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LPL Financial 公佈2023年第一季度業績

主要財務業績

•淨收益為3.39億美元，這意味着攤薄後的每股收益（“EPS”）為4.24美元，比去年同期增長159％

•調整後的每股收益*同比增長130％，至4.49美元

◦毛利*同比增長52％，達到10.2億美元

◦Core G&A* 同比增長16％，達到3.26億美元

◦息税折舊攤銷前利潤*同比增長111％，達到5.64億美元

主要業務成果

•諮詢和經紀資產總額同比增長1％，達到1.18萬億美元

◦諮詢資產同比下降1％，至6,210億美元

◦諮詢資產佔總資產的百分比從去年同期的53.7％降至52.8％

•有機淨新資產總額為210億美元，年化增長7.5％

◦新增諮詢資產的有機淨額為140億美元，年化增長率為9％

◦新增經紀資產的有機淨額為70億美元，年化增長率為5％

•招募的資產（1）為130億美元

◦在過去的十二個月中，招募的資產為850億美元，比去年同期增長了約12％

•LPL Services Group在第一季度的年化收入為3,800萬美元，比去年同期增長26％

◦截至第一季度末，服務集團的訂閲量為4,944人，同比增長1,415人

•顧問人數（2）為21,521人，環比增長246人，同比增長1,430人

•客户總現金餘額為550億美元，環比減少100億美元，同比減少70億美元

◦客户現金餘額佔總資產的百分比為4.6％，低於上一季度的5.8％和去年同期的5.3％

主要資本和流動性業績

•企業現金（3）為2.34億美元

•槓桿率 (4) 為1.34倍

•股票回購為2.75億美元，支付的股息為2400萬美元

關鍵更新

•BancWest Investment Services（“BWIS”）：在BMO完成對西方銀行的收購後，BMO計劃在2023年下半年加入LPL的機構服務平臺。BWIS為約85名財務顧問提供支持，他們共為約78億美元的經紀和諮詢資產提供服務。**

•固定利率ICA更新：增加了30億美元的固定利率ICA合約，將固定利率餘額增加到ICA投資組合的55％左右，處於管理層的50-75％的目標範圍內。

•債務評級：標準普爾於2023年4月5日將LPL評級上調至BBB-，這使我們成為兩家評級機構的投資級信貸。

聖地亞哥——2023年4月27日——LPL Financial Holdings Inc.（納斯達克股票代碼：LPLA）（“公司”）今天公佈了截至2023年3月31日的第一季度業績，報告淨收入為3.39億美元，合每股4.24美元。相比之下，2022年第一季度為1.34億美元，合每股1.64美元，上一季度為3.19億美元，合每股3.95美元。

總裁兼首席執行官丹·阿諾德表示：“在過去的一個季度中，我們仍然專注於照顧我們的顧問，讓他們能夠照顧客户。”“同時，我們繼續投資我們的模式，從而增強其吸引力，從而又取得了穩健的業務業績並增加了市場份額。”

首席財務官兼業務運營主管馬特·奧德特表示：“隨着我們進入2023年，我們將繼續專注於為顧問提供服務，發展業務和為股東創造價值。”“在第一季度，我們在傳統和新市場繼續有機增長資產，完成了兩項戰略收購，憑藉我們的流動性和繼任能力延續了勢頭，並準備在下半年加入商業銀行和西方銀行。展望未來，我們的業務勢頭和財務實力使我們處於有利地位，可以繼續創造長期的股東價值。”

股息申報

公司董事會宣佈，將於2023年6月1日向截至2023年5月18日的所有登記股東支付每股0.30美元的股息。

電話會議和其他信息

公司將於美國東部時間4月27日星期四下午 5:00 舉行電話會議，討論其業績。電話會議將在investor.lpl.com/events上觀看，重播將持續到5月18日。

聯繫人

投資者關係

investor.relations@lplfinancial.com

(617) 897-4574

媒體關係

media.relations@lplfinancial.com

(980) 321-1232

關於 LPL 金融公司

LPL Financial Holdings Inc.（納斯達克股票代碼：LPLA）成立的原則是公司應該為顧問工作，而不是相反。如今，LPL已成為我們所服務的市場的領導者（5），為超過21,000名財務顧問提供服務，其中包括全國約1,100家企業和約500家註冊投資顧問（“RIA”）公司的顧問。我們堅定不移地致力於顧問中介模式，並堅信投資者應該獲得財務顧問的個性化指導。我們認為，顧問應該可以自由選擇所需的商業模式、服務和技術，並管理他們的客户關係。簡而言之，我們會照顧我們的顧問，這樣他們就可以照顧客户。

LPL 及其關聯公司僅提供來自美國的金融服務。

通過在美國證券交易委員會註冊的經紀交易商和投資顧問LPL Financial LLC（“LPL Financial”）提供的證券和諮詢服務。FINRA/SIPC 成員。我們經常在我們網站的 “投資者關係” 或 “新聞稿” 部分披露可能對股東重要的信息。

前瞻性陳述

本新聞稿包含有關以下內容的聲明：

•收購或招募的經紀和諮詢資產的入職數量和時間；

•公司未來的財務和經營業績、增長、優先事項和業務戰略；以及

•未來能力、未來顧問服務經驗、未來投資和資本部署，包括股票回購活動和分紅（如果有）以及長期股東價值。

這些陳述以及與當前事實或當前狀況無關或不純粹是歷史的任何其他陳述均構成前瞻性陳述。它們反映了公司截至目前的期望和目標

2023 年 4 月 27 日，並不保證所表達或暗示的預期或目標將得以實現。此類預期和目標的實現涉及風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際結果、活動水平或事件發生時間與前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。可能導致或促成此類差異的重要因素包括：

•收購或招聘的顧問的資產在入職方面遇到困難和延遲；

•公司業務中斷可能使與顧問及其客户維持關係變得更加困難；

•收購或招募的顧問的客户選擇不在本公司開設經紀和/或諮詢賬户；

•總體經濟和金融市場狀況的變化，包括散户投資者情緒；

•參與公司客户現金計劃的銀行應付利率和費用的變化，包括公司的戰略和在管理客户現金計劃費用方面的成功；

•公司收費產品的增長和盈利能力的變化；

•諮詢和經紀資產水平的波動，包括淨新資產，以及對收入的相關影響；

•金融服務行業競爭的影響以及公司成功吸引和留住財務顧問和企業的影響；

•由新招聘的顧問服務的散户投資者是否選擇將各自的資產轉移到公司的新賬户；

•當前、待定和未來的立法、監管和監管行動的影響，包括聯邦和州監管機構以及自律組織實施的紀律處分；

•解決和補救與監管事務或法律訴訟相關的問題的成本，包括向客户補償超過我們儲備金的損失的實際成本；

•公司服務和定價的變更，以及此類變更可能對公司的毛利來源和成本產生的影響；

•公司計劃的執行及其成功實現其舉措、收購和計劃預期產生的協同效應、開支節省、服務改善和效率；以及

•公司最新的10-K表年度報告中列出的其他因素，這些因素可能會在公司的10-Q表季度報告或向美國證券交易委員會提交的其他文件中進行修改或更新。

除非法律要求，否則公司明確表示沒有義務因本財報發佈之日之後發生的事態發展而更新任何前瞻性陳述，您不應依賴此處包含的陳述來代表公司在本新聞稿發佈之日之後任何日期的觀點。

LPL 金融控股公司

簡明合併損益表

（以千計，每股數據除外）

（未經審計）

LPL 金融控股公司

簡明合併財務狀況表

（以千計，共享數據除外）

（未經審計）

LPL 金融控股公司

管理層的運營報表

（以千計，每股數據除外）

（未經審計）

本新聞稿中的某些信息經公司管理層審查後列出，包括來自公司未經審計的簡明合併收益表、非公認會計準則財務指標以及運營和績效指標的信息。有關非公認會計準則財務指標的信息，請參閲本新聞稿中標題為 “非公認會計準則財務指標” 的部分。

			季度業績
			Q1 2023			Q4 2022			改變			Q1 2022			改變
毛利 (6)
諮詢的			$	954,057		$	902,440		6		%	$	1,047,097		(9		%)
追蹤佣金			317,653			311,194			2		%	345,194			(8		%)
基於銷售的佣金			286,072			271,089			6		%	240,331			19		%
諮詢費和佣金			1,557,782			1,484,723			5		%	1,632,622			(5		%)
基於生產的支付 (7)			(1,342,668)			(1,313,026)			2		%	(1,405,698)			(4		%)
扣除支出後的諮詢費和佣金			215,114			171,697			25		%	226,924			(5		%)
客户現金 (8)			438,612			439,181			—		%	84,721			n/m
其他以資產為基礎的 (9)			203,473			191,797			6		%	211,991			(4		%)
服務和費用			118,987			120,022			(1		%)	112,812			5		%
交易			48,935			46,790			5		%	46,726			5		%
利息收入和其他收入，淨額 (10)			20,960			21,957			(5		%)	8,385			150		%
淨諮詢費和佣金及附加收入總額			1,046,081			991,444			6		%	691,559			51		%
經紀、清算和交易所費用			(26,126)			(19,251)			36		%	(22,600)			16		%
毛利 (6)			1,019,955			972,193			5		%	668,959			52		%
G&A 費用
Core G&A (11)			326,177			327,040			—		%	280,907			16		%
監管費用			7,732			9,325			(17		%)	7,323			6		%
促銷中（進行中）(12) (13)			101,163			84,077			20		%	87,411			16		%
收購成本 (13)			3,092			6,435			(52		%)	13,323			(77		%)
基於員工股份的薪酬			17,964			12,232			47		%	12,755			41		%
G&A 總額			456,128			439,109			4		%	401,719			14		%
息税折舊攤銷前利潤 (14)			563,827			533,084			6		%	267,240			111		%
折舊和攤銷			56,054			54,241			3		%	45,454			23		%
其他無形資產的攤銷			24,092			22,542			7		%	21,196			14		%
借款利息支出			39,184			37,082			6		%	27,211			44		%
所得税準備金前的收入			444,497			419,219			6		%	173,379			156		%
所得税準備金			105,613			100,137			5		%	39,635			166		%
淨收入			$	338,884		$	319,082		6		%	$	133,744		153		%
每股收益，攤薄			$	4.24		$	3.95		7		%	$	1.64		159		%
攤薄後的加權平均已發行股票			79,974			80,875			(1		%)	81,572			(2		%)
調整後的每股收益 (15)			$	4.49		$	4.21		7		%	$	1.95		130		%

LPL 金融控股公司

運營指標

（除非另有説明，否則以十億美元計）

（未經審計）

LPL 金融控股公司

運營指標

（除非另有説明，否則以十億美元計）

（未經審計）

注：由於四捨五入，總數可能不足。

LPL 金融控股公司

每月指標

（除非另有説明，否則以十億美元計）

（未經審計）

注：由於四捨五入，總數可能不足。

LPL 金融控股公司

金融措施

（除非另有説明，否則以千美元計）

（未經審計）

LPL 金融控股公司

資本管理措施

（除非另有説明，否則以千美元計）

（未經審計）

(a) LPL Holdings, Inc.（“母公司”）的10億美元擔保借貸能力。

(b) 2023年3月，我們修改了信貸協議，將母公司循環信貸額度和定期貸款B從倫敦銀行同業拆借利率轉換為基於SOFR的利率，該利率分別於2023年3月和4月生效。

(c) LPL Financial LLC的無抵押借款能力為10億美元。

(d) 倫敦銀行同業拆借利率選項為一個月的倫敦銀行同業拆借利率，最低利率為0個基點。

LPL 金融控股公司

關鍵業務和財務指標

（除非另有説明，否則以千美元計）

（未經審計）

非公認會計準則財務指標

管理層認為，通過排除或包括某些項目來提出某些非公認會計準則財務指標可能對可能希望利用這些信息來分析公司當前業績、前景和估值的投資者和分析師有所幫助。管理層在內部使用這些非公認會計準則信息來評估經營業績和制定未來時期的預算。管理層認為，下文討論的非公認會計準則財務指標和指標適用於評估公司的業績。

調整後每股收益和調整後淨收益

調整後每股收益定義為調整後淨收益，這是一項非公認會計準則衡量標準，定義為淨收益加上其他無形資產攤銷和收購成本的税後影響，除以適用期間攤薄後已發行股票的加權平均數。公司公佈調整後的淨收益和調整後的每股收益，因為管理層認為，這些指標可以排除管理層認為不會影響公司持續運營的非現金項目和收購成本，從而為投資者提供對公司核心經營業績的有用見解。調整後的淨收益和調整後的每股收益不能衡量公司在公認會計原則下的財務業績，不應被視為淨收益、攤薄後每股收益或根據公認會計原則得出的任何其他業績指標的替代方案。有關淨收益和攤薄後每股收益與調整後淨收益和調整後每股收益的對賬情況，請參閲本新聞稿的尾註披露。

毛利

毛利潤的計算方法是總收入減去諮詢和佣金支出；經紀費、清算和交易費用；以及員工遞延薪酬的市場波動。所有其他支出類別，包括財產和設備的折舊和攤銷以及其他無形資產的攤銷，在本質上均被視為一般和管理費用。由於公司的毛利金額不包括任何折舊和攤銷費用，因此公司將毛利視為一項非公認會計準則財務指標，可能無法與該行業其他人使用的類似衡量標準相提並論。管理層認為，毛利可以為投資者提供有用的見解，瞭解公司扣除一般和管理性質的間接成本之前的核心經營業績。有關毛利的計算，請參閲本新聞稿的尾註披露。

Core G&A

核心併購由總支出減去以下費用組成：諮詢和佣金；折舊和攤銷；借款利息支出；經紀、清算和交換；其他無形資產的攤銷；員工遞延薪酬的市場波動；促銷（正在進行中）；基於員工股份的薪酬；監管費用和收購成本。管理層之所以提出核心併購是因為它認為核心併購反映了管理層通常可以對其進行一定程度的控制的公司支出類別，而管理層無法控制的支出項目，例如諮詢和佣金，或者管理層認為這些支出是支持顧問增長和留住所必需的促銷支出，包括會議和過渡援助。核心G&A不能衡量根據公認會計原則計算的公司總支出。有關公司總支出與核心併購的對賬情況，請參閲本新聞稿的尾註披露。公司沒有提供其總支出的展望，因為其中包含的支出部分，例如諮詢和佣金，這些部分是市場驅動的，公司無法對其進行控制。因此，如果不做出不合理的努力，就無法將公司的總支出前景與核心併購前景進行調節。

税前利潤

息税折舊攤銷前利潤定義為淨收入加上借款利息支出、所得税準備金、折舊和攤銷以及其他無形資產的攤銷。公司之所以提出息税折舊攤銷前利潤，是因為管理層認為息税折舊攤銷前利潤可能是瞭解公司運營收益的有用財務指標。根據公認會計原則，息税折舊攤銷前利潤不是衡量公司財務業績的指標，不應將其視為淨收入或根據公認會計原則得出的任何其他績效指標的替代方案。有關淨收入與息税折舊攤銷前利潤的對賬情況，請參閲本新聞稿的尾註披露。

信用協議息税折舊攤銷前利潤

信貸協議息税折舊攤銷前利潤在公司經修訂和重述的信貸協議（“信貸協議”）中定義並由管理層計算為 “合併息税折舊攤銷前利潤”，即合併淨收益（定義見信貸協議）加上借款利息支出、所得税準備金、折舊和攤銷以及其他無形資產攤銷，並經過進一步調整以排除某些無形資產的攤銷

現金費用和其他調整，包括異常或非經常性費用和收益，幷包括未來預期的成本節約、運營支出削減或某些交易產生的其他協同效應。公司之所以提出信貸協議息税折舊攤銷前利潤，是因為管理層認為這可能是瞭解公司在信貸協議下的債務能力和契約遵守情況的有用財務指標。根據公認會計原則，信貸協議息税折舊攤銷前利潤不是衡量公司財務業績的指標，不應將其視為淨收入或根據公認會計原則得出的任何其他績效指標的替代方案。有關淨收入與信貸協議息税折舊攤銷前利潤的對賬情況，請參閲本新聞稿的尾註披露。

尾註披露

(1) 代表預計向公司主要經紀交易商子公司LPL Financial過渡的諮詢和經紀資產總額的估計總額，這些資產與在此期間向LPL Financial轉讓許可證的顧問有關。該估計基於顧問先前報告的業務，尚未得到LPL Financial的獨立和全面驗證。資產向LPL Financial的實際過渡通常持續幾個季度，實際過渡金額可能與估計值有所不同。

(2) “財務顧問” 和 “顧問” 是指隸屬於美國證券交易委員會註冊的經紀交易商和投資顧問LPL Financial的註冊代表和/或投資顧問代表。同比數字反映了2022年第二季度CUNA經紀服務公司增加了562名顧問。

(3) 公司現金是現金及等價物的組成部分，是以下現金及等價物的總和：（1）LPL Holdings, Inc. 持有的現金及等價物，（2）公司信貸協議所定義的受監管子公司持有的現金及等價物，其中包括LPL Financial、Financial Resources Group Investment Services, LLC和N.A. 私人信託公司公司的信貸協議（就LPL Financial and Financial and Financial Resources Group, LLC而言，該協議是淨資本超過其借記總額的10％，或根據《交易法》第15c3-1）條和（3）非監管子公司持有的現金及等價物所需的淨資本的五倍。

(4) 只有在公司的循環信貸額度下才需要遵守槓桿率。

(5) 公司被評為RIA最佳託管人（Cerulli Associates，2022 年美國 RIA 市場報告）；美國獨立經紀交易商排名第一（根據總收入，《財務規劃》雜誌，1996-2022 年）；在向銀行和信用合作社提供經紀服務的第三方提供商中，在金融機構資產管理規模增長方面排名第一；在金融機構資產管理規模的市場份額中排名第一；在金融機構收入的市場份額中排名第一；金融機構市場份額排名第一；顧問份額排名第一（2021-2022 年 Kehrer Bielan Research）和諮詢年度 TPM 報告）。截至2021年6月的財富500強。

(6) 毛利是非公認會計準則財務指標。有關更多信息，請參閲本新聞稿 “非公認會計準則財務指標” 部分下的毛利描述。以下是所列期間毛利的計算結果（以千計）：

(7) 基於生產的支出是一項財務衡量標準，計算方法為諮詢和佣金支出加上（減去）顧問遞延薪酬。支付率的計算方法是將基於生產的支出除以諮詢和佣金總收入。以下是公司諮詢和佣金支出與基於生產的支出的對賬情況，以及各期支出率的計算（以千計，支出率除外）：

			Q1 2023			Q4 2022			Q1 2022
諮詢和佣金費用			$	1,370,634		$	1,341,743		$	1,374,134
（減去）加：顧問遞延薪酬			(27,966)			(28,717)			31,564
基於生產的支付			$	1,342,668		$	1,313,026		$	1,405,698
諮詢和佣金收入			$	1,557,782		$	1,484,723		$	1,632,622
支付率			86.19%			88.44%			86.10%

(8) 管理層運營報表中列報的客户現金收入按客户現金收入計算，這是公司簡明合併收益表中基於資產的收入的一部分，加上根據聯邦或其他法規分離的客户現金賬户（“CCA”）餘額的利息收入，減去來自購買的貨幣市場基金的收入。以下是管理層運營報表中所述期間根據簡明合併收益表對客户現金收入的對賬情況（以千計）：

			Q1 2023			Q4 2022			Q1 2022
客户現金			$	418,275		$	419,215		$	84,716
加：根據聯邦或其他法規分離的CCA餘額的利息收入 (10)			20,337			19,966			311
（減去）：購買的貨幣市場基金的收入 (9)			—			—			(306)
客户現金總收入			$	438,612		$	439,181		$	84,721

(9) 包括公司與金融產品製造商的贊助計劃、綜合處理和網絡服務的收入以及收購的貨幣市場基金的收入，但不包括來自客户現金計劃的費用。

(10) 利息收入和其他淨額是一種財務衡量標準，計算方法為利息收入加上（減去）其他收入，加（減去）遞延薪酬，減去根據聯邦或其他法規分離的CCA餘額的利息收入。以下是所列各期利息收入、淨收入和其他收入與利息收入和其他淨收入的對賬情況（以千計）：

			Q1 2023			Q4 2022			Q1 2022
淨利息收入			$	37,358		$	37,168		$	7,745
加（減）：其他收入			33,022			33,472			(30,613)
(減去) 加：遞延補償 (33)			(29,083)			(28,717)			31,564
（減去）：根據聯邦或其他法規分離的CCA餘額的利息收入			(20,337)			(19,966)			(311)
利息收入和其他收入，淨額			$	20,960		$	21,957		$	8,385

(11) 核心併購是一項非公認會計準則財務指標。有關更多信息，請參閲本新聞稿 “非公認會計準則財務指標” 部分對核心G&A的描述。以下是公司在本報告所述期間的總支出與核心併購的對賬情況（以千計）：

(12) 促銷（正在進行中）包括與全職員工相關的320萬美元、360萬美元和230萬美元的支持成本，這些費用在截至2023年3月31日、2022年12月31日和2022年3月31日的簡明合併收益表中分別歸類為薪酬和福利支出，不包括在同期被歸類為收購成本的收購中產生的成本。

(13) 收購成本包括設立、註冊和整合被收購實體的成本。下表彙總了所述期間購置成本的主要組成部分（以千計）：

(14) 息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標。有關更多信息，請參閲本新聞稿 “非公認會計準則財務指標” 部分對息税折舊攤銷前利潤的描述。以下是本期淨收入與息税折舊攤銷前利潤的對賬情況（以千計）：

(15) 調整後的淨收益和調整後的每股收益是非公認會計準則財務指標。有關更多信息，請參閲本新聞稿 “非公認會計準則財務指標” 部分對調整後淨收益和調整後每股收益的描述。以下是報告期內淨收益和攤薄後每股收益與調整後淨收益和調整後每股收益的對賬情況（以千計，每股數據除外）：

(16) 由公司主要經紀交易商子公司LPL Financial託管的諮詢和經紀資產總額組成。

(17) 公司企業諮詢平臺上的資產由LPL Financial或Allen & Company of Florida, LLC的投資顧問代表提供服務。公司獨立的RIA諮詢平臺上的資產由獨立註冊投資顧問公司的投資顧問代表而不是LPL Financial的代表提供服務。

(18) 由LPL Financial的模型財富投資組合、最佳市場投資組合、個人財富投資組合和指導性財富投資組合平臺中的諮詢資產組成。

(19) 包括客户存入諮詢或經紀賬户的總存款減去客户從諮詢或經紀賬户提款的總額，再加上股息，加上利息，減去諮詢費。公司將經紀賬户或諮詢賬户的轉換分別視為存款和提款。

(20) 包括從經紀轉為諮詢的現有託管資產，減去從諮詢轉為經紀的現有託管資產。

(21) 按年化本期有機淨新資產除以相應諮詢資產類別中的前期資產或諮詢和經紀資產總額計算。

(22) 在2022年第二季度，公司更新了對客户現金餘額的定義，將CCA包括在內，不包括購買的貨幣市場基金。CCA餘額包括客户存入LPL Financial的現金，這些現金包含在簡明合併資產負債表的客户應付賬款中。前一時期的披露已更新，以反映這一變化（如適用）。下表列出了公司在報告所述期間購買的貨幣市場基金（以十億計）：

(23) 計算方法是將該期間的收入除以該期間的平均餘額。

(24) 計算方法是將該期間CCA持有的現金所得的利息收入除以該期間的平均CCA餘額，不包括CCA持有的用於為保證金貸款提供資金的現金。剩餘的現金主要存放在簡明合併資產負債表中，根據聯邦或其他法規分開存放。在本報告所述期間，CCA中用於為保證金貸款提供資金的現金如下（以十億計）：

			Q1 2023			Q4 2022			Q1 2022
用於為利潤提供資金的 CCA 餘額			$	0.5		$	0.5		$	0.5

(25) 表示購買的證券金額減去LPL Financial託管的客户賬户中出售的證券數量。

(26) 息税折舊攤銷前利潤和信貸協議息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則財務指標。有關更多信息，請參閲本新聞稿 “非公認會計準則財務指標” 部分下對息税折舊攤銷前利潤和信貸協議息税折舊攤銷前利潤的描述。根據信貸協議，管理層在每個財政季度末計算過去十二個月的信貸協議息税折舊攤銷前利潤，這樣做可能會對前幾個季度進行進一步調整。以下是過去十二個月淨收入與過去十二個月息税折舊攤銷前利潤和信貸協議息税折舊攤銷前利潤的對賬情況（以千計）：

			Q1 2023			Q4 2022
息税折舊攤銷前利潤和信貸協議息税折舊攤銷前利潤對賬
淨收入			$	1,050,842		$	845,702
借款利息支出			138,207			126,234
所得税準備金			331,929			265,951
折舊和攤銷			210,417			199,817
其他無形資產的攤銷			90,456			87,560
税前利潤			$	1,821,851		$	1,525,264
信貸協議調整：
收購成本和其他			$	41,979		$	50,685
基於員工股份的薪酬			55,259			50,050
併購增長 (34)			42,031			10,570
顧問基於股份的薪酬			2,617			2,545
信用協議息税折舊攤銷前利潤			$	1,963,737		$	1,639,114

(27) 根據本期和前期顧問的平均人數計算。

(28) 根據期末諮詢和經紀資產總額除以期末顧問人數計算。

(29) 代表向顧問和企業提供過渡援助的可免除貸款的攤銷費用。

(30) 指與專業服務（首席財務官解決方案、營銷解決方案、管理解決方案、顧問協會、簿記和部分圖書銷售）和業務優化器產品（併購解決方案、數字辦公室、復原計劃和保障計劃）以及規劃和諮詢服務（Paraplanning）相關的活躍訂閲，其訂閲量是使用該服務的顧問人數。

(31) 反映了諮詢和經紀資產總額的保留率，計算方法是從諮詢和經紀資產總額中扣除季度年化流失除以上一季度的諮詢和經紀資產總額。

(32) 資本支出是指該期間為財產和設備支付的現金。

(33) 在2023年第一季度，公司更新了員工遞延薪酬的列報方式，使其與顧問遞延薪酬的列報保持一致。因此，就管理層的運營報表而言，與顧問和員工遞延薪酬計劃的市場波動相關的損益與薪酬支出的相關增加或減少列在同一個細列項目中。由於對前期影響不大，這一變更沒有追溯適用。

(34) 併購增長是一項調整，旨在反映《信貸協議》允許的收購在交易完成後最多八個財政季度的收購預期息税折舊攤銷前利潤的年化預期運行率。