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AcquisitionMember2023-03-31 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
☒根據《財務報告》第13或15(D)條提交的季度報告
1934年《證券交易法》
截至本季度末2023年3月31日
或
☐根據《憲法》第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-35777
| | |
| Rithm Capital Corp. |
| (註冊人的確切姓名載於其章程) |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 45-3449660 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| 百老匯799號 | 紐約 | 紐約 | | 10003 |
| (主要執行辦公室地址) | | (郵政編碼) |
| | | | | |
| (212) | 850-7770 |
| (註冊人的電話號碼，包括區號) |
無
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)款登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每節課的題目： | | 在其註冊的每個交易所的名稱： |
| 普通股，每股面值0.01美元 | RITM | 紐約證券交易所 |
| 7.50%A系列固定利率至浮動利率累計可贖回優先股 | RITM PR A | 紐約證券交易所 |
| 7.125%B系列固定利率至浮動利率累計可贖回優先股 | RITM PR B | 紐約證券交易所 |
| 6.375%C系列固定利率至浮動利率累計可贖回優先股 | RITM PR C | 紐約證券交易所 |
| 7.00%固定利率重置D系列累計可贖回優先股 | RITM PR D | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是☒編號：☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不，不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服務器 | ☐ |
規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐不，不是。☒
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
普通股，每股面值0.01美元：483,017,747截至2023年4月28日的流通股。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本報告包含1995年私人證券訴訟改革法所指的某些“前瞻性陳述”，這些陳述涉及重大風險和不確定性。這些前瞻性陳述涉及我們投資的經營業績、我們收益的穩定性、我們的融資需求以及市場機會的規模和吸引力等。前瞻性表述一般可通過使用“可能”、“將會”、“計劃”、“應該”、“潛在”、“打算”、“預期”、“努力”、“尋求”、“預期”、“估計”、“過高估計”、“低估”、“相信”、“可能”、“項目”、“預測”、“繼續”或其他類似的詞語或表述來識別。前瞻性陳述基於某些假設，討論未來預期，描述未來計劃和戰略，包含對經營結果、現金流或財務狀況的預測，或陳述其他前瞻性信息。我們預測未來計劃或戰略的結果或實際結果的能力天生是有限的。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設，但我們的實際結果和表現可能與前瞻性陳述中陳述的大不相同。這些前瞻性陳述涉及風險、不確定因素和其他因素，這些因素可能會使我們未來的實際結果與預測結果大不相同。
我們實施業務戰略的能力受到許多風險的影響，正如我們在截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中更全面地描述的那樣。這些風險包括：
•我們有能力成功地運營我們的業務戰略併產生足夠的收入；
•我們投資的價值、收到的現金流或周圍的流動資金減少，這是基於可能與實際結果大不相同的各種假設；
•我們行業以及商業金融和房地產部門的總體經濟狀況的變化，包括對我們的資產價值或投資業績的影響；
•與實現我們管理職能內部化的部分或全部目標利益相關的風險；
•我們對我們僱用的服務商和分服務商(“服務合作伙伴”)和其他第三方的依賴、交易對手集中和違約風險；
•與我們的發起和服務業務相關的風險，包括但不限於遵守適用的法律、法規和其他要求、貸款拖欠的大幅增加、遵守相關服務協議的條款、與融資相關的服務機構墊款和發起業務、與為高風險貸款提供服務相關的費用、未收回或延遲收回服務墊款、止贖率、服務機構評級和政府抵押再融資計劃的終止；
•金融和房地產行業內部的競爭；
•利率波動和收益率曲線的變化；
•我們投資的抵押品價值的減值，以及任何此類減值與我們證券或貸款價值的關係；
•利率和/或信貸利差的變化，以及我們可能採取的與此類變化有關的任何對衝策略的成功；
•與次級抵押貸款和消費貸款相關的風險，以及服務和喪失抵押品贖回權方面的缺陷，可能對我們的抵押貸款服務權(“MSR”)、過剩的抵押貸款服務權(“過剩MSR”)、服務商預付款投資、住宅抵押貸款支持證券(“RMBS”)、住宅按揭貸款和消費貸款組合的價值產生影響；
•我們的MSR、超額MSR、服務商預付投資、服務商預收賬款、RMBS、住宅抵押貸款和消費貸款的違約率和回收率與我們的承保估計相比惡化的風險；
•本公司某些資產的貸款預付率的變化，包括但不限於我們的MSR或超額MSR，以及我們MSR或超額MSR基礎貸款池的預計收回利率無法實現的風險；
•服務商預付款可能無法收回，或可能需要比我們預期更長的時間才能收回，這可能導致我們無法實現我們的服務商預付款投資或MSR的目標回報；
•網絡安全事件和技術中斷或故障；
•我們對交易對手和供應商提供某些服務的依賴，以及對不願或無法履行合同義務的交易對手的相關風險，包括他們賠償我們、為我們的信息保密或回購有缺陷的抵押貸款的義務；
•消費者金融保護局(“CFPB”)以及其他聯邦、州和地方政府和監管機構頒佈的與抵押貸款和服務相關的法規以及此類法規的執行情況；
•季節性波動對獨户租賃物業部門的影響，這與非高峯租賃季節的租金需求減少有關；
•租賃市場對優質居民的激烈競爭，這可能會限制我們以優惠條件租賃我們的獨户租賃物業的能力；
•我們與獨棟房屋租賃投資相關的很大一部分成本和支出是固定的，包括增加物業税、HOA費用和保險成本，我們可能無法調整成本結構來抵消收入的下降；
•我們根據1940年《投資公司法》(《1940年法案》)保持被排除在註冊之外的能力，以及對我們的業務保持這種排除的限制；
•為了美國聯邦所得税的目的，我們有能力保持我們作為房地產投資信託基金的資格(定義如下)，並限制我們維持房地產投資信託基金的地位；
•如果我們被要求根據1940年《投資顧問法案》註冊為投資顧問，我們的業務可能會受到限制；
•立法/監管環境，包括但不限於《多德-弗蘭克法案》的影響、公司治理和公開披露的監管、監管和會計規則的變化、旨在促進經濟增長的美國政府計劃、未來税法的變化、聯邦國家抵押貸款協會(Fannie Mae)和聯邦住房貸款抵押公司(Freddie Mac)的聯邦託管以及允許修改住房抵押貸款條款的立法；
•GSE、政府全國抵押貸款協會(“Ginnie Mae”)或其他監管舉措或行動可能對MSR和過剩MSR的投資回報產生不利影響並可能降低銷售利潤率的風險；
•與我們的債務相關的風險，包括我們的優先無擔保票據和相關的限制性契約以及無追索權的長期融資結構；
•我們有能力以對我們有利或完全有利的條款獲得和維持融資安排，無論是由於融資市場的不利變化還是其他原因；
•我們面臨不利天氣條件、人為或自然災害、氣候變化和流行病的影響所造成的損失風險；
•我們未來任何收購的影響以及我們成功整合收購資產和承擔的負債的能力；
•當前或未來涉及我們、我們的服務合作伙伴或其他業務合作伙伴的法律程序和監管調查和調查的影響；
•不利的市場、監管或利率環境或我們發行的債務或股票，其中任何一項都可能對我們普通股的市場價格產生負面影響；
•我們支付普通股分配的能力；以及
•由於優先股轉換為普通股或績效股單位和受限股單位的歸屬，我們的現有股東經歷了稀釋。
我們還請讀者注意本報告中提到的其他風險和不確定因素，包括我們截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中“風險因素”項下列出的風險和不確定性。我們告誡您，您不應過度依賴我們的任何前瞻性陳述。此外，任何前瞻性陳述都只在發表之日發表。新的風險和不確定性不時出現，我們無法預測這些事件或它們可能如何影響我們。除非法律要求，我們沒有義務(並明確拒絕任何義務)更新或更改我們可能不時做出的任何前瞻性陳述，無論是書面或口頭陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
關於展品的特別説明
在審閲作為本季度報告10-Q表格附件的協議時，請記住，這些協議是為了向您提供有關其條款的信息，而不是為了提供有關Rithm Capital Corp.(“公司”、“Rithm Capital”或“我們”或“我們”、“我們”和“我們”)或協議其他各方的任何其他事實或披露信息。協議包含適用協議每一方的陳述和保證。這些陳述和保證完全是為了適用協議的其他各方的利益而作出的，並且：
•在所有情況下都不應被視為對事實的明確陳述，而是在事實證明不準確的情況下將風險分攤給一方當事人的一種方式；
•通過與適用協議的談判有關的向另一方作出的披露而受到限制，而這些披露不一定反映在協議中；
•可以不同於對您或其他投資者可能被視為重要的標準的方式適用重要性標準；以及
•僅在適用協議的日期或協議中規定的其他一個或多個日期作出，並視最近的事態發展而定。
因此，這些陳述和保證不得描述截至其作出之日或在任何其他時間的實際情況。欲瞭解更多有關美國證券交易委員會的信息，請參閲本季度報告中的Form 10-Q以及公司的其他公開申報文件，這些文件可通過美國證券交易委員會的網站免費獲取，網址為：http://www.sec.gov.
公司承認，儘管包含了上述警告性聲明，但公司有責任考慮是否需要額外披露有關重大合同條款的重大信息，以使本報告中的聲明不具誤導性。
Rithm Capital Corp.
表格10-Q
索引
| | | | | |
| 頁 |
| 第一部分金融信息 | |
| |
項目1.財務報表(未經審計) | 1 |
| |
合併資產負債表 | 1 |
| |
合併業務報表 | 2 |
| |
綜合全面收益表 | 3 |
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合併股東權益變動表 | 4 |
| |
合併現金流量表 | 5 |
| |
合併財務報表附註 | 7 |
| |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 57 |
| |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 87 |
| |
項目4.控制和程序 | 91 |
| |
| 第二部分：其他信息 | |
| |
項目1.法律訴訟 | 92 |
| |
第1A項。風險因素 | 92 |
| |
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用 | 92 |
| |
項目3.高級證券違約 | 92 |
| |
項目4.礦山安全信息披露 | 92 |
| |
項目5.其他信息 | 92 |
| |
項目6.展品 | 93 |
| |
簽名 | 94 |
第一部分財務信息
項目1.財務報表
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併資產負債表 |
| (千美元，共享數據除外) |
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日
(未經審計) | | 2022年12月31日 |
| 資產 | | | |
| 按公允價值計算的抵押貸款償還權和抵押貸款償還權融資應收款 | $ | 8,886,209 | | | $ | 8,889,403 | |
| 房地產和其他證券 | 8,987,572 | | | 8,289,277 | |
按公允價值持有以供投資的住宅貸款和可變利息實體消費貸款(A) | 766,784 | | | 816,275 | |
持有待售住宅按揭貸款(美元)2,743,809及$3,297,271分別按公允價值計算) | 2,841,320 | | | 3,398,298 | |
| 獨户出租物業 | 968,987 | | | 971,313 | |
按公允價值應收按揭貸款(A) | 1,946,422 | | | 2,064,028 | |
須回購的住宅按揭貸款(B) | 1,189,907 | | | 1,219,890 | |
現金和現金等價物(A) | 1,434,697 | | | 1,336,508 | |
受限現金(A) | 365,649 | | | 281,126 | |
| 應收服務商預付款 | 2,594,271 | | | 2,825,485 | |
| 已出售投資的應收賬款 | — | | | 473,126 | |
其他資產(A) | 1,836,833 | | | 1,914,607 | |
| $ | 31,818,651 | | | $ | 32,479,336 | |
| 負債與權益 | | | |
| | | |
| 負債 | | | |
擔保融資協議(A) | $ | 11,760,930 | | | $ | 11,257,736 | |
應付有擔保票據和債券(#美元598,070及$632,404分別按公允價值計算)(A) | 9,728,605 | | | 10,098,943 | |
住宅按揭貸款回購責任(B) | 1,189,907 | | | 1,219,890 | |
| 無擔保優先票據，扣除發行成本 | 545,490 | | | 545,056 | |
| 應為購買的投資支付 | — | | | 731,216 | |
| 應付股息 | 131,941 | | | 129,760 | |
應計費用和其他負債(A) | 1,507,235 | | | 1,486,667 | |
| 24,864,108 | | | 25,469,268 | |
| 承付款和或有事項 | | | |
| | | |
| 權益 | | | |
優先股，$0.01面值，100,000,000授權股份，51,964,122和51,964,122已發行及未償還，$1,299,104及$1,299,104合計清算優先權，分別 | 1,257,254 | | | 1,257,254 | |
普通股，$0.01面值，2,000,000,000授權股份，483,017,747和473,715,100分別發行和未償還 | 4,832 | | | 4,739 | |
| 額外實收資本 | 6,062,051 | | | 6,062,019 | |
| 留存收益(累計虧損) | (470,562) | | | (418,662) | |
| 累計其他綜合收益 | 40,631 | | | 37,651 | |
| Rithm Capital股東權益總額 | 6,894,206 | | | 6,943,001 | |
合併子公司股權中的非控股權益(A) | 60,337 | | | 67,067 | |
| *總股本 | 6,954,543 | | | 7,010,068 | |
| $ | 31,818,651 | | | $ | 32,479,336 | |
(A)公司的綜合資產負債表包括綜合可變利益實體(“VIE”)的資產，這些資產只能用於清償VIE的債務和債務，債權人對VIE的主要受益人(Rithm Capital)沒有追索權。截至2023年3月31日和2022年12月31日，合併VIE的總資產為美元1.83億美元和3,000美元2.330億美元，合併VIE的總負債為美元1.63億美元和3,000美元1.8分別為200億美元和200億美元。有關詳細信息，請參閲註釋20。
(B)詳情見注5。
請參閲合併財務報表附註。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併業務報表(未經審計) |
| (千美元，不包括每股和每股數據) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| 收入 | | | | | | | |
| 來自MSR和MSR融資應收款的維修費收入、淨收入和利息收入 | $ | 469,839 | | | $ | 456,400 | | | | | |
MSR和MSR融資應收賬款公允價值變動(包括實現現金流量$(105,691)和$(200,325)，分別) | (142,304) | | | 575,393 | | | | | |
| 服務收入，淨額 | 327,535 | | | 1,031,793 | | | | | |
| 利息收入 | 346,614 | | | 225,413 | | | | | |
| 持有待售住宅按揭貸款收益，淨額 | 109,268 | | | 471,996 | | | | | |
| 783,417 | | | 1,729,202 | | | | | |
| 費用 | | | | | | | |
| 利息支出和倉庫線路費 | 309,068 | | | 138,833 | | | | | |
| 一般和行政 | 167,155 | | | 246,238 | | | | | |
| 薪酬和福利 | 188,880 | | | 392,619 | | | | | |
| 管理費 | — | | | 25,189 | | | | | |
| | | | | | | |
| 665,103 | | | 802,879 | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他收入(虧損) | | | | | | | |
| 已實現和未實現的投資收益(虧損)，淨額 | (75,649) | | | (85,935) | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | 30,478 | | | 52,332 | | | | | |
| (45,171) | | | (33,603) | | | | | |
| 所得税前收入 | 73,143 | | | 892,720 | | | | | |
| 所得税支出(福利) | (16,806) | | | 202,789 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 89,949 | | | $ | 689,931 | | | | | |
| 合併子公司收益(虧損)中的非控股權益 | (1,300) | | | 5,609 | | | | | |
| 優先股股息 | 22,395 | | | 22,461 | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | 68,854 | | | $ | 661,861 | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通股每股淨收益 | | | | | | | |
| **基礎版 | $ | 0.14 | | | $ | 1.42 | | | | | |
| *稀釋後的 | $ | 0.14 | | | $ | 1.37 | | | | | |
| 普通股加權平均流通股數 | | | | | | | |
| **基礎版 | 478,167,178 | | | 466,785,584 | | | | | |
| *稀釋後的 | 482,846,911 | | | 484,425,066 | | | | | |
| | | | | | | |
| 宣佈的普通股每股股息 | $ | 0.25 | | | $ | 0.25 | | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 綜合全面收益表(未經審計) |
| (千美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| 淨收入 | $ | 89,949 | | | $ | 689,931 | | | | | |
| 其他綜合收入，税後淨額： | | | | | | | |
| 可供出售證券的未實現收益(虧損)，淨額 | 2,980 | | | (23,058) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 將可供出售證券的已實現(收益)損失重新歸類為淨收益 | — | | | — | | | | | |
| 綜合收益 | 92,929 | | | 666,873 | | | | | |
| 可歸屬於非控股權益的全面收益(虧損) | (1,300) | | | 5,609 | | | | | |
| 優先股股息 | 22,395 | | | 22,461 | | | | | |
| 普通股股東應佔綜合收益 | $ | 71,834 | | | $ | 638,803 | | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併股東權益變動表(未經審計) |
截至2023年、2023年和2022年3月31日的三個月 |
| (千美元，不包括每股和每股數據) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 留存收益(累計虧損) | | 累計其他綜合收益 | | Rithm Capital股東權益總額 | | 非控制性
合併附屬公司的股權權益 | | 總股本 | | | | | | | | |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日的餘額 | 51,964,122 | | | $ | 1,257,254 | | | 473,715,100 | | | $ | 4,739 | | | $ | 6,062,019 | | | $ | (418,662) | | | $ | 37,651 | | | $ | 6,943,001 | | | $ | 67,067 | | | $ | 7,010,068 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股宣佈的股息，$0.25每股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (120,754) | | | — | | | (120,754) | | | — | | | (120,754) | | | | | | | | | |
優先股宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (22,395) | | | — | | | (22,395) | | | — | | | (22,395) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資本分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,430) | | | (5,430) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年權證的無現金行使 | — | | | — | | | 9,287,347 | | | 93 | | | (93) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 董事股票授予和非現金股票薪酬 | — | | | — | | | 15,300 | | | — | | | 125 | | | — | | | — | | | 125 | | | — | | | 125 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 綜合收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 91,249 | | | — | | | 91,249 | | | (1,300) | | | 89,949 | | | | | | | | | |
| 可供出售證券的未實現收益(虧損)，淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,980 | | | 2,980 | | | — | | | 2,980 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 全面收益(虧損)合計 | | | | | | | | | | | | | | | 94,229 | | | (1,300) | | | 92,929 | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日的餘額 | 51,964,122 | | | $ | 1,257,254 | | | 483,017,747 | | | $ | 4,832 | | | $ | 6,062,051 | | | $ | (470,562) | | | $ | 40,631 | | | $ | 6,894,206 | | | $ | 60,337 | | | $ | 6,954,543 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 留存收益(累計虧損) | | 累計其他綜合收益 | | Rithm Capital股東權益總額 | | 非控制性
合併附屬公司的股權權益 | | 總股本 |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | | |
| 2021年12月31日的餘額 | 52,210,000 | | | $ | 1,262,481 | | | 466,758,266 | | | $ | 4,669 | | | $ | 6,059,671 | | | $ | (813,042) | | | $ | 90,253 | | | $ | 6,604,032 | | | $ | 65,348 | | | $ | 6,669,380 | |
普通股宣佈的股息，$0.25每股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (116,697) | | | — | | | (116,697) | | | — | | | (116,697) | |
| 優先股宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (22,461) | | | — | | | (22,461) | | | — | | | (22,461) | |
| 資本分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,879) | | | (8,879) | |
| 優先股回購 | (171,658) | | | (3,814) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,814) | | | — | | | (3,814) | |
| 董事股份授出 | — | | | — | | | 28,260 | | | — | | | 310 | | | — | | | — | | | 310 | | | — | | | 310 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 綜合收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 684,322 | | | — | | | 684,322 | | | 5,609 | | | 689,931 | |
| 可供出售證券的未實現收益(虧損)，淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (23,058) | | | (23,058) | | | — | | | (23,058) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 全面收益(虧損)合計 | | | | | | | | | | | | | | | 661,264 | | | 5,609 | | | 666,873 | |
| 2022年3月31日的餘額 | 52,038,342 | | | $ | 1,258,667 | | | 466,786,526 | | | $ | 4,669 | | | $ | 6,059,981 | | | $ | (267,878) | | | $ | 67,195 | | | $ | 7,122,634 | | | $ | 62,078 | | | $ | 7,184,712 | |
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併現金流量表(未經審計) |
| (千美元) |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
3月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 經營活動的現金流 | | | | |
| 淨收入 | | $ | 89,949 | | | $ | 689,931 | |
| 將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整： | | | | |
| 投資公允價值變動淨額 | | 243,258 | | | 147,119 | |
| 股權投資公允價值變動 | | 2,098 | | | (256) | |
| 有擔保票據和應付債券公允價值變動 | | 2,500 | | | (7,194) | |
| (收益)投資結算損失，淨額 | | (167,609) | | | (61,184) | |
| (收益)已發放住宅按揭貸款的銷售虧損，持有待售，淨額 | | (109,268) | | | (471,996) | |
| (收益)將貸款轉讓給REO的損失 | | (3,276) | | | (2,944) | |
| 累加及其他攤銷 | | (18,270) | | | (15,095) | |
| 為所擁有的證券、貸款和房地產的信貸損失準備(沖銷) | | (2,803) | | | 3,740 | |
| 維修收入的非現金部分，淨額 | | 149,730 | | | (645,018) | |
| 遞延税項準備 | | (16,822) | | | 201,354 | |
| 按揭貸款發放及購買以供出售，扣除費用後 | | (7,531,856) | | | (29,446,744) | |
| 持有待售住宅按揭貸款的銷售收益和還貸收益 | | 8,227,517 | | | 33,244,922 | |
| | | | |
| 從服務商預付投資、RMBS、貸款和其他方式獲得的利息 | | 13,705 | | | 41,721 | |
| 以下內容中的更改： | | | | |
| 服務預付款，應收賬款淨額 | | 230,596 | | | 202,938 | |
| 其他資產 | | 50,472 | | | (268,772) | |
| 由於附屬公司 | | — | | | (7,887) | |
| 應計費用和其他負債 | | 21,346 | | | 285,517 | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | | 1,181,267 | | | 3,890,152 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | |
| | | | |
| 購買維修商先期投資 | | (232,446) | | | (257,807) | |
| 採購MSR、MSR融資應收款和服務預付款應收款 | | — | | | (655) | |
| 購買RMBS | | (2,883,278) | | | (1,006,483) | |
| 購買住宅按揭貸款 | | (1,269) | | | (7,182) | |
| 購買SFR財產、擁有的房地產和其他資產 | | (4,607) | | | (239,347) | |
| 利用循環消費貸款 | | (6,831) | | | (7,163) | |
| 衍生品淨結算額 | | 225,560 | | | 65,436 | |
| 超過MSR的投資回報 | | 7,821 | | | 2,680 | |
| 服務商預付投資的本金償還 | | 240,331 | | | 290,128 | |
| 從RMBS償還本金 | | 155,002 | | | 355,028 | |
| 償還住宅按揭貸款本金 | | 8,272 | | | 24,121 | |
| 消費貸款本金償還 | | 24,784 | | | 39,935 | |
| MSR本金償還和MSR融資應收賬款 | | — | | | 703 | |
| 銷售MSR和MSR融資應收款的收益 | | 1,357 | | | 454 | |
| 出售RMBS所得款項 | | 1,869,053 | | | — | |
| 出售自有房地產所得收益 | | 5,678 | | | 3,832 | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | | (590,573) | | | (736,320) | |
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| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併現金流量表(未經審計)，續 |
| (千美元) |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
3月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 融資活動產生的現金流 | | | | |
| 償還有擔保的融資協議 | | (11,327,261) | | | (9,638,525) | |
| 償還倉庫信貸安排 | | (8,473,149) | | | (33,378,329) | |
| 根據回購協議和衍生品支付的保證金存款淨額 | | (387,780) | | | 137,418 | |
| 償還有擔保的票據和應付債券 | | (1,677,534) | | | (1,047,972) | |
| 遞延融資費 | | (2,103) | | | (4,472) | |
| 普通股和優先股支付的股息 | | (140,968) | | | (139,185) | |
| 有擔保融資協議下的借款 | | 12,240,027 | | | 10,081,997 | |
| 倉庫信貸安排下的借款 | | 8,062,420 | | | 29,622,712 | |
| 有擔保票據和應付債券項下的借款 | | 1,303,796 | | | 1,675,265 | |
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| 優先股回購 | | — | | | (3,814) | |
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| 合併子公司的非控股權益--分配 | | (5,430) | | | (8,879) | |
| 支付或有對價 | | — | | | (12,276) | |
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| *由融資活動提供(用於)的淨現金 | | (407,982) | | | (2,716,060) | |
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| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | | 182,712 | | | 437,772 | |
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| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 1,617,634 | | | $ | 1,528,442 | |
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| 現金、現金等價物和受限現金，期末 | | $ | 1,800,346 | | | $ | 1,966,214 | |
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| 現金流量信息的補充披露 | | | | |
| 期內支付的利息現金 | | 286,434 | | | 132,817 | |
| 在此期間支付的所得税現金 | | 402 | | | 36 | |
| 非現金投融資活動補充附表 | | | | |
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| 普通股和優先股已宣佈但未支付的股息 | | 143,149 | | | 139,158 | |
| 從住房抵押貸款轉移到房地產自有和其他資產 | | 6,025 | | | 2,034 | |
| 從貸款證券化中保留的房地產證券 | | — | | | 113,695 | |
| 須回購的住宅按揭貸款 | | 1,189,907 | | | 1,700,426 | |
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| 2020年權證無現金行權(面值) | | 93 | | | — | |
請參閲合併財務報表附註。
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| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
1. 業務和組織
Rithm Capital Corp.(及其合併子公司“Rithm Capital”或“公司”)是特拉華州的一家公司，主要專注於管理房地產和金融服務部門的資產和投資。
Rithm Capital於二零一一年九月成立為有限責任公司(於二零一一年十二月八日開始運作)，目的是進行房地產相關投資。Rithm Capital是一家獨立的上市房地產投資信託基金(“REIT”)。Rithm Capital的投資組合包括與抵押貸款服務相關的資產(全額和超額抵押貸款償還權(“MSR”)和服務預付款)、住宅證券(以及相關的贖回權)、貸款和單户租賃物業。Rithm Capital對經營實體的投資包括通過其全資子公司Newrez LLC(“Newrez”)和Caliber Home Loans Inc.(“Caliber”)以及與Newrez(“Mortgage Company”)和Genesis Capital LLC(“Genesis”)持有的領先發起和服務平臺，以及對提供抵押相關服務的附屬企業的投資。
在2022年6月17日之前，Rithm Capital根據與FIG LLC(“前經理”)的管理協議(“管理協議”)運營，FIG LLC是堡壘投資集團有限責任公司的附屬公司。對於其服務，前管理人員有權獲得管理費和獎勵薪酬，這兩項都是根據《管理協議》的規定並按照其條款規定的。Rithm Capital於2022年6月17日與前經理人訂立內部化協議(“內部化協議”)，據此，管理協議於2022年6月17日(“生效日期”)終止，惟若干賠償及其他義務仍然存在，而本公司根據內部化協議將其管理職能內部化(該等交易，“內部化”)。作為內部化的結果，Rithm Capital不再由外部管理，在內部化後，Rithm Capital作為內部管理的REIT運營。關於終止管理協議，公司同意向前經理支付#美元。400.02000萬美元(有待某些調整)。內部化後，公司不再向前經理支付管理費或激勵費。
Rithm Capital已經選擇並打算有資格作為REIT在美國聯邦所得税方面徵税。因此，Rithm Capital如果在規定日期前將其REIT應納税所得額的至少90%分配給股東，並符合各種其他要求，則通常不會就其分配給股東的淨收入部分繳納美國聯邦企業所得税。有關Rithm Capital的應税REIT子公司的更多信息，請參閲附註23，所得税。
Rithm Capital通過其全資子公司New Residential Mortgage LLC(“NRM”)和The Mortgage Company獲得許可或以其他方式有資格在美國各州和哥倫比亞特區提供住宅按揭貸款。NRM和抵押貸款公司還獲準代表包括GSE在內的投資者提供抵押貸款，就抵押貸款公司而言，則為Ginnie Mae。抵押公司也有資格代表其他服務商(次級服務)和投資者提供服務。
抵押貸款公司基本上出售它在二級市場上發放的所有抵押貸款。抵押貸款公司通過GSE和Ginnie Mae將貸款證券化到RMBS。在GSE、聯邦住房管理局(FHA)、美國農業部(USDA)或退伍軍人事務部(VA)(對於以Ginnie Mae證券化的貸款)以外的地方發放的貸款出售給私人投資者和抵押貸款渠道。按揭公司一般保留為按揭公司出售及證券化的相關住宅按揭貸款提供利息的權利。NRM和抵押貸款公司必須根據適用的政策和指導方針開展其業務的各個方面。
此外，本公司擁有以下為按揭公司提供按揭相關服務的聯屬業務：eStreet評估管理有限公司(“eStreet”)(提供評估估值服務)及Avenue 365 Lender Services，LLC(“Avenue 365”)(提供業權保險及結算服務)。
該公司還擁有運營公司，為其單户租賃(“SFR”)組合和MSR投資提供支持。
Genesis是一家專門為開發商提供資金的貸款機構，這些項目涉及住宅領域(包括單户、多户和生產型住宅建築)的新建、修復和翻轉以及租賃持有項目。Genesis支持
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| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
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公司的單一家庭租賃策略由Adoor LLC(“Adoor”)運營。Adoor是一家全資子公司，專注於收購和管理SFR物業。
Rithm Capital透過其全資附屬公司嘉德資產管理公司(“嘉德”)為住宅物業提供物業保全及維修服務。提供的服務包括維修、投標、檢查、景觀美化、看門人、檢查以及HOA和水電費支付服務。
截至2023年3月31日，Rithm Capital通過以下部門開展業務：(I)發起、(Ii)服務、(Iii)MSR相關投資、(Iv)住宅證券、物業和貸款、(V)消費貸款、(Vi)應收抵押貸款和(Vii)公司。
2. 陳述的基礎
中期財務報表-所附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”或“U.S.GAAP”)編制的。管理層認為，為公平列報Rithm Capital的財務狀況、經營業績和現金流，所有必要的調整都已包括在內，屬於正常和經常性的性質。合併財務報表包括Rithm Capital及其合併子公司的賬目。所有重大的公司間交易和餘額都已被沖銷。Rithm Capital合併其對實體的重大運營、融資和投資決策擁有控制權的實體，以及被視為主要受益人的VIE實體。對於Rithm Capital對其有重大影響但不符合合併要求的實體，Rithm Capital採用權益會計方法，記錄其在該等實體的相關收入中的份額。權益法被投資人的分配在綜合現金流量表中根據累積收益法分類，其中直到累積收益的所有分配都被歸類為收益分配。
重新分類-Rithm Capital的合併財務報表和各自的票據中的某些前期金額已重新分類，以與本期列報保持一致。這種重新分類對淨收入、總資產、總負債或股東權益沒有影響。
長期資產減值準備-當事件或環境變化表明長期資產的賬面價值可能超過其當前公允價值時，公司將審查長期資產的減值。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產預期產生的估計未貼現未來現金流量進行比較來衡量的。如果一項資產的賬面金額超過其估計的未來現金流量，則就該資產的賬面金額超過該資產的公允價值的金額確認減值費用。不是已確認截至2023年3月31日的三個月的減值費用。未來，若事件或市況影響估計公允價值，以致長期資產減值，本公司將在減值期間調整該等長期資產的賬面價值。
風險和不確定性-在正常的業務過程中，Rithm Capital主要遇到兩種重要的經濟風險：信貸和市場。信用風險是指由於借款人或交易對手無力或不願支付合同要求的款項而導致Rithm Capital投資違約的風險。市場風險反映投資價值因預付率、利率、利差或其他市場因素的變化而發生的變化，包括影響Rithm Capital投資的抵押品價值的風險。考慮到這些風險以及估計的預付款、融資、抵押品價值、付款歷史和其他信息，Rithm Capital認為其投資的賬面價值是合理的。此外，在本報告所述的每個時期，Rithm Capital的很大一部分資產取決於其服務商和分服務商履行其為Rithm Capital超額MSR、MSR、MSR融資應收賬款、服務商預付款投資、非機構RMBS和貸款提供住宅抵押貸款的義務的能力。如果服務機構終止，Rithm Capital獲得與服務相關資產的利息相關的現金流份額的權利也可能終止。
抵押貸款和金融部門正在一個充滿挑戰和不確定的經濟環境中運營。金融和房地產公司繼續受到市場波動、利率迅速上升和通脹壓力等因素的影響。如果宏觀經濟狀況繼續惡化，不能保證這種狀況不會導致許多資產(包括本公司投資的資產)的公允價值全面下降，並可能導致商譽或其他無形資產的賬面價值減值。當前經濟環境的最終持續時間和影響仍不確定。
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| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
Rithm Capital面臨着重大的税務風險。如果Rithm Capital在任何納税年度未能符合REIT的資格，Rithm Capital將繳納美國聯邦企業所得税(包括任何適用的替代最低税)，這可能是實質性的。除非根據某些法律規定有權獲得減免，否則Rithm Capital也將在喪失資格的下一年的四個課税年度內被取消作為房地產投資信託基金的資格。
預算的使用-根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告的資產和負債額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出。實際結果可能與這些估計不同。
近期會計公告-2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。該準則的發佈是為了緩解倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他參考利率改革的會計影響。該標準為將GAAP應用於債務、衍生品和其他受參考利率改革影響的合同提供了可選的權宜之計和例外。該標準自2020年3月12日至2022年12月31日對所有實體有效，並能夠隨着參考匯率改革活動的進行而逐步當選。此外，在2022年12月，FASB發佈了ASU 2022-06，參考匯率改革(主題848)：推遲主題848的日落日期。該標準將ASC 848的到期日從2022年12月31日推遲到2024年12月31日。ASU 2022-06自發布之日起生效。該公司正在繼續評估LIBOR過渡的影響，預計過渡或採用該準則不會對綜合財務報表產生實質性影響。公司對倫敦銀行同業拆息的主要風險敞口包括某些融資安排、利率互換和7.50%系列A，7.125%系列B，以及6.375C系列固定利率至浮動利率累計可贖回優先股。本公司的融資安排要麼已有條款，規定在逐步取消LIBOR時有替代LIBOR的條款，要麼包含一年或更短的到期日，因此將在2023年6月逐步取消LIBOR之前到期。此外，本公司已在必要時修訂某些融資安排的條款，以過渡或指示過渡至另一基準。在LIBOR停止之前，利率互換預計將經歷有序的市場過渡，本公司已開始將其利率互換組合從LIBOR基準過渡。公司目前不打算修改7.50%系列A，7.125%系列B，或6.375%C系列固定利率到浮動利率的累積可贖回優先股，以改變現有的美元-倫敦銀行間同業拆借利率停止後備語言。
2022年3月，FASB發佈了ASU 2022-01，衍生工具和套期保值(主題815)：公允價值套期保值-投資組合分層方法。該標準澄清了會計核算，並促進了應用投資組合層方法的套期保值報告的一致性。新標準在2022年12月15日之後的財年生效，並允許提前採用。該公司採用新準則並未對其綜合財務報表產生實質性影響。
2022年6月，FASB發佈了ASU 2022-03，公允價值計量(主題820)：受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量。該標準澄清，在衡量證券的公允價值時，不考慮對股權證券銷售的合同限制。該標準還要求對受合同限制的股權證券進行某些披露。新標準在2023年12月15日之後的財年生效，並允許提前採用。本公司預計採用新準則不會對其綜合財務報表產生實質性影響。
3. 細分市場報告
截至2023年3月31日，Rithm Capital的可報告部門包括(I)發起、(Ii)服務、(Iii)MSR相關投資、(Iv)住宅證券、物業和貸款、(V)消費貸款、(Vi)應收抵押貸款和(Vii)公司。公司分部主要包括一般及行政開支、公司現金及相關利息收入、無抵押優先票據(附註18)及相關利息開支。
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| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表彙總了各部門的財務信息，這些信息總體上與Rithm Capital的相同數據相一致：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 發起和服務 | | 住宅證券、物業及貸款 | | | | | | | | |
| | 起源 | | 服務 | | MSR相關投資 | | | | 總髮起和服務 | | 房地產證券 | | 物業及住宅按揭貸款 | | 消費貸款 | | 應收按揭貸款 | | 公司 | | 總計 |
| 截至2023年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 來自MSR和MSR融資應收款的維修費收入、淨收入和利息收入 | | $ | — | | | $ | 349,424 | | | $ | 120,415 | | | | | $ | 469,839 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 469,839 | |
MSR和MSR融資應收賬款公允價值變動(包括實現現金流量$(105,691)) | | — | | | (37,526) | | | (104,778) | | | | | (142,304) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (142,304) | |
| 服務收入，淨額 | | — | | | 311,898 | | | 15,637 | | | | | 327,535 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 327,535 | |
| 利息收入 | | 25,533 | | | 84,233 | | | 24,559 | | | | | 134,325 | | | 114,247 | | | 22,766 | | | 14,287 | | | 58,337 | | | 2,652 | | | 346,614 | |
| 持有待售住宅按揭貸款收益，淨額 | | 112,822 | | | (4,601) | | | — | | | | | 108,221 | | | — | | | 1,047 | | | — | | | — | | | — | | | 109,268 | |
| 總收入 | | 138,355 | | | 391,530 | | | 40,196 | | | | | 570,081 | | | 114,247 | | | 23,813 | | | 14,287 | | | 58,337 | | | 2,652 | | | 783,417 | |
| 利息支出 | | 29,995 | | | 81,074 | | | 31,702 | | | | | 142,771 | | | 98,292 | | | 26,192 | | | 1,680 | | | 30,692 | | | 9,441 | | | 309,068 | |
| G&A和其他 | | 140,512 | | | 100,834 | | | 69,241 | | | | | 310,587 | | | 630 | | | 9,383 | | | 1,766 | | | 16,231 | | | 17,438 | | | 356,035 | |
| 總運營費用 | | 170,507 | | | 181,908 | | | 100,943 | | | | | 453,358 | | | 98,922 | | | 35,575 | | | 3,446 | | | 46,923 | | | 26,879 | | | 665,103 | |
| 已實現和未實現的投資收益(虧損)，淨額 | | 168 | | | (191) | | | (12,398) | | | | | (12,421) | | | (45,999) | | | (6,427) | | | (5,990) | | | (4,812) | | | — | | | (75,649) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | | (590) | | | (12,837) | | | 35,921 | | | | | 22,494 | | | 165 | | | 24,181 | | | (8,722) | | | 1,713 | | | (9,353) | | | 30,478 | |
| 其他收入(虧損)合計 | | (422) | | | (13,028) | | | 23,523 | | | | | 10,073 | | | (45,834) | | | 17,754 | | | (14,712) | | | (3,099) | | | (9,353) | | | (45,171) | |
| 所得税前收入(虧損) | | (32,574) | | | 196,594 | | | (37,224) | | | | | 126,796 | | | (30,509) | | | 5,992 | | | (3,871) | | | 8,315 | | | (33,580) | | | 73,143 | |
| 所得税支出(福利) | | (8,160) | | | 4,488 | | | (7,371) | | | | | (11,043) | | | — | | | (3,728) | | | 59 | | | (2,094) | | | — | | | (16,806) | |
| 淨收益(虧損) | | (24,414) | | | 192,106 | | | (29,853) | | | | | 137,839 | | | (30,509) | | | 9,720 | | | (3,930) | | | 10,409 | | | (33,580) | | | 89,949 | |
| 合併子公司收益(虧損)中的非控股權益 | | (42) | | | — | | | (146) | | | | | (188) | | | — | | | — | | | (1,112) | | | — | | | — | | | (1,300) | |
| 優先股股息 | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22,395 | | | 22,395 | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | $ | (24,372) | | | $ | 192,106 | | | $ | (29,707) | | | | | $ | 138,027 | | | $ | (30,509) | | | $ | 9,720 | | | $ | (2,818) | | | $ | 10,409 | | | $ | (55,975) | | | $ | 68,854 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 發起和服務 | | 住宅證券、物業及貸款 | | | | | | | | |
| | 起源 | | 服務 | | MSR相關投資 | | | | 總髮起和服務 | | 房地產證券 | | 物業及住宅按揭貸款 | | 消費貸款 | | 應收按揭貸款 | | 公司 | | 總計 |
| 2023年3月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資 | | $ | 1,420,850 | | | $ | 7,273,627 | | | $ | 1,985,193 | | | | | $ | 10,679,670 | | | $ | 8,987,572 | | | $ | 2,443,105 | | | $ | 340,525 | | | $ | 1,946,422 | | | $ | — | | | $ | 24,397,294 | |
| 現金和現金等價物 | | 262,712 | | | 432,850 | | | 326,860 | | | | | 1,022,422 | | | 352,280 | | | 570 | | | 1,219 | | | 37,512 | | | 20,694 | | | 1,434,697 | |
| 受限現金 | | 96,823 | | | 145,268 | | | 72,192 | | | | | 314,283 | | | 4,427 | | | 6,923 | | | 16,759 | | | 23,257 | | | — | | | 365,649 | |
| 其他資產 | | 163,392 | | | 2,297,604 | | | 2,640,824 | | | | | 5,101,820 | | | 93,298 | | | 79,537 | | | 25,790 | | | 117,598 | | | 117,769 | | | 5,535,812 | |
| 商譽 | | 11,836 | | | 12,540 | | | 5,092 | | | | | 29,468 | | | — | | | — | | | — | | | 55,731 | | | — | | | 85,199 | |
| 總資產 | | $ | 1,955,613 | | | $ | 10,161,889 | | | $ | 5,030,161 | | | | | $ | 17,147,663 | | | $ | 9,437,577 | | | $ | 2,530,135 | | | $ | 384,293 | | | $ | 2,180,520 | | | $ | 138,463 | | | $ | 31,818,651 | |
| 債務 | | $ | 1,403,564 | | | $ | 4,820,673 | | | $ | 2,954,585 | | | | | $ | 9,178,822 | | | $ | 8,343,730 | | | $ | 2,025,068 | | | $ | 286,653 | | | $ | 1,655,262 | | | $ | 545,490 | | | $ | 22,035,025 | |
| 其他負債 | | 209,659 | | | 2,077,965 | | | 40,124 | | | | | 2,327,748 | | | 54,436 | | | 262,554 | | | 1,255 | | | 17,748 | | | 165,342 | | | 2,829,083 | |
| 總負債 | | 1,613,223 | | | 6,898,638 | | | 2,994,709 | | | | | 11,506,570 | | | 8,398,166 | | | 2,287,622 | | | 287,908 | | | 1,673,010 | | | 710,832 | | | 24,864,108 | |
| 總股本 | | 342,390 | | | 3,263,251 | | | 2,035,452 | | | | | 5,641,093 | | | 1,039,411 | | | 242,513 | | | 96,385 | | | 507,510 | | | (572,369) | | | 6,954,543 | |
| 合併子公司股權中的非控股權益 | | 11,986 | | | — | | | 11,304 | | | | | 23,290 | | | — | | | — | | | 37,047 | | | — | | | — | | | 60,337 | |
| Rithm Capital股東權益總額 | | $ | 330,404 | | | $ | 3,263,251 | | | $ | 2,024,148 | | | | | $ | 5,617,803 | | | $ | 1,039,411 | | | $ | 242,513 | | | $ | 59,338 | | | $ | 507,510 | | | $ | (572,369) | | | $ | 6,894,206 | |
| 對權益法被投資人的投資 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 67,955 | | | | | $ | 67,955 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 67,955 | |
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 發起和服務 | | 住宅證券、物業及貸款 | | | | | | | | |
| | 起源 | | 服務 | | MSR相關投資 | | | | 總髮起和服務(A) | | 房地產證券 | | 物業及住宅按揭貸款 | | 消費貸款 | | 應收按揭貸款 | | 公司 | | 總計 |
| 截至2022年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 來自MSR和MSR融資應收款的維修費收入、淨收入和利息收入 | | $ | — | | | $ | 326,396 | | | $ | 130,004 | | | | | $ | 456,400 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 456,400 | |
MSR和MSR融資應收賬款公允價值變動(包括實現現金流量$(200,325)) | | — | | | 497,317 | | | 78,076 | | | | | 575,393 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 575,393 | |
| 服務收入，淨額 | | — | | | 823,713 | | | 208,080 | | | | | 1,031,793 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,031,793 | |
| 利息收入 | | 55,371 | | | 11,353 | | | 15,702 | | | | | 82,426 | | | 56,349 | | | 26,989 | | | 18,933 | | | 34,277 | | | 6,439 | | | 225,413 | |
| 持有待售住宅按揭貸款收益，淨額 | | 407,269 | | | 61,762 | | | — | | | | | 471,430 | | | — | | | 566 | | | — | | | — | | | — | | | 471,996 | |
| 總收入 | | 462,640 | | | 896,828 | | | 223,782 | | | | | 1,585,649 | | | 56,349 | | | 27,555 | | | 18,933 | | | 34,277 | | | 6,439 | | | 1,729,202 | |
| 利息支出 | | 29,435 | | | 33,706 | | | 26,365 | | | | | 89,506 | | | 9,029 | | | 20,868 | | | 2,262 | | | 6,969 | | | 10,199 | | | 138,833 | |
| G&A和其他 | | 408,758 | | | 102,833 | | | 77,957 | | | | | 589,548 | | | 772 | | | 23,434 | | | 2,254 | | | 16,408 | | | 31,630 | | | 664,046 | |
| 總運營費用 | | 438,193 | | | 136,539 | | | 104,322 | | | | | 679,054 | | | 9,801 | | | 44,302 | | | 4,516 | | | 23,377 | | | 41,829 | | | 802,879 | |
| 已實現和未實現的投資收益(虧損)，淨額 | | — | | | (347) | | | (3,608) | | | | | (3,955) | | | (76,529) | | | 12,164 | | | (13,733) | | | (3,882) | | | — | | | (85,935) | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | | 2,095 | | | 943 | | | 28,881 | | | | | 31,919 | | | (2,600) | | | 14,316 | | | 8,772 | | | — | | | (75) | | | 52,332 | |
| 其他收入(虧損)合計 | | 2,095 | | | 596 | | | 25,273 | | | | | 27,964 | | | (79,129) | | | 26,480 | | | (4,961) | | | (3,882) | | | (75) | | | (33,603) | |
| 所得税前收入(虧損) | | 26,542 | | | 760,885 | | | 144,733 | | | | | 934,559 | | | (32,581) | | | 9,733 | | | 9,456 | | | 7,018 | | | (35,465) | | | 892,720 | |
| 所得税支出(福利) | | 6,516 | | | 161,116 | | | 31,463 | | | | | 199,095 | | | — | | | 3,657 | | | 37 | | | — | | | — | | | 202,789 | |
| 淨收益(虧損) | | 20,026 | | | 599,769 | | | 113,270 | | | | | 735,464 | | | (32,581) | | | 6,076 | | | 9,419 | | | 7,018 | | | (35,465) | | | 689,931 | |
| 合併子公司收益(虧損)中的非控股權益 | | 407 | | | — | | | 228 | | | | | 635 | | | — | | | — | | | 4,974 | | | — | | | — | | | 5,609 | |
| 優先股股息 | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22,461 | | | 22,461 | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | $ | 19,619 | | | $ | 599,769 | | | $ | 113,042 | | | | | $ | 734,829 | | | $ | (32,581) | | | $ | 6,076 | | | $ | 4,445 | | | $ | 7,018 | | | $ | (57,926) | | | $ | 661,861 | |
(A)包括消除公司間交易#美元2.4100萬美元，主要與貸款銷售有關。
服務部門收入
下表彙總了服務部門收入的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| 基地維修 | | | | | | | |
| MSR擁有的資產 | $ | 298,959 | | | $ | 258,448 | | | | | |
| 住宅整體貸款 | 2,416 | | | 3,389 | | | | | |
| 第三方 | 22,363 | | | 23,653 | | | | | |
| 323,738 | | | 285,490 | | | | | |
| 其他費用 | | | | | | | |
附屬費用及其他費用(A) | 25,686 | | | 40,906 | | | | | |
| | | | | | | |
| 公允價值變動的原因如下： | | | | | | | |
| 現金流變現 | (72,015) | | | (133,276) | | | | | |
| 估值投入和假設及其他方面的變化 | 34,489 | | | 630,593 | | | | | |
總維修費 | $ | 311,898 | | | $ | 823,713 | | | | | |
| | | | | | | |
| 償債數據--未付本金餘額(“UPB”)(期末)(百萬) | | | | | | | |
| UPB-MSR擁有的資產 | $ | 401,414 | | | $ | 398,730 | | | | | |
| UPB-住宅整體貸款 | 8,564 | | | 11,982 | | | | | |
| UPB-第三方 | 94,070 | | | 86,179 | | | | | |
| | | | | | | |
(A)包括獎勵、住宿費和其他費用。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
4. 超額抵押貸款償還權
超額抵押貸款償還權資產包括Rithm Capital對超額MSR的直接投資、對Rithm Capital共同控制的合資企業的投資，以及由前經理管理的投資於超額MSR的基金。我們對超額MSR資產的投資計入綜合資產負債表中的其他資產。
下表彙總了過量MSR的組成部分：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 對超過MSR的直接投資 | $ | 231,348 | | | $ | 249,366 | |
| 超額的MSR合資企業 | 67,955 | | | 72,437 | |
| 按公允價值計算的超額抵押貸款償還權 | $ | 299,303 | | | $ | 321,803 | |
對超過MSR的直接投資
下表列出了與超出MSR的直接投資賬面價值有關的活動：
| | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | 總計(A) |
| 截至2022年12月31日的餘額 | | | | | $ | 249,366 | |
| | | | | |
| 利息收入 | | | | | 3,431 | |
| 其他收入 | | | | | 68 | |
| 還款收益 | | | | | (10,996) | |
| 銷售收入 | | | | | (703) | |
| 公允價值變動 | | | | | (9,818) | |
截至2023年3月31日的餘額 | | | | | $ | 231,348 | |
(A)由庫珀先生集團(“庫珀先生”)和專業貸款服務有限責任公司(“SLS”)提供服務的基礎貸款。
Cooper先生或SLS先生(視情況而定)作為服務者履行所有服務和墊付職能，並保留輔助收入、服務義務和負債，作為投資組合中基礎貸款的服務者。
Rithm Capital就庫珀先生和SLS提供服務的每一項直接超額MSR投資簽訂了一份“重新收購協議”。根據這種安排，Rithm Capital一般有權在庫珀先生對原始投資組合中的貸款進行任何再融資時，按比例獲得剩餘MSR的權益。這些重新收購協議不適用於Rithm Capital的服務商預付投資(注6)。
下表彙總了超出MSR的直接投資：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 標的抵押貸款的UPB | | 超出MSR的利息 | | 加權平均壽命年(A) | | 攤餘成本法 | | 賬面價值(B) | | 賬面價值(B) |
| | | 裏特姆 資本(C、D) | | 前經理管理型基金 | | 庫珀先生 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| $ | 46,813,093 | | | 32.5% – 100.0% (56.5%) | | 0.0% – 50% | | 0.0% – 35.0% | | 6.2 | | $ | 199,270 | | | $ | 231,348 | | | $ | 249,366 | |
(A)表示收到這項投資的預期現金流的加權平均預期時間。
(B)賬面價值指集合及收回協議的公允價值(視乎適用而定)。
(C)括號中的金額代表加權平均值。
(D)Rithm Capital還投資於相關的服務商預付款投資，包括截至2023年3月31日的相關MSR的基本費用部分(注6)，金額為$16.6這些過剩MSR背後的10億UPB。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
投資公允價值變動包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| 原始池和重新捕獲的池 | $ | (9,818) | | | $ | (2,630) | | | | | |
截至2023年3月31日，加權平均貼現率為8.3%用於評估Rithm Capital在超額MSR中的投資(直接或通過權益法被投資人)。
超額的MSR合資企業
Rithm Capital投資於由Rithm Capital共同控制的合資企業(“Extreme MSR合資企業”)，以及由前經理管理的基金投資於Expert MSR。
下表彙總了超額的MSR合資企業的財務結果，按權益法被投資對象入賬：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 超額MSR | $ | 126,045 | | $ | 135,356 |
| 其他資產 | 10,552 | | 10,204 |
| 其他負債 | (687) | | (687) |
| 權益 | $ | 135,910 | | $ | 144,873 |
| | | |
| Rithm Capital的投資 | $ | 67,955 | | $ | 72,437 |
| Rithm Capital的持股比例 | 50.0 | % | | 50.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| 利息收入 | $ | 2,404 | | | $ | 5,667 | | | | | |
| 其他收入(虧損) | (5,224) | | | (2,252) | | | | | |
| 費用 | (8) | | | (8) | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | (2,828) | | | $ | 3,407 | | | | | |
下表彙總了權益法被投資人的投資活動：
| | | | | |
| 2022年12月31日的餘額 | $ | 72,437 | |
| |
| |
| 權益法被投資人的資本分配 | (3,068) | |
| 權益法被投資人投資的公允價值變動 | (1,414) | |
| 2023年3月31日的餘額 | $ | 67,955 | |
以下是通過權益法被投資人進行的超額MSR投資的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| 未付本金餘額 | | 被投資方對超出MSR的權益(A) | | Rthm資本在被投資人中的權益 | | 攤餘成本法(B) | | 賬面價值(C) | | 加權平均壽命(年)(D) |
| 代理處 | | | | | | | | | | | |
| 原始池和重新捕獲的池 | $ | 18,693,208 | | | 66.7 | % | | 50.0 | % | | $ | 102,668 | | | $ | 126,045 | | | 5.0 |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(A)其餘權益由庫珀先生持有。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
(B)表示Rithm Capital持有的權益法被投資人的攤餘成本基礎50%的利息。
(C)表示以權益法被投資人持有的超額MSR的賬面價值，Rithm Capital持有50%的利息。賬面價值指池的公允價值(視乎適用而定)。
(D)表示每項投資收到現金流的加權平均預期時間。
5. 抵押貸款償還權和MSR融資應收款
下表彙總了與MSR和MSR融資應收款相關的活動：
| | | | | |
| |
| 截至2022年12月31日的餘額 | $ | 8,889,403 | |
購買量，淨額(A) | — | |
| |
起源(B) | 140,513 | |
| 銷售收入 | (1,403) | |
| 公允價值變動的原因如下： | |
**攤銷維修權(C) | (105,691) | |
| **估值投入和假設的變化 | (37,302) | |
| 已實現淨(得)損 | 689 | |
| 2023年3月31日的餘額 | $ | 8,886,209 | |
(A)扣除購買價格調整和由於預付款保護而從MSR賣家那裏全額報銷的購買價格。
(B)代表在銷售原始住宅抵押貸款時保留的MSR。
(C)根據相關住宅按揭貸款的還款情況。
下表彙總了服務收入淨額的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月
3月31日， |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| 來自MSR和MSR融資應收款的維修費收入、淨收入和利息收入 | | | | | $ | 439,232 | | | $ | 421,555 | |
| 附屬費用及其他費用 | | | | | 30,607 | | | 34,845 | |
| 服務費收入、淨額和費用 | | | | | 469,839 | | | 456,400 | |
| 公允價值變動的原因如下： | | | | | | | |
| 攤銷維修權 | | | | | (105,691) | | | (200,325) | |
| 估值投入和假設的變化 | | | | | (37,302) | | | 845,037 | |
| 衍生工具公允價值變動 | | | | | — | | | 7,189 | |
| 已實現的(收益)虧損 | | | | | 689 | | | 306 | |
| 衍生工具結算損益 | | | | | — | | | (76,814) | |
| 服務收入，淨額 | | | | | $ | 327,535 | | | $ | 1,031,793 | |
下表按類型彙總了截至2023年3月31日的MSR和MSR融資應收款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 標的抵押貸款的UPB | | 加權平均壽命(年)(A) | | | | 賬面價值(B) |
| | | | | | | |
| 代理處 | $ | 360,605,371 | | | 7.4 | | | | $ | 5,996,278 | |
| 非代理機構 | 52,614,283 | | | 6.4 | | | | 748,723 | |
吉妮·梅(C) | 122,646,241 | | | 7.1 | | | | 2,141,208 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總計/加權平均數 | $ | 535,865,895 | | | 7.2 | | | | $ | 8,886,209 | |
(A)表示收到這項投資的預期現金流的加權平均預期時間。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
(B)賬面價值代表公允價值。截至2023年3月31日，加權平均貼現率8.4%(範圍為7.6% – 10.8%)用於對Rithm Capital的MSR和MSR融資應收賬款進行估值。
(C)截至2023年3月31日，Rithm Capital持有約美元1.2應回購的住宅按揭貸款及綜合資產負債表上相關的住宅按揭貸款回購負債。
受回購影響的住宅按揭貸款
Rithm Capital通過其全資子公司作為Ginnie Mae MBS的批准發行人，發起並證券化政府擔保的住宅抵押貸款。作為Ginnie Mae擔保的證券化的發行人，Rithm Capital有權在證券化違約超過90天時單方面回購貸款。連續拖欠三次或三次以上的忍耐貸款被列為允許回購的拖欠貸款。根據公認會計原則，Rithm Capital必須確認其資產負債表上的貸款權利，並在回購權利觸發時建立相應的負債，無論公司是否打算回購貸款。截至2023年3月31日，Rithm Capital持有約美元1.230億美元的住宅按揭貸款須回購，以及在綜合資產負債表上須承擔住宅按揭貸款回購責任。Rithm Capital可能會在重新履行貸款後將回購的貸款重新彙集到新的Ginnie Mae證券化中，或以其他方式出售給第三方投資者。在確認有資格回購的貸款後，本公司不會改變與以前出售的貸款相關的MSR的會計處理。相反，在回購貸款時，MSR被註銷。截至2023年3月31日，Rithm Capital持有約美元0.7在其綜合資產負債表上回購的住宅抵押貸款為1,000億美元。
OCCEN MSR融資應收交易
於二零一七年七月，Ocwen Loan Servicing，LLC(連同若干聯屬公司，“Ocwen”)與Rithm Capital訂立協議，雙方同意採取若干行動，以協助將Ocwen於MSR的剩餘權益轉讓予Rithm Capital，該等權益涉及未償還本金餘額總額約為$。110.0而Rithm Capital已持有某些權利(“對MSR的權利”)。Ocwen和Rithm Capital同時訂立了一項次級服務協議，根據該協議，Ocwen同意為轉讓給Rithm Capital的與MSR相關的抵押貸款提供次級服務。
2018年1月，Ocwen向MSR出售並轉讓給Rithm Capital某些權利和其他與抵押貸款償還權相關的資產，未償還本金餘額約美元86.8十億美元。PHH(作為OCCEN的合併繼承人)將繼續提供與MSR相關的住宅按揭貸款，直至獲得任何必要的第三方同意轉讓MSR，並滿足轉讓MSR的所有其他條件。
在出售並轉讓給NRM和Newrez的MSR權利中，已收到轉讓同意書和所有其他條件，金額約為#美元。66.710億UPB的基礎貸款。儘管合法出售並有權獲得轉讓的經濟性，但截至2023年3月31日，關於MSR的金額約為$12.1在相關貸款中，為會計目的確定，擁有MSR所固有的幾乎所有風險和回報都沒有轉移到Newrez，因此不被視為根據GAAP的銷售，並被歸類為MSR融資應收賬款。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表概述了MSR和MSR融資應收賬款的相關住宅按揭貸款的地理分佈：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 未償還本金總額的百分比 |
| 狀態集中 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 加利福尼亞 | | 17.4 | % | | 17.4 | % |
| 佛羅裏達州 | | 8.6 | % | | 8.6 | % |
| 德克薩斯州 | | 6.2 | % | | 6.2 | % |
| 紐約 | | 6.0 | % | | 6.0 | % |
| 華盛頓 | | 5.9 | % | | 5.9 | % |
| 新澤西 | | 4.4 | % | | 4.4 | % |
| 維吉尼亞 | | 3.6 | % | | 3.6 | % |
| 馬裏蘭州 | | 3.4 | % | | 3.4 | % |
| 伊利諾伊州 | | 3.4 | % | | 3.4 | % |
| 佐治亞州 | | 3.0 | % | | 2.9 | % |
| 其他美國 | | 38.1 | % | | 38.2 | % |
| | 100.0 | % | | 100.0 | % |
投資的地理集中度使Rithm Capital面臨相關州內經濟衰退的風險。在Rithm Capital持有大量投資的州，任何此類低迷都可能影響基礎借款人償還抵押貸款的能力，因此可能對MSR產生重大負面影響。
住房抵押貸款次級償債
按揭公司根據服務協議為非關聯方提供住宅按揭貸款的服務。維修協議不符合被確認為維修權資產的標準，因此不在Rithm Capital的合併資產負債表中被確認。截至2023年3月31日和2022年3月31日，為他人服務的住宅抵押貸款的UPB為#美元。94.110億美元86.2分別為10億美元。Rithm Capital獲得了美元的服務收入34.0百萬美元和美元32.5截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別與非附屬服務貸款有關，這些貸款包括在綜合經營報表中的服務收入淨額中。
Rithm Capital聘請非關聯持牌抵押貸款服務商作為次級服務商，並就某些擁有的MSR，包括執行運營服務職責，包括重新收回活動，以換取次級服務費，該費用被記錄為次級服務費用，並在Rithm Capital的綜合運營報表中反映為一般和行政費用的一部分。截至2023年3月31日，這些子服務商包括PHH、庫珀先生、LoanCare、Valon和Flagstar，其中9.1%, 7.8%, 5.6%, 2.3%和0.3Rithm Capital擁有的MSR的百分比。剩下的74.9擁有的MSR的百分比由抵押公司提供服務(注1)。
應收服務商預付款
關於Rithm Capital對MSR的所有權，本公司承擔作為流動資金提供者的義務，最初為其服務的抵押貸款池的服務商墊款提供資金(附註22)。這些服務預付款在預付款時被記錄下來，並計入合併資產負債表上的應收服務預付款。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表彙總了應收服務商預付款中包含的預付款類型：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 本金和利息預付款 | $ | 626,533 | | | $ | 664,495 | |
| 代管墊款(税金和保險墊款) | 1,234,863 | | | 1,426,409 | |
| 止贖預付款 | 778,880 | | | 754,073 | |
總計(A)(B)(C) | $ | 2,640,276 | | | $ | 2,844,977 | |
(A)包括$508.8百萬美元和美元526.5分別與機構MSR有關的應收維修商預付款，可從借款人或機構收回。
(B)包括$240.2百萬美元和美元261.8分別與Ginnie Mae MSR有關的應收服務預付款數百萬美元，可從借款人或Ginnie Mae收回。MSR投資組合中與Ginnie Mae貸款相關的預付款的預期損失通過不可償還的預付損失假設在MSR公允估值中考慮。
(C)不包括$46.0百萬美元和美元19.5未攤銷預提貼現和準備金，分別為未攤銷預提貼現和準備金，扣除預提回收應計項目淨額。這些準備金涉及喪失抵押品贖回權或清算過程中的非活躍貸款。
根據相關的服務協議，Rithm Capital與非機構MSR相關的應收服務墊款通常具有最高的償還優先權(即“瀑布之巔”)，Rithm Capital通常有權在支付信託發行的債券的任何利息或本金之前，從各自的貸款或REO清算收益中償還款項。在大多數情況下，超過各自貸款或REO清算收益的預付款可從集合一級的收益中收回。此外，在Rithm Capital因分服務機構未能遵守相關服務協議中的適用要求而無法收回預付款的情況下，Rithm Capital有合同權利由分服務機構報銷。對於已清算、出售、全額支付或修改的貸款預付款，本公司已預留#美元。83.3百萬美元，或3.2%和$65.41000萬美元，或2.3%，分別為截至2023年3月31日和2022年12月31日的預期未收回預付款。
下表彙總了服務商預提準備金：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日的餘額 | $ | 65,428 | | | | | | | | | | |
| 規定 | 20,053 | | | | | | | | | | |
| 轉賬及其他 | — | | | | | | | | | | |
| 核銷 | (2,222) | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日的餘額 | $ | 83,259 | | | | | | | | | | |
見附註18，關於MSR和應收服務商預付款的融資。
6. 服務商先期投資
Rithm Capital的服務商預付投資包括為現有未償還的服務商預付款提供資金的安排，以及要求購買與特定住宅抵押貸款池有關的所有未來服務商預付款，以換取相關MSR的基本費用部分。Rithm Capital選擇根據金融工具的公允價值選項按公允價值記錄其服務機構預付投資，包括獲得相關MSR的基本費用部分的權利，以向財務報表用户提供有關市場因素影響的更好信息。
Rithm Capital的應税全資附屬公司是合營實體Advance Purchaser LLC(“Advance Purchaser”)的管理成員，並擁有約89.3截至2023年3月31日和2022年12月31日預付款買家的利息百分比。Advance Purchaser成立於二零一三年十二月，目的是投資於住宅按揭相關墊款。截至2023年3月31日，非控股第三方共同投資者和Rithm Capital已為其資本承諾提供資金；然而，Advance Purchaser可能會召回71.5百萬美元和美元597.9100萬美元的資本分別分配給第三方聯合投資者和Rithm Capital。第三方共同投資者和Rithm Capital都沒有義務為超過各自資本承諾的金額提供資金，無論Advance Purchaser的資本要求如何。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
我們的服務商預付投資包括在綜合資產負債表上的其他資產中。下表彙總了服務商預付款投資，包括獲得相關MSR的基本費用部分的權利：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 攤餘成本法 | | 賬面價值(A) | | 加權平均貼現率 | | 加權平均收益率 | | 加權平均壽命(年)(B) |
| 2023年3月31日 | | | | | | | | | |
| 服務商先期投資 | $ | 384,342 | | | $ | 389,905 | | | 5.7 | % | | 5.6 | % | | 8.4 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | |
| 服務商先期投資 | $ | 392,749 | | | $ | 398,820 | | | 5.7 | % | | 5.6 | % | | 8.4 |
(A)代表服務商預付投資的公允價值，包括相關MSR的基本費用組成部分。
(B)表示收到這項投資的預期淨現金流的加權平均預期時間。
下表提供了關於服務商先期投資和相關融資的補充信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基礎住宅按揭貸款的UPB | | 出色的服務提供商預付款 | | Servicer向UPB墊付基礎住宅按揭貸款 | | 應付有擔保票據和債券面值 | | 按揭成數(“LTV”)(A) | | 資金成本(C) |
| | | | 毛收入 | | 網絡(B) | | 毛收入 | | 網絡 |
| 2023年3月31日 | | | | | | | | | | | | | | | |
服務商先期投資(D) | $ | 16,569,002 | | | $ | 339,309 | | | 2.0 | % | | $ | 304,688 | | | 87.7 | % | | 85.6 | % | | 6.9 | % | | 6.4 | % |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | |
服務商先期投資(D) | $ | 17,033,753 | | | $ | 341,628 | | | 2.0 | % | | $ | 319,276 | | | 90.2 | % | | 88.3 | % | | 6.5 | % | | 5.9 | % |
(A)基於未償還的服務商預付款，不包括已購買但未結算的服務商預付款。
(B)借款面值與服務機構預付抵押品面值之比，扣除任何一般準備金。
(C)與借款相關的成本的年化衡量標準。資金總成本主要包括利息費用和融資手續費。淨資金成本不包括設施費用。
(D)下表彙總了服務商預付款投資中包含的預付款類型：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 本金和利息預付款 | | $ | 64,567 | | | $ | 66,892 | |
| 代管墊款(税金和保險墊款) | | 153,908 | | | 155,438 | |
| 止贖預付款 | | 120,834 | | | 119,298 | |
| 總計 | | $ | 339,309 | | | $ | 341,628 | |
下表彙總了與服務商預付款投資相關的利息收入：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| 利息收入，可歸因於服務商薪酬的總額 | $ | 5,995 | | | $ | 13,375 | | | | | |
| 可歸因於基地服務人員薪酬的數額 | 177 | | | (1,480) | | | | | |
用於獎勵服務商薪酬的金額 | (1,542) | | | (7,739) | | | | | |
| 服務商預付投資的利息收入(費用) | $ | 4,630 | | | $ | 4,156 | | | | | |
7. 房地產和其他證券
“機構”RMBS是由GSE或Ginnie Mae發行的RMBS。“非機構”RMBS是由公共信託或私人標籤證券化實體發行的。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表按名稱彙總了房地產和其他證券：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | | | | 未實現總額 | | | | | | | | 加權平均 | | |
| | 未償還票面金額 | | | | 收益 | | 損失 | | 賬面價值(A) | | 證券數量 | | | | 息票(B) | | 產率 | | 壽命(年)(C) | | 主要從屬關係(D) | | 攜帶
價值 |
| 指定為可供出售的RMBS(AFS)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
代理處(E) | | $ | 78,918 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 73,181 | | | 1 | | | | | 3.50 | % | | 3.50 | % | | 11.0 | | 不適用 | | $ | 73,439 | |
非代理機構(F)(G) | | 2,598,801 | | | | | 71,727 | | | (30,071) | | | 390,848 | | | 334 | | | | | 3.50 | % | | 3.70 | % | | 4.8 | | 29.4 | % | | 397,076 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按公允價值通過淨收入(FVO)計量的RMBS： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
代理處(E) | | 7,962,225 | | | | | 165,874 | | | (2,709) | | | 7,968,337 | | | 38 | | | | | 5.10 | % | | 5.10 | % | | 8.0 | | 不適用 | | 7,264,978 | |
非代理機構(F)(G) | | 14,949,437 | | | | | 65,182 | | | (87,119) | | | 555,206 | | | 344 | | | | | 2.70 | % | | 8.70 | % | | 6.1 | | 16.6 | % | | 553,784 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計/加權平均數 | | $ | 25,589,381 | | | | | $ | 302,783 | | | $ | (119,899) | | | $ | 8,987,572 | | | 717 | | | | | 4.90 | % | | 5.30 | % | | 7.8 | | | | $ | 8,289,277 | |
(A)公允價值等於所有證券的賬面價值。公允價值計量見附註19。
(B)不包括剩餘債券和某些其他非機構債券，賬面價值為#美元18.6百萬美元和美元1.2分別為100萬美元，預計不會支付息票。
(C)基於預期資產本金減少的時間。
(D)屬於Rithm Capital投資的證券的攤餘成本基礎的百分比，不包括公允價值期權證券。
(E)未償還的面額總額為$。8.0截至2023年3月31日的固定利率證券為10億美元。
(F)未償還的面額總額為$。8.2億美元(包括美元7.3固定利率證券的剩餘價值和公允價值期權名義金額)和美元9.3億美元(包括美元9.12023年3月31日浮動利率證券的剩餘價值和公允價值期權名義金額)。
(G)包括其他資產抵押證券，主要包括(I)Rithm Capital選擇按公允價值列賬並通過盈利記錄估值變動的純利息證券和服務條帶(公允價值期權證券)，(Ii)由消費貸款支持的債券和(Iii)公司債務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 未實現總額 | | | | | | | 加權平均 |
| 資產類型 | | 未償還票面金額 | | | | 收益 | | 損失 | | 賬面價值 | | 證券數量 | | | | 息票 | | 產率 | | 壽命(年) | | |
公司債務 | | $ | 514 | | | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 479 | | | 2 | | | | | 8.2 | % | | 9.5 | % | | 2.2 | | |
消費貸款債券 | | 400 | | | | | 553 | | | — | | | 577 | | | 3 | | | | | 不適用 | | 不適用 | | 0.7 | | |
公允價值期權證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
僅限利息的證券 | | 9,417,388 | | | | | 33,121 | | | (30,151) | | | 157,605 | | | 143 | | | | | 0.9 | % | | 14.2 | % | | 2.7 | | |
維修條帶 | | 4,264,723 | | | | | 22,010 | | | (4,262) | | | 61,056 | | | 61 | | | | | 0.6 | % | | 27.1 | % | | 3.4 | | |
下表彙總了房地產和其他證券的購買和銷售情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (單位：百萬) | 代理處 | | 非代理機構 | | 代理處 | | 非代理機構 | | | | | | | | |
| 購買 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 臉 | $ | 2,162.4 | | | $ | 25.2 | | | $ | 998.2 | | | $ | 2,210.0 | | | | | | | | | |
| 收購價 | 2,154.4 | | | 2.4 | | | 1,004.5 | | | 115.7 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 銷售額 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 臉 | $ | 1,462.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | | | |
| 攤銷成本 | 1,442.8 | | | — | | | — | | | 1.6 | | | | | | | | | |
| 銷售價格 | 1,395.9 | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | |
| 銷售收益(虧損) | (46.9) | | | — | | | — | | | (1.6) | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日，Rithm Capital擁有不是未結算的交易。截至2022年12月31日，Rithm Capital已購買了美元738.4百萬面值的機構RMBS，價值$730.02000萬美元，並售出490.8百萬面值的機構RMBS
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
$471.6這筆錢還沒有結清。未結清買賣按交易日期入賬，並於綜合資產負債表內按購入投資應付款項及出售投資應收款項分類列賬。
Rithm Capital已對非機構RMBS信託行使了贖回權，並在此類信託終止前購買了此類信託中包含的履約和不良住宅抵押貸款和REO。在某些情況下，Rithm Capital通過證券化和此類證券化發行的留存債券出售了部分購買的貸款。此外，Rithm Capital在被稱為信託終止之前擁有的被稱為信託發行的證券上獲得了票面收益。有關這些交易的進一步詳情，請參閲附註8。
下表彙總了截至2023年3月31日指定為AFS的未實現虧損頭寸的RMBS的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 處於未實現虧損狀態的證券 | | 未償還票面金額 | | 攤餘成本法 | | 未實現虧損總額 | | 賬面價值 | | 證券數量 | | | | 加權平均 |
| 信貸減值前 | | 信貸減值(A) | | 信貸減值後 | | | 息票 | | 產率 | | 生命
(年) |
少於12個月 | | $ | 170,182 | | | $ | 156,345 | | | $ | (5,670) | | | $ | 150,675 | | | $ | (7,318) | | | $ | 143,357 | | | 89 | | | | | 3.2 | % | | 3.9 | % | | 7.3 |
12個月或以上 | | 222,735 | | | 219,554 | | | (3,918) | | | 215,636 | | | (22,753) | | | 192,883 | | | 110 | | | | | 3.8 | % | | 3.5 | % | | 4.6 |
總計/加權平均數 | | $ | 392,917 | | | $ | 375,899 | | | $ | (9,588) | | | $ | 366,311 | | | $ | (30,071) | | | $ | 336,240 | | | 199 | | | | | 3.5 | % | | 3.7 | % | | 5.8 |
(A)代表截至2023年3月31日未實現虧損頭寸的證券的信用減值。
Rithm Capital對所有被指定為AFS的未實現虧損頭寸(當證券的攤銷成本基礎(不包括信用減值的影響)超過其公允價值時存在的未實現虧損頭寸)進行了評估，並確定了以下結論：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | | | 未實現虧損總額 | | | | | | 未實現虧損總額 |
| 指定為AFS的RMBS | 公允價值 | | 計提信貸減值後攤銷成本法 | | 信用(A) | | 非貸方(B) | | 公允價值 | | 計提信貸減值後攤銷成本法 | | 信用(A) | | 非貸方(B) |
| 證券Rithm Capital打算出售 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
證券Rithm Capital更有可能被要求出售(C) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 證券Rithm Capital無意出售，也不太可能被要求出售： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信用減值證券 | 77,476 | | | 77,907 | | | (9,588) | | | (431) | | | 77,843 | | | 78,101 | | | (10,816) | | | (258) | |
| 非信用減值證券 | 258,764 | | | 288,404 | | | — | | | (29,640) | | | 271,405 | | | 304,831 | | | — | | | (33,426) | |
| 未實現虧損的債務證券總額 | $ | 336,240 | | | $ | 366,311 | | | $ | (9,588) | | | $ | (30,071) | | | $ | 349,248 | | | $ | 382,932 | | | $ | (10,816) | | | $ | (33,684) | |
(A)要求通過收益記錄。在衡量信貸損失部分時，Rithm Capital估計了每種證券的預期現金流。這項評估包括審查支持這些證券的抵押品的信用狀況和表現，包括髮行人的信用、證券的關鍵條款以及當地、行業和更廣泛的經濟趨勢的影響。估計現金流的重要投入包括Rithm Capital對預付款率、違約率和損失嚴重性的預期。信貸損失是指按證券的實際利率折現的預期未來現金流的現值下降。
(B)指因非信貸因素而導致的證券未實現虧損。
(C)Rithm Capital有時可能更有可能被要求出售某些證券以實現流動性目的。雖然將要出售的證券的數額可能是一個估計，而將要出售的證券還沒有確定，Rithm Capital必須做出最佳估計，這取決於對未來事件的重大判斷，可能與未來的實際銷售大不相同。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表彙總了與指定為AFS的RMBS的信貸損失準備有關的活動(不包括與Rithm Capital打算出售或更有可能不需要出售的證券有關的信貸減值)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 指定為AFS的RMBS | 購買的信用惡化 | | 未購買的信貸惡化 | | 總計 |
2022年12月31日可供出售債務證券信貸損失準備 | $ | 4,140 | | | $ | 6,676 | | | $ | 10,816 | |
對以前未記錄信貸損失的證券的信貸損失準備的增加 | — | | | — | | | — | |
因購買可供出售的債務證券而產生的信貸損失準備的增加，作為已購買的信用惡化的金融資產 | — | | | — | | | — | |
期內出售證券的減幅 | — | | | — | | | — | |
由於實體打算出售證券而減少信貸損失準備，或者更有可能被要求在收回其攤銷成本基礎之前出售證券 | — | | | — | | | — | |
| 對發生信用損失的證券的信用損失準備金或前期記錄的準備金的額外增加(減少) | (137) | | | (1,091) | | | (1,228) | |
從津貼中扣除的沖銷 | | | | | — | |
追討以前撇賬的款額 | | | | | — | |
2023年3月31日可供出售債務證券信貸損失準備 | $ | 4,003 | | | $ | 5,585 | | | $ | 9,588 | |
Rithm Capital評估截至收購日其房地產證券的信用質量，以尋找信用質量惡化的證據。因此，Rithm Capital確定了一批房地產證券，並確定Rithm Capital很可能無法收取合同要求的所有付款。
以下是證券的未償還面值和賬面價值，截至收購日，Rithm Capital很可能無法收取所有合同要求的付款，不包括剩餘和公允價值期權證券：
| | | | | | | | | | | |
| 未償還票面金額 | | 賬面價值 |
| 2023年3月31日 | $ | 441,521 | | | $ | 65,264 | |
| 2022年12月31日 | 443,680 | | | 66,775 | |
以下是這些證券的可增加收益率的變化摘要：
| | | | | |
| 2022年12月31日的餘額 | $ | 41,200 | |
| 加法 | — | |
| 吸積 | (502) | |
| 從(到)不可增值差異的重新分類 | 2,543 | |
| 處置 | — | |
| 2023年3月31日的餘額 | $ | 43,241 | |
關於房地產和其他證券的融資，見附註18。
8. 住宅按揭貸款
Rithm Capital通過各種大宗收購和認購權的執行積累了其住宅抵押貸款組合。Rithm Capital通過其抵押公司發起住宅抵押貸款，用於銷售和證券化給第三方，並通常保留基礎貸款的償還權。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
貸款的入賬依據是Rithm Capital的貸款戰略，以及貸款在收購之日是否出現信貸減值。截至2023年3月31日，Rithm Capital根據以下類別核算貸款：
•按公允價值持有的投資貸款
•持有待售貸款，成本或公允價值較低
•按公允價值持有的待售貸款
按貸款類別劃分的未償還住宅按揭貸款摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年3月31日 | | | | | | | | | | 2022年12月31日 |
| 貸款類型 | | 未償還票面金額 | | 攜帶
價值 | | 貸款
數數 | | 加權平均收益率 | | 加權平均壽命(年)(A) | | | | | | | | | | 賬面價值 |
按公允價值持有以供投資的住宅按揭貸款總額(B) | | $ | 498,602 | | | $ | 426,259 | | | 9,278 | | | 9.1 | % | | 4.4 | | | | | | | | | | $ | 452,519 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收購的履約貸款(C) | | 81,396 | | | 70,897 | | | 2,204 | | | 8.5 | % | | 5.0 | | | | | | | | | | 72,425 | |
獲得性不良貸款(D) | | 31,712 | | | 26,614 | | | 403 | | | 9.1 | % | | 3.2 | | | | | | | | | | 28,602 | |
| 持有待售住宅按揭貸款總額，以成本或市價較低者為準 | | $ | 113,108 | | | $ | 97,511 | | | 2,607 | | | 8.7 | % | | 4.5 | | | | | | | | | | $ | 101,027 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收購的履約貸款(C)(E) | | $ | 983,700 | | | $ | 945,582 | | | 4,188 | | | 5.8 | % | | 15.1 | | | | | | | | | | $ | 890,131 | |
獲得性不良貸款(D)(E) | | 263,732 | | | 244,752 | | | 1,403 | | | 4.6 | % | | 26.9 | | | | | | | | | | 340,342 | |
| 發端貸款 | | 1,556,000 | | | 1,553,475 | | | 5,353 | | | 6.1 | % | | 29.2 | | | | | | | | | | 2,066,798 | |
| 按公允價值持有待售的住宅按揭貸款總額 | | $ | 2,803,432 | | | $ | 2,743,809 | | | 10,944 | | | 5.9 | % | | 24.0 | | | | | | | | | | $ | 3,297,271 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 持有待售住宅按揭貸款總額，按公允價值/成本或市價較低者計算 | | $ | 2,916,540 | | | $ | 2,841,320 | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 3,398,298 | |
(A)對於在公允價值層次中被歸類為第三級的貸款，加權平均年限是基於收到現金流的預期時間。對於二級貸款，加權平均壽命以貸款的合同期限為基礎。
(B)按公允價值持有以供投資的住宅按揭貸款按公允價值於綜合資產負債表分組並作為住宅貸款及可變利息實體投資消費貸款的一部分呈列。
(C)當本金或利息逾期90天或更長時間時，履約貸款通常被置於非應計狀態。
(D)截至2023年3月31日，Rithm Capital已將持有待售的不良貸款置於非應計狀態，但下文(E)中所述除外。
(E)包括$433.2百萬美元和美元240.3由於合同現金流由FHA擔保，Ginnie Mae EBO履約和不良貸款的應計狀態分別為100萬UPB。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表載列有關住宅按揭貸款的地區分佈：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 未償還本金總額的百分比 |
| 狀態集中 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 佛羅裏達州 | | 11.6 | % | | 10.9 | % |
| 加利福尼亞 | | 9.5 | % | | 10.2 | % |
| 德克薩斯州 | | 9.0 | % | | 8.9 | % |
| 紐約 | | 7.8 | % | | 6.8 | % |
| 佐治亞州 | | 4.3 | % | | 4.2 | % |
| 伊利諾伊州 | | 3.7 | % | | 3.6 | % |
| 新澤西 | | 3.6 | % | | 3.8 | % |
| 印第安納州 | | 3.1 | % | | 3.2 | % |
| 華盛頓 | | 3.0 | % | | 4.4 | % |
| 馬裏蘭州 | | 2.9 | % | | 3.1 | % |
| 其他美國 | | 41.5 | % | | 40.9 | % |
| | 100.0 | % | | 100.0 | % |
有關住宅按揭貸款的融資情況，見附註18。
下表彙總了未償還本金餘額總額與貸款公允價值總額之間的差額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 逾期天數 | | UPB | | 公允價值 | | 公允價值高於(低於)UPB | | UPB | | 公允價值 | | 公允價值高於(低於)UPB |
| | | | | | | | | | | | |
| 90+ | | $ | 376,472 | | | $ | 338,474 | | | $ | (37,999) | | | $ | 468,147 | | | $ | 423,321 | | | $ | (44,826) | |
| | | | | | | | | | | | |
看漲期權
Rithm Capital已對非機構RMBS信託執行催繳，並在此類信託終止前購買了此類信託中包含的履約和不良住宅抵押貸款和REO資產。在某些情況下，Rithm Capital通過證券化和此類證券化發行的留存債券出售了部分購買的貸款。此外，Rithm Capital在被稱為信託終止之前擁有的被稱為信託發行的證券上獲得了票面收益。截至2023年3月31日的三個月，Rithm Capital執行不是電話或證券化被計入銷售。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表為住宅按揭貸款活動摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按公允價值持有的投資貸款 | | 持有待售貸款，成本或公允價值較低 | | 按公允價值持有待售貸款 | | 總計 |
2022年12月31日的餘額 | $ | 452,519 | | | $ | 101,027 | | | $ | 3,297,271 | | | $ | 3,850,817 | |
| 起源 | — | | | — | | | 6,959,922 | | | 6,959,922 | |
| 銷售額 | — | | | — | | | (7,635,871) | | | (7,635,871) | |
| 購買/額外資金 | 1,269 | | | — | | | 131,444 | | | 132,713 | |
| 還款收益 | (12,836) | | | (3,585) | | | (41,091) | | | (57,512) | |
將貸款轉移到其他資產(A) | — | | | — | | | 31 | | | 31 | |
| 將貸款轉移至擁有的房地產 | (1,449) | | | (870) | | | (430) | | | (2,749) | |
| 將貸款轉移至持有以供出售 | (27,340) | | | — | | | — | | | (27,340) | |
| 從為投資而持有的資產中轉移貸款 | — | | | — | | | 27,340 | | | 27,340 | |
| 貸款的估值(撥備)沖銷 | — | | | 939 | | | — | | | 939 | |
| 公允價值調整歸因於： | | | | | | | |
| 特定於工具的信用風險的變化 | 4,785 | | | — | | | 7,446 | | | 12,231 | |
| 其他因素 | 9,311 | | | — | | | (2,253) | | | 7,058 | |
2023年3月31日的餘額 | $ | 426,259 | | | $ | 97,511 | | | $ | 2,743,809 | | | $ | 3,267,579 | |
(A)代表已經完成止贖的貸款，Rithm Capital已經或打算向政府機構提出索賠，該機構已經為分組並作為其他資產應收索賠的一部分提出的貸款提供擔保(附註13)。
淨利息收入
下表載列住宅按揭貸款的淨利息收入：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| 利息收入： | | | | | | | |
| 按公允價值持有的投資貸款 | $ | 9,509 | | | $ | 10,280 | | | | | |
| 持有待售貸款，成本或公允價值較低 | 1,504 | | | 1,771 | | | | | |
| 按公允價值持有的待售貸款 | 37,286 | | | 70,309 | | | | | |
| 利息收入總額 | 48,299 | | | 82,360 | | | | | |
| | | | | | | |
| 利息支出： | | | | | | | |
| 按公允價值持有的投資貸款 | 4,670 | | | 7,346 | | | | | |
| 持有待售貸款，成本或公允價值較低 | 907 | | | 849 | | | | | |
| 按公允價值持有的待售貸款 | 42,779 | | | 42,108 | | | | | |
| 利息支出總額 | 48,356 | | | 50,303 | | | | | |
| | | | | | | |
| 淨利息收入 | $ | (57) | | | $ | 32,057 | | | | | |
原住宅按揭貸款收益，持有待售，淨額
抵押貸款公司發起傳統的、政府擔保的和不合格的住宅抵押貸款，用於銷售和證券化。與向GSE或抵押貸款投資者出售或證券化貸款有關，Rithm Capital在綜合經營報表中報告了原始住宅抵押貸款的收益，持有供出售，淨額。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表彙總了已發放的住宅按揭貸款的收益組成部分，持有供出售，淨額：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
發放和售出住房抵押貸款收益(虧損)，淨額(A) | $ | (34,314) | | | $ | (370,421) | | | | | |
住房按揭貸款衍生工具結算損益(B) | 9,904 | | | 524,823 | | | | | |
在轉讓住宅按揭貸款時保留的MSR(C) | 140,513 | | | 461,452 | | | | | |
其他(D) | (5,443) | | | 27,701 | | | | | |
| 銷售已發放住宅按揭貸款的已實現收益，淨額 | $ | 110,660 | | | $ | 643,555 | | | | | |
| 住宅按揭貸款的公允價值變動 | 31,598 | | | (289,997) | | | | | |
| 利率鎖定承諾的公允價值變動(附註17) | 26,240 | | | (127,685) | | | | | |
| 衍生工具公允價值變動(附註17) | (59,230) | | | 246,123 | | | | | |
| 持有待售住宅按揭貸款收益，淨額 | $ | 109,268 | | | $ | 471,996 | | | | | |
(A)包括住宅按揭貸款發放費$68.91000萬美元和300萬美元252.5截至2023年、2023年和2022年3月31日的三個月分別為1.2億美元。
(B)代表遠期證券交割承諾的結算，用作對不包括在遠期貸款銷售承諾內的按揭貸款的經濟對衝。
(C)表示出售貸款並保留還本付息時資本化的抵押貸款償還權的初始公允價值。
(D)包括與住宅按揭貸款發放程序有關的服務費用。
9. 消費貸款
Rithm Capital通過有限責任公司(統稱為“消費貸款公司”)共同投資於消費貸款組合。該投資組合包括個人無擔保貸款和個人房主貸款。OneMain Holdings Inc.是貸款的服務商，併為投資組合提供所有服務和推進功能。截至2023年3月31日，Rithm Capital擁有53.5%的有限責任公司擁有消費貸款公司的權益，並將其合併。
下表總結了消費貸款組合的特點：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未付本金餘額 | | | | 賬面價值 | | 加權平均票息 | | 加權平均預期壽命(年) | | |
| 2023年3月31日 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 消費貸款總額 | $ | 310,877 | | | | | $ | 340,525 | | | 18.0 | % | | 3.3 | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 消費貸款總額 | $ | 330,428 | | | | | $ | 363,756 | | | 17.8 | % | | 3.4 | | |
關於消費貸款的融資，見附註18。
下表彙總了消費貸款的逾期狀況和未償還本金餘額總額與公允價值總額之間的差額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 逾期天數 | | UPB | | 公允價值 | | 公允價值高於(低於)UPB | | UPB | | 公允價值 | | 公允價值高於(低於)UPB |
| 當前 | | $ | 305,360 | | | $ | 334,550 | | | $ | 29,190 | | | $ | 325,192 | | | $ | 358,057 | | | $ | 32,865 | |
| 90+ | | 5,517 | | | 5,975 | | | 458 | | | 5,236 | | | 5,699 | | | 463 | |
| | $ | 310,877 | | | $ | 340,525 | | | $ | 29,648 | | | $ | 330,428 | | | $ | 363,756 | | | $ | 33,328 | |
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表總結了與消費貸款賬面價值相關的活動：
| | | | | |
| 2022年12月31日的餘額 | $ | 363,756 | |
| |
| |
額外資金(A) | 6,831 | |
| 還款收益 | (26,617) | |
| 增加貸款貼現和保費攤銷，淨額 | 2,546 | |
| 公允價值調整歸因於： | |
| 特定於工具的信用風險的變化 | 103 | |
| 其他因素 | (6,094) | |
| 2023年3月31日的餘額 | $ | 340,525 | |
(A)代表使用具有循環特權的消費貸款。
10. 獨户出租物業
下表總結了SFR物業投資的賬面淨值： | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 土地 | $ | 175,607 | | | $ | 175,607 | |
| 建房 | 702,427 | | | 702,427 | |
| 資本改善 | 123,606 | | | 118,999 | |
| | | |
| SFR物業總投資 | 1,001,640 | | | 997,033 | |
| 累計折舊 | (32,653) | | | (25,720) | |
| 對SFR物業的投資，淨額 | $ | 968,987 | | | $ | 971,313 | |
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的折舊費用總額為6.91000萬美元和300萬美元4.1分別為1000萬美元，並計入合併業務報表中的其他收入(虧損)淨額。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，SFR物業的賬面價值包括資本化收購成本$7.11000萬美元和300萬美元7.7分別為2.5億美元和2.5億美元。
對待售的SFR物業進行管理，以便及時出售和處置。在截至2023年3月31日的三個月裏，Rithm Capital將30持有待售的SFR物業。
下表彙總了與SFR物業投資賬面淨值有關的活動：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | SFR物業為投資而持有 | SFR待售物業 | 總計 |
| | | | |
| 2022年12月31日的餘額 | | $ | 971,313 | | $ | — | | $ | 971,313 | |
| 收購和資本改善 | | 4,607 | | — | | 4,607 | |
| 性情 | | — | | — | | — | |
| 對SFR屬性的重新分類 | | (9,747) | | 9,747 | | — | |
| 核銷 | | — | | — | | — | |
| 累計折舊 | | (6,913) | | (20) | | (6,933) | |
| 2023年3月31日的餘額 | | $ | 959,260 | | $ | 9,727 | | $ | 968,987 | |
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
Rithm Capital通常根據不可取消的租賃協議租用其SFR物業，租期為一至兩年. 下表總結了我們未來在SFR物業現有租約下的最低租金收入：
| | | | | | | | |
| 2023年剩餘時間 | | $ | 51,605 | |
| 2024年及其後 | | 10,566 | |
| 總計 | | $ | 62,171 | |
下表按單位彙總了SFR投資組合的活動：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | SFR物業為投資而持有 | SFR待售物業 | 總計 |
| 2022年12月31日的餘額 | | 3,731 | | — | | 3,731 | |
| 收購SFR單位 | | — | | — | | — | |
| 轉入待售狀態 | | (30) | | 30 | | — | |
| SFR單元的處置 | | — | | — | | — | |
| | | | |
| 2023年3月31日的餘額 | | 3,701 | | 30 | | 3,731 | |
見附註18關於SFR Properties的融資。
11. 應收按揭貸款
Rithm Capital於2021年12月完成了對Genesis的收購。Genesis專門發起和管理以短期抵押貸款為主的投資組合，為住宅物業的建設和開發或投資提供資金。
下表彙總了截至2023年3月31日按貸款用途劃分的未償還按揭貸款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 攜帶 價值(A) | | 佔投資組合的百分比 | | 貸款
數數 | | 佔投資組合的百分比 | | 加權平均收益率 | | 加權平均原始壽命(月) | | 加權平均承諾貸款餘額與價值之比(B) | | | | | | | | | | |
| 施工 | | $ | 913,495 | | | 46.9 | % | | 515 | | 39.7 | % | | 8.7 | % | | 15.1 | | 76.8% / 65.5% | | | | | | | | | | |
| 橋牌 | | 815,663 | | | 41.9 | % | | 546 | | 42.2 | % | | 8.6 | % | | 20.5 | | 73.0% | | | | | | | | | | |
| 翻新 | | 217,264 | | | 11.2 | % | | 234 | | 18.1 | % | | 8.9 | % | | 13.9 | | 77.8% / 65.3% | | | | | | | | | | |
| | $ | 1,946,422 | | | 100.0 | % | | 1,295 | | 100.0 | % | | 8.7 | % | | 17.2 | | 不適用 | | | | | | | | | | |
(A)表示公允價值。
(B)對於過渡性貸款，按承諾貸款與價值之比(“LTV”)加權；對於建築和翻修貸款，按貸款與成本之比(“LTC”)和貸款與維修後價值之比(“LTARV”)加權。
下表彙總了應收抵押貸款的活動：
| | | | | | | | |
| 2022年12月31日的餘額 | | $ | 2,064,028 | |
| 初始貸款預付款 | | 275,907 | |
| 建築業的阻礙和拖累 | | 153,730 | |
| 收益和收益 | | (547,243) | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| 2023年3月31日的餘額 | | $ | 1,946,422 | |
本公司在按揭貸款方面的投資須承受信貸風險。信用風險的兩個主要組成部分是違約風險，即借款人未能按計劃支付本金和利息的風險，以及嚴重風險，即借款人在抵押貸款或其他有擔保或無擔保貸款違約時的損失風險。嚴重風險包括擔保貸款的財產或其他資產(如果有)的價值損失風險，以及與接管財產或其他資產(如果有)相關的損失風險，包括止贖成本。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表概述了應收按揭貸款的逾期狀況和未償還本金餘額總額與公允價值總額之間的差額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 逾期天數 | | UPB | | 公允價值 | | 公允價值高於(低於)UPB | | UPB | | 公允價值 | | 公允價值高於(低於)UPB |
| 當前 | | $ | 1,946,422 | | | $ | 1,946,422 | | | $ | — | | | $ | 2,064,028 | | | $ | 2,064,028 | | | $ | — | |
| 90+ | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
下表彙總了截至2023年3月31日的基礎應收按揭貸款的地理分佈：
| | | | | | | | |
| 狀態集中 | | 總數的百分比
貸款承諾 |
| 加利福尼亞 | | 54.9 | % |
| 華盛頓 | | 9.7 | % |
| 科羅拉多州 | | 7.2 | % |
| 紐約 | | 5.6 | % |
| 亞利桑那州 | | 5.5 | % |
| 佛羅裏達州 | | 4.2 | % |
| 北卡羅來納州 | | 2.5 | % |
| 德克薩斯州 | | 2.0 | % |
| 新澤西 | | 1.6 | % |
| 華盛頓特區。 | | 1.3 | % |
| 其他美國 | | 5.5 | % |
| | 100.0 | % |
關於應收按揭貸款的融資，見附註18。
12. 現金、現金等價物和限制性現金
Rithm Capital將所有購買時到期日在90天或以下的高流動性短期投資視為現金等價物。幾乎所有存放在主要金融機構的存款都超過了保險限額。
限制性現金主要涉及為應付利息和費用質押給票據持有人的服務預付款的融資、與證券化設施有關的現金(附註20)以及消費貸款和房地產證券的融資。
下表提供了Rithm Capital合併資產負債表上報告的現金、現金等價物和限制性現金與合併現金流量表中顯示的相同金額總額的對賬：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
現金和現金等價物 | $ | 1,434,697 | | | $ | 1,336,508 | |
| 受限現金 | 365,649 | | | 281,126 | |
現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ | 1,800,346 | | | $ | 1,617,634 | |
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表彙總了受限現金餘額： | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| MSR和服務商的進步 | $ | 72,192 | | | $ | 69,347 | |
| 房地產和其他證券 | 4,427 | | | 4,604 | |
| 消費貸款 | 16,759 | | | 15,930 | |
| SFR屬性 | 6,923 | | | 4,627 | |
| 始發和維修 | 242,091 | | | 161,249 | |
| 應收按揭貸款 | 23,257 | | | 25,369 | |
| | | |
| 受限現金總額 | $ | 365,649 | | | $ | 281,126 | |
13. 其他資產和負債
其他資產和應計費用及其他負債包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他資產 | | | | 應計費用
和其他負債 |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
應收保證金淨額(A) | $ | 59,898 | | | $ | 20,614 | | | 應付保證金 | | $ | 47 | | | $ | 4,852 | |
| 按公允價值計算的超額MSR(注4) | 299,303 | | 321,803 | | 應付利息 | | 110,334 | | | 87,700 | |
| 服務商按公允價值預付投資(附註6) | 389,905 | | 398,820 | | 應付帳款 | | 160,766 | | | 155,492 | |
| 應收維修費 | 119,812 | | 128,438 | | 衍生負債(附註17) | | 46,954 | | | 18,064 | |
| 應收本息 | 100,541 | | 106,608 | | 應計薪酬和福利 | | 78,965 | | | 112,762 | |
股權投資(B) | 79,665 | | 71,388 | | 經營租賃負債(附註16) | | 109,838 | | | 101,225 | |
| 其他應收賬款 | 144,748 | | 146,131 | | 遞延税項負債 | | 695,033 | | | 711,855 | |
| REO | 19,162 | | 19,379 | | 其他負債 | | 305,298 | | | 294,717 | |
商譽(附註15)(C) | 85,199 | | 85,199 | | | | $ | 1,507,235 | | | $ | 1,486,667 | |
| | | | | | | | | |
| 權證，按公允價值計算 | 17,854 | | 19,346 | | | | | | |
| 財產和設備 | 30,501 | | 37,883 | | | | | | |
| 無形資產(附註15) | 139,013 | | 141,413 | | | | | | |
| 預付費用 | 59,306 | | 60,817 | | | | | | |
| 經營性租賃使用權資產(附註16) | 84,936 | | 77,329 | | | | | | |
| 衍生資產(附註17) | 43,904 | | 52,229 | | | | | | |
按公允價值計算的應收貸款(D) | 32,105 | | 94,401 | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他資產 | 130,981 | | 132,809 | | | | | | |
| $ | 1,836,833 | | | $ | 1,914,607 | | | | | | | |
(A)指Rithm Capital的(I)擔保其有擔保融資協議的房地產證券及(Ii)衍生工具的公允價值變動所產生的抵押品。
(B)代表對(I)商業重建項目(Ii)在整個房地產行業提供服務的運營公司的股權投資，包括向抵押貸款和房地產行業提供各種科技服務的Covius Holding Inc.(“Covius”)，住宅抵押貸款服務和技術公司Valon Mortgage，Inc.(“Valon”)的優先股，以及金融服務公司Credijusto Ltd.(“Covalto”)的優先股。
(C)包括收購Shellpoint Partners LLC(“Shellpoint”)、Guardian Asset Management LLC(“Guardian”)和Genesis所產生的商譽。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
(D)代表根據高級信貸協議和高級次級信貸協議向與前經理的關聯公司管理的基金有關聯的實體發放的貸款。貸款按公允價值選擇權入賬。
房地產自有(REO)-REO資產是指Rithm Capital收購的或Rithm Capital通過償還債務(例如，通過取得法定所有權或實物佔有)而收到的財產。Rithm Capital按成本或公允價值中較低者計量REO資產，估值變動計入其他收入或估值以及綜合經營報表所擁有的貸款和房地產的信貸損失(撥備)沖銷。對REO資產進行管理，以便迅速出售和處置。
下表列出了與REO投資賬面價值有關的活動：
| | | | | |
| 2022年12月31日的餘額 | $ | 19,379 | |
| 購買 | — | |
| 為清償貸款而收到的財產 | 6,025 | |
銷售額(A) | (6,974) | |
| |
| 估值(準備)倒置 | 732 | |
| 2023年3月31日的餘額 | $ | 19,162 | |
(A)當財產的控制權已轉移到買方手中時確認。
截至2023年3月31日，Rithm Capital擁有處於止贖過程中的住宅抵押貸款和應收抵押貸款，未償還本金餘額為美元。70.2百萬美元和美元12.5分別為2.5億美元和2.5億美元。
應收票據和貸款-下表彙總了應收貸款的活動：
| | | | | | | | | | | |
| | | 應收貸款 | | |
2022年12月31日的餘額 | | | $ | 94,401 | | | |
| 基金 | | | — | | | |
| 實物支付 | | | 2,134 | | | |
| 還款收益 | | | (64,661) | | | |
| 轉入其他資產 | | | — | | | |
| 公允價值調整歸因於： | | | | | |
| 特定於工具的信用風險的變化 | | | — | | | |
| 其他因素 | | | 231 | | | |
2023年3月31日的餘額 | | | $ | 32,105 | | | |
下表彙總了逾期未付本金餘額與應收票據和貸款公允價值總額之間的差額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 逾期天數 | | UPB | | 公允價值 | | 公允價值高於(低於)UPB | | UPB | | 公允價值 | | 公允價值高於(低於)UPB |
| 當前 | | $ | 98,410 | | | $ | 32,105 | | | $ | (66,305) | | | $ | 157,745 | | | $ | 94,401 | | | $ | (63,344) | |
| 90+ | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
14. 投資和其他方面的費用、已實現和未實現收益(虧損)
一般和行政費用包括以下幾項：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| 法律和專業 | $ | 12,755 | | | $ | 28,586 | | | | | |
| 貸款來源 | 11,757 | | | 39,901 | | | | | |
| 入住率 | 18,366 | | | 29,777 | | | | | |
| 次級服務 | 35,256 | | | 46,808 | | | | | |
| 還本付息 | 2,976 | | | 5,304 | | | | | |
| 財產和維護 | 24,035 | | | 23,603 | | | | | |
其他 | 62,010 | | | 72,259 | | | | | |
| 一般和行政費用總額 | $ | 167,155 | | | $ | 246,238 | | | | | |
其他收入(虧損)
下表彙總了其他收入(虧損)的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
房地產和其他證券 | $ | 83,851 | | | $ | (606,852) | | | | | |
住宅按揭貸款及REO | 18,097 | | | (88,523) | | | | | |
| | | | | | | |
衍生工具 | (151,006) | | | 622,172 | | | | | |
其他(A) | (26,591) | | | (12,732) | | | | | |
| 已實現和未實現的投資收益(虧損)，淨額 | $ | (75,649) | | | $ | (85,935) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 有擔保票據和應付債券的未實現收益(虧損) | $ | (2,500) | | | $ | 7,194 | | | | | |
| 租金收入 | 18,123 | | | 8,129 | | | | | |
| 財產和維護收入 | 33,637 | | | 34,305 | | | | | |
| (撥備)證券信用損失沖銷 | 1,228 | | | (711) | | | | | |
| 擁有的貸款和房地產的估值和信用損失(準備)沖銷 | 1,575 | | | (3,029) | | | | | |
| 其他收入(虧損) | (21,585) | | | 6,444 | | | | | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | $ | 30,478 | | | $ | 52,332 | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他收入(虧損)合計 | $ | (45,171) | | | $ | (33,603) | | | | | |
(A)包括多餘的MSR、服務商先期投資、消費貸款和其他。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
積累式攤銷和其他攤銷如現金流量表合併報表所示，現金流量表包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| 證券和貸款淨折價的增加 | $ | 11,684 | | | $ | 5,293 | | | | | |
| 服務預付款、應收貼現和服務預付投資的增加 | 4,630 | | | 4,156 | | | | | |
| 超額按揭還款權收入的增加 | 3,431 | | | 13,017 | | | | | |
| 遞延融資成本攤銷 | (1,055) | | | (6,921) | | | | | |
| | | | | | | |
| 公司債務折價攤銷 | (420) | | | (450) | | | | | |
累計攤銷及其他攤銷 | $ | 18,270 | | | $ | 15,095 | | | | | |
15. 商譽和無形資產
作為各種收購的結果，Rithm Capital以許可證、客户關係、業務關係和商號的形式確定了無形資產。
下表按可報告部門彙總了商譽的賬面價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 起源 | | 服務 | | MSR
相關投資 | | 應收按揭貸款 | | 總計 |
| 2022年12月31日的餘額 | $ | 11,836 | | | $ | 12,540 | | | $ | 5,092 | | | $ | 55,731 | | | $ | 85,199 | |
| 獲得的商譽 | — | | | — | | | — | | | | | — | |
| 累計減值損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
2023年3月31日的餘額 | $ | 11,836 | | | $ | 12,540 | | | $ | 5,092 | | | $ | 55,731 | | | $ | 85,199 | |
下表彙總了收購的可識別無形資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 預計使用壽命(年) | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 無形資產總額 | | | | | |
| 客户關係 | 3至9 | | $ | 57,949 | | | $ | 57,949 | |
| 購買的技術 | 3至7 | | 127,938 | | | 120,787 | |
| 商標/商品名稱 | 1至5 | | 10,259 | | | 10,259 | |
| | | 196,146 | | | 188,995 | |
| 累計攤銷 | | | | | |
| 客户關係 | | | 14,550 | | | 12,960 | |
| 購買的技術 | | | 38,625 | | | 30,959 | |
| 商標/商品名稱 | | | 3,958 | | | 3,663 | |
| | | 57,133 | | | 47,582 | |
| 無形資產，淨額 | | | | | |
| 客户關係 | | | 43,399 | | | 44,989 | |
購買的技術(A) | | | 89,313 | | | 89,828 | |
商標/商品名稱(B) | | | 6,301 | | | 6,596 | |
| | | $ | 139,013 | | | $ | 141,413 | |
(A)包括無限期生存的無形資產#美元21.41000萬美元和300萬美元21.4分別為2.5億美元和2.5億美元。
(B)包括無限期生存的無形資產#美元1.91000萬美元和300萬美元1.9分別為2.5億美元和2.5億美元。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表彙總了截至2023年3月31日收購無形資產的預期未來攤銷費用：
| | | | | | | | |
| 年終 | | 攤銷費用 |
| 2023年4月1日至12月31日 | | $ | 23,819 | |
| 2024 | | 26,348 | |
| 2025 | | 24,134 | |
| 2026 | | 17,857 | |
| 2027 | | 23,614 | |
| | |
| | $ | 115,772 | |
16. 經營租約
Rithm Capital通過其全資子公司獲得了到2033年到期的辦公空間租約。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，扣除轉租收入後的租金支出總額為$12.21000萬美元和300萬美元12.4分別為2.5億美元和2.5億美元。該公司的租約包括續簽選擇權和升級條款。租約條款不會施加任何財務限制或契諾。
經營租賃使用權(“ROU”)資產指在租賃期內使用相關資產的權利，而租賃負債則指因租賃而產生的支付租賃款項的責任。經營租賃ROU資產和租賃負債被分組並作為其他資產和應計費用和其他負債，分別記入綜合資產負債表。參見附註13。
下表彙總了不可取消租約下的未來承付款：
| | | | | | | | |
| 年終 | | 金額 |
| 2023年4月1日至12月31日 | | $ | 22,179 | |
| 2024 | | 25,393 | |
| 2025 | | 19,630 | |
| 2026 | | 12,633 | |
| 2027 | | 10,837 | |
| 2028年及其後 | | 37,523 | |
| 剩餘未貼現租賃付款總額 | | 128,195 | |
| 減去：推定利息 | | 18,357 | |
| 剩餘折扣租賃付款總額 | | $ | 109,838 | |
不可撤銷租約的未來承擔並未因分租租金#美元而減少。7.81000萬美元，將在未來一段時間內到期。
與經營租賃有關的其他信息摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | 6.3 | | 5.7 |
| 加權平均貼現率 | 4.5 | % | | 4.0 | % |
17. 衍生品
Rithm Capital進行經濟對衝，包括利率掉期和將公佈的遠期合約頭寸(“TBA”)，以對衝其部分利率風險敞口。利率風險對許多因素都很敏感，包括政府的貨幣和税收政策、國內和國際的經濟和政治考慮，以及其他因素。Rithm Capital在經濟對衝方面的信用風險是指由於借款人或交易對手無力或不願支付合同要求的付款而導致Rithm Capital的投資違約的風險。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
Rithm Capital有時可能會持有TBA，以降低Rithm Capital在某些特定抵押貸款支持證券和MSR上的利率風險。Rithm Capital所欠或欠Rithm Capital的金額或債務有權與TBA交易對手進行抵銷。作為執行這些交易的一部分，Rithm Capital可能與其TBA交易對手簽訂協議，管理TBA購買或銷售的交易，包括保證金維持、支付和轉移、違約事件、結算和各種其他規定。下表反映了旨在防範抵押貸款支持證券和MSR公允價值波動或對衝損益的衍生品價值的變化。
截至2023年3月31日，Rithm Capital還持有利率鎖定承諾(IRLC)，代表在借款人能夠在指定期限內完成貸款的情況下對特定利率的承諾，以及遠期貸款銷售和證券交付承諾，代表承諾以遠期承諾日的固定價格出售特定住宅抵押貸款。Rithm Capital訂立遠期貸款銷售和證券交付承諾，以對衝與住宅按揭貸款銷售承諾不涵蓋的IRLC和住宅抵押貸款相關的風險敞口。
衍生品在綜合資產負債表中按公允價值記錄如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產負債表位置 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 衍生資產 | | | | | |
利率互換(A) | 其他資產 | | $ | 1,637 | | | $ | 449 | |
| 利率鎖定承諾 | 其他資產 | | 36,107 | | | 16,015 | |
| TBAS | 其他資產 | | 6,160 | | | 35,765 | |
| 美國國債期貨期權 | 其他資產 | | — | | | — | |
| | | $ | 43,904 | | | $ | 52,229 | |
| 衍生負債 | | | | | |
| | | | | |
| 利率鎖定承諾 | 應計費用和其他負債 | | $ | 1,081 | | | $ | 7,229 | |
| | | | | |
| TBAS | 應計費用和其他負債 | | 45,873 | | | 10,835 | |
| | | $ | 46,954 | | | $ | 18,064 | |
(A)淨額：$0.810億美元1.2截至2023年3月31日和2022年12月31日的相關差異保證金餘額分別為1000億美元。
下表彙總了與衍生品相關的名義金額：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | |
利率互換(A) | $ | 19,840,000 | | | $ | 23,085,000 | |
| 利率鎖定承諾 | 2,881,724 | | | 2,647,747 | |
| | | |
TBA，空頭頭寸(B) | 4,306,239 | | | 8,473,221 | |
TBA，多頭頭寸(B) | — | | | 31,500 | |
| | | |
| | | |
(A)包括$18.8收到倫敦銀行同業拆借利率/支付固定利率的名義金額為10億2.2%和$1.0固定收入額的十億名義3.7%/支付加權平均到期日為34月和42月份，分別截至2023年3月31日。包括$23.1收到倫敦銀行同業拆借利率/支付固定利率的名義金額為10億1.9%和$億美元接收固定的概念0.0%/支付加權平均到期日為35月和0月份，分別截至2022年12月31日。
(B)代表機構RMBS的名義金額，歸類為衍生品。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表彙總了衍生工具的收益(虧損)和合並經營報表上的相關位置：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
服務收入，淨額(A) | | | | | | | |
| TBAS | $ | — | | | $ | 3,300 | | | | | |
| 國債期貨 | — | | | (1,746) | | | | | |
| 美國國債期貨期權 | — | | | 5,635 | | | | | |
| — | | | 7,189 | | | | | |
持有待售住宅按揭貸款收益，淨額(A) | | | | | | | |
| 利率鎖定承諾 | 26,240 | | | (127,685) | | | | | |
| TBAS | (57,983) | | | 246,123 | | | | | |
| 利率互換 | (1,247) | | | — | | | | | |
| (32,990) | | | 118,438 | | | | | |
投資公允價值變動(A) | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 利率互換 | (369,281) | | | 464,334 | | | | | |
| TBAS | (6,048) | | | 110,363 | | | | | |
| (375,329) | | | 574,697 | | | | | |
投資結算收益(虧損)淨額(B) | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 利率互換 | 225,656 | | | (25,679) | | | | | |
TBAS(C) | (1,333) | | | 73,154 | | | | | |
| 224,323 | | | 47,475 | | | | | |
| | | | | | | |
| 總收益(虧損) | $ | (183,996) | | | $ | 747,799 | | | | | |
(A)表示未實現收益(虧損)。
(B)不包括不是損失和美元76.8截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的虧損分別計入服務收入淨額(注5)。
(C)不包括$9.92000萬美元的收益和美元524.8截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的淨收益，分別包括在原始住宅抵押貸款收益中，持有供出售，淨額(注8)。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
18. 債務義務
下表彙總了擔保融資協議以及擔保票據和應付債券債務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | 抵押品 | | |
| 債務義務/抵押品 | | | | 未償還票面金額 | | 賬面價值(A) | | 最終規定到期日(B) | | 加權平均融資成本 | | 加權平均壽命(年) | | 突出的面孔 | | 攤餘成本法 | | 賬面價值 | | 加權平均壽命(年) | | 賬面價值(A) |
擔保融資協議(C) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 回購協議： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
倉儲信貸服務-住宅按揭貸款(F) | | | | $ | 2,274,109 | | | $ | 2,273,246 | | | 4月23日至1月25日 | | 6.3 | % | | 0.7 | | $ | 2,838,143 | | | $ | 2,788,884 | | | $ | 2,703,201 | | | 18.2 | | $ | 2,606,004 | |
倉庫信貸安排-應收按揭貸款(E) | | | | 1,143,848 | | | 1,143,848 | | | 5月23日至12月23日 | | 7.7 | % | | 0.3 | | 1,312,922 | | | 1,312,922 | | | 1,312,922 | | | 0.8 | | 1,220,662 | |
代理RMBS(D) | | | | 7,747,387 | | | 7,747,387 | | | 4月23日至9月23日 | | 5.0 | % | | 0.1 | | 8,039,219 | | | 7,876,322 | | | 8,039,499 | | | 8.1 | | 6,821,788 | |
非機構RMBS(E) | | | | 596,449 | | | 596,449 | | | 4月23日至10月27日 | | 6.8 | % | | 1.0 | | 14,498,547 | | | 909,331 | | | 923,708 | | | 5.6 | | 609,282 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 擔保融資協議總額 | | | | 11,761,793 | | | 11,760,930 | | | | | 5.6 | % | | 0.3 | | | | | | | | | | 11,257,736 | |
| 應付有擔保票據和債券 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
多餘的MSR(G) | | | | 218,089 | | | 218,089 | | | *8月25日 | | 3.7 | % | | 2.4 | | 65,506,301 | | | 250,605 | | | 294,477 | | | 5.9 | | 227,596 | |
MSR(H) | | | | 4,768,188 | | | 4,760,490 | | | 1月24日至3月28日 | | 6.5 | % | | 2.3 | | 528,508,705 | | | 6,844,455 | | | 8,830,147 | | | 7.3 | | 4,791,543 | |
服務商先行投資(I) | | | | 304,688 | | | 303,864 | | | 8月23日至3月24日 | | 6.9 | % | | 0.9 | | 339,309 | | | 384,342 | | | 389,905 | | | 8.4 | | 318,445 | |
服務商預付款(I) | | | | 2,218,498 | | | 2,215,705 | | | 5月23日至11月26日 | | 4.3 | % | | 0.8 | | 2,664,251 | | | 2,594,271 | | | 2,594,271 | | | 0.7 | | 2,361,259 | |
住宅按揭貸款(J) | | | | 650,000 | | | 650,000 | | | 5月24日至24日 | | 5.8 | % | | 1.1 | | 575,874 | | | 591,010 | | | 668,774 | | | 29.0 | | 769,988 | |
消費貸款(K) | | | | 310,664 | | | 286,653 | | | 9月-37 | | 2.1 | % | | 3.3 | | 310,845 | | | 323,669 | | | 340,494 | | | 3.4 | | 299,498 | |
| SFR屬性 | | | | 827,889 | | | 782,391 | | | 3月26日至9月27日 | | 4.2 | % | | 4.2 | | 不適用 | | 959,232 | | | 959,232 | | | 不適用 | | 817,695 | |
| 應收按揭貸款 | | | | 524,062 | | | 511,413 | | | 7月26日至12月26日 | | 5.5 | % | | 3.6 | | 575,479 | | | 575,479 | | | 575,479 | | | 0.6 | | 512,919 | |
| 應付擔保票據和債券總額 | | | | 9,822,078 | | | 9,728,605 | | | | | 5.5 | % | | 2.1 | | | | | | | | | | 10,098,943 | |
| 總計/加權平均數 | | | | $ | 21,583,871 | | | $ | 21,489,535 | | | | | 5.6 | % | | 1.1 | | | | | | | | | | $ | 21,356,679 | |
(A)扣除遞延融資成本後的淨額。
(B)所有規定到期日至發行日的債務都進行了再融資、延期或償還。
(C)包括大約$94.7截至2023年3月31日的相關應計應付利息2.5億美元。
(D)都是固定利率。
(E)所有基於LIBOR或SOFR的浮動利率。
(F)包括$267.21000萬美元，按固定利率計息5.1%，其餘的採用LIBOR或SOFR為基礎的浮動利率。
(G)包括$218.12000萬以固定利率計息的企業貸款3.7%.
(H)包括$3.130億美元MSR票據，其利息等於(I)等於一個月期LIBOR或SOFR的浮動利率指數和(Ii)保證金2.5%至3.3%；和$1.71,000億美元固定利率的資本市場票據3.0%至5.4%。抵押品的未償還面值代表以MSR和MSR融資應收款為抵押的住宅按揭貸款的UPB。
(I)$1.210億面值的票據採用固定利率，而其餘票據的利息相當於(I)等於一個月LIBOR或資金成本利率(視情況而定)的浮動利率指數和(Ii)保證金的總和1.5%至3.3%。抵押品包括服務預付款投資，以及與NRM擁有的抵押貸款服務權和MSR融資應收款相關的服務預付款。
(J)代表$650.0100萬美元證券化，由循環倉庫設施支持，為新發放的第一留置權、固定利率和可調整利率的住宅抵押貸款提供資金，這些貸款的利息相當於一個月LIBOR加1.1%。抵押品賬面價值包括為滿足抵押品要求而在證券化信託中持有的現金。
(K)包括SpringCastle債務，主要由第三方持有的以下類別的資產支持票據組成：$257.6A類債券票面利率為1,000萬歐元2.0%及註明的到期日為2037年9月及53.01,000,000 UPB B類票據，票面利率為2.7%，並於2037年9月宣佈到期日(統稱為“SCFT 2020-A”)。
一般信息
上述債務中的某些債務是Rithm Capital的合併子公司的債務，這些子公司擁有相關抵押品。在某些情況下，Rithm Capital的其他債權人無法獲得此類抵押品。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
截至2023年3月31日，Rithm Capital的保證金敞口為美元。11.8200億美元的擔保融資協議。如果這些擔保融資協議的抵押品價值下降，Rithm Capital可能被要求提供保證金，這可能會嚴重影響其流動性。.
下表彙總了與債務賬面價值有關的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 多餘的MSR | | MSR | | 服務商預付款(A) | | 房地產證券 | | 住宅按揭貸款和REO | | 消費貸款 | | SFR屬性 | | 應收按揭貸款 | | 總計 |
| 2022年12月31日的餘額 | $ | 227,596 | | | $ | 4,791,543 | | | $ | 2,679,704 | | | $ | 7,431,070 | | | $ | 3,371,315 | | | $ | 299,498 | | | $ | 822,372 | | | $ | 1,733,581 | | | $ | 21,356,679 | |
| 擔保融資協議 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 借款 | — | | | — | | | — | | | 12,240,027 | | | 7,415,913 | | | — | | | — | | | 646,507 | | | 20,302,447 | |
| 還款 | — | | | — | | | — | | | (11,327,261) | | | (7,745,152) | | | — | | | (4,677) | | | (723,320) | | | (19,800,410) | |
資本化遞延融資成本，攤銷淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,158 | | | — | | | — | | | — | | | 1,158 | |
| 應付有擔保票據和債券 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 借款 | — | | | 667,185 | | | 636,611 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,303,796 | |
| 還款 | (9,507) | | | (698,816) | | | (797,233) | | | — | | | (116,730) | | | (20,108) | | | (35,140) | | | — | | | (1,677,534) | |
借款折扣，扣除攤銷後的淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 票據未實現收益，公允價值 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,258) | | | 7,263 | | | — | | | (1,507) | | | 2,498 | |
資本化遞延融資成本，攤銷淨額 | — | | | 578 | | | 487 | | | — | | | — | | | — | | | (164) | | | — | | | 901 | |
| 2023年3月31日的餘額 | $ | 218,089 | | | $ | 4,760,490 | | | $ | 2,519,569 | | | $ | 8,343,836 | | | $ | 2,923,246 | | | $ | 286,653 | | | $ | 782,391 | | | $ | 1,655,261 | | | $ | 21,489,535 | |
(A)Rithm Capital Net結算每日借款和償還其服務預付款的擔保票據和應付債券。
到期日
截至2023年3月31日的債務合同到期日如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 | | 無追索權(A) | | 追索權(B) | | 總計 |
| 2023年4月1日至12月31日 | | $ | 1,315,513 | | | $ | 10,890,358 | | | $ | 12,205,871 | |
| 2024 | | 1,938,260 | | | 3,088,584 | | | 5,026,844 | |
| 2025 | | — | | | 1,947,623 | | | 1,947,623 | |
| 2026 | | — | | | 1,633,630 | | | 1,633,630 | |
| 2027 | | 729,239 | | | 280,000 | | | 1,009,239 | |
| 2028年及其後 | | 310,664 | | | — | | | 310,664 | |
| | $ | 4,293,676 | | | $ | 17,840,195 | | | $ | 22,133,871 | |
(A)包括擔保票據和應付債券#美元4.3十億美元。
(B)包括擔保融資協議以及應付擔保票據和債券#美元11.810億美元6.0分別為10億美元。2023年12月31日之前合同到期日的擔保融資協議包括7.7由機構RMBS抵押的10億美元。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
借款能力
下表為截至2023年3月31日的借款能力：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 債務義務/抵押品 | | | | 借款能力 | | 未結清餘額 | | 可用資金(A) |
| 擔保融資協議 | | | | | | | | |
| 住宅按揭貸款及REO | | | | $ | 4,810,993 | | | $ | 2,019,391 | | | $ | 2,791,602 | |
| 貸款來源 | | | | 8,350,090 | | | 1,398,567 | | | 6,951,523 | |
| | | | | | | | |
| 應付有擔保票據和債券 | | | | | | | | |
| 多餘的MSR | | | | 286,380 | | | 218,089 | | | 68,291 | |
| MSR | | | | 6,864,109 | | | 4,768,188 | | | 2,095,921 | |
| 服務商預付款 | | | | 3,569,481 | | | 2,523,186 | | | 1,046,295 | |
| 住宅按揭貸款 | | | | 290,714 | | | 189,364 | | | 101,350 | |
| | | | $ | 24,171,767 | | | $ | 11,116,785 | | | $ | 13,054,982 | |
(A)雖然可用的融資未承諾，但Rithm Capital的未使用借款能力是可用的，前提是它有額外的合格抵押品可以質押，並滿足適用協議規定的其他借款條件，包括任何適用的墊款利率。
某些債務義務須遵守慣常的貸款契約及違約條款，包括Rithm Capital的某些特定股本下降或未能維持特定有形淨值、流動資金或債務與有形淨值比率而觸發的違約條款。此外，隨着LIBOR預期的逐步取消，公司預計某些債務債務的計算利率將在計劃於2023年停止LIBOR報價之前更改為另一個已公佈的參考標準。然而，公司預計這一變化不會對條款和條件、獲得信貸的能力或其財務狀況產生重大影響。截至2023年3月31日，Rithm Capital遵守了所有債務契約。
2025年高級無抵押票據
2020年9月16日，公司作為借款方完成了一次非公開募股，募集資金為$550.0本金總額為1,000萬美元6.2502025年到期的優先無抵押票據百分比(“2025年優先票據”)。2025年優先債券的利息按年利率計算6.250年息率，每半年派息一次，於每年4月15日和10月15日派息一次。
2025年優先債券將於2025年10月15日到期，公司可以在2022年10月15日或之後隨時根據公司的選擇贖回部分或全部2025年優先債券，贖回價格相當於以下固定贖回價格(以2025年優先債券本金的百分比表示)：
| | | | | | | | | | |
| 年 | | 價格 | | |
| | | | |
| 2023 | | 101.563% | | |
| 2024年及其後 | | 100.000% | | |
此次發行的淨收益約為#美元。544.52,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000。該公司產生的費用約為$8.3與發行2025年優先債券有關的1000萬美元。這些費用被資本化為債務發行成本，並作為綜合資產負債表上扣除發行成本的無擔保優先票據的一部分進行分組和列報。截至以下三個月2023年3月31日，公司確認利息支出為#美元。8.51000萬美元。在…2023年3月31日，未攤銷債務發行成本約為#美元。4.51000萬美元。
2025年優先票據為優先無抵押債務，與本公司現有及未來的所有優先無抵押債務及優先無抵押擔保享有同等的兑付權。於發行時，本公司任何附屬公司並無為2025年優先票據提供擔保，除在有限的特定情況下外，其任何附屬公司均不須於日後為2025年優先票據提供擔保。
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| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
2025年高級票據載有金融契諾及其他非金融契諾，其中包括對本公司及其受限制附屬公司產生某些債務的能力的限制(除各種例外情況外)，要求本公司維持未設押資產總額(如債務協議所界定)不少於120未償還無擔保債務本金總額的%，並對本公司合併或合併或將其全部或幾乎所有資產轉讓給另一人施加某些要求，在每種情況下均受債務協議中規定的某些限制的限制。如果公司未能遵守這些公約，在適用的救濟期到期後，貸款人可以加快債務到期日或尋求其他補救措施。截至2023年3月31日，公司遵守了所有公約。
如果控制權發生變化，2025年優先債券的每位持有人將有權要求公司以買入價1012025年購回的優先債券本金的百分比，另加截至(但不包括)回購日期的應計及未付利息(如有的話)。
19. 公允價值計量
美國公認會計原則要求將公允價值計量分為三個大的層次，這三個層次根據估值投入的透明度形成一個層次結構。
級別1-相同工具在活躍市場的報價。
2級-主要基於其他可觀察到的市場參數進行估值，包括：
•類似工具在活躍市場的報價，
•相同或類似工具在不太活躍或不活躍的市場的報價，
•其他可觀察到的輸入(如利率、收益率曲線、波動性、提前還款額、損失嚴重程度、信用風險和違約率)；以及
•市場證實的投入(主要來自可觀察到的市場數據或得到可觀察到的市場數據的證實)。
第三級--估值主要基於不可觀察到的輸入。
Rithm Capital遵循這一層次進行公允價值計量。分類依據的是對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。
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| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
截至2023年3月31日，按公允價值經常性記錄的資產和負債以及披露公允價值的其他金融工具的賬面價值和公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金餘額或名義金額 | | 賬面價值 | | 公允價值 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
| 資產 | | | | | | | | | | | |
多餘的MSR(A) | $ | 65,506,301 | | | $ | 299,303 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 299,303 | | | $ | 299,303 | |
MSR和MSR融資應收款(A) | 535,865,895 | | | 8,886,209 | | | — | | | — | | | 8,886,209 | | | 8,886,209 | |
| | | | | | | | | | | |
| 服務商先期投資 | 339,309 | | | 389,905 | | | — | | | — | | | 389,905 | | | 389,905 | |
房地產和其他證券 | 25,589,381 | | | 8,987,572 | | | — | | | 8,041,518 | | | 946,054 | | | 8,987,572 | |
住宅抵押貸款，持有待售 | 113,108 | | | 97,511 | | | — | | | — | | | 97,611 | | | 97,611 | |
持有待售住宅按揭貸款，按公允價值計算 | 2,803,432 | | | 2,743,809 | | | — | | | 2,488,389 | | | 255,420 | | | 2,743,809 | |
按公允價值持有以供投資的住宅按揭貸款 | 498,602 | | | 426,259 | | | — | | | — | | | 426,259 | | | 426,259 | |
須回購的住宅按揭貸款 | 1,189,907 | | | 1,189,907 | | | — | | | 1,189,907 | | | — | | | 1,189,907 | |
| 消費貸款 | 310,877 | | | 340,525 | | | — | | | — | | | 340,525 | | | 340,525 | |
應收按揭貸款(B) | 1,946,422 | | | 1,946,422 | | | — | | | 349,499 | | | 1,596,923 | | | 1,946,422 | |
| 應收票據 | 66,305 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
減少應收貸款。 | 32,105 | | | 32,105 | | | — | | | — | | | 32,105 | | | 32,105 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | 1,800,346 | | | 1,800,346 | | | 1,800,346 | | | — | | | — | | | 1,800,346 | |
其他資產(C) | 不適用 | | 21,377 | | | — | | | — | | | 21,377 | | | 21,377 | |
衍生資產 | 26,844,923 | | | 43,904 | | | — | | | 7,797 | | | 36,107 | | | 43,904 | |
| | | $ | 27,205,154 | | | $ | 1,800,346 | | | $ | 12,077,110 | | | $ | 13,327,798 | | | $ | 27,205,254 | |
| 負債 | | | | | | | | | | | |
| 擔保融資協議 | $ | 11,761,793 | | | $ | 11,760,930 | | | $ | — | | | $ | 11,760,930 | | | $ | — | | | $ | 11,760,930 | |
應付有擔保票據和債券(D) | 9,822,078 | | | 9,728,605 | | | — | | | — | | | 9,656,481 | | | 9,656,481 | |
無擔保優先票據，扣除發行成本 | 545,490 | | | 545,490 | | | — | | | — | | | 491,662 | | | 491,662 | |
住宅按揭貸款回購責任 | 1,189,907 | | | 1,189,907 | | | — | | | 1,189,907 | | | — | | | 1,189,907 | |
| 衍生負債 | 183,040 | | | 46,954 | | | — | | | 45,873 | | | 1,081 | | | 46,954 | |
| | | $ | 23,271,886 | | | $ | — | | | $ | 12,996,710 | | | $ | 10,149,224 | | | $ | 23,145,934 | |
(A)名義金額是指作為MSR基礎的住宅按揭貸款、MSR融資應收賬款和超額MSR的未償還本金餘額總額。Rithm Capital不會收到機構投資組合中不良貸款的超額抵押貸款服務額。
(B)包括Rithm Capital在VIE中的經濟權益，並根據抵押融資實體(“CFE”)選舉進行合併和入賬。截至2023年3月31日，Rithm Capital在抵押貸款應收證券化中的權益的公允價值為$47.41000萬美元。
(C)不包括商業重建項目的間接股權投資，該項目以Rithm Capital投資的資產淨值為基礎，按公允價值按經常性基礎入賬。這筆投資的公允價值為#美元。23.1截至2023年3月31日，達到100萬。
(D)包括SCFT 2020-A和2022-RTL1抵押貸款支持證券，為其選擇了金融工具的公允價值選擇權，公允價值為#美元598.1截至2023年3月31日，為1.2億美元。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表彙總了使用第3級投入按公允價值經常性計量的資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 3級 | 總計 |
| | 多餘的MSR(A)(B) | MSR和MSR融資應收款(A) | | 服務商先行投資 | 非機構RMBS | 衍生品(C) | 住宅按揭貸款 | 消費貸款 | 應收票據和應收貸款 | 應收按揭貸款 |
| |
| 2022年12月31日的餘額 | | | | $ | 321,803 | | $ | 8,889,403 | | | $ | 398,820 | | $ | 950,860 | | $ | 8,786 | | $ | 713,896 | | $ | 363,756 | | $ | 94,401 | | $ | 1,714,053 | | $ | 13,455,778 | |
| 轉賬 | | | | |
| 從第3級轉移 | | | | — | | — | | | — | | — | | — | | (80,896) | | — | | — | | (90,020) | | (170,916) | |
| 轉到3級 | | | | — | | — | | | — | | — | | — | | 19,404 | | — | | — | | — | | 19,404 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 計入淨收入的收益(虧損) | | | | |
證券信貸損失(D) | | | | — | | — | | | — | | 146 | | — | | — | | — | | — | | — | | 146 | |
超額MSR的公允價值變動(D) | | | | (9,818) | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (9,818) | |
權益法被投資人超額管理層代表的公允價值變動(D) | | | | (1,414) | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1,414) | |
服務收入，淨額(E) | | | | |
包括在服務收入中(E) | | | | — | | (142,304) | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (142,304) | |
| 公允價值變動： | | | | |
| 服務商先期投資 | | | | — | | — | | | (735) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (735) | |
| 住宅按揭貸款 | | | | — | | — | | | — | | — | | — | | 12,534 | | | — | | — | | 12,534 | |
| 消費貸款 | | | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | (5,991) | | — | | — | | (5,991) | |
| | | | |
| 投資結算收益(虧損)淨額 | | | | 172 | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 172 | |
其他收入(虧損)，淨額(D) | | | | (104) | | — | | | — | | 13,218 | | 26,240 | | 39,738 | | — | | 231 | | — | | 79,323 | |
包括在保險單內的損益(F) | | | | — | | — | | | — | | 2,988 | | — | | — | | — | | — | | — | | 2,988 | |
| 利息收入 | | | | 3,431 | | — | | | 4,630 | | 9,138 | | — | | — | | 2,546 | | 2,134 | | — | | 21,879 | |
| 購買、銷售和還款 | | | | |
購買量，淨額(G) | | | | — | | — | | | 232,446 | | 2,400 | | — | | 9,695 | | 6,831 | | — | | — | | 251,372 | |
| 銷售收入 | | | | (703) | | (1,403) | | | | — | | — | | (34,995) | | — | | — | | — | | (37,101) | |
| 還款收益 | | | | (14,064) | | — | | | (245,256) | | (32,696) | | — | | (25,984) | | (26,617) | | (64,661) | | (456,747) | | (866,025) | |
| 起源和其他 | | | | — | | 140,513 | | | — | | — | | — | | 28,287 | | — | | — | | 429,637 | | 598,437 | |
| 2023年3月31日的餘額 | | | | $ | 299,303 | | $ | 8,886,209 | | | $ | 389,905 | | $ | 946,054 | | $ | 35,026 | | $ | 681,679 | | $ | 340,525 | | $ | 32,105 | | $ | 1,596,923 | | $ | 13,207,729 | |
(A)包括適用的每個相應池的重新捕獲協議。
(B)金額包括Rithm Capital在各自合資企業持有的多餘MSR中的份額，Rithm Capital擁有50%的利息。
(C)就本表而言，IRLC資產和負債頭寸為淨額。
(D)期內在盈利中記錄的收益(虧損)是由於與報告日仍持有的第三級資產相關的未實現收益(虧損)和期內記錄的已實現收益(虧損)的變化。
(E)服務收入淨額的組成部分在附註5中披露。
(F)收益(虧損)計入可供出售證券的未實現收益(虧損)，在綜合全面收益表中淨額。
(G)由於提前付款保護，購買價格調整和購買價格可從MSR賣家那裏全額報銷。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
使用第3級投入按公允價值經常性計量的負債變動如下：
| | | | | | | | | | |
| | | | 3級 |
| | | | 發行的資產支持證券 | | |
| 2022年12月31日的餘額 | | | | $ | 319,486 | | | |
| 轉賬 | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 計入淨收入的收益(虧損) | | | | | | |
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| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他收入(A) | | | | 4,005 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 購買、銷售和還款 | | | | | | |
| | | | | | |
| 銷售收入 | | | | — | | | |
| 付款 | | | | (36,838) | | | |
| 其他 | | | | — | | | |
| 2023年3月31日的餘額 | | | | $ | 286,653 | | | |
(A)期內在盈利中記錄的收益(虧損)可歸因於與報告日仍持有的3級負債相關的未實現收益(虧損)的變化以及在期內記錄的已實現收益(虧損)。
超額MSR、MSR和MSR融資應收款估值
下表彙總了截至2023年3月31日使用的投入的範圍和加權平均值的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 重大投入(A) |
| | 提前還款
費率(B) | | 青少年犯罪(C) | | 重新捕獲
費率(D) | | 按揭服務金額或超額按揭服務金額(BPS)(E) | | 抵押品加權平均期限(年)(F) |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 直接持有的多餘MSR | | 3.0% – 12.3% (7.2%) | | 0.2% – 6.1% (3.2%) | | 0.0% – 91.8% (56.0%) | | 6 – 31 (19) | | 11 – 29 (21) |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 通過被投資方持有的多餘MSR | | 8.7% – 11.3% (9.6%) | | 1.9% – 4.2% (2.8%) | | 45.3% – 64.3% (59.0%) | | 15 – 26 (22) | | 15 – 22 (19) |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
MSR和MSR融資應收款(G) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 代理處 | | 0.2% – 99.1% (7.8%) | | 0.1% – 66.7% (1.9%) | | —(H) | | 7 – 104 (30) | | 0 – 40 (23) |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 非代理機構 | | 0.7% – 84.1% (15.1%) | | 1.0% – 75.0% (22.0%) | | —(H) | | 1 – 216 (46) | | 0 – 57 (24) |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 吉妮·梅 | | 0.4% – 82.5% (10.3%) | | 0.2% – 75.0% (7.2%) | | —(H) | | 18 – 144 (41) | | 0 – 35 (27) |
總計/加權平均數—MSR和MSR融資應收款 | | 0.2% – 99.1% (9.0%) | | 0.1% – 75.0% (4.9%) | | —(H) | | 1 – 216 (34) | | 0 – 57 (24) |
(A)按投資組合的公允價值加權。
(B)使用預付款向量的預測年化加權平均終身自願和非自願預付款率。
(C)借款人將無法獲得預期的按揭還款的住房按揭貸款池中的預計百分比。
(D)預期由相關服務機構或分服務機構(視情況而定)再融資的自願預付貸款的百分比。
(E)加權平均按揭服務總額，超出適用的基本費用，以基點(Bps)計算。次級服務的加權平均費用為#美元。6.85 – $7.06 ($6.92)每月每筆貸款被用來對機構MSR進行估值。次級服務的加權平均費用為#美元。7.28 – $9.53 ($9.07)每月每筆貸款用於評估非機構MSR，包括MSR融資應收款。次級服務的加權平均費用為#美元。8.24 – $8.58 ($8.24每月每筆貸款)被用來對金利美的MSR進行估值。
(F)池中標的住宅按揭貸款的加權平均期限。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
(G)對於某些池，重新捕獲率代表由NRM指定的後續分服務機構的預期重新捕獲率。
(H)對於MSR和MSR融資應收款來説，重新收回並不被認為是一種重要的投入。
關於PHH服務的MSR和MSR融資應收款的價值，其中包括一個重要的應收服務商預付款部分，融資應收服務商預付款的成本假設為LIBOR加2.1%.
截至2023年3月31日，加權平均貼現率為8.3%(範圍為8.0% – 8.5%)用於對Rithm Capital的超額MSR進行估值(直接或通過權益法被投資人)。截至2023年3月31日，加權平均貼現率為8.4%(範圍為7.6% – 10.8%)用於對Rithm Capital的MSR和MSR融資應收賬款進行估值。
服務商先期投資估值
下表彙總了有關用於評估服務商預付款投資的投入的範圍和加權平均值的某些信息，包括相關MSR的基本費用組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 重大投入 |
| 未償還服務機構向UPB墊付基礎住宅按揭貸款 | | 預付率(A) | | 青少年犯罪 | | 抵押貸款服務金額(B) | | 貼現率 | | 抵押品加權平均期限(年)(C) |
| 2023年3月31日 | 1.3% – 2.2% (2.2%) | | 3.4% – 4.6% (4.6%) | | 3.4% – 19.7% (19.3%) | | 18.0 – 19.8 (19.8) | Bps | 5.7% – 6.2% (5.7%) | | 21.8 – 21.9 (21.9) |
| | | | | | | | | | | |
(A)使用預付款向量預測年度加權平均終身自願和非自願預付款率。
(B)按揭還本付息金額淨額為6.2BPS，代表Rithm Capital向其服務商支付的每月維修費。
(C)池中標的住宅按揭貸款的加權平均期限。
房地產及其他證券估值
截至2023年3月31日，證券估值方法和結果進一步細化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 公允價值 |
| 資產類型 | | 未償還票面金額 | | 攤餘成本法 | | 多個引號(A) | | 單報價(B) | | 總計 | | 水平 |
| 代理RMBS | | $ | 8,041,143 | | | $ | 7,878,353 | | | $ | 8,041,518 | | | $ | — | | | $ | 8,041,518 | | | 2 |
非機構RMBS(C) | | 17,548,238 | | | 926,335 | | | 946,040 | | | 14 | | | 946,054 | | | 3 |
| 總計 | | $ | 25,589,381 | | | $ | 8,804,688 | | | $ | 8,987,558 | | | $ | 14 | | | $ | 8,987,572 | | | |
(A)Rithm Capital通常從以下地址獲得定價服務報價或經紀人報價二消息來源，其中一人通常是非機構RMBS的賣方(向Rithm Capital出售證券的一方)。Rithm Capital對收到的報價進行評估，確定其中一個最能代表公允價值，而不使用報價的平均值。即使Rithm Capital收到來自非銷售經紀商或定價服務的兩個或更多特定證券的報價，它也不使用平均值，因為它認為使用實際報價比平均水平更能代表該證券的可交易價格。此外，在某些情況下，對於非機構RMBS，Rithm Capital收到的報價之間存在巨大差異。Rithm Capital認為，在這些情況下，使用平均報價不能代表資產的公允價值。根據Rithm Capital自己的公允價值分析，它選擇了被認為更準確地反映公允價值的報價之一。Rithm Capital沒有調整在本報告所述期間收到的任何報價。這些報價通常是通過電子郵件收到的，其中包含免責聲明，聲明它們是“指示性的”而不是“可起訴的”--這意味着提供報價的一方沒有義務實際以報價購買證券。Rithm Capital對機構RMBS的投資被歸類在公允價值等級的第二級，因為這些證券的市場非常活躍，市場價格很容易觀察到。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
Rithm Capital聘用的第三方定價服務及經紀商(統稱“估值提供者”)採用收益法或市場法，或兩者相結合的方法，以得出其對RMBS的估計估值。使用市場法的估值提供者通常查看涉及相同或可比資產的市場交易產生的價格和其他相關信息。使用收益法的估值提供商創建的定價模型通常包含貼現率、預期提前還款額、預期違約率和預期損失嚴重性等假設。Rithm Capital審查了其估值提供商使用的方法，發現它們符合GAAP要求。除了獲得多個報價(如果有)並審查其估值提供商的估值方法外，Rithm Capital還為3級證券創建了自己的內部定價模型，並將這些模型的輸出用作評估其從估值提供商那裏收到的公允價值估計的過程的一部分。這些模型納入了與估值提供商使用的模型相同類型的假設，但這些假設是獨立開發的。Rithm Capital至少每季度定期修訂和更新這些假設，並由獨立於其投資收購和管理部門的估值部門進行審查，以反映市場發展和實際業績。
為55.5非機構RMBS的百分比，Rithm Capital的估值提供商使用的假設範圍和加權平均彙總於下表。Rithm Capital的估值提供商對非機構RMBS的其餘部分所使用的假設並不容易獲得。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值 | | 貼現率 | | 預付率(a) | | cdr(b) | | 損失嚴重程度(c) |
| 非機構RMBS | | $ | 525,004 | | | 5.0% – 15.0% (6.8%) | | 0.0% – 100.0% (6.6%) | | 0.0% – 20.0% (0.2%) | | 0.0% – 74.0% (7.9%) |
(a)表示預付款的年化比率，以池的本金餘額總額的百分比表示。
(b)表示非自願預付款(默認)的年化比率，以池的總本金餘額的百分比表示。
(c)表示因特定貸款的最終清算而產生的未來已實現虧損的預期金額，表示為相對於未償餘額的淨虧損金額。
(B)Rithm Capital無法從多個來源獲得這些證券的報價。
(C)包括Rithm Capital對選擇了金融工具公允價值選項的純利息票據的投資。
住宅按揭貸款估值
Rithm Capital通過其Mortgage Company發起住宅抵押貸款，打算將這些貸款出售給房利美、房地美和Ginnie Mae抵押貸款支持的證券化。按公允價值持有待售的住宅抵押貸款通常被彙集在一起，出售給某些退出市場，這取決於貸款的基本屬性，如機構資格、產品類型、利率和信貸質量。抵押貸款公司還發放非合格抵押貸款，打算出售給私人投資者。持有待售的住宅按揭貸款按公允價值採用市場法進行估值，方法是利用：(I)由類似按揭貸款支持的證券的公允價值，經若干因素調整後大致相當於整體按揭貸款的公允價值；(Ii)現時購買貸款的承諾；或(Iii)類似貸款的近期可見市場交易，經信用風險及其他個別貸款特徵調整。由於這些價格是從市場可觀察到的投入中得出的，Rithm Capital將這些估值歸類為公允價值等級中的第二級。根據交易商報價或類似貸款的過往銷售交易，類似工具的交易活動很少或沒有可觀察到的交易活動，持有待售的始發住宅按揭貸款採用第三級計量進行估值。
按公允價值持有待售的住宅抵押貸款還包括收購併確定用於證券化的不符合條件的經驗抵押貸款，這些貸款使用內部定價模型進行估值，以使用違約率、提前還款速度和貼現率等投入，基於潛在的證券化退出預測貸款水平現金流，並可能包括基於共識定價(經紀人報價)的調整。由於內部定價模型基於某些不可觀察到的輸入，Rithm Capital將這些估值歸類為公允價值層次中的第三級。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
對於不良貸款，資產清算現金流是根據估計的清算貸款時間、抵押品的估計價值、預期成本和估計的房價水平得出的。不良貸款和不良貸款的估計現金流都按被認為合適的收益率貼現，以達到資產的合理退出價格。Rithm Capital將這些估值歸類為公允價值層次中的第三級。
下表彙總了在按公允價值對持有的待售住宅按揭貸款按公允價值分類為3級進行估值時所使用的投入的範圍和加權平均值的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 履約貸款 | | 公允價值 | | 貼現率 | | 預付率 | | cdr | | 損失嚴重程度 |
| 獲得性貸款 | | $ | 54,252 | | | 7.4% – 10.1% (8.4%) | | 3.6% – 8.0% (5.9%) | | 2.8% – 3.7% (3.3%) | | 19.7% – 31.2% (25.5%) |
| 發端貸款 | | 168,041 | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 按公允價值持有待售的住宅按揭貸款 | | $ | 222,293 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 不良貸款 | | 公允價值 | | 貼現率 | | 房價的年度變動 | | 清算時間表
(單位：年) | | 基礎屬性的當前值 |
| 後天 | | $ | 19,247 | | | 10.7% – 10.7% (10.7%) | | 18.1%– 25.7% 20.5%) | | 2.4 – 4.0 (2.9) | | 201.1%% – 241.3% (214.1%) |
| 起源於 | | 13,880 | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 按公允價值持有待售的住宅按揭貸款 | | $ | 33,127 | | | | | | | | | |
下表彙總了在按公允價值對投資持有的住宅按揭貸款按公允價值分類為3級進行估值時所使用的投入範圍和加權平均值的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值 | | 貼現率 | | 預付率 | | cdr | | 損失嚴重程度 |
| 按公允價值持有以供投資的住宅按揭貸款 | | $ | 426,259 | | | 8.8% – 10.7% (9.1%) | | 2.9% – 8.0% (6.5%) | | 3.5% – 12.7% (5.9%) | | 19.7% – 52.2% (36.7%) |
消費貸款估值
下表彙總了在按公允價值對按公允價值分類的投資消費貸款進行估值時使用的投入的範圍和加權平均值的某些信息：
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| | 公允價值 | | 貼現率 | | 預付率 | | cdr | | 損失嚴重程度 |
| 按公允價值持有以供投資的消費貸款 | | $ | 340,525 | | | 8.3% – 9.3% (8.6%) | | 7.4% – 32.8% (27.8%) | | 0.0% – 7.2% (4.2%) | | 59.4% – 59.4% (59.4%) |
按揭貸款應收賬款估值
估計公允價值接近賬面價值，因為大多數貸款是浮動利率，經常重新定價，信用風險和嚴重程度風險最小。Rthm Capital將應收抵押貸款歸類為公允價值層次中的第三級。
Rithm Capital已將某些應收按揭貸款證券化，這些貸款作為抵押融資實體(CFE)的一部分持有。CFE是持有金融資產、在該等資產中發行實益權益、擁有不超過名義權益且實益權益僅對CFE的相關資產具有合同追索權的可變利益實體。公認會計原則允許實體選擇使用CFE的金融資產的公允價值和CFE的金融負債的公允價值這兩種更易觀察的方法來計量CFE的金融資產和金融負債。Rithm Capital已選擇公允價值選項(“FVO”)對其綜合證券化信託發行的債務進行初始和後續確認，並已確定綜合證券化信託符合CFE的定義。關於VIE和證券化信託的進一步討論，見附註20。Rithm Capital確定金融負債公允價值計量的投入
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| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
因此，財務會計準則採用財務會計準則的金融負債的公允價值來計量財務會計準則的財務資產的公允價值。CFE發行的債券的公允價值通常使用外部定價數據進行估值，其中包括第三方估值。應收證券化按揭貸款是CFE的資產，按公允價值計入本公司綜合資產負債表的應收按揭貸款。CFE發行的債務包括在公司綜合資產負債表上的擔保票據和應付債券中。CFE發行的債務公允價值變動產生的未實現收益(虧損)計入其他收益(虧損)，淨額計入公司的綜合經營報表。應收證券化按揭貸款和本公司CFE發行的債務均被列為2級。
衍生品估值
Rithm Capital進入經濟對衝，包括利率掉期、上限和TBA，這些在估值層次中被歸類為2級。Rithm Capital通常使用報價對這類衍生品進行估值，類似於Rithm Capital在公允價值等級中被歸類為2級的其他資產所使用的估值方法。
作為按揭貸款發放業務的一部分，Rithm Capital訂立遠期貸款銷售和證券交付承諾，該等承諾的估值是基於觀察到的類似工具的市場定價，因此被歸類為2級。此外，Rithm Capital訂立IRLC，其估值採用內部定價模型(I)納入具有類似特徵的工具的市場定價，(Ii)估計預計將在貸款銷售時記錄的償還權的公允價值，以及(Iii)根據預期的貸款融資概率進行調整。預期於貸款出售日期記錄的維護權的公允價值及預期的貸款融資可能性均為重大不可觀察的投入，因此，IRLC在公允價值層次中被歸類為第3級。
下表彙總了在評估IRLC時使用的投入的範圍和加權平均值的某些信息：
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| | 公允價值 | | 貸款融資概率 | | 初始維修權的公允價值(BPS) |
| IRLCS，網絡 | | $ | 35,026 | | | 0.0% – 100.0% (80.3%) | | 0.5 – 336.8 (205.6) |
發行的資產支持證券
Rithm Capital被認為是SCFT 2020-A證券化的主要受益人，因此，Rithm Capital的綜合資產負債表包括由SCFT 2020-A信託發行的資產支持證券。Rithm Capital選擇了這些金融工具的公允價值選項，發行的資產支持證券的估值與Rithm Capital的上述非機構RMBS一致。
下表彙總了在評估已發行的資產支持證券時使用的投入的範圍和加權平均值的某些信息：
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| | 公允價值 | | 貼現率 | | 預付率 | | cdr | | 損失嚴重程度 |
| 已發行的資產支持證券 | | $ | 286,653 | | | 5.2% – 5.2% (5.2%) | | 20.7% – 20.7% (20.7%) | | 4.4% – 4.4% (4.4%) | | 94.7% – 94.7% (94.7%) |
按公允價值非經常性基礎計量的資產和負債
某些資產在非經常性基礎上按公允價值計量；即，它們不按公允價值持續計量，僅在某些情況下(如有減值證據時)才進行公允價值調整。對於持有待售的住宅按揭貸款、作為REO入賬的SFR物業和喪失抵押品贖回權的房地產，Rithm Capital採用成本或公允價值較低的會計方法，並可能不時被要求記錄非經常性公允價值調整。在發生某些事件時，如果在當期確認減值或可見的價格調整，本公司將重新計量長期資產的公允價值，包括物業、廠房和設備、經營租賃ROU資產、無形資產和商譽。
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| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
截至2023年3月31日，按公允價值非經常性基礎計量的資產為#美元。100.1百萬美元。這一美元100.1百萬美元的資產包括大約88.9持有待售住宅按揭貸款百萬元及11.2百萬美元的REO。Rithm Capital持有待售住宅抵押貸款的公允價值是根據使用內部定價模型的貼現現金流模型分析估計的，屬於公允價值等級的第三級。下表彙總了截至2023年3月31日對這些住宅抵押貸款進行估值時使用的投入：
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| | 公允價值和賬面價值 | | 貼現率 | | 加權平均壽命(年)(A) | | 預付率 | | cdr(B) | | 損失嚴重程度(C) |
| 履約貸款 | | $ | 70,897 | | | 5.3% – 10.1% (8.5%) | | 4.5 – 8.0 (5.0) | | 3.6% – 8.0% (7.4%) | | 2.8% – 4.1% (3.5%) | | 19.7% – 31.2% (21.3%) |
| 不良貸款 | | 17,967 | | | 10.7% – 10.7% (10.7%) | | 2.4 – 4.0 (3.1) | | 2.8% – 2.9% (2.8%) | | 12.7% – 26.4% (20.5%) | | 33.8% – 46.7% (41.1%) |
| 總計/加權平均數 | | $ | 88,864 | | | 9.0% | | 4.6 | | 6.5% | | 6.9% | | 25.3% |
(A)加權平均壽命基於收到現金流的預期時間。
(B)表示非自願預付款(違約)的年化比率，以本金餘額總額的百分比表示。
(C)損失嚴重性是特定貸款最終清算所導致的未來已實現損失的預期金額，表示為相對於未償還貸款餘額的淨損失金額。
REO的公允價值是根據Rithm Capital對實際清算價值的經驗折現的經紀商的價格意見來估計的，因此被歸類於公允價值等級的第三級。這些對經紀人價格意見的折扣通常在10% – 25%(加權平均值21%)，具體取決於經紀人可以獲得的信息。
截至2023年3月31日止三個月，已計入公允價值調整的資產的記錄價值變動總額包括撥回估值津貼#美元。0.9100萬美元用於住宅按揭貸款，並取消了#美元的估值免税額0.7一百萬美元的REO。
20. 可變利息實體
在正常業務過程中，Rithm Capital與特殊目的實體(“特殊目的實體”)進行交易，交易主要由為有限目的設立的信託組成。成立特殊目的實體的目的是進行交易，公司將資產轉移到特殊目的實體，以換取由這些資產支持的各種形式的債務。在這些交易中，公司通常會收到SPE的現金和/或其他權益，作為轉讓資產的收益。本公司保留為轉讓的應收賬款提供服務的權利。本公司評估其在每個特殊目的實體的權益，以將其歸類為可變權益實體(“VIE”)。
VIE被定義為股權投資者不具備控股財務權益的特徵，或沒有足夠的風險股本使該實體在沒有其他各方額外從屬財務支持的情況下為其活動融資的實體。VIE只需要由其主要受益人進行合併，其定義是有權指導VIE的活動並對其經濟表現產生最重大影響的一方，以及有義務吸收VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益的一方。
為了評估Rithm Capital是否有權指導VIE的活動，從而對VIE的經濟表現產生最重大的影響，Rithm Capital考慮了所有事實和情況，包括它在建立VIE中的角色及其持續的權利和責任。這項評估包括確定(I)對VIE經濟表現影響最大的活動，以及(Ii)哪一方(如果有)對這些活動擁有權力。為了評估Rithm Capital是否有義務吸收VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE具有重大意義的利益，Rithm Capital考慮了其所有經濟利益，並在確定這些利益總體上是否被視為對VIE具有潛在重要性時應用判斷。當SPE符合VIE的定義，並且公司確定它是主要受益人時，公司將SPE包括在其合併財務報表中。
對於某些合併的VIE，Rithm Capital已選擇將這些實體的資產和負債作為抵押融資實體(“CFE”)進行會計處理。CFE是持有金融資產並在這些資產中發行實益權益的可變利益實體，這些實益權益僅對CFE的相關資產具有合同追索權。根據公認會計原則，CFE的會計指引允許公司選擇使用金融資產的公允價值或金融負債的公允價值中更易觀察的那一種來計量CFE的金融資產和金融負債。這個
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| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
根據CFE選舉計算的實體淨股本實際上代表Rithm Capital在該實體中擁有的實益權益的公允價值。
合併後的VIE
服務商預付款
Rithm Capital通過一家應税全資子公司是Advance Purchaser的管理成員，擁有約89.3截至2023年3月31日，預購方佔預付款的百分比，並被視為預購方的主要受益人，因為其有能力指導對實體的經濟業績及其重大股權投資的所有權產生最重大影響的活動。有關詳細信息，請參閲注6。
避難所聯合企業
Newrez的全資子公司--住房抵押貸款公司(“住房抵押公司”)是一家專門從事零售抵押貸款的抵押貸款發起人。庇護所通過一系列合資企業(“庇護所合資企業”)經營其業務，並被認為是合資企業的主要受益者，因為它有能力指導對實體的經濟表現及其對重大股權投資的所有權產生最重大影響的活動。
住宅按揭貸款
2021年5月，Newrez發行了$750.0通過證券化工具(“2021-1證券化工具”)發行的票據，利息為30天LIBOR外加保證金。2021-1證券化貸款由新發放的第一留置權固定和可調整利率住宅抵押貸款擔保，有資格由GSE和Ginnie Mae購買。通過主回購協議，Newrez將其發起的住宅抵押貸款出售給2021-1證券化工具，後者隨後向第三方合格投資者發行票據，Newrez保留信託證書。這些貸款作為抵押品，發行票據的收益最終為發債提供資金。2021-1證券化安排將於(I)較早者終止三年制初始成交日週年，(Ii)公司行使其可選擇的全額預付款權利，或(Iii)回購觸發事件。本公司確定其為2021-1證券化安排的主要受益人，因為它同時擁有(I)指導VIE的活動的權力，該活動對VIE的經濟表現產生最重大的影響；(Ii)有義務吸收VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。
Diamber Mortgage Participant I，LLC成立的目的是收購、接收、參與、持有、出讓和處置持有的若干可供出售的住宅按揭貸款(“MLHFS PC”)的參與權益。口徑抵押貸款參與者I，LLC轉讓MLHFS PC以換取現金。Caliber是VIE的主要受益者，因此鞏固了SPE。作為抵押融資協議的一部分，轉讓的MLHFS PC在綜合資產負債表上被歸類為住宅按揭貸款、持有供出售和相關的倉庫信貸安排負債。Caliber保留與轉移到SPE的資產相關的風險和收益。
Diamber仍然是基礎住宅抵押貸款的服務機構，並有權指導SPE的活動。由信託發行的定期票據的持有人只能從信託的資產中尋找債務的清償辦法，並且沒有針對口徑的追索權。
消費貸款公司
Rithm Capital通過消費者貸款公司持有的消費貸款組合中有一項共同投資。截至2023年3月31日，Rithm Capital擁有53.5%的有限責任公司擁有消費貸款公司的權益，並將其合併。
2020年9月25日，由消費貸款公司組成的某些實體在一筆私人交易中發行了$663.0通過消費貸款組合證券化的1.2億資產支持票據(SCFT 2020-A)。
消費貸款公司合併某些發行以消費貸款為抵押的證券化債務的實體(“消費貸款特殊目的公司”)。消費貸款SPV是VIE，消費貸款公司是其主要受益者。
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| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
證券化應收按揭貸款
2022年3月，Rithm Capital成立了一項證券化工具，發行以應收抵押貸款為抵押的證券化債務(簡稱“2022-RTL1證券化”)。2022-RTL1證券化由可執行、可調整利率和固定利率、僅限利息的抵押貸款池(建築、翻新和橋樑)組成，以非所有者佔有的抵押財產的第一留置權或第一和第二留置權為擔保，原始條款最高可達36幾個月，UPB總額約為#美元349.51000萬美元，本金總額約為$473.7截至2023年3月31日，為1.2億美元。除了出售給第三方的直通證書外，Rithm Capital還以#美元收購了剩餘的所有不帶利息的部分證書。20.91000萬美元。Rithm Capital將購買的剩餘部分證書作為信託的可變權益進行評估，並得出結論，剩餘部分證書將吸收信託基金的大部分預期虧損或獲得信託基金預期剩餘收益的大部分。Rithm Capital還得出結論，證券化的資產管理公司--Rithm Capital的全資子公司--有能力指導可能影響信託基金經濟表現的活動。因此，Rithm Capital鞏固了信託基金。
下表載列綜合資產負債表內綜合動產企業的賬面價值及資產及負債分類：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 先期購房者 | 避難所聯合企業 | 住宅按揭貸款 | 消費貸款SPV | | | | | 應收按揭貸款 | 總計 |
| 2023年3月31日 | | | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 服務商按公允價值預付投資 | | $ | 379,103 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | | | | $ | — | | $ | 379,103 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 持有待售住宅按揭貸款，按公允價值計算 | | — | | — | | 588,963 | | — | | | | | | — | | 588,963 | |
| 消費貸款 | | — | | — | | — | | 340,525 | | | | | | — | | 340,525 | |
| 應收按揭貸款 | | — | | — | | — | | — | | | | | | 349,498 | | 349,498 | |
| 現金和現金等價物 | | 18,325 | | 27,364 | | 12,560 | | — | | | | | | — | | 58,249 | |
| 受限現金 | | 8,059 | | — | | 84,321 | | 6,554 | | | | | | 11,154 | | 110,088 | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他資產 | | — | | 559 | | — | | 4,806 | | | | | | — | | 5,365 | |
| 總資產 | | 405,487 | | 27,923 | | 685,844 | | 351,885 | | | | | | 360,652 | | 1,831,791 | |
| 負債 | | | | | | | | | | | |
擔保融資協議(A) | | — | | — | | 649,164 | | — | | | | | | — | | 649,164 | |
應付有擔保票據和債券(A) | | 297,126 | | — | | 4,007 | | 286,653 | | | | | | 311,413 | | 899,199 | |
| 應計費用和其他負債 | | 2,560 | | 3,710 | | 907 | | 1,265 | | | | | | 1,792 | | 10,234 | |
| 總負債 | | $ | 299,686 | | $ | 3,710 | | $ | 654,078 | | $ | 287,918 | | | | | | $ | 313,205 | | $ | 1,558,597 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 服務商按公允價值預付投資 | | $ | 387,675 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | | | | $ | — | | $ | 387,675 | |
| 按公允價值持有以供投資的住宅按揭貸款 | | — | | — | | 22,699 | | — | | | | | | — | | 22,699 | |
| | | | | | | | | | | |
| 持有待售住宅按揭貸款，按公允價值計算 | | — | | — | | 844,000 | | — | | | | | | — | | 844,000 | |
| 應收按揭貸款 | | — | | — | | — | | — | | | | | | 349,975 | | 349,975 | |
| 消費貸款 | | — | | — | | — | | 363,756 | | | | | | — | | 363,756 | |
| 現金和現金等價物 | | 34,084 | | 28,404 | | 23,473 | | — | | | | | | — | | 85,961 | |
| 受限現金 | | 7,433 | | — | | 7,547 | | 6,652 | | | | | | 9,368 | | 31,000 | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他資產 | | 9 | | 1,026 | | 165,975 | | 5,253 | | | | | | (238) | | 172,025 | |
| 總資產 | | 429,201 | | 29,430 | | 1,063,694 | | 375,661 | | | | | | 359,105 | | 2,257,091 | |
| 負債 | | | | | | | | | | | |
擔保融資協議(A) | | — | | — | | 51,325 | | — | | | | | | — | | 51,325 | |
應付有擔保票據和債券(A) | | 313,093 | | — | | 768,959 | | 299,498 | | | | | | 312,918 | | 1,694,468 | |
| 應計費用和其他負債 | | 1,928 | | 4,306 | | 25,381 | | 1,144 | | | | | | 349 | | 33,108 | |
| 總負債 | | $ | 315,021 | | $ | 4,306 | | $ | 845,665 | | $ | 300,642 | | | | | | $ | 313,267 | | $ | 1,778,901 | |
(A)VIE的債權人對Rithm Capital的一般信貸沒有追索權，VIE的資產不能直接用於償還Rithm Capital的債務。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
非合併VIE
下表彙總了公司根據規定的風險保留規定保留的未合併債券的賬面價值，該規定反映了公司的最大虧損風險敞口，以及轉移貸款的UPB。這些債券作為綜合資產負債表上的房地產和其他證券的一部分進行分組和列報：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自及自
截至三個月
3月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 住宅按揭貸款UPB及其他抵押品 | | $ | 11,437,660 | | | $ | 11,741,509 | |
加權平均拖欠率(A) | | 4.7 | % | | 4.0 | % |
| 信貸淨損失 | | $ | 142,647 | | | $ | 133,727 | |
第三方持有的債務面值(B) | | $ | 10,466,997 | | | $ | 10,831,148 | |
| | | | |
Rithm Capital保留的債券的賬面價值(C)(D) | | $ | 924,926 | | | $ | 956,977 | |
| Rithm Capital在這些債券上收到的現金流 | | $ | 38,006 | | | $ | 64,085 | |
(A)表示UPB所佔的百分比60+拖欠天數。
(B)不包括Rithm Capital保留的債券。
(C)包括根據規定的風險保留規定保留的債券。
(D)由於估值是基於某些不可觀察的輸入，包括貼現率、預付款率和虧損嚴重程度，因此被歸入公允價值層次的第三級。有關無法觀察到的輸入的詳細信息，請參見注釋19。
非控制性權益
非控股權益指由Rithm Capital以外的實體或人士持有的若干合併附屬公司的所有權權益。這些權益與持有Rithm Capital的服務先期投資(附註6)、庇護所合資企業(附註8)和消費貸款(附註9)的合併實體的非控股權益有關。
其他人在合併子公司股權中的權益計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 先期購房者(A) | | 避難所聯合企業 | | 消費貸款公司 | | 先期購房者(A) | | 避難所聯合企業 | | 消費貸款公司 |
| 合併股本總額 | $ | 105,810 | | | $ | 24,213 | | | $ | 79,455 | | | $ | 114,180 | | | $ | 25,124 | | | $ | 91,263 | |
| 其他人的所有權權益 | 10.7 | % | | 49.5 | % | | 46.5 | % | | 10.7 | % | | 49.5 | % | | 46.5 | % |
| 其他人在合併子公司的股權中的權益 | $ | 11,304 | | | $ | 11,986 | | | $ | 37,047 | | | $ | 12,193 | | | $ | 12,437 | | | $ | 42,437 | |
其他人在淨收益(虧損)中的權益計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2023 | | 2022 |
| 先期購房者(A) | | 避難所聯合企業 | | 消費貸款公司 | | 先期購房者(A) | | 避難所聯合企業 | | 消費貸款公司 |
| 淨收益(虧損) | $ | (1,370) | | | $ | (85) | | | $ | (2,391) | | | $ | 2,135 | | | $ | 823 | | | $ | 10,698 | |
| 其他人的所有權權益 | 10.7 | % | | 49.5 | % | | 46.5 | % | | 10.7 | % | | 49.5 | % | | 46.5 | % |
| 他人在合併子公司淨收益(虧損)中的權益 | $ | (146) | | | $ | (42) | | | $ | (1,112) | | | $ | 228 | | | $ | 407 | | | $ | 4,974 | |
(A)Rithm Capital擁有89.3截至2023年3月31日和2022年3月的預付款買家的百分比。
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| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
21. 股本和每股收益
股權和股息
Rithm Capital的公司註冊證書授權2.0200億股普通股，票面價值$0.01每股，以及100.02000萬股優先股，票面價值$0.01每股。
2022年8月5日，Rithm Capital簽訂了一項分銷協議，出售其普通股，面值為$0.01每股(“自動櫃員機股票”)，總髮行價最高可達$500.0300萬美元，不時通過“市場”股票發行計劃(“自動取款機計劃”)。不是股票發行是在截至2023年3月31日的三個月內根據自動取款機計劃進行的。
2022年12月，Rithm Capital董事會授權回購至多美元200.02000萬美元的普通股和100.0截至2023年12月31日，其優先股為1.2億股。回購可以不時通過公開市場購買或私下協商的交易進行，根據1934年《證券交易法》下的10b5-1規則建立的一個或多個計劃，或者通過證券法和其他法律要求允許的一個或多個投標要約的方式進行。股份回購計劃可隨時暫停或終止。在截至2023年3月31日的三個月內，公司不回購其普通股或優先股的任何股份。
下表彙總了優先股：
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| | | | | | | | | | | | | | 宣佈的每股股息 |
| | 股份數量 | | | | | | | | | | 截至三個月
3月31日， | | |
| 系列 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | 清算優先權(A) | | | | 發行折扣 | | 賬面價值(B) | | 2023 | | 2022 | | | | |
A系列，7.502019年7月發放百分比(C) | | 6,200 | | | 6,200 | | | $ | 155,002 | | | | | 3.15 | % | | $ | 149,822 | | | $ | 0.47 | | | $ | 0.47 | | | | | |
B系列，7.1252019年8月發放百分比(C) | | 11,261 | | | 11,261 | | | 281,518 | | | | | 3.15 | % | | 272,654 | | | 0.45 | | | 0.45 | | | | | |
C系列，6.3752020年2月發放百分比(C) | | 15,903 | | | 15,903 | | | 397,584 | | | | | 3.15 | % | | 385,289 | | | 0.40 | | | 0.40 | | | | | |
D系列，7.002021年9月發放百分比(D) | | 18,600 | | | 18,600 | | | 465,000 | | | | | 3.15 | % | | 449,489 | | | 0.44 | | | 0.44 | | | | | |
| 總計 | | 51,964 | | | 51,964 | | | $ | 1,299,104 | | | | | | | $ | 1,257,254 | | | $ | 1.76 | | | $ | 1.76 | | | | | |
(A)每個系列都有清算優先權或面值#美元。25.00每股。
(B)賬面價值反映票面價值減去貼現和發行成本。
(C)固定利率到浮動利率的累計可贖回優先。
(D)固定利率重置累計可贖回優先。
2023年3月17日，Rithm Capital董事會宣佈2023年第一季度優先股息為1美元0.47每股A系列優先股，$0.45每股B系列優先股，$0.40每股優先系列C和$0.44每股優先系列D，或$2.91000萬，$5.01000萬，$6.31000萬美元和300萬美元8.1分別為2.5億美元和2.5億美元。
普通股股息已宣佈如下：
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| 申報日期 | | 付款日期 | | 每股 | | 分發的總金額(百萬) |
| | 季度股息 | |
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| 2022年3月21日 | | 2022年4月 | | $ | 0.25 | | | $ | 116.7 | |
| 2022年6月17日 | | 2022年8月 | | 0.25 | | | 116.7 | |
| 2022年9月22日 | | 2022年10月 | | 0.25 | | | 118.4 | |
| 2022年12月15日 | | 2023年1月 | | 0.25 | | | 118.6 | |
| 2023年3月17日 | | 2023年4月 | | 0.25 | | | 120.9 | |
普通股認購權證
於二零二零年第二季，本公司於發行定期貸款的同時發行認股權證(“二零二零權證”)，該等定期貸款已於二零二零年第三季悉數償還，使持有人有權在反攤薄調整後取得最多43.4公司普通股總股數為2,000萬股。2020年的認股權證是
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
可現金或無現金行使，原定於2023年5月19日到期，並可在2020年9月19日之後的任何時間或不時以下列價格全部或部分行使(受某些反稀釋調整的限制)：24.6百萬股普通股，每股面值美元6.11每股和大約18.9百萬股普通股，每股面值美元7.94每股。
於2023年2月21日，認股權證持有人行使所有剩餘及未清償認股權證，購買最多約25.62000萬股本公司普通股。該等認股權證以無現金方式行使，按公司普通股於2023年2月17日(即行使認股權證日期前最後一個交易日)的市價行使，導致發行約9.3於2023年2月23日持有本公司普通股1,000萬股。
下表彙總了截至2023年3月31日的2020年權證：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 認股權證數量(單位：百萬) | | 調整後的加權平均行權價
(每股) | |
| 首字母 | | 調整後的(A) |
2022年12月31日 | 22.4 | | | 25.6 | | | $ | 6.1 | | |
| 授與 | — | | | — | | | — | | |
| 已鍛鍊 | (22.4) | | | (25.6) | | | 6.1 | | |
| 過期 | — | | | — | | | — | | |
2023年3月31日 | — | | | — | | | | |
(A)反映在根據認股權證協議行使認股權證時可發行的額外普通股的增量數量。
選項計劃
截至2023年3月31日，未償還期權如下：
| | | | | |
| 由前經理持有 | 21,471,990 |
| |
| 向獨立董事發出 | 5,000 |
| 總計 | 21,476,990 | |
下表彙總了截至2023年3月31日的未償還選項。截至2023年3月31日的季度，Rithm Capital普通股在紐約證券交易所的上一次售價為1美元。8.00每股。
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| 收件人 | 日期 格蘭特/ 鍛鍊(A) | | 未行使的人數
選項 | | 選項 可操練 截至 2023年3月31日 | | 加權 平均值 鍛鍊 價格(B) | | 可行權期權的內在價值截至 2023年3月31日 (百萬) |
| 董事 | 五花八門 | | 5,000 | | | 5,000 | | | $ | 12.83 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| 前經理 | 2017 | | 1,130,916 | | | 1,130,916 | | | 12.84 | | | — | |
| 前經理 | 2018 | | 5,320,000 | | | 5,320,000 | | | 15.57 | | | — | |
| 前經理 | 2019 | | 6,351,000 | | | 6,351,000 | | | 14.95 | | | — | |
| 前經理 | 2020 | | 1,619,739 | | | 1,619,739 | | | 16.30 | | | — | |
| 前經理 | 2021 | | 7,050,335 | | | 5,091,095 | | | 9.34 | | | — |
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| 傑出的 | | | 21,476,990 | | | 19,517,750 | | | | | |
(A)期權在授予之日起十週年時到期。
(B)行權價格可能會根據資本股息的回報進行調整。
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| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表彙總了未完成選項中的活動：
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| | 選項數量 | | 加權平均行權價 |
2022年12月31日 | | 21,476,990 | | | $ | — | |
| 授與 | | — | | | — | |
| 已鍛鍊 | | — | | | — | |
| 過期 | | — | | | — | |
2023年3月31日 | | 21,476,990 | | | 請參閲上表 |
基於股票的薪酬
Rithm Capital的非限定股票期權和激勵獎勵計劃於2013年5月15日生效，並於2014年11月4日和2023年2月16日(以下簡稱《計劃》)進行了修訂和重述。公司可以對其高級管理人員和其他員工以及非員工董事給予股票薪酬，以提供對服務或業績的激勵和獎勵。根據該計劃發行的股票獎勵包括基於時間和基於業績的限制性股票單位獎勵(分別為RSU和PSU獎勵)和限制性股票獎勵(RSA)，並可能包括其他形式的基於股權的薪酬。RSU和PSU獎勵是一種協議，在獎勵授予時，發行等量的公司普通股股票，外加公司普通股宣佈的股息的任何等值股票。RSU獎勵背心在指定的服務期限內。在達到長期績效標準的前提下，PSU在指定的服務期限內授予獎勵。
本公司根據其公允價值計量並確認支付給僱員和非僱員董事的所有股票支付獎勵的薪酬支出。該公司根據授予之日普通股的公允價值對RSU獎勵進行估值。補償費用是在每個獎勵各自的服務期內按直線確認的。對於PSU獎勵，公司估計達到績效標準的可能性，並僅確認預期授予的那些獎勵的費用。本公司在每個報告期重新評估其估計數，如果估計數較上一期間發生變化，則確認對費用的累積影響調整。本公司不估計罰沒率，而是根據罰沒發生的時間段進行調整。
RSU和PSU獎勵的基礎股票在獎勵歸屬時發行。法定預扣税義務可通過(I)選擇現金支付、(Ii)淨結清RSU或PSU相關股票的適用股份、(Iii)經紀人輔助銷售程序或(Iv)Rithm Capital批准的任何此類其他方法來支付。如果適用，扣繳税款的股票的公允價值被記錄為額外實收資本的減少。
在截至2023年3月31日的三個月內，公司向員工授予RSU獎勵，授予日期公允價值為$11.61000萬美元，這筆錢可以按比例授予超過三年制句號。公司還向員工頒發了PSU獎，該獎項在三年制如果滿足指定的績效標準，則為期間。截至2023年3月31日的三個月內，PSU獎勵的公允價值為$11.680萬美元，假設實現了目標業績水平。
下表彙總了公司在截至2023年3月31日的三個月內根據該計劃授予、沒收或歸屬的獎勵：
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| | 股份數量 | | 授予日期價格 |
| | RSA(B) | | RSU | | PSU | | 總計 | | RSA | | RSU | | PSU |
截至2022年12月31日的未歸屬股份 | | 578,034 | | | — | | | — | | | 578,034 | | | $ | 8.65 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 授與 | | — | | | 1,215,329 | | | 1,215,329 | | | 2,430,658 | | | — | | | 9.52 | | | 9.52 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
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截至2023年3月31日的未歸屬股份(A) | | 578,034 | | | 1,215,329 | | | 1,215,329 | | | 3,008,692 | | | | | | | |
(A)PSU數量假設未獲授權的PSU獎勵達到目標績效水平。
(B)不包括收到的與未歸屬RSA有關的現金股息。
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| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
授予獎勵的公允價值是根據授予獎勵之日公司普通股的收盤價確定的。以股票為基礎的薪酬記錄在綜合經營報表的薪酬和福利中。在截至2023年3月31日的三個月裏，記錄的基於股票的薪酬支出總額為$1.41000萬美元。截至2023年3月31日止三個月，並無就已實現的實際業績相對於目標作出業績調整，亦無既得股及沒收股份。
截至2023年3月31日，所有未歸屬股權獎勵的未確認補償成本總額為$26.72000萬美元(假設實現了目標業績水平)，預計將在#年加權平均期內確認1.4好幾年了。
每股收益
Rithm Capital必須同時公佈基本每股收益和稀釋後每股收益(“EPS”)。基本每股收益的計算方法是將淨收益除以已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益的計算方法是將淨收入除以已發行普通股的加權平均股數，再加上每個期間普通股等價物的額外稀釋效應(如果有)。
下表總結了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法：
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| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| 淨收入 | $ | 89,949 | | | $ | 689,931 | | | | | |
合併子公司收入中的非控股權益 | (1,300) | | | 5,609 | | | | | |
| 優先股股息 | 22,395 | | | 22,461 | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | 68,854 | | | $ | 661,861 | | | | | |
| | | | | | | |
| 已發行普通股基本加權平均股份 | 478,167,178 | | | 466,785,584 | | | | | |
股票期權、限制性股票、普通股認購權證、RSU和PSU的稀釋效應(A)(B) | 4,679,733 | | | 17,639,482 | | | | | |
| 已發行普通股的稀釋加權平均股份 | 482,846,911 | | | 484,425,066 | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通股股東應佔基本每股收益 | $ | 0.14 | | | $ | 1.42 | | | | | |
| 普通股股東每股攤薄收益 | $ | 0.14 | | | $ | 1.37 | | | | | |
(A)未來可能稀釋每股基本收益的股票期權和普通股認購權證沒有計入虧損期間的稀釋每股收益計算，因為它們在列報期間將具有反攤薄作用。沒有提出的所有期間的反攤薄股票期權或普通股認購權證。
(B)RSU和PSU獎勵包括在相關業績衡量標準下的稀釋和可發行的範圍內。
22. 承付款和或有事項
訴訟-Rithm Capital正在或可能會不時捲入日常業務過程中出現的各種糾紛、訴訟以及監管查詢和調查事項。鑑於這類訴訟固有的不可預測性，未來的不利結果可能會對其業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。Rithm Capital不知道有任何它認為是實質性的和可能的斷言的未斷言索賠，而損失風險預計是合理可能的。
Rithm Capital不時受到政府實體的調查。Rithm Capital目前認為，這些調查中的任何一項都不會對Rithm Capital的業務造成實質性的不利影響。
賠償-在正常的業務過程中，Rithm Capital及其子公司簽訂的合同包含各種陳述和擔保，並提供一般賠償。Rithm Capital在這些安排下的最大風險敞口尚不清楚，因為這將涉及未來可能對Rithm Capital提出的尚未發生的索賠。然而，根據自己的經驗，Rithm Capital預計物質損失的風險很小。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
資本承擔-截至2023年3月31日，Rithm Capital有與以下投資類型的投資相關的未償還資本承諾(另請參閲MSR投資承諾的附註5和2023年3月31日之後作出的額外資本承諾的附註24)：
•MSR和服務商先期投資-Rithm Capital，在某些情況下，第三方共同投資者同意購買與某些非機構住宅抵押貸款相關的未來服務預付款。此外，Rithm Capital的子公司NRM和抵押公司通常有義務為未來與它們有義務償還的貸款相關的服務預付款提供資金。購買的未來墊款的實際金額將根據(I)基礎貸款的信貸和預付款表現，(Ii)在相關抵押品清算之前可收回的墊款金額，以及(Iii)沒有額外墊款債務的貸款的百分比。未來預付款的實際金額受到重大不確定性的影響。注5和6分別用於討論Rithm Capital的MSR和Servicer Advance投資。
•抵押貸款發放準備金-抵押公司目前發起或過去曾發起用於銷售和證券化的常規、政府保險和不符合條件的住宅抵押貸款。GSE或Ginnie Mae為傳統和政府擔保的抵押貸款證券化提供擔保，抵押貸款投資者發行不符合要求的私人標籤抵押貸款證券化，而抵押貸款公司通常保留為基礎住宅抵押貸款提供服務的權利。在將貸款轉讓給政府支持企業或抵押貸款投資者時，按揭公司會就貸款的某些性質作出陳述和保證，在出售後，如果確定已出售的貸款違反了這些陳述和保證，按揭公司通常有義務糾正違規行為。如果按揭公司不能糾正違約，購買者可以要求按揭公司(如適用)回購貸款。
此外，作為Ginnie Mae擔保證券化的發行人，抵押公司有權自行決定回購證券化至少拖欠90天的貸款。連續拖欠三次或三次以上的忍耐貸款被列為允許回購的拖欠貸款。雖然按揭公司沒有責任回購拖欠的貸款，但按揭公司一般會行使其各自的選擇權，以回購貸款，從而帶來經濟利益。截至2023年3月31日，Rithm Capital與陳述和保修以及Ginnie Mae回購相關的估計負債為$53.9百萬美元和美元1.2分別為200億美元和200億美元。有關從Ginnie Mae證券回購拖欠貸款的權利和抵押貸款來源的信息，請參閲附註5。
•住宅按揭貸款-作為對住宅抵押貸款投資的一部分，Rithm Capital可能被要求支出資本。這些資本外流主要包括預付代管和繳税、住宅維護和財產處置費。這些資金外流的實際數量受到重大不確定性的影響。有關Rithm Capital的住宅抵押貸款的信息，請參閲附註8。
•消費貸款-消費貸款公司投資的貸款總額為#美元204.9截至2023年3月31日，未提供資金和可用的循環信貸特權為100萬。然而，根據這些貸款的條款，提款請求可能會被拒絕，Rithm Capital可能會酌情終止無資金的可獲得性。
•應收按揭貸款-Genesis承諾提供高達美元的資金682.4截至2023年3月31日，現有抵押貸款的額外預付款為1.2億美元。這些承諾通常受制於與有關客户財務表現的契約達成的貸款協議，以及在Genesis為承諾提供資金之前必須履行的其他預付款條款。
無追索權分拆、竣工保底-關於對一個商業房地產開發項目的投資，Rithm Capital就該項目的無追索權分拆、完工和附帶成本向高級貸款人提供了某些有限的擔保。根據擔保可以收回的實際金額受到重大不確定性的影響。
環境成本-作為商業和住宅房地產的投資者和所有者，Rithm Capital受到潛在的環境成本的影響。截至2023年3月31日，Rithm Capital並未意識到任何環境問題會對其綜合財務狀況或運營結果產生實質性不利影響。
| | |
| Rithm Capital Corp.及附屬公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
債務契約-公司的某些債務受貸款契約和違約條款的約束，包括由於Rithm Capital的某些特定股本下降或未能保持特定的有形淨值、流動性或債務與有形淨值比率而觸發的違約條款。請參閲附註18。
23. 所得税
所得税費用(福利)由以下部分組成：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| 當前： | | | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 17 | | | $ | 1,199 | | | | | |
| 州和地方 | 22 | | | 267 | | | | | |
| 當期所得税支出(福利)總額 | 39 | | | 1,466 | | | | | |
| 延期： | | | | | | | |
| 聯邦制 | (14,168) | | | 169,236 | | | | | |
| 州和地方 | (2,677) | | | 32,087 | | | | | |
| 遞延所得税支出總額 | (16,845) | | | 201,323 | | | | | |
| 所得税支出(福利)合計 | $ | (16,806) | | | $ | 202,789 | | | | | |
Rithm Capital打算在2023年12月31日之前的每個納税年度都有資格成為REIT。如果REIT在規定日期前將至少90%的REIT應納税所得額分配給股東，並符合各種其他要求，則該REIT通常不需要就其分配給股東的收入部分繳納美國聯邦企業所得税。
Rithm Capital透過應課税房地產投資信託基金附屬公司(“TRS”)經營多個業務分部，包括服務、發起及與MSR相關的投資，而該等附屬公司須繳交一般企業所得税，該等税項已在適用的所得税撥備中作出規定。有關詳細信息，請參閲注3。
截至2023年3月31日，Rithm Capital記錄了淨遞延税項負債$695.02000萬美元，主要包括通過推遲發端業務出售的住宅抵押貸款的收益以及應納税實體內持有的MSR、貸款和掉期的公允價值變化而產生的遞延税項負債。
24. 後續事件
這些財務報表包括通過發佈這些合併財務報表對2023年3月31日之後發生的重大事件的討論。在該日期之後發生的事件未在這些財務報表中考慮。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，旨在幫助讀者瞭解Rithm Capital的經營業績和財務狀況。以下內容應與未經審計的綜合財務報表及其附註以及本報告第II部分第1A項“風險因素”和本公司截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K第IA項“風險因素”一併閲讀。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析旨在允許讀者從管理層的角度來看待我們的業務，方法是：(I)提供與我們的財務狀況和經營結果的評估有關的重要信息，包括對來自運營和外部來源的現金流量和確定性的評估；(Ii)集中討論管理層已知的重大事件和不確定性，這些事件和不確定性可能導致報告的財務信息不能表明未來的運營結果或未來的財務狀況，包括根據管理層的評估合理地可能發生的事項的描述和數量。討論財務報表及管理層認為的其他統計數據將加強讀者對本公司財務狀況、財務狀況變化、現金流量和經營結果的瞭解。
公司概述
Rithm Capital是一家資產和投資管理公司，專注於投資並積極管理與房地產和金融服務部門相關的投資。出於美國聯邦所得税的目的，我們的結構是REIT。我們尋求通過利用我們的投資專業知識來識別、創造和投資主要與房地產和金融服務相關的資產，包括提供有吸引力的風險調整後回報的運營公司，從而為我們的投資者創造長期價值。我們的投資戰略包括機會主義地尋求收購，並尋求建立戰略合作伙伴關係，我們認為這種合作伙伴關係通過在影響每筆抵押貸款和基礎住宅物業或抵押品的交易的整個生命週期向客户、服務商和其他各方提供產品和服務，使我們的投資價值最大化。有關我們的投資指南的更多信息，請參閲我們截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中的項目1.商業-投資指南。
截至2023年3月31日，我們的總資產約為318億美元，員工約為5,400人，其中包括我們運營實體僱用的個人。
普通股每股賬面價值
下表彙總了普通股每股賬面價值的計算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| $(千美元，每股除外) | 3月31日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 | | 9月30日，
2022 | | 6月30日，
2022 | | 3月31日，
2022 | | |
| 總股本 | $ | 6,954,543 | | | $ | 7,010,068 | | | $ | 7,061,626 | | | $ | 7,062,998 | | | $ | 7,184,712 | | | |
| 減：優先股系列A、B、C和D | 1,257,254 | | | 1,257,254 | | | 1,258,667 | | | 1,258,667 | | | 1,258,667 | | | |
| 減去：合併子公司的非控股權益 | 60,337 | | | 67,067 | | | 71,055 | | | 69,171 | | | 62,078 | | | |
| 普通股應佔股本總額 | $ | 5,636,952 | | | $ | 5,685,747 | | | $ | 5,731,904 | | | $ | 5,735,160 | | | $ | 5,863,967 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 已發行普通股 | 483,017,747 | | 473,715,100 | | 473,715,100 | | 466,856,753 | | 466,786,526 | | |
| | | | | | | | | | | |
| 普通股每股賬面價值 | $ | 11.67 | | | $ | 12.00 | | | $ | 12.10 | | | $ | 12.28 | | | $ | 12.56 | | | |
請參閲第3項。關於利率風險及其對公允價值的影響的“關於市場風險的定量和定性披露”。
市場考量
摘要
2023年第一季度的經濟數據和有關美國整體金融健康和狀況的指標喜憂參半。經濟增長放緩，2023年第一季度美國實際國內生產總值(GDP)初值按年率計算增長1.1%，而2022年第四季度的增幅為2.6%。勞動力市場狀況繼續緊張，因為就業在2023年第一季度保持穩定，總失業率
保持在近50年來的最低點。此外，財政刺激效果揮之不去、烏克蘭戰爭和能源價格下降等各種因素導致通貨膨脹率穩定但仍處於高位。為了應對持續高企的通貨膨脹率，美聯儲繼續提高利率。關於住房市場，與2022年第四季度相比，環境保持穩定，抵押貸款利率企穩，房價年增長率放緩。
銀行機構
2023年3月，硅谷銀行和Signature Bank被聯邦存款保險公司(FDIC)接管。這給使用這些銀行的企業帶來了不確定性，並導致了嚴重的整體市場混亂。此外，它還對美國銀行體系的穩定性表示關切，特別是與區域銀行有關的穩定性。2023年5月，First Republic Bank被加州金融保護和創新部關閉，並由FDIC出售給摩根大通。銀行業的這種進一步不穩定造成了額外的不確定性和普遍的市場混亂。如果對銀行機構施加的監管資本要求因最近銀行業的不穩定而改變，我們的貸款人可能會被要求大幅提高他們向我們提供的融資的成本和資格要求。
通貨膨脹率
在上個季度，通貨膨脹率顯示出緩和的跡象。雖然通貨膨脹率仍然相對較高，但由於最近能源價格的下降，通貨膨脹率的上升似乎已經消退。2023年2月，美聯儲將聯邦基金利率目標提高了25個基點，並表示未來可能至少再加息一次。利率上升可能導致我們的未償還可變利率債務和未來可變利率和固定利率債務的利息支出增加，從而對現金流以及我們償還債務和支付分配的能力產生不利影響。此外，如果利率環境大幅上升或經濟低迷，貸款和抵押品違約可能會增加，並導致信貸損失，這可能會對我們的流動性和經營業績產生不利影響。
勞動力市場
失業率仍接近50年來的最低點。截至2023年3月31日，失業率與前幾期相比保持穩定，為3.5%。勞動力市場緊張吸引了更多的人進入勞動力大軍，導致勞動力參與率上升。此外，與前幾年相比，年度工資增長有所放緩。
住房市場
2023年第一季度，房地產市場仍然相對停滯。在今天的房地產市場上，購房者面臨着一個複雜的現實。雖然房價繼續使擁有住房成為潛在購房者的財務負擔，待售房屋的庫存仍然很低，但最近住房負擔能力有所改善，因為市場看到隨着利率上升，房價的年增長率有所放緩。與此同時，按揭利率已開始企穩，30年期固定按揭利率在經過一年的上升後，由2022年第四季的6.4%微升至2023年第一季的6.3%。此外，房主似乎不願改變住所，放棄他們購買或再融資時獲得的低利率。此外，單一家庭的拖欠率繼續下降，而多個家庭的拖欠率保持相對穩定。
上述市況影響着我們的投資策略和結果，其中許多受到利率上升、GDP增速下降和經濟逐步放緩的影響。
根據美國經濟分析局的數據，下表彙總了美國國內生產總值(GDP)的年化估值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 3月31日， 2023(A) | | 十二月三十一日，
2022 | | 9月30日，
2022 | | 6月30日，
2022 | | 3月31日，
2022 |
| 實際國內生產總值 | 1.1 | % | | 2.6 | % | | 3.2 | % | | (0.6) | % | | (1.6) | % |
(A)基於預估的年化增長率。
下表彙總了美國勞工部公佈的美國失業率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 | | 9月30日，
2022 | | 6月30日，
2022 | | 3月31日，
2022 |
| 失業率 | 3.5 | % | | 3.5 | % | | 3.5 | % | | 3.6 | % | | 3.6 | % |
下表彙總了10年期美國國債利率和30年期固定抵押貸款利率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 | | 9月30日，
2022 | | 6月30日，
2022 | | 3月31日，
2022 |
| 10年期美國國債利率 | 3.5 | % | | 3.9 | % | | 3.8 | % | | 3.0 | % | | 2.3 | % |
| 30年期固定按揭利率 | 6.3 | % | | 6.4 | % | | 6.7 | % | | 5.7 | % | | 4.7 | % |
我們認為，基於截至2023年3月31日的可用信息，我們合併財務報表背後的估計和假設是合理和可支持的；然而，與市場波動、銀行業不穩定和通脹壓力相關的不確定性使截至2023年3月31日的任何估計和假設本身就不那麼確定，因為沒有當前的經濟環境和烏克蘭正在進行的戰爭。實際結果可能與這些估計大相徑庭。市場波動和通脹壓力、烏克蘭戰爭及其對當前金融、經濟和資本市場環境的影響，以及這些和其他領域的未來發展，給我們的財務狀況、經營結果、流動性和支付分配能力帶來了不確定性和風險。
倫敦銀行同業拆借利率的變化
倫敦銀行間同業拆借利率在美國和全球範圍內被廣泛用作各種商業和金融合約的“基準”或“參考利率”，包括公司和市政債券和貸款、浮動利率抵押貸款、資產支持證券、消費貸款和利率互換以及其他衍生品。此前預計，一些目前報告用於設定LIBOR的信息的私營部門銀行將在2021年當前報告承諾結束後停止這樣做，這要麼會導致LIBOR立即停止發佈，要麼會導致LIBOR監管機構確定其質量已下降到不再能代表其基礎市場的程度。2021年3月5日，洲際交易所宣佈，倫敦銀行間同業拆借利率的管理人洲際交易所基準管理有限公司擬於2023年6月30日停止發佈大部分美元-倫敦銀行間同業拆借利率期限(隔夜、1個月、3個月、6個月和12個月)。2022年1月1日，洲際交易所停止發佈美元-倫敦銀行間同業拆借利率的1周和2個月期限。在美國，另類參考利率委員會(“ARRC”)已將SOFR確定為以美元為基礎的LIBOR的首選替代利率。SOFR是衡量隔夜拆借現金成本的指標，以美國國債為抵押，基於直接可見的美國財政部支持的回購交易。不過，一些市場人士仍在評估各類金融工具和證券化工具將採用SOFR的什麼慣例。例如，抵押貸款和衍生品市場採用了每日複利和拖欠SOFR公約。相比之下，房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)等政府支持企業已開始發行可調整利率抵押貸款和抵押貸款支持證券，它們的利率與紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)公佈的30、90和180天平均SOFR利率以及未來的SOFR利率掛鈎。
我們有與美元-倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎的重要合約，並正在監測這一活動，評估相關風險和我們的敞口，並在必要時在合約中添加替代語言。利率互換等某些合約已經在進行有序的市場過渡。然而，無法預測任何這些事態發展的影響，未來任何監管、改革或改變LIBOR管理方式的舉措都可能對基於LIBOR的金融工具的應付和應收利率、市值和市場流動性造成不利影響。我們目前不打算修改我們7.50%的A系列、7.125%的B系列或6.375%的C系列固定利率到浮動利率的累計贖回優先股，以改變現有的美元-倫敦銀行間同業拆借利率停止後備語言。
財務會計準則委員會發布了會計準則，為受LIBOR過渡影響的合同、對衝關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。指導意見
可自2020年1月1日起適用。為了準備逐步淘汰倫敦銀行同業拆借利率，該公司採用並實施了Freddie Mac和Fannie Mae可調利率抵押貸款的SOFR指數。對於在逐步淘汰倫敦銀行同業拆借利率之前尚未到期的債務融資，公司採用了允許的合同修改減免選擇權宜之計，並已開始修改條款，以過渡到替代基準。
我們的投資組合
截至2023年3月31日，我們的投資組合由服務和發起組成，包括我們的子公司經營實體、住宅證券和貸款以及其他投資，詳情如下(以千美元為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 發起和服務 | | 住宅證券、物業及貸款 | | | | | | | | |
| | 起源 | | 服務 | | MSR相關投資 | | | | 總髮起和服務 | | 房地產證券 | | 物業及住宅按揭貸款 | | 消費貸款 | | 應收按揭貸款 | | 公司 | | 總計 |
| 2023年3月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資 | | $ | 1,420,850 | | | $ | 7,273,627 | | | $ | 1,985,193 | | | | | $ | 10,679,670 | | | $ | 8,987,572 | | | $ | 2,443,105 | | | $ | 340,525 | | | $ | 1,946,422 | | | $ | — | | | $ | 24,397,294 | |
| 現金和現金等價物 | | 262,712 | | | 432,850 | | | 326,860 | | | | | 1,022,422 | | | 352,280 | | | 570 | | | 1,219 | | | 37,512 | | | 20,694 | | | 1,434,697 | |
| 受限現金 | | 96,823 | | | 145,268 | | | 72,192 | | | | | 314,283 | | | 4,427 | | | 6,923 | | | 16,759 | | | 23,257 | | | — | | | 365,649 | |
| 其他資產 | | 163,392 | | | 2,297,604 | | | 2,640,824 | | | | | 5,101,820 | | | 93,298 | | | 79,537 | | | 25,790 | | | 117,598 | | | 117,769 | | | 5,535,812 | |
| 商譽 | | 11,836 | | | 12,540 | | | 5,092 | | | | | 29,468 | | | — | | | — | | | — | | | 55,731 | | | — | | | 85,199 | |
| 總資產 | | $ | 1,955,613 | | | $ | 10,161,889 | | | $ | 5,030,161 | | | | | $ | 17,147,663 | | | $ | 9,437,577 | | | $ | 2,530,135 | | | $ | 384,293 | | | $ | 2,180,520 | | | $ | 138,463 | | | $ | 31,818,651 | |
| 債務 | | $ | 1,403,564 | | | $ | 4,820,673 | | | $ | 2,954,585 | | | | | $ | 9,178,822 | | | $ | 8,343,730 | | | $ | 2,025,068 | | | $ | 286,653 | | | $ | 1,655,262 | | | $ | 545,490 | | | $ | 22,035,025 | |
| 其他負債 | | 209,659 | | | 2,077,965 | | | 40,124 | | | | | 2,327,748 | | | 54,436 | | | 262,554 | | | 1,255 | | | 17,748 | | | 165,342 | | | 2,829,083 | |
| 總負債 | | 1,613,223 | | | 6,898,638 | | | 2,994,709 | | | | | 11,506,570 | | | 8,398,166 | | | 2,287,622 | | | 287,908 | | | 1,673,010 | | | 710,832 | | | 24,864,108 | |
| 總股本 | | 342,390 | | | 3,263,251 | | | 2,035,452 | | | | | 5,641,093 | | | 1,039,411 | | | 242,513 | | | 96,385 | | | 507,510 | | | (572,369) | | | 6,954,543 | |
| 合併子公司股權中的非控股權益 | | 11,986 | | | — | | | 11,304 | | | | | 23,290 | | | — | | | — | | | 37,047 | | | — | | | — | | | 60,337 | |
| Rithm Capital股東權益總額 | | $ | 330,404 | | | $ | 3,263,251 | | | $ | 2,024,148 | | | | | $ | 5,617,803 | | | $ | 1,039,411 | | | $ | 242,513 | | | $ | 59,338 | | | $ | 507,510 | | | $ | (572,369) | | | $ | 6,894,206 | |
| 對權益法被投資人的投資 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 67,955 | | | | | $ | 67,955 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 67,955 | |
運營投資
起源
我們的發端業務在我們的抵押公司內運作。我們有一個多渠道的貸款平臺，提供購買和再融資貸款產品。我們通過我們的零售渠道發放貸款，通過我們的直接面向消費者渠道為符合條件的現有服務客户提供再融資機會，並通過我們的批發和代理渠道購買發放的貸款。我們通過我們的Smart Loan系列發起或購買符合GSE承保標準的住宅按揭貸款，由FHA、VA和USDA承保的政府擔保的住宅按揭貸款，以及非機構和非QM貸款。我們的非QM貸款產品為不屬於機構住房抵押貸款特定要求的高資質借款人提供了多種選擇。
我們通過銷售住宅按揭貸款產生收入，包括但不限於從發放和出售的住宅貸款中獲得的收益，以及在轉讓貸款時保留的MSR的價值。每筆貸款的利潤率因渠道而異，代理通常是最低的，DTC是最高的。我們向GSE和Ginnie Mae出售符合條件的貸款，並將非QM住宅貸款證券化。我們利用倉儲融資為貸款提供資金，從最初到銷售日期為止。
在截至2023年3月31日的三個月裏，融資貸款發放量為70億美元，低於上一季度的79億美元。截至2023年3月31日的三個月的銷售利潤率為1.61%，比上一季度的1.81%低20個基點，主要是由於渠道組合(見下表)。
我們的發起部分包括兩家服務企業的財務業績，eStreet和Avenue 365。EStreet提供評估估值服務，Avenue 365為我們的抵押貸款公司提供產權保險和結算服務。
下表提供了我們始發細分市場的精選運營統計數據：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未付本金餘額 | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2023年3月31日 | | 佔總數的百分比 | | 2022年12月31日 | | 佔總數的百分比 | | | | | | | | | | QQ變化 | | |
| 按渠道生產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接面向消費者 | $ | 445 | | | 6 | % | | $ | 606 | | | 8 | % | | | | | | | | | | $ | (161) | | | |
| *零售/合資企業 | 1,410 | | | 20 | % | | 2,245 | | | 29 | % | | | | | | | | | | (835) | | | |
| 中國批發市場 | 1,128 | | | 16 | % | | 1,344 | | | 17 | % | | | | | | | | | | (216) | | | |
| 北京通訊員 | 3,988 | | | 58 | % | | 3,666 | | | 46 | % | | | | | | | | | | 322 | | | |
| 按渠道劃分的總產量 | $ | 6,971 | | | 100 | % | | $ | 7,861 | | | 100 | % | | | | | | | | | | $ | (890) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按產品分類的生產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 中新社 | $ | 3,387 | | | 49 | % | | $ | 4,037 | | | 51 | % | | | | | | | | | | $ | (650) | | | |
| 中國政府 | 3,304 | | | 47 | % | | 3,275 | | | 42 | % | | | | | | | | | | 29 | | | |
| *非QM | 134 | | | 2 | % | | 245 | | | 3 | % | | | | | | | | | | (111) | | | |
| --非機構 | 73 | | | 1 | % | | 179 | | | 2 | % | | | | | | | | | | (106) | | | |
| 其他人 | 73 | | | 1 | % | | 125 | | | 2 | % | | | | | | | | | | (52) | | | |
| 按產品劃分的總產量 | $ | 6,971 | | | 100 | % | | $ | 7,861 | | | 100 | % | | | | | | | | | | $ | (890) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買百分比 | 84 | % | | | | 85 | % | | | | | | | | | | | | | | |
| %再融資 | 16 | % | | | | 15 | % | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | | |
| (千美元) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | | | | | QQ變化 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
持有待售住宅按揭貸款收益，淨額(A)(B)(C)(D) | $ | 112,822 | | $ | 115,357 | | | | | | | $ | (2,535) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 通過調整後的鎖音量 | $ | 7,024,010 | | $ | 6,364,340 | | | | | | $ | 659,670 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 按渠道計算的原始住房抵押貸款收益，以調整後鎖定量的拉動百分比表示： | | | | | | | | | | | |
| 直接面向消費者 | 4.19 | % | | 6.06 | % | | | | | | | | |
| 零售/合資企業 | 3.59 | % | | 4.43 | % | | | | | | | | |
| 批發 | 1.60 | % | | 1.45 | % | | | | | | | | |
| 通訊員 | 0.63 | % | | 0.53 | % | | | | | | | | |
| 原住房抵押貸款的總收益，以調整後鎖定金額的百分比表示 | 1.61 | % | | 1.81 | % | | | | | | | | |
(A)包括貸款銷售的已實現收益和相關的MSR新資本化、回購準備金的變化、IRLC的公允價值變化、持有供出售的貸款的公允價值變化以及經濟對衝損益。
(B)包括截至2023年3月31日和2022年12月31日的三個月的6,890萬美元和6,990萬美元的貸款發放費。
(C)不包括截至2023年3月31日和2022年12月31日的三個月的原始住宅抵押貸款淨收益360萬美元和940萬美元，分別與MSR相關投資、服務和住宅抵押貸款部門以及公司間抵銷有關(注8)。
(D)不包括收回還給NRM的貸款額的抵押貸款償還權收入。
截至2023年3月31日的三個月，與截至2022年12月31日的三個月相比，原始住宅抵押貸款的總收益淨減少250萬美元，主要是由於與上述季度利率上升相關的貸款產量下降。此外，截至2023年3月31日的三個月，購買來源佔所有資金貸款的84%，而截至2022年12月31日的三個月，這一比例為85%。與歷史利率相比，再融資的比例較低，主要是由於30年期常規抵押貸款利率較高，導致再融資量減少，而此前在歷史低利率環境下再融資的貸款數量較多。
服務
我們的服務業務通過我們的表演和特殊服務部門(“SMS”)運營。履約貸款服務部為履約機構和政府擔保貸款提供服務。短信服務代表基礎抵押貸款的所有者拖欠政府擔保的貸款、機構貸款和非機構貸款。我們在貸款服務方面經驗豐富，包括貸款修改，並尋求幫助借款人避免喪失抵押品贖回權。截至2023年3月31日，演出
貸款服務部門為3926億美元的貸款提供服務，SMS為1114億美元的貸款提供服務，總服務組合為5040億美元，與2022年12月31日相比相對持平。略有增加的原因是貸款產生被預定的和自願的提前還款貸款活動部分抵消。
下表提供了我們的服務資產組合的組合，其中包括次級服務的執行性服務(標記為“執行服務”)和次級服務的不良服務或特殊服務(標記為“特殊服務”)。抵押貸款公司代表Rithm Capital或其子公司以及第三方在本報告所述期間提供次級服務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未付本金餘額 | | | | |
| (單位：百萬) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | | | | | | | QQ變化 | | |
| 執行維修工作 | | | | | | | | | | | | | |
| MSR擁有的資產 | $ | 390,706 | | | $ | 391,284 | | | | | | | | | $ | (578) | | | |
| 住宅整體貸款 | 1,915 | | | 1,932 | | | | | | | | | (17) | | | |
| 第三方 | 3 | | | 83 | | | | | | | | | (80) | | | |
| 總執行服務 | 392,624 | | | 393,299 | | | | | | | | | (675) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 特殊服務 | | | | | | | | | | | | | |
| MSR擁有的資產 | 10,708 | | | 10,613 | | | | | | | | | 95 | | | |
| 住宅整體貸款 | 6,649 | | | 6,698 | | | | | | | | | (49) | | | |
| 第三方 | 94,067 | | | 92,953 | | | | | | | | | 1,114 | | | |
| 全套特殊服務 | 111,424 | | | 110,264 | | | | | | | | | 1,160 | | | |
| 總服務組合 | $ | 504,048 | | | $ | 503,563 | | | | | | | | | $ | 485 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 代理服務 | | | | | | | | | | | | | |
| MSR擁有的資產 | $ | 274,783 | | | $ | 276,555 | | | | | | | | | $ | (1,772) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 第三方 | 9,091 | | | 9,286 | | | | | | | | | (195) | | | |
| 代理服務總額 | 283,874 | | | 285,841 | | | | | | | | | (1,967) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 政府保障的服務 | | | | | | | | | | | | | |
| MSR擁有的資產 | 122,646 | | | 120,733 | | | | | | | | | 1,913 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 政府服務總量 | 122,646 | | | 120,733 | | | | | | | | | 1,913 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 非代理(自有品牌)服務 | | | | | | | | | | | | | |
| MSR擁有的資產 | 3,985 | | | 4,609 | | | | | | | | | (624) | | | |
| 住宅整體貸款 | 8,564 | | | 8,630 | | | | | | | | | (66) | | | |
| 第三方 | 84,979 | | | 83,750 | | | | | | | | | 1,229 | | | |
| 非機構(私人品牌)服務合計 | 97,528 | | | 96,989 | | | | | | | | | 539 | | | |
| 總服務組合 | $ | 504,048 | | | $ | 503,563 | | | | | | | | | $ | 485 | | | |
下表彙總了所列期間的基本服務費和其他費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | | |
| (單位：千) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | | | | | QQ變化 | | |
| 基地維修費 | | | | | | | | | | | |
| MSR擁有的資產 | $ | 298,959 | | | $ | 287,142 | | | | | | | $ | 11,817 | | | |
| 住宅整體貸款 | 2,416 | | | 2,353 | | | | | | | 63 | | | |
| 第三方 | 22,363 | | | 23,150 | | | | | | | (787) | | | |
| 基地服務費總額 | 323,738 | | | 312,645 | | | | | | | 11,093 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他費用 | | | | | | | | | | | |
| 激勵 | 10,813 | | | 10,977 | | | | | | | (164) | | | |
| 輔助的 | 14,063 | | | 12,850 | | | | | | | 1,213 | | | |
| 登船 | 810 | | | 2,260 | | | | | | | (1,450) | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他費用合計(A) | 25,686 | | | 26,087 | | | | | | | (401) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 服務費總額 | $ | 349,424 | | | $ | 338,732 | | | | | | | $ | 10,692 | | | |
(A)包括截至2023年3月31日和2022年12月31日的三個月從第三方賺取的1160萬美元和850萬美元的其他費用。
MSR相關投資
MSR和MSR融資應收款
我們的MSR相關投資包括MSR、MSR融資應收賬款和超額MSR。MSR為抵押貸款服務機構提供為住宅抵押貸款池提供服務的權利，以換取基礎住宅抵押貸款的部分利息支付，外加輔助收入和託管利息。MSR由兩部分組成：基本費用和超額MSR。基本費用是履行服務職責(包括預付義務)的補償金額，超出MSR的金額是超過基本費用的金額。
我們通過短期和中期銀行和公開資本市場票據為我們在MSR和MSR融資應收賬款上的投資提供資金。這些借款主要是有追索權的債務，並承擔交易對手為票據期限提供的固定和可變利率，利率高於LIBOR或SOFR的特定保證金。資本市場票據的發行通常帶有抵押品覆蓋率，這是一個商數，表示為等於票據總額除以標的抵押品市場價值的百分比。標的抵押品的市值一般每季度更新一次，如果抵押品覆蓋率大於或等於抵押品觸發因素(通常為90%)，我們可能需要增加資金，償還票據本金，或增加額外抵押品，將抵押品覆蓋率降至90%以下。抵押品覆蓋率和抵押品觸發因素之間的差額被稱為“保證金假期”。
有關我們的MSR和MSR融資應收賬款融資的更多信息，請參見我們的合併財務報表附註18。
我們已經與某些分服務商簽訂了合同，以履行與我們的MSR相關的住宅抵押貸款的服務職責。截至2023年3月31日，這些次級服務商包括PHH、Mr Cooper、LoanCare、Valon和Flagstar，它們分別為相關抵押貸款基礎UPB的9.1%、7.8%、5.6%、2.3%和0.3%提供次級服務(包括MSR和MSR融資應收款)。其餘74.9%的相關按揭相關按揭貸款由我們的按揭公司提供服務。
我們通常有義務為與我們的MSR和MSR融資應收賬款的基礎住房抵押貸款池相關的所有未來服務預付款提供資金。一般情況下，我們會在借款人無法支付時墊付資金，包括預付款、合同付款(如本金、利息、財產税、保險)。我們還將墊付資金，代表投資者維護和報告喪失抵押品贖回權的房地產。預付款通過向相關投資者索賠來收回。根據我們的服務協議，我們有義務為住宅抵押貸款提供某些預付款，以符合適用的要求。在某些情況下，分服務機構需要向我們補償任何被認為不可收回的預付款或未按照相關維修合同支付的預付款。
我們通過短期和中期抵押借款為我們的服務商預付款提供資金。該等借款為無追索權承諾貸款，不受追繳保證金通知的限制，並承擔交易對手就票據期限提供的固定及浮動利率，一般少於一年，較LIBOR或SOFR的指定保證金為高。有關我們服務商預付款融資的進一步信息，請參閲我們的合併財務報表附註18。
下表彙總了截至2023年3月31日的我們的MSR和MSR融資應收賬款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 當前的UPB | | 加權平均MSR(Bps) | | | 賬面價值 |
| | | | | | |
| GSE | $ | 360,605.4 | | | 30 | | Bps | | $ | 5,996.3 | |
| 非代理機構 | 52,614.3 | | | 46 | | | | 748.7 | |
| 吉妮·梅 | 122,646.2 | | | 41 | | | | 2,141.2 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 總計/加權平均數 | $ | 535,865.9 | | | 34 | | Bps | | $ | 8,886.2 | |
下表彙總了截至2023年3月31日我們的MSR和MSR融資應收賬款所涉及的住宅抵押貸款的抵押品特徵(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 附屬品特徵 |
| 當期賬面金額 | | 當期本金餘額 | | 貸款數量 | | WAFICO得分(A) | | WA卡優惠券 | | Wa到期日(月) | | 平均貸款年限(月) | | 可調整利率抵押貸款%(B) | | 三個月平均CPR(C) | | 三個月平均CRR(D) | | 三個月平均CDR(E) | | 三個月平均回捕率 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| GSE | $ | 5,996,278 | | | $ | 360,605,371 | | | 1,933,432 | | | 755 | | | 3.7 | % | | 277 | | | 54 | | | 1.4 | % | | 4.6 | % | | 4.5 | % | | — | % | | 6.6 | % |
| 非代理機構 | 748,723 | | | 52,614,283 | | | 475,850 | | | 635 | | | 4.3 | % | | 287 | | | 205 | | | 9.9 | % | | 6.3 | % | | 4.3 | % | | 2.0 | % | | 4.6 | % |
| 吉妮·梅 | 2,141,208 | | | 122,646,241 | | | 526,946 | | | 693 | | | 3.5 | % | | 326 | | | 31 | | | 0.6 | % | | 4.4 | % | | 4.2 | % | | 0.1 | % | | 9.4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 8,886,209 | | | $ | 535,865,895 | | | 2,936,228 | | | 729 | | | 3.7 | % | | 289 | | | 64 | | | 2.1 | % | | 4.7 | % | | 4.4 | % | | 0.2 | % | | 7.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 附屬品特徵 |
| | | | | 青少年犯罪 | | 喪失抵押品贖回權的貸款 | | 擁有的房地產 | | 破產貸款 |
| | | | | 90多天(F) |
| | | | | | | | | | | |
| GSE | | | | | 0.4 | % | | 0.2 | % | | — | % | | 0.1 | % |
| 非代理機構 | | | | | 4.3 | % | | 6.2 | % | | 0.8 | % | | 2.4 | % |
| 吉妮·梅 | | | | | 1.5 | % | | 0.6 | % | | — | % | | 0.5 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 加權平均 | | | | | 1.0 | % | | 0.9 | % | | 0.1 | % | | 0.4 | % |
(A)基於貸款服務機構每月提供的信息的加權平均。貸款服務機構通常在貸款再融資或拖欠時更新FICO分數。
(B)表示與可調整利率抵押貸款對應的池的總本金餘額的百分比。
(C)表示季度內預付款的年化比率，以池的本金餘額總額的百分比表示。
(D)表示本季度自願預付款的年化比率，佔集合本金餘額總額的百分比。
(E)表示季度內非自願預付款(默認)的年化比率，以池的總本金餘額的百分比表示。
(F)表示與拖欠90天或更長時間的貸款對應的池的總本金餘額的百分比。
多餘的MSR
下表總結了我們超額MSR的條款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | MSR組件(A) | | | | | | 超額MSR |
直接超額MSR | 當前的UPB
(十億美元) | | 加權平均MSR(Bps) | | 加權平均超額MSR(Bps) | | 超出MSR的利息(%) | | 賬面價值(百萬) |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 總計/加權平均數 | $ | 46.8 | | | 32 | | Bps | 18 | | Bps | 32.5% – 100.0% | | $ | 231.3 | |
(A)MSR是截至2023年3月31日的加權平均值，超額MSR代表加權平均MSR與基本費用(費用保持不變)之間的差額。
(B)在庫珀先生和SLS的支持下，我們還投資了相關的服務機構預付投資，包括相關MSR的基本費用部分(注6)，這些多餘的MSR背後的UPB為166億美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | MSR組件(A) | | | | | | | |
通過權益法被投資人獲得額外的MSR | 目前的UPB(十億美元) | | 加權平均MSR(Bps) | | 加權平均超額MSR(Bps) | | Rithm資本在被投資方中的權益(%) | | 被投資方對超過MSR的利息(%) | | Rithm Capital有效所有權(%) | | 被投資人賬面價值(百萬) |
| 代理處 | $ | 18.7 | | | 33 | | Bps | 22 | | Bps | 50.0 | % | | 66.7 | % | | 33.3 | % | | $ | 126.0 | |
| | | | | | | | | | | | | |
(A)MSR是截至2023年3月31日的加權平均值，超額MSR代表加權平均MSR與基本費用(費用保持不變)之間的差額。
下表彙總了截至2023年3月31日我們直接超額MSR背後的貸款的抵押品特徵(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 附屬品特徵 |
| 當期賬面金額 | | 當期本金餘額 | | 貸款數量 | | WAFICO得分(A) | | WA卡優惠券 | | Wa到期日(月) | | 平均貸款年限(月) | | | | 三個月平均CPR(B) | | 三個月平均CRR(C) | | 三個月平均CDR(D) | | 三個月平均回捕率 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總計/加權平均數(H) | $ | 231,348 | | | $ | 46,813,093 | | | 318,974 | | | 711 | | | 4.4 | % | | 245 | | | 158 | | | | | 6.4 | % | | 6.0 | % | | 0.5 | % | | 12.6 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 附屬品特徵 |
| | | | | 青少年犯罪 | | 貸款在
止贖 | | 真實
地產
擁有 | | 貸款在
破產 |
| | | | | 90多天(E) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總計/加權平均數(F) | | | | | 1.8 | % | | 2.7 | % | | 0.7 | % | | 0.3 | % |
(A)基於貸款服務機構每月提供的信息的加權平均。貸款服務機構通常在貸款再融資或拖欠時更新FICO分數。
(B)固定預付款率表示本季度預付款的年化比率，佔資金池本金餘額總額的百分比。
(C)表示本季度自願預付款的年化比率，佔集合本金餘額總額的百分比。
(D)表示季度內非自願預付款(默認)的年化比率，以池的總本金餘額的百分比表示。
(E)表示與拖欠90天或更長時間的貸款對應的池的總本金餘額的百分比。
(F)加權平均值不包括截至報告日期沒有抵押品數據的抵押品信息。
下表彙總了截至2023年3月31日通過合資企業獲得的超額MSR相關貸款的抵押品特徵，這些貸款被視為股權法被投資人(以千美元為單位)。對於每個這些池，我們擁有一個實體的50%權益，該實體投資了過剩MSR 66.7%的權益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 附屬品特徵 |
| 當期賬面金額 | | 當前
本金
收支平衡 | | Rithm資本有效所有權
(%) | | 數
貸款的比例 | | WAFICO得分(A) | | WA卡優惠券 | | Wa到期日(月) | | 平均貸款
年齡(月) | | | | 三個月平均值心肺復甦(B) | | 三個月平均值CRR(C) | | 三個月平均值cdr(D) | | 三個月平均值重新捕獲率 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總計/加權平均數(G) | $ | 126,045 | | | $ | 18,693,208 | | | 33.3 | % | | 183,632 | | | 722 | | | 4.6 | % | | 227 | | | 118 | | | | | 6.5 | % | | 6.3 | % | | 0.3 | % | | 21.4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 附屬品特徵 |
| | | | | 青少年犯罪 | | 貸款在
止贖 | | 真實
地產
擁有 | | 貸款在
破產 |
| | | | | 90多天(E) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總計/加權平均數(F) | | | | | 1.0 | % | | 0.6 | % | | 0.1 | % | | 0.2 | % |
(A)基於貸款服務機構每月提供的信息的加權平均。貸款服務機構通常每月更新FICO分數。
(B)表示季度內預付款的年化比率，以池的本金餘額總額的百分比表示。
(C)表示本季度自願預付款的年化比率，佔集合本金餘額總額的百分比。
(D)表示季度內非自願預付款(默認)的年化比率，以池的總本金餘額的百分比表示。
(E)表示與拖欠90天或更長時間的貸款對應的池的總本金餘額的百分比。
(F)加權平均值不包括截至報告日期沒有抵押品數據的抵押品信息。
服務商先行投資
服務墊款是住宅抵押貸款證券化交易的慣例特徵，代表以下職責之一
其中一個服務商得到了補償。服務商墊款通常是指服務商(I)在借款人未能按期支付住宅按揭貸款時支付的可償還款項，或(Ii)為支持抵押品財產的價值而支付的款項。服務商墊款投資與指定的住宅抵押貸款池有關，在這些貸款池中，我們已合同承擔了還款義務，包括相關的未償還的服務商墊款，要求購買未來的服務商墊款，以及對相關
MSR。
以下是我們服務商預付投資的摘要，包括獲得相關MSR的基本費用部分的權利(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| 攤餘成本法 | | 賬面價值(A) | | 基礎住宅按揭貸款的UPB | | 出色的服務提供商預付款 | | Servicer向UPB墊付基礎住宅按揭貸款 |
| 庫珀先生和SLS服務泳池 | $ | 384,342 | | | $ | 389,905 | | | $ | 16,569,002 | | | $ | 339,309 | | | 2.0 | % |
(A)代表服務商預付投資的公允價值，包括相關MSR的基本費用組成部分。
以下是截至2023年3月31日及截至2023年3月31日的三個月，有關我們的服務機構預付款投資和相關融資的更多信息(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 加權平均貼現率 | | 加權平均壽命(年)(C) | | 截至三個月
2023年3月31日 | | 應付有擔保票據和債券面值 | | 按揭成數(“LTV”)(A) | | 資金成本(B) |
| | | 計入其他收益(損失)的公允價值變動 | | | 毛收入 | | 網絡(D) | | 毛收入 | | 網絡 |
服務商預付款 增加投資。(E) | | 5.7 | % | | 8.4 | | $ | (735) | | | $ | 304,688 | | | 87.7 | % | | 85.6 | % | | 6.9 | % | | 6.4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(A)基於未償還的服務商預付款，不包括已購買但未結算的服務商預付款。
(B)與借款相關的成本的年化衡量標準。資金總成本主要包括利息費用和融資手續費。淨資金成本不包括設施費用。
(C)表示收到這項投資的預期淨現金流的加權平均預期時間。
(D)借款面值與服務機構預付抵押品面值之比，扣除任何一般準備金。
(E)下表彙總了服務商預付款投資中包含的預付款類型(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | |
| | 2023年3月31日 | | |
| 本金和利息預付款 | | $ | 64,567 | | | |
| 代管墊款(税金和保險墊款) | | 153,908 | | | |
| 止贖預付款 | | 120,834 | | | |
| 總計 | | $ | 339,309 | | | |
MSR相關服務業務
我們的MSR相關投資部門還包括幾家全資子公司的活動或在抵押貸款和房地產領域提供各種服務的公司的少數股權投資。我們的子公司嘉德是一家全國性的現場服務和物業管理服務提供商。我們還對Covius進行了戰略性的少數股權投資，Covius是一家為抵押貸款和房地產行業提供各種技術支持服務的供應商。截至2023年3月31日，我們在Covius的所有權權益為18.1%。
住宅證券和貸款
房地產證券
代理RMBS
下表彙總了截至2023年3月31日我們的機構RMBS投資組合(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產類型 | | 未償還票面金額 | | 攤餘成本法 | | 按攤銷成本總額計算的百分比 | | 未實現總額 | | 攜帶 價值(A) | | 數數 | | 加權平均壽命(年) | | 為期3個月的CPR(B) | | 未完成的回購協議 |
| | | | 收益 | | 損失 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
代理RMBS | | $ | 8,041,143 | | | $ | 7,878,353 | | | 100.0 | % | | $ | 165,874 | | | $ | (2,709) | | | $ | 8,041,518 | | | 39 | | | 8.0 | | 4.6 | % | | $ | 7,747,387 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(A)賬面價值等於公允價值。
(B)表示本季度預付款的年化比率，以攤銷成本總額的百分比表示。
下表彙總了截至2023年3月31日的三個月我們機構RMBS投資組合的淨息差：
| | | | | |
淨息差(A) |
| 加權平均資產收益率 | 5.13 | % |
| 加權平均融資成本 | 4.95 | % |
| 淨息差 | 0.18 | % |
(A)機構RMBS投資組合由100.0%的固定利率證券組成(基於攤餘成本)。有關浮動利率證券利率重置的詳情，請參閲上表。
我們主要利用我們的代理RMBS頭寸作為我們MSR投資組合的對衝。截至2023年3月31日，我們的機構RMBS投資組合為80億美元。我們通過主未承諾回購協議下的短期借款為我們在機構RMBS的投資提供資金。這些借款通常承擔交易對手在建議的回購交易期間(例如，30天、60天等)提供的利率。超過一個月期倫敦銀行同業拆息的指定保證金。於2023年3月31日及2022年12月31日，本公司分別質押賬面價值約80億美元及71億美元的代理RMBS，作為回購協議下借款的抵押品。我們預計將繼續通過回購協議融資為我們收購代理RMBS提供資金。有關代理RMBS融資的更多信息，請參見我們的合併財務報表附註18。
非機構RMBS
在我們的非機構RMBS投資組合中，我們根據多德-弗蘭克法案下的風險保留規定，保留並擁有我們證券化的風險保留債券。截至2023年3月31日，我們的非機構RMBS投資組合中有57.4%與根據所需的風險保留法規保留的債券有關。
下表彙總了截至2023年3月31日我們的非機構RMBS投資組合(以千美元為單位)：
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| 資產類型 | | 未償還票面金額 | | 攤餘成本法 | | 未實現總額 | | 攜帶
價值 | | 未完成的回購協議 |
| | | 收益 | | 損失 | | |
| 非機構RMBS | | $ | 17,548,238 | | | $ | 926,335 | | | $ | 136,909 | | | $ | (117,190) | | | $ | 946,054 | | | $ | 596,343 | |
(A)公允價值，等於所有證券的賬面價值。
下表彙總了截至2023年3月31日我們的非機構RMBS投資組合和支持我們的非機構RMBS的抵押品的特徵(以千美元為單位)：
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| | | | 非機構RMBS的特點 | | |
| | | | 證券數量 | | 未償還票面金額 | | 攤餘成本法 | | 按攤銷成本總額計算的百分比 | | 賬面價值 | | 主要從屬關係(A) | | 超額價差(B) | | 加權平均壽命(年) | | 加權平均票息(C) |
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| 總計/加權平均數 | | | | 673 | | | $ | 17,547,324 | | | $ | 925,835 | | | 100.0 | % | | $ | 944,998 | | | 22.7 | % | | 0.2 | % | | 5.6 | | 3.0 | % |
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| | 附屬品特徵 |
| | 平均貸款年限(年) | | 附帶因素(D) | | 為期3個月的CPR(E) | | 青少年犯罪(F) | | 迄今累計虧損 |
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| 總計/加權平均數 | | 11.1 | | | 0.59 | | | 5.8 | % | | 2.7 | % | | 0.7 | % |
(A)證券攤銷成本的百分比及附屬於我們投資的剩餘權益。這不包括只計息的債券。
(B)標的貸款當前收到的利息超過證券支付的利息，佔截至2023年3月31日的季度未償還抵押品餘額的百分比。
(C)不包括剩餘債券和某些其他非機構債券，賬面價值分別為1860萬美元和120萬美元，預計不會支付息票。
(D)未償還貸款的原始UPB比率。
(E)三個月平均不變提前還款額和違約率。
(F)拖欠90天以上、喪失抵押品贖回權或被視為REO的基礎貸款的百分比。
下表彙總了截至2023年3月31日的三個月我們的非機構RMBS投資組合的淨息差：
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淨息差(A) |
| 加權平均資產收益率 | 6.80 | % |
| 加權平均融資成本 | 6.83 | % |
| 淨息差 | (0.03) | % |
(A)非機構RMBS組合包括35.3%的浮動利率證券和64.7%的固定利率證券(基於攤餘成本)。
我們通過主未承諾回購協議下的短期借款為我們對非機構RMBS的投資提供資金。這些借款通常承擔交易對手在建議的回購交易期間(例如，30天、60天等)提供的利率。超過一個月期倫敦銀行同業拆息的指定保證金。於2023年3月31日及2022年12月31日，本公司分別質押賬面價值約923.7元及946.2元的非代理RMBS，作為回購協議下借款的抵押品。根據回購協議借款的一部分抵押品會受到每日按市值計價的波動和追加保證金通知的影響。剩餘抵押品不受每日追加保證金通知的限制，除非抵押品覆蓋率(以未償還債務的當前賬面價值除以相關抵押品的市場價值的百分比表示)大於或等於抵押品觸發因素。抵押品覆蓋率和抵押品觸發因素之間的差額被稱為“保證金假期”。有關非機構RMBS融資的更多信息，請參見我們的合併財務報表附註18。
看漲期權
我們對某些證券化信託(包括我們已發行的證券化)擁有有限的認購期權清理權利，據此，當相關住宅按揭貸款的UPB低於預定門檻時，我們可以有效地按面值購買相關住宅按揭貸款，外加未償還的服務商墊款，從而按面值償還所有未償還的證券化融資，以換取行使時支付給服務商(如適用)的UPB的0.75%的費用。這些不同證券化信託基金的相關住宅按揭貸款總額約為760億元。在截至2023年3月31日的三個月裏，Rithm Capital沒有執行任何電話。
我們繼續評估從我們的每個服務商獲得的看漲期權，我們行使這些權利並從中獲得好處的能力受到許多風險的影響。請參閲我們截至2022年12月31日的財政年度報告中的“風險因素-與我們業務相關的風險-我們行使清理通知權利的能力可能受到限制或延遲，如果第三方對我們行使清理通知權利的能力提出異議，如果相關證券化受託人拒絕允許行使此類權利，或者如果關聯方受到破產程序的影響”。我們可以成功行使贖回權並從中獲得收益的住宅按揭貸款的實際UPB可能與我們最初的假設有很大不同。
住宅按揭貸款
我們通過各種大宗收購和認購權的執行積累了我們的住宅抵押貸款組合。此外，通過我們的抵押貸款公司，我們發起住宅抵押貸款，用於銷售和證券化給第三方，我們通常保留基礎貸款的償還權。
貸款是根據我們對貸款的策略以及貸款在收購之日是履約還是不良來核算的。收購履約貸款意味着，在收購時，借款人很可能會繼續按照合同條款付款。購入的不良貸款是指在購入時借款人不太可能按照合同條款付款(即信用受損)。我們根據以下類別對貸款進行核算：
•按公允價值持有的投資貸款
•持有待售貸款，成本或公允價值較低
•按公允價值持有的待售貸款
截至2023年3月31日，我們的未償還住房抵押貸款面值約為34億美元(見下文)。這些投資的融資來自擔保融資協議，總面值約為23億美元，以及擔保票據和債券，總面值約為7億美元。我們通過公開市場購買、通過貸款發起以及通過行使看漲期權和收購獲得了這些貸款。
下表列出了截至2023年3月31日按貸款類型劃分的未償還住宅按揭貸款總額(以千美元為單位)。
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| | 未償還票面金額 | | 攜帶
價值 | | 貸款
數數 | | 加權平均收益率 | | 加權平均壽命(年)(A) | | | | | | | | | | |
按公允價值持有以供投資的住宅按揭貸款總額(B) | | $ | 498,602 | | | $ | 426,259 | | | 9,278 | | | 9.1 | % | | 4.4 | | | | | | | | | | |
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收購的履約貸款(C) | | 81,396 | | | 70,897 | | | 2,204 | | | 8.5 | % | | 5.0 | | | | | | | | | | |
獲得性不良貸款(D) | | 31,712 | | | 26,614 | | | 403 | | | 9.1 | % | | 3.2 | | | | | | | | | | |
| 持有待售住宅按揭貸款總額，以成本或市價較低者為準 | | $ | 113,108 | | | $ | 97,511 | | | 2,607 | | | 8.7 | % | | 4.5 | | | | | | | | | | |
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收購的履約貸款(C)(E) | | $ | 983,700 | | | $ | 945,582 | | | 4,188 | | | 5.8 | % | | 15.1 | | | | | | | | | | |
獲得性不良貸款(D)(E) | | 263,732 | | | 244,752 | | | 1,403 | | | 4.6 | % | | 26.9 | | | | | | | | | | |
| 發端貸款 | | 1,556,000 | | | 1,553,475 | | | 5,353 | | | 6.1 | % | | 29.2 | | | | | | | | | | |
| 按公允價值持有待售的住宅按揭貸款總額 | | $ | 2,803,432 | | | $ | 2,743,809 | | | 10,944 | | | 5.9 | % | | 24.0 | | | | | | | | | | |
(A)對於在公允價值層次中被歸類為第三級的貸款，加權平均年限是基於收到現金流的預期時間。對於二級貸款，加權平均壽命以貸款的合同期限為基礎。
(B)按公允價值持有以供投資的住宅按揭貸款按公允價值於綜合資產負債表分組並作為住宅貸款及可變利息實體消費貸款的一部分按公允價值列示。
(C)當本金或利息逾期90天或更長時間時，履約貸款通常被置於非應計狀態。
(D)截至2023年3月31日，我們已將所有持有待售的不良貸款置於非應計狀態，但下文(E)中所述除外。
(E)包括4.332億美元和2.403億美元的Ginnie Mae EBO履約和不良貸款，分別以應計狀態計提，因為合同現金流由FHA擔保。
我們把住宅按揭貸款的拖欠情況、按揭成數和地區作為信貸質素指標。
我們投資於住宅按揭貸款的很大一部分資金來自回購協議下的借款。這些有追索權的借款在建議的回購交易期間由交易對手提供浮動利率，通常少於一年，利率高於一個月期LIBOR或SOFR的指定保證金。於2023年3月31日及2022年12月31日，本公司分別質押賬面價值約27億美元及30億美元的住宅按揭貸款，作為回購協議下借款的抵押品。根據回購協議借款的一部分抵押品會受到每日按市值計價的波動和追加保證金通知的影響。根據回購協議借款的抵押品的一部分不受每日追加保證金通知的限制，除非抵押品覆蓋率(以未償還債務的當前賬面價值除以相關抵押品的市值的百分比表示)大於或等於抵押品觸發因素。抵押品之間的區別
保險覆蓋率和抵押品觸發被稱為“保證金假期”。有關住宅按揭貸款融資的進一步資料，請參閲綜合財務報表附註18。
其他
消費貸款
下表彙總了截至2023年3月31日消費貸款的抵押品特徵，包括消費貸款公司持有的抵押品和從消費貸款賣家獲得的抵押品特徵(以千美元為單位)：
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| 附屬品特徵 |
| UPB | | | | | | 貸款數量 | | | | 加權平均票息 | | 可調利率貸款% | | 平均貸款年限(月) | | 平均預期壽命(年) | | | | | | 拖欠90天以上(A) | | 12個月CRR(B) | | 12個月CDR(C) |
| 消費貸款 | $ | 310,877 | | | | | | | 52,059 | | | | | 18.1 | % | | 13.9 | % | | 219 | | | 3.3 | | | | | | 1.6 | % | | 19.9 | % | | 4.2 | % |
(A)表示與拖欠90天或更長時間的貸款對應的池的總本金餘額的百分比。
(B)表示這三個月內自願預付款的年化比率，佔集合本金餘額總額的百分比。
(C)表示三個月內非自願預付款(違約)的年化比率，以佔資金池總本金餘額的百分比表示。
我們通過證券化的無追索權長期票據為我們的消費貸款投資提供資金，聲明到期日為2036年5月。有關消費貸款融資的進一步信息，請參閲我們的合併財務報表附註18。
獨棟房屋租賃組合
我們繼續投資於我們的SFR投資組合，並通過收購和維護地理上多樣化的高質量獨户住宅投資組合，努力成為SFR行業的領導者。截至2023年3月31日，我們的SFR投資組合由大約3,731個物業組成，總賬面價值為969.0美元，與年底持平
我們識別和收購符合我們投資標準的物業的能力受到我們目標市場的物業價格、可用物業庫存、對我們目標資產的競爭和我們可用資本的影響。通過傳統收購渠道添加到我們投資組合中的物業需要支付購買價格之外的支出，包括物業檢查、成交費用、留置權、所有權保險、轉讓税、記錄費、經紀人佣金、物業税和房主協會(HOA)費用(如果適用)。此外，我們通常會產生翻新通過傳統收購渠道獲得的物業以準備出租的費用。翻修工程視情況而定，但可能包括油漆、地板、櫥櫃、電器、管道五金和其他準備出租房產所需的物品。準備出租物業所涉及的時間和成本可能會影響我們的財務表現，並會因物業的幾個因素而有所不同，包括收購渠道的來源、物業的樓齡和狀況。我們的經營業績還受到銷售和租賃物業所需時間的影響，不同物業的時間可能會有很大差異，並受到當地需求、我們的營銷技巧和可用庫存規模的影響。
我們的收入主要來自根據租賃協議向我們的SFR物業的租户收取的租金，租期通常為一至兩年。我們的租金和入住率水平受到宏觀經濟因素和本地和物業因素的影響，包括市場狀況、季節性和租户違約，以及租户離開時將物業轉手所需的時間。
一旦物業可以用於首次租賃，我們就會產生持續的與物業相關的費用，主要包括物業税、保險、HOA費用(如果適用)、公用事業費用、維修和維護、租賃成本、營銷費用和物業管理。我們所有的SFR屬性都通過外部屬性管理器進行管理。在房產可出租之前，這些費用中的某些費用被資本化為建築和裝修。一旦物業可以出租，之後的日常維修和維護支出就作為已發生的支出計入，我們將改善或延長物業壽命的支出資本化。
下表彙總了截至2023年3月31日的某些關鍵SFR物業指標(以千美元為單位)：
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| SFR屬性的數量 | | SFR屬性總數的百分比 | | 賬面淨值 | | 賬面淨值總額的百分比 | | 每處物業的平均賬面總值 | | 租賃的SFR物業的百分比 | | 平均月租 | | 平均平方英國“金融時報” |
| 阿拉巴馬州 | 96 | | | 2.6 | % | | $ | 18,085 | | | 1.9 | % | | $ | 188 | | | 90.6 | % | | $ | 1,491 | | | 1,578 | |
| 亞利桑那州 | 154 | | | 4.1 | % | | 60,499 | | | 6.2 | % | | 393 | | | 91.5 | % | | 1,993 | | | 1,543 | |
| 佛羅裏達州 | 843 | | | 22.6 | % | | 226,621 | | | 23.4 | % | | 269 | | | 93.3 | % | | 1,878 | | | 1,448 | |
| 佐治亞州 | 757 | | | 20.3 | % | | 179,637 | | | 18.5 | % | | 237 | | | 90.2 | % | | 1,807 | | | 1,769 | |
| 印第安納州 | 120 | | | 3.2 | % | | 26,337 | | | 2.7 | % | | 219 | | | 95.0 | % | | 1,603 | | | 1,625 | |
| 密西西比州 | 127 | | | 3.4 | % | | 22,606 | | | 2.3 | % | | 178 | | | 96.0 | % | | 1,596 | | | 1,652 | |
| 密蘇裏 | 362 | | | 9.7 | % | | 71,659 | | | 7.4 | % | | 198 | | | 80.6 | % | | 1,546 | | | 1,468 | |
| 內華達州 | 109 | | | 2.9 | % | | 35,997 | | | 3.7 | % | | 330 | | | 94.5 | % | | 1,837 | | | 1,456 | |
| 北卡羅來納州 | 445 | | | 11.9 | % | | 129,492 | | | 13.4 | % | | 291 | | | 91.4 | % | | 1,747 | | | 1,542 | |
| 俄克拉荷馬州 | 57 | | | 1.5 | % | | 12,950 | | | 1.3 | % | | 227 | | | 89.5 | % | | 1,520 | | | 1,627 | |
| 田納西州 | 88 | | | 2.4 | % | | 29,280 | | | 3.0 | % | | 333 | | | 95.5 | % | | 1,947 | | | 1,500 | |
| 德克薩斯州 | 571 | | | 15.3 | % | | 155,310 | | | 16.0 | % | | 272 | | | 94.4 | % | | 1,905 | | | 1,811 | |
| 其他美國 | 2 | | | 0.1 | % | | 514 | | | 0.2 | % | | 257 | | | 50.0 | % | | 1,739 | | | 1,585 | |
| 總計/加權平均數 | 3,731 | | | 100.0 | % | | $ | 968,987 | | | 100.0 | % | | $ | 260 | | | 91.2 | % | | $ | 1,791 | | | 1,606 | |
我們主要依靠信貸安排、定期貸款和抵押貸款證券化來為購買SFR物業提供資金。有關SFR物業融資的進一步信息，請參閲我們的合併財務報表附註18。
應收按揭貸款
通過我們的全資子公司Genesis，我們專門發起和管理主要是短期抵押貸款的投資組合，為單户和多户房地產開發商提供建設、翻新和過橋貸款。
施工 -為基礎建設提供的貸款，包括對基礎建設的中期再融資和對此類物業的收購。
翻新-收購或為需要翻新的物業提供再融資貸款，但不包括地面建設。
橋牌-用於首次購買、已完成項目的再融資或租賃物業的貸款。
我們目前使用倉庫信貸安排和循環證券化結構為建設、翻新和過橋貸款提供資金。
確保我們貸款的財產通常以抵押貸款或房地產上的第一份信託留置權作為擔保。根據貸款類型的不同，每筆貸款的額度是根據我們的貸款政策以最高貸款額為基礎的。對於建築和翻新貸款，我們通常使用貸款與成本(LTC)或貸款與維修後價值(LTARV)的比率。對於過渡性貸款，我們使用貸款與價值(LTV)的比率。LTC和LTARV的衡量方法是貸款發放時的總承諾額除以項目的總估計成本或翻新和改善物業後的物業價值。LTV的衡量方法是貸款發起時的總承諾額除以“完成時”的評估。
在發起時，初始未償還本金和總承諾額之間的差額是預留用於未來釋放的金額，取決於根據貸款文件進行的財產檢查、進度報告和其他條件。上述貸款比率並未反映臨時活動，例如建築工程提款或將利息轉作貸款，或部分償還貸款。
每筆貸款通常都有公司或個人擔保，為貸款提供進一步的信貸支持。擔保可以以擔保人在借款人或者擔保人擁有的其他不動產或資產中的權益為抵押。
發起時的貸款承諾通常只收取利息，浮動利率與LIBOR或SOFR掛鈎，利差從3.9%到11.3%不等，初始期限通常從6個月到120個月不等，具體取決於項目的規模和預期的建設完成時間表，我們通常會根據對項目的評估選擇延長幾個月。截至2023年3月31日，我們貸款的平均承諾規模為200萬美元，貸款至合同到期日的加權平均剩餘期限為8.7個月。
我們通常獲得貸款發放費，或高達發起時總承諾額2.3%的“點數”，根據貸款期限、借款人的質量和基礎抵押品的不同而有所不同。此外，我們對逾期的應收賬款收取費用，並從借款人那裏獲得與我們提供的服務相關的費用補償，如結賬費用、拖欠貸款的催收費用和檢查費用。除發端費用外，我們在續簽或延長到期貸款時賺取貸款延展費，並在修改貸款條款時賺取修改費，例如根據我們的承保準則或在修改貸款時增加利息準備金和建築費用。一般情況下，只有在貸款沒有違約並滿足我們的承保標準，包括我們在貸款發放時或根據更新的評估(如有需要)確定的評估價值的最高LTV比率時，貸款才會續期或延期。貸款發放和續期費用遞延，並在標的貸款的合同到期日的收入中確認。
典型的借款人包括房地產投資者和開發商。貸款所得用於住宅物業的建設、開發、投資、土地收購和再融資，以及在較小程度上用於混合用途物業的融資。我們還貸款資助住宅物業的翻新和修復。我們的貸款一般是在結清時提供部分資金，並在令人滿意地完成先前商定的建設階段後向借款人支付額外的貸款分期付款。
新貸款的一個主要來源是我們客户的回頭客業務和他們推薦的新業務。我們的客户保留來源通常比新客户來源的客户獲取成本更低，這對我們的利潤率產生了積極影響。
截至2023年3月31日，我們在30個州擁有貸款，其中大部分位於加利福尼亞州。
下表彙總了截至2023年3月31日及截至2023年3月31日的三個月與我們的抵押貸款應收活動相關的某些信息(以千美元為單位)：
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| 已發放貸款 | $ | 371,333 | |
已償還的貸款(A) | $ | 547,243 | |
| 發放貸款的數量 | 276 | |
| 未付本金餘額 | $ | 1,946,422 | |
| 總承諾 | $ | 2,628,795 | |
| 平均總承諾額 | $ | 2,030 | |
加權平均合同利息(B) | 10.5 | % |
(A)基於承諾。
(B)不包括貸款費用，並基於融資時的承諾。
下表彙總了截至2023年3月31日我們按貸款用途劃分的應收抵押貸款組合總額(以千美元為單位)：
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| | 數量
貸款 | | % | | 總承諾 | | % | | 加權平均承諾貸款餘額與價值之比(A) | |
| 施工 | | 515 | | 39.7 | % | | $ | 1,549,463 | | | 59.0 | % | | 76.8% / 65.5% | |
| 橋牌 | | 546 | | 42.2 | % | | 820,896 | | | 31.2 | % | | 73.0% | |
| 翻新 | | 234 | | 18.1 | % | | 258,436 | | | 9.8 | % | | 77.8% / 65.3% | |
| 總計 | | 1,295 | | | 100.0 | % | | $ | 2,628,795 | | | 100.0 | % | | | |
(A)按承諾額加權，LTV用於橋樑貸款，LTC和LTARV用於建築和翻新貸款。
下表彙總了截至2023年3月31日我們按地理位置劃分的應收抵押貸款總額(以千美元為單位)：
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| | 數量
貸款 | | % | | 總承諾 | | % |
| 加利福尼亞 | | 588 | | | 45.4 | % | | $ | 1,442,462 | | | 54.9 | % |
| 華盛頓 | | 123 | | | 9.5 | % | | 254,024 | | | 9.7 | % |
| 科羅拉多州 | | 72 | | | 5.6 | % | | 188,225 | | | 7.2 | % |
| 紐約 | | 34 | | | 2.6 | % | | 148,430 | | | 5.6 | % |
| 亞利桑那州 | | 119 | | | 9.2 | % | | 144,242 | | | 5.5 | % |
| 佛羅裏達州 | | 73 | | | 5.6 | % | | 110,459 | | | 4.2 | % |
| 北卡羅來納州 | | 45 | | | 3.5 | % | | 65,233 | | | 2.5 | % |
| 德克薩斯州 | | 37 | | | 2.9 | % | | 51,481 | | | 2.0 | % |
| 新澤西 | | 34 | | | 2.6 | % | | 41,923 | | | 1.6 | % |
| 華盛頓特區。 | | 10 | | | 0.8 | % | | 33,032 | | | 1.3 | % |
| 其他美國 | | 160 | | | 12.3 | % | | 149,284 | | | 5.5 | % |
| 總計 | | 1,295 | | | 100.0 | % | | $ | 2,628,795 | | | 100.0 | % |
税費
出於美國聯邦所得税的目的，我們已選擇被視為REIT。作為房地產投資信託基金，如果我們分配從這些資產產生的當前應納税所得額的至少90%，我們通常不會為符合REIT要求的資產繳納聯邦或州和地方所得税。
我們在TRS中持有某些資產，包括服務商預付投資和MSR，這些資產需要繳納聯邦、州和地方所得税，因為這些資產要麼不符合REIT要求，要麼這些資產的狀態不確定。我們還通過TRSS運營我們的證券化計劃、服務、發起和服務業務。
於2023年3月31日，我們錄得遞延税項負債淨額695.0,000,000美元，主要包括通過遞延我們的發起業務出售由我們保留的服務所產生的貸款收益而產生的遞延税項負債，以及由應納税實體內持有的MSR、貸款和掉期的公允價值變化產生的遞延税項負債。
在截至2023年3月31日的三個月中，我們確認了1680萬美元的遞延税項收益，主要反映了應税實體內持有的MSR、貸款和掉期的公允價值變化產生的遞延税項收益，但部分被我們服務和發起業務部門的收入所抵消。
關鍵會計政策和估計數的使用
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析以我們的合併財務報表為基礎，這些報表是根據公認會計準則編制的。按照公認會計準則編制財務報表需要使用可能影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。我們相信在編制綜合財務報表時採用的估計和假設是審慎和合理的。從歷史上看，實際結果通常與我們在應用下述每項會計政策時使用的估計和判斷一致，並定期進行修訂，以反映當前的市場狀況。
我們截至2023年3月31日的關鍵會計政策代表了我們受判斷、估計和假設影響最大的會計政策，包括我們在截至2022年12月31日的財年的Form 10-K年報中提到的所有關鍵會計政策。
抵押貸款和金融部門正在一個充滿挑戰和不確定的經濟環境中運營。金融和房地產公司繼續受到市場波動、利率迅速上升和通脹壓力等因素的影響。我們認為，根據截至2023年3月31日的現有信息，我們合併財務報表所依據的估計和假設是合理和可支持的；然而，當前宏觀經濟狀況的不確定性，以及烏克蘭戰爭將對全球經濟，特別是我們的業務產生的影響，
做出截至2023年3月31日的任何估計和假設，與其在沒有當前經濟環境和烏克蘭正在進行的戰爭的情況下相比，固有地不確定。實際結果可能與這些估計大相徑庭。市場波動、通脹壓力和烏克蘭戰爭及其對當前金融、經濟和資本市場環境的影響，以及這些和其他領域的未來發展，給我們的財務狀況、經營結果、流動性和支付分配能力帶來了不確定性和風險。
近期會計公告
見我們的合併財務報表附註2。
行動的結果
影響我們經營結果可比性的因素
我們的淨收入主要來自淨利息收入、維修費收入減去成本和銷售貸款收益減去成本。市場利率、提前還款速度、估計未來現金流、服務成本和信貸質量等各種因素的變化可能會影響特定時期內應攤銷的基本溢價或計入利息收入的貼現金額。提前還款速度根據投資類型、金融市場狀況、競爭和其他因素而有所不同，這些因素中沒有一個是可以肯定預測的。我們的經營業績也可能受到超出初始估計的信貸損失或借款人所經歷的意外信貸事件的影響，這些借款人的抵押貸款是MSR、應收抵押貸款或我們投資組合中持有的非機構RMBS的基礎。
在截至2023年3月31日的三個月裏，利率仍然居高不下。較高的利率可能會降低借款人進行抵押貸款交易的能力或意願，包括住宅、商業用途和商業貸款。更高的利率也增加了我們的融資成本。
業務成果摘要
下表總結了截至2023年3月31日的三個月與截至2022年12月31日的三個月相比，我們的運營結果發生了變化。我們的運營結果並不一定預示着未來的業績。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | | | 2022年12月31日 | | | | | | QQ變化 | | |
| 收入 | | | | | | | | | | | | | |
| 來自MSR和MSR融資應收款的維修費收入、淨收入和利息收入 | $ | 469,839 | | | | | $ | 452,923 | | | | | | | $ | 16,916 | | | |
MSR和MSR融資應收賬款公允價值變動(包括實現現金流量分別為105,691美元和108,914美元) | (142,304) | | | | | (162,028) | | | | | | | 19,724 | | | |
| 服務收入，淨額 | 327,535 | | | | | 290,895 | | | | | | | 36,640 | | | |
| 利息收入 | 346,614 | | | | | 365,541 | | | | | | | (18,927) | | | |
| 持有待售住宅按揭貸款收益，淨額 | 109,268 | | | | | 105,966 | | | | | | | 3,302 | | | |
| 783,417 | | | | | 762,402 | | | | | | | 21,015 | | | |
| 費用 | | | | | | | | | | | | | |
| 利息支出和倉庫線路費 | 309,068 | | | | | 283,250 | | | | | | | 25,818 | | | |
| 一般和行政 | 167,155 | | | | | 189,295 | | | | | | | (22,140) | | | |
| 薪酬和福利 | 188,880 | | | | | 208,185 | | | | | | | (19,305) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 665,103 | | | | | 680,730 | | | | | | | (15,627) | | | |
| 其他收入(虧損) | | | | | | | | | | | | | |
| 已實現和未實現的投資收益(虧損)，淨額 | (75,649) | | | | | 9,764 | | | | | | | (85,413) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | 30,478 | | | | | (3,650) | | | | | | | 34,128 | | | |
| (45,171) | | | | | 6,114 | | | | | | | (51,285) | | | |
| 所得税前收入 | 73,143 | | | | | 87,786 | | | | | | | (14,643) | | | |
| 所得税支出(福利) | (16,806) | | | | | (18,047) | | | | | | | 1,241 | | | |
| 淨收入 | $ | 89,949 | | | | | $ | 105,833 | | | | | | | $ | (15,884) | | | |
| 合併子公司收益(虧損)中的非控股權益 | (1,300) | | | | | 1,668 | | | | | | | (2,968) | | | |
| 優先股股息 | 22,395 | | | | | 22,411 | | | | | | | (16) | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 68,854 | | | | | $ | 81,754 | | | | | | | $ | (12,900) | | | |
服務收入，淨額
服務收入，淨額由以下各項組成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | | | | | | | QQ變化 | | |
| 來自MSR和MSR融資應收款的維修費收入、淨收入和利息收入 | $ | 439,232 | | | $ | 423,450 | | | | | | | | | $ | 15,782 | | | |
| 附屬費用及其他費用 | 30,607 | | | 29,473 | | | | | | | | | 1,134 | | | |
| 維修費收入及收費 | 469,839 | | | 452,923 | | | | | | | | | 16,916 | | | |
| 公允價值變動的原因如下： | | | | | | | | | | | | | |
| 現金流變現 | (105,691) | | | (108,914) | | | | | | | | | 3,223 | | | |
估值投入和假設的變化(A) | (37,302) | | | (54,033) | | | | | | | | | 16,731 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 已實現的(收益)虧損 | 689 | | | 919 | | | | | | | | | (230) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 服務收入，淨額 | $ | 327,535 | | | $ | 290,895 | | | | | | | | | $ | 36,640 | | | |
(A)下表彙總了與估值投入和假設變化有關的維修收入淨額構成部分：
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| 截至三個月 | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | | | | | QQ變化 | | |
| 利息和提前還款利率的變化 | $ | (237,028) | | | $ | (69,916) | | | | | | | $ | (167,112) | | | |
| 貼現率的變化 | 189,603 | | | 221,259 | | | | | | | (31,656) | | | |
| 其他因素的變化 | 10,123 | | | (205,376) | | | | | | | 215,499 | | | |
| 估值和假設的變化 | $ | (37,302) | | | $ | (54,033) | | | | | | | $ | 16,731 | | | |
下表彙總了我們的MSR和MSR融資應收賬款的未付本金餘額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未付本金餘額 | | | | |
| (百萬美元) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | | | QQ變化 | | |
| | | | | | | | | |
| GSE | $ | 360,605 | | | $ | 364,879 | | | | | $ | (4,274) | | | |
| 非代理機構 | 52,614 | | | 53,882 | | | | | (1,268) | | | |
| 吉妮·梅 | 122,646 | | | 121,136 | | | | | 1,510 | | | |
| 總計 | $ | 535,865 | | | $ | 539,897 | | | | | $ | (4,032) | | | |
下表按執行服務和特殊服務彙總了貸款UPB：
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| 未付本金餘額 | | | | |
| (百萬美元) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | | | | | | | QQ變化 | | |
| 執行維修 | $ | 392,624 | | | $ | 393,299 | | | | | | | | | $ | (675) | | | |
| 特殊服務 | 111,424 | | | 110,264 | | | | | | | | | 1,160 | | | |
| 總服務產品組合 | $ | 504,048 | | | $ | 503,563 | | | | | | | | | $ | 485 | | | |
服務收入淨增3,660萬美元，主要是由於我們的MSR投資組合按市值計價的負調整淨減少1,670萬美元，原因是預付款速度較慢，拖欠率逐季改善，以及服務收入和費用增加1,690萬美元。服務收入和費用的增加是由於本季度拖欠貸款的減少。截至2023年3月31日和2022年12月31日的季度，加權平均服務收入和費用分別約為32個基點和31個基點。
利息收入
利息收入環比減少1890萬美元。季度環比下降主要是由於我們的服務機構與2022年第四季度更新的資產收益率相關的預付款投資記錄的積極利息收入調整，部分被2023年第一季度較高票面利率機構證券的淨購買和與我們的MSR相關的託管賬户賺取的浮動收入所抵消。
原住宅按揭貸款收益，持有待售，淨額
下表按渠道提供了原始住宅抵押貸款收益的信息，淨收益為調整後鎖定數量的拉動百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | |
| (千美元) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | | | | | QQ變化 |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| 通過調整後的鎖音量 | $ | 7,024,010 | | $ | 6,364,340 | | | | | | $ | 659,670 | |
| | | | | | | | | |
| 按渠道計算的原始住房抵押貸款收益，以調整後鎖定量的拉動百分比表示： | | | | | | | | | |
| 直接面向消費者 | 4.19 | % | | 6.06 | % | | | | | | |
| 零售/合資企業 | 3.59 | % | | 4.43 | % | | | | | | |
| 批發 | 1.60 | % | | 1.45 | % | | | | | | |
| 通訊員 | 0.63 | % | | 0.53 | % | | | | | | |
| 原住房抵押貸款的總收益，以調整後鎖定金額的百分比表示 | 1.61 | % | | 1.81 | % | | | | | | |
下表彙總了按渠道劃分的融資貸款產量：
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| 未付本金餘額 | | | | |
| 截至三個月 | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | | | | | QQ變化 | | |
| 按渠道生產 | | | | | | | | | | | |
| 直接面向消費者 | $ | 445 | | | $ | 606 | | | | | | | $ | (161) | | | |
| *零售/合資企業 | 1,410 | | | 2,245 | | | | | | | (835) | | | |
| 中國批發市場 | 1,128 | | | 1,344 | | | | | | | (216) | | | |
| 北京通訊員 | 3,988 | | | 3,666 | | | | | | | 322 | | | |
| 按渠道劃分的總產量 | $ | 6,971 | | | $ | 7,861 | | | | | | | $ | (890) | | | |
2023年第一季度，持有待售住宅抵押貸款的淨收益增加了330萬美元，主要是由於(I)銷售貸款的實現收益增加，但部分被與原始貸款相關的衍生品虧損所抵消，(Ii)2023年第一季度沒有非量化寬鬆證券化，而上一季度虧損600萬美元。這一增幅被本季度利率上升導致的成交量減少部分抵消。
截至2023年3月31日的三個月的銷售利潤率為1.61%，比上一季度的1.81%低20個基點，下降主要是由渠道組合(見上表)推動的。在截至2023年3月31日的三個月裏，融資貸款發放量為70億美元，低於上一季度的79億美元，這是因為在前一年史無前例的購買和再融資量之後，所有四個渠道的產量都繼續朝着可比的歷史水平邁進。在截至2023年3月31日的三個月裏，購買佔所有資金貸款的84%，而截至2022年12月31日的三個月，這一比例為85%。
利息支出和倉儲費
利息支出和倉儲線費用環比增加2580萬美元，主要是由於本季度利率上升，以及我們擔保融資倉儲線的貸款資金量增加。
一般和行政
一般和行政費用包括以下費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | | | | | QQ變化 | | |
| 法律和專業 | $ | 12,755 | | | $ | 13,119 | | | | | | | $ | (364) | | | |
| 貸款來源 | 11,757 | | | 16,242 | | | | | | | (4,485) | | | |
| 入住率 | 18,366 | | | 27,947 | | | | | | | (9,581) | | | |
| 次級服務 | 35,256 | | | 36,278 | | | | | | | (1,022) | | | |
| 還本付息 | 2,976 | | | 2,149 | | | | | | | 827 | | | |
| 財產和維護 | 24,035 | | | 23,280 | | | | | | | 755 | | | |
其他 | 62,010 | | | 70,280 | | | | | | | (8,270) | | | |
| 總計 | $ | 167,155 | | | $ | 189,295 | | | | | | | $ | (22,140) | | | |
一般和行政費用環比減少2210萬美元，主要是由於我們的初始業務部門的費用減少，以及與較高利率環境相稱的貸款產生的減少。
薪酬和福利
薪酬和福利支出環比減少1,930萬美元，主要是由於與較高利率環境相稱的生產水平下降導致員工人數和佣金減少所致。
其他收入(虧損)
下表彙總了其他收入(虧損)的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | QQ變化 | | |
房地產和其他證券 | $ | 83,851 | | | $ | 54,220 | | | $ | 29,631 | | | |
住宅按揭貸款及REO | 18,097 | | | 1,794 | | | 16,303 | | | |
衍生工具 | (151,006) | | | (34,252) | | | (116,754) | | | |
其他(A) | (26,591) | | | (11,998) | | | (14,593) | | | |
| 已實現和未實現投資收益(虧損)合計(淨額) | (75,649) | | | 9,764 | | | (85,413) | | | |
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| 有擔保票據和應付債券的未實現收益(虧損) | (2,500) | | | (4,487) | | | 1,987 | | | |
| 租金收入 | 18,123 | | | 17,228 | | | 895 | | | |
| 財產和維護收入 | 33,637 | | | 31,572 | | | 2,065 | | | |
| (撥備)證券信用損失沖銷 | 1,228 | | | (1,648) | | | 2,876 | | | |
| 擁有的貸款和房地產的估值和信用損失(準備)沖銷 | 1,575 | | | 958 | | | 617 | | | |
| 其他收入(虧損) | (21,585) | | | (47,273) | | | 25,688 | | | |
其他收入(虧損)，淨額 | 30,478 | | | (3,650) | | | 34,128 | | | |
| | | | | | | |
其他收入(虧損)合計 | $ | (45,171) | | | $ | 6,114 | | | $ | (51,285) | | | |
(A)包括多餘的MSR、服務商先期投資、消費貸款和其他。
2023年第一季度其他虧損總額為4520萬美元，而2022年第四季度的收入為610萬美元。
季度已實現和未實現收益(虧損)的減少主要是由於10年期美國國債收益率下降，導致利率互換市場價值下降，部分被我們的房地產證券和住宅抵押貸款組合的已實現和未實現收益增加所抵消。
擔保票據和應付債券的未實現虧損減少200萬美元，主要是由於與我們的消費貸款和應收抵押貸款相關的有利的按市值計價調整所致。
租金收入增加90萬美元，這是由於投資組合的整體入住率上升和租金續約率上升所致。
物業和維護收入增加了210萬美元，主要是由於衞報業務的持續增長。
其他收入(虧損)增加2,570萬美元，主要原因是我們在2022年第四季度減記了我們在Covius的剩餘權益。
所得税支出(福利)
所得税優惠減少120萬美元，主要受應税實體持有的MSR、貸款和掉期的公允價值變化推動。
流動資金和資本資源
流動性是對我們滿足潛在現金需求的能力的衡量，包括償還借款、為投資提供資金和維持投資以及其他一般業務需求的持續承諾。此外，為了維持我們作為《國內收入法》下的REIT的地位，我們必須每年至少分配我們REIT應税收入的90%。我們注意到，這一要求的一部分可能在未來幾年通過股票股息而不是現金來滿足，但受到基於我們股票價值的限制。
我們的主要資金來源是經營活動提供的現金(主要是來自貸款發放和服務的收入)、我們投資的銷售和償還、潛在的債務融資來源，包括證券化和在可行和適當的情況下發行股權證券。
我們資金的主要用途是支付利息、服務和次級服務費用、未償還承諾(包括保證金和貸款來源)、其他運營費用、償還借款和對衝義務、分紅和為未來的服務商預付款提供資金。截至2023年3月31日，我們的現金和現金等價物總額為14.347億美元。
我們利用由我們的服務子公司NRM和抵押貸款公司持有的MSR產生的資金的能力受到某些監管要求的約束和限制，包括保持流動性、有形淨值和資本與資產比率。此外，我們獲取和利用受監管實體產生的現金的能力是我們支付股息能力的重要組成部分。截至2023年3月31日，我們在NRM、Newrez和Caliber持有的現金和現金等價物約為10.75億美元，其中8.214億美元超過了監管流動性要求。預計NRM、Newrez和Caliber全年將保持遵守適用的流動性和淨值要求。
目前，我們的主要融資來源是擔保融資協議以及擔保票據和應付債券，儘管我們過去有，未來也可能尋求一種或多種其他融資來源，如證券化和其他擔保和無擔保形式的借款。截至2023年3月31日，我們擁有未償還的擔保融資協議，總面值約為118億美元，為我們的投資提供資金。我們整個RMBS投資組合的融資通常有30至90天的期限，受到追加保證金通知的影響。根據擔保融資協議，我們將證券出售給交易對手，同時同意在晚些時候以更高的指定價格回購相同的證券。出售價格代表融資收益，出售和回購價格之間的差額代表融資利息。證券的銷售價格通常代表證券的市場價值減去折扣或“折價”，後者的範圍可能很廣。在擔保融資協議期限內，交易對手持有擔保作為抵押品。如果協議受到追加保證金通知的限制，交易對手將監控並計算其在協議期限內估計的抵押品價值。如果這一價值下降超過最小閾值，交易對手可能會要求我們提供額外的抵押品(或“保證金”)，以維持抵押品的初始減記。這一保證金通常要求以現金和現金等價物的形式過帳。此外，吾等可能不時成為衍生工具協議或融資安排的一方，而該等衍生工具或融資安排可能會根據該等工具的價值而被追繳保證金。此外，我們的MSR面值50億美元和超出的MSR融資必須按月償還，條件是未償還餘額超過融資資產的市值(定義見相關協議)乘以合同最高貸款與價值比率。我們尋求保持充足的現金儲備和其他可用流動資金來源，以
滿足因合理可能(在我們看來)利率變化而導致的價值下降而導致的任何追加保證金通知或相關要求。
我們獲得借款和籌集未來股本的能力取決於我們以有吸引力的條款獲得借款和資本市場的能力。我們不斷監測市場狀況以尋找融資機會，並在任何給定時間可能正在進行或進行上述一項或多項交易。我們的高級管理團隊與投資銀行、經紀公司和商業銀行有着廣泛的長期關係，我們相信這將增強我們以有吸引力的條款尋找和融資資產收購的能力，並以有吸引力的水平獲得借款和資本市場。
我們獲得和維持擔保融資協議、信貸安排和其他融資安排的能力，可能會影響我們為我們的運營提供資金、履行財務義務和融資收購的能力。由於擔保融資協議和信貸安排是資本的短期承諾，貸款人對市場狀況的反應可能會使我們更難持續續期或更換我們即將到期的短期借款，並在滾動此類融資時施加並可能繼續施加更苛刻的條件。如果我們無法按我們可以接受的條款更新現有貸款或安排新的融資，或者如果我們違約或無法獲得融資安排下的資金，或者如果我們被要求提供更多抵押品或面臨更大的減記，我們可能不得不縮減資產收購活動和/或處置資產。
TBA美元滾動交易的使用通常會增加我們的資金多元化，擴大我們的可用資產池，並增加我們的整體流動性頭寸，因為TBA合同相對於通過回購融資提供資金的機構RMBS池通常具有較低的隱含減記。與提供增量回報潛力的可比回購融資交易相比，TBA美元滾動交易的隱含資金成本也可能更低。然而，如果將我們的TBA合同滾動到未來幾個月變得不經濟，可能需要實物交付標的證券，並用現金或其他融資來源為這些資產提供資金，這可能會降低我們的流動性狀況。
如果強加給我們的貸款人的監管資本要求發生變化，他們可能會被要求大幅增加他們向我們提供的融資成本。我們的貸款人也已修訂，並可能繼續修訂他們願意融資的資產類型的資格要求或此類融資的條款，包括減記和要求以現金形式提供額外抵押品，其中包括監管環境及其對實際和預期風險的管理。此外，我們根據我們的擔保融資協議獲得的融資額將與我們的貸款人對我們的資產的估值直接相關，這些資產涵蓋了未償還的借款。
2022年8月17日，聯邦住房金融局(FHFA)和Ginnie Mae發佈了針對貸款賣家和服務商的最新資本和流動性標準。在資本要求方面，更新後的標準要求所有貸款賣家和服務商的最低有形淨值為250萬美元，外加25個基點的房利美和自有品牌服務UPB，外加35個基點的Ginnie Mae服務。這一變化使現有的Ginnie Mae資本要求與聯邦住房金融局的要求保持一致。此外，有形淨值的定義已被更改，以剔除遞延税項資產，儘管有形淨值與有形資產的比率保持在6%或更高不變。關於流動性要求，更新的標準要求所有非託管機構保持3.5個基點的基本流動資金，房利美、房地美和私人標籤服務UPB加上10個基點的Ginnie Mae服務。這一變化是Ginnie Mae餘額所需流動性的增加，與FHFA的要求一致。此外，具體到FHFA，所有非銀行機構將必須持有50個基點的額外初始流動性，乘以持有的待售貸款和管道貸款。服務金額超過500億美元的大型非銀行機構必須對房利美和房地美的服務餘額持有2個基點的額外流動性緩衝，對Ginnie Mae的服務餘額持有5個基點的額外流動性緩衝。儘管Ginnie Mae提出了基於風險的資本金要求，但更新後的標準將於2023年9月30日生效。違反資本和流動性要求可能導致FHFA和Ginnie Mae採取各種補救行動，直到幷包括取消我們向FHFA和Ginnie Mae出售貸款和代表Ginnie Mae償還貸款的能力。目前，Ginnie Mae基於風險的資本要求預計將於2024年12月31日生效。FHFA修訂後的要求預計將增加我們的資本和流動性要求，並降低我們的資本回報率。
至於未來12個月，我們預期我們手頭的現金加上營運提供的現金流，以及我們滾動我們的擔保融資協議和服務商預付融資的能力，將足以滿足我們對當前投資組合的預期流動性需求，包括相關融資、潛在的追加保證金通知、貸款發放和運營費用。我們將短期借款展期的能力對我們的流動性前景至關重要。我們有大量的短期到期債券，我們預計能夠進行再融資。如果我們不能以優惠的條件償還債務或為債務再融資，我們將需要尋找其他流動性來源。雖然預測未來12個月以後的情況本來就更加困難，但我們目前預計將通過手頭的現金以及(如果需要)額外借款、從擔保融資協議和其他融資獲得的收益、股票發行收益以及我們資產的清算或再融資來滿足我們的長期流動性需求。
這些短期和長期預期是前瞻性的，受到許多不確定性和假設的影響，包括我們在截至2022年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中“-市場考慮因素”以及“風險因素”中描述的那些。如果我們對我們的流動性的假設被證明是不正確的，我們未來可能會受到流動性缺口的影響，這種缺口可能會迅速發生，而且幾乎沒有通知，這可能會限制我們及時解決流動性缺口的能力，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
由於以下主要因素，我們的業務提供的現金流與我們的淨收入不同：(I)與我們的投資相關的增值和攤銷以及記錄的未實現收益和損失與(B)由此收到的現金之間的差異，(Ii)我們衍生品的未實現收益和損失，以及記錄的減值(如果有的話)，(Iii)遞延税款和(Iv)與持有待售貸款相關的本金現金流量，根據公認會計原則，這些現金流量被描述為運營現金流量。
債務義務
下表彙總了有關我們債務的某些信息(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | 抵押品 | | |
| 債務義務/抵押品 | | | | 未償還票面金額 | | 賬面價值(A) | | 最終規定到期日(B) | | 加權平均融資成本 | | 加權平均壽命(年) | | 突出的面孔 | | 攤餘成本法 | | 賬面價值 | | 加權平均壽命(年) | | 賬面價值(A) |
擔保融資協議(C) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 回購協議： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
倉儲信貸服務-住宅按揭貸款(F) | | | | $ | 2,274,109 | | | $ | 2,273,246 | | | 4月23日至1月25日 | | 6.3 | % | | 0.7 | | $ | 2,838,143 | | | $ | 2,788,884 | | | $ | 2,703,201 | | | 18.2 | | $ | 2,606,004 | |
倉庫信貸安排-應收按揭貸款(E) | | | | 1,143,848 | | | 1,143,848 | | | 5月23日至12月23日 | | 7.7 | % | | 0.3 | | 1,312,922 | | | 1,312,922 | | | 1,312,922 | | | 0.8 | | 1,220,662 | |
代理RMBS(D) | | | | 7,747,387 | | | 7,747,387 | | | 4月23日至9月23日 | | 5.0 | % | | 0.1 | | 8,039,219 | | | 7,876,322 | | | 8,039,499 | | | 8.1 | | 6,821,788 | |
非機構RMBS(E) | | | | 596,449 | | | 596,449 | | | 4月23日至10月27日 | | 6.8 | % | | 1.0 | | 14,498,547 | | | 909,331 | | | 923,708 | | | 5.6 | | 609,282 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 擔保融資協議總額 | | | | 11,761,793 | | | 11,760,930 | | | | | 5.6 | % | | 0.3 | | | | | | | | | | 11,257,736 | |
| 應付有擔保票據和債券 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
多餘的MSR(G) | | | | 218,089 | | | 218,089 | | | *8月25日 | | 3.7 | % | | 2.4 | | 65,506,301 | | | 250,605 | | | 294,477 | | | 5.9 | | 227,596 | |
MSR(H) | | | | 4,768,188 | | | 4,760,490 | | | 1月24日至3月28日 | | 6.5 | % | | 2.3 | | 528,508,705 | | | 6,844,455 | | | 8,830,147 | | | 7.3 | | 4,791,543 | |
服務商先行投資(I) | | | | 304,688 | | | 303,864 | | | 8月23日至3月24日 | | 6.9 | % | | 0.9 | | 339,309 | | | 384,342 | | | 389,905 | | | 8.4 | | 318,445 | |
服務商預付款(I) | | | | 2,218,498 | | | 2,215,705 | | | 5月23日至11月26日 | | 4.3 | % | | 0.8 | | 2,664,251 | | | 2,594,271 | | | 2,594,271 | | | 0.7 | | 2,361,259 | |
住宅按揭貸款(J) | | | | 650,000 | | | 650,000 | | | 5月24日至24日 | | 5.8 | % | | 1.1 | | 575,874 | | | 591,010 | | | 668,774 | | | 29.0 | | 769,988 | |
消費貸款(K) | | | | 310,664 | | | 286,653 | | | 9月-37 | | 2.1 | % | | 3.3 | | 310,845 | | | 323,669 | | | 340,494 | | | 3.4 | | 299,498 | |
| SFR屬性 | | | | 827,889 | | | 782,391 | | | 3月26日至9月27日 | | 4.2 | % | | 4.2 | | 不適用 | | 959,232 | | | 959,232 | | | 不適用 | | 817,695 | |
| 應收按揭貸款 | | | | 524,062 | | | 511,413 | | | 7月26日至12月26日 | | 5.5 | % | | 3.6 | | 575,479 | | | 575,479 | | | 575,479 | | | 0.6 | | 512,919 | |
| 應付擔保票據和債券總額 | | | | 9,822,078 | | | 9,728,605 | | | | | 5.5 | % | | 2.1 | | | | | | | | | | 10,098,943 | |
| 總計/加權平均數 | | | | $ | 21,583,871 | | | $ | 21,489,535 | | | | | 5.6 | % | | 1.1 | | | | | | | | | | $ | 21,356,679 | |
(A)扣除遞延融資成本後的淨額。
(B)所有規定到期日至發行日的債務都進行了再融資、延期或償還。
(C)包括截至2023年3月31日的約9470萬美元的相關應計應付利息。
(D)都是固定利率。
(E)所有基於LIBOR或SOFR的浮動利率。
(F)包括267.2,000,000美元，按5.1%的固定利率計息，其餘為倫敦銀行同業拆息或基於SOFR的浮動利率。
(G)包括218.1美元的企業貸款，這些貸款的固定利率為3.7%。
(H)包括31億美元的MSR票據，其利息相當於(I)相當於一個月期LIBOR或SOFR的浮動利率指數，以及(Ii)2.5%至3.3%的保證金；以及17億美元的資本市場票據，固定利率為3.0%至5.4%。抵押品的未償還面值代表以MSR和MSR融資應收款為抵押的住宅按揭貸款的UPB。
(I)面值12億元的債券採用固定利率，其餘債券的利息相當於(I)等於一個月倫敦銀行同業拆息或資金成本利率(視何者適用而定)的浮動利率指數及(Ii)1.5%至3.3%的保證金之和。抵押品包括服務預付款投資，以及與NRM擁有的抵押貸款服務權和MSR融資應收款相關的服務預付款。
(J)代表650.0美元的證券化，由循環倉庫設施支持，為新發放的第一留置權、固定和可調整利率的住宅抵押貸款提供資金，這些貸款的利息相當於一個月期倫敦銀行同業拆借利率加1.1%。抵押品賬面價值包括為滿足抵押品要求而在證券化信託中持有的現金。
(K)包括SpringCastle債務，主要由以下類別的資產支持票據組成：257.6億美元A類票據，票面利率為2.0%，聲明到期日為2037年9月；以及5,300萬美元B類票據，票面利率為2.7%，聲明到期日為2037年9月(統稱為“SCFT2020-A”)。
上述債務中的某些債務是我們合併子公司的債務，這些子公司擁有相關抵押品。在某些情況下，我們的其他債權人無法獲得此類抵押品。
我們對118億美元的回購協議有保證金敞口。如果這些回購協議的抵押品價值下降，我們可能會被要求提供保證金，這可能會嚴重影響我們的流動性。
下表提供了有關我們的短期借款(以千美元為單位)的附加信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2023年3月31日的三個月 |
| 傑出的 餘額為 2023年3月31日 | | 日均未付金額(A) | | 未償還的最高金額 | | 加權平均每日利率 |
| 擔保融資協議 | | | | | | | |
| 代理RMBS | $ | 7,747,387 | | | $ | 7,514,693 | | | $ | 7,807,946 | | | 4.67 | % |
| 非機構RMBS | 596,449 | | | 604,806 | | | 612,629 | | | 6.67 | % |
| 住宅按揭貸款 | 1,814,717 | | | 1,751,530 | | | 2,242,230 | | | 6.31 | % |
| 應付有擔保票據和債券 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| MSR | 767,000 | | | 734,500 | | | 767,000 | | | 7.82 | % |
| 服務商預付款 | 2,335,219 | | | 1,650,658 | | | 2,349,787 | | | 2.99 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總計/加權平均數 | $ | 13,260,772 | | | $ | 12,256,187 | | | $ | 13,779,592 | | | 4.87 | % |
(A)表示債務未償還期間的平均值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 日均未付金額(A) |
| 截至三個月 |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | 2022年9月30日 | | 2022年6月30日 |
| 擔保融資協議 | | | | | | | |
| 代理RMBS | $ | 7,514,693 | | | $ | 8,408,051 | | | $ | 8,200,636 | | | $ | 7,886,950 | |
| 非機構RMBS | 604,806 | | | 615,830 | | | 613,057 | | | 266,365 | |
| 住宅按揭貸款及REO | 1,751,530 | | | 1,726,716 | | | 3,610,003 | | | 5,274,925 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(A)表示債務未償還期間的平均值。
公司債務
2020年9月16日，作為借款人，我們完成了2025年優先債券本金總額為5.5億美元的非公開發行。2025年發行的優先債券的利息年利率為6.250釐，由2021年4月15日開始，每半年派息一次，分別於4月15日及10月15日派息一次。在扣除初始購買者的折扣和佣金以及估計應由我們支付的發售費用後，此次發售的淨收益約為5.445億美元。
2025年優先債券將於2025年10月15日到期，我們可以選擇在2022年10月15日或之後隨時贖回部分或全部2025年優先債券，贖回價格相當於以下固定贖回價格(以2025年優先債券本金的百分比表示)：
| | | | | | | | | | |
| 年 | | 價格 | | |
| | | | |
| 2023 | | 101.563% | | |
| 2024年及其後 | | 100.000% | | |
有關我們的債務活動的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註18。
到期日
截至2023年3月31日，我們在合併財務報表附註18中總結的債務合同到期日如下(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 | | 無追索權(A) | | 追索權(B) | | 總計 |
| 2023年4月1日至12月31日 | | $ | 1,315,513 | | | $ | 10,890,358 | | | $ | 12,205,871 | |
| 2024 | | 1,938,260 | | | 3,088,584 | | | 5,026,844 | |
| 2025 | | — | | | 1,947,623 | | | 1,947,623 | |
| 2026 | | — | | | 1,633,630 | | | 1,633,630 | |
| 2027 | | 729,239 | | | 280,000 | | | 1,009,239 | |
| 2028年及其後 | | 310,664 | | | — | | | 310,664 | |
| | $ | 4,293,676 | | | $ | 17,840,195 | | | $ | 22,133,871 | |
(A)包括43億美元的擔保票據和應付債券。
(B)包括擔保融資協議以及分別為118億美元和60億美元的擔保票據和應付債券。2023年12月31日之前合同到期日的擔保融資協議包括由機構RMBS擔保的77億美元。
於截至2023年3月31日止三個月內，代理RMBS回購協議及非代理RMBS回購協議的資產公允價值與可供融資面值的加權平均差額分別為3.6%及35.4%，而住宅按揭貸款的加權平均差額則為15.9%。
借款能力
下表彙總了截至2023年3月31日我們的借款能力(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 債務義務/抵押品 | | | | 借款能力 | | 未結清餘額 | | 可用資金(A) |
| 擔保融資協議 | | | | | | | | |
| 住宅按揭貸款及REO | | | | $ | 4,810,993 | | | $ | 2,019,391 | | | $ | 2,791,602 | |
| 貸款來源 | | | | 8,350,090 | | | 1,398,567 | | | 6,951,523 | |
| 應付有擔保票據和債券 | | | | | | | | |
| 多餘的MSR | | | | 286,380 | | | 218,089 | | | 68,291 | |
| MSR | | | | 6,864,109 | | | 4,768,188 | | | 2,095,921 | |
| 服務商預付款 | | | | 3,569,481 | | | 2,523,186 | | | 1,046,295 | |
| 住宅按揭貸款 | | | | 290,714 | | | 189,364 | | | 101,350 | |
| | | | $ | 24,171,767 | | | $ | 11,116,785 | | | $ | 13,054,982 | |
(A)儘管可用的融資尚未承諾，但如果我們有額外的合格抵押品可以質押，並滿足適用協議規定的其他借款條件，包括任何適用的墊款利率，我們仍可獲得未使用的借款能力。
聖約
部分債務須受慣常貸款契約及違約條款所規限，包括因本公司股本某些特定下降或未能維持特定有形淨值、流動資金或債務與有形淨值比率而觸發違約條款的事件。此外，隨着LIBOR預期的逐步取消，我們預計在計劃於2023年停止LIBOR報價之前，某些債務債務的計算利率將更改為另一種已公佈的參考標準。然而，我們預計這一變化不會對條款和條件、獲得信貸的能力或我們的財務狀況產生重大影響。截至2023年3月31日，我們遵守了所有債務契約。
股東權益
優先股
根據我們的公司註冊證書，我們被授權在一個或多個類別或系列中指定和發行最多1.00億股優先股，每股面值0.01美元。
下表彙總了優先股：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | 宣佈的每股股息 |
| | 股份數量 | | | | | | | | | | 截至三個月
3月31日， | | |
| 系列 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | 清算優先權(A) | | | | 發行折扣 | | 賬面價值(B) | | 2023 | | 2022 | | | | |
A系列，7.50%，2019年7月發行(C) | | 6,200 | | | 6,200 | | | $ | 155,002 | | | | | 3.15 | % | | $ | 149,822 | | | $ | 0.47 | | | $ | 0.47 | | | | | |
B輯，2019年8月發行，7.125%(C) | | 11,261 | | | 11,261 | | | 281,518 | | | | | 3.15 | % | | 272,654 | | | 0.45 | | | 0.45 | | | | | |
C系列，2020年2月發行6.375%(C) | | 15,903 | | | 15,903 | | | 397,584 | | | | | 3.15 | % | | 385,289 | | | 0.40 | | | 0.40 | | | | | |
D系列，7.00%，2021年9月發行(D) | | 18,600 | | | 18,600 | | | 465,000 | | | | | 3.15 | % | | 449,489 | | | 0.44 | | | 0.44 | | | | | |
| 總計 | | 51,964 | | | 51,964 | | | $ | 1,299,104 | | | | | | | $ | 1,257,254 | | | $ | 1.76 | | | $ | 1.76 | | | | | |
(A)每個系列都有每股25.00美元的清算優先權或面值。
(B)賬面價值反映票面價值減去貼現和發行成本。
(C)固定利率到浮動利率的累計可贖回優先。
(D)固定利率重置累計可贖回優先。
我們的7.50%A系列固定利率至浮動利率累積可贖回優先股(“A系列”)、7.125%B系列固定利率至浮動利率累積可贖回優先股(“B系列”)、6.375%C系列固定利率至浮動利率累積可贖回優先股(“C系列”)及7.00%固定利率至浮動利率累計可贖回優先股(“D系列”)的優先於我們所有類別或系列的普通股及我們發行的所有其他股權證券，而該等證券明確表明附屬於A系列、B系列、C系列和D系列關於我們清算、解散或清盤時的股息支付權和資產分配權。我們的A系列、B系列、C系列和D系列沒有規定的到期日，不受任何償債基金或強制贖回的約束，彼此之間的排名是平等的。在某些情況下，一旦控制權發生變化，我們的A系列、B系列、C系列和D系列可以轉換為我們的普通股。
自2019年7月2日、2019年8月15日、2020年2月14日和2021年9月17日(不包括2024年8月15日、2024年8月15日、2025年2月15日和2026年11月15日)起(包括該日在內)，本公司A系列、B系列、C系列和D系列股票的持有人有權按每股25美元清算優先股的7.50%、7.125%、6.375%和7.00%的年利率獲得累計現金股息(相當於每股1.875美元、1.781美元、1.594美元和1.750美元)，A系列、B系列和C系列分別由2024年8月15日、2024年8月15日和2025年2月15日起及包括該日起，按相當於三個月倫敦銀行同業拆息加5.802%、5.640%和4.969%年息的浮動利率計算。自2026年11月15日起(包括2026年11月15日)，我們D系列股票的持有者有權獲得基於五年期國庫利率加6.223%利差的累積現金股息。A系列、B系列、C系列和D系列的股息在每年2月、5月、8月和11月的第15天左右每季度支付拖欠股息。
A系列和B系列在2024年8月15日之前不可贖回，C系列在2025年2月15日之前不可贖回，D系列在2026年11月15日之前不可贖回，除非出於美國聯邦所得税的目的，在某些有限的情況下，以及除非發生控制權變更(如指定證書中所定義)。於2024年8月15日或之後(A系列及B系列)、2025年2月15日(C系列)及2026年11月15日(D系列)，吾等可選擇在不少於30天但不超過60天的書面通知下，隨時或不時贖回A系列、B系列、C系列及D系列全部或部分現金，贖回價格為每股25.00美元，另加任何累積及未支付的股息(不論是否獲授權或宣佈)，贖回日期至但不包括利息。
我們可能會不時地通過公開市場購買、私下談判交易或其他方式回購我們的已發行優先股。此類回購(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。
此外，由於預計將於2023年逐步淘汰LIBOR，我們目前不打算修改我們的任何系列A系列、B系列或C系列固定利率至浮動利率累計贖回優先股，以改變現有的美元-LIBOR停止備用語言。因此，重置為浮動利率的優先股股息的較高利率將對我們的現金流產生不利影響。
普通股
我們的公司證書授權發行20億股普通股，每股票面價值0.01美元。
2022年8月5日，我們簽訂了一項分銷協議，通過“市場”股權發行計劃(“ATM計劃”)，以每股面值0.01美元的價格出售我們普通股的股份(“ATM股票”)，總髮行價高達5.0億美元。在截至2023年3月31日的三個月內，沒有根據自動取款機計劃進行股票發行。
2022年12月，我們的董事會批准在2023年12月31日之前回購至多2億美元的普通股和1.00億美元的優先股。回購可隨時、不時地通過公開市場購買或私下協商的交易、根據《交易法》規則10b5-1制定的一項或多項計劃、一項或多項投標要約或證券法及其他法律和合同要求所允許的其他方式進行。收購的金額和時間將取決於一系列因素，包括我們股票的價格和可獲得性、交易量、資本可獲得性、我們的表現以及總體經濟和市場狀況。股份回購計劃可隨時暫停或終止。在截至2023年3月31日的三個月內，我們沒有回購我們的普通股或優先股的任何股份。
下表彙總了截至2023年3月31日的未完成選項：
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| 由前經理持有 | 21,471,990 | | | | |
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| 向獨立董事發出 | 5,000 | | | | |
| 總計 | 21,476,990 | | | | | |
截至2023年3月31日，我們的未償還期權的加權平均行權價為13.25美元。
普通股分紅
我們是有組織的，並打算開展我們的業務，以符合美國聯邦所得税目的的REIT資格。我們打算定期向我們普通股的持有者進行季度分配。美國聯邦所得税法一般要求房地產投資信託基金每年至少分配其應納税所得額的90%，而不考慮支付的股息扣除和不包括淨資本利得，並且如果每年分配的應納税所得額低於其應納税所得額的100%，則按常規公司税率納税。我們打算在董事會授權的範圍內，從合法可用的資產中，定期將我們的應税收入按季度分配給我們普通股的持有者。在我們支付任何股息之前，無論是否出於美國聯邦所得税的目的，我們必須首先滿足我們的運營要求以及我們擔保融資協議和其他應付債務的償債能力。如果我們可供分配的現金少於我們的應税收入，我們可能被要求出售資產或籌集資本進行現金分配，或者我們可能以應税股票分配或債務證券分配的形式進行所需分配的一部分。
我們根據許多因素進行分配，包括對普通股每股應税收益的估計。由於公允價值調整、溢價攤銷和貼現增加的差異、會計方法的其他差異、不可扣除的一般和行政費用、債務工具的某些修改產生的應税收入以及TRSS持有的投資等項目，分配的股息和應税股息以及GAAP收益通常會有所不同。我們的季度每股股息可能與我們的季度應税收益和GAAP每股收益有很大不同。
我們將繼續監測市場狀況，以及持續的波動和不確定性可能對我們的業務產生的潛在影響。我們的董事會將隨着市場狀況的發展繼續評估股息的支付，目前還沒有做出最終決定。雖然批准及宣佈派發現金股息(如有)的條款及時間由本公司董事會全權決定，而我們無法預測市況如何演變，但我們打算向股東分派至少相等於本公司應課税房地產投資信託基金90%的金額。
在扣除已支付股息及扣除淨資本收益前釐定的收入，符合我們根據守則維持其作為房地產投資信託基金資格的意圖。
下表彙總了為所列期間宣佈的普通股息：
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| 為終了期間宣佈的普通股股息 | | 已付/應付 | | 每股收益 |
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| 2022年3月31日 | | 2022年4月 | | $ | 0.25 | |
| 2022年6月30日 | | 2022年7月 | | 0.25 | |
| 2022年9月30日 | | 2022年10月 | | 0.25 | |
| 2022年12月31日 | | 2023年1月 | | 0.25 | |
| 2023年3月31日 | | 2023年4月 | | 0.25 | |
現金流
下表彙總了報告期間我們的現金、現金等價物和限制性現金的變化：
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| | | | 截至3月31日的三個月， | | | | |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | | | 變化 |
期初--現金、現金等價物和限制性現金 | | | | | | $ | 1,617,634 | | | $ | 1,528,442 | | | | | $ | 89,192 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | | | | | | 1,181,267 | | | 3,890,152 | | | | | (2,708,885) | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | | | | | | (590,573) | | | (736,320) | | | | | 145,747 | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | | | | | | (407,982) | | | (2,716,060) | | | | | 2,308,078 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | | | | | | 182,712 | | | 437,772 | | | | | (255,060) | |
| | | | | | | | | | | | |
期末--現金、現金等價物和限制性現金 | | | | | | $ | 1,800,346 | | | $ | 1,966,214 | | | | | $ | (165,868) | |
經營活動
截至2023年和2022年3月31日的三個月，經營活動提供(用於)的現金淨額分別約為12億美元和39億美元。截至2023年3月31日的三個月的營業現金流入主要包括銷售收益和購買的住宅抵押貸款本金償還、持有待售、收到的維修費、收到的淨利息收入和應收服務商墊款的淨回收。經營性現金流出主要包括購買住宅按揭貸款、持有待售貸款、貸款發放和支付的次級服務費用。
投資活動
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，投資活動提供(用於)的淨現金分別約為6億美元和7億美元。截至2023年3月31日的三個月的投資活動主要包括為房地產證券支付的現金和服務商先期投資的資金，扣除服務商先期投資、MSR、房地產證券和貸款的本金償還，以及房地產證券的銷售收益、貸款和REO以及衍生現金流。
融資活動
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，融資活動提供(用於)的淨現金分別約為4億美元和27億美元。截至2023年3月31日的三個月的融資活動主要包括扣除債務償還的借款淨額、扣除回報的保證金存款淨額、扣除合併子公司股權非控股權益分配的資本貢獻淨額以及股息支付。
利率、信用和利差風險
我們的投資受到利率、信貸和利差風險的影響。這些風險在“關於市場風險的定量和定性披露”中有進一步的描述。
表外安排
我們有與我們作為銷售處理的住宅抵押貸款的非合併證券化相關的重大表外安排，我們在其中保留了某些權益。我們認為，這些表外結構在進入時是這些資產最有效和最便宜的融資形式，也是為此類資產融資的最常見的被市場接受的方法。我們對與這些無追索權、表外融資相關的信貸損失的敞口限制在9億美元以內。截至2023年3月31日，此類證券化信託基金的未償還住宅抵押貸款本金餘額總計114億美元，這些信託基金代表着表外融資。
我們是按揭貸款參與買賣協議的一方，根據該協議，我們可以使用未承諾的貸款，為最近出售的MBS提供流動性，直至MBS結算日。這些貸款，我們稱之為孕育貸款，是我們融資策略的一部分，屬於表外安排。.
TBA美元滾動交易代表了一種被視為衍生品工具的表外融資形式。在TBA美元滾動交易中，我們不打算進行標的機構MBS的實物交割，通常會建立抵消頭寸，並以現金淨結清配對頭寸。然而，在某些市場條件下，我們將TBA合同展期到未來幾個月可能並不划算，我們可能需要接受或實物交割標的證券。如果我們被要求進行實物交割來結算一份長期的TBA合同，我們將不得不用現金或其他融資來源為我們的全部購買承諾提供資金，我們的流動性狀況可能會受到負面影響。
截至2023年3月31日，我們沒有與未合併實體或個人的安排產生的任何其他承諾或義務，包括或有義務，該等安排對我們的財務狀況、財務狀況、收入或費用的變化、經營結果、流動性、現金需求或資本資源具有或有可能對當前或未來產生重大影響。
合同義務
截至2023年3月31日，我們的合同義務包括我們截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中提到的所有重大合同義務，不包括“-流動性和資本資源-債務義務”中所述的償還債務。
此外，在截至2023年3月31日的三個月內，我們履行了以下重大合同義務：
•衍生品-正如我們的綜合財務報表附註17所述，我們在此期間改變了我們的經濟對衝的構成。
•債務義務-正如我們的合併財務報表附註18所述，我們借入了額外的金額。
有關2023年3月31日之後簽訂的承諾和重要合同的信息，請參閲本報告中包括的合併財務報表附註16、22和24。如附註22所述，我們已承諾購買某些未來的服務商預付款。未來預付款的實際金額受到重大不確定性的影響。然而，我們目前預計，在可預見的未來，服務預付款的淨回收將超過淨資金。這一預期是建立在判斷、估計和假設的基礎上的，所有這些都存在重大不確定性。此外，截至2023年3月31日，消費貸款公司投資了總計2.049億美元的無資金和可用循環信貸特權。然而，根據這些貸款的條款，提款請求可能被拒絕，管理部門可能會酌情終止資金不足的可獲得性。最後，Genesis承諾，截至2023年3月31日，將為現有抵押貸款提供高達682.4美元的額外預付款。這些承諾通常受制於與有關客户財務表現的契約達成的貸款協議，以及在Genesis為承諾提供資金之前必須履行的其他預付款條款。
通貨膨脹
事實上，我們所有的資產和負債都是金融性質的。因此，利率和其他因素對我們業績的影響比通脹更大，儘管通貨膨脹率往往會對利率的走向產生重大影響。此外，我們的財務報表是根據公認會計準則編制的，我們的分配主要基於我們的應税收入由我們的董事會決定，在每種情況下，我們的活動和資產負債表都是參考歷史成本和/或公平市場價值來衡量的，而不考慮通貨膨脹。見“關於市場風險的定量和定性披露--利率風險”。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指利率、信用利差、外幣匯率、商品價格、股票價格和其他基於市場的風險的變化導致的損失敞口。我們面臨的主要市場風險是利率風險、抵押貸款基差風險、提前還款利率風險和信用風險。這些風險對許多因素高度敏感，包括政府的貨幣和税收政策、國內和國際經濟和政治考慮以及其他我們無法控制的因素。我們所有的市場風險敏感型資產、負債和衍生品頭寸(TBA除外)僅用於非交易目的。關於市場風險如何影響我們的財務狀況或經營結果的進一步討論，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策和估計的使用”。
利率風險
利率的變化，包括預期利率或“收益率曲線”的變化，以各種方式影響我們的投資，其中最重要的將在下面討論。
公允價值影響
利率水平的變化也會影響市場對利率工具的收益率要求。利率上升將降低我們當時持有的固定利率資產的價值，因為較高的要求收益率會導致現有固定利率資產的價格較低，以便向上調整收益率以適應市場。
市場利率變動導致的未實現收益或虧損的變化不會直接影響我們的現金流或我們支付股息的能力，前提是相關資產預計將按預期持有並繼續表現，因為其公允價值與其基礎現金流無關。未實現收益或虧損的變化將影響我們從現有投資實現收益的能力，如果它們被出售的話。此外，關於按公允價值列賬的投資的未實現收益或虧損的變化，未實現收益或虧損的變化將影響我們的賬面淨值，在某些情況下，還會影響我們的淨收入。
利率的變化也可能對我們的投資產生輔助影響。一般來説，在利率下降的環境下，住房抵押貸款預付率上升，這反過來會導致MSR的價值、抵押貸款服務權融資應收賬款、多餘的MSR和MSR的基本費用部分的權利減少，因為我們有權獲得的現金流持續時間變短，而貸款和非機構RMBS的價值增加，因為我們通常以折扣價購買這些投資，回收速度會加快。關於我們很大一部分的MSR和多餘的MSR，我們有重新獲取協議，如我們合併財務報表附註4和5所述。這些收回協議有助於保護這些投資不受預付率上升的影響。此外，由於我們的MSR、MSR融資應收賬款、超額MSR以及MSR基本費用部分的權利與信用受損的借款人的再融資選擇可能有限，我們相信利率對提前還款的影響將會降低。相反，在利率上升的環境中，預付率下降，進而導致MSR的價值、MSR融資應收款、多餘的MSR以及對MSR的基本費用部分的權利增加，而貸款和非機構RMBS的價值減少。在我們不對衝利率變化的情況下，我們的資產負債表、經營業績和現金流將受到重大波動的影響，這是由於我們的投資的公允價值或現金流隨着利率的變化而發生變化。然而，利率上升可能是更強勁的市場狀況導致的，這可能會降低與我們的投資相關的信用風險。這種價值下降對我們的財務狀況、經營結果和流動性的影響將在下文的“提前還款利率敞口”一節中討論。
我們資產價值的變化可能會影響我們借入和獲得資本的能力。此外，如果我們接受短期融資的資產價值下降，可能會導致我們為保證金或償還債務提供資金，並影響我們在相關融資到期時為此類資產進行再融資的能力，從而對我們的此類投資回報率產生不利影響。
我們的擔保融資協議受到追加保證金通知的約束。此外，吾等可能不時成為衍生工具協議或融資安排的一方，而該等協議或安排鬚根據該等工具的價值催繳保證金或強制償還。我們尋求維持充足的現金儲備和其他可用流動資金來源，以滿足因合理可能(我們認為)利率變化而導致的價值下降而導致的任何追加保證金通知或所需償還，但不能保證我們的現金儲備將是足夠的。
此外，利率的變化可能會影響我們行使看漲期權、實現或最大化潛在利潤的能力。我們認購權的相當大部分住宅按揭貸款採用固定利率，並可能
在市場利率上升期間價值下降。此外，利率上升可能會導致這些貸款的提前還款利率下降，這將推遲我們行使贖回權的能力。這些影響至少可以通過與贖回權相關的非機構RMBS價值的潛在下降和信貸利差的潛在下降來部分抵消，後者可以更低的成本獲得，這可能在一定程度上抵消市場利率上升對固定利率貸款價值的影響。相反，利率下降可能會通過增加基礎貸款的價值來增加我們看漲期權的價值。
我們認為，我們的消費貸款投資通常對利率的敏感性有限，因為我們的投資組合大多由信用受損的借款人組成，他們支付的是固定利率，我們認為他們相對不太可能根據利率的變化改變他們的提前還款模式。
利率對許多因素高度敏感，包括財政和貨幣政策、國內和國際經濟和政治考慮，以及其他我們無法控制的因素。
我們擔保融資協議的利率，以及我們證券化中的可調利率抵押貸款，通常以倫敦銀行同業拆借利率為基礎，受國家、國際和其他監管機構的改革指導。其中一些改革已經有效，而另一些改革仍有待實施。這些改革可能會導致這些基準的表現與過去有所不同，或者產生其他無法準確預測的後果。有關這類潛在變化、替代參考利率或其他改革性質的不確定性，可能會對我們為長期投資而持有的擔保融資工具、證券化或住宅貸款的利率產生不利影響。如果LIBOR停止或不再報價，用於計算我們回購協議利息的適用基本利率將使用替代方法確定。 美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與由美國大型金融機構組成的指導委員會ARRC開始用SOFR取代美元LIBOR。我們的所有資產和負債可能不會同時從LIBOR過渡，也可能不是所有的資產和負債都將過渡到相同的替代參考利率，在每種情況下都增加了對衝的難度。與基於LIBOR的資產和負債相比，我們和其他市場參與者對基於SOFR的資產和負債的理解和建模經驗較少，增加了投資、對衝和風險管理的難度。轉型過程中涉及到操作風險。許多金融工具也有可能不會發生過渡。監管機構或任何其他後續治理或監督機構宣佈的任何其他變化，或該機構今後對確定參考利率所依據的方法所作的任何變化，都可能導致報告的參考利率突然或長期增加或減少。如果發生這種情況，我們產生的利息支付水平可能會發生變化。請參閲我們截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中第I部分第1A項，“風險因素-與我們業務相關的風險-銀行間拆借利率報告做法或確定LIBOR所依據的方法的變化，可能對我們將持有或發行的與LIBOR掛鈎的金融債務的價值產生不利影響”。
下表提供了基於收益率曲線平行移動(假設抵押貸款基礎不變)的賬面價值的比較估計變化，包括貼現率潛在相關變化導致的賬面價值變化。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 賬面價值估計變動(單位：百萬)(A) |
| 利率變動(BPS) | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| +50bps | | +380.0 | | +403.4 |
| +25bps | | +191.5 | | +203.3 |
| -25bps | | -191.5 | | -203.3 |
| -50bps | | -388.1 | | -411.5 |
(A)所示金額為税前金額。
抵押貸款基差風險
抵押貸款基準衡量的是當前息票抵押貸款支持證券的收益率與包括國債和掉期在內的基準利率之間的利差。抵押貸款基差水平是由抵押貸款支持工具相對於其他利率敏感型資產的供求推動的。抵押貸款基礎的變化對提前還款利率產生了影響，這是由我們投資組合背後的借款人的再融資能力推動的。較低的按揭基準將意味着較低的按揭利率，這將加快提前還款速度，因為較高的再融資活動，從而降低了我們的抵押貸款組合的公允價值。抵押貸款基礎還與公司信貸等其他利差產品相關，在過去10年的危機中，它處於前所未有的代際範圍。下表提供了基於抵押貸款基礎變化的賬面價值的比較估計變化。
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| | 賬面價值估計變動(單位：百萬)(A) |
| 按揭基準變動(BPS) | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| +20bps | | +15.5 | | +0.9 |
| +10bps | | +7.9 | | +0.6 |
| -10bps | | -7.9 | | -0.6 |
| -20bps | | -16.3 | | -1.8 |
(A)上面顯示的金額是税前金額。
提前還款率風險敞口
預付率顯著影響MSR和MSR融資應收賬款、超額MSR、MSR的基本費用組成部分(作為我們的服務機構預付投資的一部分)、非機構RMBS和貸款(包括消費貸款)的價值。提前還款率是衡量借款人償還貸款的UPB的速度，或者以其他方式將貸款帶入流動、修改、清算或註銷的速度。我們為獲得某些投資而支付的價格將基於我們對相關貸款池的現金流的預測等。我們對提前還款率的預期是這些現金流預測的重要假設。如果MSR和MSR融資應收賬款、超額MSR或MSR的基本費用部分的公允價值減少，我們將被要求記錄非現金費用，這將對我們的財務業績產生負面影響。此外，預付率的大幅提高可能會大幅減少我們從MSR和MSR融資應收賬款中獲得的最終現金流、多餘的MSR或我們獲得MSR基本費用部分的權利，而我們最終獲得的可能比我們為此類資產支付的要少得多。相反，我們的貸款或RMBS預付率的大幅下降可能會推遲我們預期的現金流，並降低這些投資的收益。
我們尋求通過我們的投資結構來減少提前還款的風險敞口。例如，在我們的MSR和超額MSR投資中，我們尋求達成“重新收回協議”，根據該協議，如果適用的服務商或子服務商發起新的貸款，而貸款收益用於償還我們投資組合中的MSR或超額MSR，則我們的MSR或超額MSR將被保留。我們尋求籤訂這樣的收回協議，以便在自願預付率上升的情況下保護我們的回報。
信用風險
我們的資產面臨不同程度的信用風險。信用風險是指我們的MSR、MSR融資應收賬款、超額MSR、服務商預付投資、證券和貸款所涉及的每個借款人在預定到期日支付所需利息和本金的能力。如果拖欠增加，那麼我們需要支付的服務商預付款的金額也會增加，我們的融資成本也會增加。我們亦可投資於代表“首次虧損”的貸款及非機構RMBS；換言之，雖然我們相信他們主要受惠於超過賬面價值的相關抵押品價值，但他們並不能從信貸支持中獲益。我們預計在我們的代理RMBS中不會遇到信用風險，我們確實預計與非代理RMBS、住宅抵押貸款和消費貸款相關的信用風險。
我們尋求通過審慎的資產選擇、積極監測我們的資產組合和所持資產的基本信用質量，並在適當和可行的情況下重新定位我們的投資，以提高其信用質量，從而降低信用風險。我們在收購前的盡職調查和監控業績的流程包括評估信用和風險評級、本金從屬關係、提前還款額、拖欠率和違約率以及抵押品的陳年。
對於我們的MSR、MSR融資應收賬款和機構抵押品上的超額MSR以及我們的機構RMBS，拖欠率和違約率與預付率具有類似的影響。我們對非機構投資組合的超額MSR不會直接受到拖欠率的影響，因為服務商繼續預付本金和利息，直到適用貸款發生違約，因此拖欠減少了預付款，從而對公允價值產生了積極影響，而增加的違約具有類似於增加預付款的效果。對於我們的非機構RMBS和貸款，較高的違約率可能會導致更大的本金損失。對於我們的看漲期權，更高的拖欠和違約可能會降低標的貸款的價值，從而減少或消除相關的潛在利潤。
可能影響信貸風險對我們投資影響程度的市場因素包括：(I)失業和整體經濟，影響借款人償還貸款的能力；(Ii)房價，影響住宅按揭貸款相關抵押品的價值；(Iii)信貸可獲得性，影響借款人的再融資能力；以及(Iv)其他因素，所有這些都是我們無法控制的。
流動性風險
構成我們資產組合的資產通常不公開交易。這些資產中的一部分可能會受到轉售的法律和其他限制，或者流動性低於公開交易的證券。我們資產的非流動性可能會使我們在需要或希望出售這類資產時難以出售，包括因應經濟和其他條件的變化。
特定投資敏感度分析
MSR和MSR融資應收款
下表彙總了我們在機構MSR中的權益(包括截至2023年3月31日擁有的MSR融資應收款)的公允價值估計變化，考慮到貼現率、預付率和違約率(以千美元為單位)的幾個平行變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公允價值於2023年3月31日 | | $ | 5,996,278 | | | | | | | |
| 折扣率變動百分比 | | -20% | | -10% | | 10% | | 20% |
| 估計公允價值 | | $ | 6,447,552 | | | $ | 6,213,856 | | | $ | 5,793,026 | | | $ | 5,603,077 | |
| 估計公允價值變動： | | | | | | | | |
| 金額 | | $ | 451,274 | | | $ | 217,578 | | | $ | (203,252) | | | $ | (393,201) | |
| 百分比 | | 7.5 | % | | 3.6 | % | | (3.4) | % | | (6.6) | % |
| | | | | | | | |
| 預付款率變動百分比 | | -20% | | -10% | | 10% | | 20% |
| 估計公允價值 | | $ | 6,290,324 | | | $ | 6,137,611 | | | $ | 5,869,363 | | | $ | 5,754,263 | |
| 估計公允價值變動： | | | | | | | | |
| 金額 | | $ | 294,046 | | | $ | 141,333 | | | $ | (126,915) | | | $ | (242,015) | |
| 百分比 | | 4.9 | % | | 2.4 | % | | (2.1) | % | | (4.0) | % |
| | | | | | | | |
| 拖欠率變化，單位為% | | -20% | | -10% | | 10% | | 20% |
| 估計公允價值 | | $ | 6,091,289 | | | $ | 6,047,529 | | | $ | 5,937,636 | | | $ | 5,872,425 | |
| 估計公允價值變動： | | | | | | | | |
| 金額 | | $ | 95,011 | | | $ | 51,251 | | | $ | (58,642) | | | $ | (123,853) | |
| 百分比 | | 1.6 | % | | 0.9 | % | | (1.0) | % | | (2.1) | % |
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下表彙總了我們在非機構MSR中的權益的公允價值估計變化，包括截至2023年3月31日擁有的MSR融資應收款，考慮到貼現率、預付率和違約率(以千美元為單位)的幾個平行變化：
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公允價值於2023年3月31日 | | $ | 748,723 | | | | | | | |
| 折扣率變動百分比 | | -20% | | -10% | | 10% | | 20% |
| 估計公允價值 | | $ | 820,646 | | | $ | 783,083 | | | $ | 717,200 | | | $ | 688,195 | |
| 估計公允價值變動： | | | | | | | | |
| 金額 | | $ | 71,923 | | | $ | 34,360 | | | $ | (31,523) | | | $ | (60,528) | |
| 百分比 | | 9.6 | % | | 4.6 | % | | (4.2) | % | | (8.1) | % |
| | | | | | | | |
| 預付款率變動百分比 | | -20% | | -10% | | 10% | | 20% |
| 估計公允價值 | | $ | 781,277 | | | $ | 763,569 | | | $ | 736,811 | | | $ | 724,585 | |
| 估計公允價值變動： | | | | | | | | |
| 金額 | | $ | 32,554 | | | $ | 14,846 | | | $ | (11,912) | | | $ | (24,138) | |
| 百分比 | | 4.3 | % | | 2.0 | % | | (1.6) | % | | (3.2) | % |
| | | | | | | | |
| 拖欠率變化，單位為% | | -20% | | -10% | | 10% | | 20% |
| 估計公允價值 | | $ | 767,875 | | | $ | 758,735 | | | $ | 738,025 | | | $ | 726,745 | |
| 估計公允價值變動： | | | | | | | | |
| 金額 | | $ | 19,152 | | | $ | 10,012 | | | $ | (10,698) | | | $ | (21,978) | |
| 百分比 | | 2.6 | % | | 1.3 | % | | (1.4) | % | | (2.9) | % |
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下表彙總了我們在截至2023年3月31日擁有的Ginnie Mae MSR中權益的公允價值估計變化，考慮到貼現率、預付率和違約率(以千美元為單位)的幾個平行變化：
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公允價值於2023年3月31日 | | $ | 2,141,208 | | | | | | | |
| 折扣率變動百分比 | | -20% | | -10% | | 10% | | 20% |
| 估計公允價值 | | $ | 2,308,852 | | | $ | 2,221,833 | | | $ | 2,066,329 | | | $ | 1,996,630 | |
| 估計公允價值變動： | | | | | | | | |
| 金額 | | $ | 167,644 | | | $ | 80,625 | | | $ | (74,879) | | | $ | (144,578) | |
| 百分比 | | 7.8 | % | | 3.8 | % | | (3.5) | % | | (6.8) | % |
| | | | | | | | |
| 預付款率變動百分比 | | -20% | | -10% | | 10% | | 20% |
| 估計公允價值 | | $ | 2,262,081 | | | $ | 2,199,007 | | | $ | 2,087,037 | | | $ | 2,035,512 | |
| 估計公允價值變動： | | | | | | | | |
| 金額 | | $ | 120,873 | | | $ | 57,799 | | | $ | (54,171) | | | $ | (105,696) | |
| 百分比 | | 5.6 | % | | 2.7 | % | | (2.5) | % | | (4.9) | % |
| | | | | | | | |
| 拖欠率變化，單位為% | | -20% | | -10% | | 10% | | 20% |
| 估計公允價值 | | $ | 2,312,802 | | | $ | 2,231,221 | | | $ | 2,044,150 | | | $ | 1,941,415 | |
| 估計公允價值變動： | | | | | | | | |
| 金額 | | $ | 171,594 | | | $ | 90,013 | | | $ | (97,058) | | | $ | (199,793) | |
| 百分比 | | 8.0 | % | | 4.2 | % | | (4.5) | % | | (9.3) | % |
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前面的每一項敏感性分析都是假設的，應謹慎使用。特別是，結果是通過強調一個特定的經濟假設而不依賴於任何其他假設的變化來計算的；在實踐中，一個因素的變化可能導致另一個因素的變化，這可能抵消或放大敏感性。此外，基於假設變動10%的公允價值變動一般不能外推，因為假設變動與公允價值變動之間的關係可能不是線性的。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時公司的披露控制和程序(該術語在《交易所法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。本公司的披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保信息得到準確和及時的記錄、處理、彙總和報告。基於這樣的評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至該期間結束時，公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在本報告所涉及的會計季度內，本公司財務報告內部控制(該術語的定義見《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條)沒有發生任何對本公司財務報告內部控制產生重大影響或可能對其產生重大影響的變化。
第二部分：其他信息
項目1.法律程序
我們正在或可能會不時捲入日常業務過程中出現的各種糾紛、訴訟、監管查詢和調查事項。鑑於這類訴訟固有的不可預測性，未來的不利結果可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
Rithm Capital不時受到政府實體的調查。Rithm Capital目前認為，這些調查中的任何一項都不會對Rithm Capital的業務造成實質性的不利影響。
項目1A.風險因素
在截至2023年3月31日的三個月內，我們在截至2022年12月31日的10-K表格年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
沒有。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。
項目6.展品
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| 展品編號 | | 展品説明 |
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10.2+* | | 修訂並重新修訂Rithm Capital Corp.非限制性股票期權和激勵獎勵計劃，於2023年2月16日通過 |
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31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的首席執行官證書 |
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31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的首席財務官證書 |
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32.1** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明 |
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32.2** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明 |
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| 101 | | 以下財務信息來自公司截至2023年3月31日的季度報告Form 10-Q，格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)：(I)合併資產負債表；(Ii)合併綜合業務報表；(Iii)合併股東權益變動表；(Iv)合併現金流量表；(V)合併財務報表附註 |
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| 104 | | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
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| + | 指管理合同或補償計劃或安排 |
| † | 這個展品的部分被省略了。 |
| * | 隨函存檔的證物。 |
| ** | 隨函提供的證物。 |
| # | 根據保密要求，本展品的部分內容已被遺漏。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告：
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| Rithm Capital Corp. |
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| 發信人： | /s/邁克爾·尼倫伯格 |
| | 邁克爾·尼倫伯格 |
| | 首席執行官兼總裁 |
| | (首席行政主任) |
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| | 2023年5月5日 |
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| 發信人： | 小尼古拉·桑託羅 |
| | 小尼古拉·桑託羅 |
| | 首席財務官兼財務主管 |
| | (首席財務官) |
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| | 2023年5月5日 |
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