美國 國家 證券交易委員會
華盛頓， 哥倫比亞特區 20549
表格 10-Q
|
根據 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條發佈的季度 報告 對於 截至2023年3月31日的季度期 |
要麼
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根據 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條提交的過渡 報告 對於 來説，從 到 的過渡期 |
委員會 文件編號：001-344441
abrdn Gold ETF 信託基金
（註冊人的確切 姓名如其章程所示）
|
（州 或其他註冊司法管轄區或 組織） |
（I.R.S. 僱主識別號） |
| c/o abrdn ETF 贊助商有限責任公司 | ||
|
市場街 1900 號，套房 200 賓夕法尼亞州費城 （主要行政辦公室的地址 ） |
19103 （郵政編碼 ） |
(844) 383-7289
（註冊人的 電話號碼，包括區號）
根據該法第 12 (b) 條註冊的證券 ：
| 每個類別的標題 | 交易 符號 | 每一個的名稱
在哪個上交換 已註冊 | ||
用勾號指明 在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類報告的較短期限），註冊人 (1) 是否已提交了 1934 年《證券 交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告， 和 (2) 在過去 90 天內是否已提交此類申報要求。是的 ☒ 不是 ☐
用勾號指明 在過去 12 個月（或註冊人 必須提交此類文件的較短時間內），註冊人是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒ 不 ☐
用勾號指明 註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報 公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、 “小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| ☒ | 加速 文件管理器 | ☐ | ||
| 非加速 文件管理器 | ☐ | 規模較小的 申報公司 | ||
| 新興 成長型公司 |
如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用勾號指明 註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。☐ 是 ☒ 否
截至2023年5月4日 ，abrdn Gold ETF Trust已發行147,800,000只abrdn實物黃金股票ETF。
abrdn Gold ETF 信託基金
表格 10-Q
對於 截至2023年3月31日的季度
索引
| 第 I 部分：財務信息 | ||
| 項目 1。 | 財務 報表 | 1 |
| 項目 2。 | 管理層的 對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 12 |
| 項目 3. | 關於市場風險的定量 和定性披露 | 14 |
| 項目 4. | 控制 和程序 | 14 |
| 第 第二部分。其他信息 | ||
| 項目 1。 | 法律 訴訟程序 | 15 |
| 商品 1A。 | 風險 因素 | 15 |
| 項目 2。 | 未註冊 股權證券的銷售和收益的使用 | 15 |
| 項目 3. | 優先證券的默認 | 15 |
| 項目 4. | 我的 安全披露 | 16 |
| 項目 5. | 其他 信息 | 16 |
| 商品 6. | 展品 | 16 |
| 簽名 | 17 | |
abrdn Gold ETF 信託基金
第一部分 財務 信息
第 1 項。財務報表
資產負債表
2023 年 3 月 31 日（未經審計）和 2022 年 12 月 31 日
| 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | |||||||
| （金額以 000 美元計，股票和每股數據除外） | ||||||||
| 資產 | ||||||||
| 投資黃金（成本：2023 年 3 月 31 日：美元） |
$ | $ | ||||||
| 應收黃金 | ||||||||
| 總資產 | ||||||||
| 負債 | ||||||||
| 應付給贊助商的費用 | ||||||||
| 負債總額 | ||||||||
| 淨資產(1) | $ | $ | ||||||
| (1) |
見財務報表附註
1
abrdn Gold ETF 信託基金
投資時間表
2023 年 3 月 31 日（未經審計）和 2022 年 12 月 31 日
| 2023年3月31日 | ||||||||||||||||
| 描述 | 盎司 | 成本 | 公允價值 | 佔淨資產的百分比 | ||||||||||||
| 投資黃金 （以 000 美元計，盎司和百分比數據除外） | ||||||||||||||||
| 黃金 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 黃金投資總額 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 減去負債 | ( |
) | ( |
)% | ||||||||||||
| 淨資產 | $ | % | ||||||||||||||
| 2022年12月31日 | ||||||||||||||||
| 描述 | 盎司 | 成本 | 公允價值 | 佔淨資產的百分比 | ||||||||||||
| 投資黃金 （以 000 美元計，盎司和百分比數據除外） | ||||||||||||||||
| 黃金 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 黃金投資總額 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 其他資產減去負債 | % | |||||||||||||||
| 淨資產 | $ | % | ||||||||||||||
見財務報表附註
2
abrdn Gold ETF 信託基金
運營報表（未經審計）
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中
| 三
個月已結束 2023年3月31日 |
三
個月 已結束 2022年3月31日 |
|||||||
| （金額以 000 美元計，股票和每股數據除外） | ||||||||
| 費用 | ||||||||
| 贊助費 | $ | $ | ||||||
| 支出總額 | ||||||||
| 淨投資損失 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 已實現和未實現收益/（虧損） | ||||||||
| 用於支付開支的黃金的已實現收益 | ||||||||
| 為贖回股票而分配的黃金的已實現收益 | ||||||||
| 黃金投資未實現收益的變化 | ||||||||
| 投資黃金的總收益 | ||||||||
| 運營淨資產的變化 | $ | $ | ||||||
| 每股淨資產淨增加/（減少） | $ | $ | ||||||
| 加權平均股票數 | ||||||||
見財務報表附註
3
abrdn Gold ETF 信託基金
淨資產變動表（未經審計）
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中
| 截至2023年3月31日的三個月 | ||||||||
| （金額以 000 美元計，股票數據除外） | 股份 | 金額 | ||||||
| 2023 年 1 月 1 日的期初餘額 | $ | |||||||
| 淨投資損失 | ( |
) | ||||||
| 黃金投資的已實現收益 | ||||||||
| 黃金投資未實現收益的變化 | ||||||||
| 創作 | ||||||||
| 贖回 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 截至2023年3月31日的期末餘額 | $ | |||||||
| 截至2022年3月31日的三個月 | ||||||||
| （金額以 000 美元計，股票數據除外） | 股份 | 金額 | ||||||
| 截至2022年1月1日的期初餘額 | $ | |||||||
| 淨投資損失 | ( |
) | ||||||
| 黃金投資的已實現收益 | ||||||||
| 黃金投資未實現收益的變化 | ||||||||
| 創作 | ||||||||
| 贖回 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 截至2022年3月31日的期末餘額 | $ | |||||||
見財務報表附註
4
abrdn Gold ETF 信託基金
財務摘要（未經審計）
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中
| 截至 2023 年 3 月 31 日的三 個月 | 三
個月已結束 2022年3月31日 |
|||||||
| 每股表現（適用於一股在整個期間流通的股票） | ||||||||
| 期初每股淨資產價值 | $ | $ | ||||||
| 投資業務收入： | ||||||||
| 淨投資損失 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 投資 黃金的已實現和未實現收益或損失總額 | ||||||||
| 運營淨資產的變化 | ||||||||
| 期末每股淨資產價值 | $ | $ | ||||||
| 加權平均股票數 | ||||||||
| 費用 比率(1) | % | % | ||||||
| 淨投資損失率(1) | ( |
)% | ( |
)% | ||||
| 總回報，淨資產價值(2) | % | % | ||||||
| (1) | |
| (2) |
見財務報表附註
5
abrdn Gold ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
1。組織
abrdn Gold ETF Trust（“信託”） 是根據存託信託協議（“信託 協議”）於2009年9月1日根據紐約法律成立的普通法信託，該協議由abrdn ETF贊助商有限責任公司（“保薦人”）和作為受託人的紐約梅隆銀行（ “受託人”）簽署。信託持有黃金並在100,000股（也稱為 “籃子”）的最低區塊 中發行abrdn實物黃金股票ETF（“股票”），以換取黃金存款，並分配與贖回籃子相關的 黃金。股份代表信託中部分不可分割實益權益和所有權的單位， 由信託發行。保薦人是特拉華州的一家有限責任公司，abrdn Inc.的全資子公司是abrdn plc的全資 間接子公司。信託受信託協議管轄。
自2023年2月28日起，安德里亞·梅利亞辭去了贊助商財務主管兼首席財務官的職務 。Melia 女士曾擔任註冊人的首席財務官。自 2023 年 2 月 28 日起，Brian Kordeck 被任命為贊助商的財務主管兼首席財務官。Kordeck 先生將擔任註冊人的主管 財務官。
信託的投資目標是讓 股票反映黃金價格的表現，減去信託的支出和負債。該信託旨在為股份實益權益的個人所有者（“股東”）提供通過投資證券參與黃金 市場的機會。信託基金的財政年度結束時間為12月31日。
隨附的財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則（“美國公認的會計原則”） 和表10-Q的説明編制的。信託管理層認為，所有必要的調整（包括正常的週期性 調整）均已完成，以公允地列報截至2023年3月31日止的三個月以及所列所有期間的財務狀況和經營業績。
這些財務報表應與信託基金截至2022年12月31日財年的 10-K表年度報告一起閲讀。截至2023年3月31日的三個月的經營業績不一定代表全年的經營業績。
2。重要的 會計政策
根據美國公認會計原則 編制財務報表要求負責編制財務報表的人員做出影響報告的 金額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。以下是信託基金的重要會計政策摘要 。
2.1. 會計基礎
保薦人已確定該信託屬於 財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂（“ASC”）946的範圍， 金融服務—投資 公司，並得出結論，出於報告目的，該信託被歸類為投資公司。根據1940年的《投資公司法》，信託未將 註冊為投資公司，也無需根據該法進行註冊。
2.2. 黃金估值
該信託遵循ASC 820的規定， 公允價值衡量 （“ASC 820”）。ASC 820 為確定公允價值提供了指導，並要求更多地披露用於衡量公允價值的估值技術的投入 。ASC 820將公允價值定義為在衡量日期出售資產或為轉移負債而支付的價格，或為轉移市場參與者之間的有序交易負債而支付的 。
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abrdn Gold ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
信託的黃金由北卡羅來納州摩根大通銀行（ “託管人”）代表信託在其英國倫敦和瑞士蘇黎世的金庫場所持有，也可存放在瑞銀集團的瑞士蘇黎世金庫場所或託管人選擇的任何其他公司，用於將信託的黃金 存放在公司金庫中信託的分配賬户中隔離的場所。自2019年6月20日營業結束之日起 ，保管人批准將英國倫敦增列為託管人存放和持有的已分配黃金 金條的地點。截至2023年3月31日，子託管人沒有持有信託的黃金 。
信託基金的黃金按公允價值入賬。黃金成本 根據平均成本法確定，公允價值基於倫敦金銀市場協會 (“LBMA”) PM 黃金價格。轉移黃金或為贖回股票而分配的黃金的已實現收益和虧損按交易 日期計算，即轉讓黃金的公允價值與平均成本之間的差額。
LBMA PM 黃金價格是使用 ICE 基準管理局（“IBA”）的下午時段設定的。平衡拍賣是一個電子、可交易和可審計的場外拍賣市場 ，可以為LBMA授權的參與金條銀行或市場 製造商參與美元、歐元或英鎊，為當天的交易確定參考黃金價格。
確定黃金價值後，受託人通過從信託持有的黃金和所有其他資產 的公允價值中扣除信託的所有應計費用、支出和其他負債，包括 應付給保薦人的報酬（“保薦人費用”）來計算淨資產 價值（“NAV”）。
信託基金通過運營報表將黃金投資公允價值的變化認定為黃金投資的未實現收益或虧損的變化。
用於購買或贖回的每股黃金金額 由受託人使用 LBMA PM 黃金價格每天計算，以計算 尚未銷售黃金的任何負債的黃金金額，代表信託在負債生效 後持有的每股黃金金額，用於支付支出和負債以及可能發生的任何損失。
公允價值層次結構
ASC 820 建立了一個層次結構，對用於衡量公允價值的估值 技術的投入進行優先排序。三個輸入級別如下：
— 等級 1。信託有能力進入的相同資產或負債的活躍 市場的未經調整的報價。
— 等級 2。除第 1 級中包含的報價 價格以外的可觀察輸入，這些輸入可以直接或間接觀察到資產或負債。這些輸入可能包括非活躍市場上相同工具 的報價、類似工具的價格和類似數據。
— 等級 3。在沒有相關可觀察輸入的情況下，資產 或負債的不可觀察輸入，代表信託自己對市場參與者在估值資產或負債時將使用的 假設的假設，這將基於現有的最佳信息。
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abrdn Gold ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
如果估值基於市場中 不太可觀察或不可觀察的模型或輸入，則公允價值的確定需要更多的判斷。因此，對於歸類為3級的工具， 在確定公允價值時行使的判斷力最大。
用於衡量公允價值的輸入可能屬於公允價值層次結構的不同級別 。在這種情況下，出於披露目的，公允價值 衡量標準總體所處的公允價值層次結構中的級別是根據對整個公允價值衡量具有重要意義的最低層次輸入確定的。
信託對黃金的投資被歸類為一級資產，因為其價值是使用來自主要市場來源的未經調整的報價計算得出的。
信託資產的分類如下所示：
| （金額以千美元計） |
2023 年 3 月 31 日 |
12 月 31 日，
|
||||||
| 第 1 級 | ||||||||
| 投資黃金 | $ | $ | ||||||
在截至2023年3月31日的三個月或截至2022年12月31日的年度中， 之間沒有轉移。
2.3. 黃金 應收賬款和應付款
應收或應付黃金分別代表具有合同約束力的股票創建或贖回訂單所涵蓋的黃金數量
，其中黃金尚未轉入信託賬户或從信託賬户轉出
。通常，黃金的所有權將在交易日期後的兩個工作日內轉移。2023 年 3 月
31 日，信託沒有用於創建或贖回股份的應收或應付黃金。截至2022年12月31日，該信託基金擁有美元
信託基金希望不時創建和贖回股票，但是 只能在一個或多個籃子中創建和贖回股票（一個籃子等於一組 100,000 股股票）。信託基金持續向授權參與者發行籃子中的股票。個人投資者不能在與信託的直接交易中購買或贖回 股票。授權參與者是指 (1) 是註冊經紀交易商或其他證券 市場參與者，例如銀行或其他金融機構，無需註冊為經紀交易商即可參與證券 交易；(2) 是存託信託公司的參與者；(3) 已與 受託人和保薦人簽訂了授權參與者協議；(4) 已簽訂授權參與者協議；(4) 已簽訂授權參與者協議信託託管人或其他黃金 金條清算銀行的參與者未分配賬户。授權參與者協議是每個授權參與者、贊助商和 受託人簽訂的協議，它規定了創建和兑換籃子以及交付此類創造和兑換所需黃金的程序。授權參與者未分配賬户是指由授權參與者在託管人或金條清算銀行開設的未分配黃金賬户，可以是 loco London 或 loco Zurich。
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abrdn Gold ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
創建和贖回籃子只能作為交換 向信託交付或由信託分配由創建或贖回的籃子所代表的金額， 金額基於創建或兑換的籃子中包含的股票數量的合併資產淨值 在正確收到創建或贖回籃子的訂單當天確定。
授權參與者可以在任何工作日向受託人 下訂單，以創建或兑換一個或多個籃子。股票的典型結算期為兩個工作日。如果 交易日期在期末，如果結算尚待處理，則將記錄相應的應收賬款和/或應付賬款。在贖回結算中交換黃金 時，出於財務報表的目的，將其視為出售黃金。
由創建或兑換的籃子所代表的金額 只能結算到最接近的千分之一盎司。因此，股票的創建或贖回所產生的價值可能與信託交付或分配的黃金價值不同。為了確保隨時有正確數量的黃金 可用於支持股票，如果每筆交易出現任何短缺或 超額，贊助商接受對其管理費的調整。對於每筆交易，該金額不超過一盎司黃金的千分之一。
由於信託的股份可由授權參與者選擇 贖回，因此信託已將已發行股份歸類為淨資產。已發行股份數量的變化 在淨資產變動表中列出。
2.5. 所得 税
出於美國聯邦 所得税的目的，該信託被歸類為 “設保人信託”。因此，信託本身將無需繳納美國聯邦所得税。相反，信託的收入和 支出將 “流向” 股東，受託人將在此基礎上向美國國税局報告信託的收益、收入、扣除額、 收益和虧損。
保薦人已經評估了是否存在需要財務報表確認的不確定税收狀況 ，並確定自2023年3月31日或2022年12月31日起，不需要 為不確定的税收狀況準備金。
2.6. 投資 投資黃金
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，盎司黃金的 及其各自價值的變化如下所示：
|
截至 2023 年 3 月 31 日的三 個月 |
截至 2022 年 3 月 31 日的三 個月 |
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| （以美元計 ，以 000 美元計，盎司數據除外） | ||||||||
| 盎司 的黃金 | ||||||||
| 期初餘額 | ||||||||
| 創作 | ||||||||
| 贖回 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 轉移 黃金以支付費用 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 關閉 餘額 | ||||||||
| 投資 投資黃金 | ||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||
| 創作 | ||||||||
| 贖回 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 為贖回股票而分配的黃金已實現 收益 | ||||||||
| 轉移 黃金以支付費用 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 轉移用於支付開支的黃金已實現 收益 | ||||||||
| 更改 投資黃金的未實現收益 | ||||||||
| 關閉 餘額 | $ | $ | ||||||
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abrdn Gold ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
2.7. 費用 /已實現收益/虧損
信託的主要支出是贊助商費用， 由信託通過向贊助商進行黃金實物轉移支付。
信託將向贊助商轉移黃金，用於支付贊助商的 費用，該費用每天累計，年化費率等於信託調整後的每日淨資產價值（“ANAV”）的0.17％ ，按月支付。
保薦人已同意承擔信託產生的管理和營銷費用 ，包括受託人的月費和自付費用、託管人費用和託管人費用的 報銷、交易所上市費、美國證券交易委員會（“SEC”）註冊 費、印刷和郵寄費用、審計費以及每年高達100,000美元的法律費用。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，
贊助商費用為1,064,425美元和美元
截至2023年3月31日和2022年12月31日，應付給贊助商
的費用為380,677美元和美元
對於贊助商未以其他方式承擔的費用， 受託人將在必要時根據保薦人的指示或自行決定出售信託的黃金以支付這些費用。 在出售黃金以支付費用時，受託人將努力出售支付這些費用所需的最小數量的黃金 ，以最大限度地減少信託持有的除黃金以外的資產。除保薦人費用外，信託在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中沒有 費用。
除非贊助商另有指示，否則在出售黃金時， 受託人將努力按照 LBMA PM 黃金價格確定的價格出售。受託人將向交易商（其中可能包括託管人）下訂單，受託人希望通過交易商獲得最優惠的價格和訂單的執行。只有當銷售交易以下一個LBMA PM黃金價格或保薦人認為公平的其他公開價格（在每種情況下均為銷售令後設定的價格）進行時，託管人 才可以購買此類黃金。收益或虧損是根據銷售價格與所售黃金的平均成本之間的 差來確認的。受託人和贊助商均不對因任何出售而產生的折舊或 損失承擔責任。
已實現的收益和虧損源於為兑換 股票和/或支付費用而轉移的黃金，按交易日認列為轉讓黃金的公允價值與平均 成本之間的差額。
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abrdn Gold ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
2.8. 後續的 事件
根據財務會計準則委員會ASC 855-10中規定的規定, 後續的 事件，信託基金管理層已經評估了後續事件在申報日期之前影響信託財務報表 的可能性。在此期間，沒有發現需要在財務報表中調整或披露的重大後續事件 。
3。相關 締約方
保薦人和受託人被視為信託的關聯方。受託人和託管人及其關聯公司可以不時充當授權參與者，為自己的賬户、客户的代理人以及他們行使投資自由裁量權的賬户購買或出售 股票。此外， 受託人和託管人及其關聯公司可以不時為自己的賬户、作為 代理人直接購買或出售黃金，也可以為其客户和他們行使投資自由裁量權的賬户購買或出售黃金。受託人和託管人的費用 由保薦人支付，不是信託的單獨費用。
4。風險濃度
信託的唯一業務活動是投資黃金， ，信託幾乎所有的資產都是持有的黃金，這造成了與黃金價格波動 相關的風險集中。有幾個因素可能影響黃金價格，包括：（i）全球黃金供應和需求，這受黃金生產商的預售、黃金生產商為解除黃金對衝頭寸而進行的購買、中央銀行購買 和銷售以及全球主要黃金生產國的產量和成本水平等因素的影響；（ii）投資者對 通貨膨脹率的預期；（iii）匯率；（iv）利息利率；(v) 對衝基金和大宗商品 基金的投資和交易活動；以及 (vi) 全球或區域政治、經濟或金融事件和局勢。此外，無法保證黃金 在未來的購買力方面會保持其長期價值。如果黃金價格下跌，贊助商 預計股票投資的價值將成比例下降。所有這些事件都可能對 信託的財務狀況和經營業績產生重大影響。
5。賠償
根據信託的組織文件，信託向受託人（以及 其董事、僱員和代理人）和保薦人（及其成員、經理、董事、高級職員、僱員和關聯公司）賠償 承擔的任何責任、成本或開支，且不存在重大過失、惡意、故意不當行為或故意不當行為 ，也不會魯莽地無視其義務和職責根據信託的組織文件。 信託在這些安排下的最大風險敞口尚不清楚，因為這將涉及未來可能對 信託提出的尚未發生的索賠。
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abrdn Gold ETF 信託基金
項目 2。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
此 信息應與本表格 10-Q 第 1 部分第 1 項中包含的財務報表和財務報表附註一起閲讀。以下討論和分析可能包含經修訂的1933年《證券法》第27A 條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條以及經修訂的1995年《私人 證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述可能與信託的財務狀況、 業務、未來業績和業務有關。這些陳述可以通過使用 “可能”、“應該”、 “期望”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、 “潛力” 等詞來識別。這些陳述基於贊助商 根據其對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的看法所做的某些假設和分析。信託和保薦人 都沒有責任更新任何前瞻性陳述，使此類陳述與實際業績保持一致，也沒有責任反映 管理層預期或預測的變化。
導言
信託是一個普通法信託，根據紐約州法律於 2009 年 9 月 1 日成立。信託的管理方式不像 公司或活躍的投資工具。它沒有任何高管、董事或員工，由受託人 根據信託協議管理。根據1940年的《投資公司法》，該信託未註冊為投資公司， 也無需根據該法案註冊。它不持有或交易商品期貨合約，也不是大宗商品池，也不是商品池運營商或與發行股票有關的大宗商品交易顧問 的監管。
信託持有黃金，預計將發行籃子以換取黃金儲備，並分發與 兑換籃子相關的黃金。信託發行的股份代表信託中不可分割的實益權益單位和所有權。 信託的投資目標是讓股票反映黃金價格的表現，減去信託的支出。 贊助商認為，與傳統的黃金投資 方式相比，對於許多投資者來説，股票將是一種具有成本效益的投資。
Trust 僅向授權參與者發行和兑換股份以換取黃金，且僅以 100,000 股股份或 整數倍數的總和。當前的授權參與者名單可從發起人或受託人處獲得。
信託的股票 在紐約證券交易所（“紐約證券交易所”）Arca上市，股票代碼為 “SGOL”。
黃金估值 和淨資產價值的計算
在紐約證券交易所Arca開放進行常規交易的每一天（“評估 時間”）之後，受託人儘快評估信託持有的黃金並確定信託的資產淨值。
在評估時間 ，受託人根據當天的LBMA PM黃金價格（ICE 基準管理局（“IBA”）均衡拍賣的下午時段 ）對信託的黃金進行估值。如果該日未公佈LBMA PM黃金價格或評估時間之前尚未公佈 ，則將使用在評估時間之前確定的下一個最新的 LBMA PM 黃金價格，除非 贊助商認為該價格不適合作為評估依據。如果贊助商確定LBMA PM 黃金價格或保薦人可能認為的其他公開價格公平地代表了信託 黃金的商業價值，不是評估信託黃金的適當依據，則它應為受託人採用的此類評估 確定替代依據。如果認定LBMA PM 黃金價格或其他公開價格不適合作為信託黃金評估的依據，或者對此類評估的替代依據作出任何決定 ，則受託人和保薦人均不對任何人承擔責任，前提是此類決定是本着誠意作出的。
一旦確定了黃金的價值，受託人將從信託的黃金和所有其他資產的總價值中減去所有估計的應計但未付的費用（估值當天應計的 費用除外，這些費用是參照信託或其資產的價值計算的）、支出和 其他負債（不包括存入信託的任何金額 的儲備賬户（如果已建立）。由此得出的數字是 信託調整後的淨資產價值（“ANAV”）。信託的ANAV用於計算贊助商的費用。
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估值當天應計的所有 費用（參照信託或其資產的價值計算）均使用 為該日計算的ANAV計算。受託人從ANAV中減去這樣計算的該 天的應計費用金額，得出的數字是信託的資產淨值。受託人還通過將信託的資產淨值除以 紐約證券交易所Arca交易收盤時的已發行股票數量（包括在該評估日創建 或贖回的任何股票的淨數量）來確定每股資產淨值。
受託人對應計但未付的費用、支出和負債的估計對信託的所有利益相關者具有決定性意義 ，由於估算的金額與實際支付的金額存在任何差異，無需修改或更正根據信託協議進行的任何計算。
信託的 資產淨值是通過從 信託當天擁有和應收的黃金價值中減去信託在任何一天的負債獲得的；每股資產淨值是通過將信託在給定日期的資產淨值除以當天已發行股票數量獲得的 。
截至 2023 年 3 月 31 日的 季度
信託基金的資產淨值從2022年12月31日的2442,782,637美元增加到2023年3月31日的2667,063,508美元，同比增長9.18％。 信託資產淨值的變化是由於每盎司黃金價格上漲了9.15％，從2022年12月31日的1,813.75美元上漲至2023年3月31日的1,979.70美元；已發行股票從2022年12月31日的14060萬股增加到2023年3月31日的14.070萬股，這是由於創建了650萬股（65籃子）和640萬股（64股），已發行股票從2022年12月31日的14060萬股增加到2023年3月31日的14.070萬股籃子）在 季度內兑換.
每股資產淨值從2022年12月31日的17.37美元增長至2023年3月31日的18.96美元，增長了9.15％。該信託的每股資產淨值按百分比計算 的增長幅度略低於每盎司黃金的價格，這是由於本季度贊助商費用為1,064,425美元， 或按年計算為信託資產淨值的0.17％。
截至2023年3月24日， 的每股資產淨值為19.09美元，是本季度的最高水平，而2023年2月24日的低點為17.34美元。
截至2023年3月31日的季度， 運營淨資產增加220,118,269美元，這是由於轉移黃金用於支付開支的已實現收益147,575美元，用於贖回股票的黃金已實現收益18,622,665美元，投資黃金的未實現收益增加202,412,454美元，被贊助商費用所抵消的 1,064,425 美元。在截至2023年3月31日的季度中，除了贊助商的 費用外，信託沒有其他支出。
截至 2022 年 3 月 31 日的 季度
信託基金的資產淨值從2021年12月31日的2,391,232,291美元增加到2022年3月31日的2781,130,613美元，同比增長了16.31％。 信託資產淨值的增加是由於每盎司黃金價格的上漲，從2021年12月31日的1,805.85美元上漲7.55％，至2022年3月31日的1,942.15美元。由於本季度共發行了12,300,000股（123籃子），贖回了100萬股（10籃子），已發行股票從2021年12月31日的1.38億股增至2022年3月31日的14.93萬股.
每股資產淨值從2021年12月31日的17.33美元增長到2022年3月31日的18.63美元，增長了7.50％。信託的每股資產淨值按百分比計算 的增長幅度略低於每盎司黃金的價格，這是由於本季度贊助商費用為1,073,082美元， 或按年計算為信託資產淨值的0.17％。
截至2022年3月8日， 的每股資產淨值為19.56美元，是該季度的最高水平，而2022年1月28日的低點為17.16美元。
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截至2022年3月31日的季度， 運營淨資產增加185,175,115美元，這是由於轉移黃金用於支付開支的已實現收益為159,172美元，用於贖回股票的黃金已實現收益為3,764,141美元，以及黃金投資未實現收益增加182,324,884美元，被贊助商的費用所抵消 1,073,082 美元。在截至2022年3月31日的季度中，除了贊助商的 費用外，信託沒有其他支出。
流動性 和資本資源
信託未發現任何合理可能導致其流動性需求發生重大變化的趨勢、需求、承諾、事件或不確定性。作為贊助商費的交換，贊助商同意承擔 信託產生的大部分費用。因此，在本報告所涉期間，信託的唯一普通支出是保薦人費。
受託人將根據贊助商的指示或自行決定出售信託的黃金，以支付贊助商未承擔的 信託費用。受託人不會出售黃金來支付贊助商費用，但會通過向贊助商進行黃金實物轉讓 支付贊助商費用。截至2023年3月31日，該信託沒有任何 現金餘額。
資產負債表外 表安排
信託沒有資產負債表外安排。
關鍵 會計政策
財務報表和附註是根據美利堅合眾國 普遍接受的會計原則編制的。這些財務報表的編制依賴於影響信託財務 狀況和經營業績的估計和假設。這些估計和假設會影響信託對會計政策的應用。有關會計政策的更多信息，請參閲 財務報表附註2。
項目 3.關於市場風險的定量和定性披露
不適用。
項目 4.控制和程序
信託維持披露控制和程序，旨在確保在 SEC 規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告 經修訂的 1934 年《證券交易法》（“交易法”）要求在其報告 中披露的信息，並將此類信息收集並傳遞給贊助商 首席執行官兼首席財務官，以及審計委員會酌情允許及時做出必要決定 披露。
在 的監督下，在保薦人首席執行官和首席財務官的參與下，保薦人 對信託的披露控制和程序進行了評估，根據《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條的定義。 根據這項評估，保薦人的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年3月31日，信託的披露控制和程序是有效的。
在截至2023年3月31日的季度中， 信託或保薦人對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對信託或保薦人對財務報告的內部控制 的變化。
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第二部分。其他信息
項目 1。法律訴訟
沒有。
商品 1A。風險因素
此前 在信託基金截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。
項目 2。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
項目 2 (a)。沒有。
項目 2 (b)。不適用。
項目 2 (c)。在截至2023年3月31日的三個月中：
創建了 65 個籃子。
64 個籃子已兑換。
| 時期 |
個籃子總數 已兑換 |
已贖回的股份總數 | 平均盎司 每股黃金 |
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| 2023 年 1 月 | 55 | 5,500,000 | 0.0096 | ||||||||||
| 2023 年 2 月 | — | — | — | ||||||||||
| 2023 年 3 月 | 9 | 900,000 | 0.0096 | ||||||||||
| 64 | 6,400,000 | 0.0096 | |||||||||||
項目 3.優先證券違約
沒有。
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項目 4.礦山安全披露
不適用。
項目 5.其他信息
沒有。
商品 6.展品
| 31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行官證書。 |
| 31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，首席財務官證書。 |
| 32.1 | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條 通過的《美國法典》第 18 條第 1350 節頒發的首席執行官證書。 |
| 32.2 | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條 通過的《美國法典》第 18 條第 1350 節，首席財務官證書。 |
| 101 | 來自信託截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告中的以下財務報表，格式為 Inline XBRL：（i）資產負債表，（ii）運營報表，（iii）淨資產變動表和（iv） 財務報表附註。 |
| 101.SCH | Inline XBRL 分類擴展架構文檔 |
| 101.CAL | Inline XBRL 分類擴展計算文檔 |
| 101.DEF | Inline XBRL 分類擴展定義文檔 |
| 101.LAB | Inline XBRL 分類擴展標籤文檔 |
| 101.PRE | Inline XBRL 分類學擴展演示文檔 |
| 104 | 封面來自信託基金截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告，採用Inline XBRL格式（包括作為附錄101的 ）。 |
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abrdn Gold ETF 信託基金
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促成下述簽署人以正式授權的身份 代表其簽署本報告。
| abrdn ETF 贊助商有限責任公司 | |||
| 日期： 2023 年 5 月 8 日 | /s/{ br} Steven Dunn * | ||
| Steven 鄧恩** | |||
| 總裁 兼首席執行官 | |||
| （主要 執行官） | |||
| 日期： 2023 年 5 月 8 日 | /s/{ br} Brian Kordeck * | ||
| Brian Kordeck ** | |||
| 主管 財務官兼財務主管 | |||
| （首長 財務官兼首席會計官） | |||
| * |
最初簽署的本認證副本將保存在贊助商辦公室，並將根據要求提供 供查閲。
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| ** | 註冊人是信託基金，這些人以註冊人的保薦人 abrdn ETFs Sponsor LLC 官員的身份簽約。 | ||
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