cg20233318-kexx992edgar

R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 B-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 G-11 8 G-22 0 B-23 0 B-15 2 2R-12 0 G-16 9 B-22 2 R-88 B-91 R-23 4 G -234 B-23 4R-20 8 G-23 2 B-24 7 R-65 G-64 B-66 R-8 G-51 B-94 R-16 7 G-16 1 R-9 G-17 1 B-22 2 R-97 B-21 7 B-15 7R-14 7 G-19 5 B-19 7 B-19 7 Old Color s 2023 年 5 月 4 日 99.2 凱雷報告第一季度 99.2 財務業績

凱雷公佈2023年第一季度財務業績紐約和華盛頓——2023年5月4日——全球投資公司凱雷集團公司（納斯達克股票代碼：CG）今天公佈了截至2023年3月31日的第一季度未經審計的業績。股息董事會已宣佈向2023年5月16日營業結束時的登記持有人派發每股普通股0.35美元的季度股息，將於2023年5月23日支付。電話會議凱雷將於美國東部時間2023年5月4日星期四上午 8:30 舉行電話會議，討論其第一季度的財務業績。電話會議將在凱雷網站www.carlyle.com的股東部分通過公共網絡直播播出，電話會議結束後不久將在我們的網站上提供重播。關於凱雷凱雷（納斯達克股票代碼：CG）是一家擁有深厚行業專業知識的全球投資公司，在三個業務領域部署私人資本：全球私募股權、全球信貸和全球投資解決方案。截至2023年3月31日，凱雷管理的資產為3,810億美元，其目的是明智地進行投資，代表其投資者、投資組合公司以及我們生活和投資的社區創造價值。凱雷在五大洲的 29 個辦事處擁有 2,200 多名員工。更多信息可在 www.carlyle.com 上查閲。在推特上關注凱雷 @OneCarlyle。2 “我們正處在最近記憶中最複雜的金融市場之一，這給短期前景蒙上了陰影，影響了市場情緒。但是，我對我們的跨國公司在各個週期成功進行投資的悠久歷史充滿信心，並完全預計凱雷將繼續擴大和多元化我們的平臺，以長期推動股東價值。”哈維 M. SCHWARTZ 首席執行官

本新聞稿可能包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。這些陳述包括但不限於與我們對業務業績、財務業績、流動性和資本資源、意外開支、股息政策、預期的未來股息政策、轉換為公司的預期收益的預期相關的陳述以及其他非歷史報表。你可以使用 “展望”、“相信”、“期望”、“潛力”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“大約”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期” 等詞語來識別這些前瞻性陳述，或者這些詞或其他類似詞語的否定版本。此類前瞻性陳述受各種風險、不確定性和假設的影響。因此，存在或將有重要的前瞻性陳述因素可能導致實際結果或結果與這些陳述中指出的結果或結果存在重大差異，包括但不限於我們在2023年2月9日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中標題為 “風險因素” 的部分中描述的因素，因為這些因素可能會在我們向美國證券交易委員會提交的定期文件中不時更新，可通過以下方式獲取美國證券交易委員會的網站 www.sec.gov。不應將這些因素解釋為詳盡無遺，應與本新聞稿和我們向美國證券交易委員會提交的文件中包含的其他警示聲明一起閲讀。除非適用法律要求，否則我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。本新聞稿不構成對任何凱雷基金的報價。聯繫人投資者關係媒體丹尼爾·哈里斯·利·法里斯·克里斯汀·格列柯電話：+1 (212) 813-4527 電話：+1 (212) 813-4815 電話：+1 (212) 813-4763 daniel.harris@carlyle.com leigh.farris@carlyle.com kristen.greco@carlyle.com

2023 年第一季度財務業績

細分市場亮點

補充詳情

R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 B-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 R-11 8 G-92 0 G-22 1 B-15 2R-12 0 G-16 9 B-89 B-89 B-91 5B R-23 G-234 B-234 EAEAE R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 R-9、09670 截至3月31日的三個月 A7A9AB G-102 B-112 R-220 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-2172023 截至 2023 年 3 月 31 日的十二個月（百萬美元）全球私募股權全球信貸全球投資解決方案全球私募股權總額* 全球信貸* 全球投資解決方案總餘額，期初為 163,098 美元 146,302 美元 63,291 美元 372,691 美元 90,814 美元 65,266 美元 325,166 美元 Inflows1 3,468 1,917 1,558 6,943 12,758 60,858 63 4,397 78,018 流出（包括變現）2 (2,478) (2,405) (1,128) (6,011) (22,197) (6,684) (6,238) (35,119) 市場活動及其他3 74 4,050 2,319 643 5,349 15,212 外匯交易所4 268 171 1,181 (877)（161) (992) (2,030) 餘額，期末164,430美元 150,035 美元 66,782 美元 381,247 美元 164,430 美元 150,035 美元 66,782 美元 381,247 美元截至2023年3月31日的三個月（百萬美元）全球私募股權全球私募股權總額* 全球 Credit* 全球投資解決方案總餘額，期初107,801 美元 121,229 美元 37,547 美元 266,577 美元 106,665 美元 67,250 美元 37,145 美元 211,060 Inflows5 1,233 1,144 3,863 10,953 61,963 4,336 4,336 77,255 流出（包括realizations) 6 (1,592) (670) (591) (2,853) (9,127) (5,982) (2,879) (1798) 市場活動及其他 7 (73) 3,347 (174) 3,347 (174) 3,347 (174) (1,276) Balance End of periodum** 107,797$ 125,300$ 38,261$ 271,358$ 107,797$ 125,300$ 38,261$ 271,358 23參見文檔末尾的註釋。由於四捨五入，總和可能不一致。*LTM 23年第一季度全球私募股權資產管理規模和收費資產管理規模流入包括與阿賓沃思交易相關的20億美元。LTM 23年第一季度全球信貸的資產管理規模和收費資產管理規模流入包括與2022年4月與Fortitude簽訂的戰略諮詢服務協議相關的480億美元。**截至2023年3月31日的收費收益資產管理規模餘額不包括130億美元的待定收費資產管理規模。

對賬與披露

R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 B-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 R-11 8 G-92 0 G-22 1 B-15 2R-12 0 G-16 9 B-89 B-89 B-91 5B R-23 G-234 B-234 EAEAE R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB G-102 096670 TONING DCDDDE R-97 parting parting b-64 B-197 93C3C5 Notes 分紅政策 2023 年 2 月，我們的董事會批准增加分紅政策 B-112 R-220 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217預計普通股股息的年利率為每股1.40美元（每季度普通股0.35美元），從2023年第一季度開始分紅將於2023年5月支付。在2023年第一季度分紅之前，我們的普通股股息政策是普通股的年利率為每股1.30美元（每季度普通股0.325美元）。向普通股持有人申報和支付任何股息均由我們的董事會自行決定，董事會可能會隨時或不時更改我們的股息政策以及公司註冊證書的條款。無法保證股息會按預期發放或根本無法保證，也無法保證任何特定的股息政策會得到維持。Non-GAAP 財務指標本新聞稿包含的財務指標是根據不符合美利堅合眾國公認會計原則的方法計算和列報的。這些非公認會計準則財務指標應被視為根據美國公認會計原則提出的財務指標的補充，而不是替代或優於根據美國公認會計原則提出的財務指標。我們向美國證券交易委員會提交的最新10-K表年度報告闡述了管理層認為這些非公認會計準則財務指標提供有用信息的原因。凱雷合併公認會計準則業績附註（第5頁）（1）所得税準備金前的收入（虧損）是與可分配收益最直接可比的GAAP指標，管理層使用可分配收益來衡量業務業績。從第 30 頁開始包括全面對賬。(2) 税收利潤準備前的收入（虧損）等於税收準備金前的收入（虧損）除以總收入。(3) 淨績效收入等於績效收入減去與績效收入相關的薪酬支出。費用相關收益説明（第 9 頁）(1) 費用相關績效收入代表績效收入中定期計量和獲得的已實現部分，不依賴於實現事件，不存在回饋風險。(2) 免費利潤率計算為費用相關收益除以分部費用收入總額。績效收入附註（第11頁）(1) 我們通常從套利基金中獲得績效收入（或附帶利息），相當於第三方資本產生的利潤的20％分配，如果基金實現特定的投資回報，普通合夥人將從有限合夥人那裏獲得特殊的剩餘收入分配，我們稱之為附帶利息。涉及套利基金的披露還包括某些不賺取附帶利息，但屬於我們的套利基金或與套利基金相關的承諾的影響。套利基金平臺的附帶利息利率以及分配給凱雷的附帶利息份額可能有所不同。有關更多信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標”。應計績效分配與分部應計淨績效收入總額的對賬載於第34頁。(2) 包括投資組合估值的正向或負向變動、優先回報和費用增量、外匯波動以及收購/剝離活動所推動的應計業績收入的變化。有關更多信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標”。績效收入與已實現淨業績收入的對賬載於第32頁。(3) 全球私募股權總額包括傳統能源基金。這些資金對我們的經營業績的影響已不再顯著。管理資產附註（第 12-14 頁）(1) 管理的總資產是指我們管理或建議的資產，反映了未實現的投資公允價值和可用資本的總和。我們還包括由NGP建議的NGP基金。(2) 可用資本是指可用於投資的資本承諾金額，對於通過基金信貸額度融資並預計將在日後從投資者收回的股權投資以及除活躍投資以外的任何其他基金層面資產/負債，該金額可能會減少。在進行某些分配後，先前調用的金額可能會重新添加到可用資本中。(3) 信貸（非套利基金）包括我們的CLO、業務發展公司和相關的管理賬户、凱雷戰術私人信貸基金以及凱雷航空業務中的證券化工具和各種管理賬户。“其他” 包括某些託管賬户工具。Fortitude的總資產管理規模包括與凱雷FRL和第三方戰略投資者對Fortitude的投資相關的60億美元。根據戰略諮詢服務協議投資於凱雷產品的金額包含在Fortitude資產管理規模以及投資策略的資產管理規模中。(4) 投資公允價值通常反映所有套利基金、相關共同投資工具和獨立管理賬户的投資的未實現賬面價值、我們的CLO和其他證券化工具的總抵押品餘額以及我們的業務開發公司的總資產價值。(5) In-In-The 利差比率代表公允價值的百分比我們的傳統套利基金（全球私募股權和全球信貸），截至季度末報告日，該基金正在累積業績收入。該指標不涉及績效收入的實現。37

R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 B-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 R-11 8 G-92 0 G-22 1 B-15 2R-12 0 G-16 9 B-89 B-89 B-91 5B R-23 G-234 B-234 EAEAE R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB G-102 096670 免責聲明 DCDDDE R-157 EDD99D R-147 G-195 93C5 注意事項，續關於管理資產的説明（第 12-14 頁）（續）（6）反映了 B-112 R-220 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217歸屬於2019年第一季度或之前投資的傳統套利基金中公允價值的百分比。包含後續階段的投資將根據初始投資活動的日期進行全額確認。(7) 管理的收費資產是指我們管理或建議的資產，我們從中獲得經常性基金管理費，如果在生效報告日收取，則作為收取管理費的依據計算。我們將NGP基金的收費資產管理規模包括在內，這是由NGP建議的。(8) 待管理的收費資產是指已籌集的承諾，在激活承諾的經常性基金管理費或投資資本後，將成為管理的收費資產，具體取決於基金或工具的費用結構。(9) “永久資本” 是指我們管理或建議的具有無限期限，不要求在變現時立即向投資者返還資本使用此類資本進行的投資，適用法律要求的除外。在某些條件下，永久資本可能會大幅減少或終止，包括通過投資者選擇贖回投資、股息支付和其他支付義務，以及終止或未能續訂相應的投資諮詢協議，從而減少或終止向投資者支付的款項。永久資本包括：（a）根據與Fortitude的戰略諮詢服務協議管理的資產，（b）我們的Core Plus房地產基金，（c）我們的業務開發公司和某些其他直接貸款產品，（d）我們的間隔基金和（e）凱雷AlpInvest私募市場基金（“CAPM”），這是我們的開放式、以零售為導向的產品。關鍵指標活動説明（第15頁）（1）全球私募股權總額包括傳統能源基金。這些資金對我們的經營業績的影響已不再顯著。細分市場亮點説明（第17-19頁）（1）Fortitude包括與凱雷FRL和第三方戰略投資者對Fortitude的投資相關的50億美元。根據戰略諮詢服務協議投資於凱雷產品的金額包含在Fortitude資產管理規模以及投資策略的資產管理規模中。(2) 包括夾層基金。資產管理規模向前滾動總額附註（第23頁）（1）流入通常反映了該期間籌款總額的影響。對於以外幣計價的基金或工具，這反映了按季度平均匯率折算，而單獨報告的籌款指標則按每筆收盤的即期匯率折算。新的CLO倉庫資產被確認為資產管理規模的流入，而相應的籌款要等到CLO發行後才能被確認。(2) 流出包括我們的套期基金、相關共同投資工具和獨立管理賬户中扣除可回收或可回收金額後的分配、開放式基金的總贖回、CLO抵押品餘額的徑流和可用資本到期。(3) 市場活動和其他通常代表已實現和未實現的收益我們的套利基金和相關合資公司的投資組合投資的（虧損）投資工具和獨立管理賬户，以及費用、支出和非投資收益、業務開發公司總資產價值變化以及資產管理規模其他變化的淨影響。(4) 外匯代表外匯匯率波動對我們非美元計價基金折算的影響。該期間的活動按該期間的平均速率進行換算。期末餘額按期末的即期匯率折算。關於收費資產管理規模向前滾動的附註（第23頁）（5）流入量代表我們的套期基金或獨立管理賬户籌集的有限合夥人資本（在此期間已激活基於承諾的管理費）、投資於基於投資資本的管理費的車輛的費用收益承諾、新CLO發行的收費抵押品餘額以及管理費基於淨資產價值的車輛的訂閲總額。流入不包括尚未激活費用期間的籌款金額，這些資金被稱為待收費用資產管理規模。(6) 流出代表根據按成本或公允價值計算的剩餘投資資本收取管理費的工具實現的影響，投資期、加權平均投資期或承諾費期在此期間到期的基金基準的變化，不再收取管理費的基金的削減，總回扣的影響開放式基金的漲幅，以及CLO的決勝抵押品餘額。在此期間，根據承諾賺取管理費的基金的變現不會影響費用收益資產管理規模。(7) 市場活動和其他代表基於成本或公允價值和淨資產價值的較低者對套利基金進行投資組合投資的已實現和未實現收益（虧損），以及根據總資產價值收取費用的基金的活動。(8) 外匯代表外匯匯率波動對我們非美元折算的影響計價基金。該期間的活動按該期間的平均速率進行換算。期末餘額按期末的即期匯率折算。38

R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 B-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 R-11 8 G-92 0 G-22 1 B-15 2R-12 0 G-16 9 B-89 B-89 B-91 5B R-23 G-234 B-234 EAEAE R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB G-102 096670 TONING DCDDE R-97 PA-157 EDD99D R-147 G-197 93C3C5 注意事項，基金業績表續注（第 24-27 頁）(1) 代表原始內容的成本 B-112 R-220 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217自基金成立以來的投資。(2) 代表自基金成立以來的所有已實現收益。(3) 代表管理費、支出和附帶利息之前的剩餘公允價值，可能包括已實現投資的剩餘託管價值。(4) 投資資本倍數（“MOIC”）表示除去管理費、支出和附帶利息之前的公允價值總額除以累計投資資本。(5) 當投資基金完全實現時，投資被視為已實現退出投資並不再擁有該投資的權益。當一項投資收到的收益總額（包括股息、利息或其他分配和/或資本回報）佔投資資本的85％且該投資尚未完全實現時，該投資被視為部分已實現。由於我們的價值創造戰略的一部分涉及尋求最佳退出替代方案，因此我們認為，有關已實現/部分已實現的MOIC和總內部收益率的信息與所提供的其他投資績效指標一起考慮，可以消除尚未發生重大變現活動的投資的影響，從而為投資者提供有關我們投資業績的有意義的信息。已實現/部分實現的MOIC和總內部收益率在衡量投資表現方面存在侷限性，不應孤立地考慮。此類限制包括這些衡量標準不包括早期階段的業績和其他不符合上述標準的投資的業績。如果此類投資的MOIC和總內部收益率低於總MOIC和總內部收益率，則排除此類投資將對已實現/部分實現的MOIC和總內部收益率產生積極影響。我們對已實現/部分實現的MOIC和總內部收益率的衡量標準可能無法與使用類似標題指標的其他公司的衡量標準相提並論。(6) 內部總回報率（“總內部收益率”）代表有限合夥人投資資本的年化時間加權回報率，基於截至報告日的繳款、分配和未實現公允價值，不包括管理費、合夥費用和附帶利息。對於2017年及以後的基金，總內部收益率包括與投資融資相關的利息支出對基金信貸額度的影響。總內部收益率是根據有限合夥人現金流的時間計算的，有限合夥人現金流的時間可能與基金實際投資現金流的時間有不同程度的不同。多個基金的小計總內部收益率彙總額根據每隻基金的實際現金流日期計算，代表按順序投資每隻基金的有限合夥人的理論時間加權回報率。(7) 淨內部收益率（“淨內部收益率”）代表有限合夥人投資資本的年化時間加權回報率，基於截至報告日的繳款、分配和未實現公允價值，扣除所有管理費用、合夥企業支出和未實現公允價值附帶利息，包括當期應計利息。淨內部收益率是根據有限合夥人現金流的時間計算的，有限合夥人現金流的時間可能與基金實際投資現金流的時間有不同程度的不同。基金級內部收益率基於有限合夥人的總現金流，該混合回報可能與個別有限合夥人的混合回報有所不同。因此，某些基金的混合淨內部收益率可能低於該基金的首選回報門檻，從而產生應計業績收入。多個基金的小計淨內部收益率彙總額是根據每隻基金的實際現金流日期計算得出的，代表按順序投資每隻基金的有限合夥人的理論時間加權回報。(8) 代表截至本季度末的應計業績收入淨餘額/（回饋債務）。(9) 表示所有已實現收益加上剩餘公允價值，扣除管理費、支出和附帶利息。(10) 彙總包括以下基金，以及所有單獨管理的活躍共同投資賬户（SMA）和我們安排的獨立投資：MENA、CCI、CSSAF I、CPF I、CAP Growth I、CAP Growth II、CEP II、ABV 8 和 ACCD 2。(11) Aggregate 包括以下基金以及相關的共同投資、獨立管理賬户 (SMA) 和我們安排的某些其他獨立投資：CP I、CP II、CP III、CP IIV，CEP I、CAP I、CAP II、CBPF I、CJP I、CJP II、CMG、CVP I、CVP II、CVP II、CGFSP I、CAGP I 和墨西哥。(12) 對於標有 “NM” 的基金，內部收益率可能是正數或負數，但是由於自初始投資以來和資本部署處於早期階段的時間有限，因此被認為沒有意義。對於標有 “負值” 的基金，內部收益率被認為有意義，但截至報告期末為負數。(13) 為了彙總起見，以外幣報告的基金已按報告期即期匯率轉換為美元。(14) Aggregate包括以下基金，以及所有活躍的共同投資、獨立管理賬户 (SMA) 和我們安排的獨立投資：CCR、CERI、CEREP III 和 CRR P V. (15) Aggregated 包括以下基金以及相關的共同投資、獨立管理賬户 (SMA) 和我們安排的某些其他獨立投資：CRP I、CRP II、CRP II、CRP IV、CRCP I、CAREP I、CAREP II、CEREP I 和 CEREP II。(16) Aggregate 包括以下傳統能源基金和相關共同投資：Energy I、Energy II、Energy II、Energy IV、Renew I 和 Renew II。(17) Aggregate 包括以下基金以及所有活躍的共同投資：Energy I、Energy II、Energy IV、Renew I 和 Renew II。(17) Aggre、獨立管理賬户 (SMA) 和我們安排的獨立投資：NGP GAP、NGP RP I、NGP RP II、NGP ETP IV、CPOCP、CRSEF 和 CRSEF II。(18) Aggregate 包括以下基金，如以及相關的共同投資、獨立管理賬户 (SMA) 和我們安排的某些其他獨立投資：CIP。39

R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 B-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 R-11 8 G-92 0 G-22 1 B-15 2R-12 0 G-16 9 B-89 B-89 B-91 5B R-23 G-234 B-234 EAEAE R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB G-102 096670 免責聲明 DCDDDE R-157 EDD99D R-147 G-195 93C5 注意事項，基金業績表續注（第 24-27 頁）（續）（19）代表 B-112 R-220 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217自基金成立以來的原始投資成本。對於 CSP II、CSP III 和 CSP IV，反映的是扣除投資水平可收回收益後的金額，該收益經過調整以反映投資資本的可回收性，用於計算基金 MOIC。(20) 彙總包括以下基金以及所有活躍的共同投資、獨立管理賬户 (SMA) 和我們安排的獨立投資：SASOF IV、SASOF V、CALF和CICF。(21) Aggregated 包括以下基金，以及所有活躍的共同投資、獨立管理賬户 (SMA) 和獨立投資：SASOF IV、SASOF V、CALF和CICF。(21) Aggregated 包括以下基金以及相關的共同投資、獨立管理賬户（SMA）以及由以下機構安排的某些其他獨立投資我們：CSP I、CEMOF I、CSC、CMP I、CMP I、CMP II、SASOF II 和 CASCOF。(22) 包括由AlpInvest發起的私募股權和夾層初級基金投資、二級基金投資和共同投資。顯示的業績信息中不包括：（a）不是由AlpInvest發起的投資（即AlpInvest沒有做出最初的投資決定或建議）；（b）直接投資，於2005年從AlpInvest分拆出來；（c）凱雷AlpInvest私募市場基金；以及（d）由AlpInvest管理的LP聯合投資工具。截至2023年3月31日，這些不包括的投資組合的資產管理規模總計約為37億美元。(23) 為了排除外匯的影響，所有外幣現金流均已轉換為按報告期即期匯率計算佔相關基金承諾資本的大部分的貨幣。(24) 總內部收益率（“總內部收益率”）代表基於投資的有限合夥人投資資本所示期間的年化內部收益率之前標的投資的供款、分配和未實現價值AlpInvest層面的管理費、支出和附帶利息。(25) 包括AlpInvest Atom Fund、所有夾層投資組合、所有 “清潔技術” 私募股權投資組合、所有戰略投資組合融資投資組合和任何以州為重點的投資授權投資組合。(26) “ASF” 代表AlpInvest二級基金，“ACF” 代表AlpInvest共同投資基金，“SMA” 是單獨管理賬户。“ASF-SMA” 和 “ACF-SMA” 反映了中小企業在相關策略中持有的投資的總投資組合，這些投資組合與相關的ASF或ACF（如適用）一起投資。戰略性中小企業反映了來自SMA投資者自己的私募股權基金投資組合的共同投資組合的總投資組合。其他 SMA 反映了相關策略中在相應時間段內開始進行投資的彙總投資組合。2014-2016年的共同投資SMA不包括兩項始於2016年的SMA，但與ACF VII一起投資了絕大多數。取而代之的是，這兩個 SMA 被歸類為 ACF VII-SMA。SMA可以採取多種投資策略並在多年內做出承諾。(27) 淨內部收益率（“淨內部收益率”）代表有限合夥人投資資本在扣除管理費、支出和附帶利息後的投資出資、分配和未實現價值的基礎上所示期間的年化內部收益率。基金級內部收益率基於有限合夥人的總現金流，該混合回報可能與個別有限合夥人的混合回報有所不同。因此，某些基金的混合淨內部收益率可能低於該基金的優先回報門檻，從而產生應計業績收入。(28) 對於尚未下調費用基準的基金，基金下調日期代表相應基金協議下的合同下調日期。未列出費用啟動日期和下調日期的基金尚未開始收費。(29) 顯示的所有金額均代表截至2023年3月31日的資本承諾總額。我們最近的某些老式基金目前正在籌集資金，總資本承諾可能會發生變化。CEMOF II的承諾資本反映了28億美元的原始承諾資本，減去在關鍵人物活動後取消的11億美元承付款。每股可分配收益對賬説明（第 29 頁）(1) 估計的當前公司、外國、州和地方税代表美國公認的所得税準備金（收益）總額，調整後僅包括適用於歸屬於凱雷集團公司的淨收益（虧損）的當前税收準備金（收益）。該調整用於計算可分配收益、歸屬於普通股股東的淨額，反映了公司可扣除的收益不包括在基礎計算範圍內的某些支出項目可分配收益，例如基於權益的薪酬支出、收購的無形資產的攤銷以及與公司行為和非經常性項目相關的其他費用（信貸）。管理層認為，以這種方式使用估計的當前税收準備金（收益）可以更準確地反映可供分配給普通股股東的收益。（2）預計的德國有效税率是按估計的當期公司、外國、州和地方税除以可分配收益計算得出的。關於將公認會計原則與分部總信息進行對賬的説明（第 32 頁）(1) 績效收入和本金投資收益（虧損）的調整涉及（i）扣除相關薪酬支出和未實現本金投資收益（不包括在分部業績中）的未實現績效分配，(ii) 合併基金的收入已在美國公認會計準則合併中扣除但包含在分部業績中，(iii) 歸屬於非控股權益的金額被排除在外的合併實體從分部業績來看，（iv）對NGP績效收入的重新分類，這些收入包含在美國公認會計原則財務報表中的主要投資收益；（v）重新分類與費用相關的績效收入，這些收入包含在分部業績的基金級費用收入中；（vi）重新分類與某些國外業績收入相關的税收支出。主要投資收益（虧損）的調整還包括將NGP Management及其關聯公司投資的收益重新歸類為該分部業績的相應運營標題，排除與不在分部業績之外的NGP Management及其關聯公司的投資相關的費用，以及將Fortitude間接投資攤薄後的本金投資損失排除在外。40