kar-20230331
000139594212/312023Q1假的3375500013959422023-01-012023-03-3100013959422023-04-30xbrli: 股票00013959422023-03-31iso421:USDxbrli: 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Termloanb6 會員2019-09-190001395942KAR：信用協議會員US-GAAP：循環信貸機制成員2019-09-190001395942美國公認會計準則：SeniorNotes會員2017-05-31xbrli: pure0001395942美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-03-310001395942US-GAAP：A系列優選股票會員2023-03-310001395942US-GAAP：A系列優選股票會員2022-12-310001395942KAR：商城會員2023-03-31kar: 網絡0001395942kar: AFC 會員2023-03-31kar: 位置00013959422022-05-0900013959422022-05-092022-05-0900013959422022-01-012022-12-310001395942KAR: PRSUS 會員2023-01-012023-03-310001395942KAR: PRSUS 會員2022-01-012022-03-310001395942US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001395942US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-03-310001395942KAR：服務選項會員2023-01-012023-03-310001395942KAR：服務選項會員2022-01-012022-03-310001395942KAR：MarketOptions 會員2023-01-012023-03-310001395942KAR：MarketOptions 會員2022-01-012022-03-310001395942KAR: PRSUS 會員kar：karauction Services Comnibus 股票和激勵計劃 2009 年會員2023-01-012023-03-310001395942KAR：PRSUS調整後的 EBITDAM 成員kar：karauction Services Comnibus 股票和激勵計劃 2009 年會員2023-01-012023-03-310001395942kar: prsustsrprsus 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最低成員2023-01-012023-03-310001395942KAR：信用協議會員US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最大成員2023-01-012023-03-310001395942KAR：信用協議會員US-GAAP：循環信貸機制成員2023-01-012023-03-310001395942SRT: 最大成員2023-01-012023-03-31kar: item0001395942US-GAAP：信用證會員2022-12-310001395942美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-01-012023-03-310001395942美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-08-170001395942美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-09-300001395942美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-01-012022-12-31iso421:EUR0001395942KAR：信用協議會員kar: Termloanb6 會員2019-09-192019-09-190001395942KAR：信用協議會員US-GAAP：循環信貸機制成員2019-09-192019-09-190001395942KAR：2020 年 1 月利率互換會會員2020-01-232020-01-23kar: 協議0001395942KAR：2020 年 1 月利率互換會會員2020-01-230001395942KAR：2020 年 1 月利率互換會會員2022-01-012022-03-310001395942KAR：2020 年 1 月利率互換會會員2022-04-012022-06-30kar: 分段0001395942KAR：商城會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001395942US-GAAP：運營部門成員kar: 財務會員2023-01-012023-03-310001395942KAR：商城會員US-GAAP：運營部門成員2023-03-310001395942US-GAAP：運營部門成員kar: 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目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549

表單10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年3月31日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
委員會檔案編號： 001-34568
kargreenlogonewoct2018.jpg
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（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華
20-8744739
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
北伊利諾伊街 11299 號, 卡梅爾, 印第安納州46032
（主要行政辦公室地址，包括郵政編碼）

註冊人的電話號碼，包括區號： (800) 923-3725

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.01美元KAR紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是 ☐ 不是☒
截至2023年4月30日 109,208,855註冊人普通股的股份，面值 $0.01每股，都很出色。

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目錄
頁面
第一部分—財務信息
第 1 項。
財務報表（未經審計）
合併收益表
3
綜合收益綜合報表
4
合併資產負債表
5
股東權益合併報表
7
合併現金流量表
8
合併財務報表簡明附註
9
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
20
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
35
第 4 項。
控制和程序
36
第二部分——其他信息
 
第 1 項。
法律訴訟
37
第 1A 項。
風險因素
37
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
37
第 6 項。
展品
38
簽名
43

2
目錄
第一部分
財務信息
第 1 項。財務報表
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合併收益表
（以百萬計，每股數據除外）
（未經審計）
 截至3月31日的三個月
 20232022
營業收入  
拍賣費$99.9 $101.4 
服務收入165.6 137.5 
購車銷量55.5 46.3 
與財務相關的收入99.6 84.2 
總營業收入420.6 369.4 
運營費用  
服務成本（不包括折舊和攤銷）224.2 210.8 
銷售、一般和管理108.0 118.9 
折舊和攤銷23.0 26.0 
運營費用總額355.2 355.7 
營業利潤65.4 13.7 
利息支出38.3 25.6 
其他（收入）支出，淨額7.1 1.2 
所得税前持續經營的收入（虧損）20.0 (13.1)
所得税7.3 (4.7)
來自持續經營業務的收入（虧損）12.7 (8.4)
已終止業務的收入，扣除所得税— 8.1 
淨收益（虧損）$12.7 $(0.3)
每股淨收益（虧損）-基本  
來自持續經營業務的收入（虧損）$0.01 $(0.16)
來自已終止業務的收入— 0.07 
每股淨收益（虧損）-基本$0.01 $(0.09)
每股淨收益（虧損）——攤薄  
來自持續經營業務的收入（虧損）$0.01 $(0.16)
來自已終止業務的收入— 0.07 
每股淨收益（虧損）——攤薄$0.01 $(0.09)
   






見隨附的合併財務報表簡明附註

3
目錄
KAR 拍賣服務有限公司
綜合收益綜合報表
（以百萬計）
（未經審計）
 截至3月31日的三個月
 20232022
淨收益（虧損）$12.7 $(0.3)
其他綜合收益，扣除税款  
外幣折算收益2.4 1.1 
扣除税款的利率衍生品的未實現收益— 9.1 
扣除税款的其他綜合收益總額2.4 10.2 
綜合收入$15.1 $9.9 
   

























見隨附的合併財務報表簡明附註

4
目錄
KAR 拍賣服務有限公司
合併資產負債表
（以百萬計）
（未經審計）
 2023年3月31日2022年12月31日
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$219.6 $225.7 
限制性現金32.2 52.0 
貿易應收賬款，扣除美元備抵額17.9和 $15.8
340.3 270.7 
財務應收賬款，減去美元備抵金21.0和 $21.5
2,385.4 2,395.1 
其他流動資產97.5 78.9 
流動資產總額3,075.0 3,022.4 
其他資產  
善意1,466.3 1,464.5 
客户關係，扣除累計攤銷額 $422.7和 $417.3
130.9 135.9 
其他無形資產，扣除累計攤銷額 $419.6和 $406.0
228.1 231.3 
經營租賃使用權資產82.6 84.8 
不動產和設備，扣除累計折舊美元189.5和 $197.7
120.4 123.6 
其他資產44.6 57.3 
其他資產總額2,072.9 2,097.4 
總資產$5,147.9 $5,119.8 
   



















見隨附的合併財務報表簡明附註

5
目錄
KAR 拍賣服務有限公司
合併資產負債表
（以百萬計，股票和每股數據除外）
（未經審計）
 2023年3月31日2022年12月31日
負債、臨時權益和股東權益  
流動負債  
應付賬款$683.8 $551.2 
應計員工福利和薪酬費用24.2 31.9 
應計利息12.9 7.8 
其他應計費用79.0 79.1 
應繳所得税2.5 6.9 
由金融應收款抵押的債務1,638.2 1,677.6 
長期債務的當前到期日225.8 288.7 
流動負債總額2,666.4 2,643.2 
非流動負債 
長期債務206.0 205.3 
遞延所得税負債52.9 54.0 
經營租賃負債77.5 79.7 
其他負債6.7 6.8 
非流動負債總額343.1 345.8 
承付款和或有開支（注9）
臨時股權
A 系列可轉換優先股612.5 612.5 
股東權益  
普通股，$0.01面值：
  
授權股票： 400,000,000
  
已發行和流通股份：  
2023 年 3 月 31 日： 109,185,902
  
2022 年 12 月 31 日： 108,914,678
1.1 1.1 
額外的實收資本747.4 743.8 
留存收益824.5 822.9 
累計其他綜合虧損(47.1)(49.5)
股東權益總額1,525.9 1,518.3 
負債、臨時權益和股東權益總額$5,147.9 $5,119.8 










見隨附的合併財務報表簡明附註

6
目錄
KAR 拍賣服務有限公司
股東權益合併報表
（以百萬計）
（未經審計）
常見
股票
股份		常見
股票
金額		額外
付費
資本		留存收益累積的
其他
全面
損失		總計
截至2022年12月31日的餘額108.9 $1.1 $743.8 $822.9 $(49.5)$1,518.3 
淨收入12.7 12.7 
其他綜合收入 2.4 2.4 
根據股票計劃發行普通股0.4 1.3 1.3 
交還限制性股票以換取税款(0.1)(1.3)(1.3)
股票薪酬支出3.6 3.6 
優先股股息(11.1)(11.1)
截至2023年3月31日的餘額109.2 $1.1 $747.4 $824.5 $(47.1)$1,525.9 
常見
股票
股份		常見
股票
金額		額外
付費
資本		留存收益累積的
其他
全面
損失		總計
截至2021年12月31日的餘額121.2 $1.2 $910.8 $625.7 $(24.7)$1,513.0 
淨虧損(0.3)(0.3)
其他綜合收入10.2 10.2 
根據股票計劃發行普通股0.5 0.6 0.6 
交還限制性股票以換取税款(0.2)(2.5)(2.5)
股票薪酬支出5.6 5.6 
根據股票計劃獲得的股息0.1 (0.1)— 
優先股股息(10.7)(10.7)
截至2022年3月31日的餘額121.5 $1.2 $914.6 $614.6 $(14.5)$1,515.9 
   













見隨附的合併財務報表簡明附註

7
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合併現金流量表
（以百萬計）
（未經審計）
 截至3月31日的三個月
 20232022
經營活動  
淨收益（虧損）$12.7 $(0.3)
來自已終止業務的淨收益— (8.1)
為將淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：  
折舊和攤銷23.0 26.0 
信貸損失準備金14.3 3.0 
遞延所得税0.2 2.6 
債務發行成本的攤銷2.2 3.1 
基於股票的薪酬3.6 5.0 
投資證券未實現（收益）虧損的淨變動0.1 3.0 
投資和應收票據減值11.0 — 
其他非現金，淨額0.7 (8.7)
扣除收購後的運營資產和負債的變化：  
貿易應收賬款和其他資產(96.4)(67.1)
應付賬款和應計費用124.7 45.0 
支付超過收購日公允價值的或有對價— (26.1)
經營活動提供（使用）的淨現金——持續經營96.1 (22.6)
經營活動提供（使用）的淨現金——已終止的業務— (39.2)
投資活動  
為投資而持有的金融應收賬款淨增加(1.7)(229.4)
購買財產、設備和計算機軟件(12.0)(13.5)
證券投資(0.2)(4.1)
出售投資的收益0.3 0.3 
投資活動使用的淨現金——持續經營(13.6)(246.7)
由（用於）投資活動提供的淨現金——已終止的業務7.0 (11.8)
籌資活動  
賬面透支淨增（減少）(0.5)6.5 
信貸額度借款淨增加（減少）(62.9)108.8 
融資應收賬款抵押債務的淨增加（減少）(41.0)170.5 
償還債務發行費用/修正案(0.5)— 
償還長期債務— (2.4)
融資租賃的付款(0.5)(1.3)
或有對價和遞延收購成本的支付— (3.5)
根據股票計劃發行普通股1.3 0.6 
既得限制性股的預扣税款(1.3)(2.5)
A系列優先股的股息(11.1)— 
融資活動提供的淨現金（使用）——持續經營(116.5)276.7 
融資活動提供的淨現金——已終止的業務— 22.0 
已終止業務現金餘額的淨變化— (24.3)
匯率變動對現金的影響1.1 3.0 
現金、現金等價物和限制性現金淨減少(25.9)(42.9)
期初現金、現金等價物和限制性現金277.7 203.4 
期末現金、現金等價物和限制性現金$251.8 $160.5 
為利息支付的現金，扣除利率衍生品的收益$31.1 $18.5 
扣除退款後的税款現金-持續經營$12.0 $12.6 
扣除退款後的税款現金-已終止的業務$— $— 





見隨附的合併財務報表簡明附註

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合併財務報表簡明附註
2023 年 3 月 31 日（未經審計）

注意事項 1—列報基礎和操作性質
已定義的術語
除非另有説明或除非上下文另有要求，否則此處使用的以下術語應具有以下含義：
•“我們”、“我們”、“我們的”、“KAR” 和 “公司” 統稱為 KAR Auction Services, Inc. 及其所有子公司；
•“ADESA” 或 “ADESA Auctions” 統稱為 KAR Auction Services 的全資子公司 ADESA, Inc. 和 ADESA, Inc.”的子公司，包括 Openlane, Inc.（以及 Openlane, Inc.）'的子公司，“OPENLANE”）、BacklotCars, Inc.（“BacklotCars”）、CARWAVE LLC（“CARWAVE”）、NG Gen Software Inc.（“TradeRev”）、ADESA 再營銷有限公司（“ADESA UK”）和 ADESA Europe NV 及其子公司（“ADESA Europe”）；
•“ADESA 美國實物拍賣業務”、“ADESA 美國實物拍賣” 和 “ADESA U.S.” 是指 ADESA 美國汽車物流中心的拍賣銷售、運營和員工，這些中心於 2022 年 5 月出售給了 Carvana Group, LLC（連同 Carvana Co. 及其子公司 “Carvana”）；
•“AFC” 統稱為 ADESA 的全資子公司汽車金融公司以及汽車金融公司的子公司和其他關聯實體，包括 PWI Holdings, Inc.（於 2020 年 12 月 1 日出售）；
•“信貸協議” 是指由KAR Auction Services, Inc.（不時修訂、修訂和重述、修改或補充）於2014年3月11日簽訂的經修訂和重述的信貸協議（不時修訂、修訂和重述、修改或補充），由作為借款人的幾家銀行和其他金融機構或實體以及作為行政代理人的摩根大通銀行N.A.
•“信貸額度” 是指 $950百萬美元，2026年9月19日到期的優先擔保定期貸款B-6融資（“定期貸款B-6”），其中未償金額已於2022年全額償還，還有美元325百萬，2024年9月19日到期的優先擔保循環信貸額度（“循環信貸額度”），其條款在信貸協議中規定；
•“IAA” 統稱保險汽車拍賣公司（前身為KAR Auction Services的全資子公司）和保險汽車拍賣公司。”s 子公司和其他關聯實體；
•“KAR 拍賣服務” 是指 KAR Auction Services, Inc.，而不是其子公司；
•“高級票據” 是指 5.1252025 年到期的優先票據百分比（美元350截至2023年3月31日，未償還本金總額為百萬美元）；以及
•“A系列優先股” 是指A系列可轉換優先股，面值$0.01每股 (634,305A系列優先股的股票分別在2023年3月31日和2022年12月31日已流通）。
業務和運營性質
KAR是領先的二手車數字市場，連接北美和歐洲的賣家和買家，以促進快速、輕鬆和透明的交易。我們的綜合技術、數據分析、融資、物流、翻新和其他再營銷解決方案組合，加上我們在加拿大的車輛物流中心，有助於推進我們的目標：簡化批發，讓我們的客户取得更大的成功。截至2023年3月31日，市場板塊通過數字市場為國內和國際客户羣提供服務，以及 14加拿大各地的車輛物流中心地點。
對於我們的商業賣家，我們的 OPENLANE 軟件平臺支持自有品牌的數字再營銷網站，併為我們的汽車製造商、專屬金融公司和其他商業客户提供全面的解決方案。

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合併財務報表簡要附註（續）
2023 年 3 月 31 日（未經審計）
對於經銷商客户，該公司還運營BacklotCars和TradeRev數字市場平臺，促進美國和加拿大的汽車經銷商之間的實時交易。CARWAVE 數字拍賣平臺於 2022 年第四季度與 BacklotCars 整合，為 BacklotCars 市場增加了更多特性和功能，包括允許經銷商在快節奏、面對面競價環境中銷售和採購庫存的實時拍賣格式。
在國際上，我們的數字市場還包括英國的在線批發二手車再營銷企業ADESA U.K. 和歐洲大陸的在線二手車批發市場ADESA Europe。
再營銷服務包括各種活動，旨在促進在整個車輛生命週期內在賣方和買方之間轉移二手車。我們通過我們的市場促進這些車輛的交換，使賣家和買家保持一致。作為客户的代理商，公司通常不擁有通過我們的市場銷售的車輛的所有權或所有權。通常，除了從輔助服務中獲得的費用外，還會從每筆成功的市場交易中從賣方和買方那裏獲得費用。我們還出售已購買的車輛，我們會對這些車輛的所有權進行所有權並將通過我們的市場銷售的車輛的總銷售價格記錄為收入。
我們還提供諸如入境和出境運輸物流、翻新、車輛檢查和認證、所有權、行政和抵押品追回服務等服務。我們能夠通過提供的廣泛服務來滿足客户的多樣化和多方面的需求。
AFC是主要向獨立二手車經銷商提供平面圖融資的領先提供商，該融資的提供方式約為 100截至 2023 年 3 月 31 日，位於美國和加拿大各地。Floorplan融資支持在ADESA、BacklotCars（包括CARWAVE）、TradeRev和其他二手車和救助拍賣會上購買汽車的北美獨立二手車經銷商。此外，AFC為直接從批發商、其他經銷商和直接從消費者那裏購買的經銷商庫存提供融資，併為客户以舊換新提供流動性，包括結算留置權持有者的回報。AFC 還為其客户提供產權服務。
演示基礎
隨附的未經審計的合併財務報表是根據美利堅合眾國公認的中期財務信息會計原則（“美國公認會計原則”）以及第10-Q表和S-X條例第10條的説明編制的。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的年度財務報表的所有信息和附註。過渡期間的經營業績不一定代表全年可能出現的預期業績。管理層認為，合併財務報表反映了公允報表所述期間的經營業績、現金流量和財務狀況所必需的所有調整，通常包括正常的經常性應計收入。這些合併財務報表和合並財務報表的簡明附註未經審計，應與我們在2023年3月9日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。本10-Q表中包含的2022年年終合併資產負債表數據源自上述經審計的財務報表，不包括美國公認會計原則要求的年度財務報表的所有披露。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層在一定程度上根據對影響財務報表當日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債披露的當前和某些估計的未來經濟和市場狀況以及該期間報告的收入和支出金額的假設進行估計。儘管目前的估計酌情考慮了當前狀況和預期的未來變化，但未來的狀況很有可能與這些估計不同，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。除其他影響外，此類變化可能導致商譽、無形資產和長期資產的未來減值，財務應收賬款的增量損失，應收賬款和遞延所得税資產的額外準備金以及訴訟和其他意外損失的變化。

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2023 年 3 月 31 日（未經審計）
注意事項 2—出售ADESA美國實物拍賣業務和已終止業務
2022年2月，該公司宣佈已與Carvana簽訂最終協議，根據該協議，Carvana將從KAR手中收購ADESA美國實物拍賣業務（“交易”）。該交易於 2022 年 5 月完成，價格約為 $2.2十億現金，包括ADESA美國汽車物流中心的所有拍賣銷售、運營和員工以及美國Adesa.com市場的使用。與交易相關的淨收益包含在截至2022年12月31日的合併現金流量表中 “投資活動提供的淨現金——已終止的業務” 中。在交易中，公司和Carvana簽訂了各種協議，為交易後的關係提供框架，包括過渡期的過渡服務協議和期限為以下的商業協議 7為提供的服務提供平臺和其他費用的年份。在截至2023年3月31日的三個月中，KAR從商業協議和過渡服務協議中獲得的淨現金流入約為美元30.0百萬。
KAR 提供的交通服務為 $21.9百萬和美元17.7在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，ADESA的美國實物拍賣分別為百萬美元。
ADESA美國實物拍賣業務的財務業績均被列為所列所有期間的已終止業務。該業務以前包含在該公司的Marketplace可報告細分市場中。商譽是根據相對公允價值分配給ADESA美國實物拍賣的。該交易使出售的税前收益約為美元521.8截至2022年12月31日止年度的百萬美元。已終止業務的有效税率約為 60% 主要是由於交易中確認的不可扣除的商譽。
下表列出了所有報告期內ADESA美國實物拍賣業務的經營業績，這些業務已重新歸類為已終止業務 （單位：百萬）:
截至3月31日的三個月
20232022
營業收入$— $220.0 
運營費用
服務成本（不包括折舊和攤銷）— 158.6 
銷售、一般和管理— 43.9 
折舊和攤銷— 11.2 
運營費用總額— 213.7 
營業利潤（虧損）— 6.3 
利息支出— 0.1 
其他（收入）支出，淨額— (6.1)
所得税前已終止業務的收入（虧損）— 12.3 
所得税— 4.2 
來自已終止業務的收入$— $8.1 

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2023 年 3 月 31 日（未經審計）
注意事項 3—股票和股票薪酬計劃
KAR Auction Services, Inc. 經修訂和重述的2009年綜合股票和激勵計劃（“綜合計劃”）旨在向我們的執行官和主要員工提供基於股權和/或現金的獎勵。我們的股票薪酬支出包括與KAR Auction Services基於服務的期權（“服務期權”）、基於市場的期權（“市場期權”）、基於績效的限制性股票單位（“PRSU”）和基於服務的限制性股票單位（“RSU”）相關的費用。我們已決定，KAR拍賣服務期權、市場期權、PRSU和RSU應歸類為股票獎勵。
下表按獎勵類型彙總了我們的股票薪酬支出 （單位：百萬）:
 截至3月31日的三個月
 20232022
PRSU$(0.1)$1.9 
RSU2.8 1.4 
服務選項0.2 0.2 
市場期權0.7 1.5 
股票薪酬支出總額$3.6 $5.0 
PRSU
在 2023 年第一季度，我們授予的目標金額約為 0.5向公司的某些執行官發放百萬個PRSU。如果公司的三年累計調整後息税折舊攤銷前利潤（“調整後的息税折舊攤銷前利潤PRSU”）達到某些特定目標，則四分之三的PRSU歸屬。在截至2025年12月31日的三年期間，如果公司相對於標普SmallCap 600指數（“TSR PRSU”）中公司的總股東回報率超過一定水平，則另外四分之一的PRSU歸屬。調整後息税折舊攤銷前利潤PRSU的加權平均授予日期公允價值為美元14.14每股，這是使用授予之日公司普通股的收盤價確定的。TSR PRSU 的授予日期公允價值為 $21.24每股，是使用多變量幾何布朗運動進行蒙特卡羅仿真開發的。
RSU
在 2023 年第一季度，大約 0.6向公司的某些管理層成員授予了百萬個限制性股票。限制性股取決於持續就業，通常歸屬於 三等額的年度分期付款。限制性股票單位的公允價值是公司普通股在授予之日的價值，限制性股票的加權平均授予日公允價值為美元14.14每股。
股票回購計劃
2019 年 10 月，董事會批准回購高達 $300公司已發行普通股的百萬股，面值美元0.01每股，截至2021年10月30日。2021年10月，董事會批准將2019年10月的股票回購計劃延長至2022年12月31日。2022 年 4 月 27 日，董事會批准增加公司的規模300百萬股額外回購計劃 $200百萬美元，並通過以下方式延長股票回購計劃 2023年12月31日。截至 2023 年 3 月 31 日，大約 $126.9根據2019年股票回購計劃，公司仍有數百萬股已發行普通股可供回購。根據適用的證券法律法規，包括根據旨在遵守經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1條的回購計劃，可以在公開市場上進行回購，也可以通過私下談判的交易進行回購。任何回購的時間和金額視市場和其他條件而定。該計劃不要求公司根據授權回購任何金額或任意數量的股份，並且該計劃可以隨時出於任何原因暫停、終止或修改，恕不另行通知。 沒有在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，普通股被回購。

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注意事項 4—每股持續經營的收益（虧損）
下表列出了持續經營業務每股收益（虧損）的計算方法 （除每股金額外，以百萬計）:
 截至3月31日的三個月
 20232022
來自持續經營業務的收入（虧損）$12.7 $(8.4)
A 系列優先股分紅(11.1)(10.7)
歸屬於參與證券的持續經營收益(0.4)— 
歸屬於普通股股東的持續經營業務收益（虧損）$1.2 $(19.1)
已發行普通股的加權平均值109.3 121.4 
稀釋性股票期權和限制性股票獎勵的影響0.6 — 
加權平均已發行普通股和潛在普通股109.9 121.4 
每股持續經營的收益（虧損） 
基本$0.01 $(0.16)
稀釋$0.01 $(0.16)
根據兩類法，公司在計算每股持續經營收入時將參與證券（A系列優先股）包括在內。計算每股持續經營收入的兩類方法是一種計算普通股和參與證券每股收益的分配方法。根據兩類法，在確定歸屬於普通股股東的收益時，從持續經營收入中減去向A系列優先股持有人提供的股息總額和分配給參與證券的未分配收益。
股票期權和限制性股票對攤薄後每股持續經營收入的影響是通過應用庫存股法確定的，根據庫存股法，假設公司根據假設行使權獲得的淨收益用於按該期間的平均市場價格回購我們的普通股。分拆的結果是，計算中包括持有KAR股權獎勵的IAA員工。將對攤薄後每股持續經營收入產生反攤薄影響的股票期權、不可行使的市場期權和受業績條件尚未得到滿足的PRSU排除在計算之外。大約 0.5截至2023年3月31日的三個月中，百萬種服務期權和所有市場期權被排除在持續經營每股攤薄收益的計算範圍之外。此外，大約 1.6截至2023年3月31日的三個月中，百萬PRSU被排除在持續經營每股收益的攤薄收益的計算範圍之外。根據美國公認會計原則，在截至2022年3月31日的三個月中，持續經營每股攤薄收益的計算中不包括潛在的普通股，因為根據持續經營業務的未分配虧損，這樣做本來是反稀釋的。截至2023年3月31日和2022年3月31日的未償期權總額為 4.7百萬和 5.7分別是百萬。
注意事項 5—金融應收賬款和由金融應收賬款抵押的債務
亞足聯以循環方式出售其大部分以美元計價的金融應收賬款，無需追索為購買亞足聯的財務應收賬款而成立的全資破產遠程合併的特殊目的子公司（“AFC Funding Corporation”）。證券化協議允許AFC Funding Corporation向受承諾流動性約束的某些金融應收賬款不可分割權益的一組銀行購買者進行循環出售。該協議將於2026年1月31日到期。亞足聯融資公司承諾的流動性為美元2.0截至2023年3月31日，美國應收金融應收賬款為十億美元。
我們還就加拿大汽車金融公司的證券化達成了協議。”s（“AFCI”）應收賬款。AFCI 的承諾設施是通過第三方渠道（與美國設施分開）提供的，價格為加元3002023 年 3 月 31 日為百萬。2023 年 3 月，AFCI 簽訂了應收賬款購買協議（“加拿大應收賬款購買協議”）。加拿大應收賬款購買協議增加了AFCI的承諾流動性，來自加元225百萬兑加元300百萬和

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2023 年 3 月 31 日（未經審計）
貸款的到期日仍為2026年1月31日。此外，增加了提供確定替代利率機制的條款。我們資本化了大約 $0.5與加拿大應收賬款購買協議相關的百萬美元成本。根據美國和加拿大證券化協議出售的應收賬款記作有擔保借款。
下表列出了有關拖欠款、信用損失扣除額減去收回款（“淨信貸損失”）以及證券化金融資產和其他所管理的相關資產組成部分的定量信息。就本例而言，拖欠的應收款被定義為應收款 31逾期天數或更長時間。
 2023年3月31日淨信貸損失
截至2023年3月31日的三個月
 總金額：
（單位：百萬）應收款應收款
有違法行為的
平面圖應收賬款$2,402.8 $19.6 $12.5 
其他貸款3.6 — — 
管理的應收款總額$2,406.4 $19.6 $12.5 

 2022年12月31日淨信貸損失
截至2022年3月31日的三個月
 總金額：
（單位：百萬）應收款應收款
有違法行為的
平面圖應收賬款$2,409.9 $17.5 $1.4 
其他貸款6.7 — — 
管理的應收款總額$2,416.6 $17.5 $1.4 
以下是與應收金融應收賬款相關的信貸損失備抵額的變化摘要（以百萬計):
 2023年3月31日2022年3月31日
信用損失備抵金  
截至12月31日的餘額$21.5 $23.0 
信貸損失準備金12.0 1.4 
回收率1.6 1.9 
減少扣款(14.1)(3.3)
期末餘額$21.0 $23.0 
截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，$2,373.6百萬和美元2,396.6分別為百萬的財務應收賬款和現金儲備為 1要麼 3由金融應收賬款抵押的債務中有百分比用作由金融應收款抵押的債務的擔保。現金儲備的金額取決於證券化協議中規定的情況。 由金融應收款抵押的債務包括以下內容：
2023年3月31日2022年12月31日
由財務應收賬款抵押的債務，毛額$1,656.5 $1,697.0 
未攤銷的證券化發行成本(18.3)(19.4)
由金融應收款抵押的債務$1,638.2 $1,677.6 
向銀行設施循環出售應收賬款的收益用於為向客户提供新貸款提供資金。AFC、AFC Funding Corporation和AFCI必須維持某些財務契約，包括債務金額限制等

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2023 年 3 月 31 日（未經審計）
AFC和AFCI可以產生最低水平的有形淨資產以及與金融應收賬款投資組合表現相關的其他契約。證券化協議還納入了我們信貸額度的財務契約。2023 年 3 月 31 日，我們遵守了證券化協議中的約定。
注意事項 6—長期債務
長期債務包括以下內容 （單位：百萬）:
 利率*成熟度2023年3月31日2022年12月31日
定期貸款 B-6調整後的LIBOR+ 2.25%2026年9月19日$— $— 
循環信貸額度調整後的LIBOR+ 1.75%2024年9月19日65.0 145.0 
高級筆記5.125%2025年6月1日350.0 350.0 
歐洲信貸額度Euribor+ 1.25%應要求可償還20.8 3.7 
債務總額  435.8 498.7 
未攤銷的債務發行成本/折扣(4.0)(4.7)
長期債務的當前部分  (225.8)(288.7)
長期債務  $206.0 $205.3 
*上表中顯示的利率代表截至2023年3月31日的利率。
信貸設施
2019年9月19日，我們簽訂了信貸協議的第三修正協議（“第三修正案”）。除其他外, 第三修正案規定了為期七年的美元950百萬定期貸款 B-6 和 $325百萬，五年期循環信貸額度。2022 年 5 月，公司預付了美元926.2包括交易收益的定期貸款B-6的百萬未償餘額。由於預付款，我們在清償債務方面蒙受了非現金損失7.72022 年第二季度為百萬。損失主要是註銷與定期貸款B-6相關的未攤銷債務發行成本/折扣所致。
循環信貸額度可用於信用證、營運資金、允許的收購和一般公司用途。循環信貸額度還包括 $50簽發信用證的百萬次級限額和美元60週轉貸款的百萬次級限額.公司還支付s介於兩者之間的承諾費 25到 35基點，應付 季度，根據公司不時合併的優先擔保淨槓桿率計算的循環貸款的平均每日未使用金額。
公司在信貸額度下的債務由我們的某些國內子公司（“子公司擔保人”）擔保，並由公司和子公司擔保人的幾乎所有資產擔保，包括但不限於：(a) 質押和第一優先擔保權益 100公司和子公司擔保人某些國內子公司的股權百分比，以及 65公司和子公司擔保人某些第一級外國子公司股權的百分比，以及（b）公司和每家子公司擔保人基本上所有其他有形和無形資產上的第一優先擔保權益，但某些例外情況除外。信貸協議包含肯定和消極的契約，我們認為這些契約是優先擔保信貸協議的常見和慣例。負面契約包括限制資產出售、合併和收購、債務、留置權、分紅、投資以及與我們的關聯公司的交易。信貸協議還要求我們維持合併的優先擔保淨槓桿率（定義見信貸協議），不得超過 3.5截至每個財政季度的最後一天，如果有未償循環貸款。截至2023年3月31日，我們遵守了信貸協議中的適用條款。
截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，$65.0百萬和美元145.0分別從循環信貸額度中提取了百萬美元。此外，我們還有相關的未清信用證，總金額為美元19.02023年3月31日和2022年12月31日為百萬美元，這減少了循環信貸額度下的可用借款金額。

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2023 年 3 月 31 日（未經審計）
高級票據
2017 年 5 月 31 日，我們發行了 $950百萬的 5.125% 2025年6月1日到期的優先票據。公司每半年在每年的6月1日和12月1日為欠款的優先票據支付利息。優先票據可以在以下地點兑換 101.281目前百分比與截至2023年6月1日持平。優先票據由子公司擔保人擔保。2022 年 8 月，我們進行了現金要約收購，最高可購買 $600百萬美元優先票據的本金。要約被超額認購，因此，$600100萬張優先票據被接受預付款，並於2022年8月使用交易所得款項預付。我們因優先票據的銷燬而蒙受了損失 $9.52022年的百萬美元主要代表提前還款溢價以及與已償還的優先票據部分相關的未攤銷債務發行成本的註銷。
公司預計將在交易完成後的365天內使用B-6定期貸款後剩餘的交易收益來贖回或償還部分優先票據。優先票據的條款規定，多餘的收益必須再投資或用於償還部分優先票據。因此，在 2023 年 3 月 31 日，$140.0剩餘的優先票據中有數百萬被歸類為流動債務。
歐洲信貸額度
ADESA Europe 的信貸額度總額為 $32.5百萬 (歐元)30百萬）。信貸額度的總額為美元20.8百萬和美元3.7截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別有數百萬筆未償借款。信貸額度由ADESA Europe子公司的某些庫存和應收賬款擔保。
債務公允價值
截至2023年3月31日，我們長期債務的估計公允價值為美元430.6百萬。公允價值的估計基於截至2023年3月31日我們債務的經紀交易商報價（二級輸入）。對長期金融工具提出的估計不一定代表當前市場交易所將實現的金額。
注意事項 7—衍生品
2020 年 1 月，我們加入了 三支付固定利率互換，名義總金額為美元500百萬美元用於將我們定期貸款下的浮動利率利息支付額換成加權平均利率為的固定利息還款 1.44%，總利率為 3.69%。利率互換的期限為五年，每次將於2025年1月23日到期。
我們最初將利率互換指定為現金流對衝。套期有效性評估中包含的利率互換公允價值的變化被記錄為 “累計其他綜合收益” 的一部分。在截至2022年3月31日的三個月中，公司錄得利率互換的未實現收益為美元9.1百萬，扣除税款 $3.0百萬美元在 “累計其他綜合收益” 中。被指定為現金流對衝的利率衍生品的收益影響是在確認與對衝債務相關的利息時記錄的。2022 年 2 月，我們停止了對衝會計，因為我們得出結論，考慮到交易和定期貸款 B-6 的預期還款，預測的利率支付已不太可能發生。因此，從套期會計終止之日起至2022年3月31日的掉期公允價值的增加被確認為美元8.7截至2022年3月31日的三個月合併損益表中 “利息支出” 的未實現收益百萬美元。關於2022年5月償還B-6定期貸款，我們簽訂了互換終止協議。我們收到了 $16.7百萬美元用於結算和終止掉期，這在截至2022年6月30日的三個月合併損益表中被確認為已實現的 “利息支出” 收益。

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合併財務報表簡要附註（續）
2023 年 3 月 31 日（未經審計）
注意事項 8—其他（收入）支出，淨額
其他（收入）支出，淨額包括以下各項（以百萬計):
截至3月31日的三個月
20232022
投資證券已實現和未實現（收益）虧損的變化，淨額$0.1 $3.0 
外幣（收益）損失0.1 1.2 
投資和應收票據減值11.0 — 
其他(4.1)(3.0)
其他（收入）支出，淨額$7.1 $1.2 
投資的公允價值衡量
該公司投資某些處於早期階段的汽車公司和與汽車行業相關的基金。我們相信，這些投資擴大了汽車再營銷行業的關係。有 不在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，這些投資的已實現收益。該公司的未實現虧損為美元0.1百萬和美元3.0截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
ASC 820， 公允價值測量，將公允價值定義為在衡量之日市場參與者之間在有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。2021 年第一季度，一家實體的一小部分金融應收賬款轉換為投資證券。該實體於2021年第一季度公開上市，因此具有易於確定的公允價值。截至2023年3月31日，以公允價值計量的投資證券基於相同資產（公允價值層次結構的第1級）的報價和近似的美元0.3百萬。這些投資證券的未實現淨虧損為美元0.1截至2023年3月31日的三個月為百萬美元。持有的剩餘投資為美元24.9百萬美元沒有易於確定的公允價值，公司已選擇對這些投資採用衡量替代方案，並按成本列報。投資在隨附的合併資產負債表中的 “其他資產” 中列報。已實現和未實現的損益在合併收益表的 “其他（收入）支出淨額” 中報告。
2023 年 3 月下旬，我們按成本提名的一家被投資方申請通過破產程序重組其業務。根據這些信息，除暫時性減值外，我們還記錄了大約 $3.7百萬美元的 “其他（收入）支出，淨額”，代表我們在公司的全部股權投資。此外，我們還向該被投資方收取了一筆應收票據，金額為美元7.3百萬，我們在2023年第一季度在 “其他（收入）支出，淨額” 中記錄了信用減值虧損。
注意事項 9—承付款和或有開支
我們參與正常業務過程中產生的訴訟和爭議，例如與傷害；財產損失；車輛的處理、儲存或處置；環境法律和法規；以及與業務相關的其他訴訟，例如僱傭事宜和經銷商糾紛。管理層在確定意外損失時會考慮損失或產生負債的可能性，以及合理估計損失金額的能力。當可能產生了負債並且可以合理估計損失金額（或可能的損失範圍）時，我們會累積估計的意外損失。管理層定期評估現有信息，以確定是否應調整應計金額。包括訴訟和環境事務在內的意外事故的應計費用按未貼現金額列入 “其他應計費用”，不包括向保險或其他第三方提出的追回索賠。隨着評估和補救工作的進展，或者其他技術或法律信息的出現，這些應計費用會定期進行調整。如果實際虧損金額大於應計金額，則可能會對我們在該期間的經營業績產生不利影響。儘管根據對現有信息的評估，無法準確預測訴訟的結果，但我們的管理層目前認為這些行動的最終解決方案不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。法律費用按發生時記為支出。曾經有 不我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中披露了法律和監管程序的重大變化。

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2023 年 3 月 31 日（未經審計）
注意 10—累計其他綜合虧損
累積的其他綜合損失包括以下各項 (以百萬計):
 2023年3月31日2022年12月31日
外幣折算損失$(47.1)$(49.5)
累計其他綜合虧損$(47.1)$(49.5)
注意 11—細分信息
ASC 280， 分部報告，要求報告的細分市場信息與首席運營決策者的運作和看法一致。我們的業務分為 二運營領域：市場和金融，它們也是我們的應申報業務領域。這些應申報的業務部門提供不同的服務，其運營存在根本差異。從2022年第一季度開始，ADESA美國實物拍賣的結果被報告為已終止業務（見注2）。
截至2023年3月31日的三個月，有關我們應申報細分市場的財務信息如下所示 （單位：百萬）:
市場金融合併
營業收入$321.0 $99.6 $420.6 
運營費用   
服務成本（不包括折舊和攤銷）207.8 16.4 224.2 
銷售、一般和管理95.6 12.4 108.0 
折舊和攤銷21.2 1.8 23.0 
運營費用總額324.6 30.6 355.2 
營業利潤（虧損）(3.6)69.0 65.4 
利息支出8.0 30.3 38.3 
其他（收入）支出，淨額7.0 0.1 7.1 
公司間支出（收入）6.4 (6.4)— 
所得税前持續經營的收入（虧損）(25.0)45.0 20.0 
所得税(3.9)11.2 7.3 
來自持續經營業務的收入（虧損）$(21.1)$33.8 $12.7 
總資產$2,376.5 $2,771.4 $5,147.9 

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2023 年 3 月 31 日（未經審計）

截至2022年3月31日的三個月，有關我們應申報分部的財務信息如下所示 （單位：百萬）:
市場金融合併
營業收入$285.2 $84.2 $369.4 
運營費用   
服務成本（不包括折舊和攤銷）195.8 15.0 210.8 
銷售、一般和管理108.4 10.5 118.9 
折舊和攤銷23.9 2.1 26.0 
運營費用總額328.1 27.6 355.7 
營業利潤（虧損）(42.9)56.6 13.7 
利息支出13.3 12.3 25.6 
其他（收入）支出，淨額(1.8)3.0 1.2 
公司間支出（收入）0.1 (0.1)— 
所得税前持續經營的收入（虧損）(54.5)41.4 (13.1)
所得税(15.1)10.4 (4.7)
來自持續經營業務的收入（虧損）$(39.4)$31.0 $(8.4)
總資產$2,630.3 $3,103.5 $5,733.8 
地理信息
我們的國外業務大約包括加拿大、歐洲大陸和英國 60% 和 64在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，我們的國外營業收入的百分比分別來自加拿大。剩餘的大部分國外營業收入來自歐洲大陸。 有關我們業務地理區域的信息如下所示 （單位：百萬）:
 截至3月31日的三個月
 20232022
營業收入  
美國$272.2 $231.1 
國外148.4 138.3 
$420.6 $369.4 
注意 12—後續事件
2023 年 5 月 2 日，該公司宣佈將更名為 OPENLANE, Inc.，自 2023 年 5 月 15 日起生效。這一變化反映了公司向更輕資產的數字市場公司的轉型，也標誌着一種新的簡化的、客户至上的二手車再營銷方法。OPENLANE 將既是母公司品牌，也是公司在美國、加拿大和歐洲的數字市場的上市品牌。OPENLANE 將繼續在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “KAR”。由於 OPENLANE 品牌商城將取代現有的品牌市場，公司將評估這筆費用122.8其無限期的 ADESA 商標的百萬賬面金額，以及 $1.3與最近的收購相關的某些其他永久商標的賬面金額為百萬美元，這可能導致2023年第二季度出現非現金減值費用。此外，公司將在2023年第二季度重新評估ADESA商標的使用壽命。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，這些陳述受某些風險、趨勢和不確定性的影響。特別是，本10-Q表報告中提出的非歷史事實（包括但不限於有關行業、業務、未來經營業績、潛在收購和預期現金需求的預期、估計、假設和預測）的陳述可能是前瞻性陳述。諸如 “應該”、“可能”、“將”、“可以”、“觀點”、“自信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“繼續”、“展望”、“舉措”、“目標”、“機會” 等詞語和類似表達方式均可識別前瞻性陳述。此類聲明，包括關於 COVID-19 疫情和不利市場條件的潛在影響；我們的未來增長；預期的成本節約、收入增加、信貸損失和資本支出；合同義務；股息申報和支付；普通股回購；税率和假設；戰略舉措、收購和處置；我們的競爭地位和留住客户；以及我們對信息技術的持續投資的聲明，不能保證未來業績，受制於可能導致實際業績與這些前瞻性陳述所預測、表達或暗示的結果存在重大差異的風險和不確定性。可能導致或導致此類差異的因素包括但不限於本10-Q表季度報告中標題為 “風險因素” 的部分中討論的因素和我們在2023年3月9日提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中第1A項 “風險因素”，以及我們在向美國證券交易委員會提交的未來報告中不時描述的因素。這些風險因素中有許多是我們無法控制的，因此，它們涉及目前未知的風險，這些風險可能導致實際結果與本文討論或暗示的結果存在重大差異。本文件中的前瞻性陳述自發表之日起作出，我們不承諾更新我們的前瞻性陳述。
汽車行業和經濟對我們業務的影響
汽車行業經歷了前所未有的市場狀況，部分原因是供應鏈問題、半導體短缺以及相關的新車生產延遲。這些因素導致二手車價值的顯著波動和批發市場的汽車銷量下降。我們預計這種波動將持續下去。
此外，包括通貨膨脹壓力、利率上升、石油和天然氣價格波動以及消費者信心下降在內的宏觀經濟因素影響了新車和二手車的負擔能力和需求。經濟狀況的惡化對我們的運營和汽車行業的穩定構成了風險。鑑於這些因素的性質，我們無法預測某些趨勢是否會持續或持續多長時間，也無法預測這些趨勢將在多大程度上影響我們。
概述
我們是領先的二手車數字市場，連接北美和歐洲的賣家和買家，以促進快速、輕鬆和透明的交易。我們的業務分為兩個應申報的業務領域，每個領域都是二手車批發再營銷行業不可分割的一部分：市場和金融。
•Marketplace板塊通過加拿大各地的數字市場和車輛物流中心為國內和國際客户羣提供服務。由OPENLANE開發的軟件提供支持，為汽車製造商、專屬金融公司和其他商業客户提供全面的自有品牌再營銷解決方案，以數字方式提供車輛。在我們的數字平臺上出售的車輛通常由商業車隊運營商、金融機構、租賃汽車公司、新車和二手車經銷商和汽車製造商及其專屬金融公司出售給特許經營商和獨立二手車經銷商。我們還提供增值輔助服務，包括入境和出境運輸物流、翻新、車輛檢驗和認證、產權登記、行政和抵押品回收服務。我們的數字市場還包括在美國使用的應用程序和基於網絡的經銷商對經銷商批發汽車平臺 BacklotCars（CARWAVE 於 2022 年第四季度與 BacklotCars 整合）、加拿大在線汽車再營銷平臺 Traderev、經銷商可以隨時銷售和採購二手車庫存的 ADESA UK、英國的在線批發二手車再營銷企業 ADESA Europe 歐洲大陸的市場。
•通過AFC，金融部門主要向美國和加拿大的獨立二手車經銷商提供短期庫存擔保融資，即平面圖融資。此外，AFC為客户以舊換新提供流動性，包括結算留置權持有人的報酬。AFC還為其客户提供產權服務。這些服務通過亞足聯的數字服務網絡及其遍佈北美的物理地點提供。

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從2022年第一季度開始，ADESA美國實物拍賣的結果現已報告為已終止業務（參見隨附的未經審計的財務報表附註2）。
行業趨勢
二手車批發行業
我們認為，美國和加拿大二手車批發行業的總潛在市場約為2000萬輛，市場可能會根據季節性和其他各種宏觀經濟因素而波動。這個二手車批發行業由商業市場（向特許經營商和獨立經銷商銷售的商業賣家）和經銷商對經銷商市場（同時購買和出售汽車的特許經營商和獨立經銷商）組成。公司通過我們的 OPENLANE 技術為北美的大多數商業賣家提供支持。我們認為，諸如BacklotCars和TradeRev之類的數字應用程序可能為擴大經銷商間交易的總體潛在市場提供機會。供應鏈問題和汽車行業當前面臨的市場狀況，包括新車生產中斷、新車供應低迷和二手車價格處於歷史高位，對二手車批發行業產生了重大影響。
汽車金融
AFC與獨立的二手車經銷商合作，通過提供一套全面的業務和財務解決方案來改善業績，這些解決方案利用其在當地的分支機構和市場代表、行業經驗和規模以及KAR附屬關係。2022 年，亞足聯的北美經銷商羣由大約 15,200 家經銷商組成。
獨立二手車經銷商面臨的主要挑戰包括二手車需求、二手車庫存定價中斷、獲得消費者融資、利率提高以及特許經營和公共經銷商二手車零售活動的增加（其中大多數不利用亞足聯或其競爭對手進行平面圖融資）。同樣的挑戰，就其發生而言，可能會對亞足聯的經營業績造成重大負面影響。二手車銷量的大幅下降將導致消費者汽車貸款發放額減少以及拖欠貸款的經銷商數量增加。此外，批發汽車定價的波動會影響違約貸款追回的抵押品的價值以及由此導致的亞足聯信貸損失的嚴重程度。如果經銷商無法履行義務，二手車批發價格的下降可能會導致損失增加。
季節性
通過我們的市場銷售的汽車數量通常在每個季度之間波動。這種季節性是由多種因素造成的，包括天氣、銷售客户出售二手車的時間、假日以及二手車零售市場的季節性，這會影響拍賣行業的需求方面。在長期的冬季天氣條件下，二手車的批發量往往會下降。因此，與交易量相關的收入和運營費用將相應地每季度波動。第四個日曆季度的二手車銷量通常較低，與假期和冬季天氣相關的額外成本也會增加。
此外，由於接近期末的市場銷售的收款和向發貨人支付資金的時機，營運資金的變化因季度而異。
收入和支出來源
在我們的市場上出售的車輛會產生買家和賣家的拍賣費。公司通常不收取這些託運車輛的所有權，僅將其拍賣費記作收入（合併收益表中的 “拍賣費”），因為它對賣方和買方在拍賣中商定的車輛拍賣銷售價格沒有影響。該公司未將拍賣中出售的寄售車輛的總銷售價格記錄為收入。公司通常在出售車輛後通過淨結算條款強制執行其對賣方交易的付款權。市場服務，例如入境和出境運輸物流、翻新、車輛檢查和認證、抵押品回收服務和技術解決方案，通常在提供服務時予以確認（合併損益表中的 “服務收入”）。該公司還銷售已購買的車輛，約佔總銷售量的1％。對於這些類型的銷售，公司確實將拍賣中出售的購買車輛的總銷售價格記錄為收入（合併收益表中的 “購置車輛銷售額”），並將車輛的總購買價格記錄為 “服務成本”。亞足聯的收入（合併收益表中的 “財務相關收入”）由利息和費用收入、信貸損失準備金以及與我們的財務應收賬款相關的其他收入組成。
儘管市場收入主要包括拍賣費和服務收入，但我們的相關應收賬款和應付賬款包括所售車輛的總價值。貿易應收賬款包括第三方通過我們的市場購買車輛的未匯款購買價格、向這些買家收取的費用以及因我們提供的服務而應付的款項

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與某些託運車輛有關。我們提供的與某些託運車輛相關的服務所欠款項通常在最終拍賣或以其他方式處置相關車輛時從銷售收益中扣除。應付賬款包括出售託運車輛的收益減去任何費用後應付賣方的款項。
我們的運營費用包括服務成本、銷售成本、一般和管理費用以及折舊和攤銷。服務成本包括工資和相關費用、分包服務、購買車輛的成本、用品、保險、財產税、公用事業、服務合同索賠、與拍賣場和貸款辦公室相關的維護和租賃費用。服務成本不包括折舊和攤銷。銷售、一般和管理費用由工資和相關費用、銷售和市場營銷、信息技術服務和專業費用組成。

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運營結果
KAR Auction Services, Inc. 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月業績概述：
 截至3月31日的三個月
（除每股金額外，以百萬美元計）20232022
持續經營的收入  
拍賣費$99.9 $101.4 
服務收入165.6 137.5 
購車銷量55.5 46.3 
與財務相關的收入99.6 84.2 
持續經營業務的總收入420.6 369.4 
服務成本*224.2 210.8 
毛利*196.4 158.6 
銷售、一般和管理108.0 118.9 
折舊和攤銷23.0 26.0 
營業利潤65.4 13.7 
利息支出38.3 25.6 
其他（收入）支出，淨額7.1 1.2 
所得税前持續經營的收入（虧損）20.0 (13.1)
所得税7.3 (4.7)
來自持續經營業務的收入（虧損）12.7 (8.4)
已終止業務的收入，扣除所得税— 8.1 
淨收益（虧損）$12.7 $(0.3)
每股持續經營的收益（虧損）  
基本$0.01 $(0.16)
稀釋$0.01 $(0.16)

* 不包括折舊和攤銷
已終止的業務
ADESA美國實物拍賣業務的財務業績列為已終止的業務。因此，已終止業務的收入、服務成本和所有成本在上表中作為一個細列項目列為 “已終止業務的收入，扣除所得税”。
概述
在截至2023年3月31日的三個月中，我們的收入為4.206億美元，而截至2022年3月31日的三個月收入為3.694億美元，增長了14％。有關收入、毛利和銷售、一般和管理費用的進一步討論，請參閲下面的分部業績討論。
折舊和攤銷
截至2023年3月31日的三個月，折舊和攤銷額減少了300萬美元，下降了12％，至2,300萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為2,600萬美元。折舊和攤銷的減少主要是資產已完全折舊以及投入使用的資產減少的結果。

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利息支出
截至2023年3月31日的三個月，利息支出增加了1,270萬美元，增幅為50％，達到3,830萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為2560萬美元。亞足聯的利息支出增加了1,800萬美元，這一增長歸因於截至2023年3月31日的三個月中，亞足聯證券化債務的平均利率提高至約6.6％，而截至2022年3月31日的三個月約為2.3％。此外，2022年3月，由於停止對利率互換的套期核算，有870萬美元的未實現收益。這些項目被2022年償還定期貸款和優先票據債務導致的利息支出減少部分抵消。
其他（收入）支出，淨額
在截至2023年3月31日的三個月中，我們的其他支出為710萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為120萬美元。其他支出的增加主要歸因於同一被投資方的股票證券和應收票據減值總額為1,100萬美元，但部分被投資證券未實現虧損減少290萬美元、公司間餘額外幣損失減少110萬美元以及其他雜項收入增加110萬美元所抵消。
所得税
在截至2023年3月31日的三個月中，我們的有效税率為36.5％，而在截至2022年3月31日的三個月中，税前虧損的有效税率為35.9％。
來自已終止業務的收入
2022 年 5 月，Carvana 從 KAR 手中收購了 ADESA 美國實物拍賣業務。因此，ADESA美國實物拍賣業務的財務業績均被列為所列所有期間的已終止業務。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司的財務報表包括來自已終止業務的收益分別為0萬美元和810萬美元。如需進一步討論，請參閲合併財務報表的簡明附註。
外幣的影響
在截至2023年3月31日的三個月中，與截至2022年3月31日的三個月相比，加元匯率的變化使收入減少了600萬美元，營業利潤減少了170萬美元，淨收入減少了100萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，與截至2022年3月31日的三個月相比，歐元匯率的變化使收入減少了300萬美元，營業利潤減少了20萬美元，淨收入減少了10萬美元。
市場結果
 截至3月31日的三個月
（以百萬美元計，每輛車的金額除外）20232022
拍賣費$99.9 $101.4 
服務收入165.6 137.5 
購車銷量55.5 46.3 
來自持續經營的市場總收入321.0 285.2 
服務成本*207.8 195.8 
毛利*113.2 89.4 
銷售、一般和管理95.6 108.4 
折舊和攤銷21.2 23.9 
營業利潤（虧損）$(3.6)$(42.9)
商用車已售出167,000 174,000 
經銷商寄售車輛已售出163,000 177,000 
售出的車輛總數330,000 351,000 
毛利百分比，不包括購買的車輛*42.6%37.4%

* 不包括折舊和攤銷

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目錄
市場總收入
截至2023年3月31日的三個月，市場板塊的收入增長了3580萬美元，增長了13％，達到3.210億美元，而截至2022年3月31日的三個月為2.852億美元。收入的變化包括加元匯率和歐元匯率波動分別導致收入減少520萬美元和300萬美元的影響。收入的增加主要歸因於服務收入和購置車輛銷量的增加（見下文）。
汽車銷量下降6％，包括商業銷量下降4％和經銷商託運量減少8％。汽車銷售數量的減少是由整個行業缺乏批發二手車供應所推動的。
拍賣費
截至2023年3月31日的三個月，拍賣費用減少了150萬美元，下降了1％，至9990萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為1.014億美元。拍賣費的下降主要是由於售出的車輛數量減少所致。截至2023年3月31日的三個月中，售出的每輛車的拍賣費用增加了14美元，增幅為5％，至303美元，而截至2022年3月31日的三個月為289美元。每售出一輛車的拍賣費的增加反映了拍賣費的增加以及費用較低的商用場外車輛的減少，但部分被車輛價值的下降所抵消。
服務收入
截至2023年3月31日的三個月，服務收入增加了2,810萬美元，增幅為20％，達到1.656億美元，而截至2022年3月31日的三個月為1.375億美元，這主要是由於收回和再營銷費用增加了1,050萬美元，運輸收入增加了820萬美元，平臺服務第三方費用增加了660萬美元，檢查服務收入增加了230萬美元，其他雜項服務收入總計增加了230萬美元大約50萬美元。
已購車輛銷售
截至2023年3月31日的三個月，購買的汽車銷量（包括車輛的全部售價）增長了920萬美元，增幅為20％，達到5,550萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為4,630萬美元，這主要是由於在歐洲銷售的購買車輛的平均售價增加。
毛利
在截至2023年3月31日的三個月中，市場板塊的毛利增長了2380萬美元，增長了27％，達到1.132億美元，而截至2022年3月31日的三個月為8,940萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，收入增長了13％，而同期服務成本增長了6％。截至2023年3月31日的三個月，市場板塊的毛利潤佔收入的35.3％，而截至2022年3月31日的三個月中，這一比例為31.3％。不包括購買的汽車銷量，截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，毛利佔收入的百分比分別為42.6％和37.4％。車輛的全部銷售和購買價格記錄為已售車輛的收入和服務成本。
與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月中，毛利佔收入的百分比有所增加，這主要是由於運輸利潤率的提高，在經銷商對經銷商平臺上銷售的車輛的收入增加以及平臺服務的第三方費用增加。
銷售、一般和管理
截至2023年3月31日的三個月，市場板塊的銷售、一般和管理費用減少了1,280萬美元，下降了12％，至9,560萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為1.084億美元，這主要是由於專業費用減少了630萬美元，信息技術成本減少了440萬美元，遣散費減少了260萬美元，股票薪酬為160萬美元，加拿大匯率波動為140萬美元以及 80萬美元的電信支出，部分被壞賬的增加所抵消支出為70萬美元，營銷成本為60萬美元，基於激勵的薪酬為60萬美元，其他雜項支出總額為240萬美元。

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目錄
財務業績
 截至3月31日的三個月
（以百萬美元計，交易量和每筆貸款金額除外）20232022
與財務相關的收入 
利息收入$60.6 $43.2 
費用收入47.6 40.2 
其他收入3.4 2.2 
信貸損失準備金(12.0)(1.4)
財務收入總額99.6 84.2 
服務成本*16.4 15.0 
毛利*83.2 69.2 
銷售、一般和管理12.4 10.5 
折舊和攤銷1.8 2.1 
營業利潤$69.0 $56.6 
貸款交易420,000 372,000 
每筆貸款交易的收入$237 $226 

* 不包括折舊和攤銷
收入
在截至2023年3月31日的三個月中，金融板塊的收入增加了1,540萬美元，增長了18％，達到9,960萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為8,420萬美元。收入增長的主要原因是貸款交易增加了13％，每筆貸款交易的收入增加了5％。
每筆貸款交易的收入，包括已償還的貸款和削減的貸款，增長了11美元，增長了5％，這主要是由於最優惠利率上升（美聯儲自2022年3月31日起將利率提高了450個基點）、每單位平面圖費用和其他費用收入的增加以及平均投資組合期限的增加，部分抵消了淨信貸損失的增加和貸款價值的下降。
信貸損失準備金從截至2022年3月31日的三個月的0.2％增加到截至2023年3月31日的三個月平均管理應收賬款的2.0％。信貸損失準備金預計每年將達到管理應收賬款平均餘額的2％或以下。但是，任何特定季度的實際虧損都可能偏離該範圍。
毛利
在2023年3月31日的三個月中，金融板塊的毛利增長了1,400萬美元，增長了20％，達到8320萬美元，佔收入的83.5％，而截至2022年3月31日的三個月為6,920萬美元，佔收入的82.2％。毛利佔收入百分比的增長主要是收入增長18％的結果，但部分被服務成本的增長9％所抵消。服務成本增加的主要原因是補償支出增加了70萬美元，抽籤支出增加了50萬美元，其他雜項支出增加了20萬美元。
銷售、一般和管理
截至2023年3月31日的三個月，財務板塊的銷售、一般和管理費用增加了190萬美元，增幅為18％，至1,240萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為1,050萬美元，這主要是由於信息技術成本增加了80萬美元，薪酬支出增加了50萬美元，其他雜項支出增加了60萬美元。

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目錄
流動性和資本資源
我們認為，衡量我們業務流動性的重要指標是手頭現金、運營現金流、營運資金和信貸額度下的可用金額。我們的主要流動性來源包括運營產生的現金和循環信貸額度下的借款。
 3月31日十二月三十一日3月31日
（百萬美元）202320222022
現金和現金等價物$219.6 $225.7 $134.2 
限制性現金32.2 52.0 26.3 
營運資金408.6 379.2 1,023.2 
循環信貸額度下的可用金額241.0 161.0 224.0 
截至三個月經營活動提供（使用）的現金96.1 (22.6)
根據我們的預期現金流、增長和運營資本要求以及資本市場狀況，我們會定期評估資本結構和流動性的替代方案。
營運資金
我們的營運資金中有很大一部分來自所提供服務的款項。我們的大部分營運資金需求本質上是短期的，通常持續不到一週。大多數金融機構暫時凍結了存入資金的可用性，通常最長可達兩個工作日，這導致我們的賬户和資產負債表中的現金在各金融機構提供現金之前無法使用。向賣方和供應商支付的未付支票（賬面透支）包含在流動負債中。由於這些未清的美國運營支票有一部分是從持有現金的金融機構以外的金融機構的銀行賬户中提取的，因此我們無法抵消資產負債表上的所有現金和未付支票。營運資金的變化因季度而異，這是由於臨近期末的市場銷售向發貨人收款和向發貨人支付資金的時間安排所致。
截至2023年3月31日，我們的外國子公司持有約1.605億美元的可用現金。如果要匯回我們的外國子公司持有的資金，則需要在扣除任何適用的外國税收抵免後確認州和地方所得税支出和預扣税支出。
AFC向獨立二手車經銷商提供短期庫存擔保融資，也稱為平面圖融資。主要按30至90天的期限提供融資。亞足聯主要通過出售應收賬款來籌集資金。根據證券化協議出售的應收款記作擔保借款。有關亞足聯證券化安排的進一步討論，請參閲 “證券化設施”。
信貸設施
2019年9月19日，我們簽訂了為期七年、9.5億美元的定期貸款B-6和3.25億美元的五年期循環信貸額度。2022年5月，公司用交易所得款項預付了定期貸款B-6的9.262億美元未償餘額。由於預付款，我們在2022年第二季度因清償債務而蒙受了770萬美元的非現金損失。損失主要是註銷與定期貸款B-6相關的未攤銷債務發行成本/折扣所致。
循環信貸額度的到期日為2024年9月19日，可用於信用證、營運資金、允許的收購和一般公司用途。循環信貸額度還包括用於簽發信用證的5000萬美元次級限額和6,000萬美元的週轉貸款次級限額。
根據信貸協議的規定，循環信貸額度下的貸款將按借款類型（調整後的倫敦銀行同業拆借利率或基準利率）和公司的合併優先擔保淨槓桿率（定義見信貸協議）計算的利率，調整後的倫敦銀行同業拆借利率貸款的利率從2.25％到1.75％不等，基本利率貸款的利率從1.25％到0.75％不等。公司還支付s根據公司的合併優先擔保淨槓桿率，按循環貸款的平均每日未使用金額按每季度支付25至35個基點的承諾費。

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目錄
截至2023年3月31日和2022年12月31日，循環信貸額度分別提取了6500萬美元和1.45億美元。 我們有相關的未清信用證的總金額 的 1,900 萬美元在 分別於2023年3月31日和2022年12月31日，這減少了循環信貸額度下的可用借款金額。我們在歐洲的業務的信貸額度總額為3,250萬美元（3,000萬歐元），其中2,080萬美元是在2023年3月31日提取的。
公司在信貸額度下的債務由我們的某些國內子公司（“子公司擔保人”）擔保，並由公司和子公司擔保人的幾乎所有資產擔保，包括但不限於：(a) 公司和子公司擔保人某些國內子公司100％的股權以及公司和子公司擔保人某些子公司65％的股權的質押和第一優先擔保權益子公司擔保人的第一級外國子公司和 (b)公司和每個子公司擔保人幾乎所有其他有形和無形資產的第一優先擔保權益，但某些例外情況除外。
信貸協議中包含的某些契約對於投資者理解我們的財務流動性至關重要，因為未能遵守這些契約可能會導致違約，並允許信貸協議下的貸款人宣佈所有借款立即到期應付。信貸協議包含一項財務契約，要求在循環貸款未償還的情況下，截至每個財政季度的最後一天，遵守合併後的優先擔保淨槓桿率不得超過3.5。合併優先擔保淨槓桿率的計算方法是合併負債總額（定義見信貸協議）除以最近四個季度的合併調整後息税折舊攤銷前利潤。合併總負債包括定期貸款借款、循環貸款、融資租賃負債和其他借款債務，減去信貸協議中定義的非限制性現金。合併調整後息税折舊攤銷前利潤是息税折舊攤銷前利潤（扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的收益），除其他外，不包括（a）資產出售的損益；（b）與債務有關的未實現的外幣折算損益；（c）某些非經常性損益；（d）股票薪酬支出；（e）淨收入確定中包含的某些其他非現金金額；（f）以及收購會計導致的收入減少; (g) 少數股權; (h) 諮詢費用因降低成本、運營重組和業務改善工作而產生的費用；(i) 解僱員工以及終止或取消與運營重組和業務改進工作相關的租約、軟件許可證或其他合同所產生的費用；(j) 與允許的收購相關的費用；(k) 任何無形資產的減值費用或註銷；以及(l) 任何特殊、異常或非經常性費用、支出或損失。截至2023年3月31日，我們的合併優先擔保淨槓桿率為負數。
此外，《信貸協議》和約束契約我們的優先票據（另見附註6的 “長期債務”）信息）包含對我們支付股息和其他分配、進行某些收購或投資、授予留置權和出售資產的能力的某些限制，而信貸協議包含對我們承擔債務能力的某些限制。信貸協議中適用的契約影響了我們的運營靈活性，除其他外，限制了我們承擔可用於發展業務的支出和債務的能力，也限制了我們為一般公司目的提供資金的能力。我們是e 合規 w信貸協議中的契約和適用於我們優先票據的契約為 2023年3月31日.
高級票據
2017年5月31日，我們發行了9.5億美元的5.125％優先票據，到期時間為2025年6月1日。公司每半年在每年的6月1日和12月1日為欠款的優先票據支付利息。優先票據目前的贖回率為101.281％，截至2023年6月1日，按面值兑換。優先票據由子公司擔保人擔保。2022 年 8 月，我們進行了現金要約，購買本金高達 6 億美元的優先票據。收購要約獲得超額認購，因此，6億美元的優先票據被接受預付，並於2022年8月用交易所得款項預付。我們在2022年因註銷優先票據而蒙受了950萬美元的損失，這主要代表提前還款溢價以及與已償還優先票據部分相關的未攤銷債務發行成本的註銷。
交易所得款項的使用
該公司從出售美國實物拍賣業務中獲得的總收益約為22億美元。該交易於 2022 年 5 月完成。根據信貸協議的條款，交易的淨現金收益用於在交易後的三天內償還定期貸款B-6。該公司還於2022年8月預付了6億美元的優先票據。優先票據的條款規定，多餘的收益必須再投資或用於償還部分優先票據。根據管理我們優先票據的契約條款，公司必須在2023年5月10日後的10個工作日內提出贖回或償還約1.4億美元的優先票據。

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目錄
流動性
截至2023年3月31日，剩餘的優先票據中有1.4億美元被歸類為流動債務，因為優先票據的條款規定，多餘的收益必須進行再投資或用於償還部分優先票據。截至2023年3月31日，循環信貸額度已提取6,500萬美元，根據公司過去使用循環信貸額度進行短期借款的做法，被歸類為流動債務。但是，循環信貸額度的條款不要求在2024年9月19日到期之前還款。
截至2023年3月31日，現金總額為2.196億美元，在循環信貸額度下還有2.410億美元可供借款（扣除1,900萬美元的未償信用證）。我們的外國子公司持有的資金可以匯回，屆時需要確認州和地方所得税支出和預扣税支出，扣除任何適用的外國税收抵免。
這個 公司的拍賣量受到汽車行業供應鏈中斷和相關挑戰的不利影響。我們預計，未來幾年二手車市場將有所改善，預計這將增加進入我們拍賣平臺的車輛數量，並對我們的經營業績產生積極影響。 我們認為，我們來自手頭現金和現金等價物、營運資金、經營活動提供的現金以及信貸額度下的可用性所產生的流動性足以滿足我們在可預見的將來的運營需求。此外，我們認為，在可預見的將來，前面提到的流動性來源將足以為我們的資本需求和還本付息支付提供資金。市場狀況缺乏復甦或市場狀況進一步惡化可能會對公司的流動性產生重大影響。
證券化設施
亞足聯以循環方式出售其大部分以美元計價的金融應收賬款，無需向亞足聯融資公司追索權。證券化協議允許AFC Funding Corporation向受承諾流動性約束的某些金融應收賬款不可分割權益的一組銀行購買者進行循環出售。該協議將於2026年1月31日到期。截至2023年3月31日，AFC Funding Corporation已承諾為美國金融應收賬款提供20億美元的流動性。
我們還達成了AFCI應收賬款證券化協議，該協議將於2026年1月31日到期。AFCI的承諾融資是通過第三方渠道（與美國設施分開）提供的，截至2023年3月31日，為3億加元。2023 年 3 月，AFCI 簽訂了應收賬款購買協議（“加拿大應收賬款購買協議”）。加拿大應收賬款購買協議將AFCI的承諾流動性從2.25億加元增加到3億加元，該融資的到期日仍為2026年1月31日。此外，增加了提供確定替代利率機制的條款。我們資本化了與加拿大應收賬款購買協議相關的約50萬美元成本。根據美國和加拿大證券化協議出售的應收賬款記作有擔保借款。
亞足聯經理d 資金收入總額a虧損24.064億美元和 24.166 億美元 a分別於 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日。亞足聯的損失補貼是2100 萬美元和 2150 萬美元分別在2023年3月31日和2022年12月31日。
截至2023年3月31日，以及 2022年12月31日, 分別為23.736億美元和23.966億美元的應收金融應收賬款以及相當於金融應收賬款抵押債務的1％或3％的現金儲備作為16.382億美元和16.776億美元債務抵押的擔保分別按2023年3月31日和2022年12月31日的應收財務賬款進行調整。現金儲備的數額取決於證券化協議中規定的情況。未攤銷的證券化發行成本約為 1,830 萬美元和 1,940 萬美元分別在2023年3月31日和2022年12月31日。根據美國證券化協議的定義，在終止事件發生後，銀行可能也可能導致AFC Funding Corporation的股票轉移到銀行機構，儘管實際上，銀行機構會將清算交易文件規定的應收賬款作為其主要補救措施。
向銀行設施循環出售應收賬款的收益用於為向客户提供新貸款提供資金。AFC、AFC Funding Corporation和AFCI必須維持某些財務契約，包括對AFC和AFCI可能產生的債務金額的限制、最低有形淨資產水平以及與金融應收賬款投資組合表現相關的其他契約。證券化協議還納入了我們信貸額度的財務契約。 2023 年 3 月 31 日，我們遵守了證券化協議中的約定。

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目錄
息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷
此處列出的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是衡量我們業績的補充指標，不是美國公認會計原則（GAAP）所要求的，也不是根據美國公認會計原則列報的。它們不是衡量我們在公認會計原則下的財務業績的指標，不應被視為淨收益（虧損）或根據公認會計原則得出的任何其他績效指標的替代品。
息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益（虧損），加上扣除利息收入、所得税準備金（收益）、折舊和攤銷後的利息支出。調整後的息税折舊攤銷前利潤是經收入和支出以及預期的增量收入和成本節省等項目調整後的息税折舊攤銷前利潤，如上文 “信貸額度” 下對某些限制性貸款契約的討論中所述。
管理層認為，在列報調整後的息税折舊攤銷前利潤時納入對息税折舊攤銷前利潤的補充調整是適當的，可以向投資者提供有關債權人使用的主要績效衡量標準之一的更多信息。此外，管理層使用息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估我們的業績。息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，不應孤立考慮，也不應將其作為公認會計原則下報告的結果分析的替代品。這些指標可能無法與其他公司報告的類似標題的指標相提並論。
下表將本報告所述期間的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤與持續經營的收益（虧損）進行了對賬：
 截至2023年3月31日的三個月
（百萬美元）市場金融合併
來自持續經營業務的收入（虧損）$(21.1)$33.8 $12.7 
重新添加： 
所得税(3.9)11.2 7.3 
扣除利息收入的利息支出7.1 30.3 37.4 
折舊和攤銷21.2 1.8 23.0 
公司間利益6.4 (6.4)— 
税前利潤9.7 70.7 80.4 
基於股票的非現金薪酬2.7 1.1 3.8 
與收購相關的成本0.3 — 0.3 
證券化利息— (27.8)(27.8)
遣散費0.5 — 0.5 
外幣（收益）/虧損(0.1)0.2 0.1 
投資證券未實現（收益）虧損的淨變動— 0.1 0.1 
與業務改進工作相關的專業費用0.6 0.1 0.7 
其他0.6 0.2 0.8 
加法總額/（扣除額）4.6 (26.1)(21.5)
調整後 EBITDA$14.3 $44.6 $58.9 
 

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目錄
 截至2022年3月31日的三個月
（百萬美元）市場金融合併
來自持續經營業務的收入（虧損）$(39.4)$31.0 $(8.4)
重新添加： 
所得税(15.1)10.4 (4.7)
扣除利息收入的利息支出13.2 12.3 25.5 
折舊和攤銷23.9 2.1 26.0 
公司間利益0.1 (0.1)— 
税前利潤(17.3)55.7 38.4 
基於股票的非現金薪酬4.4 0.8 5.2 
與收購相關的成本0.3 — 0.3 
證券化利息— (10.4)(10.4)
資產出售的（收益）/虧損(0.1)— (0.1)
遣散費3.2 0.2 3.4 
外幣（收益）/虧損1.2 — 1.2 
投資證券未實現（收益）虧損的淨變動— 3.0 3.0 
與業務改進工作相關的專業費用7.3 0.8 8.1 
加法總額/（扣除額）16.3 (5.6)10.7 
調整後 EBITDA$(1.0)$50.1 $49.1 

 



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目錄
我們的某些貸款契約計算使用了最近連續四個財政季度的財務業績。下表將所列期間的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤與淨收益（虧損）進行了對賬：
 三個月已結束十二
月
已結束
（百萬美元）6月30日
2022		9月30日
2022		十二月三十一日
2022		3月31日
2023		2023年3月31日
淨收益（虧損）$210.2 $(5.8)$37.1 $12.7 $254.2 
減去：來自已終止業務的收入215.6 (6.3)(4.8)— 204.5 
來自持續經營業務的收入（虧損）(5.4)0.5 41.9 12.7 49.7 
重新添加： 
所得税(9.9)6.7 17.9 7.322.0 
扣除利息收入的利息支出25.2 30.9 34.9 37.4128.4 
折舊和攤銷25.9 24.3 24.0 23.0 97.2 
税前利潤35.8 62.4 118.7 80.4 297.3 
基於股票的非現金薪酬14.5 3.5 (5.7)3.8 16.1 
債務消滅造成的損失7.7 9.3 0.2 — 17.2 
與收購相關的成本0.3 0.3 0.3 0.3 1.2 
證券化利息(14.3)(20.2)(25.8)(27.8)(88.1)
出售財產的收益— — (33.9)— (33.9)
遣散費3.3 1.5 4.2 0.5 9.5 
外幣（收益）/虧損3.3 4.1 (6.1)0.1 1.4 
投資證券未實現（收益）虧損的淨變動3.2 0.3 0.6 0.1 4.2 
與業務改進工作相關的專業費用0.8 3.2 3.1 0.7 7.8 
其他1.5 5.1 0.9 0.8 8.3 
加法總額/（扣除額）20.3 7.1 (62.2)(21.5)(56.3)
持續運營的調整後息税折舊攤銷前利潤$56.1 $69.5 $56.5 $58.9 $241.0 

現金流摘要
 截至3月31日的三個月
（百萬美元）20232022
提供者（使用者）的淨現金：  
經營活動-持續經營$96.1 $(22.6)
經營活動-已終止的業務— (39.2)
投資活動——持續經營(13.6)(246.7)
投資活動——已終止的業務7.0 (11.8)
融資活動——持續經營(116.5)276.7 
融資活動——已終止的業務— 22.0 
已終止業務現金餘額的淨變化— (24.3)
匯率對現金的影響1.1 3.0 
現金、現金等價物和限制性現金淨減少$(25.9)$(42.9)
來自經營活動的現金流（持續經營）截至三個月中，經營活動（持續經營）提供的淨現金為9,610萬美元 2023年3月31日, 而業務活動使用的淨現金為2,260萬美元 在截至2022年3月31日的三個月中。截至三個月的持續經營業務提供的現金 2023年3月31日主要包括現金收入以及應付賬款和應計支出的增加, 但部分被貿易應收賬款和其他資產的增加所抵消.截至3月31日的三個月中持續經營所使用的現金，

32
目錄
2022年主要包括貿易應收賬款和其他資產的增加以及超過收購日公允價值的或有對價支付，但部分被現金收益以及應付賬款和應計費用的增加所抵消。運營現金流的增加主要歸因於收款時機以及向發貨人支付臨近期末的市場銷售的資金所導致的運營資產和負債的變化，以及超過收購日公允價值的或有對價的支付減少。
亞足聯應付賬款餘額的變化以經營活動的現金流形式列報，而亞足聯財務應收賬款的變化則以投資活動的現金流形式列報。這些餘額的變化可能導致運營和投資現金流的變化。
來自投資活動的現金流（持續經營）截至三個月中，投資活動（持續經營）使用的淨現金為1,360萬美元 2023年3月31日，而截至2022年3月31日的三個月為2.467億美元。截至三個月的投資活動使用的現金 2023年3月31日主要來自購買不動產和設備以及為投資而持有的應收金融款的增加.在截至2022年3月31日的三個月中，投資活動使用的現金主要是由於用於投資和購買不動產和設備而持有的應收金融應收賬款增加。
來自融資活動的現金流（持續經營） 截至三個月中，融資活動（持續經營）使用的淨現金為1.165億美元 2023年3月31日，而截至2022年3月31日的三個月中，融資活動提供的淨現金為2.767億美元。截至三個月的融資活動使用的現金 2023年3月31日 主要是由於信貸額度的借款減少，由金融應收賬款和支付的A系列優先股股息抵押的債務減少。截至2022年3月31日的三個月，融資活動提供的現金主要是由於金融應收賬款抵押的債務增加以及信貸額度的借款增加。
來自經營活動的現金流（已終止的業務）在截至的三個月中，沒有任何經營活動（已終止的業務） 2023年3月31日，而截至2022年3月31日的三個月中，經營活動使用的淨現金為3,920萬美元。截至2022年3月31日的三個月，經營活動使用的現金主要包括貿易應收賬款和其他資產的增加，部分被現金收益以及應付賬款和應計支出的增加所抵消。
來自投資活動的現金流（已終止的業務）截至三個月中，投資活動（已終止業務）提供的淨現金為700萬美元 2023年3月31日，而截至2022年3月31日的三個月中，投資活動使用的淨現金為1180萬美元。截至三個月的投資活動提供的現金 2023年3月31日歸因於出售ADESA美國實物拍賣業務的最終收益。在截至2022年3月31日的三個月中，投資活動使用的現金主要歸因於購買不動產和設備。
來自融資活動的現金流（已終止的業務）在截至的三個月中，沒有任何融資活動（已終止的業務） 2023年3月31日，而截至2022年3月31日的三個月中，融資活動提供的淨現金為2,200萬美元。截至2022年3月31日的三個月，融資活動提供的現金主要歸因於賬面透支的淨增加。
資本支出
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，資本支出分別約為1,200萬美元和1,350萬美元。資本支出由內部產生的資金提供資金。我們將繼續投資於我們的核心信息技術能力和服務地點。預計2023財年與持續經營相關的資本支出約為6500萬美元。未來的資本支出可能會有很大差異，具體取決於資本項目時間、與收購業務相關的資本支出以及為支持我們的業務戰略而啟動的新信息系統項目。

33
目錄
分紅
在股息權和公司事務任何自願或非自願清算、解散或清盤的資產分配權方面，A系列優先股的排名高於公司普通股，面值每股0.01美元。A系列優先股的持有人有權獲得年利率為7％的累積股息，按季度分期支付。股息可以通過為前八次股息支付（截至2022年6月30日）額外發行A系列優先股以實物支付，然後由公司選擇以現金或實物或兩者的任意組合形式支付。在截至2023年3月31日的三個月中，A系列優先股的持有人獲得了總額為1,110萬美元的現金分紅，在截至2022年3月31日的三個月中，A系列優先股的持有人獲得了總價值約為1,070萬美元的實物股息。A系列優先股的持有人還有權在轉換後的基礎上參與我們普通股申報或支付的股息。
該公司已暫停其季度普通股分紅。未來的股息決策將基於多種因素並受其影響，包括我們的財務狀況和經營業績、合同限制，包括我們的信貸協議和亞足聯證券化機制以及管理優先票據的契約中包含的限制性條款、資本要求以及董事會認為相關的其他因素。無法保證我們的董事會是否可以宣佈未來的分紅或其金額。
合同義務
我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中的合同義務表中彙總了公司的長期債務合同現金債務、與長期債務相關的利息支付、融資租賃債務、運營租賃和與收購相關的或有對價。自2022年12月31日以來，公司的合同義務已發生以下變化：
•經營租賃義務在正常業務過程中發生變化。我們租賃我們的大部分設施，以及經營租賃下的其他財產和設備。如果行使續訂選項和/或我們簽訂額外的運營租賃協議，未來的運營租賃義務將繼續發生變化。
有關上述項目的更多信息，請參閲合併財務報表附註6，該附註6包含在本10-Q表季度報告的其他地方。我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的 “合同義務” 部分討論了我們截至2022年12月31日的合同現金債務。
關鍵會計估計
我們向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的 “關鍵會計估算” 部分討論了我們的關鍵會計估算。我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註2和其他地方討論了重要會計政策的摘要，其中包括經審計的財務報表。
資產負債表外安排
截至2023年3月31日，根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）S-K條例第303項，我們沒有資產負債表外安排，我們認為這些安排很可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生影響。

34
目錄
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
外幣
我們的外匯敞口有限，源於以外幣計價的交易，尤其是公司間貸款，以及我們的加拿大子公司以及在較小程度上英國和歐洲大陸子公司的經營業績的折算。但是，美元和非美國貨幣價值之間的波動可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。我們沒有簽訂任何外匯合約來對衝加元、英鎊或歐元的變化。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，公司間貸款的外匯損失分別約為10萬美元和120萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，加元折算對淨收入產生了約100萬美元的負面影響，對截至2022年3月31日的三個月的淨收入沒有影響。2023年3月31日月底加元匯率變動1％，將使公司間貸款的外匯損失減少80萬美元，淨收入減少50萬美元。2023年3月31日歐元月底匯率變動1％，將使公司間貸款的外匯損失減少70萬美元，淨收入減少50萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，加元平均匯率變動1％，將使淨收入減少約20萬美元。我們在英國和歐洲業務的貨幣敞口對經營業績並不重要。
利率
我們的浮動利率借款面臨利率風險。因此，利率波動會影響我們有義務支付的利息支出金額。我們最近使用利率互換協議來管理我們的利率變動風險。出於會計目的，我們最初將利率互換指定為現金流對衝。因此，被指定為現金流對衝的衍生品的收益影響在確認與對衝債務相關的利息時予以記錄。
2020 年 1 月，我們進行了三次固定固定利率互換，名義總額為 5 億美元，將定期貸款下的浮動利率利息還款換成加權平均利率為 1.44% 的固定利息還款。利率互換的期限為五年，每次將於2025年1月23日到期。
2022 年 2 月，我們停止了對衝會計，因為我們得出結論，考慮到交易和定期貸款 B-6 的預期還款，預測的利率支付已不太可能發生。關於2022年5月償還B-6定期貸款，我們簽訂了互換終止協議。我們收到了1,670萬美元用於結算和終止掉期，在截至2022年6月30日的三個月和六個月的合併損益表中，這被確認為了 “利息支出” 的已實現收益。
在截至2023年3月31日的三個月中，假設短期利率（LIBOR）上漲100個基點對我們的浮動利率公司債務工具的影響進行敏感性分析，將導致利息支出增加約30萬美元。

35
目錄
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
截至本10-Q表季度報告所涉期末，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條中定義的披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估。根據該評估，首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。
補救物質缺陷
在截至2022年12月31日的季度中，我們發現財務報告的某些內部控制存在重大弱點，這與現金流量表審查的流程控制不力，因為現金流量表審查涉及與已終止業務相關的運營現金流以及與因與收購和處置業務相關的業務運營變化而支付的或有對價相關的運營和融資現金流。為了解決財務報告內部控制方面的這一重大弱點，管理層對現金流列報進行了適當的風險評估，其中包括評估控制措施，旨在確定影響與企業收購和處置相關的現金流量分類的所有賬户和交易，以確保現金流量表中與正常業務無關的交易的列報是完整和準確的。在截至2023年3月31日的季度中，公司成功完成了必要的測試，得出重大弱點已得到糾正的結論。
財務報告內部控制的變化
除上述與公司補救措施相關的變化外，根據《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條的定義，在截至2023年3月31日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。


36
目錄
第二部分
其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們參與正常業務過程中產生的訴訟和爭議。儘管根據對現有信息的評估，無法準確預測訴訟的結果，但我們的管理層目前認為這些行動的最終解決方案不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
第二部分合並財務報表附註19、截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第8項以及同一年度報告的第一部分第3項討論了公司參與的某些法律訴訟。除非另有説明，否則《年度報告》中討論的所有訴訟程序均懸而未決。
第 1A 項。風險因素
在決定投資我們公司之前，除了我們的10-K表年度報告中包含的其他信息以及本10-Q表季度報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮第一部分 “第1A項” 中討論的因素。截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “風險因素”，這可能會對我們的業務、財務狀況、前景、經營業績和現金流產生重大和不利影響。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。我們最新的10-K表年度報告中描述的風險，包括我們獲得資本和宏觀經濟狀況以及地緣政治事件的能力，並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
股權證券的未註冊銷售
S-K法規第701項要求的信息（出售A系列優先股）此前已在公司於2020年6月10日和2020年6月30日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告中披露。
2020年11月12日，我們向三名個人和一家信託發行了857,630股普通股，這與2020年第四季度收購BacklotCars有關。我們收到了1500萬美元作為出售此類證券的對價。2021年10月14日，我們向與2021年第四季度收購CARWAVE有關的兩名個人和一家信託發行了1,953,124股普通股。我們收到了3000萬美元作為出售此類證券的對價。根據《證券法》第4（a）（2）條，這些證券的發行無需登記，因為發行人不涉及任何公開發行和/或根據證券法頒佈的D條第506條的私募安全港條款，這些證券的發行無需登記。
發行人購買股票證券
下表提供了截至2023年3月31日的季度中KAR Auction Services購買其普通股的信息：
時期
購買的股票總數
每股支付的平均價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值 (1)
（百萬美元）
1 月 1 日至 1 月 31 日— $— — $126.9 
2 月 1 日至 2 月 28 日— — — 126.9 
3 月 1 日至 3 月 31 日— — — 126.9 
總計— $— — 
(1) 2019年10月，董事會批准在2021年10月30日之前回購高達3億美元的公司已發行普通股，面值每股0.01美元。2021 年 10 月，董事會批准將公司的股票回購計劃延長至 2022 年 12 月 31 日。2022年4月27日，董事會批准將公司的3億美元股票回購計劃的規模再增加2億美元，並將股票回購計劃延長至2023年12月31日。可以在以下時間進行回購

37
目錄
根據適用的證券法律和法規，包括根據旨在遵守經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1條的回購計劃，公開市場或通過私下談判的交易。任何回購的時間和金額視市場和其他條件而定。
第 6 項。附件、財務報表附表
a) 展品——以下展品索引以引用方式納入此處，作為本報告一部分所需的展品清單。
在審查作為本報告附錄的協議時，請記住，包括這些協議是為了向您提供有關其條款的信息，並非旨在提供有關公司及其子公司或協議其他各方的任何其他事實或披露信息。
本報告附錄中包含或以提及方式納入的協議包含適用協議各方的陳述和保證。這些陳述和保證僅為適用協議的其他各方的利益而作出，(i) 無意被視為明確的事實陳述，而是將其視為在這些陳述被證明不準確時向一方分配風險的一種方式；(ii) 在此類協議中可能因在適用協議談判中向另一方提供的披露而受到限定；(iii) 可以適用合同標準與《實質性》項下的 “實質性” 不同適用的證券法；以及 (iv) 僅在適用協議簽訂之日或協議中可能規定的其他日期或日期生效。
因此，這些陳述和保證不得描述截至作出之日或任何其他時間的實際狀況。有關公司的其他信息可以在本報告和公司的其他公開文件的其他地方找到，這些文件可通過美國證券交易委員會的網站 http://www.sec.gov 免費獲得。
展覽索引
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展品編號展品描述表單文件編號展覽備案
日期		已歸檔
在此附上
2.1+
KAR Auction Services, Inc.與IAA, Inc.之間簽訂的分離和分銷協議，截至2019年6月27日
8-K001-345682.16/28/2019
2.2
作為證券持有人代表的ADESA, Inc.、Showroom Merger Sub, Inc.、KAR Auction Services, Inc.、BacklotCars, Inc.和股東代表服務有限責任公司於2020年9月4日簽訂的合併協議和計劃
8-K001-345682.19/8/2020
2.3
ADESA, Inc.、Carwave Holdings LLC、KKR Chevy Aggregator L.P.、John Lauer、Joseph Lauer、Loer Holdings Inc.、KKR Chevy Blocker, LLC、KKR-Milton Strategic Partners L.P.、KKR DAF 私有資產基金指定活動公司、KKR NGT II (Chevy) Blocker L.P. 之間的證券購買協議 Chevy) Blocker Parent L.P.
8-K001-345682.18/23/2021
2.4
KAR Auction Services, Inc.、Carvana Group, LLC和Carvana Co. 之間簽訂的截至2022年2月24日的證券和資產購買協議，僅用於作為擔保人的第10.15節
8-K001-345682.12/24/2022
3.1
經修訂和重述的KAR Auction Services, Inc.的公司註冊證書
10-Q001-345683.18/3/2016
3.2
KAR Auction Services, Inc. 的第二修正和重述的章程
8-K001-345683.111/4/2014 
3.3
A系列可轉換優先股指定證書
8-K001-345683.16/10/2020
4.1
截至2017年5月31日，擔保方KAR拍賣服務公司和作為受託人的美國銀行全國協會簽訂的契約，包括票據的形式
8-K001-345684.15/31/2017

38
目錄
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展品編號展品描述表單文件編號展覽備案
日期		已歸檔
在此附上
4.2
普通股證書的形式
S-1/A333-1619074.1512/10/2009 
4.3
公司證券的描述
10-K001-345684.32/19/2020
10.1a
KAR Auction Services, Inc.及其某些子公司與作為行政代理人、swingline貸款機構和發行貸款機構的北卡羅來納州摩根大通銀行於2014年3月11日簽訂的修正和重述協議（經修訂和重述的信貸協議以及經修訂和重述的擔保和抵押協議分別列為附錄A和附錄B）
8-K001-3456810.13/12/2014 
10.1b
截至2016年3月9日，KAR Auction Services, Inc.、作為行政代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行、該公司一方的某些子公司以及與之相關的幾家貸款機構簽訂的增量承諾協議和第一修正案
8-K001-3456810.13/9/2016
10.1c
截至2017年5月31日，KAR拍賣服務公司、北卡羅來納州摩根大通銀行作為行政代理人、擔保方和幾家貸款方簽訂的增量承諾協議和第二修正案
8-K001-3456810.15/31/2017
10.1d
截至2019年9月19日，由KAR拍賣服務公司、作為行政代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行、KAR Auction Services, Inc.的某些子公司及其當事方之間簽訂的第三修正協議
8-K001-3456810.19/20/2019
10.1e
KAR Auction Services, Inc. 與作為行政代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行之間的技術修正案，自2020年5月28日起生效
10-K001-3456810.1e2/18/2021
10.1f
截至2020年5月29日，由KAR Auction Services, Inc.、作為行政代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行、該公司一方的某些子公司及其某些循環貸款方之間簽訂的第四修正協議
8-K001-3456810.16/1/2020
10.1g
2020 年 9 月 2 日簽訂的第五修正協議，由 KAR Auction Services, Inc.、作為行政代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行、作為其一方的KAR Auction Services, Inc.的某些子公司以及某些循環貸款方之間達成的協議
8-K001-3456810.19/8/2020
10.2*
KAR Auction Services, Inc. 與詹姆斯·哈雷特於 2021 年 3 月 1 日簽訂的僱傭協議
8-K001-3456810.13/2/2021 
10.3a*
KAR Auction Services, Inc. 與 Eric M. Loughmiller 於 2020 年 3 月 9 日簽訂的僱
8-K001-3456810.23/13/2020
10.3b*
KAR Auction Services, Inc. 與 Eric M. Loughmiller 之間的 2023 年 1 月 1 日信函協議
10-K001-3456810.3b3/9/2023
10.4*
KAR Auction Services, Inc. 與 John C. Hammer 於2020年3月9日簽訂的僱傭協議
8-K001-3456810.13/13/2020
10.5a*
KAR Auction Services, Inc. 與 Peter J. Kelly 於 2020 年 3 月 9 日簽訂的僱
10-Q001-3456810.95/7/2020

39
目錄
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展品編號展品描述表單文件編號展覽備案
日期		已歸檔
在此附上
10.5b*
2021 年 3 月 1 日 KAR Auction Services Inc. 與 Peter J. Kelly 之間的《僱傭協議》第 1 號修正案
8-K001-3456810.23/2/2021
10.6*
KAR Auction Services, Inc. 與 Brad S. Lakhia 簽訂的 2023 年 4 月 17 日就業協議
8-K001-3456810.14/17/2023
10.7*
KAR Auction Services, Inc. 與詹姆斯·科伊爾於 2021 年 10 月 26 日簽訂的僱傭協議
10-K001-3456810.62/23/2022
10.8a*
KAR Auction Services, Inc. 與 Sriram Subrahmanyam 簽訂的就業協議，日期為 2020 年 3 月 9 日
10-K001-3456810.7a3/9/2023
10.8b*
KAR Auction Services, Inc. 與 Sriram Subrahmanyam 於 2022 年 5 月 9 日簽訂的《僱傭協議》第 1 號修正案
10-K001-3456810.7b3/9/2023
10.9a*
KAR Auction Services, Inc. 與 Thomas J. Fisher 之間的僱傭協議，日期為 2020 年
10-K001-3456810.62/18/2021
10.9b*
2022 年 8 月 1 日 KAR Auction Services, Inc. 與 Tack Iron, LLC（Thomas J. Fisher）之間的訂婚信
10-K001-3456810.8b3/9/2023
10.10*
KAR Auction Services, Inc. 2022 年年度激勵計劃條款摘要
10-K001-3456810.82/23/2022
10.11*
KAR Auction Services, Inc. 2023 年年度激勵計劃條款摘要
10-K001-3456810.103/9/2023
10.12a^
AFC Funding Corporation 與汽車金融公司於 2002 年 5 月 31 日簽訂的經修訂和重述的買賣協議
S-4333-14884710.321/25/2008 
10.12b 
2004 年 6 月 15 日修訂和重述的買賣協議第 1 號修正案
S-4333-14884710.331/25/2008
10.12c 
2007年1月18日經修訂和重述的買賣協議的第2號修正案
S-4333-14884710.341/25/2008 
10.12d^
2007年4月20日經修訂和重述的買賣協議的第3號修正案
S-4333-14884710.351/25/2008 
10.12e 
2009 年 1 月 30 日經修訂和重述的買賣協議第 4 號修正案
10-K001-3456810.19e2/28/2012 
10.12f 
2011年4月25日經修訂和重述的買賣協議的第5號修正案
10-K001-3456810.19f2/28/2012 
10.13+
2022年9月28日汽車金融公司、AFC Funding Corporation、Fairway Finance Company, LLC、Firth Third Bank、全國協會、Chariot Funding LLC、PNC 銀行、Truist Bank、BMO Capital Markets Corp.、北美摩根大通銀行、加拿大皇家銀行和蒙特利爾銀行之間的第十份經修訂和重述的應收賬款購買協議
10-Q001-3456810.1111/2/2022
10.14+
加拿大汽車金融公司、KAR Auction Services, Inc.、加拿大計算機共享信託公司、貸款協議代理方和BMO Nesbitt Burns Inc.之間的應收賬款購買協議，日期為2023年3月1日。
X

40
目錄
  以引用方式納入 
展品編號展品描述表單文件編號展覽備案
日期		已歸檔
在此附上
10.15
賠償協議的形式
8-K001-3456810.112/17/2013
10.16a*
KAR Auction Services, Inc. 2009 年綜合股票和激勵計劃，已於 2014 年 6 月 10 日修訂
DEF 14A001-34568附錄 A4/29/2014 
10.16b*
KAR Auction Services, Inc. 2009 年綜合股票和激勵計劃第一修正案
10-K001-3456810.24b2/18/2016
10.16c*
KAR Auction Services, Inc. 修訂和重述了 2009 年綜合股票和激勵計劃，經修訂和重述 2021 年 6 月 4 日
DEF 14A001-34568附件一4/23/2021
10.17*
KAR Auction Services, Inc. 修訂並重述了員工股票購買計劃
10-Q001-3456810.278/5/2020
10.18a*
KAR Auction Services, Inc. 董事遞延薪酬計劃，2009 年 12 月 10 日生效
10-Q001-3456810.628/4/2010
10.18b*
截至2019年6月28日的 KAR Auction Services, Inc. 董事遞延薪酬計劃第 1 號修正案
10-Q001-3456810.28b11/6/2019
10.19*
董事限制性股份協議
10-Q001-3456810.298/7/2019
10.20*
不合格股票期權協議的形式
S-1/A333-16190710.6512/4/2009
10.21*
2019 年第 16 節官員限制性股票單位獎勵協議表格
10-K001-3456810.352/21/2019
10.22*
第 16 條官員的 2020 年限制性股票單位獎勵協議表格
10-K001-3456810.352/19/2020
10.23*
2022 年限制性股票單位獎勵協議的表格
10-K001-3456810.223/9/2023
10.24*
不合格股票期權獎勵協議表格
10-K001-3456810.302/18/2021
10.25*
2019年基於績效的限制性股票單位協議表格（累計運營調整後每股淨收益）
10-K001-3456810.382/24/2017
10.26*
2020 年的表格,2021 年和 2022 年基於績效的限制性股票單位協議（累計運營調整後每股淨收益）
10-K001-3456810.382/19/2020
10.27*
2022 年經修訂和重述的基於績效的限制性股票單位協議表格（累計調整後息税折舊攤銷前利潤）
10-Q001-3456810.2511/2/2022
10.28*
2023 年基於績效的限制性股票單位協議表格（累計調整後息税折舊攤銷前利潤和相對股東總回報率）
10-K001-3456810.273/9/2023
10.29
KAR Auction Services, Inc. 與 IAA, Inc. 之間於 2019 年 6 月 27 日簽訂的過渡服務協議
8-K001-3456810.16/28/2019
10.30
截至2019年6月27日，由KAR拍賣服務公司與IAA, Inc.簽訂的税務事項協議
8-K001-3456810.26/28/2019
10.31
KAR Auction Services, Inc. 與 IAA, Inc. 之間於 2019 年 6 月 27 日簽訂的《員工事務協議》
8-K001-3456810.36/28/2019
10.32
KAR Auction Services, Inc. 與 Ignition Parent LP 簽訂的截至2020年5月26日的投資協議
8-K001-3456810.15/27/2020

41
目錄
  以引用方式納入 
展品編號展品描述表單文件編號展覽備案
日期		已歸檔
在此附上
10.33a
KAR Auction Services, Inc.與Periphas Capital GP, LLC簽訂的截至2020年5月26日的投資協議
8-K001-3456810.25/27/2020
10.33b
Periphas Capital GP, LLC與Periphas Kanga Holdings, L.P. 之間簽訂的截至2020年6月9日的轉讓和承接協議
10-K001-3456810.37b2/18/2021
10.34
KAR Auction Services, Inc. 與 Ignition Parent LP 簽訂的截至2020年6月10日的註冊權協議
8-K001-3456810.16/10/2020
10.35
KAR Auction Services, Inc. 與 Periphas Kanga Holdings, LP 於 2020 年 6 月 29 日簽訂的註冊權協議
8-K001-3456810.16/29/2020
31.1 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證
    X
31.2 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證
    X
32.1 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證
    X
32.2 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證
    X
101以下材料來自 KAR Auction Services, Inc.s 截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告，格式為ixBRL（在線可擴展業務報告語言）：（i）截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併收益表；（ii）截至2023年3月31日和2022年3月31日的合併綜合收益表（iii）截至2023年3月31日和2022年12月31日的合併資產負債表；（iv）合併報表截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的股東權益；（v）合併現金報表截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的流量；以及（vi）合併財務報表的簡明附註。    X
104封面頁交互式數據文件，採用 ixBRL 格式（包含在附錄 101 中）。    X
_______________________________________________________________________________
+
某些信息被排除在本附錄之外，因為這些信息不重要，如果公開披露，可能會對註冊人造成競爭損害。
^
根據經修訂的1933年《證券法》第406條，根據向美國證券交易委員會祕書單獨提交的保密待遇申請，對本證物的部分內容進行了編輯。
*
表示管理合同或薪酬計劃、合同或安排。

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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
KAR 拍賣服務有限公司
（註冊人）
日期：2023年5月3日//BRAD S. LAKHIA
布拉德·S·拉希亞
執行副總裁兼首席財務官
（正式授權官員兼首席財務官）


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