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Sterling Notes 會員US-GAAP：淨投資對衝成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-03-310001437107Disca: Sterling Notes 會員US-GAAP：淨投資對衝成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：淨投資對衝成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：淨投資對衝成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-01-012022-03-310001437107Disca：長期債務和租賃義務成員美國公認會計準則：長期債務成員2023-03-310001437107Disca：長期債務和租賃義務成員美國公認會計準則：長期債務成員2022-12-310001437107US-GAAP：非指定成員US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：非指定成員US-GAAP：利率互換成員2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：非指定成員美國公認會計準則：其他支出成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：非指定成員美國公認會計準則：其他支出成員2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：非指定成員US-GAAP：總回報 SWAP 會員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：非指定成員US-GAAP：總回報 SWAP 會員2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：非指定成員2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：現金和現金等價物成員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：現金和現金等價物成員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：現金和現金等價物成員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：現金和現金等價物成員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001437107US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-03-310001437107US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001437107US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001437107US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-03-310001437107US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001437107US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：現金和現金等價物成員2022-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：現金和現金等價物成員2022-12-310001437107US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：現金和現金等價物成員2022-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：現金和現金等價物成員2022-12-310001437107US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2022-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2022-12-310001437107US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2022-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2022-12-310001437107US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001437107US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310001437107US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001437107US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001437107US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310001437107US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001437107US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2022-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2022-12-310001437107US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2022-12-310001437107US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2022-12-310001437107US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001437107US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310001437107US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001437107US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001437107US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-03-310001437107US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310001437107US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：績效股成員2023-03-310001437107US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-03-310001437107US-GAAP：員工股權會員2023-03-310001437107US-GAAP：為銷售成員舉辦的已停止運營Disca：Ranchlot and Knoxville 辦公大樓和地員2022-12-310001437107US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-12-310001437107US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-12-310001437107US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-12-310001437107US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-03-310001437107US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-03-310001437107US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-03-310001437107US-GAAP：累積翻譯調整成員2021-12-310001437107US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2021-12-310001437107US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2021-12-310001437107US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-03-310001437107US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-03-310001437107US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-03-310001437107SRT：董事會主席成員Disca: Liberty Glob2023-03-310001437107Disca：自由寬帶成員SRT：董事會主席成員2023-03-310001437107Disca：自由組織成員2023-01-012023-03-310001437107Disca：自由組織成員2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：權益方法投資成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：權益方法投資成員2022-01-012022-03-310001437107Disca：其他關聯方成員2023-01-012023-03-310001437107Disca：其他關聯方成員2022-01-012022-03-310001437107Disca：MotorTrend Group llcJointventure 成員2022-12-310001437107US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：後續活動成員美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-04-012023-04-30



美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549

表單 10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年3月31日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期間
委員會檔案編號： 001-34177
WBD_HorizontalLogo_Blue.jpg
華納兄弟探索公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華35-2333914
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
公園大道南 230 號10003
紐約, 紐約
（郵政編碼）
（主要行政辦公室地址）
(212) 548-5555
（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）



根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
A 系列普通股WBD納斯達克全球精選市場

用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。是的  ý沒有o
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。是的  ý沒有¨
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（選一項）：
大型加速過濾器ý加速過濾器¨
非加速過濾器o規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的☐沒有ý

截至2023年4月21日，註冊人每類普通股的已發行股票總數：
A系列普通股，面值每股0.01美元2,436,107,460 



華納兄弟DISCOVERY, INC
表格 10-Q
目錄
 
 頁面
第一部分。財務信息。
第 1 項。未經審計的財務報表。
合併運營報表.
4
綜合（虧損）收益合併報表。
5
合併資產負債表.
6
合併現金流量表.
7
合併權益表.
8
合併財務報表附註。
10
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
31
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
46
第 4 項。控制和程序。
46
第二部分。其他信息。
第 1 項。法律訴訟。
47
第 1A 項。風險因素。
47
第 6 項。展品。
48
簽名。
50
3

第一部分財務信息
第 1 項。未經審計的財務報表。
華納兄弟DISCOVERY, INC
合併運營報表
（未經審計；以百萬計，每股金額除外）
 截至3月31日的三個月
 20232022
收入：
分佈$5,163 $1,352 
廣告2,298 1,476 
內容2,954 323 
其他285 8 
總收入10,700 3,159 
成本和支出：
收入成本，不包括折舊和攤銷6,685 1,236 
銷售、一般和管理2,388 1,040 
折舊和攤銷2,058 525 
重組95 5 
處置損傷和損失31 — 
成本和支出總額11,257 2,806 
營業（虧損）收入(557)353 
利息支出，淨額(571)(153)
股票投資者的淨虧損(37)(14)
其他（支出）收入，淨額(73)490 
所得税前（虧損）收入(1,238)676 
所得税優惠（費用）178 (201)
淨（虧損）收入(1,060)475 
歸屬於非控股權益的淨收益(8)(16)
歸屬於可贖回非控股權益的淨收益(1)(3)
華納兄弟探索公司可獲得的淨（虧損）收入$(1,069)$456 
分配給華納兄弟探索公司A系列普通股股東的每股淨（虧損）收益：
基本
$(0.44)$0.69 
稀釋$(0.44)$0.69 
加權平均已發行股數：
基本2,432 591 
稀釋2,432 665 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
4

華納兄弟DISCOVERY, INC
綜合（虧損）收益合併報表
（未經審計；以百萬計）

截至3月31日的三個月
20232022
淨（虧損）收入$(1,060)$475 
其他綜合（虧損）收入：
貨幣換算
未實現淨收益（虧損）的變化426 (97)
減去：淨收入中所列淨（收益）虧損的重新分類調整數 — (2)
淨變動，扣除所得税優惠（支出）$ (5) 和 $ (14)
426 (99)
養老金計劃和SERP負債，扣除所得税收益（支出）為 $ (3) 和 $—
(9)— 
衍生品
未實現淨收益（虧損）的變化3 (12)
減去：淨收入中所列淨（收益）虧損的重新分類調整數 (2)(6)
淨變動，扣除所得税優惠（支出）美元2和 $1
1 (18)
綜合（虧損）收入(642)358 
歸屬於非控股權益的綜合收益
(8)(16)
歸屬於可贖回非控股權益的綜合收益
(1)(3)
歸屬於華納兄弟探索公司的綜合（虧損）收益$(651)$339 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
5
華納兄弟DISCOVERY, INC
合併資產負債表
（未經審計；以百萬計，面值除外）
2023年3月31日2022年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$2,594 $3,731 
應收賬款，淨額6,833 6,380 
預付費用和其他流動資產4,300 3,888 
流動資產總額13,727 13,999 
電影和電視內容版權和遊戲25,473 26,652 
財產和設備，淨額5,325 5,301 
善意34,658 34,438 
無形資產，淨額43,239 44,982 
其他非流動資產8,162 8,629 
總資產$130,584 $134,001 
負債和權益
流動負債：
應付賬款$1,123 $1,454 
應計負債10,158 11,504 
遞延收入1,603 1,694 
債務的流動部分3,496 365 
流動負債總額16,380 15,017 
債務的非流動部分45,434 48,634 
遞延所得税10,211 11,014 
其他非流動負債10,717 10,669 
負債總額82,742 85,334 
承付款和意外開支（見附註16）
可贖回的非控制性權益309 318 
華納兄弟探索公司股東權益：
A 系列普通股：$0.01面值； 10,800和 10,800授權股份； 2,666和 2,660已發行股份；以及 2,436和 2,430已發行股份
27 27 
優先股：$0面值； 1,200和 1,200授權股份， 0已發行和流通股份
— — 
額外的實收資本54,685 54,630 
庫存股，按成本計算： 230和 230股份
(8,244)(8,244)
留存收益1,133 2,205 
累計其他綜合虧損(1,105)(1,523)
華納兄弟探索公司股東權益合計46,496 47,095 
非控股權益1,037 1,254 
權益總額47,533 48,349 
負債和權益總額$130,584 $134,001 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
6

華納兄弟DISCOVERY, INC
合併現金流量表
（未經審計；以百萬計）
 截至3月31日的三個月
 20232022
經營活動
淨（虧損）收入$(1,060)$475 
為使淨收入與經營活動提供的現金（用於）進行對賬而進行的調整：
內容版權攤銷和減值4,723 973 
折舊和攤銷2,058 525 
遞延所得税 (669)(118)
基於股份的薪酬支出111 60 
權益法被投資公司的虧損權益和現金分配62 21 
衍生工具的收益，淨額(23)(514)
其他，淨額97 33 
扣除收購和處置後的運營資產和負債的變化：
應收賬款，淨額(486)(5)
電影和電視內容版權、遊戲和應付賬款，淨額(4,051)(993)
應付賬款、應計負債、遞延收入和其他非流動負債(1,652)(124)
外幣、預付費用和其他資產，淨額259 (10)
經營活動提供的（用於）現金(631)323 
投資活動
購買財產和設備(299)(85)
股權投資的投資和預付款(13)(42)
衍生工具的收益，淨額20 639 
其他投資活動，淨額35 17 
投資活動提供的現金（用於）(257)529 
融資活動
債務的本金償還，包括按面值計算的溢價(1,606)(327)
從債務中借款，扣除折扣和發行成本1,500 — 
對非控股權益和可贖回的非控股權益的分配(237)(224)
商業票據計劃下的借款932 — 
商業票據計劃下的還款(933)— 
其他籌資活動，淨額(88)(36)
用於融資活動的現金(432)(587)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響29 (5)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化(1,291)260 
現金、現金等價物和限制性現金，期初3,930 3,905 
期末現金、現金等價物和限制性現金$2,639 $4,165 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
7
華納兄弟DISCOVERY, INC
合併權益表
（未經審計；以百萬計）
華納兄弟探索公司普通股額外
付費
資本		財政部
股票		已保留
收益		累積的
其他
全面
損失		華納兄弟探索之旅，
公司
股東
公平		非控制性
興趣愛好		總計
公平
股份面值
2022年12月31日2,660 $27 $54,630 $(8,244)$2,205 $(1,523)$47,095 $1,254 $48,349 
華納兄弟探索公司可歸因於非控股權益的淨虧損— — — — (1,069)— (1,069)8 (1,061)
其他綜合收入— — — — — 418 418 — 418 
基於股份的薪酬— — 101 — — — 101 — 101 
與基於股份的計劃相關的税收和解— — (53)— — — (53)— (53)
支付給非控股權益的股息— — — — — — — (225)(225)
發行與股份制計劃相關的股票6 — 9 — — — 9 — 9 
可贖回的非控股權益對贖回價值的調整— — — — (3)— (3)— (3)
對股東權益的其他調整— — (2)— — — (2)— (2)
2023年3月31日2,666 $27 $54,685 $(8,244)$1,133 $(1,105)$46,496 $1,037 $47,533 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
8
華納兄弟DISCOVERY, INC
合併權益表
（未經審計；以百萬計）
Discovery, Inc
優先股		Discovery, Inc
普通股		華納兄弟探索公司普通股額外
付費
資本		財政部
股票		已保留
收益		累積的
其他
全面
損失		華納兄弟探索公司
股東權益		非控制性
興趣愛好		總計
公平
股份面值股份面值股份面值
2021年12月31日12 $— 736 $7 — $— $11,086 $(8,244)$9,580 $(830)$11,599 $1,434 $13,033 
華納兄弟 Discovery, Inc. 可歸因於非控股權益的淨收益— — — — — — — — 456 — 456 16 472 
其他綜合損失— — — — — — — — — (117)(117)— (117)
基於股份的薪酬— — — — — — 53 — — — 53 — 53 
與基於股份的計劃相關的税收和解
— — — — — — (38)— — — (38)— (38)
支付給非控股權益的股息
— — — — — — — — — — — (192)(192)
發行與股份制計劃相關的股票
— — 3 — — — 19 — — — 19 — 19 
可贖回的非控股權益對贖回價值的調整
— — — — — — — — (3)— (3)— (3)
2022年3月31日12 $— 739 $7 — $— $11,120 $(8,244)$10,033 $(947)$11,969 $1,258 $13,227 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
9

華納兄弟DISCOVERY, INC
合併財務報表附註
（未經審計）


注意事項 1。 業務描述和陳述基礎
業務描述
華納兄弟探索公司（“華納兄弟發現”、“WBD”、“公司”、“我們” 或 “我們的”）是一家全球首屈一指的媒體和娛樂公司，它將華納媒體業務的優質娛樂、體育和新聞資產與Discovery領先的非虛構及國際娛樂和體育業務相結合，從而為觀眾提供涵蓋電視、電影、流媒體和遊戲的差異化內容、品牌和特許經營組合。我們的一些標誌性品牌和特許經營包括華納兄弟影業集團、華納兄弟電視集團、DC、HBO Max、探索頻道、discovery+、CNN、HGTV、Food Network、TBS、TLC、OWN、華納兄弟遊戲、蝙蝠俠、超人、神奇女俠、哈利波特、Looney Tunes、Hanna-Barbera、權力的遊戲和《指環王》。
與 AT&T 的華納媒體業務合併
2022 年 4 月 8 日（“截止日期”），Discovery, Inc.（“Discovery”）完成了與 AT&T Inc.（“華納媒體業務”、“WM Business” 或 “WM”）的合併（“合併”），並更名為 “華納兄弟探索公司”。2022 年 4 月 11 日，該公司的股票開始在納斯達克全球精選市場（“納斯達克”）上交易，交易代碼為 WBD。
合併是通過Reverse Morris Trust類型的交易執行的，根據該交易，WM通過按比例分配分配給AT＆T的股東，然後立即與Discovery合併。（請參閲註釋 2 和註釋 3）。合併前，華納媒體控股公司分發了美元40.5向AT＆T提供10億美元（視營運資金和其他調整而定），包括現金、債務證券和WM保留的某些債務。Discovery 轉移了購買對價 $42.4合併中向AT＆T股東提供10億股權。2022 年 8 月，公司和 AT&T 根據《分離和分銷協議》第 1.3 節完成了收盤後的營運資金結算流程，這使公司獲得了 $1.2AT&T 在 2022 年第三季度支付了十億美元，以代替調整合並中作為收購對價發行的股權。AT＆T股東在合併中獲得了代表WBD A系列普通股（“WBD普通股”）的股份 71合併後公司和公司合併前股東的百分比繼續擁有 29合併後公司的百分比，均按全面攤薄計算。
根據美國公認的會計原則（“美國公認會計原則”），出於會計目的，Discovery被視為WM業務的會計收購方；因此，Discovery被視為公司的前身，Discovery在2022年4月8日之前的歷史財務報表作為公司的歷史財務報表反映在本10-Q表季度報告中。因此，公司截至2022年4月8日及之前任何時期的財務業績均不包括WM業務的財務業績，當前和未來的業績將無法與歷史業績相提並論。
整合原則
合併財務報表包括公司及其持有控股權的多數股權子公司的賬目，包括公司為主要受益人的可變權益實體（“VIE”）。公司間賬户和合並實體之間的交易已被取消。
未經審計的中期財務報表
這些合併財務報表未經審計；但是，管理層認為，它們反映的所有調整僅包括正常的經常性調整，這些調整是公允地陳述根據適用於過渡期的美國公認會計原則列報的各期財務狀況、經營業績和現金流所必需的。所列的過渡期經營業績不一定代表全年或未來期間的業績。這些合併財務報表應與公司截至2022年12月31日的10-K表年度報告（“2022年表格10-K”）中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響合併財務報表和附註中報告的金額的估計、判斷和假設。實際結果可能與這些估計值不同。
重要會計政策摘要
2022 年表格 10-K 中描述的公司重要會計政策沒有變化。
10

華納兄弟DISCOVERY, INC
合併財務報表附註
（未經審計）

會計和報告公告已通過
供應商融資計劃
2022 年 9 月，財務會計準則委員會發布了指導方針，更新了供應商財務計劃義務的披露要求。本指南為供應商財務計劃的披露提供了具體的權威指導，包括此類計劃的關鍵條款、未償金額以及債務在財務狀況表中的列報位置。該指南對2022年12月15日之後開始的年度期間有效，包括過渡期，但展期信息的披露除外，該信息在2023年12月15日之後開始的年度期間生效。本指南的某些部分必須追溯適用，而其他部分則可能在未來適用。公司採納了自2023年1月1日起生效的指導方針，並在附註14中提供了所需的披露。
注意事項 2。 權益和每股收益
與華納媒體合併有關的普通股發行
與合併有關的是，Discovery A系列普通股、Discovery B系列可轉換普通股和Discovery C系列普通股的每股已發行和流通股均被重新分類並自動轉換為 一WBD 普通股份額以及 Discovery 系列 A-1 可轉換優先股（“A-1 系列優先股”）和 C-1 系列可轉換優先股的每股已發行和流通股票均被重新分類並自動轉換為 13.1135和 19.3648分別是WBD普通股的股票。
根據Discovery作為A-1系列優先股唯一持有人的公司註冊證書，合併需要獲得Advance/Newhouse Partnerming Partnershion的同意。隨着Advance/Newhouse Programming Partnership 簽訂同意協議以及相關沒收A-1系列優先股在將A-1系列優先股重新歸類為普通股方面的重要權利，A-1系列優先股轉換為普通股的公司普通股數量有所增加。增發此類普通股的影響為美元789百萬美元，在截至2022年6月30日的三個月中，合併完成時被記錄為銷售、一般和管理費用的交易費用。
2022 年 4 月 8 日，公司發佈了 1.710億股WBD普通股作為收購WM的對價。（參見注釋 3）。
每股收益
所有股票和每股金額均已進行追溯調整，以反映重新分類和自動轉換為WBD普通股，但A-1系列優先股除外，該系列優先股尚未進行重組，因為與合併相關的A-1系列優先股轉換為WBD普通股被視為離散事件，需要進行前瞻性處理。
11

華納兄弟DISCOVERY, INC
合併財務報表附註
（未經審計）

下表列出了公司計算出的每股收益（以百萬計）。由於四捨五入，每股收益金額可能無法重新計算。
截至3月31日的三個月
20232022
分子：
淨（虧損）收入$(1,060)$475 
減去：
將未分配收入分配給 A-1 系列可轉換優先股— (49)
歸屬於非控股權益的淨收益(8)(16)
歸屬於可贖回非控股權益的淨收益(1)(3)
分配給華納兄弟探索公司的A系列普通股股東的淨（虧損）收益，用於每股基本和攤薄後的淨（虧損）收益$(1,069)$407 
添加：
向A-1系列可轉換優先股股東分配未分配收入$— $49 
分配給華納兄弟探索公司的A系列普通股股東的淨（虧損）收益，按攤薄後的每股淨（虧損）收益$(1,069)$456 
分母 — 加權平均值：
已發行普通股——基本2,432 591 
假設優先股轉換的影響— 71 
基於股份的獎勵的稀釋效應— 3 
已發行普通股——攤薄2,432 665 

分配給普通股股東的每股基本淨（虧損）收益$(0.44)$0.69 
分配給普通股股東的攤薄後每股淨（虧損）收益$(0.44)$0.69 
下表列出了計算攤薄後每股收益（以百萬計）中不包括的基於股份的獎勵的詳細信息。
截至3月31日的三個月
20232022
基於股份的反稀釋獎勵
62 33 
注意事項 3。 收購和處置
收購
華納媒體
2022 年 4 月 8 日，公司完成了與 AT&T 華納媒體業務的合併。合併通過 Reverse Morris Trust 類型的交易執行，根據該交易，WM 通過按比例分配分配給 AT&T 的股東，然後立即與 Discovery 合併。Discovery 被認為是 WM 的會計收購方。
此次合併將WM的廣受歡迎和有價值的知識產權的內容庫與Discovery的全球足跡、本地語言內容集和深入的區域專業知識相結合 220國家和領土。該公司預計，這種廣泛的全球品牌組合，加上其DTC潛力和合並資產的吸引力，將提高全球市場滲透率。預計此次合併還將為公司創造顯著的成本協同效應。
12

華納兄弟DISCOVERY, INC
合併財務報表附註
（未經審計）

購買價格
下表彙總了為收購WM而支付的總收購對價的組成部分（以百萬計）。
向AT＆T股東發行的WBD普通股的公允價值 (1)
$42,309 
歸因於合併前服務的基於股份的薪酬獎勵的估計公允價值 (2)
94 
解決先前存在的關係 (3)
(27)
購買注意事項 $42,376 
(1) 向AT＆T股東發行的WBD普通股的公允價值約為 1,732百萬股 WBD 普通股乘以 Discovery A 系列普通股的收盤價 $24.43截止日期在納斯達克上市。合併中發行的WBD普通股數量是根據合併結束前Discovery, Inc.普通股的全面攤薄數量乘以的商數確定的 71%/29%.
(2) 該金額代表了未歸屬的AT＆T限制性股票單位獎勵的價值，取而代之的是WBD限制性股票單位獎勵，其條款和條件與最初的AT＆T獎勵類似。轉換基於AT＆T普通股交易量加權平均每股收盤價的比率 十收盤日之前的交易日以及WBD普通股的交易量加權平均每股收盤價 十截止日期之後的交易日。歸因於合併前服務的基於股權的替代獎勵的公允價值被記錄為合併中轉移的對價的一部分。
(3) 該金額代表公司與WM之間未付應付賬款和應收賬款的有效結算。 沒有收益或損失在結算時予以確認，因為金額被確定為反映公允市場價值。
餘額反映了美元和份額金額的四捨五入情況，這可能會導致重新計算的獨立金額與上述金額相比出現差異。2022 年 8 月，公司和 AT&T 根據《分離和分銷協議》第 1.3 節完成了收盤後的營運資金結算流程，這使公司獲得了 $1.2AT&T 在 2022 年第三季度支付了十億美元的款項。
初步收購價格分配
公司對WM採用收購會計法，將已支付的收購價格的公允價值超過收購的可識別淨資產和承擔的負債的公允價值的部分分配給商譽。Goodwill反映了WM集結的員工隊伍，以及合併預計將帶來的收入增加、成本節省和運營協同效應。合併中記錄的商譽已暫時分配給Studios、Networks和DTC應申報的細分市場，金額為美元9,129百萬，美元7,076百萬和美元5,683分別為百萬，並且不能出於税收目的扣除。
13

華納兄弟DISCOVERY, INC
合併財務報表附註
（未經審計）

購買價格分配是初步的，可能會發生變化。公司已根據現有信息估算了收購資產和假設負債的初步公允價值，並將在衡量期內獲得與截止日期存在的事件或情況有關的更多信息後，繼續調整這些估計。公司反映調整期間的衡量期調整，公司將在截止日期後的一年內完成合並的會計核算。本期調整數為美元148百萬美元，主要與税收有關，記入其他非流動資產、遞延所得税和其他非流動負債，抵消了商譽。 下表（以百萬計）列出了收購價格對收購資產和承擔的負債的初步分配、計量期調整以及與轉讓總對價的對賬情況。
初步的
2022年4月8日		測量週期
調整		已更新初步版
2022年4月8日
現金$2,419 $(10)$2,409 
應收賬款4,224 (60)4,164 
其他流動資產4,619 (149)4,470 
電影和電視內容版權和遊戲28,729 (344)28,385 
財產和設備4,260 13 4,273 
善意21,513 375 21,888 
無形資產44,889 100 44,989 
其他非流動資產5,206 309 5,515 
流動負債 (10,544)7 (10,537)
承擔的債務(41,671)(9)(41,680)
遞延所得税(13,264)716 (12,548)
其他非流動負債(8,004)(948)(8,952)
支付的對價總額$42,376 $— $42,376 
收購的資產和承擔的負債的初步公允價值是使用多種估值方法確定的，包括但不限於各種成本方法和收入方法，例如特許權使用費減免、多期超額收益以及有或不有。
下表彙總了收購的無形資產（不包括內容資產）以及這些資產的加權平均使用壽命。
公允價值加權平均使用壽命（年）
商標名稱$21,084 34
會員、廣告和訂閲者關係14,800 6
特許經營7,900 35
其他無形資產 1,205 
收購的無形資產總額$44,989 
公司承擔的收購相關成本為美元47百萬和美元87百萬 分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。這些費用與法律和專業服務及整合活動有關，在合併運營報表中被確認為業務費用。
14

華納兄弟DISCOVERY, INC
合併財務報表附註
（未經審計）

合併後，自截止日起，WM的資產、負債和運營已包含在公司的合併財務報表中。 下表列出了合併財務報表中報告的WM收入和收益（以百萬計）。
截至2023年3月31日的三個月
收入：
分佈$3,885 
廣告1,154 
內容 3,338 
其他228 
總收入8,605 
分段間淘汰(477)
淨收入$8,128 
華納兄弟探索公司可獲得的淨虧損$(1,047)
Pro Forma 合併財務信息
以下未經審計的預估合併財務信息顯示了公司和WM的合併業績，就好像合併已於2021年1月1日完成一樣。未經審計的預估合併財務信息僅供參考，並不表示如果合併於 2021 年 1 月 1 日發生，本應達到的經營業績，也不代表未來的業績。下表顯示了公司的預計合併收入和淨收入（以百萬計）。
截至2022年3月31日的三個月
收入$11,441 
華納兄弟探索公司可獲得的淨虧損(299)
未經審計的預計合併財務信息包括對（i）電影和電視圖書館公允價值提升所產生的額外收入成本、（ii）與收購的無形資產相關的額外攤銷費用、（iii）不動產和設備公允價值的額外折舊費用、（iv）交易成本和其他一次性非經常性成本、（v）與合併相關的借款的額外利息支出以及與公允價值相關的攤銷的調整調整假設的債務，(vi) 變動調整會計政策，（vii）取消公司間活動，（viii）調整的相關税收相關影響。這些預計調整基於截至本文發佈之日的可用信息，以及公司認為在補充預測基礎上合理反映與WM合併對公司歷史財務信息影響的假設。調整不包括與合併業務已經或可能實現的整合活動、成本節省或協同增效有關的成本。
注意事項 4。 重組
關於合併，公司已宣佈並已採取行動實施項目，以實現公司的成本協同效應。在截至2022年12月31日的年度中，公司敲定了支持其正在進行的重組和轉型計劃的框架，其中包括戰略內容計劃評估、組織重組、設施整合活動和其他合同終止成本。儘管公司的重組工作仍在進行中，但重組計劃預計將在2024年底之前基本完成。
按應申報分部劃分的重組以及公司和分部間的沖銷如下（以百萬計）。
 截至3月31日的三個月
 20232022
工作室$76 $— 
網絡3 4 
DTC9 — 
企業和細分市場間的淘汰7 1 
全面重組$95 $5 
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華納兄弟DISCOVERY, INC
合併財務報表附註
（未經審計）

在截至2023年3月31日的三個月中，重組費用主要包括合同終止和設施整合活動56百萬，組織重組 $35百萬，其他費用為美元4百萬。在截至2022年3月31日的三個月中，重組費用並不重要。
按主要類別和應申報分部劃分的應計負債和其他非流動負債中記錄的重組負債的變化以及公司和分部間抵消額如下（以百萬計）。
工作室網絡DTC企業和細分市場間抵消總計
2022年12月31日$156 $361 $188 $159 $864 
合同終止應計費用，淨額25 2 — — 27 
員工解僱應計費用，淨額12 11 5 7 35 
其他應計費用— 2 — — 2 
已支付現金(76)(207)(88)(61)(432)
2023年3月31日$117 $169 $105 $105 $496 
注意事項 5。 收入
下表顯示了按收入來源分列的公司收入（以百萬計）。
截至2023年3月31日的三個月
工作室網絡DTC公司和分部間抵消總計
收入：
分佈$3 $2,995 $2,165 $— $5,163 
廣告3 2,237 103 (45)2,298 
內容3,027 245 185 (503)2,954 
其他179 104 2 — 285 
總計$3,212 $5,581 $2,455 $(548)$10,700 
截至2022年3月31日的三個月
工作室網絡DTC公司和分部間抵消總計
收入：
分佈$— $1,120 $232 $— $1,352 
廣告— 1,430 46 — 1,476 
內容5 316 2 — 323 
其他— 7 1 — 8 
總計$5 $2,873 $281 $— $3,159 
合同負債和合同資產
下表列出了合併資產負債表上的合同負債（以百萬計）。
類別資產負債表地點2023年3月31日2022年12月31日
合同負債遞延收入$1,603 $1,694 
合同負債其他非流動負債379 361 
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，收入分別為美元856百萬和美元295截至2022年12月31日和2021年12月31日，已確認的金額分別計入遞延收入。 截至2023年3月31日和2022年12月31日，合同資產並不重要。
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合併財務報表附註
（未經審計）

剩餘的履約義務
截至2023年3月31日，美元11,888預計將從我們長期合同下的剩餘履約義務中確認數百萬美元的收入。 下表按合同類型彙總了剩餘的履約義務（以百萬計）。
合同類型2023年3月31日持續時間
分銷-固定價格或最低擔保$4,379 
直到 2031 年
內容許可和體育次級許可4,424 
直到 2026 年
品牌許可2,322 
直到 2043
廣告763 
直到 2027 年
總計$11,888 
上文披露的未履行履約義務的價值不包括：（i）涉及可變對價的合同，其收入根據基於銷售或使用情況的特許權使用費例外情況進行確認，以及（ii）最初預計期限為一年或更短的合同，例如大多數廣告合同；但是，對於內容許可收入，包括與電視和流媒體服務戲劇和電視產品許可相關的收入，公司已包括所有合同，無論期限長短。
注意事項 6。 應收賬款的銷售
循環應收賬款計劃
我們的遠程破產合併子公司持有 $3,453截至2023年3月31日，與公司循環應收賬款計劃相關的百萬筆已認捐應收賬款。在截至2023年3月31日的三個月中，公司已確認美元33百萬 在 合併運營報表中循環應收賬款計劃的銷售、一般和管理費用。從我們的合併資產負債表中取消確認的未償應收賬款組合為美元5,300截至 2023 年 3 月 31 日，已達百萬。
下表彙總了已售應收賬款（以百萬計）。
截至2023年3月31日的三個月
已售應收賬款總額/收到的現金收益$2,779 
根據循環協議對收款進行再投資(2,845)
匯出的淨現金收益 $(66)
已售淨應收賬款$2,698 
記錄的債務（第 3 級）$148 
下表彙總了轉賬或認捐的金額（以百萬計）：
2023年3月31日2022年12月31日
作為抵押品抵押的應收賬款$3,453 $3,468 
作為抵押品認捐的限制性現金$— $150 
資產負債表分類：
應收賬款，淨額$3,275 $3,015 
預付費用和其他流動資產$— $150 
其他非流動資產$178 $453 
應收賬款保理
根據公司保理安排出售的應收貿易賬款總額為美元72百萬 在截至2023年3月31日的三個月中。在截至2023年3月31日的三個月中，對合並運營報表的影響不大。該應收賬款保理協議與循環應收賬款保理計劃是分開的，有區別。
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合併財務報表附註
（未經審計）

注意事項 7。 內容權利
出於攤銷和減值的目的，資本化內容成本根據其主要的獲利策略進行分組：單獨或整體。節目版權包括第三方許可的內容，例如電影、電視和體育版權。 下表列出了內容權利的組成部分（以百萬計）。
2023年3月31日
主要通過個人獲利
主要以羣體形式獲利
總計
戲劇電影製作成本：
已釋放，減去攤銷$2,032 $— $2,032 
已完成但尚未發佈637 — 637 
在生產中1,545 — 1,545 
正在開發中96 — 96 
電視製作成本：
已釋放，減去攤銷2,216 6,325 8,541 
已完成但尚未發佈608 540 1,148 
在生產中322 4,558 4,880 
正在開發中47 15 62 
戲劇電影和電視製作成本總額$7,503 $11,438 $18,941 
編程權，減去攤銷6,763 
遊戲開發成本，減去攤銷513 
電影和電視內容版權和遊戲總額26,217 
減去：當前內容版權和預付許可費，淨額(744)
非現行影視內容版權和遊戲總數$25,473 
2022年12月31日
主要通過個人獲利
主要以羣體形式獲利
總計
戲劇電影製作成本：
已釋放，減去攤銷$3,544 $— $3,544 
已完成但尚未發佈507 — 507 
在生產中1,700 — 1,700 
正在開發中95 — 95 
電視製作成本：
已釋放，減去攤銷2,200 6,513 8,713 
已完成但尚未發佈939 310 1,249 
在生產中427 4,424 4,851 
正在開發中30 15 45 
戲劇電影和電視製作成本總額$9,442 $11,262 $20,704 
編程權，減去攤銷5,843 
遊戲開發成本，減去攤銷650 
電影和電視內容版權和遊戲總額27,197 
減去：當前內容版權和預付許可費，淨額(545)
非現行影視內容版權和遊戲總數$26,652 
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（未經審計）

內容攤銷包括以下內容（以百萬計）。
截至3月31日的三個月
20232022
主要通過個人獲利$1,531 $251 
主要以羣體形式獲利3,096 718 
總內容攤銷$4,627 $969 
內容支出包括攤銷、減值和開發費用，通常是合併運營報表收入成本的一部分。在截至2023年3月31日的三個月中，總內容減值為美元96百萬。在截至2022年3月31日的三個月中，內容損害不是實質性的。
注意事項 8。 投資
該公司的股權投資包括以下內容（以百萬計）。
類別資產負債表地點所有權2023年3月31日2022年12月31日
權益法投資：
切爾寧集團 (TCG) 2.0-A，LP其他非流動資產44%$291 $313 
nc+其他非流動資產32%143 135 
其他其他非流動資產590 614 
權益法投資總額1,024 1,062 
公允價值易於確定的投資其他非流動資產53 28 
沒有易於確定的公允價值的投資
其他非流動資產 (a)
449 498 
投資總額$1,526 $1,588 
(a) 沒有易於確定的公允價值的投資包括美元27截至 2023 年 3 月 31 日，百萬美元和10截至2022年12月31日的百萬美元，包含在預付費用和其他流動資產中。
權益法投資
公司的某些其他權益法投資是VIE，公司不是其主要受益人。截至2023年3月31日，公司所有未合併VIE的最大風險敞口約為美元，包括投資賬面價值和代表VIE做出的無準備金合同承諾725百萬。公司的最大估計風險敞口不包括VIE的未來非合同融資。這些VIE投資的總賬面價值為美元703截至 2023 年 3 月 31 日，百萬美元和720截至 2022 年 12 月 31 日，已達百萬。VIE的收益和虧損記入股票投資者的虧損，在合併運營報表中扣除，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中並不重要。
在衡量替代方案下評估的沒有易於確定的公允價值的股權投資
在截至2023年3月31日的三個月中，公司得出結論，其其他沒有現成公允價值的權益法投資減少了美元68公允價值為百萬美元，這是同一發行人相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變動所致。公允價值的減少記入其他（支出）收益，淨額記入合併運營報表。（參見注釋 14）。截至2023年3月31日，公司記錄的累計減值為美元297百萬 因為其權益法投資沒有易於確定的公允價值。
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（未經審計）

注意事項 9。 債務
下表列出了未償債務的組成部分（以百萬計）。
加權平均值
截至的利率
2023年3月31日		2023年3月31日2022年12月31日
到期日為的定期貸款 3年或更短
6.01 %$2,500 $4,000 
到期日為的浮動利率優先票據 5年或更短
6.20 %500 500 
到期日為的優先票據 5年或更短
3.92 %15,964 12,759 
到期日介於兩者之間的優先票據 5和 10年份
4.28 %8,607 10,373 
到期日大於的優先票據 10年份
5.11 %21,644 21,644 
債務總額49,215 49,276 
收購會計的未攤銷折扣、溢價、債務發行成本和公允價值調整，淨額(285)(277)
債務，扣除未攤銷的折扣、溢價、債務發行成本和收購會計的公允價值調整48,930 48,999 
債務的流動部分(3,496)(365)
債務的非流動部分$45,434 $48,634 
在截至2023年3月31日的三個月中，公司發行了美元1.5十億 6.412% 2026年3月到期的固定利率優先票據。2024年3月之後，優先票據可按面值兑換，外加應計和未付利息。所得款項用於支付 $1.5在2025年4月到期日之前，公司定期貸款的未償本金總額為10億美元。該公司還償還了美元106其2023年2月到期的優先票據的未償本金總額為百萬美元。
在截至2022年3月31日的三個月中，公司在到期時全額償還了美元327其未償本金總額為百萬美元 2.375% 2022 年 3 月到期的歐元計價優先票據。
截至2023年3月31日，除美元外，所有優先票據均由公司、Scripps Networks Interactive, Inc.（“Scripps Networks”）、Discovery Communications, LLC（“DCL”）（如果它不是此類優先票據的主要債務人）和華納媒體控股公司（如果它不是此類優先票據的主要債務人）提供全額無條件擔保1.4公司持有的與合併有關的華納媒體傳統業務的十億張優先票據以及23斯克裏普斯網絡發行了數百萬張未交換的優先票據。此外，華納媒體控股公司的定期貸款低於美元10.0十億定期貸款信貸協議（“定期貸款信貸協議”）由公司、Scrips Networks和DCL提供全額無條件擔保。
循環信貸額度和商業票據計劃
公司簽訂了多幣種循環信貸協議（“循環信貸協議”），並有能力最多借款 $6.0循環信貸協議（“信貸額度”）下的十億美元。公司還可能要求額外承諾，最高為美元1.0在滿足某些條件後，貸款人將獲得十億美元。該公司的商業票據計劃得到信貸額度的支持。商業票據計劃下的任何未償借款實際上會減少信貸額度下的借款能力。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司有 不其信貸額度或商業票據計劃下的未償借款。
信貸協議財務契約
循環信貸協議和定期貸款信貸協議（統稱為 “信貸協議”）包括財務契約，要求公司將最低合併利息覆蓋率維持在 3.00至 1.00，調整後的最大合併槓桿率為 5.75合併完成後降至 1.00，下調至 5.00到 1.00 和 4.50在閉幕一週年和兩週年時分別降至1.00。截至2023年3月31日，DCL遵守了所有契約，沒有發生信貸協議下的違約事件。
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（未經審計）

注意 10。 衍生金融工具
在正常業務過程中，公司面臨外幣匯率和利率波動的影響。作為其風險管理戰略的一部分，公司使用衍生金融工具，主要是外幣遠期合約、固定至固定貨幣互換和利率互換，來對衝某些外匯和利率敞口。該公司的目標是通過用用於對衝風險敞口的衍生合約的虧損來抵消這些風險敞口所產生的收益和損失，從而降低收益波動性。公司不為投機交易目的進入或持有衍生金融工具。
下表彙總了衍生金融工具對公司合併資產負債表的影響（以百萬計）。曾經有 不截至2023年3月31日和2022年12月31日，根據主淨結算協議有資格抵消的金額。公司衍生金融工具的公允價值是使用基於市場的方法確定的（第二級）。
2023年3月31日2022年12月31日
公允價值公允價值
名義上的預付費用和其他流動資產其他非-
流動資產		應付賬款和應計負債其他非-
流動負債		名義上的預付費用和其他流動資產其他非-
流動資產		應付賬款和應計負債其他非-
流動負債
現金流套期保值：
外匯$2,031 $55 $33 $47 $21 $1,382 $49 $35 $42 $25 
跨幣種互換495 4 67 — — 482 3 58 — — 
淨投資套期保值： (a)
跨幣種互換1,728 20 11 18 49 1,778 20 12 — 73 
公允價值套期保值：
利率互換1,500 13 — — 1 — — — — — 
無套期保值指定：
外匯939 1 1 5 98 976 5 1 3 96 
跨幣種互換139 — — 1 — 139 3 — — 3 
回報互換總額373 7 — — — 291 — — 13 — 
總計$100 $112 $71 $169 $80 $106 $58 $197 
(a) 不包括 €164百萬歐元計價的紙幣（美元）179百萬和美元174百萬等值金額（分別為2023年3月31日和2022年12月31日）被指定為淨投資對衝。（請參閲註釋 9。）
指定用於對衝會計的衍生品
現金流套期保值
公司使用外匯遠期合約來降低與收入、生產回扣和生產費用相關的外匯風險。
該公司使用固定到固定的交叉貨幣互換來降低與其英鎊計價債務相關的外幣風險。
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（未經審計）

下表列出了被指定為現金流對衝的衍生品對收入和其他綜合（虧損）收益（以百萬計）的税前影響。
 截至3月31日的三個月
 20232022
在累計其他綜合虧損中確認的收益（虧損）：
外匯——衍生品調整
$1 $(13)
收益（虧損）重新歸類為累計其他綜合虧損收入：
外匯-分銷收入
(1)4 
外匯——廣告收入
— 1 
外匯——收入成本
2 1 
利率-利息支出，淨額1 — 
如果當前的公允價值截至2023年3月31日，指定現金流套期保值在未來十二個月內保持不變，公司將在未來十二個月內從累計其他綜合虧損重新歸類為收益的金額對本財年來説並不重要。公司對衝未來現金流波動風險的最長時間為 32年份。
淨投資套期保值
公司使用固定到固定的交叉貨幣互換來降低與非美元功能實體淨資產和外幣計價債務相關的外幣風險。
下表列出了被指定為淨投資對衝的衍生品對其他綜合（虧損）收益（以百萬計）的税前影響。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，除了排除在有效性測試之外的金額外，沒有其他收益（虧損）從累計其他綜合虧損重新歸類為收入。
截至3月31日的三個月
AOCI 中確認的收益（虧損）金額衍生品收入中確認的收益（虧損）地點（不包括在有效性測試範圍內的金額）衍生品收入中確認的收益（虧損）金額（不包括在有效性測試之外的金額）
2023202220232022
交叉貨幣互換$22 $19 利息支出，淨額$5 $15 
歐元計價的票據（外幣計價債務）5 — 不適用— — 
英鎊紙幣（外國計價債務）— 13 不適用— — 
總計$27 $32 $5 $15 
公允價值套期保值
在截至2023年3月31日的三個月中，公司發行了美元1.5十億 6.412% 2026年3月到期的固定利率優先票據。同時，公司簽訂了固定至浮動利率互換，被指定為公允價值對衝，使公司能夠緩解基準利率波動導致的優先票據公允價值的波動。優先票據和利率互換公允價值的變化記錄在淨利息支出中。
下表列出了對衝借款的公允價值套期保值調整（以百萬計）。
賬面金額
對衝借款		套期保值借款中包含的公允價值套期保值調整的累計金額
資產負債表地點2023年3月31日2022年12月31日2023年3月31日2022年12月31日
債務的非流動部分$1,512 $— $12 $— 
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（未經審計）

下表列出了被指定為公允價值套期保值的衍生品對收入的税前影響，包括抵消對衝項目公允價值的變化（以百萬計）。
截至3月31日的三個月
20232022
對衝固定利率債務公允價值變動造成的損失 (1)
$(12)$— 
衍生合約公允價值變動的收益 (1)
12 — 
利息支出總額，淨額$— $— 
(1) 與對衝債務和衍生合約相關的應計利息不包括在上述金額中，截至2023年3月31日，該應計利息並不重要。
未指定用於對衝會計的衍生品
在合併之前，公司面臨與合併相關的預期債務的發行相關的利率風險。為了降低這種風險，公司進行了利率互換，隨後在合併前將其平倉。
作為合併的一部分，公司收購了與這些投資的公允價值損益相關的風險的遞延薪酬計劃，並進行了總回報互換以降低這種風險。與這些互換相關的損益記錄在銷售、一般和管理費用中，抵消了遞延補償投資的收益和損失。
隨着生產支出的發生或回扣應收賬款得到確認，上述被指定為現金流對衝的遠期合約將被解除並註銷。取消指定後，這些衍生品的收益和虧損直接影響收益，與對衝風險的影響相同。
下表列出了未指定為套期保值並計入其他（支出）收益的衍生品的税前收益（虧損），淨額在合併運營報表中（以百萬計）。
截至3月31日的三個月
20232022
利率互換$— $512 
外匯衍生品 3 (15)
其他（支出）收入總額，淨額
$3 $497 
回報互換總額（銷售、一般和管理費用）18 — 
總計$21 $497 
注意 11。 公允價值測量
公允價值被定義為在市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的金額。按公允價值記賬的資產和負債分為以下三類：
第 1 級–活躍市場中相同工具的報價。
第 2 級–活躍市場中類似工具的報價；非活躍市場中相同或相似工具的報價；以及模型衍生估值，其中所有重要投入和重要價值驅動因素在活躍市場中均可觀察。
第 3 級–估值源於無法觀察到一項或多項重要投入的技術。
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（未經審計）

下表列出了經常性按公允價值計量的資產和負債（以百萬計）。
  2023年3月31日
類別資產負債表地點第 1 級第 2 級第 3 級總計
資產
現金等價物：
定期存款現金和現金等價物$— $148 $— $148 
股權證券：
貨幣市場基金現金和現金等價物3 — — 3 
共同基金預付費用和其他流動資產9 — — 9 
公司擁有的人壽保險合同預付費用和其他流動資產— 3 — 3 
共同基金其他非流動資產240 — — 240 
公司擁有的人壽保險合同其他非流動資產— 95 — 95 
定期存款其他非流動資產— 10 — 10 
總計$252 $256 $— $508 
負債
遞延補償計劃應計負債$70 $— $— $70 
遞延補償計劃其他非流動負債603 — — 603 
總計$673 $— $— $673 
2022年12月31日
類別資產負債表地點第 1 級第 2 級第 3 級總計
資產
現金等價物：
定期存款現金和現金等價物$— $50 $— $50 
股權證券：
貨幣市場基金現金和現金等價物20 — — 20 
共同基金預付費用和其他流動資產14 — — 14 
公司擁有的人壽保險合同預付費用和其他流動資產— 1 — 1 
共同基金其他非流動資產243 — — 243 
公司擁有的人壽保險合同其他非流動資產— 94 — 94 
定期存款 其他非流動資產— 8 — 8 
總計$277 $153 $— $430 
負債
遞延補償計劃應計負債$73 $— $— $73 
遞延補償計劃其他非流動負債590 — — 590 
總計$663 $— $— $663 
除上表中列出的金融工具外，公司還持有其他金融工具，包括現金存款、應收賬款、應付賬款、定期貸款和優先票據。除優先票據外，此類金融工具的賬面價值均接近其截至2023年3月31日和2022年12月31日的公允價值。根據場外交易市場的報價，包括應計利息，公司未償還的優先票據（包括應計利息）的估計公允價值為美元，被視為二級投入41.6十億和美元38.0截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別為十億。
附註10討論了公司的衍生金融工具，附註8討論了其具有易於確定的公允價值的投資，附註6討論了其循環應收賬款計劃的債務。
24

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合併財務報表附註
（未經審計）

注意 12。 基於股份的薪酬
公司有各種激勵計劃，根據這些計劃，已發行基於績效的限制性股票單位（“PRSU”）、基於服務的限制性股票單位（“RSU”）和股票期權。 下表列出了已發放的獎勵（以百萬計，加權平均補助價格除外）。
截至2023年3月31日的三個月
獎項加權平均撥款價格
授予的獎項：
PRSU4.0 $15.41 
RSU26.2 $15.00 
股票期權2.2 $15.02 
下表列出了與非既得股份獎勵相關的未確認薪酬成本，以及截至2023年3月31日確認這些費用的加權平均攤銷期（以百萬計，年除外）。
未確認的補償成本加權平均攤銷期
（年）
PRSU$62 2.1
RSU790 2.4
股票期權160 3.2
未確認的補償成本總額$1,012 
注意 13。 所得税
所得税優惠為 $178截至2023年3月31日的三個月為百萬美元，所得税支出為美元201截至2022年3月31日的三個月為百萬美元。截至2023年3月31日的三個月中，下降主要歸因於税前賬面收入的減少。
截至2023年3月31日的三個月的所得税優惠反映了與聯邦法定税率不同的有效所得税税率，主要歸因於國外業務、不確定税收狀況變化以及州和地方所得税的影響。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司用於不確定税收狀況的儲備金總額為美元2,195百萬 和 $1,929分別為百萬。截至2023年3月31日，不確定税收狀況準備金的增加主要歸因於2023年通過與合併相關的收購會計記錄的税收儲備。與公司某些不確定税收狀況相關的未確認税收優惠總額可能減少多達美元165由於正在進行的審計、時效法規失效或監管發展，未來十二個月內將有100萬英鎊。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司已累積約美元492百萬和美元413應付利息和罰款總額中分別有百萬美元與未確認的税收優惠有關。截至2023年3月31日，應計利息和罰款的增加包括2023年通過與合併相關的收購會計記錄的應計利息和罰款。公司將與未確認的税收優惠相關的利息和罰款視為所得税支出的一部分。
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合併財務報表附註
（未經審計）

注意 14。 補充披露
下表列出了與合併財務報表相關的補充信息（以百萬計）。
其他（支出）收入，淨額
其他（支出）淨收入包括以下各項（以百萬計）。
截至3月31日的三個月
20232022
外幣（虧損）收益，淨額$(93)$11 
衍生工具的淨收益3 497 
具有易於確定的公允價值的投資價值的變化29 (20)
沒有現成公允價值的股權投資公允價值的變化(68)— 
其他收入，淨額56 2 
其他（支出）收入總額，淨額
$(73)$490 
補充現金流信息
截至3月31日的三個月
20232022
繳納税款的現金，淨額$312 $97 
支付利息的現金，淨額920 186 
非現金投資和融資活動：
財產和設備的應計購置33 26 
根據融資租賃和其他安排購置的資產29 13 
現金、現金等價物和限制性現金
 2023年3月31日2022年12月31日
現金和現金等價物$2,594 $3,731 
限制性現金-記錄在預付費用和其他流動資產中 (1)
45 199 
現金、現金等價物和限制性現金總額 $2,639 $3,930 
(1) 限制性現金主要包括作為與公司循環應收賬款和套期保值計劃相關的抵押品入賬的現金。（參見附註 6 和註釋 10）。
商譽減值分析
在截至2023年3月31日的三個月中，公司對其所有申報單位進行了商譽減值監測程序，沒有發現任何減值或觸發事件的跡象。由於全球GDP增長水平下降，與公司網絡報告部門相關的廣告市場疲軟，以及與公司DTC報告部門的預期增長相關的執行風險，公司將繼續監控其申報單位是否存在可能影響可恢復性的變化。
持有待售資產
2022 年，該公司將其牧場地塊和諾克斯維爾辦公樓和土地歸類為待售資產。該公司重新分類了$209百萬美元轉入2022年合併資產負債表上的預付費用和其他資產，並停止記錄資產的折舊。在截至2023年3月31日的三個月中，諾克斯維爾辦公樓和土地被出售。
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合併財務報表附註
（未經審計）

供應商融資計劃
根據行業慣例，公司通常在製作週期結束時或接近完成時向某些內容製作者付款。在這些安排中，內容製作者可以根據合同里程碑賺取費用，這些里程碑將在製作時或接近完成時開具發票。在這些情況下，公司會根據合同里程碑累積正在進行的內容。公司的某些內容製作者將其相關應收賬款出售給銀行中介機構，該中介機構在向公司確認我們對內容製作者的義務後，提供的款項與這些合同製作里程碑相吻合。該確認不涉及基礎內容中的擔保權益，也不以其他方式導致應付賬款獲得相對於公司其他應付賬款的優先權。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司已確認美元246百萬和美元273分別為百萬的應計內容生產者負債。這些款項是公司未繳和未付的款項，在合併資產負債表上記入應計負債，因為該安排的主要目的是允許生產商在典型的付款到期日之前獲得資金，而且該安排不會顯著改變應付賬款的性質，也不會將付款期限顯著延長到行業標準以外。通過該計劃處理的發票的最長期限為一年。公司不承擔與付款代理服務相關的任何費用或開支，公司或金融機構可能會終止本服務 30幾天前通知。在生產完成日期（發票到期日）或臨近生產完成日期（發票到期日），公司向金融機構支付已確認的生產者發票的規定金額。這些付款作為經營活動的現金流量列報。
累計其他綜合虧損
下表顯示了扣除税款後的累計其他綜合虧損組成部分的變化（以百萬計）。
截至2023年3月31日的三個月
貨幣換算 衍生品養老金計劃和SERP責任累積的
其他
綜合損失
期初餘額$(1,498)$14 $(39)$(1,523)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）
426 3 (9)420 
從累計其他綜合虧損重新歸類為淨收益
— (2)— (2)
其他綜合收益（虧損）
426 1 (9)418 
期末餘額
$(1,072)$15 $(48)$(1,105)
截至2022年3月31日的三個月
貨幣換算 衍生品養老金計劃和SERP責任累積的
其他
綜合損失
期初餘額$(845)$28 $(13)$(830)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）
(97)(12)— (109)
從累計其他綜合虧損重新歸類為淨收益
(2)(6)— (8)
其他綜合收益（虧損）
(99)(18)— (117)
期末餘額
$(944)$10 $(13)$(947)
注 15。 關聯方交易
在正常業務過程中，公司與關聯方進行交易。關聯方包括擁有共同董事職位的實體，例如Liberty Global plc（“Liberty Global”）、Liberty Broadband Corporation（“Liberty Broadband”）及其子公司（統稱 “L該公司的董事會包括約翰·馬龍博士，他是 Liberty Global 和 Liberty Broadband 董事會主席，實益擁有大約 30% 和 48分別佔Liberty Global和Liberty Broadbad董事選舉的總投票權的百分比。Liberty Group獲得的大部分收入與多年網絡分配安排有關。關聯方交易還包括向股權法被投資人或合併子公司的少數合夥人提供或收購的內容和服務的收入和支出。
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（未經審計）

下表彙總了與關聯方的交易（以百萬計）。
截至3月31日的三個月
20232022
收入和服務費：
自由集團$518 $158 
權益法被投資者175 58 
其他47 33 
總收入和服務費用$740 $249 
開支$99 $76 
對非控股權益和可贖回的非控股權益的分配$237 $224 
下表列出了關聯方的應收賬款和應付給關聯方的應付賬款（以百萬計）。
2023年3月31日2022年12月31日
應收款$354 $338 
應付帳款$23 $38 
注 16。 承付款和意外開支
Put 權利
公司已向某些合併子公司的非控股權益持有人授予看跌權，但公司無法合理預測任何付款的最終金額或時間。
2022年，GoldenTree行使了其對MotorTrend Group LLC（“MTG”）的不可撤銷的看跌權，該公司將被要求收購GoldenTree的 32.5% 非控股權益。公司對截至2022年12月31日的贖回價值進行了分析，雙方已開始根據自己的評估確定公允市場價值。該公司預計，這一過程要到2023年晚些時候才能完成，這是商定贖回價值的幾個步驟之一。因此，由於看跌期權的金額或日期尚不確定，MTG作為夾層股票的分類沒有變化。
法律事務
F在正常運營過程中，公司不時面臨各種訴訟事項和索賠，包括與員工、股東、供應商、其他業務夥伴或知識產權有關的訴訟事項和索賠。但是，確定此類突發事件所需的應計金額是高度主觀的，需要對未來事件做出判斷。儘管無法確定這些事項的結果，而且這些問題的最終解決對公司在隨後的特定報告期內經營業績的影響尚不清楚，但管理層認為這些問題的解決不會對公司未來的合併財務狀況、未來的經營業績或現金流產生重大不利影響。
注 17。 可報告的細分市場
公司的運營部門根據：（i）由其首席運營決策者、首席執行官（“首席執行官”）審查的財務信息，（ii）內部管理和相關報告結構，以及（iii）首席執行官做出資源分配決策的依據。在合併方面，公司在截至2022年6月30日的季度中重新評估並更改了其分部列報和應報告的細分市場。以前各期已重新計算，以符合本期列報方式。
應申報分部的會計政策與公司的會計政策相同，唯一的不同是某些因合併而取消的分部間交易不會在分部層面消除。細分市場間交易主要包括廣告和內容許可。該公司按總額記錄內容許可證的細分市場間交易。對上一年度的金額進行了重新計算，以反映目前的列報方式。公司不按細分市場報告資產，因為它不用於分配資源或評估分部業績。
公司根據收入和調整後息税折舊攤銷前利潤等財務指標評估其運營部門的經營業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為營業收入，不包括：
•基於員工股份的薪酬；
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（未經審計）

•折舊和攤銷；
•重組和設施整合；
•某些減值費用；
•業務和資產處置的收益和損失；
•某些細分市場間的抵消；
•第三方交易和整合成本；
•分期償還購買會計內容公允價值；
•內容資本化利息的攤銷；以及
•其他影響可比性的項目。
公司使用該衡量標準來評估其細分市場的經營業績和業績，進行分析比較，確定改善業績的策略，併為每個細分市場分配資源。該公司認為調整後的息税折舊攤銷前利潤與投資者有關，因為它使他們能夠使用相同的指標管理用途來分析每個細分市場的經營業績。公司將基於員工股份的薪酬、重組、某些減值費用、業務和資產處置的損益以及交易和整合成本排除在調整後息税折舊攤銷前利潤的計算之外，因為它們會影響各期之間的可比性。公司還不包括固定資產折舊和無形資產攤銷、內容收購會計公允價值增長的攤銷以及內容資本化利息的攤銷，因為這些金額不代表本報告期的現金支付。與製作工作室相關的某些公司支出和細分市場間沖銷不包括在細分市場業績中，以便執行管理層能夠根據細分市場高管的決策評估細分市場業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤應被視為營業收入、淨收入和其他根據美國公認會計原則報告的財務業績指標的補充，但不能替代這些指標。
下表彙總了公司每個應申報分部和分部間抵消（以百萬計）的財務信息。
收入
 截至3月31日的三個月
20232022
工作室$3,212 $5 
網絡5,581 2,873 
DTC2,455 281 
分段間抵消 (548)— 
總收入$10,700 $3,159 
調整後 EBITDA
截至3月31日的三個月
20232022
工作室$607 $3 
網絡2,293 1,355 
DTC50 (227)
企業(355)(104)
分段間抵消 16 — 
調整後 EBITDA$2,611 $1,027 
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合併財務報表附註
（未經審計）

華納兄弟探索公司可獲得的淨（虧損）收入與調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬
 截至3月31日的三個月
20232022
華納兄弟探索公司可獲得的淨（虧損）收入$(1,069)$456 
歸屬於可贖回非控股權益的淨收益1 3 
歸屬於非控股權益的淨收益8 16 
所得税（福利）支出(178)201 
所得税前（虧損）收入(1,238)676 
其他支出（收入），淨額73 (490)
股票投資者的淨虧損37 14 
利息支出，淨額571 153 
營業（虧損）收入(557)353 
重組95 5 
處置損傷和損失31 — 
折舊和攤銷2,058 525 
基於員工股份的薪酬106 57 
交易和整合成本47 87 
內容公允價值的攤銷831 — 
調整後 EBITDA$2,611 $1,027 
注 18。 後續事件
2023 年 4 月，該公司借了美元750在其信貸額度下撥款100萬美元，用於為某些體育版權付款提供資金，預計將在本季度內償還。
30

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析是對所附合並財務報表和相關附註的補充，應與之一起閲讀。本節提供有關我們的業務、當前發展、經營業績、現金流和財務狀況的更多信息。其他背景信息也可以在我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告（“2022年表格10-K”）中找到。
業務概述
Warner Bros. Discovery 是一家全球首屈一指的媒體和娛樂公司，它將華納媒體業務的優質娛樂、體育和新聞資產與 Discovery 領先的非虛構類和國際娛樂和體育業務相結合，從而為觀眾提供電視、電影、流媒體和遊戲領域的差異化內容、品牌和特許經營組合。我們的一些標誌性品牌和特許經營包括華納兄弟影業集團、華納兄弟電視集團、DC、HBO Max、探索頻道、discovery+、CNN、HGTV、Food Network、TBS、TLC、OWN、華納兄弟遊戲、蝙蝠俠、超人、神奇女俠、哈利波特、Looney Tunes、Hanna-Barbera、權力的遊戲和《指環王》。
我們擁有強大的創意引擎，也是世界上最大的自有內容集合之一，在體育、新聞、生活方式和娛樂資產和知識產權的完整性和質量方面，我們是業內最強的公司之一，幾乎涵蓋全球每個地區，使用大多數語言。此外，我們還為世界各地的受眾和消費者提供信息、娛樂並在最佳狀態下激發靈感的內容。
我們的資產組合使我們能夠採取平衡的方法為股東創造長期價值。它代表着完整的娛樂生態系統，能夠為消費者提供各種服務，包括國內和國際網絡、付費電視、流媒體、故事片和原創劇集的製作和發行、相關的消費產品和主題體驗許可以及互動遊戲。
2023 年 4 月，我們宣佈了增強版流媒體服務 Max 的首次亮相，我們預計該服務將於 2023 年 5 月在美國推出。Max將結合HBO Max和discovery+內容，將我們無與倫比的內容和品牌的廣度和卓越質量與標誌性的特許經營權和強大的產品體驗相結合，為消費者創造獨特而完整的觀看體驗。discovery+將繼續向消費者開放。
關於合併，公司已宣佈並已採取行動實施項目，以實現公司的成本協同效應。在截至2022年12月31日的年度中，公司敲定了支持其正在進行的重組和轉型計劃的框架，其中包括戰略內容計劃評估、組織重組、設施整合活動和其他合同終止成本。儘管公司的重組工作仍在進行中，但重組計劃預計將在2024年底之前基本完成。我們預計，我們將承擔約41-53億美元的税前重組費用，截至2023年3月31日，我們已經承擔了38億美元。在預期的税前重組費用總額中，我們預計總現金支出為10億至15億美元。在截至2023年3月31日的三個月中，我們支出了9500萬美元 的税前重組費用。儘管我們的重組工作仍在進行中，但重組計劃預計將在2024年底之前基本完成。
截至2023年3月31日，我們將業務分為三個應報告的細分市場：
•工作室- 我們的工作室部門主要包括製作和發行用於在影院首次放映的故事片、向第三方製作和首次許可電視節目以及我們的網絡/DTC 服務、向各種第三方和內部電視和流媒體服務發行我們的電影和電視節目、通過家庭娛樂市場（實體和數字）發行、相關消費產品和主題體驗許可以及互動遊戲。
•網絡- 我們的網絡部門主要由我們的國內和國際電視網絡組成。
•DTC-我們的DTC細分市場主要由我們的優質付費電視和流媒體服務組成。
我們的分部呈現方式與我們的管理結構和財務信息管理用於就運營事宜（例如資源分配和業務績效評估）做出決策的財務信息一致。以前各期已重新計算，以符合本期列報方式。
31

操作結果
以下討論將截至2023年3月31日的三個月的實際業績與截至2022年3月31日的三個月的預計合併業績進行了比較，就好像合併發生在2021年1月1日一樣。管理層認為，除了實際經營業績外，審查我們的預計合併經營業績有助於確定業務整體經營業績的趨勢或得出結論。我們的製片廠、網絡、DTC、企業和細分市場間抵消信息基於相應細分市場的歷史經營業績，包括對 (i) 電影和電視圖書館公允價值提升所產生的額外收入成本、(ii) 與收購的無形資產相關的額外攤銷費用、(iii) 不動產和設備公允價值的額外折舊費用、(iv) 交易成本和其他一次性非經常性成本的調整，(v) 借款的額外利息支出與承擔債務的公允價值調整相關的合併和攤銷有關，（vii）調整會計政策的變更，（vii）取消公司間活動，（viii）調整的相關税收相關影響。
調整不包括與合併後的業務已經或可能實現的整合活動、成本節省或協同增效有關的成本。預計金額不一定代表如果我們自2021年1月1日起經營合併後的業務會取得什麼業績，也不應將其視為公司未來合併經營業績的指標。
截至2022年3月31日的三個月的實際金額不包括WM的經營業績。
外匯影響可比性
除合併外，匯率對我們業務的影響也是理解我們業績的逐期比較的重要因素。例如，隨着美元相對於其他外幣的貶值，我們的國際收入受到有利影響；隨着美元相對於其他外幣的走強，我們的國際收入受到不利影響。我們認為，除了根據美國公認會計原則報告的業績外，按固定貨幣計算（“ex-FX”）列報的業績還提供了有關我們經營業績的有用信息，因為Ex-FX列報排除了外匯波動的影響，突顯了我們的核心經營業績。除了根據美國公認會計原則報告的財務業績衡量標準之外，還應考慮在固定貨幣基礎上列報業績，但不能取而代之。
除外匯匯率變動代表經外幣影響調整後的同期百分比變化。除外匯匯率變動是按基準匯率折算的當年金額與按相同2023年基準匯率折算的上一年度金額之間的差額計算得出的，基準匯率是我們在本財年初作為預測流程的一部分確定的每種貨幣的即期匯率（“2023 年基準匯率”）。此外，根據穩定的貨幣環境的假設，我們的外匯交易業績不包括我們的外匯套期保值活動的影響以及已實現和未實現的外幣交易損益。正如我們所介紹的那樣，按固定貨幣計算的業績可能無法與其他公司使用的類似標題的指標相提並論。
32

合併經營業績
下表顯示了我們的合併經營業績（以百萬計）。
截至3月31日的三個月
20232022% 變化
實際的
實際的 (a)
Pro Forma
調整		Pro Forma
合併		實際的Pro Forma 組合
（實際）		合併
（前外匯）
收入：
分佈$5,163 $1,352 $3,996 $5,348 NM(3)%(2)%
廣告2,298 1,476 1,234 2,710 56 %(15)%(14)%
內容2,954 323 2,851 3,174 NM(7)%(5)%
其他285 8 201 209 NM36 %37 %
總收入10,700 3,159 8,282 11,441 NM(6)%(5)%
收入成本，不包括折舊和攤銷6,685 1,236 5,261 6,497 NM3 %4 %
銷售、一般和管理2,388 1,040 2,298 3,338 NM(28)%(28)%
折舊和攤銷2,058 525 1,417 1,942 NM6 %6 %
重組95 5 (1)4 NMNMNM
處置損傷和損失31 — — — NMNMNM
成本和支出總額11,257 2,806 8,975 11,781 NM(4)%(3)%
營業（虧損）收入(557)353 (693)(340)NM(64)%(47)%
利息支出，淨額(571)(153)(445)(598)
股票投資者的淨虧損(37)(14)(13)(27)
其他（支出）收入，淨額(73)490 114 604 
所得税前（虧損）收入(1,238)676 (1,037)(361)
所得税優惠（費用）178 (201)282 81 
淨（虧損）收入(1,060)475 (755)(280)
歸屬於非控股權益的淨收益(8)(16)— (16)
歸屬於可贖回非控股權益的淨收益(1)(3)— (3)
華納兄弟探索公司可獲得的淨（虧損）收入$(1,069)$456 $(755)$(299)
(a)由於合併和細分市場重組，對去年的實際業績進行了重組，以符合本期列報方式。
NM-沒意義
除非另有説明，否則下文關於經營（虧損）收入的討論反映了截至2022年3月31日的三個月的預計合併業績，不包括外匯，因為收入、收入成本以及銷售、一般和管理費用的實際同比增長在很大程度上歸因於合併。上表中低於營業（虧損）收入的細列項目的百分比變化不包括在內，因為該活動主要以美元計算。
收入
分銷收入來自向網絡分銷商收取的費用，包括有線電視、DTH 衞星、電信和數字服務提供商以及 DTC 用户。分銷收入的最大部分由有線電視、DTH 衞星和電信服務提供商對我們網絡的線性分銷權組成。我們與代表全球大多數有線和衞星服務提供商的分銷商簽訂了合同，包括美國最大的運營商和主要的國際分銷商。分銷收入在很大程度上取決於協議中談判的費率、接收我們網絡的訂閲者數量、分銷協議中涵蓋的平臺數量以及市場對我們提供的內容的需求。多年期運輸協議的續訂不時包括在第一年進行重大市場調整，以重新設定訂户費率，然後訂户費率的增長率低於隨後幾年的初始增長率。在某些情況下，我們以現金支付或免費期的形式向分銷商提供啟動激勵措施，以運營我們的網絡。
在截至2023年3月31日的三個月中，分銷收入下降了2％，這主要歸因於美國的DTC批發收入和線性訂户的下降，但部分被全球DTC零售訂户的增長和美國合同聯盟費率的提高所抵消。
33

廣告收入主要來自線性（電視網絡和經過身份驗證的TVE應用程序）和數字平臺（DTC訂閲服務和網站）上的商業時間銷售，主要在美國全國範圍內銷售，在美國境外以泛區域或本地語言饋送為基礎銷售。廣告合同的期限通常為一年或更短。廣告收入取決於多種因素，包括我們頻道的訂閲者數量、收視人口統計數據、我們內容的受歡迎程度、我們在一組頻道上銷售商業時間的能力、電視市場的發展階段以及自由貿易協定電視的受歡迎程度。廣告收入受季節性、市場差異、前期市場和分散市場之間商業時間銷售的組合以及總體經濟狀況的影響。廣告收入通常在第二和第四季度最高。在某些情況下，廣告銷售受收視率保障的約束，如果未達到保證的受眾水平，則要求我們提供額外的廣告時間。我們還通過獨立的數字平臺以及作為電視網絡廣告套餐的一部分銷售廣告來獲得收入。
在截至2023年3月31日的三個月中，廣告收入下降了14％，這主要歸因於國內通用娛樂和新聞網絡的受眾減少，美國廣告市場疲軟，在較小程度上也歸因於某些國際市場疲軟，以及歐洲2022年奧運會的轉播，但部分被體育廣告的增加所抵消 NCAA 瘋狂三月錦標賽。
內容收入來自電影院首次放映的故事片的發行、向各種電視、SVOD和其他數字市場許可故事片和電視節目、在實體和數字家庭娛樂市場發行故事片和電視節目、銷售主機遊戲和移動遊戲內內容、體育版權的再許可以及角色和品牌等知識產權的許可。
在截至2023年3月31日的三個月中，內容收入下降了5％，這主要歸因於電視許可和戲劇電影租賃收入減少以及與上一年播出2022年奧運會相關的國際體育版權次級許可減少，但部分被上映導致的遊戲收入增加所抵消 霍格沃茨遺產.
其他收入主要包括工作室製作服務和巡迴演出。
在截至2023年3月31日的三個月中，其他收入增長了37％，這主要歸因於向未合併的英國電信體育合資企業提供的服務、更高的演播室製作服務以及倫敦和好萊塢華納兄弟工作室巡迴演唱會的持續強勁出席率。
收入成本
我們的收入成本的主要組成部分是內容支出。內容支出包括電視/數字連續劇、特別節目、電影、遊戲和體育賽事。生產內容資產並將該資產推向市場的成本包括生產成本、參與成本和開發成本。
在截至2023年3月31日的三個月中，收入成本增長了4％，這主要歸因於合併中收購的內容的攤銷公允價值增加以及遊戲收入成本的增加，但部分被電視許可、戲劇產品和線性網絡的內容支出減少以及與上一年2022年奧運會轉播相關的成本降低所抵消。
銷售、一般和管理
銷售、一般和管理費用主要包括員工成本、營銷成本、研究成本、佔用費和後臺支持費。
在截至2023年3月31日的三個月中，銷售、一般和管理費用下降了28％，這主要歸因於更有效的營銷相關支出。
折舊和攤銷
折舊和攤銷費用包括固定資產的折舊和有期無形資產的攤銷。在截至2023年3月31日的三個月中，折舊和攤銷額增長了6％，這主要歸因於合併期間收購的無形資產，這些無形資產是使用月數總和法進行攤銷的，這導致截至2022年3月31日的三個月的預計攤銷額降低。
重組
關於合併，公司已宣佈並已採取行動實施項目，以實現公司的成本協同效應。在截至2023年3月31日的三個月中，重組增加了9000萬美元，這主要歸因於合同終止、設施整合活動和組織重組。（見隨附的合併財務報表附註4。）
處置時的減值和損失
在截至2023年3月31日的三個月中，處置的減值和虧損為3100萬美元的虧損。
34

利息支出，淨額
截至2023年3月31日的三個月，實際利息支出淨增加4.18億美元，主要歸因於合併產生的債務。（見隨附的合併財務報表附註9和附註10。）
股票投資者的虧損，淨額
在截至2023年3月31日的三個月中，我們的權益法被投資者的實際虧損為3,700萬美元。這些變化歸因於我們在股權投資者的收益和虧損中所佔的份額。（見隨附的合併財務報表附註8。）
其他（支出）收入，淨額
下表列出了其他（支出）收入的詳細信息，淨額（以百萬計）。
截至3月31日的三個月
20232022
外幣（虧損）收益，淨額$(93)$11 
衍生工具的淨收益3 497 
具有易於確定的公允價值的投資價值的變化29 (20)
沒有現成公允價值的股權投資公允價值的變化(68)— 
其他收入，淨額56 2 
其他（支出）收入總額，淨額
$(73)$490 
所得税優惠（費用）
截至2023年3月31日的三個月，所得税優惠為1.78億美元，截至2022年3月31日的三個月，所得税支出為2.01億美元。截至2023年3月31日的三個月中，下降主要歸因於税前賬面收入的減少。
截至2023年3月31日的三個月的所得税優惠反映了與聯邦法定税率不同的有效所得税税率，主要歸因於國外業務、不確定税收狀況變化以及州和地方所得税的影響。
35

分部運營業績
公司根據收入和調整後息税折舊攤銷前利潤等財務指標評估其運營部門的經營業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為營業收入，不包括：
•基於員工股份的薪酬；
•折舊和攤銷；
•重組和設施整合；
•某些減值費用；
•業務和資產處置的收益和損失；
•某些細分市場間的抵消；
•第三方交易和整合成本；
•分期償還購買會計內容公允價值；
•內容資本化利息的攤銷；以及
•其他影響可比性的項目。
公司使用該衡量標準來評估其細分市場的經營業績和業績，進行分析比較，確定改善業績的策略，併為每個細分市場分配資源。該公司認為調整後的息税折舊攤銷前利潤與投資者有關，因為它使他們能夠使用相同的指標管理用途來分析每個細分市場的經營業績。公司將基於員工股份的薪酬、重組、某些減值費用、業務和資產處置的損益以及交易和整合成本排除在調整後息税折舊攤銷前利潤的計算之外，因為它們會影響各期之間的可比性。公司還不包括固定資產折舊和無形資產攤銷、內容收購會計公允價值增長的攤銷以及內容資本化利息的攤銷，因為這些金額不代表本報告期的現金支付。與製作工作室相關的某些公司支出和細分市場間沖銷不包括在細分市場業績中，以便執行管理層能夠根據細分市場高管的決策評估細分市場業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤應被視為營業收入、淨收入和其他根據美國公認會計原則報告的財務業績指標的補充，但不能替代這些指標。
下表按細分市場列出了調整後的息税折舊攤銷前利潤（以百萬計）。
 截至3月31日的三個月 
 20232022% 變化
工作室$607 $3 NM
網絡$2,293 $1,355 69 %
DTC$50 $(227)NM
企業$(355)$(104)NM
分段間抵消 $16 $— NM
36

工作室細分市場
下表按類型列出了我們的工作室板塊的收入、某些運營費用、調整後的息税折舊攤銷前利潤以及調整後的息税折舊攤銷前利潤與經營（虧損）收入的對賬情況（以百萬計）。
 截至3月31日的三個月
 20232022% 變化
實際的
實際的 (a)
Pro Forma
調整		Pro Forma
合併		實際的Pro Forma 組合
（實際）		Pro Forma
合併
（前外匯）
收入：
分佈$3 $— $5 $5 NM(40)%(40)%
廣告3 — 9 9 NM(67)%(67)%
內容3,027 5 3,347 3,352 NM(10)%(8)%
其他179 — 138 138 NM30 %30 %
總收入3,212 5 3,499 3,504 NM(8)%(7)%
收入成本，不包括折舊和攤銷1,959 1 2,064 2,065 NM(5)%(4)%
銷售、一般和管理646 1 628 629 NM3 %6 %
調整後 EBITDA607 3 807 810 NM(25)%(23)%
折舊和攤銷172 — 136 136 
基於員工股份的薪酬— — 25 25 
重組76 — — — 
交易和整合成本 2 — — — 
內容公允價值的攤銷442 — 171 171 
分段間淘汰1 — — — 
營業（虧損）收入$(86)$3 $475 $478 
(a)由於合併和細分市場重組，對去年的實際業績進行了重組，以符合本期列報方式。
以下討論反映了截至2022年3月31日的三個月的預計合併業績，不包括外匯，因為收入、收入成本、銷售、一般和管理費用以及調整後的息税折舊攤銷前利潤的實際同比增長在很大程度上歸因於合併。
收入
截至2023年3月31日的三個月中，內容收入下降了8％，這主要歸因於電視許可、戲劇電影租賃和家庭娛樂收入的減少，但部分被上映導致的遊戲收入增加所抵消 霍格沃茨遺產。電視許可收入下降的主要原因是2022年第一季度的某些大型電視許可協議，以及影院上映的減少。由於劇院電影的演出，戲劇電影租賃收入下降 蝙蝠俠，已發佈 在 2022 年第一季度。由於新發行的戲劇產品減少和圖書館銷售減少，家庭娛樂收入下降。
在截至2023年3月31日的三個月中，其他收入增長了30％，這主要歸因於工作室製作服務的增加以及華納兄弟工作室巡迴演出倫敦和好萊塢的持續強勁出席率。
收入成本
在截至2023年3月31日的三個月中，收入成本下降了4％，這主要歸因於電視許可和戲劇產品的內容支出減少，但部分被遊戲收入成本的增加所抵消。
銷售、一般和管理
在截至2023年3月31日的三個月中，銷售、一般和管理費用增長了6％，這主要是由於支持發佈的遊戲的營銷費用增加 霍格沃茨遺產， 部分被較低部分抵消 戲劇營銷費用。
調整後 EBITDA
在截至2023年3月31日的三個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤下降了23％。
37

網絡分段
下表按類型列出了我們的網絡板塊的收入、某些運營支出、調整後的息税折舊攤銷前利潤以及調整後的息税折舊攤銷前利潤與營業收入的對賬（以百萬計）。
 截至3月31日的三個月
 20232022% 變化
實際的
實際的 (a)
Pro Forma
調整		Pro Forma
合併		實際的Pro Forma 組合
（實際）		Pro Forma
合併
（前外匯）
收入：
分佈$2,995 $1,120 $2,012 $3,132 NM(4)%(3)%
廣告2,237 1,430 1,202 2,632 56 %(15)%(14)%
內容245 316 199 515 (22)%(52)%(51)%
其他104 7 46 53 NM96 %96 %
總收入5,581 2,873 3,459 6,332 94 %(12)%(10)%
收入成本，不包括折舊和攤銷2,594 1,055 1,895 2,950 NM(12)%(10)%
銷售、一般和管理694 463 333 796 50 %(13)%(11)%
調整後 EBITDA2,293 1,355 1,231 2,586 69 %(11)%(10)%
折舊和攤銷1,304 405 879 1,284 
基於員工股份的薪酬— — 9 9 
重組3 4 — 4 
交易和整合成本3 (1)— (1)
內容公允價值的攤銷121 — 126 126 
分段間淘汰(7)— — — 
處置損傷和損失1 — — — 
營業收入$868 $947 $217 $1,164 
(a)由於合併和細分市場重組，對去年的實際業績進行了重組，以符合本期列報方式。
以下討論反映了截至2022年3月31日的三個月的預計合併業績，不包括外匯，因為收入、收入成本、銷售、一般和管理費用以及調整後的息税折舊攤銷前利潤的實際同比增長在很大程度上歸因於合併。
收入
在截至2023年3月31日的三個月中，分銷收入下降了3％，這主要歸因於美國線性訂户的下降，但部分被美國合同聯盟費率的提高所抵消。
在截至2023年3月31日的三個月中，廣告收入下降了14％，這主要歸因於國內通用娛樂和新聞網絡的受眾減少，美國廣告市場疲軟，在較小程度上也歸因於某些國際市場疲軟，以及歐洲2022年奧運會的轉播，但部分被國內體育廣告的增加所抵消 NCAA 瘋狂三月錦標賽。
在截至2023年3月31日的三個月中，內容收入下降了51％，這主要是由於與上一年播出的2022年奧運會相關的國際體育版權分包許可減少。
在截至2023年3月31日的三個月中，其他收入增長了96％，主要歸因於向未合併的英國電信體育合資企業提供的服務。
收入成本
在截至2023年3月31日的三個月中，收入成本下降了10％，這主要歸因於與去年播出2022年奧運會相關的成本降低以及國內一般娛樂內容支出的減少，但部分被國內體育版權增加以及與未合併的英國電信體育合資企業相關的成本所抵消。
銷售、一般和管理
在截至2023年3月31日的三個月中，銷售、一般和管理費用下降了11％，這主要歸因於營銷費用減少。
調整後 EBITDA
在截至2023年3月31日的三個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤下降了10％。
38

DTC 分段
下表按類型列出了我們的DTC板塊的收入、某些運營支出、調整後的息税折舊攤銷前利潤以及調整後的息税折舊攤銷前利潤與營業虧損的對賬（以百萬計）。
 截至3月31日的三個月
 20232022% 變化
實際的
實際的 (a)
Pro Forma
調整		Pro Forma
合併		實際的Pro Forma 組合
（實際）		Pro Forma
合併
（前外匯）
收入：
分佈$2,165 $232 $1,979 $2,211 NM(2)%(1)%
廣告103 46 35 81 NM27 %29 %
內容185 2 219 221 NM(16)%(16)%
其他2 1 1 2 NM— %NM
總收入2,455 281 2,234 2,515 NM(2)%(1)%
收入成本，不包括折舊和攤銷1,815 180 1,814 1,994 NM(9)%(8)%
銷售、一般和管理590 328 847 1,175 80 %(50)%(50)%
調整後 EBITDA50 (227)(427)(654)NMNMNM
折舊和攤銷506 96 378 474 
基於員工股份的薪酬— — 1 1 
重組9 — — — 
交易和整合成本 — 1 — 1 
內容公允價值的攤銷134 — 60 60 
分段間淘汰2 — — — 
處置損傷和損失5 — — — 
營業虧損$(606)$(324)$(866)$(1,190)
(a)由於合併和細分市場重組，對去年的實際業績進行了重組，以符合本期列報方式。
以下討論反映了截至2022年3月31日的三個月的預計合併業績，不包括外匯，因為收入、收入成本、銷售、一般和管理費用以及調整後的息税折舊攤銷前利潤的實際同比增長在很大程度上歸因於合併。
收入
截至 2023 年 3 月 31 日，我們有 9,760 萬 DTC 訂閲者。1
在截至2023年3月31日的三個月中，分銷收入下降了1％，這主要歸因於批發收入的下降，但部分被全球零售訂户的增長所抵消。
廣告收入增長了29％ 在截至2023年3月31日的三個月中，這主要歸因於我們的 DTC 廣告支持等級的訂閲人數增長。
截至2023年3月31日的三個月中，內容收入下降了16％，這主要歸因於HBO內容的第三方許可減少。
收入成本
在截至2023年3月31日的三個月中，收入成本下降了8％，這主要歸因於內容攤銷的減少和CNN+的關閉。
1 我們將 “DTC 訂閲” 定義為：
(i) 我們已確認直接或通過第三方直接面向消費者平臺獲得訂閲收入的 discovery+、HBO 或 HBO Max 的零售訂閲；(ii) 我們已確認通過與第三方達成的固定費用安排且個人用户已激活訂閲的 discovery+、HBO 或 HBO Max 的批發訂閲收入；(iii) discovery+、HBO 或 HBO Max 的批發訂閲，我們已按每位訂閲者確認的訂閲收入的 HBO 或 HBO Max；以及 (iv) 免費用户在免費試用到期當月的下一個日曆月的前七天內轉換為訂閲且我們已確認訂閲收入的試用版。
我們可以將 DTC 訂閲的總數稱為 “訂閲者”。
此處報告的 “訂閲者” 數量以及此處使用的 “DTC 訂閲” 定義不包括：(i) 訂閲我們或某些合資夥伴或關聯方可能不時提供的 DTC 產品（discovery+、HBO 和 HBO Max 除外）的個人；(ii) 可能確定的屬於非戰略合作伙伴關係或短期安排的有限數量的國際發現+ 訂閲者公司不時更新；（iii）國內和國際Cinemax訂閲者以及國際基本的HBO訂閲者；以及（iv）免費試用的用户，但如上所述，在下個月的前七天內轉換為DTC訂閲的用户除外。
39

銷售、一般和管理費用
在截至2023年3月31日的三個月中，銷售、一般和管理費用下降了50％，這主要歸因於更有效的營銷相關支出。
調整後 EBITDA
在截至2023年3月31日的三個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了7.04億美元。
企業
下表列出了我們的調整後息税折舊攤銷前利潤以及調整後息税折舊攤銷前利潤與營業虧損的對賬情況（以百萬計）。
 截至3月31日的三個月 
 20232022% 變化
實際的實際的Pro Forma
調整		Pro Forma
合併		實際的Pro Forma 組合
（實際）		Pro Forma
合併
（前外匯）
調整後 EBITDA$(355)$(104)$(253)$(357)NM1 %1 %
基於員工股份的薪酬106 57 21 78 
折舊和攤銷76 24 24 48 
重組7 1 (1)— 
交易和整合成本42 87 218 305 
處置損傷和損失25 — — — 
分段間淘汰4 — — — 
營業虧損$(615)$(273)$(515)$(788)
公司運營主要包括執行管理和行政支持服務，這些服務記錄在銷售、一般和管理費用中，以及我們幾乎所有的基於股份的薪酬以及第三方交易和整合成本。
在截至2023年3月31日的三個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤保持不變， 主要歸因於人事成本和技術相關運營支出的減少，這在很大程度上被利率的不利影響所抵消 證券化成本。
區間抵消
下表按收入和支出列出了我們的分部間抵消、調整後的息税折舊攤銷前利潤以及調整後息税折舊攤銷前利潤與營業虧損的對賬（以百萬計）。
 截至3月31日的三個月 
 20232022% 變化
實際的實際的Pro Forma
調整		Pro Forma
合併		實際的Pro Forma 組合
（實際）		Pro Forma
合併
（前外匯）
細分市場間收入抵消$(548)$— $(926)$(926)NM41 %41 %
分部間費用抵消(564)— (922)(922)NM39 %39 %
調整後 EBITDA16 — (4)(4)NMNMNM
內容公允價值的攤銷134 — — — 
營業虧損$(118)$— $(4)$(4)
細分市場間收入和支出抵銷主要代表細分市場間的內容交易以及可報告的細分市場之間的營銷和促銷活動。在我們目前的細分市場結構中，在某些情況下，生產和分銷活動屬於不同的細分市場。細分市場間內容交易按 “總額” 列報（即製作和/或許可內容的細分市場以類似於報告第三方交易的方式報告細分市場間交易的收入和利潤，在提交我們的分部業績摘要時，所需的抵消額在單獨的 “抵消” 行中報告）。通常，收入確認的時間類似於第三方交易的報告。通過我們的DTC或線性服務分發內容的細分市場將分段間內容交易的成本資本化，包括 “加價”，並在許可期限（如果適用）或預期使用期限的較短時間內攤銷成本。在提交我們的分部業績摘要時，與分部間利潤相關的內容攤銷費用也被排除在單獨的 “抵消” 行中。
40

流動性和資本資源
流動性
現金來源
從歷史上看，我們已經從運營中產生了大量現金。在截至2023年3月31日的三個月中，我們主要通過運營現金流為營運資金需求提供資金。截至2023年3月31日，我們手頭有26億美元的現金和現金等價物。我們是一家經驗豐富的知名發行人，有能力在短時間內根據市場狀況進行證券的註冊發行，包括債務證券、普通股和優先股。無法保證從公共市場獲得足夠的資本。我們有60億美元的循環信貸額度和商業票據計劃，如下所述。 我們還參與了循環應收賬款計劃和應收賬款保理計劃，如下所述。
•債務
高級票據
在截至2023年3月31日的三個月中，我們發行了15億美元的6.412％固定利率優先票據，該票據將於2026年3月到期。2024年3月之後，優先票據可按面值兑換，外加應計和未付利息。
循環信貸額度和商業票據
我們有多幣種循環信貸協議（“循環信貸協議”），並有能力根據循環信貸協議（“信貸額度”）借款高達60億美元。在滿足某些條件後，我們還可能要求貸款人額外承諾不超過10億美元。循環信貸協議包含慣例陳述和保證以及肯定和否定承諾。截至2023年3月31日，DCL遵守了所有契約，沒有發生循環信貸協議下的違約事件。
此外，我們的商業票據計劃得到了信貸額度的支持。根據商業票據計劃，我們可能發行高達15億美元的貸款，其中包括高達5億美元的歐元計價借款。商業票據計劃下的任何未償借款實際上會減少信貸額度下的借款能力。
在截至2023年3月31日的三個月中，我們在商業票據計劃下借款並償還了9.33億美元。截至2023年3月31日，我們在信貸額度或商業票據計劃下沒有未償還的借款。
2023 年 4 月，我們在信貸額度下借入了 7.5 億美元，用於資助某些體育版權付款，預計將在本季度內償還。
•循環應收賬款計劃
我們有一項循環協議，最多可轉賬57億美元 通過我們的不受破產影響的子公司華納兄弟發現應收賬款基金有限責任公司定期向各金融機構分配某些應收賬款，以換取等於轉移應收賬款總額的現金。我們為金融機構提供已售應收賬款的服務，收取一定費用，並向金融機構支付與本循環協議相關的費用。隨着客户支付餘額，我們在該循環協議下的可用容量會增加，通常我們會將額外的應收賬款轉入該計劃。在某些情況下，我們的收款可能尚未匯入銀行，從而產生負債。從我們的合併資產負債表中取消確認的未償應收賬款組合為53億美元 截至2023年3月31日。
•應收賬款保理
我們有保理協議，在無追索權的基礎上將部分非美國貿易應收賬款出售給第三方金融機構。在此期間，根據我們的保理安排出售的應收貿易賬款總額為7200萬美元 截至2023年3月31日的三個月。
•衍生品
在截至2023年3月31日的三個月中，我們從衍生工具的解倉和結算中獲得了2000萬美元的投資收益。（見隨附的合併財務報表附註10。）
現金的用途
我們對現金的主要用途包括創作和收購新內容、業務收購、所得税、人事成本、開發和銷售增強型流媒體服務Max的成本、未償還的優先票據和定期貸款的本金和利息、為各種股權法和其他投資提供資金，以及回購我們的股本。
41

•內容獲取
我們計劃繼續在創作和收購新內容以及某些體育版權方面進行大量投資。正如我們 2022 年表格 10-K 中第 7 項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中的 “已知合同義務和其他義務的實質性現金需求” 所述，獲取內容的合同承諾沒有發生重大變化。
•債務
定期貸款
在截至2023年3月31日的三個月中，我們償還了款項 在2025年4月到期日之前，我們的定期貸款未償還本金總額為15億美元。
高級票據
在截至2023年3月31日的三個月中，我們償還了2023年2月到期的優先票據的未償本金總額1.06億美元。此外，我們還有1.79億美元和8200萬美元的優先票據分別將於2023年9月和12月到期，32億美元的優先票據將於2024年第一季度到期。
•資本支出和對下一代計劃的投資
在截至2023年3月31日的三個月中，我們實現了2.99億美元的資本支出，其中包括為支持Max而資本化的金額。此外，我們預計開發和銷售Max將繼續產生鉅額成本。
•投資和業務合併
我們對現金的使用包括權益法投資和不易確定的公允價值的股權投資的投資。（見隨附的合併財務報表附註8。）我們還不時向被投資者提供資金。在截至2023年3月31日的三個月中，我們出資1300萬美元，用於對被投資者的投資和預付款。
我們預計在合併後的第一年將產生鉅額的一次性交易和整合成本。（見隨附的合併財務報表附註3。）
•可贖回的非控股權益和非控股權益
由於業務合併，截至2023年3月31日，我們的可贖回權益餘額為3.09億美元，如果非控股權益的持有人將其權益交給我們，則可能需要使用現金。2022年，GoldenTree行使了看跌權，我們需要收購GoldenTree的非控股權益。（見隨附的合併財務報表附註16。）截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，非控股權益和可贖回非控股權益的分配總額分別為2.37億美元和2.24億美元。
•所得税和利息
我們預計將繼續為未償還的優先票據支付所得税和利息。在截至2023年3月31日的三個月中，我們分別支付了3.12億美元和9.2億美元的所得税和未償債務利息。合併後，支付利息所需的現金大幅增加。
42

現金流
下表顯示了現金和現金等價物的變化（以百萬計）。
 截至3月31日的三個月
 20232022
現金、現金等價物和限制性現金，期初$3,930 $3,905 
經營活動提供的（用於）現金(631)323 
投資活動提供的現金（用於）(257)529 
用於融資活動的現金(432)(587)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響29 (5)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化(1,291)260 
期末現金、現金等價物和限制性現金$2,639 $4,165 
經營活動
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，經營活動提供的現金（用於）分別為6.31億美元和3.23億美元。經營活動提供的現金減少主要歸因於營運資金活動的負波動和淨收入的減少，不包括非現金項目。
投資活動
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，投資活動提供的現金（用於）分別為2.57億美元和5.29億美元。投資活動提供的現金減少主要歸因於在截至2023年3月31日的三個月中，從衍生工具的解倉和結算中獲得的收益減少以及財產和設備的購買量增加。
融資活動
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，用於融資活動的現金分別為4.32億美元和5.87億美元。在截至2023年3月31日的三個月中，用於融資活動的現金減少主要歸因於淨負債活動的減少。
資本資源s
截至2023年3月31日，資本資源由以下內容組成（以百萬計）。
 2023年3月31日
 總計
容量		傑出
債務		未使用
容量
現金和現金等價物$2,594 $— $2,594 
循環信貸額度和商業票據計劃6,000 — 6,000 
定期貸款2,500 2,500 — 
高級筆記 (a)
46,715 46,715 — 
總計$57,809 $49,215 $8,594 
(a) 優先票據的利息每年或每半年支付一次。截至2023年3月31日，我們未償還的優先票據的利率在1.90％至9.15％之間，將在2023年至2062年之間到期。
我們預計，我們的現金餘額、運營產生的現金和信貸協議下的可用性將足以滿足我們的短期和長期現金需求。我們的借貸成本和資本市場準入可能會受到獨立評級機構分配的短期和長期債務評級的影響，這些評級在一定程度上基於我們的業績，以利息覆蓋率和槓桿率等信用指標來衡量。
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截至2023年3月31日，我們在國外子公司持有26億美元現金及現金等價物中的24億美元。2017年《税法》以參與豁免制度為特色，目前對某些外國收入徵税，並對未匯出的外國收入徵收強制性匯回通行費。儘管美國對這些款項徵税，但我們打算繼續將這些資金再投資到美國境外。我們目前的計劃並未表明需要將其匯回美國。但是，如果美國需要這些資金，我們將需要累積和繳納非美國税款才能將其匯回美國。確定這些未分配國外收益的未確認遞延所得税負債額是不切實際的。
擔保人財務信息摘要
演示基礎
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司所有未償還的138億美元註冊優先票據均由公司的全資子公司DCL發行，由公司、斯克裏普斯網絡和華納媒體控股公司擔保。截至2023年3月31日，公司還有由華納媒體控股公司發行並由公司、斯克裏普斯和DCL擔保的315億美元未償優先票據；傳統華納媒體業務發行的14億美元優先票據（無擔保）；以及約2,300萬美元的未兑換票據由斯克裏普斯網絡發行的優先票據（不保證）。（見隨附的合併財務報表附註9。）DCL 主要包括美國的探索頻道和 TLC 網絡。DCL 是該公司的全資子公司。Scrips Networks也由公司全資擁有。
下表列出了華納兄弟探索公司（“母公司”）、斯克裏普斯網絡、DCL和華納媒體控股公司（統稱為 “債務人”）的合併財務信息。DCL和WarnerMedia Holdings, Inc.優先票據的所有擔保（“票據擔保”）均為全額和無條件擔保，連帶擔保和無抵押擔保，涵蓋優先票據產生的所有還款義務。
附註 Scrips Networks、DCL 或 WarnerMedia Holdings, Inc. 或母公司任何子公司發行的關於未來發行的票據擔保（均為 “子公司擔保人”）的擔保（均為 “子公司擔保人”）可以與該子公司擔保人或其任何權益的直接或間接出售或處置同時發放和解除，（ii）在該子公司擔保人被解除其付款擔保下的所有義務時，（iii) 在任何子公司擔保人與華納媒體控股公司DCL合併或合併後或母公司或其他子公司擔保人（視情況而定），或在該子公司擔保人清算時以及（iv）構成債務人義務解除的其他慣例事件。
財務信息摘要
在取消債務人之間的公司間交易和餘額以及取消母公司任何非擔保人的子公司的收益和投資的權益（以百萬計）之後，公司附上了隨附的債務人的彙總合併財務信息。
2023年3月31日2022年12月31日
流動資產$1,262 $1,949 
非擔保人公司間貿易應收賬款，淨額164 112 
非流動資產5,774 5,785 
流動負債3,789 1,095 
非流動負債45,663 48,839 
截至2023年3月31日的三個月
收入$489 
營業收入117 
淨收入(340)
華納兄弟探索公司可獲得的淨收入(342)
已知合同債務和其他債務產生的物質現金需求
在正常業務過程中，我們承諾購買商品或服務，要求我們在發生某些情況時付款或提供資金。與我們在2022年表格10-K中第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中的 “已知合同義務和其他義務的重大現金需求” 中規定的承諾相比，合同承諾沒有顯著增加。
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關聯方交易
在正常業務過程中，我們與關聯方進行交易，主要是Liberty Group和我們的權益法被投資者。（見隨附的合併財務報表附註15。）
關鍵會計政策和估計
自 2022 年 12 月 31 日以來，我們的關鍵會計政策和估計沒有改變。有關我們下面列出的每項關鍵會計估算的討論，包括其應用所涉及的估算和假設的信息和分析，請參閲我們 2022 年表格 10-K 中第 7 項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中包含的 “關鍵會計政策和估算”：
•不確定的税收狀況；
•商譽和無形資產；
•內容權利；
•整合；以及
•收入確認
新的會計和報告聲明
在截至2023年3月31日的三個月中，我們採用了某些新的會計和報告準則。（見隨附的合併財務報表附註1。）
關於前瞻性陳述的警示性説明
本10-Q表季度報告中的某些陳述構成了1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，包括有關我們的業務、營銷和運營戰略、收購業務整合、新服務產品、財務前景以及預期的資本來源和用途的陳述。諸如 “預期”、“假設”、“相信”、“繼續”、“估計”、“期望”、“預測”、“未來”、“打算”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“項目”、“戰略”、“目標” 等未來或條件時態動詞，如 “可能”、“可能”、“應該”、“將” 和 “將” 除在討論未來運營或財務業績時使用的類似實質術語外，還指前瞻性陳述。如果我們在任何前瞻性陳述中表達了對未來業績或事件的期望或信念，則這種期望或信念是真誠地表達的，並被認為有合理的依據，但無法保證這種期望或信念會產生或實現。以下列出了可能導致實際結果或事件與預期存在重大差異的部分（但不是全部）因素：
•與華納媒體業務或我們整合華納媒體業務的努力相關的潛在未知負債、不利後果或不可預見的費用增加；
•編制財務預測時使用的估計和假設所涉及的固有不確定性；
•我們的債務水平，包括與收購華納媒體業務相關的鉅額債務，以及我們未來對債務契約的遵守情況；
•來自我們運營行業中現有或新競爭對手的更強烈的競爭壓力；
•由於宏觀經濟趨勢、行業趨勢或我們的訂閲人數意外減少，國內外電視廣告支出減少；
•行業趨勢，包括體育節目、故事片、電視和電視廣告製作的時間和支出；
•市場對國外首發和現有內容庫的需求；
•對我們的品牌、聲譽或人才的負面宣傳或損害；
•與產品和服務開發和市場接受度相關的不確定性，包括為新的電視和電信技術開發和提供節目，以及我們的流媒體服務的成功；
•實現直接面向消費者的訂户目標；
•總體經濟和商業狀況，包括持續的 COVID-19 疫情的影響、外匯匯率的波動以及我們運營所在的國際市場的政治動盪；
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•全行業罷工、選手停工或其他工作行動影響集體談判協議涵蓋的主要娛樂行業工會、運動員或參與開發和製作我們的體育節目、電視節目、故事片和互動娛樂（例如遊戲）的其他人的可能性或持續時間；
•與我們的分銷商或其他商業夥伴的分歧；
•繼續整合分銷客户和製作工作室；
•盜竊我們的內容以及未經授權複製、分發和展示此類內容；
•威脅或實際的網絡攻擊和網絡安全漏洞；以及
•法律和政府法規的變更、未能遵守或無法遵守，包括但不限於聯邦通信委員會和國際類似機構的法規和數據隱私法規以及監管程序的不利後果。
這些風險有可能影響我們資產負債表上記錄的資產的可收回性，包括商譽和其他無形資產。此外，COVID-19 疫情的長期影響加劇了這些風險中的許多風險，並且將來可能會繼續加劇。管理層的預期和假設以及我們所作任何前瞻性陳述的持續有效性無法肯定地預見，並且可能會發生變化，這是由於影響美國和全球經濟和監管環境的廣泛因素、華納兄弟發現所特有的因素以及我們2022年表格10-K中第一部分第1A項 “風險因素” 中描述的其他因素。這些前瞻性陳述以及此類風險、不確定性和其他因素僅代表截至本季度報告發布之日，我們明確表示沒有義務或承諾發佈對本文包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映我們對此的預期的任何變化，或任何此類陳述所依據的事件、條件或情況的任何其他變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
有關我們現有市場風險的定量和定性披露載於 2022 年表格 10-K 第 7A 項 “市場風險的定量和定性披露”。自 2022 年 12 月 31 日以來，我們的市場風險敞口沒有發生重大變化。
第 4 項。控制和程序。
評估披露控制和程序
截至2023年3月31日，我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性。經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條定義的 “披露控制和程序” 一詞是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規定的期限內記錄、處理、彙總和報告的規則和表格。披露控制和程序包括但不限於旨在確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到收集並酌情傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官或履行類似職能的人員，以便及時就要求的披露做出決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必須運用其判斷。根據截至2023年3月31日對我們的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至該日，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年3月31日的三個月中，根據《交易法》第13a-15（f）條的定義，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
在正常運營過程中，公司不時面臨各種訴訟事項和索賠，包括與員工、股東、供應商、其他業務夥伴或知識產權有關的索賠。但是，確定此類突發事件所需的應計金額是高度主觀的，需要對未來事件做出判斷。儘管無法確定這些事項的結果，而且這些問題的最終解決對公司在隨後的特定報告期內的經營業績的影響尚不清楚，但管理層認為這些問題的解決不會對我們的合併財務狀況、未來的經營業績或現金流產生重大不利影響。
在2022年9月23日至2022年10月24日之間，向美國紐約南區地方法院提起了兩起所謂的集體訴訟（科林斯維爾警察養老金委員會訴Discovery, Inc.等，案件編號 1:22-cv-09125）。這些投訴將華納兄弟探索公司、Discovery, Inc.、David Zaslav和Gunnar Wiedenfels列為被告。這些投訴普遍指控被告在美國證券交易委員會文件和與合併有關的某些公開聲明中作出虛假和誤導性陳述，違反了經修訂的1933年《證券法》第11、12（a）（2）和15條，並尋求損害賠償和其他救濟。2022 年 11 月 4 日，法院合併了編號為 1:22-CV-8171 的科林斯維爾和託多羅夫斯基的申訴，2022 年 12 月 12 日，法院任命了首席原告和首席律師。2023年2月15日，主要原告提出修正申訴，將Advance/Newhouse Partnership和Advance/Newhouse編程夥伴關係（統稱為 “Advance/Newhouse”）、Steven A. Miron、Robert J. Miron和Steven O. Newhouse列為被告。修正後的申訴繼續聲稱違反了經修訂的1933年《證券法》第11、12（a）（2）和15條，並尋求損害賠償和其他救濟。2023 年 4 月 7 日，被告提出動議，要求駁回修正後的申訴。公司打算大力為這些訴訟辯護。
2022 年 12 月 2 日，特拉華州財政法院提起了所謂的集體訴訟和衍生訴訟（門羅縣僱員退休制度、水管工地方工會第 519 號養老金信託基金和達萬特·斯卡伯勒訴大衞·扎斯拉夫等，案號 2022-1115-JTL）。門羅縣訴訟將公司的某些董事和高級管理人員Advance/Newhouse和AT＆T列為被告。門羅縣訴訟普遍指控Discovery和Advance/Newhouse的前董事和高級管理人員違反了與合併有關的信託義務，AT＆T協助和教唆了這些涉嫌違反信託義務的行為。門羅縣訴訟尋求賠償和其他救濟。
同樣在2022年12月2日，特拉華州財政法院提起了另一起所謂的集體訴訟（西賓夕法尼亞州瓦工養老基金訴Advance/Newhouse Partnership，案件編號2022-1114-JTL）（“磚工訴訟”）。Bricklayers Action中的申訴將Advance/Newhouse以及公司的某些現任和前任董事列為被告，並普遍指控Discovery和Advance/Newhouse的前董事違反了與合併有關的信託義務，Advance/Newhouse協助和教唆了這些涉嫌違反信託義務的行為。瓦工訴訟尋求損害賠償和其他救濟。
2023 年 1 月 11 日，特拉華州財政法院將《門羅縣訴訟》和《瓦工訴訟》合併為《關於華納兄弟探索公司股東訴訟，合併案例編號2022-1114-JTL》。2023 年 3 月 9 日，法院指定提起 Bricklayers Action 的原告為合併訴訟的主要原告。2023年4月5日，法院批准了規定的簡報時間表，規定該案的其餘被告（Advance/Newhouse、Robert Miron、Steven Miron和Susan Swain）將在2023年5月15日之前對最初在瓦工訴訟中提出的申訴作出迴應。
第 1A 項。風險因素
投資者應仔細審查和考慮公司2022年10-K表第一部分第1A項 “風險因素” 中規定的有關可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響的某些因素的信息。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
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第 6 項。展品。
展品編號描述
4.1
基本契約，日期為2023年3月10日，由華納媒體控股公司、華納兄弟探索公司和美國銀行信託公司全國協會組成（參照2023年3月10日提交的8-K表附錄4.1合併（美國證券交易委員會文件編號001-34177））
4.2
截至2023年3月10日，華納媒體控股公司、華納兄弟探索公司、Discovery Communications, LLC、Scripps Networks Interactive, Inc.和作為受託人的美國銀行信託公司全國協會簽訂的第一份補充契約（參照2023年3月10日提交的8-K表附錄4.2納入（美國證券交易委員會文件編號001-34177））
10.1
華納兄弟探索公司非僱員董事延期計劃（參照2022年12月16日提交的S-8表格附錄10.1納入（美國證券交易委員會文件編號001-34177））*
10.2
戴維·扎斯拉夫與華納兄弟探索公司於 2023 年 3 月 8 日發出的信函修正案，修訂了經修訂的截至 2021 年 5 月 16 日的經修訂和重述的僱傭協議（隨函提交）*
10.3
華納兄弟 Discovery, Inc. 2023 年 3 月 8 日為戴維·扎斯拉夫簽訂的年度業績限制性股票單位補助協議（隨函提交）*
10.4
華納兄弟 Discovery, Inc. 2023 年 3 月 8 日為戴維·扎斯拉夫簽訂的額外業績限制型股票單位補助協議（隨函提交）*
10.5
華納兄弟 Discovery, Inc. 2023 年高管特別PRSU協議表格（隨函提交）*
22
優先票據、發行人和擔保人表（在此提交）。
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席執行官進行認證（特此提交）
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席財務官進行認證（特此提交）
32.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18節第1350條對首席執行官進行認證（隨函提供）
32.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18節第1350條對首席財務官進行認證（隨函提供）
101.INSXBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCHInline XBRL 分類學擴展架構文檔（在此歸檔）†
101.CALInline XBRL 分類學擴展計算 Linkbase 文檔（隨函提交）†
101.DEFInline XBRL 分類學擴展定義 Linkbase 文檔（隨函提交）†
101.LABInline XBRL 分類學擴展標籤 Linkbase 文檔（隨函提交）†
101.PREInline XBRL 分類學擴展演示文稿 Linkbase 文檔（隨函提交）†
104封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）
* 表示管理合同或補償計劃、合同或安排。
48

† 作為本10-Q表季度報告的附錄101附於本10-Q表季度報告中，格式為Inline XBRL（可擴展業務報告語言）：（i）截至2023年3月31日和2022年12月31日的合併資產負債表，（ii）截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併綜合收益表，（iv）合併現金流量表在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，(v) 合併權益表截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，以及（vi）合併財務報表附註。
49

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
  
華納兄弟DISCOVERY, INC
（註冊人）
日期：2023 年 5 月 5 日  來自： /s/ David M. Zaslav
   大衞 M. 扎斯拉夫
   總裁兼首席執行官
日期：2023 年 5 月 5 日  來自： //Gunnar Wiedenfels
   Gunnar Wiedenfels
   首席財務官
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