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目錄

	合併財務和關鍵指標		頁面
		關鍵指標摘要	4
		合併收益（虧損）報表	5
		合併資產負債表	6
		合併資本結構	7
		按細分市場和公司及其他分部劃分的營業收益（虧損）	8
		管理和管理的資產	9
		按細分市場劃分的銷售指標	10

	從業務領域中選擇指標
個人退休
		營業收益（虧損）和摘要指標表	13
		選擇運營指標	14
團體退休
		營業收益（虧損）和摘要指標表	15
		選擇運營指標	16
投資管理與研究
		營業收益（虧損）和摘要指標表	18
		選擇運營指標	19
		淨流量	20
保護解決方案
		營業收益（虧損）和摘要指標表	21
		選擇運營指標	22
財富管理
		營業收益（虧損）和摘要指標表	23
		選擇運營指標	24
遺產
		營業收益（虧損）和摘要指標表	25
		選擇運營指標	26

	投資
		合併投資組合構成	28
		一般賬户投資組合的合併業績	29

	附加信息
		延期保單收購成本向前滾動	31
		非公認會計準則財務指標的使用	32
		非公認會計準則指標的對賬	34
		精選金融和產品術語表	37
		分析師報道、評級和聯繫信息	39
		注意事項：
		(1) 統稱為 AllianceBernsten L.P. 和 AllianceBernstien Holding L.P.


	在截至或截至的三個月內																	在截至或截至的三個月內
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	3/31/2022			6/30/2022			9/30/2022			12/31/2022			3/31/2023			改變		3/31/2022			3/31/2023			改變

淨收益（虧損）	$	597		$	1,011		$	648		$	138		$	266		(55.4)	%	$	597		$	266		(55.4)	%
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）	(67)			(44)			(54)			(76)			(89)			(32.8)	%	(67)			(89)			(32.8)	%
歸屬於控股的淨收益（虧損）	$	530		$	967		$	594		$	62		$	177		(66.6)	%	$	530		$	177		(66.6)	%

非公認會計準則營業收益 (1)	$	499		$	493		$	386		$	348		$	364		(27.1)	%	$	499		$	364		(27.1)	%

歸屬於控股股東的權益總額	$	7,959		$	5,702		$	3,411		$	1,401		$	3,754		(52.8)	%	$	7,959		$	3,754		(52.8)	%
減去：優先股	1,562			1,562			1,562			1,562			1,562			—	%	1,562			1,562			—	%
歸屬於控股普通股股東的權益總額	6,397			4,140			1,849			(161)			2,192			(65.7)	%	6,397			2,192			(65.7)	%
減去：累計其他綜合收益（虧損）	(1,304)			(4,165)			(6,870)			(8,992)			(6,516)			(399.7)	%	(1,304)			(6,516)			(399.7)	%
歸屬於控股普通股股東的權益總額（例如AOCI)	$	7,701		$	8,305		$	8,719		$	8,831		$	8,708		13.1	%	$	7,701		$	8,708		13.1	%

股本回報率（例如AOCI)-TTM	不適用			不適用			不適用			24.7		%	19.9		%			不適用			19.9		%
非公認會計準則運營投資回報率 (1)	不適用			不適用			不適用			19.6		%	17.5		%			不適用			17.5		%

債務佔資本比例：
債務轉化為資本（例如AOCI)	29.3		%	28.0		%	27.2		%	27.0		%	29.7		%			29.3		%	29.7		%

每股普通股：
攤薄後每股普通股收益：(2)
歸屬於控股的淨收益（虧損）	$	1.32		$	2.47		$	1.54		$	0.10		$	0.45		(66.0)	%	$	1.32		$	0.45		(66.1)	%
非公認會計準則營業收益 (1)	$	1.24		$	1.23		$	0.99		$	0.87		$	0.96		(22.4)	%	$	1.24		$	0.96		(22.4)	%
普通股每股賬面價值	$	16.65		$	10.99		$	5.00		$	(0.44)		$	6.10		(63.3)	%	$	16.65		$	6.10		(63.3)	%
普通股每股賬面價值（例如AOCI)	$	20.04		$	22.04		$	23.56		$	24.19		$	24.25		21.0	%	$	20.04		$	24.25		21.0	%

已發行普通股的加權平均值：
基本	388.6			378.9			374.5			368.6			361.9			(6.9)	%	388.6			361.9			(6.9)	%
稀釋	391.7			380.6			376.8			371.5			364.1			(7.1)	%	391.7			364.1			(7.1)	%

期末已發行普通股	384.2			376.8			370.0			365.0			359.1			(6.5)	%	384.2			359.1			(6.5)	%

對普通股股東的回報：
普通股分紅	$	70		$	75		$	75		$	74		$	72				$	70		$	72
回購普通股	279			220			200			150			214					279			214
返還給普通股股東的總資本	$	349		$	295		$	275		$	224		$	286				$	349		$	286

市場價值：
標準普爾 500	4,530			3,785			3,586			3,840			4,109			(9.3)	%	4,530			4,109			(9.3)	%
美國10年期國債	2.3		%	3.0		%	3.8		%	3.9		%	3.5		%			2.3		%	3.5		%

注意事項：

(1) 該指標是非公認會計準則財務指標。有關我們使用非公認會計準則財務指標的解釋，請參閲本文檔的 “非公認會計準則財務指標的使用” 和 “精選財務和產品術語表” 部分。有關本項目與最直接可比的GAAP指標的對賬，請參閲本文檔中的 “非公認會計準則對賬” 部分。
(2) 在虧損期內，攤薄型股票不包括在股東每股普通股淨收益（虧損）或每股普通股非公認會計準則營業收益的計算中，因為納入此類股票會產生反攤薄效應。

合併收益（虧損）報表


	在已結束的三個月中												在已結束的三個月中
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	3/31/2022		6/30/2022		9/30/2022		12/31/2022		3/31/2023		改變		3/31/2022		3/31/2023		改變

收入
保單費用和費用收入	$	650	$	620	$	603	$	581	$	588	(9.5)	%	$	650	$	588	(9.5)	%
保費	247		238		259		250		276		11.7	%	247		276		11.7	%
衍生品淨收益（虧損）	159		1,858		199		(1,309)		(841)		(628.9)	%	159		(841)		(628.9)	%
淨投資收益（虧損）	804		711		842		958		990		23.1	%	804		990		23.1	%
投資收益（虧損），淨額	(326)		(232)		(332)		(55)		(87)		73.3	%	(326)		(87)		73.3	%
投資管理和服務費	1,355		1,197		1,179		1,160		1,180		(12.9)	%	1,355		1,180		(12.9)	%
其他收入	257		298		242		231		251		(2.3)	%	257		251		(2.3)	%
總收入	3,146		4,690		2,992		1,816		2,357		(25.1)	%	3,146		2,357		(25.1)	%

福利和其他扣除額
保單持有人的福利	802		589		629		696		730		(9.0)	%	802		730		(9.0)	%
重新計量未來保單福利的負債	22		12		20		12		4		(81.8)	%	22		4		—	%
市場風險收益和購買市場風險收益的變化	(467)		814		(491)		(1,136)		20		104.3	%	(467)		20		—	%
利息記入保單持有人賬户餘額	313		310		378		409		463		47.9	%	313		463		47.9	%
薪酬和福利	596		518		568		519		583		(2.2)	%	596		583		(2.2)	%
佣金和與分銷相關的付款	422		394		368		383		380		(10.0)	%	422		380		(10.0)	%
利息支出	47		50		51		53		61		29.8	%	47		61		29.8	%
遞延保單收購成本的攤銷	143		145		148		150		152		6.3	%	143		152		6.3	%
其他運營成本和支出	534		583		496		572		423		(20.8)	%	534		423		(20.8)	%
福利總額和其他扣除額	2,412		3,415		2,167		1,658		2,816		16.7	%	2,412		2,816		16.7	%

所得税前的運營收入（虧損）	734		1,275		825		158		(459)		(162.5)	%	734		(459)		(162.5)	%
所得税（費用）補助	(137)		(264)		(177)		(20)		725		629.2	%	(137)		725		629.2	%
淨收益（虧損）	597		1,011		648		138		266		(55.4)	%	597		266		(55.4)	%
減去：歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損	(67)		(44)		(54)		(76)		(89)		(32.8)	%	(67)		(89)		(32.8)	%
歸屬於控股的淨收益（虧損）	$	530	$	967	$	594	$	62	$	177	(66.6)	%	$	530	$	177	(66.6)	%
減去：優先股分紅	(14)		(26)		(14)		(26)		(14)		—	%	(14)		(14)		—	%
Holdings普通股股東可獲得的淨收益（虧損）	$	516	$	941	$	580	$	36	$	163	(68.4)	%	$	516	$	163	(68.4)	%

調整與以下內容有關：
可變年金產品特點	$	(616)	$	(1,031)	$	(675)	$	129	$	861			$	(616)	$	861
淨投資收益（虧損）	326		231		333		55		87				326		87

與養卹金和其他退休後福利債務有關的淨精算收益（虧損）	19		19		19		25		9				19		9
其他調整 (1) (2)	228		177		50		150		45				228		45
與上述調整相關的所得税（支出）優惠	9		127		58		(76)		(210)				9		(210)
非經常性税收項目 (3)	3		3		7		3		(605)				3		(605)
非公認會計準則營業收益 (4)	$	499	$	493	$	386	$	348	$	364			$	499	$	364

注意事項：


(1) 包括在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，與保險訴訟費用相關的某些總法律費用以及與商業關係相關的索賠分別為0萬美元和5,900萬美元。包括截至2022年3月31日的三個月中投保人7500萬美元的福利成本，該協議源於一項從一家實體回購UL保單的協議，該實體曾投資在人壽和解市場購買的多份保單。
(2) 包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，與非GMXB相關的衍生品對衝損失分別為0萬美元和（200萬美元）。
(3) 在截至2023年3月31日的三個月中，非經常性税收項目反映了給定審計期內税收狀況不確定以及2022年第四季度記錄的遞延所得税估值補貼減少的影響。
(4) 該指標是非公認會計準則財務指標。有關我們使用非公認會計準則財務指標的解釋，請參閲 “非公認會計準則財務指標的使用” 和 “精選財務詞彙表” 以及本文檔的 “產品條款” 部分。有關本項目與最直接可比的GAAP指標的對賬，請參閲本文檔中的 “非公認會計準則對賬” 部分。


	截至的餘額
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	3/31/2022		6/30/2022		9/30/2022		12/31/2022		3/31/2023

資產
投資總額	$	98,776	$	93,216	$	92,517	$	93,097	$	96,223
現金和現金等價物	5,713		5,109		4,139		4,281		5,018
按公允價值分離現金和證券	1,693		1,747		1,335		1,522		1,055
經紀交易商相關應收賬款	2,744		2,666		2,539		2,338		2,203
遞延保單購置成本	6,180		6,254		6,322		6,369		6,419
商譽和其他無形資產，淨額	4,723		4,721		5,635		5,482		5,478
再保險公司應付的款項	4,487		4,376		4,320		8,471		8,453


當期所得税和遞延所得税	1,118		1,645		2,207		781		1,294
購買的市場風險收益	12,521		11,739		10,737		10,423		10,676
其他資產	3,884		4,783		4,678		4,033		3,629
待售資產	—		—		—		562		671
獨立賬户資產	136,812		116,765		109,622		114,853		119,752
獲得市場風險收益的資產	489		539		514		490		629
總資產	$	279,140	$	253,560	$	244,565	$	252,702	$	261,500

負債
保單持有人賬户餘額	$	79,555	$	78,773	$	80,009	$	83,866	$	86,761
市場風險收益責任	17,976		16,723		15,569		15,766		15,061
未來的保單福利和其他保單持有人的負債	17,273		16,656		16,305		16,603		16,738
經紀交易商相關應付賬款	1,992		612		607		715		888

與客户相關的應付賬款	3,684		3,821		3,361		3,323		2,595
應付給再保險公司的款項	1,331		1,353		1,348		1,533		1,428
短期債務	204		245		767		759		751
長期債務	3,840		3,840		3,321		3,322		3,819



合併後的可變利息實體使用公允價值期權按公允價值發行的票據	1,182		1,150		1,165		1,150		1,169
其他負債	5,417		6,162		7,247		7,108		6,296
待售負債	—		—		—		108		158
獨立賬户負債	136,812		116,765		109,622		114,853		119,752
負債總額	269,266		246,100		239,321		249,106		255,416
可贖回的非控制性權益	386		348		354		455		613

公平
優先股	1,562		1,562		1,562		1,562		1,562
普通股	4		4		4		4		4
額外的實收資本	1,933		1,918		2,027		2,299		2,298
庫存股	(3,070)		(3,065)		(3,202)		(3,297)		(3,400)
留存收益	8,834		9,448		9,890		9,825		9,806
累計其他綜合收益（虧損）	(1,304)		(4,165)		(6,870)		(8,992)		(6,516)
歸屬於控股的權益總額	7,959		5,702		3,411		1,401		3,754
非控股權益	1,529		1,410		1,479		1,740		1,717
權益總額	9,488		7,112		4,890		3,141		5,471
負債、可贖回的非控制性權益和權益總額	$	279,140	$	253,560	$	244,565	$	252,702	$	261,500


	截至的餘額
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	3/31/2022			6/30/2022			9/30/2022			12/31/2022			3/31/2023

短期和長期債務：
短期債務
AB 商業票據	$	—		$	—		$	—		$	—		$	—
AB 循環信貸額度	—			—			—			—			—
CLO 倉儲債務 (1)	204			245			248			239			231

長期債務的當前部分	—			—			519			520			520
短期債務總額	204			245			767			759			751

長期債務總額	3,840			3,840			3,321			3,322			3,819

短期和長期債務總額： [A]	$	4,044		$	4,085		$	4,088		$	4,081		$	4,570

股權：
優先股	$	1,562		$	1,562		$	1,562		$	1,562		$	1,562
普通股	4			4			4			4			4
額外的實收資本	1,933			1,918			2,027			2,299			2,298
庫存股，按成本計算	(3,070)			(3,065)			(3,202)			(3,297)			(3,400)
留存收益	8,834			9,448			9,890			9,825			9,806
累計其他綜合收益（虧損）	(1,304)			(4,165)			(6,870)			(8,992)			(6,516)
歸屬於控股的權益總額	7,959			5,702			3,411			1,401			3,754
非控股權益	1,529			1,410			1,479			1,740			1,717
權益總額	$	9,488		$	7,112		$	4,890		$	3,141		$	5,471

歸屬於控股的權益總額，（例如AOCI)： [B]	$	9,263		$	9,867		$	10,281		$	10,393		$	10,270

資本：
總市值 (2)	$	11,799		$	9,542		$	7,251		$	5,243		$	8,093
總市值（例如AOCI)： [A+B] (3)	$	13,103		$	13,707		$	14,121		$	14,235		$	14,609

債務佔資本比例：
債務與資本之比（例如AOCI) (3)	29.3		%	28.0		%	27.2		%	27.0		%	29.7		%

	在已結束的三個月中
已發行普通股（百萬股）的展期：
期初餘額	391.2			384.2			376.8			370.0			365.0
回購	(7.9)			—			(4.7)			(3.1)			(4.5)
退休	(0.7)			(7.6)			(2.3)			(1.9)			(2.8)
發行	1.6			0.2			0.2			—			1.3
終止已發行基本普通股	384.2			376.8			370.0			365.0			359.1
潛在稀釋性股票總數	3.1			2.3			2.3			2.3			2.2
期末已發行普通股——最大潛在攤薄率	387.3			379.1			372.3			367.3			361.3
注意事項：


按細分市場和公司及其他劃分的營業收益（虧損）（1/2）

	截至2023年3月31日的三個月
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	個人退休		團體退休		投資管理與研究		保護解決方案		財富管理		遺產		企業和其他		淘汰		合併
收入
保單費用、費用收入和保費	$	163	$	64	$	—	$	520	$	—	$	34	$	83	$	—	$	864
淨投資收益（虧損）	340		112		9		217		2		66		197		34		977
衍生品淨收益（虧損）	(5)		(1)		(10)		(2)		—		—		(6)		4		(20)
投資管理、服務費和其他收入	90		62		1,010		32		360		106		7		(218)		1,449
分部收入	588		237		1,009		767		362		206		281		(180)		3,270
福利和其他扣除額
保單持有人的福利	24		—		—		535		—		46		125		—		730
重新計量未來保單福利的負債	1		—		—		6		—		—		(3)		—		4

利息記入保單持有人賬户餘額	129		50		—		125		—		12		147		—		463
佣金和與分銷相關的付款	60		37		148		34		228		43		5		(175)		380
遞延保單收購成本的攤銷	89		15		—		29		—		16		3		—		152
薪酬和福利、利息支出和融資費用以及其他運營成本和支出	47		29		637		80		91		18		103		(5)		1,000
分部福利和其他扣除額	350		131		785		809		319		135		380		(180)		2,729
所得税前的營業收益（虧損）	238		106		224		(42)		43		71		(99)		—		541
所得税	(38)		(17)		(36)		7		(11)		(11)		20		—		(86)
扣除非控股權益前的營業收益（虧損）	200		89		188		(35)		32		60		(79)		—		455
減去：歸因於非控股權益的運營（收益）虧損	—		—		(89)		—		—		—		(2)		—		(91)
營業收益（虧損）	$	200	$	89	$	99	$	(35)	$	32	$	60	$	(81)	$	—	$	364

	截至2022年3月31日的三個月
	個人退休		團體退休		投資管理與研究		保護解決方案		財富管理		遺產		企業和其他		淘汰		合併
收入
保單費用、費用收入和保費	$	183	$	94	$	—	$	500	$	—	$	35	$	85	$	—	$	897
淨投資收益（虧損）	236		180		(23)		272		—		61		126		23		875
衍生品淨收益（虧損）	(8)		(5)		20		—		—		—		1		4		12
投資管理、服務費和其他收入	96		66		1,138		37		376		119		11		(226)		1,617
分部收入	507		335		1,135		809		376		215		223		(199)		3,401
福利和其他扣除額
保單持有人的福利	18		—		—		550		—		36		128		—		732
重新計量未來保單福利的負債	—		—		—		8		—		1		7		—		16

利息記入保單持有人賬户餘額	60		78		—		128		—		12		35		—		313
佣金和與分銷相關的付款	64		42		176		34		239		55		5		(193)		422
遞延保單收購成本的攤銷	80		15		—		29		—		16		3		—		143
薪酬和福利、利息支出和融資費用以及其他運營成本和支出	41		28		675		63		93		19		140		(6)		1,053
分部福利和其他扣除額	263		163		851		812		332		139		318		(199)		2,679
所得税前的營業收益（虧損）	244		172		284		(3)		44		76		(95)		—		722
所得税	(41)		(28)		(46)		—		(12)		(13)		20		—		(120)
扣除非控股權益前的營業收益（虧損）	203		144		238		(3)		32		63		(75)		—		602
減去：歸因於非控股權益的運營（收益）虧損	—		—		(102)		—		—		—		(1)		—		(103)
營業收益（虧損）	$	203	$	144	$	136	$	(3)	$	32	$	63	$	(76)	$	—	$	499


	截至的餘額
（以十億美元計，公平人數除外）	3/31/2022		6/30/2022		9/30/2022		12/31/2022		3/31/2023

管理的資產

AB AUM
AB 總計	$	735.4	$	646.8	$	612.7	$	646.4	$	675.9
普通賬户和其他關聯賬户除外	(75.1)		(69.4)		(66.8)		(66.8)		(69.3)
獨立賬户除外	(45.3)		(38.4)		(36.1)		(38.2)		(39.5)
AB 第三方	$	615.0	$	539.0	$	509.8	$	541.4	$	567.2

公司資產管理總額
AB 第三方	$	615.0	$	539.0	$	509.8	$	541.4	$	567.2
普通賬户和其他關聯賬户 (1) (3) (4)	104.5		98.3		96.7		97.4		101.2
獨立賬户 (2) (3) (4)	136.8		116.8		109.6		114.9		119.8
總資產管理規模	$	856.3	$	754.1	$	716.1	$	753.6	$	788.1

管理的總資產 (AUA) (5)	$	78.9	$	70.4	$	68.4	$	72.4	$	75.6

公平顧問人數
公平顧問總數	4,252		4,166		4,129		4,258		4,124

注意事項：

（1）“普通賬户和其他關聯賬户” 是指我們保險公司普通賬户中持有的資產以及我們承擔投資風險的其他資產。
(2) “獨立賬户” 是指我們保險子公司的獨立賬户投資資產，不包括我們承擔投資風險的任何資產。
(3) 截至2022年3月31日、2022年6月30日、2022年9月30日、2022年12月31日和2023年3月31日，獨立賬户和普通賬户資產管理規模分別包括151億美元、6000萬美元、127億美元、6000萬美元、117億美元、5800萬美元、121億美元、5600萬美元、123億美元和5400萬美元，賬户價值割讓給Venerable。有關Venerable交易的更多信息，請參閲10-K內合併財務報表附註的附註1。
(4) 截至2022年3月31日和2023年12月31日，獨立賬户包括60億美元和56億美元，普通賬户資產管理規模分別包括39億美元和39億美元，賬户價值割讓給環球大西洋。有關全球大西洋交易的更多信息，請參閲MD&A——10-K中的 “全球大西洋再保險交易” 執行摘要。
(5) 包括我們的財富管理板塊中包含的諮詢和經紀AUA。


	在已結束的三個月中												在已結束的三個月中
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	3/31/2022		6/30/2022		9/30/2022		12/31/2022		3/31/2023		改變		3/31/2022		3/31/2023		改變

保險業務

個人退休
第一年保費和存款	$	2,773	$	3,021	$	2,975	$	2,594	$	2,843	2.5	%	$	2,773	$	2,843	2.5	%
續保保費和存款	113		122		139		116		132		17.3	%	113		132		17.3	%
總保費	$	2,886	$	3,143	$	3,114	$	2,710	$	2,975	3.1	%	$	2,886	$	2,975	3.1	%

團體退休
第一年保費和存款	$	879	$	476	$	371	$	392	$	323	(63.3)	%	$	879	$	323	(63.3)	%
續保保費和存款	623		657		490		560		574		(7.9)	%	623		574		(7.9)	%
總保費	$	1,502	$	1,133	$	861	$	952	$	897	(40.3)	%	$	1,502	$	897	(40.3)	%

保護解決方案
第一年保費和存款	$	116	$	99	$	101	$	108	$	103	(11.1)	%	$	116	$	103	(11.1)	%
續期保費和存款 (1)	662		661		668		668		683		3.1	%	662		683		3.1	%
總保費 (1)	$	778	$	760	$	769	$	776	$	786	1.0	%	$	778	$	786	1.0	%

投資管理和研究（以十億美元計）
按分銷渠道劃分的總銷售額
機構性 (4)	$	14.3	$	3.3	$	1.9	$	12.6	$	3.0	(79.0)	%	$	14.3	$	3.0	(79.0)	%
零售	20.6		17.3		13.8		14.2		16.8		(18.4)	%	20.6		16.8		(18.4)	%
私人財富	6.0		3.3		4.1		4.1		5.8		(3.3)	%	6.0		5.8		(3.3)	%
全公司總銷售額 (4)	$	40.9	$	23.9	$	19.8	$	30.9	$	25.6	(37.4)	%	$	40.9	$	25.6	(37.4)	%

按投資服務劃分的總銷售額
股票活躍	$	17.3	$	11.4	$	8.0	$	9.3	$	8.5	(50.9)	%	$	17.3	$	8.5	(50.9)	%
被動股票 (2) (4)	0.2		1.1		0.4		0.1		0.2		—	%	0.2		0.2		—	%
固定收益-應納税	7.1		4.0		6.1		8.3		11.1		56.3	%	7.1		11.1		56.3	%
固定收益-免税	4.0		5.2		3.2		3.6		3.9		(2.5)	%	4.0		3.9		(2.5)	%
固定收益被動收益 (2) (4)	(0.1)		—		—		—		—		100.0	%	(0.1)		—		100.0	%
另類投資/多資產解決方案 (3) (4)	12.4		2.2		2.1		9.5		1.9		(84.7)	%	12.4		1.9		(84.7)	%
全公司總銷售額 (4)	$	40.9	$	23.9	$	19.8	$	30.9	$	25.6	(37.4)	%	$	40.9	$	25.6	(37.4)	%

財富管理（百萬美元）
按產品類型劃分的銷售額
諮詢的	$	2,745	$	2,379	$	2,114	$	1,850	$	2,316	(15.6)	%	$	2,745	$	2,316	(15.6)	%
經紀和直銷	711		654		805		907		$	1,099	54.6	%	711		$	1,099	54.6	%
退休、保費和存款 (5)	2,559		2,597		2,713		2,877		3,024		18.2	%	2,559		3,024		18.2	%
總銷售額	$	6,015	$	5,631	$	5,632	$	5,634	$	6,439	7.0	%	$	6,015	$	6,439	7.0	%
注意事項：

(1) 2022年第一季度可變萬用壽險續保額此前報告稱，2022年第一季度為5.14億美元。金額在2022年第二季度更新至2.49億美元，以正確反映可變的萬用壽險產品續訂情況。這導致書面保費總額從1,033美元變為778美元。


	在截至或截至的三個月內														在截至或截至的三個月內
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	3/31/2022		6/30/2022		9/30/2022		12/31/2022			3/31/2023			改變		3/31/2022		3/31/2023			改變

收入
保單費用、費用收入和保費	$	183	$	163	$	158	$	151		$	163		(10.9)	%	$	183	$	163		(10.9)	%
淨投資收益（虧損）	236		229		283		308			340			44.1	%	236		340			44.1	%
衍生品淨收益（虧損）	(8)		(10)		(16)		(8)			(5)			37.5	%	(8)		(5)			37.5	%
投資管理、服務費和其他收入	96		89		87		87			90			(6.3)	%	96		90			(6.3)	%
分部收入	507		471		512		538			588			16.0	%	507		588			16.0	%

福利和其他扣除額
保單持有人的福利	18		13		14		11			24			33.3	%	18		24			33.3	%
重新衡量未來保單福利的責任	—		(1)		(1)		(1)			1			100.0	%	—		1			100.0	%
利息記入保單持有人賬户餘額	60		66		85		107			129			115.0	%	60		129			115.0	%
佣金和與分銷相關的付款	64		54		54		63			60			(6.3)	%	64		60			(6.3)	%
遞延保單收購成本的攤銷	80		82		85		87			89			11.3	%	80		89			11.3	%
薪酬和福利、利息支出和融資費用以及其他運營成本和支出	41		30		47		47			47			14.6	%	41		47			14.6	%
分部福利和其他扣除額	263		244		284		314			350			33.1	%	263		350			33.1	%

所得税前的營業收益（虧損）	244		227		228		224			238			(2.5)	%	244		238			(2.5)	%
所得税	(41)		(41)		(45)		(34)			(38)			7.3	%	(41)		(38)			7.3	%
扣除非控股權益前的營業收益（虧損）	203		186		183		190			200			(1.5)	%	203		200			(1.5)	%
減去：歸因於非控股權益的運營（收益）虧損	—		—		—		—			—			—	%	—		—			—	%
營業收益（虧損）	$	203	$	186	$	183	$	190		$	200		(1.5)	%	$	203	$	200		(1.5)	%

摘要指標

營業收益（虧損）-TTM： [A]	不適用		不適用		不適用		$	762		$	759		(40.9)	%	不適用		$	759		(40.9)	%

平均賬户價值 (TTM)	$	80,009	$	78,269	$	75,911	$	73,823		$	73,620		(8.0)	%	$	80,009	$	73,620		(8.0)	%

資產回報率 (TTM)	不適用		不適用		不適用		1.25		%	1.25		%			不適用		1.25		%

淨流量	$	665	$	1,166	$	1,262	$	840		$	932		40.2	%	$	665	$	932		40.2	%

第一年保費和存款	$	2,773	$	3,021	$	2,975	$	2,594		$	2,843		2.5	%	$	2,773	$	2,843		2.5	%

按產品劃分的有效政策數量（以千計）：	573		578		583		587			590					573		590

注意事項：


個人退休-選擇運營指標
	在截至或截至的三個月內										在截至或截至的三個月內
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	3/31/2022		6/30/2022		9/30/2022		12/31/2022		3/31/2023		3/31/2022		3/31/2023

銷售指標
按產品劃分的首年保費和存款：
SCS	$	1,926	$	2,183	$	2,038	$	1,806	$	1,997	$	1,926	$	1,997
SCS收入	67		124		204		186		243		67		243
退休基石	481		390		421		334		300		481		300
投資優勢	241		289		271		235		253		241		253
其他	58		35		41		33		50		58		50
首年保費和存款總額	$	2,773	$	3,021	$	2,975	$	2,594	$	2,843	$	2,773	$	2,843

賬户價值
普通賬户：
期初餘額	$	36,709	$	36,901	$	34,614	$	34,562	$	37,822	$	36,709	$	37,822
總保費和存款 (1)	1,812		2,202		2,147		1,942		2,172		1,812		2,172
退保、提款和福利	(892)		(813)		(723)		(764)		(870)		(892)		(870)
淨流量	920		1,389		1,424		1,178		1,302		920		1,302
投資業績、貸記利息和保單費用	(728)		(3,676)		(1,476)		2,082		2,039		(728)		2,039
期末餘額	$	36,901	$	34,614	$	34,562	$	37,822	$	41,166	$	36,901	$	41,166
獨立賬户：
期初餘額	$	45,920	$	42,711	$	37,137	$	35,091	$	36,455	$	45,920	$	36,455
總保費和存款 (1)	989		855		872		669		699		989		699
退保、提款和福利	(1,244)		(1,078)		(1,034)		(1,007)		(1,069)		(1,244)		(1,069)
淨流量	(255)		(223)		(162)		(338)		(370)		(255)		(370)
投資業績、貸記利息和保單費用	(2,954)		(5,351)		(1,884)		1,702		1,545		(2,954)		1,545
期末餘額	$	42,711	$	37,137	$	35,091	$	36,455	$	37,634	$	42,711	$	37,634
總計：
期初餘額	$	82,629	$	79,612	$	71,751	$	69,653	$	74,277	$	82,629	$	74,277
總保費和存款 (1)	2,801		3,057		3,019		2,611		2,871		2,801		2,871
退保、提款和福利	(2,136)		(1,891)		(1,757)		(1,771)		(1,939)		(2,136)		(1,939)
淨流量	665		1,166		1,262		840		932		665		932
投資業績、貸記利息和保單費用	(3,682)		(9,027)		(3,360)		3,784		3,584		(3,682)		3,584
其他	—		—		—		—		7		—		7
期末餘額	$	79,612	$	71,751	$	69,653	$	74,277	$	78,800	$	79,612	$	78,800

風險淨金額 (NAR)
Total GMIB NAR	$	26	$	31	$	18	$	18	$	7	$	26	$	7
GMWB NAR Total	—		—		—		—		—		—		—
GMDB NAR Total	2,016		3,856		4,804		4,248		3,458		2,016		3,458
MRB 儲備金（扣除再保險）	$	555	$	477	$	459	$	588	$	367	$	555	$	367
注意事項：
(1) 包括某些其他產品的存款以及本文件其他部分未列為第一年保費的存款或續期保費和存款。


	在截至或截至的三個月內														在截至或截至的三個月內
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	3/31/2022		6/30/2022		9/30/2022		12/31/2022			3/31/2023			改變		3/31/2022		3/31/2023			改變

收入
保單費用、費用收入和保費	$	94	$	83	$	80	$	61		$	64		(31.9)	%	$	94	$	64		(31.9)	%
淨投資收益（虧損）	180		163		160		121			112			(37.8)	%	180		112			(37.8)	%
衍生品淨收益（虧損）	(5)		(9)		(13)		(3)			(1)			80.0	%	(5)		(1)			80.0	%
投資管理、服務費和其他收入	66		61		60		59			62			(6.1)	%	66		62			(6.1)	%
分部收入	335		298		287		238			237			(29.3)	%	335		237			(29.3)	%

福利和其他扣除額
保單持有人福利	—		—		—		—			—			—	%	—		—			—	%
重新計量未來保單福利的負債	—		—		—		—			—			—	%	—		—			—	%

利息記入保單持有人賬户餘額	78		72		79		52			50			(35.9)	%	78		50			(35.9)	%
佣金和與分銷相關的付款	42		42		33		37			37			(11.9)	%	42		37			(11.9)	%
遞延保單收購成本的攤銷	15		15		14		15			15			—	%	15		15			—	%
薪酬和福利、利息支出和融資費用以及其他運營成本和支出	28		32		37		27			29			3.6	%	28		29			3.6	%
分部福利和其他扣除額	163		161		163		131			131			(19.6)	%	163		131			(19.6)	%

所得税前的營業收益（虧損）	172		137		124		107			106			(38.4)	%	172		106			(38.4)	%
所得税	(28)		(26)		(25)		(15)			(17)			39.3	%	(28)		(17)			39.3	%
扣除非控股權益前的營業收益（虧損）	144		111		99		92			89			(38.2)	%	144		89			(38.2)	%
減去：歸因於非控股權益的運營（收益）虧損	—		—		—		—			—			—	%	—		—			—	%
營業收益（虧損）	$	144	$	111	$	99	$	92		$	89		(38.2)	%	$	144	$	89		(38.2)	%

摘要指標

營業收益（虧損）-TTM： [A]	不適用		不適用		不適用		$	446		$	391		(37.3)		不適用		$	391		(37.3)	%

平均賬户價值 (TTM)	$	46,515	$	45,232	$	43,680	$	39,729		$	36,612		(21.3)	%	$	46,515	$	36,612		(21.3)	%

資產回報率 (TTM)	不適用		不適用		不適用		1.36		%	1.29		%			不適用		1.29		%

淨流量 (1)	$	523	$	144	$	(57)	$	24		$	30		(94.3)	%	$	523	$	30		(94.3)	%

總保費和存款	$	1,502	$	1,133	$	861	$	952		$	897		(40.3)	%	$	1,502	$	897		(40.3)	%

注意事項：

(1) 在截至2023年3月31日的三個月中，不包括1.8億美元的淨流出，因為這些金額與向Global Atlantic割讓的AV有關。

團體退休-選擇運營指標


	在截至或截至的三個月內										在截至或截至的三個月內
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	3/31/2022		6/30/2022		9/30/2022		12/31/2022		3/31/2023		3/31/2022		3/31/2023

銷售指標
總保費和存款：
首年保費和存款	$	879	$	476	$	371	$	392	$	323	$	879	$	323
續保保費和存款	623		657		490		560		574		623		574
團體退休保費和存款	$	1,502	$	1,133	$	861	$	952	$	897	$	1,502	$	897

按市場劃分的總保費和存款：
免税	$	219	$	231	$	293	$	258	$	211	$	219	$	211
企業	89		62		69		103		84		89		84
機構性的	565		179		3		25		25		565		25
其他	6		4		6		6		3		6		3
首年保費和存款總額	879		476		371		392		323		879		323
免税	468		518		364		435		428		468		428
企業	103		94		93		87		105		103		105
機構性的	—		—		—		—		—		—		—
其他	52		45		33		38		41		52		41
續保保費和存款總額	623		657		490		560		574		623		574
按市場劃分的集團退休保費和存款	$	1,502	$	1,133	$	861	$	952	$	897	$	1,502	$	897

管理的賬户價值和資產
普通賬户：
期初餘額	$	13,046	$	13,171	$	13,240	$	13,234	$	9,175	$	13,046	$	9,175
總保費和存款	329		299		242		239		201		329		201
退保、提款和福利	(270)		(256)		(304)		(333)		(331)		(270)		(331)
淨流量 (1)	59		43		(62)		(94)		(130)		59		(130)
投資表現、貸記利息和保單費用 (1)	66		26		56		87		80		66		80
割讓給環球大西洋 (2)	—		—		—		(4,052)		—		—		—
其他 (3)	—		—		—		—		8		—		8
期末餘額	$	13,171	$	13,240	$	13,234	$	9,175	$	9,133	$	13,171	$	9,133

獨立賬户和共同基金
期初餘額	$	34,763	$	32,864	$	27,927	$	26,476	$	22,830	$	34,763	$	22,830
總保費和存款	1,173		834		619		713		697		1,173		697
退保、提款和福利	(709)		(733)		(614)		(595)		(537)		(709)		(537)
淨流量 (1)	464		101		5		118		160		464		160
投資表現、貸記利息和保單費用 (1)	(2,363)		(5,038)		(1,456)		1,547		1,422		(2,363)		1,422
割讓給環球大西洋 (2)	—		—		—		(5,311)		—		—		—
其他 (3)	—		—		—		—		22		—		22
期末餘額	$	32,864	$	27,927	$	26,476	$	22,830	$	24,434	$	32,864	$	24,434

總計：
期初餘額	$	47,809	$	46,035	$	41,167	$	39,710	$	32,005	$	47,809	$	32,005
總保費和存款	1,502		1,133		861		952		898		1,502		898
退保、提款和福利	(979)		(989)		(918)		(928)		(868)		(979)		(868)
淨流量 (1)	523		144		(57)		24		30		523		30
投資表現、貸記利息和保單費用 (1)	(2,297)		(5,012)		(1,400)		1,634		1,502		(2,297)		1,502
從（到）GR 轉賬
割讓給環球大西洋 (2)	—		—		—		(9,363)		—		—		—
其他 (3)	—		—		—		—		30		—		30
期末餘額	$	46,035	$	41,167	$	39,710	$	32,005	$	33,567	$	46,035	$	33,567
注意事項：


	在截至或截至的三個月內																	在截至或截至的三個月內
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	3/31/2022			6/30/2022			9/30/2022			12/31/2022			3/31/2023			改變		3/31/2022			3/31/2023			改變

收入
淨投資收益（虧損）	$	(23)		$	(26)		$	(9)		$	15		$	9		139.1	%	$	(23)		$	9		139.1	%
衍生品淨收益（虧損）	20			22			15			(16)			(10)			(150.0)	%	20			(10)			(150.0)	%
投資管理、服務費和其他收入	1,138			1,007			990			972			1,010			(11.2)	%	1,138			1,010			(11.2)	%
分部收入	1,135			1,003			996			971			1,009			(11.1)	%	1,135			1,009			(11.1)	%

福利和其他扣除額
佣金和與分銷相關的付款	176			159			152			143			148			(15.9)	%	176			148			(15.9)	%
薪酬和福利、利息支出和融資費用以及其他運營成本和支出	675			623			641			598			637			(7.7)	%	675			637			(7.7)	%
福利總額和其他扣除額	851			782			793			741			785			(7.8)	%	851			785			(7.8)	%

所得税前的營業收益（虧損）	284			221			203			230			224			(21.1)	%	284			224			(21.1)	%
所得税	(46)			(40)			(35)			(41)			(36)			21.7	%	(46)			(36)			21.7	%
扣除非控股權益前的營業收益（虧損）	238			181			168			189			188			(21.0)	%	238			188			(21.0)	%
減去：歸因於非控股權益的運營（收益）虧損	(102)			(80)			(75)			(95)			(89)			12.7	%	(102)			(89)			12.7	%
營業收益（虧損）	$	136		$	101		$	94		$	94		$	99		(27.2)	%	$	136		$	99		(27.2)	%

摘要指標

調整後的營業利潤率 (1)	31.5		%	27.7		%	25.1		%	28.9		%	27.0		%			31.5		%	27.0		%

淨流量（十億美元）(2)	$	11.4		$	(2.7)		$	(10.5)		$	(1.9)		$	0.8				$	11.4		$	0.8

資產管理總額（以十億美元計）	$	735.4		$	646.8		$	612.7		$	646.4		$	675.9				$	735.4		$	675.9

AB 的所有權結構

控股及其子公司	63.0		%	63.5		%	62.8		%	59.9		%	60.0		%			63.0		%	60.0		%
AB 控股	36.3		%	35.7		%	36.5		%	39.4		%	39.3		%			36.3		%	39.3		%
非關聯持有人	0.7		%	0.8		%	0.7		%	0.7		%	0.7		%			0.7		%	0.7		%
總計	100.0		%	100.0		%	100.0		%	100.0		%	100.0		%			100.0		%	100.0		%

EQH 經濟利益	64.5		%	65.0		%	64.3		%	61.3		%	61.4		%			64.5		%	61.4		%
EQH 平均經濟利益	64.5		%	64.8		%	64.3		%	62.4		%	61.4		%			64.5		%	61.4		%

已發行的有限合夥企業單位（單位：百萬）	271.8			269.4			272.6			286.0			285.7					271.8			285.7
注意事項：

(1) 調整後的營業利潤率是AllianceBernstein L.P.（“AB”）管理層在獨立評估AB財務業績時使用的非公認會計準則財務指標以比較其業績，正如AB在其公開文件中報告的那樣。它無法與本文使用的任何其他非公認會計準則財務指標相提並論。
(2) 2022年第二季度和第三季度，與安盛在報告期內的贖回相關的離散季度資金流出分別為6億美元和39億美元。


	在截至或截至的三個月內
（除非另有説明，否則以十億美元計）	3/31/2022		6/30/2022		9/30/2022		12/31/2022		3/31/2023

資產管理向前滾動
期初餘額	$	778.6	$	735.4	$	646.8	$	612.7	$	646.4
銷售/新賬户	40.9		23.9		19.8		30.9		25.6
兑換/終止	(24.6)		(22.6)		(24.9)		(23.2)		(20.6)
現金流/未投資股息	(4.9)		(4.0)		(5.4)		(9.6)		(4.2)
長期（流出）淨流入 (5)	11.4		(2.7)		(10.5)		(1.9)		0.8
調整器 (3)	—		(0.4)		—		—		—
收購 (4)	—		—		12.2		—		—
市場升值（貶值）	(54.6)		(85.5)		(35.8)		35.6		28.7
淨變化	(43.2)		(88.6)		(34.1)		33.7		29.5
期末餘額	$	735.4	$	646.8	$	612.7	$	646.4	$	675.9

按分銷渠道終止資產
機構	$	325.9	$	290.5	$	279.4	$	297.3	$	306.6
零售	292.6		251.0		232.3		242.9		256.7
私人財富	116.9		105.3		101.0		106.2		112.6
總計	$	735.4	$	646.8	$	612.7	$	646.4	$	675.9

通過投資服務終止資產
公平
主動管理	$	265.2	$	223.2	$	202.9	$	217.9	$	229.1
被動管理 (1)	66.2		55.7		52.1		53.8		56.6
權益總額	$	331.4	$	278.9	$	255.0	$	271.7	$	285.7
固定收益
主動管理	$	280.8	$	254.7	$	239.1	$	242.8	$	253.7
被動管理 (1)	12.7		12.3		9.5		9.4		9.5
固定收益總額	293.5		267.0		248.6		252.2		263.2
整體另類投資/多資產解決方案 (2)	110.5		100.9		109.1		122.5		127.0
總計	$	735.4	$	646.8	$	612.7	$	646.4	$	675.9

注意事項：

(1) 包括索引和增強索引服務。
(2) 包括股票或固定收益服務中未包含的某些多資產解決方案和服務
(3) 由於費用結構的變化，我們在2022年第二季度管理的總資產中刪除了約4億美元的機構資產管理規模。
(4) 對CarVal的收購在2022年第三季度增加了約122億美元的機構資產管理規模。
(5) 與安盛在報告期內的贖回相關的離散季度資金流出如下：2022年第二季度為6億美元，2022年第三季度為39億美元。


投資管理與研究-淨流量
	在已結束的三個月中										在已結束的三個月中
（除非另有説明，否則以十億美元計）	3/31/2022		6/30/2022		9/30/2022		12/31/2022		3/31/2023		3/31/2022		3/31/2023
按分銷渠道劃分的淨流量
機構
我們	$	0.4	$	0.6	$	(0.6)	$	(2.2)	$	—	$	0.4	$	—
全球和非美國	9.8		0.1		(5.7)		3.9		(2.7)		9.8		(2.7)
機構總數	$	10.2	$	0.7	$	(6.3)	$	1.7	$	(2.7)	$	10.2	$	(2.7)
零售
我們	$	4.2	$	2.3	$	(0.3)	$	(0.7)	$	—	$	4.2	$	—
全球和非美國 (4)	(5.2)		(4.6)		(4.7)		(2.7)		1.6		(5.2)		1.6
零售業總額 (4)	$	(1.0)	$	(2.3)	$	(5.0)	$	(3.4)	$	1.6	$	(1.0)	$	1.6
私人財富
我們 (4)	$	1.4	$	(1.1)	$	0.5	$	0.1	$	2.0	$	1.4	$	2.0
全球和非美國 (4)	0.8		—		0.3		(0.3)		(0.1)		0.8		(0.1)
私人財富總額	$	2.2	$	(1.1)	$	0.8	$	(0.2)	$	1.9	$	2.2	$	1.9
按分銷渠道劃分的總淨流量 (4)	$	11.4	$	(2.7)	$	(10.5)	$	(1.9)	$	0.8	$	11.4	$	0.8
按投資服務劃分的淨流量
股票活躍
我們	$	4.7	$	0.8	$	(0.3)	$	—	$	(1.4)	$	4.7	$	(1.4)
全球和非美國	(0.1)		(0.5)		(4.7)		(2.6)		(2.0)		(0.1)		(2.0)
活躍淨資產總額 (4)	$	4.6	$	0.3	$	(5.0)	$	(2.6)	$	(3.4)	$	4.6	$	(3.4)
股權被動 (1)
我們	$	(0.7)	$	0.5	$	(0.2)	$	(2.0)	$	(0.6)	$	(0.7)	$	(0.6)
全球和非美國	(1.1)		(0.7)		(0.7)		(0.3)		(0.2)		(1.1)		(0.2)
總淨值被動值 (1)	$	(1.8)	$	(0.2)	$	(0.9)	$	(2.3)	$	(0.8)	$	(1.8)	$	(0.8)
固定收益-應納税 (3)
我們	$	0.3	$	(1.3)	$	(0.1)	$	(0.2)	$	2.5	$	0.3	$	2.5
全球和非美國	(5.0)		(4.3)		(3.5)		(3.8)		1.0		(5.0)		1.0
固定收入總額-應納税	$	(4.7)	$	(5.6)	$	(3.6)	$	(4.0)	$	3.5	$	(4.7)	$	3.5
固定收益-免税
我們	$	1.0	$	0.6	$	—	$	(1.0)	$	1.6	$	1.0	$	1.6
全球和非美國	—		0.1		—		(0.1)		—		—		—
固定收益總額-免税	$	1.0	$	0.7	$	—	$	(1.1)	$	1.6	$	1.0	$	1.6
固定收益-被動 (1)
我們	$	(0.2)	$	0.5	$	(0.2)	$	(0.3)	$	(0.1)	$	(0.2)	$	(0.1)
全球和非美國	0.6		0.2		(1.9)		—		(0.1)		0.6		(0.1)
固定收益總額-被動 (1)	$	0.4	$	0.7	$	(2.1)	$	(0.3)	$	(0.2)	$	0.4	$	(0.2)
另類投資/多資產解決方案 (2)
我們	$	0.9	$	0.5	$	0.4	$	0.7	$	—	$	0.9	$	—
全球和非美國	11.0		0.9		0.7		7.7		0.1		11.0		0.1
整體另類投資/多資產解決方案 (2)	$	11.9	$	1.4	$	1.1	$	8.4	$	0.1	$	11.9	$	0.1
按投資服務劃分的淨流量總額	$	11.4	$	(2.7)	$	(10.5)	$	(1.9)	$	0.8	$	11.4	$	0.8
主動與被動淨流量
主動管理
公平	$	4.6	$	0.3	$	(5.0)	$	(2.6)	$	(3.4)	$	4.6	$	(3.4)
固定收益 (3)	(3.7)		(4.8)		(3.6)		(5.1)		5.1		(3.7)		5.1
另類投資/多資產解決方案 (2)	11.3		1.1		0.8		7.6		0.1		11.3		0.1
總計	$	12.2	$	(3.4)	$	(7.8)	$	(0.1)	$	1.8	$	12.2	$	1.8
被動管理 (1)
公平	$	(1.8)	$	(0.3)	$	(0.9)	$	(2.3)	$	(0.8)	$	(1.8)	$	(0.8)
固定收益	0.4		0.7		(2.1)		(0.3)		(0.2)		0.4		(0.2)
另類投資/多資產解決方案 (2)	0.6		0.3		0.3		0.8		—		0.6		—
總計	$	(0.8)	$	0.7	$	(2.7)	$	(1.8)	$	(1.0)	$	(0.8)	$	(1.0)
主動淨流量與被動淨流量總額	$	11.4	$	(2.7)	$	(10.5)	$	(1.9)	$	0.8	$	11.4	$	0.8
注意事項：

(1) 包括索引和增強索引服務。
(2) 包括股票或固定收益服務中未包含的某些多資產解決方案和服務
(3) 與安盛在報告期內的贖回相關的離散季度資金流出如下：2022年第二季度為6億美元，2022年第三季度為39億美元。


	在截至或截至的三個月內																	在截至或截至的三個月內
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	3/31/2022			6/30/2022			9/30/2022			12/31/2022			3/31/2023			改變		3/31/2022			3/31/2023			改變

收入
保單費用、費用收入和保費	$	500		$	505		$	502		$	511		$	520		4.0	%	$	500		$	520		4.0	%
淨投資收益（虧損）	272			252			236			221			217			(20.2)	%	272			217			(20.2)	%
衍生品淨收益（虧損）	—			(5)			(13)			(2)			(2)			(100.0)	%	—			(2)			(100.0)	%
投資管理、服務費和其他收入	37			37			34			33			32			(13.5)	%	37			32			(13.5)	%
分部收入	809			789			759			763			767			(5.2)	%	809			767			(5.2)	%

福利和其他扣除額
保單持有人的福利	550			396			430			520			535			(2.7)	%	550			535			(2.7)	%
重新計量未來保單福利的負債	8			5			22			12			6			(25.0)	%	8			6			(25.0)	%

利息記入保單持有人賬户餘額	128			122			130			131			125			(2.3)	%	128			125			(2.3)	%
佣金和與分銷相關的付款	34			34			31			43			34			—	%	34			34			—	%
遞延保單收購成本的攤銷	29			29			29			30			29			—	%	29			29			—	%
薪酬和福利、利息支出和融資費用以及其他運營成本和支出	63			70			79			78			80			27.0	%	63			80			27.0	%
分部福利和其他扣除額	812			656			721			814			809			(0.4)	%	812			809			(0.4)	%

所得税前的營業收益（虧損）	(3)			133			38			(51)			(42)			N/M		(3)			(42)			N/M
所得税	—			(23)			(8)			11			7			100.0	%	—			7			100.0	%
扣除非控股權益前的營業收益（虧損）	(3)			110			30			(40)			(35)			N/M		(3)			(35)			N/M
減去：歸因於非控股權益的運營（收益）虧損	—			—			—			(1)			—			—	%	—			—			—	%
營業收益（虧損）	$	(3)		$	110		$	30		$	(41)		$	(35)		N/M		$	(3)		$	(35)		N/M

摘要指標

營業收益（虧損）-TTM： [A]	不適用			不適用			不適用			$	97		$	65		(76.2)	%	不適用			$	65		(76.2)	%

收益比率	83.8		%	65.7		%	73.8		%	86.9		%	86.0		%			83.8		%	86.0		%

書面保費總額 (1)	$	778		$	760		$	769		$	776		$	786		1.0	%	$	778		$	786		1.0	%

年化保費	$	77		$	67		$	74		$	74		$	292		279.6	%	$	77		$	292		279.6	%

有效票面總金額（十億美元）(2)	$	421.8		$	420.6		$	418.3		$	417.0		$	415.5		(1.5)	%	$	421.8		$	415.5		(1.5)	%

注意事項：

(1) 2022年第一季度可變萬用壽險續保額此前報告稱，2022年第一季度為5.14億美元。金額在2022年第二季度更新至2.49億美元，以正確反映可變的萬用壽險產品續訂情況。這導致書面保費總額從1,033美元變為778美元。
(2) 按毛額列報的有效面值總額，包括割讓的保單。


	在截至或截至的三個月內										在截至或截至的三個月內
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	3/31/2022		6/30/2022		9/30/2022		12/31/2022		3/31/2023		3/31/2022		3/31/2023

銷售指標
按產品線劃分的首年保費和存款：
環球人壽	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—
指數萬用壽險	6		4		4		5		2		6		2
可變萬用壽險	85		76		71		77		72		85		72
任期	4		3		3		3		3		4		3
員工福利	21		16		23		22		26		21		26
其他 (1)	—		—		—		1		—		—		—
總計	$	116	$	99	$	101	$	108	$	103	$	116	$	103

按產品系列劃分的續訂量：
環球人壽	$	193	$	185	$	207	$	179	$	188	$	193	$	188
指數萬用壽險	80		76		74		74		76		80		76
可變萬用壽險 (2)	249		239		244		257		258		249		258
任期	93		94		90		96		94		93		94
員工福利	43		63		49		57		63		43		63
其他 (1)	4		4		4		5		4		4		4
總計	662		661		668		668		683		662		683
總保費	$	778	$	760	$	769	$	776	$	786	$	778	$	786

有效指標
按產品劃分的有效票面金額 (3)（以十億計）：
萬用壽險 (4)	$	44.9	$	44.4	$	43.7	$	43.1	$	42.5	$	44.9	$	42.5
指數萬用壽險	27.9		27.7		27.6		27.5		27.3		27.9		27.3
可變萬用壽險 (5)	132.9		132.6		132.8		133.4		133.9		132.9		133.9
任期	214.9		214.7		213.0		211.9		210.5		214.9		210.5
一生一世	1.2		1.2		1.2		1.1		1.2		1.2		1.2
總計	$	421.8	$	420.6	$	418.3	$	417.0	$	415.5	$	421.8	$	415.5

按產品劃分的有效政策數量 (3)（以千計）：
萬用壽險 (4)	134		132		130		129		127		134		127
指數萬用壽險	65		65		64		64		64		65		64
可變萬用壽險 (5)	293		293		293		293		292		293		292
任期	264		262		259		256		253		264		253
一生一世	16		16		16		15		15		16		15
總計	772		768		762		757		751		772		751

保護解決方案儲備
一般賬户	$	18,432	$	18,241	$	18,243	$	18,237	$	18,137	$	18,432	$	18,137
獨立賬户	15,883		13,524		12,783		13,634		14,562		15,883		14,562
總計	$	34,315	$	31,765	$	31,026	$	31,871	$	32,699	$	34,315	$	32,699

注意事項：

(1) 對於個人人壽保險保費，其他包括Whole Life保險和其他可供銷售但未積極銷售的產品。
(2) 2022年第一季度可變萬用壽險續保額此前報告稱，2022年第一季度為5.14億美元。金額在2022年第二季度更新至2.49億美元，以正確反映可變的萬用壽險產品續訂情況。
(3) 包括個人人壽保險，不包括員工福利，因為它是一家初創企業，因此沒有實質性的有效保單。
(4) 萬用壽險包括保證萬用壽險。
(5) 可變萬用壽險包括可變人壽保險和公司擁有的人壽保險。


	在截至或截至的三個月內																	三個月已結束或截至
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	3/31/2022			6/30/2022			9/30/2022			12/31/2022			3/31/2023			改變		3/31/2022			3/31/2023			改變

收入

淨投資收益（虧損）	$	—		$	—		$	1		$	1		$	2		100.0	%	$	—		$	2		100.0	%
衍生品淨收益（虧損）	—			—			—			—			—			—	%	—			—			—	%
投資管理、服務費和其他收入	376			368			352			348			360			(4.3)	%	376			360			(4.3)	%
分部收入	376			368			353			349			362			(3.7)	%	376			362			(3.7)	%

福利和其他扣除額




佣金和與分銷相關的付款	239			245			231			225			228			(4.6)	%	239			228			(4.6)	%

薪酬和福利、利息支出和融資費用以及其他運營成本和支出	93			91			92			94			91			(2.2)	%	93			91			(2.2)	%
分部福利和其他扣除額	332			336			323			319			319			(3.9)	%	332			319			(3.9)	%

所得税前的營業收益（虧損）	44			32			30			30			43			(2.3)	%	44			43			(2.3)	%
所得税	(12)			(8)			(8)			(7)			(11)			8.3	%	(12)			(11)			8.3	%
扣除非控股權益前的營業收益（虧損）	32			24			22			23			32			—	%	32			32			—	%
減去：歸因於非控股權益的運營（收益）虧損	—			—			—			—			—			—	%	—			—			—	%
營業收益（虧損）	$	32		$	24		$	22		$	23		$	32		—	%	$	32		$	32		—	%
																1.2824427480916								1.2824427480916
按活動類型劃分的收入

投資管理、服務費和其他收入：
投資管理和諮詢費	139			135			125			120			127			(8.7)	%	139			127			(8.7)	%
分銷費	233			227			219			213			218			(6.7)	%	233			218			(6.7)	%
利息收入	—			2			5			8			11			N/M		—			11			N/M
服務和其他收入	3			5			3			6			4			25.1	%	3			4			25.1	%

投資管理、服務費和其他收入總額	$	376		$	369		$	351		$	347		$	360		(4.3)	%	$	376		$	360		(4.3)	%
摘要指標
税前營業利潤率	11.70		%	8.70		%	8.50		%	8.60		%	11.88		%			11.70		%	11.88		%
淨流量	1,659			1,161			1,117			575			1,418			(14.5)	%	1,659			1,418			(14.5)	%

AUA 總計	$	78,873		$	70,411		$	68,393		$	72,406		$	75,640		(4.1)	%	$	78,873		$	75,640		(4.1)	%

注意事項：


	在截至或截至的三個月內										三個月已結束或截至
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	3/31/2022		6/30/2022		9/30/2022		12/31/2022		3/31/2023		3/31/2022		3/31/2023

AUA 向前滾動
諮詢資產：
初始資產	$	50,575	$	49,150	$	43,994	$	42,645	$	45,544	$	50,575	$	45,544
淨流量	1,531		988		809		186		828		1,531		828
市場升值（貶值）等	(2,956)		(6,144)		(2,157)		2,713		1,473		(2,956)		1,473
諮詢期末資產總額	$	49,150	$	43,994	$	42,645	$	45,544	$	47,845	$	49,150	$	47,845

經紀和直接資產	$	29,723	$	26,417	$	25,748	$	26,862	$	27,796	$	29,723	$	27,796

財富管理資產總額
初始資產	$	82,794	$	78,873	$	70,411	$	68,393	$	72,406	$	82,794	$	72,406
淨流量	1,659		1,161		1,117		575		1,418		1,659		1,418
市場升值（貶值）等	(5,581)		(9,622)		(3,135)		3,437		1,816		(5,581)		1,816
財富管理期末資產總額	$	78,873	$	70,411	$	68,393	$	72,406	$	75,640	$	78,873	$	75,640

現金餘額	$	3,467	$	3,748	$	3,672	$	3,566	$	3,200	$	3,467	$	3,200

顧問
顧問	4,252		4,166		4,129		4,258		4,124		4,252		4,124
每位顧問的收入 TTM（千美元）	不適用		不適用		不適用		$	344	$	343	不適用		$	343

按產品類型劃分的銷售額
諮詢的	$	2,745	$	2,379	$	2,114	$	1,850	$	2,316	$	2,745	$	2,316
經紀和直銷	711		654		805		907		1,099		711		1,099
退休、保費和存款	2,559		2,597		2,713		2,877		3,024		2,559		3,024
總銷售額	$	6,015	$	5,631	$	5,632	$	5,634	$	6,439	$	6,015	$	6,439

注意事項：


	在截至或截至的三個月內														三個月已結束或截至
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	3/31/2022		6/30/2022		9/30/2022		12/31/2022			3/31/2023			改變		3/31/2022		3/31/2023			改變

收入
保單費用、費用收入和保費	$	35	$	37	$	37	$	30		$	34		(2.9)	%	$	35	$	34		(2.9)	%
淨投資收益（虧損）	61		59		65		67			66			8.2	%	61		66			8.2	%
衍生品淨收益（虧損）	—		—		—		—			—			—	%	—		—			—	%
投資管理、服務費和其他收入	119		103		102		104			106			(10.9)	%	119		106			(10.9)	%
分部收入	215		199		204		201			206			(4.2)	%	215		206			(4.2)	%

福利和其他扣除額
保單持有人的福利	36		38		45		48			46			27.8	%	36		46			27.8	%
重新計量未來保單福利的負債	1		1		(1)		(1)			—			(100.0)	%	1		—			(100.0)	%

利息記入保單持有人賬户餘額	12		13		13		11			12			—	%	12		12			—	%
佣金和與分銷相關的付款	55		47		42		43			43			(21.8)	%	55		43			(21.8)	%
遞延保單收購成本的攤銷	16		17		16		16			16			—	%	16		16			—	%
薪酬和福利、利息支出和融資費用以及其他運營成本和支出	19		14		26		7			18			(5.3)	%	19		18			(5.3)	%
分部福利和其他扣除額	139		130		141		124			135			(2.9)	%	139		135			(2.9)	%

所得税前的營業收益（虧損）	76		69		63		77			71			(6.6)	%	76		71			(6.6)	%
所得税	(13)		(12)		(13)		(12)			(11)			15.4	%	(13)		(11)			15.4	%
扣除非控股權益前的營業收益（虧損）	63		57		50		65			60			(4.8)	%	63		60			(4.8)	%
減去：歸因於非控股權益的運營（收益）虧損	—		—		—		—			—			—	%	—		—			—	%
營業收益（虧損）	$	63	$	57	$	50	$	65		$	60		(4.8)	%	$	63	$	60		(4.8)	%

摘要指標

營業收益（虧損）-TTM： [A]	不適用		不適用		不適用		$	235		$	232		不適用		不適用		$	232		不適用

平均賬户價值 (TTM)	$	36,934	$	30,893	$	24,854	$	22,905		$	21,721		不適用		$	36,934	$	21,721		不適用

資產回報率 (TTM)	不適用		不適用		不適用		1.24		%	1.29		%			不適用		1.29		%




淨流量 (1)	$	(613)	$	(531)	$	(499)	$	(589)		$	(523)		14.7	%	$	(613)	$	(523)		14.7	%

按產品劃分的有效政策數量（以千計）(2)：	313		308		303		299			293					313		293

注意事項：
前幾個時期的某些財務指標已修訂；欲瞭解更多信息，請參閲 10-Q
(1) 不包括與在2022年3月31日、2022年6月30日、2022年9月30日、2022年9月30日、2022年12月31日和2023年3月31日等不同時期割讓給Venerable的AV相關的淨流量分別為3.16億美元、(2.66億美元)、(2.58) 億美元、(3.12) 億美元和 (2.92) 億美元。
(2) 截至2022年3月31日、2022年6月30日、2022年9月30日、2022年12月31日和2023年3月31日，按總額列報的按產品劃分的有效保單數量分別包括與尊敬交易相關的10.4萬、10.2萬、10.1萬、9.9萬和9.8萬份割讓保單。


Legacy-選擇運營指標
	在截至或截至的三個月內										在截至或截至的三個月內
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	3/31/2022		6/30/2022		9/30/2022		12/31/2022		3/31/2023		3/31/2022		3/31/2023


















賬户價值
普通賬户：
期初餘額	$	988	$	973	$	960	$	947	$	925	$	988	$	925
淨流量 (1)	(22)		(18)		(20)		(27)		(26)		(22)		(26)
投資表現、貸記利息和保單費用 (2)	7		5		7		5		6		7		6
割讓給尊者	—		—		—		—		—		—		—
期末餘額	$	973	$	960	$	947	$	925	$	905	$	973	$	905
獨立賬户：
期初餘額	$	28,287	$	25,785	$	21,553	$	19,922	$	20,557	$	28,287	$	20,557
淨流量 (1)	(591)		(513)		(479)		(562)		(497)		(591)		(497)
投資表現、貸記利息和保單費用 (2)	(1,911)		(3,719)		(1,152)		1,197		1,055		(1,911)		1,055
割讓給尊者	—		—		—		—		—		—		$	—
期末餘額	$	25,785	$	21,553	$	19,922	$	20,557	$	21,115	$	25,785	$	21,115
總計：
期初餘額	$	29,275	$	26,758	$	22,513	$	20,869	$	21,482	$	29,275	$	21,482
淨流量 (1)	(613)		(531)		(499)		(589)		(523)		(613)		(523)
投資表現、貸記利息和保單費用 (2)	(1,904)		(3,714)		(1,145)		1,202		1,061		(1,904)		1,061
割讓給尊者	$	—	—		—		—		—		—		—
期末餘額	$	26,758	$	22,513	$	20,869	$	21,482	$	22,020	$	26,758	$	22,020
風險淨金額 (NAR)
Total GMIB NAR	$	3,701	$	4,201	$	3,535	$	3,211	$	4,107	$	3,701	$	4,107
GMDB NAR Total	$	8,840	$	11,358	$	12,207	$	11,428	$	11,184	$	8,840	$	11,184
MRB 儲備金（扣除再保險）	$	4,425	$	3,985	$	3,877	$	4,287	$	3,414	$	4,425	$	3,414


注意事項：
(1) 不包括與在2022年3月31日、2022年6月30日、2022年9月30日、2022年9月30日、2022年12月31日和2023年3月31日等不同時期割讓給Venerable的AV相關的淨流量分別為3.16億美元、(2.66億美元)、(2.58) 億美元、(3.12) 億美元和 (2.92) 億美元。
(2) 截至2022年3月31日、2022年6月30日、2022年9月30日、2022年9月30日、2022年12月31日和2023年3月31日的三個月，分別為（12億美元）億美元、（22）億美元、（2.2）億美元、（7.21）億美元、6.89億美元、6.89億美元、6.71億美元和5.75億美元的投資業績、貸記利息和保單費用不包括在內，因為它不包括與向Venerlaber割讓的AV相關的活動。


	截至的餘額
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	2022年12月31日				2023年3月31日
	金額 (1)		佔總數的百分比		金額 (1)		佔總數的百分比
投資組合的構成
固定到期日，可供出售，按公允價值計算	$	63,361	65.1	%	$	65,065	64.3	%
使用公允價值期權按公允價值計算的固定到期日	1,508		1.5	%	1,543		1.5	%
房地產抵押貸款	16,481		16.9	%	16,969		16.8	%
政策貸款	4,033		4.1	%	4,028		4.0	%
其他股權投資	3,152		3.2	%	3,179		3.1	%
其他投資資產	3,885		4.0	%	4,611		4.6	%
投資資產小計	92,420		94.9	%	95,395		94.2	%
交易證券	677		0.7	%	828		0.8	%
投資總額	93,097		95.6	%	96,223		95.0	%
現金和現金等價物	4,281		4.4	%	5,018		5.0	%
總計	$	97,378	100.0	%	$	101,241	100.0	%

一般賬户 AFS 按行業劃分的固定到期日（基於攤銷成本）
公司證券：
金融	$	13,537	18.7	%	$	14,070	19.4	%
製造業	11,797		16.3	%	11,667		16.1	%
公共事業	6,808		9.4	%	6,693		9.2	%
服務	8,299		11.5	%	8,257		11.4	%
能量	3,740		5.2	%	3,759		5.2	%
零售和批發	3,394		4.7	%	3,438		4.7	%
運輸	2,277		3.2	%	2,345		3.2	%
其他	124		0.2	%	134		0.2	%
公司證券總額	49,976		69.2	%	50,363		69.6	%
美國政府和機構	7,054		9.8	%	6,991		9.7	%
住宅抵押貸款支持 (2)	908		1.3	%	930		1.3	%
優先股	41		0.1	%	40		0.1	%
州和市政	609		0.8	%	638		0.9	%
外國政府	985		1.4	%	1,028		1.4	%
商業抵押貸款支持	3,823		5.3	%	3,856		5.3	%
資產支持證券	8,859		12.3	%	8,548		11.8	%
總計	$	72,255	100.0	%	$	72,394	100.0	%

普通賬户 AFS 固定到期信貸質量 (3)（基於攤銷成本）
Aaa、Aa、A（NAIC 稱號 1）	$	44,612	61.7	%	$	44,701	61.7	%
Baa（NAIC 名稱 2）	24,843		34.4	%	25,057		34.6	%
投資等級	69,454		96.1	%	69,758		96.4	%
低於投資等級（NAIC 第 3 號和第 4 號）	2,800		3.9	%	2,636		3.6	%
總計	$	72,255	100.0	%	$	72,394	100.0	%

注意事項：

(1) 投資數據是根據國內公共持股的標準行業分類和所有其他持股的類似行業分類進行分類的。
(2) 包括上市機構直通證券和抵押債務。
（3）基於NAIC評級的信用質量。


	在截至或截至的三個月內								已結束年份或截至年份
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	2022年3月31日				2023年3月31日				2022年12月31日
	收益率		金額 (2)		收益率		金額 (2)		收益率		金額 (2)
固定到期日：
收入（虧損）	3.29	%	$	598	3.95	%	$	714	3.57	%	$	2,619
終止資產			72,866				72,394				72,255
抵押貸款：
收入（虧損）	3.89	%	139		4.24	%	177		3.92	%	587
終止資產			14,452				16,969				16,481
其他股票投資 (1)：
收入（虧損）	11.02	%	81		4.68	%	41		5.21	%	171
終止資產			3,006				3,498				3,433
保單貸款：
收入	5.74	%	58		5.12	%	52		5.35	%	215
終止資產			4,010				4,028				4,033
現金和短期投資：
收入	(0.16)	%	(1)		(5.00)	%	(23)		(1.44)	%	(24)
終止資產			2,645				2,219				1,419
資助協議：
利息支出和其他			(12)				(87)				(156)
期末（負債）			(6,088)				(8,366)				(8,501)
總投資資產：
收入	3.85	%	863		3.89	%	873		3.79	%	3,412
終止資產			90,891				90,742				89,120
短期固定到期日：
收入（虧損）	3.67	%	1		3.79	%	1		3.62	%	5
終止資產			137				87				87
總淨投資收益：
投資收益	3.85	%	864		3.89	%	874		3.79	%	3,417
減去：投資費用 (3)	(0.13)	%	(29)		(0.17)	%	(39)		(0.15)	%	(138)
投資收益，淨額	3.72	%	$	835	3.71	%	$	835	3.63	%	$	3,279
普通賬户期末淨資產			$	91,028			$	90,829			$	89,207
營業收益調整：
融資協議利息支出			12				87				156
AB 和其他非普通賬户投資收益			29				55				84
營業淨投資收益（虧損）			$	876			$	977			$	3,519
注意事項：

(1) 包括截至2022年3月31日、2023年3月31日和2021年12月31日的3.14億美元、3.94億美元和4億美元的其他投資資產。顯示的某些合併VIE投資的金額已扣除相關的非控股權益。
(2) 固定到期日和抵押貸款的金額代表原始成本，減去還款、減記、調整後的保費攤銷、折扣和補貼的增加。股權證券成本代表減記後的原始成本；其他有限合夥權益的成本代表經權益調整後經分配減少的原始成本。
(3) 投資費用包括支付給AB的投資管理費。


	在截至或截至的三個月內										在截至或截至的三個月內
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	3/31/2022		6/30/2022		9/30/2022		12/31/2022		3/31/2023		3/31/2022		3/31/2023

總計
期初餘額	$	6,113	$	6,180	$	6,254	$	6,322	$	6,369	$	6,113	$	6,369
佣金、銷售和發行費用的資本化	210		219		215		198		202		210		202
攤銷	(143)		(145)		(147)		(151)		(152)		(143)		(152)
期末餘額	$	6,180	$	6,254	$	6,322	$	6,369	$	6,419	$	6,180	$	6,419

個人退休
期初餘額	$	3,013	$	3,065	$	3,127	$	3,180	$	3,219	$	3,013	$	3,219
佣金、銷售和發行費用的資本化	132		144		137		126		134		132		134
攤銷	(80)		(82)		(84)		(87)		(89)		(80)		(89)
期末餘額	$	3,065	$	3,127	$	3,180	$	3,219	$	3,264	$	3,065	$	3,264

團體退休
期初餘額	$	771	$	778	$	785	$	792	$	800	$	771	$	800
佣金、銷售和發行費用的資本化	22		21		22		23		19		22		19
攤銷	(15)		(14)		(15)		(15)		(15)		(15)		(15)
期末餘額	$	778	$	785	$	792	$	800	$	804	$	778	$	804

保護解決方案
期初餘額	$	1,559	$	1,579	$	1,596	$	1,614	$	1,630	$	1,559	$	1,630
佣金、銷售和發行費用的資本化	49		46		47		46		43		49		43
攤銷	(29)		(29)		(29)		(30)		(29)		(29)		(29)
期末餘額	$	1,579	$	1,596	$	1,614	$	1,630	$	1,644	$	1,579	$	1,644

遺產
期初餘額	$	631	$	623	$	614	$	606	$	593	$	631	$	593
佣金、銷售和發行費用的資本化	8		8		9		3		6		8		6
攤銷	(16)		(17)		(17)		(16)		(16)		(16)		(16)
期末餘額	$	623	$	614	$	606	$	593	$	583	$	623	$	583

企業和其他
期初餘額	$	139	$	135	$	132	$	130	$	127	$	139	$	127
佣金、銷售和發行費用的資本化	(1)		—		—		—		—		(1)		—
攤銷	(3)		(3)		(2)		(3)		(3)		(3)		(3)
期末餘額	$	135	$	132	$	130	$	127	$	124	$	135	$	124


除了根據美國公認會計原則公佈的業績外，我們還報告了非公認會計準則營業收益、非公認會計準則運營淨資產收益率和非公認會計準則運營普通每股收益，每項衡量標準均未根據美國公認會計原則確定。管理層主要使用這些非公認會計準則財務指標來評估業績，因為它們可以更清楚地反映我們的經營業績，並且允許管理層分配資源。同樣，管理層認為，這些非公認會計準則財務指標的使用以及相關的美國公認會計原則指標可以讓投資者更好地瞭解我們的經營業績以及我們業務的潛在盈利驅動因素和趨勢。這些非公認會計準則財務指標旨在從我們的經營業績中消除市場變化（資產和負債估值不匹配）以及某些不屬於我們潛在盈利驅動因素或在可預見的將來可能再次發生的其他支出的影響，因為此類項目的波動與這些驅動因素不一致。這些指標應被視為我們根據美國公認會計原則公佈的業績的補充，不應被視為美國公認會計原則指標的替代品。其他公司可能會使用標題相似的非公認會計準則財務指標，這些指標的計算方式與我們計算此類指標的方式不同。因此，我們的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司使用的類似指標相提並論。
我們還討論了某些運營措施，包括資產管理規模、AUA、AV、保護解決方案儲備金和某些其他運營措施，管理層認為這些措施提供了有關我們的業務和財務業績背後的運營因素的有用信息。
非公認會計準則營業收益
非公認會計準則營業收益是一項税後非公認會計準則財務指標，用於合併評估我們的財務業績，該業績是通過對歸屬於控股的合併税後淨收益進行某些調整來確定的。此類調整中最重要的與我們的衍生品頭寸有關，後者保護經濟價值和法定資本，以及可變年金產品MRB。這是淨收入波動的主要來源。
經調整後，非公認會計準則營業收益等於我們歸屬於控股的合併税後淨收益，以消除以下項目的影響：
•			與可變年金產品特徵相關的項目，包括：（i）市場風險收益和購買的市場風險收益的公允價值的變化，包括相關的歸因費用和索賠，被用於對衝市場風險收益的衍生品和其他證券所抵消，後者會導致剩餘淨收益波動，因為某些證券的公允價值變化反映在OCI中以及我們的法定資本對衝計劃所致；（ii）由此產生的存款資產或負債賬户的市場調整不這樣做的再保險協議使再保險公司有合理的可能性因保險風險而蒙受重大損失；
•			投資（收益）損失，包括證券/投資的信用損失減值、證券/投資的出售或處置、已實現的資本收益/虧損和估值補貼；
•			淨精算（收益）損失，包括因養卹金、其他退休後福利負債的給定期間養卹金計劃資產或預計福利負債的實際和預期經驗之間的差異而產生的精算收益和損失，以及固定福利債務結算的一次性影響；
•			其他調整，主要包括與遣散費和分離相關的重組成本、與非經常性重組活動相關的租賃註銷、COVID-19 相關影響、某些非 GMXB 衍生品的淨衍生品收益（虧損）、包括合併 VIE 投資、種子資本按市值計價調整、未實現收益/虧損以及特定證券銷售或處置產生的已實現資本收益/虧損、某些法定應計收入；以及回購 UL 政策的定製協議來自一個實體投資了在人壽和解市場購買的多份保單，這消除了該實體就這些 UL 保單提起額外的 COI 訴訟的風險；以及
•			與上述項目和非經常性税收項目相關的所得税支出（收益），包括給定審計期內税收狀況不確定的影響以及遞延所得税估值補貼的減少。
由於非公認會計準則營業收益不包括上述可能扭曲或不可預測的項目，因此管理層認為，該指標增強了人們對公司潛在盈利驅動因素和業務趨勢的理解，從而使管理層能夠做出對我們的業務產生積極影響的決策。
在核對歸屬於控股的淨收益（虧損）與非公認會計準則營業收益時，我們使用21％的現行企業聯邦所得税税率，同時考慮了財務報表和聯邦所得税申報表中不同確認的事件的任何非經常性差異，以及按較低税率徵税的合夥企業收入。


	在截至或截至的三個月內										在截至或截至的三個月內
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	3/31/2022		6/30/2022		9/30/2022		12/31/2022		3/31/2023		3/31/2022		3/31/2023

歸屬於控股的淨收益（虧損）
歸屬於控股的淨收益（虧損）	$	530	$	967	$	594	$	62	$	177	$	530	$	177
調整與以下內容有關：
可變年金產品特點	(616)		(1,031)		(675)		129		861		(616)		861
淨投資收益（虧損）	326		231		333		55		87		326		87

與養卹金和其他退休後福利債務有關的淨精算收益（虧損）	19		19		19		25		9		19		9
其他調整 (1) (2)	228		177		50		150		45		228		45
與上述調整相關的所得税（支出）優惠	9		127		58		(76)		(210)		9		(210)
非經常性税收項目	3		3		7		3		(605)		3		(605)
非公認會計準則營業收益	$	499	$	493	$	386	$	348	$	364	$	499	$	364

歸屬於控股的淨收益（虧損）(3)	$	1.35	$	2.54	$	1.58	$	0.17	$	0.49	$	1.35	$	0.49
減去：優先股分紅	0.04		0.07		0.04		0.07		0.04		0.04		0.04
Holdings普通股股東可獲得的淨收益（虧損）	1.32		2.47		1.54		0.10		0.45		1.32		0.45
調整與以下內容有關：
可變年金產品特點	(1.57)		(2.71)		(1.79)		0.35		2.36		(1.57)		2.36
淨投資收益（虧損）	0.83		0.61		0.88		0.15		0.24		0.83		0.24

與養卹金和其他退休後福利債務有關的淨精算收益（虧損）	0.05		0.05		0.05		0.07		0.02		0.05		0.02
其他調整 (1) (2)	0.58		0.47		0.13		0.39		0.13		0.58		0.13
與上述調整相關的所得税（支出）優惠	0.02		0.33		0.15		(0.20)		(0.58)		0.02		(0.58)
非經常性税收項目 (4)	0.01		0.01		0.02		0.01		(1.66)		0.01		(1.66)
Holdings普通股股東可獲得的非公認會計準則營業收益（虧損）	$	1.24	$	1.23	$	0.99	$	0.87	$	0.96	$	1.24	$	0.96

每股普通股賬面價值
每股普通股賬面價值	$	16.65	$	10.99	$	5.00	$	(0.44)	$	6.10	$	16.65	$	6.10
減去：AOCI 對每股的影響	(3.39)		(11.05)		(18.57)		(24.63)		(18.15)		(3.39)		(18.15)
普通股每股賬面價值（例如AOCI)	$	20.04	$	22.04	$	23.56	$	24.19	$	24.25	$	20.04	$	24.25



注意事項：

(1) 包括在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，與保險訴訟費用和與商業關係相關的索賠的某些總法律費用分別為0萬美元和5,900萬美元。包括截至2022年3月31日的三個月中投保人7500萬美元的福利成本，該協議源於一項從一家實體回購UL保單的協議，該實體曾投資在人壽和解市場購買的多份保單。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，每股普通股的法定應計費用影響分別為0.00美元和0.15美元。包括截至2022年3月31日的三個月中，投保人福利成本為0.19美元，該協議源於一項從一家實體手中回購UL保單的協議，該實體已在人壽和解市場購買了多份保單。由於影響不大，因此未對上一期非公認會計準則運營每股收益進行任何調整。
(2) 包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，與非GMXB相關的衍生品對衝損失分別為0萬美元和（200萬美元）。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，每股普通股的影響分別為0.01美元和0.01美元。
(3) 在出現淨虧損的時期，攤薄型股票不包括在股東每股普通股的淨收益（虧損）或每股普通股的非公認會計準則營業收益的計算中，因為納入此類股份會產生反攤薄效應。
(4) 在截至2023年3月31日的三個月中，非經常性税收項目反映了給定審計期內税收狀況不確定以及遞延所得税估值補貼減少的影響。


非公認會計準則指標的調節 (2/3)

	截至及截至的十二個月
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	12/31/2022			3/31/2023

淨收入與非公認會計準則營業收益之比
歸屬於控股的淨收益（虧損）	$	2,153		$	1,800
調整與以下內容有關：
可變年金產品特點	(2,193)			(716)
投資（收益）損失	945			706

與養卹金和其他退休後福利債務有關的精算（收益）淨損失	82			72
其他調整	605			422
與上述調整相關的所得税（支出）優惠	118			(101)
非經常性税收項目	16			(592)
非公認會計準則營業收益	$	1,726		$	1,591

股本回報率和非公認會計準則營業股本回報率——過去十二個月
歸屬於控股的淨收益（虧損）	$	2,153		$	1,800
減去：優先股	(80)			(80)
Holdings普通股股東可獲得的淨收益（虧損）	$	2,073		$	1,720
歸屬於控股普通股股東的平均權益（例如AOCI)	$	8,389		$	8,641

股本回報率（例如AOCI)	24.7		%	19.9		%

非公認會計準則營業收益	$	1,726		$	1,591
減去：優先股	(80)			(80)
控股普通股股東可獲得的非公認會計準則營業收益	$	1,646		$	1,511
歸屬於控股普通股股東的平均權益（例如AOCI)	$	8,389		$	8,641

非公認會計準則運營股本回報率（例如AOCI)	19.6		%	17.5		%


賬户價值（“AV”）-AV通常等於我們退休和保障產品的保單賬户總價值。普通賬户AV是指由普通賬户支持的投資期權中的賬户餘額，而獨立賬户AV是指獨立賬户投資資產。AV 反映的是扣除再保險。
諮詢資產-使用專為客户目標設計的資產配置模型投資於各種投資的資產。根據賬户中資產的價值向客户收取費用。
年化保費-第一年經常性保費（達到目標）的100％，以及單一保費產品的首年超額保費或第一年保費的10％。
管理的資產（“AUA”）-AUA包括投資於我們的儲蓄和投資產品或由我們的Equity Advisors平臺提供服務的非保險客户資產。我們為這些資產提供管理服務，通常將收到的收入記錄為分銷費。
管理的資產（“AUM”）-資產管理規模是指由我們的子公司管理的投資資產，包括：（i）AB管理的資產；（ii）我們普通賬户投資組合中的資產；以及（iii）我們的個人退休、團體退休和保障解決方案業務的獨立賬户資產。總資產管理規模反映了細分市場之間的排除情況，以避免重複計算。
平均賬户價值 (TTM)-根據截至期末前十二個日曆月的賬户總價值餘額的平均值計算
福利基數-用於計算年金合同中所有者的保障福利的名義金額（非實際現金價值）。同一合同中的死亡撫卹金和生活補助金的福利基礎可能不同。
經紀資產-經紀賬户，允許客户在一個賬户中管理各種投資，包括共同基金、交易所交易產品、股票和固定收益。客户需要支付所有買入和賣出交易的費用。
當前產品供應（個人退休）-2011 年及以後銷售的產品。
遞延保單收購成本（“DAC”）——代表與成功收購新的和某些續保保險單和年金合同直接相關的增量成本，這些保單和年金合同已作為資產遞延到資產負債表上。
直接資產-通過資產管理公司購買並直接在資產管理公司註冊的共同基金，沒有其他代理人，例如經紀商或分銷商，參與交易。
Equity Advisors——指特拉華州的一家有限責任公司AXA Advisors, LLC，我們的退休和保障業務零售經紀人/交易商以及控股公司的全資間接子公司。
Equity America——指美國公平金融人壽保險公司，亞利桑那州的一家公司，也是Holdings的全資間接子公司。
公平人壽——指安盛公平人壽保險公司、一家紐約公司、一家人壽保險公司和AEFS的全資子公司。
固定利率（個人退休）-2011 年之前的 GmxB 產品。
FYP-第一年保費和存款。
GmxB-一般指所有形式的可變年金保障福利，包括最低生活保障金或GMLB（例如GMIB、GMWB和GmAB），以及最低死亡保障金或GMDB（包括保費死亡補助金回報保障）。
總保費-FYP 和續訂保費和存款。
保障最低死亡撫卹金（“GMDB”）——一項可選福利（需額外付費），用於保障年金領取人的受益人有權在年金領取人去世後根據福利基數獲得最低補助金，該基礎可能大於基礎的AV。
最低收入保障福利（“GMIB”）——一項可選福利（需支付額外費用），年金領取者有權將保單年化並獲得基於福利基數的最低還款額，該補助金可能大於基礎的AV。
最低生活保障補助金（“GMLB”）——指所有形式的最低生活保障福利，包括GMIB、GMWB和GmAB（不包括GMDB）。
投資資產-包括固定期限證券、股票證券、抵押貸款、保單貸款、另類投資和短期投資。
Inv Mgmt and Research-投資管理和研究的縮寫。
Legacy——Legacy細分市場由我們在2011年之前撰寫的固定利率GmxB業務組成。2023 年，我們開始將該業務與個人退休業務分開申報。
未來保單福利責任-與人壽保險單相關的責任，例如非分紅型傳統人壽保險保單（期限）和有限薪酬合同（付款、養老金）。
市場風險收益-（“MRB”）是指保護合約持有人免受名義資本市場風險以外的其他風險並使公司面臨名義資本市場以外的其他風險的合同或合約特徵。市場風險收益包括為保單持有人提供最低擔保的合同特徵，包括GMIB、GMDB、GMWB、GMAB和ROP DB福利。
淨流量-一段時間內客户賬户餘額的淨變化，包括但不限於總保費、退保、提款和福利。它不包括投資業績、存入客户賬户的利息和保單費用。
長期淨流量-一段時間內管理的資產的淨變動，其中包括扣除共同基金贖回和單獨管理賬户終止後的新銷售額以及包括現有客户投資或提取的現金在內的現金流。此外，現金流包括從某些客户那裏收到的費用。它不包括市場的影響。
保費和存款-保單持有人同意為保險單或年金合同支付的金額，該金額可以按保單或合同條款的定義分成一次或一系列付款支付。
税前營業利潤率-按所得税前的營業收益除以收入計算。
保障解決方案收益比率-按分部收入的保單持有人福利和記入保單持有人賬户餘額的利息總和計算得出。
保護解決方案儲備金-等於我們的保障解決方案分部中保單持有人賬户餘額和未來保單福利的總價值。
續保保費和存款-保單或合同前十二個月後的保費和存款。

分析師報道

公司

分析人士

電話號碼

巴克萊

Tracy Benguigui

1 (212) 526-1561

花旗銀行

邁克爾·沃德

1 (212) 816-4269

瑞士信貸

安德魯·克利格曼

1 (212) 325-5069

Evercore IS

託馬斯·加拉格爾

1 (212) 446-9439

高盛

亞歷克斯斯科特

1 (212) 902-9592

傑富瑞

Suneet Kamath

1 (212) 778-8602

摩根大通

吉米·布拉爾

1 (212) 622-6397

Keefe、Bruyette 和 Woods

瑞安·克魯格

1 (860) 722-5930

摩根士丹利

奈傑爾·達利

1 (212) 761-4132

雷蒙德·詹姆

威爾瑪·伯迪斯

1 (727) 567-9371

加拿大皇家銀行資本市場

馬克·德韋勒

1 (804) 782-4008

信託證券

馬克·休斯

1 (615) 748-4422

瑞銀（UBS）

布萊恩·梅雷迪思

1 (212) 713-2492

富國銀行證券

愛麗絲·格林斯潘

1 (212) 214-8031

此列表僅供參考。Equity Holdings不認可這些分析師或任何其他分析師發佈的任何報告中包含的分析、結論或建議。

收視率

A.M. Best

標準普爾

穆迪

上次審核日期

23 年 2 月

22 年 6 月

23 年 1 月

財務實力評級：

公平金融人壽保險公司

A+

美國公平金融人壽保險公司

A+

信用評級：

公平控股有限公司

—

BBB+

Baa1

AllianceBernstein L.P. (1)

—

投資者和媒體聯繫人

聯繫投資者關係部

聯繫媒體關係部

Isül Müderrisolu

託馬斯·劉易

索菲亞金

(212) 314-2476

(212) 314-4638

(212) 314-2010

IR@equitable.com

MediaRelations@equitable.com

ir.equitableholdings.com

www.equitableholdings.co

注意事項：

(1) 最後審查日期：標準普爾截至22年9月，穆迪截至23年1月。




非公認會計準則財務指標的使用

非公認會計準則運營投資回報率
我們通過將過去十二個日曆月的非公認會計準則營業收益除以歸屬於控股普通股股東（不包括AOCI）的合併平均權益來計算非公認會計準則運營投資回報率。AOCI的逐期波動方式與我們的潛在盈利驅動因素不一致，因為大多數此類波動與與我們的AFS證券相關的未實現收益和虧損的市場波動有關。因此，我們認為排除AOCI對於分析我們的運營趨勢更有效。
每股普通股賬面價值，不包括AOCI
我們使用 “賬面價值” 一詞來指 “歸屬於控股普通股股東的總權益”。不包括AOCI的每股普通股賬面價值等於我們的股東權益（不包括AOCI）除以期末已發行普通股。
每股普通股非公認會計準則營業收益
每股普通股的非公認會計準則營業收益的計算方法是將非公認會計準則營業收益減去優先股股息除以攤薄後已發行普通股。


保費回報率（“ROP”）死亡撫卹金——該死亡撫卹金支付所有者去世後提出索賠時的賬户價值或合同繳款總額（視提款情況而定）中的較大者。該福利的費用通常包含在併購費用中，該費用每天從每個可變投資選項的淨資產中扣除。我們還將此死亡撫卹金稱為本金回報死亡撫卹金。
資產回報率-計算方法為過去十二個月的所得税前營業收益除以過去十二個月的平均賬户價值。
股本回報率（例如AOCI）——計算方法為過去十二個月歸屬於控股普通股股東的淨收益（虧損）除以歸屬於控股普通股股東的平均權益，不包括累計其他綜合收益（“AOCI”）。
每位顧問的收入-計算方法為過去十二個月的收入除以最近四個季度中每個季度的平均顧問人數
過去十二個月（“TTM”）-給定報告期資產負債表日期之前的十二個日曆月。


非公認會計準則指標的調節 (3/3)

	截至的餘額
（除非另有説明，否則單位為百萬美元）	12/31/2021		3/31/2022		6/30/2022		9/30/2022		12/31/2022		3/31/2023

股權對賬——季度末餘額
歸屬於控股股東的權益總額	$	10,351	$	7,959	$	5,702	$	3,411	$	1,401	$	3,754
減去：優先股	1,562		1,562		1,562		1,562		1,562		1,562
歸屬於控股普通股股東的權益總額	8,789		6,397		4,140		1,849		(161)		2,192
減去：累計其他綜合收益（虧損）	1,303		(1,304)		(4,165)		(6,870)		(8,992)		(6,516)
歸屬於控股普通股股東的權益總額（例如AOCI)	$	7,486	$	7,701	$	8,305	$	8,719	$	8,831	$	8,708


2023 年第一季度財務補充文件						2


2023 年第一季度財務補充文件						3


2023 年第一季度財務補充文件						3


2023 年第一季度財務補充文件						4