲蓄產品,專為尋求為退休需求提供資金的越來越多的個人和機構而設計。Athene的主要產品線是年金,包括固定年金、支付年金和與養老金集團年金交易一起發行的集團年金。Athene還提供融資協議,其中包括根據其FABN和Fabr計劃發佈的融資協議,向FHLB發佈的融資協議,以及原始到期日超過一年的回購協議。我們的資產管理業務為Athene的投資組合提供全套服務,包括直接投資管理、資產配置、併購資產調查和某些運營支持服務,包括投資合規、税務、法律和風險管理支持。
我們的退休服務業務專注於通過結合兩項核心能力來產生利差收入:(1)尋找長期、持續的負債;(2)利用我們資產管理業務的全球規模和覆蓋範圍,積極尋找或發起具有Athene偏好的風險和回報特徵的資產。Athene的投資理念是將其部分資產投資於通過承擔可衡量的流動性和複雜性風險並利用其長期融資狀況謹慎地實現更高的淨投資收益率而不是承擔增量信用風險而獲得增量收益的證券。雅典娜投資理念的一個基石是,考慮到其業務固有的運營槓桿,適度的投資表現優異可以轉化為超高的回報表現。由於Athene在承銷定價誘人的債務方面保持紀律,它有能力投資於廣泛的優質資產,以產生誘人的收益。
本金投資
我們的主要投資部門由我們的已實現績效費用收入、我們資產負債表投資的已實現投資收入以及與支持整個公司的公司職能相關的某些可分配費用組成。主要投資部分還包括我們在年度股東大會上的增長資本和流動資金資源。我們希望隨着時間的推移,通過擴大我們的投資管理和/或產品分銷能力或提高我們的運營效率,將資本部署到戰略投資中,這將有助於加快我們資產管理部門的增長。我們相信,這些投資將轉化為與費用相關的收益更大的複合年增長。
鑑於績效費用的週期性,我們的本金投資部門或本金投資收入(“PII”)的收益本質上比資產管理和退休服務部門的收益具有更大的波動性。我們根據我們管理的基金的投資業績賺取費用,並用這些收益的很大一部分補償我們的員工,主要是投資專業人士,以使我們的團隊與我們管理的基金的投資者保持一致,並激勵他們隨着時間的推移提供強勁的投資業績。我們預計隨着時間的推移,我們向員工支付的績效費用收入的比例將會增加,隨着這種比例的增加,我們預計PII在我們公司總收入中所佔的比例將相對較小。
下圖描述了我們目前的組織結構:
注:上面的組織結構圖描繪了阿波羅結構的簡化版本。它不包括結構中的所有法人實體。
(1)包括年度股東大會的直接和間接所有權。
營商環境
經濟和市場狀況
我們的資產管理和退休服務業務受到全球金融市場和經濟狀況的影響。股票、信貸、大宗商品、外匯市場的價格波動,以及利率和全球通脹,這些因素在不同地區可能是不穩定和混合的,可能會對我們的業務表現產生重大影響,包括但不限於投資的估值,包括我們管理的基金的估值,以及我們可能確認的相關收入。
不利的經濟狀況可能來自國內和全球經濟和政治發展,包括經濟增長和商業活動停滯不前或下降、國內動亂、地緣政治緊張局勢或軍事行動,如烏克蘭和俄羅斯之間的武裝衝突和美國和其他國家實施的相應制裁,以及對商業投資、招聘、移民、勞動力供應和全球供應鏈的新的或不斷變化的法律和監管要求。
我們密切關注可能導致全球市場波動並影響我們的業務運營、投資組合和衍生品(包括全球通脹)的經濟和市場狀況。近幾個月來,由於某些金融機構(主要是美國地區性銀行)的倒閉,全球金融體系的波動性一直在增加。目前的宏觀經濟環境、最近的銀行倒閉和合並、企業和消費者行為的變化以及影響金融機構的其他事件,也造成了商業房地產市場的波動,以及對商業房地產流動性、融資可獲得性和資產價值的擔憂,特別是在寫字樓次級部門。總的來説,利率上升和存款持續外流對全球市場、金融機構和宏觀經濟狀況的潛在影響仍然不確定。經濟和市場波動加劇的情況可能會繼續發生,如果出現更多實際或威脅到銀行倒閉的情況,情況可能會惡化。關於與市場或經濟狀況和商業房地產有關的風險的進一步信息,見題為“項目1A”的一節。2022年年報中的《風險因素》。
美國通脹在2023年第一季度有所回落,但鑑於消費者物價指數(CPI)持續高於2%的目標,美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)繼續其加息週期。美國勞工統計局報告稱,截至2023年3月31日,美國年通貨膨脹率小幅降至5.0%,而截至2022年12月31日的年通貨膨脹率為6.5%
美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)繼續緩和通脹。儘管通脹率在下降,但由於供需因素的共同作用,美國通脹率的上升仍在持續。因此,2023年3月,美聯儲將基準利率上調至4.75%至5.00%的目標區間,而此前的目標區間為4.25%至4.50%在12月2022年,這標誌着2023年開始連續兩次加息。
股市表現在第一季度繼續反彈,而信貸市場表現不佳。在美國,標準普爾500指數在2022年第四季度上漲7.1%後,在2023年第一季度上漲了7.0%。全球股市在本季度也有所上漲,摩根士丹利資本國際全球(不含美國)指數繼2022年第四季度上漲16.3%後,又上漲了8.2%。
信貸市場的狀況對我們的業務有重大影響。2023年第一季度信貸市場表現積極,BofAML HY Master II指數增長3.7%,S&P/LSTA槓桿貸款指數增長2.9%。
在美國經濟狀況方面,美國經濟分析局報告稱,繼2022年第四季度增長2.6%後,2023年第一季度實際GDP按年率計算增長了1.1%。截至2023年4月,國際貨幣基金組織估計,2023年美國經濟將增長1.6%,2024年將增長1.1%。美國勞工統計局報告稱,截至2023年3月31日,美國失業率保持在3.5%。
外匯匯率會對我們的投資和我們管理的基金的估值產生重大影響,這些投資是以美元以外的貨幣計價的。與歐元和英鎊相比,美元在2023年第一季度走軟。相對於美元,歐元在2022年第四季度升值9.2%後,2023年第一季度升值1.3%,而英鎊在2022年第四季度升值8.2%後,2023年第一季度升值2.1%。油價在2022年第四季度升值1.0%後,在3月底被歐佩克出人意料的減產扭轉了自2022年以來的總體下降趨勢,結束了波動較大的季度下跌5.7%。
我們正在積極監測因俄羅斯/烏克蘭衝突以及對俄羅斯、白俄羅斯以及某些俄羅斯和白俄羅斯實體和個人實施的經濟制裁和限制而導致的烏克蘭事態發展。本公司將繼續(I)識別及評估本公司業務對指定人士或實體的任何風險敞口;(Ii)確保現有的監察及控制措施符合不斷演變的制裁;及(Iii)確保本公司與其他相關市場參與者(視情況而定)保持適當的溝通水平。
截至2023年3月31日,我們管理的基金沒有任何投資會導致阿波羅或任何阿波羅管理的基金違反當前的國際制裁,我們認為我們管理的基金的投資組合對俄羅斯和烏克蘭的直接敞口微不足道。本公司和我們管理的基金不打算在俄羅斯進行任何新的重大投資,並有適當的控制措施,以確保審查任何新的風險敞口。
機構投資者繼續將資本配置給另類投資經理,以尋求更具吸引力的回報,我們相信,商業環境總體上仍是寬鬆的,可以籌集更大規模的後續基金,推出新產品,並追求有吸引力的戰略增長機會。
利率環境
利率在2023年經歷了一個動盪的開局,美國10年期國債收益率在3月初上升至4.08%,然後在季度末回落至3.48%。鑑於美聯儲繼續專注於抑制通脹和衰退擔憂,很難預測利率水平和收益率曲線的形狀。
關於退休服務,Athene的投資組合主要由固定期限投資組成。如果當前利率上升,我們認為雅典娜新投資購買的收益率也可能上升,雅典娜來自浮動利率投資的投資收入將增加,而雅典娜現有投資的價值可能會下降。如果當前利率大幅下降,雅典娜新投資的收益率可能會下降,雅典娜浮動利率投資的投資收入將會減少,而雅典娜現有投資的價值可能會增加。
Athene通過管理其通過資產負債管理(ALM)建模獲得的資產來源的負債的持續時間來解決利率風險。作為其投資策略的一部分,Athene購買浮息投資,這些投資預計在利率上升的環境下表現良好,在利率下降時表現不佳
環境。截至2023年3月31日,Athene的淨投資資產組合包括417億美元的浮息投資,佔其淨投資資產的20%,其淨準備金負債包括145億美元的名義浮息負債,或其淨投資資產的7%,導致淨浮息資產為272億美元,或其淨投資資產的13%。
如果當前利率上升,我們相信Athene的產品將對消費者更具吸引力,其銷售額可能會增加。如果當前利率下降,雅典娜的產品對消費者的吸引力可能會降低,雅典娜的銷售額可能會下降。在長期的低利率時期,淨投資利差可能會受到投資收入減少的負面影響,以至於Athene無法充分降低保單持有人的信貸利率,這是由於投保人以最低信貸利率的形式提供擔保,或者由於市場狀況的其他原因。Athene的大部分遞延年金產品都有抵扣利率,在當前保證期到期後,每年續訂時可能會重新設置抵扣利率。雖然Athene有合同能力將這些信貸利率降低到保證的最低水平,但它這樣做的意願可能會受到競爭壓力的限制。
見本報告“第一部分--項目3.關於市場風險的定量和定性披露”和“第二部分--項目7A”。關於市場風險的定量和定性披露,“在我們的2022年年度報告中,其中包括關於利率和其他重大風險的討論,以及Athene管理這些風險的策略。
經營成果一覽
美國公認會計準則下的財務措施-資產管理
以下根據美國公認會計準則對財務措施的討論基於截至2023年3月31日的阿波羅資產管理業務。
收入
管理費
我們管理的資產的顯著增長對我們的收入產生了積極的影響。管理費通常是根據“資產淨值”、“總資產”、“調整後的面值資產”、“所有未實現組合投資的調整成本”、“資本承諾”、“投資資本”、“調整後的資產”、“出資”或“股東權益”中的任何一項來計算的,每一項都在適用的有限合夥協議和/或未合併基金或賬户的管理協議中定義。
諮詢 和交易手續費,淨額
由於提供有關實際和潛在投資的諮詢服務,我們有權獲得與公司收購相關的交易費用,在某些情況下,還有與公司處置和融資有關的費用,其中一些公司是我們管理的基金的投資組合公司,以及持續監測投資組合公司運營的費用和董事酬金。我們還收取向某些基金提供諮詢服務的諮詢費。此外,對某些結構性投資組合公司投資產生監控費。根據某些基金的有限合夥協議的條款,基金應支付的管理費可根據此類諮詢費和交易費的某個百分比(最高為100%)扣除適用的破裂交易成本(“管理費抵銷”)而扣減。這些金額在簡明綜合經營報表中作為諮詢和交易費用淨額的減少額列示(有關諮詢和交易費用淨額的更多詳情,請參閲我們的簡明綜合財務報表附註2)。
演出費用
我們管理的基金的普通合夥人有權獲得通常高達基金資本總回報20%的激勵回報,這取決於標的基金的表現,並取決於適用的優先回報和高水位線。業績費用被歸類為業績分配,作為權益法投資入賬,實際上,任何期間的業績費用都是根據基金在報告日期的資產假設清算,並按照基金的分配規定分配淨收益。績效費用被歸類為激勵費用,不計入權益法投資,將被推遲,直到費用可能不會大幅逆轉。績效費用的大部分由績效分配構成。
截至2023年3月31日,我們管理的基金的投資價值中,約45%是使用基於市場的估值方法(即,依賴經紀商或上市交易所報價)確定的,其餘55%主要由可比公司和行業倍數或貼現現金流模型確定。見“第1A項。風險因素-與我們資產管理業務相關的風險-我們管理的基金的業績和我們的業績可能會受到我們管理的基金的投資組合公司和我們管理的基金投資的行業的財務業績的不利影響。在2022年年度報告中討論某些行業特定風險,這些風險可能會影響我們管理的基金的某些投資組合公司投資的公允價值。
在我們管理的某些基金中,通常在我們的股票策略中,投資者在投資資本的累計投資回報(包括管理費和費用)超過8%的門檻比率之前,公司不會賺取績效費用。此外,我們管理的某些收益率基金和混合型基金有不同的績效費率和門檻費率。我們管理的某些收益率基金和混合基金向普通合夥人分配績效費用的方式與股票基金類似。在我們管理的某些基金中,只要投資者實現其優先回報,就有一個追趕公式,根據該公式,公司從一部分回報中獲得優先回報,直到公司的績效費用等於該基金的績效費率;此後,公司以績效費率參與基金的回報。績效費用被歸類為績效分配,如果分配的績效費用超過根據基金累計投資回報應支付給普通合夥人的金額,則績效費用可能發生逆轉。該公司將以前收到的績效費用的潛在償還確認為普通合夥人義務,即以前分配給普通合夥人的所有金額,如果這些基金根據相關基金截至報告日的當前公允價值進行清算,則需要償還給這些基金的所有金額。但是,實際的普通合夥人債務在基金壽命結束或基金各自的有限合夥協議中另有規定之前不會支付或變現。
下表分析了阿波羅的(一)未合併應收業績費用和(二)已實現和未實現業績費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日, | | | | 截至2023年3月31日的三個月的績效費用 | | | | |
| 2023 | | | | | | |
(單位:百萬) | 未合併基礎上的應收績效費用 | | | | | | | | 未實現 | | 已實現 | | 總計 | | | | | | | | | | | | |
AIOF I和II | $ | 10.1 | | | | | | | | | | | $ | (0.7) | | | $ | — | | | $ | (0.7) | | | | | | | | | | | | | |
ANRP I、II和III1 | 29.4 | | | | | | | | | | | (15.1) | | | 0.4 | | | (14.7) | | | | | | | | | | | | | |
EPF基金1 | 69.4 | | | | | | | | | | | (2.6) | | | — | | | (2.6) | | | | | | | | | | | | | |
FCI基金 | 139.0 | | | | | | | | | | | 0.8 | | | — | | | 0.8 | | | | | | | | | | | | | |
基金IX | 1,560.6 | | | | | | | | | | | 298.8 | | | 23.4 | | | 322.2 | | | | | | | | | | | | | |
基金VIII | 202.0 | | | | | | | | | | | (167.2) | | | 118.3 | | | (48.9) | | | | | | | | | | | | | |
基金七2 | 39.8 | | | | | | | | | | | (0.7) | | | 0.6 | | | (0.1) | | | | | | | | | | | | | |
基金VI | 19.3 | | | | | | | | | | | (0.1) | | | 1.7 | | | 1.6 | | | | | | | | | | | | | |
基金IV和基金V1 | — | | | | | | | | | | | (0.1) | | | — | | | (0.1) | | | | | | | | | | | | | |
暖通空調I | 43.3 | | | | | | | | | | | (0.5) | | | 11.3 | | | 10.8 | | | | | | | | | | | | | |
房地產權益 | 62.7 | | | | | | | | | | | (1.3) | | | 0.2 | | | (1.1) | | | | | | | | | | | | | |
企業信用 | 24.4 | | | | | | | | | | | 6.2 | | | 8.8 | | | 15.0 | | | | | | | | | | | | | |
結構性融資與資產證券化 | 76.6 | | | | | | | | | | | 7.7 | | | 7.8 | | | 15.5 | | | | | | | | | | | | | |
直接起源 | 161.1 | | | | | | | | | | | 11.6 | | | 10.4 | | | 22.0 | | | | | | | | | | | | | |
其他1,3 | 480.9 | | | | | | | | | | | 98.9 | | | 7.5 | | | 106.4 | | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 2,918.6 | | | | | | | | | | | $ | 235.7 | | | $ | 190.4 | | | $ | 426.1 | | | | | | | | | | | | | |
合計,扣除應分紅後的淨額4/費用 | $ | 1,498.5 | | | | | | | | | | | $ | 102.4 | | | $ | 32.9 | | | $ | 135.3 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
1 截至2023年3月31日,某些基金有1.194億美元的普通合夥人義務,需要返還之前分配的績效費用。截至2023年3月31日,扭轉普通合夥人義務所需的基金層面的投資和收入的公允價值收益為17億美元。 |
2 截至2023年3月31日,基金VII的剩餘投資和託管現金的估值為基金未歸還資本的110%,低於要求的115%的託管比率。因此,基金需要將當前和未來的績效費用分配託管給普通合夥人,直到達到規定的115%的回報率(在未來分配時)或在清算時。截至2023年3月31日,基金VII託管的毛績效費為8,550萬美元,扣除利潤後淨額為4,870萬美元。關於基金七,目前分配給普通合夥人的已實現業績費用僅限於基金夥伴關係協定規定的潛在税收分配和代管餘額利息。截至2023年3月31日的應收履約費用和截至2023年3月31日的三個月的已實現履約費用包括不需要或有償還的代管餘額賺取的利息。 |
3 其他包括某些西亞斯。 |
4 截至2023年3月31日,相應的應付利潤分成為14億美元,包括與代管金額和或有對價債務5,320萬美元有關的應分成利潤。 |
CERT的一般合作伙伴當投資的公允價值超過個人投資者在基金中投資的成本基礎時,我們管理的基金中的一部分應計績效費用,歸類為業績分配,包括與此類投資相關的任何可分配份額的費用,我們將其稱為“高水位線”。這些高分是在個人投資者的基礎上應用的。我們管理的某些基金擁有各種高評級的投資者,其業績取決於市場狀況和投資表現。
我們管理的某些基金的績效費用在未來發生虧損時,如果從開始至今分配的累計績效費用超過在最終分配時應支付給普通合夥人的金額,則普通合夥人必須或有償還。該等一般合夥人責任(如適用)包括在簡明綜合財務狀況報表中欠關聯方的債務。
下表彙總了我們自成立至2023年3月31日的績效費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自創始以來的演出費用1 |
| 按基金未分配和已確認 | | 由基金分配和認可的資金2 | | 按基金和已確認的未分配和已分配金額合計3 | | 普通合夥人義務3 | | 可能發生逆轉的最高績效費用4 |
| (單位:百萬) |
AIOF I和II | $ | 10.1 | | | $ | 58.4 | | | $ | 68.5 | | | $ | — | | | $ | 37.9 | |
ANRP I、II和III | 29.4 | | | 159.1 | | | 188.5 | | | 32.0 | | | 33.5 | |
EPF基金 | 69.4 | | | 488.7 | | | 558.1 | | | 42.4 | | | 311.7 | |
FCI基金 | 139.0 | | | 24.2 | | | 163.2 | | | — | | | 139.0 | |
基金IX | 1,560.6 | | | 612.9 | | | 2,173.5 | | | — | | | 1,942.2 | |
基金VIII | 202.0 | | | 1,779.1 | | | 1,981.1 | | | — | | | 1,348.3 | |
基金七 | 39.8 | | | 3,225.7 | | | 3,265.5 | | | — | | | 13.1 | |
基金VI | 19.3 | | | 1,663.9 | | | 1,683.2 | | | — | | | — | |
基金IV和基金V | — | | | 2,053.1 | | | 2,053.1 | | | 31.4 | | | — | |
暖通空調I | 43.3 | | | 212.6 | | | 255.9 | | | — | | | 149.0 | |
房地產權益 | 62.7 | | | 75.6 | | | 138.3 | | | 1.2 | | | 74.3 | |
企業信用 | 24.4 | | | 928.0 | | | 952.4 | | | — | | | 16.2 | |
結構性融資與資產證券化 | 76.6 | | | 52.3 | | | 128.9 | | | — | | | 69.3 | |
直接起源 | 161.1 | | | 77.1 | | | 238.2 | | | — | | | 145.8 | |
其他5 | 480.9 | | | 1,691.3 | | | 2,172.2 | | | 12.4 | | | 651.6 | |
總計 | $ | 2,918.6 | | | $ | 13,102.0 | | | $ | 16,020.6 | | | $ | 119.4 | | | $ | 4,931.9 | |
| | | | | | | | | |
1截至2023年3月31日,某些基金以歐元計價,歷史數據以歐元兑1.08美元的匯率換算成美元。截至2023年3月31日,某些基金以英鎊計價,歷史數據按1.00 GB至1.23美元的匯率換算為美元。 |
2Citi Property Investors(CPI)、Bay Stream Asset Management、石塔資本有限公司(“灣流”)、石塔資本有限責任公司及其關連公司(“石塔”)基金及SIA於各自收購日期後呈交供活動使用。金額不包括業務發展公司及雷丁嶺的聯營公司雷丁嶺控股有限公司(“雷丁嶺控股”)的若干績效費用。 |
3金額是根據基金投資在2023年3月31日的公允價值計算的。績效費用已分配給普通合夥人,並得到普通合夥人的認可。根據分配的金額,一部分可能會被沖銷,或者在適用的範圍內,已因一般合作伙伴在2023年3月31日退還之前分配的績效費用的義務而減少。在根據合同終止基金的基礎上最後處置基金的投資之前,不會對任何這類普通合夥人債務進行實際確定和任何要求的付款。 |
4表示如果剩餘的基金投資在2023年3月31日變得一文不值,將沖銷的績效費用金額。可能發生業績費用逆轉的數額包括基金未分配的數額(即應收業績費用),以及基金已分配數額的一部分,扣除税款後不受一般合夥人退還以前分配的業績費用的一般義務的約束,但屬於各基金管理文件所界定的税收總額的基金除外。 |
5其他包括某些西亞斯。 |
費用
薪酬和福利
我們資產管理業務中最重要的費用是薪酬和福利費用。這包括固定薪金、酌情及非酌情花紅、與所賺取的績效費用有關的利潤分享開支,以及與授予非現金股權獎勵有關的薪酬開支。
我們與某些員工的薪酬安排包含一個重要的績效激勵部分。因此,隨着我們淨收入的增加,我們的薪酬成本也會上升。我們的薪酬成本也反映了隨着我們在地理上的擴張和創建新基金,對人員的投資增加。
此外,某些專業人士和選定的其他個人在賺取的績效費用中享有利潤分享利益,以便更好地使他們的利益與我們自己以及我們管理的基金的投資者的利益保持一致。利潤分享費用是我們薪酬和福利費用的一部分,通常以績效費用的固定百分比為基礎。我們的某些基於業績的激勵安排規定了基於已實現業績費用的薪酬,其中包括我們根據適用的基金有限合夥協議管理的基金的普通合夥人賺取的費用。
對於已結束的交易或在適用日曆年期內固定的獎勵收入現金的其他權利。在以前確認的績效費用下降期間,利潤分享費用可以逆轉。利潤分享金額通常在相應的投資收益實現之後,通常在投資者獲得優先回報之前分配給員工。因此,未實現績效費用的變化對我們的利潤分享費用也有同樣的影響。利潤分享費用隨着未實現績效費用的增加而增加。變現只會影響利潤分享費用,因為它對投資的影響以前沒有被認識到。如果基金內其他投資的虧損後來實現,先前分配的利潤分享金額通常受一般合夥人的義務,將先前分配的績效費用返還給基金。基金的一般合夥人義務只有在基金清算時才能實現,而清算一般發生在基金任期結束時。然而,基金IV、基金V和基金VI也存在已實現收益的賠償義務,儘管我們的前管理合夥人和貢獻合夥人仍將承擔個人責任,但無論基金未來的表現如何,都可以賠償我們的前管理合夥人和貢獻合夥人先前分配的利潤的17.5%至100%。有關公司賠償責任的進一步信息,請參閲我們的簡明綜合財務報表附註17。
該公司向某些員工授予股權獎勵,包括RSU和普通股限制性股票,根據獎勵條款,這些獎勵通常以季度分期付款或年度分期付款的形式授予並可行使。在某些情況下,RSU的歸屬還取決於公司在規定的期限內收到足以支付相關股權補償費用的績效費用。有關股權薪酬的進一步討論,請參閲我們的簡明綜合財務報表附註14。
其他費用
我們其他費用的餘額包括利息、配置費以及一般、行政和其他運營費用。利息開支主要包括與2024年優先票據、2026年優先票據、2029年優先票據、2030年優先票據、2048年優先票據及2050年附屬票據有關的利息,詳見本公司簡明綜合財務報表附註13。配售費用是與我們的融資活動有關的。在基金的有限合夥人被確定為安排中的客户的情況下,配售費用可作為獲得客户合同的成本資本化,並在客户合同有效期內攤銷。一般費用、行政費用和其他費用包括佔用費用、折舊和攤銷、專業費用以及與差旅、信息技術和行政有關的費用。佔用費用是指與辦公室租賃和相關費用有關的費用,如水電費和維護費。固定資產的折舊和攤銷通常使用直線法計算其估計使用年限,從2年到16年不等,並考慮到任何剩餘價值。租賃改進按資產的使用年限或租賃的預期期限中較短的時間攤銷。無形資產根據資產預期使用年限內的未來現金流進行攤銷。
其他收入(虧損)
投資活動淨收益(虧損)
投資活動的淨收益(虧損)包括已實現收益和虧損以及我們投資組合在開盤報告日期和結束報告日期之間的未實現收益和虧損的變化。未實現淨收益(虧損)是未實現投資的公允價值變化以及在報告所述期間處置投資導致的未實現收益(虧損)轉回的結果。驅動這些模型的假設涉及重大判斷和估計,投資實現的實際價值可能與使用這些模型所獲得的價值大不相同。所採用的估值方法影響投資公司所持股份及其相關投資組合在我們簡明綜合財務報表中的報告價值。
綜合可變利息實體(“VIE”)投資活動淨收益(虧損)
合併後綜合資產負債及相關利息、股息及其他收入及開支的公允價值變動於綜合可變權益實體投資活動的淨收益(虧損)內列報,並可歸因於簡明綜合經營報表中的非控股權益。
其他收入(虧損),淨額
其他收入(虧損),淨額包括重新計量以外幣計價的資產和負債、重新計量應收税金協議負債和其他雜項營業外收支所產生的收益(虧損)。
美國公認會計準則下的財務措施-退休服務
以下根據美國公認會計原則對財務措施的討論是基於公司截至2023年3月31日由Athene運營的退休服務業務。
收入
保費
長期合同的保費,包括具有固定和保證保費和福利的產品,在投保人到期時被確認為收入。保險收入是報告的再保險轉讓後的淨額。
產品收費
萬能人壽型保單和投資合同的收入,包括退保和市值調整、保險費、保單管理、GMDB、GLWB和無過失擔保費用,在此期間根據投保人賬户餘額進行評估時賺取。
淨投資收益
淨投資收入是雅典娜總收入的重要組成部分。Athene確認投資收入為應計收入或法定應得收入,扣除投資管理費和託管費。固定期限證券的投資收益包括票面利率,以及任何溢價的攤銷和任何折扣的增加。股權證券的投資收益包括股息收入和優先票面利率。
與投資有關的收益(虧損)
與投資有關的收益(虧損)主要包括(I)出售投資的已實現損益,(Ii)與公允價值套期保值關係中已確認風險有關的AFS證券的未實現損益,(Iii)交易證券的損益,(Iv)股權證券的損益,(V)嵌入衍生工具和未被指定為對衝工具的衍生工具的公允價值變動,(Vi)按揭貸款資產的公允價值變動,及(Vii)通過信貸損失準備計入的預期信貸損失撥備。
費用
對利息敏感的合同利益
萬能人壽型保單和投資合同包括傳統的遞延年金、由累積階段的固定、指數化和指數掛鈎的可變年金組成的指數化年金、供資協議、無重大死亡風險的即時年金(包括無人壽意外事件的養卹金團體年金)、萬能人壽保險和其他投資合同,包括假定的無重大死亡風險的捐贈。傳統固定年金、萬能人壽保險及融資協議的負債均記入賬户結餘,不會因潛在的退保或提款費用而減少,但環球人壽的一塊業務則以公允價值列賬。固定指數化年金、指數掛鈎可變年金和指數化萬能人壽保險合同包含嵌入的衍生品。固定指數化年金、指數掛鈎可變年金和指數化萬能人壽保險合同的福利準備金報告為嵌入衍生工具的公允價值和合同的主要(或擔保)部分的公允價值之和。沒有重大死亡風險的即時年金負債按按合同利率貼現的未來負債現金流和保單維護費用的現值計算。某些合同具有符合市場風險收益定義的附加合同特徵。看見-市場風險收益重新計量(收益)損失有關更多信息,請參閲以下內容。
對利息敏感的合同負債的變動(不包括存款和提款)計入簡明綜合經營報表的對利息敏感的合同福利或產品費用。
未來的政策和其他政策好處
Athene發行的合同被歸類為長期合同,其中包括定期和終身、事故和健康、殘疾和有生命意外事件的即時年金(包括有生命或有事件的養老金團體年金)。非參與長期合同的負債被確定為Athene預期支付給投保人或代表投保人的福利和相關費用的估計現值減去應收取的淨保費的現值,稱為淨保費比率。非參與長期合同的負債是使用公認的精算估值方法確定的,該方法要求使用與貼現率、費用、壽命、死亡率、發病率、持續性和其他投保人行為有關的假設。非參與性長期合同的負債使用與負債期限一致的中上級固定收益工具收益率進行貼現。
非參加長期合同負債價值因貼現率變化而發生的變化,在簡明綜合全面收益(損失表)中確認為保險業保險的組成部分。重新計量損益負債的變動及負債的所有其他變動均記錄在簡明綜合經營報表的未來保單及其他保單利益中。
未來的保單福利包括對萬能人壽保險和固定指數化萬能人壽保險的無過失保證的負債,這些負債不符合作為市場風險福利進行分類和核算的標準。在每個報告期內,預期的超額收益和分攤額根據實際收益和分攤額進行更新,負債餘額因AFS證券的未實現投資收益和虧損的保監局影響而進行調整。
除對AFS證券的未實現投資收益和虧損的保險公司影響進行調整外,與無過失擔保相關的負債的變化記錄在簡明綜合經營報表的未來保單和其他政策福利中。
市場風險收益重新計量(收益)損失
市場風險利益是指既向合同持有人提供保護,又使保險實體面臨非名義資本市場風險的合同或合同特徵。Athene發行並再保險遞延年金合同,其中包含符合市場風險收益標準的GLWB和GMDB騎手。
市場風險收益於合約水平按公允價值計量,並可記作負債或資產,分別計入市場風險收益或其他資產的簡明綜合財務狀況報表。在合同開始時可向投保人收取的費用和評估按其可歸因於市場風險收益的程度進行分配。如果費用足以覆蓋預期收益,則使用基於非期權的估值模型。如果費用不足以支付預計收益,則採用基於期權的估值模型來計算合同開始時的市場風險收益負債,並在對利息敏感的合同負債中確認相等的抵銷調整。
市場風險收益的公允價值變動在簡明綜合經營報表的市場風險收益重新計量(收益)虧損中記錄,不包括歸因於特定工具信用風險變化的部分,該部分在簡明綜合全面收益表(虧損)的保監處記錄。讓與的市場風險利益按公允價值計量,並計入可在簡明綜合財務狀況報表上收回的再保險內。
遞延收購成本、遞延銷售誘因和收購企業價值的攤銷
與成功購買新保險或續簽現有保險或投資合同直接相關的費用將被遞延。該等成本包括佣金及保單簽發成本,以及記入保單持有人户口結餘的銷售誘因,並計入遞延收購成本、遞延銷售誘因及根據簡明綜合財務狀況報表收購的業務價值。
與萬能人壽型保單有關的遞延成本,以及來自投保人資金投資以外其他來源的重要收入來源的投資合同的遞延成本,根據發行年份和合同類型分組,並在
在相關合同的預期期限內保持不變水平。遞延費用攤銷所用的分類和假設與估算這些合同的相關負債時所用的一致。與投資合同有關的遞延成本,除投保人資金的投資外,沒有顯著的收入來源,採用實際利息法攤銷。實際利息法通過以盈虧平衡率貼現未來負債現金流來攤銷遞延成本。與收購合同相關的VOBA按適用的投保人負債攤銷。影響VOBA攤銷的重大假設與影響投保人負債衡量的假設是一致的。
DAC、DSI和VOBA的攤銷包括在簡明綜合經營報表上的遞延收購成本、遞延銷售誘因和收購業務價值的攤銷中。
保單及其他營運費用
保單和其他營業費用包括正常營業費用、保單收購費用、利息費用、向投保人分紅、整合、重組和其他非營業費用,以及股票補償費用。
美國公認會計準則下的其他財務指標
所得税
在確定所得税撥備和評估所得税狀況,包括評估不確定性方面,需要作出重大判斷。我們僅在不確定的税收頭寸在審查後“更有可能”維持的情況下才承認該頭寸的所得税優惠,包括基於該頭寸的技術價值解決任何相關的上訴或訴訟。税收優惠是指在最終和解時實現的可能性大於50%的最大金額的優惠。如果一個税務頭寸不被認為更有可能持續下去,那麼這個頭寸的好處就不會被確認。該公司的所得税狀況每季度進行審查和評估,以確定我們是否存在需要確認或取消確認財務報表的不確定税收狀況。
遞延税項資產及負債根據資產及負債的賬面值及其各自的課税基礎之間的差額,按現行制定的税率確認預期的未來税項後果。税率變化對遞延税項資產和負債的影響在變化生效時的收入中確認。當部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時,遞延税項資產減值準備。
非控制性權益
對於合併但不是100%擁有的實體,一部分收入或虧損以及相應的股權分配給阿波羅以外的所有者。非本公司擁有的收入或虧損及相應權益的合計計入簡明綜合財務報表的非控股權益。非控股權益主要包括有限合夥人在某些合併基金和VIE中的權益。在2022年1月1日合併之前,與阿波羅全球管理公司有關的非控股權益還包括由前管理合夥人和貢獻合夥人通過他們在AP Professional Holdings,L.P.的有限合夥人權益持有的阿波羅運營集團的所有權權益,以及由Athene持有的阿波羅運營集團的非控股權益。
簡明合併財務報表中有關非控制性權益的權威指引要求報告主體將非控制性權益列報為權益,並就實體與非控制性權益之間的交易提供會計指引。根據指導意見,(1)非控股權益在公司簡明綜合財務狀況表中作為股東權益的單獨組成部分列示,(2)淨收益(虧損)包括公司簡明綜合經營報表中非控股利益持有人應佔的淨收益(虧損),(3)非控股權益的主要組成部分於本公司的簡明綜合股東權益變動表中分開列示,以清楚區分於阿波羅營運集團的權益及於合併實體的其他所有權權益;及(4)損益按其所有權權益的比例分配予非控股權益,而不論其基礎為何。
經營成果
以下是我們截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的精簡合併運營報表的討論。有關在細分市場層面影響我們業績的其他因素的分析,請參閲下面的“-細分市場分析”:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 總計 變化 | | 百分比 變化 | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
管理費 | $ | 414 | | | $ | 336 | | | $ | 78 | | | 23.2% | | | | | | | | | | | | | | | | |
諮詢費和交易費,淨額 | 155 | | | 66 | | | 89 | | | 134.8 | | | | | | | | | | | | | | | | |
投資收益(虧損) | 452 | | | 701 | | | (249) | | | (35.5) | | | | | | | | | | | | | | | | |
獎勵費 | 15 | | | 6 | | | 9 | | | 150.0 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1,036 | | | 1,109 | | | (73) | | | (6.6) | | | | | | | | | | | | | | | | |
退休服務 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
保費 | 96 | | | 2,110 | | | (2,014) | | | (95.5) | | | | | | | | | | | | | | | | |
產品收費 | 198 | | | 166 | | | 32 | | | 19.3 | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨投資收益 | 2,612 | | | 1,731 | | | 881 | | | 50.9 | | | | | | | | | | | | | | | | |
與投資有關的收益(虧損) | 1,065 | | | (4,230) | | | 5,295 | | | NM | | | | | | | | | | | | | | | | |
合併可變利息主體收入 | 281 | | | (21) | | | 302 | | | NM | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入 | 13 | | | (3) | | | 16 | | | NM | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 4,265 | | | (247) | | | 4,512 | | | NM | | | | | | | | | | | | | | | | |
總收入 | 5,301 | | | 862 | | | 4,439 | | | NM | | | | | | | | | | | | | | | | |
費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
薪酬和福利: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
工資、獎金和福利 | 255 | | | 218 | | | 37 | | | 17.0 | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股權的薪酬 | 124 | | | 156 | | | (32) | | | (20.5) | | | | | | | | | | | | | | | | |
利潤分成費用 | 291 | | | 360 | | | (69) | | | (19.2) | | | | | | | | | | | | | | | | |
薪酬和福利總額 | 670 | | | 734 | | | (64) | | | (8.7) | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息支出 | 31 | | | 32 | | | (1) | | | (3.1) | | | | | | | | | | | | | | | | |
一般、行政和其他 | 197 | | | 148 | | | 49 | | | 33.1 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 898 | | | 914 | | | (16) | | | (1.8) | | | | | | | | | | | | | | | | |
退休服務 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
對利息敏感的合同利益 | 1,289 | | | (99) | | | 1,388 | | | NM | | | | | | | | | | | | | | | | |
未來的政策和其他政策好處 | 466 | | | 2,184 | | | (1,718) | | | (78.7) | | | | | | | | | | | | | | | | |
市場風險收益重新計量(收益)損失 | 346 | | | (622) | | | 968 | | | NM | | | | | | | | | | | | | | | | |
攤銷遞延收購成本、遞延銷售誘因和收購企業價值 | 138 | | | 98 | | | 40 | | | 40.8 | | | | | | | | | | | | | | | | |
保單及其他營運費用 | 437 | | | 309 | | | 128 | | | 41.4 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2,676 | | | 1,870 | | | 806 | | | 43.1 | | | | | | | | | | | | | | | | |
總費用 | 3,574 | | | 2,784 | | | 790 | | | 28.4 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 總計 變化 | | 百分比 變化 | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) | | | | | | | | | | |
其他收益(虧損)-資產管理 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投資活動淨收益(虧損) | (2) | | | 34 | | | (36) | | | NM | | | | | | | | | | | | | | | | |
合併可變利息主體投資活動淨收益(虧損) | 34 | | | 367 | | | (333) | | | (90.7) | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入(虧損),淨額 | 32 | | | (23) | | | 55 | | | NM | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入(虧損)合計 | 64 | | | 378 | | | (314) | | | (83.1) | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税(準備)利益前收益(虧損) | 1,791 | | | (1,544) | | | 3,335 | | | NM | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税(撥備)優惠 | (253) | | | 485 | | | (738) | | | NM | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | 1,538 | | | (1,059) | | | 2,597 | | | NM | | | | | | | | | | | | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | (528) | | | 658 | | | (1,186) | | | NM | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
阿波羅全球管理公司普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | 1,010 | | | $ | (401) | | | $ | 1,411 | | | NM | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
注:“NM”表示沒有意義。從負數到正數以及從正數到負數的變化被認為沒有意義。從零開始增加或減少以及大於500%的變化也被認為沒有意義。 |
截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月
在本節中,2023年指的是截至2023年3月31日的三個月,2022年指的是截至2022年3月31日的三個月。
資產管理
收入
2023年收入為10.36億美元,較2022年的11.09億美元減少7300萬美元,主要原因是投資收益(虧損)減少。與2022年的7.01億美元相比,2023年的投資收入減少了2.49億美元,降至4.52億美元。2023年投資收入減少2.49億美元,原因是本金投資收入和業績分配分別減少1.22億美元和1.27億美元。
2023年本金投資收入的減少是由於我們管理的某些基金持有的投資價值貶值,而本公司在這些基金中擁有直接利益,這是2023年股市波動的結果。
2022年業績分配的主要驅動因素是基金九獲得的業績分配4.7億美元,主要原因是基金增值和變現活動,但由於2022年股市波動導致基金折舊,基金八的業績分配損失7700萬美元,部分抵消了這一影響。2023年業績分配的主要驅動因素是主要從基金九賺取的業績分配3.3億美元,但由於2023年股市持續波動,業績分配損失被基金八的業績分配損失5100萬美元部分抵消。
有關各基金在2023年的業績分配詳情,請參閲下文。
2023年從基金九獲得的業績分配主要是由於該基金在休閒和媒體、電信和技術部門的投資增值。
2023年基金八的業績分配虧損主要是由於基金在消費服務、媒體、電信、技術和休閒部門的投資折舊和變現。
2023年投資收入的減少被諮詢費和交易費、淨費用和管理費分別增加8900萬美元和7800萬美元部分抵消。諮詢和交易費從2022年的6600萬美元增加到2023年的1.55億美元,增幅為8900萬美元。2023年期間賺取的諮詢費和交易費主要來自金融服務、商業服務和消費者服務部門的公司賺取的諮詢費和交易費。由於ADREF和ADCF以及MidCap Financial的管理費分別增加了2400萬美元和1300萬美元,2023年管理費從2022年的3.36億美元增加到4.14億美元,增加了7800萬美元。ADREF、ADCF和MidCap Financial的管理費收入增加是由以下管理費貢獻推動的
Griffin Capital美國資產管理業務和更高收費的AUM。管理費也受益於基金X開始收取費用的淨影響,以及基金IX承諾剩餘投資資本的費用基礎逐步下調,這增加了1500萬美元的費用淨額,包括300萬美元的基金X追趕費。
費用
2023年的支出為8.98億美元,比2022年的9.14億美元減少了1600萬美元,原因是利潤分享支出減少了6900萬美元,這是2023年投資收入相應下降的結果。在任何期間,混合利潤分成比例都會受到該期間產生業績分配的基金各自的利潤分成比率的影響。此外,基於股權的薪酬支出減少了3200萬美元,但由於員工人數加速增長,工資、獎金和福利增加了3700萬美元,這一降幅被抵消。在任何給定期內,基於股權的薪酬支出通常包括:i)績效補助金,與公司在規定期限內收到的績效費用掛鈎,通常在必要的服務期內以加速確認方法確認,前提是業績收入指標達到或被認為是可能的;ii)授予聯席總裁的2021年一次性補助金的影響,所有這些贈款都是在懸崖基礎上授予的,但必須繼續受僱於五年以上,其中一部分還歸因於公司實現FRE和每股SRE指標。
一般、行政和其他費用在2023年為1.97億美元,比2022年的1.48億美元增加了4900萬美元。2023年的增長主要是由於公司承諾資產和其他無形資產的攤銷費用增加,佔用成本增加,以及與公司增加的員工人數相應的差旅和娛樂費用增加。
其他收入(虧損)
2023年其他收入(虧損)為6400萬美元,較2022年的3.78億美元減少3.14億美元。這一減少主要是由於合併VIE的投資活動淨收益減少了3.33億美元。2022年合併VIE投資活動的淨收益主要歸因於本公司2022年非合併VIE的收入。2023年的其他收入主要來自合併VIE的淨收益以及公司貨幣市場基金和美國國債的利息收入,這是利率環境上升的結果。
退休服務
收入
2023年退休服務收入為43億美元,比2022年的2.47億美元增加了45億美元。這一增長主要是由於投資相關收益(虧損)的增加、淨投資收入的增加以及綜合VIE收入的增加,但部分被保費下降所抵消。
與投資相關的收益(損失)在2023年為11億美元,比2022年的42億美元增加了53億美元。主要由於再保險資產的公允價值變動美國、FIA對衝衍生品、抵押貸款和證券交易,與上一年相比,AFS證券的已實現收益和信貸損失準備金減少,部分被衍生品彙兑損失所抵消。再保險資產的公允價值變化增加了31億美元,抵押貸款的公允價值變化增加了11億美元,交易證券的公允價值變化增加了2.85億美元,這主要是由於與前一年美國國債利率的大幅上升和信貸利差的擴大相比,本年度美國國債利率的下降和信貸利差的收緊。FIA對衝衍生品的公允價值變化增加了11億美元,主要是由於Athene的看漲期權所基於的指數表現良好。Athene的看漲期權比例最大的是標準普爾500指數,該指數在2023年上漲了7.0%,而2022年下跌了4.9%。AFS證券已實現損益3.86億美元的有利變化主要與外匯影響有關,因為與上一年相比,外幣對美元的匯率走強。信貸損失準備的有利變化為1.26億美元,主要是由於前一年的不利經濟狀況,包括俄羅斯和烏克蘭衝突的影響以及對中國房地產市場的敞口。衍生品彙兑損失的增加反映出外幣兑美元匯率在公司中走強換到上一年。
2023年的淨投資收入為26億美元,比2022年的17億美元增加了8.81億美元,主要是由於雅典娜的投資組合增長,歸因於前12個月強勁的淨流動以及更高的淨流量
浮動利率收入和較高的新貨幣利率與較高的短期利率相關。這些增長被以下因素部分抵消:由於另類投資表現不佳而導致的另類收入減少、從2022年第二季度開始將Athene的一大部分另類投資轉移到AAA(合併的VIE),以及Athene投資組合的強勁增長導致投資管理費增加。
綜合VIE的收入在2023年為2.81億美元,比2022年的(2100萬美元)增加了3.02億美元,這主要是由於從2022年第二季度開始轉移到AAA的資產的未實現收益,以及VIE持有的抵押貸款的公允價值發生了有利的變化,這與美國國債利率與前一年相比的下降有關。
2023年的保費為9600萬美元,比2022年的21億美元減少了20億美元,主要是與上一年相比,養老金集團年金保費減少了19億美元。
費用
2023年退休服務支出為27億美元,比2022年的19億美元增加了8.06億美元。這一增長主要是由於對利息敏感的合同福利增加,市場風險福利重新計量(收益)損失增加,以及保單和其他運營費用增加,但被未來政策和其他政策福利的減少部分抵消。
對利息敏感的合同收益為13億美元2023年,比2022年的(9900萬美元)增加了14億美元,主要是由於FIA公允價值變動增加了15億美元的衍生品,遞延年金髮行利率的增加,以及美國國債利率上升和業務塊增長推動的現有浮動利率融資協議。FIA公允價值嵌入衍生品的變化主要是由於Athene的FIA政策與之相關的股票指數的表現。其FIA保單中與標準普爾500指數掛鈎的比例最大,該指數在2023年上漲了7.0%,而2022年下降了4.9%。FIA公允價值嵌入衍生品的變化還受到Athene嵌入衍生品計算中使用的貼現率的不利變化的推動,因為本年度的貼現率比上一年的貼現率上升有所下降,部分被利率對投保人預期利益的影響所抵消。
2023年市場風險收益重新計量(收益)損失為3.46億美元,比2022年的6.22億美元增加9.68億美元,主要是由於市場風險收益的公允價值發生了不利變化。市場風險收益的公允價值變動較上年同期增加9.84億美元由於時間的減少而增加到上一年他的無風險利率在曲線的外部年份。這部分被與良好的股票市場表現有關的7300萬美元的減少所抵消。
2023年的保單和其他運營費用為4.37億美元,比2022年的3.09億美元增加了1.28億美元,這主要是由於與浮動利率長期回購協議相關的利息支出增加,因為上一年全年利率上升,本季度短期回購協議的發行量增加,以及與業務增長相關的一般運營費用增加。
未來政策和其他政策福利在2023年為4.66億美元,比2022年的22億美元減少了17億美元,主要由19億美元的養卹金集團年金債務減少被美國關閉區塊公允價值負債增加部分抵消。American US Closed Block公允價值負債的變化主要是由於相關投資的未實現收益反映了美國國債利率的下降和與前一年美國國債利率上升和信貸利差擴大相比,本年度的信貸利差收緊。
所得税(撥備)優惠
2023年和2022年,公司所得税(撥備)收益分別為2.53億美元和4.85億美元。撥備的變動主要與税前收入增加和2022年因合併而確認的一次性遞延税項利益有關。所得税規定包括聯邦、州、地方和外國所得税,2023年和2022年的實際所得税税率分別為14.1%和31.4%。美國聯邦法定所得税率與實際所得税率之間最重要的對賬項目如下:(I)因取消確認與公司在Athene的歷史持股有關的遞延税項而實現的利益;(Ii)外國、州和地方所得税,包括紐約市的UBT;(Iii)可歸因於非控股權益的收入;以及(Iv)基於股權的收入
薪酬扣除IRC第162(M)條有關高管薪酬的限制撥備後的淨額(有關本公司所得税撥備的進一步詳情,請參閲簡明綜合財務報表附註12)。
管理業務績效--關鍵細分和非美國公認會計準則績效衡量
我們認為,分部收入的列報補充了讀者對我們每個分部的經濟運營業績的理解。
分部收入和調整後的淨收入
部門收入是管理層在評估資產管理、退休服務和本金投資部門的業績時使用的關鍵業績衡量標準。有關分部收入的組成部分和管理層對分部收入的考慮的更多細節,請參閲簡明綜合財務報表附註19。
我們相信,分部收入有助於瞭解我們的業務,投資者應該審查管理層用來分析我們分部業績的相同補充財務指標。這一措施是對上文根據美國公認會計原則編制的《運營結果概覽》中討論的運營結果的補充,而不是替代。
經調整的淨收入(“ANI”)是指分部收入減去HoldCo利息和其他融資成本以及估計所得税。就計算調整後淨所得税率而言,分部收入減去HoldCo利息和融資成本。FRE和PII的所得税是指當前的公司税、地方税和非美國税以及根據阿波羅公司的應收税金協議應支付的所得税總額。FRE和PII的所得税不包括遞延税收和應收税款協議的重新計量的影響,這些影響是由於估計的未來税率的變化而產生的。影響隱含的FRE和PII所得税撥備的某些假設和方法與美國公認會計原則下使用的假設和方法類似。具體地説,在美國公認會計原則下的所得税撥備中考慮的與交易相關費用、基於股權的補償和可抵税利息支出有關的某些扣除被計入隱含税收撥備。SRE的所得税是指為消除與非營業調整相關的税項支出或福利的影響而進行的調整後的税前收入的當期和遞延税項支出或福利總額。管理層認為,用於計算FRE、SRE和PII所得税的方法對每個部門都有意義,並增加了不同時期所得税的可比性。
手續費相關收益、利差相關收益和本金投資收益
費用相關收益,或“FRE”,是部門收入的一個組成部分,用作評估資產管理部門業績的補充業績衡量標準。
利差相關收益,或“SRE”,是部門收入的一個組成部分,用作評估退休服務部門業績的補充業績衡量標準,不包括某些市場波動和與整合、重組、基於股權的薪酬和其他費用有關的某些費用。
本金投資收入,或“PII”,是分部收入的一部分,用作評估主要投資分部業績的補充業績衡量標準。
有關FRE、SRE和PII組成部分的更多細節,請參閲簡明合併財務報表附註19。
我們使用分段收入、ANI、FRE、SRE和PII來衡量經營業績,而不是流動性。這些衡量標準不應單獨考慮,也不應作為根據美國公認會計原則編制的淨收入或其他收入數據的替代品。由於上述調整,在不考慮相關的美國公認會計準則措施的情況下使用這些措施是不夠的。
投資淨資產
在管理其業務時,Athene分析投資淨資產,這與Athene的總投資,包括對關聯方的投資不相符,如簡明綜合財務狀況報表及其附註所披露的。淨投資資產是指直接支持其儲備淨負債和盈餘資產的投資。淨投資
資產用於計算淨投資收益率,用於分析雅典娜投資組合的盈利能力。投資資產淨額包括(A)按成本或攤銷成本計算的簡明綜合財務狀況表上的總投資,不包括衍生工具;(B)現金及現金等價物及限制性現金;(C)對關聯方的投資;(D)應計投資收益;(E)VIE及VOE資產、負債及非控股利息調整;(F)應付及應收投資淨額;(G)放棄的保單貸款(抵銷總投資中的直接保單貸款)及(H)信貸損失撥備的調整。淨投資資產不包括與通過再保險協議退出的業務相關的基金預提負債相關的資產和衍生抵押品(抵銷相關現金頭寸)。Athene在其淨投資資產計算中包括支持其假定的扣繳資金和modco協議的基礎投資,以便使資產與收到的收入相匹配。雅典娜認為,對再保險的調整提供了一種對其有經濟敞口的資產的看法。淨投資資產包括Athene根據其經濟所有權在ACRA投資中的比例份額,但不包括與非控股權益相關的投資比例份額。淨投資資產按有關期間的季度數目計算平均數,以計算該期間的淨投資收益率。雖然Athene認為淨投資資產是一個有意義的財務指標,並增強了對其投資組合潛在驅動因素的理解,但它不應被用作Athene根據美國公認會計準則呈報的包括關聯方在內的總投資的替代品。
細分市場分析
下面討論的是我們每個可報告部門的運營結果。它們代表管理層可用和用於評估業績和分配資源的部門信息。有關我們分部報告的更多信息,請參閲我們的簡明合併財務報表附註19。
資產管理
下表顯示了與費用相關的收益,這是我們資產管理部門的業績衡量標準。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 總變化 | | 百分比變化 | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) | | | | | | | | | | |
資產管理: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
管理費-收益 | $ | 379 | | | $ | 333 | | | $ | 46 | | | 13.8% | | | | | | | | | | | | | | | | |
管理費--混合收費 | 57 | | | 48 | | | 9 | | | 18.8 | | | | | | | | | | | | | | | | |
管理費--股權 | 141 | | | 124 | | | 17 | | | 13.7 | | | | | | | | | | | | | | | | |
管理費 | 577 | | | 505 | | | 72 | | | 14.3 | | | | | | | | | | | | | | | | |
資本解決方案費用和其他,淨額 | 138 | | | 64 | | | 74 | | | 115.6 | | | | | | | | | | | | | | | | |
與收費相關的演出費用 | 27 | | | 14 | | | 13 | | | 92.9 | | | | | | | | | | | | | | | | |
與費用相關的補償 | (211) | | | (175) | | | 36 | | | 20.6 | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他運營費用 | (134) | | | (98) | | | 36 | | | 36.7 | | | | | | | | | | | | | | | | |
手續費相關收益(FRE) | $ | 397 | | | $ | 310 | | | $ | 87 | | | 28.1% | | | | | | | | | | | | | | | | |
在本節中,2023年是指截至2023年3月31日的三個月,2022年是指截至2022年3月31日的三個月。
截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月
FRE在2023年為3.97億美元,與2022年的3.1億美元相比增加了8700萬美元。這一增長主要是由於資本解決方案費用以及其他淨額和管理費的增加。2023年資本解決方案費用收入主要來自金融服務、商業服務和消費者服務部門的公司賺取的費用。
管理費增加的主要原因是來自Athene和Adref以及ADCF的管理費分別為2,300萬美元和1,900萬美元。Athene、ADREF和ADCF的管理費收入增加,分別是由於退休服務客户的增長和Griffin Capital美國資產管理業務的管理費貢獻導致產生費用的AUM增加。管理費也受益於基金X開始收取費用的淨影響,以及基金IX承諾剩餘投資資本的費用基礎逐步下調,這增加了1500萬美元的費用淨額,包括300萬美元的基金X追趕費。
收入的增長在一定程度上被與費用相關的補償支出的增加所抵消,這些費用與費用相關的補償支出與成本結構的重新確定相關,以支持公司下一階段的增長,以及與收購Griffin Capital的美國資產管理業務相關的成本。
資產管理運營指標
我們監控另類資產管理行業常見的某些運營指標,這些指標直接影響我們資產管理部門的業績。這些運營指標包括管理下的資產、總資本部署和未催繳承諾。
管理的資產
以下是阿波羅的總資產規模和按投資策略產生費用的資產規模(以十億計):
注:由於四捨五入,總數可能不會相加。
以下是Apollo的AUM未來管理費潛力投資戰略(以十億美元計):
注:由於四捨五入,總數可能不會相加
下表列出了阿波羅在資產管理部門的三項投資戰略中每一項的績效收費AUM的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日 |
| 產率 | | 混血兒 | | 權益 | | 總計 |
| (單位:百萬) |
產生績效費用的AUM1 | $ | 48,732 | | | $ | 22,254 | | | $ | 43,105 | | | $ | 114,091 | |
AUM目前未產生績效費用 | 7,151 | | | 8,251 | | | 3,844 | | | 19,246 | |
未投資的績效費用合格的AUM | 6,441 | | | 13,214 | | | 30,508 | | | 50,163 | |
符合績效費用條件的總AUM | $ | 62,324 | | | $ | 43,719 | | | $ | 77,457 | | | $ | 183,500 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日 |
| 產率 | | 混血兒 | | 權益 | | 總計 |
| (單位:百萬) |
產生績效費用的AUM1 | $ | 37,000 | | | $ | 18,187 | | | $ | 41,482 | | | $ | 96,669 | |
AUM目前未產生績效費用 | 7,637 | | | 6,250 | | | 4,231 | | | 18,118 | |
未投資的績效費用合格的AUM | 4,396 | | | 14,896 | | | 18,711 | | | 38,003 | |
符合績效費用條件的總AUM | $ | 49,033 | | | $ | 39,333 | | | $ | 64,424 | | | $ | 152,790 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 產率 | | 混血兒 | | 權益 | | 總計 |
| (單位:百萬) |
產生績效費用的AUM1 | $ | 40,169 | | | $ | 12,177 | | | $ | 42,126 | | | $ | 94,472 | |
AUM目前未產生績效費用 | 15,912 | | | 17,777 | | | 3,166 | | | 36,855 | |
未投資的績效費用合格的AUM | 4,628 | | | 12,839 | | | 30,836 | | | 48,303 | |
符合績效費用條件的總AUM | $ | 60,709 | | | $ | 42,793 | | | $ | 76,128 | | | $ | 179,630 | |
| | | | | | | |
1 截至2023年3月31日、2022年3月31日和2022年12月31日,績效手續費產生的AUM分別為42億美元、52億美元和39億美元,高於門檻利率或優先回報,並已推遲到未來費用可能不會大幅逆轉的時期。 |
通過投資策略產生費用的AUM的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日 |
| 產率 | | 混血兒 | | 權益 | | 總計 |
| (單位:百萬) |
基於資本承諾的收費AUM | $ | — | | | $ | 2,531 | | | $ | 20,641 | | | $ | 23,172 | |
基於投入資本的收費AUM | 3,350 | | | 10,277 | | | 26,701 | | | 40,328 | |
基於總資產/調整後資產的收費AUM | 322,465 | | | 4,829 | | | 596 | | | 327,890 | |
基於資產淨值的收費AUM | 42,422 | | | 10,844 | | | 551 | | | 53,817 | |
產生費用的總AUM | $ | 368,237 | | | $ | 28,481 | | | $ | 48,489 | | 1 | $ | 445,207 | |
| | | | | | | |
1 截至2023年3月31日,傳統私募基金的加權平均剩餘壽命為74個月。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日 |
| 產率 | | 混血兒 | | 權益 | | 總計 |
| (單位:百萬) |
基於資本承諾的收費AUM | $ | — | | | $ | 3,580 | | | $ | 27,348 | | | $ | 30,928 | |
基於投入資本的收費AUM | 2,448 | | | 7,533 | | | 12,790 | | | 22,771 | |
基於總資產/調整後資產的收費AUM | 275,373 | | | 4,913 | | | 546 | | | 280,832 | |
基於資產淨值的收費AUM | 33,497 | | | 7,475 | | | 216 | | | 41,188 | |
產生費用的總AUM | $ | 311,318 | | | $ | 23,501 | | | $ | 40,900 | | 1 | $ | 375,719 | |
| | | | | | | |
1截至2022年3月31日,傳統私募基金的加權平均剩餘壽命為62個月。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 產率 | | 混血兒 | | 權益 | | 總計 |
| (單位:百萬) |
基於資本承諾的收費AUM | $ | — | | | $ | 2,531 | | | $ | 19,434 | | | $ | 21,965 | |
基於投入資本的收費AUM | 3,381 | | | 9,528 | | | 26,695 | | | 39,604 | |
基於總資產/調整後資產的收費AUM | 293,240 | | | 4,827 | | | 593 | | | 298,660 | |
基於資產淨值的收費AUM | 42,200 | | | 9,227 | | | 431 | | | 51,858 | |
產生費用的總AUM | $ | 338,821 | | | $ | 26,113 | | | $ | 47,153 | | 1 | $ | 412,087 | |
| | | | | | | |
1截至2022年12月31日,傳統私募基金的加權平均剩餘壽命為76個月。 |
阿波羅透過其合併附屬公司ISG,向Athene提供有關Athene所擁有或與Athene有關的賬户(“Athene賬户”)內的資產的資產管理服務,包括資產配置服務、直接資產管理服務、資產及負債配對管理、合併及收購、資產盡職調查、對衝及其他資產管理服務,並收取提供該等服務的管理費。該公司還通過ISG為Athene賬户中的部分資產提供再分配服務。截至2023年3月31日、2022年12月31日和2022年3月31日,阿波羅通過其資產管理業務代表Athene管理或提供了2478億美元、2360億美元和2176億美元的AUM。
Apollo通過ISGI為Apollo基金的某些投資組合公司的某些資產提供投資諮詢服務,併為Athora賬户提供諮詢服務,並廣義地將“Athora Sub-Advised”資產稱為
公司明確建議的Athora賬户,以及Athora賬户中直接投資於Apollo管理的基金和投資工具的資產。本公司將Athora AUM中非Athora Sub-Advised AUM的部分稱為“Athora Non-Sub Advised”AUM。關於Athora賬户資產的費用安排的更多細節,見簡明合併財務報表附註17。截至2023年3月31日、2022年12月31日和2022年3月31日,阿波羅分別代表Athora管理或提供了511億美元、526億美元和548億美元的AUM。
下表彙總了資產管理部門阿波羅三種投資策略中每一種的總資產管理規模變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2023 | | 2022 |
| 產率 | | 混血兒 | | 權益 | | 總計 | | 產率 | | 混血兒 | | 權益 | | 總計 |
| (單位:百萬) |
總AUM的變化1: | | | | | | | | | | | | | | | |
期初 | $ | 392,466 | | | $ | 56,410 | | | $ | 98,771 | | | $ | 547,647 | | | $ | 360,289 | | | $ | 52,772 | | | $ | 84,491 | | | $ | 497,552 | |
流入 | 51,071 | | | 3,158 | | | 2,540 | | | 56,769 | | | 26,859 | | | 2,439 | | | 1,359 | | | 30,657 | |
外流2 | (7,465) | | | (1,026) | | | (302) | | | (8,793) | | | (9,547) | | | (453) | | | — | | | (10,000) | |
淨流量 | 43,606 | | | 2,132 | | | 2,238 | | | 47,976 | | | 17,312 | | | 1,986 | | | 1,359 | | | 20,657 | |
實現 | (1,184) | | | (659) | | | (1,486) | | | (3,329) | | | (626) | | | (1,640) | | | (2,246) | | | (4,512) | |
市場活躍度3 | 3,182 | | | 1,072 | | | 1,181 | | | 5,435 | | | (4,279) | | | 622 | | | 2,803 | | | (854) | |
期末 | $ | 438,070 | | | $ | 58,955 | | | $ | 100,704 | | | $ | 597,729 | | | $ | 372,696 | | | $ | 53,740 | | | $ | 86,407 | | | $ | 512,843 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
1在個人戰略層面,資金流入包括新的認購、承諾、籌集的資本、可用資本的其他增加、購買、收購和投資組合公司升值。資金外流包括贖回、可用資本的其他減少以及投資組合公司的折舊。變現是指已實現收益的資金分配。市場活動代表的是收益(損失)、匯率波動的影響和其他收益。 |
2Total AUM的流出包括在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中分別贖回23億美元和6億美元。 |
3包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別產生的10億美元和25億美元的外匯影響。 |
截至2023年3月31日的三個月
截至2023年3月31日,總資產管理規模為5977億美元,比2022年12月31日的5476億美元增加501億美元,增幅9.1%。淨增長主要是由Atlas、我們退休服務資產的增長以及整個平臺的訂閲推動的;部分被分發所抵消。更具體地説,淨增長是由於:
•淨流量為480億美元,主要歸因於:
•與我們在收益策略中管理的基金有關的436億美元增長,主要包括(I)與Atlas有關的369億美元,(Ii)與我們退休服務客户增長有關的71億美元,以及(Iii)主要與我們管理的企業信貸基金有關的18億美元認購;部分抵消了這些增長的是(21億美元)贖回,主要是我們管理的企業信貸基金;
•增加21億美元,與我們在混合戰略中管理的基金有關,因為24億美元的籌款主要通過我們管理的金融信貸工具基金進行;以及
•22億美元的增長與我們在股票戰略中管理的基金有關,主要包括25億美元的籌資,主要與我們管理的傳統私募股權基金有關。
•實現(33億)美元,主要歸因於:
•(12億美元)與我們在收益率策略中管理的基金有關,主要包括與Athora有關的7億美元;
•(7億美元)與我們在混合策略中管理的基金有關,主要包括我們管理的混合價值基金的分配;以及
•(15億)與我們在股票策略中管理的基金相關的資金,主要包括我們管理的傳統私募股權基金的分配。
•54億美元的市場活動主要歸因於:
•32億美元與我們在收益率策略中管理的基金有關,主要包括與我們的退休服務客户有關的30億美元和與我們管理的企業信貸基金有關的10億美元;由Athora推動的(14億美元)抵消;
•11億美元,與我們在混合策略中管理的基金有關,與我們管理的混合信貸基金有關;以及
•12億美元與我們在股票策略中管理的基金有關,與我們管理的傳統私募股權基金有關。
下表總結了資產管理部門阿波羅三種投資策略中每一種產生手續費的AUM的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2023 | | 2022 |
| 產率 | | 混血兒 | | 權益 | | 總計 | | 產率 | | 混血兒 | | 權益 | | 總計 |
| (單位:百萬) |
產生費用的AUM的變化1: | | | | | | | | | | | | | | |
期初 | $ | 338,821 | | | $ | 26,113 | | | $ | 47,153 | | | $ | 412,087 | | | $ | 307,306 | | | $ | 21,845 | | | $ | 39,950 | | | $ | 369,101 | |
流入 | 34,774 | | | 2,289 | | | 1,762 | | | 38,825 | | | 16,453 | | | 2,510 | | | 1,309 | | | 20,272 | |
外流2 | (8,208) | | | (261) | | | (89) | | | (8,558) | | | (8,773) | | | (299) | | | (70) | | | (9,142) | |
淨流量 | 26,566 | | | 2,028 | | | 1,673 | | | 30,267 | | | 7,680 | | | 2,211 | | | 1,239 | | | 11,130 | |
實現 | (387) | | | (156) | | | (316) | | | (859) | | | (309) | | | (582) | | | (263) | | | (1,154) | |
市場活躍度3 | 3,237 | | | 496 | | | (21) | | | 3,712 | | | (3,359) | | | 27 | | | (26) | | | (3,358) | |
期末 | $ | 368,237 | | | $ | 28,481 | | | $ | 48,489 | | | $ | 445,207 | | | $ | 311,318 | | | $ | 23,501 | | | $ | 40,900 | | | $ | 375,719 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
1在個人戰略層面,資金流入包括新的認購、承諾、籌集的資本、可用資本的其他增加、購買、收購和投資組合公司升值。資金外流包括贖回、可用資本的其他減少以及投資組合公司的折舊。變現是指已實現收益的資金分配。市場活動代表的是收益(損失)、匯率波動的影響和其他收益。 |
2產生費用的AUM的資金外流包括在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中分別贖回22億美元和4億美元。 |
3 包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為7億美元和19億美元的外匯影響。 |
截至2023年3月31日的三個月
截至2023年3月31日,產生費用的AUM總額為4452億美元,與2022年12月31日的4121億美元相比,增加了331億美元,增幅為8.0%。淨增長主要是由於Atlas、我們退休服務客户資產的增長、部署和開始收費以及籌款。更具體地説,淨增長是由於:
•淨流量為303億美元,主要歸因於:
•266億美元的增長與我們在收益率策略中管理的基金有關,主要包括(I)與Atlas有關的200億美元,(Ii)與我們退休服務客户的增長有關的71億美元的AUM增長,(Ii)主要與我們管理的公司信貸基金有關的9億美元產生費用的資本部署,以及(Iv)主要與我們管理的公司信貸基金有關的10億美元的認購;部分被(21億美元的贖回,主要與我們管理的公司信貸基金有關的贖回和(6億美元的淨轉移)所抵消;
•20億美元的增長與我們在混合策略中管理的基金有關,主要是因為(I)我們管理的混合信貸和混合價值基金之間部署了13億美元的創費資本,(Ii)收益策略轉移了6億美元,以及(Iii)4億美元的認購;以及
•17億美元的增長與我們在股票戰略中管理的基金有關,主要與(I)5億美元的創收資本部署和(Ii)13億美元的籌資有關。
•37億美元的市場活動主要歸因於我們在收益策略中管理的基金,其中包括與我們的退休服務客户相關的30億美元,部分被與Athora相關的(11億美元)抵消。
•通過收益、混合和股票策略實現(9億)美元的收益。
資本配置總額和未催繳承付款
總資本配置是指我們管理的基金和賬户在相關期間投資的總資本,但不包括主要與公司的對衝和現金管理職能有關的某些投資活動。總資本部署不會因銷售或再融資而減少或減記,並考慮到我們管理的基金和賬户在獲得對其所做各種投資的敞口時所使用的槓桿。
相比之下,未催繳的承諾是指我們管理的某些基金從基金投資者那裏獲得的未到位資金承諾,用於為未來或當前的基金投資和支出提供資金。
資本配置總額和未催繳承諾表明已部署或將部署的基金資本的速度和規模,因此可能產生未來的收入,包括管理費、交易費和績效費用,因為它們是產生費用的。資本部署總額和未催繳的承付款也可能產生與僱用額外資源以管理和説明已部署或將部署的額外資本有關的未來費用。管理層使用總資本配置和未催繳承諾作為關鍵運營指標,因為我們認為業績是我們管理的基金投資活動的衡量標準。
以下是資本部署總額和未催繳承付款(以十億計):
截至2023年3月31日和2022年12月31日,阿波羅分別擁有520億美元和510億美元的乾粉,這是指根據適用的有限合夥協議或我們管理的基金、合夥企業和賬户的其他管理協議的規定,可用於投資或再投資的資本金額。這些數額不包括只能要求基金費用和支出的未催繳承諾,以及永久資本工具的承諾。
退休服務
下表顯示了與利差相關的收益,這是我們退休服務部門的業績衡量標準。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 總計 變化 | | 百分比 變化 | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | | | | |
| (單位:百萬) | | | | | | | | |
退休服務: | | | | | | | | | | | | | | | |
固定收益和其他投資收益,淨額 | $ | 1,957 | | | $ | 1,207 | | | $ | 750 | | | 62% | | | | | | | | |
另類投資收益,淨額 | 185 | | | 448 | | | (263) | | | (59) | | | | | | | | |
淨投資收益 | 2,142 | | | 1,655 | | | 487 | | | 29 | | | | | | | | |
戰略資本管理費 | 14 | | | 12 | | | 2 | | | 17 | | | | | | | | |
資金成本 | (1,235) | | | (822) | | | 413 | | | 50 | | | | | | | | |
淨投資利差 | 921 | | | 845 | | | 76 | | | 9 | | | | | | | | |
其他運營費用 | (124) | | | (109) | | | 15 | | | 14 | | | | | | | | |
利息和其他融資成本 | (109) | | | (62) | | | 47 | | | 76 | | | | | | | | |
利差相關收益(SRE) | $ | 688 | | | $ | 674 | | | $ | 14 | | | 2 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
在本節中,2023年是指截至2023年3月31日的三個月,2022年是指截至2022年3月31日的三個月。
截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月
與價差相關的收益
2023年的SRE為6.88億美元,與2022年的6.74億美元相比,增加了1400萬美元,增幅為2%。淨投資收益增加是由淨投資收益增加推動的,但資金成本、利息和其他融資成本的增加在很大程度上抵消了這一增長。淨投資收益增加4.87億美元,主要是由於浮動利率收入增加、Athene平均淨投資資產增長202億美元和新貨幣利率上升,但與上一年相比,部分抵消了不太有利的替代投資表現,主要與房地產基金和Challenger Life Company Limited(Challenger)有關。資金成本增加4.13億美元,主要是由於遞延年金、融資協議和養老金集團年金髮行的利率上升,以及現有浮動利率融資協議的利率上升和業務塊的增長。利息和其他融資成本增加了4700萬美元,這是由於本季度短期回購協議的發行量增加,以及與Athene去年第四季度的債務和優先股發行有關的利息支出和優先股分紅。
淨投資利差
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | | | | | |
固定收益和其他淨投資收益率 | 4.13 | % | | 2.83 | % | | 130bps | | | | | | |
替代淨投資收益率 | 6.12 | % | | 16.61 | % | | NM | | | | | | |
淨投資收益率 | 4.25 | % | | 3.65 | % | | 60bps | | | | | | |
戰略資本管理費 | 0.03 | % | | 0.03 | % | | 0bps | | | | | | |
資金成本 | (2.45) | % | | (1.81) | % | | 64bps | | | | | | |
淨投資利差 | 1.83 | % | | 1.87 | % | | (4)bps | | | | | | |
2023年淨投資利差為1.83%,較2022年的1.87%減少4個基點,原因是資金成本上升,但淨投資收益率較高部分抵消了這一影響。
2023年淨投資收益率為4.25%,較2022年的3.65%增加60個基點,主要是由於Athene的固定收益投資組合的回報較高,但其另類投資組合的較差表現部分抵消了這一影響。2023年固定收益和其他淨投資收益率為4.13%,高於2022年的2.83%。主要受較高的浮動利率收入和更高的新貨幣利率。A2023年,替代淨投資收益率為6.12%,
比2022年的16.61%有所下降,主要由房地產基金回報率較低,與前一年相比,房價上漲幅度較小,以及Athene對Challenger的投資導致股價下跌。
2023年的資金成本為2.45%,比2022年的1.81%增加了64個基點,主要是由於遞延年金、融資協議和養老金集團年金髮行的利率上升,以及現有浮動利率融資協議的利率上升。
投資組合
截至2023年3月31日和2022年12月31日,Athene的投資(包括關聯方和VIE)分別為2194億美元和2121億美元。Athene的投資策略尋求通過針對長期負債對其投資組合進行有紀律的管理,再加上分散風險,來實現可持續的風險調整回報。投資策略主要側重於買入並持有資產配置策略,該策略可能會根據不斷變化的市場狀況和Athene負債狀況的性質進行定期調整。Athene利用其普遍持續的負債狀況,識別投資機會,重點是通過承擔流動性和複雜性風險而不是承擔增量信用風險來賺取增量收益。Athene選擇了一系列主要是高等級的固定收益資產,包括公司債券、結構性證券以及商業和住宅房地產貸款等。Athene還持有浮動利率和對利率不那麼敏感的工具,包括CLO、非機構RMBS和各種類型的結構性產品。除了其固定收益投資組合外,Athene還機會性地將其投資組合中約5%至6%的資金分配給另類投資,其中主要專注於類似固定收益的現金流投資。
下表列出了Athene的總投資的賬面價值,包括關聯方和VIE:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日 | | 截至2022年12月31日 |
(單位:百萬,百分比除外) | 賬面價值 | | 佔總數的百分比 | | 賬面價值 | | 佔總數的百分比 |
AFS證券,按公允價值計算 | | | | | | | |
美國政府和機構 | $ | 2,703 | | | 1.2 | % | | $ | 2,577 | | | 1.2 | % |
美國的州、市和政治區 | 966 | | | 0.4 | % | | 927 | | | 0.4 | % |
外國政府 | 922 | | | 0.4 | % | | 907 | | | 0.4 | % |
公司 | 63,141 | | | 28.8 | % | | 60,901 | | | 28.7 | % |
克羅 | 17,566 | | | 8.0 | % | | 16,493 | | | 7.8 | % |
ABS | 10,873 | | | 5.0 | % | | 10,527 | | | 5.0 | % |
CMBS | 4,190 | | | 1.9 | % | | 4,158 | | | 2.0 | % |
RMBS | 6,352 | | | 2.9 | % | | 5,914 | | | 2.8 | % |
AFS證券總額,按公允價值計算 | 106,713 | | | 48.6 | % | | 102,404 | | | 48.3 | % |
按公允價值進行證券交易 | 1,652 | | | 0.8 | % | | 1,595 | | | 0.8 | % |
股權證券 | 1,368 | | | 0.6 | % | | 1,487 | | | 0.7 | % |
按公允價值計算的按揭貸款 | 29,949 | | | 13.6 | % | | 27,454 | | | 12.9 | % |
投資基金 | 77 | | | — | % | | 79 | | | — | % |
政策性貸款 | 339 | | | 0.2 | % | | 347 | | | 0.2 | % |
按利息扣繳的資金 | 31,084 | | | 14.2 | % | | 32,880 | | | 15.5 | % |
衍生資產 | 3,956 | | | 1.8 | % | | 3,309 | | | 1.6 | % |
短期投資 | 627 | | | 0.3 | % | | 2,160 | | | 1.0 | % |
其他投資 | 701 | | | 0.3 | % | | 773 | | | 0.4 | % |
總投資 | 176,466 | | | 80.4 | % | | 172,488 | | | 81.4 | % |
對關聯方的投資 | | | | | | | |
AFS證券,按公允價值計算 | | | | | | | |
公司 | 1,127 | | | 0.5 | % | | 982 | | | 0.5 | % |
克羅 | 3,513 | | | 1.6 | % | | 3,079 | | | 1.4 | % |
ABS | 7,226 | | | 3.3 | % | | 5,760 | | | 2.7 | % |
AFS證券總額,按公允價值計算 | 11,866 | | | 5.4 | % | | 9,821 | | | 4.6 | % |
按公允價值進行證券交易 | 885 | | | 0.4 | % | | 878 | | | 0.4 | % |
股權證券,按公允價值計算 | 251 | | | 0.1 | % | | 279 | | | 0.1 | % |
按公允價值計算的按揭貸款 | 1,324 | | | 0.6 | % | | 1,302 | | | 0.6 | % |
投資基金 | 1,595 | | | 0.7 | % | | 1,569 | | | 0.7 | % |
按利息扣繳的資金 | 9,462 | | | 4.3 | % | | 9,808 | | | 4.6 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日 | | 截至2022年12月31日 |
(單位:百萬,百分比除外) | 賬面價值 | | 佔總數的百分比 | | 賬面價值 | | 佔總數的百分比 |
短期投資 | 1,043 | | | 0.5 | % | | — | | | — | % |
其他投資 | 338 | | | 0.2 | % | | 303 | | | 0.2 | % |
關聯方投資總額 | 26,764 | | | 12.2 | % | | 23,960 | | | 11.2 | % |
總投資,包括關聯方 | 203,230 | | | 92.6 | % | | 196,448 | | | 92.6 | % |
由合併的VIE擁有的投資 | | | | | | | |
按公允價值進行證券交易 | 1,069 | | | 0.5 | % | | 1,063 | | | 0.5 | % |
| | | | | | | |
按公允價值計算的按揭貸款 | 2,119 | | | 1.0 | % | | 2,055 | | | 1.0 | % |
按公允價值計算的投資基金 | 12,880 | | | 5.9 | % | | 12,480 | | | 5.9 | % |
按公允價值計算的其他投資 | 99 | | | — | % | | 101 | | | — | % |
合併後的VIE擁有的總投資 | 16,167 | | | 7.4 | % | | 15,699 | | | 7.4 | % |
總投資,包括關聯方和VIE | $ | 219,397 | | | 100.0 | % | | $ | 212,147 | | | 100.0 | % |
這個73億美元增加Athene的總投資,包括關聯方和VIE,截至2023年3月31日 與2022年12月31日相比,2022年的主要驅動因素是有機流入總額119億美元超過負債流出總額69億美元,截至2023年3月31日的三個月AFS證券未實現收益21億美元,原因是美國國債利率下降和本年度信貸利差收緊以及收益再投資。
雅典娜的投資組合主要包括高質量的固定期限證券、貸款和短期投資,以及對投資基金和其他工具的額外機會性持有,包括股票持有。固定期限證券和貸款包括公開發行的公司債券、政府和其他主權債券、私募公司債券和貸款、抵押貸款、CMBS、RMBS、CLO和ABS。Athene的AFS投資組合中,截至2023年3月31日和2022年12月31日分別為96.0%和95.8%,投資於被認為是投資級的資產,NAIC指定為1或2。
雅典娜將其投資組合的一部分投資於抵押貸款,抵押貸款通常由高質量的商業第一留置權和夾層房地產貸款組成。雅典娜通過收購和再保險安排,以及通過投資新的抵押貸款的積極計劃,獲得了抵押貸款。它投資於CMLS的創收物業,包括酒店、公寓、零售和寫字樓以及其他商業和工業物業。Athene的RML投資組合主要包括以位於美國的物業為抵押的第一留置權RML。
按利息扣留的資金是指根據modco和Athene擔任再保險人的再保險協議扣留的款項的應收款。一般來説,相當於法定準備金的資產是由轉讓公司扣留和合法擁有的。
雖然絕大多數人雅典娜的投資組合已配置到公司債券和結構性信貸產品,Athene投資戰略的一個關鍵組成部分是機會主義地收購具有吸引力的風險和回報概況的投資基金。雅典娜的投資基金組合由採用各種策略的基金組成,包括股票基金、混合基金和收益基金。Athene強烈偏好具有以下部分或全部特徵的資產:(1)構成直接投資或對共同投資度高的基金的投資;(2)具有信貸或債務特徵(例如,規定的到期日和麪值)的投資,或者與純股權相比波動性較低的投資;或(3)Athene認為下行風險較小的投資。
雅典娜持有衍生工具作經濟對衝用途,以減少其對資產及負債的現金流變動、股權市場風險、利率風險、信貸風險及外匯風險的風險敞口。Athene對衍生工具的主要使用涉及提供所需收入,為其FIA產品的年度索引信用提供資金。Athene主要使用固定指數化期權來經濟地對衝指數化年金產品,這些產品保證根據特定市場指數的收益百分比向投保人返還本金和信貸利息。
投資淨資產
以下是摘要雅典娜的淨投資資產:
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| 截至2023年3月31日 | | 截至2022年12月31日 |
(單位:百萬,百分比除外) | 投資資產淨值1 | | 佔總數的百分比 | | 投資資產淨值1 | | 佔總數的百分比 |
公司 | $ | 80,701 | | | 39.0 | % | | $ | 80,800 | | | 41.1 | % |
克羅 | 20,563 | | | 9.9 | % | | 19,881 | | | 10.1 | % |
信用 | 101,264 | | | 48.9 | % | | 100,681 | | | 51.2 | % |
慢粒 | 24,306 | | | 11.8 | % | | 23,750 | | | 12.1 | % |
RML | 12,306 | | | 6.0 | % | | 11,147 | | | 5.7 | % |
RMBS | 7,550 | | | 3.7 | % | | 7,363 | | | 3.7 | % |
CMBS | 4,463 | | | 2.2 | % | | 4,495 | | | 2.3 | % |
房地產 | 48,625 | | | 23.7 | % | | 46,755 | | | 23.8 | % |
ABS | 21,566 | | | 10.4 | % | | 20,680 | | | 10.5 | % |
另類投資 | 12,103 | | | 5.9 | % | | 12,079 | | | 6.1 | % |
州、市、政區和外國政府 | 2,703 | | | 1.3 | % | | 2,715 | | | 1.4 | % |
股權證券 | 1,708 | | | 0.8 | % | | 1,737 | | | 0.9 | % |
短期投資 | 1,608 | | | 0.8 | % | | 1,930 | | | 1.0 | % |
美國政府和機構 | 2,685 | | | 1.3 | % | | 2,691 | | | 1.4 | % |
其他投資 | 42,373 | | | 20.5 | % | | 41,832 | | | 21.3 | % |
現金及現金等價物 | 12,672 | | | 6.1 | % | | 5,481 | | | 2.8 | % |
政策性貸款和其他 | 1,815 | | | 0.8 | % | | 1,702 | | | 0.9 | % |
投資淨資產 | $ | 206,749 | | | 100.0 | % | | $ | 196,451 | | | 100.0 | % |
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1有關淨投資資產的定義,請參閲管理業務績效-關鍵部分和非美國GAAP績效衡量標準。 |
雅典娜的截至2023年3月31日和2022年12月31日,淨投資資產分別為2067億美元和1965億美元。截至2023年3月31日的淨投資資產比2022年12月31日的淨投資資產增加,主要是由於有機淨流入119億美元,超過負債淨流出55億美元,本季度發行了30億美元的短期回購協議,以及收益的再投資。
在管理其業務時,Athene使用上表所示的淨投資資產。淨投資資產與Athene在簡明綜合財務狀況報表上的總投資(包括關聯方)不相符,如上文在管理業務績效--關鍵細分和非美國公認會計準則績效衡量。淨投資資產代表雅典娜的直接支持其儲備淨負債和盈餘資產的投資。Athene認為,這種對其投資組合的看法提供了一種對其有經濟敞口的資產的看法。Athene根據合同將經濟風險轉移到此類基礎投資,調整預扣資金和modco交易的列報方式,以包括或排除基礎投資。Athene還對VIE進行了調整,以顯示基金的淨投資,這些基金包括在上面的另類投資行中,並根據信貸損失撥備進行了調整。淨投資資產包括Athene根據其經濟所有權在ACRA投資中的比例份額,但不包括與非控股權益相關的投資比例份額。
淨投資資產由管理層用來評估雅典娜的投資組合。淨投資資產用於計算淨投資收益率,從而使Athene能夠分析其投資組合的盈利能力。淨投資資產也用於Athene的資產購買、產品設計和承保、壓力情景、流動性和ALM的風險管理流程。
本金投資
下表顯示了本金投資收入,這是我們本金投資部門的業績衡量標準。
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| 截至3月31日的三個月, | | 總變化 | | 百分比變化 | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) | | | | | | | | | | |
本金投資: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已實現的績效費用 | $ | 164 | | | $ | 127 | | | $ | 37 | | | 29.1% | | | | | | | | | | | | | | | | |
已實現的投資收益 | 28 | | | 226 | | | (198) | | | (87.6) | | | | | | | | | | | | | | | | |
本金投資補償 | (170) | | | (156) | | | 14 | | | 9.0 | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他運營費用 | (14) | | | (10) | | | 4 | | | 40.0 | | | | | | | | | | | | | | | | |
本金投資收益(PII) | $ | 8 | | | $ | 187 | | | $ | (179) | | | (95.7) | | | | | | | | | | | | | | | | |
正如“項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--一般”所述,由於績效費用的內在週期性,我們的主要投資部門的收益本質上比我們的資產管理部門的收益更不穩定,績效費用是PII業績的關鍵驅動因素之一。
在本節中,2023年是指截至2023年3月31日的三個月,2022年是指截至2022年3月31日的三個月。
截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月
2023年投資收益為800萬美元,比2022年的1.87億美元減少1.79億美元。這一減少主要是由於2023年已實現投資收入減少和薪酬支出增加,但部分被已實現績效費用增加所抵消。2022年的已實現投資收入主要歸因於阿波羅管理的基金的某些投資的已實現收益,這些投資已轉移到Athene,隨後在2022年第二季度轉移到AAA。2023年的已實現業績費用是由基金八和人類發展基金一的變現推動的,這導致本金投資補償成本上升。在任何期間,混合利潤分成比例都會受到該期間產生業績分配的基金各自的利潤分成比率的影響。此外,本金投資薪酬中還包括與激勵池相關的費用,激勵池是一種薪酬計劃,通過該計劃,某些員工將根據給定年份的已實現績效費用獲得酌情薪酬。獎勵池與基金相關的利潤分享支出是分開的,可能導致薪酬變化較大,並對特定期間的混合利潤分享百分比產生可變影響。
我國基金的歷史投資業績
下面我們介紹與我們管理的基金的歷史業績相關的信息,包括某些遺留的阿波羅基金,這些基金沒有大量未實現的投資,也沒有向我們提供普通合夥人利益。
在考慮下面提供的數據時,您應該注意到,我們管理的基金的歷史結果並不代表您應該從此類基金、我們可能籌集的任何未來基金或您對我們普通股的投資中預期的未來結果。
對我們普通股的投資不是對阿波羅管理的任何基金的投資,我們管理的基金的資產和收入不能直接提供給我們。我們管理的基金的歷史和潛在未來回報與我們普通股的回報沒有直接聯繫。因此,您不應得出結論,我們管理的基金的持續積極表現必然會導致對我們普通股的投資獲得正回報。然而,我們管理的基金表現不佳將導致我們來自這類基金的收入下降,因此將對我們的業績產生負面影響,並很可能對我們的普通股價值產生負面影響。
此外,我們管理的基金的歷史回報不應被視為您應從此類基金或我們可能籌集的任何未來基金中預期的未來結果。不能保證未來任何一隻阿波羅基金都會繼續取得同樣的成績。
最後,我們的私募股權回報率在歷史上因基金而異。例如,基金VI從成立到2023年3月31日產生了12%的毛IRR和9%的淨IRR,而基金V從成立到2023年3月31日產生了61%的毛IRR和44%的淨IRR。因此,任何現有或未來基金的未來內部回報率可能與任何特定基金或我們的私募股權基金整體所產生的歷史內部回報率有很大差異。未來的回報也將受到適用風險的影響,包括特定基金投資的行業和業務的風險。見“第1A項。風險因素-與我們的資產管理業務有關的風險-“歷史績效指標是我們當前或未來運營結果的不可靠指標在《2022年年報》中。
投資記錄
下表按策略彙總了Apollo的重大承諾型基金的投資記錄,這些基金具有明確的到期日,投資者承諾在此類基金成立時提供資本,並在有投資機會時交付資本。
除非另有説明,否則所有金額均截至2023年3月31日:
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(單位:百萬,不包括內部收益率) | 古董酒 年 | | 總AUM | | vbl.承諾 資本 | | 總投資資本 | | 已實現價值 | | 剩餘成本 | | 未實現價值 | | 總價值 | | 毛收入 IRR | | 網絡 IRR |
股本: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基金IX | 2018 | | $ | 33,959 | | | $ | 24,729 | | | $ | 19,508 | | | $ | 8,199 | | | $ | 15,113 | | | $ | 24,774 | | | $ | 32,973 | | | 38 | % | | 26 | % |
基金VIII | 2013 | | 9,831 | | | 18,377 | | | 16,523 | | | 21,790 | | | 5,279 | | | 6,859 | | | 28,649 | | | 15 | | | 11 | |
基金七 | 2008 | | 406 | | | 14,677 | | | 16,461 | | | 34,214 | | | 16 | | | 67 | | | 34,281 | | | 33 | | | 25 | |
基金VI | 2006 | | 367 | | | 10,136 | | | 12,457 | | | 21,136 | | | 405 | | | — | | | 21,136 | | | 12 | | | 9 | |
基金V | 2001 | | 62 | | | 3,742 | | | 5,192 | | | 12,724 | | | 120 | | | — | | | 12,724 | | | 61 | | | 44 | |
基金I、II、III、IV和MIA1 | 五花八門 | | 10 | | | 7,320 | | | 8,753 | | | 17,400 | | | — | | | — | | | 17,400 | | | 39 | | | 26 | |
傳統私募股權基金2 | | | $ | 44,635 | | | $ | 78,981 | | | $ | 78,894 | | | $ | 115,463 | | | $ | 20,933 | | | $ | 31,700 | | | $ | 147,163 | | | 39 | | | 24 | |
EPF IV3 | 不適用 | | 2,355 | | | 2,346 | | | 490 | | | 4 | | | 487 | | | 522 | | | 526 | | | NM4 | | NM4 |
EPF III | 2017 | | 4,320 | | | 4,462 | | | 4,815 | | | 3,430 | | | 2,248 | | | 3,133 | | | 6,563 | | | 16 | | | 9 | |
總股本 | | | $ | 51,310 | | | $ | 85,789 | | | $ | 84,199 | | | $ | 118,897 | | | $ | 23,668 | | | $ | 35,355 | | | $ | 154,252 | | | | | |
混合: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
AIOF II | 2021 | | $ | 2,572 | | | $ | 2,542 | | | $ | 1,183 | | | $ | 299 | | | $ | 1,043 | | | $ | 1,174 | | | $ | 1,473 | | | 21 | % | | 17 | % |
AIOF I | 2018 | | 432 | | | 897 | | | 802 | | | 1,050 | | | 176 | | | 213 | | | 1,263 | | | 24 | | | 18 | |
暖通空調II | 2022 | | 4,582 | | | 4,592 | | | 2,322 | | | 16 | | | 2,311 | | | 2,349 | | | 2,365 | | | NM4 | | NM4 |
暖通空調I | 2019 | | 3,613 | | | 3,238 | | | 3,594 | | | 3,368 | | | 1,556 | | | 1,881 | | | 5,249 | | | 24 | | | 19 | |
協和V5 | 2022 | | 1,940 | | | 1,922 | | | 1,751 | | | 802 | | | 970 | | | 974 | | | 1,776 | | | 4 | | | 2 | |
協議一、協議二、協議三、協議三B和協議四5 | 五花八門 | | — | | | 6,070 | | | 4,765 | | | 5,137 | | | — | | | — | | | 5,137 | | | 22 | | | 17 | |
ACCORD+ | 2021 | | 2,864 | | | 2,370 | | | 3,420 | | | 1,354 | | | 2,146 | | | 2,200 | | | 3,554 | | | NM4 | | NM4 |
混合總數 | | | $ | 16,003 | | | $ | 21,631 | | | $ | 17,837 | | | $ | 12,026 | | | $ | 8,202 | | | $ | 8,791 | | | $ | 20,817 | | | | | |
|
1基金一、基金二和基金三的普通合夥人和管理人以及基金三的普通合夥人被排除在與2007年公司重組有關的資產之外。因此,阿波羅沒有得到與這些實體相關的經濟利益。這些基金的投資業績與基金IV相結合,以説明與阿波羅投資專業人員相關的基金業績。 |
2總內部收益率是根據所有列報資金的總現金流計算的。 |
3年份尚不適用,因為該基金尚未完成最終結算。 |
4沒有提供數據,因為基金的生效日期比所示期間早了不到24個月,而且這種信息被認為沒有意義。 |
5ACCORD基金的投資期短於24個月,因此總回報率和淨內部收益率是在投資12個月後公佈的。 |
權益
下表彙總了自公司成立以來在我們的傳統私募股權投資組合中進行的不良投資的投資記錄。所有金額均為截至2023年3月31日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬,百分比除外) | 總投資資本 | | 總價值 | | 總內部收益率 |
為控制而苦惱 | $ | 7,795 | | | $ | 18,874 | | | 29 | % |
非控制型苦惱 | 6,302 | | | 10,780 | | | 71 | |
總計 | 14,097 | | | 29,654 | | | 49 | |
企業分拆、機會主義收購和其他信貸1 | 64,797 | | | 117,509 | | | 21 | |
總計 | $ | 78,894 | | | $ | 147,163 | | | 39 | % |
| | | | | |
1其他信貸被定義為對發行人的債務證券的投資,而不是投資組合公司,這些債券不被認為是不良的。 |
下表根據投資戰略提供了關於基金九、基金八和基金七的私募股權投資組合構成的更多細節。基金一、二、三、四、五和六的數額列於上表,但由於其剩餘價值不到1億美元或基金已清算,這些信息被認為沒有意義,因此未在下表中列出。所有金額均為截至2023年3月31日。
基金IX1
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 總投資資本 | | 總價值 |
企業創業 | $ | 4,082 | | | $ | 9,286 | |
機會主義收購 | 14,642 | | | 21,330 | |
苦惱2 | 784 | | | 2,357 | |
總計 | $ | 19,508 | | | $ | 32,973 | |
基金VIII1
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 總投資資本 | | 總價值 |
企業創業 | $ | 2,704 | | | $ | 7,025 | |
機會主義收購 | 13,252 | | | 20,870 | |
苦惱2 | 567 | | | 754 | |
總計 | $ | 16,523 | | | $ | 28,649 | |
基金七1
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 總投資資本 | | 總價值 |
企業創業 | $ | 2,539 | | | $ | 4,845 | |
機會主義收購 | 4,338 | | | 10,799 | |
不良貸款/其他信貸2 | 9,584 | | | 18,637 | |
總計 | $ | 16,461 | | | $ | 34,281 | |
|
|
1基金九、八和七的已承諾資本減去未動用資金的資本承諾分別為169億美元、178億美元和147億美元,這是有限合夥人投資於這些基金的資本承諾減去可供投資或再投資的資本,但須遵守適用的管理協定的規定。
2不良資產投資策略包括控制不良、非控制不良和其他信用。其他信貸被定義為對發行人的債務證券的投資,而不是投資組合公司,這些債券不被認為是不良的。
永久資本
下表彙總了我們管理的永久資本工具的投資記錄,不包括雅典娜和阿索拉相關資產:
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| | | | | | | | | | | 總報税表1 |
| IPO之年2 | | 總AUM | | | | | | | | 截至2023年3月31日的三個月 | | 截至2022年3月31日的三個月 | | |
| | | (單位:百萬) | | | | | | | | | | | | |
中型股金融3 | 不適用 | | $ | 13,090 | | | | | | | | | 6 | % | | 5 | % | | |
AIF | 2013 | | 348 | | | | | | | | | 3 | % | | (5) | % | | |
船尾 | 2011 | | 361 | | | | | | | | | 5 | % | | (8) | % | | |
MFIC | 2004 | | 2,779 | | | | | | | | | 3 | % | | 6 | % | | |
廣告4 | 不適用 | | 6,016 | | | | | | | | | 5 | % | | — | % | | |
阿里 | 2009 | | 9,553 | | | | | | | | | (10) | % | | 6 | % | | |
地址5 | 不適用 | | 7,211 | | | | | | | | | (1) | % | | 不適用 | | |
ADCF5 | 不適用 | | 905 | | | | | | | | | 4 | % | | 不適用 | | |
其他6 | 不適用 | | 2,067 | | | | | | | | | 不適用 | | 不適用 | | |
總計 | | | $ | 42,330 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
1總回報乃根據各呈列期間內收市價的變動而釐定,並計入股息及分派(如有),猶如不計佣金而進行再投資。 | | |
2首次公開發行(IPO)年是指該工具開始在國家證券交易所交易的年份。 | | |
3MidCap Financial不是公開交易工具,因此IPO年不適用。所提供的回報是基於資產淨值的總回報。截至2023年3月31日及2022年3月31日止三個月,按資產淨值計算的淨回報率分別為5%及4%。 | | |
4美國存托股份不是上市工具,因此不適用於首次公開募股年。AUM截至2022年12月31日。提供的回報是基於資產淨值的淨回報。 |
5ADREF和ADCF不是公開交易工具,因此IPO年份不適用。提供的回報是針對他們各自的I類股票,是基於資產淨值的淨回報。由於我們在2022年第二季度之前沒有向這些車輛提供建議,因此沒有提供截至2022年3月31日的三個月的報表。 | | |
6其他包括19億美元的AUM,涉及一家上市的商業開發公司,阿波羅從該公司賺取與投資相關的服務費,但截至2022年12月31日,阿波羅不為該公司提供管理或諮詢服務。此AUM不提供報税表和IPO年份。 | | |
非美國公認會計準則衡量標準摘要
下表列出了可歸因於阿波羅全球管理公司普通股股東的淨收入與分段收入和調整後淨收入的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | | | | | |
可歸因於阿波羅全球管理公司的GAAP淨收益(虧損) | | $ | 1,010 | | | $ | (401) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
非控股權益應佔淨收益(虧損) | | 528 | | | (658) | | | | | | | |
公認會計準則淨收益(虧損) | | $ | 1,538 | | | $ | (1,059) | | | | | | | |
所得税撥備(福利) | | 253 | | | (485) | | | | | | | |
美國公認會計準則所得税前收益(虧損)撥備(收益) | | $ | 1,791 | | | $ | (1,544) | | | | | | | |
資產管理調整: | | | | | | | | | | |
股權分紅費用及其他1 | | 67 | | 97 | | | | | | |
基於股權的薪酬 | | 52 | | 56 | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
與交易相關的收費2 | | (3) | | | (1) | | | | | | | |
與合併相關的交易和整合成本3 | | 7 | | | 18 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(收益)應收税金協議負債變動造成的損失 | | — | | | 14 | | | | | | | |
可歸因於合併實體非控股權益的淨(收益)虧損 | | (523) | | | 649 | | | | | | | |
未實現的績效費用 | | (239) | | | (445) | | | | | | | |
未實現利潤分享費用 | | 135 | | | 191 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
持股利息和其他融資成本4 | | 21 | | | 39 | | | | | | | |
未實現本金投資收益(虧損) | | (10) | | | 82 | | | | | | | |
投資活動和其他活動的未實現淨(收益)損失 | | 12 | | | (18) | | | | | | | |
退休服務調整: | | | | | | | | | | |
投資(收益)損失,扣除抵消後的淨額 | | (397) | | | 2,636 | | | | | | | |
保險負債及相關衍生工具的營業外變動 | | 135 | | | (649) | | | | | | | |
整合、重組和其他營業外費用 | | 29 | | | 34 | | | | | | | |
基於股權的薪酬費用 | | 16 | | | 12 | | | | | | | |
分部收入 | | 1,093 | | | 1,171 | | | | | | | |
持股利息和其他融資成本4 | | (21) | | | (39) | | | | | | | |
應納税金及相關應付款 | | (227) | | | (215) | | | | | | | |
調整後淨收益 | | $ | 845 | | | $ | 917 | | | | | | | |
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1基於股權的利潤分享支出及其他包括某些利潤分享安排,根據該安排,分配給普通合夥人的部分績效費用必須由阿波羅的員工用於購買普通股的限制性股票,或以根據股權計劃授予的RSU的形式交付。基於股權的利潤分享支出和其他支出還包括與公司在規定期限內收到的績效費用掛鈎的績效補助金,足以支付相關的基於股權的薪酬支出。 |
2 與交易相關的費用包括或有對價、基於股權的補償費用和無形資產的攤銷,以及與收購相關的某些其他費用,以及重組費用。 |
3 與合併相關的交易和整合成本包括諮詢服務、技術整合、基於股權的薪酬費用和與合併相關的其他成本。 |
4指與年度股東大會有關的利息及其他融資成本,但不應歸屬於任何特定分部。 |
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下表列出了已發行普通股與我們調整後的未償還淨收入股份之間的對賬:
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| 截至2023年3月31日 | | | | 截至2022年12月31日 |
GAAP未償還普通股合計 | 567,394,604 | | | | | 570,276,188 | |
非GAAP調整: | | | | | |
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既得RSU | 12,781,851 | | | | | 15,656,775 | |
未歸屬RSU有資格獲得股息等價物 | 16,301,241 | | | | | 12,827,921 | |
調整後的未償還淨收入份額 | 596,477,696 | | | | | 598,760,884 | |
下表列出了Athene的總投資(包括關聯方)與淨投資資產的對賬:
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(單位:百萬) | 截至2023年3月31日 | | 截至2022年12月31日 |
總投資,包括關聯方 | $ | 203,230 | | | $ | 196,448 | |
衍生資產 | (3,956) | | | (3,309) | |
現金和現金等價物(包括受限現金) | 14,992 | | | 8,407 | |
應計投資收益 | 1,458 | | | 1,328 | |
衍生品抵押品的應收(應付)淨額 | (1,909) | | | (1,486) | |
預提的再保險資金和修改後的共保 | 942 | | | 1,423 | |
VIE和VOE資產、負債和非控股權益 | 12,799 | | | 12,747 | |
未實現(收益)損失 | 19,782 | | | 22,284 | |
讓渡保單貸款 | (175) | | | (179) | |
投資應收賬款淨額(應付款) | 39 | | | 186 | |
信貸損失準備 | 521 | | | 471 | |
其他投資 | (50) | | | (10) | |
達到總投資資產的調整總額 | 44,443 | | | 41,862 | |
總投資資產 | 247,673 | | | 238,310 | |
Acra非控制性權益 | (40,924) | | | (41,859) | |
投資淨資產 | $ | 206,749 | | | $ | 196,451 | |
流動性與資本資源
概述
該公司的收入和現金流主要來自其管理的資產以及它發行、再保險和收購的退休儲蓄產品。根據管理層的經驗,我們相信公司目前的流動資金狀況,加上來自收入的現金,將足以滿足公司至少未來12個月的預期支出和其他營運資金需求。對於資產管理業務的較長期流動資金需求,我們預計將繼續通過收到的管理費和履約費用為資產管理業務的運營提供資金。在正常業務過程中,退休服務業務的主要流動資金來源是運營現金流以及持有的現金、現金等價物和其他隨時可出售的資產。
AGM是一家控股公司,其現金流的主要來源是其子公司的分配,根據目前對未來債務的估計,預計這些分配將足以滿足現金流需求。AGM的主要流動資金需求包括與其公司活動相關的現金流需求,包括日常運營、普通股股息支付和收購等戰略交易。
截至2023年3月31日,公司擁有151億美元的無限制現金和現金等價物和4億美元的美國國債,以及來自2022年AMH信貸安排、AHL信貸安排和AHL流動性安排的48億美元可用資金。
現金的主要用途
在接下來的12個月裏,我們預計公司的主要流動性需求將是:
•通過戰略企業投資支持阿波羅公司業務的未來增長;
•支付公司的運營費用,包括補償、一般、行政和其他費用;
•向投保人支付投保費、提款和賠付福利;
•支付融資協議的利息和本金;
•支付養老金、團體年金義務和獲得保單的費用;
•納税及與納税有關的款項;
•發放現金股利;
•支付與AOG單位付款相關的款項;
•回購普通股;以及
•根據應收税金協議付款。
從長遠來看,我們相信我們將能夠(I)增加阿波羅管理下的資產,並在我們管理的基金中產生積極的投資業績,我們預計這將使我們能夠增加公司的管理費和績效費用,以及(Ii)增加退休服務的投資組合,每種情況下的金額都足以滿足我們的長期流動性需求,這可能包括:
•支持我們業務的未來增長;
•創建新的或增強現有的產品和投資平臺;
•向投保人支付款項;
•尋求新的戰略性企業投資機會;
•支付公司融資安排的利息和本金;
•回購普通股;
•根據應收税款協議支付款項的;
•支付與AOG單位付款相關的款項;以及
•支付現金股利。
現金流分析
以下部分更詳細地討論了公司現金的主要來源和用途,以及公司簡明合併現金流量表中現金流量的主要驅動因素:
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| 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | |
經營活動 | $ | 1,071 | | | $ | (3,993) | | | |
投資活動 | (5,640) | | | 3,103 | | | |
融資活動 | 11,523 | | | 11,240 | | | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 3 | | | (4) | | | |
合併可變利息實體持有的現金和現金等價物、受限現金和現金等價物以及現金和現金等價物淨增加 | $ | 6,957 | | | $ | 10,346 | | | |
我們的綜合基金和VIE的資產在總基礎上可能對隨附的現金流量表產生重大影響。由於我們的合併基金和VIE在會計上通常被視為投資公司,它們的投資現金流金額包括在我們的經營活動現金流量中。下表按本公司及本公司合併基金及VIE的活動彙總了我們的簡明綜合現金流量表。
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| 截至3月31日的三個月, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | |
公司經營活動提供的現金淨額 | $ | 351 | | | $ | 1,390 | | | |
綜合基金和VIE業務活動提供(使用)的現金淨額 | 720 | | | (5,383) | | | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | 1,071 | | | (3,993) | | | |
公司投資活動提供(使用)的現金淨額 | (5,280) | | | 2,326 | | | |
綜合基金和VIE投資活動提供(使用)的現金淨額 | (360) | | | 777 | | | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | (5,640) | | | 3,103 | | | |
公司融資活動提供的現金淨額 | 11,563 | | | 6,240 | | | |
綜合基金和VIE籌資活動提供(使用)的現金淨額 | (40) | | | 5,000 | | | |
融資活動提供的現金淨額 | $ | 11,523 | | | $ | 11,240 | | | |
經營活動
該公司的經營活動支持其資產管理、退休服務和主要投資活動。經營活動中的主要現金來源包括:(A)管理費,(B)諮詢和交易費,(C)已實現的業績收入,(D)已實現的本金投資收入,(E)綜合基金和VIE的投資銷售,(F)淨投資收入,(G)年金對價和(H)保險費。現金在經營活動中的主要用途包括:(A)薪酬和非薪酬相關支出,(B)利息和税款,(C)從我們的綜合基金和VIE進行投資購買,(D)福利支付和(E)其他運營費用。
•在截至2023年3月31日的三個月內,經營活動提供的現金反映了管理費、諮詢和交易費、已實現業績收入、已實現本金投資收入和淨投資收入的現金流入,扣除保費後,部分被用於養老金集團年金提取的現金所抵消。經營活動提供的現金淨額包括我們的綜合基金和VIE提供的現金淨額,其中主要包括出售VIE投資的淨收益,被VIE投資的購買所抵消。
•在截至2022年3月31日的三個月內,用於經營活動的現金主要包括用於我們的合併基金和用於購買投資的VIE的淨現金。經營活動提供的現金淨額反映管理費、諮詢費和交易費、已實現業績收入和已實現本金投資收入的現金流入,以及從養老金集團年金交易中收到的現金。
投資活動
公司的投資活動支持其業務的增長。投資活動中的主要現金來源包括:(A)投資分配和(B)投資的銷售、到期和償還。現金在投資活動中的主要用途包括:(A)資本支出,(B)購買和收購新的投資,包括購買美國國債和(C)我們管理的基金的權益法投資。
•在截至2023年3月31日的三個月內,投資活動中使用的現金主要反映了由於雅典娜有機增長帶來的大量現金流入而購買的投資,但投資的出售、償還和到期部分抵消了這一影響。
•在截至2022年3月31日的三個月內,投資活動提供的現金主要反映因合併以及投資的出售、償還和到期而獲得的Athene現金。投資活動提供的淨現金也反映了我們的綜合基金和VIE的投資活動,主要包括美國國債到期的淨收益。投資活動中使用的淨現金是由於購買了投資。
融資活動
該公司的融資活動反映了其資本市場交易和與股權持有人的交易。融資活動中的主要現金來源包括:(A)發行債務和優先股的收益;(B)
(C)衍生品交易的現金抵押品變化;(D)其他借款活動的出資額和收益。融資活動中現金的主要用途包括:(A)股息,(B)根據應收税款協議支付的款項,(C)股份回購,(D)為清償與股權獎勵的股份淨結算有關的預扣税款而支付的現金,(E)償還債務,(F)提取Athene的投資型保單,以及(G)為衍生品交易入賬的現金抵押品的變化。
•在截至2023年3月31日的三個月內,融資活動提供的現金主要反映來自零售、流量再保險和融資協議的強勁有機流入、扣除提款、發行短期回購協議和非控股權益的淨資本貢獻後收到的現金,但部分被股票股息的支付所抵消。我們的綜合基金和VIE的融資活動提供的現金主要包括髮行債務的收益,被根據回購協議支付的借款所抵消。
•在截至2022年3月31日的三個月內,融資活動提供的現金主要反映了來自零售和融資協議的強勁有機流入,扣除提款後的淨額。我們的綜合基金和VIE的融資活動提供的現金主要包括髮行債券的收益。融資活動中使用的現金淨額包括回購普通股和支付的普通股股息,以及我們的合併基金和VIE償還債務。
合同義務、承諾和或有事項
關於公司承諾、或有和合同義務的性質的摘要和説明,見簡明綜合財務報表附註18和“-合同義務、或有和或有”。該公司的承諾主要通過經營和融資活動的現金流來實現。
合併基金和VIE
公司通過評估未合併現金流來管理其流動資金需求;然而,公司的財務報表反映了阿波羅的財務狀況以及阿波羅的合併基金和VIE(包括SPAC)。阿波羅綜合基金和VIE的現金主要來源和用途包括:(A)從其投資者那裏籌集資金,這在我們的財務報表中歷來反映為合併子公司的非控股權益,(B)使用資本進行投資,(C)通過分派、利息和投資變現從運營中產生現金流,(D)向投資者分配現金流,(E)發行債務為投資融資(CLO),以及(F)通過SPAC工具籌集資金,用於未來收購目標實體。
股息和分配
有關向阿波羅營運集團普通股股東和非控股股東及參與證券派發季度股息及分配的資料,請參閲簡明綜合財務報表附註15。雖然公司目前預計將支付股息,但如果我們沒有支付股息所需的現金等,我們可能不會支付股息。如果我們手頭沒有足夠的現金支付股息,我們可能不得不借錢支付股息,或者我們可能決定不支付股息。宣佈、支付和確定我們的股息數額完全由我們的董事會決定。
由於年度股東大會是一家控股公司,年度股東大會股息的主要資金來源是其運營子公司AAM和AHL的分配,根據目前對未來債務的估計,這些子公司預計將足以為年度股東大會的股息和其他現金流需求提供資金。這些營運附屬公司向股東周年大會作出分派的能力,將取決於是否符合有關此類分派的適用法律,包括盈餘和最低償付能力要求等,以及就AAM和AHL已發行優先股作出優先股的預先分派。此外,AAM和AHL從各自子公司獲得分配的能力將繼續取決於與此類分配相關的適用法律。
2023年5月9日,年度股東大會宣佈現金股息為普通股每股0.43美元,將於2023年5月31日支付給2023年5月22日收盤時登記在冊的持有人。
證券回購
股份回購計劃
有關本公司股份回購計劃的資料,請參閲簡明綜合財務報表附註15。
回購其他證券
我們可能會不時通過現金購買和/或交換其他證券、在公開市場購買、私下談判交易或其他方式,尋求註銷或購買我們的其他未償還債務或股權證券。任何此類回購將取決於幾個因素,包括我們的流動性要求、合同限制、一般市場條件以及適用的監管、法律和會計因素。我們是否回購任何其他證券,以及任何此類回購的規模和時間將由我們自行決定。
資產管理流動性
我們的資產管理業務需要有限的資本資源來支持業務的營運資金或運營需求。對於資產管理業務的較長期流動性需求,我們預計將繼續通過收到的管理費和績效費用為資產管理業務的運營提供資金。如簡明綜合財務報表附註13及附註15所述,流動資金需求亦分別透過借貸及股票發行所得款項(在有限程度上)予以滿足。如本公司在考慮本公司的流動資金需求後,不時認為市場情況有利,本公司可能會尋求透過發行額外的債務或股本工具籌集所得款項。
截至2023年3月31日,資產管理業務擁有13億美元的無限制現金和現金等價物和4億美元的美國國債,以及2022年AMH信貸安排的10億美元可用資金。該公司還擁有一份S-3表格的註冊聲明,使其能夠根據市場狀況和其他因素進入資本市場。
未來債務義務
截至2023年3月31日,資產管理業務的長期債務為28億美元,其中包括2024年、2026年、2029年、2030年、2048年和2050年到期的票據。有關資產管理業務債務安排的進一步資料,見簡明綜合財務報表附註13。
未來現金流
我們執行業務戰略的能力,特別是增加資產管理規模的能力,取決於我們建立新基金和在此類基金中籌集額外投資者資本的能力。我們的流動性將取決於許多因素,例如我們預測財務業績的能力,這高度依賴於我們管理的資金,以及我們管理預計成本的能力、資金業績、獲得信貸安排的機會、對現有信貸協議的遵守情況,以及行業和市場趨勢。此外,在經濟低迷期間,我們管理的基金可能會出現現金流問題,或者完全變現。在這些情況下,我們可能會被要求減少或取消我們收取的管理費和績效費,這可能會對我們未來的現金流產生不利影響。
相比之下,我們管理的基金投資公允價值的增加,可能會通過更高的管理費對我們的流動性產生有利影響。管理費是根據資產淨值、總資產或調整後的資產計算的。此外,尚未實現的較高績效費用通常會在投資超過其成本基礎時產生,這在實現之前不會對資產管理業務的現金流產生影響。
對融資安排的考慮
如上所述,在有限的情況下,資產管理業務可以發行債券或股權來補充其流動性。作出特定融資安排的決定是在仔細考慮多個因素後作出的,這些因素包括資產管理業務的營運現金流、未來的現金需求、目前的流動資金來源、對資產管理業務的債務或股本的需求,以及當時的利率。
左輪手槍設施
根據2022年AMH信貸安排,只要AMH遵守不超過4.00至1.00的淨槓桿率,AMH可借入總額不超過10億美元的貸款,並可能產生總計不超過2.5億美元的增量貸款外加額外金額。2022年AMH信貸安排下的借款可用於營運資金和一般公司目的,包括但不限於允許的收購。2022年的AMH信貸安排的最終到期日為2027年10月12日。
應收税金協議
應收税款協議規定,AGM及其子公司在符合協議的情況下,向前管理合夥人和貢獻合夥人支付美國聯邦、州、地方和外國所得税中節省的現金金額(如果有)的85%。關於應收税金協議的更多信息,見簡明合併財務報表附註17。
AOG單價支付
2021年12月31日,AOG單位持有人(雅典娜和阿波羅除外)將該等AOG單位的一部分出售並轉讓給本公司的一家全資附屬公司,換取的金額相當於3.66美元乘以該等持有人在緊接交易前持有的AOG單位總數(該等付款為“AOG單位付款”)。在合併於2022年1月1日完成的同時,該等持有人所持有的剩餘AOG單位交換為年度股東大會普通股股份。
截至2023年3月31日,未償還的AOG單位付款金額為3.07億美元,在2024年12月31日之前按季度等額分期付款。有關詳細信息,請參閲附註17。
阿索拉
Athora是一家戰略負債平臺,收購併再保險傳統封閉式人壽保險保單,併為歐洲的保險公司提供資本和再保險解決方案。2017年,AAM的一家子公司向Athora做出了1.25億歐元的承諾,截至2020年4月,這筆資金已全部提取。AAM的一家子公司在2020年承諾增加5800萬歐元,以購買新的股權。此外,2021年,AAM的一家子公司收購了Athora約2190萬歐元的新股權。
2021年12月,AAM的一家子公司承諾額外提供2.5億歐元購買新的股權,以支持Athora正在進行的增長計劃,截至2023年3月31日,其中1.8億歐元已提取。
AAM的一家子公司和Athene是Athora的少數股東,擁有長期的戰略關係。通過其股份所有權,AAM子公司擁有Athora總投票權的約19.9%,Athene持有Athora股份,佔Athora總投票權的10%。此外,由阿波羅管理的基金和其他賬户持有的Athora股票總計約佔Athora總投票權的15.1%。
資金託管
截至2023年3月31日,基金VII的剩餘投資和託管現金的估值為基金未歸還資本的110%,低於要求的115%的託管比率。因此,基金需要託管普通合夥人的當前和未來績效費用分配,直到達到規定的115%的回報比率(在未來分配時)或在清算時。目前分配給普通合夥人的已實現業績費用僅限於根據基金的夥伴關係協定可能分配的税款和代管餘額利息。
追回
我們管理的某些基金的績效費用將在未來發生虧損時由普通合夥人或有可能償還,前提是從開始到目前為止分配的累計績效費用超過了最終分配時應支付給普通合夥人的金額。最高績效費用見“--業務成果概覽--績效費用”,但可能會被每個基金沖銷。
賠償責任
如果前管理合夥人、貢獻合夥人和某些投資專業人士被要求支付與一般合夥人義務相關的款項,返還以前分配的履約費用,資產管理業務記錄了賠償責任。有關資產管理業務的賠償責任的進一步資料,請參閲簡明綜合財務報表附註17。
退休服務流動資金
與我們的退休服務業務相關的流動性有兩種形式:資金流動性和資產負債表流動性。為流動性提供資金與為運營提供資金的能力有關。資產負債表流動性與清算或重新平衡Athene的資產負債表的能力有關,而不會因費用、買賣價差或市場影響而產生重大成本。Athene通過將預測的現金需求與充足的現金和其他流動資產來源相匹配來管理其流動性狀況。在日常業務過程中,我們退休服務業務的主要流動資金來源是運營現金流以及持有的現金、現金等價物和其他隨時可出售的資產。
Athene的投資組合的結構確保了隨着時間的推移擁有強大的流動性狀況,從而能夠及時支付政策和合同福利,而不需要在不適當的時候或以低價出售資產。一般來説,流動資產包括現金和現金等價物、高評級公司債券、無關聯優先股和公眾普通股,所有這些資產通常都有流動性市場,擁有大量買家。經修改的共同保險和預扣基金組合中包括的資產可用於為相關債務的福利提供資金,但不得用於其他用途。儘管我們退休服務業務的投資組合確實包含通常被認為是流動性監測目的的非流動性資產(主要是抵押貸款、政策性貸款、房地產、投資基金和附屬普通股),但如果需要的話,有一定的能力從這些資產中籌集現金。Athene通過12.5億美元的AHL信貸安排獲得額外的流動性,潛在增加高達17.5億美元,AHL流動性安排的借款能力為25億美元,潛在增加高達30億美元,以及20億美元的承諾回購安排。2023年2月7日,雅典娜從AHL流動性安排借入10億美元,用於短期現金流需求,並於2023年第一季度償還。截至2023年3月31日,AHL信貸安排和AHL流動性安排都未動用。Athene還有一份S-3表格的登記聲明,使其能夠進入資本市場,但要視市場情況和其他因素而定。雅典娜也是與幾家不同金融機構達成的回購協議的對手方,根據該協議,它可以在可用的範圍內獲得短期流動性。此外,通過Athene在FHLB的成員資格,它有資格根據可變利率短期聯邦基金安排借款,以提供額外的流動性。
Athene主動管理其流動性狀況,以滿足現金需求,同時將對投資回報的不利影響降至最低。Athene通過模擬各種情況下對流動性的潛在需求來分析其未來12個月的現金流流動性,考慮到其有效政策和合同的規定、其現金流狀況以及其投資組合中的現金和隨時可銷售的證券的數量。
通過一系列壓力測試和分析來監測、管理和緩解流動性風險,以評估Athene在各種壓力情景下滿足其現金流要求的能力,以及其再保險和保險子公司履行抵押品義務的能力。雅典娜進一步尋求通過保持獲得替代的外部流動性來源來緩解流動性風險。
保險子公司經營流動資金
Athene保險子公司的主要現金流來源包括退休服務產品流入(保費和存款)、投資收入、投資本金償還、單獨賬户的淨轉賬和金融產品流入。現金的用途包括投資購買、向投保人支付退保費、提款和支付福利、支付融資協議的利息和本金、支付養老金集團年金義務的付款、購買保單的成本和一般運營成本。
雅典娜的投保人義務通常是長期的。然而,投保人可以選擇提取部分或全部賬户價值,其金額超過Athene在年金合同有效期內的估計和假設。Athene在其年金保單中包括退保費和市值調整(MVA)等條款,旨在保護其免受提前提款的影響。截至2023年3月31日和2022年12月31日,Athene的遞延年金負債中分別約有78%和76%在退保時受到處罰。此外,截至2023年3月31日和2022年12月31日,約60%的保單包含可能也具有以下效果的MVA
如果利率上升,限制提前取款,但可能會通過在利率下降時有效補貼一部分退保費來鼓勵提前取款。截至2023年3月31日,Athene的儲備負債淨額中約有26%通常是不可償還的,包括融資協議、買斷養老金集團年金和派息年金,而57%的負債在移交時受到處罰。
聯邦住房貸款銀行會員資格
通過其在FHLB的成員資格,Athene有資格根據可變利率短期聯邦基金安排借款,以提供額外的流動性。貸款必須由符合條件的抵押品擔保,如抵押貸款、符合條件的CMBS或RMBS、政府或機構證券以及擔保貸款。截至2023年3月31日和2022年12月31日,雅典娜在這些安排下沒有未償還的借款。
雅典娜已經向FHLB發佈了資金協議。這些融資協議是根據投資利差戰略發佈的,與其他投資利差操作一致。截至2023年3月31日和2022年12月31日,雅典娜與FHLB的未償還資金協議本金總額分別為49億美元和37億美元。
成員的最高債務由抵押的抵押品金額決定,不能超過成員法定資產總額的特定百分比,這取決於FHLB分配給該成員的內部信用評級。截至2023年3月31日,FHLB貸款機制下的總最高借款能力限制在553億美元。然而,Athene在貸款機制下借款的能力受到貸款機制下符合條件的抵押品的可獲得性和某些其他限制的限制。考慮到這些限制,截至2023年3月31日,雅典娜有能力提取約59億美元,包括當時未償還的借款。這一估計是基於Athene的內部分析和假設,可能不能準確衡量抵押品,這最終是FHLB可以接受的。
證券回購協議
Athene從事回購交易,將固定收益證券出售給第三方,主要是大型經紀公司或商業銀行,同時達成協議,在確定的未來日期回購此類證券。Athene要求,在回購協議期限內的任何時候,它都要保持足夠的現金或其他流動資產,使其能夠為基本上所有的回購價格提供資金。根據此等安排出售證券所得款項一般投資於短期投資或以現金形式維持,並有回購衍生工具抵押品的應付款項所包括的證券的抵銷責任,以及在簡明綜合財務狀況報表上回購證券的責任。根據回購協議的條款,Athene監測出售的證券的市值,並可能被要求提供額外的抵押品(可能是現金或額外證券的形式),條件是出售的證券的價值在回購日期之前減少。
截至2023年3月31日和2022年12月31日,回購協議的應付金額分別為78億美元和47億美元,支持回購協議的交易對手持有的證券和抵押品的公允價值分別為82億美元和50億美元。截至2023年3月31日,回購協議的應付款包括49億美元的短期回購協議和29億美元的長期回購協議。截至2022年12月31日,回購協議的應付款包括19億美元短期回購協議和29億美元長期回購協議。
來自保險子公司的股息
AHL是一家控股公司,其主要流動資金需求包括與其公司活動有關的現金流需求,包括日常運營、償債、優先股和普通股股息支付以及收購等戰略交易。AHL現金流的主要來源是其子公司的股息,根據目前對未來債務的估計,預計這些股息將足以滿足現金流需求。
AHL的保險子公司支付股息的能力受到子公司所在司法管轄區的適用法律和法規以及與監管機構簽訂的協議的限制。這些法律和法規要求保險子公司維持最低償付能力要求,並限制這些子公司可以支付的股息金額。
根據這些限制並事先通知適當的監管機構,Athene的美國保險子公司可以根據相關注冊州保險法規定的計算方法支付普通股息。在任何12個月期間,任何超過法規允許的金額的分配都被認為是非常股息,
並要求在付款之前獲得適當監管機構的批准。AHL目前不打算讓美國子公司向母公司支付任何股息。
AHL子公司的股息預計將成為AHL流動性的主要來源。根據百慕大保險法,Athene的每一家百慕大保險子公司不得支付超過上一年度法定資本和盈餘25%的股息,除非百慕大保險子公司董事會至少兩名成員及其在百慕大的主要代表簽署並向百慕大金融管理局(“百慕大金融管理局”)提交誓章,證明超過該金額的股息不會導致百慕大保險子公司無法滿足其相關利潤率。在某些情況下,百慕大保險子公司還必須在支付股息之前事先通知BMA。如果根據《百慕大保險法》向BMA提交該誓章,並在百慕大保險子公司達到其相關保證金的情況下,百慕大保險子公司被允許分配至多100%的法定盈餘和少於其法定資本總額的15%。超過這一數額的分配需要得到BMA的批准。
法律或合同允許的最大分配不一定表明保險子公司支付此類分配的實際能力,這可能會受到業務和其他考慮因素的進一步限制,例如此類分配對盈餘的影響,這可能會影響Athene的評級或競爭地位以及可以承保的保費金額。具體地説,在確定可用於分配的資本額時,維持標準普爾、A.M.Best、惠譽和穆迪等評級機構預期財務實力評級所需的資本水平尤其值得關注。AHL相信其保險子公司有足夠的法定資本和盈餘,再加上AHL可提供的額外資本,以實現其財務實力評級目標。最後,國家保險法和法規要求雅典娜保險子公司在任何股息或分配後的法定盈餘必須與其未償債務相比是合理的,並足以滿足保險子公司的財務需求。
其他資金來源
Athene可能尋求通過子公司派息以外的其他方式在AHL層面獲得額外資金,例如利用未動用的12.5億美元AHL信貸安排,利用未動用的25億美元AHL流動性安排,或尋求未來向第三方投資者發行債務或優先股。AHL信貸安排包含Athene必須遵守的各種標準契約,包括在任何季度末維持綜合債務與資本比率(如AHL信貸安排中定義的那樣)不超過35%,保持最低綜合淨值(根據AHL信貸安排中的定義)不低於73億美元,以及對產生債務和留置權的能力進行限制,每種情況下都有某些例外。AHL流動性安排還包含Athene必須遵守的各種標準契約,包括保持ALRE最低綜合淨值(根據AHL流動性安排中的定義)不低於93億美元,以及對產生債務和留置權的能力的限制,每種情況下均有某些例外。
未來債務義務
截至2023年3月31日,雅典娜的長期債務為37億美元,其中包括2028年、2030年、2031年、2033年、2051年和2052年到期的票據。有關Athene債務安排的進一步資料,見簡明合併財務報表附註13。
資本
Athene認為,它擁有強大的資本狀況,並處於有利地位,能夠履行投保人和其他義務。Athene使用內部資本模型衡量資本充足率,該模型反映了管理層對其業務固有的各種風險的看法,支持其核心運營戰略所需的資本額,以及在經濟衰退環境下維持其當前評級所需的資本額。支持Athene核心運營戰略所需的資本金數額是根據對經濟風險的內部建模和分析、評級機構資本模型的投入以及對NAIC RBC和百慕大資本要求的考慮而確定的。超過這一要求的資本被視為超額權益資本,可以進行配置。截至2022年12月31日,雅典娜的美國RBC比率為387%,其百慕大RBC比率為407%,綜合RBC比率為416%。確定RBC數額的公式規定了各種加權係數,這些係數根據感知的風險程度應用於財務餘額或各種活動水平。
Acra
Acra 1為Athene提供了獲得按需資本的途徑,以支持其增長戰略和資本部署機會。Acra 1為Athene的無機和有機渠道提供資金來源,包括養老金集團年金、融資協議和零售渠道。這一戰略資本解決方案使Athene能夠靈活地跨多個增值途徑同時部署資本,同時保持強大的財務狀況。
雅典娜聯合投資再保險附屬公司控股2有限公司(及其子公司ACRA 2)成立於2022年12月,是另一種長期、按需資本工具。在ACRA 2最初關閉之前,Athene目前擁有ACRA 2 100%的經濟和投票權權益,預計將於2023年7月1日完成。
關鍵會計估計和政策
除本項目2所述外,本公司的關鍵會計估計及政策與先前於2022年年報披露的估計及政策並無重大變動。以下是對2022年年度報告中的關鍵會計估計和政策的更新和補充。
未來的政策優勢
與長期合同相關的未來保單福利負債包括定期和終身產品、意外事故和健康、殘疾以及有人壽或有意外情況的遞延和即時年金,其中包括有人壽或有意外情況的養卹金團體年金。非參與長期合同的負債被確定為Athene預期支付給投保人或代表投保人的福利和相關費用的估計現值減去應收取的淨保費的現值,稱為淨保費比率。對於具有生命或有事項的即時年金,未來保單福利的負債等於未來福利和相關費用的現值。
非參與長期合同的負債是使用公認的精算估值方法確定的,該方法要求使用與貼現率、費用和投保人行為有關的假設。Athene將與投保人行為相關的某些關鍵假設建立在行業標準數據的基礎上,如果需要,這些數據會進行調整,以與公司經驗保持一致。除費用假設外,所有現金流假設都是在合同簽發時確定的,並每年進行審查,如果實際經驗表明有必要進行修訂,則進行更頻繁的審查。
有人壽或有事件的即時年金,包括有人壽或有事件的退休金團體年金,佔雅典娜未來保單福利負債的大部分。重大假設包括貼現率、對投保人壽命的假設以及投保人對延期壽命合同的利用。一般而言,當壽命下降時,未來政策福利準備金將減少,從而導致簡明綜合業務報表中的重新計量收益。在隊列結束後的期間內貼現率的變化不會影響精簡綜合經營報表內的利息支出確認。然而,貼現率的變化將影響簡明綜合財務狀況表上的已記錄準備金,並將未實現收益或虧損計入其他全面收益(虧損)。Athene使用單一的A比率來計算與其具有生命或有事件的即時年金相關的準備金現值。
對於這些保費支付期限比提供福利期間短得多的有限支付合同,如果毛保費超過淨保費準備金並計入未來的保單福利,則確定遞延利潤負債。當相應未來保單利益的淨保費比率根據實際經驗及預測現金流假設的變化而更新時,未來保單利益準備金及遞延利潤負債均會從合同發出日期起追溯重新計算。負VOBA也包括在未來保單福利的負債中,這是為通過合併獲得的保險合同塊建立的。與即時年金或有壽險相關的負VOBA隨後按與遞延利潤負債大致一致的基準計量。
折現率假設變動對未來政策福利準備金的增加(減少)情況摘要如下:
| | | | | |
(單位:百萬) | 2023年3月31日 |
+100個基點折扣率 | $ | (2,667) | |
-100個基點折扣率 | 3,106 | |
市場風險收益
市場風險利益是指既向合同持有人提供保護,又使保險實體面臨非名義資本市場風險的合同或合同特徵。Athene發行並再保險遞延年金合同,其中包括傳統的遞延年金和指數化年金,其中包含GLWB和GMDB騎手。這些附加者符合市場風險收益的標準,並被歸類為市場風險收益。
市場風險收益按合同水平的公允價值計量,可作為負債或資產入賬。在合同開始時,Athene評估可從投保人那裏收取的費用和評估,其中包括明確的騎手費用和其他合同費用,並將其分配到可歸因於市場風險收益的程度。這些歸屬費用用於評估市場風險收益,並且永遠不會為負或超過可向投保人收取的顯性費用總額。雅典娜還被要求預測騎手超過預計賬户餘額所需的預期收益。確定超過預計賬户餘額的預計收益需要對經濟和精算假設進行判斷,這兩個假設都用於確定未來將推動所需福利數額的投保人賬户增長。
經濟假設包括整個負債期間的利率和隱含的股本波動。對於指數年金的參與者,這還包括對預期股票回報的假設,這會影響下一個政策週年日的預期指數積分和未來的股票期權成本。當經濟假設導致積累期內較高的利息和指數貸記導致預期的未來政策增長增加時,附加費使用時較高的預計賬户餘額會降低附加者的內在價值,因為超過賬户餘額需要支付較少的福利。因此,在其他條件不變的情況下,若市場風險收益處於資產狀況,且重計量收益記錄在簡明綜合經營報表中,則預計賬户餘額的增加將導致市場風險收益負債減少或增加。
投保人的行為假設是使用公認的精算估值方法建立的,以估計帶有附加條款的保單的減量,包括失誤、全部和部分撤回(退保率)和死亡率以及福利附加條款的使用情況。基本拖欠率考慮交出費用的水平,並根據當前利率相對於保證利率的水平以及任何附加擔保處於淨正頭寸的金額進行動態調整。乘客利用假設考慮了投保人選擇乘客的數量和時間。雅典娜跟蹤並隨着經驗的出現更新了這一假設。死亡率假設是在產品一級設定的,通常以標準行業表格為基礎,並根據歷史經驗進行調整,並計入改善死亡率的準備金。雖然經濟假設會影響預計的賬户價值和支付的超過賬户價值的收益,但投保人的行為假設,如自首,會影響選擇利用附加條款的預期保單數量。在所有其他不變的情況下,減幅的預期增加和乘客使用量的減少將導致市場風險收益負債的減少或市場風險收益資產的增加,並在精簡綜合經營報表中記錄重新計量收益。
所有投入,包括預期費用和評估以及經濟和投保人行為假設,都用於預測一系列風險中性的隨機利率情景下的超額收益和費用。對於指數年金的騎手,隨機股票回報方案也包括在範圍內。用來呈現預計現金流價值的貼現率是一個重要的假設,預計無風險利率的變化將推動貼現率在不同時期之間的大部分變動。從貼現率中扣除風險保證金,以反映預計現金流的不確定性,如投保人行為的變化,並添加信用利差,以反映Athene的不履行風險。如果使用的貼現率出現波動,則通過簡明綜合經營報表記錄的市場風險收益準備金將發生變化,但與非履約風險變化相關的部分除外,該部分通過其他全面收益(虧損)記錄。
折現率假設變化對淨市場風險收益餘額的增加(減少)彙總如下:
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(單位:百萬) | 2023年3月31日 |
+100個基點折扣率 | $ | (718) | |
-100個基點折扣率 | 890 | |
遞延收購成本、遞延銷售誘因和收購的業務價值
由於2023年1月1日採用LDTI,DAC、DSI和VOBA不再被視為關鍵會計估計。
近期會計公告
與阿波羅及其行業相關的最新會計聲明清單包括在我們的精簡合併財務報表的附註2中。
合同義務、承諾和或有事項
截至2023年3月31日,與公司重大合同義務相關的固定和可確定付款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2024 - 2025 | | 2026 - 2027 | | 2028年及其後 | | 總計 |
| (單位:百萬) |
資產管理 | | | | | | | | | |
經營租賃義務1 | $ | 51 | | | $ | 153 | | | $ | 149 | | | $ | 547 | | | $ | 900 | |
其他長期債務2 | 12 | | | 1 | | | — | | | — | | | 13 | |
2022年AMH信貸安排3 | 1 | | | 2 | | | 1 | | | — | | | 4 | |
債務義務3 | 90 | | | 740 | | | 662 | | | 2,498 | | | 3,990 | |
AOG單價支付 4 | 132 | | | 175 | | | — | | | — | | | 307 | |
| 286 | | | 1,071 | | | 812 | | | 3,045 | | | 5,214 | |
退休服務 | | | | | | | | | |
對利息敏感的合同負債 | 15,102 | | | 39,863 | | | 35,625 | | | 90,510 | | | 181,100 | |
未來的政策好處 | 1,606 | | | 4,301 | | | 4,302 | | | 32,281 | | | 42,490 | |
市場風險收益 | — | | | — | | | — | | | 5,721 | | | 5,721 | |
其他保單索賠和福利 | 124 | | | — | | | — | | | — | | | 124 | |
應付給投保人的股息 | 3 | | | 10 | | | 9 | | | 75 | | | 97 | |
| | | | | | | | | |
債務3 | 110 | | | 306 | | | 306 | | | 4,592 | | | 5,314 | |
要回購的證券5 | 5,086 | | | 1,385 | | | 1,935 | | | — | | | 8,406 | |
| 22,031 | | | 45,865 | | | 42,177 | | | 133,179 | | | 243,252 | |
義務 | $ | 22,317 | | | $ | 46,936 | | | $ | 42,989 | | | $ | 136,224 | | | $ | 248,466 | |
| | | | | | | | | |
1經營租賃債務不包括與經營租賃相關的2.25億美元其他經營費用。 |
2包括(I)與某些資產有關的管理服務協議的付款及(Ii)與本公司訂立的某些諮詢協議有關的付款。請注意,這些費用中的很大一部分可由基金償還。 |
3債務償付義務包括根據債務協議條款支付的本金和估計未來利息的合同到期日。關於這些債務的進一步討論,見簡明合併財務報表附註13。 |
4於2021年12月31日,各AOG單位持有人(本公司及Athene持有者除外)將其部分有限合夥權益出售予本公司,以換取AOG單位付款。更多信息見簡明合併財務報表附註17。 |
5證券回購付款的義務包括根據協議條款支付本金和估計未來利息的合同到期日。浮動利率回購協議的未來利息支付是使用2023年3月31日的利率計算的。 |
注:由於某些數額的支付時間無法確定,或由於下文討論的其他原因,上表中沒有列出下列合同承付款。
(i)如前所述,應收税金協議要求我們向我們的前管理合夥人和貢獻合夥人支付年度股東大會及其子公司從我們提高納税基礎所節省的任何税款的85%。獲得的税收節省可能不能確保我們有足夠的現金來支付這一債務,我們可能需要產生額外的債務來償還這一債務。
(Ii)由於本公司並非該等無追索權負債的擔保人,因此與綜合VIE有關的債務金額並未列於上表。
(Iii)關於收購Stone Tower,阿波羅同意向Stone Tower的前所有者支付從某些Stone Tower基金、CLO和戰略投資賬户賺取的任何未來績效費用的特定百分比。關於2022年5月3日收購Griffin Capital的美國資產管理業務,阿波羅同意向前所有者支付某些基於股票的對價,具體取決於特定的AUM和融資門檻。這些或有對價負債在每個報告期按公允價值重新計量,直到債務得到履行。關於或有對價負債的進一步資料,見簡明合併財務報表附註18。
(Iv)我們的某些子公司承諾向我們管理的基金和某些相關方提供資金。
阿特拉斯證券化產品控股有限公司
2023年2月8日,本公司與希爾思進行了之前宣佈的交易的首次結束,阿特拉斯的某些子公司收購了希爾思證券化產品集團的某些資產(“交易”)。根據交易條款,阿特拉斯已同意向CS支付33億美元,其中4億美元延期至2026年2月8日,29億美元延期至2028年2月8日。這一延期收購價格是阿特拉斯的第一債務、AAA的第二債務、AAM的第三債務、AHL的第四債務和AARE的第五債務。AARE和AAM已分別向CS發出保證書,要求全額遞延購買義務金額33億美元。作為收購價格的交換,Atlas預計在交易最終完成時將收到約4億美元的現金和高級擔保倉庫資產組合,包括債務,以及約10億美元的有形權益價值(如果Atlas收到的倉庫資產構成的有形權益價值低於10億美元,則現金金額預計將增加相抵金額)。這些倉庫資產是按行業標準貸款與價值比率、結構與投資級等值標準的高級擔保資產,並已由Atlas批准與此次交易相關。此外,Atlas還收到了一份代表CS管理某些無關資產的投資管理合同,規定每季度向Atlas支付預計在5年內淨額約為11億美元。最後,Atlas還應普遍受益於其資產的淨利差超過其融資成本。因此,與本公司保函有關的負債的公允價值對簡明綜合財務報表並不重要。
第三項:加強對市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由於市場利率和價格的不利變化而蒙受損失的風險。市場風險包括信用和交易對手風險、利率風險、貨幣風險、商品價格風險、股票價格風險和通貨膨脹風險造成的潛在價值損失。
在我們的資產管理業務中,我們對市場風險的主要敞口與我們作為我們管理的基金的投資經理和普通合夥人的角色有關,以及對其投資的公允價值變動及其對績效費用和管理費收入的影響的敏感性。我們對所管理基金的直接投資也使我們面臨市場風險,即相關投資的公允價值變動將增加或減少投資活動的淨收益(虧損)和權益法投資的收益(虧損)。
我們的退休服務業務通過其投資組合、交易對手風險敞口以及對衝和再保險活動而面臨市場風險。Athene的主要市場風險敞口是信用風險、利率風險和股權價格風險。
有關我們的市場風險敞口的一般討論,請參閲“第II部分--第7A項。在我們的2022年年度報告中,“關於市場風險的定量和定性披露”,可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲,並通過引用將其納入本報告。
除下文披露的風險外,市場風險敞口與公司先前在2022年年報中披露的風險敞口相比沒有發生重大變化。
敏感度
退休服務
利率風險
Athene使用假設的壓力測試和敞口分析來評估金融資產和負債的利率敞口。假設所有其他因素不變,如果立即同時加息25個基點,
截至2023年3月31日的水平,Athene估計,扣除抵消後,這些金融工具的公允價值變化將導致其時間點税前收入淨減少5.7億美元。如果利率在2022年12月31日的水平上也有類似的上調,Athene估計,扣除抵消後,這些金融工具的公允價值變化將導致其時間點税前收入淨減少5.24億美元。敏感性分析所包括的金融工具按公允價值列賬,公允價值變動在收益中確認。這些金融工具包括衍生工具、嵌入衍生工具和某些固定期限證券。敏感性分析不包括按公允價值列賬、其公允價值變動已在權益中確認的金融工具,例如AFS固定到期日證券。
假設利率上升25個基點,持續12個月,估計對利差相關收益的影響將增加約4500萬至5500萬美元,下降25個基點通常會導致類似的下降。這是由於在不考慮未來假設變化的情況下計算的浮動利率資產和負債的投資收入發生變化。雅典娜無法就持續一段時間的利率變化對淨收益(虧損)的影響做出前瞻性估計,因為無法確定這種變化將如何影響雅典娜在AHL普通股股東可獲得的淨收益(虧損)與利差相關收益之間的對賬中被雅典娜描述為“所得税前收益(虧損)調整”的某些項目。見“項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非美國公認會計原則措施摘要”,以對年度股東大會普通股股東應佔淨收益(虧損)與調整後的淨收益進行核對,其中與利差相關的收益是其中的一部分。利率變化對這些調整的影響可能是巨大的。關於立即、平行地將利率從2023年3月31日的水平上調25個基點對淨收益(虧損)的估計影響的討論,見上文,其中的討論包括這種上調對某些調整項目的影響。
用於估計市場利率變化25個基點的影響的模型包含了許多假設,需要大量的估計,並假設利率立即發生變化,而沒有任何可自由支配的管理行動來抵消這種變化。因此,這些模擬顯示的Athene估值的潛在變化可能與任何給定利率情景下經歷的實際變化不同,這些差異可能是實質性的。由於Athene積極管理其資產和負債,因此利率的淨敞口可能會隨着時間的推移而變化。然而,固定期限證券公允價值的任何此類下降,除非與發行人要求確認信貸損失的信貸擔憂有關,否則通常只有在要求Athene以虧損方式出售此類證券以滿足流動性需求的情況下才能實現。
公募股權風險
Athene使用假設的壓力測試和敞口分析來評估金融資產和負債的公開股票市場風險。假設所有其他因素不變,如果截至2023年3月31日公開股票市場價格下跌10%,Athene估計這些金融工具公允價值的變化將使其税前收入淨減少4.08億美元。雅典娜估計,截至2022年12月31日,公開股權市場價格下跌10%將導致其税前收入因這些金融工具公允價值的變化而淨減少3.12億美元。與2022年12月31日相比,截至2023年3月31日的估計結果中,這些金融工具的公允價值變化對時間點税前收入的敏感度增加,這是由於該季度的股票市場表現,導致更多的股票敞口於公開股票市場價格下跌。敏感性分析所包括的金融工具按公允價值列賬,公允價值變動在收益中確認。這些金融工具包括公共股權投資、衍生工具和FIA嵌入的衍生工具。
項目4.管理控制和程序
吾等維持“披露控制及程序”,該詞於“交易法”下規則13a-15(E)及15d-15(E)中定義,旨在確保吾等根據交易法提交或提交的報告中須披露的信息在“美國證券交易委員會”規則及表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總及報告,並累積此類信息並傳達至我們的管理層,包括首席執行官及首席財務官(視情況而定),以便及時就所需披露作出決定。在設計披露控制和程序時,我們的管理層必須運用其判斷來評估可能的披露控制和程序的成本效益關係。任何披露控制和程序的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功實現其所述目標。任何控制和程序,無論設計和操作得多麼好,都只能為實現預期目標提供合理的保證。
我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,評估了截至本報告所述期間結束時,我們根據交易所法案規則13a-15進行的披露控制和程序的有效性。基於這項評估,吾等首席執行官及首席財務官認為,截至本報告所涵蓋期間結束時,吾等的披露控制及程序(定義見交易所法案下的規則13a-15(E))在合理保證水平下有效,以實現他們的目標,即確保吾等須在根據交易所法案提交或提交的報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則及表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總及報告,且該等信息經累積後傳達至我們的管理層,包括適當的首席執行官及首席財務官,以便及時就所需披露作出決定。
如附註2所述,自2023年1月1日起,我們通過了華碩2020-11、2019-09和2018-12年度(統稱為針對保險的長期合同會計改進)。通過這一實施,我們更新了我們的業務流程和相關控制活動,以考慮新的財務報告要求,包括與更新假設和用於確定未來政策收益、市場風險收益和遞延成本攤銷負債的流程相關的控制,以及產生新的必要披露的流程。
除上述變化外,在最近一個季度內,我們對財務報告的內部控制(該術語在《交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
第二部分--其他資料
項目1.繼續進行法律訴訟
見本公司簡明綜合財務報表附註18所載本公司法律程序摘要,在此併入作為參考。
項目1A. 風險因素
有關我們潛在風險和不確定性的討論,請參閲我們2022年年度報告中“風險因素”標題下的信息,該報告可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。截至2023年3月31日的三個月,風險因素沒有實質性變化。
我們在2022年年報中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。
第二項:未登記的股權證券的銷售和收益的使用
未登記的股權證券銷售
2023年2月16日,本公司向某些既得績效費權持有人發行了2019年房地產規劃車輛綜合股權激勵計劃下的79,364股限制性股票和2019年綜合股權激勵計劃下的5,598股限制性股票。這些股票是根據法規D或證券法第4(A)(2)條以私募方式發行的。
發行人購買股票證券
下表列出了截至2023年3月31日的財季普通股回購的相關信息。
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期間 | | 購買的普通股總股數1 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的普通股總數3 | | 根據計劃或方案可能購買的普通股的大約美元價值 |
2023年1月1日至2023年1月31日 | | | | | | | | |
機會主義回購 | | — | | | | | — | | | |
與股權獎勵相關的回購2 | | — | | | | | — | | | |
總計 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 1,727,344,512 | |
2023年2月1日至2023年2月28日 | | | | | | | | |
機會主義回購 | | — | | | | | — | | | |
與股權獎勵相關的回購2 | | 6,084,939 | | | | | 5,891,685 | | | |
總計 | | 6,084,939 | | | $ | 69.29 | | | 5,891,685 | | | $ | 1,319,101,282 | |
2023年3月1日至2023年3月31日 | | | | | | | | |
機會主義回購 | | 2,435,233 | | | | | 2,435,233 | | | |
與股權獎勵相關的回購2 | | 669,767 | | | | | 669,767 | | | |
總計 | | 3,105,000 | | | $ | 68.12 | | | 3,105,000 | | | $ | 1,107,576,246 | |
總計 | | | | | | | | |
機會主義回購 | | 2,435,233 | | | | | 2,435,233 | | | |
與股權獎勵相關的回購2 | | 6,754,706 | | | | | 6,561,452 | | | |
總計 | | 9,189,939 | | | | | 8,996,685 | | | |
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1 阿波羅公司的某些員工獲得了一定基金的部分利潤分享收益,形式為(A)他們必須用這些收益購買的普通股限制性股票或(B)RSU,在每種情況下,基於股權的獎勵通常在三年內授予。這些基於股權的獎勵是根據公司的股權計劃授予的。為了防止由於這些獎勵而稀釋,阿波羅可以酌情在公開市場回購普通股並註銷它們。在截至2023年3月31日的三個月裏,我們在公開市場交易中以每股71.12美元的平均價格回購了193,254股普通股,這些交易不是根據公開宣佈的回購計劃或計劃進行的,而是因為這些獎勵。 |
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2代表回購普通股,以抵消根據股權計劃發行股票的攤薄影響,包括減少本應根據公司股權計劃向參與者發行的普通股,以履行相關的税收義務。 |
3根據於2022年1月3日公佈並於2023年2月21日修訂的股份回購計劃,本公司獲授權回購(I)最多10億美元的普通股,以機會性地減少其股份數目,及(Ii)最多15億美元的普通股,以抵消根據其股權激勵計劃發行的股份的稀釋影響,在每種情況下,回購的時間和金額取決於各種因素,包括價格、經濟和市場狀況以及預期資本需求、公司資本結構的演變、法律要求等因素。根據股票回購計劃,回購可以是在公開市場交易中不時發生的普通股流通股、在私下談判的交易中、根據交易法第10b5-1條通過的交易計劃或其他方式,以及通過減持根據公司股權計劃向參與者發行的股份,以履行相關的税收義務。股份回購計劃並不要求本公司在任何特定時間進行任何回購。該計劃在年度股東大會董事會批准的總回購金額支出之前有效。本計劃可隨時暫停、延長、修改或中止。 |
第三項優先證券的違約問題
不適用。
第四項:煤礦安全信息披露
不適用。
第5項:其他信息。
不適用。
項目6.所有展品
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展品 數 | | 展品説明 |
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2.1 | | Apollo Global Management,Inc.、Athene Holding Ltd.、Tango Holdings,Inc.、Blue Merge Sub,Ltd.和Green Merger Sub,Inc.之間的合併協議和計劃,日期為2021年3月8日(通過引用Apollo Asset Management,Inc.於2021年3月8日提交的Form 8-K(文件號001-35107)附件2.1併入)。 |
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3.1 | | 修訂和重訂的Tango Holdings,Inc.公司註冊證書(通過引用附件3.1併入2022年1月3日提交的註冊人表格8-K12B(文件編號001-41197))。 |
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3.2 | | Apollo Global Management,Inc.修訂和重新發布的公司註冊證書修正案(通過參考2022年1月3日提交的註冊人Form 8-K12B(文件號001-41197)附件3.2併入)。 |
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3.3 | | 修訂和重訂阿波羅全球管理公司的章程(通過參考2022年1月3日提交的註冊人表格8-K12B(文件編號001-41197)的附件3.3併入)。 |
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4.1 | | 根據S-K條例第601(B)(4)(3)項,省略了界定註冊人及其附屬公司長期債務證券持有人權利的某些文書。註冊人在此承諾應要求向證券交易委員會提供任何此類票據的副本。 |
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*†+10.1 | | 阿波羅進步獎的形式。 |
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*†+10.2 | | 協議+名義獎金計劃。 |
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*+10.3 | | 修訂和重新簽署了阿波羅EPF Advisors IV,L.P.的豁免有限合夥協議,日期為2023年3月27日,自2021年12月31日起生效。 |
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*+10.4 | | 修訂和重新修訂了阿波羅基礎設施機會顧問II,L.P.的豁免有限合夥協議,日期為2022年2月10日,自2020年7月10日起生效。 |
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*+10.5 | | 修訂和重新簽署了阿波羅混合價值顧問II,L.P.的豁免有限合夥協議,日期為2022年3月31日,自2020年9月29日起生效。 |
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*31.1 | | 根據規則第13a-14(A)條簽發首席執行幹事證書。 |
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*31.2 | | 根據細則13a-14(A)對首席財務官進行認證。 |
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*32.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書(隨函提供)。 |
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*32.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節規定的首席財務官證書(隨函提供)。 |
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101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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*101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔 |
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*101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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*101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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*101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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*101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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104 | | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
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* | 現提交本局。 |
+ | 管理合同或補償計劃或安排。 |
† | 本展品中包含的某些信息被省略,因為它不是實質性的,並且是註冊人視為私人或機密的類型。 |
作為本報告證物存檔的協議和其他文件,除了協議或其他文件本身的條款外,不打算提供事實信息或其他披露,您不應依賴它們來實現這一目的。特別是,我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出,不得描述截至作出日期或任何其他時間的實際情況。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| | 阿波羅全球管理公司 |
| | (註冊人) |
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日期:2023年5月9日 | 發信人: | /s/馬丁·凱利 |
| | 姓名: | 馬丁·凱利 |
| | 標題: | 首席財務官 (首席財務官及獲授權簽署人) |