結果 1Q23

合併表-亮點

¹ 調整後的息税折舊攤銷前利潤由淨收益（虧損）加上 折舊和攤銷、所得税、淨財務業績、投資參與收入、其他運營 收入/支出收入計算得出，包括合資子公司MRS Logística息税折舊攤銷前利潤的37.27％的比例參與。

² 調整後的息税折舊攤銷前利潤率由調整後的息税折舊攤銷前利潤 除以管理淨收入計算得出。

³ 調整後的淨負債和調整後的現金/可用性除了不考慮外，還考慮 37.27% 的 MRS Forfaiting and Cased風險交易。

合併業績

· 23年第一季度淨收入總額為113.19億巴西雷亞爾，與22年第四季度相比增長了1.7％。這一表現是採礦業價格上漲的結果，這與Platts的上漲 以及在此期間觀察到的穩健商業活動一致。這些因素最終抵消了年初在 國內鋼鐵市場觀察到的疲軟動態以及水泥板塊可租金的下降。

· 23年第一季度的商品銷售成本（COGS）總額為80.73億巴西雷亞爾，比上一季度 增長2.9％，這主要是由於鋼鐵和水泥行業的銷量增加。

· 收入增長和小幅成本壓力相結合，導致本季度的毛利率大約 持平，在 23 年第 1 季度達到 28.7%。

· 2023年第一季度的銷售、一般和管理費用總額為10.2億巴西雷亞爾，比22年第四季度下降16％，這是由於採礦交易量減少，運費支出減少以及公司加強了預算控制。

· 該組其他營業收入和支出在23年第一季度為負165.5萬雷亞爾，這主要是由於該期間開展的鐵礦石套期保值業務（5.68億雷亞爾）以及現金流對衝會計 （3.62億雷亞爾）。

· 在23年第一季度，財務業績為負11.9億巴西雷亞爾，這意味着 與上一季度相比保持穩定，這是債務成本維持和Usiminas 股票影響降低的結果。

		結果 1Q23

· 23年第一季度股票業績為正數，為2200萬巴西雷亞爾，與上個季度相比下降了69％ ，這是季節性因素以及受同期 降雨影響的MRS表現疲軟所致。

· 在23年第一季度，由於鐵礦石對衝和匯率套期保值等非經常性影響，CSN錄得8.23億雷亞爾的淨虧損，扭轉了上一季度 的利潤，沒有現金影響。同樣重要的是要注意，鐵礦石套期保值的影響只是暫時的，因為Platts價格在23年第一季度末的急劇下跌 應該會對未平倉頭寸產生積極影響，在很大程度上抵消了公司在23年第一季度產生的影響。

調整後 EBITDA

*公司披露調整後的息税折舊攤銷前利潤，不包括參與投資和其他營業收入（支出），因為該公司知道在計算經常性 運營現金產生時不應將其考慮在內。

		結果 1Q23

調整後的息税折舊攤銷前利潤（BRL MM）和調整後的息税折舊攤銷前利潤 利潤率¹ (%)

¹ 調整後的息税折舊攤銷前利潤率是根據調整後息税折舊攤銷前利潤與調整後淨收入之間的除法 計算得出的，該除法考慮了CSN Mineraacáo合併中的100％股份和MRS中的37.27％

調整後的現金流

23年第一季度調整後的現金流為負21.34億巴西雷亞爾， 主要受到營運資金的一次性變動以及同期實現的鐵礦石套期保值的影響。

23 年第一季度調整後的現金流¹ (BRLMM)

¹ 調整後現金流的概念根據調整後的 息税折舊攤銷前利潤計算得出，減去共同控制公司、資本支出、IT、財務業績和資產負債變動的息税折舊攤銷前利潤 ²， 不包括嘉能可預付款的影響。

² 調整後的營運資金由淨營運資本的變化加上長期資產和負債賬户的變化組成，不考慮IT和SC的淨變化

債務

2023年3月31日，合併淨負債達到301.58億巴西雷亞爾， ，以淨負債/息税折舊攤銷前利潤LTM比率衡量的槓桿率達到2.5倍。槓桿率的暫時增加是 由於烏克蘭戰爭的影響，自2022年初以來的強勁業績被排除在計算基礎之外的結果。 但是，從2023年的業績和現金產生前景，包括營運資金狀況的正常化來看， 預計將在公司設定的目標範圍內逐步降低槓桿率，這強化了這種槓桿率在指導方針頂部 以上的過渡性和特殊影響。此外，CSN維持了高額現金餘額的政策，在此 季度達到143億雷亞爾。

		結果 1Q23

¹ 淨負債/息税折舊攤銷前利潤：在計算債務時，考慮每個時期的最終美元 ，對於淨負債和息税折舊攤銷前利潤，則考慮該期間的平均美元。

公司繼續積極實現延長 攤銷期限的目標，專注於長期運營和當地資本市場。在23年第一季度的主要變動中，CSN Mineraq 簽署了一份總額高達14億美元的預付款出口融資協議，最後期限為12年，其中高達9.8億美元將由日本國際合作銀行撥款，高達4.2億美元將由銀行集團發放， 由日本出口與投資保險公司擔保（“NEXI”）。該業務旨在支持公司在Casa de Pedra礦建造一座新的顆粒飼料廠（P15）的項目，旨在確保向客户供應高質量的鐵礦石，幫助 他們在鋼鐵行業實施脱碳戰略。

攤銷時間表（BRL Bi）

¹《國際財務報告準則》：不考慮參與MRS（37.27%）。

² 總債務/管理網考慮參與MRS （37.27％）和總利息。

³責任管理 計劃完成後的中期。

外匯風險

截至23年第一季度，合併資產負債表中的累計淨外匯敞口 為8.12億美元，如下表所示，符合公司的政策 ，即最大限度地減少匯率波動對業績的影響。CSN採用的對衝會計將美元出口的預計流量 與相同貨幣的債務的未來到期日相關聯。因此，美元債務的匯率變動暫時記錄在股東權益中 ，在參考出口中獲得美元收入時得出結果。

		結果 1Q23

投資

季節性因素以及上一季度受到Tecon（RTG）設備收購、Casa de Pedra艦隊重建以及部分Arcos艦隊（水泥）更換的影響， 在23年第一季度共投資7.46億巴西雷亞爾，與22年第四季度的投資額相比下降了28％。本季度的大部分投資都用於鍊鋼 業務，重點是焦炭電池的回收和保護以及運營連續性項目。在採礦方面，P15擴建項目取得了 進展，在水泥方面，每年的這個時候熔爐和磨機經常進行維修， 也完成了對Arcos機隊的收購。

淨營運資金

23年第一季度應用於該業務的淨營運資金總額為44.86億巴西雷亞爾，與22年第一季度的數字一致，但與22年第四季度相比增長了81％，這是公司供應商減少以及庫存量減少的結果。準時和暫時縮短向供應商支付的平均付款期 主要與原材料結構的變化有關，在接下來的幾個季度中，這種情況往往會逆轉。

應用於企業的淨營運資本的計算 忽略了嘉能可的預付款，如下表所示：

		結果 1Q23

¹ 其他 CCL 資產：考慮預付員工 和其他應收賬款。

² 其他 CCL 負債：考慮其他 應付賬款、應付股息、分期付款税和其他準備金。

³ 庫存：未考慮庫存損失準備金的 影響。在計算中小企業時，不考慮倉庫庫存的餘額。

分紅

經股東大會批准並在2023年4月28日向股東發出的通知 中披露，公司決定分配股息，金額為 (i) 利潤 儲備金中的836,854,548.00雷亞爾，相當於每股0.63106731615雷亞爾，和 (ii) 777,145,451.90 雷亞爾，指2022財年，相當於 每股金額為0.58604102195雷亞爾，總額為16億雷亞爾。這兩筆款項都將在 2023 年 5 月 17 日支付。

		結果 1Q23

按業務領域劃分的業績

		結果 1Q23

鋼鐵賽成績

根據世界鋼鐵協會（WSA）的數據，2023年前三個月全球粗鋼總產量為4.593億噸（Mt），與2022年同期相比， 代表着穩定，中國經濟的重新開放被國際經濟中更具挑戰性的 情景所抵消，包括增長率降低、信貸危機以及高通脹和利率壓力。 在23年第一季度，歐盟將其產量減少了10.1％，這仍然受到高能源價格和去年 鋼鐵廠關閉的影響。另一方面，中國的產量佔同期全球產量（2.616億噸）的57％，與22年第一季度相比，產量增長了6.1％ ，這是該國Covid-0政策終止以及房地產和消費市場經濟刺激 的直接影響所致。2023年下幾個季度的前景仍然樂觀，因為預計今年鋼鐵總需求將增長2％。巴西在23年第一季度的產量為80萬噸，與2022年同期相比下降了6.8％， 受到一些工廠面臨的運營問題以及該國進口產品增加的影響。由於限制性貨幣 政策，經濟增長仍存在不確定性， 2023 年當地市場的前景更具挑戰性。

鋼鐵產量（千噸）

就CSN而言，23年第一季度的板材總產量為 78.4萬噸，比上一季度下降22％。反過來，我們的主要市場平軋產品的產量達到了 702 kt，與 2022 年第 4 季度相比下降了 20%，這反映了季節性和計劃外的維護停工，限制了本季度 的銷量。

		結果 1Q23

銷量（千噸）— 鋼鐵行業

2023 年第一季度 總銷量達到 10.33 萬噸，比 22 年第 4 季度增長了 2%。在分析不同市場的行為時，注意到國外 市場是造成這種增長的主要原因，所有3項業務都表現強勁。23年第一季度的總銷售量為36.4萬噸，比22年第四季度增長了35％。在本季度，直接出口了8,000噸，海外子公司 銷售了35.6萬噸，LLC銷售了7.2萬噸，SWT銷售了17.3萬噸，Lusosider出售了11.1萬噸。另一方面，23年第一季度的國內鋼鐵產品總銷量為66.9萬 噸，與22年第四季度相比下降了9.5％，這是由於同期進口鋼鐵 產品的增加，加上今年前兩個月的產量減少和需求的激烈需求減少。

相對於23年第一季度的總銷售量，所有細分市場 均比上一季度有所下降，其中工業（-12%）和分銷（-11%）是主要亮點。 與去年同期相比，白色家電（家用電器）和建築業出現了重要的復甦，但工業和分銷業 的下降最終變得更大。

		結果 1Q23

挖礦結果

在採礦業，今年年初受到了多個因素的影響，這些因素對產品的供需都產生了影響。在供應方面， 巴西降雨頻率高以及影響生產流程的障礙，主要是在巴西東南部地區，影響了跨洋市場鐵礦石的供應 。在需求方面，2023年第一季度的標誌是中國放鬆了與COVID相關的限制 ，經濟刺激措施的開始提高了人們對中國鋼鐵產品需求的預期。結果，我們 自年初以來鐵礦石價格強勁回升，整個季度都超過了每噸130美元的水平。 在這種情況下，23年第一季度末的鐵礦石價格高於每噸127.0美元，平均價格為125.5美元/dmt（Platts，Fe 62％， 中國北部），比22年第四季度（99.0美元/dmt）高出26.8％，但比22年第一季度（141.6美元/dmt）低11.4％。

		結果 1Q23

在海運方面，BCI-C3 航線（圖巴朗-青島）在 2023 年第一季度平均航線為 18.2 美元/噸，與上一季度的運費成本相比下降了 11%， 反映了燃料成本壓力降低以及跨洋市場船舶可用性增加。

· 反過來，由於同期第三方 礦石購買量增加和價格上漲，採礦業銷售產品的總成本在22.47億巴西雷亞爾 ，與上一季度相比增長了19.6％。同樣，C1成本在23年第一季度達到每噸22.9美元，比22年第四季度的 高7.9％，這反映了礦山和港口固定成本的稀釋率降低，以及已實現價格上漲導致租賃 Tecar 的成本增加。

· 調整後的息税折舊攤銷前利潤在23年第一季度達到20.25億巴西雷亞爾，季度息税折舊攤銷前利潤 利潤率為48.9％或1.5個百分點。盈利能力的小幅下降反映了業務的季節性性質， 的固定成本攤薄幅度較低。

		結果 1Q23

水泥業績

根據全國水泥工業聯盟（SNIC）的數據，今年第一季度 巴西的水泥銷量與2022年同期相比下降了1.2％，總銷售量為1470萬噸 。一段時期降雨量大，加上高利率和通貨膨脹壓力導致經濟放緩，導致 房地產和建築業放緩，導致水泥銷售下降。另一方面，重新制定Minha Casa、Minha Vida計劃 以及政府對推進增長議程的承諾為住房和基礎設施的投資 開闢了新的機會，並可能在未來幾個季度刺激建築業的整個供應鏈。由巴西建築業商會（CBIC）衡量的建築業工業 企業家信心指數（ICEI）， 在本季度平均為51.1，強化了這一預期，表明企業家對建築業未來前景的信心增強 。

23年第一季度的總銷售額為3,091萬噸，比上一季度增長了7％ ，這反映了更加果斷的商業政策，已經收穫了與Lafarge Holcim收購的工廠整合 的好處。

* LafargeHolcim 的運營已於 2022 年 9 月 整合。

		結果 1Q23

能量結果

在23年第一季度，大量降雨以及隨之而來的 水庫中的高水位使能源價格大大低於近年來的平均水平。結果，本季度能源交易量 創造了1.39億雷亞爾的淨收入，與上一季度相比 下降了9.3％。另一方面，在此期間，調整後的息税折舊攤銷前利潤基本保持穩定，為2,800萬雷亞爾，息税折舊攤銷前利潤 的利潤率比22年第四季度的記錄高出20％或2.3個百分點。

物流業績

鐵路物流：23年第一季度，淨收入達到5.19億巴西雷亞爾，調整後的息税折舊攤銷前利潤為2.34億巴西雷亞爾，調整後的息税折舊攤銷前利潤率為45.1％。與2022年第四季度相比，由於運營的季節性和降雨的影響，淨收入下降了15％，導致貨物運輸減少。同樣， 調整後的息税折舊攤銷前利潤下降了13％。

港口物流：在23年第一季度，Sepetiba Tecon運送了30.2萬噸鋼鐵產品，以及16,000個集裝箱、24,000噸普通貨物和197,000噸散裝貨物。與上一季度 相比，該公司的出貨結構發生了變化，鋼鐵產品銷量的增加抵消了批量量的下降。 因此，港口板塊的淨收入比上一季度下降了18.9％，在23年第一季度達到7,000萬巴西雷亞爾， 也對同期調整後的息税折舊攤銷前利潤產生了負面影響，該季度為1,900萬巴西雷亞爾，息税折舊攤銷前利潤率為 26.8％。

		結果 1Q23

ESG — 環境、社會與治理

ESG 績效 — CSN GROUP

從2023年第一季度開始，CSN將引入 一種報告其行動和ESG績效的新格式，以個性化的方式提供其ESG績效指標。 新模型允許利益相關者每季度訪問主要結果和指標，並更有效、更快地對其進行跟蹤。 可通過 CSN 投資者關係網站的結果中心進行訪問：

https://ri.csn.com.br/en/financial-information/results-center/

這是第一份納入CSN Cimentos於2022年收購的新資產 績效指標的ESG績效報告，這意味着與尚未納入這些業務的上一時期相比，某些絕對指標將發生重大變化 。

本新聞稿中包含的信息是根據與公司的相關性和重要性選擇的 。將定量指標與最能代表監測指標 的時段進行了比較。因此，有些將與去年同期的平均值進行比較，而另一些則將與 上一時期的平均值進行比較，從而確保根據季節性和週期性進行比較。

有關CSN業績和舉措的更多詳細歷史數據 可以在2023年4月發佈的2022年綜合報告（esg.csn.com.br/nossa-empresa/relatorio-integrado-gri）中找到。ESG 指標 保障每年在綜合報告結束時出現，因此季度發佈的信息可能會因該過程而調整 。

也可以通過以下電子地址：esg.csn.com.br，在我們的網站上以 敏捷和透明的方式追蹤CSN的ESG表現。

		結果 1Q23

資本市場

2023年第一季度，CSN的股價上漲了6.1％，而Ibovespa的股價下跌了7.2％。 23年第一季度，B3的每日平均交易價值（CSNA3）為1.471億雷亞爾。在紐約證券交易所（NYSE），該公司的美國存託憑證（ADR）顯示美元升值了11.2％， 而道瓊斯指數上漲了0.4％。23年第一季度，紐約證券交易所ADR（SID）的平均每日交易量為1,000萬美元。

電話會議結果：

2023 年第 1 季度投資者關係團隊收益發佈會網絡直播

此處包含的某些陳述是前瞻性 陳述，用於表達或暗示預期的業績、業績或事件。這些觀點包括可能受歷史結果和 “展望” 中陳述影響的 未來業績。當前的業績、表現和事件可能與假設和前景存在重大差異 ，涉及的風險包括：巴西和其他國家的總體和經濟狀況；利息 和匯率水平，美國、巴西和其他國家的保護主義措施，法律法規的變化 ，以及一般競爭因素（在全球、區域或國家層面）。

		結果 1Q23

損益表

合併 — 公司法 — 以千雷亞爾計

		結果 1Q23

資產負債表

合併 — 公司法 — 以千雷亞爾計

		結果 1Q23

現金流

合併 — 公司法 — 以千雷亞爾計

本新聞稿可能包含前瞻性陳述。這些陳述不是歷史事實，基於管理層當前對未來經濟形勢、行業狀況、公司業績和財務業績的看法和估計。與公司有關的 “預期”、“相信”、“估計”、“期望”、“計劃” 和類似表述旨在識別前瞻性陳述。關於申報或支付股息、主要運營和融資戰略及資本支出計劃的實施、未來運營方向以及影響財務狀況、流動性或經營業績的因素或趨勢的陳述就是前瞻性陳述的例子。此類陳述反映了管理層當前的觀點，並受許多風險和不確定性的影響。無法保證預期的事件、趨勢或結果會真正發生。這些陳述基於許多假設和因素，包括總體經濟和市場狀況、行業狀況和運營因素。此類假設或因素的任何變化都可能導致實際結果與當前預期存在重大差異。