公平控股公佈2023年第一季度業績

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•退休1、資產和財富管理業務業績強勁，核心資金流入達32億美元2

•穩健的資產負債表，強勁的資本狀況，在HoldCo擁有18億美元3的現金，以及高質量的投資組合，96％的固定到期日被評為投資等級

•淨收益為1.77億美元；每股淨收益為0.45美元

•非公認會計準則營業收益4為3.64億美元，合每股收益0.96美元；經重要項目調整後，非公認會計準則營業收益為4.56億美元，合每股1.21美元

•本季度回報2.86億美元，持續實現派息目標

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紐約州紐約，2023年5月3日——Equity Holdings, Inc.（“Equity Holdings”、“Holdings” 或 “公司”）（紐約證券交易所代碼：EQH）今天公佈了截至2023年3月31日的第一季度財務業績。

“我們公佈的非公認會計準則每股營業收益為0.96美元，經重要項目調整後為每股1.21美元，與2022年第四季度相比增長9％，與上一季度相比下降18％。調整後的業績考慮了死亡率的波動和另類投資表現的下降，符合預期，股票市場推動了收費收益。我們的退休、資產和財富管理業務繼續創造強勁的新業務價值，需求旺盛的產品帶來32億美元的核心淨流入2。” 總裁兼首席執行官馬克·皮爾森説。

皮爾森繼續説：“隨着我們越來越關注整個行業的資產負債表，我們在市場壓力時期處於有利地位，其投資組合定位保守，質量高，評級為A2，固定到期日為96％，在Holdings3的18億美元現金和流動資產的支持下保持強勁的資本狀況。”

皮爾森總結説：“本季度，我們還加強了披露，進一步提高了我們綜合業務模式的透明度，並期待在5月10日的首屆投資者日上重點介紹Equity Holdings面臨的重大機遇。”

1 包括個人退休、團體退休和保障解決方案

2 包括個人退休、團體退休、投資管理和研究及財富管理板塊。

3 截至2023年3月31日，控股公司現金為24億美元；扣除2023年4月的5.2億美元債務償還額後的18億美元。

4 本新聞稿包括某些非公認會計準則財務指標。有關這些指標以及與最具可比性的美國公認會計準則指標對賬的更多信息，請參閲本新聞稿的 “使用非公認會計準則財務指標” 部分。

5 有關重要項目的詳細對賬和定義，請參閲附錄 1。

截至2023年3月31日，受前十二個月市場下跌的推動，資產管理/資產管理總額為8,640億美元，同比下降7.6％。

2023年第一季度歸屬於控股的淨收益為1.77億美元，而2022年第一季度為5.3億美元。

2023年第一季度的非公認會計準則營業收益為3.64億美元，而2022年第一季度為4.99億美元。經9200萬美元重要項目6調整後，2023年第一季度非公認會計準則營業收益為4.56億美元，合每股1.21美元。

截至2023年3月31日，包括累計其他綜合收益（“AOCI”）在內的每股普通股賬面價值為6.10美元。不包括AOCI，每股普通股的賬面價值為24.25美元。

6 有關重要項目的詳細對賬和定義，請參閲附錄 1。

業務亮點

•業務板塊亮點：

◦個人退休（“IR”）報告淨流入9.32億美元，這得益於對行業領先的RILA產品的持續需求，第一年保費比上年增長了12％。

◦集團退休（“GR”）報告淨流入3000萬美元，由免税市場帶動，該季度的總保費為6.39億美元。

◦投資管理與研究（AllianceBernstein或 “AB”）7報告淨流入8億美元，活躍流入量為18億美元，滿足了更高税率環境下對應納税固定收益和市政資金的需求。

◦Protection Solutions（“PS”）公佈的總書面保費為7.86億美元，比上年同期增長1％，本季度的總保費為3.3億美元，延續了公司向以累積為導向的VUL的戰略轉變。

◦財富管理（“WM”）報告稱，淨流入14億美元，這得益於23億美元的諮詢銷售額，該公司繼續向收費諮詢AUA的轉變。

◦Legacy（“L”）報告了5.23億美元的淨流出，並繼續以每年20億至30億美元的速度流失。

•資本管理計劃：

◦公司在本季度向股東返還了2.86億美元，其中包括7200萬美元的季度現金分紅和2.14億美元的股票回購，符合我們55-65％的派息目標。

◦公司打算在第二季度將其季度現金分紅從每股0.20美元增加到0.22美元。8

◦該公司報告稱，Holdings9的現金和流動資產為18億美元，仍高於5億美元的最低目標，並繼續專注於最大限度地提高財務靈活性，以支持穩定的資本回報。

◦公允價值套期保值計劃以公司的經濟責任為目標，同時保護法定資產負債表免受 CTE98 的影響，並在本季度保持了95％以上的套期保值有效性。

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7 統稱 AllianceBernstein L.P. 和 AllianceBernstein Holding L.P.

8 任何股息申報將由董事會自行決定，並將取決於我們的財務狀況和其他因素。

截至2023年3月31日，9控股公司現金為24億美元；扣除2023年4月的5.2億美元債務償還額，淨額為18億美元。

•為股東創造長期價值：

◦在公司實現8000萬美元淨支出節約目標中的6000萬美元的支持下，繼續實現8-10％的非公認會計準則每股收益的長期年化增長。該公司有望在2023年底之前完成該計劃。

◦強化披露凸顯了公司綜合業務模式的優勢，在退休、資產管理和公司新的財富管理領域實現了有機增長。

◦新的遺產板塊包括先前在《個人退休》中報告的2011年之前資本密集度更高的固定利率浮動年金，約佔賬户價值的16％10，預計每年流出20億至30億美元。

10 包括個人退休、團體退休和遺產分部的賬户價值。

業務板塊業績

個人退休

•賬户價值下降了1％，這主要是由於市場下跌，但部分被動市場對受保護股票產品的持續需求所抵消。

•淨流入量比去年同期增加了9.32億美元，這得益於對資本密集度較低的產品（包括行業領先的RILA產品）的持續需求。

•營業收益從上一季度的2.03億美元下降至2億美元，這主要是由於平均賬户價值降低導致的費用類收入減少，部分被SCS資產餘額增加導致的淨投資收入增加所抵消。

•經重要項目調整後的營業收益11從上一季度的2億美元增加到2.04億美元。本期值得注意的項目為400萬美元，反映了替代品的淨投資收入減少。

團體退休

(1) 自 2022 年 10 月 3 日起，AV 不包括與將 AV 割讓給環球大西洋相關的活動。此外，向前滾動反映了截至交易日割讓給環球大西洋的AV。

(2) 在截至2023年3月31日的三個月中，不包括1.8億美元的淨流出，因為這些金額與向Global Atlantic割讓的AV有關。

•賬户價值下降了27％，這主要是由於與Global Atlantic的再保險交易，該交易使賬户價值減少了約94億美元，以及過去十二個月的市場表現。

•淨流入量比上年同期減少了3000萬美元，這主要是由於2022年第一季度的大規模機構授權，本期免税渠道流入受到6.39億美元保費和再保險政策導致的贖回減少的支持。

•營業收益從上一季度的1.44億美元下降至8900萬美元，這主要是由於另類收益的淨投資收入減少以及平均賬户價值降低導致的費用類收入減少。

•經重要項目12調整後的營業收益從上一季度的1.39億美元下降至9,700萬美元。800萬美元的值得注意的項目反映了另類投資淨收入的減少。

11 有關重要項目的詳細對賬和定義，請參閲附錄 1。

12 有關重要項目的詳細對賬和定義，請參閲附錄 1。

聯盟伯恩斯坦

•由於過去十二個月的市場表現，資產管理規模下降了8％。

•第一季度淨流入8億美元，由16億美元的零售淨流入和19億美元的私人財富淨流入推動，該季度的增長是由應納税債券、市政和貨幣市場推動的。

•營業收益從上一季度的1.36億美元下降至9900萬美元，這主要是由於平均資產管理規模減少和績效費用降低導致基本費用降低。

保護解決方案

•總書面保費同比增長1％，與上一季度相比，較低的人壽保費部分抵消了更高的員工福利保費。

•營業收益從上一季度的300萬美元虧損下降至3500萬美元的虧損，這主要是由於死亡率高於預期，以及替代收益減少導致淨投資收入減少。

•經重要項目13調整後的營業收益從上一季度的1.09億美元下降至4600萬美元。8100萬美元的值得注意的項目反映了死亡率的上升和替代品的淨投資收入減少。

13 有關重要項目的詳細對賬和定義，請參閲附錄 1。

財富管理

•在過去的十二個月中，由於市場表現，AUA下降了4％，部分被淨流入所抵消。

•第一季度淨流入14億美元，這得益於該季度諮詢公司8.28億美元的淨流入。

•營業收益為3200萬美元，與上一季度持平，利息收入的增加抵消了餘額減少帶來的費用降低。

遺產

(1) 不包括在2022年3月31日和2023年3月31日離散時期割讓給Venerlable的AV相關的淨流量分別為（3.16）億美元和（2.92）億美元。

•賬户價值下降了18％，這主要是由於過去十二個月的市場下跌和預期的資金外流。

•第一季度淨流出5.23億美元，符合預期，因為該業務繼續以每年20億至30億美元的速度減少。

•營業收益從上一季度的6300萬美元下降至6000萬美元，這主要是由於賬户餘額減少導致費用降低。

•經重要項目調整後的營業收益14從上一季度的6000萬美元增加到6400萬美元。本期值得注意的項目為400萬美元，反映了替代品的淨投資收入減少。

公司及其他（“C&O”）

第一季度的營業虧損為8100萬美元，而去年同期的營業虧損為7,600萬美元，這主要是由於與上一季度相比，淨投資收入增加和支出減少部分抵消了貸記利息的增加。經重要項目15調整後的營業虧損從上一季度的8200萬美元增加到8600萬美元。

14 有關重要項目的詳細對賬和定義，請參閲附錄 1。

15 有關重要項目的詳細對賬和定義，請參閲附錄 1。

附錄 1：值得注意的物品

值得注意的項目代表對我們年度精算假設審查結果的影響、與公司預期的重大差異所造成的近似影響，以及公司認為可能不代表未來業績的其他項目。公司選擇強調這些項目和非公認會計準則指標的影響，不太引人注目的項目是為了更好地瞭解我們在給定時期內的經營業績。由於四捨五入，某些數字的總和可能不一致。

按細分市場和公司及其他劃分的重要項目的影響：

按項目類別劃分的值得注意的項目的影響：

			截至3月31日的三個月
（單位：百萬）			2023						2022
非公認會計準則營業收益			364						$	499
與重要項目相關的税前調整：
精算更新/儲備			—						—
死亡率			62						143
開支			—						—
淨投資收益			47						(24)
小計			109						119
重要項目的税後影響			92						95
減去：精算假設更新的影響			—						—
非公認會計準則營業收益，扣除值得注意的項目			$	456					$	594

按細分市場以及公司和其他部門劃分的值得注意項目的影響：

財報電話會議

Equity Holdings將於美國東部時間2023年5月4日上午8點舉行電話會議，討論其2023年第一季度的業績。電話會議網絡直播以及其他收益材料將在公司的投資者關係網站ir.equitableholdings.com上公佈。請在通話前至少 15 分鐘登錄網絡直播，下載並安裝任何必要的軟件。

要註冊電話會議，請使用以下鏈接：

EQH 2023 年第一季度財報電話會議

註冊後，您將收到一封確認電子郵件，其中包括撥入詳細信息和唯一的電話會議輸入代碼。可通過實時通話進行註冊。為確保您能接通完整通話，我們建議您提前一天或至少在通話開始前 10 分鐘進行註冊。

網絡直播重播將在Equity Holdings投資者關係網站ir.equitableholdings.com上播出。

關於公平控股

Equity Holdings, Inc.（紐約證券交易所代碼：EQH）是一家金融服務控股公司，由兩個互補且成熟的主要特許經營權——Equity和AllianceBernstein組成。Equity成立於1859年，為個人、家庭和小型企業提供建議、保護和退休策略。AllianceBernstein是一家全球投資管理公司，為世界主要市場的機構投資者、個人和私人財富客户提供高質量的研究和多元化的投資服務。Equity Holdings擁有約12,300名員工和金融專業人員，管理和管理的資產為8,640億美元（截至2023年3月31日），在全球擁有超過500萬個客户關係。

聯繫人：

投資者關係

Isül Müderrisolu

(212) 314-2476

IR@equitable.com

媒體關係

索菲亞金

(212) 314-2010

mediarelations@equitable.com

關於前瞻性陳述的説明

本新聞稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。諸如 “期望”、“相信”、“預期”、“打算”、“尋求”、“目標”、“計劃”、“假設”、“估計”、“項目”、“應該”、“將”、“可能”、“將” 等詞語或此類詞語的變體通常是前瞻性陳述的一部分。前瞻性陳述基於管理層當前對未來發展及其對Equity Holdings, Inc.（“Holdings”）及其合併子公司的潛在影響的預期和信念。“我們”、“我們” 和 “我們的” 指控股及其合併子公司，除非上下文僅指作為公司實體的控股公司。無法保證影響控股的未來事態發展會符合管理層的預期。前瞻性陳述包括但不限於所有非歷史事實的事項。

這些前瞻性陳述不能保證未來的表現，涉及風險和不確定性，某些重要因素可能導致實際業績與此類前瞻性陳述中反映的預期或估計存在重大差異，包括：（i）金融市場和經濟狀況，包括經濟增長停滯或下降的影響、地緣政治衝突和相關經濟狀況、股票市場的下跌和波動、利率波動、影響取決於我們的商譽以及流動性變化、獲得資本的機會和成本；(ii) 運營因素，包括依賴其子公司向控股公司支付股息、保護客户機密信息或專有商業信息、我們或我們的服務提供商的運營失敗、潛在的戰略交易、會計準則的變化以及災難性事件，例如包括 COVID-19 在內的流行病的爆發；(iii) 信貸、交易對手和投資，包括交易對手對衍生品違約合同、金融機構倒閉、第三方和關聯公司的違約以及經濟衰退、違約和其他對我們的投資產生不利影響的事件；(iv) 我們的再保險和對衝計劃；(v) 我們的產品、結構和產品分佈，包括我們某些產品中的可變年金保障福利特徵、法定資本要求、財務實力和理賠評級的變化、限制我們的保險子公司支付股息和關鍵產品分銷能力的州保險法關係；（vi）估計、假設和估值，包括風險管理政策和程序、與定價預期不同的儲備金和經驗可能不足、遞延收購成本和財務模型的攤銷；（viii）我們的投資管理和研究板塊，包括管理資產的波動以及整個行業從主動管理的投資服務向被動服務的轉變；（viii）招聘和留住關鍵員工以及經驗豐富、富有成效的財務專業人員；（ix）確定我們投資的補貼和減值金額的主觀性；（x）法律和監管風險，包括影響金融機構、保險監管和税收改革的聯邦和州立法；（xi）與普通股相關的風險和（xii）一般風險，包括激烈的行業競爭、信息系統故障或受損以及保護我們的知識產權。

前瞻性陳述應與控股公司向美國證券交易委員會提交的文件中確定的其他警示性陳述、風險、不確定性和其他因素一起閲讀。此外，任何前瞻性陳述僅代表其發表之日，除非法律另有要求，否則我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述以反映聲明發表之日之後的事件或情況或反映意外事件的發生。

非公認會計準則財務指標的使用

除了根據美國公認會計原則公佈的業績外，我們還報告了非公認會計準則營業收益、非公認會計準則運營每股收益和每股普通股賬面價值，不包括AOCI，每項衡量標準均未根據美國公認會計原則確定。管理層主要使用這些非公認會計準則財務指標來評估業績，因為它們可以更清楚地反映我們的經營業績，並且允許管理層分配資源。同樣，管理層認為，這些非公認會計準則財務指標的使用以及相關的美國公認會計原則指標可以讓投資者更好地瞭解我們的經營業績以及我們業務的潛在盈利驅動因素和趨勢。這些非公認會計準則財務指標旨在從我們的經營業績中消除市場變化（資產和負債估值不匹配）以及某些不屬於我們潛在盈利驅動因素或在可預見的將來可能再次發生的其他支出的影響，因為此類項目的波動與這些驅動因素不一致。這些指標應被視為我們根據美國公認會計原則公佈的業績的補充，不應被視為美國公認會計原則指標的替代品。其他公司可能會使用標題相似的非公認會計準則財務指標，這些指標的計算方式與我們計算此類指標的方式不同。因此，我們的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司使用的類似指標相提並論。

我們還討論了某些運營措施，包括資產管理規模、資產淨值和某些其他運營措施，管理層認為這些措施為我們的業務和財務業績背後的運營因素提供了有用的信息。

非公認會計準則營業收益

非公認會計準則營業收益是一項税後非公認會計準則財務指標，用於合併評估我們的財務業績，該業績是通過對歸屬於控股的合併税後淨收益進行某些調整來確定的。此類調整中最重要的與我們的衍生品頭寸有關，後者保護經濟價值和法定資本，以及可變年金產品MRB。這是淨收入波動的主要來源。

經調整後，非公認會計準則營業收益等於我們歸屬於控股的合併税後淨收益，以消除以下項目的影響：

•與可變年金產品特徵相關的項目，包括：（i）市場風險收益和購買的市場風險收益的公允價值的變化，包括相關的歸因費用和索賠，被用於對衝市場風險收益的衍生品和其他證券所抵消，後者會導致剩餘淨收益波動，因為某些證券的公允價值變化反映在OCI中，也源於我們的法定資本對衝計劃；以及（ii）存款資產或負債產生賬户的市場調整來自不這樣做的再保險協議使再保險公司有合理的可能性因保險風險而蒙受重大損失；

•投資（收益）損失，包括證券/投資的信用損失減值、證券/投資的出售或處置、已實現的資本收益/虧損和估值補貼；

•淨精算（收益）虧損，包括因給定時期內與養老金、其他退休後福利債務相關的養老金計劃資產或預計福利負債的實際和預期經驗之間的差異以及固定福利債務結算的一次性影響而產生的精算收益和虧損；

•其他調整，主要包括與遣散費和分離相關的重組成本、與非經常性重組活動相關的租賃註銷、COVID-19 相關影響、某些非GMXB衍生品的淨衍生品收益（虧損）、包括合併VIE投資在內的某些項目的淨投資收益、種子資本按市值計價調整、未實現收益/虧損以及出售或處置產生的已實現資本收益/虧損

精選證券、某些法定應計收入；以及一項定製協議，從一家投資在人壽和解市場購買的多份保單的實體手中回購 UL 保單，這消除了該實體就這些 UL 保單提起額外的 COI 訴訟的風險；以及

•與上述項目和非經常性税收項目相關的所得税支出（收益），包括給定審計期內税收狀況不確定的影響以及遞延所得税估值補貼的減少。

由於非公認會計準則營業收益不包括上述可能扭曲或不可預測的項目，因此管理層認為，該指標增強了人們對公司潛在盈利驅動因素和業務趨勢的理解，從而使管理層能夠做出對我們的業務產生積極影響的決策。

在核對歸屬於控股的淨收益（虧損）與非公認會計準則營業收益時，我們使用21％的現行企業聯邦所得税税率，同時考慮了財務報表和聯邦所得税申報表中不同確認的事件的任何非經常性差異，以及按較低税率徵税的合夥企業收入。

下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月和三個月中歸屬於控股的淨收益（虧損）與非公認會計準則營業收益的對賬情況：

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(1) 包括在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，與保險訴訟費用相關的某些總法律費用以及與商業關係相關的索賠分別為0萬美元和5,900萬美元。包括截至2022年3月31日的三個月中投保人7500萬美元的福利成本，該協議源於一項從一家實體回購UL保單的協議，該實體曾投資在人壽和解市場購買的多份保單。

(2) 包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，與非GMXB相關的衍生品對衝損失分別為0萬美元和（200萬美元）。

(3) 在截至2023年3月31日的三個月中，非經常性税收項目反映了給定審計期內税收狀況不確定以及遞延所得税估值補貼減少的影響。

非公認會計準則運營每股收益

每股普通股的非公認會計準則營業收益的計算方法是將非公認會計準則營業收益減去優先股股息除以攤薄後已發行普通股。下表顯示了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月和三個月的GAAP每股收益與非公認會計準則運營每股收益的對賬情況。

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(1) 在出現淨虧損的時期，基本股用於每股收益。

(2) 在截至2022年3月31日的三個月中，每股普通股的影響分別為0.00美元和0.21美元。離職費用已在 2021 年完成。

(3) 包括在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，與保險訴訟費用和與商業關係相關的索賠的某些總法律費用分別為0萬美元和5,900萬美元。包括截至2022年3月31日的三個月中投保人7500萬美元的福利成本，該協議源於一項從一家實體回購UL保單的協議，該實體曾投資在人壽和解市場購買的多份保單。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，每股普通股的法定應計費用影響分別為0.00美元和0.15美元。包括截至2022年3月31日的三個月中，投保人福利成本為0.19美元，該協議源於一項從一家實體手中回購UL保單的協議，該實體已在人壽和解市場購買了多份保單。由於影響不大，因此未對上一期非公認會計準則運營每股收益進行任何調整。

(4) 包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，與GMXB相關的衍生品對衝損失分別為0.01美元和0.01美元。

(5) 在截至2023年3月31日的三個月中，非經常性税收項目反映了給定審計期內税收狀況不確定以及遞延所得税估值補貼減少的影響。

每股普通股賬面價值，不包括AOCI

我們使用 “賬面價值” 一詞來指歸屬於控股普通股股東的總權益。每股普通股賬面價值（不包括AOCI）等於我們歸屬於控股的總權益，不包括AOCI和優先股，除以期末已發行普通股。

其他操作措施

我們還使用某些運營措施，管理層認為這些措施提供了有關我們的業務和財務業績基礎的運營因素的有用信息。

賬户價值（“AV”）

賬户價值通常等於我們退休產品的保單賬户總價值。

管理的資產（“AUM”）

資產管理規模是指由我們的子公司管理的投資資產，包括：（i）AB管理的資產，（ii）我們普通賬户投資組合中的資產，（iii）我們的個人退休、團體退休和保障解決方案業務的獨立賬户資產。總資產管理規模反映了細分市場之間的排除情況，以避免重複計算。

管理的資產（“AUA”）

AUA 是指公司財富管理板塊中包含的諮詢和經紀投資資產。

分部淨流量

一段時間內分部客户賬户餘額的淨變動，包括但不限於總保費、退保、提款和福利。它不包括投資業績、存入客户賬户的利息和保單費用。

合併收益（虧損）表（未經審計）

普通股每股收益

(1) 由於截至2022年3月31日的三個月的淨虧損，攤薄後的每股收益計算中不包括約310萬股獎勵。

按細分市場劃分的經營業績

(1) 包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為6200萬美元和5300萬美元的利息支出和融資費。

選擇資產負債表統計

管理的資產（未經審計）

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（1）“普通賬户和其他關聯賬户” 是指我們保險公司普通賬户中持有的資產以及我們承擔投資風險的其他資產。

(2) “獨立賬户” 是指我們保險子公司的獨立賬户投資資產，不包括我們承擔投資風險的任何資產。

(3) 截至2022年3月31日、2022年6月30日、2022年9月30日、2022年12月31日和2023年3月31日，獨立賬户和普通賬户資產管理規模分別包括151億美元、6000萬美元、127億美元、6000萬美元、117億美元、5800萬美元、121億美元、5600萬美元、123億美元和5400萬美元，賬户價值割讓給Venerable。有關Venerable交易的更多信息，請參閲10-K內合併財務報表附註的附註1。

(4) 截至2022年3月31日和2023年12月31日，獨立賬户包括0億美元和56億美元，普通賬户資產管理規模分別包括10億美元和39億美元，賬户價值割讓給環球大西洋。有關全球大西洋交易的更多信息，請參閲MD&A——10-K中的 “全球大西洋再保險交易” 執行摘要。