0001013871假象2023Q1--12-31Http://fasb.org/us-gaap/2022#AccountingStandardsUpdate202006MemberP9MP1YP1YP1YP1YP1Y42.57.023492543.01.023252700010138712023-01-012023-03-3100010138712023-04-30Xbrli：共享ISO 4217：美元00010138712022-01-012022-03-31ISO 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草案4：*

                                                                                                                                                

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

☒

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告

截至本季度末的季度：

2023年3月31日

☐

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告

委託文件編號：001-15891

NRG能源公司.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州						41-1724239
(國家或其他司法管轄區 指公司或組織)						(税務局僱主 識別號碼)

路易斯安那街910號			休斯敦			德克薩斯州			77002
(主要執行辦公室地址)									(郵政編碼)

(713) 537-3000

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)節登記的證券：

每個班級的標題			交易代碼			註冊所在的交易所名稱
普通股，面值$0.01			NRG			紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

是 ☒       不是 ☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

是 ☒       不是 ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件服務器

☐

規模較小的報告公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐  

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

是 ☐       不是 ☒

截至2023年4月30日，有230,232,374已發行普通股，每股面值0.01美元。

1

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草案4：*

                                                                                                                                                

目錄

索引

關於前瞻性信息的警告性聲明			3
術語表			5
第一部分-財務信息			8
項目1--簡明合併財務報表和附註			8
項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析			44
項目3--關於市場風險的定量和定性披露			66
項目4--控制和程序			68
第二部分--其他資料			69
項目1--法律訴訟			69
項目1A--風險因素			69
項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用			83
第3項--高級證券違約			83
項目4--礦山安全披露			83
第5項--其他資料			83
項目6--展品			84
簽名			86

2

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草案4：*

                                                                                                                                                

關於前瞻性信息的警示聲明

本季度報告為NRG Energy，Inc.或NRG或公司的Form 10-Q，包括1933年修訂的《證券法》第27A節或《證券法》和經修訂的1934年《證券交易法》第21E節或《交易法》所指的前瞻性陳述。“相信”、“項目”、“預期”、“計劃”、“預期”、“打算”、“估計”、“應該”、“預測”以及類似的表述旨在識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，其中許多是NRG無法控制的，這些因素可能會導致NRG的實際結果、業績和成就或行業結果與此類前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。前瞻性陳述並不能保證未來的結果。這些因素、風險和不確定因素包括下述因素風險因素，在第二部分中，本表格10-Q第1A項及以下各項：

•與NRG將Vivint的業務與自己的業務整合的能力有關的業務不確定性；

•NRG獲得和保持零售市場份額的能力；

•總體經濟狀況、電力和天然氣批發市場的變化以及燃料成本的波動；

•不穩定的電力和天然氣供應成本以及電力和天然氣需求；

•修改法律，包括司法和監管決定；

•電力生產行業和發電作業慣有的危險，如燃料和電力價格波動、異常天氣條件、與天氣有關的災難性或其他設施損壞、計劃外停電、維護或維修、由於需求增加而導致燃料供應成本或可用性的意外變化、短缺、運輸問題或其他發展、環境事故、電力傳輸或天然氣管道系統限制，以及NRG可能沒有足夠的保險來彌補此類危險造成的損失；

•NRG風險管理政策和程序的有效性以及NRG交易對手履行其財務承諾的能力；

•NRG以可接受的條件和價格簽訂出售電力或天然氣和採購燃料的合同的能力；

•NRG成功整合、實現成本節約和管理任何收購業務的能力；

•NRG從事成功收購和資產剝離以及其他併購活動的能力；

•網絡恐怖主義和網絡安全風險、數據泄露或發生災難性損失，以及NRG可能沒有足夠的保險來彌補此類危險造成的損失或NRG的保險公司無法提供保險；

•交易對手的抵押品需求以及其他影響NRG流動性狀況和財務狀況的因素；

•NRG有能力有效地經營其業務，並從其基於資產的業務中產生與其債務和其他債務有關的收益和現金流；

•能源商品批發市場的流動性和競爭力；

•政府監管，包括改變市場規則、費率、關税和環境法；

•隨着零售和批發市場的不斷變化和發展，NRG開發和創新新產品的能力；

•ISO或RTO採用的價格緩解策略和其他市場結構，導致不能充分和公平地補償NRG的發電機組；

•NRG降低被迫停電風險的能力；

•NRG借入資金和進入資本市場的能力，以及NRG的鉅額債務以及NRG未來可能產生更多債務的可能性；

•對NRG及其子公司施加的經營和財務限制，這些限制包含在NRG的公司信貸協議中，以及NRG的某些子公司和項目關聯公司的債務和其他協議中；

•NRG及其交易對手開發和建造新發電設施的能力；

•NRG有能力實施其戰略，找到應對氣候變化、清潔空氣和保護自然資源挑戰的方法，同時利用商機；

•NRG通過運營和市場計劃、公司效率、資產戰略和整個NRG的一系列其他計劃增加運營現金的能力，以降低成本或創造收入；

•NRG在新業務和增長計劃中成功評估投資並實現預期財務結果的能力；以及

•NRG根據需要發展和維護成功的合作伙伴關係的能力。

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草案4：*

                                                                                                                                                

此外，未列入清單的因素可能會對實現前瞻性陳述構成重大的額外障礙。前瞻性陳述僅在發表之日起發表，NRG不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非適用法律另有要求。上述因素可能導致NRG的實際結果與本10-Q表格中包含的任何前瞻性陳述中預期的結果大不相同，但不應將其解釋為詳盡無遺。

4

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草案4：*

                                                                                                                                                

術語表

當下列術語和縮寫出現在本報告正文中時，它們的含義如下：

2022年10-K表格						NRG截至2022年12月31日的年度Form 10-K年度報告
王牌						負擔得起的清潔能源
AESO						艾伯塔省電力系統運營商
阿羅						資產報廢義務
ASC						FASB會計準則編纂，FASB確立為權威GAAP的來源
ASU						會計準則更新-對ASC的更新
BTU						英制熱量單位
業務						NRG業務，服務於商業客户
CAA						《清潔空氣法》
CAISO						加州獨立系統運營商
CDD						冷卻度數日
CFTC						美國商品期貨交易委員會
公司2						二氧化碳
公司						NRG能源公司
可轉換優先票據						截至2023年3月31日，包括NRG的5.75億美元無擔保2.75%可轉換優先票據，2048年到期
楊木						科頓伍德發電站，這是一家位於德克薩斯州杜威維爾的天然氣發電廠，NRG將在該發電站租賃至2025年5月
CPP						清潔電源計劃
CPUC						加州公用事業委員會
CWA						《清潔水法》
直流電路						美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院
潛伏期						德卡瑟姆
經濟毛利率						零售收入、能源收入、產能收入和其他收入的總和，減去燃料成本和購買能源的成本和其他銷售成本
EGU						發電機組
環境保護局						美國環保署
ERCOT						德克薩斯州電力可靠性委員會，獨立系統運營者和德克薩斯州各種電力系統的地區可靠性協調員
ESPP						NRG Energy，Inc.修訂和重新制定員工股票購買計劃
《交易所法案》						經修訂的1934年《證券交易法》
FASB						財務會計準則委員會
FERC						聯邦能源管理委員會
FGD						煙氣脱硫
FTRS						金融傳播權
公認會計原則						美國公認的會計原則
温室氣體						温室氣體
青山能源						綠山能源公司
吉瓦						千兆瓦
GWh						吉瓦時
硬盤						採暖度數日
發熱率						通過將燃燒的燃料的BTU總量除以所產生的千瓦時計算出的熱效率。根據所測量的發電量是總髮電量還是淨髮電量，熱費可以用總髮電量或淨髮電量來表示。供熱率通常以每淨千瓦時BTU表示。
家						為住宅客户提供服務的NRG Home
HLW						高放廢物
冰						洲際交易所

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草案4：*

                                                                                                                                                

Ieso						獨立電力系統運營商
ISO						獨立系統操作員，也稱為RTOS
ISO-NE						ISO新英格蘭公司
伊萬帕						Ivanpah太陽能發電站，一家位於加利福尼亞州莫哈韋沙漠的太陽能熱電廠，NRG擁有54.5%的股份
千瓦時						千瓦時
拉根						路易斯安那州發電有限責任公司
倫敦銀行同業拆借利率						倫敦銀行間同業拆借利率
LSE						承載服務實體
LTIP						總的來説，NRG長期激勵計劃(LTIP)和NRG Vivint LTIP
MDTH						千個Dekatherm
中西部一代						中西部一代有限責任公司
味噌						中大陸獨立系統運營商，Inc.
MMBtu						百萬英熱單位
兆瓦						兆瓦
兆瓦時						可銷售兆瓦時扣除內部/寄生負載兆瓦時
NAAQS						國家環境空氣質量標準
NEPOOL						新英格蘭電力池
NERC						北美電力可靠性公司
淨曝光量						對NRG的交易對手信貸敞口，抵押品淨額
淨收入率						零售收入減去TDSP運輸費的總和
節點						Node交易所是一家衍生品交易所
否						淨營業虧損
氮氧化物						氮氧化物
NPNS						正常採購正常銷售
NRC						美國核管理委員會
NRG						NRG能源公司
核退役信託基金						NRG的核退役信託基金資產，用於該公司在STP 1和2號機組退役的部分
《核廢料政策法案》						1982年美國《核廢料政策法案》
紐約國際標準化組織						紐約獨立系統運營商
紐約商品交易所						紐約商品交易所
保監處/八達通社						其他全面收益/(虧損)
訂單						運營備用需求曲線
PG&E						太平洋燃氣電力公司
PJM						PJM互連有限責任公司
PM2.5						直徑小於2.5微米的顆粒物
PPA						購電協議
PUCT						德克薩斯州公用事業委員會
RCRA						1976年《資源保護和回收法案》
應收賬款融資						NRG應收賬款有限責任公司，是本公司2023年到期的10億美元應收賬款證券化融資的一家遠離破產、特殊目的的全資間接子公司，上次修訂是在2022年7月26日
應收賬款證券化安排						應收賬款機制和回購機制合計
可再生的PPA						與可再生能源發電設施直接簽訂的第三方PPA，用於承接可再生能源證書或由該設施產生的其他類似環境屬性，與該設施產生的相關電力相耦合
雷普						零售電力供應商
回購機制						NRG與應收賬款安排相關的1.5億美元未承諾回購安排將於2023年到期，上次修訂是在2022年7月26日

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草案4：*

                                                                                                                                                

循環信貸安排						本公司於2028年到期的43億美元循環信貸安排最後一次修訂是在2023年3月13日
RGGI						區域温室氣體倡議
RTO						區域傳輸組織，也稱為ISO
美國證券交易委員會						美國證券交易委員會
證券法						經修訂的1933年證券法
高級附註						截至2023年3月31日，NRG的46億美元未償還無擔保優先票據包括2027年到期的6.625優先票據中的3.75億美元，2028年到期的5.75%優先票據中的8.21億美元，2029年到期的5.25%優先票據中的7.33億美元，2029年到期的3.375優先票據中的5億美元，2031年到期的3.625優先票據中的10億美元，以及2032年到期的3.875優先票據中的11億美元
高級擔保第一留置權票據						截至2023年3月31日，NRG價值34億美元的未償還高級擔保第一留置權債券包括2024年到期的3.75%高級擔保第一留置權票據中的6億美元，2025年到期的2.0%高級擔保第一留置權票據中的5億美元，2027年到期的2.45%高級擔保第一留置權票據中的9億美元，2029年到期的4.45%高級擔保第一留置權票據中的5億美元，以及2033年到期的7.000的高級擔保第一留置權票據中的7.4億美元
服務						NRG服務，主要包括在直接能源收購和Goal Zero業務中收購的服務業務
SnF						乏核燃料
所以2						二氧化硫
軟性						有擔保的隔夜融資利率
中南部投資組合						NRG的中南部投資組合於2019年2月4日出售，該投資組合擁有和運營由Bayou Cove、Big Cajun-I、Big Cajun-II、Cottonwood和Sterlington組成的發電資產組合。NRG將把紅木工廠租回，租期至2025年5月
STP						南德克薩斯項目-位於德克薩斯州海灣城附近的一座核電站，NRG擁有該項目44%的權益
STPNOC						南得克薩斯項目核運營公司
TDSP						輸電/配電服務提供商
美國						美利堅合眾國
美國無名氏						美國能源部
變量						風險價值
VIE						可變利息實體
Vivint						Vivint智能家居公司
冬季風暴埃利奧特						2022年12月發生的一場影響美國大部分地區和加拿大部分地區的重大冬季風暴
冬季風暴URI						2021年2月在北美造成廣泛影響的一場重大冬季和冰暴

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草案4：*

                                                                                                                                                

第一部分-財務信息

項目1--簡明合併財務報表和附註

NRG能源公司及附屬公司

簡明合併業務報表

(未經審計)

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬，每股除外)			2023						2022
收入
收入			$	7,722					$	7,896
營運成本及開支
運營成本(不包括折舊和攤銷，如下所示)			8,778						4,930
折舊及攤銷			190						183
銷售、一般和行政費用			426						347
與收購相關的交易和整合成本			71						8
總運營成本和費用			9,465						5,468
出售資產的損益			199						(3)
營業(虧損)/收入			(1,544)						2,425
其他收入/(支出)
未合併關聯公司的收益/(虧損)權益			5						(15)
其他收入，淨額			16						—
利息支出			(148)						(103)
其他費用合計			(127)						(118)
(虧損)/所得税前收入			(1,671)						2,307
所得税(福利)/費用			(336)						571
淨(虧損)/收入			$	(1,335)					$	1,736
減去：A系列優先股的累計股息			4						—
普通股股東可用淨(虧損)/收益			$	(1,339)					$	1,736
(虧損)/每股收益
已發行普通股的加權平均數--基本和稀釋			230						242
(虧損)/每股加權平均普通股收益-基本和稀釋			$	(5.82)					$	7.17

見簡明合併財務報表附註。

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草案4：*

                                                                                                                                                

NRG能源公司。及附屬公司

簡明綜合綜合(虧損)/損益表

(未經審計)

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2023						2022
淨(虧損)/收入			$	(1,335)					$	1,736
其他全面收入
外幣折算調整			1						9
固定福利計劃			—						(1)
其他綜合收益			1						8
綜合(虧損)/收益			$	(1,334)					$	1,744

見簡明合併財務報表附註。

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草案4：*

                                                                                                                                                

NRG能源公司及附屬公司

CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

			2023年3月31日						2022年12月31日
(單位：百萬，不包括股票數據和優先股的清算優先權)			(未經審計)						(經審計)
資產
流動資產
現金和現金等價物			$	407					$	430
交易對手交存的資金			330						1,708
受限現金			32						40
應收賬款淨額			3,519						4,773
庫存			722						751
衍生工具			4,400						7,886
為支持能源風險管理活動支付的現金抵押品			293						260
預付款和其他流動資產			505						383
流動資產總額			10,208						16,231
財產、廠房和設備、淨值			1,835						1,692
其他資產
對關聯公司的股權投資			136						133
經營性租賃使用權資產淨額			247						225
商譽			5,343						1,650
無形資產，淨額			4,419						2,132
核退役信託基金			879						838
衍生工具			3,350						4,108
遞延所得税			2,925						1,881
其他非流動資產			354						256
其他資產總額			17,653						11,223
總資產			$	29,696					$	29,146

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草案4：*

                                                                                                                                                

			2023年3月31日						2022年12月31日
(單位：百萬，不包括股票數據和優先股的清算優先權)			(未經審計)						(經審計)
負債和股東權益
流動負債
長期債務和融資租賃的當期部分			$	971					$	63
經營租賃負債的當期部分			94						83
應付帳款			2,330						3,643
衍生工具			4,350						6,195
為支持能源風險管理活動收到的現金抵押品			330						1,708
遞延收入當期			688						176
應計費用和其他流動負債			1,563						1,114
流動負債總額			10,326						12,982
其他負債
長期債務和融資租賃			11,332						7,976
非流動經營租賃負債			196						180
核退役儲備			344						340
核退役信託責任			514						477
衍生工具			1,893						2,246
遞延所得税			133						134
遞延非流動收入			848						10
其他非流動負債			1,030						973
其他負債總額			16,290						12,336
總負債			26,616						25,318
承付款和或有事項
股東權益
優先股；10,000,000授權股份；650,000在2023年3月31日發行和發行的A系列股票(清算優先權$1,000); 0於2022年12月31日發行及發行的股份			650						—
普通股；美元0.01票面價值；500,000,000授權股份；424,292,409和423,897,001已發行及已發行股份229,956,438和229,561,030分別於2023年3月31日和2022年12月31日發行的股票			4						4
追加實收資本			8,481						8,457
(累計虧損)/留存收益			(15)						1,408
庫存股，按成本計算194,335,9712023年3月31日和2022年12月31日的股票			(5,864)						(5,864)
累計其他綜合損失			(176)						(177)
股東權益總額			3,080						3,828
總負債和股東權益			$	29,696					$	29,146

    

見簡明合併財務報表附註。

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草案4：*

                                                                                                                                                

NRG能源公司及附屬公司

簡明合併現金流量表

(未經審計)

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2023						2022
經營活動的現金流
淨(虧損)/收入			$	(1,335)					$	1,736
對淨(虧損)/收入與經營活動提供的現金(已用)/提供的調整：
未合併關聯公司的分配和權益(收益)/虧損			(5)						18
折舊及攤銷			190						183
資產報廢債務的增加			6						7
信貸損失準備金			35						25
核燃料攤銷			13						14
融資成本攤銷和債務貼現			20						6
攤銷現金合同和排放津貼			119						147
攤銷未賺取的股權薪酬			30						6
出售資產和處置資產的淨收益			(187)						(6)
衍生工具的變更			1,599						(2,816)
當期和遞延所得税以及不確定税收優惠負債的變化			(338)						575
支持風險管理活動的抵押品存款的變化			(1,412)						2,007
核退役信託責任的變化			(16)						(7)
其他營運資金的變動			(317)						(219)
現金(已用)/由經營活動提供			(1,598)						1,676
投資活動產生的現金流
收購業務和資產的付款，扣除所獲得的現金			(2,492)						(26)
資本支出			(142)						(60)
排放額度淨購買量			(18)						(18)
對核退役信託基金證券的投資			(87)						(151)
出售核退役信託基金證券所得收益			99						161
出售資產所得收益，扣除已處置的現金			219						14
財產、廠房和設備的保險追回收益，淨額			71						—
投資活動使用的現金			(2,350)						(80)
融資活動產生的現金流
發行優先股所得款項(扣除費用)			636						—
向普通股股東支付股息			(87)						(85)
股份回購活動的付款			(8)						(188)
結算包括融資要素的已購得衍生品的淨收益			336						561
循環信貸融資和應收賬款證券化融資淨收益			950						—
發行長期債券所得收益			731						—
債務發行成本的支付			(18)						—
償還長期債務和融資租賃			(4)						(1)
融資活動提供的現金			2,536						287
匯率變動對現金及現金等價物的影響			3						3
現金和現金等價物、交易對手繳存資金和受限現金淨額(減少)/增加			(1,409)						1,886
期初現金及現金等價物、對手方繳存資金和限制性現金			2,178						1,110
現金及現金等價物、交易對手繳存的資金和期末限制性現金			$	769					$	2,996

見簡明合併財務報表附註。

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草案4：*

                                                                                                                                                

NRG能源公司。及附屬公司

簡明合併股東權益報表

(未經審計)

(單位：百萬)									優先股						普普通通 庫存						其他內容 已繳費 資本						留存收益/(累計虧損)						財務處 庫存						累計 其他 全面 損失												總計 股東的 權益
2022年12月31日的餘額									$	—					$	4					$	8,457					$	1,408					$	(5,864)					$	(177)											$	3,828
淨虧損																											(1,335)																								(1,335)
發行A系列優先股									650												(14)																														636
其他綜合收益																																							1												1
基於股權的獎勵活動，淨額(a)																					38																														38
宣佈的普通股股息和股息等價物(b)																											(88)																								(88)
2023年3月31日的餘額									$	650					$	4					$	8,481					$	(15)					$	(5,864)					$	(176)											$	3,080

(單位：百萬)									普普通通 庫存						其他內容 已繳費 資本						留存收益						財務處 庫存						累計 其他 全面 損失												總計 股東的 權益
2021年12月31日的餘額									$	4					$	8,531					$	464					$	(5,273)					$	(126)											$	3,600
淨收入																					1,736																								1,736
其他綜合收益																																	8												8
股份回購																											(187)																		(187)
基於股權的獎勵活動，淨額(a)															2																														2
宣佈的普通股股息和股息等價物(b)																					(86)																								(86)
採用ASU 2020-06															(100)						57																								(43)
2022年3月31日的餘額									$	4					$	8,433					$	2,171					$	(5,460)					$	(118)											$	5,030

(a)包括$(8)億元及(6)分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度購買了1.5億股等值股票，以代替股權薪酬發行的預扣税。

(b)每股普通股股息為$0.3775及$0.35截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度。

見簡明合併財務報表附註。

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草案4：*

                                                                                                                                                

NRG能源公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

注1-業務性質和列報依據

一般信息

NRG Energy，Inc.，或NRG或本公司，是一家領先的能源、智能家居和服務公司，由市場領先的品牌、專有技術和互補的銷售渠道提供動力。NRG通過生產和銷售能源及相關產品和服務，為客户帶來能源的力量。在美國和加拿大，NRG開發創新的、可持續的解決方案，主要以NRG、Relant、Direct Energy、Green Mountain Energy和Vivint等品牌命名。該公司擁有的客户羣包括大約7.5除商業、工業和批發客户外，還支持2000萬住宅消費者，由大約16一代人的GW.

本公司的業務細分如下：

•德克薩斯州，包括與德克薩斯州的客户、工廠和市場運營有關的所有活動，但不包括楊木；

•東部，包括與東部的客户、工廠和市場運營有關的所有活動；

•West/Services/Other，包括以下資產和活動：(I)與西部和加拿大的客户、工廠和市場運營有關的所有活動；(Ii)服務業務；(Iii)與Cottonwood設施有關的活動；(Iv)剩餘的可再生能源活動，包括公司對Ivanpah Master Holdings，LLC的權益法投資；以及(V)與公司對澳大利亞格拉德斯通發電廠的權益法投資有關的活動；

•Vivint智能家居；以及

•企業活動。

隨附的未經審計的中期簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會的中期財務信息規定和10-Q表的編制説明編制的。因此，它們不包括普遍接受的會計原則要求的完整財務報表所要求的所有信息和附註。以下附註應與公司2022年10-K表格中綜合財務報表附註中所述的會計政策和其他披露結合起來閲讀。中期業績不一定代表全年業績。

管理層認為，隨附的未經審計的中期簡明綜合財務報表包含所有重大調整，包括正常和經常性應計項目，以公平反映公司截至2023年3月31日的綜合財務狀況，以及截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的經營業績、全面收益、現金流量和股東權益表。

預算的使用

按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債的報告金額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期內的收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。

重新分類

為便於比較，對上一期間的某些數額進行了重新分類。改敍不影響業務、淨資產或合併現金流的合併結果.

注2-重要會計政策摘要

Vivint Flex Pay

根據Vivint Flex Pay計劃(“Vivint Flex Pay”)，客户分別為智能家居產品和智能家居及安防服務付費。客户有能力通過以下三種方式為Vivint產品付款：(I)符合條件的客户可以通過第三方融資提供商(“消費者融資計劃”或“CFP”)進行購買，(Ii)Vivint通常向不符合CFP資格但符合Vivint承保標準的有限數量的客户提供直接與Vivint簽訂零售分期付款合同的選項，或(Iii)客户可以通過支票、自動結算所付款、信用卡或借記卡或通過獲得短期融資(通常不超過六個月分期付款條款)通過Vivint。

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草案4：*

                                                                                                                                                

雖然客户在Vivint Flex Pay下單獨支付產品和服務費用，但公司已確定產品和服務的銷售一單一的履約義務導致產品銷售總額的遞延收入。對於通過CFP融資的產品，遞延毛收入減去(I)第三方融資提供商(“融資提供商”)在貸款發放時根據合同有權獲得的任何費用，以及(Ii)預期未來應向融資提供商支付的現值。. 貸款以分期付款或循環方式發放，還款期限由6至60月份。

對於某些融資提供商貸款：

•Vivint根據分期付款貸款的日均未償還餘額或未償還貸款數量支付月費。

•Vivint在貸款發起時產生費用，並收到扣除這些費用後的淨收益。

•Vivint還分擔信貸損失的責任，Vivint負責2.6%和100損失本金餘額的百分比。

由於這些撥備的性質，當融資提供者向客户發放貸款時，本公司按其公允價值記錄衍生負債，這減少了在提供服務時確認的估計收入金額。隨着Vivint向融資提供商付款，衍生債務減少。衍生負債公允價值的後續變動在綜合經營報表中通過其他收入淨額實現。關於進一步討論，見附註7，衍生工具和套期保值活動的會計.

資本化合同成本

資本化合同費用是指與簽訂新合同、修改現有合同或履行相關訂户合同直接相關和遞增的費用。這些費用包括安裝產品、佣金、其他補償以及安裝新的或升級的客户合同的費用。該公司根據最初一個月的服務將所有遞延合同成本累積到單獨的投資組合中來計算攤銷，並根據公司向客户提供服務的模式，以直線方式在預期受益期內攤銷這些遞延合同成本。客户的預期受益期約為五年。該公司定期更新其對受益期的估計，並在任何事件或情況表明受益期可能發生重大變化時更新。這種變化，如果有的話，將作為估計的變化進行前瞻性的核算。資本化合同成本的攤銷計入綜合業務報表的業務成本和銷售成本、一般成本和行政成本。與新合同的訂立、現有合同的修改或相關用户合同的履行沒有直接相關和遞增的合同成本計入已發生的費用。

其他資產負債表信息

下表列出了計入不動產、廠房和設備的累計折舊、計入無形資產的淨額和累計攤銷淨額：

(單位：百萬)			2023年3月31日						2022年12月31日
財產、廠房和設備累計折舊			$	1,518					$	1,478
無形資產累計攤銷			2,290						2,112

信貸損失

零售貿易應收賬款在扣除信貸損失準備後在資產負債表中列報。本公司根據(I)通過分析應收賬款賬齡和對預期經濟因素的當前合理預測(包括但不限於失業率和天氣相關事件)、(Ii)歷史收集和拖欠以及(Iii)商業和工業客户的交易對手信用評級，對無法收回的收入進行估計，為當前預期信貸損失計提準備金。

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草案4：*

                                                                                                                                                

下表為截至2023年3月31日和2022年3月31日止三個月的信貸損失準備活動情況：

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2023						2022
期初餘額			$	133					$	683
從Vivint獲得的餘額			16						—
信貸損失準備金			35						25
核銷			(78)						(50)
已收集的追討款項			9						8
期末餘額			$	115					$	666

現金和現金等價物、交易對手繳存的資金和受限現金

下表對合並資產負債表內報告的交易對手繳存的現金和現金等價物、限制性現金和資金進行了核對，這些現金和現金等價物、限制性現金和資金的總和與現金流量表中顯示的相同數額相加：

(單位：百萬)			2023年3月31日						2022年12月31日
現金和現金等價物			$	407					$	430
交易對手交存的資金			330						1,708
受限現金			32						40
現金流量表中顯示的現金和現金等價物、交易對手繳存的資金和限制性現金			$	769					$	2,178

交易對手存入的資金包括公司持有的現金，這是由於交易對手與NRG的套期保值計劃有關的抵押品入賬義務造成的。與2022年12月31日相比，天然氣和電力價格下降，導致遠期頭寸大幅減少，導致交易對手存放的資金減少。儘管一些資金被劃分到單獨的賬户中，但並不是所有的資金都受到合同限制。根據本公司的意圖，這些資金不能用於支付一般公司債務，但可用於流動性管理。視乎市場波動及相關合約的結算情況，本公司將根據相關交易的條款及條件，將該抵押品退還予交易對手。由於抵押品需求每日波動，本公司無法預測任何抵押品是否將持有超過12個月，因此，交易對手存放的資金在公司資產負債表上被歸類為流動資產，並對流動負債中收到的現金抵押品承擔抵銷負債。

受限現金主要包括為滿足某些融資協議的要求而持有的資金，以及在公司項目中持有的用途受限的資金。

商譽

下表為截至2023年3月31日的三個月商譽變動情況：

(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint						總計
截至2022年12月31日的餘額			$	710					$	723					$	217					$	—					$	1,650
收購Vivint產生的商譽			—						—						—						3,692						3,692
外幣折算調整			—						—						1						—						1
截至2023年3月31日的餘額			$	710					$	723					$	218					$	3,692					$	5,343

最近的會計發展--2023年通過的指導方針

ASU 2021-08-2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08號，企業合併(主題805)：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債或ASU 2021-08，其中要求實體確認和計量在企業合併中獲得的合同資產和合同負債，就像它根據ASC 606，與客户的合同收入一樣發起合同一樣。因此，購買方應按照被購買方財務報表中確認和計量的方式確認和計量所購入的合同資產和合同負債。ASU 2021-08的修正案僅適用於主題606中定義的與客户簽訂的合同資產和合同負債，如退款負債和對客户的預付款。相關專題下的資產和負債，如分項340-40下的遞延費用、其他資產和遞延費用--合同

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草案4：*

                                                                                                                                                

不在ASU 2021-08的修訂範圍內。該公司通過了預期於2023年1月1日生效的ASU 2021-08，並將修訂後的要求應用於對Vivint的收購。

注3-收入確認

Vivint零售收入

Vivint為其客户提供智能家居產品和服務的組合，這些產品和服務共同創建了一個集成的智能家居系統，使公司的客户能夠監控和保護他們的家庭。由於客户合同中包含的產品和服務是集成的且高度相互依賴，並且產品(包括安裝)和服務必須協同工作以提供對其住宅的監控、控制和保護，因此公司得出結論，客户簽訂合同的產品和服務通常在合同範圍內沒有區別，因此構成單一的、綜合的履行義務。這一單一的、合併的履約義務的收入在客户的合同期限內以直線基礎確認，合同期限是合同各方擁有可強制執行的權利和義務的時期。本公司已確定，某些不需要客户長期承諾監督服務的合同包含續簽合同的實質性權利，因為客户在續簽時不必購買產品。分配給物權的收益在受益期內確認。Vivint的大部分訂閲合同是五年並且通常是不可取消的。這些合同通常在初始期限結束時轉換為按月協議，而一些客户從開始就是按月協議的。Vivint服務的付款一般按月預付。產品銷售和其他一次性費用在銷售時向客户開具發票。被視為單獨履行業績義務的任何產品或服務的收入在交付時確認。預先收到或開具帳單的付款被報告為遞延收入。

履約義務

截至2023年3月31日，估計未來固定費用履約義務為$1.02023財年剩餘9個月為10億美元，1.1億，美元828百萬，$5101000萬，$2271000萬美元和300萬美元42024年、2025年、2026年、2027年和2028年財政年度分別為1000萬美元。這些履約義務包括Vivint產品和服務以及PJM、ISO-NE、NYISO和MISO容量拍賣中的清算拍賣MW，如果不履約，將受到懲罰。

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草案4：*

                                                                                                                                                

分項收入

下表是該公司截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的與客户合同收入的分類：

			截至2023年3月31日的三個月
(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint(a)						公司/淘汰						總計
零售收入：
家(b)			$	1,236					$	651					$	625					$	148					$	—					$	2,660
業務			722						3,365						616						—						—						4,703
零售總收入(c)			1,958						4,016						1,241						148						—						7,363
能源收入(c)			4						74						48						—						2						128
運力收入(c)			—						41						1						—						—						42
經濟套期保值活動按市值計價(d)			—						35						67						—						(11)						91
合同攤銷			—						(11)						—						—						—						(11)
其他收入(c)			72						21						17						—						(1)						109
總收入			2,034						4,176						1,374						148						(10)						7,722
減去：收入在ASC 606和ASC 815以外的科目下佔比			—						(1)						9						—						—						8
減去：已實現和未實現ASC 815收入			(2)						113						97						—						(9)						199
與客户簽訂合同的總收入			$	2,036					$	4,064					$	1,268					$	148					$	(1)					$	7,515
(A)Vivint包括收購日期2023年3月10日之後的運營結果
(B)Home包括服務和Vivint
(C)下表為在ASC 815項下入賬並計入上述數額的與衍生工具有關的已實現收入：
(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint						公司/淘汰						總計
零售收入			$	—					$	27					$	—					$	—					$	—					$	27
能源收入			—						47						17						—						2						66
運力收入			—						6						—						—						—						6
其他收入			(2)						(2)						13						—						—						9
(D)收入完全與根據ASC 815入賬的衍生工具的未實現收益和虧損有關

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草案4：*

                                                                                                                                                

			截至2022年3月31日的三個月
(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						公司/淘汰						總計
零售收入：
家(a)			$	1,283					$	579					$	703					$	—					$	2,565
業務			663						3,942						400						—						5,005
零售總收入			1,946						4,521						1,103						—						7,570
能源收入(b)			15						204						54						5						278
運力收入(b)			—						115						1						—						116
經濟套期保值活動按市值計價(c)			(2)						(130)						(18)						17						(133)
合同攤銷			—						(9)						—						—						(9)
其他收入(b)			61						14						4						(5)						74
總收入			2,020						4,715						1,144						17						7,896
減去：收入在ASC 606和ASC 815以外的科目下佔比			—						(9)						11						—						2
減去：已實現和未實現ASC 815收入			(7)						(66)						(42)						20						(95)
與客户簽訂合同的總收入			$	2,027					$	4,790					$	1,175					$	(3)					$	7,989
(A)家包括服務
(B)下表為在ASC 815項下入賬並計入上述數額的與衍生工具有關的已實現收入：
(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						公司/淘汰						總計
能源收入			$	—					$	45					$	(20)					$	4					$	29
運力收入			—						13						—						—						13
其他收入			(5)						6						(4)						(1)						(4)
(C)收入完全與根據ASC 815入賬的衍生工具的未實現收益和虧損有關

合同餘額

下表反映了截至2023年3月31日和2022年12月31日納入公司資產負債表的合同資產和負債：

(單位：百萬)			2023年3月31日						2022年12月31日
延遲獲客成本			$	188					$	126
應收賬款，與客户的淨合同			3,416						4,704
應收賬款，在ASC 606以外的專題下淨入賬			87						64
應收賬款，淨關聯			16						5
應收賬款總額，淨額			$	3,519					$	4,773
未開賬單收入(包括在應收賬款、與客户的淨合同內)			$	1,290					$	1,952
遞延收入(a)			1,536						186

(A)截至2023年3月31日的三個月和截至2022年12月31日的年度的與客户合同的遞延收入約為#美元1.510億美元175分別為100萬美元。遞延收入的增加主要是由於收購了Vivint

在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內，與每個期初遞延收入餘額有關的從與客户簽訂的合同中確認的收入為#美元。1681000萬美元和300萬美元117分別為2.5億美元和2.5億美元。在截至2023年3月31日、2023年和2022年3月31日的三個月期間確認的遞延收入餘額的變化，主要是由於收到對價和轉移履約義務的時間不同。

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草案4：*

                                                                                                                                                

注4-收購和處置

收購

收購Vivint智能家居

於2023年3月10日(“收購完成日期”)，本公司根據於2022年12月6日由本公司與本公司全資附屬公司Vivint及Jetson Merger Sub，Inc.(“合併子公司”)訂立的協議及合併計劃完成對Vivint Smart Home Inc.的收購，據此Merge Sub與Vivint合併並併入Vivint，Vivint作為本公司的全資附屬公司於合併後繼續存在。Vivint致力於用智能產品和服務重新定義家庭體驗，為客户帶來了近二為NRG提供百萬客户。Vivint的單一可擴展平臺將人工智能和機器學習融入其操作系統，其垂直集成的商業模式包括硬件、軟件、銷售、安裝、支持和專業監控，實現了卓越的客户體驗和完整的端到端智能家居體驗。此次收購加速了NRG以消費者為中心的增長戰略的實現，並創建了一個領先的基本家居服務平臺，以市場領先的品牌、無與倫比的洞察力、專有技術和互補的銷售渠道為動力。

NRG支付了$12每股，或$2.6091000億美元的現金。該公司通過以下方式為此次收購提供資金：

•收益為$724300萬美元，來自新發行的美元740萬7.0002033年到期的高級擔保第一留置權票據，扣除發行成本和折扣後的百分比；

•收益為$636300萬美元，來自新發行的美元650萬10.25%系列A固定利率重置累計可贖回永久優先股，扣除發行成本；

•收益約為$900從循環信貸安排和應收賬款證券化安排中提取的100萬美元；以及

•手頭有現金。

2023年2月，公司將其循環信貸額度增加了1美元600300萬美元，以滿足與收購相關的額外流動資金要求。進一步討論見附註8，長期債務和融資租賃.

採購成本為$36截至2023年3月31日止三個月的100萬美元計入本公司綜合經營報表中與收購相關的交易及整合成本。

本次收購已根據ASC 805作為業務合併入賬，所收購的可確認資產和負債暫時按收購完成日的估計公允價值入賬。企業合併的初始會計核算尚未完成，因為評估某些收購淨資產的公允價值和應確認的商譽金額所需的評估仍在進行中。暫定數額有待修訂，直到評估工作完成後，才能獲得關於截至購置結束日存在的事實和情況的補充資料。

總代價為$2.6231000億美元包括：

						(單位：百萬)
截至2023年3月10日已發行的Vivint普通股216,901,639售價為$12.00每股						$	2,603
其他Vivint股權工具(套現RSU和PSU、股票增值權、私募認股權證)						6
總現金對價						$	2,609
可歸因於合併前服務的已收購Vivint股權獎勵的公允價值						14
總對價						$	2,623

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草案4：*

                                                                                                                                                

收購價暫定如下：

			(單位：百萬)
流動資產
現金和現金等價物			$	120
應收賬款淨額			60
庫存			113
預付款和其他流動資產			37
流動資產總額			330
財產、廠房和設備、淨值			49
其他資產
經營性租賃使用權資產淨額			35
商譽(a)			3,692
無形資產，淨額			2,500
*遞延所得税			451
其他非流動資產			14
其他資產總額			6,692
總資產			$	7,071
流動負債
長期債務和融資租賃的當期部分			$	14
經營租賃負債的當期部分			13
應付帳款			109
衍生工具			80
遞延收入當期			517
應計費用和其他流動負債			207
流動負債總額			940
其他負債
長期債務和融資租賃			2,572
非流動經營租賃負債			28
衍生工具			32
遞延所得税			18
遞延非流動收入			835
其他非流動負債			23
其他負債總額			3,508
總負債			$	4,448
Vivint收購價格			$	2,623

(A)收購所產生的商譽歸因於所收購平臺的價值、交叉銷售機會、客户增長，以及預期Vivint的業務與NRG現有業務合併所帶來的協同效應。無預計所記錄的商譽中的一部分可在税務方面扣除。

無形資產的公允價值計量

截至收購完成日的無形資產公允價值主要根據市場上可見和不可見的重大投入計量，因此分別代表第二級和第三級計量。重要的投入如下：

客户關係-反映Vivint客户基礎的客户關係使用收益法的超額收益法進行估值，並被歸類為3級。根據這種方法，公司估計了目前

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草案4：*

                                                                                                                                                

現有客户關係產生的預期未來現金流的價值，考慮業務中使用的繳款資產(如淨營運資本、固定資產、勞動力、商號和技術)的自然減損和費用，並使用可比公司的加權平均資本成本進行貼現。客户關係攤銷折舊和攤銷，按比例基於貼現的未來現金流。

技術--使用收益法中的“免除特許權使用費”方法對開發的技術進行估值，並將其歸類為第三級。在這種方法下，公允價值被估計為節省的特許權使用費的現值，該特許權使用費是根據假設的市場參與者如果不擁有資產而是從另一家公司獲得許可的情況下將支付的金額的貼現現金流假定的資產價值。已開發技術的估計現金流考慮了過時因素，並使用可比公司的加權平均資本成本進行貼現。開發的技術根據貼現的未來現金流按比例攤銷折舊和攤銷。

商品名稱-按照收益法中的“特許權使用費減免”方法對商標進行估值，並將其歸類為第三級。根據這種方法，公允價值估計為節省的特許權使用費的現值，該特許權使用費是根據假設的市場參與者如果不擁有資產而是從另一家公司獲得許可的情況下將支付的金額的貼現現金流而假定的資產價值。來自該商標的估計現金流考慮了該資產的預期可能用途，並使用可比公司的加權平均資本成本進行了貼現。該商品名稱在資產的預期壽命內按直線攤銷至折舊和攤銷。

收購的Vivint債務的公允價值計量

該公司收購了$2.7Vivint的2027年高級擔保票據、2029年優先票據和2028年高級擔保定期貸款(合計為收購的Vivint債務)的本金總額為2020億美元，於收購完成日按公允價值入賬。收購結束日的公允價值與被收購的Vivint的債務本金之間的差額為#美元152100萬美元將通過利息支出在債務的剩餘期限內攤銷。收購的Vivint的債務被分類為2級，並根據收購結束日的利率使用可觀察到的市場投入按公允價值計量。有關其他討論，請參閲 附註8，長期債務和融資租賃。

衍生工具負債的公允價值計量

根據Vivint的消費者融資計劃，衍生債務與融資提供者的合同未來付款義務相關記錄。衍生工具負債於收購完成日的公允價值採用貼現現金流模型進行估值，計入數據包括現有市場數據(例如市場收益率貼現率)以及不可觀測的內部假設(例如抵押品預付率、抵押品違約率和虧損嚴重程度比率)。這些衍生工具採用信貸估值調整方法定價，並被分類為第三級。公允價值的變化在綜合經營報表中通過其他收益淨額記錄。關於其他討論，見附註7，衍生工具和套期保值活動的會計.

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的補充形式財務信息

下表提供了NRG和Vivint在Vivint收購和相關融資交易生效後的形式上的合併財務信息，就好像它們發生在2022年1月1日一樣。備考財務信息僅供説明和參考之用，並不打算預測未來的經營結果或表明如果交易發生在收購日期，公司的財務業績將會如何。運營協同效應沒有受到任何影響。

(單位：百萬)			截至2023年3月31日的三個月						截至2022年3月31日的三個月
總營業收入			$	8,008					$	8,288
淨(虧損)/收入			(1,329)						1,558

上述金額反映了直接歸因於收購Vivint的某些預計調整。這些調整包括：

(i)基於初步購買價格分配的公允價值調整的損益表影響，包括無形資產的攤銷、歷史Vivint資本化合同成本的攤銷和歷史Vivint其他權證衍生負債公允價值變動記錄的其他收入的沖銷，因為認股權證將在收購完成時套現。

(Ii)對2022年期間與收購的Vivint股權獎勵相關的額外基於股票的薪酬支出進行調整。此外，主要與Vivint股權獎勵加速相關的一次性股票薪酬支出將從截至2023年3月31日的三個月中剔除，並反映在2022年期間。

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草案4：*

                                                                                                                                                

(Iii)調整以反映截至2022年3月31日的三個月內發生的所有收購和相關交易成本。

(Iv)利息支出假設直接歸因於Vivint收購的融資交易發生在2022年1月1日。

(v)與在收購結束日記錄Vivint的歷史債務相關的調整公允價值。

(Vi)進行調整，以反映在2022年期間而不是2023年期間獲得永久融資之前為收購而設立的與過橋融資有關的短期遞延融資成本的註銷情況。

(Vii)兩個期間的預計調整的税務影響，以及收購產生的一次性税收利益的確認從截至2023年3月31日的三個月轉移到2022年期間。

性情

出售Astoria

2023年1月6日，該公司完成了出售東部業務區內阿斯托裏亞工地的土地和相關發電資產的交易，初始收益為#美元2122000萬美元，另加交易費$31000萬美元和某些賠償，導致1美元1991000萬美元的收益。作為交易的一部分，NRG達成了一項協議，將土地租回用於運營阿斯托裏亞燃氣輪機。租賃協議預計將在今年年底前終止。

注5-金融工具的公允價值

就現金及現金等價物、交易對手存入的資金、受限制現金、應收賬款及其他應收賬款、應付賬款及為支持能源風險管理活動而支付及收取的現金抵押品而言，由於該等工具的短期到期日，賬面值接近公允價值，並在公允價值層次中被歸類為第1級。

本公司長期債務的估計賬面價值和公允價值，包括當前部分，如下：

			2023年3月31日												2022年12月31日
(單位：百萬)			賬面金額						公允價值						賬面金額						公允價值
可轉換優先票據			$	575					$	595					$	575					$	576
其他長期債務，包括本期債務			11,784						11,012						7,523						6,432
長期債務總額，包括當期部分(a)			$	12,359					$	11,607					$	8,098					$	7,008

(a)不包括遞延融資成本，這些成本在公司的綜合資產負債表中記為長期債務的減少

本公司上市長期債務和Vivint高級擔保定期貸款的公允價值以市場報價為基礎，並被歸類為公允價值等級中的第二級。循環信貸融通及應收證券化融通項下借款的估計公允價值與賬面價值相若，因利率隨市場利率而變動，並在公允價值架構內被分類為第三級。下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日的長期債務(包括當前部分)的公允價值層次結構內的水平：

			2023年3月31日												2022年12月31日
(單位：百萬)			2級						3級						2級						3級
可轉換優先票據			$	595					$	—					$	576					$	—
其他長期債務，包括本期債務			10,062						950						6,432						—
長期債務總額，包括當期部分			$	10,657					$	950					$	7,008					$	—

經常性公允價值計量

債務證券、股權證券和信託基金投資由各種美國債務和股權證券以及衍生資產和負債組成，按公允市場價值列賬。

23

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草案4：*

                                                                                                                                                

下表列出了在公司簡明綜合資產負債表上按公允價值經常性計量和記錄的資產和負債，以及它們在公允價值體系中的水平：

			2023年3月31日
			公允價值
(單位：百萬)			總計						1級						2級						3級
證券投資(歸入其他流動資產和非流動資產)			$	19					$	—					$	19					$	—
核信託基金投資：
現金和現金等價物			13						13						—						—
美國政府和聯邦機構的義務			98						96						2						—
聯邦機構抵押貸款支持證券			101						—						101						—
商業抵押貸款支持證券			34						—						34						—
公司債務證券			113						—						113						—
股權證券			430						430						—						—
外國政府固定收益證券			1						1						—						—
其他信託基金投資(歸入其他非流動資產)：
美國政府和聯邦機構的義務			1						1						—						—
衍生資產：
外匯合約			15						—						15						—
商品合同			7,725						1,331						5,360						1,034
利率合約			10						—						10						—
使用資產淨值計量實用權宜之計：
股權證券.核信託基金投資			89
包括非流動資產證券(歸類於其他非流動資產)			6
總資產			$	8,655					$	1,872					$	5,654					$	1,034
衍生負債：
外匯合約			$	1					$	—					$	1					$	—
商品合同			6,116						1,422						4,131						563
利率合約			15						—						15						—
消費者融資計劃			111						—						—						111
總負債			$	6,243					$	1,422					$	4,147					$	674

24

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草案4：*

                                                                                                                                                

			2022年12月31日
(單位：百萬)			總計						1級						2級						3級
證券投資(歸入其他流動資產和非流動資產)			$	19					$	—					$	19					$	—
核信託基金投資：
現金和現金等價物			15						15						—						—
美國政府和聯邦機構的義務			86						84						2						—
聯邦機構抵押貸款支持證券			101						—						101						—
商業抵押貸款支持證券			35						—						35						—
公司債務證券			114						—						114						—
股權證券			403						403						—						—
外國政府固定收益證券			1						—						1						—
其他信託基金投資(歸入其他非流動資產)：
美國政府和聯邦機構的義務			1						1						—						—
衍生資產：
外匯合約			18						—						18						—
商品合同			11,976						1,929						8,796						1,251
使用資產淨值計量實用權宜之計：
股權證券.核信託基金投資			83
包括非流動資產證券(歸類於其他非流動資產)			6
總資產			$	12,858					$	2,432					$	9,086					$	1,251
衍生負債：
外匯合約			$	2					$	—					$	2					$	—
商品合同			8,439						1,244						6,449						746
總負債			$	8,441					$	1,244					$	6,451					$	746

下表對截至2022年3月31日、2023年和2022年3月31日止三個月的金融工具期初和期末餘額進行了核對，這些金融工具的期初和期末餘額在簡明合併財務報表中以公允價值確認，使用了大宗商品衍生品的重大不可觀察投入：

			使用重大不可觀察投入的公允價值計量(第3級)
			商品衍生品(a)
(單位：百萬)			截至2023年3月31日的三個月						截至2022年3月31日的三個月
期初餘額			$	505					$	293
*收入中包括的總虧損/已實現收益/未實現收益			(91)						166
購買			41						23
轉到3級(b)			24						53
轉出級別3(b)			(8)						(7)
期末餘額			$	471					$	528
(虧損)/收益包括在收益中，可歸因於與截至期末仍持有的資產或負債有關的未實現收益或虧損的變化			$	(55)					$	237

(a)包括衍生工具資產和負債，淨額，不包括來自消費者融資計劃的衍生工具負債，詳見下表。

(b)轉進/轉出第3級與外部經紀商報價的可用性有關，並在報告所述期間結束時計價。所有調入/調出均為2級

與商品衍生品有關的收益中包括的已實現和未實現損益計入收入和運營成本。

25

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草案4：*

                                                                                                                                                

下表對截至2023年3月31日的三個月消費者融資方案合同債務的期初和期末餘額進行了核對，這些債務在簡明合併財務報表中按公允價值確認，使用了重大的不可觀察的投入：

			使用重大不可觀察投入的公允價值計量(第3級)
			消費者融資計劃
(單位：百萬)			截至2023年3月31日的三個月
期初餘額			$	—
收購Vivint增加的合同義務			112
新的合同義務			2
聚落			(3)
期末餘額			$	111

損益發生時，記入其他淨收益。

衍生公允價值計量

NRG的部分合約是交易所交易合約，具有現成的市場報價。NRG的大多數合同是非交易所交易合同，使用外部來源提供的價格進行估值，主要是通過經紀人或場外和在線交易所提供的價格報價。其餘資產和負債是指無法獲得外部來源或可觀察到的市場報價的合同。這些合約的估值基於各種估值技術，包括但不限於基於市場基本分析的內部模型和具有類似特徵的可觀察市場數據的外推。截至2023年3月31日，以模型和其他估值技術提供的價格估值的合同組成13衍生資產的百分比及11衍生品負債的%。

NRG的重要頭寸被歸類為3級，包括在非流動性市場執行的實物和金融天然氣和電力合同，以及FTR。在制定公允價值時使用的重大不可觀察的輸入包括非液化天然氣和電力地點定價，這是作為液體地點的基礎得出的。基差以可得的可觀察市場數據為基礎，或以類似可見市場的歷史價格和遠期市場價格為基礎。對於FTR，NRG使用最新的拍賣價格來得出公允價值。消費者融資計劃衍生品使用貼現現金流模型進行估值，投入由可用市場數據組成，如市場收益率貼現率，以及不可觀察的內部推導假設，如抵押品預付率、抵押品違約率和損失嚴重性比率。這些衍生品每季度定價一次，採用信用估值調整方法。

下表量化了截至2023年3月31日和2022年12月31日在制定公司3級頭寸公允價值時使用的重大、不可觀察的投入：

			2023年3月31日
			公允價值																								輸入/範圍
(單位：百萬)			資產						負債						估價技術						無法觀察到的重要輸入						低						高						加權平均
天然氣合同			$	152					$	196					貼現現金流						遠期市場價(每MMBtu)						$	1					$	17					$	4
電力合同			827						292						貼現現金流						遠期市場價(每兆瓦時)						2						326						45
FTRS			55						75						貼現現金流						拍賣價格(每兆瓦時)						(30)						145						0
消費者融資計劃			—						111						貼現現金流						抵押品違約率						1.80		%				52.50		%				6.16		%
															貼現現金流						抵押品預付率						2.00		%				3.00		%				2.87		%
															貼現現金流						損失嚴重性比率						6.00		%				36.00		%				10.88		%
			$	1,034					$	674

26

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草案4：*

                                                                                                                                                

			2022年12月31日
			公允價值																								輸入/範圍
(單位：百萬)			資產						負債						估價技術						無法觀察到的重要輸入						低						高						加權平均
天然氣合同			$	340					$	448					貼現現金流						遠期市場價(每MMBtu)						$	2					$	48					$	6
電力合同			843						216						貼現現金流						遠期市場價(每兆瓦時)						3						431						48
FTRS			68						82						貼現現金流						拍賣價格(每兆瓦時)						(32)						610						0
			$	1,251					$	746

下表提供了公允價值計量對截至2023年3月31日和2022年12月31日的重大不可觀察投入增加/(減少)的敏感性：

無法觀察到的重要輸入

職位

輸入的更改

對公允價值計量的影響

遠期市場天然氣/電力價格

買

增加/(減少)

較高/(較低)

遠期市場天然氣/電力價格

賣

增加/(減少)

較低/(較高)

FTR價格

買

增加/(減少)

較高/(較低)

FTR價格

賣

增加/(減少)

較低/(較高)

抵押品違約率

不適用

增加/(減少)

較高/(較低)

抵押品預付率

不適用

增加/(減少)

較低/(較高)

*損失嚴重性比率

不適用

增加/(減少)

較高/(較低)

每份合同的公允價值都是用無風險利率貼現的。此外，本公司採用信用準備金來反映信用風險，這是根據公佈的違約概率計算的。截至2023年3月31日，信貸準備金產生了$10百萬美元的降幅主要體現在運營成本內。截至2022年12月31日，信貸準備金產生了$91000萬美元的降幅主要體現在運營成本內。

信用風險集中

除附註2披露的信用風險討論外，重要會計政策摘要關於公司的2022年10-K表格，以下是關於公司合同義務的信用風險集中的討論。信用風險是指交易對手根據其合同義務的條款不履行或不付款而造成損失的風險。NRG通過批發銷售、燃料採購和零售供應安排等各種活動暴露於交易對手信用風險，以及通過其零售負載活動暴露於零售客户信用風險。

27

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草案4：*

                                                                                                                                                

交易對手信用風險

公司的交易對手信用風險保單在其2022年10-K表格中披露。截至2023年3月31日，交易對手信用敞口，不包括來自RTO、ISO、註冊商品交易所和某些長期協議的信用敞口，為美元1.710億和NRG持有這些頭寸的抵押品(現金和信用證)#美元554100萬美元，導致淨敞口為#美元。1.1十億美元。NRG定期從交易對手那裏收到超過其敞口的抵押品。顯示的抵押品金額包括此類超額，而顯示的淨風險敞口不包括收到的超額抵押品。大致52預計到2024年底，公司抵押品前風險敞口的比例將下降。交易對手信用敞口通過可觀察到的市場報價進行估值，並以無風險利率貼現。下表重點介紹了按行業和交易對手信用質量劃分的淨交易對手信貸敞口。淨交易對手信用敞口定義為在授權協議允許淨額結算的情況下，NRG與交易對手的淨資產頭寸合計，包括所有現金流、按市值計價和NPN，以及非衍生交易。風險敞口顯示的是所持抵押品的淨額，幷包括扣除應收賬款或應付賬款的淨額。

			淨曝光量(A)(B)
按行業分類			(佔總數的百分比)
公用事業、能源商人、營銷者和其他			71		%
金融機構			29
截至2023年3月31日的總數			100		%

			淨曝光量(A)(B)
按交易對手信用質量分類			(佔總數的百分比)
投資級			55		%
非投資級/非評級			45
截至2023年3月31日的總數			100		%

(a)由於無法獲得市場價格，交易對手信用敞口不包括鈾和煤炭運輸合同

(b)上表中的數字不包括與RTO、ISO、註冊商品交易所和某些長期合同有關的潛在交易對手信用風險

該公司目前對兩個批發交易對手的風險敞口超過10截至2023年3月31日的總淨敞口的百分比。對衝頭寸和市場價格的變化將影響信貸敞口和交易對手集中度。

RTO和ISO

該公司參與CAISO、ERCOT、AESO、IESO、ISO-NE、MISO、NYISO和PJM的有組織市場，稱為RTO或ISO。在這些市場中的大多數交易都是由FERC批准的，而在ERCOT的情況下，它是由PUCT批准的，而在AESO和IESO的情況下，兩者都存在於省內，AESO主要受艾伯塔省公用事業委員會的約束，IESO則由安大略省能源委員會批准。這些ISO可包括信貸政策，在某些情況下，這些政策要求現貨市場交易中一個成員違約所造成的損失由其餘參與者分擔。因此，這些市場的交易對手信用風險僅限於NRG在整個市場中的份額，不包括在上述風險敞口之外。

交易所交易交易

該公司在註冊的交易所進行商品交易，特別是ICE、NYMEX和NODAL。這些票據交換所充當交易對手，交易受到廣泛的抵押品和保證金要求的約束。因此，這些大宗商品交易的交易對手信用風險有限。

長期合同

上述交易對手信用風險敞口不包括某些長期合同下的信用風險敞口，主要是可續期PPA。由於外部來源或可觀察到的市場報價並不總是可用於估計此類風險敞口，本公司基於各種技術對這些合同進行估值，這些技術包括但不限於基於市場基本分析的內部模型和對具有類似特徵的可觀察到的市場數據的外推。基於這些估值技術，截至2023年3月31日，NRG管理的對這些交易對手的總信用風險敞口約為$1.110億美元用於下一個五年.

零售客户信用風險

通過公司的電力和天然氣零售供應商以及為家庭和企業客户提供服務的Vivint，公司面臨零售信貸風險。當客户未能為所提供的服務付款時，零售信貸風險會導致損失。損失可能是由於未支付客户應收賬款和現金損失造成的。

28

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草案4：*

                                                                                                                                                

遠期價值。該公司通過使用既定的信貸政策來管理零售信貸風險，其中包括對投資組合的監控和使用信用緩解措施，如押金或預付款安排。

截至2023年3月31日，公司對家庭和企業客户的零售客户信貸敞口在許多客户和各行業以及政府實體中呈現多元化。目前的經濟狀況可能會影響公司客户及時支付賬單的能力，這可能會增加客户的拖欠債務，並可能導致信用損失增加。

注6-核退役信託基金

NRG的核退役信託基金資產，用於退役其44STP的%權益由分類為可供出售的證券組成，並根據活躍的報價市場價格按公允價值記錄。NRG根據ASC 980對核退役信託基金進行記賬，受監管的操作，因為本公司的核退役活動須經PUCT批准，其監管費率旨在收回所有退役成本，並可根據PUCT的任務向差餉繳納人收取費用。由於本公司遵守PUCT關於退役信託的規則和規定，退役成本由德克薩斯州差餉繳納人而不是NRG負責，因此與核退役信託基金相關的所有已實現和未實現的收益或損失(包括非臨時性減值)都記錄在核退役信託負債中，不包括在淨收益或累計保費中，這與監管處理一致。

下表彙總了信託基金持有的證券的公允價值合計和未實現損益，以及有關這些證券的合同到期日的信息。

			截至2023年3月31日																								截至2022年12月31日
(單位：百萬，不包括到期日)			公允價值						未實現收益						未實現虧損						加權平均到期日(年)						公允價值						未實現收益						未實現虧損						加權平均到期日(年)
現金和現金等價物			$	13					$	—					$	—					—						$	15					$	—					$	—					—
美國政府和聯邦機構的義務			98						1						4						11						86						—						5						11
聯邦機構抵押貸款支持證券			101						—						8						26						101						—						11						26
商業抵押貸款支持證券			34						—						3						29						35						—						4						30
公司債務證券			113						1						9						11						114						—						13						12
股權證券			519						374						—						—						486						346						3						—
外國政府固定收益證券			1						—						—						20						1						—						—						17
總計			$	879					$	376					$	24											$	838					$	346					$	36

下表彙總了出售信託基金持有的可供出售證券的收益以及出售這些證券所產生的相關已實現損益。出售證券的成本根據具體的識別方法確定。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2023						2022
已實現收益			$	2					$	1
已實現虧損			(5)						(4)
出售證券所得收益			99						161

注7-衍生工具和套期保值活動的會計

與能源相關的商品

截至2023年3月31日，NRG擁有與能源相關的衍生品工具，期限至2036年。該公司通過經營報表將這些衍生品推向市場。NRG已執行了延長至2038年的能源相關合同，這些合同符合NPNS例外，因此不受公允價值會計處理。

利率互換

NRG因公司發行浮動利率債券而受到利率變化的影響。為管理本公司的利率風險，NRG訂立利率互換協議。在2023年第一季度，本公司簽訂了1.02027年之前將有1000億美元的利率互換，以對衝與Vivint一起獲得的定期貸款的浮動利率

29

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草案4：*

                                                                                                                                                

收購。此外，在2023年第一季度，該公司簽訂了一項7201500萬利率互換，以對衝循環信貸安排的浮動利率，期限至2024年。

外匯合約

NRG面臨主要與為其加拿大業務購買以美元計價的天然氣有關的外幣變化的風險。為了管理公司的外匯風險，NRG簽訂了外匯合同。截至2023年3月31日，NRG擁有持續到2026年的外匯合同。該公司通過經營報表將這些衍生品推向市場。

消費者融資計劃

根據消費者融資計劃，Vivint根據貸款的平均每日未償還餘額或未償還貸款的數量向融資提供商支付月費。對於某些貸款，Vivint在貸款發起時產生費用，並獲得扣除這些費用後的淨收益。Vivint還根據客户的信用質量分擔信用損失的責任。由於消費者融資計劃的某些條款的性質，本公司記錄的衍生負債不被指定為對衝工具，並調整為公允價值，使用估計未來付款的現值計量。公允價值的變動在綜合經營報表中通過其他收入淨額入賬。以下是根據消費者融資計劃與融資提供者的合同未來付款義務，這些義務是衍生品的組成部分：

·Vivint根據貸款的日均未償還餘額支付月費，或根據融資提供者的未償還貸款數量支付月費；

·-Vivint根據客户的信用質量分擔信貸損失責任；以及

·客户Vivint支付與客户支付處理相關的交易費。

衍生品被歸類為3級工具。衍生品頭寸採用貼現現金流模型進行估值，投入包括可用市場數據(如市場收益率貼現率)以及不可觀察的內部衍生假設(如抵押品預付率、抵押品違約率和虧損嚴重程度)。這些衍生品每季度定價一次，採用信用估值調整方法。總而言之，公允價值代表Vivint有義務為衍生產品的每個組成部分向融資提供商支付的現金流的現值的估計。

大宗基礎衍生品交易

下表彙總了截至2023年3月31日和2022年12月31日，NRG按類別細分的未平倉衍生品交易的淨名義買入/(賣出)量，不包括那些符合NPNS例外的衍生品。期權合約使用增量成交量來反映。增量成交量等於期權的名義成交量，根據期權在到期日成為現金的概率進行調整。

						總成交量(單位：百萬)
類別			單位			2023年3月31日						2022年12月31日
排放物			短噸			—						1
可再生能源證書			證書			13						15
煤，煤			短噸			14						11
天然氣			MMBtu			667						422
油			桶			—						1
電源			兆瓦時			198						192
消費者融資計劃			美元			863						—
外匯交易			美元			594						569
利息			美元			1,720						—

30

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草案4：*

                                                                                                                                                

衍生工具的公允價值

下表彙總了資產負債表上衍生工具估值內的公允價值：

			公允價值
			衍生資產												衍生負債
(單位：百萬)			2023年3月31日						2022年12月31日						2023年3月31日						2022年12月31日
未被指定為現金流或公允價值對衝的衍生品：
利率合約-當前			$	10					$	—					$	—					$	—
利率合約-長期合約			—						—						15						—
外匯合約--當前			9						11						—						1
外匯合約-長期合約			6						7						1						1
消費者融資計劃-短期			—						—						80						—
消費者融資計劃-長期			—						—						31						—
大宗商品合同--當前			4,381						7,875						4,270						6,194
商品合約--長期合約			3,344						4,101						1,846						2,245
未指定為現金流量或公允價值套期保值的衍生工具總額			$	7,750					$	11,994					$	6,243					$	8,441

本公司已選擇按行業在資產負債表上列報衍生資產及負債，而不會在交易對手總協議水平上抵銷金額。此外，公司衍生資產或負債收到或支付的抵押品記錄在資產負債表的單獨項目中。下表按交易對手主協議級別和收到或支付的抵押品彙總了衍生品的抵銷：

						財務狀況表中未抵銷的總額
(單位：百萬)						已確認資產/負債總額						衍生工具						現金抵押品(持有)/過帳						淨額
截至2023年3月31日
外匯合約：
衍生資產						$	15					$	(1)					$	—					$	14
衍生負債						(1)						1						—						—
外匯合同總額						$	14					$	—					$	—					$	14
商品合約：
衍生資產						$	7,725					$	(5,750)					$	(307)					$	1,668
衍生負債						(6,116)						5,750						8						(358)
商品合同總額						$	1,609					$	—					$	(299)					$	1,310
消費者融資計劃：
衍生負債						$	(111)					$	—					$	—					$	(111)
利率合約：
衍生資產						$	10					$	(8)					$	—					$	2
衍生負債						(15)						8						—						(7)
總利率合約						(5)						—						—						(5)
總衍生工具						$	1,507					$	—					$	(299)					$	1,208

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草案4：*

                                                                                                                                                

						財務狀況表中未抵銷的總額
(單位：百萬)						已確認資產/負債總額						衍生工具						現金抵押品(持有)/過帳						淨額
截至2022年12月31日
外匯合約：
衍生資產						$	18					$	(2)					$	—					$	16
衍生負債						(2)						2						—						—
外匯合同總額						$	16					$	—					$	—					$	16
商品合約：
衍生資產						$	11,976					$	(7,897)					$	(1,659)					$	2,420
衍生負債						(8,439)						7,897						20						(522)
商品合同總額						$	3,537					$	—					$	(1,639)					$	1,898
總衍生工具						$	3,553					$	—					$	(1,639)					$	1,914

衍生工具對經營報表的影響

與未計入現金流量和公允價值套期保值的衍生工具公允價值變動相關的未實現損益反映在當期經營業績中。

下表彙總了未被指定為現金流量對衝或公允價值對衝的經濟對衝以及交易活動對公司經營報表的税前影響。

(單位：百萬)			截至3月31日的三個月，
未實現的按市值計價的業績			2023						2022
沖銷與經濟套期保值有關的已結算頭寸先前確認的未實現(收益)			$	(846)					$	(408)
逆轉與經濟套期保值有關的已獲得(收益)頭寸			(25)						(60)
與經濟套期保值有關的未實現淨額(虧損)/未平倉收益			(1,073)						2,745
經濟套期保值活動的未實現按市值計價(虧損)/收益總額			(1,944)						2,277
轉回以前已確認的與交易活動有關的已結算頭寸的未實現虧損			1						1
與交易活動有關的未平倉淨收益/(虧損)			11						(15)
交易活動按市值計價的未實現收益/(虧損)總額			12						(14)
未實現(損失)/收益總額--商品和外匯			$	(1,932)					$	2,263

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2023						2022
收入中包含的未實現收益/(虧損)--商品			$	103					$	(147)
未實現(虧損)/收益計入運營成本--商品			(2,037)						2,414
未實現收益/(虧損)計入業務成本--匯兑			2						(4)
對經營報表的總體影響--大宗商品和外匯			$	(1,932)					$	2,263
對經營報表的全面影響--利率合同			$	(5)					$	—

    

外匯和大宗商品套期保值的影響包括在收入和運營成本中。利率合約的效力計入利息支出。

收購收益頭寸的逆轉是根據收購日的遠期價格進行估值的。滾轉金額由已確定價格的已實現收益或虧損抵銷，並反映在同期的收入或運營成本中。

截至2023年3月31日的三個月，美元1.1未平倉經濟對衝頭寸的未實現虧損1000億美元，主要是由於天然氣和電力價格下降導致遠期頭寸價值下降所致。

32

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草案4：*

                                                                                                                                                

在截至2022年3月31日的三個月裏，未平倉經濟對衝頭寸產生的27億美元未實現收益主要是由於天然氣和電力價格上漲導致遠期頭寸價值增加所致。

與信用風險相關的或有特徵

公司的某些交易協議規定，如果交易對手確定公司的信用質量惡化，則交易對手有權要求公司提供額外的抵押品，通常被稱為協議中的“充分保證”，或者如果公司的信用評級下調，則要求公司提供額外的抵押品。截至2023年3月31日，所有具有足夠保證條款、處於淨負債狀況的合同可能需要的抵押品為$612百萬美元。公司也是某些邊際協議的當事方，根據這些協議，公司有淨負債頭寸，但交易對手沒有要求到期抵押品，抵押品約為#美元。124截至2023年3月31日，達到100萬。如果公司的信用評級被下調，並在交易對手要求的情況下，33截至2023年3月31日，所有具有信用評級或有功能的合同都需要額外的抵押品。

見注5，金融工具的公允價值，供關於信用風險集中的討論。

注8-長期債務和融資租賃

長期債務和融資租賃包括以下內容：

(單位：百萬，不包括差餉)			2023年3月31日						2022年12月31日						利率%
追索權債務：
高級債券，2027年到期			$	375					$	375					6.625
高級債券，2028年到期			821						821						5.750
高級債券，2029年到期			733						733						5.250
高級債券，2029年到期			500						500						3.375
優先債券，2031年到期			1,030						1,030						3.625
高級債券，2032年到期			1,100						1,100						3.875
2048年到期的可轉換優先票據(a)			575						575						2.750
高級擔保第一留置權票據，2024年到期			600						600						3.750
高級擔保第一留置權票據，2025年到期			500						500						2.000
高級擔保第一留置權票據，2027年到期			900						900						2.450
高級擔保第一留置權票據，2029年到期			500						500						4.450
高級擔保第一留置權票據，2033年到期			740						—						7.000
循環信貸安排			725						—						SOFR+1.720
應收賬款融資			150						—						多種多樣
回購機制			75						—						SOFR+1.300
免税債券			466						466						1.250 - 4.750
小計追索權債務			9,790						8,100
無追索權債務：
Vivint高級擔保票據，2027年到期			600						—						6.750
Vivint高級票據，2029年到期			800						—						5.750
Vivint高級擔保定期貸款，2028年到期			1,330						—						多種多樣
小計所有Vivint無追索權債務			2,730						—
長期債務小計(包括本期債務)			12,520						8,100
融資租賃			19						11						多種多樣
長期債務和融資租賃小計(包括本期)			12,539						8,111
較少的當前到期日			(971)						(63)
降低債券發行成本			(75)						(70)
折扣			(161)						(2)
長期債務和融資租賃總額			$	11,332					$	7,976

(a)於除股息日期2023年4月28日，可轉換優先票據的價格為$42.57，相當於每1,000美元本金約有23.4925股普通股的轉換率

33

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草案4：*

                                                                                                                                                

追索權債務

發行2033年高級擔保第一留置權票據

2023年3月9日，該公司發行了美元740本金總額為30億美元7.0002033年到期的高級擔保第一留置權票據(“2033年高級擔保第一留置權票據”)。2033年優先擔保第一留置權票據是NRG的優先擔保債券，由其某些子公司擔保。2033年優先抵押第一留置權票據以循環信貸機制下為貸款人利益而質押的同一抵押品及現有優先抵押票據的優先抵押權益作抵押，該抵押品由本公司及擔保人擁有的物業及資產的大部分組成。如果本公司的高級無擔保長期債務證券被三家評級機構中的任何兩家評級為投資級，則擔保2033年高級擔保第一留置權債券的抵押品將應本公司的要求釋放，如果該等評級機構撤回該投資級評級或將該評級下調至低於投資級，則可能會被撤銷。利息每半年支付一次，自2023年9月15日起至2033年3月15日到期。2033年高級擔保第一留置權票據的收益，連同手頭現金和其他收益，用於為收購Vivint提供資金。

2048年可轉換優先票據

截至2023年3月31日，可轉換優先票據在某些情況下可轉換為現金或現金和公司普通股的組合，價格為$43.01每股普通股，相當於每1,000美元可轉換優先票據本金約23.2527股普通股的轉換率。截至2023年3月31日和2022年12月31日，可轉換優先票據的賬面淨額為$5711000萬美元和300萬美元570分別為2.5億美元和2.5億美元。可轉換優先票據將於2048年6月1日到期，除非提前根據其條款回購、贖回或轉換。在某些情況下，可轉換優先票據可由持有人選擇轉換。在緊接2024年12月1日前一個營業日的交易結束前，可轉換優先票據將只能在某些事件發生時和在某些時間段內以及在此後的特定時間段內進行轉換，具體如下：

•由2024年12月1日起至緊接2025年6月1日前的第二個預定交易日收市為止；及

•自2047年12月1日起至緊接到期日前第二個預定交易日的交易結束為止

下表詳細説明瞭與2048年到期的可轉換優先票據有關的利息支出：

			截至3月31日的三個月，
(百萬美元)			2023						2022
合同利息支出			$	4					$	4
攤銷貼現和遞延融資成本			1						—
總計			$	5					$	4
實際利率			0.77		%				0.76		%

循環信貸安排

2023年2月14日，本公司修訂了其循環信貸安排，以：(I)將現有循環承付款增加#美元600(Ii)將部分循環承諾的到期日延長至2028年2月14日，(Iii)將適用於循環貸款的基準利率從LIBOR過渡至SOFR，及(Iv)為提供額外靈活性等目的，對循環信貸安排的條款作出若干其他修訂。關於進一步討論，見附註13，長期債務和融資租賃，的 公司2022年的10-K表格。

2023年3月13日，本公司修訂了循環信貸安排，其中包括將現有循環承諾額增加1美元451000萬美元。截至2023年3月31日，未償還借款為1美元。7251000萬美元，還有1美元1.1在循環信貸安排下籤發的信用證為1,000億美元。截至2023年4月30日，未償還借款為#美元。6501000萬美元和300萬美元994在循環信貸機制下籤發的信用證金額為1,000萬美元。

敦刻爾克債券

2023年4月3日，NRG紀念美元59本金總額為3,000,000元4.25Chautauqua縣資本資源公司免税再融資債券(“敦刻爾克債券”)。敦刻爾克債券由NRG目前和未來的每一家子公司優先擔保，這些子公司根據循環信貸安排為債務提供擔保。敦刻爾克債券以同一抵押品的優先擔保權益為擔保，該抵押品是根據循環信貸安排為貸款人的利益而質押的，該循環信貸安排由NRG擁有的財產和資產的很大一部分組成

34

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草案4：*

                                                                                                                                                

以及擔保人。如果NRG滿足某些條件，包括從三家評級機構中的兩家獲得其高級無擔保債務證券的投資級評級，則應NRG的要求，為敦刻爾克債券提供擔保的抵押品將被釋放，如果這些評級機構撤回對敦刻爾克債券或NRG任何高級無擔保債務證券的投資級評級，或將此類評級下調至投資級以下，則可能會被撤銷。敦刻爾克債券將於2028年4月3日進行強制性招標和購買，最終到期日為2042年4月1日。

無追索權債務

以下是對NRG子公司的某些債務的描述。NRG的所有無追索權債務均以子公司的資產為抵押，如下所述。

Vivint收購的債務

2023年3月10日，關於對Vivint的收購，Vivint的全資間接子公司APX Group，Inc.(簡稱APX)保留了其6.7502027年到期的優先擔保票據的百分比，5.7502029年到期的優先票據、優先擔保定期貸款信貸協議和優先擔保循環信貸安排。

Vivint 2027高級擔保債券

截至2023年3月31日，Vivint的未償還美元600本金總額為1,000萬美元6.7502027年到期的高級擔保票據百分比(“Vivint 2027高級擔保票據”)。Vivint 2027高級擔保票據是APX的高級擔保債券，由APX集團控股公司、APX現有和未來全資擁有的美國受限子公司(受慣例的排除和資格限制)和Vivint擔保。Vivint 2027高級擔保票據的利息每半年支付一次，分別於2月15日和8月15日到期，直至2027年2月15日到期。

Vivint 2029高級債券

截至2023年3月31日，Vivint的未償還美元800本金總額為1,000萬美元5.7502029年到期的優先票據百分比(“Vivint 2029優先票據”)。Vivint 2029優先債券是APX的優先無擔保債務，由APX集團控股公司、APX現有和未來全資擁有的美國受限子公司(受慣例的排除和資格限制)和Vivint擔保。Vivint 2029高級債券的利息每半年支付一次，分別於1月15日和7月15日到期，直至2029年7月15日到期。

Vivint高級擔保信貸安排

Vivint高級擔保信貸協議(“Vivint信貸協議”)用於(1)本金總額為#美元的定期貸款安排1.4200億美元(“Vivint定期貸款機制”及其下的貸款，“Vivint定期貸款”)和(2)循環貸款學分本金總額為#美元的貸款3702000萬美元(“Vivint循環信貸機制”及其下的貸款，“Vivint循環貸款”)。

APX根據Vivint信貸協議承擔的所有義務均由APX Group Holdings，Inc.和APX現有和未來的每一家全資擁有的美國受限子公司擔保(受慣例的排除和限制)。Vivint信貸協議項下的債務以(1)APX和擔保人(包括但不限於設備、訂户合同和通信路徑、知識產權、一般無形資產、投資財產、重大公司間票據和前述收益)、(2)APX和擔保人(包括因出售庫存和其他商品和服務產生的應收賬款(包括相關合同和合同權、庫存、現金、存款賬户、其他銀行賬户和證券賬户)的幾乎所有個人財產的優先完善擔保權益作擔保。APX及擔保人的上述簿冊及記錄所附的存貨及無形資產及其收益，但須受準許留置權及其他慣常例外規定的規限，並分別由APX及擔保人持有；及(3)APX、其每一附屬擔保人及APX及其附屬擔保人的每一受限制附屬公司及附屬擔保人的所有股本的質押，在每種情況下均不包括除外資產，並須受適用抵押品文件所規定的限制及豁免的規限。

Vivint信貸協議包含慣例契約，其中要求APX在Vivint循環融資項下的未償還金額超過特定門檻時，保持最高的第一留置權淨槓桿率，併除某些例外情況外，限制APX及其受限子公司的能力：

•產生或擔保額外債務或發行不合格股票或優先股；

•對股本支付股利和其他分配、贖回、回購；

•進行一定的投資；

•招致某些留置權；

•與關聯公司進行交易；

•合併或合併；

35

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草案4：*

                                                                                                                                                

•實質性地改變他們的業務性質；

•簽訂協議，限制受限制的子公司向APX支付股息或其他款項或對其資產授予留置權的能力；

•將受限子公司指定為非受限子公司；

•修改、提前償還、贖回或購買某些重要的合同從屬債務；以及

•轉讓或出售某些資產。

截至2023年3月31日，未償還本金總額Vivint定期貸款為$1.31000億美元。截至2023年3月31日，Vivint擁有11在Vivint循環信貸機制下籤發的信用證，有不是未償還的Vivint循環貸款。截至2023年5月4日，10在Vivint循環信貸機制下籤發的信用證為1,000萬美元。

注9-使用權益法和可變利息實體(VIE)核算的投資

未合併的實體

NRG使用權益會計方法對公司的重大投資進行會計核算。NRG的股權投資賬面價值可能會受到許多因素的影響，包括外幣匯率的減值和變動。

合併後的可變利息實體

本公司擁有在NRG Receivables LLC的ASC 810項下被確認為VIE的控股權，NRG Receivables LLC已進行與附註13進一步描述的應收賬款融資相關的融資交易，長期債務和融資租賃，至公司2022年的10-K表格。

公司綜合VIE的財務信息摘要包括以下內容：

(單位：百萬)			2023年3月31日						2022年12月31日
應收賬款和其他流動資產			$	730					$	2,108
流動負債			303						152
淨資產			$	427					$	1,956

附註10-資本結構的變化

截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司擁有10,000,000經核準的優先股股份及500,000,000法定普通股股份。下表反映了NRG已發行和已發行的優先股和普通股的變化：

			擇優						普普通通
			已發行和未償還						已發佈						財務處						傑出的
截至2022年12月31日的餘額			—						423,897,001						(194,335,971)						229,561,030
根據長期融資券發行的股份			—						395,408						—						395,408
發行A系列優先股			650,000						—						—						—
截至2023年3月31日的餘額			650,000						424,292,409						(194,335,971)						229,956,438

普通股

股份回購

2021年12月，公司宣佈董事會授權美元130億美元用於股票回購，作為NRG資本分配政策的一部分。這項計劃從一開始就是$442021年12月回購股票1.2億美元，增量為6012022年回購了1.8億美元。在2023年第一季度，該公司購買了8100萬股等值股份，以代替股權補償發行時的預扣税款。美元的餘額347根據當前計劃，預計將在2023年回購100萬美元，這取決於是否有多餘的現金可用，以及公司2023年目標信用指標的實現情況是否完全透明。

36

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草案4：*

                                                                                                                                                

員工購股計劃

該公司提供ESPP的參與，允許符合條件的員工選擇在1%和10購買NRG普通股的資格補償的%，以較小者為準95其於發售日市值的%或95行使日公允市場價值的%。2023年4月27日，NRG股東批准通過修訂後的員工股票購買計劃，自2023年4月1日起生效，其中包括降低符合條件的員工從以下公司購買NRG普通股的價格95%至90股票在適用日期的公平市值的%。NRG的股東也批准了增加4,400,000根據ESPP可供發行的股票。發行日期為每年4月1日和10月1日。行權日期為每年9月30日和3月31日。

NRG普通股分紅

在2023年第一季度，NRG將年度股息增加到$1.51從$1.40每股，預計年度股息增長率為7%-9在隨後的幾年中，每股收益%。季度股息為1美元0.3775在截至2023年3月31日的三個月內，公司普通股每股支付。2023年4月19日，NRG宣佈公司普通股季度股息為#美元0.3775每股，於2023年5月15日支付給截至2023年5月1日登記在冊的股東。

該公司的普通股紅利取決於可用資金、市場狀況以及遵守相關法律、法規和其他合同義務。

優先股

A系列優先股

2023年3月9日，公司發佈650,000的股份10.25%系列A固定利率重置累計可贖回永久優先股(“A系列優先股”)。淨收益為$636扣除發行成本後的100萬美元用於為收購Vivint提供資金。

A系列優先股不能轉換為任何其他證券或財產，也不能交換，並且投票權有限。A系列優先股可在2028年3月15日(“A系列首次重置日期”)之後的任何時間，以及在A系列首次重置日期之前的某些其他情況下，根據本公司的選擇權，在一次或多次情況下全部或部分贖回。

A系列優先股每股的年度股息率為10.25從首輪發行日期至首輪首次重置日期的百分比，但不包括首輪首次重置日期。在A系列第一個重置日期及之後，A系列優先股的每股股息率應等於最近重置股息決定日期的五年期美國國債利率(以下限為限1.00%)，外加5.92年利率。A系列優先股的清算優先權為#美元。1,000每股，外加累積但未支付的股息。A系列優先股的累計現金股息每半年支付一次，從2023年9月15日董事會宣佈時開始，每年3月15日和9月15日到期支付。

注11-(虧損)/每股收益

基本(虧損)/每股普通股收益的計算方法是將淨(虧損)/收益減去可歸因於優先股的累計股息除以已發行普通股的加權平均數量。在此期間發行的股份和回購的庫存股按其流通期的部分進行加權。攤薄(虧損)/每股收益的計算方式與基本(虧損)/每股收益的計算方式一致，同時計入在有淨收益期間已發行的所有潛在攤薄普通股。在計算基本(虧損)/每股收益時，相對業績股票單位、非既得限制性股票單位和非合格股票期權不被視為未償還股票。然而，這些工具被計入分母，以便在有淨收入的期間按庫存股方法計算每股攤薄收益。在某些情況下，可轉換優先票據可以轉換為現金或現金和公司普通股的組合。本公司將潛在的股份結算(如有)計入分母，以便在有淨收入的期間按IF折算法計算每股攤薄收益。潛在的股份結算的計算方法是，公司的轉換債務超過本金總額(將以現金結算)，再除以該期間的平均股價。截至2023年3月31日止期間，由於錄得淨虧損，可換股優先票據並無攤薄影響。截至2022年3月31日止期間，由於期內並無潛在的股份結算，因此可換股優先票據並無攤薄效應。

37

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草案4：*

                                                                                                                                                

NRG的基本和攤薄(虧損)/每股收益如下表所示：

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬，不包括每股數據)			2023						2022
每股基本和攤薄(虧損)/收益：
淨(虧損)/收入			$	(1,335)					$	1,736
減去：A系列優先股的累計股息			4						—
普通股股東可獲得的淨(虧損)/收益			(1,339)						1,736
已發行普通股的加權平均數--基本和稀釋			230						242
(虧損)/每股加權平均普通股收益--基本和攤薄			$	(5.82)					$	7.17

截至2023年3月31日，公司擁有71,000,000個已發行的反攤薄股本工具，不包括在公司每股攤薄虧損的計算中。截至2022年3月31日，公司擁有11,000,000個具有反攤薄性質且未計入本公司每股攤薄收益的未償還股本工具。

附註12-細分市場報告

該公司的部門結構反映了管理層目前作出財務決策和分配資源的方式。該公司根據零售和批發發電業務的綜合結果管理其業務，並着眼於地理位置。

NRG的首席運營決策者兼首席執行官根據運營指標評估其部門的表現，其中包括調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(或調整後的EBITDA)、自由現金流和資本分配，以及淨收益/(虧損)。

從Vivint收購中獲得的業務在Vivint部門中進行了報告。

						截至2023年3月31日的三個月
(單位：百萬)						德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint(a)						公司						淘汰						總計
收入						$	2,034					$	4,176					$	1,374					$	148					$	—					$	(10)					$	7,722
折舊及攤銷						75						30						24						52						9						—						190
出售資產的收益						—						199						—						—						—						—						199
未合併關聯公司收益中的權益						—						—						5						—						—						—						5
所得税前收益/(虧損)						284						(1,402)						(351)						(39)						(163)						—						(1,671)
淨收益/(虧損)						$	284					$	(1,402)					$	(304)					$	(39)					$	126					$	—					$	(1,335)

(a)Vivint包括收購日期2023年3月10日之後的運營結果

						截至2022年3月31日的三個月
(單位：百萬)						德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						公司						淘汰						總計
收入						$	2,020					$	4,715					$	1,144					$	—					$	17					$	7,896
折舊及攤銷						77						77						21						8						—						183
出售資產的(損失)						—						—						(1)						(2)						—						(3)
未合併關聯公司的權益(虧損)						(1)						—						(14)						—						—						(15)
所得税前收益/(虧損)						771						1,538						129						(131)						—						2,307
淨收益/(虧損)						$	771					$	1,538					$	130					$	(703)					$	—					$	1,736

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草案4：*

                                                                                                                                                

注13-所得税

有效所得税率

所得税規定包括以下內容：

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬，不包括差餉)			2023						2022
(虧損)/所得税前收入			$	(1,671)					$	2,307
所得税(福利)/費用			(336)						571
有效所得税率			20.1		%				24.8		%

截至2023年3月31日的三個月，實際税率低於法定税率21%，主要是由於當前的國家税收支出和永久性差異，當應用於年初至今的財務報表虧損時，這些差異產生了倒置效應，降低了整體有效税率。截至2022年3月31日的三個月，有效税率高於法定税率21%，主要原因是國家税收支出。

2022年8月16日頒佈的《降低通脹法案》(IRA)引入了新的條款，包括15%的公司賬面最低税率和1%的股票淨回購消費税，這兩項税收從2023財年開始對NRG生效。當美國財政部和美國國税局發佈進一步的指導意見時，公司將繼續評估公司賬面最低税額的影響。此外，愛爾蘭共和軍建立了與現有核設施相關的税收抵免，從2024年開始，到2031年底結束。當毛收入達到或低於每兆瓦時25美元時，生產税收抵免將完全適用，並在每兆瓦時43.75美元時完全取消。美國財政部正在定義根據愛爾蘭共和軍計算總收入的方法。

不確定的税收優惠

截至2023年3月31日，NRG的非流動納税義務為$43因各種聯邦和州所得税申報單上的頭寸(包括應計利息)而產生的不確定税收優惠。在截至2023年3月31日的三個月裏，NRG積累了一筆與不確定的税收優惠相關的非實質性利息。截至2023年3月31日，NRG與這些不確定的税收優惠相關的累計利息和罰款為$2百萬美元。本公司確認所得税支出中與不確定税收優惠相關的利息和罰款。

NRG在美國聯邦司法管轄區以及各州和外國司法管轄區提交的所得税申報單，包括位於澳大利亞和加拿大的業務，都要接受税務當局的審查。本公司在2019年之前的幾年內不再接受美國聯邦所得税審查。除極少數例外，州和加拿大的所得税審查在2014年之前的幾年內不再開放。

附註14-關聯方交易

NRG為其一些關聯方提供服務，根據運營和維護協議，這些關聯方被記為權益法投資。根據這些協議，服務費用包括收回NRG運營工廠的成本。某些協議還包括行政服務費、基本月費、利潤率和/或年度獎勵獎金。

下表彙總了NRG與第三方關聯公司的材料關聯方交易：

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2023						2022
關聯方收入計入收入
格萊斯通			$	1					$	1
伊萬帕(a)			34						13
中途--日落			1						2
總計			$	36					$	16

(a)還包括與各項目公司簽訂的項目管理協議項下的費用

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草案4：*

                                                                                                                                                

附註15-承付款和或有事項

承付款

第一留置權結構

NRG已向某些交易對手授予了NRG及其優先債務擔保人擁有的相當大一部分財產和資產的第一留置權。NRG使用第一留置權結構來減少現金抵押品和信用證的金額，否則它將被要求不時提交這些抵押品和信用證，以支持其在貨幣外對衝下的義務。在某種程度上，交易對手的基礎對衝頭寸是在NRG手中，交易對手將根據第一留置權計劃擁有債權。截至2023年3月31日，第一留置權計劃下的對衝在交易對手總額的基礎上超出了NRG的資金範圍。

或有事件

本公司的重大法律程序如下所述。本公司相信，它對這些法律程序擁有有效的抗辯理由，並打算積極抗辯。當現有信息表明可能發生損失，並且損失的金額或損失範圍可以合理估計時，NRG記錄估計的或有損失的應計項目。在適用的情況下，公司已為適用的法律事項，包括附註16進一步討論的監管和環境事項，設立了足夠的應計項目。監管事項，及附註17，環境問題。此外，法律費用在發生時計入費用。管理層已根據當前信息對下列事項進行了評估，並考慮了索賠的性質、所尋求的損害賠償金額和性質以及成功的可能性，就其潛在結果作出了判斷。除非下文特別説明，否則公司無法預測這些法律程序的結果，也無法合理估計任何相關費用和潛在負債的範圍或金額。隨着獲得更多信息，管理層相應地調整其對此類或有事項的評估和估計。由於訴訟受到固有的不確定性和不利的裁決或發展的影響，該公司的債務和或有事項的最終解決金額可能與其目前記錄的應計項目不同，這種差異可能是實質性的。

除以下所述的法律程序外，NRG及其子公司還參與在正常業務過程中發生的其他訴訟或法律程序。管理層認為，這些普通課程事項的處置不會對NRG的綜合財務狀況、運營結果或現金流產生實質性不利影響。

環境訴訟

塞拉俱樂部等人。V.中西部世代有限責任公司-2012年，幾個環保組織向伊利諾伊州污染控制委員會(IPCB)提交了針對中西部世代的申訴，指控違反環境法導致地下水污染。2019年6月，IPCB在一項臨時命令中發現，中西部發電公司違反了法律，因為它在四伊利諾伊州的設施，並導致或允許火山灰成分影響地下水。2019年9月9日，中西部一代提交了重新考慮眾多問題的動議，法院在2020年2月6日部分批准了該動議，部分駁回了該動議。在2023年第二季度，委員會將就適當的救濟舉行聽證會。自2010年以來，中西部一代一直在與伊利諾伊州環保局合作解決地下水問題。

消費者訴訟

與在業內經營的其他能源服務公司(“ESCO”)類似，本公司和/或其附屬公司可能不時在其銷售天然氣和電力的不同司法管轄區受到消費者訴訟。

可變價格案例-在下文所述的案例中，稱為可變價格案例，此類訴訟涉及消費者聲稱，本公司的一名ESCO承諾，如果消費者繼續使用其默認公用事業公司或以前的能源供應商，他們將支付相同或更低的費用。每個案件的基本索賠都是相似的，公司繼續否認這些指控，並正在積極為這些事項辯護。這些事項在每一次收購時都是已知和應計的。

Xoom能源

米爾金訴XOOM能源公司(E.D.N.Y.2019年8月)是一起可能在紐約未決的集體訴訟的被告。此案正處於即決判決階段。

直接能源

確實有二針對Direct Energy的假定集體訴訟懸而未決：(1)Richard Schafer訴Direct Energy(W.D.N.Y.2019年12月；上訴2發送CIR.紐約)-2021年12月，第二巡迴法院將此事發回初審法院。發現後，Direct Energy提起即決判決。Direct Energy贏得了即決判決，Schafer提起上訴。雙方現在正在通報上訴情況。鑑於Martin Forte訴Direct Energy(紐約州2017年3月)一案的結果，初審法院的摘要

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草案4：*

                                                                                                                                                

判決將維持不變，Direct Energy預計將獲勝；以及(2)Andrew Gant訴Direct Energy和NRG(D.N.J.2022年8月)-Direct Energy和NRG於2022年10月18日提出駁回動議。

《電話消費者保護法》(TCPA)案例-在下文所述的案件中，稱為TCPA案件，此類訴訟涉及消費者指控違反了經修訂的1991年《電話消費者保護法》，未經同意就接收電話、短信或語音郵件，違反了聯邦電話銷售規則和/或州對應立法。每個案件的基本主張都是相似的。該公司否認原告的指控，並打算積極為這些事項辯護。這些事項在收購時是已知和應計的。

確實有二針對Direct Energy的假定集體訴訟待決：(1)Holly Newman訴Direct Energy，LP(D.Md 2021年9月)-Direct Energy提交動議，駁回布列塔尼·伯克訴Direct Energy(S.D.德克薩斯州)案中的裁決。2019年2月)剝奪了原告基於相同事實提起訴訟的能力。法院駁回了Direct Energy的動議，稱法院沒有從擺在伯克法院面前的所有事實中受益，無法做出類似的裁決。2022年10月19日，Direct Energy提交了移交地點動議，要求法院將案件移交給Burk案所在的南區。2023年4月12日，法院批准了Direct Energy的轉移地點動議，將案件轉移到德克薩斯州南區；以及(2)Matthew Dickson訴Direct Energy(2018年1月，北俄亥俄州)--此案被擱置，等待第六巡迴法院的上訴結果，該上訴基於2015-2020年期間TCPA的違憲。第六巡迴法院發現TCPA在此期間有效，並將案件發回初審法院。Direct Energy重新提交了動議和補充劑。2022年3月25日，法院做出了有利於Direct Energy的即決判決，駁回了該案。迪克森提出上訴。法院於2023年1月17日進行了口頭辯論。該公司預計將在未來六個月內做出裁決。

銷售實務訴訟

確實有三與Vivint競爭對手對Vivint提出的指控有關的正在進行的訴訟事宜，其中指控Vivint的銷售代表使用欺騙性銷售做法：(1)CPI Security Systems，Inc.(“CPI”)訴Vivint(W.D.N.C.2020)；(2)ADT LLC等人。(“ADT”)訴Vivint Smart Home，Inc.f/k/a Mosaic Acquisition Corporation，et al.(S.D.Fl.2020年8月)；以及(3)Alert 360 Opco，Inc.等人。(“Alert 360”)訴Vivint Smart Home，Inc.等人(N.D.Ok.2023年3月)。CPI和ADT案件是在2020年提交的，其中涉及Vivint銷售代表涉嫌的欺騙性銷售行為。CPI一案進入審判階段，2023年2月，陪審團做出了對Vivint不利的裁決，CPI勝訴1美元501000萬美元的補償性損害賠償和額外的1401.2億美元的懲罰性賠償。Vivint於2023年3月提交了審判後動議，並繼續評估其審判後和上訴方案。雖然Vivint認為CPI陪審團的裁決沒有法律或事實上的支持，並打算尋求判決後的補救措施並提起上訴，但不能保證這樣的辯護努力會成功。ADT一案的審判定於2023年8月開始。2023年3月1日，Alert 360對Vivint提起訴訟，指控其中包括欺騙性銷售行為。這些事項在收購時已知，並在必要時應計。Vivint打算積極為這些問題辯護。管理層認為，這些事項的處理不會對NRG的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

合同糾紛

2022年9月，Vivint向Alarm.com發送了一份通知，聲稱根據雙方之間的專利交叉許可協議，它不再有義務支付某些許可費，因為Vivint不再根據任何有效的Alarm.com專利進行任何索賠，因此不需要支付許可費。Alarm.com向Vivint提出了仲裁要求，其中包括指控由於繼續使用有問題的專利而違反了協議。仲裁小組最近決定，Vivint對Alarm.com某些專利有效性的質疑將被視為仲裁程序的一部分。

冬季風暴烏裏訴訟

該公司已被列入與冬季風暴URI有關的某些財產損失和不當死亡索賠中，這些索賠是以其發電機和代表的身份提出的。在哈里斯縣地方法院，大多數與冬季風暴烏裏有關的訴訟被合併為單一的多地區訴訟事項。自那以後，NRG的代表已被切斷了與多地區訴訟的聯繫，並將在任何剩餘的案件中尋求解僱。作為一家發電機，該公司在各種案件中被點名，索賠範圍從：不當死亡；僅限人身傷害；財產損失和人身傷害；僅限財產損害；以及代位權。此案目前被擱置，等待其他各方就其他問題提出上訴。公司打算積極為這些問題辯護。

賠償和其他合同安排

華盛頓--聖彼得堡坦慕尼和克萊本電力合作社訴拉根-2017年6月28日，原告華盛頓-聖彼得堡。坦慕尼電氣合作社公司和克萊本電氣合作社公司向美國路易斯安那州中區地區法院提起訴訟。原告聲稱違反了針對Lagen的合同，據稱向原告收取了與安裝和維護某些污染控制技術有關的費用。

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草案4：*

                                                                                                                                                

原告要求對所指控的不當指控進行損害賠償，並聲明根據合同哪些指控是適當的。2020年2月，聯邦法院以缺乏標的物管轄權為由，在不構成偏見的情況下駁回了這起訴訟。2020年3月17日，原告向路易斯安那州東巴吞魯日教區第十九司法地區法院提起訴訟，指控基本相同。2019年2月4日，NRG出售了中南投資組合，包括受到這起訴訟的實體。然而，NRG已同意賠償買方在這起訴訟中遭受的某些損失。

附註16-監管事項

環境監管事項在附註17中討論，環境問題。

NRG在一個受到高度監管的行業中運營，並受到各種聯邦、州和省級機構的監管。因此，NRG受到聯邦、州和省級以及NRG運營所在地區的監管發展的影響。此外，NRG受制於NRG參與的各種ISO和RTO市場的市場規則、程序和協議。這些電力市場受到持續的立法和監管變化的影響，這些變化可能會影響NRG的批發和零售業務。

除以下所述的監管程序外，NRG及其子公司是在正常業務過程中出現的其他監管程序的當事方，或具有其他監管風險。管理層認為，這些普通課程事項的處置不會對NRG的綜合財務狀況、運營結果或現金流產生實質性不利影響。

加州電站電力公司-由於不利的最終和不可上訴的訴訟，公司在2010年8月30日之後在公司位於加利福尼亞州的Encina發電廠設施產生了與電站電力消耗相關的債務。該公司已經建立了適當的應計項目，等待聖地亞哥燃氣和電氣公司對該公司的Encina設施採取潛在的監管行動。

附註17-環境問題

NRG在發電廠的開發、建設、所有權和運營方面受到廣泛的環境法律的約束。這些法律一般要求在建設發電廠之前獲得政府許可和批准，並在發電廠運營期間保持不變。發電行業在空氣質量、温室氣體排放、燃燒副產品、水的排放和使用以及受威脅和瀕危物種方面面臨着越來越嚴格的要求。一般來説，預計未來的法律將要求增加排放控制或其他環境控制，或對公司設施的運營施加額外限制，這可能對公司的綜合財務狀況、運營結果或現金流產生重大影響。該公司已選擇在允許的情況下，對政府參與的環境訴訟使用100萬美元的披露門檻。

空氣

CPP/ACE規則-2019年7月8日，環保局頒佈了ACE規則，該規則廢除了尋求廣泛監管CO的CPP2來自電力部門的排放。ACE規則要求擁有燃煤EGU的州制定計劃，尋求提高燃煤EGU的熱價。2021年1月19日，哥倫比亞特區巡迴法院撤銷了ACE規則(但在2021年2月22日，應環境保護局的要求，暫停發佈將撤銷CPP的授權部分)。2022年6月30日，美國最高法院裁定，CPP中的“代際轉換”方式超出了國會賦予環保局的權力。最高法院沒有處理環境保護局是否可以採取僅適用於每個來源的措施的相關問題。該公司預計，在接下來的幾年裏，環保局將制定更多的規則。

跨州空氣污染規則(“CSAPR”)-2023年3月15日，環保局簽署併發布了一項最終規則的預發佈，如果發佈在聯邦登記冊上，將大幅修訂CSAPR，以解決23個州2015年臭氧NAAQS的睦鄰義務，此前曾反對多個州解決這一問題的計劃。包括德克薩斯州在內的幾個州對環保局對他們的州計劃的反對提出了質疑。2023年5月1日，美國第五巡迴上訴法院擱置了環保局對德克薩斯州和路易斯安那州計劃的不批准，這些不批准是環保局將其計劃強加給德克薩斯州和路易斯安那州的先決條件。因此，環保局可能不會在聯邦登記冊上公佈這一規則，或者如果它確實公佈了這項規則，在暫緩執行期間，它將在德克薩斯州和路易斯安那州無效。這項規定將隨着時間的推移，從今年夏天開始減少分配給23個州發電機的臭氧季節NOx配額，前提是這項總量管制與交易計劃的參與者已經或將優化現有的NOx控制，並在以後安裝額外的NOx控制。該公司無法預測以下結果：(I)對各種州不批准的法律挑戰；(Ii)環境保護局是否會繼續在聯邦登記冊上發表；以及(Iii)如果最終規則在聯邦登記冊上發表，對其提出的法律挑戰。

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水

排污限制指引-2015年11月，環保局修訂了蒸汽發電設施的流出限制指南(ELG)，對來自FGD、飛灰、底灰和廢氣汞控制的廢水流提出了更嚴格的要求(隨着個人許可證的更新)。2017年9月18日，環保局頒佈了一項最終規定，其中包括將維持脱硫廢水和底灰輸送水現狀的合規日期推遲兩年至2020年11月，直到環保局修改該規定。2020年10月13日，環保局修訂了2015年ELG規則：(I)改變了某些FGD廢水限制的嚴格性；(Ii)放寬了底灰運輸水的零排放要求；以及(Iii)改變了幾個最後期限。2021年7月26日，美國環保局宣佈，正在啟動新的規則制定，以評估ELG規則的修訂。雖然環保局正在制定新的規則，但現有的規則(2020年修訂)將保持不變，環境保護局預計許可當局將繼續實施當前的規定。2023年3月29日，環保局提出了對ELG的修訂建議，並在2023年5月30日之前接受對該提議的意見。2021年10月，NRG通知其監管機構，該公司打算遵守ELG，在2028年底之前停止在德克薩斯州以外的國內煤炭部門燃燒煤炭，並在2025年底之前在其二在德克薩斯州擁有燃煤機組的工廠。

副產品、廢物、有害物質和污染

2015年4月，環保局最終敲定了將煤炭燃燒的副產品(如灰燼和石膏)作為固體廢物管理的規則。2018年7月30日，美國環保局頒佈了一項規則，通過延長一些最後期限併為合規提供更大的靈活性來修改火山灰規則。2018年8月21日，華盛頓特區巡迴法院發現，除其他外，環保局沒有充分監管無襯砌的池塘和遺留的地表蓄水池。2020年8月28日，環保局敲定了“關閉A部分的整體方法：啟動關閉的最後期限”，其中修改了2015年4月的規則，以解決2018年8月華盛頓特區巡迴上訴法院的裁決，並延長了一些最後期限。2020年11月12日，美國環保局敲定了“關閉B部分的整體方法”，其中進一步修訂了2015年4月的規則，除其他外，提供了請求批准使用替代班輪運營現有水庫的程序。NRG預計將進一步制定與聯邦許可計劃和遺留地表蓄水相關的規則。

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項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論和分析安排如下：

•執行摘要，包括介紹和概述、業務戰略，以及在此期間商業環境的變化，包括環境和監管事項；

•手術結果；

•流動資金和資本資源，包括流動資金狀況、涉及信用評級的財務狀況、重大現金需求和承諾以及其他債務；以及

•可能影響NRG未來運營結果和財務狀況的已知趨勢。

在閲讀本討論和分析時，請參閲NRG的簡明綜合運營報表10-Q表，其中展示了截至2023年3月31日、2023年和2022年3月31日的三個月的運營結果。另請參閲NRG的2022年Form 10-K，其中包括對影響公司業務、運營結果和財務狀況的各種項目的詳細討論，包括：一般部分；戰略部分；業務概述部分，包括法規、天氣和其他因素如何影響NRG的業務；以及關鍵會計估計部分。

執行摘要

簡介和概述

NRG Energy，Inc.，或NRG或本公司，是一家領先的能源、智能家居和服務公司，由市場領先的品牌、專有技術和互補的銷售渠道提供動力。NRG通過生產和銷售能源及相關產品和服務，為客户帶來能源的力量。在美國和加拿大，NRG開發創新的、可持續的解決方案，主要以NRG、Relant、Direct Energy、Green Mountain Energy和Vivint等品牌命名。該公司擁有客户羣，除商業、工業和批發客户外，還包括約750萬住宅客户，由大約16千兆瓦的發電能力支持.

戰略

NRG的戰略是通過向其服務市場的客户安全生產和銷售可靠的電力和天然氣，實現股東價值最大化，同時也為最終使用能源或服務消費者提供創新的解決方案。這一戰略旨在使公司能夠優化整合模式，以產生穩定和可預測的現金流，顯著增強收益和成本競爭力，並降低風險和波動性。可持續發展是一種哲學，它支撐並促進了NRG整個業務為其利益相關者創造價值。它是NRG戰略的組成部分，與業務成功、降低風險和提高聲譽直接相關。

為實現本公司的戰略，NRG專注於：(I)滿足競爭市場中終端住宅、商業和工業以及批發交易對手的能源需求，並通過其多個品牌和渠道優化交叉銷售機會；(Ii)提供各種能源產品和服務，包括以創新功能、優質服務、綜合平臺、可持續發展和忠誠度/親和力計劃區分的可再生能源解決方案和智能家居產品和服務；(Iii)卓越的資產經營業績；(Iv)對其投資組合進行最佳對衝；以及(V)進行紀律嚴明和透明的資本配置。

能源監管事項

本公司的監管事項在本公司2022年10-K表格第1項業務-監管方面的問題。這些事項已在下文和附註16中更新，監管方面的問題。

作為批發和零售能源市場的參與者以及發電廠的所有者和運營商，某些NRG實體受到各種聯邦和州政府機構的監管。這些機構包括CFTC、FERC、NRC和PUCT，以及NRG發電或分佈式發電資產所在州的其他公用事業委員會。此外，NRG受制於其參與的各種ISO和RTO市場的市場規則、程序和協議。同樣，參與零售市場的某些NRG實體受到NRG實體獲得零售銷售許可的州和省制定的規則和條例的約束。NRG還必須遵守由NERC和NRG所在地區的區域可靠性實體實施的強制性可靠性要求。

NRG在ERCOT範圍內的業務不受FERC的費率監管，因為它們被視為僅在ERCOT市場內運營，而不是在州際商業中運營。這些業務受到PUCT的監管，以及NRC關於NRG在STP的所有權權益的監管。

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區域監管的發展

NRG受ISO地區發生的規則/關税變化的影響。關於監管發展的進一步討論見附註16，監管事項.

德克薩斯州

德克薩斯州公用事業委員會在批發定價和市場設計方面的行動-2021年9月，PUCT啟動了一個規則制定項目，以評估是否應該修改其規則，以修改高系統範圍報價上限(“HCAP”)和Ordc，其目的是確保在系統接近稀缺條件時，競爭市場的價格適當反映運營準備金的價值。這一規則制定項目於2021年12月結束，導致規則修正案，將上限降至每兆瓦時5,000美元，並將第一階段的最低應急水平擴大至3,000兆瓦。這兩項變化大致抵消了它們對整體平均能源價格的影響。2022年，PUCT的重點是開發一種冬季堅固燃料產品。防止酷刑小組委員會指示ERCOT發出一份建議書，以採購具有現場燃料儲存的雙燃料能力，作為2022年和2023年冬季初步確定燃料採購的一部分。採購額為2940兆瓦，總費用為5300萬美元。

國家工作隊聘請了獨立顧問E3來評估各種資源充足性建議，並建議政策方向，以增加對可調度發電的投資激勵措施。2022年11月10日，獨立顧問提供了一份報告，其中包括各種市場設計選擇，如前向可靠性市場、負荷服務實體可靠性義務和稱為績效信用機制(PCM)的新概念。PCM衡量對系統可靠性的實時貢獻，併為可用資源提供補償。PUCT工作人員提交了支持PCM的評論和建議摘要。2023年1月19日，歐盟委員會批准了一項命令，將PCM作為其在ERCOT資源充足性的政策方向，然而，實施被推遲到立法機構審查之後。

關於冬季風暴URI期間的定價裁決-2023年3月17日，第三上訴法院就照明能源公司訴PUCT一案做出裁決，這是對PUCT分別於2021年2月15日和16日發佈的兩項命令的有效性的上訴，這兩項命令規定了ERCOT批發電力市場在冬季風暴URI期間的稀缺定價。第三法院認定，由於ERCOT發生了嚴格的負荷轉移，能源稀缺狀況，PUCT超越了其法定權力，下令將能源的市場價格設定在較高的全系統報價上限。第三法院推翻了PUCT的命令，將案件發回重審。在2023年3月23日的公開會議上，PUCT投票決定向德克薩斯州最高法院上訴第三法院的裁決。此案的結果可能要求在此期間重新定價市場價格。

自願緩解(“VMP”)變化-2023年3月13日，PUCT工作人員確定，由於冬季風暴URI之後ERCOT增加了輔助服務的採購，特別是非自旋儲備服務，NRG的部分VMP應被終止。因此，PUCT工作人員終止了NRG的部分VMP，該VMP提供保護，使其免受與提供輔助服務有關的批發市場權力濫用指控。NRG同意VMP的這些變化。在2023年3月23日的公開會議上，PUCT批准了修訂後的VMP。

PJM

PJM推遲基本剩餘拍賣結果和文件以更新關税-2024/2025年交割年度的基本剩餘拍賣於2022年12月7日開始，2022年12月13日結束。2022年12月19日，PJM宣佈推遲公佈拍賣結果。2022年12月23日，PJM向FERC提交了一份文件，要求修改關税中位置可交付區可靠性要求的定義。這將允許PJM將某些資源排除在當地可交付區域可靠性要求的計算之外。2023年2月21日，FERC接受了PJM的申請。包括NRG在內的多方已申請重審。由於PJM關税的變化，拍賣的價格大大降低。

冬季風暴埃利奧特帶來的運力表現罰款和獎金-PJM在2022年12月23日至24日期間在整個PJM足跡中經歷了大約23小時的容量性能事件。該公司將受到與2023年發生的和解事件相關的罰款或獎金支付。PJM預計，某些受到處罰的市場參與者在支付罰款時可能會遇到挑戰。這可能會導致獎金支付按比例分配。2023年2月2日，PJM向FERC提交了一份文件，如果獲得批准，PJM將有能力將遭受罰款的PJM成員的付款期限再延長9個月。2023年4月3日，FERC批准了PJM的請求，允許冬季風暴埃利奧特的罰款在9個月內分期支付(含利息)，並允許未來的罰款有9個月的窗口無息支付。此外，多家發電機在FERC對PJM提出各種投訴，指控PJM在冬季風暴埃利奧特期間運行系統的方式以及由此產生的產能表現處罰評估等方面違反了其關税。

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草案4：*

                                                                                                                                                

FERC的PJM文件將推遲即將到來的基本剩餘拍賣-2023年4月11日，PJM申請將2025/2026年度的基本剩餘拍賣推遲到2028/2029交付年度。PJM提議開展市場改革，以改善容量市場的運行，並計劃在2023年10月1日之前就這些改革提交申請。PJM提議在FERC對這些市場變化做出裁決後重啟拍賣。

加利福尼亞

加州資源充足性訴訟程序-作為綜合資源採購議程的一部分，CPUC於2021年6月24日批准了一項決定，要求所有LSE從2023年至2026年按比例採購11.5千兆瓦的新非化石資源充足性。在同樣的議程上，CPUC命令該州主要投資者所有的公用事業公司在2023年之前採購額外的夏季可靠性資源，最近的工作人員提案建議將這些訂單延長至2025年。2023年2月發佈的本議程中的進一步採購命令指示LSE在2026年至2028年的時間框架內再採購4千兆瓦的清潔資源。儲備利潤率從15%增加到2023年的16%，2024年至少增加17%。SB846為PG&E的Diablo Canyon核電站開闢了一條道路，這些機組計劃在2024年和2025年關閉，至少再運行五年。最近開放的規則制定將決定如何對待延期帶來的資源充足性。最後，CPUC於2023年3月發佈了一項擬議命令，涉及從2025年開始實施新的資源充足性(RA)計劃的細節，該計劃將要求採購部門在一天中的每一個小時滿足需求。這些變化的結果可能會在短期內保持RA價格居高不下，如果LSE無法履行其RA義務，可能會發出處罰。

環境監管事項

NRG在發電廠的開發、建設、所有權和運營中受到許多環境法律的約束。這些法律一般要求在建設發電廠之前獲得政府許可和批准，並在發電廠運營期間保持不變。歷史上，聯邦和州環境法隨着時間的推移變得更加嚴格。未來的法律可能要求增加排放控制或其他環境控制，或對公司的運營施加限制。遵守環境法往往涉及專門的人力資源和鉅額資本和運營費用，偶爾還會減少運營。NRG根據要求的相對確定性、對合規選擇的評估以及資本的預期經濟回報，決定為環境控制投資資本。

一些影響公司的法規最近已經修訂，並繼續由環保局修訂，包括灰燼儲存和處置要求、NAAQS修訂以及實施和流出物限制指南。NRG將在修訂這些法規時評估它們的影響，但在預期的修訂和法律挑戰得到解決之前，不能完全預測每個法規的影響。公司的環境問題在公司2022年10-K表格中的第1項業務-環境問題和第1A項，風險因素。這些事項已在附註17中更新，環境問題，表10-Q的簡明合併財務報表如下。

空氣 

CAA和相關法規(以及類似的州和地方要求)可能會影響發電廠所需的空氣排放、操作方法和污染控制設備。根據CAA，EPA為包括SO在內的某些污染物設定了NAAQS2、臭氧和PM2.5。該公司的許多設施位於環保局歸類為未達到某些NAAQS(非達標區)的區域或附近。相關NAAQS可能會變得更加嚴格。2023年1月，美國環保局提議提高PM2.5 NAAQS的嚴格性。該公司維持全面的合規戰略，以滿足持續和新的要求。為了遵守日益嚴格的空氣法規，可能需要在一些NRG設施安裝額外的排放控制設備，或者如果安裝這種控制不經濟，則需要淘汰機組。影響該公司的空氣監管計劃的重大變化如下所述。

CPP/ACE規則-近年來對温室氣體排放的關注導致了聯邦和州的法規。2015年10月，環保局頒佈了CPP，解決了現有EGU的温室氣體排放問題。2016年2月9日，美國最高法院暫停了CPP。2019年7月，環保局頒佈了ACE規則，該規則廢除了尋求廣泛監管CO的CPP2來自電力部門的排放。2021年1月19日，哥倫比亞特區巡迴法院撤銷了ACE規則(但在2021年2月22日，應環境保護局的要求，暫停發佈將撤銷CPP的授權部分)。2022年6月30日，美國最高法院裁定，CPP中的“代際轉換”方式超出了國會賦予環保局的權力。最高法院沒有處理環境保護局是否可以採取僅適用於每個來源的措施的相關問題。該公司預計，在接下來的幾年裏，環保局將制定更多的規則。

跨州空氣污染規則(“CSAPR”)-2023年3月15日，環保局簽署併發布了一項最終規則的預發佈，如果發佈在聯邦登記冊上，將大幅修訂CSAPR，以解決-

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草案4：*

                                                                                                                                                

2015年臭氧NAAQS針對23個州的鄰國義務，此前曾反對多個州解決這一問題的計劃。包括德克薩斯州在內的幾個州對環保局對他們的州計劃的反對提出了質疑。2023年5月1日，美國第五巡迴上訴法院擱置了環保局對德克薩斯州和路易斯安那州計劃的不批准，這些不批准是環保局將其計劃強加給德克薩斯州和路易斯安那州的先決條件。因此，環保局可能不會在聯邦登記冊上公佈這一規則，或者如果它確實公佈了這項規則，在暫緩執行期間，它將在德克薩斯州和路易斯安那州無效。這項規定將隨着時間的推移，從今年夏天開始減少分配給23個州發電機的臭氧季節NOx配額，前提是這項總量管制與交易計劃的參與者已經或將優化現有的NOx控制，並在以後安裝額外的NOx控制。該公司無法預測以下結果：(I)對各種州不批准的法律挑戰；(Ii)環境保護局是否會繼續在聯邦登記冊上發表；以及(Iii)如果最終規則在聯邦登記冊上發表，對其提出的法律挑戰。

副產品、廢物、有害物質和污染

2015年4月，環保局最終敲定了將煤炭燃燒的副產品(如灰燼和石膏)作為固體廢物管理的規則。2018年7月30日，美國環保局頒佈了一項規則，通過延長一些最後期限併為合規提供更大的靈活性來修改火山灰規則。2018年8月21日，華盛頓特區巡迴法院發現，除其他外，環保局沒有充分監管無襯砌的池塘和遺留的地表蓄水池。2020年8月28日，環保局敲定了“關閉的整體方法A部分：啟動關閉的最後期限”，其中修改了2015年4月的規則，以解決2018年8月華盛頓特區巡迴上訴法院的裁決，並延長了一些最後期限。2020年11月12日，美國環保局最終敲定了“關閉B部分的整體方法：無襯砌地表蓄水池的替代示範”，其中進一步修訂了2015年4月的規則，除其他外，提供了請求批准使用替代襯墊運營現有灰水池的程序。NRG預計將進一步制定與聯邦許可計劃和遺留地表蓄水相關的規則。

國內現場補救事項

根據某些聯邦、州和地方環境法，可能要求設施(包括髮電設施)的現任或前任所有者或經營者對危險或有毒物質或石油產品的泄漏或威脅泄漏進行調查和補救。NRG可能會對一方因危險材料泄漏或威脅泄漏而產生的財產損失、人身傷害以及調查和補救費用負責。這些法律規定了責任，而不考慮所有者是否知道或造成了危險物質的存在，法院將此類法律下的責任解釋為嚴格的(無過錯)和連帶責任。清理義務往往會在設施關閉或退役期間觸發，此外還會在其運營期間發生泄漏。

核廢料2010年的今天，聯邦政府在內華達州尤卡山建造核廢料儲存庫的計劃停止。自1998年以來，美國能源部一直沒有履行聯邦政府根據《核廢料政策法案》開始接受乏核燃料和高放射性廢物的義務。核電站的所有者，包括STP的所有者，被要求籤訂合同，列出所有者和美國能源部的義務，包括所有者為美國能源部為乏燃料庫發放許可證所需支付的費用。自2014年5月16日起，美國能源部停止收取費用。

2013年2月5日，STPNOC與美國能源部就美國能源部未能根據《核廢料政策法案》接受SNF和HLW相關的損害賠償達成和解協議，至2013年12月31日，這一期限已通過附錄延長了四次，以涵蓋至2025年12月31日的付款。目前在美國運營的SNF沒有用於後處理或永久處置的設施，NRC也沒有向任何此類設施發放許可證。STPNOC目前在現場存儲其核發電設施產生的所有SNF。STPNOC計劃繼續向美國能源部提出與美國能源部未能接受SNF和HLW相關的損害索賠。

根據1985年修訂的1980年聯邦《低水平放射性廢物政策法案》，德克薩斯州必須單獨或與其他州簽訂契約，為在該州產生的所有低水平放射性廢物提供處置。德克薩斯州目前與佛蒙特州簽訂了一項合同，位於德克薩斯州安德魯斯縣的緊湊型低放射性廢物設施自2012年以來一直在運營。

水 

根據CWA的規定，該公司必須遵守取水和排放要求、技術控制要求和操作規程。與空氣質量法規一樣，聯邦和州的水法規也變得更加嚴格，並提出了新的要求。

排污限制指引-2015年11月，環保局修訂了蒸汽發電設施的ELG，對來自FGD、飛灰、底灰和煙氣汞控制的廢水流提出了更嚴格的要求(隨着個人許可證的更新)。2017年9月18日，環保局頒佈了一項最終規定，其中包括將維持脱硫廢水和底灰輸送水現狀的合規日期推遲兩年至2020年11月，直到環保局修改該規定。2020年10月13日，環保局修改了2015年ELG規則：(I)改變了某些脱硫廢水限制的嚴格性；(Ii)放寬了底灰輸送水零排放的要求；

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草案4：*

                                                                                                                                                

以及(Iii)更改幾個最後期限。2021年7月26日，美國環保局宣佈，正在啟動新的規則制定，以評估ELG規則的修訂。雖然環保局正在制定新的規則，但現有的規則(2020年修訂)將保持不變，環境保護局預計許可當局將繼續實施當前的規定。2023年3月29日，環保局提出了對ELG的修訂建議，並在2023年5月30日之前接受對該提議的意見。2021年10月，NRG通知其監管機構，該公司打算遵守ELG，在2028年底之前停止德克薩斯州以外的國內煤炭單位的煤炭燃燒，並在2025年底之前在其在德克薩斯州擁有燃煤機組的兩家工廠安裝適當的控制措施。

區域環境發展概況

伊利諾伊州的火山灰管制-2019年7月30日，伊利諾伊州頒佈立法，要求該州頒佈關於地表蓄水池火山灰的規定。2021年4月15日，國家頒佈實施條例，自2021年4月21日起施行。NRG已經申請了初始運營許可，並已開始按照規定的要求申請施工許可(關閉)。

休斯頓2008年臭氧標準未達標-2022年第四季度，環保局將休斯頓地區的分類從嚴重未達到2008年的臭氧標準改為嚴重未達到。因此，德克薩斯州被要求制定新的控制戰略，並將其提交給EPA。

重大事件

如本管理層的討論和分析以及簡明合併財務報表進一步描述的那樣，2023年期間發生了以下重大事件：

Vivint收購

2023年3月10日，公司完成對Vivint的收購。該公司支付的價格為每股12美元，或26億美元現金。關於進一步討論，見附註4，收購和處置.

A系列優先股

2023年3月9日，公司發行了65萬股10.25%的固息重置A系列累積可贖回永久優先股。扣除發行成本後，6.36億美元的收益用於為收購Vivint提供資金。關於進一步討論，見附註10，資本結構的變化.

發行2033年高級擔保第一留置權票據

2023年3月9日，公司發行了本金總額為7.4億美元的7.000%優先擔保第一留置權票據，2023年到期。扣除發行成本後，7.24億美元的淨收益用於為收購Vivint提供資金。關於進一步討論，見附註8，長期債務和融資租賃.

道夫

2023年1月6日，NRG完成了從東部業務區內的Astoria地點出售土地和相關資產的交易，初始收益為2.12億美元，但須支付300萬美元的交易費和某些賠償。NRG確認了1.99億美元的銷售收益。作為交易的一部分，NRG達成了一項協議，將土地租回用於運營阿斯托裏亞燃氣輪機。租賃協議預計將在今年年底前終止。

W.A.Parish延長停電時間

2022年5月，由於汽輪機/發電機損壞，W.A.Parish第8號機組停運。根據迄今完成的工作，該公司的目標是在2023年第二季度末之前使該裝置恢復服務。

增加股息

2023年第一季度，NRG將年度股息從每股1.40美元提高到1.51美元，比2022年增加了8%。該公司預計在隨後幾年的年度股息增長率為每股7%-9%。

可再生能源購買協議

該公司的戰略是通過購電協議購買中長期發電。NRG已與第三方項目開發商和其他交易對手簽訂了總計約1.9千兆瓦的可再生PPA，其中約1.1千兆瓦已於2023年4月30日投入運營。這些協議的平均期限為11年。該公司預計將繼續評估和執行支持業務需求的類似協議。通過可再生PPA採購的總髮電量可能會受到合同終止的影響。

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草案4：*

                                                                                                                                                

影響經營結果和未來經營業績的趨勢

本公司的趨勢在本公司2022年10-K表格中的第7項M中描述經營管理對財務狀況和經營成果的探討與分析--經營環境。

會計準則的變化

見注2，重要會計政策摘要，以討論最近的會計發展。

綜合經營成果

下表提供了該公司的部分財務信息：

			截至3月31日的三個月，
(除非另有説明，否則以百萬為單位)			2023						2022						變化
收入
零售收入			$	7,363					$	7,570					$	(207)
能源收入(a)			128						278						(150)
運力收入(a)			42						116						(74)
經濟套期保值活動按市值計價			91						(133)						224
合同攤銷			(11)						(9)						(2)
其他收入(A)(B)			109						74						35
總收入			7,722						7,896						(174)
營運成本及開支
燃料費			163						329						166
購買的能源和其他銷售成本(c)			6,002						6,452						450
經濟套期保值活動按市值計價			2,035						(2,410)						(4,445)
合同和排放信用攤銷(c)			108						138						30
運營和維護			385						336						(49)
其他運營成本			85						85						—
運營成本(不包括折舊和攤銷，如下所示)			8,778						4,930						(3,848)
折舊及攤銷			190						183						(7)
銷售、一般和行政費用			426						347						(79)
與收購相關的交易和整合成本			71						8						(63)
總運營成本和費用			9,465						5,468						(3,997)
出售資產的損益			199						(3)						202
營業(虧損)/收入			(1,544)						2,425						(3,969)
其他收入/(支出)
未合併關聯公司的收益/(虧損)權益			5						(15)						20
其他收入，淨額			16						—						16
利息支出			(148)						(103)						(45)
其他費用合計			(127)						(118)						(9)
(虧損)/所得税前收入			(1,671)						2,307						(3,978)
所得税(福利)/費用			(336)						571						907
淨(虧損)/收入			$	(1,335)					$	1,736					$	(3,071)
業務指標
天然氣平均價格-Henry Hub(美元/MMBtu)			$	3.42					$	4.95					(31)		%

(a)包括財務結算交易的損益

(b)包括交易損益和輔助收入

(c)包括SO的攤銷2而且不是x 信貸，不包括RGGI信貸的攤銷。

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草案4：*

                                                                                                                                                

管理層對截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月業務結果的討論

電價

下表彙總了NRG運營的每個主要市場在截至2023年3月31日、2023年和2022年3月31日的三個月的平均峯值電價。由於天然氣價格下降，截至2023年3月31日的三個月，德克薩斯州、東部和西部的平均高峯電價與2022年同期相比有所下降，而CAISO的平均高峯電價則主要受到2023年加州冬季天氣變冷的推動。

			峯值平均電價(美元/兆瓦時)
			截至3月31日的三個月，
區域			2023						2022						更改百分比
德克薩斯州
ERCOT-休斯頓(a)			$	26.98					$	48.69					(45)		%
ERCOT-北(a)			26.72						46.27						(42)		%
東
紐約/紐約J/紐約(b)			$	45.40					$	104.26					(56)		%
**NEPOOL(b)			52.63						116.48						(55)		%
ComEd(PJM)(b)			29.78						44.69						(33)		%
**PJM West Hub(b)			36.49						58.33						(37)		%
西
MISO-路易斯安那州樞紐(b)			$	29.78					$	43.49					(32)		%
CAISO-SP15(b)			92.54						45.20						105		%

(a)根據各自ISO公佈的實時結算電價計算的高峯電價平均值

(b)根據相關ISO公佈的前一天結算價格計算的高峯電價的平均水平

毛利率

該公司計算毛利，以評估經營業績，即收入減去燃料成本、購買能源和其他銷售成本、按市價計價的經濟對衝活動、合同和排放信用攤銷以及折舊和攤銷。

經濟毛利率

除毛利外，本公司還使用經濟毛利來評估其經營業績，這不是公認會計準則的衡量標準，可能無法與其他公司的陳述進行比較，也可能被認為比本報告其他地方提供的公認會計準則信息更有用。經濟毛利應被視為對公司毛利列報的補充，而不是替代，毛利列報是公認會計準則最直接的可比性指標。經濟毛利並不代表毛利。本公司相信，經濟毛利率對投資者是有用的，因為它是公司首席運營決策者審查的一項關鍵運營指標。經濟毛利率被定義為零售收入、能源收入、產能收入和其他收入減去燃料成本、購買能源和其他銷售成本的總和。經濟毛利不包括按市價計價的經濟對衝活動、合同攤銷、排放信用攤銷、折舊和攤銷、運營和維護或其他運營成本的損益。

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草案4：*

                                                                                                                                                

下表列出了截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月31日的三個月的毛利率和經濟毛利率的構成和調整情況：

			截至2023年3月31日的三個月
(百萬美元)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint(a)									公司/淘汰						總計
零售收入			$	1,958					$	4,016					$	1,241					$	148								$	—					$	7,363
能源收入			4						74						48						—									2						128
運力收入			—						41						1						—									—						42
經濟套期保值活動按市值計價			—						35						67						—									(11)						91
合同攤銷			—						(11)						—						—									—						(11)
其他收入(b)			72						21						17						—									(1)						109
總收入			2,034						4,176						1,374						148									(10)						7,722
燃料費			(112)						(23)						(28)						—									—						(163)
購買的能源和其他銷售成本(C)(D)(E)			(1,255)						(3,577)						(1,157)						(11)									(2)						(6,002)
經濟套期保值活動按市值計價			129						(1,790)						(385)						—									11						(2,035)
合同和排放信用攤銷			(1)						(104)						(3)						—									—						(108)
折舊及攤銷			(75)						(30)						(24)						(52)									(9)						(190)
毛利率			$	720					$	(1,348)					$	(223)					$	85								$	(10)					$	(776)
減去：經濟對衝活動按市值計價，淨額			129						(1,755)						(318)						—									—						(1,944)
減去：合同和排放信用攤銷，淨額			(1)						(115)						(3)						—									—						(119)
減去：折舊和攤銷			(75)						(30)						(24)						(52)									(9)						(190)
經濟毛利率			$	667					$	552					$	122					$	137								$	(1)					$	1,477
(A)Vivint包括收購日期2023年3月10日之後的運營結果
(B)包括交易損益和附屬收入
(C)包括能力和排放信用
(D)包括分別在德克薩斯州、東部和西部/服務業/其他地區的6.47億美元、4900萬美元和3.57億美元的TDSP支出。
(E)不包括單獨列示的折舊和攤銷
業務指標			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint									公司/淘汰						總計
零售額
家庭電源銷售量(GWh)			7,614						3,079						636						—									—						11,329
企業用電銷售量(GWh)			8,568						10,451						2,393						—									—						21,412
家用天然氣銷售量(MDth)			—						22,395						36,733						—									—						59,128
商用天然氣銷售量(MDth)			—						471,121						50,879						—									—						522,000
平均零售家庭客户數量(以千為單位)(a)			2,871						1,770						778						—									—						5,419
最終零售家庭客户數量(以千為單位)(a)			2,869						1,801						784						—									—						5,454
結束Vivint智能家居客户數量(b)			—						—						—						1,938									—						1,938
發電
GWH已售出			5,186						1,258						1,303						—									—						7,747
GWh已生成(c)
北京煤業			2,081						218						—						—									—						2,299
美國天然氣公司			785						39						1,302						—									—						2,126
中國核電			2,320						—						—						—									—						2,320
可再生能源			—						—						1						—									—						1
總計			5,186						257						1,303						—									—						6,746
(A)家庭客户數包括經常性住宅客户、服務客户和市政綜合客户
(B)Vivint客户數包括還購買其他NRG產品的客户
(C)包括自有和租賃發電，不包括收費發電和股權投資

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草案4：*

                                                                                                                                                

			截至2022年3月31日的三個月
(百萬美元)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他												公司/淘汰						總計
零售收入			$	1,946					$	4,521					$	1,103											$	—					$	7,570
能源收入			15						204						54												5						278
運力收入			—						115						1												—						116
經濟套期保值活動按市值計價			(2)						(130)						(18)												17						(133)
合同攤銷			—						(9)						—												—						(9)
其他收入(a)			61						14						4												(5)						74
總收入			2,020						4,715						1,144												17						7,896
燃料費			(175)						(103)						(51)												—						(329)
購買的能源和其他銷售成本(B)(C)(D)			(1,282)						(4,164)						(1,005)												(1)						(6,452)
經濟套期保值活動按市值計價			655						1,576						196												(17)						2,410
合同和排放信用攤銷			2						(138)						(2)												—						(138)
折舊及攤銷			(77)						(77)						(21)												(8)						(183)
毛利率			$	1,143					$	1,809					$	261											$	(9)					$	3,204
減去：經濟對衝活動按市值計價，淨額			653						1,446						178												—						2,277
減去：合同和排放信用攤銷，淨額			2						(147)						(2)												—						(147)
減去：折舊和攤銷			(77)						(77)						(21)												(8)						(183)
經濟毛利率			$	565					$	587					$	106											$	(1)					$	1,257
(A)包括交易損益和輔助收入
(B)包括能力和排放信用
(C)分別包括德克薩斯州、東部和西部/服務業/其他地區的6.72億美元、6100萬美元和3.89億美元的TDSP費用
(D)不包括單獨列示的折舊和攤銷
業務指標			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他												公司/淘汰						總計
零售額
家庭電源銷售量(GWh)			9,239						3,438						609												—						13,286
企業用電銷售量(GWh)			8,691						12,148						2,117												—						22,956
家用天然氣銷售量(MDth)			—						24,115						39,285												—						63,400
商用天然氣銷售量(MDth)			—						545,940						41,965												—						587,905
平均零售家庭客户數量(以千為單位)(a)			2,996						1,773						807												—						5,576
最終零售家庭客户數量(以千為單位)(a)			2,972						1,773						802												—						5,547
發電
GWH已售出			8,021						3,881						1,498												—						13,400
GWh已生成(b)
北京煤業			4,465						2,466						—												—						6,931
美國天然氣公司			1,008						114						1,500												—						2,622
中國核電			2,548						—						—												—						2,548
油			—						—						1												—						1
總計			8,021						2,580						1,501												—						12,102
(A)家庭客户數包括經常性住宅客户、服務客户和市政綜合客户
(B)包括自有和租賃發電，不包括收費發電和股權投資

52

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草案4：*

                                                                                                                                                

下表列出了截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月的三個月的天氣指標：

			截至3月31日的三個月，
天氣指標			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他(b)
2023
CDDS(a)			166						54						73
硬盤驅動器(a)			799						2,092						1,159
2022
CDDS			68						42						31
硬盤驅動器			1,177						2,404						1,151
10年平均水平
CDDS			102						40						46
硬盤驅動器			978						2,525						1,093

(A)國家海洋和大氣管理局--氣候預測中心--降温度日，代表每個區域某一天的平均氣温高於65華氏度的度數。採暖度日，或HDD，代表每個地區某一天的平均氣温低於65華氏度的度數。通過將一段時間內每一天的CDDS/HDD相加，計算出該時間段的CDDS/HDD

(B)西部/服務/其他天氣指標由加利福尼亞州西部和中部西南部地區的CDD和HDD區域結果的平均值組成

毛利率與經濟毛利率

與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月毛利率下降了40億美元，經濟毛利率增加了2.2億美元。

下表描述了各細分市場的毛利率和經濟毛利率的變化：

德克薩斯州

			(單位：百萬)
由於以下因素的淨影響，毛利率較高： •淨收入增加8.75美元/兆瓦時，或1.6億美元，主要受客户期限、產品和組合變化的推動；以及 •服務零售負載的成本減少了500萬美元，這主要是由於2022年石灰石工廠的長時間停電，以及2022年第一季度更為保守的冬季對衝狀況，但部分被更高的供應成本所抵消			$	165
毛利率下降，原因是天氣導致負荷減少920,000兆瓦時(3,400萬美元)，自然減員和客户結構變化導致負荷減少827,000兆瓦時(3,200萬美元			(66)
市場優化活動帶來更高的毛利率			3
經濟毛利率的增長			$	102
經濟套期保值按市價計價減少，主要原因是與經濟套期保值有關的未平倉淨收益/淨虧損			(524)
合同和排放信用攤銷增加			(3)
折舊和攤銷減少			2
毛利率下降			$	(423)

53

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草案4：*

                                                                                                                                                

東

						(單位：百萬)
2022年第二季度中西部發電資產報廢導致發電量和發電量減少導致毛利率下降						$	(41)
電力毛利率上升，原因是客户期限、產品和組合的變化導致淨收入增加，達到每兆瓦時13.00美元，或1.75億美元，但部分被更高的供電成本抵消，每兆瓦時7.75美元，或1.04億美元						71
電力毛利率下降300萬美元，原因是天氣導致負荷減少21.8萬兆瓦時，以及客户數量減少和客户結構變化導致300萬美元的下降						(6)
天然氣毛利率上升，包括運輸和儲存合同優化的影響，導致供應成本降低0.25美元/DTH，主要是由於天然氣成本下降，總計1.24億美元，但因客户期限、產品和組合的變化導致淨收入率下降而部分抵消，每個DTH的淨收益為0.15美元，或8100萬美元						43
產量減少導致天然氣毛利率下降，但客户數量和組合的增加部分抵消了這一影響						(50)
毛利率下降主要是由於PJM運力價格下降了63%						(28)
毛利率下降，主要是中西部發電，原因是暗擴散收縮導致發電量下降85%，部分被供應成本下降所抵消						(11)
市場優化活動帶來的較低毛利率						(8)
其他						(5)
經濟毛利率下降						$	(35)
經濟套期保值按市價計價減少，主要原因是與經濟套期保值有關的未平倉淨收益/淨虧損						(3,201)
合同攤銷減少						32
折舊和攤銷減少						47
毛利率下降						$	(3,157)

西部/服務業/其他

			(單位：百萬)
天然氣毛利率下降，原因是供氣率較高，為每直接供氣1.05美元，或9,500萬美元，部分被每直接供氣0.85美元或7,600萬美元的淨收入較高，以及客户組合改變300萬美元所抵銷			$	(16)
來自市場優化活動的更高毛利率			20
由於商品成本的降低，棉木的毛利率更高			16
其他			(4)
經濟毛利率的增長			$	16
經濟套期保值按市價計價減少，主要原因是與經濟套期保值有關的未平倉淨收益/淨虧損			(496)
合同攤銷增加			(1)
增加折舊和攤銷			(3)
毛利率下降			$	(484)

Vivint(a)

			(單位：百萬)
因收購Vivint而增加			$	137
經濟毛利率的增長			$	137
增加折舊和攤銷			(52)
毛利率的增長			$	85

(A)包括收購日期2023年3月10日之後的經營結果

54

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草案4：*

                                                                                                                                                

按市值計價的經濟套期保值活動

按市值計價的經濟對衝活動包括未被指定為現金流對衝的資產擔保對衝。與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月，按市值計價的總淨值減少了42億美元。

收入、業務成本和支出中的損益按分項分列如下：

			截至2023年3月31日的三個月
(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						淘汰						總計
按市值計價帶來收入
沖銷以前確認的未實現(收益)/與經濟套期保值有關的已結算頭寸的損失			$	—					$	(13)					$	9					$	(3)					$	(7)
逆轉與經濟套期保值有關的已獲得(收益)頭寸			—						(1)						—						—						(1)
與經濟套期保值相關的未平倉淨收益			—						49						58						(8)						99
收入按市值計算的總收益			$	—					$	35					$	67					$	(11)					$	91
按市值計價會導致運營成本和費用
沖銷與經濟套期保值有關的已結算頭寸先前確認的未實現(收益)			$	(79)					$	(482)					$	(281)					$	3					$	(839)
轉回與經濟套期保值有關的獲得性虧損/(收益)頭寸			7						(28)						(3)						—						(24)
與經濟套期保值相關的未平倉淨收益/(虧損)			201						(1,280)						(101)						8						(1,172)
運營成本和支出按市值計價的總收益/(虧損)			$	129					$	(1,790)					$	(385)					$	11					$	(2,035)

			截至2022年3月31日的三個月
(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他												淘汰						總計
按市值計價帶來收入
轉回先前確認的與經濟套期保值有關的已結算頭寸的未實現虧損/(收益)			$	1					$	(22)					$	30											$	(2)					$	7
轉回與經濟套期保值有關的已獲得損失頭寸			—						2						—												—						2
與經濟套期保值相關的未平倉淨未實現(虧損)			(3)						(110)						(48)												19						(142)
按市值計價的總收入(虧損)			$	(2)					$	(130)					$	(18)											$	17					$	(133)
按市值計價會導致運營成本和費用
沖銷與經濟套期保值有關的已結算頭寸先前確認的未實現(收益)			$	(94)					$	(261)					$	(62)											$	2					$	(415)
轉回與經濟套期保值有關的獲得性虧損/(收益)頭寸			12						(68)						(6)												—						(62)
與經濟套期保值相關的未平倉淨收益			737						1,905						264												(19)						2,887
運營成本和支出按市值計算的總收益			$	655					$	1,576					$	196											$	(17)					$	2,410

`

按市值計價的業績包括尚未結算的合約的未實現收益和虧損。這些交易的結算反映在與被套期保值項目相同的收入或成本標題中。

在截至2023年3月31日的三個月裏，經濟對衝頭寸收入增加了9100萬美元，主要是由於天然氣和電力價格下降導致未平倉頭寸價值增加。經濟對衝頭寸造成的20億美元運營成本和費用損失主要是由於天然氣和電力價格下降導致未平倉頭寸價值下降，以及在此期間結算的合同先前確認的未實現收益被沖銷。

在截至2022年3月31日的三個月裏，經濟對衝頭寸收入損失1.33億美元，主要是由於天然氣和電力價格上漲導致未平倉頭寸價值下降。經濟對衝頭寸的運營成本和支出增加了24億美元，這主要是由於天然氣和電力價格上漲導致未平倉合約價值增加，但部分抵消了在此期間結算的合同和在此期間結算的已獲得合同的先前確認的未實現收益的沖銷。

55

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草案4：*

                                                                                                                                                

根據ASC 815，下表為本公司截至2023年3月31日及2022年3月31日止三個月的能源商品財務及實物交易結果。已實現和未實現的財務和實物交易結果計入收入。根據公司的風險管理政策，公司的交易活動受到限制。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2023						2022
交易收益/(虧損)
已實現			$	2					$	7
未實現			12						(14)
總交易收益/(虧損)			$	14					$	(7)

運維費用

運維費用由以下部分組成：

(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint(a)						淘汰						總計
截至2023年3月31日的三個月			$	218					$	79					$	71					$	18					$	(1)					$	385
截至2022年3月31日的三個月			189						101						47						—						(1)						336

(A)Vivint包括收購日期2023年3月10日之後的運營結果

與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月的運營和維護費用增加了4900萬美元，原因如下：

			(單位：百萬)
因收購Vivint而增加			$	18
減少主要是由於2022年第二季度中西部發電公司資產報廢，部分被西部停用成本增加所抵消			(9)
與STP計劃停電的時間以及德克薩斯天然氣設施和Cottonwood停電的範圍和持續時間有關的主要維護支出增加			32
增長主要是由於零售運營成本上升			10
與2022年相比，2023年PJM發電量減少，導致可變運營和維護費用減少			(9)
其他			7
運營和維護費用增加			$	49

其他運營成本

其他業務費用包括以下費用：

(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他												總計
截至2023年3月31日的三個月			$	49					$	32					$	4											$	85
截至2022年3月31日的三個月			42						37						6												85

與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月的其他運營成本持平，其他運營成本的波動如下：

			(單位：百萬)
因財產保險費上漲而增加			$	8
由於東部地區收入減少，零售毛收税減少			(7)
其他			(1)
其他業務成本的變動			$	—

56

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草案4：*

                                                                                                                                                

折舊及攤銷

折舊和攤銷包括以下內容：

(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint(a)						公司						總計
截至2023年3月31日的三個月			$	75					$	30					$	24					$	52					$	9					$	190
截至2022年3月31日的三個月			77						77						21						—						8						183

(A)Vivint包括收購日期2023年3月10日之後的運營結果

與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月的折舊和攤銷增加了700萬美元，主要是由於2023年3月收購Vivint導致無形資產攤銷增加，但2022年資產減值和退休導致中西部一代的折舊減少部分抵消了這一影響。

銷售、一般和行政成本

銷售成本、一般成本和行政成本包括以下幾項：

(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint(a)						公司						總計
截至2023年3月31日的三個月			$	170					$	149					$	51					$	50					$	6					$	426
截至2022年3月31日的三個月			146						132						57						—						12						347

(A)Vivint包括收購日期2023年3月10日之後的運營結果

與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月的銷售、一般和行政成本增加了7900萬美元，原因如下：

			(單位：百萬)
因收購Vivint而增加			$	50
由於人員成本上升而增加			20
中介費和佣金支出增加			9
增加的原因是主要與客户付款行為惡化有關的信貸損失準備金增加			7
由於諮詢和法律費用降低而減少			(5)
其他			(2)
銷售、一般和行政成本增加			$	79

與收購相關的交易和整合成本

在截至2023年3月31日的三個月內，與收購相關的交易和整合成本為7,100萬美元，其中包括與Vivint相關的3,600萬美元收購成本和3,000萬美元整合成本，以及與Direct Energy相關的500萬美元整合成本。

在截至2022年3月31日的三個月內，與收購相關的交易和整合成本為800萬美元，其中主要包括與Direct Energy相關的整合成本。

出售資產的損益

截至2023年3月31日的三個月，出售資產的收益1.99億美元與出售阿斯托裏亞地塊的土地和相關資產有關。

其他收入，淨額

與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月，其他收入淨額增加了1600萬美元，主要是由於利息收入增加。

利息支出

與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月的利息支出增加了4500萬美元，主要是由於收購Vivint，包括新發行的高級擔保第一留置權票據，收購的Vivint債務，循環信貸安排和應收賬款證券化安排的借款，以及與取消Vivint收購的過渡安排相關的遞延融資成本的沖銷。

57

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草案4：*

                                                                                                                                                

所得税(福利)/費用

截至2023年3月31日的三個月，所得税優惠為3.36億美元，税前虧損為17億美元。2022年同期，所得税支出為5.71億美元，税前收入為23億美元。截至2023年、2023年和2022年3月31日的三個月，實際税率分別為20.1%的收益和24.8%的支出。

截至2023年3月31日的三個月，實際税率低於法定税率21%，主要是由於當前的國家税收支出和永久性差異，當應用於年初至今的財務報表虧損時，這些差異具有倒置效應，並降低了整體有效所得税税率。2022年同期，有效税率高於法定税率21%，主要原因是國家税收支出。

流動性與資本資源

流動性頭寸

截至2023年3月31日和2022年12月31日，NRG的總流動資金(不包括交易對手存放的資金)分別約為35億美元和28億美元，包括以下內容：

(單位：百萬)			2023年3月31日						2022年12月31日
現金和現金等價物			$	407					$	430
受限制的現金操作			6						5
受限現金--準備金			26						35
總計			439						470
循環信貸安排和集體抵押品安排下的可用資金總額(a)			3,094						2,324
總流動資金，不包括交易對手存入的資金			$	3,533					$	2,794

(A)截至2023年3月31日和2022年12月31日，循環信貸安排和集體抵押品安排的總能力分別為73億美元和64億美元

截至2023年3月31日的三個月，不包括交易對手存放的資金，總流動性增加了7.39億美元。現金和現金等值餘額的變化在下文標題下進一步討論。現金 流程討論。截至2023年3月31日，現金和現金等價物主要以銀行存款形式持有。

管理層相信，公司的流動資金狀況和運營現金流將足以為運營和維護資本支出提供資金，為股息提供資金，併為其他流動資金承諾提供資金。管理層繼續在審慎的資產負債表管理的要求下，定期監測公司為其運營、融資和投資活動提供資金的能力。

公司將繼續致力於保持強勁的資產負債表，並繼續努力實現投資級信用指標，主要是通過減少債務和實現增長舉措。

信用評級

2023年3月1日，在Vivint收購融資啟動後，標準普爾將該公司的發行人信用評級從BB+下調至BB，展望為穩定。當時穆迪和惠譽的評級沒有變化。

流動性

NRG未來運營和維護資本支出的主要流動性來源預計將來自手頭現金、運營現金流和融資安排。如附註8所述，長期債務和融資租賃根據本10-Q表格，本公司的融資安排主要包括優先票據、可轉換優先票據、高級擔保第一留置權票據、循環信貸安排、債券及免税債券。作為2023年3月10日收購Vivint的一部分，NRG收購了Vivint的現有債務，其中包括優先擔保票據、優先票據和優先擔保定期貸款。

本公司對流動資金和資本資源的需求，除運營其設施外，一般可分為以下幾類：(1)市場業務活動；(2)如附註8所述的償債義務，長期債務和融資租賃；(3)資本支出，包括維護、再供電、開發和環境；(4)如附註10所述，與收購機會、債務償還、股份回購和向股東支付股息有關的分配。資本結構的變化.

58

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草案4：*

                                                                                                                                                

Vivint收購

2023年3月10日，公司完成對Vivint的收購。該公司支付的價格為每股12美元，或26億美元現金。該公司利用新發行的有擔保公司債券7.4億美元、新發行的優先股6.5億美元、從循環信貸安排和應收賬款安排中提取的9億美元以及手頭現金為此次收購提供資金。

發行2033年優先債券

2023年3月9日，該公司發行了本金總額為7.4億美元的7.000%優先債券，2033年到期。2033年的優先債券是NRG的優先擔保債券，由其某些子公司擔保。利息每半年支付一次，自2023年9月15日起至2033年3月15日到期。見附註8， 長期債務和融資租賃，以供進一步討論。

A系列優先股

2023年3月9日，公司發行了65萬股10.25%的固息重置A系列累積可贖回永久優先股。見附註10， 資本結構的變化， 以供進一步討論。

循環信貸安排

於2023年2月14日(“循環信貸安排修訂生效日期”)，本公司修訂其循環信貸安排，以：(I)將其現有循環信貸安排增加6億元(“增量承擔”)，(Ii)將部分循環承諾的到期日延長至2028年2月14日，(Iii)將適用於循環貸款的基準利率由LIBOR過渡至SOFR，及(Iv)對循環信貸安排的條款作出若干其他修訂，其中包括提供額外的靈活性。

2023年3月13日，公司修訂了循環信貸安排，其中包括將現有循環承諾額增加4500萬美元。截至2023年3月31日，未償還借款為7.25億美元，根據循環信貸安排簽發的信用證為11億美元。截至2023年4月30日，根據循環信貸安排簽發的信用證中有6.5億美元和9.94億美元的未償還借款。

出售Astoria

2023年1月6日，公司完成了在東部業務區內出售阿斯托裏亞地塊的土地和相關資產的交易，初始收益為2.12億美元，但須支付300萬美元的交易費和某些賠償。作為交易的一部分，NRG達成了一項協議，將土地租回用於運營阿斯托裏亞燃氣輪機。租賃協議預計將在今年年底前終止。

市場運作

公司的市場運作活動需要大量的流動資金和資本資源。這些流動資金需求主要受以下因素驅動：(I)向交易對手提交的保證金和抵押品；(Ii)參與實物市場和商品交易所所需的保證金和抵押品；(Iii)支付和接收的時間(例如，在收到零售收入之前購買能源)；以及(Iv)大型結構性交易的初始抵押品。截至2023年3月31日，該公司的未償還現金抵押品總額為2.93億美元，未償還的第三方信用證餘額為41億美元，主要用於支持其市場活動。截至2023年3月31日，交易對手存入的資金總額為3.3億美元現金和4.45億美元信用證。

未來的流動資金需求可能會根據公司的對衝活動和結構、燃料購買以及未來的市場狀況而發生變化，包括能源和燃料的遠期價格以及市場波動。此外，流動資金要求取決於公司的信用評級和對其信譽的普遍看法。

第一留置權結構

NRG已向某些交易對手授予了對公司相當一部分資產的第一留置權，但須遵守各種排除條件，包括NRG擁有項目級融資的資產和某些非擔保人子公司的資產，以減少其需要不時提交的現金抵押品和信用證的金額，以支持其在現金外對衝協議下的義務。第一留置權計劃不限制可對衝的數量或基礎貨幣外頭寸的價值。第一留置權計劃也不要求NRG提供超過任何風險敞口門檻的抵押品。第一留置權結構不受交易對手評級下調時解除或終止的影響，也沒有規定的到期日。

公司的第一留置權交易對手可以在市場價格與套期保值價格不同的範圍內對其資產進行索賠。截至2023年3月31日，第一留置權下的所有對衝都是超出範圍-以交易對手總額為基礎的資金。

59

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草案4：*

                                                                                                                                                

下表彙總了截至2023年3月31日第一留置權結構下針對公司煤炭和核資產對衝的兆瓦金額以及相對於公司煤炭和核電產能的百分比：

以第一留置權結構擔保的等值淨銷售額(a)			2023
單位為兆瓦			460
佔煤炭和核能總淨裝機容量的百分比(b)			11%

(A)等值淨銷售額包括按區域加權平均發熱率換算的天然氣掉期

(B)煤炭和核電淨裝機容量佔公司符合第一留置權資格的煤炭和核電總資產的80%，其中不包括與中西部發電公司收購的煤炭資產和NRG擁有項目級融資的資產

資本支出

以下表格和説明彙總了公司在截至2023年3月31日的三個月中用於維護、環境和增長投資的資本支出，以及2023年剩餘時間的預計資本支出。

(單位：百萬)			維修						環境						成長型投資(a)						總計
德克薩斯州			$	(100)					$	—					$	(20)					$	(120)
西部/服務業/其他			(7)						—						(2)						(9)
公司			(4)						—						(8)						(12)
Vivint(b)			(1)						—						—						(1)
截至2023年3月31日的三個月的現金資本支出總額			(112)						—						(30)						(142)
投資			—						—						(49)						(49)
資本支出和投資總額			$	(112)					$	—					$	(79)					$	(191)
2023年剩餘時間的資本支出和投資估計數(c)			$	(438)					$	(13)					$	(251)					$	(702)

(a)包括其他投資、收購和整合項目

(b)Vivint包括收購日期2023年3月10日之後的支出

(c)與W.A.Parish相關的估計資本支出不反映預期的保險回收

截至2023年3月31日的三個月的增長投資包括收購小冊的支出、整合運營費用以及歸類為ARO付款的Encina網站改善。NRG已經完成了在該地點的拆除工作，並已開始營銷該地點。

環境資本支出

NRG估計，從2023年到2027年，遵守環境法所需的環境資本支出約為4200萬美元，主要是由該公司在德克薩斯州的煤炭部門遵守ELG的成本推動的。

普通股分紅

在2023年第一季度，NRG將年度股息從每股1.40美元提高到1.51美元，並預計隨後幾年的年度股息增長率為7%-9%。在截至2023年3月31日的三個月裏，公司普通股支付了每股0.3775美元的季度股息。2023年4月19日，NRG宣佈公司普通股的季度股息為每股0.3775美元，於2023年5月15日支付給截至2023年5月1日登記在冊的股東。

義務在……下面某些擔保

NRG及其子公司簽訂了各種合同，其中包括賠償和擔保條款，作為公司業務活動的常規部分。有關進一步的討論，請參閲附註27，保證，至公司2022年的10-K表格。

因非合併實體的可變權益產生的債務

股權投資中的可變利息--NRG在Ivanpah的投資是一個可變利益實體，NRG不是其主要受益者。截至2023年3月31日，NRG在無追索權債務中的按比例份額約為4.75億美元。這種債務可能會限制Ivanpah向NRG發放股息或分配的能力。

60

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草案4：*

                                                                                                                                                

合同義務和市場承諾

NRG除了公司的資本支出計劃外，還有各種合同義務和其他市場承諾，代表着預期的現金需求，如公司2022年Form 10-K中披露的那樣。另見附註8，長期債務和融資租賃，及附註15，承付款和或有事項，以討論在截至2023年3月31日的三個月內發生的新承諾和或有事項，其中還包括合同義務和市場承諾。

現金流探討

下表反映了這三個月期間現金流量的變化情況：

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2023						2022						變化
現金(已用)/由經營活動提供			$	(1,598)					$	1,676					$	(3,274)
投資活動使用的現金			(2,350)						(80)						(2,270)
融資活動提供的現金			2,536						287						2,249

現金(已用)/由經營活動提供

現金(已用)/由經營活動提供的變化是由以下因素推動的：

			(單位：百萬)
支持風險管理活動的現金抵押品因商品價格變化而發生變化			$	(3,419)
經其他非現金項目調整後的營業虧損/收入增加			243
營運資本減少，主要原因是市場定價以及天然氣和電力使用量下降			(87)
其他營運資金減少			(11)
			$	(3,274)

投資活動使用的現金

投資活動提供的現金(已用)/提供的變化是由以下因素推動的：

			(單位：百萬)
用於收購的現金增加，主要原因是2023年3月收購了Vivint			$	(2,466)
出售資產收益增加，主要原因是2023年1月出售了阿斯托裏亞地塊的土地和相關資產			205
資本支出增加			(82)
財產、廠房和設備的保險收入增加，2023年淨額			71
出售核退役信託基金證券投資所得收益扣除購買的淨額增加			2
			$	(2,270)

融資活動提供的現金

融資活動提供/(使用)的現金變化是由以下因素推動的：

			(單位：百萬)
2023年循環信貸融資和應收賬款證券化融資收益增加			$	950
2023年發行長期債券的收益增加			731
2023年優先股發行收益增加			636
結算已取得的衍生工具淨收益減少			(225)
由於股份回購活動支付金額較低而增加			180
遞延發行成本的支付增加			(18)
因償還長期債務和融資租賃而減少			(3)
增加支付給普通股股東的股息			(2)
			$	2,249

61

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草案4：*

                                                                                                                                                

NOLS，遞延納税資產和不確定的納税狀況影響，根據ASC 740

截至2023年3月31日的三個月，公司國內税前賬面虧損15億美元，國外税前賬面虧損1.68億美元。截至2022年12月31日，本公司累計美國聯邦NOL結轉金額為82億美元，沒有到期日，出於財務報表目的，累計州NOL結轉金額為53億美元。NRG還累計有3.82億美元的海外NOL結轉，其中大多數沒有到期日。除了上述NOL，NRG還有2.7億美元的無限期利息扣除結轉，以及3.93億美元的税收抵免將在未來幾年使用。截至2023年3月31日，收購Vivint後，聯邦和州NOL分別增加了21億美元和18億美元，以及7.39億美元的聯邦利息扣除結轉。由於公司的税務狀況，包括聯邦和州NOL的使用，根據目前的預測，公司預計2023年聯邦、州和外國司法管轄區應繳納的所得税淨額高達6600萬美元。

截至2023年3月31日，公司擁有4100萬美元的受税收影響的不確定聯邦和州税收優惠，在與相關税務機關達成最終解決方案之前，公司已記錄了4300萬美元的非流動納税義務(包括應計利息)。

本公司在2019年之前的幾年內不再接受美國聯邦所得税審查。除極少數例外，州和加拿大的所得税審查在2014年之前的幾年內不再開放。

遞延税項資產和估值準備

遞延税金淨餘額-截至2023年3月31日和2022年12月31日，NRG分別記錄了28億美元和20億美元的遞延税淨資產(不包括估值準備金)。本公司認為，某些國家淨營業虧損可能無法在極有可能的計量下實現，因此，截至2023年3月31日和2022年12月31日記錄了估值撥備，如下所述。

不結轉-截至2023年3月31日，本公司的受税收影響的累計美國NOLS包括用於聯邦和州所得税目的的結轉分別為17億美元和3.15億美元。收購Vivint後，聯邦和州的NOL分別增加了4.46億美元和7000萬美元。該公司估計，在某些結轉到期於2030年開始之前，它將需要產生未來的應税收入，以完全實現聯邦遞延税項淨資產。此外，NRG有1.02億美元的受税收影響的累計海外NOL結轉。

評税免税額-截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司的受税估值津貼分別為2.31億美元和2.24億美元，包括國家NOL結轉和國外NOL結轉。估值津貼是根據對累計和預測的税前賬面收益的評估以及對現有應税暫時性差異的未來沖銷而記錄的。

擔保人財務信息

截至2023年3月31日，本公司的未償還登記優先票據包括3.75億美元的2027年優先票據和8.21億美元的2028年優先票據，如附註8所示，長期債務和融資租賃。這些優先票據由NRG目前及未來100%擁有的若干境內附屬公司或擔保人附屬公司(“擔保人”)擔保。擔保人名單見附件22.1。這些擔保既是共同的，也是各方面的。

NRG的大部分業務是通過其子公司開展的，其大部分收入也來自子公司。因此，該公司就其債務和其他債務支付所需款項的能力取決於其子公司的財務結果和狀況，以及NRG從其子公司獲得資金的能力。任何擔保人向NRG轉移資金的能力都沒有限制。本公司的其他子公司不為NRG Energy，Inc.或擔保人(此類子公司稱為“非擔保人”)的登記債務證券提供擔保。非擔保人包括NRG的所有海外子公司和某些國內子公司。

下表提供了NRG Energy，Inc.和根據美國證券交易委員會S-X規則第3-10條規定的擔保人的財務信息摘要。根據美國公認會計準則，財務信息可能不一定表明NRG Energy，Inc.和擔保人的經營結果或財務狀況。

62

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草案4：*

                                                                                                                                                

下表列出了業務報表摘要：

(單位：百萬)			截至2023年3月31日的三個月
收入(a)			$	6,542
營業虧損(b)			(1,467)
其他費用合計			(97)
所得税前持續經營虧損			(1,563)
淨虧損			(1,275)

(a)截至2023年3月31日的三個月內與非擔保人的公司間交易額為500萬美元

(b)在截至2023年3月31日的三個月內，與非擔保人的公司間交易包括4500萬美元的運營成本以及3500萬美元的銷售、一般和行政費用

下表列出了彙總的資產負債表信息：

(單位：百萬)			2023年3月31日
流動資產(a)			$	8,393
財產、廠房和設備、淨值			1,274
非流動資產			14,276
流動負債(b)			8,567
非流動負債			12,332

(a)包括截至2023年3月31日非擔保人應收公司間應收賬款9600萬美元

(b)包括截至2023年3月31日欠非擔保人的公司間應付款1,400萬美元

衍生工具的公允價值

NRG可訂立電力購銷合同、燃料採購合同及其他與能源有關的金融工具，以減輕因現貨市場價格波動而導致的收益波動，並對衝發電廠的燃料需求或零售負荷義務。為減輕與發行本公司浮動利率債務相關的利率風險，NRG簽訂利率互換協議。此外，為了減輕主要與公司加拿大業務購買以美元計價的天然氣相關的匯率風險，NRG簽訂了外匯合同協議。

在Vivint Flex Pay下，客户通過消費者融資計劃從第三方融資提供商那裏獲得融資來支付智能家居產品的費用。Vivint向融資提供者支付一定的費用，並根據客户的信用質量分擔信貸損失。

根據公司的風險管理政策，NRG的交易活動受到限制。該等合約於資產負債表中按公允價值確認，而該等衍生金融工具的公允價值變動則於收益中確認。

63

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草案4：*

                                                                                                                                                

下表披露了根據ASC 820按公允價值計入的交易所和非交易所交易合約的活動。公允價值計量和披露(“ASC 820”)。具體地説，這些表對公允價值的已實現和未實現變化進行分類；根據公允價值在ASC 820中定義的公允價值層次結構內的水平，對2023年3月31日的估計公允價值進行分類；並顯示合同在2023年3月31日的到期日。有關該公司合同估值方法的全面討論，見衍生公允價值計量在注5中，金融工具的公允價值.

衍生產品交易收益/(虧損)			(單位：百萬)
截至2022年12月31日的合同公允價值			$	3,553
在此期間變現或以其他方式結算的合同			(871)
在此期間收購的Vivint合同			(112)
公允價值變動			(1,063)
截至2023年3月31日的合同公允價值			$	1,507

			截至2023年3月31日的合同公允價值
(單位：百萬)			成熟性
公允價值等級(虧損)/收益			1年或1年以下						超過1年至3年						超過3年至5年						超過5年						總公平 價值
1級			$	(399)					$	293					$	7					$	8					$	(91)
2級			562						514						139						23						1,238
3級			(113)						96						139						238						360
總計			$	50					$	903					$	285					$	269					$	1,507

本公司已選擇按行業披露衍生資產和負債，並不按交易對手主協議水平抵銷金額。此外，在公司衍生資產或負債上收到或過帳的抵押品記錄在資產負債表上的單獨項目中。因此，個別流動和非流動衍生資產或負債的變動幅度高於公司投資組合的基本信貸和市場風險。如項目3中所討論的，*關於市場風險的定量和定性披露--商品價格風險在這份10-Q表格中，NRG使用VaR來衡量公司投資組合對市場價格潛在變化的敏感性，VaR是一種統計模型，試圖根據市場價格和波動性來預測虧損風險。NRG的風險管理政策對一天持有期VaR設定了限制，這限制了公司的淨未平倉頭寸。由於公司按行業劃分的衍生品會計導致公司的衍生品資產和負債總額上升，衍生品資產和負債淨額是反映NRG對衝活動的更好指標。截至2023年3月31日，NRG的淨衍生品資產為15億美元，與2022年12月31日相比，公允價值總額減少至20億美元。這一下降主要是由於公允價值的損失、在此期間結算的交易的減記以及在此期間獲得的Vivint合同。

根據使用簡化假設的敏感性分析，在衍生品合同期限內，天然氣價格每MMBtu上漲或下降0.50美元的影響將導致截至2023年3月31日的衍生品淨值變化約17億美元。

關鍵會計估計

NRG對財務狀況和經營結果的討論和分析是基於根據公認會計準則編制的簡明綜合財務報表。按照《公認會計原則》編制這些財務報表和相關披露，需要適用適當的技術會計規則和指導，並使用影響資產、負債、收入和費用的報告金額的估計和判斷，以及或有資產和負債的相關披露。適用適當的技術會計規則和指導涉及對未來事件的判斷，包括特定項目成功的可能性、法律和監管挑戰以及某些資產和負債的公允價值。這些判斷本身可能會對基於不同假設的財務報表和披露產生重大影響，這些假設可能是適當的。此外，即使會計政策的性質沒有改變，財務和經營環境也可能對企業的經營以及通過應用編制財務報表和相關披露時使用的會計措施報告的結果產生重大影響。

NRG利用歷史經驗、諮詢專家和公司認為合理的其他方法，持續評估這些估計。無論如何，實際結果可能與公司的估計大不相同。這些估計的修訂對公司的業務、財務狀況或經營結果造成的任何影響都記錄在引起修訂的信息已知的期間。

64

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草案4：*

                                                                                                                                                

該公司將其最關鍵的會計估計確定為對描述公司的財務狀況和經營結果最普遍和最重要的估計，並要求管理層對本質上不確定的事項的估計做出最困難、最主觀和/或最複雜的判斷。

公司的關鍵會計估計數載於第二部分第7項，管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析, 在公司2022年的Form 10-K中。自2022年Form 10-K以來，公司的關鍵會計估計沒有發生重大變化。

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草案4：*

                                                                                                                                                

項目3--關於市場風險的定量和定性披露

NRG在公司的正常業務活動中面臨多個市場風險。市場風險是指與公司零售業務、商業發電或現有或預測的金融或商品交易相關的市場變化可能導致的潛在損失。本公司面臨的市場風險類型包括商品價格風險、信用風險、流動性風險、利率風險和貨幣兑換風險。以下關於市場風險的披露是對第7A項的更新，應與其結合閲讀。關於市場風險的定量和定性披露，公司2022年的10-K表格。

商品價格風險

大宗商品價格風險源於現貨價格、遠期價格、各種商品之間的波動性和相關性的風險敞口，如天然氣、電力、煤炭、石油和排放信用。NRG通過訂立各種衍生或非衍生工具來對衝能源和燃料預測銷售和購買的未來現金流的可變性，從而管理本公司的負荷服務義務和商業發電業務的商品價格風險。NRG使用幾種分析方法來衡量公司投資組合的風險，包括敏感性測試、情景測試、壓力測試、頭寸報告和VaR。NRG使用基於蒙特卡洛模擬的VaR模型，根據客户需求、天氣、商品供應和商品價格等因素的歷史和遠期價值，估計其能源資產和負債的公允價值的潛在損失，包括髮電資產、天然氣運輸和儲存資產、負荷義務以及雙邊實物和金融交易。本公司的VaR模型以遠期36個月(不包括現貨月份)的95%可信區間的單日持有期為基礎。VaR模型並不是可能影響公司業績的所有風險的完整圖景。某些事件，如交易對手違約、監管變化以及極端天氣和價格顯著偏離歷史觀察值，不會反映在模型中。

下表彙總了NRG大宗商品投資組合的平均、最大和最小VaR，使用VaR模型計算了截至2023年3月31日、2023年和2022年的三個月的VaR：

(單位：百萬)			2023						2022
Var截至3月31日，			$	78					$	40
截至3月31日的三個月，
平均值			$	72					$	37
極大值			82						57
最低要求			61						27

每日VaR結果範圍的擴大主要是由於與2022年相比，2023年大宗商品價格和市場波動性增加。為提供額外資料，本公司亦使用VaR估計按市值計價的衍生金融工具的潛在損失。這些衍生工具包括為資產管理和交易目的而進行的交易。截至2023年3月31日，使用多元化VaR模型計算的衍生金融工具的VaR為3.3億美元，主要由資產支持和對衝交易推動。

信用風險

信用風險是指交易對手根據其合同義務的條款不履行或不付款而造成損失的風險。NRG通過批發銷售、燃料購買和零售供應安排等各種活動暴露於交易對手信用風險，並通過其零售負載活動暴露於零售客户信用風險。交易對手信用風險和零售客户信用風險將在下文討論。見注7，衍生工具和套期保值活動的會計表10-Q，以討論信用風險或有特徵。

交易對手信用風險

公司的交易對手信用風險保單在其2022年10-K表格中披露。截至2023年3月31日，交易對手信用敞口為17億美元，不包括來自RTO、ISO、註冊商品交易所和某些長期協議的信用敞口，NRG持有這些頭寸的抵押品(現金和信用證)5.54億美元，導致淨敞口11億美元。NRG定期從交易對手那裏收到超過其敞口的抵押品。顯示的抵押品金額包括此類超額，而顯示的淨風險敞口不包括收到的超額抵押品。預計到2024年底，公司抵押品前風險敞口的約52%將滾動。交易對手信用敞口通過可觀察到的市場報價進行估值，並以無風險利率貼現。下表重點介紹了按行業和交易對手信用質量劃分的淨交易對手信貸敞口。淨交易對手信用敞口的定義是在授權協議允許淨額結算的情況下，NRG與交易對手的淨資產頭寸合計

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草案4：*

                                                                                                                                                

包括所有現金流、按市值計價和NPN以及非衍生品交易。風險敞口顯示的是所持抵押品的淨額，幷包括扣除應收賬款或應付賬款的淨額。

			淨曝光量(A)(B)
按行業分類			(佔總數的百分比)
公用事業、能源商人、營銷者和其他			71		%
金融機構			29
截至2023年3月31日的總數			100		%

			淨曝光量(A)(B)
按交易對手信用質量分類			(佔總數的百分比)
投資級			55		%
非投資級/非評級			45
截至2023年3月31日的總數			100		%

(a)由於無法獲得市場價格，交易對手信用敞口不包括鈾和煤炭運輸合同

(b)上表中的數字不包括與RTO、ISO、註冊商品交易所和某些長期合同有關的潛在交易對手信用風險

截至2023年3月31日，該公司目前對兩個批發交易對手的敞口超過上述總淨敞口的10%。對衝頭寸和市場價格的變化將影響信貸敞口和交易對手集中度。

RTO和ISO

該公司參與CAISO、ERCOT、AESO、IESO、ISO-NE、MISO、NYISO和PJM的有組織市場，稱為RTO或ISO。在這些市場中的大多數交易都是由FERC批准的，而在ERCOT的情況下，它是由PUCT批准的，而在AESO和IESO的情況下，兩者都存在於省內，AESO主要受艾伯塔省公用事業委員會的約束，IESO則由安大略省能源委員會批准。這些ISO可包括信貸政策，在某些情況下，這些政策要求現貨市場交易中一個成員違約所造成的損失由其餘參與者分擔。因此，這些市場的交易對手信用風險僅限於NRG在整個市場中的份額，不包括在上述風險敞口之外。

交易所交易交易

該公司在註冊的交易所進行商品交易，特別是ICE、NYMEX和NODAL。這些票據交換所充當交易對手，交易受到廣泛的抵押品和保證金要求的約束。因此，這些大宗商品交易的交易對手信用風險有限。

長期合同

上述交易對手信用敞口不包括某些長期合同下的信用風險敞口，主要是可再生PPA項下的太陽能。由於外部來源或可觀察到的市場報價並不總是可用於估計此類風險敞口，本公司基於各種技術對這些合同進行估值，這些技術包括但不限於基於市場基本分析的內部模型和對具有類似特徵的可觀察到的市場數據的外推。基於這些估值技術，截至2023年3月31日，NRG管理的未來五年對這些交易對手的總信用風險敞口約為11億美元。

零售客户信用風險

通過公司的電力和天然氣零售供應商以及為家庭和企業客户提供服務的Vivint，公司面臨零售信貸風險。當客户未能為所提供的服務付款時，零售信貸風險會導致損失。這些損失可能是由於未支付客户應收賬款和損失現金遠期價值造成的。該公司通過使用既定的信貸政策來管理零售信貸風險，其中包括對投資組合的監控和使用信用緩解措施，如押金或預付款安排。

截至2023年3月31日，公司對家庭和企業客户的零售客户信貸敞口在許多客户和各行業以及政府實體中呈現多元化。目前的經濟狀況可能會影響公司客户及時支付賬單的能力，這可能會增加客户的拖欠債務，並可能導致信用損失增加。

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草案4：*

                                                                                                                                                

流動性風險

流動資金風險源於公司活動的一般資金需求以及公司資產和負債的管理。如果天然氣價格下跌，本公司目前面臨額外的抵押品入賬風險，這主要是由於各交易所用來對衝NRG零售供應負荷義務的天然氣等值多頭頭寸。

根據對截至2023年3月31日的邊際合同下電力和天然氣頭寸的敏感性分析，在邊際合同期限內，天然氣價格每MMBtu下降0.50美元，將導致發佈的保證金抵押品增加約11.5億美元，熱價頭寸的熱費率降低1.00 MMBtu/MWh將導致發佈的保證金抵押品增加約4.16億美元。這一分析使用簡化的假設，並根據截至2023年3月31日的投資組合構成和保證金相關合同撥備進行計算。

利率風險

NRG通過發行可變利率債券而受到利率波動的影響。對利率波動的風險敞口可以通過簽訂稱為利率掉期、上限、套頭和看跌期權的衍生品工具來緩解。考慮到浮動利率債務和利率衍生工具的組合，這些合同減少了對利率波動的風險，並導致主要是固定利率債務債務。NRG的管理政策使公司能夠減少可變利率債務債務的利率敞口。2023年第一季度，該公司簽訂了截至2027年的10億美元利率掉期協議，以對衝收購Vivint時獲得的定期貸款的浮動利率。此外，在2023年第一季度，本公司簽訂了7.2億美元的利率互換協議，以對衝持續至2024年的循環信貸安排的浮動利率。

截至2023年3月31日，公司債務的公允價值和相關賬面價值分別為116億美元和124億美元。NRG估計，市場利率每下降1%，公司截至2023年3月31日的長期債務的公允價值將增加6.39億美元。

貨幣兑換風險

NRG面臨與美國以外國家(主要是加拿大境內)客户的交易以及附屬公司之間的公司間交易的交易匯率風險。交易性匯率風險源於以公司功能貨幣或適用子公司的功能貨幣以外的貨幣購買和銷售商品和服務。NRG通過外匯遠期合約對其預測貨幣交易的一部分進行對衝。截至2023年3月31日，NRG面臨的外幣變化主要與為其加拿大業務購買以美元計價的天然氣有關，並簽訂了名義金額為5.94億美元的外匯合同。

該公司面臨與將其海外業務的財務報表轉換為美元相關的轉換匯率風險。在美國境外經營的子公司發生的成本和記錄的銷售額使用各自期間的有效匯率換算成美元。因此，該公司受到各種貨幣對美元匯率變動的影響，主要是加元和澳元。截至2023年3月31日，假設主要貨幣相對於美元升值10%，將導致綜合經營報表內的淨利潤減少1200萬美元。

項目4--控制和程序

關於信息披露控制有效性的結論 和 程序

在NRG管理層的監督和參與下，NRG對《交易法》第13a-15(E)或15d-15(E)條所界定的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這一評估，公司首席執行官、首席財務官和首席會計官得出結論，截至本季度報告10-Q表格所涵蓋的期間結束時，披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年3月31日的季度內，NRG對財務報告的內部控制(該術語在《交易法》下的規則13a-15(F)中定義)沒有發生重大影響或合理地很可能對NRG的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

68

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草案4：*

                                                                                                                                                

第二部分--其他資料

項目1--法律訴訟

關於NRG在2023年3月31日之前參與的重大法律程序的討論，見附註15，承付款和或有事項，至本表格10-Q。

項目1A--風險因素

公司的風險因素在下文中全部披露，包括因收購Vivint而進行的修訂。

NRG的風險因素分為以下類別：(I)與收購Vivint有關的風險；(Ii)與NRG業務運營有關的風險；(Iii)與政府監管和法律有關的風險；以及(Iv)與經濟和金融市場狀況以及公司債務有關的風險。

與收購Vivint相關的風險

對Vivint的收購可能達不到預期結果，其整合可能會擾亂或對公司的業務產生負面影響。

通過收購Vivint實現預期的成本節約和運營效率是有風險的，包括NRG和Vivint的業務是否以高效和有效的方式整合。這些風險包括但不限於：

•管理和整合Vivint及其業務的困難；

•在實施和維持統一的程序、制度、標準、控制、程序、做法、政策和賠償標準方面遇到困難；

•在整合信息技術、通信和其他系統方面出現未預料到的問題；

•關於一體化進程預期的錯誤假設的可能性；

•與員工關係的潛在損害和流失；

•管理越來越多的地點和僱員的潛在困難；

•難以處理企業文化和管理理念上可能存在的差異；以及

•與被收購企業有關的任何政府法規的效力。

其中許多因素都不在公司的控制範圍之內。如果不能有效地應對這些風險，可能會導致成本增加，合併後的公司產生的收入或收入低於預期，並轉移管理層的時間和精力，並可能對公司的業務、財務業績和前景產生不利影響。

與NRG業務運營相關的風險

NRG的財務業績可能會受到零售和批發電力和天然氣市場的價格波動、煤炭和石油市場的波動以及公司無法控制的其他市場因素的影響。

電力、產能、輔助服務、天然氣、煤炭、石油和可再生能源信用的市場價格是不可預測的，往往會大幅波動。電力一般必須在使用的同時生產。因此，由於供需失衡，電價受到大幅波動的影響，尤其是在前一天和現貨市場。由於公司無法控制的其他因素，長期和短期電力和天然氣價格也可能大幅波動，包括：

•本公司市場發電能力的變化，包括由於開發新工廠而增加新的電力供應、擴建現有工廠、由於國家補貼而繼續運營不經濟的發電廠、退役現有工廠或增加新的輸電能力；

•修改法律，包括司法裁決、環境法規和環境立法；

•電力供應中斷，包括工廠停電和輸電中斷；

•電力和天然氣輸送基礎設施的變化；

•運輸能力受限或效率低下；

•天氣條件，包括極端天氣條件和季節波動，包括氣候變化的影響；

•商品價格和商品供應的變化，包括但不限於天然氣、煤炭和石油；

•電力或天然氣需求的變化，或電力或天然氣使用模式的變化，包括需求側管理工具和做法、分佈式發電和更有效的最終使用技術的潛在發展；

•開發新燃料、新技術和新形式的電力生產競爭；

•經濟和政治條件；以及

•聯邦、州和省級電力法規和立法，以及ISO和RTO的法規和行動。

雖然零售價的設計一般是為了讓電力和天然氣的零售賣家能夠轉嫁價格波動和其他成本變化，但該公司可能無法將所有這些變化轉嫁給客户。為

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草案4：*

                                                                                                                                                

例如，在有容量市場的ISO中為零售電力客户提供服務，會使公司面臨容量成本可能發生變化且可能無法收回的風險，或者公司可能會以固定價格銷售電力。此外，零售客户批發成本的增加可能會導致更多客户違約或客户流失增加，或者可能受到監管規則的影響。

此外，在天然氣價格較低的環境中，與煤炭發電相比，天然氣可能是更具成本競爭力的燃料。本公司訂立有保證的供應合約，以提供運作其基本負荷燃煤發電設施所需的煤量。如果燃料價格導致公司減少或閒置燃煤發電設施，公司可能會經歷持有過量煤炭的時期。此外，本公司可能因終止超過其發電需求的煤炭供應合同而產生成本。

該等因素及相關的電價波動過去曾影響本公司的批發及零售盈利能力，預計未來亦會繼續如此。

不穩定的電力和天然氣供應成本以及對電力和天然氣的需求可能會對NRG零售業務的財務表現產生不利影響。

如果電力或天然氣批發價格的漲幅超過公司向客户收取的費率，公司的收益和現金流可能會受到不利影響。與零售業務的能源承諾相關的批發電力和天然氣供應購買的價格可能不同於向客户收取的費率中反映的價格，原因包括：

•使用不同的供應、採購合同和簽訂相關合同的時間；

•隨後天然氣總體價格的變化；

•天然氣價格相對於12個月遠期價格的每日、每月或季節性波動；

•輸電和運輸限制以及該公司向其客户輸送電力或天然氣的能力；以及

•市場供熱率的變化(即電力和天然氣價格之間的關係)。

在客户的電力或天然氣實際使用量與預測使用量有重大差異的任何時期，公司的收益和現金流也可能受到不利影響，這可能是由於天氣事件、使用模式的變化、競爭和經濟狀況等因素造成的。

NRG的交易業務和對衝協議的使用可能導致財務損失，從而對其運營結果產生負面影響，而NRG的對衝活動可能會增加公司季度和年度財務業績的波動性。

該公司通常簽訂套期保值協議，包括在未來日期以固定價格購買或出售商品的合同，以管理其業務中固有的商品價格風險。本公司的風險管理政策和套期保值程序可能無法按計劃緩解風險，本公司可能無法完全或有效地對衝其商品供應和價格風險。此外，這些活動雖然旨在緩解價格波動，但也使公司面臨其他風險。當本公司出售或購買電力或天然氣遠期合約時，會放棄以未來價格買賣的機會，這不僅可能導致失去機會成本，還可能要求本公司向交易對手提供大量現金抵押品或其他信貸支持。本公司還依賴其套期保值協議下的交易對手錶現，並根據該等協議接受交易對手的信用質量的影響。此外，如果財務合同的價值以本公司沒有預料到的方式發生變化，或者如果交易對手未能履行合同，可能會損害本公司的業務、經營業績或財務狀況。

NRG通常不會針對大宗商品價格波動對其業務的全部敞口進行對衝。在不對衝大宗商品價格波動的範圍內，公司的經營業績和財務狀況可能會根據大宗商品價格的變動而改善或減少。

NRG可以從事交易活動，包括與公司發電設施的運營或相關風險的管理沒有直接關係的電力、燃料和排放津貼的交易。這些交易活動發生在動盪的市場中，其中一些交易可以被描述為投機性的。該公司預計將在財務上結算這些交易，而不是通過生產電力或提供燃料。這一交易活動可能使公司面臨重大財務損失的風險，這可能對其業務和財務狀況產生重大不利影響。

NRG一般試圖通過使用金融和實物衍生品合同，在合同數量和履行和交付義務的時間安排方面平衡其固定價格的實物和金融採購和銷售承諾。這些衍生品根據FASB ASC 815進行會計處理，衍生工具和套期保值(“ASC 815”)，要求公司在資產負債表上按公允價值記錄所有衍生品，公允價值隨基礎商品價格波動導致的公允價值變化立即在收益中確認，除非該衍生品符合

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草案4：*

                                                                                                                                                

現金流量套期保值會計處理或範圍例外。因此，公司的季度和年度業績會受到市場價格變化引起的重大波動的影響。

競爭可能會對NRG的經營結果、現金流及其資產的市場價值產生實質性的不利影響。

公司的零售業務面臨着爭奪客户的競爭。競爭對手可能會提供不同的產品、更低的價格和其他可能吸引客户離開公司的激勵措施。在一些電力零售市場，主要競爭對手可能是現有的公用事業公司。這家現有公用事業公司的優勢是與客户建立了長期的關係，並獲得了強大的品牌認知度。此外，NRG可能面臨來自其他能源服務提供商、其他能源行業參與者或國家品牌消費產品和服務提供商的競爭，這些提供商已經並可能在未來發展與NRG競爭的業務和產品。在智能家居市場，該公司面臨來自住宅保安公司以及其他公司的競爭，這些公司能夠將其現有產品(如有線電視、電信和互聯網服務)與自動化和監控安全服務捆綁在一起，以及來自客户無需訂閲服務即可安裝的DIY智能家居系統。

公司的工廠運營面臨來自競爭對手擁有的更新或效率更高的工廠的競爭，這可能會使公司的一些工廠處於不利地位，因為這些競爭對手能夠消耗與公司工廠相同或更少的燃料。隨着時間的推移，該公司的工廠可能無法與這些效率更高的工廠競爭，這可能導致資產報廢。

與NRG相比，NRG的競爭對手可能擁有更大的流動性、更多的信貸和其他財務資源、更低的成本結構、更有效的風險管理政策和程序、更大的虧損能力、與客户的長期關係、更高的品牌知名度、更大的零售盈利潛力或在銷售發電能力和輔助服務的時機上更大的靈活性。競爭對手也可能更容易獲得補貼或其他讓NRG處於競爭劣勢的市場外付款。

與NRG相比，NRG的競爭對手可能能夠更快地對新的法律法規或新興技術做出反應，或者將更多的資源投入到零售能源和家庭服務的營銷上。此外，現有和潛在的競爭對手可能會進行戰略性收購，或者在它們之間或與第三方建立合作關係。因此，有可能出現新的競爭對手或現有競爭對手和新競爭對手之間的聯盟，並迅速獲得顯著的市場份額。

不能保證NRG能夠成功地與當前和未來的競爭對手競爭，如果做不到這一點，將對公司的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

NRG的戰略部分依賴於其交叉服務和優化其零售和智能家居服務客户網絡的能力，如果無法留住現有客户並擴大他們對公司產品和服務的使用，其預期增長和經營業績可能會受到不利影響。

作為NRG增長戰略的一部分，公司向智能家居服務訂户交叉銷售能源和服務，向住宅零售客户交叉銷售智能家居服務，這一點很重要。雖然該公司相信這些客户之間存在巨大的交叉銷售機會，但不能保證它在這方面的努力一定會成功。此外，為了在這種交叉銷售機會中取得成功，公司必須留住現有客户。NRG零售客户的合同期限可以是多年，但許多客户的合同期限為一年或更短，而智能家居服務客户歷史上簽訂的訂閲期限從三年到五年不等。這些客户沒有義務，也不能在其原始承諾到期後續籤他們的合同或訂閲。可能導致不續約的因素包括但不限於客户對NRG的產品或服務的不滿、客户的消費水平以及傾向於競爭對手的產品和服務比公司更低的定價。如果客户終止合同、不續簽合同或不擴大對NRG產品和服務的使用，公司的增長戰略可能不會成功，其預期的運營結果可能會受到不利影響。

NRG的成本、運營結果、財務狀況和現金流可能會受到燃料供應中斷的不利影響。

NRG依靠天然氣、煤炭和石油為其大部分發電設施提供燃料。電網運營取決於合同對手方的持續財務可行性，以及可為發電設施提供服務的基礎設施(包括鐵路線、軌道車、駁船設施、公路、河道和天然氣管道)，並確保生產出足夠的電力來滿足零售需求。因此，如果沒有任何價格的燃料可用、交易對手未能履行義務或燃料供應基礎設施中斷，公司的批發發電設施將面臨發電設施電力生產中斷或削減的風險。

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草案4：*

                                                                                                                                                

NRG經常對其批發銷售和購買進行對衝，以支持其零售負載義務。為了對衝這些債務，公司可以簽訂購買和交付燃料的長期和短期合同。許多遠期電力銷售合同不允許本公司在燃料供應因不可抗力事件或燃料供應商或運輸商違約而中斷的情況下轉嫁燃料成本變化或履行電力銷售義務。因此，公司燃料供應或電力供應安排的中斷可能需要其通過運營其他成本較高的發電廠或通過以可能大大超過合同價格的市場價格從第三方來源獲得電力來提供替代電力，或因未能按合同規定提供電力或出售電力或天然氣而向交易對手支付損害賠償金。任何此類事件都可能對公司的財務業績產生重大不利影響。

NRG還在短期或現貨市場基礎上購買大量能源和燃料。價格有時會在相對較短的時間內顯着上漲或下跌。NRG可以獲得的能源銷售價格可能不會以同樣的速度上漲，或者可能根本不會上漲，以匹配燃料或運輸成本的上漲。零售利率也可能不會以同樣的速度上漲，也可能根本不會上漲。這可能會對公司的財務業績產生重大不利影響。

NRG電廠的運行特點和設備，尤其是其燃煤電廠的運行特點和設備，往往決定了要燃燒的特定燃料質量。由於供應商財務或運營中斷、運輸中斷和不可抗力，特定燃料質量的供應和價格可能會有所不同。有時，可能無法以任何價格獲得特定質量的煤炭，或者本公司可能無法及時將該等煤炭運輸到其設施。在這種情況下，該公司可能無法運營煤炭設施，即使它將是盈利的。使用不同質量的煤炭運營煤炭設施可能會導致排放或運行問題。如果該公司從這樣的煤炭設施遠期出售電力，它可能被要求從替代來源供應或購買電力，可能會虧本。這可能會對特定工廠的財務業績和公司的經營業績產生重大不利影響。

在某些時期，NRG可能無法以合理的成本或根本不能履行其在遠期銷售或購買義務項下的承諾。

該公司可以出售固定價格的天然氣作為電力的替代品。由於公司大部分遠期銷售協議下的義務並不取決於發電機組是否可用，NRG通常被要求向買方輸送電力，即使在工廠停電、燃料供應中斷或機組可用容量減少的情況下也是如此。在公司沒有足夠的低成本能力來履行其遠期銷售義務下的承諾的情況下，公司將被要求通過運營其其他成本較高的發電廠或通過以可能大大超過合同價格的市場價格從第三方來源獲得電力來提供替代電力。如果NRG未能交付合同約定的電力，它將被要求支付交貨點的市場價格與合同價格之間的差額，這類付款的金額可能會很大。

NRG可能沒有足夠的流動性來有效對衝市場風險。

本公司透過其零售及批發業務面對市場風險，當中涉及購買電力及天然氣以供轉售、出售能源、容量及相關產品，以及買賣燃料、輸電服務及排放津貼。除其他風險外，這些市場風險包括可能與購買和運輸燃料、將燃料轉換為能源和向買方輸送能源有關的地點和時間差異引起的波動。

NRG承諾通過與各種交易對手達成協議來對衝這些市場活動。該公司與交易對手簽訂的許多協議包括要求公司提供擔保、抵銷或淨額結算安排、信用證、資產的第一留置權和/或現金抵押品的條款，以保護交易對手免受公司違約或破產的風險。必須提供的這種信貸支持的數額通常是根據特定合同中商品的價格與商品的市場價格之間的差額而定的。市場價格的大幅波動可能導致本公司被要求提供非常大數額的現金抵押品和信用證。公司戰略的有效性可能取決於可用於訂立或維持這些合同的抵押品數量，而流動性要求可能高於公司預期或將能夠滿足的水平。如果沒有足夠的營運資金作為抵押品以支持業績保證或作為現金保證金，公司可能無法有效地管理價格波動或實施其戰略。要求提供給本公司交易對手的信用證或現金抵押品金額的增加可能會對本公司的流動性和財務狀況產生負面影響。

此外，如果零售客户使用比預期更多的電力或天然氣，或者如果NRG的任何設施發生計劃外停機，公司可能被要求以現貨市場價格購買額外的電力或天然氣，以履行合同承諾。如果沒有足夠的流動資金滿足保證金和抵押品要求，本公司可能面臨重大虧損，可能錯過預期的重大機會，並可能增加對現貨市場波動的風險敞口。

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草案4：*

                                                                                                                                                

NRG依賴於其不擁有或控制的儲存、運輸資產和供應商來輸送天然氣。

本公司依靠第三方擁有和運營的天然氣管道和其他運輸和儲存設施向批發和零售市場輸送天然氣，並向客户提供零售能源服務。該公司為現有和預計的客户提供天然氣的能力將取決於其供應商獲得和交付天然氣供應的能力，以及NRG直接從新來源獲得供應的能力。公司及其供應商無法控制的因素可能會影響公司交付此類物資的能力。這些因素包括其他方對新油井鑽探和將天然氣輸送到公司接收點的設施的控制、額外州際管道基礎設施的開發、供應來源的可用性、天然氣採購的競爭、優先分配、惡劣天氣對天然氣供應的影響、聯邦和州監管機構的監管和定價政策，以及加拿大可用於出口到美國的儲備。能源放鬆監管立法可能會加劇天然氣公用事業公司之間的競爭，並影響銷售服務所需的天然氣數量。如果供應、運輸或儲存中斷，包括由於不可抗力的原因，公司銷售和交付其產品和服務的能力可能會受到阻礙。因此，該公司可能對其客户造成的損害負責，例如以當時的市場價格購買替代供應的額外成本。這些情況可能會對公司的財務狀況、經營結果和現金流產生實質性影響。

發電設施的運營涉及電力行業慣有的重大風險和危險，這些風險和危險可能對NRG的收入和運營結果產生重大不利影響，而NRG可能沒有足夠的保險來涵蓋這些風險和危險。

NRG設施的持續運營涉及的風險包括設備或工藝故障或故障、產出或效率低於預期水平以及由於缺乏傳輸能力而無法以高效的方式將公司的產品運送給客户。發電機組的計劃外停運，包括因機械故障或其他問題而延長預定停運時間的情況時有發生，是本公司業務的固有風險。計劃外停電通常會增加公司的運營和維護費用，並可能因銷售的兆瓦時減少或招致不履行懲罰而減少公司的收入，和/或要求NRG因在公開市場從第三方獲得替代電力或運營其成本較高的機組之一來履行公司的遠期電力銷售義務而產生重大成本。NRG無法有效地運營公司的工廠，管理資本支出和成本，以及從公司的基於資產的業務中產生收益和現金流，可能會對公司的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。

此外，NRG還為各種第三方提供工廠運營和商業服務。這些第三方的錯誤、操作不當或採取的行動可能被歸咎於NRG，包括NRG因其提供的服務而受到調查或處罰的風險，或者監管機構可能會質疑NRG是否有適當的保障措施。

發電涉及危險活動，包括獲取、運輸和卸載燃料、操作大型旋轉設備以及向輸電和配電系統輸送電力。除了地震、洪水、閃電、颶風和風等自然風險外，火災、爆炸、結構倒塌和機械故障等其他危險也是公司運營中固有的風險。這些危險和其他危險可造成重大人身傷害或生命損失、財產、廠房和設備的嚴重損壞和破壞、環境的污染或破壞和業務暫停。任何此類事件的發生都可能導致NRG在訴訟中被列為被告，要求獲得實質性損害賠償，包括環境清理費用、人身傷害和財產損失以及罰款和/或罰款。

NRG維持其認為足夠的保險保護金額，獲得供應商的擔保，並有義務要求承包商達到一定的業績水平，但公司不能保證這些措施在所有情況下都是足夠或有效的，不會對其可能面臨的所有危險或責任產生影響。如果索賠成功，而公司沒有得到足夠的保險或保護，可能會損害公司的財務業績，並對NRG的財務狀況造成實質性損害。NRG不能提供任何保證，保證其保險範圍將繼續以所有或以與目前可用的費率或條款類似的方式提供。任何不在保險範圍內的損失都可能對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

供應商和/或客户集中，供應商無法履行其義務和對第三方服務提供商的依賴可能使公司面臨重大財務信用或業績風險，並對NRG的運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。

NRG經常依靠單一合同供應商或少數供應商提供和運輸其某些設施運營所需的燃料、化學品和其他服務。如果這些供應商不能提供這些服務，公司將利用市場。不能保證市場能夠在需要的時候和地點提供這些服務，或者以可比的價格提供這些服務。該公司還依賴一些獨家或有限的來源供應商提供

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草案4：*

                                                                                                                                                

其智能家居產品和服務的關鍵組件，這些服務依賴於第三方蜂窩、電信和/或互聯網提供商。

任何供應商或客户未能履行其對NRG的合同義務，NRG無法以可接受的條款採購產品和服務(如果有的話)，以及第三方未能向其客户提供公司智能家居服務所需的服務，可能會對公司的財務業績產生重大不利影響。因此，公司設施的財務業績取決於供應商和客户的信用質量和持續業績，這是無法保證的。

發電設施的維護、擴建和翻新涉及重大風險，可能導致計劃外停電或產量減少，並可能對NRG的運營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

NRG的設施需要定期維護和維修。任何意想不到的故障，包括與故障、強制停機或任何意外資本支出相關的故障，都可能導致盈利能力下降。NRG不能確定由於環境和安全法律的變化(包括其解釋或執行的變化)、所需的設施維修和意外事件(如自然災害或恐怖襲擊)所需的資本支出水平。大額資本支出的意外需求可能會對公司的流動性和財務狀況產生重大不利影響。

NRG依賴於它不擁有或控制的輸電和配電設施，這些設施在公司的一些核心區域內受到輸電限制。

NRG依靠其他公司擁有和運營的輸電和配電設施向其客户輸送電力。如果輸電或配電中斷，包括由於不可抗力事件，或者如果輸電或配電基礎設施不足，NRG的輸送電力的能力可能會受到不利影響。該公司也無法預測是否會在特定市場擴大輸電或配電設施，以適應進入這些市場的競爭。

此外，在NRG運營的某些市場，可能會發生能源傳輸擁堵，本公司可能被視為負責與電力銷售或購買或零售相關的擁堵成本，特別是在本公司的負荷與其零售義務不在同一地點的情況下。如果NRG要承擔這類擁堵費用，公司的財務業績可能會受到不利影響。

艾伯塔省某些住宅和商業客户的費率和服務條款需要得到監管部門的審查和批准。

該公司擁有直接能源監管服務公司，該公司為艾伯塔省部分地區的住宅和商業能源客户提供監管費率供應商。它被要求參與監管批准程序，作為制定電力和天然氣銷售條款和費率過程的一部分。這些訴訟程序通常涉及多方，包括政府機構和官員、消費者權益倡導團體和各種能源消費者，他們有不同的關切，但也有限制費率上漲甚至降低費率的共同目標。決定可能會受到上訴，這可能會導致與批准程序相關的額外不確定性。這類訴訟的潛在持續時間可能會造成風險，即適用監管機構最終批准的費率可能不足以讓公司在費率生效時收回成本。現有的費率也會受到監管機構隨後的審查，根據這些審查，不同部分的費率可能會被調整，可能會退款，也可能不會被允許。在某些情況下，公司可以同意就各種費率問題和其他成本回收要素達成談判和解。這些和解協議還有待監管部門的批准。監管利率訴訟的最終結果和時機對本公司收回成本或賺取足夠回報具有重大影響。此外，隨後的立法或監管行動可能會改變受監管企業的運營條款，並可能對未來的收益產生負面影響。本公司還在艾伯塔省經營競爭能源供應業務，不受費率監管，並受到嚴格要求，將與競爭業務相關的業務和信息與受監管業務分開。如果不遵守這些和其他有關業務的要求，公司在艾伯塔省受監管和競爭的業務可能會受到罰款、處罰和繼續經營能力的限制。

由於NRG擁有其部分項目投資的不到多數所有權權益，該公司無法完全控制其運營。

NRG對一些項目投資和合資企業的運營控制有限，因為該公司的投資是在其實益擁有的所有權權益少於多數的項目中。NRG試圖通過談判獲得管理委員會的職位或獲得某些有限的治理權利，如否決重大行動的權利，對其擁有的所有權權益少於多數的項目的管理和運營施加一定程度的影響。然而，該公司可能並不總是在此類談判中取得成功。NRG

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草案4：*

                                                                                                                                                

可能依賴其合資企業來運營這些項目。該公司的合資方可能不具備以最佳方式運營這些項目所需的經驗、技術專長、人力資源管理或其他屬性。NRG若要從項目中獲得資金分配或轉讓公司在項目中的權益，也可能需要獲得合資人的批准。

未來的收購或處置活動可能涉及未知風險並可能產生重大不利影響，NRG可能會受到其處置或不活躍的業務的後續負債的影響。

NRG未來可能直接或間接通過涉及若干風險的子公司收購或處置業務或資產，收購或出售零售客户賬簿，或從事其他業務活動。公司和資產的收購及其整合面臨重大風險，包括在盡職調查期間未能發現實質性問題、為資產或客户支付過高價格的風險、無法留住客户以及無法根據需要或期望為收購安排融資。此外，收購的整合和整合需要大量的人力、財力和其他資源，最終，公司的收購可能無法成功整合。就處置而言，此類風險可能涉及被處置業務中的僱傭問題、交易對手、監管機構和其他利益相關者，被處置資產與NRG業務的分離，NRG正在進行的業務的管理，以及與此類處置相關的其他財務、法律和運營事項，而NRG當時可能不知道這些事項。此外，NRG可能因已處置的業務而承擔重大後續負債。任何此類風險都可能導致一起或多起代價高昂的糾紛或訴訟。不能保證未來的任何收購都將如預期那樣進行，也不能保證此類收購的回報將支持收購這些收購所產生的債務或開發這些收購所需的資本支出。也不能保證NRG將從任何此類處置中實現預期的好處。未能實現收購或處置的預期回報或利益可能會對NRG的運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。

公司業務的運營受到高級、持續的基於網絡的安全威脅和誠信風險的影響。對NRG基礎設施的攻擊違反了網絡/數據安全措施，可能會使公司面臨重大責任、聲譽損害、監管行動和業務運營中斷，這可能會產生實質性的不利影響。

影響NRG業務有效運作的眾多功能依賴於電子數據的安全可靠存儲、處理和通信，以及使用複雜的計算機硬件和軟件系統，其中許多系統(直接或間接)連接到互聯網。因此，NRG的信息技術系統和基礎設施，以及其供應商和供應商的信息技術系統和基礎設施，都容易受到基於網絡的安全威脅，這些威脅可能會危及機密性、完整性或可用性。雖然該公司有旨在保護其基礎設施的控制措施，但此類入侵和威脅正變得越來越複雜和複雜，需要不斷髮展其計劃。任何此類入侵、中斷或類似事件損害NRG的信息技術基礎設施可能會擾亂正常業務運營，並影響本公司控制其發電資產、提供智能家居服務、維護受限數據的機密性、可用性和完整性、獲取零售客户信息以及限制與第三方的通信的能力，這可能對本公司產生重大不利影響。

作為不斷制定新的和修改後的可靠性標準的一部分，FERC已經批准了對其關鍵基礎設施保護可靠性標準的修改，併為被確定為“關鍵網絡資產”的資產建立了標準。根據2005年的能源政策法案，FERC可以對未能遵守強制性電力可靠性標準的行為處以罰款(每次違規最高可達每天100萬美元)，這些標準包括保護電力系統免受網絡/數據和物理安全漏洞的潛在幹擾的標準。

此外，公司的零售和家居服務業務，包括Vivint的智能家居平臺，需要在正常業務過程中訪問、收集、存儲和傳輸敏感的客户數據。對數據隱私的擔憂導致了可能影響NRG業務的監管和其他行動的加強，數據隱私和數據保護法律法規的變化或任何不遵守此類法律法規的行為都可能對公司的業務和財務業績產生不利影響。NRG的零售和家庭服務業務可能需要向供應商和服務提供商提供敏感的客户數據，這些供應商和服務提供商需要訪問這些信息，以便向此類業務提供服務，如呼叫中心運營。由於第三方行為、員工或供應商錯誤、瀆職或其他因素，公司使用的服務、網絡和信息系統可能面臨被入侵的風險。

儘管該公司採取了預防措施來保護其基礎設施，但它一直並可能繼續受到網絡釣魚和其他網絡安全入侵的攻擊。國際衝突增加了國家支持的網絡威脅的風險，並加劇了對網絡犯罪和網絡間諜活動的利用。特別是，當前的地緣政治氣候進一步加劇了網絡安全風險，包括美國網絡安全和基礎設施安全局在內的多個政府機構發佈了網絡威脅增加的警告，特別是對美國關鍵基礎設施的威脅。雖然該公司沒有經歷過任何網絡/數據事件造成任何重大的運營、聲譽或財務影響，但它認識到一般市場和行業內日益增長的威脅，並且不能保證NRG能夠阻止任何此類事件

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對未來的影響。如果本公司的信息技術系統發生重大破壞，其業務的關鍵運營能力和聲譽可能會受到不利影響，客户信心可能會下降，NRG可能會受到大量的法律或監管審查和索賠，其中任何一項都可能導致針對本公司的潛在法律或監管行動，客户流失，並以其他方式產生重大不利影響。任何支持公司生成、商業或零售運營的關鍵運營能力的損失或中斷，客户的流失，或因泄露、未經授權訪問、中斷、濫用或披露而丟失機密或專有數據，都可能對NRG的聲譽造成不利影響，使公司面臨重大法律或監管索賠，並削弱公司執行其業務戰略的能力，這可能會產生重大不利影響。此外，NRG可能會遇到資本和運營成本增加的情況，以加強其信息技術基礎設施的安全性。NRG不能保證此類事件和影響在未來不會有重大影響，公司阻止、識別和緩解未來違規行為的努力可能需要額外的大量資本，而且可能不會成功。

負面宣傳可能會損害NRG的聲譽或品牌，並對其業務、財務狀況、運營結果以及吸引和留住高素質員工的能力產生負面影響。

NRG的聲譽和品牌可能因多種原因而受損，包括對公司環境影響、可持續發展目標、供應鏈實踐、產品和服務提供、贊助關係、慈善捐贈計劃以及公司官員發表的公開聲明的負面看法。此外，在正常業務過程中出現的調查、索賠和訴訟中，本公司不時被點名，客户過去曾向消費者保護組織、監管機構或媒體提出投訴。關於公司或其運營、產品、做法或客户服務的負面聲明或宣傳可能會損害其品牌或聲譽，即使此類聲明不屬實。本公司還可能受到媒體、客户、員工、政府實體、倡導團體和其他利益相關者的批評或反彈，因為他們不同意本公司或其高管的立場。如果公司的品牌或聲譽受損，可能會對公司的業務、財務狀況、經營結果以及吸引和留住高素質員工的能力產生負面影響。

超出NRG控制範圍的風險，包括但不限於恐怖主義行為或相關戰爭行為、自然災害或其他災難性事件，可能對NRG的財務狀況、經營成果和現金流產生重大不利影響。

NRG的發電設施及其所依賴的第三方設施可能是恐怖活動的目標，以及因應這類活動而發生的事件或與這些活動有關的事件，所有這些事件都可能造成環境影響和/或導致發電、傳輸、運輸或分配電力或天然氣的設施全部或部分中斷。戰略目標，如與能源相關的設施，未來發生恐怖活動的風險可能比其他國內目標更大。任何此類環境影響或幹擾都可能導致收入大幅下降或重建或補救成本大幅下降，超出通過保單可以收回的範圍，這可能對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。此外，重大天氣事件或恐怖行動可能會損壞或關閉本公司所依賴的電力或天然氣輸送和分配設施，這可能會在較長時間內減少零售量。如果這些事件導致零售客户需求的重大損失，電力或天然氣供應可能會虧本出售。

本公司以消費品為重點的投資可能不會成功，可能達不到預期的財務結果，或可能導致產品責任和聲譽風險，從而可能對本公司產生不利影響。

對於在安裝公司產品和系統期間對客户的住宅、設施、財物或財產造成的任何損害，如智能家居系統、家庭後備發電機和住宅暖通空調系統的維修、安裝和更換，公司可能會對客户承擔責任。如果這類工作是由獨立承包商完成的，例如根據公司的房屋保修和保護計劃產品進行的維修，公司仍可能面臨損害索賠和費用。此外，公司項目的熟練勞動力短缺可能會顯著推遲項目或以其他方式增加其成本。本公司銷售或生產的產品可能使本公司面臨與人身傷害、死亡或環境或財產損害有關的產品責任索賠，並可能要求召回產品或採取其他行動。儘管本公司保留責任保險，其服務合同限制了本公司的責任，但本公司不能確定其承保範圍是否足以彌補實際發生的債務，不能確定本公司將繼續以經濟合理的條款獲得保險，或根本不能確定是否會執行合同限制。一些州的法律限制或禁止為某些債務和行為提供保險，任何未投保的重大損害都可能對公司的業務、財務狀況和現金流產生重大不利影響。此外，公司造成的任何產品責任索賠或損害都可能嚴重損害公司的品牌和聲譽，這可能導致無法在這些新業務中保持客户並實現公司期望的增長計劃。

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草案4：*

                                                                                                                                                

技術的變化可能會削弱其零售產品、智能家居服務和NRG發電設施的價值和吸引力。

該行業正在進行研發活動，以提供替代和更高效的發電技術，包括風能、光伏(太陽能)電池、氫氣、能源儲存，以及對傳統技術和設備的改進，如更高效的燃氣輪機。這些或其他技術的進步可能會將電力生產成本降低到低於該公司目前預測的水平，這可能會對其現金流、運營結果或競爭地位產生不利影響。技術，包括分佈式技術或零售費率結構的變化，也可能對公司留住零售客户的能力產生實質性影響。此外，技術創新和變化可能導致公司的智能家居產品和服務過時，或者比競爭對手的產品和服務更昂貴、效率更低，使公司處於競爭劣勢。

一些新興技術，如分佈式可再生能源技術、電動汽車和儲能設備的廣泛消費者應用，可能會影響能源價格。這些新興技術可能會影響公用事業交易對手的財務可行性，並可能對批發市場價格產生重大影響，最終可能對NRG的財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。

本公司的智能家居服務依賴於知識產權，如果未能充分保護該等知識產權，或聲稱本公司侵犯了他人的知識產權，可能會對其業務和運營產生不利影響，並導致競爭劣勢。

該公司依靠美國和其他國家的專利、商標、版權和商業祕密法律以及保密程序、合同條款和其他方法的組合來保護其知識產權，所有這些只提供有限的保護。如果本公司未能獲得必要的知識產權，或未能充分保護或維護其知識產權，競爭對手可能會製造和銷售類似的產品和服務，或將客户轉化為客户，這可能會對智能家居服務的市場份額和運營業績造成不利影響。此外，專利權可能不會阻止競爭對手開發、使用或銷售與本公司的智能家居產品和服務相似或面向同一市場的產品或服務。該公司的某些智能家居解決方案包含根據“開源”許可證許可的軟件模塊，這可能會帶來比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開源許可方通常不會就侵權索賠或代碼質量提供擔保或其他合同保護。此外，如果專有軟件與開源軟件相結合，在某些情況下，公司可能被要求向公眾發佈專有軟件的源代碼，從而允許競爭對手以更少的開發工作量和時間創建類似的產品。

該公司的某些智能家居產品和服務或其產品中包含的第三方產品和服務可能會侵犯他人的知識產權。Vivint不時受到侵犯、挪用或其他侵犯他人知識產權的指控。如果公司無法以可接受的條款成功抗辯此類索賠或許可必要的第三方技術或其他知識產權，則可能需要開發替代的非侵權技術，這可能需要大量的時間、精力和費用，最終可能不會成功。

NRG的業務、財務狀況和運營結果可能會受到其工會員工罷工或停工或無法在員工退休時接替他們的不利影響。

截至2022年12月31日，NRG約12%的員工受到集體談判協議的覆蓋。如果公司的工會員工罷工、參與停工或減速或參與其他形式的勞資衝突或中斷，NRG將負責採購替代勞動力，否則公司可能會減少發電量或停電。儘管NRG獲得此類勞動力的能力尚不確定，但應急人員配備計劃是作為每個合同談判的一部分完成的。罷工、停工或無法以有利條件談判未來的集體談判協議，可能會對公司的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。此外，該公司在NRG工廠的一些員工即將退休。該公司無法替代即將退休的工人，這可能會在這些工人退休時造成潛在的知識和專業知識缺口。

與政府監管和法律相關的風險

NRG的業務受到大量能源法規的約束，可能會受到立法或法規變化的不利影響，以及根據現有或未來能源法規或要求承擔的責任或任何未來無法遵守的責任。

NRG的業務受到廣泛的美國聯邦、州和地方法律以及外國法律的約束。遵守或更改這些法律制度下的要求可能會導致公司產生大量額外成本，降低公司在某些州或某些類別的零售客户中對衝風險或銷售零售電力的能力，或限制公司的營銷做法，限制其將成本轉嫁給零售客户的能力，或限制其以有利條件競爭的能力

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草案4：*

                                                                                                                                                

與競爭對手，包括現有的公用事業公司。零售競爭和家居保修服務按州或省進行監管，高度依賴於州和省的法律、法規和政策，這些法律、法規和政策隨時可能發生變化。不遵守這些要求可能會導致不符合要求的設施關閉、施加留置權、罰款和/或民事或刑事責任。

根據FPA，公用事業公司必須獲得FERC對其批發電力銷售費率表的接受。除ERCOT發電設施和電力營銷員外，NRG在美國的所有不符合資格的設施發電公司和電力營銷附屬公司都在州際商業中銷售電力，並根據FPA的目的是公用事業。FERC已授權NRG的每一家發電和電力營銷公司在ERCOT之外銷售電力，並授權它們以基於市場的價格銷售電力。FERC授予NRG的發電和電力營銷公司基於市場的費率授權的命令保留撤銷或修改該授權的權利，如果FERC隨後確定NRG可以在輸電或發電方面行使市場力量，製造進入壁壘，或從事濫用關聯交易。此外，NRG的基於市場的銷售受到某些市場行為規則的約束，如果NRG的任何發電和電力營銷公司被認為違反了這些規則，它們可能會被返還與違反和/或暫停或撤銷其基於市場的費率授權相關的利潤。如果NRG的發電和電力營銷公司失去其基於市場的費率權威，這些公司將被要求獲得FERC對服務成本費率表的接受，並可能受到對採用基於成本的費率表的公用事業公司的會計、記錄保存和報告要求的約束。這可能會對NRG從其設施中收取的電費產生實質性的不利影響。

該公司的幾乎所有發電資產還必須遵守由指定的電力可靠性組織(目前為NERC)頒佈並經FERC批准的可靠性標準。如果NRG未能遵守強制性可靠性標準，NRG可能會受到制裁，包括鉅額罰款和增加合規義務。NRG還受到立法和監管變化的影響，以及現有ISO中發生的市場設計、市場規則、關税、成本分配和投標規則的變化。監管大多數電力批發市場的ISO施加了緩解措施，包括價格限制、報價上限、不履行懲罰和其他機制，以應對這些市場的一些波動和潛在的市場力量的行使。這些類型的價格限制和其他監管機制可能會對NRG向電力批發市場出售能源和容量的發電設施的盈利能力產生實質性的不利影響。

由於影響批發和零售競爭的州和聯邦政策，以及為增加大量新的可再生發電和在某些情況下增加輸電而制定的激勵措施，監管環境可能會發生重大變化。這些變化正在進行中，公司無法預測電力批發市場的未來設計或不斷變化的監管環境將對NRG業務產生的最終影響。此外，在其中一些市場，有興趣的各方提出了材料市場設計的改變。如果電力市場的競爭性重組被逆轉、停止或推遲，公司的業務前景和財務業績可能會受到負面影響。此外，美國和國際上都對衍生品市場的監管進行了多項改革。這些規定，以及對這些規定的任何進一步修改，或採用額外的規定，包括任何有關期貨和其他衍生品的頭寸限制或衍生品保證金的規定，可能會對NRG以高效、具有成本效益的方式對其投資組合進行對衝的能力產生負面影響，其中包括可能減少遠期商品和衍生品市場的流動性，或限制NRG利用非現金抵押品進行衍生品交易的能力。

NRG的業務可能會受到競爭激烈的批發市場的幹擾。

NRG的發電和有競爭力的零售業務依賴於一個競爭激烈的批發市場。競爭激烈的批發市場可能會受到市場外補貼的影響，包括對不經濟的核電站的救助、從加拿大進口電力、可再生授權或補貼、授權以低於採購成本的價格出售電力以及相關成本，以及向新的或現有的發電機支付市場外付款。這些對現有或新一代的市場外補貼破壞了競爭激烈的批發市場，這可能會導致現有設施提前退役，包括公司擁有的設施。如果這些措施繼續下去，產能和能源價格可能會受到抑制，而該公司可能無法成功地將競爭激烈的市場與這種幹擾隔離開來。公司的零售業務可能會受到規則或法規的重大影響，這些規則或法規允許受監管的公用事業公司參與競爭的零售市場，或擁有和運營可能由競爭市場參與者提供的設施。

税收法律法規的增加或變化可能會潛在地影響公司的財務業績或流動性。

NRG須繳納本公司所在司法管轄區內正常業務運作所產生的各種税項。對税法的任何補充或更改，或其解釋和應用，包括具有追溯力的，可能會對NRG的財務狀況和經營業績產生重大不利影響，包括綜合財務報表中反映的所得税撥備和應計項目。2022年8月16日頒佈的《降低通脹法案》包括實施15%的公司替代最低税(CAMT)，從2023年起生效。CAMT可能會

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草案4：*

                                                                                                                                                

導致本公司的現金繳税義務出現波動，特別是在衍生工具公允價值的潛在變化導致大宗商品或貨幣出現重大波動的時期。關於CAMT的操作規則將如何執行和解釋，仍有一些問題沒有得到回答。該公司持續監測和評估可能對其業務產生負面影響的擬議税收立法。

將產能績效產品整合到PJM市場可能導致產能收入的重大變化和不履行懲罰，這可能對NRG的運營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

PJM採用按性能付費的模式，根據發電機的實時性能修改容量支付。容量市場價格對設計參數以及新容量的增加很敏感。NRG可能在產能收入方面發生重大變化，並招致不履行處罰，這可能對NRG的運營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

NRG在核電設施中的所有權權益使公司必須遵守與這些類型的設施獨特相關的法規、成本和責任。

根據修訂後的1954年《原子能法案》(AEA)，STP的所有權和運營受到NRC的監管，NRG間接擁有STP 44%的權益。這些規定包括核反應堆發電廠設計和運行的所有方面的許可、檢查、執行、測試、評估和修改、環境和安全績效、技術和財務資格、退役資金保證和轉讓以及對外資所有權的限制。目前STP的設施運營許可證將於2047年8月20日(1號機組)和2048年12月15日(2號機組)到期。

擁有和運營核電設施存在獨特的風險。這些問題包括與放射性材料的處理、處理、儲存、處置、運輸、釋放和使用有關的責任，特別是與乏核燃料有關的責任，以及與改裝或退役核設施有關的最終和可能面臨的技術和財務風險的不確定性。NRC可以出於安全原因要求關閉核電站，或者拒絕允許在計劃外或計劃內停電後重啟核電站。新的或修訂的NRC安全和監管要求可能會產生額外的運營和維護成本以及資本支出。此外，老化的設備可能需要更多的資本支出，以保持這些核電站的高效運行。這種設備也可能需要定期升級和改進。任何意想不到的故障，包括與故障、強制停機或任何意外資本支出相關的故障，都可能導致盈利能力下降。如果美國能源部繼續未能履行根據1982年《美國核廢料政策法案》對STP承擔的接受和處置STP乏核燃料的合同義務，STP將有義務繼續儲存乏核燃料。與這些風險相關的成本可能相當大，並可能對NRG的運營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響，其程度不在退役信託覆蓋範圍內或從差餉繳納人處收回。此外，如果NRC要求全部或部分STP永久或臨時關閉或修改其運營，或被迫停電，NRG可能會產生額外成本，因為它有義務通過更昂貴的替代來源(NRG自己的工廠、第三方發電機或ERCOT)提供電力，以彌補公司當時現有的遠期銷售義務。這種關閉或改裝還可能導致與儲存和處置放射性材料和乏核燃料有關的大量費用。

雖然STP繼續為與核作業有關的損失提供財產和責任保險，但商業上可獲得的保險金額和類型可能會受到限制。另見項目15— 附註23，承付款和或有事項, 核保險，公司2022年的10-K表格。STP或其他核設施的事故可能對NRG的財務狀況、運營結果、聲譽或流動性產生重大不利影響，因為損失可能超過可獲得的保險範圍和/或可能導致支付追溯保費義務的義務。

NRG受到環境法律的約束，這些法律對公司的持續運營施加了廣泛和日益嚴格的要求，以及可能因環境污染而產生的重大責任。這些環境要求和負債可能對NRG的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

NRG受外國和美國、聯邦、州和地方當局的環境法約束。該公司必須遵守眾多環境法律，並獲得大量政府許可和批准，才能建造和運營該公司的工廠。隨着時間的推移，聯邦和州環境法總體上變得更加嚴格。如果NRG未能遵守適用於其運營的任何環境要求，公司可能面臨行政、民事和/或刑事責任和罰款，監管機構可能採取其他行動尋求限制公司的運營。此外，當新的要求生效或現有的環境要求被修訂、重新解釋或受到執法政策變化的影響時，NRG的業務、運營結果、財務狀況和現金流可能會受到不利影響。

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草案4：*

                                                                                                                                                

NRG的業務面臨與氣候變化潛在影響有關的物理、市場和經濟風險，以及國家、地區和州各級監管温室氣體排放和緩解氣候變化的政策，這可能對NRG的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

天氣和其他環境條件的波動，包括温度和降雨量，可能會影響消費者對電力或天然氣的需求。此外，氣候變化的潛在物理影響，如風暴、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重性增加，可能會擾亂NRG的運營和供應鏈，並導致其在準備或應對這些影響方面產生巨大成本。氣候的這些或其他變化可能會導致運營成本或資本支出增加。NRG的客户還可能體驗到氣候變化的潛在物理影響，並可能在準備或應對這些努力時產生鉅額成本，包括改變燃料組合以及他們的能源解決方案和供應的彈性。

電力生產行業常見的風險包括可能出現的異常天氣條件，這可能會影響燃料定價和供應、公司進入市場的路線或接觸客户的途徑，即輸電和配電線路、運輸和交付，或關鍵的工廠資產。氣候變化對與天氣有關的事件的頻率或強度的貢獻可能會影響NRG的業務和規劃進程。

氣候變化還可能影響一些地區安全和經濟的供水，這對NRG發電廠的持續運營至關重要。NRG仔細監測供水風險。如果確定存在可能影響任何工廠的預計發電水平的供水風險，則確定並評估風險緩解措施以供實施。

此外，對NRG能源相關服務的需求可能同樣受到消費者偏好或市場或監管因素的影響，這些因素有利於能源效率、低碳能源或減少電力或天然氣使用量。

NRG的温室氣體減排目標見項目1，商業-環境監管事務，公司2022年的10-K表格。公司實現這些目標的能力取決於許多因素，包括淘汰高排放資產的能力、基於技術進步和創新減少排放的能力，以及從碳密集度較低的資源中獲取能源的能力。此外，未來的任何脱碳努力都可能增加成本，或者NRG在應用這些努力方面可能受到限制。與NRG的温室氣體減排目標相關的成本可能是巨大的。未能實現本公司的排放目標可能會對獲得資金和降低資本成本造成負面影響，改變投資者對本公司的投資情緒或損害聲譽。

加強數據隱私和數據保護法律法規或任何不遵守此類法律法規的行為，都可能對NRG的業務和財務業績產生不利影響。

針對《一般數據保護條例》(GDPR)和《加州消費者隱私法》(CCPA)規定的先例，消費者隱私領域繼續在州和聯邦一級經歷更大程度的隱私保護和改革的勢頭。國內和國際隱私法規和執法的發展和演變性質可能會影響並可能限制NRG處理個人身份信息的方式。從2023年1月1日開始，加州居民增加了訪問權(包括限制使用和披露敏感個人信息的權利)，這些權利由新的州隱私監管機構執行，從而對商業做法和披露進行了更嚴格的審查。包括弗吉尼亞州、猶他州、康涅狄格州、科羅拉多州和內華達州在內的其他州也同樣通過了增強的數據隱私立法，將於2023年生效，並效仿CCPA制定的標準，包括更廣泛的數據訪問權，弗吉尼亞州更進一步，要求企業對某些處理活動進行數據保護評估。本公司還受有關隱私和數據保護的合同要求的約束，並可能不時同意針對這些事項的額外合同要求。

隨着新法律法規的創建、修訂或擴展，要求企業實施流程以使客户能夠訪問其數據以及增強數據保護和管理標準，NRG無法確切地預測它們可能對公司業務產生的影響；然而，公司可能會發現有必要或適宜改變其某些業務做法或花費資源來修改其家庭產品和服務，或以其他方式適應這些變化。該公司可能無法以商業合理的方式或根本無法進行此類更改和修改，其開發新的家居服務和功能的能力可能會受到限制。任何違反法律的行為都可能導致政府實體或個人對本公司提起訴訟或採取行動。此外，任何詢問或調查、政府處罰或制裁或個人的民事訴訟都可能代價高昂，導致負面宣傳、增加運營成本、大量管理時間和注意力，並可能導致損害企業的補救措施，包括罰款、要求或命令修改或終止現有業務做法。

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草案4：*

                                                                                                                                                

NRG的零售業務和智能家居服務受到規章制度變化的影響，這可能會對公司的盈利能力產生實質性影響。

NRG零售業務的競爭力在一定程度上取決於監管政策，這些政策確立了向零售客户提供服務的結構、規則、條款和條件。這些政策可能包括對NRG可以收取的零售費率的控制、對銷售徵收額外成本、限制公司通過各種營銷渠道獲得新客户的能力以及披露要求。公司的零售業務可能會受到規則或法規的重大影響，這些規則或法規允許受監管的公用事業公司參與競爭的零售市場，或擁有和運營可能由競爭市場參與者提供的設施。此外，州、聯邦或省級強制實施網絡計量或RPS計劃可能會使零售客户補充或取代他們對電網電力的依賴的成本或多或少地增加或降低。

該公司的智能家居服務專注於與住宅客户的交易，使其受到管理與住宅客户互動的各種法律、法規和許可要求的約束，包括與隱私和數據安全、消費者金融和信貸交易、家居改善、保修和上門招攬有關的法律、法規和許可要求。在某些司法管轄區，公司需要獲得許可證或許可，以遵守有關營銷和銷售工作、設備安裝或用户服務以及監測站員工選擇和培訓的標準。加強對與住宅消費者互動相關事項的監管可能需要對公司的家庭服務業務進行修改，併產生額外費用。此外，將產品或服務的範圍擴展到新市場可能需要額外的許可證和支出，以保持遵守額外的法律、法規或許可證要求。這些法律法規及其解釋，以及任何新的法律、法規或許可要求都可能對公司獲得新住宅客户的能力產生負面影響。這些措施中的任何一項都可能增加提供智能家居服務的成本，或降低客户對智能家居服務的滿意度。

聯邦貿易委員會(“FTC”)和聯邦通信委員會發布了限制直接到家營銷、電話營銷、電子郵件營銷和其他銷售行為的法規，包括對通信方法的限制、維護“請勿來電”名單的要求、取消權利和對遵守這些限制的人員的必要培訓。本公司、用於營銷、電話營銷或銷售線索產生活動的第三方供應商或智能家居服務的獨立第三方授權經銷商對適用法規的任何不遵守或被指控不遵守可能導致私人訴訟權利或民事或刑事處罰的執法行動。進一步限制鉛產生活動的法規或解釋的變化也可能導致新的智能家居服務客户數量減少。

本公司的智能家居業務使其面臨為其員工的行為或不作為承擔責任的風險，包括銷售行為。

與員工、獨立承包商和其他代理商的銷售活動相關的活動，包括掠奪性上門銷售策略和欺詐性失實陳述，過去曾使公司受到政府調查，並可能在未來因虛假廣告和欺騙性貿易實踐損害索賠而受到集體訴訟。此類活動引起的任何訴訟或監管程序都可能對公司的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。

該公司面臨與Vivint正在進行的涉及聯邦貿易委員會的和解管理過程有關的各種風險，並可能在未來受到聯邦貿易委員會的訴訟。

2021年，Vivint與FTC達成和解，Vivint向美國支付了總計2000萬美元，並同意實施各種合規相關措施。和解協議要求獨立第三方評估員對Vivint的合規計劃進行兩年一次的評估，並要求評估員向聯邦貿易委員會工作人員提供一份關於持續遵守和解協議的報告。儘管Vivint採取了行動加強其合規計劃，但該公司未來可能採取的這些措施和其他措施可能不會成功。如果任何評估發現本公司的合規努力存在缺陷，並且如果聯邦貿易委員會確定Vivint沒有完全遵守和解協議，它可以採取進一步行動，例如尋求任何不遵守的司法補救措施，Vivint可能會受到對其智能家居業務的額外製裁和限制。此外，向法院提交不遵守和解協議的申請可能會導致其他機構的監管行動或私人訴訟，影響Vivint獲得實施當前或未來計劃和運營所需的監管批准的能力，並導致負面宣傳。

公司的國際業務面臨政治和經濟風險、商業不穩定以及公司在其運營所在國家發生的超出公司控制範圍的事件，這些風險可能對公司的業務產生負面影響。

該公司的國際業務依賴於在美國和國際上製造、購買和銷售的產品。在某些情況下，與NRG的其他市場相比，這些國家的政治和經濟波動更大，更容易受到基礎設施勞動力和供應鏈中斷的影響。在許多不同的地方經營企業

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草案4：*

                                                                                                                                                

這些風險包括：徵收繁重的關税或配額、可能發生變化的多項和可能相互衝突的法律、法規和政策、對匯回收入實施貨幣限制或其他限制、國內和國際衝突，包括恐怖主義行為和可能嚴重擾亂受影響國家的經濟活動並導致成本增加的國內和國際衝突。

這些事件中的一個或多個的發生可能會對公司的業務、經營結果和財務狀況產生負面影響。

與經濟和金融市場狀況有關的風險，以及公司的負債

NRG的負債水平可能會對其籌集額外資本為其運營提供資金或將資本返還給股東的能力產生不利影響。它還可能使其面臨利率上升的風險，並限制其對經濟或其行業變化的反應能力。

NRG的鉅額債務可能會產生負面後果，包括：

•增加了NRG在一般經濟和行業條件下的脆弱性；

•要求NRG的運營現金流的很大一部分專門用於支付其債務的本金和利息，從而降低了NRG支付股息或使用其現金流為其運營、資本支出和未來商機提供資金的能力；

•限制NRG進行需要信貸支持的長期電力銷售或燃料購買的能力；

•限制NRG為營運資本獲得額外融資的能力，包括抵押品過帳、資本支出、償債要求、收購和一般公司或其他目的；

•限制NRG適應不斷變化的市場條件的能力，使其與負債較少的競爭對手相比處於競爭劣勢；以及

•使NRG面臨利率上升的風險，因為它的某些借款的利率是可變的，主要是通過其循環信貸安排。

公司的信貸文件包含財務和其他限制性契約，這些契約可能限制公司向股東返還資本或從事可能符合其長期最佳利益的活動的能力。NRG不遵守這些公約可能會導致違約事件，如果不治癒或免除違約，可能會導致公司所有債務的加速。本公司的企業信貸協議包括與可持續性掛鈎的指標和與可持續性掛鈎的債券，如果未能達到其中規定的可持續性指標，可能會導致公司的利息支出增加。此外，任何項目級別的附屬債務中所包含的財務和其他限制性契約可能會限制NRG從該附屬公司獲得分配的能力。

此外，NRG在公司層面、無追索權項目層面的子公司或其他方面安排融資的能力以及此類資本的成本取決於許多因素，包括：一般經濟和資本市場狀況；銀行和其他金融機構的信貸供應；投資者對NRG、其合作伙伴和區域電力批發市場的信心；NRG的財務業績和子公司的財務業績；NRG的負債水平和對債務協議中約定的遵守情況；維持可接受的信用評級；現金流；以及可能影響融資的税收和證券法規定。

由於這些或其他原因，NRG可能無法成功獲得額外資本。若不能不時獲得額外資本，可能會對其業務及營運造成重大不利影響。

不利的經濟狀況可能會對NRG的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

不利的經濟條件，包括通貨膨脹，以及部分由不利的經濟條件引起的能源批發價格下降，可能會影響NRG的經營業績，包括減少對能源商品的需求。負面經濟狀況導致的需求減少繼續影響NRG服務的主要國內能源批發市場。總體而言，經濟和大宗商品市場狀況將繼續影響NRG未對衝的未來能源利潤率、流動性、收益增長和整體財務狀況。宏觀經濟因素也可能影響消費者支出，這可能對公司的智能家居服務產生不利影響，並增加公司此類產品和服務的成本，而這些成本可能無法轉嫁給客户。此外，不利的經濟狀況、能源批發價格下降、能源需求減少等因素可能會對NRG普通股的交易價格產生負面影響，並影響預測現金流，這可能需要NRG對其商譽和其他長期資產進行減值評估。任何此類減值都可能對NRG的財務狀況產生實質性影響。

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草案4：*

                                                                                                                                                

NRG已記錄的與收購相關的商譽和其他無形資產必須進行減值評估，因此，本公司可能被要求註銷部分或全部商譽和其他無形資產，這可能對本公司的財務狀況和運營業績產生不利影響。

商譽不攤銷，但每年或更頻繁地對減值進行審查。其他無形資產也至少每年或更頻繁地進行審查，如果存在某些條件，並予以攤銷。商譽或其他無形資產價值的任何減值或減值將導致從收益中計入費用，這可能對NRG未來期間的報告運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用

在截至2023年3月31日的季度內，NRG或任何“關聯買家”(定義見交易法第10B-18(A)(3)條)或其代表均未購買NRG的普通股。

第3項--高級證券違約

沒有。

項目4--礦山安全披露

本項目下沒有需要報告的事件。

第5項--其他資料

沒有。

83

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草案4：*

                                                                                                                                                

項目6--展品

數

描述

備案方法

2.1

截至2022年12月6日公司、合併子公司和Vivint之間的合併協議和計劃.

通過引用註冊人於2022年12月6日提交的8-K表格當前報告的附件2.1併入本文。

3.1

A系列優先股指定證書於2023年3月9日提交給特拉華州國務卿。

通過引用註冊人於2023年3月10日提交的8-K表格的當前報告的附件3.1併入本文。

4.1

第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第六修正案，日期為2023年2月14日，由NRG Energy，Inc.及其子公司、貸款人和發行銀行、作為行政代理和抵押品代理的Citicorp North America，Inc.以及作為抵押品受託人的德意志銀行信託公司之間達成。

通過引用註冊人於2023年2月15日提交的表格8-K的當前報告的附件10.1併入本文。

4.2

第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第七修正案，日期為2023年3月13日，由NRG Energy，Inc.及其子公司、貸款人和發行銀行、作為行政代理和抵押品代理的Citicorp North America，Inc.以及作為抵押品受託人的德意志銀行信託公司美洲公司之間達成。

現提交本局。

4.3

與票據有關的補充契約，日期為2023年3月9日，由NRG Energy，Inc.、其中指定的擔保人和作為受託人的德意志銀行信託公司美洲公司簽署

通過引用註冊人於2023年3月10日提交的表格8-K的當前報告的附件4.2併入本文。

4.4

表格為7.000釐高級抵押第一留置權票據，2033年到期。

在此引用註冊人於2023年3月10日提交的表格8-K的當前報告的附件4.3。

4.5

APX Group，Inc.作為APX Group，Inc.2027年到期的6.75%高級擔保票據的受託人和抵押品代理人，由APX Group，Inc.的擔保方APX Group，Inc.和作為受託人和抵押品代理的全國協會威爾明頓信託公司之間的契約，日期為2020年2月14日。

在此引用Vivint Smart Home，Inc.於2020年2月19日提交的Form 8-K的當前報告的附件10.1)。

4.6

與APX Group，Inc.2027年到期的6.75%高級擔保票據有關的票據格式

包括在上面的圖表4.5中

4.7

第一補充契約，日期為2020年5月6日，由APX Group，Inc.的間接母公司Vivint Smart Home，Inc.和全國協會Wilmington Trust作為與APX Group，Inc.2027年到期的6.75%高級擔保票據相關的受託人。

在此引用Vivint Smart Home，Inc.截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q的附件4.5

4.8

第二份補充契約，日期為2020年5月13日，由Vivint Amigo，Inc.、Vivint Warranty and Home Insurance，LLC和Wilmington Trust，National Association作為與APX Group，Inc.2027年到期的6.75%高級擔保票據相關的受託人。

在此引用Vivint Smart Home，Inc.於2023年2月24日提交的Form 10-K年度報告的附件4.9

4.9

第三補充公司，日期為2022年6月29日，在Vivint Smart Home，Inc.和Wilmington Trust，National Association的某些擔保子公司中，作為與APX Group，Inc.的6.75%高級擔保票據相關的受託人。

在此引用Vivint Smart Home，Inc.截至2022年6月30日的季度報告Form 10-Q的附件4.1

4.10

截至2021年7月9日，APX Group，Inc.作為發行人(本合同的擔保方)和Wilmington Trust，National Association(作為受託人、付款代理和登記員)之間的契約，與公司2029年到期的5.75%優先債券有關。

在此引用Vivint Smart Home，Inc.於2021年7月12日提交的Form 8-K的當前報告的附件10.1

4.11

與APX Group，Inc.2029年到期的5.75%優先債券有關的票據格式

包括在上圖4.10中

4.12

第一補充公司，日期為2022年6月29日，在Vivint Smart Home，Inc.和Wilmington Trust，National Association的某些擔保子公司之間，作為與APX Group，Inc.2029年到期的5.75%優先債券有關的受託人

在此引用Vivint Smart Home，Inc.截至2022年6月30日的季度報告Form 10-Q的附件4.2

4.13

第二次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2021年7月9日，APX Group Holdings，Inc.作為借款人，APX Group，Inc.作為借款人，不時作為本協議的擔保方，美國銀行，N.A.，作為行政代理、擺動額度貸款人和信用證發行人。

在此引用Vivint Smart Home，Inc.於2021年7月12日提交的Form 8-K的當前報告的附件10.2

10.1*

Vivint智能家居，Inc.2020綜合激勵計劃

在此引用Vivint於2020年3月24日提交給美國證券交易委員會的表格S-8對錶格S-4的註冊聲明的生效後修正案的附件4.4

84

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草案4：*

                                                                                                                                                

10.2*

Vivint智能家居公司長期激勵計劃相對業績股票單位協議和Vivint智能家居公司綜合激勵計劃下的授予通知。

現提交本局。

10.3*

Vivint Smart Home，Inc.長期激勵計劃限制性股票單位協議和Vivint Smart Home，Inc.綜合激勵計劃下的授予通知。

現提交本局。

10.4*

修訂和重新制定員工購股計劃

通過引用註冊人於2023年5月2日提交的表格8-K的當前報告的附件10.1併入本文。

10.5*

Vivint Smart Home，Inc.和Rasesh Patel之間的保留信，日期為2022年12月6日。

在此引用Vivint Smart Home，Inc.截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K的附件10.45。

10.6*

Vivint Smart Home，Inc.和Rasesh Patel於2022年6月20日修訂和重新簽署的僱傭協議

在Vivint Smart Home，Inc.截至2022年6月30日的季度報告Form 10-Q中引用了附件10.5

22.1

擔保人子公司名單

現提交本局。

31.1

規則13a-14(A)/15d-14(A)毛利西奧·古鐵雷斯的認證。

現提交本局。

31.2

規則13a-14(A)/15d-14(A)阿爾貝託·福納羅的認證。

現提交本局。

31.3

規則13a-14(A)/15d-14(A)對Emily Picarello的認證。

現提交本局。

32

第1350節認證。

隨信提供。

101寸

內聯XBRL實例文檔。

實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101 SCH

內聯XBRL分類擴展架構。

現提交本局。

101校準

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫。

現提交本局。

101 DEF

內聯XBRL分類擴展定義Linkbase。

現提交本局。

101實驗

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase。

現提交本局。

101高級版

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase。

現提交本局。

104

封面交互數據文件(封面交互數據文件不會出現在圖104中，因為它的內聯XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中)。

現提交本局。

*						展品涉及賠償安排。

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草案4：*

                                                                                                                                                

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

NRG能源公司 (註冊人)：

/s/毛裏西奧·古鐵雷斯。

毛裏西奧·古鐵雷斯

首席執行官 (首席行政主任)

/s/阿爾貝託·福納羅

阿爾貝託·福納羅

首席財務官 (首席財務官)

/s/Emily Picarello

艾米麗·皮卡雷洛

日期：2023年5月4日

企業控制器 (首席會計主任)

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