附錄 99.1

 

AG 抵押貸款投資信託公司公佈2023年第一季度業績

 

紐約州紐約，2023年5月5日/美國商業資訊-AG Mortgage Investment Trust, Inc.（“MITT”、“我們”、“公司” 或 “我們的”）（紐約證券交易所代碼：MITT）今天公佈了截至2023年3月31日的季度財務業績。

2023 年第一季度財務亮點

•截至2023年3月31日，每股賬面價值為11.85美元，而截至2022年12月31日為11.39美元 (1)

•截至2023年3月31日，調整後的每股賬面價值為11.48美元，而截至2022年12月31日為11.03美元 (1)

◦與2022年12月31日相比增長了4.1％

◦季度經濟股本回報率為 5.7% (2)

•攤薄後每股普通股淨收益/（虧損）和可供分配收益（“EAD”）分別為0.38美元和0.03美元（3）

•每股普通股股息0.18美元

管理層備註

首席執行官兼總裁TJ Durkin表示：“儘管本季度末動盪不定，但我們的賬面價值增長了4％，同時保持了充足的流動性，經濟槓桿率僅為1.4倍。”“我們在保護賬面價值方面仍然保持專注和紀律，取得了強勁的第一季度業績，並已做好了全年繼續在這一勢頭基礎上再接再厲的準備。”

投資、融資和資本亮點

• 截至2023年3月31日，投資組合為45億美元，而截至2022年12月31日為42億美元 (4) (5)

◦1.335億美元的貸款要麼在本季度購買，要麼承諾在季度末購買

▪ 截至本新聞稿發佈之日，季度末後管道的增長目前約為2.811億美元的未付本金餘額

◦以誘人的股本回報收購了2.648億美元的機構RMBS和1,090萬美元的非機構RMBS

•截至2023年3月31日，融資額為41億美元，而截至2022年12月31日為39億美元 (5)

◦截至2023年3月31日，35億美元的無追索權融資和6億美元的追索權融資

◦對非機構貸款進行了一次評級證券化，未償本金餘額總額為2.712億美元，將融資從追加按市值追加保證金的追索權融資轉換為不按市值追加保證金的無追索權融資

•截至2023年3月31日，GAAP槓桿率為8.9倍，經濟槓桿率為1.4倍

• 0.8% 的淨利率 (6)

•截至2023年3月31日，總流動性為8,790萬美元，全部為現金和現金等價物

•以520萬美元的價格回購了90萬股普通股，這意味着每股加權平均成本為5.68美元。回購使每股賬面價值比2022年12月31日增長了約2％

◦季度結束後，以80萬美元的價格回購了10萬股普通股，這意味着每股加權平均成本為5.85美元

◦截至本新聞稿發佈之日，我們的2022年回購計劃仍有170萬美元的產能授權

◦2023 年 5 月 4 日，公司董事會批准了 1,500 萬美元的普通股回購計劃，其條款與 2022 年回購計劃基本相同。該授權是對 2022 年回購計劃剩餘金額的補充

投資組合

以下彙總了公司截至2023年3月31日的投資組合 (4) (5)（百萬美元）：

(a) 顯示的資金總成本包括我們的利率套期保值的成本或收益。截至2023年3月31日，不包括利率套期保值的成本或收益，總資金成本為4.5％。

(b) 截至2023年3月31日，上表不包括我們對Arc Home的投資，包括合併資產負債表 “關聯公司債務和權益投資” 細列項目中包含的5,020萬美元住宅投資的公允價值。這些住宅投資包括3160萬美元的非QM證券、780萬美元的再/不良證券和1,080萬美元的土地相關融資。

融資概況

以下總結了公司截至2023年3月31日（5）的融資（百萬美元）：

(a) 包括公司發行的證券化留存部分融資，併合併到公司合併資產負債表上 “按公允價值計算的證券化住宅抵押貸款” 細列項目中。此外，還包括公司合併資產負債表上 “按公允價值計算的房地產證券” 和 “關聯公司債務和股權投資” 細列項目中包含的某些證券的融資。

(b) 所示的資金總成本包括我們的利率套期保值的成本或收益。截至2023年3月31日，不包括利率套期保值的成本或收益，總資金成本為4.5％。

(c) 貸款機構未承諾我們的住宅抵押貸款倉庫融資安排下的借貸能力。

ARC 主頁更新 (9)

•Arc Home 繼續專注於非機構貸款發放 (a)：

◦Arc Home在2023年第一季度發放了2.391億美元的住宅抵押貸款，其中1.237億美元是非機構貸款

•1,720萬美元的現金，加上Arc Home的8,820萬美元抵押貸款還本付息權投資組合，為Arc Home提供了強勁的財務狀況，可以管理抵押貸款發放市場的當前動態

•Arc Home在第一季度產生了520萬美元的税後淨虧損，這主要是由於本季度利率下降以及發放量低導致Arc Home抵押貸款服務權投資組合的公允價值出現未實現虧損

◦MITT 在税後淨虧損中所佔的份額為 (230) 萬美元

•截至2023年3月31日，MITT對Arc Home投資的公允價值是使用賬面價值0.94倍的估值倍數計算得出的，與2022年12月31日一致

(a) 非機構包括非質量管理貸款、質量管理貸款、鉅額貸款和符合機構資格的貸款。符合機構資格的貸款是指符合GSE承保指南但出售給包括MITT在內的非機構投資者的貸款

賬面價值向前滾動

下表彙總了我們影響賬面價值的第一季度活動以及與調整後賬麪價值的對賬（千美元，每股數據除外）。

分紅

公司宣佈，其董事會（“董事會”）於2023年5月4日宣佈2023年第二季度優先股分紅如下：

根據其8.25％的A系列累積可贖回優先股（“A系列優先股”）的條款，董事會宣佈其A系列優先股的季度現金分紅為每股0.51563美元；

根據其8.00％的B系列累積可贖回優先股（“B系列優先股”）的條款，董事會宣佈其B系列優先股的季度現金分紅為每股0.50美元；以及

根據其8.000％的C系列固定至浮動利率累積可贖回優先股（“C系列優先股”）的條款，董事會宣佈其C系列優先股的季度現金分紅為每股0.50美元。

A系列優先股、B系列優先股和C系列優先股的上述股息將於2023年6月20日支付給2023年5月31日登記在冊的優先股股東。

2023年3月15日，董事會宣佈第一季度每股普通股0.18美元的股息，該股息已於2023年4月28日支付給截至2023年3月31日的登記在冊的普通股股東。

2023年2月16日，董事會宣佈A系列優先股的季度股息為每股0.51563美元，B系列優先股的季度股息為每股0.50美元，C系列優先股的季度股息為每股0.50美元。股息於2023年3月17日支付給截至2023年2月28日登記在冊的優先股股東。

股東電話會議

公司邀請股東、潛在股東和分析師參加美國東部時間2023年5月5日星期五上午 8:30 舉行的MITT第一季度財報電話會議。

要通過電話參與通話，請在開始時間前至少五分鐘撥打 (800) 225-9448。國際來電者應撥打 (203) 518-9708。會議 ID 是 MITTQ123。要收聽電話會議的網絡直播，請前往 https://event.on24.com/wcc/r/4212104/B0A285FDF80AFA59FA86FB8747BC983D 使用相同的會議 ID 進行註冊。

電話會議將附帶演講，並將在電話會議之前在公司網站www.agmit.com的 “投資者關係” 部分的 “演講” 下公佈。

對於那些無法收聽直播電話的人，將在2023年5月5日至2023年6月5日美國東部時間上午 9:00 之間提供音頻重播。要觀看重播，請訪問公司的網站 www.agmit.com。

 

關於農業抵押貸款投資信託公司

AG Mortgage Investment Trust, Inc. 是一家住宅抵押貸款房地產投資信託基金，專注於在美國抵押貸款市場投資經風險調整後的住宅抵押貸款相關資產的多元化投資組合。AG Mortgage Investment Trust, Inc. 由AG REIT Management, LLC進行外部管理和提供諮詢，該公司是專注於信貸和房地產策略的領先私人控股另類投資公司Angelo, Gordon & Co., L.P. 的子公司。

更多信息可以在公司網站www.agmit.com上找到。

 

關於 ANGELO、GORDON & CO., L.P.

 

Angelo, Gordon & Co., L.P.（“Angelo Gordon”）是一傢俬人控股的另類投資公司，成立於1988年11月。該公司目前管理着約530億美元，主要專注於信貸和房地產戰略。Angelo Gordon 擁有 650 多名員工，包括 200 多名投資專業人士，總部位於紐約，在美國、歐洲和亞洲其他地方設有相關辦事處。欲瞭解更多信息，請訪問 www.angelogordon.com。

前瞻性陳述

 

本新聞稿包括1995年《美國私人證券訴訟改革法》安全港條款所指的 “前瞻性陳述”，涉及股息、賬面價值、調整後賬麪價值、我們的投資、我們的業務和投資策略、投資回報、股本回報率、流動性、融資、税收、我們的資產、我們的利率敏感度以及我們對某些宏觀經濟趨勢和條件的看法等。前瞻性陳述基於發表此類陳述時我們公司管理層的估計、預測、信念和假設，不能保證未來的業績。前瞻性陳述涉及預測未來業績和狀況的風險和不確定性。由於多種因素，實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預測存在重大差異，包括但不限於 COVID-19 疫情以及各政府機構、企業和其他第三方實施的應對措施的不確定性和經濟影響；市場狀況是否會改善及其對我們業績的影響；充滿挑戰的市場條件是否會為我們提供我們預期或根本沒有吸引力的投資機會；我們繼續發展住宅的能力投資組合；我們的收購渠道；我們通過Arc Home、其他發起合作伙伴或其他方式投資收益更高資產的能力；我們的流動性水平，包括我們的流動性是否足以使我們能夠繼續按預期或根本不在住宅整個貸款領域部署資本；市場、監管和結構性變化對我們預期的市場機會的影響，以及我們是否能夠以我們預期的方式利用這些機會的影響；市場波動性和經濟衰退影響了我們的業務和執行戰略的能力；我們能否通過再/不良貸款組合中的額外機會性清算來產生流動性；我們的投資組合，包括不符合機構/機構資格的貸款和機構抵押貸款的水平；我們按預期或根本管理倉庫敞口的能力；我們的槓桿水平，包括追索權和無追索權融資水平；我們執行證券化的能力，包括以預期的速度進行證券化的能力或根本不是；我們實現預測的能力倉儲資產和證券化後的股本回報率，包括此類回報是否會支持收益增長；我們的業務和投資戰略的變化；我們增加調整後賬麪價值的能力；我們預測和控制成本的能力；通貨膨脹、利率和資產公允價值的變化，包括導致與資產融資相關的追加保證金的負面變化；信貸利差變動對我們業務的影響；利率變化對資產收益率的影響和淨利率；變動收益率曲線中；根據我們的自動櫃員機計劃或其他方式發行股票的時間和金額；股票回購的時間和金額（如果有）；我們的市值，包括優先股回購或交易的時間和金額（如果有）；支出水平，包括管理費水平；我們擁有或作為投資證券基礎的貸款的預付款率的變化；我們的分銷政策；Arc Home的業績，包括其流動性狀況和能力增加非機構貸款或其他貸款的發放量；Arc Home 投資組合的構成，包括 MSR 敞口水平；Arc Home MSR 投資組合的槓桿水平；我們對 Arc Home 發放的貸款的百分比分配；違約率或拖欠率增加和/或資產回收率降低；目標投資的可用性和競爭情況；我們行業以及金融和房地產的總體經濟或市場狀況的變化市場，包括對價值的影響我們的資產；住宅投資和機構RMBS的市場狀況；我們的EAD水平；美國財政部、美聯儲和其他機構和部門的立法和監管行動；地區銀行倒閉；COVID-19 可能如何影響我們、我們的運營和人員；我們未來向股東進行分配的能力；我們維持聯邦税收目的房地產投資信託基金資格的能力；以及我們獲得聯邦税收資格的能力根據《投資公司法》豁免註冊1940 年，經修正。有關這些和其他風險因素的其他信息包含在我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件中，包括第一部分第1A項中所述的信息。我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中的 “風險因素”，因為這些因素可能會在我們向美國證券交易委員會提交的文件中不時更新。副本可在美國證券交易委員會的網站 http://www.sec.gov/ 上免費獲得。本新聞稿中的所有前瞻性聲明僅代表截至本新聞稿發佈之日。我們沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映我們預期的任何變化或任何此類陳述所依據的事件、條件或環境的任何變化。除非另有説明，否則本新聞稿中的所有財務信息均截至2023年3月31日。

非公認會計準則財務信息

除了根據公認會計原則公佈的業績外，本新聞稿還包括某些非公認會計準則財務業績和由此得出的財務指標，包括可供分配的收益、投資組合、融資安排和經濟槓桿率，其計算方法是包括或排除對關聯公司的未合併投資，或者根據我們的權益分配計算，將所有與非投資投資組合相關的資產和負債分配到我們的投資組合類別此類資產和負債的特徵，如本新聞稿腳註所述。考慮到這些非公認會計準則財務信息，我們的管理團隊認為

在我們的公認會計準則財務報表中，提供補充信息，有助於投資者評估我們的財務業績。但是，我們的管理團隊還認為，我們對EAD的定義存在重要侷限性，因為它不包括我們的管理團隊在評估財務業績時考慮的某些收益或虧損。我們對非公認會計準則財務信息的列報可能無法與其他公司的類似標題的指標相提並論，後者可能使用不同的計算方法。不應將這些非公認會計準則財務信息視為替代或優於根據公認會計原則計算的財務指標。應仔細評估我們的GAAP財務業績以及本新聞稿中包含的非公認會計準則財務指標與根據公認會計原則編制的最直接可比財務指標的對賬情況。

AG Mortgage 投資信託公司及其子公司

合併資產負債表（未經審計）

（以千計，每股數據除外）

			2023年3月31日						2022年12月31日
資產
按公允價值計算的證券化住宅抵押貸款——分別為441,113美元和423,967美元作為抵押品			$	3,968,770					$	3,707,146
按公允價值計算的住宅抵押貸款——分別作為抵押品認捐的126,131美元和353,039美元			130,741						356,467
按公允價值持有的待售住宅抵押貸款——分別以0美元和64,984美元作為抵押品			—						64,984
按公允價值計算的房地產證券——分別以322,984美元和41,653美元作為抵押品認捐			322,984						43,719
對關聯公司債務和股權的投資			69,638						71,064
現金和現金等價物			87,876						84,621
限制性現金			14,546						14,182
其他資產			27,381						27,595
總資產			$	4,621,936					$	4,369,778
負債
按公允價值計算的證券化債務			$	3,505,529					$	3,262,352
籌資安排			629,458						621,187
應付股息			3,684						3,846
其他負債			21,352						19,593
負債總額			4,160,023						3,906,978
承付款和或有開支
股東權益
優先股——清算優先權總額為227,991美元			220,472						220,472
普通股，面值每股0.01美元；截至2023年3月31日和2022年12月31日，已授權的45萬股普通股以及已發行和流通的20,377股和21,284股			204						212
額外的實收資本			773,457						778,606
留存收益/（赤字）			(532,220)						(536,490)
股東權益總額			461,913						462,800
負債總額和股東權益			$	4,621,936					$	4,369,778

AG Mortgage 投資信託公司及其子公司

合併運營報表（未經審計）

（以千計，每股數據除外）

非公認會計準則財務指標

 

可供分配的收益

本新聞稿包含可供分配的收益（“EAD”），這是一項非公認會計準則財務指標。我們對EAD的介紹可能無法與其他公司的類似標題的衡量標準進行比較，後者可能使用不同的計算方法。不應將這項非公認會計準則指標視為替代或優於根據公認會計原則計算的財務指標。應仔細評估我們的GAAP財務業績以及這些業績的對賬結果。

我們將非公認會計準則財務指標EAD定義為普通股股東可獲得的淨收益/（虧損），不包括（i）（a）貸款、房地產證券、衍生品和其他投資的未實現收益/（虧損），包括我們在AG Arc的投資，以及（b）出售或終止此類工具的已實現淨收益/（虧損），（ii）與收購、處置相關的任何交易相關費用，或我們投資的證券化，（iii）應向第三方運營商支付的與交易相關的應計績效費，但前提是應計額的主要組成部分與EAD中不包括的項目有關，例如未實現和已實現收益/（虧損），（iv）Arc Home淨抵押貸款服務權和旨在抵消這些淨抵押貸款服務權公允價值變化的已實現和未實現的公允價值變動，（v）我們的應納税房地產投資信託基金子公司確認的遞延税（如果有），以及（vi）與之相關的任何收益/虧損我們的普通股和優先股的交換交易。上述 (i) 至 (vi) 項包括與關聯實體持有的物品相關的任何金額。管理層認為上文（ii）中提及的交易相關費用與資產收購、處置或證券化所產生的已實現虧損相似，因此不將其視為其核心業務的一部分。管理層認為，上文（iv）中描述的排除與其計算其投資組合剩餘部分的EAD的方式一致。管理層將所有遞延税排除在外，因為它認為遞延税不能代表當前的業務。EAD 包括經收益調整後我們的投資獲得的淨利息收入和其他收入，包括 TBA 美元滾動收益/（虧損）或任何其他可能賺取或支付淨利息或其經濟等價物的投資活動。

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，普通股股東可獲得的GAAP淨收益/（虧損）與EAD的對賬如下所示（以千計，每股數據除外）：

(a) 在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，扣除遞延所得税支出或收益，Arc Home淨抵押貸款還本付息權和相應衍生品公允價值的已實現和未實現變動分別為60萬美元或每股0.18美元，不包括在EAD中。此外，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們對Arc Home投資的公允價值的未實現變動分別為20萬美元或每股0.01美元，以及分別為250萬美元或每股（0.10美元）的未實現變動被排除在EAD之外。

(b) AG Arc確認的EAD不包括我們在Arc Home記錄的與向我們出售住宅抵押貸款有關的收益部分。在截至2023年3月31日的三個月中，我們沒有取消Arc Home確認的任何實體內部利潤，因為我們在該季度沒有從Arc購買任何貸款。在截至2022年3月31日的三個月中，我們取消了Arc Home確認的240萬美元或每股實體內部利潤0.10美元，並將我們購買的標的貸款的成本基礎降低了相同金額。

(c) TBA美元滾動收益/（虧損）是展期內標的機構人民幣抵押貸款淨利息收益的經濟等價物（利息收入減去隱含融資成本）。

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，EAD的組成部分如下所示（以千計，每股數據除外）：

(a) EAD不包括我們在Arc Home記錄的與向我們出售住宅抵押貸款有關的部分收益。我們取消了Arc Home確認的此類收益，並將購買的標的貸款的成本基礎降低了相同金額。降低成本基礎後，未實現收益將根據季度末標的貸款的公允價值計入淨收益。

(b) EAD不包括扣除任何遞延所得税後的Arc Home淨抵押貸款服務權和相應衍生品公允價值的未實現變動。

經濟槓桿率

本新聞稿包含經濟槓桿率，這是一項非公認會計準則財務指標。我們對經濟槓桿率的介紹可能無法與其他公司的類似標題的指標進行比較，後者可能使用不同的計算方法。不應將這項非公認會計準則指標視為替代或優於根據公認會計原則計算的財務指標。應仔細評估我們的GAAP財務業績以及這些業績的對賬結果。

我們將GAAP槓桿率定義為（1）按公允價值計算的GAAP證券化債務，（2）我們的GAAP融資安排，扣除此類融資安排中公佈的任何限制性現金，以及（3）尚未結算的購買的應付金額減去尚未結算的銷售剩餘融資。我們將經濟槓桿率，即非公認會計準則指標，定義為：（i）我們的公認會計準則槓桿率，不包括任何完全無追索權的融資安排，（ii）通過關聯實體持有的融資安排，扣除通過此類融資安排存入的任何限制性現金，不包括通過AG Arc使用的任何融資、與前一句第（2）中所述的未結算交易相關的任何調整以及任何無追索權融資安排以及（iii）我們的淨待辦事宜職位（按成本計算），如果有。

下表中的計算將GAAP槓桿率和經濟槓桿率除以我們的GAAP股東權益，得出我們的槓桿率。下表顯示了我們的GAAP槓桿率與經濟槓桿比率（千美元）的對賬情況。

(a) 無追索權融資安排包括MATT Non-QM Securities的證券化債務和其他無追索權融資。

腳註

 

(1) 賬面價值是使用股東權益減去我們的累計可贖回優先股（2.205 億美元）的淨收益作為分子計算的。調整後的賬面價值是使用股東權益減去累積可贖回優先股（2.28億美元）的清算優先權作為分子計算的。

(2) 經濟股本回報率等於該期間調整後每股賬面價值的變化，加上該期間申報的普通股股息，除以前一時期的調整後每股賬面價值。

(3) 攤薄後的每股數字是根據公認會計原則使用攤薄後的加權平均已發行股票計算得出的。

(4) 期末的投資組合包括我們的住宅投資、機構RMBS的淨賬面價值，以及TBA的任何多頭頭寸，包括抵押貸款和通過投資關聯公司擁有的證券，不包括AG Arc LLC。我們的住宅投資和機構RMBS按公允價值持有。有關我們投資組合中包含的某些項目的GAAP會計的更多信息，請參閲腳註5。

(5) 通常，當我們購買投資併為其融資時，該投資包含在我們的資產中，融資以 “融資安排” 或 “按公允價值計算的證券化債務” 反映在合併資產負債表上的負債中。在本新聞稿中，我們披露了我們的投資組合和相關融資，其中我們提供的信息包括（i）抵押貸款和通過使用權益法計入公認會計原則的關聯公司的投資所擁有的抵押貸款和證券，以及（如適用）TBA的多頭頭寸，根據公認會計原則，這些頭寸作為衍生品入賬。除非另有説明，否則本演示不包括通過AG Arc LLC進行的投資。

(6) 淨利率的計算方法是從我們的投資組合的加權平均收益率（不包括持有的現金）中減去加權平均資金成本。

(7) 我們的債務投資收益率代表有效利率，該利率利用了對未來現金流的所有估計，並根據截至季度末的實際預付款和現金流活動進行了調整。我們的計算不包括公司持有的現金，也不包括任何待處理的淨頭寸。加權平均收益率的計算基於公允價值進行加權。

(8) 季度末的資金成本按以下各項的總和計算：(i) 季度末未償追索權融資安排的加權平均融資成本，(ii) 無追索權融資的加權平均融資成本

季度末未償還的安排，以及（iii）季度末未償還利率互換的淨支付或收益率的加權平均值。季度末的資金成本由季度末的未償融資安排（包括任何無追索權融資安排）進行加權。

(9) 我們通過我們的權益法被投資方之一AG Arc LLC投資Arc Home LLC。截至2023年3月31日，我們對AG Arc LLC的投資為3,750萬美元，相當於44.6％的所有權。