10-Q錯誤Q10001393818--12-31Http://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssets在本報告所述期間,Blackstone還擁有一股系列I和系列II優先股的流通股,每股面值低於1美分。第三級獨立衍生品使用期權定價模型進行估值,其中重要的投入包括預期收益和預期波動率。股權證券、合夥企業和有限責任公司權益包括對投資基金的投資。截至2023年3月31日和2022年12月31日,其他投資包括III級獨立衍生品。不可觀察到的投入是根據該範圍內投資的公允價值進行加權的。公允價值由經紀商報價決定,這些票據將被歸類為公允價值層次結構中的第二級。2033年10月27日到期的有擔保借款利率為6.97%,2035年1月29日到期的有擔保借款利率為3.72%。Blackstone基金融資工具代表用於滿足流動性和投資需求的各種合併Blackstone基金的借款融資工具。此類借款的到期日各不相同,可以展期至處置或再融資事件發生。借款按與市場利率的利差或規定的固定利率計息,這些利率在借款期限內可能會有所不同。利息可能取決於基金內資產的表現,因此,所述利率和實際利率可能不同。CLO應付票據於2029年10月15日到期,截至2023年3月31日的實際利率為6.97%。宣佈的股息反映了每次分配的宣佈的日曆日期。黑石控股(Blackstone Holdings)與現任和前任員工之間的追回劃分,是基於一隻基金持有的單個投資的表現,而不是基於一隻基金的表現。道達爾是Due to附屬公司的一個組成部分。見附註16。“關聯方交易--關聯企業應收賬款和應付款--應付關聯企業。”部門總收入由以下部分組成:這一調整在分部的基礎上剔除了未實現的業績收入。此調整按分部基準剔除未實現本金投資收入(虧損)。這一調整將在分部的基礎上扣除利息和股息收入。這一調整將在分部基礎上剔除其他收入。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,按公認會計原則計算的其他收入分別為1420萬美元和7290萬美元,分別包括1470萬美元和7280萬美元的匯兑收益(虧損)。這一調整逆轉了整合Blackstone基金的效果,這些基金被排除在Blackstone的細分陳述之外。這一調整包括消除Blackstone在這些基金中的權益,取消Blackstone基金償還某些費用所產生的收入,這些費用根據GAAP計入毛收入,但扣除管理和諮詢費,計入總分部措施,以及取消與非控股權益持有的Blackstone合併運營合夥企業所有權相關的金額。這一調整剔除了與交易相關的費用,這些費用不包括在黑石的部門報告中。與交易相關的費用來自企業行為,包括收購、資產剝離和黑石的首次公開募股(IPO)。主要包括以權益為基礎的補償費用、或有代價安排的損益、因税法改變或類似事件而導致的應收税項協議結餘變動、交易成本及與該等公司行動相關的任何損益。部門支出總額由以下各項組成:這一調整取消了未實現的績效分配補償。這一調整取消了以分部為基礎的股權薪酬。本次調整按分部計入利息支出,不包括與應收税金協議相關的利息支出。這一調整剔除了與交易相關的無形資產的攤銷,這些無形資產不包括在黑石的部門報告中。與費用相關的績效薪酬可以包括基於與費用相關的績效收入的股權薪酬指(1)扣除與交易相關的無形資產的攤銷,(2)扣除Blackstone基金報銷的某些開支,該等開支在GAAP下呈毛數,但在管理及顧問費中淨額,按總分部計算,以及(3)減少相當於按季度向Blackstone Holdings Partnership Units的某些持有人收取的行政費用,這筆費用在GAAP下記為資本貢獻,但在Blackstone的分部列報中反映為其他營運開支的減少。指(1)從已在合併中註銷的Blackstone綜合基金賺取的主要投資收入(包括一般合夥人收入)的回撥,以及(2)與非控股權益持有的Blackstone綜合經營合夥企業所有權相關的金額的扣除。表示刪除未記錄在區段合計措施中的交易相關費用。指(1)已在合併中剔除的合併Blackstone基金所賺取的管理費淨額加回,及(2)Blackstone基金償還某些開支所得的收入(按公認會計原則毛數列報,但在管理及諮詢費中扣除)按總分部措施淨額計算。企業財政部的承諾是使用第三方定價來衡量的。這一調整增加了相當於按季度向Blackstone Holdings Partnership Units的某些持有人收取的管理費的金額。管理費在公認會計原則下作為資本貢獻入賬,但在Blackstone的分部列報中反映為其他運營費用的減少。第三級或有對價負債採用貼現現金流模型進行估值,其中重要投入包括貼現率。00013938182022-01-012022-03-3100013938182023-01-012023-03-3100013938182023-03-3100013938182022-12-3100013938182022-01-0100013938182022-01-012022-12-3100013938182023-04-2800013938182021-12-3100013938182022-03-310001393818SRT:ParentCompany 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☒ |
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的截至該季度的季度報告3月31日,2023 |
☐ |
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡期報告,即從現在開始到現在為止的過渡期。 |
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90個月內,註冊人一直受到此類備案要求的約束。
是☒
不是
☐
用複選標記表示註冊人是否已經按照條例第405條的規定以電子方式提交了所有需要提交的交互數據文件
S-T
(本章第232.405節)在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短期限內),*
是☒
不是
☐
用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、
非加速
Filer是一家規模較小的報告公司,還是一家新興的成長型公司。請參閲規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義
12b-2
《交易所法案》。
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加速的文件管理器 ☐ |
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規模較小的新聞報道公司 ☐ |
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新興市場和成長型公司 ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如規則所定義
12b-2
《交易法》)。是
☐
不是
☒
截至2023年4月28日,有706,084,809登記人已發行的普通股。
目錄表
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頁面 |
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第1項。 |
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財務報表 |
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6 |
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未經審計的簡明合併財務報表: |
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截至2023年3月31日和2022年12月31日的簡明綜合財務狀況報表 |
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6 |
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截至2023年、2023年和2022年3月31日止三個月的簡明綜合經營報表 |
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8 |
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截至2023年、2023年和2022年3月31日止三個月的簡明綜合全面收益表 |
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9 |
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截至2023年、2023年和2022年3月31日止三個月的簡明綜合權益變動表 |
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10 |
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截至2023年、2023年和2022年3月31日止三個月的簡明現金流量表 |
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12 |
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簡明合併財務報表附註 |
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14 |
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第1A項。 |
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未經審計的財務狀況表補充列報 |
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59 |
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第二項。 |
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
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61 |
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第三項。 |
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關於市場風險的定量和定性披露 |
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124 |
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第四項。 |
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控制和程序 |
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124 |
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第1項。 |
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法律訴訟 |
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125 |
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第1A項。 |
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風險因素 |
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125 |
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第二項。 |
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未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
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126 |
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第三項。 |
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高級證券違約 |
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126 |
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第四項。 |
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煤礦安全信息披露 |
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126 |
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第五項。 |
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其他信息 |
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126 |
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第六項。 |
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陳列品 |
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127 |
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簽名 |
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128 |
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1
目錄表
本報告可能包含1933年修訂的美國證券法第27A節和1934年修訂的美國證券交易法第21E節的含義的前瞻性陳述,這些陳述反映了我們目前對我們的運營、税收、收益和財務業績、股票回購和股息等方面的看法。您可以通過使用“展望”、“指標”、“相信”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“大約”、“預測”、“打算”、“計劃”、“預定”、“估計”、“預期”、“機會”、“線索”等詞語來識別這些前瞻性陳述。“預測”或這些詞的否定版本或其他可比的詞。此類前瞻性陳述會受到各種風險和不確定性的影響。因此,存在或將存在重要因素,可能導致實際結果或結果與這些聲明中指出的結果大相徑庭。我們相信這些因素包括但不限於我們的年報“風險因素”一節所描述的因素。
表格10-K
截至2022年12月31日止年度,該等因素可能會在我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的定期文件中不時更新,這些文件可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。這些因素不應被解釋為詳盡無遺,應與本報告和我們其他定期文件中所載的其他警示説明一併閲讀。前瞻性陳述僅代表截至本報告發表之日的情況,我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述,無論是新信息、未來發展還是其他情況。
我們使用我們的網站(www.Blackstone.com)、Facebook頁面(www.facebook.com/Blackstone)、推特(www.twitter.com/Blackstone)、LinkedIn(www.linkedin.com/Company/Blackstonegroup)、Instagram(www.instagram.com/Blackstone)、聲雲(www.soundcloud.com/Blackstone-300250613)、PodBean(www.Blackstone.podbean.com)、Spotify(YouTube(www.youtube.com/https://spoti.fi/2LJ1tHG),/Blackstonegroup)和Apple Podcast(https://apple.co/31Pe1Gg)賬户)作為分發公司信息的渠道。我們通過這些渠道發佈的信息可能被認為是重要的。因此,投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡廣播外,還應該關注這些渠道。此外,當您註冊您的電子郵件地址時,您可能會自動收到有關Blackstone的電子郵件警報和其他信息,方法是訪問我們網站的“聯繫我們/電子郵件警報”部分,網址為http://ir.blackstone.com.然而,我們網站的內容、任何警報和社交媒體渠道都不是本報告的一部分。
在本報告中,“Blackstone”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”指的是Blackstone Inc.及其合併子公司。
“系列I優先股持有人”是指Blackstone Partners有限責任公司,是我們系列I系列優先股的唯一流通股持有人。
“第二系列優先股持有人”是指黑石集團管理有限公司,是我們第二系列優先股的唯一流通股持有人。
“黑石基金”、“我們的基金”和“我們的投資基金”是指黑石管理的基金和其他工具。“我們的套利基金”是指由Blackstone管理的基金,這些基金具有基於承諾的多年提款結構,這些結構的報酬進行投資變現。
我們將我們的房地產機會主義基金稱為Blackstone Real Estate Partners(“BREP”)基金,將我們的房地產債務投資基金稱為Blackstone Real Estate Debt Strategy(“BREDS”)基金。我們將我們的房地產投資信託基金稱為“REITs”,將我們在紐約證券交易所上市的房地產投資信託基金Blackstone Mortgage Trust,Inc.稱為“BXMT”,並將Blackstone Real Estate Income Trust,Inc.
非上市公司
REIT,意為“英國脱歐”。我們將我們針對優質市場穩定資產的房地產基金稱為Blackstone Property Partners(“BPP”)基金,將我們的創收歐洲房地產基金稱為Blackstone European Property Income(“BEPIF”)基金。我們將Breit、BPP和BEPIF統稱為我們的核心+房地產戰略。
目錄表
我們將我們的旗艦公司私募股權基金稱為Blackstone Capital Partners(“BCP”)基金,將我們的專注於能源的私募股權基金稱為Blackstone Energy Transition Partners(“BETP”)基金,將我們的核心私募股權基金稱為Blackstone Core Equity Partners(“BCEP”),將我們的機會主義投資平臺稱為Blackstone Tactical Opportunities(“Tactical Opportunities”),將我們的次級基金業務稱為Strategic Partners Fund Solutions(“Strategic Partners”),將我們的專注於基礎設施的基金稱為Blackstone Infrastructure Partners(“BIP”),將我們的生命科學投資平臺稱為Blackstone Life Sciences(“BXLS”),我們的成長型股權投資平臺作為Blackstone Growth(“BXG”),我們面向符合條件的高淨值投資者的多資產投資計劃通過作為Blackstone Total Alternative Solution(“BTAS”)的單一承諾提供對我們某些關鍵的非流動性投資策略的敞口,以及我們的資本市場服務業務作為Blackstone Capital Markets(“BXCM”)。
“我們的對衝基金”是指我們的對衝基金、對衝基金、我們的某些房地產債務投資基金,包括一家註冊的投資公司,以及由Blackstone管理的某些其他專注於信貸的基金。
我們將我們的業務開發公司稱為“BDC”,將Blackstone Private Credit Fund稱為“BCRED”,將Blackstone Secure Lending Fund稱為“BXSL”。
“BIS”指的是Blackstone Insurance Solutions,它與保險公司合作,根據每個保險公司的需求和風險狀況提供資本效率高的投資。
我們將我們單獨管理的帳户稱為“SMA”。
“管理的總資產”是指我們管理的資產。我們管理的總資產等於:
|
(a) |
我們的套利基金和我們的 和 共同投資 由我們管理的實體加上我們有權根據其各自資本承諾的條款向這些基金和實體的投資者募集的資本,包括對尚未開始投資期的基金的資本承諾, |
|
(b) |
(1)我們的對衝基金、房地產債權攜帶基金、BPP、某些資產淨值 共同投資 由我們管理的某些專注於信貸的基金和我們的對衝基金解決方案提取基金(在每種情況下,加上我們有權從這些基金的投資者那裏要求的資本,包括尚未開始其投資期的承諾),以及(2)我們的對衝基金的基金、我們的對衝基金解決方案註冊投資公司Breit和BEPIF, |
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(c) |
我們根據單獨管理的賬户管理的資產的投資資本、公允價值或資產淨值, |
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(d) |
在再投資期間,我們的抵押貸款債券(“CLO”)的未償還債務和權益的金額, |
|
(e) |
在再投資期後,我們CLO的抵押品資產(包括本金現金)的總面值, |
|
(f) |
我們專注於信貸的註冊投資公司和BDC的資產總額或淨額(包括適用的槓桿), |
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(g) |
BXMT發行的普通股、優先股、可轉換債券、定期貸款或類似工具的公允價值,以及 |
|
(h) |
在我們基金的某些信貸安排下的借款和任何可借入的金額。 |
3
目錄表
我們的套利基金是基於承諾的提款結構性基金,不允許投資者在選舉時贖回他們的利益。我們的對衝基金、對衝基金、類似對衝基金的基金結構以及我們的房地產、信用保險和對衝基金解決方案部門中的其他開放式基金的結構通常允許投資者有權定期(例如,每年、每季度或每月)提取或贖回其權益,通常需要2至95天的通知,具體取決於基金和標的資產的流動性狀況。在我們存在贖回權的永久資本工具中,Blackstone只有在以下情況下才有能力滿足贖回請求:(A)由Blackstone或工具董事會酌情決定,或(B)只要有足夠的新資本。與我們的信用保險和對衝基金解決方案部門中某些單獨管理的賬户相關的投資諮詢協議,不包括我們的BIS單獨管理的賬户,投資者通常可以在30至90天的通知後終止。我們的國際清算銀行單獨管理的賬户一般只能因長期表現不佳、原因和某些其他有限的情況而被終止,在每種情況下都受Blackstone的補救權利的約束。
“賺取費用
管理下的資產“是指我們管理的資產,我們從中獲得管理費和/或業績收入。我們的
賺取費用
管理的資產等於以下各項的總和:
|
(a) |
對於我們的私募股權分部基金,房地產分部攜帶的基金包括某些BREDS基金和某些對衝基金解決方案基金,資本承諾額、剩餘投資資本、公允價值、資產淨值或資產面值,取決於基金的費用條款, |
|
(b) |
對於我們專注於信貸的套利基金,剩餘投資資本額(可能包括槓桿)或資產淨值,取決於基金的費用條款, |
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(c) |
持有的剩餘投資資本或資產的公允價值 共同投資 我們管理的車輛,我們收取費用, |
|
(d) |
我們的對衝基金、對衝基金、BPP、某些基金的資產淨值 共同投資 由我們、某些註冊投資公司、Breit、BEPIF和我們的某些對衝基金解決方案提款基金管理, |
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(e) |
投資資本、資產公允價值或我們按照單獨管理的賬户管理的資產淨值, |
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(f) |
BXMT從股票發行中收到的淨收益和累計可分配收益,經某些調整後, |
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(g) |
我們CLO的抵押品資產(包括本金現金)的總面值,以及 |
|
(h) |
我們某些專注於信貸的註冊投資公司和BDC的資產總額(包括槓桿)或淨資產(如適用的話,加上槓杆)。 |
我們的每個細分市場都可能包括某些
賺取費用
管理下的資產,我們在其上賺取業績收入,但不包括管理費。
我們管理的總資產和我們的計算
賺取費用
管理下的資產可能與其他資產管理公司的計算有所不同,因此,這一衡量標準可能無法與其他資產管理公司提出的類似衡量標準進行比較。此外,我們管理的總資產的計算包括Blackstone和我們的人員對我們基金的承諾和投資資本的公允價值,無論此類承諾或投資資本是否需要支付費用。我們對管理下的總資產和
賺取費用
管理下的資產不是基於管理下的總資產的任何定義
賺取費用
管理我們管理的投資基金的協議中規定的管理下的資產。
4
目錄表
對於我們的套利基金,管理下的總資產包括所持投資的公允價值和未催繳的資本承諾,而
賺取費用
所管理的資產可包括資本承諾總額或按成本計算的投資資本餘額,視乎投資期是否已屆滿或按基金的收費條款而定。因此,在某些套利資金中
賺取費用
當剩餘投資的合計公允價值小於這些投資的成本時,管理下的資產可能大於管理下的總資產。
“永久資本”是指管理資產的組成部分,期限不確定,不在清算中,在正常業務過程中不要求通過贖回請求向投資者返還資本,但由新資本流入提供資金的情況除外。永久資本包括
共同投資
具有投資者權利的資本,可轉換為永久資本。
本報告不構成對任何黑石基金的要約。
5
目錄表
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現金和現金等價物 |
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$ |
2,830,971 |
|
|
$ |
4,252,003 |
|
黑石基金和其他公司持有的現金 |
|
|
190,322 |
|
|
|
241,712 |
|
投資 |
|
|
26,985,951 |
|
|
|
27,553,251 |
|
應收帳款 |
|
|
924,934 |
|
|
|
462,904 |
|
應由關聯公司支付 |
|
|
4,099,765 |
|
|
|
4,146,707 |
|
無形資產,淨額 |
|
|
230,295 |
|
|
|
217,287 |
|
商譽 |
|
|
1,890,202 |
|
|
|
1,890,202 |
|
其他資產 |
|
|
833,232 |
|
|
|
800,458 |
|
|
|
|
894,067 |
|
|
|
896,981 |
|
遞延税項資產 |
|
|
2,206,700 |
|
|
|
2,062,722 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
41,086,439 |
|
|
$ |
42,524,227 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付貸款 |
|
$ |
12,311,469 |
|
|
$ |
12,349,584 |
|
由於附屬公司 |
|
|
1,974,182 |
|
|
|
2,118,481 |
|
應計薪酬和福利 |
|
|
5,470,773 |
|
|
|
6,101,801 |
|
賣出的證券,尚未購買的證券 |
|
|
3,881 |
|
|
|
3,825 |
|
回購協議 |
|
|
19,563 |
|
|
|
89,944 |
|
經營租賃負債 |
|
|
1,016,808 |
|
|
|
1,021,454 |
|
應付賬款、應計費用和其他負債 |
|
|
1,575,938 |
|
|
|
1,158,071 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
22,372,614 |
|
|
|
22,843,160 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,644,697 |
|
|
|
1,715,006 |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
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黑石公司的股東權益。 |
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普通股,$0.00001面值,901,000億股授權,(712,794,968截至2023年3月31日已發行和已發行的股票;710,276,923截至2022年12月31日的已發行和已發行股票) |
|
|
7 |
|
|
|
7 |
|
系列I優先股,$0.00001面值,999,999,000授權股份,(1(截至2023年3月31日和2022年12月31日的已發行和已發行股票) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
第二系列優先股,$0.00001面值,1,000授權股份,(1 (截至2023年3月31日和2022年12月31日的已發行和已發行股票) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
5,957,054 |
|
|
|
5,935,273 |
|
留存收益 |
|
|
1,156,109 |
|
|
|
1,748,106 |
|
累計其他綜合損失 |
|
|
(22,333 |
) |
|
|
(27,475 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Blackstone Inc.的總股東權益 |
|
|
7,090,837 |
|
|
|
7,655,911 |
|
|
|
|
5,058,090 |
|
|
|
5,056,480 |
|
|
|
|
4,920,201 |
|
|
|
5,253,670 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17,069,128 |
|
|
|
17,966,061 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
41,086,439 |
|
|
$ |
42,524,227 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
以下為綜合財務狀況簡明報表中列報的綜合結餘中的資產和負債部分,可歸因於屬於可變利息實體的綜合Blackstone基金。下列資產僅可用於清償該等Blackstone綜合基金的債務,而該等負債僅為該等綜合Blackstone基金的債務,並不享有Blackstone的一般信貸追索權。
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|
|
|
|
|
|
黑石基金和其他公司持有的現金 |
|
$ |
190,322 |
|
|
$ |
241,712 |
|
投資 |
|
|
5,443,867 |
|
|
|
5,136,542 |
|
應收帳款 |
|
|
39,006 |
|
|
|
55,223 |
|
應由關聯公司支付 |
|
|
23,041 |
|
|
|
7,152 |
|
其他資產 |
|
|
2,523 |
|
|
|
2,159 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
5,698,759 |
|
|
$ |
5,442,788 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付貸款 |
|
$ |
1,742,452 |
|
|
$ |
1,450,000 |
|
由於附屬公司 |
|
|
87,523 |
|
|
|
82,345 |
|
應付賬款、應計費用和其他負債 |
|
|
124,658 |
|
|
|
25,858 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,954,633 |
|
|
$ |
1,558,203 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
見簡明合併財務報表附註。
7
目錄表
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|
管理和諮詢費,淨額 |
|
$ |
1,658,315 |
|
|
$ |
1,475,936 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
獎勵費 |
|
|
142,876 |
|
|
|
104,489 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
績效分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
已實現 |
|
|
646,894 |
|
|
|
1,766,386 |
|
未實現 |
|
|
(759,212 |
) |
|
|
1,293,050 |
|
本金投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
已實現 |
|
|
108,058 |
|
|
|
285,104 |
|
未實現 |
|
|
(491,417 |
) |
|
|
73,961 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總投資收益(虧損) |
|
|
(495,677 |
) |
|
|
3,418,501 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息和股息收入 |
|
|
90,485 |
|
|
|
54,485 |
|
其他 |
|
|
(14,154 |
) |
|
|
72,869 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,381,845 |
|
|
|
5,126,280 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪酬和福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
補償 |
|
|
716,285 |
|
|
|
656,505 |
|
獎勵費補償 |
|
|
63,281 |
|
|
|
41,019 |
|
績效分配薪酬 |
|
|
|
|
|
|
|
|
已實現 |
|
|
296,794 |
|
|
|
717,601 |
|
未實現 |
|
|
(313,249 |
) |
|
|
472,284 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪酬和福利總額 |
|
|
763,111 |
|
|
|
1,887,409 |
|
一般、行政和其他 |
|
|
273,394 |
|
|
|
240,674 |
|
利息支出 |
|
|
104,441 |
|
|
|
66,747 |
|
基金開支 |
|
|
48,399 |
|
|
|
2,192 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,189,345 |
|
|
|
2,197,022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收税金協議負債變動 |
|
|
(5,208 |
) |
|
|
761 |
|
基金投資活動的淨收益 |
|
|
71,064 |
|
|
|
50,876 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
65,856 |
|
|
|
51,637 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
258,356 |
|
|
|
2,980,895 |
|
|
|
|
47,675 |
|
|
|
483,281 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
210,681 |
|
|
|
2,497,614 |
|
|
|
|
(6,700 |
) |
|
|
5,052 |
|
|
|
|
74,869 |
|
|
|
216,375 |
|
|
|
|
56,700 |
|
|
|
1,059,313 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
85,812 |
|
|
$ |
1,216,874 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本信息 |
|
$ |
0.12 |
|
|
$ |
1.66 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋 |
|
$ |
0.11 |
|
|
$ |
1.66 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本信息 |
|
|
746,064,922 |
|
|
|
734,327,015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋 |
|
|
746,643,929 |
|
|
|
734,966,915 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
見簡明合併財務報表附註。
8
目錄表
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收入 |
|
$ |
210,681 |
|
|
$ |
2,497,614 |
|
其他全面收益(虧損)-貨幣折算調整 |
|
|
29,400 |
|
|
|
(9,399 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
綜合收益 |
|
|
240,081 |
|
|
|
2,488,215 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
更少: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
14,010 |
|
|
|
5,052 |
|
|
|
|
74,869 |
|
|
|
216,375 |
|
|
|
|
60,248 |
|
|
|
1,056,042 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
149,127 |
|
|
|
1,277,469 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
黑石公司的全面收入。 |
|
$ |
90,954 |
|
|
$ |
1,210,746 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
見簡明合併財務報表附註。
9
目錄表
|
|
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|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
710,276,923 |
|
|
$ |
7 |
|
|
$ |
5,935,273 |
|
|
$ |
1,748,106 |
|
|
$ |
(27,475 |
) |
|
$ |
7,655,911 |
|
|
$ |
5,056,480 |
|
|
$ |
5,253,670 |
|
|
$ |
17,966,061 |
|
|
$ |
1,715,006 |
|
因基金實體解除合併而轉出 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(53,713 |
) |
淨收益(虧損) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
85,812 |
|
|
|
— |
|
|
|
85,812 |
|
|
|
74,869 |
|
|
|
56,700 |
|
|
|
217,381 |
|
|
|
(6,700 |
) |
貨幣換算調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,142 |
|
|
|
5,142 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,548 |
|
|
|
8,690 |
|
|
|
20,710 |
|
出資 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
123,952 |
|
|
|
2,447 |
|
|
|
126,399 |
|
|
|
51,092 |
|
資本分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(677,809 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(677,809 |
) |
|
|
(194,866 |
) |
|
|
(461,978 |
) |
|
|
(1,334,653 |
) |
|
|
(81,698 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,345 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,345 |
) |
|
|
— |
|
從以下公司收購所有權權益所產生的遞延納税影響 非控制性 利息持有人 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,001 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,001 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,001 |
|
|
|
— |
|
基於股權的薪酬 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
117,227 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
117,227 |
|
|
|
— |
|
|
|
76,468 |
|
|
|
193,695 |
|
|
|
— |
|
既有黑石控股合夥單位和普通股淨交割 |
|
|
2,143,256 |
|
|
|
— |
|
|
|
(18,004 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(18,004 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(18,004 |
) |
|
|
— |
|
回購普通股和黑石控股合夥單位的股份 |
|
|
(1,000,000 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(90,097 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(90,097 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(90,097 |
) |
|
|
— |
|
黑石集團所有權權益的變化 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4,927 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4,927 |
) |
|
|
— |
|
|
|
4,927 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
將黑石控股合夥單位轉換為普通股 |
|
|
1,374,789 |
|
|
|
— |
|
|
|
15,581 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
15,581 |
|
|
|
— |
|
|
|
(15,581 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
712,794,968 |
|
|
$ |
7 |
|
|
$ |
5,957,054 |
|
|
$ |
1,156,109 |
|
|
$ |
(22,333 |
) |
|
$ |
7,090,837 |
|
|
$ |
5,058,090 |
|
|
$ |
4,920,201 |
|
|
$ |
17,069,128 |
|
|
$ |
1,644,697 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
(a) |
在提交報告的期間,Blackstone還1股已發行股票系列I和系列II的每一種優先股,面值均不到1美分。 |
繼續..。
見簡明合併財務報表附註。
10
目錄表
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|
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|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
704,339,774 |
|
|
$ |
7 |
|
|
$ |
5,794,727 |
|
|
$ |
3,647,785 |
|
|
$ |
(19,626 |
) |
|
$ |
9,422,893 |
|
|
$ |
5,600,653 |
|
|
$ |
6,614,472 |
|
|
$ |
21,638,018 |
|
|
$ |
68,028 |
|
淨收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,216,874 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,216,874 |
|
|
|
216,375 |
|
|
|
1,059,313 |
|
|
|
2,492,562 |
|
|
|
5,052 |
|
貨幣換算調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(6,128 |
) |
|
|
(6,128 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(3,271 |
) |
|
|
(9,399 |
) |
|
|
— |
|
出資 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
192,338 |
|
|
|
2,486 |
|
|
|
194,824 |
|
|
|
— |
|
資本分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,058,741 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,058,741 |
) |
|
|
(252,846 |
) |
|
|
(901,789 |
) |
|
|
(2,213,376 |
) |
|
|
(31,650 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8,822 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(8,822 |
) |
|
|
— |
|
從以下公司收購所有權權益所產生的遞延納税影響 非控制性 利息持有人 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,272 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,272 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,272 |
|
|
|
— |
|
基於股權的薪酬 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
80,901 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
80,901 |
|
|
|
— |
|
|
|
53,678 |
|
|
|
134,579 |
|
|
|
— |
|
既有黑石控股合夥單位和普通股淨交割 |
|
|
1,892,172 |
|
|
|
— |
|
|
|
(32,061 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(32,061 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(32,061 |
) |
|
|
— |
|
黑石集團所有權權益的變化 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
19,519 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
19,519 |
|
|
|
— |
|
|
|
(19,519 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
將黑石控股合夥單位轉換為普通股 |
|
|
948,884 |
|
|
|
— |
|
|
|
13,438 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
13,438 |
|
|
|
— |
|
|
|
(13,438 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
707,180,830 |
|
|
$ |
7 |
|
|
$ |
5,879,796 |
|
|
$ |
3,805,918 |
|
|
$ |
(25,754 |
) |
|
$ |
9,659,967 |
|
|
$ |
5,747,698 |
|
|
$ |
6,791,932 |
|
|
$ |
22,199,597 |
|
|
$ |
41,430 |
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(a) |
在提交報告的期間,Blackstone還1股已發行股票系列I和系列II的每一種優先股,面值均不到1美分。 |
見簡明合併財務報表附註。
11
目錄表
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淨收入 |
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$ |
210,681 |
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$ |
2,497,614 |
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將淨收入調整為經營活動提供的現金淨額 |
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黑石相關基金 |
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投資已實現淨收益 |
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(924,643 |
) |
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(2,154,499 |
) |
投資未實現(收益)損失的變動 |
|
|
508,398 |
|
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|
(101,802 |
) |
|
|
|
759,212 |
|
|
|
(1,293,050 |
) |
|
|
|
46,827 |
|
|
|
1,230,904 |
|
基於股權的薪酬費用 |
|
|
277,431 |
|
|
|
219,083 |
|
無形資產攤銷 |
|
|
12,996 |
|
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|
18,698 |
|
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|
(348,203 |
) |
|
|
(215,753 |
) |
因經營資產和負債變化而產生的現金流 |
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基金實體解除合併後放棄的現金 |
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|
(113,588 |
) |
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|
— |
|
應收帳款 |
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|
(470,691 |
) |
|
|
169,644 |
|
應由關聯公司支付 |
|
|
151,635 |
|
|
|
722,779 |
|
其他資產 |
|
|
12,284 |
|
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|
118,945 |
|
應計薪酬和福利 |
|
|
(483,939 |
) |
|
|
(1,079,703 |
) |
賣出的證券,尚未購買的證券 |
|
|
(3 |
) |
|
|
16 |
|
應付賬款、應計費用和其他負債 |
|
|
233,965 |
|
|
|
52,257 |
|
回購協議 |
|
|
(70,381 |
) |
|
|
19,310 |
|
由於附屬公司 |
|
|
(65,276 |
) |
|
|
22,831 |
|
購買的投資 |
|
|
(1,130,045 |
) |
|
|
(773,867 |
) |
出售股權所得現金收益 |
|
|
1,746,068 |
|
|
|
3,295,094 |
|
|
|
|
|
|
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|
經營活動提供的淨現金 |
|
|
352,728 |
|
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2,748,501 |
|
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|
|
|
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|
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|
|
採購傢俱、設備和租賃改善設施 |
|
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(69,557 |
) |
|
|
(56,152 |
) |
為收購支付的淨現金,扣除收購現金後的淨現金 |
|
|
(5,413 |
) |
|
|
— |
|
|
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|
|
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|
用於投資活動的現金淨額 |
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(74,970 |
) |
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(56,152 |
) |
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|
|
|
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(215,124 |
) |
|
|
(284,496 |
) |
|
|
|
173,657 |
|
|
|
181,824 |
|
應收税金協議項下的付款 |
|
|
(64,634 |
) |
|
|
(46,880 |
) |
既得普通股和回購普通股和黑石控股合夥單位的淨結算 |
|
|
(108,101 |
) |
|
|
(32,061 |
) |
應付貸款收益 |
|
|
78 |
|
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|
1,481,644 |
|
繼續..。
見簡明合併財務報表附註。
12
目錄表
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償還和回購應付貸款 |
|
$ |
(400,000 |
) |
|
$ |
(250,101 |
) |
向股東和單位股東分紅/分配 |
|
|
(1,137,340 |
) |
|
|
(1,958,044 |
) |
|
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|
用於融資活動的現金淨額 |
|
|
(1,751,464 |
) |
|
|
(908,114 |
) |
|
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|
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|
|
匯率變動對Blackstone等基金持有的現金和現金等價物及現金的影響 |
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1,284 |
|
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(4,752 |
) |
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|
Blackstone基金和其他基金持有的現金和現金等價物和現金 |
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淨增加(減少) |
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(1,472,422 |
) |
|
|
1,779,483 |
|
期初 |
|
|
4,493,715 |
|
|
|
2,199,732 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
$ |
3,021,293 |
|
|
$ |
3,979,215 |
|
|
|
|
|
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|
|
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|
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|
支付利息 |
|
$ |
99,096 |
|
|
$ |
75,184 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
繳納所得税 |
|
$ |
53,504 |
|
|
$ |
41,394 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
$ |
2,447 |
|
|
|
4,227 |
|
|
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票據發行成本 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
14,226 |
|
|
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|
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$ |
(2,345 |
) |
|
$ |
(8,822 |
) |
|
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|
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黑石集團所有權權益的變化 |
|
$ |
(4,927 |
) |
|
$ |
19,519 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
既得普通股淨結算額 |
|
$ |
191,144 |
|
|
$ |
131,087 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
將Blackstone控股單位轉換為普通股 |
|
$ |
15,581 |
|
|
$ |
13,438 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
遞延税金資產 |
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$ |
(33,492 |
) |
|
$ |
(33,503 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
由於附屬公司 |
|
$ |
31,491 |
|
|
$ |
30,231 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
|
$ |
2,001 |
|
|
$ |
3,272 |
|
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下表提供了Blackstone基金持有的現金和現金等價物以及在簡明綜合財務狀況報表中報告的其他現金的對賬:
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現金和現金等價物 |
|
$ |
2,830,971 |
|
|
$ |
4,252,003 |
|
黑石基金和其他公司持有的現金 |
|
|
190,322 |
|
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|
241,712 |
|
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|
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|
|
$ |
3,021,293 |
|
|
$ |
4,493,715 |
|
|
|
|
|
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|
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見簡明合併財務報表附註。
13
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
黑石集團及其合併子公司(以下簡稱“黑石”或“公司”)是全球領先的投資公司之一。黑石的資產管理業務包括專注於房地產、私募股權、基礎設施、生命科學、成長型股權、信貸、房地產和二級基金的投資工具,所有這些都是在全球範圍內進行的。“黑石基金”是指黑石管理的基金和其他工具。黑石集團的業務被組織成四細分市場:房地產、私募股權、信貸保險和對衝基金解決方案。
Blackstone Inc.最初成立於2007年3月12日,前身是特拉華州的有限合夥企業Blackstone Group。在轉換為特拉華州公司之前(2019年7月1日生效),Blackstone Inc.由Blackstone Group Management L.L.C.管理和運營,Blackstone Group Management由Blackstone高級董事總經理全資擁有,並由一黑石集團創始人中,史蒂芬·A·施瓦茨曼(Stephen A.Schwarzman,“創始人”)。
Blackstone的活動是通過其控股合夥公司進行的:Blackstone Holdings I.L.P.、Blackstone Holdings For AI L.P.、Blackstone Holdings FII L.P.、Blackstone Holdings III I.L.P.和Blackstone Holdings FIV L.P.(統稱為“Blackstone Holdings”、“Blackstone Holdings Partnership”或“Holding Partnership”)。Blackstone透過其全資附屬公司成為各控股合夥企業的唯一普通合夥人。一般而言,控股合夥企業中有限合夥人權益的持有人每年可四次將其有限合夥權益(“合夥單位”)交換為Blackstone普通股。
在此基礎上,以每個控股合夥企業中的一個合夥企業單位換取一股Blackstone普通股。
隨附的Blackstone未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國公認的中期財務資料會計原則(“GAAP”)編制,以及
表格10-Q。
簡明綜合財務報表(包括這些附註)未經審計,不包括已審計財務報表所要求的部分披露。管理層相信已作出所有必要調整(只包括正常經常性項目),以使簡明綜合財務報表得以公平列報,而編制簡明綜合財務報表時所作的估計亦屬合理及審慎。提出的中期經營結果不一定代表任何其他中期或全年的預期結果。這些簡明綜合財務報表應與Blackstone年度報告中包含的經審計綜合財務報表一併閲讀
表格10-K
截至2022年12月31日的一年,美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交了文件。
簡明綜合財務報表包括Blackstone、其全資或多數股權附屬公司、被視為可變權益實體且Blackstone被視為主要受益人的綜合實體的賬目,以及某些並非被視為可變權益實體但普通合夥人被確定擁有控制權的合夥企業或類似實體的賬目。
所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
黑石整合了其通過多數表決權或其他方式控制的所有實體,包括普通合夥人擁有控股權的黑石基金。黑石擁有Blackstone Holdings的控股權,因為有限合夥人無權解散合夥企業或擁有實質性的
踢出場外
將克服Blackstone所持控制權的權利或參與權。因此,Blackstone整合了Blackstone Holdings和Record
非控制性
利益,以反映黑石控股的有限合夥人的經濟利益。
14
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
此外,Blackstone整合了其為主要受益人的所有可變權益實體(“VIE”)。如果一家企業持有控股權,就被確定為主要受益者。控制財務權益的定義是:(A)有權指導VIE的活動,從而對該實體的經濟表現產生最重大的影響;(B)有義務承擔該實體的損失,或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。合併指引要求進行分析,以確定(A)Blackstone持有可變權益的實體是否為VIE,以及(B)Blackstone通過直接或間接持有該實體的權益或通過其他可變權益簽約參與是否會使其獲得控股權。執行這一分析需要運用判斷力。
Blackstone在涉及可變利益實體時確定自己是否為VIE的主要受益人,並不斷重新考慮這一結論。在確定Blackstone是否為主要受益人時,Blackstone評估其在Blackstone直接或間接持有的實體中的控制權和經濟權益。合併分析通常可以定性地進行;但是,如果不能很明顯地表明Blackstone不是主要受益人,也可以進行定量分析。投資和贖回(由Blackstone、Blackstone的關聯公司或第三方進行)或對各自Blackstone基金的管理文件的修訂可能會影響實體作為VIE的地位或主要受益人的決定。在每個報告日期,Blackstone都會評估其是否為主要受益人,並將相應地合併或解除合併。
只能用來清償綜合VIE的債務的綜合VIE的資產和債權人(或實益利益持有人)對Blackstone的一般信貸沒有追索權的綜合VIE的負債在綜合綜合財務狀況報表的單獨一節中列示。
黑石集團關於VIE的其他披露將在附註9中討論。“可變利益實體。”
收入主要包括管理和諮詢費、激勵費、投資收入、利息和股息收入等。
管理和諮詢費以及激勵費作為與客户的合同入賬。根據與客户簽訂合同的指導意見,實體需要(A)確定與客户簽訂的合同,(B)確定合同中的履約義務,(C)確定交易價格,(D)將交易價格分配給合同中的履約義務,以及(E)在實體履行履約義務時確認收入。在確定交易價格時,只有在與可變對價相關的不確定性得到解決後,確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉的情況下,實體才可納入可變對價。見附註18。“分部報告”,對與客户簽訂的合同收入進行分類列報。
-管理和諮詢費,淨額由管理費組成,包括基礎管理費、交易和其他費用以及扣除管理費減免和抵消後的諮詢費。
Blackstone按計算基數的固定百分比從客户那裏賺取基本管理費,計算基數通常是管理下的資產、資產淨值、總資產、總資產、承諾資本或投資資本。Blackstone根據個別基金的條款和情況逐個基金識別其客户。一般而言,客户被識別為其管理基金的投資者。
15
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
和投資工具,但對於某些廣泛持有的基金或工具,基金或工具本身可能被確定為客户。這些客户合同要求Blackstone提供投資管理服務,這代表着Blackstone隨着時間的推移而履行的業績義務。管理費是可變對價的一種形式,因為Blackstone有權根據管理費基礎的波動而變化。記錄為收入的數額通常在期末確定,因為這些管理費定期支付(通常是每季度支付一次),一旦支付就不能追回。
交易、諮詢費和其他費用主要是通過管理基金和投資組合公司間接向基金投資者收取的費用。投資顧問協議一般要求投資顧問將投資者應向Blackstone支付的管理費金額(“管理費減免”)減少相當於交易的一部分,以及投資組合公司向Blackstone支付的其他費用。減少的數額因基金、投資組合公司支付的費用類型以及基金以前發生的費用而異。這些費用和相關管理費減免是Blackstone向基金投資者提供投資管理服務的履約義務交易價格的組成部分,並被確認為收取費用和提供服務期間交易價格的變化。
管理費抵銷是指Blackstone基金投資者應支付的管理費的減少,這是基於此類投資者償還Blackstone基金或Blackstone主要用於配售費用的金額。提供投資管理服務需要黑石代表客户安排服務。在Blackstone代表基金投資者擔任代理的情況下,它將服務成本計入管理費收入的淨額。在所有其他情況下,Blackstone主要負責履行服務,因此是這些安排的委託人。因此,這些服務的費用酌情作為報酬或一般、行政和其他費用列報,基金投資者的任何償還均記為管理費和諮詢費淨額。在基金投資者被確定為安排中的客户的情況下,配售費用可作為獲得客户合同的成本資本化。資本化配售費用在客户合同有效期內攤銷,在合併財務狀況綜合報表中記錄在其他資產中,攤銷記錄在綜合經營報表中的一般、行政和其他部分。
截至報告日期的應計但未支付的管理和諮詢費,扣除管理費減少額和管理費抵銷後的淨額,計入綜合財務狀況綜合報表中的應收賬款或聯屬公司的應收賬款。
根據Blackstone工具的表現賺取的非合同費用(“獎勵費用”)是Blackstone與客户簽訂的提供投資管理服務合同中的一種可變對價形式。獎勵費用是根據車輛在此期間的表現賺取的,但須根據每輛車輛的管理協議中分別規定的條款,達到最低迴報水平或高水位分數。獎勵費用將不會被確認為收入,直到(A)確認的累計收入數額很可能不會發生重大逆轉,或(B)與可變對價相關的不確定性隨後得到解決。獎勵費用通常在測算期結束時確認為收入。一旦變現,此類費用不受追回或逆轉的約束。截至報告日期,直接向Blackstone工具投資者收取的應計但未支付的獎勵費用記錄在聯屬公司應支付的財務狀況簡明綜合報表中。
非投資收益(虧損)指Blackstone的業績分配和本金投資的未實現和已實現損益。
16
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
在套利基金結構和某些開放式結構中,Blackstone通過其子公司與其有限合夥人一起在合夥企業中進行投資,並有權
按比例
基金工具的成果份額(a
“按比例計算
分配“)。除了
按比例
就分配而言,並假設取得某些投資回報,Blackstone有權按不成比例的比例分配原本可分配給有限責任合夥人的收入,通常稱為附帶權益(“業績分配”)。
套利基金結構中的業績分配是根據迄今累積的基金業績分配給普通合夥人的,但受有限合夥人優先回報的限制。開放式結構的性能分配是基於一段時間內的車輛性能,受高水位線和投資者偏好回報的影響。在每個報告期結束時,Blackstone根據基金協議計算每個基金應付Blackstone的應計業績分配(“應計業績分配”)餘額,就好像標的投資的公允價值在該日期已實現一樣,無論該等金額是否已實現。由於不同報告期相關投資的公允價值不同,有必要對記為應計業績分配的金額進行調整,以反映(A)正面業績導致對普通合夥人的應計業績分配增加,或(B)負面業績導致對Blackstone的應計業績分配少於先前確認為收入的金額,從而對對普通合夥人的應計業績分配進行負面調整。在每一種情況下,都必須根據累計成果與迄今記錄的應計業績分配進行比較,計算應計業績分配,並作出必要的積極或消極調整。一旦這類基金之前累積的業績分配完全逆轉,黑石就不再記錄負業績分配。百仕通沒有義務支付保證回報或障礙,因此,在基金的整個生命週期內,不能有負業績分配。截至報告日的應計業績分配反映在簡明綜合財務狀況報表的投資中。
套利基金結構中的業績分配是在以有利可圖的方式處置基礎投資並且基金的累計回報超過優先回報時實現的,或者在有限的情況下,在達到資本回報的某些門檻之後實現。套利基金結構中的業績分配,如果迄今收到的業績分配超過了根據累積業績應支付給Blackstone的金額,則需要進行追回。因此,以前收到的績效分配的潛在償還應計項目是應付關聯公司的一個組成部分,代表了之前分配給Blackstone Holdings和
非控制性
如果Blackstone套利基金根據相關基金投資於報告日期的當前公允價值進行清算,則需要向Blackstone套利基金償還的利息持有人。然而,實際的追回負債通常要到基金生命週期結束時才能實現,但某些基金除外,包括某些Blackstone房地產基金、多資產類別投資基金和專注於信貸的基金,這些基金可能會有臨時的追回負債。不限成員名額結構中的業績分配是根據協議中規定的時間段實現的,一旦支付,一般不會被追回。
本金投資包括Blackstone的本金投資的未實現和已實現損益,包括其在Blackstone基金中未合併和收到的投資
按比例
分配、權益法投資和其他本金投資。本金投資的收益(虧損)在Blackstone贖回其全部或部分投資或當Blackstone收到現金收入(如股息或分派)時實現。本金投資的未實現收益(虧損)源於相關投資的公允價值的變化以及投資實現時未實現收益(虧損)的沖銷。
非利息及股息收入主要包括未按Blackstone持有的權益法入賬的本金投資所賺取的利息及股息收入。
17
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
其他收入包括雜項收入和以美元以外貨幣計價的交易產生的匯兑損益。
GAAP建立了一個分層披露框架,對按公允價值計量金融工具時使用的市場價格可觀察性水平進行優先排序。市場價格的可觀測性受到許多因素的影響,包括金融工具的類型、金融工具特有的特徵和市場狀況,包括市場參與者之間交易的存在和透明度。在活躍市場上有現成報價的金融工具一般具有較高的市場價格可觀測性,而用於計量公允價值的判斷程度較低。
按公允價值計量和報告的金融工具根據用於確定公允價值的投入的可觀測性進行分類和披露,具體如下:
|
● |
|
截至報告日期,同一金融工具的第I級報價在活躍市場上可用。一級中的金融工具類型包括上市股票、上市衍生品和有報價的共同基金。Blackstone不會調整這些投資的報價,即使在Blackstone持有大量頭寸且出售可能合理地影響報價的情況下也是如此。 |
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● |
|
第II級-定價投入不是活躍市場的報價,於報告日期可直接或間接觀察到,公允價值是通過使用模型或其他估值方法確定的。這類金融工具通常包括公司債券和貸款,包括公司債券和在綜合抵押貸款債券(CLO)工具中持有的貸款、政府和機構證券、流動性較差和受限制的股權證券,以及某些 公允價值基於可觀察到的投入的衍生品。合併CLO工具發行的票據被歸類於公允價值等級的第二級。 |
|
● |
|
第三級-金融工具的定價投入是不可觀察的,包括金融工具幾乎沒有市場活動(如果有的話)的情況。確定公允價值的投入需要大量的管理層判斷或估計。這類金融工具一般包括私募股權和房地產基金的普通和有限合夥權益、側重信貸的基金、不良債務和 非投資性 證券化、投資中的剩餘權益評級 非整合 克洛斯和某些人 公允價值基於不可觀察的投入的衍生品。 |
在某些情況下,用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下,確定公允價值層次中的哪個類別適合任何特定金融工具是基於對公允價值計量重要的最低投入水平。Blackstone對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷,並考慮該金融工具特有的因素。
歸入公允價值等級第II級的金融工具包括債務工具、已出售、尚未購買的債務證券,以及使用可觀察到的投入估值的某些股權證券和衍生工具也被歸類為第II級。
18
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
用於對公允價值等級第II級分類的金融工具進行估值的估值技術如下:
|
● |
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債務工具和股權證券根據市場參與者之間有序交易的價格進行估值,包括由信譽良好的交易商或定價服務提供的價格。在確定特定投資的價值時,定價服務可能會使用與此類投資的交易、交易商的報價、定價矩陣和可比投資的市場交易以及投資之間的各種關係有關的某些信息。某些股權證券的估值基於相同證券的可觀察價格,該價格根據限制的影響進行了調整。 |
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● |
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獨立衍生工具的估值使用合同現金流和可觀察到的投入,包括收益率曲線、外幣利率和信用利差。 |
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綜合CLO工具發行的票據是根據CLO資產的更可見公允價值減去(A)Blackstone持有的任何實益權益的公允價值及(B)代表服務補償的任何實益權益的賬面價值而計量。 |
在缺乏可觀察到的市場價格的情況下,Blackstone使用一致的估值方法對其投資進行估值。對於一些投資來説,可能幾乎沒有市場活動;管理層對公允價值的確定是基於當時情況下可獲得的最佳信息,可能會納入管理層自己的假設,並涉及很大程度的判斷,同時考慮到內部和外部因素,包括適當的風險調整
不履行
和流動性風險。無法觀察到市場價格的投資包括對運營公司股權的私人投資、房地產投資、
非整合
CLO工具、對衝基金的某些基金和專注於信貸的投資。
-房地產投資的公允價值是通過考慮預計的經營現金流、可比資產的銷售(如果有的話)和重置成本等指標來確定的。估計房地產投資公允價值的方法包括現金流貼現法和/或資本化率分析法。在使用貼現現金流量法的情況下,終端價值是通過參考退出倍數,如利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)或資本化率得出的。估值可參考可比較公司或資產的可觀察估值指標(例如,被投資公司或資產的關鍵業績指標,例如EBITDA,乘以在可比較公司或交易範圍內觀察到的相關估值倍數),由管理層根據投資與參考可比較公司之間的差異進行調整,在某些情況下,通過參考期權定價模型或其他類似方法來得出。
-私募股權投資的公允價值是參考預計淨收益、EBITDA、貼現現金流量法、公開市場或私人交易、可比公司的估值和其他衡量標準確定的,在許多情況下,這些衡量標準是基於收到的未經審計的信息。如果使用貼現現金流量法,則通過參考EBITDA或市盈率退出倍數來得出終端價值。估值也可參考可比較公司或交易的可觀察估值指標(例如,將被投資公司的關鍵業績指標,如EBITDA乘以在可比較公司或交易範圍內觀察到的相關估值倍數),由管理層根據投資與參考可比較公司之間的差異進行調整,在某些情況下,通過參考期權定價模型或其他類似方法來得出。
19
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
-注重信貸的投資的公允價值一般是根據信譽良好的交易商或定價服務提供的市場參與者之間的價格確定的。對於非公開交易或市場價格難以獲得的專注於信貸的投資,Blackstone可能會使用其他估值方法,包括貼現現金流法或市場法。貼現現金流量法根據合同條款預測債務工具的預期現金流,並使用基於市場的收益率將該等現金流折現回估值日期。基於市場的收益率是使用經營類似行業的公司發行的公開交易債務工具的收益率作為投資標的,具有類似的槓桿統計數據和到期時間。
市場法通常用於確定信貸投資發行人的企業價值,並考慮可比公司或交易的估值倍數。由此產生的企業價值將決定這種信貸投資是否具有足夠的企業價值覆蓋範圍。在不良信貸工具的情況下,可以使用市場方法來估計在重組事件中的恢復價值。
一般而言,Blackstone基金按美國註冊會計師公會會計及審計指南“投資公司”入賬,並按照美國公認會計準則有關投資公司的指引入賬,並按公允價值反映其投資,包括持有多數股權及受控的投資(“組合公司”)。這類綜合基金的投資按公允價值反映在綜合財務狀況表投資中,公允價值變動產生的未實現損益在綜合經營報表中反映為基金投資活動淨收益(虧損)的組成部分。公允價值是指在計量日期市場參與者之間的有序交易中,按當前市場條件(即退出價格)出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的金額。
Blackstone的主要投資按公允價值列報,未實現增值或折舊以及已實現損益在投資收益(虧損)內的簡明綜合經營報表中確認。
對於某些工具,黑石選擇了公允價值選項。這種選擇是不可撤銷的,並在初始確認日或其他符合條件的選舉日以投資為基礎進行。Blackstone對某些貸款和應收賬款、無資金來源的貸款承諾和某些私人債務證券投資應用了公允價值選項,否則這些投資將不會以公允價值計入淨收入中的損益。衡量此類投資公允價值的方法與適用於私募股權、房地產、側重信貸的投資和對衝基金的基金投資的方法是一致的。該等工具的公允價值變動在簡明綜合經營報表的投資收益(虧損)中確認。選擇了公允價值期權的計息貸款和應收賬款以及債務證券的利息收入是基於針對購買折扣的增加和購買溢價的攤銷而調整的所述票面利率。這筆利息收入記在利息和股息收入中。
Blackstone已為合併CLO工具的資產選擇公允價值選項。根據公認會計原則,Blackstone將綜合CLO工具發行的票據計量為(A)綜合CLO資產的公允價值與任何
非金融類
臨時持有的資產減去(B)Blackstone保留的任何實益權益(代表服務補償的權益除外)的公允價值與代表服務補償的任何實益權益的賬面價值之和。作為這一計量替代方案的結果,沒有將金額歸因於
非控制性
合併CLO車輛的權益。綜合CLO的資產於簡明綜合財務狀況表內於投資內列報,而應付票據則於應付予非關聯第三方金額的貸款內列報。綜合CLO資產和負債以及相關利息、股息和其他收入的公允價值變動在基金投資活動的淨收益中列報。合併CLO車輛的費用在基金費用中列報。
20
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
百仕通對某些自營投資選擇了公允價值選項,否則這些投資將使用權益會計方法進行核算。該等投資的公允價值以活躍市場的報價或採用貼現現金流量法為基礎。公允價值變動在簡明綜合經營報表的投資收益(虧損)中確認。
有關已選擇公允價值期權的工具的進一步披露載於附註7。“公允價值選項。”
Blackstone可選擇在反映成本減值的計量替代方案下計量某些股權證券的自有投資,但公允價值不能輕易確定,價值的調整是由於同一發行人有序交易相同或類似證券而引起的可觀察到的價格變化。如果沒有做出計量替代選擇,股權證券將按公允價值計量。在逐個儀器的基礎上進行測量替代選擇。在每個報告期重新評估該選擇,以確定該計量替代方案下的投資是否具有易於確定的公允價值,在這種情況下,該等投資將不再符合本次選擇的資格。
綜合Blackstone基金對對衝基金的基金(“被投資基金”)的投資按被投資基金每股資產淨值(“NAV”)估值。在有限的情況下,Blackstone可能會根據自己的盡職調查和投資程序確定每股資產淨值不代表公允價值。在此情況下,Blackstone將根據公認會計準則的要求,以其合理選擇的方式真誠地估計公允價值。
Blackstone以及對衝基金和專注於信貸的基金的合併Blackstone基金的某些投資按公允價值使用每股資產淨值計量其對相關基金的投資,而不進行調整。被投資人的投資條款一般規定最短持有期或
禁閉,
對贖回或暫停贖回設置閘門,或由被投資人的基金經理酌情決定是否有能力進行側袋投資,因此,投資可能在報告之日或報告之日起三個月內不可贖回。側袋被對衝基金和對衝基金的基金用來區分那些可能缺乏容易確定的價值、流動性不佳或受到流動性限制的投資。通常不允許贖回,直到側袋內的投資被清算或被認為當時要求將投資包括在側袋內的條件不再存在。由於這兩個事件的發生時間都不確定,因此無法估計黑石可能贖回側袋中持有的投資的時間。有關按每股資產淨值計量公允價值的工具的進一步披露載於附註5。“以公允價值表示的資產淨值。”
證券和貸款交易以交易日為基礎進行記錄。
Blackstone被視為對其施加重大影響但不具有控制權的投資,除已選擇公允價值期權外,均採用權益會計方法入賬。黑石對其投資的所有黑石基金都有重大影響,但不進行整合。因此,其對這類Blackstone基金的投資通常包括按比例和不成比例的利潤和虧損分配(如包括業績分配的套利基金),按權益法入賬。根據權益會計法,Blackstone應佔權益法投資的收益(虧損)計入簡明綜合經營報表的投資收益(虧損)。
21
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
如果Blackstone的權益法投資規定了不成比例的利潤和虧損分配(包括業績分配的套利基金的情況),Blackstone的權益法投資的收益(虧損)份額是使用稱為假設賬面價值清算(“HLBV”)法的資產負債表方法確定的。根據HLBV方法,在每個報告期結束時,Blackstone根據基金協議計算每個基金應支付給Blackstone的應計業績分配,就好像標的投資的公允價值在該日期已實現一樣,無論該等金額是否已實現。由於不同報告期相關投資的公允價值不同,有必要對記為應計業績分配的金額進行調整,以反映(A)正面業績導致對普通合夥人的應計業績分配增加,或(B)負面業績導致對Blackstone的應計業績分配少於先前確認為收入的金額,從而對對普通合夥人的應計業績分配進行負面調整。在每一種情況下,都必須根據累計成果與迄今記錄的應計業績分配進行比較,計算應計業績分配,並作出必要的積極或消極調整。一旦這類基金之前累積的業績分配完全逆轉,黑石就不再記錄負業績分配。百仕通沒有義務支付保證回報或障礙,因此,在基金的整個生命週期內,不能有負業績分配。權益法投資的賬面金額在簡明綜合財務狀況表的投資中反映。
Blackstone簡明綜合財務報表中的戰略合作伙伴業績報告比戰略合作伙伴基金財務報表滯後三個月,戰略合作伙伴基金財務報表一般在同一季度報告標的投資的業績(如果有)。因此,戰略合作伙伴公司在本文中公佈的業績並不反映本季度經濟和市場活動的影響。戰略合作伙伴標的投資的當前季度市場活動預計將影響Blackstone在未來幾個時期公佈的業績。
—
薪酬包括(A)工資和獎金,以及支付和支付給員工和高級董事總經理的福利,以及(B)與向員工和高級董事總經理授予基於股權的獎勵相關的基於股權的薪酬。與向高級董事總經理和僱員發放股權獎勵有關的薪酬成本在授予日按公允價值計量,並在歸屬期內按直線計算,同時考慮到預期的沒收,但以下情況除外:(A)不需要未來服務的股權獎勵立即支出;(B)向符合退休資格標準的接受者發放某些獎勵(允許接受者在有資格退休後離開Blackstone時保留一定比例的獎勵),在退休的情況下將保留的部分賠償金的費用要麼立即支出,要麼攤銷到退休日期。現金結算、基於權益的獎勵和以可變數量股份結算的獎勵被歸類為負債,並在每個報告期結束時重新計量。
績效分配薪酬包括根據績效分配支付的薪酬(可以現金或
實物)。
此類補償費用可以進行積極調整,也可以進行消極調整。業績分配補償一般以基金持有的個別投資的業績為基礎,而不是以基金為基礎。這些金額還可能包括將Blackstone主要投資的投資收入分配給參與某些利潤分享計劃的高級董事總經理和員工。
22
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
非控制性
綜合實體權益指由第三方投資者及僱員持有的一般合夥人實體權益及綜合Blackstone基金權益的組成部分。第三方和員工持有的合併Blackstone基金的百分比權益根據一般合夥人分配以及報告期間發生的對衝基金和某些專注於信貸的基金的認購和贖回情況進行調整。各實體產生的收入(損失)和其他全面收入(如適用)分配給
非控制性
在考慮管理收入(虧損)分配的任何合同安排(如可分配給Blackstone Inc.的費用)後,基於第三方投資者和員工的相對所有權利益的合併實體的權益。
若干綜合工具的投資者可獲授予贖回權,可按季或按月贖回,一如相關管治文件所述。這種贖回權可能會受到某些限制,包括對在特定期間內可以贖回的利息總額的限制,只能在特定時間段屆滿後贖回,或者可以在不能撤回資本的期間內收取贖回費而撤回。因此,與該等合併車輛的第三方權益有關的金額呈列為可贖回
非控制性
合併財務狀況簡明報表內的綜合實體權益。當可贖回金額成為合法應付予投資者的款項時,該等款項被分類為負債,並計入綜合財務狀況綜合報表內的應付賬款、應計開支及其他負債。對於所有尚未授予贖回權的合併車輛,
非控制性
權益在簡明綜合財務狀況報表中列示為
非控制性
合併實體的權益。
非控制性
Blackstone Holdings的權益是由Blackstone員工及Blackstone Holdings Partners的其他有限合夥人持有的合併Blackstone Holdings Partners中的權益部分。
某些成本和開支由控股合夥企業直接承擔。收入(虧損),不包括由控股合夥企業直接承擔和應佔的成本,可歸因於
非控制性
在黑石控股的權益。這一剩餘歸屬是根據Blackstone人員和其他作為Blackstone Holdings Partners有限合夥人的人員持有的Blackstone控股合夥單位和未歸屬參與合夥單位的今年迄今平均百分比計算的。未歸屬的參與控股合夥單位在虧損期間被排除在歸屬範圍之外,因為它們在合同上沒有義務分擔控股合夥的虧損。
所得税是為使用資產負債法而計提的,在該方法下,遞延税項資產和負債因財務報告與資產和負債的計税基準之間的暫時差異而被確認,從而導致所有税前金額在該期間得到適當的税前影響,無論哪個納税申報年度項目將被反映。Blackstone在所得税撥備中報告了與所得税事項相關的利息、費用和税收處罰。
23
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
遞延所得税反映了資產和負債的財務報告和計税基礎之間的暫時性差異所產生的淨税收影響。這些暫時性差異導致未來幾年的應税或可扣除金額,並使用税率和法律來衡量,這些税率和法律將在此類差異預期逆轉時生效。設立估值準備是為了將遞延税項資產減少到更有可能變現的金額。遞延税項資產單獨列報,遞延税項負債計入簡明合併財務報表中的應付帳款、應計費用和其他負債。
Blackstone於簡明綜合財務報表中確認税務倉位時,若有關税務機關根據税務倉位的技術價值進行審核後,該倉位極有可能得以維持。符合這一標準的頭寸是按照和解時更有可能實現的最大利益來衡量的。就申報表所持倉位與簡明綜合財務報表確認的金額之間的差額確定負債。
普通股每股基本收益(虧損)的計算方法為:Blackstone Inc.應佔淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均股份、當期已發行普通股的未歸屬參與股份以及已賺取的普通股既得遞延限制股(普通股相關股份的發行將推遲至未來期間)。普通股每股攤薄收益(虧損)反映了所有攤薄證券的影響。普通股的未歸屬參與股份不包括在虧損期間的計算中,因為它們在合同上沒有分擔損失的義務。
Blackstone應用庫存股方法確定某些基於股權的補償獎勵的稀釋加權平均普通股流通股。Blackstone應用
“如果已轉換”
方法,以確定黑石控股合夥單位中包含的交換權的攤薄影響(如果有)。黑石將或有可發行股票模式應用於可能需要發行股票的合同。
根據轉售協議購買的證券(“逆回購協議”)和根據回購協議出售的證券(“回購協議”),主要由美國和
非美國
政府和機構證券、資產支持證券和公司債務代表抵押融資交易。該等交易按其合約金額記入簡明綜合財務狀況報表,幷包括應計利息。逆回購和回購協議的賬面價值接近公允價值。
Blackstone通過在適當情況下與交易對手訂立主要淨額結算協議和抵押品安排來管理逆回購協議和回購協議產生的信貸風險,該協議向Blackstone提供在交易對手違約時清算抵押品的權利以及抵銷交易對手的權利和義務的權利。
Blackstone持有根據逆回購協議購買的證券,並獲準補充、交付或以其他方式使用此類證券。黑石還向交易對手承諾其金融工具,以抵押回購協議。可由交易對手再抵押、交付或以其他方式使用的質押金融工具計入簡明綜合財務狀況表中的投資。與回購協議有關的其他披露在附註10中討論。“回購協議。”
24
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
Blackstone不會在其簡明綜合財務狀況報表中抵銷與逆回購協議和回購協議相關的資產和負債。與抵銷有關的其他披露在附註11中討論。“資產和負債的抵消。”
已出售、尚未購買的證券包括黑石借入和出售的股權和債務證券。黑石集團被要求以當前市場價格購買證券,並將其交付給借入證券的交易對手,以此來“回補”未來的賣空。如果為彌補賣空而不得不購買證券的價格超過了借入證券被賣空的價格,黑石將面臨損失。
已出售、尚未購買的證券按公允價值計入簡明綜合財務狀況報表。
Blackstone在其簡明綜合財務狀況報表中按公允價值將所有衍生品確認為資產或負債。在Blackstone訂立衍生品合約之日,它將每一份衍生品合約指定為下列之一併記錄在案:(A)對已確認資產或負債的對衝(“公允價值對衝”),(B)對預測交易或與已確認資產或負債相關的現金流量變異性的對衝(“現金流對衝”),(C)對海外業務的淨投資進行對衝,或(D)對非指定為對衝工具的衍生工具(“獨立衍生工具”)進行對衝。
對於獨立的衍生品合約,Blackstone在本期收益中列報公允價值變化。由Blackstone綜合基金持有的衍生工具的公允價值變動反映在基金投資活動的淨收益中,或如衍生工具由Blackstone持有,則在綜合綜合經營報表的投資收益(虧損)內反映。綜合Blackstone基金的獨立衍生資產的公允價值計入Investments,不屬於綜合Blackstone基金的獨立衍生資產的公允價值計入其他資產,獨立衍生負債的公允價值計入綜合綜合財務狀況報表的應付帳款、應計開支及其他負債。
Blackstone已選擇不抵銷其簡明綜合財務狀況表中可能作為抵押品安排一部分而收取或支付的衍生資產和負債或金融資產,包括現金,即使訂立了可強制執行的主淨額結算協議,該協議賦予Blackstone在交易對手違約時清算抵押品的權利以及抵銷交易對手的權利和義務的權利。
黑石集團關於衍生金融工具的其他披露在附註6中討論。“衍生金融工具。”
黑石集團關於抵消的披露在附註11中進行了討論。“資產和負債的抵消。”
黑石將其創始人、高級董事總經理、員工、黑石基金和投資組合公司視為關聯公司。
25
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
股息在申報時在簡明綜合財務報表中反映。
無形資產淨額由下列各項組成:
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有限壽命無形資產/合同權利 |
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1,771,380 |
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$ |
1,745,376 |
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累計攤銷 |
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(1,541,085 |
) |
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(1,528,089 |
) |
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無形資產,淨額 |
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$ |
230,295 |
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$ |
217,287 |
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與黑石集團無形資產相關的攤銷費用為13.01000萬美元和300萬美元18.7截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為1.3億美元和1.8億美元。
截至2023年3月31日的無形資產攤銷預計為$39.51000萬,$35.31000萬,$35.31000萬,$35.11000萬美元和300萬美元34.0分別為2023年12月31日、2024年12月31日、2025年12月31日、2025年12月31日、2026年12月31日和2027年12月31日。截至2023年3月31日,黑石集團的無形資產預計將在加權平均期內攤銷6.3三年了。
投資包括以下內容:
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黑石綜合基金的投資 |
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5,443,867 |
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$ |
5,136,966 |
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權益法投資 |
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合夥企業投資 |
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5,598,552 |
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5,530,419 |
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應計業績分配 |
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11,517,750 |
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12,360,684 |
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企業國庫投資 |
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958,632 |
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1,053,540 |
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其他投資 |
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3,467,150 |
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3,471,642 |
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$ |
26,985,951 |
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$ |
27,553,251 |
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Blackstone在合併Blackstone基金的投資份額總計為$289.21000萬美元和300萬美元393.9分別為2023年3月31日和2022年12月31日。
在適當情況下,Blackstone投資的會計計入根據公認會計原則確定的該等投資的公允價值變動。釐定Blackstone綜合基金、企業財資投資及其他投資的投資的公允價值變動所需的重大投入及假設在附註8中有更詳細的討論。“金融工具的公允價值計量”
26
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
下表列出了Blackstone綜合基金持有的投資的已實現和未實現收益(虧損)的已實現變化和淨變化,並與合併經營報表中基金投資活動的其他收益(虧損)-淨收益(虧損)進行了對賬:
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已實現收益 |
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$ |
17,155 |
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$ |
17,688 |
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未實現收益(虧損)淨變化 |
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(17,154 |
) |
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27,841 |
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黑石綜合基金未實現收益的已實現和淨變化 |
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1 |
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45,529 |
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黑石綜合基金的利息和股息收入 |
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71,063 |
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5,347 |
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其他收入--基金投資活動的淨收益 |
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$ |
71,064 |
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$ |
50,876 |
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黑石集團的股權方法投資包括合夥投資,代表
按比例
對Blackstone基金的投資和任何相關的應計業績分配,不包括已選擇公允價值期權的任何權益法投資。Blackstone評估其每項權益法投資,不包括應計業績分配,以確定是否有美國證券交易委員會指導定義的重大投資。截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,黑石持有的個人權益法投資均未達到重要性標準。因此,Blackstone不需要為其權益法投資提供單獨的財務報表。
黑石集團確認與其合夥企業投資相關的淨收益,按權益法入賬#美元。69.21000萬美元和300萬美元336.3截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為1.3億美元和1.8億美元。
Blackstone的應計績效分配如下:
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應計績效分配,2022年12月31日 |
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$ |
5,334,117 |
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$ |
6,037,575 |
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|
$ |
569,898 |
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|
$ |
419,094 |
|
|
$ |
12,360,684 |
|
基金公允價值變動後的業績分配 |
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(449,418 |
) |
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|
243,978 |
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45,304 |
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33,373 |
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(126,763 |
) |
外匯收益 |
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7,906 |
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— |
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— |
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— |
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7,906 |
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資金分配 |
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(404,077 |
) |
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(252,348 |
) |
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(61,719 |
) |
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(5,933 |
) |
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(724,077 |
) |
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應計績效分配,2023年3月31日 |
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$ |
4,488,528 |
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$ |
6,029,205 |
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|
$ |
553,483 |
|
|
$ |
446,534 |
|
|
$ |
11,517,750 |
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27
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
包括在投資中的企業國庫投資部分代表Blackstone主要對固定收益證券、共同基金權益和其他基金權益的投資。這些戰略由Blackstone人員和第三方顧問共同管理。下表列出了這些投資的已實現收益(虧損)和未實現收益(虧損)淨變化:
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已實現收益(虧損) |
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$ |
2,374 |
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$ |
(1,962 |
) |
未實現收益(虧損)淨變化 |
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7,795 |
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(27,603 |
) |
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$ |
10,169 |
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$ |
(29,565 |
) |
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其他投資包括Blackstone已選擇公允價值期權的權益法投資和Blackstone持有的其他專有投資證券,包括按公允價值列賬的權益證券、不能輕易確定公允價值的權益投資,以及
非整合
CLO車輛。按公允價值列賬的股本證券包括科里布裏奇金融公司普通股的所有權,科里布裏奇金融公司的前身是美國國際集團的人壽和退休業務(“科里布裏奇”)。這種普通股必須經過一定的分階段
鎖定
隨着時間推移而到期的限制,通過
五年在科里布裏奇首次公開募股(IPO)之後。沒有易於確定的公允價值的股權投資的賬面價值為#美元。
371.5截至2023年3月31日,為1.2億美元。在收購期間以及在與可觀察到的交易相關的重新計量時,該等投資按公允價值報告。見附註8。“金融工具的公允價值計量”,以瞭解更多細節。
下表列出了Blackstone在其他投資中的已實現收益(虧損)和未實現收益(虧損)淨變化:
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已實現收益 |
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$ |
1,924 |
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$ |
101,349 |
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未實現虧損淨變動 |
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(313,153 |
) |
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(80,485 |
) |
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$ |
(311,229 |
) |
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$ |
20,864 |
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28
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
以下是截至2023年3月31日按策略類型和贖回此類投資的能力劃分的公允價值摘要:
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權益 |
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457,664 |
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(b) |
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(b) |
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房地產 |
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121,172 |
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(c) |
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(c) |
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信用驅動 |
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26,845 |
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(d) |
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(d) |
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商品 |
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1,080 |
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(e) |
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(e) |
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多元化的工具 |
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17 |
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(f) |
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(f) |
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$ |
606,778 |
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(a) |
截至2023年3月31日,黑石集團沒有資金不足的承諾。 |
(b) |
股權類別包括對主要投資於國內和國際股權證券的對衝基金的投資。相當於 24這類投資的公允價值的%不得在報告日期或報告日期後三個月內贖回。相當於 76自報告日期起,此類投資的公允價值的%可以贖回。投資金額少於 1這一類投資的公允價值的%處於清算狀態。截至報告日期,被投資基金經理選擇的側袋金額低於 1 佔黑石在該類別投資的比例。 |
(c) |
房地產類別包括主要投資於房地產資產的基金的投資。相當於100自報告日期起,此類投資的公允價值的%可以贖回。 |
(d) |
信用驅動類別包括對主要投資於國內和國際債券的對衝基金的投資。相當於81這一類投資的公允價值的%處於清算狀態。剩下的19在報告日期或報告日期後三個月內,這類投資的%不能贖回。 |
(e) |
大宗商品類別包括投資於以大宗商品為重點的基金,這些基金主要投資於期貨和實物商品驅動的策略。相當於100這類投資的公允價值的%不得在報告日期或報告日期後三個月內贖回。 |
(f) |
多元化工具包括投資於跨多種策略的基金。相當於100這類投資的公允價值的%不得在報告日期或報告日期後三個月內贖回。 |
Blackstone和合並Blackstone基金在正常業務過程中訂立衍生工具合約,以實現某些風險管理目標,並用於一般投資和業務目的。Blackstone可能會簽訂衍生品合約,以對衝其利率風險敞口,以抵禦利率變化的影響。此外,Blackstone還可能簽訂衍生品合約,以對衝其外幣風險敞口,以抵禦其部分資產的影響。
非美國
以美元計價的貨幣淨投資。由於使用衍生品合約,Blackstone和合並的Blackstone基金面臨交易對手無法履行其合同義務的風險。為減輕此類交易對手風險,Blackstone和合並後的Blackstone基金與某些主要金融機構簽訂了合同,所有這些機構都具有投資級評級。在確定衍生工具的公允價值時對交易對手信用風險進行評估。
29
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
獨立衍生品是Blackstone和某些合併的Blackstone基金作為其整體風險管理和投資策略的一部分而簽訂的工具。就會計目的而言,這些衍生工具合約並不被指定為對衝工具。這類合約可能包括利率互換、外匯合約、股權互換、期權、期貨和其他衍生品合約。
下表彙總衍生金融工具的總名義金額及公允價值。名義金額代表所有未平倉衍生工具合約的絕對值。
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黑石集團 |
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利率合約 |
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$ |
719,640 |
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|
$ |
176,132 |
|
|
$ |
688,800 |
|
|
$ |
62,096 |
|
|
$ |
789,540 |
|
|
$ |
188,043 |
|
|
$ |
621,700 |
|
|
$ |
83,331 |
|
外幣合同 |
|
|
270,614 |
|
|
|
3,944 |
|
|
|
251,568 |
|
|
|
2,628 |
|
|
|
541,238 |
|
|
|
8,040 |
|
|
|
190,774 |
|
|
|
3,542 |
|
信用違約互換 |
|
|
2,105 |
|
|
|
522 |
|
|
|
7,931 |
|
|
|
1,626 |
|
|
|
2,007 |
|
|
|
384 |
|
|
|
8,768 |
|
|
|
1,309 |
|
總回報掉期 |
|
|
34,529 |
|
|
|
4,206 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
42,233 |
|
|
|
6,210 |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
股權期權 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
1,111,046 |
|
|
|
203,419 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
996,592 |
|
|
|
48,581 |
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|
1,026,888 |
|
|
|
184,804 |
|
|
|
2,059,345 |
|
|
|
269,769 |
|
|
|
1,375,018 |
|
|
|
202,677 |
|
|
|
1,817,834 |
|
|
|
136,763 |
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黑石綜合基金的投資 |
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利率合約 |
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836,637 |
|
|
|
57,593 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
931,752 |
|
|
|
74,926 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
外幣合同 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,133 |
|
|
|
284 |
|
|
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|
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|
|
836,637 |
|
|
|
57,593 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
931,752 |
|
|
|
74,926 |
|
|
|
5,133 |
|
|
|
284 |
|
|
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|
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|
|
|
$ |
1,863,525 |
|
|
$ |
242,397 |
|
|
$ |
2,059,345 |
|
|
$ |
269,769 |
|
|
$ |
2,306,770 |
|
|
$ |
277,603 |
|
|
$ |
1,822,967 |
|
|
$ |
137,047 |
|
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30
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
下表彙總了以下方面對業務簡明合併報表的影響
導數
金融工具:
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已實現收益(虧損) |
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利率合約 |
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$ |
336 |
|
|
$ |
3,899 |
|
外幣合同 |
|
|
5,590 |
|
|
|
3,992 |
|
信用違約互換 |
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|
(51 |
) |
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95 |
|
總回報掉期 |
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4,652 |
|
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|
— |
|
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10,527 |
|
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7,986 |
|
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|
未實現收益(虧損)淨變化 |
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|
利率合約 |
|
|
(2,120 |
) |
|
|
34,956 |
|
外幣合同 |
|
|
(3,183 |
) |
|
|
(9,372 |
) |
信用違約互換 |
|
|
(228 |
) |
|
|
13 |
|
總回報掉期 |
|
|
(13 |
) |
|
|
— |
|
股權期權 |
|
|
(154,838 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
(160,382 |
) |
|
|
25,597 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(149,855 |
) |
|
$ |
33,583 |
|
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|
|
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截至2023年3月31日和2022年12月31日,黑石尚未將任何衍生品指定為公允價值、現金流或淨投資對衝。
下表彙總了選擇了公允價值期權的金融工具:
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貸款和應收款 |
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$ |
307,288 |
|
|
$ |
315,039 |
|
股權和優先證券 |
|
|
2,082,976 |
|
|
|
1,868,192 |
|
債務證券 |
|
|
65,077 |
|
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24,784 |
|
合併CLO工具的資產 |
|
|
|
|
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|
|
企業貸款 |
|
|
256,310 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,711,651 |
|
|
$ |
2,208,015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
CLO應付票據 |
|
$ |
292,374 |
|
|
$ |
— |
|
企業財務處承諾 |
|
|
5,918 |
|
|
|
8,144 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
298,292 |
|
|
$ |
8,144 |
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(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
下表列出了選擇公允價值期權的金融工具的已實現和未實現收益(虧損)的淨變化:
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|
貸款和應收款 |
|
$ |
(763 |
) |
|
$ |
(303 |
) |
|
$ |
(1,453 |
) |
|
$ |
1,446 |
|
股權和優先證券 |
|
|
1,696 |
|
|
|
(45,113 |
) |
|
|
(722 |
) |
|
|
6,836 |
|
債務證券 |
|
|
— |
|
|
|
(1,831 |
) |
|
|
(952 |
) |
|
|
(8,982 |
) |
合併CLO工具的資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*企業貸款 |
|
|
(3,129 |
) |
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482 |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
$ |
(2,196 |
) |
|
$ |
(46,765 |
) |
|
$ |
(3,127 |
) |
|
$ |
(700 |
) |
|
|
|
|
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|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
CLO應付票據 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
2,464 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
企業財務處承諾 |
|
|
— |
|
|
|
2,226 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,193 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
4,690 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(1,193 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
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下表列出了選擇公允價值期權的金融工具的信息:
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|
|
|
貸款和應收款 |
|
$ |
(4,533 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(2,861 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
債務證券 |
|
|
(53,024 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(48,670 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
合併CLO工具的資產 |
|
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|
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企業貸款 |
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(11,509 |
) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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$ |
(69,066 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(51,531 |
) |
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$ |
— |
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$ |
— |
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(a) |
如果合同付款逾期超過90天,則將資產歸類為逾期。 |
截至2023年3月31日和2022年12月31日,
不是選擇了公允價值期權的貸款和應收款逾期或
非應計項目
狀態。截至2023年3月31日和2022年12月31日,
不是在選擇了公允價值期權的綜合CLO工具的資產中包括的公司貸款逾期或
非應計項目
狀態。
32
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
下表按公允價值層次彙總了Blackstone的金融資產和負債的估值:
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現金和現金等價物 |
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$ |
136,224 |
|
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
136,224 |
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投資 |
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黑石綜合基金的投資 |
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股權證券、合夥企業和有限責任公司權益(A) |
|
|
11,120 |
|
|
|
129,963 |
|
|
|
4,301,218 |
|
|
|
600,700 |
|
|
|
5,043,001 |
|
債務工具 |
|
|
— |
|
|
|
305,982 |
|
|
|
37,291 |
|
|
|
— |
|
|
|
343,273 |
|
獨立的衍生品 |
|
|
— |
|
|
|
57,593 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
57,593 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
黑石綜合基金的總投資 |
|
|
11,120 |
|
|
|
493,538 |
|
|
|
4,338,509 |
|
|
|
600,700 |
|
|
|
5,443,867 |
|
企業國庫投資 |
|
|
120,739 |
|
|
|
830,804 |
|
|
|
5,321 |
|
|
|
— |
|
|
|
956,864 |
|
其他投資 |
|
|
1,206,468 |
|
|
|
1,818,053 |
|
|
|
65,077 |
|
|
|
6,078 |
|
|
|
3,095,676 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總投資 |
|
|
1,338,327 |
|
|
|
3,142,395 |
|
|
|
4,408,907 |
|
|
|
606,778 |
|
|
|
9,496,407 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收賬款-貸款和應收賬款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
307,288 |
|
|
|
— |
|
|
|
307,288 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他資產-獨立衍生品 |
|
|
132 |
|
|
|
180,466 |
|
|
|
4,206 |
|
|
|
— |
|
|
|
184,804 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,474,683 |
|
|
$ |
3,322,861 |
|
|
$ |
4,720,401 |
|
|
$ |
606,778 |
|
|
$ |
10,124,723 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付貸款-應付CLO票據 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
292,374 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
292,374 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
賣出的證券,尚未購買的證券 |
|
|
3,881 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,881 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付賬款、應計費用和其他負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
獨立衍生品(B) |
|
|
1,027 |
|
|
|
65,323 |
|
|
|
203,419 |
|
|
|
— |
|
|
|
269,769 |
|
或有對價(C) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,300 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,300 |
|
公司金庫承諾(D) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,918 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,918 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付賬款、應計費用和其他負債總額 |
|
|
1,027 |
|
|
|
65,323 |
|
|
|
211,637 |
|
|
|
— |
|
|
|
277,987 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
4,908 |
|
|
$ |
357,697 |
|
|
$ |
211,637 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
574,242 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
1,134,733 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,134,733 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
黑石綜合基金的投資 |
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股權證券、合夥企業和有限責任公司權益(A) |
|
|
12,024 |
|
|
|
149,689 |
|
|
|
4,195,859 |
|
|
|
596,708 |
|
|
|
4,954,280 |
|
債務工具 |
|
|
— |
|
|
|
53,787 |
|
|
|
53,973 |
|
|
|
— |
|
|
|
107,760 |
|
獨立的衍生品 |
|
|
— |
|
|
|
74,926 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
74,926 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
黑石綜合基金的總投資 |
|
|
12,024 |
|
|
|
278,402 |
|
|
|
4,249,832 |
|
|
|
596,708 |
|
|
|
5,136,966 |
|
企業國庫投資 |
|
|
116,266 |
|
|
|
931,406 |
|
|
|
5,868 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,053,540 |
|
其他投資 |
|
|
1,473,611 |
|
|
|
1,597,696 |
|
|
|
51,155 |
|
|
|
5,985 |
|
|
|
3,128,447 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總投資 |
|
|
1,601,901 |
|
|
|
2,807,504 |
|
|
|
4,306,855 |
|
|
|
602,693 |
|
|
|
9,318,953 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收賬款-貸款和應收賬款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
315,039 |
|
|
|
— |
|
|
|
315,039 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他資產-獨立衍生品 |
|
|
279 |
|
|
|
196,188 |
|
|
|
6,210 |
|
|
|
— |
|
|
|
202,677 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,736,913 |
|
|
$ |
3,003,692 |
|
|
$ |
4,628,104 |
|
|
$ |
602,693 |
|
|
$ |
10,971,402 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
賣出的證券,尚未購買的證券 |
|
$ |
3,825 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
3,825 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付賬款、應計費用和其他負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
黑石綜合基金-獨立衍生品 |
|
|
— |
|
|
|
284 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
284 |
|
獨立衍生品(B) |
|
|
21 |
|
|
|
88,161 |
|
|
|
48,581 |
|
|
|
— |
|
|
|
136,763 |
|
公司金庫承諾(D) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8,144 |
|
|
|
— |
|
|
|
8,144 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付賬款、應計費用和其他負債總額 |
|
|
21 |
|
|
|
88,445 |
|
|
|
56,725 |
|
|
|
— |
|
|
|
145,191 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3,846 |
|
|
$ |
88,445 |
|
|
$ |
56,725 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
149,016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有限責任公司。
(a) |
股權證券、合夥企業和有限責任公司權益包括對投資基金的投資。 |
(b) |
第三級獨立衍生品使用期權定價模型進行估值,其中重要的投入包括預期收益和預期波動率。 |
(c) |
第三級或有對價負債採用貼現現金流模型進行估值,其中重要投入包括貼現率。 |
(d) |
企業財政部的承諾是使用第三方定價來衡量的。 |
34
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
下表彙總了截至2023年3月31日公允價值等級第III級項目所使用的量化投入和假設:
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
合併後的投資 黑石基金 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股權證券、合夥企業和有限責任公司權益 |
|
$ |
4,301,218 |
|
|
|
貼現現金流 |
|
|
|
貼現率 |
|
|
|
|
|
|
|
7.6% |
|
|
|
更低的位置 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
退出多重-EBITDA |
|
|
|
4.0x - 30.6x |
|
|
|
14.8x |
|
|
|
更高 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
退出資本充足率 |
|
|
|
2.8% - 14.3% |
|
|
|
4.8% |
|
|
|
更低的位置 |
|
|
|
|
|
|
|
|
成交價 |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務工具 |
|
|
37,291 |
|
|
|
成交價 |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
黑石綜合基金的總投資 |
|
|
4,338,509 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
企業國庫投資 |
|
|
5,321 |
|
|
|
第三方定價 |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款和應收款 |
|
|
307,288 |
|
|
|
現金流貼現 |
|
|
|
貼現率 |
|
|
|
8.5% - 12.6% |
|
|
|
9.8% |
|
|
|
更低的位置 |
|
其他投資(B) |
|
|
69,283 |
|
|
|
成交價 |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第三方定價 |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
4,720,401 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
35
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
下表彙總了截至2022年12月31日公允價值等級第III級項目所使用的量化投入和假設:
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
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黑石綜合投資基金的投資 |
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股權證券、合夥企業和有限責任公司權益 |
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$ |
4,195,859 |
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貼現現金流 |
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貼現率 |
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4.1% - 34.5% |
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8.8% |
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更低的位置 |
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退出多重-EBITDA |
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4.0x - 30.6x |
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14.7x |
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更高 |
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退出資本充足率 |
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4.7% |
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更低的位置 |
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成交價 |
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不適用 |
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債務工具 |
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53,973 |
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成交價 |
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不適用 |
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第三方定價 |
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不適用 |
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黑石綜合基金的總投資 |
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4,249,832 |
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企業國庫投資 |
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5,868 |
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第三方定價 |
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不適用 |
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貸款和應收款 |
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|
315,039 |
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|
現金流貼現 |
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|
貼現率 |
|
|
|
7.6% - 11.5% |
|
|
|
9.8% |
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|
更低的位置 |
|
其他投資(B) |
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|
57,365 |
|
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|
成交價 |
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不適用 |
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第三方定價 |
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不適用 |
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$ |
4,628,104 |
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範圍包括最近12個月的EBITDA和遠期EBITDA倍數。 |
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第三方定價通常根據信譽良好的交易商或定價服務提供的市場參與者之間的未調整價格確定。 |
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|
不可觀察到的投入是根據該範圍內投資的公允價值進行加權的。 |
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|
截至2023年3月31日和2022年12月31日,其他投資包括III級獨立衍生品。 |
截至2023年3月31日止三個月,II級及III級的估值技術並無對金融工具的估值產生重大影響。
36
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
下表概述了按公允價值計量的金融資產和負債的變化,Blackstone使用第III級輸入來確定公允價值,但不包括前幾年以第III級報告的收益或虧損,或在各自報告期結束前轉出第III級的工具的損益。這些表也不包括按公允價值計量的金融資產和負債。
非複發性
基礎。三級投資記錄的已實現和未實現損益總額在簡明綜合業務報表的投資收益(虧損)或基金投資活動淨收益中列報。
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|
期初餘額 |
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$ |
4,249,832 |
|
|
$ |
315,039 |
|
|
$ |
30,971 |
|
|
$ |
4,595,842 |
|
|
$ |
1,200,315 |
|
|
$ |
392,732 |
|
|
$ |
43,987 |
|
|
$ |
1,637,034 |
|
因解固而調出 |
|
|
(3,837 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(3,837 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
轉到第三級(B) |
|
|
13,873 |
|
|
|
— |
|
|
|
898 |
|
|
|
14,771 |
|
|
|
4 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
轉出第三級(B) |
|
|
(313 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,726 |
) |
|
|
(3,039 |
) |
|
|
(53,907 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(53,907 |
) |
購買 |
|
|
299,948 |
|
|
|
55,070 |
|
|
|
49,404 |
|
|
|
404,422 |
|
|
|
58,021 |
|
|
|
3,097 |
|
|
|
2,746 |
|
|
|
63,864 |
|
銷售額 |
|
|
(319,161 |
) |
|
|
(86,725 |
) |
|
|
(180 |
) |
|
|
(406,066 |
) |
|
|
(64,312 |
) |
|
|
(118,493 |
) |
|
|
(64 |
) |
|
|
(182,869 |
) |
發行 |
|
|
— |
|
|
|
50,689 |
|
|
|
— |
|
|
|
50,689 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,774 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,774 |
|
聚落 |
|
|
— |
|
|
|
(33,796 |
) |
|
|
528 |
|
|
|
(33,268 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4,854 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4,854 |
) |
計入收益的損益變動 |
|
|
98,167 |
|
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|
7,011 |
|
|
|
(4,291 |
) |
|
|
100,887 |
|
|
|
68,131 |
|
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3,943 |
|
|
|
(3,455 |
) |
|
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68,619 |
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|
期末餘額 |
|
$ |
4,338,509 |
|
|
$ |
307,288 |
|
|
$ |
74,604 |
|
|
$ |
4,720,401 |
|
|
$ |
1,208,252 |
|
|
$ |
286,199 |
|
|
$ |
43,214 |
|
|
$ |
1,537,665 |
|
|
|
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與報告日期仍持有的金融資產相關的收益中所包括的未實現收益(虧損)的變化 |
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$ |
72,029 |
|
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$ |
1,737 |
|
|
$ |
534 |
|
|
$ |
74,300 |
|
|
$ |
61,154 |
|
|
$ |
215 |
|
|
$ |
(3,457 |
) |
|
$ |
57,912 |
|
|
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第三級金融資產和負債的轉進轉出是由於這些資產和負債的估值所用投入的可觀測性發生了變化。 |
根據公認會計準則合併指引,Blackstone直接或間接通過合併實體或附屬公司合併其主要受益人的某些VIE。VIE包括某些私募股權、房地產、專注於信貸的基金或對衝基金實體和CLO工具的基金。此類VIE的目的是為投資者提供特定於戰略的投資機會,以換取基於管理和業績的費用。Blackstone基金的投資策略因產品而異;然而,Blackstone基金的基本風險相似,包括投資資本損失以及管理費和業績管理費的損失。作為普通合夥人、抵押品管理人或投資顧問,Blackstone通常認為自己是適用的Blackstone基金的保薦人。Blackstone不提供業績擔保,除其自身的資本承諾外,沒有其他財務義務向合併VIE提供資金。
合併後的可變利益主體的資產只能用於清償這些主體的債務。此外,對於合併VIE的負債,Blackstone沒有追索權。
37
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位
Blackstone在某些未合併的VIE中持有可變權益,因為已確定Blackstone不是主要受益人。Blackstone以直接和間接股權和費用安排的形式參與此類實體。損失的最大風險是指Blackstone確認的與以下項目相關的資產損失
非整合
VIE和任何與以前分配的業績分配有關的追回義務。
黑石集團的最大虧損敞口與非整合
VIE如下:
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投資 |
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$ |
3,117,201 |
|
|
$ |
3,326,669 |
|
應由關聯公司支付 |
|
|
176,338 |
|
|
|
189,240 |
|
潛在的追回義務 |
|
|
67,549 |
|
|
|
384,926 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
最大損失風險 |
|
$ |
3,361,088 |
|
|
$ |
3,900,835 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
$ |
137 |
|
|
$ |
6 |
|
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在2023年3月31日和2022年12月31日,黑石質押了賬麪價值為1美元的證券19.61000萬美元和300萬美元89.9分別為2.5億美元和現金,以抵押其回購協議。此類證券可以由交易對手補充、交付或以其他方式使用。
下表按質押抵押品類型提供了有關Blackstone回購協議義務的信息:
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|
貸款 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
19,563 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
19,563 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
附註11中已確認的回購協議負債總額。“資產和負債的抵銷” |
|
|
$ |
19,563 |
|
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|
|
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|
|
|
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|
與未包括在附註11中的抵消披露中的協議有關的金額。“資產和負債的抵銷” |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
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|
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資產支持證券 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
貸款 |
|
|
— |
|
|
|
70,776 |
|
|
|
— |
|
|
|
19,168 |
|
|
|
89,944 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
70,776 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
19,168 |
|
|
$ |
89,944 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
附註11中已確認的回購協議負債總額。“資產和負債的抵銷” |
|
|
$ |
89,944 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與未包括在附註11中的抵消披露中的協議有關的金額。“資產和負債的抵銷” |
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|
$ |
— |
|
|
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目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日的資產和負債抵銷情況:
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|
獨立的衍生品 |
|
$ |
242,397 |
|
|
$ |
120,732 |
|
|
$ |
102,664 |
|
|
$ |
19,001 |
|
|
|
|
|
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|
獨立的衍生品 |
|
$ |
66,349 |
|
|
$ |
61,960 |
|
|
$ |
1,851 |
|
|
$ |
2,538 |
|
回購協議 |
|
|
19,563 |
|
|
|
19,563 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
$ |
85,912 |
|
|
$ |
81,523 |
|
|
$ |
1,851 |
|
|
$ |
2,538 |
|
|
|
|
|
|
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|
獨立的衍生品 |
|
$ |
277,603 |
|
|
$ |
165,897 |
|
|
$ |
96,436 |
|
|
$ |
15,270 |
|
|
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39
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
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獨立的衍生品 |
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$ |
88,182 |
|
|
$ |
85,366 |
|
|
$ |
1,345 |
|
|
$ |
1,471 |
|
回購協議 |
|
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89,944 |
|
|
|
89,944 |
|
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— |
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|
— |
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|
$ |
178,126 |
|
|
$ |
175,310 |
|
|
$ |
1,345 |
|
|
$ |
1,471 |
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(a) |
列報金額包括可依法強制執行的總淨額結算協議,以及作為抵押品而收取或質押的金融工具。作為抵押品收到或質押的金融工具抵消了衍生品交易對手的風險敞口,但不會減少資產負債表的淨敞口。 |
回購協議在簡明綜合財務狀況表中單獨列報。獨立衍生資產計入簡明綜合財務狀況表內的其他資產。下表列出了其他資產的組成部分:
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傢俱、設備和租賃的改進 |
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$ |
797,106 |
|
|
$ |
748,334 |
|
減去:累計折舊 |
|
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(338,777 |
) |
|
|
(336,621 |
) |
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傢俱、設備和租賃裝修,淨值 |
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458,329 |
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411,713 |
|
預付費用 |
|
|
168,701 |
|
|
|
165,079 |
|
獨立的衍生品 |
|
|
184,804 |
|
|
|
202,677 |
|
其他 |
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|
21,398 |
|
|
|
20,989 |
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
$ |
833,232 |
|
|
$ |
800,458 |
|
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|
|
獨立衍生負債計入簡明綜合財務狀況表內的應付帳款、應計開支及其他負債。
出於現金管理的目的,Blackstone與金融機構有名義上的現金池安排。這些安排允許根據同一金融機構存款的總現金餘額提取現金。現金支取不能超過存款現金餘額總額。存款現金和透支的淨餘額被用作計算淨利息、支出或收入的基礎。截至2023年3月31日,與現金彙集安排有關的總存款現金餘額為#美元905.22000萬美元,抵銷並報告了所附透支淨額#美元905.11000萬美元。
40
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
下表列出了Blackstone截至2023年3月31日和2022年12月31日的每筆借款及其賬面價值和公允價值。借款計入簡明綜合財務狀況表內的應付貸款。每份優先票據均透過Blackstone的間接附屬公司Blackstone Holdings Finance Co.L.L.C.以折扣價發行。優先票據由發行日起計息,每半年或每年支付拖欠利息。有抵押借款按面值發行,自發行之日起計息,並按季度支付拖欠利息。CLO應付票據按季支付拖欠利息。
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|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4.750%,到期2/15/2023 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
399,838 |
|
|
$ |
399,776 |
|
2.000%,到期5/19/2025 |
|
|
329,494 |
|
|
|
309,116 |
|
|
|
325,292 |
|
|
|
305,754 |
|
1.000%,到期10/5/2026 |
|
|
651,266 |
|
|
|
579,648 |
|
|
|
642,968 |
|
|
|
568,525 |
|
3.150%,到期10/2/2027 |
|
|
298,194 |
|
|
|
276,684 |
|
|
|
298,101 |
|
|
|
271,284 |
|
5.900%,到期11/3/2027 |
|
|
594,632 |
|
|
|
614,430 |
|
|
|
594,381 |
|
|
|
606,450 |
|
1.625%,到期8/5/2028 |
|
|
644,692 |
|
|
|
541,580 |
|
|
|
644,456 |
|
|
|
530,933 |
|
1.500%,到期4/10/2029 |
|
|
654,063 |
|
|
|
551,755 |
|
|
|
645,819 |
|
|
|
532,043 |
|
2.500%,到期1/10/2030 |
|
|
492,844 |
|
|
|
418,645 |
|
|
|
492,604 |
|
|
|
405,965 |
|
1.600%,到期3/30/2031 |
|
|
496,103 |
|
|
|
378,050 |
|
|
|
495,990 |
|
|
|
365,380 |
|
2.000%,到期1/30/2032 |
|
|
788,379 |
|
|
|
612,040 |
|
|
|
788,082 |
|
|
|
589,407 |
|
2.550%,到期3/30/2032 |
|
|
495,322 |
|
|
|
400,425 |
|
|
|
495,207 |
|
|
|
390,370 |
|
6.200%,到期4/22/2033 |
|
|
891,429 |
|
|
|
943,911 |
|
|
|
891,277 |
|
|
|
907,965 |
|
3.500%,到期6/1/2034 |
|
|
511,317 |
|
|
|
459,590 |
|
|
|
504,695 |
|
|
|
452,934 |
|
6.250%,到期8/15/2042 |
|
|
239,245 |
|
|
|
260,855 |
|
|
|
239,176 |
|
|
|
251,480 |
|
5.000%,到期6/15/2044 |
|
|
489,770 |
|
|
|
442,719 |
|
|
|
489,704 |
|
|
|
441,355 |
|
4.450%,到期7/15/2045 |
|
|
344,584 |
|
|
|
280,714 |
|
|
|
344,549 |
|
|
|
287,242 |
|
4.000%,到期10/2/2047 |
|
|
290,988 |
|
|
|
227,610 |
|
|
|
290,935 |
|
|
|
227,946 |
|
3.500%,到期9/10/2049 |
|
|
392,303 |
|
|
|
275,784 |
|
|
|
392,259 |
|
|
|
275,588 |
|
2.800%,到期9/30/2050 |
|
|
393,994 |
|
|
|
242,052 |
|
|
|
393,958 |
|
|
|
237,552 |
|
2.850%,到期8/5/2051 |
|
|
543,200 |
|
|
|
320,870 |
|
|
|
543,162 |
|
|
|
323,527 |
|
3.200%,到期1/30/2052 |
|
|
987,198 |
|
|
|
640,780 |
|
|
|
987,131 |
|
|
|
646,880 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10,529,017 |
|
|
|
8,777,258 |
|
|
|
10,899,584 |
|
|
|
9,018,356 |
|
其他(B) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有擔保借款,到期10/27/2033 |
|
|
20,000 |
|
|
|
20,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
有擔保借款,到期1/29/2035 |
|
|
20,000 |
|
|
|
20,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10,569,017 |
|
|
|
8,817,258 |
|
|
|
10,899,584 |
|
|
|
9,018,356 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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黑石綜合基金的借款 |
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|
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黑石基金融資(C) |
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1,450,078 |
|
|
|
1,450,078 |
|
|
|
1,450,000 |
|
|
|
1,450,000 |
|
CLO應付票據(D) |
|
|
292,374 |
|
|
|
292,374 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,742,452 |
|
|
|
1,742,452 |
|
|
|
1,450,000 |
|
|
|
1,450,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
12,311,469 |
|
|
$ |
10,559,710 |
|
|
$ |
12,349,584 |
|
|
$ |
10,468,356 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(a) |
公允價值由經紀商報價決定,這些票據將被歸類為公允價值等級中的第二級。 |
(b) |
有擔保借款,到期 10/27/2033利率為 6.97%和到期的擔保借款 1/29/2035利率為 3.72%。根據擔保這些借款的資產的表現,這些借款的提前還款可能發生在到期之前。 |
41
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
(c) |
Blackstone基金融資工具代表用於滿足流動性和投資需求的各種合併Blackstone基金的借款融資工具。此類借款的到期日各不相同,可以展期至處置或再融資事件發生。借款按與市場利率的利差或規定的固定利率計息,這些利率在借款期限內可能會有所不同。利息可能取決於基金內資產的表現,因此,所述利率和實際利率可能不同。 |
(d) |
CLO應付票據到期 10/15/2029並有一個有效利率為 6.97截至2023年3月31日的百分比 . |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
2024 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2025 |
|
|
325,170 |
|
|
|
— |
|
|
|
325,170 |
|
2026 |
|
|
650,340 |
|
|
|
— |
|
|
|
650,340 |
|
2027 |
|
|
900,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
900,000 |
|
此後 |
|
|
8,832,290 |
|
|
|
1,754,992 |
|
|
|
10,587,282 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
10,707,800 |
|
|
$ |
1,754,992 |
|
|
$ |
12,462,792 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Blackstone的遞延税項淨資產主要與因
升級式
在某些資產轉變為公司時的納税基礎上,以及創始人和合夥人正在進行的單位換股普通股。截至2023年3月31日,Blackstone沒有針對遞延税項資產記錄的重大估值撥備。
Blackstone受到美國國税局和其他税務機關的審查,在這些地方,Blackstone擁有重要的業務運營,如英國,以及紐約州和紐約市等多個州和地方司法管轄區。審查中的納税年度因司法管轄區而異。Blackstone預計這些審計的完成不會對其財務狀況產生實質性影響,但可能會對特定時期的經營業績產生重大影響,具體取決於該時期的經營業績。百仕通認為,就額外評估的可能性而言,為未確認的税收優惠確定的負債是足夠的。未確認的税收優惠餘額有可能在下一年內發生變化。
12
幾個月;然而,無法合理估計未確認税收優惠總額的預期變化及其對Blackstone未來有效税率的影響
12
月份。
截至2023年3月31日,以下為主要備案管轄區及其各自最早開放納税審查期間:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聯邦制 |
|
|
2019 |
|
紐約市 |
|
|
2009 |
|
紐約州 |
|
|
2016 |
|
英國 |
|
|
2011 |
|
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月普通股每股基本和稀釋後淨收益計算如下:
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|
|
可歸因於Blackstone Inc.的淨收入,基本和稀釋 |
|
$ |
85,812 |
|
|
$ |
1,216,874 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
加權平均普通股基本流通股 |
|
|
746,064,922 |
|
|
|
734,327,015 |
|
加權平均未歸屬遞延限制性普通股股份 |
|
|
579,007 |
|
|
|
639,900 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均普通股流通股,稀釋 |
|
|
746,643,929 |
|
|
|
734,966,915 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本信息 |
|
$ |
0.12 |
|
|
$ |
1.66 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋 |
|
$ |
0.11 |
|
|
$ |
1.66 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
0.91 |
|
|
$ |
1.45 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(a) |
宣佈的股息反映了每次分配的宣佈的日曆日期。 |
在計算交換Blackstone Holdings Partnership Units將對普通股每股淨收入產生的攤薄效應時,Blackstone認為普通股持有人可獲得的淨收入將由於取消
非控制性
在黑石控股的權益,包括任何税務影響。假設的轉換可能會在一定程度上稀釋黑石集團的活動,而這些活動之前並未被歸因於
非控制性
利息或如果由於假設的轉換而導致税率變化。
下表彙總了截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月的三個月的反稀釋證券:
|
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|
|
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|
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|
|
|
|
加權平均黑石控股合夥單位 |
|
|
462,949,870 |
|
|
|
467,794,861 |
|
2021年12月7日,黑石董事會批准了高達美元的回購2.0200億股普通股和黑石控股合夥企業。根據回購計劃,可以不時在公開市場交易、私下談判的交易或其他方式進行回購。回購的時間和實際數量將取決於各種因素,包括法律要求、價格以及經濟和市場狀況。回購計劃可以隨時更改、暫停或終止,並且沒有指定的到期日。
43
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
在截至2023年3月31日的三個月內,黑石回購
1.02000萬股普通股,總成本為$
90.11000萬美元。在.期間
三個月
截至2022年3月31日,
不是普通股被回購。截至2023年3月31日,根據該計劃,可供回購的剩餘金額為美元
1.01000億美元。
截至2023年3月31日,有權參與股息和分配的普通股和黑石控股合夥單位的總股份如下:
|
|
|
|
|
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|
未償還普通股 |
|
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712,794,968 |
|
未歸屬的參股普通股 |
|
|
33,121,860 |
|
|
|
|
|
|
參股普通股合計 |
|
|
745,916,828 |
|
參與Blackstone Holdings的合夥單位 |
|
|
462,366,799 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,208,283,627 |
|
|
|
|
|
|
黑石集團已向其高級董事總經理授予股權薪酬。
非合作伙伴
專業人士,
非專業人士
並根據Blackstone修訂和重訂的2007年股權激勵計劃(“股權計劃”)挑選外部顧問。股權計劃允許授予可能包含某些服務或業績要求的期權、股票增值權或其他基於股票的獎勵(股票、限制性普通股、普通股遞延限制性股票、普通股影子限制性股票或其他基於普通股或Blackstone Holdings Partnership Units股票公允價值的其他基於股票的獎勵)。截至2023年1月1日,黑石有能力授予
172,161,191根據股權計劃購買股份。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,黑石記錄的薪酬支出為277.41000萬美元和300萬美元219.1分別與其基於股權的獎勵有關,相應的税收優惠為#億美元。39.31000萬美元和300萬美元60.7分別為2.5億美元和2.5億美元。
截至2023年3月31日,2.6與未歸屬獎勵有關的估計未確認補償支出,包括有業績條件的補償,其中很可能滿足業績條件。這一成本預計將在加權平均期內確認3.5三年了。
已歸屬和未歸屬流通股總額,包括普通股、Blackstone Holdings Partnership Units和普通股遞延限制股1,208,354,642截至2023年3月31日。已發行的幻影股票總數為60,965截至2023年3月31日。
44
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
黑石集團截至2023年3月31日的未歸屬股權獎勵狀況以及2023年1月1日至2023年3月31日期間的變化摘要如下:
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平衡,2022年12月31日 |
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11,029,996 |
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$ |
38.02 |
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31,001,563 |
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$ |
82.94 |
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48,886 |
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$ |
85.04 |
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授與 |
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— |
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— |
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3,170,790 |
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74.71 |
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12,043 |
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89.78 |
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既得 |
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(912,145 |
) |
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35.74 |
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(2,308,783 |
) |
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82.79 |
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(3,461 |
) |
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89.78 |
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被沒收 |
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(43,502 |
) |
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42.73 |
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(152,610 |
) |
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79.80 |
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— |
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— |
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平衡,2023年3月31日 |
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10,074,349 |
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$ |
38.20 |
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31,710,960 |
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$ |
82.15 |
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57,468 |
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$ |
89.78 |
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以下未歸屬股份和單位,在預期沒收後,預計將於2023年3月31日歸屬:
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黑石控股合夥單位 |
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9,954,549 |
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1.1 |
普通股遞延限制性股票 |
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28,287,573 |
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2.8 |
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基於股權的總獎勵 |
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38,242,122 |
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2.4 |
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幻影股份 |
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47,270 |
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3.0 |
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應收聯營公司和應付聯營公司包括以下內容:
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管理費、業績收入、可報銷費用和其他應收款 非整合 實體和投資組合公司 |
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$ |
3,314,962 |
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$ |
3,344,813 |
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726,830 |
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741,319 |
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以前分配的業績分配的潛在追回應計項目 |
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57,973 |
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60,575 |
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$ |
4,099,765 |
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$ |
4,146,707 |
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45
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
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由於某些原因 非控制性 與應收税金協議有關的利益持有人 |
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$ |
1,574,727 |
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$ |
1,602,933 |
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156,934 |
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157,982 |
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97,901 |
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198,875 |
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可能償還以前收到的業績分配的應計項目 |
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144,620 |
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158,691 |
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$ |
1,974,182 |
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$ |
2,118,481 |
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創辦人、高級董事總經理、僱員及若干其他關聯方可酌情直接或透過合併實體投資於合併的Blackstone基金。這些投資一般受優惠管理費和業績分配或激勵費安排的約束。截至2023年3月31日和2022年12月31日,此類投資總額為
1.63億美元和3,000美元
1.6分別為200億美元和200億美元。他們在可贖回的淨收入中的份額
非控制性
和
非控制性
合併實體的權益合計達$
22.21000萬美元和300萬美元
64.4截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為1.3億美元和1.8億美元。
Blackstone及其已收到業績分配分配的人員已保證在Blackstone或其人員未能履行其追回義務(如果有)的範圍內,就分配給此類基金普通合夥人的超額業績分配向結轉基金支付若干次(受上限限制)的超額業績分配。對以前收到的業績分配的潛在償還應計金額是指之前支付給Blackstone Holdings和
非控制性
如果套利基金根據其標的投資截至2023年3月31日的公允價值清算,則需要向黑石基金償還的利息持有人。見注17。“承付款和或有事項--或有事項--或有債務(追回)。”
黑石利用IPO和其他出售股份所得的一部分,從前身所有者手中購買了前身業務的權益。此外,Blackstone Holdings Partnership Units的持有者可以將其Blackstone Holdings Partnership Units換成Blackstone普通股
基礎。收購及隨後的交換預計將導致Blackstone Holdings有形和無形資產的税基增加,從而減少Blackstone在未來需要支付的税額。
Blackstone已與每個前身所有者簽訂了應收税款協議,並已與收購Blackstone Holdings Partnership Units的高級董事總經理和其他人簽署了其他應收税款協議,並將繼續執行。這些協議規定由公司納税人向這些業主支付85公司納税人實際實現的美國聯邦、州和地方所得税中現金節省金額的%,這是由於上述税基的增加以及與簽訂這些應收税款協議有關的某些其他税收優惠。就應收税項協議而言,所得税中節省的現金將通過比較公司納税人的實際所得税負債與公司納税人若沒有因交易所而增加Blackstone Holdings的有形及無形資產的課税基準及公司納税人沒有訂立應收税項協議而須支付的該等税項的金額來計算。
46
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
有關税法並無未來重大改變,而公司納税人賺取足夠的應課税收入以實現增加資產攤銷所帶來的全部税務利益,則根據應收税項協議(應向收受人徵税)的預期未來付款將合共達$
1.6在接下來的幾年裏
15三年了。這個
税後
這些估計付款的淨現值總額為#美元。
446.81000萬美元假設
15%的貼現率,並使用Blackstone關於預計將獲得福利的時間的最新預測。今後根據應收税金協定就以後的交換所支付的款項將不包括這些數額。應收税項協議項下的付款並不以以下人士繼續擁有Blackstone股權為條件
首次公開募股前
業主和上文提到的其他人。
因將Blackstone Holdings Partnership單位交換為Blackstone普通股而增加的税基所導致的遞延税項資產金額、由此產生的以資產負債表日的Blackstone所有權百分比重新計量的遞延税項資產淨值、因應收税款協議產生的未來付款而應付聯屬公司的款項以及由此產生的合夥人資本調整,均計入收購所有權權益。
非控制性
補充披露中的利益持有人
非現金
現金流量表合併報表中的投資和融資活動。
百仕通與其投資組合中的一些公司開展業務,並代表它們開展業務;所有此類安排都是在談判的基礎上達成的。
此外,請參閲附註17。“承付款和或有事項--或有事項--擔保”,以瞭解向貸款機構提供對僱員所持某些貸款的擔保的信息。
黑石集團擁有美元4.8截至2023年3月31日的投資承諾,包括對Blackstone基金的一般合夥人資本金承諾、對其他基金的有限合夥人資本金承諾以及Blackstone本金投資承諾,包括貸款承諾。合併後的黑石基金簽署了#美元的投資承諾。244.5截至2023年3月31日的10億美元,其中包括116.8在完成收購的過程中,有1.8億美元簽署了對投資組合公司收購的投資承諾。
Blackstone的某些合併房地產基金為與其投資組合公司的持續業務活動和/或收購相關的第三方付款提供擔保。沒有直接求助於黑石來履行此類義務。在要求標的基金履行擔保義務的情況下,黑石投資於此類基金的資本面臨風險。綜合房地產基金提供擔保的風險投資總額為#美元。19.8截至2023年3月31日,為1.2億美元。
Blackstone Holdings Partners為員工持有的某些貸款提供擔保,這些貸款用於投資Blackstone基金或成員對Blackstone Group International Partners LLP的出資。截至2023年3月31日的擔保金額為美元。77.71000萬美元。
47
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
2022年12月和2023年1月,黑石進入
長期
與加州大學董事會(UC Investments)的戰略合資企業,該公司是一家機構投資者,認購了
4.5在截至2023年3月31日的三個月裏,持有1000億股英國退歐I類股票。Blackstone和UC Investments之間的戰略合資企業提供了瀑布結構,UC Investments獲得了
11.25%
淨收益為$
4.51000億英鎊的英國退歐股票投資
以及它的投資帶來的好處。這一目標回報雖然不能得到保證,但
由Blackstone承諾的$
1.130億歐元,包括Blackstone就此而收到的任何增值或股息。根據戰略合資企業,Blackstone有權獲得
5UC Investments對收到的任何超過目標回報的回報支付%的現金。資產或負債按公允價值確認,未來潛在債務上限為Blackstone就上述安排質押的資產的公允價值。截至2023年3月31日,質押資產的公允價值為
1.130億美元,確認的總負債為$
203.41000萬美元。
Blackstone可能會不時捲入與其業務開展相關的訴訟和索賠。黑石的業務也受到廣泛的監管,這可能會導致針對黑石的監管程序。
只有當該等事項出現可能並可合理估計的或有損失時,Blackstone才會就法律程序承擔責任。在這種情況下,可能會出現超過應計金額的損失。儘管不能保證此類法律行動的結果,但根據管理層已知的信息,Blackstone不承擔與任何當前法律程序或索賠相關的潛在責任,這些法律程序或索賠將個別或整體對其運營結果、財務狀況或現金流產生重大影響。
2017年12月,肯塔基州退休制度(KRS)的8名養老金計劃成員代表KRS向肯塔基州聯邦富蘭克林縣巡迴法院提起衍生品訴訟(即《梅伯裏行動》)。Mayberry訴訟指控KRS投資三隻對衝基金的基金時違反受託責任和其他違反肯塔基州法律的行為,其中包括Blackstone Alternative Asset Management L.P.管理的一隻基金。起訴書中點名了30多名被告,其中包括黑石集團(Blackstone Group L.P.,現為Blackstone Inc.);BLP;黑石董事長兼首席執行官斯蒂芬·A·蘇世民(Stephen A.Schwarzman);以及J·托米爾森·希爾(J.C.Tomilson Hill)
時任首席執行官
BLP(統稱為“Blackstone被告”)。2020年7月,肯塔基州最高法院因原告缺乏資格,指示巡迴法院駁回訴訟。
在Blackstone被告和其他人的反對下,2020年12月,巡迴法院允許肯塔基州聯邦總檢察長(“AG”)介入Mayberry訴訟。2022年12月9日,梅伯裏行動被擱置,等待一項中間上訴的解決,在上訴中,黑石被告和其他人辯稱,在肯塔基州最高法院做出裁決後,巡迴法院沒有繼續梅伯裏行動的管轄權。2023年4月14日,肯塔基州上訴法院同意被告的立場,認為巡迴法院不顧肯塔基州最高法院的駁回指令,越權允許AG進行幹預。因此,肯塔基州上訴法院撤銷了巡迴法院輸入的所有命令,但駁回梅伯裏訴訟中最初的衍生品申訴的命令除外。2023年5月4日,AG向肯塔基州上訴法院提交了重審申請。此外,大約在2020年採取幹預行動的時候,AG單獨提交了另一份後備申訴,聲稱AG在專注於Mayberry行動的同時沒有起訴基本上相同的指控。雖然BLP有強有力的理由認為Mayberry訴訟是有時間限制的,但如果AG根據上訴法院的裁決提起後來的訴訟,我們認為,訴訟-在BLP與KRS接洽約九年後發起-將更明顯地受到訴訟時效的禁止。
48
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
被勒令披露,並於2022年9月披露了KRS聘請的一家律師事務所於2021年準備的一份報告,以對訴訟背後的投資活動進行調查。根據這份報告,調查人員沒有發現任何違反受託責任或非法活動的行為。[BLP]與KRS對BLP的盡職調查和保留或KRS對BLP的持續投資有關。該報告援引了KRS員工在投資期間的同期通信,承認BLP正在超過KRS的回報基準,BLP為KRS提供的負月數比任何可比的流動性市場都要少得多。[h]就像殺死了它。
2021年1月,Mayberry訴訟中的某些前原告對Blackstone被告和Mayberry訴訟中點名的其他被告提起了單獨的訴訟(“Taylor I”),聲稱指控與Mayberry訴訟中的指控基本相似,並於2021年7月修改了他們的起訴書,增加了集體訴訟指控。被告將Taylor I轉移到美國肯塔基州東區地區法院,2022年3月,地區法院擱置了Taylor I,等待AG在Mayberry訴訟中的訴訟得到解決。
2021年8月,KRS的一羣成員--包括那些向泰勒一世提起訴訟的人--向富蘭克林縣巡迴法院(“泰勒二世”)提起了一項新的訴訟,起訴Blackstone被告、Mayberry行動中點名的其他被告以及KRS的其他官員。提交的申訴與泰勒一世和梅伯裏行動案中的申訴基本相似。駁回的動議仍在審理中。黑石集團的被告認為,他們在訴訟時效等方面對泰勒一世和泰勒二世都有強有力的辯護。
2022年5月,主審法官迴避了梅伯裏行動和泰勒二世案,案件被重新分配給富蘭克林縣巡迴法院的另一名法官。
2021年4月,AG在富蘭克林縣巡迴法院對BLP和其他來自Mayberry訴訟的基金經理被告提起訴訟(“宣告性判決訴訟”)。這一行動試圖讓KRS與基金經理之間的認購協議中的某些條款被宣佈為違反了肯塔基州憲法。2022年3月,巡迴法院批准了AG的即決判決。BLP的上訴目前仍在審理中。
Blackstone仍然認為之前針對Blackstone的訴訟是完全沒有根據的,並打算積極進行辯護。
2021年7月,BLP對與KRS有關聯的被告提起違約訴訟,指控Mayberry訴訟和宣判訴訟違反了雙方關於KRS與BLP投資的認購協議。訴訟要求賠償,包括法律費用和針對上述訴訟進行辯護所產生的費用。2022年4月,巡迴法院在不影響重新立案的情況下駁回了BLP的申訴,理由是該訴訟尚未成熟,可以做出裁決。BLP的上訴目前仍在審理中。
2022年10月,作為對私募股權和其他投資諮詢公司的掃蕩的一部分,美國證券交易委員會向我們發送了一份與保留包括短信在內的某些類型的電子商務通信有關的信息,根據某些美國證券交易委員會規則,這些信息可能需要保留。我們正在配合美國證券交易委員會的調查。
如果基金迄今收到的業績分配超過根據該基金的累計業績應支付給Blackstone的金額,業績分配將受到追回的限制。然而,除了某些Blackstone房地產基金、多資產類別投資基金和專注於信貸的基金外,實際的追回負債通常要到基金生命週期結束時才會變現,這些基金可能有臨時的追回負債。套利基金的壽命,包括為財務報告而記錄的潛在追回債務的負債,包括預期的可用延期,目前預計將在以下幾個時間點到期:2032。在特定情況下,可進一步延長此類條款。
49
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
為了財務報告的目的,在適用時,普通合夥人記錄了對一些套利基金有限合夥人的潛在追回義務的負債,原因是基金剩餘投資的未實現價值發生變化,以及基金的普通合夥人以前曾收到關於此類基金已實現投資的業績分配分配。
下表按部門列出了追回債務:
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房地產 |
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$ |
76,600 |
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$ |
49,546 |
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$ |
126,146 |
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$ |
78,644 |
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$ |
51,771 |
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$ |
130,415 |
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私募股權 |
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9,828 |
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8,168 |
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17,996 |
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19,279 |
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8,569 |
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27,848 |
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信用保險公司 |
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224 |
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254 |
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478 |
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223 |
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205 |
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428 |
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$ |
86,652 |
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$ |
57,968 |
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$ |
144,620 |
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$ |
98,146 |
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$ |
60,545 |
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$ |
158,691 |
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黑石控股(Blackstone Holdings)與現任和前任員工之間的追回劃分,是基於一隻基金持有的單個投資的表現,而不是基於一隻基金的表現。 |
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道達爾是Due to附屬公司的一個組成部分。見附註16。“關聯方交易--關聯企業應收賬款和應付款--應付關聯企業。” |
在截至2023年3月31日的三個月內,Blackstone普通合夥人支付了一筆中期現金回收債務,金額為
6.42000萬美元與房地產部門基金有關,其中
4.1700萬美元由黑石控股公司支付,另有1美元
2.3由現任和前任黑石人員提供100萬美元。
對於私募股權、房地產和某些信用保險基金,在發生現金追回義務的情況下,支付給現任和前任Blackstone員工的部分業績分配將保存在單獨的賬户中。這些獨立賬户不包括在Blackstone的簡明綜合財務報表中,除非獨立賬户中持有的部分資產可以分配給對衝基金的綜合Blackstone基金。2023年3月31日,美元1.11000億美元存放在單獨的賬户中,目的是在需要付款時履行現任和前任人員的任何追回義務。
在信用保險部分,根據合夥協議的條款,大部分壓力/困境、夾層和阿爾法信貸戰略基金向Blackstone支付的業績分配大幅推遲。這種延期減少了在發生現金追回義務時將資金存放在單獨賬户中的需要。
如果在2023年3月31日,黑石的套利基金持有的所有投資都被認為一文不值,管理層認為這種可能性很小,那麼受潛在追回影響的業績分配金額將為$
6.330億美元,在
税後
適用的基礎上,其中Blackstone Holdings可能負責$
5.7如果現任和前任黑石員工違約,那麼這種可能性也很小,管理層也認為這種可能性很小。
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
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房地產-Blackstone的房地產部門主要包括對機會主義房地產基金、Core+房地產基金以及房地產債務和信貸策略的管理。 |
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私募股權-Blackstone的私募股權部門包括管理旗艦企業私募股權基金、行業和專注於地理位置的企業私募股權基金、核心私募股權基金、機會主義投資平臺、基金的二級基金業務、專注於基礎設施的基金、生命科學投資平臺、成長型股權投資平臺、面向合格高淨值投資者的多資產投資計劃和資本市場服務業務。 |
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信貸和保險-Blackstone的信貸和保險部門主要由Blackstone Credit組成,分為兩個總體戰略:私人信貸(包括夾層和直接貸款基金、私募策略、壓力/不良戰略和能源戰略)和流動信貸(由CLO、封閉式基金、開放式基金和單獨管理的賬户組成)。此外,該細分市場還包括以保險公司為重點的平臺、基於資產的融資平臺和上市的主有限合夥企業投資平臺。 |
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對衝基金解決方案-Blackstone對衝基金解決方案部門的最大組成部分是Blackstone Alternative Asset Management,該公司管理着一系列混合和定製的對衝基金解決方案。該細分市場還包括GP Stakes業務和直接投資的投資平臺,以及通過日常流動性產品孕育新的對衝基金業務和創造替代解決方案的投資平臺。 |
業務細分因其不同的投資策略而有所區別。每個部門的收入主要來自管理費和所管理資產的投資回報。
部門可分配收益是Blackstone的部門盈利能力指標,用於制定運營決策和評估Blackstone四個部門的業績。
部門可分配收益代表Blackstone部門的已實現淨收益,是與費用相關的收益和每個部門的淨實現的總和。Blackstone的細分市場是在取消合併Blackstone基金、消除
在Blackstone合併經營夥伴關係中的所有權權益,取消了無形資產的攤銷,並取消了與交易相關的費用。與交易相關的費用來自收購、剝離和黑石首次公開發行(IPO)等企業行為。主要包括以權益為基礎的補償費用、或有代價安排的損益、因税法改變或類似事件而導致的應收税項協議結餘變動、交易成本及與該等公司行動相關的任何損益。
就分部報告而言,分部可分配收益與其主要組成部分、與費用相關的收益和淨變現一起列報。費用相關收益用於評估Blackstone從經常性收入中創造利潤的能力,這些收入是在經常性基礎上衡量和收到的,不受未來變現事件的影響。淨變現是已實現的本金投資收入和已實現的業績收入減去已實現的業績補償之和。績效分配和獎勵費用一起列報,統稱為績效收入或績效薪酬。
51
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
下表顯示了Blackstone的財務數據四截至2023年3月31日以及截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月。
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管理和諮詢費,淨額 |
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基地管理費 |
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$ |
705,387 |
|
|
$ |
451,610 |
|
|
$ |
326,779 |
|
|
$ |
135,771 |
|
|
$ |
1,619,547 |
|
交易、諮詢和其他費用,淨額 |
|
|
20,561 |
|
|
|
14,784 |
|
|
|
8,451 |
|
|
|
1,914 |
|
|
|
45,710 |
|
管理費抵銷 |
|
|
(10,457 |
) |
|
|
(1,310 |
) |
|
|
(1,101 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
(12,870 |
) |
|
|
|
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|
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|
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管理和諮詢費總額,淨額 |
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|
715,491 |
|
|
|
465,084 |
|
|
|
334,129 |
|
|
|
137,683 |
|
|
|
1,652,387 |
|
與費用相關的業績收入 |
|
|
20,748 |
|
|
|
— |
|
|
|
127,496 |
|
|
|
— |
|
|
|
148,244 |
|
與費用相關的補償 |
|
|
(137,610 |
) |
|
|
(161,626 |
) |
|
|
(163,999 |
) |
|
|
(45,736 |
) |
|
|
(508,971 |
) |
其他運營費用 |
|
|
(74,181 |
) |
|
|
(76,763 |
) |
|
|
(74,238 |
) |
|
|
(26,466 |
) |
|
|
(251,648 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
524,448 |
|
|
|
226,695 |
|
|
|
223,388 |
|
|
|
65,481 |
|
|
|
1,040,012 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
已實現的業績收入 |
|
|
11,096 |
|
|
|
499,322 |
|
|
|
125,181 |
|
|
|
5,927 |
|
|
|
641,526 |
|
已實現的績效補償 |
|
|
(3,165 |
) |
|
|
(232,934 |
) |
|
|
(56,772 |
) |
|
|
(3,153 |
) |
|
|
(296,024 |
) |
已實現本金投資收益 |
|
|
2,224 |
|
|
|
32,889 |
|
|
|
6,009 |
|
|
|
2,569 |
|
|
|
43,691 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10,155 |
|
|
|
299,277 |
|
|
|
74,418 |
|
|
|
5,343 |
|
|
|
389,193 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
534,603 |
|
|
$ |
525,972 |
|
|
$ |
297,806 |
|
|
$ |
70,824 |
|
|
$ |
1,429,205 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
13,328,803 |
|
|
$ |
13,414,726 |
|
|
$ |
6,811,414 |
|
|
$ |
2,615,977 |
|
|
$ |
36,170,920 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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52
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
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|
管理和諮詢費,淨額 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基地管理費 |
|
$ |
580,186 |
|
|
$ |
421,472 |
|
|
$ |
292,445 |
|
|
$ |
145,046 |
|
|
$ |
1,439,149 |
|
交易、諮詢和其他費用,淨額 |
|
|
40,485 |
|
|
|
12,658 |
|
|
|
9,397 |
|
|
|
1,469 |
|
|
|
64,009 |
|
管理費抵銷 |
|
|
(960 |
) |
|
|
(27,142 |
) |
|
|
(1,619 |
) |
|
|
(69 |
) |
|
|
(29,790 |
) |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
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|
|
|
|
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|
管理和諮詢費總額,淨額 |
|
|
619,711 |
|
|
|
406,988 |
|
|
|
300,223 |
|
|
|
146,446 |
|
|
|
1,473,368 |
|
與費用相關的業績收入 |
|
|
491,517 |
|
|
|
(648 |
) |
|
|
67,196 |
|
|
|
— |
|
|
|
558,065 |
|
與費用相關的補償 |
|
|
(344,842 |
) |
|
|
(151,050 |
) |
|
|
(127,344 |
) |
|
|
(47,235 |
) |
|
|
(670,471 |
) |
其他運營費用 |
|
|
(66,003 |
) |
|
|
(67,744 |
) |
|
|
(57,167 |
) |
|
|
(23,184 |
) |
|
|
(214,098 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
700,383 |
|
|
|
187,546 |
|
|
|
182,908 |
|
|
|
76,027 |
|
|
|
1,146,864 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已實現的業績收入 |
|
|
802,916 |
|
|
|
450,238 |
|
|
|
30,743 |
|
|
|
28,913 |
|
|
|
1,312,810 |
|
已實現的績效補償 |
|
|
(290,031 |
) |
|
|
(206,703 |
) |
|
|
(13,386 |
) |
|
|
(9,000 |
) |
|
|
(519,120 |
) |
已實現本金投資收益 |
|
|
53,975 |
|
|
|
65,438 |
|
|
|
22,781 |
|
|
|
14,901 |
|
|
|
157,095 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
566,860 |
|
|
|
308,973 |
|
|
|
40,138 |
|
|
|
34,814 |
|
|
|
950,785 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,267,243 |
|
|
$ |
496,519 |
|
|
$ |
223,046 |
|
|
$ |
110,841 |
|
|
$ |
2,097,649 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
下表將截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的部門總收入、費用和可分配收益與其對應的GAAP衡量標準以及截至2023年3月31日的總資產進行了核對:
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|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,381,845 |
|
|
$ |
5,126,280 |
|
減去:未實現業績收入(A) |
|
|
759,316 |
|
|
|
(1,293,050 |
) |
減去:未實現本金投資(收益)虧損(B) |
|
|
479,120 |
|
|
|
(26,758 |
) |
減去:利息和股息收入(C) |
|
|
(95,101 |
) |
|
|
(54,485 |
) |
減去:其他收入(D) |
|
|
14,180 |
|
|
|
(72,819 |
) |
合併的影響(E) |
|
|
(58,987 |
) |
|
|
(177,596 |
) |
與交易有關的收費(G) |
|
|
4,788 |
|
|
|
(1,213 |
) |
段間剔除 |
|
|
687 |
|
|
|
979 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,485,848 |
|
|
$ |
3,501,338 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
53
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
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|
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|
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|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,189,345 |
|
|
$ |
2,197,022 |
|
減去:未實現業績分配薪酬(一) |
|
|
313,249 |
|
|
|
(472,284 |
) |
減去:基於股權的薪酬(J) |
|
|
(268,134 |
) |
|
|
(201,545 |
) |
減去:利息支出(K) |
|
|
(104,209 |
) |
|
|
(66,602 |
) |
合併的影響(E) |
|
|
(56,674 |
) |
|
|
(7,806 |
) |
無形資產攤銷(F) |
|
|
(11,341 |
) |
|
|
(17,044 |
) |
與交易有關的收費(G) |
|
|
(3,833 |
) |
|
|
(26,546 |
) |
行政事業性收費調整(L) |
|
|
(2,447 |
) |
|
|
(2,485 |
) |
段間剔除 |
|
|
687 |
|
|
|
979 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,056,643 |
|
|
$ |
1,403,689 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
65,856 |
|
|
$ |
51,637 |
|
合併的影響(E) |
|
|
(65,856 |
) |
|
|
(51,637 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
258,356 |
|
|
$ |
2,980,895 |
|
減去:未實現業績收入(A) |
|
|
759,316 |
|
|
|
(1,293,050 |
) |
減去:未實現本金投資(收益)虧損(B) |
|
|
479,120 |
|
|
|
(26,758 |
) |
減去:利息和股息收入(C) |
|
|
(95,101 |
) |
|
|
(54,485 |
) |
減去:其他收入(D) |
|
|
14,180 |
|
|
|
(72,819 |
) |
加上:未實現的績效分配補償(一) |
|
|
(313,249 |
) |
|
|
472,284 |
|
加:基於股權的薪酬(J) |
|
|
268,134 |
|
|
|
201,545 |
|
加:利息支出(K) |
|
|
104,209 |
|
|
|
66,602 |
|
合併的影響(E) |
|
|
(68,169 |
) |
|
|
(221,427 |
) |
無形資產攤銷(F) |
|
|
11,341 |
|
|
|
17,044 |
|
與交易有關的收費(G) |
|
|
8,621 |
|
|
|
25,333 |
|
行政事業性收費調整(L) |
|
|
2,447 |
|
|
|
2,485 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,429,205 |
|
|
$ |
2,097,649 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
41,086,439 |
|
合併的影響(E) |
|
|
(4,915,519 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
36,170,920 |
|
|
|
|
|
|
分部基礎列報收入和支出的基礎上,取消合併Blackstone管理的投資基金,不包括無形資產和交易相關費用的攤銷。
(a) |
這一調整在分部的基礎上剔除了未實現的業績收入。 |
(b) |
此調整按分部基準剔除未實現本金投資收入(虧損)。 |
(c) |
這一調整將在分部的基礎上扣除利息和股息收入。 |
(d) |
這一調整將在分部基礎上剔除其他收入。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,按公認會計原則計算的其他收入為(14.2)百萬元及$72.92000萬美元,其中包括$(14.7)百萬元及$72.8匯兑損益分別為3.8億元(人民幣)。 |
(e) |
這一調整逆轉了整合Blackstone基金的效果,這些基金被排除在Blackstone的細分陳述之外。這一調整包括消除Blackstone在這些基金中的權益,取消Blackstone基金償還某些費用所產生的收入,這些費用根據GAAP列報毛額,但扣除管理和諮詢費,計入總分部措施,以及取消與持有的Blackstone合併運營夥伴關係的所有權相關的金額 非控制性 興趣。 |
(f) |
這一調整剔除了與交易相關的無形資產的攤銷,這些無形資產不包括在黑石的部門報告中。 |
(g) |
這一調整剔除了與交易相關的費用,這些費用不包括在黑石的部門報告中。與交易相關的費用來自企業行為,包括收購、資產剝離和黑石的首次公開募股(IPO)。主要包括以權益為基礎的補償費用、或有代價安排的損益、因税法改變或類似事件而導致的應收税項協議結餘變動、交易成本及與該等公司行動相關的任何損益。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
部門管理和諮詢費合計,淨額 |
|
$ |
1,652,387 |
|
|
$ |
1,473,368 |
|
與業績相關的分部費用收入總額 |
|
|
148,244 |
|
|
|
558,065 |
|
總部門已實現業績收入 |
|
|
641,526 |
|
|
|
1,312,810 |
|
分部已實現本金投資收益合計 |
|
|
43,691 |
|
|
|
157,095 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,485,848 |
|
|
$ |
3,501,338 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(k) |
本次調整按分部計入利息支出,不包括與應收税金協議相關的利息支出。 |
(l) |
這一調整增加了相當於按季度向Blackstone Holdings Partnership Units的某些持有人收取的管理費的金額。管理費在公認會計原則下作為資本貢獻入賬,但在Blackstone的分部列報中反映為其他運營費用的減少。 |
55
目錄表
(除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位,
除
(請註明)
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
分段費相關薪酬合計 |
|
$ |
508,971 |
|
|
$ |
670,471 |
|
全部門已實現績效補償 |
|
|
296,024 |
|
|
|
519,120 |
|
分部其他運營費用合計 |
|
|
251,648 |
|
|
|
214,098 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,056,643 |
|
|
$ |
1,403,689 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以下表格將總部門的組成部分與截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明綜合經營報表中報告的對應GAAP衡量標準進行了核對:
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,658,315 |
|
|
$ |
1,475,936 |
|
分段調整(A) |
|
|
(5,928 |
) |
|
|
(2,568 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,652,387 |
|
|
$ |
1,473,368 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
GAAP已實現業績收入與分部費用相關的業績收入總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
獎勵費 |
|
$ |
142,876 |
|
|
$ |
104,489 |
|
投資收益--已實現業績分配 |
|
|
646,894 |
|
|
|
1,766,386 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
789,770 |
|
|
|
1,870,875 |
|
總細分市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
減去:已實現的業績收入 |
|
|
(641,526 |
) |
|
|
(1,312,810 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
148,244 |
|
|
$ |
558,065 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
56
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
|
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|
|
|
|
公認會計原則 |
|
|
|
|
|
|
|
|
補償 |
|
$ |
716,285 |
|
|
$ |
656,505 |
|
獎勵費補償 |
|
|
63,281 |
|
|
|
41,019 |
|
已實現的績效分配補償 |
|
|
296,794 |
|
|
|
717,601 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,076,360 |
|
|
|
1,415,125 |
|
總細分市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
減:已實現的績效薪酬 |
|
|
(296,024 |
) |
|
|
(519,120 |
) |
減少:基於股權的薪酬-與費用相關的薪酬 |
|
|
(265,154 |
) |
|
|
(200,387 |
) |
減去:基於股權的薪酬-績效薪酬 |
|
|
(2,980 |
) |
|
|
(1,158 |
) |
分段調整(B) |
|
|
(3,231 |
) |
|
|
(23,989 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
508,971 |
|
|
$ |
670,471 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
GAAP一般、行政和其他費用佔其他營業費用總額的比例 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
273,394 |
|
|
$ |
240,674 |
|
分段調整(C) |
|
|
(21,746 |
) |
|
|
(26,576 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
251,648 |
|
|
$ |
214,098 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公認會計原則 |
|
|
|
|
|
|
|
|
獎勵費 |
|
$ |
142,876 |
|
|
$ |
104,489 |
|
投資收益--已實現業績分配 |
|
|
646,894 |
|
|
|
1,766,386 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
789,770 |
|
|
|
1,870,875 |
|
總細分市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
減去:與費用相關的績效收入 |
|
|
(148,244 |
) |
|
|
(558,065 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
641,526 |
|
|
$ |
1,312,810 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
57
目錄表
(除特別註明外,除每股和每股數據外,所有美元均以千為單位)
|
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|
公認會計原則 |
|
|
|
|
|
|
|
|
獎勵費補償 |
|
$ |
63,281 |
|
|
$ |
41,019 |
|
已實現的績效分配補償 |
|
|
296,794 |
|
|
|
717,601 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
360,075 |
|
|
|
758,620 |
|
總細分市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
減去:與費用相關的績效薪酬(D) |
|
|
(61,071 |
) |
|
|
(238,342 |
) |
減去:基於股權的薪酬-績效薪酬 |
|
|
(2,980 |
) |
|
|
(1,158 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
296,024 |
|
|
$ |
519,120 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
108,058 |
|
|
$ |
285,104 |
|
分段調整(E) |
|
|
(64,367 |
) |
|
|
(128,009 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
43,691 |
|
|
$ |
157,095 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分部基礎列報收入和支出的基礎是對Blackstone管理的投資基金進行反合併,不包括無形資產的攤銷、基於股權的獎勵的支出和與交易相關的費用。
(a) |
指(1)從合併中剔除的合併Blackstone基金賺取的管理費淨額加回的收入,及(2)Blackstone基金償還某些開支所得的收入,該等費用根據公認會計原則列報,但扣除管理及諮詢費後,按總分部措施計算淨額。 |
(b) |
表示刪除未記錄在區段合計措施中的交易相關費用。 |
(c) |
代表(1)扣除與交易相關的無形資產的攤銷,(2)扣除Blackstone基金報銷的某些開支,該等開支在GAAP下呈毛數,但在管理和諮詢費中淨額,按總分類措施計算,以及(3)減少相當於按季度向Blackstone Holdings Partnership Units的某些持有人收取的行政費用,這筆費用在GAAP下作為資本貢獻入賬,但在Blackstone的部門陳述中反映為其他運營費用的減少。 |
(d) |
與費用相關的績效薪酬可以包括基於與費用相關的績效收入的股權薪酬 |
(e) |
代表(1)從已在合併中註銷的Blackstone合併基金賺取的主要投資收入,包括一般合夥人收入,以及(2)與持有的Blackstone合併運營合夥企業的所有權相關的金額 非控制性 興趣。 |
自3月31日以來就沒有發生過任何事件,
2023
需要在簡明綜合中確認或披露的
菲
財務報表。
58
目錄表
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
2,830,971 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
2,830,971 |
|
黑石基金和其他公司持有的現金 |
|
|
— |
|
|
|
190,322 |
|
|
|
— |
|
|
|
190,322 |
|
投資 |
|
|
22,271,441 |
|
|
|
5,443,867 |
|
|
|
(729,357 |
) |
|
|
26,985,951 |
|
應收帳款 |
|
|
885,928 |
|
|
|
39,006 |
|
|
|
— |
|
|
|
924,934 |
|
應由關聯公司支付 |
|
|
4,130,607 |
|
|
|
24,272 |
|
|
|
(55,114 |
) |
|
|
4,099,765 |
|
無形資產,淨額 |
|
|
230,295 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
230,295 |
|
商譽 |
|
|
1,890,202 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,890,202 |
|
其他資產 |
|
|
830,709 |
|
|
|
2,523 |
|
|
|
— |
|
|
|
833,232 |
|
|
|
|
894,067 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
894,067 |
|
遞延税項資產 |
|
|
2,206,700 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,206,700 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
36,170,920 |
|
|
$ |
5,699,990 |
|
|
$ |
(784,471 |
) |
|
$ |
41,086,439 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付貸款 |
|
$ |
10,569,017 |
|
|
$ |
1,742,452 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
12,311,469 |
|
由於附屬公司 |
|
|
1,890,149 |
|
|
|
142,681 |
|
|
|
(58,648 |
) |
|
|
1,974,182 |
|
應計薪酬和福利 |
|
|
5,470,773 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,470,773 |
|
賣出的證券,尚未購買的證券 |
|
|
3,881 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,881 |
|
回購協議 |
|
|
19,563 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
19,563 |
|
經營租賃負債 |
|
|
1,016,808 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,016,808 |
|
應付賬款、應計費用和其他負債 |
|
|
1,451,280 |
|
|
|
124,658 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,575,938 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20,421,471 |
|
|
|
2,009,791 |
|
|
|
(58,648 |
) |
|
|
22,372,614 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
1,644,697 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,644,697 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股 |
|
|
7 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7 |
|
系列I優先股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
第二系列優先股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
5,957,054 |
|
|
|
703,354 |
|
|
|
(703,354 |
) |
|
|
5,957,054 |
|
留存收益 |
|
|
1,156,109 |
|
|
|
22,469 |
|
|
|
(22,469 |
) |
|
|
1,156,109 |
|
累計其他綜合收益(虧損) |
|
|
(35,490 |
) |
|
|
13,157 |
|
|
|
— |
|
|
|
(22,333 |
) |
|
|
|
3,751,568 |
|
|
|
1,306,522 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,058,090 |
|
|
|
|
4,920,201 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,920,201 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15,749,449 |
|
|
|
2,045,502 |
|
|
|
(725,823 |
) |
|
|
17,069,128 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
36,170,920 |
|
|
$ |
5,699,990 |
|
|
$ |
(784,471 |
) |
|
$ |
41,086,439 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
4,252,003 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
4,252,003 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
241,712 |
|
|
|
— |
|
|
|
241,712 |
|
|
|
|
23,236,603 |
|
|
|
5,136,542 |
|
|
|
(819,894 |
) |
|
|
27,553,251 |
|
|
|
|
407,681 |
|
|
|
55,223 |
|
|
|
— |
|
|
|
462,904 |
|
|
|
|
4,185,982 |
|
|
|
8,417 |
|
|
|
(47,692 |
) |
|
|
4,146,707 |
|
|
|
|
217,287 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
217,287 |
|
|
|
|
1,890,202 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,890,202 |
|
|
|
|
798,299 |
|
|
|
2,159 |
|
|
|
— |
|
|
|
800,458 |
|
|
|
|
896,981 |
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— |
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— |
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896,981 |
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2,062,722 |
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— |
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— |
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2,062,722 |
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$ |
37,947,760 |
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$ |
5,444,053 |
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$ |
(867,586 |
) |
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$ |
42,524,227 |
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$ |
10,899,584 |
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$ |
1,450,000 |
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$ |
— |
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$ |
12,349,584 |
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2,039,549 |
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128,681 |
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(49,749 |
) |
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2,118,481 |
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6,101,801 |
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— |
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— |
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6,101,801 |
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3,825 |
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— |
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— |
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3,825 |
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89,944 |
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— |
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— |
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89,944 |
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1,021,454 |
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— |
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— |
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1,021,454 |
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1,132,213 |
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25,858 |
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— |
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1,158,071 |
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21,288,370 |
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1,604,539 |
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(49,749 |
) |
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22,843,160 |
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3 |
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1,715,003 |
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— |
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1,715,006 |
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7 |
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— |
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— |
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7 |
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— |
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— |
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— |
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5,935,273 |
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800,381 |
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(800,381 |
) |
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5,935,273 |
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1,748,106 |
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17,456 |
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(17,456 |
) |
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1,748,106 |
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(35,346 |
) |
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7,871 |
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— |
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(27,475 |
) |
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3,757,677 |
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1,298,803 |
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— |
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5,056,480 |
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5,253,670 |
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— |
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— |
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5,253,670 |
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16,659,387 |
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2,124,511 |
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(817,837 |
) |
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17,966,061 |
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$ |
37,947,760 |
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$ |
5,444,053 |
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$ |
(867,586 |
) |
|
$ |
42,524,227 |
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Blackstone/GSO全球動態信用支線基金(開曼)LP**
目錄表
Blackstone/GSO全球動態信貸融資指定活動公司**
Blackstone/GSO Global Dynamic Credit Master Fund**
Blackstone/GSO全球動態信貸美元支線基金(愛爾蘭)**
Blackstone Horizon Fund L.P.
Blackstone Private Equity Strategy Fund L.P.
以下討論和分析應與Blackstone Inc.的簡明合併財務報表和本季度報告中包含的相關注釋一起閲讀
表格10-Q。
在本報告中,所提及的“Blackstone”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”是指Blackstone Inc.及其合併子公司。
黑石集團是世界領先的投資公司之一。我們的收入來自根據與基金、基金投資者和基金投資組合公司的合同安排賺取的費用(包括管理、交易和監管費),以及資本市場服務。我們還投資於我們管理的基金,我們有權獲得
按比例
基金收益份額
(A“按比例”
分配“)。除了
按比例
此外,我們有權獲得不成比例地分配給有限責任合夥人的收入,通常稱為附帶權益(“業績分配”)。在某些結構中,我們從投資基金獲得基於實現特定投資回報的合同激勵費(“激勵費”,與業績分配一起稱為“業績收入”)。我們的收入構成將根據市場狀況和我們經營的不同業務的週期性而有所不同。Blackstone基金產生的淨投資收益和投資收入受標的投資業績以及整體市場狀況的影響。公允價值受到我們投資組合公司和其他投資的基本面、它們所在行業、整體經濟和其他市場狀況變化的影響。
目錄表
我們的房地產業務是全球房地產投資的領先者。我們的房地產部門作為一項全球一體化業務運營,在全球範圍內進行投資,包括在美洲、歐洲和亞洲。我們的房地產投資團隊尋求利用我們的全球專業知識和存在,為我們的投資者創造有吸引力的風險調整後回報。
我們的Blackstone Real Estate Partners(“BREP”)業務地域多元化,目標是廣泛的機會性房地產和房地產相關投資。BREP基金包括全球基金以及專門專注於歐洲或亞洲投資的基金。BREP尋求按主題投資於高質量資產,專注於我們在全球經濟和人口趨勢推動下看到超大增長潛力的領域。BREP在世界各地的物流、寫字樓、租賃住房、酒店和零售物業以及各種房地產運營公司方面進行了大量投資。
我們的Core+戰略主要通過永久資本工具在全球範圍內投資於基本穩定的房地產。這些基金包括(A)專注於美洲、歐洲和亞洲優質資產的Blackstone Property Partners基金(“BPP”)和(B)Blackstone Real Estate Income Trust,Inc.(“Breit”)和Blackstone European Property Income(“BEPIF”)基金,它們分別為注重收益的個人投資者提供主要在美洲和歐洲的機構優質房地產。
我們的Blackstone房地產債務策略(“BREDS”)工具主要瞄準與房地產相關的債務投資機會。BREDS投資於公開和非公開市場,主要是在美國和歐洲。BREDS的規模和投資授權使其能夠為借款人提供各種貸款選擇,為我們的投資者提供投資選擇,包括商業房地產和夾層貸款、住宅抵押貸款池和流動房地產相關債務證券。BREDS平臺包括高收益房地產債務基金、流動性房地產債務基金和在紐約證券交易所上市的房地產投資信託基金Blackstone Mortgage Trust,Inc.(BXMT)。BREDS平臺還包括代表保險公司管理的房地產信貸產品。
我們的私募股權部門包括我們的企業私募股權業務,其中包括:(A)我們的全球私募股權基金Blackstone Capital Partners(“BCP”);(B)我們專注於行業的基金,包括我們專注於能源和能源轉型的基金Blackstone Energy Transition Partners(“BETP”);(C)我們專注於亞洲的私募股權基金Blackstone Capital Partners Asia;以及(D)我們的核心私募股權基金Blackstone Core Equity Partners(“BCEP”)。我們的私募股權部門還包括(A)我們跨資產類別、行業和地域進行全球投資的機會主義投資平臺Blackstone Tactical Opportunities(“Tactical Opportunities”),(B)我們的第二隻基金業務Strategic Partners Fund Solutions(“Strategic Partners”),(C)我們專注於基礎設施的基金Blackstone Infrastructure Partners(“BIP”),(D)我們的生命科學投資平臺Blackstone Life Science(“BXLS”),(E)我們的成長型股權投資平臺Blackstone Growth(“BXG”),(F)我們面向符合條件的高淨值投資者的多資產投資計劃,通過單一承諾Blackstone Total Alternative Solution(“BTAS”)和(G)我們的資本市場服務業務Blackstone Capital Markets(“BXCM”),提供對Blackstone某些關鍵非流動性投資策略的敞口。
我們是私募股權投資的全球領先者。我們的企業私募股權業務在全球範圍內從事跨行業的交易。它努力通過投資於偉大的業務來創造價值,在這些業務中,我們的資本、戰略洞察力、全球關係和運營支持可以推動轉型。我們的企業私募股權投資業務的投資策略和核心主題不斷演變,以預期或響應全球經濟、當地市場、監管、資本流動和地緣政治趨勢的變化。我們尋求構建具有明確定義的收購後價值創造戰略的差異化投資組合。同樣,我們尋求能夠產生強勁無槓桿回報的投資,而不考慮進入或退出週期的時機。Blackstone Core Equity Partners追求對擁有持久業務的優質公司進行以控制為導向的投資,並尋求提供比傳統私募股權更低的風險和更長的持有期。
目錄表
Strategy Opportunities追求一種主題驅動、機會主義的投資策略。我們靈活的全球授權使我們能夠發現跨資產類別、行業和地域的差異化機會,並通過頻繁使用結構來產生誘人的風險調整回報,從而在這些機會之後進行投資。Tactical Opportunities專注於受益於長期轉型順風的市場領域的業務和/或資產支持投資,尋求利用Blackstone的全部力量幫助這些業務增長和改進。戰術機會能夠在任何市場環境下將重點動態地轉移到最具吸引力的機會上,再加上業務在構建複雜交易方面的專業知識,使戰術機會能夠投資於有吸引力的市場領域,通常是通過提供下行保護和保持上行回報的證券。
戰略合作伙伴是我們的第二隻基金業務,是一家全面的基金解決方案提供商。作為二級投資者,它從尋求流動性的原始持有者手中收購優質私募基金的權益。戰略合作伙伴專注於基礎基金的一系列機會,如私募股權、房地產、基礎設施、風險和增長資本、信貸和其他類型的基金,以及普通基金
合作伙伴主導
交易和主要投資以及
共同投資
與財務贊助商合作。戰略合作伙伴還為單獨管理的賬户客户提供投資諮詢服務,這些客户投資於私募基金的一級和二級投資以及
共同投資。
BIP的目標是所有基礎設施部門的核心+、核心和公私合作伙伴關係投資的多樣化組合,包括能源基礎設施、交通運輸、數字基礎設施以及水和廢物,主要集中在美國。BIP對投資採用紀律嚴明、運營密集型的投資方法,尋求應用長期投資
戰略轉向大規模基礎設施資產,重點是提供穩定、長期的資本增值以及可預測的年度現金流收益。
BXLS是我們的投資平臺,能夠在生命科學領域的公司和產品的整個生命週期內進行投資。BXLS主要專注於在製藥和生物技術領域對生命科學產品的投資,以及後期臨牀開發。
BXG是我們的成長型股權平臺,通過投資於充滿活力的成長期業務,尋求提供有吸引力的風險調整後回報,重點放在消費、消費技術、企業解決方案、金融服務和醫療保健行業。
我們的信用保險部門包括Blackstone Credit(“BXC”)。BXC是世界上最大的信用導向型管理公司和CLO管理公司之一。BXC管理的基金的投資組合或
分項建議
主要由以下貸款和證券組成
非投資性
投資級公司分佈在資本結構中,包括優先債務、次級債務、優先股和普通股。
BXC分為兩個總體戰略:私人信貸和流動信貸。BXC的私人信貸戰略包括夾層和直接貸款基金、私募戰略、壓力/困境戰略和能源戰略(包括我們的可持續資源平臺)。BXC的直接貸款基金包括黑石私人信貸基金(BCRED)和黑石擔保貸款基金(BXSL),這兩家基金都是業務發展公司(BDC)。BXC的流動信貸策略包括CLO、封閉式基金、開放式基金、系統策略和單獨管理的賬户。
目錄表
我們的信用保險部門還包括我們專注於保險公司的平臺Blackstone Insurance Solutions(“BIS”)。BIS專注於為保險公司的一般賬户提供全面的投資管理服務,尋求提供定製和多元化的投資組合,其中包括對Blackstone管理的產品和策略的配置,以及Blackstone的私人信貸發起能力。國際清算銀行為其客户提供量身定製的投資組合構建和戰略資產配置,尋求產生風險管理、資本效率高的回報、多元化和保本,以滿足客户的目標。國際清算銀行還通過單獨管理的賬户或通過以下方式向客户提供類似的服務
分包管理
某些保險的資產--專用基金和特殊目的載體。BIS目前為包括Corebridge Financial Inc.、Everlake Life Insurance Company、Fidelity I&Guaranty Life Insurance Company和Resolve Life Group等在內的客户管理資產。
此外,我們的信用保險部門包括我們的基於資產的融資平臺和我們公開交易的中游能源基礎設施、上市基礎設施和由嘉實基金顧問有限責任公司(“嘉實”)管理的主有限合夥企業(“MLP”)投資平臺。嘉實主要將從機構投資者那裏籌集的資金投資於單獨管理的賬户和集合工具,投資於公開交易的能源基礎設施、上市基礎設施、可再生能源和主要持有北美中游能源資產的MLP。
對衝基金解決方案部門的主要組成部分是Blackstone Alternative Asset Management(“BAAM”)。BAAM是世界上最大的可自由支配的對衝基金配置商,自1990年成立以來,管理着一系列混合和定製的基金解決方案。對衝基金解決方案部門還包括(A)投資於全球私募股權和其他私募市場另類資產管理公司普通合夥人的少數股權投資業務(“GP Stakes”),重點是提供經常性年度現金流收益和長期資本增值的組合;(B)直接投資的投資平臺,包括我們的Blackstone Strategic Opportunity Fund,它尋求通過投資於各種證券、資產和工具來產生長期的、風險調整後的回報,這些證券、資產和工具通常由第三方副顧問或附屬Blackstone經理採購和/或管理。(C)我們的對衝基金種子業務和(D)通過每日流動性產品提供替代資產解決方案的註冊基金。對衝基金解決方案的整體投資理念是尋求通過混合和定製的投資策略來增加投資者的資產,這些投資策略旨在提供引人注目的風險調整回報。多元化、風險管理和盡職調查是我們的主要原則。
黑石集團的業務受到美國、歐洲、亞洲以及世界其他地區金融市場狀況和經濟狀況的重大影響。
2023年第一季度是市場動盪的時期,受對經濟增長放緩的擔憂推動,美國和歐洲銀行體系的壓力加劇了市場的動盪。儘管芝加哥期權交易所波動率指數在第一季度下跌了14%,但股市波動性仍處於較高水平。在公開市場,標準普爾500指數第一季度上漲7.5%,主要是由幾家大型科技公司推動的。第一季度標準普爾500指數所有股票的漲幅中值約為2.0%。行業表現有很大的分散,本季度表現最好的行業--信息技術--上漲了21.8%。本季度表現最差的金融板塊下跌5.6%,原因是市場對流動性和資本實力以及多家美國地區性銀行的倒閉感到擔憂。信貸市場方面,第一季標普槓桿貸款指數增長3.2%,瑞信高收益債券指數增長3.9%。高收益息差環比收窄18個基點,而發行量與2022年第一季度相比下降了18%。
目錄表
美國的通脹已經放緩,3月份CPI同比上漲5.0%,低於2022年6月9.1%的峯值,也低於2022年12月6.5%的漲幅。美聯儲在2023年第一季度將聯邦基金目標區間進一步上調50個基點,至
4.75%-5.00%
並在2023年5月再加息25個基點--這是連續第十次加息。目前5.00%-5.25%的目標區間標誌着15年來利率首次超過5.00%。然而,通貨膨脹率仍遠高於美聯儲
長期的
目標為2%。這個
十年
2023年第一季度,美國國債收益率下降41個基點,至3.47%,截至2023年4月28日,收益率繼續下降至3.42%。與此同時,短期收益率仍處於上升軌道,三個月期倫敦銀行同業拆借利率在第一季度上升43個基點,至5.19%,此後截至2023年4月28日已增至5.30%。
在全球範圍內,各國央行繼續收緊貨幣政策,引發了人們對某些地區經濟增長放緩和潛在衰退的擔憂。在歐洲,歐洲央行當季將存款利率上調100個基點,至3.0%。今年3月,歐元區通貨膨脹率同比放緩至6.9%,低於2022年10月10.6%的峯值,也低於2022年12月的9.2%。
儘管採取了緊縮措施,但美國經濟迄今仍具有彈性,美國失業率接近歷史低位,包括3月份的3.5%-自2022年12月以來沒有變化,與冠狀病毒大流行前的2020年初持平。3月份工資同比增長4.2%,零售額同比增長2.9%。然而,在製造業方面,2023年3月ISM製造業採購經理人指數從2022年第四季度的48.4降至46.3,表明美國製造業自2022年11月以來持續收縮。
在能源方面,第一季度西德克薩斯中質原油價格相對較好,在3月中旬之前一直在每桶73-82美元的狹窄區間內交易,本季度結束時較2022年第四季度下跌約6%。除2月底短暫飆升外,Henry Hub天然氣價格在第一季度穩步下降,本季度末為2.22美元/MMBtu,較2022年第四季度4.48美元/MMBtu的水平下降了50%。
第一季度整體市場活動水平保持低迷。與2022年第一季度相比,美國首次公開募股(IPO)交易量下降了77%,同期美國宣佈的併購交易量下降了44%。
美國經濟已經顯示出韌性的跡象,通脹繼續放緩。然而,經濟共識預測顯示,美國經濟可能進一步減速,部分原因是利率處於歷史高位,以及全球銀行體系最近的壓力可能導致資本約束。
目錄表
下面的簡圖描述了我們目前的組織結構。該圖表沒有描述我們的所有子公司,包括通過其持有所述某些子公司的中間控股公司。
我們使用某些財務指標和關鍵運營指標來管理我們的業務,因為我們相信這些指標衡量了我們投資活動的生產率。本公司根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制綜合財務報表。見“--財務報表--簡明合併財務報表附註--附註:--重要會計政策摘要”和“--關鍵會計政策”。我們的關鍵非公認會計準則財務指標以及運營指標和指標如下所述。
可分配收益來自Blackstone部門公佈的業績。可分配收益用於評估Blackstone股東的業績和可供分紅的金額,這些股東包括Blackstone員工和Blackstone Holdings Partnership的其他有限合夥人。可分配收益是分部可分配收益加上淨利息和股息收入(虧損)減去税款和相關應付款的總和。可分配收益不包括未實現的活動,是從其最直接可比的GAAP衡量税項撥備(收益)前的收入(虧損)得出並對賬的,但不等同於此。看見
“--非公認會計準則
財務措施“,用於我們對可分配收益的調節。
目錄表
淨利息及股息收入(虧損)按分部列報,等於利息及股息收入減去利息開支,經Blackstone基金合併的影響及與應收税項協議相關的利息開支調整後計算。
税項及相關應付款項指經調整的GAAP税項撥備總額,以僅包括按未計提税項撥備(利益)前的收入(虧損)計算的當前税項撥備(利益),幷包括應收税項協議項下的應付款項。此外,在計算税項及相關應付賬款和可分配收益時使用的當前税收撥備反映了在計算部門可分配收益和部門可分配總收入的基礎計算中不包括的某些費用項目可供公司扣除的好處,例如基於股權的薪酬費用和某些與交易相關的費用(如果有當前的税收撥備或福利)。影響隱含所得税撥備的經濟假設和方法與根據公認會計原則計算Blackstone綜合經營報表當前所得税撥備時使用的方法和假設相同,不包括資產剝離和應計税收或有事項和退款的影響,這些影響在支付或收到時反映。管理層認為,在計算可分配收益時,計入應收税款協議項下的應付金額並利用如上所述調整後的現行所得税撥備是有意義的,因為它增加了期間之間的可比性,並更準確地反映了可分配給股東的收益。
部門可分配收益是Blackstone的部門盈利能力指標,用於制定運營決策和評估Blackstone四個部門的業績。Blackstone認為,對股東來説,審查管理層在評估部門業績時使用的指標是有用的。部門可分配收益代表Blackstone部門的已實現淨收益,是與費用相關的收益和每個部門的淨實現的總和。Blackstone的細分市場是在取消合併Blackstone基金、消除
非控制性
在Blackstone合併經營夥伴關係中的所有權權益,取消了無形資產的攤銷,並取消了與交易相關的費用。與交易相關的費用來自收購、剝離和黑石首次公開發行(IPO)等企業行為。主要包括以權益為基礎的補償費用、或有代價安排的損益、因税法改變或類似事件而導致的應收税項協議結餘變動、交易成本及與該等公司行動相關的任何損益。分部可分配收益不包括未實現的活動,來自並與其最直接可比的GAAP衡量税項撥備(收益)前的收入(虧損)進行協調,但不等同於此。見“-
非公認會計原則
我們對分部可分配收益進行對賬的財務措施。
淨變現按分段列示,為已實現本金投資收入與已實現績效收入(指已實現績效收入,不包括與費用相關的績效收入)減去已實現績效薪酬(指已實現績效薪酬,不包括與費用相關的績效薪酬和基於股權的績效薪酬)的總和。
已實現業績補償反映支付給我們某些專業人員的已實現業績補償總額增加,高於根據先前授予他們的相關業績計劃的參與率分配給他們的金額。預計2023年全年,與費用相關的補償將減去當年獲得的額外績效補償總額。截至2023年3月31日的三個月,已實現的績效薪酬共增加3,500萬美元,與費用相關的薪酬減少1,630萬美元。已實現績效薪酬和費用相關薪酬的這些變化減少了淨變現,增加了費用相關收益,並對截至2023年3月31日的三個月的税前收益和可分配收益產生了負面影響。這些變化預計不會影響税前收入(福利)和可分配收益
目錄表
截至2023年12月31日的年度。這些變化對2022年的個別季度產生了影響,但沒有影響截至2022年12月31日的年度的税前收益(福利)和可分配收益。
手續費相關收益是一項績效指標,用於評估Blackstone從經常性收入中創造利潤的能力,這些收入是在經常性基礎上衡量和收到的,不受未來變現事件的影響。Blackstone認為,與費用相關的收益對股東很有用,因為它提供了對Blackstone業務中不依賴於變現活動的部分的盈利能力的洞察。與費用相關的收益等於管理和諮詢費(扣除管理費用減少和抵消後的淨額)加上與費用相關的業績收入,減去(A)按分部計算的與費用相關的薪酬,以及(B)其他運營費用。手續費相關收益是根據其最直接的可比公認會計原則計量税項撥備(利益)前的收入(虧損)而衍生和調節的,但不等同於此。見“-
非公認會計原則
財務措施“,以調節與費用相關的收入。
與費用相關的薪酬按分部列報,指與(A)管理和諮詢費淨額及(B)與費用相關的績效收入直接相關的薪酬支出,不包括基於股權的薪酬,稱為費用相關績效薪酬。
與費用相關的績效收入是指來自永久資本的績效收入的已實現部分,這些收入(A)是在經常性基礎上計量和接收的,(B)不依賴於基礎投資的實現事件。
其他營運開支按分部列報,等於一般、行政及其他開支,經調整後(A)扣除與交易相關的無形資產攤銷,(B)扣除Blackstone基金報銷的某些開支,而這些開支是從Blackstone的分部陳述中扣除的管理及顧問費中扣除的,以及(C)生效按季向Blackstone Holdings Partnership Units的某些持有人收取的行政費用。管理費在公認會計原則下作為資本貢獻入賬,但在Blackstone的分部列報中反映為其他運營費用的減少。
調整後的利息、税項、折舊及攤銷前收益(“調整後EBITDA”)是一項用於評估Blackstone部門業績的補充指標,可用於評估其償還借款的能力。調整後的EBITDA代表可分配收益加上(A)按分部計算的利息支出,(B)税項和相關應付款,以及(C)折舊和攤銷。經調整的EBITDA源自並與其最直接可比的GAAP税前收益(虧損)計量進行協調,但不等同於計提税項(收益)前的收益(虧損)。見“-
非公認會計原則
“調整後EBITDA的財務措施”。
應計業績收入淨額為
非公認會計原則
Blackstone認為,基於我們管理的基金和工具的當前投資組合,財務指標對於股東是有用的,可以作為未來潛在的已實現業績收入的指標。應計績效收入淨額指Blackstone應收的應計績效收入,扣除Blackstone應支付的相關應計績效薪酬,不包括截至報告日期已實現但尚未分配的績效收入和追回金額(如有)。應計績效收入淨額源自並對賬,但不是
目錄表
相當於,其最直接的可比GAAP投資衡量標準。見“-
非公認會計原則
財務措施“,以對應計業績收入淨額和附註2進行核對。“重要會計政策摘要--權益法投資”,見“合併財務報表附註”中“--財務報表第1項”中的“重大會計政策摘要--權益法投資”,以獲得關於計算投資--應計業績分配的補充資料。
另類資產管理業務主要基於管理第三方資本,不需要大量資本投資來支持快速增長。自成立以來,我們開發和使用了各種關鍵運營指標來評估和監控我們各種另類資產管理業務的運營業績,以監控我們價值創造戰略的有效性。
“管理的總資產”是指我們管理的資產。我們相信這一措施對股東是有用的,因為它代表了我們為其提供投資管理服務的總資本。我們管理的總資產等於:
|
(a) |
我們的套利基金和我們的 和 共同投資 由我們管理的實體加上我們有權根據其各自資本承諾的條款向這些基金和實體的投資者募集的資本,包括對尚未開始投資期的基金的資本承諾, |
|
(b) |
(1)我們的對衝基金、房地產債權攜帶基金、BPP、某些資產淨值 共同投資 由我們管理的某些專注於信貸的基金和我們的對衝基金解決方案提取基金(在每種情況下,加上我們有權從這些基金的投資者那裏要求的資本,包括尚未開始其投資期的承諾),以及(2)我們的對衝基金的基金、我們的對衝基金解決方案註冊投資公司Breit和BEPIF, |
|
(c) |
我們根據單獨管理的賬户管理的資產的投資資本、公允價值或資產淨值, |
|
(e) |
在再投資期後,我們CLO的抵押品資產(包括本金現金)的總面值, |
|
(f) |
我們專注於信貸的註冊投資公司和BDC的資產總額或淨額(包括適用的槓桿), |
|
(g) |
BXMT發行的普通股、優先股、可轉換債券、定期貸款或類似工具的公允價值,以及 |
|
(h) |
在我們基金的某些信貸安排下的借款和任何可借入的金額。 |
我們的套利基金是基於承諾的提款結構性基金,不允許投資者在選舉時贖回他們的利益。我們的對衝基金、對衝基金、類似對衝基金的基金結構以及我們的房地產、信用保險和對衝基金解決方案部門中的其他開放式基金的結構通常允許投資者有權定期(例如,每年、每季度或每月)提取或贖回其權益,通常需要2至95天的通知,具體取決於基金和標的資產的流動性狀況。在我們存在贖回權的永久資本工具中,Blackstone只有在以下情況下才有能力滿足贖回請求:(A)由Blackstone或工具董事會酌情決定,或(B)只要有足夠的新資本。與我們的信用保險和對衝基金解決方案部門中某些單獨管理的賬户相關的投資諮詢協議,不包括我們的BIS單獨管理的賬户,投資者通常可以在30至90天的通知後終止。我們的國際清算銀行單獨管理的賬户一般只能因長期表現不佳、原因和某些其他有限的情況而被終止,在每種情況下都受Blackstone的補救權利的約束。
目錄表
“賺取費用
管理下的資產“是指我們管理的資產,我們從中獲得管理費和/或業績收入。我們相信這一措施對股東是有用的,因為它提供了對我們可以賺取管理費和/或業績收入的資本基礎的洞察。我們的
賺取費用
管理的資產等於以下各項的總和:
|
(a) |
對於我們的私募股權分部基金,房地產分部攜帶的基金包括某些BREDS基金和某些對衝基金解決方案基金,資本承諾額、剩餘投資資本、公允價值、資產淨值或資產面值,取決於基金的費用條款, |
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(b) |
對於我們專注於信貸的套利基金,剩餘投資資本額(可能包括槓桿)或資產淨值,取決於基金的費用條款, |
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(c) |
持有的剩餘投資資本或資產的公允價值 共同投資 我們管理的車輛,我們收取費用, |
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(d) |
我們的對衝基金、對衝基金、BPP、某些基金的資產淨值 共同投資 由我們、某些註冊投資公司、Breit、BEPIF和我們的某些對衝基金解決方案提款基金管理, |
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(e) |
投資資本、資產公允價值或我們按照單獨管理的賬户管理的資產淨值, |
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(f) |
BXMT從股票發行中收到的淨收益和累計可分配收益,經某些調整後, |
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(g) |
我們CLO的抵押品資產(包括本金現金)的總面值,以及 |
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(h) |
我們某些專注於信貸的註冊投資公司和BDC的資產總額(包括槓桿)或淨資產(如適用的話,加上槓杆)。 |
我們的每個細分市場都可能包括某些
賺取費用
管理下的資產,我們在其上賺取業績收入,但不包括管理費。
我們管理的總資產和我們的計算
賺取費用
管理下的資產可能與其他資產管理公司的計算有所不同,因此,這一衡量標準可能無法與其他資產管理公司提出的類似衡量標準進行比較。此外,我們管理的總資產的計算包括Blackstone和我們的人員對我們基金的承諾和投資資本的公允價值,無論此類承諾或投資資本是否需要支付費用。我們對管理下的總資產和
賺取費用
管理下的資產不是基於管理下的總資產的任何定義
賺取費用
管理我們管理的投資基金的協議中規定的管理下的資產。
對於我們的套利基金,管理下的總資產包括所持投資的公允價值和未催繳的資本承諾,而
賺取費用
所管理的資產可包括資本承諾總額或按成本計算的投資資本餘額,視乎投資期是否已屆滿或按基金的收費條款而定。因此,在某些套利資金中
賺取費用
當剩餘投資的合計公允價值小於這些投資的成本時,管理下的資產可能大於管理下的總資產。
目錄表
永久資本是指不確定期限、不在清算中且在正常業務過程中不要求通過贖回請求向投資者返還資本的資產組成部分,但由新資本流入提供資金的情況除外。永久資本包括
共同投資
具有投資者權利的資本,可轉換為永久資本。我們認為,這一措施對股東是有用的,因為它代表了我們管理的資本,這些資本具有較長的持續期,並且能夠以不同於傳統基金結構的方式產生經常性收入。
乾粉代表可用於投資或再投資的資本金額,包括普通合夥人和員工資本,是我們可用於未來投資的資本的指標。我們相信,這一措施對股東很有用,因為它使我們能夠洞察Blackstone的資本可用度,以便在投資機會出現時將資本配置到投資機會中。
管理下的投資業績合資格資產指按公允價值計算的投資資本,包括投資期尚未開始的基金的已結清資本,若達到若干關卡則可從中賺取業績收入。我們相信,所管理的符合業績條件的投資資產對股東是有用的,因為它提供了對有可能產生業績收入的所部署資本的洞察。
以下是對我們的綜合運營結果的討論。有關影響我們四個業務部門結果的因素的更詳細討論(這些業務部門是在取消合併投資基金的基礎上提出的,消除
非控制性
在這些期間,黑石集團合併經營夥伴關係的所有權權益,以及扣除無形資產攤銷和交易相關費用),見下文“--部門分析”。
目錄表
下表列出了截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的綜合運營結果和某些關鍵運營指標的信息:
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$ |
1,658,315 |
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$ |
1,475,936 |
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$ |
182,379 |
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12 |
% |
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142,876 |
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104,489 |
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38,387 |
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37 |
% |
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646,894 |
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1,766,386 |
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(1,119,492 |
) |
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-63 |
% |
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(759,212 |
) |
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1,293,050 |
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(2,052,262 |
) |
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N/m |
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108,058 |
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285,104 |
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(177,046 |
) |
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|
-62 |
% |
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(491,417 |
) |
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73,961 |
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(565,378 |
) |
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N/m |
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(495,677 |
) |
|
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3,418,501 |
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|
(3,914,178 |
) |
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|
N/m |
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90,485 |
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54,485 |
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36,000 |
|
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|
66 |
% |
|
|
|
(14,154 |
) |
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72,869 |
|
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(87,023 |
) |
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N/m |
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1,381,845 |
|
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|
5,126,280 |
|
|
|
(3,744,435 |
) |
|
|
-73 |
% |
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716,285 |
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|
656,505 |
|
|
|
59,780 |
|
|
|
9 |
% |
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|
63,281 |
|
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|
41,019 |
|
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22,262 |
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54 |
% |
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296,794 |
|
|
|
717,601 |
|
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|
(420,807 |
) |
|
|
-59 |
% |
|
|
|
(313,249 |
) |
|
|
472,284 |
|
|
|
(785,533 |
) |
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N/m |
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763,111 |
|
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|
1,887,409 |
|
|
|
(1,124,298 |
) |
|
|
-60 |
% |
|
|
|
273,394 |
|
|
|
240,674 |
|
|
|
32,720 |
|
|
|
14 |
% |
|
|
|
104,441 |
|
|
|
66,747 |
|
|
|
37,694 |
|
|
|
56 |
% |
|
|
|
48,399 |
|
|
|
2,192 |
|
|
|
46,207 |
|
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N/m |
|
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|
1,189,345 |
|
|
|
2,197,022 |
|
|
|
(1,007,677 |
) |
|
|
-46 |
% |
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(5,208 |
) |
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761 |
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(5,969 |
) |
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N/m |
|
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|
|
71,064 |
|
|
|
50,876 |
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20,188 |
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40 |
% |
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65,856 |
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51,637 |
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14,219 |
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28 |
% |
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258,356 |
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|
2,980,895 |
|
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(2,722,539 |
) |
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-91 |
% |
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|
47,675 |
|
|
|
483,281 |
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(435,606 |
) |
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-90 |
% |
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210,681 |
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2,497,614 |
|
|
|
(2,286,933 |
) |
|
|
-92 |
% |
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|
(6,700 |
) |
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5,052 |
|
|
|
(11,752 |
) |
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N/m |
|
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74,869 |
|
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216,375 |
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(141,506 |
) |
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-65 |
% |
|
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56,700 |
|
|
|
1,059,313 |
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(1,002,613 |
) |
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-95 |
% |
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$ |
85,812 |
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$ |
1,216,874 |
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$ |
(1,131,062 |
) |
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-93 |
% |
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目錄表
截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月
截至2023年3月31日的三個月收入為14億美元,與截至2022年3月31日的三個月的51億美元相比減少了37億美元。收入減少的主要原因是投資收入(虧損)減少39億美元,其中包括未實現投資收入(虧損)減少26億美元和已實現投資收入損失13億美元,但被管理和諮詢費淨增加182.4美元部分抵消。
未實現投資收入減少26億美元,主要是由於截至2023年3月31日的三個月的投資未實現折舊淨額,而截至2022年3月31日的三個月的投資持有量的未實現淨增值。下降的主要原因是:
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我們房地產部門減少17億美元,主要是由於截至2023年3月31日的三個月,與截至2022年3月31日的三個月相比,BREP和Core+投資的未實現淨折舊。截至2023年3月31日的三個月,BREP和Core+賬面價值分別下降0.4%和1.6%,而截至2022年3月31日的三個月分別增長10.3%和7.9%。 |
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• |
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我們私募股權部門減少433.7,000,000美元,主要是由於截至2023年3月31日的三個月,BIP投資的未實現淨折舊和戰略合作伙伴的未實現淨增值低於截至2022年3月31日的三個月的投資未實現增值淨額。截至2023年3月31日的三個月,BIP和戰略合作伙伴賬面價值分別下降2.6%和1.4%,而截至2022年3月31日的三個月分別增長13.8%和8.5%。 |
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我們的信用保險部門減少了336.4,000,000美元,主要是由於根據截至2023年3月31日的公開交易價格,Corebridge普通股所有權的未實現虧損。 |
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我們的對衝基金解決方案部門減少5540萬美元,主要是由於截至2023年3月31日的三個月,流動解決方案和專業解決方案投資持股的未實現淨增值低於截至2022年3月31日的三個月。 |
已實現投資收入減少13億美元,主要是由於我們房地產部門的已實現收益較低。
管理和諮詢費淨額增加182.4美元,主要是由於我們的房地產和私募股權部門分別增加了9,580萬美元和5,810萬美元。我們房地產部門的增長主要是由於
賺取費用
BREP、Core+房地產和釀酒行業管理的資產增長。我們私募股權部門的增長主要是由於戰略合作伙伴和BIP的增加。
截至2023年3月31日的三個月的支出為12億美元,與截至2022年3月31日的三個月的22億美元相比減少了10億美元。減少的主要原因是薪酬和福利總額減少11億美元,其中業績分配薪酬減少12億美元,薪酬增加5980萬美元。業績分配薪酬減少的主要原因是投資收入(損失)--業績分配減少,而業績分配薪酬的一部分是以此為依據的。
目錄表
截至2023年3月31日的三個月,其他收入為6590萬美元,比截至2022年3月31日的三個月的5160萬美元增加了1420萬美元。其他收入的增加主要是由於基金投資活動的淨收益增加了2020萬美元,但因應收税款協議負債變化減少600萬美元而被部分抵消。
基金投資活動淨收益的增加主要是由於我們的私募股權和對衝基金解決方案部門分別增加了5130萬美元和2050萬美元,但我們的房地產部門減少了5690萬美元,部分抵消了這一增長。我們私募股權和對衝基金解決方案部門的增長主要是由於我們的綜合私募股權和對衝基金解決方案基金(視情況而定)的投資未實現增值。我們房地產部門的減少主要是由於我們的綜合房地產基金投資的未實現折舊。
應收税金協議負債變動減少主要是由於本州税項分攤的變動所致。
截至2023年3月31日的三個月,黑石集團的税收撥備(福利)為4,770萬美元,減少435.6美元,而截至2022年3月31日的三個月的撥備(福利)為483.3美元。這導致實際税率為18.5%和16.2%,基於截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月我們的税前收益(福利)分別為258.4美元和30億美元。
與截至2022年3月31日的三個月相比,Blackstone截至2023年3月31日的三個月的有效税率有所上升,主要原因是Blackstone最近增加了其運營司法管轄區的州税收撥備。
根據最近頒佈的通脹降低法案,Blackstone預計在截至2023年12月31日的一年中將承擔企業替代最低税(CAMT)責任。在美國財政部發布與CAMT解釋相關的適用補充指導意見後,Blackstone將繼續評估其所得税撥備的整體影響。對於截至2023年3月31日的三個月,由於根據CAMT支付的本年度税款被允許結轉並在未來幾年用作抵免,因此所得税撥備中沒有反映CAMT的重大影響,從而產生遞延税收優惠。
有關我們所得税的更多信息可在附註13中找到。本文件第一部分財務報表“合併財務報表附註”中的“所得税”。
可贖回的淨收入
非控制性
合併實體的權益和應佔淨收益
非控制性
綜合實體的權益應歸因於綜合Blackstone基金。這些項目的金額與合併Blackstone基金的表現直接不同,並在很大程度上從Blackstone Inc.的淨收益(虧損)中扣除了其他收入(虧損)-基金投資活動的淨收益(虧損)。
可歸因於
非控制性
Blackstone Holdings的權益來自Blackstone Holdings税項的撥備前收益(收益),不包括基金投資活動的淨收益(虧損)以及Blackstone人員與Blackstone Holdings和Blackstone的其他有限責任合夥人之間在考慮任何管理收入分配的合同安排後的收入分配百分比,例如可分配給Blackstone的費用。
目錄表
截至2023年和2022年3月31日止三個月,分配給作為Blackstone Holdings有限合夥人的Blackstone人員和其他人的税前淨收入分別為39.4%和39.8%。減少0.4%主要是由於Blackstone Holdings Partnership Units轉換為普通股及歸屬普通股股份所致。
應收税金協議負債的其他收益(虧損)和變化完全分配給Blackstone Inc.。
以下圖表彙總了
賺取費用
按部門劃分的管理資產和部門管理的總資產,隨後是截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的活動前滾。有關管理的資產以及
賺取費用
管理的資產已確定,請參閲“-”-“關鍵財務指標和指標”--“經營指標”--“合計和
賺取費用
管理下的資產。
目錄表
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281,967,153 |
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|
$ |
167,082,852 |
|
|
$ |
198,162,931 |
|
|
$ |
71,173,952 |
|
|
$ |
718,386,888 |
|
|
$ |
221,476,699 |
|
|
$ |
156,556,959 |
|
|
$ |
197,900,832 |
|
|
$ |
74,034,568 |
|
|
$ |
649,969,058 |
|
|
|
|
15,715,717 |
|
|
|
1,779,857 |
|
|
|
12,412,934 |
|
|
|
2,058,840 |
|
|
|
31,967,348 |
|
|
|
22,791,041 |
|
|
|
5,449,946 |
|
|
|
12,949,112 |
|
|
|
4,170,080 |
|
|
|
45,360,179 |
|
|
|
|
(3,741,724 |
) |
|
|
(144,634 |
) |
|
|
(3,858,030 |
) |
|
|
(1,383,002 |
) |
|
|
(9,127,390 |
) |
|
|
(4,289,575 |
) |
|
|
(872,597 |
) |
|
|
(3,072,247 |
) |
|
|
(2,582,444 |
) |
|
|
(10,816,863 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
11,973,993 |
|
|
|
1,635,223 |
|
|
|
8,554,904 |
|
|
|
675,838 |
|
|
|
22,839,958 |
|
|
|
18,501,466 |
|
|
|
4,577,349 |
|
|
|
9,876,865 |
|
|
|
1,587,636 |
|
|
|
34,543,316 |
|
|
|
|
(4,493,945 |
) |
|
|
(2,943,918 |
) |
|
|
(3,231,450 |
) |
|
|
(324,743 |
) |
|
|
(10,994,056 |
) |
|
|
(5,292,057 |
) |
|
|
(2,688,240 |
) |
|
|
(3,495,939 |
) |
|
|
(362,867 |
) |
|
|
(11,839,103 |
) |
|
|
|
(1,949,895 |
) |
|
|
(430,652 |
) |
|
|
3,136,537 |
|
|
|
984,629 |
|
|
|
1,740,619 |
|
|
|
5,935,345 |
|
|
|
2,500,128 |
|
|
|
(3,591,933 |
) |
|
|
426,491 |
|
|
|
5,270,031 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
287,497,306 |
|
|
$ |
165,343,505 |
|
|
$ |
206,622,922 |
|
|
$ |
72,509,676 |
|
|
$ |
731,973,409 |
|
|
$ |
240,621,453 |
|
|
$ |
160,946,196 |
|
|
$ |
200,689,825 |
|
|
$ |
75,685,828 |
|
|
$ |
677,943,302 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
5,530,153 |
|
|
$ |
(1,739,347 |
) |
|
$ |
8,459,991 |
|
|
$ |
1,335,724 |
|
|
$ |
13,586,521 |
|
|
$ |
19,144,754 |
|
|
$ |
4,389,237 |
|
|
$ |
2,788,993 |
|
|
$ |
1,651,260 |
|
|
$ |
27,974,244 |
|
|
|
|
2 |
% |
|
|
-1 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
|
0.99 |
% |
|
|
1.09 |
% |
|
|
0.65 |
% |
|
|
0.76 |
% |
|
|
0.89 |
% |
|
|
1.00 |
% |
|
|
1.06 |
% |
|
|
0.59 |
% |
|
|
0.78 |
% |
|
|
0.87 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
326,146,904 |
|
|
$ |
288,902,142 |
|
|
$ |
279,908,030 |
|
|
$ |
79,716,001 |
|
|
$ |
974,673,077 |
|
|
$ |
279,474,105 |
|
|
$ |
261,471,007 |
|
|
$ |
258,622,467 |
|
|
$ |
81,334,141 |
|
|
$ |
880,901,720 |
|
|
|
|
17,045,929 |
|
|
|
4,556,005 |
|
|
|
16,589,263 |
|
|
|
2,168,497 |
|
|
|
40,359,694 |
|
|
|
17,043,319 |
|
|
|
9,233,637 |
|
|
|
19,582,685 |
|
|
|
4,015,331 |
|
|
|
49,874,972 |
|
|
|
|
(4,028,547 |
) |
|
|
(632,468 |
) |
|
|
(4,750,649 |
) |
|
|
(1,403,111 |
) |
|
|
(10,814,775 |
) |
|
|
(2,295,695 |
) |
|
|
(1,420,463 |
) |
|
|
(3,519,958 |
) |
|
|
(2,768,093 |
) |
|
|
(10,004,209 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
13,017,382 |
|
|
|
3,923,537 |
|
|
|
11,838,614 |
|
|
|
765,386 |
|
|
|
29,544,919 |
|
|
|
14,747,624 |
|
|
|
7,813,174 |
|
|
|
16,062,727 |
|
|
|
1,247,238 |
|
|
|
39,870,763 |
|
|
|
|
(4,423,681 |
) |
|
|
(8,620,785 |
) |
|
|
(4,576,693 |
) |
|
|
(330,677 |
) |
|
|
(17,951,836 |
) |
|
|
(9,537,783 |
) |
|
|
(7,725,833 |
) |
|
|
(5,533,849 |
) |
|
|
(438,445 |
) |
|
|
(23,235,910 |
) |
|
|
|
(2,943,267 |
) |
|
|
2,843,547 |
|
|
|
4,098,895 |
|
|
|
1,028,261 |
|
|
|
5,027,436 |
|
|
|
13,512,837 |
|
|
|
6,398,003 |
|
|
|
(2,709,564 |
) |
|
|
753,893 |
|
|
|
17,955,169 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
331,797,338 |
|
|
$ |
287,048,441 |
|
|
$ |
291,268,846 |
|
|
$ |
81,178,971 |
|
|
$ |
991,293,596 |
|
|
$ |
298,196,783 |
|
|
$ |
267,956,351 |
|
|
$ |
266,441,781 |
|
|
$ |
82,896,827 |
|
|
$ |
915,491,742 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
5,650,434 |
|
|
$ |
(1,853,701 |
) |
|
$ |
11,360,816 |
|
|
$ |
1,462,970 |
|
|
$ |
16,620,519 |
|
|
$ |
18,722,678 |
|
|
$ |
6,485,344 |
|
|
$ |
7,819,314 |
|
|
$ |
1,562,686 |
|
|
$ |
34,590,022 |
|
|
|
|
2 |
% |
|
|
-1 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
4 |
% |
目錄表
(a) |
流入包括繳款、籌集的資本、可用資本的其他增加(可收回資本和增加的資本 承諾)、採購、部門間分配和收購。 |
(b) |
流出是贖回、客户撤資和可用資本減少(到期資本、費用提取和減少 承諾)。 |
(c) |
變現是指從CLO返還給投資者的資產、當期收入或資本的處置或其他貨幣化的變現收益。 |
(d) |
市場活動包括有價證券投資的已實現和未實現收益(損失)以及匯率波動的影響。 |
(e) |
合計和 賺取費用 所管理的資產在管理資產的部門中報告。 |
(f) |
年化基數管理費費率表示年化年初至今基數管理費除以年初和每個季度末的平均值 賺取費用 報告期內管理的資產。 |
(g) |
截至2023年3月31日的三個月,由於匯率波動對管理的手續費資產的影響,房地產、私募股權、信貸和保險、對衝基金解決方案和總部門分別為662.2美元、2,780萬美元、314.6美元、112.6美元和892.1美元。截至2022年3月31日的三個月,房地產、信用保險和總部門的此類影響分別為977.5美元、359.5美元和14億美元。 |
(h) |
截至2023年3月31日的三個月,匯率波動對管理的總資產的影響分別為房地產、私募股權、信貸和保險、對衝基金解決方案和總部門的845.2億美元、695.4億美元、386.2億美元、105.0億美元和18億美元。 具體地説。對於 截至2022年3月31日的三個月,房地產、私募股權、信用保險和總部門的影響分別為18億美元、517.4美元、423.9美元和28億美元。 |
賺取費用
截至2023年3月31日,其管理的資產為732.0美元,與2022年12月31日的718.4美元相比,增加了136億美元。淨增長是由於:
|
• |
|
在我們的房地產部門,從2022年12月31日的282.0億美元增加到2023年3月31日的287.5億美元,增加了55億美元。淨增加的原因是流入157億美元,但被45億美元的變現、37億美元的流出和19億美元的市場折舊所抵消。 |
|
o |
資金流入受到來自英國退歐的74億美元的推動,其中包括來自加州大學董事會(UC Investments)的45億美元,來自BREDS的53億美元,主要是由於保險資本的分配,來自BREP和 共同投資, 主要來自BREP X和929.1美元來自BPP和 共同投資。 |
|
o |
英國脱歐投資24億美元、BREDS投資982.1億美元、bpp投資788.9億美元以及 共同投資 以及來自BREP的306.8美元和 共同投資。 |
|
o |
資金外流是由英國脱歐的34億美元和英國人民黨的274.4美元和 共同投資, 兩者都主要來自回購。 |
|
o |
市場貶值是由Core+房地產22億美元的貶值(反映496.6美元的外匯升值)推動的,部分被BREP和BREP的141.6美元的市場升值所抵消 共同投資 來自BREDS的138.8美元(反映外匯升值2,390萬美元)。 |
目錄表
|
• |
|
在我們的私募股權部門,從2022年12月31日的167.1億美元減少到2023年3月31日的165.3億美元,減少了17億美元。淨減少是由於變現29億美元、市場折舊430.7美元和流出144.6美元,但被18億美元的流入所抵消。 |
|
o |
實現的推動因素包括來自企業私募股權的11億美元、來自Tactical Opportunities的889.9億美元、來自戰略合作伙伴的649.7億美元和來自BIP的267.1億美元。 |
|
o |
市場貶值是由國際投資銀行539.8美元的貶值推動的(這反映了4,420萬美元的外匯升值),但部分被戰略合作伙伴的9,650萬美元的市場升值所抵消。 |
|
o |
資金外流是由來自Tactical Opportunities的215.3-100萬美元推動的。 |
|
o |
來自BIP的762.2億美元、戰略合作伙伴的646.7億美元和戰術機會的563.4億美元推動了資金流入。 |
|
• |
|
在我們的信用保險部門,從2022年12月31日的198.2億美元增加到2023年3月31日的206.6億美元,增加了85億美元。淨增加是由於流入124億美元和市場升值31億美元,但被39億美元的流出和32億美元的變現所抵消。 |
|
o |
資金流入由CLO的41億美元、流動性信貸策略的35億美元、直接貸款的19億美元和基於資產的融資的14億美元推動。 |
|
o |
市場升值是由流動信貸策略升值15億美元(反映1,930萬美元外匯升值)、988.1美元直接貸款(反映外匯升值112.5美元)和247.6美元私募信貸推動的。 |
|
o |
資金外流是由流動信貸策略的22億美元、直接貸款的931.8美元和MLP策略的318.5美元推動的。 |
|
o |
實現來自直接貸款的15億美元,夾層基金的572.2美元和我們的能源戰略的406.3美元。 |
|
• |
|
在我們的對衝基金解決方案部門,增加了13億美元,從2022年12月31日的712億美元增加到2023年3月31日的725億美元。淨增加是由於流入21億美元和市場升值984.6美元,但被14億美元的流出和324.7美元的變現所抵消。 |
|
o |
來自定製解決方案的12億美元,來自液體和專業解決方案的727.5美元,以及來自混合產品的9940萬美元,推動了資金流入。 |
|
o |
市場升值是由液體和專業解決方案升值538.2億美元(反映外匯升值420萬美元)、定製解決方案升值244.3億美元(反映外匯貶值162.0美元)和混合產品升值202.0億美元(反映外匯升值4,520萬美元)推動的。 |
|
o |
來自定製解決方案的748.6億美元,來自液體和專業解決方案的534.1億美元,以及來自混合產品的100.3億美元,推動了資金外流。 |
|
o |
實現是由液體和專業解決方案帶來的324.7美元推動的。 |
目錄表
截至2023年3月31日,公司管理的總資產為991.3美元,與2022年12月31日的974.7美元相比增加了166億美元。淨增長是由於:
|
• |
|
在我們的房地產部門,從2022年12月31日的326.1億美元增加到2023年3月31日的331.8億美元,增加了57億美元。淨增加的原因是流入170億美元,但被44億美元的變現、40億美元的流出和29億美元的市場貶值所抵消。 |
|
o |
資金流入受到來自英國退歐的74億美元的推動,其中包括來自UC Investments的45億美元,來自BREDS的72億美元,主要是由於分配保險資本和BREDS V,來自BREP和 共同投資, 主要來自BREP X(使BREP X的總資本承諾達到304億美元),以及來自BPP和 共同投資。 |
|
o |
英國脱歐帶來的24億美元、英國人民黨提供的814.4億美元以及 共同投資, 671.0美元來自BRED,515.9美元來自BREP和 共同投資。 |
|
o |
資金外流是由英國退歐回購的34億美元、英國人民黨的287.2美元和 共同投資, 主要來自回購,225.5美元來自BREDS。 |
|
o |
市場貶值的驅動因素是Core+房地產貶值22億美元(反映外匯升值515.8美元),BRED貶值621.0美元(反映外匯升值310萬美元),以及BREP和 共同投資 (這反映了298.2美元的外匯升值)。 |
|
• |
|
在我們的私募股權部門,從2022年12月31日的288.9億美元減少到2023年3月31日的287.0億美元,減少了19億美元。淨減少是由於變現86億美元和流出632.5美元,但被46億美元的流入和28億美元的市場升值所抵消。 |
|
o |
實現的驅動因素是來自企業私募股權的46億美元,來自Tactical Opportunities的19億美元和來自戰略合作伙伴的16億美元。 |
|
o |
資金外流是由戰略合作伙伴的220.3億美元、企業私募股權公司的214.5億美元和戰術機會的179.2億美元推動的。 |
|
o |
資金流入由BIP的17億美元、企業私募股權投資的14億美元、戰略合作伙伴的903.9美元和步步高的575.8美元推動。 |
|
o |
市場升值是由企業私募股權公司升值22億美元(反映外匯升值521.8美元)和戰略合作伙伴升值546.7美元(反映外匯貶值1750萬美元)推動的。 |
|
• |
|
在我們的信用保險部門,從2022年12月31日的279.9億美元增加到2023年3月31日的291.3億美元,增加了114億美元。淨增加是由於流入166億美元和市場升值41億美元,但被48億美元的流出和46億美元的變現所抵消。 |
|
o |
資金流入由直接貸款63億美元、CLO 41億美元、流動信貸戰略26億美元、基於資產的融資18億美元和我們的能源戰略13億美元推動。 |
|
o |
市場升值是由流動信貸策略升值16億美元(反映外匯升值7,170萬美元)、直接貸款升值14億美元(反映外匯升值105.7美元)、私募信貸升值247.6美元和有限責任公司策略升值227.0美元推動的。 |
|
o |
資金外流是由流動信貸策略的24億美元、直接貸款的13億美元和資產融資的466.0美元推動的。 |
|
o |
實現的驅動因素是直接貸款19億美元,夾層基金11億美元,我們的能源戰略771.9美元。 |
目錄表
|
• |
|
在我們的對衝基金解決方案部門,從2022年12月31日的797億美元增加到2023年3月31日的812億美元,增加了15億美元。淨增加是由於流入22億美元和市場升值10億美元,但被14億美元的流出和330.7美元的變現所抵消。 |
|
o |
來自定製解決方案的12億美元,來自液體和專業解決方案的774.4美元,以及來自混合產品的145.5美元,推動了資金流入。 |
|
o |
市場升值是由液體和專業解決方案升值562.3億美元(反映外匯升值340萬美元)、定製解決方案升值239.3億美元(反映外匯貶值163.3美元)和混合產品升值226.6億美元(反映外匯升值5,500萬美元)推動的。 |
|
o |
來自定製解決方案的762.6億美元,來自液體和專業解決方案的539.9億美元,以及來自混合產品的100.6億美元,推動了資金外流。 |
|
o |
實現是由液體和專業解決方案帶來的330.7美元推動的。 |
我們的信用保險部門直接貸款基金管理的總資產流入超過
賺取費用
管理下的資產,因為管理下的總資產流入是以其毛值報告的,而對於某些基金,
賺取費用
管理下的資產報告為淨資產,這是收取費用的基礎。
我們BREP和BREP中管理的總資產變現
共同投資
基金和我們的私募股權部門通常代表總收益,通常超過
賺取費用
管理下的資產變現。
賺取費用
管理下的資產通常僅代表投資資本。
(a) |
代表非流動性的提款基金,永久資本和 付費 共同投資; 包括 付費 第三方資本以及不賺取費用的普通合夥人和員工資本。數額因尚未投入資本的未償還資本承諾而減少。 |
目錄表
下表顯示了截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月31日,黑石基金扣除業績薪酬後的應計業績收入。列報的應計業績淨收入不包括追回金額(如果有),這些金額在附註17中披露。“承付款和或有事項--或有事項--或有債務(追回)”,載於本文件“第一部分--財務報表”中“簡明合併財務報表附註”。見“-
非公認會計原則
財務措施“,用於我們對應計淨業績收入的調節。
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$ |
6 |
|
|
$ |
6 |
|
|
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4 |
|
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|
1 |
|
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|
|
19 |
|
|
|
38 |
|
|
|
|
86 |
|
|
|
527 |
|
|
|
|
717 |
|
|
|
990 |
|
|
|
|
1,015 |
|
|
|
1,139 |
|
|
|
|
43 |
|
|
|
93 |
|
|
|
|
28 |
|
|
|
548 |
|
|
|
|
68 |
|
|
|
301 |
|
|
|
|
104 |
|
|
|
126 |
|
|
|
|
37 |
|
|
|
189 |
|
|
|
|
518 |
|
|
|
734 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
|
|
|
6 |
|
|
|
37 |
|
|
|
|
22 |
|
|
|
83 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,672 |
|
|
|
4,817 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6 |
|
|
|
8 |
|
|
|
|
31 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
407 |
|
|
|
475 |
|
|
|
|
854 |
|
|
|
1,257 |
|
|
|
|
276 |
|
|
|
315 |
|
|
|
|
95 |
|
|
|
330 |
|
|
|
|
26 |
|
|
|
27 |
|
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
158 |
|
|
|
93 |
|
|
|
|
213 |
|
|
|
222 |
|
|
|
|
223 |
|
|
|
378 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
12 |
|
|
|
|
511 |
|
|
|
570 |
|
|
|
|
158 |
|
|
|
106 |
|
|
|
|
29 |
|
|
|
22 |
|
|
|
|
172 |
|
|
|
255 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,161 |
|
|
|
4,070 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
239 |
|
|
|
318 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
300 |
|
|
|
342 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
6,372 |
|
|
$ |
9,546 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
目錄表
截至2023年3月31日的12個月,由於已實現淨分配28億美元,應計應收業績收入淨額下降,但因業績收入淨額352.5美元而部分抵消。
以下是我們每個時期截至季度末的投資業績合格管理資產:
目錄表
以下是我們每個時期截至季度末的永久資本管理資產總額:
截至2023年3月31日,永久資本管理的總資產為380.5美元,增加了94億美元,而截至2022年12月31日的資產總額為371.1美元。我們的信用保險和房地產部門管理的永久資本總資產分別增加了59億美元和26億美元。這些增長的主要驅動因素是:
|
• |
|
在我們的信用保險部門,國際清算銀行管理的淨總資產增長導致51億美元的增長。 |
|
• |
|
在我們的房地產部門,管理的淨總資產房地產部門管理的保險資本增長和英國退歐帶來的增長分別導致48億美元和12億美元的增長,但分別被bpp和bxmt的24億美元和951.0美元的減少所部分抵消。 |
目錄表
在整個討論和分析過程中包括了我們重要資金的基金回報信息,以便於瞭解我們在所述時期的運營結果。本次討論和分析中反映的基金回報信息並不代表Blackstone的財務表現,也不一定代表任何特定基金的未來表現。投資黑石並不等於投資我們的任何一隻基金。我們不能保證我們的任何基金或我們現有和未來的其他基金都會獲得類似的回報。
目錄表
下表列出了我們重要的套利/提取基金和精選的永久資本策略從2023年3月31日至2023年3月31日的投資記錄:
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ 140,714 |
|
$ — |
|
$ — |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
$ 345,190 |
|
|
2.5x |
|
|
$ 345,190 |
|
|
2.5x |
|
|
|
33 |
% |
|
|
33 |
% |
BREP第一次會議(1994年9月/1996年10月) |
|
380,708 |
|
— |
|
— |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
1,327,708 |
|
|
2.8x |
|
|
1,327,708 |
|
|
2.8x |
|
|
|
40 |
% |
|
|
40 |
% |
BREP II(1996年10月/1999年3月) |
|
1,198,339 |
|
— |
|
— |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
2,531,614 |
|
|
2.1x |
|
|
2,531,614 |
|
|
2.1x |
|
|
|
19 |
% |
|
|
19 |
% |
BREP III(1999年4月/2003年4月) |
|
1,522,708 |
|
— |
|
— |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
3,330,406 |
|
|
2.4x |
|
|
3,330,406 |
|
|
2.4x |
|
|
|
21 |
% |
|
|
21 |
% |
BREP IV(2003年4月/2005年12月) |
|
2,198,694 |
|
— |
|
19,634 |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
4,641,310 |
|
|
1.7x |
|
|
4,660,944 |
|
|
1.7x |
|
|
|
12 |
% |
|
|
12 |
% |
|
|
5,539,418 |
|
— |
|
5,571 |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
13,463,448 |
|
|
2.3x |
|
|
13,469,019 |
|
|
2.3x |
|
|
|
11 |
% |
|
|
11 |
% |
|
|
11,060,444 |
|
550,388 |
|
203,661 |
|
|
1.3x |
|
|
|
70 |
% |
|
27,526,436 |
|
|
2.5x |
|
|
27,730,097 |
|
|
2.5x |
|
|
|
13 |
% |
|
|
13 |
% |
BREP VII(2011年8月/2015年4月) |
|
13,501,872 |
|
1,479,486 |
|
2,788,711 |
|
|
0.7x |
|
|
|
5 |
% |
|
28,157,750 |
|
|
2.4x |
|
|
30,946,461 |
|
|
2.0x |
|
|
|
22 |
% |
|
|
15 |
% |
BREP VIII(2015年4月/2019年6月) |
|
16,596,889 |
|
2,215,570 |
|
13,968,827 |
|
|
1.5x |
|
|
|
— |
|
|
21,522,012 |
|
|
2.5x |
|
|
35,490,839 |
|
|
2.0x |
|
|
|
28 |
% |
|
|
16 |
% |
|
|
21,306,836 |
|
3,877,824 |
|
26,717,962 |
|
|
1.5x |
|
|
|
1 |
% |
|
7,802,955 |
|
|
2.2x |
|
|
34,520,917 |
|
|
1.6x |
|
|
|
65 |
% |
|
|
27 |
% |
|
|
30,415,919 |
|
29,626,653 |
|
898,174 |
|
|
1.1x |
|
|
|
67 |
% |
|
— |
|
|
不適用 |
|
|
898,174 |
|
|
1.1x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
N/m |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ 103,862,541 |
|
$ 37,749,921 |
|
$ 44,602,540 |
|
|
1.4x |
|
|
|
3 |
% |
|
$ 110,648,829 |
|
|
2.4x |
|
|
$ 155,251,369 |
|
|
2.0x |
|
|
|
18 |
% |
|
|
16 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
2.1x |
|
|
|
|
|
2.1x |
|
|
|
23 |
% |
|
|
23 |
% |
BREP Int‘l II(2005年9月/2008年6月)(E) |
|
1,629,748 |
|
— |
|
— |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
2,583,032 |
|
|
1.8x |
|
|
2,583,032 |
|
|
1.8x |
|
|
|
8 |
% |
|
|
8 |
% |
BREP歐洲III(2008年6月/2013年9月) |
|
3,205,453 |
|
395,252 |
|
232,011 |
|
|
0.4x |
|
|
|
— |
|
|
5,853,092 |
|
|
2.4x |
|
|
6,085,103 |
|
|
2.0x |
|
|
|
18 |
% |
|
|
14 |
% |
BREP歐洲四期(2013年9月/2016年12月) |
|
6,673,049 |
|
1,393,544 |
|
1,324,580 |
|
|
1.0x |
|
|
|
— |
|
|
9,904,968 |
|
|
2.0x |
|
|
11,229,548 |
|
|
1.8x |
|
|
|
19 |
% |
|
|
13 |
% |
BREP歐洲V(2016年12月/2019年10月) |
|
7,968,437 |
|
1,308,022 |
|
5,056,572 |
|
|
1.0x |
|
|
|
— |
|
|
6,678,098 |
|
|
3.9x |
|
|
11,734,670 |
|
|
1.7x |
|
|
|
42 |
% |
|
|
11 |
% |
*BREP Europe VI(2019年10月/2025年4月) |
|
10,003,818 |
|
5,318,763 |
|
5,649,050 |
|
|
1.2x |
|
|
|
— |
|
|
3,413,426 |
|
|
2.6x |
|
|
9,062,476 |
|
|
1.5x |
|
|
|
71 |
% |
|
|
20 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.1x |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
2.4x |
|
|
|
|
|
1.7x |
|
|
|
17 |
% |
|
|
12 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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目錄表
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第一屆BREP亞洲區(2013年6月/2017年12月) |
|
$ 4,263,411 |
|
$ 897,686 |
|
$ 2,072,851 |
|
|
1.4x |
|
|
|
6 |
% |
|
$ 6,483,462 |
|
|
2.1x |
|
|
$ 8,556,313 |
|
|
1.8x |
|
|
|
20 |
% |
|
|
12 |
% |
BREP Asia II(2017年12月/2022年3月) |
|
7,346,689 |
|
1,497,375 |
|
7,161,885 |
|
|
1.3x |
|
|
|
— |
|
|
1,211,818 |
|
|
1.8x |
|
|
8,373,703 |
|
|
1.3x |
|
|
|
35 |
% |
|
|
8 |
% |
*BREP Asia III(2022年3月/2027年9月) |
|
8,220,836 |
|
7,219,363 |
|
1,002,080 |
|
|
1.0x |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
不適用 |
|
|
1,002,080 |
|
|
1.0x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
N/m |
|
|
|
7,298,796 |
|
35,018 |
|
1,034,501 |
|
|
2.2x |
|
|
|
— |
|
|
15,092,405 |
|
|
2.2x |
|
|
16,126,906 |
|
|
2.2x |
|
|
|
16 |
% |
|
|
16 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ 167,079,201 |
|
$ 56,521,012 |
|
$ 69,825,600 |
|
|
1.3x |
|
|
|
2 |
% |
|
$ 169,896,207 |
|
|
2.3x |
|
|
$ 239,721,807 |
|
|
1.9x |
|
|
|
17 |
% |
|
|
15 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ 23,477,120 |
|
$ 8,122,320 |
|
$ 5,557,130 |
|
|
1.0x |
|
|
|
— |
|
|
$ 17,422,179 |
|
|
1.3x |
|
|
$ 22,979,309 |
|
|
1.2x |
|
|
|
10 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第一期邊境管制計劃(1987年10月/1993年10月) |
|
$ 859,081 |
|
$ — |
|
$ — |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
$ 1,741,738 |
|
|
2.6x |
|
|
$ 1,741,738 |
|
|
2.6x |
|
|
|
19 |
% |
|
|
19 |
% |
第二期邊境管制計劃(1993年10月/1997年8月) |
|
1,361,100 |
|
— |
|
— |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
3,268,627 |
|
|
2.5x |
|
|
3,268,627 |
|
|
2.5x |
|
|
|
32 |
% |
|
|
32 |
% |
BCP III(1997年8月/2002年11月) |
|
3,967,422 |
|
— |
|
— |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
9,228,707 |
|
|
2.3x |
|
|
9,228,707 |
|
|
2.3x |
|
|
|
14 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
2,137,330 |
|
24,575 |
|
16,242 |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
2,981,999 |
|
|
1.4x |
|
|
2,998,241 |
|
|
1.4x |
|
|
|
6 |
% |
|
|
6 |
% |
BCP IV(2002年11月/2005年12月) |
|
6,773,182 |
|
195,824 |
|
28,554 |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
21,694,051 |
|
|
2.9x |
|
|
21,722,605 |
|
|
2.9x |
|
|
|
36 |
% |
|
|
36 |
% |
|
|
21,009,112 |
|
1,035,259 |
|
169,493 |
|
|
11.5x |
|
|
|
95 |
% |
|
38,675,419 |
|
|
1.9x |
|
|
38,844,912 |
|
|
1.9x |
|
|
|
8 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
15,195,536 |
|
1,341,319 |
|
6,104,724 |
|
|
1.9x |
|
|
|
31 |
% |
|
26,616,194 |
|
|
2.3x |
|
|
32,720,918 |
|
|
2.2x |
|
|
|
15 |
% |
|
|
13 |
% |
|
|
18,854,174 |
|
1,690,971 |
|
20,129,358 |
|
|
1.6x |
|
|
|
26 |
% |
|
13,382,133 |
|
|
2.6x |
|
|
33,511,491 |
|
|
1.9x |
|
|
|
33 |
% |
|
|
14 |
% |
*BCP VIII(2020年2月/2026年2月) |
|
25,651,112 |
|
13,179,751 |
|
16,615,869 |
|
|
1.3x |
|
|
|
6 |
% |
|
978,651 |
|
|
2.6x |
|
|
17,594,520 |
|
|
1.3x |
|
|
|
N/m |
|
|
|
14 |
% |
|
|
15,547,350 |
|
15,547,350 |
|
— |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
不適用 |
|
|
— |
|
|
不適用 |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
2,441,558 |
|
174,492 |
|
527,407 |
|
|
1.4x |
|
|
|
48 |
% |
|
4,306,894 |
|
|
1.9x |
|
|
4,834,301 |
|
|
1.9x |
|
|
|
14 |
% |
|
|
11 |
% |
|
|
4,628,418 |
|
1,017,254 |
|
4,227,602 |
|
|
1.7x |
|
|
|
60 |
% |
|
3,075,041 |
|
|
1.5x |
|
|
7,302,643 |
|
|
1.6x |
|
|
|
9 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
4,366,334 |
|
2,314,765 |
|
3,624,077 |
|
|
1.9x |
|
|
|
28 |
% |
|
1,018,342 |
|
|
2.3x |
|
|
4,642,419 |
|
|
2.0x |
|
|
|
60 |
% |
|
|
43 |
% |
BCP亞洲第一期(2017年12月/2021年9月) |
|
2,438,028 |
|
418,459 |
|
2,841,512 |
|
|
1.5x |
|
|
|
28 |
% |
|
1,720,561 |
|
|
5.4x |
|
|
4,562,073 |
|
|
2.1x |
|
|
|
93 |
% |
|
|
29 |
% |
*BCP Asia II(2021年9月/2027年9月) |
|
6,656,118 |
|
5,906,814 |
|
689,960 |
|
|
1.1x |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
不適用 |
|
|
689,960 |
|
|
1.1x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
N/m |
|
核心私募股權I(2017年1月/2021年3月)(H) |
|
4,761,609 |
|
1,158,622 |
|
7,517,278 |
|
|
2.0x |
|
|
|
— |
|
|
2,293,838 |
|
|
4.1x |
|
|
9,811,116 |
|
|
2.3x |
|
|
|
55 |
% |
|
|
20 |
% |
*核心私募股權II(2021年3月/2026年3月)(H) |
|
8,205,237 |
|
5,721,026 |
|
2,811,586 |
|
|
1.2x |
|
|
|
— |
|
|
59,581 |
|
|
不適用 |
|
|
2,871,167 |
|
|
1.2x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
10 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ 144,852,701 |
|
$ 49,726,481 |
|
$ 65,303,662 |
|
|
1.5x |
|
|
|
20 |
% |
|
$ 131,041,776 |
|
|
2.2x |
|
|
$ 196,345,438 |
|
|
1.9x |
|
|
|
16 |
% |
|
|
15 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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目錄表
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ 28,780,088 |
|
$ 14,588,176 |
|
$ 11,030,696 |
|
|
1.2x |
|
|
|
10 |
% |
|
$ 22,016,525 |
|
|
1.9x |
|
|
$ 33,047,221 |
|
|
1.6x |
|
|
|
17 |
% |
|
|
11 |
% |
|
|
9,900,804 |
|
1,301,237 |
|
4,499,802 |
|
|
1.7x |
|
|
|
7 |
% |
|
8,708,383 |
|
|
1.6x |
|
|
13,208,185 |
|
|
1.6x |
|
|
|
18 |
% |
|
|
17 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ 38,680,892 |
|
$ 15,889,413 |
|
$ 15,530,498 |
|
|
1.3x |
|
|
|
9 |
% |
|
$ 30,724,908 |
|
|
1.8x |
|
|
$ 46,255,406 |
|
|
1.6x |
|
|
|
17 |
% |
|
|
12 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ 5,056,267 |
|
$ 1,245,453 |
|
$ 3,635,281 |
|
|
1.0x |
|
|
|
5 |
% |
|
$ 402,400 |
|
|
3.2x |
|
|
$ 4,037,681 |
|
|
1.1x |
|
|
|
N/m |
|
|
|
-1 |
% |
|
|
4,045,697 |
|
4,045,697 |
|
— |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
不適用 |
|
|
— |
|
|
不適用 |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ 9,101,964 |
|
$ 5,291,150 |
|
$ 3,635,281 |
|
|
1.0x |
|
|
|
5 |
% |
|
$ 402,400 |
|
|
3.2x |
|
|
$ 4,037,681 |
|
|
1.1x |
|
|
|
N/m |
|
|
|
-1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ 11,447,898 |
|
$ 641,841 |
|
$ 351,910 |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
$ 16,969,978 |
|
|
不適用 |
|
|
$ 17,321,888 |
|
|
1.7x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
13 |
% |
戰略合作伙伴六(2014年4月/2016年4月)(I) |
|
4,362,772 |
|
878,426 |
|
963,932 |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
4,085,158 |
|
|
不適用 |
|
|
5,049,090 |
|
|
1.7x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
14 |
% |
戰略合作伙伴七(2016年5月/2019年3月)(I) |
|
7,489,970 |
|
1,781,038 |
|
4,316,007 |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
6,260,527 |
|
|
不適用 |
|
|
10,576,534 |
|
|
2.0x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
19 |
% |
戰略合作伙伴實體資產II(2017年5月/2020年6月)(一) |
|
1,749,807 |
|
476,907 |
|
1,027,150 |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
1,100,472 |
|
|
不適用 |
|
|
2,127,622 |
|
|
1.5x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
14 |
% |
戰略合作伙伴八(2019年3月/2021年10月)(I) |
|
10,763,600 |
|
4,590,297 |
|
8,418,380 |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
5,894,590 |
|
|
不適用 |
|
|
14,312,970 |
|
|
1.8x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
35 |
% |
|
|
9,072,886 |
|
3,183,860 |
|
3,179,914 |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
3,488,377 |
|
|
不適用 |
|
|
6,668,291 |
|
|
1.7x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
19 |
% |
*戰略合作伙伴基礎設施III(2020年6月/2024年7月)(I) |
|
3,250,100 |
|
1,423,545 |
|
1,271,893 |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
239,153 |
|
|
不適用 |
|
|
1,511,046 |
|
|
1.4x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
31 |
% |
*戰略合作伙伴九(2021年10月/2027年1月)(I) |
|
19,492,126 |
|
12,551,380 |
|
3,907,359 |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
538,872 |
|
|
不適用 |
|
|
4,446,231 |
|
|
1.3x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
21 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ 67,629,159 |
|
$ 25,527,294 |
|
$ 23,436,545 |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
$ 38,577,127 |
|
|
不適用 |
|
|
$ 62,013,672 |
|
|
1.7x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
15 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ 910,000 |
|
$ 97,447 |
|
$ 940,338 |
|
|
1.6x |
|
|
|
1 |
% |
|
$ 284,314 |
|
|
1.9x |
|
|
$ 1,224,652 |
|
|
1.7x |
|
|
|
21 |
% |
|
|
13 |
% |
|
|
4,907,799 |
|
3,468,466 |
|
1,608,935 |
|
|
1.4x |
|
|
|
3 |
% |
|
95,055 |
|
|
1.1x |
|
|
1,703,990 |
|
|
1.4x |
|
|
|
N/m |
|
|
|
5 |
% |
目錄表
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
夾層/機會主義I(2007年7月/2011年10月) |
|
$ 2,000,000 |
|
$ 97,114 |
|
$ — |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
$ 4,809,097 |
|
|
1.6x |
|
|
$ 4,809,097 |
|
|
1.6x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
17 |
% |
夾層/機會主義II(2011年11月/2016年11月) |
|
4,120,000 |
|
994,949 |
|
158,837 |
|
|
0.2x |
|
|
|
— |
|
|
6,586,920 |
|
|
1.6x |
|
|
6,745,757 |
|
|
1.4x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
10 |
% |
夾層/機會主義III(2016年9月/2021年1月) |
|
6,639,133 |
|
813,501 |
|
3,309,664 |
|
|
1.0x |
|
|
|
1 |
% |
|
6,429,958 |
|
|
1.6x |
|
|
9,739,622 |
|
|
1.4x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
11 |
% |
*夾層/機會主義IV(2021年1月/2026年1月) |
|
5,016,771 |
|
3,117,621 |
|
2,901,910 |
|
|
1.1x |
|
|
|
— |
|
|
149,566 |
|
|
N/m |
|
|
3,051,476 |
|
|
1.1x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
3,253,143 |
|
— |
|
— |
|
|
不適用 |
|
|
|
— |
|
|
5,777,098 |
|
|
1.3x |
|
|
5,777,098 |
|
|
1.3x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
9 |
% |
|
|
5,125,000 |
|
547,430 |
|
280,321 |
|
|
0.4x |
|
|
|
— |
|
|
5,287,126 |
|
|
1.2x |
|
|
5,567,447 |
|
|
1.1x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
1 |
% |
壓力/痛苦III(2017年12月/2022年12月) |
|
7,356,380 |
|
2,299,547 |
|
3,005,197 |
|
|
1.0x |
|
|
|
— |
|
|
3,146,337 |
|
|
1.4x |
|
|
6,151,534 |
|
|
1.1x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
7 |
% |
|
|
2,856,867 |
|
1,045,875 |
|
775,134 |
|
|
1.2x |
|
|
|
— |
|
|
2,711,666 |
|
|
1.6x |
|
|
3,486,800 |
|
|
1.5x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
10 |
% |
|
|
3,616,081 |
|
1,618,066 |
|
2,112,062 |
|
|
1.1x |
|
|
|
— |
|
|
1,301,896 |
|
|
1.6x |
|
|
3,413,958 |
|
|
1.2x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
20 |
% |
歐洲一級優先債務(2015年2月/2019年2月) |
|
|
|
|
|
|
|
|
0.7x |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
1.4x |
|
|
|
|
|
1.2x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
2 |
% |
*歐洲高級債務II(2019年6月/2024年6月) |
|
|
|
|
|
|
|
|
1.0x |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
1.9x |
|
|
|
|
|
1.1x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ 46,889,033 |
|
$ 12,228,380 |
|
$ 17,860,139 |
|
|
0.9x |
|
|
|
— |
|
|
$ 41,019,983 |
|
|
1.5x |
|
|
$ 58,880,122 |
|
|
1.3x |
|
|
|
不適用 |
|
|
|
10 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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目錄表
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|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
BPP-Blackstone Property Partners(2013)(M) |
|
|
核心+中國房地產 |
|
|
$ |
70,595,493 |
|
|
|
9 |
% |
Breit-Blackstone Real Estate Income Trust(2017)(N) |
|
|
核心+房地產 |
|
|
|
69,711,147 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BXMT-Blackstone Mortgage Trust(2013)(P) |
|
|
房地產債務 |
|
|
|
5,600,003 |
|
|
|
5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BIP-Blackstone基礎設施合作伙伴(2019)(Q) |
|
|
基礎設施 |
|
|
|
28,593,836 |
|
|
|
15 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國銀行直接貸款 |
|
|
|
10,878,825 |
|
|
|
10 |
% |
BCRED-Blackstone私人信貸基金(2021)(S) |
|
|
美國直接貸款 |
|
|
|
58,964,030 |
|
|
|
8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BSCH-Blackstone Strategic Capital Holdings(2014)(U) |
|
|
GP Stakes |
|
|
|
10,147,324 |
|
|
|
12 |
% |
此處提供的回報代表適用的Blackstone基金的回報,而不是Blackstone的回報。
(b) |
可用資本是指可投資資本承諾總額,包括 經某些支出和到期或可收回資本調整後,可能包括槓桿減去投資資本。這一數額不會因對投資的未償還承諾而減少。 |
(c) |
投資資本倍數(“MOIC”)代表未計管理費、費用和業績收入的賬面價值除以投資資本。 |
(d) |
除非另有説明,否則淨內部收益率(“IRR”)是指截至2023年3月31日的年化內部收益率,以已實現收益和未實現價值(如適用)為基礎,扣除管理費、支出和業績收入後的投資資本總額。內部收益率是根據有限合夥人現金流的實際時間計算的。現金流的初始開始日期可能不同於投資期開始日期。 |
(e) |
8%的已實現淨內部收益率和8%的總淨內部收益率排除了選擇退出希爾頓投資機會的投資者。BREP International II的總體業績反映了7%的已實現淨內部收益率和7%的總淨內部收益率。 |
(f) |
BREP 共同投資 表示 共同投資 為各種BREP投資籌集的資金。反映的淨內部收益率是通過將每個 共同投資的 已實現收益和未實現價值,如適用,在扣除管理費、支出和業績收入後計算。 |
(h) |
Blackstone Core Equity Partners是一種核心私募股權投資策略,與傳統私募股權相比,其投資風險更温和,持有期更長。 |
(i) |
變現在完全收回之前被視為資本返還,因此未實現和已實現的MOIC不適用。回報是根據戰略合作伙伴基金財務報表滯後三個月報告的結果計算的,因此不包括本季度經濟和市場活動的影響。 |
目錄表
(j) |
提交的資金僅代表旗艦信貸提款基金。總信貸淨值內部收益率是所列信貸提款資金的綜合內部收益率。 |
(k) |
代表部分永久資本策略的業績;排除的策略主要包括(1)投資不到一年的投資策略,(2)為某些保險客户管理的永久資本資產,以及(3)Blackstone不賺取費用的投資工具。 |
(l) |
除非另有説明,總淨回報是指截至2023年3月31日的年化投資資本總額,以已實現收益和未實現價值為基礎,扣除管理費、支出和業績收入後。內部收益率是根據投資者現金流的實際時間計算的。現金流的初始開始日期發生在初始年。 |
(m) |
BPP代表BPP平臺的總管理資產和總淨回報,該平臺由30多隻基金組成, 共同投資 和單獨管理的賬户工具。它包括作為BPP平臺的一部分管理的某些工具,但不被歸類為永久資本。截至2023年3月31日,這些工具佔管理資產總額的29億美元。 |
(n) |
英國退歐總淨回報反映的是每股混合回報,假設英國退歐只有一個股票類別,對期間收到的所有股息進行再投資,沒有預售佣金,扣除英國退歐產生的所有費用和支出。這一回報並不代表任何特定投資者或股票類別所經歷的回報。總淨回報按年率計算,從2017年1月至1日開始計算。 |
(o) |
代表Breit的第一類股票的總淨回報,這是其最大的股票類別。性能因股票類別而異。第I類總淨回報假設對期間收到的所有股息進行再投資,並且不預先出售佣金,扣除英國退歐產生的所有費用和支出,第I類總淨回報按年率計算,從2017年1月1日起計算。 |
(p) |
BXMT總淨回報反映了自2013年5月22日至2023年3月31日期間投資於BXMT的股東的年化市場回報,假設在此期間收到的所有股息進行再投資。 |
(q) |
包括共同投資工具在內,BIP管理的總資產為361億美元。 |
(r) |
BXSL管理的總資產和總淨回報在 四分之一 滯後。有關當前季度業績,請參閲BXSL的公開申報文件。BXSL總淨回報反映每股資產淨值(“NAV”)加上每股分派(假設股息和分派根據BXSL的股息再投資計劃進行再投資)除以每股期初資產淨值的變化。總淨回報按年率列出,從2018年11月至20日開始計算。 |
(s) |
BCRED總淨回報反映的是每股混合回報,假設BCRED有一個單一的股票類別,在此期間收到的所有股息進行再投資,沒有預售佣金,扣除BCRED產生的所有費用和支出。這一回報並不代表任何特定投資者或股票類別所經歷的回報。總淨回報按年率計算,從2021年1月至7日開始計算。管理資產總額反映資產總值加上在某些信貸安排下借入或可供借入的金額。截至2023年3月31日,BCRED的資產淨值為231億美元。 |
(t) |
代表BCRED的第一類股票的總淨回報,這是其最大的股票類別。性能因股票類別而異。第I類總淨回報假設將期內收到的所有股息進行再投資,不會預付銷售佣金,但不會扣除BCRED產生的所有費用和支出。第I類總淨收益按年率計算,從2021年1月7日開始計算。 |
(u) |
BSCH代表作為GP Stakes戰略一部分投資的BSCH I和BSCH II基金管理的總資產和總淨回報,該戰略的目標是在全球私募股權和其他私募市場另類資產管理公司的普通合夥人中進行少數投資。包括 共同投資 不支付費用的車輛,BSCH管理的總資產為111億美元。 |
目錄表
下面討論的是我們每個細分市場的部門可分配收益。這些信息反映在我們的高級管理層做出運營決策、評估業績和分配資源的方式上。提到“我們的”部門或投資,也可能是指我們管理的投資組合公司和標的基金的投資。
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
705,387 |
|
|
$ |
580,186 |
|
|
$ |
125,201 |
|
|
|
22 |
% |
|
|
|
20,561 |
|
|
|
40,485 |
|
|
|
(19,924 |
) |
|
|
-49 |
% |
|
|
|
(10,457 |
) |
|
|
(960 |
) |
|
|
(9,497 |
) |
|
|
989 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
715,491 |
|
|
|
619,711 |
|
|
|
95,780 |
|
|
|
15 |
% |
|
|
|
20,748 |
|
|
|
491,517 |
|
|
|
(470,769 |
) |
|
|
-96 |
% |
|
|
|
(137,610 |
) |
|
|
(344,842 |
) |
|
|
207,232 |
|
|
|
-60 |
% |
|
|
|
(74,181 |
) |
|
|
(66,003 |
) |
|
|
(8,178 |
) |
|
|
12 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
524,448 |
|
|
|
700,383 |
|
|
|
(175,935 |
) |
|
|
-25 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
11,096 |
|
|
|
802,916 |
|
|
|
(791,820 |
) |
|
|
-99 |
% |
|
|
|
(3,165 |
) |
|
|
(290,031 |
) |
|
|
286,866 |
|
|
|
-99 |
% |
|
|
|
2,224 |
|
|
|
53,975 |
|
|
|
(51,751 |
) |
|
|
-96 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10,155 |
|
|
|
566,860 |
|
|
|
(556,705 |
) |
|
|
-98 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
534,603 |
|
|
$ |
1,267,243 |
|
|
$ |
(732,640 |
) |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月
截至2023年3月31日的三個月,部門可分配收益為534.6美元,與截至2022年3月31日的三個月的13億美元相比,減少了732.6美元。分部可分配收益的減少主要是由於與費用相關的收益減少了175.9美元,淨變現減少了556.7美元。
我們的全球機會主義和核心+房地產工具的總資產淨值的80%以上集中在物流、租賃住房、酒店、生命科學辦公室和數據中心。這些行業繼續表現出強勁的現金流增長,在持續強勁的需求和疲軟的供應推動下,大多數行業的職位空缺較少。儘管各行業表現強勁,但房地產市場的特點是各行業表現不一。疲軟的基本面持續存在於寫字樓行業,傳統的美國寫字樓仍然面臨着特別大的挑戰。傳統的美國寫字樓僅佔我們的全球機會主義和核心+房地產投資組合總資產淨值的約2%。儘管通貨膨脹正在緩和,但資本市場持續波動和經濟不確定性導致實現和部署活動減少。這些市場條件和資本限制,再加上鑑於銀行業最近發生的事件,融資市場可能受到更多限制,可能導致一段時間內變現不明顯,這將對我們房地產部門的細分可分配收益產生負面影響。儘管這些條件使部署變得更具挑戰性,但我們相信,我們的房地產基金處於有利地位,可以在混亂加劇的時期利用部署機會。
目錄表
儘管市場背景充滿挑戰,但2023年第一季度的籌資活動仍然積極。永久資本戰略,包括英國退歐,在我們的房地產部門管理的總資產中所佔的比例越來越大。從2022年末開始,市場波動推動英國退歐回購請求大幅增加,根據工具條款,英國退歐從2022年11月開始按比例分配此類請求。與此同時,在宣佈按比例分配後,英國退歐資金流入大幅減少,導致第一季度英國退歐資金淨流出,不包括UC Investments 45億美元的認購。儘管3月和4月的回購請求較2023年1月的峯值略有下降,但當前環境的持續或惡化可能會在較長一段時間內進一步對某些永久資本策略的淨流動產生不利影響。我們相信
長期
增長軌跡保持積極,強勁的投資業績和投資者
分配不足
到這樣的策略應該推動流量超過
長期的。
見“第I部分,第1A項。風險因素-與我們業務相關的風險-我們越來越多地採取業務舉措,以增加我們向個人投資者提供的投資產品的數量和類型,這可能使我們面臨新的和更高水平的風險
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截至2022年12月31日的年度。
截至2023年3月31日的三個月,費用相關收益為524.4美元,減少了175.9美元,而截至2022年3月31日的三個月,費用相關收益為700.4美元。與費用相關的收益減少的原因是與費用相關的業績收入減少了470.8美元,其他運營費用增加了820萬美元,但與費用相關的薪酬減少了207.2美元,管理費用淨額增加了9,580萬美元,部分抵消了這一減少。
截至2023年3月31日的三個月,與費用相關的績效收入為2,070萬美元,減少了470.8美元,而截至2022年3月31日的三個月為491.5美元。下降的主要原因是英國退伍軍人事務部與費用相關的業績收入減少。
截至2023年3月31日的三個月,其他運營費用為7,420萬美元,增加了820萬美元,而截至2022年3月31日的三個月,其他運營費用為6,600萬美元。增加的主要原因是旅行和娛樂以及入住費。
截至2023年3月31日的三個月,與費用相關的薪酬為137.6美元,減少了207.2美元,而截至2022年3月31日的三個月,費用相關薪酬為344.8美元。減少的主要原因是與費用相關的績效收入減少,但被管理費淨額增加部分抵消,這兩者都影響了與費用相關的薪酬。
截至2023年3月31日的三個月,管理費淨額為715.5美元,增加了9,580萬美元,而截至2022年3月31日的三個月,管理費淨額為619.7美元,這主要是由於基礎管理費的增加,但淨交易費和其他費用的減少部分抵消了這一增長。基地管理費增加了125.2-100萬美元,主要是因為
賺取費用
BREP、Core+房地產和釀酒行業管理的資產增長。交易和其他費用淨額減少1990萬美元,主要是由於收購費用減少。
截至2023年3月31日的三個月,淨變現為1,020萬美元,減少了556.7美元,而截至2022年3月31日的三個月,淨變現為566.9美元。淨實現減少的主要原因是已實現業績收入減少791.8,000,000美元和已實現本金投資收入減少5,180萬美元,但已實現業績薪酬減少286.9,000,000美元被部分抵銷。
目錄表
截至2023年3月31日的三個月,已實現業績收入為1,110萬美元,減少了791.8美元,而截至2022年3月31日的三個月為802.9美元。下降的主要原因是BREP的已實現業績收入較低。
截至2023年3月31日的三個月,已實現本金投資收入為220萬美元,與截至2022年3月31日的三個月的5400萬美元相比,減少了5180萬美元。減少的主要原因是該部門分配了Pátria Investments Limited和Pátria Invstientos Ltd.確認的收益。(統稱為“Pátria”)2022年第一季度的銷售交易。
截至2023年3月31日的三個月,已實現績效薪酬為320萬美元,減少了286.9美元,而截至2022年3月31日的三個月為290.0美元。減少的主要原因是已實現的業績收入減少。
在整個討論和分析過程中包括了我們重要資金的資金回報信息,以便於瞭解我們在所述時期的運營結果。本次討論和分析中反映的基金回報信息並不代表Blackstone的財務表現,也不一定代表任何特定基金的未來表現。投資黑石並不等於投資我們的任何一隻基金。我們不能保證我們的任何基金或我們現有和未來的其他基金都會獲得類似的回報。
下表列出了我們重要的房地產基金的內部回報率,但特別註明的除外:
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30% |
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28% |
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- |
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18% |
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95% |
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65% |
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37% |
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27% |
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3% |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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此處提供的回報代表適用的Blackstone基金的回報,而不是Blackstone的回報。
目錄表
(a) |
淨回報是基於扣除管理費、費用和業績收入後的賬面價值(已實現和未實現)的變化。 |
(c) |
BREP 共同投資 表示 共同投資 為各種BREP投資籌集的資金。反映的淨內部收益率是通過將每個 共同投資的 已實現收益和未實現價值,如適用,在扣除管理費、支出和業績收入後計算。 |
(d) |
由30多隻基金組成的BPP平臺, 共同投資 和單獨管理的賬户工具,代表核心+房地產基金,其投資風險較低,槓桿率較低。 |
(e) |
反映每個相應期間的每股混合回報,假設Breit有一個單一的股票類別,對期間收到的所有股息進行再投資,沒有預售佣金,扣除Breit產生的所有費用和支出。這些回報並不代表任何特定投資者或股票類別所經歷的回報。開始至今的報表按年率提交,從2017年1月至1日開始。 |
(f) |
代表Breit的I類股票的總淨回報,這是其最大的股票類別。性能因股票類別而異。第I類總淨回報假設對期內收到的所有股息進行再投資,不包括預售佣金,不包括英國退歐所產生的所有費用和支出。開始至今退貨日期為2017年1月1日。 |
(g) |
BREDS高收益僅代表旗艦房地產債務提取基金。到目前為止的報税表是從2009年7月1日開始的。 |
(h) |
反映股東投資於BXMT的年化回報,假設將期內收到的所有股息進行再投資,並扣除BXMT產生的所有費用和支出。Return包含每個期間結束時紐約證券交易所的收盤價。到目前為止的開始申報日期是2013年5月22日。 |
截至2023年3月31日,房地產領域有12只基金具有封閉的投資期:BREP第IX、BREP第VIII、BREP第VII、BREP第VI、BREP第V、BREP第IV、BREP Europe第V、BREP Europe IV、BREP Europe III、BREP Asia II、BREP Asia II和BREDS III。截至2023年3月31日,BREP第VII、BREP第VI、BREP第V、BREP第IV、BREP Europe IV和BREP Europe III高於其附帶權益閾值(即,在普通合夥人有資格獲得附帶權益之前應支付給其有限合夥人的優先回報),並將高於其附帶權益門檻,即使所有剩餘投資的估值為零。BREP IX、BREP III、BREP Europe VV、BREP Asia II、BREP Asia I和BREDS III高於其附帶權益門檻。根據基金總頭寸,基金被視為高於其附帶權益門檻,儘管個別有限責任合夥人在某些基金中可能低於其各自的附帶權益門檻。
目錄表
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451,610 |
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421,472 |
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30,138 |
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7% |
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14,784 |
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12,658 |
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2,126 |
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17% |
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(1,310) |
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(27,142) |
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25,832 |
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-95% |
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465,084 |
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406,988 |
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58,096 |
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14% |
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- |
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(648) |
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648 |
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-100% |
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(161,626) |
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(151,050) |
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(10,576) |
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7% |
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(76,763) |
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(67,744) |
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(9,019) |
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13% |
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226,695 |
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187,546 |
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39,149 |
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21% |
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499,322 |
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450,238 |
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49,084 |
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11% |
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(232,934) |
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(206,703) |
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(26,231) |
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13% |
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32,889 |
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65,438 |
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(32,549) |
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-50% |
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299,277 |
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308,973 |
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(9,696) |
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525,972 |
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496,519 |
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29,453 |
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截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月
截至2023年3月31日的三個月,部門可分配收益為526.0美元,增加了2,950萬美元,而截至2022年3月31日的三個月,部門可分配收益為496.5美元。分部可分配收益的增加歸因於與費用相關的收益增加3910萬美元,但淨實現減少970萬美元部分抵消了這一增長。
企業私人股本投資組合在很大程度上能夠駕馭通脹壓力的影響,方法是專注於那些受投入成本上升影響較小的公司,或者那些受益於強勁收入增長和定價能力的公司。因此,私募股權投資組合的整體利潤率表現出韌性,儘管工資上漲繼續對某些私募股權投資組合公司的利潤率構成一定壓力,特別是在勞動密集型業務中。在實現和部署方面,持續的資本市場波動和經濟不確定性導致活動減少。目前的市場和經濟狀況,再加上鑑於銀行業最近發生的事件,融資市場可能會受到更多限制,在這種狀況改善之前,可能會繼續導致實現和部署的靜默。這將對我們私募股權部門的部門可分配收益產生負面影響。具有挑戰性的市場狀況對投資者配置私人股本策略的能力構成了壓力,並加劇了本已艱難的融資環境。儘管近期面臨這些不利因素,融資步伐放緩,但我們的機構融資仍然積極,我們在私募股權部門的旗艦融資方面取得了相當大的進展。
在能源方面,由於2023年第一季度石油和天然氣價格的波動,某些能源投資的價值出現了波動。除了任何短期條件外,監管機構、投資者和其他市場參與者對石油和天然氣能源投資的氣候影響加大了審查,削弱了傳統能源的長期增長前景。這些疲軟的市場基本面持續存在,可能會對我們能源和企業私募股權基金的某些投資表現產生負面影響。
目錄表
截至2023年3月31日的三個月,手續費相關收益為226.7美元,比截至2022年3月31日的三個月的187.5美元增加了3,910萬美元,增幅為21%。費用相關收益的增加主要是由於管理和諮詢費用淨額增加5810萬美元,但與費用相關的薪酬增加1060萬美元和其他運營費用增加900萬美元部分抵消了這一增長。
在截至2023年3月31日的三個月中,管理和諮詢費淨額為465.1美元,增加了5,810萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為407.0美元,這主要是由於基礎管理費的增加和管理費抵消的減少。基本管理費增加3,010萬美元,主要是由於:(A)有限合夥人對Strategic Partners IX和Strategic Partners GP Solutions的額外承諾以及Strategic Partners Real Estate VIII的投資期於2022年第二季度開始;以及
(B)可賺取費用
BIP中管理的資產增長。管理費抵消減少了2580萬美元,主要是由於戰略合作伙伴IX的減少。
截至2023年3月31日的三個月,與費用相關的補償為161.6美元,增加了1,060萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為151.1美元。增加的主要原因是基本管理費增加,與費用有關的補償的一部分是根據這一費用計算的。
截至2023年3月31日的三個月,其他運營費用為7680萬美元,增加了900萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為6770萬美元。增加的主要原因是旅行和娛樂以及入住費。
截至2023年3月31日的三個月,淨變現為299.3美元,減少了970萬美元,而截至2022年3月31日的三個月,淨變現為309.0美元。淨變現減少的主要原因是已實現本金投資收入減少3,250萬美元和已實現業績薪酬增加2,620萬美元,但已實現業績收入增加4,910萬美元部分抵消了這一減少。
截至2023年3月31日的三個月,已實現本金投資收入為3,290萬美元,減少了3,250萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為6,540萬美元。減少的主要原因是該部門分配了2022年第一季度Pátria出售交易中確認的收益。
截至2023年3月31日的三個月,已實現績效薪酬為232.9美元,增加了2,620萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為206.7美元。這一增長主要是由於已實現的績效收入的增加。
截至2023年3月31日的三個月,已實現業績收入為499.3美元,增加了4,910萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為450.2美元。這一增長主要是由於公司私募股權和戰術機會的已實現業績收入增加,但部分被戰略合作伙伴的已實現業績收入下降所抵消。
在整個討論和分析過程中包括了我們重要資金的基金回報信息,以便於瞭解我們在所述時期的運營結果。本次討論和分析中反映的基金回報信息並不代表Blackstone的財務表現,也不一定代表任何特定基金的未來表現。投資黑石並不等於投資我們的任何一隻基金。我們不能保證我們的任何基金或我們現有和未來的其他基金都會獲得類似的回報。
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不適用 |
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2% |
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2% |
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2% |
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2% |
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15% |
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1% |
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- |
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N/m |
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N/m |
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-2% |
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5% |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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- |
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不適用 |
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不適用 |
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1% |
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不適用 |
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不適用 |
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10% |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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N/m |
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N/m |
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不適用 |
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不適用 |
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20% |
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15% |
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6% |
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- |
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22% |
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-6% |
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N/m |
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N/m |
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18% |
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5% |
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此處提供的回報代表適用的Blackstone基金的回報,而不是Blackstone的回報。
(a) |
淨回報是基於扣除管理費、費用和業績收入後的賬面價值(已實現和未實現)的變化。 |
(b) |
BCEP是一種核心私募股權投資策略,與傳統私募股權相比,它的投資風險更温和,持有期更長。 |
(c) |
變現在完全收回之前被視為資本返還,因此初始至今的已實現回報不適用。回報是根據戰略合作伙伴基金財務報表滯後三個月報告的結果計算的,因此不包括本季度經濟和市場活動的影響。 |
目錄表
私募股權部門內的公司私募股權基金有九隻基金具有封閉的投資期:BCP第IV、BCP第V、BCP第VI、BCP第VII、BCOM、BEP第I、BEP第II、BCEP第I和BCP Asia第I。截至2023年3月31日,BCP第IV超過其附帶權益閾值(即在普通合夥人有資格獲得附帶權益之前應支付給其有限合夥人的優先回報),即使所有剩餘投資的估值均為零,也仍將高於其附帶權益閾值。BCP-V由兩個基金類別組成,即BCP-V“主基金”和
BCP-V-AC
基金。在這些基金類別內,普通合夥人須進行均衡,以便(A)普通合夥人在任何一個基金類別的相應附帶權益為正數時應計附帶權益,以及(B)普通合夥人實現附帶權益,只要兩個基金類別中任何一個基金類別的追回義務(如有)已全部清償。BCP第V、BCP第VI、BCP第VII、BCOM、BEP I、BEP II、BCEP I和BCP Asia高於各自的附帶權益門檻。根據基金總頭寸,基金被視為高於其附帶權益門檻,儘管個別有限責任合夥人在某些基金中可能低於其各自的附帶權益門檻。我們有權保留之前實現的附帶權益,最高可保留BCOM淨收益的20%。因此,業績收入從BCOM當期損益中確認。
私募股權部門內的戰術機會基金有各種投資期關閉的基金,包括但不限於:BTOF-POOL、BTOF-POOL II和BTOF-POOL III,根據基金總頭寸,這些基金均高於其附帶權益門檻。私募股權部門內的戰略合作伙伴基金擁有各種投資期已關閉的基金,包括但不限於:SP VIII、SP VII RE和SP RA II,這些基金高於基於基金總頭寸的各自附帶權益門檻。某些具有封閉投資期的戰略合作伙伴基金不會像收購戰略合作伙伴業務時商定的那樣為Blackstone產生附帶權益。私募股權部門的Blackstone Life Science基金有一隻基金的投資期是封閉的:Clarus IV,高於其附帶權益門檻。
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$ |
326,779 |
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|
$ |
292,445 |
|
|
$ |
34,334 |
|
|
|
12% |
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|
|
|
8,451 |
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|
9,397 |
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(946) |
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-10% |
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(1,101) |
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(1,619) |
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518 |
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-32% |
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334,129 |
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300,223 |
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33,906 |
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11% |
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127,496 |
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67,196 |
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60,300 |
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90% |
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(163,999) |
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(127,344) |
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(36,655) |
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29% |
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(74,238) |
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(57,167) |
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(17,071) |
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30% |
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223,388 |
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182,908 |
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40,480 |
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22% |
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125,181 |
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30,743 |
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94,438 |
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307% |
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(56,772) |
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(13,386) |
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(43,386) |
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324% |
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6,009 |
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22,781 |
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(16,772) |
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-74% |
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74,418 |
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40,138 |
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34,280 |
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85% |
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$ |
297,806 |
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$ |
223,046 |
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$ |
74,760 |
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34% |
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目錄表
截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月
截至2023年3月31日的三個月,部門可分配收益為297.8美元,比截至2022年3月31日的三個月的223.0美元增加了7,480萬美元,增幅為34%。分部可分配收益的增加歸因於與費用相關的收益增加了4050萬美元和淨變現增加了3430萬美元。
儘管在銀行業面臨挑戰的情況下市場波動較大,但持續的高利率和穩健的公司業績繼續對我們的私人信貸策略的回報產生有利影響。我們的信貸資金的表現總體上得益於高利率環境,因為投資組合的大部分是浮動利率,儘管利率上升導致的資金成本較高可能會對某些借款人的自由現金流和信貸質量產生負面影響。儘管整體通脹正在放緩,但能源價格和工資成本的上漲繼續給我們的某些信貸和保險部門投資帶來一些利潤率壓力。銀行業最近的挑戰可能會導致融資市場受到更多限制,這可能會為我們的私人信貸戰略創造有意義的部署機會,因為借款人正在尋找其他融資來源。然而,嚴重的市場混亂,特別是在銀行業,可能會限制在信貸市場交易的某些資產的流動性,這將影響我們的基金以有吸引力的價格或及時出售此類資產的能力。
包括BCRED在內的永久資本策略在我們的信用保險部門管理的總資產中所佔的比例越來越大。從2022年末開始,市場波動推動BCRED回購請求大幅增加,資金流入大幅減少。儘管這導致BCRED在第一季度的淨流入微乎其微,但從第一季度末開始,資金流入開始顯示出改善的跡象,4月份的資金流入是自2022年10月以來6個月來最高的一個月。然而,當前環境的持續或惡化將再次對我們的淨資金流產生不利影響。然而,我們認為,
長期
增長軌跡保持積極,強勁的投資業績和投資者
分配不足
這樣的私人財富策略應該會推動資本流動
長期的。
見“第1a項。風險因素-與我們業務相關的風險-我們越來越多地採取業務舉措,以增加我們向個人投資者提供的投資產品的數量和類型,這可能使我們面臨新的和更高水平的風險
10-K
截至2022年12月31日的年度。
截至2023年3月31日的三個月,手續費相關收益為223.4美元,與截至2022年3月31日的三個月的182.9美元相比,增加了4,050萬美元,增幅為22%。費用相關收益的增長主要是由於與費用相關的業績收入增加6,030萬美元和管理費用淨額增加3,390萬美元,但費用相關薪酬增加3,670萬美元和其他運營費用增加1,710萬美元部分抵消了這一增長。
截至2023年3月31日的三個月,與費用相關的績效收入為127.5美元,增加了6,030萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為6,720萬美元。增加的主要原因是BCRED的業績和訂閲量增加。
在截至2023年3月31日的三個月中,管理費淨額為334.1美元,增加了3,390萬美元,而截至2022年3月31日的三個月的淨管理費為300.2美元,這主要是由於基本管理費的增加。基地管理費增加3,430萬美元,主要是由於
賺取費用
BCRED和BIS管理的資產。
截至2023年3月31日的三個月,與費用相關的薪酬為164.0美元,增加了3,670萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為127.3美元。這一增長主要是由於管理費、淨收入和與費用相關的績效收入的增加,這兩者都影響了與費用相關的薪酬。
目錄表
截至2023年3月31日的三個月,其他運營費用為7,420萬美元,增加了1,710萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為5,720萬美元。增加的主要原因是與技術有關的費用以及旅行、娛樂和入住費。
截至2023年3月31日的三個月,淨變現為7,440萬美元,增長3,430萬美元,增幅為85%,而截至2022年3月31日的三個月為4,010萬美元。淨變現的增長主要是由於已實現業績收入增加9,440萬美元,但已實現業績薪酬增加4,340萬美元和已實現本金投資收入減少1,680萬美元部分抵消了這一增長。
截至2023年3月31日的三個月,已實現績效收入為125.2美元,增加了9,440萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為3,070萬美元。這一增長主要是由於我們的能源和夾層基金實現了更高的業績收入。
截至2023年3月31日的三個月,已實現績效薪酬為5,680萬美元,增加了4,340萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為1,340萬美元。這一增長主要是由於已實現的績效收入的增加。
截至2023年3月31日的三個月,已實現本金投資收入為600萬美元,與截至2022年3月31日的三個月的2280萬美元相比,減少了1680萬美元。減少的主要原因是該部門分配了2022年第一季度Pátria出售交易中確認的收益。
綜合退貨信息包括在整個討論和分析中,以便於瞭解我們在所述期間的業務結果。本討論和分析中反映的綜合回報信息並不代表Blackstone的財務表現,也不一定代表任何特定基金或綜合基金的未來業績。對Blackstone的投資不是對我們的任何基金或組合的投資。不能保證我們的任何基金或組合或我們的其他現有和未來的基金或組合將獲得類似的回報。
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3% |
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3% |
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2% |
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1% |
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11% |
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7% |
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3% |
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3% |
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-1% |
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-1% |
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5% |
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4% |
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此處提供的回報代表適用的Blackstone基金的回報,而不是Blackstone的回報。
(a) |
淨回報是基於扣除管理費、支出和業績分配後的賬面價值(已實現和未實現)的變化,扣除預繳税款。 |
(b) |
私人信貸回報包括夾層借貸基金和中端市場直接借貸基金(包括BXSL和BCRED)、壓力/困境策略(包括壓力/困境基金和信貸Alpha策略)和能源策略。流動信用回報包括CLO、封閉式基金、開放式基金和單獨管理的賬户。只有在每個季度末開始時公允價值超過1億美元的手續費基金才包括在內。清算中的基金、主要投資於投資級公司信貸的基金和以資產為基礎的金融基金不包括在內。作為Blackstone於2008年3月收購BXC的一部分而貢獻給BXC的Blackstone基金,以及BXC在2008年3月之後收購的基金和工具的收購前表現,也不包括在內。Private Credit和Liquid Credit成立至今的回報是2005年12月31日至31日。 |
目錄表
下表提供了有關我們管理的符合業績要求的投資資產的信息:
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|
$ |
85,672,809 |
|
|
$ |
71,336,513 |
|
|
93% |
|
93% |
(a) |
高水位線以上的估計百分比/障礙是指當適用的信用保險管理基金相對於障礙有積極的投資表現時,截至所示日期,管理下的符合投資業績資格的資產的百分比,如適用,將賺取績效費用。適用Blackstone基金的遞增正面表現可能會導致額外資產達到其各自的高水位線或清除障礙回報,從而導致高水位線/障礙線以上的估計百分比增加。 |
(b) |
對於信用保險和保險管理基金,截至2023年3月31日,其各自高水位標誌/關口以下7%的投資業績合格管理資產達到各自高水位標誌/關口所需的增量增值為19億美元,比2022年3月31日的18億美元增加了610億美元。截至2023年3月31日,在投資業績合格資產管理下低於各自高水位/障礙的資產中,51%距離達到各自的高水位線不到5%。 |
目錄表
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$ |
135,771 |
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|
$ |
145,046 |
|
|
$ |
(9,275) |
|
|
|
-6% |
|
|
|
|
1,914 |
|
|
|
1,469 |
|
|
|
445 |
|
|
|
30% |
|
|
|
|
(2) |
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|
|
(69) |
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67 |
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-97% |
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137,683 |
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|
146,446 |
|
|
|
(8,763) |
|
|
|
-6% |
|
|
|
|
(45,736) |
|
|
|
(47,235) |
|
|
|
1,499 |
|
|
|
-3% |
|
|
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|
(26,466) |
|
|
|
(23,184) |
|
|
|
(3,282) |
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|
|
14% |
|
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|
|
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65,481 |
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|
|
76,027 |
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|
|
(10,546) |
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|
|
-14% |
|
|
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|
|
|
|
|
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|
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|
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|
5,927 |
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|
28,913 |
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|
(22,986) |
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|
|
-80% |
|
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|
(3,153) |
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(9,000) |
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5,847 |
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|
|
-65% |
|
|
|
|
2,569 |
|
|
|
14,901 |
|
|
|
(12,332) |
|
|
|
-83% |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5,343 |
|
|
|
34,814 |
|
|
|
(29,471) |
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-85% |
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|
|
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|
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|
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|
$ |
70,824 |
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|
$ |
110,841 |
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$ |
(40,017) |
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-36% |
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截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月
截至2023年3月31日的三個月,部門可分配收益為7,080萬美元,與截至2022年3月31日的三個月的110.8美元相比,減少了4,000萬美元。分部可分配收益的減少是由於與費用相關的收益減少了1,050萬美元,淨變現減少了2,950萬美元。
我們整個對衝基金解決方案部門的策略經歷了一個動盪的季度,市場普遍表現優於大盤,波動性明顯較小。然而,我們對衝基金解決方案部門的一些基礎經理的業績受到了具有挑戰性的市場環境的不利影響。對衝基金解決方案部門的部門可分配收益可能會受到顯著或持續的疲軟市場環境或資產價格下跌的負面影響,包括對宏觀經濟和地緣政治因素的擔憂。此外,雖然我們的某些策略旨在從高利率環境中獲益,但在高利率和股市疲軟的環境下,某些策略的基金可能很難超過利息。
基於費率的
這類基金面臨的業績障礙。這將對我們的細分市場可分配收益產生負面影響。
我們的對衝基金解決方案部門的策略相對於大盤表現優異,特別是在股市大幅波動時期,可能有助於增加該部門的資金流動。然而,儘管最近波動性很大,但總體而言,近年來市場的波動性相對較低,這有時會導致某些投資者重新配置資本,而不是傳統的對衝基金策略。如果市場經歷了較長時間的低波動性並超過我們的對衝基金策略,投資者可能會尋求重新配置資本,而不是傳統的對衝基金策略,這可能會對我們的對衝基金解決方案部門的淨流量產生負面影響。相反,我們的對衝基金解決方案策略在疲軟的市場環境中表現優異,在某些情況下導致了此類策略代表着
目錄表
增加某些投資者投資組合價值的部分,這可能會限制這些投資者將額外資本分配給該細分市場中的某些基金的能力,或導致這些投資者尋求從這些基金中撤出資本。對衝基金解決方案部門經營多個業務線,管理多頭和空頭資產類別的策略,其大部分收入來自管理費。在這方面,該部門的收入在一定程度上取決於我們能否成功地發展這種現有的、多樣化的業務線和戰略,並確定和擴大新的業務線和戰略,以滿足不斷變化的投資者胃口。近年來,我們已經改變了我們的產品組合,包括更多的產品,這些產品
基於性能的
與歷史上的情況相比,手續費在這類產品賺取的費用中所佔比例更大。
截至2023年3月31日的三個月,與費用相關的收益為6550萬美元,減少了1050萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為7600萬美元。與費用相關的收益減少的主要原因是管理費用淨額減少880萬美元,其他運營費用增加330萬美元。
在截至2023年3月31日的三個月中,管理費淨額為137.7美元,與截至2022年3月31日的三個月的146.4美元相比,減少了880萬美元,這主要是由於基本管理費的下降。基本管理費減少930萬美元,主要是由於
賺取費用
混合型產品中管理的資產。
截至2023年3月31日的三個月,其他運營費用為2650萬美元,增加了330萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為2320萬美元。增加的主要原因是與技術有關的費用、旅行和娛樂以及入住費。
截至2023年3月31日的三個月,淨變現為530萬美元,減少了2950萬美元,而截至2022年3月31日的三個月,淨變現為3480萬美元。淨實現減少的主要原因是已實現業績收入減少2,300萬美元和已實現本金投資收入減少1,230萬美元,但已實現業績薪酬減少580萬美元部分抵消了這一減少。
截至2023年3月31日的三個月,已實現業績收入為590萬美元,比截至2022年3月31日的三個月的2890萬美元減少了2300萬美元。這一下降主要是由於液體和專門解決方案以及定製解決方案的已實現性能收入減少所致。
截至2023年3月31日的三個月,已實現本金投資收入為260萬美元,與截至2022年3月31日的三個月的1490萬美元相比,減少了1230萬美元。減少的主要原因是該部門分配了2022年第一季度Pátria出售交易中確認的收益。
截至2023年3月31日的三個月,已實現績效薪酬為320萬美元,減少了580萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為900萬美元。減少的主要原因是已實現的業績收入減少。
綜合退貨信息包括在整個討論和分析中,以便於瞭解我們在所述期間的業務結果。本討論和分析中反映的綜合回報信息並不代表Blackstone的財務表現,也不一定代表任何特定基金或綜合基金的未來業績。對Blackstone的投資不是對我們的任何基金或組合的投資。不能保證我們的任何基金或組合或我們的其他現有和未來的基金或組合將獲得類似的回報。
目錄表
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1 |
% |
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1 |
% |
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1 |
% |
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1 |
% |
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5 |
% |
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4 |
% |
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10 |
% |
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9 |
% |
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6 |
% |
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5 |
% |
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7 |
% |
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6 |
% |
此處提供的回報代表適用的Blackstone基金的回報,而不是Blackstone的回報。
(a) |
綜合回報提供了一個彙總的資產加權回報衡量標準,用於評估適用的Blackstone基金類別的整體表現。 |
(b) |
BAAM的主要解決方案(“BPS”)綜合業務涵蓋2000年1月至今,儘管BAAM的成立日期為1990年9月。BPS綜合指數僅包括BAAM管理的混合和定製的多經理人基金和賬户,不包括BAAM的個人投資者解決方案(流動選擇)、戰略資本(種子和GP少數股權)、戰略機會 (共同投資), 和諮詢服務 (非酌情) 平臺,但BPS基金直接投資於這些平臺除外。BAAM管理的基金在清算中,在淨回報的情況下, 資產也被排除在外。構成BPS綜合指數的基金/賬户不是在單一基金或賬户內管理,而是按照不同的授權進行管理。不能保證BAAM會在獨立的基金/賬户中進行同樣的投資組合。BPS綜合指數並非可投資產品,因此,BPS綜合指數的表現並不代表實際基金或賬户的表現。歷史迴歸始於2000年1月1日。 |
下表提供了有關我們管理的符合業績要求的投資資產的信息:
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$ |
51,134,869 |
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$ |
50,175,772 |
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82% |
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77% |
(a) |
高水位線以上的估計百分比/基準是指當適用的對衝基金解決方案管理基金相對於基準具有積極的投資業績時,截至所示日期,管理下的投資業績合格資產的百分比,如果適用的對衝基金解決方案管理基金相對於基準具有積極的投資業績。適用Blackstone基金的遞增正面表現可能會導致額外資產達到其各自的高水位線或清除基準回報率,從而導致高水位線/基準線以上的估計百分比增加。 |
(b) |
對於對衝基金解決方案管理基金,截至2023年3月31日,其管理下的18%的投資業績合格資產低於其各自的高水位標記/基準,以達到其各自的高水位標誌/基準所需的增量增值為642.4美元,增加140.0美元,而2022年3月31日為502.4美元。截至2023年3月31日,在投資業績合格的管理資產中,低於各自的高水位線/基準的60%距離達到各自的高水位線不到5%。 |
目錄表
這些
非公認會計原則
列報財務措施時,並無合併任何納入簡明綜合財務報表的Blackstone基金。因此,所有
非公認會計原則
財務指標不包括與Blackstone基金相關的資產、負債和經營業績。有關可分配收益、部門可分配收益、費用相關收益和調整後EBITDA的定義,請參閲“-關鍵財務指標和指標”。
目錄表
下表是Blackstone Inc.的淨收入與可分配收益、部門可分配收益總額、費用相關收益和調整後EBITDA的對賬:
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$ |
85,812 |
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$ |
1,216,874 |
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56,700 |
|
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|
1,059,313 |
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|
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74,869 |
|
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|
216,375 |
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(6,700 |
) |
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5,052 |
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210,681 |
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|
2,497,614 |
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47,675 |
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483,281 |
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|
258,356 |
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|
2,980,895 |
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8,621 |
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|
25,333 |
|
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11,341 |
|
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|
17,044 |
|
|
|
|
(68,169 |
) |
|
|
(221,427 |
) |
|
|
|
759,316 |
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|
(1,293,050 |
) |
|
|
|
(313,249 |
) |
|
|
472,284 |
|
|
|
|
479,120 |
|
|
|
(26,758 |
) |
|
|
|
14,180 |
|
|
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(72,819 |
) |
|
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|
268,134 |
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201,545 |
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|
|
2,447 |
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|
2,485 |
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(171,005 |
) |
|
|
(147,652 |
) |
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|
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|
1,249,092 |
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|
|
1,937,880 |
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171,005 |
|
|
|
147,652 |
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|
9,108 |
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|
12,117 |
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|
1,429,205 |
|
|
|
2,097,649 |
|
|
|
|
(641,526 |
) |
|
|
(1,312,810 |
) |
|
|
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296,024 |
|
|
|
519,120 |
|
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|
(43,691 |
) |
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|
(157,095 |
) |
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$ |
1,040,012 |
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$ |
1,146,864 |
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$ |
1,249,092 |
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$ |
1,937,880 |
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104,209 |
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|
|
66,602 |
|
|
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|
171,005 |
|
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|
147,652 |
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23,175 |
|
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14,316 |
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$ |
1,547,481 |
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$ |
2,166,450 |
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(a) |
這一調整剔除了與交易相關的費用,這些費用不包括在黑石的部門報告中。與交易相關的費用來自企業行為,包括收購、資產剝離和黑石的首次公開募股(IPO)。主要包括以權益為基礎的補償費用、或有代價安排的損益、因税法改變或類似事件而導致的應收税項協議結餘變動、交易成本及與該等公司行動相關的任何損益。 |
目錄表
(b) |
這一調整剔除了與交易相關的無形資產的攤銷,這些無形資產不包括在黑石的部門報告中。 |
(c) |
這一調整逆轉了整合Blackstone基金的效果,這些基金被排除在Blackstone的細分陳述之外。這項調整包括消除Blackstone在這些基金中的權益,以及取消與以下公司持有的Blackstone合併運營合夥企業的所有權相關的金額 非控制性 興趣。 |
(d) |
這一調整在分部的基礎上剔除了未實現的業績收入。分部調整代表從合併的Blackstone基金賺取的業績收入的增加,這些收入在合併中被剔除。 |
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$ |
(759,212 |
) |
|
$ |
1,293,050 |
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|
(104 |
) |
|
|
— |
|
|
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|
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$ |
(759,316 |
) |
|
$ |
1,293,050 |
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(f) |
此調整按分部基準剔除未實現本金投資收入(虧損)。分部調整代表(1)從合併中註銷的Blackstone綜合基金賺取的本金投資收入(包括一般合夥人收入)的回補,以及(2)與持有的Blackstone合併運營合夥企業的所有權相關的金額的扣除 非控制性 興趣。 |
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$ |
(491,417 |
) |
|
$ |
73,961 |
|
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|
12,297 |
|
|
|
(47,203 |
) |
|
|
|
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$ |
(479,120 |
) |
|
$ |
26,758 |
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(g) |
這一調整在分部的基礎上扣除了其他收入。分部調整代表(1)重新計入在合併中被剔除的合併Blackstone基金的其他收入,以及(2)取消某些與交易相關的費用。 |
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$ |
(14,154 |
) |
|
$ |
72,869 |
|
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|
(26 |
) |
|
|
(50 |
) |
|
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|
$ |
(14,180 |
) |
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$ |
72,819 |
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(i) |
這一調整增加了相當於按季度向Blackstone Holdings Partnership Units的某些持有人收取的管理費的金額。管理費在公認會計原則下作為資本貢獻入賬,但在Blackstone的分部列報中反映為其他運營費用的減少。 |
目錄表
(j) |
税項是指經調整的GAAP税項撥備總額,以僅包括按未計提税項撥備(利益)前的收入(虧損)計算的當前税項撥備(利益),並經調整以排除任何資產剝離的税務影響。就中期而言,税項採用首選的年化有效税率法計算。相關應付款代表 與税收相關 應付款項包括應收税項協議項下的應付款項。有關税收和相關應付賬款的完整定義,請參閲“--主要財務措施和指標--可分配收益”。 |
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$ |
151,002 |
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$ |
124,645 |
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20,003 |
|
|
|
23,007 |
|
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|
|
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|
$ |
171,005 |
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$ |
147,652 |
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(k) |
這一調整在分部的基礎上扣除利息和股息收入減去利息支出。分部調整代表(1)從合併中被剔除的綜合Blackstone基金所賺取的利息及股息收入的加回,及(2)與應收税項協議相關的利息開支的扣除。 |
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$ |
90,485 |
|
|
$ |
54,485 |
|
|
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4,616 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
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95,101 |
|
|
|
54,485 |
|
|
|
|
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104,441 |
|
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|
66,747 |
|
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|
(232 |
) |
|
|
(145 |
) |
|
|
|
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|
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104,209 |
|
|
|
66,602 |
|
|
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|
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$ |
(9,108 |
) |
|
$ |
(12,117 |
) |
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(o) |
本次調整按分部計入利息支出,不包括與應收税金協議相關的利息支出。 |
目錄表
下表是GAAP投資總額與應計淨業績收入的對賬。GAAP投資總額和應計業績收入淨額包括以下內容:
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$ |
5,443,867 |
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$ |
2,045,156 |
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|
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5,598,552 |
|
|
|
5,858,926 |
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11,517,750 |
|
|
|
17,661,244 |
|
|
|
|
958,632 |
|
|
|
916,510 |
|
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|
3,467,150 |
|
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|
3,586,638 |
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|
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|
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$ |
26,985,951 |
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$ |
30,068,474 |
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$ |
11,517,750 |
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$ |
17,661,244 |
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|
— |
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1 |
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190,337 |
|
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112,194 |
|
|
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(379,453 |
) |
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|
(743,772 |
) |
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(4,956,515 |
) |
|
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(7,483,337 |
) |
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$ |
6,372,119 |
|
|
$ |
9,546,330 |
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(a) |
這一調整增加了在合併中已被剔除的合併黑石基金的投資。 |
(b) |
代表GAAP應計業績收入,記錄在應從關聯公司獲得的收入中。 |
(c) |
指截至報告日期已實現但尚未分配的績效收入,並計入實現期間的可分配收益。 |
(d) |
表示與應計績效分配相關的GAAP應計績效薪酬,記錄在應計薪酬和福利中,並應支付給附屬公司。 |
黑石的業務模式主要來自管理下的第三方資產。Blackstone不是資本密集型或資產負債表密集型業務,目標是運營費用水平,使每個時期的管理和諮詢費用總額超過運營支出總額。因此,我們需要有限的資本資源來支持我們業務的營運資金或運營需求。我們主要利用有限合夥人投資者的長期承諾資本為Blackstone基金的投資需求提供資金,並使用我們自己的變現和現金流投資於增長計劃,對我們自己的基金做出承諾,其中我們的普通合夥人最低承諾通常不到基金有限合夥人承諾的5%,並向股東支付股息,向控股單位的持有人進行分配。
我們財務狀況表的波動主要是由於合併後的Blackstone基金的活動以及發行優先票據等業務交易造成的。此類合併黑石基金的多數經濟所有權權益反映為可贖回
非控制性
在綜合實體中的權益,以及
非控制性
合併財務報表中合併實體的權益。這些Blackstone基金的合併不會對Blackstone的淨收入或股本產生淨影響。此外,我們財務狀況表中的波動還包括Blackstone在
非整合
Blackstone基金、額外投資和贖回此類權益
非整合
Blackstone基金和收取與管理和諮詢費相關的應收賬款。
目錄表
截至2023年3月31日,總資產為411億美元,比2022年12月31日減少14億美元。總資產減少的主要原因是合併經營夥伴關係的總資產減少18億美元,但合併黑石基金的總資產增加255.9億美元部分抵銷了這一減少。可歸因於合併經營夥伴關係的總資產減少的主要原因是現金和現金等價物分別減少14億美元和投資減少965.2億美元。現金及現金等價物的減少主要是由於持續的經營活動,包括黑石集團於2023年2月15日到期的4.750%優先票據的到期償付。投資減少主要是由於我們的房地產和信貸保險部門的未實現折舊。黑石綜合基金應佔總資產增加的主要原因是投資增加了307.3-100萬美元。投資額的增加主要是由於合併了一個CLO。
截至2023年3月31日,總負債為224億美元,比2022年12月31日減少470.5億美元。總負債減少的主要原因是合併經營合夥企業應佔總負債減少866.9,000,000美元,但合併黑石基金應佔總負債增加405.3,000,000美元被部分抵銷。合併經營夥伴關係負債總額減少的主要原因是應計報酬和福利減少631.0美元,應付貸款減少330.6美元。應計報酬和福利減少的主要原因是業績報酬減少。應付貸款減少主要是由於優先票據到期償付,但因合併一家Blackstone經營合夥企業而被部分抵銷。黑石綜合基金應佔總負債增加,主要是由於應付貸款增加292.5-100萬美元。應付貸款增加的主要原因是合併了一個CLO。
鑑於截至2023年3月31日的三個月美國地區銀行體系受到幹擾,黑石評估了其風險敞口,並確定其對此類銀行沒有實質性風險敞口。Blackstone已採取緩解措施,以減少已確定的有限和孤立的風險敞口,並繼續監測事態發展。
我們有多種流動性來源來滿足我們的資本需求,包括年度現金流、我們業務的累積收益、我們發行優先票據的收益、我們資產負債表上持有的流動性投資,以及獲得我們承諾的4.135美元循環信貸安排。截至2023年3月31日,黑石擁有28億美元的現金和現金等價物,958.6美元投資於企業國庫投資和35億美元的其他投資(其中包括31億美元的流動投資),而我們的債券發行借款為107億美元,我們的循環信貸安排下沒有未償還的借款。
除了我們從票據發行和循環信貸安排下獲得的現金外,我們預計還將收到(A)經營活動產生的現金,(B)績效收入變現,以及(C)我們所做基金投資的變現。特別是從這三個來源收到的金額可能每年和季度之間有很大差異,這取決於我們的投資基金經歷的變現事件或淨回報的頻率和規模。如果我們的投資基金長期幾乎沒有實質性變現,同時又大量要求這些投資基金進行新的投資,我們的可用資金可能會受到不利影響。因此,在管理我們的整體流動性和現金狀況時,會考慮Blackstone對我們基金的承諾。
目錄表
我們預計我們的主要流動性需求將是現金,以(A)提供資本以促進我們現有業務的增長,其中主要包括為我們的普通合作伙伴和
共同投資
(B)向我們的基金提供資金,(C)支付運營費用,包括向我們的員工支付現金補償和出現的其他義務,(D)為適度的資本支出提供資金,(E)償還借款和相關利息成本,(F)支付所得税,(G)根據我們的回購計劃回購我們的普通股和Blackstone Holdings合夥單位的股份,(H)向我們的股東支付股息,並向Blackstone Holdings Partnership Units的持有人進行分配。有關Blackstone的合同義務和預期時間的表格介紹,請參閲“--合同義務”。
截至2023年3月31日,我們對我們基金的資本承諾、我們投資的基金以及我們的投資策略包括:
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$ |
750,000 |
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$ |
36,809 |
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$ |
150,000 |
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$ |
12,270 |
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300,000 |
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32,685 |
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100,000 |
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10,895 |
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300,000 |
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41,512 |
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100,000 |
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13,837 |
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300,000 |
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54,572 |
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100,000 |
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18,191 |
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300,000 |
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292,172 |
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100,000 |
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97,391 |
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100,000 |
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11,257 |
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35,000 |
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3,752 |
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130,000 |
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24,074 |
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43,333 |
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8,025 |
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150,000 |
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25,647 |
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43,333 |
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7,409 |
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130,000 |
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69,553 |
|
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|
43,333 |
|
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|
23,184 |
|
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50,392 |
|
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10,342 |
|
|
|
16,797 |
|
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|
3,447 |
|
|
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|
70,707 |
|
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|
14,711 |
|
|
|
23,569 |
|
|
|
4,904 |
|
|
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|
81,078 |
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70,287 |
|
|
|
27,026 |
|
|
|
23,428 |
|
|
|
|
50,000 |
|
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|
13,499 |
|
|
|
16,667 |
|
|
|
4,500 |
|
|
|
|
50,000 |
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19,586 |
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49,113 |
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|
|
19,239 |
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|
50,000 |
|
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|
50,000 |
|
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|
49,660 |
|
|
|
49,660 |
|
|
|
|
314,554 |
|
|
|
35,893 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
27,096 |
|
|
|
9,082 |
|
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
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|
3,153,827 |
|
|
|
811,681 |
|
|
|
897,831 |
|
|
|
300,132 |
|
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|
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目錄表
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|
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|
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|
|
|
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|
$ |
629,356 |
|
|
$ |
30,642 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
719,718 |
|
|
|
81,403 |
|
|
|
250,000 |
|
|
|
28,276 |
|
|
|
|
500,000 |
|
|
|
36,635 |
|
|
|
225,000 |
|
|
|
16,486 |
|
|
|
|
500,000 |
|
|
|
250,690 |
|
|
|
225,000 |
|
|
|
112,811 |
|
|
|
|
500,000 |
|
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|
500,000 |
|
|
|
225,000 |
|
|
|
225,000 |
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50,000 |
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|
4,728 |
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|
— |
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|
— |
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80,000 |
|
|
|
14,642 |
|
|
|
26,667 |
|
|
|
4,881 |
|
|
|
|
80,000 |
|
|
|
42,493 |
|
|
|
26,667 |
|
|
|
14,164 |
|
|
|
|
32,806 |
|
|
|
32,806 |
|
|
|
10,935 |
|
|
|
10,935 |
|
|
|
|
117,747 |
|
|
|
27,016 |
|
|
|
18,992 |
|
|
|
4,358 |
|
|
|
|
160,000 |
|
|
|
112,284 |
|
|
|
32,640 |
|
|
|
22,906 |
|
|
|
|
40,000 |
|
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|
5,869 |
|
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|
13,333 |
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1,956 |
|
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|
100,000 |
|
|
|
89,186 |
|
|
|
33,333 |
|
|
|
29,729 |
|
|
|
|
463,188 |
|
|
|
211,246 |
|
|
|
154,396 |
|
|
|
70,415 |
|
|
|
|
1,229,655 |
|
|
|
764,847 |
|
|
|
1,133,110 |
|
|
|
702,674 |
|
|
|
|
319,353 |
|
|
|
92,324 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
142,057 |
|
|
|
95,841 |
|
|
|
37,353 |
|
|
|
29,963 |
|
|
|
|
150,838 |
|
|
|
93,183 |
|
|
|
50,111 |
|
|
|
31,049 |
|
|
|
|
290,209 |
|
|
|
28,199 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
6,104,927 |
|
|
|
2,514,034 |
|
|
|
2,462,537 |
|
|
|
1,305,603 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
120,000 |
|
|
|
29,182 |
|
|
|
110,101 |
|
|
|
26,774 |
|
|
|
|
130,783 |
|
|
|
38,726 |
|
|
|
96,654 |
|
|
|
28,620 |
|
|
|
|
122,000 |
|
|
|
79,739 |
|
|
|
115,614 |
|
|
|
75,565 |
|
|
|
|
63,000 |
|
|
|
16,508 |
|
|
|
56,882 |
|
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|
14,905 |
|
|
|
|
92,543 |
|
|
|
38,459 |
|
|
|
89,670 |
|
|
|
37,290 |
|
|
|
|
54,323 |
|
|
|
54,323 |
|
|
|
18,108 |
|
|
|
18,108 |
|
|
|
|
125,000 |
|
|
|
51,695 |
|
|
|
119,878 |
|
|
|
49,576 |
|
|
|
|
151,000 |
|
|
|
93,835 |
|
|
|
146,771 |
|
|
|
91,207 |
|
|
|
|
80,000 |
|
|
|
37,630 |
|
|
|
75,445 |
|
|
|
35,487 |
|
|
|
|
150,000 |
|
|
|
104,410 |
|
|
|
148,612 |
|
|
|
103,445 |
|
|
|
|
96,979 |
|
|
|
96,979 |
|
|
|
32,326 |
|
|
|
32,326 |
|
|
|
|
52,102 |
|
|
|
19,752 |
|
|
|
50,670 |
|
|
|
19,209 |
|
|
|
|
25,500 |
|
|
|
12,550 |
|
|
|
24,385 |
|
|
|
12,001 |
|
|
|
|
149,967 |
|
|
|
62,419 |
|
|
|
39,175 |
|
|
|
6,785 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,413,197 |
|
|
|
736,207 |
|
|
|
1,124,291 |
|
|
|
551,298 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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目錄表
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
50,000 |
|
|
$ |
2,033 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
50,000 |
|
|
|
1,482 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
22,000 |
|
|
|
15,591 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
15,000 |
|
|
|
15,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
154,610 |
|
|
|
24,386 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
50,000 |
|
|
|
23,930 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
100,000 |
|
|
|
27,765 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
10,000 |
|
|
|
7,710 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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17,941 |
|
|
|
8,433 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
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|
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469,551 |
|
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126,330 |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
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869,226 |
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|
624,069 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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$ |
12,010,728 |
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|
$ |
4,812,321 |
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|
$ |
4,484,659 |
|
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$ |
2,157,033 |
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(a) |
我們預計我們的承諾將隨着時間的推移而減少,並由可用現金和運營和變現產生的現金提供資金。考慮到當時的市場狀況以及流動資金和現金或流動資金投資餘額,我們相信上述流動資金來源將足以滿足我們的營運資金需求。此外,對於上表所示的一些一般合夥人承諾,我們要求我們的高級董事總經理和某些其他專業人員為承諾的一部分提供資金,儘管根據各自基金的管理協議,為總承諾提供資金的最終義務是我們的。適用的普通合夥人最初和剩餘承付款項總額見上表。 |
(b) |
包括我們承諾的全部部分(I)必須由高級董事總經理和某些其他專業人員提供資金,以及(Ii)由這些個人選擇在基金有效期內提供資金的資金,如果該基金允許這樣的選擇的話。不包括這類個人選擇每年提供資金的數額,以及這類個人在某些進賬基金中提供資金的某些最低限度的承諾。 |
有關Blackstone對我們的基金、我們投資的基金和我們的投資策略的剩餘資本承諾的時間安排的表格,請參閲“--合同義務”。
目錄表
於2023年3月31日,Blackstone的間接附屬公司Blackstone Holdings Finance Co.L.L.C.(“發行人”)已發行及發行以下優先票據(統稱為“票據”):
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300,000 |
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600,000 |
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$ |
300,000 |
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|
$ |
600,000 |
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|
|
$ |
650,000 |
|
|
|
|
600,000 |
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|
$ |
500,000 |
|
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|
$ |
500,000 |
|
|
|
$ |
800,000 |
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$ |
500,000 |
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$ |
900,000 |
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500,000 |
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$ |
250,000 |
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$ |
500,000 |
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$ |
350,000 |
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$ |
300,000 |
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$ |
400,000 |
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$ |
400,000 |
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$ |
550,000 |
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$ |
1,000,000 |
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$ |
10,667,800 |
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(a) |
票據為發行人的無抵押及無附屬債務,並由Blackstone Inc.及各Blackstone Holdings Partnership共同及個別提供全面及無條件擔保。票據載有慣常的契諾及財務限制,其中包括限制發行人及擔保人產生以其附屬公司有表決權股份或利潤參與權益的留置權作為擔保的債務的能力,或合併、合併或出售、轉讓或租賃資產的能力。附註亦載有慣常的違約事件。債券的全部或部分可根據吾等的選擇,在債券指定到期日之前的任何時間及不時贖回全部或部分債券,贖回價格為債券所載的整體贖回價格。如發生控制權變更回購事件,債券將按債券所載的回購價格進行回購。 |
黑石通過其間接子公司Blackstone Holdings Finance Co.L.L.C.與花旗銀行(Citibank,N.A.)作為行政代理,擁有4.135美元的無擔保循環信貸安排(“信貸安排”),到期日為2027年6月3日。借款也可以用英國英鎊、歐元、瑞士法郎、日元或加拿大元進行,每種情況都受某些條件的限制
次要限制。
信貸安排包括慣例陳述、契約和違約事件。金融契約包括最高淨槓桿率和保持最低
賺取費用
所管理的資產,每季度進行一次測試。
目錄表
有關Blackstone已發行票據和循環信貸安排到期本金和利息支付時間的表格説明,請參閲“--合同義務”。
下表列出了在合併和解除Blackstone基金合併的基礎上,截至2023年3月31日我們的合同義務的相關信息:
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$ |
117,824 |
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$ |
323,747 |
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$ |
315,579 |
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$ |
700,982 |
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|
$ |
1,458,132 |
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107,815 |
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140,243 |
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51,930 |
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— |
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299,988 |
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— |
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325,170 |
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1,550,340 |
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8,832,290 |
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10,707,800 |
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263,101 |
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695,848 |
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|
671,300 |
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3,563,852 |
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5,194,101 |
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— |
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— |
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— |
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1,754,992 |
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1,754,992 |
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15,283 |
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40,756 |
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40,756 |
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36,513 |
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133,308 |
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244,467 |
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— |
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— |
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— |
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244,467 |
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由於某些原因 非控制性 與應收税金協議有關的利息持有人(E) |
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— |
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185,598 |
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213,661 |
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1,176,382 |
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1,575,641 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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4,812,321 |
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— |
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— |
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— |
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4,812,321 |
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5,560,811 |
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1,711,362 |
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2,843,566 |
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16,065,011 |
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26,180,750 |
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— |
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— |
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— |
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(1,754,992 |
) |
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(1,754,992 |
) |
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(15,283 |
) |
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(40,756 |
) |
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(40,756 |
) |
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(36,513 |
) |
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(133,308 |
) |
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(244,467 |
) |
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— |
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(244,467 |
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$ |
5,301,061 |
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$ |
1,670,606 |
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$ |
2,802,810 |
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$ |
14,273,506 |
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$ |
24,047,983 |
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(a) |
根據到2043年到期的協議,我們租賃我們的主要辦公空間和某些辦公設備。租用租賃協議,除合同租金支付外,通常還包括對房東產生的某些費用的額外支付,如建築費和水電費。只要這些是固定的或可確定的,就包括在上表中。上表包括確認為經營租賃負債的經營租賃、未記錄為經營租賃負債的短期租賃以及已簽署但尚未開始但未記錄為經營租賃負債的租賃。本表所列金額為扣除合同分租承諾額後的淨額。 |
目錄表
(b) |
代表我們的優先票據和有擔保借款的到期本金,假設沒有預付款,借款一直持有到最終到期日。截至2023年3月31日,我們的左輪手槍下沒有未償還的借款。 |
(c) |
指在優先票據及有擔保借款的到期日支付的利息,該利息是在假設沒有 預付款 債務一直持有到最後到期日。這些金額包括我們左輪手槍下未使用的借款的承諾費。 |
(d) |
該等債務代表綜合Blackstone基金承諾向受投資基金及投資組合公司作出資本貢獻。這些款項一般按需支付,因此列報在一年以下類別。 |
(e) |
代表Blackstone的公司附屬公司根據應收税款協議向某些人士支付款項的義務 非控制性 於二零零七年Blackstone首次公開招股(“IPO”)及其後的購入交易中,因購入與重組有關的權益而節省的税款,本集團將向權益持有人支付。債務是指目前預計支付的金額,這取決於每年確定的實際實現的節税金額,而不考慮付款的時間。根據公認會計準則的要求,簡明合併財務報表中所列並在附註16中顯示的債務金額。“關聯方交易”(見“第一部分第1項財務報表”)有所不同,以反映某些應付款項的淨現值。 非控制性 利息持有人。 |
(f) |
截至2023年3月31日,沒有未確認的税收優惠,包括利息和罰款。此外,Blackstone無法對個別年度未確認利益總額158.8,000,000美元及利息4,100,000,000美元的付款時間作出合理可靠的估計,因此,該等金額不包括在上述合同債務表內。 |
(g) |
這些義務代表我們承諾向Blackstone基金提供普通合夥人資本資金、向其他基金提供有限合夥人資本資金以及Blackstone本金投資承諾。這些金額一般按要求到期,因此列報在一年以下類別;然而,預計將在未來三年催繳大量資本承諾。隨着時間的推移,我們預計將繼續做出這些普通合夥人的資本承諾,為我們的投資基金籌集更多金額。 |
黑石及其某些合併基金提供財務擔保。這些擔保的金額和性質載於附註17。本文件“第一部分財務報表”中“簡明合併財務報表附註”中的“承付款和或有事項--或有事項--擔保”。
在許多服務合同中,Blackstone同意在某些情況下對第三方服務提供商進行賠償。賠償條款因合同而異,賠償責任的金額(如果有)無法確定,也沒有包括在上述合同債務表中,也沒有記錄在我們截至2023年3月31日的簡明綜合財務報表中。
如果基金迄今收到的業績分配超過根據該基金的累計業績應支付給Blackstone的金額,業績分配將受到追回的限制。Blackstone的追回債務的金額和性質載於附註17。本文件“第一部分財務報表”中“簡明合併財務報表附註”中的“承付款和或有事項--或有事項--或有債務(追回)”。
目錄表
2021年12月7日,黑石董事會授權回購高達20億美元的普通股和黑石控股合夥單位。根據回購計劃,可以不時在公開市場交易、私下談判的交易或其他方式進行回購。回購的時間和實際數量將取決於各種因素,包括法律要求、價格以及經濟和市場狀況。回購計劃可以隨時更改、暫停或終止,並且沒有指定的到期日。
在截至2023年3月31日的三個月內,黑石集團回購了100萬股普通股,總成本為9010萬美元。截至2023年3月31日,根據該計劃,可供回購的剩餘金額為10億美元。
我們打算向普通股持有人支付相當於Blackstone Inc.可分配收益份額約85%的季度股息,根據我們董事會確定的必要或適當的金額進行調整,以支持我們的業務開展、對我們的業務和基金進行適當投資、遵守適用法律、我們的任何債務工具或其他協議,或為未來的現金需求做準備,例如
與税收相關
在隨後的任何季度向股東支付、追回債務和股息。股息金額也可以在任何一個季度上調。
有關Blackstone對可分配收益的定義,請參閲“-關鍵財務指標和指標”。
上述所有事項均受本公司董事會全權決定宣佈及支付任何股息的限制,本公司董事會可隨時改變本公司的股息政策,包括但不限於減少該等季度股息,甚至完全取消該等股息。
由於上市實體及/或其全資附屬公司必須根據應收税款協議繳税及付款,因此Blackstone就每個財政年度最終向普通股股東支付的股息金額,按每股或按單位計算一般會少於Blackstone Holdings Partners向Blackstone員工及其他有限責任合夥人就其Blackstone Holdings Partnership單位所支付的金額。隨着Blackstone從有限合夥轉變為公司,我們預計將支付比有限合夥更多的公司所得税,這將增加每股股息和單位分派金額之間的差額。
股息在Blackstone當前和累積的收益和利潤範圍內被視為合格股息,任何超額股息在股東基礎範圍內被視為資本回報。
目錄表
下圖顯示了2023年和2022年每個普通股股東的財政季度和年度股息。股息在盈利季度之後的下一個季度宣佈和支付。
關於2023財年第一季度,我們向普通股股東支付了每股0.82美元的股息。關於2022財年,我們向股東支付的股息總額為每股4.40美元。
在某些情況下,隨着時間的推移,我們可能會機會主義地使用槓桿,為Blackstone和我們的股東創造最有效的資本結構。除了從我們的票據發行和我們的循環信貸安排中借款外,我們還可以使用逆回購協議、回購協議和已出售但尚未購買的證券。簽訂逆回購協議主要是為了利用隔夜市場原本不存在的機會主義收益率,並利用收到的抵押品來支付出售的、尚未購買的證券。回購協議的簽訂主要是為了機會性地為購買的證券帶來更高的利差。這些金融工具持有的餘額會根據Blackstone的流動性需求、市場狀況和投資風險狀況而波動。
目錄表
下表顯示了我們的簡明綜合財務狀況報表中有關這些金融工具的信息:
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$ |
19.6 |
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$ |
3.9 |
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$ |
89.9 |
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$ |
3.8 |
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$ |
54.3 |
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$ |
3.8 |
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$ |
90.1 |
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$ |
3.9 |
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我們根據公認會計準則編制我們的簡明合併財務報表。在應用其中許多會計原則時,我們需要作出假設、估計和/或判斷,這些假設、估計和/或判斷會影響我們的簡明綜合財務報表中報告的資產、負債、收入和費用的金額。我們的估計和判斷是基於歷史經驗和其他我們認為在當時情況下是合理的假設。然而,這些假設、估計和/或判斷往往是主觀的。根據不斷變化的情況,實際結果可能會受到負面影響。如果實際金額最終與我們的估計不同,修訂將包括在我們知道實際金額的期間的運營結果中。我們認為,如果我們改變基本的假設、估計和/或判斷,以下關鍵會計政策可能會產生重大不同的結果。有關我們的會計政策的説明,請參閲附註2。本文件“第一部分.財務報表”中“簡明合併財務報表附註”中的“重大會計政策摘要”。
關於我們關於合併的會計政策的説明,請參見附註2。《重要會計政策摘要--合併》和附註9。關於Blackstone參與VIE的詳細信息,請參閲本文件“第一部分第一項財務報表”中“簡明綜合財務報表附註”中的“可變利益實體”。以下討論旨在提供補充信息,説明合併原則的應用如何影響我們的財務業績,以及管理層實施這些原則的過程,包括重大判斷領域。
確定Blackstone持有Blackstone基金或投資工具的控股權,將極大地改變我們簡明合併財務報表的列報方式。在本文件所包括的簡明綜合財務狀況表中,我們100%列報合併VIE的資產和負債以及
非控制性
代表由第三方持有的合併車輛權益部分的權益。然而,我們合併VIE的資產只能用於清償合併VIE的債務,不能供Blackstone一般使用。此外,我們合併VIE的負債不具有Blackstone的一般信用追索權。在簡明綜合經營報表中,我們剔除了從合併VIE收到或應計的任何管理費、獎勵費用或業績分配,因為它們被視為公司間交易。我們100%確認合併VIE的投資收益(虧損),並將可歸因於第三方所有權的收益(虧損)部分分配給
非控制性
可歸因於Blackstone Inc.的淨收入的利益。
目錄表
評估我們是否整合了我們管理的黑石基金或投資工具,需要運用重大判斷。這些判斷在我們參與VIE時和在持續的基礎上都適用,包括但不限於:
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決定我們的管理費、激勵費或績效分配是否代表可變利益-我們判斷我們賺取的費用是否與這些費用所需的努力水平和市場費率相稱。在作出這項判斷時,吾等除其他事項外,會考慮第三方在該實體的投資範圍,以及吾等在VIE持有的任何其他權益的條款。 |
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確定是否 踢出場外 權利是實質性的-我們判斷合夥實體的第三方投資者是否有能力通過簡單多數票將普通合夥人、投資經理或其等價者除名,或解散(清算)合夥實體。這包括評估行使這些權利是否存在障礙。 |
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總結Blackstone是否有義務承擔可能對VIE產生重大影響的損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的收益--由於GAAP中沒有明確的門檻來定義“潛在重大”,管理層必須做出判斷,並對定量和定性因素進行評估,以得出是否達到這一門檻的結論。 |
關於我們關於收入確認的會計政策的説明,請參見附註2。“重要會計政策摘要--收入確認”,載於“第一部分.財務報表”中的“簡明合併財務報表附註”。有關我們收入安排的性質,包括管理費、獎勵費和業績分配如何產生的額外説明,請參閲我們年報中的“第一部分第一項營業費結構/獎勵性安排”。
表格10-K
截至2022年12月31日的年度。以下討論旨在提供補充信息,説明收入確認原則的應用如何影響我們的財務業績,以及管理層實施這些原則的過程,包括重大判斷領域。
-Blackstone按計算基數的固定百分比從客户那裏賺取基本管理費,計算基數通常是管理下的資產、資產淨值、總資產、總資產、承諾資本或投資資本。管理費税率的範圍和計算基數一般如下:
私募股權、房地產以及我們的某些對衝基金解決方案和專注於信貸的基金:
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投資期內承諾資本金或投入資本金的0.25%至1.75%, |
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私募股權和房地產基金投資期後的投資資本、承諾資本或投資公允價值的0.25%至1.50%,以及 |
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• |
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對於我們的某些對衝基金解決方案,在投資期結束後為投資資本或資產淨值的1.00%至1.75%,以及 專注於信貸 資金。 |
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• |
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投資資本、淨營業收入或淨資產價值的0.65%至2.00%。 |
目錄表
關於對衝基金的基金、某些對衝基金和投資於對衝基金的單獨管理賬户:
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抵押品資產總面值的0.20%至0.50%,包括本金現金。 |
BXMT的投資顧問收取的年度管理費基於BXMT從股票發行中收到的淨收益的1.50%和累計的“可分配收益”(通常等於其GAAP淨收入,不包括某些
非現金
和其他項目),但須作某些調整。Breit和BEPIF的投資顧問每年收取相當於資產淨值1.25%的管理費,按月支付。
根據承諾資本或投資資本計算管理費本質上是機械的,因此不需要使用重大估計或判斷。根據資產淨值、總資產或投資公允價值計算的管理費取決於基金內相關投資的公允價值。估計和假設是在確定基金內相關投資的公允價值時作出的,可能會因所使用的估值方法以及經濟狀況而有所不同。有關釐定相關投資的公允價值所需判斷的進一步討論,請參閲下文“-公允價值”。
-根據迄今累積的基金業績向普通合夥人分配業績,但以有限合夥人的優先回報為條件。黑石得出的結論是,與其有限合夥人一起在一家合夥企業中進行的投資,使黑石有權獲得業績分配,屬於權益法投資,不在GAAP關於對與客户的合同收入進行會計處理的指導範圍內。百仕通在權益會計方法下對這些安排進行了核算。根據權益法,Blackstone應佔權益法投資的收益(虧損)是使用資產負債表方法確定的,該方法稱為假設賬面價值清算(“HLBV”)法。根據HLBV方法,在每個報告期結束時,Blackstone根據基金協議計算每個基金應支付給Blackstone的應計業績分配,就像標的投資的公允價值在該日期已實現一樣,無論該等金額是否已實現。如果到目前為止收到的績效分配超過了根據累積結果應支付給Blackstone的金額,則績效分配將被退還。
某些Blackstone基金持有的投資的公允價值變動是應計業績分配計算和潛在償還先前收到的業績分配的應計費用的一項重要投入。估計和假設是在確定基金內相關投資的公允價值時作出的。有關用於確定相關投資的公允價值的重大估計和假設的進一步討論,請參閲下文“-公允價值”。
Blackstone在整個報告過程中使用公允價值。有關我們與估值相關的會計政策的説明,請參閲附註2。“重大會計政策摘要--金融工具的公允價值”和“重大會計政策摘要--按公允價值計算的投資”,載於本文件“第一部分--財務報表”的“簡明合併財務報表附註”。以下討論旨在提供有關公允價值原則的應用如何影響我們的財務結果的補充信息,以及管理層實施這些原則的過程,包括重大判斷領域。
目錄表
Blackstone基金持有的投資的公允價值是計算我們的某些管理費、激勵費、業績分配和我們確認的相關薪酬的主要投入。一般來説,黑石基金是根據美國註冊會計師協會會計和審計指南作為投資公司入賬的,
,並根據公認會計準則關於投資公司的指導,並按公允價值反映其投資,包括多數股權和控股投資(“投資組合公司”)。在缺乏可觀察到的市場價格的情況下,我們使用在一致的基礎上應用的估值方法和我們相信市場參與者將使用的假設來確定投資的公允價值。對於幾乎不存在市場活動的投資,管理層對公允價值的確定是基於當時情況下可獲得的最佳信息,這些信息可能包括管理層自己的假設,並涉及很大程度的判斷,以及考慮內部和外部因素的組合,包括適當的風險調整
不履行
和流動性風險。
黑石還為其直接擁有的某些工具選擇了公允價值選項,包括貸款和應收賬款、私人債務證券投資和其他自營投資。Blackstone被要求以公允價值計量某些金融工具,包括債務工具、股權證券和獨立衍生品。
公開交易並存在報價市場的證券,將在估值日以該證券在其交易的主要市場的收盤價估值,或在沒有主要市場的情況下,在最有利的市場以該證券的收盤價估值。如果在活躍的市場中存在報價,則不允許大宗折扣或控制溢價,無論所持公共安全的規模如何。在某些情況下,證券將包括在一段時間內限制其買賣的法律和合同限制。在法律限制是證券特徵的情況下,可能適合於上市交易價格的折扣,如美國證券交易委員會第144條可能要求的那樣。如果採取折扣的金額,應根據受限證券變得不受限制或以其他方式出售之前必須經過的時間段來確定。
無法觀察到市場價格的投資包括對運營公司的股權或債務或房地產的私人投資。我們確定這類投資的公允價值的主要方法通常是收益法,該方法根據企業、證券或財產未來預期產生的現金流的現值提供公允價值的指示。收益法下最廣泛使用的方法是貼現現金流量法,它包括對標的投資的預計淨收益或現金流、貼現率、資本化率和退出倍數的重大假設。我們的第二種方法,通常用來證實收入法的結果,通常是市場法。市場法下最廣泛使用的方法依賴於對可比上市公司、交易或資產的估值,包括對哪些公司、交易或資產具有可比性做出判斷。根據與投資有關的事實和情況,可以使用不同的主要和次要方法,包括期權價值、或有債權或情景分析、收益分析、到期或到期的預計現金流、概率加權方法或最近一輪融資。
目錄表
在某些情況下,債務證券和股權證券是根據信譽良好的交易商或定價服務提供的市場參與者之間有序交易的價格進行估值的。在確定特定投資的價值時,定價服務可能會使用與此類投資的交易、交易商的報價、定價矩陣和可比投資的市場交易以及投資之間的各種關係有關的某些信息。
由於公允價值在整個簡明綜合財務報表中的重要性,以及在得出該等公允價值時需要應用的重大判斷,我們制定了一套圍繞估值的流程,包括來自內部和外部來源的多個級別的批准和審查。Blackstone基金和投資工具持有的投資至少按季度由我們的內部估值或資產管理團隊進行估值,這些團隊獨立於我們的投資團隊。
對於採用收益法進行估值且Blackstone擁有信息權的投資,我們通常與投資組合公司和相關資產的財務團隊保持直接溝通,並收集用於支持貼現現金流分析中使用的預測的財務數據。估值團隊然後分析收到的數據並更新估值模型,以反映基礎現金流預測、加權平均資本成本、退出倍數或資本化率以及與經濟狀況相關的任何其他估值投入的任何變化。
Blackstone基金和投資工具持有的所有投資的估值結果都由相關業務部門的估值進行審查
小組委員會,
其由業務部門的主要人員組成,通常為業務中的首席投資官、首席運營官、首席財務官、首席合規官(或其各自的同等職位)和其他高級董事總經理。為了進一步證實結果,每個業務部門通常還會從獨立的估值方獲得正面的保證意見或一系列價值,對於Blackstone基金和投資工具持有超過一年的投資的內部準備估值至少每年一次,對於某些投資每季度進行一次。我們的全公司估值委員會由我們的首席財務官擔任主席,由我們業務的高級成員以及來自公司職能部門(包括法律和財務)的代表組成,負責審查我們和我們的投資工具持有的投資的估值過程,包括在一致的基礎上應用適當的估值標準。每個季度,我們董事會的審計委員會也會審查估值過程,該委員會由我們的
非員工
董事們。
關於我們關於税收的會計政策的説明和關於税收的其他信息,請參見附註2。《重要會計政策摘要》和附註13。本文件第一部分第一項財務報表“簡明合併財務報表附註”中的“所得税”。
我們的所得税準備金由當期税和遞延税組成。當期所得税與當期應繳納或退還的税款大致相同。遞延所得税反映財務報告與資產及負債税基之間的暫時性差異所產生的淨税項影響,並使用當該等差異預期逆轉時將生效的適用頒佈税率及法律予以計量。
此外,在估計所得税、當期和遞延税額餘額(包括估值津貼)、應計利息或罰金以及不確定的税務狀況的準備金(受益)時,需要作出重大判斷。在評估該等判斷時,除其他項目外,我們會考慮對應課税收入(包括該等收入的性質)的預測,從歷史結果開始,並納入對未來税前營業收入金額的假設。這些關於未來應税收入的假設需要做出重大判斷,並與Blackstone用來管理其業務的計劃和估計一致。如果遞延税項資產的任何部分不被認為更有可能變現,則計入估值備抵。
目錄表
税務評估的估計及/或實際成本的修訂,最終可能與已記錄的應計項目及未確認税項利益(如有)大相徑庭。
有關最近的會計發展及其對Blackstone的影響(如果有)的信息,可以在附註2中找到。本文件“第一部分.財務報表”中“簡明合併財務報表附註”中的“重大會計政策摘要”。
某些司法管轄區目前正在改革或逐步取消基準利率,最引人注目的是跨多種貨幣的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。許多此類改革和逐步淘汰在2021年底生效,部分美元LIBOR期限將持續到2023年6月,其他期限可能會在綜合基礎上持續到2024年9月。Blackstone已採取措施準備和減輕基本利率變化的影響,並繼續管理過渡工作,評估預期變化對現有交易和合同安排的影響。見“第I部分,第1A項。風險因素--與我們的業務相關的風險--我們和我們投資的公司的未償還金融工具的利率可能會根據法規的發展而發生變化,這可能會對我們的收入、支出和這些金融工具的價值產生不利影響。“在我們關於表格的年度報告中
10-K
截至2022年12月31日的年度。
我們對市場風險的主要敞口與我們作為Blackstone基金普通合夥人或投資顧問的角色有關,以及我們對其投資公允價值變動的敏感性,包括對管理費、業績收入和投資收入的影響。與2022年3月31日和2022年12月31日相比,截至2023年3月31日,我們的市場風險沒有實質性變化。欲瞭解更多信息,請參閲我們的季度報告表格
10-Q
截至2023年3月31日的季度和我們的年度報告
表格10-K
截至2022年12月31日的年度。
我們堅持“披露控制和程序”,這一術語的定義見
規則第13A-15(E)條
和
15D-15(E)
根據經修訂的1934年證券交易法(下稱“交易法”),旨在確保我們在根據交易法提交或提交的報告中必須披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於要求披露的決定。在設計披露控制和程序時,我們的管理層必須運用其判斷來評估可能的披露控制和程序的成本效益關係。任何披露控制和程序的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功實現其所述目標。任何控制和程序,無論設計和操作得多麼好,都只能為實現預期目標提供合理的保證。
目錄表
我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,根據以下規定評估了我們的披露控制和程序的有效性
規則13A-15
根據《交易所法案》,截至本報告所述期間結束時。基於該評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至本報告所涉期間結束時,我們的披露控制和程序(定義見
規則13a-15(E)
根據證券交易委員會規則及表格所指定的時間段內,吾等須披露的信息已被記錄、處理、彙總及報告,而該等信息已累積並傳達至我們的管理層,包括我們的首席執行官及首席財務官(視情況而定),以便及時就所需披露的事項作出決定。
我們對財務報告的內部控制沒有變化(該術語的定義見
規則第13A-15(F)條
和
15D-15(F)
根據交易法),在我們最近一個季度內發生的事件,對我們財務報告的內部控制產生了重大影響,或有合理的可能對其產生重大影響。
我們可能會不時地捲入與我們的業務運作相關的訴訟和索賠。我們的業務也受到廣泛的監管,這可能會導致監管機構對我們提起訴訟。見“第一部分.項目”1a。《風險因素》的年報
表格10-K
截至2022年12月31日的年度。我們目前沒有受到任何我們預期會對我們的簡明綜合財務報表產生重大影響的未決法律程序(包括司法、監管、行政或仲裁)的影響。然而,鑑於這類訴訟固有的不可預測性,以及可能尋求的鉅額和/或不確定金額,某些事項的不利結果可能會對Blackstone在任何特定時期的財務業績產生重大影響。見“第一部分.項目1.財務報表--簡明合併財務報表附註--附註17.承付款和或有事項--或有事項--訴訟”。
有關我們潛在風險及不明朗因素的討論,請參閲我們年報中“風險因素”項下的資料。
表格10-K
在截至2022年12月31日的年度和我們隨後提交的定期報告中,這些因素可能會不時更新,所有這些因素都可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。
關於影響我們業務的金融市場狀況和經濟狀況的討論,見本報告中的“第一部分第一項第二項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--商業環境”。本討論更新了題為“艱難的市場和地緣政治條件可能在許多方面對我們的業務產生不利影響,其中每一方面都可能使我們的收入、收益和現金流大幅減少,並對我們的財務前景和狀況產生不利影響”的風險因素。在我們的年度報告中
表格10-K
截至2022年12月31日的年度。
我們的年度報告中所描述的風險
表格10-K
在我們隨後提交的定期報告中,我們面臨的風險並不是唯一的。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。
目錄表
下表列出了截至2023年3月31日的三個月內回購我們普通股股票的信息:
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1,108,032 |
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487,179 |
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93.93 |
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487,179 |
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1,062,271 |
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512,821 |
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86.46 |
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512,821 |
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1,017,935 |
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1,000,000 |
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1,000,000 |
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(a) |
2021年12月7日,黑石董事會授權回購高達20億美元的普通股和黑石控股合夥單位。根據回購計劃,可以不時在公開市場交易、私下談判的交易或其他方式進行回購。回購的時間和實際數量將取決於各種因素,包括法律要求、價格以及經濟和市場狀況。回購計劃可以隨時更改、暫停或終止,並且沒有指定的到期日。有關本回購計劃的進一步信息,請參閲“第一部分財務報表--簡明合併財務報表附註--附註14.每股收益和股東股權回購計劃”和“第一部分--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源--股份回購計劃”。 |
根據我們管理我們證券交易的政策和程序,我們的董事、高級管理人員和其他員工可以不時地制定符合以下條件的計劃或安排
規則10b5-1
根據交易所法案,以及與我們的普通股和Blackstone Holdings合夥單位相關的類似計劃和安排。
根據2012年《減少伊朗威脅和敍利亞人權法案》第219節,其中增加了《交易法》第第13(R)節,Blackstone在此引用本報告的附件第99.1節,其中包括Mundys S.p.A.向我們提供的披露。
目錄表
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31.1* |
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按照《規則》對行政總裁的證明13A-14(A)。 |
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31.2* |
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根據《細則》對首席財務官的證明13A-14(A)。 |
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32.1* |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節規定的首席執行官證書(隨函提供)。 |
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32.2* |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節規定的首席財務官證書(隨函提供)。 |
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99.1* |
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第13(R)節披露。 |
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101.INS* |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.Sch* |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
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101.卡爾* |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.定義* |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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101.實驗所* |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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101.前期* |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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104. |
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封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
作為本報告證物存檔的協議和其他文件,除了協議或其他文件本身的條款外,不打算提供事實信息或其他披露,您不應依賴它們來實現這一目的。特別是,我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出,不得描述截至作出日期或任何其他時間的實際情況。
目錄表
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
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黑石集團。 |
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姓名: |
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Michael S.Chae |
標題: |
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首席財務官 |
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(首席財務官和 |
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授權簽署人) |