investor.arrow.com 2023 年第一季度首席財務官評論
2 2 首席財務官評論正如我們的財報稿所反映的那樣，有許多因素會影響我們與上一季度和去年同期業績的可比性。對我們業績的討論可能會排除這些項目，以便您更好地瞭解我們的經營業績。與往常一樣，我們提供給您的運營信息應用作GAAP數字的補充而不是替代。要全面核對我們的GAAP和非公認會計準則業績，請參閲我們的2023年第一季度10-Q表、財報和本文件末尾的收益對賬。本首席財務官評論中包含的以下報告的GAAP和非公認會計準則信息未經審計，應與公司截至2023年4月1日的季度期的10-Q表和公司向美國證券交易委員會提交的2022年10-K表年度報告一起閲讀。
3 3 第一季度摘要該公司在第一季度取得了穩健的業績，收入和每股收益超過了我們預期的中點。我們的敬業團隊在充滿挑戰的環境中表現出色，這對我們的供應商和客户來説都是如此。鑑於當前的市場狀況，在歐洲、中東和非洲地區的實力帶動下，我們對全球零部件業務的整體表現感到滿意。我們在多個市場的設計參與勢頭令我們感到鼓舞。我們的ECS業務繼續表現與企業IT的整體市場保持一致，歐洲的勢頭更好，美洲的背景疲軟。此外，我們很高興看到供應環境改善的跡象。提高股東價值仍然是重中之重。我們強勁的財務回報和對資產負債表的有效管理使我們能夠在第一季度通過回購3億美元的股票向股東返還現金。通過我們的股票回購計劃向股東返還現金仍然是我們的優先事項之一。截至第一季度末，我們剩餘的回購授權約為10億美元。收入和每股收益超過了預期的中點
4 合併銷售額為87.4億美元，高於先前預期的83.3億至89.3億美元的中點。與去年同期相比，外幣變動使銷售額增長2.03億美元，攤薄後每股收益增長0.13美元。略高於先前預期的銷售額增長減少1.82億美元，與先前預期的每股收益減少0.13美元一致，分別為2023年第一季度合併概覽*百萬美元，每股數據除外；可能反映四捨五入。第一季度非公認會計準則攤薄後每股收益為4.60美元，按預期的最高水平合併毛利率為12.7％，同比下降60個基點主要是由於全球組成部分的利潤率下降了20個基點與2022年第四季度相比下降了20個基點營業收入利潤率為4.8％，非公認會計準則營業收入利潤率為5.0％利息和其他支出，淨利潤率為8000萬美元損益亮點* 2023年第一季度同比變化固定貨幣季度/ Q CHANGE 銷售額 $8,736 (4)% (2)% (6)% 毛利率 12.7% -60 bps -60 bps -20 bps 營業收入 $422 (17)% (15)% (19)% 營業利潤率 4.8% -80 bps -80 bps -80 bps 非公認會計準則營業收入 433 (17)% (16)% (16)% (19)% 非公認會計準則營業利潤率 5.0% -80 bps -80 bps -70 bps 淨收益 274 (25)% (23)% (22)% (22)% 攤薄後每股收益 4.60 (13)% (11))% (19)% 非公認會計準則淨收益 274 (27)% (25)% (22)% 非公認會計準則攤薄後每股收益 4.60 (15)% (13)% (19)% 運營費用佔銷售額的百分比為 7.9%，同比增長20個基點非公認會計準則運營費用佔銷售額的百分比為 7.8%，同比增長30個基點，高於我們之前預期的6800萬美元更高的浮動利率債務利率和更高的平均每日借款
5 5 有效税率為21.8％，非公認會計準則有效税率為21.8％ 有效税率和非公認會計準則有效税率低於先前的預期，目標長期區間為23％至25％，主要是由於某些國際儲備的釋放，攤薄後已發行股票為5,900萬美元符合先前的預期攤薄後每股收益為4.60美元，高於先前預期的4.24美元至4.44美元，非公認會計準則攤薄後每股收益為4.24美元至4.44美元 60 符合先前預期的最高水平，即2023年第一季度4.40美元至4.60美元
6 6 Components 全球營業收入利潤率為6.1％第一季度銷售額同比下降5％按固定貨幣計算銷售額同比下降3％與上一季度相比交貨時間與上一季度相比有所縮短，但仍低於平價所有地區的積壓訂單同比下降但仍處於高位營業利潤率為6.1％，同比下降80個基點非公認會計準則營業利潤率同比下降80個基點營運資本回報率同比下降80個基點營運資本回報率同比下降但保持不變遠高於疫情前的水平營業收入（百萬美元）499美元 524 495 443 418 $506 531 531 531 449 424 GAAP Non-GAAP 22第二季度第三季度2022年第二季度第二季度第二季度2023年第一季度銷售額為68.6億美元，略高於先前預期的65.5億至68.5億美元。在這兩個西部地區，我們繼續看到互連、被動元件和機電組件表現強勁
7 7 Components 正如預期的那樣，收入下降的主要原因是短缺市場活動的正常化工業、航空航天和國防以及運輸垂直行業的實力我們對設計相關活動的增長感到鼓舞銷售額（百萬美元）美國第一季度銷售額同比下降5％ 2,341美元2479美元2,346美元2,3279美元 2,3233美元第二季度2,233第二季度2,233美元
8 8 組件銷售額由於大多數主要垂直行業的需求同比疲軟，尤其是中國銷售額（百萬美元），亞洲銷售額同比下降，符合預期 2,932 3,174 2,919 2,543 2,376 美元 2,376 美元 2,376 2,376 美元
9 9 Components 第一季度銷售額同比增長17％按固定貨幣計算第一季度銷售額同比增長23％大多數主要垂直行業的銷售額同比增長銷售額（百萬美元）歐洲創紀錄的季度銷售額1,927美元 1,936 1,936 1,957美元 2,246美元 22年第二季度第三季度第二季度第三季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第一季度第二季度
10 10 Enterprise Computing Solutions 全球第一季度銷售額同比持平按固定貨幣計算銷售額同比增長3％營業收入同比下降5％，這主要是由於北美應收賬款準備金增加營運資本回報率仍然不錯營業利潤率同比下降30個基點營業利潤率同比下降30個基點營業收入（百萬美元）銷售額同比持平，同比增長3％ 固定貨幣基礎 $86 $84 $84 $155 81$88 86 $86 $156 $86 $82 GAAP non-GAAP Non-GAAP 2022 第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度二十二季度硬件供應鏈顯示出改善跡象
11 11 下降主要與企業 IT 支出疲軟相關銷售額（百萬美元）美洲企業計算解決方案美洲的銷售額同比下降5％ 1,048 美元 1,048 美元 1,234 美元 1,048 美元 1,048 美元 22年第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度二十二季度第四季度企業計算解決方案
12 12 銷售額（百萬美元）歐洲企業計算解決方案歐洲第一季度銷售額同比增長7％，按固定匯率計算增長13％ 827 838 732 美元1,092 883 83美元22年第二季度第二季度第二季度22 第二季度第二季度22 第二季度第二季度23 第二季度所有技術的需求同比強勁增長，尤其是在硬件和軟件方面
13 131 在第一季度回購了3億美元的股票。運營現金流第一季度經營活動提供的現金流為2.24億美元，在過去12個月中為3.91億美元。營運資本該公司報告營運資本回報率（“ROWC”）和ROWC（非公認會計準則），為投資者提供評估營運資金的另一種方法。該公司使用ROWC來衡量經濟回報，以幫助公司評估我們選擇購買的庫存的投資有效性以及我們與客户和供應商的業務安排。ROWC在第一季度為23.4％，同比下降980個基點。ROWC（非公認會計準則）在第一季度為24.0％，同比下降1010個基點。ROWC的下降主要與庫存水平的增加有關，這主要與定價有關，以及全球零部件業務需求疲軟和市場狀況正常化導致的營業收入減少。有關該公司對ROWC的計算，請參見第19頁。投資資本回報率公司報告投資資本回報率（“ROIC”）和ROIC（非公認會計準則），為投資者提供評估營業收入的另一種方法。除其他用途外，該公司使用投資回報率來衡量相對於資本成本的經濟回報，以評估我們業務戰略的整體有效性。第一季度的投資回報率為14.2％，同比下降520個基點。第一季度投資回報率（非公認會計準則）為14.6％，同比下降540個基點。投資回報率的下降主要與長期債務水平的增加有關，主要與庫存投資有關，也與營業收入的減少有關。有關公司對投資回報率的計算，請參見第 20 頁。股票回購我們在2023年第一季度以3億美元的價格回購了260萬股股票。剩餘的回購授權總額為10億美元。債務和流動性淨負債總額為37億美元。包括2.06億美元的現金在內，總流動性為23億美元。2023 年第一季度現金流、回報和流動性
14 14 展望：2023 年第二季度我們估計，外幣變動將使銷售額同比增長1200萬美元，與 2022 年第二季度相比，攤薄後的每股收益不會產生重大影響。我們估計，與2023年第一季度相比，外幣變動將使銷售額同比增長約5400萬美元，攤薄後每股收益增加0.04美元（1）。指導2023年第二季度指導季度截止日期的開始和結束日期可能會影響與前幾個時期的比較*假設平均税率約為23.5％，而長期目標區間為23％至25％。合併銷售額84.2億美元至90.2億美元全球組成部分66.4億美元至70.4億美元全球ECS攤薄後每股收益17.8億美元至19.8億美元*4.10美元至4.30美元非公認會計準則攤薄每股收益*4.25美元至4.45美元利息和其他支出，淨攤薄已發行9000萬美元攤薄後已發行股票5,795萬美元2022年4月2日第三季度10月1日2023年4月2日10月31日7月1日 9月1日至12月31日按固定匯率計算 (1)，我們的第二季度銷售指引意味着全球零部件的連續增長率在下降4％至增長2％之間與2023年第一季度相比，全球企業計算解決方案下降了6％至4％。(1) 請參閲本演示文稿第17頁2023年第二季度GAAP與非公認會計準則展望對賬。
15 與前瞻性陳述相關的信息本演示文稿包括聯邦證券法定義的 “前瞻性” 陳述，包括但不限於有關以下內容的陳述：Arrow的未來財務業績，包括其2023財年第二季度財務業績展望，例如銷售額、攤薄後每股淨收益、平均税率、攤薄後平均已發行股份、利息支出、美元兑歐元平均匯率、對到期銷售的影響改為變動外匯、攤薄後每股的無形攤銷費用、攤薄後每股的重組和整合費用以及對市場需求和股東回報的預期。這些前瞻性陳述受許多假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性可能導致實際結果或事實與此類陳述存在重大差異，原因包括但不限於：不利的經濟狀況；供應鏈中斷或效率低下，包括持續的全球 COVID-19 疫情的任何潛在不利影響；政治不穩定；軍事衝突的影響，包括烏克蘭衝突；行業狀況；產品供應、定價和客户的變化需求;競爭；全球組件和全球企業計算解決方案市場的其他變幻莫測；經濟狀況惡化，包括經濟衰退、通貨膨脹、税率、外幣匯率或資本可用性；自然或人為災難事件的影響；與主要供應商關係的變化；利潤率壓力增加；法律和監管事務的變化；不遵守某些法規，例如出口、反壟斷和反腐敗法；外國税收和其他意外損失；以及公司產生現金流的能力。有關可能導致公司未來業績與任何前瞻性陳述存在重大差異的這些因素和其他因素的進一步討論，請參閲公司最新的10-Q表季度報告和公司最新的10-K表年度報告中標題為 “風險因素” 的部分，以及該公司向美國證券交易委員會提交的其他文件。提醒股東和其他讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表其發表之日。公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述。15 風險因素關於公司業務和運營的討論應與其向美國證券交易委員會提交的最新10-K表年度報告以及隨後提交的每份10-Q表季度報告中的第1A項中包含的風險因素一起閲讀，這些報告描述了公司正在或可能面臨的各種風險和不確定性。如果發生上述任何事件，公司的業務、經營業績、財務狀況、流動性或資本市場準入可能會受到重大不利影響。
16 該公司認為，此類非公認會計準則財務信息有助於投資者評估和了解公司的經營業績。16 某些非公認會計準則財務信息除了披露根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）確定的財務業績外，公司還提供與銷售、營業收入、營業利潤率、營業支出、所得税前收入、所得税準備金有關的某些非公認會計準則財務信息，合併淨收益、非控股權益、歸屬於股東的淨收益、有效税率、攤薄後的每股淨收益、營運資本回報率和投資資本回報率。這些非公認會計準則指標根據以下某些因素進行調整（視情況而定）：通過重新折算按本期外匯匯率計算的前一期業績、可識別的無形資產攤銷、重組、整合和其他費用以及投資淨收益和虧損，從而對外幣變動（稱為 “外幣變動” 或 “按固定貨幣計算”）產生的影響。管理層認為，提供這些額外信息有助於讀者以與管理層相同的方式更好地評估和了解公司的經營業績和未來前景，尤其是在將業績與前一時期進行比較時。除了公認會計原則業績外，管理層通常會根據這些項目對業務進行監測，以瞭解和比較各個會計期的經營業績，用於內部預算，制定短期和長期運營計劃，並評估公司的財務業績。但是，在非公認會計原則基礎上對業績的分析應作為根據公認會計原則列報的數據的補充、與之結合而不是替代。要全面核對我們的GAAP和非GAAP業績，請參閲我們的2023年第一季度10-Q表、財報和本文件末尾的收益對賬。
（以十億美元計，每股數據除外）2023年第二季度公認會計原則與非公認會計準則展望對賬17截至2023年7月1日止的季度非公認會計準則銷售對賬季度截至2022年7月2日％變動2023年7月1日2023年4月1日全球零部件銷售額，GAAP 6.64美元至7.04美元（11％）-（6％）外幣變動的影響 — 0.01 — 0.04 全球組件銷售額，固定貨幣 6.64-7.04 美元 7.47 美元 (11%)-(6%) 6.64 美元-7.04 美元 6.90 美元 (4%)-2% 全球 ECS 銷售額，GAAP 1.78-1.98 美元 2.00 (11%)-(1%) 1.78-1.98 美元 1.88 美元 (5%)-5%外幣變動的影響 — 0.01 — 0.02 全球ECS銷售額，固定貨幣 1.78-1.98 美元 2.01 美元（11%）-（1%）1.78-1.98 美元 1.98 美元 1.90 美元（6%）-4% 非公認會計準則指標無形攤銷費用重組和整合費用非公認會計準則指標攤薄後每股淨收益4.10美元至4.30美元 0.10美元4.25美元至4.45美元
（以千美元計，每股數據除外）收益對賬（1）其他包括淨投資收益。（2）由於四捨五入，非公認會計準則攤薄後每股收益的組成部分總和可能與所列總額不一致。（3）本表所示項目代表公認會計準則指標報告的税率對賬項目，也是非公認會計準則衡量標準。18 截至2023年4月1日的三個月 GAAP 指標無形攤銷費用重組和整合費用其他 (1) 非公認會計準則指標營業收入 422,152 美元 7,980 美元 2,560 美元 — 432 美元，692 所得税前收入 351,872 7,980 2,560 (10,311) 352,101 所得税準備金 76,547 2,010 720 (2,471) 76,806 合併淨收益 275,970 1,840 (7,840) 275,295 非控股權益 1,575 134 — — 1,709 歸屬於股東的淨收益 273,750 美元 5,836 美元 1,840 美元 (7,840 美元) 40) 273,586 美元攤薄後每股淨收益 (2) 4.60 美元 0.10 美元 0.03 美元 (0.13) 4.60 美元有效税率 (3) 21.8% 21.8% 截至2022年4月2日的三個月報告的 GAAP 指標無形攤銷費用重組和整合費用其他 (1) Non-GAAP衡量營業收入 510,376 美元 9,018 美元 4,898 美元 — 524,292 美元所得税前收入 478,356 9,018 4,898 (2,011) 490,261 所得税準備金 112,360 2,310 1,205 (486) 115,389 696 6,708 3,693 (1,525) 374,872 非控股權益 1,247 140 — — 1,387 歸屬於股東的淨收益為 364,749 美元 6,568 美元 3,693 美元 (1,525) 373,485 美元攤薄後每股淨收益 (2) 5.31 美元 0.10 美元 0.05 美元 (0.02) 5.43 美元有效税率 (3) 23.5% 23.5% 截至2022年12月31日的三個月報告的 GAAP 指標無形攤銷支出重組和整合費用其他 (1) 非公認會計準則指標營業收入 522,596 美元 8,170 美元 2,714 美元 — 533,480 美元所得税前收入 470,780 8,170 2,714 (8,356) 473,308 所得税準備金 116,719 2,056 472 (2,003) 117,061 6,242 2,242 (6,353) 354 6,064 非控股權益 4,659 127 — — 4,786 歸屬於股東的淨收益 349,402 美元 5,987 美元 2,242 美元 (6,353) 美元 351,278 美元攤薄後每股淨收益 (2) 5.66 美元 0.04 美元 (0.10) 5.69 美元有效税率 (3) 24.8% 24.8%
19 19 截至2023年4月1日的營運資本調節申報表（千美元）2022 年 4 月 2 日分子：（未經審計）（未經審計）合併營業收入，報告為422,152 美元 510,376 x4 年化合並營業收入 1,688,608 美元 2,041,504 美元 524,292 美元 x4 年化非公認會計準則合併營業收入 432,692 美元 524,292 美元 x4 年化非公認會計準則美聯社合併營業收入為1,730,768 美元 2,097,168 美元分母：應收賬款，淨10,655,863 10,621,942 存貨 5,525,782 4,645,116 減去：應付賬款 8,976,296 9,110,391 營運資金 7,205349 6,156,667 營運資本回報率 23.4% 33.2% 營運資本回報率（非公認會計準則）24.0% 34.1%
20 20 投資資本調節回報率 (1) 報告的營業收入和非公認會計準則營業收入根據關聯公司的非控股權益和收益（虧損）進行調整，包括非全資子公司的按比例所有權。(2) 税收影響是通過將截至2023年4月1日和2022年4月2日的三個月的有效税率應用於調整後的合併營業收入來計算的。調整税率以排除利息支出、投資收益、淨額和淨員工福利計劃支出的影響。(3) 税收影響是通過將截至2023年4月1日和2022年4月2日的三個月的非公認會計準則有效税率應用於調整後的非公認會計準則合併營業收入來計算的。調整税率以排除利息支出、投資收益、淨額和淨員工福利計劃支出的影響。(4) 季度末平均值基於最近結束的季度末的賬户餘額與上一季度末的賬户餘額相加，除以二。（千美元）截至2023年4月1日的季度分子：（未經審計）（未經審計）（未經審計）（未經審計）合併營業收入為422,152美元510,376美元關聯公司的權益收益（虧損）（1）（80）843 減去：非控股權益 (1) 1,575 1,247 經調整後的合併營業收入 420,497 509,972 減去：税收影響 (2) 91,851 120,083 經調整後的税後合併營業收入 328,646 389,889 x4 x4 年化税後合併營業收入 1,514,584 美元 1,559,556 美元 432,692 美元 524,29,92 美元 2 關聯公司收益（虧損）中的權益 (1) (80) 843 減去：非控股權益 (1) 1,709 1,247 非公認會計準則合併營業收入，經調整後 430,903 523,888 減去：税收影響 (3) 94,357 123,584經調整後的税後非公認會計準則合併營業收入336,546 400,304 x4 x4 年化税後非公認會計準則合併營業收入，調整後為1,346,184美元 1,601,216美元分母：平均短期借款，包括長期債務的流動部分 (4) 367,073 美元 350,009 美元平均長期債務 (4) 3,451,010 2,517,631 平均總權益 (4) 5,451,010 2,517,631 605,766 5,384,865 減去：平均現金及現金等價物 191,235 232,493 投資資本 9,232,614 美元 8,020,012 投資資本回報率 14.2% 19.4% 投資資本回報率（非公認會計準則）14.6% 20.0%