cdw-20230331
000140205712 月 31 日2023Q1假的11100014020572023-01-012023-03-3100014020572023-04-28xbrli: 股票00014020572023-03-31iso421:USD00014020572022-12-31iso421:USDxbrli: 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代理會員2023-01-012023-03-310001402057CDW：轉會加班主要會員CDW：企業板塊私營部門企業成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001402057CDW：轉會加班主要會員CDW：小型企業會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001402057CDW：轉會加班主要會員CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001402057CDW：轉會加班主要會員US-GAAP：所有其他細分市場成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001402057CDW：轉會加班主要會員2023-01-012023-03-310001402057CDW：企業板塊私營部門企業成員國家：美國US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057國家：美國CDW：小型企業會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員國家：美國US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他細分市場成員國家：美國US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057國家：美國2022-01-012022-03-310001402057CDW：企業板塊私營部門企業成員US-GAAP：非美國會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：非美國會員CDW：小型企業會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員US-GAAP：非美國會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他細分市場成員US-GAAP：非美國會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：非美國會員2022-01-012022-03-310001402057CDW：企業板塊私營部門企業成員CDW：硬件成員總數US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：硬件成員總數CDW：小型企業會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員CDW：硬件成員總數US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他細分市場成員CDW：硬件成員總數US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：硬件成員總數2022-01-012022-03-310001402057CDW：企業板塊私營部門企業成員US-GAAP：運營部門成員CDW：軟件產品會員2022-01-012022-03-310001402057CDW：小型企業會員US-GAAP：運營部門成員CDW：軟件產品會員2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員US-GAAP：運營部門成員CDW：軟件產品會員2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他細分市場成員US-GAAP：運營部門成員CDW：軟件產品會員2022-01-012022-03-310001402057CDW：軟件產品會員2022-01-012022-03-310001402057CDW: 服務會員CDW：企業板塊私營部門企業成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW: 服務會員CDW：小型企業會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員CDW: 服務會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他細分市場成員CDW: 服務會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW: 服務會員2022-01-012022-03-310001402057CDW：企業板塊私營部門企業成員CDW：其他產品和服務會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：其他產品和服務會員CDW：小型企業會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員CDW：其他產品和服務會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他細分市場成員CDW：其他產品和服務會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：其他產品和服務會員2022-01-012022-03-310001402057CDW: 銷售渠道企業會員CDW：企業板塊私營部門企業成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW: 銷售渠道企業會員CDW：小型企業會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員CDW: 銷售渠道企業會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他細分市場成員CDW: 銷售渠道企業會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW: 銷售渠道企業會員2022-01-012022-03-310001402057CDW：企業板塊私營部門企業成員CDW：銷售渠道小型企業會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：銷售渠道小型企業會員CDW：小型企業會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員CDW：銷售渠道小型企業會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他細分市場成員CDW：銷售渠道小型企業會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：銷售渠道小型企業會員2022-01-012022-03-310001402057CDW：企業板塊私營部門企業成員US-GAAP：運營部門成員CDW: 銷售渠道政府成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：小型企業會員US-GAAP：運營部門成員CDW: 銷售渠道政府成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員US-GAAP：運營部門成員CDW: 銷售渠道政府成員2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他細分市場成員US-GAAP：運營部門成員CDW: 銷售渠道政府成員2022-01-012022-03-310001402057CDW: 銷售渠道政府成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：企業板塊私營部門企業成員US-GAAP：運營部門成員CDW：銷售渠道教育會員2022-01-012022-03-310001402057CDW：小型企業會員US-GAAP：運營部門成員CDW：銷售渠道教育會員2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員US-GAAP：運營部門成員CDW：銷售渠道教育會員2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他細分市場成員US-GAAP：運營部門成員CDW：銷售渠道教育會員2022-01-012022-03-310001402057CDW：銷售渠道教育會員2022-01-012022-03-310001402057CDW：企業板塊私營部門企業成員US-GAAP：運營部門成員CDW：銷售渠道醫療保健會員2022-01-012022-03-310001402057CDW：小型企業會員US-GAAP：運營部門成員CDW：銷售渠道醫療保健會員2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員US-GAAP：運營部門成員CDW：銷售渠道醫療保健會員2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他細分市場成員US-GAAP：運營部門成員CDW：銷售渠道醫療保健會員2022-01-012022-03-310001402057CDW：銷售渠道醫療保健會員2022-01-012022-03-310001402057CDW: 銷售渠道其他成員CDW：企業板塊私營部門企業成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW: 銷售渠道其他成員CDW：小型企業會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員CDW: 銷售渠道其他成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他細分市場成員CDW: 銷售渠道其他成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW: 銷售渠道其他成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：企業板塊私營部門企業成員CDW: 已轉移 pointinTime 主要會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW: 已轉移 pointinTime 主要會員CDW：小型企業會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員CDW: 已轉移 pointinTime 主要會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他細分市場成員CDW: 已轉移 pointinTime 主要會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW: 已轉移 pointinTime 主要會員2022-01-012022-03-310001402057CDW：企業板塊私營部門企業成員CDW：TransferedatPointin Time 代理會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：TransferedatPointin Time 代理會員CDW：小型企業會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員CDW：TransferedatPointin Time 代理會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他細分市場成員CDW：TransferedatPointin Time 代理會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：TransferedatPointin Time 代理會員2022-01-012022-03-310001402057CDW：轉會加班主要會員CDW：企業板塊私營部門企業成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：轉會加班主要會員CDW：小型企業會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：轉會加班主要會員CDW：公共部門政府機構教育和醫療保健成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：轉會加班主要會員US-GAAP：所有其他細分市場成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：轉會加班主要會員2022-01-012022-03-310001402057CDW: 筆記本電腦移動設備會員2023-01-012023-03-310001402057CDW: 筆記本電腦移動設備會員2022-01-012022-03-310001402057CDW: Netcomm 產品會員2023-01-012023-03-310001402057CDW: Netcomm 產品會員2022-01-012022-03-310001402057CDW: 桌面會員2023-01-012023-03-310001402057CDW: 桌面會員2022-01-012022-03-310001402057CDW: 合作成員2023-01-012023-03-310001402057CDW: 合作成員2022-01-012022-03-310001402057CDW：數據存儲和服務器成員2023-01-012023-03-310001402057CDW：數據存儲和服務器成員2022-01-012022-03-310001402057CDW: 其他硬件成員2023-01-012023-03-310001402057CDW: 其他硬件成員2022-01-012022-03-31
目錄

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 表單 10-Q
（Mark One）
☒    根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年3月31日
要麼
☐    根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
對於從到的過渡期

委員會檔案編號 001-35985
q1earningsdatepressre_image1.gif
CDW CORP演講
（註冊人的確切姓名如其章程所示） 
特拉華26-0273989
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
75 三州國際
林肯郡, 伊利諾伊
60069
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(847) 465-6000
（註冊人的電話號碼，包括區號）
沒有
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.01美元CDW納斯達克全球精選市場

用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。☒  是的    ☐沒有

用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 ☒  是的    ☐沒有

目錄
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見的定義 “大型加速文件管理器，” “加速文件管理器，” “規模較小的申報公司，”和 “新興成長型公司”在《交易法》第12b-2條中：
大型加速過濾器☒  加速過濾器☐
非加速過濾器☐   規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。 ☐是的☒沒有
截至2023年4月28日，有 134,786,680普通股，面值0.01美元，已發行。

目錄
CDW 公司和子公司
表格 10-Q

目錄

 頁面
第一部分財務信息
第 1 項。
財務報表：
截至2023年3月31日和2022年12月31日的合併資產負債表
3
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月合併運營報表
4
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併綜合收益表
5
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的合併現金流量表
6
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的股東權益合併報表
7
合併財務報表附註
8
第 2 項。
管理’s 對財務狀況和經營業績的討論與分析
17
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
29
第 4 項。
控制和程序
29
第二部分其他信息
第 1 項。
法律訴訟
31
第 1A 項。
風險因素
31
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
31
第 3 項。
優先證券違約
31
第 4 項。
礦山安全披露
31
第 5 項。
其他信息
31
第 6 項。
展品
32
簽名
33

目錄

第一部分—財務信息
第 1 項。財務報表
CDW 公司和子公司
合併資產負債表
（百萬美元和股份，每股金額除外）
2023年3月31日2022年12月31日
資產（未經審計）
流動資產：
現金和現金等價物$279.4 $315.2 
應收賬款，扣除信貸損失備抵金美元27.4和 $25.7，分別地
4,262.3 4,461.3 
商品庫存781.1 800.2 
雜項應收款469.4 489.1 
預付費用和其他487.7 498.2 
流動資產總額6,279.9 6,564.0 
經營租賃使用權資產145.7 149.2 
財產和設備，淨額187.4 188.8 
善意4,365.5 4,342.7 
其他無形資產，淨額1,455.0 1,490.7 
其他資產334.6 396.1 
總資產$12,768.1 $13,131.5 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款交易$2,644.0 $2,821.3 
應付賬款-庫存融資532.2 519.0 
長期債務的當前到期日45.7 56.3 
合同負債495.7 485.5 
應計費用和其他流動負債：
補償287.8 377.8 
廣告126.2 130.5 
銷售税和所得税130.1 73.5 
其他516.2 483.2 
流動負債總額4,777.9 4,947.1 
長期負債：
債務5,749.9 5,866.4 
遞延所得税193.0 203.4 
經營租賃負債171.0 175.2 
其他負債307.4 336.1 
長期負債總額6,421.3 6,581.1 
承付款和或有開支（注8）
股東權益：
優先股，$0.01面值， 100.0授權股份； 不兩個時期的已發行或流通股票
— — 
普通股，$0.01面值， 1,000.0授權股份； 135.0和 135.5分別為已發行股份
1.4 1.4 
實收資本3,557.3 3,518.1 
累計赤字(1,847.0)(1,763.8)
累計其他綜合虧損(142.8)(152.4)
股東權益總額1,568.9 1,603.3 
負債和股東權益總額$12,768.1 $13,131.5 

隨附的附註是合併財務報表不可分割的一部分。
3
目錄
CDW 公司和子公司
合併運營報表
（百萬美元和股份，每股金額除外）
（未經審計）
 截至3月31日的三個月
 20232022
淨銷售額$5,103.1 $5,949.1 
銷售成本4,013.7 4,845.0 
毛利1,089.4 1,104.1 
銷售和管理費用734.1 717.2 
營業收入355.3 386.9 
利息支出，淨額(57.7)(56.0)
其他費用，淨額(1.3)(0.5)
所得税前收入296.3 330.4 
所得税支出(66.2)(80.2)
淨收入 $230.1 $250.2 
普通股每股淨收益：
基本$1.70 $1.85 
稀釋$1.68 $1.83 
已發行普通股的加權平均值：
基本135.6 134.9 
稀釋137.3 136.7 

隨附的附註是合併財務報表不可分割的一部分。
4
目錄
CDW 公司和子公司
綜合收益合併報表
（百萬美元）
（未經審計）
 截至3月31日的三個月
20232022
淨收入 $230.1 $250.2 
其他綜合收入：
現金流對衝的未實現收益，扣除税款— 0.4 
將現金流對衝重新歸類為淨收益，扣除税款— 0.8 
外幣折算，扣除税款9.6 (9.9)
其他綜合收益（虧損）9.6 (8.7)
綜合收入$239.7 $241.5 

隨附的附註是合併財務報表不可分割的一部分。
5
目錄
CDW 公司和子公司
合併現金流量表
（百萬美元）
（未經審計）
 截至3月31日的三個月
 20232022
來自經營活動的現金流：
淨收入$230.1 $250.2 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷70.7 71.4 
基於股權的薪酬支出20.8 21.1 
遞延所得税(10.9)(5.0)
信貸損失準備金6.2 1.7 
其他 3.4 4.8 
資產和負債的變化：
應收賬款208.9 (125.0)
商品庫存22.0 (130.3)
其他資產102.5 24.3 
應付賬款交易(248.7)87.8 
其他負債(39.6)179.8 
經營活動提供的淨現金365.4 380.8 
來自投資活動的現金流：
資本支出(31.7)(41.3)
收購業務，扣除獲得的現金(22.5)— 
用於投資活動的淨現金(54.2)(41.3)
來自融資活動的現金流：
循環信貸額度下的借款收益— 702.3 
循環信貸額度下的借款還款(49.1)(895.2)
償還長期債務(50.0)(35.5)
應收賬款融資負債的償還(31.5)(28.7)
應付賬款庫存融資的淨變動77.6 126.7 
回購普通股(200.0)— 
股票期權行使的收益12.8 8.3 
支付激勵補償計劃預扣税(31.6)(20.4)
股息支付(79.9)(67.5)
其他3.5 1.9 
用於融資活動的淨現金(348.2)(208.1)
匯率變動對現金和現金等價物的影響1.2 (2.6)
現金和現金等價物的淨增加（減少）(35.8)128.8 
現金和現金等價物——期初315.2 258.1 
現金和現金等價物——期末$279.4 $386.9 
現金流信息的補充披露：
支付的利息$(24.9)$(17.5)
已繳所得税，淨額$21.5 $(11.5)

隨附的附註是合併財務報表不可分割的一部分。
6
目錄
CDW 公司和子公司
股東權益合併報表
（以百萬美元為單位的美元和股份）
（未經審計）
截至2023年3月31日的三個月
普通股
股份金額付費
資本		累積的
赤字		累計其他綜合虧損總計
股東權益
截至2022年12月31日的餘額135.5 $1.4 $3,518.1 $(1,763.8)$(152.4)$1,603.3 
淨收入— — — 230.1 — 230.1 
基於股權的薪酬支出— — 20.8 — — 20.8 
股票期權練習0.5 — 12.8 — — 12.8 
同事股票購買計劃— — 5.0 — — 5.0 
回購普通股(1.0)— — (200.0)— (200.0)
已支付的股息 ($)0.59每股）
— — 0.6 (80.5)— (79.9)
扣繳税款的激勵補償計劃股票— — — (31.6)— (31.6)
外幣折算等— — — (1.2)9.6 8.4 
截至2023年3月31日的餘額135.0 $1.4 $3,557.3 $(1,847.0)$(142.8)$1,568.9 

截至2022年3月31日的三個月
普通股
股份金額付費
資本		累積的
赤字		累計其他綜合虧損總計
股東權益
截至2021年12月31日的餘額134.8 $1.3 $3,369.5 $(2,570.7)$(94.4)$705.7 
淨收入— — — 250.2 — 250.2 
基於股權的薪酬支出— — 21.1 — — 21.1 
股票期權練習0.3 0.1 8.2 — — 8.3 
同事股票購買計劃— — 4.4 — — 4.4 
已支付的股息 ($)0.50每股）
— — 0.5 (68.0)— (67.5)
扣繳税款的激勵補償計劃股票— — — (20.4)— (20.4)
套期會計的未實現收益— — — — 0.4 0.4 
將現金流對衝重新歸類為淨收益— — — — 0.8 0.8 
外幣折算— — — — (9.9)(9.9)
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額135.1 $1.4 $3,403.7 $(2,408.9)$(103.1)$893.1 

隨附的附註是合併財務報表不可分割的一部分。
7
目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

1.    業務描述和重要會計政策摘要
業務描述
CDW Corporation（“母公司”）是財富500強公司，也是標準普爾500指數的成員，是為美國（“美國”）、英國（“英國”）和加拿大的小型、中型和大型企業、政府、教育和醫療保健客户提供信息技術（“IT”）解決方案的領先多品牌提供商。該公司的產品範圍廣泛，從獨立的硬件和軟件產品到集成的IT解決方案和服務，包括跨混合基礎架構、數字體驗和安全的本地和雲功能。
在本報告中，“公司” 和 “CDW” 這兩個術語指的是母公司及其100％擁有的子公司。
家長有 二100% 擁有的子公司 CDW LLC 和 CDW 金融公司。CDW LLC是一家伊利諾伊州有限責任公司，該公司及其100％擁有的子公司持有公司的所有物質資產並開展公司的所有業務活動和運營。CDW Finance Corporation是一家特拉華州公司，成立的唯一目的是作為某些債務的共同發行人，不持有任何重大資產，也不從事任何商業活動或運營。
演示基礎
隨附的截至2023年3月31日以及截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的未經審計的中期合併財務報表（“合併財務報表”）是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“US GAAP”）以及美國證券交易委員會（“SEC”）的中期財務報表規則和條例編制的。根據美國證券交易委員會的規章制度，通常在根據美國公認會計原則編制的財務報表中包含的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。合併財務報表的列報要求公司做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。管理層認為，合併財務報表包含所有必要的調整（包括正常的經常性調整），以公允地列報公司截至指定日期和期間的財務狀況、經營業績、綜合收益、現金流和股東權益變動。報告的此類中期未經審計的經營業績不一定代表全年的業績。
這些合併財務報表應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2022年12月31日合併財務報表”）中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。編制這些合併財務報表時使用的重要會計政策和估算的適用基礎與2022年12月31日合併財務報表所反映的基礎一致。
整合原則
合併財務報表包括母公司及其100％擁有的子公司的賬目。合併中刪除了所有公司間往來事務和賬户。

8
目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
2.    最近的會計公告
2022 年 9 月，財務會計準則委員會發布了 2022-04 年度會計準則更新 (“ASU”)，負債——供應商融資計劃（副題 405-50）：披露供應商融資計劃義務。該ASU要求使用供應商融資計劃購買商品和服務的實體披露該計劃的關鍵條款以及有關報告期末未償債務的信息。該披露要求旨在提供有關實體使用供應商融資計劃的情況及其對實體營運資金、流動性和現金流的影響的信息。ASU 在 2022 年 12 月 15 日之後開始的財政年度內對所有實體有效，包括這些財政年度內的過渡期，但向前滾動要求除外，該要求在 2023 年 12 月 15 日之後開始的財政年度生效。公司在2023年第一季度採用了該標準，但向前滾動要求除外，該要求將在2024年第一季度通過。該準則的採用僅導致對應付賬款——庫存融資中列報的金額進行了新的披露，並未影響公司在合併財務報表中對供應商融資計劃債務的確認、計量或財務報表列報。有關新披露的更多信息，請參閲附註4（庫存融資協議）.
3.    應收賬款和合同餘額
應收賬款
下表詳細列出了已確認的應收賬款總額以及合併資產負債表上的相關分類：
2023年3月31日2022年12月31日
應收賬款，當前(1)
$4,262.3 $4,461.3 
應收賬款，非流動賬款(2)
154.5 203.0 
應收賬款總額$4,416.8 $4,664.3 
(1)當期應收賬款在應收賬款中列報，扣除合併資產負債表上的信貸損失備抵後。
(2)應收賬款、非流動賬款列在合併資產負債表上的其他資產中。
公司不時將某些應收賬款無追索權轉移給第三方金融公司，以此作為減少公司信用風險和加快現金收取的一種方法。此類轉賬被確認為銷售，相關應收賬款在收到第三方融資公司的付款後將從合併資產負債表中扣除。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司的銷售額約為美元124百萬和美元170分別為百萬的應收賬款。
合約餘額
合同資產和負債代表收入確認時間與收到客户現金的時間差異。合同資產是指根據已履行或部分履行的履約義務確認的收入，公司對此沒有無條件的對價權。合同負債包括在提供產品或提供服務之前從客户那裏收到的款項或合同應付的對價。 下表詳細列出了有關合並資產負債表上確認的公司合同餘額的信息：
2023年3月31日2022年12月31日
合同資產(1)
$198.1 $242.1 
合同負債(2)(3)
$540.6 $525.3 
(1)合同資產在合併資產負債表上的預付費用和其他費用中列報。
(2)包括 $45百萬和美元40截至2023年3月31日和2022年12月31日，分別在合併資產負債表上的其他負債中列報的百萬份長期合同負債。
9
目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
(3)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，公司確認的收入為美元190百萬和美元156百萬美元分別與其包含在各期期初餘額中的合同負債有關。
合同的交易價格分配給每項不同的履約義務，並在履行履約義務時或履行後確認為收入。 下表顯示了截至2023年3月31日與期限超過12個月且預計將在未來期間確認的不可取消合同相關的剩餘履約義務的總交易價格。
1 年內第 1-2 年2-3 年此後
剩餘的履約義務$50.6 $23.9 $10.0 $1.2 
4.    庫存融資協議
公司已與金融機構簽訂協議，為根據某些條款和條件從指定供應商購買庫存提供便利，以提高流動性。根據這些協議，公司將獲得延長的付款期限，並同意向金融機構支付指定供應商發出的已確認發票的規定金額。公司不會產生與這些協議相關的任何利息或其他增量費用，因為餘額是在到期時支付的。此外，公司不參與制定其供應商與金融機構之間安排的條款或條件。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，這些協議下的未繳金額為美元532百萬和美元519分別為百萬美元，在合併資產負債表上分別列為應付賬款庫存融資。此類未償金額中的大多數與納入公司循環貸款額度（定義見下文）的平面圖子融資機制有關。公司在循環貸款機制下的部分可用資金用於支付向金融機構付款的義務。有關循環貸款機制的更多信息，請參閲附註5（債務）。
10
目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
5.    債務
截至2023年3月31日截至2022年12月31日
到期日利率金額利率金額
信貸額度
高級無抵押循環貸款額度2026 年 12 月變量$24.7 變量$72.5 
定期貸款
高級無抵押定期貸款工具2026 年 12 月變量734.5 變量784.5 
無抵押優先票據
2024 年到期的優先票據2024 年 12 月5.500 %575.0 5.500 %575.0 
2025 年到期的優先票據2025 年 5 月4.125 %600.0 4.125 %600.0 
2028 年到期的優先票據2028 年 4 月4.250 %600.0 4.250 %600.0 
2029 年到期的優先票據2029 年 2 月3.250 %700.0 3.250 %700.0 
2026年到期的優先票據2026 年 12 月2.670 %1,000.0 2.670 %1,000.0 
2028 年到期的優先票據2028 年 12 月3.276 %500.0 3.276 %500.0 
2031年到期的優先票據2031 年 12 月3.569 %1,000.0 3.569 %1,000.0 
無抵押優先票據總額4,975.0 4,975.0 
應收賬款融資負債84.9 115.4 
其他長期債務10.8 11.6 
未攤銷的遞延融資費用(34.3)(36.3)
長期債務的當前到期日(45.7)(56.3)
長期債務總額$5,749.9 $5,866.4 
截至2023年3月31日，公司遵守了其信貸協議和契約下的契約。
信貸額度
公司擁有浮動利率優先無抵押循環貸款額度（“循環貸款額度”），可以從中提取以美元、英鎊或歐元計價的貸款。利率基於倫敦銀行同業拆借利率加上保證金或替代基準利率加上保證金，其中利潤率基於公司的高級無抵押評級。公司使用循環貸款機制進行借款、簽發信用證和平面圖融資。截至2023年3月31日，公司本可以額外借款多達1美元1.1在循環貸款機制下撥款十億美元。截至2023年3月31日，循環貸款額度不到美元1百萬張未開具的信用證和 $524為平面圖子設施預留了百萬美元。
定期貸款
高級無抵押定期貸款額度（“定期貸款額度”）具有浮動利率。利率基於倫敦銀行同業拆借利率加上保證金，其中利潤率由公司的高級無抵押信用評級決定。在截至2023年3月31日的三個月中，公司預付了美元50百萬美元用於定期貸款額度，無需支付罰款。由於迄今為止已預付款，在剩餘本金到期日2026年12月1日之前，無需對剩餘本金進行額外的強制性付款。
無抵押優先票據
無抵押優先票據具有固定利率，每半年支付一次。
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目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
應收款融資
應收款融資負債涉及轉讓給第三方金融機構的某些應收賬款，這些應收賬款不符合協議條款的銷售資格。雖然此類協議的條款以無追索權為基礎，但應收賬款的轉移無法達到允許取消確認應收賬款的某些標準。這些安排的收益被確認為負債，相關的應收賬款將保留在合併資產負債表上，直到負債結清為止。在截至2023年3月31日的三個月中，公司沒有根據這些協議執行任何轉讓。
公允價值
無抵押優先票據的公允價值是使用在場外二級市場交易的相同負債的報價估算的。定期貸款機制的公允價值是使用不活躍市場中相同負債的交易商報價估算的。在公允價值層次結構中，無抵押優先票據和定期貸款額度被歸類為二級。循環貸款機制的賬面價值接近公允價值。
公司長期債務的大致公允價值和相關賬面價值，包括當前到期日，不包括未攤銷的折扣和未攤銷的遞延融資成本，如下所示：
2023年3月31日2022年12月31日
公允價值$5,397.9 $5,412.6 
賬面價值5,829.9 5,959.0 
6.    所得税
所得税支出為 $66百萬和美元80截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為百萬美元。通過計算所得税支出佔所得税前收入的百分比來表示，有效税率為 22.3% 和 24.3分別為截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的百分比。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，有效税率與美國聯邦法定税率的21.0％不同，這主要是由於州和地方所得税，部分被股權薪酬的超額税收優惠所抵消。
7.    每股收益
每股基本收益和攤薄後每股收益的分子都是淨收益。每股基本收益的分母是該期間已發行股票的加權平均值。
基本加權平均已發行股票與攤薄後的加權平均已發行股票的對賬情況如下：
截至3月31日的三個月
20232022
基本加權平均已發行股票135.6134.9
稀釋性證券的影響(1)
1.71.8
攤薄後的加權平均已發行股票(2)
137.3136.7
(1)未償還股票期權、限制性股票單位、績效股票單位和同事股票購買計劃單位的攤薄效應反映在使用庫存股法計算的攤薄後的加權平均已發行股票中。
(2)少於 0.2截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，攤薄後的加權平均已發行股票中不包括百萬股潛在普通股。將這些普通股納入攤薄後的加權平均已發行股票會產生反稀釋作用.
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CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
8.    承付款和或有開支
公司是其正常業務過程中出現的各種法律訴訟的當事方，其中包括商業、知識產權、就業、侵權行為和其他訴訟事項。公司還接受聯邦、州、國際、國家、省和地方當局以及包括政府機構在內的各種合作伙伴、團體採購組織和客户（包括政府機構）的審計，涉及各種合同下的購買和銷售。此外，根據各種合同，公司還面臨賠償索賠。根據美國破產法或司法管轄區的類似法律，公司的某些客户不時就公司在美國境外的業務活動提出自願重組或清算申請。在這種情況下，公司收到的某些申請前付款可以被視為優先項目，需要退還給破產管理人。
截至2023年3月31日，公司認為不存在任何超過這些訴訟和事項已確認金額（如果有）的重大損失的合理可能性。但是，這些訴訟和事項的最終解決本質上是不可預測的。因此，在任何特定時期，這些訴訟或事項中一項或多項不利的解決都可能對公司的合併財務報表產生不利影響。
該公司的一家子公司收到了司法部（“DOJ”）於2021年9月20日發出的與《虛假索賠法》調查有關的民事調查要求。美國司法部要求提供與原始設備製造商簽訂的合作協議有關的信息，該公司正在與司法部合作。在此事的現階段，公司無法評估任何結果的可能性或可能的損失範圍（如果有）。
9.    細分信息
公司的細分市場信息反映了首席運營決策者使用內部報告來評估業務業績、分配資源和管理運營的方式。
該公司有 三應報告的細分市場：企業，主要由私營部門企業客户組成，其客户超過 250美國的員工，小型企業，主要為私營部門企業客户提供高達 250美國的員工，以及由美國政府機構以及教育和醫療保健機構組成的公共機構。該公司有 二其他運營細分市場：CDW UK和加拿大CDW，均未達到應報告的分部量化閾值，因此屬於所有其他類別（“其他”）。
該公司擁有為各細分市場提供服務的集中式物流和總部職能。物流職能包括採購、配送和配送服務，以支持企業、小型企業和公共部門。因此，與物流職能相關的成本和公司間費用將根據淨銷售額的百分比完全分配給所有這些細分市場。總部的中央職能部門在會計、信息技術、營銷、法律和同事服務等領域提供服務。未分配給各部分的總部職能費用列在下表 “總部” 項下。
有關公司各部門的信息如下：
企業小型企業公開其他總部總計
截至2023年3月31日的三個月
淨銷售額$2,203.7 $411.4 $1,812.8 $675.2 $— $5,103.1 
營業收入（虧損）193.3 41.5 127.5 36.5 (43.5)355.3 
折舊和攤銷費用(22.8)(1.3)(16.2)(7.8)(22.6)(70.7)
截至2022年3月31日的三個月
淨銷售額$2,627.6 $524.0 $2,033.0 $764.5 $— $5,949.1 
營業收入（虧損）210.0 46.7 141.8 36.7 (48.3)386.9 
折舊和攤銷費用(25.0)(1.4)(16.3)(8.4)(20.3)(71.4)
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CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
地理區域和收入組合
截至2023年3月31日的三個月
企業小型企業公開其他總計
地理(1)
美國$2,199.2 $409.6 $1,812.6 $8.5 $4,429.9 
世界其他地區4.5 1.8 0.2 666.7 673.2 
總淨銷售額2,203.7 411.4 1,812.8 675.2 5,103.1 
主要產品和服務
硬件1,519.4 334.7 1,362.5 471.6 3,688.2 
軟件453.0 56.2 301.5 134.0 944.7 
服務215.5 15.7 144.4 66.5 442.1 
其他(2)
15.8 4.8 4.4 3.1 28.1 
總淨銷售額2,203.7 411.4 1,812.8 675.2 5,103.1 
渠道銷售額
企業2,203.7 — — — 2,203.7 
小型企業— 411.4 — — 411.4 
政府— — 551.5 — 551.5 
教育— — 665.7 — 665.7 
醫療保健— — 595.6 — 595.6 
其他— — — 675.2 675.2 
總淨銷售額2,203.7 411.4 1,812.8 675.2 5,103.1 
收入確認時間
在 CDW 為主要時間點轉移1,861.4 365.3 1,608.6 590.5 4,425.8 
在 CDW 為代理的時間點傳輸185.4 36.8 101.5 28.4 352.1 
隨着時間的推移而轉移，其中 CDW 為主要內容156.9 9.3 102.7 56.3 325.2 
總淨銷售額$2,203.7 $411.4 $1,812.8 $675.2 $5,103.1 
(1)按地域劃分的淨銷售額通常基於收貨地址，但可能在多個地點提供或代表多個地點提供的某些服務除外。此類服務安排根據收單地址進行分類。
(2)包括向買家收取的運費等項目。
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CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
截至2022年3月31日的三個月
企業小型企業公開其他總計
地理(1)
美國$2,616.8 $524.0 $2,033.0 $4.6 $5,178.4 
世界其他地區10.8 — — 759.9 770.7 
總淨銷售額2,627.6 524.0 2,033.0 764.5 5,949.1 
主要產品和服務
硬件1,983.6 443.5 1,646.3 608.7 4,682.1 
軟件399.8 59.8 253.2 85.6 798.4 
服務225.3 15.1 129.2 67.9 437.5 
其他(2)
18.9 5.6 4.3 2.3 31.1 
總淨銷售額2,627.6 524.0 2,033.0 764.5 5,949.1 
渠道銷售額
企業2,627.6 — — — 2,627.6 
小型企業— 524.0 — — 524.0 
政府— — 543.9 — 543.9 
教育— — 902.8 — 902.8 
醫療保健— — 586.3 — 586.3 
其他— — — 764.5 764.5 
總淨銷售額2,627.6 524.0 2,033.0 764.5 5,949.1 
收入確認時間
在 CDW 為主要時間點轉移2,291.2 480.0 1,840.3 677.1 5,288.6 
在 CDW 為代理的時間點傳輸180.6 34.3 96.3 29.5 340.7 
隨着時間的推移而轉移，其中 CDW 為主要內容155.8 9.7 96.4 57.9 319.8 
總淨銷售額$2,627.6 $524.0 $2,033.0 $764.5 $5,949.1 
(1)按地域劃分的淨銷售額通常基於收貨地址，但可能在多個地點提供或代表多個地點提供的某些服務除外。此類服務安排根據收單地址進行分類。
(2)包括向買家收取的運費等項目。
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目錄
CDW 公司和子公司
合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）
下表顯示了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月按主要類別劃分的淨銷售額。類別基於內部分類。
截至3月31日的三個月
2023
2022
淨銷售額百分比
佔總淨額的
銷售		淨銷售額百分比
佔總淨額的
銷售
硬件：
筆記本電腦/移動設備$1,064.6 20.9 %$1,713.8 28.8 %
Netcomm 產品(3)
744.5 14.6 567.7 9.5 
臺式機257.9 5.1 337.5 5.7 
協作(3)
476.0 9.3 629.3 10.6 
數據存儲和服務器(3)
541.9 10.6 620.8 10.4 
其他硬件(3)
603.3 11.8 813.0 13.7 
硬件總數3,688.2 72.3 4,682.1 78.7 
軟件(1)
944.7 18.5 798.4 13.4 
服務(1)
442.1 8.7 437.5 7.4 
其他(2)
28.1 0.5 31.1 0.5 
總淨銷售額$5,103.1 100.0 %$5,949.1 100.0 %
(1)某些軟件和服務收入按淨額入賬，因為公司是交易的代理人。因此，淨收入的類別百分比不能代表毛利的類別百分比。
(2)包括向買家收取的運費等項目。
(3)上期金額已重新分類，以符合本期列報方式。
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目錄
第 2 項。管理’s 對財務狀況和經營業績的討論與分析
除非另有説明或上下文另有要求，否則在本文中使用 “管理’s 財務狀況和經營業績的討論與分析，”條款 “我們，” “我們，” “該公司，” “我們的，” “CDW”類似的術語指的是CDW公司及其子公司。 “管理’s 對財務狀況和經營業績的討論與分析”應與未經審計的中期合併財務報表和本報告其他地方包含的相關附註以及經審計的合併財務報表和公司中包含的相關附註一起閲讀’s 截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告。本討論包含前瞻性陳述，這些陳述存在許多風險和不確定性。實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。見 “前瞻性陳述”在這次討論結束時。
概述
CDW Corporation是財富500強公司，也是標準普爾500指數的成員，是領先的多品牌信息技術（“IT”）解決方案提供商，為美國、英國和加拿大的小型、中型和大型企業、政府、教育和醫療保健客户提供服務。我們的產品範圍廣泛，從獨立的硬件和軟件產品到集成的 IT 解決方案和服務，包括跨混合基礎架構的本地和雲功能、數字體驗和安全。
我們與供應商、技術和消費模式 “無關”，其解決方案組合包括來自 1,000 多個領先和新興品牌的 100,000 多種產品和服務。我們的解決方案通過大約 10,900 名面向客户的同事（包括賣家、高技能技術專家和高級服務交付工程師）在物理、虛擬和雲環境中交付。我們是許多原始設備製造商（“OEM”）、軟件發行商和雲提供商（統稱為 “供應商合作伙伴”）的主要銷售渠道合作伙伴，我們銷售或包含在我們提供的解決方案中。通過我們既定的終端市場覆蓋範圍、技術專長和廣泛的客户渠道，我們為供應商合作伙伴提供了一種經濟高效的方式來接觸客户並提供一致的品牌體驗。
我們有三個可報告的細分市場，即企業、小型企業和公共部門。我們的企業部門主要為擁有250多名員工的美國私營部門企業客户提供服務。我們的小型企業部門主要為擁有多達 250 名員工的美國私營部門企業客户提供服務。我們的公共部門由美國的政府機構以及教育和醫療保健機構組成。我們還有另外兩個運營細分市場：CDW UK和CDW Canada，每個細分市場均未達到應報告的分部量化閾值，因此屬於所有其他類別（“其他”）。
我們可能會銷售我們的供應商合作伙伴提供的全部或精選產品。每份供應商合作伙伴協議都規定了具體的條款和條件，其中可能包括以下一項或多項：產品退貨特權、價格保護政策、購買折扣和供應商激勵計劃，例如購買或銷售折扣以及合作廣告補償。我們還為主要軟件發行商轉售軟件。我們與軟件發行商的協議允許最終用户客户購買軟件或許可產品和服務。除了幫助客户確定滿足其需求的最佳軟件解決方案外，我們還幫助他們管理軟件協議，包括保修和續訂。我們的廣告和營銷費用中有很大一部分是通過與供應商合作伙伴的合作廣告計劃報銷的。這些計劃由我們的供應商合作伙伴自行決定，通常與我們在指定時間內履行的銷售或其他承諾相關。
影響我們財務業績的趨勢和關鍵因素
我們認為，以下關鍵因素可能會對我們的業務業績產生有意義的影響，影響我們創造銷售和實現目標財務和經營業績的能力：
•總體經濟狀況是影響我們業績的關鍵因素，因為它們會影響客户在信息技術上的支出意願和能力。由於持續的通貨膨脹率、貨幣政策推動的相應利率上升、美國和其他國家經濟增長率的全面下降以及最近與某些金融機構有關的市場事件，宏觀經濟的不確定性持續存在。當前經濟環境中不確定性的增加導致並可能繼續導致我們的客户延遲、暫停或減少對技術的投資。
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目錄
•客户正在平衡優先事項，將重點更多地放在可實現業務優化和成本管理的解決方案上，或者在許多情況下，他們正在重新評估IT更新週期的時間並暫停或推遲其IT支出。我們通過利用 netcomm 產品、協作工具、安全、軟件以及混合和雲產品來精心設計解決方案，幫助客户實現目標。
•支出政策、預算優先事項和融資水平的變化，包括當前和未來的刺激計劃，是影響政府、醫療保健和教育客户購買水平的關鍵因素。由於當前經濟狀況的持續時間和持續影響仍不確定，政府、醫療保健和教育客户當前和未來的預算優先事項和資金水平可能會受到不利影響，從而導致IT支出減少。
•技術趨勢推動市場上客户的購買行為。當前的技術趨勢側重於提供更高的靈活性和效率，以及安全地設計和管理 IT。這些趨勢正在推動客户採用解決方案，例如通過雲交付的解決方案、軟件定義架構以及內部和外部混合組合，並推動IT消費模式向更多 “即服務” 的產品演變，包括軟件即服務和基礎設施即服務，以及持續的託管和專業服務安排。隨着客户優先考慮能為其業務帶來最顯著成果的項目，技術趨勢可能會發生變化。
關鍵業務指標
我們定期監控許多財務和非財務指標和比率，以跟蹤我們的業務進展並在必要時進行調整。我們認為，這些衡量標準和比率中最重要的包括平均每日銷售額、毛利、淨收益、非公認會計準則營業收入利潤率、非公認會計準則淨收益、按固定貨幣計算的淨銷售額、攤薄後每股淨收益、非公認會計準則攤薄後每股淨收益、自由現金流、現金和現金等價物、現金轉換週期和包括可用信貸在內的債務水平。管理層密切監測這些措施和比率，以便在必要時採取行動，實現財務目標。
在本節中，我們列出了非公認會計準則營業收入、非公認會計準則營業收入利潤率、非公認會計準則淨收益、攤薄後每股非公認會計準則淨收益、按固定貨幣計算的淨銷售額和自由現金流，這些都是非公認會計準則財務指標。
我們認為，非公認會計準則營業收入、非公認會計準則營業收入利潤率、非公認會計準則淨收益、攤薄後每股非公認會計準則淨收益和按固定貨幣計算的淨銷售額為分析師、投資者和管理層提供了有關我們業務基礎經營業績的有用信息，因為它們消除了管理層認為不能反映基礎經營業績的項目的影響。管理層使用這些衡量標準來評估同期業績，因為管理層認為它們為基礎業務提供了更具可比性的衡量標準。我們還介紹自由現金流，因為我們認為該措施提供了有關我們的流動性和資本資源的更多信息。某些非公認會計準則財務指標也用於確定基於績效的薪酬的某些組成部分。有關非公認會計準則指標的定義以及與最直接可比的美國公認會計準則指標的對賬，請參閲 “經營業績——非公認會計準則財務指標對賬”。
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目錄

三個月概述
某些關鍵業務指標的結果如下：
截至3月31日的三個月
（以百萬美元計，每股金額除外）20232022
淨銷售額$5,103.1 $5,949.1 
毛利1,089.4 1,104.1 
營業收入355.3 386.9 
淨收入230.1 250.2 
非公認會計準則營業收入434.3 462.1 
非公認會計準則淨收益278.7 301.5 
攤薄後每股淨收益1.68 1.83 
攤薄後每股非公認會計準則淨收益2.03 2.20 
平均每日銷售額(1)
79.7 94.4 
淨負債(2)
5,516.2 6,211.8 
現金轉換週期（以天為單位）(3)
18 20 
經營活動提供的現金365.4 380.8 
自由現金流411.3 466.2 
(1) 在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，分別有64個和63個銷售日。
(2) 定義為總債務減去現金和現金等價物。
(3) 根據三個月的滾動平均值，現金轉換週期定義為應收賬款和供應商應付的某些應收賬款的未清銷售天數加上商品庫存的供應天數減去應付賬款和應付賬款庫存融資中的未清採購天數。
運營結果
截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月相比
以美元和佔淨銷售額的百分比計算的經營業績如下：
截至3月31日的三個月
20232022
以美元計
數百萬		的百分比
淨銷售額		以美元計
數百萬		的百分比
淨銷售額
淨銷售額$5,103.1 100.0 %$5,949.1 100.0 %
銷售成本4,013.7 78.7 4,845.0 81.4 
毛利1,089.4 21.3 1,104.1 18.6 
銷售和管理費用734.1 14.4 717.2 12.1 
營業收入355.3 6.9 386.9 6.5 
利息支出，淨額(57.7)(1.1)(56.0)(0.9)
其他（支出）收入，淨額(1.3)— (0.5)— 
所得税前收入296.3 5.8 330.4 5.6 
所得税支出(66.2)(1.3)(80.2)(1.3)
淨收入$230.1 4.5 %$250.2 4.3 %
淨銷售額
截至2023年3月31日的三個月，總淨銷售額下降了8.46億美元，下降了14.2％，至51.03億美元，而截至2022年3月31日的三個月為59.49億美元。淨銷售額的下降發生在所有運營領域，這主要是受硬件銷售下降的推動。經濟的不確定性促使客户將重點放在業務優先事項上，這導致某些客户暫停或推遲其IT支出。有關更多信息，請參閲下面的 “分部運營業績”。
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目錄

毛利
截至2023年3月31日的三個月，毛利下降了1500萬美元，下降了1.3％，至10.89億美元，而截至2022年3月31日的三個月為11.04億美元。在截至2023年3月31日的三個月中，毛利率佔淨銷售額的百分比增長了270個基點至21.3％。毛利率的增加主要是由產品利潤率的提高，包括筆記本電腦的組合和費率，以及淨減收入（主要是軟件）組合的增加所推動的。
銷售和管理費用
截至2023年3月31日的三個月，銷售和管理費用增加了1700萬美元，增長了2.4％，達到7.34億美元，而截至2022年3月31日的三個月為7.17億美元。這一增長主要是由同事人數增加、差旅和娛樂費用增加、軟件許可成本增加以及與轉型計劃相關的額外投資所導致的工資支出增加所推動的。這些增長被基於績效的薪酬降低部分抵消，這與毛利實現率的降低一致。
營業收入
截至2023年3月31日的三個月，營業收入為3.55億美元，與截至2022年3月31日的三個月的3.87億美元相比，減少了3200萬美元。營業收入下降的主要原因是毛利收入減少，同事人數增加導致工資支出增加，差旅和娛樂費用增加，軟件許可成本增加以及與轉型計劃相關的投資增加。這些增長被基於績效的薪酬降低部分抵消，這與毛利實現率的降低一致。
利息支出，淨額
截至2023年3月31日的三個月中，淨利息支出為5,800萬美元，有所增加 的 200萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為5600萬美元。這一增長是由優先無抵押定期貸款的更高浮動利率推動的，但債務水平的降低部分抵消了這一增長。
所得税支出
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，所得税支出分別為6600萬美元和8000萬美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，以所得税支出佔所得税前收入的百分比計算得出的有效税率分別為22.3％和24.3％。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，有效税率與美國聯邦法定税率的21.0％不同，這主要是由於州和地方所得税，部分被股權薪酬的超額税收優惠所抵消。
與去年同期相比，截至2023年3月31日的三個月的有效税率較低，這主要歸因於股權薪酬的超額税收優惠增加。
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分部運營業績
按細分市場劃分的淨銷售額（以美元計）和佔總淨銷售額的百分比，以及淨銷售額的同比美元和百分比變化如下：
截至3月31日的三個月
20232022
（百萬美元）淨銷售額百分比
佔總淨銷售額的百分比		淨銷售額百分比
佔總淨銷售額的百分比		美元
改變
百分比
改變(1)
平均每日銷售額百分比變化(1)
企業$2,203.7 43.2 %$2,627.6 44.2 %$(423.9)(16.1)%(17.4)%
小型企業411.4 8.1 524.0 8.8 (112.6)(21.5)(22.7)
公開：
政府551.5 10.8 543.9 9.1 7.6 1.4 (0.2)
教育665.7 13.0 902.8 15.2 (237.1)(26.3)(27.4)
醫療保健595.6 11.7 586.3 9.9 9.3 1.6 — 
總公眾人數1,812.8 35.5 2,033.0 34.2 (220.2)(10.8)(12.2)
其他675.2 13.2 764.5 12.8 (89.3)(11.7)(13.1)
總淨銷售額$5,103.1 100.0 %$5,949.1 100.0 %$(846.0)(14.2)%(15.6)%
(1)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，分別有64個和63個銷售日。
按細分市場劃分的營業收入（以美元計，佔淨銷售額的百分比）以及同比變化百分比如下：
截至3月31日的三個月
 20232022 
 以美元計
數百萬		佔淨銷售額的百分比以美元計
數百萬		佔淨銷售額的百分比百分比變化
在操作中
收入
細分市場：(1)
企業$193.3 8.8 %$210.0 8.0 %(8.0)%
小型企業41.5 10.1 46.7 8.9 (11.1)
公開127.5 7.0 141.8 7.0 (10.1)
其他(2)
36.5 5.4 36.7 4.8 (0.5)
總部(3)
(43.5)nm*(48.3)nm*(9.9)
總營業收入$355.3 7.0 %$386.9 6.5 %(8.2)%
* nm-沒有意義
(1)分部營業收入包括該分部的直接營業收入、某些總部成本的撥款、物流服務收入和支出撥款、某些庫存調整和數量回扣以及供應商的合作廣告。
(2)包括我們的其他運營部門，即CDW UK和CDW Canada的財務業績，這些部門未達到應報告的分部量化閾值。
(3)包括未分配給各分部的總部職能成本。
企業
截至2023年3月31日的三個月，企業板塊的淨銷售額與截至2022年3月31日的三個月相比下降了4.24億美元，下降了16.1％。按平均每日銷售額計算，企業板塊淨銷售額下降了17.4％。淨銷售額的下降主要是由筆記本電腦/移動設備的減少所推動的，部分被軟件的增長所抵消。
截至2023年3月31日的三個月，企業板塊的營業收入為1.93億美元，與截至2022年3月31日的三個月的2.1億美元相比，減少了1,700萬美元，下降了8.0％。企業板塊營業收入下降
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主要是由同事人數增加以及差旅和娛樂費用增加導致的工資支出增加所致。
小型企業
截至2023年3月31日的三個月，小型企業板塊的淨銷售額與截至2022年3月31日的三個月相比下降了1.13億美元，下降了21.5％。按平均每日銷售額計算，小型企業板塊的淨銷售額下降了22.7％。淨銷售額的下降主要是由筆記本電腦/移動設備的下降所推動的。
截至2023年3月31日的三個月，小型企業板塊的營業收入為4200萬美元，與截至2022年3月31日的三個月的4,700萬美元相比，下降了500萬美元，下降了11.1％。小型企業板塊營業收入下降的主要原因是毛利收入減少，部分被基於績效的薪酬減少所抵消，這與毛利實現率的下降一致。
公開
截至2023年3月31日的三個月，公共部門淨銷售額與截至2022年3月31日的三個月相比減少了2.2億美元，下降了10.8％。按平均每日銷售額計算，公共部門淨銷售額下降了12.2％。淨銷售額的下降主要是由教育客户推動的，而醫療保健和政府客户的淨銷售額與去年持平。教育客户的淨銷售額下降了26.3％，這主要是由K-12客户的筆記本電腦/移動設備淨銷售額下降所致。
截至2023年3月31日的三個月，公共部門的營業收入為1.28億美元，與截至2022年3月31日的三個月的1.42億美元相比，減少了1,400萬美元，下降了10.1％。公共部門營業收入下降的主要原因是毛利收入減少以及差旅和娛樂費用增加，但部分被基於績效的薪酬減少所抵消，而毛利實現率降低。
其他
截至2023年3月31日的三個月，其他公司的淨銷售額（由我們在英國和加拿大業務的業績組成）與截至2022年3月31日的三個月相比下降了8900萬美元，下降了11.7％。按平均每日銷售額計算，其他下降了13.1％。這一下降是由各種硬件類別的淨銷售額下降所推動的，但部分被軟件的增長所抵消。
截至2023年3月31日的三個月，其他營業收入保持穩定，而截至2022年3月31日的三個月為3700萬美元。
非公認會計準則財務指標對賬
我們在下面包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的非公認會計準則營業收入、非公認會計準則營業收入利潤率、非公認會計準則淨收益、攤薄後每股非公認會計準則淨收益、按固定貨幣計算的淨銷售額和自由現金流的對賬。
除其他外，非公認會計準則營業收入不包括與收購相關無形資產攤銷、股權薪酬和相關的工資税、收購和整合費用以及轉型計劃相關的費用。非公認會計準則營業收入利潤率定義為非公認會計準則營業收入佔淨銷售額的百分比。除其他外，非公認會計準則淨收入不包括與收購相關的無形資產攤銷、股權薪酬、收購和整合費用、轉型計劃以及每項計劃的相關税收影響相關的費用。按固定貨幣計算的淨銷售額定義為淨銷售額，不包括外幣折算對淨銷售額的影響。自由現金流定義為經營活動產生的現金流減去資本支出，並根據應付賬款庫存融資和其他融資購買的淨變化進行調整。
非公認會計準則營業收入、非公認會計準則營業收入利潤率、非公認會計準則淨收益、攤薄後每股非公認會計準則淨收益、按固定貨幣計算的淨銷售額和自由現金流被視為非公認會計準則財務指標。通常，非公認會計準則財務指標是衡量公司業績或財務狀況的數字指標，不包括或包括根據美國公認會計原則計算和列報的最直接可比指標中通常不包含或排除的金額。管理層使用的非公認會計準則指標可能與其他公司使用的類似衡量標準不同，即使使用類似的術語來識別此類衡量標準。

我們認為，非公認會計準則營業收入、非公認會計準則營業收入利潤率、非公認會計準則淨收益、攤薄後每股非公認會計準則淨收益和按固定貨幣計算的淨銷售額為分析師、投資者和管理層提供了有關我們業務基礎經營業績的有用信息，因為它們消除了這些項目的影響
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目錄

管理層認為這並不能反映基本的經營業績。管理層使用這些衡量標準來評估同期業績，因為管理層認為它們為基礎業務提供了更具可比性的衡量標準。我們還介紹自由現金流，因為我們認為該措施提供了有關我們的流動性和資本資源的更多信息。某些非公認會計準則財務指標也用於確定基於績效的薪酬的某些組成部分。
非公認會計準則營業收入和非公認會計準則營業收入利潤率
截至3月31日的三個月
（百萬美元）20232022% 變化
營業收入，如報告所示$355.3 $386.9 (8.2)%
無形資產的攤銷(1)
41.6 40.9 
基於股權的薪酬20.8 21.1 
收購和整合費用8.9 11.7 
轉型舉措(2)
5.0 1.2 
其他調整2.7 0.3 
非公認會計準則營業收入$434.3 $462.1 (6.0)%
非公認會計準則營業收入利潤率8.5 %7.8 %
(1)包括與收購相關的無形資產的攤銷費用，主要是客户關係、客户合同和商品名稱。
(2)包括與側重於優化各種運營和系統的戰略轉型計劃相關的成本。
非公認會計準則淨收益和攤薄後每股非公認會計準則淨收益
截至3月31日的三個月
20232022
（百萬美元）所得税前收入
所得税支出(1)
淨收入所得税前收入
所得税支出(1)
淨收入淨收入百分比變化
據報道，美國公認會計原則$296.3 $(66.2)$230.1 $330.4 $(80.2)$250.2 (8.0)%
無形資產的攤銷(2)
41.6 (10.9)30.7 40.9 (10.6)30.3 
基於股權的薪酬20.8 (15.3)5.5 21.1 (9.8)11.3 
收購和整合費用8.9 (2.3)6.6 11.7 (3.0)8.7 
轉型舉措(3)
5.0 (1.3)3.7 1.2 (0.3)0.9 
其他調整2.7 (0.6)2.1 0.2 (0.1)0.1 
非公認會計準則$375.3 $(96.6)$278.7 $405.5 $(104.0)$301.5 (7.6)%
如報告所示，攤薄後每股淨收益$1.68 $1.83 
攤薄後每股非公認會計準則淨收益$2.03 $2.20 
用於計算美國公認會計原則和非公認會計準則攤薄後每股淨收益的股份137.3136.7
(1)非公認會計準則調整的所得税包括與股權薪酬相關的超額税收優惠。
(2)包括與收購相關的無形資產的攤銷費用，主要是客户關係、客户合同和商品名稱。
(3)包括與側重於優化各種運營和系統的戰略轉型計劃相關的成本。
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目錄

按固定貨幣計算的淨銷售額
截至3月31日的三個月
（百萬美元）20232022% 變化
平均每日變化百分比(1)
淨銷售額，如報告所示$5,103.1 $5,949.1 (14.2)%(15.6)%
外幣折算(2)
— (63.1)
按固定貨幣計算的淨銷售額$5,103.1 $5,886.0 (13.3)%(14.7)%
(1)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，分別有64個和63個銷售日。
(2)代表按2023年第一季度適用的平均匯率折算英國CDW和加拿大CDW去年的業績所產生的影響。
自由現金流
截至3月31日的三個月
（百萬美元）20232022
經營活動提供的淨現金$365.4 $380.8 
資本支出(31.7)(41.3)
應付賬款淨變動——存貨融資77.6 126.7
自由現金流$411.3 $466.2 
季節性
儘管我們歷來沒有經歷過明顯的季節性變化，但由於客户在年底花費了剩餘的技術預算資金，我們的企業板塊主要為擁有超過250名員工的美國私營部門企業客户提供服務，第四季度的銷售額歷來高於其他季度。此外，從歷史上看，第三季度公共領域的銷售額一直高於其他季度，這主要是由於聯邦政府和教育客户的購買模式。自2020年以來，與歷史季節性趨勢相比，我們經歷了多變性。預計各渠道的季節性將繼續與歷史經驗不同。
流動性和資本資源
概述
我們使用循環貸款機制下的運營現金和借款為我們的運營和資本支出提供資金。截至2023年3月31日，我們的循環貸款額度下有11億美元的可用借款。我們的流動性和借貸計劃旨在與我們的財務和戰略規劃流程保持一致，並確保我們有必要的資金來履行我們的運營承諾，主要包括購買庫存、工資和一般費用。我們還考慮了我們的整體資本配置策略，包括股息支付、債務水平評估、收購和股票回購。我們認為，至少在明年我們有足夠的流動性和資金來源；但是，有許多因素可能會對我們的可用資金來源產生負面影響。運營產生的現金金額將取決於成功執行我們的商業計劃、總體經濟狀況和營運資本管理等因素。
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目錄

長期債務和融資安排
在截至2023年3月31日的三個月中，我們額外預付了5000萬美元的高級無抵押定期貸款額度，沒有受到罰款。在剩餘本金到期日2026年12月1日之前，無需對剩餘本金進行額外的強制性付款。
截至2023年3月31日，我們的無抵押債務總額為58億美元，我們遵守了信貸協議和契約下的契約。
我們可能會不時回購一系列未償還的無抵押優先票據，具體取決於市場狀況、合同承諾、我們的資本需求和其他因素。我們的優先票據的回購可以通過公開市場或私下談判的交易進行，可以根據規則10b5-1的計劃或其他方式進行。
有關我們的債務和再融資活動的更多信息，請參閲隨附的合併財務報表附註5（債務）。
庫存融資協議
我們已經與某些金融中介機構簽訂了協議，為在某些條款和條件下從各供應商購買庫存提供便利。這些金額在合併資產負債表上分別歸類為應付賬款庫存融資。我們不會產生與這些協議相關的任何利息支出，因為餘額是在到期時支付的。有關更多信息，請參閲隨附的合併財務報表附註4（庫存融資協議）。
股票回購計劃
在截至2023年3月31日的三個月中，根據先前宣佈的股票回購計劃，我們以2億美元的價格回購了100萬股普通股。有關我們的股票回購計劃的更多信息，請參閲 “第二部分第2項，未註冊的股權證券銷售和收益的使用”。
分紅
2023年普通股分紅活動摘要如下：
股息金額申報日期記錄日期付款日期
$0.5902023年2月7日2023年2月24日2023年3月10日
2023 年 5 月 3 日，我們宣佈董事會宣佈普通股的季度現金分紅為每股 0.590 美元。股息將於2023年6月13日支付給截至2023年5月25日營業結束時的所有登記股東。
未來任何股息的支付將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的經營業績、財務狀況、業務前景、資本要求、合同限制、我們可能承擔的任何潛在債務、適用法律施加的限制、税收考慮以及董事會認為相關的其他因素。此外，我們支付普通股股息的能力將受到限制，因為我們支付股息或向股東進行分配的能力以及子公司根據我們當前和任何未來債務協議的條款向我們支付股息或向我們進行分配的能力都將受到限制。
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目錄

現金流
來自運營、投資和融資活動的現金流量如下：
截至3月31日的三個月
（百萬美元）20232022
經營活動提供的淨現金$365.4 $380.8 
投資活動：
資本支出(31.7)(41.3)
收購業務，扣除獲得的現金(22.5)— 
用於投資活動的淨現金(54.2)(41.3)
融資活動：
應付賬款淨變動——存貨融資77.6 126.7 
用於融資活動的其他現金流(425.8)(334.8)
用於融資活動的淨現金(348.2)(208.1)
匯率變動對現金和現金等價物的影響1.2 (2.6)
現金和現金等價物的淨增加（減少）$(35.8)$128.8 
經營活動
經營活動提供的現金流量如下：
截至3月31日的三個月
（百萬美元）20232022改變
淨收入$230.1 $250.2 $(20.1)
針對非現金項目影響的調整(1)
90.2 94.0 (3.8)
經非現金項目影響調整後的淨收益320.3 344.2 (23.9)
資產和負債的變化：
應收賬款(2)
208.9 (125.0)333.9 
商品庫存(3)
22.0 (130.3)152.3 
應付賬款-交易(4)
(248.7)87.8 (336.5)
其他(5)
62.9 204.1 (141.2)
經營活動提供的現金流$365.4 $380.8 $(15.4)
(1)包括折舊和攤銷、遞延所得税、信貸損失準備金和基於權益的薪酬支出等項目。
(2)這一變化主要是由於 2023 年銷售活動減少所致。
(3)這一變化主要是由於 2023 年客户需求推動的庫存減少所致。
(4)這一變化主要是由付款時間和2023年銷售活動的減少所推動的。
(5)這一變化主要是由於應計薪酬和合同負債的減少。
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目錄

為了管理我們的營運資金和運營現金需求，我們監控現金轉換週期，根據滾動的三個月平均值，定義為應收賬款中的未結銷售天數加上庫存供應天數減去應付賬款中未清的採購天數。我們的現金轉換週期的組成部分如下：
3月31日
（以天為單位）20232022
未結銷售天數 (DSO)(1)
72 67 
庫存供應天數 (DIO)(2)
15 17 
未完成的購買天數 (DPO)(3)
(69)(64)
現金轉換週期18 20 
(1)表示期末淨應收賬款餘額的滾動平均值除以同三個月期間的平均每日淨銷售額。還包括其他雜項應收款的組成部分。
(2)表示期末商品庫存餘額的滾動平均值除以同一三個月期間的平均每日銷售成本。
(3)表示期末應付賬款（不包括現金透支）和應付賬户庫存融資合併餘額的三個月滾動平均值除以同三個月期間的平均每日銷售成本。
截至2023年3月31日，現金轉換週期縮短至18天，而截至2022年3月31日為20天。總體下降主要是由庫存減少導致的DIO減少所致。此外，淨減收入對DSO有不利影響，對DPO也有有利影響，因為相應的應收賬款和應付賬款反映了客户應付和應付供應商的總金額，而相應的銷售額和銷售成本則在淨銷售額中反映在淨銷售額中。
投資活動
與2022年3月31日相比，截至2023年3月31日的三個月中，用於投資活動的淨現金增加了1300萬美元。這一增長主要是由於 2023 年的一次收購，2022 年沒有類似活動，但部分被資本支出的減少所抵消。
融資活動
與2022年3月31日相比，截至2023年3月31日的三個月中，用於融資活動的淨現金增加了1.4億美元。這一增長主要是由2023年股票回購推動的，2022年沒有類似活動，銷售活動減少導致庫存融資減少，但部分被借款減少導致的債務償還減少所抵消。有關庫存融資協議和債務活動的更多信息，請參閲隨附的合併財務報表附註4（庫存融資協議）和附註5（債務）。
債務證券的發行人和擔保人
我們的每系列未償還的無抵押優先票據（“票據”）均由CDW LLC和CDW Finance Corporation（“發行人”）發行，由CDW Corporation（“母公司”）和每家CDW LLC的某些直接和間接、100％擁有的國內子公司（“擔保子公司”，以及與母公司一起為 “擔保人”）提供擔保。母公司和擔保人提供的所有擔保均為連帶擔保、全額和無條件擔保；前提是擔保子公司的擔保受管理票據契約中包含的某些慣例解除條款的約束。
票據及相關擔保是發行人和擔保人的優先無抵押債務，是：
•在結構上從屬於我們的非擔保子公司的所有現有和未來債務和其他負債；以及
•在償付權方面與發行人和擔保人所有現有和未來的無抵押優先債務處於同等地位。
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目錄

下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日的資產負債表信息，以及截至2023年3月31日的三個月和截至2022年12月31日的年度的運營報表信息。財務信息包括髮行人的賬户和擔保人（“債務人集團”）的賬户。債務人集團的財務信息是合併列報的，債務人集團之間的公司間餘額和交易已被刪除。
資產負債表信息
（百萬美元）2023年3月31日2022年12月31日
流動資產$5,264.1 $5,588.3 
善意3,939.7 3,939.7 
其他資產1,935.2 2,032.6 
非流動資產總額5,874.9 5,972.3 
流動負債4,170.4 4,369.3 
長期債務5,724.3 5,792.9 
其他負債594.6 641.9 
長期負債總額6,318.9 6,434.8 
運營聲明信息
（百萬美元）截至2023年3月31日的三個月截至2022年12月31日的年度
淨銷售額$4,410.0 $20,741.8 
毛利945.3 4,156.6 
營業收入306.4 1,584.7 
淨收入170.8 1,005.8 
承付款和或有開支
隨附的合併財務報表附註8（承付款和意外開支）中規定的信息以引用方式納入此處。
關鍵會計政策與估計
我們的關鍵會計政策與 “第7項” 中報告的政策沒有變化。管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析”，見我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告。
最近的會計公告
隨附的合併財務報表附註2（最近的會計公告）中規定的信息以引用方式納入此處。
前瞻性陳述
本報告包含聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述”。除歷史事實陳述以外的所有陳述均為前瞻性陳述。這些陳述涉及分析和其他信息，這些信息基於對未來結果或事件的預測以及對尚無法確定的金額的估計。這些陳述還與我們的未來前景、發展和業務戰略有關。我們聲稱本報告中的所有前瞻性陳述均受1995年《私人證券訴訟改革法》的保護。
這些前瞻性陳述是通過使用諸如 “預期”、“假設”、“相信”、“估計”、“期望”、“目標”、“打算”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“目標” 等術語和短語以及類似的術語和短語或未來或條件動詞來識別的，例如 “可以”、“可能”、“應該”、“將” 和 “會”。但是，這些詞並不是識別此類陳述的唯一手段。儘管我們認為此類前瞻性陳述中反映或暗示的我們的計劃、意圖和其他期望是合理的，但我們無法向您保證我們會實現這些計劃、意圖或
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目錄

期望。所有前瞻性陳述均受風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果或事件與我們的預期存在重大差異。
可能導致實際業績或事件與我們的預期存在重大差異的重要因素或警示聲明將在上文 “影響我們財務業績的趨勢和關鍵因素” 中披露，標題為 “風險因素” 的部分包含在我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告中，以及我們不時在我們隨後的10-Q表季度報告和我們的其他美國證券交易委員會（“SEC”）文件和公共傳播中。這些因素包括通貨膨脹壓力；利率水平；CDW 與供應商合作伙伴的關係及其協議條款；COVID-19 疫情，包括復甦和新變體的出現，以及為此採取的行動及其對我們的業務、經營業績、現金流、財務狀況和流動性的相關影響；CDW 供應商合作伙伴在硬件、軟件和服務方面的持續創新；可能減少 CDW 市場的激烈競爭分享；持續發展，CDW 信息技術系統的維護和運營；數據安全潛在漏洞以及未能保護我們的信息技術系統免受網絡安全威脅；可能無法為 CDW 的客户提供高質量服務；任何關鍵人員可能流失、勞動力成本大幅增加或勞動力管理不力；CDW 的主要設施或第三方數據中心可能發生的不利事件，包括氣候變化造成的不利情況；商業配送服務成本增加或這些服務中斷；CDW面臨的應收賬款和庫存風險；可能無法在預期的時間範圍內或根本無法實現收購Sirius的預期收益；未來的收購或聯盟；CDW的經營業績波動；外匯波動；全球和區域經濟和政治狀況，包括俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突和對俄羅斯的相關制裁的影響；供應商產品流動可能中斷；減少於科技產品和服務支出；可能不遵守公共部門合同或適用的法律法規；當前和未來的法律訴訟、調查和審計，包括知識產權侵權索賠；法律變化，包括法規或其解釋，或可能未能滿足利益相關者對環境可持續性和企業責任問題的期望；CDW的負債水平；與CDW對其運營的債務有關的協議施加的限制；以及流動性；未能維持評級機構對CDW債務證券的評級；CDW的股票回購計劃或股息支付的變更或終止；以及CDW向美國證券交易委員會提交的文件中不時發現的其他風險因素或不確定性。所有歸因於我們或代表我們行事的人的書面和口頭前瞻性陳述均受這些警示性陳述以及我們在美國證券交易委員會其他文件和公共傳播中不時發表的其他警示性陳述的全部明確限定。您應該在這些風險和不確定性的背景下評估所有前瞻性陳述。
我們提醒您，上面提到的重要因素可能無法反映所有可能導致實際結果或事件與我們的預期不同的因素。此外，我們無法向您保證，我們將實現我們預期或預期的結果或發展，即使已基本實現，也無法向您保證，它們將以我們預期的方式造成後果或影響我們或我們的運營。本報告中包含的前瞻性陳述僅截至本報告發布之日作出。除非法律另有要求，否則我們沒有義務因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
參見公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 和 “市場風險的定量和定性披露”。截至2023年3月31日，這些信息沒有重大變化。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
截至本報告所涉期末，公司管理層在公司首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了公司披露控制和程序（該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）的第13a-15（e）條或第15d-15（e）條）的有效性。根據此類評估，包括公司首席執行官兼首席財務官在內的公司管理層得出結論，截至該期末，公司的披露控制和程序在及時記錄、處理、彙總和報告公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息方面是有效的，這些信息已累積並傳達給包括公司在內的公司管理層的首席執行官兼首席執行官財務幹事，酌情允許及時討論必要的披露問題。
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目錄

財務報告內部控制的變化
在截至2023年3月31日的三個月中，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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目錄

第二部分——其他信息
第 1 項。法律訴訟
隨附的合併財務報表附註8（承付款和意外開支）中規定的信息包含在 “第一部分，第1項”。本報告的 “財務報表” 以引用方式納入此處。
第 1A 項。風險因素
參見公司截至2022年12月31日的10-K表年度報告中的 “風險因素”。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
股權證券的未註冊銷售
沒有。
發行人購買股票證券
2023 年 2 月 8 日，我們宣佈，董事會批准將股票回購計劃增加 7.5 億美元（增至 2021 年 2 月 10 日宣佈的 12.5 億美元授權的剩餘金額），根據該計劃，我們可以不時通過私下協商交易、公開市場購買或其他交易回購普通股，只要證券法和其他法律要求允許。任何收購的時間和金額將取決於市場狀況和其他因素，包括但不限於股價、監管要求和資本可用性。該計劃不要求購買任何最低金額或數量的股票，該計劃可以隨時修改、暫停或終止。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司購買普通股的相關信息如下：
時期購買的股票總數
（單位：百萬）		每股支付的平均價格作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數
（單位：百萬）
根據該計劃可能購買的股票的最大美元價值(1)
（單位：百萬）
2023 年 1 月 1 日至 1 月 31 日0.1 $191.3 0.1 $813.8 
2023 年 2 月 1 日至 2 月 28 日0.3 $204.9 0.3 $746.2 
2023 年 3 月 1 日至 3 月 31 日0.6 $193.9 0.6 $637.6 
總計1.0 1.0 
(1)本列中顯示的金額是每個月回購後剩餘的總授權支出。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有。
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目錄

第 6 項。展品
展覽描述
10.1*
CDW Corporation 2021年長期激勵計劃下的首席獨立董事限制性股票單位獎勵協議的表格。
10.2*
CDW LLC不合格遞延補償計劃的第一修正案。
31.1*
根據1934年《證券交易法》第15d-14（a）條對首席執行官進行認證。
31.2*
根據1934年《證券交易法》第15d-14（a）條對首席財務官進行認證。
32.1**
根據 18 U.S.C. 1350 對首席執行官進行認證。
32.2**
根據 18 U.S.C. 1350 對首席財務官進行認證。
101.INS*XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCH*內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。
101.CAL*內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF*內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.LAB*內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101.PRE*內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
104*封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中）。
________________
* 隨函提交
** 這些物品已準備就緒，未歸檔。
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目錄

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
CDW 公司
日期：2023年5月3日來自：/s/Albert J. Miralles
艾伯特·J·米拉勒斯
高級副總裁兼首席財務官
（經正式授權的官員和首席財務官）
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