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的可用性分類成員USDP:董事或獨立顧問成員USDP:長期激勵計劃成員2022-01-012022-03-310001610682USDP:員工會員USDP:PhantomShare Units 的可用性分類成員USDP:長期激勵計劃成員2022-01-012022-03-310001610682USDP:PhantomShare Units 的可用性分類成員USDP:長期激勵計劃成員2022-01-012022-03-310001610682USDP:PhantomShare Units 的可用性分類成員USDP:董事或獨立顧問成員USDP:長期激勵計劃成員2022-03-310001610682USDP:員工會員USDP:PhantomShare Units 的可用性分類成員USDP:長期激勵計劃成員2022-03-310001610682USDP:PhantomShare Units 的可用性分類成員USDP:長期激勵計劃成員2022-03-310001610682US-GAAP:PhantomShareUnits PSUS成員2023-03-310001610682USDP:分銷等效權利成員2023-01-012023-03-310001610682USDP:分銷等效權利成員2022-01-012022-03-310001610682USDP:新成員或延長租賃協議成員2023-03-310001610682USDP:新成員或延長租賃協議成員2022-03-310001610682US-GAAP:普通合夥人成員2022-03-012022-03-310001610682US-GAAP:循環信貸機制成員美國公認會計準則:信用額度成員US-GAAP:後續活動成員2023-04-062023-04-060001610682US-GAAP:循環信貸機制成員美國公認會計準則:信用額度成員US-GAAP:後續活動成員2023-04-060001610682US-GAAP:循環信貸機制成員美國公認會計準則:信用額度成員US-GAAP:後續活動成員2023-04-30 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q | | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2023年3月31日
或者 | | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在過渡期內 到
委員會檔案編號 001-36674
用户合作伙伴 LP
(其章程中規定的註冊人的確切姓名) | | | | | | | | |
特拉華 | | 30-0831007 |
(公司成立的州或其他司法管轄區) 或組織) | | (美國國税局僱主 證件號) |
811 Main Street, 2800 套房
休斯頓, 德州77002
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(註冊人的電話號碼,包括區號):(281) 291-0510
根據該法第12(b)條註冊的證券: | | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
代表有限合夥人利益的普通單位 | USDP | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人是否:(1) 在過去 12 個月內(或註冊人必須提交此類報告的較短期限)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去 90 天內是否符合此類申報要求。是的 ☒沒有☐
用勾號指明註冊人在過去 12 個月(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否以電子方式提交了根據第 S-T 條第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☐ | | 加速過濾器 | ☒ |
非加速過濾器 | ☐ | | 規模較小的申報公司 | ☒ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
| | | | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第 12b-2 條)。是的☐沒有☒
截至2023年4月28日,有 33,758,607未使用的普通單位。
目錄 | | | | | | | | |
第一部分 — 財務信息 |
| | |
第 1 項。 | 財務報表 | |
| 合併運營報表 | 1 |
| 綜合收益綜合報表 | 2 |
| 合併現金流量表 | 3 |
| 合併資產負債表 | 4 |
| 合夥人資本合併報表 | 5 |
| 合併財務報表附註 | 6 |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 28 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 48 |
第 4 項。 | 控制和程序 | 48 |
| |
第二部分 — 其他信息 | |
| | |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 49 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 49 |
第 6 項。 | 展品 | 49 |
簽名 | 51 |
除非上下文另有要求,否則本10-Q表季度報告或本 “報告” 中所有提及 “美元合作伙伴”、“USDP”、“合夥企業”、“我們”、“我們的” 或類似術語均指USD Partners LP及其子公司。
除非上下文另有要求,否則本報告中所有提及 (i) “我們的普通合夥人” 均指特拉華州有限責任公司 USD Partners GP LLC;(ii) “美元” 指的是美國開發集團有限責任公司,在上下文需要的情況下指其子公司;(iii) “USDG” 和 “我們的贊助商” 是指特拉華州有限責任公司 USD Group LLC,目前是 USD 的唯一直接子公司;(iv) “Energy Capital Partners III、LP 及其平行和共同投資基金及相關基金”投資工具;以及(v)“高盛” 是指高盛集團及其關聯公司。
關於前瞻性陳述的警示説明
本報告包括前瞻性陳述,這些陳述經常使用 “預期”、“相信”、“繼續”、“可以”、“估計”、“預期”、“預測”、“打算”、“可能”、“計劃”、“立場”、“預測”、“應該”、“策略”、“目標”、“將” 等詞語和類似詞語。儘管根據目前可用的信息,我們認為此類前瞻性陳述是合理的,但此類陳述涉及風險、不確定性和假設,不能保證業績。未來的行動、條件或事件以及未來的經營業績可能與這些前瞻性陳述中表達的存在重大差異。我們在本報告中作出的任何前瞻性陳述僅代表其發表之日,我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述。決定這些結果的許多因素超出了我們的控制或預測能力。可能導致實際業績與前瞻性陳述不同的具體因素包括:(1)我們繼續經營的能力;(2)新型冠狀病毒(COVID-19)疫情等世界衞生事件、流行病和流行病的影響;(3)總體經濟狀況和大宗商品價格的變化,包括俄羅斯入侵烏克蘭及其區域和全球影響、通貨膨脹壓力、增長放緩或或放緩所致金融機構的衰退或不穩定; (4) 競爭的影響,特別是管道和其他終端設施;(5)關閉或削減上游生產設施、煉油廠或其他相關企業;(6)有關石油生產的政府法規,包括艾伯塔省政府是否恢復設定產量限制;(7)原油和生物燃料終端服務的供應和需求;(8)債務和股權融資的價格和可用性,無論是通過資本市場、貸款還是通過資本市場、貸款或貸款出售資產; (9) 第三方的行為, 包括客户, 潛在客户,建築相關服務提供商、我們的贊助商和貸款人,包括鑑於我們目前在遵守契約或在信貸協議到期前為信貸協議再融資的能力存在不確定性,對我們的信貸協議下的修改或豁免;(10) 我們獲得更多資本來源和維持足夠流動性的能力;(11) 我們簽訂新的未合同產能合同以及續訂或替換即將到期的合同的能力;(12) 危險以及可能不存在的運營風險完全由保險承保;(13) 我們的設施或我們業務所依賴的第三方設施的設備中斷或故障造成的中斷;(14) 自然災害、與天氣相關的延誤、人員傷亡損失和其他我們無法控制的事項;(15) 我們受約束的法律或法規的變化,包括遵守環境和運營安全法規,可能會增加我們的成本或限制我們的運營;(16) 我們成功識別和資助潛在收購的能力, 開發項目和其他成長機會。有關可能影響我們業績的其他因素,請參閲 “風險因素” 以及本報告其他地方包含的其他信息,以及我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告,該報告可通過互聯網在美國證券交易委員會(SEC)網站(www.sec.gov)和我們的網站(www.usdpartners.com)上向公眾公佈。
第一部分——財務信息
第 1 項。財務報表
用户合作伙伴 LP
合併運營報表 (1) | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (未經審計;以千美元計,單位金額除外) |
收入 | | | | | | | |
終端服務 | $ | 19,739 | | | $ | 33,823 | | | | | |
終端服務-關聯方 | 714 | | | 655 | | | | | |
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艦隊租賃——關聯方 | 283 | | | 912 | | | | | |
| | | | | | | |
艦隊服務-關聯方 | 85 | | | 299 | | | | | |
運費和其他可償還費用 | 190 | | | 97 | | | | | |
運費和其他報銷費用——關聯方 | 115 | | | — | | | | | |
總收入 | 21,126 | | | 35,786 | | | | | |
運營成本 | | | | | | | |
分包鐵路服務 | 3,285 | | | 3,991 | | | | | |
管道費 | 5,473 | | | 8,501 | | | | | |
運費和其他可償還費用 | 305 | | | 97 | | | | | |
操作和維護 | 1,761 | | | 3,486 | | | | | |
操作和維護-關聯方 | — | | | 131 | | | | | |
銷售、一般和管理 | 4,400 | | | 3,422 | | | | | |
銷售、一般和管理——關聯方 | 2,184 | | | 5,324 | | | | | |
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出售業務的收益 | (6,202) | | | — | | | | | |
折舊和攤銷 | 1,906 | | | 5,839 | | | | | |
總運營成本 | 13,112 | | | 30,791 | | | | | |
營業收入 | 8,014 | | | 4,995 | | | | | |
利息支出 | 4,441 | | | 1,502 | | | | | |
與衍生工具相關的損失(收益) | 1,850 | | | (6,084) | | | | | |
外幣交易損失 | 54 | | | 1,647 | | | | | |
其他收入,淨額 | (34) | | | (23) | | | | | |
所得税前收入 | 1,703 | | | 7,953 | | | | | |
所得税(受益)準備金 | (272) | | | 480 | | | | | |
淨收入 | $ | 1,975 | | | $ | 7,473 | | | | | |
歸屬於有限合夥人權益的淨收益 | $ | 1,975 | | | $ | 8,842 | | | | | |
每個普通單位的淨收益(基本和攤薄後) | $ | 0.06 | | | $ | 0.32 | | | | | |
未償還普通單位的加權平均值 | 33,566 | | | 27,440 | | | | | |
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(1)如中所述 注意事項 1。組織和陳述基礎,我們的合併財務報表經過追溯性重組,納入了我們自2022年4月1日起收購的Hardisty South Terminal的收購前業績,因為該交易是在共同控制下的實體之間進行的。
用户合作伙伴 LP
綜合收益合併報表 (1)
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| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (未經審計;以千美元計) |
淨收入 | $ | 1,975 | | | $ | 7,473 | | | | | |
其他綜合收益-外幣折算 | 86 | | | 594 | | | | | |
綜合收入 | $ | 2,061 | | | $ | 8,067 | | | | | |
(1)如中所述 注意事項 1。組織和陳述基礎,我們的合併財務報表經過追溯性重組,納入了我們自2022年4月1日起收購的Hardisty South Terminal的收購前業績,因為該交易是在共同控制下的實體之間進行的。
使用合作伙伴 LP
合併現金流量表 (1)
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| 截至3月31日的三個月 |
| 2023 | | 2022 |
| (未經審計;以千美元計) |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 1,975 | | | $ | 7,473 | |
為將淨收益與(用於)經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷 | 1,906 | | | 5,839 | |
與衍生工具相關的損失(收益) | 1,850 | | | (6,084) | |
衍生合約的結算 | 185 | | | (273) | |
基於單位的薪酬支出 | 1,033 | | | 1,237 | |
出售業務的收益 | (6,202) | | | — | |
遞延所得税 | 5 | | | 197 | |
遞延融資成本的攤銷 | 318 | | | 356 | |
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運營資產和負債的變化: | | | |
應收賬款 | 5 | | | (5,054) | |
應收賬款—關聯方 | 17 | | | 421 | |
預付費用、庫存和其他資產 | 375 | | | 2,369 | |
| | | |
應付賬款和應計費用 | 2,061 | | | 4,064 | |
應付賬款和應計費用-關聯方 | (402) | | | 721 | |
遞延收入和其他負債 | (3,899) | | | (2,017) | |
遞延收入和其他負債——關聯方 | 191 | | | (16) | |
由(用於)經營活動提供的淨現金 | (582) | | | 9,233 | |
來自投資活動的現金流: | | | |
增加財產和設備 | (375) | | | (200) | |
| | | |
出售業務的淨收益 | 32,650 | | | — | |
| | | |
由(用於)投資活動提供的淨現金 | 32,275 | | | (200) | |
來自融資活動的現金流: | | | |
分佈 | (2,154) | | | (3,518) | |
遞延融資費用的付款 | (181) | | | (13) | |
用於支付參與者税的既得幻影單位 | (671) | | | (1,052) | |
| | | |
| | | |
償還長期債務 | — | | | (6,396) | |
| | | |
用於融資活動的淨現金 | (3,006) | | | (10,979) | |
匯率對現金的影響 | 35 | | | 1,165 | |
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 | 28,722 | | | (781) | |
現金、現金等價物和限制性現金 —經期開始 | 5,780 | | | 12,717 | |
現金、現金等價物和限制性現金 —期末 | $ | 34,502 | | | $ | 11,936 | |
(1)如中所述 注意事項 1。組織和陳述基礎,我們的合併財務報表經過追溯性重組,納入了我們自2022年4月1日起收購的Hardisty South Terminal的收購前業績,因為該交易是在共同控制下的實體之間進行的。
用户合作伙伴 LP
合併資產負債表
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| (未經審計;以千美元計,單位金額除外) |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 10,843 | | | $ | 2,530 | |
限制性現金 | 23,659 | | | 3,250 | |
應收賬款,淨額 | 1,716 | | | 2,169 | |
應收賬款—關聯方 | 392 | | | 409 | |
預付費用 | 2,938 | | | 3,188 | |
| | | |
其他流動資產 | 1,555 | | | 1,746 | |
| | | |
流動資產總額 | 41,103 | | | 13,292 | |
財產和設備,淨額 | 82,424 | | | 106,894 | |
無形資產,淨額 | — | | | 3,526 | |
| | | |
經營租賃使用權資產 | 1,138 | | | 1,508 | |
其他非流動資產 | 1,376 | | | 1,556 | |
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總資產 | $ | 126,041 | | | $ | 126,776 | |
| | | |
負債和合夥人的資本 | | | |
流動負債 | | | |
應付賬款和應計費用 | $ | 4,976 | | | $ | 3,389 | |
應付賬款和應計費用-關聯方 | 745 | | | 1,147 | |
| | | |
遞延收入 | 2,572 | | | 3,562 | |
遞延收入-關聯方 | 122 | | | 128 | |
長期債務,流動部分 | 214,206 | | | 214,092 | |
經營租賃負債,當前 | 382 | | | 700 | |
其他流動負債 | 5,163 | | | 7,907 | |
其他流動負債-關聯方 | 60 | | | 11 | |
流動負債總額 | 228,226 | | | 230,936 | |
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經營租賃負債,非流動 | 694 | | | 688 | |
其他非流動負債 | 9,159 | | | 7,556 | |
其他非流動負債——關聯方 | 147 | | | — | |
負債總額 | 238,226 | | | 239,180 | |
承付款和意外開支 | | | |
合作伙伴的資本 | | | |
常用單位(33,758,607和 33,381,187分別於 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日未繳清) | (108,130) | | | (108,263) | |
| | | |
累計其他綜合虧損 | (4,055) | | | (4,141) | |
合夥人資本總額 | (112,185) | | | (112,404) | |
負債和合夥人資本總額 | $ | 126,041 | | | $ | 126,776 | |
用户合作伙伴 LP
三個月合夥人資本合併報表 (1)
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| 截至3月31日的三個月 |
| 2023 | | 2022 |
| 單位 | | 金額 | | 單位 | | 金額 |
| (未經審計;以千美元計,單位金額除外) |
常用單位 | | | | | | | |
1 月 1 日的期初餘額 | 33,381,187 | | | $ | (108,263) | | | 27,268,878 | | | $ | 16,355 | |
| | | | | | | |
為既得幻影單位發放的普通單位 | 377,420 | | | (671) | | | 351,031 | | | (1,052) | |
| | | | | | | |
淨收入 | — | | | 1,975 | | | — | | | 8,842 | |
基於單位的薪酬支出 | — | | | 983 | | | — | | | 1,149 | |
分佈 | — | | | (2,154) | | | — | | | (3,459) | |
| | | | | | | |
3 月 31 日的期末餘額 | 33,758,607 | | | (108,130) | | | 27,619,909 | | | 21,835 | |
| | | | | | | |
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普通合夥人單位 | | | | | | | |
1 月 1 日的期初餘額 | — | | | — | | | 461,136 | | | 5,678 | |
收購前贊助商向Hardisty South實體提供的非現金捐款 | — | | | — | | | — | | | 18,207 | |
淨虧損 | — | | | — | | | — | | | (1,369) | |
| | | | | | | |
分佈 | — | | | — | | | — | | | (59) | |
| | | | | | | |
3 月 31 日的期末餘額 | — | | | — | | | 461,136 | | | 22,457 | |
累計其他綜合收益(虧損) | | | | | | | |
1 月 1 日的期初餘額 | | | (4,141) | | | | | (178) | |
累積翻譯調整 | | | 86 | | | | | 594 | |
3 月 31 日的期末餘額 | | | (4,055) | | | | | 416 | |
截至3月31日合夥人的總資本 | | | $ | (112,185) | | | | | $ | 44,708 | |
(1)如中所述 注意事項 1。組織和陳述基礎,我們的合併財務報表經過追溯性重組,納入了我們自2022年4月1日起收購的Hardisty South Terminal的收購前業績,因為該交易是在共同控制下的實體之間進行的。
使用合作伙伴 LP
合併財務報表附註
(未經審計)
1. 編排和列報依據
USD Partners LP及其合併子公司,本文統稱我們、我們、我們的、合夥企業和USDP,是一家收費的、以增長為導向的主有限合夥企業,由美國開發集團有限責任公司或USD通過其全資子公司USD Group LLC或USD於2014年成立。我們成立的目的是收購、開發和運營原油、生物燃料和其他能源相關產品的中游基礎設施和補充物流解決方案。我們幾乎所有的運營現金流都來自與主要投資級客户(包括大型綜合石油公司、煉油商和營銷商)簽訂的多年期即收即付合同。我們的原油碼頭網絡為從加拿大西部向北美主要需求中心運輸重質原油提供了便利。我們的業務包括軌道車輛的裝載和卸載、現場儲罐中的儲存和混合、入境和出站管道連接、卡車轉運以及其他相關物流服務。我們還為我們的客户提供租賃的軌道車輛和車隊服務,以促進液態碳氫化合物的鐵路運輸。我們通常不擁有我們所處理產品的所有權,也不會根據此類產品的價值從客户那裏獲得任何付款。
與我們提供的碼頭服務相關的運營現金流中有很大一部分來自每月承諾費最低的收取或付費合同,因此,與我們的原油碼頭的實際吞吐量沒有直接關係。我們碼頭的吞吐量主要受加拿大西部精選(WCS)與其他等級原油(通常稱為價差)之間的價格差異的影響,而不是受絕對價格水平的影響。WCS價差受多種市場因素的影響,包括供應相對於煉油廠和其他最終用户需求水平的關係、替代等級原油的價格和可用性、外賣能力的可用性以及從供應地區到需求中心的運輸成本。
2023 年 3 月 31 日,我們完成了對卡斯珀碼頭所有股權的剝離,其中包括卡斯珀原油轉鐵路, LLC 和 CCR Pipeline, LLC 實體,價格約為 1 美元33百萬現金,視慣例調整而定。請參閲 注意事項 3。收購和處置— 剝離卡斯珀碼頭 瞭解有關此處置的更多詳細信息。Casper 終端已包含在我們的終端服務板塊中。
2022 年 4 月 6 日,我們完成了收購 100在擁有USDG的Hardisty South Terminal資產的實體中,有百分比將贊助商在我們的經濟普通合夥人權益換成了非經濟普通合夥人權益,並取消了我們的贊助商的激勵分配權(IDR),總對價為美元75百萬現金和 5,751,136普通單位,自 2022 年 4 月 1 日起生效。此次收購被確定為共同控制下實體的業務合併。請參閲 注意事項 3。收購和處置 — 收購哈迪斯蒂南航站樓 瞭解更多信息。在收購Hardisty South時收購的實體已包含在我們的終端服務板塊中。
演示基礎
我們隨附的未經審計的中期合併財務報表是根據美利堅合眾國公認的中期合併財務信息會計原則(GAAP)以及第10-Q表和S-X條例第10-01條的説明編制的。因此,它們不包括公認會計原則為完整的合併財務報表所要求的所有信息和披露。
我們對截至2022年3月31日的三個月未經審計的中期合併財務報表和相關附註進行了追溯性調整,納入了Hardisty South Terminal的收購前業績,因為此次收購代表了共同控制下的實體之間的業務合併。
我們的管理層認為,我們未經審計的中期合併財務報表包含所有調整,僅包括正常的經常性調整,我們的管理層認為這些調整對於公允地列報我們截至2023年3月31日的財務狀況以及三個月的經營業績是必要的
截至2023年3月31日和2022年3月31日,以及截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的現金流。截至2022年12月31日,我們的合併資產負債表來自截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表。由於原油和生物燃料的供需波動、收購的時間和完成(如果有)、衍生工具公允市場價值的變化以及外匯匯率波動的影響,我們截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的經營業績不應被視為全年預期業績的指標。這些未經審計的中期合併財務報表應與我們在截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中公佈的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。
繼續關注
我們在每個年度和中期評估總體上是否存在使人們對我們在合併財務報表發佈之日後的一年內繼續作為持續經營企業的能力產生重大懷疑的條件或事件。我們的評估基於合併財務報表發佈之日已知和合理知道的相關條件和事件。我們的信貸協議(定義如下)的到期日為 2023 年 11 月 2 日。由於到期日為這些財務報表發佈之日後的12個月內,因此根據我們的信貸協議應付的款項已包含在我們的持續經營評估中。我們繼續作為持續經營企業的能力取決於我們的信貸協議的再融資或到期日的延長。如果我們無法再融資或延長信貸協議的到期日,則我們目前沒有足夠的手頭現金或可用流動性來償還到期的到期信貸額度債務,我們也預計當前業務的現金流無法為此類還款提供足夠的資金。
除上述內容外,在這些財務報告發布之日起的12個月內,我們能否繼續遵守經修訂的信貸協議中包含的契約,也存在不確定性。儘管我們繼續專注於續訂、延長或更換Hardisty和Stroud Terminals已過期或即將到期的客户協議,除非我們能夠比本報告發布之日更快地續訂、延長或替換此類協議,並且定價環境相對於我們目前的預期有所改善,否則我們預計我們無法繼續遵守第三期信貸協議中的總槓桿率和利息保障條款 2023 年季度。如果我們未能遵守信貸協議中的此類契約,根據信貸協議的條款,我們將違約,這將使我們的貸款人有權宣佈該協議下的所有未償債務立即到期和應付。如果貸款機構不提供進一步的豁免或修正案並宣佈該協議下的所有未償債務立即到期和應付,預計我們手頭上沒有足夠的現金或可用流動性來償還信貸協議。
上述條件使人們對我們在未來12個月內繼續作為持續經營企業的能力產生了實質性懷疑。
我們目前正在與貸款機構和其他潛在的資本提供者進行討論,並計劃再融資或取代我們的信貸協議,或者延長和修改信貸協議規定的當前債務,但是我們無法保證這些努力將取得成功,也無法保證任何再融資、延期或替代都將以對我們有利的條件進行。此外,預計我們在信貸協議下為未償債務再融資或延長信貸協議到期日的能力將受到負面影響,因為我們無法續訂、延長或更換哈迪斯蒂和斯特勞德碼頭的客户協議,或者延遲續訂長期的客户協議。
由於對我們繼續作為持續經營企業的能力存在實質性懷疑,截至2023年3月31日,我們已經對與加拿大實體相關的遞延所得税資產進行了估值補貼。這些合併財務報表不包括這種不確定性結果可能導致的任何其他調整,也不包括為反映我們無法繼續作為持續經營企業而可能產生的記錄資產金額的可收回性和分類以及負債分類對未來可能產生的影響的調整。
比較金額
我們對上一年度報告的金額進行了某些重新分類,以符合本年度的列報方式。這些重新分類均不會影響我們的經營業績、現金流或財務狀況。
外幣兑換
我們在加拿大開展業務的很大一部分,以當地貨幣加元計算。我們將大多數以加元計價的資產負債表賬户按期末匯率轉換為我們的報告貨幣美元,而運營報表賬户中的大多數賬户則根據每個月的平均匯率折算成我們的報告貨幣。加元和美元之間匯率的波動可能會導致我們以美元計算和報告的金額發生變化。
在這些合併財務報表中,我們表示以加元計價的金額,在規定金額之前加上 “C$”。
美國開發集團有限責任公司
USD 及其附屬公司在北美從事大型多式聯運物流中心和能源相關基礎設施的設計、開發、擁有和管理。USD通過直接擁有USDG而成為我們普通合夥人的間接所有者,目前由Energy Capital Partners、高盛和USD的某些管理團隊擁有。
2. 最近的會計公告
最近通過的會計公告
負債—供應商融資計劃(亞利桑那州立大學 2022-04)
2022年9月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了第2022-04號會計準則更新(ASU 2022-04),該更新修訂了會計準則編纂主題405,要求供應商融資計劃的買方披露有關該計劃的足夠信息,以使財務報表的用户能夠了解該計劃的性質、該期間的活動、不同時期的變化以及潛在的規模。為了實現這一目標,買方應披露有關其供應商融資計劃的定性和定量信息。在每個年度報告期內,買方應披露該計劃的關鍵條款,包括描述付款條款以及為向融資提供者或中介機構承諾付款提供的擔保或其他形式擔保的抵押資產。對於買方已確認對融資提供者或中間人有效的債務,應披露截至年度期末買方尚未支付的未償金額,這些債務在資產負債表中的列報位置以及這些債務在年度期間的展期情況,包括已確認的債務金額和隨後支付的債務金額。在每個臨時報告期內,買方應向融資提供者或中間人披露截至過渡期結束時買方已確認有效的未償債務金額。該聲明對2022年12月15日之後開始的財政年度有效,包括這些財政年度內的過渡期,但關於展期信息的修正案除外,該修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度有效。允許提前收養。
我們在2023年1月1日通過了亞利桑那州立大學2022-04的所有條款。我們採用該準則對我們的財務報表沒有重大影響。
3. 收購和處置
收購哈迪斯蒂南航站樓
2022 年 4 月 6 日,我們完成了收購 100在擁有 USDG 的 Hardisty South Terminal 資產的實體中,有百分比將贊助商的經濟普通合夥人對我們的權益換成了非經濟將軍
合作伙伴權益,取消了我們的贊助商的激勵分銷權或 IDR,總對價為 $75百萬現金和 5,751,136代表非現金對價的普通單位,自2022年4月1日起生效。現金部分由我們的信貸協議中的借款提供資金。哈迪斯蒂南航站樓於2019年1月開始運營,主要由可容納一半的軌道車輛裝載設施組成 120-每天有轉運能力的軌道車輛單位列車,或大約 112,500每天的桶數,外賣容量。
我們將收購Hardisty South Terminal視為共同控制下的業務合併,根據該合併,我們確認了按歷史成本收購的可識別資產,並重新編制了先前所有期間的財務報表。 下表顯示了我們在指定期間的合併運營報表中每個受影響細列項目的調整和由此產生的餘額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
| 美元合夥人有限責任公司 (1) | | Hardist South 收購 | | 淘汰 (2) | | 合併業績 |
| (以千計) |
收入 | | | | | | | |
終端服務 | $ | 28,185 | | | $ | 5,638 | | | $ | — | | | $ | 33,823 | |
終端服務-關聯方 | 655 | | | 2,075 | | | (2,075) | | | 655 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
艦隊租賃——關聯方 | 912 | | | — | | | — | | | 912 | |
| | | | | | | |
艦隊服務-關聯方 | 299 | | | — | | | — | | | 299 | |
運費和其他可償還費用 | 78 | | | 19 | | | — | | | 97 | |
| | | | | | | |
總收入 | 30,129 | | | 7,732 | | | (2,075) | | | 35,786 | |
運營成本 | | | | | | | |
分包鐵路服務 | 3,252 | | | 739 | | | — | | | 3,991 | |
管道費 | 6,060 | | | 2,441 | | | — | | | 8,501 | |
運費和其他可償還費用 | 78 | | | 19 | | | — | | | 97 | |
操作和維護 | 3,034 | | | 452 | | | — | | | 3,486 | |
操作和維護-關聯方 | 2,206 | | | — | | | (2,075) | | | 131 | |
銷售、一般和管理 | 3,223 | | | 199 | | | — | | | 3,422 | |
銷售、一般和管理——關聯方 | 2,032 | | | 3,292 | | | — | | | 5,324 | |
| | | | | | | |
折舊和攤銷 | 5,507 | | | 332 | | | — | | | 5,839 | |
總運營成本 | 25,392 | | | 7,474 | | | (2,075) | | | 30,791 | |
營業收入 | 4,737 | | | 258 | | | — | | | 4,995 | |
利息支出 | 1,385 | | | 117 | | | — | | | 1,502 | |
與衍生工具相關的收益 | (6,084) | | | — | | | — | | | (6,084) | |
外幣交易損失 | 47 | | | 1,600 | | | — | | | 1,647 | |
其他收入,淨額 | (23) | | | — | | | — | | | (23) | |
所得税前收入(虧損) | 9,412 | | | (1,459) | | | — | | | 7,953 | |
所得税準備金 | 421 | | | 59 | | | — | | | 480 | |
淨收益(虧損) | $ | 8,991 | | | $ | (1,518) | | | $ | — | | | $ | 7,473 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(1)正如我們之前在截至2022年3月31日的季度期間的10-Q表季度報告中報告的那樣。
(2)代表 USDP 和 Hardisty South 之間的商業交易,其中 Hardisty South 為 USDP 的第三方客户提供終端服務,其合同容量超過了可用的轉運容量。
剝離卡斯珀碼頭
2023 年 3 月 31 日,我們完成了剝離 100我們的卡斯珀碼頭(包括Casper Crude to Rail, LLC和CCR Pipeline, LLC實體)的股權百分比,約為美元33.0百萬現金,視慣例調整而定。
Casper Terminal 實體的賬面價值為 $26.8銷售時為百萬。Casper 航站樓已包含在我們的終端服務板塊中。卡斯珀原油碼頭位於懷俄明州卡斯珀,主要由可使用單位列車的軌道車輛裝載能力超過 100,000每天的桶, 六客户專用的儲罐 900,000總容量為一桶和一條直徑為六英里、24 英寸的管道,與快速管道直接相連。我們確認了美元的收益6.2百萬美元來自終端的銷售,我們記錄為”出售業務的收益”在我們的合併運營報表中。出售卡斯珀航站樓產生的業務出售收益無需繳納所得税,因為該實體包含在我們的合夥結構中。因此, 不影響反映在 “所得税(受益)準備金” 在截至2023年3月31日的三個月內在我們的合併運營報表中確認。
在剝離卡斯珀航站樓方面,我們與買方簽訂了過渡服務協議,根據該協議,我們將在截止日期後的不超過三個月內向卡斯珀航站樓提供某些管理、客户支持和信息技術支持服務,而買方將此類服務移交給其管理。
4. 每份有限合夥人利息的淨收益
根據有限合夥人各自的所有權百分比,我們的淨收入歸因於有限合夥人。在因收購Hardisty South實體而取消IDR並將普通合夥人單位轉換為非經濟普通合夥人權益之前的時期,我們在計算適用於有限合夥人的每單位淨收益時使用了兩類方法,因為我們有多種類型的參與證券。在前幾個時期,參與證券的類別包括普通單位、普通合夥單位和IDR。在收購之前,根據我們的合夥協議,我們的淨收益在有限合夥人和普通合夥人之間分配。收購Hardisty South Terminal後,普通合夥人部門不再參與收益或分配,包括IDR。我們的重計淨收入包括收購前與Hardisty South實體相關的收益,這些收益已分配給普通合夥人。
我們確定了每個有限合夥單位的基本和攤薄後淨收益,如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至2023年3月31日的三個月中 |
| | 常見 單位 | | | | | | 普通的 合作伙伴 單位 | | 總計 |
| | (以千計,每單位金額除外) |
歸屬於USD Partners LP中有限合夥人權益的淨收益 | | $ | 1,975 | | | | | | | $ | — | | | $ | 1,975 | |
減去:可分配收益 (1) | | — | | | | | | | — | | | — | |
超額淨收入 | | $ | 1,975 | | | | | | | $ | — | | | $ | 1,975 | |
加權平均未償單位 (2) | | 33,566 | | | | | | | — | | | 33,566 | |
每單位可分配收益 (3) | | $ | — | | | | | | | | | |
每單位收益分配不足 (4) | | 0.06 | | | | | | | | | |
每個有限合夥單位的淨收益(基本和攤薄) (5) | | $ | 0.06 | | | | | | | | | |
(1) 有 不截至2023年3月31日的三個月的應付分配。請參閲 注意 16。合作伙伴資本以獲取更多信息。
(2) 代表該期間未償單位的加權平均值。
(3)表示可分配收益總額除以該期間未償還單位的加權平均數。
(4)代表根據合夥協議中規定的可用現金分配公式在我們的有限合夥人和普通合夥人之間分配該期間的超額淨收益所需的每單位額外金額。
(5) 我們對每個有限合夥單位淨收益的計算不包括以下影響 1,454,327股票分類的幻影單位獎勵非常出色,因為它們在頒發期間具有反稀釋作用。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至2022年3月31日的三個月中 |
| | 常見 單位 | | | | | | 普通的 合作伙伴 單位 | | 總計 |
| | (以千計,每單位金額除外) |
歸屬於USD Partners LP普通合夥人和有限合夥人權益的淨收益 (1) | | $ | 8,842 | | | | | | | $ | (1,369) | | | $ | 7,473 | |
減去:可分配收益 (2) | | 3,633 | | | | | | | 3 | | | 3,636 | |
超額淨收入 | | $ | 5,209 | | | | | | | $ | (1,372) | | | $ | 3,837 | |
加權平均未償單位 (3) | | 27,440 | | | | | | | 461 | | | 27,901 | |
每單位可分配收益 (4) | | $ | 0.13 | | | | | | | | | |
每單位收益分配不足 (5) | | 0.19 | | | | | | | | | |
每個有限合夥單位的淨收益(基本和攤薄) (6) | | $ | 0.32 | | | | | | | | | |
(1)代表根據合夥企業在此期間的實際所有權分配給每類單位的淨收入。
(2)代表該期間根據季度分配金額 $ 支付的分配0.1235每單位或 $0.494在截至2022年3月31日的三個月中,按年計算。每類單位列報的金額包括按比例計算的美元金額167根據經修訂的LTIP計劃授予的等值分配權,向股權持有人分配了1,000個 Phantom Units。
(3)代表該期間未償單位的加權平均值。
(4)表示可分配收益總額除以該期間未償還單位的加權平均數。
(5)代表根據合夥協議中規定的可用現金分配公式在我們的有限合夥人和普通合夥人之間分配該期間的超額淨收益所需的每單位額外金額。
(6)我們對每個有限合夥單位淨收益的計算不包括以下影響 1,366,747股票分類的幻影單位獎勵非常出色,因為它們在頒發期間具有反稀釋作用。
5. 收入
分類收入
我們在以下地區管理我們的業務 二應報告的細分市場:碼頭服務和艦隊服務。我們的細分市場提供不同的服務,並進行相應的管理。我們的首席運營決策者(CODM)定期審查這兩個細分市場的財務信息,以便分配資源和評估業績。因此,我們得出的結論是,按報告細分市場對收入進行分解適當地描述了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。請參閲 注意 14。細分報告用於我們按細分市場的分類收入。 此外,下表彙總了我們收入的地理數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| 美國 | | 加拿大 | | 總計 |
| (以千計) |
第三方 | $ | 2,456 | | | $ | 17,473 | | | $ | 19,929 | |
關聯方 | $ | 1,140 | | | $ | 57 | | | $ | 1,197 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
| 美國 | | 加拿大 | | 總計 |
| (以千計) |
第三方 | $ | 7,336 | | | $ | 26,584 | | | $ | 33,920 | |
關聯方 | $ | 1,866 | | | $ | — | | | $ | 1,866 | |
剩餘的履約義務
截至2023年3月31日,在所示期限內,分配給與我們的碼頭和艦隊服務協議相關的剩餘履約義務的交易價格如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 12 月 31 日的九個月 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此後 | | 總計 |
| (以千計) |
終端服務 (1) (2) | $ | 36,887 | | | $ | 25,295 | | | $ | 24,149 | | | $ | 24,149 | | | $ | 20,240 | | | $ | 72,526 | | | $ | 203,246 | |
艦隊服務 | 90 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 90 | |
總計 | $ | 36,977 | | | $ | 25,295 | | | $ | 24,149 | | | $ | 24,149 | | | $ | 20,240 | | | $ | 72,526 | | | $ | 203,336 | |
(1)我們的終端服務協議中有很大一部分以加元計價。我們使用年初至今的平均匯率轉換了與這些以加元計價的合約相關的剩餘履約義務 0.7396截至 2023 年 3 月 31 日,每加元兑美元。
(2)包括每份合約的固定每月最低承諾費,不包括與某個指數(例如消費者物價指數)相關的費率上漲對價的限制性估計值,以及與超過合同中規定的最低交易量的交易量活動相關的任何增量收入。
我們採用了切合實際的權宜之計,允許我們排除披露履約義務的情況,這些義務是預計期限為的合同的一部分 一年或更短.
遞延收入
我們的遞延收入是合同負債的一種形式,包括預先從客户那裏收取的與碼頭和機隊服務協議相關的款項以及與補發權相關的遞延收入,這些收入將在根據我們的合同安排條款獲得時確認為收入。目前,我們在收取最低交易量承諾時將收到的幾乎所有金額確認為收入,因為與這些補發權相關的損失目前約為 99% 基於我們對這些選項使用情況的預期。因此,我們有了 $0.1百萬和美元0.4截至2023年3月31日和2022年12月31日,遞延收入分別為百萬美元,這是與我們授予客户的補發權期權相關的估計損失。
我們還有遞延收入,代表因分級計費規定而遞延的累積收入。在此類安排中,根據協議的計費等級,使用混合費率確認收入,因為在合同安排的整個期限內(我們已包括在合同安排中)持續提供服務。”其他流動負債”和”其他非流動負債” 在我們的合併資產負債表上。
下表列出了截至2023年3月31日的三個月合併資產負債表上的未償金額以及與遞延收入餘額相關的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 為客户預付款增加現金 | | 資產負債表重新分類 | | 已確認收入 | | 2023年3月31日 |
| | (以千計) |
遞延收入 (1) | | $ | 3,562 | | | $ | 2,572 | | | $ | — | | | $ | (3,562) | | | $ | 2,572 | |
| | | | | | | | | | |
其他流動負債 (2) | | $ | 5,681 | | | $ | — | | | $ | 258 | | | $ | (2,314) | | | $ | 3,625 | |
其他非流動負債 (2) | | $ | 3,943 | | | $ | 4 | | | $ | (258) | | | $ | — | | | $ | 3,689 | |
(1)包括 $ 的遞延收入0.1百萬和美元0.4截至2023年3月31日和2022年12月31日,分別為百萬美元,用於支付與上面討論的我們授予客户的補貨權期權相關的估計損失。
(2)包括由於我們的某些以加元計價的合同中包含分級計費條款而推遲的累積收入,如上所述。因此,的變化 “其他 流動負債” 已增加了 $6千和“其他 非流動負債” 所呈現的增加了 $4千是由於2023年3月31日至2022年12月31日期間期末匯率變動的影響。
遞延收入-機隊租賃
我們的遞延收入還包括客户為我們的車隊服務業務支付的預付款,根據我們的合同安排條款,這筆款項將在獲得時確認為艦隊租賃收入。我們已經包括了 $0.1截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,均為百萬, 在”遞延收入-關聯方” 在我們與客户為我們的機隊租賃協議預付款相關的合併資產負債表上。請參閲 注意事項 8。租賃以便進一步討論我們的租賃收入。
6. 限制性現金
我們在限制性現金中包括一個現金賬户,該賬户的資金使用受到我們與吉布森能源公司(Gibson Energy Inc.,或Gibson)在2014年簽訂的與開發Hardisty航站樓有關的設施連接協議的限制。關於合作安排的進一步討論見 注意 11。合作安排.
此外,我們的賠償託管賬户為 $2.0百萬美元包含在我們與剝離卡斯珀航站樓相關的限制性現金金額中,該金額必須自2023年3月31日終端銷售截止之日起持有一年,還有美元19.1根據要求在出售卡斯珀航站樓截止之日後的三天內支付的契約,根據我們的信貸協議持有的百萬限制性現金用於償還。請參閲 注意事項 3。收購和處置以進一步討論卡斯珀碼頭的剝離以及 注 19。後續事件用於討論 2023 年 3 月 31 日之後根據我們的信貸協議支付的款項。
下表顯示了合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與指定期間合併現金流量表中顯示的金額的對賬情況: | | | | | | | | | | | |
| 3月31日 |
| 2023 | | 2022 |
| (以千計) |
現金和現金等價物 | $ | 10,843 | | | $ | 4,497 | |
限制性現金 | 23,659 | | | 7,439 | |
現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | 34,502 | | | $ | 11,936 | |
7. 財產和設備
截至指定日期,我們的財產和設備由以下資產類別組成: | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | 估計的 有用的生命 (年份) |
| (以千計) |
土地 | $ | 3,225 | | | $ | 10,110 | | 不適用 |
軌道和設施 | 99,449 | | | 108,325 | | 10-30 |
管道 | 6,046 | | | 12,759 | | 20-30 |
裝備 | 22,288 | | | 22,553 | | 3-20 |
| | | | |
傢俱 | 84 | | | 84 | | 5-10 |
財產和設備總額 | 131,092 | | | 153,831 | | |
累計折舊 | (48,843) | | | (47,360) | | |
在建工程 (1) | 175 | | | 423 | | |
財產和設備,淨額 | $ | 82,424 | | | $ | 106,894 | | |
(1)歸類為 “在建工程” 的金額不包括在折舊金額中。這些金額代表截至相應合併資產負債表日期尚未投入生產性服務的財產。
與財產和設備相關的折舊費用總額為美元1.8百萬和美元2.7截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
8. 租賃
承租人
我們為軌道車輛、建築物、儲罐、辦公室、鐵軌和土地簽訂了不可取消的運營租約。 | | | | | | | | | |
| | | 截至2023年3月31日的三個月 |
加權平均折扣率 | | | 4.5 | % |
加權平均剩餘租賃期限(年) | | | 6.21 |
在指定日期內,我們的總租賃成本包括以下項目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 | | |
| | 2023 | | 2022 | | | | |
| (以千計) |
| | | | | | | | |
運營租賃成本 | | $ | 326 | | | $ | 1,515 | | | | | |
短期租賃成本 | | 31 | | | 31 | | | | | |
可變租賃成本 | | 6 | | | 18 | | | | | |
轉租收入 | | (283) | | | (1,281) | | | | | |
總計 | | $ | 80 | | | $ | 283 | | | | | |
以下到期日分析顯示了截至2023年3月31日,我們預計在不可取消的經營租賃下從他人那裏租賃的房產每期將支付的未貼現現金(以千計):
| | | | | |
2023 | $ | 420 | |
2024 | 115 | |
2025 | 114 | |
2026 | 117 | |
2027 | 121 | |
此後 | 384 | |
租賃付款總額 | $ | 1,271 | |
減去:估算利息 | (195) | |
租賃負債的現值 | $ | 1,076 | |
出租人
我們充當中介機構,協助我們的客户購買軌道車輛。在我們從第三方租賃軌道車輛時,我們同時與客户簽訂了不可取消的租賃協議,旨在收回與租賃軌道車輛相關的成本以及提供該服務的費用。 除了這些租賃外,我們還從儲罐中獲得租賃收入,以及來自我們的關聯方碼頭服務協議的租賃收入,該協議與在我們的西科爾頓碼頭轉運可再生柴油有關,該協議於2021年12月開始。請參閲 注意 12。與關聯方的交易供進一步討論。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 | | |
| | 2023 | | 2022 | | | | |
| | (以千計,加權平均值除外) |
租賃收入 (1) | | $ | 1,278 | | | $ | 2,486 | | | | | |
加權平均剩餘租賃期限(年) | | | | 3.57 | | | | |
(1)上面列出的租賃收入包括來自關聯方的租賃收入。請參閲 注意 12。與關聯方的交易以進一步討論關聯方的租賃收入。此外,如上所述,租賃收入總額為美元1.0百萬和美元1.6截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,分別包含了百萬美元”終端服務” 和”終端服務-關聯方” 我們的合併運營報表中的收入。
以下到期日分析顯示了截至2023年3月31日,我們預計客户在不可取消的經營租賃下從我們這裏租賃的房產的每個期限將從客户那裏收到的未貼現的未來最低租賃付款(以千計):
| | | | | |
2023 | $ | 2,513 | |
2024 | 2,944 | |
2025 | 2,936 | |
2026 | 2,687 | |
| |
| |
總計 | $ | 11,080 | |
9. 無形資產
截至指定日期,我們的可識別無形資產的構成、賬面總額和累計攤銷額如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| (以千計) |
攜帶金額: | | | |
客户服務協議 | $ | — | | | $ | 3,832 | |
其他 | — | | | — | |
總賬面金額 | — | | | 3,832 | |
累計攤銷: | | | |
客户服務協議 | — | | | (306) | |
其他 | — | | | — | |
累計攤銷總額 | — | | | (306) | |
無形資產總額,淨額 | $ | — | | | $ | 3,526 | |
我們的可識別無形資產源於對卡斯珀航站樓的收購,因此從我們的合併資產負債表中刪除,自2023年3月我們的卡斯珀航站樓剝離之日起生效。請參閲 N附註3 收購和處置 — 剝離卡斯珀碼頭 瞭解更多細節。
與無形資產相關的攤銷費用總計 $0.1百萬和美元3.2截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
10. 債務
2018 年 11 月,我們修改並重申了最初在 2014 年 10 月簽訂的循環優先擔保信貸協議。我們將2018年11月簽訂的經修訂和重述的優先擔保信貸協議稱為信貸協議,將最初的優先擔保信貸協議稱為先前的優先擔保信貸協議。我們的信貸協議全面修訂並重述了我們之前的信貸協議。
2021 年 10 月,我們與一個貸款集團簽署了信貸協議修正案。該修正案將協議的到期日延長了 一年。該設施的總借貸能力為美元275百萬美元,這反映了北卡羅來納州花旗銀行辭去了該融資機制下的行政代理人和週轉貸款機構的職務,以及蒙特利爾銀行被任命為該融資機制的繼任行政代理人和週轉貸款機構。
此外,2023 年 1 月,我們執行了信貸協議的額外修正案或修正案。除其他外,該修正案使我們免於遵守信貸協議的最大合併淨槓桿率和最低合併利息覆蓋率。經修訂,最大合併槓桿率從 4.5x 到 5.5x 代表2023年第一季度和第二季度,以及 5.25x 為 2023 年第三季度,最低合併利息覆蓋率從 2.5x 到 2.25x 代表2023年第二季度,以及 2.0x 代表2023年第三季度。從2023年1月31日開始,一直持續到到期,如果我們的合併淨槓桿率(此類分配、其他限制性付款或投資的預估形式)超過《修正案》截止之前,則我們的分配、其他限制性付款和投資的能力將比修正案截止之前更加有限 4.5x,或者我們的預計流動性低於 $20百萬。該修正案還提高了我們的信貸協議下的借款利差,使其與當前的市場利率更加一致,並將基於倫敦銀行同業拆借利率的借款期權取代了基於Libor的借款期權。與修正案有關的是,我們額外承擔了$的遞延融資成本203千。信貸協議的遞延融資成本以及修正前信貸協議中的剩餘遞延融資成本將使用直線法(近似於實際利息法)在信貸協議的剩餘期限內攤銷。
我們的信貸協議將於 2023 年 11 月 2 日到期。我們的信貸協議使我們能夠申請額外的貸款 一年延長到期日,前提是滿足某些條件,包括貸款人的同意,並允許我們選擇將可用信貸的最大額度增加到總額度為美元390百萬,前提是貸款人承諾的增加和某些條件的滿足。我們的信貸協議包含此類設施的慣常陳述、擔保、契約和違約事件。
我們的信貸協議和任何發行的信用證可用於營運資金、資本支出、普通合夥目的,並延續先前信貸協議下的未償債務。信貸協議包括總金額20備用信用證的百萬次級限額和一美元20搖擺式貸款的百萬次級限額.信貸協議下的債務由我們的受限子公司(如其中的定義所定義)提供擔保,並由我們和受限制子公司的資產(某些排除資產除外)的第一優先留置權擔保。
截至指定日期,我們的長期債務餘額包括以下組成部分:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| (以千計) |
| | | |
信貸協議 | $ | 215,000 | | | $ | 215,000 | |
減去:遞延融資成本,淨額 | (794) | | | (908) | |
減去:長期債務,流動部分 | (214,206) | | | (214,092) | |
長期債務總額,淨額 | $ | — | | | $ | — | |
我們確定,截至指定日期,根據我們的信貸協議條款,我們可用的容量如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位:百萬) |
信貸協議下的總借款能力 | $ | 275.0 | | | $ | 275.0 | |
減去:信貸協議下的未付金額 | 215.0 | | | 215.0 | |
| | | |
根據信貸協議可用,視容量而定 | $ | 60.0 | | | $ | 60.0 | |
根據基於契約的信貸協議提供 (1) | $ | 30.2 | | | $ | 53.0 | |
(1)根據我們經修訂的信貸協議的條款,如上所述,我們的借貸能力目前僅限於 5.5倍(5.0倍於 2022 年 12 月 31 日)我們過去 12 個月的合併息税折舊攤銷前利潤,相當於 $30.2百萬和美元53.0根據我們在2023年3月31日和2022年12月31日的承諾,分別有100萬的可用借貸能力。
我們未償債務的加權平均利率為 7.81% 和 6.92分別為2023年3月31日和2022年12月31日的百分比,不考慮我們的衍生品合約的影響。除了我們在未償債務中產生的利息外,我們還支付了以下承諾費 0.5截至2023年3月31日未使用承諾的百分比,該利率將根據我們的信貸協議中定義的合併淨槓桿率而有所不同。截至2023年3月31日,我們遵守了信貸協議中規定的契約。
在指定期限內,與我們的未償債務相關的利息支出如下: | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (以千計) |
信貸協議的利息支出 | $ | 4,123 | | | $ | 1,146 | | | | | |
| | | | | | | |
遞延融資成本的攤銷 | 318 | | | 356 | | | | | |
利息支出總額 | $ | 4,441 | | | $ | 1,502 | | | | | |
11. 合作安排
我們於2014年與吉布森簽訂了設施連接協議,根據該協議,吉布森開發、建造和運營與我們的哈迪斯蒂航站樓相連的管道和相關設施。吉布森的儲存碼頭是我們的哈迪斯蒂碼頭接收原油的唯一途徑。除艙單列車設施的某些有限例外情況外,我們的哈迪斯蒂航站樓是通過鐵路運輸來自吉布森哈迪斯蒂儲存碼頭的原油的唯一途徑。我們將管道費匯給吉布森,用於根據預先確定的公式將原油運送到我們的哈迪斯蒂碼頭。根據我們與吉布森的安排,我們產生了$的管道費5.5百萬和美元8.5截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為百萬美元,顯示為”管道費” 在我們的合併運營報表中。
12. 與關聯方的交易
與關聯方關係的性質
USD 在北美從事設計、開發、擁有和管理大型多式聯運物流中心和其他與能源相關的基礎設施。USD也是USDG的唯一所有者,也是我們普通合夥人的最終母公司。美元歸Energy Capital Partners、高盛及其某些管理層成員所有。
USDG 是我們普通合夥人的唯一所有者,截至 2023 年 3 月 31 日,它擁有 17,308,226我們的共同單位代表 51.3% 有限合夥人對我們的權益。截至2023年3月31日,價值不超過美元10.0這些普通單位中有數百萬個受到負面認捐,以支持USDG的週轉信貸額度作為營運資金。USDG還為我們提供業務運營和管理所必需的一般和行政支持服務。
根據我們的合夥協議,我們的普通合夥人USD Partners GP LLC負責我們的整體治理和運營。但是,我們的普通合夥人沒有義務、無意也未暗示將為合夥企業的現金流赤字提供財務支持或彌補現金流赤字。
USD Marketing LLC(簡稱 USDM)是 USDG 的全資子公司,旨在促進我們碼頭所提供服務的合同並促進客户產品的營銷。
USD Clean Fuels LLC(簡稱 USDCF)是 USD 的子公司,旨在為不斷增長的清潔能源運輸燃料市場提供生產和物流解決方案。
綜合協議
我們是與USD、USDG及其某些子公司簽訂的綜合協議或綜合協議(包括我們的普通合夥人)的當事方,根據該協議,我們為提供給我們的特定服務以及代表我們產生的自付費用獲得和付款。我們按月等額分期向USDG支付,我們將在日曆年內為我們提供服務而支付USDG估計的年度金額。綜合協議規定,該金額可以每年進行調整,以反映由於我們或我們的子公司出資、收購或處置資產,或者任何適用於我們的法律、規則或法規的變化而導致向我們提供的一般和行政服務範圍的變化,這影響了提供一般和行政服務的成本。我們還向USDG償還代表我們向我們提供一般和管理服務所產生的任何自付費用和開支。根據合作協議的要求,這筆補償是我們為補償普通合夥人及其關聯公司代表我們管理業務和運營而產生的某些成本和開支而支付的款項之外的補償。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,根據綜合協議向我們收取的總金額為美元2.2百萬和美元2.0分別為百萬,其中包含哪些金額”銷售、一般和管理——相關部分y” 在我們的合併運營報表中。我們的應付餘額為 $0.4百萬和美元0.8截至2023年3月31日和2022年12月31日的這些費用分別為百萬美元,包含在”應付賬款和應計費用 —關聯方” 在我們的合併資產負債表中。
美元服務協議
在我們收購Hardisty South實體之前,USD和Hardisty South實體簽訂了一項服務協議,提供與轉運資產的管理和運營相關的服務。提供的服務包括財務和行政、信息技術、法律、管理、人力資源和税務等服務。Hardisty South 實體產生了 $3.2根據截至2022年3月31日的三個月的協議,百萬美元,這些金額包含在”銷售、一般和行政——關聯方”在我們的合併運營報表中。在我們自2022年4月1日起收購Hardisty South實體後,該服務協議被取消,並與我們簽訂了類似的協議。因此,有 不截至2023年3月31日的三個月中與協議相關的相關費用”銷售、一般和行政——關聯方”在我們的合併運營報表中。
營銷服務協議 — 斯特勞德碼頭
在收購斯特勞德碼頭時,我們於2017年5月與USDM或斯特勞德碼頭MSA簽訂了營銷服務協議,根據該協議,我們授予USDM在斯特勞德碼頭銷售超過初始客户原始容量的斯特勞德碼頭產能的權利,以換取名義的每桶費用。USDM 有義務為與提高終端吞吐量或效率以處理額外吞吐量相關的任何相關資本成本提供資金。在我們與最初的斯特勞德客户的合同於2020年6月到期後,相同的營銷權現在適用於斯特勞德碼頭超過斯特勞德碼頭產生調整後息税折舊攤銷前利潤所需的吞吐量,該吞吐量至少等於初始斯特勞德客户在到期前12個月內從初始斯特勞德客户獲得的平均每月調整後息税折舊攤銷前利潤的吞吐量。我們還授予USDG在斯特勞德碼頭開發其他項目的權利,以換取因使用我們的財產進行此類開發項目而向我們支付的基於市場的補償。任何此類開發項目都將由USDG全資擁有,對於USDG開發的中游項目,將受我們現有的優先報價權或ROFO的約束。在本報告所述期間,Stroud Terminal MSA下沒有支付任何款項。
營銷服務協議—西科爾頓碼頭
2021 年 6 月,我們與 USDCF 簽訂了終端服務協議,該協議由投資級評級、煉油級客户對 USDCF 的最低吞吐量承諾以及來自美元的性能保證提供支持。碼頭服務協議規定在我們的西科爾頓碼頭通過鐵路將可再生柴油運入境,並用油罐車將產品運往當地消費者。終端服務協議的初始期限為 五年並於 2021 年 12 月 1 日開始。我們已經對現有的西科爾頓碼頭進行了改造,使其現在除了轉運的乙醇外,還能夠轉運可再生柴油。
作為與上面討論的USDCF在西科爾頓碼頭簽訂的終端服務協議的交換,我們還在2021年6月與USDCF簽訂了營銷服務協議或西科爾頓MSA,根據該協議,我們同意授予USDCF與西科爾頓碼頭相關的未來可再生柴油機會的營銷和開發權,超過我們與USDCF於2021年6月同時簽署的初始可再生柴油終端服務協議。這些權利使USDCF有權在USDCF協議的初始期限內在西科爾頓碼頭銷售所有其他可再生柴油機會,在該協議的初始期限之後,西科爾頓碼頭的所有可再生柴油機會超過為西科爾頓碼頭產生調整後的息税折舊攤銷前利潤所需的吞吐量,至少等於之前12個月初始USDCF協議得出的調整後息税折舊攤銷前利潤的平均月度調整後息税折舊攤銷前利潤該協議的初始到期 五年術語。根據West Colton MSA,USDCF將為與提高碼頭吞吐量或效率相關的任何相關資本成本提供資金,以應對更多的可再生柴油機會。此外,我們還授予USDCF在西科爾頓碼頭開發其他可再生柴油項目的權利,以換取每桶費用,以支付我們的相關運營成本。任何此類開發項目都將由美元全資擁有,並將受條款和條件的約束
關於USD開發的中游基礎設施的ROFO。在本報告所述期間,沒有根據西科爾頓管理局支付任何款項。
關聯方收入和遞延收入
如前所述,我們與USDCF在西科爾頓碼頭簽訂了終端服務協議,該協議於2021年12月生效。我們在下表中將根據該安排收到的款項列為收入。”終端服務-關聯方” 在我們的合併運營報表中。
我們還達成了為USDM提供車隊服務的協議,其中包括向我們償還我們產生的某些自付費用。我們從USDM那裏獲得了租賃的收入 200根據與我們簽訂的現有協議的條款訂立的軌道車輛,該協議包含在下表中”艦隊租賃——關聯方” 和”艦隊服務-關聯方” 以及我們的合併運營報表中。
下表列出了我們在指定時期內來自美元和關聯公司的關聯方收入:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (以千計) |
終端服務-關聯方 | $ | 714 | | | $ | 655 | | | | | |
艦隊租賃——關聯方 | 283 | | | 912 | | | | | |
艦隊服務-關聯方 | 85 | | | 299 | | | | | |
運費和其他報銷費用——關聯方 | 115 | | | — | | | | | |
| $ | 1,197 | | | $ | 1,866 | | | | | |
我們在合併資產負債表上有以下未清美元和關聯公司的款項,如下表所示,在指定期間內 (1) :
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| (以千計) |
應收賬款—關聯方 | $ | 392 | | | $ | 409 | |
應付賬款和應計費用-關聯方 (1) | $ | 326 | | | $ | 382 | |
| | | |
其他流動和非流動負債——關聯方 (2) | $ | 207 | | | $ | 11 | |
遞延收入-關聯方 (3) | $ | 122 | | | $ | 128 | |
(1)上面列出的表格不包括應付給與綜合協議相關的關聯方的款項,這些款項記錄在”應付賬款和應計費用-關聯方” 如上所述。
(2)代表與USDM和USDCF的租賃協議相關的合同負債。
(3)代表我們與美元和關聯公司簽訂的車隊服務協議相關的遞延收入,即我們從他們那裏收取的預付租賃金額。
13. 承付款和意外開支
在正常業務過程中,我們可能會不時參與法律、税務、監管和其他程序。我們認為我們目前沒有參與任何會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響的此類訴訟。
14. 分段報告
我們在以下地區管理我們的業務 二應報告的細分市場:碼頭服務和艦隊服務。碼頭服務部門根據多年期收取或付費合同收取最低月度承諾費,用於向軌道車輛裝載和卸載各種等級的原油,並收取每加侖的固定轉運費
來自軌道車輛的乙醇和可再生柴油,包括相關的物流服務。我們還為從鐵路到管道的原油運輸提供便利。我們的碼頭服務部門還收取最低月費,將原油儲存在租賃給我們的客户的儲罐中。車隊服務部門為我們的客户提供與根據即收即付合同運輸液態碳氫化合物相關的軌道車輛和車隊服務。公司活動不被視為應申報的細分市場,但包括在內,用於列報未分配給我們既定報告分部的共享服務和融資活動。
我們的細分市場提供不同的服務,並進行相應的管理。我們的CODM定期審查這兩個細分市場的財務信息,以便分配資源和評估業績。我們的CODM使用分部調整後的息税折舊攤銷前利潤,根據我們已建立的報告分部產生的現金流來評估分部業績。分部調整後的息税折舊攤銷前利潤是根據公認會計原則計算的指標。我們將分部調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為”淨收益(虧損)” 根據折舊和攤銷、利息、所得税、合同資產和負債變化、遞延收入、外幣交易損益以及其他不影響我們業務產生的基礎現金流的項目進行調整的每個細分市場。因此,我們得出的結論是,按報告細分市場對收入進行分解適當地描述了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| 終止 服務 | | 艦隊 服務 | | 企業 | | 總計 |
| (以千計) |
收入 | | | | | | | |
終端服務 | $ | 19,739 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 19,739 | |
終端服務-關聯方 | 714 | | | — | | | — | | | 714 | |
| | | | | | | |
艦隊租賃——關聯方 | — | | | 283 | | | — | | | 283 | |
| | | | | | | |
艦隊服務-關聯方 | — | | | 85 | | | — | | | 85 | |
運費和其他可償還費用 | 190 | | | — | | | — | | | 190 | |
運費和其他報銷費用——關聯方 | 115 | | | — | | | — | | | 115 | |
總收入 | 20,758 | | | 368 | | | — | | | 21,126 | |
運營成本 | | | | | | | |
分包鐵路服務 | 3,285 | | | — | | | — | | | 3,285 | |
管道費 | 5,473 | | | — | | | — | | | 5,473 | |
運費和其他可償還費用 | 305 | | | — | | | — | | | 305 | |
操作和維護 | 1,466 | | | 295 | | | — | | | 1,761 | |
銷售、一般和管理 | 1,390 | | | 22 | | | 5,172 | | | 6,584 | |
| | | | | | | |
出售業務的收益 | — | | | — | | | (6,202) | | | (6,202) | |
折舊和攤銷 | 1,906 | | | — | | | — | | | 1,906 | |
總運營成本 | 13,825 | | | 317 | | | (1,030) | | | 13,112 | |
營業收入 | 6,933 | | | 51 | | | 1,030 | | | 8,014 | |
利息支出 | — | | | — | | | 4,441 | | | 4,441 | |
與衍生工具相關的損失 | — | | | — | | | 1,850 | | | 1,850 | |
外幣交易損失 | 23 | | | — | | | 31 | | | 54 | |
其他收入,淨額 | (32) | | | — | | | (2) | | | (34) | |
所得税(受益)準備金 | (278) | | | 6 | | | — | | | (272) | |
淨收益(虧損) | $ | 7,220 | | | $ | 45 | | | $ | (5,290) | | | $ | 1,975 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
| 終止 服務 | | 艦隊 服務 | | 企業 | | 總計 |
| (以千計) |
收入 | | | | | | | |
終端服務 | $ | 33,823 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 33,823 | |
終端服務-關聯方 | 655 | | | — | | | — | | | 655 | |
| | | | | | | |
艦隊租賃——關聯方 | — | | | 912 | | | — | | | 912 | |
| | | | | | | |
艦隊服務-關聯方 | — | | | 299 | | | — | | | 299 | |
運費和其他可償還費用 | 97 | | | — | | | — | | | 97 | |
運費和其他報銷費用——關聯方 | — | | | — | | | — | | | — | |
總收入 | 34,575 | | | 1,211 | | | — | | | 35,786 | |
運營成本 | | | | | | | |
分包鐵路服務 | 3,991 | | | — | | | — | | | 3,991 | |
管道費 | 8,501 | | | — | | | — | | | 8,501 | |
運費和其他可償還費用 | 97 | | | — | | | — | | | 97 | |
操作和維護 | 2,624 | | | 993 | | | — | | | 3,617 | |
銷售、一般和管理 | 4,787 | | | 57 | | | 3,902 | | | 8,746 | |
| | | | | | | |
折舊和攤銷 | 5,839 | | | — | | | — | | | 5,839 | |
總運營成本 | 25,839 | | | 1,050 | | | 3,902 | | | 30,791 | |
營業收入(虧損) | 8,736 | | | 161 | | | (3,902) | | | 4,995 | |
利息支出 | 117 | | | — | | | 1,385 | | | 1,502 | |
與衍生工具相關的收益 | — | | | — | | | (6,084) | | | (6,084) | |
外幣交易損失(收益) | 1,698 | | | — | | | (51) | | | 1,647 | |
其他收入,淨額 | (23) | | | — | | | — | | | (23) | |
所得税準備金 | 416 | | | 64 | | | — | | | 480 | |
淨收入 | $ | 6,528 | | | $ | 97 | | | $ | 848 | | | $ | 7,473 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
分部調整後的息税折舊攤銷前
下表列出了我們在指定時期內每個細分市場的分部調整後息税折舊攤銷前利潤的計算結果,該指標根據公認會計原則確定:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
終端服務板塊 | 2023 | | 2022 | | | | |
| (以千計) |
淨收入 | $ | 7,220 | | | $ | 6,528 | | | | | |
| | | | | | | |
利息支出(收入),淨額 (1) | (31) | | | 116 | | | | | |
折舊和攤銷 | 1,906 | | | 5,839 | | | | | |
所得税(受益)準備金 | (278) | | | 416 | | | | | |
外幣交易損失 (2) | 23 | | | 1,698 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
非現金遞延金額 (3) | (1,651) | | | (1,557) | | | | | |
收購前歸屬於Hardisty South實體的分部調整後息税折舊攤銷前利潤 (4) | — | | | (258) | | | | | |
分部調整後的息税折舊攤銷前 | $ | 7,189 | | | $ | 12,782 | | | | | |
(1)代表與我們收購Hardisty South Terminal實體之前存在的建築貸款協議相關的利息支出以及與我們的終端服務板塊相關的利息收入,包含在”其他收入,淨額” 在我們的合併運營報表中。
(2)代表與我們的美國和加拿大子公司之間活動相關的外匯交易金額。
(3)代表與根據我們某些客户合同中的分級費率結構以混合費率確認的收入相關的非現金合同資產和負債的變化,以及與預計將在未來到期前使用的虧損抵免相關的遞延收入。列報的金額扣除了相應的預付吉布森管道費,該費用將在確認收入的同時認列為支出。
(4)截至2022年3月31日的三個月中,歸屬於Hardisty South實體的分部調整後息税折舊攤銷前利潤不包括在終端服務板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤中,因為這些金額是Hardisty South實體在收購合夥企業之前產生的。
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| 截至3月31日的三個月 | | |
機隊服務部門 | 2023 | | 2022 | | | | |
| (以千計) |
淨收入 | $ | 45 | | | $ | 97 | | | | | |
所得税準備金 | 6 | | | 64 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
分部調整後的息税折舊攤銷前 | $ | 51 | | | $ | 161 | | | | | |
| | | | | | | |
15. 衍生金融工具
我們的淨收入或虧損和現金流受到浮動利率債務利率變動以及外幣匯率,尤其是美元和加元匯率變動所產生的波動的影響。我們在浮動利率債務上使用利率衍生工具,特別是互換期來管理與市場利率波動相關的風險,以降低現金流的波動性。我們歷來沒有將我們的衍生金融工具指定為潛在風險敞口的對衝工具,也沒打算將其指定為對衝工具。我們所有的金融工具均用於標的資產、負債和/或預測交易,並非出於投機目的。
利率衍生品
2022 年 10 月,我們終止並結算了現有的利率互換,同時簽訂了新的利率互換。新的利率互換是 五年與 $ 簽訂合同175.0百萬名義價值
將 SOFR 修復為 3.956% 代表互換協議的名義價值,而不是我們在信貸協議下支付的可變利率。掉期在2027年10月終止日期之前按月結算。
衍生頭寸
我們將所有衍生金融工具按其公允價值記錄在合併資產負債表的下述細列項目中,截至指定日期,其金額如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| (以千計) |
其他流動資產 | $ | 1,265 | | | $ | 1,448 | |
| | | |
| | | |
其他非流動負債 | (5,439) | | | (3,587) | |
| $ | (4,174) | | | $ | (2,139) | |
我們沒有將我們的衍生金融工具指定為利率敞口的對衝工具。因此,這些衍生品公允價值的變化被記錄為 “虧損(g)ain) 與衍生工具相關” 在我們的合併運營報表中。在標的合約通過向交易對手支付或收取款項來結算之前,與我們的衍生合約公允價值變化相關的收益或虧損不會影響我們的現金流。 關於我們的衍生活動,我們在報告所述期間確認了以下金額:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (以千計) |
與衍生工具相關的損失(收益) | $ | 1,850 | | | $ | (6,084) | | | | | |
我們使用第三方定價信息來確定衍生金融工具的公允價值,這些信息來自可觀測的市場投入,相對於公允價值層次結構,我們將其歸類為二級。
下表彙總了我們在指定期限內未償還的利率合約的公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| | 名義上的 | | 利率參數 | | 公允價值 | | 公允價值 |
| | | | | | (以千計) |
互換協議 | | | | | | | | |
隔夜利息將於10月27日到期 | | $ | 175,000,000 | | | 3.956 | % | | $ | (4,174) | | | $ | (2,139) | |
16. 合作伙伴的資本
我們的共同單位代表有限合夥人對我們的利益。普通單位的持有人有權參與合夥分配,並行使我們的合夥協議下有限合夥人享有的權利和特權。
根據USD Partners LP經修訂和重述的2014年長期激勵計劃(我們稱之為經修訂的LTIP計劃)第一修正案的條款,我們向普通合夥人及其關聯公司的董事和員工發放的幻影單位獎勵或幻影單位(歸類為股權)將在歸屬後轉換為我們的普通單位。權益分類的幻影單位總計 566,856在 2023 年的前三個月內歸屬,其中 377,420之後被轉換為我們的普通單位 189,436Phantom Units被扣留給參與者,用於支付與就業相關的適用的預扣税。這些幻影單位的轉換對合作夥伴的資本沒有任何經濟影響,因為其經濟影響是在歸屬期內得到確認的。有關我們基於單位的薪酬計劃的更多信息和討論,請參見下文 注意 17。基於單位的補償.
我們的合作協議不要求我們按季度或其他方式支付現金分配。我們根據現金分配政策支付的分配金額以及進行任何分配的決定由我們的普通合夥人決定。2023 年 5 月 3 日,我們的普通合夥人董事會決定暫停我們的季度現金分配,自截至 2023 年 3 月 31 日的季度生效。我們的普通合夥人董事會將繼續每季度評估我們的分銷政策,並將考慮商業進展,包括我們續訂、延長或替換客户協議的能力、我們對信貸協議條款的遵守情況和我們的流動性狀況,以及更廣泛的市場狀況和我們業務的整體業績。如果有的話,也無法保證短期內會恢復分配。
17. 基於單位的補償
長期激勵計劃
2023年和2022年,我們的普通合夥人董事會以普通合夥人的身份批准了以下授權 714,725和 625,732根據我們經修訂的LTIP計劃,Phantom Units分別適用於我們的普通合夥人及其關聯公司的董事和員工。在 2023 年 3 月 31 日,我們有 3,180,760幻影單位仍可供發放。幻影單位受修訂後的 LTIP 計劃和 Phantom Unit 獎勵協議的所有條款和條件的約束,這些條款和條件統稱為獎勵協議。每筆補助金的獎勵金額通常根據分配公式參照規定的美元金額確定,該公式包括受贈方基本工資的百分比乘數等因素,根據收盤價轉換為多個單位 一我們在授予日期之前的普通單位,由我們的普通合夥人董事會確定並在紐約證券交易所上市。
Phantom Unit 獎勵通常代表在歸屬後獲得我們的普通單位的權利。但是,關於向我們的普通合夥人及其居住在加拿大的關聯公司的董事和員工發放的獎勵,每授予一個幻影單位,參與者都有權獲得相當於收盤市價的現金 一歸屬日我們的普通單位。根據獎勵協議授予的每個 Phantom Unit 都包含隨附的等值分配權或 DER,該權益使每位參與者有權按單位費率獲得補助,金額等於我們對普通單位進行的任何分配的每單位費率。授予我們的普通合夥人及其關聯公司員工的獎勵協議通常規定 Phantom Units 的個人補助金將歸屬於 四根據受贈方在獎勵協議中規定的歸屬日期內繼續工作,每年等額分期付款,但受贈方死亡或殘疾後會加速,或者因合夥企業或我們的普通合夥人控制權變更而被非自願解僱。授予我們的普通合夥人董事會獨立董事和獨立顧問的獎勵通常授予 一年授予日期之後的期限。
下表列出了我們的股票分類幻影單位的獎勵活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 董事兼獨立顧問《幻影單位》 | | 員工幻影部隊 | | 每個 Phantom 單位的加權平均授予日期公允價值 |
2022 年 12 月 31 日《幻影部隊》頒獎典禮 | 39,408 | | | 1,328,964 | | | $ | 6.91 | |
已授予 | 39,408 | | | 616,758 | | | $ | 3.54 | |
既得 | (39,408) | | | (527,448) | | | $ | 7.85 | |
被沒收 | — | | | (3,355) | | | $ | 4.43 | |
《幻影部隊》將於 2023 年 3 月 31 日頒發 | 39,408 | | | 1,414,919 | | | $ | 5.02 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 董事兼獨立顧問《幻影單位》 | | 員工幻影部隊 | | 每個 Phantom 單位的加權平均授予日期公允價值 |
2021 年 12 月 31 日《幻影部隊》頒獎典禮 | 26,272 | | | 1,317,493 | | | $ | 8.21 | |
已授予 | 39,408 | | | 514,434 | | | $ | 5.85 | |
既得 | (26,272) | | | (504,588) | | | $ | 9.07 | |
被沒收 | — | | | — | | | $ | — | |
2022 年 3 月 31 日《幻影部隊》頒獎典禮 | 39,408 | | | 1,327,339 | | | $ | 6.92 | |
下表列出了我們的責任分類幻影單位的獎勵活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 董事兼獨立顧問《幻影單位》 | | 員工幻影部隊 | | 每個 Phantom 單位的加權平均授予日期公允價值 |
2022 年 12 月 31 日《幻影部隊》頒獎典禮 | 13,136 | | | 56,847 | | | $ | 6.27 | |
已授予 | 13,136 | | | 45,423 | | | $ | 3.54 | |
既得 | (13,136) | | | — | | | $ | 5.85 | |
| | | | | |
《幻影部隊》將於 2023 年 3 月 31 日頒發 | 13,136 | | | 102,270 | | | $ | 4.93 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 董事兼獨立顧問《幻影單位》 | | 員工幻影部隊 | | 每個 Phantom 單位的加權平均授予日期公允價值 |
2021 年 12 月 31 日《幻影部隊》頒獎典禮 | 13,136 | | | 63,730 | | | $ | 7.26 | |
已授予 | 13,136 | | | 36,459 | | | $ | 5.85 | |
既得 | (13,136) | | | — | | | $ | 4.82 | |
| | | | | |
2022 年 3 月 31 日《幻影部隊》頒獎典禮 | 13,136 | | | 100,189 | | | $ | 6.92 | |
授予日每個 Phantom Unit 的公允價值等於授予日我們普通單位的收盤市場價格。我們將向普通合夥人及其居住在加拿大的關聯公司的獨立董事和員工發放的Phantom Unit補助金入賬,這些補助金在整個必要的歸屬期內以現金支付,方法是重新估值每個報告期末未歸屬的未歸屬的Phantom Units,並將補償支出記入薪酬支出。”銷售、一般和管理” 在我們的合併運營報表中並確認負債”其他流動負債” 在我們的合併資產負債表中。關於向居住在美國的普通合夥人及其關聯公司的顧問、獨立董事和員工發放的 Phantom Units,我們使用直線法在必要服務期內攤銷初始授予日的公允價值,並從中扣除補償費用。”銷售、一般和管理” 在我們的合併運營報表中,抵消了合併資產負債表中合夥人資本部分的普通單位。
我們認出了 $1.0百萬和美元1.2在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,與未償還的幻影單位相關的薪酬支出分別為百萬美元。截至 2023 年 3 月 31 日,我們有未確認的與未償幻影單位相關的薪酬支出,總額為 $7.2百萬,我們預計將在加權平均期內識別出來 2.62年份。我們選擇在實際沒收發生時將其考慮在內,而不是使用估計的沒收率來確定我們預計授予的獎勵數量。
我們根據獎勵協議授予幻影單位的相關DER,向 Phantom Units 的持有人支付了款項,具體如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (以千計) |
股票分類的幻影單位 (1) | $ | 169 | | | $ | 163 | | | | | |
責任分類的幻影部隊 | 9 | | | 9 | | | | | |
總計 | $ | 178 | | | $ | 172 | | | | | |
(1)我們重新分類了 $1在截至 2023 年 3 月 31 日的三個月內,針對已沒收的 Phantom Units 支付的 DER,按單位計算的補償支出。我們有 不截至2022年3月31日的三個月的重新分類。
18. 補充現金流信息
下表提供了指定期間的補充現金流信息: | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2023 | | 2022 |
| (以千計) |
為所得税支付的現金,淨額 | $ | 821 | | | $ | 533 | |
支付利息的現金 | $ | 4,099 | | | $ | 1,175 | |
為經營租賃支付的現金 | $ | 296 | | | $ | 1,838 | |
非現金投資活動
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中,我們開展了通過 “A” 融資的不動產和設備資本支出的非現金投資活動應付賬款和應計費用” 和”應付賬款和應計費用 —關聯方” 如下表所示期間所示:
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 |
| | 2023 | | 2022 |
| | (以千計) |
通過應付賬款和應計費用籌措資金的財產和設備 | | $ | (336) | | | $ | (155) | |
| | | | |
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| | | | |
| | | | |
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有 不截至2023年3月31日和2022年3月31日記錄的新、延期、取消或解密的使用權租賃資產和相關負債。見 注意事項 8。租賃供進一步討論。
向 Hardisty South Entitients
在我們收購之前,Hardisty South實體從事與關聯方應付賬款和權益餘額相關的非現金活動。Hardisty South 實體獲得了 $的非現金捐款18.22022 年 3 月來自我們贊助商的全資子公司 USD North America LP 的百萬美元,以換取其對關聯方債務總額的假設t.
19. 後續事件
循環信貸協議活動
2023 年 4 月 6 日,我們償還了 $19.1根據我們現有金額的條款,金額為百萬美元275.0出售卡斯珀終端所得的百萬份信貸協議。截至2023年4月30日,我們的未繳款項為美元195.9信貸協議下的百萬美元和 $79.1根據信貸協議,根據容量,可供借款的百萬美元,受某些契約的約束。請參閲 注意 10。債務瞭解更多信息。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析以 “第1項” 中未經審計的合併財務報表和隨附附註為基礎,應與之一起閲讀。此處包含的 “財務報表” 以及我們經審計的合併財務報表和隨附附註包含在 “第 8 項。財務報表和補充數據”在我們截至2022年12月31日的財年10-K表年度報告中。除其他外,這些合併財務報表包括有關列報基礎的更詳細信息,供下文討論和分析。本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與下文討論的結果存在重大差異。可能導致或促成此類差異的因素包括但不限於下文所述的因素以及中討論的因素 “第 1A 項。風險因素”包含在我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告以及隨後的10-Q表季度報告中。另請閲讀 “關於前瞻性陳述的警示説明”遵循本報告的目錄。
我們將以加元計價的金額表示為 “C$”就在規定金額之前。
截至2022年3月31日的三個月的財務信息已進行追溯性重組o 包括Hardisty South Terminal的收購前業績,因為此次收購代表了共同控制下的實體之間的業務合併。 參見第一部分第 1 項。財務報表, 注意事項 3。收購和處置 請參閲本季度報告,瞭解更多信息。
概述
我們是一家收費的、以增長為導向的有限合夥企業,由我們的贊助商USD組成,旨在收購、開發和運營原油、生物燃料和其他能源相關產品的中游基礎設施和補充物流解決方案。我們幾乎所有的運營現金流都來自與主要投資級客户(包括大型綜合石油公司、煉油商和營銷商)簽訂的多年期即收即付合同。我們的原油碼頭網絡為從加拿大西部向北美主要需求中心運輸重質原油提供了便利。我們的業務包括軌道車輛的裝載和卸載、現場儲罐中的儲存和混合、入境和出站管道連接、卡車轉運以及其他相關物流服務。我們還為我們的客户提供租賃的軌道車輛和車隊服務,以促進液態碳氫化合物的鐵路運輸。我們通常不擁有我們所處理產品的所有權,也不會根據此類產品的價值從客户那裏獲得任何付款。
我們認為,鐵路將繼續成為能源生產商、煉油商和營銷商的重要運輸選擇,因為與其他交通工具相比,鐵路具有獨特的優勢。具體而言,能源相關產品的鐵路運輸提供了在相對較低的固定成本基礎上靈活進入關鍵需求中心的渠道,可以更快地進行實際交付,同時保持長距離客户產品的特定質量。
USDG是USD的全資子公司,也是我們普通合夥人的唯一所有者,在北美從事大型多式聯運物流中心和能源相關基礎設施的設計、開發、擁有和管理。USDG 的解決方案為重要增長領域和關鍵需求中心(包括加拿大西部、美國墨西哥灣沿岸和墨西哥)的客户創造了靈活的市場準入。除其他項目外,USDG目前正在尋求在休斯敦船舶航道上開發一個首屈一指的能源物流碼頭,該碼頭可容納大量儲罐、多個碼頭(包括駁船和深水)、入境和出境管道連接以及具有單位列車能力的鐵路碼頭。
USD 的稀釋劑回收裝置和亞瑟港碼頭項目
2021 年,USD 與其合資夥伴吉布森一起在哈迪斯蒂碼頭成功完成了稀釋劑回收裝置(DRU)的建造並投入使用,這是通過鐵路運輸加拿大西部生產的較高品位原油的長期解決方案的一部分。USD 還在德克薩斯州亞瑟港(PAT)的新目的地碼頭投入使用。請參閲 我們運營的增長機會有關更多信息,請參閲我們截至2022年12月31日的財年10-K表年度報告中的部分。
剝離卡斯珀碼頭
2023年3月31日,我們以約3,300萬美元的現金完成了對卡斯珀碼頭所有股權的剝離,其中包括卡斯珀原油轉鐵路有限責任公司和CCR Pipeline, LLC實體,但須進行慣例調整。請參閲 第一部分項目1.財務報表, 注意事項 3。收購和處置— 剝離卡斯珀碼頭 瞭解有關此處置的更多詳細信息。Casper 終端已包含在我們的終端服務板塊中。
最近的事態發展
市場更新
實際上,我們所有的運營現金流都來自即收即付合約,因此與我們的原油碼頭的實際吞吐量沒有直接關係。我們碼頭的吞吐量主要受加拿大西部精選(WCS)與其他等級原油(通常稱為價差)之間的價格差異的影響,而不是受絕對價格水平的影響。WCS價差受多種市場因素的影響,包括供應相對於煉油廠和其他最終用户需求水平的關係、替代等級原油的價格和可用性、外賣能力的可用性以及從供應地區到需求中心的運輸成本。
當前市場事件的影響
鑑於原油價格已經恢復並高於COVID之前的水平,因 COVID-19 而暫時關閉的加拿大產量也已恢復到COVID之前的水平。根據加拿大能源監管機構(CER)的數據,加拿大對2023年的產量預測預計將增長,這表明加拿大產量將再增長一年。此外,2023年3月,加拿大石油生產商協會(CAPP)宣佈,他們預測石油和天然氣對上游生產的投資將在2023年達到400億加元,超過COVID之前的投資水平。這包括計劃在油砂上投資115億加元。
2022 年第四季度,TC Energy 的整個 Keystone 管道系統出現管道中斷。整個管道在很長一段時間內都處於離線狀態,這導致了加拿大的庫存增加。鑑於這一事件,加拿大原油庫存水平在2022年第四季度有所增加,處於五年平均水平的較高水平。2023 年第一季度,Keystone 管道系統重新上線,這導致了少量儲量消耗,隨後存儲量趨於穩定,到本季度末一直保持在五年平均水平的較高水平。
此外,從2021年10月開始,到2023年1月,美國政府從美國戰略石油儲備(SPR)中釋放了約2.6億桶原油。這些緊急釋放的影響削弱了美國墨西哥灣沿岸所有含硫原油替代品的替代成本。隨着替代成本的下降,WCS休斯敦原油價格也出現了同樣的情況,這促使WCS Hardisty原產地價格相應走弱。短期內不會宣佈進一步的緊急SPR版本。但是,在截至2023年3月31日的一週內,定期發佈的計劃發佈時間早於預期。美國政府已宣佈計劃通過實施一項由三部分組成的長期補充儲備的戰略來補充儲備,其中包括回購、先前交易所的回報以及與國會合作避免不必要的銷售。2023年4月初,石油輸出國組織和其他石油生產國(OPEC+)宣佈意想不到地削減每天約116萬桶的石油產量。預計這一行動將提高美國的油價。
鑑於上面討論的供需事件,並根據加拿大預測的產量增長,我們預計2023年的庫存水平將保持在五年平均水平的較高水平。在這些水平上,隨着庫存的持續增加,預計管道分配水平將在2023年下半年增長,這有可能導致到2023年底對鐵路原油出口解決方案的需求增加。但是,由於油砂生產資產和煉油廠的計劃內和計劃外維護,以及拖累導致管道出口可用性增加,短期內鐵路出口對原油的需求將很低
減少藥劑使用量和良好的管道夏季混合比率要求。分配額或庫存水平增加的程度和持續時間很難預測,如果這種增加發生的話。
可能導致鐵路原油出口解決方案需求的另一個因素是管道項目和現有管道在美國和加拿大遇到的重大監管和法律障礙。例如,Trans Mountain Corporation(TMC)最近宣佈,Trans Mountain Pipeline擴建項目的總成本現在估計為309億美元。TMC目前正在努力獲得外部融資,為該項目的剩餘成本提供資金。該項目的完成時間表現已進一步延長至2023年底,並宣佈將在2024年初投入使用。由於提高管道出口能力的環境、監管和政治挑戰仍然存在,我們認為鐵路出口原油仍將是寶貴的出口解決方案。
當加拿大西部原油供應繼續超過可用的管道外賣能力時,我們的哈迪斯蒂碼頭具有既定的容量和可擴展的設計,可以很好地滿足外賣需求。此外,如前所述,USD及其合作伙伴在哈迪斯蒂碼頭成功完成了稀釋劑回收裝置(DRU)的建造並投入使用,這是通過鐵路運輸加拿大西部生產的較高品位原油的長期解決方案的一部分。此外,我們認為,我們的斯特勞德碼頭為加拿大西部原油提供了有利的鐵路目的地,因為它與庫欣樞紐和美國各地的多個煉油中心相連,提供了一個有利的鐵路目的地。與管道相比,鐵路通常還具有更大的能力來保持客户產品的特定質量,從而為生產商或煉油商提供價值。儘管從長遠來看,我們預計這些優勢可能會為我們的終端網絡帶來合同延期和擴展機會,但我們一直無法續訂或替換2022年6月到期的合同,也可能無法續訂或替換將於2023年6月和2024年1月到期的合同。這將使我們難以續訂、延長或替換將於2023年11月初到期的經修訂的信貸協議。
我們如何創造收入
我們通過兩個不同的報告部門開展業務:碼頭服務和艦隊服務。我們將這些報告部門設立為戰略業務單位,以促進實現我們的長期目標,協助做出資源分配決策和評估運營業績。
終端服務
碼頭服務部門包括地理位置優越的碼頭網絡,為客户提供軌道車輛裝載和/或卸貨能力,以及原油和生物燃料的相關物流服務。實際上,我們所有的現金流都是根據包含最低月度承諾費的多年期終端服務協議產生的。儘管從長遠來看,大宗商品價格的波動可能會間接影響我們的活動和經營業績,但我們通常沒有直接的大宗商品價格敞口。
我們合併後的哈迪斯蒂碼頭是一個原產碼頭,從吉布森的哈迪斯蒂儲存碼頭和dRubit接收各種等級的加拿大原油TM 來自我們贊助商的DRU設施將裝上軌道車輛。 我們的合併後的 Hardisty Terminal 每天最多可裝載 120 輛軌道車輛單元列車的三列半,包括一個固定裝載架和大約 60 個軌道車輛裝載位置,以及帶有能夠同時容納五個單元列車的環形軌道的單元列車。
我們的斯特勞德碼頭是俄克拉荷馬州斯特勞德的原油目的地碼頭,我們使用該碼頭為從哈迪斯蒂碼頭向位於俄克拉荷馬州庫欣的原油儲存樞紐的鐵路到管道運輸原油提供便利。斯特勞德碼頭佔地76英畝,目前的單位列車卸貨能力約為50,000桶/日,兩個容量為14萬桶的現場儲罐,一個卡車艙以及一條直徑為12英寸、17英里的管道,直接連接到俄克拉荷馬州庫欣的原油儲存中心。我們的斯特勞德航站樓於 2017 年 6 月被收購,並於 2017 年 10 月開始運營。
我們的西科爾頓航站樓是一個支持單位列車的目的地碼頭,可以將每天通過鐵路從生產商那裏收到的多達13,000桶的乙醇和可再生柴油運送到卡車上,以滿足舊金山的當地需求
南加州的貝納迪諾和裏弗賽德縣內陸帝國地區。西科爾頓碼頭有 20 個軌道車輛卸貨位置和四個卡車裝載位置。
艦隊服務
根據車隊服務總協議,我們為我們的客户提供與通過鐵路運輸液態碳氫化合物相關的租賃軌道車輛和車隊服務。我們不擁有任何軌道車輛。截至 2023 年 3 月 31 日,我們的軌道車隊由 200 輛軌道車輛組成,我們從一家軌道車輛製造商那裏租用,所有軌道車輛都是盤繞和隔熱的,即 C&I 軌道車。截至2023年3月31日,我們軌道車隊的加權平均剩餘合同期限為三個月。該夥伴關係目前正在努力將200輛軌道車輛的車隊協議從目前的2023年6月30日結束日期延長至2023年12月,我們預計該協議可能會在2023年第二季度的某個時候執行。
根據主車隊服務協議,我們向客户提供軌道車輛特定的車隊服務,其中可能包括提供相關的管理和計費服務、根據標準行業慣例和適用法律對軌道車輛進行維修和維護、管理和跟蹤軌道車輛的行駛、與軌道車輛運輸有關的監管和行政報告與合規以及軌道車輛的談判和採購。我們的客户通常向我們和我們的受託人支付每輛軌道車輛的月度費用,其中包括車隊服務的組成部分。
從歷史上看,我們代表一些客户與鐵路公司簽訂合同,安排鐵路車輛從我們的航站樓運往客户選擇的目的地。我們是這些貨物的鐵路合同方,並向鐵路公司負責支付鐵路收取的相關費用,這筆費用由我們的客户報銷。鐵路向我們收取的費用和客户償還的這些費用均包含在我們的合併運營報表的收入和運營成本細列項目中,標題為”運費和其他報銷費用。”
此外,我們歷來協助客户購買軌道車輛,以方便他們使用我們的終端服務。我們的全資子公司USD Rail LP歷來與第三方軌道車輛製造商和金融公司簽訂租約,然後將其租賃給客户。儘管我們預計將繼續協助我們的客户購買軌道車輛用於向我們的碼頭運送原油,但隨着我們現有的租賃協議到期、以其他方式終止或分配給我們的現有客户,我們不打算繼續充當軌道車輛出租人和客户之間的中介。如果市場狀況發生變化,我們將來有可能再次代表客户充當軌道車輛出租人的中介機構。
我們如何評估我們的運營
我們的管理層使用各種財務和運營指標來評估我們的運營。當我們評估合併運營和相關流動性時,我們認為這些指標是評估我們產生現金和支付分配能力的重要因素,包括:(i)調整後的息税折舊攤銷前利潤和DCF;(ii)運營成本;(iii)交易量。我們在下面定義調整後的息税折舊攤銷前利潤和DCF。在細分市場層面評估我們的運營時,我們使用分部調整後的息税折舊攤銷前利潤進行評估。請參閲 第一部分項目1.財務報表, 注意 14。細分報告 本季度報告的。
調整後的息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為”經營活動提供的淨現金” 根據營運資金項目、利息、所得税、外幣交易損益以及其他不影響我們業務產生的基礎現金流的項目的變化進行了調整。調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則的補充財務指標,由我們的財務報表的管理層和外部用户,例如投資者和商業銀行,用於評估:
•我們的流動性以及我們的業務產生足夠現金流以向我們的單位持有人進行分配的能力;以及
•我們承擔和償還債務以及為資本支出提供資金的能力。
我們將可分配現金流(DCF)定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤減去為利息、所得税和維護資本支出支付的淨現金。DCF不反映營運資金餘額的變化。DCF 是管理層和我們財務報表的外部用户(例如投資者和商業銀行)使用的非公認會計準則補充財務指標,用於評估:
•可用於向我們的單位持有人分配的現金金額;
•留存的剩餘現金流用於增強我們的現有業務;以及
•我們當前單位分配率的可持續性。
我們認為,本報告中調整後的息税折舊攤銷前利潤和差價合約的列報提供的信息增強了投資者對我們為支付分配和其他目的而產生現金的能力的理解。與調整後的息税折舊攤銷前利潤和DCF最直接可比的GAAP指標是”經營活動提供的淨現金。” 調整後的息税折舊攤銷前利潤和DCF不應被視為替代方案”經營活動提供的淨現金” 或根據公認會計原則列報的任何其他流動性指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤和DCF不包括部分但不是全部會受到影響的項目”經營活動提供的淨現金,” 而且這些措施可能因其他公司而異。因此,調整後的息税折舊攤銷前利潤和DCF可能無法與其他公司的類似標題指標相提並論。
下表列出了以下各項的對賬情況 “(用於)經營活動提供的淨現金,”根據公認會計原則計算和列報的調整後息税折舊攤銷前利潤和差價合約的最直接可比的財務指標:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 (1) | | | | |
| (以千計) |
經營活動提供的(用於)的淨現金與調整後的息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流的對賬: | | | | | | | |
由(用於)經營活動提供的淨現金 | $ | (582) | | | $ | 9,233 | | | | | |
加(扣除): | | | | | | | |
遞延融資成本的攤銷 | (318) | | | (356) | | | | | |
遞延所得税 | (5) | | | (197) | | | | | |
應收賬款和其他資產的變化 | (397) | | | 2,264 | | | | | |
應付賬款和應計費用的變化 | (1,659) | | | (4,785) | | | | | |
遞延收入和其他負債的變化 | 3,708 | | | 2,033 | | | | | |
| | | | | | | |
利息支出,淨額 | 4,408 | | | 1,501 | | | | | |
所得税(受益)準備金 | (272) | | | 480 | | | | | |
外幣交易損失 (2) | 54 | | | 1,647 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
非現金遞延金額 (3) | (1,651) | | | (1,557) | | | | | |
收購前歸屬於Hardisty South實體的調整後息税折舊攤銷前利潤 (4) | — | | | (258) | | | | | |
調整後 EBITDA | 3,286 | | | 10,005 | | | | | |
加(扣除): | | | | | | | |
為所得税支付的現金 | (821) | | | (533) | | | | | |
支付利息的現金 | (4,099) | | | (1,175) | | | | | |
| | | | | | | |
收購前支付了歸屬於Hardisty South實體的利息的現金 (5) | — | | | 59 | | | | | |
可分配現金流 | $ | (1,634) | | | $ | 8,356 | | | | | |
(1)如所述 第一部分項目1.財務報表, 注意事項 1。演示的組織和依據在本季度報告中,我們的合併財務報表經過追溯性重組,包括我們收購的Hardisty South Terminal的收購前業績,該收購自2022年4月1日起生效,因為該交易是在共同控制下的實體之間進行的。
(2)代表與我們的美國和加拿大子公司之間活動相關的外匯交易金額。
(3)代表與根據我們某些客户合同中的分級費率結構以混合費率確認的收入相關的非現金合同資產和負債的變化,以及與預計將在未來到期前使用的虧損抵免相關的遞延收入。列報的金額扣除了相應的預付吉布森管道費,該費用將在確認收入的同時認列為支出。
(4)截至2022年3月31日的三個月中,歸屬於Hardisty South實體的調整後息税折舊攤銷前利潤不包括在我們的調整後息税折舊攤銷前利潤中,因為這些金額是在我們收購之前由Hardisty South實體產生的,因此,它們不是可以分配給我們的單位持有人的金額。請參閲下表以核對以下各項 “經營活動提供的淨現金” 改為收購前Hardisty South實體的調整後息税折舊攤銷前利潤。
(5)截至2022年3月31日的三個月中,支付的歸屬於Hardisty South實體的5.9萬美元利息的現金支付不包括在合夥企業的DCF計算中,因為這些金額是在合夥企業收購之前由Hardisty South實體產生的。
上面列出的截至2022年3月31日的三個月調整後的息税折舊攤銷前利潤和DCF包括在我們從贊助商手中直接收購Hardisty South Terminal資產所產生的50萬美元支出的影響,在截至2023年3月31日的三個月中,包括與剝離卡斯珀航站樓相關的190萬美元支出。請參閲 第一部分項目1.財務報表, 注意事項 3。收購和處置請參閲本季度報告,瞭解更多信息。
下表列出了以下各項的對賬情況 “(用於)經營活動提供的淨現金,”在我們收購Hardisty South實體之前,根據公認會計原則計算和列報的調整後息税折舊攤銷前利潤的最直接可比的財務指標:
| | | | | | | | | |
| | | | | 截至2022年3月31日的三個月 |
| | | | | (以千計) |
經營活動提供的(用於)的淨現金與調整後的息税折舊攤銷前利潤的對賬: | | | | | |
用於經營活動的淨現金 | | | | | $ | (1,475) | |
加(扣除): | | | | | |
遞延融資成本的攤銷 | | | | | (84) | |
遞延所得税 | | | | | (53) | |
應收賬款和其他資產的變化 | | | | | (217) | |
應付賬款和應計費用的變化 | | | | | 155 | |
遞延收入和其他負債的變化 | | | | | 488 | |
利息支出,淨額 | | | | | 117 | |
所得税準備金 | | | | | 59 | |
外幣交易損失 | | | | | 1,600 | |
非現金遞延金額 (1) | | | | | (332) | |
調整後 EBITDA (2) | | | | | $ | 258 | |
(1)代表與根據某些客户合同中的分級費率結構以混合費率確認的收入相關的非現金合同資產和負債的變化。
(2) 在我們收購之前,與Hardisty South實體相關的調整後息税折舊攤銷前利潤包括根據與美元達成的服務協議為提供與轉運資產的管理和運營相關的服務而產生的支出的影響。在截至2022年3月31日的三個月中,這些支出總額為320萬美元。在我們收購這些實體後,自 2022 年 4 月 1 日起生效,與 USD 的服務協議被取消,並與我們簽訂了類似的協議。請參閲 第一部分項目1.財務報表, 注意 12。與關聯方的交易請參閲本季度報告,瞭解更多信息。
運營成本
我們的運營成本主要包括分包鐵路服務、管道費、維修和維護費用、材料和用品、公用事業成本、保險費以及設施和設備的租賃成本。此外,我們的運營費用包括從第三方軌道車輛供應商那裏租賃軌道車輛的成本以及鐵路收取的運費,這些費用通常轉嫁給我們的客户。我們預計我們的支出將保持相對穩定,但它們可能會因時而波動,具體取決於一個時期內開展的活動的組合以及這些支出的時間。此外,我們還經歷了與通貨膨脹率上升相關的某些成本的增加,並預計此類成本至少在不久的將來將保持在較高水平。當我們在碼頭處理額外流量時,我們預計將產生額外的運營成本,包括分包鐵路服務和管道費。
我們的管理層力求通過有效管理我們的運營和維護費用來最大限度地提高運營的盈利能力。就像管理層過去在合同容量小於時所做的那樣
我們的航站樓的可用運營能力,管理層專注於通過降低分包鐵路服務成本和所有可變成本來優化我們的成本結構。隨着我們的終端設施和相關設備的老化,我們預計將產生定期維護支出,以保持我們設施和設備的運行能力,使其符合健全的商業慣例、合同關係和運營這些資產的監管要求。我們會記錄與運營資產相關的維護費用和其他費用 “操作和維護”我們的合併運營報表中的成本。
音量
我們產生的終端服務收入取決於最低客户承諾費以及我們在碼頭處理的超過這些最低承諾的吞吐量。這些銷量主要受到我們資產直接或間接服務的市場中原油、成品油和生物燃料的供應和需求的影響。此外,這些銷量還受到這些產品基準價格之間的價差的影響,這些價差受到這些市場可用外賣能力等因素的影響。儘管我們碼頭的客户已根據與我們的終端服務協議承諾支付最低月費,這將為我們的終端服務收入帶來大部分收入,但我們的運營業績也將受到以下因素的影響:
•我們的客户對我們終端的使用量超過了他們承諾的每月最低使用量;
•我們識別和執行增量收購併將有機擴張項目商業化以獲得增量銷售的能力;以及
•我們有能力與現有客户續訂合同,與新客户簽訂合同,增加客户承諾和碼頭吞吐量,並在這些碼頭提供額外的輔助服務。
總體趨勢和展望
我們預計,我們的業務將繼續受到中討論的關鍵趨勢和最新事態發展的影響。”第 7 項管理’s 財務狀況的討論與分析 — 可能影響未來經營業績的因素” 在我們截至2022年12月31日的財年10-K表年度報告中。如果我們對可用信息的基本假設或解釋被證明不正確,我們的實際結果可能與我們的預期結果存在重大差異。COVID-19 疫情的前所未有的性質,以及烏克蘭的持續局勢及其對世界經濟狀況的影響,以及通貨膨脹壓力、某些金融機構的不穩定性以及石油和天然氣市場的波動,增加了未來狀況的不確定性以及我們準確預測未來業績的能力。
轉換為 DRU 解決方案
USD的Hardisty DRU項目的成功完成將我們的Hardisty碼頭部分終端服務協議的平均期限大幅提高到10年協議,從而提高了我們現金流的可持續性和質量。該合作伙伴關係的重點是將Hardisty航站樓的可用容量從轉運迪爾比特轉化為長期可持續的dRubit™ by Rail™ 計劃。
USD目前正在與多個現有客户就擴大其dRubit™ by Rail™ 計劃進行深入討論。如果USD取得成功,我們預計Hardisty DRU項目的未來客户將做出類似的長期、更可持續的承諾,在我們的Hardisty碼頭提供終端服務。但是,任何此類承諾的時間和條件如果發生的話,都很難預測。
請參閲 我們運營的增長機會 我們截至2022年12月31日的財年10-K表年度報告中的部分,以獲取有關USD DRU計劃的更多信息。
Hardisty 和 Stroud Terminals 客户合同續訂和到期
2022 年 4 月初,我們完成了對擁有 USDG 哈迪斯蒂南航站樓資產的 100% 實體的收購。合併後的新哈迪斯蒂航站樓,包括我們傳統的哈迪斯蒂航站樓和新收購的哈迪斯蒂南航站樓,現在的設計外賣容量為三個半單元
每天的火車,相當於每天大約 262,500 桶。佔哈迪斯蒂航站樓合併容量約26%的合同已於2022年6月到期。佔總容量約23%的合同將於2023年6月30日到期;約14%的合同將於2024年1月31日到期;其餘17%的合同將於2031年中期到期。
2021 年 DRU 轉換對客户合同的影響
如前所述,USD 的 DRU 項目的建設已於 2021 年 7 月完成,並於 2021 年 12 月宣佈全面投入運營。自2021年8月起,與我們的Hardisty航站樓現有DRU客户簽訂的三份終端服務協議的到期日延長至2031年中期,約佔Hardisty航站樓總容量的17%。由於與DRU交易量相關的終止服務協議的合同期限要長得多,因此每年的合同費率低於與歷史短期協議相關的合同費率,這導致合夥企業每年的現金流減少,但支持更高的合夥企業淨現值並提供更可預測的現金流狀況。
自 2021 年 8 月起,現有 DRU 客户選擇在 2022 年 6 月之前將其在斯特勞德碼頭歸屬於合作伙伴關係的批量承諾減少先前承諾的三分之一,此時協議終止。該協議代表了我們與斯特勞德航站樓簽訂的唯一第三方客户合同,因此,自2022年7月1日以來,斯特勞德航站樓的所有容量均未簽訂合同。
Hardisty 和 Stroud 合同到期
2022 年 6 月底,相當於 Hardisty 航站樓合併容量約 26% 的合同到期。此外,斯特勞德航站樓的剩餘合同容量也已於2022年6月底到期。合併後的Hardisty和Stroud Terminals的到期合同容量約佔我們截至2022年12月31日的終端服務收入的2470萬美元,約佔該期間終端服務收入的23%。
到2023年6月底,佔哈迪斯蒂航站樓合併容量約23%的合同將到期。這些合同約佔我們截至2023年3月31日的三個月終端服務收入的850萬美元,約佔該期間終端服務收入的42%。
管理層專注於續訂、延長或取代哈迪斯蒂和斯特勞德碼頭已到期或即將到期的協議,用新的多年期接受或支付承諾取而代之,並正在積極與現有和新客户接觸。我們一直無法續訂、延長或替換2022年第二季度末到期的協議,並認為在2023年下半年續訂或替換此類合同以及將於2023年6月到期的合同將具有挑戰性。但是,管理層認為,有可能在2023年底在Hardisty航站樓與客户簽訂短期協議。此外,管理層正在向可能需要進入與庫欣石油樞紐相連的眾多市場的潛在客户推銷斯特勞德碼頭的終端服務,管理層認為,到2023年底的某個時候,我們將有機會提高該碼頭的利用率。但是,如果發生此類續約或更換,則此類續約或更換的時間以及預期的合同費率尚不確定且難以預測。如果我們在Hardisty和Stroud Terminals仍然無法續訂、延長或更換客户協議,或者繼續延遲續訂、延長或更換客户協議,則我們的收入、經營活動現金流和調整後的息税折舊攤銷前利潤將繼續受到重大不利影響。這已經產生了不利影響,預計將繼續對我們向單位持有人進行分配的能力產生不利影響。2023年5月3日,我們的普通合夥人董事會決定暫停我們的季度現金分配,自截至2023年3月31日的季度生效。此外,在Hardisty和Stroud Terminals續訂、延期或更換客户協議的持續延誤將對我們遵守信貸協議中財務契約的能力產生不利影響。正如下文所述,除非我們能夠比本報告發布之日更快地續訂、延長或替換此類客户協議,並且定價環境相對於我們目前的預期有所改善,否則我們不確定我們能否繼續遵守信貸協議總槓桿率和利息覆蓋率信貸中的契約
2023 年第三季度的協議。此外,我們根據信貸協議為未償債務再融資、延長到期日或根據信貸協議獲得契約豁免的能力將受到負面影響。請參閲中的討論 流動性和資本資源詳情見下文。有關與客户合同續訂相關的某些風險的進一步討論,請參閲我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中的第一部分第1A項。
我們的客户使用哈迪斯特和西科爾頓缺陷信貸的潛在影響
如前所述,我們的哈迪斯蒂和西科爾頓碼頭的客户有義務為裝載指定數量的單位列車(相當於每月指定桶數)的容量支付最低月度承諾費。如果客户在任何給定月份的單位列車裝載量少於其分配數量,則該客户將獲得長達12個月的抵免,也稱為缺陷抵免。此抵免額可用於抵消未來一段時間內超過客户每月最低承諾的吞吐量產生的費用,前提是容量可用於支付超額容量。此外,如果我們的客户擁有並使用了應計的缺陷抵免額,我們可能會在為客户裝載額外列車時產生增量成本,但此類成本預計不會很大。根據當前情況和與客户的對話,截至2023年3月31日,我們遞延了與未來虧損抵免額的預期使用相關的10萬美元收入。截至2022年12月31日,我們遞延了40萬美元的收入,這與2022年赤字信貸的預期使用量有關。
繼續關注
我們在每個年度和中期評估總體上是否存在使人們對我們在合併財務報表發佈之日後的一年內繼續作為持續經營企業的能力產生重大懷疑的條件或事件。我們的評估基於合併財務報表發佈之日已知和合理知道的相關條件和事件。我們的信貸協議的到期日是 2023 年 11 月 2 日。由於到期日為這些財務報表發佈之日後的12個月內,因此根據我們的信貸協議應付的款項已包含在我們的持續經營評估中。我們繼續作為持續經營企業的能力取決於我們的信貸協議的再融資或到期日的延長。如果我們無法再融資或延長信貸協議的到期日,則我們目前沒有足夠的手頭現金或可用流動性來償還到期的信貸協議債務,我們也預計當前業務的現金流無法為此類還款提供足夠的資金。
除上述內容外,在這些財務報告發布之日起的12個月內,我們能否繼續遵守經修訂的信貸協議中包含的契約,也存在不確定性。儘管我們繼續專注於續訂、延長或更換Hardisty和Stroud Terminals已過期或即將到期的客户協議,除非我們能夠比本報告發布之日更快地續訂、延長或替換此類協議,並且定價環境相對於我們目前的預期有所改善,否則我們預計我們無法繼續遵守第三期信貸協議中的總槓桿率和利息保障條款 2023 年季度。如果我們未能遵守信貸協議中的此類契約,根據信貸協議的條款,我們將違約,這將使我們的貸款人有權宣佈該協議下的所有未償債務立即到期和應付。如果貸款機構不提供進一步的豁免或修正案並宣佈該協議下的所有未償債務立即到期和應付,預計我們手頭上沒有足夠的現金或可用流動性來償還信貸協議。
上述情況使人們對我們在未來12個月內繼續作為持續經營企業的能力產生了重大懷疑。
我們目前正在與貸款機構和其他潛在的資本提供者進行討論,並計劃再融資或取代我們的信貸協議,或者延長和修改信貸協議規定的當前債務,但是我們無法保證這些努力將取得成功,也無法保證任何再融資、延期或替代都將以對我們有利的條件進行。此外,預計我們在信貸協議下為未償債務再融資或延長信貸協議到期日的能力將受到負面影響
無法續訂、延長或更換我們在哈迪斯蒂和斯特勞德碼頭的客户協議,或者在續訂、延長或替換方面會遇到進一步的長期延誤。
由於對我們繼續作為持續經營企業的能力存在實質性懷疑,截至2023年3月31日,我們已經對與加拿大實體相關的遞延所得税資產進行了估值補貼。此處包含的合併財務報表不包括這種不確定性結果可能導致的任何其他調整,也不包括為反映我們無法繼續作為持續經營企業而可能產生的記錄資產金額和負債分類對未來可能產生的影響的調整。
請參閲 第一部分第 1A 項。在我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中,以及 第二部分。 項目 1A. 風險因素在本報告中,討論了與我們的信貸協議下的違約相關的風險。
流動性狀況
根據我們的信貸協議,截至2023年4月30日,我們的未償還額為1.959億美元,該協議將於2023年11月初到期。截至2023年4月30日,我們的無限制現金及現金等價物約為880萬美元。如果我們無法續訂或替換將於2023年6月到期的客户合同的收入,那麼我們的流動性狀況將在2023年下半年變得更加嚴峻。鑑於這些因素,我們的董事會已批准聘請財務顧問和法律顧問,以協助評估和尋求夥伴關係的戰略選擇和融資來源。我們的董事會還暫停了截至2023年3月31日的季度現金分配政策。此外,我們可能發現根據我們的信貸協議借款為營運資金提供資金是必要或適當的,而不是依賴運營和投資活動中的現金。
影響我們財務業績可比性的因素
我們當前財務業績與前幾期相比的可比性受到下述因素的影響。
Hardisty和Stroud Terminals合同變更的影響
如前所述,由於DRU成功啟動,自2021年8月1日起生效,與我們的Hardisty碼頭現有DRU客户簽訂的三份終端服務協議的到期日延長至2031年中期。由於與DRU交易量相關的終止服務協議的合同期限要長得多,因此每年的合同費率低於與歷史短期協議相關的合同費率,這導致合夥企業每年的現金流減少,但支持更高的合夥企業淨現值並提供更可預測的現金流狀況。此外,自 2021 年 8 月 1 日起,現有 DRU 客户選擇在 2022 年 6 月之前將其歸屬於合作伙伴關係的斯特勞德碼頭的批量承諾減少先前承諾的三分之一,此時協議終止。該協議代表了我們與斯特勞德航站樓簽訂的唯一第三方客户合同,因此,自2022年7月1日以來,斯特勞德航站樓的所有容量均未簽訂合同。要進一步討論這些合同變更對我們財務業績的影響,請參閲 運營結果 — 按細分市場劃分,終端服務下面。
Casper 終端減值和處置
2022 年 9 月,我們確定,由於卡斯珀碼頭不利的市場狀況,經常出現現金流預測未得到滿足的事件要求我們評估卡斯珀碼頭資產組的減值情況。因此,我們衡量了卡斯珀終端資產集團的公允價值。減值分析的結果是,我們確定截至評估之日2022年9月30日,卡斯珀碼頭資產集團的賬面價值超過了卡斯珀碼頭的公允價值,並確認了7160萬美元的減值損失。2023 年 1 月,我們將這些資產視為待售資產,2023 年 3 月 31 日,我們將我們的 Casper 終端出售給了第三方。見 注意事項 3。收購和處置以便更全面地討論我們的 Casper 航站樓的出售。
操作結果
我們通過兩個不同的報告部門開展業務:碼頭服務和艦隊服務。我們將這些報告部門設立為戰略業務部門,以促進實現我們的長期目標,幫助做出資源分配決策和評估運營業績。
下表彙總了我們在每個指定期間按業務部門和公司費用分列的經營業績:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 (1) | | | | |
| (以千計) |
營業收入 | | | | | | | |
終端服務 | $ | 6,933 | | | $ | 8,736 | | | | | |
艦隊服務 | 51 | | | 161 | | | | | |
企業和其他 | 1,030 | | | (3,902) | | | | | |
總營業收入 | 8,014 | | | 4,995 | | | | | |
利息支出 | 4,441 | | | 1,502 | | | | | |
與衍生工具相關的損失(收益) | 1,850 | | | (6,084) | | | | | |
外幣交易損失 | 54 | | | 1,647 | | | | | |
其他收入,淨額 | (34) | | | (23) | | | | | |
所得税(受益)準備金 | (272) | | | 480 | | | | | |
淨收入 | $ | 1,975 | | | $ | 7,473 | | | | | |
(1)如所述 第一部分項目1.財務報表, 注意事項 1。演示的組織和依據在本季度報告中,我們的合併財務報表經過追溯性重組,包括我們收購的Hardisty South Terminal的收購前業績,該收購自2022年4月1日起生效,因為該交易是在共同控制下的實體之間進行的。
經營業績摘要分析
與截至2022年3月31日的三個月經營業績相比,截至2023年3月31日的三個月經營業績的變化主要是由以下因素推動的:
•與我們的終端服務業務相關的活動包括:
–由於自2022年7月1日起生效的合併後的Hardisty航站樓的合同運力減少,合併後的Hardisty航站樓的收入減少;
–與2022年7月1日生效的唯一客户合同的簽訂有關,我們的斯特勞德碼頭收入減少,詳情見下文;
–如前所述,由於合併後的哈迪斯蒂碼頭收入減少,管道費支出減少;
–降低了分包鐵路服務成本以及運營和維護費用,這主要是由於我們的碼頭吞吐量下降;
–Hardisty South Terminal的銷售、一般和管理費用減少,這與我們在收購資產之前向我們的贊助商支付的服務費減少有關,詳情見下文;以及
–折舊和攤銷費用減少,這與我們的卡斯珀碼頭資產賬面價值下降有關,這是由於2022年9月確認的減值,再加上我們的卡斯珀碼頭資產在2023年1月被歸類為待售資產而停止折舊和攤銷。
•我們的利率衍生品的非現金虧損與我們的利率衍生品公允價值下降有關,這是由於衍生品價值所依據的利率指數在2023年下降而與2022年的收益相比有所下降;
•企業銷售、一般和管理費用增加,這主要是由於2023年第一季度與我們剝離卡斯珀航站樓相關的交易成本所致,詳情見下文;以及
•公司利息支出的增加主要是由於利率的提高,此外未償債務餘額的增加。
下文全面討論了我們按細分市場劃分的經營業績。
操作結果 —按細分市場
終端服務
下表列出了我們的終端服務業務的經營業績以及在所示時期內碼頭的大致平均每日吞吐量:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 (1) | | | | |
| (以千計) |
收入 | | | | | | | |
終端服務 | $ | 20,453 | | | $ | 34,478 | | | | | |
運費和其他可償還費用 | 305 | | | 97 | | | | | |
總收入 | 20,758 | | | 34,575 | | | | | |
運營成本 | | | | | | | |
分包鐵路服務 | 3,285 | | | 3,991 | | | | | |
管道費 | 5,473 | | | 8,501 | | | | | |
運費和其他可償還費用 | 305 | | | 97 | | | | | |
操作和維護 | 1,466 | | | 2,624 | | | | | |
銷售、一般和管理 | 1,390 | | | 4,787 | | | | | |
| | | | | | | |
折舊和攤銷 | 1,906 | | | 5,839 | | | | | |
總運營成本 | 13,825 | | | 25,839 | | | | | |
營業收入 | 6,933 | | | 8,736 | | | | | |
利息支出 | — | | | 117 | | | | | |
| | | | | | | |
外幣交易損失 | 23 | | | 1,698 | | | | | |
其他收入,淨額 | (32) | | | (23) | | | | | |
所得税(受益)準備金 | (278) | | | 416 | | | | | |
淨收入 | $ | 7,220 | | | $ | 6,528 | | | | | |
平均每日終端吞吐量 (bpd) | 64,498 | | | 94,162 | | | | | |
(1)如所述 第一部分項目1.財務報表, 注意事項 1。演示的組織和依據在本季度報告中,我們的合併財務報表經過追溯性重組,包括我們收購的Hardisty South Terminal的收購前業績,該收購自2022年4月1日起生效,因為該交易是在共同控制下的實體之間進行的。
截至2023年3月31日的三個月,而截至2022年3月31日的三個月
終止服務收入
截至2023年3月31日的三個月,我們的終端服務板塊產生的收入減少了1,380萬美元,至2,080萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為3,460萬美元。下降的主要原因是我們合併後的哈迪斯蒂航站樓的收入減少,這是由於我們的合併後的哈迪斯蒂航站樓的合同運力減少,如上所述,該航站樓自2022年7月1日起生效 總體趨勢和展望.由於我們的加元計價合約在2023年第一季度與2022年同期相比出現了不利的差異,我們的Hardisty碼頭的收入也有所下降,詳情見下文。如上所述,由於我們簽訂了自2022年7月1日生效的唯一客户合同,我們的斯特勞德航站樓的收入也有所下降 影響我們財務業績可比性的因素。如下文所述,由於本期卡斯珀碼頭的吞吐量與去年同期相比有所增加,我們的卡斯珀碼頭的收入略有增加,部分抵消了收入的下降。
在截至2023年3月31日的三個月中,我們的平均每日碼頭吞吐量下降了29,664桶/日,至64,498桶/日,而截至2022年3月31日的三個月為94,162桶/日。我們的吞吐量下降的主要原因是我們之前討論的自2022年7月1日生效的唯一客户合同的簽訂導致斯特勞德碼頭的吞吐量減少,這也導致我們合併後的Hardisty碼頭的銷量減少,因為它是運送到我們的斯特勞德碼頭的貨物的始發碼頭。此外,如上所述,由於自2022年7月1日起我們的碼頭合同容量減少,我們的Hardisty碼頭合併銷量有所下降。由於現貨量增加,卡斯珀碼頭的吞吐量增加,部分抵消了這一下降。我們的終端服務收入是根據我們的協議中規定的合同條款進行確認的,這些協議主要包含 “要麼接受” 條款,根據這些條款,我們有權向客户支付最低月度承諾費,這些費用在我們提供終端服務時被確認為收入。
如果截至2023年3月31日的三個月中加元兑美元的平均匯率與截至2022年3月31日的三個月的平均匯率相同,那麼我們在截至2023年3月31日的三個月中的終端服務收入將增加80萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中,加元兑美元的平均匯率為0.7396,而截至2022年3月31日的三個月中,加元兑美元的平均匯率為0.7895。
運營成本
截至2023年3月31日的三個月,我們的終端服務板塊的運營成本下降了1,200萬美元,至1,380萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為2580萬美元。下降的主要原因是分包鐵路服務、管道費、運營和維護費用、銷售、一般和管理費用以及折舊和攤銷的減少。
如果截至2023年3月31日的三個月中加元兑美元的平均匯率與截至2022年3月31日的三個月的平均匯率相同,那麼在截至2023年3月31日的三個月中,我們的終端服務運營成本將增加70萬美元。
分包鐵路服務。 在截至2023年3月31日的三個月中,我們的分包鐵路服務成本下降了70萬美元,至330萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為400萬美元,這主要是由於如上所述,我們的碼頭吞吐量下降。
管道費。 我們承擔與吉布森簽訂的設施連接協議相關的管道費,該協議旨在通過管道將原油從吉布森的哈迪斯蒂儲存碼頭運送到我們的合併後的哈迪斯蒂碼頭。我們向吉布森支付的管道費基於預先確定的公式,其中包括從合併後的哈迪斯蒂碼頭向客户收取的金額減去直接運營成本。截至2023年3月31日的三個月,我們的管道費用減少了300萬美元,至550萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為850萬美元,這主要是由於如上所述,合併後的哈迪斯蒂碼頭的收入減少。
操作和維護。與截至2022年3月31日的三個月相比,截至2023年3月31日的三個月中,運營和維護費用減少了120萬美元,至150萬美元。下降的主要原因是與合併後的Hardisty和Stroud碼頭相關的成本降低,這主要是由於碼頭吞吐量下降所致,如前所述。
銷售、一般和管理。截至2023年3月31日的三個月,銷售、一般和管理費用減少了340萬美元,至140萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為480萬美元。下降的主要原因是Hardisty南航站樓與向我們的贊助商支付的服務費相關的成本降低。在我們收購Hardisty South實體之前,USD和Hardisty South實體簽訂了一項服務協議,提供與轉運資產的管理和運營相關的服務。提供的服務包括財務和行政、信息技術、法律、管理、人力資源和税務等服務。在我們收購這些實體後,自 2022 年 4 月 1 日起生效,本服務協議被取消,並與我們簽訂了類似的協議。這導致服務費收入分配給我們,從而抵消了Hardisty South的支出
收購日期 2022 年 4 月 1 日之後的終端實體。請參閲 第一部分項目1.財務報表, 注意 12。與關聯方的交易請參閲本季度報告,瞭解更多信息。
折舊和攤銷。截至2023年3月31日的三個月,折舊和攤銷費用減少了390萬美元,至190萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為580萬美元。這一下降主要與我們的無形資產賬面價值下降有關,加上由於2022年9月確認的減值,卡斯珀碼頭資產的賬面價值下降有關。此外,我們在本季度停止了對卡斯珀碼頭資產的折舊和攤銷,因為這些資產在2023年1月被歸類為待售資產。
其他費用(收入)
利息支出。與截至2022年3月31日的三個月相比,截至2023年3月31日的三個月中,利息支出減少了11.7萬美元。在我們收購之前,Hardisty South實體簽訂了一份建築貸款協議,該協議由我們的贊助商的關聯子公司於2022年3月簽訂。與《哈迪斯蒂南方建築貸款協議》相關的利息支出減少主要是由於2023年第一季度沒有未償債務餘額,而2022年同期的大部分時間都是餘額。
艦隊服務
下表列出了我們在所示時期內機隊服務板塊的經營業績: | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (以千計) |
收入 | | | | | | | |
艦隊租約 | $ | 283 | | | $ | 912 | | | | | |
艦隊服務 | 85 | | | 299 | | | | | |
| | | | | | | |
總收入 | 368 | | | 1,211 | | | | | |
運營成本 | | | | | | | |
| | | | | | | |
操作和維護 | 295 | | | 993 | | | | | |
銷售、一般和管理 | 22 | | | 57 | | | | | |
總運營成本 | 317 | | | 1,050 | | | | | |
營業收入 | 51 | | | 161 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
所得税準備金 | 6 | | | 64 | | | | | |
淨收入 | $ | 45 | | | $ | 97 | | | | | |
截至2023年3月31日的三個月,而截至2022年3月31日的三個月
經營業績
在截至2023年3月31日的三個月中,我們的機隊服務板塊產生的收入減少了80萬美元,至40萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為120萬美元。收入下降的主要原因是總車隊服務協議在2022年第四季度續訂和延長,市場價格與去年相比有所降低,而同期軌道車輛的數量保持不變。
截至2023年3月31日的三個月,運營和維護費用減少了70萬美元,至30萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為100萬美元。減少的主要原因是與上文提到的續訂和延長的總機隊服務協議談判的租金費用降低。
企業活動
下表列出了我們在指定期間的公司費用:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (以千計) |
運營成本 | | | | | | | |
銷售、一般和管理 | $ | 5,172 | | | $ | 3,902 | | | | | |
出售業務的收益 | (6,202) | | | — | | | | | |
營業收入(虧損) | 1,030 | | | (3,902) | | | | | |
利息支出 | 4,441 | | | 1,385 | | | | | |
與衍生工具相關的損失(收益) | 1,850 | | | (6,084) | | | | | |
外幣交易損失(收益) | 31 | | | (51) | | | | | |
其他收入,淨額 | (2) | | | — | | | | | |
| | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (5,290) | | | $ | 848 | | | | | |
截至2023年3月31日的三個月,而截至2022年3月31日的三個月
與之相關的淨收益(虧損)在截至2023年3月31日的三個月中,我們的公司活動減少了610萬美元,至虧損530萬美元,而截至2022年3月31日的三個月的淨收入為80萬美元。
在截至2023年3月31日的三個月中,我們的企業銷售、一般和管理費用增加了130萬美元,達到520萬美元,而截至2022年3月31日的三個月為390萬美元。增長主要是由於 2023 年第一季度產生的與剝離 Casper 航站樓相關的交易成本,部分被與 Hardisty South 收購 2022 年第一季度產生的費用所抵消,2023 年沒有產生任何收購費用。我們在2023年第一季度的業績還包括與出售卡斯珀航站樓相關的620萬美元業務出售收益,2022年沒有出現這種情況。請參閲 第一部分項目1.財務報表, 注意事項 3。收購和處置 請參閲本季度報告,瞭解更多信息。
截至2023年3月31日的三個月,利息支出成本增加了300萬美元,至440萬美元,而2022年同期為140萬美元。推動利息支出增加的主要因素是該期間的利率與2022年同期相比有所上升。此外,由於該期間未償債務餘額與2022年同期相比有所增加,利息支出也有所增加。此外,在截至2023年3月31日的三個月中,我們的利率衍生品確認了190萬美元的非現金虧損,而2022年同期的非現金收益為610萬美元。
流動性和資本資源
我們的主要流動性要求包括:
•為當前的業務提供資金;
•償還我們的債務;
•為資本支出提供資金,包括潛在的收購和建造新資產的成本;以及
•向我們的單位持有人進行分配。
從歷史上看,我們的運營資金來自運營活動產生的現金、信貸協議下的借款以及贊助商的貸款。
流動性來源和可用流動性
我們預計,我們的流動性來源將包括信貸協議下的借款、債務證券和其他合夥權益的發行以及運營活動產生的現金。如果我們能夠為信貸協議的到期日進行再融資和/或延長信貸協議的到期日,並在合同到期和到期的條件下重新收縮產能,那麼我們認為這些來源產生的現金將足以滿足我們在提交本報告後的未來12個月內持續的營運資本和資本支出需求。如果我們無法再融資或延長信貸協議的到期日,或者我們未能在合同到期的情況下重新承包產能,那麼,如下文所述,我們作為持續經營企業的能力存在重大疑問,我們預計在提交本報告後的未來12個月內沒有足夠的流動性來滿足我們持續的營運資本和資本支出需求。
根據我們的信貸協議,截至2023年4月30日,我們的未償還額為1.959億美元,該協議將於2023年11月初到期。截至2023年4月30日,我們的無限制現金及現金等價物約為880萬美元。如果我們無法續訂或替換將於2023年6月到期的客户合同的收入,那麼我們的流動性狀況將在2023年下半年變得更加嚴峻。鑑於這些因素,我們的董事會已批准聘請財務顧問和法律顧問,以協助評估和尋求夥伴關係的戰略選擇和融資來源。我們的董事會還暫停了截至2023年3月31日的季度現金分配政策。此外,我們可能發現根據我們的信貸協議借款為營運資金提供資金是必要或適當的,而不是依賴運營和投資活動中的現金。
我們目前預計不會遵守我們在2023年第三季度信貸協議下的總槓桿率和利息保障契約,在這種情況下,信貸協議下的貸款機構可以加快速度,信貸協議下所有未償還的借款都將到期應付。有關我們的信貸協議的信息,請參閲 第 7 項管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——流動性和資本資源——信貸協議在我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中,以及 第一部分項目1.財務報表, 注意 10。債務本季度報告的。
繼續關注
請參閲 總體趨勢和展望 - 繼續關注以上是關於截至本報告發布之日我們繼續作為持續經營企業的能力的討論。
下表列出了截至指定日期的可用流動性:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位:百萬) |
現金和現金等價物 (1) | $ | 10.8 | | | $ | 2.5 | |
信貸協議下的總借款能力 | 275.0 | | | 275.0 | |
| | | |
減去:信貸協議下的未付金額 | 215.0 | | | 215.0 | |
| | | |
基於信貸協議容量的可用流動性 | $ | 70.8 | | | $ | 62.5 | |
基於信貸協議契約的可用流動性 (2) | $ | 41.0 | | | $ | 55.5 | |
(1)不包括根據我們與吉布森的合作協議受限制的金額以及與剝離我們的Casper Terminal相關的限制金額,包括限制向我們的信貸協議付款的金額。請參閲 第一部分項目1.財務報表, 注意事項 6。限制性現金 請參閲本季度報告,瞭解更多信息。
(2)根據我們經修訂的信貸協議的條款,如所述 第一部分項目1.財務報表, 注意 10。債務 本季度報告的, 我們的借貸能力限制為過去12個月合併息税折舊攤銷前利潤的5.5倍(截至2022年12月31日為5.0倍),根據我們在2023年3月31日和2022年12月31日的契約,分別相當於3,020萬美元和5,300萬美元的可用借貸能力。
2023 年 4 月,我們在信貸協議中從出售卡斯珀航站樓的收益中償還了 1,910 萬美元。根據我們經修訂的信貸協議的條款,在契約救濟期內處置超過1000萬美元的資產的淨現金收益必須償還給信貸協議。
Energy Capital Partners必須批准我們進行的任何額外股權發行,此類決定可能對我們或我們的單位持有人免除任何關税。由Energy Capital Partners任命的普通合夥人董事會成員還必須批准我們在不屬於正常業務過程的現有債務之外承擔額外債務或再融資。
現金流
下表和討論彙總了在所示時期內與我們的運營、投資和融資活動相關的現金流:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2023 | | 2022 |
| (以千計) |
提供的淨現金(用於): | | | |
經營活動 | $ | (582) | | | $ | 9,233 | |
投資活動 | 32,275 | | | (200) | |
籌資活動 | (3,006) | | | (10,979) | |
匯率對現金的影響 | 35 | | | 1,165 | |
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 | $ | 28,722 | | | $ | (781) | |
經營活動
截至2023年3月31日的三個月,我們在經營活動中使用的淨現金為60萬美元,而截至2022年3月31日的三個月中,經營活動提供的淨現金為920萬美元。如上所述,經營活動現金的減少主要歸因於我們經營業績產生的現金流變化 運營結果。經營活動提供的淨現金的淨變動也受到應收賬款、應付賬款和遞延收入餘額收支時間的影響。
投資活動
截至2023年3月31日的三個月,投資活動提供的淨現金增至3,230萬美元,而截至2022年3月31日的三個月的使用額為20萬美元,這主要是由於2023年3月剝離我們的卡斯珀航站樓在2023年第一季度獲得的淨收益。請參閲 第一部分項目1.財務報表, 注意事項 3。收購和處置請參閲本季度報告,瞭解更多信息。
融資活動
截至2023年3月31日的三個月,融資活動使用的淨現金降至300萬美元,而截至2022年3月31日的三個月中,用於融資活動的淨現金為1,100萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中,我們的長期債務淨還款額比截至2022年3月31日的三個月的還款額減少了640萬美元。此外,與2022年同期相比,在截至2023年3月31日的三個月中,為分配支付的現金有所減少,與既得幻影單位相關的參與者預扣税所支付的現金有所減少。
現金需求
我們對現金的主要要求是:(1)為當前業務融資,(2)償還債務,(3)為資本支出提供資金,包括潛在的收購和建造新資產的成本,以及(4)向我們的單位持有人進行分配。我們預計將通過資產負債表上的現金、運營活動產生的現金流、信貸協議下的借款以及額外合夥權益或長期債務的發行為未來的現金需求提供資金。
資本要求
我們的歷史資本支出主要包括建造和收購與能源相關的物流資產的成本。預計我們的運營將需要投資來擴展、升級或增強現有設施,並滿足環境和運營法規。我們偶爾也會投資我們的資產,以擴大其容量或能力。我們可能會在任何擴建項目中產生意想不到的成本,這些成本可能是實質性的,也可能是項目完成後的一段時間內產生的。
我們的合作協議要求我們將資本支出歸類為擴張資本支出、維護資本支出或投資資本支出。儘管我們在前幾年沒有經歷過大量的維護資本支出,但隨着資產使用年限和使用量的增加,我們預計,維護資產使其符合健全的商業慣例、合同關係和適用的監管要求所產生的成本可能會增加。其中一些成本將被定性為維護資本支出。在截至2023年3月31日的三個月中,我們沒有產生任何維護資本支出。在截至2023年3月31日的三個月中,我們的擴張資本支出總額為40萬美元。
還本付息
我們預計,只要我們產生的現金流超過我們的運營、投資和分銷需求,我們的未償債務就會減少。在截至2023年3月31日的三個月中,我們沒有收到
來自借款的收益,我們的信貸協議中沒有償還任何款項。2023 年 4 月,我們在信貸協議中償還了 1910 萬美元。
請參閲 第一部分項目1.財務報表, 注意 10。債務請參閲本季度報告,瞭解更多信息。
分佈
我們的合夥協議不要求我們按季度或其他方式支付現金分配,我們沒有法律義務為每個普通單位分配任何特定金額。
2023 年 5 月 3 日,我們的普通合夥人董事會決定暫停我們的季度現金分配,自截至 2023 年 3 月 31 日的季度生效,並利用自由現金流來支持我們的運營並可能償還債務。董事會將繼續每季度評估我們的分銷政策,並將考慮商業進展,包括我們續訂、延長或替換客户協議的能力、我們對信貸協議條款的遵守情況和我們的流動性狀況,以及更廣泛的市場狀況和我們業務的整體業績。如果有的話,也無法保證短期內會恢復分配。
2023 年 1 月,我們執行了信貸協議修正案。根據自2023年1月31日起一直持續到2023年11月3日信貸協議的當前到期日的信貸協議,如果我們的合併淨槓桿率(此類分配、其他限制性付款或投資的預期)超過4.5倍,或者我們的預計流動性低於2000萬美元,則我們的分配、其他限制性付款和投資的能力將比修正案截止之前更加有限。儘管我們的普通合夥人董事會決定暫停截至2023年3月31日的季度現金分配,但我們的信貸協議條款並未禁止我們支付分配。請參閲 第一部分項目1.財務報表, 注意 10。債務請參閲本季度報告,瞭解更多信息。
由Energy Capital Partners任命的普通合夥人董事會成員必須批准我們進行的任何分配。
其他影響流動性的項目
信用風險
我們的信用風險敞口可能會受到客户集中在能源行業以及經濟或其他條件變化的影響。我們客户的業務對不斷變化的條件有不同的反應。我們認為,我們的信用審查程序、客户存款和收款程序已為將來可能無法收回的款項做好了充分準備。
外幣兑換風險
目前,我們的現金流中有很大一部分來自我們在加拿大的業務,尤其是合併後的Hardisty Terminal。因此,我們的部分現金和現金等價物以加元計價,由外國子公司持有,這些金額會受到美元和加元匯率變動造成的波動的影響。我們根據預期的經濟狀況,在我們認為必要的情況下,使用衍生金融工具來最大限度地減少我們受外匯波動影響的風險。
基於單位的補償
請參閲 注意 17。基於單位的補償我們的合併財務報表包含在 第一部分 —財務信息,第 1 項。財務報表載於本報告,用於討論基於單位的薪酬。
後續事件
請參閲 注 19。後續事件我們的合併財務報表包含在 第一部分 —財務信息,第 1 項。財務報表載於本報告,用於討論後續事件。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
作為一家規模較小的申報公司,我們無需提供本項目所要求的信息。
第 4 項。控制和程序。
披露控制和程序
根據經修訂的1934年《證券交易法》或《交易法》第13a-15(b)條的要求,我們已經在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,評估了截至2023年3月31日我們的披露控制和程序(定義見《交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)的設計和運作的有效性。我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證,確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息會被收集並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便就要求的披露做出及時的決定,並確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告信息。根據該評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序自2023年3月31日起在合理的保證水平上生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年3月31日的三個月中,我們沒有對財務報告的內部控制做出任何重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變更。
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
由於我們的業務性質,我們不時參與例行訴訟或遭受與我們的業務活動相關的爭議或索賠。我們認為我們目前沒有參與任何會對我們的財務狀況、經營業績或現金流量表產生重大不利影響的訴訟。我們不知道有任何針對我們的重大法律或政府訴訟,也沒有已知政府當局正在考慮的任何訴訟。
第 1A 項。風險因素
在我們的正常業務過程中,我們面臨各種風險和不確定性。與我們有關的風險因素列於下文。”風險因素” 在我們截至2022年12月31日的財年10-K表年度報告中。以下風險因素是我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的風險因素以外的因素,這些風險因素可能會影響我們的業務、財務狀況和經營業績。我們可能面臨其他風險和不確定性,我們目前認為這些風險和不確定性並不重要,或者我們不知道,但可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大影響。
我們續訂或替換現有信貸協議(包括通過額外融資來源)和維持足夠流動性的努力可能不會成功,我們可能需要出售全部或部分資產,或者根據適用的破產或破產法尋求救濟。
如上文所述 第一部分,第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析,我們的普通合夥人董事會已批准聘請財務顧問和法律顧問,以協助評估和尋求合夥企業的戰略選擇和融資來源。但是,我們無法保證我們能夠成功續訂或替換即將到期的信貸協議並保持足夠的流動性,也無法保證任何此類續訂或替代融資都將以對我們有利的條件提供(如果有的話)。我們續訂或替換信貸協議的能力取決於許多因素,包括我們的業務業績、我們在Hardisty和Stroud Terminals續訂、延期或替換已到期或即將到期的客户協議的能力、財務預測的性質和準確性及其所依據的假設、抵押品的價值和充足性、前景和信貸市場的總體流動性。如果我們通過發行股票或可轉換債務證券籌集額外資金,則我們的單位持有人的所有權百分比可能會被大幅稀釋,這些新發行的證券的權利、優先權或特權可能優先於現有單位持有人的權利、優先權或特權。如果我們承擔額外債務,我們的運營現金流的很大一部分可能會專門用於支付此類債務的本金和利息,從而限制了可用於我們業務活動和分配的資金。已發行的任何債務證券或簽訂的貸款協議的條款也可能對我們的運營和分配施加重大限制。如果我們出售資產或資產權益,從長遠來看,我們將不再獲得與此類資產相關的任何現金流。如果我們的這些努力不成功,將對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響,我們可能需要根據適用的破產法或破產法尋求救濟。如果發生破產程序、破產或資本結構重組,我們普通單位的持有人可能會遭受全部投資損失。
第 6 項。展品
以下”展品索引” 特此納入本項目。
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| | 展品索引 |
展覽 數字 | | 描述 |
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3.1 | | USD Partners LP 有限合夥企業證書(此處以引用方式納入經修訂的 2014 年 8 月 29 日提交的 S-1 表格(文件編號 333-198500)註冊聲明附錄 3.1)。 |
| | |
3.2 | | USD Partners LP第三次修訂和重述的有限合夥協議,日期為2022年4月6日(此處以引用方式納入2022年4月8日提交的8-K表最新報告(文件編號001-36674)的附錄3.1)。 |
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10.1 | | 截至2023年1月31日,USD Partners LP、USD Terminals Canada ULC、其子擔保方、作為行政代理的蒙特利爾銀行以及其他貸款機構及其各方之間的經修訂和重述的信貸協議第3號修正案(以引用方式納入2023年2月6日提交的8-K表最新報告(文件編號001-36674)附錄10.1)。 |
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10.2 | | USDP CCR LLC與South 49 Holdings LTD簽訂的截至2023年3月20日的會員權益購買協議。(此處以引用方式納入2023年3月23日提交的8-K最新報告(文件編號001-36674)附錄10.1)。 |
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31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。 |
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31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。 |
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32.1** | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。 |
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32.2** | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。 |
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101.INS* | | 行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中 |
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101.SCH* | | 內聯 XBRL 架構文檔 |
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101.CAL* | | 內聯 XBRL 計算鏈接庫文檔 |
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101.LAB* | | 內聯 XBRL 標籤 Linkbase 文檔 |
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101.PRE* | | 內聯 XBRL 演示鏈接庫文檔 |
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101.DEF* | | 內聯 XBRL 定義鏈接庫文檔 |
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104* | | 截至2023年3月31日的季度 USD Partners LP 10-Q 表季度報告的封面,採用 Inline XBRL 格式(包含在附錄 101 附件中) |
* 隨函提交。
** 隨函提供。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| | 美元 P合作伙伴唱片 (註冊人) |
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| | 來自: | USD Partners GP 有限公司 它的普通合夥人 |
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日期: | 2023年5月4日 | 來自: | /s/Dan Borgen |
| | | 丹·博根 首席執行官兼總裁 (首席執行官) |
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日期: | 2023年5月4日 | 來自: | /s/ 亞當·阿爾蘇勒 |
| | | 亞當·阿爾蘇勒 執行副總裁兼首席財務官 (首席財務官) |